Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 10(01), 2024, 130-137
Pengaruh Kebijakan Moneter dan Makroprudensial Terhadap Risiko Kredit di Bank Umum Syariah Periode 2018-2022
Firdaina Nanda Puan Ambawani 1*) , Agung Wahyudi 2)
1,2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, Universitas Islam Negeri Raden Mas Said Surakarta *Email korespondensi: firdainananda40@gmail.com

## Abstract
The impact of the financial crisis at the end of 2008 resulted in the financial sector losing its ability to mitigate risk, in turn causing increased credit risk. The aim of the study is, of course, to understand the impact of monetary policy and macroprudential on credit risks in Indonesia's non-allocation financing (NPF). The study USES the data  panel  that  has  been  processed  through  eviews  10  and  applied  with  multiple  linear  regression  analysis, specifying five different types of cellular general Banks that fit the criteria as a sample of observation during the 2018-2022 period. Research shows that bi rate as a monetary policy proxy and mandatory minimum requirement (GWM)  as  a  macroprudensian  policy  proxy  does  not  significantly  affect  credit  risk.  However,  those  capital inequality ratios have a significant negative impact on credit risk, while those variables financing to depositite ratios  have  significant  positive  effects  on  credit  risk.  Monetary  policy  and  macroprudencies  are  crucial  to systemic risk, particularly credit risk in the financial sector, especially at sharia general bank.

## Keywords : Monetary Policy, Macrorudential, Credit Risk
Saran  sitasi :  Ambawani,  F.  N.,  &  Wahyudi,  A.  (2024).  Pengaruh  Kebijakan  Moneter  dan  Makroprudensial Terhadap Risiko Kredit di Bank Umum Syariah Periode 2018-2022. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 10 (01), 130- 137. doi: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v10i1.11749
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v10i1.11749

## 1. PENDAHULUAN
Industri perbankan merupakan lembaga keuangan  vital  yang  mengontrol  stabilitas  ekonomi serta  menyalurkan  dana  kepada  masyarakat  untuk mendorong pertumbuhan serta mewujudkan kesetaraan ekonomi.  Berkaitan  dengan  hal ini maka, sektor keuangan saat ini masih didominasi oleh sektor perbankan,  karena  perbankan  termasuk  bagian terbesar dari sektor keuangan Indonesia yang saat ini telah menyumbang proporsi aset sebesar 76%, maka dari  itu  setiap  pergeseran  dalam  sektor  ini  akan berdampak pada sektor keuangan secara keseluruhan.
Bank  memainkan  peran  yang  sangat  penting untuk  menggerakkan  sektor  riil  dan  ekonomi  secara keseluruhan  karena  mereka  berfungsi  sebagai perantara dalam perekonomian (lembaga intermediary),  yakni  antara  nasabah  yang  memiliki dana  (nasabah  yang  menabung)  dan  mereka  yang membutuhkan  dana  (peminjam,  seperti  individu, perusahaan,  atau  pemerintah).  Perbankan  berfungsi sebagai urat nadi ekonomi, ibaratkan "darah" ekonomi
yang  mengatur  kelangsungan  aliran  uang  dalam pembangunan ekonomi. (Bank Indonesia, 2021).
Perbankan  Syariah  termasuk  Bank  Umum Syariah pasti akan menghadapi risiko sistemik, yaitu risiko kredit selama proses distribusi kredit. Risiko ini berasal dari kegagalan mereka dalam mengelola kredit dengan  baik.  Non  Perfoming  Financing  (NPF) merupakan Indeks pengukuran risiko kredit, semakin tinggi Non-Performance Financing (NPF) suatu bank, maka  akan  semakin  tinggi  pula  risikonya  (Campos, 2019).
Bank  Indonesia  berupaya  membuat  sektor keuangan  Indonesia  yang  kuat,  sehat  serta  tahan terhadap risiko kredit dan likuiditas melalui penerapan kebijakan  moneter  dan  makroprudensial.  Istilah makroprudensial muncul setelah krisis ekonomi Asia pada  akhir  1990an  dan  semakin  populer  semenjak krisis keuangan global pada tahun 2008. International Monetary Fund (IMF) memaparkan bahwa Kebijakan Makroprudensial merupakan kebijakan yang memegang maksud  untuk menjaga  kestabilan  sistem
keuangan  secara  keseutuhan  melalui  pembatasan risiko  sistematis.  Kebijakan  ini  dapat  mencakup persyaratan  modal  yang  lebih  ketat,  batasan  kredit tertentu,  dan  peraturan  yang  mengharuskan  lembaga keuangan  memonitor  dan  melaporkan  risiko  kredit mereka dengan lebih ketat (Campos, 2019).
Selanjutnya dipercaya bahwa kebijakan moneter dapat  menguasai  perekonomian  melalui  permintaan kredit  dari  sektor  perbankan  atau  saluran  pinjaman bank. Kebijakan moneter yang melibatkan mekanisme saluran  kredit  dapat  memengaruhi  efisiensi  pasar keuangan dan kemampuan untuk memenuhi kebutuhan peminjam dan pemberi pinjaman. Ini juga memengaruhi  seberapa  banyak  peminjam  yang menghadapi  penjatahan  di  pasar  kredit.  Efek  kredit
dalam  kebijakan  moneter  memainkan  peran  diantara pihak yang saling berhubungan dengan kredit karena ketidaksempurnaan informasi. (Mahrous et al., 2020).
Berkaca  dari  krisis  keuangan  di  Indonesia  pada akhir  tahun  2008  kian  diakibatkan  oleh  sektor keuangan daripada faktor-faktor ekonomi yang tidak stabil baik  dari internal maupun  eksternal.  Pada  saat krisis  terjadi,  sektor  keuangan  Indonesia  tidak memiliki kemampuan untuk memperkirakan, meminimalkan, dan mengupayakan risiko operasinya, yang mengakibatkan  prosiklikalitas  yang  berlebihan. Ini  menyebabkan  pertumbuhan  ekonomi  lebih  cepat selama periode pertumbuhan (upturn) dan penurunan lebih  cepat  selama  periode  kontraksi  (downturn) (Swaningrum, 2014 dalam Nuryana, 2017 : 57).
Gambar 1. Prakiraan Pertumbuhan Kredit dan Prakiraan Pertumbuhan DPK (Dana Pihak Ketiga)

