## ANALISIS TINGKAT PENGUNGKAPAN LAPORAN TAHUNAN SETELAH PENERAPAN PSAK BERBASIS IFRS (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA)

## R u d y

## Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Gentiaras Bandar Lampung

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  studyis  to  empirically  examine  the  level  of  disclosure  required (mandatory  disclosure  and  voluntary  disclosure)  annualreport  after  the  implementation  of  PSAK based on IFRS.
The  sample  in  this  study  is  17  manufacturing  sector  companies  in  indonesia  stock exchangefor 2009 and 2012 that has a complete annual report and the information can be accessed via the internet, has a December 31 fiscal year and not delisting during the period of analysis. The analysis method in this study using statistical inferen parametric test with independent-sample t test and paired sample t test.
The  results  with  qualitative  method,  the  independent  sample  t  test,  and  with  the  paired sample t test produces the same value of p valueis 0.000. Means the level of disclosure required (mandatory disclosure and voluntary disclosure) annual report are higherafter the implementation of PSAK based on IFRS.
Key words : IFRS, Annual Report, Mandatory Disclosure, Voluntary Disclosure.

## 1. PENDAHULUAN

## 1.1. Latar Belakang
Indonesia  merupakan  bagian  dari  IFAC,  yang  harus  tunduk  pada  SMO  ( Statement Membership Obligation ), yang mensyaratkan antara lain penggunaan IFRS ( International Financial Reporting Standard ) sebagai standar. Konvergensi IFRS adalah salah satu kesepakatan pemerintah Indonesia  sebagai  anggota  G-20  forum.  Hal  ini  mengimplikasikan  bahwa  Indonesia  wajib mengadopsi IFRS sebagai standar pelaporan keuangan pada tahun 2012.
Harapan dengan mengadopsi International Financial Reporting Standard (IFRS) ini adalah memberikan kualitas akuntansi yang lebih baik dibanding menggunakan US GAAP karena dengan adopsi IFRS dapat  mengurangi earning management dan asimetry information serta meningkatkan value relevance dari pengungkapan manajemen dalam laporan tahunannya(Chua, et. al ., 2012). Menurut  Juniarti  (2009)  informasi  yang  diungkap  dalam  laporan  tahunan  dapat dikelompokkan  dalam  pengungkapan  wajib  ( mandatory  disclosures )  dan  pengungkapan  sukarela ( voluntary disclosures ). Pengungkapan wajib merupakan pengungkapan informasi yang diharuskan oleh peraturan yang berlaku. Peraturan mengenai pos-pos laporan keuangan minimum yang harus diungkap  dalam  laporan  keuangan  diatur  secara  rinci  di  dalam  SK  Bapepam  (Badan  Pengawas Pasar  Modal).  Sedangkan  pengungkapan  sukarela  merupakan  pengungkapan  yang  melebihi (di luar) dari yang diwajibkan.

## 1.2. Perumusan Masalah
1. Apakah    tingkat  pengungkapan  wajib  ( mandatory  disclosures )  laporan  tahunan  lebih  tinggi setelah penerapan PSAK berbasis IFRS ?
2. Apakah    tingkat  pengungkapan  sukarela  ( voluntary  disclosures )  laporan  tahunan  lebih  tinggi setelah penerapan PSAK berbasis IFRS ?

## 1.3. Tujuan Penelitian
1. Untuk  menguji  tingkat  pengungkapan  wajib  ( mandatory  disclosures )  laporan  tahunan  setelah penerapan PSAK berbasis IFRS
2. Untuk  menguji  secara  empiris  tingkat  pengungkapan  sukarela  ( voluntary  disclosures )  laporan tahunan setelah penerapan PSAK berbasis IFRS

## 2. TINJAUAN PUSTAKA

## 2.1. International Financial Reporting Standart (IFRS)
Indonesia  mengadopsi  penuh  PSAK  berbasis  IFRS  ini  pada  tanggal  1  Januari  2012. Perubahan  standar  ini  tentu  memiliki  dampak  yang  besar  bagi  penerapan  PSAK  berbasis  IFRS. Substansi perubahan PSAK berbasis IFRS disajikan pada Tabel 1. :

