WRA Wahana Riset Akuntansi
Vol 8, No 1, April 2020, 65-81
ISSN : 2338-4786 (Print) ISSN : 2656-0348 (Online) http://ejournal.unp.ac.id/index.php/wra
Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Konservatisme Akuntansi Dengan Intensitas Fair Value Sebagai Pemoderasi
Kazbarani Alvino 1 , Nurzi Sebrina 2*
1 Fakultas Ekonomi,  Universitas Negeri Padang, 2 Fakultas Ekonomi,  Universitas Negeri Padang *Corresponding author: nurzisebrina@gmail.com
DOI: https://doi.org/10.24036/wra.v8i1.109028
Diterima :  19 Juni 2020 Direvisi :  25 Agustus 2020 Disetujui
:  26 Agustus 2020 Tersedia daring  :  26 Agustus 2020

## Abstract
The purpose of this research is to examine the effect of corporate governance mechanisms that are moderated by  fair  value  on  the  level  of  accounting  conservatism. The  corporate  governance  mechanism  consists  of  an independent  commissioner,  an  institutional  ownership structure,  a  foreign  ownership  structure  and  audit quality.    Research  conducted  on  manufacturing companies and financial companies listed on the Stock Exchange  period  2016-2018,  purposive  sampling method  was  used  to  determine  the  research  sample  so that  93  manufacturing  companies  and  52  financial companies was obtained. Hypothesis testing is done by multiple  regression  methods.  The  results  showed  that the  independence  of  commissioners  had  a  positive effect  on  the  level  of  accounting  conservatism.  In manufacturing  companies,  institutional  ownership structure  does  not  affect  the  level  of  conservatism, whereas in financial companies, institutional ownership  structure  influences  the  level  of  accounting conservatism. Other corporate governance mechanisms,  foreign  ownership  and  audit  quality,  do not  influence  the  level  of  accounting  conservatism  in both  manufacturing  and  financial  companies.  The intensity  of  fair  value  in  both  sectors  of  the  company has  a  negative  effect,  or  weakens  the  relationship  of corporate  governance  mechanisms  to  the  level  of accounting conservatism
Keywords:  Accounting  Conservatism;  Fair  Value; Corporate Governance

## Abstraksi
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh dari  mekanisme corporate  governance yang  dimode- rasi dengan nilai wajar terhadap tingkat konservatisme akuntansi.  Mekanisme corporate  governance terdiri dari  komisaris  independen,  struktur  kepemilikan institusional,  struktur  pemilikan  asing  dan  kualitas audit.  Populasi  dalam  penelitian  ini  pada  perusahaan manufaktur  dan  perusahaan  keuangan  yang  terdaftar di  BEI  selama  tahun  2016-2018,  metode purposive sampling digunakan untuk menentukan sampel peneli- tian  sehingga  di  peroleh  sampel  93  perusahaan manufaktur  dan  52  perusahaan  keuangan.  Pengujian hipotesis  dilakukan  dengan  metode  regresi  berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa independensi ko- misaris berpengaruh positif terhadap tingkat konserva- tisme akuntansi. pada perusahaan manufaktur, struktur kepemilikan  saham  institusional  tidak  berpengaruh terhadap  tingkat  konservatisme,  sedangkan  pada perusahaan  keuangan,  struktur  kepemilikan  institu- sional  berpengaruh  terhadap  tingkat  konservatisme akuntansi.  Mekanisme corporate  governance lainnya yaitu  pemilikan  asing  dan  kualitas  audit  tidak  ber- pengaruh  terhadap  tingkat  konservatisme  akuntansi baik  pada perusahaan  manufaktur  maupun pada  peru- sahaan keuangan. Intensitas fair value pada kedua sek- tor  perusahaan  berpengaruh  negatif,  atau  memper- lemah  hubungan  mekanisme corporate  governance terhadap tingkat konservatisme akuntansi
Kata-kata  kunci: Konservatisme  Akuntansi;  Nilai Wajar; Tatakelola
Cara Membuat Kutipan (APA 6 th style):
Alvino, Kazbarani; Sebrina, Nurzi. (2020). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Konservatisme Akuntansi Dengan Intensitas Fair Value Sebagai Pemoderasi. Wahana Riset Akuntansi. Vol 8 (No 1), 65-81.
This  is  an  open  access  article  distributed  under  the Creative  Commons  Attribution-NonCommercial  4.0  International License . Some rights reserved

