e-ISSN: 2548-9925
Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan BEI Tahun 2014-2018

## Mardianto
Program Studi Akuntansi, Universitas Internasional Batam, mardianto.zhou@uib.ac.id, Indonesia
Abstract. The study was conducted with the aim of analyzing the effect of ownership structure, company size and  company growth as an independent variables on earnings management as the dependent variable. Ownership structure is represented by proxies of ownership concentration, institutional ownership, family ownership, and state ownership. This study collected data with a purposive sampling method. The object of collecting data samples is in the form of data from financial reports and annual reports of companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2014 to 2018. This study uses multiple regression analysis  methods  to  examine  the  effect  of independent variables on  the dependent  variable.  Research  data  were  tested  using Statistical Product and Service Solutions (SPSS). The results showed that family ownership, institutional ownership and state ownership had a significant positive effect on earnings management. Ownership concentration has a significant negative effect on earnings management. Meanwhile, company size and company growth do not have a significant relationship with earnings management.
Keywords: earnings management, ownership structure, company size, company growth

## Pendahuluan
Laporan keuangan biasanya digunakan sebagai alat ukur bagi beberapa instansi keuangan eksternal seperti bank  dalam  menilai  kelayakan  ekonomi  perusahaan tersebut dalam menerima pinjaman ataupun transaksi keuangan lainnya. Para pemegang saham dan investor pun  mengambil  informasi  dari  laporan  keuangan dalam  menilai  kelayakan  investasi  perusahaan. Laporan keuangan merupakan gambaran dari keadaan perusahaan.  Laporan  keuangan  yang  dibuat  atau dikerjakan  harus  bersifat  transparan  dan  handal. Manajer  dalam  suatu  perusahaan  mempunyai tanggung jawab dalam melaporkan laporan keuangan periode  tertentu  kepada  pihak  internal  maupun eksternal ketika dibutuhkan.
Manajemen  laba  terjadi  karena  manajer  di  dalam perusahaan  mengubah  penyusunan  transaksi  dan menggunakan judgement yang ada untuk mempengaruhi  laporan  keuangan  perusahaan.  Hal tersebut dapat membuat pihak-pihak yang berkepentingan salah mengambil keputusan mengenai nilai  ekonomis  perusahaan  dikarenakan  hasil  dari laporan  keuangan  mempunyai  hubungan  dengan kontrak yang berlaku dan bergantungan dengan angka akuntansi  yang  terdapat  dalam  laporan  perusahaan tersebut (Healy dan Wahlen, 1999). Hal ini berkaitan erat dengan teori keagenan.
Konflik  keagenan  terjadi  dikarenakan  terdapat perbedaan prinsip atau kepentingan dalam perusahaan antara  penanam  modal  dengan  manajer  suatu perusahaan (Jensen dan Meckling, 1976). Manajemen laba  sebenarnya  merupakan  fenomena  yang  susah dihindari. Hal ini dikarenakan standar akuntansi yang mengharuskan  penggunaan  basis  akrual pada  saat menyusun laporan keuangan. Penggunaan pengukuran basis akrual sangat penting untuk diamati dalam  mendeteksi  tindakan  manajemen  laba  dalam suatu perusahaan.
Maraknya  kasus  manajemen  laba  mencerminkan peningkatan  laporan  keuangan  yang  dilaporkan  jauh dari  transparan  dikarenakan  sebagian  manajer menggunakan  tindakan  manajemen  laba  untuk meningkatkan  atau  menurunkan  laba  perusahaan untuk  kepentingan  sendiri.  Masalah  manajemen  laba semakin menjadi perhatian publik seperti  munculnya beberapa  kasus  yang  terkenal  di  mata  publik. Contohnya  PT  Bank  Lippo  Tbk  yang  melakukan manipulasi  laporan  keuangan  per  tanggal  30 September  2002  dengan  menyampaikan  ke  publik bahwa  total  aset  perseroan  sebesar  Rp24triliun  dan laba bersih sebesar Rp98Milyar. Akan tetapi didalam
pelaporan ke  Bursa  Efek  Jakarta  (BEJ)  pada  tanggal 27 Desember 2002, perusahaan kemudian mengubah total  aset  menjadi  Rp22,8triliun  serta  perusahaan mengalami kerugian bersih sebesar Rp1,3triliun. Pada saat itu investor ataupun nasabah menjadi kecewa dan merasa  dicurangi  dikarenakan  telah  menanamkan dananya sebelum pelaporan ke BEJ.
Lassoued,  Attia,  dan  Sassi  (2017)  mengemukakan bahwa  struktur  kepemilikan  dapat  digunakan  untuk mengawasi  manajemen  perusahaan  dalam  upaya menekan  praktek  manajemen  laba.  Penelitiannya mengungkapkan  bahwa  perusahaan  yang  tinggi struktur  kepemilikan  institusional,  kepemilikan keluarga,  konsentrasi  kepemilikan,  dan  kepemilikan negara terbukti mampu menurunkan praktek manajemen laba perusahaan. Penelitian ini dilakukan untuk  menguji  pengaruh  struktur  kepemilikan  dan memasukkan  variabel  ukuran  dan  pertumbuhan perusahaan  terhadap  manajemen  laba    dengan mengambil  sampel  data  pada  perusahaan  yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  untuk  kurun waktu tahun 2014 sampai dengan 2018.

