OIKONOMIKA : Jurnal Kajian Ekonomi dan Keuangan Syariah Volume 3  Nomor 1,  Juni 2022
E-ISSN : 2722-5526 Page : 32-44

## Analisis Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Emiten Kesehatan Pada Daftar Efek Syariah (DES) Periode 2016-2020

## Evi Kurniati
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, UIN KH Abdurrahman Wahid Pekalongan evikurniati1203@gmail.com
Versiandika Yudha Pratama Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, UIN KH Abdurrahman Wahid Pekalongan versiandika.yudha.pratama@iainpekalongan.ac.id
Abstract. This study aims to determine the effect of ROA, ROE, NPM and EPS on stock prices of health issuers on the Sharia Securities List for the 2016-2020 period. This research  is  classified  as  quantitative  research.  The  data  collection  method  in  this  study  is through  secondary  data  using  the  company's  financial  statements.  The  sample  selection technique  used  purposive  sampling  method  and  obtained  a  number  of  8  health  sector companies as research samples. The data analysis technique used is multiple linear regression analysis with hypothesis testing including t test and F test. The results show that the ROA, ROE,  NPM  and  EPS  partially  have  no  effect  and  not  significant  on  stock  prices. Meanwhile, the simultaneous test shows that the ROA, ROE, NPM and EPS variables have a significant effect on stock prices of health issuers on the Sharia Securities List  for the 2016-2020 period.
Keywords: ROA, ROE, NPM, EPS, Stock Price
Abstrak. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  ROA,  ROE, NPM dan EPS terhadap harga saham emiten kesehatan Daftar Efek Syariah (DES)  periode  2016-2020.  Penelitian  ini  tergolong  sebagai  penelitian kuantitatif. Metode pengumpulan data dalam penelitian ini yakni melalui data sekunder  menggunakan  laporan  keuangan  perusahaan.  Adapun  teknik pemilihan  sampel  menggunakan  metode  sampling  purposive  dan  didapat sejumlah  8  perusahaan  sektor  Kesehatan  sebagai  sampel  penelitian.  Teknik analisis  data  yang  digunakan  yaitu  analisis  analisis  regresi  linier  berganda dengan  uji  hipotesis  meliputi  uji  t  dan  uji  F.  Hasil  penelitian  menunjukkan bahwa variabel ROA, ROE, NPM dan EPS secara parsial tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham. Sementara itu, uji secara simultan menunjukan  hasil  bahwa  variabel  ROA,  ROE,  NPM  dan  EPS  berpengaruh signifikan terhadap harga saham emiten kesehatan Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.
Kata kunci: ROA, ROE, NPM, EPS, Harga Saham
Received: June 6, 2022 1st Revision: June 22, 2022 Published: June 30, 2022
Diterima: 6 Juni 2022 Direvisi:
22 Juni 2022
Dipublikasi:
30 Juni 2022

## PENDAHULUAN
Perekonomiaan  Pasar  modal  menjadi  sesuatu  hal  yang  senantiasa  ramai  diperbincangkan hingga  saat  ini.  Semakin  banyaknya  perusahaan  yang  listing,  membuat    pasar  modal  semakin berkembang.  Tidak  semua  perusahaan  bisa  berdiri  sendiri,  banyak  dari  perusahaan  yang  selain menggunakan dana  internal  perusahaan  juga  masih  membutuhkan  suntikan  dana  dari  pihak eksternal. Melalui pasar modal ini bisa menjadi jembatan bagi para perusahaan untuk mendapatkan tambahan modal dari pihak eksternal, salah satunya dengan penerbitan saham melalui pasar modal. Saham  menjadi instrumen  keuangan  yang paling diminati  para investor di pasar modal. Saham dipandang dapat  menghasilkan  laba  yang menarik  bagi  para investornya, dikarenakan dengan pembelian saham, maka investor akan masuk dalam salah satu bagian pemilik perusahaan. Investor yang membeli saham lebih banyak maka akan memiliki kekuasaan dan wewenang yang lebih besar terhadap perusahaan. Dengan membeli saham, maka investor akan memperoleh keuntungan, salah satunya berupa dividen (Santyaningtyas, 2019).
Harga  saham  menjadi  salah  satu  indikator  yang  dapat  mengukur  keberhasilan  sebuah perusahaan  (Lestari  &  Suryantini,  2019).  Saham  dengan  harga  yang  cenderung  turun  akan mengurangi  kepercayaan  investor  terhadap  nilai  perusahaan  (Zuliarni,  2012).  Harga  saham  juga menjadi  penentu  investor  dalam  berinvestasi  pada  pasar  modal.  Keefektifan  perusahaan  dalam menghasilkan laba dapat di nilai dari stock price, tingginya stock price akan menunjukkan semakin efektifnya  laba  yang  akan  dicapai  perusahaan.  Maka  dari  itu  laba  yang  tinggi  bisa  memikat  lebih banyak investor untuk berinvestasi pada perusahaan (Feri, 2014).
Permasalahan yang seringkali terjadi dalam pasar modal adalah adanya fluktuasi harga saham, yang  mengharuskan  investor  untuk  lebih  cermat  lagi  dalam  memilih  perusahaan  dan  saham perusahaan  sebagai  nilai  jual  di  masa  mendatang  demi  mencapai  keuntungan  yang  efektif. Permasalahan tersebut juga terjadi pada perusahaan yang masuk di Daftar Efek Syariah (DES),  lebih spesifik pada perusahaan  bidang  kesehatan  periode  2016-2020.  Adanya  fluktuasi  harga saham menunjukkan kinerja suatu perusahaan dapat dikatakan belum sepenuhnya efektif.

