## PENGARUH KARAKTERISTIK CEO TERHADAP PENGUNGKAPAN  INFORMASI ENVIRONMENTAL, SOCIAL, AND GOVERNANCE (ESG)

## Agus Triyani
Suhita Whini Setyahuni
Fakultas Ekonomi Universitas Wahid Hasyim  Semarang Fakultas Ekonomika & Bisnis Universitas Diponegoro Semarang agustriyani10@gmail.com

## Abstract
This study intends to examine the effect of CEO characteristics on environmental, social, and governance (ESG) disclosure. The samples were collected using a purposive technique. A total of 159 firms-years observations of public listed companies during 2012-2017 were included in the sample. By using multiple regressions technique, the effect of CEO characteristics on ESG disclosure was analyzed. The results indicate that the CEO’s tenure and CEO’s age impact ESG disclosure negatively, while educational background impact ESG disclosure positively. Our findings provide new evidence on the role of CEO on companies’ sustainability performance. The findings are expected to be able to ensure the importance of choosing the right CEO’s characteristics to enhance ESG disclosure.
Keywords : CEO  characteristics,  ESG  disclosure,  corporate  sustainability  performance, financial performance, sustainability reporting.

## PENDAHULUAN
Pengungkapan informasi Environmental, Social, and Governance (ESG) adalah bagian dari pengungkapan informasi CSR perusahaan yang berfokus pada kinerja lingkungan, sosial, dan tata kelola. Pengungkapan informasi ESG merupakan aspek penting yang mempunyai pengaruh pada kinerja keuangan perusahaan (Fatemi et al., 2018; Atan et al., 2018). Beberapa penelitian dilakukan untuk melihat pengaruh informasi ESG terhadap kinerja perusahaan melalui berbagai aspek. Informasi ESG terbukti mampu meningkatkan harga saham perusahaan (Clarkson et al., 2013), menurunkan biaya kapital (Dhaliwal et al., 2014) dan meningkatkan keunggulan kompetitif perusahaan (Zuraida et al., 2016) yang pada akhirnya dapat meningkatkan
level kepercayaan investor. Kualitas dan kuantitas pengungkapan informasi tidak bisa terlepas dari peran tata kelola perusahaan.  Integrasi aspek lingkungan dan sosial ke dalam operasi bisnis perusahaan telah menimbulkan konsekuensi tersendiri bagi dewan direksi dan CEO, baik dari segi aktivitas perusahaan dan akuntabilitas pelaporan (Manita et al., 2017). Adanya konsekuensi tersebut kemudian menimbulkan dugaan adanya pengaruh karakteristik dewan terhadap praktik pengungkapan ESG perusahaan.
Berbagai penelitian telah dilakukan terkait dengan permasalahan pengungkapan ESG dengan fokus yang berbeda. Mayoritas penelitian berfokus pada dampak pengungkapan ESG terhadap kinerja perusahaan, seperti yang telah dilakukan
oleh Atan et al. (2018), Fatemi et al. (2018), Faisal (2018). Menurut Manita et al. (2017), banyaknya penelitian yang berfokus pada pengaruh pengungkapan ESG terhadap kinerja perusahaan menyebabkan literatur ESG menjadi terbatas. Fokus penelitian ESG pada kinerja perusahaan telah mengabaikan adanya mekanisme tata kelola yang berperan dalam mendukung praktik pengungkapan ESG ke publik. Penelitian mengenai dampak dari pengelolaan karakteristik CEO terhadap praktik pengungkapan informasi ESG diperlukan untuk mendapatkan bukti yang lebih komprehensif mengenai informasi ESG.
Beberapa penelitian yang dilakukan untuk meneliti pengaruh karakteristik CEO terhadap CSR reporting diantaranya adalah Chen & Tsang (2017), yang meneliti menggunakan tenure CEO sebagai proksi pengukuran dari variabel karakteristik CEO. Hasil penelitian Chen & Tsang (2017) menunjukkan bahwa tenure CEO mempunyai pengaruh negatif terhadap CSR reporting. Praktik  pelaporan informasi CSR dinilai lebih baik pada perusahaan yang memiliki tenure CEO lebih pendek dibandingkan dengan CEO yang masa kerjanya lebih lama. Hasil penelitian Chen & Tsang (2017) didukung oleh penelitian Wanyu Tina Chen et al (2019) yang juga meneliti tentang CEO tenure terhadap pengungkapan CSR performance. Hasil penelitian menunjukkan bahwa perusahaan yang memiliki CEO dengan tenure lebih pendek mempunyai kinerja CSR yang lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan yang dipimpin CEO dengan masa kerja lebih lama. Menurut Wanyu Tina Chen et al (2019), hal ini disebabkan karena CEO dengan masa kerja lebih pendek cenderung mempunyai komitmen dan perhatian lebih besar terhadap kinerja keberlanjutan perusahaan.
Penelitian ini bertujuan menguji kembali pengaruh tata kelola terhadap pengungkapan informasi ESG dengan berfokus pada karakteristik CEO sebagai proksi dari
variabel tata kelola perusahaan. Menurut Huang (2013), CEO merupakan organ tata kelola perusahaan yang mempunyai peng- aruh terkuat. Pilihan strategi perusahaan mencerminkan nilai dan dasar kognitif dari pembuat keputusan (Huang, 2013). Dalam hal ini, CEO mempunyai peran yang cukup besar dan kuat dalam pengambilan keputusan strategik perusahaan, ter- masuk strategi yang berkaitan dengan pembangunan berkelanjutan perusahaan, khususnya ESG. Dalam proses perumusan strategi dan pengambilan kebijakan perusahaan akan melibatkan pengalaman pribadi, nilai, kepribadan, dan interpretasi secara personal dari CEO. Sehingga, kemampuan dan keahlian CEO diprediksi mempunyai pengaruh terhadap kebijakan pengungkapan ESG.
Belum banyak penelitian yang menguji pengaruh karakteristik CEO terhadap pengungkapan informasi ESG. Mayoritas penelitian terdahulu meneliti tentang dampak karakteristik dewan terhadap informasi CSR (Wanyu Tina Chen et al., 2019; Setiawan et al., 2018). Penggunaan proksi informasi CSR yang berbeda dapat menyebabkan hasil penelitian menjadi tidak konklusif. Informasi ESG diukur menggunakan skor Bloomberg, yang menggunakan indikator yang meliputi tiga aspek triple bottom line, sehingga dapat diperoleh gambaran yang lebih komprehensif mengenai aktivitas CSR perusahaan (Setyahuni & Handayani, 2020). Penelitian mengenai karakteristik CEO mayoritas menguji pengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Belum banyak penelitian yang menguji karakteristik CEO terhadap pengungkapan informasi ESG secara spesifik. Penelitian Lewis et al.(2014) menggunakan latar belakang pendidikan dan tenure sebagai proksi dari karakteristik CEO dan menguji pengaruhnya terhadap pengungkapan informasi lingkungan saja.
Berbeda  dengan  penelitian  Lewis  et al. (2014), penelitian ini menggunakan tambahan proksi berupa umur CEO, selain tenure dan pendidikan CEO untuk mengukur
kemampuan dan keahlian CEO dalam pengaruhnya terhadap pengungkapan informasi ESG. Menurut Shen (2003), lama masa jabatan CEO ( tenure ) mencerminkan kemampuan CEO dalam mengelola perusahaan, sementara umur CEO meng- indikasikan pengalaman yang dimiliki CEO dalam mengembangkan keunggulan kompetitif perusahaan. Sedangkan ka- rakteristik CEO yang ketiga, yaitu latar belakang pendidikan mencerminkan kemampuan inovasi CEO dalam mengambil keputusan  strategik  perusahaan  (Lewis  et al., 2014). Penelitian ini mempuyai implikasi bagi praktisi yang dapat digunakan sebagai salah satu ukuran kinerja CEO dan sebagai dasar memperhitungkan remunerasi CEO.

## KAJIAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Teori Stakeholder
Teori stakeholder yang dikemukakan oleh Freeman (1984) menjelaskan hubungan antara dewan direksi dengan pengungkapan lingkungan sosial perusahaan. Dalam per- spektif teori stakeholder , hubungan direksi dengan pengungkapan ESG bertujuan untuk membantu manajerial dalam meningkatkan citra perusahaan  dengan memberikan manfaat  bagi pihak stakeholder . Direksi mempunyai posisi yang penting dalam hal ini untuk menjalin hubungan baik dengan stakeholder diantaranya dengan memenuhi kebutuhan stakeholder . Hill & M.Jones (1992) yang merupakan pakar teori tentang stakeholder juga menyatakan sebaiknya terbentuk saling ketergantungan antara manajer dan stakeholder, sehingga terbentuk kesesuaian kepentingan (alignment) antara mereka. Teori stakeholder ini sudah banyak digunakan dalam pengujian di bidang CSR (Barka & Dadour, 2015). Hasil penelitiannya menjelaskan penggunaan teori stakeholder dapat  menguji pengaruh  dewan direksi dengan kegiatan  CSR perusahaan. Sehingga Teori stakeholder diharapkan  di penelitian ini dapat membantu para manajer menciptakan citra terbaik perusahaan
bahwa CEO  tidak hanya meningkatkan kinerja dari segi  keuangan saja tetapi juga sebagai perusahaan yang memiliki kepedulian terhadap lingkungan hidup.

## Karakteristik CEO
Chief  Executive  Officer (CEO) me- rupakan  jabatan paling tinggi dalam suatu perusahaan. CEO berasal dari standar internasional dan di Indonesia dengan istilah direktur utama  yaitu jajaran eksekutif tertinggi yang mempunyai tanggung jawab penuh  semua kegiatan perusahaan. Investor dapat mengetahui perusahaan itu berkembang atau tidak salah satunya dengan melihat CEO suatu perusahaan. CEO diharapkan dapat mem- buat keputusan besar terkait dengan kinerja sosial perusahaan. Investor akan mempertimbangkan investasi diperusahaan bila investor meyakini kepemimpinan CEO untuk mengembangakan perusahaan yang menguntungkan  perusahaan  (Li  et  al., 2016).
Achua  &  Lusier  (2013)  menjelaskan tiga tujuan yang harus di capai oleh CEO adalah interpersonal role  yaitu adanya perantara  antara perusahaan dengan pihak luar  sebagai sumber informasi perusahaan. Selain itu adanya interpersonal role CEO dapat menjadi pedoman  dan semangat motivasi bagi karyawannya untuk mencapai satu tujuan perusahaan.  Informational role yaitu menggali informasi yang relevan terhadap pengembangan perusahaan yang digunkan sebagai sumber untuk membuat analisis sebuah masalah sehingga bisa dijadikan peluang perusahaan. Decisional role  yaitu peran CEO diharapkan dapat membuat perubahan berkembanganya perusahaan sehingga meningkatkan nilai perusahaan. Di tujuan ini CEO sebagai perantara negosiasi dengan pihak luar dengan melakukan Kerjasama dan kese- pakatan sehingga menguntungkan bagi pihak perusahaan.
CEO sangat berperan dalam pening- katan keberhasilan perusahaan. CEO
Pengaruh Karakteristik CEO ………. ( Agus Triyani & Suhita Whini Setyahuni )
diharapkan mampu mengatasi  tekanan lingkungan sekitar. Peran CEO tidak hanya bertanggung jawab atas keberhasilan keuangan tetapi juga keberhasilan dalam kinerja non keuangan sehingga keberadaan perusahaan aman di lingkungan stakeholder dan pemangku kepentingan lainnya. CEO harus melakukan keputusan startegik dalam mennagani masalah lingkungan perusahaan.  Karakteristik CEO yang di- gunakan dalam penelitian ini adalah lama jabatan ( tenure ) , umur CEO dan latar pendidikan CEO. Penelitian yang dilakukan oleh Shen (2003) mengungkapkan bahwa karakteristik CEO adalah salah satu  aspek penting dalam tata kelola perusahaan.

