## EXPLORING THE RELATIONSHIP BETWEEN
PREMIUM  GROWTH,  CLAIM  EXPENSES,  AND SOLVENCY:

## THE MEDIATING EFFECT OF PROFITABILITY
Erfan 1* , Amir Indrabudiman 2
1) Mahasiswa Magister Akuntansi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, Universitas Budi Luhur, indonesia
2) Departemen Magister Akuntansi, Fakultas Ekonomi Dan Bisnis, Universitas Budi Luhur, indonesia *Corresponding Author: 2232600086@student.budiluhur.ac.id

## ABSTRACT
This  study  aims  to  examine  the  effect  of  premium  growth  and
claim  expenses  on  solvency  levels  with  profitability  as  an intervening variable. This research uses a quantitative approach using  secondary  data.  The  population  in  this  study  were  18 insurance  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange (IDX) in 2018-2022. The sample used amounted to 14 insurance companies  (consisting  of  70  data)  obtained  using  purposive sampling method. The results showed that: (1) premium growth has no significant effect on profitability; (2) claim expense has no significant effect on profitability; (3) premium growth has no significant  effect  on  solvency  level;  (4)  claim  expense  has  no significant  effect  on  solvency  level;  (5)  profitability  has  a negative and significant effect on solvency level; (6) profitability is not able to mediate the effect of premium growth on solvency level; (7) profitability is not able to mediate the effect of claim expense on solvency level.
Keywords:  Premium  Growth,  Claims  Expense,  Profitability,
Solvency Level
DOI:
10.31000/combis.v6i1.11147
Article History:
Received: 26/03/2024
Reviewed: 27/03/2024
Revised: 27/03/2024 Accepted: 31/03/2024

## PENDAHULUAN
Melihat  dari  perspektif  industri,  pada  periode  2018-2022 Asuransi  Jiwa  mengalami kenaikan  aset  yang  konsisten  sebesar  3%  secara Compound Annual  Growth  Rate (CAGR), dengan posisi sebesar Rp. 585 triliun. Berdasarkan aset, industri Asuransi Umum merupakan industri dengan besar aset terbesar kedua setelah industri Asuransi Jiwa, aset Asuransi Umum bertumbuh sebesar 8% secara CAGR menjadi Rp.197 triliun pada akhir 2022. Apabila dilihat secara gabungan, industri Asuransi Jiwa maupun Umum tumbuh sebesar 4% secara aset. Hal ini memperkuat anggapan bahwa industri asuransi masih memiliki potensi yang sangat besar di tengah tantangan global  saat ini. Jumlah perusahaan Asuransi terus bertumbuh menjadi 123 pemain pada akhir tahun 2022 (Roadmap OJK, 2023:1).
Berdasarkan  situs  web  idx.channel.com,  perusahaan  asuransi  mengalami  masalah dengan  kinerja  keuangannya,  seperti  terjadinya  gagal  bayar  kepada  nasabah,  dimana perusahaan tidak mencapai standar keamanan keuangan,dan tidak dapat menutupi kewajiban perusahaan seperti yang terjadi pada perusahaan Jiwasraya, Asabri, AJB Bumi Putera 1912, Wanaartha  Life  dan  Asuransi  Bakrie  Life  yang  menyebabkan  kepercayaan  masyarakat menurun terhadap sektor jasa keuangan non bank khususnya asuransi. Kegagalan perusahaan asuransi dalam beberapa tahun terakhir membuat masyarakat cemas untuk berinvestasi maupun menjadi nasabah di perusahaan asuransi sehingga menyebabkan citra perusahaan-perusahaan asuransi di mata publik menjadi kurang baik (Chandra et al,. 2023).
Dengan demikian walaupun contoh kasus gagal bayar tidak mewakili populasi, hal ini tidak hanya berdampak bagi perusahaan itu sendiri, namun juga akan berpengaruh terhadap industri asuransi secara keseluruhan baik yang terdaftar di BEI atau tidak. Dengan beberapa kejadian tersebut dikhawatirkan akan mengakibatkan penurunan kredibilitas perusahaan dan mengurangi  kepercayaan  nasabah  atau  investor  terhadap  kinerja  perusahaan  asuransi  di Indonesia (Anggraini, 2023).
Pentingnya  perusahaan  asuransi  untuk  mengukur  rasio  dan  mengetahui  tingkat solvabilitas agar perusahaan dapat mengetahui permasalahan yang ada di perusahaan dan dapat segera  mengambil  keputusan  yang  bijak.  Sebagai  contoh,  perusahaan  asuransi  umum  milik Grup Recapital yaitu PT Asuransi Recapital yang harus menutup usahanya, Karena Otoritas Jasa Keuangan (OJK) telah mencabut izin usaha dibidang asuransi umum. OJK memberikan sanksi  tersebut  karena  pelanggaran  atas  ketentuan  tidak  memenuhi  tingkat  solvabilitas minimum (Pratama, 2020).
PT. Asuransi Recapital telah dicabut izin usahanya oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) pada  16  Oktober  2020.  Asuransi  Recapital  dinilai  memiliki  rasio  pencapaian  tingkat solvabilitas  atau  kemampuan  untuk  memenuhi  semua  kewajiban  sebesar  -827,34  persen (Nuraini, 2020).
Untuk menghindari semakin banyaknya perusahaan asuransi di Indonesia mengalami gagal bayar kepada nasabah. Tingkat keamanan finansial perusahaan asuransi dan reasuransi diatur  oleh  OJK  yaitu  POJK  Nomor  71/POJK/2016  yang  berisi  agar  perusahaan  asuransi memiliki kesehatan perusahaan yang tinggi bertujuan risiko kebangkrutan semakin mengecil, salah satu pasal POJK yaitu pasal 33 yang mengatur tentang modal paling kecil diserahkan perusahaan asuransi yang didirikan kembali senilai 100 Milyar (Chandra et al,. 2023).
https://jurnal.umt.ac.id/index.php/jceb/index
Berdasarkan  Regulasi  yang  diatur  melalui  Peraturan  OJK  Nomor  71/POJK.05/2016 tentang  Kesehatan  Keuangan  Perusahaan  Asuransi  dan  Perusahaan  Reasuransi,  OJK menetapkan batas tingkat solvabilitas minimum yang dihitung menggunakan rasio Risk Based Capital (RBC) yang harus dipenuhi setiap perusahaan asuransi paling sedikit sebesar 120%. Dari grafik di atas, terlihat bahwa industri asuransi jiwa, asuransi Umum, dan reasuransi di Indonesia secara umum berada dalam kondisi kesehatan keuangan yang baik, dengan rata-rata rasio solvabilitas di atas 120%. Sebaliknya, dalam industri asuransi jiwa, asuransi umum, dan reasuransi  di  Indonesia,  cenderung  sangat  sedikit  perusahaan  yang  tidak  memenuhi  batas minimum rasio solvabilitas. Pada tahun 2022, hanya 7 perusahaan asuransi yang memiliki nilai RBC di bawah 120% atau 5,6% (Roadmap OJK, 2023:17).
Berdasarkan data dari Roadmap Pengembangan Perasuransian Indonesia Otoritas Jasa Keuangan, sebanyak 7 (tujuh) perusahaan asuransi yang memiliki nilai RBC di bawah 120% dapat  memberikan  indikasi  bahwa  ada  sejumlah  perusahaan  dalam  industri  asuransi  yang mungkin menghadapi tantangan keuangan atau risiko tertentu yang merefleksikan kerentanan umum di industri asuransi secara keseluruhan.
Dalam  bisnis  asuransi,  informasi  mengenai  status  keuangan  perusahaan  asuransi sangatlah  penting.  Hal  ini  dikarenakan  perusahaan  asuransi  menjual  produk  asuransinya sebagai jaminan atas kerugian yang harus ditanggung oleh perusahaan asuransi atas risikonya kepada tertanggung yang dijaminkan oleh asuransi tersebut. Oleh karena itu tentunya salah satu faktor yang dapat meningkatkan kepercayaan  nasabah terhadap perusahaan asuransi adalah kondisi  keuangan  perusahaan  asuransi  tersebut.  Suatu  perusahaan  asuransi  mungkin  dapat memenuhi seluruh kewajibannya dengan menunjukkan bahwa kondisi keuangan perusahaan asuransi tersebut cukup baik untuk beroperasi dengan  kekuatan aset dan modal yang melebihi kewajiban yang dimilikinya (Sari et al., 2021)..
Sehubungan dengan semakin berkembangnya sektor asuransi di Indonesia, maka perlu dilakukan pengawasan terhadap perusahaan asuransi, khususnya pengawasan terhadap kinerja keuangan dari perusahaan asuransi itu sendiri, karena perusahaan asuransi mempunyai kriteria khusus  untuk  mengevaluasi  kinerjanya  yang  terdapat  dalam  Pernyataan  Standar Akuntansi Indonesia (PSAK), seperti perlu adanya ketentuan Tingkat Solvabilitas ( Risk Based Capital ) dan Early  Warning  System (EWS)  atau  sistem  peringatan  dini  terkait  keuangan  perusahaan asuransi (Yosa et al., 2022)
Tingkat  solvabilitas  menunjukkan  seberapa  baik  perusahaan  dapat  memenuhi kewajibannya baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Solvabilitas menunjukkan seberapa baik perusahaan mampu membayar klaim atau polis asuransi yang akan terjadi pada tahun-tahun  mendatang.  Solvabilitas  tidak  hanya  mengukur  kondisi  keuangan  perusahaan, tetapi juga kemampuan perusahaan dalam mencegah risiko yang timbul akibat penyimpangan pengelolaan aset dan liabilitas. (Prayogi et al, 2023).
Kondisi  kesehatan  keuangan  suatu  perusahaan  asuransi  dapat  diukur  dari  tingkat solvabilitas perusahaan asuransi tersebut. Tingkat solvabilitas perusahaan asuransi  Indonesia tercermin  dari  nilai risk-based  capital (RBC).  Sesuai  Peraturan  Menteri  Keuangan  Nomor 53/PMK.10/2012,  perusahaan  asuransi    wajib  menargetkan  tingkat  solvabilitas  minimal sebesar 120% dari modal minimum berbasis risiko setiap tahunnya. Modal minimum berbasis risiko  adalah  jumlah  dana  yang  diperlukan  untuk  mencegah  risiko  kerugian  yang  mungkin
timbul    akibat  deviasi  dari  pengelolaan  aset  dan  liabilitas.  RBC  dapat  digunakan  untuk mendeteksi  kebangkrutan.  Jika  suatu  perusahaan  memiliki  nilai  RBC  yang  rendah,  maka perusahaan tersebut rentan mengalami kebangkrutan dibandingkan dengan perusahaan yang memiliki nilai RBC yang tinggi (Sari et al., 2021).
Permasalahan keuangan merupakan hal yang paling penting dalam pemantauan kinerja perusahaan,  terutama  dalam  pemantauan  kinerja  keuangan  pada  industri  asuransi  yang mempunyai kriteria tertentu dalam penilaian kinerjanya. Untuk mengetahui kinerja keuangan suatu perusahaan khususnya perusahaan asuransi dapat diukur melalui analisis rasio keuangan yang dibuat oleh The National Association of Insurance Commissioners (NAIC) yang dikenal dengan Early  Warning  System atau  sistem  peringatan  dini.  Sistem  ini  bertujuan  untuk memberikan  sinyal  peringatan  dini  terhadap  kondisi  kesehatan  keuangan  sehingga  dapat digunakan untuk menganalisis kinerja keuangan perusahaan asuransi (Yosa et al., 2022)
Rasio  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  rasio  Pertumbuhan  Premi  atau growth ratio adalah rasio yang menampilkan persentase tingkat pertumbuhan dari waktu ke waktu. Rasio pertumbuhan ini biasanya digunakan perusahaan untuk menghitung pertumbuhan kinerjanya.  Pertumbuhan  premi  ini  juga  dapat  membantu  perusahaan  untuk  meningkatkan akuntabilitas  perusahaann.  Karena  dengan  semakin  bertumbuhnya  premi  setiap  tahunnya berarti  perusahaan  tersebut  dapat  dipercaya  oleh  nasabahnya  dan  tidak  terjadi  gagal  bayar klaim. Rasio pertumbuhan premi dapat digunakan untuk mengukur seberapa besar premi di tahun berjalan dibandingkan dengan premi tahun sebelumnya. Karna pertumbuhan premi akan meningkatkan  pendapatan  perusahaan  asuransi  sehingga  laba  yang  dihasilkan  perusahaan asuransi dapat meningkat dan dan meminimalisir terjadinya insolvency . Hasil penelitian yang dilakukan Yosa  et  al.,  (2022)  dan  Prayogi  et  al.,  (2023)  memberikan  bukti  empiris  bahwa pertumbuhan  premi  berpengaruh  terhadap  tingkat  solvabilitas.  Sedangkan  penelitian  dari Afiqah dan Laila, (2021) menyatakan sebaliknya bahwa pertumbuhan premi tidak berpengaruh terhadap tingkat solvabilitas.
Rasio selanjutnya yang digunakan dalam penelitian ini adalah rasio beban klaim yang mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar klaim yang timbul melalui pendapatan premi.  Beban  klaim  yang  mencerminkan  pengalaman  klaim  ( loss  ratio )  yang  terjadi  serta kualitas  usaha.  Namun,  sebelum  mengambil  kesimpulan  ini,  kita  harus  mempertimbangkan penyebabnya apakah alasan tingginya angka ini disebabkan oleh klaim tertentu yang relatif tinggi.  Pengaruh  rasio  beban  klaim  terhadap  tingkat  solvabilitas  yaitu  semakin  besar  beban perusahaan  maka  tingkat  solvabilitas  perusahaan  akan  menurun,  sebaliknya  semakin  baik perusahaan menyelesaikan tagihan beban maka perusahaan dikatakan solven. Hasil penelitian yang dilakukan Jawad & Ayyash, (2019) dan Anggraini et al., (2022) memberikan bukti empiris bahwa rasio beban klaim berpengaruh terhadap tingkat solvabilitas. Sedangkan penelitian dari Abera & Yirsaw, (2020) menyatakan sebaliknya bahwa rasio beban klaim tidak berpengaruh terhadap tingkat solvabilitas.
Sedangkan  profitabilitas  bertujuan  menilai  kesanggupan  perusahaan  dalam menciptakan  keuntungan.  Profitabilitas  untuk  mengetahui  besaran  peranan  aset  dalam menciptakan laba bersih ketika setiap dana rupiah yang diinvestasikan pada perusahaan. Rasio ini juga dapat menentukan keberlangsungan hidup perusahaan dan mengetahui keberhasilan manajemen mengelola perusahaan, seberapa efektifan dan efisienan keuntungan serta investasi
https://jurnal.umt.ac.id/index.php/jceb/index
yang  dijalankan  perusahaan.  Profitabilitas  dihitung  menggunakan Return  on  Asset (ROA) (Chandra et al., 2023).
Sebuah perusahaan yang profitable cenderung memiliki pendanaan internal yang lebih besar dan kuat, hal tersebut akan memudahkan perusahaan untuk menyisihkan beberapa dari keuntungannya  sebagai  penyangga  kelangsungan  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  perusahaan yang memiliki profitabilitas tinggi juga akan berdampak pada peningkatan margin solvabilitas (Tarigan dan Mahmud, 2015). Perusahaan asuransi yang memiliki tingkat profitabilitas tinggi dapat  menjadi  sumber  pendanaan  internal  yang  berguna  untuk  menopang  di  dalam pertanggungan atas risiko yang ditanggung dan meminimalisir terjadinya insolvency . Hal ini sejalan  dengan  yang  dinyatakan  oleh  Dermawan  (2021)  bahwa  profitabilitas  berpengaruh positif  terhadap  tingkat  solvabilitas,  sedangkan  menurut  Fares  &  Nour,  (2023)  menyatakan sebaliknya bahwa profitabilitas tidak berpengaruh terhadap tingkat solvabilitas.
Perusahaan yang memiliki tingkat kesehatan keuangan yang kurang baik diharapkan agar melakukan pemenuhan modal minimum bagi perusahaan agar tidak terkena peringatan maupun sanksi administratif oleh Otoritas Jasa Keuangan dan adanya Otoritas Jasa Keuangan (OJK) yang membantu perusahaan asuransi menyediakan partner bagi yang masih kekurangan modal.  Modal  penting  sebagai  kekuatan  untuk  membayar  semua  klaim  risiko. Risk  Based Capital (RBC)  termasuk  dalam  rasio  solvabilitas,  yaitu  kemampuan  perusahaan  untuk melunasi seluruh kewajibannya. Risk Based Capital (RBC) merupakan rasio kecukupan modal terhadap  resiko  yang  ditanggung  dan  merupakan  salah  satu  indikator  utama  dalam  menilai kesehatan perusahaan asuransi, khususnya yang terkait dengan solvabilitas atau kemampuan perusahaan memenuhi semua kewajibannya (Nurrosis & Rahayu, 2020).