## Kerangka Teoritis dan Perumusan Hipotesis
Menurut Ronen dan Yaari (2008), manajemen laba adalah  sekumpulan  dari  suatu  ketetapan  manajerial yang  mengakibatkan  manajer  tidak  mengungkapkan atau  melaporkan  laporan  keuangan  dalam  jangka pendek  dan  manajer  mengoptimalkan  laba  pada perusahaan.  Manajemen  laba  legal  jika  keuntungan yang  akan  dilaporkan  pada  laporan  keuangan  sesuai dengan General  Accepted  Accounting  Principl e (GAAP) seperti mengubah metode untuk penyusutan dan  metode  untuk  penilaian  persediaan . Manajemen laba  adalah  perubahan  laporan  keuangan  yang dilaporkan  menjerumuskan  penanam  modal  dan mempengaruhi  hasil  kontrak  (Healy  dan  Wahlen, 1999).  DeFond  dan  Francis  (2005)  menyimpulkan bahwa  standar  akuntansi  mengijinkan  akuntan  untuk memilih pilihan yang harus dilakukan, penilaian yang dibuat, dan asumsi oleh manajer dalam menghasilkan laporan  keuangan.  Oleh  karena  itu,  validitas tergantung  pada  asumsi  peneliti  dari  kualitas pelaporan  dan  bagaimana  kualitas  tersebut  diukur. Namun,  manajemen  laba  dapat  dilakukan  jika  tidak diawasi dengan tepat. Hal ini dikarenakan kesengajaan untuk  mengelola  laporan  keuangan  yang  tidak  tepat untuk  memenuhi  proyeksi  yang  sesuai  untuk  semua orang (Millstein, 2005).
Secara umum, terdapat 2 metode dalam mengendalikan manajemen laba perusahaan. Metode
pertama adalah memanipulasi pendapatan perusahaan yang  dapat  mempengaruhi  arus  kas  perusahaan. Kebijakan  ini  biasanya  dikenal  sebagai  manajemen laba nyata (Roychowdhury, 2006). Praktek manajemen  laba  yang  nyata  biasanya  ditempuh melalui  tiga  pendekatan  yaitu  biaya  produksi, pemanipulasian arus kas dalam kegiatan operasional, dan biaya kebijakan. Metode kedua adalah memanipulasi laba dengan cara akrual. Kebijakan ini dikenal  sebagai  manajemen  laba  dengan  berbasis akrual  (Healy  dan  Wahlen,  1999).  Manajemen  laba berdasarkan  akrual  dapat  didefinisikan  sebagai tindakan  perusahaan  dalam  memanipulasi  kegiatan operasi perusahaan untuk mencapai tujuan perusahaan dalam  meningkatkan  pendapatan  perusahaan  (Healy dan Wahlen, 1999). Gunny (2014) menyatakan bahwa manipulasi  manajemen  laba  berbasis  akrual  lebih kerap  digunakan  sebagai  pusat  observasi  atau pemeriksaan oleh auditor daripada keputusan produksi dan  harga  dalam  perusahaan.  Ratmono(2010) mengungkapkan  bahwa  manajemen  laba  dengan manipulasi  aktivitas  yang  nyata  itu  sulit  untuk ditemukan oleh auditor.
Menurut Warfield, Wild, dan Wild (1995), manajer yang  mempunyai  saham  dalam  perusahaan  dapat mengurangi dorongan untuk memanipulasi informasi akuntasi  yang  akan  dilaporkan.  Sedangkan  menurut Leuz,  Nanda,  dan  Wysocki  (2003),  manajemen  laba tidak mampu  menunjukkan keadaan perusahaan yang sebenarnya dengan demikian manajemen laba dinilai tidak bisa melindungi kepentingan investor sepenuhnya.
Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan terhadap

## Manajemen Laba
Konsentrasi  kepemilikan  dapat  menjadi  sistem internal  dalam  kedisiplinan  manajemen  dengan meningkatkan  efektivitas  pemantauan  untuk  sebuah perusahaan.  Hal  itu  disebabkan  jika  penanam  modal saham mempunyai kepemilikan yang besar maka bisa mempunyai  akses  informasi  yang  lebih  baik  dalam perusahaan untuk mengimbangi keuntungan informasi yang  didapat  dari  manajemen.  Tindakan  manipulasi manajemen  laba  dapat  dikurangi  jika  hal  tersebut dapat diwujudkan (Ooghe dan Langhe, 2012). Usman dan  Yero  (2012)  menyimpulkan  kepemilikan terkonsentrasi  memiliki  dampak  signifikansi  secara negatif dengan manajemen laba. Jika suatu perusahaan tersebut mempunyai kepemilikan terkonsentrasi yang tinggi,  maka  kemungkinan  untuk  memanipulasi laporan  keuangan  akan  semakin  kecil.  Penelitian
Abdoli  (2011)  konsisten  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Usman  dan  Yero  (2012)  yang menunjukkan bahwa kepemilikan konsentrasi berpengaruh  signifikan  negatif  terhadap  manajemen laba.
H 1 = konsentrasi kepemilikan berpengaruh signifikan negatif terhadap manajemen laba.
Pengaruh
Kepemilikan Keluarga terhadap
Manajemen Laba
Menurut  Siregar  dan  Utama  (2008),  manajemen laba  lebih  efisien  untuk  dikontrol  pada  perusahaan kepemilikan keluarga dibandingkan dengan perusahaan  non-keluarga.  Perusahaan  kepemilikan keluarga  akan  lebih  efektif  dibandingkan  dengan perusahaan  kepemilikan  publik  dalam  hal  menjaga kualitas laporan keuangan. Kepemilikan kelurga yang efektif akan menurunkan biaya agensi ( agency cost ).
Richardson dan Leung (2011) dalam penelitiannya terhadap perusahaan-perusahaan di Hongkong menemukan  bahwa  kontrol  kepemilikan  keluarga mempunyai  hubungan  positif  dalam  mempengaruhi manajemen  laba.  Hasil  penelitian  mengemukakan bahwa  suatu  perusahaan  yang  dikontrol  oleh kepemilikan  saham  keluarga  mempunyai  tingkat kualitas  atau  mutu  pelaporan  keuangan  yang  lebih tinggi  dan  konsisten.  Perusahaan  dengan  kontrol kepemilikan  keluarga  mempunyai  kemungkinan dalam  keterlibatan  praktek  menurunkan  manajemen laba.
H 2 =  kepemilikan  keluarga  berpengaruh  signifikan positif terhadap manajemen laba.
Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Manajemen Laba
Menurut  Tarjo  (2008),    kepemilikan  institusional merupakan  kepemilikan  yang  merupakan  suatu lembaga  atau  institusi  yakni  perusahaan  asuransi, bank,  dan  institusi  lain-lainnya.  Kepemilikan institusional  diukur  dengan  persentase  kepemilikan yang dihitung pada saat akhir tahun laporan keuangan. Dalam  hal  ini,  kepemilikan  institusional  mempunyai kualitas  seperti  keahlian,  sumber  daya,  dan profesionalisme yang memungkinkan untuk mengoptimalkan  pengawasan  terhadap  manajer perusahaan yang dimiliki.
Penelitian yang dilakukan Alaryan (2015) menjelaskan  adanya  pengaruh  signifikan  positif  dari kepemilikan  institusional  terhadap  manajemen  laba. Penelitian  tersebut  menggunakan  laporan  tahunan
perusahaan  industri  untuk  periode  2009  sampai dengan 2013. Roodposhti dan Chashmi (2010) dalam penelitiannya  juga  membuktikan  bahwa kepemilikan institusional  berhubungan  positif  dengan manajemen laba.
H 3 = kepemilikan institusional berpengaruh signifikan positif terhadap manajemen laba.

