Volume 4, Nomor 2, Juli-Desember 2022 p-ISSN: 2656-8918 e-ISSN: 2684-8317 DOI: 10.31539/jomb.v4i2.4789

## PROFITABILITAS, STRUKTUR AKTIVA, LIKUIDITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2016-2019
Yosia Ananda Putra Sibagariang 1 , Jessy Safitri Sitorus 2
Universitas Prima Indonesia 1,2 sitorusjessy7@gmail.com 1

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  profitabilitas,  struktur  aktiva, likuiditas, dan  ukuran  perusahaan  terhadap  struktur  modal  pada  Perusahaan  makanan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  Tahun  2016-2019.  Metode penelitian ini adalah deskriptif kuantitatif. Adaupun sampelnya 48 perusahaan makanan dan minuman yang tercatat di BEI pada 2016-2019. Data dianalisis dengan regresi linier berganda.  Hasil  penelitian  menunjukkan,  a)  peubah  profitabilitas  (X1)  mempunyai nilai  t  hitung  3,887  dengan  harga  t  tabulasi  sebanyak  2,016;  b)  variabel  struktur aktiva (X2) mempunyai harga t hitung -1,353 < t tabel 2,016. bersama  taraf  signifikan 0,183  >  0,05;  c)  variabel  likuiditas  (X3)  mempunyai  nilai  t  hitung  -1,911  <  t  tabulasi 2,016  bersama  taraf  relevan  0,063>0.05;  d)  peubah  ukuran  perusahaan  (X4) mempunyai nilai t hitung 1,270 < t tabel 2,016 dengan tingkat signifikan 0,211 > 0,05.. Simpulan,  profitabilitas  secara  individual  mempengaruhi  positif  dan  signifikan  pada struktur modal, sementara struktur aktiva secara individual mempengaruhi negatif dan signifikan pada struktur modal, likuiditas secara individual mempengaruhi negatif dan signifikan pada struktur modal, dan ukuran perusahaan tidak mempengaruhi positif dan signifikan pada struktur modal.
Kata  Kunci: Likuiditas,  Profitabilitas,  Struktur  Aktiva,  Struktur  Modal,  Ukuran Perusahaan

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  profitability,  asset  structure,  liquidity,  and company  size  on  the  capital  structure  of  food  and  beverage  companies  listed  on  the Indonesia  Stock  Exchange  in  2016-2019.  This  research  method  is  descriptive quantitative. The sample is 48 food and beverage companies listed on the IDX in 2016- 2019.  Data  were  analyzed  by  multiple  linear  regression.  The  results  showed,  a)  the profitability  variable  (X1)  had  a  t-count  value  of  3.887  with  a  t-tabulation  price  of 2.016;  b)  the  asset  structure  variable  (X2)  has  a  t  count  of  -1.353  <  t  table  of  2.016. with a significant level of 0.183 > 0.05; c) the variable liquidity (X3) has a t-value of - 1.911  <  t-tabulation  of  2.016  with  a  relevant  level  of  0.063>0.05;  d)  company  size variable (X4) has a t value of 1.270 < t table of 2.016 with a significant level of 0.211 > 0.05.  In  conclusion,  profitability  individually  has  a  positive  and  significant  effect  on capital structure, while individual asset structure has a negative and significant effect on  capital  structure,  liquidity  individually  has  a  negative  and  significant  effect  on capital structure, and firm size does not have a positive and significant effect on capital structure.
Keywords : Liquidity, Profitability, Asset Structure, Capital Structure, Company Size