## Wahana Riset Akuntansi Vol 8, No 1 (2020)

## PENDAHULUAN
Akuntansi  menterjemahkan  pelaporan  yang  menghasilkan true  value ke  dalam  kualitas fundamental akuntansi.  Penterjemahan  pelaporan  tersebut  harus  memenuhi  karakteristik faitful representation dan  selalu  dikaitkan  dangan  kualitas fundamental lainnya  yaitu relevance .  Selain relevance, terdapat  pula kualitas  tambahan  dari informasi  akuntansi  yang  harus  dipenuhi  yaitu dapat diperbandingkan,  diverifikasi,  ketepatwaktuan  dan  dapat  dipahami.  Berkaitan  dengan  pengungkapan true value terdapat penerapan suatu konsep yang disebut konservatisme.
Konservatisme memiliki prinsip menghasilkan suatu angka pendapatan dan aset cenderung rendah dan  biaya  yang  cenderung  tinggi,  karena  konservatisme  menganut  prinsip  kehati-hatian  dalam pelaporan  keuangan  dimana  perusahaan  tidak  terburu-buru  dalam  mengakui  laba  serta  segera mengakui  kerugian  yang mungkin  akan terjadi  (Watts  2003).  Konservatisme dalam  akuntansi  secara tradisional dapat diartikan sebagai pernyataan “tidak mengantisipasi keuntungan, tetapi mengantisipasi semua kerugian” (Bliss, 1924 dalam (Watts 2003)).
Penelitian  yang  dilakukan  Hayn  and  Givoly  (2000)  menunjukkan  terjadi  peningkatan konservatisma  di  Amerika  Serikat,  namun  beberapa  peneliti  masih  meragukan  kebermanfaatan  dari penggunaan  prinsip  konservatisma.  Prinsip  konservatisme  dianggap  kontroversial  karena  terdapat banyak kritikan yang muncul. Staubus (1995) dalam Dewi (2004) berpendapat adanya berbagai cara untuk mendefinisikan dan menginterprestasikan konservatisma merupakan kelemahan konservatisma. Keinginan  perusahaan  untuk    meningkatkan  jumlah  investasi  dapat  dilakukan  dengan  cara menggunakan prinsip akuntansi konservatif, dimana perusahaan akan menghasilkan perhitungan laba lebih  rendah  dibandingkan  laba  yang  cenderung  tinggi.  Penggunaan  akuntansi  konservatif  mampu menghasilkan  cadangan  tak  tercatat  sehingga  memungkinkan  manajemen  lebih  leluasa  melaporkan angka laba dimasa mendatang.
Penelitian  yang  dilakukan  Ahmed  (2002)  membuktikan  bahwa  konservatisma  berperan  dalam mengurangi  konflik  yang  terjadi  antara  manajemen  dan  pemegang  saham  akibat  kebijakan  deviden yang  diterapkan  oleh  perusahaan.  Manfaat  dari  penerapan  prinsip  konservatisme  sudah  banyak dilakukan  di  Indonesia,  salah  satunya  dilakukan  oleh  Mayangsari  dan  Wilopo  (2002)  dalam penelitiannya  yang  menggunakan C-Score sebagai  proksi  konservatisma  membuktikan  bahwa konservatisma  memiliki value  relevance ,  sehingga  perusahaan  yang  menggunakan  prinsip konservatisme dalam pelaporan keuangan mampu mencerminkan nilai pasar perusahaan.
Penggunaan prinsip konservatisme akuntansi setiap perusahaan memiliki tingkatan yang berbeda- beda,  tergantung  bagaimana  komitmen  manajemen  dan  pihak  internal  perusahaan  memberikan informasi yang transparan, akurat dan tidak menyesatkan bagi investor dimana hal tersebut merupakan konsep dari implementasi g ood coporate governance (Wardhani 2008)(Wardhani 2008). Implementasi Good  Corporate  Governance dalam  manajemen  perusahaan  dapat  dilihat  dari  seberapa  besar kemampuan perusahaan dalam mengimplementasikan konsep tersebut.
Kemunculan  istilah corporate  governance digawangi  oleh  Cadbury  pada  tahun  1992.  Pada awalnya, Cadbury  Committee mendefinisikan corporate  governance sebagai  suatu  paket  kebijakan yang  memuat  uraian  hubungan  antara  para  pemegang  saham,  manajer,  kreditur,  pemerintah,  pekerja dan stakaholders lain,  baik  secara  internal  maupun  eksternal,  sebagai  suatu  bentuk  tanggung  jawab. Keberadaan  penerapan  konsep Corporate  governance dalam  perusahaan  merupakan  alat  untuk meyakinkan  para  investor  bahwa  mereka  akan  menerima return yang  besar  atas  dana  yang  telah diinvestasikan  (Ujiyantho  and  Agus  Pramuka  2007).  Sehingga  dengan  adanya  konsep corporate governance diharapkan  dapat  mengurangi  timbulnya  konflik  antara  manajemen  perusahaan  dengan para investor, sehingga dapat mengurangi timbulnya biaya keagenan ( agency cost ) sebagai akibat dari adanya konflik.
Gillan  (2006:385)  dalam  penelitiannya  menjelaskan  bahwa  mekanisme corporate  governance dapat  dibedakan  atas  dua  bagian,  yaitu  mekanisme    internal  dan  mekanisme  eksternal.  Mekanisme coporate  governance itu  sendiri  merupakan  suatu  aturan,  prosedur  dan  hubungan  yang  jelas  antara pihak pengambil keputusan dengan pihak yang melakukan kontrol terhadap keputusan tersebut (Walsh dan Seward, 1990).
Mekanisme internal merupakan bentuk mengendalikan perusahaan dengan menggunakan struktur dan proses internal seperti rapat umum pemegang saham (RUPS), komposisi dewan direksi, komposisi dewan  komisaris  dan  pertemuan  dengan board  of  director .  Kualitas  mekanisme  internal  secara  luas berhubungan  dengan  kinerja  perusahaan  yang  lebih  baik.  Gillan  (2006)  menjelaskan  bahwa
mekanisme ini berada didalam perusahaan, dan berasal dari dua pihak yakni dewan komisaris sebagai titik  tertinggi  yang  melakukan  sistem  pengendalian  internal  dan  manajemen  yang  bertindak  sebagai agen perusahaan. Penelitian ini berfokus pada mekanisme internal perusahaan yang terdiri dari dewan komisaris independen.
Dewan  komisaris  independen  merupakan  salah  satu  fungsi  kontrol  yang  terdapat  dalam  suatu perusahaan.  Fungsi  kontrol  yang  dilakukan  oleh  dewan  komisaris  independen  salah  satunya membentuk  praktis  dari  teori  agensi. Forum  for  Corporate  Governance  Indonesia (FCGI,  2009) mendefinisikan  dewan  komisaris  independen  sebagai  inti Corporate  Governance yang  ditugaskan untuk  menjamin  pelaksanaan  strategi  perusahaan,  mengawasi  manajemen  dalam  mengelola perusahaan serta mewajibkan terlaksananya akuntabilitas.
Ahmed and Duellman (2007) menyatakan bahwa semakin tinggi proporsi komisaris independen terhadap total jumlah komisaris, maka akan mengisyaratkan informasi yang lebih berkualitas sehingga manajemen  perusahaan  akan  cenderung  menggunakan  prinsip  akuntansi  konservatif.  Sebaliknya, proporsi  komisaris  independen  yang  lemah  akan  memberikan  kesempatan  bagi  manajer  untuk menggunakan bersikap oportunistik. Berdasarkan penelitian dari Ahmed dan Duellman (2007), (Nasr and  Ntim  2018)  menyatakan  bahwa  independensi  komisaris  berhubungan  positif  terhadap konservatisme  akuntansi.  Berbeda  dengan  pendapat  dari  Ika  Ria  Padmawati  (2015),  Hardiningsih (2010),  Veres,  Darmadji  dan  Sutanti  (2013)  yang  menyatakan  bahwa  komisaris  independen  tidak berpengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Selain  mekanisme  internal  juga  terdapat  cara  lain untuk  mempengaruhi  perusahaan,  yaitu  dari  mekanisme  eksternal  (Hastuti  2011).  Mekanisme eksternal  bisa  berasal  dari  pasar  modal,  pasar  kontrol  perusahaan,  pasar  tenaga  kerja,  status  negara, keputusan pengadilan, pemegang saham, praktek dari aktifitas investor, jasa akuntansi keuangan dan hukum dari pihak eksternal.
Struktur kepemilikan saham sebagai bagian dari komponen mekanisme eksternal memiliki peran penting  dalam  mengawasi  jalannya  perusahaan.  Struktur  kepemilikan  merupakan  jenis  institusi  atau perusahaan yang memegang saham terbesar dalam perusahaan serta memiliki beberapa kategori secara spesifik,  meliputi  kepemilikan  oleh  institusi  domestik,  institusi  asing,  pemerintah,  karyawan  dan individual  domestik  (Tarjo  2008).  Keberadaan  struktur  kepemilikan  saham  institusional  memiliki peran  penting  dalam  memperkuat  fungsi  monitoring  dewan  perusahaan,  secara  tidak  langsung  dapat melindungi  hak  pemegang  saham  dan  menuntut  adanya  transparansi  informasi  dari  manajemen (Ahmed dan Duellman, 2007).
Kepemilikan  institusional  diyakini  mampu  mengurangi  manipulasi  yang  dilakukan  oleh manajemen  dalam  menghasilkan  laporan  keuangan  yang  konservatif  (Gideon,  2005).  Ahmed  dan Duellman (2007) menyatakan bahwa semakin besar kepemilikan institusional maka akan mendorong penggunaan prinsip akuntansi yang konservatif, penelitian tersebut juga didukung oleh penelitian dari Wardhani (2008), dan (Yustina 2011) yang menyatakan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh positif terhadap tingkat konservatif. Berbeda dengan penelitian yang dilakukan oleh Pancawati (2010) menjelaskan  bahwa  kepemilikan  institusional  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  konservatisme akuntansi.  Jensen,  Meckling  (1976)  menyatakan  bahwa  selain  dari  kepemilikan  institusional  juga terdapat  kepemilikan  saham  asing  yang  mampu  mengendalikan  masalah  keagenan,  dimana  struktur kepemilikan  asing  merupakan  pihak  yang  di  anggap concern terhadap coporate  governance . Keberadaan  struktur  kepemilikan  saham  asing  dalam  perusahaan  mampu  mendukung  maknisme corporate governance , sehingga meningkatkan persaingan pasar di Indonesia.
Peningkatan  persaingan  memaksa  perusahaan  untuk  melakukan  perkembangan  teknologi  serta perbaikan  dalam corporate  governance sehingga  menimbulkan  keselarasan  antara  kepentingan manajer  dan stakeholders lainnya.  Lee  (2008)  berpendapat  bahwa  kepemilikan  asing  lebih  mampu mengendalikan  kebijakan  manajemen  karena  memiliki  kemampuan  serta  pengalaman  yang  baik dibidang keuangan dan bisnis. Pelaporan keuangan yang baik tidak hanya didukung oleh pengawasan dari pihak eksternal perusahaan seperti kepemilikan saham saja, tetapi juga didukung dengan adanya kualitas  pemeriksaaan  keuangan  yang  dilakukan  oleh  audit  eksternal.  Gillan  (2006)  menjelaskan bahwa  kualitas  audit  sebagai  mekanisme  eksternal corporate  governance memiliki  peran  penting dalam membatasi pilihan akuntansi yang digunakan oleh perusahaan klien.
Kualitas  audit  sebagai  suatu  kemungkinan  ( joint  probability )  dimana  seorang  auditor  akan menemukan  dan  melaporkan  pelanggaran  yang  ada  dalam  sistem  akuntansi  kliennya  (De  Angelo dalam  Hardiningsih,  2010).  Kualitas audit  yang  tinggi mampu menghasilkan laporan keuangan  yang
dapat dipercaya sebagai dasar pengambilan keputusan. Semakin baik kualitas audit suatu perusahaan, informasi  yang  diungkapkannya  di  laporan  keuangan  juga  akan  semakin  luas  (Bassett,  Koh,  and Tutticci  2007).  Kualitas  audit  yang  dilakukan  oleh  KAP big  four cenderung lebih  baik  dalam mendeteksi  ketidak  wajaran  dan  memberikan  kredibilitas  yang  tinggi  terhadap  laporan  keuangan. Pengawasan  dan  risiko  reputasi  yang  lebih  tinggi  dari  masyarakat  terhadap KAP  big  four mengakibatkan  KAP  cenderung  menggunakan  pilihan  akuntansi  konservatif  (Hussainey  2009) (Hussainey,  2009,  Kim et  al., 2003).  Susiana  and  Herawaty  (2007)  dalam  penelitiannya  tentang kualitas audit diukur berdasarkan kantor akuntan publik ( big four dan non-big four ) memperoleh hasil tidak  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi.  Berbeda  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Manuel (2009) didapatkan hasil bahwa kualitas audit yang dilakukan oleh KAP big four dan non big four berhubungan dengan konservatisme akuntansi.
Penggunaan  prinsip  akuntansi  saat  ini  yang  mengacu  pada  konvergensi  IFRS    memberikan pengaruh  sangat  besar  terhadap  penggunaan  prinsip  akuntansi  konservatif.  IFRS  menuntut  adanya pengungkapan lebih baik atas laporan keuangan dengan menggunakan pendekatan fair value . Tujuan digunakannya pendekatan fair value adalah untuk meningkatkan relevansi informasi akuntansi dalam pengambilan keputusan.
Watts  (2003)  menyatakan  kekhawatiran  penggunaan fair  value dengan  mengatakan  bahwa menghilangkan  konservatisme  untuk  mendapatkan  keuntungan  dari  penilaian  akuntansi  suatu perusahaan  yang  didasarkan  pada  estimasi  manajer  merupakan  sesuatu  yang  tidak  masuk  akal. Sebagaimana diketahui, prinsip fair value yang digunakan IFRS lebih banyak menggunakan estimasi untuk menilai aset secara wajar. Estimasi yang dibuat manajer tersebut menimbulkan masalah-masalah yang  menjadi  fokus  dari  konservatisme  akuntansi  selama  ini.  Penelitian  yang  dilakukan  Fargher  & Zhang  (2014)  menyatakan  penggunaan  asumsi  dalam  pengukuran  dengan  menggunakan  nilai  wajar dapat  meningkatkan  praktek  manajemen  laba  dan  dapat  mengurangi  nilai  informasi  dari  laba perusahaan.
Konsep nilai wajar ini bertentangan dengan konsep harga perolehan yang mendasarkan penilaian pada nilai perolehan pertama ( historical cost ) yang banyak digunakan pada standar akuntansi sebelum dilakukannya  konvergensi  IFRS.  Standar  Akuntansi  Keuangan  (SAK)  di  Indonesia  yang  mengacu pada historical  cost  based memiliki  tingkat  konservatisme  yang  cukup  tinggi  apabila  dibandingkan dengan  tingkat  konservatif  pada  standar  IFRS,  sehingga  dengan  adopsi  penggunaan fair  value mengakibatkan prinsip konservatif mengalami pergeseran (Ginting, 2014).
Berdasarkan  uraikan  dari  beberapa  penelitain  terdahulu,  maka  peneliti  tertarik  untuk  meneliti lebih  lanjut  pengaruh  mekanisme corporate  governance terhadap  tingkat  konservatisme  akuntansi. Mekanisme corporate  governance pada  penelitian  ini  berfokus  pada  independensi  dewan  komisaris, struktur kepemilikan saham dan kualitas audit. Perbedaan penelitian ini dengan penelitian sebelumnya terletak  pada  bagaimana  pengaruh  mekanisme corporate governance terhadap tingkat  konservatisme akuntansi pada perusahaan dengan intensitas fair value sebagai variabel moderasi.
Objek  penelitian  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah  pada  perusahaan  manufaktur  dan perusahaan keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2016 hingga tahun 2018. Alasan  digunakannya  perusahaan  manufaktur  dan  perusahaan  keuangan  sebagai  objek  penelitian karena  peneliti  ingin  mengetahui  apakah  dengan  adanya  penggunaan  intensitas fair  value terdapat perbedaan  signifikan  antara  perusahaan  manufaktur  dan  perusahaan  keuangan  dalam  penggunaan prinsip akuntansi konservatif.
Perusahaan  manufaktur  memiliki  beberapa  karakteristik  tertentu  yang  tidak  dimiliki  industri lainnya, dimana setiap karaktersitik tersebut memiliki sub bagian divisi yang berbeda-beda oleh sebab itu  perusahaan  dituntut  untuk  lebih  memperhatikan  atau  mengawasi  setiap  jalannya  pengelolaan perusahaan. Begitu halnya dengan perusahaan keuangan. Perusahaan keuangan merupakan perusahaan yang  aset  utamanya  berbentuk  aset  keuangan  maupun  tagihan-tagihan  yang  dapat  berupa  saham, obligasi  dan  pinjaman.  Perusahaan  keuangan  juga  menjadi  perantara  bagi  pemilik  modal  yang  ingin menanamkan modalnya dipasar modal atau pasar utang agar dananya dapat kembali, hal ini biasa kita kenal dengan istilah investasi.
Banyaknya  aktivitas  perputaran  uang  seperti  investasi  yang  dilakukan  oleh  investor,  menuntut adanya  pengawasan  yang  ketat  oleh  pihak  perusahaan  agar  tidak  terjadinya  kesalahan  atau  kerugian yang terjadi diperusahaan. Pengawasan yang ketat tersebut diharapkan perusahaan dapat menjalankan fungsinya  berdasarkan  pada  prinsip  kehati-hatian.  Dengan  adanya  kebijakan  prinsip  kehatian-hatian
tersebut  menyebabkan  kebijakan  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  menjadi  ketat  dalam  melaksanakan aktivitas operasional perusahaan (Welim and Ch.Rustiti 2015).
Dengan demikian penelitian ini dilakukan untuk memperoleh bukti pengaruh mekanisme corporate governance terhadap tingkat konservatisma dalam laporan keuangan perusahaan dan menguji pengaruh penerapan fair  value terhadap  hubungan  mekanisme corporate  governance terhadap  tingkat konservatisma dalam laporan keuangan.