## Pengaruh Kepemilikan Negara terhadap Manajemen Laba
Menurut  teori  berbasis  sumber  daya,  perusahaan milik  negara  memiliki  kelebihan  dalam  mengakses sumber  daya,  manfaat  pajak,  dan  jaminan  pada lingkungan  operasi  yang  semuanya  menambah  nilai perusahaan  milik  negara.  Namun,  menurut  teori agensi  perusahaan  milik  negara  memiliki  beban tanggung  jawab  sosial  dan  tujuan  politik  seperti mempertahankan  pekerjaan  dan  memenuhi  sasaran pendapatan  tahunan  pada  pemerintah.  Karena  itu, perusahaan  milik  negara  tidak  mampu  untuk melakukan  keputusan  yang  optimal  dan  dapat menurunkan  nilai  perusahaan  (Wei,  Xie,  dan  Zhang, 2005).
Wang  dan  Yung  (2011)  menunjukkan  bahwa perlindungan  terhadap  perusahaan  milik  negara  oleh pemerintah  mengarah  ke  struktur  insentif  yang berbeda  di  perusahaan  negara  dan  menghasilkan tingkat  manajemen  yang  lebih  rendah.  Najid  dan Rahman  (2011)  menemukan  bahwa  keterlibatan kepemilikan negara dengan perusahaan  yang berkaitan  dengan  pemerintah  dapat  menunjukkan hubungan  yang  positif  terhadap  kualitas  manajemen laba.
H 4 =    Kepemilikan  negara  berpengaruh  signifikan positif terhadap manajemen laba.
Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  terhadap  Manajemen Laba
Jouber  dan  Fakhfakh  (2011)  menyimpulkan  jika pengukuran  ukuran  perusahaan  dengan  penggunaan the  natural  log of  total  asstes mempunyai  hubungan positif  pada  manajemen  laba.  Serta,  Goh,  Lee,  dan Cho  (2016)  menunjukkan  hasil  positif  secara signifikan hubungan antara ukuran perusahaan dengan manajemen laba. Hal itu karena perusahaan yang lebih besar  bisa  terlibat  dalam  manajemen  laba  karena akrual diskresioner yang besar.
Hasil  dari  penelitian  oleh  Mamman et  al .  (2016) mengungkapkan  ukuran  perusahaan  mendapatkan hasil  yang  positif  dengan  manajemen  laba.  Hasil tersebut  dapat  dikaitkan  dengan  keuntungan  yang dinikmati  oleh  perusahaan  yang  lebih  besar  melalui skala  ekonomi  dan  ekonomi  ruang  lingkup.  Dengan demikian, semakin besar perusahaan berarti semakin berkualitas juga laporan keuangan perusahaan tersebut dikarenakan  dapat  mempekerjakan  manajer  dan auditor  yang  kompeten  untuk  mengaudit  akunnya. Temuan ini konsisten dengan temuan Sharon (2009). H 5 =  Ukuran  perusahaan  berpengaruh  signifikan positif terhadap manajemen laba.
Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap
Manajemen Laba Lyu, Chun, Yuen, dan Zhang (2016) mengungkapkan pertumbuhan perusahaan berhubungan  secara  signifikan  positif  dengan discretionary  accruals .  Al-rassas  dan  Kamardin (2017)  juga  mengungkapkan  relasi  signifikan  secara positif antara pertumbuhan perusahaan dan discretionary  accruals .  Dimitropoulos  dan  Asteriou (2010), Gul, Fung, dan Jaggi (2009), dan Sharma dan Kuang  (2014)  menyimpulkan  bahwa  pertumbuhan mempunyai hubungan positif pada manajemen laba. H 6 = Pertumbuhan perusahaan berpengaruh signifikan positif terhadap manajemen laba.

## Definisi Operasional Variabel dan Metode Analisis Data
Penelitian ini menggunakan variabel kuantitatif dan bisa dikelompokkan sebagai penelitian dasar dikarenakan  tujuan  untuk  penelitian  ini  yaitu  untuk mengevaluasi  konsep  teoritis.  Penelitian  dasar diharapkan  bisa  membantu  dalam  pengembangan teori.
Penelitian  ini  bersifat  kausal  komparatif,  dimana penelitian  yang  dilakukan  adalah  untuk  mecari  tahu tentang  sebab  akibat  dari  dua  variabel  atau  lebih dengan  cara  berdasarkan  peninjauan  terhadap  akibat yang  terjadi  lalu  mencari  atau  menginvestigasikan kembali faktor penyebabnya dengan melalui data yang dikumpulkan  (Indriantoro  dan  Supomo,  2002). Penelitian tersebut dilakukan dengan bertujuan untuk menganalisis  apakah  variabel  independen  yang  diuji berpengaruh  terhadap  variabel  dependen  dalam penelitian ini.

