## ANALISIS KAUSALITAS UTANG LUAR NEGERI, PENGELUARAN PEMERINTAH SERTA PEREKONOMIAN INDONESIA DAN MALAYSIA
Rafizjah Juria Absa, Hasdi Aimon, Alpon Satrianto Jurusan Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang Jl. Prof. Dr. Hamka Air Tawar Padang
Rafizjahabsa10@gmail.com
Abstract : This  study  aims  to  identify  and  analyze  the  causality  of  relationship between,  analyze  the  causality  of  foreign  debt,  government  expenditure  and economy Indonesia and Malaysia. This type of research is associative descriptive research, where the data used are secondary data from data time series from 1987 to 2016 that use data Vector Error Correction Model (VECM). foreign debt as one of  the  pillars of  development.  the  Indonesian  government  budget places foreign debt as a shortage component. Foreign debt as one of the pillars of development. the Indonesian government budget places foreign debt as a shortage component. to regulate the economy by determining the amount of government revenue and expenditure each year in the APBN. The economy is the production of goods and services produced by each country .
Keywords : Foreign debt, government expenditure, economy, VECM
Abstrak : Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengidentifikasi  dan  menganalisis hubungan  sebab  akibat  antara,  menganalisis  hubungan  sebab  akibat  utang  luar negeri,  pengeluaran  pemerintah  dan  ekonomi  Indonesia  dan  Malaysia.  Jenis penelitian  ini  adalah  penelitian  deskriptif  dan  asosiatif,  dimana  data  yang digunakan adalah data sekunder dari data time series dari tahun 1987 hingga 2016 yang  menggunakan  data  Vector  Error  Correction  Model  (VECM).  Utang  luar negeri  sebagai  salah  satu  pilar  pembangunan.  Anggaran  pemerintah  Indonesia menempatkan utang luar negeri sebagai komponen kekurangan. Utang luar negeri sebagai  salah  satu  pilar  pembangunan.  Anggaran  pemerintah  Indonesia menempatkan  utang  luar  negeri  sebagai  komponen  kekurangan  untuk  mengatur ekonomi  dengan  menentukan  jumlah  pendapatan  dan  pengeluaran  pemerintah setiap  tahun  dalam  APBN.  Ekonomi  adalah  produksi  barang  dan  jasa  yang diproduksi oleh masing-masing negara.
Kata  kunci : Utang  luar  negeri,  Pengeluaran  pemerintah,  Perekonomian, VECM
Utang  luar  negeri  sebagai  salah  satu  tiang  penyangga  pembangunan. Anggaran belanja pemerintah Indonesia menempatkan utang luar negeri sebagai komponen  penutup  kekurangan.  Utang  luar  negeri  menjadi  komponen  utama pemasukan  di  dalam  anggaran  belanja  pemerintah.  Utang  luar  negeri  dapat bermamfaaat  bagi  pembangunan  negara  yaitu  peningkatan  proyek  infrastruktur
maupun peningkatan sektor riil, akan tetapi utang luar negeri harus diperhatikan dan terus di awasi oleh pemerintah.
Selain  utang  luar  negeri  yang  dapat  berpengaruh  tehadap  tingkat  PDB Indonesia,  dalam  penelitian  ini  juga  terdapat  variabel  yang  menentukan perkembangan  PDB  Indonesia  yaitu  akumulasi  modal  dan  konsumsi  rumah tangga.  Akumulasi  modal  bagi  Indonesia  sangat  penting  dalam  pembangunan ekonomi.  hal  tersebut  dikarenakan  meningkatnya  modal  yang  terakumulasi  dari sumber daya  manusia maka akan  memperbesar produksi output dan pendapatan masyarakat (Todaro. 2000).
Pengeluaran  pemerintah  mencerminkan  kebijakan  pemerintah  apabia pemerintah  telah  menetapkan  suatu  kebijakan  untuk  membeli  barang  dan  jasa, pengeluaran  pemerintah  mencerminkan  biaya  yang  harus  dikeluarkan  oleh pemerintah  untuk  melaksanakan  kebijakan  tersebut.  Pengeluaran  pemerintah secara  langsung  dan  tidak  langsung  dapat  mempengaruhi  perubahan  struktur ekonomi.
Pengeluaran pemerintah menurut teori Adolf Wagner menyatakan bahwa pengeluaran  pemerintah  dan  kegiatan  pemerintah  semakin  lama  semakin meningkat.  Wagner  disebut  dengan  hukum  yang  meningkatnya  peranan pemerintah  yaitu  semakin  meningkatnya  peran  pemerintah  dalam  kegiatan  dan kehidupan  ekonomi  masyarakat.  Wagner  menyatakan  bahwa  dalam  suatu perekonomian  apabila  pendapatan  perkapita  meningkat  maka  secara  relatif pengeluaran  pemerintah  akan  meningkat  terutama  yang  disebabkan  karena pemerintah harus mengatur hubungan yang timbul dalam masyarakat.
Sistem  perekonomian  adalah  sistem  yang  digunakan  oleh  suatu  negara untuk  mengalokasikan  sumber  daya  yang  dimilikinya  baik  berupa  individu maupun  organisasi  di  negara  tersebut.  Model  perekonomian  terbuka  memiliki asumsi  berbeda  tentang  arus  dana  internasional.  Dalam The  General  Theory Keynes menyatakan bahwa pendapatan total perekonomian dalam jangka pendek sangat  ditentukan  oleh  keinginan  rumah  tangga  dan  pemerintah  untuk membelanjakan pendapatannya (Mankiw).
Sebuah  perekonomian  terencana (planned  economies) memberikan  hak kepada  pemerintah  untuk  mengukur  faktor-faktor  produksi  dan  alokasi  hasil produksi.  Sementara  pada  perekonomian  pasar (market  economic) bahwa  pasar yang mengatur produksi-produksi dan alokasi barang dan jasa melalui penawaran dan permintaan. (Griffin : 2006).  Walaupun perekonomian Indonesia telah empat tahun  terjerat dalam  krisis ekonomi  namun  penyebab  dan  akibat  krisis  ekonomi bagi perekonomian indonesia masih tetap diperdebatkan (Daiyanto,2000).
Perekonomian di Malaysia kuartal keempat tahun lalu tumbuh cepat dari prediksi  karena  kuatnya  permintaan  sektor  swasta  dan  perbaikan  perdagangan global.  Produk  Domestik  Bruto  (PDB)  di  perekonomian  terbesar  ketiga  di  Asia Tenggara.  Perekonomian  Malaysia  diuntungkan  oleh  meningkatnya  permintaan produk manufaktur, seperti barang elektronik yang jumlahnya lebih dari sepertiga pengiriman bulanan. Peningkatan ekonomi global telah membuat aktivitas pabrik bergerak stabil di negara industri Asia Tenggara dengan memperhitungkan produk jasa untuk mencapai output perekonomian yang besar. Peran ekonom memprediksi
pertumbuhan  perekonomian  Malaysia  tahun  ini  akan  sedikit  melambat  karena pertumbuhan ekonomi global bisa melemahkan permintaan ekspor.
Berdasarkan fenomena dan fakta dalam latar belakang diatas maka penulis tertarik  untuk  melihat  faktor  apa  saja  yang  mempengaruhi  utang  luar  negeri, pengeluaran  pemerintah  serta  perekonomian.  Oleh  karena  itu  peneliti  tertarik untuk  mengambil  penelitian  yang  berjudul  “ Analisis  Kausalitas  Utang  Luar Negeri,  Pengeluaran  Pemerintah  serta  Perekonomian  Indonesia  dan Malaysia”

