Pengaruh Earning per Share ( EPS), Book Value per Share (BVS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI
Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi Fakultas Ekonomi (JIMAFE) Volume Semester II 2014
PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), BOOK VALUE PER SHARE (BVS),

## RETURN ON EQUITY (ROE), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN BUMN YANG TERDAFTAR DI BEI

## Ellyn Octavianty
Dosen Tetap Fakultas Ekonomi Universitas Pakuan

## Fridayana Aprilia
Mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Pakuan

## ABSTRAK
Salah  satu  jenis  investasi  yang  sangat  menarik  namun  berisiko  tinggi  yaitu  saham. Saham memiliki karakteristik high risk high return, semakin tinggi tingkat keuntungan yang akan diperoleh maka risikonya pun akan semakin tinggi pula. Harga saham suatu perusahaan sangat  berfluktuasi  dan  tidak  dapat  diprediksi  dengan  tepat,  sehingga  bisa  meningkatkan risiko akan kerugian  yang lebih besar. Untuk meminimalisasi risiko tersebut, maka investor sebaiknya  mengetahui  faktor-faktor  apa  saja  yang  mempengaruhi  fluktuasinya  harga  saham tersebut  serta  melakukan  suatu  analisis  terlebih  dahulu.  Terdapat  2  analisis  dalam  saham, yaitu  analisis  teknikal  dan  analisis  fundamental.  Faktor  fundamental  yang  dapat mempengaruhi  harga  suatu  saham  yaitu  rasio  keuangan.  Dalam  penelitian  ini  penulis menggunakan 4 rasio keuangan, yaitu EPS, BVS, ROE, dan DER.
Penulis menggunakan metode purposive sampling dalam pengambilan sampel. Dari 19 perusahaan  BUMN  yang  terdaftar  di  BEI,  penulis  mengambil  sampel  10  perusahaan  dalam periode 2009-2011. Metode analisis yang digunakan adalah regresi berganda, uji t dan uji F.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial hanya variabel EPS, BVS, dan ROE yang  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham,  sedangkan  untuk  variable DER tidak memiliki pengaruh terhadap harga saham. Secara simultan, semua variable independen (EPS, BVS, ROE, dan DER) memliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.
Kata  kunci: earning  per  share,  book  value  per  share,  return  on  equity, dan debt  to  equity ratio, harga saham.

