JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2

## PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP FINANSIAL DISTRESS
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
STIE Semarang Silvia_hendrayanti@yahoo.com, budiyonorokhmad@yahoo.com
Abstract. The COVID-19 pandemic can have a significant impact on business in Indonesia, OJK has  issued  relaxation  for  banks  regarding  credit  quality  assessment  and  problem  debt restructuring (POJK NO 11/2020). With the COVID 19 pandemic and government policies, it is feared  that  it  will  put  banks  in  Financial  distress.  So  this  study  aims  to  analyze  the  effect  of profitability  with variable  indicators  of NCF,  CIR,  LDR,  ETA,  TAG,  NPL,  PE  in  predicting  the financial  distress  of  state-owned  banks  during  the  COVID-19  pandemic.  The  population  in  this study  were  4  state-owned  banks  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX).  The  sampling technique  used  in  this  study  was  the  method  saturated  sampling.  Where  all  members  of  the population are used as samples. The results of this study indicate that the LDR, ETA, PE have an effect  on  Financial  Distress  in  state-owned  banks  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange. Meanwhile,  NCF,  CIR,  TAG,  NPL,  PB  has  no  effect  on  fhe  Financial  Distress  in  state-owned banks  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX).  Based  on  the  research  results  then  the researchers  provide  suggestions  to  potential  investors  and  investors  to  pay  more  attention  to these variables in in the company before making an investment decision, so as to reduce the risk of investing.

## Keywords: Financial Distress; Covid-19 Pandemic Period; BUMN Bank
Abstraksi. Pandemi COVID-19 dapat memberikan dampak yang signifikan terhadap bisnis di Indonesia,  OJK  mengeluarkan  relaksasi  bagi  perbankan  mengenai  penilaian  kualitas  kredit dan restrukturisasi utang bermasalah (POJK NA 11/2020). Dengan adanya pandemi COVID 19  dan  kebijakan-kebijakasi  pemerintah,  ditakutkan  akan  membawa  bank  dalam  kondisi financial  distre  Sehingga  penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  profitabili dengan  indikator  variabel  NCF,  CIR,  LDR,  ETA,  TAG,  NPL,  PE,  PB  dalam  memprediksi financial  distress  Bank  BUMN  pada  m  pandemi  COVID-19.  Populasi  dalam  penelitian  ini adalah  4  bank  BUMN  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Teknik  pengambilan sampel yang digunakan dalarn penelitian adalah metode sampling jenuh. Hasil dari penelitian ini  menunjukkan  bahwa  LDR,  ETA,  PE  berpengaruh  terhadap  Financial  Distress  pada  bank BUMN  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Sedangkan  NCF,  CIR,  TAG,  NPL,  PB tidak berpengaruh terhadap Financial Distress pada bank BUMN yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).  Berdasarkan hasil penelitian maka peneliti memberikan saran kepada calon investor  maupun  investor  untuk  lebih  memperhatikan  variabel  tersebut  di  dalam  perusahaan sebelum  melakukan  keputusan  investasi,  sehingga  dapgt  mengurangi  nisiko  dalam berinvestasi.

## Kata kunci : Kesulitan Keuangan, Masa Pandemi Covid-19, Bank BUMN
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2

