## Jurnal Informatika Ekonomi Bisnis
http :// w w w. inf eb . o rg 2023 Vol. 5 N o.   4 Hal: 1350-1354 e-ISSN: 2714-8491

## Pengaruh Financial Literacy, Religiusitas, Investment Knowledge terhadap Pengambilan Keputusan Investasi melalui Investment Intention sebagai Variabel Intervening
Almaidah Ana Oktavia Besri 1 , Tafdil Husni 2 , Rida Rahim 3 
1 Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Andalas
2,3 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Andalas
ridarahim@eb.unand.ac.id

## Abstract
Investment decisions are a person's actions to determine and allocate capital to certain assets or companies with the aim of obtaining  profits  in  the  future.  In  making  investment  decisions  one  must  have  financial  knowledge  to  plan  investments properly. This is important so that the investment decisions taken have clear and directed objectives. This research aims to find  out  how  financial  literacy,  religiosity  and  investment  knowledge  influence  investment  decision  making  through investment  intention  as  an  intervening  variable.  This  study  uses  a  quantitative  approach,  namely  by  distributing questionnaires as a means of collecting data. The number of respondents was 160 people who were investors in Padang City, and the selection of respondents was carried out using a saturated sampling method (census). Structural Equation Modeling (SEM) was chosen as the data analysis method using the SmartPLS  4 application as an analysis tool. In the research, the results  showed  that  financial  literacy,  religiosity,  investment  knowledge  and  investment  intention  had  a  positive  effect  on investment  decisions.  Likewise,  financial  literacy  and  investment  knowledge have  a positive  effect on  investment  decisions through investment intention. However, religiosity does not have a positive effect on investment decisions through investment intention.
Keywords: Financial Literacy, Religiusitas, Investment Knowledge, Investment Intention, Investment Decision.

## Abstrak
Keputusan investasi adalah tindakan seseorang untuk menentukan dan mengalokasikan modalnya pada aset atau perusahaan tertentu  dengan  tujuan  memperoleh  keuntungan  di  masa  depan.  Dalam  mengambil  keputusan  investasi  seseorang  harus memiliki  pengetahuan  keuangan  untuk  merencanakan  investasi  dengan  benar.  Hal  ini  penting  dilakukan  agar  keputusan investasi  yang diambil  memiliki tujuan  yang jelas dan  terarah. Penelitian  ini bertujuan  untuk  untuk  mengetahui bagaimana pengaruh financial  literacy,  religiusitas dan investment  knowledge terhadap  pengambilan  keputusan  investasi  melalui investment  intention  sebagai  variabel  intervening. Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif  yaitu  dengan  cara menyebarkan  kuesioner sebagai sarana untuk  mengumpulkan data. Jumlah responden sebanyak 160 orang yang merupakan investor  di  Kota Padang, dan pemilihan responden dilakukan  dengan  metode sampling jenuh (sensus). Structural Equation Modelling (SEM) dipilih sebagai  metode analisis  data dengan  menggunakan aplikasi SmartPLS sebagai alat bantu analisis. Pada  penelitian  didapatkan  hasilnya  bahwasanya financial  literacy,  religiusitas,  investment  knowledge dan investment intention berpengaruh positif terhadap investment decision . Begitu juga dengan financial literacy dan investment knowledge berpengaruh positif terhadap investment decision melalui investment intention. Namun untuk religiusitas tidak berpengaruh positif terhadap investment decision melalui investment intention .
Kata kunci: Finansial Literasi , Religiusitas, Pengetahuan Investasi , Minat Invetasi, Keputusan Investasi.
INFEB is licensed under a Creative Commons 4.0 International License.

