## ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN
PT SMARTFREN TELECOM, TBK PERIODE 2014 - 2016

## Harianto Simarmata
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Informatika dan Bisnis Indonesia Email : hariantosimarmata@unibi.ac.id

## Abstrak
Penelitian  pada  PT  Smartfren  Telecom  Tbk  ini  bertujuan  untuk  menilai  kinerja  keuangan  sebagai salah  satu  perusahaan  penyedia  jasa  layanan  telekomunikasi  di  Indonesia.  Kinerja  keuangan diukur  dengan  menggunakan  analisis  rasio  keuangan  yaitu  rasio  likuiditas  ( Current  Ratio ),  rasio solvabilitas  ( Debt  Ratio )  dan  rasio  profitabilitas  ( Return  On  Investment ).  Data  kinerja  keuangan yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  laporan  keuangan  perusahaan  pada    periode 2014-2016.  Dalam  hasil  analisis  data  dapat  dijelaskan  bahwa  Tingkat  likuiditas  perusahaan  yang diukur  dengan  menggunakan Current  Ratio periode  tahun  2014-2016  secara  rata-rata  adalah sebesar  43,11%  menunjukkan  kondisi  yang    kurang  baik  karena  berada  dibawah  standar industri  yaitu  200%.  Tingkat  solvabilitas  PT.  Smartfren  Telecom  Tbk.  yang  diukur  dengan menggunakan  debt  ratio  tahun  2014-2016  secara  rata-rata  adalah  72,95%  yang  menunjukkan berada  dalam  kondisi  kurang  baik  karena  diatas  standar  industri  yaitu  sebesar  35%.  Tingkat profitabilitas  PT.  Smartfren  Telecom  Tbk.  yang  diukur  dengan  return  on  investment  tahun  2014- 2016 secara rata rata adalah sebesar -7,99% yang menunjukkan kondisi kurang baik karena berada dibawah standar industri yaitu sebesar 30%.

## Kata kunci: Kinerja Keuangan, Likuiditas, Solvabilitas, Profitabilitas

## Abstract
This  research  at  PT  Smartfren  Telecom  Tbk  aims  to  assess  financial  performance  as  one  of  the telecommunications  service  providers  in  Indonesia.  Financial  performance  measured    by  using financial  ratio  analysis:    liquidity  ratio  (Current  Ratio),  solvency  ratio  (Debt  Ratio)  and profitability  ratio  (Return  On  Investment).  The  financial  performance  data  used  in  this  study  are the  company's  financial  statements  for  the  2014-2016  period.  In  the  results  of  data  analysis,  it can be explained that the company's liquidity level as measured by using the Current Ratio for the period 2014-2016 on average is 43.11%, indicating an unfavorable condition because it is below the industry standard, which is 200%. The solvency level of PT. Smartfren Telecom Tbk. as measured by using the debt ratio in 2014-2016 on average was 72.95%, which indicates that it is in a poor condition  because  it  is  above  the  industry  standard  of  35%. The  level  of  profitability  of  PT.
Smartfren  Telecom  Tbk.  as  measured  by  the  return  on  investment  in  2014-2016  on  average  is -7.99% which indicates unfavorable conditions because it is below the industry standard of 30%.

