## Sosio e-Kons
Pengaruh  ROA  dan  DER  terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  Kosmetik  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2019-2022
Alyana Narulita 1 , Gusganda Suria Manda 2 1,2 Universitas Singaperbangsa Karawang
ARTICLE INFO ABSTRACT Article History: Received: 5 Desember 2024 Revised: 20 Maret 2024 Accepted: 22 April 2024 The Covid-19 pandemic has paralyzed various industrial sectors in Indonesia. But the same thing does not happen to the cosmetics industry which continues to grow rapidly. This growth can be seen from the increase in stock prices of various cosmetic companies listed on the IDX. An approach that can be used to examine stock price increases is to calculate financial performance ratios. If you look at the value of the financial performance of these companies such as Return on Assets (ROA) which tends to fall and the value of Debt to Equity Ratio (DER) which actually increases, this increase in stock prices should not occur because it is contrary to existing theory. This study aims to determine the effect of Return on Assets (ROA) and Debt to Equity Ratio (DER) on stock prices in cosmetic companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2019-2022 period. The samples used in this study were 3 companies, namely Mustika Ratu Tbk, PT Kino Indonesia Tbk, and PT Martina Berto Tbk. The source of data used is secondary data on the company's quarterly financial statements reported from the idx website. The data processing method used is multiple regression analysis with the help of SPSS software ver. 23. The results of this study show that Return on Assets (ROA) has a partial influence on stock prices, and Debt to Equity Ratio (DER) also has a partial effect on stock prices. Meanwhile, simultaneously, ROA and DER were found to have an influence on stock prices in cosmetic companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2019-2022 period.
Pandemi Covid-19 melumpuhkan berbagai sektor industri di Indonesia. Namun hal serupa tidak terjadi pada industri kosmetik yang justru terus berkembang pesat. Pertumbuhan ini dapat terlihat dari naiknya harga-harga saham pada berbagai perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI. Pendekatan yang dapat digunakan untuk meneliti kenaikan harga saham adalah  dengan  menghitung  rasio  kinerja  keuangan.  Jika  melihat  nilai  kinerja  keuangan perusahaan-perusahaan tersebut seperti Return on Assets (ROA) yang cenderung turun dan nilai Debt to Equity Ratio (DER) yang justru naik, seharusnya kenaikan harga saham ini tidak terjadi  karena  berkebalikan  dengan  teori  yang  sudah  ada.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk mengetahui pengaruh Return On Assets (ROA) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham pada  perusahaan kosmetik yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2022.  Sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  sebanyak  3  perusahaan,  yaitu Mustika Ratu Tbk, PT Kino Indonesia Tbk, dan PT Martina Berto Tbk. Sumber data yang digunakan adalah data sekunder laporan keuangan triwulan perusahaan yang dilansir dari website  idx.  Metode  pengolahan  data  yang  digunakan  adalah  analisa  regresi  berganda dengan bantuan software SPSS ver. 23. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa Return on  Assets  (ROA)  memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham  secara  parsial,  dan  Debt  to Equity  Ratio  (DER)  pun  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  harga  saham.  Sedangkan secara simultan, ROA dan DER ditemukan memiliki pengaruh terhadap harga saham pada Perusahaan kosmetik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2022.
Keywords:
Return on Assets;
Debt to Equity Ratio; Harga Saham.
© 2024 The Author(s). Published by Universitas Indraprasta PGRI, Jakarta, Indonesia. This is an open access article under the CC BY license ( https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/ ) Corresponding Author: Alyana Narulita, Email: alyananarulita@gmail.com How to Cite: Narulita, A., Manda, G.S. (2024). Pengaruh ROA dan DER terhadap Harga Saham pada Perusahaan Kosmetik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022. Sosio e-Kons, 16 (01), 1-8

