## Journal of S ocial and Economics Research
Volume 5, Issue 2, December 2023 P-ISSN: 2715-6117             E-ISSN: 2715-6966 Open Access at: https://idm.or.id/JSER/index.php/JSER

## FEASIBILITY ANALYSIS OF ANDESITE MINING INVESTMENT USING DISCOUNTED CASHFLOW AT PT. SULENCO WIBAWA PERKASA SUNGAI PINYUH DISTRICT MEMPAWAH DISTRICT

## ANALISIS KELAYAKAN INVESTASI PENAMBANGAN ANDESIT
MENGGUNAKAN DISCOUNTED CASHFLOW DI PT. SULENCO WIBAWA PERKASA KECAMATAN SUNGAI PINYUH KABUPATEN MEMPAWAH
Rachel Sabila Sudrajat 1 , Syahrudin 2 , Murad 3 1,2,3 Program Studi Teknik Pertambangan, Fakultas Teknik Universitas Tanjungpura Pontianak
E-mail: rachelsabila03@student.untan.ac.id 1 , syahrudin@civil.untan.ac.id 2 , murad.83ys@gmail.com 3
ARTICLE  INFO ABSTRACT Correspondent Rachel Sabila Sudrajat rachelsabila03@student.un tan.ac.id
Key words: sensitivity analysis, IRR, economic feasibility, NPV, PBP Website: https://idm.or.id/JSER/index.p hp/JSER
Page: 1993 – 2006
PT.  Sulenco  Wibawa  Perkasa  is a company  engaged in  Andesite stone mining. Currently  PT. Sulenco Wibawa Perkasa carries out production  activities  in  Peniraman  Village,  Sungai  Pinyuh District,  Mempawah  Regency,  West  Kalimantan  Province.  In 2023,  PT.  Sulenco  Wibawa  Perkasa  is  extending  its  Mining Business  License  (IUP)  for Production  Operations  for the  next 5 years, the production  plan is 90,000 m3 per year. The aim of this study  was  to  analyze  feasibility  and  sensitivity  based  on parameters  that influence  feasibility. The research  method used is quantitative  research.  The results  of the research were  carried out using  discounted  cash  flow,  namely  by  knowing  the  financing structure  of 100% own capital. The calculated value for NPV was IDR 24,350,365,860, then the IRR was 33,42%, and the PBP was estimated  for  2  years  10  months  18  days.  The  results  of  this analysis  show  that  andesite  mining  at  PT.  Sulenco  Wibawa Perkasa  is worth  considering because  the NPV  is greater than  0, the IRR is greater than the minimum interest  (i*), and the PBP is smaller than the mine investment  life of 10 years. Apart from that, a sensitivity analysis was  also carried  out on  the expected profits in  the  period  2023-2033.  The  parameters  used  to  analyze  the sensitivity were fuel costs with a maximum increase  in fuel prices of  134.03%,  a  maximum  decrease  in  andesite  selling  prices  of 21.34% and the value of the increase  in the maximum tax amount is 17.10%. One  of the things needed to  take care  of the extension of the IUP permit. From  this analysis, the andesite mining plan at PT.  Sulenco  Wibawa  Perkasa  for  the  next  ten  years  is  declared feasible.
INFO ARTIKEL ABSTRAK Koresponden Rachel Sabila Sudrajat rachelsabila03@student.un tan.ac.id
Kata kunci: analisis sensitivitas, IRR, kelayakan ekonomi, NPV,
PBP Website: https://idm.or.id/JSER/index. php/JSER
Hal: 1993 – 2006
PT.  Sulenco  Wibawa  Perkasa  adalah  perusahaan  yang bergerak  di  bidang  pertambangan  batu  Andesit.  Saat  ini perusahaan tersebut melakukan kegiatan produksi di Desa Peniraman,  Kecamatan  Sungai  Pinyuh,  Kabupaten Mempawah, Provinsi  Kalimantan Barat. Pada tahun 2023,
PT.  Sulenco  Wibawa  Perkasa  melakukan  perpanjangan Izin Usaha Pertambangan (IUP)  Operasi  Produksi  selama 5  tahun  ke  depan,  rencana  produksi  sebesar  90.000  m3 pertahun.  Tujuan  penelitian  ini  untuk  menganalisis kelayakan  dan  sensitivitas  berdasarkan  parameter  yang mempengaruhi kelayakan.  Metode  penelitian adalah jenis penelitian  kuantitatif.  Hasil penelitian  dilakukan  dengan menggunakan Discounted cashflow yaitu dengan mengetahui  struktur  pembiayaan  100%  modal  sendiri. Didapatkan  nilai  hitungan  untuk  NPV  sebesar Rp24.350.365.860,  kemudian  IRR  didapatkan  sebesar 33,42%, dan PBP diperkirakan  selama 2 Tahun 10 bulan 18 hari. Hasil dari analisis tersebut,  pertambangan andesit di PT. Sulenco Wibawa Perkasa layak untuk dipertimbangkan  karenak  NPV  lebih  besar  dari  0,  IRR bernilai lebih besar dari bunga minimumnya (i*),  dan PBP lebih  kecil  dibandingkan  umur  investasi  tambang  10 tahun.  Analisis  sensitivitas  terhadap  keuntungan  yang diharapkan  pada  periode  2023-2033.  Parameter  untuk menganalisis  sensitivitas  yaitu  biaya  BBM  dengan  nilai kenaikan  maksimal  dari  harga  BBM  adalah  134,03%, penurunan  harga  jual  andesit  maksimal  sebesar  21,34% dan nilai kenaikan besaran pajak maksimal sebesar 17,10%. Salah  satu  yang dibutuhkan untuk mengurus perpanjangan  perizinan IUP  Dari  analisis tersebut,  maka rencana  pertambangan  andesit  di  PT.  Sulenco  Wibawa Perkasa untuk sepuluh tahun ke  depan dinyatakan layak.
