## JURNAL MANAJEMEN
Terbit online : http://jurnalfe.ustjogja.ac.id
ANALISIS STRUKTUR MODAL DALAM MENINGKATKAN LABA PADA PT.

## LOTTE CEMICAL TITAN, TBK
Nurmiati 1
Aliah Pratiwi 2
12 Program Studi Manajemn, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomu Bima
Email: nurmiaja090909@gmail.com Informasi Naskah Abstrak Diterima: 2 Juni 2022 Revisi: 11 Juni 2022 Terbit: 30 Juni 2022 This  study  aims  to  determine  the  capital  structure  used  by  PT.  Lotte Cemical Titan, Tbk in increasing profits. This type of research is descriptive by using research instruments in the form of a list of tables containing data on total debt, total assets, total equity  and  net  profit  after  tax  at  PT.  Lotte  Cemical  Titan,  Tbk.  The population used in this study were all financial statements of PT. Lotte Cemical Titan, Tbk  since being listed on the IDX from 1988 to 2020, for 32 years. The sample in this study is the financial statements of PT. Lotte
Cemical  Titan,  Tbk  for  10  years,  from  2011  to  2020  using  purposive sampling. Data collection techniques using documentation and literature study.  The  data  analysis  technique  uses  data  analysis  by  component ratios  used  to  measure  capital  structure,  namely  Debt  To  Asset  Ratio (DAR)  and  Debt  To  Equity  Ratio  (DER),  as  well  as  ratios  to  measure profit, namely Return On Assets (ROA) and Return On Equity (ROE), in this study also used one-party t-test data analysis (One Sample t-test). The result of this research is PT. Lotte Cemical Titan, Tbk is not good at managing the company's capital structure in increasing profits. Kata Kunci: Debt To Asset Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Asset, Return On Equity

