Pengaruh Debt Financing Dan Equity Financing  Terhadap  Profit  Expense  Ratio  Pada Bank Syariah Mandiri Tahun 2010-2019 SERAMBI Deky Anwar*, Riski Ananda Amelia Received 06 Mei 2020 Revised 12 Jun 2020 Accepted 15 Jun 2020
Online first 19 Jun 2020
Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Islam,  UIN  Raden  Fatah Palembang

## Abstract
Purpose- This  study  aims  to  determine  the  effect  of  the  level  of  financing with the principle of  debt  financing and  equity financing to profit expense ratio  in  Bank  Syariah  Mandiri  in  2010-2019.  Methods-  The  sample selection technique uses purposive sampling. In this study the authors used the  method  of  multiple  linear  regression  analysis.  The  data  analysis technique  used  is  the  classic  assumption  test  and  multiple  linear  analysis. Findings-  Based  on  the  results  of  the  analysis  shows  that  financing  with the principle of debt financing does not affect the profit expense ratio, while financing  with  the  principle  of  equity  financing  affects  the  profit  expense ratio.
Paper type Research paper Email Korespondensi*: dekyanwar_uin@radenfatah.ac .id Abstrak Tujuan -  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh tingkat  pembiayaan  dengan  prinsip  debt  financing  dan  equity financing  terhadap  profit  expense  ratio  pada  Bank  Syariah  Mandiri tahun  2010-2019.  Metode-  Teknik  pemilihan  sampel  menggunakan purposive  sampling.  Dalam  penelitian  ini  penulis  menggunakan metode  analisis  regresi  linier  berganda.  Teknik  analisis  data  yang digunakan  adalah  uji  asumsi  klasik  dan  analisis  linear  berganda. Hasil- Berdasarkan  hasil  analisis  menunjukkan  bahwa  pembiayaan dengan  prinsip  debt  financing  tidak  berpengaruh  terhadap  profit expense  ratio,  sedangkan  pembiayaan  dengan  prinsip  equity financing berpengaruh terhadap profit expense ratio.
Keywords: debt financing, equity  financing,  profit  expense ratio
Pedoman    Sitasi: Anwar,  D.,  &  Amelia,  R.  (2020).  Pengaruh  Debt Financing Dan Equity Financing Terhadap Profit Expense Ratio Pada Bank  Syariah  Mandiri  Tahun  2010-2019.  SERAMBI:  Jurnal  Ekonomi Manajemen Dan Bisnis Islam , 2(2), 103 - 112
SERAMBI: Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam, Vol 2, No.2, 2020, pp. 103 - 112 eISSN 2685-9904
DOI: https://doi.org/10.36407/serambi.v2i2.186
Published by LPMP Imperium Journal homepage: https://ejournal.imperiuminstitute.org/index.php/SERAMBI