## 1. Pendahuluan
Manajemen  keuangan  merupakan  aspek  yang  perlu mendapat  perhatian  serius  di  Indonesia  [ 1 ].  Terutama mengingat  perilaku  konsumtif  masyarakat  Indonesia yang  cenderung  tidak  bertanggung  jawab  terhadap keuangan  [ 2 ].  Masyarakat  sering  tergoda  dengan berbagai  gaya  hidup  yang  mahal  dimana  semuanya mudah untuk diakses, sehingga sulit bagi mereka untuk mengelola  keuangan  secara  bijaksana  [ 3 ].  Dalam  hal ini  seseorang  harus  memiliki  pengetahuan  terhadap finance. Seseorang yang memiliki kecerdasan terhadap financial maka  dia  adalah  seseorarang  yang  mampu dalam melakukan perencanaan keuangan. Perencanaan
keuangan  merupakah  hal  yang  sangat  penting  untuk dilakukan untuk mencapai tujuan hidup yang sejahtera dan  bahagia  dengan  mengelola  keuangan  dengan  cara yang  baik  [ 4 ].  Tanpa  adanya  perencanaan  keuangan, itu  akan  membuat  seseorang  semakin  sulit  dan menderita.  Perencanaan  keuangan  berfungsi  sebagai rangka  dalam  mempersiapkan  keinginan  dan  tujuan keuangan dimasa yang akan dating [ 5 ].
Kecerdasan  finansial  dapat  diukur  dengan  berbagai faktor,  seperti  tingkat  penghasilan,  kemampuan seseorang  dalam  menyisihkan  pendapatan  mereka untuk  diinvestasikan,  dan  juga  kemampuan  seseorang dalam memilih investasi yang tepat untuk menciptakan passive income yang  signifikan  [ 6 ].  Investasi
merupakan  suatu  komitmen  individu  terhadap  dana yang  ditanamkan  pada  saat  ini  dengan  tujuan  untuk mencapai keuntungan di masa depan [ 7 ]. Apalagi pada saat  ini  investasi  marak  dipraktekan  bagi  masyarakat [ 8 ].  Dapat  dilihat  bahwasanya  tingkat  pertumbuhan yang  cepat  pada  investasi  mengindikasikan  bahwa minat  dan  perkembangan  investasi  di  Indonesia semakin meningkat [ 9 ].
Saat  ini,  terdapat  pandangan  di  kalangan  masyarakat bahwa  perencanaan  investasi  keuangan  hanya  dapat diakses  oleh  individu  dengan  pendapatan  atau  upah yang tinggi [ 10 ]. Akan tetapi banyak juga kita temukan seseorang  yang  mempunyai  pendapatan  tinggi  namun mereka  tidak  mempunyai  perencanaan  investasi terhadap  keuangan  pribadinya  [ 11 ].  Ketika  seseorang membeli  surat-surat  berharga  seperti  obligasi  ataupun saham  maka  mereka  telah  melakukan  investasi  [ 12 ]. Salah  satu  di  antara  hal-hal  tersebut  adalah  investasi, yang memberikan manfaat yang signifikan untuk masa depan  [ 13 ].  Perencanaan  investasi  keuangan  menjadi suatu  hal  penting,  karena  hal  ini  memungkinkan individu untuk belajar secara  mandiri dalam  mengatur keuangan  baik  pada  masa  sekarang  maupun  masa depan [ 14 ].
Dilihat  dari  perspektif  permintaan,  Kustodian  Sentral Efek  Indonesia  (KSEI)  mencatat  bahwa  sepanjang tahun  2023  terjadi  pertambahan  jumlah  investor  di Indonesia.  Berdasarkan  data  yang  tercatat  di  KSEI, jumlah  investor  di  Indonesia  selama  empat  tahun terakhir  mengalami  peningkatan  yang  signifikan. Apabila dilihat dari pasar modal Angka Single Investor Identification  (SID)  pada  bulan  Juli  2023  mencapai 11.420.074,  yang  mana  mengalami  kenaikan  sebesar 1,71% dibandingkan dengan bulan juni 2023.
Salah  satu faktor utama  yang  memengaruhi keputusan seseorang  dalam  melakukan  investasi  yaitu  Literasi keuangan  ( financial  literacy )  [ 15 ]. Financial  literacy merupakan pengetahuan keuangan yang mana bertujuan  untuk  mencapai  kesejahteraan  [ 16 ].  Untuk merencanakan investasi dengan benar, seseorang perlu memiliki tingkat literasi keuangan yang baik [ 17 ]. Hal ini  penting  agar  keputusan  keuangan  yang  diambil memiliki tujuan yang jelas dan terarah [ 18 ]. Seseorang yang  memiliki financial  lieracy akan  mempengaruhi perilaku keuangan seseorang, misalnya dalam mengawasi  atau  mengeluarkan  dananya  secara  tepat dan baik [ 19 ].
