## JPS

## Jurnal Perbankan Syariah
Firm Size And Financial Performance On Value Of Banking Companies Yantri Ulul Azmi, Lilis Setyowati
Determinants Of Murabahah Finance At Islamic Commercial Banks In Indonesia Fahmi Ali Kurniawan, Ashari Lintang Yudhanti
Determinants Of The Decision To Become An Islamic Bank Customer Nurul Aisyah, Muhammad Rusdi, Abu Bakar Assidiq
Factors Affecting MSME Actors' Interest In Becoming Customers For Islamic Bank Financing Annisa Nur Istiqomah, Rafli Dwi Adiputra, Yenny Kornitasari

## Islamic Marketers Multipurpose Products In Increasing
Islamic Bank Customers
Dimas Ramadhani
Financial Performance On Firm Value  Mediated By Islamic Performance

## At Islamic Commercial Banks In Indonesia
Gn Qoda’ah, Abdurrahman Abdurrahman
Job Satisfaction Of Bank Syariah Indonesia Employees Post-Merger Surya Hendrawan, Nur Hendrasto, Muhammad Fahri Farid, Desmy Riani
How Do Work Discipline, Compensation And Competence Influence Employee Productivity?
Wenny Arimah Pramesti, Siti Nur Azizah
A Systematic Literature Review Of Religiosity On Customers' Decisions In Choosing Islamic Bank Dita Nur Amaliatul Chusniah, Andriani Samsuri
JPS Vol.4 No.2 Hal: 116-265 Oktober 2023 pISSN 2721-6241 eISSN 2721-7094

## EDITORIAL TEAM
JPS (Jurnal Perbankan Syariah)
Editor in Chief
Sri Rahmany | Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Syariah Bengkalis, Indonesia
Associate Editor
Lukman Hakim | Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Syariah Bengkalis, Indonesia Akhmad Affandi Mahfudz | Universitas Darussalam Gontor, Ponorogo, Indonesia Mashuri | Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Syariah Bengkalis, Indonesia Sulistyandari | Universitas Muhammadiyah Riau (UMRI), Pekanbaru, Indonesia Mhd Erwin Munthe | Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Syariah Bengkalis, Indonesia Decky Hendarsyah | Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Syariah Bengkalis, Indonesia Zulhelmy | Universitas Islam Riau (UIR), Pekanbaru, Indonesia Susilawati | Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Syariah Bengkalis, Indonesia
Editorial Board/Reviewers
Isfenti Sadalia | Universitas Sumatera Utara, Medan, Indonesia Zulfi Diane Zaini | Universitas Bandar Lampung, Indonesia Hartomi Maulana | Universitas Darussalam Gontor, Ponorogo, Indonesia Hamdi Agustin | Universitas Islam Riau, Pekanbaru, Indonesia Alfi Maghfuriyah | Universitas Global Jakarta, Indonesia Agus Zainul Arifin | Universitas Tarumanagara, Jakarta, Indonesia Ika Permatasari | Universitas Negeri Surabaya, Indonesia Sri Yani Kusumastuti | Universitas Trisakti, Jakarta, Indonesia Muhammad Isa Selamat | Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Syariah Bengkalis, Indonesia Binti Nur Asiyah | Institut Agama Islam Negeri (IAIN) Tulungagung, Indonesia Irwan Misbach | Universitas Islam Negeri Alauddin Makassar, Indonesia Wardah Yuspin | Universitas Muhammadiyah Surakarta, Indonesia Ade Sofyan Mulazid | Universitas Islam Negeri (UIN) Syarif Hidayatullah, Jakarta, Indonesia Saparuddin Siregar | Universitas Islam Negeri Sumatera Utara (UINSU), Medan, Indonesia Lucky Nugroho | Universitas Mercu Buana, Jakarta, Indonesia Taufikur Rahman | Institut Agama Islam Negeri (IAIN) Salatiga, Indonesia Dety Nurfadilah | Sekolah Tinggi Manajemen IPMI, Jakarta, Indonesia Noor Hafidah | Universitas Lambung Mangkurat, Banjarmasin, Indonesia Abdul Samad A. | Universitas Fajar, Makassar, Indonesia M. Zahari MS. | Universitas Batanghari, Jambi, Indonesia Debi Eka Putri | Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Sultan Agung, Pematang Siantar, Indonesia Maya Rezeki Angriani | Universitas Sari Mulia, Banjarmasin, Indonesia Aprih Santoso | Universitas Semarang, Indonesia
Muhammad Rijalus Sholihin | Institut Teknologi dan Bisnis Widya Gama Lumajang, Indonesia Edy Anas Ahmadi | Sekolah Tinggi Ekonomi Islam Permata, Bojonegoro, Indonesia Gustian Djuanda | Universitas Nusa Putra, Sukabumi, Indonesia Trimulato | Universitas Islam Negeri Alauddin, Makassar, Indonesia Ahmad Ulil Albab Al Umar | Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga, Yogyakarta, Indonesia
Copyediting, Layouting, and Production
Decky Hendarsyah | Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Syariah Bengkalis, Indonesia

## Penerbit
LPPM Publishing & Printing Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Syariah Bengkalis

## Alamat Redaksi
Jalan Poros Sungai Alam – Selat Baru, Bengkalis 28734 Telp. +62766-2621-471 e-mail: lppmstiesyariahbengkalis@yahoo.com

## SEKAPUR SIRIH
Puji syukur  kehadirat  Allah  SWT  atas  rahmat  dan  karunianya  sehingga JPS  (Jurnal  Perbankan  Syariah)  edisi  Oktober  2023  (Vol.4  No.2)  bisa dirampungkan.  Jurnal  edisi  ini  merupakan  gagasan  Pusat  Penelitian  dan Pengabdian  kepada  Masyarakat  (PPPM)  STIE  Syariah  Bengkalis  sehingga  dapat diterbitkan  dan  layak  berada  dihadapan  para  pembaca  baik  tercetak  maupun online .
Pusat  Penelitian  dan  Pengabdian  kepada  Masyarakat  (PPPM)  STIE Syariah  Bengkalis  mengajak  kalangan  akademisi  dan  praktisi  untuk mempublikasikan  hasil  penelitian,  dan  karya  ilmiah  dalam  pengembangan pemikiran,  keilmuan  perbankan  dan  perbankan  syariah  serta  keilmuan  yang  ada kaitannya  dengan  perbankan  dalam  mencerdaskan,  membuka  cakrawala  dan membangun kesejahteraan umat.
Editorial  tim  mengucapkan  terima  kasih  kepada  para  dosen,  peneliti  dan praktisi  atas  kontribusinya  serta  tim  redaksi  dan  semua  pihak  yang  telah memberikan  dukungan  atas  diterbitkannya  jurnal  ini.  Kami  dari  editorial  tim menyadari  masih  banyak  terdapat  kekurangan,  kelemahan  dalam  jurnal  ini  dan kami  akan  terus  berbenah  diri  untuk  kesempurnaan  terbitan  jurnal  berikutnya. Oleh karena itu, kami mengharapkan kritikan dan saran yang sifatnya membangun dari semua pihak.
Wassalam
Editor in Chief

## DAFTAR ISI

## Firm Size And Financial Performance On Value Of Banking Companies
Yantri Ulul Azmi, Lilis Setyowati ................................................................ 116-131

## Determinants Of Murabahah Finance At Islamic Commercial Banks In Indonesia
Fahmi Ali Kurniawan, Ashari Lintang Yudhanti ........................................ 132-146

## Determinants Of The Decision To Become An Islamic Bank Customer
Nurul Aisyah, Muhammad Rusdi, Abu Bakar Assidiq ................................ 147-161
Factors Affecting MSME Actors' Interest In Becoming Customers For

## Islamic Bank Financing
Annisa Nur Istiqomah, Rafli Dwi Adiputra, Yenny Kornitasari ................. 162-179

## Islamic Marketers Multipurpose Products In Increasing Islamic Bank Customers
Dimas Ramadhani ....................................................................................... 180-192 Financial Performance On Firm Value  Mediated By Islamic Performance At Islamic Commercial Banks In Indonesia Gn Qoda’ah, Abdurrahman Abdurrahman ................................................. 193-212

## Job Satisfaction Of Bank Syariah Indonesia Employees Post-Merger
Surya Hendrawan, Nur Hendrasto, Muhammad Fahri Farid, Desmy Riani ................................................................................................ 213-230

## How Do Work Discipline, Compensation And Competence Influence
Employee Productivity? Wenny Arimah Pramesti, Siti Nur Azizah ................................................... 231-248 A Systematic Literature Review Of Religiosity On Customers' Decisions In Choosing Islamic Bank Dita Nur Amaliatul Chusniah, Andriani Samsuri ....................................... 249-265