## METODE
Tipe penelitian yang dilakukan adalah penelitian asosiatif dengan metode kuantitatif. Menurut Basuki (2021:5) kuantitatif adalah suatu pendekatan penelitian empiris dimana data yang  diteliti  dalam  bentuk  sesuatu  yang  dapat  dihitung  atau  angka.  Penelitian  kuantitatif memperhatikan pada pengumpulan dan analisis data dalam dalam bentuk numerik. Menurut Sugiyono  (2019:65)  penelitian  asosiatif  merupakan  suatu  rumusan  masalah  penelitian  yang besifat menanyakan hubungan antara dua variabel atau lebih.
Variabel independen dalam penelitian ini adalah Pertumbuhan Premi (X 1 ) dan Beban Klaim (X 2 ). Sedangkan variabel dependen dalam penelitian ini adalah Tingkat Solvabilitas (Z) dan Variabel Intervening dalam penelitian ini adalah Profitabilitas (Y). Data akan diambil dari laporan keuangan perusahaan asuransi yang menjadi sampel penelitian dan data yang diambil akan  bersifat  data  panel,  karena  data  yang  diperlukan  adalah  historis  perusahaan.  Dalam mengolah data penelitian ini menggunakan program aplikasi Jamovi versi 2.3.28.
Menurut  Sugiyono  (2019:126)  menjelaskan  bahwa  populasi  adalah  suatu  wilayah generalisasi yang terdiri dari objek atau subjek yang mempunyai kuantitas dan karakteristik tertentu yang ditentukan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian diambil kesimpulannya. Objek penelitian ini adalah perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018-2022, total keseluruhan perusahaan yang terdaftar adalah 18 perusahaan asuransi (IDX Statistik, 2022).
Sampel penelitian menurut Sugiyono (2019:127) sampel merupakan bagian dari jumlah dan karakteristik populasi. Sampel adalah sebagian dari populasi yang diambil dengan cara tertentu,  dan  juga  memiliki  ciri-ciri  tertentu,  jelas  dan  lengkap  serta  dianggap  mewakili populasi.  Dalam  penelitian  ini, Teknik  sampel  yang  digunakan  dalam  pengambilan  sampel penelitian  adalah  metode purposive  sampling ,  yaitu  Teknik  pengambilan  sampel  penelitian dengan pertimbangan tertentu. Tujuan Teknik purposive sampling adalah untuk mengestimasi nilai populasi dan untuk pengajuan hipotesis. Kriteria pemilihan sampel dalam penelitian ini sebagai berikut:
1. Perusahaan asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018-2022.
2. Perusahaan  asuransi  yang  tidak  menerbitkan  laporan  keuangan  yang  telah  diaudit secara berturut-turut pada periode 2018-2022.
3. Perusahaan subsektor asuransi syariah dieliminasi dari sampel penelitian.
4. Perusahaan  asuransi  yang  tidak  memiliki  data  penelitan  lengkap  berupa peertumbuhan, beban klaim, ROA dan RBC periode 2018-2022..

