Pohan, E, R., Permana, A, H., Ananda, Y, Y., (2022) Pengaruh Tax Reform, Size, Profitability dan Leverage  terhadap  Effective  Tax  Rate  (ETR), Syntax  Idea, 4(2), https://doi.org/10.36418/syntax-
idea.v4i2.1763
E-ISSN: 2684-883X Published by:
Ridwan Institute
Syntax Idea: p–ISSN: 2684-6853 e-ISSN: 2684-883X Vol. 4, No. 2, Februari 2022

## PENGARUH  TAX  REFORM,  SIZE,  PROFITABILITY  DAN  LEVERAGE TERHADAP EFFECTIVE TAX RATE (ETR)

## Eva Rosdiana Pohan, Antonius Hermawan Permana, Yuda Yogi Ananda
Universitas Budi Luhur, Jakarta, Indonesia Email: evapohan@gmail.com, antoniushermawanpermana@gmail.com, yudayogi@gmail.com

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh Tax  Reform,  Size, Profitability dan Leverage terhadap Effective  Tax  Rate (ETR)  perusahaan pembiayaan Tbk yang terdaftar di BEI Tahun 2021. Penelitian ini merupakan jenis penelitian  kuantitatif  deskriptif,  dengan menggunakan  sampel  pada  16  perusahaan pembiayaan Tbk berdasar data Statistik Lembaga Pembiayaan per Desember 2021 yang  diterbitkan  oleh  OJK.  Metode  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah metode regresi yang berguna untuk menganalisis pengaruh dan hubungan variabel keuangan  yang  berada  pada  periode  2019  dan  2020  karena  Perppu  No  1  Tahun 2020 diberlakukan sejak Tahun 2020 dengan Perppu No 1 Tahun 2020. Hasil dari penelitian  ini  menunjukkan  bahwa Tax  Reform  Size,  Profitability dan Leverage berpengaruh signifikan terhadap Effective Tax Rate (ETR) perusahaan pembiayaan Tbk yang terdaftar di BEI Tahun 2021 tahun 2019-2020.
Kata Kunci: Tax Reform; Size; Profitability; Leverage; Effective Tax Rate (ETR)

## Abstract
This study aims to analyze the effect of Tax Reform, Size, Profitability and Leverage on  the  Effective  Tax  Rate  (ETR)  of  financing  companies  Tbk  listed  on  the  IDX  in 2021. This research is a descriptive quantitative research type, using a sample of 16 finance  companies  Tbk  based  on  statistical  data  of  Financing  Institution  as  of December 2021 issued by OJK. The method used in this study is a regression method that is useful for analyzing the influence and relationship of financial variables that are in the 2019 and 2020 periods because of Perppu No. 1 of 2020 has been enforced since  2020  with  Perppu  No.  1  of  2020.  The  results  of  this  study  indicate  that  Tax Reform, Profitability and Leverage have a significant effect on the Effective Tax Rate (ETR)  of  financing  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  2021  in 2019-2020.
Keywords: Tax Reform; Size; Profitability; Leverage; Effective Tax Rate (ETR)
Received: 2022-01-22; Accepted: 2022-2-05; Published: 2022-02-20
Pengaruh Tax Reform, Size , Profitability dan Leverage terhadap Effective Tax Rate (ETR )

## Pendahuluan
Pajak adalah kontribusi wajib kepada negara yang terutang oleh orang pribadi atau badan  yang  bersifat  memaksa  berdasarkan  undang-undang  dengan  tidak  mendapatkan imbalan secara langsung dan digunakan untuk keperluan negara bagi sebesar-besarnya kemakmuran  rakyat (UU  KUP  No  28  Tahun  2007  pasal  1  ayat  1). Serangkaian perubahan  peraturan  perpajakan  telah  mengakibatkan  tarif  PPh  badan  yang  semula terdiri  atas  tiga  lapisan  (10%,  15%,  dan  30%)  menjadi  tarif  tunggal  28%  pada  tahun 2009 dan 25% tahun 2010 (Kadek Dwi Desiari, 2012).
Penerimaan  perpajakan  di  masa  pemulihan  tahun  2021  diproyeksikan  tumbuh optimal 5,5% dengan fokus kebijakan mendukung pemulihan ekonomi dan melanjutkan reformasi. Dalam mencapai target penerimaan dalam APBN, DJP berusaha melakukan optimalisasi penerimaan pajak dengan tetap menjaga iklim investasi dan menggerakkan roda perekonomian di dalam negeri. Hal tersebut menunjukkan bahwa porsi penerimaan pajak  merupakan  contributor  utama  terhadap  pendapatan  negara  yang  dianggarkan  di dalam  APBN  sepanjang  periode  2016  –  2021  (Laporan  Kinerja  Tahunan  Direktorat Jenderal Pajak 2020).
