JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
PENGARUH INFLASI, NILAI TUKAR RUPIAH, DAN LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (STUDI KASUS PADA PERUSAHAAN YANG TERMASUK DALAM INDEKS LQ45
PERIODE 2018 – 2020)
Febindra Eka Widi Oktavia 1 , Diah Khairiyah Universitas Muhammadiyah Bengkulu diahkhairiyah@umb.ac.id

## INFORMASI ARTIKEL
ABSTRACT Riwayat Artikel:
Diterima   : 23-04-2023
Direvisi   : 20-05-2023
Disetujui   : 30-06-2023
Keywords:
Inflation, Exchange Rate,
Liquidity, Quick Ratio (QR) Kata Kunci: Inflasi, Kurs, Likuiditas, Quick Ratio (QR) This  study  aims  to  determine  the  effect  of  inflation,  exchange  rate,  and liquidity (QR) on stock prices. This study uses a quantitative approach in the  form  of  causality  to  determine  the  cause  and  effect  between  two  or more  variables.  This  research  was  conducted  on  the  Indonesia  Stock Exchange (IDX) by accessing the www.sahamok.com and www.idx.co.id pages to obtain information disclosed in the company's annual financial statements.  The  population  in  this  study  are  companies  listed  on  the Indonesia Stock Exchange and incorporated in the LQ45 index in 2014- 2017 with a sample of 74 companies selected by the purposive sampling method. Multiple regression analysis was used as a research hypothesis testing technique, with SPSS version 18 application. The results showed: inflation and exchange rates had an effect on stock prices of 0.011 and 0.006,  which  means  <0.05.  Meanwhile,  liquidity  (QR)  has  an  influence on  stock  prices  of  0.943  >  0.05.  So  it  can  be  concluded  that:  inflation and the exchange rate have a positive effect on stock prices. Meanwhile, liquidity  (QR)  has  a  negative  effect  on  stock  prices.  It  is  hoped  that further  researchers  will  add  years  of  research  and  research  variables and add research sub-sectors.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  inflasi,  kurs,  dan likuiditas  (QR)  terhadap  harga  saham.  Penelitian  ini  menggunakan pendekatan  kuantitatif  yang  berbentuk  kausalitas  untuk  mengetahui sebab akibat antara dua variabel atau lebih. Penelitian ini dilakukan pada Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dengan  cara  mengakses  pada  halaman www.sahamok.com dan www.idx.co.id untuk  mendapatkan  informasi yang diungkapkan pada laporan keuangan tahunan perusahaan. Populasi dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  dan  tergabung  dalam  index  LQ45  tahun  2014-2017  dengan sampel  sebanyak  74  perusahaan  yang  dipilih  dengan  metode purposive sampling. Analisis regresi berganda digunakan sebagai teknik pengujian hipotesis  penelitian,  dengan  aplikasi  SPSS  versi  18.  Hasil  Penelitian menunjukan:  inflasi  dan  kurs  mempunyai  pengaruh  terhadap  harga saham  masing-masing  sebesar  0.011  dan  0.006  yang  artinya  <0.05. Sedangkan  likuiditas  (QR)  mempunyai  pengaruh  terhadap  harga  saham sebesar  0.943  >0.05.  Sehingga  disimpulkan  bahwa:  inflasi  dan  kurs berpengaruh  positif  terhadap  harga  saham . Sedangkan  likuiditas  (QR) berpengaruh  negative  terhadap  harga  saham.  Diharapkan  untuk  peneliti selanjutnya menambahkan tahun penelitian dan variabel penelitian  serta menambah sub sektor penelitian.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## PENDAHULUAN
Saham merupakan surat berharga yang paling popular dan dikenal luas di masyarakat. Umumya yang  dikenal  sehari-hari  merupakan  saham  biasa  ( common  stock )  (Lucia,  2017).  Saham  adalah alternatif keputusan pendanaan di dalam perusahaan. Kinerja saham biasanya terlihat dari harga saham perusahaan.  Semakin  tinggi  harga  saham  sebuah  perusahaan,  maka  terindikasi  bahwa  perusahaan memiliki  kinerja  saham  yang  baik.  Hal  ini  akan  menarik  minat  investor  untuk  membeli  saham perusahaan,  baik  mengaharapkan capital  gain atau  dividen  dari  saham  yang  dibeli.  Kenaikan  dan penurunan harga saham tersebut dapat muncul karena adanya pengaruh dari dalam perusahaan (faktor internal) dan faktor luar perusahaan (faktor eksternal) seperti kondisi makro ekonomi.
Ada  beberapa  teori  yang  dapat  digunakan  untuk  memprediksi  perubahan  harga  saham. (Mishkin,  2018)  menyatakan  dalam  teori  portofolionya  bahwa  terdapat  faktor  eksternal  dan  internal yang dapat mempengaruhi permintaan surat berharga terkait dengan perubahan harga saham. Faktor- faktor eksternal tersebut antara lain adalah inflasi dan kurs (nilai tukar). Selain itu, faktor internal yang juga dapat mempengaruhi harga saham adalah kinerja keuangan perusahaan yang dapat diukur dengan menggunakan berbagai macam rasio, salah satunya adalah rasio likuiditas.
Faktor  eksternal  pertama yang  dapat  mempengaruhi  harga  saham  adalah  inflasi.  Inflasi  adalah suatu  keadaan  perekonomian  dimana  harga-harga  secara  umum  mengalami  kenaikan  dalam  waktu yang panjang. Kenaikan harga yang bersifat sementara seperti kenaikan harga pada masa lebaran tidak dianggap sebagai inflasi, karena disaat setelah masa lebaran, harga-harga dapat turun kembali. Inflasi secara umum dapat terjadi karena jumlah uang beredar lebih banyak daripada yang dibutuhkan. Inflasi merupakan  suatu  gejala  ekonomi  yang  tidak  pernah  dapat  dihilangkan  dengan  tuntas.  Usaha-usaha yang  dilakukan  biasanya  hanya  sampai  sebatas  mengurangi  dan  mengendalikannya.  Pada  umumnya penyebab terjadinya inflasi adalah permintaan masyarakat yang terlalu besar yang tidak dapat dilayani oleh  kapasitas  produksi  dan  kenaikan  harga  pada  bahan  baku  atau  kenaikan  upah  (gaji).  Menurut (Fahmi  et  al.,  2019)  inflasi  merupakan  suatu  kejadian  yang  menggambarkan  situasi  dan  kondisi dimana  harga  barang  mengalami  kenaikan  dan  nilai  mata  uang  mengalami  pelemahan,  dan  jika  ini terjadi  secara  terus-menerus  maka  akan  mengakibatkan  pada  memburuknya  kondisi  ekonomi  secara menyeluruh  serta  mampu  mengguncang  tatanan  stabilitas  politik  suatu  negara.  Tingkat  inflasi  yang tinggi  di  suatu  negara  akan  mengakibatkan  minat  investor  (terutama  investor  asing)  yang  akan menanamkan modalnya menjadi menurun. Hal tersebut akan berdampak pada penurunan harga saham. Hal  ini  sesuai  dengan  hukum  permintaan  dan  penawaran.  Semakin  banyak  barang  yang  ditawarkan, maka harga akan semakin menurun dan sebaliknya. Dalam hal ini perusahaan  yang tergabung dalam indeks  LQ45  sudah  pasti  bertujuan  untuk  menarik  investor  asing  yang  memiliki  modal  cukup  besar daripada investor dalam negeri (Lucia, 2017).
Selanjutnya  nilai  tukar  juga  merupakan  faktor  eksternal  kedua  menurut  (Mishkin,  2018)  yang dapat mempengaruhi harga saham.  Nilai tukar atau yang sering  disebut kurs ( ex-change rate ) adalah jumlah  mata  uang  tertentu  yang  dapat  ditukar  terhadap  satu  unit  mata  uang  lain.  Nilai  tukar  rupiah terhadap  mata  uang  lainnya  berpengaruh  terhadap  laba  suatu  perusahaan,  karena  perusahaan  yang menggunakan bahan produksi dari luar negeri akan mengalami peningkatan nilai hutang apabila nilai mata  uang  rupiah  terhadap  mata  uang  asing  menurun  atau  terdepresiasi,  nilai  tukar  juga  sangat berpengaruh  bagi  perusahaan  yang  ingin  melakukan  investasi,  karena  apabila  pasar  valas  lebih menarik daripada pasar modal maka umumnya investor akan beralih ke pasar valas (Manurung, 2016). Perusahaan yang tergabung dalam indeks LQ45 merupakan perusahaan yang mengharapkan investor untuk  berinvestasi  di  berbagai  jenis  saham  yang  ditawarkan.  Jika  nilai  tukar  berfluktuasi  dan menguntungkan pada pasar valas. Maka investor akan beralih ke pasar valas daripada berinvestasi di perusahaan.
Faktor  internal  yang  dapat  mempengaruhi  harga  saham  adalah  kinerja  perusahaan.  Di  dalam penelitian  ini  kinerja  perusahaan  diukur  dengan  rasio  likuiditas,  hal  tersebut  dikarenakan  rasio likuiditas  dapat  memberikan  informasi  yang  sangat  penting  bagi  pertumbuhan  dan  perkembangan perusahaan  dalam  jangka  pendek.  Rasio  likuiditas  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam membayar kewajiban finansialnya dengan segera. Rasio ini berguna untuk mengetahui seberapa besar
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
asset  likuid  yang  biasa  diubah  menjadi  kas  untuk  membayar  tagihan  yang  tak  terduga  (Steve  & Sudjiman, 2021).
Rasio likuiditas juga merupakan salah satu faktor yang yang dapat mendorong terjadi perubahan harga  saham.  Likuiditas  tinggi  menunjukan  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban jangka  pendeknya,  sehingga  investor  dapat  melihat  tingkat  resiko  perusahaan  dalam  memenuhi kewajibannya.  Likuiditas  perusahaan  dapat  diukur  dengan  rasio  cepat  ( quick  ratio) .  Rasio  lancar menunjukan  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  utang  lancar  dengan  menggunakan  aktiva lancar yang dimiliki (Mariyanti, 2021).
Penelitian  ini  merupakan  replikasi  yang  dilakukan  oleh  (Efriyenty,  2020)  dengan  judul “Pengaruh  Inflasi  dan  Kurs  Terhadap  Harga  Saham”.  Lokasi  penelitian  ini  di  Perusahaan  Industri Dasar  dan  Kimia.  Variabel  yang  diteliti  adalah  harga  saham  sebagai  variabel  dependen,  dan  faktor- faktor  yang  mempengaruhi  harga  saham  antara  lain  inflasi  dan  kurs  (nilai  tukar)  sebagai  variabel independen.  Hipotesis  yang  diajukan  pada  penelitian  ini  adalah  terdapat  pengaruh  positif  inflasi  dan kurs  (nillai  tukar)  terhadap  harga  saham.  Populasi  dalam  penelitian  ini  meliputi  perusahaan- perusahaan Industri Dasar dan Kimia.
Adapun  perbedaan  dengan  penelitian  sebelumnya  yaitu  penulis  memilih  perusahaan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dan  tergabung  dalam  indeks  LQ45,  sedangkan  sebelumnya melakukan  penelitian  perusahaan  Industri  Dasar  dan  Kimia.  Alasan  penulis  memilih  melakukan penelitian  di  perusahaan  yang  tergabung  dalam  indeks  LQ45,  adalah  karena saham LQ45 memiliki kapitalisasi tinggi serta frekuensi perdagangan yang tinggi sehingga prospek pertumbuhan dan kondisi keuangan  saham baik.  Selain  itu,  indeks  LQ45 mampu  menjadi  indikator  indeks  saham  di  BEI  yang dapat  dijadikan  acuan  sebagai  bahan  untuk  menilai  kinerja  perdagangan  saham .  Di  dalam  penelitian ini,  penulis  juga  menambahkan  variabel  independen  yaitu  faktor  internal  yang  dianggap  mampu mempengaruhi  harga  saham.  faktor  internal  tersebut  adalah  kinerja  perusahaan  yang  diproksikan dengan  rasio  likuiditas  yang  dihitung  dengan  menggunakan quick  ratio (QR).  Ditambahkannya likuiditas sebagai variabel independen, sebab di dalam penelitian yang dilakukan oleh  (Hermawan & Purwohandoko,  2020)  ditemukan  hasil  bahwa  likuiditas  dapat  memberikan  informasi  yang  sangat penting  bagi  pertumbuhan  dan  perkembangan  perusahaan  dalam  jangka  pendek  dan  investor  dapat melihat  tingkat  resiko  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajibannya,  sehingga  likuiditas  dianggap mampu mempengaruhi harga saham di dalam perusahaan.
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan diatas maka peneliti tertarik untuk melakukan penelitian  dengan  judul “Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Rupiah, dan Likuiditas terhadap Harga Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Studi kasus pada perusahaan yang termasuk dalam indeks LQ45 periode 2018 – 2020)”.