## Model dan Diagram Jalur Penelitian
Setelah  data  yang  diperoleh  sudah  memadai,  maka  langkah  selanjutnya  yang dilakukan adalah mengolah data dan menganalisis data penelitian berdasarkan struktur model antar  variabel  penelitian.  Pengujian  hipotesis  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh Pertumbuhan  Premi  dan  Beban  Klaim  terhadap  Tingkat  Solvabilitas  dengan  Profitabilitas sebagai Variabel Intervening. Metode analisis yang digunakan untuk menguji model penelitian yaitu regresi linear berganda. Berikut adalah gambar diagram jalur penelitian
Gambar 1 Diagram Jalur Penelitian Tabel 1 Matriks Operasionalisasi Variabel
No Variabel Indikator Skala Sumber Data Variabel Independen 1 Pertumbuhan Premi (X1) Ulfan et al., (2018) RPP  = Premi bruto (Y1)–  Premi bruto (Y0) Premi bruto (Y0)
Rasio Laporan
Keuangan
No Variabel Indikator Skala Sumber Data 2 Beban klaim (X2) Ulfan et al., 2018 RBK  = Beban Klaim Netto Pendapatan Premi Netto Rasio Laporan Keuangan Variabel Depedent
3 Tingkat Solvabilitas (Y)
Tanujaya & Rochdianingrum, 2023
RBC = Tingkat Solvabilitas
Modal Minimum Berbasis Risiko
Rasio Laporan Keuangan Variabel Mediasi (Intervening) 4 Profitabilitas (Z) Siregar et al., 2022; SE  OJK  Nomor 1/SEOJK.05/2021 ROA = Laba atau rugi sebelum pajak Rata − rata total aset Rata − rata total aset = Saldo awal − Saldo akhir total aset 2 (dua)
Rasio Laporan Keuangan
Sumber:  (Ulfan  et  al.,  2018;  Tanujaya  &  Rochdianingrum,  2023;    Siregar  et  al.,  2022;  SE  OJK  Nomor 1/SEOJK.05/2021)
Analisis  data  dalam  penelitian  ini  menggunakan  dua  jenis  analisis  yaitu  analisis deskriptif  dan  analisis  dengan  aplikasi  Jamovi  versi  2.3.28  Alat  yang  digunakan  untuk menggambarkan atau menyederhanakan data penelitian guna mendukung pemecahan masalah dan memperoleh saran secara operasional dalam penelitian ini.

## HASIL PENELITIAN Statistik Deskriptif
Analisis  statistik  deskriptif  digunakan  untuk  melakukan  pengujian  hipotesis  yang diajukan pada variabel independen yaitu pertumbuhan premi (RPP) dan beban klaim (RBK) sedangkan variabel dependen yaitu tingkat solvabilitas (RBC) serta variabel intervening yaitu profitabilitas  (ROA)  yang  akan  diketahui  nilai  maksimum,  minimum,  mean    dan  standar deviasi  pada  tiap  variabel  tersebut.  Dalam  penelitian  ini  pengujian  statistik  deskriptif  dapat dilihat pada tabel sebagai berikut:
Tabel 2 Statistik Deskriptif
N Mean SD Minimum  Maximum RPP    70   0.1206   0.2665 -0.351 1.3145 RBK   70   0.5496   0.2276 0.196 1.1864 RBC   70   4.2877   3.8509 1.277 25.2775 ROA   70   0.0176   0.0505 -0.303 0.0808
https://jurnal.umt.ac.id/index.php/jceb/index
Sumber : Hasil olah data aplikasi Jamovi versi 2.3.28
Berdasarkan  hasil  statistik  deskriptif  pada  tabel  menunjukkan  bahwa  hasil  output analisis  statistik  deskriptif  sebanyak  70  data  maka  masing  masing  variabel  penelitian  yang dapat disimpulkan sebagai berikut :
1. Pertumbuhan Premi
Pertumbuhan premi yang diproksi dengan rasio pertumbuhan premi yang dimiliki oleh suatu perusahaan memiliki nilai terendah ( minimum ) sebesar -0.351 dan nilai tertinggi ( maximum ) sebesar 13,3145 serta nilai rata rata ( mean ) sebesar 0.12106 < dari nilai standar deviasi sebesar 0.2665 yang artinya data sampel heterogen.
2. Beban Klaim Beban  klaim  yang  diproksi  dengan  rasio  beban  klaim  yang  dimiliki  oleh  suatu perusahaan  memiliki  nilai  terendah  (  minimum  )  sebesar  0.196  dan  nilai  tertinggi  ( maximum ) sebesar  1.1864  serta nilai  rata rata (  mean ) sebesar 0.5496  >  dari nilai standar deviasi sebesar 0.2276 yang artinya data sampel homogen.
3. Tingkat Solvabilitas Tingkat solvabilitas yang diproksikan dengan Risk Based Capital (RBC) yang dimiliki oleh  suatu  perusahaan  memiliki  nilai  terendah  (  minimum  )  sebesar  1.277  dan  nilai tertinggi ( maximum ) sebesar 25.2775 serta nilai rata rata ( mean ) sebesar 4.277 > dari nilai standar deviasi sebesar 3.8509 yang artinya data sampel homogen.
4. Profitabilitas Profitabilitas  yang  diproksikan  dengan  Return  On Assets  (ROA)  yang  dimiliki  oleh suatu perusahaan memiliki nilai terendah ( minimum ) sebesar -0.303 dan nilai tertinggi ( maximum ) sebesar 0.0808 serta nilai rata rata ( mean ) sebesar 0.0176 < dari nilai standar deviasi sebesar 0.0505 yang artinya data sampel heterogen.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Regresi  linear  berganda  merupakan  model  regresi  yang  melibatkan  lebih  dari  satu variabel  independen. Analisis regresi  linear berganda dilakukan untuk  mengetahui  arah dan seberapa besar pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen (Ghozali, 2018).

## Tabel 3 Hasil Analisis Regresi Berganda Model 1

## Model Coefficients - Profitabilitas
Predictor Estimate SE t p Intercept -0.8167    0.317   -2.5779   0.012 Pertumbuhan Premi   -0.0112    0.125   -0.0891   0.929 Beban klaim 0.1862    0.135   1.3834    0.171 Model Coefficients - Tingkat Solvabilitas Predictor Estimate  SE t p Intercept 0.5752    0.0827   6.95    < .001 Pertumbuhan Premi   0.0468    0.0312   1.50    0.139
https://jurnal.umt.ac.id/index.php/jceb/index

## Sumber: Output Jamovi 2.3.28
Analisis Koefisien Determinasi  (R 2 )
Pada analisis koefisien determinasi digunakan untuk menghitung besarnya persentase sumbangan  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  Nilai  koefisien determinasi  dapat  dilihat  pada Adjusted  R  Square  dalam  Model  Summary  yang  kemudian dijadikan persentase. Hasil dari pengujian Adjusted R Square ( 𝑅 2) model 1 dan model 2 dapat dilihat pada tabel dibawah ini:
Tabel 4 Hasil Koefisien Determinasi Model 1 dan Model 2
Model Fit Measures
Model R R² Adjusted R² Model 1 (Pertumbuhan Premi, Beban Klaim → ROA 0.168 0.0281 - 0,0008
Model Fit Measures
Model R R² Adjusted R² Model 2 (Pertumbuhan Premi, Beban Klaim, ROA → RBC 0.337 0.113 0.0730
Sumber: Output Jamovi 2.3.28
Berdasarkan hasil uji koefisien determinasi model 1 pada tabel maka diperoleh nilai adjusted  R-square  sebesar  -0,0008  (-0,08%)  yang  mana  koefisien  ini  mempunyai  arti  yaitu variabel independent tidak  dapat  memberikan  kontribusi  signifikan  terhadap  variabel dependen. Sehingga dapat disimpulkan kedua variabel independen (pertumbuhan premi, beban klaim) tidak mampu menjelaskan variabel dependen (profitabilitas), dalam artian profitabilitas dipengaruhi variabel lain diluar model penelitian ini seperti : (1) ukuran perusahaan  (Chandra et al., 2023), (2) hasil underwriting (Novitasari & Ritha, 2023), (3) hasil investasi (Hussanie & Joo, 2019), (4) retensi  sendiri (Chandra et al., 2023), dan variabel-variabel lain yang belum disebutkan.
Berdasarkan  tabel  diatas,  dalam  uji  koefisien  determinasi  melalui  hasil  olah  Jamovi 2.3.28  didapatkan  nilai Adjusted  R²  sebesar  0.0730  atau  setara  dengan  7,30%  yang  mana koefisien ini mempunyai arti yaitu semua variabel independen dapat memberikan kontribusi secara  simultan  sebesar  yaitu  7,38%  terhadap  variabel  dependen.  Sedangkan  sisanya  yaitu 92,7% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diuji dalam penelitian seperti: rasio likuiditas (Rustamunadi & Rohmah, 2021) dan ukuran perusahaan (Abera & Yirsaw, 2020) dan variabel lain yang belum disebutkan.
Model Coefficients - Tingkat Solvabilitas
Predictor Estimate  SE t p Beban klaim -0.0492    0.0340   -1.45   0.152 Profitabilitas -0.0618    0.0304   -2.03   0.046

