## THE IMPACT OF DER AND CURRENT RATIO ON EARNINGS PER SHARE IN FOOD MANUFACTURING COMPANIES ON IDX

## Lia Najwa Sholihah
Universitas Singaperbangsa Karawang Email: lianajwas19@gmail.com

## ABSTRACT
The  research  carried  out  examined  the  impact  of  the  Debt  to  Equity  Ratio  and  Current  Ratio  on Earning  Per Share  on  Food  and  Beverage  Manufacturing  Companies  Listed  on  the  IDX  from  2016  to  2020.  Purposive sampling is a method of collecting data using the form of sampling. Multiple linear regression analysis was used for  the  analytical  approach.  According  to  the  research  findings,  the  Debt  Ratio  to  Equity  and  Current  Ratio partially  have  no  significant  effect  on  Earnings  Per  Share.  Both  Debt  to  Equity  Ratio  and  Current  Ratio  to Earning Per Share do not have a significant impact simultaneously.
Keywords: Earning Per Share ; DER ; and Current Ratio .
PENGARUH DER DAN CURRENT RATIO TERHADAP EARNING PER SHARE PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR PANGAN DI BEI

## ABSTRAK
Riset  yang  dijalankan  meneliti  dampak Debt  to  Equity  Ratio dan Current  Ratio terhadap Earning  Per  Share terhadap  Perusahaan  Manufaktur  Makanan  dan  Minuman  yang  Tercatat  di  BEI  sejak  2016  hingga  2020. Purposive sampling adalah  cara pengumpulan data menggunakan bentuk pengambilan sampel. Analisis regresi linier berganda dipakai untuk pendekatan analitis. Menurut temuan penelitian, Rasio Utang terhadap Ekuitas dan Rasio Lancar secara parsial tidak berpengaruh signifikan pada Laba Per Saham. Baik Debt to Equity Ratio dan Current Ratio terhadap Earning Per Share tidak memiliki dampak signifikan secara simultan.
Kata Kunci: Laba Per Saham; DER ; dan Current Ratio .