## Pendahuluan
Saat  ini,  operasi  bisnis  bank  syariah  menjadi  lebih  menantang  baik  pasar  global  maupun domestik.  Kondisi  ini  mendorong bank  syariah untuk meningkatkan  kinerja bisnis mereka  agar tetap kompetitif dan menguntungkan baik domestik maupun internasional di keuangan. Namun, profitabilitas; yang merupakan  indikator umum kinerja bank, dipengaruhi oleh berbagai faktor. Faktor-faktor  yang  akan  mempengaruhi  komersial  profitabilitas  bank  dapat  diklasifikasikan  ke dalam  dua  kategori  utama,  penentu  internal  dan  eksternal.  Penentu  internal  mengacu  pada faktor-faktor  yang  dapat  dikendalikan  oleh  manajemen  sedangkan  faktor  eksternal  adalah variabel-variabel yang di luar kendali manajemen (Murzinova et al., 2018; Quan et al., 2019).
Baik  bank  syariah  dan  konvensional  dikenal  sebagai  institusi  yang  sama-sama menguntungkan (Zarrouk, Jedidia, & Moualhi, 2016). Evaluasi profitabilitas merupakan masalah penting bagi investor untuk keputusan investasi. Meningkatkan kinerja dan stabilitas bank dapat menajdi sinyal kepada deposan untuk menjaga atau menarik dana mereka. Meski demikian, ada perbedasan  fundamental  antara  bank  syariah  dan  konvensional  dari  sisi  struktur  dan  aktivitas pendanaan.  Pertama,  aktivitas  bank  syariah  harus  sesuai  dengan  syariah.  Perbedaan  utama antara bank syariah dan konvensional adalah larangan suku bunga. Selanjutnya, transaksi harus bebas dari gharar dan segala bentuk spekulasi. Semua transaksi keuangan harus didukung oleh aset nyata. Bank syariah tidak mengizinkan investasi di perusahaan mana pun yang aktivitasnya dilarang  oleh  Al-Quran,  seperti  produk  daging  babi  dan  alkohol.  Kedua,  ada  kekhasan perbankan  syariah  yang  berkaitan  dengan  solvabilitas.  Ketiga,  bank  syariah  lebih  muda  dan menikmati  lebih  sedikit  pengalaman  dibandingkan  dengan  yang  konvensional  (Zarrouk  et  al., 2016).
Salah  satu  studi  yang  dilakukan  oleh  Olson  dan  Zoubi  (2008)  mempelajari  dan membandingkan  bank  syariah  dan  konvensional  dalam  GCC  selama  periode  2000  -  2005. Menggunakan  26  rasio  keuangan,  mereka  menemukan  bahwa  profitabilitas  antara  syariah  dan konvensional  tidak  jauh  berbeda.  Namun,  bank  syariah  ternyata  kurang  efisien  dan  beroperasi dengan  risiko  lebih  tinggi.  Alasan  bank  syariah  berisiko  karena  bank  syariah  memegang  dana yang akan digunakan jika terjadi kredit macet. Bank konvensional di sisi lain menawarkan dana simpanan  yang  sepenuhnya  ditentukan  oleh  suku  bunga  sedangkan  Bank  Islam  menawarkan dana simpanan yang mirip dengan ekuitas karena mereka berbagi jenis risiko terbalik (Ibrahim & Mahmuda,  2018).  Kondisi  tersebut  menunjukkan  bahwa  masih  terjadi  kendala  internal perbankan  syariah  seperti  pemahaman  akan  esensi  perbankan  syariah  yang  masih  kurang, adanya orientasi bisnis dan usaha yang lebih diutamakan, kualitas serta kuantitas sumber daya yang  belum  memadai,  sikap  aversion  to  effort  serta  aversion  to  risk.  Sedangkan  kendala eksternalnya  dikarenakan  karakter  pembiayaan  dengan  prinsip  equity  financing  yang memerlukan tingkat kejujuran yang sangat tinggi dari pihak yang mendapatkan pembiayaan.
Penelitian  sebelumnya  telah  banyak  mengidentifikasi  faktor  yang  dapat  mempengaruhi profitabilitas  perbankan  syariah  (Mariam,  Isnurhadi,  &  Taufik,  2016;  Firdaus  &  Prasetyo,  2017; Quan et al., 2019), dan memberikan kesimpulan yang berbeda. Mariam et al, (2016) dab Firdaus dan  Prasetyo  (2017)  menemukan  bahwa  pembiayaan  utang  dan  pembiayaan  ekuitas  memiliki pengaruh  signifikan  terhadap  rasio  beban  laba  bank  syariah.  Sementara  penelitian  Quan  et  al. (2019)  ukuran  bank,  likuiditas,  risiko  kredit,  manajemen  pengeluaran,  dan  produk  domestik bruto ditemukan tidak signifikan mempengaruhi kinerja bank syariah. Studi lain yang dilakukan Pakpahan  (2013)  menyatakan  bahwa  Debt  Financing  tidak  berpengaruh  terhadap  Profit  Expense Ratio  (PER). Dari  berbagai  perbedaan  tersebut  terlihat  bahwa  determinan  profitabilitas
Deky Anwar & Riski Ananda Amelia. debt financing, equity financing, profit expense ratio...
perbankan  syariah  telah  memberikan  kesimpulan  yang  berbeda,  baik  dari  sisi  signifikansi maupun  proxy  pengukurannya  (beberapa  studi  menggunakan  ROA,  ROE  dan  terakhir  adalah PER).
Didasarkan  pada  gap  tersebut  penelitian  tertarik  untuk  meneliti  bagaimana  pengaruh pembiayaan jual beli dan pembiayaan bagi hasil pada salah satu bank syariah di Indonesia yaitu Bank  Syariah  Mandiri  yang  sudah  berdiri  sejak  tahun  1999  sampai  saat  ini.  Produk-produk pembiayaan  Bank  Syariah  Mandiri  yang  banyak  macam  disediakan  untuk  para  nasabahnya, misalnya  pembiayaan  yang  diberikan  untuk  modal  kerja,  investasi  atau  keperluan  konsumsi. Manfaat studi ini dapat dijadikan referensi yang bermanfaat untuk Bank Syariah Mandiri dalam meningkatkan  kinerja pada produk-produk  yang  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan  asetnya, sesuai dengan garis besar prinsip perbankan syariah.