## PENDAHULUAN
Laba merupakan hasil  yang diperoleh  atas usaha  yang dilakukan perusahaan selama periode tertentu. Dengan laba ini perusahaan dapat menggunakan tambahan pembiayaan dalam menjalankan usahanya dan juga sebagai alat untuk menjaga kelangsungan hidup suatu usaha. Salah satu langkah untuk  meningkatkan  laba  adalah  meningkatkan  kinerja  perusahaan  dengan  mengoptimalkan penggunaan Struktur Modal. Dalam pengertian umum struktur modal dimaknai sebagai perimbangan atau perbandingan antara modal asing dan modal sendiri. Modal asing diartikan dalam hal ini adalah utang,  baik  jangka  panjang  maupun  dalam  jangka  pendek,  Modal  berkaitan  dengan  investasi perusahaan  dan  tugas  dalam  manajemen  keuangan  adalah  menentukan  struktur  modal  untuk menunjang kegiatan investasi perusahaan(Amirudin dan Mursida, 2018).
Menurut  Sjahrial  (2014)  struktur  modal  merupakan  masalah  yang  penting  bagi  perusahaan karena  baikburuknya  struktur  modal  akan  mempunyai  efek  langsung  terhadap  posisi  finansial perusahaansehingga  dapat  diketahui  nilai  keuntungan  suatu  perusahaan  pada  suatu  saat  tertentu karenarentabilitas  merupakan  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan dengansemua modal yang berada di dalamnya.Semakin tinggi perbandingan laba bersih terhadap total modal maka akan semakin baik bagi perusahaan. Stabilitas keuangan perusahaan serta risiko gagal melunasi  hutang  tergantung  pada  sumber  pendanaan  serta  jenis  dan  jumlah  berbagai  aktiva  yang
dimiliki  perusahaan.  Dalam  penelitian  ini  untuk  mengukur  struktur  modal  yang  dimiliki  oleh perusahaan  menggunakan rasio utang atau atau Debt Rasio ( Debt To Asset Ratio ) dan rasio utang terhadap ekuitas atau DER ( Debt To Equity Ratio ).
Pengukuran laba perusahaan pada penelitian ini menggunakan rasio Return On Asset (ROA) dan rasio Return On Equity (ROE). Menurut Kasmir (2016)ROA merupakan rasio yang mengukur kemampuan  perusahaan  secara  keseluruhan  dalam  menghasilkan  laba  dengan  jumlah  keseluruhan aktiva  yang tersedia dalam  perusahaan. Sedangkan ROE adalah  rasio  untuk mengukur laba bersih setelah  pajak  dengan  modal  sendiri.  Rasio Return  On  Equity  ( ROE)  ini  menunjukan  efisiensi penggunaan modal sendiri. Apabila trasio ini Semakin tinggi, maka semakin baik. Itu artinya posisi perusahaan  akan  semakin  kuat  begitupula  sebaliknya(Amirudin  dan  Mursida,  2018).    PT.  Lotte Chemical  Titan  Tbk.PT  Lotte  Chemical  Titan  Tbk  didirikan  sejak  tahun  1987  dengan  nama  PT. Indofatra Plastik  Industri dan memulai kegiatan usaha komersial di bidang industri plastik dengan lini produksi pertama berkapasitas terpasang awal 8.000 metrik ton (“MT”) per tahun. Pada tahun 1988,  Perusahaan  merubah  nama  dan  bentuk  usaha  menjadi  perusahaan  terbuka  PT.  Fatrapolindo Nusa  Industri  kemudian  mencatatkan  sahamnya  pada  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  kode  saham FPNI. Hingga tahun 2007, Perusahaan telah mengoperasikan 3 (tiga) lini  produksi  dengan jumlah kapasitas terpasang sebesar 38.000 MT per tahun. Pada tahun 2008, Perusahaan kembali  merubah nama menjadi PT. Titan Kimia Nusantara Tbk, dinamis, Perusahaan memutuskan untuk melakukan inovasi dan merubah nama Perusahaan menjadi PT Lotte Chemical Titan Tbk.
Tabel 1. Data total Debt , Total Asset , Total Equity , Total Laba Bersih Setelah Pajak PT. Lotte Cemical, TBK Tahun 2011-2020 (Data Disajikan Dalam US$'0000)
Tahun Total Debt Total Asset Total Equity Laba Setelah Pajak 2011 209.362 331.274 121.912 11.745 2012 212.800 318.238 105.438 16.474 2013 190.541 289.829 99.288 6.150 2014 163.316 256.207 92.891 6.451 2015 137.043 233.131 96.088 2.980 2016 106.765 204.709 97.944 2.169 2017 95.955 191.857 95.902 1.746 2018 93.291 195.826 102.535 6.125 2019 66.532 165.726 99.196 3.286 2020 54.215 149.377 95.162 4.945
Sumber : Data Sekunder Diolah, 2022
Tabel  1  diatas  menunjukan  bahwa    terdapat  fenomena  masalah  jika    ditinjau  pada  alat  ukur struktur  modal  yaitu  dua  komponen  rasio  hutang  yang  dimana Debt  To  Asset  Ratio (DAR)  dan komponen Debt To Equity Ratio (DER), diketahui bahwa total debt atau total hutang pada PT. Lotte Cemical,  Tbk  pada  tahun  2011  mengalami  kenaikan  dimana  total debt pada  tahun  2011  adalah sebanyak US$ 209.263.000,0 naik di tahun 2012 menjadi sebesar  US$ 212.800.000,0 namun untuk tahun-tahun  selanjutnya  yaitu  tahun  2013  sampai  dengan  tahun  2020  total  debt  pada  PT.  Lotte Cemical Titan, Tbk secara stabil mengelami penurunan hingga pada tahun 2020 total debt PT. Lotte Cemical Titan, Tbk hanya sebanyak US$ 54.215.000,0 kenaikan debt pada PT. Lotte Cemical, Tbk ini  di  sebabkan  oleh  meningkatnya  laba  ditahan  yang  dihasilkan  dan  pertumbuhan  ekonomi  yang lamban  naik  turunnya,  serta  penurunan  total debt pada  PT.  Lotte  Cemical,  Tbk  dipengaruhi  oleh banyaknya pendapatan laba yang dihasilkan oleh perusahaan.
Pada komponen Return On Asset (ROA) diketahui bahwa total asset PT. Lotte Cemical Titan, Tbk mengalami fluktuasi namun cenderung menurun dihampir 10 tahun terakhir, dimana dari tahun 2011 sampai dengan tahun 2017 mengalami penurunan secara signifkan yaitu dari tahun 2011 total asset adalah sebanyak US$ 331.274.000,0 turun menjadi sebanyak  US$ 191.857.000,0 di tahun 2017, pada tahun 2018 total asset pada PT. Lotte Cemical Titan, Tbk mengalami kenaikan sebanyak US$ 3.969.0000 sehingga total asset di tahun 2018 sebesar US$ 195.826,000,0 dan kembali turun di tahun 2019  sampai  dengan  tahun  2020.  Total asset PT.  Lotte  Cemical  Titan,  Tbk  cenderung  menurun dihampir 10 tahun terakhir, sedangkan pada rasio komponen Return On Equity ( ROE) dilihat bahwa total equity PT. Lotte Cemical Titan, Tbk malah lebih tidak stabil atau mengalami fluktuasi atau naik turun  di  10  tahun  terakhir  yaitu  dari  tahun  2011  sampai  dengan  tahun  2020.  Begiitupun  dengan komponen laba bersih setelah pajak PT. Lotte Cemical Titan, Tbk juga mengalami fluktuasi di 10 tahun  terakkhir  yang  disebabkan  oleh  naik  turunnya  penjualan  perusahaan,  pada  tahun  2020  laba bersih setelah pajak pada PT. Lotte Cemical Titan, Tbk mengalami kenaikan, kenaikan laba bersih setelah pajak seharusnya dapat meningkatkan modall atau equity maupun asset perusahaan namun yang terjadi sebaliknya, dimana total asset dan total equity malah menurun di tahun 2020.
Berdasarkan fenomena masalah diatas, mendasari peneliti tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul “Analisis Struktur Modal Dalam Meningkatkan Laba Pada PT. Lotte Cemical Titan, Tbk”.

## KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS Struktur Modal
Struktur  modal  adalah  sumberdana  jangka  panjang  yang  berasal  dari  pihak  internal  maupun eksternal  yang  digunakan  untuk  membelanjai  aktiva-aktiva  perusahaan(Siriwadi  dan  Muliawani 2018).
Untuk  mengukur  struktur  modal  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  dapat  menggunakan  rasio leverage. Rasio leverage menurut Fahmi (2012) adalah rasio ini menunjukan kemampuan perusahaan dalam  memenuhi  segala  kewajiban  finansialnya  seandainya  perusahaan  pada  saat  itu  dilikuidasi. Rasio leverage yang dapat digunakan adalah:
a. Debt To Asset Ratio (DAR)
Debt to asset ratio (DAR)  adalah rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa besar jumlah aktiva perusahaan dibiayai oleh utang. Semakin tinggi rasio ini berarti semakin besar jumlah modal pinjaman  yang  digunakan  untuk  investasi  pada  aktiva  guna  menghasilkan  keuntungan  bagi perusahaan (Fransiska,et,al, 2017).
Sedangkan menurut Amirudin dan Mursida (2018) Debt to asset ratio (DAR) adalah formula untuk  mengukur  leverage,  dimana  leverage  adalah  penggunaan  aktiva  dan  sumber  dana  oleh perusahaan yang memiliki biaya tetap (beban tetap) berarti sumber dana yang berasal dari pinjaman karena memiliki bunga sebagai beban tetap dengan maksud agar meningkatkan keuntungan potensial pemegang saham.
Menurut  Kasmir  (2016)  rumus  untuk  mengukur Debt  to  Asset  Ratio (DAR)  adalah  sebagai berikut:

## 𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒𝑏𝑡
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 x 100%
Standar industri menurut dari debt to asset ratio (DAR) menurut Kasmir (2016) adalah 35%. Semakin rendah rasio ini menunjukkan bahwa semakin baik keadaan keuangan perusahaan.

## b. Debt To Equity Ratio (DER)
Menurut  Marthalova dan Ngatno (2018) Debt To Equity Ratio (DER) merupakan rasio yang digunakan dalam mengukur kinerja perusahaan. Rasio utang terhadap ekuitas (DER) merupakan rasio yang mengukur sejauh mana besarnya utang dapat ditutupi oleh modal sendiri.
Menurut Darmadji (2013) Debt To Equity Ratio (DER) merupakan rasio yang menggambarkan perbandingan  utang  dan  ekuitas  dalam  pendanaanperusahaan  dan  menunjukan  kemampuan  modal sendiri perusahaan tersebut untuk memenuhi seluruh kewajibannya.
Menurut  Kasmir (2016)  rumus untuk  mengukur  Debt  to  Equity Ratio (DER) adalah sebagai berikut:

## 𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 x 100%
Standar industri dari debt to equity ratio (DER) menurut Kasmir (2016) adalah 90%. Semakin tinggi  rasio  DER  akan  menunjukkan  kinerja  yang  buruk  bagi  perusahaan,  maka  perusahaan  harus berusaha agar DER bernilai rendah atau berada di bawah standar industri.

## Laba Perusahaan
Tujuan terakhir yang ingin dicapai suatu perusahaan yang terpenting adalah memperoleh laba atau  keuntungan  yang  maksimal.  Dengan  diperolehnya  laba  yang  maksimal  seperti  yang  telah ditargetkan,  perusahaan    dapat  berbuat  banyak  bagi  kesejahteraan  pemilk,  karyawan,  serta meningkatkan  mutu  produk  dan  melakukan  investasi  baru(Simamora  dan  Yusuf,  2013).  Untuk mengukur tingkat keuntungan suatu perusahaan, digunakan rasio keuntungan atua rasio profitabilitas. Rasio profitabilitas yang digunakan adalah :