## Pengungkapan Informasi Environmental,
Social, and Governance (ESG) Pengungkapan lingkungan dan sosial berdampak pada organisasi terhadap sumber daya alam dan kesejahteraan lingkungan.  Kinerja  Lingkungan  ( Environ- mental )  seperti emisi karbon, emisi gas rumah kaca, pengungkapan atau pengukuran, pelaporan, perubahan iklim, kegiatan yang mengakibatkan kerusakan lingkungan, izin usaha, polusi, energi yang terbarukan, penipisan sumber daya alam, serta pembuangan limbah, penggunaan bahan kimia yang beracun, dan lain- lain. Sedangkan kinerja sosial dilihat dari kesejahteraan sosial sekitar fasilitas yang mengakibatkan risk sosial, seperti upah tenaga kerja , kontribusi dan risiko politik, pelecehan seksual, perbudakan, pemilihan dewan penasehat pada executive compensation , dan lain-lain. Tata kelola ( Governance ) dilihat dari hubungan stakeholder perusahaan, hak stakeholder, pembagian posisi jabatan, pengaturan kewenangan direktur, manajer, pemegang saham, dan pihak lain (Syafrullah & Muharam, 2017)
ESG dikenal dipasar modal dengan kinerja non keuangan  perusahaan yaitu kegiatan perusahaan terkait lingkungan, sosial, dan tata Kelola perusahaan. Penelitian
yang  dilakukan  oleh  Pflieger  et  al  (2005), menyatakan bahwa pertanggungjawaban pengelolaan lingkungan perusahaan merupakan nilai tambah dari pemangku kepentingkan baik stakeholder maupun shareholder.
Pengungkapan informasi lingkungan diperlukan untuk membentuk suatu image perusahaan dalam rangka kepedulian terhadap lingkungan sekitar. Fatemi et al (2018) menjelaskan pengungkapan sosial akan menjadi nilai tambah bagi perusahaan. Freeman & Vea (2001) dalam teori stakeholder menjelaskan pengungkapan sosial/tanggung jawab sosial dapat memenuhi kebutuhan stakeholder .
Perusahaan dengan pengungkapan lingkungan dan sosial yang baik akan mempunyai kinerja keuangan yang baik pula.

## Pengembangan Hipotesis
Pengaruh Tenure CEO terhadap

## Pengungkapan ESG
Penelitian yang dilakukan oleh Goldman & Slezak (2006) menyatakan bahwa lama menjabat (tenure) berdampak pada kepemimpinan CEO. Tenure CEO akan mempengaruhi baik buruknya direktur dalam memimpin perusahaan. Penelitian yang dilakukan oleh Shen (2003) menghasilkan bahwa semakin lama CEO menjabat maka CEO akan mengungkapkan lebih sedikit praktek tata kelola perusahaan dibandingkan dengan CEO yang baru menjabat. Semakin lama masa jabatan CEO, dia merasa dirinya memiliki posisi yang aman serta rendahnya pengawasan yang dilakukan direksi. Sedangkan CEO yang masa jabatanya baru biasanya mendapat pengawasan yang lebih ketat dari direksi sehingga CEO yang masa jabatannya rendah akan memperlihatkan kemampuan memimpin suatu perusahaan dengan cara akan mengungkapkan lebih banyak praktek lingkungan, sosial dan tata kelola perusahaan. Berbeda dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Lewis  et al., (2014) menjelaskan bahwa semakin
lama masa menjabat ,  seorang CEO akan mempunyai pengalaman dan pengetahuan yang banyak dalam memahami kondisi perusahaan dan  dinilai lebih mampu meng- atasi kondisi lingkungan sosial perusahaan. Semakin lama CEO menjabat maka akan lebih banyak mengungkapkan ESG dari pada yang baru menjabat yang belum mempunyai pengalaman.
Hipotesis pertama penelitian ini dirumus- kan sebagai berikut :
H1 : Tenure CEO berpengaruh negatif terhadap pengungkapan informasi ESG
Pengaruh Usia CEO terhadap Pengungkapan ESG Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Lin et al (2014) menjelaskan CEO dengan umur yang lebih tua biasanya mempunyai komitmen organisasi yang tinggi sehingga akan mengerahkan segala upaya untuk meningkatkan kemajuan perusahaan. Salah satu upaya adalah dengan melaksanakan tanggung jawab sosial dan lingkungan. Usia seoarang CEO dapat mempengaruhi keputusan yang diambil karena manajer yang lebih tua  biasanya lebih meminimalisir resiko serta pengambilan keputusan secara konservatif (hati-hati) dari pada CEO yang lebih muda (Thomas et al., 1991). Penelitian lain yang dilakukan oleh Vroom & Pahl (1971) dan Hambrick & Mason (1984) menjelaskan bahwa  CEO yang lebih tua menghindari investasi yang  berisiko tinggi sedangkan CEO yang lebih muda lebih suka tantangan untuk  menerima investasi dengan level  resiko yang lebih tinggi. (Lewis et al (2014) dan  Shen (2003) menjelaskan CEO dengan umur yang lebih muda lebih mempunyai motivasi dan inovasi yang tinggi untuk mengembangkan perusahaan salah satunya dengan memahami keinginan lingkungan sekitar perusahaan.
Berdasarkan paparan teori dan dukungan dari penelitian terdahulu,  hipotesis kedua dapat dinyatakan sebagai berikut :
H2 :  Umur CEO berpengaruh negatif ter- hadap pengungkapan informasi ESG