## Keywords: Financial Performance, Liquidity, Solvency, Profitability

## 1. PENDAHULUAN
Laporan  Keuangan  merupakan  salah satu  hal  penting  bagi  sebuah  perusahaan. Laporan  keuangan  menggambarkan  kondisi keuangan  perusahaan  selama  periode  tertentu yang  dapat  berguna  bagi  pihak-pihak  yang membutuhkannya.  Menurut  Munawir  (2010; 5) laporan  keuangan  adalah  laporan  yang  terdiri
dari  neraca  dan  perhitungan  laba-rugi  serta laporan  perubahan  ekuitas.  Ketiga  jenis laporan  ini  menjadi  dasar  dalam  melakukan penilaian kinerja keuangan dari sebuah perusahaan.
Pihak  yang  memiliki  kepentingan  seperti investor,  pemegang  saham,  dan  kreditor menganalisis  laporan  keuangan  sebagai  salah satu  dasar  pertimbangan  dalam  pengambilan
keputusan.  Harapannya  tidak  lain  adalah mendapatkan  keuntungan  atau  return  saham yang  maksimal  dengan  risiko  yang  seminimal mungkin. U kuran yang paling banyak digunakan dalam menganalisis kinerja keuangan  sebuah  perusahaan  adalah analisis rasio  keuangan.  Analisis  ini  menyediakan informasi  bagi  perusahaan  untuk  mengetahui posisi  keuangan  perusahaan  saat    ini  dan proyeksi  di  masa  yang  akan  datang.  Rasio keuangan  seperti  rasio  likuiditas,  solvabilitas dan  profitabilitas  adalah  yang  paling  umum digunakan  (Munawir,  2010).  Dalam  rasio likuiditas  terdapat  beberapa  rasio  dan    yang paling  sering  digunakan  adalah  current  ratio. Current  ratio  memberikan  informasi  ukuran kasar  tentang  tingkat  likuiditas  perusahaan secara  menyeluruh  (Jumingan,  2009).  Debt ratio  merupakan  salah  satu  Rasio  solvabilitas yang  dapat  melihat  kemampuan  perusahaan dalam  menutupi  utangnya  ketika  perusahaan dilikuidasi (Kasmir, 2010). Return on investment dalam perhitungan
Rasio profitabilitas digunakan untuk mengukur secara menyeluruh total aktiva untuk menghasilkan  keuntungan  neto  dengan  efektif (Syamsuddin, 2009).
PT.  Smartfren  Telecom  Tbk  tidak lepas dari adanya persaingan bisnis.    Dinamika persaingan  yang  sangat  kompetitif  dan  juga perubahan  nilai  rupiah  terhadap  dollar  menjadi salah  satu  faktor  penentu  kinerja  keuanga perusahaan. Berdasarkan data laporan keuangan di  tahun  2014  sampai  2016,  didapatkan  kinerja keuangan  perusahaan  menunjukkan  hasil  yang kurang baik. Di tahun 2014 mengalami kerugian sebesar  Rp.  1.379.003.000.000,  tahun  2015 perusahaan mengalami kerugian Rp. 1.558.638.000.000,  dan  pada  tahun  2016 mengalami  kerugian  yang  lebih  besar  yakni Rp.1.979.255.000.000.
Perusahaan  yang  mengalami  kerugian berturut-turut  dalam  kurun  waktu  tersebut membuat  penulis  tertarik  untuk    menganalisis kinerja  keuangannya  menggunakan  analisis rasio  likuiditas,  solvabilitas,  dan  profitabilitas  . Besarnya  tingkat    likuiditas,  solvabilitas,  dan profitabilitas  perusahaan  dianggap  penting karena  dengan  rasio  tersebut  kita  dapat mengukur  dan  mengetahui  sampai  sejauh
mana kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba yang maksimal dibandingkan dengan modal yang digunakan oleh  perusahaan. Beradasarkan  uraian  di  atas  maka  penulis mengangkat  judul  penelitian  yaitu  Analisis Rasio  Keuangan  Untuk  Menilai  Kinerja Keuangan  Pt  Smartfren  Telecom,  Tbk  Periode 2014 - 2016 . Tujuan yang  ingin dicapai   dengan adanya  penelitian  ini  yaitu  untuk  mengetahui kinerja  keuangan  pada  PT.  Smartfren  Telecom Tbk  dengan  menggunakan  analisis  rasio keuangan yaitu rasio likuiditas, rasio solvabilitas, dan rasio profitabilitas.

