Purweni Widhianningrum: Perataan Laba dan Variabel-Variabel yang Mempengaruhinya…
PERATAAN LABA DAN VARIABEL-VARIABEL YANG MEMPENGARUHINYA (STUDI EMPIRIS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEJ)
Purweni Widhianningrum Pendidikan Akuntansi IKIP PGRI Madiun weni.widhi@gmail.com

## ABSTRACT
This  study  aimed  to  determine  the  effect  of  managerial  ownership,  institutional ownership,  debt  financing,  ownership  dispersion,  profitability,  and  firm  size simultaneously  and  partially  on  income  smoothing.This  study  uses  manufacturing companies  listed  on  the  Jakarta  Stock  Exchange  as  an  object  of  research.  Based  on purposive sampling method there are 147 companies that found the above criteria. Data analysis method used is  multiple regression  analysis. The results of this  study showed that ownership dispersion and size of company that has a significant effect partially on income smoothing. The larger company and expanding company's ownership structure has greater freedom to report better earnings.
Key  words:  income  smoothing,  managerial  ownership,  institutional  ownership,  debt financing, ownership dispersion, profitability, and firm size.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  signifikan  dari  variabel-variabel kepemilikan  manjerial,  kepemilikan  institusi, debt  financing ,  penyebaran  kepemilikan, profitabilitas, dan ukuran perusahaan secara simultan dan parsial terhadap perataan laba. Penelitian ini menggunakan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta sebagai  objek  penelitian.  Berdasarkan  metode purposive  sampling terdapat  147 perusahaan  yang  memenuhi  kriteria.  Metode  analisis  data  yang  digunakan  adalah analisis  regresi  berganda.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  hanya  variabel penyebaran  kepemilikan  dan  ukuran  perusahaan  yang  memiliki  pengaruh  signifikan secara parsial terhadap perataan laba. Hal ini dikarenakan semakin besar perusahaan dan semakin luas struktur kepemilikan maka perusahaan mempunyai kebebasan yang lebih besar untuk melaporkan laba yang lebih baik.
Kata kunci: perataan laba kepemilikan manjerial, kepemilikan institusi, debt financing , penyebaran kepemilikan, profitabilitas, dan ukuran perusahaan.

## PENDAHULUAN
Laba merupakan komponen laporan keuangan perusahaan yang bertujuan untuk menilai  kinerja  manajemen,  membantu  mengestimasi  kemampuan  laba  yang representastif  dalam  jangka  panjang,  meramalkan  laba,  menaksir  risiko  dalam berinvestasi.  Hal  ini  disadari  oleh  manajemen  perusahaan,  sehingga  manajemen cenderung melakuakan disfunctional behavior (perilaku tidak semestinya) yaitu dengan melakukan  perataan  laba  untuk  mengatasi  berbagai  konflik  yang  timbul  antara