## Uji Statistik F
Pada  pengujian  simultan  akan  diuji  pengaruh  keempat  variabel  independen  secara bersama-sama  terhadap  variabel  dependen.  Uji  statistik  yang  digunakan  pada  pengujian simultan adalah Uji F.
Tabel 5 Hasil Uji Signifikansi Model 1 dan Model 2
Overall Model Test F df1 df2 p 3.969 2 67 0.0234 Overall Model Test F df1 df2 p 2.81 3 66 0.046
Sumber: Output Jamovi 2.3.28
Berdasarkan  pada  Tabel,  dapat  diketahui  bahwa  hasil  uji  kelayakan  model  regresi menggunakan  uji  F  model  1  dapat  dilihat  bahwa  F hitung sebesar  3.969  sedangkan  nilai  F tabel dengan angka df 1 = 2 dan df 2 = n - k - 1  = 70 - 2 - 1 = 67 sebesar 3,133, sehingga F hitung (3.969) >  Ftabel (3,13). Maka F hitung sebesar 3.969 lebih besar dari F tabel 3,133 atau selain itu dapat dilihat dari nilai signifikan yaitu 0,0234, karena signifikan lebih dari 0,05 (0,0234 < 0,05) maka Ha ditolak dalam model penelitian ini layak untuk digunakan.
Berdasarkan  pada  Tabel,  dapat  diketahui  bahwa  hasil  uji  kelayakan  model  regresi model  2  menggunakan  uji  F  dapat  dilihat  bahwa  F hitung sebesar  2.81  sedangkan  nilai  F tabel dengan angka df 1 = 3 dan df 2 = 70 - 3 - 1  = 70 - 2 - 1 = 66 sebesar 2.74, sehingga F hitung (2.81) >  Ftabel (2.74). Maka F hitung sebesar 2.81 lebih besar dari F tabel 2.74 atau selain itu dapat dilihat dari nilai signifikan yaitu 0.046, karena signifikan kurang dari 0,05 (0.046 < 0,05) maka Ha diterima dalam model penelitian ini layak untuk digunakan.

## Uji Parsial (Uji T) Model Mediasi
Uji statistik t disebut juga uji signifikan individual. Uji ini menunjukkan seberapa jauh pengaruh variabel independen secara parsial terhadap variabel dependen. Pada akhirnya akan diambil suatu kesimpulan Ho ditolak atau Ha diterima dari hipotesis yang telah dirumuskan.
https://jurnal.umt.ac.id/index.php/jceb/index

## Gambar 2 Diagram Jalur Penelitian

## Tabel 6 Hasil uji Parsial (Uji T)

## Indirect and Total Effects
Type Effect β p Indirect Beban klaim ⇒ Profitabilitas ⇒ Tingkat Solvabilitas -0.04039 0.242 Pertumbuhan Premi ⇒ Profitabilitas ⇒ Tingkat Solvabilitas 0.00260 0.928 Component Beban klaim ⇒ Profitabilitas 0.16926 0.157 Profitabilitas ⇒ Tingkat Solvabilitas -0.23862 0.037 Pertumbuhan Premi ⇒ Profitabilitas -0.01090 0.927 Direct Beban klaim ⇒ Tingkat Solvabilitas -0.17294 0.136 Pertumbuhan Premi ⇒ Tingkat Solvabilitas 0.17636 0.123 Total Beban klaim ⇒ Tingkat Solvabilitas -0.21333 0.264 Pertumbuhan Premi ⇒ Tingkat Solvabilitas 0.17896 0.132
Note. Confidence intervals computed with method: Standard (Delta method)
Note. Betas are completely standardized effect sizes Hipotesis Jalur Path Coef- ficient p-value Keterangan H 1 Pertumbuhan  Premi ⇒ Profitabilitas -0,01090 0,927 Tidak Berpengaruh H 2 Beban klaim ⇒ Profitabilitas 0,16926 0,157 Tidak Berpengaruh
https://jurnal.umt.ac.id/index.php/jceb/index
Hipotesis Jalur Path Coef- ficient p-value Keterangan H 3 Pertumbuhan  Premi ⇒ Tingkat Solvabilitas 0.17636 0,123 Tidak Berpengaruh H 4 Beban  klaim ⇒ Tingkat Solvabilitas -0.21333 0,136 Tidak Berpengaruh H 5 Profitabilitas ⇒ Tingkat Solvabilitas -0.23862 0,037 Berpengaruh Negatif H 6 Pertumbuhan  Premi ⇒ Profitabilitas ⇒ Tingkat Solvabilitas 0.00260 0,928 Tidak Berpengaruh H 7 Beban klaim ⇒ Profitabilitas ⇒ Tingkat Solvabilitas -0.04039 0,242 Tidak Bepengaruh

## Sumber: Output Jamovi 2.3.28

## Uji Mediasi dengan Uji Sobel
Pengujian hipotesis mediasi dapat dilakukan dengan prosedur yang dikembangkan oleh Sobel (1982) dalam Ghozali (2018:244) dan dikenal dengan Uji Sobel (Sobel Test). Uji sobel dilakukan untuk dengan cara menguji kekuatan pengaruh tidak langsung variabel independen (X)  kepada  variabel  dependen  (Y)  yang  disebabkan  adanya  variabel  Intervening  (I).  Untuk melihat indirect effect dapat dilakukan dengan alat uji yaitu menggunakan Calculation for the Sobel Test yang tersedia di web https://www.danielsoper.com/statcalc/calculator.aspx?id=31 . Berikut hasil pengujian dengan uji sobel sebagai berikut:
Tabel 7 Uji Mediasi dengan Uji Sobel Pertumbuhan Premi → ROA ROA → RBC Jalur Path A SE.a B SE.b One-tailed probability Pertumbuhan Premi → ROA → RBC -0.01090 0.12269 -0.23862 0.02954 0.464 Beban Klaim → ROA ROA → RBC Jalur Path A SE.a B SE.b One-tailed probability Beban Klaim → ROA → RBC 0.16926 0.13167 -0.23862 0.02954 0.102 Jalur Path Direct (Tanpa Mediasi) Indirect (Dengan Mediasi) Selisih Jumlah % Pertumbuhan Premi ⇒ Profitabilitas ⇒ Tingkat Solvabilitas Beta 0,1763 0,0026 0,17376 66,83 p-value 0.123 0.928 -0.805 -0.87 Beban klaim ⇒ Profitabilitas ⇒ Tingkat Solvabilitas Beta -0,1729 -0,04039 -0,13255 -3,28 p-value 0.136 0.242 -0.106 -.044
Sumber: diolah oleh peneliti
Berdasarkan tabel hasil Two-tailed probability variabel pertumbuhan premi terhadap profitabilitas dan variabel profitabilitas terhadap tingkat solvabilitas sebesar 0.464 > 0.05 maka prediktor tidak signifikan artinya kekuatan pengaruh tidak langsung rasio pertumbuhan premi kepada tingkat solvabilitas yang disebabkan adanya profitabilitas tidak signifikan. Sedangkan hasil One-tailed  probability variabel  beban  klaim  terhadap  profitabilitas  dan  variabel
https://jurnal.umt.ac.id/index.php/jceb/index
profitabilitas terhadap tingkat solvabilitas sebesar 0. 102 < 0.05 maka prediktor tidak signifikan artinya  kekuatan  pengaruh  tidak  langsung  beban  klaim  kepada  tingkat  solvabilitas  yang disebabkan adanya profitabilitas tidak berpengaruh signifikan.
Tabel diatas menunjukkan bahwa besar pengaruh pertumbuhan premi terhadap tingkat solvabilitas  tanpa  dimediasi  profitabiltas  adalah  0.1763,  kemudian  dengan  dimediasi profitabilitas adalah sebesar 0,0026 dengan p-value sebesar 0.928. Artinya Profitabilitas tidak mampu  meningkatkan/  memperkuat  pengaruh  pertumbuhan  premi  terhadap  tingkat solvabilitas.  Sedangkan  besar  pengaruh  beban  klaim  terhadap  tingkat  solvabilitas  tanpa dimediasi profitabilitas adalah sebesar -0,1729, bila dimediasi profitabilitas adalah sebesar - 0,0403 dengan selisih -0,1325 dan p-value sebesar 0,242. Artinya profitabilitas tidak mampu meningkatkan/ memperkuat pengaruh beban klaim terhadap tingkat solvabilitas. Dengan kata lain  profitabilitas  tidak  mampu  memediasi  pengaruh  rasio  beban  klaim  terhadap  tingkat solvabilitas.

