JURNAL RISET MAHASISWA AKUNTANSI http://ejournal.unikama.ac.id/index.php/jrma JRMA , Volume 6, No 2, Oktober 2018
Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen Laba
Yayuk Fanani e-mail: yayukfanani22@gmail.com
Sulistyo Rita Indah Mustikowati
(Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Kanjuruhan,
Malang)

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh good corporate governance dan leverage terhadap  manajemen  laba.  Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2014-2015  dan metode penentuan sampel yang digunakan adalah purposive judgement sampling . Sampel yang  diperoleh  sebanyak  44  perusahaan.  Teknik  analisis  data  yang  digunakan  adalah analisis deskriptif, uji asumsi klasik, uji regresi linear berganda, dan pengujian hipotesis. Penelitian  ini  menemukan  bahwa  secara  simultan good  corporate  governance dan leverage perusahaan  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Secara  parsial  penelitian  ini menemukan  bahwa good  corporate  governance yang  diproksikan  oleh  kepemilikan institusional  (KI),  kepemilikan  manajerial  (KM),  komite  audit  (KA),  ukuran  perusahaan (UK), dan leverage berpengaruh  terhadap  manajemen laba, sedangkan dewan  komisaris independen (DKI) dan dewan direksi (DD) tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Kata  Kunci: Kepemilikan  Institusional,  Kepemilikan  Manajerial,  Dewan  Komisaris Independen,  Dewan  Diresksi,  Komite  Audit,  Ukuran  Perusahaan, Leverage , Manajemen Laba

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  good  corporate  governance  and  leverage  on earnings  management.  The  population  used  is  manufacturing  companies  listed  on  the Indonesia  Stock  Exchange  in  2014-2015  and  the  sample  determination  method  used  is purposive  judgment  sampling.  Samples  obtained  were  44  companies.  Data  analysis techniques used are descriptive analysis, classic assumption test, multiple linear regression test,  and  hypothesis  testing.  This  study  found  that  simultaneous  good  corporate governance  and  corporate  leverage  influence  earnings  management.  Partially,  this research found that good corporate governance is proxied by institutional ownership (KI), managerial  ownership  (KM),  audit  committee  (KA),  company  size  (UK),  and  leverage affect earnings management, while the independent board of commissioners (DKI) and the board of directors (DD) have no effect on earnings management.
Keynotes: institutional ownership  (KI), managerial ownership (KM),  board of directors, audit committee, company size, Leverage , earnings management
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba

## PENDAHULUAN
Sulistyanto  (2008)  menyatakan  secara  umum  manajemen  laba  ( earnings management ) didefinisikan sebagai upaya manajer perusahaan untuk mengintervensi atau mempengaruhi  informasi-informasi  dalam  laporan  keuangan  dengan  tujuan  untuk mengelabuhi stakeholder yang  ingin  mengetahui  kinerja  dan  kondisi  perusahaan. Manajemen  laba  adalah  potensi  manajemen  akrual  untuk  memperoleh  keuntungan. Upaya perusahaan atau pihak-pihak tertentu untuk merekayasa, memanipulasi informasi, bahkan  melakukan  tindakan    manajemen  laba  yang    dapat  menyebabkan  laporan keuangan  tidak  lagi  mencerminkan  nilai  fundamentalnya,  karena  laporan  keuangan seharusnya berfungsi sebagai media komunikasi manajemen dengan pihak eksternal atau antara perusahaan dengan pemangku kepentingan.
Isu corporate  governance muncul  karena  pemisahan  antara  pemilik  perusahaan (pemegang  saham)  dengan  pengelola  perusahaan  (manajemen)  yang  menimbulkan masalah  ( agency  problems ),  permasalahan  antara  pemegang  saham  dengan  manajemen adalah bagaimana sulitnya memastikan bahwa dana yang ditanam terinvestasikan secara benar sehingga mendatangkan keuntungan (return) yang maksimal bagi perusahaan. Good Corporate Governance diperlukan untuk mengurangi permasalahan keagenan  tersebut.
Hamdani (2016) menyatakan ada dua sudut  pandang yang mendefinisikan Good corporate  governance yaitu  sudut  pandang  dalam  arti  sempit  ( narrow  viem )  dan  sudut pandang  dalam  pengertian  lebih  luas  ( broad  view ).  Dalam  susut  pandang  yang  sempit, GCG diartikan sebagai  hubungan yang setara antara perusahaan dan  pemegang  saham. Pada  sudut  pandang  yang  lebih  luas,  GCG  sebagai  a  web  of  relationship,  tidak  hanya perusahaan dengan pemilik atau pemegang saham, akan tetapi perusahaan dengan pihak petaruh ( stakeholders ) lain yaitu: karyawan, pelanggan, pemasok, bondholders dan lainnya.
Leverage merupakan  tingkat  sejauh  mana  sekuritas  dengan  utang  digunakan dalam  struktur  modal  perusahaan. Leverage keuangan  harus  dianalisis  untuk  melihat sebaik apa dana ditangani, Bauran dana jangka pendek dan jangka panjang yang diperoleh dari  luar  harus  sesuai  dengan  tujuan  dan  kebijakan  perusahaan.  Jika  penanganan  dana tersebut tidak dilakukan dengan baik, maka leverage keuangan perusahaan dapat memicu pihak  manajemen  melakukan  manajemen  laba.  Menurut  penelitian  Tampubolon  (2015) dalam Ardiyansyah (2015) Leverage adalah perbandingan antara total kewajiban dengan total aktiva perisahaan. Rasio ini menunjukkan besarnya aktiva yang dimiliki perusahaan yang  dibiayai  dengan  hutang.  Semakin  tinggi  nilai leverage maka  resiko  yang  akan dihadapi investor akan semakin tinggi dan para investor akan memimta keuntungan yang semakin  besar.  Leverage  menunjukan  proporsi  penggunaan  utang  untuk  membiayai investasinya. Semakin besar utang perusahaan maka semakin besar resiko yang dihadapi investor  sehingga  investor  akan  meminta  tingkat  keuntungan  yang  semakin  tinggi. Akibatnya kondisi tersebut mendorong manajemen perusahaan untuk melakukan praktik income smoothing
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menguji  dan  menjelaskan  secara  simultan mekanisme  GCG  dan leverage Perusahaan  terhadap  manajemen  laba,  serta  menguji  dan menjelaskan  secara  parsial  Kepemilikan  Institusional,  Kepemilikan  Manajerial,  Dewan Komisaris  independen,  Dewan  Direksi,  Komite  Audit,  Ukuran  Perusahaan, leverage Perusahaan berpengaruh terhadap manajemen laba.
Berdasarkan latar belakang dan permasalahan tersebut maka judul dalam penelitian ini  adalah  Pengaruh Good  Corporate  Governance dan Leverage Terhadap  Manajemen  Laba pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)  Tahun 2014- 2015.
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba

## TINJAUAN PUSTAKA
Manajemen laba merupakan campur tangan manajemen dalam proses penyusunan laporan  keuangan  yang  tujuannya  untuk  dilaporkan  kepada  pihak  eksternal  dengan tujuan  tertentu.  Manajemen  laba  dapat  mengurangi  kredibilitas  dari  laporan  keuangan karena  tidak  memcerminkan  kondisi  perusahaan  yang  sesungguhnya.  Para  pemakai laporan  keuangan  dimungkinkan  akan  mengambil  keputusan  yang  salah  di  karenakan mereka memperoleh informasi keuangan yang salah (Abdillah, 2016).

## Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage terhadap Manajemen Laba
Setiawan (2009) menyimpulkan bahwa secara simultan mekanisme good corporate governance berpengaruh  secara  simultan  terhadap  manajemen  laba.Amperaningrum, Izzati  dan Komala Sari, Intan (2013) menyimpulkan bahwa secara simultan ada pengaruh yang  signifikan  antara good  corporate  governance,  leverage terhadap  manajemen  laba. Berdasarkan uraian tersebut, maka hipotesis yang diajukan sebagai berikut:
H 1 : Good Corporate Governance dan Leverage berpengaruh terhadap manajemen laba

## Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Manajemen Laba
Kepemilikan  institusional  adalah  kepemilikan  saham  perusahaan  oleh  institusi atau lembaga seperti  perusahaan, asuransi, bank,  perusahaan investasi dan  kepemilikan institusi  lain.  Pemegang  saham  yang  paling  aktif  adalah  investor  institusional (Ardiyansyah, 2015).
H 2 : Kepemilikan institusional berpengaruh terhadap manajemen laba

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Manajemen Laba
Kepemilikan  manajerial  merupakan  persentase  saham  yang  dimiliki  oleh manajemen termasuk didalamnya persentase saham yang dimiliki oleh manajemen secara pribadi  maupun  dimiliki  oleh  anak  cabang  perusahaan  yang  bersangkutan  beserta afiliasinya. Jensen & Meckling (1976) menyatakan bahwa kepemilikan manajerial berhasil menjadi  mekanisme  untuk  mengurangi  masalah  keagenan  dari  manajer  dengan menyelaraskan kepentingan-kepentingan manajer dengan pemegang saham. H 3 : Kepemilikan Manajerial  berpengaruh terhadap Manajemen Laba

## Pengaruh Dewan Komisaris Independen terhadap Manajemen Laba
Pengaruh dewan komisaris dalam suatu perusahaan lebih ditekankan pada fungsi monitoring  dari  implementasi  kebijakan  direksi.  Peran  komisaris  ini  diharapkan  akan meminimalisir permasalahan agensi yang timbul antara dewan direksi dengan pemegang saham.  Oleh  karena  itu,  dewan  komisaris  seharusnya  dapat  mengawasi  kinerja  direksi yang dihasilkan sesuai dengan kepentingan pemegang saham.
H 4 : Dewan Komisaris Independen berpengaruh terhadap Manajemen Laba

## Pengaruh Dewan Direksi terhadap Manajemen Laba
Dewan  direksi  mempunyai  peran  dan  tanggung  jawab  yang  penting  dalam menentukan kebijakan yang akan dijalankan oleh  perusahaan, baik dalam jangka waktu yang  pendek  maupun  jangka  panjang.  Ukuran  dewan  direksi  juga  sebagai  salah  satu komponen good  corporate  governance  yang sangat  berperan  penting  dalam  mengatasi manajemen laba. Keradaan dewan direksi tersebut sebagai mekanisme pengendali internal utama untuk memonitor para manajer perusahaan (Subhan, 2011).
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
H 5 : Dewan Direksi berpengaruh terhadap Manajemen laba

## Pengaruh Komite Audit terhadap Manajemen Laba
Komite  audit  yang  efektif  diperlukan  dalam  pencapaian Good  Corporate Governance .  Ada  beberapa  manfaat  dari  pembentukan  komite  audit  dalam  perusahaan. Pertama, komite audit melakukan pengawasan laporan keuangan dan pelaksanaan audit eksternal. Kedua, komite audit melakukan pengawasan independen terhadap pengelolaan perusahaan.  Ketiga,  komite  audit  melaksanakan  pengawasan  independen  atas  proses pelaksanaan  yang  baik  dalam  mempengaruhi  kualitas  pelaporan  keuangan  yang  pada akhirnya akan mempengaruhi
manajemen laba (Herianto, 2013). H 6 : Komite audit berpengaruh terhadap Manajemen Laba

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Manajemen Laba
Azlina (2010) menyatakan ukuran  perusahaan adalah suatu skala dimana dapat diklasifikasikan  besar  dan  kecilnya  perusahaan  dengan  berbagai  cara,  antara  lain:  total aktiva,  log  size,  nilai  pasar  saham,  dan  lain-lain.  Semakin  besar  ukuran  perusahaan, biasanya  informasi  yang  tersedia  untuk  investor  dalam  pengambilan  keputusan  yang berhubungan dengan investasi dalam perusahaan tersebut semakin banyak. H 7 : Ukuran perusahaan berpengaruh terhadap Manajemen laba
Pengaruh Leverage terhadap Manajemen Laba Rasio leverage menggambarkan  sumber  dana  operasi  yang  digunakan  oleh perusahaan. Rasio leverage juga menunjukkan risiko yang dihadapi perusahaan. Semakin besar  risiko  yang  dihadapi  oleh  perusahaan,  maka  ketidakpastian  untuk  menghasilkan laba di masa depan juga akan semakin meningkat. Agustina (2010) menyatakan leverage ratio  berpengaruh  terhadap  earnings  management.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa perusahaan yang mempunyai rasio leverage yang tinggi, berarti proporsi hutangnya lebih tinggi dibandingkan dengan  proporsi aktivanya akan cenderung melakukan  manipulasi dalam bentuk manajemen laba.
H 8 : Leverage berpengaruh terhadap Manajemen Laba
Dapat digambarkan kerangka konseptual pada gambar seperti berikut: Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
Kepemilikan Manajerial Kepemilikan Institusional
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
Sumber: Penelitian terdahulu

