Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol. 9 No. 1 Januari 2022 P - ISSN : 2503-4413 E - ISSN : 2654-5837, Hal 136 –145

## ANALISIS PENGARUH KARAKTERISTIK GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN PENGUNGKAPAN TANGGUNG JAWAB  SOSIAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
(Studi Pada Perusahaan Infrastruktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)
Oleh : Olivia Yuni Ayu Wulandari Prodi Akuntansi, Universitas Muhammadiyah Surakarta Email : oliviayuniayuwulandari@gmail.com Triyono Prodi Akuntansi, Universitas Muhammadiyah Surakarta Email : tri280@ums.ac.id Article Info Abstract Article History : Received  03 Januari - 2022 Accepted  29 January - 2022 Available Online 31 Januari - 2022
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  the  characteristics  of good corporate governance as measured by the proportion of the board  of  commissioners,  the  proportion  of  independent commissioners,  the  proportion  of  the  audit  committee, institutional ownership, and disclosure of social responsibility on the  financial  performance  of  infrastructure  companies  as measured  by  return  on  equity  (ROE).  The  sample  in  this  study were  infrastructure  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange  from  2016  to  2020.  The  sampling  technique  used  the purposive sampling method by applying certain criteria to obtain 110 samples consisting of 22 companies. The method used in this research is quantitative method with classical assumption test and multiple  linear  regression  test.  The  results  showed  that  the characteristics  of  good  corporate  governance  in  the  form  of  the proportion  of  the  board  of  commissioners,  the  proportion  of independent  commissioners,  and  the  disclosure  of  social responsibility  (CSR)  affect  the  company's  financial  performance which  is  reflected  in  the  return  on  equity.  Meanwhile,  the  audit committee  proportion  and  ownership  variables  do  not  have  an effect on the company's financial performance variables. Keyword : Financial Performance, Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility Disclosure 1. PENDAHULUAN Dalam menjalankan kegiatan operasionalnya,  perusahaan  tidak  dapat mengandalkan  modal  dan  tenaga  kerja saja.  Diperlukan  beberapa  aturan  dan tata  kelola  yang  harus  digunakan  oleh perusahaan sebagai standar dalam menjalankan berbagai kegiatannya.
Selain itu, beberapa pihak yang berkompeten juga diperlukan dalam berbagai  kegiatan  perusahaan,  mulai  dari perencanaan, hingga proses evaluasi.
Dewasa ini, persaingan dalam dunia industri di Indonesia semakin ketat. Tiap perusahaan harus  berupaya  untuk  memaksimalkan performanya dalam pasar guna
mempertahankan  eksistensinya.  Kekuatan
internal dan eksternal perusahaan menjadi  salah  satu  kunci  yang  penting sebagai  pilar  pertahanan  eksistensi perusahaan.  Berbagai  kekuatan  tersebut dapat  dirancang  dan  diimplementasikan sesuai  dengan  budaya  dan  visi  misi perusahaan  ataupun  faktor  lain  yang telah dipertimbangkan. Beberapa kekuatan internal yang dapat
diupayakan  oleh  perusahaan  antara  lain ialah  penerapan  tata  kelola  perusahaan yang  baik,  struktural  perusahaan  yang harmonis dan fleksibel, sistem informasi perusahaan  yang  akurat  dan  aman, penjaminan  mutu  produk,  program pemberdayaan  karyawan,  dan  lain sebagainya.  Sementara  itu,  dari  sisi eksternal,  perusahaan  mungkin  dapat menerapkan  tanggung  jawab  sosialnya dengan  baik  dan  menjalin  hubungan yang  positif  dengan  para stakeholders ataupun  pihak  eksternal  perusahaan yang ikut andil dalam proses
perkembangan perusahaan. Hal-hal tersebut  perlu  memperoleh  afeksi  lebih guna mempertahankan eksistensi perusahaan  di  masa  sekarang  ini. Apalagi,  di  era  pandemi  yang  juga memukul sektor
perekonomian,
persaingan  antar  industri  tentunya  akan semakin  terasa  sulit.  Bahkan,  di  era pandemi ini beberapa perusahaan mungkin  akan  lebih  memfokuskan tujuan mereka kepada mempertahankan , bukan  lagi  bersaing.  Meski  demikian, menjalankan  tanggung  jawab  tetaplah menjadi  kewajiban  tiap  perusahaan.
Karena dalam setiap kegiatan operasionalnya, perusahaan akan
melibatkan berbagai pihak. Tidak
terbatas  pada  pihak  internal  saja,  tetapi pihak eksternal pun akan turut merasakan dampaknya. Bahkan,
lingkungan  yang  sejatinya  benda  mati pun,  mutlak  menjadi  tanggung  jawab perusahaan  untuk  tetap  menjaga  dan melindunginya  dari  kerusakan.  Impresi atas  pelaksanaan  tanggung  jawab  sosial / corporate  social  responsibility ini mampu  memberikan  kesan  positif  tidak hanya bagi pihak-pihak yang
berkepentingan  saja,  tetapi  juga  bagi seluruh  aspek.  Hal  ini  dikarenakan seluruh
pemangku kepentingan diharapkan  merasakan  dampak  positif
serta  citra  positif  yang  diciptakan  oleh perusahaan,  sehingga  akan  memberikan hasil akhir berupa keuntungan finansial dan peningkatan kinerja perusahaan serta pertumbuhan  keuangan  perusahaan  (Aktan dkk. 2018).
