## PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2013-2016
Ni Luh Dewi Martiani
Jurusan Pendidikan Ekonomi, Fakultas Ekonomi Universitas Pendidikan Ganesha Singaraja, Indonesia
e-mail: martiani.dewi@yahoo.com

## Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh secara parsial current ratio , dept to equity ratio, return on equity,  net  profit  margin terhadap  harga  saham  dan  pengaruh  secara  simultan  antara current  ratio , dept  to equity ratio, return on equity ratio, net profit margin terhadap harga saham. Jenis penelitian yang digunakan adalah  penelitian  kausal  dengan  pendekatan  kuantitatif.  Data  dikumpulkan  menggunakan  metode dokumentasi.Teknik  analisis  data  yang  digunakan  yaitu  uji  regresi  linier  berganda.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  secara  parsial current  ratio berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap harga  saham, dept to equity ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham, return on equity berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  harga  saham, net  profit  margin berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap harga  saham,  dan  secara  simultan current  ratio,  dept  to  equity,  return  on  equity  dan  net  profit  margin berpengaruh terhadap harga saham.
Kata kunci : current ratio, dept to equity, return on equity, net profit margin , harga saham

## Abstract
This study aimed at investigating  the partial effect of current ratio, dept to equity ratio, return on equity ratio, net profit margin on stock prices well as and the simultaneous effect of current ratio, dept to equity ratio, return on  equity  ratio,  and  net  profit  margin  on  stock  prices.  This  study  was  a  causal  research  with  quantitative approach.  The data  were  collected by  using  documentation  method.  The  data  analysis  was  done  by  using multiple  regression  analysis.  The  result  of  the  study  shows  that  partially,  current  ratio  give  positive  and significant effect on stock prices, dept to equity ratio give positive and significant effect on stock prices,  net profit margin give positive and significant effect on stock prices, net profit margin give positive and significant effect  on  stock  prices,  and  simultaneously,  current  ratio,  dept  to equity  ratio, return  on  equity  ratio,  and  net profit margin give significant effect on stock prices.
Keywords : current ratio, dept to equity, return on equity, net profit margin , stock prices.

## PENDAHULUAN
Dalam mencapai tujuan pembangunan Indonesia untuk
meningkatkan  masyarakat  adil  dan makmur, aspek yang paling ditingkatkan adalah  dalam  bidang  ekonomi.  Dengan adanya  berbagai  perusahaan  yang go public memperlihatkan  perekonomian bangsa  berkembang  cukup  signifikan.
Dalam menghadapi persaingan perusahaan  harus  mampu  bertahan hidup  dab  memperhatikan  hal-hal  yang yang  fundamental.  Menurut  Kasmir (2012:184),  “pasar  modal  merupakan suatu  tempat  bertemunya  para  penjual dan pembeli untuk melakukan transaksi dalam  ra ngka  memperoleh  modal’. Dalam aktivitasnya, perusahaan-
e-ISSN  : 2599-1426
perusahaan  tersebut  tidak  terlepas  dari interaksinya  dengan  berbagai  elemen masyarakat sekelilingnya sebagai suatu mata  rantai  perilaku  ekonomi,  seperti stakeholder, distributor, konsumen, produsen  pesaing,  dan  investor  baik individu  maupun  badan  usaha,  serta pemerintah  yang  membuat  kebijakan dan  peraturan  sebagai  perannya  dalam mengontrol pertumbuhan ekonomi.
Menurut Husnan  (2003:67),  “pasar modal merupakan pasar untuk berbagai instrumen  keuangan  jangka  panjang yang  bisa  diperjualbelikan,  baik  dalam bentuk  hutang ataupun  modal  sendiri”.
Menurut  Susilo (2009:21),  “saham merupakan  tanda  penyertaan  modal seseorang  atau  pihak  (badan  usaha) dalam suatu perusahaan atau perseroan  terbatas”.  Menurut  Rahmadi (2 010:22),  “harga  saham  merupakan harga  yang  dibentuk  dari  interaksi  para penjual  dan  pembeli  saham  yang dilatarbelakangi  pleh  harapan  terhadap profil  perusahaan”.  Saham  yang  sudah go  public sangatlah  peka  terhadap perubahan  politik,  ekonomi,  moneter baik  perubahan  luar  negeri  maupun dalam  negeri.  Pasar  modal  diharapkan mampu  menjadi  alternatif  pendanaan bagi perusahaan di Indonesia dan dapat juga  dilihat  sebagai  alternatif  dalam berinvestasi.