## PENDAHULUAN
Industri kecantikan di Indonesia mengalami perkembangan yang pesat selama beberapa tahun terakhir. Marak bermunculan brand kosmetik dan skincare lokal yang mulai mendominasi industri seperti Make Over, Somethinc, Y.O.U, dan masih banyak lagi. Hal ini ditambah dengan pemanfaatan media sosial dan e-commerce sebagai metode pemasaran yang dapat menjangkau lebih banyak target pasar. Bahkan di masa pandemi di mana banyak industri mengalami kemunduran, industri kecantikan tetap bertumbuh dengan pesat dan stabil. Dilansir dari CNBC Indonesia, BPS atau Badan Pusat Statistik menyatakan bahwa industri kosmetika mencapai pertumbuhan sebesar 9.61% pada tahun 2021. Tak hanya itu, BPOM RI pula mencatat kenaikan jumlah perusahaan yang bergelut di industri ini sebesar 20.6% terhitung dari tahun 2021 sampai dengan Juli 2022 (Hasibuan, 2022).
Tak hanya persaingan industri kecantikan lokal yang semakin sangar, masyarakat Indonesia juga menunjukkan ketertarikan dan minat yang sangat tinggi terhadap produk kecantikan luar negeri seperti Korea Selatan. Hal ini disebabkan oleh Hallyu Wave yang menerpa seluruh dunia. Popularitas Kpop , KDrama ,  serta K-Culture sudah  tidak dapat  dibantah  lagi  berpengaruh  signifikan  terhadap  masuknya produk kecantikan dari negara tersebut.
Berdasarkan riset yang dilakukan oleh KOFICE atau Korean Foundation for International Cultural Exchange ditemukan bahwa pada tahun 2019 terdapat 53% dari responden di Indonesia memiliki minat untuk  menggunakan  berbagai  jasa  dan  produk  milik  Korea  Selatan  yang  salah  satunya  merupakan produk kosmetik serta skincare (Lidwina, 2021). Terdapat total enam perusahaan kosmetik yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Diantaranya adalah Unilever Indonesia Tbk, Akasha Wira International Tbk, Mandom Indonesia Tbk, PT. Martina Berto Tbk, PT. Kino Indonesia Tbk, dan Mustika Ratu Tbk. Seiring dengan tumbuhnya minat dan daya beli masyarakat Indonesia terhadap produk kecantikan akan  menjadikan  perusahaan-perusahaan  yang  menggeluti  industri  tersebut  semakin  sejahtera  dan bersaing (Azari Lubis et al., 2021). Suksesnya kinerja sebuah perusahaan akan tercermin pada harga saham  yang  dimiliki.  Para  investor  cenderung  lebih  berminat  untuk  berinvestasi  pada  industri  dan perusahaan yang berkembang dengan pesat guna meraup dividen sebesar-besarnya (Sari et al., 2021).
Sumber: Diolah peneliti (2023) Gambar 1. Grafik rata-rata harga saham perusahaan kosmetik
Grafik di atas menunjukkan harga saham rata-rata pada perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI periode 2019-2022 memiliki nilai yang cenderung naik, walau sempat mengalami penurunan sejak pandemi dimulai uaitu tahun 2020 hingga 2021. Harga saham perusahaan kosmetik berhasil bangkit kembali pada tahun 2022.
0 200 400 600 800 1000 1200 2019 2020 2021 2022 Rata-rata Harga Saham Perusahaan
Kosmetik
Salah  satu  faktor  yang  menyebabkan  gerakan  fluktuatif  pada  harga  saham  merupakan  kinerja perusahaan  yang  dapat  dinilai  melalui  berbagai  rasio  keuangan  (Mahendra  et  al.,  2022).  Beberapa diantaranya adalah ROA dan DER (Parawansa et al., 2021).
Return of Assets (ROA) dapat diartikan sebagai rasio yang mampu mengukur kinerja perusahaan dalam  memperoleh  laba  bersih  dari  pemanfaatan  aktiva  atau  aset  yang  dimiliki  oleh  perusahaan (Nurhandayani & Nurismalatri, 2021). Berikut adalah rumus untuk menghitung Return of Assets (ROA):
Secara teori, ROA yang tinggi berarti aset-aset milik perusahaan bisa menghasilkan keuntungan dengan efisien sehingga dapat mempengaruhi minat investor untuk membeli saham yang berakibat pada meningkatnya  harga  saham  perusahaan  yang  bersangkutan  (Alifatussalimah  &  Sujud,  2020).  Pada perusahaan-perusahaan  kosmetik  yang  diteliti,  ditemukan  bahwa  nilai  rata-rata  ROA  perusahaan cenderung menurun setiap tahunnya. Hal ini berbanding terbalik dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Natasha yang menyimpulkan bahwa nilai ROA yang tinggi akan memiliki dampak positif terhadap pertumbuhan harga saham (Dewi & Suwarno, 2022).
Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  merupakan  rasio  keuangan  yang  membandingkan  proporsi  utang perusahaan dengan keseluruhan ekuitasnya (Mufarikhah & Armitha, 2021). Rasio ini dapat ditemukan dengan membagi antara seluruh utang lancar dengan total keseluruhan kapital yang dimiliki perusahaan. DER juga mampu menunjukkan jumlah jaminan yang tersedia untuk kreditor (Hidayat, 2018). Berikut adalah rumus untuk menghitung Debt to Equity Ratio (DER):
Tingginya nilai DER berarti presentase modal perusahaan yang dibiayai dari utang memiliki rasio yang besar. Hal ini dapat membuat calon investor ragu untuk berinvestasi sebab terdapat kemungkinan perusahaan tak mampu untuk membayar kewajiban-kewajiban tersebut (Setiani et al., 2022). Ditemukan bahwa perusahaan-perusahaan pada penelitian ini memiliki nilai DER dengan tren yang naik. Temuan ini tidak sejalan dengan hasil penelitian Indah yang menyebutkan bahwa DER yang tinggi akan menurunkan minat para investor sehingga harga saham pun turut menurun (Indah & Rahyuda, 2017).
Berdasarkan empiritical gap dan research gap yang telah dipaparkan di atas, peneliti memutuskan untuk mengambil judul penelitian “ Pengaruh ROA dan DER terhadap Harga Saham pada Perusahaan Kosmetik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022 ”