Untuk memperoleh profitabilitas serta  kinerja  perusahaan  yang  maksimal, perusahaan  harus  mampu  merancang  dan menerapkan  tata  kelola  perusahaan  secara maksimal pula.
Good
Corporate
Governance ini memiliki beberapa karakteristik yang menunjukkan keberagaman  hasil  terkait  pengaruhnya terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan. Karakteristik  yang  terdapat  pada Good Corporate Governance di Indonesia diduga memberikan  pengaruh  yang  cukup  jelas pada  kinerja  keuangan  suatu  perusahaan, dimana  hal  tersebut  dapat  terlihat  dari berbagai  penelitian  yang  menunjukkan hasil  bahwa  sebagian  /  keseluruhan karakteristik Good  Corporate  Governance memberikan  pengaruh  yang  positif  pada kinerja  keuangan  perusahaan.  Beberapa penelitian terdahulu memberikan hasil yang berbeda-beda terkait pengaruh karakteristik Good  Corporate Governance dengan kinerja  keuangan  perusahaan.  Dengan adanya gap tersebut,  penelitian  yang  akan dikembangkan  ini  memiliki  probabilitas untuk  memberikan  hasil  serta  bukti  yang akan menguatkan penelitian-penelitian yang telah dilakukan sebelumnya.
Selain Good  Corporate  Governance, terdapat  juga  pengungkapan  tanggung jawab  sosial  yang  memiliki  kemampuan untuk  mempengaruhi  kinerja  keuangan suatu  perusahaan.  Tanggung  jawab  sosial yang  juga  dikenal  dengan  CSR  ( Corporate Social  Responsibility )  merupakan  sebuah konsep  yang  diimplementasikan  suatu perusahaan  dalam  rangka  mewujudkan tanggung jawabnya terhadap para stakeholders , lingkungan dan juga masyarakat  sekitar.  Dewasa  ini,  CSR semakin  menarik  perhatian  bagi  para pengusaha  dan  investor.  Menurut  Anisah (2017),  setidaknya  ada  3  alasan  penting mengapa  para  pengusaha  harus  merespon isu  CSR  yang  berkembang.  Alasan  kesatu, perusahaan  adalah  salah  satu  komponen dari  masyarakat,  oleh  karena  itu  sudah sewajarnya perusahaan harus mulai berfokus  pada  kepentingan  masyarakat
disamping menjalankan kegiatan operasionalnya. Kedua, hubungan simbiosis mutualisme antara masyarakat  dan  pengusaha  tentunya akan  memberikan  dampak  yang  positif bagi  kegiatan  bisnis  yang  tengah berjalan.  Ketiga,  CSR  menjadi  salah satu  jembatan  untuk  meredam  dan/atau menghindari  adanya  konflik  antara masyarakat dan pengusaha. Tujuan dari CSR ini umumnya ialah untuk meningkatkan kesejahteraan/kesentosaan  masyarakat sekitar, menjaga kelestarian lingkungan, menjaga kemakmuran pihak internal perusahaan, serta meningkatkan citra dan kinerja perusahaan. Setiap perusahaan diwajibkan untuk melaksanakan tanggung  jawab  sosial  mereka  serta mengungkapkan / melaporkannya dalam Sustainability  Report dan/atau Laporan  Tahunan  ( Annual  Report ) Perusahaan  pada  tiap  periode  operasi perusahaan.  Tanggung  jawab  sosial memiliki  beberapa  dimensi  yang  dapat digunakan dalam pengukurannya, yakni dimensi sosial, ekonomi, dan lingkungan.  Pengklasifikasian  dimensi ini  mengacu  pada Global  Reporting Initiative generasi empat (GRI G4). Berdasarkan  Pasal  74  ayat  (1) UUPT,  perusahaan  yang  wajib  untuk melaksanakan  CSR  adalah  perseroan yang menjalankan kegiatan usahanya di bidang  yang  berfokus  atau  memiliki tautan  dengan  sumber  daya  alam. Menurut Grigg (1988), sektor infrastruktur  ialah  sistem  fisik  yang menyediakan  pelayanan  dalam  bidang transportasi, drainase, pengairan, bangunan  gedung,  dan  fasilitas  publik lain  yang  memiliki  tujuan  untuk memenuhi  kebutuhan  manusia  secara sosial ataupun ekonomi. Selama penelitian berlangsung, jumlah perusahaan  infrastruktur  yang  terdaftar di  Bursa  Efek Indonesia adalah sebanyak 16 perusahaan. Dalam praktiknya, selain menghadirkan beragam  manfaat,  perusahaan  yang bergerak di sektor infrastruktur tentunya  juga  menghadirkan  dampak yang negatif bagi lingkungan. Pemaparan terkait CSR tersebut  selaras
dengan  objek  yang  akan  dianalisis,  karena sektor infrastruktur umumnya akan memenuhi  kewajiban  pengungkapan  CSR- nya sebagai imbas dari penggunaan sumber daya  alam  dalam  kegiatan  operasionalnya. Perusahaan  yang  melaksanakan  CSR  wajib untuk melakukan