## Teori Keagenan
Konflik keagenan muncul karena adanya upaya manajer sebagai agen dan pemegang saham sebagai principal  yang  sama-sama  ingin  memaksimalkan  kemakmurannya  (Scott,  2012).  Namun  di  satu  sisi manajemen  sebagai  pihak  internal  menguasai  informasi  internal  dan  prospek  perusahaan,  dibandingkan dengan pemegang saham. Pemegang saham sulit untuk pendapat informasi operasional perusahaan, oleh karena  itu  muncul  lah  masalah  asimetri  informasi.    Asimetri  informasi  memicu  manajemen  untuk berperilaku  oportunistik,  yang  terkadang  mengorbankan  kepentingan  pemegang  saham.  Menurut  Tendi Haruman  (2008),  masalah  keagenan  ini  dapat  diminimumkan  dengan  mekanisme  pengawasan  yang berupaya  menselaraskan  pentingan  tersebut,  namun  disisi  lain  menimbulkan  biaya  keagenan.  Terdapat beberapa alternative untuk mengurangi agency cost , yaitu di antaranya pemilikan saham oleh institusional dan pemilikan saham oleh manajemen.
Lafond  dan  Watts  (2006)  menyatakan  bahwa  laporan  keuangan  yang  menggunakan  prinsip konservatisme  dapat  mengurangi  kemungkinan  manipulasi  laporan  keuangan  yang  dilakukan  oleh manajer.  Penyebab  terjadinya  manipulasi  laporan  keuangan  karena  terjadinya  asimetri  informasi dalam  teori  keagenan.  Dengan  adanya  penerapan  perilaku  konservatisme  diharapkan  mampu mencegah manajer dalam melakukan manipulasi laporan keuangan.

## Konservatima Akuntansi
Literatur  empiris  mengartikan  konservatisme  sebagai  “kecenderungan  akuntan  untuk membutuhkan  tingkat  verifikasi  yang  tinggi  dalam  mengetahui  kabar  baik  sebagai  keuntungan  dari pada  mengakui  berita  buruk  sebagai  kerugian”  (Basu,  1997,  hal.  7).  Interpretasi  ini  memungkinkan tingkat konservatisme semakin besar perbedaannya dalam tingkat verifikasi. Semakin besar perbedaan dalam tingkat verifikasi yang diperlukan untuk keuntungan versus kerugian, maka semakin besar pula tingkat konservatismenya. Konservatisme memiliki 4 tujuan, diantaranya (Watts, 2003): 1) membatasi manajer  dalam  berperilaku  oportunistik,  2)  meningkatkan  nilai  perusahaan,  3)  mengurangi  potensi tuntutan hukum, dan 4) mentaati peraturan.

## Corporate Governance
Istilah Corporate  Governance  (CG) pertama  kali  diperkenalkan  oleh Cadbury Committee tahun 1992  dalam  laporannya  yang  dikenal  sebagai Cadbury  Report (Tjager  dkk.,  2003).  Pada  awalnya, Cadbury  Committee mendefinisikan corporate  governance sebagai  suatu  paket  kebijakan  yang memuat  uraian  hubungan  antara  para  pemegang  saham,  manajer,  kreditur,  pemerintah,  pekerja  dan stakaholders lain, baik secara internal maupun eksternal, sebagai suatu bentuk tanggung jawab.
Corporate  governance diartikan  sebagai  segala  upaya  untuk  mencari  cara  terbaik  dalam menjalankan  perusahaan.  Cara  yang  dimaksud  harus  memuat  kebijakan  dan  peraturan  yang  dapat digunakan  untuk  mengontrol  manajemen.  Kontrol  manajemen  dilakukan  dengan  jalan  pengawasan yang  diarahkan  pada  perilaku  manajer,  agar  dapat  dinilai  apakah  tindakannya  bermanfaat  bagi perusahaan  (pemilik)  atau  bagi  manajer  sendiri.  Hal  inilah  yan  kemudian  juga  memunculkan  istilah Good Corporate Governance (GCG).
Good corporate governance secara definitif merupakan sistem yang mengatur dan mengendalikan perusahaan untuk menciptakan nilai tambah ( value added ) untuk semua pemangku kepentingan. Ada dua  hal  yang  ditekankan  dalam  konsep  ini.  Pertama,  pentingnya  hak  pemegang  saham  untuk memperoleh informasi dengan benar (akurat) dan tepat pada waktunya. Kedua, kewajiban perusahaan untuk  melakukan  pengungkapan  ( disclosure )  secara  akurat,  tepat  waktu,  dan  transparan  terhadap semua informasi kinerja perusahaan, kepemilikan, dan pemangku kepentingan dari perusahaan.
Penerapan  mekanisme corporate  governance ditujukan  untuk  mengurangi  terjadinya agency problem pada  titik  terendah.  Jensen  dan  Meckling  (1976)  dalam  teori  agensi-nya,  yang  menyatakan bahwa agency problem dapat muncul karena adanya perbedaan kepentingan antara pemilik perusahaan

## Wahana Riset Akuntansi Vol 8, No 1 (2020)
( Principal ) dengan manajemen ( Agent ).  Al-Faki  (2006)  juga  mengajukan  pendapatnya  yang menyatakan  bahwa  agar  memunculkan  keselarasan  antara  pemilik  perusahaan  dan  manajemen, dibutuhkan  adanya  transparansi  dari  pihak  manajemen  terhadap  pemilik  perusahaan,  serta  adanya keadilan  bagi  stakeholders  lain.  Gillan  (2006:385)  dalam  penelitiannya  membedakan  mekanisme corporate governance ke dalam dua bagian yaitu mekanisme internal dan mekanisme eksternal.

## Komisaris Independen
Forum  for  corporate  governance  in  Indonesia (FCGI,  2001),  dewan  komisaris  merupakan  inti dari terbentuknya corporate governance yang memiliki tugas dalam menjamin terlaksananya strategi perusahaan,  pengawasan  manajemen,  serta  terlaksananya  akuntabilitas.  Definisi  dari  komisaris independen  itu  sendiri  merupakan  anggota  dewan  yang  tidak  memiliki  hubungan  dengan  para pemegang saham, pengendali, anggota direksi, dewan komisaris lain, dan perusahaan itu sendiri baik dalam bentuk hubungan bisnis maupun kekeluargaan. Dengan kata lain dewan komisaris independen tidak  boleh atau  tidak berhak  untuk  terlibat dalam tugas-tugas manajemen dan tidak  boleh  mewakili perusahaan  dalam  transaksi-transaksi  dengan  pihak  ketiga.  Fungsi  utama  dari  komisaris  independen yaitu  menjalankan fungsi  pengawasan  dimana  fungsi  ini  sangat  bersifat independen  terhadap  kinerja manajemen  perusahaan.  Keberadaan  komisaris  independen  dapat  menyeimbangkan  kekuatan  dari pihak manajemen terutama bagi CEO dalam mengelola dan menjalankan perusahaan.

## Kepemilikan Saham Institusional
Kepemilikan  institusional  diukur  dengan  membandingkan  jumah  saham  yang  dimiliki  oleh institusi  dengan  seluruh  modal  saham  yang  beredar,  dengan  adanya  kepemilikan  institusional  yang tinggi dapat menggantikan atau memperkuat fungsi monitoring dari dewan dalam perusahaan (Ahmed dan Dullman, 2007) sehingga kepentingan pemegang saham dapat terlindungi, secara tidak langsung menuntut adanya informasi yang transparan dari pihak manajemen perusahaan. Tindakan pengawasan atau  monitoring  yang  dilakukan  oleh  pihak  pemegang  saham  institusional  dapat  membatasi  perilaku dari para manajer dalam mengendalikan dan pengambilan keputusan (Tehranian et al. 2011). Beiner et al . (2004) menegaskan untuk memperbaiki tata kelola perusahaan adalah dengan menyakinkan bahwa perusahaan memiliki satu atau lebih pemegang saham besar. Pengaruh pemegang saham institusional terhadap manajemen perusahaan menjadi sangat penting karena dapat digunakan untuk menyelaraskan kepentingan manajemen dengan pemegang saham (Solomon dan Solomon, 2004).