## I. Pendahuluan
Salah  satu  jenis  investasi  yang  sangat  menarik  namun  berisiko  tinggi  yaitu  saham. Saham memiliki karakteristik high risk high return, semakin tinggi tingkat keuntungan yang akan diperoleh maka risikonya pun akan semakin tinggi pula. Harga saham suatu perusahaan sangat  berfluktuasi  dan  tidak  dapat  diprediksi  dengan  tepat,  sehingga  bisa  meningkatkan
Pengaruh Earning per Share ( EPS), Book Value per Share (BVS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI
Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi Fakultas Ekonomi (JIMAFE) Volume Semester II 2014
risiko akan kerugian  yang lebih besar. Untuk meminimalisasi risiko tersebut, maka investor sebaiknya  mengetahui  faktor-faktor  apa  saja  yang  mempengaruhi  fluktuasinya  harga  saham tersebut serta melakukan suatu analisis terlebih dahulu.
Terdapat  2  analisis  dalam  saham,  yaitu  analisis  teknikal  dan  analisis  fundamental. Analisis  teknikal  merupakan  suatu  teknik  analisis  yang  menggunakan  data  atau  catatan mengenai  pasar itu  sendiri  untuk  berusaha  mengakses  permintaan  dan  penawaran  suatu saham  tertentu  atau  pasar  secara  keseluruhan.  Analisa  fundamental  menitikberatkan  pada data-data kunci dalam laporan keuangan untuk memperhitungkan apakah harga saham sudah diapresiasi  secara  akurat.  Analisis  fundamental  memfokuskan  pada  laporan  keuangan perusahaan  dimana  tujuannya  untuk  mendeteksi  perbedaan  harga saham  sekuritas  dengan nilai intrinsiknya (David Sukardi, 2010:203).
Faktor fundamental yang dapat mempengaruhi harga suatu saham yaitu rasio keuangan. Rasio keuangan  yang digunakan dalam penelitian ini adalah earning per share  (EPS), book value  per  share  (BVS),  return  on  equity  (ROE),  dan  debt  to  equity  ratio  (DER).  EPS merupakan  rasio  untuk  mengukur  sejauh  mana  perusahaan  menghasilkan  laba  kepada  tiap- tiap pemegang sahamnya. BVS merupakan rasio yang menunjukkan nilai buku yang diperoleh tiap  pemegang  saham  apabila  perusahaan  dilikuidasi. ROE merupakan  rasio  yang menunjukkan  seberapa  besar  perusahaan  mampu  menghasilkan  laba  dari  modalnya  sendiri atau  ekuitas. DER merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  menghitung  perbandingan  antara utang dengan ekuitas. Pengukuran dari variabel harga saham ini yaitu harga penutupan saham (closing price) tiap perusahaan yang diperoleh dari harga saham pada periode akhir tahun Oleh karena itu tujuan penelitian yang ingin dicapai penulis dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Untuk  mengetahui  pengaruh EPS terhadap  harga  saham  perusahaan  BUMN  yang terdaftar di BEI.
2. Untuk  mengetahui  pengaruh BVS terhadap  harga  saham  perusahaan  BUMN  yang terdaftar di BEI.
3. Untuk  mengetahui  pengaruh ROE terhadap  harga  saham  perusahaan  BUMN  yang terdaftar di BEI.
4. Untuk  mengetahui  pengaruh DER terhadap  harga  saham  perusahaan  BUMN  yang terdaftar di BEI.
5. Untuk mengetahui pengaruh EPS, BVS, ROE, dan DER secara simultan terhadap harga saham perusahaan BUMN yang terdaftar di BEI.
Pengaruh Earning per Share ( EPS), Book Value per Share (BVS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI
Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi Fakultas Ekonomi (JIMAFE) Volume Semester II 2014

## II. Metode Penelitian
Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah causal relationship,dengan menggunakan  metode explanatory  survey, serta  teknik  yang  digunakan  yaitu  statistik kuantitatif  komparatif  dan  regresi  berganda,  dan  didukung  dengan  variabel  dependen  atau variabel terikat dalam penelitian ini adalah harga saham, sedangkan variabel independen atau variabel tidak terikatnya yaitu EPS, BVS,ROE, dan DER.