## PENDAHULUAN
Pada  lingkungan  bidang  usaha  di  era  sekarang  ini  persaingan  waktu  kini bertambah  erat  akibatnya  membebani  pelaksana  usaha  guna  bisa  bertumbuh  menjadi pesat.  Rivalitas  ini  guna  membuat  motif  untuk  perseroan  agar  berupaya  memperoleh yang  sempurna.  Dibentuknya  perseroan  bermaksud  guna memperoleh  maksud  yakni mampu  memperoleh  profit  (surplus)  yang  mahal  dan  dapat  berkompetisi  bersama perseroan dalam negeri maupun internasional.
Pusat Perdagangan di Indonesia menghadapi kenaikan yang tinggi, urusan ini bisa  dipandang  sejak  jumlah  perusahaan  yang  sudah  maju  ,  diantaranya  perseroan pabrik  manufaktur.  Perusahaan  pabrik  manufaktur  dibagi  membentuk  sebagian perseroan, diantaranya perseroan pabrik makanan dan minuman. Perseroan ini memiliki letak cukup bagus di Indonesia. Perseroan makanan dan minuman banyak disukai bagi para  pemodal  alasannya  sebab  perseroan  ini  dapat  mampu  bertahan  di  tengah  situasi perekonomian  di  Indonesia.  Selanjutnya,  harapan  yang  dipunyai  untuk  perseroan makanan  dan  minuman  ini  bagus  sebab intinya  semua  rakyat  memerlukan  kebutuhan untuk kehidupan sehari-hari.
Setiap  perusahaan  bakal  memperoleh  anggaran  dalam  mencukupi  kebutuhan produknya.  Profitabilitas  maksudnya  penting  dalam  perusahaan  untuk  memajukan pertumbuhan  mutu  perseroan.  Bertambah  naik  keuntungan  yang  didapatkan  per  tahun bermakna  bahwa  perseroan  mempunyai  mutu  yang  bagus.  Kebalikannya,  bertambah turun  keuntungan  yang  didapatkan  per  tahun  bermakna  bahwa  perseroan  mempunyai mutu yang kurang bagus, sehingga pemodal bakal mengukur jelas perseroan itu.
Struktur  aktiva  sebuah  perseroan  mempunyai  landasan  yang  kuat  dalam perseroan  untuk  menentukan  aset  yang  disimpannya  untuk  garansi  pelunasan tunggakan.  Bekal  tertinggi  untuk  perseroan  pabrik  terdapat  di  aset  yang  pasti  yaitu aktiva  (tanah  dan  bangunan)  dapat  digunakan  untuk  garansi  hutang.Perusahaan  yang total  aktivanya  umumnya  berbentuk  aktiva  tetap  akan  memakai  tunggakan  jangka panjang yang bertambah besar untuk mencukupi dananya.
Tingkat  likuiditas  dalam  sebuah  perusahaan  akan  menunjukkan  kapasitas perusahaan  untuk  membayar  tunggakan  jangka  pendeknya.  Perseroan  yang  memiliki liquidity  yang  banyak,  bakal  condong  bukan  memakai  pengelolaan  dari  tunggakan untuk struktur modalnya.
Ukuran  perusahaan  menjelaskan  keleluasaan  sebuah  perseroan  dan mencerminkan  seberapa  bisa  perusahaan  untuk  menjalankan  pemasaran  berkenaan dengan  produk  dan  pelayanannya  dengan  total  pekerja  yang  dipunyai  bisa  diucapkan sebagai jumlah aktiva oleh perseroan. Ukuran perseroan memiliki dampak atas struktur modal perseroan.
Pada  saat  struktur  modal  perusahaan  berfluktuasi  dimana  rasio  tunggakan yang  tidak  stabil.  Setiap  perusahaan  diperbolehkan  untuk  mendapat  tunggakan  atau agunan,  sebagai  bekal  yang  diperoleh  dalam  mengatur  biaya  perusahaan.  Namun penggunaan hutang  wajib tetap pada letak  yang  memungkinkan  yaitu kurang lebih 0.4 dari total harga aset perusahaan.
Tabel 1.

## Data Fenomena
No  Kriteria MYOR (dalam Rp) ROTI ( dalam Rp) SKBM ( dalam Rp ) 2016 2017 2016 2017 2016 2017 1 Laba bersih 1.388.676.1 27.665 1.630.953.8 30.893 279.777.3 68.831 135.364.0 21.139 22.545.45 6.050 25.880.4 64.791 2 Aset Lancar 8.739.782.7 50.141 10.674.199.5 71.313 949.414.3 38.057 2.319.937 .439.019 519.269.7 56.899 836.639.5 97.232 3 Total Aset 12.922.421.8 59.142 14.915.849.8 00.251 2.919.640 .858.718 4.559.573 .709.411 1.001.657 .012.004 1.623.027.4 75.045 4 Hutang Lancar 3.884.051.3 19.005 4.473.628.3 22.956 320.501.8 24.382 1.027.176 .531.240 468.979.8 00.633 511.596.7 50.506
Sumber : www.idx.co.id
Untuk PT Mayora Indah Tbk(MYOR) periode 2016 memiliki laba sebesar Rp 1.388.676.127.665  dan  mempunyai  jumlah  aset  Rp  12.922.421.859.142.  Tahun  2017 total rata-rata laba mengalami peningkatan 14,85% maka umum keuntungannya sebesar Rp 1.630.953.830.893. Sehingga peningkatan total umum keuntungannya ini diperoleh beserta peningkatan jumlah aktiva sebanyak 13,36% sehingga jumlah aset menjadi Rp 14.915.849.800.251.
Untuk  PT  Nippon  Indosari  Corporindo  Tbk(ROTI)  tahun  2016  mempunyai aset tetap sebesar Rp 949.414.338.057 dan memiliki total aktiva Rp 2.919.640.858.718. Tahun 2017 total rata-rata aktiva tetap mengalami peningkatan 59,07% dimana jumlah aktiva  tetap  menjadi  Rp  2.319.937.439.019.  Sehingga  peningkatan  total  umum  aset tetap kini diperoleh beserta peningkatan jumlah aset sebanyak 35,96% sehingga jumlah
aktiva menjadi Rp 4.559.573.709.411.
Untuk  PT  Sekar  Bumi  Tbk(SKBM)  tahun  2016  mempunyai  aset  lancar sebanyak  Rp  519.269.756.899  dan  memperoleh  hutang  lancar  Rp  468.979.800.633. Tahun 2017 total rata-rata aktiva lancar mengalami peningkatan 37,93% dimana jumlah aktiva  lancar  menjadi  Rp  836.639.597.232.  Sehingga  penurunan  aktiva  lancar  ini diperoleh dengan  peningkatan jumlah tunggakan  lancar sebanyak  8,33%  maka jumlah tunggakan  lancar  memperoleh  Rp  511.596.750.506.  Berdasarkan  latar  belakang tersebut  maka  dilakukan  kajian  untuk  mengetahui  pengaruh  profitabilitas,  struktur aktiva,  likuiditas,  ukuran  perusahaan  terhadap  struktur  modal  pada  perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode  2016-2019.