## Variabel Dependen: Manajemen Laba
Definisi dari manajemen laba adalah suatu tindakan yang bisa merendahkan nilai integritas dalam laporan keuangan sehingga bisa mempengaruhi investor atau pengguna  laporan  keuangan  yang  telah  percaya dengan  hasil  dari  rekayasa  tersebut  (Setiawati  dan Na’im,  2000).  Penggunaan  proksi  dalam  melakukan pengukuran  manajemen  laba  adalah  diskresional akrual  yaitu  dengan  menggunakan modifed  Jones model (Abdullah dan Ismail, 2016) .
Mengukur Total Accruals  (TACC) TACC it = NI it - OCF it TACC it / TA it-1 = a1 (1/TA it-1 ) + a2 (∆REV it - ∆REC it / TA it-1 ) + a3 ( ∆PPE it / TA it-1 ) + a4 ROA it-1

## Mengukur Discretionary Accruals  (DAC)
DAC it = TACC it /TA it-1 - NDAC it /TA it-1
Mengukur Non-discretionary Accruals (NDAC) NDAC it = a1 (1/TA it-1 ) + a2 (∆REV it - ∆REC it / TA it-1 ) + a3 ( ∆PPE it / TA it-1 ) + a4 ROA it-1

## Variabel Independen: Konsentrasi Kepemilikan
Konsentrasi  kepemilikan  yaitu  kepemilikan  dari pihak eksternal perusahaan yang diukur menggunakan persentase saham yang didapatkan dari sebagian kecil perseorangan maupun kelompok. Rumus perhitungan konsentrasi  kepemilikan  menurut  Grimaldi  dan Muserra (2017) adalah:
Persentase  kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh pemegang saham setidaknya terdapat 2% dari saham biasa perusahaan i untuk periode t.

## Variabel Independen: Kepemilikan Keluarga
Kepemilikan  keluarga  yaitu  kepemilikan  saham dalam  suatu  organisasi  ataupun  perusahaan  yang dimiliki  anggota  keluarga.  Dimana  kepemilikan  ini melibatkan  anggota  keluarga  dalam  melakukan berbagai  kegiatan  operasional  yang  ada  pada perusahaan. Rumus perhitungan kepemilikan keluarga menurut (Darmadi, 2016) adalah:
% Jumlah saham kepemilikan keluarga

## Jumlah saham yang beredar
Variabel Independen: Kepemilikan Institusional
Kepemilikan institusional yaitu kepemilikan pemegang saham dalam suatu perusahaan yang terdiri dari  sebuah  institusi  maupun  lembaga.  Perumusan kepemilikan institusional menggunakan jumlah saham yang  dipegang  oleh  investor  institusi.  Rumus perhitungan kepemilikan institusional menurut Susanto dan Pradipta (2016) adalah:
% Jumlah saham kepemilikan institusional Jumlah saham yang beredar

## Variabel Independen: Kepemilikan Negara
Kepemilikan  negara  dapat  memberikan  manfaat seperti  hak  istimewa  seperti  subsidi  langsung  dan perlakuan  dengan  pengaturan  khusus.  Kerangka hukum  dapat  mempengaruhi  hubungan  antara kepemilikan  negara  dan  tata  kelola  perusahaan. Rumus perhitungan kepemilikan negara menurut Ali, Qiang, dan Ashraf (2018) adalah:
% Jumlah saham kepemilikan negara Jumlah saham yang beredar

## Variabel Independen: Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan merupakan kecil atau besarnya standar  entitas  yang  dinilaikan  berdasarkan  dengan nilai  total  aset.  Ukuran  perusahaan  biasanya dikelompokkan  dengan  beberapa  kelompok  seperti ukuran  perusahaan  yang  besar,  kecil  dan  sedang. Proksi  dalam  mengukur  ukuran  perusahaan  menurut Roodposhti dan Chashmi (2010) adalah:

## Nilai logaritma dari total aset

## Variabel Independen: Pertumbuhan Perusahaan
Pertumbuhan perusahaan yaitu tolak ukur mengenai keberhasilan perusahaan  dalam melakukan investasi  untuk  pertumbuhan  perusahaan  dimasa mendatang.  Proksi  yang  digunakan  untuk  mengukur pertumbuhan  perusahaan  menurut  Mehrani,  Moradi, dan Eskandar  (2017) adalah:
Nilai pasar per saham Nilai buku persaham

## Statistik Deskriptif
Penelitian  kuantitatif  ini  teknik  menganalisa datanya  menggunakan  statistik  deskriptif  berfungsi dalam melakukan analisis data untuk mengambarkan atau  mendeskripsikan  data  yang  telah  terkumpul bermaksud  untuk  mudah  dipahami  dan  dapat diinterprestasikan  dikarenakan  hasil  yang  terkumpul terbentuk dari tabulasi (Sugiyono, 2013). Teknik dari analisis  ini  dapat  memberikan  informasi  umum mengenai cara penyajian data dan memberi penjelasan mengenai  data  yang  akan  dilakukan  pengujian. Contohnya seperti nilai maksimum, jumlah data, nilai minimun,  dan  juga  standard  deviasi  yang  terdapat didalam setiap variabel untuk data non kategori.

## Regresi Panel
Terdapat  3  metode  yang  biasa  digunakan  untuk regresi panel, antara lain:
a. Pooled Least Square ( PLS ) yaitu teknik agar bisa mengestimasikan model data panel.
b. Fixed  Effect  Model ( FEM )  mengasumsikan bahwa slop ataupun intersep dari masing-masing individu  dan waktu adalah berbeda dan bersifat tetap.
c. Random  Effect  Model ( REM )  mengasumsikan bahwa untuk setiap perusahaan terdapat intersep yang  berbeda,  dimana  merupakan  variabel stokastik atau random .