## PENDAHULUAN
Perkembangan  ekonomi  global  pada
triwulan I-2020 dipengaruhi secara signifikan  oleh  dampak  pandemi  COVID- 19.  Setelah  kasus  pertama  di  Wuhan, Tiongkok dan menyebar ke hampir seluruh negara  di  dunia,  WHO  menetapkan COVID-19  sebagai  pandemi  pada  11 Maret 2020. Pandemi ini selanjutnya telah mendorong
penurunan aktivitas perekonomian  di  berbagai  sektor  seiring kebijakan lockdown yang diterapkan untuk menekan penyebaran
COVID-19.
Pertumbuhan  ekonomi  global  diprediksi turun  ke  level  -3,0W%  (Bank  Indonesia, 2020).  Dampak  Pandemi  COVID-19 diawali  dengan  meningkatnya  tekanan pada  pasar  keuangan,  baik  pasar  modal maupun  nilai  tukar.  Indeks  Harga  Saham Gabungan  (IHSG)  pada  penutupan  akhir triwulan  1-2020  berada  pada  posisi 4.538,93 atau mengalami penurunan sebesar  27,954  dari  posisi  triwulan sebelumnya.  Perilaku  investor  asing  yang cenderung untuk melakukan net sell akibat kebijakan di negara maju juga mempengaruhi nilai tukar Rupiah terhadap Dolar  Amerika  Serikat.  Searah  dengan pergerakan pasar keuangan,
industriasuransi  dan  dana  pensiun  juga mengalami  penurunan  aset  disebabkan penurunan nilai portofolio investasi (Otoritas Jasa Keuangan, 2020).
Berdasarkan data (Otoritas Jasa Keuangan, 2020)  tentang  Pertumbuhan  Ekonomi Indonesia  bahwa  PDB  Indonesia  pada triwulan  I-2020  tercatat  turun  menjadi 2,97%  (yoy)  dimana  pada  triwulan  IV-
2019 yang tercatat 4,97%(yoy). Pertumbuhan ini juga merupakan
pertumbuhan  terendah  sejak  triwulan  I- 2014.
Dampak  pandemi  COVID  19 juga mempengaruhi sektor industri perbankan,  hal  ini  dapat  dilihat  dari  data data  (Otoritas  Jasa  Keuangan,  2020) tentang  kondisi  ketahanan  perbankan secara umum. Pada triwulan I-2020 masih terjaga, tercermin dari kondisi permodalan bank  yang  cukup  solid  dengan  CAR sebesar  21,63%  pada  tahun  2020.  Hal tersebut  menunjukkan  kemampuan  bank yang  memadai  dalam  menyerap  risiko. Fungsi intermediasi perbankan juga cukup baik  dilihat  dari  kredit  yang  tumbuh sebesar 7,95% (yoy) pada tahun 2020 dan DPK  sebesar  9,54%  (yoy)  pada  tahun 2020. Pertumbuhan DPK yang lebih tinggi daripada  kredit  menyebabkan  rasio  LDR kembali berada di dalam threshold sebesar 91,92%  pada  tahun  2020.  Selain  itu, kondisi likuditas perbankan juga terpantau memadai  terefleksi  dari  rasio  AL/NCD dan AL/DPK yang masing-masing tercatat 112,90%  dan  24,16%  pada  tahun  2020. Namun demikian perlu diperhatikan risiko kredit  yang  meningkat  dan  rentabilitas yang  tercatat  menurun  pada  periode  ini seiring dengan penurunan aktivitas ekonomi  dipengaruhi  pandemic  COVID- 19.  Dengan  adanya  pandemi  COVID  19 dan kebijakan-kebijakan pemerintah, ditakutkan  akan  membawa  bank  dalam kondisi financial  distress . Financial distress adalah  suatu  kondisi  dimana debitur tidak dapat memenuhi kewajibannya  kepada  kreditur.  Menurut Plat  dan  Plat  (2002)  dalam  (Sari  &
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
Yulianto, 2018), financial distress adalah tahap  penurunan  kondisi  keuangan  yang terjadi  sebelum  terjadinya  kebangkrutan ataupun  likuidasi.  Kondisi  pandemi seperti  ini  sangat  berpengaruh  terhadap kinerja  keuangan  Bank  Umum  Milik Negara (BUMN) baik dalam menghimpun  dana  ataupun  menyalurkan dana  kepada  masyarakat.  Jika  tidak mampu bertahan dalam kondisi seperti ini akan  membuat  Bank  Umum  Milik Negara (BUMN) akan menghadapi kondisi  yang  sulit  atau  memprihatinkan
yang akan berdampak pada kebangkrutan.  Apakah  Bank  Umum Milik  Negara  (BUMN)  dalam  keadaan sehat atau dalam keadaan yang berpotensi mengalami  kebangkrutan  menjadi  hal yang  utama.  Karena  dengan  adanya prediksi  kebangkrutan  sejak  dini  maka akan  lebih  mudah  bagi  pihak  internal bank  dan  pemerintah  menyelamatkan kondisi  bank.  Berdasarkan  uraian  latar belakang  di  atas,  maka  penulis  merasa tertarik  untuk  melakukan  penelitian dengan  judul Pengaruh  Profitabilitas terhadap Finansial Distress.
1.1 Rumusan Masalah
Berdasarkan  penjelasan  di  atas,  maka penulis  merumuskan  masalah  penelitian sebagai berikut :
1. Apakah  profitabilitas  dengan  indikator net cash  flow dapat  mempengaruhi Financial distress perbankan  pada  masa  pandemi COVID 19?
2. Apakah profitabilitas dengan indikator cost
income ratio dapat mempengaruhi
Financial  distress perbankan  pada  masa pandemi COVID 19?
3. Apakah profitabilitas dengan indikator loan to  deposit  ratio dapat mempengaruhi Financial  distress perbankan  pada  masa pandemi COVID 19?
4. Apakah  profitabilitas  dengan  indikator equlty  capital  to  total  asset dapat mempengaruhi
Financial distress perbankan pada masa pandemi COVID 19?
5. Apakah profitabilitas dengan indikator total asset growth dapat mempengaruhi Financial  distress perbankan  pada  masa pandemi COVID 19?
6. Apakah profitabilitas dengan indikator non- performing  Ioans dapat  mempengaruhi
Financial  distress perbankan  pada  masa pandemi COVID 19?
7. Apakah  profitabilitas  dengan  indikator price-to-earnings ratio (PE) dapat mempengaruhi Financial distress
perbankan pada masa pandemi COVID 19?
8. Apakah  profitabilitas  dengan  indikator price  to  book  value  ratio (PB  dapat mempengaruhi
Financial distress perbankan pada masa pandemi COVID 19?
1.2 Tujuan Penelitian
Berdasarkan  rumusan  masalah  diatas,  maka tujuan penulisan ini adalah sebagai berikut : 1. Menganalisis pengaruh profitabilitas dengan  indikator net  cash  flow terhadap Financial  distress perbankan  pada  masa pandemi COVID 19
2. Menganalisis pengaruh profitabilitas dengan indikator cost income ratio terhadap Financial  distress perbankan  pada  masa pandemi COVID 19
3. Menganalisis pengaruh profitabilitas dengan  indikator loan  to  deposit  ratio
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
terhadap Financial  distress perbankan pada masa pandemi COVID 19
4. Menganalisis pengaruh profitabilitas dengan  indikator equlty  capital  to  total asset terhadap Financial distress perbankan pada masa pandemi COVID 19 5. Menganalisis pengaruh profitabilitas dengan  indikator total  asset  growth terhadap Financial  distress perbankan pada masa pandemi COVID 19
6. Menganalisis pengaruh profitabilitas dengan  indikator non-performing  Ioans terhadap Financial  distress perbankan pada masa pandemi COVID 19
7. Menganalisis pengaruh profitabilitas dengan  indikator price-to-earnings  ratio
(PE) terhadap Financial distress perbankan pada masa pandemi COVID 19
Menganalisis  pengaruh  profitabilitas dengan  indikator price  to  book  value ratio (PB  terhadap Financial  distress perbankan  pada  masa  pandemi  COVID
19 KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN PROPOSISI/ HIPOTESIS 1. Bank Bank  dalam  menjalankan  usahanya menghimpun  dana  dari  masyarakat  dan menyalurkannya  kembali  dalam  berbagai alternatif  investasi.  Sehubungan  dengan fungsi penghimpunan dana ini, bank sering pula disebut lembaga kepercayaan. Sejalan dengan  karakteristik  usahanya  tersebut, maka bank merupakan suatu segmen usaha yang  kegiatannya  banyak  diatur  oleh pemerintah (Siamat, 2005) dalam (Ningsih & Rachmawati, 2019).
Menurut  Undang-Undang  RI  No.  10 pasal  1  ayat  2  Tahun  1998  tanggal  10 November  1998  tentang  Perbankan,  yang dimaksud  dengan  bank  adalah  badan  usaha yang  menghimpun  dana  dari  masyarakat dalam bentuk simpanan dan menyalurkannya  kepada  masyarakat  dalam bentuk  kredit  dan  atau  bentuk-bentuk lainnya  dalam  rangka  meningkatkan  taraf hidup  rakyat.  Sedang  tujuan  perbankan dijelaskan  di  pasal  3  yaitu  menunjang pelaksanaan  pembangunan  nasional  dalam rangka meningkatkan pemerataan, pertumbuhan ekonomi, dan stabilitas nasional  ke  arah  peningkatan  kesejahteraan rakyat banyak (UUD, 2020). Bank adalah
lembaga  keuangan  yang  usaha  pokoknya memberikan kredit dan jasa-jasa dalam lalu lintas  pembayaran  dan  peredaran  uang (Sinangun, 1993).
Bank adalah lembaga keuangan kredit yang  mempunyai  tugas  utama  memberikan kredit disamping memberikan jasa-jasa lain di  bidang  keuangan  (Riyanto,  1993)  dalam (Rini, 2010). Bank adalah lembaga keuangan  yang  kegiatan  usahanya  adalah menghimpun  dana  dari  masyarakat  dan menyalurkannya  kembali  dana  tersebut  ke masyarakat  serta  memberikan  jasa-jasa bank lainnya (Kasmir,2003) dalam (Muchlisin Riadi, 2021).

