## KONSEP CASH WAQAF LINKED SUKUK RITEL:

## KAJIAN MAQÂṢID SYARÎ’AH

## Nur Azizah
Fakultas Syari’ah dan Hukum, Universitas Sains Al-Qur`an Email : zah897500@gmail.com
Nurma Khusna Khanifa
Fakultas Syari’ah dan Hukum, Universitas Sains Al-Qur`an Email: nurmakhusna@unsiq.ac.id

## ABSTRAK
Pemahaman  mengenai  wakaf  di  kalangan  masyarakat  hanya  sebatas  penyaluran harta sebagai sarana ibadah. Lahirnya inovasi wakaf baru yaitu cahs waqaf linked sukuk ritel  yang  memberi  kemaslahatan  lebih  luas  belum  banyak  diketahui  oleh masyarakat  luas.  Untuk  itu  penulis  ingin  mengkaitkan  konsep cash  waqaf  linke sukuk ritel  dengan  pendekatan  maqashid  syari’ah.  Penelitian  ini  menggunakan metode  jenis  penelitian  kepustakaan (library  research), peneliti  melakukan penelsuran dan kajian terhadap sumber-sumber pustaka yang memilik keterkaitan langsung  maupun  tidak  langsung  dengan cash  waqaf  linked  sukuk ritel  di Indonesia.Hasil  penelitian  ini  menunjukan  bahwa:  Pertama ,cash  waqaf  linked sukuk ritel di Indonesia merupakan investasi wakaf uang pada sukuk negara yang imbalannya  disalurkan  oleh nazir untuk  membiayai  program  sosial  dan pemberdayaan  ekonomi  umat,  yang  saat  ini  telah  diluncurkan  sebanyak  dua  kali yaitu seri SWR001 dan seri SWR002 CWLS Ritel seri SWR001 yang diluncurkan pada  tanggal  9  Oktober  2020,  kedua  adalah  CWLS  Ritel  seri  SWR002,  yang diluncurkan pada tanggal  9 April 2021 serta  dijalankan sesuai  dengan trems and condition yang  terdapat  dalam  masing-masing  seri.  Kedua , konsep cash  waqaf linked sukuk ritel di Indonesia dalam pendekatan maqashid syariah adalah menurut kajian ḍarûriyah,  ḣâjiyah dan taḣsîniyah sangat  berkaitan  satu  sama  lain,  dan menurut kajian kuliyat khamsah (lima prinsip dasar) juga berkaitan satu sama lain.
Kata kunci : Cash waqaf linked sukuk , maqashid syariah, Ritel.

## A. PENDAHULUAN
Sejak  berlakunya  Undang-Undang Nomor  41  Tahun  2004  tentang  Wakaf,
paradigma wakaf
mengalami perubahan.Wakaf tidak lagi dinilai sebagai sarana untuk mendermakan harta yang  dialokasikan  untuk  tempat  dan sarana ibadah saja. Akan tetapi, peruntukkan dan pemanfaatan harta wakaf
telah  mengalami  perkembangan  yang sangat  pesat  di  Indonesia.  Ada  istilah wakaf  produktif  yang  terbagi  menjadi wakaf  tunai,  wakaf  aset  manfaat,  wakaf pengalihan  hak,  surat  berharga,  wakaf profesi  hingga  wakaf  kolektif  yang dikumpulkan  oleh  kelompok,  komunitas dan  organisasi.  Di  lain  sisi  kemajuan teknologi juga memberikan dampak yang
sangat signifikan bagi penghimpunan dan
pengelolaan dana wakaf(INSIGHT Buletin Ekonomi Syariah 2019) . Dampak teknologi
tersebut melahirkan inovasi wakaf berbasis sukuk diluncurkan  pada  tahun  2016  oleh Pemerintah.  Peluncuran  sukuk  berbasis wakaf pertamakali dilakukan dalam acara Indonesia  Sharia  Economics  Festival (ISEF) di Grand  City Surabaya  pada tanggal  25  Oktober  2016.  Yang  dapat diterbitkan oleh pelaku pasar, perusahaan swasta, atau BUMN. Kemudian disebutkan bahwa underliying aset sukuk adalah  aset  wakaf.  Wakaf Link Sukuk (Cash  Wakaf  Linked  Sukuk) berbentuk investasi sosial di Indonesia dimana wakaf uang  yang  dikumpulkan  oleh  Badan Wakaf  Indonesia  selaku nazir melalui Bank  Muamalat  Indonesia  dan  BNI Syariah  sebagai  Lembaga  Keuangan Penerima Wakaf Uang (LKS-PWU) akan dikelola dan ditempatkan pada instrumen Sukuk  Negara  atau  Surat  Berharga Syariah  Negara  (SBSN)  yang  diterbitkan oleh  Kementrian  Keuangan  (Kemenku) dengan jangka waktu 5 tahun(Khoiruddin 2018).
Secara umum instrumen wakaf berbasis  sukuk  ini  terbagi  menjadi  dua, yakni Sukuk  Linked  Wakaf dan Wakaf Link Sukuk . Sukuk Linked Wakaf transaksi dasarnya  murni  investasi  dan  bersifat komersial  yakni  berupa  sukuk  yang
diterbitkan  oleh  korporasi  bisnis  atau emiten  yang  pemanfaatannya  untuk membangun aset komersial yang berada di atas  tanah  wakaf,  atau  terkait  dengan proyek  wakaf.  Sedangkan Wakaf  Linked Sukuk transaksi  dasarnya  adalah  wakaf uang  yang  pemanfaatannya  digunakan untuk  membangun  aset-aset  sosial.  Sifat dari instrumen Wakaf Linked Sukuk dapat bersifat  temporer  dengan  minimum jangka  waktu  5  tahun  ataupun  bersifat perpetual.  Kemudian  sumber  pelunasan bila  sifatnya  temporer  dapat  berasal  dari crowfunding wakaf atupun budget pemerintah  (bila  proyek  yang  dibangun beririsan dengan proyek pemerintah yang telah diagendakan di dalam APBN/APBD)(Saptono 2018).