## TINJAUAN LITERATUR Teori Utang Luar Negeri
Utang  luar  negeri  merupakan  bantuan  luar  negeri  yang  di  berikan  oleh pemerintah  negara-negara  maju  atau  badan  internasional  yang  khusus  di bentuk untuk  memberikan  pinjaman.  Utang  luar  negeri  di  Indonesia  terus  mengalami peningkatan setiap tahunnya. Hal ini telah menjadi beban utang luar negeri yang sangat besar bagi negera indonesia.
Dampak positif dalam jangka pendek utang luar negeri sangat membantu pemerintah indonesia dalam upaya menutup defisit anggaran pendapatan belanja negara yang di akibatkan oleh pembiayaan pengeluaran pembangunan yang cukup besar. Dengan adanya utang luar negeri membantu pembangunan negara indonesia dengan  menggunakan  tambahan  dana  dari  negara  lain.  Adapun  dampak  negatif dalam  jangka  panjang  utang  luar  negeri  dapat  menimbulkan  persoalan  ekonomi negara, salah satunya dapat menyebabkan nilai tukar rupiah jatuh (Inflansi). Utang luar negeri dapat memberatkan posisi APBN RI karena utang luar negeri tersebut harus di bayarkan beserta dengan bunganya.

## Pengeluaran Pemerintah
Pengeluaran  pemerintah  merupakan  bagian  dari  kebijakan  fiskal  yaitu suatu  tindakan  pemerintah  untuk  mengatur  jalannya  perekonomian  dengan  cara menentukan  besarnya  penerimaan  dan  pengeluaran  pemerintah  setiap  tahunnya dalam  APBN  (Anggaran  pendapatan  Belanja  Negara).  Tujuan  dari  ini  dalam rangka  menstabilkan  harga,  tingkat  output  maupun  kesempatan  kerja  yang mendorong pertumbuhan ekonomi.
Menurut Tambunan (2008) pengeluaran pemerintah secara langsung dan tidak  langsung  dapat  mempengaruhi  perubahan  struktural  ekonomi.  menurut Todaro (1991) bahwa teori perubahan struktural menitik beratkan pada mekanisme transformasi  ekonomi  yang  dialami  oleh  negara  sedang  berkembang  yang  lebih bersifat  subsisten  dan  menitik  beratkan  pada  sektor  pertanian  menuju  sektor perekonomian yang lebih moderen dan sangat didominasi oleh sektor industri dan jasa.
Teori pengeluaran pemerintah menurut Keynesian merupakan salah satu unsur  permintaan  agregat.  Konsep  perhitugan  pendapatan  nasional  dengan pendekatan  pengeluaran  bahwa  Y  =  C  +  I  +  G  +  (X–M).  Variabel  ini  dikenal sebagai  identitas  pendapatan  nasional.  Variabel  Y  melambangkan  pendapatan nasional dan mencerminkan penawaran agregat. Sedangkan variabel-variabel lain disebut permintaan agregat. Variabel G melambangkan pengeluaran pemerintah. Dari  persamaan  diatas  bahwa  kenaikan  atau  penurunan  pengeluaran  pemerintah
akan  menanikkan  atau  menurunkan  pendapatan  nasional.  (Sudirman,  wayan  : 2011). Banyak pertimbangan yang mendasari pengambilan keputusan pemerintah dalam  mengatur  pengeluarannya.  Pemerintah  tidak  cukup  hanya  meraih  tujuan akhir dari setiap kebijaksanaan pengeluarannya. Tetapi  juga harus memperhitungkan  sasaran  antara  yang  akan  menikmati  kebijaksanaan  tersebut. Memperbesar tujuan semata-mata untuk meningkatkan pendapatan nasional yang tidak  memadai.  Pemerintah  perlu  menghindari  agar  peningkatan  peranannya dalam perekonomian tidak melemahkan kegiatan sektor swasta (Dumairy, 1996).

## Teori Perekonomian
Perekonomian  suatu  negara  tidak  terlepas  dari  gejolak  siklus  ekonomi, suatu negara pernah berada pada masa depresiasi dan masa pemulihan boom yang bersifat jangka pendek maupun jangka panjang. Perekonomian yang berada pada masa  depresiasi  dapat  di  atasi  melalui  kebijakan  fiskal.  Kebijakan  fiskal  adalah suatu  kebijakan  yang  dilakukan  oleh  pemerintah  untuk  memperbaiki perekonomian  melalui  penyesuaian  dibidang  penerimaan  dan  pengeluaran pemerintah.  Secara  spesifik  tujuan  utama  kebijakan  fiskal  adalah  tercapainya kesempatan kerja dari stabilitas harga (Rahayu, 2010:3). Kebijakan fiskal mulai dikenal ketika John Maynard Keynes mengutarakan pendapatnya bahwa kebijakan fiskal adalah  kebijakan  yang  paling  efektif  dalam  mempengaruhi  perekonomian terutama  dalam  meningkatkan  output  melalui  campur  tangan  pemerintah  dalam perekonomian  (Deliamov,  2010:170).    Kebijakan  fiskal  kurang  efektif  dalam mengatasi  masalah  perekonomian  karena  memiliki  efek crowding  out dalam kebijakan  tersebut  dan  hanya  akan  meningkatkan  suku  bunga  sehingga mengurangi pengeluaran swasta terutama investasi serta tidak berpengaruh pada pendapatan nasional.
Didalam suatu perekonomian di negara maju maupun negara berkembang barang  dan  jasa  diproduksi  bukan  saja  oleh  perusahaan  milik  penduduk  negara tetapi oleh penduduk negara lain (Sukirno,2008). Di dalam negara maju maupun negara  sedang  berkembang  peranan  perdagangan  internasional  sangat  penting. Pada umumnya negara sedang berkembang di Indonesia mengandalkan hubungan perdagangan internasional dalam kelancaran arus pendapatan devisa serta dalam kegiata ekonomi yang berasal dari ekspor dalam dunia modern..