## Kepemilikan Saham Asing
Struktur kepemilikan saham asing merupakan kepemilikan saham suatu perusahaan yang dimiliki oleh pihak asing. Dimana pihak asing telah menanamkan modal saham mereka pada perusahaan yang mengharapkan  pengembalian  modal  lebih  tinggi  dari  perusahaan  tersebut.  Pihak  manajemen  selaku pengendali  perusahaan  harus  mampu  menjaga  kepercayaan  dari  pihak  investor  asing  agar  dapat memperoleh  laba  yang  lebih  besar.  Dengan  adanya  kepemilikan  asing  keuntungan  legitimasi  yang berasal  para  stakeholder,  secara  tipikal  berdasarkan home  market (pasar  tempat  beroperasi),  dapat memberikan  eksistensi  lebih  tinggi  dalam  jangka  waktu  yang  cukup  lama  (Suchman,  1995  dalam Barkemeyer 2007)

## Kualitas Audit
Watkins, Ann. L., Hillison, William., & Morecroft, S, E (2004), menyatakan bahwa kualitas audit merupakan  suatu  kemungkinan dimana  auditor  akan menemukan  dan melaporkan  salah  saji  material dalam  laporan  keuangan  klien.  Sebagai  bagian  dari  mekanisme  eksternal corporate  governance kualitas  audit  memiliki  peran  penting  dalam  membatasi  pilihan  akuntansi  yang  digunakan  pleh perusahaan  klien  (Gillan,  2006:385).  Dengan  memiliki  kualitas  audit  yang  baik,  tentu  perusahaan menginginkan  sikap  independensi  dan  profesiobalisme  auditor  eksternal  dalam  pemeriksaan  laporan keuangan tetap terjaga.

## Penelitian Terdahulu
Ahmed  Duellman  (2007),  Nasr  dan  Ntim  (2017)  menyatakan  bahwa  independensi  komisaris berhubungan positif terhadap konservatisme akuntansi. Berbeda dengan pendapat dari Padmawati dan
Fachrurrozie  (2015)  yang  menyatakan  bahwa  komisaris  independen  tidak  berpengaruh  terhadap konservatisme  akuntansi.  Hardiningsih  (2010),  (Veres,  Darmadji  dan  Sutanti,  2013)  menyatakan bahwa komisaris independen tidak berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi.
Hardiningsih (2010), Nars dan Ntim (2017) yang meneliti perusahaan manufaktur di BEI periode 2005-2008  menyatakan  bahwa  kepemilikan  institusional  dan  kualitas  audit  tidak  berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Le  (2017)  yang  meneliti  pengaruh  kepemilikan  asing  terhadap konservatisme  akuntansi  di  Vietnam,  menemukan  bahwa  kepemilikan  asing  berpengaruh  positif terhadap konseratisme di Korea (An, 2015), akan tetapi pada perusahaan di Vietnam memperlihatkan bahwa kepemilikan asing memiliki hubungan negatif dengan konservatisme akuntansi.

## Pengaruh Independensi Komisaris Terhadap Konservatisme Akuntansi
Komisaris  independen  merupakan  inti  dari Corporate  Governance  yang ditugaskan  untuk menjamin pelaksanaan strategi perusahaan, mengawasi manajemen dalam mengelola perusahaan, serta mewajibkan  terlaksananya  akuntabilitas  sehingga  mampu  meningkatkan  kinerja  perusahaan  (Egon Zehnder International, 2000 hal.12-13).  Keberadaan komisaris  independen  memegang  peran penting  dalam  perusahaan,  terutama  dalam  pelaksanaan good  corporate  governance .  Pembentukan komisaris independen merupakan salah satu mekanisme yang banyak digunakan untuk memonitoring kinerja  manajemen  perusahaan.  Proporsi  komisaris  independen  dalam  perusahaan  harus  dirancang dengan  baik  agar  memungkinkan  pengambilan  keputusan  yang  efektif,  tepat,  dan  cepat  serta  dapat bertindak secara independen.
Ahmed  dan  Duellman  (2007)  meneliti  pengaruh  independensi  dewan  komisaris  terhadap konservatisme, membuktikan bahwa board of directors yang kuat memiliki sebagian besar komisaris independen  sehingga  lebih  cenderung  untuk  menggunakan  prinsip  akuntansi  yang  konservatif. Sebaliknya, board of director yang sebagian besar berasal dari pihak internal akan cenderung lemah dalam melakukan kontroling sehingga akan menyebabkan penggunaan prinsip akuntansi yang kurang konservatif atau lemah. Berdasarkan penelitian dari Ahmed Duellman (2007), Nasr dan Ntim (2017) menyatakan  bahwa  independensi  komisaris  berhubungan  positif  terhadap  konservatisme  akuntansi. Berbeda  dengan  pendapat  dari  Padmawati  dan  Fachrurrozie  (2015),  Hardiningsih  (2010),  Veres, Darmadji  dan  Sutanti  (2013)  yang  menyatakan  bahwa  komisaris  independen  tidak  berpengaruh terhadap  konservatisme  akuntansi.  Berdasarkan  argumentasi  dan  hasil  riset  terdahulu,  maka dirumuskanlah hipotesis pertama sebagai berikut:
H1 : Independensi komisaris berpengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi

## Pengaruh Struktur Kepemilikan Institusional Terhadap Konservatisme Akuntansi
Keberadaan  struktur  kepemilikan  saham  institusional  merupakan  struktur  kepemilikan  yang mampu  mengoptimalkan  pengawasan  kinerja  dan  memperkuat  fungsi  monitoring  dari  mekanisme corporate  governance terhadap  manajemen  perusahaan.  Pengaruh  struktur  kepemilikan  institusional terhadap  manajemen  perusahaan  sangat  penting  dan  dapat  digunakan  untuk  menyelaraskan kepentingan manajemen dengan para pemegang saham.  Perusahaan dengan kepemilikan institusional yang besar (lebih dari 5%) mengindikasikan kemampuan untuk memonitor manajemen (Faizal 2005).
Bushee  (1998)  menyatakan  bahwa  kepemilikan  institusional  memiliki  kemampuan  untuk mengurangi insentif para manajer yang bermaksud untuk mementingkan diri sendiri. Dalam penelitian yang dilakukan oleh Ahmed dan Duellman (2007) menyatakan bahwa apabila kepemilikan intitusional dalam  struktur  kepemilikan  perusahaan  semakin  besar,  maka  akan  mendorong  penggunaan  prinsip akuntansi yang konservatif.
Penelitian  Wardhani  (2008),  dan  Indrayati  (2010)  menemukan  bahwa  struktur  kepemilikan institusional memiliki pengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi. Akan tetapi penelitian yang dilakukan  oleh  Hardiningsih  (2010)  menjelaskan  bahwa  kepemilikan  institusional  tidak  memiliki pengaruh terhadap konservatisme akuntansi. Berdasarkan argumentasi dan hasil riset terdahulu, maka dirumuskanlah hipotesis kedua sebagai berikut:
H2 a : Struktur Kepemilikan Institusional berpengaruh positif terhadap Konservatisme Akuntansi.

## Wahana Riset Akuntansi Vol 8, No 1 (2020)

## Pengaruh Struktur Kepemilikan Asing Terhadap Konservatisme Akuntansi
Kepemilikan  saham  asing  dalam  perusahaan  dianggap  mampu  mendukung  mekanisme good corporate  governance, sehingga  dapat  meningkatkan  persaingan  pasar  di  Indonesia.  Seiring  dengan meningkatnya jumlah kepemilikan asing di perusahaan, maka hak suara investor pun ikut meningkat. Hal  ini  menyebabkan  investor  asing  dapat  memonitor  tindakan  manajemen  agar  sejalan  dengan kepentingan pemegang saham. Jika diasumikan investor asing berperan dalam mengawasi manajemen maka diharapkan kinerja perusahaan dapat meningkat.
Perusahaan  dengan  presentase  kepemilikan  asing  yang  lebih  tinggi  mampu  mencapai  kinerja keuangan yang lebih baik (Zcehc, 1997; D’souza et al, 2001; Christina, 2009 dalam Djuitaningsing & Ristiawati,  2011).  Dengan  adanya  kepemilikan  asing  dapat  mempengaruhi  keputusan  manajemen dalam  pengambilan  keputusan,  dimana  pihak  manajemen  lebih  berhati-hati  dalam  melakukan pelaporan keuangan.
Kepemilikan  saham  yang dimiliki  oleh  asing  memiliki  hubungan  positif  dengan  konservatif,  hal tersebut  dikemukakan  oleh  Lee  (2008)  yang  menyatakan  bahwa  kepemilikan  asing  mampu mengendalikan  kebijakan  manajemen  karena  memiliki  kemampuan  yang  baik,  sehingga  berdampak pada penerapan konservatisme akuntansi. Berbeda halnya dengan penelitian yang dilakukan oleh Le et al.  (2017)  yang  melakukan  penelitian  tentang  pengaruh  kepemilikan  asing  terhadap  konservatisme akuntansi  di  Vietnam  memperlihatkan  bahwa  kepemilikan  asing  yang  ada  di  perusahaan  Vietnam menunjukkan hubungan yang negatif dengan konservatisme akuntansi. Berdasarkan argumentasi dan hasil riset terdahulu, maka dirumuskanlah hipotesis kedua sebagai berikut:
H2 b : Struktur Kepemilikan Asing berpengaruh positif terhadap konservatisme akuntansi.