Hingga  saat  ini  pemerintah  telah menwarkan  dua  seri  sukuk  wakaf  ritel diantaranya pertama , SWR001 pada tahun 2020  yang  diatur  dalam  Memorandum Informasi  Sukuk  Wakaf (Cash  Waqf Linked  Sukuk) seri  SWR001  dalam  mata uang rupiah dengan akad wakalah. Kedua,
SWR002  pada  tahun  2021  yang  diatur dalam Memorandum SWR002, dana yang diperoleh  akan  digunakan  pemerintah untuk  membiayai  sebagian  dari  program APBN.  Dengan  adanya  program  Wakaf Link Sukuk  diharap  semakin  banyak masyarakat  yang  turut  berkontribusi dalam  pembangunan  nasional yang berkelanjutan  dan  produktif  sekaligus
membantu masyarakat yang membutuhkan. Adanya Wakaf Linked Sukuk merupakan inovasi baru dalam mendukung  pasar  keuangan  syariah sekaligus sebagai peningkatan kesejahteraan masyarakat
Indonesia belum  begitu  dikenal  masyarakat  luas. Pemahaman  mengenaai  wakaf  hanya sebatas  tanah  yang  diwakafkan  untuk dibangun  masjid,  mushola  dan  sekolah. Sejatinya  manfaat  dari  Wakaf Linked Sukuk lebih luas dan mencangkup segala jenis kemaslahatan umat belum diketahui oleh  masyarakat  luas.  Dari  sinilah Maqashid  Syari`ah  dinilai  lebih  tepat dalam  menguatkan  kemaslahatan  yang dimiliki oleh Wakaf Lnked Sukuk. Karena Maqashid Syari`ah sejatinya adalah tujuan diturunkannya syariah yaitu untuk
mewujudkan kemaslahatan umat.
Berdasarkan  uraian  diatas  maka  penulis bermaksud memberikan pemahaman kepada  masyarakat  tentang  wakaf link sukuk yang akan ditinjau dari berbagai sisi kemaslahatan (maqashid syari’ah) dariadanya Wakaf Link Sukuk.

## B. HASIL TEMUAN DAN PEMBAHASAN
1. Cash Waqaf Linked Sukuk
Cash  Waqaf  Link  Sukuk atau  Sukuk Wakaf  diluncurkan  pada  tanggal  25 Oktober  2016  oleh  pemerintah,  dalam acara Indonesia Shariah Economic
Festival  (ISEF) di  Grand  City  Surabaya. Inovasi  baru  ini  merupakan  bentuk komitmen  pemerintah  dalam  mendukung gerakan  wakaf  nasional,  membantu investasi  sosial,  serta  pengembangan wakaf produktif di Indonesia. Cash Waqaf Link  Sukuk Ritel  sampai  kini  telah diterbitkan  sebanyak  dua  kali,  seri  yang pertama  SWR001,  dan  seri  yang  kedua SWR002.  Berikut  ini  penjelasan Cash Waqaf Link Sukuk Ritel di Indonesia:
a. Cash  Waqaf  Linked Sukuk  (CWLS)

## Seri SWR001
Cash  Waqaf  Linked  Sukuk  (CWLS) Seri
SWR001, diterbitkan oleh pemerintah  pada  tanggal  18  November 2020. Timeline penerbitan  SWR001 ditunjukkan  pada  Gambar  1.  Penerbitan SWR001  dimulai  dari launching dengan ketentuan akad yang digunakan ialah akad wakalah dimana akad wakalah merupakan akad perwakilan yang terjalin antara wakif atau  investor  dengan Perusahaan  Penerbit  SBSN  sebagai  wali amanat yang akan meneglola dana wakif.
SWR001  tidak  bisa  diperjualbelikan  di pasar sekunder dengan jangka waktu dua tahun  serta  batas  nominal  minimum pemesanan Rp 1.000.000.-. SWR001 akan mendapat  imbalan  sebesar  5.50%  ( fixed Coupon )  dengan  pembayaran  secara priodik  disetiap  bulannya  kepada nazir untuk pembiayaan program atau kegiatan sosial.  Untuk Underlying  asset, berupa
BMN dan proyek atau kegiatan kementerian  pada  APBN  2020.Masa penawaran  9  Oktober  2020  dan  12
November 2020. Sedangkan 16 November 2020 merupakan tanggal untuk penetapan  hasil  penjualan.  SWR001 diterbitkan oleh Pemerintah pada tanggal 18 November
2020(Kementerian Keuangan Republik Indonesia Direkrorat Pembiayaan Syariah 2020).
Dalam  melaksanankan  pembiayaan program  atau  kegiatan  sosial  SWR001 melibatkan  beberapa  mitra  distribusi  dan
nadzir. Mitra  distribusi  terdiri  dari:Bank Mandiri Syariah, Bank Muamalat Indonesia,  BRI  Syariah,  BNI  Syariah. Sedangkan Nadzir (pengelola  wakaf), terdiri  dari:Yayasan  BSM  Umat,  Baitul Maal  Muamalat,  Wakaf  Salman  ITB, LAZISNU, LAZISMU, Yayasan Hasanah Titik, Dompet Dhuafa. Agar pembiayaan program  atau  kegiatan  sosial  dapat berjalan lancar maka masyarakat sebagai  investor  harus  menggetauhi  cara berwakaf  uang  melalui  skema  CWLS Ritel.