pengungkapan sebagaimana  dimuat  dalam  UU  No.40 Tahun  2007  (Apriliawati  dan  Hariyanto 2017) . Selain  karena  diatur  oleh  undang- undang, beberapa dimensi yang difokuskan pada  CSR  juga  memiliki  tujuan  untuk menjaga citra perusahaan dan menjadi poin unggul  yang  akan  dibandingkan  dengan para pesaingnya. Secara nyata,
pengimplementasian  dan  pengungkapan CSR  yang  dilakukan  oleh  perusahaan memiliki kemampuan untuk menarik perhatian  masyarakat  dan  juga  para investor  untuk  menanamkan  modalnya pada  perusahaan.  Hal  tersebut  tentunya akan  berimplikasi  kepada  rendah/tingginya profitabilitas yang akan diperoleh perusahaan.  Profitabilitas  merupakan  salah satu  indikator  yang  umum  digunakan sebagai alat ukur kinerja keuangan perusahaan,  dimana  kinerja  keuangan perusahaan tersebut nantinya dapat mencerminkan  baik/buruknya  kinerja  dari suatu  perusahaan  tersebut  (Sarafina  dan Saifi  2017).  Beberapa  penelitian  terdahulu mengenai  hubungan  antara  CSR  dan kinerja  keuangan  perusahaan  ini  juga memiliki  keberagaman  hasil,  sehingga menimbulkan gap diantara  penelitian- penelitian tersebut.
Dengan demikian, penelitian ini dikembangkan dengan tujuan untuk memenuhi gap yang  ada  antar  tiap penelitian  terdahulu  sekaligus  mengetahui pengaruh  yang  diberikan  oleh  karakteristik Good Corporate Governance dan pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan pada kinerja keuangan perusahaan.  Perbedaan  antara  penelitian  ini dengan  penelitian-penelitian  diatas  ialah pada  sampel  yang  digunakan.  Penelitian  ini menggunakan  sampel  berupa  perusahaan infrastruktur  yang  terdaftar  di  BEI  dengan menggunakan  data-data  terbaru  perusahaan dalam kurun waktu 2016-2020. Berdasarkan pemaparan diatas, kedua variabel independen  tersebut  tampak  berkaitan  erat dengan  ‘bagaimana  perusahaan  melakukan kinerjanya’  dan  ‘bagaimana  perusahaan
bersaing untuk mempertahankan eksistensinya’.  Beberapa  perusahaan mengupayakan
pengimplementasian GCG  dan  CSR  dengan  tingkat  efisiensi dan  efektivitas  yang  sebaik  mungkin. Namun  pada  praktiknya,  masih  banyak pula  perusahaan  yang  giat  dalam memaksimalkan  profit,  tetapi  kurang maksimal  dalam  menjalankan  berbagai kewajiban  dan  tanggung  jawabnya kepada  para stakeholders ,  lingkungan dan  juga  masyarakat  melalui  penerapan GCG dan CSR yang baik.
2. KAJIAN PUSTAKA

## DAN PEGEMBANGAN HIPOTESIS
Teori Keagenan Teori    keagenan    merupakan  teori dasar    yang    digunakan    untuk memahami konsep Corporate
Governance .  Teori  ini  dikembangkan Michael    Johnson  yang  berasumsi bahwasanya  manajemen  perusahaan ( agent )    akan    bertindak  dengan kesadaran penuh  bagi  kepentingannya sendiri,    bukan    sebagai    pihak    yang bijaksana    serta    adil    terhadap pemegang  saham  (Sejati,  Titisari,  dan Chomsatu  2018). Teori  ini  juga dianggap  sebagai  suatu  upaya  serta analisis  untuk  mencari  penyelesaian terkait  masalah  pada  suatu  perusahaan, yakni  antara  pihak  pemilik  perusahaan dan  agen  manajemen  (Hamdani  2016) . Selain  menjelaskan  tentang  adanya konflik  kepentingan,  teori  keagenan juga  menjelaskan    mengenai    adanya asimetri informasi. Menurut
Hendriksen  dan  Breda  (2000  ;  Untoro 2013),  asimetri    informasi    adalah keadaan    dimana    informasi    internal hanya  diketahui  oleh  beberapa  pihak tertentu.    Padahal  sebagai  pihak pengelola, manajer seyogyanya memiliki kewajiban untuk mengungkapkan  informasi  mengenai keadaan  perusahaan  kepada  pemilik. Teori Legitimasi
Teori  ini  memiliki  fokus  pada interaksi yang terjadi antara masyarakat dengan lingkungan dan/atau masyarakat. Ghozali dan Chariri (2007) mengemukakan bahwa legitimasi
organisasi dapat dimaknai sebagai suatu hal yang diberikan masyarakat kepada perusahaan  sekaligus sesuatu yang menjadi ekspektasi  perusahaan  atas  masyarakat. Dalam dunia bisnis, legitimasi direalisasikan  dalam  berbagai  cara.  Salah satu  cara  yang  paling  umum  ialah mengungkapkan  pelaporan  kegiatan  sosial dan lingkungan perusahaan atau yang lebih dikenal  dengan  pengungkapan  tanggung jawab  sosial  (CSR).  Berkaitan  dengan  hal tersebut,  pengungkapan  CSR  oleh  suatu perusahaan  yang  dimuat  pada  laporan tahunannya merupakan strategi bagi perusahaan untuk membangun, mempertahankan, dan melegitimasi
sumbangsih  perusahaan  dari  sisi  ekonomi dan  politik  (Guthrie  dan  Parker  1990; Untoro 2013).