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  digolongkan  kepada  penelitian  deskriptif  dan  asosiatif dengan  menggunakan  variabel  utang  luar  negeri,  pengeluaran  pemerintah  serta perekonomian. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini data sekunder yaitu data yang berasal dari lembaga resmi World Bank (Bank Dunia) yang dapat dilihat dari website internet pada lembaga yang bersangkutan dengan menggunakan data time series tahun 1987 sampai dengan tahun 2016. Metode analisis yang digunakan yaitu metode analisis Vector Auto Regression (VAR).
Pada  penelitian  ini  data  yang  digunakan  data time  series 30  tahun  di Indonesia dan Malaysia, sebelum masuk ke uji kausalitas ada beberapa tahap yang harus  dilakukann.  Oleh  karena  itu,  yang  pertama  harus  melihat  stasioneritasnya variabel yang diteliti dengan uji akar unit root. Setelah itu baru dilaukan uji Lag order  selection  criteria  atau  uji  lag  maka  akan  di  pakai  pada  uji  kausalitas.
Selanjutnya dilakukan uji stabilitas untuk melihat data tersebut stabil atau  tidak. Setelah itu baru dilakukan uji kointegrsi untuk melihat hubungan jangka panjang variabel dan menentukan apakah nanti penelitian ini memakai VAR atau VECM. Selanjutnya  barulah  dilakukan  uji  kausalitas  untuk  melihat  hubungan  setiap variabel.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Akar Root (Unit Roots Test)
Uji  akar  unit  root  digunakan  untuk  melihat  stasioneritas  apakah  data penelitian  ini  mengandung  unit  root  atau  tidak.  Pada  data  penelitian  ini menggunakan data time series sehingga kita akan menggunakan uji akar unit root untuk data time series pada penelitian ini. Apabila data pada penelitian ini tidak stasioner, maka kita dapat menstasioneritaskan data tersebut 1st difference dan 2nd difference.

## Lag Optimal
Lag  optimum  digunakan  untuk  menentukan  jumlah  lag  yang  akan digunakan  dalam  penelitian  ini.  Pentuan  jumlah  lag  optimum  sangat  diperlukan untuk  melakukan  uji  Kointegrasi  dan  Granger  Causality  agar  kita  memperoleh hasil yang lebih baik. Penentuan jumlah lag  dalam model VAR ditentukan pada kriteria infirmasi yang direkomendasikan oleh Final Prediction Error (FPE), Aike Information  Criterion (AIC), Schwarz  Criterion (SC)  dan Human-Quinn (HQ). Tanda  bintang  menunjukkan  lag  optimal  yang  direkomendasikan  oleh  kriteria tersebut.

## Uji Stabilitas
Uji stabilitas dilakukan untuk melihat kestabilan dalam model penelitian VECM,  dikarenakan  apabila  didapatkan  model  VECM  yang  tidak  stabil  maka analisis Impluse  Response  Function (IRF)  dan Variance  Decomposition (VD) menjadi  tidak  stabil,  diperkirakan  menghasilkan Impluse yang  sulit  menguji kestabilan  yang  diinginkan,  namun  demikian  tidak  selamanya  kestabilan  pada periode  yang  diinginkan,  untuk  menguji  stabil  atau  tidaknya  VECM  yang  telah dibentuk  maka  dilakukan  VECM Stability  Condition  Check berupa Roots  of Characteristic Polynominal . Berikut hasil pengujian stabilitas model berdasarkan hasil AR root table.

## Uji Kointegrasi
Uji kointegrasi merupakan uji yang dilakukan setelah uji stasioneritas dan telah berintegrasi dengan derajat yang sama. Uji kointegrasi dilakukan dengan cara menguji  stasioneritas  dari  residual  agar  terjadi  suatu  penyesuaian  menuju keseimbangan jangka panjang antar variabel. Dalam penelitian ini uji kointegrasi menggunakan Johansen Cointegration Test.
Adanya  kointegrasi  akan  mengkoreksi  fluktuasi  variabel  pada  jangka pendek menuju kestabilan pada keseimbangan jangka panjang. Berdasarkan hasil uji ini diketahui bahwa nilai p-value lebih kecil dari α = 5%.

## Hasil Estimasi VECM
Setelah persyaratan untuk mengestimasi model VECM terpenuhi, seperti data  stasioner  yang  berada  pada  tingkat first  difference dan  jumlah  lag  yang optimal,  maka  estimasi  VECM  dapat  dilakukan.  Untuk  melihat  hubungan  antar
variabel  yang  dapat  diketahui  dengan  membandingkan  nilai  t-statistik  hasil estimasi  terhadap  nilai  t-tabelnya.  Pada  pengujian  t  dilakukan  dengan membandingkan  nilai  t-tabel  dengan  nilai  t-statistiknya.  Pada  pengujian  t dilakukan  dengan  membandingkan  t-tabelnya  dengan  nilai  t-statistik  dan  juga melihat signifikan dari hasil pengolahan data yang diperoleh dengan α = 0.05 yang digunakan  dalam  penelitian  ini.  Untuk  melihat  hubungan  antar  variabel  maka dilakukan dengan membandingkan t-statistik dan t-tabel dengan α =(5%). Dengan df = n-k dimana banyaknya data (n) dan banyaknya variabel (k) sehingga df = 28- 3 = 25.

## Uji Kausalitas Granger
Uji Kausalitas Granger digunakan untuk melihat hubungan sebab-akibat antar variabel. Hubungan kausalitas ini bisa terjadi satu arah antara variabel satu dengan  variabel  yang  lainnya,  bisa  juga  terjadi  dua  arah  atau  timbal  balik  baik antara satu variabel dengan variabel yang lainnya. Penentuan hubungan kausalitas antar  variabel  dilakukan  dengan  menggunakan Granger  Kausality  Test. Dalam penelitian  ini  pengujian  dilakukan  dengan  cara  menguji  kausalitas  satu  variabel terhadap variabel lain.
Hasil Implementasi Model VECM Uji Respon Variabel (Impluse Response Function)
Metode  ini  dapat  digunakan  untuk  mengetahui  respon  suatu  variabel endogen terhadap variabel tertentu, karena sebenarnya shock suatu variabel ke 1 tidak  hanya  berpengaruh  terhadap  variabel  ke  1  itu  saja,  tetapi  juga  variabel endogen lainnya melalui struktur dinamika atau struktur lag dalam VECM.
Uji Kontribusi Variabel (Variance Decomposition) Variance  Decomposition  (VD) menjelaskan  proporsi  pergerakan  suatu variabel  akibat shock dari  variabel  itu  sendiri,  relatif  terhadap  dampaknya  pada pergerakan variabel lain secara berurutan. Variance Decomposition memberikan informasi  tentang  seberapa  penting  perubahan  setiap  inovasi  random,  secara relatof,  tehadap  perubahan  variabel  di  dalam  VAR.  Dengan  kata  lain,  VD menjelaskan  variabel  mana  yang shock nya  mempunyai  peranan  paling  penting dalam menjelaskan perubahan suatu variabel.