## METODE
Peneliti menggunakan jenis data kuantitatif berupa informasi keuangan yang tersedia pada laporan finansial/keuangan dan harga saham triwulan perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI. Penelitian  ini  menggunakan  perusahaan  kosmetik  yang  terdaftar  di  BEI  sebagai  populasi. Sedangkan untuk pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling yang merupakan teknik penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu (Sugiyono, 2019). Pertimbangan yang penulis ambil adalah sebagai berikut: perusahaan memiliki laba bersih kurang dari 1 triliun setiap tahunnya, perusahaan mengalami kerugian setidaknya sekali dalam periode penelitian, dan harga saham tidak melebihi Rp5000 pada  setiap  akhir  kuarter  periode  penelitian.  Dengan  berbagai  pertimbangan  yang  telah  dilakukan, adapun sampel yang digunakan pada penelitian ini yaitu Mustika Ratu Tbk, PT Kino Indonesia Tbk, dan PT Martina Berto Tbk periode 2019-2022.
Variabel dalam penelitian ini berjumlah tiga yang termasuk di dalamnya adalah dua variabel bebas atau independen yaitu Return on Assets (X1) dan Debt to Equity Ratio (X2) serta satu variabel terikat atau dependen yaitu Harga Saham (Y) Peneliti  menggunakan software SPSS  versi  23  untuk  mendukung  proses  pengolahan  data. Sedangkan  untuk  metode analisa data  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  linear  berganda  yang terdiri dari uji asumsi klasik, uji regresi linear berganda, dan uji hipotesis.
Penelitian  ini  mencari  pengaruh  antara  kedua  variabel  bebas/independen  secara  bersamaan terhadap  variabel  dependen  dan  juga  pengaruh  antar  masing-masing  variabel  bebas  secara  individu terhadap variabel terikat.
Sumber: Diolah peneliti (2023) Gambar 2. Kerangka Pemikiran
Keterangan:
H1 : Pengaruh ROA (X1) secara parsial terhadap Harga Saham (Y) H2 : Pengaruh DER (X2) secara parsial terhadap Harga Saham (Y)
H3 : Pengaruh ROA (X1) dan DER (X2) secara simultan terhadap Harga Saham (Y)