## FIRM SIZE AND FINANCIAL PERFORMANCE ON VALUE OF BANKING COMPANIES
Yantri Ulul Azmi, Lilis Setyowati 
Universitas Dian Nuswantoro, Semarang, Indonesia 212201904157@mhs.dinus.ac.id,  lilis.setyowati@dsn.dinus.ac.id
https://doi.org/10.46367/jps.v4i2.1058
Received: Feb 28, 2023 Revised: Mei 29, 2023 Accepted: Jun 13, 2023 Published: Oct 26, 2023

## ABSTRACT
This research aims to analyze the influence of financial performance on company value in banking sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2018-2021 period. The data  used  is  secondary  data  in  quantitative  form  in  the  form  of  annual  financial  reports.  The sampling  method  used  purposive  sampling,  which  resulted  in  a  sample  of  43  companies.  The analytical  method  used  is  multiple  linear  regression  analysis.  Company  size  is  proxied  by  SIZE, liquidity is proxied by a loan-to-asset  ratio (LAR), profitability is proxied by operating costs and operating  income  (OCOI),  and  leverage  is  proxied  by  capital  adequacy  ratio  (CAR)  as  an independent  variable,  company  value  is  measured  using  price-to-book  value  (PBV)  as  the dependent  variable.  The  results  of  this  research  show  that  company  size  does  not  have  a significant effect on company value. In contrast, loan-to-asset ratio (LAR), operational costs and operating  income  (OCOI),  and  capital  adequacy  ratio  (CAR)  positively  and  significantly  affect company value. This research provides practical implications that company value can be used as a measure of the success of company management in future operational prospects to create trust for company shareholders.
Keywords: firm value, company size, liquidity, profitability, leverage.

## UKURAN PERUSAHAAN DAN KINERJA KEUANGAN PADA NILAI PERUSAHAAN PERBANKAN

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan untuk  menganalisis pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018- 2021.  Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder  dengan  bentuk  kuantitatif  berupa  laporan keuangan  tahunan.  Metode  pengambilan  sampel  menggunakan purpossive  sampling yang menghasilkan  sampel  sebanyak  43  perusahaan.  Metode  analisis  yang  digunakan  yaitu  analisis regresi  linear  berganda.  Ukuran  perusahaan  diproksikan  dengan SIZE ,  likuiditas  diproksikan dengan loan  to  asset  ratio (LAR) ,  profitabilitas  diproksikan  dengan  biaya  operasional  dan pendapatan  operasional  (BOPO),  dan leverage yang  diproksikan  dengan capital  adequacy  ratio (CAR) sebagai  variabel  independen,  sedangkan  nilai  perusahaan  diukur  menggunakan price  to book  value (PBV) sebagai  variabel  dependen.  Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan loan to asset ratio (LAR) ,  biaya  operasional  dan  pendapatan  operasional  (BOPO), capital  adequacy  ratio (CAR) berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini memberikan implikasi secara praktis bahwa nilai perusahaan dapat dijadikan ukuran keberhasilan manajemen perusahaan dalam  prospek  operasi  masa  depan,  sehingga  dapat  mewujudkan  kepercayaan  bagi  pemegang saham perusahaan.
Kata kunci: nilai perusahaan, ukuran perusahaan, likuiditas, profitabilitas, leverage .

## PENDAHULUAN
Perusahaan  harus  mampu  mengelola  finansial  maupun  non  finansial dengan  baik.  Pengelolaan  finansial  jangka  pendek  dapat  dimaksimalkan  dengan mendapatkan  keuntungan  yang  tinggi  sejalan  dengan  sumber  daya  yang  telah tersedia,  sedangkan  jangka  panjang  dapat  dimaksimalkan  pada  nilai  perusahaan (Aru  and  Widati  2022).  Tingkat  keberhasilan  suatu  perusahaan  dapat  diamati menggunakan  nilai  perusahaan.  Nilai  perusahaan  merupakan  keadaan  yang  telah diraih  oleh  perusahaan  yang  melahirkan  sebuah  persepsi  atau  kepercayaan masyarakat kepada perusahaan tersebut melalui sebuah metode pergerakan waktu yang  cukup  lama,  dari  awal  berdirinya  perusahaan  hingga  saat  ini  (Dewantari, Cipta,  and  Susila  2019).  Nilai  perusahaan  menggambarkan  pandangan  investor terhadap  kesuksesan  perusahaan  yang  ditandai  dengan  indeks  harga  saham perusahaan, apabila harga saham yang dimiliki tinggi, maka nilai perusahaan pada perusahaan tersebut dapat meningkat, begitupula sebaliknya (Irawan and Kusuma 2019).
Sektor perbankan merupakan salah satu entitas yang berperan penting dan dapat  dijadikan  tolak  ukur  untuk  mengukur  sebuah  nilai  perusahaan.  Terdapat permasalahan-permasalahan  perbankan  yang  dapat  mempengaruhi  kinerja  suatu nilai  perusahaan  perbankan  yang  dapat  ditunjukan  dengan  keadaan PBV .  Pada Maret  2021  kondisi  PBV  di  empat  bank  terbesar  di  BEI  per  akhir  tahun  selama tujuh  tahun  terakhir  (2014-2020)  masih  menunjukkan  hasil  yang  bervariasi, dengan  rata-rata  2,44  kali.  PT.  Bank  Central  Asia  Tbk  (BBCA)  konsisten mempunyai PBV tertinggi dengan rata-rata 4,09 dan berkisar 3,36-4,68, PT. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI)  di urutan kedua dengan rerata 2,51 kali (1,94  -2,91  kali),  diikuti  PT.  Bank  Mandiri  (Persero)  Tbk.  (BMRI)  dengan PBV 1,82  kali  (1,47  –  2,37)  dan  PT.  Bank  Negara  Indonesia  (Persero)  Tbk.  (BBNI) yang dihargai 1,32 kali nilai buku (0,94 –1,85) di posisi terakhir (Hadinata 2021). Berdasarkan  dengan  fenomena  tersebut  perusahaan  sub  sektor  perbankan di  Indonesia  memiliki PBV yang  masih  tergolong  kategori  fluktuatif.
Meningkatnya PBV pada perusahaan dapat berdampak terhadap peningkatan nilai perusahaan (Putri and Ramadhan 2020). Diduga terdapat  beberapa variabel yang mempengaruhi nilai perusahaan diantaranya ukuran perusahaan, LAR , BOPO, dan CAR .  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Kurniawati,  Titisari,  and  Nurlaela  (2018); Dewantari,  Cipta,  and  Susila  (2019);  Rolanta,  Dewi,  and  Suhendro  (2020); Tiasrini  and  Utiyati  (2020);  Anggita  and  Andayani  (2022)  menunjukkan  bahwa ukuran  perusahaan  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Lain  halnya  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Amatullah  (2017);  Irawan  and  Kusuma  (2019); Meryanty  (2019);  Wardhany,  Hermuningsih,  and  Wiyono  (2019);  Kolamban, Murni,  and  Baramuli  (2020);  Aistawani,  Sudiana,  and  Wati  (2022);  Apriantini, Widhiastuti,  and  Novitasari  (2022);  Aru  and  Widati  (2022);  Priesta  et  al.  (2022) yang  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Aistawani,  Sudiana,  and  Wati  (2022); Anggita  and  Andayani  (2022)  menyatakan  bahwa  rasio  likuiditas  berpengaruh terhadap nilai perusahaan, sedangkan hal tersebut tidak sejalan dengan penelitian Apriantini, Widhiastuti, and Novitasari (2022) yang menyatakan bahwa likuiditas tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Selanjutnya  penelitian  yang
dilakukan  oleh  Kurniawati,  Titisari,  and Nurlaela  (2018);  Kolamban,  Murni,  and Baramuli  (2020);  Tiasrini  and  Utiyati  (2020);  Aistawani,  Sudiana,  and  Wati (2022);  Budiastuti,  Hartati,  and  Suseno  (2022)  yang  menyatakan  bahwa profitabilitas tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Sedangkan hal tersebut tidak  sejalan  dengan  penelitian  Dewantari,  Cipta,  and  Susila  (2019);  Meryanty (2019);  Wardhany,  Hermuningsih,  and  Wiyono  (2019);  Rolanta,  Dewi,  and Suhendro  (2020);  Anggita  and  Andayani  (2022);  Apriantini,  Widhiastuti,  and Novitasari  (2022);  Aru  and  Widati  (2022)  yang  menyatakan  profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Dewantari,  Cipta,  and  Susila  (2019); Surmadewi  and  Saputra  (2019);  Wardhany,  Hermuningsih,  and  Wiyono  (2019); Aistawani,  Sudiana,  and  Wati  (2022);  Anggita  and  Andayani  (2022);  Apriantini, Widhiastuti,  and  Novitasari  (2022)  menerangkan  bahwa leverage berpengaruh positif  terhadap  nilai  perusahaan.  Lain  halnya  dengan  penelitian  yang  telah dilakukan  oleh  Kurniawati,  Titisari,  and  Nurlaela  (2018);  Meryanty  (2019); Kolamban,  Murni,  and  Baramuli  (2020);  Rolanta,  Dewi,  and  Suhendro  (2020); Tiasrini  and  Utiyati  (2020)  yang  menyatakan  bahwa leverage tidak  berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan.  Berdasarkan  hasil  penelitian  terdahulu  yang  telah dipaparkan terdapat kesenjangan hasil, sehingga menjadi penting untuk dilakukan penelitian  lanjutan  dengan  data,  tahun  dan  objek  yang  berbeda.  Oleh  sebab  itu penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisi  pengaruh  ukuran  perusahaan  dan kinerja  keuangan  yang  terdiri  dari LAR ,  BOPO,  dan CAR terhadap  nilai perusahaan  pada  sub  sektor  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2018-2021.