## Pengaruh Pendidikan CEO terhadap Pengungkapan ESG
Latar  belakang  pendidikan  CEO  dapat memiliki dampak dalam pengambilan keputusan strategic dalam pengembangan perusahaan. Banyak penelitian yang meneliti tentang bagaimana latar belakang Pendidikan CEO dapat mempengaruhi keputusan strategik praktek pengungkapan lingkungan  dan  sosial  perusahaan.  Latar belakang pendidikan dapat dikategorikan dalam dua kategori pendidikan MBA dan hukum yang  dianggap sangat relevan dalam pengungkapan lingkungan.  Menurut Huang, (2013) CEO dengan latar belakang MBA dan hukum akan menunjukkan perbedaan keputusan yang amat berbeda dalam cara pengugkapan kinerja lingkungan perusahaan disbanding latar belakang pendidikan  yang  lain.  Menurut  Lewis et al (2014) latar belakang Pendidikan CEO MBA dan  hukum dianggap dapat mewakili dari latar belakang pendidikan lain dalam hal keputusan strategis yang akan di kembangkan perusahaan, dalam hal ini adalah bagaimana perusahaan dapat meningkatkan kepedulian terhadap lingkungan perusahaan.
Lewis et al (2014) juga menemukan bukti bahwa gelar MBA  cenderung  mempunyai strategi yang lebih efektif dalam peningkatan nilai perusahaan serta memahami keinginan stakeholder untuk mengungkapkan kinerja lingkungan perusahaan. Berdasarkan telaah teori dan penelitian terdahulu, hipotesis ketiga dapat dirumuskan sebagai berikut:
H3 : Pendidikan CEO berpengaruh positif terhadap pengungkapan informasi ESG

## METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini  adalah semua perusahaan
Pengaruh Karakteristik CEO ………. ( Agus Triyani & Suhita Whini Setyahuni )
yang terdaftar di Indonesia Stock Exchange (IDX) pada tahun 2012-2017. Sampel dalam penelitian  ini semua perusahaan yang Memiliki data yang lengkap berkaitan dengan variabel-variabel yang di gunakan untuk penelitian ini. Mulai tahun 2012 dipilih sebagai sampel dikarenakan pada tahun 2012 terdapat regulasi Peraturan Pemerintah No 47  tahun 2012 yang meng- atur tentang tanggung jawab sosial dan lingkungan perseroan terbatas.  Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini dengan metode Purposive sampling, adapun kriteria dalam pengambilan sampel adalah sebagai berikut:
1. Semua Perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia serta mengeluar- kan laporan tahunan (Annual Report) yang lengkap selama periode penelitian 2012-2017.
2. Perusahaan yang mengungkapkan informasi environmental , social , gover- nance (ESG ) di tahun pengamatan periode 2012-2017.
3. Memiliki data yang lengkap berkaitan dengan variabel-variabel yang di gunakan untuk penelitian ini.
Definisi Operasional Indriantoro & Supomo (2014) menjelaskan  bahwa  Definisi  operasional merupakan penjelasan masing masing variable serta pengukuran yang digunakan peneliti  untuk diuji.
Karakteristik CEO Karakterisik CEO yang digunakan dalam CEO tenure, umur, dan latar belakang pendidikan. Peneliti menggunakan tiga karakteristik ini karena mencerminkan karakter seorang CEO (Lewis et al., 2014).
CEO Tenure CEO tenure adalah lamanya masa jabatan direktur utama (president director) dalam suatu perusahaan. Masa jabatan diukur dengan satuan bulan karena terdapat CEO yang menjabat kurang dari satu tahun. (Sudana & Aristina, 2017)

## Usia CEO
Definisi  usia  CEO  adalah    berapa  lama seseorang berada di dunia sejak lahir waktu itu dihitung. pengukurannya menggunakan satuan  waktu tahun.

## Pendidikan  CEO
Latar  belakang  Pendidikan    merupakan gelar yang diperoleh CEO selama masa studinya. Variabel ini diukur dengan variabel dummy, 1 jika CEO bergelar MBA dan hukum, dan 0 Jika sebaliknya.

## Pengungkapan ESG
Pengungkapan informasi ESG diukur dengan skor Bloomberg. Nilai ber- kisar antara 0 untuk perusahaan yang mengungkapkan jumlah minimum data ESG sampai 100 jumlah maximum untuk yang mengumpulkan di database Bloomberg. Skor ESG Bloomberg merupakan prosentase dari jumlah item yang diungkapkan oleh perusahaan dengan item  pengungkapan standar Bloomberg. Hitungan pembobotan skor pengungkapan ESG tidak dapat dipublikasikan karena terkait dengan hak cipta Bloomberg. Jumlah total indikator pengungkapan ESG Bloomberg adalah 120 indikator untuk pengungkapan lingkungan, sosial, dan tata kelola.