## a. Return On Asset (ROA)
Menurut Raiyan, et.al (2020) ROA atau ( Return  On Asset s) merupakan perbandingan antara laba bersih dengan total aset. Rasio ini menunjukkan berapa besar laba bersih diperoleh perusahaan bila diukur dari nilai asetnya. MenurutKasmir (2016), semakin besar rasionya semakin bagus karena perusahaan  dianggap  mampu  dalam  menggunakan  aset  yang  dimilikinya  secara  efektif  untuk menghasilkan laba.
Menurut  Fahmi  (2012) Return  On  Asset sering  juga  disebut  sebagai    return  on  investment, karena  ROA  ini  melihat  sejauh  mana  investasi  yang  telah  ditanamkan  mampu  memberikan pengembalian  keuntungan  sesuai  dengan  yang  diharapkan  dan  investasi  tersebut  sebenarnya  sama dengan aset perusahaan yang ditanamkan atau ditempatkan.
Rumus Return On Asset (ROA)  dalam Martiana,  et.al (2022) yaitu :
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 x 100%
Standar industri Return On Asset (ROA) yang digunakan menurut Kasmir (2016) adalah 30% semakin tinggi rasio ini semakin baik kondisi keuangan suatu perusahaan.
b. Return On Equity (ROE)
Menurut Jannah and Rimawan (2020) return on equity adalah untuk alat untuk mengukur laba bersih  setelah  pajak  dengan  modal  sendiri.  Rasio Return  On  Equity ini  menunjukan  efisiensi penggunaan  modal  sendiri.  Apabila  rasio  ini  semakin  tinggi,  maka  semakin  baik  pula  kondisi perusaahn tersebut, itu artinya posisi perusahaan akan semakin kuat begitupula sebaliknya.
Return  On  Equity adalah  rasio  yang  menggambakan  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba dengan modal sendiri yang dimiliki (Aryaningsih, et.al, 2018).
Rumus Return On Equity (ROE),  dalam Martiana,  et.al (2022) yaitu :
𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 x 100%
Menurut Kasmir (2016), standar industri Return On Equity (ROE) yang digunakan adalah 40% semakin  tinggi  rasio  ini  semakin  baik,  artinya  hasil  yang  diperoleh  pemilik  perusahaan  semakin tinggi,  demikian  pula  sebaliknya  ROE  yang  tinggi  akan  dapat  mendorong  penerimaan  perusahaan atas peluang investasi yang baik dana manajemen biaya yang efektif.

## Hipotesis Penelitian
Hipotesis  merupakan  jawaban  sementara  terhadap  rumusan  masalah  penelitian,  dimana rumusan masalah penelitian telah dinyatakan dalam bentuk kalimat pernyataan. Dikatakan sementara karena  jawaban  yang  diberikan  baru  berdasarkan  pada  teori  yang  relevan,  belum  didasarkan  pada fakta-fakta empiris  yang diperoleh melalui pengumpulan data (Sugiyono, 2016). Adapun hipotesis statistik yang diajukan dalam penelitian ini antara lain :
a) Hipotesis pertama :
H0 < 35%, Kinerja perusahaan berdasarkan rasio Debt to Asset Ratio (DAR) berada pada kategori baik
Ha  >  35%,  Kinerja  perusahaan  berdasarkan  rasio  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR)  berada  pada kategori buruk
b) Hipotesis kedua :
H0  <  90%,  Kinerja  perusahaan  berdasarkan  rasio  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  berada  pada kategori baik
Ha  >  90%,  Kinerja  perusahaan  berdasarkan  rasio  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  berada  pada kategori buruk
c) Hipotesis ketiga :
H0 < 30%, Kinerja perusahaan berdasarkan Rasio Return On Asset (ROA) berada pada kategori buruk
Ha> 30%, Kinerja perusahaan berdasarkan Rasio Return On Asset (ROA) berada pada kategori Baik
d) Hipotesis keempat :
H0< 40%, Kinerja perusahaan berdasarkan Rasio Return On Equity (ROE) berada pada kategori buruk
Ha> 40%, Kinerja perusahaan berdasarkan Rasio Return On Equity (ROE) berada pada kategori Baik

## METODE PENELITIAN Jenis Penelitian
Jenis penelitian yang dipakai oleh peneliti dalam penelitian ini adalah jenis penelitian deskriptif. Penelitian deskriptif yaitu penelitian yang dilakukan untuk mengetahui nilai variabel mandiri, baik satu variabel atau lebih (independen) tanpa membuat perbandingan, atau menghubungakan dengan variabel lain (Sugiyono, 2016).

## Instrumen Penelitian
Instrumen penelitian adalah suatu alat yang di gunakan untuk mengukur fenomena alam maupu sosial yang di amati(Sugiyono, 2016). Instrumen penelitian yang digunakan yaitu daftar tabel yang berisi data total debt , total asset, total equity dan laba bersih setelah pajak pada PT. Lotte Cemical Titan, Tbk.

## Populasi Dan Sampel Penelitian
Populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas obyek / subyek yang mempunyai kualitas dan  karakteristik  tertentu  yang  diterapkan  oleh  peneliti  untuk  dipelajari  dan  ditarik  kesimpulan (Sugiyono, 2016).  Populasi  yang digunakan dalam  penelitian ini adalah seluruh  laporan keuangan PT. Lotte Cemical Titan, Tbk sejak terdaftar di BEI dari tahun 1988 sampai tahun 2020 yaitu selama 32 tahun.
Sampel penelitian menurut Sugiyono (2016) adalah bagian dari jumlah dan karakteristik yang dimiliki  oleh  populasi  tersebut.  Sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  PT.  Lotte Cemical Titan, Tbk selama 10 tahunyaitu dari tahun 2011 sampai dengan tahun 2020.
Teknik  sampling  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  teknik sampling  purposive . Sugiyono  (2016)  menyatakan  bahwa sampling  purposive adalah  teknik  penentuan  sampel  dengan pertimbangan tertentu. Dengan kriteria (1) data laporan keuangan tersedia selama 10 tahun berturut-
turut yaitu tahun 2011-2020 (2) data sampel 10 tahun sudah mewakili  data populasi yang ada untuk kebutuhan penelitian.

