e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo

## TINJAUAN YURIDIS TERHADAP PEMBIAYAAN MODAL VENTURA SYARI'AH TERHADAP USAHA MIKRO KECIL DAN MENENGAH (UMKM) DENGAN SISTEM PERHITUNGAN PROFIT SHARING
Oleh : Edy Nurcahyo Dosen Fakultas Hukum Universitas Muhammadiyah Buton E-mail: cahyonur3dy@gmail.com

## ABSTRACT
The purpose of this research is to describe a legal review against syariah venture capital financing which given to  business  partner  which  in  the  form  of  micro  business,  small  business,  and  medium  enterprises  with  profit sharing. This research method is normative legal research. The main data source which is used is the literature. Researcher uses a conceptual approach because of adapts to the legal material under study, then it analyzed by qualitative  analysis.  The  result  of  research  shows  that  syariah  venture  capital  financing  have  gined  legal protection  from  positif  law  in  Indonesia  for  doing  financing  based  on  prinsip's  profit  sharing.  Every  business operation of Syariah Venture Capital Financing and Syariah Business Unit must fulfill the principles of justice, equilibrium, benefit, and univeralism.
Keywords: Legal Review, Financing, Syariah Venture Capital, Profit Sharing

## A. PENDAHULUAN .
Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM) memiliki peranan yang luar biasa bagi kemajuan  ekonomi  Indonesia.  Apabila  UMKM  Indonesia  dapat  tumbuh  dan  berkembang, maka kemungkinan akan memperkuat perekonomian Indonesia. Namun, UMKM memiliki kelemahan  dalam  kemampuan  manajemen  dan  akses  untuk  mendapatkan  modal,  karena untuk mendapatkan kredit dari perbankan harus menyertakan jaminan ( collateral ).
Keberadaan  Pembiayaan  Modal  Ventura  di  Indonesia  menjadi  alternatif  sumber pembiayaan bagi dunia usaha khususnya UMKM. Menurut UU No. 20 tahun 2008 Tentang UMKM, UMKM memiliki akses untuk bermitra dengan Perusahaan Modal Ventura.
Salah  satu  karakteristik  pembiayaan  modal  ventura  adalah  pembiayaan  dengan berisiko  tinggi  ( high  risk )  karena  tidak  didukung  dengan  jaminan  ( collateral )  (Sunaryo, 2008:  26).  Konsep  tersebut  memudahkan  UMKM  untuk  mendapatkan  pembiayaan  dari Modal Ventura.
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
Seiring dengan perkembangan dunia usaha, konsep ekonomi islam turut mewarnai perkembangan  ekonomi  di  tanah  air.  Dalam  dunia  perbangkan  banyak  mengembangkan konsep perbangkan ekonomi islam ( syariah ). Bahkan konsep ekonomi islam dikembangkan dan diterapkan di lembaga keuangan non-perbankan, termasuk ke dalam pola pembiayaan modal ventura.
Sejak  awal  berdirinya  modal  ventura  memiliki  tiga  pola  hubungan  hukum,  yaitu peryertaan  saham  ( equity  participation ),  penyertaan  melalui  pembelian  obligasi  konversi ( quasi  equity  participation ),  dan  pembiayaan  berdasarkan  pembagian  hasil  usaha  ( Profit Sharing ).  Dari  ketiga  pola  hubungan  tersebut  yang  paling  sesuai  dengan  karakteristik UMKM  adalah  pembiayaan  berdasarkan  pembagian  hasil  usaha  ( profit  sharing ).  Yang menjadi  problematik  adalah  apakah  pembiayaan  modal  ventura  konvensional  khususnya pembiayaan  modal  ventura  dengan  profit  sharing  dapat  diterapkan  menjadi  pembiayaan modal ventura syari'ah?, hal itu perlu dianalisis dengan pendekatan konseptual ditinjauan dari  hukum  islam  dan  hukum  positif.  Pembiayaan  modal  ventura  dengan  pola  bagi  hasil perlu ditinjau berdasarkan hukum Islam dan ditemukan perlindungan hukumnya dari sisi hukum  positif.  Oleh  karena  itu  peneliti  memilih  judul  "Tinjauan  Yuridis  terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah terhadap Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM) dengan  sistem  perhitungan  profit  sharing"  yang  pertama  untuk  mengetahui  bagaiman kepastian  hukum  bagi  Usaha  Mikro,  Kecil,  dan  Menengah  (UMKM)  sebagai  mitra Perusahaan  Modal  Ventura?  Dan  bagaiman  tinjauan  yuridis  terhadap  Pembiayaan  Modal Ventura Syari'ah terhadap Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM) dengan sistem profit sharing ditinjau dari Hukum Islam?
Karakeristik  UMKM  sebagai  Pasangan  Usaha  dari  Perusahaan  Modal  Ventura memiliki  karakteristik  yang  berbeda  dengan  karakteristik  Pasangan  Usaha  lainnya, perbedaan  inilah  yang  turut  menentukan  pola  mana  yang  paling  sesuai  dengan  dengan pembiayaan modal ventura, khususnya pembiayaan modal ventura syari'ah.