## TEKNIK ANALISIS Analisis Regresi Berganda
Analisis ini bertujuan menemukan persamaan regresi atau pengaruh antara CEO tenure (X1), Umur CEO (X2), dan latar belakang Pendidikan CEO (X3) pada Pengungkapan ESG  (Y ). Rumus dari analisis regresi berganda adalah:
Y= α + β1.X1 +β2.X2 +β3.X3+ ei     (1) Ket : Y   = Pengungkapan ESG α   = Konstanta. β   = Koefisien Regresi.
X1 = CEO tenure X2 = Usia CEO X3 = Latar belakang Pendidikan CEO ei   = error

## HASIL PENELITIAN
Statistik Deskriptif Hasil analisis statistik deskriptif ditunjukkan dalam tabel 1. Jumlah data sampel adalah sebanyak 159 perusahaan publik yang terdaftar di BEI dalam kurun waktu 2012 – 2017. Nilai rata-rata peng- ungkapan informasi ESG adalah 23,43%, sementara nilai minimum adalah 4,79% dan nilai maksimum adalah 64,54%. Data penelitian menunjukkan bahwa nilai pengungkapan informasi ESG sudah cukup tinggi, mengingat pengungkapan informasi ESG masih bersifat voluntary disclosure, sehingga belum ada batasan minimal terkait pengungkapan ESG. Nilai rata-rata tenure CEO adalah 62 bulan (5 tahun), sementara nilai minimum dan maksimum tenure masing-masing adalah 3 bulan dan 288 bulan atau 24 tahun. Umur CEO mempunyai nilai rata-rata sebesar 55 tahun, sementara nilai minimum adalah 43 tahun
dan nilai maksimum adalah 70 tahun. CEO yang memiliki latar belakang pendidikan MBA atau hukum adalah sebanyak 46 orang atau 28,9% dari keseluruhan data sampel penelitian, sisanya yaitu CEO dengan latar belakang pendidikan selain MBA dan hukum adalah sebanyak 113 orang (71,1%).

## Uji Asumsi Klasik
Sebelum dilakukan uji regresi, terlebih dahulu dilakukan uji asumsi klasik untuk memperoleh model prediktor yang terbaik. berikut ada 4 asumsi klasik :

## Uji  Normalitas
Uji normalitas dilakukan dengan tujuan untuk menguji apakah model regresi antara variable dependen dan variable independent memiliki data yang berdistribusi normal atau tidak. (Ghozali, 2016). Dalam penelitian ini uji yang dilakukan dengan uji Kolmogorov Smirnov.
Tabel 1 .  Statistik Deskriptif Variabel Min Max Mean Median Standar Deviation ESG 4.79 64.54 23.43 18.95 14.27 Tenure 3 288 62.16 48 52.76 Age 43 70 55.13 56 5.466 Educ Pendidikan CEO dengan gelar MBA/ hukum sebesar 28.9%  atau sebanyak 46 dalam data penelitian.
Pendidikan CEO selain gelar MBA dan hukum sebesar 71.1% sebanyak 113 dalam data penelitian.

## Tabel 2. Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual (ESG) N 159 Normal Pa- rameters a Mean .0000000 Std. Deviation 1.273951723 Most Extreme Differences Absolute .063 Positive .062 Negative -.063 Kolmogorov-Smirnov Z .795 Asymp. Sig. (2-tailed) .553
Keterangan : ESG = Environtmental, social, Governance Disclosure
Pengaruh Karakteristik CEO ………. ( Agus Triyani & Suhita Whini Setyahuni )
Berdasarkan Tabel 2, uji Kolmogorov smirnov  menjelaskan  Signifikansi  Variabel dependen Pengungkapan ESG sebesar 0,553, hasil tersebut menunjukkan bahwa nilai signifikansi berada di atas 0,05 artinya bahwa residual terdistribusi secara normal

## Asumsi klasik Multikolinearitas
Uji multikolinearitas bertujuan untuk dilakukan dengan melihat hubungan antar variable independent dengan cara melihat nilai tolerance dan nilai VIF. Dikatakan tidak ada gejala multikolineraitas pabila  nilai VIF yang rendah dan jauh dibawah angka 10 dan memiliki nilai tolerance lebih dari 0,10. Berdasarkan Tabel 3 Hasil Uji Multikolinearitas menunjukkan bahwa untuk Variabel tenure, Umur dan Pendidikan memiliki nilai tolerance masing masing 0.988;  0.862 ; 0.869 dan Nilai VIF masing masing 1.012 ; 1.160; 1.151, hasil terlihat bahwa semua variable independent memiliki nilai tolerance lebih dari 0,10 dan nilai VIF jauh dibawah angka 10, artinya penelitian ini tidak ada masalah multikolinearitas yang mengganggu.

## Asumsi Klasik Heterokedastisitas
Uji Heterokedastisitas bertujuan untuk menganalisis apakah model regresi dalam
penelitainterjadi perbedaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain.
Dalam penelitian ini Uji heterokedastisitas menggunakan Uji Glejser. Ghozali (2016) menjelaskan Uji Glejser dilakukan dengan melihat  signifikansi.  Apabila  signifikansi lebih dari 0.05 artinya tidak ada gejala Heterokedastisitas.
Berdasarkan Uji glejser diatas terlihat bahwa tenure sign 0.647, Umur CEO 0.175, dan  Pendidikan  0,732.  Hasil  signifikasi masing masing variable tersebut diatas 0.05 artinya bahwa tidak terjadi masalah Heterokedastisitas.