manajemen  dengan  berbagai  pihak  yang  berkepentingan  dengan  perusahaan  (Sugiarto, 2003:350).
Disfungtional  behaviour tersebut  dipengaruhi  oleh  adanya  asimetri  informasi (information asymetry) dalam konsep teori keagenan. Asimetri informasi terjadi ketika manajer  memiliki  informasi  internal  perusahaan  relatif  lebih  banyak  dan  mengetahui informasi  tersebut  relatif  lebih  cepat  dibandingkan  dengan  pihak  eksternal.  Dalam kondisi  tersebut,  manajer  dapat  menggunakan  informasi  yang  diketahuinya  untuk memanipulasi laporan keuangan sebagai usaha untuk memaksimalkan kemakmurannya (Salno  dan  Baridwan,  2000).  Perataan  laba  adalah  cara  yang  digunakan  manajemen untuk  mengurangi  fluktuasi  laba  yang  dilaporkan  agar  sesuai  dengan  target  yang diinginkan baik melalui metode akuntansi atau transaksi (Koch, 1981 dalam Irawati dan Maya, 2007).
Pembahasan konsep perataan laba ini tak lepas dari teori  keagenan. Jensen dan Meckling (1976:5) mendefinisikan hubungan keagenan sebagai sebuah kontrak dimana satu atau lebih pemberi kerja ( principal) menyewa orang lain (agent) untuk melakukan beberapa jasa untuk kepentingan principal dengan mendelegasikan beberapa wewenang untuk  membuat  keputusan  kepada agent. Sebagai agent ,  manajer  secara  moral bertanggung jawab untuk mengoptimalkan keuntungan para pemilik ( principal ), namun disisi  yang  lain  manajer  juga  mempunyai  kepentingan  memaksimumkan  kesejahteraan mereka.    Sehingga  ada  kemungkinan  besar agent tidak  selalu  bertindak  demi kepentingan terbaik principal.
Praktik  perataan  laba  keuangan  merupakan  salah  satu  topik  penelitian  yang banyak  diminati,    hal  ini  terlihat  dengan  banyaknya  penelitaan  baik  dalam  dan  luar negeri  untuk  membuktikan  adanya  praktik  perusahaan  di  perusahaan  dan  faktor-faktor yang  mempengaruhinya.  Hasil  studi  empiris  Carlson  dan  Bathala  (1997),  Budhijono (2006), Prabayanti dan Yasa (2009), dan Silviana (2010) menunjukkan bahwa variabel ukuran  perusahaan  dan  profitabilitas  mempengaruhi  praktik  perataan  laba.  Sedangkan hasil  studi  empiris  Jin  dan  Machfoedz  (1998)  membuktikan  bahwa leverage  operasi berpengaruh terhadap perataan laba.
Berdasarkan  latar  belakang  yang  telah  dijelaskan  di  atas,  maka  masalah  dalam penelitian  ini  dapat  dikemukakan  sebagai  berikut:  (1)  Apakah  variabel-variabel kepemilikan  manjerial,  kepemilikan  institusi, debt  financing ,  penyebaran  kepemilikan, profitabilitas,  dan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  signifikan  secara  simultan  terhadap perataan  laba?;  (2)  Apakah  variabel-variabel    kepemilikan  manjerial,  kepemilikan institusi, debt financing , penyebaran kepemilikan, profitabilitas, dan ukuran perusahaan berpengaruh signifikan secara parsial terhadap perataan laba?