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo

## B. METODE PENELITIAN
Penelitian  hukum  ini  merupakan  penelitian  hukum  normatif.  Penelitian  ini mendasarkan  pada  penelitian  hukum  yang  dilakukan  dengan  pendekatan  konseptual ( conceptual  approach). Objek  kajian  pendekatan  konseptual  ( conceptualical  approach ) yaitu beranjak dari pandangan-pandangan dan doktrin-doktin yang berkembang di dalam ilmu  hukum.  Dengan  mempelajari  pandangan-pandangan  dan  doktrin-doktrin  di  dalam ilmu  hukum,  peneliti  akan  menemukan  ide-ide  yang  melahirkan  pengertian-pengertian hukum,  konsep-konsep  hukum,  dan  asas-asas  hukum  yang  relevan  dengan  isu-isu  yang dihadapi  (Peter  Mahmud  Marzuki,  2009:  93).Oleh  karena  itu  pengkajian  yang  dilakukan, hanyalah  "terbatas"  pada  data  sekunder  yang  diperoleh  dari  bahan  kepustakaan  atau literature  yang  mempunyai  hubungan  dengan  objek  yang  diteliti.  Adapaun  analisis  data yang digunakan yaitu analisis kualitatif.

## C. PEMBAHASAN
Dalam  Pasal  2  Peraturan  Menteri  Keuangan  No.  8  /PMK.010/2012  Tentang Perusahaan Modal Ventura, kegiatan usaha modal ventura meliputi (1) Penyertaan saham ( equity  participation );  (2)  Penyertaan  melalui  pembelian  obligasi  konversi  ( quasi  equity participation );  dan  (3)  Pembiayaan  berdasarkan  pembagian  atas  hasil  usaha ( profit/revenue sharing ).
Setiap  pelaksanaan  pembiayaan  modal  ventura  harus  diawali  terlebih  dahulu dengan  perjanjian  modal  ventura.  Sebagaimana  menurut  Fuady  (1995:  167),  Dokumen pokok  yang  paling  penting  sebagai  bukti  adanya  kerja  sama  dalam  usaha  modal  ventura adalah  perjanjian  modal  ventura  ( venture  capital  agreement/shareholdel  agreement ). Perjanjian  Modal  ventura  dilakukan  antara  Perusahaan  Modal  Ventura  dan  Perusahaan Pasangan Usaha sebagai mitra dalam pembiayaan modal ventura.
Perjanjian  modal  ventura  yang  paling  banyak  digunakan  adalah  pola  perjanjian berdasarkan  bagi  hasil  atas  hasil  usaha  ( profit  sharing ).  Hal  tersebut  didukung  dengan dikeluarkannya  Peraturan  Menteri  Keuangan  No.  18/PMK.010/2012  tentang  Perusahaan
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
Modal Ventura, Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM) telah mendapat perlindungan hukum  untuk  menjadi  Perusahaan  Pasangan  Usaha  dari  Perusahaan  Modal  Ventura. Karena  secara  karakteristik  bentuk  usahanya,  UMKM  adalah  usaha  yang  paling  tepat dengan perjanjian bersasarkan bagi hasil ( profit sharing )
Dari  segi  kuantitas  UMKM  jumlahnya  lebih  banyak  dibandingkan  Perusahaan Pasangan  Usaha  yang  berbentuk  Perseroan  Terbatas,  Koperasi,  CV  maupun  Firma  (Fa). Disamping  itu  prospek  pengembangan  UKMK  sangat  strategis  untuk  mendapatkan pembiayaan modal ventura dan pembinaan menejemen dari Perusahaan Modal Ventura.
Menurut  Muhammad  (2001:  22)  Secara  terminologi, profit  sharing dalam  kamus ekonomi  diartikan  pembagian  laba.  Secara  definitif profit  sharing diartikan  "distribusi" beberapa bagian dari laba pada para pegawai dari suatu perusahaan. Dalam ajaran Islam, konsep profit sharing sering disebut bagi hasil. Konsep ini dengan  mudah dijumpai dalam praktek masyarakat Islam pada masa Rasulullah dan Sahabat hingga masyarakat Islam saat ini (M. B. Hendrie Anto, 2003: 242). Dalam dunia pembiayaan , profit sharing sering disebut dengan  istilah  penyertaan  secara  tidak  langsung  ( indirect  investment )  yaitu  suatu penyertaan modal oleh perusahaan modal ventura pada perusahaan pasangan usaha tidak dalam  bentuk  modal  saham  ( equity ),  tetapi  dalam  bentuk  obligasi  konversi  ( convertible bond ) atau partisipasi terbatas/bagi hasil ( profit sharing ) (Sunaryo, 2008: 33).
