## SrOCK OPTTON: PERIAKUAN  AKUNTANSI DAN PENGARUHNYA TERHADAP EARNING PER SHARE PERUSAHAAN
Oleh : Muliawati .
Ab stract:
This paper dbcusses so/ne recognitian methods for stoek.csmpensalion  and how stock compensation'dilutes  gaming  per sharc:. Sonre rnefhods  discussed in this paper are fair vatue'ihLeth6;d"end intrinsic value rnethod. The mechanism of how sfock compensation'dilutes eaming per share is also explained at the end of in this paper,

## Pendahuluan
Suatu  perusahaan  merekrut orang-orang  yang  baik sebagai karyawan- nya dan  sebaliknya  orang-orang tersebut diharapkan dapat memberikan kinerja atau  prestasi yang  baik bagi perusahaan (stakeholdens). Karyawan yang telah bekefia  dengan baik, tentu  saja akan  menyebabkan  perusahaan berkeinginan untuk mempertahankan' karyawan tersebut dan mengharapkan prestasinya terus meningkat, supaya  keinginan ini tercapai  karyawan harus dimotivasi. Seperti yang telah  kila ketahui biasanya perusahaan memotivasi karyanvan dengan memberikan kompensasi atau insentif.
Secara umum  perusahaan  memberikan  kompensasi  bulanan berupa pemberian gaji pokok ditambah  dengan  rnacam-macam  tunjangan, dan ka- dang-kadang  untuk  karyawan pada  posisi tertentu  seperti  pada bagian penju- alan juga diberikan bonus  dalam  rupa uang tunai.  Kompensasi yang dibicara- kan pada paragraf ini lebih  ditujukan pada pencapaian profitabilitas jangka pendek.
Perusahaan tidak hanya memfokuskan diri pada pencapaian prdt- abilitas jangka pendek saja, tetapi  pasti mempunyai  tujuan  untuk mencapai profitabilitas jangka paniang juga. Kompensasi  yang  diberikan  oleh  perusahaan disini  bukan lagi berupa  kompensasi  dalem  bentuk  uang tunai,  tetapi lebih cenderung  kompensasi yang berbasis saham yang disebut dengan sfock option frans' ; Ddlam tulisan ini, penulis akan  membahas  bagaimana  perlakuan akun- tansi  untuk sfock option plans dan  pengaruhnya  tertradap eaming per share yang  difaporkan oleh perusahaan yang menerbitkan stock  option tersebut.
' Dosen tetap Fakultas Ekonomijurusan  Akuntangi, Universitas Katolik Parahyangan
BINA EKONOMI/ Februari 2001
llg I
Stock Option Plans
Sfock option plans berbe& dari enrpfoyee sfock purcha* plans. Bila empfoyee sfoc/< purchase plans adahh hak yang diber--kan kepada eeluruh karyawan (yangf inemenuhi  krileria yang akan dirnaikan  pada paragraf  Uerifut ini) untuk membeli saham biasa alau common stock yang akan diterbitkan  oleh perusahaan  dalam jangka  waktu  pendek (untuk selanjutnya  penulis  akan menggunakan kata saharil bebbijal  pengganti com mon sfock). Ada tiga kriteria yang harus dipenuhididalam  employee  stock purchase plans menurut PSAK  No. 53, paragraf  29 yailu: a. Prcgram tidak memilikiop'si, kecualiyang  disebutkan dibawah ini:
(D Karyawan diberi kesempatan dalam suatu periode yang pendek  untuk  mengikuti program,  yang tidak  lebih dari 31 hari setelah harga  befi  ditetapkan.
(ii) Harga beli didasarkan hanya pada harga pasar saham  pada tanggal pembelian, dan karyauran boleh membatalkan partisipasinya  sebelum tanggal pembelian serta memperoleh kembali pembayaran yang telah dilakukannya.
b. Diskonto terhadap harga  pesar tidak melebihi  suatu jumlah yang lebih besar  diantara:
(i) Diskonto per saham  yang jumlahnya layak dalam suatu penawaran saham kepada pemegang saham atau pihak lain, atau ' (ii) ' Beban  penerbitan per saham  yang  dapat  dihindari karena tidak dilakukannya  penerbitan saham melalui  penawamn umum  kepada pub$k. Dalam hal ini, diskonto sebesar Syo atau kurang dari harga pasar harus dianggap telah memenuhi kriteria ini tanpa memerlukan pembuktian lebih lanjut.
c. Secara subslansial semua keryawan penuh waktu  (full time) yang memenuhi kriteria  memiliki kesempatan  yang sama untuk OerpartiSpas-i ::
(equitable basis participation).