## TELAAH LITERATUR
Carlson  dan  Bathala  (1997)  dalam  studi  empirisnya  yang  berjudul “Ownership differences and firms’ income smoothing behavior” , bertujuan untuk menegtahui faktor- faktor insider ownership, institutional ownership, debt financing, ownership dispersion, incentive  mechanisms,  firm  profitability, dan firm  size yang  mempengaruhi  perataan laba  pada  perusahaan  yang  berbeda.  Metode  analisis  yang  digunakan  adalah  regresi logistik.    Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa insider  ownership,  institutional ownership,  debt  financing,  ownership  dispersion,  incentive  mechanisms,  firm profitability, dan firm size berpengaruh terhadap perataan laba.
Jin dan Machfoedz (1998) dalam studi empirisnya yang berjudul “ Faktor-faktor yang mempengaruhi praktik perataan laba pada perusahaan laba yang terdaftar di Bursa Efek  Jakarta”,  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  dari  faktor-faktor  ukuran
Purweni Widhianningrum: Perataan Laba dan Variabel-Variabel yang Mempengaruhinya…
perusahaan,  profitabilitas,  sektor  industri  dan  leverage  operasi  perusahaan  terhadap perataan laba. Metode analisis yang digunakan adalah regresi logistik. Hasil penelitian ini  menunjukkan  bahwa  leverage  operasi  merupakan  faktor  pendorong  terjadinya praktik perataan laba.
Juniarti  dan  Corolina  (2002)  dalam  studi  empirisnya  yang  berjudul  ”  Analisa faktor-faktor  yang  berpengaruh  terhadap  perataan  laba (Income  Smoothing) pada perusahaan-perusahaan Go  Public”, bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  besaran perusahaan, profitabilitas, sektor industri perusahaan terhadap terjadinya perataan laba. Penelitian ini menggunakan meode analisis multivariat dengan regresi logistik binomial. Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  besaran  perusahaan,  profitabilitas,  sektor industri  perusahaan  tidak  mempunyai  pengaruh  terhadap  perataan  laba.  Hal  ini dikarenakan  rentang  waktu  penelitian  tidak  diperhitungkan  sehingga    rentang  waktu penelitian  tidak  dimungkinkan  akan  berdampak  pada  tidak  signifikannya  hasil penelitian.
Budhijono  (2006)  dalam  studi  empirisnya  yang  berjudul  “Evaluasi  Perataan Laba  Pada  Industri  Manufaktur  dan  Lembaga  Keuangan  yang  Terdaftar  di  BEJ”, bertujuan  untuk  menguji  factor-faktor  yang  mempengaruhi  perataan  laba  pada perusahaan  yang  terdaftar  di  BEJ  dengan  menggunakan  regresi  logistik.  Faktor-faktor yang  diujikan  adalah  ukuran  perusahaan,  profitabilitas,  sektor  industry, operating leverage ,  dan winner/losser  stock .  Hasil  regresi  logistik  menunjukkan  bahwa  ukuran perusahaan,  profitabilitas  dan winner/losser  stock memiliki  pengaruh  terhadap  praktik perataan laba.
Prabayanti  dan  Yasa  (2009)  dalam  studi  empirisnya  yang  berjudul  “Perataan laba ( Income Smoothing ) dan Analisis Faktor-faktor yang mempengaruhinya” bertujuan untuk  menguji  pengaruh  variabel  ukuran  perusahaan,  profitabilitas,  dan financial leverage terhadap praktik perataan laba. Selain itu, peneliti juga melibatkan mekanisme corporate  governance yang  diproksikan  dengan  kepemilikan  saham  institusional  dan reputasi  auditor  eksternal  untuk  menguji  pengaruhnya  terhadap  praktik  perataan  laba. Studi  ini  menggunakan  regresi  logistik  karena  variabel  terikat  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  menggunakan  variabel dummy. Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa hanya variabel profitabilitas yang memiliki pengaruh terhadap praktik perataan laba.
Silviana (2010)  dalam studi empirisnya yang berjudul ” Analisis Perataan Laba (Income Smoothing) : Faktor-faktor yang mempengaruhi perataan laba pada perusahaan manufaktur  Sektor  Industri  Dasar  dan  Kimia  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (2005-2009)”,  bertujuan  untuk  mengetahui  faktor-faktor  ukuran  perusahaan, Profitabilitas,  Net  Profit  Margin,  Financial  Leverage, dan Debt  to  Equity  Ratio yang berpengaruh  terhadap  perataan  laba.  Metode  analisis  yang  digunakan  adalah  analisis regresi logistik, dengan jumlah populasi 56 perusahaan manufaktur sektor industri dasar dan kimia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya variabel ukuran perusahaan yang mempunyai pengaruh terhadap perataan laba.
Aji  dan  Mita  (2010)  dalam  studi  empirisnya  yang  berjudul  ”Pengaruh profitabilitas,  risiko  keuangan,  nilai  perusahaan,  dan  struktur  kepemilikan  terhadap praktek  perataan  laba:  studi  empiris  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI” bertujuan untuk  menguji faktor-faktor profitabilitas,  risiko  keuangan, nilai  perusahaan, dan  struktur  kepemilikan  yang  mempengaruhi  praktek  perataan  laba  yang  dilakukan oleh  manajemen.  Metode  analisis  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  berganda dengan  menggunakan  sampel  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  periode tahun 2002-2008. Hasil studi menunjukkan bahwa risiko keuangan dan nilai perusahaan berpengaruh terhadap praktek perataan laba.