Gambar 1. Timeline penerbitan SWR001 (Kementerian Keuangan Republik Indonesia Direkrorat Pembiayaan Syariah 2020)
Gambar 2. Cara Berwakaf Uang Melalui Skema CWLS Ritel (Kementerian Keuangan Republik Indonesia Direkrorat Pembiayaan Syariah 2020)
Tata  cara  berwakaf  uang  melalui skema  CWLS  Ritel  disajikan  dalam skema  pada  Gambar  2.  (Wakif)  atau investor  mendatangi  atau  menghubungi mitra  distrbusi,  kemudian  mengisi  Akta Ikrar  Wakaf  dan  formulir  pemesanan CWLS  Ritel,dan  menyetorkan  dana wakaf.  Informasi  dari  wakif  oleh  mitra distribusi  akan  dibuatkan  SID  dan  SRE, dan kemudian mencatat pada sistem SBN
Kementerian Keuangan. Nantinya Kementerian Keuangan akan
membayarkanimbalan  atau  Kupon  untuk dapat  membiayai  program  sosial,  yaang dibayarkan pada saat jatuh tempo. b. Cash  Waqaf  Linked Sukuk  (CWLS) Seri SWR002 Sejatinya  SWR002  hampir  sama dengan  SWR001  mulai  dari  akad, underlying asset serta minimum pemesanan.  Sedikit  sekali  perbedaan, perbedaan  yang  menonjol  di  dalam SWR002  imbal  hasil  yang  didapatkan 5.57%,  mitra  distribusi  (Bank  Syariah Indonesia,  Bank  Muamalat  Indonesia, CIMB  Niaga  Syariah,  Permata  Bank Syariah,  Bank  Mega  Syariah,  Bank Bukopin Syariah) dan nadzir nya (LazisNu, LazisMu, Baitul Maal
Muamalat,  Dompet  Dhuafa,  Yayasan Pesantren  Islam  Al-Azhar,  Badan  Wakaf Indonesia,  Dewan  Da’wah  Islamiyah Indonesia,  Wakaf  Bangunan  Nurani Bangsa, Yayasan Global Wakaf).
Sementarauntuk launching SW002 dilakukan  pada  tanggal  9  April  2021. Masa penawaranpada investor atau wakif mulai  tanggal  9  April  2021  pukul 09.00  sampai  tanggal  3  Juni  2021  pukul 10.00.Penetapan  hasil  penjualan,  setelah habis masa penawaran pada tanggal 7 Juni 2021 dan setelmen (tanggal penerbitan),pada tanggal 9 Juni
2021(Kementerian  Keuangan  Republik Indonesia Direkrorat Pembiayaan Syariah 2020). Dalam Cash Waqaf Linked Sukuk (CWLS) Seri SWR002 masyarakat dapat memesan dengan  cara online dan offline . Berikut ini gambaran cara berwakaf uang melalui CWLS baik online maupun offline (ditunjukkan  dalam  Gambar  3  dan Gambar 4).
Cara  berwakaf  uang  melalui  CWLS Ritel online khusus  investor  baru,  calon wakif individu  membuat  SDI  dan Rekening  Efek  Syariah  serta  melalkukan E-SBN  di  Internet  Banking  atau  Mobile Banking  Midis.  Yang  kemudian  calon wakif mendapatkan  notifikasi  terdaftar pada  E-SBN  daru  Mitra  Midis.Calon wakif  yang  telah  terdaftar  di  E-SBN melakukan  pemesanan  SWR002  setelah membaca ketentuan pada memo info dan menyetujui  Akta  Ikrar  Wakaf.  Calon wakif mendapatkan  notifikasi verified order dan  kode  pemesanan  via  email. Kemudian  membayar  melalui  berbagai saluran  pemberdayaan  dengan  batas
waktu yang telah ditentukan. Wakif mendapatkan  notofikasi completed  order dan  mendapat  kode  NTPN  (Nomor Transfer Penerimaan Negara) dan sertifikat  wakaf  uang  melalui  semail setelah  tanggal setelment (Kementerian Keuangan Republik Indonesia Direkrorat Pembiayaan Syariah 2020).
Cara  berwakaf  uang  melalui  CWLS Ritel offline, pertama-tama wakif atau investor  mendatangi  Mitra  Distrbusi untuk registrasi.Kemudianpemesanan
akan  dibuatkan  SDI  dan  Rekening Efek.Sistempembayarandengan  mengisi Akta  Ikrar  Wakaf,  formulir  pemesanan SWR002,  dan  menyetorkan  dana.Jika tahapan  sudah  dinyatakan completed order, maka wakif akanmenerima sertifikat wakaf uang(Kementerian Keuangan Republik Indonesia Direkrorat Pembiayaan Syariah 2020).
Melihat  dua  macam  CWLS  Ritel  di Indonesia ternyata banyak pihak yang ikut mensukseskan penerbitan
CWLS
Gambar 3. Cara Berwakaf Uang melalui CWLS Ritel Online
(Kementerian Keuangan Republik Indonesia Direkrorat Pembiayaan Syariah 2020)
Gambar 4. Cara Berwakaf Uang melalui CWLS Ritel Offline (Kementerian Keuangan Republik Indonesia Direkrorat Pembiayaan Syariah 2020)
Ritel.Tujuan  tersebut  tidak  lain  ialah berjalan  sesuai  dengan trems  and condition yang sudah ada. Masing-masing peran  para  pihak  dalam  skema  CWLS Ritel  diantaranya pertama ,  Kementerian Agamasebagai penerima laporan
keuangan  wakaf  uang  dan  sebagai regulasi & supervisi dari LKS
PWU. Kedua ,  OJK,  sebagai  regulasi  & superfvisi lembaga keuangn syariah. Ketiga ,  Kementerian  Keuangan, sebagai  agen  penata  usaha  dan  agen pembayaran, serta menunjuk Mitra Distrubusi CWLS Ritel. Keempat , Badan Indonesia,  sebagai  agen  penatausaha  dan agen pembayaran. Kelima, BWI, menerima  laporan  pengelolaan  wakaf uang  dan  sebagai  regulasi  dan  supervisi.