Employee sbck purchase  plans bqkanlah  suatu prograrn  kompensasi telapi  lebih lepatnya  Ferupakan cara perusahaan untuk mendapatkan tambahan mo$al dan merangsang tereebarluasnya kepemilikan saham diantara  para  karyawan.
sementara  itu, yang  dimaksud dengan stock option plans adalah hak opsi  ybng diberikan kepada katyawen-ka;yarlvan tertentu untuk membeli saham de1ga1 h"lge tertentu ddam jangka  waktu tertentu biaqanya jangka panjang" Sfocj<, option.p/aas merupakan  suatu cara pemberian t<ompenias karena dapat  memotivasi  karyawan  untuk mencapai kinerja  yang lebih baik, dan mempertahankan karyawan  yang mempunyai prestasi kega yang baik. Karyawan-karyawan yang  terpilih  untuk melerima stocx opaon,  harus terlebih dahulu memberikan jasa kepada perusahaan  untuk jangka waktu tertentu (biasanya disebut dengan service pefiodl, setelah itu baru dapat menggunakan  opsi  yang diperolehnya.  Jika karyawan tidak memberikan jasa
BINA EKONOMI / Februad 2il)I
sdfb"me'servrce peiod yang telah ditentukan, maka opsi yang diterimanya bataf. Tanggaldimana  sfock option diberikan kepada  karyawan  disebut dengan grant date.
AkUntansi  Untuk SfocJt Go mpensation
Jikd  perusahaan telah  memberikan slock optionkepada  beberapa kar- yavvannya, bagaimanakah cara perusahaan  menentukan jumlah  beban kom- pensasi dan bagaimanakah cara perusahaan mencatat baban  kontpensasi tersebut?
.-^'i r;', Ada dua metode  untuk menghitung,;beban kompensasi  (compensafion expense) yaitu: Fair Value Method dan lnhinsic Value Method. Dengan meng g u nakan fai r val ue method, cornpensa;lion  expense. dihitu ng berdasa:an fair value dari opsi pada saat diberikan kepada  karyawan. Untuk perusahaan- perusahaan publik, compensation expense dihitung dengan menggunakan option picing model. Jika setelah gnnt dale terjadi perubahan atas harga saham, baik meningkat maupun menurun, tidak  perlu melakukan penyesuaian terhadap compensafion  expense ini. Jika perusahaan menggunakan  intrinsic value method, comrysalion expense dihitung berdasarkan selisih harga pasar saham  (market pfice) dengan option  price,  pada  tanggal  dimana  diketahui jumlah lembar saham yang akan diterima  oleh karyawan  dengan  option pdce alau purchase pfice nya (rneasurcment date). Apakah  bisa teriadi grant dafe sama dengan measurcment date? Jika pada grant  dafe telah  diketahui langsung berapa jum- lah saham yang dapat dibelioleh karyawan yang memperoleh opsidan berapa harga  opsinya,  maka  disini  berarti gnnt dafe sama dengan  measurcment  date. Setefah diketahui  total nmpensafion  expense baik dengan mengguna Y,an fair value method maupun inhinsic value method, comrynsation  expense ini harus diakui atau dialokasikan selama service period  yang telah ditentukan. Untuk lebih memberi  gambaran  atas  kedua metode  diatas,  kita lihat ilustraEi dibawah  ini.
Pada tanggal 1 November 2000  para pemegang  saham dari Mutiara Company  menyetujui untuk memberikan sfock option  kepada lima orang eksekutifnya dan setiap  orang mempunyai  opsi untuk membeli  2,000  lembar saham yang  par valuenya $ 1. Opsi ini diberikan pada tanggal 1 Januafi 2001 dan opsi ini dapat dipergunakan  dalam jangka waklu 10 tahun. Qption  pfice tefah ditetapkan $60 / lembar sedangkan  market pice pada tanggal 1 Januari 2001  $70 / lembar. Jika para eksekutif ini mau menggunakan opsi yang dimilikinya, terlebih dahulu  haruslah memberikan jasa selama 2 tahun  (service period) dimulaidaritanggal 1 Januari  2001(Kieso  et.al.,  2001:867). Dari ilustrasi diatas, dapat kita tentukan bahwa grcnt dafe adalah tanggaf 1 Januari 2001 dan berlaku juga sebagai  measuremenf  dafe. Opsi dapat dipergunakan oleh para eksekutif setelah berakhimya seruice  period  dan akan berakhir pada tanggal  31 Desember 2010. Jika opsitidak  dipakai sampai dengan 31 Desember  2010, berarti opsi tersebut  daluwarsa (expircd1. Jumlah
BINA EKONOMI / Febraarl  2(MI
lso I
sahan yang harus diterbitkan oleh perusahaan jika seluruh opsidipakaiadalah 10.000lembar.