Selain  pada financial  literacy ,  religiusitas  juga merupakan salah satu penentu dalam perilaku investasi karena  memiliki  pengaruh  terhadap  nilai,  kebiasaan, dan  sikap seseorang  [ 20 ]. Berbagai disiplin  ilmu  telah meneliti  bagaimana  pengaruh religusitas terhadap nilai-nilai,  kebiasaan,  sikap  dan  perilaku  terhaap masyarakat. R eligiusitas merupakan tingkat ketertarikan  seseorang  terkait  agamana.  Tinjauan tentang  pengaruh  agama  dari  pernikahan,  keturunan sampai  dengan  pekerjaan  perempuan  di  rumah  dan  di pasar  tenaga  kerja,  pendidikan,  upah  dan  kekayaan. Meskipun  agama  memainkan  peran  penting  dalam
aspek  kehidupan  tertentu,  ini  juga  berpengaruh terhadap perilaku investasi.
Theory  of  planned  behaviour (TPB)  dapat  digunakan untuk menganalisis perilaku individu. Dengan menggunakan  TPB,  kita  dapat  meramalkan  perilaku individu  berdasarkan  minat  mereka  untuk  melakukan tindakan tertentu dan faktor-faktor yang mempengaruhi  minat  tersebut.  Sehingga  seseorang yang  tertarik  untuk  melakukan  investasi  cenderung akan mengambil langkah-langkah yang memungkinkan mereka mencapai tujuan investasi yang diinginkan. Faktor-faktor utama yang dipertimbangkan dalam TPB adalah sikap dan norma subjektif.. Dengan menggunakan TPB, kita dapat memprediksi bagaimana perilaku  keuangan  individu  dipengaruhi  oleh  minat mereka,  sikap  mereka  terhadap  investasi,  norma subjektif dari lingkungan sekitar mereka, serta persepsi mereka  terhadap  kontrol  atas  perilaku  investasi  yang mereka  pilih.  Maka  dari  itu,  saya  mengangkat penelitian  ini  terkait  dengan  pengaruh financial literacy  ,  religiusitas,  investment  knowledge terhadap pengambilan keputusan investment melalui investment intention sebagai  variabel  intervening. Pada penelitian ini peneliti memilih responden pada Kota Padang.

## 2. Metode Penelitian
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  kuantitatif. Data  peneliti  diambil  dengan  metode  penyebaran kuesioner  yang  diberikan  langsung  kepada  responden dan juga melalui kuesioner online atau aplikasi google form yang  disebarkan  melalui  media  sosial  oleh peneliti  kepada  responden  yang  telah  melakukan investasi. Kuisoner  ini akan diberikan kepada  investor Kota  Padang  sesuai  dengan  kriteria  yang  telah ditentukan  oleh  peneliti.  Jumlah  populasi  yaitu  160 orang  dimana  penelitian  ini  menggunakan  Teknik p robability  sampling dan  menggunakan  pendekatan SmartPLS  4.  Penelitian  ini  menggunakan  model path analysis atau dikenal juga sebagai analisis jalur. Model ini  dipilih  karena  terdapat  variabel  intervening  antara variabel  bebas  dan  variabel  terikat.  Penelitian  ini terdiri  dari  tiga  jenis  variabel.  Variabel  bebas (independent) dalam penelitian ini mencakup financial literacy,  religiusitas,  investment  knowledge .  Variabel terikat  (dependent)  dalam  penelitian  ini  adalah investment  decision,  sementara  variabel  mediasi (intervening)  dalam  penelitian  ini  adalah investment intention .

## 3. Hasil dan Pembahasan
Hasil  dari  analisis  yang  dilakukan  menggunakan bootstrapping pada  pengaruh  langsung Specific indirect  effects pada  metode  SmartPLS  4  dapat disimpulkan bahasanya. Hipotesis 1 Financial Literacy memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan  Terhadap Investment Decision. Koefisien positif untuk hubungan antara  variabel financial  literacy dan investment decision ,  dimana path  coefficient (0,790)  dan  p-value (0.000<0.05). Financial  literacy dapat  mempengaruhi seseorang  dalam  pengambilan  keputusan.  Dimana  T tatistik pada hubungan ini yaitu 13,948 lebih besar dari
t table 1,96. Sehingga apabila dilihat financial literacy dalam  meningkatkan  keputusan  investasi  memiliki pengaruh moderat atau sedang dalam level structural (f square  =1.623)  Sehingga  edukasi  terhadap financial literacy sangat  berpengaruh  terhadap  pengambilan keputusan investasi seseorang.