Kebijakan  pemerintah  untuk  bekerja,  belajar,  dan  beribadah  dari  rumah  untuk mencegah penyebaran COVID-19 rupanya memiliki dampak yang berkesinambungan di berbagai sektor, termasuk sektor kredit. Tidak hanya dibayangi kasus positif COVID-19 yang  mengalami  peningkatan  setiap  harinya,  bank  dan  multifinance  juga  dibayangi peningkatan  rasio  kredit  macet (Non  Performing  Loan) akibat  penurunan  kemampuan membayar  debitur.  Hal  ini  disebabkan  perusahaan-perusahaan  membatasi  kapasitas produksi  bahkan  beberapa  perusahaan  mengambil  kebijakan  merumahkan  para karyawannya  karena  tidak  sanggup  untuk  menanggung  beban  operasional  dan  non- operasional perusahaan ditengah pembatasan aktivitas di luar rumah. Akibat kebijakan ini,  pendapatan  masyarakat  menurun  dan  berimbas  pada  penurunan  daya  beli  dan investasi masyarakat (Sihaloho MF, 2020).
Dalam situasi yang pelik seperti ini, pemerintah memberi perhatian kepada bank sebagai  lembaga  intermediasi  dan  sebagai  salah  satu  penopang  laju  perekonomian nasional. Pemerintah mengeluarkan kebijakan untuk menjaga stabilitas sistem keuangan berupa (Peraturan  Pemerintah  Pengganti Undang-Undang  Nomor  1  Tahun  2020) yang telah  disahkan  menjadi  Undang-Undang  Nomor  2  Tahun  2020  tentang  Kebijakan Keuangan Negara dan Stabilitas Sistem Keuangan untuk Penanganan Pandemi COVID- 19 (Aulawi,  2020). Pada  peraturan  ini,  pemerintah  memberikan  kewenangan  dan perlindungan  hukum  kepada  Komite  Stabilitas  Sistem  Keuangan  dengan  dukungan pelaksanaan  dari  Bank  Indonesia,  OJK  dan  Lembaga  Penjamin  Pinjaman  untuk melakukan kebijakan guna menjaga agar perekonomian tetap berjalan dengan baik.
Upaya mengurangi beban pajak yang dihasilkan oleh perusahaan dapat dilakukan dengan  berbagai  macam  cara  seperti  perencanaan  pajak (tax  planning) ,  penghindaran pajak (tax avoidance) dan penggelapan pajak (tax evasion). Berbagai kebijakan dapat di ambil  oleh  perusahaan  guna  menurunkan  jumlah  beban  pajak  yang  harus  dibayarkan
oleh  perusahaan  dan  termasuk  dalam  pemilihan  metode  akuntansi  untuk  mengurangi tarif pajak efektif (Effective tax rate/ ETR) (Felicia, 2015) .
Bagi  pelaku  bisnis  pajak  penghasilan  dinilai  membebani  perusahaan  karena berpengaruh  langsung  terhadap  laba  usaha.  Pajak  penghasilan  salah  satu  cara  untuk mengukur seberapa baik sebuah perusahaan mengelola pajaknya adalah dengan melihat tarif  efektifnya.  Ada  beberapa  faktor  yang  dapat  mempengaruhi Effective  Tax  Rate (ETR) yaitu Tax Reform, Size, Profitability dan Leverage.

## Metode Penelitian
Jenis penelitian yang dilakukan adalah kuantitatif deskriptif. Kuantitatif deskriptif adalah  jenis  penelitian  yang  digunakan  untuk  menganalisis  data  dengan  cara mendeskripsikan atau menggambarkan data yang telah terkumpul sebagaimana adanya. Penelitian  kuantitatif  lebih  banyak  dituntut  menggunakan  angka-angka,  mulai  dari pengumpulan  data,  penafsiran  terhadap  data,  serta  hasil  yang  akan  ditampilkan (Sugiyono, 2005)

## Hasil dan Pembahasan
Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan multifinance atau pembiayaan yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (http://www.idx.co.id/) . Statistik  Lembaga Pembiayaan  per  Desember  2021  yang  diterbitkan  oleh  OJK  mencatat  ada  161 perusahaan  pembiayaan  (termasuk  syariah)  di  Indonesia  dengan  total  Aset  433.108 miliar  rupiah,  total  Liabilitas  298.737  miliar  rupiah  dan  total  Ekuitas  134.371  miliar rupiah. Dari jumlah itu, terdapat 16 perusahaan pembiayaan yang telah listing di Bursa Efek Indonesia (Indonesia Stock Exchange) yang dijadikan sampel pada penelitian ini.