## III. Hasil dan Pembahasan
Dari uji asumsi klasik diperoleh hasil;

## 1. Uji Normalitas
Pengujian  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi,  variable pengganggu  atau  residual  memiliki  distribusi  normal  atau  tidak.  Nilai  sig  >  0,05 menunjukkan bahwa data dalam penelitian berdistribusi normal.
Dari  hasil  uji  normalitas  diketahui  bahwa  nilai  sig  untuk  harga  saham  sebesar  0,052, EPS memiliki  nilai  sig.  0,070, BVS memiliki  nilai  sig.  sebesar  0,2, ROE 0,179,  dan DER memiliki  nilai  sig.  0,068.  Semua  variabel  independen  beserta  variabel  dependen  memiliki nilai sig. > 0,05. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa dalam uji normalitas data yang telah diambil untuk diteliti oleh penulis adalah normal.
Dari  uji  normalitas  histogram  dan  normal  probability  plot memperoleh  hasil  data distribusi  nilai  residu  (error)  menunjukkan  distribusi  normal.  Pada normal  probability  plot, terlihat sebaran error masih disekitar garis lurus. Kedua hal ini menunjukkan model regresi memenuhi asumsi
normalitas, atau residu dari model dapat dianggap berdistribusi secara normal.
2. Uji Heteroskedastisitas
Dengan  adanya  heterokedastisitas  mengindikasikan varians yang  tidak  konstan menghasilkan model estimator yang bias. Model regresi yang baik adalah model regresi yang bebas dari heterokedastisitas. Jika Sig. < 0,05 maka terjadi heterokedastisitas pada data yang diambil oleh peneliti.
Dari  output correlation,  dapat  diketahui  bahwa  korelasi  antara EPS dengan unstandardized  residual menghasilkan  nilai  signifikansi  sebesar  0,851,  korelasi  antara BVS dengan unstandardized  residual menghasilkan  nilai  signifikansi  sebesar  0,932,  korelasi antara ROE dengan  unstandardized  residual menghasilkan  nilai  signifikansi  sebesar  0,836,
Pengaruh Earning per Share ( EPS), Book Value per Share (BVS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI
Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi Fakultas Ekonomi (JIMAFE) Volume Semester II 2014
dan  korelasi  antara DER dengan  unstandardized  residual menghasilkan  nilai  signifikansi sebesar  0,947.  Korelasi  semua  variabel  independen  dengan  unstandardized  residual menghasilkan  nilai  signifikansi  >  0,05,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  pada  model regresi tidak ditemukan adanya masalah heterokedastisitas.
Berdasarkan Partial Regression Plot EPS terhadap harga saham, EPS sebagai variabel independen  dan  harga  saham  sebagai  variabel  dependen,  tergambar  bahwa  titik-titik menyebar  dan  tidak  membentuk  pola  tertentu.  Dengan  demikian  daat  disimpulkan  bahwa tidak  terjadi  heterokedastisitas. BVS tergambar  bahwa  titik-titik  menyebar  dan  tidak membentuk  pola  tertentu.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  tidak  terjadi  heterokedastisitas. ROE tergambar  titik-titik  pun  juga  menyebar  dan  tidak  membentuk  suatu  pola  tertentu,  sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat  heterokedastisitas  pada  data  yang  diolah. ROE terlihat  bahwa  pencaran  data  diatas  dengan DER sebagai  variabel  independen  dan  harga saham sebagai variabel  dependennya tidak memperlihatkan sebuah pola  tertentu, misal pola menaik  ke  kanan  atas,  atau  menurun  ke  kiri  atas,  atau  pola  tertentu  lainnya.  Hal  ini menunjukkan model regresi bebas dari heteroskedastisitas.
3. Uji Autokorelasi
Pengujian  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  dalam  sebuah  model  regresi  ada korelasi  antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t  dengan  kesalahan  pada  periode  t-1. Model regresi yang baik adalah model regresi yang bebas dari autokorelasi.
Dari  hasil  uji  autokorelasi  di  atas  menunjukkan  bahwa  angka  Durbin  Watson  sebesar 1,889.  Nilai  Durbin  Watson  tersebut ≤  2,  yang  berarti  tidak  ada  gejala  autokorelasi  pada model regresi yang digunakan.

## 4. Uji Multikolinieritas
Uji multikolinieritas dilakukan untuk menguji apakah terdapat gejala korelasi diantara variabel-variabel independen dalam suatu model regresi. Suatu model regresi yang baik akan bebas dari multikolinieritas.
Dari hasil uji Multikolinieritas diatas, nilai Tol. untuk variabel EPS sebesar 0,153 dan VIF  6,545.  Tol.  untuk  variabel BVS sebesar  0,126  dengan  VIF  7,921.  Tol.  untuk  variabel ROE sebesar  0,445  dengan  VIF  2,246,  dan  Tol.  untuk  variabel DER sebesar  0,726  dengan VIF  1,376.  Semua  Nilai Tolerance variabel  independent  berada  >  0,1  dan  Nilai  VIF  semua variabel independent < 10 yang mengindikasikan tidak terjadinya Multikolinieritas.
5. Regresi Berganda
Pengaruh Earning per Share ( EPS), Book Value per Share (BVS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI
Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi Fakultas Ekonomi (JIMAFE) Volume Semester II 2014
Nilai  R  pada  Tabel  4.8  diatas  menunjukkan  nilai  kekuatan  (keeratan)  hubungan  atau korelasi diantara keempat varabel independen secara simultan dengan variabel dependen. Hal ini  terlihat  dari  nilai  korelasi  berganda  (R)  pada  permasalahan  ini  sebesar  0,979  yang tergolong dalam kriteria sangat kuat. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa EPS, BVS,