Pembiayaan dalam islam juga mendukung modal ventura. Adapun jenis pembiayaan (Nurul Huda, 2010: 375-378) yang dianjurkan dalam Islam adalah:

## 1. Musyarakah
Jenis  pembiayaan  ini  merupakan  pencampuran  dana  dari  pembiayaan musyarakah (modal ventura) dan dana dari pengusaha patnernya. kedua belah pihak  menanggung  rugi  dan  atau  memperoleh  keuntungan  dari  usaha  yang mereka  bentuk.  Untung  dan  rugi  yang  mereka  peroleh  kedua  belah  pihak dinikmati  secara  bersama-sama  sesuai  dengan  porsi  yang  ada  dengan  konsep profit ( loss sharing ). Hal ini sesuai dengan Firman Allah SWT:
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
ٰىَلَع  ْمُهُضْعَب  ي ِغْبَيَل  ِءاَطَلُخْلا  َن ِم  ا ًريِثَك  َّنِإ َو    ۖ  ِه ِجاَعِن  ٰىَلِإ  َكِت َجْعَن  ِلا َؤُسِب  َك َمَلَظ  ْدَقَل  َلاَق َرَفْغَتْساَف ُهاَّنَتَف ا َمَّنَأ ُدو ُواَد  َّنَظ َو   ۖ  ْمُه  ا َم  ٌليِلَق َو  ِتا َحِلا َّصلا  اوُل ِمَع َو  اوُن َمآ  َني ِذَّلا  َّلَِّإ  ٍضْعَب
۩ َباَنَأ َو اًع ِكا َر  َّرَخ َو ُهَّب َر
"Daud  berkata:  "sesungguhnya  dia  telah  berbuat  zalim  kepadamu  dengan meminta  kambingmu  itu  untuk  ditambahkan  kepada  kambingnya.  Dan sesungguhnya kebanyakan dari orang-orang dari orang-orang yang berserikat itu sebagian mereka berbuat zalim kepada sebagian yang lain, kecuali orang-orang yang beriman dan mengerjakan amal saleh; dan amat sedikitlah mereka ini". Dan Daud  mengetahui  bahwa  Kami  mengujinya;  maka  ia  meminta  ampun  kepada Tuhannya lalu menyungkur sujud dan bertaubat" . (QS. Shaad/38:24).
Dan Hadist Nabi SAW:
ْنِم  ُتْج َرَخ ُهَناَخ اَذِإَف ُهَب ِحاَص اَمُهُدَحَأ  ْنُخَي  ْمَل اَم  ِنْيَكي ِرَّشلا  ُثِلاَث اَنَأ  ُلوُقَي َ َّاللَّ  َّنِإ «  َلاَق ُهَعَف َر َة َرْي َرُه ىِبَأ  ْنَع
اَمِهِنْيَب ».
"Dari Abu Hurairah r.a, Allah berfirman: Aku adalah kongsi ketiga dari dua orag yang  berkongsi,  selama  salah  seorang  kongsi  tidak  menghianati  yang  lainnya, apabila  ia  telah  menghianatinya,  maka  aku  keluar  dari  perkongsian  itu" .  (H.R. Abu Daud 3385)
2. Mudharabah
Pembiayaan usaha yang dapat diselaraskan dengan dengan instrument obligasi. Perusahaan Pasangan Usaha memegang amanah dari Perusahaan Modal Ventura dimana  modal  yang  ada  merupakan  titipan  agar  dimanfaatkan  untuk memperoleh keuntungan. Hal ini sesuai dengan firman Allah SWT:
۩ َنو ُمَلْعَت ْمُتْنَأ َو ْمُكِتاَنا َم َأ اوُنوُخَت َو  َلوُس َّرلا َو َ َّاللَّ اوُنوُخَت  َلَّ اوُن َمآ  َني ِذَّلا اَهُّيَأ اَي
"Hai  orang-orang  yang  beriman,  janganlah  kamu  mengkhianati  manah-amanah Allah dan Rasul (Muhammad) dan (juga) janganlah kamu mengkhianati amanat- amanat  yang  dipercayakan  kepadamu,  sedang  kamu  mengetahui" .  (QS.  Al- Anfal/8:27)
Dan Hadits Nabi SAW:
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
ْنَأ ىَلَع اَهَض ْرَأ َو  َرَبْيَخ  َلْخَن  َرَبْيَخ ِدوُهَي ىَل ِإ َعَفَد ُهَّنَأ -ملسو هيلع الله ىلص- ِ َّاللَّ  ِلوُس َر  ْنَع  َرَمُع  ِنْب ِ َّاللَّ ِدْبَع  ْنَع اَه ِرَمَث  ُرْطَش -ملسو هيلع الله ىلص- ِ َّاللَّ ِلوُس َرِل َو ْمِهِلا َوْمَأ  ْنِم اَهوُلِمَتْعَي .