Keenam, LKS-PWU,  sebagai  Mitra Distribusi yang memasarkan CWLS Ritel pada  masyarakat,  serta  penerima  wakaf uang,  menerbitkan  AIW  dan  Sertifikat Wakaf Uang.
Sementara  itu  di  dalam  penerbitan CWLS Ritel metode yang digunakan ialah metode Bookbuilding. Maksud  metode bookbuilding ialah harus melalui berbagai tahapan diantaranya:
a) Proses distribusi CWLS atau penghimpunan  dana  wakaf  uang temporer  dilakukan  melalui  Mitra Distribusi (Bank Umum Syari’ah yang merupakan LKS PWU).
b) Seiap  pihak,  individu  ataupun  institut dapat berpartisipasi sebaga wakif, yang dapat menyampaikan partisipasi wakaf uang temporer nominal per unit sebesar Rp1.000.000,00 dengan minimum penyertaan Rp1.000.000,00.
c) Mitra Distribusi (Midis) hanya bertugas sebagai penghimpun wakaf uang temporer tanpa kewajiban underwriting, dan  dimungkinkan  untuk  mendapat fee sesuai  hasil  penghimpunan  dengan sistem singel-fee.
d) Kliring  dan setelment akan  dilakukan melalui sistem BI-SSSS sesudah proses allotment.
e) Indikatif range tingkat imbalan disampaikan sebelum masa penawaran atau  penghimpunan  serta  ditetapkan pada akhir masa penawaran.
f) Daftar proyek dan program sosial yang akan  dibiayai  dari  imbal  hasil  CWLS akan ditetapkan sedelum masa penghimpunan  CWLS,  dan  disisipkan bersama antara Pemerintah, BWI, dan LKS PWU.
g) Imbalan  dibayarkan  secara  periodik setiap bulan kepada Mitra Nazir untuk pembiayaan program.
Nazir bertanggung jawab atas penyaluran  dana  hasil  investasi  sesuai dengan  proyek  yang  ditetapkan  kepada investor melalui BWI, dan dimuat  dalam website BWI.
2. Konsep Cash  Waqaf  Linked
Sukuk  Ritel  dalam    Kajian Maqâṣid Syarî’ah
Cash Waqaf Linked Sukuk diterbitkan oleh pemerintah untuk
dapat memaksimalkan wakaf uang yang tadinya belum dapat dimanfaatkan secara maksimal. Cash  Waqaf  Link  Sukuk  Ritel merupakan  gabungan  antada  wakaf  uang dengan sukuk negara. Sukuk sendiri telah dikenal  sebagai  alternatif  memperoleh dana  investasi  bagi  pemerintah.  Karena sukuk  merupakan  surat  berharga  yang memiliki underlying  asset negara  yang dapat  dipertanggung  jawabkan.  Suku negara  yang  diterbitkan  telah  memenuhi persyaratan  model-model  pembiayaan syariah  karena  pada  dasarnya  sukuk menggunakan  prinsip  syariah.  Meskipun sukuk  memiliki  dampak  kemaslahatan bagi keberlangsungan pembangunan negara, namun kontrak ini belum dibahas secara  detaai  oleh  para  ulama,  produk sukuk  ini  massih  membutuhkan  kajian yang lebih mendalam.
Kemaslahatan ini akan muncul dengan metode  yang  digunakan  oleh  para  ahli hukum  Islam  untuk  memecahkan  sebuah permasalahan  yang  tidak  bisa  ditemukan jawabannya  secaraa  jelas  dalam  sumber hukum Islam. Istimbat hukum Islam yang merupakan upaya mengeluarkan kesimpulan hukum dari sebuah dalil yang sudah  ada  dalil  sebelumnya,  dapat
menjadi  metode  dalam  mencari  jawaban dari  sebuah  masalaah  tersebut.  Istimbat hukum  dengan  metode ta’ali dapat diterapkan  dalam  penguatan  sukuk. Metode ini dilakukan dengan cara melihat kemaslahatan ‘illah dengan  kajian  yang telah  diungkap  dalam  nas.  Pelaksanaan sukuk dapat dirujuk dari Al-Qur’an surat Al-Baqarah ayat 282:
ى ًّم َس ُّم  ٍل َج َ ا ىٰٓل ِا  ٍنْي َدِب ْمُتْنَيا َدَت اَذِا آْْوُنَم ٰ ا  َنْي ِذ َّ لا اَهُّي َ آٰي َب ْ أَي ا َ ل َو ِِۖل ْد َعْلاِب ٌۢ  بِتاَك  ْم ُ كَنْيَّب  ْب ُ ت ْ ك َي ْ ل َو ُُۗه ْوُب ُ ت ْ كا َ ف ُ ت ْ كَّي ْ ن َ ا   بِتا َ ك ُ ه للّٰا ُه َم َّ ل َع اَم َ ك  َب
Hai orang-orang yang beriman, apabila kamu bermu’amalah tidak secara tunai untuk waktu yang ditentukan, hendaklah kamu  menuliskannya,  dan  hendaklah seseorang  penulis  di  antara  kamu menuliskannya  dengan  benar,  dan janganlah penulis enggan menuliskannya  sebagai  mana  Allah mengajarkannya.