Copyright © 2023 JSER. All rights reserved.

## PENDAHULUAN
Pada tahun 2010-2022, penduduk di Kalimantan Barat bertambah 26,05% dari yang awalnya sebanyak 4.395.983 jiwa menjadi 5.541.376 jiwa (BPS Kalbar, 2023). Seiring dengan meningkatnya penduduk tersebut tidak hanya mendorong kebutuhan akan pembangunan  infrastruktur,  tetapi  juga  memberikan  dampak  positif  pada pertumbuhan ekonomi wilayah tersebut. Sejalan dengan pertumbuhan ini, sumber daya alam yang melimpah di Kalimantan Barat menjadi semakin bernilai. Salah satu sumber daya alam yang digunakan dalam pembangunan infrastruktur adalah batuan andesit. Batu andesit memiliki  daya tahan yang kuat terhadap cuaca dan tingkat ketahanan yang bagus, sehingga menjadi pilihan dalam proyek-proyek infrastruktur. Penggunaan batu andesit ini tidak hanya berkontribusi pada kualitas infrastruktur yang  tangguh  tetapi  juga  menciptakan  peluang  ekonomi  melalui  sektor pertambangan dan konstruksi (Ferisa, 2018).
PT. Sulenco Wibawa Perkasa berdiri pada tahun 2009 dan masih aktif berproduksi hingga  sekarang.  PT.  Sulenco  Wibawa  Perkasa  merupakan  perusahaan pertambangan batuan andesit yang secara administrasi berada di Desa Peniraman, Kecamatan Sungai Pinyuh Kabupaten Mempawah, Kalimantan Barat. PT. Sulenco Wibawa Perkasa memproduksi batu andesit menggunakan metode tambang terbuka dengan sistem penambangan quarry. Sistem penambangan quarry adalah tambang terbuka yang ditetapkan untuk menambang endapan-endapan bahan galian industri. Aktivitas Penambangan di PT.  Sulenco Wibawa Perkasa terdiri  dari pengerukan, pengangkutan, pengolahan dan  penyimpanan. Perusahaan ini  memiliki  capaian produksi sebesar 90.000 m3 per tahun (Nurdin, 2017).
Perpanjangan IUP di PT. Sulenco Wibawa Perkasa diberikan waktu 5 (lima) tahun sampai dengan  tanggal 18 September  2028 dan dapat mengajukan perpanjangan kembali maksimal 5 (lima) tahun. Model analisis yang dibutuhkan yaitu model aliran kas  (Cashflow) selama  terjadinya  proyek  penambangan batu  andesit  dilakukan selama 10 tahun ke depan sesuai dengan umur tambang.
Berdasarkan penelitian  terdahulu  nilai Net  Present  Value yang  dihasilkan  dalam perhitungan Discounted Cashflow mempunyai nilai positif, sehingga dapat dikatakan layak karena nilai NPV lebih dari 0 (Khalisah & Gusman, 2020). Perhitungan Internal Rate of  Return (IRR) memperoleh  hasil  persentase yang lebih  besar  dibandingkan dengan persentase Minimum Attractive Rate of Return (MARR) yang berlaku di usaha pertambangan,  sehingga  investasi  menjadi  layak  (Arif  &  Anaperta,  2020). Perhitungan Payback Period dari suatu usaha pertambangan yang didasarkan dari perhitungan Discounted Cashflow , diperoleh  lebih  kecil  dari  umur  tambang yang menjadikan tambang tersebut layak dari segi investasi (A’Yun, 2019).
Hasil observasi di lapangan yang diambil di tempat penelitian, PT. Sulenco Wibawa Perkasa memiliki  sisa cadangan sebesar 1.003.301,00 m 3 batuan andesit yang perlu dilakukan  evaluasi  investasi  untuk  dapat  menentukan kelayakan  ekonomi  bagi perusahaan hingga sisa cadangan habis agar batuan andesit layak dari segi ekonomi untuk ditambang. Dalam pengamatan ini, ditemukan alat yang perlu untuk diganti karena sudah  tidak  layak  digunakan serta  beberapa maintenance alat  yang  akan dilakukan untuk keberlangsungan kegiatan penambangan.
Berdasarkan permasalahan di atas, penulis melakukan penelitian berjudul “Analisis Kelayakan Investasi Penambangan Andesit Menggunakan Discounted Cashflow di PT. Sulenco  Wibawa  Perkasa  Kec.  Sungai  Pinyuh  Kab.  Mempawah”.  Peneliti menganalisis  kelayakan  serta  melakukan  analisis  sensitivitas  pada  kegiatan penambangan batu andesit di PT. Sulenco Wibawa Perkasa.