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil
1. Deskristif Statistik
Statistik deskriptif memberikan gambaran singkat mengenai data-data observasi dalam sebuah penelitian.

## Tabel 1
Hasil Uji Statistik Deskriptif N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Return on Assets 48 -0,20817 0,10980 -0,0170592 0,06871500 Debt to Equity Ratio 48 0,38309 2,42215 0,9034240 0,44463953 Harga Saham 48 63 3460 1003,13 1233,101 Valid N (listwise) 48 Sumber: Output SPSS, 2023
Tabel hasil uji di atas menunjukkan bahwa total data observasi pada penelitian ini sejumlah 48. ROA (X1) memiliki nilai rata-rata -0,017 dengan standar deviasi senilai 0,068. DER (X2) mempunyai rata-rata sebesar 0,903 dan standar deviasi senilai 0,44. Sedangkan untuk variabel dependen atau harga saham (Y) memiliki nilai rata-rata 1003,13 dengan standar deviasi senilai 1233.
2. Uji Asumsi Klasik

## Tabel 2
Hasil Uji Asumsi Klasik Model Coefficients Collinearity Statistics Sig. Tolerance VIF 1 (Constant) Return on Assets 0,842 0,838 1,193 Debt to Equity Ratio 0,346 0,838 1,193 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,200 Durbin Watson 1,814
Sumber: Output SPSS, 2023
a. Uji Normalitas
Uji normalitas dilakukan dengan uji Kolmogorov-Smirnov yang memantau signifikansi dari residual. Residual dapat disebut normal apabila memiliki nilai AsymJika nilai Asymp. Sig. > 0,05 dan  berlaku  juga  sebaliknya.  Berdasarkan  hasil  dari  uji  normalitas  Kalmogorov-smirnov, didapatkan angka Asymp. Sig. sebesar 0,200 sehingga berarti residual terdistribusi normal.
b. Uji Heteroskedastisitas Uji heteroskedasitas pada penelitian ini menggunakan uji glejser, hasil SPSS menunjukkan bahwa  seluruh  variabel  bebas  tidak  memiliki  hubungan  yang  signifikan    terhadap  nilai  absolut residual yang dapat dilihat dengan sig. senilai 0,842 dan 0,346 yang mana lebih besar dari 0,05. Artinya model ini bebas dari heteroskedastisitas.
c. Uji Multikolinearitas Hasil  SPSS  memperlihatkan  bahwa  baik  ROA  (X1)  maupun  DER  (X2)  memiliki  nilai tolerance masing-masing sebesar 0,838 yang mana melebihi 0,1. Nilai VIF dari seluruh variabel independen  tersebut  tidak  lebih  dari  10.  Sehingga  dapat  diartikan  bahwa  tidak  adanya multikolinearitas.
d. Uji Autokorelasi
Tidak nampak adanya gejala autokorelasi pada penelitian ini. Merujuk pada tabel Durbin- Watson, nilai dU pada penelitian ini adalah senilai 1.6231. Yang berarti nilai Durbin Watson pada tabel di atas senilai 1,814 lebih besar dibanding dU namun lebih kecil dari 4-dU (2,3679).
3. Uji Regresi Linear Berganda