## Pengujian Hipotesis
Untuk  membuktikan  hubungan  kausalitas  antar  variabel  digunakanhasil uji  Kausalitas  Granger  di  Indonesia  dan  Malaysia  pada  Tabel  7  dan  Tabel  16. Pengujian hubungan kausalitas dapat dilakukan dengan menggunakan probabilitas yang  dihitung  dengan  tingkat  kepercayaan  95  persen  (α  =  0,05).  Apabila  nilai probabilitas F statistik lebih kecil daripada 0,05 persen, maka H 0 ditolak dan Ha diterima dan apabila nilai probabilitas lebih besar daripada 0,05 persen maka H 0 diterima dan H a ditolak.

## Hipotesis 1
Hipotesis  pertama  penelitian  ini  adalah  utang  luar  negeri  indonesia memiliki  hubungan  kausalitas  dengan  pengeluaran  pemerintah  indonesia.  Dari olahan  data  yang  disajikan  pada  tabel  7  dapat  dilihat  dari  estimasi,  utang  luar negeri indonesia tidak mempengaruhi pengeluaran pemerintah indonesia (0.7403 > 0,05), pengeluaran pemerintah indonesia tidak mempengaruhi utang luar negeri indonesia  (0.9226  >  0,05).  Akibatnya  H 0 diterima  dan  H a ditolak,  sehingga
hipotesis alternatif yang diajukan dalam penelitian ini ditolak dengan α 5% bahwa tidak  terdapat  hubungan  kausalitas  antara  utang  luar  negeri  indonesia  dan pengeluaran pemerintah indonesia.
Hipotesis  utang  luar  negeri  malaysia  memiliki  hubungan  kausalitas dengan  pengeluaran  pemerintah  malaysia.  Dari  olahan  data  yang  disajikan  pada tabel 16 dapat dilihat dari estimasi, utang luar negeri malaysia tidak mempengaruhi pengeluaran  pemerintah  indonesia  (0.2534  >  0,05),  pengeluaran  pemerintah malaysia  tidak  mempengaruhi  utang  luar  negeri  malaysia  (0.0550  >  0,05). Akibatnya H 0 diterima dan H a ditolak, sehingga hipotesis alternatif yang diajukan dalam  penelitian  ini  ditolak  dengan  α  5%  bahwa  terdapat  hubungan  kausalitas antara utang luar negeri malaysia dan pengeluaran pemerintah malaysia.

## Hipotesis 2
Hipotesis kedua penelitian ini adalah utang luar negeri indonesia memiliki hubungan  kausalitas  dengan  perekonomian  indonesia.  Dari  olahan  data  yang disajikan pada tabel 7 dapat dilihat dari estimasi, utang luar negeri indonesia tidak mempengaruhi pengeluaran pemerintah indonesia (0.0390 > 0,05), perekonomian indonesia  tidak  mempengaruhi  utang  luar  negeri  indonesia  (0.0026  >  0,05). Akibatnya H 0 diterima dan H a ditolak, sehingga hipotesis alternatif yang diajukan dalam  penelitian  ini  ditolak  dengan  α  5%  bahwa  terdapat  hubungan  kausalitas antara utang luar negeri indonesia dan perekonomian indonesia.
Hipotesis  penelitian  utang  luar  negeri  malaysia  memiliki  hubungan kausalitas dengan perekonomian indoesia. Dari olahan data yang disajikan pada tabel 16 dapat dilihat dari estimasi, utang luar negeri malaysia tidak mempengaruhi pengeluaran pemerintah malaysia (0.4271 > 0,05), perekonomian malaysia tidak mempengaruhi utang luar negeri malaysia (0.6799 > 0,05). Akibatnya H 0 diterima dan  H a ditolak,  sehingga  hipotesis  alternatif  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini ditolak dengan α 5% bahwa tidak terdapat hubungan kausalitas antara utang luar negeri malaysia dan perekonomian malaysia.

## Hipotesis 3
Hipotesis  ketiga  penelitian  ini  adalah pengeluaran  pemerintah  indonesia memiliki hubungan kausalitas dengan perekonomian indonesia. Dari olahan data yang disajikan pada tabel 7 dapat dilihat dari estimasi, utang luar negeri indonesia tidak  mempengaruhi  pengeluaran  pemerintah  indonesia  (0.0999  >  0,05), perekonomian indonesia tidak mempengaruhi pengeluaran pemerintah indonesia (0.7964  >  0,05).  Akibatnya  H 0 diterima  dan  H a ditolak,  sehingga  hipotesis alternatif  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini  ditolak  dengan  α  5%  bahwa  tidak terdapat hubungan kausalitas atau satu arah antara perekonomian dan pengeluaran pemerintah.
Hipotesis penelitian pengeluaran pemerintah malaysia memiliki hubungan kausalitas dengan perekonomian malaysia. Dari olahan data yang disajikan pada tabel 16 dapat dilihat dari estimasi, utang luar negeri malaysia tidak mempengaruhi pengeluaran pemerintah malaysia (0.7763 > 0,05), perekonomian malaysia tidak mempengaruhi pengeluaran pemerintah malaysia (0.1037 > 0,05). Akibatnya H 0 diterima  dan  H a ditolak,  sehingga  hipotesis  alternatif  yang  diajukan  dalam penelitian ini ditolak dengan α 5% bahwa tidak terdapat hubungan kausalitas atau satu arah antara perekonomian dan pengeluaran pemerintah malaysia.