## METODE
Metodologi  penelitian  adalah  suatu  ilmu  yang  mempelajari  bagaimana  cara membuat suatu penelitian ilmiah yang benar (Syahza, 2021). Metode penelitian yang dilakukan peneliti adalah penelitian kuantitatif. Peneliti melakukan studi literatur dan pengamatan lapangan sehingga didapatkan data primer dan data sekunder yang diolah dengan menggunakan metode kuantitatif. Metode Kuantitatif adalah metode yang  menggunakan  data  berupa  angka-angka dan  menitikberatkan  pada  hasil pengukuran objektif dengan menggunakan analisis stastik. Tujuan metode ini adalah mengumpulkan data untuk menjelaskan kejadian yang dihadapi (Sofiyana, 2020).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Pajak
Pajak adalah kas Negara berdasarkan Undang-undang dengan tiada mendapat jasa timbal  yang  langsung dapat ditunjukkan dan  yang  digunakan untuk  membayar pengeluaran umum, seperti pajak bahan galian, pajak bumi, dan bangunan (PBB).
a. Pajak Bahan Galian
Menurut Peraturan Daerah Kabupaten Mempawah No. 10 Tahun 2015 pasal 5 tentang pajak mineral bukan logam dan batuan, yaitu sebesar 10% dari penjualan. Total pajak bahan galian andesit di PT. Sulenco Wibawa Perkasa setiap bulannya adalah Rp2.453.400.000.
b. Pajak Pendapatan
Berdasarkan PERMENKEU No.  40  Tahun  2023 pasal  2  ayat  a,  besaran pajak penghasilan yang  harus  dibayarkan perusahaan adalah 22% dari  pendapatan terpajak. Besaran pajak penghasilan yang dikeluarkan oleh PT. Sulenco Wibawa Perkasa pada tahun ke-1 adalah sebesar Rp1.485.992.269.
c. Pajak Bumi dan Bangunan (PBB) Biaya PBB termasuk kedalam biaya tetap, yang rutin dibayarkan annual (tahunan) oleh  perusahaan. Besaran  PBB  yang  harus  dibayar  oleh  PT.  Sulenco  Wibawa Perkasa setiap tahun adalah sebesar Rp5.045.000.

## Pembuatan Discounted Cashflow
Data yang telah dikumpulkan, diolah dengan menggunakan perhitungan Discounted Cashflow . Dalam Perhitungan Discounted ada 3 faktor penentu kelayakan yaitu:
a. Net Present Value (NPV)
Berdasarkan  struktur  pembiayaan  100%  modal  sendiri,  didapatkan  nilai perhitungan untuk nilai NPV sebesar Rp 24.350.365.860,26. NPV bernilai positif atau  lebih  besar  dari  0,  maka  rencana perpanjangan kegiatan  penambangan andesit di  PT. Sulenco Wibawa Perkasa untuk 10 tahun ke  depan layak secara ekonomi untuk dipertimbangkan pelaksanaannya.
b. Internal Rate of Return (IRR) Berdasarkan struktur pembiayaan 100% modal sendiri, didapatkan IRR sebesar 33,42%.
c. Payback Period (PBP) Berdasarkan  proyeksi cashflow ,  jangka  waktu  yang  didapatkan  untuk pengembalian modal  oleh  para investor pada perusahaan ini  adalah selama  2 Tahun 10 Bulan 18 Hari. Dalam hal ini, PBP lebih kecil dari umur investasi, maka kegiatan pertambangan andesit di PT. Sulenco Wibawa Perkasa untuk 10 tahun ke depan ini layak untuk dipertimbangkan. Berikut tabel 1. Discounted cashflow seperti NPV, IRR dan PBP sebagai berikut:
Tabel 1. Discounted  Cashflow Bunga  Minimum (i*) 12% Ana lisis  Kela ya ka n Net Present Va lue (NPV) Rp 24.350.365.860,26  NPV  > 0 La ya k Interna l Ra te of Return (IRR) 33,42%  IRR > i* La ya k Pa yba ck Period (PBP) 2 Ta hun 10 Bula n 18 Ha ri  PBP < Umur Ta mba ng La ya k Berikut Grafik Cashflow dari tahun 2023-2033 selama 10 tahun ke depan dari biaya pemasukan serta biaya pengeluaran (dapat dilihat di Gambar 1) di bawah ini:

## Analisis Penelitian
1. Analisis Sensitivitas Terhadap Perubahan Harga Bahan Bakar
PT.  Sulenco  Wibawa Perkasa  selama  beberapa  tahun terakhir, dan  dilakukan analisis secara statistik untuk mencari trend . Dari trend tersebut, bisa dilakukan perkiraan harga dari bahan bakar di tahun – tahun berikutnya. Setelah menentukan persentase sensitivitas dari trend, maka dapat dihitung harga setelah sensitivitas. Seperti contoh sensitivitas yang ditentukan turun sebesar 65%, maka untuk rumus menghitung harga setelah sensitivitas yaitu:
S = S0% + % × S0%
S = Rp. 13.900 + (−10%) × 𝑅𝑝 . 13.900 S = Rp. 13.900 + (− 𝑅𝑝 . 1.390) S = Rp. 12.510
Ketika mendapatkan harga baru setelah sensitivitas, maka akan mempengaruhi NPV,  IRR,  dan  PBP  sehingga  parameter  tersebut  berbeda  dengan  analisis kelayakan dan besaran tersebut dipengaruhi oleh besaran persentase sensitivitas. Besarnya kenaikan dan penurunan tersebut dapat dilihat pada Tabel 2.