## Tabel 3
Hasil Uji Regresi Berganda Model Unstandardized Coefficients B Std. Error 1 (Constant) 9,477 0,243 Return on Assets 0,397 0,050 Debt to Equity Ratio 2,538 0,258 a. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber: Output SPSS, 2023
Berdasarkan  hasil  dari  uji  SPSS  yang  telah  dilakukan,  berikut  adalah  persamaan  regresi berganda:
Y = 9,477 + 0,397 X1 + 2,538 X2
Dari persamaan berikut maka dapat diartikan bahwa:
a. Harga Saham Perusahaan (Y) sebagai variabel dependen memiliki nilai konstanta sebesar 9.477, dengan syarat variabel independen tidak berubah.
b. Pengaruh  ROA  (X1)  terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  (Y)  dapat  diinterpretasikan  dengan melihat besarnya koefisien regresi, yaitu 0,397. Ini berarti bahwa setiap fluktuasi satuan pada ROA (X1)  akan  mengakibatkan  kenaikan  sebesar  0,397  pada  variabel  Harga  Saham  (Y),  dengan catatan bahwa variabel independen lainnya tetap.
c. Pengaruh  dari  variabel  independen  DER  (X2)  terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  (Y)  dapat dijelaskan dengan melihat besarnya koefisien regresi, yang sebesar 2,538. Ini mengindikasikan bahwa setiap perubahan satu satuan pada variabel DER (X2) akan menyebabkan peningkatan sebesar 2,538 pada variabel Harga Saham (Y), dengan catatan variabel independen lainnya tetap.

## 4. Uji Hipotesis
Tabel 4 Hasil Pengujian Hipotesis Model t Sig. 1 (Constant) 38,919 0,000 Return on Assets 7,868 0,000 Debt to Equity Ratio 9,842 0,000 F-hitung 0,000

## Sumber: Output SPSS, 2023
Hasil dari uji t dapat terlihat dalam tabel di atas. Dapat ditafsirkan bahwa variabel ROA (X1) dan DER (X2) menunjukkan nilai sig. sebesar 0,000, yang mana tidak lebih besar dari tingkat signifikansi 0,05. Ini dapat diinterpretasikan sebagai indikasi bahwa variabel ROA dan DER memiliki dampak yang signifikan secara individual terhadap harga saham. Hasil berikut berarti H1 dan H2 dapat diterima.
Sedangkan hasil uji f dapat diobservasi pada nilai sig sebesar 0,000 yang diartikan bahwa ROA dan DER berpengaruh terhadap harga saham secara simultan. Maka H3 diterima.
5. Uji Koefisiensi Determinasi (R
2 )
Tabel 5 Hasil Koefisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square 1 0,957 0,917 0,910

## Sumber: Output SPSS, 2023
Tabel tersebut menunjukkan bahwa nilai Adjusted R Square adalah 0,910, yang setara dengan 91%. Artinya, variabel ROA dan DER mampu menjelaskan variabel harga saham hingga sekitar 91%. Sementara sekitar 9% sisanya dapat dijelaskan oleh faktor-faktor lain yang tidak dimasukkan ke dalam model penelitian ini.