## 2. KAJIAN PUSTAKA

## Kinerja Keuangan
Menurut  Fahmi  (2014),  kinerja  keuangan adalah  suatu  analisis  yang  dilakukan  untuk melihat  sejauh  mana  suatu  perusahaan  telah melaksanakan  dengan  menggunakan  aturan- aturan  pelaksanaan  keuangan  secara  baik  dan benar.  Menurut  Islahuzzaman  (2012),  kinerja keuangan  adalah  perbandingan  antara  hasil nyata  (realisasi)  dengan  tolak  ukur  yang  telah ditetapkan  sebelumnya.  Sedangkan  menurut Sutrisno  (2009),  kinerja  keuangan  adalah prestasi  yang  dicapai  perusahaan  dalam  suatu periode  tertentu  yang  mencerminkan  tingkat kesehatan  perusahaan  tersebut.  Berdasarkan pengertian  diatas,  dapat  disimpulkan  bahwa kinerja  keuangan  merupakan  sebuah  gambaran tentang  kondisi  dan  kemampuan  keuangan perusahaan dalam menjalankan kegiatan perusahaan  yang  efektif  dan  efisien  dalam mencapai  tujuannya.  Hasil  yang  dicapai  ini dinilai  sebagai  kinerja  dari  perusahaan  apakah kondisi  perusahaan  dalam  keadaan  yang diharapkan  atau  tidak  yang  pada  akhirnya pengukuran  kinerja  diaplikasikan  perusahaan untuk  melaksanakan  perbaikan  atas  kegiatan operasionalnya  supaya  bisa  bersaing  dengan perusahaan  lain.  Penilaian  kinerja  keuangan menurut  Sucipto  (2007)  dimanfaatkan  oleh manajemen untuk  hal-hal berikut ini:
1.  Mengelola  operasi  organisasi  secara  efektif dan  efisien  melalui  pemotivasian  karyawan secara maksimum. Dalam mengelolah perusahaan,  manajemen  menetapkan  sasaran
yang akan dicapai dimasa yang akan datang dan didalam proses tersebut dinamakan planning.
2.  Membantu  pengambilan  keputusan  yang bersangkutan dengan karyawan seperti promosi, transfer  dan  pemberhentian.  Penilaian  kinerja akan  menghasilkan  data  yang  dapat  dipakai secara  dasar  pengambilan  keputusan  yang bersangkutan  dengan  karyawan  yang  dinilai berdasarkan kinerjanya.
3.  Mengidentifikasi  kebutuhan  pelatihan  dan pengembangan karyawan dan untuk menyediakan  kriteria  seleksi  dan  evaluasi program  pelatihan  karyawan.  Jika  manajemen puncak tidak mengenal kekuatan dan kelemahan yang  dimilikinya,  sulit  bagi  manajemen  untuk mengevaluasi  dan  memilih  program  pelatihan karyawan  yang  sesuai  dengan  kebutuhan karyawan.
4.  Menyediakan  umpan  balik  bagi  karyawan mengenai  bagaimana  atasan  mereka  menilai kerja  mereka.  Dalam  organisasi  perusahaan, manajemen  atas  mendelegasikan  sebagian wewenangnya  kepada  manajemen  di  bawah mereka.
5.  Menyediakan  suatu  dasar  bagi  distribusi penghargaan.  Hasil  pengukuran  tersebut  juga dapat dijadikan alat evaluasi kinerja manajemen  selama  ini  apakah  mereka  telah bekerja  secara  efektif  atau  tidak.  Jika  berhasil mencapai  target  yang  ditentukan  mereka dikatakan  berhasil  mencapai  target  untuk periode atau beberapa periode. Namun sebaliknya  jika  gagal  atau  tidak  berhasil mencapai  yang  telah  ditentukan,  ini  akan menjadi  pelajaran  bagi  manajemen  dan  harus diselidiki  letak  kesalahannya  agar  kejadian tersebut tidak terulang.

## Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  Kinerja Keuangan
Kinerja keuangan sebuah perusahaan tidak luput dari  faktor-faktor  yang  mempengaruhinya. Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  kinerja keuangan perusahaan menurut Munawir (2010) yakni:
1.  Likuiditas,  yaitu  yang  mampu  menunjukkan kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi
kewajiban  keuangannya  yang  harus  segera dipenuhi  atau  kemampuan  perusahaan  untuk memenuhi kewajiban keuangannya saat ditagih.
2. Solvabilitas, yaitu yang mampu menunjukkan kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban  keuangannya  apabila  perusahaan tersebut dilikuidasi baik keuangan dalam jangka pendek maupun keuangan jangka panjang.
3.  Rentabilitas  atau  profitabilitas,  yaitu  yang menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba selama periode tertentu.
4.  Stabilitas  ekonomi,  yaitu  yang  menunjukkan kemampuan  perusahaan  untuk  melakukan usahanya dengan stabil dengan mempertimbangkan  kemampuan  perusahaan untuk membayar beban bunga dan  kemampuan perusahaan  untuk  membayar  deviden  secara teratur tanpa mengalami hambatan.

## Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  menurut  Kasmir  (2016:7) adalah  laporan  yang  menunjukkan  kondisi keuangan perusahaan pada saat ini     atau   dalam suatu  periode  tertentu.  Laporan  keuangan tersebut  merupakan  suatu  bentuk  laporan  yang menggambarkan  kondisi  keuangan  perusahaan, perkembangan perusahaan dan hasil usaha suatu perusahaan  pada  jangka  waktu  tertentu.  Pada umumnya  laporan  keuangan  meliputi  Neraca, Laporan Laba/Rugi, Laporan Perubahan Ekuitas,  Laporan  Arus  Kas  dan  Catatan  atas Laporan Keuangan. Dua jenis laporan keuangan yang  umumnya  dibuat  oleh  setiap  perusahaan yaitu Neraca dan Laporan laba rugi.

## Analisis Rasio Keuangan
Analisis  rasio  keuangan  menurut  Munawir (2010:106),  adalah  Future  oriented  atau berorientasi dengan masa depan, artinya  bahwa dengan  analisa  rasio  keuangan  bisa  digunakan sebagai  alat  untuk  meramalkan  keadaan keuangan  serta  hasil  usaha  dimasa  mendatang dengan angka-angka rasio historis atau kemungkinan  dengan  angka  rasio  industry (yang  dilengkapi  dengan  data  lainnya)  bisa digunakan  sebagai  dasar  untuk  penyusunan laporan  keuangan  yang  diproyeksikan  yang
merupakan  salah  satu  bentuk  perencanaan keuangan perusahaan.

## Manfaat Analisis Rasio Keuangan
Fahmi  (2014:109)  menyatakan  bahwa  dengan menggunakan  rasio  keuangan  sebagai  alat analisis dapat diperoleh manfaat yaitu:
1.  Analisis  rasio  keuangan  sangat  bermanfaat untuk  dijadikan  sebagai  alat  untuk  menilai kinerja dan prestasi perusahaan.
2.  Analisis  rasio  keuangan  sangat  bermanfaat bagi  pihak  manajemen  sebagai  rujukan  untuk membuat perencanaan.
3.  Analisis  rasio  keuangan  dapat  dijadikan sebagai  alat  untuk  mengevaluasi  kondisi  suatu perusahaan dari perspektif keuangan.
4. Analisis rasio keuangan juga bermanfaat bagi para kreditor dapat digunakan untuk memperikaran potensi risiko yang akan dihadapi dikaitkan dengan adanya jaminan kelangsungan pembayaran  bunga  dan  pengembalian  pokok pinjaman.
5.  Analisis  rasio  keuangan  dapat  dijadikan sebagai  penilaian  bagi  pihak  stakeholder organisasi.
Jenis-Jenis  Rasio  Keuangan  Menurut  Kasmir (2010),  terdapat  enam  rasio  keuangan  yang digunakan dalam menganalisis laporan keuangan perusahaan, yaitu :
1.  Rasio  Likuiditas,  merupakan  rasio  yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban (utang) jangka pendek.
2.  Rasio  Solvabilitas  atau  leverage  ratio, merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  sejauh  mana  aktiva  perusahaan dibiayai dengan utang.
3.  Rasio  Profitabilitas,  merupakan  rasio  yang digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan.
4.  Rasio  Aktivitas,  merupakan  rasio  yang digunakan untuk mengukur efektivitas
perusahaan  dalam  menggunakan  aktiva  yang dimilikinya.
5.  Rasio  Pertumbuhan,  merupakan  rasio  yang menggambarkan kemampuan perusahaan mempertahankan  posisi  ekonominya  ditengah pertumbuhan perekonomian dan sektor usahanya.
6.  Rasio  Penilaian,  merupakan  rasio  yang memberikan  ukuran  kemampuan  manajemen menciptakan  nilai  pasar  usahanya  diatas  biaya investasi.
Fokus  Analisis  rasio  keuangan  yang  kita gunakan  yaitu  rasio  likuiditas  ( Current  Ratio ), rasio  solvabilitas  ( Debt  Ratio )  dan  rasio profitabilitas ( Return On Investment ).