## HIPOTESIS
Gambar  kerangka  pemikiran  dibawah  ini  menjelaskan  bahwa  Perataan  Laba perusahaan  dipengaruhi  oleh  variabel  Kepemilikan  Manjerial,  Kepemilikan  Institusi, Debt financing , Penyebaran kepemilikan, Profitabilitas, dan Ukuran perusahaan.

## Gambar 1
Model Kerangka Pemikiran
Berdasarkan  kerangka  pemikiran  di  atas,  maka  diajukan  hipotesis  penelitian sebagai berikut:

## Pengujian Hipotesis I
Untuk  menunjukkan  pengaruh  signifikan  semua  independen  variabel  yang dimasukkan  dalam  model  terhadap  dependent  variabel  secara  simultan  menggunakan likelihood ratio (LR) statistic . H a :    Kepemilikan  Manjerial  (X 1 ),    Kepemilikan  Institusi  (X 2 ) , Debt  financing (X 3 ), Penyebaran  Kepemilikan (X 4 ),  Profitabilitas (X 5 ),  dan Ukuran  perusahaan  (X 6 ) berpengaruh signifikan secara simultan terhadap Perataan Laba (Li).

## Pengujian Hipotesis II
Untuk  menunjukan  pengaruh  independen  variabel  terhadap  dependen  variabel secara  parsial  menggunakan  Uji  Wald  dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,05. Hipotesa statistiknya:
Ha 1 :   Kepemilikan  Manajerial  (X 1 ) berpengaruh  signifikan  secara  parsial  terhadap Perataan Laba (Li).
Ha 2 :   Kepemilikan  Institusi  (X 2 ) berpengaruh  signifikan  secara  parsial  terhadap Perataan Laba (Li).
Ha 3 : Debt  financing (X 3 ) berpengaruh  signifikan  secara  parsial  terhadap  Perataan Laba (Li).
Ha 4 :  Penyebaran  Kepemilikan (X 4 )  berpengaruh  signifikan  secara  parsial  terhadap Perataan Laba (Li).
Ha 5 :   Profitabilitas (X 5 )  berpengaruh signifikan secara parsial  terhadap Perataan  Laba (Li).
Ha 6 :  Ukuran Perusahaan (X 6 ) berpengaruh signifikan secara parsial terhadap Perataan Laba (Li).

## METODE PENELITIAN Jenis dan Obyek Penelitian
Jenis  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  jenis  penelitian assosiatif yaitu  penelitian  yang  bertujuan  untuk  mengetahui  hubungan  antara  dua variabel atau lebih (Sugiyono, 2001:11).
Perataan Laba (Y) Variabel-variabel yang mempengaruhi
Kepemilikan Manjerial (X 1 )
Kepemilikan Institusi (X 2 ) Debt financing (X 3 ) Penyebaran Kepemilikan (X 4 )
Profitabilitas (X 5 )
Ukuran perusahaan (X 6 )
Purweni Widhianningrum: Perataan Laba dan Variabel-Variabel yang Mempengaruhinya…
Obyek  penelitian  yang  digunakan  adalah    perusahaan  yang  terdaftar  sebagai perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia selama lima tahun berturut-turut, yaitu periode  1999  sampai  2003.  Alasan  dipilihnya  tahun  tersebut  sebagai  obyek  penelitian adalah  kemungkinan  perusahaan–perusahaan  melakukan  praktik  perataan  laba  demi menarik  minat  investor  untuk  memulihkan  kondisi  ekonomi  setelah  krisis  ekonomi tahun 1997 melanda kawasan Asia termasuk Indonesia .

## Populasi dan Pengambilan Sampel Penelitian
Dalam  penelitian  ini  populasi  yang  diteliti  yaitu  perusahaan-perusahaan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Pengambilan  sample  pada  penelitian  ini menggunakan  metode purposive  sampling ,  yaitu  mengambil  sample  dari  populasi berdasarkan suatu kriteria sebagai berikut:
1. Termasuk dalam perusahaan manufacturing .
2. Perusahaan  menerbitkan  laporan  keuangan  per  31  Desember  untuk  periode  1999- 2003.
3. Data untuk semua variable penjelas tersedia
4. Laporan keuangan perusahaan tersedia di bursa selama periode 1999-2003.
Dari  153  populasi  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEJ,  tersaring  147 perusahaan yang dipilih sebagai sample akhir.

## Metode pengumpulan data
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  melalui  data  sekunder.  Data sekunder  penelitian  ini  diperoleh  dari Indonesian  Capital  Market  Directory  (ICMD) tahun  1999  dan  2004  di  Pojok  BEI  Universitas  Brawijaya  yang  menyajikan  laporan keuangan masing-masing perusahaan selama lima tahun berturut-turut, yaitu mulai dari tahun 1999 sampai 2003.
Adapun data  yang diperlukan adalah proporsi kepemilikan manajerial, proporsi kepemilikan  institusi,  proporsi  kepemilikan  saham  biasa,  total  asset, Return  On  Assets (ROA), total hutang.

## Metode Analisis Data
Metode yang dipakai adalah logit model, yaitu:
       Pi - 1 Pi Ln
Li =  +  1 X 1 +  2 X 2 +  3 X 3 +  4 X 4 +  5 X 5 +  6 X 6 + e
Keterangan:
Li = Y = 1 income smoother; 0 non income smoother X 1 = Kepemilikan Manjerial X 2 = Kepemilikan Institusi X 3 = Debt Financing X 4 = Penyebaran Kepemilikan
X 5 = Profitabilitas X 6 = Ukuran Perusahaan
 = Konstanta regresi
 = Koefisien regresi
e = Error term
Untuk  menghitung logit  model dengan  individual  data  metode  OLS  atau weighted  least  square (WLS)  tidak  bisa  dipergunakan.  Sehingga  metode maximum likelihood (ML) yang akan digunakan dalam perhitungan logit model di atas.