## TINJAUAN LITERATUR DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 1. Harga Saham
Harga  saham  adalah  uang  yang  dikeluarkan  untuk  memperoleh  bukti  penyertaan  atau pemilikan  suatu  perusahaan.  Di  pasar  sekunder  atau  dalam  aktivitas  perdagangan  saham  sehari- hari,  harga-harga  saham  mengalami  fluktuasi  baik  berupa  kenaikan  ataupun  penurunan. Pembentukan  harga  saham  terjadi  karena  adanya  permintaan  ( demand) dan  penawaran  ( supply ) atas saham tersebut. Supply dan demand tersebut terjadi karena adanya banyak faktor, baik faktor yang  sifatnya  spesifik  atas  saham  tersebut  seperti  kinerja  perusahaan  serta  industri  di  mana perusahaan tersebut bergerak, maupun faktor yang sifatnya makro seperti kondisi ekonomi negara, kondisi sosial dan politik, maupun rumor-rumor yang berkembang.
2. Inflasi
Inflasi  adalah  kenaikan  harga  secara  umum,  atau  Inflasi  dapat  juga  dikatakan  sebagai penurunan daya beli uang. Makin tinggi kenaikan harga makin turun nilai uang. Defenisi di atas memberikan  makna  bahwa,  kenaikan  harga  barang  tertentu  atau  kenaikan  harga  karena  panen yang gagal misalnya, tidak termasuk Inflasi. Ukuran Inflasi yang paling banyak adalah digunakan adalah: Consumer price indeks atau cost of living indeks . Indeks ini berdasarkan pada harga dari
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
satu  paket  barang  yang  dipilih  dan  mewakili  pola  pengeluaran  konsumen.  Inflasi  adalah kecenderungan  dari  harga  untuk  meningkat  secara  umum  dan  terus  menerus  (Kuncoro  et  al., 2018).
3. Kurs (Nilai Tukar) Rupiah
Menurut  (Islami  &  Rizki,  2018),  nilai  tukar  atau  kurs  adalah  perbandingan  antara  harga mata uang suatu negara dengan mata uang negara lain. Misal kurs rupiah terhadap dollar Amerika menunjukkan  berapa  rupiah  yang  diperlukan  untuk  ditukarkan  dengan  satu  dollar  Amerika. Menurut  (Triyono,  2018),  kurs  ( exchange  rate) adalah  pertukaran  antara  dua  mata  uang  yang berbeda, yaitu merupakan perbandingan nilai atau harga antara kedua mata uang tersebut.
Merosotnya nilai tukar rupiah merefleksikan menurunnya permintaan masyarakat terhadap mata  uang  rupiah  karena  menurunnya  peran  perekonomian  nasional  atau  karena  meningkatnya permintaan  mata  uang  asing  $US  sebagai  alat  pembayaran  internasional.  Semkin  menguat  kurs rupiah sampai batas tertentu berarti menggambarkan kinerja di pasar uang semakin menunjukkan perbaikan. Sebagai dampak meningkatnya laju inflasi maka nilai tukar domestic semakin melemah terhadap  mata  uang  asing.  Hal  ini  mengakibatkan  menurunnya  kinerja  suatu  perusahaan  dan investasi di pasar modal menjadi berkurang.
4. Likuiditas
Likuiditas  merupakan  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  semua  kewajiban  jangka pendeknya  atau  hutang  pada  saat  jatuh  tempo.  Jika  perusahaan  membayar  hutang-hutangnya artinya  perusahaan  dalam  keadaan likuid ,  tetapi  jika  tidak  mampu  maka  perusahaan  dikatakan dalam  keaadaan ilikuid .  (Dewi,  2015)  mengatakan  bahwa  rasio  likuiditas  adalah  rasio  yang mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya yang telah jatuh tempo. Rasio likuiditas adalah rasio yang menunjukkan tentang hubungan antara kas perusahaan dan harta lancar lainnya dengan hutang lancar (Brigham, 2018).