## TELAAH LITERATUR

## Teori Sinyal
Teori  sinyal  dikembangkan  oleh  Spence  (1973)  dengan  melakukan penelitian  yang  berjudul Job  Market  Signaling .  Menurut  Spence  (1973)  teori sinyal  menjadi  langkah  yang  diperlukan  oleh  perusahaan  guna  memaparkan informasi kepada pihak investor mengenai bagaimana manajemen memperhatikan masa  depan  perusahaan.  Sinyal  tersebut  dapat  berwujud  informasi  mengenai tahapan  yang  diambil  oleh  manajemen  dalam  merealisasikan  harapan  pemilik (investor).  Informasi  perusahaan  sangat  penting  karena  akan  mempengaruhi bagaimana  pihak  luar  dalam  memilih  untuk  berinvestasi  di  perusahaan  sehingga akan  mempengaruhi  keputusan  investasi  mereka  (Anggraini  and  Mulyani  2022). Informasi perusahaan sangat penting bagi investor  karena memberikan informasi mengenai  laporan  tahunan  berupa  paparan  informasi  non-akuntansi,  atau  berupa paparan  informasi  yang  tidak  berkaitan  terhadap  laporan  finansial,  maupun informasi  akuntansi,  yaitu  informasi  yang  terdapat  kaitannya  terhadap  laporan finansial (Apriantini, Widhiastuti, and Novitasari 2022).
Informasi  yang  diberikan  perusahaan  kepada  pihak  eksternal  berguna untuk  meningkatkan  nilai  perusahaan  (Aru  and  Widati  2022).  Kurangnya pengetahuan informasi oleh pihak eksternal mengenai kondisi  perusahaan terkini mengakibatkan timbulnya asimetris informasi. Oleh sebab itu, dengan mengurangi informasi  asimetri  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  tersebut.  Langkah  yang dapat digunakan guna mengurangi paparan informasi asimetris yaitu melalui cara
dengan  menyajikan  sinyal  kepada  pihak  eksternal,  sinyal  tersebut  yaitu  paparan informasi  yang  menyajikan  gambaran  maupun  keterangan  keadaan  di  masa  lalu, sekarang,  dan  masa  depan  perusahaan,  hal  tersebut  dapat  menimbulkan  respon yang positif bagi para investor (Irawan and Kusuma 2019).

## Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan dianggap sebagai ukuran tingkat kesuksesan perusahaan dikarenakan  dapat  menjamin  kemakmuran  para  investor  secara  maksimal  jika harga  saham  mengalami  peningkatan  (Hakim  2019).  Manajemen  perusahaan melakukan  berbagai  solusi  untuk  meningkatkan  nilai  perusahaan  guna  dapat meningkatkan  kesejahteraan  pemilik  dan  para  pemegang  saham  yang  tergambar dalam  harga  saham  (Neliana  and  Destiana  2021).  Nilai  perusahaan  merupakan sebuah pertimbangan masyarakat terhadap kinerja perusahaan dan dapat diketahui dengan  mengukur  melalui  indikator  harga  saham  (Tiasrini  and  Utiyati  2020). Semakin  meningkat  harga  saham,  maka  semakin  meningkat  kemakmuran  para pemegang saham (Dewantari, Cipta, and Susila 2019).
Nilai  perusahaan  menjadi  salah  satu  pertimbangan  calon  investor  dalam berinvestasi  pada  suatu  perusahaan,  karena  nilai  perusahaan  menjadi  persepsi penting  sebagai  petunjuk  dalam  mengukur  perusahaan  secara  keseluruhan (Kolamban,  Murni,  and  Baramuli  2020). Tingginya  nilai  perusahaan menjadikan dunia  pasar  modal  mempercayai  akan  potensi  perusahaan  dimasa  sekarang ataupun di masa yang akan datang. Dengan demikian, nilai perusahaan diciptakan melalui  indikator  penilaian  pasar  saham  yang  dapat  dipengaruhi  oleh  peluang investasi  (Rolanta,  Dewi,  and  Suhendro 2020).  Munculnya  kesempatan  investasi mampu  menjadi  indikasi  sinyal  positif  baik  yang  menunjukkan  jika  perusahaan sedang mengalami perkembangan perusahaan di masa depan, maka dari itu harga saham dapat meningkat dan nilai perusahaanpun juga akan meningkat (Apriantini, Widhiastuti,  and  Novitasari  2022).  Rasio  yang  dapat  dipergunakan  dalam mengukur nilai perusahaan ini adalah PBV . Jika nilai PBV kecil dari 1 maka dapat mengindikasikan harga saham perusahaan adalah murah karena masih rendah dari nilai  buku.  Jika  nilai PBV besar  dari  1  maka  nilai  pasar  saham  lebih  besar  dari nilai buku (Putri 2019).

## Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  merupakan  pengklasifikasikan  sebagai  besar  ataupun kecilnya  perusahaan  dalam  variasi  cara  yaitu jumlah  aset  perusahaan,  nilai  pasar saham dan log size (Aru and Widati 2022). Ukuran perusahaan juga dicerminkan dengan total aktiva, rata-rata penjualan aset, jumlah penjualan dan rata rata jumlah aktiva perusahaan (Irawan and Kusuma 2019). Perusahaan yang berukuran besar akan  memacu  kepercayaan  investor  dibanding  perusahaan  yang  memiliki  ukuran kecil.  Hal  tersebut  dikarena  perusahaan  dengan  ukuran  besar  dianggap  memiliki kondisi  finansial  yang  konsisten  sehingga  pasar  modal  dapat  diakses  dengan mudah,  kemudahan  itu  mengartikan  jika  perusahaan  mempunyai  kemampuan untuk  mengeluarkan  modal  yang  besar  (Irawan  and  Kusuma  2019).  Variabel ukuran  perusahaan  dihitung  menggunakan SIZE jumlah  aset  atau  jumlah penjualan bersih perusahaan (Kolamban, Murni, and Baramuli 2020).

## Loan to Asset Ratio (LAR)
LAR menjadi  salah  satu  alat  ukur  dari  rasio  likuiditas  untuk  menentukan seberapa  baik  perusahaan  dalam  mengelola  tanggung  jawab  keuangan  jangka pendeknya  (Apriantini,  Widhiastuti,  and  Novitasari  2022). LAR yang  baik mengakibatkan  perusahaan  menjadi  semakin  efektif  dalam  memperoleh keuntungan karena mendapatkan keuntungan yang berasal dari jumlah total kredit yang  diberikan.  Tingginya LAR dalam  rasio  likuiditas  menurunkan  angka kegagalan  perusahaan  saat  melunasi  kewajiban  jangka  pendek  sehingga  dapat meningkatkan  nilai  perusahaan,  begitupula  sebaliknya  (Aistawani,  Sudiana,  and Wati 2022).
Perusahaan mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya sesuai tanggal yang  telah  disepakati,  hal  tersebut  dapat  dikatakan  jika  perusahaan  dalam  posisi keuangan  yang  sangat  baik.  Jika  perusahaan  mempunyai  upaya  dalam  melunasi belum  tentu  dapat  memenuhi  kewajiban  keuangan  jangka  pendeknya,  karena perusahaan  dapat  melunasi  kewajiban  jangka  pendeknya  jika  mampu melakukan pembayaran  dengan  jumlah  yang  besar,  hal  tersebut  mengakibatkan  perusahaan mampu  melunasi  kewajiban  jangka  pendeknya  (Rolanta,  Dewi,  and  Suhendro 2020).  Variabel  likuiditas  diproksikan  dengan  menggunakan LAR (Budiastuti, Hartati, and Suseno 2022).