## Gambar 1. Harga Saham Emiten Kesehatan pada DES
Pada  gambar  di  atas  menunjukkan  bahwa  harga  saham  pada  emiten  bidang  kesehatan mengalami naik turun, sehingga investor perlu menganalisis dengan baik agar tidak terjadi kerugian di masa yang akan datang. Salah satu analisis yang dapat dipakai untuk menganalisis sesuatu yang mempengaruhi harga saham ialah analisis fundamental. Laporan keuangan menjadi bagian terpenting dari    analisis    fundamental.    Laporan    keuangan    berfungsi    untuk    menganalisis    kinerja  suatu
33 Evi Kurniati, Versiandika Yudha Pratama Analisis Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Emiten Kesehatan Pada Daftar Efek Syariah (DES) Periode 2016- 2020
perusahaan,    yang  dapat  menggambarkan  tingkat  perkembangan  perusahaan,  sejauh  mana perusahaan dapat mengembangkan usahanya, apakah perusahaan dapat berkembang secara baik atau tidak  (Feri,  2014).  Metode  analisis  laporan  keuangan  tersebut  ialah  melalui  perhitungan  rasio keuangan perusahaan (Zuliarni, 2012).
Dengan  adanya  analisis  harga  saham suatu  perusahaan,  investor  dapat  mengetahui  kinerja suatu  perusahaan  sebagai  pandangan  dan  pedoman  dalam  melakukan  investasi,  sehingga  analisis laporan  keuangan  melalui  perhitungan  rasio  keuangan  berfungsi  untuk  menginformasikan  kinerja suatu  perusahaan  kepada  para  investor.  Hal  tersebut  membantu  investor  dalam  pengambilan keputusan investasi, sehingga bisa memilih perusahaan mana yang jauh lebih layak untuk dilakukan investasi.
Abdalloh  (2018)  mengemukakan  bahwa  terdapat  banyak  faktor  lain  yang  mempengaruhi harga saham syariah, seperti kondisi ekonomi, kinerja industri, aksi korporasi, kondisi politik, inflasi, trend  pasar,  kelompok  referensi,  bahkan  isu  atau  gosip  yang  menimpa  perusahaan  juga  dapat mempengaruhi  harga  saham.  Meskipun  demikian,  faktor  terpenting  yang  mempengaruhi  harga saham syariah adalah kinerja perusahaan. Kinerja keuangan perusahaan salah satunya diukur melalui rasio profitabilitas, yang diproksikan melalui pengukuran Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) dan Earning per Share (EPS).
Return  on  Assets  (ROA)  berfungsi  untuk  mengukur  seberapa  besar  perusahaan  mampu menciptakan laba dari aktiva atau asset perusahaan  (Muid dan Raharjo, 2013). Tingginya ROA akan mengindikasikan perusahaan mampu menciptakan laba yang besar, sehingga ROA dapat memberi pandangan  bagi  investor  ketika  akan  berinvestasi.  Return  on  Equity  (ROE)  berfungsi  untuk mengukur seberapa efektif perolehan laba perusahaan dari modal yang dimiliki, artinya nilai ROE yang  tinggi  akan  menggambarkan  semakin efektifnya  tingkat  pengembalian  modal yang  diberikan perusahaan  kepada  investor,  sehingga  ROE  dapat  mempengaruhi  investor  untuk  melakukan keputusan  investasi.  Net  Profit  Margin  (NPM)  berfungsi  untuk  mengukur  pencapaian  dalam menghasilkan  profit  dari  hasil  penjualan  perusahaan  Semakin  tingginya  NPM  ini  akan menggambarkan  semakin  baiknya  kemampuan  memperoleh  keuntungan,  sehingga  hal  itu  dapat meningkatkan kredibilitas investor pada perusahaan untuk melakukan investasi. Earning per Share (EPS) berfungsi untuk mengukur seberapa besar perusahaan bisa memberikan keutungan saham di setiap lembarnya.  EPS  yang semakin tinggi akan mengindikasikan bahwa investor akan memperoleh laba  yang  tinggi  di  setiap  lembar  sahamnya,  sehingga  hal  tersebut  bisa  membuat  investor  tertarik untuk mulai berinvestasi pada perusahaan (Hantono, 2018).
Beberapa penelitian mengenai rasio profitabilitas terhadap harga saham masih menunjukkan hasil  yang  berbeda.  Penelitian  Ani,  et  al.  (2019)  menjelaskan  bahwa  ROA,  ROE,  &  EPS  dapat mempengaruhi  harga  saham.  Penelitian  tersebut  diperkuat  dengan  hasil  penelitian  Kumaidi  dan Asandimitra  (2017),  Manoppo  dan  Jan  (2017),  Watung  dan  Ilat  (2016)  yang  menjelaskan  bahwa ROA,  ROE,  NPM,  &  EPS  mempunyai  pengaruh  terhadap  harga  saham.  Hasil  yang  berbeda dikemukakan oleh Amalya (2018), Supriadi dan Ariffin (2013), Sambelay et al., (2017), dan Egam (2017) yang masing-masing menyatakan bahwa variabel pada pengukuran rasio keuangan yaitu ROA, ROE, NPM, & EPS tidak mempengaruhi harga saham perusahaan.
Adanya inkonsistensi hasil penelitian tersebut melatarbelakangi perlunya dilakukan penelitian lanjutan  untuk  membuktikan  pengaruh  ROA,  ROE,  NPM  dan  EPS  terhadap  harga  saham  pada perusahaan bidang kesehatan yang terdaftar di DES periode 2016-2020.