## KAJIAN TEORI

## Pengaruh Profitabilitas atas Struktur Modal
Menurut Fahmi (2014), melaksanakan uraian struktur modal  diibaratkan satu hal  yang berguna dikarenakan untuk  memperbaiki  resiko  berkepanjangan dan harapan dari derajat pendapatan  yang diperoleh perseroan sepanjang melaksanakan aktivasnya. Menurut  Kamaludin  (2012),  profitabilitas  perusahaan  tahun  sebelumnya  sebagai patokan yang berguna dalam menetapkan struktur modal tahun berikutnya .Perusahaan yang  profitabilitas  tinggi  bakal  mempunyai  retained  earnings  yang  tinggi  juga,  maka tampak  kecondongan  perseroan  bakal  bertambah  suka  memakai  retained  earnings  pra memakai tunggakan untuk pembiayaan kapitalisasi.

## Pengaruh Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal
Menurut Weston & Copeland (2010), apabila perseroan mempunyai aset tetap dalam  jumlah  besar,  maka  perusahaan  tentu  banyak  memakai  tungggakan  jangka panjang  dengan  tujuan  aktivanya  dapat  digunakan  dalam  menutup  tagihannya.  Maka bagi para kreditur kemitraan aset pada perseroan membuktikan mutu, bahwa aset yaitu garansi pemulangan tunggakannya. Pada umumnya konsep struktur modal menjelaskan bahwa ragam aset yang di  miliki untuk sebuah macam perseroan mengubah penentuan struktur  modal.  Kepemilikan  aktiva  tersebut  juga  bisa  meningkatkan  nilai  likuidasi perusahaan,  sehingga  rasio  aktiva  yang  lebih  besar  bakal  memotivasi  penyumbang utang  dalam  memberikan  pinjaman,  dengan  begitu  perusahaan  bakal  memiliki  derajat
leverage yang tinggi.
Menurut Sudana (2011), perseroan yang struktur aset lancar bertumbuh tinggi dari pada aset tetap atas jumlah aset bisa memakai hutang yang bertambah tinggi dalam menandai  kapitalisasinya  dianalogikan  perusahaan  beserta  struktur  aset  tetapnya bertambah  tinggi  dianalogikan  beserta  aset  lancar.  Menurut  Kamaludin  dan  Rini (2012),  perseroan  yang  mempunyai  aset  pasti  untuk  total yang  tinggi  bisa  memakai hutang  dengan  total  yang  tinggi,  Urusan  ini  diakibatkan  perseroan  beserta  rasio  aset tetap bisa dibuat menjadi agunan, akibatnya bertambah ringan mendapat jalur asal mula anggaran. Jadi secara umum, Perseroan yang bertambah tinggi asetnya dan terdiri dari aset  lancar  bakal  condong  memprioritaskan  pemuasan  keperluan  anggaran  dengan tunggakan.