## PENDAHULUAN
Menghasilkan  produk  dan  layanan  dengan  mengelola  sumber  daya  untuk  masyarakat  sambil  menghasilkan keuntungan adalah tujuan utama dari sebuah bisnis. Keuntungan adalah salah satu alasan utama untuk memulai bisnis,  didapatkan  dari  jumlah  yang  diperoleh  dikurangi  jumlah  yang  dihabiskan  dalam  penjualan  barang  dan jasa.  Keuntungan  perusahaan  mencerminkan  keberhasilan  perusahaan  dijalankan,  apakah  perusahaan  tersebut berkembang atau tidak juga dapat dilihat dari keuntungannya. Semakin besar keuntungan maka perusahaan dapat tumbuh dan berkembang dan memberi keuntungan kepada pemiliknya.
Perilaku konsumen dan pertumbuhan penduduk adalah tujuan dari pelaku ekonomi yang terkait. Tingkat konsumsi  masyarakat terhadap barang dan  jasa   manufaktur telah  menjadi kebutuhan sehari-hari dengan  hanya sedikit  perubahan  meskipun  kondisi  ekonomi  sedang  turun  atau  naik.  Akhirnya  perusahaan  meningkatkan kinerjanya  dan  meningkatkan  keuntungannya.  Terlebih  lagi  perusahaan  manufaktur  adalah  salah  satu  upaya untuk meningkatkan pertumbuhan dunia usaha.
Sebagai  sebuah  bisnis,  tujuan  utama  perusahaan  adalah  memaksimalkan  keuntungan  bagi  pemiliknya. Laba bersih muncul di catatan keuangan sebagai hasil dari kesuksesan perusahaan.  Laba persaham yang dibiasa disebut EPS adalah istilah dalam mendeskripsikan berapa banyak uang yang diperoleh pemilik perusahaan dari setiap  saham.  Investor,  pasar  utama  perusahaan,  sangat  berhati-hati  saat  menempatkan  uang  mereka  dalam risiko.  Investasi  pengembalian  tinggi  dengan  risiko  kecil  lebih  menarik  bagi  investor.  Dengan  menyelesaikan penilaian investasi, investor memperhitungkan semua variabel, termasuk evaluasi kinerja keuangan dan analisis informasi. (Chelmi, 2013).
Dalam  rangka  mengembangkan  perusahaan  itu  sendiri,  diperlukan  dukungan  dana  baik  dari  internal maupun eksternal. Namun dikarenakan dana internal terbatas, sebagai alternatif perusahaan membutuhkan dana eksternal.  Biasanya  perusahaan  akan  mendapatkan  pinjaman  dari  pasar  modal  atau  menjual  surat  berharga seperti  saham  dan  obligasi.  (Diana,  2017)  menyatakan  bahwa  saham  adalah  bukti  kepemilikan  seseorang  di dalam perusahaan.  Pasar  modal adalah tempat orang-orang dengan uang dan  mereka  yang  membutuhkan uang berkumpul  menurut  (Anwar, 2017). Pasar  modal  menyediakan  berbagai  pilihan pembiayaan untuk bisnis  yang kekurangan uang tunai serta kesempatan bagi investor yang ada untuk menumbuhkan kepemilikan mereka. Pasar modal  membuat  investasi  menjadi  lebih  mudah  bagi  investor.  Risiko  suatu  investasi  selalu  dikaitkan  dengan pengembalian yang diharapkan. Akibatnya, investor yang sedang mempertimbangkan untuk melakukan investasi sangat  memperhatikan  kesehatan  keuangan  perusahaan  tempat  mereka  ingin  menempatkan  uangnya.  Dengan diterbitkan saham atau obligasi, memberikan kesempatan kepada investor untuk menginvestasikan uangnya pada suatu  perusahaan,  agar  perusahaan  dapat  menjalankan  usahanya  dengan  lancar  demi  menumbuh  kembangkan perusahaan  itu.  Sebagai  bentuk  balasan  atas  dana  yang  diberikan  investor,  perusahaan  harus  mendistribusikan sebagian dari keuntungannya dalam bentuk Laba per saham atau Earning Per Share .
Laba  per  saham  yang  dilaporkan  perusahaan  ialah  satu  dari  sekian  alasan  investor  menanamkan dananya  selain  melihat  dari  kinerja  perusahaan  tersebut.  Laba  per  saham  adalah  indikator  keberhasilan  pada suatu  perusahaan.  Apabila  tingkat  Laba  per  saham  menjadi  naik,  berarti  pertumbuhan  perusahaan  menjadi semakin  baik.  Dimana  hal  tersebut  menarik  investor  lain  untuk  menginvestasikan  dananya  di  perusahaan  itu. Laba per saham  yang didapat  perusahaan saat beroperasi  merupakan topik  yang  menarik untuk dibahas karena hal ini salah satu faktor yang dapat memenuhi harapan para investor.
Dilema yang menggelitik muncul ketika menyangkut kemampuan perusahaan untuk memenuhi harapan para  pemegang  sahamnya  dalam  hal  Laba  Per  Saham  (Earnings  Per  Share).  Untuk  setiap  saham  biasa, keuntungan  per  saham  perusahaan  adalah  jumlah  total  keuntungan  yang  dapat  direalisasikan  oleh  pemegang saham  tersebut  pada  akhir  periode  pelaporan.  Investor  melihat  semua  area  kinerja  keuangan  dan  laporan keuangan perusahaan ketika memutuskan bagaimana menginvestasikan uang. Akibatnya, pemegang saham akan melihat laba per saham yang lebih rendah jika rasio EBITDA/saham turun dan lebih fluktuatif.  Karena dampak negatif  pada  kepercayaan  pemegang  saham  pada  organisasi  yang  tidak  dapat  memberikan  pengembalian  yang diharapkan,  situasi  ini  dapat  menjadi  masalah  jika  sering  terjadi.  Akibatnya,  pemegang  saham  akan  dipaksa untuk menjual semua lisensi mereka dan mencari investasi dari perusahaan lain.
Akan terjadi pergeseran  harga saham  bisnis dan  keuntungan per saham  jika perusahaan  menggunakan hutang,  menurut  Brigham  &  Houston  (2006:19).  Rasio  leverage  adalah  ukuran  seberapa  besar  perusahaan bergantung pada utang untuk mendukung operasinya. Laba per saham (EPS) perusahaan dapat dipengaruhi oleh rasio  utangnya  karena  menggunakan  utang  untuk  membiayai  operasi  mengurangi  beban  pemerintah.  Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk mengambil hutang, itu berdampak pada kesehatan organisasi.  Kesehatan perusahaan  akan  membaik  dan  laba  per  sahamnya  (EPS)  akan  meningkat  jika  bisa  mendapatkan  kesepakatan yang lebih baik pada pembayaran bunganya. Laba per saham (EPS) negatif akan dilaporkan jika laba lebih kecil dari pengeluaran bunga atas utang.
Debt to Equity Ratio (DER) adalah salah satu sebab yang menjadi dampak bagi Laba per saham,  ialah rasio  hutang terhadap  modal  sebuah perusahaan.  DER adalah ukuran  investasi  yang terdapat  pada perusahaan, sehingga mampu menunjukkan kekuatan modal  dalam menyelesaikan hutangnya. Semakin kecil rasio ini maka semakin  bagus.  Semakin  tinggi  rasionya  semakin  tinggi  hutang  yang  dapat  berdampak  buruk  pada  kinerja
perusahaan  karena  bunga  hutang semakin tinggi  dan  keuntungan akan  berkurang. Sehingga dapat diperkirakan DER memiliki hubungan negatif terhadap laba per saham perusahaan.
Elemen lain yang mempengaruhi laba per saham  ialah rasio lancar, yang menjadi pengukur aset lancar perusahaan  terhadap  kewajiban  lancarnya.  Dengan  menggunakan Current  Ratio ,  Anda  dapat  menentukan seberapa baik bisnis dapat memenuhi komitmen keuangan  jangka pendeknya. Rasio Arus Berjalan yang rendah menunjukkan  kesulitan  dengan  likuidasi,  sedangkan  Rasio  Arus  Jalan  yang  tinggi  menunjukkan  bahwa perusahaan  memiliki  modal  menganggur,  yang  mungkin  berdampak  pada  kinerjanya.  Jadi,  dapat  diperkirakan bila tingkat Current Ratio berada pada tingkat yang wajar, biasanya satu, dapat berpengaruh positif terhadap laba perusahaan, sedangkan bila Current Ratio tinggi dapat berpengaruh negatif pada Laba per saham.
Tabel 1. Data Earning Per Share Perusahaan Manufaktur Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia
Nama Perusahaan Tingkat Earning Per Share (Rp) 2016 2017 2018 2019 2020 PT Akasha Wira International Tbk 95 65 90 142 230 PT Budi Starch & Sweetener Tbk 7,7 9,13 10,68 13,61 13,89 PT Mayora Indah Tbk 61 71 77 89 92 PT Multi Bintang Indonesia Tbk 466 627 581 572 136 PT Wilmar Cahaya Indonesia Tbk 420 181 156 362 306 PT Indofood Sukses Makmur Tbk 433 475 474 559 735