## ROE, dan DER memiliki tingkat keeratan yang sangat kuat terhadap harga saham.
Nilai  R Square menunjukkan  hasil  0,958  yang  berarti  bahwa variabel  independent yakni EPS, BVS, ROE, dan DER mempengaruh variabel dependen dalam hal ini adalah harga saham  sebesar  95,8%,  dan  sisanya  sebesar  4,2%  dipengaruhi  oleh  faktor-faktor  lain  yang tidak dijelaskan dalam penelitian ini.
Dari hasil uji regresi, dapat diperoleh persamaan regresi sebagai berikut:
Y = 0,421 + 0,353 X1 + 0,833 X2 + 0,372 X3 - 0,003 X4
Interpretasi dari model regresi diatas adalah sebagai berikut:
a. Konstanta
Ini  berarti  jika  semua  variabel  independent  (EPS,  BVS,  ROE, dan DER) memiliki nilai  nol  (0),  maka  nilai  variabel  dependen  (harga  saham)  sebesar 0,421.
b. Earning per share (X1) terhadap harga saham (Y)
Nilai  koefisien EPS sebesar  0,353  dan  bertanda  positif.  Hal  ini  menunjukkan bahwa EPS memiliki  hubungan  yang  searah  dengan  harga  saham.  Setiap kenaikan EPS satu satuan maka harga saham akan naik sebesar 0,353 dengan asumsi bahwa variabel independen lain dalam model regresi ini adalah tetap.
c. Book value per share (X2) terhadap Harga Saham (Y)
Nilai  koefisien BVS sebesar  0,833  dan  bertanda positif.  Hal  ini  menunjukkan bahwa BVS pun memiliki hubungan  yang searah  dengan harga saham. Setiap kenaikan BVS satu  satuan  maka  harga  saham  akan  ikut  naik  sebesar  0,833 dengan  asumsi  bahwa  variabel  independen  lainnya  dalam  model  regresi  ini bernilai tetap.
d. Return on equity (X3) terhadap Harga Saham (Y)
Nilai  koefisien ROE sebesar  0,372  dan  bertanda  positif.  Hal  ini mengindikasikan  bahwa ROE memiliki  hubungan  yang  searah  dengan  harga saham. Setiap kenaikan ROE satu satuan maka harga saham akan naik sebesar 0,372  dengan  asumsi  bahwa  variabel  independen  dalam  model  regresi  ini bernilai tetap.
Pengaruh Earning per Share ( EPS), Book Value per Share (BVS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI
Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi Fakultas Ekonomi (JIMAFE) Volume Semester II 2014
e. Debt to equity ratio (X4) terhadap Harga Saham (Y)
Nilai  koefisien DER pada  model  regresi  diatas  sebesar  0,003  dan  bertanda negatif.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  DER memiliki  hubungan  yang berlawanan arah dengan harga saham. Setiap kenaikan DER satu satuan, maka harga  saham  pun  akan  naik  sebesar  0,003  dengan  asumsi  bahwa  variabel independen lainya dalam model regresi ini bernilai tetap.

## Hasil Uji t
Pengujian  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  variabel-variabel  independen  (EPS, BVS,  ROE, dan DER)  secara  parsial  berpengaruh  signifikan  atau  tidak  terhadap  variabel dependen (Harga Saham). Analisis uji t sebagai berikut:
1. Earning per share (X1) terhadap Harga Saham (Y)
Pada  hasil  perhitungan  terdapat  bahwa  variabel EPS (X1)  memiliki  nilai  Sig  0,005 yang lebih kecil dari nilai taraf nyata 0,05 dan t hitung = 3,040, dimana nilai t hitung > t tabel (2,045) yang berarti Ho ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa variabel independen EPS memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel dependen harga saham.
2. Book value per share (X2) terhadap Harga Saham (Y)
Pada hasil perhitungan terdapat bahwa variabel BVS (X2) memiliki nilai Sig < 0,05 yakni 0,000 dan t hitung = 4,524, dimana nilai tersebut berada pada kisaran t hitung >  ttabel  (2,045),  yang  berarti  Ho  ditolak.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa variabel BVS memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham.
3. Return on equity (X3) terhadap Harga Saham (Y)
Pada hasil perhitungan terdapat bahwa variabel ROE (X3) memiliki nilai Sig 0,004 yang lebih kecil dari taraf nyata 0,05 dan t hitung = 3,210, dimana nilai tersebut juga berada  pada  kisaran  t  hitung  >  t  tabel  (2,045),  yang  berarti  Ho  ditolak.  Dengan demikian variabel independen ROE pun memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.
2. Debt to equity ratio (X4) terhadap Harga Saham (Y)
Pada hasil perhitungan terdapat bahwa variabel DER (X4) memiliki nilai Sig 0,975 yang  lebih  besar  dari  taraf  nyata  0,05  dan  t  hitung  = -0,032,  dimana  nilai  tersebut berada  pada  kisaran -2,045  <  hitung  <  2,045  yang  berarti  Ho  diterima.  Dengan demikian DER tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.
Pengaruh Earning per Share ( EPS), Book Value per Share (BVS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI
Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi Fakultas Ekonomi (JIMAFE) Volume Semester II 2014