## Pengaruh Kualitas Audit terhadap Konservatisme Akuntansi
Kualitas  audit  merupakan  suatu  karakteristik  atau  gambaran  dari  praktik  audit  berdasarkan standar  auditing  dan  standar  pengendalian  mutu  yang  menjadi  tolak  ukur  pelaksanaan  tugas  serta tanggung  jawab  profesi  seorang  auditor.  Sebagai  bagian  dari  mekanisme  eksternal corporate governance kualitas audit memiliki peran penting dalam membatasi pilihan akuntansi yang digunakan pleh  perusahaan  klien  (Gillan,  2006:385).  Perusahaan  yang  di  audit  oleh  perusahaan  KAP big  four biasanya memiliki informasi keuangan yang lebih luas atau lebih baik, karena KAP big four memiliki integritas  yang  tinggi  untuk  melindungi  reputasi  KAP-nya  sehingga  hasil  laporan  keuangan  yang  di audit lebih transparan (Bassett et al. 2007; DeAngelo 1981; Nelson dan Percy 2004; Wang dan Chen 2004).  Dengan  adanya  audit  yang  dilakukan  oleh  audit  eksternal  mampu  mendorong  manajemen perusahaan untuk berhati-hati dalam melakukan pelaporan keuangan.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Susiana  and  Herawaty  (2007)  mengenai  kualitas  audit  diukur berdasarkan  kantor  akuntan  publik  ( big  four  dan  non-big  four )  memperoleh  hasil  tidak  signifikan terhadap  konservatisme  akuntansi.  Berbeda  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Manuel  (2009) didapatkan  hasil  bahwa  kualitas  audit  yang  dilakukan  oleh  KAP big  four dan non  big  four berhubungan  dengan  konservatisme  akuntansi.  Berdasarkan  argumentasi  dan  hasil  riset  terdahulu, maka dirumuskanlah hipotesis ketiga sebagai berikut:

## H3 : Kualitas Audit berpengaruh positif terhadap Konservatisme Akuntansi
Pengaruh Intensitas Fair Value terhadap Hubungan Corporate Governance dan konservatisme Tingkat  konservatisme  dipengaruhi  oleh  faktor  eksternal  dan  internal  perusahaan.  Faktor eksternal berupa lingkungan institusional perusahaan seperti sistem hukum dan standar akuntansi yang berlaku  di  suatu  negara  (Wardhani,  2008).  Faktor  internal  yang  mempengaruhi  tingkat  konservatif akuntansi  adalah  implementasi  dari corporate  governence dimana  faktor  internal  mencerminkan komitmen  manajemen  dan  pihak  internal  perusahaan  dalam  memberikan  informasi  yang  transparan, akurat dan tidak menyesatkan bagi investornya (Wardhani ,2008).
Diberlakukannya  konvergensi  IFRS  di  Indonesia  pada  awal  tahun  2012  membuat  banyak perubahan  pada  standar  akuntansi  di  Indonesia,  salah  satunya  dalam  hal  pengukuran  dan  penilaian. IFRS mengharuskan adanya pengungkapan yang lebih baik atas laporan keuangan, menggunakan fair value yang sebelumnya menggunakan pendekatan historical cost . Pendekatan fair value menekankan pada relevansi, bertentangan dengan prinsip konservatisme yang menekankan pada reabilitas (Riskino,
2014).  Berdasarkan  penelitian  dari  Reskino  (2014)  konvergensi  IFRS  berpengaruh  negatif  terhadap konservatisme  akuntansi.  (Yustina  2011)  berpendapat  bahwa  konvergensi  IFRS  tidak  berpengaruh terhadap  konservatisme  akuntansi.  Kecenderungan  IFRS  yang  mengarah  pada principle based memungkinkan  adanya  interpretasi  subjektif  dari  perusahaan.  Menurut  Aristya  dan  Pratiwi  (2014) sebelum  diberlakukannya  konvergensi  IFRS  tingkat  konservatisme  akuntansi  lebih  tinggi dibandingkan setelah diberlakukannya konvergensi IFRS, hal tersebut dikarenakan dalam IFRS tidak menyinggung  mengenai  prinsip  konservatisme.  Berdasarkan  argumentasi  dan  hasil  riset  terdahulu, maka dirumuskanlah hipotesis keempat sebagai berikut:
H4:  Intensitas fair  value melemahkan  hubungan  mekanisme corporate  governance terhadap tingkat konservatisme akuntansi

## Kerangka Konseptual

## Gambar 1. Rerangka Konseptual

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  ini  tergolong  pada  penelitian  kausatif.  Penelitian  menggunakan  data  sekunder yaitu laporan keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2016-2018. Sumber data laporan keuangan tersebut peneliti peroleh dari website resmi www.idx.co.id. Pemilihan sampel  pada  penelitian  ini  dilakukan  secara  acak  dengan  menggunakan  pertimbangan  dan  kriteria yang telah ditentukan sebelumnya, biasa dikenal dengan metode purpose sampling.
Dari  hasil  penyamplean  diperolehlah  93  perusahaan manufaktur  dan  52  perusahaan  keuangan,  untuk kriteria dapat dilihat pada tabel 1 dan 2

## Tabel 1. Sampel Penelitian Perusahaan Manufaktur
No Kriteria Pemilihan Sampel Perusahaan Manufaktur Jumlah Sampel 1  Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2016-2018 168 2  Perusahaan Yang Listin Sejak Tahun 2016 sampai dengan 2018 -25 3  Perusahaan manufaktur yang memiliki: a. Dewan Komisaris Independen dari Tahun 2016 s/d 2018 -13 b. Kepemilikan Institusional dari Tahun 2016 s/d 2018 -14 c. Kepemilikan Saham Asing dari Tahun 2016 s/d 2018 -23 Jumlah sampel perusahaan manufaktur 93 (Corporate Governance)
- Independensi Komisaris
- Struktur Kepemilikan Institusional
- Struktur Kepemilikan Asing
- Kualitas Audit - Ukuran Perusahaan - Profitabilitas Konservatime Akuntansi Intensitas Fair Value

## Tabel 2. Sampel Penelitian Perusahaan Keuangan
No Kriteria Pemilihan Sampel Perusahaan Keuangan Jumlah Sampel 1  Perusahaan Keuangan yang terdaftar di BEI tahun 2016-2018 92 2  Perusahaan Yang Listin Sejak Tahun 2016 sampai dengan 2018 -9 3  Perusahaan Keuangan yang memiliki: a. Dewan Komisaris Independen dari Tahun 2016 s/d 2018 -6 b. Kepemilikan Institusional dari Tahun 2016 s/d 2018 -5 c. Kepemilikan Saham Asing dari Tahun 2016 s/d 2018 -20 Jumlah sampel perusahaan Keuangan 52
Sumber: Diolah sendiri, Tahun 2020
Variabel dependen adalah konservatisme akuntansi. Pengukuran tingkat konservatisme akuntansi menggunakan  pengukuran  akrual  yang  mengacu  pada  penelitian  dari  Hayn  and  Givoly  (2000).  Jika nilai akrual yang diperoleh semakin negatif maka laba digolongkan konservatif dan sebaliknya.
1 TA CFO) - DEP (NIO CON_ACC −  + =
Keterangan:  CON_ACC:  earnings  conservatism  based  on  accrued  items,  NIO:  Operating  profit  of  current year,  DEP:  Depreciation  of  fixed  assets  of  current  year,  CFO:  Net  amount  of  cash  flow  from  operating activities  of  current  year,  TA:  Book  value  of  closing  total  assets,  -1:  untuk  melihat  perusahaan  mana  yang lebih cenrung menyajikan laba lebih konservatif.
Untuk menilai efek CG pada konservatisme akuntansi, penelitian ini menggunakan independensi komisaris  (INDEP_COM),  struktur  kepemilikan  institusional  (SKI),  struktur  kepemilikan  Asing (SKA)  dan  kualitas  audit  (AUDIT)  sebagai  variabel  independen.  Independensi  dewan  komisaris ditentukan total komisaris independen dibagi dengan total anggota dewan komisaris (Wardani, 2008). Struktur  kepemilikan  institusional  merupakan  kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh  pihak  luar perusahaan seperti pemerintah, institusi keuangan, institusi berbadan hukum, institusi luar negeri dan institusi  lainnya.  Kepemilikan  institusional  diukur  menggunakan  indikator  persentase  jumlah  saham yang  dimiliki  pihak  institusional  dari  seluruh  jumlah  saham  beredar  (Widayati,  2011).  Struktur kepemilikan  saham  asing  merupakan  kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh  pihak  asing,  mengukur besarnya persentase kepemilikan asing menggunakan cara membagi total saham yang dimiliki investor asing  dengan  total  saham  yang  beredar  (Widyaningsih,  2019).  Semakin  baiknya  kualitas  audit  pada suatu perusahaan menandakan bahwa informasi keuangan perusahaan tersebut semakin bagus.
Penelitian  menggunakan  pengukuran  kualitas  audit  dengan  variabel  dummy,  dimana  nilai  1 diberikan  pada  perusahaan  yang  menggunakan  jasa  KAP big  four dan  nilai  0  diberikan  pada perusahaan  yang  menggunaka  jasa  KAP non  big  four (Prahasita,  2016).  Intensitas fair  value dalam penelitian  ini  digunakan  sebagai  variabel  moderasi,  tujuannya  adalah  untuk  mengetahui  apakah dengan  adanya  variabel  moderasi  mampu  memperkuat  atau  memperlemah  hubungan  antara mekanisme corporate  governance dengan  tingkat  konservatisme  akuntansi.  Besar  kecilnya  intesitas fair value dapat dilihat dari proporsi rupiah OCI (Other Comprehensive Income) perusahaan dari laba bersih  perusahaan,  dimana  tingginya  OCI  menandakan  bahwa  intensitas fair  value yang  digunakan semakin  tinggi,  sebaliknya  OCI  yang  rendah  menandakan  bahwa  intensitas fair  value dalam perusahaan sangat rendah. Untuk menghindari bias potensial dari variabel yang dihilangkan,  peneliti menambahkan dua variabel kontrol, yaitu ukuran perusahaan (Firm Size/FS), dan Profitabilitas (Profit) (Nasr  dan  Ntim,  2017).  Untuk  ukuran  perusahaan  ditentukan  dari  total  asset  dan  profitabilitas ditentukan  dari  nilai return  on  invested  capital (ROI).  Pengujian  dilakukan  dengan  Moderated Regression Analysis (Ahmed & Duellman, 2007; Garcia Lara et al ., 2007; Chi et al ., 2009; Ahmed & Hendry,  2012),  yang  dilakukan  untuk  perusahaan  manufaktur  dan  perusahaan  keuangan,  dengan model penelitian sebagai berikut:
Persamaan 1:
1 ... .......... .......... PROFIT Fs AUDIT SKA SKI INDEP_CAM CONS it 6 it 5 it 4 it 3 it 2 it 1 0 it it        
+ + + + + + + =
Persamaan 2:
Ket:  CONS:  Konservatisme  dengan  menggunakan  ukuran  akrual  perusahaan  i  pada  tahun,  INDEP_COM it: Perbandingan  anatara  komisaris  independen  dengan  total  anggota  dewan  komisaris  perusahaan  i  pada  tahun  t,  SKI it: Persentase kepemilikan saham oleh institusional keuangan pada perusahaan i tahun t, SKA i: Persentase kepemilikan saham oleh Asing pada perusahaan i tahun t, AUDIT it: Kualitas Audit perusahaan i pada tahun t (dummy KAP big four, atau tidak), Fs i: Ukuran  Perusahaan  i  pada  tahun  t  (total  asset),  PROFIT i; Profitabilitas  perusahaan  i  pada  tahun  t  (ROI),  Fv it: Fair Value perushaan i pada tahun t (proporsi OCI terhadap laba bersih), Ɛ it: Error.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Sebelum  variabel  penelitian  dianalisis  dengan  melakukan  pengujian  rumus  statistik  eviews10, data dari masing-masing variabel penelitian dideskripsikan terlebih dahulu. Hal ini dimaksudkan agar dapat memberikan gambaran tentang masing-masing variabel yang diteliti.
Tabel 3. Statistik Deskriptif Perusahaan Manufaktur Perusahaan Keuangan Mean Max Min S. Dev Mean Max Min S. Dev CON_ACC -7.03337 6.330000 -108.56 18.42474 -4.081026 6.330000 -74.22000 12.51029 INDEP_COM 40.32022 80.00000 16.67000 11.29859 40.10596 80.00000 16.67000 11.07603 SKI 41.44529 955.7700 0.040000 64.08490 37.50417 143.0800 0.040000 32.63844 SKA 41.81489 991.4500 0.050000 66.43252 43.36974 991.4500 0.050000 83.40991 AUDIT 0.463768 1.000000 0.000000 0.499591 0.474359 1.000000 0.000000 0.500950 FV 16.06284 346.1800  -269.78000 56.79906 2.976795 296.0600  -364.02000 64.81231 FS 28.24014 34.13000 21.28000 2.396424 28.10245 34.11000 21.28000 2.678703 PROFIT 4.484486 71.60000 -37.67000 10.14232 3.892564 52.67000 -37.67000 9.377839
Sumber: Data olahan Eviews10 tahun 2020
Dari  tabel  deskripsi  secara  statistik,  dapat  dilihat mean konservatisme  (CON_ACC)  pada perusahaan manufaktur lebih tinggi dari perusahaan keuangan, yaitu -7,03337, sedangkan perusahaan keuangan  -4,081026.  Untuk  independensi  komisaris  (INDEP_COM),  relatif  sama  antara  perusahaan manufaktur  dan  perusahaan  keuangan,  yaitu  dengan  mean  40.  Pada  pemilikan  institusional  (SKI), lebih tinggi mean perusahaan manufaktur, yaitu 41,44529 dan dengan deviasi standar yang juga lebih besar  yaitu  64,08490,  sedangkan  perusahan  keuangan  hanya  32,63844. Pemilikan  asing (SKA) lebih tinggi  pada  perusahaan  keuangan,  yaitu  dengan  mean  43,36974.  Sedangkan  untuk  kualitas  audit (AUDIT), perusahaan keuangan menunjukkan mean yang sedikit lebih tinggi yaitu, 0,474359.