## Sumber : Data Olahan
Tabel  1.1  memaparkan  penurunan  terjadi  sebesar  Rp65  pada  tahun  2017  di  perusahaan  Akasha  Wira International Tbk, terjadi kenaikan Rp9,13 pada perusahaan Budi Starch & Sweetener Tbk, mengalami kenaikan kembali menjadi Rp71 pada perusahaan Mayora Indah Tbk, mengalami kenaikan kembali menjadi Rp627 pada perusahaan  Multi  Bintang  Indonesia  Tbk,  mengalami  penurunan  menjadi  Rp181  pada  perusahaan  Wilmar Cahaya  Indonesia  Tbk,  dan  mengalami  kenaikan  menjadi  Rp475  pada  perusahaan  Indofood  Sukses  Makmur Tbk. Dari data tersebut, Laba per saham produsen makanan dan minuman dipengaruhi oleh berbagai fluktuasi, dengan rata-rata laba per saham tertinggi  dari 2016 hingga 2020 adalah PT Indofood Sukses Makmur Tbk.
Tabel 2. Rata-rata Debt to Equity Ratio, Current Ratio , dan Earning Per Share Perusahaan Manufaktur Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia
No. Tahun Debt To Equity Ratio Current Ratio Earning Per Share 1 2016 1,14 1,54 247,12 2 2017 1,04 1,52 238,02 3 2018 1,04 1,99 231,45 4 2019 0,87 2,20 289,60 5 2020 0,78 2,45 252,15