## KAJIAN LITERATUR Signalling Theory
Signalling  theory  atau  teori  sinyal  merupakan  teori pilar  yang  menggunakan sinyal sebagai isyarat yang dilakukan perusahaan terhadap investor. Sinyal tersebut dapat berwujud dalam berbagai bentuk, baik yang langsung dapat diamati maupun yang harus dilakukan penelaahan lebih mendalam untuk  mengetahuinya.  Investor  yang  memperoleh  sinyal  mengenai  kualitas  perusahaan  akan mengurangi asimetri informasi. Hal tersebut memberikan sinyal positif bagi investor, karena investor berkualitas rendah tidak akan mampu bersaing dengan investor yang pintar (Fauziyah, 2017).
Signalling  theory  memberi  dorongan  kepada  perusahaan  untuk  dapat  menginformasikan mengenai kondisi perusahaannya kepada pihak eksternal. Hal tersebut dikarenakan dalam signalling theory menggambarkan pentingnya pemberian sebuah informasi laporan keuangan suatu perusahaan kepada pihak eksternal. Motivasi tersebut muncul dikarenakan antara perusahaan dan pihak eksternal masih terdapat asimetri informasi. Hanya perusahaan yang memiliki sejumlah informasi lebih lengkap mengenai  kondisi  perusahaan  jika  dibandingkan  dengan  pihak  eksternal.  Pihak  ekternal  yang kekurangan informasi akan memunculkan persepsi bahwa nilai perusahaan   tersebut   rendah.   Hal tersebut   dapat  merugikan  perusahaan   apabila  nilai perusahaan yang sebenarnya jauh lebih baik dari persepsi pihak external yang memandang bahwa nilai perusahaan rendah (Nuswandari, 2009). Oleh  karenanya,  perusahaan  perlu  mengurangi  adanya  asimetri  informasi  tersebut  untuk meningkatkan  nilai  perusahaan.  Keterbukaan  informasi  mengenai  kondisi  keuangan  perusahaan merupakan suatu bentuk upaya pemberian sinyal kepada pihak eksternal agar investor mempunyai penilaian yang tinggi terhadap perusahaan mengenai prospek cerah perusahaan di masa mendatang.
Secara  umum,  penelitian  ini  menggambarkan  pengaruh  ROA,  ROE,  NPM  dan  EPS  baik secara parsial maupun secara simultan harga saham emiten kesehatan Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.
Gambar 2. Kerangka Penelitian

## Hubungan Return on Assets (ROA) terhadap Harga Saham
ROA merupakan rasio yang mampu menggambarkan keefektifan dalam mencetak laba bersih dari asset atau aktiva milik perusahaan dalam aktivitas operasi perusahaan (Muchtar, 2021). Dengan rasio ini maka investor dapat mengetahui berapa besar perolehan return dari hasil investasinya pada
perusahaan (Zuliarni, 2012). Tingkat produktifitas perusahaan dalam mencetak laba dapat dikatakan baik apabila nilai ROA semakin tinggi. Laba yang tinggi dapat mensejahterakan para pemegang saham perusahaan, sehingga dengan ROA yang tinggi akan mencerminkan semakin efektifnya perusahaan dalam mencetak laba bersih serta semakin efektifnya kinerja perusahaan. Tingginya perolehan laba akan mampu menjadi daya tarik investasi bagi para investor, sehingga permintaan jumlah saham naik yang diiringi dengan peningkatan harga saham (Muid & Raharjo, 2013).
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ani  et al.  (2019)  memperkuat  pernyataan  tersebut,  dimana hasil penelitian menunjukkan bahwa ROA dapat mempengaruhi harga saham sektor Farmasi pada Bursa  Efek  Indonesia.  Berdasarkan  asumsi  di  atas  dan  hasil  penelitian  yang  ada,  maka  hipotesis pertama dirumuskan sebagai berikut.
H1: ROA secara parsial berpengaruh terhadap harga saham emiten kesehatan Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.

## Hubungan Return on Equity (ROE) terhadap Harga Saham
ROE  merupakan  rasio  yang  berguna  untuk  memberi  penilaian  terhadap  kemampuan mencetak  laba  bersih  perusahaan  dari  keseluruhan  modal  (Muchtar,  2021). ROE  yang cenderung tinggi akan menggambarkan laba yang diperoleh perusahaan juga tinggi. Semakin tingginya ROE, maka posisi pemilik modal dalam perusahaan semakin kuat. ROE juga bisa menjadi salah satu rasio yang  perlu  diperhatikan  investor.  Hal  ini  karena  ROE  mampu  mencerminkan  laba  yang  akan diperoleh  perusahaan  dari  modal  yang  dimiliki,  sehingga  tingkat  pengembalian  modal  perusahaan yang  akan  investor  peroleh  akan  semakin  efektif  apabila  nilai  rasio  ROE  ini  tinggi.  Hal  tersebut mampu menciptakan ketertarikan untuk berinvestasi bagi para investor, sehingga harga saham naik seiring adanya jumlah permintaan saham yang naik (Muid & Raharjo, 2013).
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Kumaidi  dan  Asandimitra  (2017)  memperkuat  pernyataan tersebut, dimana hasil penelitian menunjukkan bahwa ROE dapat mempengaruhi harga saham sektor Perbankan.  Berdasarkan  asumsi  di  atas  dan  hasil  penelitian  yang  ada,  maka  hipotesis  kedua dirumuskan sebagai berikut.
H2: ROE secara parsial berpengaruh terhadap harga saham emiten kesehatan Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.

## Hubungan Net Profit Margin (NPM) terhadap Harga Saham
NPM berguna untuk menilai tingkat perolehan keuntungan perusahaan dari setiap penjualan. Dengan demikian, penjualan perusahaan dapat menunjukkan laba yang tinggi apabila memiliki nilai NPM  yang  tinggi.  Nilai  NPM  yang  cenderung  tinggi  akan  menggambarkan  tingginya  tingkat produktifitas  yang  dihasilkan  perusahaan.  Hal  tersebut  akan  memikat  investor  sebagai  peluang investasi  mereka,  sehingga  bisa  mempengaruhi  tingginya  permintaan  saham  yang  diikuti  dengan kenaikan harga saham (Ramadhana, 2018)
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Andhani  (2019)  memperkuat  pernyataan  tersebut,  dimana hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  NPM  dapat  mempengaruhi  harga  saham  Perusahaan Elektronik.  Berdasarkan  asumsi  di  atas  dan  hasil  penelitian  yang  ada,  maka  hipotesis  ketiga dirumuskan sebagai berikut.
H3: NPM secara parsial berpengaruh terhadap harga saham emiten kesehatan Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.