## Analisis Regresi Berganda Uji Asumsi Klasik
Hasil  uji  asumsi  klasik  yang  terdiri  dari  uji  heterokedastisitas,  multikolinearitas  dan  uji normalitas, menunjukkan tidak terdapat masalah asumsi klasik. Hasil ini dapat dilihat pada lampiran.

## Hasil Penelitian.
Pengujian  hipotesis  dilakukan  dengan  memisahkan  sample  berdasarkan  jenis  industrinya,  yaitu perusahaan  manufaktur  dan  perusahaan  keuangan.  Dari  setiap  kelompok  industry,  dilakukan  analisis dengan  2  model,  model  pertama  untuk  menganalisis  pengaruh corporate  governance terhadap konservatisme akuntansi, dan model 2 dengan menginteraksi kan variable intensitas nilai wajar, pada model  1,  untuk  melihat  pengaruh  nilai  wajar  terhadap  hubungan corporate  governance terhadap konservatisme akuntansi. Berdasarkan hasil pengolahan data dapat dilihat pada tabel berikut:
2 ....... .......... .......... PROFIT Fs ) AUDIT Fv ( ) SKA Fv ( ) SKI Fv ( ) INDEP_CAMP Fv ( Fv AUDIT SKA SKI INDEP_CAM CONS it 11 it 10 it it 9 it it 8 it it 7 it ir 6 it 5 it 4 it 3 2 it 1 0 it it              + + +  +  +  +  + + + + + + =
Tabel 4. Uji Regresi Berganda Per. Manufaktur Per. Keuangan Model I Model II Model I Model II Coef Prob Coef Prob Coef Prob Coef Prob C 80.40226 0,0083  -92.01483  0.0000  218.8497  0,0152  -0.327833  0.0128 INDEP_COM 0.781023 0,0341 0.151634 0.0117 0.016555 0,0289 0.000220  0.7014 SKI 0.008794 0.3619  0.009728  0.5532  0.033487 0,0474 0.000428 0.0217 SKA -0.027634 0,0186 -0.014246  0.0612  -0.045315 0,0324 0.000120  0.7274 AUDIT -3.612016  0,7846 -9.574462 0.0000 -7.787708 0,0107 -0.000226  0.9903 Fsize 22.94478 0,0090 2.911453 0.0000 64.69612 0,0155 0.008625 0.0418 PROFIT 0.772411 0,0407 0.257817 0.0184 1.751018 0,0152 2.36E-06 0.0294 FV 0.052413  0.6135 -0.000926  0.2789 INDEP_COM*FV -0.000365 0.0394 4 25E-06 0.0273 SKI*FV 0.000503  0.4752 6.88E-06  0.3597 SKA*FV 0.001255 0.0377 8.71E-06  0.2422 AUDIT*FV -0.005159  0.9142 -0.000107  0.7046 R-Square 0.902423 0.226937 0.962728 0.349798 Adj R-squared 0.785332 0.194104 0.888184 -0.122787 F-Stat 7.706969 6.911894 12.91490 0.686061 Prob (F-Statistic) 0.020281 0.000000 0.030092 0.750118
Sumber: Data olahan Eviews10 tahun 2020
(angka tulis tebal) Prob < 0.005 (berpengaruh signifikan)
Berdasarkan Tabel 4, untuk model persamaan 1 perusahaan manufaktur menunjukkan nilai prob (F-stat)  sebesar  0,020281  <  0,05,  sedangkan  pada  perusahaan  keuangan  menunjukkan  nilai  prob  (F- stat) sebesar 0,030092 < 0,05. Selanjutnya nilai adjusted R2 perusahaan manufaktur sebesar 0,785332, yang menunjukkan bahwa komponen corporate governance dapat menjelaskan konservatisme 78,53% lebih rendah dari perusahaan keuangan sebesar 88,81%. Pada model 2, dengan menginteraksi kan fair value/nilai wajar, menghasilkan model dengan nilai prob (F-stat) 0,0000 pada perusahaan manufaktur, dan 0,750118 pada perusahaan keuangan, pada perusahaan keuangan menghasilkan model yang tidak fix.  Disamping  itu  nilai adjusted  R2, pada  perusahaan  keuangan  (-12,28%)  juga  lebih  rendah  dari perusahaan  menufaktur  yaitu  sebesar  19,41%.  Hal  ini  menunjukkan  model  2  pada  perusahaan keuangan tidak fix.
Uji hipotesis dilakukan dengan melihat Probabilitas < 0.05 dari uji-t. Berdasarkan Tabel 3 dapat dilihat  bahwa  koefisien  β  independensi  komisaris  (INDEP_COM)  perusahaan  manufaktur  bernilai positif  sebesar  0.781023,  tingkat  signifikan  sebesar  0.0341  <  0.05.  Serta  pada  perusahaan  keuangan koefisien β independensi komisaris bernilai positif sebesar 0,016555, tingkat signifikan sebesar 0,0289 <  0,05,  yang  artinya  pada  kedua  sektor  perusahaan  variabel  independensi  komisaris  sama-sama berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi.    Koefisien  β  struktur  kepemilikan institusional (SKI) perusahaan manufaktur bernilai positif sebesar 0.008794, tingkat signifikan sebesar 0.3619 > 0.05. Hal ini menandakan bahwa struktur kepemilikan institusional berpengaruh positif tidak signifikan terhadap konservatisme akuntansi, artinya dapat disimpulkan bahwa untuk hipotesis kedua a pada perusahaan manufaktur ditolak,  perusahaan keuangan memiliki koefisien β struktur kepemilikan institusional  bernilai  positif  sebesar  0.033487,  tingkat  signifikan  sebesar  0.0474  <  0.05.  Hal  ini manandakan  bahwa  struktur  kepemilikan  institusional  perusahaan  keuangan  berpengaruh  positif signifikan  terhadap  konservatisme  akuntansi,  artinya  untuk  hipotesis  kedua  a  perusahaan  keuangan diterima.
Berdasarkan  hasil  uji  hipotesis  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  dengan  adanya  struktur kepemilikan  institusional  pada  perusahaan  manufaktur  tidak  mampu  mempengaruhi  kinerja manajemen  dalam  membuat  laporan  keuangan  yang  konservatif.  Berbeda  halnya  dengan  perusahaan keuangan, dimana hasil menunjukkan bahwa kepemilikan institusional mampu mempengaruhi kinerja manajemen dalam membuat laporan yang cenderung konservatif. Perusahaan manufaktur memiliki β struktur kepemilikan asing (SKA) bernilai negatif sebesar 0.027634, tingkat signifikan sebesar 0.0186 <  0.05.  Serta  pada  perusahaan  keuangan  memiliki  koefisien  β  bernilai  negatif  sebesar  0.045315, tingkat  signifikan  sebesar  0.0324  <  0.05.  Artinya,  struktur  kepemilikan  saham  asing  untuk  kedua sektor  perusahaan  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  tingkat  konservatisme  akuntansi.  Dimana hasil hipotesis ini tidak sejalan dengan hipotesis yang telah dibentuk, maka dapat disimpulkan bahwa hipotesis  kedua  b  untuk  kedua  sektor  perusahaan  ditolak.  Kualitas  audit  (AUDIT)  perusahaan manufaktur  bernilai  negatif  sebesar  3.612016,  tingkat  signifikan  sebesar  0.7846  >  0,05.  Serta  pada perusahaan  keuangan  koefisien  β  kualitas  audit  bernilai  negatif  sebesar  7.787708  dengan  tingkat siginifikan  sebesar  0,0107  <  0,05  yang  artinya  pada  kedua  sektor  perusahaan  variabel  kualitas  audit berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap konservatisme akuntansi untuk  perusahaan manufaktur dan  negatif  signifikan  untuk  perusahaan  keuangan.  Dimana  hasil  hipotesis  tersebut  bertentangan dengan  hipotesis  yang  telah  dibentuk,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  hipotesis  ketiga  pada  kedua sektor perusahaan ditolak.
Secara keseluruhan dapat dilihat pada uji F-test untuk model persamaan 2 bahwa intensitas fair value sebagai  variabel  moderasi  mampu  memperkuat  hubungan  antara  mekanisme corporate governance terhadap  tingkat  konservatisme  akuntansi.  Dimana  hasil  penelitian  ini,  menunjukkan bahwa dengan mengiteraksikan nilai wajar pada model persamaan 1, model 2 mengalami penurunan kekuatan  model,  baik  pada  perusahaan  manufaktur  maupun  perusahaan  keuangan.  Namun  model  2 pada perusahaan manufaktur masih fix karena Uji F, dengan tingkat prob 0,000, dan nilai adjusted R 2 19,41%  sedangkan  model  2  pada  perusahaan  keuangan  tidak fix .  Ini  menunjukkan,  nilai  wajar melemahkan hubungan corporate governance dengan konservatisme.