## METODE
Jenis  penelitian  yang  digunakan  adalah explanatory  research, yaitu  menjelaskan hubungan  kausal  antara  variabel-variabel  penelitian  melalui  pengujian.  Penelitian  ini menggunakan  metode  penelitian  kuantitatif.  Metode  ini  disebut  sebagai  metode positivistik  karena  berlandaskan  pada  filsafat  positivisme.  Metode  ini  sebagai  metode ilmiah  karena  telah  memenuhi  kaidah-kaidah  ilmiah  yaitu  konkrit  ,  obyektif  terukur, rasional dan sistematis. Metode ini juga disebut metode discovery, karena dengan metode ini dapat ditemukan dan dikembangkan berbagai iptek baru. Metode ini disebut metode kuantitatif karena data penelitian berupa angka-angka dan analisis menggunakan statistik (Sugiyono, 2016:7).Berupa laporan tahunan perusahaan mnufaktur tahun 2014-2015, yang diperoleh dari situs BEI yang di akses melalui www.idx.co.id serta studi pustaka, jurnal dan lain-lain.
Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling . Menurut Sugiyono (2016:85) purposive sampling adalah teknik penentuan sampel dengan  pertimbangan  tertentu.  Sampel  pada  penelitian  ini  menggunakan  beberapa kriteria sebagai berikut:
1. Perusahaan di Indonesia yang temasuk dalam golongan perusahaan manufaktur sesuai dengan kategori yang dikembangkan oleh Bursa Efek Indonesia yang tercantum dalam IDX selama tahun 2014-2015.
2. Perusahaan manufaktur tidak keluar ( delisting ) dari BEI selama tahun 2014-2015.
3. Perusahaan menerbitkan data laporan keuangan tahunan yang lengkap selama tahun pengamatan 2014-2015
4. Perusahaan yang tidak mengalami rugi selama tahun pengamatan 2014- 2015

## Manajemen Laba
Leverage
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
5. Perusahaan manufaktur yang memiliki laporan kepemilikan institusional, kepemilikan majerial,  komisaris  independen,  ukuran  dewan  direksi,  komite  audit,  ukuran perusahaan, dan rasio Leverage.
6. Perusahaan yang menggunakan mata uang rupiah.
Tabel 3.1 Seleksi Sampel Penelitian No Kriteria Sampel Jumlah 1. Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2014-2015 143 2. Perusahaan  manufaktur  yang  tidak  memiliki  kepemilikan institusional,  kepemilikan  manajerial,  dewan  komisaris independen, dewan direksi, komite audit,  ukuran  perusahaan, dan leverage secara lengkap (73) 3. Perusahaan manufaktur yang mengalami rugi (38) 4. Perusahaan yang tidak menggunakan mata uang rupiah (10) Jumlah sampel 22
Sumber: Data diolah peneliti tahun 2016

## Definisi operasional dan pengukuran variabel
Variabel dependen dalam penelitian  ini adalah manajemen laba yang diukur oleh discretionary  accrual .  Untuk  menghitung  nilai discretionary  accrual digunakan  model Friedlan (dalam Wulan, 2013).
Secara formal perhitungannya adalah sebagai berikut:
1) Menghitung total  accruals (TA)  untuk  periode  t  dapat  dinyatakan  dengan persamaan sebagai berikut:
Keterangan: TAC T : total accruals pada periode T
NI T : Laba bersih operasi ( operating income ) periode T CFO T :  Aliran  kas  dari  aktivitas  operasi  (cash  flow  from  operating    activities) pada akhir tahun T
2) Mengukur Discretionary Accruals (DA) dengan menggunakan rumus:
Keterangan:
DAC PT : Discretionary accruals pada periode tes TAC PT
: Total accruals pada periode tes
TAC PD
: Total accruals pada periode dasar SALE PT : Penjualan pada periode tes SALE PD : Penjualan pada periode dasar
Indikasi  bahwa  terjadi earnings  management ditunjukkan  oleh  koefisien  DAC  yang positif, sebaliknya bila koefisien DAC negatif berarti tidak ada indikasi bahwa manajemen telah  melakukan  upaya  menaikkan  keuntungan  melalui income-increasing  discretionary accruals.
Variabel Independen (X) dalam penelitian ini adalah :
TAC T = NI T - CFO T DAC PT = (TAC PT / SALE PT ) – (TAC PD / SALE PD )
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
Kepemilikan  institusional  (institusional ownership )  merupakan  presentase kepemilikan  saham  perusahaan  yang  dimiliki  investor  institusional  seperti  pemerintah, perusahaan  investasi,  bank,  perusahaan  asuransi  maupun  kepemilikan  lembaga  dan perusahaan  lain.  Kepemilikan  institusional  diukur  dengan  persentase  kepemilikan institusi dalam struktur saham perusahaan (Abdillah, 2016).
IO= 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟  𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚  𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑚𝑖𝑙𝑖𝑘𝑖 𝐼𝑛𝑠𝑡𝑖𝑡𝑢𝑠𝑖 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙  𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔  𝑏𝑒𝑟𝑒𝑟𝑑𝑎𝑟 X 100%
Kepemilikan manajerial dalam penelitian ini diukur menggunakan presentase antara jumlah saham perusahaan yang dimiliki oleh pihak manajemen perusahaan terkait dengan total modal saham yang beredar di perusahaan (Abdillah, 2016).
MO = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ  𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟  𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚  𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑚𝑖𝑙𝑖𝑘 𝑚𝑎𝑛𝑎𝑗𝑒𝑛 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟  𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟 x 100%
Dalam  penelitian  ini  proporsi  dewan  komisaris  independen  diukur  menggunakan presentase  antara  jumlah  anggota  dewan  komisaris  yang  berasal  dari  luar  perusahaan dengan seluruh anggota dewan komisaris perusahaan (Guna dan Herawaty, 2010).
Dewan Komisaris Independen = 𝐴𝑛𝑔𝑔𝑜𝑡𝑎  𝑑𝑒𝑤𝑎𝑛 𝑘𝑜𝑚𝑖𝑠𝑎𝑟𝑖𝑠 𝑖𝑛𝑑𝑒𝑝𝑒𝑛𝑑𝑒𝑛 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑤𝑎𝑛 𝑘𝑜𝑚𝑖𝑠𝑎𝑟𝑖𝑠
Ukuran  dewan  direksi  adalah  jumlah  anggota  dewan  direksi  yang  ada  dalam perusahaan. Keberadaan dewan direksi tersebut bertugas sebagai mekanisme pengendali internal utama untuk memonitor para manajer perusahaan (Subhan, 2011).
Ukuran Dewan Direksi = ∑ Anggota Dewan Direksi Komite  audit  dipilih  oleh  dewan  komisaris  untuk  mengawasi  sistem  pengendalian akuntansi  perusahaan.  Keberadaan  komite  audit  yang  efektif  mampu  membuat  kinerja perusahaan berjalan lebih baik. Komite audit dihitung dari jumlah anggota komite audit yang dimiliki (Abdillah, 2016).
Komite Audit = ∑ Anggota Komite Audit Perusahaan  yang  besar  lebih  diperhatikan  oleh  masyarakat  sehingga  mereka  akan lebih  berhati-hati  dalam  melakukan  pelaporan  keuangan  dan  melaporkan  kondisinya lebih akurat. Ukuran perusahaan diukur menggunakan logaritma natural dari total asset (Margaretha dan Ramadhan, 2011)
Size = Ln (Total assets) Rasio leverage mengukur  sejauh  mana  aset  perusahaan  telah  dibiayai  oleh penggunaan hutang. Semakin tinggi rasio leverage maka semakin banyak aset yang didanai hutang  oleh  pihak  kreditur,  sehingga  menunjukkan  resiko  perusahaan  dalam pelunasannya, hal ini dapat memicu terjadinya praktik manajemen laba. Leverage diukur dengan menggunakan rasio total utang terhadap total aset.
Leverage = Total Utang Total 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡

## Teknik Analisis Data
1. Pengujian asusmsi klasik
Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk mengetahui apakah dalam model regresi variabel penganggu  memiliki  distribusi  normal.  Selain  itu,  uji  normalitas  juga  dapat  diuji dengan statistik non-parametrik Kolmogorov Smirnov (K-S) dengan menggunakan taraf signifikansi 5%. Jika, signifikansi (dapat dilihat pada Asymp. Sig. (2-tiled) pada output SPSS)  dari  nilai Kolmogorov Smirnov >  5%,  data  yang  digunakan  berdistribusi  normal (Ghozali, 2013). Uji Multikolinieritas
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
Uji  multikolinearitas  merupakan  syarat  yang  digunakan  dalam  analisis  regresi berganda yang digunakan  untuk mengkaji ada korelasi atau tidak ada korelasi antar variabel  independen.  Multikolinearitas  dalam  model  regresi  dapat  dilihat  dari  nilai variance inflation  factor (VIF).  Apabila  nilai  VIF  lebih  besar  dari  satu  (VIF>10) menunjukkan  adanya  gejala  multikolinearitas.  Sedangkan,  nilai  VIF  yang  mendekati satu menunjukkan tidak adanya gejala multikolinearitas (Ghozali, 2013).
Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  untuk  mengetahui  hubungan  yang  kuat  baik  positif maupun negatif atau tidak ada hubungan antar data yang ada pada variabel-variabel penelitian dalam model regresi linier. Pengujian adanya autokolerasi dapat dilakukan menggunakan uji Durbin-Watson Test .
Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  menguji  dalam  model  regresi  terjadi kesaman  atau  ketidaksamaan  varian  dari  residual  satu  pengamatan  kepengamatan yang lain. Jika variansi dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain tetap maka disebut  homoskedastisitas  dan  jika  berbeda  disebut  heteroskedasitas.  Uji heteroskedastisitas dapat dilakukan dengan melihat penyebaran dari varians residual. Jika ada pola tertentu, seprti titik-titik yang ada membentuk pola tertentu yang teratur maka  mengindikasi  telah  terjadi  heteroskedastisitas.  Jika  plot  menyebar  secara terpencar  dan  tidak  membentuk  pola  tertentu  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak terjadi masalah heteroskedastisitas (Ghozali, 2013).
2. Analisis Regresi Linier Berganda
Analisis  regresi  linier  berganda  digunakan  untuk  mengetahui  arah  hubungan antara  variabel  independen  dengan  variabel  dependen,  apakah  masing-masing variabel  independen  berhubungan  positif  atau  negatif  danuntuk  memprediksi  nilai dari  variabel  dependen  apabila  nilai  variabel  independen  mengalami  kenaikan  atau penurunan.  (Sugiyono,  2012).  Persamaan  regresi  linier  berganda  dapat  dinyatakan sebagai berikut:
y =  á +  â₁𝑥₁  +  â₂𝑥₂  + â₃𝑥₃  + â₄𝑥₄ + â₅𝑥₅  + â₆𝑥₆ + â₇𝑥₇  +  å Keterangan:
Y = Nilai Perusahaan
á = Konstanta
â₁ = Koefisien regresi dari jumlah kepemilikan institusional 𝑥₁ = Persentase saham perusahaan yang dimiliki institusional pada tahun t
â₂ = Koefisiensi regresi dari kepemilikan manajerial
𝑥₂ = Persentase saham perusahaan yang dimiliki manajerial pada tahun t
â₃ = Koefisien regresi dari jumlah komisaris independen
𝑥₃ = Persentase jumlah komisaris independen pada tahun t
â₄ = Koefisien regresi dari jumlah dewan direksi
𝑥₄ = Persentase jumlah dewan direksi pada tahun t
â₅ = Koefisien regresi dari jumlah komite audit
𝑥₅ = Persentase jumlah komite audit pada tahun t
â₆ = Koefisien regresi dari ukuran perusahaan
𝑥₆ = Persentase ukuran perusahaan pada tahun t
â₇ = Koefisien regresi rasio leverage
𝑥₇ = leverage
ε = Eror item variabel lain yang tidak tidak diteliti
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
3. Koefisien Determinasi Ganda (R 2 )
Koefisien  Determinasi  (R2)  digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  jauh kemampuan  suatu  model  penelitian  dalam  menjelaskan  variasi  variabel  dependen yang ada. Dengan demikian akan diketahui seberapa besar variabel dependen dapat diterangkan oleh variabel independen yang ada. Nilai yang mendekati angka 1 berarti variabel  independen  hampir  atau  mampu  memberikan  informasi  yang  dibutuhkan untuk memprediksi variasi dependen (Ghozali, 2013).
4. Pengujian Hipotesis
Uji Parsial (Uji-F)
Uji  F  dilakukan  untuk  mengatahui  apakah  variabel  dependen  secara  bersama- sama  dipengaruhi  oleh  variabel  independen.  Pengujian  dapat  dilakukan  dengan melihat  tingkat  signifikansi  F.  Menurut  Ghozali  (2013)  hipotesis  dapat  diterima  dan ditolak  dengan  melihat  keriteria  sebagai  berikut:  1.  Jika  nilai  signifikansi  lebih  besar dari  5%  maka  hipotesis  ditolak  2.  Jika  nilai  signifikansi  lebih  kecil  dari  5%  maka hipotesis diterima Uji Parsial (Uji-T)
Uji  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  seberapa  jauh  variabel  independen  secara individu  dalam  menerangkan  variabel  dependen.  Uji  statistik  t  digunakan  untuk mengetahui apakah ada  perbedaan yang terjadi antara variabel-variabel  uji terhadap kelompok  uji.  Menurut  Ghozali  (2013)  hipotesis  dapat  diterima  dan  ditolak  dengan melihat keriteria sebagai berikut:
1. Jika nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 maka hipotesis ditolak
2. Jika nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 maka hipotesis diterima.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## 1. Hasil Analisis Deskriptif
Manajemen Laba
Nilai maximum manajemen laba pada tahun 2014 adalah APLI (Asiaplast Industries Tbk)  sebesar  0.17  dan  untuk  tahun  2015  adalah  SRSN  (Indo  Acitama  Tbk)  sebesar  0.17. Nilai minimum manajemen laba pada tahun 2014 adalah DPNS (Duta Pertiwi Nusantara) sebesar -0.38 dan untuk tahun 2015 adalah BTON (Beton Jaya Manunggal Tbk) sebesar  - 0,10. Rata-rata Manajemen Laba pada tahun 2014 adalah -0,02073 sedangkan pada tahun 2015 adalah -0,00.