## INTERPRETASI HASIL PENELITIAN Pengaruh Rasio Pertumbuhan Premi terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  pertumbuhan  premi berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap profitabilitas.  Hal  ini  ditunjukan Path Coef-ficient senilai -0.0109 dan P Values senilai  0.927 (>0.05). Artinya tidak ada pengaruh signifikan  antara  pertumbuhan  premi  terhadap  profitabilitas.  Sehingga  profitabilitas  lebih banyak dipengaruhi oleh faktor lain dibanding pertumbuhan premi seperti hasil underwriting (Novitasari & Ritha, 2023), rasio retensi sendiri (Chandra et al., 2023) dan variabel lain yang belum disebutkan.
Pertumbuhan  premi  dalam  penelitian  ini  yaitu  peningkatan  atau  penurunan  jumlah premi bruto yang memberikan indikasi  kurang stabilnya kegiatan usaha operasi  perusahaan yang tertuang dalam laporan keuangan. Sedangkan Profitabilitas dalam penelitian ini diukur dengan  menggunakan  Return  on Assets  (ROA)  yang  membandingkan  laba  bersih  sebelum pajak dibandingkan rata-rata total aset.
Berdasarkan  teori  sinyal,  penyampaian  informasi  dalam  laporan  keuangan  akan dikatakan  sebagai good  news jika  perusahaan  memiliki  rasio  pertumbuhan  premi  dan profitabilitas yang diproksi dengan return on assets yang tinggi. Pertumbuhan premi digunakan untuk  mendeskripsikan  kenaikan/penurunan  yang  tajam  pada  volume  premi  neto  serta menjelaskan bahwa terdapat indikasi ketidakstabilan kegiatan operasional perusahaan asuransi. Hal  ini  dikarenakan  premi  asuransi  merupakan  pendapatan  utama  perseroan  asuransi. Profitabilitas juga dapat menjadi sinyal bagi investor karena menunjukkan tingkat keuntungan bersih yang dapat diraih oleh perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Novitasari  & Ritha, 2023, Marsanto  et  al.,  2021, dan Tarsono  et  al.,  2020  yang menyatakan bahwa  rasio pertumbuhan premi tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. Namun tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Nurrosis & Rahayu, 2020, Chandra et al., 2023, dan Abdeljawad  et  al.,  2020  menunjukkan  bahwa  rasio  pertumbuhan  premi  berpengaruh  secara positif terhadap profitabilitas.

## Pengaruh Beban Klaim terhadap Profitabilitas
Berdasarkan  tabel  hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  rasio  beban  klaim berpengaruh  positif  namun  tidak  signifikan  terhadap  profitabilitas.  hal  ini  ditunjukan Path Coef-ficient senilai 0.16926 dan P Values senilai 0,157 (>0.05). Artinya tidak ada pengaruh signifikan  antara  beban  klaim  terhadap  profitabilitas.  Sehingga  profitabilitas  lebih  banyak dipengaruhi oleh faktor lain dibanding beban klaim seperti hasil underwriting (Novitasari & Ritha,  2023),  rasio  retensi  sendiri  (Chandra  et  al.,  2023)  dan  variabel  lain  yang  belum disebutkan.
Rasio beban klaim membandingkan beban klaim netto dengan pendapatan prmei netto. Sedangkan Profitabilitas dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan Return on Assets (ROA) yang membandingkan laba bersih sebelum pajak dibandingkan rata-rata total aset.
Hal ini sejalan dengan teori sinyal dimana rasio beban klaim dapat menjadi sinyal bagi investor  sebagai  tolak  ukur  untuk  dapat  menilai  kemampuan  perusahaan  dalam  mengelola sumber daya dan keuangan yang dimilikinya, serta dapat menunjukkan apakah dikelola dengan efektif atau tidak karena rasio klaim dalam proses penelitiannya menggunakan rumus yakni dengan melihat beban klaim neto perusahaan, kemudian dibagi dengan pendapatan premi neto. Profitabilitas juga dapat menjadi sinyal bagi investor karena menunjukkan tingkat keuntungan bersih yang dapat diraih oleh perusahaan.
Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Marsanto et al., 2021, dan Irem Hussanie, 2019 yang menyatakan bahwa rasio beban klaim tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. Namun tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Nurrosis &  Rahayu, 2020, Chandra et  al.,  2023,  dan Abdeljawad et  al.,  2020 menunjukkan bahwa rasio beban klaim berpengaruh negatif dan signifikan terhadap profitabilitas.

## Pengaruh Pertumbuhan Premi terhadap Tingkat Solvabilitas
Berdasarkan  tabel  hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  rasio  pertumbuhan premi berpengaruh positif namun  tidak signifikan terhadap profitabilitas. hal  ini ditunjukan Path  Coef-ficient senilai  0.17636  dan P  Values senilai  0,123  (>0.05).  Artinya  tidak  ada pengaruh signifikan antara pertumbuhan premi  terhadap tingkat solvabilitas. Sehingga tingkat solvabilitas lebih banyak dipengaruhi oleh faktor lain dibanding pertumbuhan premi seperti ukuran perusahaan (Afiqah & Laila, 2021), leverage (Jawad & Ayyash, 2023) dan variabel lain yang belum disebutkan.
Rasio pertumbuhan premi adalah peningkatan atau penurunan jumlah premi neto yang memberikan indikasi kurang stabilnya kegiatan usaha operasi perusahaan yang tertuang dalam laporan  keuangan.  Sedangkan  tingkat  solvabilitas  dalam  penelitian  ini  diukur  dengan menggunakan Risk  Based  Capital (RBC)  yang  membandingkan  tingkat  solvabilitas dibandingkan modal minimum berbasis risko.
Berdasarkan  teori  sinyal,  penyampaian  informasi  dalam  laporan  keuangan  akan dikatakan sebagai good news jika perusahaan memiliki rasio pertumbuhan premi yang tinggi. Pertumbuhan premi digunakan untuk mendeskripsikan kenaikan/penurunan yang tajam pada volume  premi  neto  serta  menjelaskan  bahwa  terdapat  indikasi  ketidakstabilan  kegiatan operasional perusahaan asuransi. Hal ini dikarenakan premi asuransi merupakan pendapatan utama perseroan asuransi. Tingkat solvabilitas juga dapat menjadi sinyal bagi investor karena
menunjukan seberapa mampu  perusahaan melakukan pembayaran klaim  atau polis asuransi yang akan terjadi beberapa tahun mendatang.
Berdasarkan  Teori  legitimasi  yang  merupakan  teori  yang  berpusat  pada  hubungan entitas dengan masyarakat  mengungkapkan bahwa semakin tinggi tingkat solvabilitas suatu perusahaan,  maka  semakin  sering  pula  suatu  perusahaan  melaksanakan  tanggung  jawab sosialnya kepada masyarakat  untuk  membangun  citra bahwa perusahaan  dapat  memberikan tingkat  kestabilan  kegiatan  operasi  perusahaan  yang  ditunjukan  dengan  meningkatnya  rasio pertumbuhan  premi.  Karena  dengan  semakin  bertumbuhnya  premi  bruto  setiap  tahunnya berarti  perusahaan  tersebut  dapat  dipercaya  oleh  nasabahnya  dan  tidak  terjadi  gagal  bayar klaim.
Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Yosa et al., 2022 dan Prayogi et al., 2021, yang menyatakan bahwa rasio pertumbuhan premi berpengaruh positif terhadap  tingkat  solvabilitas.  Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Anggraini et  al., 2022, Aryani et  al., 2023, dan Afiqah & Laila., 2021 menunjukkan bahwa rasio pertumbuhan premi berpengaruh negatif terhadap tingkat solvabilitas.

## Pengaruh Beban Klaim terhadap Tingkat Solvabilitas
Berdasarkan  tabel  hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  rasio  beban  klaim berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap tingkat solvabilitas. hal ini ditunjukan Path Coef-ficient senilai -0.2133 dan P Values senilai 0.136 (>0.05). Artinya tidak ada pengaruh signifikan antara beban klaim terhadap tingkat solvabilitas. Sehingga tingkat solvabilitas lebih banyak dipengaruhi oleh faktor lain dibanding pertumbuhan premi seperti ukuran perusahaan (Afiqah  &  Laila,  2021),  leverage  (Jawad  &  Ayyash,  2023)  dan  variabel  lain  yang  belum disebutkan.
Rasio beban klaim membandingkan beban klaim netto dengan pendapatan prmei netto. Sedangkan tingkat solvabilitas diukur dengan menggunakan Risk Based Capital (RBC) yang membandingkan tingkat solvabilitas dibandingkan modal minimum berbasis risko.
Hal ini sejalan dengan teori sinyal dimana rasio beban klaim dapat menjadi sinyal bagi investor  sebagai  tolak  ukur  untuk  dapat  menilai  kemampuan  perusahaan  dalam  mengelola sumber daya dan keuangan yang dimilikinya, serta dapat menunjukkan apakah dikelola dengan efektif atau tidak karena rasio klaim dalam perhitungannya yakni dengan melihat beban klaim neto  perusahaan, kemudian dibagi dengan pendapatan premi neto. Tingkat  solvabilitas juga dapat menjadi sinyal bagi investor karena menunjukan seberapa mampu perusahaan melakukan pembayaran klaim atau polis asuransi yang akan terjadi beberapa tahun mendatang.
Hal  ini  sesuai  dengan  teori  legitimasi  yang  merupakan  teori  yang  berpusat  pada hubungan entitas dengan masyarakat, mengungkapkan bahwa rasio beban klaim yang semakin rendah  maka  akan  meningkatkan  RBC  suatu  perusahaan,  dengan  meningkatnya  RBC perusahaan asuransi maka semakin meningkatkan kepercayaan peserta asuransi terhadap pihak entitas,  sehingga  perusahaan  dapat  melaksanakan  tanggung  jawab  sosialnya  kepada masyarakat untuk membangun citra bahwa perusahaan dapat memberikan tingkat kestabilan kegiatan operasi perusahaan sehingga dapat meminimalisir insolveny .
Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Awrasya  & Kusumaningtias,  2021  dan Aryani  et  al.,  2022,  yang  menyatakan  bahwa  rasio  beban  klaim
berpengaruh negatif namun tidak signfikan terhadap tingkat solvabilitas. Namun tidak sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Prayogi  et  al.,  2023,  Jawad  & Ayyash.,  2019,  dan Rustamunadi & Rohmah., 2021 menunjukkan bahwa rasio beban klaim berpengaruh positif terhadap tingkat solvabilitas.