## 2. Bank BUMN
Definisi  BUMN  menurut  Undang- Undang  Nomor  19  Tahun  2003  Tentang Badan Usaha Milik Negara adalah
“Badan  Usaha  Milik  Negara,  yang selanjutnya  disebut  BUMN,  adalah  badan
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
usaha  yang  seluruh  atau  sebagian  besar modalnya  dimiliki  oleh  negara  melalui penyertaan  secara  langsung  yang  berasal dari  kekayaan  negara  yang  dipisahkan”. Ada banyak BUMN di Indonesia dengan berbagai  bidang  operasional  usaha.Satu diantaranya  bidang  perbankan.  Saat  ini ada  empat  bank  milik  pemerintah  atau berstatus  BUMN.  Mayoritas  saham empat  bank  BUMN  itu,  dimiliki  oleh pemerintah.  Selain  mendapat  dukungan pemerintah,  bank-bank  BUMN  biasanya menjadi bank yang dipilih untuk menjalankan  program  pemerintah.  Sama seperti  bank-bank  lain  atau  bank  swasta, bank BUMN juga menjalankan pelayanan perbankan bagi publik. Setidaknya  ada  empat  bank  BUMN. Empat  bank  BUMN  itu  masuk  dalam kategori  Himpunan  Bank-bank  Milik Negara  atau  Himbara.  Empat  bank  itu diantaranya  Bank  Rakyat  Indonesia (BRI),  Bank  Mandiri,  Bank  Negara Indonesia  (BNI)  dan  Bank  Tabungan Negara (BTN).
3. Financial Distress
Financial  distress  atau  kesulitan keuangan  dapat  didefinisikan  menjadi  " a period when a borrower (either
individual  or  instiutional)  18  unable  to meet a parment obligation to lenders and other creditors ." (Zaki et al., 2011) dalam (Kurniasari & Ghozali, 2013) Menurut  Baldwin  dan  Scott
(1983)  dalam  Elloumi,  et  al.  (2001), ketika  bisnis  suatu  perusahaan  menemui titik  dimana  tidak  dapat  memenuhi kewajiban keuangannya, perusahaan tersebut dapat dikatakan  memasuki
kondisi financial distress . Sinyal awal dari kondisi  ini  adalah  tidak  dapat  memenuhi kewajiban  keuangan  dan  diikuti  oleh penurunan  dividen.  Whitaker  (1999) dalam (Djongkang & Rita, 2015) mendefinisikan  awal  dari  financial  ditress adalah tahun pertama arus kas kurang dari current  maturities'  long-term  debt,  karena ketika arus kas lebih besar dari kewajiban jatuh  tempo,  perusahaan  memiliki  dana yang cukup untuk membayar kewajibannya.  Oleh  karena  itu  kunci untuk melihat apakah bank dalam kondisi financial distress adalah melihat kemampuan bank dalam memenuhi kewajiban  keuangannya.  Menurut  Platt dan  Platt  (2002)  dalam  (Kurniasari  & Ghozali,  2013) financial  distress adalah tahap  penurunan  kondisi  keuangan  yang dialami  oleh  suatu  perusahaan,  termasuk bank,  yang  terjadi  sebelum  terjadinya kebangkrutan  ataupun  likuidasi.  Piatt  dan Platt (2002) dalam (Kurniasari &
Ghozali, 2013) menyatakan tiga kegunaan informasi jika suatu perusahaan
mengalami financial distress adalah:
1. Dapat  mempercepat  tindakan  manajemen untuk  mencegah  masalah  sebelum  terjadi kebangkrutan.
2. Pihak manajemen dapat mengambil tindakan  merger  atau  takeover  agar perusahaan  lebih  mampu  untuk  membayar hutang  dan  mengelola  perusahaan  dengan baik.
3. Memberi tanda peringatan dini/awal adanya kebangkrutan pada masa yang akan datang.
4 Profitabilitas
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
Menurut  (Hendrayanti  et  al.,  2013), profitabilitas  adalah  rasio  yang  mengukur seberapa besar efektivitas manajemen atau eksekutif  perusahaan  yang  dibuktikan dengan kemampuan menciptakan
keuntungan.  Menurut  (Hendrayanti  et  al., 2020)  indikator  yang  dapat  digunakan sebagai pengukuran profitabilitas perusahaan adalah ROA (Return On Asset) yang  merupakan  pengembalian  aatas  aset yang  digunakan  untuk  menghasilkan pendapatan  bersih  perusahaan.  Menurut (Hendrayanti  et  al.,  2020)  ROA  dapat dihitung dengan rumus berikut:
ROA =  Laba Bersih
Total Aktiva
Menurut  (Srikalimah,  SE.,  2017), profitabilitas  menunjukkan  efisiensi  dan efektivitas  penggunaan  aset  perusahaan karena  rasio  ini  mengukur  kemampuan perusahaan menghasilkan laba berdasarkan penggunaan aset. Dengan adanya efektivitas dari penggunaan aset perusahaan  maka  akan  mengurangi  biaya yang  dikeluarkan  oleh  perusahaan,  maka perusahaan akan memperoleh penghematan dan akan memiliki kecukupan dana untuk menjalankan
usahanya. Dengan adanya kecukupan dana tersebut  maka  kemungkinan  perusahaan mengalami financial distress akan menjadi lebih kecil.
5. Net Cash Flow
Analisis arus kas terutama digunakan sebagai alat untuk mengetahui sumber dan penggunaan  dana.  Analisis  arus  kas menyediakan
pandangan tentang
bagaimana
bank memperoleh pendanaannya  dan  menggunakan  sumber dayanya  (Subramanyam,  er  al.,  2010) dalam  (Wenas  et  al.,  2017). Net  cash  flow ini dilambangkan dengan NCF, dan nilai ini diperoleh  melalui  perhitungan  sebagai berikut:
Net  Cash  Flow  =  Net  Cash  Flow  From Operating  Activities  +  Net  Cash  Flow From Investing
Activities  +  Net  Cash  Flow  From Financing Activities