## Lokasi Penelitian
Penelitian ini dilakukan pada PT. Lotte Cemical Titan, Tbk yang beralamat di Mengkuhulur City Tower One, 32ND Floor , Jln Jenderal Gatot Subroto Kav 1-3, Karet Semanggi, Setiabudi Jakarta Selatan.

## Teknik Pengumpulan Data

## a) Dokumentasi
Teknik  pengumpulan  data  dokumentasi  adalah  suatu  cara  yang  digunakan  untuk  memperoleh data dan informasi dalam bentuk buku, arsip, dokumen, tulisan angka dan gambar yang berupa laporan serta keterangan yang dapat mendukung penelitian(Sugiyono, 2016).
Adapun dokumentasi yang dimaksudkan dalam penelitiani ini adalah laporan keuangan pada PT. Lotte Cemical, TBK dalam bentuk laporan neraca dan laporan laba rugi dari tahun 2011 sampai dengan tahun 2020.
b) Studi Pustaka
Studi pustaka adalah metode pengumpulan data dengan mencari informasi lewat buku, majalah, koran, dan literatur lainnya  yang bertujuan untuk membentuk sebuah landasan teori(Arikunto, 2016).

## Teknik Analisis Data
Teknik analis data dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan analisa data perkomponen rasio-rasio  yang digunakan untuk  mengukur struktur modal  yaitu Debt  To Asset  Ratio (DAR) dan Debt To Equity Ratio (DER),serta rasio untuk menukur laba yaitu Return On Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE), rasio tersebut di interprestasikan kedalam alat ukur yaitu standar penilaian rasio yang telah dijabarkan diatas.Dalam penelitian ini, juga digunakan analisis data uji t satu pihak ( t-test One Sample ) dengan bantuan SPSS versi 21.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Struktur Modal
1. Debt To Asset Ratio (DAR)
a) Analisis deskriptif Debt To Asset Ratio (DAR)
Tabel 2. Hasil Penilaian Debt To Asset Ratio (DAR) PT. Lotte Cemical Titan, Tbk
Tahun DAR% Predikat 2011 63,20 Buruk 2012 66,87 Buruk 2013 63,74 Buruk 2014 63,74 Buruk 2015 58,78 Buruk 2016 52,15 Buruk 2017 50,01 Buruk 2018 47,64 Buruk 2019 40,15 Buruk 2020 36,29 Buruk Sumber : Data Sekunder Diolah, 2022
Rasio  DAR  dikatakan  baik  jika  berada  pada  standar  35%  jika  semakin  rendah  rasio  ini menunjukkan bahwa semakin baik keadaan keuangan perusahaan dan sebaliknya jika semakin tinggi rasio ini menunjukkan bahwa semakin buruk keadaan keuangan perusahaan. Dari perhitungan pada tabel 2 diatas dapat disimpulkan bahwa Debt To Asset Ratio (DAR) PT. Lotte Cemical Titan, Tbk berada pada standar nilai yang buruk selama 10 tahun yaitu dari tahun 2011 sampai dengan tahun 2020 dengan nilai Debt To Asset Ratio (DAR) lebih dari standar industri yang telah ditetapkan yang seharusnya kurang dari 35%.
b) Analisis statistik Debt To Asset Ratio (DAR)
Tabel 3. Hasil Uji t Debt To Asset Ratio (DAR) PT. Lotte Cemical Titan, Tbk
Test Value = 35 T Df Sig. (2- tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Debt To Asset Ratio 5,646 9 ,000 19,45700 11,6607 27,2533

## Sumber: Data Diolah Dengan SPSS v20
Berdasarkan hasil olahan SPSS diatas maka nilai t hitung untuk Debt To Asset Ratio (DAR) adalah sebesar 5,646 kemudian nilai t hitung tersebut akan dibandingkan dengan nilai t tabel dengan derajat kebebasan (dk) = n - k = 10 – 1 = 9 dan taraf kesalahan 5 % untuk uji satu pihak ( one tail test) pihak kiri didapat nilai t tabel (pada daftar distribusi t) adalah sebesar 2.262. jika dibandingkan antara nilai  t  tabel  dangan  t  hitung,  makat  hitung  lebih  besar  dari  pada  t  tabel  (5,646  >  2.262)  Sehingga hipotesis  pertama  jatuh  pada  daerah  penerimaan  Ha  dan  Ho  ditolak.  Hal  ini  menjawab  dan membuktikan  hipotesis  pertama  yang  menyatakan  bahwa  “Kinerja  perusahaan  berdasarkan  rasio Debt to Asset Ratio (DAR) berada pada kategori buruk”. Hasil ini mengindikasikan bahwa PT. Lotte Cemical  Titan,  Tbk  tidak  mampu  membiayai  aset-asetnya  dengan  menggunakan  hutang  yang dimiliki.
2. Debt To Equity Ratio (DER)
a) Analisis deskriptif Debt To Equity Ratio (DER)
Tabel 4. Hasil Penilaian Debt To Equity Ratio (DER) PT. Lotte Cemical Titan, Tbk
Tahun DER% Predikat 2011 171,73 Buruk 2012 201,82 Buruk 2013 191,91 Buruk 2014 175,81 Buruk 2015 142,62 Buruk 2016 109,01 Buruk 2017 100,06 Buruk 2018 90,98 Buruk 2019 67,07 Baik 2020 56,97 Baik Sumber : Data Sekunder Diolah, 2022
Rasio  DER dikatakan baik  jika berada pada standar industri 90% semakin tinggi  rasio  DER akan menunjukkan kinerja yang buruk bagi perusahaan, Dari perhitungan pada tabel 3 diatas dapat disimpulkan bahwa Debt To Equity Ratio (DER) PT. Lotte Cemical Titan, Tbk berada pada predikat yang buruk selama 8 tahun yaitu dari tahun 2011 sampai dengan tahun 2018 dengan nilai Debt To Equity Ratio (DAR) lebih dari standar industri yang telah ditetapkan yang seharusnya nilai Debt To Equity Ratio (DAR)  kurang dari 90% sementara nilai Debt To Equity Ratio (DER) pada tahun 2019 dan tahun 2020 berada pada standar baik yaitu kurang dari 90% yaitu sebesar 67,07% di tahun 2019 dan 56,97% di tahun 2020.
b) Analisis statistik Debt To Equity Ratio (DER)
Tabel 5. Hasil Uji t Debt To Equity Ratio (DER) PT. Lotte Cemical Titan, Tbk
One-Sample Test Test Value = 90 t Df Sig. (2- tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Debt To Equity Ratio 2,441 9 ,037 40,79800 2,9923 78,6037

## Sumber : data diolah dengan SPSS v20
Berdasarkan hasil olahan SPSS diatas maka nilai t hitung untuk Debt To Equity Ratio (DER) adalah sebesar 2,441 kemudian nilai t hitung tersebut akan dibandingkan dengan nilai t tabel dengan derajat kebebasan (dk) = n - k = 10 – 1 = 9 dan taraf kesalahan 5 % untuk uji satu pihak ( one tail test) pihak kiri didapat nilai t tabel (pada daftar distribusi t) adalah sebesar 2.262. Jika dibandingkan antara nilai  t  tabel  dangan  t  hitung,  makat  hitung  lebih  besar  dari  pada  t  tabel  (2,441  >  2.262)  Sehingga hipotesis  keduajatuh  pada  daerah  penerimaan  Ha  dan  Ho  ditolak.  Sehingga  hal  ini  menjawab  dan membuktikan hipotesis kedua yang menyatakan bahwa “Kinerja perusahaan berdasarkan rasio Debt to Equity Ratio (DER) berada pada kategori buruk”.Hasil ini menunjukan bahwa PT. Lotte Cemical Titan, Tbk tidak mampu memenuhi kewajibannya dengan jaminan modal sendiri.

## Laba Perusahaan
1. Return On Asset (ROA)
a) Analisis dekriptif Return On Asset (ROA)
Tabel 6. Hasil Penilaian Return On Asset (ROA) pada PT. Lotte Cemical Titan, Tbk
Tahun ROA% Predikat 2011 35,5 Baik 2012 51,8 Baik 2013 21,2 Buruk 2014 25,2 Buruk 2015 12,8 Buruk 2016 10,6 Buruk 2017 9,1 Buruk 2018 31,3 Baik 2019 19,8 Buruk 2020 33,1 Baik Sumber : Data Sekunder Diolah, 2022
Rasio Return On Asset (ROA) dikatakan baik jika berada pada standar industri 30% semakin tinggi rasio ini semakin baik kondisi keuangan suatu perusahaan. Dari perhitungan pada tabel 4 diatas dapat diketahui bahwa Return On Asset (ROA) PT. Lotte Cemical Titan, Tbk di tahun 2011 adalah sebesar 35,5% yang berada pada predikat baik, begitupun dengan tahun 2012 yang nilanya sebesar 51,8% yang berpredikat baik, namun di 5 tahun berturut-turut yaitu tahun 2013 sampai dengan tahun 2017 nilai  ROA berada pada predikat yang buruk karena memiliki nilai ROA berada di bawah standar industri yang sebesar 30%, pada tahun 2018 nilai Return On Asset (ROA) PT. Lotte Cemical Titan, Tbk kembali membaik dengan nilai sebesar 31,3% dan memburuk kembali di tahun 2019 yang nilai ROA  nya  hanya  sebesar  19,8%  saja,  pada  tahun  2020  mengalami  kenaikan  nilai  dan  menunjukan Return On Asset (ROA) PT PT. Lotte Cemical Titan, Tbk yang baik dengan nilai ROA sebesar 33,1% melebihi standar industri sebesar 30%.
b) Analisis statistik Return On Asset (ROA)
Tabel 7. Hasil Uji t Return On Asset (ROA) PT. Lotte Cemical Titan, Tbk
One-Sample Test Test Value = 30 T df Sig. (2- tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Return On Asset -1,182 9 ,267 -4,9600 -14,451 4,531

## Sumber : data diolah dengan SPSS v20
Berdasarkan hasil olahan SPSS diatas maka nilai t hitung untuk Return On Asset (ROA) adalah sebesar -1,182 kemudian nilai t hitung tersebut akan dibandingkan dengan nilai t tabel dengan derajat kebebasan (dk) = n - k = 10 – 1 = 9 dan taraf kesalahan 5 % untuk uji satu pihak ( one tail test) pihak kiri didapat nilai t tabel  (pada daftar distribusi t) adalah sebesar 2.262. jika dibandingkan antara nilai t tabel dangan t hitung, makat hitung lebih kecil dari pada t tabel (-1,182 < 2.262) Sehingga hipotesis ketigajatuh pada daerah penerimaan Ho dan Ha ditolak. Sehingga hal ini menjawab dan membuktikan hipotesis ketiga  yang menyatakan bahwa “Kinerja perusahaan berdasarkan Rasio Return On Asset (ROA) berada pada kategori buruk”.Hasil ini menunjukan bahwa PT. Lotte Cemical Titan, Tbk tidak mampu  menstabilkan  pendapat  atau  laba  dengan  jumlah  keseluruhan  aktiva  yang  tersedia  dalam perusahaan.
2. Return On Equity (ROE)
a) Analisis deskriptif Return On Equity (ROE) Rasio Return On Equity (ROE) dikatakan baik jika berada pada standar industri 40%semakin tinggi rasio ini semakin baik, artinya hasil yang diperoleh pemilik perusahaan semakin tinggi, demikian pula sebaliknya ROE  yang tinggi akan dapat mendorong penerimaan perusahaan atas peluang investasi yang baik dana manajemen biaya yang efektif. Dari perhitungan pada tabel 5 diatas dapat diketahui bahwa Return On Equity (ROE) PT. Lotte Cemical Titan, Tbk di 4 tahun berturut-turut berada pada predikat yang baik, dimana pada tahun 2011 adalah sebesar 105%, tahun 2012 sebesar 156,2%, tahun 2013 sebesar 61,9% dan di tahun 2014 sebesar 69,4% nilai-nilai Return On Equity (ROE)  ini sudah melebihi standar nilai industri yang sebesar 40%, namun untuk 3 tahun berikutnya yaitu tahun 2015, 2016  dan  2017  nilai Return  On  Equity (ROE)  kurang  dari  standar  industri  40%,  pada  tahun  2018 kembali membaik dengan nilai Return On Equity (ROE)  sebesar 59,7% meskipun di tahun berikutnya yaitu  tahun  2019  kembali  memburuk  dengan  nilai Return  On  Equity (ROE)  hanya  sebesar  33,1% pada tahun 2020 membaik kembali dengan nilai Return On Equity (ROE) sebesar 52%.
Tabel 8. Hasil Penilaian Return On Equity (ROE) pada PT. Lotte Cemical Titan, Tbk
Tahun ROE% Predikat 2011 105 Baik 2012 156,2 Baik 2013 61,9 Baik 2014 69,4 Baik 2015 31 Buruk 2016 22,1 Buruk 2017 18,2 Buruk 2018 59,7 Baik 2019 33,1 Buruk 2020 52 Baik Sumber : Data Sekunder Diolah, 2022 b) Analisis statistik Return On Equity (ROE)
Tabel 9. Hasil Uji t Return On Equity (ROE) PT. Lotte Cemical Titan, Tbk
One-Sample Test Test Value = 40 t Df Sig. (2- tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Return On Equity 1,556 9 ,154 20,8600 -9,468 51,188

## Sumber: data diolah dengan SPSS v20
Berdasarkan hasil olahan SPSS diatas maka nilai t hitung untuk Return On Equity (ROE) adalah sebesar 1,556 kemudian nilai t hitung tersebut akan dibandingkan dengan nilai t tabel dengan derajat kebebasan (dk) = n - k = 10 – 1 = 9 dan taraf kesalahan 5 % untuk uji satu pihak ( one tail test) pihak kiri didapat nilai t tabel (pada daftar distribusi t) adalah sebesar 1,556. Jika dibandingkan antara nilai t tabel dangan t hitung, makat hitung lebih kecil dari pada t tabel (1,556 <2.262) Sehingga hipotesis keempat  jatuh  pada  daerah  penerimaan  Ho  dan  Ha  ditolak.  Kinerja  perusahaan  berdasarkan  rasio Return On Equity (ROE) berada pada kategori buruk .Hasil ini menunjukan bahwa PT. Lotte Cemical Titan, Tbk tidak mampu menghasilkan laba yang stabil dengan modal sendiri yang dimilikinya

## PENUTUP Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  diatas,  kesimpulan  yang  dapat  diambil  dalam  penelitian  ini adalah PT. Lotte Cemical Titan, Tbk kurang baik dalam mengelola struktur modal perusahaan dalam meningkatkan  laba,  dimana  meskipun Debt  to  Asset  Ratio PT.  Lotte  Cemical  Titan,  Tbk  dalam kondisi baik namun Debt to Equity Ratio PT. Lotte Cemical, TBK berada dalam kondisi yang buruk sehingga berimbas pada rasio laba yaitu Return On Asset dan Return On Equity yang buruk pula. PT. Lotte Cemical Titan, Tbk belum mampu membiayai aset-asetnya dengan menggunakan hutang yang dimilikinya  serta tidak  mampu memenuhi  kewajibannya dengan jaminan modal sendiri.  Selain itu PT.  Lotte  Cemical  Titan,  Tbk  juga  tidak  mampu  menstabilkan  pendapat  atau  laba  dengan  jumlah keseluruhan aktiva yang tersedia dalam perusahaan dan tidak mampu menghasilkan laba yang stabil dengan modal sendiri yang dimilikinya.

## Saran
Peneliti menyarankan agar ada penelitian lanjutan sehingga dapat memvalidasi peneitian ini, dengan mempertimbangkan variabel-variabel lain seperti  Net Profit Margin, Total Asset Turn Over (TATO) dengan objek dan sample yang berbeda.
Peneliti juga berharap PT. Lotte Cemical Titan, Tbk untuk dapat terus meningkatkan kinerja keuangannya dalam hal pemanfaatan stuktur modal sehingga dapat merangsang kestabilan laba yang diperoleh perusahaan kedepannya.

## REFERENSI
Amirudin,  M.,  and  Mursida.  2018.  “Analisis  Struktur  Modal  Optimal  Dalam  Meningkatkan  Laba Pada Perusahaan Air Minum Tirta Mangkaluku.” JEMMA | Jurnal Of Economic , Management And Accounting 1(4): 14–23. Arikunto, S. 2016. Prosedur Penelitian Suatu Pendektan Praktik . Jakarta: Rineka Cipta.
Aryaningsih, Y. N., Fathoni, A., andHarini, C. 2018. “Pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity  (ROE)  Dan  Earning  per  Share  (EPS)  Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan Consumer Good (Food and Beverages) Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016.” Journal of Management 4(4). Darmadji, T. D. 2013. Pasar Modal Di Indonesia . Jakarta: Selemba Empat. Fahmi, I. 2012. “Analisis Kinerja Keuangan.”
Fransiska, N, P. A. N., Marwoto, B.,Yenfi. 2017. “Analisis Pengaruh Debt To Asset Ratio ( Dar ), Return On Asset ( Roa ), Asset Turnover ( Ato ), Dan Firm Size Terhadap Laba Perusahaan ( Studi  Pada  Perusahaan  Properti  Dan  Real  Estate  Yang  Terdaftar  Di  BEI  ).” Jurnal  Ilmiah Akuntansi Bisnis dan Keuangan (JIABK) 9(2): 14–21. Hery. 2015. Analisis Laporan Keuangan . Yogyakarta: CAPS.
Jannah, W, andRimawan, M. 2020. “Analisis Pengaruh Non Performing Loan (Npl) Terhadap Return on Equity Pada Koperasi Wanita (Kopwan) Kartika Sari Kota Bima.” Jurnal Ekonomi Balance 16(1): 107–14.
Kasmir. 2016. Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Marthalova, R. A., and Ngatno. 2018. “Analisi Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Price to  Book  Value(  Pbv)  Dengan  Return  on  Equity  (Roe)  Sebagai  Variabel  Intervening  (Studi Kasus Pada Perusahaan Indeks  LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013- 2016.” Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis 7(3): 132–41.
Martiana, Y., Nenden, H. N., and Wagin. 2022. “Analisis Rasio Profitabilitas Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT . Kimia Farma ( PERSERO ) Tbk.” Journal Ekombis Review 10(1): 67–75. Raiyan,  R.A.,  Dewata,  E.,  and  Periyansya.  2020.  “Rasio  Profitabilitas  Dalam  Menilai  Kinerja Keuangan Pt Graha Pusri Medika Palemban.” Jurnal INTEKNA 20(1): 9–15.
Simamora,  P.,  and  Yusuf,  Y.  2013.  “Analisis  Struktur  Modal  Terhadap  Pertumbuhan  Laba Perusahaan Pada Pt Pln (Persero) Dan Anak Perusahaan.” JIMFE (Jurnal Ilmiah Manajemen Fakultas Ekonomi) 5(1): 78–83.
Siriwadi,  D.  N.,  Muliawani,  S.  H.  2018.  “Analisis  Struktur  Modal  Pada  Perusahaan  Semen  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.” Al-Amwal : Journal of Islamic Economic Law 3(2): 211– 27.
Sjahrial. 2014. Manajemen Keuangan . edisi 3. Jakarta: Mitra Wacana Media. Sugiyono. 2016. Bandung: Alfabeta Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif Dan R&D . Suhendra,  N.,  and  Ruzikna.  2013.  “Analisis  Struktur  Modal  Dalam  Meningkatkan  Laba  Pada  PT.
Bekasi  Asri  Pemula,Tbk  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (2008-2012).” Journal Manajemen 1(1): 1–13.