## Hubungan Earning Per Share (EPS) terhadap Harga Saham
EPS menggambarkan besarnya perolehan imbalan untuk investor di setiap lembar sahamnya, sehingga  mencerminkan  keberhasilan  manajemen  perusahaan.  Jika  rasio  ini  semakin  tinggi,  maka dividen yang akan diterima investor dalam setiap lembar sahamnya juga tinggi. Hal tersebut dapat meningkatkan kredibilitas investor terhadap perusahaan, yang akan berpengaruh pada ketertarikan investor pada perusahaan.  Dengan nilai EPS yang cenderung tinggi, maka laba yang akan didapatkan investor  disetiap  lembar  sahamnya  juga  tinggi.  Semakin  tingginya  nilai  EPS, maka  minat  investor terhadap  perusahaan  juga  semakin  tinggi,  dikarenakan  laba  yang  akan  didapatkan  tinggi  (Egam, 2017). Dengan begitu, saham akan mengalami peningkatan permintaan dan diiringi dengan kenaikan harga saham (Sinaga, 2017).
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Budiyarno  dan  Prasetyoningrum  (2021)  memperkuat pernyataan tersebut, dimana hasil penelitian menunjukkan bahwa EPS dapat mempengaruhi harga saham syariah. Berdasarkan  asumsi  di  atas  dan  hasil  penelitian  yang  ada,  maka  hipotesis keempat dirumuskan sebagai berikut.
H4:  EPS  secara parsial berpengaruh  terhadap  harga  saham  emiten  kesehatan Daftar  Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.

## Hubungan ROA, ROE, NPM dan EPS terhadap Harga Saham
ROA menggambarkan laba bersih dari penggunaan aktiva, ROE menggambarkan laba bersih dari  penggunaan  modal,  NPM  menggambarkan  laba  bersih  dari  hasil  penjualan,  sedangkan  EPS menggambarkan  perolehan  laba  dalam  setiap  lembar  saham.  Keempat  proksi  pengukuran  rasio profitabilitas tersebut ketika semakin tinggi maka menandakan bahwa kinerja keuangan perusahaan juga  dalam  keadaan  baik.  Hal  tersebut  tentunya  mendorong  investor  untuk  berinvestasi  ke perusahaan tersebut. Dengan demikian, karena tingginya minat investor maka secara tidak langsung akan berdampak pada kenaikan harga saham perusahaan tersebut.
Penelitian yang dilakukan oleh Husaini (2012) memperkuat pernyataan tersebut, dimana hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  ROA,  ROE,  NPM  dan  EPS  secara  bersama-sama  dapat mempengaruhi harga saham perusahaan. Berdasarkan asumsi di atas dan hasil penelitian yang ada, maka hipotesis kelima dirumuskan sebagai berikut.
H5: ROA, ROE, NPM dan EPS secara simultan berpengaruh terhadap harga saham emiten kesehatan Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  tergolong  sebagai  penelitian  kuantitatif  dengan  data  sekunder  sebagai  data utama  penelitian.  Data  sekunder  tersebut  diambil  dari  financial  statements  yang  diperoleh  dari instansi atau lembaga resmi seperti OJK, IDX dan website perusahaan.

## Populasi dan Sampel
Seluruh  perusahaan  bidang  kesehatan  yang  sahamnya  telah  terindeks  Daftar  Efek  Syariah (DES)  mulai  tahun  2016-2020  dengan  total  10  perusahaan  menjadi  populasi  pada  penelitian  ini. Adapun  teknik  pemilihan  sampel  menggunakan  metode  sampling  purposive  dan  didapat  sampel sejumlah 8 perusahaan dengan kriteria sebagai berikut.
Tabel 1. Kriteria Pengambilan Sampel No. Kriteria Sampel Jumlah 1. Perusahaan kesehatan  yang masuk dalam DES periode 2016- 2020. 10 2. Tidak    konsisten    dalam    mempublikasikan  laporan keuangannya dalam rentang tahun 2016-2020. (0) 3. Tidak      memiliki      kelengkapan      data      dari  keseluruhan variabel    penelitian    dalam rentang tahun 2016-2020. (1) 4. Memiliki   data   ekstrem   dalam   rentang tahun 2016-2020. (1) Jumlah Sampel Terpilih 8 Sumber: Data diolah (2022)

## Definisi Operasional
Penelitian  ini  menggunakan  dua  jenis  variabel,  yakni  variabel  dependent  (Y)  yaitu  Harga Saham  dan  variabel  independent  (X)  yang  diukur  melalui  ROA,  ROE,  NPM  dan  EPS.  Adapun masing-masing variabel tersebut diukur sebagai berikut.
Tabel 2. Definisi Operasional Variabel