Tabel 2. Analisis Sensitivitas  terhadap Fluktuasi  Harga Jual BBM Sensitivitas Harga BBM (Rp) NPV (Rp) IRR PBP -20% 11.120 27.983.748.791 36,36% 2 Tahun 8 Bulan 6 Hari -15% 11.815 27.075.403.058 35,63% 2 Tahun 9 Bulan 31 Hari -10% 12.510 26.167.057.326 34,90% 2 Tahun 9 Bulan 11 Hari -5% 13.205 25.258.711.593 34,16% 2 Tahun 9 Bulan 30 Hari +5% 14.595 23.442.020.128 32,67% 2 Tahun 11 Bulan 9 Hari +10% 15.290 22.533.674.395 31,93% 2 Tahun 11 Bulan 30 Hari +15% 15.985 21.625.328.662 31,18% 3 Tahun 0 Bulan 20 Hari +20% 16.680 20.716.982.929 30,43% 3 Tahun 1 Bulan 11 Hari +30% 18.070 18.900.291.464 28,91% 3 Tahun 2 Bulan 30 Hari +40% 19.460 17.083.599.998 27,38% 3 Tahun 4 Bulan 20 Hari +50% 20.850 15.266.908.533 25,84% 3 Tahun 6 Bulan 15 Hari +60% 22.240 13.450.217.067 24,28% 3 Tahun 8 Bulan 15 Hari +70% 23.630 11.633.525.602 22,70% 3 Tahun 10 Bulan 23 Hari +80% 25.020 9.816.834.136 21,10% 5 Tahun 0 Bulan 23 Hari +90% 26.410 8.000.142.671 19,48% 5 Tahun 4 Bulan 3 Hari +100% 27.800 6.183.451.206 17,83% 5 Tahun 7 Bulan 24 Hari +110% 29.190 3.830.669.610 15,66% 6 Tahun 1 Bulan 2 Hari +120% 30.580 2.550.068.275 14,45% 6 Tahun 4 Bulan 23 Hari +130% 31.970 733.376.809 12,71% 6 Tahun 10 Bulan 5 Hari +140% 33.360 (1.083.314.656) 10,94% 7 Tahun 4 Bulan 14 Hari +150% 34.750 (2.900.006.122) 9,12% 7 Tahun 11 Bulan 24 Hari +160% 36.140 (4.716.697.587) 7,26% 8 Tahun 8 Bulan 12 Hari +170% 37.530 (6.533.389.053) 5,34% 9 Tahun 2 Bulan 3 Hari
2. Analisis Kepekaan Terhadap Pengaruh Harga Jual Batu Andesit
Perubahan dari harga jual andesit/produk yang dipasarkan oleh perusahaanakan mempengaruhi  besarnya  pendapatan  dari  penjualan.  Analisis  sensitivitas terhadap tingkat penjualan dilakukan dengan penurunan sebesar 15%, 10%, 5%, - 5%, -10%,-15%,-20%,-30%, dan -32% sesuai dengan trend dari kenaikan harga jual andesit di PT. Sulenco Wibawa Perkasa.
Tabel 3. Analisis Sensitivitas  Pengaruh Harga Jual Batu Andesit  Terhadap Nilai NPV Sensitivitas Ukuran Batuan Harga Batuan NPV (Rp) IRR PBP +15% 1 x 1 cm Rp322.000 Rp41.462.991.611 46,99% 2 Tahun 1 Bulan 19 Hari 1 x 2 cm Rp310.500 2 x 3 cm Rp310.500 0,5 x 0,5 cm Rp333.500 Batu Belah Rp287.500 +10% 1 x 1 cm Rp308.000 35.758.783.028 42,54% 2 Tahun 4 Bulan 3 Hari 1 x 2 cm Rp297.000 2 x 3 cm Rp297.000 0,5 x 0,5 cm Rp319.000 Batu Belah Rp275.000 +5% 1 x 1 cm Rp294.000 30.054.574.444 38,02% 2 Tahun 6 Bulan 31 Hari 1 x 2 cm Rp283.500 2 x 3 cm Rp283.500 0,5 x 0,5 cm Rp304.500 Batu Belah Rp262.500 -5% 1 x 1 cm Rp266.000 18.646.157.277 28,70% 3 Tahun 3 Bulan 5 Hari 1 x 2 cm Rp256.500 2 x 3 cm Rp256.500 0,5 x 0,5 cm Rp275.500 Batu Belah Rp237.500 -10% 1 x 1 cm Rp252.000 12.941.948.693 23,84% 3 Tahun 9 Bulan 3 Hari 1 x 2 cm Rp243.000 2 x 3 cm Rp243.000 0,5 x 0,5 cm Rp261.000 Batu Belah Rp225.000 -15% 1 x 1 cm Rp238.000 7.237.740.109 18,79% 5 Tahun 5 Bulan 18 Hari 1 x 2 cm Rp229.500 2 x 3 cm Rp229.500 0,5 x 0,5 cm Rp246.500 Batu Belah Rp212.500 -20% 1 x 1 cm Rp224.000 1.533.531.526 13,48% 6 Tahun 7 Bulan 30 Hari 1 x 2 cm Rp216.000 2 x 3 cm Rp216.000 0,5 x 0,5 cm Rp232.000 Batu Belah Rp200.000 -25% 1 x 1 cm Rp210.000 (4.170.677.058) 7,82% 8 Tahun 5 Bulan 20 Hari 1 x 2 cm Rp202.500 2 x 3 cm Rp202.500 0,5 x 0,5 cm Rp217.500 Batu Belah Rp187.500 -30% 1 x 1 cm Rp196.000 (9.960.432.362) 1,67% 9 Tahun 8 Bulan 22 Hari 1 x 2 cm Rp189.000 2 x 3 cm Rp189.000 0,5 x 0,5 cm Rp203.000 Batu Belah Rp175.000

## 3. Analisis Kepekaan Terhadap Pengaruh Besaran Pajak
Pada analisis sensitivitas ini  parameter yang diubah adalah besaran pajak pada setiap  aliran kas  dengan mempertimbangkan peraturan daerah yang  sewaktu- waktu  dapat  berubah.  Data besaran  pajak  yang  digunakan  oleh  PT.  Sulenco
Wibawa  Perkasa  selama  beberapa  tahun  terakhir  adalah  PERDA  Kabupaten Mempawah No.10  Tahun  2015 dan  PERMEN  Keuangan  No.40  Tahun  2023. Kemudian akan dilakukan analisis secara statistik untuk mencari trend. Dari trend tersebut,  bisa  dilakukan  perkiraan  kenaikan  besaran  pajak  di  tahun – tahun berikutnya. Besarnya kenaikan dan penurunan tersebut dapat dilihat pada tabel berikut.