## PEMBAHASAN
Kausalitas  Antara  Utang  Luar  Negeri,  Pengeluaran  Pemerintah  dan Perekonomian di Indonesia
Berdasarkan hasil uji Kausalitas Granger dapat diketahui bahwa pengeluaran pemerintah  Indonesia  dan  utang  luar  negeri  Indonesia  dan  utang  luar  negeri indonesia  dan  pengeluaran  pemerintah  Indonesia,  tidak  terdapat  hubungan kausalitas  antara  pengeluara  pemerintah  dengan  utang  luar  negeri.  Hal  ini dibuktikan dengan nilai probabilitas pengeluaran pemerintah terhadap utang luar negeri  Indonesia  sebesar  0,7403  >  0,05%  dan  nilai  probabilitas  pengeluaran pemerintah Indonesia terhadap utang luar negeri Indonesia 0,9226 > 0,05%. Hal berarti bahwa selama periode penelitian tinggi rendahnya pengeluaran pemerintah indonesia  tidak  mempengaruhi  utang  luar  negeri  indonesia.  Sebaliknya  tinggi rendahnya  utang  luar  negeri  tidak  mempengaruhi  pengeluaran  pemerintah  di Indonesia.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  Lukman  Hakim,  (2006)  menyatakan  bahwa dalam adanya pengaruh utang luar negeri dan pengeluaran pemerintah kebijakan fiskal  dalam  paragdiman  Ricardian  Equivalen  dengan  penerapan  model  VAR. Hasil  estimasi  IRF  menunjukkan  perubahan  atau  shock  yang  terjadi  pada  utang luar  negeri  Indonesia  di  respon  negatif  yang  berfluktuasi  pada  tahun  pertama sampai  terakhir.  Respon  pengeluaran  pemerintah  Indonesia  terhadap  utang  luar negeri  Indonesia  stabil  meningkat  dari  tahun  ke  tahun  mendekati  titik keseimbnagan.  Secara  ekonomi  dapat  disimpulkan  bahwa  realisasi  pengeluaran pemerintah  indonesia  terhadap  utang  luar  negeri  Indonesia  selalu  mengalami perubahan yang negatif dari tahun ketahun.
Analisis variance decomposition yang digunakan untuk mengetahui variabel mana  yang  paling  penting  dalam  menjelaskan  perubahan  suatu  variabel  dapat disimpulkan  variasi  pengeluaran  pemerintah  Indonesia  dapat  diketahui  bahwa utang  luar  negeri    dapat  diketahui  bahwa  tingkat  probabiliti  utang  luar  negeri Indonesia  dipengaruhi  tinggi  oleh  dirinya  sendiri  baik  dalam  jangka  pendek maupun  jangka  panjang.  Dalam  jangka  panjang  maupun  jangka  panjang pengeluaran  pemerintah  tidak  adanya  hubungan  antara  pengeluaran  pemerintah dengan utang luar negeri Indonesia.
Berdasarkan  hasil  uji  Kausalitas  Granger  dapat  diketahui  bahwa Perekonomian  Indonesia  tidak  memiliki  hubungan  dengan  pengeluaran pemerintah dan pengeluaran pemerintah tidak memiliki hubungan perekonomian indonesia,  sehingga  tidak  terdapatnya  hubungan  kausalitas  maupun  satu  arah antara  perekonomian  Indonesia  dan  pengeluaran  pemerintah.  Hal  ini  dibuktikan dengan  nilai  probabilitas  perekonomian  Indonesia  terhadap  pengeluaran pemerintah Indonesia sebesar 0,0999 > 0,05% dan nilai perekonomian Indonesia sebesar 0,7964 > 0,05%. Hal ini berarti selama periode penelitian tinggi rendahnya perekonomian Indonesia tidak mempengaruhi pengeluaran pemerintah Indonesia. Sebaliknya  tinggi  rendahnya  pengeluaran  pemerintah  Indonesia  tidak mempengaruhi perekonomian di Indonesia.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  Deliamov,  (2010:170)  menyatakan  bahwa pengeluaran  pemerintah  adalah  kebijakan  yang  paling  efektif  dalam
mempengaruhi  perekonomian  terutama  dalam  campur  tangan  pemerintah  dalam perekonomian.
Tidak  adanya  hubungan  kausalitas  maupun  hubungan  satu  arah  antara perekonomian  Indonesia  dan  pengeluaran  pemerintah  Indonesia,  disebabkan karena  kondisi  perekonomian  dan  pengeluaran  pemerintah  indonesia  dari  tahun 1987-2016  selalu  berfluktuasi.  Hal  ini  disebabkan  karena  meningkatnya perekonomian di Indonesia.
Berdasarkan  uji  IRF,  respon  perekonomian  Indonesia  terhadap  pengeluaran pemerintah Indonesia (respon of DPEI to DPPI). Hasil analisis IRF menunjukkan bahwa perubahan atau shock yang terjadi pada pengeluaran pemerintah terhadap respon  berfluktuasi  yaitu  positif  dan  negatif  (naik-turun)  dari  tahun  pertama sampai  terakhir  stabil  mendekati  titik  keseimbangan.  perubahan  perekonomian indonesia  cendrung  menunjukkan  perubahan  atau  shock  berfluktuasi.  Secara ekonomi  dapat  disimpulkan  bahwa  realisasi  pengeluaran  pemerintah  Indonesia mengalami hubungan dengan perekonomian dari tahun ketahun.
Analisis variance decomposition yang digunakan untuk mengetahui variabel mana  yang  paling  penting  dalam  menjelaskan  perubahan  suatu  variabel  dapat disimpulkan  variasi  perekonomian  dapat  diketahui  bahwa  perekonomian  dapat diketahui  bahwa  tingkat  probabiliti  perekonomian  Indonesia  dipengaruhi  tinggi oleh  dirinya  sendiri  baik  dalam  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang.  Dalam jangka  panjang  maupun  jangka  panjang  perekonomian  tidak  adanya  hubungan antara perekonomian dengan pengeluaran pemerintah Indonesia.
Berdasarkan  hasil  uji  Kausalitas  Granger  dapat  diketahui  bahwa perekonomian  Indonesia  tidak  mempengaruhi  utang  luar  negeri  Indonesia  dan utang luar negeri Indonesia tidak mempengaruhi perekonomia Indonesia, terdapat hubungan  kausalitas  antara  perekonomian  dengan  utang  luar  negeri.  Hal  ini dibuktikan dengan nilai probabilitas perekonomian Indonesia terhadap utang luar negeri  Indonesia  sebesar  0,0360  >  0,05%  dan  nilai  probabilitas  perekonomian terhadap  utang  luar  negeri  Indonesia  sebesar  0,0026  >  0,05%.  Hal  ini  berarti selama  periode  penelitian  tinggi  rendehnya  perekonomian  mempengaruhi  utang luar negeri di Indonesia. Sebaliknya tinggi rendahnya utang luar negeri Indonesia tidak  mempengaruhi  perekonomian  di  Indonesia.  Terdapatnya  hubungan kausalitas maupun hubungan timbal balik antara perekonomian Indonesia dengan utang luar negeri Indonesia, hal ini dikarenakan shock perekonomian Indonesia.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  Tambunan,  (2008)  menyatakan  bahwa  PDB berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  utang  luar  negeri,  bahwa terjadinya peningkatan  PDB  yang  mencerminkan  besarnya  pendapatan  nasional,  namun utang luar negeri tetap meningkat.
Hasil  dari  estimasi  analisis  IRF  DPEI  to  DULNI).  Hasi  analisis  IRF menunjukkan  bahwa  perubahan  atau  shock  yang  terjadi  pada  perekonomian Indonesia selalu berfluktuasi yaitu merespon positif dan negatif setiap tahunnya (naik-turun),  dari  tahun  pertama  ke  tahun  terakhir  perekonomian  mengalami fluktuasi  mendekati  mendekati  titik  keseimbangan.  secara  ekonomi  dapat disimpulkan bahwa utang luar negeri Indonesia terhadap perekonomian Indonesia mengalami  perubahan  baik  positif  maupun  negatif  yang  cukup  berfluktuasi  dari tahun ke tahun.
92 Jurnal Kajian Ekonomi dan Pembangunan ,  Volume 1, Nomor 1 Februari 2019, Hal 83 - 96