## Asumsi Klasik Autokorelasi
Dalam penelitian ini untuk mengetahui adanya masalah autokorelasi atau tidak digunakan uji Durbin Watson. Tabel 5 menunjukkan hasil uji durbin Watson.
Berdasarkan hasil hitung Uji durbin Watson terlihat bahwa D-W model regresi berada diantara D-W tabel yaitu du=1.779 dan 4-du= 2.220 dengan n (jumlah sampel) =159 dan k (variabel)=4, maka dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat autokorelasi dalam model regresi penelitian ini.
Tabel 3 . Hasil Uji Multikolinearitas
Variabe l
Collinearity Statistics
Keterangan Toler- ance VIF TENURE 0,988 1,012 tidak ada multikolonieritas AGE 0.862 1.160 tidak ada multikolonieritas EDUC 0.869 1.151 tidak ada multikolonieritas Keterangan : TENURE= Masa jabatan CEO; AGE = usia CEO; EDUC= Pendidikan CEO Tabel 4 . Hasil Uji Heterokedastisitas variabel T Sign Keterangan TENURE -.459 .647 Tidak ada heterokedastisitas AGE -1.364 .175 Tidak ada heterokedastisitas EDU .343 .732 Tidak ada heterokedastisitas
Hasil Uji Regresi
Model regresi telah memenuhi uji asumsi klasik dan dapat digunakan sebagai model prediktor.
Berdasarkan tabel 6 menjelaskan bahwa koefisien  determinasi    R2  sebesar  0.368 hal ini berarti 36,8%  pengungkapan ESG dapat dijelaskan oleh seluruh variabel bebas. Sedangkan 63.2% dapat dijelaskan dengan variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini. Hasil lain tentang perhitungan yang dilakukan dengan menggunakan uji F diperoleh nilai F sebesar 7.928 dengan hasil signifikansi  0.000<0.05  yang  menunjukkan bahwa model regresi dapat digunakan untuk memprediksi pengungkapan ESG .
Hipotesis pertama dapat didukung secara  empiris  dengan  level  signifikansi 0.006  yang  signifikan  pada  0,05.  Bukti empiris menunjukkan bahwa tenure CEO mempunyai pengaruh negatif terhadap pengungkapan informasi ESG. Menurut Shen (2003), semakin lama masa jabatan CEO, keberadaan CEO dalam perusahaan telah dilegitimasi atau taken  for  granted . CEO telah  memiliki  posisi yang  kuat dan menerima lebih sedikit pengawasan dari dewan direksi. CEO tidak banyak membuat
terobosan baru untuk strategi perusahaan, termasuk yang berkaitan dengan aspek lingkungan dan sosial perusahaan. Se- baliknya, CEO dengan masa jabatan lebih pendek harus bertanggung jawab untuk membuktikan bahwa dirinya mampu memimpin dan membuat keputusan yang menguntungkan perusahaan. CEO baru membutuhkan waktu setidaknya lima tahun untuk membuktikan kemampuan dan keahliannya. Dalam proses tersebut, CEO cenderung membuat keputusan lebih revolusioner dibandingkan CEO dengan masa kerja lebih lama. Dalam aspek lingkungan dan sosial, CEO dengan masa kerja lebih pendek cenderung mengungkapkan lebih banyak informasi ke publik dibandingkan dengan CEO dengan masa kerja yang lama. Semakin lama masa jabatan CEO, semakin sedikit pengungkapan informasi ESG yang dilakukan oleh perusahaan.
Hipotesis kedua terbukti secara empiris dengan  level  signifikansi  0,021  yang signifikan  pada  0,05.  Umur  CEO  terbukti secara empiris mempunyai pengaruh negatif terhadap pengungkapan informasi lingkungan. CEO dengan usia yang lebih tua
Tabel 5. Hasil Uji Durbin Watson
Var. Dependen d u DW 4-d u ESG 1.779 1.972 2.220 Tabel 6. Hasil Analisis Regresi Variabel Prediksi Hub. Koefisien Regresi t Signifikansi Constant (ESG) 52.193 4.433 0.000 Tenure - -0.056 -2.776 0.006* Age - -0.485 -2.338 0.021* Educ + 5.046 2.003 0.047* R 2 =0.365 ; Adjusted R 2 =0.116; F= 7.938 ; Sign = 0.000; Keterangan :
ESG= pengungkapan ESG; TENURE= Masa jabatan CEO; AGE = usia CEO; EDUC= Pendidikan CEO
* signifikan pada level 0,05
Pengaruh Karakteristik CEO ………. ( Agus Triyani & Suhita Whini Setyahuni )
cenderung akan bersikap lebih konservatif dibandingkan dengan CEO yang berusia lebih  muda  (Lewis  et  al.,  2014).  Usia  CEO mempengaruhi kebijakan yang diambil untuk perusahaan dan cenderung menghindari hal-hal yang mempunyai resiko tinggi. Sebaliknya, CEO yang berusia lebih muda lebih menyukai tantangan, ide yang dinamis, dan cenderung berani mengambil resiko. Pengambilan kebijakan terkait sustainability reporting, khususnya ESG merupakan strategi jangka panjang yang tentu saja mengandung lebih banyak resiko. Dengan demikian, pengungkapan ESG lebih banyak dilakukan oleh perusahaan yang memiliki CEO dengan usia muda dibandingkan dengan perusahaan yang memilki CEO berusia tua. Semakin meningkat usia CEO, kebijakan terkait pengungkapan informasi ESG akan semakin terbatas.
Hipotesis ketiga dinyatakan diterima dengan level signifikansi 0,047 yang signifikan pada 0,05. Latar belakang pendidikan CEO terbukti mempunyai pengaruh positif terhadap pengungkapan  informasi  ESG.  Latar  bela- kang pendidikan mempunyai pengaruh pada pola  pikir  dan  inovasi  seseorang    (Lewis  et al., 2014). Inovasi dibutuhkan dalam proses pengambilan keputusan strategik agar dapat tetap mempertahankan keunggulan komptetitif perusahaan, termasuk yang berkaitan dengan aspek keberlanjutan perusahaan. Pengungkapan informasi ESG dipandang sebagai inovasi oleh CEO agar perusahaan dapat memperoleh reputasi yang baik, yang pada akhirnya dapat memberikan outcome berupa peningkatan kinerja finansial perusahaan. Latar belakang pendidikan MBA dan hukum menggambarkan latar belakang pendidikan CEO yang umum pada kebanyakan perusahaan besar (Lewis et al., 2014). Berdasarkan hasil penelitian, dapat diinterpretasikan bahwa perusahaan dengan latar belakang pendidikan CEO nya adalah MBA dan hukum memiliki
pengungkapan informasi ESG 504,6% lebih tinggi dibandingkan CEO yang memiliki latar belakang pendidikan selain MBA dan hukum.