## Pengaruh Likuiditas Terhadap Struktur Modal
Menurut Hery (2013), Kaitan liquidity beserta struktur modal yaitu likuiditas tidak cuma dipakai dalam melunasi keuntungan saja namun pula didistribusikan untuk pengelolaan  operasional,  pelunasan  utang-utang  yang  telah  ditentukan  waktu pembayarannya,  dan  pembelian  aktiva  tetap  atau  pembelanjaan  aktiva  guna memanfaatkan  harapan  kapitalisasi  yang jelas.  Besarnya derajat hutang  yang dipunyai perseroan  bukan  bermakna  dimana  derajat  hutang  itu  cuma  dipakai  dalam  melunasi keuntungan,  namun  pula  disebabkan  oleh  ketentuan  -  ketentuan  di  bidang kapitalisasi dan pengelolaan lainnya.
Menurut  Horne  &  John  (2012),  Sebaiknya  bertambah  besar  proporsi  lancar sehingga  bakal  bertambah  tinggi  kapasitas  perseroan  dalam  melunasi  beragam piutangnya;  namun, proporsi kini wajib diibaratkan semacam skala kasar sebab bukan mempertimbangkan hutang (liquidity) untuk masing-masing keseluruhan aktiva lancar.
Menurut Kasmir (2012), kaitan liquidity beserta struktur modal  yaitu pemicu awal terjadi kelemahan dan ketidakberdayaan perseroan dalam melunasi keharusannya itu  sesungguhnya  yaitu  sebab  kecerobohan  tata  usaha  perseroan  ketika  melaksanakan bisnisnya. Selanjutnya,  akibat  yang  lain  yaitu  sebelumnya  bagian  tata  usaha  perseroan bukan  memperkirakan  proporsi  finansial  yang  dialokasikan  sampai  tidak  memahami dimana  sesungguhnya  keadaan  perseroan  telah  pada  kondisi  bukan  dapat  pula  sebab anggaran  tunggakannya  bertambah  besar  dari  aset  lancar.  Apabila  perseroan  telah
menguraikan  proporsi  yang  berkaitan  bersamaan  kegiatan  itu,  perseroan  mampu memahami menjadi ringan keadaan juga letak perseroan sesungguhnya.
Jadi  secara  umum,  semakin  besar  hutang  perusahaan  yang  dimiliki  maka semakin banyak modal untuk membayar berbagai jenis kerugian yang dialami sehingga dalam  pemenuhan  kebutuhan  perusahaan  harus  disesuaikan  dengan  apa  yang diperlukan supaya meminimalisir terjadinya kerugian yang tidak diduga.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal
Menurut  Sartono  (2012),  ukuran  perseroan  menjelaskan  keleluasaan  sebuah perseroan,  untuk  perseroan  besar  umumnya  memiliki  nama  yang  layak  bagus  di  mata rakyat  yang  bakal  mempermudah  perseroan  untuk  mendapatkan  agunan  pada  wujud pinjaman maupun aset stock dari bagian eksternal. Menurut Damayanti (2013), bahwa dengan  semakin  besar  ukuran  perseroan  yang  diperlihatkan  beserta  efek  pemasaran yang  menaik,  sehingga  menentukan  dimana  luasnya  ukuran perseroan  itu  menjadikan perseroan  memperkecil  total  utangnya,  sebab  perseroan  lebih memprioritaskan  asal uang dari dalamnya daripada dari luarnya.
Menurut Mulyawan (2015), ukuran perseroan menunjukkan bahwa bertambah naik  sebuah  perseroan,  bertambah  tinggi  juga  derajat  agunannya.  Perseroan  yang bertambah  luas  dimana  stocknya  tertebar  cukup  banyak  bakal  lebih  nekat  menarik kembali  stock  baru  untuk  memenuhi  keperluannya  dalam  menangani  kemajuan pemasarannya  daripada  perseroan  yang  ukuran  kecil. Maka  dari  itu  bertambah  besar ukuran  perseroan,  kecondongan  perseroan  dalam  memakai  anggaran  di  luar  pula bertambah besar.
Jadi  secara  umum,  semakin  besar  perusahaan  maka  tingkat  hutangnya  juga semakin  tinggi  dikarenakan  perusahaan  besar  pemenuhan  kebutuhan  lebih  besar  dan memerlukan biaya yang besar atau modal yang cukup dalam menjalankan perusahaan.