Ayat  tersebut  menjelaskan  bahwa apbila dalam hal muamalah atau transaksi uang  tidak  dibayarkan  secara  langsung maka  diperintahkan  untuk  mencatatanya atau  menghadirkan  pihak  lain.  Dalam pelaksanaan  sukuk  juga  melibatkan beberapa  pihak  yang  betugas  untuk mengatur  jalannya  transaksi.  Selain  Al- Qur’an surat Al- Baqarah ayat 282, dalam terdapat  pula  hadis  yang  dapat  dilihat ‘illaah- nya. Terkain pemahaman
terhadap sukuk, Ibnu
Al-Afriqi menguraikan istilah sakk dengan menyebutkan suatu hadis riwayat Muslim
dari Abu Hurairah terkait menyamakannya dengan riba yang dilarang.
َ لا َ ق َ ف اَب ِ رلا  َعْيَب َتْلَل ْح َ أ َ نا َو ْر َمِل َ لا َ ق ُهَّن َ أ  َة َرْيَر ُه يِب َ أ  ْن َع
َعْيَب  َت ْ ل َ ل ْح َ أ  َة َرْيَر ُه  وُب َ أ َ لا َ ق َ ف  ُت ْ ل َع َ ف  ا َم ُ نا َو ْر َم
ُ َّ للّٰا ى َّ ل َص ِ َّ للّٰا ُ لو ُس َر ى َهَن  ْد َ ق َو ِكا َ ك ِ صلا َّ ل َس َو ِهْي َ يَع ْن َع َم ى َ ف ْوَت ْسُي ىَّت َح ِما َع َّ طلا  ِعْيَب
Dari Abu Hurairah r.a. bahwasannta ia pernah  berkata  kepada  Marwan:  kamu telah  menghalalkan  riba?  Marwan membantah,
aku tidak melaksanaksnnya. Abu Hurairah berkata lagi, kamu menghalalkan penjualan  sikak  padalah  Rasulullah
SAW telah melarang penjualan makanan hingga diterima secara sempurna (Muslim, t.t.) .
Dari  hadis  tersebut  dapat  diakatakan sakk adalah  bentuk  transaksi  yang menunjukkan pertukaran obligasi finansial. Artinya, sakk berfungsi sebagai bukti utang yang dapat diterima bayarannya  dalam  waktu  tertentu.  Dapat diartikan  juga sakk adalah  sama  dengan buktu  utang  yang  dijamin  pemerintah. Sakk yang  diberikan  kepada  kreditur sebagaai  bukti  jaminan  kepemilikan finansial, jaminan finansial  yang dimiliki dapat  diterima syara’ selama  tidak dikaitkan dengan kadar faedah.
Berdasarkan uraian tersebut dapat disimpulkan  bahwa,  sukuk  merupakan instrumen  yang  bersifat  transformatif hingga  dapat  membantu  penghimpunan dana untuk membangun suatu bangsa dan meningkatkan modal usaha.
Wakaf  merupakan  sarana  pendukung kemaslahatan  umat,  bukan  hanya  dalam bidang  keagamaan  namun  juga  bidang perekonomian, kesehatan dan pendidikan, karena  wakafa  dapat  dikembangan  lagi menjadi  lebih  produktif.  Namun  di Indonesia  aset  wakaf  yang  ada  banyak yang  belum  tersalurkan  secara  produktif dan  kurang  berilai  manfaat.  Hal  ini didukung  dengan  kurangnya  edukasi tentang  wakaf  dan    rendahnya  kesadaran masyarakat mengenai wakaf uang.
Pengembangan  wakaf  produktif  yang telah  dilakukan  di  Indonesia  adalah penerbitan Cash  Waqaf  Linked  Sukuk Ritel ,  yang  bersumber  dari  wakaf  uang yang sebelumnya telah terkumpul kemudian dikelola oleh nazir ditempatkan pada  sukuk.  Berdeda  dengan  penjualan SBSN  pada  umumnya,  CWLS  Ritel  ini memungkinkan pembelian SBSN sebagai proyek  sosial  tertentumisalnya  untuk pembiayaan  infrastruktur  sosial  terkait dengan  sarana  pembangunan  sosial,  dan sebagainya, sehinggal lebih efektif secara langsung dapat meningkatkan kesejahteraan masyarakat secara umum.
Dilihat dari faktor kemaslahatan yang rill  ( maṣlaḣat  muhaqqah ),  CWLS  Ritel diperbolehkan, adapun pertimbangan kebolehan  CWLS  Ritel  ini  meliputi; Fatwa DSN tentang sukuk, Pasal 112-113 KHES  tentang bai’  al-wafâ` serta pendapat DSN MUI Nomor B-109/DSN-
MUI/II/2019 tentang Pernyataan
Keselarasan  Syari’ah  CWLS  yang dikeluarkan  pada  tanggal  6  Februari 2019.Kemudian jika dilihat dari nass yang dapat dijadikan dasar hukum CWLS Ritel.
Selain  dalil  dari nass (Al-Qur’an), terdapat  pula  hadis  nabi  yang  dapat dijadikan  rujukan  atas  penerbitan  CWLS Ritel yaitu Hadis Nabi riwayat dari `Amr bin `Auf yang dijadikan dasar memperbolehkan yang berbunyi:
َر َح َّ ل َح َ أ َو ً الا َ لَح َ م َّر َح ً اح ْ ل ُصا َّ لِإ، َني ِمِل ْس ُم ْ ل َ اَنْيَب  زِئا َج ُح ْ ل ُّصل َ ا َشا َّ لِإ،ْم ِه ِطو ُر ُشىَل َعَنوُمِل ْسُم ْ لا َو، ً اما َّ ل َح َ أ َو ً الا َ لَح َ م َّر َح ً اط ْر
ً اما َر َح
Perjanjian  yang  tidak  boleh  dilakukan diantara kaum Muslim, kecuali
perjanjian  yang  mengharamkan  yang halah,  dan  kaum  Muslim  itu  terikat dengan persyaratan yang mereka sepakati, kecuali syarat yang mengharamkan perkara yang boleh atau menghalalkan perkara yang haram.