## KESIMPULAN
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh karakteristik CEO terhadap pengungkapan informasi ESG pada peru- sahaan publik yang terdaftar di BEI dalam kurun waktu tahun 2012-2017. Penelitian ini menggunakan proksi tenure , usia, dan latar belakang pendidikan sebagai aspek dari karakteristik CEO. Hasil pengujian empiris menunjukkan bahwa tenure dan usia CEO mempunyai pengaruh negatif terhadap pengungkapan informasi ESG. Sementara itu, latar belakang pendidikan CEO mempunyai pengaruh positif terhadap pengungkapan informasi ESG.
Penelitian ini mempunyai implikasi terkait dengan strategi pemilihan CEO agar dapat mendukung kebijakan pengungkapan informasi ESG, terutama dari aspek karakteristik tenure, usia, dan latar belakang pendidikan CEO. Pemilihan CEO yang tepat dapat berdampak pada pengambilan keputusan terkait aspek keberlanjutan perusahaan, terutama yang berkaitan dengan informasi ESG. Perusahaan yang mempertahankan aspek keberlanjutan dan reputasi yang baik dapat meningkatkan keunggulan kompetitif perusahaan, yang pada akhirnya dapat meningkatkan kinerja finansial perusahaan.
Penelitian ini hanya menggunakan tiga aspek dari karakteristik CEO yaitu tenure, usia, dan latar belakang pendidikan. Aspek lain dari karakteristik CEO seperti gender dan faktor demografi CEO dapat diuji secara simultan dalam model penelitian untuk mendapatkan interpretasi hasil penelitian yang lebih komprehensif mengenai pengaruh karakteristik CEO terhadap pengungkapan informasi ESG. Penggunaan aspek lain dari karakteristik CEO dapat menjadi peluang penelitian di masa mendatang

