Nabila Rizqi Oktavia, Lia Nirawati (2022) Pengaruh Inflasi, Kurs Usd/Rp Dan Bi Rate Terhadap Indeks Harga Saham Perusahaan Sektor Mining Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Syntax Literate:
Jurnal Ilmiah Indonesia, 7 (11) E-ISSN: 2548-1398 Published by: Ridwan Institute
Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia p–ISSN: 2541-0849 eISSN: 2548-1398
Vol. 7, No. 11, November 2022

## PENGARUH  INFLASI,  KURS  USD/RP  DAN  BI  RATE  TERHADAP  INDEKS HARGA  SAHAM  PERUSAHAAN  SEKTOR  MINING  YANG  TERDAFTAR  DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

## Nabila Rizqi Oktavia, Lia Nirawati
Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik, Universita Pembangunan Nasional (UPN) Surabaya, Jawa Timur, Indonesia Email: Nabilarizqio@gmail.com, lianirawati@ymail.com

## Abstrak
Perkembangan  teknologi  dan  informasi  mengharuskan  individu  ataupun perusahaan bisa menjalankan pengelolaan dana secara tepat baik melalui investasi. Investasi  dipengaruhi  oleh  beberapa  faktor  seperti  indeks  dan  faktor  makro ekonomi. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis Pengaruh Inflasi, Bi Rate, dan Kurs USD/RP Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Mining (Pertambangan) Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Mei  2016-April  2021  secara simultan  ataupun  parsial.  Penelitian  menggunakan  data  sekunder  meliputi rangkuman  informasi  seperti  laporan  bulanan  yang  diperoleh  untuk  membantu proses penelitian. Obyek penelitian yaitu Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Populasi  dalam penelitian berjumlah 60 sampel. Teknik analisis yang digunakan yaitu Teknik analisis linier berganda dan uji hipotesis menggunakan Uji t dan uji F. Hasil yang diperoleh yaitu Inflasi, BI Rate, dan Kurs USD/RP secara simultan tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  Perusahaan  Sektor  Mining (Pertambangan) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021.  Inflasi  secara  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham Perusahaan  Sektor  Mining  (Pertambangan)  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021. BI Rate secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham Perusahaan Sektor Mining (Pertambangan) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021. Kurs USD/RP secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  Perusahaan  Sektor Mining  (Pertambangan)  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Mei 2016-April 2021.
Kata Kunci: Indeks mining; Inflasi, kurs USD/IDR; Bi Rate; Indeks Harga Saham Gabungan

## Abstract
The development of technology and information requires individuals or companies to manage funds properly through investment. Investment is influenced by several factors such as index and macroeconomic factors. This study aims to analyze the Effect of Inflation, Bi Rate, and the USD/RP Exchange Rate on the Share Prices of Mining  Companies  Listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  Period  May
2016-April  2021  simultaneously  or  partially.  Research  using  secondary  data includes  summary  information  such  as  monthly  reports  obtained  to  assist  the research process. The object of research is the Composite Stock Price Index (JCI). The population in the study amounted to 60 samples. The analysis technique used is multiple linear analysis technique and hypothesis testing using t test and F test. The  results  obtained  are  inflation,  BI  Rate,  and  the  USD/RP  exchange  rate simultaneously  have  no  significant  effect  on  stock  prices  of  Mining  Sector Companies (Mining) Listed in Indonesia Stock Exchange Period May 2016-April 2021. Inflation partially has no significant effect on share prices of Mining Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange Period May 2016-April 2021. BI  Rate  partially  has  no  significant  effect  on  stock  prices  of  Sector  Companies Mining Listed on the Indonesia Stock Exchange for the period of May 2016-April 2021. The USD/RP exchange rate partially has a significant effect on the stock price of Mining Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the Period of May 2016-April 2021.
Keywords: Index mining; inflation, exchange rate USD/IDR; Bi rate; Composite Stock Price Index