## Biaya Operasional dan Pendapatan Operasional (BOPO)
Suatu  rasio  profitabilitas  mencerminkan  kemampuan  perusahaan  dalam mendapatkan  laba  dari  penggunaan  modal  (Meryanty  2019).  Rasio  profitabilitas dimanfaatkan  sebagai  penilaian  investor  sebelum  menanamkan  modal  terhadap perusahaan. Menurut investor, jika semakin besar perusahaan dalam memperoleh laba  semakin  meningkat  pula  nilai  perusahaan,  begitupun  sebaliknya. Profitabilitas  menjadi  konsep  kinerja  manajemen  dalam  pengelolaan  perusahaan sehingga  dapat  menjadi  acuan  dalam  membeli  saham  oleh  investor.  Oleh  sebab itu,  para  investor  akan  mengamati  laporan  keuangan  sebagai  evaluasi  investasi agar  dapat  mengetahui  pemaksimalan  maupun  peminimalan  nilai  perusahaan (Tiasrini and Utiyati 2020).
BOPO dapat dipergunakan dalam mengukur rasio profitabilitas (Anisa and Anwar  2021).  BOPO  dapat  dipantau  pada  laporan  keuangan  bagian  neraca maupun  pada  bagian  laporan  laba-rugi  perusahaan  (Kurniawati,  Titisari,  and Nurlaela  2018).  Pada  laporan  laba-rugi  perusahaan  dapat  digunakan  dengan perbandingan  perusahaan  dalam  memperoleh  deviden  selama  beberapa  periode dan juga total modal ataupun aktiva perusahaan. Semakin tinggi hasil BOPO pada perusahaan,  menggambarkan  semakin  mahir  perusahaan  dalam  kemampuan mengelola  sumber  dana  yang  bersumber  pada  sistem  perusahaan  yaitu  deviden dari  hasil  operasi  perusahaan  (Dewantari,  Cipta,  and  Susila  2019).  Variabel profitabilitas  diproksikan  dengan  menggunakan  BOPO  (Melda,  Sumatriani,  and Usman 2022).

## Capital Adequacy Ratio (CAR)
Leverage merupakan  rasio  yang  menggambarkan  bagaimana  modal  dan hutang  suatu  perusahaan  terkait  satu  sama  lain. Leverage merupakan  rasio  dari hasil  proporsi  utang  terhadap  rata-rata  ekuitas  pemegang  saham  (Kolamban, Murni, and Baramuli 2020). Pengelolaan leverage dianggap penting dikarenakan
penggunaan  hutang  yang  rendah  dapat  meningkatkan  nilai  perusaahaan  karena terdapat  penurunan  atas  pajak  penghasilan. Leverage dipergunakan  untuk mengukur berapa banyak perusahaan dalam dibiayai oleh dana hutang. Rasio ini diukur  menggunakan CAR, jika  perusahaan  memiliki CAR tinggi  maka  dapat menggambarkan risiko dari investasi akan menurun sehingga  meningkatkan nilai perusahaan, karena perusahaan tersebut dapat membiayai kegiatan operasionalnya sehingga  dapat  meningkatkan  keuntungan  (profitabilitas)  pada  perusahaan. Sebalik jika perusahaan yang memiliki CAR rendah maka dapat menggambarkan risiko  investasi  yang  tinggi,  hal  tersebut  dapat  menyebabkan  penurunan  nilai perusahaan  (Saleh  2021;  Apriantini,  Widhiastuti,  and  Novitasari  2022).  Apabila investor  mengamati  perusahaan  yang  mempunyai  aset  tinggi  tetapi  resiko leverage meningkat,  investor  berusaha  memikirkan  kembali  untuk  menanamkan modal  pada  perusahan  tersebut  (Meryanty  2019).  Variabel leverage diproksikan dengan menggunakan CAR (Budiastuti, Hartati, and Suseno 2022).