Tabel 4. Analisis Sensitivitas  Terhadap Perubahan Besaran Pajak Sensitivitas Besaran Pajak Daerah Besaran Pajak Pendapatan NPV (Rp) IRR PBP -5% 5% 17% 33.269.142.002 40,58% 2 Tahun 5 Bulan 6 Hari +0% 10% 22% 24.350.365.860 33,42% 2 Tahun 10 Bulan 18 Hari +5% 15% 27% 16.244.155.044 26,68% 3 Tahun 5 Bulan 19 Hari +10% 20% 32% 11.651.461.386 22,63% 4 Tahun 2 Bulan 29 Hari +15% 25% 37% 2.469.429.386 14,38% 6 Tahun 3 Bulan 23 Hari +20% 30% 42% (3.199.085.454) 8,80% 8 Tahun 0 Bulan 6 Hari +25% 35% 47% (8.055.034.970) 3,61% 9 Tahun 5 Bulan 1 Hari +30% 40% 52% (12.098.419.160) -1,13% 10 Tahun 2 Bulan 6 Hari

## 4. Grafik Analisis Sensitivitas Terhadap Fluktuasi Harga Jual BBM
Analisis  Sensitivitas  terhadap  fluktasi  harga  jual  BBM  di  analisis  dengan menggunakan metode NPV, IRR, dan PBP sebagai berikut:
a. Sensitivitas Harga Jual BBM Terhadap NPV
Gambar 2. Sensitivitas  Harga Jual BBM Terhadap NPV
Pada grafik sensitivitas diatas harga BBM terhadap NPV. Dapat dilihat bahwa semakin naik harga BBM yang digunakan, maka semakin kecil nilai Net Present Value yang ada didalam analisis  sensitivitas. Ketika harga BBM  naik hingga 120%- 170%, maka NPV akan bernilai negatif dan dinyatakan tidak layak secara investasi.
b. Sensitivitas Harga Jual BBM Terhadap IRR

## Gambar 3. Sensitivitas  Harga Jual BBM Terhadap IRR
Pada grafik  sensitivitas  diatas  sensitivitas  harga BBM  terhadap IRR.  Dapat dilihat bahwa semakin naik harga BBM yang digunakan, maka semakin kecil nilai Internal Rate of Return yang ada didalam analisis sensitivitas. Ketika harga BBM naik hingga 170%, maka IRR akan bernilai negatif dan dinyatakan tidak layak secara investasi.
c. Sensitivitas Harga Jual BBM Terhadap PBP

## Gambar 4. Sensitivitas Harga BBM Terhadap PBP
Pada grafik sensitivitas diatas harga BBM terhadap PBP. Dapat dilihat bahwa semakin  naik  harga  BBM  yang  digunakan,  maka  semakin  lama  waktu pengembalian modal yang telah dikeluarkan pada tahun ke-0. Ketika kenaikan harga BBM  sebesar  170%, maka  nilai payback period lebih  besar  dari  umur tambang sehingga analisis akan menjadi tidak layak.
5. Grafik Analisis Sensitivitas Pengaruh Harga Jual Batu Andesit
Analisis  Sensitivitas  pengaruh  harga  jual  batu  andesit  analisis  dengan menggunakan metode NPV, IRR, dan PBP sebagai berikut:
a. Sensivitas Harga Jual Batuan Andesit Terhadap NPV
Gambar 5. Sensitivitas  Harga Jual Batuan Andesit  Terhadap NPV
0 5 10 -20% -15% -10% -5% + 5% + 10% + 15% + 20% + 30% + 40% + 50% + 60% + 70% + 80% + 90% + 100% + 110% + 120 % + 130% + 140% + 150 % + 160 % + 170% P a y b a c k P e ri o d ( T a h u n ) Sensitivitas  Harga BBM  (%) Sensitivitas  Harga BBM Terhadap PBP
Pada grafik sensitivitas diatas harga jual batuan andesit terhadap NPV. Dapat dilihat bahwa semakin kecil  harga batuan yang dapat dijual, maka semakin kecil nilai Net Present Value yang ada didalam analisis sensitivitas. Ketika harga batuan turun hingga  30%, maka NPV akan bernilai  negatif dan dinyatakan tidak layak secara investasi.
b. Sensitivitas Harga Batuan Andesit Terhadap IRR
Gambar 6. Sensitivitas  Harga Batuan Andesit  Terhadap IRR
Pada grafik sensitivitas diatas harga jual batuan andesit terhadap IRR. Dapat dilihat bahwa semakin kecil  harga batuan yang dapat dijual, maka semakin kecil nilai Internal Rate of Return yang ada didalam analisis sensitivitas. Ketika harga batuan turun hingga 30%, maka IRR akan bernilai negatif dan dinyatakan tidak layak secara investasi.
c. Sensitivitas Harga Batuan Andesit Terhadap PBP
Gambar 7. Sensitivitas  Harga Jual Batuan Andesit  Terhadap PBP
Pada grafik sensitivitas diatas harga jual batuan andesit terhadap PBP. Dapat dilihat bahwa semakin naik besaran harga jual batuan andesit yang digunakan, maka semakin lama waktu pengembalian modal yang telah dikeluarkan pada tahun ke-0. Ketika  turun harga jual batuan andesit sebesar  30%, maka nilai payback period lebih besar dari umur tambang sehingga analisis akan menjadi tidak layak.