## Pendahuluan
Di era globalisasi, dimana teknologi dan informasi berkembang sangat cepat dan membuat  persaingan  di  berbagai  sektor  bidang  usaha  menjadi  semakin  ketat  dan kompetitif.  Perkembangan  teknologi  dan  informasi  yang  semakin  cepat  juga mempengaruhi  bidang,  baik  sosial,Pendidikan,budaya,  ekonomi  maupun  politik. Persaingan menuntut individu maupun perusahaan untuk dapat melakukan pengelolaan dananya secara tepat. Pengelolaan dana salah satunya dapat di lakukan dengan investasi. Investasi  ini  dijalankan  dengan  harapan  untuk  mendapatkan  keuntungan  yang  bisa bermanfaat bagi individu dan perusahaan di masa yang akan datang.
Pada  saat  ini  kegiatan  ekonomi  yang  dilakukan  tidak  hanya  menjual  belikan barang maupun jasa, namun surat-surat berharga perusahaan yang telah Go Public juga yang disebut dengan pasar modal.
Investasi dana di pasar modal akan memberikan keuntungan berupa dana bagi perusaan dan juga bagi pembangunan infrastuktur pembangunan perkembangan suatu negara karena juga menambah penghasilan melalui pajak dari pihak yang melakukan transaksi  di  pasar  modal.  Menurut  (Prof  dr.  Eduardus  Tandelilin,2017)  Pasar  modal merupakan  pertemuan  antara  pihak  yang  memiliki  dana  (modal)  dengan  pihak  yang membutuhkan dana (modal) dengan memperjual belikan efek (sekuritas).
Perkembangan pasar modal saat ini merupakan salah satu bagian terpenting bagi perekonomian  masyarakat  Indonesia  dikarenakan  jumlah  pemahaman  masyarakat terhadap pasar modal semakin meningkat, sehingga perusahaan yang terdaftar di pasar modal juga semakin banyak, dan pemerintah akan semakin mendukung untuk kebijakan berinvestasi. Pasar modal muncul sebagai solusi alternatif pembiayaan jangka Panjang sehingga perusahaan yang menggunakan dan investasi bisa leluasa memanfaatkan dana tersebut  untuk  kemajuan  usaha.  Pasar  modal  bertujuan sebagai  penghubung  antara
perusahaan dengan para investor melalui perdagangan instrument seperti saham,obligasi dan reksadana, yang di Indonesia biasa disebut dengan Bursa Efek Indonesia (BEI).
Di dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) terdapat beberapa macam pengelompokan saham atau biasanya disebut juga dengan indeks saham yang diantaranya seperti Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Liquid 45 (LQ45), IDX Mining (JKMING) dan lain sebagainya. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) seringkali digunakan oleh investor sebagai patokan atau acuan dalam bertransaksi di pasar modal. Menurut (Syaifudin, 2018) Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) merupakan gabungan harga saham emiten yang berada di Bursa Efek Indonesia serta menjadi indikator penting pasar modal di Indonesia didalam suatu indeks.
IHSG  merupakan  indeks  yang  mencakup  berkembangnya  harga  saham  mulai dari peningkatan dan penurunan. Sehingga Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dapat dijadikan  acuan  untuk  investor  yang  akan  menanamkan  modal  di  suatu  perusahaan. sebagai akibatnya indeks harga saham gabungan (IHSG) dapat dijadikan acuan menjadi cermin wajah ekonomi nasional indonesia sebagai akibatnya bisa diketahui jika IHSG menunjukkan  peningkatan  maka  ekonomi  indonesia  sedang  mengalami  peningkatan begitu sebaliknya bila sedang penurunan maka ekonomi indonesia sedang mengalami kesulitan. indeks harga saham campuran juga dipengaruhi beberapa faktor yaitu faktor nasional  atau  (makroekonomi)  dan pula  faktor dunia.  Bursa  efek  luar  negeri  disebut mempunyai kapasitas apa in pakaian cukup besar terhadap indeks harga saham gabungan di Indonesia. Terdapat beberapa model bursa pengaruh luar negeri yaitu bursa Jepang, bursa  Amerika,  bursa  Cina,  Bursa  Inggris  serta  sebagainya.  Beberapa  indeks  tadi cenderung dijadikan patokan Sang investor dikarenakan investor melihat bursa negara maju bisa dijadikan patokan pada melakukan investasi.
Dalam kurun ketika 10 tahun terakhir, investasi di sektor pertambangan sebagai salah  satu  pilihan  yang  paling  diminati  investor  hal tersebut  dikarenakan  sektor pertambangan ialah sektor yang semakin strategis bagi Indonesia mengingat banyaknya asal  tambang  yang  dimiliki Indonesia.  Sektor  pertambangan  itu  sendiri  adalah  satu komoditas  primer dalam  perekonomian  modern  yang  terutama  digerakkan  oleh  sub sektor  energi,  yaitu  minyak serta batubara.  Bersama  menggunakan  emas,  minyak dan batubara  merupakan  asal  energi  utama  bagi  sebagian  besar  proses  produksi  serta aktivitas perekonomian pada dunia.
Gambar 1 Pergerakan Indeks Harga Saham Mei 2016- April 2021 Sumber : www.investing.com (Data diolah :Microsoft Excel)
Pada  gambar  1.1  dapat  disimpulkan  bahwa  indeks  harga  saham  mengalami pergerakan  secara  fluktuatif  atau  kenaikan  dan  penurunan  yang  di  akibatkan  oleh beberapa fakor. Tercatat pergerakan indeks harga saham indeks mining sejak tahun 2016 kuartal dua sampai dengan tahun 2021 satu kwartal dua. Pergerakan indeks harga saham tersebut  bisa  mencerminkan  adanya  penurunan  kegiatan  transaksi  jual  beli  saham  di sector  pertambangan.  Padahal, sebelumnya  telah  dijelaskan  bahwa  saham  pada  sector pertambangan adalah saham yang memiliki daya Tarik bertenaga. Padahal ini, berbagai variable makro bisa menjadi faktor yang melatarbelakangi terjadinya penurunan indeks harga  saham  di  sektor  pertambangan  tersebut.  Variabel  makro  ekonomi  yang  dapat mempengaruhi indeks harga saham artinya Taraf inflasi. Padahal ini Taraf inflasi yang tinggi mencerminkan adanya kenaikan harga barang secara umum yang mengakibatkan adanya penurunan daya beli disektor pertambangan tersebut.  Variabel  makro  ekonomi yang  dapat  mempengaruhi  indeks  harga  saham artinya Taraf inflasi. Padahal ini Taraf inflasi  yang  tinggi  mencerminkan adanya  kenaikan  harga  barang  secara  umum  yang mengakibatkan adanya penurunan daya beli. Hal tersebut akan menimbulkan terjadinya penurunan minat investor pada beri investasi, sehingga akan menyebabkan harga saham perusahaan mengalami penurunan. Pendapat tersebut diperkuat oleh hasil penelitian yang dilakukan  oleh  Ginting,  dkk.  Atau  2016  yang  berhasil  membuktikan  bahwa  inflasi berpengaruh negative dan signifikan terhadap harga saham pada sector perbankan. Asih dan akbar 2016 mengungkapkan inflasi memberi pengaruh positif terhadap indeks harga saying sedangkan Annisa dan dermawan 2018, Khusnul et al. (2017), pardede, Hidayat, dan  Sulasmiyati  (2016)  dan  wibowo,  Arifati  &  Raharjo  (2016)  menyebutkan bahwa inflasi tidak memberi pengaruh pada indeks harga saham.