"Dari Abdullah bin Umar dari Rasulullah, bahwa Rasulullah menyerahkan kepada bangsa  Yahudi  Khaibar  kebun  kurma  dan  lading  daerah  Khaibar,  agar  mereka menggarapnya  dengan  biaya  mereka  sendiri,  dengan  perjanjian,  Rasulullah mendapatkan separuh hasil penennya" . (HR. Muslim 4048)
3. Murabahah
Pembiayaan Murabahan merupakan jual beli barang untuk  keperluan investasi dan  juga  bahan  baku  yang  digunakan  untuk  kepentingan  modal  kerja. Pembiayaan  jenis  ini  dapat  dilakukan  apabila  Perusahan  Modal  Ventura bernegosiasi  dengan  pihak  pengusaha  yang  ingin  membeli  barang  investasi dalam bentuk mesin. Hal ini didukung Firman Allah SWT:
ٍضا َرَت  ْنَع ًة َرا َجِت  َنوُكَت  ْنَأ  َّلَِّإ  ِل ِطاَبْلاِب  ْمُكَنْيَب  ْمُكَلا َو ْمَأ اوُلُكْأَت  َلَّ اوُن َمآ  َني ِذَّلا اَهُّيَأ اَي ْمُكْن ِم
۩ا ًمي ِح َر  ْمُكِب  َناَك َ َّاللَّ  َّنِإ   ۖ ْمُكَسُفْنَأ اوُلُتْقَت  َلَّ َو   ۖ
"Hai  orang-orang  yang  beriman,  janganlah  kamu  saling  memakan  harta sesamamu dengan jalan yang batil, kecuali dengan jalan perniagaan yang berlaku suka  sama-suka  diantara  kamu.  Dan  janganlah  kamu  membunuh  dirimu; sesungguhnya Allah maha penyayang kepadamu" . (QS. Annisa': /4:29)
Dan Hadits Nabi SAW:
َمَّلَس َو ِهْيَلَع ُ َّاللَّ ىَّلَص ِ َّاللَّ  َلوُس َر  َّنَأ  َر َمُع  ِنْبا  ْنَع ٍعِفاَن  ْنَع  ٍكِلا َم  ْنَع  ٍدي ِعَس  ُنْب ُةَبْيَتُق اَنَثَّدَح ِش ْجَّنلا  ْنَع ىَهَن
"Telah  menceritakan  kepada  kami  Qutaibah  bin  Sa'id  dari  Malik  dari  nafi'  dari Ibnu Umar, Rasulullah SAW melarang jual beli najasy (penipuan)". (H.R. Bukhori 6448)
Seiring  dengan  perkembangan  modal  ventura  dari  waktu  ke  waktu, penyelenggaraan  modal  ventura  atau  kegiatan  usaha  modal  ventura  mengalami perkembangan,  hal  ini  ditandai  dengan  diterbitkannya  Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan No. 35 /POJK.05/2015 Tentang Penyelenggaraan Usaha Perusahaan Modal Ventura.
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
Menurut  Pasal  2  Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  No.  35  /POJK.05/2005, Perusahaan Modal Ventura menyelenggarakan Usaha Modal Ventura yang meliputi:
(a) Penyertaan saham ( equity participation );
(b) Penyertaan melalui pembelian obligasi konversi ( quasi equity participation );
(c) Pembiayaan  melalui  pembelian  surat  utang  yang  diterbitkan  Pasangan  Usaha pada tahap rintisan awal ( start-up ) dan/atau pengembangan usaha; dan/atau;
(d) Pembiayaan usaha produktif.
Usaha Modal Ventura Syari'ah (UMVS) telah mendapat perlindungan hukum dalam peraturan perundang-undangan di Indonesia, hal ini sangat menggembirakan bagi pelaku bisnis  di  tanah  air.  Bahkan  Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  No.  35  /POJK.05/2015 Tentang  Penyelenggaraan  Usaha  Perusahaan  Modal  Ventura  telah  membuat  definisi tentang  UMVS,  yaitu  Usaha  Modal  Ventura  Syari'ah  yang  selanjutnya  disingkat  UMVS adalah  usaha  pembiayaan  melalui  kegiatan  investasi  dan/atau  pelayanan  jasa  yang dilakukan  dalam  jangka  waktu  tertentu  dalam  rangka  pengembangan  usaha  pasangan usaha yang dilaksanakan berdasarkan prinsip syari'ah.
Subjek hukum dari usaha modal ventura syari'ah adalah Perusahaan Modal Ventura Syari'ah  (PMVS)  dan  Pasangan  Usaha  (PU).  Perusahaan  Modal  Ventura  Syari'ah  adalah badan  usaha  yang  melakukan  kegiatan  Usaha  Modal  Ventura  Syari'ah,  pengelolaan  dana ventura,  dan  kegiatan  usaha  lain  dengan  persetujuan  Otoritas  Jasa  Keuangan  yang seluruhnya  dilaksanakan  berdasarkan  prinsif  syari'ah.  Bentuk  badan  usaha  PMV  atau PMVS  menurut  Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  No.  35  /POJK.05/2015  Tentang Penyelenggaraan  Usaha  Perusahaan  Modal  Ventura,  yaitu  dapat  berbentuk  Perseroan Terbatas, Koperasi, atau Perseroan Komanditer.