Perubahan tersebut dapat berdampak  positif  yang  berarti  naiknya harga  saham  atau  berdampak  negatif yang berarti turunnya sehingga memiliki tingkat resikoyang sangat tinggi. Tujuan perusahaan melakukan investasi saham adalah untuk memperoleh modal usaha yang  akan  digunakan  untuk  kegiatan operasi  perusahaan.  Investasi  dalam bentuk  saham  mempunyai  potensi keuntungan  dan  risiko  yang  sesuai dengan prinsip investasi. Semakin tinggi potensi keuntungan dari suatu instrimen investasi, semakin tinggi pula kemungkinan risiko yang diderita investor,  demikian  pula  sebaliknya. Keuntungan yang diperoleh dari pemegang  saham  yaitu capital gains , deviden dan saham perusahaan.
Aktivitas  di  pasar  modal,  harga  saham merupakan  faktor  yang  sangat  penting
dan  harus  diperhatikan  oleh  investor dalam  melakukan  investasi,  karena harga  saham  menunjukkan  nilai  suatu perusahaan.  Semakin  tinggi  nilai  harga saham semakin tinggi pula nilai perusahaan tersebut dan juga sebaliknya.  Harga  saham  di  bursa ditentukan  oleh  kekuatan  pasar  yang berarrti  harga  saham  tergantung  dari kekuatan  permintaan  dan  penawaran. Kondisi  permintaan  atau  penawaran atas  harga  saham  yang  fluktuatif  tiap harinya  akan  membawa  pola  harga saham  yang  fluktuatif  juga.  Menurut Nirawati  (2003:32),  “pada  kondisi dimana  permintaan  saham  lebih  besar, maka  harga  saham  akan  cenderung naik,  sedangkan  pada  kondisi  dimana penawaran  saham  lebih  banyak  makan harga saham akan menurun”.
Perusahaan  selalu berusaha untuk  memaksimalkan  nilai  sahamnya agar banyak investor tertarik menanamkan modalnya untuk perusahaan. Menurut Kasmir (2012:185), “dalam pasar modal investor diituntut untuk dapat menguasai  informasi  fundamental  atas sejumlah saham yang diinvestasikannya. Menurut Halim
(2005:13),  “dalam  melakukan  investasi di pasar modal para analis dan investor dapat  melakukan  pendekatan  investasi yang secara garis besar dapat dibedakan  menjadi  dua  pendekatan yaitu  analisis  teknikal  dan  analisis fundamental”. Analisis fundamental sendiri didasarkan pada laporan keuangan  perusahaan  yang  dapat dianalisis  melalui  rasio-rasio  keunagan dan ukuran-ukuran lainnya seperti cash flow untuk  mengukur  kinerja  keuangan perusahaan.
Analisis  rasio  keuangan  dapat dibagi ke dalam tiga bentuk umum yang sering  dipergunakan  antara  lain:  rasio likuiditas,  rasio  solvabilitas  dan  rasio protabilitas.  Di  dalam  penelitian  ini variabel yang digunakan adalah variabel  bebas  yaitu  rasio  keuangan dan  variabel  terikat  yaitu  harga  saham. Variabel  bebas  dalam  penelitian  ini terdiri  dari current  ratio,  dept  to  equity, return  on  equity  dan  net  profit  margin .
e-ISSN  : 2599-1426
Menurut  Kasmir  (2008:140),  “ current ratio merupakan  rasio  yang  bertujuan untuk  mengukur  kemampuan  suatu perusahaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek dengan aktiva lancarnya.  Menurut  Fahmi  (2001:79), “ dept to equity merupakan perbandingan antara total hutang (hutang  lancar  dan  hutang  jangka panjang) dan modal yang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajibannya dengan menngunakan modal yang ada”.
Menurut
Harahap
(2008;32),
“protabilitas  modal  sendiri  ( return  on equity )  merupakan  suatu  pengukuran dari penghasilan ( income ) yang tersedia bagi  para  pemilik  perusahaan  (baik pemegang saham biasa maupun pemegang saham preferen) atas modal yang  mereka  investasikan  di  dalam perusahaan”.  Menurut  Sawir  (2001:23), “ return on equity sebagai variabel bebas karena  protabilitas  modal  sendiri  ini memperlihatkan sejauh mana perusahaan  mengelola  modal  sendiri ( net  work )  secara  e fektif”.  Menurut Husnan  (2003 :74),  “ net  profit  margin merupakan  rasio  yang  dihitung  dari pembagian  antara  laba  operasi  dengan penjualan”.  Jenis  pasar  modal  ada empat  yaitu  pasar  perdana,  pasar sekunder,  pasar  ketiga  dan  pasar keempat.
Dalam  melakukan  transaksi  di pasar,  biasanya  ada  barang  atau  jasa yang diperjualbelikan. Begitu pula dalam  pasar  modal,  barang  yang diperjualbelikan  dikenal  dengan  istilah instrumen pasar modal. Menurut Kasmir (2012:85),  “instrumen  psar  modal adalah  semua  surat-surat  berharga yang  dapat  diperjualbelikan  kembali oleh  pemiliknya,  baik  instrumen  pasar modal bersifat kepemilikan atau bersifat utang”. Adapun instrumen yang diperdagangkan  adalah  saham  ( stock ), obligasi ( bonds), waran, dan right issue .