## Gambar 2
Grafik Inflasi Periode Mei 2016- April 2021Sumber : www.bi.go.id (Data diolah Microsoft Excel)
Pada gambar di 1.2 dapat disimpulkan bahwa inflasi di Indonesia dari Mei 2016
sampai  April  2021  selalu  mengalami  fluktuasi  di  setiap  bulannya  dan  mencapai  di tertinggi  pada  bulan  maret  2016  dengan  nilai  4,50%  sedangkan  tingkat  terendah  di Indonesia  dicapai  pada  bulan  September2020  dengan  persentase  1,25%.  Dari  data tersebut dapat diperoleh rata-rata bahwa pergerakan inflasi per tahunnya tidak menyentuh angka 4%.
Tingkat inflasi yang terjadi pada setiap tahunnya juga berdampak pada kurs yang terjadi  pada  suatu  negara  yang  selalu  berubah  ubah.  Kurs  atau  nilai  tukar  mata uang menjadi salah satu hal penting bagi perekonomian negara, nilai tukar yang semakin baik menandakan  mata  uang memiliki  nilai  tukar  yang tinggi.  Terdapat  tiga macam  system penetapan  nilai  tukar,  system  tersebut  antara  lain  system  nilai  tukar  mengambang (Floating  Exchange  rate  system),  system  nilai  tukar  terkait  (pegged  Exchange  rate system).
Nilai  tukar  Rupiah  akan  menunjukkan  harga  mata  uang  suatu  negara  apabila ditukarkan  dengan  mata  uang  negara  lain.  Turunnya  nilai  tukar  Rupiah  terhadap mata uang  asing  berdampak  terhadap  meningkatnya  biaya  impor  bahan  baku  dan  peralatan yang diperlukan emiten sehingga bisa meningkatkan biaya produksi. Fluktuasi nilai tukar Rupiah berpotensi mempengaruhi kondisi internal pada perusahaan yang akhirnya dapat menimbulkan resiko kerugian pada perusahaan, merosotnya nilai tukar Rupiah juga dapat mengakibatkan  jumlah  utang  perusahaan dan  biaya  produksi  mengalami  peningkatan yang tinggi jika dinilai dengan Rupiah.Berdasarkan teori yang dikemukakan oleh Hisyam (2017:186)  inflasi  merupakan  gejala  ekonomi  yang  memperlihatkan  meningkatmya tingkat harga secara umum yang berkelanjutan. Syarat inflasi ialah adanya kenaikan harga secara umum dan terus-menerus. Dengan adanya kenaikan barang yang terus-menerus akan mengakibatkan kerugian pada kegiatan produktif. Pemilik modal akan mengalihkan uangnya untuk tujuan spekulasi, misalnya membeli rumah atau tanah, sehingga investasi produktif akan berkurang. Nilai inflasi yang terjadi pada tiap tahunnya juga berdampak pada kurs yang terjadi pada suatu negara yang selalu berubah –ubah. Kurs atau nilai tukar mata uang  menjadi  salah satu  hal penting bagi perekonomian  negara,  nilai  tukar  yang semakin baik menandakan mata uang memiliki nilai tukar yang tinggi.