## Sumber: Data diolah (2022)

## Teknik Analisis
Teknik analisis data yang digunakan yaitu analisis analisis regresi linier berganda dengan uji hipotesis meliputi uji t (uji parsial), uji f (uji simultan) serta uji koefisien determinasi (R2). Adapun uji statistik tersebut di atas menggunakan alat bantu SPSS.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil
Tabel 3. Hasil Statistik Deskriptif Variabel N Minimum Maximum Mean Std. Deviation ROA (X1) 40 -4.30 24.30 8.7200 6.87495 ROE (X2) 40 -5.56 29.00 11.4750 7.80594 NPM (X3) 40 -4.74 28.60 10.2628 9.34891 EPS   (X4) 40 0.01 208.00 68.9578 58.34668 Harga_Saham (Y) 40 258 10833 2795.37 2376.398 Sumber: Data diolah (2022)
Tabel  3 di atas menggambarkan hasil statistik deskriptif perusahaan pada bidang kesehatan yang masuk di Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020, yakni sebanyak 40 data yang berasal dari 8 perusahaan. Variabel ROA (X1) pada periode 2016-2020 memiliki nilai terkecil sebesar -4.30, nilai terbesar sebesar 24.30, mean sebesar 8.7200 dan standar deviasi sebesar 6.87495. Variabel ROE (X2) pada periode 2016-2020 memiliki nilai terkecil sebesar -5.56, nilai terbesar sebesar 29.00, mean sebesar 11.4750 dan standar deviasi sebesar 7.80594. Variabel NPM (X3) pada periode 2016-2020 memiliki nilai terkecil sebesar -4.74, nilai terbesar sebesar 28.60 mean sebesar 10.2628 dan standar deviasi sebesar 9.34891.Variabel EPS (X4) pada periode 2016-2020 memiliki nilai terkecil sebesar 0.01,  nilai  terbesar  sebesar  208.00,  mean  sebesar  68.9578  dan  standar  deviasi  sebesar  58.34668. Variabel harga saham (Y) pada periode 2016-2020 memiliki nilai terkecil sebesar 258, nilai terbesar sebesar 10833, mean sebesar 2795.37 dan standar deviasi sebesar 2376.398.
Tabel 4. Hasil Uji Regresi Linear Berganda Variabel Koefisien (β) t value Sig. Constant 4920,708 ROA (X1) -78,462 -0,382 0,705 ROE (X2) -198,773 -1,380 0,176 NPM (X3) 64,622 0,765 0,450 EPS (X4) 2,584 0,471 0,641 F tabel 6,721 Sig. (F) 0,000 R Square 0,434

## Sumber: Data diolah (2022)
Berdasarkan  tabel  4  di  atas,  terlihat  bahwa  tingkat  signifikansi  pada  variabel  independen ROA, ROE, NPM maupun EPS nilainya lebih besar dari 0,05. Hal ini berarti hipotesis pertama (H1), hipotesis kedua (H2), hipotesis ketiga (H3), hipotesis keempat (H4)   pada penelitian ini ditolak, yang artinya  bahwa  secara  parsial,  baik  variabel  ROA,  ROE,  NPM  maupun  EPS  tidak  berpengaruh terhadap harga saham emiten kesehatan Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020. Sementara itu,  nilai  signifikansi  uji  F  pada  penelitian  ini  sebesar  0,000  yang  artinya  lebih  kecil  dari  0,05.  Ini menandakan  bahwa  hipotesis  kelima  (H5)  pada  penelitian ini  diterima,  yang artinya  bahwa  ROA, ROE, NPM dan EPS secara simultan berpengaruh terhadap harga saham emiten kesehatan Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.
Selain itu, pada tabel 4 di atas juga dapat diketahui bahwa besarnya R square adalah 0,434. Angka  tersebut  menggambarkan  bahwa  43,40%  variabel  dependen  yaitu  harga  saham  emiten kesehatan Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020 dapat dijelaskan oleh variabel independen ROA, ROE, NPM dan EPS. Sedangkan sisanya yakni sebesar 56,60% dijelaskan oleh sebab lain di luar model penelitian.

## Pembahasan
Pengaruh Return on Assets (ROA) terhadap Harga Saham
Sesuai dengan uji yang telah dilakukan, variabel ROA menunjukkan nilai t-hitung < t-tabel yakni  sebanyak  -0.382  <  1.68957  dengan  nilai  signifikansi  0.705  >  0.05.  Hal  tersebut  berarti  H1 ditolak, maka dapat ditarik kesimpulan bahwa secara parsial variabel ROA tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap  harga  saham  syariah  pada  perusahaan  bidang  kesehatan yang terdaftar di Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.
Return  on  Asset  (ROA)  merupakan  rasio  yang  mencerminkan  perusahaan  dalam kemampuannya  menciptakan  laba  dari  asset  yang  dimiliki.  Semakin  tingginya  ROA  akan menunjukkan semakin efektifnya perusahaan dalam mengelola aktiva. Hasil penelitian membuktikan bahwa  ROA  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham.  Hasil  penelitian  ini  searah  dengan penelitian  Amalya  (2018),  Lestari  dan  Suryantini  (2019)  serta  Utami  dan  Darmawan  (2018)  yang mengungkapkan bahwa variabel ROA tidak mempunyai pengaruh pada harga saham.
Berdasarkan  hasil  penelitian  dapat  dikatakan  bahwa  investor  tidak  memperhatikan  ROA sebagai  bahan  pertimbangan  mereka  dalam  proses  pengambilan  keputusan  investasi.  Penelitian Safitri (2013) mengungkapkan bahwa saham dalam kelompok Jakarta Islamic Index (JII) ialah saham yang memiliki batasan dalam perolehan pendapatan, yakni total pendapatan bunga dan pendapatan tidak halal lainnya dibandingkan dengan total pendapatan usaha adalah kurang dari 10%, sehingga saat suku bunga terjadi penurunan maka pendapatan perusahaan cenderung stabil. Hal tersebut juga berlaku  sama  pada  saham  yang  terdaftar  di  Daftar  Efek  Syariah  (DES),  bahwasanya  saham  yang masuk dalam kategori syariah memiliki batasan dalam perolehan pendapatannya. Dari hal tersebut membuat investor percaya terhadap  perusahaan  dalam pengoptimalan  laba  atas  aset  yang  telah ditanamkannya,  investor lebih tertarik pada perusahaan  yang mempunyai pendapatan yang stabil karena  akan  mempunyai  risiko  yang  kecil  terhadap  aset  yang  sudah  ditanamkannya,  sehingga  hal tersebut  membuat  investor  tidak  menjadikan  ROA  sebagai  pertimbangan  dalam  pengambilan keputusan berinvestasi.