## Pembahasan
1. Pengaruh ROA terhadap Harga Saham pada Perusahaan Kosmetik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022
Hasil uji t pada SPSS menunjukkan nilai sig. 0,000 < 0,05. Dapat diartikan bahwa secara parsial ROA memiliki pengaruh terhadap harga saham. Hal ini sesuai dengan hasil penelitian sebelumnya oleh Rumandang yang menyimpulkan bahwa efektivitas dan efisiensi aset dalam menciptakan profit berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Hal  ini  dapat  terjadi  karena  nilai  ROA  yang  meningkat menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  mengelola  aset  secara  produktif  sehingga  mampu
memberikan  pengembalian  yang  optimal  dan  secara  tidak  langsung  meningkatkan  minat  investor untuk membeli saham. (Rumondang Sinaga et al., 2023).
2. Pengaruh DER terhadap Harga Saham pada Perusahaan Kosmetik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022
Hasil uji t pada SPSS menunjukkan nilai sig. 0,000 < 0,05. Dapat diartikan bahwa DER secara parsial berpengaruh terhadap harga saham. Hal ini searah dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh  Natasha  yang  menyebutkan  bahwa  rasio  utang  dari  total  keseluruhan  permodalan perusahaan  berpengaruh  terhadap  harga  saham.  DER  yang  tinggi  berarti  sebagian  besar  modal penggerak perusahaan berasal dari utang, sehingga perusahaan juga memiliki tanggung jawab untuk membayar kembali utang tersebut beserta bunganya. Hal ini dikhawatirkan oleh para investor yang mungkin return-nya akan menurun sebab perusahaan lebih memprioritaskan pembayaran hutangnya sehingga mereka kurang tertarik untuk membeli saham perusahaan tersebut (Dewi & Suwarno, 2022).
3. Pengaruh ROA & DER Secara Simultan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Kosmetik yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022
Hasil uji F pada SPSS menunjukkan nilai 0,000 < 0,05. Sesuai dengan ROA dan DER yang secara parsial memiliki pengaruh terhadap harga saham, kedua faktor tersebut pun berpengaruh pula secara simultan/bersamaan terhadap harga saham. Hal ini dapat terjadi sesuai dengan hasil penelitian Watik  yang  menyebutkan  apabila  hutang  perusahaan  dimanfaatkan  dengan  baik  sebagai  modal perusahaan  dan  pada  akhirnya  menghasilkan  keuntungan  yang  cukup  untuk  membayar  Kembali hutang,  membayar bunganya,  serta  memberikan return saham  kepada para  investor  (Febriyani  & Siswanti, 2022).

## SIMPULAN DAN SARAN
Merujuk pada hasil penelitian yang telah dilakukan, peneliti dapat menyimpulkan bahwa ROA (X1) secara individual memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Harga Saham (Y). Hal serupa berlaku pada DER (X2) yang terbukti berpengaruh signifikan pula secara individu terhadap Harga Saham (Y). Secara simultan,  kedua  variabel  dependen  tersebut  juga  memiliki  pengaruh  terhadap  Harga  Saham  sebesar 91%. Saran untuk peneliti selanjutnya adalah untuk menambah perusahaan sektor kosmetik yang akan diteliti  agar  memperluas  cakupan  penelitian,  serta  menambah  variabel  rasio  keuangan  guna mendapatkan hasil penelitian yang lebih mendetail dan akurat.

## UCAPAN TERIMA KASIH
Penulis dengan tulus menyampaikan apresiasi sebesar-besarnya kepada seluruh pihak yang telah terlibat  maupun  telah  memberi  dukungan  dalam  seluruh  proses  penelitian  ini.  Terima  kasih  penulis ucapkan kepada para dosen Program Studi Manajemen Universitas Singaperbangsa Karawang, yang telah memberikan bimbingan dan ilmu yang berharga. Penulis juga berterima kasih kepada kolega-kolega yang turut berkontribusi signifikan dalam diskusi dan analisis data. Penghargaan khusus juga  penulis sampaikan kepada Universitas Singaperbangsa Karawang atas fasilitas dan dukungan teknisnya. Tanpa dukungan dari semua pihak ini, penelitian ini tidak akan mencapai hasil yang memuaskan. Terima kasih atas dedikasi dan kontribusi berharga yang telah diberikan.

