P-ISSN: 2598-5035;  E-ISSN: 2684-8244
Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Earning per Share Ratio terhadap Harga Saham pada Perusahaan Teknologi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
The Effect of Current Ratio, Debt to Equity Ratio and Earnings per Share Ratio on Stock Prices in Technology Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange
Ferdila 1 , Ita Mustika 2
1 Universitas Ibnu Sina – Batam
2 Universitas Ibnu Sina – Batam Email : ferdilla@uis.ac.id

## ABSTRAK
Investasi dalam saham merupakan pilihan investasi yang memberikan hasil tinggi dalam waktu yang  relatif  singkat  karena  harga  saham  selalu  berfluktuasi .  Penelitian  ini  bertujuan  untuk menganalisis  pengaruh Current  Ratio,  Debt  To  Equity  Ratio dan Earning  Per  Share Ratio terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  Teknologi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Metode penelitian ini menggunakan kuantitatif data time series, data  diperoleh dari BEI selama tiga  tahun  dari  tahun  2018-2020.  Pengolahan  data  diuji  dengan  statistik  melalui  asumsi  klasik, analisis regresi berganda dan uji hipotesis dengan Uji T, Uji F dan uji determinasi. Hasil penelitian secara  parsial current  ratio berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  harga  saham, debt  to equity ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham dan earning per share ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Secara simultan membuktikan bahwa current ratio, debt  to  equity  ratio dan earning  per  share berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  harga saham.
Kata Kunci : Current Ratio, Debt To Equity Ratio , Earning Per Share Ratio , Harga Saham

## ABSTRACT
Investing  in  stocks  is  an  investment  option  that  provides  high  returns  in  a  relatively  short  time because  stock  prices  are  always  fluctuating.  This  study  aims  to  analyze  the  effect  of  Current Ratio,  Debt  To  Equity  Ratio  and  Earning  Per  Share  Ratio  on  stock  prices  in  technology companies listed on the Indonesia Stock Exchange. This research method uses quantitative time series data,  data obtained from the IDX for three years from  2018-2020. Data processing was tested  statistically  through  classical  assumptions,  multiple  regression  analysis  and  hypothesis testing with T test, F test and determination test. The results of the study partially current ratio has a positive and significant effect on stock prices, debt to equity ratio has no effect on stock prices and earnings per share ratio has a positive and significant effect on stock prices. Simultaneously prove  that  the  current  ratio,  debt  to  equity  ratio  and  earnings  per  share  have  a  positive  and significant effect on stock prices .
Keywords  :  Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Earnings Per Share Ratio, Stock Price