## Gambar 3
Pergerakan Nilai Tukar Rupiah periode Mei 2016-April 2021
Sumber : www.bi.go.id
Pada  grafik  1.3  Dapat  disimpulkan  bahwa  nilai  tukar  Rupiah  terhadap  dolar  us  di mengalami  fluktuasi  yang  tiap  bulannya  selalu  mengalami  kenaikan  dapat  diartikan pula  bahwa  melemahnya  nilai  tukar  Rupiah.  Melemahnya  nilai  tukar  Rupiah  yang terjadi dipicu karena beberapa hal yaitu melemahnya Rupiah yang diikuti lainnya imbal hasil obligasi pemerintahan. Nilai Rupiah semakin terpuruk pada tahun baru 2020 yang di  akibatkan  karena  adanya  Pandemi  kau  fit  nine  teen  yang  bisa  mempengaruhi perekonomian Indonesia termasuk perusahaan perusahaan yang bergantung di bahan standar luar negeri, pula pemberlakuan lockdown di sejumlah negara. Selain inflasi dan nilai tukar Rupiah yang bisa mempengaruhi indeks harga saham gabungan atau (IHSG) yang  artinya  variable  makro  ekonomi  yaitu  suku  bunga  bank  pada  Indonesia.  Suku bunga bang pada Indonesia atau yang dikenal dengan B.I rate iyalah suatu kebijakan bank  Indonesia untuk  menentukan  nilai  besaran  suku  bunga  yang  akan  menjadi pedoman bagi penetapan bunga di bank Indonesia. Menurut (Adanti,2017) jika nilai suku bunga naik, maka investor akan menarik sahamnya serta memindahkan nya ke tabungan,  kebalikannya  apabila  suku  bunga  turun  maka  investor  akan  menyimpan dananya di instrument pasar modal Atau saham.

## Gambar 4 Pergerakan B.I Rate Periode Mei 2016-April 2021
Sumber : www.bps.go.id (Diolah Microsoft Excel)
Dapat  dilihat  bahwa  perkembangan  suku  bunga  bank  Indonesia  atau  (BI  rate) pada tahun 2016 hingga tahun 2021. Pada bulan november 2018- mei 2019 merupakan tingkat BI rate paling tinggi yakni  6%. Sedangkan pada bulan April  2021 mengalami penurunan sebesar 3,5%. Hal tersebut menunjukkan bahwa (BI Rate ) atau suku bunga bank Indonesia mengalami pergerakan yang sangat fluktuasi.
Menurut penelitian yang dilakukan oleh yang dilakukan oleh Heny Ratnaningtyas (2020) dengan judul “Pengaruh Foreign Direct Investment, Inflasi, B.I Rate dan Nilai Kurs  Rupiah  Terhadap  Indeks  Harga  Saham  gabungan  pada  Bursa  dampak  Indonesia Periode Tahun 2010- 2018” memberikan akibat dimana secara parsial FDI, Inflasi, Nilai B.I Rate serta Nilai Kurs Rupiah . Berpengaruh signifikan terhadap Indeks Harga Saham
gabungan (IHSG) dan secara simultan FDI, Inflasi, Nilai B.I Rate dan Nilai Kurs Rupiah berpengaruh signifikan terhadap Indeks Harga Saham gabungan (IHSG). Pada penelitian yang  dilakukan  Pratiwi  (2018)  suku  bunga  memiliki  pengaruh  korelasi  negatif  dan signifikan terhadap nilai aktiva bersih reksadana artinya suku bunga memiliki andil bagi investor  dalam  berinvestasi.  Semakin  tinggi tingkat  suku  bunga  maka  semakin  kecil keinginan khalayak untuk mengadakan investasi yang disebabkan keuntungan yang lebih tinggi dari tingkat bunga.