Selain itu penerbitan CWLS Ritel juga merujuk  kepada  kaidah fiqh dan  hukum positif yang ada di Indonesia.Kaidah fiqh yang mengatakan bahwa:
لصألا يف دوقعلا تالماعملاو ةحصلا ىتح موقي لا ليلد ىلع نالطبلا

## ميرحتلاو
Pada dasarnya semua bentuk muamalah boleh  dilakukan  kecuali  ada  dalil  yang menghalanginya.
CWLS  juga  diatur  dalam  pernyataan DSN-MUI  No.  B-109/DSN/MUI/II/2019 tentang keselarasan syari’ah CWLS. Serta Pasal 1 Undang-Undag Nomor 41 Tahun
2004 tentang Wakaf sebagai ijma’ , karena prinsip wakaf yaitu berupa kemaslahatan, pokok  tetap  dan  kemanfaatan  sosialnya ( maslahat  muhaqqabah )  terpenuhi  serta tida  ada  unsur gharar .  Sehingga,  CWLS Ritel  menjadi  sebuah  instrumen  yang dapat  mendukung  investasi  sosial  yang berdasarkan syari’ah dan dapat meningkatkan  kesejahteraan  masyarakat Indonesia  khususnya  masyarakat  yeng membuthkan.  Dalam  pengaitan  antara CWLS  Ritel  dengan Maqashid  Syari’ah, termasuk dalam kelompok tiga tingkatana, CWLS  Ritel  jika  dikaitkan  dengan tingkatan dalam maqashid syariah, sebagai berikut ini:
a. Ḍarûriyyah
Kemaslahatan yang berhubungan dengan kebutuhan pokok umat manusia di dunia  dan  di  akhirat.  Dengan  mayoritas penduduk  Indonesia  adalah  beragama Islam  hal  yang  diperhatikan  dalam memilih sebuah investasi adalah dari segi hukumnya,  karena  dapat  menyangkut balasan  yang  diterima  apakah  pahala atau dosa. Karena prinsip syari’ah dalam suatu hal sangatlah penting dan merupakan kebutuhan yang harus dipenuhi. CWLS Ritel dalam penerapannya menggunakan prinsip syari’ah  yang  menghindari  unsur riba,
gharar, dan maisir. Dapat  menjadi pemenuhan kebutuhan pokok ini
(tingkatan ḍarûriyyah).
b. Ḣâjiyyah
Kemaslahatan yang dibutuhkan dalam menyempurnakan  kemaslahatan  pokok atau mendasar sebelumnya yang berbentuk keringanan untuk mempertahankan dan memelihara kebutuhan  dasar  manusia.  Pemenuhan tingkatan ḣâjiyyah dalam  CWLS  Ritel dapat  dilihat  dari  tujuannya yaitu memudahkan masyarakat untuk berwakaf uang  yang  aman  dan  produkti.  Dengan bertujuan untuk memudahkan masyarakat dalam  penempatan  wakaf  uang  dan pengelolaanya dilakukan oleh pemerintah, maka dapat memenuhi tingkatan sekunder (ḣâjiyyah) .  Karena  nantinya  penyaluran dana  oleh  pemrintah  akan  digunakan untuk krnutuhan masyarakat luas.
c. Taḣsîniyyah
Kemaslahatan yang sifatnya pelengkap  berupa  keleluasan  yang  dapat melengkapi  kemaslahatan  sebelumnya. Tingkatan ḣâjiyyah ini  sesuai  dengan tujuan  CWLS  Ritel  yang  mendukung gerakan  wakaf  nasional,  membantu pengembangan  investasi  sosial,  dan pengembangan wakaf produktif.
CWLS,  dalam  konsep  maqashid syari’ah  mencangkup  lima  prinsip  dasar atau kuliyyat  khamsah, yang  meliputi: hifẓu ad-dîn (penjagaan agama) , hifẓu an- nafs (penjagaan  jiwa) ,  hifẓu  al-‘aql (penjagaan  pikiran) ,  hifẓu  an-nasab
(penjagaan  keturunan) , dan hifẓu  al-mâl
(penjagaan  harta).  Konsep    CWLS  Ritel jika ditelaah sangat erat kaitannya dengan hifẓu  al-mâl (penjagaan  harta).  Namun jika  lebih  diperinci  konsep  yang  dimiliki tidak hanya sejalan dengan hifẓu mal saja, namun dapat mencangkup khuliat khomsah. Kaitan  antara  CWLS  Ritel dengan  lima  prinsip  dasar (kuliyyat  al- khamsah)  maqâṣid syarî’ah ,  sebagai berikut:
a. Hifẓu ad-Dîn (penjagaan agama)
CWLS  Ritel  merupakan  perwujudan komitmen  yang  kuat  dari  pemerintah, yang  meliputi  Badan  Wakaf  Indonesia, Kementerian Keuangan dan Bank Indonesia terhadap upaya pengembangan dan inovasi di bidang investasi sosial yang berkonsep syari’ah di Indonesia. Penerbitan  CWLS  Ritel  sesuai  dengan prinsip  syari’ah  hal  ini  dapat  dilihat  dari kesesuaian syariah yang telah diakui oleh DSN  MUI.  DSN  MUI  merupakan pedoman pelaksana prinsip-prinsip syariah  di  Indonesia.  Keseuaian  syariah CWLS  Ritel  diakui  dalam  Fatwa  No.  B- 578/CSN-MUI/IX/2020 terkait penerbitan CWLS Ritel seri SWR001 dan Fatwa No. B-285/DSN-MUI/IV/2021 terkait penerbitan  CWLS  Ritel  seri  SWR002. Maka  dapat  dikatakan  bahwa  penerbitan CWLS  Ritel  telah  sejalan  dengan peraturan  agama  Islam (syara’). Hal  ini sesuai  dengan hifẓu  ad-dîn (penjagaan agama). Penjagaan agama wajib dipenuhi
oleh setiap orang, seperti yang kita ketahu bahwa  Allah  telah  memerintahkan  kita untuk senantiasa melakukan suatu pekerjaan  dengan  berlandaskan  hukum syara’. Instrumen CWLS Ritel merupakan alternatif investasi sosial sekaligus kegiatan  bersedekah  bagi wakif .  Yang akan mendapat  dua kuntungan sekaligus, yaitu keuntungan di dunia dan keuntungan di  akhirat  dengan  imbalan  berupa  pahala jariyah.