Arus  kas  suatu  bank  merupakan gambaran umum mengenai penggunaan kas dan  operasi  bank  selama  setahun.  Arus  kas sendiri dikelompokkan menjadi tiga aktivitas  yang  dilakukan  oleh  perusahaan, yaitu  aktivitas  operasi,  aktivitas  investasi dan  aktivitas  pendanaan.  Dari  seluruh aktivitas  arus  kas  perusahaan  akan  muncul arus kas bersih atau net cash flow. Net cash flow atau  arus  kas  bersih  adalah  jumlah total  arus  kas  bersih  dari  aktivitas  operasi, arus  kas  bersih  dari  aktivitas  investasi  dan arus  kas  bersih  dari  aktivitas  pendanaan (Zaki  et  al.,  2011).  Melalui  arus  kas  ini dapat diperoleh informasi mengenai kemampuan dalam memenuhi kewajibannya, membayar dividen,
meningkatkan  kapasitas,  dan  mendapatkan pendanaan.  Bank  yang  memiliki  arus  kas bersih  yang  positif  dapat  dikatakan  sebagai bank  yang  sehat  dan  dapat  menutup kewajibannya  melalui  arus  kas  bersih  dan mengurangi resiko leverage .
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
6. Cost Income Ratio
Efisiensi  maupun  efektivitas  tidak dapat  diketahui  hanya  melalui  besarnya pendapatan  yang  diperoleh  bank,  karena biaya  dan  pendapatan  memiliki  hubungan yang  cukup  erat,  dimana  pendapatan timbul  karena  adanya  biaya.  Suatu  bank dapat  dikatakan  efisien  ketika  bank tersebut  dapat  menggunakan  biaya-biaya yang  dikeluarkan  untuk  memperoleh pendapatan  secara  optimal.  Hubungan antara  biaya  dan  pendapatan  ini  dapat diketahui dengan menggunakan cost income ratio. Cost income ratio merupakan  rasio  perbandingan  antara biaya  dengan  pendapatan  total. Cost income  ratio dapat  dijadikan  sebagai ukuran  secara  tidak  langsung  untuk mengetahui  atau  mengukur  profitabilitas (Zaki  et  al.,  2011). Cost  Income  Ratio ini dilambangkan  dengan  CIR,  dan  nilai  ini diperoleh  melalui  perhitungan  sebagai berikut:
Cost Income Ratio = Non Interest Expenses Net Interest Income + Non Interest Income
Cost income ratio
merepresentasikan kemampuan bank dalam  mengelola  keuangannya. Cost income  ratio ini  sebaiknya  dilihat  dalam beberapa  tahun,  karena  akan  dapat digunakan  lebih  baik  jika  dilihat  dalam suatu periode. Jika cost income ratio bank tersebut  turun  dari  tahun  ke  tahun,  maka dapat  dikatakan  bank  tersebut  mengalami peningkatan  efisiensi.  Jika  sebaliknya, maka bank mengalami penurunan efisiensi. Penurunan  efisiensi  bank  ini  jika  tidak segera  diatasi  dapat  mengakibatkan  bank
terjebak  dalam  kondisi  financial  distress, karena  bank  harus  mengeluarkan  biaya yang  cukup  besar  untuk  memperoleh pendapatan, dan memungkinkan bank untuk kesulitan memenuhi kewajibannya.
7. Loan to Deposit Ratio
Loan  to  deposit  ratio adalah  sebuah perbandingan  antara  total  kredit  yang diberikan  bank  dengan  dana  yang  diterima oleh bank. Loan to deposit ratio menyatakan  seberapa  jauh  kemampuan bank  dalam  membayar  kembali  penarikan dana  yang  dilakukan  deposan  dengan mengandalkan kredit yang diberikan sebagai  sumber  likuiditas    (Dendawijaya, 2003)  dalam  (Ervani,  2010). Loan  to Deposit  Ratio ini  dilambangkan  dengan LDR,  dan  nilai  ini  diperoleh  melalui perhitungan sebagai berikut:
Loan to Deposit Ratio = Total Kredit Total Dana Pihak Ketiga
Loan  to  deposit  ratio menunjukkan seberapa  besar  kemampuan  bank  untuk membayar  kembali  penarikan  dana  yang dilakukan  deposan  dengan  mengandalkan kredit  yang  diberikan  sebagai  sumber likuiditasnya (Kurniasari & Ghozali, 2013). Loan  to  deposit  ratio menjelaskan seberapa  besar  pemberian  kredit  dapat mengimbangi  kewajiban  bank  kepada pemilik dana. Rasio ini menjelaskan jumlah kredit  yang  disalurkan  dari  dana  pihak ketiga  yang  dihimpun  oleh  bank.  Kenaikan rasio ini menunjukkan penurunan likuiditas bank yang dapat
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
menyebabkan  terjadinya  kondisi  financial disiresa, karena bank tidak memiliki cukup dana  untuk  memenuhi  penarikan  dana pihak ketiga (Nuranto & Ardiansari, 2017)
8. Equity Capital To Total Asset
Seiring dengan berjalannya waktu, bank akan  berusaha  mengembangkan  usahanya dengan  berbagai  macam  cara.  Salah satunya  adalah  dengan  menambah  aset untuk  menunjang  jalannya  usaha  dan meningkatkan produktivitas, Dalam menambah  jumlah  aset,  bank  dapat menggunakan  modal  sendiri  maupun melalui  dana  investor.  Ketika  sebagian besar aset bank didanai oleh modal sendiri, menunjukan bahwa bank tersebut memiliki tingkat  kendali  yang  kuat  terhadap usahanya dan tidak dibawah kendali pihak lain (Choirina et al., 2015).
Berbeda  ketika  sebagian  besar  aset bank  tidak  didanai  oleh  modal  sendiri, menunjukan bahwa bank tersebut memiliki tingkat  kendali  yang  lemah  terhadap usahanya dan tidak dibawah kendali pihak lain.  Besarnya  kontribusi  modal  sendiri dalam  aset  dapat  dilihat  melalui  rasio ekuitas  dengan  total  aset  atau equity capital to total asset . Rasio ekuitas dengan total  aset  menunjukan  persentase  investasi dalam  total  aset  yang  telah  dibelanjakan dengan  dana  yang  berasal  dari  modal sendiri.  Rasio  modal  sendiri  dengan  total aset mencerminkan kepentingan relatif dari dana  pinjaman  dan  modal  sendiri  dan tingkat  keamanan  bagi  kreditur  (Wirawan Suryanto, S.E., M.M., 2021).
Equity Capital to Total Assets = Total Asset