## Rasio Likuiditas
Menurut  Harahap  (2010),  rasio  likuiditas menggambarkan kemampuan perusahaan untuk menyelesaikan  kewajiban  jangka  pendeknya. Artinya  apabila  perusahaan  ditagih,  perusahaan akan  mampu  untuk  memenuhi  utang  tersebut terutama  utang yang  sudah  jatuh tempo. Rasio likuiditas  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah current  ratio .  Rumus  untuk  menghitung current ratio yaitu :

## Aktiva Lancar
Current Ratio =                               x 100% Utang Lancar
Rasio  Lancar  (Current  Ratio)  merupakan  rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam  membayar  kewajiban  jangka  pendek atau  utang  yang  segera  jatuh  tempo  pada  saat ditagih  secara  keseluruhan.  Dalam  mengukur likuiditas  yang  penting  bukan  besar  kecilnya perbedaan aktiva lancar dengan hutang lancar melainkan harus dilihat pada hubungannya atau  perbandingannya yang mencerminkan  kemampuan  mengembalikan hutang. Rata-rata standar industri  untuk current ratio adalah 200% atau 2 kali.

## Rasio Solvabilitas (Leverage)
Menurut  Bringham  dan  Houston  (2010),  rasio solvabilitas  (leverage)  adalah  rasio  yang digunakan  untuk  melihat  sampai  sejauh  apa
perusahaan  menggunakan  pendanaan  melalui utang  (financial  leverage).  Menurut  Kasmir (2010),  rasio  solvabilitas  atau  leverage  ratio merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  sejauh  mana  aktiva  perusahaan dibiayai  oleh  utang.  Artinya  seberapa  besar beban  utang  yang  ditanggung  perusahaan dibandingkan  dengan  aktivanya.  Analisis  rasio solvabilitas  yang  kita  gunakan  adalah  Rasio Hutang (Debt Ratio).

## Total Utang
Debt Ratio =                             x 100% Total Aktiva
Debt  ratio  merupakan  rasio  utang  yang digunakan  untuk  mengukur  seberapa  besar aktiva  perusahaan  dibiayai  oleh  utang  atau seberapa  besar  utang  perusahaan  berpengaruh terhadap  pengelolaan  aktiva.  Rata-rata  standar industri untuk debt ratio adalah 35%.

## Rasio Profitabilitas
Menurut  Munawir  (2010),  rasio  profitabilitas adalah  ukuran  yang  menunjukkan  kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  pada periode  tertentu.  Menurut  Harahap  (2010:304), rasio rentabilitas atau disebut juga profitabilitas menggambarkan kemampuan perusahaan mendapatkan  laba  melalui  semua  kemampuan dan sumber yang ada seperti kegiatan penjualan, kas,  modal,  jumlah  karyawan,  jumlah  cabang dan  sebagainya.  Rasio  profitabilitas  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu return  on investment  (ROI). Rumus  yang  digunakan adalah :
Laba Setelah Bunga dan Pajak ROI =                                                    x 100% Total Aktiva
Rasio  ini  menunjukkan  hasil  (return)  atas jumlah aktiva yang digunakan dalam perusahaan.  Rasio  ini  merupakan  suatu  ukuran tentang  keefektivitasan  manajemen  dalam mengelolah  investasinya.  Rata-rata  standar industri untuk return on investment yaitu 30%.