## Sumber : Data Olahan
Tabel 1.2 memaparkan turunnya DER sebesar 1,04 menyebabkan turunnya Laba per saham perusahaan manufaktur  makanan  dan  minuman  menjadi  Rp238,02  pada  tahun  2017.  DER  turun  sebesar  0,78  yang  justru membuat Laba per saham perusahaan turun  menjadi Rp252,15 pada tahun 2020. Data-data tersebut berlawanan dengan teori bahwa DER memiliki pengaruh negatif pada laba per saham perusahaan.
Berdasarkan  Tabel  1.2  di  atas  kita  ketahui  pula  penurunan Current  Ratio sebesar  1,52  menyebabkan penurunan  pada  Laba  per  saham  perusahaan  menjadi  Rp238,02  pada  tahun  2017.  Kenaikan Current  Ratio sebesar  2,20  pada  tahun  2019  menyebabkan  kenaikan  pada  Laba  per  saham  menjadi  Rp289,60.  Data-data tersebut berlawanan dengan teori bahwa rasio lancar memiliki dampak negatif terhadap keuntungan perusahaan.
(Chelmi, 2013)  menyatakan  bahwa  DER dengan Laba per saham tidak  berpengaruh  secara  signifikan. (Nugroho & Ichsan, 2011) menyatakan bahwa dalam beberapa kasus DER tidak mempengaruhi Laba per saham. (Nento,  2016)  menyatakan  bahwa  DER  tidak  secara  signifikan  berdampak  laba  per  saham  produsen.  (Anwar, 2017)  juga  menyatakan  bahwa  DER  dan  Current  Ratio  berdampak  secara  signifikan  pada  Laba  per  saham. (Diana, 2017) mengklaim bahwa DER dan Current Ratio keduanya memiliki dampak besar pada Laba per saham secara  parsial,  tetapi  hanya  DER  dan  Current  Ratio  yang  memiliki  dampak  besar  pada  Laba  per  saham  secara simultan.
e-ISSN: 2685-5607
Dari  paparan  permasalahan  diatas,  fenomena,  dan  gap  research  yang  telah  dijelaskan  sebelumnya, penulis ingin memperbarui data yang ada dan melakukan penelitian dengan judul: “ Pengaruh DER dan Current Ratio terhadap Earning Per Share pada Perusahaan Manufaktur Pangan di BEI”. Rumusan Masalah
Adapun  rumusan  dari  permasalahan  yang  dibuat  peneliti  antara  lain:  (1)  Sejauh  mana DER berdampak  pada Earning Per Share pada produsen makanan dan minuman yang tergolong kedalam BEI dari tahun 2016 hingga 2020? (2) Apakah ada dampak Current Ratio pada Earning Per Share kepada perusahaan manufaktur makanan dan  minuman  yang  tergolong  kedalam  BEI  periode  2016-2020?  (3)  Apakah  rasio  hutang  terhadap  ekuitas  dan rasio  lancar perusahaan  mempengaruhi EBITDA  pada saat  yang  sama di perusahaan  manufaktur makanan dan minuman yang diperdagangkan secara publik dalam bursa?
Adapun tujuan dari riset ini antara lain: (1) Untuk Mengkaji dampak DER pada Earning Per Share pada perusahaan  manufaktur  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  kurun  waktu  2016-2020.  (2)  Untuk menganalisis Earning  Per  Share pada  bisnis  manufaktur  makanan  dan  minuman  di  BEI  untuk  jangka  waktu 2016-2020.  (3)  Untuk  mengkaji  dampak DER dan Current  Ratio secara  bersamaan  pada Earning  Per  Share kepada bisnis manufaktur makanan dan minuman yang tergolong kedalam BEI untuk jangka waktu 2016-2020. Manfaat penelitian bagi Perusahaan, pengambilan keputusan perusahaan dapat mengambil manfaat dari temuan penelitian  ini.  Bagi  Investor,  Penulis  penelitian  berharap  bahwa  hal  itu  menjadi  pijakan  para  investor  dalam penentuan  investasinya  dengan  menganalisis  tingkat  pengembalian.  Bagi  Peneliti,  Selain  berharga  untuk kemajuan  ilmu  pengetahuan,  penelitian  ini  memberikan  wawasan  tentang  bagaimana  rasio  utang  terhadap ekuitas dan rasio ekuitas bisnis manufaktur makanan dan minuman mempengaruhi laba per saham mereka untuk periode 2016-2020. Bagi Peneliti Lainnya, Studi ini dapat berfungsi sebagai titik awal untuk penyelidikan lebih lanjut dari jenis yang sama dan sebagai sumber daya untuk penyelidikan tersebut.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Earning Per Share
Pendapat dari (Kieso, Weygant, & Warfield, 2011) Untuk setiap saham, laba yang dibuat menunjukkan laba per saham.    (Diana,  2017)  Menegaskan  bahwa  kapasitas  perusahaan  untuk  membayar  dividen  kepada  pemegang sahamnya  tercermin  dalam Earning  Per  Share -nya.  Investor  peduli  dengan Earnings  Per  Share (EPS)  karena menyediakan data yang berguna untuk menilai kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba atas sahamnya. Selain itu, indikasi utama untuk menentukan daya tarik suatu perusahaan dalam berinvestasi adalah Earning Per Share (EPS). Kepercayaan investor diprediksi akan dipengaruhi oleh besaran Earning Per Share . Pembeli saham biasa lebih memperhatikan keuntungan per saham (EPS) saat berinvestasi karena EPS ini berdampak pada harga perusahaan di pasar untuk menghasilkan capital gain, menurut (Harahap, 2015).
Earnings  Per  Share (EPS)  adalah  metrik  keuangan  yang  populer  karena  menunjukkan  berapa  banyak perusahaan  menghasilkan  uang  per  saham  biasa.  Investor  dan  calon  investor  percaya  bahwa  EPS menawarkan informasi  penting  tentang  dividen  per  saham  dan  tingkat  harga  saham  di  masa  depan,  dan  EPS  juga  sangat penting. Data tersebut berguna untuk mengukur tingkat kinerja manajemen dan kebijakan pembayaran dividen.
Berikut ini adalah rumus untuk menghitung laba per saham:

## Debt to Equity Ratio
Menurut (Harahap, 2015) Rasio ini menunjukkan berapa banyak uang pemilik dapat digunakan untuk melunasi kewajiban yang terutang kepada orang lain.  Semakin besar manfaat bagi bisnis, semakin rendah persentasenya. Jika  rasio  utang  terhadap  ekuitas  terlalu  tinggi,  biaya  bunga  perusahaan  akan  naik  dan  keuntungannya  akan turun.  Selain  itu,  rasio  leverage  adalah  istilah  yang  digunakan  untuk  menggambarkan  metrik  ini.  Keamanan orang luar paling baik dipastikan jika modal lebih tinggi dari atau sama dengan utang.
DER yang  tinggi,  di  sisi  lain,  merugikan  kesehatan  keuangan  perusahaan  karena  meningkatkan  biaya bunga dan, sebagai akibatnya,  mengurangi profitabilitas.  Dengan kata  lain,  semakin  besar rasio utang terhadap ekuitas,  semakin  rendah  EPS  perusahaan.Menunjukkan  seberapa  besar  pendanaan  perusahaan  berasal  dari pinjaman.  Jika  korporasi  mampu  mengelola  utangnya  secara  efisien,  maka  penggunaan  utang  yang  berlebihan justru dapat meningkatkan pendapatan pemegang saham.
DER dapat dirumuskan sebagai berikut:

## Current Ratio
Menurut (Anthanasius, 2012) Current Ratio , yang mengukur likuiditas perusahaan, juga dikenal sebagai Rasio. Jika rasio ini naik melampaui ambang batas tertentu, itu menunjukkan bahwa perusahaan akan dapat memenuhi
komitmennya. Current  Ratio yang  tinggi,  di  sisi  lain,  adalah  hal  yang  buruk  bagi  pemegang  saham  karena mengurangi keuntungan yang tersedia bagi mereka.
Current Ratio dapat dirumuskan sebagai berikut:

## Kerangka Pemikiran
Penilitian ini menggunakan 3 variabel yaitu Debt to Equity Ratio (DER), Current Ratio , dan Earning Per Share perusahaan.
Dibawah ini skema dari kerangka pemikiran riset.
Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Hipotesis Pengaruh DER terhadap Earning Per Share H 1 = DER diduga berpengaruh terhadap Earning Per Share secara signifikan . Pengaruh Current Ratio terhadap Earning Per Share H2 = Current Ratio diduga berpengaruh terhadap Earning Per Share secara signifikan. Pengaruh DER dan Current Ratio secara simultan terhadap Earning Per Share H3 = DER dan Current Ratio diduga berpengaruh terhadap Earning Per Share secara simultan.

## METODOLOGI PENELITIAN Populasi dan Sampel
Adapun  tujuan  mempelajari  dan  menarik  kesimpulan,  para  peneliti  mendefinisikan  populasi  sebagai sekelompok  objek  atau  orang  yang  memiliki  seperangkat  karakteristik  yang  sama.  Ada  51  produsen  pangan masuk kedalam BEI untuk jangka waktu 2016-2020, yang merupakan populasi riset ini (Sugiyono, 2012).
Sampel  adalah  subset  dari  jumlah  dan  atribut  keseluruhan  populasi  ini  (Sugiyono,  2012). Purposive sampling digunakan  sebagai  metode sampel dalam penyelidikan  ini.Menurut temuan sampel, enam perusahaan sesuai dengan persyaratan sehingga dijadikan sampel.

## Jenis Penelitian
Pendekatan  penelitian  eksperimental,  Penelitian  Deskriptif  bertujuan  untuk  menggambarkan  hal-hal  atau  topik secara mendalam, komprehensif, dan luas. Metode seperti penelitian deskriptif digunakan untuk mengumpulkan data,  mengklasifikasikannya,  menganalisisnya,  dan  menarik  kesimpulan  untuk  mengatasi  masalah  tertentu. Deskripsi atau deskripsi data yang diperoleh digunakan dalam pendekatan ini.

## Definisi Variabel
Variabel pada riset ini ialah Laba Per Saham, Debt to Equity Ratio (DER) , dan Current Ratio . Laba Per Saham adalah  variabel  yang  menyediakan  data  yang  dipakai  dalam  mengevaluasi  kekuatan  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  atas  sahamnya. DER adalah  ukuran  utang  perusahaan  terhadap  ekuitasnya. Current  Ratio adalah ukuran likuiditas suatu perusahaan.