## Good Corporate Governance
Jika  dari  sudut  pandang  pemegang saham,  sistem  tata  kelola  perusahaan  / Good  Corporate  Governance berkaitan dengan memaksimalkan kekayaan
pemegang  saham,  sedangkan  dari  sudut pandang perusahaan terkait dengan pemantauan  dan  pemeliharaan  mekanisme operasional  bisnis  yang  berjalan  (Bruno  & Classens,  2007  dalam  Wahid  Reza et.al., 2020). Good  Corporate  Governance juga dapat  disebut  sebagai  suatu  sistem  yang memiliki  fungsi directing dan controlling atas  suatu  organisasi  ( Cadburry  Report ; Handayani 2011). Cadburry sendiri memandang GCG sebagai manajer, kreditor, pemerintah, karyawan, dan pihak- pihak  internal  maupun  eksternal  yang memiliki  kepentingan  sehubungan  dengan hak-hak  dan  tanggung  jawabnya.  Dengan demikian, disimpulkan bahwa Good Corporate Governance adalah seperangkat prinsip  /  sistem  yang  memiliki  fungsi directing dan controlling terhadap pelaksanaan  kegiatan  suatu  perusahaan  / organisasi.
Pengungkapan Corporate Social Responsibility Menurut  (Heri  2013), Corporate  Social Responsibility merupakan komitmen perusahaan  dalam  memberikan  kontribusi jangka  panjang  terhadap  suatu issue yang ada  dalam  masyarakat  ataupun  lingkungan dalam rangka menciptakan kondisi lingkungan  yang  lebih  baik.  CSR  memiliki
tujuan umum guna menciptakan pembangunan ekonomi yang berkelanjutan, meningkatkan kesejahteraan karyawan dan keluarganya, serta kesejahteraan
masyarakat  dan  komunitas  sekitar lokasi  perusahaan  dengan  maksud untuk  meningkatkan  kualitas  hidup. Elkington  (1997;  Handayani  2011) mengemukakan bahwa ada tiga dimensi yang  tercakup  dalam  tanggung  jawab sosial,  yakni  :  mencapai  keuntungan ( profit ) oleh perusahaan, pemberdayaan masyarakat  ( people ),  serta  pelestarian alam/bumi ( planet ).

## Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  ini  biasanya merefleksikan  kemampuan  perusahaan dalam  pemanfaatan  asetnya,  memenuhi kewajibannya, serta efektivitasnya dalam  memperoleh  laba.  Menurut Fiadicha  dan  Hanny  (2016),  kinerja keuangan  adalah hasil  banyaknya keputusan  yang  dibuat  secara  kontinu oleh  manajemen  perusahaan  dalam rangka pencapaian suatu tujuan tertentu dengan  efektif  dan  efisien.    Fahmi (2013; Churniawati, Titisari, dan Wijayanti 2018) mendefinisikan kinerja keuangan  sebagai  suatu  kajian  yang diterapkan  guna  mengetahui  tingkat kepatuhan  perusahaan  terhadap  aturan pelaksanaan keuangan yang ada, seperti penyusunan  laporan  keuangan  yang sesuai  dengan  standar,  dan  sebagainya. Sementara  itu,  Arif  dan  Yanuar  (2009; Gantino  2014)  menjelaskan  bahwa kinerja keuangan ialah
status penyelesaian atas siklus akuntansi yang merefleksikan  status  keuangan  dan hasil kegiatan operasional perusahaan.

## Kerangka Teoritis
Dalam  penelitian  ini,  variabel kinerja  keuangan  diukur  menggunakan Return  on  Equity (ROE).  Sementara untuk  karakteristik Good  Corporate Governance diukur menggunakan proksi  proporsi  dewan  komisaris, proporsi  dewan  komisaris  independen, proporsi komite audit, dan kepemilikan institusional.  Kerangka  teori  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
Hipotesis Penelitian
Hipotesis merupakan sebuah pernyataan  bersifat  praduga  serta  masih memerlukan data untuk menguji kebenaran atas  dugaan  /  pernyataan    tersebut. Hipotesis dalam penelitian ini adalah : H1: Proporsi dewan komisaris berpengaruh secara parsial terhadap Return on Equity. H2:  Proporsi  dewan  komisaris  independen berpengaruh secara parsial terhadap Return on Equity .