Untuk  mencari  total compensation expense dengan method, kita dapat melihat  perhitungan dibawah ini,
Marltet valrc  dari 10.000  lembar common stoclr per 1 Januari 2001 Option phedar{ $.m0 bmbar wmmon  stmft Tobrl compensation expense
intinsb value
$700,000 , 600.000 $100,000, $50,000 $1'101000
Dengan  menggunakan  feir value method, diketahui  bahrva  total com- pensation  expense adalah $220,000  (angka inidihitung dengan  menggunakan aption prtcing model, perhitungannya iidak  dibahas disini). Setelah kita mengetahui  tOial cornpensation expense, kita harus mengalokasikannya sehml servlbe penodyartu untuk tahuri 2001.dan 2002. Di bawah ini akan disajikan  ayat jumal untuk  mencatat  campntsation  expense tersebut.
. Saat  opsi diserahkan kepada  lima orar€ eksekutif pada tanggal 1 Januari 2001,  perusahaan tidak perlu  rnembuat  ayat jumal.
r Ayat jumal untuk mencatat  compensation  expense untuk  trahun 2gA1, pada tanggal 31 Desember 2001. Dengan menggunakan intrinsic value method:
Compensation Expense ($100,000 : 2) $g0,000 Paid in CapfEf -Stock,Option
Dengan menggunakan  fair value method:
Compensation Expense ($220,000 : 2) $110,000 Paid in Capital - Stock  Option . Ayat jumal unluk mencqtat cqlpengatlon expense untuk tahun 2OO2, pada tanggal 31 Desember 2AOie, sama dengan ayat jumal yang dibuat pada ta4ggal 31 Desember 2001 diatas.
Jika diketahui  bahwa  pada tanggd l Juni zoo4, 2oo/o dan opsi ini dipequnakan oleh.eksekutif tesebut, maka ada 2.000  lembar saham yang diterbitkan.
! Ayat jumat yang  dibuat  pada tanggal 1 Juni ZO(/,.
Dengan menggunakan intrinsic value  method:
Cash  (2,000  x $60) $120,000 Pdid in Capital-S'toctOption (20%  x $1@,000) $ Zd,mO Commonstock(2,0@x$1) $ 2,000,
Paid in Capital in excess of par
$139,000
BINA EKANOMI / Fehruart 2001
Dengan rnenggunakan fair value method:
Cash (2,000  x $60) Paid in Capital - Stock Option (2Aoh x $220,000)
Common  Stock  (2,000  x $1) Paid in Capital in excess  of par
Compensation Expense
Paid in Capital - Stock Option
(($1 00,000:2) - ($1 00,000:5))
Dengan mengg unakan hir v al ue method:
Compensation Expense
rtl
$120,000 $ 44,000 $ 2,000 $162,000
Jika sampai dengan  tanggal 31 Desember 2010, 80016 dari  opsi  tidak dipergunakan  oleh eksekutif tersebut,  maka pada tanggal 1 Januari 2011 opsi tersebut  telah daluwarsa (exp,'?ed)., sehingga :
Ayat jurnal pada tanggal 1 Januan2011
Dengan menggunakan intinsic value methodl
Paid in Capital - Stock Option (8}o/o x$100,000)$80,000
Paid in Capitalfrom Expired  Stock Option $80,000
Dengan menggunakan fair val ue method
Paid in Capital - Stock Option  (80%  x $220,000)$176,000 Paid in Capitalfrom Expired  Stock Option $176,000
Bagaimana jika  satu orang dari  eksekutif tersebut pada tanggal 1 Maret 2002 berhenti dari  Mutiara Company  (sebelum service  period berakhir), maka ayat jumalyang  dibuat pada tanggal 31 Desember 2002 menjadi :
Dengan menggunakan infirnsrb value  mathod:
$30,000* $30,000

## $66,000*
Paid in Capital- Stock Option $66,000 ,.1",. ''...'' :
*(($220,0oO:2)-($220'000:5))
Perlu diingat di sini, dafam  akuntansi kita menganul full disdosurc principle, sehingga jika perusahaan  mempunyai compensation  plans  berupa sfock  option ini, perusahaan  haruslah  mengungkapkannya di dalam laporan keuangannya.