## METODE PENELITIAN
Metode  penelitian  ini  adalah  deskriptif  kuantitatif.  Populasi  yang  dipakai untuk percobaan ini yaitu semua perseroan Makanan dan Minuman  yang tercatat pada Bursa Efek  Indonesia Periode 2016-2019. Adapun jumlah populasi  yang  tercatat pada Bursa  Efek  Indonesia  sebanyak  18  perusahaan.  Teknik  pengambilan  secara  sengaja
yaitu metode pemilihan spesimen melalui peninjauan yang spesifik. Metode pemilihan sampel percobaan saat ini menggunakan purposive sampling.
Standard  yang  akan  dipakai  dalam  menentukan  sampel  dalam  penelitian  ini yaitu,  a)  perseroan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia periode 2016 – 2019 dengan jumlah specimen 18; b) perseroan makanan dan minuman yang  tiada  mempublikasikan  informasi  keuangan  tiap  31  Desember  secara  utuh  serta berturut–turut  dari  periode  2016  –  2019  sebanyak  3  spesimen;  c)  perseroan  makanan dan  minuman  yang  menemui  deficit  sepanjang  periode  2016  -  2019  sebanyak  3 spesimen. Sejak akibat percobaan bersumber pada standard tersebut sehingga diperoleh spesimen  sebesar  12  perseroan  Makanan  dan  Minuman.  Jumlah  spesimen  perusahaan yang  lulus  standard  sebesar  12  perseroan,  sehingga  riset  peninjauan menjadi lengkap yaitu 12×4 tahun = 48. Analisis data dengan uji asumsi klasik dan uji hipotesis yakni uji F, uji T, dan koefisien determinasi (R 2 ).

## HASIL PENELITIAN

## Statistik Deskriptif
Reaksi  spesimen  terhadap  percobaan  kini,  peubah  bebas  yang  diamati  yaitu Profitabilitas, Struktur Aktiva, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan sementara itu Peubah dependen yaitu Struktur Modal pada perseroan Makanan dan Minuman beserta jumlah 48 statistik untuk sewarsa. Akhirnya data yang jelas dapat diperhatikan berikut ini :
Tabel 2.

## Statistik Deskriptif
N Range Min Max Mean Std. Deviation Statistic Statistic Statistic Statistic Statistic Std. Error Statistic Profitabilitas (X1) 48 124,06 ,09 124,15 22,0492 4,07568 28,23717 Struktur Aktiva (X2) 48 74,84 16,02 90,86 50,9585 2,76162 19,13306 Likuiditas (X3) 48 813,43 50,35 863,78 262,611 3 29,35985 203,41103 Ukuran Perusahaan (X4) 48 15,94 14,64 30,58 24,1094 ,81420 5,64094 Struktur Modal (Y) 48 419,11 16,35 435,46 87,1048 10,25165 71,02552 Valid N (listwise) 48
Sumber : Hasil Pengolahan Data, 2021

## Uji Autokorelasi
Percobaan  kini  untuk  maksud  agar  memahami  adakah  dalam  bentuk  urutan dari belakangnya termuat korelasi di tengah ketidaktepatan penghalangnya untuk tahun t beserta t-1 (terdahulu):
Tabel 3.

## Hasil Tes Autokorelasi Setelah Perubahan
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 ,738 a ,545 ,502 50,09849 1,734
a. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan (X4), Struktur Aktiva (X2), Profitabilitas (X1), Likuiditas (X3)
b. Dependent Variable: Struktur  Modal (Y)
Berdasarkan  tabel  3,  bisa  diperhatikan  reaksi  tes  DW  setelah  perubahan memperlihatkan harga DW yakni 1,734 ,harga ini bisa diperbandingkan bersama harga tabulasi pada harga relevan 5% beserta banyaknya spesimen (n) 48 dengan banyaknya peubah bebas  4  (k-4). Berdasarkan tabulasi DW  memperoleh  harga  du  (  batas  atas  ) sebanyak  1,7206.  Standard  akan  terlepas  atas  autokorelasi  positif  ataupun  negative yaitu du < dw < 4 – du. Untuk percobaan kini harga DW 1,734 diatas harga  du  yakni 1,7206.  Reaksi  percobaan  kini  yaitu  1,7206  ≤  1,734  <  2,2794.  Dengan  harga  Durbin Watson  di  atas  batasnya  (du).  Sehingga  simpulnya  yakni  model  terkait  tidak  adanya autokorelasi positif ataupun negatif.