Pada  aktivitas  perdagangan  saham sehari-hari, harga saham selalu mengalami  fluktuasi  kenaikan  maupun penurunan  harga  saham.  Menurut Gitman  (2008:3),  “  harga  saham  di bursa ditentukan oleh mekanisme pasar
yaitu kekuatan permintaan dan penawaran  saham  tersebut”.  Semakin banyak  orang  yang  membeli  suatu saham,  maka  harga  saham  tersebut cenderung akan bergerak naik. Demikian  juga  sebaliknya,  semakin banyka  orang  yang  menjual  saham suatu  perusahaan,  maka  harga  saham tersebut  akan  bergerak  turun.  Menurut Kasmir  (2012;15),  “faktor-faktor  yang mempengaruhi  harga  saham  adalah rasio keuangan, hukum permintaan dan penawaran,  tingkat  suku  bunga  bank Indonesia,  valuta  asing,  dana  asing  di bursa,  indeks  harga  saham  gabungan dan news  and  rumors ”.  Menurut  Alwi (2003:87), “faktor-faktor yang mempengaruhi pergerakan harga saham,  antara  lain  faktor  internal  dan faktor eksternal”. Dalam upaya mengembangkan bisnisnya perusahaan tentu  saja  membutuhkan  dana  yang sangat besar.
Menurut Fahmi (2001:103), “tujuan  laporan  keuangan  adalah  untuk memberikan  informasi  kepada  pihak yang  membutuhkan  tentang  kondisi suatu  perusahaan  dari  sudut  angka- angka dalam satuan moneter”. Menurut Subramanyam  (2005:56),  “laporan  ini menyediakan sejarah perusahaan dalam  kuantitas  uang”.  Laporan  yang disediakan  adalah  neraca  ( Balance sheet ),  laporan  laba  rugi  ( Income statement )  dan  laporan  arus  kas. Berdasarkan  konsep  keuangan  maka laporan  keuangan  sangat  diperlukan untuk  mengukur  hasil  usaha  dan perkembangan  perusahaan  dari  waktu ke  waktu  dan  untuk  mengetahui  sudah sejauh  mana  perusahaan  mencapai tujuannya. Seperti keinginan perusahaan  untuk  melakukan  right issue yang artinya diprioritaskan kepada pemilik saham lama untuk membelinya. Sehinnga  berdasarkan  data  laporan keuangan  yang  diperoleh  dan  disajikan oleh manajemen perusahaan akan bisa menganalisis bagaimana kondisi perusahaan  serta  prospek  perusahaan nantinya, khusususnya dari segi kemampuan  protabilitas  yang  akan dihasilkan.  Dapat  dipahami  bahwa laporan  keuangan  sangat  berguna
e-ISSN  : 2599-1426
dalam melihat kondisi
suatu perusahaan.  Kemajuan  perekonomian suatu  Negara  salah  satunya  dapat direfeksikan  oleh  aktivitas  pasar  modal yang ada di Negara tersebut.
Seiring  dengan  perkembangan jaman  sektor  industri  barang  konsumsi sangat  berperan  penting  dalam  dunia industri.  Hal  tersebut  terlihat  dari meningkatnya  jumlah  produksi  karena semakin tinggnya permintaan dari konsumen sehingga perusahaan berlomba-lomba  untuk  memproduksi berbagai  jenis  barang  yang  sesuai dengan  keinginan  konsumen  saat  ini. Analisis  rasio  keuangan  merupakan alternatif untuk menguji apakah informasi  keuangan  bermanfaat  untuk melakukan  klasifikasi  atau  prediksi terhadap harga saham. Analisis laporan leuangan pada dasarnya ingin mengetahui  apakah  kondisi  dan  kinerja perusahaan  baik.  Menurut  Husnan (2003 :61),  “ada  beberapa  cara  yang dapat ditepuh untuk melakukan analisis laporan keuangan seperti analisis strategi  bisnis  ( business  analysis ), analisis akuntansi ( accounting analysis ), analisis prospektif ( prospective analysis ) dan analisis keuangan ( financial analysis ). Analisis rasio keuangan didasarkan pada data keuangan historis yang tujuan utamanya  memberikan  suatu  indikasi kinerja  keuangan  perusahaan  pada masa yang akan datang.
Berdasarkan uraian diatas, maka  penulis  tertarik  untuk  melakukan penelitian  mengenai  kinerja  keuangan dengan  tema  berbeda  namun  memiliki tujuan  yang  sama  yaitu  menganalisis rasio  keuangan  untuk  menentukan besarnya harga saham pada perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia.  Penelitian  kali  ini menggunkan 4 rasio keuangan, diantaranya current ratio, dept to equity,
return  on  equity,  dan  net  profit  margin dengan judul “Pengaruh Rasio
Keuangan  Terhadap  Harga  Saham pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode Tahun 2013-2016 ”.
Perusahaan  sektor  industri  barang konsumsi  yang  terdaftar  ( go  public )  di Bursa  Efek  Indonesia  dipilih  sebagai perusahaan yang diteliti dengan mempertimbangkan  persaingan  yang semakin  kompetitif,  sehingga  menuntut kinerja  perusahaan  yang  selalu  prima agar  unggul  dalam  persaingan,  baik bersaing  dengan  perusahaan  yang telah go  public maupun  yang  belum go public .  Disamping  itu,  industri  ini menyediakan kebutuhan primer manusia  sehingga  tetap  dapat  menjadi prioritas  utama  konsumen  meskipun kondisi
perekonomian kurang mendukung.  Bagaimanapun  buruknya kondisi  kehidupan  ekonomi  konsumen, mereka  masih  tetap  membutuhkan barang  konsumsi  berupa  makanan  dan minuan untuk mempertahankan
kelangsungan hidupnya.
Berdasarkan uraian diatas, maka  tujuan  dari  penelitian  ini  adalah untuh  mengetahui    pengaruh  secara parsial current  ratio terhadap  harga saham, pengaruh secara parsial dept to equity terhadap harga saham, pengaruh secara parsial return on equity terhadap harga  saham,  pengaruh  secara  parsial net profit margin terhadap harga saham dan  pengaruh  secara  simultan  antara rasio-rasio  keuangan  yang  terdiri  dari current  ratio,  dept  to  equity,  return  on equity, net profit margin terhadap harga saham  pada  perusahaan  manufaktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2013-2016.

## METODE
Penelitian ini menggunakan penelitian  kausal  dengan  pendekatan kuantitatif. Data yang dihasilkan berupa data  terkait  dengan  laporan  keuangan yang diperoleh dari situs resmi di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahu 2013- 2016.  Penelitian  ini  dilakukan  pada perusahaan  industri  barang  konsumsi yang  terdaftar  di  BEI  pada  perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang bertujuan untuk mengetahui current ratio, dept to equity, return  on  equity  dan  net  profit  margin terhadap  harga  saham  secara  parsial dan simultan.
e-ISSN  : 2599-1426
Subjek  dalam  penelitian  adalah perusahaan  yang  tergolong  dalam kelompok perusahaan manufaktur sektor  industri  barang  konsumsi  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) periode  2013-2016  yang  berjumlah  14 perusahaan dan objek penelitian adalah current  ratio , dept  to  equity , return  on equity , net  profit  margin dan  harga saham.
Adapun jenis data yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah data  kuantitatif  berupa  data  yang berhubungan dengan laporan keuangan yang  diperoleh  dari  situs  resmi  Bursa
Efek Indonesia yaitu melalui www.sahamok.com,  www.idx.co.id  dan www.yahoofinance.com. Data yang digunakan  adalah  data  sekunder  yang diperoleh  dari Statistic  Indonesia  Stock Exchange (IDX)  pada  perusahaan sektor industri barang konsumsi periode 2013-2016.
Dokumentasi dipergunakan untuk memperoleh data laporan tahunan pada masing-masing
perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  untuk  mengetahui rasio-rasio
keuangannya selama periode 2013-2016.
Teknis analisis data yang
digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah dengan  menggunakan  analisis  linier
berganda dengan menggunakan program statistic  product  and  service solution for  windows. Untuk  menjawab masalah  pokok  apakah  diantaranya current  ratio,  dept  to  equity,  return  on equity,  net  profit  margin  memiliki pengaruh  yang  signifikan  terhadap harga  saham  secara  parsial  dan simultan, maka dilakukan analisis berganda.  Tahap  analisis statistic yang dilakukan  adalah  uji  asumsi  klasik, analisis  regresi  linier  berganda,  uji parsial (Uji t), dan uji simultan (Uji F).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian
Pengaruh current  ratio terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  efek Indonesia  periode  tahun  2013-2016. Untuk  mengetahui  pengaruh current ratio secara  parsial  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  manufaktur sektor industri barang konsumsi, dilakukan analisis t-test dengan menggunakan SPSS  17.0  for  windows. Hasil  analisis  tersebut  menunjukkan bahwa  pengaruh current  ratio terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi  dapat  dilihat  pada  tabel  1 berikut. . Tabel 1. Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji t) Model Unstandardized Coefficientd Standarized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) Current Ratio -47203 9591 -4922 0.000 14480 4556 0.347 3.178 0.003
Berdasarkan  hasil  analisis  pada tabel  1  dapat  diketahui  bahwa  variabel current ratio memiliki p-value = 0,003< α=0,05maka H 0 =  ditolak  dan  H a diterima. Dengan demikian dapat disimpulkan  bahwa current  ratio secara parsial  memiliki  pengaruh  yang  positif dan  signifikan  terhadap  harga  saham pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri  barang  konsumsi  pada  periode tahun  2013-2016.  Berarti  hal  ini  tinggi rendahnya  current  ratio  pada  suatu
perusahaan  dilihat  dari  kemampuan perusahan