6. Grafik Analisis Sensitivitas Pengaruh Besaran Pajak
Analisis  Sensitivitas  terhadap  fluktasi  harga  jual  BBM  di  analisis  dengan menggunakan metode NPV, IRR, dan PBP sebagai berikut:
a. Sensivitas Besaran Pajak Terhadap NPV

## Gambar 8. Sensitivitas  Besaran Pajak Terhadap NPV
Pada  grafik  sensitivitas  diatas  besaran pajak  terhadap NPV.  Dapat dilihat bahwa semakin naik besaran pajak, maka semakin kecil nilai Net Present Value yang ada didalam analisis sensitivitas. Ketika besaran pajak naik hingga 40%, maka NPV akan bernilai negatif dan dinyatakan tidak layak secara investasi.
b. Sensitivitas Besaran Pajak Terhadap IRR
Gambar 9. Sensitivitas Besaran Pajak Terhadap IRR
Pada grafik sensitivitas diatas besaran pajak terhadap IRR. Dapat dilihat bahwa semakin naik besaran pajak, maka semakin kecil  nilai Internal Rate of Return yang ada didalam analisis sensitivitas. Ketika besaran pajak naik hingga 40%, maka IRR akan bernilai negatif dan dinyatakan tidak layak secara investasi.
c. Sensitivitas Besaran Pajak Terhadap PBP

## Gambar 10. Sensitivitas  Besaran Pajak Terhadap PBP
Pada grafik sensitivitas diatas besaran pajak terhadap PBP. Dapat dilihat bahwa semakin  naik  besaran  pajak  yang  digunakan,  maka  semakin  lama  waktu pengembalian modal yang telah dikeluarkan pada tahun ke-0. Ketika kenaikan besaran  pajak  sebesar  40%,  maka  nilai payback period lebih  besar  dari  umur tambang sehingga analisis akan menjadi tidak layak.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil dan perhitungan dan pembahasan maka dapat ditarik kesimpulan:
1. Analisis kelayakan investasi di  PT. Sulenco Wibawa Perkasa periode  2023-2033 dengan dasar  struktur  pembiayaan 100% modal  sendiri,  bunga  minimum  (i*) sebesar  12%,  dan  inflasi  4,33%  dengan  menggunakan  Discounted  cashflow, didapatkan besaran Net Prensent Value (NPV) sebesar Rp 24.350.365.860; Internal Rate of Return (IRR) sebesar 33,41%; serta Payback Period (PBP) selama 2 Tahun 10 Bulan 18 Hari. Hasil analisis pengolahan data dinyatakan layak pertambangan ini.
2. Hasil sensitivitas terhadap fluktuasi harga BBM, tingkat penjualan batu andesit, dan besaran pajak yaitu:
a. Tingkat kenaikan maksimum terhadap fluktuasi harga BBM didalam analisis sensitivitas  agar  investasi  tetap  dikatakan layak  adalah  137,89%, apabila terjadi kenaikan harga BBM lebih  dari 134,03%, maka NPV < 0 dan analisis dikatakan tidak layak.
b. Tingkat  penurunan  maksimum  terhadap  harga  penjualan  batu  andesit didalam  analisis  sensitivitas  agar  investasi  tetap  dikatakan layak  adalah 21,34%, apabila terjadi penurunan harga penjualan batu andesit lebih  dari 21,34%, maka NPV < 0 dan analisis dikatakan tidak layak.
c. Tingkat  kenaikan  maksimum  terhadap  besaran  pajak  didalam  analisis sensitivitas agar investasi tetap dikatakan layak adalah 17,10%, apabila terjadi kenaikan  terhadap besaran pajak  lebih  dari  17,10%, maka  NPV  <  0  dan analisis dikatakan tidak layak.

## DAFTAR PUSTAKA
A'yun, Q. (2019). Analisis Kelayakan Investasi Tambang Batu Andesit Menggunakan Metoda Discounted Cash Flow PT. Ansar Terang Crushindo (Atc) Pangkalan Koto Baru Kabupaten Lima Puluh Kota Sumatera Barat. [Skripsi Tugas Akhir, Sekolah Tinggi Teknologi Industri (Stind) Padang]. Ecampus.Sttind.Ac.Id.Https://Ecampus.Sttind.Ac.Id/Sttind/Ambillampiran? Ref=2732&Jurusan=&Jenis=Item&Usingid=False&Download=False&Cl azz=Ais.Database.Model.File.Lampiranlain Badan Pusat  Statistik  Kabupaten Mempawah. (2020). Kecamatan Sungai Pinyuh Dalam Angka 2020. Bps. Diakses 19 Februari2023. Https://Mempawahkab.Bps.Go.Id/Publication/2020/09/28/A8d25e48e1ce3 dfc307fa075/Kecamatan-Sungai-Pinyuh-Dalam-Angka-2020.Html
Badan Pusat Statistik Provinsi Kalimantan Barat. (2023). Provinsi Kalimantan Barat Dalam Angka. Bps. Diakses 17 Desember  2023. https://kalbar.bps.go.id/publication/2023/02/28/4f69da9b6275dd23c7edb4 85/provinsi-kalimantan-barat-dalam-angka-2023.html
Badan Pusat Statistik. (2023). Perkembangan Indeks Harga Konsumen April 2023. Indonesia: Badan Pusat Statistik. Https://Www.Bps.Go.Id/Publication.Html Diakses Pada 12 Juli 2023 Badan  Standardisasi  Nasional.  (2011).  Pedoman  Pelaporan,  Sumberdaya,  Dan Cadangan Mineral. Bsn. Diakses 22 Februari 2023. Https://Perhapi.Or.Id/Doc/Sni-4726.Pdf Boediono. 2013. Ekonomi Moneter. Edisi 3. Bpfe. Yogyakarta
Budiman,  E.  W.,  Sudibyo,  R.  P.,  &  Baroh,  I.  (2018). Analisis  Kelayakan Usaha Budidaya Apel (Studi Kasus Di Desa Bumi Aji Kecamatan Bumi Aji Kota Batu. Viabel: Jurnal Ilmiah Ilmu-Ilmu Pertanian, 12(1), 1-8.