## Teknik Analisis Data
Analisis data menggunakan SPSS versi 26 serta pengujian asumsi klasik dan pengujian hipotesis. Di sini, kami menerapkan berbagai teknik statistik termasuk (1) uji deskriptif, (2) uji asumsi klasik, (3) analisis regresi, dan (4) uji hipotesis. Hipotesis bahwa rasio utang terhadap ekuitas dan rasio lancar terhadap modal mempengaruhi laba per saham (EPS) selama periode  lima tahun diuji setiap tahun,  baik secara  bersamaan atau sebagian, pada tren lima tahun.
H1 H2 Earning Per Share (EPS) H3 Current Ratio (X2) DER (X1)

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Berikut adalah temuan dan  pembahasan  yang  merinci  :  (1)  data yang diperoleh,  (2)  analisis data, dan  (3)  hasil pemrosesan.

## Statistik Deskriptif
Karakteristik sampel dianalisis menggunakan statistik deskriptif. Mean, max, min, dan standar deviasi semuanya termasuk dalam  penjabaran  ini. Data  yang diproses SPSS,  yang  mencakup Earning  Per Share, Debt  to  Equity Ratio, dan Current Ratio akan menghasilkan skor dari mean, max, mim dan deviasi.

## Tabel 3. Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation EPS 30 7,7 735 251,667 225,00847 DER 30 0,2 1,77 0,9757 0,43633 CR 30 0,68 5,11 1,945 1,26754 Valid N ( Listwise ) 30
Sumber : Data Olahan
Hasil Uji Asumsi Klasik Hasil Uji Normalitas Tabel 4. One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residuals N 30 Normal Parameters a.b Mean 0 Std. Deviation 216,0004413 Most Extreme Differences Absolute 0,157 Positive 0,157 Negative -0,12 Test Statistic 0,157 Asymp Sig. (2-tailed) ,056 c

## Sumber : Data Olahan
Temuan tes menunjukkan bahwa data didistribusikan secara normal, karena tingkat signifikansi > 0,05, atau 0,056. Oleh sebab itu H0 diterima.
Sumber : Data Olahan

## Gambar 2. Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual
Hal ini jelas dengan melihat grafik P-P Plot bahwa setiap titik diposisikan dalam kaitannya dengan yang tetangga dalam pola acak. Ini menunjukkan bahwa data tersebar secara merata.
Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber : Data Olahan

## Gambar 3. Scatterplot
Dengan menggunakan bagan scatterplot, kita melihat titik-titik didistribusikan dengan merata yang adai di posisi atas atau bawah titik nol pada skala horizontal.
Hasil Uji Multikolinieritas Tabel 5. Coefficients a
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) DER 0,39 2,566 CR 0,39 2,566

## Sumber : Data Olahan
Dalam  hasil  uji  multikolinearitas,  toleransi  variabel  independen  >  0,1  dan  VIF  <  10.  Kemudian, kesimpulan yang bisa diambil adalah multicollinierity tidak ada.
Hasil Uji Autokorelasi Tabel 6. Model Summary b
Model R R Square Adjusted Std. Error of the R Square Estimate Durbin Watson 1 ,280 a 0,078 0,01 223,85755 0,547

## Sumber : Data Olahan
Berdasarkan  hasil  tes  autokorelasi,  nilai  tes  durbin  Watson  ditentukan  menjadi  0,547.  Jumlah  ini melebihi 1.284 tetapi masih lebih kecil dari 1.567. Kesimpulannya bahwa tidak ada positive autocorrelation.

## Hasil Uji Hipotesis Uji Statistik t (Uji Parsial)
Dalam tes t, setiap variabel independen diuji untuk melihat apakah itu mempengaruhi variabel dependen dengan cara apa pun. Tes t penelitian menghasilkan temuan berikut.
Tabel 7. Coefficients a
Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients Model B Std. Error Beta t Sig. 1 (Constant) 582,987 240,962 2,419 0,023 DER -180,781 152,624 -0,351 -1,184 0,247 CR -79,66 52,538 -0,449 -1,516 0,141
a. Dependent Variable : EPS
Sumber : Data Olahan
e-ISSN: 2685-5607
Berikut uraian dari tabel hasil uji t tersebut : Variable DER memiliki nilai -t tabel -2.052 < t hitung -1,184 < t tabel 2.052, dengan n – k – 1 = 30 – 2 – 2 – 2 = 27 derajat kebebasan dan skor dari kesginikannya 0,247 > 0,05. Kemudian hipotesis H 0 bisa diterima, dengan hipotesis Ha ditolak. Menurut hasil penelitian, variabel Debt to Equity Ratio tidak memiliki dampak signifikan pada Earning Per Share . Variabel Current Ratio memiliki nilai -t tabel -2,052 < t hitung -1,516 < t tabel 2,052, dengan n – k – 1 = 30 – 2 – 1 = 27 derajat kebebasan dan  nilai  signifikansi  0,141 > 0,05. Kemudian  hipotesis H 0 dapat  diterima,  berarti hipotesis  H a ditolak.  Menurut  penjelasannya,  variabel Current  Ratio tidak  memiliki  dampak  yang  signifikan pada Earnings Per Share .

