Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199

## Faktor yang Mempengaruhi Keputusan
Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals
Natasya Permata Sari & Veni Universitas Bunda Mulia, Jl. Lodan Raya No.2, RT.12/RW.2, Ancol, Kec. Pademangan, Jkt Utara, Daerah Khusus Ibukota Jakarta 14430, Indonesia

## ARTICLE INFO

## ABSTRACT
Keywords: Tax Minimization. Transfer Pricing, Company Size, Debt Covenant, Profitability.
Kata Kunci: Minimisasi Pajak,
Transfer Pricing,
Ukuran Perusahaan,
Perjanjian Utang,
Profitabilitas. Transfer pricing through transfer pricing is common among companies, as  evidenced  by  the  numerous  cases  of  transfer  pricing  manipulation that have come to public attention. This research aims to understand the impact  of  Tax  Minimization,  Company  Size,  Debt  Agreement,  and Profitability on the decision to use transfer pricing within non-cyclical sector companies. This research is a quantitative approach comparative causal  research  with  a  population  and  sample  of  non-cyclical  sector companies listed on the BEI from 2018 to 2022. The results showed: (1) Tax Minimization has a significant negative impact on Transfer Pricing; (2) Company Size has a positive but not significant impact on Transfer Pricing;  (3)  Debt  Agreement  has  a  significant  negative  impact  on Transfer Pricing; and (4) Profitability has a negative but not significant impact  on  Transfer  Pricing.  This  study  is  expected  to  provide  a comprehensive explanation of the impact of Tax Minimization, Company Size,  Debt  Agreement,  and  Profitability  as  factors  influencing  a company's  decision  to  apply  transfer  pricing  strategies  within  non- cyclical sector companies.

## SARI PATI
Corresponding author: Natasya Permata Sari
Email:
natasyapermatasari8@gmail.com
Penyelewengan  pajak  melalui  transfer  pricing  marak  dilakukan perusahaan, terbukti dengan terkuaknya kasus-kasus penyelewengan transfer pricing ke publik. Penelitian ini dilakukan dengan  tujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  Minimisasi  Pajak, Ukuran Perusahaan, Perjanjian Utang, dan Profitabilitas terhadap keputusan Transfer Pricing pada perusahaan sektor non-cyclicals. Penelitian ini merupakan penelitian kausal komparatif pendekatan kuantitatif  dengan  populasi  dan  sampel  perusahaan  sektor  non- cyclicals  yang  terdaftar  di  BEI  selama  2018  hingga  2022. Berdasarkan  hasil  pengujian  didapatkan  hasil  bahwa:  (1) Minimisasi Pajak berpengaruh negatif signifikan terhadap Transfer Pricing;  (2)  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh  positif  tidak signifikan  terhadap  Transfer  Pricing;  (3)  Perjanjian  Utang berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  Transfer  Pricing;  (4) Profitabilitas  berpengaruh  negatif  tidak  signifikan  terhadap Transfer  Pricing.  Adapun  penelitian  ini  diharapkan  dapat memberikan  penjelasan  secara  lengkap  mengenai  pengaruh Minimisasi  Pajak,  Ukuran  Perusahaan,  Perjanjian  Utang,  dan Profitabilitas sebagai faktor-faktor yang mempengaruhi perusahaan  dalam  memutuskan  penerapan  strategi  transfer pricing di perusahaan. Copyright © 2023 by Authors,
Published by SAKI. This is an open access article under the CC BY-SA License
E-ISSN: 2654-6221

## PENDAHULUAN
Pajak  menjadi  salah  satu  kontributor utama dalam pendapatan negara. Berdasarkan data yang telah  diolah  dan dipublikasikan Badan Pusat Statistik  mengenai  realisasi  pendapatan  negara
tahun  2018-2022  diketahui  pajak  memberikan kontribusi  rata-rata  >70%  terhadap  penerimaan negara, seperti yang dapat dipaparkan dalam grafik pada gambar 1.
Sumber: Badan Pusat Statistik (bps.go.id) diolah peneliti, 2023
Penerimaan  negara  melalui  perpajakan menurut  Peraturan  Menteri  Keuangan  No. 213/PMK.05/2022  adalah  seluruh  penerimaan negara bersumber dari pajak yang terdiri atas pajak dalam negeri dan pajak perdagangan internasional. Pada  era  globalisasi  sekarang  ini  perdagangan internasional sangat mungkin terjadi, setiap bisnis memiliki kesempatan berkembang melalui transaksi  perdagangan  ataupun  penyediaan  jasa yang  dapat  dilakukan  baik  dalam  negeri  ataupun internasional (Rinaldy et al , 2018).
Dalam  perpajakan  atas  perdagangan internasional, perusahaan memanfaatkan perbedaan  tarif  perpajakan  dari  setiap  negara sebagai  langkah  penghindaran  bahkan  hingga penggelapan  “pajak.”  strategi  tersebut  salah satunya  dilakukan  dengan  meminimalkan  biaya pajak  menggunakan transfer pricing dengan memainkan harga  jual dan harga  beli secara  tidak wajar  kepada  pihak  berelasi  (Solihin  &  Utami, 2022).  Meskipun  demikian, transfer  pricing
bukanlah sebuah hal tabu atau negatif, pemerintah melalui  Peraturan  Menteri  Keuangan  No. 22/PMK.03/2020  mengatur  dengan  seksama  tata cara  dan  juga  aturan  bagi  perusahaan  yang melakukan  transfer. Transfer  pricing yang diterapkan  perusahaan  juga  harus  memenuhi Prinsip  Kewajaran  dan  Kelaziman  Usaha  atau prinsip Arm’s Length Principle seperti yang dimuat pada Peraturan Dirjen Pajak No PER-32/PJ/2011.
Masih  banyak  perusahaan  yang  diduga melakukan penghindaran hingga penggelapan dari kegiatan transfer  pricing tersebut  semata-mata untuk meminimalkan biaya pajak. Salah satu kasus transfer pricing yang mencuat ke publik pada tahun 2019 adalah kasus transfer pricing yang dilakukan oleh  British  American  Tobacco  (BAT)  melalui perusahaan afiliasinya yaitu perusahaan PT Bentoel Internasional Investama (RMBA), yang dilaporkan lembaga  Tax  Justice  Network  pada  8  Mei  2019. Dalam  keterangan  laporan  Tax  Justice  Network, penyelewengan transfer  pricing yang  dilakukan
78% 79% 78% 77% 79% 21% 21% 21% 23% 21% 0, 8008% 0, 2804% 1,1429%
0, 2492% 0, 0415% 2 0 1 8 2 0 1 9 2 0 2 0 2 0 2 1 2 0 2 2