Analisis variance decomposition yang digunakan untuk mengetahui variabel mana  yang  paling  penting  dalam  menjelaskan  perubahan  suatu  variabel  dapat disimpulkan variasi perekonomian Indonesia dapat diketahui bahwa perekonomian dapat diketahui bahwa tingkat probabiliti perekonomian Indonesia dipengaruhi tinggi oleh dirinya sendiri baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang.  Dalam  jangka  panjang  maupun  jangka  panjang  perekonomian  tidak adanya hubungan antara perekonomian dengan utang luar negeri Indonesia. Kausalitas  antara  Utang  Luar  Negeri,  Pengeluaran  Pemerintah  dan Perekonomian di Malaysia
Berdasarkan hasil uji Kausalitas Granger dapat diketahui bahwa pengeluaran pemerintah  Malaysiadan  utang  luar  negeri  Malaysia  dan  utang  luar  negeri Malaysia  dan  pengeluaran  pemerintah  Malaysia,  tidak  terdapat  hubungan kausalitas  antara  pengeluaran  pemerintah  dengan  utang  luar  negeri.  Hal  ini dibuktikan dengan nilai probabilitas pengeluaran pemerintah terhadap utang luar negeri  Malaysia  sebesar  0,2534  >  0,05%  dan  nilai  probabilitas  pengeluaran pemerintah  Malaysia  terhadap  utang  luar  negeri  Malaysia  0,0505  >  0,05%.  Hal berarti bahwa selama periode penelitian tinggi rendahnya pengeluaran pemerintah Malaysia  tidak  mempengaruhi  utang  luar  negeri  Malaysia.  Sebaliknya  tinggi rendahnya  utang  luar  negeri  tidak  mempengaruhi  pengeluaran  pemerintah  di Indonesia.
Hasil analisis IRF (DPPM to DULNM). menunjukkan bahwa perubhan atau shock  yang  terjadi  pada  utang  luar  negeri  Malaysia  selalu  di  respon  negatif. Namum  dari  tahun  pertama  sampai  terakhir  negatif  cendrung  berada  pada  titik keseimbangan.  Secara  ekonomi  dapat  disimpulkan  bahwa  realisasi  utang  luar negeri Malaysia mengalami perubahan dari tahun ketahun.
Analisis variance decomposition yang digunakan untuk mengetahui variabel mana  yang  paling  penting  dalam  menjelaskan  perubahan  suatu  variabel  dapat disimpulkan  variasi  pengeluaran  pemerintah  Malaysia  dapat  diketahui  bahwa utang  luar  negeri    dapat  diketahui  bahwa  tingkat  probabiliti  utang  luar  negeri Malaysia  dipengaruhi  tinggi  oleh  dirinya  sendiri  baik  dalam  jangka  pendek maupun  jangka  panjang.  Dalam  jangka  panjang  maupun  jangka  panjang pengeluaran  pemerintah  tidak  adanya  hubungan  antara  pengeluaran  pemerintah dengan utang luar negeri Malaysia.
Berdasarkan  hasil  uji  Kausalitas  Granger  dapat  diketahui  bahwa Perekonomian Malaysia tidak memiliki hubungan dengan pengeluaran pemerintah dan  pengeluaran  pemerintah  tidak  memiliki  hubungan  perekonomian  Malaysia, sehingga  tidak  terdapatnya  hubungan  kausalitas  maupun  satu  arah  antara perekonomian Malaysia dan pengeluaran pemerintah. Hal ini dibuktikan dengan nilai  probabilitas  perekonomian  Malaysia  terhadap  pengeluaran  pemerintah Malaysia sebesar 0,7763 > 0,05% dan nilai perekonomian Malaysia sebesar 0,1037 > 0,05%. Hal ini berarti selama periode penelitian tinggi rendahnya perekonomian Malaysia  tidak  mempengaruhi  pengeluaran  pemerintah  Malaysia.  Sebaliknya tinggi  rendahnya  pengeluaran  pemerintah  Malaysia  tidak  mempengaruhi perekonomian di Malaysia.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  Deliamov,  (2010:170)  menyatakan  bahwa pengeluaran  pemerintah  adalah  kebijakan  yang  paling  efektif  dalam
mempengaruhi  perekonomian  terutama  dalam  campur  tangan  pemerintah  dalam perekonomian.
Tidak  adanya  hubungan  kausalitas  maupun  hubungan  satu  arah  antara perekonomian Malaysia dan pengeluaran pemerintah Malaysia, disebabkan karena kondisi  perekonomian  dan  pengeluaran  pemerintah  Malaysia  dari  tahun  1987- 2016 selalu berfluktuasi. Hal ini disebabkan karena meningkatnya perekonomian di Malaysia.
Hasil analisis IRF (DPEM to DPPM) menunjukkan perubahan atau shock yang terjadi pada pengeluaran pemerintah Malaysia cendrung berfluktuasi positif dari tahun ke tahun. Secara ekonomi dapat disimpulkan bahwa realisasi pengeluaran pemerintah Malaysia selalu mengalami perubahan yang stabil dari tahun ke tahun.
Analisis variance decomposition yang digunakan untuk mengetahui variabel mana  yang  paling  penting  dalam  menjelaskan  perubahan  suatu  variabel  dapat disimpulkan  variasi  perekonomian  dapat  diketahui  bahwa  perekonomian  dapat diketahui  bahwa  tingkat  probabiliti  perekonomian  Malaysia  dipengaruhi  tinggi oleh  dirinya  sendiri  baik  dalam  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang.  Dalam jangka  panjang  maupun  jangka  panjang  perekonomian  tidak  adanya  hubungan antara perekonomian dengan pengeluaran pemerintah Malaysia.
Berdasarkan  hasil  uji  Kausalitas  Granger  dapat  diketahui  bahwa perekonomian Malaysia tidak mempengaruhi utang luar negeri Malaysia dan utang luar  negeri  Malaysia  tidak  mempengaruhi  perekonomia  Malaysia,  terdapat hubungan  kausalitas  antara  perekonomian  dengan  utang  luar  negeri.  Hal  ini dibuktikan dengan nilai probabilitas perekonomian Malaysia terhadap utang luar negeri  Malaysia  sebesar  0,4271  >  0,05%  dan  nilai  probabilitas  perekonomian terhadap  utang  luar  negeri  Indonesia  sebesar  0,6799  >  0,05%.  Hal  ini  berarti selama  periode  penelitian  tinggi  rendehnya  perekonomian  mempengaruhi  utang luar negeri di Malaysia. Sebaliknya tinggi rendahnya utang luar negeri Malaysia tidak mempengaruhi perekonomian di Malaysia. Terdapatnya hubungan kausalitas maupun hubungan timbal balik antara perekonomian Malaysia dengan utang luar negeri Malaysia, hal ini dikarenakan shock perekonomian Malaysia.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  Todaro,  (2000)  menyatakan  bahwa  utang  luar negeri dapat berpengaruh terhadap tingkat PDB perekonomian, dalam penelitian ini  juga  terdapat  variabel  yang  menentukan  perkembangan  PDB  perekonomian dalam akumulasi modal dan konsumsi.
Hasil dari analisis IRF (DPEM to DULNM) menunjukkan bahwa perubahan atau shock yang terjadi pada utang luar negeri Malaysia di respon negatif yaitu dari tahun  pertama  cendrung  menunjukkan  nilai  negatif  sampai  tahun  terakhir  dan stabil pada titik keseimbangan. secara ekonomi dapat disimpulkan bahwa realisasi utang  luar negeri  Malaysia  stabil  di  respon  negatif  perekonomian  Malaysia  dari tahun ke tahun
Analisis variance decomposition yang digunakan untuk mengetahui variabel mana  yang  paling  penting  dalam  menjelaskan  perubahan  suatu  variabel  dapat disimpulkan variasi perekonomian Malaysia dapat diketahui bahwa perekonomian dapat  diketahui  bahwa  tingkat  probabiliti  perekonomian  Malaysia  dipengaruhi tinggi  oleh  dirinya  sendiri  baik  dalam  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang.
94 Jurnal Kajian Ekonomi dan Pembangunan ,  Volume 1, Nomor 1 Februari 2019, Hal 83 - 96
Dalam  jangka  panjang  maupun  jangka  panjang  perekonomian  tidak  adanya hubungan antara perekonomian dengan utang luar negeri Malaysia.
Bagaimana  Perbandingan  Kausalitas  Utang  Luar  Negeri,  Pengeluaran