Kepemilikan Institusional
Rata-rata  jumlah  Kepemilikan  Institusional  untuk  tahun  2014  sebesar  0.879%  dan untuk  tahun    2015  sebesar  0,887%.  Kemudian  nilai  tertinggi  dari  jumlah  Kepemilikan Institusional untuk tahun 2014-2015 adalah LMPI (Langgeng Makmur Industry Tbk) yaitu sebesar  0,9998%.  Artinya  semakin  tinggi  KI  maka  semakin  baik  dalam  tata  kelola perusahaan. Selanjutnya nilai terendah dari jumlah Kepemilikan Manajerial untuk tahun 2014-2015  adalah  VOKS  (Voksel  Electric  Tbk)  yaitu  sebesar  0.325%.  Artinya  apabila  KI rendah, mengindikasikan bahwa semakin rendah kinerja perusahaan.
Kepemilikan Manajerial
Rata-rata jumlah Kepemilikan Manajerial untuk tahun 2014 sebesar 0,126359% dan untuk tahun  2015 sebesar 0,119259%. Kemudian nilai tertinggi dari jumlah Kepemilikan Manajerial  pada  tahun  2014-2015  adalah  VOKS  (Voksel  Electric  Tbk)  sebesar  0,7955%, Semakin tinggi KM maka semakin baik kinerja manajer dalam mengelola perusahaan serta meniningkatkan tujuan perusahaan untuk menghasilkan laba. Selanjutnya nilai terendah
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
dari jumlah Kepemilikan Manajerial untuk tahun 2014-2015 adalah yaitu LMPI (Langgeng Makmur  Industry  Tbk)  sebesar  0,0002%.  Artinya  apabila  KM  rendah,  mengindikasikan bahwa  semakin  rendah  kepemilikan  saham  perusahaan  yang  dimiliki  oleh  pihak manajemen.
Dewan komisaris Independen Rata-rata  jumlah  dewan  Komisaris  Independen  untuk  tahun  2014  sebesar 0,383182% dan untuk tahun  2015 sebesar 0,386364 %. Kemudian nilai tertinggi dari jumlah Dewan  Komisaris  untuk  tahun  2014-2015  adalah  BTON  (Beton  Jaya  Manunggal  Tbk), TRST (Trias Sentosa Tbk), KDSI (Kedaung Setia Industrial Tbk), STTP (Siantar Top Tbk), GGRM (Gudang Garam Tbk), dan LMPI (Langgeng Makmur Industry Tbk) sebesar 0.5%. Artinya  semakin  besar  jumlah  Dewan  Komisaris  Independen  memungkinkan  untuk mengelola  perusahaan  dengan  baik.  Selanjutnya  nilai  terendah  dari  jumlah  Dewan Komisaris untuk tahun 2014-2015 adalah LION (Lion Metal Works Tbk), LMSH (Lionmesh Prima  Tbk),  PICO  (Pelangi  Indah  Canindo  Tbk),  DPNS  (Duta  Pertiwi  Nusantara),  APLI (Asiaplast Industries Tbk), ALDO (Alkindo Naratama Tbk), INDS (Indospring Tbk), NIPS (Nippres  Tbk), KBLM (Kabelindo Murni  Tbk), SKBM (Sekar Bumi Tbk), ULTJ (Ultrajaya Milk  Industry  and  Trading  Company  Tbk),  dan  WIIM  (Wismilak  Inti  Makmur  Tbk) sebesar  0.33%.  Artinya  apabila  jumlah  Komisaris  Independen  sedikit,  mengindikasikan bahwa semakin rendah pengawasan yang dimiliki perusahaan dalam melihat kinerja para direksi.
Dewan Direksi
Rata-rata  jumlah  Dewan  Direksi  untuk  tahun  2014-2015  sebesar  4,181818%. Kemudian nilai tertinggi dari jumlah Dewan Direksi untuk tahun 2014-2015 adalah INDF (Indofood  Makmur  Sukses  Tbk)  untuk  tahun  2014  sebanyak  9  anggota  dan  tahun  2015 sebesar  10  anggota.  Artinya  semakin  besar  jumlah  Dewan  Direksi  maka  semakin  baik untuk  meniningkatkan  tujuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba.  Selanjutnya  nilai terendah dari jumlah Dewan Direksi untuk tahun 2014-2015 adalah PICO (Pelangi Indah Canindo  Tbk)  sebanyak  2  anggota.  Artinya  apabila  jumlah  Dewan  Direksi  sedikit, mengindikasikan semakin rendah upaya untuk meningkatkan tujuan perusahaan. Komite Audit
Rata-rata  jumlah  Komite  Audit  untuk  tahun  2014-2015  sebesar  2,954545%. Kemudian  nilai tertinggi dari jumlah Komite audit  untuk tahun 2014-2015 adalah PYFA (Pyridam Farma Tbk) yaitu sebanyak 4 anggota. Artinya semakin banyak jumlah KA maka semakin baik kinerja keuangan perusahaan. Selanjutnya nilai terendah dari jumlah Komite Audit  untuk  tahun  2014-2015  yaitu  PICO  (Pelangi  Indah  Canindo  Tbk)  dan  KDSI (Kedaung Setia Industrial Tbk) sebanyak 2 anggota. Artinya apabila jumlah Komite Audit sedikit, mengidikasikan bahwa semakin rendah kinerja keuangan perusahaan. Ukuran Perusahaan
Rata-rata  jumlah  Ukuran  Perusahaan  untuk  tahun  2014  sebesar  27,49091%  dan untuk  tahun    2015  sebesar  27,69636%.  Kemudian  nilai  tertinggi  dari  jumlah  Ukuran Perusahaan pada tahun 2014 adalah GGRM (Gudang Garam Tbk) sebesar 31,7% dan tahun 2015 adalah INDF (Indofood Sukses Makmur Tbk) sebesar 32.15%.. Artinya semakin besar Ukuran Perusahaan semakin besar potensi atau kemampuan perusahaan dalam melunasi kewajibannya  melunasi  hutang.  Selanjutnya  nilai  terendah  dari  jumlah  Ukuran Perusahaan adalah LMSH (Lionmesh Prima Tbk) yaitu untuk tahun 2014 sebesar 25.67% dan  untuk  tahun  2015  sebesar  25.62%.  Artinya  semakin  rendah  Ukuran  Perusahaan, mengindikasikan bahwa semakin kecil potensi untuk melunasi kewajibannya.
Leverage
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
Rata-rata  jumlah Leverage untuk  tahun  2014  sebesar  0,390909  %  dan  untuk  tahun 2015  sebesar  0,405455%.  Kemudian  nilai  tertinggi  dari jumlah leverage pada  tahun  2014- 2015  adalah  VOKS  (Voksel  Electric  Tbk)  dan  KDSI  (Kedaung  Setia  Industrial  Tbk) keduanya sama-sama sebesar 0.68%. Artinya Semakin tinggi rasio leverage maka semakin banyak uang kreditur yang digunakan perusahaan untuk menghasilkan laba. Selanjutnya nilai terendah dari jumlah leverage adalah WIIM (Wismilak Inti Makmur Tbk) yaitu untuk tahun 2014 sebesar 0.01% dan  untuk tahun 2015 sebesar 0.02%. Artinya semakin  rendah leverage ,  maka  semakin  kecil  uang  kreditur  yang  digunakan  perusahaan  untuk menghasilkan laba.