## Uji F (Uji Simultan)
Tes  F  digunakan  dalam  menentukan  apakah  variabel  dari  independent  dan  dependent  dapat  dipengaruhi  satu sama lain. Nilai tes F penelitian ini ditunjukkan di sini.

## Tabel 8. ANOVA a
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. Regression 115205,978 2 57602,989 1,149 ,332 b 1 Residual 1353029,529 27 50112,205 Total 1468235,507 29
a. Dependent Variable : EPS
b. Predictors : (Constant ), DER, CR

## Sumber : Data Olahan
Dari tabel 4.6, kita dapat menyimpulkan bahwa hipotesis H 0 diterima dan hipotesis Ha ditolak, seperti yang  ditunjukkan  oleh  tingkat  tingkat  kebebasan  N  -  k  -  1  =  30  -  2  -  1  =  27  dengan  =  0,05,  di  mana  nilai signifikansi  adalah  0,332  >  0,05  dan  F hitung adalah  1,149  F tabel 3,35.  Sehingga  diketahui  bahwa  baik Debt  to Equity Ratio maupun Curent Ratio tidak berdampak pada Earning Per Share
Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 )
Koefisien  penentuan  dapat  digunakan  untuk  memperkirakan  berapa  banyak  varians  dalam  variabel  dependen dapat dipertanggungjawabkan oleh kemampuan gabungan dari semua variabel independen menggunakan analisis regresi  linier  ganda.  Koefisien  penentuan  majemuk,  yang  mengukur  kemampuan  variabel  dependen  dalam menjelaskan  variabel  independen,  berkisar dari  nol  hingga  satu. Tabel model  summary menunjukkan koefisien nilai penentuan.
Tabel 9. Model Summary
Adjusted R Std. Error of the Model R R Square Square Estimate 1 ,280 a 0,078 0,01 223,85755
a. Predictors : (Constant), DER, CR

## Sumber : Data Olahan
Tabel model summary mengungkapkan bahwa koefisien penentuan memiliki nilai 0,078, atau 7,8 persen. Hal ini menunjukkan bahwa faktor Debt to Equity Ratio dan Current Ratio memiliki dampak 7,8 persen terhadap variabel Earning  Per  Share .  Pencapaian  dalam  model  tersebut  pada  varibael  independent  sebanyak  7,8%  dari variabel dependen. Sisanya 92,2 persen dipengaruhi oleh faktor-faktor yang tidak tergolong dalam riset.

## Pembahasan
Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Earning Per Share Sebagai hasil dari hasil uji parsial, variabel Debt to Equity Ratio tidak berdampak signifikan pada Earnings Per Share (Eps)  adapun tinggkat    kesignifikannya  0,247 > 0,05 dan  skor t-hitung  -1,516 < t-tabel 2,052 , sehingga hipotesis  H0  bisa  diterima  dan  hipotesis  Ha  bisa  ditolak;  dengan  demikian,  hipotesis  H0  bisa  diterima  dan hipotesis  H1  dapat  ditolak.Temuan  penyelidikan  ini  mendukung  penelitian  (Fatmawati),  (Nugroho  &  Ichsan, 2011), (Nento, 2016), (Mohamad, 2015) dan (Diana, 2017) Ini memaparkan variabel Debt to Equity Ratio tidak mempunyai efek yang signifikan pada Earnings Per Share . Akan tetapi riset dari Saiful Anwar tidak didukung pada riset ini (2017: 10).
Pengaruh Current Ratio terhadap Earning Per Share Variabel Current  Ratio terbukti  tidak  mempunyai  dampak  yang  berarti/signifikan  pada Earnings  Per  Share di pengujian parsial. Menurut nilai signifikan 0,141 > 0,05, hipotesis H0 diterima, sedangkan hipotesis Ha ditolak,
karena  hipotesis  H0  memiliki  tingkat  signifikansi  yang  dapat  diterima  dan  hipotesis  Ha  memiliki  tingkat signifikansi  yang  tidak  valid.  Temuan  penyelidikan  ini  mendukung  penelitian  sebelumnya  oleh  (Diana,  2017). Studi-studi  tersebut  menunjukkan  bahwa  variabel Current  Ratio tidak  mempunyai  efek  yang  signifikan  pada Earning Per Share . Akan tetapi riset dari (Anwar, 2017) and (Fatmawati) tidak didukung pada riset ini.
Pengaruh Debt to Equity Ratio dan Current Ratio Secara Simultan terhadap Earning Per Share Hasil  pengujian  terhadap  hipotesis  ketiga,  nilai  Fhitung  1,149  <  Ftabel  3,35  dan  tingkat  signifikansi  >  atau  = 0,333  menunjukkan  bahwa  H0  adalah  alternatif  yang  layak  dan  bahwa  Ha  harus  dibuang.  Ini  menunjukkan bahwa rasio utang terhadap ekuitas dan rasio lancar tidak berdampak pada EPS. Tidak ada efek pada Laba Per Saham ketika Rasio Utang terhadap Ekuitas dan Rasio Berjalan berubah pada saat yang bersamaan.