## METODE PENELITIAN
Penelitian  dilakukan  pada  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia,  terutama perusahaan yang terdaftar di Indeks LQ45 tahun 2018-2020. Penelitian akan dilaksanakan pada bulan Juni 2021.
Dalam  penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  yang  berbentuk  kausalitas  untuk mengetahui  sebab  akibat  antara  dua  variabel  atau  lebih.  Penelitian  ini  dilakukan  pada  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  pada  situs  www.sahamok.com  dan  www.idx.co.id,  serta  www.bi.go.id.  untuk mendapatkan  informasi  yang  diungkapkan  pada  data  base  Bank  Indonesia  serta  laporan  tahunan perusahaan.  Objek  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan-perusahaan  yang  tergabung  dalam  Indeks LQ45 tahun 2018-2020.
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  berupa  data  kuantitatif  yaitu  data  dalam  bentuk angka-angka  atau  data  kualitatif  yang  diangkakan  (Sugiyono,  2017).  Sedangkan  sumber  data  yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan data sekunder. Variabel yang dianalisis dalam penelitian ini antara lain yaitu, inflasi (X1), kurs (X2), likuiditas (X3), dan harga saham (Y).
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan-perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  dan  tergabung  dalam  Indeks  LQ45  tahun  2018-2020.  Dalam  penelitian  ini,  teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, dengan kriteria:
1. Ruang  lingkup  penelitian  hanya  pada  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) tahun 2018-2020.
2. Perusahaan berada dalam Indeks LQ45 dan bertahan dalam kurun waktu 2018-2020.
3. Perusahaan mengeluarkan annual report yang lengkap setiap tahun.
4. Perusahaan yang mengeluarkan laporan keuangan dengan mata uang Rupiah.
5. Perusahan tidak mengalami kerugian selama tahun penelitian yaitu 2018-2020.
6. Perusahaan  menerbitkan  laporan  keuangan  yang  telah  di  audit  oleh  auditor  independen  selama tahun 2018-2020.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
7. Laporan keuangan yang menggambarkan kelengkapan data untuk semua variabel dalam pengujian harga saham (Y) yang dipengaruhi oleh, inflasi (X1), kurs (X2), dan likuiditas (X3).
Dari  survey  yang  dilakukan  saat  pra  penelitian,  didapatkan  bahwa  ada  24  sampel  perusahaan yang bertahan dalam Indeks LQ45 selama periode 2018-2020.
Teknik  pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini  dilakukan  dengan  menggunakan  teknik dokumentasi.  Teknik  analisis  data  dalam  penelitian  ini  adalah  statistik  deskriptif,  dimana  statistik deskriptif digunakan untuk memberikan deskripsi suatu data yang dilihat dari rata-rata (mean), standar deviasi,  dan  maksimum  minimum.  Selain  itu  menggunakan  pengujian  analisis  statistik,  uji  asumsi klasik, model persamaan regresi berganda, dan analisis sensitivitas model.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## 1. Populasi dan Sampel Penelitian
Populasi  yang  digunakan  adalah  seluruh  perusahaan  yang  tergabung  di  Indeks  LQ45  dan terdaftar  di  BEI  dari  tahun  2018  -2020  yang  memenuhi  kriteria.  Teknik  pengambilan  sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling.
Tabel 1.