## Modal Saham
9. Total Asset Growth
Total  Asset  Growth adalah  sebuah ukuran  pertumbuhan  perusahaan  yang direfleksikan melalui pertumbuhan aset dari waktu  ke  waktu  (Zaki  et  al.,  2011) Total Asset  Growth ini  dilambangkan  dengan TAG.  Dan  nilai  ini  diperoleh  melalui perhitungan sebawai berikut:
Total Asset Growth = Asset t — Asset (t-1) Asset (t-1)
Kenaikan  jumlah  aset  biasanya diikuti  dengan  kenaikan  jumlah  kewajiban, karena  bank  merupakan  perusahaan  yang mengelola uang miliki masyarakat. Sebagian besar aset dan dana yang dimiliki bank  berasal  dari  deposito  dan  obligasi yang  merupakan  kewajiban,  sehingga kenaikan total  asset  growth yang  tidak dikelola secara hati-hati dapat menyebabkan  bank  terjebak  dalam  kondisi Financial  distress. Kinerja  bank  dapat dilihat  melalu  kemampuan  perbankan dalam mendapatkan keuntungan. Keuntungan tersebut dapat dianalisis dengan menggunakan rasio-rasio profitabilitas.  Faktor  yang  diperkirakan untuk  menentukan  besarnya  profitabilitas pada  suatu  perusahaan  antara  lain Assets Growth , Dendawijaya (2005) dalam(Ervani, 2010).
Pengaruh Assets Growrh  terhadap Profitabilitas  adalah  : Asset yang  dimiliki oleh  perusahaan  secara  umum  terdiri  dari Aset  tetap  dan  Aset  Lancar.  Assets  tetap
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
seringkali  disebut  sebagai  " the  earning asset "  yastu  asset  yang  sesungguhnya menghasilkan pendapatan bagi perusahaan, oleh  karenanya  melalu  asser  tetap  inilah yang  memberikan  dasar  bagi  " Earning Power "  perusahaan.  Ini  berarti  bahwa besar kecilnya laba sangat dipengaruhi
oleh  seberapa  besar  asset  yang  merupakan earning  poweer yang  dimiliki  perusahaan (Helfert, 1997) dalam (Nurhasanah, 2017).
Gibson  (1998)  menyatakan  bahwa semakin besar total usser berarti menggambarkan  semakin  besar  ukuran perusahaan.  Hal  ini  berimplikasi  terhadap profitabilitas  suatu  lembaga  keuangan, semakin  besar  ukuran  perusahaan  akan mampu meningkatkan keuntungan lembaga keuangan tersebut. Dari penjelasan  di  atas  dapat  disimpulkan bahwa  pertumbuhan  asset  yang  dimiliki oleh  bank  akan  mempunyai  pengaruh positif  terhadap  profitabilitas  perbankan. Fenomena  ini  juga  sesuai  dengan  hasil penelitian (Nurhasanah, 2017), yang menyimpulkan  bahwa  semakin  besarnya posisi  aktiva  perusahaan,  maka  laba  yang diperoleh semakin besar.
10 Non Performing Loans
NPL  adalah  perbandingan  antara jumlah  kredit  yang  diberikan  dengan tingkat  kolektibilitas  dengan  total  kredit yang  diberikan  bank.  Kredit  bermasalah adalah  kredit  dengan  kualitas  kurang lancar,  diragukan  dan  macet  (Martharini, 2012) dalam  (Choirina et al., 2015). Rasio ini menunjukan bahwa kemampuan manajemen  bank  dalam  mengelola  kredit bermasalah  yang  diberikan  oleh  bank.
Kredit  dalam  hal  ini  adalah  kredit  yang diberikan  kepada  pihak  ketiga  tidak termasuk  kredit  kepada  bank  lain.  Kredit bermasalah  adalah  kredit  dengan  kualitas kurang  lancar,  diragukan  dan  macet (Prasetyo, 2011).
Non  performing  loan (NPL)  adalah salah satu indikator kunci untuk menilaikinerja  fungsi  bank,  karena  NPL yang  tinggi  adalah  indikator  gagalnya bankdalam  mengelola  bisnis  antara  lain timbul masalah likuiditas (ketidak mampuan membayar pihak ketiga), rentabilitas  (hutang  tidak  dapat  ditagih), dan  solvabilitas  (modal  berkurang).  Laba yang merosot adalah salah satu imbasnyakarena  praktis  bank  kehilangan sumber pendapatan disamping harus menyisihkan pencadangan sesuai kolektibilitas  kredit.  NPL  mencerminkan juga  risiko  kredit,  semakin  tinggi  tingkat NPL maka semakin besar pula risiko kredit yang ditanggung oleh pihak bank
(Rahamanda & Musdholifah, 2016). Besarnya NPL menjadi salah satu penyebab sulitnya  perbankan  dalam  menyalurkan kredit.  Semakin  rendah  rasio  NPL  maka semakin  rendah  tingkat  kredit  bermasalah yang  terjadi,  yang  berarti  semakin  baik kondisi  dari  bank  tersebut.  Semakin  tinggi NPL,  maka  akan  semakin  buruk  kualitas kredit  bank.  Hal  tersebut  menyebabkan jumlah  kredit  bermasalah  bank  semakin meningkat  sehingga  kemungkinan  bank mengalami Financial  distress semakin besar (Kurniasari & Ghozali, 2013).
11. Price to Earning Ratio
Price to Earning ratio adalah berapa kali  lipat  pendapatan  yang  didapatkan  oleh
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
investor, yang dapat   dilihat melalui harga saham  .  Rasio  ini  merupakan  rasio  yang banyak  diketahui  dan  digunakan  dalam saham  biasa.  Rasio  ini  merefleksikan ekspektasi investor mengenai perkembangan  saham  potensial  beserta resikonya.  Rasio  PE  untuk  bank  dengan laba  yang  dipercaya  akan  mengalami kenaikan,  akan  lebih  tinggi  dibandingkan bank lain.
Rasio  PE  juga  memiliki  hubungan dengan  tingkat  suku  bunga,  dimana  ketika tingkat  suku  bunga  meningkat  maka  rasio PE  akan  mengalami  penurunan,  begitu pula sebaliknya. Hal ini dikarenakan ketika tingkat  suku  bunga  mengalami  kenaikan
maka dianggap lebih menguntungkan untuk berinvestasi  di  luar  saham.  Price  Earning Ratio  (PER)  merupakan  rasio  pasar  yang berhubungan  dengan  laba  per  saham.  Price Earning  Ratio  (PER)  merupakan  rasio perbandingan  antara  harga  saham  dengan pendapatan setiaplembar saham, dan merupakan  indikator  perkembangan  atau pertumbuhan  dimasa  yang  akan  datang (Fahruri,  2021)  mengemukakan  bahwa  jika kemampuan perusahaan untuk menghasilkan  laba  meningkat,  maka  harga saham akan meningkat. Dengan meningkatnya  harga  saham  perusahaan, maka return saham . A Kerangka Pemikiran Net Cash Flow Finansial Distress (Y) H1 H2 H3 Cost Income Ratio (X2) Loan to Deposit Ratio (X3) Equity Capital to Total
Assets (X4)
Total Asset Growth
(X5) Non Performing Loans (X6) Price to Earning Ratio (X7) Price to Book Value Ratio (X8) H4 H5 H6 H7 H8
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
B. Hipotesis Menurut  (Mudrajad  Kuncoro,  2006),
hipotesis didefinisikan
sebagai suatu penjelasan sementara tentang perilaku, fenomena  atau  kejadian  yang  diteliti.  Atas dasar  tujuan,  landasan  teori,  penelitian terdahulu,  dan  kerangka  pemikiran  teoritis (KPT) diatas, maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H1:  ada  pengaruh  profitabilitas  dengan indikator net  cash  flow terhadap financial distress perbankan  pada  masa  pandemi COVID 19.
H2:  ada  pengaruh  profitabilitas  dengan indikator cosh  income  ratio terhadap financial distress perbankan  pada  masa  pandemi COVID 19.
H3:  ada  pengaruh  profitabilitas  dengan indikator loan  to  deposit  ratio terhadap financial  distress perbankan  pada  masa pandemi COVID 19.
H4:  ada  pengaruh  profitabilitas  dengan indikator equity  capital  to  total  asset terhadap financial  distress perbankan  pada  masa pandemi COVID 19.
H5:  ada  pengaruh  profitabilitas  dengan indikator total asset  growth terhadap financial distress perbankan  pada  masa  pandemi COVID 19.
H6:  ada  pengaruh  profitabilitas  dengan indikator non-performing  loans terhadap financial  distress perbankan  pada  masa pandemi COVID 19.
H7:  ada  pengaruh  profitabilitas  dengan indikator  price-to-earnings  ratio  terhadap financial  distress perbankan  pada  masa pandemi COVID 19.
H8:  ada  pengaruh  profitabilitas  dengan indikator  price  to  book  value  ratio  terhadap financial  distress perbankan  pada  masa pandemi COVID 19.