## 2.Hasil Uji Asumsi Klasik
Hasil Uji Normalitas
Hasil  uji asumsi  klasik  normalitas  dilakukan  uji  statistik Kolmogorov-Smirnov  Test. Disajikan pada lampiran 3. Nilai signifikan kolmogorof-smirnov dengan melihat Asmp Sig, suatu data dinyatakan berdistribusi normal jika nilai asymp sig (2-tailed) hasil pengujian Kolmogorov-smirnov lebih besar dari 0.05 atau 5%. Nilai asymp sig sebesar 0.273 melebihi 0.05 (5%). Ini berarti bahwa data variabel penggangu memiliki distribusi normal.
Hasil Uji Multikolinieritas
Hasil  uji  asumsi  klasik  multikolinieritas  dengan VIF  (Variance  Inflation  Factor) disajikan dan diringkas pada tabel 4.1 berikut:
Tabel 4.1 Hasil Uji Multikolinieritas Variabel Nilai Tolerance VIF Simpulan Kepemilikan Institusional .206 6.723  Tidak terjadi multikolinieritas Kepemilikan Manajerial .306 5.583  Tidak terjadi multikolinieritas Komisaris Independen .662 1.510  Tidak terjadi multikolinieritas Dewan Direksi .752 1.331  Tidak terjadi multikolinieritas Komite Audit .849 1.178  Tidak terjadi multikolinieritas Ukuran perusahaan .511 1.956  Tidak terjadi multikolinieritas Leverage .877 1.140  Tidak terjadi multikolinieritas Sumber: data sekunder diolah peneliti
Hasil Uji Asumsi Klasik Autokorelasi
Hasil  uji  asumsi  klasik  autokorelasi  menggunakan  pendekatan  Durbin  Watson. Hasilnya  disajikan  pada  Lampiran  3.  Hasil  uji  autokorelasi  menggunakan  pendekatan Durbin  Watson  nampak  bahwa  nilainya  sebesar  1.981  terletak  di  antara  1,55  –  2,46 (Firdaus, 2010). Hal ini mengindikasikan bahwa tidak terjadi autokorelasi.
Hasil Uji Asumsi Klasik Heteroskedastisitas
Hasil  uji  asumsi  klasik  Heteroskedastisitas  dengan  pendekatan Scatter  Plot karena Scatter  Plot merupakan  sebuah  grafik  yang  biasa  digunakan  untuk  melohat  suatu  pola hubungan antara 2 variabel,  jika titik-titik yang ada pada grafik membentuk pola tertentu yang teratur, maka mengindikasikan terjadi heteroskedastisitas, dan sebaliknya, jika titik- titik  yang  ada  pada  grafik  tidak  membentuk  pola  tertentu  yang  teratur  (pola  tidak beraturan), maka mengindikasikan terjadi heteroskedastisitas (Ghozali, 2013).