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Tingkat Solvabilitas
Berdasarkan  tabel  hasil  pengujian  hipotesis  menunjukkan  bahwa  profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap tingkat solvabilitas. hal ini ditunjukan Path Coef- ficient senilai  -0.23862  dan P  Values senilai  0.037  (<0.05).  Artinya  semakin  menurun profitabilitas menunjukkan semakin meningkatnya tingkat solvabilitas.
Profitabilitas dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan Return on Assets (ROA) yang membandingkan laba bersih sebelum pajak dibandingkan rata-rata total aset. Sedangkan tingkat  solvabilitas  diukur  dengan  menggunakan Risk  Based  Capital (RBC)  yang membandingkan tingkat solvabilitas dibandingkan modal minimum berbasis risko.
Teori sinyal mengemukakan tentang bagaimana perusahaan memberikan sinyal-sinyal pada pengguna laporan keuangan. Sinyal ini berupa informasi mengenai yang telah dilakukan oleh  manajemen  untuk  merealisasikan  keinginan  pemilik  perusahaan.  Sinyal  dapat  berupa informasi yang menyatakan bahwa perusahaan tersebut lebih baik daripada perusahaan lain. Teori sinyal menjelaskan bahwa pemberian sinyal dilakukan oleh manajer untuk mengurangi asimetri informasi. Oleh karena itu, profitabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk mendapatkan keuntungan dengan memanfaatkan sumber daya yang dimiliki perusahaan seperti aktiva dan modal, maka tren profitabilitas yang meningkat dapat membuat tingkat solvabilitas meningkat.  Tapi  berdasarkan  gambar  4.19  profitabilitas  diproksikan  oleh Return  On  Asset (ROA) menunjukkan tren menurun yang artinya perusahaan belum mampu memaksimalkan rata-  rata  total  aset  yang  ada  untuk  menghasilkan  laba,  sehingga  profitabilitas  perusahaan menurun  akan  tetapi  dengan  meningkatnya  rata-  rata  total  aset  dapat  meningkatnya  tingkat solvabilitas  perusahaan  asuransi.  Oleh  karena  itu,  penelitian  ini  telah  membuktikan  secara empiris bahwa profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap tingkat solvabilitas.
Hal  ini  sesuai  dengan  teori  legitimasi  yang  merupakan  teori  yang  berpusat  pada hubungan  entitas  dengan  masyarakat,  mengungkapkan  bahwa  return  on  assets  yang  rendah maka  akan  meningkatkan  RBC  perusahaan  asuaransi.  Hal  ini  terjadi  karena  perusahaan mengambil  langkah  untuk  mencapai  solvabilitas  asuransi  dalam  jumlah  yang  besar  sesuai target,  untuk  menunjukan  kepada  nasabah  bahwa  perusahaan  telah  melaksanakan  tanggung jawab sosialnya dengan memberikan informasi kondisi kesehatan keuangan dalam memenuhi kewajiban dan risiko yang ditanggunya walaupun  akan menghambat kenaikan profitabilitas. Dengan begitu dapat membangun citra dan meningkatkan kepercayaan masyarakat terhadap pihak entitas.
Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Tarigan  & Mahmud, 2015, Faresh & Nour, 2023 dan Ambarwati & Hasib, 2018, yang menyatakan bahwa profitabilitas  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  tingkat  solvabilitas.  Namun  tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Aniseh et al., 2019, dan Wildan Dwi D, 2021 menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap tingkat solvabilitas.

## Pengaruh Pertumbuhan Premi Terhadap Tingkat Solvabilitas Melalui Profitabilitas
Tabel menunjukkan bahwa rasio pertumbuhan premi berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap tingkat solvabilitas melalui profitabilitas perusahaan asuransi yang menjadi sampel dalam penelitian ini. Artinya pertumbuhan premi  tidak dapat  memperkuat  pengaruh tingkat solvabilitas dengan perubahan besar kecilnya profitabilitas.
Hal  ini  tidak  sejalan  dengan  teori  sinyal  mengatakan  bahwa  semakin  menurun profitabilitas perusahaan akan menjadi sinyal negatif bagi investor untuk membeli saham dan polis  asuransi  pada  perusahaan  tersebut.  Hal  ini  dikarenakan  penurunan  profitabilitas berbanding  terbalik  dengan  peningkatan  pertumbuhan  premi  dan  tingkat  solvabilias.  Dari gambar 4.22 diatas juga menunjukkan bahwa pertumbuhan premi dan tingkat solvabilitas yang diproksi risk  based  capital (RBC)  perusahaan  trennya  mengalami  peningkatan.  Hal  ini dikarenakan Pendapatan premi bruto yang dihasilkan tidak hanya digunakan sebagai laba atau keuntungan tetapi sebagian digunakan sebagai premi reasuransi dan cadangan premi agar di masa  yang  akan  datang  perusahaan  asuransi  dapat  membayar  klaim  sehingga  membuat profitabilitas  menurun  tetapi  dapat  meningkatkan  tingkat  solvabilitas  sehingga  membuat kesehatan perusahaan asuransi semakin baik.
Hal  ini  sesuai  dengan  teori  legitimasi  yang  merupakan  teori  yang  berpusat  pada hubungan entitas dengan masyarakat, hal ini dikarenakan penurunan profitabilitas berbanding terbalik  dengan  peningkatan  pertumbuhan  premi  dan  tingkat  solvabilias.  Dari  gambar  4.22 diatas juga menunjukkan bahwa pertumbuhan premi dan tingkat solvabilitas yang diproksi risk based  capital (RBC)  perusahaan  trennya  mengalami  peningkatan.  Hal  ini  terjadi  karena perusahaan mengambil langkah untuk mencapai solvabilitas asuransi dalam jumlah yang besar sesuai  target,  untuk  menunjukan  kepada  nasabah  bahwa  perusahaan  telah  melaksanakan tanggung jawab sosialnya dengan memberikan informasi kondisi kesehatan keuangan dalam memenuhi kewajiban dan risiko yang ditanggungnya walaupun  akan menghambat kenaikan profitabilitas.  Karena  dengan  semakin  bertumbuhnya  premi  bruto  setiap  tahunnya  berarti perusahaan  tersebut  dapat  dipercaya  oleh  nasabahnya  dan  tidak  terjadi  gagal  bayar  klaim. Dengan begitu dapat membangun citra dan meningkatkan kepercayaan masyarakat terhadap pihak entitas.

## Pengaruh Beban Klaim  Terhadap Tingkat Solvabilitas Melalui Profitabilitas
Tabel menunjukkan bahwa beban klaim berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap tingkat solvabilitas melalui profitabilitas perusahaan asuransi yang menjadi sampel dalam  penelitian  ini.  Artinya  beban  klaim  tidak  dapat  memperkuat  pengaruh  tingkat solvabilitas dengan perubahan besar kecilnya profitabilitas.
Hal ini sejalan dengan teori sinyal mengatakan bahwa semakin menurun profitabilitas perusahaan akan menjadi sinyal negatif bagi investor untuk membeli saham dan polis asuransi pada  perusahaan  tersebut.  Dari  gambar  4.24  diatas  rasio  klaim  relatif  lebih  rendah,  maka dampaknya adalah penurunan nilai profitabilitas pada asuransi karena rasio klaim dalam proses penelitiannya  menggunakan  rumus  yakni  dengan  melihat  beban  klaim  neto  dibagi  dengan pendapatan premi neto.
Hal  ini  sesuai  dengan  teori  legitimasi  yang  merupakan  teori  yang  berpusat  pada hubungan entitas dengan masyarakat, mengungkapkan bahwa rasio beban klaim yang semakin
rendah  maka  akan  meningkatkan  RBC  suatu  perusahaan  walaupun  akan  berdampak  pada penurunan  tren  profitabilitas.  Hal  ini  terjadi  karena  perusahaan  mengambil  langkah  untuk mencapai  solvabilitas  asuransi  dalam  jumlah  yang  besar  sesuai  target,  untuk  menunjukan kepada  nasabah  bahwa  perusahaan  telah  melaksanakan  tanggung  jawab  sosialnya  dengan memberikan  informasi  kondisi  kesehatan  keuangan  dalam  memenuhi  kewajiban  dan  risiko yang  ditanggungnya  walaupun  akan  menghambat  kenaikan  profitabilitas.  karena  sesuai regulasi yang ditetapkan OJK bahwa Risk Based Capital yang harus dipenuhi setiap perusahaan asuransi paling sedikit sebesar 120%. Dengan meningkatnya RBC perusahaan asuransi maka semakin  meningkatkan  kepercayaan  peserta  asuransi  terhadap  pihak  entitas,  sehingga perusahaan  dapat  melaksanakan  tanggung  jawab  sosialnya  kepada  masyarakat  untuk membangun  citra  bahwa  perusahaan  dapat  memberikan  tingkat  kestabilan  kegiatan  operasi perusahaan sehingga dapat meminimalisir terjadinya gagal bayar atau insolveny .