## Metodelogi Penelitian
Populasi ialah area generalisasi yang meliputi: objek atau subjek yang memiliki kuantitas  dan  karakteristik  tertentu  guna  dipelajari  dan  selanjutnya  ditarik  sebuah kesimpulan  (Sugiyono,  2019:126).  Yang  dijadikan  populasi  ialah  semua  perusahaan sektor  mining  (pertambangan)  yang  ada  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  Mei  2016  – April 2021. Sampel ialah bagian dari jumlah dan karakteristik dari populasi  (Sugiyono, 2019:127).  Menentukan  sampel  yaitu  dengan  memakai  sampel  jenuh  dimana  semua anggota  populasi  digunakan  sebagai  sampel.  Peneliti  menetapkan  pengambilan  data mulai  dari  Mei  2016  hingga  April  2021  sehingga  banyaknya  sampel  (n)  yang  didapat ialah  sebanyak  60  sampel.  Dalam  penelitian  ini,  data  yang  diteliti  merupakan  data sekunder.  Menurut  Sugiyono  (2019:194)  data  sekunder  adalah  sumber  yang  tidak langsung memberikan data kepada pengumpul data. Data sekunder dalam penelitian ini yaitu data inflasi, BI rate, kurs, dan harga saham perusahaan pertambangan yang ada di BEI periode Mei 2016-April 2021 yang diperoleh dari situs web.

## Hasil Dan Pembahasan
Pengaruh Inflasi, BI Rate, dan Kurs USD/RP Terhadap Harga Saham Hipotesis pertama (H1) penelitian ini menyatakan  bahwa Inflasi, BI Rate , dan Kurs USD/RP secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham Perusahaan Sektor Mining (Pertambangan)  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Mei 2016-April 2021. Hal ini dijelaskan berdasarkan hasil pengujian hipotesis  uji statistik  F diperoleh  tingkat  signifikan  0.098  lebih  besar (>) dari 0,05 dan Fhitung 2.199 lebih kecil  (<)  Ftabel 2.77 yang artinya Inflasi,  BI Rate ,  dan  Kurs  USD/RP  secara  simultan tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  Perusahaan  Sektor Mining (Pertambangan) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021. Dengan demikian H1 ditolak.
Faktor yang dapat menjelaskan tidak berpengaruhnya Inflasi,  BI Rate , dan Kurs USD/RP terhadap harga saham adalah banyak investor di Indonesia yang senang untuk melakukan profit  taking terhadap  saham,  tingkat  rata-rata  inflasi  pada  periode  2016- 2021 sebesar 2.94%  masih dibawah 10%, dimana menurut Nugraha dan Nursito (2021) pada  tingkat  Inflasi  dibawah  10%  pasar  masih  dapat  menerima  hal  tersebut  serta kemampuan yang baik dalam pengelolaan keuangannya, menyebabkan perusahaan tidak terkena dampak nilai tukar yang terjadi.
Hasil penelitian ini mendukung hasil penelitian Nugraha dan Nursito (2021) yang
hasil  penelitiannya  secara  simultan  dengan  menggunakan  uji  F  menunjukkan  bahwa tidak  terdapat  pengaruh  antara  Suku  Bunga,  Inflasi  dan  Nilai  Tukar  terhadap  harga saham.  Namun,  hasil penelitian ini tidak mendukung hasil penelitian Sunardi dan Laila (2017)  yang  mengemukakan  variabel  BI  rate,  inflasi  dan  kurs  secara  bersama-sama (simultan)  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  indeks  harga  saham  gabungan (IHSG). Hasil penelitian ini juga tidak mendukung hasil penelitian Ginting, Topowijono, dan Sri (2016) yang mengemukakan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara BI Rate, Nilai Tukar, Inflasi secara simultan terhadap Harga Saham Perbankan.