b. Hifẓu an-Nafs (penjagaan jiwa)
Selanjutnya  melalui  CWLS  Ritel wakaf  uang  yang  bersifat  temporer maupun permanen akan dikonsolidasikan dan dioptimalkan untuk dapat membiayai proyek-proyek  atau  kegiatan  sosial. Pembiayaan  proyek  atau  kegiatan  sosial yang  telah  dilakukan  meliputi;  renovasi dan  pembelian  alat  kesehatan  untuk mendukung  pengembangan retina  center pada Rumah Sakit Wakaf Achmad Wardi di  Serang  Banten,  pelayanan  operasi katarak gratis bagi dhuafa. Kegiatan sosial yang dibiayai ini termasuk kedalam hifẓu an-nafs (penjagaan  jiwa).  Sebagaimana perintah Allah untuk melindungi jiwa dan Allah  juga  melarang  pembunuhan  yang terdapat  dalam  Al-Qur’an  Surat  Al- Baqarah ayat 178-179. Adanya pengoptimalan  melalui  program  operasi katarak gratis bagi dhuafa akan membuat seseorang  terselamatkan  dari  penyakit yang  dapat  menimbulkan  kerusakan.
Pembiayaan  program  dari  CWLS  Ritel juga  dapat  dialokasikan  sebagai  program penanggulangan bencana alam. Sehingga diharapkan  korban  bencana  akan  dapat tertangani secara layak dan optimal guna mengurangi jatuhnya korban jiwa.
c. Hifẓu Aql (penjagaan akal/pikiran)
Konsep  berikutnya  yang  berkaitan dengan hifẓu al-‘aql (penjagaan akal/pikiran) adalah melalui pengoptimalan CWLS Ritel yang digunakan  sebagai  pembiayaan  program di bidang pendidikan. Pembiayaan program pendidikan yang telah terrealisasi  meliputi:  beasiswa  dhuafa, program  beasiswa  sarjana.  Beasiswa merupakan  bantuan  keuangan  yang diberikan kepada seseorang yang ditujukan untuk keberlangsungan pendidikan. Pendidikan sangatlah penting dan  wajib  diterima  bagi  setiap  orang, dengan  pendidikan  segala  sesuatu  yang akan  dilakukan  dapat  sesuai  dengan ketentuannya  dan  dapat  memberikan pemahaman, baik dari segi ilmu pengetahuan  umum  ataupun  ilmu  agama atau syariat.
d. Hifẓu an-Nasab (penjagaan keturunan)
Sekilas  dilihat  dari  konsep  CWLS Ritel  tidaka  ada  yang  berkaitan  erat dengan hifẓu an-nasab (penjagaan keturnan).  Namun  jika  dipahami  lebih dalam  pengelolaan  dan  pelaksanaan proyek atau kegiatan sosial dilakukan oleh
lembaga-lembaga sosial yang telah ditunjuk oleh Badan Wakaf Indonesia dan bukan  merupakan  proyek  atau  kegiatan pemerintah,  ada  kaitannya  dengan hifẓu an-nasab (penjagaan  keturunan).  Dalam pengelolaan  dan  pelaksanaan  kegiatan sosial dilakukan oleh lembaga sosial yang telah  ditunjuk  BWI  dan  bukan  proyek pemerintah.  Ditunjuknya  lembaga  yang mengelola  agar  tidak  sembarang  pihak dapat ikut dalam pengelolaan karena jika semua  pihak  ikut  mengelola  maka  akan terjadi selisih paham yang dapat mengakibatkan  salah  satu  pihak  terluka dan  berkurangnya  populasi  manusia. Selain  itu  proyek  pembangunan  yang dituju adalah proyek pembangunan sosial bukan  proyek  pembangunan  pemerintah. Jika  semua  fasilitas  digunakan  untuk pembangunan pemerintah maka masyarakat yang seharusnya
membutuhkan  kemudian  tidak  dapat mendapatkannya yang bisa berakibat juga pada berkurangnya populasi atau keturunan manusia.
e. Hifẓu al-Mâl (penjagaan harta)
Salah  satu  keunggulan  yang  dimiliki CWLS Ritel  adalah investasi  sosial  yang bersifat  aman,  karena  penempatan  wakaf uang  dalam  instrumen  investasi  ini dijamin oleh negara. Sebaagaimana  yang telah  disebutkan  pada  bab  sebelumnya, banwa pengelolaan CWLS Ritel
melibatkan lima stakeholders yang terdiri
dari lembaga-lembaga negara. Keamanan yang  dijamin  dalam  CWLS  Ritel  telah sesuai  dengan  konsep hifẓu  al-mâl (penjagaan harta). Selain itu CWLS Ritel memiliki  tujuan  yang    selaras  dengan hukum Islam yaitu terciptanya kemaslahatansebuah jaminan. Khususnya jaminan  keamanan  harta  karena  dalam praktiknya  harta  wakaf  disalurkan  oleh Kementerian Keuangan untuk membiayai kegiatan  sosial  sementara  itu nâẓir dapat memperoleh  imbal  hasil  berupa  diskonto dab  kupon  guna  membiayai  pelayanan sosial.    Dalam  Islam  harta  menjadi  salah satu sarana penunjang ibadah  yang dapat memberi  bekal  di  akhirat  nantinya. Namun  tergantung  pada  pemakaiannya, apakah untuk ibadah seperti zakat, wakaf, infak,  atau  shodaqoh.  Atau  digunakan untuk  hal-hal  yang  kurang  bahkan  tidak bermanfaat  sama  sekali.  Selain  itu  harta yang  digunakan  untuk  kegiatan  ibadah juga  harus  terjaga  baik  terjaga  dari  segi kehalalannya  (cara  mendapatkan  harta) dan segi pengelolaan.