## Kerangka teoritis
Commercial Loan Theory Commercial  Loan  Theory beranggapan  bahwa  bank-bank  hanya  boleh  memberikan  pinjaman dengan surat dagang jangka pendek yang dapat dicairkan dengan sendirinya (self liquiding). Pada prinsipya  teori  ini    menitikberatkan  sisi  aktiva  dari  neraca  bank  dalam  memenuhi  kebutuhan likuiditas  bank.  Likuiditas  bank  menurut  teori  ini  akan  terjamin  apabila  aktiva  produktif  bank yang  terdiri  dari  kredit  jangka  pendek  dicairkan  dalam  kegiatan  usaha  yang  berjalan  secara normal.  Secara  khusus  teori  menyatakan  bahwa  bank  harus  memberikan  teori  jangka  pendek atau  self  liquiditing  loans,  seperti  kredit  yang  digunakan  untuk  modal  kerja  usaha  untuk memproses suatu produksi secara musiman atau yang bersifat sementara. Peran Commercial Loan Theory dalam landasan penelitian ini adalah bank memberikan  pembiayaan kepada masyarakat dengan perjanjian bagi hasil yang telah disepakati (Siamat, 2005).

## Hubungan antar variabel
Menurut Muhammad (2005:209) pembiayaan dengan prinsip debt financing merupakan salah satu komponen penyusun aset terbesar di perbankan syariah yang menghasilkan pendapatan berupa margin /mark  up.  Dengan  diperolehnya  mark  up  tersebut,  maka  akan  mempengaruhi  besarnya laba  yang  diperoleh  bank  syariah,  serta  pada  akhirnya  mampu  mempengaruhi  peningkatan profitabilitas Bank Umum Syariah.
Mariam,  Isnurhadi,  dan  Taufik,  (2016)  menemukan  bahwa  terdapat  hubungan  langsung atau  positif  antara  Pembiayaan  Utang  dan  Pembiayaan  Ekuitas  terhadap  Rasio  Beban  Laba. Sementara  pengaruh  Pembiayaan  Utang  dan  Pembiayaan  Ekuitas  sebagai  variabel  independen (X) secara simultan mempengaruhi Rasio Beban Profit sebagai variabel dependen (Y) pada bank syariah, itu berarti bahwa Pembiayaan Utang dan Pembiayaan Ekuitas secara simultan memiliki dampak  yang  signifikan  terhadap  Rasio  Biaya  Keuntungan  Syariah  bank.  Nilai  koefisien determinasi (R2) yang diperoleh adalah 0,516 atau 51,6%. Ini berarti bahwa variasi dari variabel- variabel  independen  ini,  yaitu  Pembiayaan  Utang  dan  Pembiayaan  Utang,  memberikan kontribusi efek pada Rasio Biaya Keuntungan Bank Islam. Sesuai dengan hasil analisis penelitian ini,  dapat  dilihat  bahwa  Pembiayaan  Ekuitas  dominan  dalam  mempengaruhi  Rasio  Biaya Keuntungan  Bank  Islam  dibandingkan  Pembiayaan  Utang.  Peneliti  menyarankan  manajemen bank  syariah  untuk  memprioritaskan  sistem  Pembiayaan  Ekuitas,  terutama  Musharaka,  karena sistem  pembiayaan  tersebut  paling  sesuai  dengan  hukum  Islam  untuk  diterapkan  pada  umat Islam. Dukungan empirik yang telah dilakukan dalam penelitian sebelumnya (Susilawati, 2016) yang  menyatakan  bahwa  adanya  pengaruh  positif  antara  debt  financing  terhadap  profit  expense
ratio .Berdasarkan teoritik dan juga hasil penelitian sebelumya, maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 1 : terdapat pengaruh positif antara debt financing terhadap profit expense ratio