## Pengaruh Inflasi Terhadap Harga Saham
Hipotesis  kedua  (H2)  penelitian  ini  menyatakan  bahwa  Inflasi  secara  parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham Perusahaan Sektor Mining (Pertambangan) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021. Hal ini dijelaskan berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  uji  statistik  t  diperoleh  nilai  signifikansi  0.257 yaitu lebih besar dari 0.05 dan thitung sebesar 1.145 lebih kecil dari t tabel 2.00404, maka Inflasi  secara  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  Perusahaan Sektor Mining (Pertambangan)  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Mei 2016-April 2021. Dengan demikian H2 ditolak.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa meskipun inflasi mengalami kenaikan ataupun penurunan namun harga saham tidak mengalami kenaikan maupun penurunan dikarenakan  pergerakan inflasi tersebut. Selama periode penelitian inflasi berada  dalam kategori inflasi ringan karena  inflasi yang terjadi kurang dari 10%. Pada tingkat Inflasi dibawah 10% pasar masih dapat menerima hal tersebut. Dengan kata lain tingkat inflasi masih pada tingkat  yang wajar (Nugraha dan Nursito, 2021).
Hasil dari penelitian ini memiliki persamaan dengan penelitian terdahulu yang menyatakan bahwa inflasi tidak berpengaruh terhadap variabel harga saham seperti hasil penelitian Dewi dan Luh (2016); Ginting, Topowijono, dan Sri (2016); Efriyenty (2020); Melyani dan Martha ( 2021); Nugraha dan Nursito (2021). Namun, hasil penelitian ini tidak sejalan dengan  hasil  penelitian  Dalimunthe  (2018);  Sunardi  dan  Laila  (2017); Ningsih  dan  Ikaputera  (2018)  yang  menyatakan  bahwa  inflasi  berpengaruh terhadap harga saham.

## Pengaruh BI Rate Terhadap Harga Saham
Hipotesis  ketiga  (H3)  penelitian  ini  menyatakan  bahwa  BI  Rate  secara  parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham Perusahaan Sektor Mining (Pertambangan) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021. Hal ini dijelaskan berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  uji  statistik  t  diperoleh  tingkat  signifikan  0,828 yaitu lebih besar dari 0,05 dan t hitung 0.218 lebih kecil dari t tabel 2.00404, maka BI Rate secara  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  Perusahaan Sektor Mining (Pertambangan)  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Mei 2016-April 2021. Dengan demikian H3 ditolak.
BI Rate tidak berpengaruh terhadap harga saham dapat disebabkan karena rata - rata tingkat BI Rate sebesar 4.9% selama periode penelitian 2016-2021 masih dianggap tidak  lebih  menguntungkan  dibandingkan  dengan  berinvestasi  pada  saham.  Investor
masih menganggap bahwa investasi pada saham masih dapat menghasilkan return yang lebih tinggi daripada deposito sehingga BI Rate tidak terlalu diperhatikan oleh investor (Dewi dan Luh, 2016).
Hasil penelitian ini sejalan dengan Dewi dan Luh (2016); Ginting, Topowijono, dan  Sri  (2016);  Ningsih  dan  Ikaputera  (2018);  Nugraha  dan  Nursito  (2021)  yang menyatakan  bahwa BI Rate tidak  terdapat  pengaruh yang signifikan terhadap Harga Saham .  Sedangkan,  hasil  penelitian  ini  tidak  mendukung  hasil  penelitian Sunardi  dan Laila  (2017)  dan  Melyani  dan  Martha  ( 2021)  yang menemukan  bahwa  BI  rate berpengaruh terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG).