Berdasarkan  hasil  tersebut,  hipotesis  dari  penelitian bahwa financial literacy memiliki pengaruh positif dan signifikan  terhadap investment  decision .  Temuan  ini sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  yang  yang menyatakan  bahwasanya financial  literacy memiliki efek positif terhadap keputusan berinvestasi. Financial literacy dalam  konteks  ini  mengacu  pada  pemahaman individu  tentang  manajemen  keuangan  pribadi, termasuk keputusan investasi, pendanaan, dan pengelolaan aset dengan baik.
Hipotesis 2 Religiusitas memiliki pengaruh positif dan signifikan  Terhadap Investment  Decision. Koefisien hubungan  antara  variabel religiusitas dan investment decision ,  dimana path  coefficient (0,115)  dan  p-value (0.049<0.05). Religiusitas dapat mempengaruhi seseorang pada investment  decision . Dimana T tatistik pada  hubungan  ini  yaitu  1,984  lebih  besar  dari  t  table 1,96. Meskipun demikian religiusitas dalam meningkatkan investment  decision memiliki  pengaruh rendah dalam level structural (f square =0,033).
Sehingga  religiusitas  memiliki  dampak  terhadap pengambilan  keputusan  seseorang.  Berdasarkan  hasil dapat  diambil  kesimpulan  hipotesis  yaitu religiusitas memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap investment decision. Temuan ini menyatakan bahwasanya  religiusitas  memiliki  pengaruh  terhadap pengambilan  keputusan  investasi  individu.  Dengan demikian,  religiusitas  terkait  erat  dengan  sikap, perilaku,  dan  nilai-nilai  kehidupan  sehari-hari  yang mana akan berpengaruhi seseorang dalam bertindak.
Hipotesis  3 Investment  Knowledge memiliki  pengaruh positif  dan  signifikan  Terhadap Investment  Decision. Koefisien  positif  untuk  hubungan  antara  variabel investment knowledge dan investment decision , dimana path  coefficient (0,245)  dan  p-value  (0.042<0.05). Investment  knowledge dapat  mempengaruhi  seseorang pada investment  decision .  Dimana  T  tatistik  pada hubungan  ini  yaitu 2.042  lebih  besar dari t table  1,96. Meskipun  demikian investment  knowledge dalam meningkatkan investment  decision memiliki  pengaruh rendah dalam level structural (f square =0,027).
Sehingga investment  knowledge sangat  penting  bagi seseorang dalam investment decision . Temuan berpengaruh  positif  antara  pengetahuan  investasi  dan keputusan  investasi.  Keputusan  investasi  adalah kebijakan  atau  keputusan  yang  diambil  untuk mengalokasikan  modal  pada  satu  atau  lebih  aset dengan  tujuan  mendapatkan  keuntungan  di  masa depan,  dengan  demikian  pengetahuan  investasi  sangat penting dimiliki seseorang.
Hipotesis  4 Financial  Literacy memiliki  pengaruh positif  dan  signifikan  Terhadap Investment  Intention. Koefisien  positif  untuk  hubungan  antara  variabel
financial  literacy dan investment  intention ,  dimana path  coefficient (0,072)  dan  p-value  (0.012<0.05). Financial literacy dapat mempengaruhi seseorang pada investment intention . Dimana T tatistik pada hubungan ini  yaitu 2,537 lebih  besar dari t table 1,96. Meskipun demikian financial literacy dalam meningkatkan minat investasi  memiliki  pengaruh  rendah  dalam  level structural (f square =0,010) Sehingga financial literacy sangat  penting  dalam  minat  seseorang  berinvestasi. Temuan menunjukkan bahwa minat investasi memiliki pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  keputusan berinvestasi.  Jika  seseorang  memiliki  minat  atau  niat untuk  berinvestasi,  hal  itu  akan  mendorong  mereka untuk  melaksanakan  investasi  dan  mempengaruhi mereka dalam mengambil keputusan investasi.