## Hubungan Equity Financing dengan Profit Expense Ratio
Equity  financing merupakan  salah  satu  komponen penyusun  aset  pada perbankan  syariah. Dari pengelolaan  equity  financing,  bank  syariah  memperoleh  pendapatan  sesuai  dengan  nisbah  yang disepakati dengan nasabah. Pendapatan yang diperoleh akan mempengaruhi besarnya laba yang akan diperoleh oleh bank (Muhammad, 2005). Hasil penelitian menunjukkan bahwa pembiayaan utang parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  laba  expenseratio,  dan pembiayaan  ekuitas  juga secara  signifikan  mempengaruhi  rasio  biaya  laba.  Secara  bersamaan,  pembiayaan  utang  dan pembiayaan  ekuitas  secara  signifikan  mempengaruhi  rasio  biaya  laba  perbankan  syariah (Firdaus  dan  Prasetyo,  2017).  Studi  lain  yang  dilakukan  Pakpahan  (2017),  Hidayat  (2013),  dan Sukamto  (2010)  yang  menyatakan  bahwa  Equity  Financing  berpengaruh  terhadap  Profit  Expense Ratio. Berdasarkan  dasar  teoritik  dan  juga hasil  penelitian  sebelumya,  maka  dapat  dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 2 : terdapat pengaruh positif antara equity financing terhadapprofit expense ratio

## Metodologi

## Desain Penelitian
Penelitian   ini adalah   penelitian   berjenis kuantitatif dengan   pendekatan   korelasional.  Data yang    digunakan    adalah    data    berupa    laporan    keuangan  triwulan    Bank  Syariah  Mandiri selama    periode    2010-2019. Data    keuangan    yang    digunakan    merupakan    laporan  keuangan yang  dipublikasikan. Pada  penelitian  ini pengumpulan data dengan melakukan studi pustaka. Data  diperoleh  dari    laporan  keuangan    triwulan  Bank  Syariah  Mandiri  yang  diakses  melalui www.mandirisyariah.co.id .
Dalam  penelitian  ini  data  kuantitatif  berupa  laporan  keuangan  dan  perhitungan  rasio keuangan,  dan  sumber  data  berupa  data  sekunder  dengan  memperoleh  laporan  keuangan publikasi  yang  dipublikasikan  oleh  Bank  Syariah Mandiri.  Selain  itu  peneliti juga  memperoleh data  dari  studi  literatur/kepustakaan  dengan  mempelajari,  mengkaji  serta  menelaah  literatur- literatur  yang  berkaitan  dengan  masalah  yang  diteliti  berupa  buku,  jurnal,  dan  makalah  yang berkaitan dengan penelitian.

## Objek Penelitian
Objek penelitian ini diambil dari salah satu perbankan syariah yang ada di Indonesia, yaitu PT. Bank Syariah Mandiri. Penentuan objek ini berdasarkan pertimbangan bahwa PT. Bank Syariah Mandiri  merupakan  bank  yang  melandaskan  kegiatan  operasionalnya  dengan  prinsip  syariah. PT. Bank Syariah  Mandiri juga dipandang mampu memberikan informasi dan kebutuhan data- data  yang  akan  diteliti  terkait  pembiayan  debt  financing  dan  equity  financing,  serta  profit  expense ratio.

## Pengukuran Variabel
Menurut Muflih (2006:276) debt financing merupakan transaksi jual beli antara bank dan nasabah dimana  harga,  jumlah,  dan  waktu  penyerahan  barang  sudah  ditentukan  diawal  akad. Pembiayaan  jual  beli  terdiri  dari  akad  murabahah,  akad  salam  dan  akad  istihna’.  Untuk menghitung debt financing dapat dihitung dengan menggunakan rumus:
Deky Anwar & Riski Ananda Amelia. debt financing, equity financing, profit expense ratio...

## DF = Jumlah Total Pembiayaan
Equity financing merupakan pembiayaan dengan prinsip bagi hasil dimana akad kerjasama antara bank  sebagai  pemilik  modal  dengan  nasabah  sebagai  pengelola  modal  untuk  memperoleh keuntungan  dan  membagi  keuntungan  yang  diperoleh  berdasarkan  kesepakatan  atau  nisbah yang disepakati. Equity financing dapat dihitung dengan menggunakan rumus:

## EF = Jumlah

## Total Pembiayaan
Profit  Expense  Ratio (PER)  adalah  rasio  yang  digunakan  dalam  menilai  kinerja  profitabilitas, dimana  bila  rasio  ini  menunjukkan  nilai  yang  tinggi  mengindikasikan  bahwa  bank menggunakan  biaya  secara  efisiensi  dan  menghasilkan  profit  yang  tinggi  dengan  beban-beban yang  ditanggungnya  (Ascarya,  2005).  Profit  expense  ratio  dapat  dihitung  dengan  menggunakan rumus:

## PER = Total

## Teknik Analisis
Metode    analisis    yang    digunakan    adalah    analisis    regresi    linier    berganda  dengan  bantuan program  SPSS.    Analisis    regresi    linier    berganda  digunakan    untuk    mengetahui    pengaruh antara    variabel    independen    terhadap    dependen    dan    seberapa  besar      pengaruh      antara variabel     bebas    terhadap    variabel    dependen.   Analisis    linier    berganda   ini digunakan untuk      mengetahui      pengaruh  debt  financing  dan  equity  financing  terhadap    profit  expense  ratio pada  Bank  Syariah  Mandiri  tahun  2010-2019.  Sebelum  dilakukan  analisis  regresi,  dilakukan terlebih dahulu uji asumsi klasik.

## Hasil dan pembahasan
Analisis regresi berganda  digunakan untuk mengetahui dan menganalisis variable dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 1. Hasil Penelitian
Variabel Koefisien Uji t Sig VIF Konstanta –0,360 –1,919 0,063 – DF –0,204 –1,146 0,259 1,781 EF 1,387 3,216 0,003 1,781 Adjusted R 2 0,251
Sumber : data diolah (2020)
Nilai konstanta  sebesar -0,360 meyatakan bahwa jika variabel debt  financing dan equity  financing dianggap  konstan,  maka  nilai  profit  expense  ratio  adalah  sebesar  0,360%.  Debt  financing  (DF) mempunyai  nilai  koefisien  regresi  dengan  arah  negative  sebesar  0,204,  artinya  jika  terjadi peningkatan debt financing maka profit expense ratio akan menurun sebesar 0,204. Equity financing
(EF)  mempunyai  nilai  koefisen  regresi  dengan  arah  positif  sebesar  1,387,  artinya  ika  terjadi peningkatan equity financing maka profit expense ratio akan meningkat sebesar 1,387.