Tabel 1 Proses pengambilan sampel Keterangan Jumlah Perusahaan pembiayaan (termasuk syariah) di Indonesia 164 Perusahaan  pembiayaan  yang  telah listing di  Bursa  Efek Indonesia 16

## 1) Uji Asumsi Klasik
1) Uji Normalitas
Dalam  penelitian  ini  uji  normalitas  data  dilakukan  dengan  analisis  grafik dengan menggunakan SPSS versi 22 (Imam Ghozali, 2015).
Hasil  penelitian  menunjukkan  grafik  normal  plot  terlihat  penyebaran  titik- titik  (data)  disekitar  garis  diagonal,  serta  penyebarannya  mengikuti  arah  sumbu diagonal.  Grafik  ini  menunjukkan  bahwa  model  regresi  layak  dipakai  karena memenuhi asumsi normalitas.
Pengaruh Tax Reform, Size , Profitability dan Leverage terhadap Effective Tax Rate (ETR )
2) Uji Multikolinearitas
Tabel 2 Hasil Uji Multikolinieritas, Analisis Linier Berganda, Uji t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardiz ed Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Toleran ce VIF 1  (Constant) .392 .145 2.706 .012 Tax Reform (X1) .040 .017 .955 2.278 .031 .125 8.014 Size (X2) -.050 .020 -1.080 -2.501 .019 .118 8.497 Profitability (X3) .688 .189 .619 3.649 .001 .763 1.311 Leverage (X4) .242 .079 .514 3.045 .005 .769 1.300
a. Dependent Variable: ETR (Y)
Diketahui nilai VIF variabel Tax Reform sebesar 8,014; Size sebesar 8,947;
Profitability sebesar 1,311; dan Leverage sebesar 1,300. Sedangkan nilai tolerance variabel Tax  Reform sebesar  0,125; Size sebesar  0,118; Profitability sebesar 0,763; dan Leverage sebesar 0,769. Dari hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa antar variabel pada penelitian ini tidak terjadi multikolinearitas.
3) Uji Heteroskedastisitas
a. Hasil Uji Heteroskedastisitas

## Gambar 1
Uji Heteroskedastisitas
Dari  grafik  scatterplot  tersebut  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  titik-titik menyebar di seluruh area. Diketahui bahwa titik titik menyebar dengan pola yang tidak jelas di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas pada model regresi ini.
4) Uji Autokorelasi
Tabel 3 Uji Autokorelasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .639 a .408 .320 .13047 2.164 a. Predictors: (Constant), Leverage (X4), Tax Reform (X1), Profitability
(X3), Size (X2) b. Dependent Variable: ETR (Y)

## 5) Uji Korelasi
Terdapat hubungan korelasi yang rendah (0,20 ≤ 0,333 ≤0,399) dan searah (bernilai  positif)  antara  variabel Profitability (X3)  dengan  ETR  (Y)  secara signifikan (0,000 < 0,05). Terdapat hubungan korelasi yang rendah (0,20 ≤ 0,260 ≤0,399)  dan  searah  (bernilai  positif)  antara  variabel Leverage (X4)  dengan  ETR (Y) secara signifikan (0,000 < 0,05).
6) Koefisien Determinasi (R2)
Kelemahan  mendasar  penggunaan  koefisien  determinasi  adalah  bias terhadap  jumlah  variabel  independen  yang  dimasukkan  ke  dalam  model.  Oleh karena  itu,  dianjurkan  untuk  menggunakan  adjusted  R  Square  (R2)  pada  saat mengevaluasi model regresi terbaik. Dari tabel koefisien determinasi di atas, dapat dilihat bahwa angka koefisien korelasi (R) sebesar 0,639. Hal ini berarti hubungan antar  variabel  independen  dengan  variabel  dependen  sebesar  63,9%.  Dari  angka tersebut  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  hubungan  antara  variabel  independen dengan variabel dependen kuat.
Besarnya Adjust R Square (R2) adalah 0,408. Hasil perhitungan statistik ini berarti  bahwa  kemampuan  variabel  independen  dalam  menerangkan  variasinya perubahan  variabel  dependen  sebesar  40,8%,  sedangkan  sisanya  sebesar  59,2% (100-40,8%)  diterangkan  oleh  faktor-faktor  lain  di  luar  model  regresi  yang dianalisis.