memenuhi jangka pendeknya. Pengaruh dept  to  equity terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi.  Untuk  mengetahui  pengaruh debt  to  equity secara  parsial  terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  tahun  2013-2016,  dilakukan
e-ISSN  : 2599-1426
analisis  t-test dengan  menggunakan SPSS  17.0  for  windows. Hasil  analisis tersebut  menunjukkan  bahwa  pengaruh debt  to  equity terhadap  harga  saham
pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri barang konsumsi  yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  dapat  dilihat pada tabel 2 berikut. Tabel 2. Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji t) Model Unstandardized Coefficientd Standarized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) Dept to equity -47203 9591 -4922 0.000 313 3950 0.006 0.079 0.004 Pengaruh debt to equity
terhadap harga saham pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang
konsumsi berdasarkan perhitungan uji t pada tabel 2 menunjukkan  bahwa debt  to  equity berpengaruh  terhadap  harga  saham pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri barang konsumsi, karena variabel Debt to Equity memiliki p-value =  0,004< α=0,05maka  H 0 =  ditolak  dan H a diterima.  Dengan  demikian  dapat disimpulkan  bahwa debt  to  equity memiliki  pengaruh  yang  positif  dan signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di bursa  efek  Indonesia  periode  tahun 2013-2016.
Pengaruh return on equity terhadap harga saham pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2016. Untuk  mengetahui  pengaruh retunt  on equity secara  parsial  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  manufaktur sektor industri barang konsumsi, dilakukan analisis t-test dengan menggunakan SPSS  17.0  for  windows. Hasil  analisis  tersebut  menunjukkan bahwa  pengaruh return  on  equity terhadap harga saham pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di bursa  efek  Indonesia  periode  tahun 2013-2016  dapat  dilihat  pada  tabel  3 berikut. Tabel 3. Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji t) Model Unstandardized Coefficientd Standarized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) Return on equity -47203 9591 -4922 0.000 4746 1648 0.322 2.879 0.006 Pengaruh return on equity
terhadap harga saham pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  berdasarkan perhitungan uji t pada tabel 3 menunjukkan  bahwa return  on  equity berpengaruh  terhadap  harga  saham pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri barang konsumsi, karena variabel Return  on  Equity memiliki p- value =  0,006< α=0,05    maka  H 0 = ditolak dan H a diterima. Dengan
demikian  dapat  disimpulkan  bahwa return on equity memiliki pengaruh yang positif  dan  signifikan  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  manufaktur sektor industri barang konsumsi.
Pengaruh net profit margin terhadap harga saham. Untuk mengetahui  pengaruh net  profit  margin secara  parsial  terhadap  harga  saham pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri  barang  konsumsi,  dilakukan analisis  t-tes dengan  menggunakan SPSS  17.0  for  windows. Hasil  analisis
e-ISSN  : 2599-1426
tersebut  menunjukkan  bahwa  pengaruh
net profit margin terhadap harga saham pada  perusahaan  manufaktur  sektor
industri barang konsumsi  yang terdaftar di  BEI  periode  tahun  2013-2016  dapat dilihat pada tabel 4 berikut. Tabel 4. Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji t) Model Unstandardized Coefficientd Standarized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) Net profit margin -47203 9591 -4922 0.000 203505 69175 0.302 2.942 0.005 Pengaruh net  profit  margin terhadap harga saham pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang konsumsi
berdasarkan perhitungan uji t pada tabel 4 menunjukkan  bahwa net  profit  margin berpengaruh  terhadap  harga  saham pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri barang konsumsi, karena variabel Net  Profit  Margin memiliki p- value =  0,005< α=0,05    maka  H 0 = ditolak dan H a diterima. Dengan demikian  dapat  disimpulkan  bahwa Net Profit  Margin memiliki  pengaruh  yang positif  dan  signifikan  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  manufaktur sektor industri barang konsumsi.
Pengaruh secara simultan current ratio,  dept  to  equiy,  return  on equity dan net  profit  margin terhadap
harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.  Untuk  mengetahui  pengaruh secara  simultan current  ratio,  debt  to equity,  return  on  equity dan net  profit margin terhadap  harga  saham  pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  dilakukan  dengan menggunakan  uji  satistik  F  dengan program  SPSS  17.0 for  windows .  Uji statistik  F  ini  menunjukkan  semua variabel  bebas  yaitu current  ratio (X1) , debt  to  equity (X2) ,  return  on  equity (X3) , dan net  profit  margin (X4) dimasukkan  ke  dalam  model  yang mempunyai pengaruh terhadap variabel terikat  yaitu  harga  saham  (Y).  Hasil  uji statistic F  tersebut  diperoleh  hasil seperti terlihat pada tabel 5 berikut.