## Pembahasan
Seiring  dengan  tanggapan  positif  masyarakat  pada  produk  dan  layanan  bank  syariah, perkembangan  lembaga-lembaga  keuangan  syariah  di  Indonesia  cukup  signifikan.  Sebagai lembaga  keuangan  yang  lebih  banyak  berorientasi  pada  kebutuhan  usaha  kecil,  telah bermunculan  Hal  tersebut  memang  tidak  bisa  dilepaskan  dari  peranan  Lembaga  Keuangan mikro Syariah (LKMS) yang  menjangkau masyarakat secara luas.  Lembaga ini dapat berbentuk Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS), Baitul Mal wat-Tamwil (BMT), dan Koperasi Pondok Pesantren (Kopontren). Luasnya jangkauan lembaga menjadikan institusi ini mempunyai peran yang  cukup  strategis  dalam  menjangkau  transaksi  syariah  mikro  kecil  dan  menengah  seluruh Indonesia.
Pembiayaan  merupakan  salah  satu  produk  yang  banyak  diminati.  Produk  ini  berupa penyaluran  dana  bank  syariah  atau  pendanaan  yang  diberikan  suatu  pihak  kepada  pihak  lain untuk  mendukung  investasi  yang  telah  direncanakan  baik  dilakukan  sendiri  maupun  lembaga. Komponen  pembiayaan  merupakan  komoditas  utama  perbankan  syariah  dalam  memperoleh keuntungan.  Dimana  keuntungan  yang  diperoleh  perbankan  akan  menjamin  kelangsungan usaha  perbankan  syariah  di  masa  yang  akan  datang.  Bank  syariah  menilai  bahwa  pembiayaan memiliki  risiko  tinggi  dalam  hal  kerugian  yang  dapat  terjadi  dalam  kurun  waktu  pembiayaan tersebut sehingga dapat menyebabkan turunnya laba suatu perusahaan. Pemberian pembiayaan merupakan  aktifitas  terbesar  sekaligus  mempunyai  resiko  terbesar  (high  risk  high  return). Penelitian  ini  menguji  pengaruh  Debt  Financing  (DF)  dan  Equity  Financing  (EF)  terhadap profitabilitas perbankan syariah. Hasil penelitian dapat dijelaskan sebagai berikut:
Hipotesis1.  Hasil  statistik  uji  t  untuk  variabel  Debt  Financing  (DF)  diperoleh  nilai signifikansi sebesar 0,259 >0,05. Oleh karena nilai signifikansi lebih besar dari 0,05 dannilai t test sebesar  -1,146;  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  debt  financing  tidak  berpengaruhterhadap  profit expense ratio pada laporan keuangan Bank Syariah Mandiri tahun 2010-2019. Hasil dari penelitian ini  konsisten  dengan  penelitian  sebelumya  yang  dilakukan  oleh  Pakpahan  (2013)  yang menyatakan  bahwa  Debt  Financing  tidak  berpengaruh  terhadap  Profit  Expense  Ratio.  Jadi,  dapat dikatakan  bahwa  peningkatan  pembiayaan  secara  tidak  konsisten  sejalan  dengan  peningkatan terhadap profit expense ratio.
Hipotesis  2.  Hasil  statistik  uji  t  untuk  variabel  Equity  Financing  (EF)  diperoleh  nilai signifikansi sebesar 0,003 < 0,05. Oleh karena nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 dan nilai t test sebesar  3,216;  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  equity  financing  berpengaruh  terhadap  profit expense ratio pada laporan keuangan Bank Syariah Mandiri tahun 2010-2019. Hasil dari penelitian ini  konsisten  dengan  penelitian  sebelumya  yang  dilakukan  oleh  Hidayat  (2013),  dan  Sukamto (2010) yang menyatakan bahwa Equity Financing berpengaruh terhadap Profit Expense Ratio. Hal ini dikarenakan equity financing lebih bersifat produktif dibandingkan pembiayaan dengan sistem debt  financing .  Dengan  demikian  dapat  dikatakan  bahwa  meningkatnya  equity  financing  diikuti dengan meningkatnya profit expense ratio.
Hasil uji adjusted R 2 pada penelitian ini diperoleh nilai sebesar 0,251. Hal ini menunjukkan bahwa  Profit  Expense  Ratio  dipengaruhi  oleh  tingkat  Debt  Financing  (DF)  dan  tingkat  Equity Financing (EF) sebesar 25,1%, sedangkan sisanya sebesar 74,9% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak  diteliti  dalam  penelitian  ini.  Beberapa  factor  lain  kemungkinan  dapat  menjelaskan  PER lebih baik dibandingkan debt financing dan equity financing.
Deky Anwar & Riski Ananda Amelia. debt financing, equity financing, profit expense ratio...
Haron,  Shanmugam,  dan  Doran  (1997)  secara  komprehensif    menemukan  bahwa  faktor- faktor  internal  seperti  likuiditas,  total  pengeluaran,  dana  yang  diinvestasikan  dalam  sekuritas syariah,  dan  persentase  rasio  bagi  hasil  antara  bank  dan  peminjam  dana  sangat  berkorelasi dengan tingkat total pendapatan yang diterima oleh bank syariah. Efek serupa ditemukan untuk faktor-faktor eksternal  seperti suku bunga, pangsa pasar dan  ukuran bank. Penentu lain seperti dana yang disetorkan ke giro, total modal dan cadangan, persentase bagi hasil antara bank dan deposan,  dan  jumlah  uang  beredar  juga  memainkan  peran  utama  dalam  mempengaruhi profitabilitas bank syariah. Studi ini juga menemukan bahwa sifat pasar, baik monopolistik atau kompetitif,  tidak  memiliki  keterkaitan  dengan  profitabilitas  bank  syariah.  Oleh  karena  itu, kebijakan proteksionisme yang diadopsi oleh beberapa negara Muslim dianggap sebagai strategi yang tidak tepat untuk pengembangan sistem perbankan Islam di masa depan. Ben Khediri dan Ben-Khedhiri (2009) juga memberikan bukti yang menunjukkan bahwa kapitalisasi dan efisiensi manajemen meningkatkan profitabilitas bank. Hasil juga menunjukkan bahwa profitabilitas bank berhubungan positif dengan, pertumbuhan ekonomi, inflasi dan konsentrasi bank.

## Kesimpulan

## Kesimpulan
Penelitian ini ditujukan untuk mengetahui pengaruh debt financing dan equity financing terhadap profit  expense  ratio pada  Bank  Syariah  Mandiri  tahun  2010-2019.  Berdasarkan  hasil  analisis diketahui  bahwa  debt  financing  tidak  berpengaruh  terhadap  profit  expense  ratio  sedangkan  equity financing berpengaruh terhadap profit expense ratio.