7) Analisis Regresi Linier Berganda
Teknik  analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  dengan analisis  regresi  linier  berganda,  yang  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh antara  variabel  independen  dengan  variabel  dependen.  Penggunaan  regresi  linier berganda karena penelitian ini menggunakan lebih dari satu variabel independen, diantaranya Tax Reform (Perubahan  Tarif  PPh  Badan), Profitability (ROA), Size (Total  Aset) ,  dan Leverage  (Debt  to  Ratio) untuk  mengetahui  pengaruhnya terhadap  variabel  dependent  yaitu Effective  Tax  Rate  (ETR) pada  perusahaan terdaftar  di  BEI  Tahun  2021  selama  tahun  2019-2020.  Pengolahan  data  dengan menggunakan  SPSS (Statistical  Package  for  Social  Sciences) 22.  Hasil  analisis regresi linier berganda dapat dilihat dalam tabel 3 di atas.
Pengaruh Tax Reform, Size , Profitability dan Leverage terhadap Effective Tax Rate (ETR )
Berdasarkan  Tabel  di  atas,  maka  diperoleh  persamaan  regresi  sebagai berikut:
ETR (Y) = 0.392 + 0,040 (X1) – 0,050 (X2) + 0.688 (X3) + 0.242 (X4)
1. Konstanta  sebesar  0.392  artinya  jika  semua  variabel  independent  tidak  ada maka ETR sebesar 0.392
2. Koefisien  regresi  X1  sebesar  0,040  artinya  setiap  kenaikan  satu  satuan Tax Reform akan menaikkan ETR sebesar 0,040. Koefisien bernilai positif artinya terjadi hubungan positif antara Tax Reform dan ETR.
3. Koefisien  regresi  X2  sebesar  -0,050  artinya  setiap  penurunan  satu  satuan Size akan  menurunkan  ETR  sebesar  0,050.  Koefisien  bernilai  negatif  artinya  tidak terjadi hubungan positif antara Size dan ETR.
4. Koefisien  regresi  X3  sebesar  0.688  artinya  setiap  kenaikan  satu  satuan Profitability akan  menaikkan  ETR  sebesar  0.688.  Koefisien  bernilai  positif artinya terjadi hubungan positif antara Profitability dan ETR.
5. Koefisien  regresi  X4  sebesar  0.242  artinya  setiap  kenaikan  satu  satuan Leverage akan menaikkan ETR sebesar 0.242. Koefisien bernilai positif artinya terjadi hubungan positif antara Leverage dan ETR.
6. Kesimpulan
8) Uji F
Tabel 4
Hasil Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .316 4 .079 4.647 .006 b Residual .460 27 .017 Total .776 31
a. Dependent Variable: ETR (Y)
b. Predictors: (Constant), Leverage (X4), Tax Reform (X1), Profitability (X3), Size (X2)

## Sumber: Output SPSS 22, data sekunder diolah 2021
Berdasarkan  tabel  di  atas,  di  dapat  F  hitung  sebesar  4,647  dengan probabilitas  sebesar  0,006  yang  nilainya  dibawah  0,05.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  semua  variabel  independen  yaitu Tax  Reform,  Size,  Probability dan Leverage berpengaruh  signifikan  secara  simultan  (bersama-sama)  terhadap terhadap variabel dependen Effective Tax Rate (ETR) yang terdaftar di BEI Tahun 2021 selama tahun 2019-2020. Dengan demikian H0 diterima.
9) Uji t-statistik
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  pada  tabel  di  atas,  diketahui  thitung  = 2,278 (area positif) untuk variabel Tax Reform terhadap Effective Tax Rate (ETR).
Maka untuk mengetahui nilai ttabel menggunakan α = 5%, df residual = 27, dapat
diketahui nilai ttabel sebesar 2,052 (hasil dari tabel). Sehingga dapat disimpulkan bahwa  thitung  2,278  >  dari  ttabel  2,052.  Dengan  demikian  H1  diterima  yang berarti bahwa variabel independen Tax Reform secara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap variabel dependen Effective Tax Rate (ETR) yang terdaftar di BEI tahun 2019-2020 dengan tingkat signifikan 0,000 < 0,05.
Berdasarkan hasil pengolahan data pada tabel di atas, diketahui thitung =  - 2,501 (area  negative) untuk  variabel Size terhadap Effective  Tax  Rate  (ETR). Maka untuk mengetahui nilai ttabel menggunakan α = 5%, df residual = 27, dapat diketahui nilai ttabel sebesar 2,052 (hasil dari tabel). Sehingga dapat disimpulkan bahwa  thitung  2,501  >  dari  ttabel  2,052.    Dengan  demikian  H2  diterima  yang berarti  bahwa  variabel  independen Size secara  parsial  berpengaruh  negatif signifikan terhadap variabel dependen Effective Tax Rate (ETR) yang terdaftar di BEI tahun 2019-2020 dengan tingkat signifikan 0,000 < 0,05.