Tabel 5. Hasil Uji Statistik Simultan (Uji F) Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 63.163.872.810 4  15.790.968.202 33.379 .000 a Residual 24.127.437.539 51 473.087.011 Total 87.291.310.348 55
Berdasarkan  hasil  analisis  uji satistik  F  pada  tabel  5  menunjukkan bahwa p-value =  0,000<α=0,05  berarti H 0 = ditolak dan H a diterima. Jadi dapat disimpulkan  bahwa current  ratio (X1) , debt  to  equity (X2) ,  return  on  equity (X3) , dan net profit margin (X4) memiliki pengaruh yang signifikan secara simultan terhadap harga saham (Y). Hal ini  dibuktikan  melalui  hasil  analisis regresi linier berganda yang menunjukkan  bahwa current  ratio,  dept to equity, return on equity dan net profit margin memiliki pengaruh yang
signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  bei periode tahun 2013-2016. Untuk mengetahui  besarnya  pengaruh  bahwa current  ratio,  debt  to  equity,  return  on equity, dan net  profit  margin memiliki pengaruh yang signifikan secara simultan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di  BEI  periode  tahun  2013-2016,  maka dapat  digunakan  analisis  koefisien
e-ISSN  : 2599-1426
determinasi ( Adjusted R Square ). Besarnya koefisien determinasi ( Adjusted  R  Square) dapat  dilihat  pada tabel 6 berikut. Tabel 6. Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi ( Adjusted R Square ) Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .851 a 0.724 0.702  21.750.56345
Berdasarkan  hasil  analisis  pada tabel  6  dengan  menggunakan  SPSS 17.0 for  windows menunjukkan  bahwa besarnya Adjusted  R  Square adalah 0,702,  hal  ini  berarti  70,2%  harga saham  (Y)  dipengaruhi  secara  simultan oleh current  ratio (X1) ,  debt  to  equity (X2) ,  return  on  equity (X3) , dan net profit  margin (X4),  sedangkan  sisanya 20,8% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini.

## Pembahasan
Pengaruh current  ratio terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI).  Berdasarkan  hasil olahan  data  pada  hasil  pembahasan  di atas,  maka  dapat  diketahui  bahwa current  ratio berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  BEI. Tinggi  rendahnya current  ratio pada suatu perusahaan dilihat dari kemampuan  perusahaan  memenuhi jangka  pendeknya.  Sesuai  dengan pendapat Fahmi (2001:140) yang menyatakan, current  ratio bagian  dari rasio  likuiditas  merupakan  kemampuan suatu perusahaan memenuhi kewajiban jangka  pendeknya  secara  tepat  waktu.
Current ratio menunjukkan sejauh mana aktiva lancar  menutupi kewajiban- kewajiban lancar. Semakin besar perbandingan  aktiva  lancar  semakin tinggi
kemampuan perusahaan menutupi  kewajiban  jangka  pendeknya dan  sebaliknya  semakin  rendah  nilai current ratio menunjukkan terjadi masalah  likuidasi.  Semakin  besar  nilai current ratio menunjukkan bahwa perusahaan memiliki kemampuan dalam
memenuhi kebutuhan operasionalnya  terutama  modal  kerja
yang  sangat  penting  untuk  menjaga performance perusahaan  yang  pada akhirnya  mempengaruhi  harga  saham. Hal  ini  dapat  memberikan  keyakinan kepada  investor  untuk  membeli  saham perusahaan  sehingga  harga  saham meningkat.
Pengaruh dept  to  equity terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI).  Berdasarkan  hasil olahan  data  pada  hasil  pembahasan  di atas,  maka  dapat  diketahui debt  to equity berpengaruh positif dan signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  di  BEI.  Hipotesis kedua debt  to  equity berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham diterima  yang  menggambarkan  sejauh mana  modal  pemilik  dapat  menutupi hutang-hutang  kepada  pihak  luar  dan mengukur hingga sejauh mana perusahaan  dibiayai  hutang.  Sesuai dengan  teori  dari  Sawir  (2001:13)  yang menyatakan,  semakin  tinggi debt  to equity artinya  semakin  tinggi  pula tanggungan perusahaan terhadap pihak ketiga (kreditur) sehingga ketika perusahaan  memperoleh  laba  maka perusahaan  akan  menggunakan  laba tersebut  untuk  membayar  bunga  utang atau utang dan otomatis akan mempengaruhi  deviden  yang  diterima investor.  Investor  mungkin  akan  berfikir untuk  tidak  menanamkan  modalnya pada perusahaan yang memiliki banyak hutang,  pastinya  akan  mempengaruhi naik turunnya harga saham perusahaan.  Sebagian  kecil  investor memamdang  bahwa  perusahaan  yang tumbuh akan memerlukan banyak dana operasi  yang  tidak  mungkin  dapat dipenuhi  dari  modal  sendiri  dan  pasti akan  memerlukan  dana  dari  pihak
e-ISSN  : 2599-1426
ketiga  (kreditur).  Jadi  disini  sebagian investor  akan  membeli  saham  yang memiliki  nilai debt  to  equity tinggi karena  perusahaan  sedang  berada dalam  masa  pertumbuhan,  dan  akan mempengaruhi harga saham.