## 3. METODE PENELITIAN
Jenis  Penelitian  ini  adalah  metode  penelitian deskriptif  dengan  menggunakan  pendekatan kuantitatif. Penelitian deskriptif tidak dimaksudkan  untuk  menguji  hipotesis  tertentu, tetapi  hanya  menggambarkan  apa  adanya tentang  sesuatu  variable.  Dalam  penelitian, teknik  pengumpulan  data  merupakan  faktor penting  demi  keberhasilan  penelitian.  Hal  ini berkaitan dengan bagaimana cara mengumpulkan  data,  siapa  sumbernya,  dan apa alat yang digunakan. Metode pengumpulan data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah  studi  perpustakaan,  yaitu  berupa  file- file  yang  relevan  dan  sesuai  dengan  analisis yang  diangkat  yang  diperoleh  dari  berbagai sumber.  File-file  tersebut  berupa  buku,  artikel, dan laporan, dan sebagainya.Sumber data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data sekunder,          yaitu  data  yang  diperoleh  secara tidak  langsung  dengan  mempelajari  literature atau  dokumen  yang  berhubungan  dengan penelitian. Data   yang digunakan dalam teknik dokumen  ini  berupa  gambaran  umum  PT. Smartfren Telecom Tbk. yang diperoleh melalui situs http://www.smartfren.com dan data laporan keuangan  perusahaan  dari  tahun  2014-2016 yang diperoleh dari Bursa Efek  Indonesia  yang diunduh melalui situs http://www.idx.co.id .

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis kinerja keuangan PT.Smartfren Telecom  Tbk.yang  kita  gunakan  yaitu  rasio likuiditas  ( Current  Ratio ),  rasio  solvabilitas ( Debt Ratio ) dan rasio profitabilitas ( Return On Investment ).

## Current ratio
Current  ratio PT.  Smartfren  Telecom  Tbk berdasarkan  laporan  keuangan  perusahaan didapatkan  dengan  menghitung  perbandingan antara adalah  aktiva  lancar  dan  hutang  lancar. dapat dilihat pada Tabel 1.
Berdasarkan  tabel  1  dijelaskan  bahwa  tingkat likuiditas  PT.  Smartfren  Telecom  Tbk.  yang diukur dengan menggunakan current ratio pada tahun  2014  adalah  sebesar  31,02%.  Hal  ini berarti  setiap  Rp.  1  hutang  lancar  perusahaan dijamin  oleh  Rp.  0,3102  aktiva  lancar perusahaan.  Pada  tahun  2015, current  ratio
PT.  Smartfren  Telecom  Tbk.sebesar  53,08% atau  0,5308  yang  artinya  setiap  Rp.1  hutang lancar  perusahaan  akan  dijamin sebesar  Rp.
0,5308 oleh aktiva lancar dan tahun 2016
current ratio adalah sebesar  45,24% atau 0,4524 yang  berarti  setiap  Rp.1  hutang  lancar  dibiayai oleh Rp. 0,4524 aktiva lancar.
Tabel  1.  Rasio  Likuiditas  ( Current  Ratio ) pada  PT.  Smartfren  Telecom  Tbk.  Tahun 2014-2016 (Dinyatakan Dalam Jutaan Rupiah) Aktiva Lancar (1) Hutang Lancar (2) Current Ratio 1/2*100%
2014   2.023.170   6.522.092   31,02 %
2015   2.207.746   4.159.191   53,08 %
2016   2.318.665   5.124.253   45,24 %
Rata-rata 43,11 % Standar Industri 200 %
Sumber:  Laporan  Keuangan  Konsolidasian, diolah (2021)

## Debt Ratio
Debt  ratio diperoleh  dari  perbandingan besarnya  total  hutang  dengan  total  aktiva perusahaan. Debt  ratio pada  PT.  Smartfren Telecom Tbk. dapat dilihat pada Tabel 2.
Dari  tabel  2  didapatkan  data  bahwa  tingkat solvabilitas perusahaan yang diukur menggunakan debt ratio pada  tahun 2014 adalah sebesar  77,69%.  Data  ini  menyatakan  bahwa aktiva perusahaan sebesar 77,69% dibiayai oleh hutang  perusahaan.  Kemudian debt  ratio pada tahun  2015  didapatkan  sebesar  66,92%.  Hal ini  berarti  sebesar  66,92%  aktiva  perusahaan dibiayai  oleh  hutang  perusahaan.  Sedangkan debt  ratio pada  tahun  2016  yakni  sebesar 74,26%.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  sebesar 74,26%  dari  aktiva  perusahaan  dibiayai  oleh hutang perusahaan.
Tabel 2. Rasio Solvabilitas ( Debt Ratio ) pada PT.  Smartfren  Telecom  Tbk.  Tahun  2014- 2016 (Dinyatakan Dalam Jutaan Rupiah)
Sumber:  Laporan  Keuangan  Konsolidasian, diolah (2021)