## REALISASI PENDAPATAN NEGARA 2018-2022
Penerimaan Pajak Penerimaan Bukan Pajak Hibah
Gambar 1 Grafik Realisasi Pendapatan Negara 2018-2022
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199
perusahaan tersebut menggunakan skema pinjaman  pada  tahun  2013-2015  dari  perusahaan afiliasi  di  Belanda  yang  diketahui  perusahaan tersebut  bukan  murni  di  atas  kertas,  juga  melalui pembayaran kembali ke BAT atas transaksi royalti, ongkos,  dan  layanan  dimana  biaya  penggabungan ini  setara  dengan  80%  kerugian  sebelum  pajak perusahaan tersebut (Prima, 2019).
Keputusan  penerapan  strategi transfer pricing dipengaruhi  oleh  beberapa  faktor. Minimisasi  Pajak  menjadi  salah  satu  faktor  yang mempengaruhi  perusahaan  dalam  menjalankan strategi transfer  pricing .  Adanya  motivasi  dan upaya  meminimalkan  nilai  pajak  terutang perusahaan  yang  menjadi  beban  yang  perlu dibayarkan perusahaan dan juga untuk mendapatkan keuntungan maksimum (Amidu et al , 2019). Ukuran Perusahaan juga menjadi salah satu faktor  yang  mempengaruhi transfer  pricing , dimana  penerapan transfer  pricing ini  yang menjadi  salah  satu  cara  perusahaan  besar  dalam melakukan  perencanaan  pajak  dan  juga  menjadi cerminan  perancangan  dan  kegiatan  manajemen laba yang lebih baik (Merle et al , 2019).
Perjanjian  Utang  juga  kerap  kali  menjadi faktor  yang  berperan  dalam  sebuah  penerapan transfer  pricing di  perusahaan,  Perjanjian  Utang merupakan perjanjian dalam utang yang melibatkan  kreditur  dalam  memberikan  batasan- batasan  bagi  manajemen  perusahaan  dalam penentuan keputusan keuangan yang dimaksudkan untuk melindungi kreditur dari tindakan
manajemen
yang bertentangan dengan kewajibannya kepada kreditur (Muslih & Priyanka, 2023).  Selain  beberapa  faktor  yang  dapat mempengaruhi transfer  pricing seperti  yang dijelaskan  sebelumnya  adalah  Profitabilitas. Profitabilitas sebagai indikator kinerja perusahaan atas  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba (Prihadi, 2019).
Penelitian ini disusun atas pengembangan beberapa  penelitian  terdahulu  dengan  pokok pembahasan yang sama. Penelitian terdahulu juga
membantu peneliti dalam melakukan pengembangan hipotesis dan membantu menyusun kerangka  berpikir  yang  sesuai  dengan  pokok pembahasan transfer  pricing kedepannya.  Atas pengamatan di lapangan dapat disimpulkan masih adanya  masalah-masalah  yang  terjadi  atas penyelewengan transfer  pricing yang  memotivasi dilakukannya  studi  ini,  meliputi  masih  banyaknya penyelewengan transfer  pricing yang  dilakukan perusahaan,  sebagai  langkah  untuk  melakukan penghindaran dan/atau penggelapan pajak. Pengawasan  dan  pencegahan  atas  penyelewengan transfer pricing yang masih agak lemah, sehingga masih  marak  terjadi  kasus  pelanggaran transfer pricing ,  serta  sanksi  yang  diberikan  pemerintah tidak terlalu cukup memberikan efek jera bagi wajib pajak  (perusahaan)  untuk  tidak  melakukan penyelewengan transfer pricing .

## Telaah literatur dan Pengembangan
Hipotesis

## Teori Agensi
Teori  agensi  yang  diperkenalkan  oleh Jensen  &  Meckling  (1976)  menjelaskan  mengenai suatu hubungan atau kontrak yang dibuat oleh satu atau  lebih  orang  yang  selanjutnya  disebut  sebagai prinsipal  untuk  merekrut  pihak  lain  yang selanjutnya  disebut  sebagai  agen,  sehingga  agen tersebut  dapat  dilimpahkan  tanggung  jawab memberikan  jasa  kepada  prinsipal  berupa wewenang  pengambilan  keputusan.  Munculnya konflik  sangat  berpotensi  terjadi  atas  hubungan kedua pihak tersebut. Adapun konflik dipicu ketika prinsipal  dalam  hal  ini  pemilik  memberikan  agen yaitu  manajemen  perusahaan  suatu  kuasa  atau pendelegasian atas pengambilan keputusan mengenai perusahaan dilakukan dengan cara yang menyimpang  ditujukan  untuk  keuntungannya sendiri  karena  adanya  perbedaan  kepentingan (Deegan, 2023).
Salah  satu  cara  agen  dalam  memenuhi keinginan  prinsipal  dalam  hal  ini  pemilik  atau
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199
investor  adalah  dengan  melakukan  tindakan transfer pricing . Melalui kegiatan transfer pricing , agen  mengelola  penghasilan  melalui  skema  harga transfer  dan  pengaturan  nilai  pajak  yang  akan menjadi bebannya nanti akan semakin meningkatkan keuntungan perusahaan (Handayani R.  ,  2021).  Berdasarkan  penelitian  Erica  & Ngadiman (2022) terdapat faktor-faktor yang dapat mempengaruhi  perusahaan  dalam  melakukan transfer  pricing yang  diantaranya  adalah Minimisasi  Pajak,  Ukuran  Perusahaan,  Perjanjian Utang,  dan  Profitabilitas,  dimana  setiap  pengaruh antara  variabel-variabel  yang  telah  disebutkan sebelumnya terhadap transfer pricing mengandung unsur teori agensi pula di dalamnya.

## Transfer Pricing
Kebijakan  penetapan  harga  suatu  entitas untuk  penjualan,  pengalihan  aset,  dan  distribusi pendapatan  dengan  pihak  hubungan  istimewa dikenal sebagai penetapan harga transfer (Darussalam, et  al., 2023). Transfer  pricing menjadi  strategi  perusahaan  dalam  pengaturan pendapatan dengan melakukan transfer biaya yang perlu ditanggung dengan mengatur harga transaksi kepada  perusahaan  afiliasi  yang  berdomisili  pada negara dengan ketentuan biaya pajak yang berbeda (Li & Paisey, 2019). Prinsip-prinsip transfer pricing yang  tepat,  dituangkan  dalam  pasal  8  Peraturan Menteri  Keuangan  Republik  Indonesia  No. 22/PMK.03/2020  tentang  Tata  Cara  Penentuan Harga  Transfer.  Penerapan  Perjanjian Transfer Pricing  (Advance  Pricing  Agreement) .  Peraturan ini  memaparkan  mengenai  prinsip-prinsip  harga transfer (transfer  pricing) yang  dapat  dikatakan wajar, yaitu titik kewajaran (arm’s length point) dan titik  di  dalam  rentang  kewajaran (arm’s  length range) .

## Minimisasi Pajak
Minimisasi  Pajak  merupakan  strategi pengecilan biaya pajak terutang perusahaan dimana perusahaan  melakukan  berbagai  cara  untuk  dapat
membayar  pajak  seminimal  mungkin,  adapun upaya Minimisasi Pajak yang dilakukan perusahaan terbagi atas cara yang sesuai peraturan perundang- undangan ( lawful ) dan cara yang melanggar aturan perpajakan  ( unlawful )  (Handayani  &  Asmuji, 2023).  Dasar  hukum  pajak  di  Indonesia  dimuat pada  Undang-Undang  No.  28  Tahun  2007 tercantum dalam Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan,  pajak  merupakan  suatu  sumbangan yang  bersifat  memaksa,  memberi  imbalan  secara tidak  langsung,  dan  wajib  dari  orang  pribadi  atau badan  kepada  negara  yang  dipergunakan  untuk keperluan orang banyak menurut undang-undang.

## Ukuran Perusahaan
Penelitian
tentang konsentrasi, diversifikasi,  profitabilitas,  regulasi,  perubahan teknologi,  dan  R&D  seringkali  memakai  Ukuran Perusahaan  sebagai  variabel  empiris  (Shalit  & Sankar,  1977).  Perbandingan  mengenai  besar kecilnya  perusahaan  memakai  suatu  perhitungan penilaian ukuran tertentu (Natalie & Pratiwi, 2023). Berlandaskan Undang-Undang Republik Indonesia No. 20 Tahun 2008 Ada empat kategori usaha yang berbeda dalam UMK: mikro, kecil, menengah, dan besar. Saat membandingkan ukuran organisasi atau bisnis  yang  berbeda- beda,  istilah  “Ukuran Perusahaan”  sering  kal i  diapakai,  besar  kecilnya perusahaan  berdampak  pada  presepsi  investor terhadap  sebuah  perusahaan,  karena  kemampuan mereka  untuk  memitigasi  risiko  yang  timbul  juga terpengaruh  dengan cerminan ukuran  perusahaan tersebut (Nurwati, Prastio, & Kalbuana, 2021).