## Pengaruh Return on Equity (ROE) terhadap Harga Saham
Berdasarkan uji yang telah dilakukan untuk variabel ROE, diperoleh nilai t-hitung < t-tabel yakni sebesar -1.380 < 1.68957 dengan nilai signifikansi 0.176 > 0.05. Hal tersebut berarti H2 ditolak, maka  bisa  ditarik  kesimpulan  bahwa  secara  parsial  variabel  ROE  tidak  berpengaruh  dan  tidak signifikan terhadap harga saham syariah pada perusahaan bidang kesehatan yang terdaftar di Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.
Return  on  Equity (ROE)  merupakan  rasio  yang  mencerminkan  perusahaan  dalam kemampuannya  menghasilkan  keuntungan  dari  modal  yang  dimiliki,  sehingga  semakin  tingginya ROE  akan  menunjukkan  semakin  efektifnya  perusahaan  dalam  mengelola  ekuitasnya.  Hasil penelitian membuktikan bahwa ROE tidak berpengaruh terhadap harga saham. Hasil penelitian ini searah  dengan  hasil  penelitian  Purnamasari  (2016),  Utami  &  Darmawan  (2018)  dan  Triawan  & Shofawati (2018) yang mengemukakan bahwa ROE tidak memiliki pengaruh pada harga saham.
Dari  hasil  penelitian,  tinggi  rendahnya  ROE  tidak  mempengaruhi  tinggi  rendahnya  harga saham,  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa  ROE  tidak  menjadi  indikator  pengambilan  keputusan investasi  bagi  para  investor.  ROE  bukan  satu-satunya  pertimbangan  investor  dalam  pengambilan keputusan investasi. Penelitian   Rahmadewi   dan Abundanti (2018) mengungkapkan bahwa investor cenderung  tidak  menggunakan  analisis  fundamental  dalam  pengambilan  keputusan  investasi melainkan  menggunakan  kelompok  referensi.  Hal  tersebut  dapat  menjadi  alasan  investor  tidak menggunakan ROE sebagai bahan pertimbangan dalam berinvestasi.
Penelitian Egam, et al. (2017) mengungkapkan ROE tidak memiliki pengaruh terhadap naik turunnya  harga  saham  dikarenakan  rasio  ini  lebih  ditekankan  pada  unsur  pengukuran  kinerja keuangan internal perusahaan tanpa adanya unsur eksternal dari perusahaan. Selain  itu  ROE  tidak menunjukkan  kondisi  yang  sesungguhnya ketika terjadi inflasi, karena saat terjadi inflasi jumlah ekuitas tidak terpengaruh, sehingga tidak dapat dijadikan perbandingan dengan tahun sebelumnya. Data perusahaan bidang kesehatan yang terdaftar di Daftar Efek Syariah (DES) juga menunjukkan
peningkatan nilai ROE tidak selalu diikuti dengan kenaikan harga saham, melainkan harga saham yang turun.  Hal  tersebut  membuktikan  bahwa ROE tidak mempengaruhi harga saham.

## Pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Harga Saham
Sesuai dengan uji yang telah dilakukan untuk variabel NPM, didapatkan nilai t-hitung < t- tabel  yakni  sebanyak  0.765  <  1.68957  dengan  nilai  signifikansi  0.450  >  0.05.  Artinya  H3  ditolak, maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  secara  parsial  variabel  NPM  tidak  berpengaruh  dan  tidak signifikan terhadap harga saham syariah pada  perusahaan  bidang  kesehatan  yang  terdaftar  di Daftar  Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.
Net    Profit    Margin    (NPM)    ialah    rasio    yang  mencerminkan  perusahaan  dalam kemampuannya  menghasilkan  keuntungan  dari  hasil  penjualan  perusahaan.  Tingginya  nilai  NPM akan  menunjukkan  semakin  produktifnya  kinerja  suatu  perusahaan.  Hasil    penelitian memperlihatkan  bahwa  tidak  adanya pengaruh NPM terhadap harga saham. Penelitian ini searah dengan penelitian Sambelay et al. (2017), Astuti (2018) dan Feri (2014) yang mengemukakan bahwa NPM  tidak  memiliki  pengaruh  pada  harga  saham,  sehingga  penelitian  tersebut  menolak  hasil penelitian  Watung  dan  Ilat  (2016),  Manoppo  dan  Jan  (2017),  dan  Rahmani  (2020)  yang mengungkapkan bahwa NPM memiliki pengaruh pada harga saham.
Berdasar hasil penelitian maka dapat ditarik kesimpulan bahwa tinggi atau rendahnya nilai NPM tidak mempengaruhi tingkat harga saham. Penelitian Ali dan Thariq (2013) mengemukakan bahwa citra perusahaan berpengaruh terhadap pengambilan keputusan investor. Perusahaan dengan citra yang semakin baik akan lebih mudah menarik investor untuk berinvestasi, hal tersebut dapat meningkatkan  kredibilitas  investor terhadap  persusahaan  sehingga citra perusahaan ini menjadi bahan pertimbangan investasi dan tidak mempertimbangakan NPM sebagai pertimbangan investasi. Bisa jadi meskipun  tingkat  laba  dari  hasil  penjualan  sedikit  namun karena perusahaan memiliki citra  yang  bagus  dimata  investor  maka  akan  menarik  minat  investor  untuk  berinvestasi  pada perusahaan sehingga akan menaikkan harga saham.
Dari data NPM perusahaan bidang kesehatan yang terdaftar di DES periode 2016-2020 juga masih  bernilai  rendah  yang  didominasi  dibawah  15%.  Hal  tersebut    berarti    perusahaan    belum maksimal  dalam  menciptakan  laba  dari  kegiatan  penjualan  yang  dilakukkannya  sehingga  kinerja perusahaan  masih  tergolong  rendah.  Beberapa  hal  tersebut    dapat    menurunkan    kepercayaan investor  terhadap perusahaan yang akan berakibat pada rendahnya minat investor pada perusahaan.