## Populasi dan Sampel
Perusahaan Sampel Penelitian Jumlah Perusahaan Persentase Perusahaan yang tergabung di Indeks LQ45 dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2018 -2020. 45 100% Perusahaan  yang  tidak  bertahan  di  Indeks  LQ45  serta  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2018 -2020. (10) 22,22% Laporan  keuangan  yang  tidak  memiliki  kelengkapan  data  untuk semua variabel yang akan diuji. (5) 11,11% Laporan keuangan yang disajikan dalam mata uang Asing (Dolar) bukan Rupiah. (5) 11,11% Perusahaan yang mengalami kerugian selama 2018-2020. (1) 2,22% Jumlah  Perusahaan  yang  memenuhi  kriteria  penelitian  dan dijadikan sampel penelitian 24 43,33% Jumlah observasi (24 perusahaan × 3 tahun) 72

## Sumber: Data sekunder diolah, 2021
Pada  pengumpulan  data  awal  terdapat  45  perusahaan  yang  tergabung  di  Indeks  LQ45  dan terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI),  akan  tetapi  tidak  semua  perusahaan  dapat  dijadikan sampel  penelitian  dikarenakan  diantara  45  perusahaan  tersebut  tidak  memenuhi  kriteria  sampel penelitian.  Berdasarkan  observasi  dan  pemaparan,  hanya  24  perusahaan  yang  dapat  dijadikan sampel  untuk  penelitian  ini,  dikali  dengan  jumlah  periode  tahun  yang  digunakan,  dengan  begitu sampel yang digunakan peneliti berjumlah 24 perusahaan × 3 tahun = 72 sampel.

## 2. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Statistik deskriptif merupakan bagian dari analisis data yang digunakan untuk memberikan gambaran  awal  variabel  penelitian  yang  digunakan  untuk  mengetahui  karakteristik  sampel  yang digunakan  dalam  penelitian.  Gambaran atau  deskriptif  suatu  data tersebut  dapat dilihat  dari  nilai rata-rata  ( mean ),  maksimum,  minimum,  dan  standar  deviasi  dari  setiap  variabel  yang  digunakan dalam  penelitian  ini.  Variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  Harga  Saham (Y) sebagai variabel dependen dengan tiga variabel independen antara lain inflasi (X1) , kurs (X2) dan likuiditas (QR) (X3). Statistik deskriptif atas sampel penelitian ini dapat dilihat pada tabel 2.
Tabel 2.

## Deskriptif Statistik Variabel Penelitian
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation INFLASI 72 1.6800 3.1300 2.510000 0.6145833 KURS 72 13901.0050 14481.0000 1.416234E4 241.9131354 QR 72 0.2523 3.1379 1.368747 0.7586091 HARGA SAHAM 72 368.0000 53375.0000 6023.611111 9.2407487E3 Valid N (listwise) 72
Sumber: Data sekundar diolah, 2021
Berdasarkan tabel  2. maka terlihat bahwa rata-rata ( mean ) inflasi adalah sebesar  2.510000 dan  standar  deviasi  0.6145833  dengan  kisaran  nilai  minimum  dan  maksimum  masing-masing adalah 1.6800 dan 3.1300. Besarnya indeks mengungkapkan besarnya tingkat inflasi yang terjadi. Rata-rata  ( mean )  kurs  atau  nilai  tukar  rupiah  terhadap  USD  adalah sebesar  1.416234E4  dan standar deviasi 241.9131354 dengan kisaran nilai minimum dan maksimum masing-masing adalah -13901.0050 dan 14481.0000. Besarnya indeks mengungkapkan besarnya nilai kurs yang berlaku. Rata-rata ( mean ) likuiditas perusahaan yang di proksikan dengan QR sebesar 6023.611111 dan  standar  deviasi  0.7586091  dengan  kisaran  nilai  minimum  dan  maksimum  masing-masing adalah  368.0000  dan  53375.0000.  Besarnya  indeks  mengungkapkan  besarnya  pengungkapan kinerja perusahaan yang dihitung dengan menggunakan rasio likuiditas dan di proksikan melalui nilai Quick ratio (QR). Rata-rata  ( mean )  nilai  harga  saham  perusahaan  adalah  sebesar  6023.611111  dan  standar deviasi  9.2407487E3  dengan  kisaran  nilai  minimum  dan  maksimum  masing-masing  adalah 368.0000  dan  53375.0000.  Hal  ini  mengidentifikasikan  bahwa  harga  saham  pada  perusahaan sudah terbilang tinggi dengan pergerakan yang cukup stabil, hal tersebut terlihat dari nilai rata-rata harga  saham  perusahaan  sebesar  6023.611111  dengan  variasi  yang  tidak  terlalu  besar  disetiap tahun penelitian.

## 3. Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  dilakukan  untuk  mengetahui  kondisi  data  yang  ada  agar  dapat menentukan model analisis yang paling tepat digunakan.
a. Uji Normalitas
Uji normalitas data dilakukan untuk melihat apakah data dapat terdistribusi dengan normal atau  tidak.  Dalam  penelitian  ini,  pengujian  normalitas  dilakukan  berdasarkan  uji Kolmogorov- Smirnov . Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel bebas dan variabel terikat, keduanya memiliki distribusi normal atau tidak (Ghozali, 2018). Jika nilai statistik Kolmogorov-Smirnov signifikan  di  atas  0.05  signifikan  tertentu  maka  dapat  disimpulkan  bahwa asumsi normalitas terpenuhi. Level signifikan yang digunakan dalam penelitian ini adalah >0,05. Didapatkan hasil uji Kolmogorov-Smirnov dengan menggunakan data sebagai berikut:
Tabel 3. Hasil Uji Normalitas Variabel N Kolmogorov- Smirnov Z Asymp. Sig. (2- tailed) Keterangan Residual 72 0.553 0.920 Normal
Sumber: Data sekundar diolah, 2021
Dalam  tabel  3.  di  atas  menunjukkan  bahwa  nilai Kolmogorov  Smirnov adalah  0.553  dan signifikansi 0.920, nilai signifikansi tersebut diatas 5% atau >0.05 yang mengartikan bahwa data residual  berdistribusi  dengan  normal.  Kesimpulannya  adalah  data  dapat  berdistribusi  dengan normal dan model regresi dapat dipakai untuk pengujian selanjutnya.
b. Uji Multikolinearitas
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
Dalam uji multikolinearitas digunakan untuk melihat apakah model regresi terdapat korelasi antar variabel independen. Apabila terdapat korelasi, maka terjadi masalah multikolinearitas. Jika tidak  terjadi  korelasi  antara  variabel  independen,  maka  model  regresi  dikatakan  baik.  Pengujian dilakukan dengan melihat ada atau tidak gejala multikolinearitas dengan mengamati nilai matriks korelasi yang dihasilkan pada waktu data diolah serta nilai VIF (Variance Inflation Faktor) serta tolerance tersebut. Suatu model regresi bebas dari masalah multikolinearitas apabila mempunyai nilai tolerance lebih dari 0,1 dan nilai VIF tidak lebih dari 10 (Ghozali, 2018).
Tabel 4.
Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Collinearity Statistiks Tolerance VIF INFLASI 0.909 1.209 KURS 0.973 1.028 QR 0.941 1.062
Sumber: Data sekunder diolah, 2021
Berdasarkan  tabel  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  tidak  ada  variabel  yang  memiliki  nilai tolerance di  bawah  0,10  ataupun  nilai  VIF  lebih  dari  10.  Dari  tabel  tersebut,  variabel  likuiditas, kurs, dan likuiditas (QR) memiliki nilai tolerance di atas 0,10. Tidak adanya variabel independen yang  mempunyai  nilai tolerance kurang  dari  0,10,  berarti  tidak  ada  korelasi  antar  variabel independen.  Dari  hasil  perhitungan  nilai  VIF  ( Variance  Inflation  Faktor )  juga  menunjukkan  hal yang sama, dimana tidak satupun variabel independen yang memiliki nilai VIF lebih besar dari 10, sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  multikolinearitas  dan  model  regresi  dalam penelitian ini layak digunakan.