## Pemilihan Model Terbaik
Pemilihan  dalam  model  yang  terbaik  pada  regresi panel antara PLS, FEM, dan REM  dilakukan dengan menerapkan 2 teknik dari estimasi model. Dua teknik tersebut  yaitu  memakai  statistik  uji Chow dan  uji Hausman . Uji Chow dilakukan agar dapat memastikan apakah model pooled least square dengan fixed effect model yang akan digunakan. Model regresi layak menggunakan FEM jika nilai signifikan melebihi 0,05 dikarenakan  penggunaan  FEM  dinilai  paling  tepat dalam  memprediksikan  variabel  dependen.  Namun jika  hasil  menunjukkan  sebaliknya  maka  model regresi  yang  layak  adalah pooled  least  squares (Ariefianto, 2012).
Uji Hausman yang  dilakukan  agar  dapat menemukan  antara  model fixed  effect atau random effect yang layak. Dimana pengujian dengan Hausman menganalisis  hasil  seperti Chi  Square dengan ketentuan  jika  nilai Chi  Square dibawah  0,05  maka
model  yang  layak  adalah fixed  effect  model. Sebaliknya,  jika  nilai  diatas  0,05  maka  model  yang layak adalah random effect model (Ariefianto, 2012) .

## Uji Hipotesis
Tujuan  dari  pengujian  hipotesis  yaitu  agar  dapat memahami  seberapa  besar  kontribusi  untuk  masing- masing variabel yang terpengaruh (Ariefianto, 2012). Uji hipotesis dalam penelitian umumnya berupa uji F, uji t, dan uji Goodnes of Fit Model .
Menurut  Ghozali  (2011),  uji  F  bertujuan  untuk membuktikan  pengaruh  dari  variabel  independen terhadap dependen secara simultan. Kriteria dalam uji F sebagai berikut:
a. Jika  nilai  dari  probabilitas  melebihi  0,05  maka variabel  independen  tidak  berpengaruh  secara simultan terhadap dependen.
b. Jika  nilai  dari  probabilitas  dibawah  0,05  maka variabel independen berpengaruh secara simultan dengan dependen.
Uji t memperlihatkan kesesuaian parameter dengan hipotesis  antara  pengaruh  dari  variabel  independen secara individual terhadap variabel dependen. Kriteria uji  t  dilihat  dari  nilai  signifikansi.  Jika  nilai signifikansi dibawah 0,05, maka variabel independen tersebut  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel dependen dan sebaliknya.
Uji goodness of fit model digunakan untuk menguji kecocokan  dari  mode  regresi    yang  dihasilkan  pada regresi panel. R 2 dapat menjelaskan seberapa besarnya perubahan  ataupun  variasi  dalam  sebuah  variabel dapat dijelaskan oleh variasi ataupun perubahan dalam variabel  yang  lain  (Ashari  dan  Santoso,  2005). Apabila  nilai  R 2 tinggi  maka  semakin  tinggi independen  bisa  menjelaskan  variabel  dependen namun,  jika  nilai  R 2 menunjukkan  hasil  yang  kecil maka sebaliknya (Ghozali, 2011).

## Analisis dan Pembahasan

## Statistik Deskriptif
Data pada penelitian ini berupa data sekunder yang menggunakan laporan tahunan dan laporan keuangan perusahaan-perusahaan  yang  terdaftar  pada  Bursa Efek Indonesia (BEI) sejak tahun 2014 sampai dengan 2018.  Jumlah  sampel  yang  digunakan  adalah  400 perusahaan.  Pada  penelitian  ini  setiap  perusahaan diobservasi  dalam  empat  tahun  sehingga  total keseluruhan  data  yang  digunakan  untuk  diuji  adalah 2000 data. Terdapat data yang menyimpang sebanyak
312  data,  sehingga  total  data  yang  terdapat  didalam penelitian menjadi 1688 data.
Tabel 1 Hasil Statistik Deskriptif Variabel N Minimum Maksimum Rata- Rata SD Konsentratsi Kepemilikan 1688 0,0000 0,998 0,719 0,1777 Kepemilikan Keluarga 1688 0,0000 0,986 0,463 0,3138 Kepemilikan Institusional 1688 0,0000 0,998 0,624 0,2573 Kepemilikan Negara 1688 0,0000 0,900 0,033 0,1417 Ukuran Perusahaan 1688 1,41 444,71 9,868 23,382 Pertumbuhan Perusahaan 1688 0,0002 5590,00 32,59 245,36 Manajemen Laba 1688 -0,1660 0,107 -0,027 0,0590 Sumber : Data penelitian diolah (2020)

## Uji Chow
Tabel 2 Hasil Uji Chow Effect Test Prob. Kesimpulan Cross Section Chi- square 0,0000 Fixed Effect Model

## Sumber : Data penelitian diolah (2020)
Tabel 2 memperlihatkan hasil dari nilai probabilitas senilai  0,0000.  Jadi  metode  yang  dipilih  merupakan Fixed  Effect  Model. Maka  penelitian  ini  berlanjut dengan metode uji hausman .

## Uji Hausman
Tabel 3 Hasil Uji Hausman Effect Test Prob. Kesimpulan Cross Section Random 0,2377 Random Effect Model
Sumber : Data penelitian diolah (2020)
Dilihat  dari  Tabel  3  diatas,  dapat  diamati  bahwa hasil probabilitas menunjukkan angka sebesar 0,2377 yang  artinya  dalam  pengujian  ini,  pola  yang  akan digunakan yaitu Random Effect Model karena hasilnya lebih dari 0,05.
Uji F
Pengujian  F  bertujuan  untuk  mendeteksi  apakah semua  variabel  independen  mempunyai  pengaruh terhadap  variabel  dependen  secara  simultan.  Berikut ini adalah hasil penelitian uji F yaitu:
Tabel 4 Hasil Uji F Variabel Dependen Sig. Kesimpulan Manajemen Laba 0,023835 Signifikan
Sumber : Data penelitian diolah (2020)
Tabel  4  diatas  menunjukkan  bahwa  variabel konsentrasi  kepemilikan,  kepemilikan  keluarga, kepemilikan institusional, kepemilikan negara, ukuran perusahaan  dan  pertumbuhan  perusahaan  secara simultan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.  Hal  ini  berarti  model  regresi  dalam  penelitian bisa dipakai untuk memprediksikan faktor-faktor yang dapat mempengaruhi variabel manajemen laba.

## Uji t
Uji  t  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  setiap variabel  independen  terhadap  variabel  dependen. Hasil  uji  t  yang  dilakukan  dengan  metode REM disajikan dalam tabel berikut ini:
Tabel 5 Hasil Uji t Variabel Koefisien Sig. Kesimpulan Hipotesis C ( Constant ) Konsentrasi Kepemilikan -0,03772 -0,04089 0,3037 0,0124 Signifikan Negatif Terbukti Kepemilikan Keluarga 0,020412 0,0031 Signifikan Positif Terbukti Kepemilikan Institusional 0,034124 0,0024 Signifikan Positif Terbukti Kepemilikan Negara 0,041601 0,0286 Signifikan Positif Terbukti Ukuran Perusahaan 0,000633 0,8210 Tidak Signifikan Tidak terbukti Pertumbuhan Perusahaan 7.615464 0,3679 Tidak Signifikan Tidak terbukti
Sumber : Data penelitian diolah (2020)
1. Hasil Pengujian H 1 Tabel  5  diatas  menunjukkan  nilai  signifikansi konsentrasi  kepemilikan  sebesar    0,0124.  Hal tersebut  berarti  bahwa  konsentrasi  kepemilikan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Hasil  koefisien  yang  menunjukkan  nilai  -0,0408 mengindikasikan  bahwa  konsentrasi  kepemilikan dan manajemen laba memiliki hubungan
signifikan  negatif.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa H 1 terbukti  dimana  jika  suatu  perusahaan mempunyai  konsentrasi  kepemilikan  yang  tinggi maka kualitas laporan keuangan akan lebih terjaga dan  manajer  cenderung  tidak  mempunyai  ruang untuk melakukan tindakan manipulasi laba (Rad et al., 2016).
2. Hasil Pengujian H 2
Tabel  5  diatas  menunjukkan  nilai  signifikansi kepemilikan keluarga sebesar  0,0031. Hal tersebut berarti  bahwa  kepemilikan  keluarga  berpengaruh signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Hasil koefisien  yang  menunjukkan  nilai  0,0204 mengindikasikan bahwa kepemilikan keluarga dan manajemen  laba  memiliki  hubungan  signifikan positif.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  H 2 terbukti dimana  praktek  manajemen  laba  cenderung meningkat dikarenakan mayoritas saham perusahaan  dimiliki  oleh  kepemilikan  keluarga sehingga  pihak  keluarga  pemilik  perusahaan mempunyai  hak  dan  akses  lebih  luas  untuk mengelola dan memanipulasi laba pada perusahaan supaya laporan keuangan di perusahaan  yang  dipimpinnya  kelihatan  bagus (Alaryan, 2015).
3. Hasil Pengujian H 3 Tabel  5  diatas  menunjukkan  nilai  signifikansi kepemilikan  institusional  sebesar    0,0024.  Hal tersebut  berarti  bahwa  kepemilikan  institusional berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Hasil  koefisien  yang  menunjukkan  nilai  0,0034 mengindikasikan bahwa kepemilikan institusional dan manajemen laba memiliki hubungan signifikan  positif.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa H 3 terbukti dimana apabila kepemilikan institusional  semakin  tinggi,  maka  perusahaan tersebut  akan  memiliki  tingkat  manajemen  laba yang tinggi. Hal tersebut dikarenakan kepemilikan saham institusional cenderung kurang aktif dalam melakukan  pemantauan  yang  efektif  dalam  suatu perusahaan. Sehingga hal tersebut dapat meningkatkan praktek pemanipulasian laba perusahaan (Roodposhti & Chashmi, 2010).
4. Hasil Pengujian H 4
Tabel  5  diatas  menunjukkan  nilai  signifikansi kepemilikan negara sebesar  0,0286. Hal tersebut berarti bahwa kepemilikan negara berpengaruh
signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Hasil koefisien  yang  menunjukkan  nilai  0,0416 mengindikasikan  bahwa  kepemilikan  negara  dan manajemen  laba  memiliki  hubungan  signifikan positif. Hasil ini menunjukkan bahwa H 4 terbukti. Ben-Nasr et  al. (2015)  berpendapat  bahwa kepemilikan  negara  memiliki  insentif  yang  lebih tinggi dalam keterlibatan untuk melakukan praktik manajemen  laba  dikarenakan  bertujuan  secara politik dalam upaya memaksimalkan laba.
5. Hasil Pengujian H 5
Tabel  5  diatas  menunjukkan  nilai  signifikansi ukuran  perusahaan  sebesar    0,8210.  Hal  tersebut berarti bahwa ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Hasil koefisien yang menunjukkan nilai 0,000633 mengindikasikan  bahwa  ukuran  perusahaan  dan manajemen  laba  memiliki  hubungan  signifikan positif.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  H 5 tidak terbukti.
6. Hasil Pengujian H 6 Tabel  5  diatas  menunjukkan  nilai  signifikansi ukuran  perusahaan  sebesar    0,3679.  Hal  tersebut berarti  bahwa  pertumbuhan  perusahaan  tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Hasil  koefisien  yang  menunjukkan  nilai  7,6154 mengindikasikan bahwa pertumbuhan perusahaan dan manajemen laba memiliki hubungan signifikan  positif.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa H 6 tidak terbukti.

## Uji of Goodness Fit Model

## Tabel 6
Hasil Uji Goodness of Fit Model
Variabel Dependen Adjusted R Square Manajemen Laba 0,005084 Sumber : Data penelitian diolah (2020)
Hasil  dari  tabel  6  diatas  menunjukkan  bahwa pengujian  dengan  menggunakan Goodness  of  Fit Model memperlihatkan nilai Adjusted R Square untuk model  penelitian  sebesar  0,005084  atau  0,50%. Artinya  variabel  independen  yakni  kepemilikan keluarga,  konsentrasi  kepemilikan,  kepemilikan institusional, kepemilikan negara, ukuran perusahaan, dan  pertumbuhan  perusahaan  mampu  menjelaskan variabel  dependen  yaitu  manajemen  laba  sebanyak 0,50%. Sedangkan sisanya sebanyak 99,5% dijelaskan oleh  variabel  lainnya  yang  tidak  dijadikan  sebagai variabel independen dalam penelitian ini.

## Kesimpulan, Keterbatasan dan Saran
Penelitian  ini  dilakukan  untuk  menganalisis pengaruh  struktur  kepemilikan,  ukuran  perusahaan, dan  pertumbuhan  perusahaan  terhadap  manajemen laba. Struktur kepemilikan diwakilkan oleh konsentrasi  kepemilikan,  kepemilikan  keluarga, kepemilikan  institusional,  dan  kepemilikan  negara. Kesimpulan  dari  penelitian  menunjukkan  bahwa struktur  kepemilikan  berperan  penting  dalam mempengaruhi  praktek  manajemen  laba  pada perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI.  Perusahaan  yang kepemilikannya  terkonsentrasi  terbukti  lebih  mampu menurunkan aktivitas manajemen laba pada perusahaannya. Kepemilikan yang didominasi keluarga,  institusional  maupun  negara  ternyata menyebabkan  praktek  manajemen  laba  cenderung meningkat. Penelitian ini tidak menemukan hubungan yang  signifikan  antara  ukuran  dan  pertumbuhan perusahaan dengan manajemen laba.
Keterbatasan  dalam  penelitian  ini  terletak  pada rentang  waktu  penelitian  dan  objek  penelitian  yang tidak  luas.  Penelitian  ini  hanya  mengambil  objek penelitian dari perusahaan yang terdaftar di BEI sejak tahun  2014  sampai  dengan  tahun  2018.  Penelitian selanjutnya  diharapkan  dapat  memperluas  objek penelitian  dan  memperpanjang  rentang  waktu  objek penelitian. Pengambilan data hanya terbatas pada data sekunder  berupa  laporan  keuangan  dan  laporan tahunan  yang  dipublikasi.  Penelitian  selanjutnya diharapkan dapat mengambil sampel data primer yang bersumber  dari  kuesioner  ataupun  hasil  wawancara. Penelitian  ini  menghasilkan  nilai adjusted  R-Square yang sangat rendah (hanya sebesar 0,5%). Penelitian selanjutnya  diharapkan  bisa  memasukkan  lebih banyak  variabel  independen  lainnya  untuk  dianalisis pengaruhnya terhadap manajemen laba.