## Perjanjian Utang
Perjanjian  Utang  merupakan  perjanjian yang memberikan kreditor kuasa untuk membatasi debitur  dalam  melakukan  berbagai  tindakan  yang dinilai  memberikan  resiko  bagi  kreditor  terkait utang,  sehingga  perjanjian  utang  berada  di  pihak peminjam  untuk  melindung  kreditor  akan  segala ancaman-ancaman  yang  timbul  dari  langkah  atau suatu tindakan dari debitur yang berarti dalam hal
182
ini  adalah  perusahaan  (Deegan,  2023).  Perjanjian utang  yang  membatasi  debitur  yang  dalam  hal  ini merupakan  manajemen  perusahaan  diterapkan sedemikian  rupa  oleh  kreditur  dalam  hal membatasi kendali manajemen atas keterlibatannya dalam hal-hal seperti pengambilan keputusan  atas  investasi  dan  pembiayaan perusahaan  yang  dapat  berpengaruh  pada  jumlah kredit (DeFond & Jiambalvo, 1994).

## Profitabilitas
Profitabilitas merupakan ukuran kemampuan suatu perusahaan dalam
menghasilkan keuntungan, profitabilitas seringkali menjadi ukuran penilaian atas kemungkinan resiko yang timbul pada suatu perusahaan (Prihadi, 2019).
Kemampuan
suatu
perusahaan dalam menghasilkan  keuntungan,  baik  dalam  jangka pendek  maupun  jangka  panjang,  dinilai  dengan melihat  profitabilitasnya,  hal  ini  karena  nilai  laba yang  lebih  tinggi  menunjukkan  kinerja  operasi jangka pendek yang lebih baik, yang pada akhirnya memberikan  kepercayaan  lebih  besar  kepada investor  dan  pengguna  laporan  keuangan  lainnya kepada kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba (Selly, Setiawan, & David, 2022).

## Pengembangan Hipotesis

## Minimisasi Pajak dan Transfer Pricing
Dalam  pemaparan  teori  sebelumnya  mengenai transfer  pricing ,  pajak  merupakan  salah  satu variabel yang mempengaruhi atas diberlakukannya transfer  pricing di  perusahaan. Transfer  pricing dilakukan  perusahaan  dengan  motivasi  untuk pengurangan beban pajak yang terutang, perusahaan  melakukan transfer  pricing dengan memanfaatkan kemampuan atas harga transfer dan juga  perbedaan  traif  pajak  atas  transaksi  bersama perusahaan afiliasi yang berada di yurisdiksi pajak yang berbeda (Li & Paisey, 2019).berdasarkan hasil penelitian  terdahulu  karya  Nurwati,  et  al.  (2021), Maulida  &  Wahyudin  (2020),  dan  Merle,  et  al. (2019)  menyatakan  bahwa  pajak  berpengaruh
negatif  signifikan  terhadap transfer  pricing . Minimisasi  Pajak  yang  diwakilkan  dengan  rasio ETR (Effective Tax Rate) , ketika kondisinya turun atau nilainya di bawah dari tarif pajak negara maka, perusahaan  berhasil  dalam  melakukan  pengecilan biaya  pajak  sehingga  antara  ETR  dengan Minimisasi  Pajak  memiliki  kondisi  negatif. Sehingga, ketika perusahaan memiliki tujuan untuk melakukan  minimisasi  pajak  dalam  rangka mencapai  pengecilan  biaya  pajak  diiringi  dengan naiknya  intensitas transfer  pricing dalam perusahaan. Berdasarkan hasil agrumentasi secara teoritis  dan  empiris,  studi  ini  merumuskan hipotesis:
H1:  Minimisasi  Pajak  berpengaruh  negatif terhadap Transfer Pricing.

## Ukuran Perusahaan dan Transfer Pricing
Ukuran  Perusahaan  menjadi  patokan  ukuran  atau skala operasi sebuah perusahaan. Perusahaan yang lebih  besar  tentunya  memiliki  skala  operasional yang  lebih  besar  pula,  seperti  perusahaan multinasional  tentunya  dapat  memanfaatkan perbedaan  ketentuan  pajak  yang  ada  pada perusahaan  afiliasinya  untuk  meminimalkan jumlah  pajak  yang  perlu  dilakukannya  melalui transfer pricing (Merle et al. , 2019). Berlandaskan hasil  studi  dari  Sari,  et  al.  (2021),  Merle  et  al., (2019),  dan  Setyorini  &  Nurhayati  (2022) menyatakan hasil ukuran perusahaan berpengaruh positif  terhadap transfer  pricing. Perusahaan dengan  ukuran  besar  tentunya  memiliki  tekanan untuk dapat terus memberikan kesan dan informasi baik  atas  kinerja  dan/atau  kondisi  perusahaan. Sehingga  atas  motivasi  tersebut,  intensitas perusahaan untuk melakukan transfer pricing juga naik. Berdasarkan hasil agrumentasi secara teoritis dan empiris, studi ini merumuskan hipotesis: H2:  Ukuran  Perusahaan  berpengaruh positif signifikan terhadap Transfer Pricing.
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199

## Perjanjian Utang dan Transfer Pricing
Perjanjian Utang merupakan salah satu faktor yang mempengaruhi  perusahaan  dalam  menerapkan transfer  pricing .  Dimana  perjanjian  utang  yang memberikan  kreditor  kuasa  untuk  membatasi keputusan  manajemen,  dimana  pembatasan  ini juga  dapat  berdampak  pada  nilai  kredit  yang diterima perusahaan untuk membiayai operasional perusahaan (Supriyanti, et al. , 2021).  Berdasarkan hasil penelitian Fazwa & Islahuddin (2022), Rahma &  Wahjudi  (2021),  dan  Supriyanti,  et  al.  (2021) menyatakan  hasil  bahwa  Perjanjian  Utang memberikan  pengaruh  positif  signifikan  terhadap keputusan  perusahaan  untuk  melakukan transfer pricing. Ketika  rasio  DER  tinggi  menggambarkan nilai perbandingan utang yang lebih tinggi terhadap modal  perusahaan,  sehingga  ketika  rasio  utang tinggi untuk menghindari penilaian buruk kreditor terhadap  perusahaan  dilakukan transfer  pricing. Transfer  Pricing dilakukan  untuk  mendapatkan keuntungan  melalui  transaksi  dengan  pihak berelasi  dan  juga  keuntungan  atas  meminimalkan biaya  pajak  yang  menyebabkan  laba  setelah  pajak menjadi lebih besar. Berdasarkan hasil agrumentasi secara  teoritis  dan  empiris,  studi  ini  merumuskan hipotesis:
H3:  Perjanjian  Utang  berpengaruh  positif signifikan terhadap Transfer Pricing.

## Profitabilitas dan Transfer Pricing
Profitabilitas merupakan kinerja perusahaan dalam menghasilkan  laba.  profitabilitas  sering  menjadi indikator  penelitian  kinerja  perusahaan  bagi investor  (Liza,  Dewi,  &  Ramadhan,  2020). Berdasarkan  hasil  penelitian  Fazwa  &  Islahuddin (2022),  Roslita  (2020),  dan  Sari,  et  al.  (2021) menyatakan hasil bahwa profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap transfer pricing . Ketika rasio profitabilitas naik, maka hal ini menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba naik.  Dimana  dalam  menghasilkan  laba  tersebut dilakukan  melalui transfer  pricing . Transfer pricing dilakukan  melalui  transaksi  dengan  pihak berelasi  tentunya  dengan  tujuan  mendapatkan keuntungan  dari  skema  harga  transfer  dan  juga pemanfaatan  biaya  pajak  dari  perusahaan  yang berkedudukan di negara berbeda dengan tarif yang berbeda pula. Berdasarkan hasil agrumentasi secara teoritis  dan  empiris,  studi  ini  merumuskan hipotesis:
H4: Profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap Transfer Pricing.
Kerangka Pemikiran
Gambar 2. Kerangka Pemikiran

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  dapat  dikenal  dengan  penelitian penelitian  kausal  komparatif,  dengan  pendekatan tinjauan pustaka atau studi dokumen dipakai untuk mengumpulkan  data.  Selanjutnya,  berikut  adalah penjelasan populasi dan sampel penelitian.