## Pengembangan Hipotesis
Ukuran  perusahaan  merupakan  ukuran  berdasarkan  besar  kecilnya  aset yang  dimiliki  oleh  perusahaan  (Leksono,  Albertus,  and  Vhalery  2019).  Investor mencari  perusahaan  yang  mempunyai  aset  tinggi  dikarenakan  akan  membagikan jumlah  return  yang  tinggi  sehingga  dapat  digunakan  untuk  membayar  pokok pinjaman dan tingkat suku bunga (Wardhany, Hermuningsih, and Wiyono 2019). Perusahaan  besar  merupakan  perusahaan  yang  memiliki  aset  yang  tinggi. Perusahaan  yang  mempunyai  tingkat  perkembangan  tinggi  dapat  lebih  mudah menguasai  dunia  pasar  modal  dikarenakan  investor  memperhatikan  sinyal  yang baik pada  pertumbuhan perusahaan, oleh karena itu akan mendapat respon positif untuk meningkatkan nilai perusahaan. Perusahaan dengan ukuran besar juga dapat memicu  investor  dalam  berinvestasi  perusahaan  tersebut  (Tiasrini  and  Utiyati 2020).  Perusahaan  yang  memiliki  ukuran  kecil  dapat  mempunyai  kapitalisasi pasar yang rendah, nilai buku juga rendah dan keuntungan kurang baik, sehingga mengakibatkan  turunnya  nilai  perusahaan.  Ukuran  perusahaan  yang  besar  dapat membuat  investor  lebih  percaya  dalam  penilaian  mereka  terhadap  perusahaan tersebut,  karena  semakin  besar  perusahaan  akan  lebih  dikenal  masyarakat  dan memudahkan  investor  untuk  mengakses  informasi  yang  dimiliki  perusahaan, sehingga  mampu  meningkatkan  nilai  perusahaan  (Kolamban,  Murni,  and Baramuli 2020). Penelitian yang dilakukan oleh Kurniawati, Titisari, and Nurlaela (2018);  Dewantari,  Cipta,  and  Susila  (2019);  Rolanta,  Dewi,  and  Suhendro (2020);  Tiasrini  and  Utiyati  (2020);  Anggita  and  Andayani  (2022)  menyatakan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Oleh sebab itu dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 1 : ukuran perusahaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan. LAR merupakan  kemampuan  perusahaan  saat  melunasi  kewajiban  jangka pendek  dengan  jatuh  tempo  yang  telah  ditentukan.  Perusahaan  dapat  dinyatakan likuid  jika  memiliki  alat  pembayaran  berwujud  harta  lancar  yang  besar  jika disamakan dengan seluruh kewajibannya (Apriantini, Widhiastuti, and Novitasari 2022).  Semakin  tinggi  likuiditas  pada LAR maka  nilai  perusahaan  juga  semakin tinggi,  sebaliknya  semakin  kecil  likuiditas  maka  nilai  perusahaan  pun  rendah. Kesanggupan aset tinggi pada perusahaan dapat berpengaruh kepada kemampuan perusahaan  saat  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  (Rolanta,  Dewi,  and
Suhendro  2020).  Pengaruh  LAR  pada  rasio  likuiditas  terhadap  nilai  perusahaan sejalan  dengan  teori  sinyal,  yang  menerangkan  apabila  perusahaan  yang berkategori  baik  akan  membagikan  sinyal  posistif  berupa  informasi  yang  baik pada  para  investor,  karena  melalui  mempublikasi  informasi  laporan  keuangan perusahaan  dapat  menyatakan  apakah  kinerja  perusahaan  tersebut  baik  ataupun buruk di masa yang depan (Aistawani, Sudiana, and Wati 2022). Perusahaan yang baik tidak khawatir akan memenuhi kewajibannya yang akan segera jatuh tempo. Hubungan  antara  teori  sinyal  dengan LAR yaitu  jika LAR perusahaan  tersebut baik,  menandakan  bahwa  perusahaan  sanggup  untuk  melunasi  kewajiban  jangka pendeknya  dengan  baik  (Rolanta,  Dewi,  and  Suhendro  2020).  Hal  ini  juga didukung  oleh  Anggita  and  Andayani  (2022);  Aistawani,  Sudiana,  and  Wati (2022)  yang  mengemukakan  jika  likuiditas  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan, oleh karena itu dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H 2 : LAR berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Profitabilitas  merupakan  salah  satu  variabel  yang  mampu  mempengaruhi nilai perusahaan. Variabel tersebut mencerminkan kinerja sebuah perusahaan saat menghasilan  laba.  Semakin  besarnya  profitabilitas  pada  suatu  perusahaan, menjadikan  nilai  perusahaan  akan  semakin  meningkat,  begitu  pun  sebaliknya apabila  perusahaan  mempunyai  tingkat  profitabilitas  yang  kecil  berakibat  pada penurunan  nilai  perusahaan  (Dewantari,  Cipta,  and  Susila  2019).  BOPO  dapat digunakan dalam menghitung rasio profitabilitas. BOPO yang rendah mendorong investor  untuk  berinvestasi  perusahaan  tersebut,  karena  menandakan  jika perusahaan  tersebut  efisien  dalam  menangani  kegiatan  operasionalnya  sehingga menghasilkan profitabilitas yang tinggi, hal tersebut menggambarkan jika kinerja pada perusahaan tersebut praktis dan efisien dalam mengelola kekayaan laba yang diperoleh,  sehingga  mampu  memicu  investor  dalam  meningkatkan  permintaan saham yang berakibat meningkatnya nilai perusahaan (Irawan and Kusuma 2019).
Pengaruh  BOPO  dengan  nilai  perusahaan  sejalan  dengan  teori  sinyal  yang menggambarkan  bila  perlunya  suatu  perusahaan  untuk  mempublikasikan informasi  pada  pihak  eksternal,  karena  dengan  mempublikasi  informasi  laporan finansial perusahaan dapat menyatakan apakah kinerja perusahaan tersebut buruk atau  tidak  di  masa  depan  (Wardhany,  Hermuningsih,  and  Wiyono  2019).  BOPO yang  rendah  dapat  menjadikan  perusahaan  dengan  prospek  masa  depan  yang menjanjikan sehingga berdampak pada tingkat nilai perusahaan (Meryanty 2019). Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Apriantini,  Widhiastuti,  and  Novitasari  (2022); Dewantari,  Cipta,  and  Susila  (2019);  Wardhany,  Hermuningsih,  and  Wiyono (2019);  Aru  and  Widati  (2022);  Rolanta,  Dewi,  and  Suhendro  (2020);  Herawan and Dewi (2021); Meryanty (2019) menyatakan bahwa profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan, maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H 3 : BOPO berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Kemampuan  perusahaan  untuk  mengelola  aset  yang  dibiayai  oleh  hutang dibandingkan dengan modal sendiri dikenal sebagai rasio leverage . Leverage yang rendah  menggambarkan  bahwa  perusahaan  tersebut  tidak  menggunakan  banyak hutang, begitupun sebaliknya (Apriantini, Widhiastuti, and Novitasari 2022). CAR dapat  digunakan  untuk  menghitung  rasio leverage .  Semakin  besar CAR semakin baik  perusahaan  dalam  menanggung  risiko,  sehingga  dapat  memberikan  hasil profitabilitas yang besar tehadap perusahaan, hal itu menjadi daya pikat tersendiri terhadap para investor dikarenakan akan memberikan pendanaan laba perusahaan
lebih  banyak  yang  dibagikan  kepada  para  investor  sebagai  dividen,  hal  tersebut dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  (Meryanty  2019).  Pengaruh CAR dengan nilai  perusahaan  sejalan  pada  teori  sinyal  yang  mana  informasi  yang  telah dipaparkan oleh perusahaan mampu menjadi sinyal yang positif untuk pihak luar perusahaan  yaitu  sebuah  paparan  laporan  keuangan  (Kurniawati,  Titisari,  and Nurlaela 2018). Adanya informasi yang dikeluarkan perusahaan dianggap penting sebab  dapat  berdampak  bagi  keputusan  pihak  eksternal  dalam  berinvestasi  pada perusahaan  dan  juga  dapat  mengurangi  asimetri  informasi  mengenai  informasi leverage pada  perusahaan  tersebut.  Hal  tersebut  mampu  menaikkan  nilai perusahaan karena menjadi sinyal untuk pihak manajemen dalam mendorong para investor untuk berinvestasi pada perusahaan tersebut (Tiasrini and Utiyati 2020). Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Apriantini,  Widhiastuti,  and  Novitasari  (2022); Dewantari,  Cipta,  and  Susila  (2019);  Wardhany,  Hermuningsih,  and  Wiyono (2019)  mengemukakan  bahwa leverage berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan, maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 4 : CAR berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  kuantitatif  dan  sumber  data  yang digunakan  pada  penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  yaitu  data  penelitian yang  digunakan  sudah  tersedia  yang  kemudian  digunakan  dalam  penelitian  ini. data pada penelitian ini diperoleh dalam laporan keuangan perusahaan perbankan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  situs  www.idx.co.id.  Populasi penelitian ini yaitu perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun  2018-2021.  Teknik  penentuan  sampel  menggunakan purposive  sampling dengan  kriteria  yang  disesuaikan  dengan tujuan  serta  permasalahan  yang  diteliti, sehingga  sampel  akhir  diperoleh  sebanyak  43  perusahaan  sub  sektor  perbankan. Variabel  penelitian  terdiri  dari  ukuran  perusahaan  diproksikan  dengan SIZE , likuiditas diproksikan dengan LAR , profitabilitas diproksikan dengan BOPO, dan leverage yang  diproksikan  dengan CAR sebagai  variabel  independen,  sedangkan nilai  perusahaan  diukur  menggunakan PBV sebagai  variabel  dependen.  Teknik analisis  data menggunakan regresi linier berganda, namun sebelumnya  dilakukan pengujian asumsi klasik dengan bantuan program SPSS.

## HASIL DAN PEMBAHASAN PENELITIAN

## Uji Normalitas
Uji One-Sample Kolmogorov-Smirnov dapat diketahui jika nilai Asymp.Sig (2-tailed) lebih  besar  dari  angka  0,05  hingga  data  dapat  dinyatakan  berdistribusi normal,  jika  data  dibawah  ataupun  kurang  dari  angka  0,05  maka  data  dapat dinyatakan  tidak  berdistribusi  normal.  Berlandaskan  hasil  uji One-Sample Kolmogorov-Smirnov diperoleh  nilai Asymp.Sig  (2-tailed) sebesar  0,200,  seperti persyaratan  yang  telah  ditentukan  pada  uji  normalitas  menggunakan  uji one- sample  kolmogorov  smirnov ,  menunjukkan  bahwa  nilai  0,200  lebih  besar  dari 0,05 maka dikatakan data berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  memiliki  tujuan  untuk  mengetahui  apakah  ada  atau tidaknya  hubungan  antara  dua  variabel  independen  atau  lebih  dalam  model regresi. Sebuah data penelitian dapat terbebas dari gejala multikolinearitas apabila memnuhi  persyaratan  yang  telah  ditentukan  dalam  pengujian  multikolinearitas yaitu  apabila  nilai  tolerance  >  0,1  serta  VIF  <  10  pada  data  penelitian  yang diujikan.
Tabel 1 Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Tolerance VIF SIZE 0,225 2,349 LAR 0,647 1,553 BOPO 0,239 2,417 CAR 0,627 1,591 Sumber: data sekunder (diolah, 2023)
Berdasarkan  pada  Tabel  1  dapat  dilihat  dari  keseluruhan  variabel  yaitu ukuran  perusahaan  memiliki  nilai tolerance sebesar  0,225  lebih  besar  dari  0,1, LAR memiliki  nilai tolerance 0,647  lebih  besar  dari  0,1,  BOPO  memiliki  nilai tolerance 0,239, dan CAR memiliki nilai tolerance sebesar 0,627 lebih besar dari 0,1. Nilai varian inflation factor (VIF) Ukuran perusahaan, LAR , BOPO, dan CAR lebih  kecil  dari  10,  sehingga  dapat  dikatakan  dengan  kedua  variabel  tersebut terbebas dari gejala multikolinearitas.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji Heterokedastisitas bermaksud guna mengetahui terdapat ketidaksamaan varian dari residual satu pengamatan pada pengamatan lain dalam model  regresi.  Pada  pengujian  heterokedastisitas  bisa  dilakukan  dengan menggunakan uji  glejser ataupun  melihat  grafik scatterplot .  Penggunaan uji glejser dinyatakan terbebas dalam gejala heterokedastisitas apabila variabel yang digunakan memiliki nilai signifikan > 0,05.
Tabel 2 Hasil Uji Heteroskedastisitas Variabel Sig. SIZE 0,151 LAR 0,063 BOPO 0,146 CAR 0,058 Sumber: data sekunder (diolah, 2023)
Hasil  pengujian  heterokedisitas  dengan  uji  glejser  pada  Tabel  2 menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan, LAR ,  BOPO, CAR didapatkan  nilai signifikan lebih besar dari 0,05, sehingga dapat dikatakan bawah variabel tersebut terbebas dari gejala heterokedastisitas.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  dapat  kita  ketahui  bahwa  terdapat  atau  tidak  korelasi antara  satu  variabel  dengan  variabel  yang  lain  di  dalam  model  regresi.  Uji autokorelasi ini menggunakan Durbin Watson yang memiliki prasyarat tertentu.
Tabel 3 Hasil Uji Autokorelasi Model Std. Error Durbin-Watson 1 0,77505890 1,845 Sumber: data primer (diolah, 2023)
Berdasarkan  Tabel  3  dapat  dilihat  bahwa  nilai  Durbin-Watson  atau  dW sebesar  1,845.  Untuk  mengambil  keputusan  dilakukan  perbandingan  pada  dL (batas bawah) serta dU (batas atas) maka diperoleh nilai DL = 1,6105  dan dU = 1,7883,  serta  nilai  4  –  dU  =  2,2117.  Berdasarkan  nilai  tersebut  dapat  diambil keputusan  yaitu  dU  <  dW  <  4  –  dU  ,  1,7883  <  1,845  <  2,217,  sehingga  dapat dikatakan bahwa tidak terjadi permasalahan autokorelasi pada data.