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
Usaha  Mikro,  Kecil,  dan  Menengah  (UMKM)  sebagai  Pasangan  Usaha  dari  PMVS telah  mendapat  perlindungang  hukum,  sebagimana  yang  dimaksud  dengan  Pasangan Usaha (PU) adalah orang perseorangan atau perusahaan termasuk usaha mikro, kecil, dan menengah,  dan  koperasi  yang  menerima  penyertaan  modal  dan/atau  investasi berdasarkan  prinsip  bagi  hasil  dari  PMV,  PMVS,  atau  Unit  Usaha  Syari'ah  (UUS).  Bahkan PMV atau PMVS wajib memiliki kegiatan Usaha Modal Ventura atau Usaha Modal Ventura Syari'ah  pada  Pasangan  Usaha  dan/atau  Debitur  yang  termasuk  kategori  usaha  mikro, kecil,  dan  menengah,  dan  koperasi  paling  sedikit  5%  (lima  persen)  dari  total  kegiatan usaha.
Sebagai  salah  satu  perbuatan  hukum,  modal  ventura  tentu  harus  diback  up  oleh sektor yuridis, agar dapat berlaku dalam lingkup pergaulan bisnis, salah satu diantaranya adalah  prinsip  kebebasan  berkontrak.  Seperti  juga  dengan  lembaga  financial  lainnya seperti  leasing,  factoring,  consumer  finance,  atau  kartu  kredit,  maka  modal  ventura mempunyai  dasar  berupa  kebebasan  berkontrak vide Pasal  1338  ayat  (1)  KUH  Perdata. Sebab, dalam peluncuran dana lewat modal ventura ini juga dimulai dari penandatanganan berbagai  kontrak  terlebih  dahulu,  termasuk  kontak  modal  ventura  itu  sendiri  (Munir Fuady, 2006:113).
PMVS  dan  UUS  dalam  menyelenggarakan  Usaha  Modal  Ventura  Syari'ah  berupa investasi  dengan  pembiayaan  berdasarkan  prinsip  bagi  hasil  dilakukan  dalam  bentuk penyediaan  modal  kepada  Pasangan  Usaha  (PU)  dengan  jangka  waktu  tertentu  untuk kegiatan usaha produktif dengan pembagian keuntungan sesuai dengan kesepakatan para pihak.
Dengan  adanya  asas  kebebasan  berkontrak  ( freedom  of  contract )  berarti  antara Perusahaan  Modal  Ventura  Syari'ah  dan  UMKM  bebas  untuk  mengadakan  kontrak  yang dituangkan  dalam  bentuk  perjanjian  tertulis.  Namun  kebebasan  berkontrak  tersebut tentulah  bukan  kebebasan  yang  mutlak,  karena  telah  dibatasi  oleh  Undang-Undang  yaitu berupa syarat syahnya suatu perjanjian.
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
Untuk  memenuhi  apakah  perjanjian  modal  ventura  antara  Perusahaan  Modal Ventura  dengan  Pasangan  Usaha  (UMKM)  harus  memenuhi  syarat  syahnya  perjanjian sebagaimana diatur dalam Pasal 1320 KUH Perdata:

## (1) Sepakat mereka yang mengikatkan diri
Penjanjian  modal  ventura  yang  dibuat  oleh  Perusahaan  Modal  Ventura  dan Pasangan Usaha (UMKM) maka kedua belah pihak harus saling sepakat.
(2) Kecakapan untuk membuat suatu perjanjian
Perusahaan Modal Ventura dan Pasangan Usaha (UMKM) sebagai subjek hukum harus  cakap  dalam  membuat  perjanjian.  Adapun  orang  yang  dianggap  tidak cakap dalam membuat perjanjian menurut Pasal 1330 KUH Perdata, yaitu
- Orang-orang yang belum dewasa;
- Mereka yang ditaruh dibawah pengampuan;
- Wanita  yang  bersuami,  (ketentuan  ini  dihapus  dengan  berlakunya  Undang- Undang  No.  1  Tahun  1974  Tentang  Perkawinan,  karena  Pasal  31  Undang- Undang  ini  menentukan  bahwa  hak  dan  kedudukan  suami  istri  adalah seimbang dan masing-masing berhak untuk melakukan perbuatan hukum).
(3) Suatu hal tertentu
Suatu  hal  tertentu  yang  menjadi  objek  dari  perjanjian  yang  dibuat  antara Perusahaan  Modal  Ventura  dan  Pasangan  Usaha  (UMKM)  adalah  Pembiayaan Modal Ventura.
(4) Suatu sebab yang halal
Maksudnya adalah perjanjian yang dibuat antara Perusahaan Modal Ventura dan Pasangan Usaha (UMKM) harus dibuat dengan alasan yang sesuai dengan hukum yang berlaku (legal). Tidak boleh membuat kontrak yang bertentangan dengan hukum.  Dan  isi  perjanjian  tidak  boleh  bertentangan  dengan  norma  kesusilaan atau ketertiban umum (Pasal 1337 KUH Perdata).