Hipotesis  5 Religiusitas Tidak  memiliki  pengaruh positif  dan  signifikan  Terhadap Investment  Intention. Variabel  religiusitas  tidak  memiliki  dampak  positif terhadap  dan investment  intention ,  dimana path coefficient (0,005)  dan  p-value  (0.892>0.05).  Dimana T  tatistik  pada  hubungan  ini  yaitu  0,136  lebih  kecil dari  t  table  1,96. Religiusitas dalam  meningkatkan minat investasi memiliki pengaruh rendah dalam  level structural (f square =0,017).  Temuan religiusitas  tidak berpengaruh  terhadap  minat  investasi  dan  begitu  juga dengan  penelitian  yang  telah  dilakukan.  Karena  Nilai religiusitas  yang  terdapat  dalam  diri  seseorang  akan menuntun pribadi tersebut dalam menjalankan aktivitas sehari-hari.  Setiap  individu  dalam  kehidupan  pastinya memegang  suatu  pendirian  atau  komitmen  yang dijadikan  pedoman  dalam  menjalankan  kehidupannya serta  cara  pandang  seseorang  terhadap  kepercayaan yang  dia  yakini  dan  cara  seseorang  tersebut menggunakan  keyakinan  tersebut  dalam  kehidupan sehari-hari. Dengan begitu seseorang akan meningkatkan  minatnya  apabila  instrument  investasi tersebut dapat memenuhi keyakinan yang di jalaninya.
Hipotesis  6 Investment  Knowledge memiliki  pengaruh positif  dan  signifikan  Terhadap Investment  Intention. Koefisien  positif  untuk  hubungan  antara  variabel investment  knowledge dan investment  intention , dimana path coefficient (0,929) dan p-value (0.000<0.05). Investment knowledge dapat mempengaruhi  seseorang  pada investment  decision . Dimana T tatistik pada hubungan ini yaitu 52.000 lebih besar dari t table 1,96. Meskipun demikian investment knowledge dalam  meningkatkan investment  intention memiliki  pengaruh  tinggi  dalam  level  structural  (f square  =5,625).  Sehingga investment  knowledge sangat  penting  bagi  seseorang  dalam investment intention . Berdasarkan  hasil dapat diambil kesimpulan hipotesis  yaitu investment  knowledge memiliki pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  minat investas.
Temuan  menunjukkan  bahwa  pengetahuan  investasi memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap minat  investasi.  Individu  yang  memiliki  pemahaman yang  baik  mengenai  investasi  cenderung  memiliki minat  yang  kuat  untuk  berinvestasi.  Hal  ini mengindikasikan  bahwa  tingkat  pengetahuan  investasi
yang  baik  dapat  meningkatkan  minat  individu  untuk melakukan investasi.
Hipotesis  7 Investment  Intention Tidak  memiliki pengaruh  Terhadap Investment  Decision. Variabel investment intention tidak memiliki pengaruh terhadap investment  intention ,  dimana path  coefficient (-0,145) dan  p-value  (0.281>0.05). Investment  intention dapat mempengaruhi  seseorang  pada investment  decision . Dimana T tatistik pada hubungan ini yaitu 13,948 lebih besar dari t table 1,96. Meskipun demikian investment intention dalam  meningkatkan investment  decioson memiliki  pengaruh  rendah  dalam  level  structural  (f square =0,010). Sehingga investment  intention sangat penting  bagi  seseorang  dalam  mengambil  keputusan investasi. Berdasarkan  hasil  dapat diambil kesimpulan hipotesis  yaitu investment  intention tidak  memiliki pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap investment decision .
Temuan ini bahwa variabel minat investasi berpengaruh  negatif  terhadap  keputusan  investasi. Karena  dalam mengambil keputusan investasi, individu banyak menggunakan minat investasi sebagai acuan.  Namun  dalam  penelitian  mereka  ini  minat investasi  tidak  sepenuhnya  mempengaruhi  keputusan investasi,  karena  minat  seseorang  tidak  hanya  timbul dari  dalam  diri,  bisa  juga  timbul  karena  kondisi lingkungan  sekitar.  Jika  lingkungan  tidak  dapat mendukung  seseorang  tersebut  untuk  berinvestasi, maka keputusan tidak akan diambil.