## Regresi Linear Berganda
Hasil regresi linear berganda ditunjukkan pada Tabel 4 sebagai berikut:
Tabel 4. Hasil Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta (Constant) 87,25 4 45,004 1,939 ,059 Profitabilitas (X1) 1,246 ,321 ,495 3,887 ,000 Struktur Aktiva (X2) -,881 ,651 -,237 -1,353 ,183 Likuiditas (X3) -,120 ,063 -,343 -1,911 ,063
Ukuran Perusahaan (X4) 2,020 1,590 ,160 1,270 ,211
a. Dependent Variable: Struktur  Modal (Y)
Bersumber Tabel 4 diperoleh persamaan sebagai berikut:
Struktur Modal = 87,254 + 1,246X 1 - 0,881X 2 - 0,120X 3 + 2,020X 4
Berdasarkan  persamaan  regresi  dapat  dilihat  bahwa  hasil  penelitiannya meliputi,  a)  dalam  penelitian  diperoleh  nilai  konstanta  sebesar  87,254.  Artinya profitabilitas,  struktur  aktiva,  likuiditas,  dan  ukuran  perusahaan  dianggap  tetap, sehingga  struktur  modal  mengalami  kenaikan  sebanyak  87,254;  b)  harga  faktor perkalian  kemunduran  peubah  profitabilitas  (X1)  sebanyak  1,246.  Urusan  kini memperlihatkan  jika  tiap-tiap  peningkatan  1  komponen  profitabilitas  bakal menyebabkan peningkatan sebanyak 0,1246 % dengan hipotesis variabel lainnya tetap; c)  harga  faktor  perkalian  peubah  struktur  aktiva  (X2)  sebanyak  -0,881.  Urusan  kini memperlihatkan  jika  tiap  -tiap  penurunan  1  komponen  struktur  aktiva  bakal menyebabkan  pengurangan  sebanyak 0,0881% dengan hipotesis variabel lainnya tetap; d)  harga  faktor  perkalian  peubah  likuiditas  (X3)  sebanyak  -0,120.  Urusan  kini menunjukkan  jika  tiap  tiap  pengurangan  1  satuaan  likuiditas  bakal  mengakibatkan pengurangan sebanyak 0,012 % dengan asumsi hipotesis lainnya tetap; e) harga faktor perkalian  variabel  ukuran  perusahaan  (X4)  sebanyak  2,020.  Hal  ini  memperlihatkan jika tiap - tiap kenaikan 1 komponen skala perusahaan bakal  mengakibatkan kenaikan sebanyak 0,202 % dengan hipotesis variabel lainnya tetap.

## Koefisien Determinasi (R2)
Uji  koefisien  determinasi  ( adjusted  R  square )  ditunjukkan  pada  Tabel  5 sebagai berikut:
Tabel 5.

## Hasil Koefisien Determinasi

## Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,738 a ,545 ,502 50,09849
a. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan (X4), Struktur Aktiva (X2), Profitabilitas (X1), Likuiditas (X3)
Pada  Tabel  5  memperlihatkan  yakni  harga adjusted  R  square yang disepadankan  senilai  0,502  atau  50,2%.  Artinya  menunjukan  yaitu  variabel dependennya  yakni  struktur  modal,  dapat  diterangkan  oleh  jenis  dari  empat  variabel independennya,  yakni  profitabilitas,  struktur  aktiva,  likuiditas,  dan  ukuran  perusahaan senilai  50,2  %,  sementara  residunya  senilai  49,8  %  diterangkan  oleh  peubah  berbeda yang bukan termasuk pada peneltian kini.

## Pengujian Hipotesis secara Parsial (Uji t )
Hasil uji T ditunjukkan Tabel 6 sebagai berikut:
Tabel 6.
Hasil Uji T Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta (Constant) 87,25 4 45,004 1,939 ,059 Profitabilitas (X1) 1,246 ,321 ,495 3,887 ,000 Struktur Aktiva (X2) -,881 ,651 -,237 -1,353 ,183 Likuiditas (X3) -,120 ,063 -,343 -1,911 ,063 Ukuran Perusahaan (X4) 2,020 1,590 ,160 1,270 ,211
a. Dependent Variable: Struktur  Modal (Y)
Dalam percobaan ini, harga t tabulasi yaitu sebanyak 2,016. Jadi begitu, hasil uji parsial yaitu, a) peubah  profitabilitas  (X1)  mempunyai  nilai  t  hitung  3,887  dengan harga  t  tabulasi  sebanyak  2,016. Dapat  diperhatikan bahwa  t hitung >  t tabel dengan tingkat signifikan 0,000< 0.05, sehingga disimpulkan H0 ditolak dan HA diterima yang berarti peubah profitabilitas berdampak konkret dan relevan atas struktur modal  untuk perseroan  makanan  dan  minuman  yang  tercatat  pada  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2016-2019; b) variabel struktur aktiva (X2) mempunyai harga t hitung -1,353 < t tabel 2,016. bersama  taraf  signifikan 0,183 > 0,05, maka disimpulkan H0 diterima dan HA ditolak  artinya  peubah  struktur  aktiva  berpengaruh  kontradiktif  dan  relevan  terhadap struktur modal  pada perseroan makanan dan minuman yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia  Periode  2016-2019;  c)  variabel  likuiditas  (X3)  mempunyai  nilai  t  hitung  - 1,911  <  t  tabulasi  2,016  bersama  taraf  relevan  0,063>0.05,  sehingga  dihasilkan  H0 disetujui  dan  HA  ditepis  berarti  peubah  likuiditas  berdampak  negatif  dan  relevan  atas struktur  modal  pada  perseroan  makanan  dan  minuman  yang  tercatat  pada  Bursa  Efek
Indonesia  Tahun  2016-2019;  d)  peubah  ukuran  perusahaan  (X4)  mempunyai  nilai  t hitung 1,270 < t tabel 2,016 dengan tingkat signifikan 0,211 > 0,05, maka disimpulkan HO  diterima  dan  HA  ditolak  berarti  peubah  ukuran  perusahaan  tidak  berdampak konkret dan relevan atas struktur modal untuk perseroan makanan dan  minuman yang tercatat pada  Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019.