Seluruh  perjanjian  kegiatan  usaha  antara  PMV,  PMVS,  dan/atau  UUS  dengan Pasangan  Usaha  dan/atau  Debitur  wajib  dibuat  secara  tertulis  dan  harus  memenuhi
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
ketentuan  penyusunan  perjanjian  sebagaimana  diatur  diatur  dalam  Peraturan  OJK mengenai perlindungan konsumen sektor jasa keuangan.
Dalam prespektif Hukum Islam, Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah sebagai suatu bentuk  kontrak  modern  tidak  dapat  terhindar  dari  akad  yang  membentuknya.  Hal  ini disebabkan  karena  dalam  praktiknya,  pembiayaan  modal  ventura  melibatkan  dua  pihak yang  terikat  oleh  perjanjian  untuk  melaksanakan  kawajiban,  yaitu  antara  Perusahaan Modal  Ventura  Syari'ah  dengan  Pasangan  Usaha.  Berkenaan  dengan  ini  Allah  SWT berfirman dalam QS. Al-Maidah [/5:1]
ۖ  ِدوُقُعْلاِب اوُف ْوَأ اوُن َمآ  َني ِذَّلا اَهُّيَأ اَي ….. ۩
Artinya: "Hai  orang-orang  yang  beriman,  penuhilah  akad-akad  itu……" (QS.  Al- Maidah /5:1)
dalam melakukan perjanjian modal vetura syari'ah juga terikat dengan syarat yang disepakati  antara  Perusahaan  Modal  Ventura  Syari'ah  dengan  Pasangan  Usaha,  berikut adalah Hadits tentang Perjanjian:

## اًما َرَح َّلَحَأ  ْوَأ ًلََّلاَح َم َّرَح اًط ْرَش َّلَِّإ ْمِهِط ْو ُرُش ىَلَع َن ْوُمِلْسُمْلا َو
Artinya: "Orang-orang  muslim  itu  terikat  dengan  syarat  yang  mereka  sepakati, kecuali  syarat  yang  mengharamkan  yang  halal  atau  menghalalkan  yang  haram." (HR.  At- Turmudzi)
Hadits  ini  menjelaskan  tentang  prinsip  umum  dalam  melakukan  akad  atau transaksi.  Orang  muslim  dalam  melakukan  transaksinya  tergantung  oleh  syarat  yang mereka  sepakati  bersama  antara  kedua  belah  pihak,  kecuali  syarat  yang  mengharamkan yang  halal  atau  menghalalkan  yang  haram.  Dalam  pembiayaan  modal  ventura  syari'ah, akad  atau  transaksi  antara  Perusahaan  modal  Ventura  Syari'ah  dengan  Pasangan  Usaha harus berdasarkan syarat-syarat yang mereka tetapkan bersama. Kecuali syarat yang tidak sesuai dengan ketentuan syari'ah.
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
Dalam melakukan  kegiatan usaha PMVS dan UUS wajib memenuhi  prinsip-prinsip sebagai berikut:
(a) Prinsip keadilan ( 'Adl );
"' Adl "  adalah  menempatkan  sesuatu  hanya  pada  tempatnya,  dan  memberi sesuatu hanya pada yang berhak serta memperlakukan sesuatu sesuai posisinya.
(b) Prinsip Keseimbangan ( tawazun );
" Tawazun "  adalah  meliputi  keseimbangan  aspek  material  dan  spiritual,  aspek privat  dan  publik,  sektor  keuangan  dan  sektor  riil,  bisnis  dan  sosial,  dan keseimbangan aspek pemanfaatan dan kelestarian.
(c) Prinsip Kemaslahatan ( maslahah ), dan;
" Maslahah " adalah merupakan segala bentuk kebaikan yang berdimensi duniawi dan  ukhrawi,  material  dan  spiritual  serta  individu  dan  kolektif  serta  harus memenuhi  3  (tiga)  unsur  yakni  kepatuhan  syari'ah  ( halal ),  bermanfaat  dan membawa kebaikan ( thoyib ) dalam semua aspek secara keseluruhan yang tidak menimbulkan kemudharatan.
(d) Universalisme ( alamiyah )
" Amaliyah "  adalah  dapat  dilakukan  oleh,  dengan,  dan  untuk  semua  pihak  yang berkepentingan  ( stakeholders )  tanpa  membedakan  suku,  agama,  ras  dan golongan, sesuai dengan semangat kerahmatan semesta ( rahmatan lil alamin )
Dalam melakukan kegiatan usaha PMVS dan UUS wajib menghindari kegiatan yang mengandung:
(a) Gharar,
" Gharar "  adalah  transaksi  yang  objeknya  tidak  jelas,  tidak  dimiliki,  tidak diketahui  keberadaannya,  atau  tidak  dapat  diserahkan  pada  saat  transaksi dilakukan kecuali diatur lain dalam syari'ah.
(b) Maysir,
" Maysir " adalah transaksi yang bersifat spekulatif (untung-untungan) yang tidak terkait langsung dengan produktifitas di sektor riil.