Hipotesis  8 Financial  Literacy Memiliki  Pegaruh Positif  dan  Signifikan  Terhadap  Investment  Intention Melalui Investment  Decision .  Variabel investment Intention signifikan  berperan  sebagai  variabel  mediasi yang berpengaruh langsung terhadap financial literacy terhadap investmen  decision dengan  path  coeffesien mediasi  (0,044)  dan  p-value  (0,005<0,05).  Pada perhitungan  ini  level  structural  pada  mediasi investment Intention masih tergololong mediasi rendah (upsilon  v  =0,001).  Dimana  tingkat  kepercayaan  95% dapat  meningkatkan  pengaruh investment  intention sebagai  hingga  0.078.  sehingga financial  literacy memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap investment decision melalui investment intention.
Temuan  keputusan  investasi  dipengaruhi  oleh  literasi keuangan  melalui  niat  berinvestasi.  Tingkat  literasi keuangan yang tinggi pada seseorang akan meningkatkan  kemampuan  pengambilan  keputusan investasi  secara  lebih  baik.  Dalam  konteks Theory  of Planned  Behaviour ,  dipahami  bahwa  seseorang  perlu memiliki  niat  sebelum  melakukan  suatu  perilaku  atau tindakan,  termasuk  dalam  pengambilan  keputusan untuk  berinvestasi.  Niat  tersebut  dapat  dipengaruhi oleh faktor literasi keuangan yang membawa seseorang untuk memutuskan berinvestasi.
Hipotesis  9 Religiusitas Tidak  Memiliki  Berpengaruh Terhadap Investment  Decision Melalui Investment Intention. Variabel investment Intention tidak berperan signifikan  sebagai  variabel  mediasi  yang  berpengaruh langsung  terhadap religiusitas terhadap investmen
decision dengan path coeffesien mediasi (0,024) dan p- value  (0,065>0,05).  Pada  perhitungan  ini level structural pada  mediasi investment  Intention masih tergololong  mediasi  rendah  (upsilon  v  =0,001). Dimana tingkat kepercayaan 95% dapat meningkatkan pengaruh investment  intention sebagai  hingga  0.047. Temuan bahwa religiusitas tidak berpengaruh terhadap minat investasi dikarenakan religiusitas belum  mampu mendorong  keinginan  seseorang  dalam  berinvestasi sehingga  religiusitas  belum  menjadi  pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi.
Hipotesis 10 Investment Knowledge Memiliki Pegaruh Positif  dan  Signifikan  Terhadap  Investment  Intention Melalui  Investment  Decision.  Variabel investment Intention signifikan  berperan  sebagai  variabel  mediasi yang  berpengaruh  langsung  terhadap Investment knowledge terhadap investmen  decision dengan path coeffesien mediasi  (0,278)  dan  p-value  (0,001>0,05). Pada  perhitungan  ini level  structural pada  mediasi investment Intention masih tergololong mediasi rendah (upsilon  v  =0,002).  Dimana  tingkat  kepercayaan  95% dapat  meningkatkan  pengaruh investment  intention sebagai  hingga  0.018.  Temuan  bahwa  pengetahuan investasi  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap keputusan  investasi  melalui  minat  investasi.  Dengan memiliki  tingkat  pengetahuan  dan  niat  yang  tinggi dalam  berinvestasi,  seseorang  akan  lebih  mampu mengambil  keputusan  investasi  secara  efektif  sebagai individu.

## 4. Kesimpulan
Berdasarkan  analisis  data  dan  studi  yang  telah dilaksanakan  terkait  dengan  pengaruh financial literacy,  religiusitas dan investment  knowledge terhadap  keputusan  investasi  melalui investment intention sebagai variabel intervening yang mengambil studi  pada  karyawan  di  Kota  Padang,  maka  dapat diambil  kesimpulan  bahwasanya financial  literacy, religiusitas dan investment  knowledge berpengaruh positif  an  signifikan  terhadap  pengambilan  keputusan Investasi.  Begitu  juga  dengan financial  literacy dan investment  knowledge juga berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  Minat  Investasi,  namun  tidak dengan religiusitas yang  tidak  memiliki  pengaruh terhadap  minat  investasi. Sedangkan financial  literacy dan investment  knowledge juga berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  pengambilan  keputusan investasi  melalui  minat  Investasi.  Namun  tidak  untuk religiusitas yang  mana    tidak  memiliki  pengaruh terhadap  keputusan  investasi  melalui  minat  investasi. Hasil  dari  penelitian  ini  dapat  menjadi  potensi  untuk meningkatkan kemampuan dalam  memilih perusahaan untuk  dijadikan  sebagai  tempat  berinvestasi.  Saat melibatkan  diri  dalam  keputusan  investasi,  para investor  perlu  mempertimbangkan  aspek  manajemen lingkungan dan sosial yang diterapkan oleh perusahaan.  Temuan  yang  dihasilkan  oleh  penelitian ini  menunjukkan  bahwa  investor  memiliki  peluang untuk  mengidentifikasi  perusahaan-perusahaan  yang menunjukkan praktik tata kelola lingkungan dan sosial yang  positif.  Oleh  karena  itu,  faktor  ini  patut
dipertimbangkan agar para investor dapat berkontribusi pada  upaya  menjaga  lingkungan  melalui  keputusan investasi  mereka.  Penelitian  yang  akan  datang memiliki  potensi  untuk  mengembangkan  model penelitian  yang  berbeda,  baik  dengan  mengggunakan variabel  yang  berbeda  atau  dengan  menambahkan variabel  tambahan  yang  tidak  termasuk  dalam penelitian  ini.  Selain  itu,  penelitian  selanjutnya  juga dapat  mempertimbangkan  pendekatan  yang  berbeda dalam  pemilihan  populasi  dan  sampel,  sehingga  dapat memberikan  wawasan  yang  lebih  kaya  mengenai pengambilan keputusan investasi.