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian, analisis data serta interpretasinya maka pada penelitian ini  dapat  ditarik  kesimpulan  sebagai  berikut:  1).  Pertumbuhan  premi  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  profitabilitas.  2).  Beban  klaim  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap profitabilitas. 3). Pertumbuhan premi tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. 4). Beban  klaim  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  tingkat  solvabilitas.  5).  Profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap tingkat solvabilitas. 6). Profitabilitas tidak mampu memediasi pengaruh pertumbuhan premi terhadap tingkat solvabilitas. 7). Profitabilitas tidak mampu memediasi pengaruh beban klaim terhadap tingkat solvabilitas.
Penelitian ini memiliki keterbatasan sebagai berikut: 1). Penelitian ini menggunakan dua variabel independen yaitu pertumbuhan premi dan beban klaim, satu variabel dependen yaitu tingkat solvabilitas dan satu variabel intervening yaitu Profitabilitas, sedangkan masih terdapat  variabel  dan  faktor  lain  yang  dapat  memengaruhi  tingkat  solvabilitas  antara  lain ukuran perusahaan, likuiditas, hasil investasi, rasio underwriting, leverage dan sebagainya. 2). Pengamatan  hanya  dilakukan  pada  perusahaan  asuransi  konvensional  sedangkan  masih terdapat  sektor  asuransi  syariah  yang  dapat  menjadi  sampel  penelitian.  3).  Periode  yang digunakan dalam penelitian ini 5 (lima tahun) yaitu tahun 2018 sampai dengan tahun 2022, sehingga  belum  dapat  melihat  kecenderungan  tingkat  solvabilitas  perusahaan  perusahaan asuransi dalam jangka panjang.
Berdasarkan kesimpulan, implikasi  hasil penelitian dan keterbatasan penelitian yang telah  disebutkan  diatas,  maka  penulis  memberikan  saran  sebagai  berikut:  1).  Sehubungan dengan beberapa variabel tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat solvabilitas, penelitian selanjutnya  dapat  menggunakan  variabel  maupun  faktor  lain  yang  dapat  mempengaruhi Profitabilitas  dan  tingkat  solvabilitas.  Seperti  ukuran  perusahaan  dan  likuiditas  (Afiqah  & Laila, 2021), rasio underwriting dan tingkat kecukupan dana (Rustamudi dan Rohmah, 2021), retensi sendiri (Chandra, et al., 2023), margin operasi (Hussanie &Joo, 2019)  dan variabel- variabel  lain  yang  belum  disebutkan.  2).  Peneliti  selanjutnya  diharapkan  melakukan pengamatan pada sektor asuransi syariah agar dapat menggambarkan kecenderungan tingkat solvabilitas  perusahaan  lain  diluar  sektor  asuransi  konvensional.  3).  Sehubungan  dengan beberapa variabel tidak berpengaruh signifikan terhadap terhadap tingkat solvabilitas, peneliti
selanjutnya  dapat  menambah  tahun  periode  penelitian  sehingga  hasil  penelitian  lebih representatif yang menggambarkan kondisi yang sebenarnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdeljawad, I., Dwaikat, L. M., & Oweidat, G. (2020). The Determinants of Profitability of Insurance  Companies  in  Palestine. An-Najah  University  Journal  for  Research  -  B (Humanities), 36(2), Forthcoming , 1-19.
Abera,  H.  B.,  &  Yirsaw,  T.  D.  (2020).  Firm  Specific  Determinants  Of  General  Insurance Business Solvency Margin: Evidence From Ethiopia. IOSR Journal of Economics and Finance (IOSR-JEF) , 21-31.
Afiqah,  Y.  W.,  &  Laila,  N.  (2021).  The  Determinant  Factors  of  Solvency  on  Sharia  Life Insurance in Indonesia. urnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, vol. 8, no. 5 , 530- 536.
Ambarwati,  S.,  &  Hasib,  F.  F.  (2018).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Hasil  Investasi,  Dan Profitabilitas Terhadap Solvabilitas Asuransi Syariah Di Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam, Vol. 4, No. 2, , 91-102. Analisa,  B.  S.  (2023). Asuransi  Umum  &  Reasuransi. Jakarta:  Asosiasi  Asuransi  Umum Indonesia.
Anggraini, A. U. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Beban Klaim terhadap Risk Based Capital Perusahaan Asuransi (Studi Pada Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. Jakarta: Politeknik Negeri Jakarta. Anggraini,  M.,  Wulandari,  Maranata,  B.  H.,  &  Dewi,  F.  T.  (2022).  Pengaruh  Rasio Pertumbuhan Premi Dan Rasio Beban Klaim Terhadap Tingkat Kesehatan Perusahaan Asuransi  Di  Masa  Pandemi  Covid-19. Jurnal Arimbi  Fakultas  Ekonomi  Dan  Bisnis Universitas Nasional Karangturi Volume 2 No. 1 , 1-8.
Aryani, D. A., Nasution, Z., & Setiawan, S. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance (GCG),  Rasio  Beban  Klaim,  Dan  Rasio  Pertumbuhan  Premi  Terhadap  Tingkat Solvabilitas Takaful Malaysia. Al-Masraf (Jurnal Lembaga Keuangan dan Perbankan) Volume 8, Nomor 1 , 46-61.
Awaliyah,  H.,  &  Barnas,  B.  (2020).  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan Asuransi Syariah Berdasarkan Early Warning System dan Risk-Based Capital pada PT Asuransi Jiwa  Syariah  Jasa  Mitra  Abadi  Tbk  Sebelum  dan  Sesudah  Go  Public. Journal  Of Applied Islamic Economics And Finance , 1-14.
doi:https://doi.org/10.35313/jaief.v1i1.2386
Awrasya, J. F., & Kusumaningtias, R. (2021). Pengaruh Rasio Early Warning System Dan Good Corporate  Governance  Terhadap  Tingkat  Solvabilitas  Pada  Asuransi  Jiwa  Syariah. Jurnal  Akuntansi  Dan  Ekonomi  Akreditasi  Nomor  21/E/KPT/2018 ,  13-26. doi:10.29407/jae.v6i2.15830
Badruzaman,  D.  (2019).  Perlindungan  Hukum  Tertanggung  Dalam  Pembayaran  Klaim Asuransi Jiwa. Amwaluna: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Syariah Vol. 3No. 1 , 91-114. doi:https://doi.org/10.29313/amwaluna.v3i1.4217
Basuki,  M.  (2021). Pengantar  Metode  Penelitian  Kuantitatif. Bandung:  Media  Sains Indonesia.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2014). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi 11 Buku 1. Jakarta: Salemba Empat.
Candra,  R.  E.,  Syaipudin,  U.,  &  Kusumawardan,  N.  (2023).  Pengaruh  Intellectual  Capital, Ukuran  Perusahaan,  Early  Warning  System,  Dan  Risk  Based  Capital  Terhadap Profitabilitas. TECHNOBIZ Vol. 6, No. 1, , 65-79.
https://jurnal.umt.ac.id/index.php/jceb/index
Dermawan, W. D. (2021). Analisis risk based capital untuk mengetahui kesehatan keuangan asuransi di. FORUM EKONOMI, 23 (1) 2021, 12-19 , 12-19. Djaali. (2020). Metodologi Penelitian Kuantitatif. Jakarta Timur: PT Bumi Aksara. Fares, Z., & Nour, A. (2023). The Determinants of Solvency in Insurance Companies Listed on Palestine Stock Exchange. PalStudent Journal , 1-8.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23 (Edisi 8). Cetakan ke VIII. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Haan,  L.  D.,  &  Kakes,  J.  (2010).  Are  non-risk  based  capital  requirements  for  insurance companies binding? Journal of Banking & Finance Volume 34, Issue 7 , 1618-1627.
Hadi, N. (2011). Corporate Social Responsibility. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Hadinata, S. (2019). Islamic Social Reporting Index Dan Kinerja Keuangan Pada Perbankan Syariah  Di  IndonesiaIslamic  Social  Reporting  Index  Dan  Kinerja  Keuangan  Pada Perbankan Syariah Di Indonesia. Ekbis Jurnal Ekonomi Dan Bisnis , 72-95.
Haikal, M. S. (2021). Panduan Praktik Analisis Data Kuantitatif Dengan JAMOVI. Madura. Hasibuan, A. F., Sadalia, I., & Muda, I. (2020). The Effect Of Claim Ratio, Operational Ratio And  Retention  Ratio  On  Profitability  Performance  Of  Insurance  Companies  In Indonesia Stock Exchange. International Journal of Research and Review Vol.7; Issue:
3 , 223-231.
Hussanie, I., & Joo, B. A. (2019). Determinants of Profitability of Life Insurers in India Panel Evidence. International Journal of Management Studies Vol.–VI, Issue –1(7) , 58-65. doi:http://dx.doi.org/10.18843/ijms/v6i1(7)/07
Januarti  ,  I.,  &  Fitrianasari,  E.  (2008). Analisis  Rasio  Keuangan  Dan  Rasio  Non  Keuangan Yang  Mempengaruhi Auditor  Dalam  Memberikan  Opini Audit  Going  Concern  Pada Auditee. Jurnal MAKSI, Vol 8, No 1, , 43-58. Kothari,  ,.  (2004). Research  Methodology:Methods  and  Techniques. New  Delhi:  New Age International (P) Ltd.,Publishers.
Kristanti, F. T., Syafia, N. M., & Aripin, Z. (2021). An Early Warning System Of Life Insurance Companies Distress In Indonesia. Multicultural Education Volume 7, Issue 7 , 237-245. doi:10.5281/zenodo.5097501