H3  :  Proporsi  komite  audit  berpengaruh secara  parsial  terhadap Return  On  Equity (ROE).
H4 : Kepemilikan institusional berpengaruh secara parsial terhadap Return On Equity (ROE).
H5 : Pengungkapan  tanggung  jawab sosial berpengaruh secara parsial terhadap Return On Equity (ROE).

## 3. METODE PENELITIAN Jenis dan Sumber Data Penelitian
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah  data  kuantitatif,  yakni  data  yang disajikan  dalam  bentuk  angka-angka  yang diperoleh  dari  laporan  tahunan  ( annual report )  periode  2016  sampai  dengan  2020 milik  masing-masing  perusahaan  yang menjadi  objek  penelitian.  Data  yang digunakan  merupakan  data  sekunder,  yaitu data  yang  diperoleh  tidak  secara  langsung dari  pihak  perusahaan,  melainkan  pihak perantara,  dimana  pihak  perantara  yang dimaksud  dalam  penelitian  ini  adalah  situs web resmi Bursa Efek Indonesia ( www.idx.co.id ) serta situs resmi perusahaan yang dipilih sebagai sampel.

## Populasi dan Sampel
Populasi penelitian ini adalah perusahaan sektor infrastruktur yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  secara keseluruhan.  Metode  penetapan  sampel menggunakan purposive  sampling dengan menerapkan beberapa kriteria sebagai berikut :
a. Terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian berlangsung.
b. Menerbitkan  laporan  tahunan  ( annual report )  sejak  tahun  2016-2020  dengan laporan  keuangan  yang  disajikan  dalam mata uang rupiah.
c. Perusahaan melaksanakan dan menyajikan informasi terkait Good
Corporate  Governance dan  Tanggung
Jawab Sosial. d. Perusahaan tidak mengalami  kerugian selama periode penelitian berlangsung. Berdasarkan penerapan kriteria tersebut, jumlah perusahaan infrastruktur  yang  terpilih  sebagai sampel  penelitian  adalah  sebanyak  16 perusahaan  dari  98  perusahaan  yang terdaftar.

## Definisi Operasional Variabel
Berikut  merupakan  ringkasan  definisi operasional  variabel  yang  disajikan dalam bentuk tabel.
Tabel 1. Definisi Operasional Variabel Variabel Definisi Indikator Proporsi Dewan Komisar-is Proporsi jumlah keseluruhan anggota dewan komisaris yang ada dan bertanggung jawab dalam suatu perusahaan. Jumlah  anggota dewan komisaris Proporsi Dewan Komisar-is Indepen-den Proporsi anggota dewan yang berasal dari pihak yang tidak berasosiasi dengan pihak lain. Jumlah komisaris independen : jumlah  anggota dewan komisaris Proporsi Komite Audit Proporsi jumlah anggota  komite  audit dalam perusahaan Jumlah  anggota komite audit Kepemil-ikan Institusi-onal Saham    yang    dimiliki oleh  pihak  institusi lain / pihak eksternal. Jumlah kepemilikan saham institusional : jumlah saham beredar Pengungkapa n Tanggu-ng Jawab Sosial Pengungkapan  terkait kegiatan tanggung jawab sosial yang diimplementasikan oleh  perusahaan  pada beberapa aspek penting. CSRDI GRI G4 Kinerja Keuang-an Hasil banyaknya keputusan  yang  dibuat secara  terus-menerus atau kontinyu oleh pihak manajemen untuk  mencapai  suatu tujuan  tertentu  secara efektif dan efisien. Return On Equity (ROE) Metode Analisis Data Metode yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  metode  kuantitatif. Teknik  analisis  yang  digunakan  adalah uji  normalitas,  kemudian  dilanjutkan dengan uji statistik deskriptif, uji asumsi klasik,  analisis  regresi  linear  berganda, uji ketepatan model, dan uji hipotesis. a. Uji Normalitas
Uji  normalitas  memiliki  tujuan  untuk mengetahui  apakah  dalam  suatu  model regresi, variabel pengganggu atau residualnya  terdistribusi  normal  atau tidak. Kriteria pengambilan keputusannya ialah  Jika  nilai Asymp.  Sig.  (2-tailed) < 0,05 berarti bahwa data residual terdistribusi  tidak  normal.  Jika  nilai Asymp.  Sig.  (2-tailed) >  0,05  berarti bahwa data residual terdistribusi normal.
b. Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  berfungsi  untuk menguji terkait ada atau tidaknya korelasi antar  variabel  bebas  dalam  sebuah penelitian.  Nilai cutoff yang  umum digunakan untuk mendeteksi bahwa suatu data  lolos  uji  multikolinearitas  ialah  nilai tolerance >  0,10  atau  sama  dengan  nilai VIF < 10.
c. Uji Heterokedastisitas Uji  heterokedastisitas  bertujuan  untuk menguji  suatu  model  regresi,  apakah terjadi  ketidaksamaan variance dari residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan yang lain.