## Uji Hipotesis
Uji  t  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  variabel  independen  secara parsial  berpengaruh  terhadap  variabel  dependen.  Uji  t  jika  memiliki  tingkat signifikan  sebesar  <  0,05  maka  secara  parsial  mempengaruhi  variabel  dependen, sebaliknya  jika  tingkat  signifikannya  lebih  dari  0,05  maka  variabel  independen secara  parsial  tidak  mempengaruhi  variabel  dependen.  Uji  F  digunakan  guna mengetahui  apakah  variabel  independen  dapat  mempengaruhi  variabel  dependen secara  simultan.  Seluruh  variabel  independen  mempengaruhi  variabel  dependen, jika nilai signifikan menunjukkan angka < 0,05.  Koefisien determinasi bertujuan guna  mengetahui  seberapa  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel dependen.  Nilai  koefisien  determinasi  ini  diukur  menggunakan Adjusted  R Square .
Tabel 4 Hasil Uji Hipotesis Variabel Coefisien Sig. Constan 9,897 - SIZE 0,377 0,065 LAR 0,542 0,041 BOPO 0,529 0,005 CAR 0,024 0,040 F 0,014 Adj R Square 0,552 Sumber: data primer (diolah, 2023)
Berdasarkan pada Tabel 4 maka dapat diperoleh persamaan regresi sebagai berikut  nilai  perusahaan  =  9,897  +  0,377 SIZE +  0,542 LAR +  0,529BOPO  + 0,024 CAR . Kemudian nilai signifikan F adalah 0,014 < 0,05 dan nilai Adjusted R Square yaitu 0,552, artinya variabel independen ukuran perusahaan, LAR , BOPO , CAR berpengaruh  secara  simultan  terhadap  variabel  dependennya  yaitu  nilai perusahaan dengan besar pengaruh 55,2%.
Ukuran perusahaan mempunyai nilai koefisien sebesar 0,377 serta tingkat signifikannya yaitu 0,065 > 0,05, artinya bahwa ukuran perusahaan secara parsial
tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan,  sehingga  H 1 ditolak. LAR mempunyai nilai koefisien sebesar 0,542 serta tingkat signifikannya yaitu 0,041 < 0,05, artinya LAR secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan,  sehingga  H 2 diterima.  BOPO  mempunyai  nilai  koefisien  sebesar 0,529 serta tingkat signifikannya yaitu 0,005 < 0,05, artinya BOPO secara parsial berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan,  sehingga  H 3 diterima. CAR mempunyai  nilai  koefisien  sebesar  0,024  serta  tingkat signifikannya  yaitu  0,040  <  0,05,  artinya CAR secara  parsial  berpengaruh  positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sehingga H 4 diterima.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  hipotesis  pertama  (H 1 )  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan ternyata  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Hasil  ini  bertolak belakang dengan hipotesis pertama berdasarkan dengan hasil pengujian sehingga ukuran perusahaan tidak berpengaruh dengan nilai perusahaan. Hal tersebut dapat dikatakan  bahwa  sudut  pandang  investor  tidak  hanya  melihat  dari  faktor  besar atau  kecilnya  kekayaan  yang  dimiliki  oleh  perusahaan,  melainkan  investor  akan mempertimbangkan  faktor  lain  dalam  menilai  suatu  perusahaan.  Hal  ini dikarenakan  perusahaan  yang  memiliki  ukuran  besar  tidak  bisa  menjamin  nilai perusahaannya  akan  tinggi,  dikarenakan  perusahaan  besar  belum  tentu  berani melakukan investasi baru terkait dengan ekspansi, sebelum kewajiban telah lunas. Meskipun  ukuran  perusahaan  besar  tetapi  perusahaan  tersebut  tidak  maksimal dalam mengelola  sumber  pendapatan  dan  tidak  bisa  mengelola  kinerja  keuangan perusahaan  dengan  baik.  Sehingga  besar  kecilnya  suatu  perusahaan  tidak berpengaruh akan nilai perusahaan.
Perusahaan  dengan  total  aset  yang  besar  maka  pihak  manajemen  akan lebih  leluasa  dalam  menggunakan  aset  yang  ada  dalam  perusahaan  tersebut, kebebasan  yang  dimiliki  manajemen  tersebut  sebanding  dengan  kekhawatiran pemilik  perusahaan  atas  asetnya  dan  jumlah  aset  yang  besar  akan  menurunkan nilai  perusahaan.  Dalam  penelitian  ini  ukuran  perusahaan  bukan  pertimbangan bagi  investor  dalam  berinvestasi,  ukuran  perusahaan  dinilai  dari  total  aset  yang dimiliki  perusahaan  untuk  kegiatan  operasionalnya.  Hasil  penelitian  ini  sesuai dengan hasil penelitian Amatullah (2017); Irawan and Kusuma (2019); Meryanty (2019);  Wardhany,  Hermuningsih,  and  Wiyono  (2019);  Kolamban,  Murni,  and Baramuli  (2020);  Aistawani,  Sudiana,  and  Wati  (2022);  Apriantini,  Widhiastuti, and  Novitasari  (2022);  Aru  and  Widati  (2022);  Priesta  et  al.  (2022)  yang menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan.
Pengaruh LAR Terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  hipotesis  kedua  (H 2 )  menampilkan  bahwa LAR berpengaruh  secara positif  dan  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal  tersebut  mengindikasikan bahwa  LAR  mengalami  peningkatan  dan  menyebabkan  nilai  perusahaan meningkat. Hal tersebut menunjukan bahwa perusahaan yang memiliki LAR yang besar dan dalam kondisi yang baik, karena LAR yang besar mencerminkan bahwa perusahaan  mampu  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya  serta  membiayai biaya  operasional  perusahaan  maupun  investasi. LAR merupakan    rasio  dari likuiditas  yang  mencerminkan  kondisi  sebuah  perusahaan  yang  memperlihatkan
bagaimana  perusahaan  itu  dapat  menanggung  risiko  atau  dengan  kata  lain kemampuan  yang  dipunyai  perusahaan  dalam  memperoleh  kas  atau  kemampuan dalam merubah non kas menjadi kas.
Perusahaan  dengan LAR yang  baik  diartikan  mempunyai  tingkat  risiko lebih  kecil  dikarenakan  mampu  melaksanakan  dan  melakukan  pemenuhan kewajiban  dengan  baik,  menyediakan  dana  yang  banyak  bagi  perusahaan  untuk membayarkan  dividen,  menyediakan  dana  operasional  dan  kegiatan  investasi. Semakin  tinggi  LAR  yang  diperoleh  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan sehingga  dapat  menjadi  daya  tarik  investor  untuk  berinvestasi  atau menanamkan modal.  Hal  tersebut  sejalan  secara  teori  mengacu  pada  teori  sinyal  sehingga  hal inilah  yang  menyebabkan  rasio  likuiditas  perusahaan  yang  besar  akan  menerima respon yang positif oleh pasar. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian Anggita  and  Andayani  (2022);  Aistawani,  Sudiana,  and  Wati  (2022)  yang mengungkapkan bahwa LAR berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## Pengaruh BOPO Terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  hipotesis  ketiga  (H 3 )  menampilkan  bahwa  variabel  BOPO berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal  tersebut mengindikasikan  bahwa  jika  BOPO  mengalami  peningkatan  maka  nilai perusahaan  juga  meningkat.  Jika  semakin  besar  rasio  ini  berarti  semakin  efisien biaya operasional yang dikeluarkan bank yang bersangkutan. Rasio yang menurun mencerminkan  kurangnya  kemampuan  bank  dalam  menekan  biaya  operasional dan meningkatkan pendapatan operasionalnya yang dapat menimbulkan kerugian karena  bank  kurang  efisien  dalam  mengelola  usahanya.  BOPO  merupakan  salah satu  indikator  tingkat  efisiensi,  dimana  semakin  kecil  BOPO,  berarti  beban operasional  semakin  besar.  Begitupun  sebaliknya,  semakin  besar  persentase BOPO  menunjukkan  semakin  efisien  bank  dalam  menjalankan  operasionalnya, dengan  asumsi  bahwa  pendapatan  bernilai  tetap  (Melda,  Sumatriani,  and  Usman 2022).  Oleh  karena  itu  besar  kecilnya  persentase  BOPO  berpengaruh  langsung terhadap  laba  bank  umum  yang  kemudian  turut  mempengaruhi  harga  sahamnya (Irawan and Kusuma 2019).
Sejalan  dengan  teori  sinyal  yang  menyatakan  bahwa  BOPO  yang  tinggi akan  diikuti  dengan  nilai  perusahaan  yang  meningkat,  kejadian  ini  dikarenakan apabila  perusahaan  mempunyai  tingkat  profitabilitas  yang  baik  mampu  menarik investor  untuk  menginvestasikan  modalnya  ke  dalam  suatu  perusahaan  dan perusahaan sanggup menjamin kemakmuran  investor dari tingkat return investasi yang  tinggi.  Pertumbuhan  profitabilitas  dapat  menyakinkan  investor  bahwa perusahaan memiliki prospek pertumbuhan yang baik. Para investor dapat terpicu untuk  melakukan  peningkatan  transaksi  permintaan  saham  sehingga  memberi dampak  untuk  naiknya  harga  saham  serta  meningkatnya  nilai  perusahaan.  Hasil penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  Melda,  Sumatriani,  and  Usman  (2022); Aistawani,  Sudiana,  and  Wati  (2022)  yang  menyatakan  bahwa  BOPO berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Pengaruh CAR Terhadap Nilai Perusahaan
Hasil  hipotesis  keempat  (H 4 )  menampilkan  bahwa CAR berpengaruh positif  dan  siginifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Hal  tersebut  mengindikasikan bahwa apabila CAR mengalami peningkatan maka menyebabkan nilai perusahaan
meningkat.  Hal  tersebut  menggambarkan  bahwa  informasi CAR digunakan sebagai  alat  ukur  oleh  investor  sebagai  salah  satu  pertimbangan  untuk pengambilan  keputusan  berinvestasi  (Purnamasari  and  Renanda  2022).  Rasio leverage mencerminkan  kemampuan  bank  untuk  menutup  risiko  kerugian  dari aktivitas  yang  dilakukannya  dan  kemampuan  bank  dalam  mendanai  kegiatan operasionalnya, sama halnya dengan perusahaan lain, bank memiliki modal yang dapat digunakan untuk kegiatan operasional bank. Pengelolaan leverage dianggap penting  dikarenakan  penggunaan  hutang  yang  rendah  dapat  meningkatkan  nilai perusaahaan  karena  terdapat  penurunan  atas  pajak  penghasilan. Leverage dipergunakan  untuk  mengukur  berapa  banyak  perusahaan  dalam  dibiayai  oleh dana hutang. Rasio ini diukur menggunakan CAR , jika CAR tinggi  artinya risiko dari  investasi  akan  menurun  sehingga  dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan, dikarenakan perusahaan dapat membiayai kegiatan operasionalnya sehingga dapat meningkatkan keuntungan pada perusahaan.
Hasil  penelitian  sesuai  dengan  teori  sinyal  yang  menyatakan  bahwa semakin  besar  keuntungan  suatu  perusahaan  akan  diikuti  dengan  tingkat kepercayaan  yang  semakin  besar  pula  oleh  pihak  eksternal.  Hal  tersebut  dapat memperlihatkan  bahwa CAR sangat  penting  sehingga  perusahaan  akan  memiliki prospek yang baik (Melda, Sumatriani, and Usman 2022). CAR yang diproksikan dengan  total  modal  berperan  sebagai  petunjuk  yang  diberikan  oleh  pihak manajemen  terhadap  pihak  investor,  sehingga  berhasil  untuk  menarik  minat investor  dalam  menanamkan  modalnya.  Secara  teori  yang  mengacu  pada  teori sinyal hal inilah yang menyebabkan ukuran perusahaan yang besar justru direspon positif  oleh  pasar.  Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  Melda, Sumatriani,  and  Usman  (2022)  yang  mengungkapkan  bahwa  CAR  berpengaruh terhadap nilai perusahaan.

## KESIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa  ukuran perusahaan tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan. LAR berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  BOPO  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap nilai perusahaan. CAR berpengaruh positif dan  signifikan terhadap nilai perusahaan.  Ukuran  perusahaan, LAR , BOPO , CAR berpengaruh  secara  simultan terhadap  nilai  perusahaan  dengan  besar  pengaruh  55,2%  dan  sisanya  44,8% dipengaruhi oleh faktor lain.
Implikasi  penelitian  ini  secara  praktis  yaitu  tingkat  keberhasilan manajemen  perusahaan  dalam  prospek  kedepan  diukur  dengan  nilai  perusahaan untuk  mewujudkan  kepercayaan  bagi  investor.  Ketika  kesejahteraan  investor sudah  terpenuhi,  maka  sudah  pasti  keadaan  tersebut  mencerminkan  nilai perusahaan yang baik pula. Peningkatan nilai perusahaan dapat dilakukan dengan meningkatkan  kinerja  keuangan,  karena  dengan  kinerja  keuangan  perusahaan yang  baik  dapat  meningkatkan  harga  saham  dan  kepercayaan  investor.  Oleh karena itu perusahaan harus tetap mempertahankan kondisi keuangan perusahaan tetap dalam kondisi yang baik.
Keterbatasan  pada  penelitian  ini  yaitu  berada  pada  objek  dari  penelitian yaitu  hanya  mencakup  pada  perusahaan  perbankan  konvensional  saja  tanpa melihat  perbankan  syariah,  rasio  keuangan  yang  digunakan  untuk  mengukur
kinerja keuangan hanya rasio secara umum, serta  periode penelitian selama 2018 sampai  dengan  2021  tanpa  mempertimbangkan  peristiwa  pandemi covid-19 selama periode penelitian. Penelitian selanjutnya, diharapkan dapat
mempertimbangkan dampak pandemi covid-19 , sehingga dapat diketahui dampak pandemi covid-19 pada kinerja keuangan perusahaan perbankan. Serta penelitian berikutnya  dapat  mengaplikasikan  variabel  lainnya,  dan  memperpanjang  periode pengamatan berguna untuk menghasilkan penelitian yang lebih variatif.