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  pada  tabel  di  atas,  diketahui  thitung  = 3,649 untuk variabel Probability terhadap Effective Tax Rate (ETR). Maka untuk mengetahui  nilai  ttabel  menggunakan  α  =  5%,  df  residual  =  27,  dapat  diketahui nilai  ttabel  sebesar  2,052  (hasil  dari  tabel).  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa thitung  3,649  >  dari  ttabel  2,052.    Dengan  demikian  H3  diterima  yang  berarti bahwa  variabel  independen Probability secara  parsial  berpengaruh  positif signifikan terhadap variabel dependen Effective Tax Rate (ETR) yang terdaftar di BEI 2019-2020 dengan tingkat signifikan 0,000 < 0,05.
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  pada  tabel  di  atas,  diketahui  thitung  = 3,045  untuk  variabel  Leverage  terhadap Effective  Tax  Rate (ETR).  Maka  untuk mengetahui nilai tttabel menggunakan α = 5%, df residual = 27, dapat diketahui nilai  ttabel  sebesar  2,052  (hasil  dari  tabel).  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa thitung  3,045  >  dari  ttabel  2,052.  Dengan  demikian  H4  diterima  yang  berarti bahwa variabel independen Leverage secara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap variabel dependen Effective Tax Rate (ETR) yang terdaftar di BEI tahun 2019-2020 dengan tingkat signifikan 0,000 < 0,05.
a. Pengaruh  Tax  Reform  terhadap  Effective  Tax  Rate  (ETR)  perusahaan pembiayaan Tbk yang terdaftar di BEI tahun 2019-2020
Hasil  dari  pengujian  hipotesis  yang  pertama  diperoleh  bahwa  variabel
Tax  Reform  terhadap Effective  Tax Rate menunjukkan  ke arah  positif  dengan dengan nilai t hitung 2,278 lebih besar dari t tabel yaitu 2,052 dan signifikansi sebesar 0,031. Nilai signifikansi pengujian tersebut lebih kecil dari nilai 0,05. Berdasarkan hal tersebut maka Tax Reform berpengaruh positif dan signifikan secara parsial terhadap Effective Tax Rate.
Hasil  Penelitian  ini  mendukung  penelitian (Naoui  Kamel,  2020) yang memberikan  bukti  empiris  untuk  mengevaluasi  hubungan  antara  reformasi pajak dan tarif pajak efektif perusahaan di Tunisia. Pada  dua periode sebelum reformasi pajak dan setelah reformasi pajak, (Naoui Kamel, 2020) menemukan
Pengaruh Tax Reform, Size , Profitability dan Leverage terhadap Effective Tax Rate (ETR )
pengaruh  yang  signifikan  antara  ETR  dan  tiga  variabel  independen  seperti SIZE, RD dan INSEC dalam pasca reformasi pajak untuk tahun buku 2014.
Berdasarkan hasil penelitian di atas, Tax Reform berpengaruh positif dan signifikan  terhadap Effective  Tax  Rate (ETR)  perusahaan  pembiayaan  Tbk yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2019-2020.  Hal  tersebut  berarti  bahwa  semakin rendah tarif pajak PPh Badan (Tax Reform) maka semakin rendah Effective Tax Rate perusahaan pembiayaan Tbk yang terdaftar di BEI.
Peneliti  menginterpretasikan  bahwa  dengan  adanya tax  reform yaitu adanya  penurunan  tarif  pajak  ternyata  tidak  terbukti  digunakan  untuk melakukan  manajemen  laba.  Penurunan  tarif  Pajak  Penghasilan  Badan (Tax Reform) seiring  dengan  penurunan Effective  Tax  Rate .  Hal  tersebut  sejalan dengan  program  pemerintah  memberikan  salah  satu  bentuk  insentif  kepada bidang  usaha  pembiayaan.  Selain  itu,  tarif  Pajak  Penghasilan Badan  (Tax Reform) yang kompetitif diharapkan akan menarik investasi di Indonesia. Di  sisi  lain,  penurunan  tarif  Pajak  Penghasilan  Badan (Tax  Reform) memiliki risiko terhadap penerimaan negara. Hal ini dibuktikan dengan adanya penurunan  tarif  Pajak  Penghasilan  Badan (Tax  Reform) menyebabkan  jumlah Pajak terutang akan menjadi lebih kecil. Hal tersebut tercermin dari pengaruh positif  dan  signifikan  penurunan  tarif  Pajak  Penghasilan  Badan (Tax  Reform) terhadap Effective Tax Rate yang akan menyebabkan turunnya setoran pajak.
b. Pengaruh Size terhadap Effective Tax Rate (ETR) perusahaan pembiayaan Tbk yang terdaftar di BEI tahun 2019-2020
Hasil  pengujian  yang  kedua  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel Size berpengaruh tidak signifikan terhadap Effective Tax Rate menunjukkan ke arah negatif  dengan  nilai  t  hitung  -0,2501  lebih  kecil  dari  t  tabel  yaitu  2,052  dan signifikansi sebesar 0,019. Nilai signifikansi pengujian tersebut lebih kecil dari nilai  0,05.  Dengan  demikian Size berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan secara parsial terhadap Effective Tax Rate .