## PENDAHULUAN
Perkembangan  teknologi  dan  tren  transformasi  digital  di  Indonesia  semakin  meningkat, hampir  setiap  aspek  kehidupan  tersentuh  oleh  teknologi  termasuk  bisnis,  dewasa  ini  adopsi teknologi  sudah  menjadi  hal  yang  lumrah  bagi  para  pelaku  bisnis  dalam  kegiatan  usahanya. Indonesia  memiliki  perusahaan  yang  bergerak  di  bidang  teknologi.  Diharapkan  perusahaan teknologi  dapat  menjalankan  kegiatannya  dan  membantu  memperbaiki  keadaan  perekonomian Indonesia. Pertumbuhan perusahaan teknologi saat ini terjadi sangat cepat di Indonesia.
Pasar  modal  merupakan  tempat  bertemunya  perusahaan  emiten  yang  membutuhkan  dana dengan  investor  yang  ingin  berinvestasi.  Investor  di  Indonesia  memiliki  kebutuhan  yang  kuat untuk berinvestasi di pasar modal. Berinvestasi dalam saham merupakan pilihan investasi yang memberikan hasil tinggi dalam waktu yang relatif singkat karena harga saham selalu berfluktuasi. Investor  saham  memiliki  dua  keuntungan,  yaitu  dividen  dan  capital  gain.  Namun,  di  balik keuntungan  tersebut  terdapat  risiko  kerugian  modal.  Untuk  menghindari  risiko,  investor  harus membaca tren saham. Investor dapat memahami tren saham melalui analisis fundamental. Salah satu  aspek  yang  perlu  dievaluasi  investor  adalah  kinerja  perusahaan.  Kinerja  bisnis  biasanya diukur  dengan  rasio  keuangan  suatu  perusahaan.  Ada  banyak  rasio  keuangan  dalam  laporan keuangan, namun tidak semua rasio keuangan mempengaruhi harga saham.
Harga  saham  adalah  harga  pasar  atau  keamanan  saham  yang  terjadi  sebagai  akibat  dari interaksi  antara  penawaran  dan  permintaan  pasar,  yang  pada  dasarnya  ditentukan  oleh  aset yang  mewakilinya.  Dalam  pasar  persaingan  seperti  Bursa  Efek  Indonesia,  interaksi  antara pembeli dan penjual mengarah pada harga pada harga keseimbangan atau juga dikenal sebagai nilai  pasar.  Harga  pasar  saham  yang  aktif  diperdagangkan  dapat  dilihat  di  surat  kabar,  harga penutupan  menunjukkan  nilai  pasar  saham  (nilai  pasar)  pada  akhir  hari  perdagangan  (Dika  & Pasaribu,  2020). Beberapa  rasio  keuangan  yang  dinilai  mempengaruhi  harga  saham  seperti Current Ratio (CR), Debt to equity ratio (DER), dan Earning Per Share (EPS) . Berikut beberapa hasil  penelitian  terdahulu  untuk  mengetahui  pengaruh Current  Ratio,  debt  to  equity  ratio, dan earning per share ratio terhadap harga saham.
Current  Ratio (CR)  adalah  faktor  pertama  yang  dianggap  mempengaruhi  harga  saham. Menurut  Kasmir  (2016) Current  Ratio (CR)  menerangkan  kekuatan  aktiva  lancar  menutupi kewajiban lancar. Dibandingkan dengan hutang lancar, semakin tinggi aset lancar maka semakin tinggi  pula  kemampuan  perusahaan  untuk  melunasi  hutang  jangka  pendeknya. Penelitian  ini sejalan dengan penelitian yang telah dilakukan oleh Demor dkk., (2021), Octavianus (2022) dan Mulyadi  dkk.,  (2018)  yang  menunjukkan Current  Ratio berpengaruh  secara  signifikan  terhadap harga saham. Namun berbanding terbalik dengan penelitian yang telah dilakukan oleh Sari dkk., (2020), Kendrik dkk., ( 2020), Octaviani and Komalasari (2017), Nopianto, Yahdi and DP (2019) dan Thea (2021) yang menunjukkan Current Ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham. Faktor kedua yang  dianggap mempengaruhi  harga saham yaitu Debt to  equity ratio (DER). DER adalah rasio yang mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk membayar semua hutang jangka pendek dan jangka panjang ketika perusahaan dibubarkan. Semakin tinggi DER, semakin banyak keuntungan yang harus diperoleh perusahaan untuk meningkatkan modal dan membayar hutang agar tidak mempengaruhi harga pasar saham (Reza Fahlevi 2013). Penelitian ini sejalan dengan  penelitian  yang  telah  dilakukan  oleh  Mulyadi  dkk.,  (2018),  Melvani  (2019)  dan  Thea (2021)  yang  menunjukkan  DER  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  harga  saham.  Namun berbanding  terbalik  dengan  penelitian  Sari  dkk.,  (2020),  Demor  dkk.,  (2021),  Octaviani  and Komalasari  (2017) dan Nopianto, Yahdi and  DP (2019) yang menunjukkan debt to  equity  ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham.
P-ISSN: 2598-5035;  E-ISSN: 2684-8244
Faktor  terakhir  yang  mempengaruhi  harga  saham  adalah Earning  per  Share  (EPS) .  EPS Earning  Per  Share (EPS)  adalah  bagian  dari  keuntungan  perusahaan  yang  diatribusikan  ke setiap saham yang beredar. Dengan menganalisis laba bersih ( earning per share ), investor dapat memperkirakan laba bersih yang diterima untuk setiap saham yang dimiliki. Selain itu, laba per saham  dari  saham  merupakan  indikator  kinerja  perusahaan,  yang  merupakan  salah  satu informasi penting yang dibutuhkan investor  untuk membeli  dan menjual saham di pasar  modal (Chaeriyah dkk., 2020).  Penelitian ini sejalan dengan penelitian  yang telah dilakukan  oleh Sari dkk.,  (2020) , Demor  dkk.,  (2021),  Octavianus  (2022)  yang  menunjukkan  EPS  berpengaruh secara  signifikan  terhadap  harga  saham.    Namun  berbanding  terbalik  dengan  penelitian  yang yang telah dilakukan oleh (Chaeriyah dkk., 2020) dan Faleria, Lambey & Walandouw (2017) yang menunjukkan EPS tidak berpengaruh terhadap harga saham. Melihat  penelitian  sebelumnya,  penulis  mengangkat  judul  “Pengaruh Current  Ratio,  Debt  to equity  ratio and earning  per  share terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  teknologi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia”.  Berdasarkan  uraian  pendahuluan  diatas,  maka  perumusan masalah dalam penelitian ini adalah, antara lain 1) apakah Current Ratio berpengaruh terhadap harga saham. 2) apakah debt to equity ratio berpengaruh terhadap harga saham dan 3) apakah earning  per  share berpengaruh  terhadap  harga  saham?  dan  secara  simultan  apakah Current Ratio, debt to equity ratio, earning per share berpengaruh terhadap harga saham?