## Hasil Uji F
Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui apakah variabel independen secara simultan atau keseluruhan memiliki pengaruh terhadap variabel dependen. Berdasarkan hasil ANOVA dapat  dilihat  bahwa  secara  simultan  variabel  independen  memiliki  nilai  Sig  <  0,05  yakni 0,000  dan  F  hitung  sebesar  142,282  dimana  nilai  F  hitung  tersebut  >  F  tabel  (2,76),  yang berarti  bahwa  Ho  ditolak.  Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  independen dalam  penelitian  ini,  yaitu EPS,  BVS,  ROE,  dan DER secara  simultan  atau  keseluruhan memiliki pengaruh terhadap harga saham.
Berdasarkan  hasil pengujian,  maka  di  bawah  ini  penulis  menginterpretasikan  hasil penelitian sebagai berikut:

## 1. Pengaruh EPS terhadap Harga Saham
Terlihat bahwa variabel EPS (X1) pada tabel 4.10 memiliki nilai Sig 0,005 yang lebih kecil dari nilai taraf nyata 0,05 dan t hitung = 3,040, dimana nilai t hitung > t tabel (2,045) yang  berarti  Ho  ditolak.  Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  independen EPS memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel dependenharga saham.

## 2. Pengaruh BVS terhadap Harga Saham
Variabel BVS (X2) memiliki nilai Sig < 0,05 yakni 0,000 dan t hitung = 4,524, dimana nilai  tersebut  berada  pada  kisaran  t  hitung  > ttabel  (2,045),  yang  berarti  Ho  ditolak. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel BVS memiliki  pengaruh  signifikan terhadap harga saham.
i. Pengaruh ROE terhadap Harga Saham
Variabel ROE (X3) memiliki nilai Sig 0,004  yang lebih kecil dari taraf nyata 0,05  dan  t  hitung  =  3,210,  dimana  nilai  tersebut  juga  berada  pada  kisaran  t hitung  >  t  tabel  (2,045),  yang  berarti  Ho  ditolak.  Dengan  demikian  variabel independen ROE pun  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  harga saham.
ii. Pengaruh DER terhadap Harga Saham
Variabel DER (X4) memiliki nilai Sig 0,975 yang lebih besar dari taraf nyata 0,05 dan t hitung = -0,032, dimana nilai tersebut berada pada kisaran -2,045 < hitung  <  2,045  yang  berarti  Ho  diterima.  Dengan  demikian DER tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.
iii. Pengaruh EPS, BVS, ROE, dan DER terhadap Harga Saham
Pengaruh Earning per Share ( EPS), Book Value per Share (BVS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI
Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi Fakultas Ekonomi (JIMAFE) Volume Semester II 2014
Berdasarkan hasil ANOVA diatas dapat dilihat bahwa secara simultan variabel independen  memiliki  nilai  Sig  <  0,05  yakni  0,000  dan  F  hitung  sebesar 142,282 dimana nilai F hitung tersebut > F tabel (2,76), yang berarti bahwa Ho ditolak.  Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  independen dalam  penelitian  ini,  yaitu EPS,  BVS,  ROE,  dan DER secara  simultan  atau keseluruhan memiliki pengaruh terhadap harga saham.

## IV. Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis yang telah diperoleh dari mulai uji asumsi klasik, uji regresi berganda,  uji  t  dan  uji  F  yang  telah  dibahas  pada  bab  sebelumnya,  maka  dapat  diuraikan kesimpulan sebagai berikut:
1) Variabel  independen earning  per  share memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap harga  saham  perusahaan  BUMN,  dapat  disimpulkan  bahwa  secara  parsial  variabel independen EPS memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  variabel  dependen  harga saham.
2) Variabel  independen book  value  per  share juga  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  harga  saham  perusahaan  BUMN,  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel BVS memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham.
3) Variabel  independen return  on  equity terhadap  variabel  dependen  harga  saham menunjukkan bahwa antara kedua variabel tersebut memiliki pengaruh yang signifikan. Dengan  demikian  variabel  independen ROE pun  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap harga saham.
4) Variabel debt  to  equity  ratio tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  harga saham  perusahaan  BUMN. Dengan  demikian DER tidak  memiliki  pengaruh  yang signifikan terhadap harga saham.
5) Secara  simultan  variabel  independen earning  per  share,  book  value  per  share,  return on  equity, dan debt  to  equity  ratio memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  harga saham  perusahaan  BUMN.  Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel independen dalam penelitian ini, yaitu EPS, BVS, ROE, dan DER secara simultan atau keseluruhan memiliki pengaruh terhadap harga saham.

## V. Daftar Pustaka
Pengaruh Earning per Share ( EPS), Book Value per Share (BVS), Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI
Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi Fakultas Ekonomi (JIMAFE) Volume Semester II 2014
Brigham, Eugene. F, dan Joel, F. Houston. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jilid
1. Jakarta: Salemba Empat.
Canggih,  Dwi  Reza  Putra.  2010. Analisis  Pengaruh  Rasio  Profitabilitas Terhadap  Harga Saham  di  Perusahaan  Makanan  dan  Minuman  yang Terdaftar  pada  Buersa  Efek Indonesia (BEI). Skripsi S1. Surabaya: Universitas Pembangunan Nasional “Veteran”. Darmawan, Sjahrial. 2012. Manajemen Keuangan Lanjutan. Jakarta: Mitra Wacana Media. David,  Sukardi  K  dan  Kurniawan  Indonanjaya.  2010. Manajemen Investasi: Pendekatan Teknikal dan Fundamental untuk Analisis Saham. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Dika,  Agustiningsih.  2012. Pengaruh  Return  on  Equity,  Price  Earning Ratio,  Earning  per Share Terhadap Harga  Saham Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi S1. Surakarta: Universitas Muhammadiyah.
Duwi, Prayitno. 2010. Paham Analisa Statistik Data dengan SPSS. Jakarta: Mediakom.
Dwi,  Prastowo  dan  Rifka  Juliaty.  2005. Analisis  Laporan  Keuangan:Konsep dan  Aplikasi.
Edisi Kedua. Yogyakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YKPN.
Gede, Priana Dwipratama. 2009. Pengaruh PBV, DER, EPS, DPR, dan ROA terhadap Harga Saham  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Food  and Beverage  yang  Terdaftar  di  BEI). Skripsi S1. Jakarta: Universitas Gunadarma.
Iswi,  Hariyani dan  Serfianto.  2010. Buku  Pintar  Hukum  Bisnis  Pasar Modal.  Jakarta:  Visi Media. James, C. Van Horne. 2005. Fundamentasls of Financial Management. Jakarta: Salemba Empat.
Kasmir.  2008. Analisis  Laporan  Keuangan.  Jakarta:  PT  Raja  Grafindo Persada. Leonardo, Guntur  H.  Silitonga.  2009. Analisis  Pengaruh  Price  Earning Ratio  (PER),  Return  on Equity  (ROE),  dan  Net  Profit  Margin  (NPM) Terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan Rokok di Bursa Efek Indonesia. Skripsi S1. Medan: Universitas Sumatera Utara.