Dasar pengambilan keputusannya adalah jika nilai
signifikansi    (sig)    >    0,05,  maka kesimpulannya tidak
terjadi heteroskedastisitas,  namun  jika  nilai signifikansi  (sig)  <  0,05,  maka  terjadi heterokedastisitas.
d. Uji Autokorelasi Uji  autokorelasi  merupakan  uji  yang digunakan  untuk  melihat  adanya  korelasi antara  satu  residual  dengan  residual  yang lain.  Jika  (4-DL)  <  DW  <  DL,  maka terdapat  autokorelasi.  Jika  DU  <  DW  < (4-DU), maka tidak terdapat autokorelasi. Jika DL < DW < DU atau  (4-DU) < DW <  (4-DL),  maka  tidak  dapat  ditarik kesimpulan.
e. Uji Regresi Linear Berganda Analisis  regresi  berganda  adalah  analisis yang digunakan untuk mengetahui seberapa  besar  pengaruh  yang  diberikan oleh  variabel  independen  (X)  terhadap variabel dependen (Y).
f. Uji Koefisien Determinasi Koefisien determinasi merupakan koefisien  yang  besarannya  menunjukkan kemampuan  mengenai  seberapa  besar pengaruh  yang  diberikan  oleh  variabel independen (X) terhadap variabel dependen  (Y).  Kriteria  pengambilan keputusan  yang digunakan adalah  apabila
nilai Adjusted 𝑅 2 dalam  sebuah penelitian  besarnya  ≥  50%  berarti bahwa variabel independen (X) secara bersama-sama  memberikan  pengaruh yang  cukup  besar  terhadap  variabel dependen  (Y)  dalam  suatu  model regresi. g. Uji F
Uji  F  digunakan  untuk  mengetahui apakah  variabel  independen  (X) secara bersama-sama (simultan) berpengaruh terhadap variabel dependen  (Y).  Kriteria  pengambilan keputusannya adalah jika nilai signifikansi  (sig)  <  0,05  artinya hipotesis diterima. Hal tersebut berarti bahwa variabel independen (X) secara bersama-sama (simultan) berpengaruh terhadap  variabel  dependen  (Y), namun  jika  nilai  signifikansi  (sig)  > 0,05  artinya  hipotesis  diterima.  Hal tersebut berarti bahwa variabel
independen  (X)  secara  bersama-sama (simultan) berpengaruh terhadap variabel dependen (Y) h. Uji T
Uji  ini  digunakan  untuk  mengetahui apakah  variabel  independen  (X) berpengaruh  secara  sendiri-sendiri (parsial)  terhadap  variabel  dependen (Y). Kriteria pengambilan keputusannya  adalah  apabila  nilai signifikasi (sig) < 0,05, maka hipotesis  diterima.  Namun  jika  nilai signifikansi  (sig)  >  0,05  maka hipotesis ditolak.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis  regresi  linear  berganda diterapkan  untuk  melihat  pengaruh yang  diberikan  oleh  variabel  bebas berupa  proporsi  dewan  komisaris, proporsi dewan komisaris independen, proporsi  komite  audit,  kepemilikan institusional, dan pengungkapan tanggung jawab sosial terhadap variabel  terikat  berupa return  on equity (ROE).
Hasil Uji T

## Sumber : Olah Data SPSS (2021)
Berdasarkan  output  uji  t  tersebut, disimpulkan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan  secara  parsial  antara  proporsi dewan komisaris, proporsi dewan komisaris independen,  dan  pengungkapan  tanggung jawab sosial terhadap kinerja keuangan.
Gambar 2.
Hasil Uji F

## Sumber : Olah Data SPSS (2021)
Kemudian hasil uji F menunjukkan nilai signifikansi 0,012 < 0,05 yang menunjukkan  bahwa  variabel  independen berpengaruh  secara  simultan  terhadap variabel dependen.

## Gambar 3 Hasil Uji Koefisien Determinasi
Sumber : Olah Data SPSS (2021)
Berdasarkan output diatas, dapat disimpulkan bahwa variabel proporsi dewan komisaris, proporsi dewan komisaris independen, proporsi komite audit,
kepemilikan
institusional,
dan pengungkapan  tanggung  jawab sosial mampu  menjelaskan  variabel  dependen yakni  kinerja  keuangan  perusahaan  sebesar 4,9%,  sementara  sisanya  sebesar  95,1% dipengaruhi  oleh  variabel-variabel  lain  di luar model penelitian.