## Populasi dan Sampel
Populasi  yang  dipakai  dalam  riset  ini  adalah perusahaan-perusahaan  dalam  sektor consumer non-cyclicals (IDXNONCYC)  yang  didalamnya
termasuk industri ritel makanan dan bahan pokok, industri  minuman,  industri  makanan  proses, industri  produk  pertanian,  industri  tembakau, industri produk rumah tangga, dan industri produk perawatan  pribadi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  tahun  2018-2022.  Teknik purposive sampling dipakai  untuk  melakukan  pengambilan sampel  penelitian.  Dimana  sampel  yang  diambil merupakan  sampel  yang  memenuhi  kriteria  yang relevan  bagi  penelitian  (Agustianti,  et  al.,  2022), berikut  kriteria  sampel  yang  akan  dipakai  dalam riset ini:

## Tabel 1. Tabel Kriteria Sampel Penelitian
Kriteria Pemilihan Sampel Jumlah Perusahaan Populasi perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di BEI 123 Perusahaan  sektor consumer  non-cyclicals yang  tidak  terdaftar  atau tecatat di BEI berturut-turut sejak 2018-2022. (52) Perusahaan  sektor consumer  non-cyclicals yang  tidak  melaporkan laporan keuangannya secara lengkap dan telah diaudit. (4) Perusahaan  sektor consumer  non-cyclicals yang  tidak  melaporkan laporan keuangannya dengan mata uang Rupiah. (2) Perusahaan  sektor consumer  non-cyclicals yang  tidak  mengalami  laba beturut-turut sejak 2018 hingga 2022. (30) Perusahaan  sektor consumer  non-cyclicals yang  tidak  mengungkapkan transaksi piutang dengan pihak istimewa atau pihak terafiliasi (10) Perusahaan yang digunakan sebagai sampel 25 Sumber: diolah peneliti, 2023

## Pengukuran dan Operasionalisasi Variabel
Berikut adalah pemaparan definisi operasionalisasi variabel, sebagai berikut:
1. Perusahaan yang memiliki hubungan istimewa di negara-negara dengan yurisdiksi pajak yang lebih  rendah  melakukan  aktivitas  transaksi yang  disebut  dengan Transfer  Pricing (Y)
untuk mentransfer pendapatan untuk mendapatkan  keuntungan  (Merle,  Al-Gamrh,
& Ahsan, 2019).
2. Minimisasi  Pajak  (X1)  merupakan  Sebuah usaha  perusahaan  dalam  mengatur  strategi meminimalkan kewajiban pajak, dimana salah satu  strateginya  adalah  dengan  melakukan
transfer pricing melalui relokasi penghasilan atau dengan penglolaan aset ke negara dengan
tarif  pajak  yang  rendah  (Devi  &  Suryarini,
2020). 3. Ukuran Perusahaan (X2) merupakan Perbandingan  mengenai  besar  kecilnya perusahaan  menggunakan  suatu  perhitungan penilaian  ukuran  tertentu  (Natalie  &  Pratiwi, 2023).
4. Perjanjian  Utang  (X3)  atau  yang  dapat  juga disebut sebagai Debt Covenant/Loan Covenant merupakan  Kontrak  utang  yang memberikan  kesempatan  atau  kekuasaan kepada  kreditur  untuk  membatasi  kegiatan perusahaan  yang  dapat  mempengaruhi  nilai pinjaman (Supriyanti, et al. , 2021).
5. Profitabilitas  (Y)  merupakan  Kemampuan perusahaan  mengenai  kinerja  keuangannya
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199
untuk  menghasilkan  keuntungan  selama periode  waktu  tertentu  melalui  penjualan,
pengelolaan aset, dan/atau pengelolaan modal perusahaan (Sari, et al. , 2021).
Tabel 2. Tabel Pengukuran Variabel
Variabel Pengkuran Skala Transfer Pricing (RPTi) 𝑅𝑃𝑇𝑖 = 𝑅𝑒𝑙𝑎𝑡𝑒𝑑 𝑃𝑎𝑟𝑡𝑖𝑒𝑠 𝑇𝑟𝑎𝑛𝑠𝑎𝑐𝑡𝑖𝑜𝑛 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑣𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑣𝑎𝑏𝑙𝑒 (Merle, et al. , 2019) Rasio
Minimisasi Pajak (ETR) 𝐸𝑇𝑅 = 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑇𝑎𝑥 𝐸𝑥𝑝𝑒𝑛𝑠𝑒 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐵𝑒𝑓𝑜𝑟𝑒 𝑇𝑎𝑥 (Setyorini & Nurhayati, 2022) Rasio Ukuran Perusahaan (SIZE) 𝑆𝐼𝑍𝐸 = 𝐿𝑛(𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡) (Nurwati, et al. , 2021) Rasio
Perjanjian Utang (DER) 𝐷𝐸𝑅 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑦 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 (Wiharja & Sutandi, 2023) Rasio Profitabilitas (ROA) 𝑅𝑂𝐴 = 𝑁𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 (Asalam & Mulyaningrum, 2023) Rasio Metode Analisis Data
Dengan  memakai  mtode  multivariat  regresi berganda  yang  melibatkan  pengujian  untuk mengetahui  hubungan  antara  satu  variabel  terikat dengan  beberapa  variabel  bebas,  data  dalam  riset ini  diuji  menggunakan  perangkat  lunak  statistik IBM SPSS versi 25 (Ghozali, 2018). Pengujian yang akan  dilakukan  dalam  penelitian  ini  adalah: Analisis Statistik Deskriptif, Uji Asumsi Klasik yang berisikan uji normalitas, autokorelasi, multikolinearitas,  heteroskedasitas,  serta  Uji Regresi Linear Berganda  termasuk didalamnya uji koefisien determinasi, kelayakan model, signifikansi variabel dan analisis persamaan regresi linear berganda.