## Pemerintah dan Perekonomian di Indonesia dan Malaysia
Dapat kita lihat dari Hipotesis penelitian ini adalah utang luar negeri indonesia memiliki  hubungan  kausalitas  dengan  pengeluaran  pemerintah  indonesia.  Dari olahan  data  yang  disajikan  pada tabel  4.7 dapat  dilihat  dari estimasi,  utang  luar negeri indonesia tidak mempengaruhi pengeluaran pemerintah indonesia (0.0181 > 0,05), pengeluaran pemerintah indonesia tidak mempengaruhi utang luar negeri indonesia  (0.7147  >  0,05).  Akibatnya  H 0 diterima  dan  H a ditolak,  sehingga hipotesis alternatif yang diajukan dalam penelitian ini ditolak dengan α 5% bahwa tidak  terdapat  hubungan  kausalitas  antara  utang  luar  negeri  indonesia  dan pengeluaran pemerintah indonesia.
Sedangkan Hipotesis penelitian ini adalah utang luar negeri malaysia memiliki hubungan kausalitas dengan pengeluaran pemerintah malaysia. Dari olahan data yang  disajikan  pada  tabel  4.13  dapat  dilihat  dari  estimasi,  utang  luar  negeri malaysia tidak mempengaruhi pengeluaran pemerintah indonesia (0.0021 > 0,05), pengeluaran pemerintah malaysia tidak mempengaruhi utang luar negeri malaysia (0.5363  >  0,05).  Akibatnya  H 0 diterima  dan  H a ditolak,  sehingga  hipotesis alternatif yang diajukan dalam penelitian ini ditolak dengan α 5% bahwa terdapat hubungan kausalitas antara utang luar negeri malaysia dan pengeluaran pemerintah malaysia.
Hipotesis  kedua  penelitian  ini  adalah  utang  luar  negeri  indonesia  memiliki hubungan  kausalitas  dengan  perekonomian  indonesia.  Dari  olahan  data  yang disajikan  pada  tabel  4.7  dapat  dilihat  dari  estimasi,  utang  luar  negeri  indonesia tidak  mempengaruhi  pengeluaran  pemerintah  indonesia  (0.0039  >  0,05), perekonomian indonesia tidak mempengaruhi utang luar negeri indonesia (0.0026 > 0,05). Akibatnya H 0 diterima dan H a ditolak, sehingga hipotesis alternatif yang diajukan  dalam  penelitian  ini  ditolak  dengan  α  5%  bahwa  terdapat  hubungan kausalitas antara utang luar negeri indonesia dan perekonomian indonesia.
Hipotesis  kedua  penelitian  ini  adalah  utang  luar  negeri  malaysia  memiliki hubungan  kausalitas  dengan  perekonomian  indoesia.  Dari  olahan  data  yang disajikan  pada  tabel  4.13  dapat  dilihat  dari  estimasi,  utang  luar  negeri  malaysia tidak  mempengaruhi  pengeluaran  pemerintah  malaysia  (0.0083  >  0,05), perekonomian malaysia tidak mempengaruhi utang luar negeri malaysia (0.9419 > 0,05).  Akibatnya  H 0 diterima  dan  H a ditolak,  sehingga  hipotesis  alternatif  yang diajukan dalam penelitian ini ditolak dengan α 5% bahwa tidak terdapat hubungan kausalitas antara utang luar negeri malaysia dan perekonomian malaysia.
Hipotesis  ketiga  penelitian  ini  adalah  pengeluaran  pemerintah  indonesia memiliki hubungan kausalitas dengan perekonomian indonesia. Dari olahan data yang disajikan pada tabel 7 dapat dilihat dari estimasi, utang luar negeri indonesia tidak  mempengaruhi  pengeluaran  pemerintah  indonesia  (0.2239  >  0,05), perekonomian indonesia tidak mempengaruhi pengeluaran pemerintah indonesia (0.0003  >  0,05).  Akibatnya  H 0 diterima  dan  H a ditolak,  sehingga  hipotesis alternatif  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini  ditolak  dengan  α  5%  bahwa  tidak
terdapat hubungan kausalitas atau satu arah antara perekonomian dan pengeluaran pemerintah.
Hipotesis  ketiga  penelitian  ini  adalah  pengeluaran  pemerintah  malaysia memiliki hubungan kausalitas dengan perekonomian malaysia. Dari olahan data yang disajikan pada tabel 16 dapat dilihat dari estimasi, utang luar negeri malaysia tidak  mempengaruhi  pengeluaran  pemerintah  malaysia  (0.4973  >  0,05), perekonomian  malaysia  tidak  mempengaruhi  pengeluaran  pemerintah  malaysia (0.0152  >  0,05).  Akibatnya  H 0 diterima  dan  H a ditolak,  sehingga  hipotesis alternatif  yang  diajukan  dalam  penelitian  ini  ditolak  dengan  α  5%  bahwa  tidak terdapat hubungan kausalitas atau satu arah antara perekonomian dan pengeluaran pemerintah malaysia.
Jadi dapat kita lihat dari hipootesis penelitian kausalitas Utang Luar Negeri, Pengeluaran  Pemerintah  dan  Perekonomian  di  Indonesia  dan  Malaysia.  Dari olahan  data  eviews  8,  2018  dapat  di  lihat  estimasi  utang  luar  negeri  tidak mempengaruhi pengeluaran pemerintah di Indonesia dan Malaysia, perengeluaran pemerintah  tidak  mempengaruhi  utang  luar  negeri  dan  perekonomian  tidak mempengaruhi utang luar negeri di Indonesia dan Malaysia.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis yang digunakan pada penelitian adalah perhitungan VECM  yang  telah  dijelaskan  sebelumnya,  maka  pembuktian  hipotesis  VECM dapat disimpulkan sebagai berikut. (1). Berdasarkan hasil Uji Kausalitas Granger dapat diketahui bahwa Perekonomian Indonesia tidak memiliki hubungan dengan pengeluaran  pemerintah  dan  pengeluaran  pemerintah  tidak  memiliki  hubungan perekonomian indonesia, sehingga tidak terdapatnya hubungan kausalitas maupun satu  arah  antara  perekonomian  Indonesia  dan  pengeluaran  pemerintah.  Hal  ini dibuktikan  dengan  nilai  probabilitas  perekonomian  Indonesia  terhadap pengeluaran  pemerintah  Indonesia  sebesar  0,0999  >  0,05%  dan  nilai perekonomian  Indonesia  sebesar  0,7964  >  0,05%.  Berdasarkan  hasil Uji Kausalitas  Granger dapat  diketahui  bahwa  Perekonomian  Malaysia  tidak memiliki hubungan dengan pengeluaran pemerintah dan pengeluaran pemerintah tidak  memiliki  hubungan  perekonomian  Malaysia,  sehingga  tidak  terdapatnya hubungan  kausalitas  maupun  satu  arah  antara  perekonomian  Malaysia  dan pengeluaran  pemerintah.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  nilai  probabilitas perekonomian  Malaysia  terhadap  pengeluaran  pemerintah  Malaysia  sebesar 0,7763 > 0,05% dan nilai perekonomian Malaysia sebesar 0,01037 > 0,05%. Jadi Berdasarkan hasil Uji Kausalitas Granger pengeluaran pemerintah tidak terdapat hubungan kausalitas atau satu arah dengan perekonomian Indonesia dan Malaysia.
(2) Berdasarkan  hasil Uji  Kausalitas  Granger dapat  diketahui  bahwa perekonomian  Indonesia  tidak  mempengaruhi  utang  luar  negeri  Indonesia  dan utang luar negeri Indonesia tidak mempengaruhi perekonomia Indonesia, terdapat hubungan  kausalitas  antara  perekonomian  dengan  utang  luar  negeri.  Hal  ini dibuktikan dengan nilai probabilitas perekonomian Indonesia terhadap utang luar negeri  Indonesia  sebesar  0,7403  >  0,05%  dan  nilai  probabilitas  perekonomian terhadap utang luar negeri Indonesia sebesar 0,9226 > 0,05%. Berdasarkan hasil Uji  Kausalitas  Granger dapat  diketahui  bahwa  perekonomian  Malaysia  tidak
mempengaruhi utang luar negeri Malaysia dan utang luar negeri Malaysia tidak mempengaruhi  perekonomia  Malaysia,  terdapat  hubungan  kausalitas  antara perekonomian  dengan  utang  luar  negeri.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  nilai probabilitas perekonomian Malaysia terhadap utang luar negeri Malaysia sebesar 0,4271 >  0,05%  dan  nilai probabilitas  perekonomian terhadap  utang  luar  negeri Indonesia sebesar 0,6799 > 0,05%. (3). Berdasarkan hasil Uji Kausalitas Granger dapat  diketahui  bahwa  pengeluaran  pemerintah  Indonesia  dan  utang  luar  negeri Indonesia dan utang luar negeri indonesia dan pengeluaran pemerintah Indonesia, tidak  terdapat  hubungan  kausalitas  antara  pengeluara  pemerintah  dengan  utang luar negeri. Hal ini dibuktikan dengan nilai probabilitas pengeluaran pemerintah terhadap utang luar negeri Indonesia sebesar 0,0360 > 0,05% dan nilai probabilitas pengeluaran pemerintah Indonesia terhadap utang luar negeri Indonesia 0,0026 > 0,05%.  Berdasarkan  hasil Uji  Kausalitas  Granger dapat  diketahui  bahwa pengeluaran pemerintah Malaysiadan utang luar negeri Malaysia dan utang luar negeri Malaysia dan pengeluaran pemerintah Malaysia, tidak terdapat hubungan kausalitas  antara  pengeluaran  pemerintah  dengan  utang  luar  negeri.  Hal  ini dibuktikan dengan nilai probabilitas pengeluaran pemerintah terhadap utang luar negeri  Malaysia  sebesar  0,2534  >  0,05%  dan  nilai  probabilitas  pengeluaran pemerintah Malaysia terhadap utang luar negeri Malaysia 0,50505 > 0,05%.