## Pengaruh Independensi Komisaris Terhadap Konservatisme Akuntansi
Dewan  komisaris independen  merupakan anggota  dewan  yang tidak memiliki  hubungan dengan para pemegang saham, pengendali, anggota direksi, dewan komisaris lain  dan perusahaan itu sendiri baik  dalam  bentuk  hubungan  bisnis  maupun  kekeluargaan.  Sejalan  dengan  teori  agensi  keberadaan komisaris independen dapat membantu mengurangi konflik agensi yang timbul dari pemisahan antara pemagang  saham  dan  manajer.  Keberadaan  komisaris  independen  dalam  perusahaan  diharapkan mampu  meningkatkan  aspek  pengawasan  dan  pengendalian  perusahaan  yang  menyebabkan peningkatan kinerja perusahaan.
Hasil  dari  penelitian  ini  pada  perusahaan  manufaktur  dan  perusahaan  keuangan  sama-sama menunjukkan bahwa keberadaan komisaris independen berpengaruh positif signifkan terhadap tingkat konservatisme  akuntansi  dengan  menggunakan  ukuran  akrual.  Artinya,  dengan  adanya  komisaris independen  dalam  suatu  perusahaan,  maka  proses  pelaporan  keuangan  perusahaan  akan  termonitor dengan  baik.  Komisaris  independen  ini  akan  memastikan  bahwa  perusahaan  menerapkan  prinsip- prinsip akuntansi yang akan menghasilkan informasi keuangan perusahaan yang akurat dan berkualitas melalui  penggunaan  prinsip  konservatisme  yang  lebih  tinggi  dalam  proses  pelaporan  keuangan perusahaan. Hasil penelitian ini juga sejalan dengan penelitian dari Ahmad Duellman (2007), Nasr dan Ntim  (2017)  yang  menyatakan  bahwa  independensi  komisaris  berhubungan  positif  terhadap konservatisme akuntansi.

## Pengaruh Struktur Kepemilikan Institusional Terhadap Konservatisme Akuntansi
Kepemilikan  institusional  merupakan  suatu  kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh  pemerintah, institusi keuangan, institusi berbadan hukum, institusi luar negeri, dana perwakilan dan intitusi lainnya (Pratanda,  2014).  Semakin  kuat  monitoring  yang  dilakukan  oleh  institusi  lain  terhadap  kinerja manajemen  perusahaan  maka  kepemilikan  institusi  dalam  perusahaan  tersebut  semakin  besar. Berdasarkan hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pada perusahaan manufaktur memiliki pengaruh positif  tidak  signifikan  terhadap  tingkat  konservatisme  akuntansi.  Artinya  kepemilikan  institusional tidak mampu mempengaruhi tingkat konservatisme perusahaan itu sendiri tetapi memiliki arah positif.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Hardiningsih  (2010)  yang  menjelaskan bahwa kepemilikan institusional tidak memiliki pengaruh terhadap konservatisme akuntansi.
Sama  halnya  dengan  perusahaan  manufaktur,  perusahaan  keuangan  pada  penelitian  ini memperoleh  hasil  bahwa  kepemilikan  saham  institusional  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap konservatisme  akuntansi.  Artinya  kepemilikan  saham  institusional  pada  perusahaan  keuangan memiliki  pengaruh  terhadap  konservatisme  akuntansi  dan  memiliki  arah  positif.  Hasil  penelitian  ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Wardani (2008) dan Indrayati (2010) yang menyatakan bahwa  struktur  kepemilikan  saham  institusional  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  konservatisme akuntansi.  Ahmed  dan  Duellman  (2007) menyatakan  bahwa  apabila  kepemilikan  saham  institusional dalam  struktur  kepemilikan  perusahaan  semakin  besar,  maka  akan  mendorong  penggunaan  prinsip akuntansi  yang  konservatif.  Pemegang  saham  institusional,  pada  perusahaan  keuangan,  melakukan pengawasan  terhadap  kualitas  laporan  keuangan  (konservatisme)  dari  pada  pemegang  saham institusional pada perusahaan manufaktur.

## Pengaruh Struktur Kepemilikan Asing Terhadap Konservatisme Akuntansi
Struktur kepemilikan saham asing merupakan kepemilikan saham suatu perusahaan yang dimiliki oleh pihak asing. Dimana pihak asing telah menanamkan modal saham mereka pada perusahaan yang mengharapkan  pengembalian  modal  lebih  tinggi  dari  perusahaan  tersebut.  Pihak  manajemen  selaku pengendali  perusahaan  harus  mampu  menjaga  kepercayaan  dari  pihak  investor  asing  agar  dapat memperoleh  laba  yang  lebih  besar.  Dengan  adanya  kepemilikan  asing  keuntungan  legitimasi  yang berasal  para  stakeholder,  secara  tipikal  berdasarkan home  market (pasar  tempat  beroperasi),  dapat memberikan  eksistensi  lebih  tinggi  dalam  jangka  waktu  yang  cukup  lama  (Suchman,  1995  dalam Barkemeyer 2007).
Berdasarkan  hasil  penelitian  diperoleh  bahwa  pada  perusahaan  manufaktur  dan  perusahaan keuangan  struktur  kepemilikan  asing  sama-sama  berpengauh  negatif  signifikan  terhadap  tingkat konservatisme akuntansi. Temuan ini, tidak sejalan dengan dugaan yaitu berhubungan positif, sehinga dapat  disimpulkan  pemilikan  asing  tidak  dapat  menjelaskan  atau  tidak  mampu  mempengaruhi manajemen  perusahaan  dalam  melaporkan  laporan  keuangan  yang  cenderung  konservatif.  Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Lee (2008) yang menyatakan bahwa kepemilikan  asing  mampu  mengendalikan  kebijakan  manajemen  karena  memiliki  kemampuan  yang baik, sehingga berdampak pada penerapan akuntansi konservatif.

## Pengaruh Kualitas Audit terhadap Konservatisme Akuntansi
Kualitas audit merupakan suatu karakteristik atau gambaran dari praktik audit berdasarkan standar auditing  dan  standar  pengendalian  mutu  yang  menjadi  tolak  ukur  pelaksanaan  tugas  serta  tanggung jawab  profesi  seorang  auditor.  Basset  et  al  (2007)  menyatakan  bahwa  semakin  baik  kualitas  audit suatu  perusahaan,  maka  informasi  keuangan  yang  diberikan  akan  semakin  baik.  Dalam  pengukuran kualitas audit dapat dibedakan atas dua jenis perusahaan, yaitu KAP big four dan KAP non big four . Perusahaan yang di audit oleh perusahaan KAP big four biasanya memiliki informasi keuangan yang lebih  luas  atau  lebih  baik,  karena  KAP big  four memiliki  integritas  yang  tinggi  untuk  melindungi reputasi KAP-nya sehingga hasil laporan keuangan yang di audit lebih transparan.
Dalam penelitian ini diperoleh hasil bahwa kedua sektor perusahaan memiliki hasil yang berbeda. Dimana  pada  perusahaan  manufaktur  kualitas  audit  berpengaruh  negatif  tidak  signifikan  terhadap tingkat konservatisme akuntansi. Berbeda halnya dengan perusahaan keuangan, dimana kualitas audit berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  tingkat  konservatisme  akuntansi.  Hal ini  menunjukkan,  baik pada  perusahaan  manufaktur  maupun  perusahaan  keuangan,  tidak  mempengaruhi  laporan  keuangan yang  konservatis.  Hasil  penelitian  ini  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Manuel (2009)  yang  menyatakan  bahwa  kualitas  audit  yang  dilakukan  oleh  KAP big  four dan non  big  four berpengaruh signifikan terhadap konservatisme akuntansi.

## Pengaruh Intensitas Fair Value terhadap Hubungan Corporate Governance dan konservatisme
Diberlakukannya  konvergensi  IFRS  di  Indonesia  pada  awal  tahun  2012  telah  membuat  banyak perubahan  pada  standar  akuntansi  di  Indonesia,  salah  satunya  dalam  hal  pengukuran  dan  penilaian. IFRS mengharuskan adanya pengungkapan yang lebih baik atas laporan keuangan, menggunakan fair value yang sebelumnya menggunakan pendekatan historical cost . Pendekatan fair value menekankan
pada relevansi, bertentangan dengan prinsip konservatisme yang menekankan pada reabilitas (Riskino, 2014).  Berdasarkan  penelitian  ini  intensitas fair  value pada  perusahaan  manufaktur  dan  perusahaan keuangan  mampu  memoderasi  hubungan  antara corporate  governance terhadap  konservatisme, dengan  kata  lain  intensitas fair  value berpengaruh  negatif  atau  memperlemah  hubungan  mekanisme corporate  governance terhadap  konservatisme  akuntansi.  Hal  ini  sejalan  dengan  artikel  yang menyatakan  bahwa  sejak  penerapan  nilai  wajar  pada  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia,  menyebabkan  terjadi  nya  penurunan  konservatisme  dalam  penyusunan  laporan  keuangan atau  dengan  kata  lain  laporan  keuangan  menjadi  kurang  konservatif  dengan    (Sebrina  and  Taqwa 2019). Hal ini juga akan berdampak pada hubungan corporate governance dengan konservatisme.

