Pengaruh Corporate Environmental Performance dan Intellectual Capital terhadap Sustainability  Reporting dengan Good Corporate Governance

## Sebagai Moderasi
Anastasia Yolanda Putri br Jawak 1) , Irsad Lubis 2)
Program Studi Magister Ilmu Ekonomi Universitas Sumatera Utara anastasiajawakk@gmail.com, Irsad@usu.ac.id

## ABSTRACT
The purpose of this study is to be able to react to that given by the company's environmental performance as well as intellectual capital to sustainability reporting with good corporate governance as moderation. The data used in this  study  comes  from  secondary  data.  Where  the  companies  used  in  this  study  are  companies  that  are categorized  into  the  mining  sector,  other  industries,  consumer  goods,  infrastructure,  utilities  and  transportation industries  by  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  during  the  2017-2019  period.  Sampling  in  this  study  using purposive sampling technique so that the number of companies used in this study were 42 companies. The data that has been collected is then tested using panel data regression analysis. The results obtained are based on data processing  obtained  by  the  company's  environmental  performance  which  has  a  significant  positive  effect  on sustainability  reporting,  while  intellectual  capital  does  not  have  a  significant  positive  effect  on  sustainability reporting.  The  research  variables  of  good  corporate  governance  do  not  moderate  the  influence  of  corporate environmental performance and intellectual capital on sustainability reporting.

## ABSTRAK
Adanya  tujuan  dilakukannya  penelitian  ini  untuk  dapat  mengetahui  pengaruh  yang  diberikan  oleh corporate environmental  performance serta intellectual  capital terhadap sustainability  reporting dengan good  corporate governance sebagai  moderasi.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  berasal  dari  data  sekunder.  Dimana perusahaan  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  merupakan  perusahaan  yang  dikategorikan  ke  dalam  sektor mining , miscellaneous industry, consumer goods, industry Infrastructure, utility, and transportation oleh Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  selama  periode  2017-2019.  Pengambilan    sample    dalam  penelitian  ini  menggunakan teknik  purposive  sampling  sehingga  jumlah  perusahaan  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  sebanyak  42 perusahaan.  Data  yang  sudah  dikumpulkan  kemudian  diuji  menggunakan  uji  analisis  regresi  data  panel.  Hasil yang  diperoleh  berdasarkan  pengolahan  data  yang  diperoleh corporate  environmental  performance memiliki pengaruh  positif  signifikan  terhadap sustainability  reporting sedangkan intellectual  capital tidak  memiliki pengaruh  positif  signifikan  terhadap sustainability  reporting .  Serta  variabel good  corporate  governance tidak memoderasi  pengaruh corporate  environmental  performance dan intellectual  capital terhadap sustainability reporting.
Kata kunci : corporate environmental performance, intellectual capital, sustainability  reporting, good corporate governance

## 1. PENDAHULUAN
Dalam  dalam  meningkatkan  profitabilitas, perusahaan  banyak  melakukan  eksploitasi  terhadap sumber daya alam serta sumber daya manusia. Oleh karena  hal  tersebut,  perusahaan  diharapkan  untuk tidak  hanya  memikirkan  pemaksimalan  keuntungan saja,  perusahaan  juga  perlu  untuk  memperhatikan potensi  dari  dampak  kerusakan  lingkungan  akibat dari pengeksploitasian sumber daya yang digunakan serta  isu-isu  kemasyarakatan  yang  ditimbulkan akibat aktivitas perusahaan tersebut (Agustine et al., 2020). Keberlangsungan bisnis perusahaan merupakan  kunci  dari  informasi  yang  dikaji  oleh stakeholders dalam  menilai  kinerja  perusahaan. Seiring dengan berkembangnya fenomena -
fenomena  yang  ada  membuat  para stakeholders mengharapkan perusahaan untuk melaporkan aktivitas perusahaan berkiatan dengan keberlangsungan perusahaan. Pelaporan
sustainability reporting pada  saat  ini  masih  bersifat voluntary    di  Indonesia,  namun  walaupun  demikian perusahaan  diharapkan  untuk  dapat  menerbitkan laporan  ini,  hal  ini  dikarenakan  dengan  adanya pengungkapan keberlangsungan perusahaan, menunjukkan  komitmen  perusahaan  akan  masalah lingkungan    dan  sosial  kepada  para  stakeholders serta  menunjukkan  transparansi  perusahaan  dan mendapatkan umpan balik tentang kinerja perusahaan  untuk  menanggapi  kebutuhan  informasi para stakeholders.
Terdapat  2  variabel  independent  dalam penelitian  ini,  1  variabel  moderasi  serta  4  variabel kontrol.  Diharapkan  hasil  akhir  dari  semua  variabel yang  diguanakan  dalam  penelitian  ini  menghasilkan pergerakan  menuju  pembangunan  berkelanjutan,  di mana  perusahaan  dapat  terus  menjadi  entitas  yang menghasilkan  keuntungan  dan  tidak  merusak lingkungan atau merusak standar persepsi masyarakat.  Variabel  independent  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  ialah Corporate  Environmental Performance dan Intellectual  Capital .  Dengan variabel moderasi Good Corporate Performance dan variabel  kontrol  yang  digunakan  ialah  tipe  auditor, financial  capaci ty, board  diversity  gender ,  dan sustainability  reporting  language .  Dengan  adanya corporate  environmental  performance yang  baik diharapkan  akan  menghindari  legitimasi  gap  antara perusahaan  dengan  masyarakat  sekitar.  Kulitas intellectual capital yang baik juga akan memberikan sinyal positif kepada stakeholders bahwa perusahaan akan  selalu  berinovasi  akan  tetap  bertahan  dalam pasar  yang  dimana  hal  ini  juga  menujukkan komitmen  perusahaan  dalam  aspek  keberlanjutan. Sejalan  teori  agensi    perusahaan  yang  memiliki  tata kelola  yang  baik  akan  mendukung  memperkuat hubungan antara corporate environmental performance,  intellectual  capital dalam  pelaporan sustainability  report .  Pernyataan  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  sebelumnya  telah    dilakukan  oleh Sutami dan Zakaria (2011) dalam penelitian tersebut tata kelola perusahaan terhadap pelaporan keberlanjutan  ( sustainability  reporting )  perusahaan industri  sumber  daya  di  Australia,  dimana  adanya hubungan  positif  yang  signifikan  antara  laporan keberlanjutan dengan proporsi direktur independent, beberapa  direktur  dan  direktur  wanita.  Berbeda dengan  Ong  dan  Djajadikerta  (2018)  yang menyatakan bahwa  komite audit, dewan direksi dan anggota  dewan  komisaris    tidak  memiliki  pengaruh pada pengungkapan sustainability report . Dikarenakan  adanya  perbedaan  hasil  penelitain tersebut  membuat  peneliti  ingin  melihat  bagiamana pengaruh  dari good  corporate  governnace dalam memoderasi intellectual  capital dan corporate environmental  performance terhadap sustainability reporting .

## 2. TINJAUAN PUSTAKA
Hubungan  agensi  muncul  pada  saat  satu  atau lebih  orang  (prinsipal)  mempekerjakan  orang  lain (agen)  untuk  memberikan  layanan  dan  kemudian mendelegasikan  kekuasaan  pengambilan  keputusan kepada  agen,  hubungan  keagenan  terjadi.  Menurut Eisenhardt  (1989)  masalah  antara  prinsipal  dengan agen  muncul  ketika  terdapat  suatu  tujuan  maupun keiinginan  dari  prinsipal  ataupun  agent  yang
bertentangan  dan  menjadi  suatu  hal  yang  mahal ataupun  sulit  bagi  principal  untuk  melakukan konfirmasi mengenai apa yang sebenarnya dilakukan oleh  agent.  Hal  ini  dikarena-  kan  prinsipal  tidak memiliki  informasi  yang  lebih  banyak  mengenai perusahaan  dibandingkan  dengan  posisi  agen (Deegan, 2004).
Yang menjadi sebagai salah satu langkah yang cukup  efesien  dalam  mengurangi  timbulnya conflict of interest serta memastikan terwujudnya tujuan dari perusahaan  ialah  diperlukannya  keberadaan  aturan yang jelas serta adanya  prosedur pengendalian yang efektif  dalam  mengarahkan  kegiatan  perusahaan. Selain  itu  diperlukan  juga  kemampuan  perusahaan dalam mengidentifikasi kan kativitas  -aktivitas yang dapat mengarah pada kepentingan pribadi (Boediono,  2005). Corporate  governance dijadikan sebagai  suatu  mekanisme  yang  diharapkan  dapat mengendalikan  tindakan  pihak  manajemen    yang digunakan  oleh  para  stakeholders  serta  kreditor (Dallas,  2004).  Mekanisme  pemantauan  melalui direktur  independen  dan  persiapan  pengungkapan informasi tambahan (termasuk pelaporan keberlanjutan)  perlu  diadopsi  oleh  perusahaan sebagai salah satu langkah dalam upaya mengurangi agency  cost antara  pihak  manajemen  dengan  pihak prinsipal.
Sinyal atau isyarat merupakan tanda atau dapat juga disebut sebagai petunjuk yang berisikan sebuah informasi  yang  berguna  untuk  pihak  lain.  Sinyal dapat dideteksi baik secara langsung maupun secara tidak  langsung,  dimana  sinyal  yang  diterima  secara tidak  langsung    perlu  melibatkan  adanya  penelitian lebih lanjut untuk dapat mengerti maksud dari sinyal tersebut.  Hal  ini  memiliki  artian  bahwa  untuk mendapatkan  sebuah  penilaain  yang  baik  maka diperlukannya  sinyal  yang  memiliki  kekuatan informasi.  Ketika  investor  akan  mengambil  suatu keputusan, maka investor mendasarkan keputusannya  pada  informasi  yang  sudah  diperoleh, sehingga ketika investor memiliki banyak informasi, maka  kepercayaan  investor  terhadap  perusahaan juga akan semakin tinggi.
Berbagai jenis teori  sinyal terus dikembangkan dan  diharapkan  dapat  memberikan  solusi  atas berbagai  masalah  utama  dalam  kebijakan  bisnis perusahaan  diamana  salah  satu  jenis  yang  dapat dilakukan oleh perusahaan ialah dengan mengungkapkan  atau  menyajikan  informasi  secara sukarela (voluntary disclosures). Menurut Clarkson dkk.  (2011)  organisasi  (perusahaan)  yang  secara sukarela melaporkan sustainability reporting merupakan suatu cara untuk menunjukkan bagaimana nilai, tujuan, dan hasil perusahaan dalam mengatasi  beragam  masalah  sosial,  lingkungan  dan etika.
Menurut  teori  pensinyalan,  perusahaan  dengan indikator kinerja keberlanjutan yang lebih baik harus mengkomunikasikan hasil dan dampak dari aktivitas perusahaan  lebih  sering  diabandingkan  dengan perusahaan yang memiliki tingkat kinerja yang lebih rendah,  hal    ini  dikarenakan  menjadi  daya  tarik dalam  mencari    jaminan  dari  pihak  ketiga. Perusahaan  dengan  sistem  tata  kelola  yang  baik mungkin  akan  lebih  tertarik  menggunakan  jaminan eksternal  terhadap sustainability reporting ,  hal  ini dikarenakan  dapat  mengirimkan  sinyal  yang  dapat dipercaya  oleh  para  stakeholders  akan    nilai-nilai yang  dimiliki  oleh  perusahaan,  praktik  manajemen yang  sudah  baik    serta  tata  kelola  perusahaan. Sehingga sustainability reporting diharapkan  dapat memberikan  sinyal  yang  dapat  dipercaya  kepada para  pemangku  kepentingan  mengenai  nilai-nilai perusahaan,  tata  kelola  perusahaan  dan  praktik manajemen.
Ghozali dan Chariri (2007) menjelaskan bahwa dalam  teori stakeholder ,  perusahaan  bukanlah  suatu entitas yang hanya beroperasi untuk kepentingannya sendiri, namun juga harus memberikan manfaat bagi stakeholder -nya  yakni  pemegang  saham,  kreditor, konsumen, supplier, pemerintah, masyarakat, analis, dan pihak lain). Oleh karena itu dukungan dari para pemangku kepentingan sangat mempengaruhi terhadap keberadaan suatu perusahaan.
Laporan keuangan merupakan salah satu media wajib yang digunakan perusahaan dalam menyampaikan informasi terkait aktivitas perusahaan.  Dimana  informasi  yang  didapat  dari laporan keuangan ini digunakan oleh para stakeholders yang  dapat  mempengaruhi  ataupun dipengaruhi  oleh  aktivitas  perusahaan  .  Selain melaporkan  informasi  wajib,  secara  tidak  langsung perusahaan  juga  didorong  untuk  melaporkan informasi  -  informasi  yang  masih  bersifat  sukarela yang dimana informasi ini juga dapat mempengaruhi keputusan stakeholders yang  mungkin  saja  dapat mempengaruhi  dalam  kegiatan  aktivitas  ekonomi perusahaan.  Salah  satu  media  pelaporan  informasi yang  bersifat  suakrela  yang  dilakukan  oleh perusahaan  adalah  melalui sustainability  report . Informasi  yang  diungkapkan  melalui sustainability report dapat  memberikan  informasi  yang  lebih  dari cukup  dalam    serta  lengkap  dalam  aspek  kondisi sosial  masyarakat  dan  lingkungan  (Ghozali  dan Chariri, 2007).
Ghozali dan Chariri (2007) mengartikan bahwa teori  legitimasi  ialah  sebuah  kondisi  atau  sebuah status  yang  dimiliki  dimana  sistem  nilai  yang dimiliki  perusahaan  selaras  dengan  sistem  nilai sosial  serta  sistem  nilai  yang  dimiliki  perusahaan lebih  besar  dibandingan  perusahaan  sejenis  lainnya. Jika  terdapat  perbedaan  nilai  yang  nyata  maupun
potensial hal ini akan menjadi sebuah ancaman  bagi legitimasi  perusahaan.  Menurut  teori  legitimasi, legitimasi merupakan salah satu faktor penting untuk perusahaan  untuk  aspek  pengembangan  perusahaan masa  depan.  Menurut  teori  ini  keberadaan  suatu perusahaan  ditentukan  oleh  masyaratakat,  sehingga terdapat hubungan yang saling mempengaruhi antara masyarakat dengan perusahaan.
Perusahaan  sering  menggunakan sustainability reporting untuk  mempengaruhi  cara  pemangku kepentingan  memandang  citra,  kinerja,  dan  dampak perusahaan  (Deegan  et  al    2002)  .  Teori  legitimasi didasarkan pada gagasan bahwa organisasi mengeluarkan sustainability reporting untuk mengurangi  biaya  eksternal  perusahaan  atau mengurangi  tekanan  yang  diberlakukan  oleh pemangku  kepentingan  atau  regulator  internal  dan eksternal (Adams, 2002).
Menurut  Lankoski  (2000)  Pengertian  kinerja lingkungan  diukur  atas  dasar  kerusakan  lingkungan yang  ditimbulkan  oleh  operasi  aktivitas  perusahaan. Kerusakan  lingkungan  yang  rendah  mencerminkan efisiensi  lingkungan  dari  perusahaan  yang  lebih baik.  Semakin  tinggi  jumlah  kerusakan  lingkungan yang  ditimbulkan  maka  semakin  terlihat  bahwa perusahaan memiliki kinerja lingkungan yang masih buruk dimana perusahaan hanya mementingkan dari segi aspek ekonomi saja.
Konsep modal intelektual pertamakali diperkenalkan oleh Galbraith
(1969)
ia mengemukakan bahwa modal intelektual merupakan proses  menciptakan  nilai.  menurut  Stewart  (1997) intellectual  capital merupakan  suatu  seperangkat pengetahuaan  yang  memiliki  daya  guna.  Sehingga intellectual  capital dapat  dianggap  menjadi  suatu aset  tidak  berwujud  yang  memiliki  manfaat  dalam aspek    ekonomi  untuk  masa  yang  akan  datang  serta menghasilkan  asset  yang  memiliki  nilai  tinggi  bagi perusahaan. Intellectual capital sering dilaporkan di laporan  keuangan  hanya  dalam  bentuk  paten maupun goodwill .  Namun  sebenarnya intellectual capital juga  teridiri    atas  inovasi  yang  dihasilkan, kompensasi  karyawan,  sistem  administrasi  serta komputerisasi,  kemampuan  dalam  penguasaan teknologi  serta  hubungan  baik  dengan  pelanggan (Soetedjo, 2014).
Berdasarkan  cara  pengukuran intellectual capital oleh  Pulic, (2000), modal intelektual terdiri dari 3 aspek yakni human capital, structural capital, serta relational capital .
Defenisi  tata  kelola  perusahaan  menurut Organization  for  Economic  Coorperation  and Development (2004) ialah sebuah struktur hubungan diantara  anggota  dewan  direksi,  para  pemegang saham,  manajer,  omisaris  serta  pihak  –  pihak  yang
memiliki  ketrkaitan  lainnya  yang  dimana  pihak  - pihak  tersebut  memiliki  tanggung  jawab  masing  - masing    yang  dibuat  untuk  medorong  terciptanya sebuah  kinerja  yang  memiliki  daya  saing  yang digunakan  guna  mencapai  tujuan  perusahaan. Kebutuhan para pemangku penetingan  merupasakan aspek terpenting yang harus diperhatikan perusahaan dalam  setiap  pembuatan  kebijakan  serta  aspek  tata kelola  perusahaan.  Dimana  salah  satu  cara  yang digunakan  perusahan  dalam  melaporkan  aktivitas perusahaan sebagai bentuk akuntabilitas perusahaan, perusahaan memiliki keseimbangan dalam  aktivitas pada  aspek  ekonomi,  sosial  serta  lingkungan  pada saat  ini  wujud  dari  akuntabilitas  perusahaan  dalam aspek  ekonomi,  sosial  serta  lingkungan  tertuang dalam triple bottom line reporting  atau  yang sering didengar sebagai laporan keberlanjutan yang dimana direkomendasikan  oleh Global  Reporting  Initiative (GRI).
Sustainability report merupakan sebuah laporan  yang  digunakan  sebagai  sarana  pelaporan kepada  para  pemangku  kepentingan  baik  internal maupun  eksternal  yang  dimana  berisikan  sebuah pengungkapan  akuntabilitas  dari  sebuah  perusahaan dalam terciptanya pembangunan yang berkelanjutan. Global  Reporting  Initiative (GRI)  merupakan  dalah satu acuan dasar yang digunakan dalam penyusunan laporan keberlanjutan. Penyusunan laporan keberlanjutan  yang  disusun  dengan  standar  yang penyusunan GRI  tersusun sesuai dengan pendekatan manajemen,  komitmen  organisasi  serta  strategi perusahaan yang diungkapkan secara luas serta hasil yang terjadi pada periode pelaporan tersebut.
Laporan keberlanjutan dibuat untuk memberikan  informasi  lengkap  serta  adanya keseimbangan  mengenai  komitmen,  pelaksanaan dengan  hasil  yang  terimplementasi  dalam  upaya pencapaian  tujuan  keberlanjutan  yang  diharapkan, serta  dampak  yang  dihasilkan  pada  aspek  keuangan ataupun ekonomi,  sosial dan  lingkungan  yang dapat bersifat  material,  selain  itu  laporan  yang  dihasilkan juga  diharpakn  dilaporkan    tepat  waktu.  Dengan adanya  komitmen  untuk  menyampaikan  informasi yang  relevan,  dapat  dipercaya  hal  ini  dapat membantu  para  pemangku  kepentingan  dalam membuat  sebauh  keputusan  dalam  aspek  ekonomi serta  keputusan  non  ekonomi  dengan  tepat  serta akurat.
PROPER  merupakan  sebuah  program  yang dikembangkan  pada  tahun  1995    oleh  Kementrian Lingkungan Hidup (KLH) guna mendorong perusahaan  perusahaan  untuk  mengembangkan pengelolaan lingkungan yang akibatkan oleh adanya aktivitas  perusahaan  dimana  dalam  hal  ini  KLH memberikan  penghargaan  berdasarkan    kategori peringkat  penilaian  kinerja  pengelolaan  lingkungan
yang  dilakukan  oleh  perusahaan.  Terciptanya program  ini  didasarkan  oleh    adanya  dampak  yang dirasakan  oleh  masyarakat  sekitar  sehingga  selain sebagai  bentuk  perwujudan  transparasi  perusahaan, program  ini  dalam  menjadi  salah  satu  bentuk keterlibatan  masyarakat  yang  diberikan  dalam keterlibatan untuk pengendalian lingkungan sehingga  masyrakat  dapat  berperan  aktif  dalam melaksanakan kegiatan untuk pengendalian lingkungan akibat dari aktivitas perushaan. Berdasakan Peraturan Menteri Negara
Lingkungan  Hidup  No.  5  Tahun  2011  KLH mengkasifikasikan  terdapat  5  (lima)  jenis  dalam penilaian PROPER yang dapat dibedakan menjadi 5 (lima)  warna  yakni:  kategori  emas,  hijau,  biru, merah  dan  hitam.  Adanya  pelaksanaan  PROPER diharapkan  dapat  meningkatnya  kesadaran  serta komitmen  perusahaan  dalam  meningkatkan  akan pelestarian  lingkungan, meningkatkan  penaatn perusahaan dalam kegiatan pengelolaan lingkungan, adanya  peningkatan  secara  berkelanjutan  atas kinerja  perusahaan  dalam  pengelolaan  lingkungan dan  juga  diharapkan  dapat  terciptanya  peningkatan akankesadaran  para  stakeholders  dalam  mengikuti peraturan yang telah ditetapkan oleh pemerintah.

## 3. METODOLOGI
Penelitian  kali  ini  menggunakan  populasi perusahaan  –  perusahaan  yang  di  kategorikan kedalam  sektor mining;  consumer  goods    industry; infrastructure,  ulity  and  transportation  serta miscellaneous industry oleh di Bursa Efek Indonesia periode  tahun  2017-2019.  Metode  yang  dipakai dalam  proses  mengumpulkan  data-data  adalah purposive  sampling dimana  menggunakan  kriteria- kriteria  tertentu  untuk  menyeleksi  populasi  menjadi sampel  yang  bisa  atau  cocok  digunakan  dalam penelitian.  Adapun kriteria-kriteria dalam pemilihan sampel di penelitian ini, antara lain:
1.  Perusahaan  yang  di  kategorikan  kedalam sektor mining;  consumer  goods    industry; infrastructure,  ulity  and  transportation serta miscellaneous industry
2.  Menerbitkan sustainability reporting selama 3 tahun berturut – turut yakni mulai dari tahun 2017 -2019
3.  Memiliki  data-data  yang  lengkap  yang berhubungan dengan variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini.
Berdasarkan  kriteria-kriteria  tersebut,  maka jumlah  data  yang  digunakan  dan  diolah  dalam penelitian  ini  berjumlah  42  perusahaan  dalam  satu tahun,  sehingga  total  sampel  dalam  3  tahun  yaitu 126  data  perusahaan.  Data  sekunder  tersebut diestimasikan  dengan  analisis  regresi  berganda  dan diolah menggunakan program eviews.
Berikut pengukuran yang digunakan:

## 1. Sustainability Reporting

## Keterangan:
SRDI =    Sustainability Report Disclosure Index n        =     Jumlah item yang diungkapkan k        =    Jumlah indikator dalam GRI yaitu 91

## 2. Corporate Environmental Performance

## Tabel 1. Kategori Penghargaan Proper
Sumber:
Kementrian Lingkungan Hidup (KLH) ,2002

## 3. Intellectual Capital

## MVAIC = HCE + SCE + RCE + CEE
- VA = OUT – IN
- ICE =   HCE + SCE + RCE
- HCE = VA/HC
- SCE =  (VA – HC) / VA
- RCE =  RC/VA
- CEE = VA / CE
Keterangan:
VA = Value Added
OUT = Output (total penjualan dan pendapatan lain) IN = Input (beban penjualan dan biaya-biaya lain selain beban karyawan) HC
= Gaji dan upah karyawan
RC = Biaya pemasaran, penjualan, dan iklan. CE = Selisih antara total asset dan total hutang
4. Good Governance Governance (GCG)
4. Tipe Auditor
Dalam  variabel  ini,  penilaian  yang  digunakan menggunakan  dummy,  yaitu  dengan  memberikan skor  1  (satu)  jika  perusahaan  mengunakan  jasa auditor  yang  berasal  dari  KAP  yang  berafiliasi dengan  KAP  big  four  dan  memberikan  skor  0  (nol) untuk  perusahaan  yang  menggunakan  perusahaan audit  dari  KAP  yang  tidak  berafiliasi  dengan  KAP Big Four. Pengukuran seperti ini juga terdapat pada penelitian  yang  dilakukan  oleh  Orazalin  dan Mahmood (2018).

## 5. Financial Capacity
Penilaian  yang  digunakan  dalam  variabel  ini menggunakan skala rasio, dimana dengan membandingkan  free  cash  flow  denganttotal  asset perusahaan yang dimilik.
Financial  Capacity    =  Free  cash  flow  /  total  asset
6. Reporting Language
Dalam penelitian ini variabel ini dukur menggunakan  dummy,  yaitu  dengan  memberikan skor 1 jika entitas melaporkan laporan keberlanjutannya  menggunakan  bahasa  inggris,  dan memberikan  skor  0  jika  entitas  hanya  melaporkan laporan  keberlanjutannya  dalam  bahasa  lokal (Bahasa Indonesia)
7. Board Diversity Gender
Dalam penelitian ini variabel ini dukur menggunakan  dummy,  yaitu  dengan  memberikan skor  1  jika  entitas  memiliki  setidaknya  1  direktur wanita pada perusahaan dan memberikan skor 0 jika entitas  tidak  memiliki  direktur  wanita  pada perusahaan.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Tabel 2. Hasil Uji Statsitik Deskriptif
Sumber: Output Eviews, 2023
……. ………………………………… (1) Kategori
Penjelasan Score Emas Usaha atau kegiatan yang berhasil melaksanakan pengendalian dengan hasil memuaskan 5 Hijau Usaha atau kegiatan yang berhasil melaksanakan pengendalian dengan hasil lebih baik dari persyarata yang ada pada UUD 4 Biru Usaha atau kegiatan yang berhasil melaksanakan pengendalian dengan hasil persyaratan yang minimum 3 Merah Usaha  atau  kegiatan  yang  telah  melaksanakan  pengendalian  namun belum mencapai hasil sesuai dengan persyarata yang disyaratkan oleh UUD 2 Hitam Usaha  atau  kegiatan  yang  belum  melaksanakan  upaya  dalam pengendalian  dari  pencemaran  ataupun  kerusakan  lingkungan  yang cukup berdampak pada lingkungan. 1
………….………………………………… (2) ………….………………… ……………… (3)
………….………………………………… (4)
………….……………………………………… (5)
MODEL TANPA MODERASI DENGAN MODERASI UJI R 2 UJI F UJI R 2 UJI F CEM 0,167 0,000087 0,181 0,000095 REM 0,009 0,308 0,005 0,381
Uji Normalitas Prob Hasil Keterangan Tanpa Moderasi 0,865 H0 diterima Berdistribusi Secara Normal Dengan Moderasi 0,501 H0 diterima Berdistribusi Secara Normal
Berdasarkan  tabel  statistik  diatas  yang menggunakan sampelssebanyak 42 perusahaan yang terdaftar di BEI periode 2017-2019 sehingga jumlah data  yang  diolah  berjumlah  126  data.  Didapatkan informasi  bahwa  rata-  rata  dari Sustainability Reporting (SR)    sebesar  0,238619  dengan  standar deviasi  0,106105.    Dimana  nilai  SR  tertinggi 0,450549  dan nilai SR terendah  0,021978.
Pada  uji  statsitik    variabel Corporate Environmental  Performance (CEP)  rata  rata  kinerja lingkungan  perusahaan  mendapat  nilai  2,95  dimana nilai tertinggi yang diperoleh perusahaan atas kinerja lingkungannya  mendapat  nilai  4  yang  berarti terdapat  perusahaan  yang  telah    berhasil melaksanakan  pengendalian  lingkungan  dengan hasil lebih baik dari persyaratan yang ada pada UUD serta  kinerja  terendah  mendapatkan  nilai  2  yang berarti terdapat perusahaan yang telah melaksanakan pengendalian  lingkungan  namun  hasil  dari pengendalian  tersebut  belum  mencapai  hasil  sesuai dengan  persyarata  yang  disyaratkan  oleh  UUD. Dengan standar deviasi sebesar 0,376450.
Berdasarkan uji
statistik
variabel
Intellectual  Capital (IC)  menunjukkan  jika  nilai rata-rata  yang  diperoleh  sebesar  2,315841  dengan standar  deviasi  sebesar  sebesar  2,479883.  Nilai tertinggi  untuk  variabel  IC  adalah    17,43329. Sedangkan  untuk  nilai  terendahnya  adalah  sebesar 1.030706.
Berdasarkan  uji  statistik  yangddilakukan pada  variabel audit  type (AUDIT)nnilai  rata-rata yang  diperoleh  0,642857  dengan  standar  deviasi 0,481070.  Nilai  audit  yang  tertinggi  memperoleh nilai    sebesar  1.  Yang  dimana  mencerminkan terdapat perusahaan yang diaudit oleh KAP big four, sedangkan nilai terendah berada pada angka 0 yang berarti  terdapat  perusahaan  yang  diaudit  oleh  KAP non big four.
Uji statistik variabel sustainability reporting  language (SRLNG)    menunjukkan  jika nilai  rata-rata  yang  diperoleh  0,642857  dengan standar  deviasi  0,481070.  Nilai  tertinggi  untuk variabel  SRLNG  adalah  1  yang  berarti  terdapat perusahaan yang melaporkan laporan keberlanjutannya  selain  dengan  bahasa  indonesia juga  dengan  bahasa  inggris.  Sedangkan  untuk  nilai terendahnya  adalah  0  yang  mencerminkan  terdapat perusahaan  yang  hanya  menggunakan  Bahasa Indonesia
dalam
melaporkan
laporan
keberlanjutannya.
Variabel board independen gender (BGEN) pada  penelitian  ini  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar 0,40476  dengan  nilai  standar  deviasi  sebesar
0,492805. Dimana nilai tertinggi dari BGEN adalah sebesar  1  yang  memiliki  arti  pada  perusahaan  yang diteliti  terdapat  direktur  wanita  dalam  jajaran direktur  perusahaan,  dan  nilai  terendah  BGEN adalah  sebesar  0  yang  memiliki  arti  bahwa  ada perusahaan  yang  pada  jajaran  direktur  perusahaan tidak terdapat direktur wanita.
Variabel Good  Corporate Governance Index (GCG)  sebagai variabel kontrol dalam penelitian ini memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  0,454212  dengan nilai  standar  deviasi  sebesar  0,108972.  Nilai tertinggi dari GCG  adalah sebesar 0,692308 dengan nilai  terendah board  independence adalah  sebesar 0,230769.

## Tabel 3. Hasil Data Panel

## Sumber: Output Eviews, 2023
Pemilihan model yang digunakan dalam penelitian ini dengan membandingkan Common Effect Model (CEM) dengan Random Effect Model (REM) yang dihasilkan dari hasil olah data dari Eviews. Dimana model yang digunakan merupakan hasil dari model CEM hal ini dikarenakan hasil koefisien determinasi serta uji F yang terbaik.

## Tabel 4. Hasil Uji Normalitas

## Sumber: Output Eviews, 2023

## Uji Normalitas tanpa Moderasi
Berdasarkan  hasil  pada  tabel  IV  diatas dapatddiketahui  jika  nilaipprobabilitas  Jarque  Bera yang  didapatkan  sebesar  0,865  (0,865  >  0,05). Berdasarkan  kriteria  pengujian  Jarque  Bera,  maka dapat  digambarkan  bahwa  data  yangddigunakan dalam penelitian ini distribusi secara normal.
Uji Normalitas dengan Moderasi
Berdasarkan hasil tabel 4 diatas dapatddiketahui  jika  nilaipprobabilitas  Jarque  Bera
Variabel VIF Hasil
Keterangan CEP 1,048 H0 Diterima Bebas Multikolinearitas IC 1,078 H0 Diterima Bebas Multikolinearitas AUDIT 1,257 H0 Diterima Bebas Multikolinearitas FCF 1,035 H0 Diterima Bebas Multikolinearitas SRLNG 1,254 H0 Diterima Bebas Multikolinearitas BGEN 1,094 H0 Diterima Bebas Multikolinearitas
Uji Autokolerasi DW Hasil Keterangan Tanpa Moderasi 1,852 H0 diterima Tidak Ada Autokolerasi Dengan Moderasi 1,804 H0 diterima Tidak Ada Autokolerasi
Uji Heteroskedastisitas  R- Squared  Hasil Keterangan Tanpa Moderasi 0,119 H0 diterima  Terbebas Heteroskedatisitas Dengan Moderasi 0,136 H0 diterima  Terbebas Heteroskedatisitas
yang  didapatkan  sebesar  0,501  (0,501  >  0,05). Berdasarkan  kriteria  pengujian  Jarque  Bera,  maka dapatddisimpulkanjjikaddata yang terdapat dalamppenelitian  ini  memiliki  distribusi  secara normal.

## Uji multikolinearitas tanpa moderasi
Tabel 5. Hasil Uji Multikolinearitas Tanpa

## Moderasi

## Sumber: Output Eviews, 2023
Berdasarkan  hasil  diatas,  diperoleh  jika variabel  iindependen  serta  variabell  kontrolyyang terdapat  dalam  penelitian  ini  tidak  memiliki multikolinearitas. Hal ini ditunjukkan pada centered variance inflation factor (VIF) pada hasil pengolahan penelitian ini mengahasilkan nilai  ≤ 10.

## Uji multikolinearitas dengan moderasi

## Tabel 6. Hasil Uji Multikolinearitas Dengan Moderasi
Sumber: Output Eviews, 2023
Berdasarkan  gambar  diatas,  hasil    dari  uji multikolinearitas,  terdapat  variabel  yang  memiliki Centered  VIF  >  10  hal  ini  dikarenakan  terdapat hubungan  kuat  antara  kedua  variabel  tersebut  yang disebabkan  oleh  perhitungan  dari  variabel  IC_ GCGDI  didasarkan  oleh  perhitungan  dari  variabel IC  sehingga  terdapat  hubungan  yang  kuat  antara variabel tersebut

## Tabel 7. Hasil Uji Autokolerasi

## Sumber: Output Eviews, 2023
Uji auto kolerasi tanpa moderasi
Berdasarkan  hasil  pada  tabel  7  ,  nilai  DW  yang dihasilkan  sebesar  1,852752.  Berdasarkan  penjelasan diatas  bahwa  nilai  dL  yang  diperoleh  ialah  1,59383 dan  dU  ialah  1,82768.  Berdasarkan  hasil  perhitungan pada gambar diatas , dapat diketahui jika nilai Durbin Watson terletak diantara dU dan 4-dU,sehingga dapat di  simpulkan  jika  tidak  terdapat  autokorelasi  dalam penelitian ini.

## Uji auto kolerasi dengan moderasi
Berdasarkan  hasil  pada  tabel  7,  nilai  DW yang  diperoleh  sebesar  1,804646.  Berdasarkan penjelasan  diatas  bahwa  nilai  dL  yang diperoleh  sebesar  1,59383  dan  dU  sebesar 1,82768.  Berdasarkan  hasil  perhitungan  pada gambar  4.10,  dapat  diketahui  jika  nilai  Durbin Watson  terletak  diantara  dL  dan  dU.  sehingga dapat disimpulkan jika tidak terdapat autokorelasi  dalam  penelitian  ini  karena  masih terdapat dalam area inconclusive.

## Uji Heteroskedastisitas tanpa moderasi

## Tabel 8. Hasil Uji Heteroskedastisitas
Hasil  pengujian  heteroskedastisitas  pada tabel 8 terlihat jika nilai propabilitas dari setiap variabel  diatas  0,05.  Berdasarkan  kriteria pengujian  dengan  metode  Glejser,  maka disimpulkan  jika  data  yang  terdapat  penelitian ini tidak terdapat masalah heteroskedastisitas .

## Uji Heteroskedastisitas dengan moderasi
Hasil  pengujian  heteroskedastisitas  pada tabel 8 terlihat jika nilai propabilitas dari setiap variabel  diatas  0,05.  Berdasarkan  kriteria pengujian  dengan  metode  Glejser,  maka disimpulkan  jika  data  yang  terdapat  penelitian ini tidak terdapat masalah heteroskedastisitas
Tabel 9. Hasil Uji R 2 dan Uji F
Uji  koefisien  Determinasi  serta  Uji  F  tanpa
Variabel
VIF Hasil
Keterangan CEP 1,719 H0 Diterima Bebas Multikolinearitas IC 70,849     H0 Ditolak Terdapat Multikolinearitas CEP*GCGDI 4,643 H0 Diterima Bebas Multikolinearitas IC*GCGDI 72,031     H0 Ditolak Terdapat Multikolinearitas AUDIT 1,268 H0 Diterima Bebas Multikolinearitas FCF 1,059 H0 Diterima Bebas Multikolinearitas SRLNG 1,282 H0 Diterima Bebas Multikolinearitas BGEN 1,371 H0 Diterima
Bebas Multikolinearitas Sumber: Output Eviews, 2023
Sumber: Output Eviews, 2023 Uji
Tanpa Moderasi Dengan Moderasi Uji koefisien Determinasi 0,1679 0,181 Uji F 5,20 4,46
Uji Tanpa Moderasi Dengan Moderasi Uji koefisien Determinasi 0,1679 0,181 Uji F 5,20 4,46

## moderasi
Hasil pengujian koefisien determinasi mengacu pada  nilai  adjusted  R-  squared  yang  dihasilkan. Pada  tabel  9  diatas,  dapat  dilihat  jika  nilai  yang didapatkan  sebesar    0,1679.  Hal  ini  menyatakan jika  kontribusi  pengaruh  yang  diberikan  oleh seluruh  variabel  independent  terhadap  variabel dependent ialah sebesar 16,79% sedangkan sisanya dipengaruhi oleh variabel lain.
Uji  F  statistic  dilakukan  untuk  dapat  melihat apakah semua variabel independent yang digunakan dalam penelitain ini memiliki pengaruh secara  bersamaan  terhadap  variabel  dependent. Berdasarkan  gambar  diatas  nilai  F-statistik  yang diperoleh sebesar 5,20 dengan probabilitas sebesar 0,000087  yakni  <  0,05.  Maka  menunjukkan bahawa  determinasi  sebesar  16,79%  memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel dependen.
Uji  koefisien  Determinasi  serta  Uji  F  dengan moderasi
Hasil pengujian koefisien determinasi mengacu pada nilai adjusted R- squared yang dihasilkan. Pada tabel  9  diatas,  dapat  terlihat  jika  nilai  yang didapatkan  sebesar    0,181.  Hal  ini  menyatakan  jika kontribusi  pengaruh  yang  diberikan  oleh  seluruh variabel  independent  terhadap  variabel  dependent sebesar  18,15%.  Sedangkan  sisanya  di  pengaruhi oleh  variabel  lain  yang  tidak  digunakan  dalam penelitian ini.
Untuk  menunjukkan  apakah  semua  variabel independent  yang  digunakan  dalam  model  regresi memiliki  pengaruh  secara  bersama  -sama  pada variabel  dependent  maka  perlu  dilakukannya  Uji Statistik F. Berdasarkan gambar 4.10 nilai F-statistik yang  diperoleh  sebesar  4,46  dengan  probabilitas sebesar  o,oooo95  yakni  <  0,05.  Maka  menunjukkan bahawa  determinasi  sebesar  18,15%.  memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel dependen.

## Pengujian Regresi (Uji t-statistik) tanpa moderasi

## Tabel 10. Hasil Uji T Tanpa Moderasi
Pengujian  individual  atau  uji  t  masing-masing variabel  digunakan  untuk  menguji  apakah  koefisien regresi  berganda  variabel  independen  maupun moderasi  memiliki  hubungan  yang  berbeda  dengan variabel dependen. Dari tabel diatas, maka dapat diperoleh persamaan regresi sebagai berikut
SR  =  0,081  +  0,063  CEP  +  0,003  IC  -  0,009 AUDIT  -    0,037  FCF  +  0,008  SRLNG  +  0,017 BGEN
H1: Corporate Environmental Performance berpengaruh positif terhadap Sustainability Reporting
Hasil  koefisien  menunjukkan  besarnya  pengaruh PROPPER sebagai proksi dari Corporate environmental  Performance  terhadap  Sustainability Reporting  sebesar  0,063.  Artinya,  jika  PROPPER naik sebesar 1 satuan,maka Sustainability Reporting akan  naik  sebesar  6,3%  dengan  asumsi  ceteris paribus.  Hasil  pengujian  statistik  datappanel menunjukkan  besarnya  nilai  sig  PROPPER  sebesar 0,0080  <  0,05  (aalpha  5%),  maka  bisa  disimpulkan bahwa  dengan  tingkat  kepercayaan  95%  terdapat pengaruh signifikan antara Corporate Environmental Performance dengan Sustainability  Reporting ,  Ha diterima.
H2: Intellectual Capi tal berpengaruh positif terhadap Sustainability Reporting
Hasil  koefisien  menunjukkan  besarnya  pengaruh MVAIC  sebagai  proksi  dari  Intellectual  Capital terhadap Sustainability  Reporting sebesar  0,003. Yang dimana artinya, jika PROPPER naik sebesar 1 satuan,  maka  Sustainability  Reporting    akan  naik sebesar  0,3%  dengan  asumsi  ceteris  paribus.  Hasil pengujian statistik data panel menunjukkan besarnya nilai sig MVAIC sebesar  0,3910 >0,05 (aalpha 5%), sehingga bisa disimpulkan dengan tingkat kepercayaan  95%    tidak  terdapat  pengaruh signifikan  antara Intellectual  Capital dengan
Independent Variable Variabel dependent Kesimpulan Predict Coefficient Sig Sig (one tailed) C 0.081880 0.2693 0,134 CEP (+) 0.063524 0.0080 0,004 Signifikan IC (+) 0.003121 0.3910 0,1955 Tidak Signifikan AUDIT (+) -0.009506 0.6385 0,3192 Tidak Signifikan FCF (+) -0.037236 0.0000 0 Signifikan SRLNG (+) 0.008264 0.6826 0,3413 Tidak Signifikan BGEN (+) 0.017194 0.3513 0,1756 Tidak Signifikan
Sumber: Output Eviews, 2023
Sustainability Reporting , Ha ditolak.

## Pengujian Regresi (Uji t-statistik) dengan moderasi
Tabel 11. Hasil Uji T Dengan Moderasi
Pengujian  individual  atau  uji  t  masing-masing variabel digunakan untukmmenguji apakah koefisien regresi  berganda  variabel  independen  maupun moderasi  memiliki  hubungan  yang  berbeda  dengan variabel  dependen.  Dari  tabel  diatas,  makaddapat diperoleh persamaan regresi sebagai berikut
SR =  0,081 + 0,071 CEP + 0,024 IC  – 0,016 CEP  *  GCG  –  0,051  IC  *  GCG-  0,006  AUDIT  – 0,038  FCF  + 0,009 SRLNG + 0,022 BGEN +  H1: Corporate Environmental Performance berpengaruh positif terhadap Sustainability Reporting
Hasil  koefisien  menunjukkan  besarnya  pengaruh PROPPER sebagai proksi dari corporate environmental  performance terhadap sustainability reporting sebesar  0,071.  Artinya,  jika  PROPPER naik  sebesar  1satuan,  maka sustainability  reporting akan  naik  sebesar  7,1%  dengan  asumsi  ceteris paribus.  Hasil  pengujian  statistik  data  panel menunjukkan  besarnya  nilai  sig  PROPPER  sebesar 0,0187  <  0,05  (alpha  5%),  maka  bisa  disimpulkan bahwa  dengan  tingkat  kepercayaan  95%  terdapat pengaruh signifikan antara corporate  environmental performance dengan sustainability  reporting ,  Ha diterima.
H2: Intellectual  Capital berpengaruh  positif terhadap Sustainability Reporting
Hasil  koefisien  mencerminkan  besarnya  pengaruh MVAIC  sebagai  proksi  dari Intellectual  Capital terhadap Sustainability  Reporting sebesar  0,024. Artinya, jika PROPPER naik sebesar 1 satuan, maka Sustainability  Reporting akan  naik  sebesar  2,4 dengan  asumsi  ceteris  paribus.  Hasil  pengujian statistik data panel  menunjukkan besarnya nilaii sig MVAIC sebesar 0,4067 > 0,05 (alpha 5%), sehingga bisa  disimpulkan  dengan  tingkat  kepercayaan
sebesar  95%    tertidak  dapat  pengaruh  signifikan antara Intellectual  Capital dengan Sustainability
Reporting , Ha ditolak.
H3: Good Corporate Governance (GCG) memperkuat  pengaruh Corporate  Environmental Performance terhadap Sustainability Reporting .
Berdasarkan  hasil  dari  tabel  diatas  diketahui  jika variabel Good  Corporate  Governance (GCG)  yang memoderasi  pengaruh  corporate  environmental terhadap  sustainability  reporting  memiliki  nilai 0,753  >  0,05  (alpha  5%)  yang  berarti  Ha  ditoak. Dimana    koefisien  negatif  pada Good  Corporate Governance yang  memoderasi  pengaruh  Corporate Environmental  (CEP*GCG)  serta  koefisien  positif Corporate Environmental (CEP) dapat di
interpretasikan bahwa Good Corporate  Governance (GCG) tidak memeiliki pengaruh dalam memoderasi hubungan Corporate  Environmental  Performance terhadap Sustainability Reporting .
H4: Good Corporate Governance (GCG)
memperkuat pengaruh Intellectual Capital terhadap Sustainability Reporting .
Berdasarkan  hasil  dari  tabel  sebelumnya  diketahui jika  variabel Good  Corporate  Governance (GCG) yang  memoderasi  pengaruh Intellectual  Capital terhadap Sustainability  Reporting memiliki  nilai 0,453  >  0,05  (alpha  5%)  yang  berarti  Ha  ditoak. Dimana    koefisien  negatif  pada Good  Corporate Governanace yang
memoderasi pengaruh
Intellectual Capital (IC*GCG) serta koefisien positif Intellectual  Capital (IC)  dapat  di  interpretasikan bahwa Good  Corporate  Governance (GCG)  tidak memoderasi  pengaruh Intellectual  Capital terhadap Sustainability Reporting

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil  dari  uji  statistic  data-data  yang  telah terkumpul menunjukkan bahwa
Corporate Environmental  Performance berpengaruh  positif signifikan terhadap
Sustainability Reporting perusahaan.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Antara  dkk.  (2020)  yang mengungkapkan  semakin  baik  kinerja  lingkungan perusahaan  maka  jumlah  item  yang  diungkapkan dalam  laporan  keberlanjutan  akan  semakin  banyak. Apabila  perusahaan  semakin  peduli  terhadap lingkungan  sekitar  yang  dicerminkan  pada Sustainability Reporting akan memberikan kepuasan serta  loyalitas stakeholders terutama  masyarakat sekitar.  Kepedulian  perusahaan  yang  tidak  hanya mementingkan  dalam  apek  ekonomi  saja.  Dengan adanya kepedulian ini sejalan dengan teori legitimasi yang  menyatakan  bahwa  sistem  nilai  yang  dimiliki
Variable Independent Variabel Dependent Keterangan Predict Coefficient Sig Sig (one tailed) C 0.081517 0.2817 0,1408 CEP (+) 0.071338 0.0187 0,0093 Signifikan IC (+) 0.024267 0.4067 0,2033 Tidak Signifikan CEP_GCGI (+) -0.016046 0.7534 0,3767 Tidak Signifikan IC_GCGI (+) -0.051123 0.4536 0,2268 Tidak Signifikan AUDIT (+) -0.006479 0.7477 0,3738 Tidak Signifikan FCF (+) -0.038878 0.0000 0 Signifikan SRLNG (+) 0.009080 0.6541 0,3270 Tidak Signifikan BGEN (+) 0.022294 0.2768 0,1384 Tidak Signifikan Sumber: Output Eviews, 2023
perusahaan  selaras  dengan  sistem  nilai  sosial  yang dimiliki  maasyarakat  sekitar  perusahaan  beroperasi. Selain itu semakin banyaknya pengungkapan kinerja lingkungan  yang  diungkapkan  perusahaan  dalam sustainability  reporting  dapat  menjadikan  sebuah sinyal  positif    bagi  stakholders  dalam  menilai  serta mengambil keputusan
Hasil  hipotesis  untuk  persamaan  kedua menghasilkan  kesimpulan  bahwa Intellectual Capital yang  diproksikan  dalam  penelitian menggunakan  MVAIC  tidak  memiliki  pengaruh positif  signifikan  terhadap  sustainability  reporting sebuah  perusahaan.  Hal  ini  tidak  sesuai  dengan hipotesis  awal  dimana Intellectual  Capital memilih pengaruh  positif  terhadap  sustainability  reporting. Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  dimana  intellectual capital  tidak  memiliki  pengaruh  positif  yang signifikan,  maka  sejalan  dengan  penelitian  yang  di lakukan oleh Yusliza dkk. (2020) dimana dijelaskan bahwa  kontribusi  dari    intellectual  capital  yang dianggap  sebgai  sumber  daya  tak  berwujud  yang dimiliki  perusahaan  tidak  mendukung  dlaam pencapaian  kinerja  keberlanjutan  perusahaan  serta keunggulan  kompetitif  yang  dapat  digunakan  untuk masa depan.
Hasil  hipotesis  untuk  persamaan  ketiga menghasilkan  kesimpulan  bahwa Good  Corporate Governance tidak  memiliki  pengaruh  moderasi yang
signikan atas pengaruh
Corporate
Environmental Performance terhadap Sustainability Reporting . Keptusan ini diambil dengan melihat dari hasil    nilai  signifikansi  0,753  >  0,05. Good Corporate  Governance tidak  memiliki  pengaruh moderasi  yang  signifikan  atas  pengaruh Corporate Environmental  Performance terhadap Sustainability Reporting .  Hal  ini  mungkin  dapat  disebabkan  oleh kualitas Good  Corporate  Governanace yang  baik tidak  sepenuhnya  berpengaruh  untuk  keberlanjutan perusahaan.  Selain  hal  tersebut,  baik  buruknya  tata kelola  yang  dimilki  perusahaan,  perusahaan  tetap berkewajiban  untuk  memilki  kinerja  lingkungan yang baik, hal ini dikarenakan jika perusahaan tidak memiliki tanggung jawab terhadap lingkungan yang baik akan bertentangan dengan keinginan stakeholders yang  dimana  hal  ini  akan  sangat mengancam  keberlangsungan  dari  perusahaan  itu sendiri.
Hasil  hipotesis  untuk  persamaan  keempat menghasilkan  kesimpulan  bahwa Good  Corporate Governance tidak  memiliki  pengaruh  moderasi yang  signifikan  atas  pengaruh  intellectual  capital terhadap Sustainability  Reporting .  Keptusan  ini diambil dengan melihat dari  hasil  nilai signifikansi 0,453  >  0,05. Good  Corporate  Governnace tidak memiliki  pengaruh    moderasi  yang  signifikan  atas
pengaruh
Intellectual Capital
terhadap Sustainability  Reporting yang  mungkin  dapat disebabkan oleh persepsi investor dalam mengambil kebijakan  yang  diambil.  Investor  merupakan  pihak independen yang  yang memiliki kepentingan untuk mendapatkan  keberlangsung  perusahaan  yang optiomal.  Investor  beranggapan  bahwa  perusahaan dapat  menjaga  keberlangsungannya    tanpa  adanya pengaruh  dari Good  Corporate  Governanace . Selain  itu  kualitas Good  Corporate  Governanace tidak  sepenuhnya  mendukung  peningkatan  dari kualitas Intellectual  Capital .  Sehingga Good Corporate Governanace tidak memoderasi pengaruh Intellectual  Capital terhadap Sustainability Reporting.
5. PENUTUP 5.1. Simpulan Dapat disimpulakan berdasarkan hasil penelitian yang sudah dijelaskan sebelumnya bahwa:
1. Corporate Environmental Performance , memiliki pengaruh  positif  yang  signifikan  terhadap Sustainability Reporting.
2. Intellectual  Capital tidak  berpengaruh  signifikan terhadap sustainability reporting .
3. Good  corporate  governance tidak  memoderasi
pengaruh corporate environmental performance terhadap sustainability reporting .
4. Good  corporate  governance tidak  memoderasi pengaruh intellectual capital terhadap sustainability reporting .

## 5.2. Saran
Dalam  proses  perbaikan  penelitian  mengenai topik  ini,  terdapat  beberapa  saran  yang  bisa digunakan dalam mengembangkan penelitian selanjutnya ialah pengukuran yang digunakan dalam variabel penelitian ini tergolong sederhana, sehingga untuk  penelitian  selanjutnya  bisa  menggunakan pengukuran  yang  lebih  kompleks  sehingga  lebih relevan  untuk  menggambarkan  situasi  dan  kondisi yang sebenarnya terjadi, disarankan untuk penelitian selanjutnya  bisa  menambahkan  variabel  control untuk  mengurangi  adanya  bias,  dan  selain  variabel yang  diguanakan  dalam  penelitian  ini,  masih terdapat  variable  lain  yang  dirasa  berpengaruh terhadap Sustainability Reporting .

## DAFTAR PUSTAKA
Adams, C. A. (2002). Internal organisational factors influencing  corporate  social  and  ethical
reporting: Beyond current theorising.
Accounting,  Auditing  &  Accountability Journal, 15(2), 223-250.
Agustine,  D.,  Etty,  M.,  &  Wayan,  S.  (2020). Analysis  of water  awareness,  accountability, and  governance  to  improve  sustainability  of firm’s  performance  in  urban  areas. Geographia technica, 5(1), 35-42.
Antara,  D.  M.  D.  J.,  Putri,  I.  G.  A.  D.,  Ratnadi,  N.
M. D., & Wirawati, N. G. P. (2020) Effect of Firm  Size,  Leverage,  and  Environmental Performance on Sustainability Reporting.
Boediono,  G.  S.  (2005).  Kualitas  Laba:  Studi Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan  Dampak  Manajemen  Laba  dengan Menggunakan  Analisis  Jalur.  Simposium Nasional Akuntansi VIII.
Clarkson,  P.  M.,  Li,  Y.,  Richardson,  G.  D.,  & Vasvari, F. P. (2011). Does it really pay to be green?  Determinants  and  consequences  of proactive environmental strategies. Journal of accounting and public policy, 30(2), 122-144.
Dallas, G. (2004). Governance and Risk: Analytical Hand Book for Investors, Managers, Directors,  and  Stakeholders,  Standards  and Poor,  Governance  Service. Mc.  Graw  Hill, New York.
Deegan,  C.,  Rankin,  M.,  &  Tobin,  J.  (2002). An examination  of  the  corporate  social  and environmental  disclosures  of  BHP  from 1983 ‐ 1997:  A  test  of  legitimacy  theory. Accounting,  Auditing  &  Accountability Journal, 15(3), 312-343.
Deegan, C. (2004, March). Environmental disclosures  and  share  prices—a  discussion about  efforts  to  study  this  relationship. In Accounting  forum  (Vol.  28,  No.  1,  pp.  87- 97). Taylor & Francis.
Eisenhardt,  K.  M.  (1989). Agency  theory:  An assessment and review. Academy of management review, 14(1), 57-74.
Galbraith,  J.  K.  (1969). The  new  industrial  state. Princeton University Press.
Ghozali, Imam. Dan A,Chariri.2007. Teori akuntansi.Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro Lankoski, L. (2000). Determinants of Environmental Profit.  An  Analysis  of  the  Firm-level Relationship between Environmental Performance  and  Economic  Performance.  In Department  of  Industrial  Engineering  and Management. Meizaroh dan J. Lucyanda (2012). PengaruhCorporate Governance, Kinerja Peru- sahaan,  dan  Umur  Perusahaan Terha-dap Pengungkapan Modal Intelektual.Media  Riset  Akuntansi,  2  (2): 65-81. Minoja,  M.,  &  Romano,  G  (2020). Managing intellectual capital for sustainability: Evidence   from  a  Re-municipalized,  publicly owned  waste  management  firm. Journal  of Cleaner Production, 279, 123213.
N.    Hasanah,    D.    Syam,    and    A.    W.   Jati  (2015),
“Pengaruh corporate      governance terhadap pengungkapan sustainability  report pada perusahaan di Indonesia,” J. Reviu Akunt.  dan  Keuang.,  vol.  5,  no.  1,  pp.  711–
720, 2015.
OECD,  O.  (2004).  The  OECD  principles  of corporate governance. Contaduría y Administración, (216).
Ong,  T.,  &  Djajadikerta,  H.  G.  (2018). Corporate governance  and  sustainability  reporting  in the  Australian  resources  industry:  An empirical analysis.
Orazalin,  N.,  &  Mahmood,  M.  (2018).  Economic, environmental, and social performance indicators of sustainability reporting: Evidence  from  the  Russian  oil  and  gas industry. Energy Policy
Pulic, A. (2000). VAIC™–an accounting tool for IC management. International journal of technology management, 20(5-8), 702-714.
Putri,  B.  N.  L.,  &  Rachmawati,  S.  (2019).  Analisis
Financial Distress dan Free Cash Flow dengan Proporsi Dewan Komisaris Independen sebagai Variabel Moderasi
Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 14(2), 54-61.
Stewart,  T.  (1997). Intellectual  capital:  the  new wealth  of  organizations, Bantam  Doubleday Dell Publishing Group. Inc., New York, NY.
Soetedjo,  S.  (2014).  Pengaruh Intellectual  Capital Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan.  Simposium  Nasional  Akuntansi 17 Mataram, Lombok.
Sutami,  E.,  ZR,  R.  A.,  &  Zakaria,  A.  (2011). The Effect of Voluntary
Disclosure
of
Enviromental  Performance  and  Level  of Externalities to Corporate Economic
Performance  (A  Case  Study  in  Company Listed in Indonesia Stock Exchange). The 3rd  International  Conference  on  Humanities and  Social  Sciences  Social  Responsibility Journal
Xu,  J.,  &  Li,  J.  (2020). The  interrelationship between intellectual capital and firm
performance:evidence from China's manufacturing
sector.
Journal
of Intellectual Capital.
Yusliza,  M.  Y.,  Yong,  J.  Y.,  Tanveer,  M.  I., Ramayah,  T.,  Faezah,  J.  N.,  &  Muhammad, Z. (2020). A structural model of the impact of  green  intellectual  capital  on  sustainable performance. Journal  of  Cleaner  Production, 249, 119334