## Pengujian Hipotesis secara Simultan (Uji F)
Hasil uji F ditunjukkan pada Tabel 7 sebagai berikut:

## Tabel 7.
Hasil Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 129173,408 4 32293,352 12,867 ,000 b Residual 107923,944 43 2509,859 Total 237097,352 47
a. Dependent Variable: Struktur  Modal (Y) b. Predictors: (Constant), Ukuran Perusahaan (X4), Struktur Aktiva (X2), Profitabilitas (X1), Likuiditas (X3)
Dari  Tabel  7  dapat  dilihat  jika  harga  F  hitung  yakni  12,867  beserta  taraf perolehan  sebanyak  0,000  <  0,05.  Nilai  ini  akan  dibandingkan  bersama  F  tabel  untuk tingkat  kepercayaan  95%.  Dari  Tabulasi  F  buat  α  =  0,05  didapat  harga  F  tabulasi  = 2,584   Karena F hitung > F tabulasi beserta tingkat perolehan lebih kecil dari 0,05, hal ini  menunjukkan  bahwa  peubah  profitabilitas,  struktur  aktiva  ,likuditas,  dan  ukuran perusahaan  menjadi  simultan  berpengaruh  menjadi  relevan  terhadap  struktur  modal pada  perseroan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2016-2019.  Hasil  untuk  perolehan  didapatkan  bahwa  H0  ditepis  dan  HA disetujui.

## PEMBAHASAN

## Dampak Profitabilitas atas Struktur Modal
Bersumber  reaksi  percobaan  secara  parsial  (Tes  Statistik  t  )  variabel Profitabilitas  memiliki  taraf  relevan  0,000  <  0,05  juga  reaksi  t hitung >  t tabel (3,887  > 2,016)  sehingga  HO  ditepis  dan  HA  disetujui  yang  artinya  menjadi  peubah Profitabilitas secara parsial berdampak positif dan relevan atas struktur modal. Artinya, perseroan  akan  menaikkan  penggunaan  utang  dalam  membiayai  kegiatan  perusahaan
dengan pihak luar.
Menurut Mulyawan (2015), perseroan dengan derajat keuntungan  yang besar condong  mempunyai  derajat tunggakan  yang turun. Urusan ini ini bisa dilihat melalui laba yang ditahan yang menjelaskan bahwa perseroan beserta derajat profit yang tinggi mempunyai asal dana intern yang banyak. Jadi secara umum, profitabilitas berdampak atas  struktur  modal  disebabkan  semakin  naik  laba  maupun  profit  yang  didapat perusahaan  maka  besar  juga  modal  untuk  mendapatkan  keuntungan  untuk  perusahaan sehingga dalam pemenuhan kebutuhan perusahaan menjadi lebih optimal.

## Dampak Struktur Aktiva atas Struktur Modal
Bersumber reaksi percobaan secara parsial (Tes Statistik t ) variabel Struktur Aktiva memiliki nilai signifikansi 0,183 > 0,05 dan reaksi t hitung < t tabel (-1,353 < 2,016 ) sehingga  HO  disetujui  dan  HO  ditepis  yang  artinya  menjadi  peubah  Struktur  Aktiva menjadi  segmental  berpengaruh  kontradiktif  dan  relevan  terhadap  struktur  modal. Artinya,  semakin  naik  struktur  aset  yang  didapat  sehingga  bertambah  turun  struktur kapitalisasinya.  Hasil  serupa  dijumpai  pada  penelitian  oleh  Prastika  &  Candradewi (2019),  bahwa  struktur  aktiva  berpengaruh  negative  signifikan  terhadapa  struktur modal.