## Sumber Data : Survei Perbankan, Bank Indonesia (2022)
Berdasarkan prakiraan grafik gambar 1 di atas, Hasil  survei  menunjukkan  bahwa  responden  masih optimistis  tentang  pertumbuhan  kredit  di  masa mendatang. Mereka memprediksi pertumbuhan kredit pada  tahun  2022  sebesar  9,3%  (yoy),  naik  dari pertumbuhan  5,2  %  (yoy)  pada  tahun  2021  (Grafik 11).  Situasi  moneter  dan  ekonomi,  serta  risiko penyaluran  kredit  yang  relatif  kecil,  mendorong optimisme ini.
Menurut  Survei  Perbankan  (2022)  memaparkan bahwa  pertumbuhan  DPK  diproyeksikan  tetap  stabil pada tahun 2022. Ini ditunjukkan oleh SBT prakiraan penghimpunan DPK tahun 2022 sebesar 60,1%, yang merupakan  peningkatan  yang  positif  meskipun  tidak setinggi  SBT  78,5%  pada tahun  sebelumnya  (Grafik 12).  Kondisi  likuiditas  bank  yang  lebih  baik  serta peningkatan  fasilitas  dan  layanan  yang  ditawarkan oleh  bank  adalah  beberapa  faktor  yang  mendorong optimisme perkiraan pertumbuhan DPK tersebut.
Kenaikan  kredit  secara  intensif,  terutama  kredit konsumsi,  dapat  menyebabkan  overheating  karena permintaan  efektif  melebihi  output  yang  dapat dicapai.  Pinjaman  tersebut  akan  gagal  bayar  karena
meningkatnya kepercayaan bank terhadap kemampuan  nasabahnya  untuk  membayar  dan kurangnya  perhatian mereka  saat  memberikan kredit kepada kelompok berisiko tinggi (Anwar et al., 2023). Kepercayaan nasabah bagian dari kunci keberlangsungan  bisnis  dalam  perbankan  termasuk dalam  bank  umum  syariah.  Selain  itu,  pengawasan bank  dimaksudkan  untuk  memastikan  bahwa  bank berfungsi sebagai lembaga intermediary dan mediator kebijakan moneter  (Bank Indonesia, 2021).
Akibat  dari  kejadian  krisis  tersebut,  perhatian global  economist  tertuju  pada  kebijakan  ekonomi negara,  yaitu  kestabilan  ekonomi  dan  kemampuan untuk  bertahan  dari  krisis.  Oleh  karena  itu,  penting untuk memastikan bahwa adanya kebijakan makroekonomi  dan  moneter  yang  kuat,  serta kebijakan  makroprudensial  dilaksanakan  sesuai dengan tujuan dan dibidik dengan strategi yang tepat untuk  menjaga  stabilitas  ekonomi  baik  di  dalam maupun di luar, terutama dalam situasi di mana krisis sedang terjadi.
Beberapa  penelitian  telah  membahas  mengenai pengaruh  kebijakan  moneter  dan  makroprudensial
terhadap  risiko  kredit  ini,  diantaranya  (Silalahi  & Falianty,  2022)  menyimpulkan  bahwa  kebijakan moneter melalui BI rate dan kebijakan makroprudensial dengan GWM signifikan berdampak pada  risiko  kredit.  Berbeda  dengan  (Margaretha  & Kalista,  2016)  memberi  kesimpulan  instrumen makroprudensial GWM tidak berpengaruh signifikan terhadap risiko kredit perbankan umum syariah.
Fokus penelitian ini yakni pada analisis pengaruh kebijakan  moneter  dan  makroprudensial  terhadap risiko  kredit  di  bank  umum  syariah  periode  2018- 2022. Penelitian ini dibuat tentunya agar bank umum syariah  dapat  menentukan  kebijakan  atau  keputusan yang tepat pada saat bank mengalami risiko sistemik dalam bentuk kegagalan kredit. Semakin baik kondisi ekonomi  suatu  Negara  melalui  aktivitas  perbankan, maka  semakin  teratur  pula  kondisi  perekonomian Negara tersebut (Al Iqbal & Budiyanto, 2020).

## TINJAUAN LITERATUR Kebijakan Moneter
Kebijakan moneter untuk stabilitas makroekonomi dilaksanakan Bank Indonesia dengan mengendalikan suku bunga moneter atau suku bunga, termasuk uang beredar (JUB), uang primer, atau kredit perbankan.  Salah  satu  kebijakan  moneter  di  sini adalah  membangun  sistem  keuangan  yang  kuat  dan berdaya  tahan  terhadap  kerusakan  akibat  kegagalan kredit,  selain  itu  kebijakan  moneter  juga  berperan dalam  menjaga  stabilitas  rupiah,  stabilitas  sistem pembayaran,  dan  berkontribusi  dalam  menjaga stabilitas  sistem  keuangan  sebagaimana  tercantum dalam pasal 7 Undang-Undang Nomor 23 Tahun 1999 tentang  Bank  Indonesia,  namun  diubah  menjadi Undang-Undang  Nomor  4  Tahun  2023  tentang Pengembangan  dan  Penguatan  Sektor  Keuangan, untuk  mendukung  pertumbuhan  ekonomi  yang berkelanjutan (Bank Indonesia, 2020).

## Kebijakan Makroprudensial
Kebijakan  makroprudensial  bertujuan  untuk memacu  intermediasi  yang  proporsional,  bermutu, dan berkepanjangan dalam memitigasi dan mengendalikan ancaman risiko sistemik, berdasarkan perannya dalam menjaga stabilitas sistem keuangan. Tujuan mitigasi risiko ini adalah untuk meminimalkan frekuensi  risiko  dan  biaya  keuangan  sistemik berlebihan  yang  diakibatkan  oleh  ketidakstabilan sistem keuangan.
Sejak  tahun  2020,  Bank  Indonesia  telah menggunakan  sistem  pengawasan  risiko  dinamis
(DSRS).  DSRS  adalah  kerangka  kerja  pengawasan risiko  sistemik  yang  melihat  aspek  hubungan keuangan  mikro.  Metode  ini  berwawasan  ke  depan dan  menyatu  dengan  memperhatikan  segenap  data pengamatan  yang  disandang  dan  dapat  diakses  oleh Bank  Indonesia.  DSRS  dilakukan  dengan  menilai eskalasi  risiko  sistemik  perseorangan  bank  dan  efek propagation  (contagion  effect)  untuk  mengevaluasi peningkatan  risiko  sistem  yang  terjadi  di  seluruh sistem keuangan. (Bank Indonesia, 2020).

## Risiko Kredit
Menurut  Peraturan  Bank  Indonesia  Nomor 13/23/PBI/2011  tentang  Penerapan  Manajemen Risiko  Bagi  Bank  Umum  Syariah  dan  Unit  Usaha Syariah,  Risiko  Kredit  adalah  risiko  yang  mencuat apabila  nasabah  atau  debitur  tidak  dapat  mencukupi hak  wajib  kepada  bank  sesuai  dengan  persetujuan awal  yang  telah  disepakati.  Margin  yang  dihitung untuk  memprakirakan  risiko  kredit  hanya  sebagian kecil  dari  kredit  yang  diberikan  bank,  di  balik kerugian  kredit  tersebut  dapat  melenyapkan  modal bank  dalam  tempo  singkat.  Proxy  Non  Performing Financing (NPF) adalah satu diantara parameter yang diperlukan  untuk  mengevaluasi  kinerja  suatu  bank umum  syariah.  NPF  menilai  produksi  aset,  terutama dalam hal pembiayaaan bermsalah. Menurut Peraturan Bank  Indonesia,  nilai  NPF  yang  baik  adalah  kurang dari  5%.  Jika  lebih  dari  5%,  bank  tersebut  dianggap tidak  sehat  karena  kualitas  pembiayaan  bank  akan menurun  ditandai  dengan  banyaknya  pembiayaan bermasalah,  dan  lebih  besar  kemungkinan  bank berada dalam kondisi bermasalah. Selanjutnya kriteria penilaian  Non  Perfoming  Financing  (NPF)  disajikan dalam tabel dibawah ini.
Tabel 1. Kriteria Penilaian NPF
Sumber : Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan Nomor /SEOJK.03/2019

## MATRIKS PENGUKURAN SETIAP VARIABEL
Non Perfoming Financing/Rasio Pembiayaan Bermasalah (NPF)

## NPF = JBP JP
Keterangan :
JBP  :  Jumlah  pembiayaan  yang  tergolong  dalam kategori kurang lancar, ragu dan macet JP : Jumlah Pembiayaan yang dimiliki oleh BPRS
Capital Adequacy Rasio/Rasio Kecukupan Modal (CAR)
CAR = Modal Inti+Pelengkap

## ATMR
Keterangan  : ATMR : Aset tertimbang Menurut Risiko

## 2. METODE PENELITIAN
Populasi  penelitian  ini  terdiri  dari  bank  umum syariah yang tercantum pada Otoritas Jasa Keuangan (OJK)  dengan  sampel  observasi  penelitian  sebanyak lima  jenis  bank  umum  syariah  dari  hasil  publikasi laporan tahunan (annual report) lengkap periode 2018- 2022.  Bank  yang  terpilih  yaitu  bank  umum  syariah yang  memenuhi  syarat-syarat  khusus  dengan  data laporan  lengkap  sekaligus  rinci  guna  keperluan penelitian  ini.  Penelitian  ini  bersifat  kuantitatif  dan deskriptif  dengan  menggunakan  data  panel,  yang mana  data  ini  merupakan  gabungan  dari  data  time series dan cross section beberapa bank umum syariah selama periode waktu tertentu. Sedangkan pengambilan sampel pada penelitian ini menggunakan teknik purposive  sampling .  Pengolahan  data  ini mempergunakan  software  eviews  10  dengan  metode regresi  linear  berganda.  Data  observasi  yang digunakan  adalah  data  sekunder  yang  diperoleh  dari pihak  ketiga,  yaitu  Bank  Indonesia,  Otoritas  Jasa Keuangan, dan Badan Pusat Statistik.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
3.1. Hasil Penelitian

## Gambar 2. Uji Normalitas
Dari  gambar  hasil  uji  normalitas  diatas,  Uji Histogram-Normality Test menunjukkan bahwa nilai
Jarque-Bera  0,710500  dengan  nilai  probabilitas 0,700998.  Nilai  p-value  yang  lebih  dari  0,05  dapat disimpulkan  bahwa  data  berdistribusi  secara  normal dan tidak mengalami masalah normalitas.
Tabel 2. Uji Multikolonieritas
Berdasarkan  output  hasil  uji  multikolinieritas tabel  diatas  diketahui  bahwa  tiap-tiap  variabel independen  dalam  penelitian  terlepas  dari  masalah multikolinieritas. Hal ini karena nilai matriks masing- masing variabel BI rate, CAR, FDR dan GMW kurang dari  0,8.
Tabel 3. Uji Heteroskedastisitas
Didasarkan  pada  hasil  uji  heteroskedastisitas melalui  metode  Breusch-Pagan-Godfrey,  diketahui bahwa  nilai  Probability  Obs*R-squared  sebesar 2.056764  >  0.05  maka  didapat  kesimulan  bahwa asumsi uji heteroskedastisitas telah terpenuhi atau data sudah lolos uji heteroskedastisitas.
Tabel 4. Uji Pemilihan Model
Tabel 5. Uji Lagrange Multiplier (LM Test)
Dari  hasil  3  pengujian  pemilihan  model  yang telah dilakukan dan dari hasil Uji Lagrange Multiplier (LM  Test)  menunjukkan  nilai Prob.  Breusch  Pagan sebesar  0,5431  (>  0,05),  Model  Common  Effect Model (CEM) merupakan pilihan yang terbaik seperti yang  terlihat  pada  tabel  4.  Maka  dari  itu  untuk melakukan  analisis  regresi  Common  Effect  Model (CEM) adalah opsi yang tepat.

## Tabel 6. Uji T (Parsial)
Tabel  diatas,  menunjukkan  hasil  Uji  T  sebagai langkah  untuk mengkaji dampak  dari setiap  variabel yaitu  BI  rate,  CAR,  FDR  dan  GWM  di  bank  umum syariah  terhadap  variabel  NPF.  Hasil  pengujian memperlihatkan  bahwa  terdapat  dua  variabel  yang memiliki  pengaruh  signifikan  tehadap  risiko  kredit melalui instrument NPF pada penelitian ini. Variabel CAR  memiliki  probabilitas  sebesar  0.0000  kurang dari 0.05, menandakan  bahwa variabel CAR memiliki pengaruh  negatif  signifikan  terhadap  risiko  kredit (NPF).  Kemudian  variabel  FDR  menunjukkan  nilai probabilitas 0.0079 lebih kecil dari 0.05, maka dapat diasumsikan bahwa variabel FDR memiliki pengaruh terhadap risiko kredit (FDR). Sementara itu, variabel BI  rate  dan  Giro  Wajib  Minimum  (GWM)  terlihat tidak terdapat pengaruh terhadap risiko kredit (NPF) melihat  dari  nilai  probabilitas  keduanya  yang  lebih besar dari 0.05.
Tabel 7. Uji F (Simultan)
Melalui  hasil  uji  F  (Simultan)  diatas,  didapati bahwa nilai F-Statistic sebesar 11.66704 dengan nilai Prob (F-Statistic) 0.000047 < 0.05 maka bisa diambil kesimpulan bahwa variabel independen yakni BI rate, CAR, FDR dan GWM berpengaruh signifikan secara simultan (bersamaan) terhadap variabel dependen atau NPF.

## Analisis Persamaan Regresi
Dari hasil pengujian diatas, model analisis regresi dirumuskan sebagai berikut :
Nilai  konstanta  yang  diperoleh  dalam  model regresi  ini  sebesar  2.499  dimaksudkan  bahwa  jika variabel  independen  bernilai  0,  maka  variabel  NPF (risiko  kredit)  mengikuti  sebesar  2.499.    Nilai koefisien  variabel  BI  rate  bernilai  -0.098,  maka  jika terdapat kenaikan pada variabel BI rate, variabel NPF sebagai  proxy  risiko  kredit  justru  menurun  sebesar  - 0.098.  Capital  Adequacy  Ratio  (CAR)  memiliki
koefisien  bernilai  -0.102  berarti  jika  variabel  CAR meningkat  maka  variabel  NPF  (risiko  kredit) mengalami  penurunan  sebesar  -0.102,  begitu  juga sebaliknya.  Sedangkan  Financing  to  Deposite  Ratio (FDR)  memiliki  nilai  koefisien  sebesar  0.023, memiliki arti jika variabel FDR meningkat maka NPF sebagai  instrumen  risiko  kredit  juga  akan  mendapati penambahan  sebesar  0.023.  Demikian  juga  dengan variabel  GWM  yang  memiliki  nilai  koefisien  0.142, dengan  asumsi  jika  GWM  mengalami  peningkatan maka NPF juga akan meningkat sebesar 0.142.
Tabel 6. Uji Koefisien Determinasi
Berdasarkan hasil pengolahan data, Uji Koefisien Determinasi  diatas  menunjukkan  nilai  Adjusted  R- squared  sebesar  0.640,  Kondisi  ini  menggambarkan bahwa  imbas  dari  Variabel  Independen  (X) diantaranya BI Rate, CAR, FDR, dan GWM terhadap Variabel  Dependen  (Y)  yakni  NPF  secara  simultan atau  bersamaan  sebesar  64.0%,  adapun  sisanya sebesar  36.0%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  diluar penelitian ini yang tidak disertakan dalam model atau dideskripsikan  dalam term of  error  (e) selisih  antara nilai variabel terikat yang di proyeksikan dengan nilai sesungguhnya.
3.2. Pembahasan Hasil Penelitian
Pengaruh BI rate terhadap Risiko Kredit BI rate menunjukkan hasil t-statistic dengan nilai -0.322  dan  Prob  (Signifikansi)  sebesar  0.7503  (> 0.05),  maka  dari  hasil  ini  variabel  BI  rate  memiliki pengaruh tidak signifikan terhadap risiko kredit. Hal ini  berarti  bahwa  suku  bunga  tidak  ikut  serta memberikan  dampak  langsung  terhadap  adanya kagagalan  kredit  pada  suatu  bank,  tetapi  justru  jenis aktiva lain yang dapat memberikan pengaruh terhadap risiko  kredit.  Hasil  ini  tidak  sependapat  dengan penelitian  (Silalahi  &  Falianty,  2022)  yang memaparkan  bahwa  adanya  pengaruh  signifikan antara variabel BI rate dengan risiko kredit.

## Pengaruh CAR terhadap Risiko Kredit
Hasil  Statistik  deskriptif  dari  Capital  Adequacy Ratio  (CAR)  menunjukkan  nilai  t-statistic  -5.816 dengan  nilai  Prob.  (Signifikansi)  sebesar  0.0000  (< 0.05), maka dapat diartikan bahwa tingkat kecukupan modal  ini  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap
risiko  kredit.    Capital  Adequacy  Ratio  (CAR)  ini berperan dalam menangkal risiko defisit yang kiranya akan  ditanggung  oleh  bank  umum  syariah.  Semakin tinggi  skala  CAR,  maka  akan  semakin  besar kesanggupan bank untuk menyangga gangguan setiap angsuran  atau  aset  produktif  yang  berisiko. Menduduki  peran  penting  dalam  aspek  sebuah  bank untuk menandaskan bahwa bank memiliki indeks atau kekuatan yang cukup kuat untuk menyerap sejumlah kerugian akibat risiko kredit sebelum mereka bangkrut kemudian  kehilangan  deposan.  Rasio  kecukupan modal yang memadai pada suatu bank umum syariah ini  menjadi  tonggak  utama  untuk  meyakinkan masyarakat bahwa bank dapat memberikan rasa aman untuk nasabah dalam menyimpan uang (saving dana) dan menggunakan produk-produk bank umum syariah sehingga  citra bank akan tetap baik dimata khalayak umum serta dapat dikatakan bahwa bank berada dalam lingkup  yang  sehat.  Oleh  karena  itu  CAR  yang semakin tinggi mengindikasikan bahwa bank mampu memanajemen  risiko  sistemik  dengan  sangat  baik, juga  bisa  dikatakan  bank  memiliki  kesehatan  diatas rata-rata.

## Pengaruh FDR terhadap Risiko Kredit
Financing to Deposite Ratio (FDR) menunjukkan nilai  t-statistic  sebesar  2.949  dengan  nilai  Prob (Signifikansi)  sebesar  0.0079  (<  0.05),  dapat disimpulkan  bahwa  FDR  berpengaruh  positif signifikan terhadap risiko kredit. Tingginya Financing to  Deposite  Ratio  (FDR)  menjadi  tolak  ukur  debitur yang  ingin  menarik  dana,  semakin  tinggi  rasio  ini menyebabkan  bank  memiliki  ketahanan  likuiditas yang rendah dan ini akan memengaruhi debitur dalam memilih tempat untuk menghimpun dana. Selanjutnya pihak  bank  juga  dapat  mendapati  kerumitan  dalam membalikkan dana yang dititipkan oleh debitur karena terkendala risiko kredit baik itu kredit gagal maupun kredit  bermasalah.  Jika  FDR  menunjukkan  angka yang  tinggi  menandakan  bahwa  bank  mengalami likuid  artinya  bank  tersebut  mempunyai  dana  yang menganggur.

## Pengaruh GWM terhadap Risiko Kredit
Giro  Wajib  Minimum  (GWM),  dapat  diketahui bahwa  t-statistic  memiliki  nilai  0.910  dengan  Prob. (Signifikansi) 0.3734 ( > 0.05). Maka dari itu tidak ada pengaruh signifikan antara GWM dengan instrument risiko  kredit.  Ini  berarti  bahwa  kenaikan  atau penurunan  cadangan  GWM  tidak  akan  berpengaruh terhadap  kemampuan  bank  umum  syariah  dalam melakukan  penyaluran  kredit.  Hasil  ini  konsisten
dengan penelitian (Margaretha & Kalista, 2016) yang merumuskan  bahwa  GWM  tidak  berpengaruh terhadap risiko kredit melalui NPF.
Bauran  (Polixy  Mix)  antara  Kebijakan  Moneter dengan Kebijakan Makroprudensial
Selain  mengkaji  pengaruh  antara  kebijakan moneter  dan  makroprudensial  terhadap  risiko  kredit, penelitian  ini  juga  menyajikan  analisis  serta karakteristik antara kedua kebijakan yakni kebijakan moneter dan makroprudensial diluar variabel control yang telah disajikan.
Penggabungan instrumen kebijakan moneter dan makroprudensial adalah salah satu taktik krusial untuk memaksimalkan  pengendalian  "trilema"  kebijakan moneter  dalam  "ekonomi  terbuka  kecil"  (Bank Indonesia, 2020). Ini menjaga kebijakan moneter tetap independen untuk mencapai stabilitas harga, termasuk penetapan  suku  bunga  sekaligus  untuk  memberikan sinyal dan mengendalikan persepsi tingkat inflasi serta optimalisasi instrumen makroprudensial guna mengendalikan aset dan menghindari efek yang terjadi pada  sektor  keuangan.  Untuk  mencapai  stabilitas sistem  moneter  dan  keuangan,  kedua  instrumen  ini bekerja  sama  dan  saling  melengkapi.  Keduanya berbeda  dalam  menangani  risiko  sistemik  keuangan yang  disebabkan  oleh  berbagai  faktor,  termasuk inflasi, PDB, NPI, nilai tukar, kondisi keuangan yang melemah  atau  tidak  memadai,  ketidakseimbangan sektoral  dan  keuangan,  dan  perilaku  tidak  hati-hati. Selain  itu,  kebijakan  makroprudensial  dan  moneter juga  berkontribusi  pada  stabilitas  dan  pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan (Juhro, 2020).

## Karakteristik Umum Bank Umum Syariah
Dilandasi dengan prinsip bagi hasil, sistem bank umum  syariah  termasuk  ke  dalam  opsi  yang  saling menguntungkan  satu  sama  lain  antara  bank  dan masyarakat.  Bank  Umum  Syariah  menghindari transaksi  keuangan  yang  bersifat  spekulatif  dan mengutamakan  keadilan  dalam  transaksi  dan investasi. Dengan berbagai produk dan layanan serta skema  keuangan  yang  lebih  beragam,  Bank  Umum Syariah telah menjadi preferensi keuangan perbankan yang otentik serta dapat dijangkau oleh sebagian besar masyarakat  Indonesia.  Peran  industri  Bank  Umum Syariah  dalam  mendukung  perekonomian  nasional diharapkan akan meningkat seiring dengan pertumbuhannya  yang  luar  biasa,  yang  telah mendekati rerata pertambahan kapital lebih dari 65% per  tahun  dalam  kurun  waktu  lima  tahun  terakhir ( Syariah , n.d.).

## 4. KESIMPULAN
Berlandaskan  hasil  dari  penelitian  yang  telah dilangsungkan,  memperoleh  kesimpulan  bahwa variabel  Capital  Adequacy  Ratio  (CAR)  atau  rasio kecukupan modal terhadap dana pihak ketiga (DPK) berpengaruh negatif signifikan terhadap risiko kredit, interaksi  kearah  negatif  menunjukkan  bahwa pengurangan  rasio  kecukupan  modal  atau  rasio pembiayaan  terhadap  dana  pihak  ketiga  akan menyebabkan  peningkatan  risiko  kredit.  Sedangkan Financing to Deposite Ratio (FDR) memiki pengaruh positif  yang  signifikan  terhadap  risiko  kredit. Sebaliknya,  BI  rate  dan  Giro  Wajib  Minimum  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  risiko  kredit.  Hasil uji  koefisien  determinasi  menyiratkan  bahwa pengaruh  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat secara simultan adalah 64.0%, dengan variabel di luar penelitian mempengaruhi sisanya. Penerapan kebijakan  moneter  dan  makroprudensial  dalam kesehariannya  tidak  menjadikan  instansi  keuangan mengalami depresiasi dalam risiko sistemiknya, oleh karenanya  implementasi  peraturan  kredit  dibuat menjadi lebih ketat oleh pemangku kepentingan guna menampakkan  pengurangan  risiko  kredit  yang berlebihan.
Dari  kesimpulan  diatas  penulis  menyarankan agar  otoritas terkait  senantiasa mengambil kebijakan atau  langkah  pertama  seperti  kebijakan  relaksasi restrukturisasi  kredit  yang  telah  dikeluarkan  oleh Otoritas  Jasa  Keuangan  terkait  demi  meminimalisir terjadinya risiko kredit baik itu kredit macet maupun bermasalah  dalam  bank  umum  syariah  sekaigus memelihara perekoomian nasional.

## 5. UCAPAN TERIMA KASIH
Alhamdulillah,  puji  syukur  penulis  haturkan kepada Allah SWT. Karena atas rahmatnya penulisan jurnal  ini  mampu  terselesaikan  dengan  tuntas  dan sesuai tenggatnya. Telah selesainya jurnal ini tentunya tak lepas dari keterlibatan dan naungan dari berbagai pihak.  Oleh  karena  itu  penulis  ingin  mengutarakan rasa  terima  kasih  kepada  semua  pihak  yang  dengan tulus  membantu  berperan  dalam  penyusunan  jurnal ini.

## 6. REFERENSI
Akbar.  C,  Eril,  Abdullah,  M.  W.,  &  Awaluddin,  M.
(2022).  Manajemen  Risiko  Di  Perbankan Syariah. Milkiyah:  Jurnal  Hukum  Ekonomi
Syariah , 1 (2), 51–56. https://doi.org/10.46870/milkiyah.v1i2.230
Al  Iqbal,  M.  H.,  &  Budiyanto,  I.  (2020).  Analisis
Pengaruh Kewajiban Penyediaan Modal Minimum (KPMM), Beban Operasional
Pendapatan  Operasional  (BOPO),  Financing  To Deposit  Ratio  (FDR),  dan  Inflasi  Terhadap Return  On  Asset  (ROA)  Pada  Bank  Umum Syariah di Indonesia Periode 2016-2019. MALIA: Journal of Islamic Banking and Finance , 4 (1), 1. https://doi.org/10.21043/malia.v4i1.6887 Anwar, C. J., Suhendra, I., Purwanda, E., Salim, A., Rakhmawati,  N.  A.,  &  Jie,  F.  (2023). Investigating the relationship between monetary policy, macro-prudential policy and credit risk in Indonesia  banking  industry. Heliyon , 9 (7), e18229.
https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2023.e18229 Arthasari, T., & Zainuri. (2021). Efektifitas kebijakan moneter dan makroprudensial sebagai pengendali risiko kredit perbankan di indonesia. Akuntabel ,
18 (3),
585–593.
http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/Akunta bel
Azwari,  D.  R.,  Bambang,  &  Waskito,  I.  (2021).
Pengaruh  Rasio  Intermediasi  Makroprudensial (Rim) Terhadap Penyaluran Kredit Dengan Suku Bunga Kredit Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Bank Umum Konvensional yang Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia). Jurnal  Riset
Mahasiswa Akuntansi , 1 (4), 97–110.
https://doi.org/10.29303/risma.v1i4.109 Bank Indonesia. (2020). Moneter . Bank Indonesia. Bank  Indonesia.  (2021).  Pengawasan  Bank:  Agar Bank  Sehat,  Uang  Nasabah  Selamat,  Ekonomi Kuat. Gerai Info Newsletter Bank Indonesia , 1– 8. https://www.bi.go.id/id/publikasi/E- Magazine/Documents/ba3bab1dd9ba4b1d88d27 beebbcb8badGIed19_okt2011_low.pdf
Benbouzid, N., Kumar, A., Mallick, S. K., Sousa, R.
M., & Stojanovic, A. (2022). Bank credit risk and macro-prudential  policies:  Role  of  counter- cyclical  capital  buffer. Journal  of  Financial
Stability , 63 (October), 101084. https://doi.org/10.1016/j.jfs.2022.101084
Campos,  M.  F.  (2019).  Efektifitas  kebijakan makroprudensial  dan  suku  bunga  SBI  terhadap risiko kredit perbankan di Indonesia. Management and Business Review , 3 (1), 23–32. https://doi.org/10.21067/mbr.v3i1.4733
Colin,  R.,  &  Fauzie,  S.  (2014).  Analisis  Pengaruh
Resiko  Perbankan  Dan  Kebijakan  Moneter Terhadap Kemampuan Perbankan Dalam
Penyaluran  Kredit. Jurnal  Ekonomi  Dan Keuangan , 2 (7), 14809.
https://media.neliti.com/media/publications/148 09-ID-analisis-pengaruh-resiko-perbankan-dan- kebijakan-moneter-terhadap-kemampuan- perb.pdf
Harun, C. A., & Gunadi, I. (2022). Financial stability and  systemic  risk.  In Central  Bank  Policy  Mix: Issues,  Challenges,  and  Policy  Responses: Handbook of Central Banking Studies . https://doi.org/10.1007/978-981- 16-6827-2_5 Juhro, S. M. (2020). Central Bank Policy Mix @ Next Level . September .
Mahrous, S. N., Samak, N., & Abdelsalam, M. A. M.
(2020).  The  effect  of monetary  policy  on  credit risk: evidence from the MENA region countries. Review of Economics and Political Science , 5 (4), 289–304. https://doi.org/10.1108/REPS-07- 2019-0099 Margaretha,  F.,  &  Kalista,  V.  (2016). Faktor  Yang Mempengaruhi Non Performing Loan Pada Bank Di  Indonesia  Influnce  Factors  On  Non- Performing  Loans  Of  Commercial  Banks  In Indonesia . 3 (1), 65–80.
Nuryana,  I.  (2017).  Assessment  on  Macroprudential Instrument. Referensi :  Jurnal  Ilmu  Manajemen Dan Akuntansi Vol. , 5 (1), 55–68.
Putri  Lailatul  Aria,  &  Rochmah  Nik  Matur.  (2023).
Pengaruh  Npf  dan  Fdr  Terhadap  Pendapatan Operasional Bank Syariah di Indonesia. Wawasan :  Jurnal  Ilmu  Manajemen,  Ekonomi Dan Kewirausahaan , 1 (3).
Ramlan,  S.  R.,  Moniharapon,  S.,  &  Tulung,  J.  E.
(2018).  Comparative  Analysis  Of  Credit  Risk Between Shariah Bank And Conventional Banks. Emba , 6 (1), 151–160.
Sari,  I.  M.,  Siregar,  S.,  &  Harahap,  I.  (2020). Manajemen  risiko  kredit  bagi  bank  umum. Seminar Nasional Teknologi Komputer & Sains (SAINTEKS) 2020 , 1 (1), 553–557.
Silalahi,  P.,  &  Falianty,  T.  A.  (2022).  Analisis
Pengaruh Kebijakan Moneter Dan
Makroprudensial  Terhadap  Risiko  Bank  Di Indonesia. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis , 17 (1),
1.
https://doi.org/10.21460/jrmb.2022.171.418 Swaningrum,  A.,  &  Hariwan,  P.  (2014).  Evaluasi Efektifitas  Instrumen  Makroprudensial  dalam Mengurangi  Risiko  Sistemik  di  Indonesia. 3rd Economics  &  Business  Research  Festival , November , 1126–1133.
Syariah .  (n.d.).  Retrieved  November  5,  2023,  from https://ojk.go.id/id/kanal/syariah/Pages/Perbank an-Syariah.aspx#
Wahyudi,  S.  T.,  Nabilla,  R.  S., & Maski,  G.  (2020).
Analisis  Efek  Penularan  Melalui  Pendekatan Risiko  Sistemik  dan  Keterkaitan  Keuangan: Studi  Pada  Dual  Banking  System  di  Indonesia. Ekonomi Kuantitatif Terapan , 13 .
Warjiyo,  P.,  &  Solikin.  (2003).  Kebijakan  Moneter Indonesia.  In Jurnal  Manajemen  Maranatha (Vol. 3, Issue 1).
Yudha, A. T. R. C., Indrawan, I. W., & Syarifudin, S. (2021). Analysis of Macroeconomic Fluctuations Impact  on  Efficiency  and  Islamic  Banking Quality 2015-2019. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam  (Journal  of  Islamic  Economics  and
Business) , 7 (2), 231. https://doi.org/10.20473/jebis.v7i2.26245