## DAFTAR PUSTAKA
Aistawani,  Ni  Gusti  Ayu  Agung,  I  Wayan  Sudiana,  and  Ni  Wayan  Alit  Erlina Wati.  2022.  “Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Likuiditas,  Dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Sektor  Pertanian  Yang  Terdaftar Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2016-2020.” Hita  Akuntansi  Dan Keuangan 3(3): 101–12 . https://doi.org/10.32795/hak.v3i3.2658.
Amatullah,  Suhailah.  2017.  “Analisis  Pengaruh  Faktor-Faktor  Corporate
Governance  Terhadap  Nilai  Perusahaan.” IQTISHADUNA:  Jurnal  Ilmiah Ekonomi Kita 6 (2): 178–92. https://ejournal.stiesyariahbengkalis.ac.id/index.php/iqtishaduna/article/vie w/111.
Anggita,  Khosyi  Tiara,  and  Andayani  Andayani.  2022.  “Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Profitabilitas,  Likuiditas  dan  Leverage  Terhadap  Nilai Perusahaan Pada Perbankan.” Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 11 (3): 1– 20. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/4587. Anggraini,  Fradella,  and  Erly  Mulyani.  2022.  “Pengaruh  Informasi  Akuntansi, Persepsi  Risiko  dan  Citra  Perusahaan  dalam  Pengambilan  Keputusan Investasi di Masa Pandemi Covid-19.” Jurnal Eksplorasi Akuntansi (JEA) 4(1): 25–39. https://doi.org/10.24036/jea.v4i1.486.
Anisa,  Sasabila  Tisat,  and  Saiful  Anwar.  2021.  “Determinan  Profitabilitas  Bank
Umum Syariah Di Indonesia Dengan Tingkat Likuiditas Sebagai Variabel Intervening.” JPS (Jurnal Perbankan Syariah) 2(2): 131–49. https://doi.org/10.46367/jps.v2i2.346.
Apriantini, Ni Made, Ni Luh Putu Widhiastuti, and Ni Luh Gde Novitasari. 2022. “Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  Likuiditas,  Kepemilikan  Manajerial dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan.” Kumpulan  Hasil Riset  Mahsiswa  Akuntansi  (KHARISMA) 4(2):  190–201.  https://e- journal.unmas.ac.id/index.php/kharisma/article/view/4859.
Aru,  Yudha  Aru  Putra,  and  Listyorini  Wahyu  Widati.  2022.  “Profitabilitas, Struktur  Modal,  Ukuran  Perusahaan,  dan  Kebijakan  Dividen  terhadap Nilai  Perusahaan  di  BEI.” Kompak :  Jurnal  Ilmiah  Komputerisasi Akuntansi 15(1): 110–121. https://doi.org/10.51903/kompak.v15i1.623.
Budiastuti,  Susanti,  Sri  Hartati,  and  Suseno  Suseno.  2022.  “Analisis  Pengaruh Rasio  Keuangan  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perbankan  (Studi  Kasus Perusahaan  Perbankan  yang  Tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2018-2020).” AmaNu:  Jurnal  Manajemen  Dan  Ekonomi 5(1):  56–70. https://jurnal.unugha.ac.id/index.php/amn/article/view/328.
Dewantari, Ni Luh  Surpa, Wayan Cipta, and Gede Putu  Agus Jana Susila. 2019. “Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Dan  Leverage  Serta  Pada  Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Food and Beverages di BEI.” Prospek: Jurnal Manajemen dan Bisnis 1(2): 74–83. https://doi.org/10.23887/pjmb.v1i2.23157.
Hadinata,  Harris.  2021. Anomali  PBV  saham  perbankan .  kontan.co.id. https://kolom.kontan.co.id/news/anomali-pbv-saham-perbankan.
Hakim, Lukman. 2019. “Pengaruh Return On Asset, Investment Opportunity Set
Dan  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Nilai  Perusahaan  LQ45.”
IQTISHADUNA: Jurnal Ilmiah Ekonomi Kita 8(1): 33–42. https://doi.org/10.46367/iqtishaduna.v8i1.150. Herawan,  Felicia,  and  Sofia  Prima  Dewi.  2021.  “Pengaruh  Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Multiparadigma Akuntansi 3(1): 137–145. https://doi.org/10.24912/jpa.v3i1.11414. Irawan,  Dedi,  and  Nurhadi  Kusuma.  2019.  “Pengaruh  Struktur  Modal,  dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan.” AKTUAL:  Jurnal  Ilmu Ekonomi dan Sosial 17(1), 66–81. https://doi.org/10.47232/aktual.v17i1.34. Kolamban, Dea V., Sri Murni, and Dedy N. Baramuli. 2020. “Analisis Pengaruh Leverage,  Profitabilitas  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai Perusahaan  Pada  Industri  Perbankan  Yang  Terdaftar  Di  BEI.” Jurnal EMBA:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen,  Bisnis  Dan  Akuntansi 8(3): 174–183. https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/29862. Kurniawati,  Eva  Selviana,  Kartika  Hendra  Titisari,  and  Siti  Nurlaela.  2018.
“Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan,  dan  Leverage  Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris: Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di
Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2013-2016). JASTI: Jurnal  Akuntansi  Dan Sistem Teknologi Informasi 14(3): 380–91. https://ejurnal.unisri.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/2956. Leksono,  Ari  Wahyu,  Setya  Stanto  Albertus,  Rendika  Vhalery.  2019.  “Pengaruh Ukuran  Perusahaan  dan  Profitabilitas  terhadap  Agresivitas  Pajak  pada Perusahaan  Manufaktur  yang  Listing  di  BEI  Periode  Tahun  2013–2017”. JABE:  Journal  of  Applied  Business  and  Economic  5(4):  301–14. http://dx.doi.org/10.30998/jabe.v5i4.4174.
Melda,  Melda,  Sumatriani  Sumatriani,  and  Ahmadi  Usman.  2022.  “Pengaruh
Kinerja  Keuangan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Sektor  Perbankan  Di Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2018-2020.” Journal  of  Business Administration (JBA) 2(1): 36–48. http://dx.doi.org/10.31963/jba.v2i1.3448.
Meryanty,  Meryanty.  2019.  Analisis  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage,  dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan Pada  Perusahaan  Sektor Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa  Efek  Indonesia. FIN-ACC  (Finance Accounting) 4(3): 13–27. https://journal.widyadharma.ac.id/index.php/finacc/article/view/1232. Neliana,  Tri,  and  Rina  Destiana.  2021.  “Determinan  Nilai  Perusahaan  Dengan Kinerja  Keuangan  Sebagai  Variabel  Intervening”. JAS  (Jurnal  Akuntansi Syariah) 5(2): 173–90. https://doi.org/10.46367/jas.v5i2.430.
Priesta,  Grady  Agung  Nur,  Ginanjar  Adi  Nugraha,  Sully  Kemala  Octisari,
Krisnhoe Sukma Danuta, Minadi Wijaya, and Satriany Elit Wahyunengtyas.  2022.  “Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas, Leverage  dan  Kebijakan  Dividen  Terhadap  Nilai  Perusahaan.” Midyear International Conference 1(1): 297–304. http://jp.feb.unsoed.ac.id/index.php/myc/article/view/3048. Purnamasari,  Puji  Endah,  and  Intan  Iriana  Renanda.  2022.  “Peran  Net  Interest Margin  Dalam  Memediasi  Hubungan  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Return  On  Asset.” JPS  (Jurnal  Perbankan  Syariah) 3(1):  57–71. https://doi.org/10.46367/jps.v3i1.509.
Putri,  Hana  Tamara.  2019.  “Pengaruh  Manajemen  Laba  Terhadap  Nilai Perusahaan  pada  Industri  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2015-2017.” J-MAS  (Jurnal  Manajemen  dan  Sains) 4(1): 51-55.
Putri,  Seviana  Widia,  and  Yanuar  Ramadhan.  2020.  “Pengaruh  Kebijakan Dividen,  Leverage,  Ukuran  Perusahaan,  dan  Kepemilikan  Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan.” Jurnal Civitas Academica Ekonomi 1(1): 64– 77. https://jca.esaunggul.ac.id/index.php/jeco/article/view/54.
Rolanta,  Regia,  Riana  R  Dewi,  and  Suhendro  Suhendro.  2020.  “Pengaruh Profitabilitas,  Leverage,  Likuiditas,  Ukuran  Perusahaan  Dan  Kebijakan Dividen  Terhadap  Nilai  Perusahaan.” Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  Dan Manajemen 16(2): 57–66. https://doi.org/10.31599/jiam.v16i2.395. Saleh, Idris. 2021. “Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Inflasi Terhadap Return On Asset  Pada  Bank  Umum  Syariah  Di  Indonesia.” JPS  (Jurnal  Perbankan Syariah) 2(2): 212–25. https://doi.org/10.46367/jps.v2i2.369.
Spence, Michael. 1973. “Job Market Signaling.” Quarterly Journal of Economics 87(3): 355–74. https://cies.org.pe/wp- content/uploads/2016/07/spence_1973.pdf. Surmadewi,  Ni  Komang  Yulan,  and  I  Dewa  Gede  Dharma  Saputra.  2019.
“Pengaruh  Likuiditas,  Leverage,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan  pada  Perusahaan  Farmasi.” E-Jurnal  Ekonomi  Dan  Bisnis, Universitas Udayana 8(6): 567–93. https://doi.org/10.24843/EEB.2019.v08.i06.p03. Tiasrini,  Sulita,  and  Sri  Utiyati.  2020.  “Pengaruh  Ukuran  Perusahaan, Profitabilitas  dan  Leverage  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perbankan.” JIRM: Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen 9(1): 1–18. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/2933 Wardhany,  Devi  Dean  Ayu,  Sri  Hermuningsih,  and  Gendro  Wiyono.  2019. “Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Tergabung Dalam LQ45 Pada  Periode  2015-2018).” Ensiklopedia  of  Journal 2(1):  216–24. https://jurnal.ensiklopediaku.org/ojs-2.4.8-
3/index.php/ensiklopedia/article/view/388.