## Tabel 1. Substansi Perubahan PSAK Berbasis IFRS
No.  Karakteristik PSAK Berbasis IFRS Keterangan 1. Principles Base Lebih menekankan pada intepreatasi  dan aplikasi  atas standar  sehingga  harus  berfokus  pada  spirit  penerapan prinsip tersebut. 2. Penilaian Atas Substansi Transaksi Standar membutuhkan penilaian atas substansi transaksi dan evaluasi apakah presentasi akuntansi mencerminkan realitas ekonomi. 3. Profesional Judgment Membutuhkan profesional  judgment pada  penerapan standar akuntansi. 4. Fair Value Menggunakan  fair  value  dalam  penilaian,  jika  tidak  ada nilai pasar aktif harus melakukan penilaian sendiri (perlu kompetensi) atau menggunakan jasa penilai. 5. Disclosure Mengharuskan  pengungkapan  ( disclosure )  yang  lebih banyak baik kuantitaif maupun kualitatif. 6. Dinamis  IFRS  membuka  wawasan,  bahwa  mengajarkan akuntansi  keuangan  harus  sesuai  dengan  standar bukan teks book .
 Awareness terhadap standar akuntansi meningkat.
 Dinamis mengikuti perkembangan standar akuntansi.  Karena  IFRS  digunakan  banyak  perusahaan  di negara-negara lain sehingga membuahkan perubahan terhadap standar yang lebih baik.
Sumber :http://www.scribd.com/doc/116050114/Substansi-Perubahan-PSAK

## 2.2.Tingkat Pengungkapan / Disclosure Laporan Tahunan
Tingkat  Pengungkapan  secara  sederhana  dapat  didefinisikan  sebagai  penyampaian informasi  ( the  releas  of  information ).  Tingkat  Pengungkapan  laporan  keuangan  merupakan  suatu media  pertanggungjawaban  perusahaan  kepada  investor  yang  berguna  untuk  memudahkan pengambilan keputusan alokasi sumber daya ke usaha-usaha yang paling produktif.
Sesuai dengan salah satu undang-undang pasar modal yaitu dalam meningkatkan transparasi dan menjamin  perlindungan  terhadap  masyarakat  pemodal,  disebutkan  bahwa  setiap  perusahaan
menawarkan  efeknya  melalui  pasar  modal  wajib  mengungkapkan  seluruh  informasi  mengenai keadaan  usahanya  termasuk  keadaan  keuangan.  Berdasarkan  keputusan  BAPEPAM  No.  Kep- 347/BL/2012, terdapat dua jenis pengungkapan, antara lain:
a.  Pengungkapan Wajib ( mandatory disclosure )
Merupakan pengungkapan minimum yang harus diungkapkan atau disyaratkan oleh standar akuntansi  yang  berlaku  (kewajiban  perusahaan).  Perusahaan  memperoleh  manfaat  dari menyembunyikan,  sementara  yang  lain dengan  mengungkapkan  informasi.  Jika perusahaan  tidak bersedia  untuk  mengungkapkan  secara  sukarela  maka  pengungkapan  wajib  akan  memaksa perusahaan untuk mengungkapkannya.
b.  Pengungkapan Sukarela ( voluntary disclosure ) Merupakan  pengungkapan  yang  tidak  diwajibkan  peraturan,  dimana  perusahaan  bebas memilih  jenis  informasi  yang  akan  diungkapkan  yang  sekiranya  dapat  mendukung  dalam pengambilan  keputusan.  Pengungkapan  ini  berupa  butir-butir  yang  dilakukan  sukarela  oleh perusahaan. butir pengungkapan sukarela terdiri dari 91 butir informasi yang diungkap.

## 2.3.  Studi Literatur dan Pengembangan Hipotesis
Penelitian  yang  berkaitan  dengan  konvergensi  IFRS  ialah  penelitian  Lopes, et.al. (2007) yang  meneliti  praktek  penerapan  berbasis  IFRS  di  Portugis  sesudah  adopsi  pada  tahun  2005, dengan variabel dependent yaitu an index of disclosure based on IAS 32 and IAS 39 dan variabel bebas  fitur  intrinsik  dari  laporan  keuangan  perusahaan  portugis  dan  peraturan  setempat.  Analisis yang  digunakan  regresi  berganda  dan  sampel  dari  bursa  efek  portugis  yang  dilaporkan  setelah adopsi IAS sesudah tahun 2005. Hasilnya menunjukkan bahwa tingkat pengungkapan (disclosure) berpengaruh  signifikan  dengan  fitur  perusahaan-perusahaan  di  Portugis  maupun  dalam  konteks regulator instritusional seperti struktur modal, karakteristik corporate governance structure , size, type of auditor, listing status, dan economic sector .
Penelitian Street and Bryant (2000) juga mengulas hal ini, dengan membandingkan Level of disclosure (including  both voluntary and mandatory disclosure) and the degree of compliance with IASC  –  required  disclosure yang  diuji  secara  empiris  dengan  analisis  perbandingan  dan  regresi berganda, dengan hasil penerapan IASC pada disclosure level lebih tinggi dibanding dengan atau tanpa U.S. Listings and Filings .
Yu (2011) dengan menggunakan variabel penelitian interaksi antara Rekonsiliasi Voluntary &  Mandatory  Disclosures  IFRS-US  GAAP. Dengan  model  analisis  regresi  berganda,  dan  hasil menunjukkan perusahaan berbasis IFRS meningkatkan voluntary and mandatory disclosure dalam annual financial reports dibanding pada US GAAP.