## Return On Investment
Besarnya  nilai return  on  investment ditentukan dari besarnya perbandingan laba bersih terhadap total  aktiva.  Semakin  tinggi  laba  bersih  dan semakin  rendah  total  aktiva  maka  semakin tinggi  nilai  dari return  on  investment.  Return on  investment PT.  Smartfren  Telecom  Tbk. dapat dilihat pada tabel 3.
Tabel  3.  Rasio  Profitabilitas  ( Return  on Investment ) pada PT. Smartfren Telecom Tbk Tahun 2014 -2016 (Dinyatakan Dalam Jutaan

## Rupiah)
Sumber:  Laporan  Keuangan  Konsolidasian, diolah (2021)
Tahun Laba Bersih (1) Total Aktiva (2) Return On Investment 1/2*100% 2014 -1.379.003 17.758.684   -7,77 % 2015 -1.558.638 20.705.913   -7,53 % 2016 -1.979.255 22.807.139   -8,67 % Rata-rata -7,99 % Standar Industri 30 % Tahun Total Hutang (1) Total Aktiva (2) Debt Ratio =1/2*100% 2014 13.796.743   17.758.684   77,69 % 2015 13.857.375   20.705.913   66,92 % 2016 16.937.857   22.807.139   74,26 % Rata-rata 72,95 % Standar Industri 35 %
Tingkat profitabilitas yang diukur dengan return on investment PT. Smartfren Telecom Tbk. pada tahun  2014  adalah  sebesar  -7,77  %.  Hal  ini menunjukkan perusahaan memperoleh kerugian bersih  sebesar  7,77%  dari  total  aktiva perusahaan.  Kemudian  untuk tahun  2015,  ROI perusahaan  adalah  sebesar  -7,53%.  Hal  ini menunjukkan perusahaan memperoleh kerugian bersih  sebesar  7,53%  dari  total  aktiva perusahaan. Selanjutnya, ROI tahun 2016 adalah sebesar  -8,67  %.  Hal  ini  menunjukkan perusahaan memperoleh kerugian bersih sebesar 8,67 % dari total aktiva perusahaan.

## Pembahasan

## Rasio Likuiditas
Berdasarkan  analisis  yang  didapatkan  pada tabel 1 menunjukkan bahwa rasio likuiditas PT. Smartfren  Telecom  Tbk.  dari  tahun  2014-2016 yang  diukur  dengan current  ratio, rata-ratanya yaitu  sebesar  43,11%  berada  dibawah  standar industri current ratio yaitu sebesar 200%. Hasil yang  didapatkan  ini  menunjukkan  tingkat likuiditas  PT.  Smartfren  Telecom  Tbk berada dalam  kondisi  yang  kurang  baik  karena  berada dibawah standar industri. Faktor yang menyebabkannya  adalah  tingginya  hutang lancar  perusahaan  PT.  Smartfren  Telecom  Tbk akibat terjadinya kenaikan utang usaha perusahaan kepada pihak kreditor.

## Rasio Solvabilitas
Berdasarkan  analisis  yang  didapatkan  pada tabel 2 menunjukkan  tingkat debt ratio pada PT. Smartfren  Telecom  Tbk.  dari  tahun  2014-2016 secara  rata-rata  adalah  sebesar  72,95%  berada diatas  standar  industri debt  ratio yaitu  35%. Hasil  yang  didapatkan  ini  menunjukkan  bahwa PT.  Smartfren  Telecom  Tbk.  berada  dalam kondisi  yang  kurang  baik  karena  berada  diatas standar  industri debt  ratio Faktor  yang menyebabkannya adalah karena hutang
perusahaan  yang  terus  meningkat  setiap tahunnya  secara  keseluruhan  yang  disebakan oleh adanya kenaikan pinjaman jangka panjang kepada pihak kreditor.
Rasio Profitabilitas
Berdasarkan  analisis  yang  didapatkan  pada tabel  3  menunjukkan  bahwa  rasio  profitabilitas PT. Smartfren Telecom Tbk yang diukur dengan return  on  investment pada  tahun  2014-2016 secara rata-rata adalah sebesar -13,80%. Angka ini  berada  dibawah  standar  industri return  on investment yaitu  sebesar  30%.  Hal  ini menunjukkan  PT.  Smartfren  Telecom  Tbk. berada  dalam  kondisi  yang  kurang  baik  karena berada  dibawah  standar  industri.  Faktor  yang menyebabkannya adalah perusahaan mengalami kerugian  bersih  akibat  tingginya  beban  usaha perusahaan seperti biaya operasinal perusahaan, beban  pemasaran  dan  penjualan  yang  sangat tinggi.

## 5. KESIMPULAN
1.  Kinerja  keuangan  PT.  Smartfren  Telecom Tbk.  dengan  tingkat  likuiditas  yang  diukur menggunakan current  ratio tahun  2014-2016 menunjukkan  kondisi  yang  kurang  baik  karena berada dibawah standar industri yaitu 200%.
2.  Kinerja  keuangan  PT.  Smartfren  Telecom Tbk.  dengan  tingkat  solvabilitas  yang  diukur dengan  menggunakan debt  ratio menunjukkan kondisi  yang  kurang  baik  karena  pada  tahun 2014-2016 berada diatas standar industri sebesar 35%.
3.  Kinerja  keuangan  PT.  Smartfren  Telecom Tbk.  dengan  tingkat  Profitabilitas  yang  diukur menggunakan return on investment menunjukkan  kondisi  yang  kurang  baik  karena pada  tahun  2007-2016  berada  dibawah  standar industri sebesar 30%.

## Saran
1.  PT.  Smartfren  Telecom  Tbk.  hendaknya melakukan  resturkturisasi  hutang  baik  itu hutang  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang untuk  mengurangi  tekanan  pada  keuangan perusahaan.
2.  PT.  Smartfren  Telecom  Tbk.  hendaknya melalukan  penekanan  biaya  usaha  diantaranya dengan mengelola biaya operasional perusahaan dengan baik agar tidak terjadi pengeluaran yang tidak diharapkan.
2. PT. Smartfren Telecom Tbk. hendaknya dapat meningkatkan  pangsa  pasar  melalui  strategi pemasaran  terukur  untuk  dapat  meningkatkan penjualan  dan  menghasilkan  keuntungan  yang maksimum  serta  memperluas  jaringan  ke seluruh Indonesia.

## 6. REFERENSI
Brigham,  Eugene  F.,  dan  Joel  F.  Houston. 2010.  Fundamentals  of  Financial Management,  Concise  8Th  Edition. Mason:  South-Western  Cengange
Learning Fahmi,  Irham.  2014.  Analisis  Laporan Keuangan. Cetakan Keempat. Bandung: ALFABETA.
Gitman,  Lawrence  J.,  dan  Chad  J.  Zutter
2010.  Principles  of  Managerial
Finance. Thirteenth edition. Prentice Hall
Harahap,  Syafri  Sofyan.  2015.  Analisis
Kritis  Atas  Laporan  Keuangan. Cetakan XII. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada. Islahuzzaman. 2012. Istilah-istilah Akuntansi  dan  Auditing.  Bumi Aksara. Jakarta. Jumingan. (2009). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Bumi Aksara. Kasmir, (2010). Analisis Laporan Keuangan.  Jakarta:  Raja  Grafindo Persada. Leopold  A.  Bernstein,  John  J.  Wild, Financial Statement Analysis, Theory Application and Interpretation ,  Irwin  /  McGrwaw- Hill, Boston 1998. [LBW]
Munawir,  S.  (2010).  Analiis  Laporan Keuangan. Liberty. Yogyakarta
Sartono, Agus. 2010. Manajemen Keuangan Teori  dan  Aplikasi.  Edisi  Keempat. Yogyakarta: BPFE
Subramanyam  &  Wild.  (2014).  Analisis
Laporan Keuangan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.
Sutrisno.,  2009.,  Manajemen  Keuangan
Teori, Konsep dan Aplikasi. Ekonisia, Yogyakarta Sucipto. (2007). Penilaian Kinerja Keuangan. Jurnal Akuntansi Universitas Sumatera Utara, Medan Syamsuddin, L. (2009). Manajemen
Keuangan  Perusahaan.  Jakarta:  PT Raja Grafindo Persada.