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
(c) riba,
" Riba "  adalah  pemastian  penambahan  pendapatan  secara  tidak  sah  ( bathil ) antara lain dalam transaksi pertukaran barang sejenis yang tidak sama kualitas, kuantitas,  dan  waktu  penyerahan  ( fadlh ),  atau  dalam  transaksi  pinjam- meminjam  yang  mempersyaratkan  nasabah  penerima  fasilitas  mengembalikan dana yang diterima melebihi pokok pinjaman karena berjalannya waktu ( naisah ) (d) Zhulm, dan
"Zhulm" adalah transaksi yang menimbulkan ketidakadilan bagi pihak lainnya
(e) Risywah,
"Risywah" adalah  tindakan  suap  dalam  bentuk  uang,  fasilitas,  atau  bentuk lainnya  yang  melanggar  hukum  sebagai  upaya  mendapatkan  fasilitas  atau kemudahan dalam suatu transaksi.
(f) Objek haram
" Objek haram" adalah suatu barang atau jasa yang diharamkan dalam syari'ah.
Dari  sisi  perusahaan  pasangan  usaha  atau  mitra  usaha,  masuknya  modal  ventura sebagai salah satu alternatif sumber pembiayaan pada UMKM akan  memberikan manfaat bagi UMKM yang bersangkutan diantaranya adalah sebagai berikut:
a. Kemungkinan berhasilnya usaha UMKM lebih besar, karena modal ventura yang diberikan dengan pola profit sharing disertai pula pendampingan manajemen.
b. Meningkatkan  efisiensi  pendistribusian  produk  dengan  pemanfaatan  teknologi pemasaran.
c. Meningkatkan  kemampuan  memperoleh  keuntungan,  karena  modal  ventura yang  diberikan  disertakan  adanya  kontrol  manajemen  yang  orietasinya  adalah memperoleh keuntungan dan mengembangkan usaha.
Manfaat yang diperoleh UMKM dari pembiayaan modal ventura tersebut didukung oleh  peran  tugas  perusahaan  modal  ventura  yang  belum  tentu  bisa  didapatkan  dari lembaga perbankan dengan pinjaman kredit bank. Sebagai investor aktif, tentunya banyak tugas yang harus dilakukan oleh suatu perusahaan modal ventura. Namun pada prinsipnya,
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
tugas-tugas  tersebut  dapat  digolongkan  ke  dalam  dua  bagian  besar,  yaitu  "pemantauan investasi" dan "peningkatan nilai tambah investasi". Pemantauan investasi pada prinsipnya dilakukan  dengan  menempatkan  orang-orangnya  pada  manajemen  perusahaan  pasangan usaha. Dengan demikian investasi dapat langsung dipantau. Dan nilai tambah perusahaan pun dapat diawasi dan ditingkatkan (Munir Fuady: 2006: 144).
Secara lebih rinci, yang dilakukan perusahaan modal ventura dalam meningkatkan nilai  tambah  investasi,  yang  dapat  dirasakan  manfaatnya  tidak  saja  oleh  perusahaan pasangan  usaha  yang  berbentuk  PT,  Koperasi,  CV,  ataupun  Fa,  juga  dapat  dirasakan manfaatnya oleh UMKM sebagai patner bisnis Perusahaan Modal Ventura, antara lain dapat disebutkan sebagai (Handowo Dipo, 1993: 158) berikut:
(a) Mencari,  menginterview,  memilih  dan  melakukan  negosiasi  dengan  eksekutif professional.
(b) Marketing
(c) Mencari, memilih dan menegosiasi pihak pemasok bahan baku
(d) Melatih dan memberikan penyuluhan terhadap pendiri/pemilik perseroan atau staf manajemen lainnya.
(e) Mencari sumber dana lainnya
(f) Membina hubungan dengan calon pembeli saham lainnya.
(g) Memilih  penjamin  emisi  dan  profesi  pasar  modal  yang  tepat  dalam  rangka  go public.
Perihal  pendampingan  (manajemen)  bagi  UMKM  dari  Perusahaan  Modal  Ventura juga  ditegaskan  dalam  Pasal  2  ayat  (4)  Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  No.  35 /POJK.05/2015 Tentang Penyelenggaraan Usaha Perusahaan Modal Ventura;
"Kegiatan  Usaha  Modal  Ventura  sebagiamana  dimaksud  dalam  Ayat  (1)  dapat disertai dengan pendampingan kepada Pasangan Usaha dan/atau Debitur"
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
Pendampingan  bagi  UMKM  dari  Perusahaan  Modal  Ventura  untuk  menyertai kegiatan  usaha  modal  ventura  harus  disepakati  oleh  kedua  belah  pihak  sekiranya dibutuhkan oleh Pasangan Usaha dan/atau Debitur
Investasi  yang  dilakukan  oleh  Perusahaan  Modal  Ventura  tidaklah  berjalan selamanya. Sebagaimana dinyatakan dalam Pasal 4 ayat (2) Keputusan Menteri Keuangan No.  1251/KMK.013/1988,  bahwa  penyertaan  modal  dalam  setiap  perusahaan  pasangan usaha  bersifat  sementara  dan  tidak  boleh  melebihi  jangka  waktu  10  tahun.  Dengan demikian, dalam usaha modal ventura diharuskan adanya divestasi atas modal yang telah ditanam pada perusahaan pasangan usaha. Divestasi ini merupakan kewajiban yang harus dilakukan  oleh  perusahaan  modal  ventura  setelah  jangka  waktu  yang  disepakati  atau ditentukan berakhir.