## METODE PENELITIAN/DEMENSI PENELITIAN
1. Populasi Menurut (Sugiyono, 2008)“Populasi adalah  wilayah  generalisasi  yang  terdiri  atas objek/subjek  yang  mempunyai  kualitas  dan karakteristik  tertentu  yang  ditetapkan  oleh peneliti  untuk  di  pelajari  dan  kemudian  ditarik kesimpulannya.  Populasi  dalam  penelitian  ini adalah  4  bank  BUMN  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  tahun  2020.  Pemilihan  bank sebagai  sampel  karena  bank  merupakan  jenis perusahaan  yang  memiliki  banyak  dana  pihak ketiga,  tidak  hanya  berupa  saham  dan  obligasi tetapi  juga  tabungan  dan  deposito,  sehingga penting bagi investor untuk menilai kemungkinan  financial  distress  dari  bank. Selain  itu,  adanya  pandemi  COVID-19  ini pemerintah  mengeluarkan  peraturan-peraturan baru  yang  mengatur  kebijakan  atas  kinerja bank,  dan  bank  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  mengeluarkan  laporan  keuangan yang  berisi  data-data  yang  dibutuhkan  untuk penelitian ini.

## 2. Sampel
Sampel menurut Ismiyanto adalah sebagian  dari  totalitas  subjek  penelitian  atau sebagian  populasi  yang  diharapkan  dapat mewakili karakteristik populasi yang penetapannya  denagn  teknik-teknik  tertentu. Andi Supangat  (2007)  mengemukakan, Sampel adalah  “bagian  dari  populasi  (contoh)  untuk dijadikan  sebagai  bahan  penelaahan  dengan harapan  contoh  yang  diambil  dari  populasi tersebut dapat mewakili ( representative ) terhadap populasinya”.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan  dalam  penelitian  adalah  metode sampling  jenuh.  Sampling  Jenuh  menurut (Sujarweni, 2015), pengertiannya adalah teknik penentuan  sampel  bila  semua  anggota  populasi
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
digunakan  sebagai  sampel.Hal  ini  sering dilakukan bila jumlah populasi relative
kecil kurang dari 30, atau penelitian yang ingin membuat  generalisasi  dengan  kesalahan  yang sangat  kecil.  Istilah  lain  sampel  jenuh  adalah sensus,  dimana  semua  anggota  populasi dijadikan sampel.
Adapun  sifat-sifat  atau  ciri-ciri  yang dipilih  dalam  penentuan  sampel  adalah  Bank Umum  Milik  Pemerintah,  berikut  merupakan daftar  bank  yang  memiliki  sifat-sifat  atau  ciri- ciri di atas :
Daftar Bank Umum Milik Pemerintah
1. PT  Bank  Negara  Indonesia  (Persero) Tbk (BBNI)
2. PT  Bank  Rakyat  Indonesia  (Persero) Tbk (BBRI)
3. PT  Bank  Tabungan  Negara  (Persero) Tbk (BBTN)
4. PT  Bank  Mandiri  (Persero)  Tbk (BMRI)
3. Metode Pengumpulan Data
Data  yang  diambil  dalam  penelitian  ini adalah  data  sekunder,  seperti  yang  dijelaskan oleh  (Vania  Yulita  dan  Ronny  H.Mustamu, 2014)  bahwa  “data  sekunder  mengacu  pada informasi  yang  dikumpulkan  olch  seseorang, dan  bukan  peneliti  yang  melakukan  studi mutakhir  Sesuai  dengan  jenis  data  yang diperlukan  yaitu  data  sekunder,  maka  metode pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini  adalah dengan menggunakan metode studi kepustakaan dan studi observasi. Data sekunder  merupakan  sumber  data  penelitan yang  diperoleh  melalui  media  perantara (diperoleh  dan  dicatat  pihak  lain).  Sedangkan metode  studi  observasi  yaitu  suatu  cara memperoleh data dengan menggunakan dokumentasi  yang  berdasarkan  pada  laporan
keuangan yang telah dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia.
Pengumpulan  data  yang  berupa  laporan keuangan  triwulan Bank BUMN yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  terdiri  dari  laporan triwulan  Maret  2020,  Juni  2020,  September 2020 dan Desember 2020 melalui akses internet https://www.bni.co.id, www.bri.co.id, https://www.idx.co.id , http://www.bankmandiri.co.id, https://www.btn.co.id.
4. Metode Analisis
Metode  analisis  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  metode  analisis kuantitatif.  Metode  ini  adalah  metode  yang bergantung kepada kemampuan untuk menghitung  data  secara  akurat.  Metode  ini merupakan pendekatan pengolahan data  melalui metode statistik atau matematik yang terkumpul dari  data  sekunder  dan  diolah  menggunakan metode  statistik  berupa  :  perangkat  lunak statistik ( statistic software ) yang dikenal dengan SPSS  ( Statistic  Product  and  Service  Solution ). Berikut  ini  metode  analisis  yang  di  gunakan dalam penelitian ini :
A. Analisis Deskriptif
B. Uji Asumsi Klasik:
- Uji Multikolinieritas
- Uji Autokolerasi
- Uji Heterokedastisitas
- Uji Normalitas
C. Uji Regresi Linier Berganda
Menurut(Sugiyono,  2008),  analisis  regresi ganda  dilakukan  dengan  menggunakan  rumus sebagai berikut:
Y = a+b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 + b 5 X 5 + b 6 X 6 + b 7 X 7 + b 8 X 8 + e Keterangan:
Y = Variabel Terikat ( Financial Distress ) a = Konstanta b = Koefisien regresi
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
b 1 X 1 = Net Cash Flow b 2 X 2 = Cost Income Ratio b 3 X 3 = Loan To Deposit Ratio b 4 X 4 = Equity Capital to Total Asset b 5 X 5 = Total Assett Growth b 6 X 6 = Non Perorming Loans b 7 X 7 = Price to Earnings Ratio b 8 X 8 = Price to Book Value Ratio

## D. Uji Kelayakan Model (Uji F)
E. Uji Regresi secara Parsial (Uji t)
F. Uji Koefisien Determinasi Multiple (R 2 )

## HASIL DAN PEMBAHASAN
1. Statistik Deskriptif
Tabel 1 Hasil Uji Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation NCF 16 -96365068.00 1730483.5625 55903777.03347 CIR LDR ETA TAG NPL PER PBV Financial Distress Valid N (listwise) 16 16 16 16 16 16 16 16 16
.05 82.58 .00 .01 .43 12.42 .48 .14 74202815.00 .34 114.22 .03 .16 2.40 45.05 2.82 .68 .1850 90.2081 .0137 .0813 1.0619 24.5037 1.3744 .4219 .07772 8.32555 .01025 .03981 .74012 9.32393 .60686 .17248
Sumber : Data Sekunder yang di olah, 2021

## 2. Uji Normalitas
Tabel 2
Hasil Uji Normalitas

## One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N Normal Parameters a,b                   Mean Std. Deviation 16 .0000000 Most Extreme Differences               Absolute Positive .02839684 .152
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
Negative Test Statistic Asymp. Sig.(2-tailed) .114 -.152 .152 .200 c,d
a. Test distribution is Normal
b. Calculated from data
c. Liliefors Significance Correction
d. This is a lower bound o the true significance
Sumber : Data Sekunder yang di olah, 2021
Dalam uji normalitas di atas dengan menggunakan  One-Sample  Kolmogorov- Smirnov  Test,  diperoleh  nilai  signifikansi (2-tailed  P)  sebesar  0,200  dengan  nilai signifikansi  minimal  (2-tailed  P)  >  =
0,05, kaidahnya apabila signifikansi hitung lebih kecil dari 0,05 berarti tidak
signifikan, apabila signifikan maka  datanya dikatakan  tidak  normal,  sebaliknya  apabila lebih  besar  dari  0,05  dikatakan  signifikan, kalau  signifikan  maka  datanya  dikatakan normal.

## 3. Uji Multikoleniaritas
Tabel 3 Hasil Uji Multikoleniaritas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1  (Constant) 1,043 ,372 2,803 ,026 NCF -1,102E-9 ,000 -,357 -2,285 ,056 ,156 6,317 CIR ,478 ,419 ,215 1,139 ,292 ,108 9,223 LDR -,011 ,004 -,516 -2,975 ,021 ,129 7,775 ETA 6,042 2,474 ,359 2,442 ,045 ,179 5,581 TAG NPL P ER -,194 -,027 ,005 ,413 ,034 ,002 -,045 -,116 ,270 -,471 -,789 2,555 ,652 ,456 ,038 ,426 ,178 ,346 2,345 5,611 2,891 PBV ,070 ,046 ,246 1,530 ,170 ,150 6,653