## Implikasi Praktis dan keterbatasa
Equity financing lebih bersifat produktif dibandingkan pembiayaan dengan sistem debt financing, walaupun  tidak  terlalu  banyak  diminati  seperti  pembiayaan  dengan  sistem  equity  financing. Pembiayaan  dengan  sistem  equity  financing  lebih  selektif  dalam  penyalurannya  karena  hanya diberikan  kepada  nasabah  yang  sudah  memiliki  usaha.  Kemudian  dengan  adanya  kontrak kesepakatan  untung  dan  rugi  yang  ditanggung  bersama  serta  nisbah  bagi  hasil  yang  telah disepakati  di  awal  akad  lebih  membuat  pembiayaan  dengan  sistem  equity  financing  lebih  jelas karena terpantau usahanya.
Penelitian ini memiliki keterbatasan dari  sisi  objek  penelitian yang hanya mencakup satu bank  dengan  periode  terbatas.  Selain  itu,  variabel  yang  digunakan  hanya  dari  sisi  internal sehingga  tidak  dapat  menjelaskan  secara  baik  profitabilitas  bank  syariah.  Berdasarkan keterbatasan  tersebut  maka  riset  mendatang  perlu  menambil  objek  studi  yang  lebih  besar, misalnya  seluruh Bank  Umum  Syariah (BUS)  dengan periode  pengamatan  10  tahun.  Penelitian selanjutnya  juga  disarankan  menambahkan  variabel  independen  dari  penelitian  ini  dengan variabel  lain  yang  disinyalir  dapat  mempengaruhi  profit  expense  ratio.  Beberapa  faktor  internal seperti  likuiditas,  total  pengeluaran,  dana  yang  diinvestasikan  dalam  sekuritas  syariah,  dan persentase  rasio  bagi  hasil  antara  bank  (Haron  et  al.,  1997)  dan  faktor  eksternal  seperti  suku bunga,  pangsa  pasar  dan  ukuran  bank  juga  dapat  dijadikan  predictor  yang  disarankan  untuk riset berikutnya.