## Pembahasan
Berdasarkan teknik purposive sampling yang digunakan dalam
pengambilan  sampel,  akhirnya  diperoleh sejumlah 22 perusahaan infrastruktur yang memenuhi  kriteria  yang  telah  ditetapkan
peneliti.  Tahap  pengujian  pertama dalam  penelitian  ini  adalah  uji normalitas. Uji normalitas menunjukkan  nilai Asymp.  Sig.  (2- tailed) sebesar  0,053  >  0,05  yang berarti bahwa data residual terdistribusi normal. Selanjutnya, dilakukan uji multikolinearitas dengan hasil  seluruh  variabel  memiliki  nilai tolerance >  0,10  dan  nilai  VIF  <  10 yang  menandakan  bahwa  seluruh  data lolos uji multikolinearitas.
Selanjutnya, dilakukan uji heterokedastisitas dan dinyatakan bahwa data tidak terjadi heterokedastisitas.  Lalu  setelah  uji heterokedastisitas dilakukan, uji selanjutnya  ialah  uji  autokorelasi  yang digunakan untuk mengetahui ada/tidaknya korelasi antara satu residual  dengan  residual  yang  lain. Pada uji autokorelasi yang dilaksanakan dengan  metode Durbin  Watson, ,  hasil output  menunjukkan  bahwa  tidak  ada autokorelasi antara satu residual dengan residual lainnya. Setelah selesai melakukan  uji  asumsi klasik, pengujian selanjutnya  ialah  pengujian  data  secara parsial, simultan, serta koefisien determinasi.  Pengujian  data  secara parsial  dilakukan  menggunakan  uji  t dengan  hasil  yang  terlampir  pada gambar 1 dengan kesimpulan bahwasanya variabel independen berupa  proporsi  dewan  komisaris  dan pengungkapan  tanggung  jawab  sosial memberikan  pengaruh  secara  parsial terhadap  variabel return  on  equity (ROE).  Kemudian  pengujian  data secara  simultan  yang  dilakukan  dengan uji  F  menunjukkan  hasil  seperti  yang terlampir  pada  gambar  2  dengan kesimpulan  bahwa  variabel  proporsi dewan  komisaris,  proporsi  dewan komisaris  independen,  proporsi  komite audit,  kepemilikan  institusional,  dan pengungkapan  tanggung  jawab  sosial berpengaruh secara bersama-sama (simultan)  terhadap  variabel return  on equity (ROE). Selanjutnya, uji koefisien determinasi menunjukkan bahwa seluruh variabel independen memberikan  pengaruh  secara  simultan terhadap  variabel  dependen  sebesar
4,9%  dan  sisanya  sebesar  95,1%
dipengaruhi  oleh  variabel  lain  di  luar penelitian.  Dengan  demikian,  dapat  ditarik kesimpulan  bahwa  dari  6  hipotesis  yang diajukan,  hanya  H1,  H2,  dan  H5  yang diterima.
Hasil  penelitian  ini  memiliki  perbedaan dengan penelitian sebelumnya milik Anggie,  Topowijono  dan  Azizah  (2018) yang  mengemukakan  bahwa Corporate Social  Responsibility atau  pengungkapan tanggung  jawab  sosial  tidak  memberikan pengaruh  yang  signifikan  terhadap return on  equity (ROE).  Penelitian  ini  juga bertentangan dengan penelitian yang dilakukan  oleh  Hermiyetti  dan  Katlanis (2014)  yang  menyatakan  bahwa  variabel kepemilikan  institusional  dan  variabel komite  audit  memberikan  pengaruh  yang positif  signifikan  terhadap return  on  equity (ROE).
Meski  demikian,  implementasi  tata kelola  perusahaan  yang  baik  ( Good
Corporate Governance ) tetap harus dilaksanakan secara total oleh tiap perusahaan.  Hal  tersebut  berkaitan  dengan teori  teori  keagenan  yang  memiliki  asumsi bahwa  pihak  internal  bertindak  dengan penuh  kesadaran  bagi  kepentingannya pribadi. Padahal pada praktiknya, seharusnya  selaku    pihak  pengelola, manajer    memiliki  kewajiban    untuk memberikan informasi terkait status perusahaan    kepada    pemilik  / stakeholder guna menghindari adanya benturan kepentingan  dan/atau  manipulasi  atas  hasil operasional  perusahaan.  Seluruh  pemegang saham  memiliki  hak  untuk  mendapatkan transparansi  informasi  terkait  pelaksanaan tata  kelola  perusahaan  yang  menjadi tempatnya  menanam  modal.  Selain  itu, pelaksanaan  dan  pengungkapan  tanggung jawab sosial memiliki peranan penting bagi kemajuan serta pertumbuhan kinerja keuangan  perusahaan.  Apalagi,  perusahaan sektor infrastruktur adalah salah satu sektor perusahaan  yang  memiliki  fokus  dalam bidang pembangunan di Indonesia, sehingga    kegiatannya  berkaitan  dengan penggunaan  sumber  daya  alam  yang  sudah menjadi  ketentuan  bagi  perusahaan  untuk mengimplementasikan dan mengungkapkan kegiatan tanggung jawab sosialnya.
5. KESIMPULAN
Pelaksanaan tata kelola perusahaan  dan  pelaksanaan  serta pengungkapan  tanggung  jawab  sosial perusahaan dewasa ini memang menjadi  perhatian  penting  bagi  calon investor  dan  pasar.  Dalam  hal  ini, sistem tata kelola yang dilakukan oleh perusahaan infrastruktur yang terdaftar di BEI pada 2016 sampai dengan 2020 telah  menggambarkan  hasil  yang cukup  apik.  Hal  ini  terlihat  dari penyajian informasi
terkait implementasi  tata  kelola  perusahaan ( Corporate Governance) dan tanggung jawab sosial ( Corporate Social
Responsibility)  yang  cukup sarat  akan informasi  dan  mampu  mencerminkan kinerja perusahaan. Dengan demikian, diharapkan  diperoleh  implikasi  yang positif atas kinerja perusahaan tersebut terhadap kinerja keuangan perusahaan.
Berdasarkan pemaparan hasil penelitian  dan  pembahasan  terkait rumusan masalah dalam penelitian ini, beberapa  kesimpulan  yang  dapat ditarik adalah :
a. Proporsi  dewan  komisaris,  proporsi dewan  komisaris  independen,  dan pengungkapan tanggung jawab sosial  memberikan  pengaruh  yang signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan  sektor  infrastruktur  yang terdaftar di BEI.
b. Proporsi komite audit dan kepemilikan institusional tidak memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap kinerja keuangan perusahaan  sektor  infrastruktur  yang terdaftar di BEI.
c. Variabel  independen  yang  terdiri dari  proporsi  dewan  komisaris,
proporsi dewan komisaris independen,  proporsi  komite  audit, kepemilikan institusional, dan pengungkapan tanggung jawab sosial  memiliki  pengaruh  secara simultan  (bersama-sama)  terhadap variabel  dependen  berupa  kinerja keuangan  perusahaan  yang  diukur menggunakan ROE.
d. Variabel  independen  memberikan pengaruh  secara  simultan  terhadap variabel  dependen  sebesar  4,9%, sisanya  sebesar  95,1%  dipengaruhi oleh  variabel  lain  di  luar  persamaan
model regresi.
6. REFERENSI Anisah.HS, N. (2017). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Pertambangan  yang  Listing  Di  Bursa Efek  Indonesia. Skripsi.  Universitas Muhammadiyah Makassar.
Anggie  B,  Y.,  Topowijono  &  Azizah,  D.  F. (2017).  Pengaruh  Corporate  Social
Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan . Jurnal Administrasi Bisnis, 44 (01), 134-143. Apriliawati, F. & Hariyanto, W. (2016).
Pengungkapan Corporate Social
Responsibility (CSR) Sebelum dan Sesudah Diberlakukannya UU No.40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas. Prosiding Seminar Nasional INDOCOMPAC, Universitas Muhammadiyah Sidoarjo. B. Aktan, Turen S., Tvaronavičienė M.,
Celik S., & Alsadeh H.A. (2018).
Corporate Governance and
Performance of The Financial Firms in Bahrain . Polish Journal of Management Studies , 17 (1), 39-58.
Churniawati, A., Titisari, K.H., & Wijayanti, A. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance , Leverage dan Firm Size Terhadap Kinerja Keuangan . Jurnal Akuntansi.
Fiadicha, F. & Hanny Y., R. (2016). Pengaruh Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Manajerial, 01 (1), 22-45. Gantino, R. (2014). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2014. Journal of Accounting and Business Dynamics, 03 (2). 19-32. Ghozali I. & Chariri A. (2007). Teori Akuntansi . Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Hamdani. 2016. Good Corporate Governance Tinjauan Etika dalam Praktik Bisnis .
Handayani, F. (2011). Hubungan Antara Karakteristik Good Corporate
Governance dan Pengungkapan
Tanggung Jawab Sosial . Skripsi, Universitas Diponegoro. Heri. 2013. Akuntansi dan Rahasia Dibaliknya Untuk Para Manajer Non Akuntansi . Jakarta : PT Bumi Aksara. Hermiyetti,  H.  &  Katlanis,  E.  (2017).
Analisis  Pengaruh  Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional,  Kepemilikan  Asing, Dan  Komite Audit  Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Media Riset Akuntansi, 4 (2), 93.
Sarafina, S. & Saifi, M. (2017). Pengaruh
Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan. Jurnal Administrasi dan Bisnis (JAB), 50 (3), 108-117. Sejati, E.P., Titisari, K.H., & Chomsatu, Y. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Industri Real Estate Dan Property Di BEI Periode 2014-2016. In Prosiding Seminar Nasional: Manajemen, Akuntansi, dan Perbankan (Vol. 1, No.1, pp. 500-512). Untoro, D. A. (2013). Pengaruh Karakteristik Good Corporate Governance (GCG) Terhadap Luas Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) di Indonesia. Skripsi, Universitas Diponegoro .