## c. Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  digunakan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan  varian  untuk  semua  pengamatan  pada  model  regresi.  Jika  variance  dari  residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain tetap, maka disebut heteroskedastisitas. Model regresi yang baik adalah yang tidak terjadi heteroskedastisitas (Ghozali, 2018:7).
Untuk mendeteksi ada atau tidaknya heteroskedastisitas digunakan uji glejser . Uji glejser di uji  dengan cara meregresi variabel  dependen  dengan nilai absolute dari residual  (Abs_Res).  Jika hasil pengujian diperoleh nilai sig > 0,05 maka tidak terjadi heteroskesdastisitas (Ghozali, 2018:7). Uji Heteroskedastisitas telah dilakukan oleh peneliti dan di dapatkan hasil sebagai berikut:
Tabel 5. Hasil Uji Heteroskedastisitas Variabel Sig. Keterangan INFLASI 0.116 Bebas KURS 0.846 Bebas QR 0.996 Bebas
Sumber: Data sekunder diolah, 2021
Berdasarkan tabel 5 uji heteroskedastisitas, maka didapatkan hasil signifikan variabel inflasi (X1)  sebesar  0.116,  kurs  (X2)  sebesar  0.846  dan  Likuiditas  (QR) (X3)  sebesar  0.996.  Dapat diperoleh  kesimpulan  bahwa  semua  variabel  setelah  diperbaiki  dalam  penelitian  ini  memiliki tingkat  signifikan  diatas  0,05  maka  dapat  dinyatakan  model  regresi  ini  terbebas  dari heteroskedastisitas dan dapat digunakan untuk pengujian selanjutnya.
d. Uji Autokorelasi
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
Uji  autokolerasi  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  suatu  model  regresi  linear  ada korelasi  antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t  dengan  kesalahan  pada  t-1  (sebelumnya). Jika terjadi korelasi, maka dinamakan ada masalah autokolerasi, Model regresi yang baik adalah yang  terbebas  dari  autokorelasi.  Untuk  mendeteksi  ada  atau  tidaknya  autokolerasi  dengan menggunakan uji Durbin Watson (Ghozali, 2018).
Uji  autokorelasi  telah  dilakukan  oleh  peneliti  dan  didapatkan  hasil  bahwa  data  sampel memenuhi  kriteria,  sehingga  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  gejala  autokorelasi  di  dalam penelitian ini. Hal tersebut terlihat pada tabel berikut ini:
Tabel 6. Hasil Uji Autokorelasi N K DL DU DW Kriteria Keterangan 72 3 1.5323 1.7054 1.887 Du<d<4-Du Bebas Autokorelasi
Sumber: Data sekunder diolah, 2021
Dari tabel  6. hasil  uji  autokorelasi, maka didapatkan hasil  bahwa  pada  penelitian  ini  tidak terjadi  autokorelasi  karena  nilai Durbin  Watson adalah  sebesar  1.887  pada  kisaran  N=72,  K=3, pada  tabel  DL=1.5323  dan  DU=1.7054  dengan  kriteria  Du<d<4-Du.  Sehingga  dapat  dinyatakan model regresi ini terbebas dari autokorelasi dan dapat digunakan untuk pengujian selanjutnya.

## 4. Analisis Regresi Berganda
Analisis  regresi  adalah  upaya  menjelaskan  hubungan  antara  variabel  independen  terhadap satu  variabel  dependen.  Hasil  analisis  regresi  berupa  koefisien  untuk  masing-masing  variabel independen.  Koefisien  ini  diperoleh  dengan  cara  memprediksi  nilai  variabel  dependen  dengan suatu persamaan (Ghozali, 2018).
Tabel 7. Hasil Perhitungan Regresi Variabel Unstandardized Coefficients Collinearity Statistiks B Tolerance VIF a (Constant) 0.078 INFLASI 0.135 0.909 1.209 KURS 0.112 0.973 1.028 QR -0.001 0.941 1.062

## Sumber: Data sekunder diolah, 2021
Berdasarkan  tabel  4.7  maka  dapat  disusun  persamaan  regresi  untuk  mengetahui  pengaruh variabel inflasi (X1), kurs (X2), dan likuiditas (QR) (X3) terhadap harga saham (Y):
Y = 0.078 + 0.135X1 + 0.112X2 - 0.001X3 + e Berdasarkan persamaan di atas, dapat ditentukan bahwa:
• a = 0.078 yang bearti bahwa tanpa adanya variabel inflasi (X1), kurs (X2), dan likuiditas (QR) (X3), maka besarnya variabel harga saham (Y) adalah 0.078 atau sebesar 7,8%.
• 𝑏 1 (koefesien  variabel  inflasi)  =  0.135  yang  bearti  tanpa  adanya  pengaruh  inflasi  (X1),  maka besarnya variabel harga saham (Y) adalah 0.135 atau variabel inflasi (X1) mampu menjelaskan pengaruh terhadap variabel harga saham (Y).
• 𝑏 2 (koefesien  variabel  kurs)  =  0.112  yang  bearti  tanpa  adanya  pengaruh  kurs (X2),  maka besarnya variabel harga saham (Y) adalah 0.112 atau variabel  kurs (X2) mampu menjelaskan pengaruh terhadap variabel harga saham (Y).
• 𝑏 3 (koefesien variabel likuiditas (QR)) = -0.001 yang bearti tanpa adanya pengaruh  likuiditas (QR)  (X3),  maka  besarnya  variabel  harga  saham  (Y)  adalah  -0.001  atau  variabel  likuiditas (QR) (X3) tidak mampu menjelaskan pengaruh terhadap variabel harga saham (Y).
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1

## 5. Uji Model Penelitian
a. Uji signifikansi Simultan (Uji F)
Pengujian  ini  dilakukan  untuk  membuktikan  apakah  variabel  independen  secara  simultan mempunyai  pengaruh terhadap  variabel  dependen.  Apabila nilai  signifikan  <0.05  maka  hipotesis diterima  yang  artinya  variabel  independen  berpengaruh  terhadap  variabel  dependen.  Sebaliknya, apabila  nilai  signifikan  >0.05  maka  hipotesis  ditolak  yang  artinya  variabel  independen  tidak berpengaruh terhadap variabel dependen (Ghozali, 2018). Hasil analisis regresi berganda simultan dapat dilihat sebagai berikut:
Tabel 8 Hasil Uji F Model F Sig. Regression 8.356 0.000 a
Sumber: Data sekunder diolah, 2021
Berdasarkan tabel tersebut, hasil dari F hitung adalah 8.356 dan nilai signifikannya adalah 0.000  <  0,05,  maka  dari  itu  dapat  dilihat  dari  persamaan  variabel  bebas  yakni  inflasi (X1),  kurs (X2), dan likuiditas (QR) (X3) secara simultan berpengaruh terhadap harga saham (Y). Untuk itu, penelitian dengan model regresi ini dapat digunakan untuk analisis.