## Pengaruh Earning Per Share (EPS) terhadap Harga Saham
Berdasarkan uji yang telah dilakukan untuk variabel EPS, didapatkan nilai t-hitung < t-tabel yakni  sebanyak  0.471  <  1.68957  dengan  nilai  signifikansi  0.641  >  0.05.  Hal  tersebut  berarti  H4 ditolak, maka bisa ditarik kesimpulan bahwa secara parsial variabel EPS tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham syariah pada perusahaan bidang kesehatan yang terdaftar di Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.
Earning  per  Share (EPS)  merupakan  rasio  yang  menggambarkan    besarnya    laba    yang diperoleh  disetiap  lembar sahamnya yang mencerminkan keefektifan manajemen perusahaan dalam membagikan keuntungan bagi para investor. Namun hasil penelitian ini membuktikan bahwa EPS tidak memiliki pengaruh pada harga saham. Hasil tersebut searah dengan penelitian Astuti (2018) dan Supriadi, et al. (2013) yang mengungkapkan bahwa EPS tidak memiliki pengaruh pada harga saham, sehingga penelitian tersebut   menolak hasil penelitian Pratama, et al (2019), Budiyarno dan Prasetyoningrum (2019) dan Egam, et al (2017) yang mengungkapkan bahwa variabel EPS memiliki
pengaruh pada harga saham.
Berdasarkan  hasil  penelitian  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tingginya  EPS  tidak  menjadi indikator  investor  dalam  pengambilan  keputusan  investasi  yang  berdampak  pada  tingkat  harga saham.  Investor  tidak  hanya  melihat  nilai EPS  saja  untuk  mengambil  keputusan  investasi,  karena terdapat  faktor  lain  yang juga  bisa mempengaruhi perolehan  keuntungan  saham.  EPS  yang  tinggi belum  tentu  mencerminkan  harga  saham  yang  tinggi,  sehingga  EPS  yang  tinggi  pun  belum  tentu dapat  menjadi  daya  tarik  investor.    Hal  tersebut  dibuktikan  bahwa  dalam  data  nilai  EPS  milik perusahaan bidang kesehatan yang terdaftar di DES dalam 5 tahun terakhir terhitung mulai tahun 2016-2020  terdapat  kondisi  dimana  EPS mengalami  peningkatan  namun  harga  saham  mengalami penurunan. Hal   tersebut   dapat   menurunkan   krebilitas   investor   terhadap perusahaan.
Penelitian  Mahafani,  dkk (2021)  mengungkapkan  bahwa  trend pasar  yang terjadi  memiliki kecenderungan  perubahan  harga  saham.  Perkembangan  yang  makin  pesat  membawa  dunia memasuki  era  kecepatan  informasi.  Adanya  trend  pasar  tersebut  bisa  menjadi  indikator  investor dalam pengambilan keputusan investasi pada perusahaan. Sehingga EPS yang turun namun ketika perusahaan  memiliki  trend  yang  bagus  di  pasaran,  maka  akan  menarik  minat  investor  untuk berinvestasi  karena  mereka  tidak  melihat  analisis  fundamental  salah  satunya  EPS  sebagai pertimbangan investasi. Investor  banyak  yang  lebih  memilih  untuk  memahami perkembangan informasi    yang    ada    atau    trend    pasar    yang    sedang  ramai  ketimbang  harus  melalui  analisis fundamental.

## Pengaruh ROA, ROE, NPM dan EPS terhadap Harga Saham
Sesuai dengan uji yang telah dilakukan, didapatkan nilai F-hitung > F-tabel  yakni sebesar 6.721  >  2.63  dengan  nilai  signifikansi  0.000  <  0.05.  Hal  tersebut  berarti  H5  diterima,  maka  bisa ditarik  kesimpulan  bahwa  secara  simultan  variabel  ROA,  ROE,  NPM  dan  EPS  berpengaruh  dan signifikan  terhadap  harga  saham  syariah  pada  perusahaan    bidang    kesehatan    yang    terdaftar    di Daftar  Efek  Syariah (DES) periode 2016-2020.
Penelitian  tersebut  sependapat  dengan  penelitian  Triawan  dan  Shofawati  (2018)  yang mengungkapkan  bahwa  secara  simultan  variabel  ROA,  ROE,  NPM  dan  EPS  memiliki  pengaruh terhadap harga saham. Berdasarkan hasil penelitian baik secara parsial maupun simultan, maka bisa disimpulkan bahwa variabel ROA, ROE. NPM dan EPS tidak dapat mempengaruhi  harga  saham secara  mandiri  atau  parsial,  melainkan secara bersamaan atau simultan, dengan pengaruh sebesar 37%  dan  sisanya  63%  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  diluar  penelitian  ini.  Artinya  investor menggunakan variabel “ROA, ROE, NPM dan EPS” secara bersamaan sebagai bahan pertimbangan mereka  dalam  pengambilan  keputusan  investasi,  bukan  melalui  salah  satu  dari  keempat  variabel tersebut.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Mengacu  pada  hasil  analisis  yang  ada,  maka  bisa  ditarik  simpulan  bahwa  secara    parsial, variabel ROA, ROE, NPM maupun EPS  tidak  berpengaruh  terhadap  harga  saham perusahaan bidang kesehatan yang terdaftar di Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020. Sedangkan, scara simultan  ROA,  ROE,  NPM  dan  EPS  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham perusahaan bidang kesehatan yang terdaftar di Daftar Efek Syariah (DES) periode 2016-2020.
Penelitian  ini  masih  menyisakan  keterbatasan  yaitu  sempitnya  rentang  waktu  pengamatan, dimana penelitian ini hanya menggunakan periode lima tahun, sehingga untuk penelitian berikutnya diharapkan bisa menggunakan rentang waktu yang lebih panjang. Selain itu, penelitian selanjutnya
juga  bisa  menambahkan  instrumen  pengukuran  lain  untuk  mengukur  harga  saham,  tidak  hanya menggunakan rasio profitabilitas, tetapi bisa menggunakan rasio-rasio keuangan lainnya.