## Daftar Pustaka
Ascarya,  D.  Y.  (2005).  Bank  Syariah:  Gambaran  Umum.  Jakarta:  Pusat  Pendidikan  dan  Studi Kebanksentralan (PPSK) Bank Indonesia .
Ben  Khediri,  K.,  &  Ben-Khedhiri,  H.  (2009).  Determinants  of  Islamic  bank  profitability  in  the MENA region. International Journal of Monetary Economics and Finance, 2(3-4), 409-426. Endri.  (2008)  Analisis  Kinerja  Keuangan  Dengan  Menggunakan  Rasio-Rasio  Keuangan  Dan Economic Value Added Study Kasus PT. Bank Syariah Mandiri . Jurnal Yang Dipublikasikan, Vol. 13, No. 1
Firdaus, A. M., & Prasetyo, A. (2017). Pengaruh Debt Financing dan Equity Financing Terhadap Profit Expense Ratio Perbankan Umum Syariah Periode  2011-2015.  Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan , 4(6), 505.
Ibrahim, A. A., & Mahmuda, M. (2018). Profitability And Liquidity Of Conventional Banks And Islamic Banks In Nigeria: A Comparative Study (2012–2015). Lafia Journal Of Economics And Management Sciences , 3(1), 212-212.
Hanafi, M.M. (2012). Analisis Laporan Keuangan, Edisi Keempat, Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Haron, S., Shanmugam, B., & Doran, H. (1997). Determinants of Islamic bank profitability.
Retrieved from https://rune.une.edu.au/web/handle/1959.11/6691 Hidayat, M. D. (2013). Pengaruh Debt Financing dan Equity Financing Terhadap Profit Expense Ratio  Perbankan  Syariah.  Skipsi  S1  Fakultas  Ekonomi  Dan  Bisnis  Universitas  Brawijaya, Malang .
Kartikasari,  M.  (2014)  Penilaian  Kinerja  Keuangan  Menggunakan  Analisis  Rasio  pada  Bank Mandiri di BEI. Jurnal Ilmu & Riset Manajemen, Vol. 3, No. 11 Kasmir. (2003) Manajemen Perbankan. Jakarta: Rajawali Pers Lidia Desiana dan Aryanti. (2017) Manajemen Keuangan Bank Syariah.Palembang: NoerFikri Malik, T. A. A. (2019). Pengaruh Tingkat Debt Financing, Equity Financing, dan Lease Financing
Terhadap  Profit  Expense  Ratio  Pada  Bank  Bni  Syariah.  Retrieved  from  http://repo.iain- tulungagung.ac.id/11317/
Mariam, N. S., Isnurhadi, I., & Taufik, T. (2016). IMPACT OF DEBT FINANCING AND EQUITY FINANCING  ON  PROFIT  EXPENSE  RATIO  OF  ISLAMIC  BANKS  IN  INDONESIA (Doctoral dissertation, Sriwijaya University).
Muflih,  M.  (2006).  Perilaku  Konsumen  Dalam  Perspektif  Ilmu  Ekonomi  Islam.  Jakarta:  PT RajaGrafindo.
Murzinova,  K.  E.  A.,  Koblanova,  A.,  &  Ansabayeva,  D.  A.  A.  (2018).  Prosodical  means applied  in communicative relations. Opción, 34(85-2), 61-96
Pakpahan,  P.  (2014).  Fundamental  analysis  of  Bank  Rakyat  Indonesia  by  using  residual  earnings-PBR (Doctoral  dissertation,  Thesis,  Faculty  of  Business,  Sampoerna  University.  Available  at: http://adlermanurungpress. com/journal/datajournal).
Quan,  L.  J.,  Ramasamy,  S.,  Rasiah,  D.,  Yen,  Y.  Y.,  &  Pillay,  S.  D.  (2019).  DETERMINANTS  OF ISLAMIC BANKING PERFORMANCE: AN EMPIRICAL STUDY IN MALAYSIA (2007 TO 2016). Humanities & Social Sciences Reviews, 7(6), 380-401.
Rusydiana,  A.,  &  Al  Parisi,  S.  (2016).  The  measurement  of  Islamic  bank  performance:  A  study using maqasid index and profitability. Global Review of Islamic Economics and Business, 4(1), 001-014.
Santoso,  T.  (2014)  Pengaruh  Dana  Pihak  Ketiga  dan  BI  Rate  Terhadap  Jumlah  Penyaluran Pembiayaan  pada  Bank  Pembiayaan  Rakyat  Syariah  di  Indonesia  Tahun  2010-2012,
SkripsiProgram Studi Muamalah UIN Raden Fatah Palembang
Siamat, D. (2005). Manajemen Lembaga Keuangan Kebijakan Moneter dan Susilawati. (2013) Pengaruh Tingkat Debt Financing dan Equity Financing Terhadap Profit Expense
Ratio  pada Bank  Umum  Syariah,  Jurnal  Program  Study  Muamalah  dan  Ekonomi  Islam. Universitas Malukussaleh
Deky Anwar & Riski Ananda Amelia. debt financing, equity financing, profit expense ratio...
Sukarno,  A.  S.,  Nurliyani,  N.,  &  Indratiningsih,  I.  (2014).  Powdered  Yoghurt  Probiotic  Quality Produced by Foam-Mat Drying Method with different Drying Temperature and Albumen Level.
Zannati, R., & Hendryadi, H. (2019). Determinan Non Performing Financing Perbankan Syariah: Perspektif Makro Ekonomi. SERAMBI: Jurnal Ekonomi Manajemen dan Bisnis Islam, 1(3), 91- 100.
Zarrouk,  H.,  Jedidia,  K.  B.,  &  Moualhi,  M.  (2016).  Is  Islamic  bank  profitability  driven  by  same forces as conventional banks?. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management . 9(1), 46-66. https://doi.org/10.1108/IMEFM-12-2014-0120

## Profil Penulis
Deky  Anwar  adalah  dosen  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Islam  UIN  Raden  Fatah  Palembang. Penulis  memiliki  ketertarikan  pada  penelitian  ekonomi  Islam.  Email  yang  dapat  dihubungi  di: dekyanwar_uin@radenfatah.ac.id.
Riski  Ananda  Amelia  merupakan  mahasiswa  prodi  S1 Perbankan  Syariah  di  Fakultas  Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Raden Fatah Palembang.
Accepted author version posted online: 20 June 2020
© 2020 The Author(s). This open access article is distributed under a Creative Commons Attribution (CC-BY) 4.0 license