## Variabel dan Pengukurannya
- Perataan  Laba  (Li) sebagai  variabel  dependen.  Peneliti  membedakan  perusahaan menjadi  dua  yaitu smoothers dan non  smoothers .  Kategori  ini  berdasarkan variabilitas  pendapatan  yang  digunakan  oleh  Albrecht  dab  Richardson  (1990)  dan Carlson dan Bathala (1997). Pengukurannya:
CV I = Income Income     CV S = Sales Sales     CV IS = S I CV CV
Dimana :  I   =   Perubahan income ( net income ) dalam satu periode
 S   =   Perubahan sales dalam satu periode CV =  Koefisien variasi dari variabel yaitu standar deviasi dibagi dengan expected return
Perusahaan digolongkan menjadi smoothers apabila: CV I  CV S
- Kepemilikan  Manajerial  (X 1 ) sebagai  variabel  independen  diukur  dengan menggunakan  proporsi  kepemilikan  saham  dari  para  pemegang  saham  (direksi  dan komisaris)  yang  berperan  aktif  dalam  pengambilan  keputusan  (Carlson  dan  Bathala, 1997).
- Kepemilikan  Institusi  (X 2 ) sebagai  variabel  independen  diukur  dengan  proporsi kepemilikan  saham  oleh  pemilik  institusi  (bank,  perusahaan  asuransi,  perusahaan investasi,  dana  pensiun,  dan  sebagainya),  pengukuran  ini  mengacu  pada  penelitian Carlson dan Bathala (1997).
- Debt  Financing (X 3 ) sebagai  variabel  independen  diukur  dengan  rasio  antara  total hutang  dibagi  dengan  total  aset  (Carlson  dan  Bathala,  1997). Debt  Financing merupakan kemampuan  perusahaan  tersebut  untuk  melunasi  utangnya  dengan menggunakan aktiva yang dimiliki (Prabayanti dan Yasa, 2009).
- Penyebaran  Kepemilikan  (X 4 ) sebagai  variabel  independen  diukur  dari log  natural jumlah  pemegang  saham  biasa  perusahaan.  Penyebaran  Kepemilikan Merupakan upaya untuk memperluas pasar saham perusahaan sehingga membawa pengaruh yang menguntungkan nilai saham perusahaan (Carlson dan Bathala, 1997).
- Profitabilitas (X 5 ) sebagai variabel independen diukur dengan Return On Asset , yaitu Laba  bersih  dibagi  total  asset.  Profitabilitas  merupakan  tingkat  keuntungan  bersih yang  mampu  diraih  oleh  perusahaan  pada  saat  menjalankan  operasinya  (Jin  dan Machfoedz, 1998:180).
- Ukuran Perusahaan (X 6 ) sebagai variabel independen diukur dengan menggunakan log natural (Ln) dari total asset. Ukuran perusahaan digunakan untuk mencerminkan besar kecilnya aset yang dimiliki perusahaan (Carlson dan Bathala, 1997).

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Pengujian Hipotesis Satu
Pengujian hipotesis satu digunakan untuk menunjukkan apakah semua variabel yang dimasukkan  dalam  model  mempunyai  pengaruh  signifikan  secara  simultan  terhadap
Purweni Widhianningrum: Perataan Laba dan Variabel-Variabel yang Mempengaruhinya…
dependen variabel, maka digunakan likelihood ratio statistik dengan tingkat signifikansi 0,05. Hasil pengujian disajikan pada tabel 1 berikut ini.
Tabel 1 Pengujian Secara Simultan Variabel -2 Log Likelihood Cox & Snell R Square Negelkerke R Square Kepemilikan  Manjerial,  Kepemilikan Institusi, Debt  financing ,  Penyebaran kepemilikan,  Profitabilitas,  dan  Ukuran perusahaan 528,055 0,023 0,032
Sumber: data diolah
Berdasarkan pada tabel di atas, nilai -2 Log Likelihood sebesar 528,055. Dengan angka sedemikian besar, maka dapat disimpulkan bahwa model yang terdiri dari seluruh variabel signifikan secara statistik pada  = 5%.
Nilai Cox and Snell R Square sebesar 0,023 menunjukkan bahwa variasi nilai Li yang  dapat  dijelaskan  oleh  persamaan  regresi  yang  diperoleh  sebesar  2,3%  sedangkan sisanya yaitu 97,7% dijelaskan oleh  variabel lain di luar persamaan model. Negelkerke R  Square  sebesar  0,032  artinya  pengaruh  antara  variabel  Kepemilikan  Manjerial, Kepemilikan  Institusi, Debt  financing ,  Penyebaran  kepemilikan,  Profitabilitas,  dan Ukuran perusahaan adalah lemah.