Hasil  penelitian  ini  tidak  didukung  oleh  penelitian  (Poli,  2019)  yang menunjukkan  hubungan  yang  signifikan  dan  negatif  (positif)  secara  statistik antara  ETR  dan  ukuran  perusahaan,  investasi  dalam  aset  tetap  berwujud, persediaan,  investasi  pada  anak  perusahaan,  afiliasi,  dan  perusahaan  lain,  dan profitabilitas  perusahaan  (aset  tetap  tidak  berwujud  dan  hutang  perusahaan). Pembuat  kebijakan  publik  Italia  dan  operator  ekonomi  Italia  dan  non-Italia dapat mengambil manfaat dari hasil penelitian untuk membuat keputusan masa depan yang lebih tepat.
Berdasarkan hasil penelitian di atas bahwa Size berpengaruh negatif dan tidak  signifikan  secara  parsial  terhadap Effective  Tax  Rate .    Hal  ini  dapat diartikan  bahwa  semakin  besar  ukuran  perusahaan (size) akan  menurunkan ETR meskipun tidak signifikan.
Penulis menginterpretasikan dari hasil penelitian bahwa pada perusahaan pembiayaan,  nilai  total  asset  berpengaruh  negatif  terhadap  nilai  ETR.  Nilai
total asset pada perusahaan pembiayaan didominasi oleh Piutang Pembiayaan. Nilai total asset merupakan Profit Level Indicator dimana semakin besar nilai total  asset  maka  akan  semakin  menurunkan  tingkat  keuntungan  yang  secara langsung akan mempengaruhi ETR. Peningkatan Size yang berpengaruh secara negatif  terhadap  ETR  mengartikan  juga  adanya  penurunan  kepatuhan  Wajib Pajak meskipun tidak signifikan.
c. Pengaruh  Profitability  terhadap  Effective  Tax  Rate  (ETR)  perusahaan pembiayaan Tbk yang terdaftar di BEI tahun 2019-2020
Hasil  pengujian  yang  ketiga  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel Profitability berpengaruh signifikan terhadap Effective Tax Rate menunjukkan ke  arah  positif  dengan  nilai t  hitung  3,649  lebih  besar  dari  t  tabel  yaitu  2,052 dan signifikansi sebesar 0,387. Nilai signifikansi pengujian tersebut lebih kecil dari  nilai  0,05.  Dengan  demikian Probability berpengaruh  positif  dan signifikan secara parsial terhadap Effective Tax Rate .
Hasil  penelitian  ini  tidak  sesuai  dengan  penelitian (Poli,  2019) yang menunjukkan  bahwa  ROA (Profitability) berpengaruh  signifikan  dan  negatif terhadap Effective Tax Rate di Italia. (Fernández-Rodríguez, García-Fernández,
&  Martínez-Arias,  2021) di  Spanyol  juga  menemukan  variabel  ROA  secara negatif  mempengaruhi  tarif  pajak  efektif,  sehingga  perusahaan  yang  lebih menguntungkan  memiliki  beban  pajak  yang  lebih  kecil.  Sebagian  besar penelitian sebelumnya yang berfokus pada pengembangan negara menemukan hubungan positif, tetapi dalam penelitian tentang beberapa negara berkembang negara hubungan negatif ditemukan antara profitabilitas dan pajak beban.
Berdasarkan  hasil  penelitian  di  atas  bahwa Profitability berpengaruh positif dan signifikan secara parsial terhadap Effective Tax Rate. Hal ini dapat diartikan  bahwa  semakin  besar Profitability akan  meningkatkan  ETR  secara signifikan.
Penulis menginterpretasikan dari hasil penelitian bahwa pada perusahaan pembiayaan, Profitability berpengaruh positif terhadap nilai ETR. Profitability pada  perusahaan  pembiayaan  sangat  dipengaruhi  oleh  Piutang  Pembiayaan. Semakin besar Profitability maka akan semakin tinggi pula tingkat keuntungan yang secara langsung akan mempengaruhi ETR. Peningkatan Profitability yang berpengaruh secara positif terhadap ETR mengartikan juga adanya peningkatan kepatuhan Wajib Pajak secara signifikan.
d. Pengaruh  Leverage  terhadap  Effective  Tax  Rate  (ETR)  perusahaan pembiayaan Tbk yang terdaftar di BEI tahun 2019-2020
Hasil  pengujian  yang  keempat  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel Leverage berpengaruh signifikan terhadap Effective Tax Rate menunjukkan ke arah positif dengan nilai nilai t hitung 3,045 lebih besar dari t tabel yaitu 2,052 dan  signifikansi  sebesar  0,05.  Nilai  signifikansi  pengujian  tersebut  sama dengan  nilai  0,05.  Dengan  demikian Leverage berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap Effective Tax Rate.