## REFERENCES
Achua, Cristhoper F, and Robert N Lusier. 2013. Effective Leadership. Fifth Edit. South Western, Australia: Cengage Learning.
Atan, Ruhaya, Md. Mahmudul Alam, Jamaliah Said, and Mohamed Zamri. 2018. “The Impacts of Environmental, Social, and Governance Factors on Firm Performance: Panel Study of Malaysian Companies.” Management of Environmental Quality: An International Journal. doi:https://doi.org/10.1108/MEQ-03-2017-0033.
Barka, Hazar Ben, and Ali Dadour. 2015. “Investigating the Relationship between Director’s Profile, Board Interlocks and Corporate Social Responsibility.” Management Decisions 53 (3): 553–70. doi:http://dx.doi.org/10.1108/MD-12-2013-0655.
Chen, Long, and Albert Tsang. 2017. “CEO Tenure and Corporate Social Responsibility ( CSR ) Reporting.” Working Paper. George Mason Univerisity.
Chen, Wanyu Tina, Gaoguang Stephen Zhou, and Xindong Kevin Zhu. 2019. “CEO Tenure and Corporate Social Responsibility Performance.” Journal of Business Research 95 (July 2017). Elsevier: 292–302. doi:10.1016/j.jbusres.2018.08.018.
Clarkson, Peter M., Xiaohua Fang, Yue Li, and Gordon Richardson. 2013. “The Relevance of Environmental Disclosures: Are Such Disclosures Incrementally Informative?” Journal of Accounting and Public Policy 32 (5): 410–31. doi:10.1016/j.jaccpubpol.2013.06.008.
Dhaliwal, Dan, Oliver Zhen Li, Albert Tsang, and Yong George Yang. 2014. “Corporate Social Responsibility Disclosure and the Cost of Equity Capital: The Roles of Stakeholder Orientation and Financial Transparency.” Journal of Accounting and Public Policy 33 (4). Elsevier Inc.: 328–55. doi:10.1016/j.jaccpubpol.2014.04.006.
Faisal, Faisal, Andri Prastiwi, and Etna Nur Afri Yuyetta. 2018. “Board Characteristics, Environmental Social Governance Disclosure and Corporate Performance : Evidence From Indonesia Public Listed Companies.” In The 2018 Fifth International Conference on Governance and Accountability.
Fatemi, Ali, Martin Glaum, and Stefanie Kaiser. 2018. “ESG Performance and Firm Value: The Moderating Role of Disclosure.” Global Finance Journal 38: 45–64. doi:10.1016/j. gfj.2017.03.001.
Freeman, R. Edward. 1984. Strategic Management: A Stakeholder Approach. Strategic Management: A Stakeholder Approach. doi:10.1017/CBO9781139192675.
Freeman, R.Edward, and John Mc Vea. 2001. “A Stakeholder Approach to Strategic Management.” Social Science Research Network. doi:10.1002/jctb.619.
Ghozali, Imam. 2016. “Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23.” (Edisi 8). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Goldman, Eitan, and Steve L. Slezak. 2006. “An Equilibrium Model of Incentive Contracts in the Presence of Information Manipulation.” Journal of Financial Economics 80 (3): 603–26. doi:10.1016/j.jfineco.2005.05.007.
Hambrick, Donald C, and Phyllis a Mason. 1984. “Upper Echelons : The Organization as a Reflection of Its Top Managers.” The Academy of Management ReviewManagement 9 (2): 193–206. doi:10.2307/258434.
Hill,  Charles  W.L.,  and  Thomas  M.Jones.  1992.  “Stakeholder-Agency  Theory.”  Journal  of Management Studies 29 (2).
Huang, Shihping Kevin. 2013. “The Impact of CEO Characteristics on Corporate Sustainable Development.” Corporate Social Responsibility and Environmental Management 20 (4): 234–44. doi:10.1002/csr.1295.
Indriantoro, Nur, and Bambang Supomo. 2014. Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi &
Manajemen. 1st ed. Yogyakarta: BPFE UGM-Yogyakarta.
Lewis, Ben W., Judith L. Walls, and Glen W.S. Dowell. 2014. “Difference in Degrees : CEO Characteristics and Firm Environmental Disclosure.” Strategic Management Journal 35: 712–22. doi:10.1002/smj.2127.
Li, Frank, Tao Li, and Dylan Minor. 2016. “CEO Power, Corporate Social Responsibility, and Firm Value: A Test of Agency Theory.” International Journal of Managerial Finance 12 (5): 611–28. doi:10.1108/IJMF-05-2015-0116.
Lin,  Yu  Chen,  Ying  Chieh  Wang,  Jeng  Ren  Chiou,  and  Hua  Wei  Huang.  2014.  “CEO Characteristics and Internal Control Quality.” Corporate Governance: An International Review 22 (1): 24–42. doi:10.1111/corg.12042.
Manita, Riadh, Maria Giuseppina Bruna, Rey Dang, and L’Hocine Houanti. 2017. “Board Gender Diversity and ESG Disclosure : Evidence from the US.” Journal of Applied Accounting Research. doi:https://doi.org/10.1108/JAAR-01-2017-0024.
Pflieger,  Julia,  Matthias  Fischer,  Thilo  Kupfer,  and  Peter  Eyerer.  2005.  “The  Contribution of  Life  Cycle  Assessment  to  Global  Sustainability  Reporting  of  Organizations.” Management of Environmental Quality: An International Journal 16 (2): 167–79. doi:10.1108/14777830510583182.
Setiawan, Doddy, Ratna Tri Hapsari, and Anas Wibawa. 2018. “Setiawan et Al., 50 – 72 MIX: Jurnal Ilmiah Manajemen, Volume VIII, No. 1, Feb 2018.” MIX:Jurnal Ilmiah Manajemen VIII (1): 50–72.
Setyahuni, Suhita Whini, and Rr Sri Handayani. 2020. “On the Value Relevance of Information on Environmental, Social, and Governance (ESG) : An Evidence From Indonesia.” Journal of Critical Reviews 7 (12): 50–58.
Shen, Wei. 2003. “The Dynamics of the CEO-Board Relationship: An Evolutionary Perspective.” The Academy of Management Review 28 (3): 466–76.
Sudana, I Made, and Ni Putu Nina Aristina. 2017. “Chief Executive Officer (Ceo) Power, Ceo Keluarga, Dan Nilai Ipo Premium Perusahaan Keluarga Di Indonesia.” Jurnal Akuntansi 21 (2): 219. doi:10.24912/ja.v21i2.196.
Syafrullah, Saddek, and Harjum Muharam. 2017. “Analisis Pengaruh Kinerja Environmental , Social , Dan Governance ( Esg ) Terhadap Abnormal Return.” Ejournal Undip 6 (2): 1–14. Thomas, Anisya S, Robert J Litschert, and Kannan Ramaswamy. 1991. “The Perforance Impact of Strategy - Manager Coalignment : An EMpirical Examination.” Strategic Management Journal 12 (1991): 509–22. doi:https://doi.org/10.1002/smj.4250120704.
Vroom, V, and B Pahl. 1971. “Relationship Between Age and Risk Taking Among Managers.” Journal of Applied Psychology 55: 399–405. doi:https://doi.org/10.1037/h0031776.
Zuraida, Zuraida, Nurul Houqe, and Tony Van Zijl. 2016. “Value Relevance of Environmental,
Social and Governance Disclosure.” Journal of International Accounting Research (JIAR) 2 (4). doi:10.1111/1540-5834.00104.