Pengaruh return on equity terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI).  Berdasarkan  hasil olahan  data  pada  hasil  pembahasan  di atas,  maka  dapat  dikertahui  bahwa return on equity berpengaruh positif dan signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  BEI. Tinggi  rendahnya return  on  equity akan membawa dampak mengenai ketertarikan minat investor dalam menanamkan modalnya dengan harapan yang akan mendapatkan keuntungan yang tinggi. Sesuai dengan pendapat  dari  Irawati  (2006:94)  yang menyatakan,  semakin  besar  rasionya semakin bagus karena dianggap kemampuan  perusahaan  yang  efektif dalam  menggunakan  ekuitasnya  untuk menghasilkan  laba.  Rentabilitas  modal sendiri memperlihatkan sejauh manakah  perusahaan mengelola  modal sendiri  secara  efektif  dan  mengukur tingkat  keuntungan  dari  investasi  yang telah  dilakukan  pemilik  modal  sendiri atau  pemegang  saham  perusahaan. Semakin tinggi return on equity menunjukkan  bahwa  semakin  baik kinerja  keuangan  perusahaan  dalam memperoleh  laba  dan  juga  akan mempengaruhi pemberian deviden kepada  investor  untuk  membeli  saham perusahaan  tersebut  dan  berimbas pada kenaikan harga saham.
Pengaruh net  profit  margin terhadap harga saham pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia
(BEI).
Berdasarkan  hasil  olahan  data  pada hasil  pembahasan  di  atas,  maka  dapat dikertahui  bahwa net  profit  margin berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri
barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  BEI. Tipe  industri  dengan  konsumen  yang memiliki loyalitas terhadap  produk perusahaan sehingga menciptakan kondisi pasar yang stabil. Kondisi pasar yang  stabil  membuat  industri  barang konsumsi dapat melaksanakan kegiatan operasional  perusahaan  dengan  baik sehingga  perusahaan  dapat  mencapai tingkat  efisiensi  yang  tinggi.  Sesuai dengan pendapat dari Irawati  (2006:95) yang  menyatakan,  semakin  tinggi  nilai margin  laba  bersihnya  maka  dipastikan perusahaan  semakin  efisiensi  dalam mengelola biaya-biaya terkait operasional perusahaan. Dengan demikian  pelaku  pasar  modal  akan memberikan  tanggapan  yang  positif, dimana  investor  akan  lebih  tertarik untuk  menanamkan  modalnya  pada peusahaan  tersebut  karena  dianggap mampu  menghasilkan net  income dari kegiatan  operasi  pokoknya.  Dengan kata  lain,  semakin  besar net  profit margin suatu perusahaan maka semakin besar pula harga sahamnya.
Pengaruh  simultan current ratio, dept  to  equiy,  return  on  equity dan net profit  margin terhadap  harga  saham pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri  barang  konsumsi.  Berdasarkan hasil olahan data pada hasil pembahasan di atas mengenai pengaruh current  ratio,  debt  to  equity, return  on  equity dan net  profit  margin terhadap harga saham pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di bursa  efek  Indonesia,  dapat  diketahui bahwa current  ratio,  debt  to  equity, return  on  equity dan net  profit  margin semakin baik rasio keuangan perusahaan  maka  semakin  baik  pula kinerja perusahaan yang pada akhirnya mempengaruhi  harga  saham,  dapat memberi keyakinan pada investor keuangan  yang  baik  sehingga  akan dapat  meningkatkan  harga  saham perusahaan.  Pembuktiannya  melalui hasil  analisis  regresi  linear  berganda yang menunjukkan bahwa current ratio, debt  to  equity,  return  on  equity dan net profit margin memiliki pengaruh simultan  secara  signifikan  terhadap
e-ISSN  : 2599-1426
harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi  yang  terdaftar  di  BEI  periode tahun  2013-2016 Adjusted  R  Square adalah  0,702,  hal  ini  berarti  70,2% harga  saham  (Y)  dipengaruhi  secara simultan  oleh current  ratio (X1) ,  debt  to equity (X2) ,  return  on  equity (X3) , dan net  profit  margin (X4),  sedangkan sisanya  20,8%  dipengaruhi  oleh  faktor lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini. Penelitian  sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan Suyoga (2013) bahwa eraning  per  share,  price  earning  ratio, return  on  equity terhadap  harga  saham pada perusahaan sektor telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## SIMPULAN DAN SARAN Simpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  data, maka  dapat  di  buat  simpulan  variabel bebas current ratio mempunyai pengaruh  yang  signifikan  terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2013-2016.  