## Daftar Rujukan
[1] Akhtar, F., & Das, N. (2019). Predictors of investment intention in  Indian  stock  markets:  Extending  the  theory  of  planned behaviour. International Journal of Bank Marketing , 37(1), 97– 119. DOI: https://doi.org/10.1108/IJBM-08-2017-0167 .
[2] Diener,  J.,  &  Habisch,  A.  (2022).  God’s  Stewards:  A  Global Overview  of  Christian-Influenced  Mutual  Fund  Providers. Journal  of  Risk  and  Financial  Management,  15 (12).  DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm15120547 .
[3] Darmawan,  A.,  Kurnia,  K.,  &  Rejeki,  S.  (2019).  Pengetahuan Investasi, Motivasi Investasi, Literasi Keuangan dan Lingkungan  Keluarga  Pengaruhnya  terhadap  Minat  Investasi  di Pasar Modal. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 8 (2), 44– 56. DOI: https://doi.org/10.32639/jiak.v8i2.297 .
[4] Mertha  Dewi,  I.,  &  Purbawangsa,  I.  B.  A.  (2018).  Pengaruh Literasi  Keuangan,  Pendapatan  Serta  Masa  Bekerja  terhadap Perilaku  Keputusan  Investasi. E-Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis Universitas Udayana, 1867 . DOI:
https://doi.org/10.24843/eeb.2018.v07.i07.p04 .
[5] Fadli,  A.,  &  Wijayanto,  A.  (2020). Investment  Training Moderates the Effect of Financial Literacy, Return and Risk on Investment  Interest  in  Capital  Markets.  Management  Analysis
Journal, 9 (1), 102–112 . DOI:
https://doi.org/10.15294/maj.v9i1.36879 .
[6] Fitriyani,  S.,  &  Anwar,  S.  (2022).  Pengaruh  Herding, Experience Regret dan Religiosity terhadap Keputusan Investasi Saham  Syariah  Pada  Investor  Muslim  Millennial  Dengan Financial  Literacy  Sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal  Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 9 (1), 68.
https://doi.org/10.20473/vol9iss20221pp68-77 .
[7] Jain, J., Walia, N., Singla, H., Singh, S., Sood, K., &  Grima,  S.
(2023).  Heuristic  Biases  as  Mental  Shortcuts  to  Investment Decision-Making:  A  Mediation  Analysis  of  Risk  Perception. Risks, 11 (4). DOI: https://doi.org/10.3390/risks11040072 .
[8] Bhatia,  A.,  Chandani,  A.,  Divekar,  R.,  Mehta,  M.,  &  Vijay,  N. (2022).  Digital  Innovation  In  Wealth  Management  Landscape:
The  Moderating  Role  of  Robo  Advisors  In  Behavioural  Biases and  Investment  Decision-Making. International  Journal  of Innovation Science, 14 (3–4), 693–712. DOI: https://doi.org/10.1108/IJIS-10-2020-0245 .