## Pengujian Hipotesis Dua
Pengujian  hipotesis  dua  digunakan  untuk  melihat  pengaruh  signifikan  variabel independen  secara  parsial  terhadap  variabel  dependen,  maka  digunakan  uji  Wald dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,05.  Uji  Wald  dilakukan  dengan  mensortir  nilai- nilai  data  dari  yang  terkecil  ke  yang  besar  dan  selanjutnya run  test dalam  jumlah  atau urutan group.
Tabel 2 Pengujian Secara Parsial Variabel Unstandardized Coefficient (  ) Uji Wald Sig Kepemilikan Manajerial (X 1 )
Kepemilikan Institusi (X 2 ) Debt Financing (X 3 )
Penyebaran kepemilikan (X 4 ) Profitabilitas (X 5 )
Ukuran perusahaan (X 6 ) ( Constant ) 0,0006 -0,0026 0,0007 0,3275 -0,0004 -0,3719 0,9230 0,003 0,196 0,245 5,832 0,015 7,901 0,168 0,957 0,658 0,621 0,016* 0,903 0,005* 0,682
Keterangan: * Signifikan pada level 0,05
Sumber: data diolah
Berdasarkan  pada  tabel  di  atas,  maka  persamaan  model  logistik  yang  didapat adalah sebagai berikut:
Ln P P  1 = 0,9230 + 0,0006X 1 - 0,0026X 2 + 0,0007X 3 + 0,3275X 4 – 0,0004X 5 –0,3719X 6 + e Nilai  konstan  sebesar  0,9230  menunjukkan  bahwa  apabila  tidak  ada Kepemilikan  Manjerial,  Kepemilikan Institusi, Debt  financing ,  Penyebaran
kepemilikan,  Profitabilitas,  dan  Ukuran  perusahaan  (X 1 ,  X 2 ,  X 3 ,  X 4 ,  X 5 ,  dan  X 6 =  0) maka income smoother sebesar -0,09230.
Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Perataan Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  Variabel  Kepemilikan  Manjerial  (X 1 ) mempunyai nilai signifikan sebesar 0,957. Nilai ini lebih besar dari 0,05 (0,957 > 0,05). Sehingga  dapat  dijelaskan  bahwa  variabel  Kepemilikan  Manjerial  (X 1 )  secara  parsial tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap perataan laba (Li).
Hasil  penelitian  ini  mendukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Aji  dan  Mita (2010)  yang  tidak  berhasil  membuktikan  bahwa  kepemilikan  manajerial  merupakan faktor  pendorong  terjadinya  praktik  perataan  laba.  Hal  ini  menandakan  bahwa  dengan adanya  kepemilikan  manajerial  tidak  serta  merta  menunjukkan  insentif  manajemen untuk  melakukan  praktek  perataan  laba  karena  hal  tersebut  mungkin  dapat membahayakan perusahaan dalam jangka panjang.

## Pengaruh Kepemilikan Institusi Terhadap Perataan Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  kepemilikan  institusi  (X 2 ) mempunyai nilai signifikan sebesar 0,658. Nilai ini lebih besar dari 0,05 (0,658 > 0,05). Sehingga dapat dijelaskan bahwa variabel kepemilikan institusi (X 2 ) secara parsial tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap perataan laba (Li).
Tidak  berpengaruhnya  variabel  kepemilikan  institusi  dikarenakan  kurangnya mekanisme monitoring yang  efektif  oleh  pihak  institutional  atas  kontrol  perusahaan. Menurut Cai et al. (2001) dalam Faisal (2005:179) yang menyatakan bahwa perusahaan dengan  kepemilikan  institutional  yang  besar  (lebih  dari  5%)  mengindikasikan kemampuan  untuk  memonitor  manajemen.  Semakin  besar  kepemilikan  institutional maka  semakin  efisien  pemanfaatan  aktiva  perusahaan.  Dengan  demikian  proporsi kepemilikan  institutional  sebagai  pencegahan  terhadap  pemborosan  yang  dilakukan manajemen.
Pengaruh Debt Financing Terhadap Perataan Laba Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel Debt  Financing (X 3 ) mempunyai nilai signifikan sebesar 0,621. Nilai ini lebih besar dari 0,05 (0,621 > 0,05). Sehingga  dapat  dijelaskan  bahwa  variabel Debt  Financing (X 3 )  secara  parsial  tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap perataan laba (Li).
Hal  ini  dikarenakan  ketika  proporsi  hutang  lebih  kecil,  perjanjian  hutang mungkin tidak terlalu keras, dan mungkin perusahaan tidak menggunakan perataan laba sebagai  metode  untuk  memenuhi  perjanjian  hutangnya  (Calrson  dan  Chenchuramaiah, 1997:191).

## Pengaruh Penyebaran kepemilikan Terhadap Perataan Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  penyebaran  kepemilikan  (X 4 ) mempunyai  nilai  signifikan  sebesar  0,016.  Nilai  ini  kurang  dari  0,05  (0,016  <  0,05). Sehingga  dapat  dijelaskan  bahwa  variabel  penyebaran  kepemilikan  (X 4 )  secara  parsial mempunyai pengaruh signifikan terhadap perataan laba (Li).
Hasil penelitian ini konsisten dengan Carlson dan Chenchuramaiah (1997) yang menyimpulkan bahwa struktur kepemilikan yang luas mempunyai kebebasan yang lebih besar  untuk  melaporkan  laba  yang  lebih  baik.  Pola  laba  periode  yang  stabil  dapat mendukung  tingkat  dividen  yang  lebih  tinggi  dibanding  pola  laba  periode  yang berfluktuasi dan diharapkan perataan laba memberi pengaruh yang menguntungkan nilai saham perusahaan karena risiko perusahaan dapat dikurangi.
Pengaruh Profitabilitas ( Return On Asset) Terhadap Perataan Laba
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel profitabilitas (X 5 ) mempunyai nilai  signifikan  sebesar  0,903.  Nilai  ini  lebih  besar  dari  0,05  (0,903  >  0,05).  Sehingga
Purweni Widhianningrum: Perataan Laba dan Variabel-Variabel yang Mempengaruhinya…
dapat dijelaskan bahwa variabel Firm profitabilitas (X 5 ) secara parsial tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap perataan laba (Li).
Hasil penelitian ini sejalan dengan temuan Jin dan Machfoedz (1998) yang tidak berhasil  membuktikan  adanya  pengaruh  variabel  profitabilitas  terhadap  perataan  laba. Hal  ini  menunjukkan  adanya  kemungkinan  investor  tidak  hanya  mempertimbangkan profitabilitas  perusahaan  dalam  pengambilan  keputusan  investasi,  namun  juga berdasarkan faktor lain seperti likuiditas perusahaan dan tingkat hutang perusahaan.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Perataan Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  ukuran  perusahaan  (X 6 ) mempunyai nilai signifikan sebesar 0,005. Nilai ini lebih kecil dari 0,05 (0,005 < 0,05). Sehingga  dapat  dijelaskan  bahwa  variabel  ukuran  perusahaan  (X 6 )  secara  parsial mempunyai pengaruh signifikan terhadap perataan laba (Li).
Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian  Carlson dan Bathala (1997), Budhijono  (2006),  dan  Silviana  (2010).  Menurut  Watts  dan  Zimmerman  (1986)  yang menyatakan  bahwa  perusahaan  besar  menghadapi  bahaya  politis  yang  lebih  besar karena merupakan entitas yang banyak disorot oleh publik secara umum. Para karyawan berkepentingan  melihat  kenaikan  laba  sebagai  acuan  untuk  meningkatkan kesejahteraannya  melalui  kenaikan  gaji.  Pemerintah  melihat  kenaikan  laba  perusahaan sebagai  obyek  pajak  yang  akan  ditagihkan  sehingga  pilihan  yang  dialami  oleh organisasi  adalah  dengan  cara  bagaimana  lewat  proses  akuntansi  agar  laba  dapat ditampilkan  lebih  rendah.  Alasan  lain  yang  dapat  diberikan  adalah  perusahaan  yang lebih  besar  lebih  mungkin  untuk  matang  dan  mempunyai  pendapatan  dan  laba  yang tersinkronisasi (Carlson dan Chenchuramaiah, 1997:184)

## KESIMPULAN
Berdasarkan  tujuan  penelitian  dan  pembahasan  yang  dijelaskan  di  atas,  maka dapat diambil suatu kesimpulan bahwa dalam penelitian ini hanya variabel penyebaran kepemilikan  dan  ukuran  perusahaan  yang  memiliki  pengaruh  signifikan  secara  parsial terhadap perataan laba. Hal ini dikarenakan semakin besar perusahaan dan semakin luas struktur  kepemilikan  maka  perusahaan  mempunyai  kebebasan  yang  lebih  besar  untuk melaporkan  laba  yang  lebih  baik.  Sedangkan  variabel-variabel  lainnya  seperti: kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusi, debt  financing dan  profitabilitas  tidak mempengaruhi  praktik  perataan  laba.  Berdasarkan  pada  hasil  penelitian  yang  telah dibahas pada bab sebelumnya, maka saran untuk perbaikan pada penelitian berikutnya sebagai berikut: (1) Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menambah jumlah sampel yang  digunakan  dengan  memperluas  cakupan  perusahaan  dan  memperpanjang  periode waktu  yang  digunakan.  (2)  Penelitian  selanjutnya  diharapkan  dapat  memperluas  objek penelitian pada seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## DAFTAR PUSTAKA
Albrecht,  W.D  and  F.M.  Richardson.  1990.  Income  Smoothing  by  Economic  Sector. Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 17, No. 5, p.717-729.
Aji,  Dhamar  Yudho  dan  Aria  Farah  Mita.  2010.  Pengaruh  profitabilitas,  risiko keuangan,  nilai  perusahaan,  dan  struktur  kepemilikan  terhadap  praktek perataan  laba:  studi  empiris  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI. Simposium Nasional Akuntansi, XIII, Purwokerto.
Belkaoui,  Ahmed  Riahi.  1992. Accounting  Theory. Third  Edition,  London:  Academic Press Limited.
Budhijono,  Fongnawati.  September  2006.  Evaluasi  Perataan  Laba  Pada  Industri Manufaktur dan Lembaga Keuangan yang Terdaftar di BEJ. ISSN 1412 – 0240, Vol 6, No. 1.
Calson,  Steven  J  and  Chenchuramaiah  T  Bathala.  1995.  Ownership  Differences  and Firms’  Income  Smoothing  Behavior. Journal  of  Business  Finance  and Accounting, 24(2), p. 179-195.
Faisal.  2005.  Analisis  Agency  Costs,  Struktur  Kepemilikan  dan  Mekanisme  Corporate Governance. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 8, No. 2, p.175-190.
Irawati,  Zulfa  dan  Anugerah  Maya  A.  Juni  2007.  Analisis  Perataan  Laba  (Income Smoothing):  Faktor  yang  Mempengaruhinya  dan  Pengaruhnya  Terhadap Return  dan  Risiko  Saham  Perusahaan  Go  Publik  di  Bursa  Efek  Jakarta. BENEFIT. Vol 11, No. 1.
Jensen, Michael C.  Mei 1986. Agency Cost of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers. American economic Review. Vol. 76, No. 2, p.323-329.
Jin,  Liauw  She  dan  Mas’ud  Machfoedz.  1998.  Faktor-faktor  Yang  Mempengaruhi Praktik Perataan Laba Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 1, No. 2, p.174-191.
Juniarti  dan  Corolina.  2002.  Analisa  Faktor-Faktor  yang  Berpengaruh  Terhadap Perataan Laba (Income Smooting) pada Perusahaan Go Public. Jurnal Ekonomi Universitas Kristen Petra Surabaya.
Prabayanti,  Ni  Luh  Putu  Arik  dan  Gerianta  Wirawan  Yasa.  2009.  Perataan  Laba ( Income Smoothing ) dan Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhinya. ISSN.
Salno, Hanna Meilani dan Zaki Baridwan. 2000. Analisis Perataan Penghasilan (Income Smoothing): Faktor-faktor yang Mempengaruhi dan Kaitannya dengan Kinerja Saham Perusahaan Publik Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol.3, No.1, p.17-34.
Silviana.  2010.  Analisis  Perataan  Laba (Income  Smoothing) :  Faktor-faktor  yang mempengaruhi  perataan  laba  pada  perusahaan  manufaktur  Sektor  Industri Dasar dan Kimia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (2005-2009). Diunduh pada tanggal 16 februari 2011 , http://www.gunadarma.ac.id
Sugiarto, Sopa. Oktober 2003. Perataan Laba dalam Mengantisipasi  Laba Masa Depan Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta. Simposium Nasional Akuntansi VI Surabaya, p.350-358.
Sugiyono. 2001. Metode Penelitian Bisnis. CV Alphabeta, Bandung.