## Pengaruh Kurs USD/RP Terhadap Harga Saham
Hipotesis keempat (H4) penelitian ini menyatakan bahwa Kurs USD/RP secara parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  Perusahaan  Sektor Mining (Pertambangan) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021. Hal ini dijelaskan berdasarkan hasil pengujian hipotesis uji statistik t diperoleh tingkat signifikan  0,017 yaitu lebih kecil dari 0,05 dan t hitung 2.469 lebih besar dari t  tabel 2.00404,  maka  Kurs  USD/RP  secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham  Perusahaan  Sektor Mining (Pertambangan)  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021. Dengan demikian H4 diterima.
Hasil penelitian ini mendukung teori yang mengatakan bahwa melemahnya atau menguatnya kurs dapat menjadi penyebab meningkatnya atau menurunnya harga saham. Ini  dikarenakan  mata  uang  yang  nilainya  melemah  akan  berdampak  pada  perusahaan yang  memiliki  beban  mata  uang  asing  ataupun  perusahaan  yang  sering  melakukan kegiatan  ekport  dan  import, seperti  sektor  pertambangan.  Perbedaan  nilai  mata  uang dengan mata uang asing yang semakin melemah akan mengakibatkan beban perusahaan meningkat  yang  berdampak  pada  harga  saham  sebuah  perusahaan  menurun  sehingga para  investor  tidak  yakin  untuk menginvestasi  pada  perusahaan tersebut. Peran dari nilai tukar mata uang asing ( foreign exchange ) untuk negara-negara berkembang seperti Indonesia  itu  penting  sekali  untuk menentukan  sinyal  positif  atau  negatif  terhadap keputusan investasi investor, terutama untuk mata uang keras seperti Dolar AS (USD) (Efriyenty, 2020).
Hasil  penelitian  ini  mendukung  hasil  penelitian  Ginting,  Topowijono,  dan  Sri (2016); Efriyenty (2020); Melyani dan Martha ( 2021) yang menemukan bahwa variabel Kurs  USD/RP  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  Harga  Saham.  Sedangkan, hasil penelitian ini  tidak sejalan dengan hasil penelitian Sunardi dan Laila (2017) dan Nugraha dan Nursito (2021) yang menyatakan bahwa Kurs USD/RP tidak berpengaruh terhadap indeks harga saham gabungan (IHSG) .

## Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis  Pengaruh Inflasi, Bi Rate , dan Kurs USD/RP  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Sektor Mining (Pertambangan)  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Mei  2016-April  2021.  Berdasarkan  hasil penelitian,  dapat  disimpulkan  bahwa:  1).  Inflasi,  BI Rate ,  dan  Kurs  USD/RP  secara
simultan tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham Perusahaan Sektor Mining (Pertambangan) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021. Hasil  penelitian  tersebut  didasari  oleh  nilai  signifikasi  uji  statistic  F  didapatkan  nilai 0.098  lebih  besar  (>)  dari  0,05  dan  Fhitung  2.199  lebih  kecil  (<)  Ftabel  2.77. Faktor yang  dapat  menjelaskan  tidak  berpengaruhnya  Inflasi,  BI Rate ,  dan  Kurs  USD/RP terhadap harga saham adalah banyak investor di Indonesia yang senang untuk melakukan profit taking terhadap saham, tingkat rata-rata inflasi pada periode 2016-2021 sebesar 2.94% masih dibawah 10%, dimana pada tingkat Inflasi dibawah 10% pasar masih dapat menerima  hal  tersebut  serta  kemampuan  yang  baik  dalam  pengelolaan  keuangannya, menyebabkan perusahaan tidak terkena dampak nilai tukar yang terjadi. 2). Inflasi secara parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  Perusahaan  Sektor Mining (Pertambangan) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021. Hasil tersebut didasari oleh  nilai  signifikansi  0.257  yaitu  lebih  besar  dari  0.05  dan  t hitung sebesar 1.145 lebih kecil dari t tabel 2.00404. Artinya, naik atau turunnya inflasi tidak mempengaruhi  harga  saham  Perusahaan  Sektor Mining (Pertambangan)  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Mei  2016-April  2021.  3).  BI Rate secara parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  Perusahaan  Sektor Mining (Pertambangan) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021. Hasil  tersebut  didasari  oleh  tingkat  signifikan  0,828  yaitu  lebih  besar  dari  0,05  dan  t hitung 0.218 lebih kecil dari t tabel 2.00404. Artinya, kenaikan atau penurunan BI Rate tidak  mempengaruhi  harga  saham  Perusahaan  Sektor Mining (Pertambangan)  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Mei  2016-April  2021.  4).  Kurs  USD/RP secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham Perusahaan Sektor Mining (Pertambangan) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Mei 2016-April 2021. Hasil  tersebut  didasari  oleh  tingkat  signifikan  0,017  yaitu  lebih  kecil  dari  0,05  dan  t hitung 2.469 lebih besar dari t tabel 2.00404. Artinya, melemahnya atau menguatnya kurs dapat menjadi penyebab meningkatnya atau menurunnya harga saham.