## 3. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
Hasil analisi regresi linier berganda disajikan pada lampiran 3. Dari lampiran tersebut dapat dibuat persamaan regresi sebagai berikut:
Y = β 0 + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 + β 5 X 5 + β 6 X 6 + β 7 X 7 + ε Y = 1.581 – 2.669KI– 2.073KM – 0.133DKI – 0.010DD – 0.085KA + 0.049UP + 0.114Lev Selanjutnya diringkas pada Tabel 4.2 berikut:
Tabel 4.2 Hasil Analisis Regresi Variabel Koefisien Regresi Nilai Signifikansi Kesimpulan Variabel X1 (KI) -2.669 0.000 Berpengaruh negatif Variabel X2 (KM) -2.073 0.001 Berpengaruh negatif Variabel X3 (DKI) -0.133 0.348 Tidak berpengaruh Variabel X4 (DD) -0.010 0.093 Tidak Berpengaruh Variabel X5 (KA) -0.085 0.001 Berpengaruh negatif Variabel X6 (UP) 0.49 0.000 Berpengaruh positif Variabel X7 (Leverage) 0.114 0.001 Berpengaruh Positif Sumber: data sekunder diolah peneliti tahun 2016
Berdasarkan  pada  persamaan  yang  terdapat  pada  tabel  4.2  dapat  dijelaskan sebagai berikut:
1. Koefisien regresi variabel KI bertanda negative -2.669. Hal ini mengindikasikan bahwa variabel KI berhubungan negatif dengan Manajemen Laba. Jika variabel KI ditingkatkan 1 persen, maka Manajemen Laba turun -2.669 persen.
2. Koefisien regresi variabel KM bertanda negative -2.073. Hal ini mengindikasikan bahwa variabel KM berhubungan negatif dengan Manajemen Laba. Jika variabel KM ditingkatkan 1 persen, maka Manajemen Laba turun -2.073 persen.
3. Koefisien regresi variabel DKI bertanda negatif -0.133. Hal ini mengindikasikan bahwa variabel DKI berhubungan negatif dengan Manajemen Laba. Jika variabel DKI ditingkatkan 1 persen, maka Manajemen Laba turun -0.133 persen.
4. Koefisien regresi variabel DD bertanda  negatif -0.010. Hal ini mengindikasikan bahwa variabel DD berhubungan negatif dengan Manajemen Laba. Jika variabel DD ditingkatkan 1 persen, maka Manajemen Laba turun -0.010 persen.
5. Koefisien regresi variabel KA bertanda  negatif -0.085. Hal ini mengindikasikan bahwa variabel KA berhubungan negatif dengan Manajemen Laba. Jika variabel KA ditingkatkan 1 persen, maka Manajemen Laba turun -0.085 persen.
6. Koefisien  regresi  variabel  UP  bertanda  positif  0.49.  Hal  ini  mengindikasikan bahwa variabel UP berhubungan positif dengan Manajemen Laba. Jika variabel UP ditingkatkan 1 persen, maka Manajemen Laba naik 0.49   persen.
7. Koefisien  regresi  variabel Leverage bertanda  positif  0.114.  Hal  ini mengindikasikan  bahwa  variabel Leverage berhubungan  positif  dengan Manajemen Laba. Jika variabel Leverage ditingkatkan 1 persen, maka Manajemen Laba naik 0.114 persen.