## a. Dependent Variable: y
Sumber : Data Sekunder yang di olah, 2021
Dari  hasil  diatas  dapat  dilihat bahwa semua nilai tolerance untuk masing- masing variabel bebas mendekati angka 1,
artinya  tidak  terjadi  multikolinearitas  pada penelitian  ini.Disamping  itu,  dari  hasil  uji VIF, untuk setiap variabel bebas < 10.Maka variabel  bebas  dalam  penelitian  ini  bebas
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
dari  multikolinearitas,  yang  berarti  dapat dipercaya dan objektif.
4. Uji Heteroskedastisitas Gambar 2 Uji Heteroskedastisitas Sumber: Data sekunder diolah (2021) Hasil  analisis  pada  Gambar  2
menunjukkan  bahwa  titik-titik  menyebar secara  acak  dan  tidak  membentuk  pola tertentu  sehingga  dapat  dipastikan  tidak terjadi gejala Heterokedastisitas 5. Uji Autokorelasi Tabel 4 Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,986 a ,973 ,942 ,04157 1,807 a. Predictors: (Constant), PBV, TAG, PER, NPL, ETA, NCF, LDR, CIR b. Dependent Variable: y Sumber: Data sekunder diolah (2021)
Hasil  pengolahan  data  di  atas menunjukkan  nilai  Durbin  Watson sebesar  1,807  dan  nilai  tersebut  berada di  antara  -2  sampai  +2,  maka  bebas problem autokorelasi.
6. Analisis Regresi Linier Berganda Dari hasil analisis dengan program  SPSS  versi  21,  maka  dapat
diketahui persamaan regresi dari penelitian ini. Adapun persamaan regresi linier yang terbentuk adalah:
Y  =  1,043  –  0,000000001102X 1 + 0,478X 2 – 0,011X 3 + 6,042X 4 – 0,194X 5 – 0,027X 6 + 0,005X 7 + 0,07X 8
7. Goodness  of  Fit  Model (Uji  Kelayakan Model )
Tabel 5 Hasil Uji Goodness of Fit Model
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression ,434 8 ,054 31,406 ,000 b Residual ,012 7 ,002 Total ,446 15 a. Dependent Variable: y b. Predictors: (Constant), ), PBV, TAG, PER, NPL, ETA, NCF, LDR, CIR
Sumber: Data Sekunder diolah (2021)
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
Berdasarkan hasil perhitungan pada Tabel  di  atas  menujukkan  bahwa  F  hitung sebesar 31,4068 dengan signifikansi sebesar  0,000<  0,05.  Sehingga  dapat disimpulkan  tersebut  merupakan  model yang fit.
8. Uji Hipotesis (Uji T)
Hasil  uji  t  terlihat  pada  tabel  3, bahwa  semua  variabel  signifikan  karena angka  probabilitas  lbh  kecil  (<)  dari  taraf siginikansi 0.05
9. Koefisien Determinasi
Berdasarkan  output  SPSS model summary diketahui  besarnya R  Square adalah 0,942 yang berarti sebanyak 94,2% variasi  variabel Financial  Distress dapat dijelaskan oleh delapan variabel independen  yakni  PBV,  TAG,  PER,  NPL, ETA,  NCF,  LDR,  CIR sedangkan  sisanya (100%  -  94,2%  =  5,8%)  dijelaskan  oleh sebab-sebab yang lain diluar variabel yang telah ditentukan
10. Pembahasan
a. Pengaruh Net  Cash  Flow terhadap
Financial Destress Arus kas suatu bank
merupakan  gambaran  umum  mengenai penggunaan  kas  dan  operasi  bank selama  setahun.  Arus  kas  sendiri dikelompokkan  menjadi  tiga  aktivitas yang  dilakukan  oleh  perusahaan,  yaitu aktivitas operasi, aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan. Dari seluruh aktivitas  arus  kas  perusahaan  akan muncul  arus  kas  bersih  atau net  cash
flow . Arus kas bersih tidak
mempengaruhi financial distress , kemungkinan  terjadi  karena  perputaran arus  kas.  di  bank  telalr  dipengaruhi'oleh aturan-aturan  regulasi  dari  Otoritas  Jasa Keuangan, mengenai likuiditas, penggunaan  asset  dan  ketentuan  lain. Kondisi demikian menyebabkan arus kas bersih  di  bank  lebih  dapat  dikendalikan dan mengurangi risiko terjadinya financial distress, karena bank merupakan  lembaga  intermediasi  dana masyarakat.
b. Pengaruh Cost  Income  Ratio terhadap

## Financial Destress
Hasil  penelitian  menunjukkan bahwa Cost  Income  Ratio (CIR)  tidak memiliki  pengaruh  terhadap Financial Distress , hal ini dikarenakan kemampuan  bank  dalam  melakukan efesiensi operasionalnya.Usaha perbankan  merupakan  usaha  jasa  yang mengutamakan pelayanar"dan
perkembangan  teknologi  "yang  sangat pesat  akhir-akhir  ini  memacu  dunia perbankan dalam meningkatkan
pelayanannya.  Penggunaan  tekhnologi ini  berakibat  pada  efesiensi  biaya operasional perbankan.
c. Pengaruh  Loan  to  Deposit  RatiodLDR) Terhadap Financial Distress Loan  to  Deposit  Ratio berfungsi untuk  mengukur  likuiditas  bank  dengan cara  membagi  jumlah  kredit  yang diberikan  oleh  bank  terhadap  pihak ketiga. Rasio LDR yang tinggi
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
menunjukkan kemampuan bank
mengelola  likuiditas  yang  rendah  dan tingkat  kesehatan  yang  rendah  yang dapat mengakibatkan kemungkinan bank  mengalami financial  distress meningkat.
d. Pengaruh Equity Capital to Total Asset Terhadap Financial Distress
Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan pendapat (Zaki et al., 2011)yang menyatakan variable ekuitas ini terpengaruh oleh volatilitas, yang menunjukkan peningkatan risiko.
Adanya  volatilitas  dapat  menyebabkan Earning  Capital  to  Total  Asset yang tinggi memiliki kemungkinan terjadinya Financial Distress .
e. Pengaruh Total Asset  Growth Terhadap Financial Distress .
Total Asset Growth tidak berpengaruh  terhadap  kenakan  dan penurunan  financial  Distress  karena bank  BUMN  merupakan  bank  milik pemerintah,  sehingga  posisi  assetnya selalu  dijaga  oleh  pemerintah  untuk menjaga  kestabilan  ekonomi,  sehingga setiap  kenaikan  daripada  asset  tidak memiliki pengaruh ke Financial
Distress .
f. Pengaruh Non Perfoming Loan Terhadap Financial Distress
Hasil  penelitian  menunjukkan bahwa  rasio Non  Perfoming  Loan (NPL)  tidak  berpengaruh  terhadap
Financial  Distress .  Pada  bank  BUMN yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia rasio  NPL  masih  berada  pada  posisi yang  diperbolehkan  oleh  Otoritas  Jasa
Keuangan  dan  masih  masuk  dalam kategori  sehat,  yakni  NPL  di  bawah  5, sehingga  kondisi  NPL  di  Bank  BUMN yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tidak  berpengaruh  terhadap Financial Distress .
g. Pengaruh  Rasio Price  Earning  Ratio Terhadap Financial Distress
Hasil  penelitian  ini  mendukung pernyataan  yang  disampaikan  oleh Hanafi  dan  Halim  (2012) bahwa perusahaan yang diharapkan akan tumbuh  tinggi  (memiliki  prospek  baik) mempunyai PER yang tinggi, sebaliknya perusahaan yang diharapkan mempunyai pertumbuhan  rendah  akan  mempunyai PER yang rendah.
h. Pengaruh Price  Book  Value Terhadap

## Financial Distress
Hasil  penelitian  ini  menujukkan bahwa  nilai Price  Book  Value di  dalam Bank  BUMN  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  tidak  memiliki  pengaruh terhadap Financial  Distress ,  arena  bank BUMN sahamnya dimiliki oleh Pemerintah  Indonesia  dan  public  maka nilai buku saham ini tidak mempengaruhi investor dalam pengambilan keputusan

## KETERBATASAN PENELITIAN
Berdasarkan pada pengalaman langsung  peneliti  dalam  proses  penelitian ini, ada beberapa keterbatasan yang
dialami  dan  dapat  menjadi  beberapa  faktor yang  agar  dapat  untuk  lebih  diperhatikan bagi  peneliti-peneliti  yang  akan  datang dalam lebih menyempurnakan
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
penelitiannya  karna  penelitian  ini  sendiri tentu memiliki kekurangan yang perlu
terus diperbaiki dalam penelitian-
penelitian kedepannya. Beberapa
keterbatasan  dalam  penelitian  tersebut, antara  lain  :  Jumlah  sampel  hanya  4  bank BUMN,  tentunya  masih  kurang  untuk menggambarkan
keadaan yang sesungguhnya,  Objek  penelitian  hanya  di fokuskan  pada  4  bank  BUMN  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2020.