## Dampak Likuiditas atas Struktur Modal
Bersumber reaksi percobaan secara parsial (Tes Statistik t ) variabel Likuiditas mempunyai  nilai  signifikansi  0,063  >  0,05  dan  reaksi  t hitung <  t tabel (  -1,911  <  2,016  ) sehingga HO diterima juga HO ditolak  yang artinya menjadi peubah Likuiditas secara parsial berdampak kontradiktif dan relevan atas struktur modal. Artinya perseroan yang mempunyai  likuiditas  meningkat,  tidak  memakai  utang  sebab  perseroan  mempunyai biaya intern yang bertambah luas dalam pelunasan kapitalisasi yang dilaksanakan, dan bahwa perseroan  yang  utangnya  besar  bakal  menetapkan  permodalan  bersama  biaya intern  maka  terbayarnya  tunggakan  pantas  bakal  mengurangi  taraf  pinjaman perusahaan.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan atas Struktur Modal
Bersumber  reaksi  percobaan  secara  parsial  (Tes  Statistik  t  )  variabel  Ukuran
Perusahaan  memiliki nilai  signifikansi  0,211  >  0,05  juga  reaksi  t hitung <  t tabel (1,270  < 2,016)  sehingga  HO  disetujui  dan  HO  ditepis  artinya  menjadi  peubah  Ukuran Perusahaan  secara  parsial  tidak  berdampak  konkret  dan  relevan  atas  struktur  modal. Artinya ukuran perseroan yang besar tidak bakal meningkatkan struktur modal. Hal ini dikarenakan  sebagian  perseroan  pabrik  yang  tercatat  di  BEI  sudah  menentukan beberapa banyak penghasilan keuntungan dipakai dalam simpanan perseroan.

## SIMPULAN
Simpulan pada penelitian ini adalah, a) peubah profitabilitas menurut segmental berpengaruh  konkret  serta  relevan  atas  struktur  modal  untuk  perseroan  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2016-2019;  b)  peubah struktur  aktiva  menurut  parsial  berpengaruh  negatif  serta  relevan  terhadap  struktur modal  untuk  perseroan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2016-2019;  c)  variabel  likuiditas  menurut  segmental  berdampak kontradiktif  serta  relevan  atas  struktur  modal  untuk  perseroan  makanan  dan  minuman yang  tercatat  pada  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016-2019;  d)  peubah  ukuran perusahaan menurut segmental tidak berdampak positif dan relevan atas struktur modal pada  perseroan  makanan  dan  minuman  yang  tercatat  pada  Bursa  Efek  Indonesia Periode  2016-2019;  e)  variabel  profitabilitas,  struktur  aktiva  ,likuditas  juga  ukuran perusahaan  menjadi  bersama-sama  berpengaruh  dan  signifikan  atas  struktur  modal untuk  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  tercatat  pada  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2016-2019.

## DAFTAR PUSTAKA
Damayanti,  D.  (2013).  Pengaruh  Struktur  Aktiva,  Ukuran  Perusahaan,  Peluang Bertumbuh dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal (Studi pada Perusahaan Farmasi  yang  Tedaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia). Jurnal  Perspektif  Bisnis,
1 (1), 1-15. http://publikasi.fisip.unila.ac.id/index.php/bisnis/article/view/129
Fahmi, F. (2014). Analisis Kinerja Keuangan . Bandung: Alfabeta
Hery, H. (2013). Teori Akuntansi Suatu Pengantar . Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia
Horne,  V.,  &  John,  J.  ( 2012). Prinsip-Prinsip  Manajemen  Keuangan .  Jakarta: Salemba Empat
Kamaludin,  K.,  &  Indriani,  R.  (2012). Manajemen  Keuangan .  Bandung:  CV. Mandar Maju Kasmir, K. (2012). Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada Mulyawan, S. (2015). Manajemen Keuangan . Bandung: CV PUSTAKA SETIA
Prastika,  N.  P.  Y.,  &  Candradewi,  M.  R.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Struktur Aktiva,  dan  Likuiditas  terhadap  Struktur  Modal  Perusahaan  Subsektor Konstruksi  Bangunan  di  BEI. E  Journal  Manajemen,  8 (7),  4444-4473. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i07.p16
Sudana,  S.  (2015). Teori  dan  Praktek  Manajemen  Keuangan  Perusahaan. Penerbit: Erlangga
Weston, W., & Copeland, C. (2010). Manajemen Keuangan . Jakarta: Binarupa Aksara