Candrayanthi,  A.  A.,  &  Saputra,  I.  D.  G.  D.  (2013).  Pengaruh  Pengungkapan Corporate Social Responsibility  Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan Di Bursa Efek Indonesia). E- Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 4(1), 141-158.
Corder, Antony. (1992). Teknik  Manajemen Pemeliharaan . Jakarta: Erlangga. De Garmo, E P., Sullivan, W. G., Bontadelli, J. A., & Wicks, E. M. (1998).
Ekonomi Teknik. Jilid 1, Terjemahan Setyono, J.; Sutanto, H.; dan Muslim E. Jakarta. Penerbit Prenhallindo.
Dewi, N. L. P. K., Gama, A. W. S., & Astiti, N. P. Y. (2021). Pengaruh literasi keuangan, gaya  hidup  hedonisme,  dan  pendapatan terhadap  pengelolaan  keuangan mahasiswa unmas. Emas, 2(3).
Giatman, M. 2011. Ekonomi Teknik. Jakarta: Pt Raja Grafindo Persada.
Haedar, H., & Kasran, M. (2017). Kelayakan financial dan ekonomi usaha pembuatan pakan ternak limbah ampas sagu (Metroxylon Sago). Jurnal Manajemen STIE Muhammadiyah Palopo, 3(1).
Herlianto, D. (2013). Manajemen Investasiplus Jurus Mendeteksi Investasi Bodong.
H Nasir Asman, M. M. (2021). Studi Kelayakan Bisnis (Pedoman Memulai Bisnis Era Revolusi Industri 4.0). Penerbit Adab.
Ismail, A. R. (2016). Predictive Maintenance (PdM) Dengan Sistem Major Overhaul Pada  Mesin  Diesel  Mirrless  Blackstone  ELS  16  MK  2  Di  PLTD  Poasia. Universitas Haluoleo, Kendari.
Juliawati, P. (2020). Pengaruh Shift Kerja Terhadap Produktivitas Kerja Karyawan di Bagian Gudang PT. Tirta Utama Abadi Depo Metro Kota Bandung. ATRABIS: Jurnal Administrasi Bisnis (e-Journal), 6(1), 113- 128.
Kamaroellah, R. A.  (2017). Analisis Kepatuhan Wajib Pajak Bumi  Dan Bangunan Berdasarkan Realisasi Penerimaan Pajak Bumi Dan Bangunan (Pbb) Pada Dinas Pendapatan Daerah  Kabupaten  Pamekasan.  Iqtishadia  Jurnal  Ekonomi  & Perbankan Syariah, 4(1), 82-103.
Keputusan Menteri Energi Dan Sumber Daya Mineral Republik  Indonesia Nomor 1827  K/30/Mem/2018  Tentang  Pedoman  Pelaksanaan  Kaidah  Teknik Pertambangan  Yang Baik. Https://Jdih.Esdm.Go.Id/Index.Php/Web/Result/1805/Detail.
Keputusan Menteri Energi Dan Sumber Daya Mineral Republik Indonesia Nomor 301 K/Mb.01/Mem.B/2022 Tentang Rencana Pengelolaan Mineral Dan Batubara Nasional.Https://Jdih.Esdm.Go.Id/Index.Php/Web/Result/2354/Detail
Khalisah, A.,  &  Gusman, M.  (2020). Analisis  Kelayakan Ekonomi  Tambang Batu Andesit  Menggunakan  Metode  Discounted  Cash  Flow  PT.  Ansar  Terang Crushindo Site Atc 1 Kecamatan Pangkalan Koto Baru, Sumatera Barat. Bina Tambang, 5(4), 80-91.
Manurung,  A.  H.,  2007,  Cara  Menilai  Perusahaan,  Jakarta,  PT.  Elex  Media Komputindo.
Marbun, G. K. S. A. D. (2022). Evaluasi Ekonomi Penambangan Andesit Di Pt Gawi Maju Karsa Desa Dadirejo Kecamatan Bagelen Kabupaten Purworejo.
Mukiat dan Asof,  Marwan (2023). Analisis Investasi Tambang Jilid  1. PT.  AWFA SMART MEDIA. ISBN 978-623-5371-07-8
Nareswari, R. A. A. (2021). Valuasi Saham Dengan Metode Discounted Cash Flow: Literature Review. Airlangga Univesity.