## SIMPULAN

## Kesimpulan Penelitian
1. Net  Cash  Flow tidak  berpengaruh terhadap Financial  Distress pada  bank BUMN  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode penelitian 2020.
2. Cost  Income  Ratio tidak  berpengaruh terhadap Financial  Distress pada  bank BUMN  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode penelitian 2020.
3. Loan  to  Deposit  Ratio berpengaruh terhadap Financial  Distress pada  bank BUMN  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode penelitian 2020.
4. Equity Capital to Total Asset
berpengaruh  terhadap Financial  Distress pada  bank  BUMN  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  periode  penelitian 2020.
5. Total  Asset  Growth tidak  berpengaruh terhadap Financial  Distress pada  bank BUMN  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode penelitian 2020.
6. Non Perfoming Loan tidak berpengaruh terhadap Financial  Distress pada  bank
BUMN  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode penelitian 2020. 7. Price Earning Ratio berpengaruh terhadap Financial  Distress pada  bank BUMN  yang  terdaftardi  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode penelitian 2020.
8. Price  Book  Value tidak  berpengaruh terhadap Financial  Distress pada  bank BUMN  yang  terdaftardi  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode penelitian 2020.
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2

## DAFTAR PUSTAKA
Bank  Indonesia.  (2020).  Krisis  Kemanusiaan  COVID-19  dan  Implikasinya  pada  Tatanan
Perekonomian Global. Laporan Perekonomian Indonesia , 20.
https://www.bi.go.id/id/publikasi/laporan/Documents/3_LPI2020_BAB1.pdf
Choirina,  P.  M.,  Nur,  E.,  &  Yuyetta,  A.  (2015).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Probabilitas  Financial  Distress  Perbankan  Indonesia. Diponegoro  Journal  of  Accounting ,
4 (2), 1–9. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting
Djongkang, F., & Rita, M. R. (2015). Manfaat Laba dan Arus Kas  Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress. Seminar Nasional Dan Call of Paper , Sancall , 247–255.
Ervani, E. (2010). Analisis Pengaruh Capital Adequacy Ratio, Loan To Deposit Ratio, Dan Biaya Operasional Bank Terhadap Profitabilitas Bank Go Public Di Indonesia Periode 2000-2007. Analisis Pengaruh Capital Adequacy Ratio, Loan To Deposit Ratio, Dan Biaya Operasional Bank Terhadap Profitabilitas Bank Go Public Di Indonesia Periode 2000-2007 , 3 (2), 165– 171.
Fahruri,  A.  (2021). Analisa  Price  to  Earning  Ratio  (  PER  )  dalam  Pengambilan  Keputusan Investasi . 30 (02), 46–52.
Hendrayanti,  S.,  Fauziyanti,  W.,  &  Estuti,  E.  P.  (2020).  Effect  NPM,  ROA,  ROE  and  EPS  On Price Stock (Companies Listed In LQ45 Index). Capital , 3 (2), 59–68.
Hendrayanti,  S.,  Muharam,  H.,  &  Manajemen,  J.  (2013).  ANALISIS  PENGARUH  FAKTOR INTERNAL  DAN  EKSTERNAL  TERHADAP  PROFITABILITAS  PERBANKAN  (Studi pada  Bank  Umum  di  Indonesia  Periode  Januari  2003  -Februari  2012). DIPONEGORO
JOURNAL OF MANAGEMENT Volum , 2 (3), 1–15. http://ejournal-
s1.undip.ac.id/index.php/dbr
Kurniasari,  C.,  &  Ghozali,  I.  (2013).  Analisis  Pengaruh  Rasio  Camel  Dalam  Memprediksi Financial  Distress  Perbankan  Indonesia. Diponegoro  Journal  of  Accounting , 2 (4),  1–10. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accountingISSN
Muchlisin  Riadi.  (2021). Bank  -  Pengertian,  Fungsi,  Jenis,  Sumber  Dana,  dan  Kegiatan . Kajianpustaka.Com.  https://www.kajianpustaka.com/2021/12/bank-pengertian-fungsi-jenis- sumber-dana-dan-kegiatan.html
Mudrajad  Kuncoro.  (2006). Ekonomika  Pembangunan:  Teori,  Masalah  dan  Kebijakan .  Unit Penerbit dan Percetakan STIM YKPN.
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
Ningsih, W. F., & Rachmawati, L. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas pada Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah  di  Jawa  Timur. JABE  (Journal  of  Applied  Business  and Economic) , 5 (4), 365. https://doi.org/10.30998/jabe.v5i4.4185
Nuranto,  A.  A.,  &  Ardiansari,  A.  (2017).  Pengaruh  Rasio  Keuangan,  Firm  Size,  dan  Market Effect  Terhadap  Tingkat  Kebangkrutan. Management  Analysis  Journal , 6 (2),  185–194. http://maj.unnes.ac.id
Nurhasanah.  (2017).  Pengaruh  Asset  Growth  terhadap  Profitabiltas  pada  Perbankan  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Visioner & Strategis , 6 , 41–44.
Otoritas Jasa Keuangan. (2020). Laporan Triwulanan I-2020. Ojk , 46. https://www.ojk.go.id
Rahamanda,  R.,  &  Musdholifah.  (2016).  Pengaruh  loan  to  deposit  ratio,  capital  adequacy  ratio, dan gross domestic product terhadap non performing loan pada bank pembangunan daerah di Indonesia periode 2013-2014. Jurnal Ilmu Manajemen , 4 (3), 1–9.
Rini,  S.  L.  M.  (2010). ANALISIS  PENGARUH  KREDIT  DAN  TABUNGAN  TERHADAP PERUBAHAN LABA PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2005-2007 SETYANA LUSI MARDI RINI .
Sari,  E.  R.,  &  Yulianto,  M.  R.  (2018).  Akurasi  Pengukuran  Financial  Distress  Menggunakan Metode Springate dan Zmijewski pada Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia  Periode  2013-2015. Jurnal  Manajemen  Dan  Bisnis  Indonesia , 5 (2),  276–285. https://doi.org/10.31843/jmbi.v5i2.167
Srikalimah,  SE.,  M.  (2017).  Jurnal  Akuntansi  &  Ekonomi  FE.UN  PGRI  Kediri  Vol.  2  No.  1,
Maret  2017. Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas  Dan  Leverage  Dalam  Memprediksi Financial  Distress  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  BEI Periode 2009-2013) , 2 (1), 43–66.
Sugiyono. (2008). Metode penelitian pendidikan: (pendekatan kuantitatif, kualitatif dan R \& D) . Alfabeta. https://books.google.co.id/books?id=0xmCnQAACAAJ
Sujarweni, W. (2015). SPSS Untuk Penelitian . Alfabeta : BANDUNG.
Vania  Yulita  dan  Ronny  H.Mustamu.  (2014).  Studi  Deskriptif  Penerapan  Perencanaan  Suksesi Pada  Perusahaan  Di  Bidang  Desain  Grafis  Dan  Percetakan. Agora , Vol.  2 , No (2). https://media.neliti.com/media/publications/36182-ID-studi-deskriptif-penerapan- perencanaan-suksesi-pada-pt-estu-karya-utama-grafika.pdf
JURNAL STIE SEMARANG VOL 14 No 3 Edisi Oktober 2022 ISSN: 2085-5656, e-ISSN :2252-7826 DOI: 10.33747
Silvia Hendrayanti 1 , Rokhmad Budiyono 2
Wenas, D. D., Manossoh, H., & Tirayoh, V. Z. (2017). Analisis Pengaruh Arus Kas Operasi dan Laba  Bersih  Terhadap  Dividen  Kas  pada  Perusahaan  Properti  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI). Jurnal EMBA , 5 (1), 96–104.
Wirawan Suryanto, S.E., M.M. (2021). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Jeni Irnaw). Media Sains
Indonesia.
https://www.google.co.id/books/edition/Dasar_Dasar_Manajemen_Keuangan/JrFBEAAAQ
BAJ?hl=en&gbpv=1&dq=Jumingan,+2006&pg=PA16&printsec=frontcover
Zaki,  E.,  Bah,  R.,  &  Rao,  A.  (2011).  Assessing  probabilities  of  financial  distress  of  banks  in UAE. International Journal of Managerial Finance , 7 (3), 304–320. https://doi.org/10.1108/17439131111144487