## b. Uji signifikansi parameter individual (Uji t)
Uji statistik t digunakan untuk mengetahui pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen  secara  parsial.  Untuk  mengetahui  apakah  berpengaruh  secara  signifikan  dari  variabel masing-masing independen pada variabel dependen, maka nilai signifikan t dibandingkan dengan darajat kepercayaannya. Apabila nilai signifikansi t lebih kecil dari α (0,05) maka dapat dikatakan bahwa  ada  pengaruh  yang  signifikan  antara  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat  (Ghozali, 2018).
Tabel 9. Hasil Uji t Variabel t Sig. INFLASI 2.603 0.011 KURS 2.933 0.006 QR -0.072 0.943
Sumber: Data sekunder diolah, 2021
Berdasarkan tabel 4.11 hasil uji t di atas diperoleh hasil dan kesimpulan sebagai berikut:
• Variabel inflasi (X1) memiliki nilai t hitung sebesar 2.603 dengan nilai probabilitas signifikan 0.011  <  0.05,  sehingga  variabel  inflasi  (X1)  berpengaruh  terhadap  variabel  harga  saham  (Y). Maka diperoleh kesimpulan bahwa H 1 diterima.
• Variabel  kurs  (X2)  memiliki  nilai  t  hitung  sebesar  2.933  dengan  nilai  probabilitas  signifikan 0.006  <  0.05,  sehingga  variabel  kurs  (X2)  berpengaruh  terhadap  variabel  harga  saham  (Y). Maka diperoleh kesimpulan bahwa H 2 diterima.
• Variabel likuiditas (QR) (X3) memiliki nilai t hitung sebesar  -0.072 dengan nilai probabilitas signifikan  0.943  >  0.05,  sehingga  variabel  likuiditas  (QR)  (X3)  tidak  berpengaruh  terhadap variabel harga saham (Y). Maka diperoleh kesimpulan bahwa H 3 ditolak.
6. Pengaruh Inflasi terhadap Harga Saham .
Dalam  pengujian  yang  dilakukan,  variabel  inflasi  (X1)  menunjukkan  hasil  nilai  t-hitung sebesar  2.603  dengan  nilai  probabilitas  signifikan  adalah  0.011  atau  <0.05.  Artinya  bahwa  dari hasil  pengujian  regresi  dapat  diketahui  bahwa  variabel  inflasi  mempunyai  pengaruh  yang
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan.  Hal ini berarti, inflasi  yang terjadi  secara langsung akan berdampak pada harga saham perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  teori  portofolio  yang  diungkapkan  oleh  Frederic  Miskhin (2018), yang menyatakan bahwa terdapat faktor eksternal yang dapat mempengaruhi harga saham perusahaan,  salah  satunya  adalah  inflasi. Jika  inflasi  terus  meningkat,  maka  pengembalian minimum  atas  investasi  saham  juga  akan  meningkat  dan  mendorong  valuasi  pasar  lebih  rendah. Selain  itu,  inflasi  yang  meningkat  mengakibatkan  daya  beli  menurun.  Artinya  setiap  nilai  uang hanya dapat digunakan untuk membeli barang dan jasa dalam jumlah lebih sedikit. Pada kondisi ini,  harga  saham  akan  jatuh  sampai  pada  titik  yang  cukup  untuk  mengimbangi  inflasi  yang diharapkan.
Menurut Tandelilin (2018) inflasi menyebabkan naiknya harga barang secara keseluruhan. Kenaikan  harga mendorong  merangkaknya inflasi termasuk  kenaikan  harga  bahan  bakar  minyak (BBM).  Selain  itu,  kenaikan  harga  bahan  baku  juga  akan  menambah  beban  perusahaan. Akibatnya, jika inflasi  naik  dan  suku  bunga meningkat, maka  harga saham beberapa  perusahaan cenderung turun.
Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Wirawati (2018), Widya Intan Sari  (2019),  dan  Marfudin  (2020)  yang  menyatakan  bahwa  inflasi  memiliki  pengaruh  positif terhadap harga saham. Sebab tingkat inflasi yang tinggi akan mengakibatkan harga input produk naik sehingga biaya produksi naik, akibatnya keuntungan yang diperoleh perusahaan akan turun, maka akan berdampak pada penurunan harga saham. Penelitian ini juga bertentangan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Raden Yusran K.Dip (2018) yang menyatakan bahwa inflasi tidak berpengaruh  terhadap  harga  saham  sebab  masih  banyak  faktor  internal  lainnya  yang  mampu mempengaruhi harga saham.