## Daftar Pustaka
Abdalloh, Irwan. (2018). Pasar Modal Syariah . Jakarta: PT Elex Media Komputindo Ali, Imran dan Tariq, Adeel.  (2013).  Factors Affecting Individual Equity Investor’s Decision Making in Pakistan. JIEB , 1.
Amalya, N. T. (2018). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity, Net Profit Margin dan Debt to Equity  Ratio  Terhadap  Harga  Saham. Jurnal  SEKURITAS  (Saham,  Ekonomi,  Keuangan  dan Investasi), 1(3), 157–181. Andhani, D. (2019). Pengaruh Debt to Total Asset Ratio (DAR) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Net Profit Margin (NPM) Serta dampaknya terhadap Harga Saham pada Perusahaan Elektronik  di  Bursa  Efek  Tokyo  Tahun  2007-2016. Jurnal  SEKURITAS  (Saham,  Ekonomi, Keuangan dan Investasi), 3(1), 45-64.
Ani, dkk (2019). Pengaruh ROA dan ROE serta EPS Terhadap Harga Saham Sektor Farmasi yang Terdaftar di BEI. Jurnal Manajemen, 5(2), 148–157. Arista, F., & Musadad, A. (2020). Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Return On Equity  Terhadap  Harga  Saham  (Studi  Pada PT.  Lippo  Cikarang, Tbk  Periode 2014-  2019). Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi), 4(1), 57-67. Budiyarno,  A.  T.,  &  Prasetyoningrum,  A.  K.  (2019).  Pengaruh  Dividend  Per  Share,  Earning  Per Share,  dan  Price  Earning  Ratio  terhadap  Harga  Saham  Syariah. Management  &  Accounting Expose , 2(2), 134–145.
Cahyani  Nuswandari,  S.    (2009).    Pengungkapan  Laporan  Keuangan  dalam  Perspektif  Signalling Theory. Kajian Akuntansi , 1(1), 48-57.
Dwi Dera Astutia, O. (2018). Pengaruh Return on Asset (ROA), Earning Per Share (EPS), Dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2014-2017. Jurnal Ekonomi Manajemen , 4(2), 134–142.
Egam & Pangerapan, S. (2017). Pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) dan Earning per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Perusahaan yang Tergabung dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2015. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(1). Feri, M. (2014). Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Perubahan Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Properti yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 2(4). Hantono. (2018). Konsep Analisa Laporan Keuangan dengan Pendekatan Rasio dan SPSS . Sleman: CV. Budi Utama.
Husaini, A. (2012). Pengaruh Variabel Return On Assets , Return On Equity, Net Profit Margin dan earning Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan. Jurnal Administrasi Bisnis, 6(1), 45–49. Kumaidi  &  Asandimitra.  (2017).  Pengaruh  ROA,  ROE,  DER,  DPR  Dan  LDR  Terhadap  Harga SahamSektor  Perbankan  BEI  Periode  2011-2016  (Dengan  Penggolongan  Kapitalisasi  Kecil Dan Kapitalisasi Besar). Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 5(3). Lestari, I. S. D., & Suryantini, N. P. S. (2019). Pengaruh CR, DER, ROA dan PER Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Farmasi Di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(3), 1844. Manoppo, Tewal & Jan, A. (2017). Pengaruh Current Ratio, DER, ROA, dan NPM Terhadap Harga Saham  Pada  Perusahaan  Food  and  Beverages  yang  Terdaftar  di  BEI  (Periode  2013-2015). Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(2). Muid, D. R. & D. (2013). Analisis Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Rasio Keuangan Terhadap Peruahan Harga Saham. Diponegoro Journal of Accounting, 444–454.
Pratama, C. A., dkk. (2019). Effects of Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS), Current Ratio (CR) and Debt to Equity Ratio (DER) on Stock Prices. Jurnal Administrasi Bisnis. 66(1), 10–17.
Purnamasari, E. D. (2017). Pengaruh Faktor Fundamental Dan Faktor Ekonomi Makro Terhadap Fluktuasi Harga Saham pada Perusahaan yang Terdaftar Pada Indeks Saham Syariah Indonesia di BEI. Jurnal Ilmiah Ekonomi Global Masa Kini , 7(01), 10.
Rahmani, N. A. B. (2021). Pengaruh ROA (Return On Asset), ROE (Return On Equity), NPM (Net Profit Margin), GPM (Gross Profit Margin) Dan EPS (Earning Per Share) Terhadap Harga Saham Dan Pertumbuhan Laba Pada Bank Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014 -2018. HUMAN FALAH: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam, 7(1), 6. Rahmadewi,  Pande  W  dan  Abudayanti,  Nyoman.  (2018).  Pengaruh  EPS,  PER,  CR  dan  ROE Terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen. 7(4).
Safitri, Abied Luthfi. (2013). Pengaruh EPS, PER, ROA, DER dan Market Value Added Terhadap Harga Saham dalam Kelompok Jakarta Islamic Index. Management Analysis Journal, 2(2). Sambelay,  J.  J.,    dkk.  (2017).  Analisis  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Lq45 Periode 2012-2016. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(2), 753–761.
Sinaga, R.V. (2017). Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Return on Asset (ROA), Earning per Share  (EPS),  Price  Earning  Ratio  (PER)  Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan  Jasa Perhotelan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 146-161. Sondakh, F., Tommy, P., & Mangantar, M. (2015). Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Return on Asset, Return on Equity dan Pengaruhnya Terhadap Harga Saham pada Indeks LQ45 di BEI Periode 2010-2014 . Jurnal EMBA: Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 3(2), 138– 138.
Supriadi, Y., & Ariffin, M. (2013). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 1(1), 53–68.
Triawan, R & Shofawati, A. (2018) Pengaruh ROA, ROE, NPM dan EPS Terhadap Harga Saham Perusahaan di Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2011-2015. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 5(7), 541-555.
Utami, M. R., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh Der, Roa, Roe, Eps Dan Mva Terhadap Harga Saham Pada Indeks Saham Syariah Indonesia. Journal of Applied Managerial Accounting , 2(2), 206– 218.
Watung, R. W. & Ilat, V. (2016). Pengaruh Return on Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 4(2), 518– 529.
Zuliarni, S. (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada PerusahaanMining and Mining Service di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Aplikasi Bisnis, 3(1),36–48.