Hal  ini ditunjukkan  dari  tingkat  signifikansi  X 1 ( Current  Ratio )  sebesar  0,003<0,05, variabel bebas dept to equity mempunyai  pengaruh  yang  signifikan terhadap harga saham pada perusahaan  manufaktur  sektor  industry barang  konsumsi  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2013- 2016.  Hal  ini  ditunjukkan  dari  tingkat signifikansi  X 2 ( Dept  to  Equity )  sebesar 0,004<0,05,  variabel  bebas return  on equity mempunyai pengaruh yang signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  manufaktur  sektor  industry barang  konsumsi  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2013- 2016. Tingkat signifikansi  X 3 ( Return on Equity )  sebesar  0,006<0,05,  variabel bebas net  profit  margin mempunyai pengaruh  yang  signifikan  terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2013-2016.  Hal  ini ditunjukkan  dari  tingkat  signifikansi  X 4
( Net  profit  Margin )  sebesar  0,005<0,05 dan hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan seluruh variabel bebas  ( Current  ratio,  dept  to  equity, return  on  equity ,  dan net  profit  margin ) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap harga saham pada perusahaan  manufaktur  sektor  industri barang  konsumsi  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2013- 2016.  Hal  tersebut  ditunjukkan  oleh besarnya nilai sig. F hitung yaitu 0,000<0,05.

## Saran
Berdasarkan  simpulan,  maka dapat  dikemukakan  beberapa  saran yaitu bagi pelaku pasar modal khususnya investor di dalam melakukan investasi jangka panjang terlebih dahulu perlu  menjadikan  kinerja  keuangan perusahaan sebagai bahan pertimbangan sebelum melakukan investasi  seperti current  ratio,  dept  to equity,  return  on  equity ,  dan net  profit margin, dan bagi  akademik  sebaiknya jumlah  sampel  yang  dipilih  diperbanyak dengan memikirkan keterwakilan semua kelompok industri serta periode pengamatan yang lebih panjang. Dengan  demikian  hasil  peneliti  yang diperoleh  akan  lebih  baik.  Peneliti selanjutnya ada baiknya untuk mempertimbangkan  jenis  rasio  yang lebih  beragam  dalam  artian  bisa mewakili  masing-masing  rasio  yang ada.

## DAFTAR PUSTAKA
Alwi, Iskandar. 2003. Pasar Modal Teori dan  Aplikasi .  Jakarta:  Nasindo Indonesia. Fahmi,  Irham.  2001. Analisis  Kinerja Keuangan . Bandung:
ALFABETA.
Gitman.  2008. Manajemen  Keuangan .
Jakarta:  PT.  Raja  Grasindo Aksara.
Halim,  Abdul.    2005. Analisis  Investasi . Jakarta: Selemba Empat. Harahap,  Sofyan  Syafri.  2008. Analisis Kritis  Atas  Laporan  Keuangan . Jakarta:  PT.  Raja  Grasindo Aksara.
e-ISSN  : 2599-1426
Husnan, Suad. 2003. Manajemen Perbankan . Bandung: PT.
Gramedia Pustaka Utama. Irawati.  2006. Manajemen  Keuangan . Cetakan  ke-1.  Bandung:  PT. Pusaka. Kasmir.  2008. Manajemen  Perbankan , Edisi  Revisi  2008.  Jakarta:  PT. Raja Grafindo Persada --------.  2012. Bank  dan  Lembaga
Keuangan Lainnya . Jakarta:  PT. Raja Grafindo Persada, Nirawati.  2003. Pasar  Modal  dan Manajemen  Portofolio .  Jakarta: Erlangga. Rahmadi, Latif. 2010. Pengaruh Kinerja
Keuangan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Perbankan  yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  Periode
2004-2008. Skripsi (diterbitkan ). Yogyakarta:  Universitas  Negeri Yogyakarta. Sawir, Agnes. 2001. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama. Subramanyam.  2005. Analisis  laporan Keuangan .  Jakarta:  Salemba Empat. Susilo D, Bambang. 2009. Pasar modal Mekanisme Perdagangan Saham  Analisis  Sekuritas  dan Strategi  Investasi  Di  Bursa  Eek Indonesia. Yogyakarta : UPP STIM YKPN.
Suyoga, Ngurah. 2013. Pengaruh
Variabel  Earning  Per  Share
(EPS), Price Earning Ratio (PER), Return On Equity (ROE), terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Sektor Telekomunikasi yang terdaftar di PT. Bursa Efek Indonesia.
Skripsi (diterbitkan).  Denpasar:
Universitas Warmadewa.