## 7. Pengaruh Kurs terhadap Harga Saham.
Dalam pengujian yang dilakukan, variabel kurs (nilai tukar) menunjukan hasil nilai t-hitung sebesar  2.933  dengan  nilai  probabilitas  signifikan  adalah  0.006  atau  <0.05.  Artinya  bahwa  dari hasil  pengujian  regresi  dapat  diketahui  bahwa  variabel  kurs  (nilai  tukar) berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham  perusahaan.  Hal  ini  berarti,  kenaikan  dan  penurunan  kurs  (nilai  tukar) Rupiah terhadap USD secara langsung akan berdampak pada harga saham perusahaan. Hasil  penelitian  ini  mendukung  teori  portofolio  yang  diungkapkan  oleh  Frederic  Miskhin (2018), yang menyatakan bahwa terdapat faktor eksternal yang dapat mempengaruhi harga saham perusahaan,  salah  satunya  adalah  kurs  (nilai  tukar).  Sebab  nilai  tukar  uang  dianggap  mampu merepresentasikan  tingkat  harga  pertukaran  dari  satu  mata  uang  ke  mata  uang  yang  lain  dan digunakan  dala  berbagai  transaksi,  termasuk  investasi.  Merosotnya  nilai  tukar  rupiah  dapat menyebabkan menurunya permintaan masyarakat terhadap mata uang rupiah kerena menurunnya peran perekonomian nasional atau karena meningkatnya permintaan mata uang asing sebagai alat pembayaran  internasional.  Jika  semakin  kuat  kurs  rupiah  menggambarkan  kinerja  di  pasar  uang yang semakin baik yang akan berdampak pada kenaikan harga saham perusahaan.
Nilai  tukar  rupiah  terhadap  dollar  merupakan  salah  satu  variabel  yang  mampu mempengaruhi  pergerakan  indeks  harga  saham  pada  pasar  modal.  Nilai  tukar  rupiah  terhadap dollar  yang  mengalami  depresiasi  akan  memberikan  dampak  yang  berbeda  bagi  perusahaan- perusahaan  dalam  kategori  perusahaan  impor  ataupun  perusahaan  ekspor.  Perusahaan  yang menggunakan  bahan  baku  impor  akan  menanggung  biaya  yang  lebih  tinggi  dari  semula  karena adanya pelemahan mata uang domestik, dengan adanya peningkatan biaya tentu akan mengurangi pendapatan  perusahaan.  Sama  halnya  pada  perusahaan  yang  memiliki  hutang  dalam  dollar  tentu akan menanggung kewajiban pembayaran yang lebih besar.
Apabila  peningkatan  biaya  yang  lebih  tinggi  dari  pendapatan  yang  diterima  maka profitabilitas  perusahaan  akan  turun  yang  berakibat  pada  penurunan  dividen  yang  akan  diterima investor  serta  mengakibatkan  turunnya  harga  saham.  Dalam  kategori  perusahaan  ekspor  atau perusahaan  yang memiliki piutang luar  negeri,  nilai tukar  yang  mengalami  depresiasi  tentu  akan
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
mendapat dampak positif dimana ingkat ekspor akan meningkat. Meningkatnya ekspor tentu akan menambah profitabilitas pada perusahaan tersebut serta meningkatkan dividen yang diterima oleh investor. Tingginya dividen yang akan diterima tentunya akan menarik investor untuk berinvestasi serta akan meningkatkan harga saham dan indeks saham peruhasaan. Hal sebaliknya akan terjadi ketika nilai tukar rupiah mengalami apresiasi atau mengalami penguatan (Siti Aisiyah Suciningtias & Rizki Khoiroh, 2016).
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Wirawati  (2018)  dan Sitinjak dan Kurniasari (2016) menyatakan bahwa kurs memiliki pengaruh positif terhadap harga saham.  Sedangkan  penelitian  ini  bertentangan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Taufik Amirudin  &  Denny  Andriana  (2016)  yang  menyatakan  bahwa  kurs  tidak  berpengaruh  terhadap harga saham dengan korelasi negatif.
8. Pengaruh Likuiditas (QR) terhadap Harga Saham.
Dalam  pengujian  yang  dilakukan,  variabel  likuiditas  yang  diukur  dengan  menggunakan rasio quick  ratio (QR)  menunjukan  hasil  nilai  t-hitung  sebesar  -0.072  dengan  nilai  probabilitas signifikan  adalah  0.943  atau  >0.05.  Artinya  bahwa  dari  hasil  pengujian  regresi  dapat  diketahui bahwa  variabel  likuiditas  yang  diukur  dengan  rasio quick  ratio tidak berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham  perusahaan.  Hal  ini  berarti,  rasio  likuiditas  secara  langsung  tidak  akan berdampak pada harga saham perusahaan.
.  Hasil  penelitian  ini  tidak  mendukung  teori  sinyal  yang  dikembangkan  oleh  Ross  (1997), yang  menyatakan  bahwa  terdapat  hubungan  antara  informasi  dalam  laporan  keuangan  dengan respon  para  investor  terkait  kebijakan  deviden  yang  akan  mempengaruhi  kenaikan  harga  saham. Setiap  informasi  dalam  laporan  keuangan  akan  direspon  oleh  para  investor  baik  respon  positif maupun negatif. Bagi para investor informasi dalam laporan keuangan dapat menjadi sinyal atau dorongan  untuk  membeli  atau  menjual  saham.  Kegiatan  membeli  dan  menjual  saham  tersebut akan  mempengaruhi  harga  saham  perusahaan.  Semakin  banyak  investor  yang  berminat  untuk membeli saham suatu perusahaan maka akan meningkatkan harga saham perusahaan tersebut dan sebaliknya.  Dengan  demikian  informasi  liabilitas yang  terdapat  didalam  laporan  keuangan  bisa menjadi sinyal kenaikan dan penurunan harga saham.
Hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  menunjukkan  bahwa  QR  berpengaruh  negatif terhadap  harga  saham  pada  LQ45  BEI  tahun  2018–2020.  Hal  tersebut  berarti  bahwa  semakin tinggi  QR  perusahaan  maka  semakin  rendah  harga  saham  perusahaan.  Sebaliknya,  jika  semakin rendah QR perusahaan maka semakin tinggi harga saham perusahaan. Pada umumnya, QR yang tinggi seharusnya menjadi acuan investor dalam melakukan proses keputusan berinvestasi. Namun berbeda  kondisi  pada  perusahaan  yang  masuk  dalam  indeks  LQ45  menjadi  beda  dalam pengambilan  keputusan  bagi  investor.  Perusahaan  dengan  QR  yang  tinggi  menggambarkan terjadinya kelebihan pada aktiva lancar sebuah perusahaan, hal tersebut memiliki pengaruh tidak baik pada kinerja perusahaan. Hal tersebut dapat mengindikasikan terdapat dana perusahaan yang menganggur  yang  tinggi  sehingga  mencerminkan  kondisi  perusahaan  yang  kurang  baik  dalam mengoperasikan  aset  lancar  dengan  baik  meskipun  aset  lancar  yang  digunakan  tidak mengandalkan  dari  penjualan  persediaan  dan  dapat  memicu  terjadinya  kerugian  bagi  sebuah perusahaan.
Selain  itu, quick  ratio menggambarkan  likuiditas  perusahaan  tanpa  mengaitkan  persedian merupakan  aktiva  yang  paling  tidak  likuid.  Semakin  tinggi  tingkat quick  ratio menunjukkan kinerja keuangan jangka pendeknya semakin baik karena perusahaan dianggap mampu membayar kewajibannya  dengan  menggunakan  kas,  sekuritas  yang  dapat  diperjualbelikan,  dan  piutang (Amanah, dkk, 2019). Namun quick ratio yang tinggi juga belum tentu menunjukkan perusahaan dalam kondisi baik, hal ini dikarenakan ada kemungkinan terdapat banyak dana perusahaan yang tidak berputar. Jumlah kas yang terlalu banyak akan menjadi sia-sia apabila tidak digunakan untuk kegiatan perusahaan agar menjadi lebih berkembang.
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
Hasil  penelitian  ini  tidak  sesuai  dengan  apa  yang  dikemukakan  Fakhruddin  dan  Hadianto (2001)  yang  menyatakan  bahwa  semakin  tinggi quick  ratio semakin  baik  kondisi  perusahaan (likuid),  maka  kewajiban  jangka  pendek  perusahaan  dapat  terpenuhi  dengan  baik.  Namun  hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Purba  (2019)  yang  menyatakan bahwa QR berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham.

## KESIMPULAN
1. Inflasi  berpengaruh  positif  terhadap  harga  saham.  Hal  tersebut  disebabkan  karena  inflasi menyebabkan naiknya harga barang secara keseluruhan sehingga harga BBM dan bahan baku juga naik.  Akibatnya,  jika  inflasi  naik  dan  suku  bunga  meningkat,  maka  harga  saham  beberapa perusahaan cenderung turun.
2. Kurs  (nilai  tukar)  berpengaruh  positif  terhadap  harga  saham.  Hal  tersebut  disebabkan  karena dengan  merosotnya  kurs  (nilai  tukar)  rupiah  dapat  menyebabkan  menurunya  permintaan masyarakat terhadap mata uang rupiah. Jika semakin kuat kurs rupiah menggambarkan kinerja di pasar uang yang semakin baik yang akan berdampak pada kenaikan harga saham perusahaan.
3. Likuiditas  (QR)  berpengaruh  negatif  terhadap  harga  saham.  Pada  umumnya,  QR  yang  tinggi seharusnya  menjadi  acuan  investor  dalam  melakukan  proses  keputusan  berinvestasi.  Namun berbeda  kondisi  pada  perusahaan  yang masuk  dalam indeks  LQ45.  Perusahaan dengan  QR  yang tinggi  menggambarkan  terjadinya  kelebihan  pada  aktiva  lancar  sebuah  perusahaan  sehingga memiliki  pengaruh  tidak  baik  pada  kinerja  perusahaan.  Hal  tersebut  dapat  mengindikasikan terdapat  dana  perusahaan  yang  menganggur  yang  tinggi  sehingga  mencerminkan  kondisi perusahaan  yang  kurang  baik  dalam  mengoperasikan  aset  lancar  yang  dapat  memicu  terjadinya kerugian bagi sebuah perusahaan dan menyebabkan turunnya harga saham perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Brigham, Eugene F. 2018. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 11. Jakarta: Salemba Empat. Dewi,  L.  K.  (2015).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage  Dan  Likuiditas  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Industri Makanan Dan Minuman Di Bursa Efek Indonesia. Katalogis , 3 (8).
Efriyenty, D. (2020). Pengaruh Inflasi Dan Kurs Terhadap Harga Saham Di Industri Dasar Dan Kimia. Going Concern: Jurnal Riset Akuntansi , 15 (4), 570–576.
Fahmi,  F.,  Kosasih,  K.,  &  Putra,  R.  A.  K.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas  dan  Leverage  Terhadap Return  Saham  pada  Perusahaan  Bumn  yang  Terdaftar  di  Indeks  LQ45  Periode  2014-2017. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen , 4 (3), 509–518.
Ghozali,  Imam.  2018.  Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS  21  Update  PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Halim, A., & Basri, H. (2016). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Profitabilitas Dan Dampaknya Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei). Jurnal Bisnis dan Ekonomi , 23 (2).
Haryanto, C. M. (2012). Pengaruh Relevansi Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Dengan Risiko Perusahaan  Dan  Leverage  Sebagai  Variabe  Pemoderasi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Di  Bei. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi , 1 (1), 9–15.
Hermawan, T. W., & Purwohandoko, P. (2020). Analisis pengaruh inflasi, nilai tukar Rupiah, BI rate, jumlah uang beredar, dan indeks Shanghai Stock Exchange terhadap indeks Sri Kehati di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2019. Jurnal ilmu manajemen , 8 (4), 1–15.
Islami, H., & Rizki, C. Z. (2018). Pengaruh Suku Bunga, Kurs Dan Inflasi Terhadap Cadangan Devisa Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Pembangunan , 3 (1), 1–10.
Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Kuncoro,  T.  G.,  Purnomo,  D.,  &  Rosyadi,  I.  (2018). Dampak  Indikator  Ekonomi  Makro  terhadap Profitabilitas Perbankan Syariah di Indonesia Periode 2013-2017 . Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Lucia, T. I. (2017). Pengaruh Earning Per Share, Return On Equity, Dividend Payout Ratio, dan Debt
JURNAL AKUNTANSI KEUANGAN DAN TEKNOLOGI INFORMASI AKUNTANSI Available online at: http://jurnal.umb.ac.id/index.php/JAKTA DOI: https://doi.org/10.36085/jakta.v2i1
To Equity Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Lq-45 . STIE Perbanas Surabaya. Machfiroh, I. S., Pyadini, A. N., & Riyani, A. (2020). Analisis Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sektor  Pertanian  Yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Bilancia: Jurnal Ilmiah Akuntansi , 4 (1), 22–34.
Manurung, R. (2016). Pengaruh inflasi, suku bunga dan kurs terhadap indeks harga saham gabungan pada bursa efek Indonesia. Jurnal Ekonomi , 19 (4), 148–156.
Mariyanti,  M.  (2021). Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas  Dan  Nilai  Perusahaan  Terhadap  Harga Saham Pada Perusahaan LQ45 Di Bursa Efek Indonesia . Prodi Akuntansi. Mishkin,  F.  S.  (2018).  Improving  the  use  of  discretion  in  monetary  policy. International  Finance , 21 (3), 224–238.
Ningsih, S., & Kristiyanti, L. M. S. (2019). Analisis Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Suku Bunga dan Nilai  Tukar  terhadap  Inflasi  di  Indonesia  Periode  2014-2016. Jurnal  Manajemen  Dayasaing , 20 (2), 96–103.
Phillips,  A.  W.,  Reddy,  S.,  &  Durning,  S.  J.  (2016).  Improving  response  rates  and  evaluating nonresponse bias in surveys: AMEE Guide No. 102. Medical teacher , 38 (3), 217–228. Rachman,  Y.  H.  (2017).  Pengaruh  Kebijakan  Dividen  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan Perbankan  Yang  Listed  Di  BEI  Periode  2013-2016. PRosiding  Tantangan  Bisnis  Era  Digital ,
1 (1).
Safitri,  A.  (2021). Analisis  Pengaruh  Inflasi,  Kurs,  BI  Rate  dan  Produk  Domestik  Bruto  (PDB) terhadap Harga Saham Bank Syariah . UIN SMH BANTEN.
Safitri, M. D., Hendriyanto Heru Prabowo, S. E., & Pambudi, I. R. E. (2018). D. Pengaruh Relevansi Nilai  Informasi  Akuntansi  Terhadap  Harga  Saham  Setelah  Adopsi  IFRS  pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI). Economics  and  Sustainable Development , 3 (1), 30.
Steve,  G.,  &  Sudjiman,  P.  E.  (2021).  Pengaruh  Profitabilitas  dan  Likuiditas  Terhadap  Harga  Saham pada Perusahaan Subsektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2020. JURNAL EKONOMI, SOSIAL & HUMANIORA , 3 (04), 29–37.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta, CV. Suroso, A., Asman, J., & Ruliana, T. (2016). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham  Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Sub  Sektor  Pakan  Ternak Tahun 2010–2015. Ekonomia , 5 (3), 177–183.
Turandy, A. (2019). Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di BEI Periode 2009-2018 . Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STEI) Jakarta. Vinda,  P.  (2014). Pengaruh  Laba  Akuntansi  dan  Total  Arus  Kas  Terhadap  Harga  Saham  (Pada Perusahaan  Food  and  Beverages  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2010-2012) .  Universitas Widyatama.