## SIMPULAN DAN SARAN
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  memberikan  bukti  empiris  mengenai  pengaruh Corporate Governance (CG)  terhadap  tingkat  konservatisme  akuntansi  di  Indonesia,  dan  menguji  pengaruh intensitas nilai wajar ( fair value) dalam memoderasi hubungan corporate governance dengan tingkat konservatisme.  Berdasarkan  hasil  pengujian  statistik  menunjukkan  independensi  komisaris berpengaruh  positif  terhadap  tingkat  konservatisme  akuntansi.  Dengan  adanya  keberadaan  komisaris independen  dalam  suatu  perusahaan  akan  mendorong  penggunaan  prinsip  konservatisme  yang  lebih tinggi  dalam  proses  pelaporan  keuangan  perusahaan.  Sehingga  dapat  menghindari  perilaku oportunistik  dari  pihak  manajemen  perusahaan.  Regulasi  tentang  independensi  komisaris memperlihatkan  manfaat  yang  sesuai  dengan  manfaat  monitoring  guna  menurunkan  permasalahan keagenan yang digagas oleh Jensen dan Meckling (1976). Hal tersebut menandakan bahwa penelitian ini  memperlihatkan  dukungan  terhadap  teori  agensi  bahwa  independensi  komisaris  merupakan mekanisme  yang mampu mengubah  perilaku manajeer  untuk menyelaraskan kepentingannya  dengan kepentingan investor.
Struktur  kepemilikan  saham  institusional  pada  perusahaan  manufaktur  tidak  berpengaruh terhadap  tingkat  konservatisme,  sedangkan  pada  perusahaan  keuangan  kepemilikan  institusional mempergaruhi  tingkat  konservatisme  akuntansi.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  pemilikan  intitusional pada  perusahaan  keuangan  berperan  dalam membatasi  perilaku  oportunistik manajemen.  Mekanisme corporate  governance lainnya  yaitu  pemilikan  asing  dan  kualitas  audit  tidak  mempengaruhi  tingkat konservatisme  akuntansi  baik  pada  perusahaan  manufaktur  maupun  pada  perusahaan  keuangan. Perusahaan  keuangan,  yang  intensitas  penerapan  nilai  wajar  nya  lebih  tinggi  dari  perusahaan manufaktur,  independensi  komisaris  dan  pemilikan  institusional  nya  dapat  mempengaruhi konservatisme dalam laporan keuangan.
Intensitas fair  value pada  kedua  sektor  perusahaan  berpengaruh  negatif,  atau  memperlemah hubungan  mekanisme corporate  governance terhadap  tingkat  konservatisme  akuntansi.  Hal  ini menunjukkan adanya fair value bertentangan dengan prinsip konservatisme, karena menurut literatur empiris, konservatisme sebagai “kecenderungan akuntan untuk membutuhkan tingkat verifikasi yang tinggi  dalam  mengetahui  kabar  baik  sebagai  keuntungan  dari  pada  mengakui  berita  buruk  sebagai kerugian”  (Basu,  1997,  hal.  7).  Pada  nilai  wajar/ fair  value ,  pengakuan  keuntungan  pada  sebagian kebijakan  akuntansi  tidak  lagi  memerlukan  tingkat  verifikasi  yang  tinggi.  Pengakuan  keuntungan penyesuaian nilai wajar, membuat prinsip konservatif menjadi lebih moderat. Pernyataan konservatif dalam rerangka konseptual tidak ditemukan lagi dan berganti dengan “ prudence” hal ini membuktikan prinsip  konservatisme  menjadi  tidak  ekstrim  lagi  untuk  bisa  diterapkan,  untuk  mengatur  perilaku oportunistik manajemen, walau pada kapasitas tertentu masih dibutuhkan.
Penelitian ini menunjukan, pada saat menginteraksikan intensitas fair value , kekuatan model nya mengalami  penurunan.  Proksi  yang  digunakan  pada  intensitas fair  value mempunyai  keterbatasan, oleh karena itu perlu untuk mengganti proksi intensitas fair value pada penelitian selanjutnya, dengan proporsi OCI per asset, atau intensitas asset yang diukur dengan nilai wajar dibagi total asset. Selain itu dapat juga dilakukan menguji corporate governance dengan mengukur nilai kompositnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Ahmed,  Anwer  S.  and  Scott  Duellman.  2007.  “Accounting  Conservatism  and  Board  of  Director Characteristics: An Empirical Analysis.” Journal of Accounting and Economics 43(2–3):411–37. Bassett,  Michael,  Ping  Sheng  Koh,  and  Irene  Tutticci.  2007.  “The  Association  between  Employee Stock  Option  Disclosures  and  Corporate  Governance:  Evidence  from  an  Enhanced  Disclosure

## Wahana Riset Akuntansi Vol 8, No 1 (2020)
Regime.” British Accounting Review 39(4):303–22.
Bushee,  Brian  J.  1998.  “The  Influence  of  on  Institutional  R  &  D  Behavior  Investors  Myopic
Investment.” Tha Accounting Review 73(3):305–33.
Faizal. 2005. “Analisis Agency Costs, Struktur Kepemilikan Dan Mekanisme Corporate Governance.” Jurnal Riset Akuntansi Indonesia 8(2):175–90. Gillan, Stuart L. 2006. “Recent Developments in Corporate Governance: An Overview.” Journal  of Corporate Finance 12(3):381–402.
Hardiningsih, Pancawati. 2010. “Pengaruh Independensi, Corporate Governance, Dan Kualitas Audit Terhadap Integritas Laporan Keuangan.” Kajian Akuntansi, 2(1):61–76.
Hastuti,  Yenny  Widya.  2011.  “Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance  Secara  Internal  Dan Eksternal  Terhadap  Kinerja  Keuangan :Studi  Kasus  Di  Bank  Yang  Terdaftar  Di  Bei  2006  - 2009.”
Hayn, Carla K. and Dan Givoly. 2000. “The Changing Time-Series Properties of Earning, Cash Flows and Accrual: Has Financial Reporting Become More Conservative?” Journal of Accounting and Economics 29:287–320.
Hussainey,  Khaled.  2009.  “The  Impact  of  Audit  Quality  on  Earnings  Predictability.” Managerial Auditing Journal 24(4):340–51.
Ika  Ria  Padmawati,  Fachrurrozie.  2015.  “Pengaruh  Mekanisme  Good  Corporate  Governance  Dan Kualitas  Audit  Terhadap  Tingkat  Konservatisme  Akuntansi.” Accounting  Analysis  Journal 4(1):1–11.
Jensen,  Meckling,  Michael  C.  and  William  H.  1976.  “Theory  Of  The  Firm:  Managerial  Behavior, Agency Costs And Ownership Structure Michael.” Journal of Financial Economics 3:305–60. Le, Tuan Bach, Drahomíra Pavelková, Thi Thanh Nhan Do, and Minh Vu Ngo. 2017. “Does Foreign Ownership  Impact  Accounting  Conservatism  Adoption  in  Vietnam?” Business  and  Economic Horizons 13(3):287–94.
Nasr, Mahmoud A. and Collins G. Ntim. 2018. “Corporate Governance Mechanisms and Accounting Conservatism: Evidence from Egypt.” Corporate Governance (Bingley) 18(3):386–407. Reskino, Ressy Vemiliyarni. 2014. “Pengaruh Konvergensi Ifrs , Bonus Plan , Debt Covenant , Dan Political Cost Terhadap.” VII(3).
Sebrina, Nurzi and Salma Taqwa. 2019. “Analysis of Accounting Conservatism on Accounting Policy Post-Implementation of International Financial Reporting Standard.” 97(Piceeba):16–28.
Susiana  and  Arleen  Herawaty.  2007.  “Analisis  Pengaruh  Independensi,  Mekanisme  Corporate Governance, Dan Kualitas Audit Terhadap Integritas Laporan Keuangan.” Simposium Nasional Akuntasi X 1–31.
Tarjo.  2008.  “Pengaruh  Konsentrasi  Kepemilikan  Institusional  Dan  Leverage  Terhadap  Manajemen Laba, Nilai Pemegang Saham Serta Cost of Equity Capital.” SNA II Pontianak .
Tehranian, Hassan, Marcia Millon Cornett, Alan J. Marcus, and Anthony Saunders. 2011. “Earnings Management,  Corporate  Governance,  and  True  Financial  Performance.” SSRN  Electronic Journal (618).
Ujiyantho,  Muh.  Arief  and  Bambang  Agus  Pramuka.  2007.  “Mekanisme  Corporate  Governance,
Manajemen  Laba  Dan  Kinerja  Keuangan  (Studi  Pada  Perusahaan  Go  Publik  Sektor Manufaktur).” Simposium Nasional Akuntansi X (Juli):1–26.
Wardhani, Ratna. 2008. “Tingkat Konservatisme Akuntansi Di Indonesia Dan Hubungannya Dengan Karakteristik Dewan Sebagai Salah Satu Mekanisme Corporate Governance.” 23–24.
Watkins,  Ann.  L.,  Hillison,  William.,  &  Morecroft,  S,  E,  .  2004.  “Audit  Quality:  A  Synthesis  of Theory and Empirical Evidence.” Journal of Accounting Literature 23:153–93.
Watts, Ross L. 2003. “Conservatism in Accounting Part I: Explanations and Implications.” Accounting Horizons: September 2003 17(3):207–21.
Welim, Michelle Freshilia and Ch.Rustiti. 2015. “Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Kepemilikan Institusional  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Perbankan  Yang Terdaftar  Di  BEI).” Program  Studi  Akuntansi  Fakultas  Ekonomi  Universitas  Atmajaya Jogjakarta 1–14.
Yustina,  Reny.  2011.  “Pengaruh  Konvergensi  Ifrs  Dan  Mekanisme  Good  Corporate  Governance Terhadap Tingkat Konservatisme Akuntansi.” (2002):1–38.
Veres,  M.,  Darmadji,  S.  H.,  &  Sutanto,  A.  C.  (2013).  Hubungan  Mekanisme  Good  Corporate Governance  Dan  Kualitas  Kantor  Akuntan  Publik  Terhadap  Konservatisme  Akuntansi  Di Industri Perbankan Indonesia Periode 2009-2011. Calyptra , 2 (1), 1-17.