Pengaruh Tax Reform, Size , Profitability dan Leverage terhadap Effective Tax Rate (ETR )
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian (Poli,  2019) yang menunjukkan  bahwa Leverage berpengaruh  signifikan  terhadap Effective  Tax Rate dengan  koefisien  positif.  Pengaruh  positif  dan  signifikan  variabel Leverage  terhadap Effective  Tax  Rate juga  didukung  oleh  hasil  penelitian
(Mahpudin, 2021) dan (Teguh Erawati, 2019)
Berdasarkan hasil penelitian di atas bahwa Leverage berpengaruh positif dan  signifikan  secara  parsial  terhadap Effective  Tax  Rate. Hal  ini  dapat diartikan  bahwa  semakin  besar  Leverage  akan  meningkatkan  ETR  secara signifikan.
Penulis menginterpretasikan dari hasil penelitian bahwa pada perusahaan pembiayaan, Leverage berpengaruh positif terhadap nilai ETR. Leverage pada perusahaan pembiayaan digunakan untuk meningkatkan performa perusahaan. Semakin  besar Leverage maka  akan  semakin  tinggi  pula  tingkat  keuntungan yang  secara  langsung  akan  mempengaruhi  ETR.  Peningkatan Leverage yang berpengaruh secara positif terhadap ETR mengartikan juga adanya peningkatan kepatuhan Wajib Pajak secara signifikan.
e. Pengaruh  Tax  Reform,  Size,  Profitability  dan  Leverage  terhadap  Effective Tax Rate (ETR) perusahaan pembiayaan Tbk yang terdaftar di BEI tahun 2019-2020 secara simultan
Berdasarkan  tabel  9,  hasil  pengujian  pengaruh Tax  Reform,  Size,
Profitability dan Leverage terhadap Effective Tax Rate (ETR) menunjukkan ke arah positif  dengan nilai R2 sebesar 40,8% dan dengan nilai F hitung sebesar 4,647  lebih  besar  dari  F  tabel  yaitu  3,06 dan  signifikansi  sebesar  0,006.  Nilai signifikansi pengujian tersebut lebih kecil dari nilai 0,05. Dengan demikian Tax Reform,  Size,  Profitability dan  Leverage berpengaruh positif  dan  signifikan secara simultan terhadap Effective Tax Rate (ETR). Hal ini berarti hipotesis 5 diterima.
Penulis menginterpretasikan dari hasil penelitian bahwa pada perusahaan pembiayaan, Tax Reform, Size, Profitability dan Leverage berpengaruh positif terhadap  nilai  ETR.  Semakin  besar Tax  Reform,  Size,  Profitability dan Leverage maka  akan  semakin  tinggi  pula  tingkat  keuntungan  yang  secara langsung  akan  mempengaruhi  ETR.  Peningkatan Tax  Reform,  Size, Profitability dan Leverage yang  berpengaruh  secara  positif  terhadap  ETR mengartikan  juga  adanya  peningkatan  kepatuhan  Wajib  Pajak  secara signifikan.

## Kesimpulan
Berdasarkan  analisa  dan  pembahasan,  kesimpulan  dari  penelitian  ini  adalah:  (1.) Tax  Reform berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Effective  Tax  Rate (ETR) perusahaan pembiayaan Tbk yang terdaftar di BEI tahun 2019-2020 sehingga program pemerintah dalam memberikan salah satu bentuk insentif berupa penurunan tarif Pajak Penghasilan  Badan  berhasil  meskipun  akan  memiliki  risiko  dengan  turunnya
penerimaan  pajak.  (2.) Size berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap Effective  Tax Rate (ETR) perusahaan pembiayaan Tbk yang terdaftar di BEI tahun 2019-2020, hal ini mencerminkan  semakin  tinggi  total  asset  perusahaan  pembiayaan  maka  akan menyebabkan  penurunan Effective  Tax  Rate .  (3.) Profitability berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap Effective  Tax  Rate (ETR)  perusahaan  pembiayaan  Tbk  yang terdaftar  di  BEI  tahun  2019-2020  sehingga  menunjukkan  bahwa  semakin  besar  laba maka  semakin  besar Effective  Tax  Rate yang  akan  mempengaruhi  kemampuan perusahaan  mendapatkan  pembiayaan  dari  luar.  (4.) Leverage berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap Effective  Tax  Rate (ETR)  perusahaan  pembiayaan  Tbk  yang terdaftar di BEI tahun 2019-2020, hal ini mencerminkan bahwa semakin besar Leverage maka  akan  semakin  besar Effective  Tax  Rate .  (5.) Tax  Reform,  Size,  Profitability dan Leverage berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Effective  Tax  Rate (ETR) perusahaan  pembiayaan  Tbk  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2019-2020  secara  simultan sehingga secara bersama-sama menyebabkan kenaikan Effective Tax Rate (ETR).