## HASIL DAN DISKUSI
Berikut  adalah  serangkaian  hasil  pengujian  dan pemaparan  penjelasan  mengenai  hasil  pengujian yang  telah  dilakukan  dalam  penelitian  dengan bantuan program IBM SPSS versi 25 Analisis Statistik Deskriptif Berikut adalah hasil pengujian statistik deskriptif
atas sampel yang memenuhi kritetria pengujian, sebagai berikut:
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199
Tabel 3. Tabel Hasil Uji Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Min Max Sum Mean Std. Deviation ETR 100  0,00021 0,44503 21,61 0,2161 0,07015 SIZE 100  27,33972 32,82638 2991,06 29,9106 1,37601 DER 100  0,10854 3,58924 96,79 0,9679 0,79799 ROA 100  0,00903 0,18226 7,59 0,0759 0,03942 RPTi 100  0,00046 0,99712 39,55 0,3955 0,33157 Valid N 100 Data diolah: penulis, 2023 (SPSS versi 25)
Berdasarkan pemaparan hasil pengujian pada  tabel  diatas  dapat  dijelaskan  bahwa,  pada variabel Minimisasi Pajak (ETR) diketahui jumlah nilai  keseluruhan (sum) data  sampel  variabel adalah  sebesar  21,61,  dengan  nilai  rata-rata (mean) sebesar 0,2161, serta nilai standar deviasi ( std.  deviation )  sebesar  0.07015.  Selanjutnya, diketahui nilai minimum adalah sebesar 0,00021 yaitu  nilai  yang  ditunjukan  perusahaan  Smart Tbk.  (SMAR)  pada  tahun  2019.  Diketahui  pula nilai maksimum variabel Minimisasi Pajak (ETR) adalah  sebesar  0,45  dimana  nilai  tersebut terdapat pada perusahaan Astra Agro Lestari Tbk. (AALI) pada tahun 2019.
Pada variabel Ukuran Perusahaan (SIZE) diketahui  jumlah  nilai  keseluruhan (sum) data sampel  variabel  adalah  sebesar  2991,06,  dengan nilai rata-rata ( mean ) sebesar 29,9106, serta nilai standar  deviasi  ( std.  deviation )  1,37601.
Selanjutnya,  diketahui  nilai  minimum  adalah sebesar  27,34  yaitu  nilai  yang  ditunjukan perusahaan  Sekar  Laut  Tbk.  (SKLT)  pada  tahun 2018.  Diketahui  pula  nilai  maksimum  variabel Ukuran Perusahaan (SIZE) adalah sebesar 32,83 dimana  nilai  tersebut  terdapat  pada  perusahaan Indofood  Sukses  Makmur  Tbk.  (INDF)  pada tahun 2021.
Hasil  untuk  variabel  Perjanjian  Utang (DER)  diketahui  jumlah  nilai  keseluruhan  100 data  variabel  adalah  sebesar  96,79,  dengan  nilai rata-rata  ( mean )  sebesar  0,9679,  serta  nilai
standar  deviasi  ( std.  deviation )  0,79799. Selanjutnya,  diketahui  nilai  minimum  adalah sebesar  0,11  yaitu  nilai  yang  ditunjukan perusahaan  Wilmar  Cahaya  Indonesia  Tbk. (CEKA)  pada  tahun  2022.  Diketahui  pula  nilai maksimum  variabel  Perjanjian  Utang  (DER) adalah  sebesar  3,59  dimana  nilai  tersebut terdapat pada perusahaan Midi Utama Indonesia Tbk. (MIDI) pada tahun 2018.
Pada  variabel  Profitabilitas  (ROA) diketahui  jumlah  nilai  keseluruhan  100  data variabel  adalah  sebesar  7,59,  dengan  nilai  rata- rata  ( mean )  sebesar  0,0759,  serta  nilai  standar deviasi  ( std.  deviation )  0,03942.  Selanjutnya, diketahui nilai minimum adalah sebesar 0,00903 yaitu  nilai  yang  ditunjukan  perusahaan  Astra Agro  Lestari  Tbk.  (AALI)  pada  tahun  2019.
Diketahui  pula  nilai  maksimum  variabel Profitabilitas (ROA) adalah  sebesar 0,18 dimana nilai  tersebut  terdapat  pada  perusahaan  Sawit Sumbermas  Sarana  Tbk.  (STTP)  pada  tahun 2020.
Terakhir  hasil  statistik  deskriptif  pada variabel Transfer  Pricing (RPTi)  diketahui jumlah nilai keseluruhan 100 data variabel adalah sebesar  39,55,  dengan  nilai  rata-rata  ( mean ) sebesar  0,3955,  serta  nilai  standar  deviasi  ( std. deviation )  0,33157.  Selanjutnya,  diketahui  nilai minimum  adalah  sebesar  0,00046  yaitu  nilai yang  terdapat  pada  perusahaan  Sumber  Alfaria Trijaya  Tbk.  (AMRT)  pada  tahun  2018,  2019,
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199
2020,  2021,  dan  2022.  Diketahui  pula  nilai maksimum  variabel Transfer  Pricing (RPTi) adalah  sebesar  1,00  dimana  nilai  tersebut terdapat  pada  perusahaan  Sariguna  Primatirta Tbk. (CLEO) pada tahun 2022.
Uji Asumsi Klasik Berikut  adalah  hasil  pengujian-pengujian  yang
dilakukan  dalam  uji  asumsi  klasik,  untuk mengetahui  apakah  persamaan  model  regresi sudah tepat dan/atau valid, sebagai berikut:

## Uji Normalitas
Pengujian normalitas dilakukan menggunakan uji Kolmogorov-Smirnov, menghasilkan hasil seperti berikut:
Tabel 4. Tabel Hasil Uji Normalitas – Kolmogorov Smirnov One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 100 Normal Parameters a,b Mean 0,0000000 Std. Deviation 0,29229252 Most Extreme Differences Absolute 0,082 Positive 0,082 Negative -0,070 Text Statistic 0,082 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,093 c Data diolah: penulis, 2023 (SPSS versi 25)
Berdasarkan hasil pengujian Kolomogorov-Smirnov yang telah dipaparkan pada  tabel diatas, didapatkan hasil bahwa penyebaran data sampel penelitian berdistribusi normal, adapun hal ini ditunjukan pada nilai Asymp. Sig. (2-tailed) 0,093 > 0,05.

## Uji Autokorelasi
Berikut nilai Durbin-Watson yang dihasilkan dari pengujian autokorelasi data penelitian:
Tabel 5. Tabel Hasil Uji Autokorelasi – Durbin Watson Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 0,396 a 0,157 0,121 0,33917 1,744 Data diolah: penulis, 2023 (SPSS versi 25)
Berdasarkan  hasil  pengujian  pada  tabel  diatas, maka  dapat  diketahui  nilai  Durbin-Watson  (d) sebesar 1,744, apabila merujuk pada tabel Durbin- Watsin dengan nilai kepercayaan diri 95% atau α sebesar 0,05 dengan variabel bebas (k) sebanyak 4 maka, didapatkan nilai dU sebesar 1,7582 dan
dL sebesar 1,5922. Sehingga, dapat dibentuk hasil 1,5922 ≤ 1,744 ≤ 1,7582 yang memenuhi kriteria dL ≤ d ≤ dU dengan kesimpulan no decision atau tidak  ada  keputusan,  sehingga  data  sampel penelitian  ini  tidak  terdeteksi  terjadinya autokorelasi.
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199

## Uji Multikolinearitas
Berikut adalah nilai tolerance dan VIF ( Variance Inflation Factor ) hasil pengujian
multikolinearitas sampel data penelitian:
Tabel 6. Tabel Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficients a Collinearity Statistics Model Tolerance VIF 1 ETR 0,920 1,088 SIZE 0,880 1,136 DER 0,688 1,455 ROA 0,697 1,434 Data diolah: penulis, 2023 (SPSS versi 25)
Berdasarkan  hasil  pengujian  yang  telah  dipaparkan  pada  tabel  diatas,  maka  dapat  dijelaskan  bahwa keseluruhan variabel penelitian, dalam hal ini variabel bebas dan variabel terikat tidak terdeteksi atau terjadi multikolinearitas karena telah memnuhi kriteria batas tolerance ≥ 0,10 dan nilai VIF ≤ 10,00.

## Uji Heteroskedasitas
Berikut adalah hasil pengujian heteroskedaitas menggunakan metode spearman’s -rho atas data penelitian yang dimiliki:

## Tabel 7. Tabel Hasil Uji Heteroskedasitas
– Spearman’s rho Correlations Unstandardized Residual Spearman’s rho ETR Correlation Coefficient -0,096 Sig. (2-tailed) 0,342 N 100 SIZE Correlation Coefficient -0,020 Sig. (2-tailed) 0,845 N 100 DER Correlation Coefficient 0,010 Sig. (2-tailed) 0,918 N 100 ROA Correlation Coefficient 0,013 Sig. (2-tailed) 0,895 N 100 Unstandardized Residual Correlation Coefficient 1,000 Sig. (2-tailed) - N 100 Data diolah: penulis, 2023 (SPSS versi 25)
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199
Berdasarkan  hasil  pengujian  heteroskedasitas menggunakan metode Sperman’s -rho didapatkan hasil sig. (2-tailed) masing-masing variabel bebas (X) terhadap variabel terikat (Y, Unstandardized Residual),  sehingga  dapat  dijelaskan  bahwa semua  variabel  bebas  telah  memenuhi  kriteria heteroskedasitas yaitu dengan nilai Sig. > 0,05.
Uji Regresi Linear Berganda
Berikut  merupakan  hasil  dari  pengujian- pengujian yang dilakukan pada uji regresi linear berganda, sebagai berikut:

## Uji Koefisien Determinasi (R
2 )
Hasil  pengujian  koefisien  determinasi  tertuang pada tabel dibawah ini:
Tabel 8. Tabel Hasil Uji Koefisien Determinasi – R 2
Data diolah: penulis, 2023 (SPSS versi 25)
Berdasarkan  hasil  pengujian  yang  telah dipaparkan  pada  tabel  diatas,  diketahui  nilai Adjusted  R  Square 0,190,  maka  nilai  koefisien determinasi  adalah  0,190  dikali  100%  yaitu sebesar  19%.  Nilai  koefisien  tersebut  berarti bahwa  variabel  bebas  penelitian  memiliki  nilai kontribusi  sebesar  19%  pengaruh  terhadap variabel  terikat  penelitian,  sehingga  diketahui
pula sebesar 81% (100%-19%) pengaruh terhadap Transfer  Pricing dijelaskan  oleh  variabel  bebas lain  diluar  yang  dibahas  dan  diuji  dalam penelitian ini.

## Uji Kelayakan Model (Uji F)
Berikut adalah hasil uji F penelitian yang tertuang pada tabel dibawah ini:
Tabel 9. Tabel Hasil Uji Kelayakan Model – Uji F ANOVA a Model Sum of Square df Mean Square F Sig. 1 Regression 2,426 4 0,606 6,811 0,000 b Residual 8,458 95 0,089 Total 10,884 99 Data diolah: penulis, 2023 (SPSS versi 25)
Diketahui  pada  uji  F  penelitian  ini  didapatkan hasil nilai Sig. 0,000, dengan nilai tersebut maka kriteria  kelayakan  model  terpenuhi  karena  nilai Sig. 0.000 ≤ 0,05. Adapun hal ini berarti bahwa variabel  Minimisasi  Pajak  (ETR),  Ukuran Perusahaan (SIZE), Perjanjian Utang (DER), dan Profitabilitas (ROA) dapat dikombinasikan dalam
persamaan  regresi  linear  berganda  untuk  dapat selanjutnya diuji pengaruhnya terhadap  variabel Transfer Pricing (RPTi).
Uji Signifikansi Variabel – Uji Hipotesis (Uji t) Berikut adalah hasil pengujian signifikansi parsial (uji-t) variabel bebas terhadap variabel terikat:
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 0,472 a 0,223 0,190 0,29838
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199
Tabel 10. Tabel Hasil Uji Signifikansi Variabel – Uji t
Coefficients a Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Hipotesis Model B Std. Error Beta t Sig. 1 (Constant) 0,649 0,687 0,944 0,347 ETR -1,918 0,446 -0,406 -4,303 0,000 H1: Diterima SIZE 0,011 0,023 0,046 0,473 0,637 H2: Tidak Diterima DER -0,142 0,045 -0,343 -3,144 0,002 H3: Tidak Diterima ROA -0,393 0,911 -0,047 -0,431 0,667 H4: Tidak Diterima Data diolah: penulis, 2023 (SPSS versi 25)
Berdasarkan hasil pengujian signifikansi variabel yang  telah  dipaparkan  pada  tabel  diatas,  maka dapat  dijelaskan  pada  variabel Minimisasi Pajak (ETR)  diketahu  nilai Sig. memiliki  nilai  0,000, dimana nilai Sig. tersebut memenuhi kriteria uji signifikansi  variabel  yaitu  nilai Sig. ≤  0,05, dengan nilai β unstandardized coefficients -1,918 sebagai  penentu  arah  pengaruh.  Maka  hasil pengujian  pada  variabel  X1  ini  didapatkan  hasil bahwa  variabel  Minimisasi  Pajak  memberi pengaruh  negatif  signifikan  terhadap Transfer Pricing. Hipotesis H1 diterima.
Pada  variabel  Ukuran  Perusahaan  (SIZE) diketahui  nilai Sig. adalah  0,637,  dimana  nilai Sig. tersebut  tidak  memenuhi  kriteria  uji signifikansi  variabel  yaitu  nilai Sig. ≤  0,05, dengan nilai β unstandardized coefficients 0,011 sebagai  penentu  arah  pengaruh.  Maka  hasil pengujian  pada  variabel  X2  ini  didapatkan  hasil bahwa  variabel  Ukuran  Perusahaan  tidak memberi pengaruh signifikan terhadap Transfer Pricing. Hipotesis H2 ditolak.
Pada  variabel  Perjanjian  Utang  (DER)  diketahui nilai Sig. adalah 0,002, dimana nilai Sig. tersebut memenuhi  kriteria  uji  signifikansi  variabel  yaitu nilai Sig. ≤ 0,05, dengan nilai β unstandardized
coefficients -0,142  sebagai  penentu  arah pengaruh. Maka hasil pengujian pada variabel X2 ini  didapatkan  hasil  bahwa  variabel  Perjanjian Utang  memberi  pengaruh  negatif  signifikan terhadap Transfer Pricing. Hipotesis H3 ditolak.
Pada variabel Profitabilitas (ROA) diketahui nilai Sig. adalah 0,667, dimana nilai Sig. tersebut tidak memenuhi  kriteria  uji  signifikansi  variabel  yaitu nilai Sig. ≤ 0,05, dengan nilai β unstandardized coefficients -0,393  sebagai  penentu  arah pengaruh. Maka hasil pengujian pada variabel X4 ini didapatkan hasil bahwa variabel Profitabilitas tidak  memberi  pengaruh  signifikan  terhadap Transfer Pricing. Hipotesis H4 ditolak.

## Analisis Persamaan Regresi Linear Berganda
Setelah  mengetahui  hasil  pengujian  signifikansi variabel,  maka  hasil  beta  (β)  pada  persamaan regresi linear berganda dapat dibentuk menggunakan  nilai unstandardized  coefficients beta (β) yang terdapat pada tabel hasil pengujian signifikansi,  Maka  berikut  adalah  fungsi persamaan  regresi  linear  berganda  yang  dapat dibentuk pada penelitian ini:
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199
𝑌 =  𝛼 + 𝛽 1 𝐸𝑇𝑅 𝑖𝑡 + 𝛽 2 𝑆𝐼𝑍𝐸 𝑖𝑡 + 𝛽 3 𝐷𝐸𝑅 𝑖𝑡 + 𝛽 4 𝑅𝑂𝐴 𝑖𝑡
+ 𝑒 𝑖𝑡
𝑌 =  0,649 − 1,918𝐸𝑇𝑅 𝑖𝑡 + 0,011𝑆𝐼𝑍𝐸 𝑖𝑡 − 0,142𝐷𝐸𝑅 𝑖𝑡 − 0,393𝑅𝑂𝐴 𝑖𝑡 + 𝑒 𝑖𝑡
Diketahui nilai konstanta (α) yang diambil dari nilai unstandardized coefficients beta (β) constant yaitu senilai  0,649.  Dimana  nilai  tersebut  menjelaskan kondisi  variabel  terikat  penelitian  yaitu Transfer Pricing (RPTi),  ketika  variabel  bebas  penelitian yang  meliputi  Minimisasi  Pajak  (ETR),  Ukuran Perusahaan  (SIZE),  Perjanjian  Utang  (DER),  dan Profitabilitas  (ROA)  tidak  mengalami  perubahan maka Transfer Pricing (RPTi) akan bernilai sebesar 0,649.  Sehingga,  secara  simultan  variabel  bebas memiliki  pengaruh  positif  atau  searah  terhadap variabel terikat.
Nilai  beta  ( β )  setiap  variabel  bebas  menjelaskan kondisi  variabel  terikat  penelitian  yaitu Transfer Pricing (RPTi),  ketika  variabel  bebas  mengalami kenaikan  atau  berada  pada  nilai  1  maka Transfer Pricing (RPTi)  akan  bernilai  sebesar  nilai  beta masing-masing  variabel  bebas  penelitian  seperti yang tertuang pada fungsi persamaan regresi linear diatas,  dengan asumsi nilai  variabel  bebas lainnya tetap atau tidak mengalami perubahan.

## Diskusi
Setelah  pemaparan  hasil  pengujian  penelitian sebelumnya,  berikut  adalah  penjabaran  hasil pengujian  yang  akan  di  kaitan  secara  eksplisit dengan  praduga  yang  telah  disusun  peneliti sebelumnya:

## Pengaruh Minimisasi Pajak terhadap Transfer Pricing
Berlandaskan  hasil  uji  maka  dapat  disimpulkan bahwa  H1  riset  ini  diterima.  Hasil  pengujian hipotesis  ini  dapat  dijelaskan  bahwa,  semakin perusahaan  berusaha  meminimisasi  beban  pajak yang  perlu  ditanggungnya,  yang  dapat  dilihat  dari
nilai  rasio  ETR.  Maka,  semakin  turun  nilai  rasio ETR, maka perusahaan semakin berhasil membuat beban  pajak  berada  diposisi  lebih  kecil  dibawah beban  pajak  yang  seharusnya  ditanggung  sesuai dengan  tarif  pajak  yang  ditetapkan  pemerintah, maka  perusahaan  akan  semakin  giat  dalam melakukan Transfer  Pricing ,  yang  dapat  dilihat dengan naiknya nilai dari rasio RPTi. Selanjutnya, diketahui  Minimisasi  Pajak  memberikan  dampak signifikan terhadap Transfer Pricing yang artinya, Minimisasi  Pajak  memberikan  pengaruh  atau menjadi  indikasi  bagi  manajemen  perusahaan dalam menerapkan strategi transfer pricing dalam transaksinya bersama dengan pihak istimewa. Hasil pengujian  ini  sejalan  dengan  hasil  riset  yang dilakukan  oleh  Maulida  &  Wahyudin  (2020), Wijaya  &  Widianingsih  (2020),  dan  Merle, et  al.
(2019)  yang  menghasilkan  hasil  riset  Minimisasi Pajak  berdampak  negatif  signifikan  terhadap Transfer Pricing .

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Transfer Pricing
Berlandaskan  hasil  uji  maka  dapat  disimpulkan bahwa  H2  penelitian  tidak  diterima.  Uji  hipotesis ini dapat dijelaskan bahwa, arah hubungan antara ukuran perusahaan dengan transfer pricing adalah positif, sehingga hubungan positif dapat dijabarkan bahwa  semakin  besar  nilai  ukuran  perusahaan maka  semakin  luas  pula  cakupan  bisnis  serta transaksi perusahaan, yang memungkinkan perusahaan  untuk  melakukan  transaksi  dengan pihak  istimewa  diluar  negeri.  Berdasarkan  hasil pengujian  pada  penelitian  ini  dapat  dijelaskan bahwa,  besar  dan  kecilnya  ukuran  suatu  entitas tidak  memberikan  pengaruh  atas  intensitas penerapan  strategi  perusahaan  dalam  melakukan kegiatan transfer pricing. Sehingga, tidak terdapat patokan  atau  batasan  ukuran  perusahaan  tertentu untuk  melakukan  transfer  pricing  pada  kegiatan operasionalnya  bersama  dengan  pihak  istimewa. Hasil  uji  sejalan  dengan  riset  yang  dilakukan Nurwati, et  al (2021)  dan  Suhartono, et  al (2022)
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199
yang menyatakan bahwa Ukuran Perusahaan tidak memberikan  pengaruh  secara  signifikan  terhadap Transfer Pricing .

## Pengaruh Perjanjian Utang terhadap Transfer Pricing
Berlandaskan  hasil  pengujian  maka  dapat disimpulkan  bahwa  H3  penelitian  tidak  diterima. Pengujian  hipotesis  ini  dapat  dijelaskan  bahwa, apabila  tingkat  rasio  DER  sebagai  proksi perhitungan  variabel  Perjanjian  Utang  naik  atau tinggi,  artinya  biaya  bunga  atas  utang  juga  tinggi, sehingga ketika biaya bertambah maka berdampak pada laba sebelum pajak yang kerkurang dan pajak yang akan ditanggung perusahaan juga berkurang. Apabila  perusahaan  berhadapan  dengan  kondisi demikian,  maka intensitas  diberlakukannya transfer pricing dapat berkurang hal ini dikaitkan dengan usaha perusahaan untuk menghindari pajak yang sudah dapat terpenuhi. Selanjutnya, diketahui pula Perjanjian Utang memberi pengaruh signifikan terhadap Transfer  Pricing yang  artinya  bahwa dalam  memutuskan  penerapan  strategi transfer pricing ,  perusahaan  mempertimbangkan  variabel perjanjian  utang  pula.  Hasil  pengujian  ini  sejalan dengan  riset  yang  dilakukan  Syahputri  & Rachmawati (2021) dan Wiharja & Sutandi (2023) yang  menyatakan  bahwa  Perjanjian  Utang memeberi  pengaruh  secara  negatif  signifikan terhadap Transfer Pricing .

## Pengaruh Profitabilitas terhadap Transfer Pricing
Berlandaskan hasil pengujian tersebut maka dapat disimpulkan  bahwa  H4  penelitian  tidak  diterima. Hasil  pengujian  hipotesis  ini  dapat  dijelaskan bahwa,  apabila  tingkat  rasio  ROA  sebagai  proksi perhitungan variabel Profitabilitas naik atau tinggi, artinya  kemampuan  perusahaan  dalam  menjaga dan  mengelola  kinerja  keuangan  perusahaan semakin  baik,  ditandai  dengan  pengelolaan  aset yang  baik  dan  diperolehnya  keuntungan  atas pengelolaan  aset  yang  baik  tersebut.  Sehingga,
apabila  perusahaan  telah  berada  pada  kondisi dimana  kinerja  keuangan  sudah  baik  demikian maka transfer  pricing tidak  lagi  menjadi pertimbangan  utama  bagi  perusahaan,  karena diberlakukannya transfer pricing harusnya adalah untuk  mencapai  profitabilitas  atau  dalam  hal  ini mendapatkan profit atau  keuntungan.  Hasil pengujian  sejalan  dengan  riset  yang  dilakukan Asalam & Mulyaningrum (2023) dan Mintorogo & Djaddang  (2019)  yang  menyatakan  bahwa Profitabilitas tidak berdampak signifikan terhadap Transfer Pricing .

## KESIMPULAN, IMPLIKASI, DAN KETERBATASAN
Berdasarkan  penjelasan  hasil  yang  telah dipaparkan  pada  bab  sebelumnya  atas  pengujian yang  dilakukan  pada  penelitian  ini  maka  dapat disimpulkan bahwa Minimisasi Pajak berpengaruh negatif secara signifikan terhadap Transfer Pricing . Ukuran  Perusahaan  tidak  berdampak  secara signifikan  terhadap Transfer  Pricing .  Perjanjian Utang  berpengaruh  negative  secara  signifikan terhadap Transfer  Pricing .  Profitabilitas  tidak berdampak  secara  signifikan  terhadap Transfer Pricing .
Implikasi  sebagai  dampak  dari  penelitian ini, mengenai faktor yang memengaruhi keputusan transfer pricing pada perusahaan sektor consumer non-cyclicals  tentunya  dapat  berdampak  bagi beberapa pihak. Salah satunya dapat berkontribusi sebagai  masukan  tambahan  bagi  para  regulator dalam penyusunan regulasi terkait dengan transfer pricing.  Selanjutnya,  bagi  para  pelaku  bisnis. Penelitian  ini  dapat  memberikan  dampak  secara langsung  dalam  penyusunan  strategi  perusahaan terkait dengan transaksi dengan pihak berelasi.
Berikut saran yang dapat dipaparkan bagi peneliti  selanjutnya,  adapun  pemaparan  saran  ini diharapkan  dapat  memberikan  pembaharuan  bagi penelitian  mengenai  topik Transfer  Pricing kedepannya,  sebagai  berikut:  Mempertimbangkan
kembali  penggunaan  proksi  perhitungan  berbeda untuk  setiap  variabel  bebas  pada  penelitian  ini, dihubungkan  dengan  kondisi  subjek  penelitian yang  sesuai  dengan  pilihan  peneliti  selanjutnya. Memperluas  sampel  penelitian  dengan  pemilihan
subjek penelitian lain diluar, sektor consumer non- cyclicals . Peneliti selanjutnya dapat
mempertimbangkan  pemilihan  subjek  penelitian menggunakan sektor yang lebih besar, agar jumlah sampel penelitian juga semakin banyak.

## REFERENSI
Agustianti, R., Pandriadi, N. L., Angelianawati, W. L., Meliana, I., Sidik, E. A., & Nurlaila, Q. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif. Makassar: CV Tohar Media.
Asalam,  A.,  &  Mulyaningrum,  M.  (2023).  The  Effect  of  Tax,  Profitability  and  Bonus  Mechanism  on  Transfer Pricing. Acceleration of Digital Innovation & Technology Towards Society 5.0 (pp. 442-446). Bandung: Routledge: Taylor & Francis Group.
Deegan, C. (2023). Financial Accounting Theory: 5th Edition. Australia: McGraw Hill.
DeFond,  M.  L.,  &  Jiambalvo,  J.  (1994).  Debt  Covenant  Violation  and  Manipulation  of  Accruals. Journal  of Accounting and Economics , 145-176.
Devi,  D.  K.,  &  Suryarini,  T.  (2020).  The  Effect  of  Tax  Minimization  and  Exchange  Rate  on  Transfer  Pricing Decisions with Leverage as Moderating. Accounting Analysis Journal, 9 , 110-115.
Erica, & Ngadiman. (2022). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Transfer Pricing Pada Perusahaan Manufaktur.
Jurnal Ekonomi, 27 (3), 79-99. doi:https://doi.org/10.24912/je.v27i03.867
Fazwa, M., & Islahuddin, I. (2022). The Influence Of Tax Planning, Tunneling Incentive, Intangible Asset and Profitability On Transfer Pricing Decisions In Multinational Food and Beverage Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (JIMEKA), 7 (2), 269- 278.
Ghozali,  I.  (2018). Aplikasi Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  SPSS  25  Edisi  9. Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Handayani, L. T., & Asmuji. (2023). Statistik Deskriptif. Jember: UM Jember Press.
Handayani,  R.  (2021).  Tax  Minization  as  a  Moderator  on  the  Effect  of  Tunnelling  Incentive  and  Bonus Mechanism on Transfer Pricing Provisions. European Journal of Business and Management Research,
6 (4), 88-93. doi:http://dx.doi.org/10.24018/ejbmr.2021.6.4.930
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3 (4), 305-360. doi:10.1016/0304-405X(76)90026-X Li,  J.,  &  Paisey,  A.  (2019). Transfer  Pricing  in  China  Conceps,  Controls,  Practices,  and  Audit  Assessment. Singapore: Palgrave Macmillan.
Liza, A., Dewi, R. C., & Ramadhan, M. F. (2020).  Beban Pajak, Tunneling Incentive, Exchange Rate, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Transfer Pricing Perusahaan Manufaktur. Journal of Business and Economics (JBE), 5 (2), 8-13.
Maulida, L., & Wahyudin, A. (2020). Determinan Praktik Transfer Pricing dengan Firm Size Sebagai Pemoderasi Pada  Perusahaan  Pertambangan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Akuntansi  Bisnis, 18 (2), 216-235.
Merle, R., Al-Gamrh, B., & Ahsan, T. (2019). Tax havens and transfer pricing intensity: Evidence from the French CAC-40 listed firms. Cogent Business & Management, 6 , 1-12. doi:10.1080/23311975.2019.1647918
Mintorogo,  A.,  &  Djaddang,  S.  (2019).  Pengaruh  Tunneling  Incentive  dan  Debt  Covenant  Terhadap  Transfer Pricing yang DimoderasiI oleh TaxAX Minimization. Jurnal Akuntansi dan Auditing, 16 (1), 30-40.
Natasya Permata Sari & Veni | Faktor yang Mempengaruhi Keputusan Transfer Pricing pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals | 182-199
Muslih, M., & Priyanka, A. (2023). The Effect Of Institutional Ownership, Debt Covenant, and Tax Planning On Earnings  Management  (Study  On  Basic  Industry  and  Chemical  Companies  Listed  On  The  Indonesia Stock  Exchange  in  2017-2019).  In  D.  P.  Ramadhani,  I.  Rachmawati,  Cahyaningsih,  N.  Dudija,  H.  G. Ayuningtias, A. A. Gunawan, & D. S. Dennyra, Acceleration of Digital Innovation & Technology towards Society 5.0 (p. 483). Abingdon: Routledge.
Natalie, C. W., & Pratiwi, D. (2023). Pengaruh Leverage, Free Cash Flow, Ukuran Perusahaan dan Perencanaan
Pajak Terhadap Manajemen Laba. Accounting Profession Journal (APAJI), 5 (2), 15-29.
Nurwati, Prastio, & Kalbuana, N. (2021). Influence of Firms Size, Exchange Rate, Profitability, and Tax Burden on Transfer Pricing. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR),
5 (3), 967-980.
Prihadi, T. (2019). Analisis Laporan Keuangan: Konsep dan Aplikasi. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
Prima,  B.  (2019,  Mei  8). Tax  Justice  Laporkan  Bentoel  Lakukan  Penghindaran  Pajak,  Indonesia  Rugi  US$ 14juta . Retrieved from Kontan.co.id: https://nasional.kontan.co.id/news/tax-justice-laporkan-bentoel- lakukan-penghindaran-pajak-indonesia-rugi-rp-14-juta
Roslita, E. (2020). Pengaruh Pajak, Profitabilitas, Leverage, dan Kualitas Audit Terhadap Penetapan Transfer Pricing. ESENSI: Jurnal Manajemen Bisnis, 23 (3), 268-274.
Selly, L. J., Setiawan, T., & David, H. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance, Profitability, Millennial Leadership,  Family  Ownership,  dan  Firm  Size  terhadap  Firm  Value  (pada  perusahaan  terbuka  yang terdaftar pada Corporate Governance Perception Index periode 2017-2020). Journal of Business and Applied Management, 15 (1), 35-48.
Setyorini,  F.,  &  Nurhayati,  I.  (2022).  Pengaruh  Pajak  (ETR),  Tunneling  Incentive  (TNC),  Mekanisme  Bonus (ITRENDLB),  dan  Firm  Size  (SIZE)  Terhadap  Keputusan  Trasnfer  Pricing. JIMAT  (Jurnal  Ilmiah Mahasiswa Akuntansi), 13 (1), 233-242.
Shalit, S. S., & Sankar, U. (1977). The Measurement of Firm Size. The Review of Economics and Statistics, 59 (3), 290-298. doi:10.2307/1925047
Solihin, & Utami, W. (2022). The Effect of Tax, Exchange Rate, and Leverage on Transfer Pricing Policy with Foreign  Ownership  as  Moderating  Variables. International  Journal  of  Scientific  Research  and Management (IJSRM), 10 , 4360-4369. doi:10.18535/ijsrm/v10i12.em011
Wiharja, J. A., & Sutandi. (2023). Pengaruh Effective Tax Rate, Tunneling Incentive dan Debt Covenant terhadap Transfer Pricing (Studi Empiris Perusahaan IDX 30 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017- 2021). eCo-Buss, 6 (1), 193-205.
Wijaya,  I.,  &  Amalia,  A.  (2020).  Pengaruh  Pajak,  Tunneling  Incentive,  Dan  Good  Corporate  Governance Terhadap Transfer Pricing. Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi dan Perpajakan, 13 (1), 30-42.
198