[9] Sachdeva,  M.,  Lehal,  R.,  Gupta,  S.,  &  Gupta,  S.  (2023). Influence  of  Contextual  Factors  On  Investment  Decision- Making:  A  Fuzzy-AHP  Approach. Journal  of  Asia  Business Studies, 17 (1), 108–128. DOI: https://doi.org/10.1108/JABS-09- 2021-0376 .
[10] Imran,  S.,  &  Rautiainen,  A.  (2022).  Effects  of  Contextual Variables On Strategic Investment Decision-Making Styles: An Empirical  Study  From  Pakistan. Asia  Pacific  Management Review, 27 (1), 1–9. DOI: https://doi.org/10.1016/j.apmrv.2021.03.004 .
[11] Trönnberg, C. C., & Hemlin, S. (2022). Challenging Investment Decision-Making  In  Pension  Funds. Qualitative  Research  in Financial Markets, 1 4(2), 229–246. DOI:
https://doi.org/10.1108/QRFM-03-2018-0039 .
[12] Hala, Y., Abdullah, M. W., Andayani, W., Ilyas, G. B., & Akob, M.  (2020).  The  Financial  Behavior  of  Investment  Decision Making Between Real and Financial Assets Sectors. Journal  of Asian  Finance, Economics and Business, 7 (12), 635–645. DOI: https://doi.org/10.13106/JAFEB.2020.VOL7.NO12.635 .
[13] Atif  Sattar,  M.,  Toseef,  M.,  &  Fahad  Sattar,  M.  (2020). Behavioral  Finance  Biases  in  Investment  Decision  Making. International  Journal  of  Accounting,  Finance  and  Risk Management, 5 (2), 69. DOI:
https://doi.org/10.11648/j.ijafrm.20200502.11 .
[14] Ahmed,  Z.,  Noreen,  U.,  Ramakrishnan,  S.  A.  L.,  &  Binti Abdullah,  D.  F.  (2021).  What  Explains  The  Investment Decision-Making  Behaviour?  The  Role  of  Financial  Literacy And  Financial  Risk  Tolerance. Afro-Asian  Journal  of  Finance and Accounting, 11 (1), 1–19. DOI:
https://doi.org/10.1504/AAJFA.2021.111814 .
[15] Tao,  Z.,  Moncada,  J.  A.,  Poncelet,  K.,  &  Delarue,  E.  (2021). Review  and  Analysis  of  Investment  Decision  Making Algorithms  In  Long-Term  Agent-Based  Electric  Power  System Simulation  Models. Renewable  and  Sustainable  Energy Reviews, 136 . DOI: https://doi.org/10.1016/j.rser.2020.110405 .
[16] Madaan,  G.,  &  Singh,  S.  (2019).  An  Analysis  of  Behavioral Biases In Investment Decision-Making. International Journal of
Financial Research, 10 (4), 55–67. DOI:
DOI:
https://doi.org/10.5430/ijfr.v10n4p55 .
[17] Ayaa,  M.  M.,  Peprah,  W.  K.,  Mensah,  M.  O.,  Owusu-Sekyere, A.  B.,  &  Daniel,  B.  (2022).  Influence  of  Heuristic  Techniques and  Biases  in  Investment  Decision-Making:  A  Conceptual Analysis  and  Directions  for  Future  Research. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 12 (5). DOI: https://doi.org/10.6007/ijarbss/v12-i5/13339 .
[18] Iram,  T.,  Bilal,  A.  R.,  &  Ahmad,  Z.  (2023).  Investigating  The Mediating  Role  of  Financial  Literacy  on  The  Relationship Between  Women  Entrepreneurs’  Behavioral  Biases  and Investment  Decision  Making. Gadjah  Mada  International
Journal of Business, 25 (1), 93–118. DOI:
https://doi.org/10.22146/gamaijb.65457 .
[19] Ojala,  M.,  &  Hallikas,  J.  (2006).  Investment  Decision-Making In  Supplier  Networks:  Management  Of  Risk. International Journal  of  Production  Economics,  104 (1),  201–213.  DOI: https://doi.org/10.1016/j.ijpe.2005.03.006 .
[20] Ogunlusi,  O.  E.,  &  Obademi,  O.  (2021).  The  Impact  of Behavioural  Finance  on  Investment  Decision-making:  A  Study of  Selected  Investment  Banks  in  Nigeria. Global  Business
Review, 22 (6), 1345–1361. DOI: https://doi.org/10.1177/0972150919851388 .