Pengaruh Tax Reform, Size , Profitability dan Leverage terhadap Effective Tax Rate (ETR )

## BIBLIOGRAFI
Aulawi,  Anton.  (2020).  Penerbitan  Peraturan  Pemerintah  Pengganti  Undang-undang Nomor  1  Tahun  2020  Sebagai  Strategi  Kebijakan  Pajak  Pemerintah  Indonesia Dalam  Menghadapi  Dampak  Pandemi  Covid-19  Terhadap  Keuangan  Negara. Progress:  Jurnal  Pendidikan,  Akuntansi  Dan  Keuangan , 3 (2),  110–132. Google Scholar
Erawati, Teguh & Jega, Beatrix Y. 2019. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Tingkat Utang, Return On Asset (ROA) Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Tarif Pajak Efektif Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur BEI pada Periode Tahun 2016-2018).  Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika. Vol. 9 No. 3. 247-255. Google Scholar
Felicia. 2015. Pengaruh Size, Debt to Equity Ratio, Risiko Perusahaan, dan Kompensasi Rugi  Fiskal  terhadap Tax  Avoidance .  Bachelor  Thesis  thesis.  Universitas Multimedia Nusantara. 11 Halaman. Google Scholar
Fernández-Rodríguez,  Elena,  García-Fernández,  Roberto,  &  Martínez-Arias,  Antonio. (2021). Business and institutional determinants of Effective Tax Rate in emerging economies . Economic Modelling , 94 , 692–702. Google Scholar
Ghozali,  Imam.  2015.  Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS  23.
Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Google Scholar
https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan/. Diakses pada 27 September 2021.
https://www.ojk.go.id/id/kanal/iknb/data-dan-statistik/lembaga  pembiayaan/  Pages/- Statistik-Lembaga-Pembiayaan-Periode-Desember-2021.aspx.    Diakses  pada  2 Februari 2022.
Kadek  Dwi  Desiari,  I.  Ketut  Jati.  (2012).  Analisis  Efisiensi  Sebelum  Dan  Sesudah Berlakuna Perubahan Tarif Pph Badan Tahun 2009 Dan 2010. Jurnal Akuntansi & Bisnis , 7 (2), 228–242.
Kamel, Naoui & Abdelkader, Kasraoui. 2020. Post Tax Reform and Corporate Effective Tax Rate: Evidence from Tunisia. Vol. 10 No. 3. 11 Pages.
Laporan Kinerja Tahunan Direktorat Jenderal Pajak 2020
Mahpudin, Rini Utami1 Endang. (2021). The Effect Of Leverage, Capital Intensity, And Inventory Intensity On Effective Tax Rate . Google Scholar
Poli,  Simone.  (2019).  The  determinants  of  the  corporate  effective  tax  rate  of  Italian private  companies. African  Journal  of  Business  Management , 13 (16),  507–518. Google Scholar
Peraturan  Pemerintah  Pengganti  Undang-Undang  Republik  Indonesia  Nomor  1  Tahun 2020 tentang Kebijakan Keuangan Negara dan Stabilitas Sistem Keuangan Untuk Penanganan  Pandemi  Corona  Virus  Disease  2019  (Covid-19)  dan/atau  Dalam Rangka  Menghadapi  Ancaman  Yang  Membahayakan  Perekonomian  Nasional dan/atau Stabilitas Sistem Keuangan. Google Scholar
Sihaloho  MF.  (2020). Upaya  Pemerintah  dalam  Mengatasi  Kredit  Macet  di  Tengah Pandemi . Retrieved from https://kumparan.com.
Sugiyono. 2005. Memahami Penelitian Kualitatif. Bandung: CV. Alfabeta.
Undang-Undang  No.  28  Tahun  2007  tentang  Ketentuan  Umum  dan  Tata  Cara Perpajakan. Google Scholar
Copyright holder:
Eva Rosdiana Pohan, Antonius Hermawan Permana, Yuda Yogi Ananda (2022)
First publication right:

## Syntax Idea
This article is licensed under: