Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  merupakan bursa  saham  tinggal  di  Indonesia,  berbasis di  Jakarta.  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) menyediakan  data  perdagangan  real-time dalam  data-feed  format  untuk  perusahaan. Perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI  adalah perusahaan yang sifat terbuka dan memperjual  belikan  aset  keuangannya. Terdapat  banyak  perusahaan  di  Indonesia yang telah menjual sahamnya di Bursa Efek Indonesia  (BEI).  Perusahaan-perusahaan tersebut  bergerak  dalam  berbagai  bidang, tetapi  yang  paling  menarik  perhatian peneliti  adalah  perusahaan  makanan  dan minuman. Perusahaan makanan dan minuman  merupakan  salah  satu  sektor
Manufaktur  andalan  dalam  memberikan kontribusi  besar  terhadap  pertumbuhan ekonomi  di  Indonesia.  Oleh  karena  itu sektor  tersebut  menjadi  salah  satu  dari sejumlah  sektor  yang  dijadikan  prefensi pemerintah  dalam  mendorong  industri sebagai  penggerak  ekonomi  nasional. Menteri  Perindustrian  mengungkapkan, industri makanan dan minuman merupakan  sektor  yang  sangat  strategis dan  mempunyai  peluang  yang  cukup cerah untuk dikembangkan (Baktiar et al., 2019).
Kinerja perusahaan merupakan sesuatu  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan dalam  periode  tertentu  dengan  mengacu

## Pengaruh Pertumbuhan Laba Bersih, Piutang Usaha dan Utang Lancar
Dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan
(Studi Kasus di Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020)
TETI RAHMAWATI 1* ; ACEP SUHERMAN 2 ; TINA KARTINI 3
1,2,3 Universitas Muhammadiyah Sukabumi Jln. R. Syamsudin, No.50, Cikole, Kota Sukabumi Telp. (0266) 218345 E-mail : tetyyrahmawati@gmail.com (korespondensi) Submit : 2022-06-29 Review : 2022-08-15 Publish :  2022-09-26
Abstract :  This  study  aims  to  explain  the  effect  of  Net  Profit  Growth,  Accounts  Receivable Growth and Current Debt Growth in Operating Cash Flows in the Future. The variables used in  this  research  are  Net  Profit  Growth,  Accounts  Receivable  Growth,  Current  Debt  Growth and  Operating  Cash  Flow.  This  research  was  conducted  using  quantitative  methods.  The population  in  this  study  is  the  annual  financial  statements  of  food  and  beverage  companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2016-2020 as many as 12 companies and a sample of  60  financial  statements  is  taken.  In  this  study,  the  sample  was  taken  using  purposive sampling  technique.  The  data  collection  technique  used  is  secondary  data.  The  analytical technique  used  is  the  classical  assumption  test,  multiple  linear  regression  analysis,  and hypothesis testing.  The results showed that the dependent variable was operating cash  flow, while the independent variables were net profit growth, trade receivables growth, and current debt growth. The results of this study indicate that partially net profit growth has no effect on operating  cash  flows  in  the  future  with  the  t test results  of  0.337  with  a  significant  level  of 0.737. The growth of trade receivables has no effect on future operating cash flows with a t- test  result  of  -1.781  with  a  significant  level  of  0.080.  The  growth  of  current  debt  has  a significant effect with the t test results of 2.668 with a significant level of 0.010. Meanwhile, simultaneously, the growth of net income, the growth of trade receivables and the growth of current debts have a significant effect on future operating cash flows with the f test result of 3.208  with  a  significant  of  0.030.  So  it  can  be  concluded  that  net  profit  growth,  trade receivables growth and current debt growth have an effect of 14.7% in operating cash flow in the  future  while  85.3%  is  the  influence  of  other  factors  not  examined  in  this  study  by  the authors.
Keywords: Net  Profit  Growth,  Accounts  Receivable  Growth,  Current  Debt  Growth,  Future Operating Cash Flow
Pengaruh Pertumbuhan Laba Bersih, Piutang Usaha dan Utang Lancar Dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan (Studi Kasus di Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020) (Teti Rahmawati; Acep Suherman; Tina Kartini)
kepada  standar  dan  kebijakan  yang  telah ditetapkan. Kinerja Keuangan suatu perusahaan dapat diukur dan dilihat melalui laporan keuangan. Laporan keuangan adalah  informasi  tertulis  yang  dipakai  oleh para  atasan  dan  manajemen  perusahaan apabila  panduan  akan  membuat  ketetapan ekonomi  perusahaan  di  masa  depan  bagi perusahaan  dan  dipakai  apabila  sumber pemeriksaan pada rencana akan menginvestasikan  aset  di  perusahaan.  Dari laporan keuangan, hingga pengguna laporan keuangan bisa memberikan gambaran  yang  baik  kepada  pengguna neraca  tentang  apakah  suatu  perusahaan berkinerja  baik  (Firmanti,  2019).  Investor juga membutuhkan pertimbangan mengenai informasi  terkait  dengan  kondisi  atau kinerja sebuah perusahaan dan kemampuan perusahaan  memperoleh  laba.  Karena  pada dasarnya  adalah  sebuah  perusahaan  dilihat melalui bagaimana pertumbuhan dan prestasinya dalam meningkatkan perusahaan  itu  sendiri.  Sehingga,  investor dapat menggali informasi mengenai kinerja perusahaan  dari  laporan  keuangannya, tetapi  tidak  hanya  dari  laporan  keuangan saja  informasi  didapat  melainkan  dari kondisi  di  Bursa  Efek  Indonesia  juga peraturan  perundang-undangan  lainnya. Informasi  laporan  keuangan  didapat  dari neraca,  laba  rugi,  perubahan  ekuitas,  arus kas dan catatan (Lori, 2020).
Salah  satu  jenis  laporan  keuangan yang  berkaitan  dengan  arus  kas  di  masa mendatang  adalah  laporan  arus  kas.  Hery (2017:203)  “Menyatakan,  bahwa  laporan arus  kas  yaitu  melaporkan  arus  kas  masuk maupun  arus  kas  keluar  perusahaan  selama periode.  Laporan  arus  kas  mempunyai kemampuan  entitas  untuk  menghasilkan arus kas di masa mendatang, tindakan yang diambil  oleh  investor  mengenai  estimasi arus  kas  masa  mendatang  kemudian dilakukan  melalui  analisis  laporan  hasil operasional  selama  satu  tahun.  Laporan arus  kas  sendiri  merupakan  laporan  yang berisi informasi tentang kemampuan perusahaan dalam menghasilkan arus kas di masa  mendatang  dengan  mengevaluasinya
berdasarkan  arus  kas  masa  lalu  dan memperhitungkan  risiko  yang  dihadapi sekarang  dan  memaksimalkan  peluang  di masa mendatang.
Arus  kas  operasi  adalah  aktivitas operasi  yang  berhubungan  dengan  laba. Dengan  demikian  arus  kas  tidak  hanya memberikan  informasi  mengenai  kas masuk  dan  kas  keluar  saja,  tetapi  juga memberikan informasi mengenai pendapatan dan pengeluaran dalam laporan  laba  rugi.  Laporan  arus  kas  juga dapat  memberikan  informasi  tentang  arus kas  operasi  di  masa  mendatang  dengan menganalisis hubungan antara  pendapatan /  penjualan  dan  arus  kas  bersih  dari aktivitas  operasi  untuk  lebih  mudah meprediksi  jumlah  dan  waktu  arus  kas operasi  di  masa  mendatang  (Sitompul, 2018).
Untuk  mengetahui  kinerja  yang dihasilkan, maka laba dapat menjadi salah satu  patokan  atau  alat  ukurnya.  Laba dapat mengambarkan kondisi umum suatu perusahaan, dan laba berasal dari sejumlah  faktor  seperti  pendapatan  dan pengeluaran, yang saling terkaitan dengan aktivitas operasi perusahaan. Setiap perusahaan ingin mendapatkan keuntungan  untuk  melakukan  aktivitas yang  terjadi  pada  perusahaan.  Dalam penelitian  ini  laba  yang  digunakan  yaitu Laba  bersih.  Laba  bersih  merupakan angka  yang  menunjukkan  selisih  antara semua  pendapatan  dari  kegiatan  operasi perusahaan maupun non operasi perusahaan (Kieso, et al 2018).
Selain laba bersih, faktor lain yang dapat  mempengaruhi  arus  kas  operasi  di masa depan ialah piutang usaha dan utang lancar.  Menurut  Samryn  (2015),  piutang usaha  adalah  tagihan  kepada  pihak  ketiga yang  terjadi  karena  penjual  produk  atau jasa  utamanya  secara  kredit.  Piutang usaha  terjadi  ketika  suatu  perusahaan menjual barang atau jasa secara kredit dan berhak  atas  pembayaran  kas  di  masa mendatang.  Sementara  itu  menurut  Hery (2016),  utang  lancar  atau  kewajiban lancar adalah kewajiban yang
Pengaruh Pertumbuhan Laba Bersih, Piutang Usaha dan Utang Lancar Dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan (Studi Kasus di Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020) (Teti Rahmawati; Acep Suherman; Tina Kartini)
304
diperkirakan akan dibayar dengan menggunakan  aktiva  lancar  atau  dengan menimbulkan  kewajiban  lancar  lainnya yang akan jatuh tempo dalam jangka waktu satu  tahun  atau  dalam  satu  siklus  operasi normal perusahaan. Utang merupakan suatu kewajiban  perusahaan  yang  harus  dibayar di  masa  depan.  Berikut  ini  adalah  rata-rata per tahun pertumbuhan  laba bersih, pertumbuhan  piutang  usaha,  pertumbuhan utang  lancar  dan    arus  kas  operasi perusahaan  Makanan  dan  Minuman  yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2016-2020 :
Gambar 1 Rata-rata per  Tahun Pertumbuhan Laba Bersih, Pertumbuhan Piutang Usaha, Pertumbuhan Utang Lancar dan Arus Kas Operasi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2016-2020 Dari gambar 1 data diatas menujukkan  rata-rata  pertumbuhan  laba bersih dan arus kas operasi  bahwa terdapat perusahaan  yang  menghasilkan  arus  kas operasi  yang  tidak  selalu  stabil  atau berfluaktif,  perbedaan  ini  terjadi  karena perbedaan  arus  kas  masuk  dan  keluar  dari aktivitas operasi perusahaan. Hal ini berarti ada  perusahaan  yang  tidak  sepenuhnya mampu membiayai sendiri kegiatan operasionalnya  dengan  meggunakan  kas yang dihasilkannya. Fenomena tentang arus kas operasi yang berubah-ubah dan cenderung  tidak  pasti  ini  sangat  menarik untuk  diteliti  kondisi  ini  dikarenakan  bagi investor  mengetahui  arus  kas  operasi merupakan hal yang penting dalam keputusan    ekonomi.  Dalam  mewujudkan arus  kas  operasi  di  masa  depan  sumber
informasi  yang  dapat  digunakan  salah satunya  adalah  laporan  keuangan  yang dapat meminimalisir resiko dalam pengambilan keputusan.
Dalam  tabel  diatas  menunjukan perbandingan  pertumbuhan  laba  bersih dan  arus  kas  operasi  tahun  2016-2020. Berdasarkan  penelitian  Binilang  et  al (2017)  yang  menyatakan  bahwa  laba bersih  tahun  berjalan  yang  mengalami peningkatan  akan  berdampak  pada  arus kas operasi satu tahun ke depan yang juga akan  mengalami  peningkatan,  namun dalam  tabel  tersebut    diatas  menunjukkan terdapat  perusahaan  yang  melaporkan keadaan keuangan yang sebaliknya. Fenomena  yang  terjadi    pada  tahun  2017 pertumbuhan  laba  bersih  mengalami kenaikan sedangkan pada tahun 2017 arus kas  operasi  mengalami  penurunan.  Hal tersebut  tidak  sesuai  dengan  teori  yang menjelaskan  bahwa  laba  bersih  tahun berjalan  yang  mengalami  peningkatan akan  berdampak  pada  arus  kas  operasi satu  tahun  ke  depan  yang  juga  akan mengalami peningkatan. penyebab perbedaan laba bersih dan arus kas adalah hubungan  yang  terjadi  dari  laporan  laba rugi dan laporan arus kas yaitu penyesuaian-penyesuaian akrual.
Dapat dilihat pertumbuhan piutang usaha  dan  arus  kas  operasi  yang  naik turun.  Menurut  Hery  (2016)  kenaikan saldo piutang usaha akan berdampak pada penurunan  saldo  arus  kas  operasi  karena penjualan  yang  dilakukan  secara  kredit belum  menghasilkan    kas    masuk  dalam perusahaan.  Berarti  kenaikan  piutang usaha memiliki hubungan negatif terhadap  arus  kas  operasi  di  tahun tersebut.  Fenomena  yang  terjadi    pada tahun  2017  dimana    pertumbuhan  piutang usaha mengalami penurunan sedangkan di tahun  2017  arus  kas  operasi  mengalami kenaikan.  Kemudian  di  tahun  2019 dimana pertumbuhan piutang usaha mengalami penurunan sedangkan di tahun 2019    arus  kas  operasi  mengalami kenaikan  yang  cukup  tinggi.  Hal  tersebut tidak sesuai dengan teori yang
0,25 0,96 0,06 0,28 0,37 0,14 0,19 0,13 0,12 -0,06 0,00 0,28 0,07 0,06 0,12 0,56  0,35  0,11  30,17 0,86 2016 2017 2018 2019 2020 Arus Kas Operasi
Pertumbuh an Utang Lancar Pertumbuh an Piutang Usaha
Pengaruh Pertumbuhan Laba Bersih, Piutang Usaha dan Utang Lancar Dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan (Studi Kasus di Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020) (Teti Rahmawati; Acep Suherman; Tina Kartini)
menjelaskan  bahwa  apabila  kenaikan  saldo piutang  usaha  akan  berdampak  pada penurunan  saldo  arus  kas  operasi  karena penjualan  yang  dilakukan  secara  kredit belum  menghasilkan    kas    masuk  dalam perusahaan.
Menurut  Hery  (2016)  penurunan saldo  utang  lancar  akan  menurunkan  saldo arus  kas  operasi  dikarenakan  pembelian yang  dilakukan  secara  tunai  bukan  secara kredit  sehingga  menimbulkan  arus  kas keluar dan begitupun sebaliknya peningkatan  saldo  utang  lancar  akan meningkatkan arus kas operasi dikarenakan pembelian  dilakukan  secara  kredit.  Berarti antara saldo utang lancar dan saldo arus kas operasi  menujukkan  hubungan  positif. Fenomena  yang  terjadi    pada  tahun  2017 dimana pertumbuhan utang lancar mengalami  penurunan  sedangkan  di  tahun 2017 arus kas operasi mengalami kenaikan. Kemudian di tahun 2019 dimana pertumbuhan  utang  lancar  mengalami penurunan  sedangkan  di  tahun  2019  arus kas  operasi  mengalami  kenaikan  yang cukup  tinggi.  Hal  tersebut  tidak  sesuai dengan  teori  yang  menjelaskan  bahwa penurunan saldo utang lancar akan menurunkan saldo arus kas operasi dikarenakan  pembelian  yang  dilakukan secara  tunai  bukan  secara  kredit  sehingga menimbulkan arus kas keluar dan begitupun sebaliknya.
Menurut  Dwiani  (2017)  berbeda dengan  piutang  usaha  dan  utang  usaha dengan  arus  kas  operasi  di  masa  depan menujukkan hubungan negatif, yaitu ketika terjadi peningkatan utang usaha berarti arus kas  operasi  di  masa  depan  akan  berkurang pada  saat  terjadi  pelunasan  utang  usaha. Pertumbuhan utang lancar menujukkan arus kas  masa  depan  yang  diharapkan  berbeda dari  arus  kas  saat  ini  karena  adanya pertumbuhan  dalam  jumlah  pembayaran utang  saat  ini.  Berarti  dengan  utang  lancar yang  tinggi  maka  perusahaan  memiki kewajiban  untuk  mengeluarkan  kas  untuk melunasi  utang  lancar  tersebut  sehingga arus  kas  operasi  akan  menurun  di  masa depan.
Industri  makanan  dan  minuman masih  menjadi  sektor  andalan  penopang pertumbuhan  manufaktur  di  Indonesia. Dari  berbagai  sektor  dan  sub  sektor  yang terdaftar di bursa efek indonesia merupakan  sub  sektor  yang  mengalami peningkatan  yang  cukup  pesat.  Dari industri  tersebut,  makanan  dan  minuman memiliki  porsi  kontribusi  terbesar  yakni 6,33  persen  terhadap  PDB  nasional semester  I  2018.  Bahkan  sub  sektor makanan dan minuman mengalami peningkatan  yang  cukup  pesat  di  tahun 2017  sebesar  7,19  persen.  Subsektor makanan  dan  minuman  juga  mengalami pertumbuhan tertinggi dibandingkan industri manufaktur lainnya. Pertumbuhan dari sektor industri makanan dan minuman  akan  menarik  minat  para investor untuk melakukan investasi dalam sektor  ini  di  masa  depan.  Sektor  ini menawarkan kenaikan yang cukup signifikan  dan  menjanjikan  sehingga menarik  banyak  investor  dan  menaikan investasi dalam sektor ini ( Kompas.com ). Penelitian  ini  memiliki  beberapa perbedaan  dengan  peneliti  sebelumnya yaitu  variabel  yang  digunakan  seperti, perubahaan  persediaan,  laba  kotor,  laba operasi,  beban  depresiasi  dan  amortisasi sebagai  variabel  independen,  sedangkan dalam  penelitian  ini  tidak  menggunakan variabel  tersebut.  Dari  beberapa  hasil penelitian  terdahulu  yang  telah  di  uraikan diatas,  terdapat  variabel  yang  masih belum  memberikan  hasil  yang  konsisten. Variabel  yang  masih  belum  memberikan hasil  yang  konsisten  yaitu  perubahan piutang dan perubahan utang.

## METODE
Populasi  dalam  penelitian  pada laporan  keuangan  tahun  2016  sampai  2020 perusahaan  sektor  makanan  dan  minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Dalam penelitian ini yang menjadi populasi adalah  26  perusahaan  sektor  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI).
Pengaruh Pertumbuhan Laba Bersih, Piutang Usaha dan Utang Lancar Dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan (Studi Kasus di Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020) (Teti Rahmawati; Acep Suherman; Tina Kartini)
306
Sampel yang diteliti yaitu 12
perusahaan, teknik  dalam pengambilan sampel  pada  penelitian  ini  menggunakan metode purposive  sampling yaitu  teknik penentuan pengambilan sampel yang berdasarkan    pertimbangan-pertimbangan dengan memilih subjek sebagai kriteria yang layak dengan permasalahan yang diteliti.
Teknik pengumpulan yang digunakan yaitu  metode  dokumentasi,  dengan  cara pengumpulan  data-data  yang  berhubungan dengan  variabel-variabel.  Metode  studi kepustakaan  yaitu  teknik  pengumpulan  data dengan  cara  menggunakan  teori-teori  atau konsep yang dapat digunakan dalam pembahasan masalah penelitian yang meliputi  dokumen-dokumen  yang  sudah  ada atau  jurnal  dan  juga  majalah  dan  setelah  itu dilakukan pengkajian data.
Teknik yang digunakan dalam penelitian  ini  deskriptif  kuantitatif,  yaitu tujuannya untuk menjawab rumusan masalah atau untuk menguji hipotesis yang dirumuskan dalam skripsi. Analisis data pada penelitian ini yaitu analisis kuantitatif dengan memakai  perhitungan  statistik.  Analisis  data yang  diperoleh  dalam  penelitian  ini  akan dilakukan dengan bantuan teknologi computer yaitu microsoft  excel dan  program SPSS  26.  Metode  analisis  data  yang  dipakai pada  penelitian  ini  yaitu  dengan  metode analisis  Regresi  Linear  Berganda.  Dalam melakukan analisis Regresi Linear Berganda, metode  ini  mensyaratkan  untuk  melakukan uji  asumsi  klasik  supaya  mendapatkan  hasil regresi yang baik.

## HASIL
Analisis Regresi Linear Berganda .
Dalam
penelitian ini untuk mengetahui  pengaruh  variabel  independen yaitu  pertumbuhan  laba  bersih,  pertumbuhan piutang usaha dan pertumbuhan utang lancar terhadap  variabel  dependen  yaitu  arus  kas operasi  dimasa  depan.  Adapun  hasil  analisis regresi  linear  berganda  dapat  diperoleh persamaan  regresi  linear  berganda  sebagai berikut:
𝒀 = 𝑎 + Y  =  0,095  +    0,029X1  +  (0,134)X2  +
0,312X3 + Keterangan: Y= Arus Kas Operasi 𝑎 = Konstanta β 1 =  Koefisien  Regresi  untuk  Pertumbuhan Laba Bersih X 1 =  Pertumbuhan Laba Bersih Β 2 =  Koefisien  Regresi  untuk  Pertumbuhan Piutang usaha X 2 = Pertumbuhan Piutang Usaha Β 3 =  Koefisien  Regresi  untuk  Pertumbuhan Utang Lancar X 3 = Pertumbuhan Utang Lancar e = Error interpretasi  dari  regresi  linear  berganda tersebut adalah sebagai berikut:
1. Konstanta.  Nilai  konstanta  sebesar 0,095 artinya, apabila variabel independen  yaitu  pertumbuhan  laba bersih, pertumbuhan piutang usaha dan pertumbuhan  utang  lancar  bernilai  0 maka nilai variabel dependen yaitu arus kas  operasi  memiliki  nilai  sebesar 0,095.
2. Koefisien Regresi Variabel Pertumbuhan Laba Bersih. Nilai koefisien  regresi  variabel  pertumbuhan laba bersih sebesar 0,029 artinya setiap peningkatan  pertumbuhan  laba  bersih sebesar 1 satuan, maka arus kas operasi akan  mengalami  kenaikan  sebesar 0,029 satuan.
3. Koefisien Regresi
Variabel Pertumbuhan  Piutang  Usaha.  Nilai koefisien  regresi  variabel  pertumbuhan piutang  usaha  sebesar  -0,134  artinya setiap peningkatan pertumbuhan piutang  usaha  sebesar  1  satuan,  maka arus  kas  operasi  akan  mengalami penurunan sebesar -0,134 satuan.
4. Koefisien Regresi Variabel
Pertumbuhan  Utang  Lancar.  Nilai koefisien  regresi  variabel  pertumbuhan utang  lancar  sebesar  0,312  artinya setiap  peningkatan  pertumbuhan  utang lancar  sebesar  1  satuan,  maka arus  kas operasi  akan  mengalami  kenaikan sebesar 0,312 satuan.
Pengaruh Pertumbuhan Laba Bersih, Piutang Usaha dan Utang Lancar Dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan (Studi Kasus di Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020) (Teti Rahmawati; Acep Suherman; Tina Kartini)

## Uji Signifikasi Pengaruh Parsial (Uji t)
Uji  t  digunakan  untuk  mengetahui apakah  secara  parsial  variabel  independen berpengaruh  signifikan  atau  tidak  terhadap variabel  dependen.  Untuk  menentukan  dapat dilakukan  uji  t    dapat  dilakukan  dengan sebagai berikut:
t-tabel=  t  (0,025  ;  60-3-1)  =  (0,025  ;  56)  = 2,00324
1. Diketahui nilai signifikan untuk pengaruh pertumbuhan  laba  bersih  (X1)  dalam arus  kas  operasi  dimasa  depan  (Y) sebesar  0,737  >  0,05  dan  nilai  t  hitung
0,337  <  t-tabel  2,00324  maka  dapat disimpulkan  bahwa  Ho 1 diterima  Ha 1 ditolak.  Pertumbuhan  laba  bersih  tidak berpengaruh  dalam  arus  kas  operasi dimasa depan pada perusahaan makanan dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020.
2. Diketahui nilai signifikan untuk pengaruh piutang  usaha  (X2)  dalam  arus  kas operasi  dimasa  depan  (Y)  sebesar  0,080 > 0,05 dan nilai t-hitung -1,781 < t-tabel 2,00324  maka  dapat  disimpulkan  bahwa
Ho 2 diterima  Ha 2 ditolak.Pertumbuhan piutang  usaha  tidak  berpengaruh  dalam arus  kas  operasi  dimasa  depan  pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2016-2020.
3. Diketahui nilai signifikan untuk pengaruh utang lancar (X3) dalam arus kas operasi dimasa  depan  (Y)  sebesar  0,010  <  0,05 dan nilai t-hitung 2,668 > t-tabel 2,00324 maka  dapat  disimpulkan  bahwa  Ha 3 diterima Ho 3 ditolak. Pertumbuhan utang lancar  berpengaruh  dalam  arus  kas operasi  dimasa  depan  pada  perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020.

## Uji Signifikasi Pengaruh Simultan (Uji F)
Uji  F  bertujuan  untuk  mengetahui apakah  semua  variabel  independen  yang dimasukan  dalam  model  yaitu  Pertumbuhan Laba  Bersih  (X 1 ),  Pertumbuhan  Piutang Usaha  (X 2 )  dan  Pertumbuhan  Utang  Lancar (X 3 )  secara  bersama-sama  berpengaruh
signifikan dalam Arus Kas Operasi Dimasa Depan  (Y).  Berikut  hasil  uji  F  yang  diolah menggunakan  program  SPSS  diketahui nilai  signifikan  untuk  pengaruh  X 1 ,X 2 dan X 3 secara  simultan  terhadap  Y  sebesar 0,030 < 0,05 dan nilai F hitung 3,208  >  F tabel 2,76  maka  Ho 4 ditolak  Ha 4 diterima  dapat disimpulkan bahwa secara simultan pertumbuhan  laba  bersih,  pertumbuhan piutang  usaha  dan  pertumbuhan  utang lancar  berpengaruh  dan  signifikan    dalam arus kas operasi dimasa depan.

## Uji Koefisien Determinasi
Uji Koefisien Determinasi bertujuan untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model (variabel-variabel independen) dalam menerangkan variasi variabel independen.  Diketahui  perolehan  bahwa nilai  R-Square  (R 2 )  sebesar  0,147  atau 14,7%.  Nilai  tersebut  menunjukkan  bahwa pertumbuhan  laba  bersih,  pertumbuhan piutang  usaha,  dan  pertumbuhan  utang lancar  sebagai  variabel  independen  mampu memberikan  pengaruh  dalam  arus  kas operasi  dimasa  depan  sebagai  variabel dependen  sebesar  14,7%  sedangkan  85,3% adalah  pengaruh  faktor  lain  yang  tidak diteliti dalam penelitian ini.

## PEMBAHASAN
Pengaruh  Pertumbuhan  Laba  Bersih dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan Berdasarkan  hasil  pengolahan  data uji  statistik  t,  variabel  pertumbuhan  laba bersih memiliki t hitung sebesar 0,337 dengan tingkat  signifikansi  sebesar  0,737  >  0,05 dimana  nilai    t hitung <    t tabel (0,337  < 2,00324)    yang    berarti  Ho 1 diterima  Ha 1 ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan  bahwa  pertumbuhan  laba bersih  secara  parsial  tidak  berpengaruh dalam arus kas operasi di masa depan pada perusahaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2016-2020.
Dengan  hasil    analisis  data  diatas pertumbuhan laba bersih tidak berpengaruh dalam arus  kas  operasi  di  masa  depan.  Hal ini  tentu  saja  dikarenakan  terjadi  sumber
Pengaruh Pertumbuhan Laba Bersih, Piutang Usaha dan Utang Lancar Dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan (Studi Kasus di Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020) (Teti Rahmawati; Acep Suherman; Tina Kartini)
308
pendapatan  yang  selama  ini  diperoleh  dari penjualan secara kredit atau beban operasional  yang  naik,  perbedaan  kebijakan perusahaan  dalam  menentukan  komponen yang  diakui  sebagai  aktivitas  operasi, aktivitas  investasi,  dan  aktivitas  pendanaan perusahaan.  Selain  itu,  nilai  pertumbuhan laba  bersih  tidak  sepenuhnya  berhubungan langsung dengan aktivitas operasi perusahaan itu  sendiri.  Seperti  nilai  pertumbuhan  laba bersih  yang  diperoleh  dari  laba  penjualan aset  tetap  perusahaan  yang  merupakan pendapatan  lain-lain.  Oleh  karena  itu, pertumbuhan  laba  bersih  tidak  berpengaruh terhadap  arus  kas  operasi  di  masa  depan. Informasi  laba  seharusnya  dapat  membantu untuk  menilai  risiko  dan  ketidakpastian  arus kas  di  masa  depan  perusahaan.  Namun berdasarkan  hasil  pengolahan  data  ini, investor tidak dapat menjadikan laba sebagai model analisis untuk pengambilan keputusan investasi. Meskipun perusahaan telah memberikan  sinyal-sinyal  yang  baik  berupa informasi laba positif yang dihasilkan selama periode  tertentu,  namun  informasi  tersebut tidak bermanfaat bagi investor. Pertumbuhan laba  bersih  yang  tidak  memiliki  pengaruh terhadap  arus  kas  operasi  di  masa  depan menyebabkan investor akan kesulitan, sehingga  akan  berdampak  negatif  pada investasinya.  Oleh  karena  itu,  dianjurkan bagi  investor  untuk  mengembangkan  model lain  dalam  arus  kas  operasi  di  masa  depan sehingga  dapat  berdampak  positif  dalam pengambilan keputusan investasinya.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan Magfiroh (2019)  yang menyimpulkan bahwa pertumbuhan  laba  bersih  tidak  berpengaruh terhadap arus kas operasi di masa depan.
Pengaruh  Pertumbuhan  Piutang  Usaha dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan Berdasarkan hasil pengolahan data uji statistik  t,  variabel  pertumbuhan  laba  bersih memiliki t hitung sebesar -1,781 dengan tingkat signifikansi  sebesar  0,080  >  0,05    dimana nilai  t hitung <    t tabel (-1,781  <  2,00324)  yang berarti  Ho 2 diterima  Ha 2 ditolak.  Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa pertumbuhan  piutang  usaha  secara  parsial
tidak berpengaruh terhadap arus kas operasi di  masa  depan  pada  perusahaan  makanan dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2016-2020.
Berdasarkan  hasil  analisis  data diatas  pertumbuhan  piutang  usaha  tidak berpengaruh dalam arus kas operasi di masa depan.  Hal  ini  tentu  saja  dikarenakan beberapa piutang dalam jangka waktu yang tidak hanya dapat tertagih selama satu tahun ke depan, melainkan bisa saja dapat tertagih beberapa  tahun  ke  depan.  Sehingga  efek piutang  terhadap  arus  kas  operasi  di  masa depan  tidak  nyata.  Ketika  piutang  usaha meningkat  di  sisi  lain  terdapat  biaya-biaya yang  harus  dibayarkan  perusahaan  juga meningkat  sehingga  berpengaruh  dalam arus kas operasi di masa depan perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  Binilang  et  al (2017) yang menyimpulkan bahwa pertumbuhan piutang usaha tidak berpengaruh  terhadap  arus  kas  operasi  di masa depan.
Pengaruh  Pertumbuhan  Utang  Lancar dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data uji  statistik  t,  variabel  pertumbuhan  utang lancar memiliki t hitung sebesar 2,668 dengan tingkat  signifikansi  sebesar  0,010  >  0,05 dimana nilai t hitung < t tabel (2,668 < 2,00324) yang  berarti  Ha 3 diterima  Ho 3 ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa pertumbuhan  utang  lancar  secara  parsial berpengaruh  terhadap  arus  kas  operasi  di masa  depan  pada  perusahaan  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2016-2020.
Berdasarkan  hasil  analisis  data diatas pertumbuhan utang lancar berpengaruh dalam arus kas operasi di masa depan. Hal ini tentu saja dikarenakan bahwa pertumbuhan  utang  memiliki  kemampuan untuk  memprediksi  arus  kas  minimal  1 tahun  kedepan.  Dimana  kenaikan  nilai hutang  yang  terjadi  akan  menurunkan  arus kas  1  tahun  ke  depan.  Hal  ini  disebabkan karena  perusahaan  memiliki  kewajiban untuk  membayar  hutangnya  saat  jatuh
Pengaruh Pertumbuhan Laba Bersih, Piutang Usaha dan Utang Lancar Dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan (Studi Kasus di Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020) (Teti Rahmawati; Acep Suherman; Tina Kartini)
Vol. 5, No. 3, September 2022
309
tempo.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  Martini  (2017) yang  menyimpulkan  bahwa  pertumbuhan utang  usaha  berpengaruh  terhadap  arus  kas operasi di masa depan.

## Hasil Uji F (Simultan)
Dalam hasil penelitian yang dilakukan  dalam  pengujian  secara  simultan, menunjukkan  hasil  pengujian  regresi  pada tabel  4.11  menujukkan  bahwa  nilai  F hitung sebesar  3,208  dengan  tingkat  signifikansi sebesar  0,030.  Karena  dari  hasil  diatas menunjukkan  tingkat  signifikansi  lebih  kecil dari  α  (0,05)  yaitu  sebesar  0,030,  yang artinya  bahwa  Ho 4 ditolak  Ha 4 diterima. Pertumbuhan  Laba  Bersih,  Pertumbuhan Piutang  Usaha  dan  Pertumbuhan  Utang Lancar secara simultan mempunyai pengaruh terhadap  Arus  Kas  Operasi  Di  Masa  Depan. Dari  hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan penelitian yang dilakukan Martini (2017) dan Binilang  et  al  (2017)  yang  menyatakan bahwa
Pertumbuhan Laba Bersih, Pertumbuhan Piutang Usaha dan
Pertumbuhan  Utang  Lancar  berpengaruh terhadap Arus Kas Operasi Di Masa Depan.

## SIMPULAN
Dalam
penelitian ini penulis
melakukan  penelitian  mengenai  Pengaruh Pertumbuhan  Laba  Bersih,  Pertumbuhan Piutang  Usaha  dan  Pertumbuhan  Utang Lancar  dalam  Arus  kas  Operasi  Di  Masa Depan  Pada  Perusahaan  Makanan  dan Minuman  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2016-2020.
Berikut  beberapa  simpulan  yang  dapat penulis tarik dari hasil penelitian ini :
1. Pertumbuhan  laba  bersih  secara parsial  tidak  berpengaruh  signifikan dalam arus kas operasi di masa depan pada perusahaan makanan dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020.
2. Pertumbuhan  piutang  usaha  secara parsial  tidak  berpengaruh  signifikan dalam arus kas operasi di masa depan pada perusahaan makanan dan
minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020.
3. Pertumbuhan  utang  lancar  secara parsial berpengaruh signifikan dalam  arus  kas  operasi  di  masa depan  pada  perusahaan  makanan dan  minuman  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2016-
2020. 4. Secara  simultan menujukkan  bahwa
Pertumbuhan Laba Bersih, Pertumbuhan  Piutang  Usaha  dan Pertumbuhan Utang Lancar
berengaruh  signifikan  dalam  Arus Kas Operasi Di Masa Depan.

## DAFTAR RUJUKAN
Angkoso, Nandi (2009). Akutansi Lanjutan . Penerbit .FE. Yogyakarta.
Arthur  J.  Keown,  John  D.  Martin,  J.
William  Petty,  David  F.  Scott,  JR.
2011. Manajemen
Keuangan:  Prinsip  &  Penerapan . Jakarta: PT. Indeks Baktiar,  M.,  Asmirantho,  E.,  &  Azhar,  Z. (2019). Manajemen 2019 Manajemen  2019. Manajemen ,  1– 19.
Binilang. G. D. C.. Ilat. V.. & Mawikere. L.
M.  (2017).  Pengaruh  Laba  Bersih. Perubahan Piutang
Usaha.
Perubahan  Utang  Usaha  Dan Perubahan  Persediaan  Terhadap Arus  Kas  Operasi  Di  Masa  Depan Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar
Dalam Indeks Lq45 Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. Jurnal EMBA. Vol.5(No.2). 1484–
1492.
Desgrio,  G., & Mawikere, C.  B. &  V.  I.  & L.  M.  (2017). Issn  2303-1174 .
5 (2), 1484–1493.
Firmanti,  C.  C.  (2019).  Analisis  Pengaruh Laba  Bersih,  Free  Cash  Flow,  dan Komponen  Akrual  Terhadap  Arus
Pengaruh Pertumbuhan Laba Bersih, Piutang Usaha dan Utang Lancar Dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan (Studi Kasus di Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020) (Teti Rahmawati; Acep Suherman; Tina Kartini)
310
Kas  Operasi  Di  Masa  Mendatang (Studi Empiris di Perusahaan
Manufaktur  Sektor  Industri  Barang
Konsumsi  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia). Skripsi , 1–69.
Hery.  2016.  Analisis  Laporan  Keuangan.
Jakarta: Grasindo.
Hery, Akuntansi  Dasar 1  dan  2 ,  Grasindo, Jakarta, 2017.
IAI  (Ikatan  Akuntan  Indonesia).  2018. Pernyataan Standar Akuntansi
Keuangan .   Jakarta
Irfan  Bagus  Dwi  Prayoga.  (2012). Pengaruh laba bersih dan komponen-
komponen akrual terhadap arus kas aktivitas operasi di masa mendatang .
Kasmir.  2015.  Analisis  Laporan  Keuangan Edisi  1  Cetakan  Ke-8.  Jakarta:  PT Rajawali.
Kasmir.  2018. Analisis  Laporan  Keuangan .
Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Khastuti, W. P., Gursida, H., & Mulyaningsih, M. (2017). Perusahaan  Terhadap  Harga  Saham
Pada Perusahaan Sub Sektor Perkebunan, Otomotif Dan Kontruksi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017. Kieso.  Donald.  E.  Weygandt.  Jerry.  J  and Warfield. Teery. D. (2018).
Intermediate Accounting IFRS
Edition. Edisi 3. Wiley.
Koeswardhana, G. (2020). Analisis
Kemampuan  Laba  Kotor  ,  Laba Operasi  Dan  Laba  Bersih  Dalam Memprediksi  Arus  Kas  Di  Masa Mendatang. Journal  of  Information System, Applied, Management,
Accounting and Research , 4 (1), 1–8.
Lori,  P.  (2020).  Fakultas  bisnis  universitas buddhi dharma tangerang 2020.
Skripsi , 13.
Lumbantoruan,  F.  A.  D.  I.  G.  N.  A.  S.
(2018). Kemampuan  Laba  dan Arus Kas Operasi dalam Memprediksi  Laba  dan  Arus  Kas Masa Depan . 23 , 60–79.
Mamduh  M.  Hanafi  dan  Abdul  Halim. 2012. Analisa  Laporan  Keuangan.
Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Martini.  2017.  Pengaruh  Laba  Bersih, Ukuran  Perusahaan,  Arus  Kas Aktivitas Operasi Dan Komponen- Komponen  Akrual  Terhadap  Arus Kas  Aktivitas  Operasi  Dimasa Mendatang Pada
Perusahaan Manufaktur  Sektor  Industri  Dasae Dan  Kimia  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia  Periode. Jurnal  Universitas  Maritim  Raja
Ali
Haji. Tersedia di:
http://jurnal.umrah.ac.id/?p=7467 .
Movanita, Ambaranie Nadia Kemala. 2018.
Sektor  Makanan  Dan  Minuman Berkontribusi  Terbanyak  Dalam
Industri. Kompas.Com. 2018. Tersedia di: https://ekonomi.kompas.com/read/
2018/10/23/140254226/sektor- makanan-danminuman- berkontribusi-terbanyak-dalam- industri.
Rinjani,  S.,  &  Hasanah,  U.  (2019). Pengaruh  Laba  Bersih  Dan  Arus Kas  Operasi  Terhadap  Dividen Tunai  (Studi  Pada  Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Farmasi Di
Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode  2013-2018). Journal  of Applied  Managerial  Accounting ,
3 (2), 145-158-undefined.
Rudianto, Akuntansi  Intermediate  IFRS , Penerbit Erlangga, Jakarta, 2018.
Pengaruh Pertumbuhan Laba Bersih, Piutang Usaha dan Utang Lancar Dalam Arus Kas Operasi Di Masa Depan (Studi Kasus di Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020) (Teti Rahmawati; Acep Suherman; Tina Kartini)
Samryn,  L.M.  2015.  Pengantar  Akuntansi,
Buku  2  Metode  Akuntansi  untuk Elemen Laporan Keuangan Diperkaya  dengan  Perspektif  IFRS & Perbankan. Jakarta: PT.
RajaGrafindo Persada.
Sugiyono. 2018. Metode Penelitian Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D. Bandung: Alfabeta. Sukamulja, Sukmawati. 2019. Analisis Laporan  Keuangan  Sebagai  Dasar
Pengambilan  Keputusan  Investasi . Yogyakarta: ANDI dan BFE.
Susanti,  S.  (2021). Faktor-faktor  yang mempengaruhi  prediksi  arus  sektor konsumsi . 1 (1), 45–62.
V.  Wiratna  Sujarweni.  2017.  Analisis Laporan  Keuangan.  Yogyakarta: Pustaka Baru Press.
Wahyu  Sulistyawan  M,  A.  S.  (2015).
Pengaruh  Laba  Bersih,  Arus  Kas Operasi Dan Komponen- Komponen . 4 .
Widyastuti,  D.  R.  (2017).  Analisis  Laba,
Arus  Kas  Operasi  Dan  Komponen- Komponen Akrual Dalam Memprediksi  Arus  Kas  Operasi  Di Masa Depan. Skripsi , 1–126. http://eprints.iain- surakarta.ac.id/251/