## REFERENCES/DAFTAR PUSTAKA
Alifatussalimah,  &  Sujud,  A.  (2020).  Pengaru  ROA,  NPM,DER  dan  EPS  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan Subsektor Perkebunan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen , 16 (2), 13 – 28. Azari Lubis, Z., Firdaus Hutahaean, T., Kesuma, S., & Veronika Karin, A. (2021). Pengaruh ROA, CR, dan DER terhadap harga saham perusahaan manufaktur subsektor food and beverage yang terdaftar  di  BEI  Tahun  2015-2019. Jurnal  Paradigma  Ekonomika , 16 (3),  571 – 580. https://doi.org/10.22437/jpe.v16i3.12664
Dewi, N. S., & Suwarno, A. E. (2022).  Pengaruh  ROA, ROE, EPS dan DER terhadap  Harga Saham Perusahaan  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  LQ45  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun  2016-2020). Seminar  Nasional  Pariwisata  Dan  Kewirausahaan  (SNPK) , 1 ,  472 – 482. https://doi.org/10.36441/snpk.vol1.2022.77
Febriyani, W., & Siswanti, T. (2022). Pengaruh Debt To Equity Ratio (Der) Dan Return On Asset (Roa) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2016 – 2019. JIMA Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi , 2 (3), 193 – 205. Hasibuan, L. (2022, November 4). Industri Kecantikan Tahan Krisis, Laris Manis Meski Pandemi. CNBC Indonesia . https://www.cnbcindonesia.com/lifestyle/20221104104902-33-385138/industri- kecantikan-tahan-krisis-laris-manis-meski-pandemi
Hidayat, W. W. (2018). Dasar-dasar Analisa Laporan Keuangan (1st ed.). Uwais Inspirasi Indonesia. Indah, C. I., & Rahyuda, H. (2017). Pengaruh Der, Roa, Per Dan Eva Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverage Di Bei. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 5 (3), 1429 – 1456.
Lidwina,  A.  (2021). Korean  Wave  Dorong  Orang  Indonesia  Beli  Produk  Korea  Selatan . https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2021/02/08/korean-wave-dorong-orang-indonesia- beli-produk-korea-selatan
Mahendra, T. L. Y., Hartono, S., & Istiqomah, I. (2022). Perubahan harga saham ditinjau dari ROA, EPS, DER dan CR. Akuntabel , 19 (1), 160 – 165. https://doi.org/10.30872/jakt.v19i1.10709 Mufarikhah,  D.,  &  Armitha,  S.  T.  D.  (2021).  Pengaruh  ROA  dan  DER  terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  Manufaktur di BEI Dewi. Balanca: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam , 3 (1), 1 – 15. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/359/367
Nurhandayani,  E.,  &  Nurismalatri,  N.  (2021).  Pengaruh  Current  CR,  DER,  dan  ROA  terhadap  Harga Saham  PT  Unilever  Indonesia  Tbk  Periode  2006-2020. Jurnal  Arastirma , 2 (1),  48. https://doi.org/10.32493/arastirma.v2i1.16847
Parawansa, D. S., Rahayu, M., & Sari, B. (2021). Pengaruh ROA, DER dan SIZE Terhadap Return Saham . Jurnal IKRA- ITH Ekonomika , 4 (2), 1 – 10.
Rumondang Sinaga, S., Br Brahmana, L., Dacosta Sinaga, L., Jeremy, I., Silaban, H., Siallagan, H., & Sipayung, R. C. (2023). Pengaruh Roa, Roe Dan Der Terhadap Harga Saham Perusahaan Lq45 Di Bei. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Kewirausahaan , 12 (3), 225 – 261.
Sari,  D.  R.,  Masyhad,  &  Inayah,  N.  L.  (2021).  Pengaruh  ROA,  ROE,  DER  terhadap  Harga  Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. UBARA Accounting Journal , 1 (Mei), 391 – 399. http://journal.febubhara-sby.org/uaj
Setiani, Y. C., Suharti, T., & Nurhayati, I. (2022). Pengaruh Roa, Der Dan Eps Terhadap Harga Saham Pada Subsektor Pertambangan. Manager Jurnal Ilmu Manajemen , 5 (1), 1 – 10.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. In Revista Brasileira de Linguística Aplicada (Vol. 5, Issue 1). Alfabeta Bandung. https://revistas.ufrj.br/index.php/rce/article/download/1659/1508%0Ahttp://hipatiapress.com/hpjo urnals/index.php/qre/article/view/1348%5Cnhttp://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/09500 799708666915%5Cnhttps://mckinseyonsociety.com/downloads/reports/Educati