## D. PENUTUP
Sejak  diterbitkannya  Peraturan  Menteri  Keuangan  No.  18/PMK.010/2012  tentang Perusahaan  Modal  Ventura,  UMKM  telah  mendapat  perlindungan  hukum  untuk  menjadi subjek  hukum  dari  kerjasama  pembiayaan  modal  ventura.  Dan  dengan  diterbitkannya Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 35 /POJK.05/2015 Tentang Penyelenggaraan Usaha Perusahaan  Modal  Ventura,  UMKM  telah  mendapat  perlindungan  hukum  untuk  menjadi Pasangan  Usaha  (PU)  bagi  Perusahan  Modal  Ventura  (PMV)  maupun  Perusahaan  Modal Ventura Syari'ah (PMVS).
Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM) mendapatkan pembiayaan dengan pola perhitungan  profit  sharing  dalam  perakteknya  dapat  mengikuti  pola  pembiayaan  islam yaitu Musyarakah , Mudharabah , dan Murabahah . Dan Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah (PMVS)  telah  mendapatkan  perlindungan  hukum  dari  hukum  positif  di  Indonesia  untuk melakukan  pembiayaan  berdasarkan  prinsip  bagi  hasil  ( profit  sharing ).  Setiap penyelenggaraan  kegiatan  usaha  PMVS  dan  UUS  wajib  memenuhi  prinsip  keadilan, keseimbangan, kemaslahatan, dan universalisme.

## DAFTAR PUSTAKA
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
Abdulkadir Muhammad. 2004. Lembaga Keuangan dan Pembiayaan . Bandung: Penerbit PT. Citra Adiya Bakti.
Ahmad Muliadi. 2013. Hukum Lembaga Pembiayaan . Jakarta: Akademia Permata.
Handowo Dipo. 1993. Sukses Memperoleh Dana . Jakarta: Grafiti.
Hasan Ali. 2004. Asuransi dalam Perspektif Hukum Islam (Suatu Tinjauan Analisis Historis, Teoritis, & Praktis) . Jakarta: Prenada Media.
M. B. Hendrie Anto. 2003. Pengantar Ekonomi Mikro Islami . Yogyakarta: Ekonisia.
Muhammad. 2001. Teknik Perhitungan Bagi Hasil di Bank Syari'ah . Yogyakarta: UII Pers.
Munir  Fuady.  1995. Hukum  tentang  Pembiayaan  dalam  Teori  dan  Praktik  (Leasing, Factoring,  Modal  Ventura,  Pembiayaan  Konsumen,  Kartu  Kredit) .  Bandung:  Citra Aditya Bakti.
Munir  Fuady.  2006. Hukum  tentang  Pembiayaan  (Dalam  Teori  dan  Praktek) .  Bandung: Penerbit PT. Citra Aditya Bakti.
Nurul  Huda,  Mohammad  Haykal.  2010. Lembaga  Keuangan  Islam:  Tinjauan  Teoritis  dan Praktis . Jakarta: Kencana.
Salim HS, Erlies Septiana Nurbani. 2013. Penerapan Teori Hukum Pada Penelitian Tesis dan disertasi . Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada.
Peter Mahmud Marzuki. 2009. Penelitian Hukum , Jakarta: Kencana.
R.  Subekti,  R.  Tjitrosudibio.  2005. Kitab  Undang-Undang  Hukum  Perdata .  Jakarta:  PT. Pradnya Paramita.
Sunaryo. 2008. Hukum Lembaga Pembiayaan . Jakarta: Penerbit Sinar Grafika.

## Peraturan Perundang-undangan
Peraturan Menteri Keuangan No. 8 /PMK.010/ 2012 Tentang Perusahaan Modal Ventura Keputusan Menteri Keuangan No. 1251/KMK.013/1988 Tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 35 /POJK.05/2015 Tentang Penyelenggaraan Usaha Perusahaan Modal Ventura
e-ISSN 2621-6159
Tinjauan Yuridis Terhadap Pembiayaan Modal Ventura Syari'ah Terhadap Usaha Mikro Kecil dan Menengah (UMKM)Dengan Sistem Perhitungan Profit Sharing I Edy Nurcahyo
Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  No.  1  /POJK.07/2014  Tentang  Lembaga  Alternatif Penyelesaian Sengketa di Sektor Jasa Keuangan
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 1 /POJK.07/2013 Tentang Perlindungan Konsumen Sektor Jasa Keuangan
Undang-Undang No. 21 Tahun 2011 Tentang Otoritas Jasa Keungan
Undang-Undang No. 20 Tahun 2008 Tentang Usaha, Mikro, Kecil, dan Menengah