$tock  Option dan Earning  per Share ''
Sfock  option  yang kita bahas sebelumnya  merupakan  salah  satu dari dilutive securfres atau potential common sfock, disamping  canvertible  bond, convertible  prefened sfock, sfock wanant dan lain-lain. Dilutive securffes adafah surat berharga yang akan menyebabkan  berkurangnya (dllution terhadap) eaming peir sha/e, jika diubah  menjadi atau dipakai untuk memperof eh com mon sfock Perusahaan yang mempunyai struldur  permodalan yang sederhana (simple capital structure) dimana  modal  hanya terdiri dan prefened sfock dan
BINA EKONOMI / Fehtaari 2001
lsz I
atau common  sfock,  maka  rumus untuk menghitung eaming perefiare adalah sebagaiberikut:
Net Income - Prufened Divdend wetghted  Average  shares  outstandlng = EPS
.Jika perusahaan mempunyai siruktur permodalan yang kompleks (com- plex capital strudurc)  dimana  disamping  mempunyai prcfened sfockdan atau cammon sfock, tetapijuga  memiliK dilutive securilfes, maka rumus menghilung earning per share adalah sebagai berikut:
Netlncome-$9Sgl
EpS c Dividend WeightedAvenge $rarerOubhndng lmpactof Cowcr0Hc lmpacl of Optons, WanarG, and o$er Dfulive $eqrilieo Banic EPS Dhtod EPS
Dalam membuat laporan laba rugi, perusahaan yang mempunyai c_omplex capital  structura  haruslah  mengungkapkan basrb Eps dan diluied EPS. Ketika perusahaan  menghitung  diluied EPS temyata bersilat antidilutive, maka  dlluted EPS tidak perlu diungkapkan  di dalam laporan  taba rugi, cukup basicEPS saja.
Sfock optlon di dalam perhitungan eaming  per share, kila menggw $k?n Trcasury s,ock  Method. Dalam metode ini diasumsikan bahrma jika b-psi ini dipergunakan  oleh pemegangnya-untuk  membeli  saham paoa arat tahun atau-pada  tanggal  opsi diberikan dan seandainya  penerimaan  uang tunai dari pembelian saham ini dipakai untuk membeli @mmon sfock yang uereoar (trcas!ry sfock), bagaimana  pengaruhnya  terhadap totat sahim iang out- s.pnliltg apakah akan  menambah  atau mengurangi.  Jika saham ying?apat dibefi kembali (beasury  sfock)  dari  penerimaan  ini liOitr kecit dari p-aOalum'latl saham  yang diterbilkan_ jika seandainya  opsi  dipergunakan,  makd  disini sfock optio!  akan menyebabkan  diluted Eps. Jika kebalit<annya yang terjadi, maka e9.ninq!9lsharc akan  bersifat  anffitlutlve.  Untuk menjelaskan  basic EpS dan dilubd EPS,  diberikan ilustrasidibawah ini.
$220,000. Jumlah  rata-rata common  sfock yang outstanding (auange nqmber of shares outstanding) ada 100.000 lembar, dan jumlah  raa-i,eta sjham yang oatstanding karena acanya  opsi (avenage nimoei or snaii ,ia"r oidiiiaiig
BINA EXO {OMI / Februad.z00l
options) 5.000lembar, option  pnbe $20. F,larga pasar saham rat+ratar(avenge marketprice|untuktahun2000ada|ah$28.(Kiesoet'a|.,2001:880}
Average  number of shares  under option oubtanding: '
Option price per share Proceeds upon exercise of options
Average mtrket  pdce of common sbck
Treasury  shares $at could be repurchased wih proceeds
{$100,0@:  $28) Excess ofshaes under option overthe teasury shares fiat could be repurchased  (5,000 - 3,571) - pobntid cornpn increnpntal shares Arerage  number of cornmon shares outshnding
ToH average  number of comnpn  sharss  ouBtanding  and pobntid common  shares
Net lncorne ftr the year Earning per share Basic  Earnings per Share 100.000 100,000 (A) $220,000 (B)
$ 2.20 (B: A) Dilubd  Eanings
Share x $20 $100,000 $28 3,571 1,4n . lmrW 101,429 (C) $220,000  (D) $2.17 (D:C)
Dari tabel di atas dapat dilihat  bahwa jika seandainya opsi dipergunakan  oleh pemegangnya  untuk membeli 5.000 lembar @mmon  stock maka  Kolakola akan memperoleh  uang tungi $100,000  dan seandainya uqr.rg inidipakai untuk membelitreasury  stock maka akan memperobh 3571 fe_mbar treasury stock, disini terdapat penambahan  potential common stock yang beredar^sebanyak 1 .429 lem bar, yen g meny€babka  n diluted,EPS Penyajian  di laporan  laba rugitahun 2000 adalah sebagai berikut:
Net lncome $ 220,000 Earnings per share Basic  earnings  pershare  ($220,000: 100,000) $2,m Diluted earnings  pershare  ($220,000: 101,429) , ,..' , $2.17
'Masih Uernubungan' dengdn'ilustrasi di atas, seindainya harga pasar saham. ratlgta (auercge market pned untuk tahun 2000 adalah  $18, maka jumlah treesury stctck yang dapdt dibefi dari penerimaan u-ang $100,000 adalah sgba4yak  5.556  lembar  ($100,000  ; $tp1, sedangkan  saham yap,g diterbitkan ketika 6psi dipergirnakan oleh pemegangnya 5.000 lembar. Total lembar saham yang beredar  setelah  diperhitungkan dengan pengaruh  dari sfock option menjadi 99.444lembar  (100.000 - 556), sehingga  diluted EPS menjadi $2.21.
BINA EXONOMI / Februari 2001

## lsl
I
Diluted EPS disini bersifat antidtrMive, karena  eetelah dipefiilungkan sfock option, EPS  meningkat jika dibandingkan dengan basb EPS  $2.20. Penyajian  di laporan laba rugitahun 2000 adalah sebagai berikut:
Net Income
Eamings per share ($220,000: 100,0O0)
no,wo $2.20

## Kesimpulan
Sfock  option merupakan  cara  untuk memberikan  kompensasi  kepada karyawan supaya memberikan jasa dengan tebih baik  lagi. Stock option yang sudah diberikan kepada karyawan-karyawan tertentu harusfah dihilung berapa  total compensafbn expense yang tedadi. Untuk menghitung  compensation  expense ini dapat menggunakan  intrinsic  value method alau fair value method.  Setelah  diketahui total compesafbn expense maka  perusahaan akan mengalokasikan nmpensation expense ini selama seruice period. Jika karyawan yang mendapatkan opsi  temyata tidak dapat memberikan jasa selama selrice periodyang  ditentukan, maka opsiyang  dibe- rikan menjadi  batal. opsiyang diberikan  mempunyaijangka  waktu  pemikaian yeng tertentu  dan biasanya jangka  waktu  ini panjang.  Jika tidak dipergunakan dalam jangka  waktu yang telah ditentukan maka opsi  tersebut menjadi daluwarsa.
Sfock option  merupakan  salah sa{u jenis dan ditutive  securifies  atau potential common stbck Dilutive securifes adalah surat befiarga yang jika' digu g!a1 atau_diubah menjadi common sfock akan  menyebabkah oi*ulang- ny.a (dilution) EPs. Jika terjadi'dilution  terhadap Eps, maka di dalam laporan laba  rugi  harus  diungkapkan  berapa basii Eps dan berapa  diluted Eps. Jil€ sfock optbn ini tidak menyebabkan dilution terhadap Eps atau hrsifat antidilutive, maka diluted EPStidak perlu disajikan didalam  laporan laba rugi.

## Daftar Pustaka
Gitman, J. L., 1992. Foundations of Manageiat Finance;4h  ed., Harper collins
College  Publishers.
fAf ; P$AK No. 53 , 1998. Akuntansi Kompensasr Berbasis  saham  ; salemba Empat.
Kieso, E. D. dan weygandt,  J.J., 2001.  lntermediate  Accountins lot'ed. John Wiley  & Sons, Inc. Smith, M., Jay, K. dan Skousen, F., 1990.
South Westem.
lntermediate Accounfhg, gm ed.,
supriyono,  R.A:, 2000. sisfem pengendalian  Manajemen, edisi pertama, BPFE.
BINA EKONCIMI / Februari 2001