Dari  pemaparan  mengenai  CWLS Ritel  yang  berkaitan  dengan kulliyat  al- khamsah, tentunya  sudah  dapat  menjadi penguat  bahwa  CWLS  Ritel  sejatinya sudah  sesuai  dengan  maqashid  syari’ah yaitu  mewujudkan  kemaslahatan  bagi kelangsungan kehidupan manusia. Selain kaitan  dengan kulliyyat  al-khamsah, kemaslahatan  yang  dimiliki  CWLS  Ritel
juga  dapat  dilihat  dari  pemberitaan peningkatan pemesanan CWLS Ritel seri SWR002  yang  meningkat  sekitar  62% dibandingkan  dengan  CWLS  Ritel  seri SWR001 sebelumnya, dan capaian penjualan  CWLS  Ritel  Seri  SWR002 mencapai 24 miliar.

## C. SIMPULAN
Cash  Waqaf  Linked  Sukuk Ritel
merupakan pengembangan wakaf produktif,  berupa  wakaf  uang  yang ditemptkan pada Sukuk Negara Ritel, yang diluncurkan pada  tanggal 9  Oktober 2020. CWLS Ritel di Indonesia telah diluncurkan sebanyak  dua  kali.  CWLS  Ritel  seri SWR001 yang diluncurkan pada tanggal 9 Oktober  2020,  kedua  adalah  CWLS  Ritel seri  SWR002,  yang  diluncurkan  pada tanggal 9 April 2021.
Konsep Cash  Waqaf  Linked  Sukuk Ritel dalam pendekatan Maqashid Syari’ah dapat  duraikan  sebagai  berikut: Pertama dalam  tingkatan ḍarûriyyah ,  CSWL  Ritel telah  sesuai  dengan  hukum syara’ yang terdaat dalam Al-Qur’an, hadis, dan hukum positif  yang  dipakai  di  Indonesia. Kedua, ḣâjiyyah, inovasi baru berupa CWLS Ritel dapat  mempermudah  masyarakat  dalam
menempatkan  wakaf  uangnya. Ketiga, taḣsîniyyah ,  terlihat  dari  tujuan  CWLS Ritel  yang  mendukung  gerakan  wakaf nasional, membantu pengembangan investasi sosial, dan pengembangan wakaf produktif.
Jika  dikaitkan  dengan  lima  prinsip pokok (kulliyyat  al-khamsah) dalam maqashid  syari’ah  meliputi; hifẓu  ad-dîn (penjagaan  agama)  dengan  kesesuaian syariah  dari  pelaksanaan  CWLS  Ritel . Hifẓu an-nafs (penjagaan jiwa) pembiayaan  kegiatan  sosial. Hifẓu  al-‘aql (penjagaan  pikiran)  dalam  pembiayaan program  di  bidang  pendidikan .  Hifẓu  an- nasab (penjagaan keturunan) dalam pengelolaan  dan  pelaksanaan  proyek  atau kegiatan  sosial  yang  dilakukan  oleh lembaga-lembaga sosial yang telah ditunjuk oleh Badan Wakaf Indonesia . Dan hifẓu  al-mâl (penjagaan  harta)  salah  satu kenggulan  CWLS  Ritel  adalam  aman dengan  penempatan  wakaf  uang  dalam instrumen  yang  dijamin  negara.  Maka dapat dikatakan bahwa Cash Waqaf Linked Sukuk Ritel  lebih  memiliki  nilai  maslahat dibandingkan dengan bentuk-bentuk
wakaf yang sudah ada sebelumnya.[] ***

## DAFTAR PUSTAKA
INSIGHT  Buletin  Ekonomi  Syariah. 2019.  “Menangkap  Peluang  Tren Wakaf Produktif.” KOMITE NASIONAL KEUANGAN SYARIAH , 2019, September edisi.
Kementerian Keuangan Republik Indonesia  Direkrorat  Pembiayaan Syariah. 2020. “CWLS seri SWR001  Kebaikan  Jariyah  Penuh Berkah.” Direktorat Jenderal Pengelola  Pembiayaan  dan  Risiko , 2020, Oktober edisi. ———. 2020. “CWLS seri SWR002Mengalirkan Berkah Untuk Ekonomi Ummah.” Direktorat Jenderal Pengelola Pembiayaan dan Risiko , 2020.
Khoiruddin,  Khoiruddin.  2018. SUKUK BERBASIS  WAKAF:  Suatu  Kajian
Hukum  dan  Keuntungan  Ekonomis
di Indonesia . Vol. 10. 01. ASAS.
Muslim,  Imam  Abul  Husain  Muslim  bin al-Hajjaj bin Muslim bin Kausyaz al Qusyairi  an-Naisaburi.  t.t. Shahih Muslim . Beirut: Dar Ihya At-Turats Al-’Arabi.
Saptono,  Imam  T.  2018. Pengembangan Instrumen Wakaf berbasis Investasi Sosial Studi Wakaf Linkeded Sukuk . Desember.  Vol.  11.  02.  Al-Awqaf: Jurnal Wakaf dan Ekonomi Islam.