## PENUTUP
Adapun  simpulan  atas  riset  yang  telah  dijalankan  antara  lain:  Tidak  ada  pengaruh  signifikan  pada  Laba  Per Saham  / earning  per  share karena  rasio  utang  pada DER dari  Perusahaan  Manufaktur  Pangan  Indonesia  yang tergolong kedalam Bursa Efek Indonesia untuk kurun waktu 2016-2020.
Current Ratio tidak berdampak pada laba per saham/ earning per share Perusahaan Manufaktur Pangan Indonesia yang tergolong kedalam di BEI pada periode 2016 dan 2020.
Laba  Per  Saham/ earning  per  share- nya  Perusahaan  Manufaktur  Pangan  yang  tercatat  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2016-2020 tidak dipengaruhi oleh DER dan rasio lancar/ current ratio secara bersama-sama. Peneliti  membuat  rekomendasi  berikut  berdasarkan  temuan  penelitian:  Penelitian  ekstra  diperlukan karena  begitu  banyak  variabel  mempengaruhi  Laba  Per  Saham.  Untuk  memberikan  gambaran  yang  lebih lengkap  tentang  elemen-elemen  yang  mungkin  berdampak  pada  EPS  ( Earning  Per  Share ).  Disarankan  agar peneliti setidaknya membuat penelian dengan jangka waktu minimal 5 tahun untuk hasil terbaik.

## DAFTAR RUJUKAN
Anthanasius. (2012). Panduan Berinvestasi Saham. Elex Media Komputindo. Anwar,  S.  (2017).  ANALISIS  PENGARUH  DEBT  TO  EQUITY  RATIO,  RETURN  ON  ASSET,  CURRENT RATIO, TOTAL ASSETS TURNOVER, DAN PRICE EARNING RATIO TERHADAP EARNINGS PER SHARE. Simki-Economic .
Chelmi.  (2013).  PENGARUH  FINANCIAL  LAVERAGE  RATIO  TERHADAP  EARNING  PER  SHARE PADA PERUSAHAAN PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2008-2011. Fakultas Ekonomi UMRAH . Diana,  H.  V.  (2017). PENGARUH  CURRENT  RATIO,  DEBT  TO  EQUITY  RATIO,  NET  PROFIT  MARGIN, RETURN ON EQUITY, UKURAN PERUSAHAAN, DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP EARNING PER  SHARE  PERUSAHAAN  PERTAMBANGAN  TERBUKA  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA. Medan: Universitas Sumatera Utara.
Fatmawati,  N.  (t.thn.).  PENGARUH  DEBT  TO  EQUITY  RATIO,  RETURN  ON  ASSET,  NET  PROFIT MARGIN,  DAN  CURRENT  RATIO  TERHADAP  EARNING  PER  SHARE  PADA  PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2011-2014. Fakultas Ekonomi UMRAH . Harahap, S. S. (2015). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers. Kieso, D., Weygant, J., & Warfield, T. (2011). INTERMEDIATE FINANCIAL ACCOUNTING: IFRS EDITION. John Wiley & Sons, Inc.
Mohamad, Y. (2015). PENGARUH DEBT RATIO DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP EARNING PER SHARE  PADA  PERUSAHAAN  SEKTOR  FARMASI  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA  PERIODE  2010- 2014. Gorontalo: Universitas Negeri Gorontalo.
Nento,  M.  (2016). PENGARUH  TINGKAT  HUTANG  TERHADAP  EARNING  PER  SHARE  PERUSAHAAN FARMASI  YANG  TERDAFTAR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA  PERIODE  2010-2015. Gorontalo: Universitas Negeri Gorontalo.
Nugroho,  H.,  &  Ichsan,  T.  (2011).  PENGARUH  RETURN  ON  EQUITY  DAN  DEBT  TO  EQUITY  RATIO TERHADAP EARNING PER SHARE, STUDI KASUS PADA KELOMPOK INDUSTRI FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. JURNAL EKONOMI DAN BISNIS , 52-58.
Sugiyono. (2012). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta. https://www.idx.co.id/