## LANDASAN TEORI

## Harga Saham
Menurut  Fahlevi  (2013),  harga  saham  merupakan  nilai  sekarang  dari  arus  kas  yang  akan diterima  oleh  investor  dimasa  yang  akan  datang.  Harga  saham  adalah  harga  pasar  atau keamanan  saham  yang  terjadi  sebagai  akibat  dari  interaksi  antara  penawaran  dan  permintaan pasar,  yang  pada  dasarnya  ditentukan  oleh  aset  yang  mewakilinya.  Dalam  pasar  persaingan seperti Bursa Efek Indonesia, interaksi antara pembeli dan penjual mengarah pada harga pada harga  keseimbangan  atau  juga  dikenal  sebagai  nilai  pasar.  Harga  pasar  saham  yang  aktif diperdagangkan  dapat  dilihat  di  surat  kabar,  harga  penutupan  menunjukkan  nilai  pasar  saham (nilai pasar) pada  akhir hari perdagangan (Dika & Pasaribu,  2020). Dalam penelitian ini, harga saham  yang  digunakan  adalah  harga  penutupan  ( closing  price ),  sedangkan  harga  penutupan merupakan harga pasar yang terjadi di BEI pada akhir tahun yang bersangkutan.

## Current Ratio (CR)
Menurut Kasmir (2016): “ Current Ratio adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban jangka pendeknya atau kewajiban yang harus dibayar segera setelah diterima secara penuh.” Semakin tinggi rasio aset lancer terhadap total kewajiban lancar, maka semakin tinggi pula kemampuan perusahaan  untuk menutupi kewajiban jangka  pendek. Hal ini dapat memberikan kepercayaan investor dalam memegang saham perusahaan yang likuid untuk mendongkrak harga sahamnya.

## Debt to Equity Ratio (DER)
Menurut  (Kasmir,  2018) Debt  to  Equity Ratio  merupakan  Rasio  yang  digunakan  untuk mengukur hutang terhadap ekuitas. Rasio ini ditemukan dengan membandingkan semua hutang, termasuk hutang lancar, dengan semua ekuitas. Rasio ini berguna untuk mengetahui besarnya modal yang disumbangkan oleh pemilik perusahaan

## Earning Per Share (EPS)
Menurut  Tandelilin  (2016), Earning  Per  Share adalah  laba  bersih  yang  tersedia  untuk dibagikan  kepada  pemegang  saham  dibagi  dengan  jumlah  saham  perusahaan. Earning  Per Share adalah  faktor  penting  pertama  yang  harus  dipertimbangkan  dalam  analisis  perusahaan. Informasi mengenai EPS suatu perusahaan yaitu laba bersih perusahaan siap dibagikan kepada pemegang saham perusahaan secara keseluruhan.
Earning Per Share (EPS) adalah bagian dari keuntungan perusahaan yang diatribusikan ke setiap saham yang beredar (Chaeriyah dkk., 2020).

## Pengembangan Hipotesis
Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap Harga Saham. Menurut Kasmir (2016): “ Current Ratio adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban jangka pendeknya atau kewajiban yang harus dibayar segera setelah diterima secara penuh.” Semakin tinggi rasio aset lancar terhadap total kewajiban lancar, maka semakin tinggi pula kemampuan perusahaan  untuk menutupi kewajiban jangka  pendek. Hal ini dapat memberikan kepercayaan investor dalam memegang saham perusahaan yang likuid untuk mendongkrak harga sahamnya. Berdasarkan penjelasan  dan  analisis pengembangan hipotesis diatas, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah :
H1 : Current  Ratio (CR) berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  harga  saham  pada Perusahaan Teknologi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Menurut  (Kasmir,  2018) Debt  to  Equity Ratio  merupakan  Rasio  yang  digunakan  untuk mengukur hutang terhadap ekuitas. Rasio ini ditemukan dengan membandingkan semua hutang, termasuk hutang lancar, dengan semua ekuitas. Rasio ini berguna untuk mengetahui besarnya modal  yang  disumbangkan  oleh  pemilik  perusahaan.  Semakin  tinggi  solvabilitas,  perusahaan harus semaksimal mungkin meningkatkan labanya agar mampu membiayai dan membayar utang agar tidak mempengaruhi harga saham dipasaran (Fahlevi, 2013). Berdasarkan penjelasan dan analisis pengembangan hipotesis diatas, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah :
H2 : Debt  to  Equity  Ratio (DER) berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  harga  saham pada Perusahaan Teknologi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham
Earning Per Share (EPS) adalah bagian dari keuntungan perusahaan yang diatribusikan ke setiap saham yang beredar. Dengan menganalisis laba bersih ( earning per share ), investor dapat memperkirakan laba bersih yang  diterima  untuk setiap saham yang  dimiliki. Selain itu, Earning Per  Share dari  saham  merupakan  indikator  kinerja  perusahaan,  yang  merupakan  salah  satu informasi penting yang dibutuhkan investor untuk membeli dan menjual saham di pasar modal. (Chaeriyah dkk., 2020)
H3 : Earning Per Share (EPS) berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham pada Perusahaan Teknologi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

## METODOLOGI PENELITIAN

## Jenis dan Sumber Data Penelitian
Penelitian ini menggunakan jenis data sekunder, yaitu data yang disediakan oleh pihak lain dan  bukan  oleh  sumber  langsung.  Data  yang  diperoleh  berupa  laporan  keuangan  perusahaan teknologi yang dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2018 – 2020. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah semua perusahaan teknologi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang berjumlah 28 perusahaan. Pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Menurut Sugiono (2013) purposive sampling yaitu teknik penentuan sampel berdasarkan suatu kriteria tertentu.

## Metode Analisis dan Hipotesisi Penelitian
Pengujian pertama dengan uji statistik deskriptif, Kemudian pengujian asumsi klasik sebagai salah satu syarat untuk bisa menggunakan persamaan regresi berganda adalah terpenuhinya uji asumsi  klasik.  Pengujian  hipotesis  klasik  dalam  penelitian  ini  meliputi  normalitas, heteroskedastisitas,  autokorelasi  dan  multikolinearitas.  Lanjutan  dari  pengujian  metode  analisis yang digunakan untuk menguji pengaruh variabel bebas terhadap terikat dengan Uji T, Uji F dan Uji Determinasi

## Operasional Variabel Penelitian
Variabel bebas dalam penelitian ini terdiri dari tiga variable yaitu Current Ratio (CR) , Debt to Equity Ratio (DER) dan variable Earning Per Share (EPS). Variable terikat dalam penelitian ini adalah harga.

## 1. Harga Saham
Harga  saham  terjadi  karena  adanya  penawaran  dan  permintaan  dari  saham  tersebut. Penentuan harga saham dapat dilihat pada harga penutupan ( closing price ) .

## 2. Current Ratio (CR)
Current  Ratio (CR)  merupakan  ukuran  likuiditas  yang  bertujuan  untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  melunasi  kewajiban  jangka  pendek  dengan  aset  lancarnya (Murdhaningsih, 2018). Nilai Current Ratio (CR) dapat dibangun sebagai berikut :

## 3. Debt to Equity Ratio (DER)
Menurut  (Kasmir,  2018) Debt  to  Equity  Ratio merupakan  Rasio  yang  digunakan  untuk mengukur hutang terhadap ekuitas .

## 4. Earning Per Ratio (EPS)
Menurut  Tandelilin  (2016), Earning  Per  Share adalah  laba  bersih  yang  tersedia  untuk dibagikan kepada pemegang saham dibagi dengan jumlah saham perusahaan

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Penelitian
Uji Normalitas Menurut Ghozali (2011) Uji Normalitas bertujuan untuk memeriksa apakah dalam model regresi variabel  pengganggu  atau  residual  mempunyai  distribusi  normal  atau  tidak.  Sebaiknya Model regresi  memiliki  distribusi  data  normal  atau  mendekati  normal.  Peneliti  menggunakan  normal Plot, Hasil uji normalitas dapat dilihat pada gambar dibawah ini :

## Gambar 1
Grafik Normal P-P Plot

## Sumber: Hasil pengolahan data dari SPSS
Gambar  di  atas  menunjukkan  penyebaran  data  di  sekitar  diagonal.  Maka  kesimpulannya data  tersebut  berdistribusi  normal.  Berikut  hasil  uji  normalitas  pada  gambar  2  pada  diagram histogram :

## Gambar 2
Histogram Normal P-P Plot
Sumber: Hasil pengolahan data dari SPSS
Hasil uji normalitas juga dapat dilihat pada uji KS pada tabel 1  berikut ini Tabel 1 Uji Normalitas One Sample Kolmogorov Smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 36 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation 1005,76027115 Most Extreme Differences Absolute ,125 Positive ,125 Negative -,081 Test Statistic ,125
P-ISSN: 2598-5035;  E-ISSN: 2684-8244
Asymp. Sig. (2-tailed) ,169 c a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Sumber : Data Diolah SPSS, 2022
Berdasarkan tabel 1 bahwa nilai signifikan sebesar 0,169. Oleh karena nilai signifikan 0,169 > 0,05. Hal ini berarti asumsi normalitas terpenuhi.
Uji multikolinieritas
Hasil uji multikoliniearitas dapat dilihat pada tabel dibawah ini : Tabel 2
Hasil Uji Multikolinieritas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) CR ,788 1,269 DER ,763 1,311 EPS ,942 1,061 a. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber : Data Diolah SPSS, 2022
Berdasarkan  tabel  2  bahwa  nilai  VIF  setiap  variabel  dibawah  10  dan  nilai  tolerance  setiap variabel lebih besar dari 0,1 sehingga tidak terdapat hubungan atau korelasi antara satu variabel bebas  dengan  variabel  bebas  lainnya.  Tabel  diatas  menyatakan  bahwa  multikolinearitas  tidak terjadi oleh data penelitian sehingga model regresi dapat digunakan untuk prediksi harga saham.

## Uji Autokorelasi
Berikut hasil berdasarkan uji Durbin-Watson.
Tabel 3 Uji Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson
Model Summary b Model Durbin-Watson 1 1,843 a. Predictors: (Constant), EPS, CR, DER b. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber : Data Diolah SPSS, 2022
Berdasarkan  tabel  3  Nilai  DW  sebesar  1,843  nilai  ini  akan  dibandingkan  dengan  nilai  tabel signifikansi  5%,  jumlah  sampel  (n)  =  36  dan  jumlah  variabel  independen  (k=3)  =  3.36  maka diperoleh nilai du 1,653 Nilai DW 1,843 lebih besar dari batas atas (du) yakni 1,653 dan kurang dari (4-du) 4-1,653 = 2,347 maka dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat autokorelasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Hasil dari uji heteroskedastisitas dapat dilihat dalam gambar 3 adalah:

## Gambar 3 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber : Hasil pengolahan data dari SPSS
Dari  scatter  plot  di  atas,  dapat  disimpulkan  bahwa  titik-titik  terdistribusi  secara  acak  dan terdistribusi baik di atas maupun di bawah nol pada sumbu Y. Jadi kesimpulannya adalah 'tidak ada  varians  variabel  dalam  model.  regresi,  sehingga  model  regresi  dapat  digunakan  untuk memperkirakan harga saham.

## Regresi Linier Berganda

## Tabel 4
Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant) 151,412 481,015 CR 295,450 116,881 ,418 DER -7,054 72,147 -,016 EPS 12,296 4,906 ,379 a. Dependent Variable: Harga Saham Sumber : Hasil pengolahan data dari SPSS
Hasil  analisis  regresi  linear  berganda  yang  didapatkan  setelah  melakukan  uji  spss  adalah sebagai berikut :
Persamaan Regresi Linier Berganda Y =151,412 + 295,450 X 1 - 7,054 X 2 + 12,296 X 3 + e Keterangan  persamaan  regresi  diatas,  dapat  dijelaskan  sebagai  berikut:  (1).  Konstanta sebesar 151,412  menunjukkan bahwa apabila variabel independen bernilai 0 maka nilai harga saham sebesar 151,412. (2) X 1 adalah variabel current ratio yang memiliki nilai koefisien regresi sebesar 295,450. Hal ini mempunyai arti bahwa kenaikan 1% variabel current ratio maka harga saham  akan  mengalami  kenaikan  sebesar  295,450  dengan  asumsi  variabel  lain  tetap.  (3)  X 2 adalah variabel debt to equity ratio yang memiliki nilai koefisien regresi sebesar - 7,054. Hal ini mempunyai arti bahwa kenaikan 1% variabel debt to equity ratio maka saham akan mengalami penurunan sebesar -7,054 dengan asumsi variabel lain tetap. (4) X 3 adalah variabel earning per share yang  memiliki  nilai  koefisien  regresi  sebesar  12,296.  Hal  ini  mempunyai  arti  bahwa kenaikan 1% variabel earning per share maka harga saham akan mengalami kenaikan sebesar 12,296 dengan asumsi variabel lain tetap.
Uji Koefisien Determinasi
Tabel 5

## Hasil  Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,557 a ,310 ,246 1051,849 a. Predictors: (Constant), EPS, CR, DER b. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber : Hasil pengolahan data dari SPSS
Berdasarkan  Tabel  5,  nilai  koefisien  determinasi  terletak  pada  kolom Adjusted  R-Square . Diketahui nilai koefisien determinasi sebesar 0,246. Nilai tersebut berarti seluruh variabel bebas, yakni current  ratio,  debt  to  equity  ratio dan earning  per  share mempengaruhi  variabel  kinerja keuangan sebesar 24,6%, dan sisanya sebesar 75,4% dipengaruhi oleh faktor lain.
Uji F (Simultan)
Tabel 6 Hasil Uji Simultan ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 15923980,000 3 5307993,333 4,798 ,007 b Residual 35404380,306 32 1106386,885 Total 51328360,306 35 a. Dependent Variable: Harga Saham b. Predictors: (Constant), EPS, CR, DER
Sumber : Data Diolah SPSS, 2021
Dengan  menggunakan  tingkat  keyakinan  95%  dan  tingkat  signifikan  0,05,  df  1  =  jumlah variable df-1 = 3 + 1 - 1 = 3 dan df 2 (n- k - 1) atau 36-3-1= 32, maka diperoleh F tabel sebesar 2,901. Berdasarkan tabel 6, nilai F hitung > F tabel (4,798 > 2,901) dengan tingkat signifikansi sebesar 0,007 < 0,05 maka artinya Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Earning per Share berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.

## Uji T (Parsial)
Tabel 7 Hasil Uji Parsial Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 151,412 481,015 ,315 ,755 CR 295,450 116,881 ,418 2,528 ,017 DER -7,054 72,147 -,016 -,098 ,923 EPS 12,296 4,906 ,379 2,506 ,017
a. Dependent Variable: Harga Saham

## Sumber : Data Diolah SPSS, 2021
Nilai  t  tabel  dengan  df  =  (n–k–1)  36–3–1=32  maka  nilai  t  tabel  diperoleh  sebesar  1,697. Berdasarkan  hasil  pengujian  parsial  (uji  t)  dari  tabel  7  dapat  disimpulkan  sebagai  berikut: (1).Variabel Current  Ratio memiliki  nilai  t hitung >  t tabel dimana  2,528  >  1,697  dengan  tingkat
signifikansi  0,017  <  0,05  sehingga  dapat  dinyatakan  bahwa  Current  Ratio  berpengaruh  positif dan signifikan terhadap harga saham, (2). Variabel debt to equity ratio memiliki nilai   t hitung < t tabel dimana  -0,098  <  1,697  dengan  tingkat  signifikansi  0,923  >  0,05  sehingga  dapat  dinyatakan bahwa  debt to equity ratio tidak  berpengaruh terhadap harga saham, (3). Variabel earning per share memiliki nilai t hitung > t tabel dimana 2,506 > 1,697 dengan tingkat signifikansi 0,017 <  0,05 sehingga dapat dinyatakan bahwa earning per share berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.

## Pembahasan
Pengaruh Current  Ratio  (CR) terhadap  harga  saham, dari  hasil  pengujian  secara  parsial, variabel Current  Ratio memiliki  nilai      t hitung >  t tabel dimana  2,528  >  1,697  dengan  tingkat signifikansi  0,017  >  0,05  sehingga  dapat  dinyatakan  bahwa Current  Ratio berpengaruh  positif dan signifikan terhadap harga saham. Hasil dari penelitian ini menunjukkan hipotesis H1 diterima. Rasio lancar  berpengaruh signifikan terhadap harga saham karena CR dapat  digunakan untuk mendeteksi  solvabilitas  jangka  pendek  perusahaan  terlebih  dahulu.  Sesuai  pendapat  Kasmir (2016):  “ Current  Ratio adalah  rasio  yang  mengukur  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar kewajiban jangka pendeknya atau kewajiban yang harus dibayar segera setelah diterima secara penuh.” Jika perusahaan telah memiliki likuiditas sejak awal, kecenderungan perusahaan untuk terus  mengelola  urusan  perusahaan  tentu  akan  meningkat  dan  prospek  ke  depan  juga  akan cukup  baik.  Jika  perusahaan  memiliki  prospek  yang  baik,  investor  juga  akan  cenderung  untuk berinvestasi,  yang  tentunya  akan  mempengaruhi  kenaikan  harga  saham. Penelitian  ini  sejalan dengan penelitian Fahlevi (2013) dan Levina and Dermawan (2019) yang menunjukkan likuiditas berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  harga  saham.  Namun  berbanding  terbalik  dengan penelitian Suryani (2016), Sari (2017), Octaviani and Komalasari (2017), Nopianto, Yahdi and DP (2019)  dan  Thea  (2021)    yang  menunjukkan current  ratio tidak  berpengaruh  terhadap  harga saham
Pengaruh Debt  to  Equity  Ratio (DER)  terhadap  harga  saham ,  dari  hasil  pengujian  secara parsial, variabel DER memiliki nilai t hitung < t tabel dimana -0,098 < 1,697 dengan tingkat signifikansi 0,923 > 0,05 sehingga dapat dinyatakan bahwa debt to equity ratio tidak berpengaruh terhadap harga  saham.  Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  hipotesis  H2  ditolak.  Penyebabnya  karena semakin  besar  penggunaan  hutang  terhadap  ekuitas,  semakin  rendah  nilai  bisnisnya.  Investor cenderung  menghindari  berinvestasi  pada  perusahaan  dengan  peringkat  kredit  yang  tinggi karena  semakin  tinggi  ketergantungan  pada  hutang,  semakin  rendah  dividen  yang  harus dibagikan  kepada  pemegang  saham  karena  keuntungan  yang  diperoleh  digunakan  untuk membiayai investasi, membayar hutang perusahaan Adipalguna, I G N Sudangga dan Suarjaya (2016).  Sehingga  investor  menjadi  kurang  tertarik  untuk  menanamkan  modalnya  pada  saham tersebut,  maka  permintaan  saham  menurun  dan  harga  saham  akan  menurun.  Penelitian  ini sejalan dengan penelitian Sari dkk., (2020), Demor dkk., (2021), Octaviani and Komalasari (2017) dan  Nopianto,  Yahdi  and  DP  (2019)  yang  menunjukkan debt  to  equity  ratio tidak berpengaruh terhadap  harga  saham.  Namun  berbanding  terbalik  dengan  penelitian  Mulyadi  dkk.,  (2018), Melvani  (2019)  dan  Thea  (2021)  yang  menunjukkan debt  to  equity  ratio berpengaruh  secara signifikan terhadap harga saham.
Pengaruh Earning  Per  Share  (EPS )  terhadap  harga  saham ,  dari  hasil  pengujian  secara parsial, variabel EPS memiliki nilai t hitung < t tabel dimana 2,506 > 1,697 dengan tingkat signifikansi 0,017  <  0,05  sehingga  dapat  dinyatakan  bahwa earning  per  share berpengaruh  positif  dan
P-ISSN: 2598-5035;  E-ISSN: 2684-8244
signifikan  terhadap  harga  saham.  Hasil  dari  penelitian  ini  menunjukkan  hipotesis  H3  diterima. Artinya Earning Per Share dari saham merupakan indikator kinerja perusahaan, yang merupakan salah  satu  informasi  penting  yang  dibutuhkan  investor  untuk  membeli  dan  menjual  saham  di pasar modal (Chaeriyah dkk., 2020). Semakin tinggi nilai EPS, semakin besar keuntungan dan potensi  untuk  meningkatkan  dividen  yang  diterima  pemegang  saham.  Dan  semakin  tinggi kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  per  saham  bagi  pemiliknya,  semakin  tinggi harga  sahamnya  di  pasar  modal.  Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  telah  dilakukan oleh Sari  dkk.,  (2020),  Demor  dkk.,  (2021),  Octavianus  (2022)  yang  menunjukkan  EPS berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  harga  saham.    Namun  berbanding  terbalik  dengan penelitian  yang  yang  telah  dilakukan  oleh  (Chaeriyah  dkk.,  2020)  dan Faleria,  Lambey  & Walandouw (2017) yang menunjukkan EPS tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Pengaruh Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio dan Earning  Per  Share terhadap  Harga Saham, dari  hasil  pengujian  secara  simultan,  nilai  F  hitung  >  F  tabel  (4,798  >  2,901)  dengan tingkat signifikansi sebesar 0,007 < 0,05 maka artinya Current Ratio, Debt to Equity Ratio dan Earning Per Share berpengaruh secara signifikan terhadap  harga saham

## REKOMENDASI  KEBIJAKAN Rekomendasi
Berdasarkan hasil pengujian data yang diproses SPSS 25 sesuai dengan tujuan penelitian ini, maka rekomendasi hasil penelitian ini antara lain :
1. Secara parsial Current Ratio (CR) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham
2. Secara parsial Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh terhadap harga saham
3. Secara parsial Earning Per Share (EPS) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham
4. Secara simultan Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER) dan Earning Per Share (EPS) berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Kebijakan
Bedasarkan  hasil  dan  interpretasi  penelitian  ini,  maka  peneliti  membuat  rekomendasi kebijakan antara lain :
1. Bagi  investor,  hasil  penelitian  ini  akan  memberikan  informasi  yang  berguna  untuk pengambilan keputusan investasi. Juga diharapkan dalam mengambil keputusan tidak hanya mengandalkan  informasi current  ratio,  debt  ratio dan earning  per  share ,  tetapi  juga  perlu memperhatikan faktor-faktor lain yang terkait dengan harga saham.
2. Bagi Emiten, Perusahaan pasti harus meningkatkan operasionalnya untuk meningkatkan laba, karena  jika  laba  tinggi,  dividen  juga  akan  meningkat,  sehingga  investor  akan  lebih  tertarik untuk berinvestasi. Jika investor tertarik untuk berinvestasi, pasti harga sahamnya juga akan naik.
3. Bagi  peneliti  lain,  diharapkan  menambah  jumlah  variabel  atau  menggunakan  variabel  lain. Dan  juga  memperbanyaki  sampel  penelitian  agar  hasil  penelitian  tentang  harga  saham semakin  berkembang  dan  dapat  diperoleh  hasil  penelitian  baru  sebagai  referensi  untuk penelitian selanjutnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Chaeriyah,  I.,  Supramono,  S.,  &  Aminda,  R.  S.  (2020).  PENGARUH  EARNING  PER  SHARE (EPS)  DAN  RETURN  ON  INVESTMENT  (ROI)  TERHADAP  HARGA  SAHAM  PADA SEKTOR PERBANKAN. Manager: Jurnal Ilmu Manajemen , 3 (3), 403-412. Demor, N. C., Van Rate, P., & Baramuli, D. N. (2021). PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON EQUITY, NET PROFIT MARGIN DAN EARNING PER SHARE  TERHADAP  HARGA  SAHAM  PERUSAHAAN  SUB  SEKTOR  FOOD  AND BEVERAGE  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA  PERIODE  2015-2019. Jurnal  EMBA:  Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi , 9 (3).
Dika, M. F., & Pasaribu, H. (2020). Pengaruh Earning Per Share, Return On Assets, Dan Debt To  Equity  Ratio  Terhadap  Harga  Saham. Nominal:  Barometer  Riset  Akuntansi  dan Manajemen , 9 (2), 80-96.
Faleria, R. E., Lambey, L., & Walandouw, S. K. (2017). Pengaruh Current Ratio, Net Profit Margin Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus Pada Sub Sektor Food And Beverages). Going Concern: Jurnal Riset Akuntansi , 12 (2).
Ghozali,  I.  (2011) Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  SPSS , Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro . Kasmir,  K.  (2016).  Analisis  Laporan  Keuangan,  edisi  pertama.  Jakarta:  PT  Raja  Grafindo Persada.
Kasmir, K. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Raja Grafindo
Kendrik, K., Mukti, A., Verent, V., Hendriyo, H., Wiyogo, B., & Jamaluddin, J. (2020). The Effect of Current Ratio, Debt to Equity Ratio and Earning per Share on Stock Price. Jurnal Akuntansi, Manajemen dan Ekonomi , 21 (4).
Melvani,  F.  N.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas  dan  Solvabilitas  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. MOTIVASI: Jurnal Manajemen dan Bisnis , 4 (1), 617-623.
Mulyadi, J. M. V., & Wiratno, A. (2018). Analisis pengaruh debt to equity ratio, return on equity, Current  Ratio,  operating  profit  margin  dan  inflasi  terhadap  harga  saham  (Studi  Pada Perusahaan  Barang  Konsumsi  Yang  Terdaftar  di  BEI). Ekobisman-Jurnal  Ekonomi  Bisnis Dan Manajemen , 3 (2), 122-137.
Octavianus,  A.  (2022).  Pengaruh  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Return  on  Assets,  dan Total Asset Turnover terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia. FIN-ACC (Finance Accounting) , 2 (11).
Samalam, F. N. A., Mangantar, M., & Saerang, I. S. (2018). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Asuransi Di  Bei  Periode  2012-2016. Jurnal  EMBA:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  dan Akuntansi , 6 (4).
Sari,  H.  M.,  Nurhayati,  I.,  &  Aminda,  R.  S. (2021).  PENGARUH  CURRENT  RATIO,  DEBT  TO EQUITY  RATIO,  EARNING  PER  SHARE,  DAN  PRICE  EARNING  RATIO  TERHADAP HARGA SAHAM. Manager: Jurnal Ilmu Manajemen , 4 (2), 221-229.
Siregar, Q. R., Nuraisah, N., & Simatupang, J. (2021, November). Pengaruh Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Aneka  Industri  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2018-2020.  In Prosiding Seminar Nasional Kewirausahaan (Vol. 2, No. 1). Sugiyono (2013). Metode Penelitian Manajemen , Bandung:Alfabeta