## DAFTAR RUJUKAN
Deliamov.  2010.  Perekonomian  dan  Kebijakan  Fiskal. Jurnal  Ilmiah  Fakultas Ekonomi Dumairy. 1996. Perekonomian Indonesia . Jakarta : Erlangga. Deliarnov. 2010. Perkembangan pemikiran Ekonomi . Ekananda.  Mahyus.  2016. Analisis  Ekonometrika  Time  Series .  Edisi  Kedua. Jakarta : Mitra Wacana Media. Griifin R and Ronald Elbert. 2006. Business. New Jersey : Person Education . Kormendi. 1990. Penerapan Model Vector Autoregression (VAR) : Jurnal Ilmiah Fakultas Ekonomi.
Lukman, Hakim. 2006. Utang Luar Negeri dan Kebijakan Fiskal. Model Vector Autoregression (VAR) : Jurnal Ilmiah Fakultas Ekonomi. Mankiw. N. Gregory. 2007. Makroekonomi . Edisi Keenan. Harvard Universisty : Penerbit Erlangga. Rahayu. 2010. Perekonomian. Jurnal Ilmiah Fakultas Ekonomi. Sukirno, Sadono. 2006. Makro Ekonomi . Jakarta: Penerbit Erlangga. Sudirman, Wayan :2011. Kebijakan Fiskal dan Moneter. Todaro. 2000. Economic Development . Jakarta. Penerbit. Tambunan, Tulus Tahi Hamonangan. 2008. Pembangaunan Ekonomi dan Utang Luar negeri. Jakarta: Rajawali Pers.