## Daftar Pustaka
Abdoli,  M.  R.  (2011).  Relation  of  non-executive  directors  and ownership  concentration  with  discretionary  accrual  accounting. International Academic Journal of Economics, 1(4).
Abdullah,  S.  N.,  &  Ismail,  K.  N.  I.  K.  (2016).  Women  directors, family  ownership  and  earnings  management  in  Malaysia.  Asian Review of Accounting, 24(4), 525–550.
Al-rassas, A. H., & Kamardin, H. (2017). Directors’ independence, internal audit function, ownership concentration and earning quality in  Malaysia.  Canadian  Center  of  Science  and  Education,  11(15), 244–256.
Alaryan,  L.  A.  (2015).  Relationship  between  ownership  structure and earnings quality, 4(October), 200–205.
Ali,  A.,  Qiang,  F.,  &  Ashraf,  S.  (2018).  Regional  dynamics  of ownership structure and their impact on firm performance and firm valuation:  A  case  of  Chinese  listed  companies.  Review  of International Business and Strategy, 28(1), 128–146.
Alves,  S.  (2012).  Ownership  structure  and  earnings  management: Evidence  from  Portugal.  Ownership  Structure  and  Earnings Management: Evidence from Portugal, 6.
Ben-Nasr, H., Boubakri, N., & Cosset, J. C. (2015). Earnings quality in privatized firms: The role of state and foreign owners. Journal of Accounting and Public Policy, 34(4), 392–416.
Darmadi,  S.  (2016).  Asian  review  of  accounting  ownership concentration, family control, and auditor choice: Evidence from an emerging  market  ownership  concentration,  family  control,  and auditor choice evidence from an emerging market. Asian Review of Accounting, 24(1), 19–42.
DeFond,  M.  L.,  &  Francis,  J.  R.  (2005).  Audit  research  after Sarbanes-Oxley.  Auditing :  A  Journal  of  Pratice  &  Theory, 24(SUPPL.), 5–30.
Dimitropoulos,  P.  E.,  &  Asteriou,  D.  (2010).  The  effect  of  board composition on the informativeness and quality of annual earnings: Empirical  evidence  from  Greece.  Research  in  International Business and Finance, 24(2), 190–205.
Fan, G., & Hope, N. C. (2013). The role of state-owned enterprises in  the  Chinese  economy.  US-China  2022:  Economic  Relations  in the Next 10 Years, 355–375.
Goh,  J.,  Lee,  J.,  &  Cho,  J.  (2016).  A  new  relationship  between ownership-control  wedge  and  overinvestment  practices:  Evidence from  Korean  Business  Groups  (Chaebol).  Asia-Pacific  Journal  of Financial Studies, 45(2), 222–253.
Grimaldi, F., & Muserra, A. L. (2017). The effect of the ownership concentration on earnings management : Empirical evidence from the Italian context. Corporate Ownership and Control, 14(3), 236– 248.
Gul,  F.  A.,  Fung,  S.  Y.  K.,  &  Jaggi,  B.  (2009).  Earnings  quality: Some evidence on the role of auditor tenure and auditors’ industry expertise. Journal of Accounting and Economics, 47(3), 265–287.
Harahap,  S.  S.  (2009).  Analisis  kritis  laporan  keuangan  (Cetakan ke). Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Hashim,  H.  A.,  &  Devi,  S.  S.  (2014).  Corporate  governance  , ownership  structure  and  earnings  quality :  Malaysian  evidence, (July 2014).
Healy, P. P. M., & Wahlen, J. M. J. (1999). A review of the earnings management  literature  and  its  implications  for  standard  setting.
American  Accounting  Association  Accounting  Horizons,  13(4), 365–383.
Indriantoro,  N.,  &  Supomo.  (2002).  Metodologi  penelitian  bisnis untuk  akuntansi  dan  manajemen.  In  Edisi  Pertama.  Yogyakarta: BPFE.
Jensen,  &  Meckling.  (1976).  Theory  of  the  firm:  managerial behavioragency  and  ownership  structure.  Journal  of  Financial Economics, 3, 305–360.
Jouber, H., & Fakhfakh, H. (2011). Earnings management and board oversight:  An  international  comparison.  Managerial  Auditing Journal, 27(1), 66–86.
Lassoued, N., Attia, M., & Sassi, H. (2017). Earnings management and  ownership  structure  in  emerging  market:  Evidence  from banking industry. Managerial Finance, 43(10), 1117–1136.
Leuz,  C.,  Nanda,  D.,  &  Wysocki,  P.  D.  (2003).  Earnings management and investor protection: An international comparison. Journal of Financial Economics, 69(3), 505–527.
Lyu,  C.,  Chun,  D.,  Yuen,  Y.,  &  Zhang,  X.  (2016).  Individualist- collectivist culture , ownership concentration and earnings quality, 1625(January), 1608–1625.
Mamman, S., Kurfi, B. U., Audi, A. M., Amos, B., & Ahmad, A. A. (2016). Institutional ownership and earning quality : Evidence from quoted  food/beverages  and  Tabacco  firm  in  Nigeria.  Nigerian Journal of Management Technology & Development, 7(1).
Mehrani,  S.,  Moradi,  M.,  &  Eskandar,  H.  (2017).  Institutional ownership  type  and  earnings  quality :  Evidence  from  Iran. Emerging Markets Finance and Trade, 53(1), 54–73.
Najid, N. A., & Rahman, R. A. (2011). Government ownership and performance of Malaysian government-linked companies. International Research Journal of Finance and Economics, 61(61), 42–56.
Ooghe, H., & Langhe, T. (2012). The Anglo-American versus the Continental  European  corporate  governance  model:  Empirical evidence  of  board  composition  in  Belgium.  European  Business Review, 14(6), 437–449.
Rad, S. E. M., Salehi, D. H., & Pour, D. H. V. (2016). A study of the interaction of audit quality and ownership structure on earning management of listed firms on Tehran Stock Exhange. International Journal of Humanities and Cultural Studies, 1596–1606.
Ratmono,  D.  (2010).  Manajemen  laba  rill  dan  berbasis  akrual : Dapatkah  auditor  yang  berkualitas  mendeteksinya ?  Universitas Ponegoro, 1, 1–23.
Richardson, G., & Leung, S. (2011). Family ownership control and earnings management: Evidence from Hong Kong firms. Corporate Ownership and Control, 8(4 A), 96–111.
Ronen,  J.,  &  Yaari,  V.  (2008).  Earnings  management:  Emerging insights  in  theory,  practice,  and  research.  International  Journal  of Accounting, 46(2), 236–237.
Roodposhti, F. R., & Chashmi, S. a N. (2010). The effect of board composition and ownership concentration on earnings management : Evidence from IRAN. Engineering and Technology, 4(6), 165–171.
Roychowdhury,  S.  (2006).  Earnings  management  through  real activities manipulation. Journal of Accounting and Economics.
Scott,  W.  R.  (2009).  Financial  accounting  theory  (Fifth  Edit). Canada Prentice Hall.
Sharma,  V.  D.,  &  Kuang,  C.  (2014).  Voluntary  audit  committee characteristics,  incentives,  and  aggressive  earnings  management: Evidence  from  New  Zealand.  International  Journal  of  Auditing, 18(1), 76–89.
Sharon,  P.  K.  (2009).  Earnings  quality  and  ownership  structure : The role of private equity sponsors. The Accounting Review (Vol. 84).
Siregar, S. V., & Utama, S. (2008). Type of earnings management and  the  effect  of  ownership  structure,  firm  size,  and  corporate- governance  practices:  Evidence  from  Indonesia.  International Journal of Accounting, 43(1), 1–27.
Stice,  Stice,  J.,  &  Skousen,  F.  (2009).  Akuntansi  keuangan menegah. Salemba Empat (Edisi 16,). Jakarta.
Sugiyono. (2016). Metodologi penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alfabeta , Bandung.
Sun,  Tong,  W.,  &  Yu,  Q.  (2002).  Determinants  of  foreign  direct investment  across  China.  Journal  of  International  Money  and Finance.
Susanto, Y., & Pradipta, A. (2016). Corporate governance and real earnings management. Academy of Accounting & Financial Studies Journal, 12(1), 9–22.
Tarjo.  (2008).  Pengaruh  kosentrasi  kepemilikan  institusional  dan leverage terhadap manajemen laba, nilai pemegang saham serta cost of equity capital. Universitas Trunojoyo Bangkalan Madura.
Usman,  S.  H.,  & Yero,  J.  I.  (2012). Ownership  concentration  and earning  management  practice  of  Nigerian  Listed  Conglomerates. American  International  Journal  of  Contemporary  Research,  2(7), 157–171.
Wang,  &  Yung,  K.  (2011).  Do  state  enterprises  manage  earnings more  than  privately  owned  firms?  The  case  of  China.  Journal  of Business Finance and Accounting, 38(7–8), 794–812.
Warfield,  T.  D.,  Wild,  J.  J.,  &  Wild,  K.  L.  (1995).  Managerial ownership,  accounting  choices,  and  informativeness  of  earnings. Journal of Accounting and Economics, 20(1), 61–91.
Wei, Z., Xie, F., & Zhang, S. (2005). Ownership structure and firm value in China’s privatized firms : 1991-2001. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 40(01), 87.
Winanda.  (2009).  Analisis  pengaruh  independensi,  kualitas  audit, serta mekanisme corporate governance terhadap integritas laporan keuangan. Simposum Nasional Akuntansi, VI.