Nurdin, Amin. 2017. Dokumen Studi Kelayakan. Mempawah: PT. Sulenco Wibawa Perkasa
Oktalia,  R.,  Zaenal, Z.,  &  Widayati,  S.  (2017). Analisis  Investasi  Dan Kelayakan Ekonomi  Tambang  Andesit  Pt  Puspa  Jaya  Madiri  Di  Desa  Mekarsari, Kecamatan Cikalong Kulon Kabupaten Cianjur, Provinsi Jawa Barat. Prosiding Teknik Pertambangan, 443-450.
Peraturan  Bupati  Mempawah  Nomor  10  Tahun  2015  Tentang  Perubahan  Atas Peraturan  Bupati  Pontianak  Nomor  12  Tahun  2011  Tentang  Petunjuk Pelaksanaan Peraturan Daerah Kabupaten Pontianak Nomor 10 Tahun 2011 Tentang Pajak Mineral Bukan Logam Dan Batuan.
Peraturan Menteri Keuangan Nomor 40 Tahun 2023 tentang Bentuk dan Tata Cara Penyampaian Laporan serta  Daftar Wajib  Pajak dalam  rangka  Pemenuhan Persyaratan Penurunan Tarif Pajak Penghasilan bagi Wajib Pajak Badan Dalam Negeri yang Berbentuk Perseroan Terbuka.
Peraturan Presiden Republik Nomor 64 tahun 2020 tentang Perubahan Kedua Atas Peraturan Presiden Nomor 82 Tahun 2018 Tentang Jaminan Kesehatan.
Pratama Putra, R.  D. M., Zaenal, &  Widayati, S. (2018). Investasi Dan Kelayakan Ekonomi  Tambang  Andesit  Pt  Gunung  Lagadar  Abadi  Di  Desa  Lagadar, Kecamatan Marga Asih Kabupaten Bandung, Provinsi Jawa Barat. Prosiding Teknik Pertambangan, 503-510.
Putong, I. (2013). Economics Pengantar Mikro Dan Makro. Jakarta: Mitra Wacana Media, 48.
Rafianto, A.  A.,  Widayati, S.,  &  Zaenal. (2018). Kajian Ekonomis  Menggunakan Analisis Sensitivitas terhadap Biaya Produksi dan Harga Jual pada Tambang Batubara di  PT  Duta  Alam Sumatera Desa  Payo,  Kecamatan Merapi  Barat Kabupaten Lahat Provinsi Sumatera Selatan. Prosiding Teknik Pertambangan, 4 (1), 8 – 13.
Republik Indonesia. 2008. UU Nomor 36 Tahun 2008 Tentang Perubahan Ketiga Atas
UU Nomor 6 Tahun 1983 Tentang Pajak Penghasilan Https://Peraturan.Bpk.Go.Id/Details/39704/Uu-No-36-Tahun-2008
Republik Indonesia. 2021. UU Nomor 7 Tahun 2021 Tentang Harmonisasi Peraturan Perpajakan. Https://Peraturan.Bpk.Go.Id/Details/185162/Uu- No-7-Tahun- 2021.
Sidauruk,  D.,  Giatman,  M.,  &  Murad,  M.  (2018). Analisis  Kelayakan  Investasi Menggunakan Metoda  Discounted  Cash  Flow  Tambang Galena  PT.  Triple
Eight Energy, Kecamatan Koto Parik Gadang Diateh Kabupaten Solok Selatan Provinsi Sumatera Barat. Bina Tambang, 3(2), 790-806.
Sofiyana, Marinda Sari. (2020) Metode Penelitian Pendidikan. PT Global  Eksekutif Teknologi.
Sohrabi, P., Dehghani, H., &  Jodeiri  Shokri, B.  (2021). Determination Of Optimal Production  Rate  Under  Price  Uncertainty — Sari  Gunay  Gold  Mine,  Iran. Mineral Economics, 1-15.
Sundoyo, Dan Hidayat R, N, 2018, Pengaruh Geometri Peledakan Terhadap Upaya Pencapaian Target Produksi  Peledakan Pt,  Bukit  Baiduri  Energi  Kabupaten Kutai  Kartanegara  Provinsi  Kalimantan  Timur,  Jgp  (Jurnal  Geologi Pertambangan), Vol, 25 (I), Hlm, 7-8.
Woolsey, R.E., & Lienert, C. (2003). A comparison of economic decision making using net present value analysis versus present value ratio combined with a minimum hrdle rate, 1 (1), 1-6. https://doi.org/10.5784/1-1-514
Undang-Undang republik  Indonesia  Nomor  40  Tahun  2007  Tentang  Perseroan Terbatas.
Umbara, A., & Yulianto, Y. (2020). Kajian Teknis Produktivitas Alat Berat Gali Muat Dan Alat Angkut Pada Pemindahan Tanah Perumahan Buana Subang Raya Kecamatan  Wanareja  Kabupaten  Subang.  MESA  (Teknik  Mesin,  Teknik Elektro, Teknik Sipil, Arsitektur), 4(2), 1-11.
Yuliana, K., Saryani, S., & Azizah, N. (2019). Perancangan Rekapitulasi Pengiriman Barang Berbasis Web. Jurnal Sisfotek Global, 9(1).
Zerlina, D., Dewi, I. K., & Sutanto, S. (2020). Feasibility Analysis Of Lake Ex- Andesite Stone  Mining  as  Geo-Tourism  Area  at  Tegalega  Village,  Cigudeg,  Bogor. Indonesian Journal Of Applied Environmental Studies, 1(1), 40-47.