## 4. Hasil Uji Hipotesis
Hasil Uji Hipotesis Pertama
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
Hasil  uji  hipotesis  pertama  disajikan  pada  tabel  4.14,  nampak  bahwa  nilai signifikansi uji-F variabel X1, X2, X3, X4, X5, X6, X7 sebesar 0,002 lebih kecil dari alpa 5%. Hal  ini  berarti  bahwa  secara  simultan  variabel  X1,  X2,  X3,  X4,  X5,  X6,  X7  berpengaruh terhadap  Y.  Dengan  demikian,  hipotesis  pertama  yang  menyatakan  bahwa  variabel Kepemilikan  Institusional,  Kepemilikan  Manajerial,  Dewan  Komisaris  Independen, Dewan  Direksi,  Komite  Audit,  Ukuran  Perusahaan  dan Leverage berpengaruh  terhadap Manajemen Laba diterima. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Abdillah (2016), Hermanto (2015) dan Muhammad (2015) bahwa Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial,  Dewan  Komisaris  Independen,  Dewan  Direksi,  Komite  Audit,  Ukuran Perusahaan dan Leverage secara bersama sama berpengaruh terhadap Manajemen Laba. Hasil Uji Hipotesis Kedua
Hasil uji hipotesis kedua pada tabel tersebut nampak bahwa nilai signifikan uji-t atas variabel X 1 sebesar  0.000 lebih kecil dari alpa 0,05. Hal ini berarti bahwa secara parsial variabel X 1 berpengaruh terhadap variabel Y. Hasil uji hipotesis kedua yang menyatakan bahwa Kepemilikan Institusional berpengaruh terhadap Manajemen Laba diterima. Hasil Uji Hipotesis Ketiga
Hasil  uji  hipotesis  ketiga  pada  tabel  tersebut  nampak  bahwa  nilai  signifikan  uji-t variabl  X 2 sebesar  0,001  lebih  kecil  dari  alpa  0,05.  Hal  ini  berarti  bahwa  secara  parsial variable X 2 berpengaruh terhadap variabel Y. Hasil uji hipotesis ketiga yang menyatakan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap Manajemen Laba diterima. Hasil Uji Hipotesis Keempat
Hasil uji hipotesis keempat  pada tabel  tersebut  nampak bahwa  nilai signifikan  uji-t variabel X 3 sebesar 0,348 lebih besar dari alpa 0,05. Hal ini berarti secara parsial variabel X 3 tidak  berpengaruh  terhadap  variabel  Y.  Hasil  uji  hipotesis  keempat  yang  menyatakan Dewan  Komisaris  Independen  berpengaruh  terhadap  Manajemen  Laba  tidak  diterima atau ditolak..
Hasil Uji Hipotesis Kelima
Hasil  uji  hipotesis  kelima  disajikan  pada  tabel  nampak  bahwa  nilai  signifikan  uji-t variabel  X 4 sebesar  0.93  lebih  besar  dari  alpa  0,05.  Hal  ini  berarti  bahwa  secara  parsial variabel  X 4 tidak  bepengaruh  terhadap  variabel  Y.  Hasil  uji  hipotesis  kelima  yang menyatakan bahwa variabel Dewan direksi berpengaruh terhadap Manajemen Laba tidak diterima atau ditolak.
Hasil Uji Hipotesis Keenam
Hasil  uji  hipotesis  keenam  disajikan  pada  tabel  tersebut  nampak  bahwa  nilai signifikan  uji-t  variabel X 5 sebesar  0.001  lebih  kecil  dari  alpa  0,05. Hal  ini  berarti  bahwa secara parsial variabel X 5 bepengaruh terhadap variabel Y. Hasil uji hipotesis keenam yang menyatakan  bahwa  variabel  komite  audit  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba diterima.
Hasil Uji Hipotesis Ketujuh
Hasil  uji  hipotesis  ketujuh  disajikan  pada  tabel  tersebut  nampak  bahwa  nilai signifikan  uji-t  variabel X 6 sebesar  0,000  lebih  kecil  dari  alpa  0,05. Hal  ini  berarti  bahwa secara  parsial  variabel  X 6 bepengaruh  terhadap  variabel  Y.  Dengan  demikian,  hipotesis ketujuh  yang  menyatakan  bahwa  variabel  ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap manajemen laba diterima.
Hasil Uji Hipotesis Kedelapan Hasil  uji  hipotesis  kedelapan  disajikan  pada  tabel  tersebut  nampak  bahwa  nilai signifikan  uji-t  variabel X 7 sebesar  0,001  lebih  kecil  dari  alpa  0,05. Hal  ini  berarti  bahwa secara parsial variabel X 7 bepengaruh terhadap variabel Y. Hasil uji hipotesis kedelapan
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
yang  menyatakan  bahwa  variabel Leverage berpengaruh  terhadap  Manajemen  Laba diterima.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Hasil penelitian yang diperoleh dalam  penelitian ini yaitu Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap manajemen laba adalah sebagai berikut:
1. Secara  simultan Good  Corporate  Governance (GCG)  dengan  proksi  kepemilikan institusional,  kepemilikan  manajerial,  dewan  komisaris  independen,  dewan  direksi, komite  audit,  dan  ukuran  perusahaan,  serta  rasio leverage berpengaruh  terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI
2. Kepemilikan  institusional  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI
3. Kepemilikan  manajerial  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI
4. Dewan  komisaris  independen  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI
5. Dewan  direksi  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI
6. Komite  audit  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan  manufaktur yang terdaftar di BEI
7. Ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI
8. Leverage berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di BEI
Saran Untuk Peneliti Selanjutnya:
Penelitian  berikutnya  dapat  menambah  variabel-variabel  lain  yang  dapat mempengaruhi  majemen  laba  dan  dapat  memperkuat  hasil  penelitian-penelitian yang telah dilakukan sebelumnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdillah, Selvy Yulita. 2016. Pengaruh  Good Corporate Governanace  Pada Manajemen Laba  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Tahun  2013-2014).  Skripsi.  Fakultas  Ekonomika  dan  Bisnis  Universitas Kanjuruhan Malang.
Amperaningrum,  Izzati  dan  Komala  Sari,  Intan.  2013.  Pengaruh  Good  Corporate Governance,  Leverage,  dan  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Manajemen  Laba  (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal. Fakultas Ekonomi, Universitas Gunadarma.
Ardiyansyah,  Muhammad.  2015.  Pengaruh  Corporate  Governance,  Leverage,  dan Profitabilitas  Terhadap  Manajemen  Laba  pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor Industri  Barang  Konsumsi  Yang  Terdaftar  Di  BEI  Periode  2009-2013.  Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Maritim Raja Ali Haji.
Azlina, Nur. 2010. Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Manajemen Laba. Staff Pengajar Fakultas Ekonomi Universitas Riau.
Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Progam IBM SPSS 19. Edisi Kelima. Universitas Diponegoro. Semarang.
Yayuk Fanani , Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Manajemen
Laba
Guna,  Welvin  &  Herawaty,  Arleen.  2010.  Pengaruh  Mekanisme  GCG,  Independensi Auditor,  Kualitas  Auditor  dan  Faktor  Lainnya  terhadap  Manajemen  Laba.  Jurnal Bisnis dan Akuntansi. STIE Trisakti.
Hamdani. 2016. Good Corporate Governance. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Herianto. 2013. Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kualitas Laba Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanudin
Hermanto,  Wawan.  2015.  Pengaruh  kepemilikan  Institusional,  Ukuran  perusahaan, Leverage Terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang  Terdaftar  di  BEI  Tahun  2010-2013.  Naskah  Publikasi.  Jurusan  Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Jensen, M. C. dan Meckling, W. H. 1976. Theory of The Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3, 305-360.
Margaretha,  Farah  dan  Ramadhan,  Aditya  RIsky,  Factor  Factor  Yang  Mempengaruhi Struktur Modal Pada Industry Manufaktur Di BEI, 2010, Jurnal bisnis dan akuntansi
Setiawan,  Teguh.  2009.  Analisis  Pengaruh  Mekanisme  Good  Corporate  Governance Terhadap Praktik Manajemen Laba (Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2007. Jurnal. Kartika Management Consultant.
Subhan,  2011,  Pengaruh  Good  corporate  governance  terhadap  manajemen  laba perusahaan
perbankan yang terdaftar di BEI, Jurnal bisnis dan akuntansi.
Sugiyono.  2012.  Metodologi  Penelitian  Kuantitatif  Kualitatif  dan  R&D.  Bandung: Alfabetha.
Sugiyono.  2016.  Metodologi  Penelitian  Kuantitatif  Kualitatif  dan  R&D.  Bandung:
Alfabetha.
Sulistyanto,  S.  2008. Manajemen  Laba  Teori  dan  Model  Empiris. Jakarta:  Gramedia Widiasarana.
Wulan, Restu. Pengaruh Informasi Dan  ukuran Perusahaan  Terhadap Manajemen Laba.
Skripsi. Universitas Widyatama Bandung.