## BIBLIOGRAFI
Agus, S. (2016). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE.
Brigham,  E.  F.,  &  Houston,  J.  F.  (2018).  Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan  Edisi Kesebelas Buku Satu. Jakarta: Salemba Empat.
Dalimunthe, H. (2018). Pengaruh Marjin Laba Bersih, Pengembalian Atas Ekuitas, Dan Inflasi Terhadap Harga Saham. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis: Jurnal Program Studi Akuntansi, 4(2), 62.
Dewi, A. D. I. R., Artini, S., & Gede, L. (2016). Pengaruh Suku Bunga SBI, Inflasi, Dan Fundamenal  Perusahaan  Terhadap  Harga  Saham  Indeks  Lq-45  Di  Bei  (Doctoral dissertation, Udayana University).
Efriyenty,  D.  (2020).  Pengaruh  Inflasi  Dan  Kurs  Terhadap  Harga  Saham  Di  Industri Dasar Dan Kimia. Going Concern: Jurnal Riset Akuntansi, 15(4),570-576.
Irham, Fahmi. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Ghozali,  I.  (2018).  Aplikasi  analisis  multivariate  dengan  program  IBM  SPSS  25. Yogyakarta: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ginting, M. R. M., & Sulasmiyati, S. (2016). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar Dan Inflasi Terhadap Harga Saham (Studi Pada Sub-Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015). Jurnal Administrasi Bisnis, 35(2), 77-85.
Hadi, Nor. (2016). Pasar Modal (Edisi 2). Yogyakarta: Graha Ilmu.
Hartono, J. (2017). Teori portofolio dan analisis investasi edisi kesebelas. Yogyakarta:
BPFE.
Ibrahim,  Z.  (2017).  Pengantar  Ekonomi  Makro.  Banten:  Media  Madani  Publishing Banten.
Jogiyanto,  Hartono.  (2017).  Teori  portofolio  dan  analisis  investasi  edisi  kesebelas. Yogyakarta: BPFE.
Melyani,  I.,  &  Esra,  M.  A.  (2021).  Pengaruh  Inflasi,  Suku  Bunga,  Dan  Nilai  Tukar Terhadap  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  Periode  2016–2018.  Jurnal  Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 6(1), 50-59.
Ningsih, M. M., & Waspada, I. (2018). Pengaruh Bi Rate Dan Inflasi Terhadap Indeks Harga  Saham  Gabungan  (Studi  Pada  Indeks  Properti,  Real  Estate.  Dan  Building Construction,  di  BEI  Periode  2013-2017).  Manajerial:  Jurnal  Manajemen  dan Sistem Informasi, 17(2), 247-258.
Nugraha, R. D. B., & Nursito, H. M. (2021). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Inflasi Dan Nilai Kurs Terhadap Harga Saham Perusahaan Perhotelan Yang Terdaftar Di Bursa Efek  Indonesia  Per  Triwulannya  Periode  2016-  2018.  COSTING:  Journal  of Economic, Business and Accounting, 4(2), 871-877.
Ratnaningtyas, H. (2021). Pengaruh Return On Equity, Current Ratio Dan DebtTo Equity Ratio Terhadap Harga Saham. Jurnal Proaksi, 8(1), 91-102.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian. Bandung: Alfabeta.
Sukirno,  S.  (2017).  Makro  ekonomi  Teori  pengantar  edisi  3  cetakan  22.  Jakarta:  Raja Grafindo Persada.
Sunardi, N., & Ula, L. N. R. (2017). Pengaruh BI Rate, Inflasi Dan Kurs Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Jurnal Sekuritas: Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi, 1(2), 27-41.
Sunariyah.  (2016).  Pengantar  Pengetahuan  Pasar  Modal  (Edisi  6).  Yogyakarta:  UPP STIM YKPN.
Tandelilin,  Eduardus.  2017.  Pasar  Modal:  Manajemen  Portofolio  dan  Investasi.  PT Kanisius, Yogyakarta.
https://www.bi.go.id/id/fungsi-utama/moneter/bi-7day-rr/default.aspx, diakses tanggal 06 Desember 2021. www.idx.co.id www.bps.go.id www.bi.go.id www.ditjendaglu.kemendag.go.id
Copyright holder: Nabila Rizqi Oktavia, Lia Nirawati (2022)

## First publication right:
Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia
This article is licensed under: