## PENGARUH MODAL KERJA DAN PERPUTARAN KAS TERHADAP TINGKAT LIKUIDITAS PADA PERUSAHAAN TEKSTIL DI BEI

## Meutia Dewi
Fakultas Ekonomi, Program Studi Manajamen, Universitas Samudra e-mail: meutiadewi@unsam.ac.id

## Abstrak
Penelitian  ini  dilakukan  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  modal  kerja  dan  perputaran  kas terhadap  tingkat  likuiditas  (rasio  lancar)  pada  perusahaan  tekstil  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.  Metode  analisis  data  yang  digunakan  terdiri  dari  persamaan  regresi  linier  berganda,  uji koefisien  determinasi  (R 2 ),  uji  hipotesis  terdiri  dari  uji  t  dan  uji  F.  Hasil  penelitian  diperoleh  untuk persamaan  Y  =  511,159  –  61,824X 1 –  0,002X 2 ,  konstanta  menunjukkan  bahwa  tingkat  likuiditas sebesar  511,159  sebelum  dipengaruhi  oleh  modal  kerja  dan  perputaran  kas.  Kemudian  koefisien regresi modal kerja dan perputaran kas memberikan pengaruh negatif terhadap tingkat likuiditas pada perusahaan tekstil yang terdaftar di BEI. Hasil uji koefisien determinasi diperoleh sebesar 0,182 atau 18,2%  variabel  modal  kerja  dan  perputaran  kas  mempengaruhi  tingkat  likuiditas  (rasio  lancar)  pada perusahaan tekstil yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil uji t modal kerja kerja dan perputaran kas  diperoleh  nilai  t  sig  <  α  5%  sehingga  dapat  dinyatakan  bahwa  modal  kerja  dan  perputaran  kas berpengaruh  signifikan  terhadap  tingkat  likuiditas  (rasio  lancar)  pada  perusahaan  tekstil  pada perusahaan Bursa Efek Indonesia. Hasil uji F diperoleh F sig 0,011 < α 5% sehingga dapat dinyatakan bahwa  secara  simultan  modal  kerja  dan  perputaran  kas  memberikan  pengaruh  signifikan  terhadap likuiditas (rasio lancar)  pada perusahaan tekstil pada perusahaan Bursa Efek Indonesia.
Kata kunci: Modal Kerja, Perputaran Kas, Likuiditas, Rasio Lancar
Perkembangan  ekonomi  saat  ini  sangat pesat  sehingga  permasalahan  yang  dihadapi oleh  bidang  usaha  semakin  kompleks  dan bersifat  dinamis.  Salah  satu  masalah  yang selalu  dihadapi  oleh  perusahaan  adalah masalah  keuangan.  Pengelolaan  di  bidang keuangan  baik  dalam  jangka  panjang  maupun jangka  pendek  selalu  berkaitan  dengan kegiatan  perusahaan  sehari-hari  termasuk didalamnya  pengelolaan  modal  kerja  dan aktiva  yang  baik  karena  akan  berpengaruh terhadap  likuiditas  perusahaan.  Pengelolaan dan  penggunaan  modal  kerja  yang  efisien merupakan  salah  satu  faktor  yang  dapat menunjang  pencapaian  laba  bersih  secara optimal
Modal kerja merupakan salah satu aspek terpenting dari keseluruhan manajemen pembelanjaan  perusahaan. Apabila  perusahaan tidak  dapat  mempertahankan  “tingkat  modal kerja  yang  memuaskan”,  maka  kemungkinan perusahaan tidak mampu membayar kewajiban-kewajiban  yang  sudah  jatuh  tempo dan bahkan mungkin dilikuidasi. Aktiva lancar yang  cukup  besar  untuk  menutup  hutang sedemikian  rupa,  sehingga  menggambarkan adanya tingkat keamanan yang memuaskan.
Selain  modal  kerja  yang  dilihat  dari jumlah  aktiva  lancar  pada  perusahaan  dapat juga  dilihat  jumlah  kas  yang  tersedia.  Jika modal  kerja  menyangkut  seluruh  aktiva  lancar seperti  kas,  piutang,  persediaan,  perlengkapan dan  pembayaran  dimuka,  maka  kas  adalah harta  yang  lebih  likuid  dari  unsur  modal  kerja lainnya.  Kas  dapat  digunakan  langsung  untuk setiap  operasional  perusahaan  dan  diharapkan memiliki  perputaran  yang  cepat,  yaitu  jika  di gunakan  untuk  setiap  kegiatan  perusahaan dapat kembali ke kas sesegera mungkin.
Perusahaan dalam menjalankan kegiatan usahanya  tidak  terlepas  dari  tujuannya  yaitu untuk  memperoleh  laba  yang  maksimal  dan kelangsungan hidup ( going concern ).
Kelangsungan  hidup  perusahaan  dipengaruhi oleh  banyak  hal  antara  lain  likuiditas perusahaan  itu  sendiri.  Menurut  Wild  et  al.
(2005:185)  “Likuiditas  ( liqudity )  mengacu pada kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban  jangka  pendeknya”.    Pentingnya likuiditas dapat dilihat dengan mempertimbangkan  dampak  yang  berasal  dari ketidakmampuan perusahaan memenuhi kewajiban  jangka  pendeknya.  Kurangnya likuiditas  menghalangi  perusahaan  untuk
memperoleh  keuntungan  dari  diskon  atas kesempatan mendapatkan keuntungan.
Pernyataan  tersebut  diperkuat  oleh  Riyanto (2010:26) tentang pendefinisian likuiditas yang berarti kemampuan perusahaan untuk menyediakan  alat-alat  likuid  sedemikian  rupa sehingga dapat memenuhi kewajiban finansialnya pada saat ditagih, apabila kemampuan  membayar  tersebut  dihubungkan dengan kewajiban finansial untuk menyelenggarakan proses produk maka dinamakan “Likuiditas Perusahaan”.
Terdapat  banyak  ukuran  yang  dipakai untuk melihat kondisi likuiditas suatu perusahaan,  antara  lain  dengan  menggunakan rasio  lancar.  Rasio  ini  menunjukkan  sejauh mana  aktiva  lancar  menutupi  kewajiban- kewajiban  lancar  yang  dimiliki  perusahaan tersebut,  semakin  besar  perbandingan  aktiva lancar dengan kewajiban lancar maka semakin tinggi kemampuan perusahaan menutupi kewajiban jangka pendeknya.
Perusahaan Tekstil sebagai objek penelitian  ini  dikarenakan  perusahaan  ini merupakan  salah  satu  perusahaan  yang memegang peranan penting dalam masyarakat. Krisis  ekonomi  yang  melanda  Indonesia  serta kenaikan  bahan  baku  dan  kenaikan  Bahan Bakar  Minyak  tentunya  sangat  berpengaruh terhadap perusahaan industri tekstil.
Walaupun  demikian  perusahaan  tekstil  yang ada  di  Indonesia  selalu  dapat  beroperasi dengan  baik.  Hal  tersebut  diketahui  dari perusahaan-perusahaan tekstil yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  sampai  saat  ini  masih tetap  eksis  yang  terdiri  dari  18  perusahaan. Perusahaan-perusahaan  tersebut  yaitu,  PT. Roda  Vivatex  Tbk,  PT.  Apac  Citra  Centerex Tbk,  PT.  Asia  Pasific  Fibers  Tbk,  PT.  Eratex Djaja  Tbk,  PT.  Suson  Textile  Manufakturer Tbk,  PT.  Polychem  Indonesia  Tbk,  PT.  Delta Dunia  Makmur  Tbk,  PT.  ICTSI  Jasa  Prima Tbk,  PT.  Argo  Pantes  Tbk,  PT.  Centex (Preferd  Stock)  Tbk,  PT.  Ever  Shine  Textile Industry Tbk, PT. Indorama Synthetic Tbk, PT. Hanson  International  Tbk,  PT.  Nusantara  Inti Corpora  Tbk,  PT.  Pan  Brother  Tbk,  PT. Panasia  Filament  Inti  Tbk,  PT.  Panasia Indosyitek Tbk. Dalam operasional perusahaan  tersebut  agar  tetap  bertahan  dan menghasilkan keuntungan harus dapat menjaga likuditas  perusahaan.  Likuiditas  perusahaan berkaitan dengan pengelolaan modal kerja dan pengelolaan kas.
Tabel 1. Modal Kerja, Kas dan Hutang Lancar Pada Perusahaan Tekstil di Bursa Efek IndonesiaTahun 2013-2018
Thn/No Nama Perusahaan Kas Aset Lancar Hutang Lancar (Jutaan Rupiah) (Jutaan Rupiah) (Jutaan Rupiah) 2013 1 PT. Roda Vivatex Tbk 7.326 80.957 336.618 2 PT. Apac Citra Centerex Tbk 12.739 514.298 1.071.645 3 PT. Asia Pasific Fibers Tbk 5.101 235.768 1.131.770 4 PT. Eratex Djaja Tbk 263.460 18.105.441 17.972.500 5 PT. Suson Textile Manufakturer Tbk 1.221 298.712 201.521 6 PT. Polychem Indonesia Tbk 24.185 242.818 92.136 7 PT. Delta Dunia Makmur Tbk 215.270 421.980 300.006 8 PT. ICTSI Jasa Prima Tbk 327.744 1.669.140 61.603.214 2014 1 PT. Roda Vivatex Tbk 84.891 183.881 203.600 2 PT. Apac Citra Centerex Tbk 20.807 581.717 1.368.815 3 PT. Asia Pasific Fibers Tbk 6.184 177.420 1.126.846 4 PT. Eratex Djaja Tbk 245.047 19.764.834 19.707.005 5 PT. Suson Textile Manufakturer Tbk 1.446 398.785 299.380 6 PT. Polychem Indonesia Tbk 28.437 171.561 67.254 7 PT. Delta Dunia Makmur Tbk 75.094 301.905 127.104 8 PT. ICTSI Jasa Prima Tbk 1.522.917 4.262.173 63.267.204 2015 1 PT. Roda Vivatex Tbk 298.959 393.063 190.880 2 PT. Apac Citra Centerex Tbk 5.296 493.634 1.429.422 3 PT. Asia Pasific Fibers Tbk 2.657 143.251 1.101.821 4 PT. Eratex Djaja Tbk 3.459.153 26.716.146 21.234.332 5 PT. Suson Textile Manufakturer Tbk 1.748 377.298 298.508 6 PT. Polychem Indonesia Tbk 30.853 151.004 59.097 7 PT. Delta Dunia Makmur Tbk 70.617 307.841 102.527 8 PT. ICTSI Jasa Prima Tbk 361.743 2.264.745 61.593.976 2016 1 PT. Roda Vivatex Tbk 459.932 568.220 174.693 2 PT. Apac Citra Centerex Tbk 6.300 360.309 854.929 3 PT. Asia Pasific Fibers Tbk 3.468 118.020 1.108.697 4 PT. Eratex Djaja Tbk 3.498.245 21.464.176 16.919.686 5 PT. Suson Textile Manufakturer Tbk 2.420 351.706 277.524 6 PT. Polychem Indonesia Tbk 20.157 132.444 71.253 7 PT. Delta Dunia Makmur Tbk 66.935 299.288 219.305 8 PT. ICTSI Jasa Prima Tbk 886.814 4.427.061 61.002.085 2017 1 PT. Roda Vivatex Tbk 496.200 551.269 119.405 2 PT. Apac Citra Centerex Tbk 17.551 764.428 1.643.507
3 PT. Asia Pasific Fibers Tbk 6.240 124.065 1.111.724 4 PT. Eratex Djaja Tbk 1.645.054 28.014.261 26.955.857 5 PT. Suson Textile Manufakturer Tbk 2.383 311.547 182.421 6 PT. Polychem Indonesia Tbk 27.434 149.564 69.487 7 PT. Delta Dunia Makmur Tbk 67.502 352.913 218.393 8 PT. ICTSI Jasa Prima Tbk 2.107.064 5.998.669 59.562.450 2018 1 PT. Roda Vivatex Tbk 486.114 542.644 120.721 2 PT. Apac Citra Centerex Tbk 16.439 714.140 1.885.506 3 PT. Asia Pasific Fibers Tbk 4.897 133.845 1.100.156 4 PT. Eratex Djaja Tbk 863.429 30.149.095 29.906.222 5 PT. Suson Textile Manufakturer Tbk 3.324 294.172 131.917 6 PT. Polychem Indonesia Tbk 14.090 124.180 26.463 7 PT. Delta Dunia Makmur Tbk 66.606 441.719 278.812 8 PT. ICTSI Jasa Prima Tbk 1.115.321 6.246.256 58.356.967
Sumber: Bursa Efek Indonesia, 2018
Pengelolaan modal kerja yang baik akan lebih  memperlancar  aktivitas  perusahaan dalam  meningkatkan  usaha  untuk  mencapai keuntungan yang diharapkan. Likuiditas sangat diperlukan  oleh  sebuah  perusahaan  sebagai jaminan  pemenuhan  seluruh  kewajiban  jangka pendeknya.  Pengeloalan  modal  kerja  atau aktiva  lancar  secara  efektif  dan  efisien sangatlah  penting  bagi  perusahaan,  agar  dapat mempertahankan  likuiditasnya  yang  sangat berperan  dalam  menentukan  seberapa  besar modal  kerja  yang  akan  digunakan  perusahaan untuk  mencapai  keuntungan  yang  diharapkan oleh  perusahaan.  Berikut  dapat  diketahui mengenai  jumlah  modal  kerja  (aktiva  lancar), kas  dan  hutang  lancar  dari  18  perusahaan tekstil  di  Bursa  Efek  Indonesia  hanya  8 perusahaan  yang  dapat  digunakan  menjadi sampel  penelitian  dengan  laporan  keuangan dari tahun 2013-2018.
Berdasarkan  tabel  1  tersebut  diketahui bahwa  modal  kerja  atau  aktiva  lancar  pada  8 perusahaan  mengalami  fluktuasi  dan  demikian pada jumlah kas serta hutang lancar dari tahun 2013  sampai  dengan  tahun  2018.  Seperti  pada perusaahaan  PT.  Roda  Vivatex  Tbk  jumlah modal kerja atau aktiva lancar dari tahun 2013 sampai  tahun  2016  mengalami  peningkatan akan  tetapi  pada  tahun  2017  mengalami penurunan.  Kemudian  untuk  kas  setiap tahunnya  mengalami  peningkatan  sedangkan untuk hutang lancar setiap tahunnya mengalami penurunan.
Tujuan  dari  penelitian  ini  yang  ingin
dicapai  yaitu:  1)  Untuk  mengetahui  pengaruh modal  kerja  dan  perputaran  kas  secara  parsial terhadap  tingkat  likuiditas  (rasio  lancar)  pada perusahaan  tekstil  di  BEI  dan  2)  Untuk mengetahui pengaruh modal kerja dan perputaran  kas  secara  simultan  terhadap tingkat likuiditas (rasio lancar) pada perusahaan tekstil di BEI.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Modal Kerja
Menurut  Fahmi  (2012),  modal  kerja adalah  investasi  sebuah  perusahaan  pada aktiva-aktva  jangka  pendek-kas,  persediaan dan  piutang.  Modal  kerja  merupakan  suatau ukuran dari likuiditas perusahaan. Kamaluddin (2011:109)  menyatakan  bahwa  modal  kerja bagi  suatu  perusahaan  adalah  sebagai  senjata operasional sehari-hari. Apabila senjata tersebut tidak dapat dikendalikan dengan baik, maka  akan  berdampak  aktivitas  perusahaan untuk  menjalankan  operasi  perusahaan  seperti untuk pembayaran gaji atau upah tenaga kerja, pembelian  bahan  baku,  perawatan  mesin  dan sebagainya.
Riyanto  (2010)  menyatakan  terdapat tiga konsep mendefenisikan modal kerja, yaitu:
1. Konsep kuantitatif
Konsep  ini  adalah  keseluruhan  dari jumlah  aktiva  lancar.  Modal  kerja  dalam konsep  ini  sering  disebut  modal  kerja brutto ( gros working capital )
2. Konsep kualitatif
Konsep  ini  adalah  sebagian  dari  aktiva lancar  yang  benar-benar  dapat  digunakan untuk  membiayai  operasi  perusahaan tanpa  mengganggu  likuiditasnya,  yaitu yang  merupakan  kelebihan  aktiva  lancar diatas utang lancarnya. Modal kerja dalam pengertian  ini  sering  disebut  modal  kerja netto ( net working capital )
3. Konsep fungsional Konsep ini  mendasarkan  pada  fungsi  dari dana  dalam  menghasilkan  pendapatan ( income ).  Setiap  dana  yang  dikerjakan atau  digunakan  dalam  perusahaan  adalah dimaksudkan untuk menghasilkan pendapatan.  Ada  sebagian  dana  yang digunakan  dalam  suatu  periode  tersebut ( current  income ).  dan  ada  sebagian  dana lain  yang  juga  digunakan  selama  periode tersebut tetapi tidak seluruhnya digunakan untuk menghasilkan “ current income ”.
Harjito dan Martono (2011)
mengemukakan konsep modal kerja, yaitu:
1. Konsep kuantitatif Modal  kerja  menurut  konsep    kuantitatif adalah  jumlah  keseluruhan  aktiva  lancar yang  disebut  juga  modal  kerja  bruto
( gross working capital ). Umumnya elemen-elemen dari modal kerja kuantitatif meliputi kas, surat-surat berharga (sekuritas), piutang dan persediaan.
2. Kosep kualitatif Pada konsep ini modal kerja dihubungkan dengan  besarnya  hutang  lancar  atau hutang  yang  segera  harus  dilunasi.
Sebagian  aktiva  lancar  dipergunakan untuk  melunasi  hutang  lancar  seperti hutang  dagang,  hutang  wesel,  hutang pajak,  dan  sebagian  lagi  benar-benar dipergunakan untuk membelanjai kegiatan operasional perusahaan.
3. Konsep fungsional Konsep  fungsional  mendasarkan  pada fungsi  dana  yang  digunakan  untuk memperoleh  pendapatan.  Setiap  dana yang  dialokasikan  pada  berbagai  aktiva dimaksudkan
untuk memperoleh pendapatan  ( income ),  baik  pendapatan saat ini ( current income) maupun pendapatan  masa  yang  akan  datang
( future income) . Alma (2012) menyatakan pada
umumnya  mengenal  dua  sumber  permodalan, yaitu:
1. Permodalan  sendiri  =  kekayaan  sendiri  = sumber  intern.  Sumber  ini  berasal  dari dalam  perusahaan,  misalnya  penjualan saham,  simpanan  anggota  pada  usaha koperasi, cadangan. Kekayaan ini mempunyai  ciri  yaitu  terikat  secara permanen dalam perusahaan.
2. Permodalan asing=kekayaan asing=sumber ekstern. Sumber ini berasal dari  pihak  luar  perusahaan  yaitu  berupa pinjaman  jangka  panjang  atau  jangka pendek.  Pinjaman  jangka  pendek  yaitu pinjaman yang jangka waktu maksimumnya  satu  tahun.  Sedangkan pinjaman yang jangka waktunya lebih dari satu  tahun,  disebut  kredit  jangka  panjang seperti  obligasi,  hipotek  dan  sebagainya, ciri  dari  kekayaan  asing  ini  ialah  tidak terikat secara permanen atau hanya terikat sementara,  yang  sewaktu-waktu  akan dikembalikan lagi kepada yang meminjamkan. Andreas (2011:2) menyatakan bahwa  terdapat  beberapa  sumber  modal  yang terdiri dari:
1. Modal sendiri ( ownership )
Modal sendiri dapat berasal dari tabungan pribadi, teman-teman, dan saudara bahkan rekan,  sumber  dana  yang  paling  baik untuk memulai suatu bisnis adalah berasal dari tabungan pribadi.
2. Modal hutang ( debt capital )
Anda  dapat  memulai  bisnis  anda  dengan modal pinjaman yang mungkin dapat anda peroleh dari sumber-sumber berikut ini:
a. Bank-bank komersil
b. Pemasok ( vendors ) c. Anjak piutang ( factors )
d.
Lain-lain (perusahaan asuransi,
perusahaan pembiayaan, pemerintah)
Kas
Harahap (2010) menyatakan kas adalah  uang  dan  surat  berharga  lainnya  yang dapat  diuangkan  setiap  saat  serta  surat berharga  lainnya  yang  sangat  lancar  yang memenuhi syarat sebagai berikut:
1. Setiap saat dapat ditukar menjadi kas.
2. Tanggal jatuh temponya sangat dekat.
3. Kecil resiko perubahan  nilai yang disebabkan perubahan tingkat harga.
Menurut  Ikatan  Akuntansi  Indonesia (2013),  kas  adalah  terdiri  dari  saldo  kas  ( cash on  hand )  dan  rekening  giro.  Setara  kas  ( cash
equivalent )  adalah  investasi  yang  sifatnya sangat liquid ,  berjangka  pendek  dan  dengan cepat  dapat  dijadikan  sebagai  kas  dalam jumlah  tertentu  tanpa  menghadapai  risiko perubahan nilai yang signifikan.
Ikatan  Akuntansi  Indonesia  (2013) menyebutkan  bahwa  sumber  penerimaan  kas terdiri dari:
1. Aktivitas operasi
Aktivitas operasi adalah aktivitas penghasil  utama  pendapatan  entitas  dan aktivitas  lain  yang  bukan  merupakan aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan.  Kas  tersebut  pada  umumnya berasal  dari  transaksi  dan  peristiwa    lain yang  mempengaruhi  penetapan  laba  atau rugi  neto.  Beberapa  contoh  arus  kas  dari aktivitas operasi adalah:
a. Penerimaan  kas  dari  penjualan  barang dan pemberian jasa
b. Penerimaan  kas  dari royalty , fees , komisi, dan pendapatan lain c. Pembayaran  kas  kepada  pemasok barang dan jasa
d. Pembayaran  kas  kepada  dan  untuk kepentingan karyawan
e. Penerimaan  dan  pembayaran  kas  oleh entitas  asuransi  sehubungan  dengan premi,  klaim,  anuitas,  dan  manfaat polis lain
f. Pembayaran  kas  atau  penerimaan kembali  (restitusi)  pajak    penghasilan kecuali  jika  dapat  diidentifikasikan secara  khusus  sebagai  bagian  dari aktivitas pendanaan dan investasi; dan
g. Penerimaan  dan  pembayaran  kas  dari kontrak  yang  dimiliki  untuk  tujuan diperdagangkan  atau  diperjualbelikan ( dealing ).
2. Aktivitas Investasi Aktivitas  investasi  adalah  perolehan  dan pelepasan  aset  jangka  panjang  serta investasi  lain  yang  tidak  termasuk  setara kas.  Beberapa  contoh  arus  kas  yang berasal dari aktivitas investasi adalah:
a. Pembayaran  kas  untuk  membeli  asset tetap,  tidak  berwujud,  dan  aset  jangka panjang lain, termasuk biaya pengembangan  yang dikapitalisasi dan aset tetap yang dibangun sendiri.
b. Penerimaan  kas  dari  penjualan  aset tetap,  aset  tidak  berwujud  dan  aset jangka panjang lain.
c. Pembayaran kas untuk membeli
instrumen utang atau instrumen ekuitas entitas  lain  dan  kepemilikan  dalam ventura  bersama  (selain  pembayaran kas  untuk  instrumen  yang  dianggap setara kas atau instrumen yang dimiliki untuk diperdagangkan atau dijualbelikan) d. Penerimaan kas dari penjualan instrumen utang dan instrumen ekuitas entitas  lain  dan  kepemilikan  ventura bersama  (selain  penerimaan  kas  dari instrumen  yang  dianggap  setara  kas atau  instrumen  yang  dimiliki  untuk diperdagangkan atau diperjualbelikan).
e. Uang  muka  dan  pinjaman  yang diberikan  kepada  pihak  lain  (selain uang  muka  dan  kredit  yang  diberikan oleh lembaga keuangan).
f. Penerimaan  kas  dari  pelunasan  uang muka  dan  pinjaman  yang  diberikan kepada  pihak  lain  (selain  uang  muka dan  kredit  yang  diberikan  oleh lembaga keuangan).
g. Pembayaran  kas  sehubungan  dengan kontrak,  kecuali  jika  kontrak  tersebut dimiliki  untuk  tujuan  perdagangkan atau diperjualbelikan, atau jika pembayaran  tersebut  diklasifikasikan sebagai aktivitas pendanaan; dan
3. Aktivitas Pendanaan Aktivitas  pendanaan  adalah  aktivitas pendanaan adalah aktivitas yang mengakibatkan  perubahan  dalam  jumlah serta  komposisi  kontribusi  modal  dan pinjaman  entitas.  Beberapa  contoh  arus kas  yang  berasal  dari  aktivitas  pendanaan adalah:
a. Penerimaan kas dari penerbitan saham atau instrument modal lain.
b. Pembayaran kas kepada pemilik untuk menarik atau menebus saham entitas.
c. Penerimaan kas dari penerbitan obligasi, pinjaman, wesel, hipotek, dan pinjaman  jangka  pendek  dan  jangka panjang lain
d. Pelunasan pinjaman
e. Pembayaran  kas  oleh lessee untuk mengurangi saldo  liabilitas yang berkaitan dengan sewa pembiayaan

## Perputaran Kas
Menurut  Riyanto  (2010),  perputaran kas  adalah  perbandingan  antara  penjualan dengan jumlah kas rata-rata. Tingkat
perputaran  kas  merupakan  ukuran  efisiensi penggunaan kas yang dilakukan oleh perusahaan.  Karena  tingkat  perputaran  kas menggambarkan kecepatan arus kas kembalinya  kas  yang  telah  ditanamkan  di dalam  modal  kerja.  Dalam  mengukur  tingkat perputaran  kas,  sumber  masuknya  kas  yang telah  tertanam  dalam  modal  kerja  adalah berasal  dari  aktivitas  operasional  perusahaan. Perputaran  kas  dalam  satu  periode  dapat dihitung dengan rumus (Riyanto, 2010):
Semakin  tinggi  tingkat  perputaran  kas berarti  semakin  cepat  kembalinya  kas  masuk pada  perusahaan.  Dengan  demikian  kas  akan dapat  dipergunakan  kembali  untuk  membiayai kegiatan operasional sehingga tidak mengganggu  kondisi  keuangan  perusahaan. Menurut  Sartono  (2010),  perputaran  kas merupakan  perbandingan  jumlah  penjualan atau  sales  dengan  rata-rata  kas  dalam  satu periode.  Makin  tinggi  perputaran  kas  makin baik.  Karena  ini  berarti  makin  tinggi  efisiensi penggunaan  kasnya.  Tetapi  perputaran  kas yang  berlebih-lebihan  tingginya  dapat  berarti bahwa jumlah  kas  yang  tersedia  adalah terlalu kecil untuk volume penjualan tersebut.

## Pengertian Likuiditas
Syamsudin  (2014)  menyatakan  bahwa rasio  likuiditas  merupakan  suatu  perusahaan yang  ingin  mempertahankan  kelangsungan kegiatan usahanya harus memiliki kemampuan untuk  melunasi  kewajiban-kewajiban  finansial yang segera dilunasi. Sedangkan menurut Sitio dan Tamba (2011), likuiditas adalah alat untuk mengetahui  kemampuan  perusahaan  untuk memenuhi  kewajiban-kewajiban  finansialnya dalam  jangka  pendek.  Sedangkan  menurut Hanafi  dan  Halim  (2014),  likuiditas  adalah rasio  kemampuan  likuiditas  jangka  pendek perusahaan  dengan  melihat  besarnya  aktiva lancar relatif terhadap utang lancarnya.
Sawir (2010) menyatakan rasio likuiditas dapat diukur dengan: 1. Rasio lancar Rasio ini mengukur kemampuan
sesungguhnya  untuk  memenuhi  utang- utang tepat pada waktunya. Dengan rumus
2.    Rasio cepat
Besarnya  aktiva  lancar  terhadap  hutang lancar.  Hal  ini  dapat  diukur  dengan  rasio ini.
3.    Rasio kas Kas  harus  tersedia  untuk  membayar tagihan-tagihan  yang  jatuh  tempo  dalam hitungan minggu ataupun bulan. Pengukuran terhadap kecukupan kas dapat dilakukan dengan menggunakan rasio kas terhadap  kewajiban  lancar.  Rasio  ini mengukur kemampuan sesungguhnya untuk  memenuhi  utang-utang  tepat  pada waktunya.
Pada penelitian ini likuiditas menggunakan  rasio  lancar  dikarenakan  rasio ini  langsung  menggunakan  seluruh  aktiva lancar  pada  perusahaan  yang  dibandingkan dengan seluruh hutang lancar. Seperti diketahui  bahwa  aktiva  lancar  merupakan modal  kerja perusahaan  atau  harta  yang  likuid dan dapat langsung digunakan dalam operasional  perusahaan.  Kemudian  didukung dengan  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan Iradawati  (2011)  untuk  variabel  likuiditas menggunakan rasio lancar ( current ratio ).

## METODE PENELITIAN

## Jenis dan Sumber Data
Jenis  dan  sumber  data  yang  digunakan dalam penelitian ini yaitu:
1.
Data Kualitatif
Data  kualitatif  adalah  data  bukan  angka namun  diangkakan  (Sujarweni,  2015). Data kualitatif pada penelitian ini berupa teori-teori dan gambaran umum
Perusahaan Tekstil.
2.
Data Kuantitatif Data  Kuantitatif  adalah  data  yang berbentuk  angka  (Sujarweni,  2015). Data  ini  terbagi  menjadi  data  yang diperoleh  dengan  cara  angka  dari laporan keuangan masing-masing perusahaan  tekstil    di  BEI  tahun  2013- 2017.
Sumber  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  yaitu  data  sekunder.  Data
Sekunder  adalah  data  yang  didapat  dari catatan,  buku  dan  majalah  berupa  laporan keuangan publikasi perusahaan, laporan pemerintah,  artikel,  buku-buku  sebagai  teori, majalah  dan  lain  sebagainya  (Sujarweni, 2015:89).  Data  sekunder  diperoleh  dari  buku, jurnal, artikel dan laporan keuangan perusahaan  tekstil  yang  ada  kaitannya  dengan penelitian ini.

## Populasi dan Sampel
Menurut  Sugiyono  (2011),  populasi adalah  wilayah  generalisasi  yang  terdiri  atas obyek/subyek  yang  mempunyai  kualitas  dan karakteristik  tertentu  yang  ditetapkan  peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik kesimpulannya.  Sampel  adalah  bagian  dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki populasi (Sugiyono, 2011). Populasi pada penelitian ini perusahaan  tekstil    yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  sebanyak  18  perusahaan. Tehnik sampling
menggunakan non probability sampling yaitu tehnik pengambilan sampel yang tidak memberi
peluang/kesempatan  sama  bagi  setiap  unsur atau  anggota  populasi  untuk  dipilih  menjadi sampel (Sujarweni, 2015). Kemudian pengambilan  sampel  menggunakan  metode purposive  sampling yaitu  tehnik  penentuan sampel  dengan  pertimbangan  atau  kriteria- kriteria  tertentu  (Sujarweni,  2015),  yang menjadi pertimbangan adalah:
1. Perusahaan tekstil yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Perusahaan  yang  menerbitkan  laporan keuangan  berturut-turut  dari  tahun  2013- 2018.
3. Tersedia  data  untuk  menghitung  modal kerja, perputaran kas dan rasio likuiditas. Dari 18 perusahaan terdapat 8
perusahaan  dengan  laporan  keuangan  berupa neraca  dari  tahun  2013-2018.  Kedelapan perusahaan tersebut adalah:
1. PT. Roda Vivatex Tbk
2. PT. Apac Citra Centerex Tbk
3. PT. Asia Pasific Fibers Tbk
4. PT. Eratex Djaja Tbk
5. PT. Suson Textile Manufacture Tbk
6. PT. Polychem Indonesia Tbk
7. PT. Delta Dunia Makmur Tbk
8. PT. ICTSI Jasa Prima Tbk

## Metode Pengumpulan Data
Teknik pengumpulan data yang
digunakan dalam penelitian ini yaitu:
1. Studi  dokumentasi  yaitu  pengumpulan data  dengan  mempelajari  jurnal  ilmiah dan  buku  serta  penelusuran  internet berkaitan  dengan  masalah  yang  diteliti (Fachrudin  dan  Meliza,  2014).  Dokumen pada  penelitian  ini  adalah  laporan keuangan tahun 2013-2017 dari  8
perusahaan tekstil di Bursa Efek Indonesia. 2. Kajian pustaka adalah seperangkat konstruk atau konsef, defines dan proposisi  yang  berfungsi  untuk  melihat fenomena  secara  sistematik,  melalui spesifikasi  hubungan  antara  variabel, sehingga dapat berguna untuk menjelaskan  dan  meramalkan  fenomena (Sujarweni, 2015). Kajian pustaka dilakukan  dengan  membaca  buku-buku, jurnal  dan  artikel  yang  berkaitan  dengan penelitian.

## Metode Analisis Data
Untuk  menganalisis  pengaruh  modal kerja  dan  perputaran  kas  terhadap  tingkat likuiditas  menggunakan  analisis  regresi  linier berganda  dengan  rumus  sebagai  berikut (Sugiyono, 2011):
Y= a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + … b n X n Keterangan:
Y = Variabel dependen b 1, b 2, b n = Koefisien Regresi X 1, X 2, X n = Variabel independen Kemudian penulis
memodifikasi persamaan di atas sebagai berikut:
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 Keterangan :
Y = Rasio lancar a = Kostanta b 1, b 2 = Koefisien Regresi X 1 = modal kerja X 2 = perputaran kas
Untuk  menguji  hipotesis,  maka  dgunakan pengujian sebagai berikut:
1. Uji t (uji parsial)
Uji t dgunakan untuk menguji signifikansi pengaruh  variabel  independen  secara parsial terhadap variabel dependen (Ghozali, 2016:99). Hipotesis yang digunakan yaitu:
H o :  Variabel-variabel  independen  yaitu modal  kerja  dan  perputaran  kas secara  parsial  berpengaruh  tidak signifikan terhadap
variabel
dependennya yaitu rasio lancar.
H a :   Variabel-variabel  independen  yaitu modal  kerja  dan  perputaran  kas secara parsial berpengaruh signifikan terhadap variabel dependennya yaitu rasio lancar.
Kriteria pengambilan keputusan sebagai berikut:
a. H o diterima jika t sig > α = 5%
b. H a diterima jika t sig < α = 5%
2. Uji F (uji simultan) Uji F digunakan untuk menguji signifikansi pengaruh variabel independen secara simultan terhadap variabel dependen  (Ghozali,  2016:99).  Hipotesis yang digunakan, yaitu:
H o :  Variabel-variabel
independen
modal  kerja  dan  perputaran  kas secara  simultan  berpengaruh  tidak signifikan terhadap
variabel dependennya yaitu rasio lancar.
H a :   Variabel-variabel  independen  yaitu modal  kerja  dan  perputaran  kas secara simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel dependennya yaitu rasio lancar.
Kriteria pengambilan keputusan adalah sebagai berikut:
a. H o diterima jika F sig > α = 5%
b. H a diterima jika F sig < α = 5%
3. Uji R 2 (Koefisien Determinasi)
Uji koefisien determinasi digunakan untuk mengetahui  seberapa  besar  variasi  dan variabel independen mempengaruhi variabel  dependen.  Angka  koefisien determinasi berkisar antara 0 (nol) sampai 1 (satu). Angka R 2 yang semakin

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pengaruh  modal  kerja  dan  perputaran kas  terhadap  likuiditas  (rasio  lancar)  diketahui dari    hasil  analisis  data  dengan  menggunakan persamaan regresi linier berganda.
Berdasarkan  tabel  2  dapat  dibuat persamaan  regresi  linier  berganda  sebagai berikut:
Y = 511,159 – 61,824X 1 – 0,002X 2 Berdasarkan  persamaan  tersebut  dapat dijelaskan: 1. Konstanta sebesar 511,159 dapat dinyatakan  bahwa  jika  variabel  bebas modal  kerja  dan  perputaran  kas  dianggap tetap,  maka  perubahan  variabel  terikat likuiditas  (rasio  lancar)  adalah  sebesar 511,159.
2. Koefisien regresi modal kerja menunjukkan bahwa nilai koefisien sebesar  -61,824  dan  dapat  dinyatakan bahwa  modal  kerja  berpengaruh  negatif terhadap  likuiditas  (rasio  lancar),  apabila modal  kerja  meningkat  satu  satuan  maka akan menurunkan likuiditas pada perusahaan tekstil yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  sebesar  61,824  dengan asumsi  variabel  perputaran  kas  bernilai tetap.
3. Koefisien regresi perputaran kas menunjukkan bahwa nilai koefisien sebesar  -0,002  dan  dapat  dinyatakan bahwa perputaran kas berpengaruh negatif terhadap  likuiditas  (rasio  lancar),  apabila perputaran  kas  meningkat  satu  satuan maka  akan  menurunkan  likuiditas  pada perusahaan tekstil yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  sebesar  0,002  dengan asumsi variabel modal kerja bernilai tetap.
Tabel 3 memperlihatkan nilai koefisien determinasi  (R 2 )  berupa R  Square sebesar 0,182.  Nilai  0,182  atau  18,2%  variabel  modal kerja  dan  perputaran  kas  mempengaruhi tingkat likuiditas (rasio lancar) pada perusahaan tekstil yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.  Kemudian  sebesar  81,8%  tingkat likuiditas  dipengaruhi  variabel  lain  yang  tidak diteliti  pada  penelitian  ini  seperti  variabel perputaran piutang dan persediaan.

## Tabel 2. Coefficients
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 511,159 143,969 3,550 ,001 Modal Kerja -61,824 24,321 -,353 -2,542 ,015
Perputaran Kas -,002 ,001 -,339 -2,443 ,019 a. Dependent Variable: Likuiditas
Sumber: hasil penelitian, diolah  (2019)
Tabel 3. Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate 1 ,427 a ,182 ,146 119,04450
a. Predictors: (Constant), Perputaran Kas, Modal Kerja
Sumber: hasil penelitian, diolah  (2019)
Tabel 4. ANOVA Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 142233,061 2 71116,530 5,018 ,011 b Residual 637721,718 45 14171,594 Total 779954,778 47 a. Dependent Variable: Likuiditas b. Predictors: (Constant), Perputaran Kas, Modal Kerja
Sumber: hasil penelitian, diolah  (2019)

## Pembuktian Hipotesis
Hipotesis  dalam  penelitian  ini  diuji dengan  menggunakan  uji  t  (uji  secara  parsial dan  uji  F  (uji  secara  simultan).  Pengujian menggunakan nilai t sig dan F sig serta tingkat kesalahan  sebesar  α  5%  (0,05).  Hasil  uji  t dapat diketahui sebagai berikut.
1. Hasil Uji t Uji  t  dilakukan  denan  membandingkan antara nilai t sig pada tabel 2 dengan nilai α 5% (0,05), hasil uji sebagai berikut:
a. Modal  kerja  diperoleh  nilai  t  sig  <  α 5%  atau  (0,015  <  0,05)  dapat dinyatakan bahwa modal kerja berpengaruh signifikan terhadap tingkat  likuiditas  (rasio  lancar)  pada perusahaan  tekstil  pada  perusahaan
Bursa Efek Indonesia sehingga hipotesis  dapat  diterima.  Modal  kerja sangat penting dalam sebuah perusahaan,  karena  dengan  modal kerjalah  sebuah  perusahaan  dapat beroperasi  dan  menjadi  pengukur tingkat  likuditas  bagi  perusahaan,  hal ini  sesuai  dengan  pendapat  Fahmi (2012)  bahwa  modal  kerja  adalah investasi  sebuah  perusahaan  pada
aktiva-aktiva  jangka  pendek  kas, persediaan  dan  piutang  serta  modal kerja  merupakan  suatu  ukuran  dari likuiditas perusaahaan.
Hasil
penelitian  sesuai  dengan  penelitian sebelumnya yang dilakukan
Rosmawati,  Yuliza  dan  Afriyanto (2015)  dimana  variabel  modal  kerja memberikan pengaruh signifikan terhadap likuditas (rasio lancar).
b. Perputaran kas diperoleh nilai t sig < α 5%  atau  (0,019  <  0,05)  dapat dinyatakan  bahwa  perputaran  kas berpengaruh signifikan terhadap tingkat  likuiditas  (rasio  lancar)  pada perusahaan  tekstil  pada  perusahaan Bursa Efek Indonesia sehingga hipotesis  penelitian  dapat  diterima. Perputaran kas memberikan gambaran mengenai  aliran  kas  dalam  sebuah perusahaan dimana tingkat perputaran yang  cepat  akan  menggambarkan  kas yang digunakan cepat kembali menjadi  dan  ditanamkan  menjadi modal  dan  hal  sangat  baik  bagi perusahaan.  Hal  ini  sesuai  dengan pendapat dari Riyanto (2010),
semakin  tinggi  tingkat  perputaran  kas berarti  semakin  cepat  kembalinya  kas masuk  pada  perusahaan.  Dengan demikian kas akan dapat dipergunakan kembali untuk membiayai kegiatan operasional sehingga  tidak  mengganggu  kondisi keuangan perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan perputaran
kas berpengaruh signifikan terhadap likuiditas (rasio lancar)  dan  ini  sesuai dengan  penelitian  sebelumnya  yang dilakukan  Astuti  (2014)  melakukan penelitian  dengan  hasil  penelitiannya menunjukkan  bahwa  perputaran  kas memberikan pengaruh signifikan terhadap likuditas (rasio lancar).
2. Hasil uji F Hasil  uji  F  dilakukan  dengan membandingkan  nilai  F  sig  pada  tabel  4 dengan  nilai  α  5%.  Hasil  uji  F  diketahui dari  nilai  F  sig  0,011  <  α  5%  (0,05)  dan berdasarkan  hasil  ini  dapat  dinyatakan bahwa  modal  kerja  dan  perputaran  kas secara  simultan  berpengaruh  signifikan terhadap likuiditas (rasio lancar), sehingga hipotesis  dapat  diterima.  Berdasarkan pendapat  Fahmi  (2012)  bahwa  modal kerja  adalah  investasi  sebuah  perusahaan pada  aktiva-aktiva  jangka  pendek  kas, persediaan  dan  piutang  serta  modal  kerja merupakan  suatu  ukuran  dari  likuiditas perusaahaan dan pendapat Riyanto (2010),  semakin  tinggi  tingkat  perputaran kas berarti semakin cepat kembalinya kas masuk pada perusahaan. Dengan demikian  kas  akan  dapat  dipergunakan kembali untuk membiayai kegiatan operasional  sehingga  tidak  mengganggu kondisi keuangan perusahaan, maka dapat modal  kerja  dan  perputaran  kas  dapat memberikan pengaruh signifikan terhadap likuiditas  (rasio  lancar)  serta  hasil penelitian  tersebut  didukung  dengan penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan oleh  Rosmawati,  Yuliza  dan  Afriyanto (2015)  dengan  hasil  bahwa  modal  kerja berpengaruh signifikan terhadap likuiditas. Kemudian penelitian Rantulalo, Murni  dan  Tulung  (2018)  melakukan penelitian  dengan  hasil  penelitian  bahwa perputaran  kas  berpengaruh  signifikan terhadap likuiditas.

## KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan
Kesimpulan  dari  penelitian  yaitu:  (1) Berdasarkan  hasil  persamaan  regresi  linier berganda diketahui bahwa modal kerja dan perputaran  kas  memberikan  pengaruh negatif  terhadap  likuiditas  (rasio  lancar) pada  perusahaan  tekstil  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2018. (2) Hasil  uji  koefisien  determinasi  (R 2 ) diketahui  sebesar  18,2%  modal  kerja  dan perputaran  kas  memberikan  pengaruh terhadap  likuiditas  (rasio  lancar)  pada perusahaan  tekstil  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  dari  tahun  2013-2018,    (3) Hasil  uji  t,  diketahui  bahwa  modal  kerja berpengaruh  signifikan  terhadap  likuiditas (rasio lancar) pada perusahaan tekstil yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan kondisi  data  dari  tahun  2013-2018. Kemudian  perputaran  kas  berpengaruh signifikan terhadap likuiditas (rasio lancar) pada  perusahan  tekstil  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  dari  tahun  2013- 2018,  (4)  Hasil  uji  F  diketahui  bahwa secara simultan modal kerja dan perputaran kas berpengaruh signifikan terhadap likuiditas  (rasio  lancar)  pada  perusahan tekstil  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia dari tahun 2013-2018.

## Saran
Saran-saran  yang  dapat  diberikan, yaitu: (1) Kepada  pihak  manajemen perusahaan    tekstil  harus  meningkatkan jumlah  modal  kerja  (aktiva  lancar)  yang jumlahnya  harus  lebih  besar  dibandingkan dengan  jumlah  hutang  lancar,  karena apabila  hutang  lancar  yang  terlalu  besar bila  dibandingkan  dengan  modal  kerja (aktiva  lancar)  akan  menurunkan  tingkat likuiditas.  (2)  Kepada  pihak  manajemen perusahan  juga  harus  mengatur  tingkat perputaran  kas,  terlalu  tinggi  perputaran kas  dan  tanpa  memperhatikan  hutang lancar  juga  akan  menurunkan  likuiditas (rasio  lancar).  (3)  Kepada  investor, sebaiknya memilih perusahaan yang memiliki  tingkat  paling  baik  dalam melakukan  investasi,  (4)  Kepada  peneliti
selanjutnya  yang  ingin  meneliti  tentang tingkat  likuiditas,  dapat  menambahkan variabel lain seperti perputaran piutang dan persediaan.

## REFERENSI
Alma,  Buchari.  2012. Pengantar  Bisnis . Bandung:  Alfabeta. Andreas, 2011. Manajemen Keuangan . Bandung: Alfabeta.
Astuti,  Eka.  2014.  Pengaruh  Perputaran
Piutang  dan  Perputaran  Kas  terhadap Likuiditas. Jurnal  Studia .  Vol.  11.  No.1
Hal 1-16.
Fahmi,  Irham.  2012. Pengantar  Manajemen Keuangan. Bandung: Alfabeta Facharuddin.  K.A  dan  Meliza.  J.  2014.
Metode Penelitian . Medan: USU Press
Harahap,  Sofyan  Safri.  2010. Analisis Laporan  Keuangan .  Jakarta:  Rajawali Pers.
Harjito, Agus dan Martono. 2011. Manajemen Keuangan . Yogyakarta:
Ekonosia
Ikatan  Akuntansi  Indonesia.  2013. Standar Akuntansi  Keuangan .  Jakarta:  Salemba Empat.
Kamaluddin.  2011. Manajemen  Keuangan .
Bandung: Mandar Maju.
Rantulalo, Rauna. Murni Sri dan Tulung Joy.E. 2018.  Pengaruh  Perputaran  Kas  dan Piutang terhadap Likuiditas pada
Perusahaan  Finance  Institution  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Periode 2013-2017). Jurnal  EMBA. Vol. 6.  No. 4. Hal. 2838-2846. Riyanto, Bambang. 2010. Dasar-dasar
Pembelanjaan  Perusahaan .  Yogyakarta:
BPFE-Yogyakarta.
Rosmawati,  Irma,  Yuliza  Arma  dan Afriyanto.  2015.  Analisis  Pengaruh Modal  Kerja  terhadap  Likuiditas  pada PT.  Indoritel  Makmur  Internasional Tbk. Jurnal Ekonommi & Akuntansi , Vol 3. No. 1. Hal. 1-5 Sartono, Agus. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi . Yogyakarta: BPFE. Sugiyono. 2011. Statistik Untuk Penelitian . Bandung: Alfabeta.
Sujarweni,  V.W.  2015. Metode  Penelitian Bisnis  &  Ekonomi .  Yogyakarta:
Pustaka Baru Press.
Syamsuddin,  Lukman.  2014. Manajemen Keuangan  Perusahaan. Jakarta:  Raja Grafindo Persada
www.idx.co.id.  2018.  Laporan  Keuangan
Perusahaan Tekstil. Diunduh Desember 2018.