## 2.4. Teori Regulasi
Teori  Regulasi/Peraturan  perekonomian  terpusat  adalah  alasan  dalam  melindungi kepentingan  umum.  Dalam  teori  ini  legislatif  membuat  aturan untuk  melindungi  pengguna  laporan keuangan dengan meningkatkan kinerja ekonomi. Alasan utama pada teori ini berfokus pada fakta bahwa  keputusan  penetapan  peraturan  biasanya  cenderung  mempengaruhi  peraturan  berbagai industri, seperti dalam penerapan PSAK berbasis IFRS yang wajib dilakukan bagi emitten di Bursa Efek Indonesia.

## 2.5.  Hipotesis
H 1 =   Tingkat  pengungkapan  wajib (mandatory  disclosure) laporan  tahunan  lebih  tinggi  setelah penerapan PSAK Berbasis IFRS H 2 =   Tingkat  pengungkapan  sukarela    ( voluntary  disclosure) laporan  tahunan  lebih  tinggi  setelah penerapan PSAK Berbasis IFRS

## 3. METODE PENELITIAN

## 3.1. Populasi dan Sampel Penelitian
Pemilihan sampel penelitian didasarkan pada purposive judgment sampling dengan tujuan untuk mendapatkan sampel yang representative. Adapun kriteria yang digunakan untuk  pemilihan sampel sebagai berikut:
a) Merupakan perusahaan sektor Manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2009 dan 2012.
b) Memiliki kelengkapan informasi laporan keuangan dan laporan tahunan yang dibutuhkan dalam penelitian yang telah diaudit dan dipublikasikan dan dapat diakses melalui internet.
c) Sampel adalah emiten yang memiliki tahun buku per 31 Desember.
d) Perusahana sample tidak mengalami delisting selama periode pengamatan.
Hasil pemilihan sampel berdasarkan kriteria tersebut sebesar 17 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## 3.2. Definisi dan Pengukuran Variabel
Variabel penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah tingkat pengungkapan wajib, dan tingkat pengungkapan sukarela.
Tabel 2. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Variabel Deskripsi Skala/Indikator Mandatory Disclosure Pengungkapan  wajib  yang  diwajibkan  oleh  Bapepam No.Kep-347/BL/2012  memuat  239butir  pengungkapan informasi  laporan  tahunan  untuk  tahun  sampel  2012, seperti  dalam  lampiran  2  dan  Bapepam  No.  Kep- 06/PM/2000 memuat 217butir pengungkapan informasi laporan  tahunan  untuk  tahun  sampel  2009,  seperti dalam lampiran 1 Persentase/rasio Voluntary Disclosure Butir  pengungkapan  sukarela  terdiri  dari  91butir informasi  yang  diungkap  atau  sisanya  dari  yang  wajib diungkapkan  bedasarkan Global  Reporting  Initiative (GRI) tahun 2012 seperti dalam lampiran 3.
Persentase/rasio

## 3.3. Metode Analisis Data
Metode  analisis  dalam  penelitian  ini  menggunakan  analisis  kualitatif  dan  analisis  statistik inferen parametrik dengan uji independent – sample t test dan uji paired sample t test . Kedua uji beda ini  untuk  menguji  signifikan  beda  rata-rata  dari  dua  kelompok  yang  diambil  secara  acak    untuk independent – sample  t  test dan  dua  kelompok  yang  berpasangan  untuk paired  sample  t  test . (Gujarati: 2005).
Ketentuan diterima atau tidak hipotesis dari kedua alat uji sama yaitu sebagai berikut: Ho diterima, apabila P value > 0,05 Ho ditolak, apabila P value < 0,05

## 4.  HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Analisis Statistik Deskriptif
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  statistik  dengan  menggunakan  software  SPSS  18, diperoleh hasil sebagai berikut :
Tabel 3.  Analisis Statistik Deskritif Group Statistics Wajib Mean Std. Deviation Srela Mean Std. Deviation IFRS  sblm .891029 .0322562 Sblm .731747 .0772219 ssdh .987424 .0036013 Ssdh .952153 .0285154
Sumber : Hasil Output SPSS 18
Dari  pengujian  grup  statistik  yang  tersaji  pada  Tabel    3.  diketahui  nilai  rata-rata pengungkapan wajib sebelum PSAK berbasis IFRS sebesar 89,10 %, dengan nilai deviasi standar 0,0322  dan  nilai  rata-rata  pengungkapan  wajib  sesudah  PSAK  berbasis  IFRS  sebesar  98,74%, dengan nilai deviasi standar 0,0036. Jika dilihat dari nilai rata-rata pengungkapan wajib sebelum dan sesudah PSAK berbasis IFRS berada diatas 50% menunjukkan bahwa pengungkapan wajib yang dilakukan oleh perusahaan sudah baik.
Dari  pengujian  grup  statistik  yang  tersaji  pada  table  3.  diketahui  nilai  rata-rata pengungkapan  sukarela  sebelum  PSAK  berbasis  IFRS  sebesar  73,17%,  dengan  nilai  deviasi standar  0,0772  dan  nilai  rata-rata  pengungkapan  wajib  sesudah  PSAK  berbasis  IFRS  sebesar 95,21%, dengan nilai deviasi standar 0,0285. Jika dilihat dari nilai rata-rata pengungkapan sukarela sebelum dan sesudah PSAK berbasis IFRS berada diatas 50% menunjukkan bahwa pengungkapan sukarela  yang  dilakukan  oleh  perusahaan  sudah  baik.  Hal  ini  memungkinkan  karena  perusahaan juga menyadari bahwa pengungkapan sukarela dapat meningkatkan nilai tambah bagi perusahaan. Namun memang secara rata-rata pengungkapan sukarela sesudah PSAK berbasis IFRS lebih tinggi 22,04% dibanding pengungkapan sukarela sebelum PSAK berbasis IFRS.

## 4.2. Pengujian Hipotesis
Pengujian hipotesis pertama bahwa tingkat pengungkapan wajib laporan tahunan tidak bisa menggunakan statistik tetapi menggunakan analisis kualitatif dikarenakan :
1. Secara  teori  tidak  memenuhi  prinsip  konsistensi  karena  memiliki  regulasi  yangberbeda,  butir yang berlaku tiap regulasi pada tahun 2009 dan 2012 berbeda, sehingga tidak menggunakan statistik dalam pengujian hipotesis ini.
2. Prinsip dasar disclosure tidak dapat diperbandingkan karena secara metodologi merupakan dua alat ukur atau instrument yang berbeda, yaitu SK Bapepam yang berlaku pada tahun 2009 dan 2012.
Dari hal diatas, terlihat jelas bahwa memang pengungkapan wajib setelah PSAK berbasis IFRS lebih tinggi dibanding sebelum PSAK berbasis IFRS baik secara rata-rata lebih tinggi 9,64 % dan  secara  kualitatif  lebih  banyak  22  butir  yang  harus  diungkapan  yang  disertai  uraian,  dasar penentuan, alasan perubahan, resiko maupun tantangan yang dihadapi perusahaan.
Pengujian  hipotesis  kedua  tentang  tingkat  pengungkapan  sukarela  sebelum  dan  setelah penerapan PSAK berbasis IFRS dengan menggunakan software SPSS 18, dengan uji independent - sampel t test diperoleh hasil sebagai berikut :
Tabel 4. Tingkat Pegungkapan Sukarela Levene's Test for Equality of Variances t-test for Equality of Means Sig. t Sig. (2-tailed) IFRS Equal variances assumed .002 -11.040 .000 Equal variances not assumed -11.040 .000 Sumber : Hasil Output SPSS 18
Sebelum  dilakukan  uji  t  test  sebelumnya  dilakukan  uji  kesamaan  varian  ( Homogenitas ) dengan  f  test  ( Levene,s  Test ),  artinya  jika  varian  sama  maka  uji  t  menggunakan Equal  Variance Assumed (diasumsikan  varian  sama)  dan  jika  varian  berbeda  menggunakan Equal  Variance  Not Assumed (diasumsikan varian berbeda). Berdasarkan Tabel 4. diketahui nilai P value dari uji f (0,002 < 0,05), maka berarti Ho ditolak, sehingga  digunakan  nilai  probabilitas  (signifikansi)  dengan equal  variance  not  assumed (diasumsikan  kedua  varian  tidak  sama).  Dalam  hal  ini  berarti  kedua  varian  tidak  sama  (varian pengungkapan  sukarela  sebelum  dan  sesudah  PSAK  berbasis  IFRS).    Sehingga  uji  t  dilakukan dengan menggunakan equal variance not assumed (diasumsikan kedua varian tidak sama). Pengujian independen sample t test dengan Ho ditolak jika P value < 0,05, dari tabel di atas didapat nilai P value ( equal variance not assumed ) adalah 0,000 maka H o ditolak dan H 1 diterima berarti tingkat pengungkapan sukarela ( voluntary disclosure )   laporan tahunan  lebih tinggi setelah penerapan PSAK berbasis IFRS dan jika t hitung bernilai  negatif berarti rata-rata group 2 (tingkat pengungkapan  sukarela  sesudah  penerapan  PSAK  berbasis  IFRS)  lebih  tinggi  pengungkapannya dari  pada  rata-rata  group  1  (tingkat  pengungkapan  sukarela  sebelum  penerapan  PSAK  berbasis IFRS).
Hasil  yang  sama  diperoleh  jika  di  ambil  sampel  perusahaan  yang  sama  untuk  tingkat pengungkapan  sukarela  sebelum  dan  sesudah  penerapan  PSAK  berbasis  IFRS  dengan menggunakan Paired  Sample  Independent  Test yaitu  P value  = 0,000  yang  lebih  kecil  dari  0,05 sehingga  hipotesis  kedua  diterima  yang  menunjukkan  tingkat  pengungkapan  sukarela  ( voluntary disclosure ) laporan tahunan  lebih tinggi setelah penerapan PSAK berbasis IFRS :
Tabel 5. Paired Samples Test t df Sig. (2-tailed) Pair 1 suka1 &  suka2 -6.700 7 .000
Sumber: hasil output SPSS 18

## 5. SIMPULAN DAN SARAN
5.1.  Simpulan
Berdasarkan analisis yang telah dilakukan dalam penelitian ini, dapat disimpulkan sebagai berikut:
1. Pengujian  hipotesis  pertama  dengan  analisis  kualitatif  terbukti  bahwa  pengungkapan  laporan tahunan  setelah  penerapan  PSAK  berbasis  IFRS  pada  tahun  2012  lebih  banyak  yang  perlu diungkapkan seperti perusahaan wajib menguraikan resiko apa saja yang dihadapi perusahaan yang perlu diungkapkan lebih luas lagi baik disebabkan fluktuasi kurs/nilai tukar, suku bunga, persaingan  usaha,  pasokan  bahan  baku,  ataupun  kebijakan  pemerintah,  bahkan  juga  yang berkaitan  dengan  ketentuan  negara  lain  maupun peraturan  internasional.  Ini  berarti  H o ditolak dan H 1 diterima sehingga menjawab rumusan masalah pertama bahwa  tingkat pengungkapan wajib  ( mandatory  disclosure )  laporan  tahunan  memang  lebih  tinggi  setelah  penerapan  PSAK berbasis  IFRS  dan  juga  secara  rata-rata  pengungkapan  wajib  sesudah  PSAK  berbasis  IFRS lebih tinggi 9,64 % dibanding pengungkapan wajib sebelum PSAK berbasis IFRS.
2. Hasil  pengujian  hipotesis  kedua  dengan independen  sample  t  test maupun  dengan paired sample  t  test menghasilkan  nilai  P value yang  sama  yaitu  0,000.  Ini  berarti  H o ditolak  dan H 2 diterima sehinggamenjawab rumusan masalah kedua bahwa tingkat pengungkapan sukarela ( voluntary disclosure ) laporan tahunan  lebih tinggi setelah penerapan PSAK Berbasis IFRS.
5.3.  Saran Adapun  saran-saran  yang  dapat  diberikan  agar  memberikan  hasil  yang  lebih  baik  lagi, yaitu :
1. Penelitian selanjutnya diharapkan dapat mengunakan seluruh perusahaan dengan sampel yang lebih banyak atau melakukan perbandingan antar negara maupun tahun pengamatan yang lebih lama, sehingga hasilnya lebih dapat digeneralisasikan.
2. Penelitian selanjutnya dapat melakukan penilaian kualitas pengungkapan dengan menggunakan metode lain seperti memberikan pembobotan pada setiap butir dan dapat menggunakan standar butir pengungkapan yang terkini dan berbeda.
3. Penelitian  selanjutnya  diharapkan  dapat  menambah  dan  mengembangkan  lagi  kualitas pengungkapan sukarela agar menjadi lebih lengkap lagi.

## DAFTAR PUSTAKA
Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan. 2000. Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar  Modal  dan  Lembaga  Keuangan  Nomor  Kep-06/PM/2000  tentang  Perubahan Peraturan Nomor VIII.G.7 tentang Pedoman PenyajianLaporan Keuangan. http://bapepam.go.id/pasarmodal/regulasipm/peraturanpm/index.htm.26Meii2013
_______.2012. Salinan  Keputusan  Ketua  Badan  Pengawas  Pasar  Modal  dan  Lembaga  Keuangan Nomor  Kep-347/BL/2012  tentang  Perubahan  Keputusan  Ketua  Badan  Pengawas  Pasar Modal  Nomor  Kep-06/PM/2010  tentang  Perubahan  Peraturan  Nomor  VIII.G.7  tentang Pedoman Penyajian Laporan Keuangan.
http://bapepam.go.id/pasarmodal/Regulasipm/peraturanpm/index.htm.10Mei2013
Brown, P.2011. ‘ International Fiancial Reporting Standards: What are the benefits? ‘Accounting and Business  Research , vol. 41, o.3, pp.269-285
Bruggemann,  U.,  Hitz,  J.M.,  &  Sellhorn,  T.  2012. Intended  and  Unintended  Consequences  of Mandatory IFRS Adoption: Review of Extant Evidence and Suggestionfor Future Research. European Accounting Review , forthcoming
Bruslerie, Hubert de La dan Heger Gabteni. 2011. Voluntary disclosure the introduction of IFRS and long-term communication policy: an empirical test on French firms. Halshs-00636602 versi 1. Chua, Yi Lin, Chee Seng Cheong, Graeme Gould. 2012. The Impact of Mandatory IFRS Adoption on Accounting  Quality  Evidence  from  Australia.  Journal  of  Internatonal  Accounting Research:Spring, Vol. 11, No. 1, PP 119-146
Gu,  Feng  and  John  P  Li.  2007 .  The  Credibility  of  Voluntary  Disclosure  and  Jasider  Stock Transaction. Journal of Accouting Research Vol. 45 No.4
Gujarati, Damodar N. 2005. Basic Econometrics , 5 th Eds., McGraw-Hill, New York. 1024 hlm.
Hendriksen, E.S and Brenda, M.F.V. 2002 . Accounting Theory. 5th Ed. Prentice Hall
Jogiyanto, Hartono. 2010. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE. Yogyakarta. 676 hlm.
Juniarti  dan  Andriyani  S.A.  2009. Pengaruh  Good  Comporate  Governance,  Volutary  Disclosure terhadap Biaya Hutang (Costs of Debt ). Jurnal Akuntansi dan Keungan, Vol. 11 No. 2
Karthik,  Balakrishnan,  Li  Xi,  Yang  Holly.2012 .  Mandatory  Financial  Reporting  Environment  and Voluantary Disclosure Evidence from Mandatory IFRS Adaption. http://ssrn.com/abstract=2172014
Lopes, Patricia Teixeira and Rodrigues, Lucia Lima. 2007. Accounting for financial instrumens: An Analysis  of  The  Determinants  of  Disclosure  in  The  Portugese  Stock  Exchange.  The Internatioal Journal Of Accounting Vol. 42 PP. 25-56
Simanjuntak, Binsar H. dan Lusy Widiastuti. 2004. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Kelengkapan Pengungkapan Laporan Keuangan pada Perusahaan Manukfaktur  yang Terdaftar  di Bursa Efek Jakarta . Jurnal Riset Akuntansi Indonesia vol 7, No. 3, Septerber 2004 Hal 351-366
Wolk et.al. 2000. Accounting  Theory:  A  Conceptual  and  Institutional  Approach. South-Western College publishing
Yu, Julia. 2011. The Interaction of Voluantary and Mandatory Disclosurea Evidence from the SEC’s Elimination of the IFRS – U.S. GAAP Reconciliation.
www.bapepam.go.id www.idx.co.id http://www.scribd.com/doc/116050114/Substansi-Perubahan-PSAK