Kurniawan, A. W., & P., Z. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif. Yogyakarta: Pandiva Buku. Marsanto, S. A., Mulyantini, S., & Fadila, A. (2021). Pengaruh Tingkat Kesehatan Terhadap Profitabilitas  Perusahaan Asuransi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek. Konferensi  Riset Nasional Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi FEB UPN Veteran Jakarta , 1759-1773. Mazviona,  B.,  Dube,  M.,  &  Sakahuhwa,  T.  (2017). An Analysis  of  Factors Affecting  the Performance of Insurance Companies in Zimbabwe. Journal of Finance and Investment Analysis , 1-21.
Meyrani. (2021). Memahami Uji Asumsi Klasik Dalam Penelitian Ilmiah. Binus University of Accounting.
Miles, M. B., & Huberman , A. (1992). Analisis Data Kualitatif Buku Sumber Tentang Metode- metode Baru. Jakarta: Penerbit Universitas Indonesia.
Ngunguni,  J.  N.,  Misango,  S.,  &  Onsiro,  M.  (2020).  Examining  The  Effects  Of  Financial Factors  On  Profitability  Of  General  Insurance  Companies  In  Kenya. International Journal of Finance and Accounting , 1-18. doi:https://doi.org/10.47604/ijfa.1066
Noor, J. (2014). Metodologi Penelitian. Jakarta: Kencana Prenada Media Group. Noroyono, B., & Intan, N. (2021, December 10). Republika . Retrieved from Republika Web Site: https://news.republika.co.id/berita/r3wexk328/baru-01-persen-kerugian- jiwasraya-yang-kembali-ke-negara
https://jurnal.umt.ac.id/index.php/jceb/index
Novitasari, V., & Ritha, H. (2023). Pengaruh Pertumbuhan Premi, Hasil Underwriting Dan Risk Based Capital Terhadap Profitabilitas PT Asuransi Ramayana Tbk. 2011-2020. Jurnal Ekonomi Bisnis Manajemen Prima Volume IV, Nomor II , 36-47.
Nuraini,  A.  B.  (2020).  Pencabutan  Izin  Usaha  Perusahaan  Asuransi  Jiwa  PT  FWD  Life Indonesia Sehubungan dengan Penggabungan Usaha PT FWD Life Indonesia ke dalam PT  FWD  Insurance  Indonesia. Otoritas  Jasa  Keuangan ,  1.  Retrieved  from https://www.ojk.go.id/id/berita-dan-kegiatan/pengumuman/Pages/Pencabutan-Izin- Usaha-Perusahaan-Asuransi-Jiwa-PT-FWD-Life-Indonesia-Sehubungan-dengan- Penggabungan-Usaha-PT-FWD-Life-.aspx
Nurrosis, D. S., & Rahayu, S. (2020). Pengaruh Risk Based Capital, Premium Growth Dan Beban Klaim Terhadap Dan Beban Klaim Terhadap Profitabilitas (Studi Kasus Pada Perusahaan Asuransi  Jiwa  Yang  Terdaftar  Di  Otoritas  Jasa  Keuangan  Tahun  2013- 2018). e-Proceeding of Management : Vol.7, No.1 , 982-989.
Otoritas Jasa Keuangan, D. P. (2023). Roadmap Perasuransian Indonesia 2023-2027. Jakarta: OJK.
Pengaruh Rasio Keuangan Early Warning System Terhadap Tingkat Solvabilitas Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2016  – 2019. (2021). Repository  Universitas Negeri Jakarta , 1-16.
Potalangi, A. P., Tulung, J. E., & Untu, V. N. (2022). Analisis Pengaruh Risk Based Capital, Pendapatan  Premi,  Beban  Klaim,  Dan  Hasil  Investasi  Terhadap  Laba  Perusahaan Asuransi Jiwa Konvensional Di Indonesia Periode 2017 – 2021. Jurnal Emba : Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 413-421. doi:https://doi.org/10.35794/emba.v10i4.43801
Pratama, W. P. (2020, October 30). OJK Cabut Izin Usaha Asuransi Recapital, Ini Alasannya . Retrieved from Finansial Bisnis web site: https://finansial.bisnis.com/read/20201030/215/1311661/ojk-cabut-izin-usaha- asuransi-recapital-ini-alasannya
Prayogi,  F.,  Inayah,  N.,  &  Daulay, A.  N.  (2023).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Early Warning System  terhadap  Tingkat  Solvabilitas  pada  Perusahaan  Asuransi  yang  Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia. Intizar Intizar, 29(1) , 1-7.
Priyatno,  D.  (2016). Belajar  Alat  Analisis  Data  Dan  Cara  Pengolahannya  Dengan  SPSS. Yogyakarta: Gava Media.
Purwanti,  T.  (2022,  December  1). CNBC  Indonesia .  Retrieved  from  CNBC  Web  Site: https://www.cnbcindonesia.com/market/20221205171421-17-393934/kronologi- kasus-wanaartha-life-hingga-akhirnya-ditutup
Puspadini,  M.  (2023,  June  12). CNBC  Indonesia .  Retrieved  from  www.cnbcindonesia.com: https://www.cnbcindonesia.com/market/20230612065744-17-444984/meski-laba- rp971-m-rbc-ajb-bumiputera-masih-di-bawah-standar
Respati, A. R., & Djumena, E. (2023, February 5). Money Kompas . Retrieved from Money Kompas  Web  Site:  https://money.kompas.com/read/2023/02/15/203600326/daftar- kasus-asuransi-gagal-bayar-dengan-nilai-fantastis-di- indonesia?page=all#google_vignette
Rustamunadi,  &  Rohmah,  A.  (2021).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Early  Warning  System Terhadap Tingkat Solvabilitas Perusahaan Asuransi Life Syariah Di Indonesia Periode 2015-2019. JURNAL SYAR’INSURANCE (SIJAS) Vol. 7 No. 1 , 1-10. Sandi, D. A., & Windratno. (2020). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Premi Neto Dan Profitabilitas  Terhadap  Solvabilitas  Perusahaan  Asuransi  Jiwa  Indonesia. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia , 1-26. doi:http://repository.stei.ac.id/id/eprint/1568
https://jurnal.umt.ac.id/index.php/jceb/index
Sari, Y., Gurendrawati, E., & handarini, D. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Early Warning System Terhadap Tingkat Solvabilitas Pada Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2016-2019. Repository Universitas Negeri Jakarta , 2.
Siregar,  R.  Y.,  Melati,  R.,  &  Saidah,  Y.  (2022).  Handbook:  Indikator  Pengukuran  Tingkat Kesehatan Keuangan Perusahaan Asuransi. Economic Bulletin – Issue 18 IFG Progress Financial Research , 1-13.
Sugiyono.  (2019). Metodelogi  Penelitian  Kuantitatif  dan  Kualitatif  Dan  R&D. Bandung: ALFABETA.
Sugiyono. (2023). Metode Penelitian Kualitatif. Bandung: ALFABETA. Sunarso.  (2022). Analisis  Investasi  Portofolio  Saham  Berbasis  Data  Asimetris. Lombok Tengah: Pusat Pengembangan Pendidikan dan Penelitian Indonesia.
Sunyoto, D. (2016). Metodologi Penelitian Akuntansi. Bandung: PT Refika Aditama Anggota Ikapi.
Tansen, I. G., & Tundjung, H. (2021). Faktor–Faktor Yang Memengaruhi Tingkat Solvabilitas Perusahaan Asuransi Di Indonesia. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, Volume III No. 4/2021 Edisi Oktober , 1408-1417.
Tanujaya, S. P., & Rochdianingrum, W. A. (2023). Pengaruh Solvabilitas, Premi, Dan Beban Klaim Terhadap Profitabilitas Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar Di BEI. JIMBis : Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis , 89-105. doi:10.24034/jimbis.v2i1.5866
Tanzeh, A., & Arikunto,, S. (2004). Metode Penelitian Sugiyono 2019.
Tarigan, A. P., & Mahfud, M. K. (2015). Analisis Pengaruh Kemampuan Membayar Klaim, Profitabilitas, Risiko Underwriting, Dan Reasuransi Terhadap Solvabilitas Perusahaan Asuransi  (Studi  Pada  Perusahaan Asuransi Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2008-2013). DIPONEGORO JOURNAL OF MANAGEMENT , 1-13.
Tarsono, O., Ardheta, P. A., & Amriyani, R. (2020). The Influence Of Net Premium Growth, Claim Ratio And Risk-Based Capital On The Financial Performance Of Life Insurance Companies. Advances in Economics, Business and Management Research, volume 127 , 65-68.
Tegegn,  M.,  Sera,  L.,  &  Merra,  T.  M.  (2020).  Factors Affecting  Profitability  of  Insurance Companies  in  Ethiopia:  Panel  Evidence. International  Journal  of  Commerce  and Finance , 1-14.
Ulfan,  K.,  Sutriswanto,  &  Apriyanto,  G.  (2020).  Analisis  Pengaruh  Rasio  Early  Warning System  Terhadap  Financial  Solvency  Pada  Perusahaan  Asuransi  Jiwa  Syariah  Di Indonesia . Wiga : Jurnal Penelitian Ilmu Ekonomi, 8(1), , 12-23.
Wasito, G. A., Herwiyanti, E., & Kusumastati, W. H. (2018). Pengaruh Corporate Governance, Profitabilitas,  Likuiditas  dan  Solvabilitas  Terhadap  Corporate  Social  Responsibility Disclosure. Jurnal Bisnis dan Akuntansi , 1-10. Watts,  R.  L.  (2003). Conservatism  in  Accounting  Part  I:  Explanations  and  Implications. Accounting Horizons.
Widiyono,  I. A.,  Pantja  K,  D.  S.,  &  Muntahanah,  S.  (2017).  Pengaruh  Rasio-Rasio  Early Warning System (Ews) Terhadap Harga Saham Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2015. Majalah Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, , 59- 75.
William, W., & Colline, F. (2022). Analisis Rasio Pertumbuhan Premi Dan Risk Based Capital Terhadap Return On Assets Yang Dimediasi Oleh Rasio Beban Klaim Pada Perusahaan Asuransi. Jurnal Administrasi Bisnis [JAB] , 89-102.
Yogatama, B. K. (2022, December 6). OJK Cabut Izin Usaha Asuransi Jiwa Wanaartha Life . Retrieved from Kompas web site:
https://www.kompas.id/baca/ekonomi/2022/12/05/ojk-cabut-izin-usaha-asuransi-jiwa- wanaartha-life
Yosa, E. F., Rahayu, S., Andri, S., & Ningsih, H. T. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Early Warning  System  Terhadap  Tingkat  Solvabilitas  Pada  Perusahaan  Asuransi  Yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017-2020. Jurnal  Riset  Akuntansi Multiparadigma , 2.