## PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL , PERPUTARAN MODAL KERJA DAN PERPUTARAN PIUTANG TERHADAP PROFITABILITAS PT PEGADAIAN REGION KANWIL VII DENPASAR PERIODE
2017-2021
Ni Luh Anggreni 1 , I Gede Putu Banu Astawa 2
1,2 Universitas Pendidikan Ganesha, Singaraja, Bali, Indonesia email : 1 |anggreni@undiksha.ac.id , 2 |banu.astawa@undiksha.ac.id

## Abstrak
Penelitian  ini bertujuan  untuk mengetahui pengaruh intellectual capital ,  perputaran modal kerja, perputaran piutang terhadap profitabilitas (ROA) PT Pegadaian Ragion Kanwil VII Denpasar periode 2017- 2022.  Penelitian  ini  menggunakan  jenis  penelitian  deskriptif  kuantitatif  dengan  data  sekunder  berupa Laporan Keuangan PT Pegadaian Ragion Kanwil VII Denpasar periode 2017-2022. Jenis data adalah data panel dengan bantuan aplikasi Eviews versi 10. Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan didapatkan hasil  yaitu  intellectual  capital  dan  perputaran  modal  kerja  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas (ROA) PT Pegadaian Ragion Kanwil VII Denpasar periode 2017-2022 sedangkan perputaran piutang tidak berpengaruh dan signifikan terhadap profitabilitas (ROA) PT Pegadaian Ragion Kanwil VII Denpasar periode 2017-2022. Pengaruh intellectual capital , perputaran modal kerja, perputaran piutang memiliki  nilai  koefesien  determinasi  sebesar  93,41  %  profitabilitas  PT  Pegadaian  Region  Kanwil  VII Denpasar dipengaruhi oleh variabel intellectual capital , perputaran modal kerja, dan perputaran piutang dan sisanya 6,59% dipengaruhi oleh faktor lainnya aterhadap profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar periode 2017-2021
Kata Kunci : intellectual capital, perputaran modal kerja, perputaran piutang, profitabilitas, data panel.

## Abstract
This  study  aims  to  determine  the  effect  of  intellectual  capital,  working  capital  turnover,  and accounts  receivable  turnover  on  the  profitability  (ROA)  of  PT  Pegadaian  Region  Kanwil  VII  Denpasar period 2017-2022. This research uses quantitative descriptive analysis with secondary data in the form of the Financial Statements of PT Pegadaian Region Regional Office VII Denpasar for the 2017-2022 period. The type of data is panel data with the help of the Eviews application version 10. Based on the research that has been done, the results obtained are intellectual capital and working capital turnover have a positive and significant effect on the profitability (ROA) of PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar period 2017- 2022 while receivables turnover has no effect and significant to the profitability (ROA) of PT Pegadaian Region Regional Office VII Denpasar for the 2017-2022 period. The influence of intellectual capital, working capital  turnover,  and  receivables  turnover  has  a  coefficient  of  determination  of  93.41%.  PT  Pegadaian Region  Kanwil  VII,  Denpasar's profitability, is  influenced by  intellectual capital, working capital  turnover, and  other  factors  that  influence  receivables  turnover  and  the  remaining  6.59%.  Profitability  of  PT Pegadaian Region Regional Office VII Denpasar period 2017-2021.
Keywords : intellectual capital, working capital turnover, accounts receivable turnover, profitability, panel data efficicacy.

## 1.  Pendahuluan
Tujuan  dari  dilakukannya  operasional  suatu  perusahaan  khusunya  pada  bidang  usaha jasa keuangan dengan sistem gadai menjadikan PT Pegadaian tentunya untuk menghasilkan laba  yang  tinggi  dan  berkesinambungan  dengan  persaingan  yang  begitu  sengit  dengan kompetitor.  Dalam  laporan  keuangan  keberlanjutan  tahun  2020  yang  dikeluarkan  oleh  PT Pegadaian  disampaikan  bahwa  Direktur  Utama  PT  Pegadaian  saat  itu  mengatakan  bahwa
fokus  organisasi  ialah  tetap  dapat  bertumbuh  serta  dapat  meningkatkan  pertumbuhan  laba dimasa  mendatang  Pernyataan  Direktur  PT  Pegadaian  juga  didukung  dengan  adanya  terori RBV  ( resource  based  view ).  Dalam  teori  RBV  disampikan  bahwa  untuk  perusahaan  dapat unggul  dalam  suatu  kompetisi  antar  kompetitor  haruslah  memanfaatkan  sumber  daya  yang dimiliki  dengan  efektif  dan  berkesinambungan  sehingga  tujuan  untuk  mempertahuankan keberlangsungan hidup perusahaan dapat tercapai dengan maksimal (Ghozali, 2021).
Pernyatan diatas nyatanya belum bisa terwujud di PT Pegadaian Kanwil VII Denpasar, hal ini disebabkan dari data Laporan Keuangan PT Pegadaian Kanwil VII Denpasar pertumbuhan laba yang dihasilkan menurut setiap tahunnya, mulai dari tahun 2017 – 2018 pertumbuhan laba diangka  16,43%,  di  tahun  2019    turun  menjadi  15,31%,  tahun  2020  turun  Kembali  diangka 14,55%, serta tahun 2021 turun diangka 10,33% (PT. Pegadaian Kanwil VII Denpasar, 2022). Dari hal diatas perlu diberikan perhatian khusus mengapa hal demikian bisa sampai terjadi dan apa  saja  yang  menjadi  akar  masalah  dari  hal  yang  terjadi.  Menurut  Damayanti  (2018) pertumbuhan  laba  suatu  perusahaan  merupakan  hal  yang  harus  menjadi  perhatian  seluruh pihak baik itu pihak manajemen organisasi ataupun investor, hal ini dikarenakan pertumbuhan laba  yang  dihasilkan  organisasi  setiap  periodenya  akan  mencerminkan  bagaimana  suatus perusahaan  beroperasi,  kondisi  perusahaan  serta  digunakan  sebagai  acuan  dan  alat  ukur tentang  bagaimana tingkat  pencapaian  perusahaan  setiap  periodenya  baik  itu stabil  ataupun tidaknya.
Menurut  data  Laporan  Keuangan  PT  Pegadaian  Kanwil  VII  Denpasar  dari  tahun  2017- 2021 jika dilihat dari tingkat pencapaian laba memanglah meningkat setiap tahunnya hanya saja pertumbuhan atas laba yang dihasilkan mengalami penurunan. Menurut Kusoy & Priyadi (2020) menerangkan bahwa laba yang besar perusahaan stabil dengan kondisi yang ada pada saat periode bersangkutan, hal ini bisa diprediksi melalui tingkat pertumbuhan laba yang dihasilkan setiap periodenya, hal ini juga menjadi sinyal bagi manajemen dan pihak investor untuk dapat merancang dan mengatur strategi yang terbaik dengan kondisi yang ada. Masalah penurunan pertumbuhan laba dari PT Pegadaian Kanwil VII Denpasar juga tidaklah bisa dianggap sebagai masalah  yang  sederhana,  hal  ini  dikarenakan  menurut  Laporan  Keuangan  Keberlanjutan tahunn  2020  disampaikan  bahwa  PT  Pegadaian  Kanwil  VII  Denpasar  merupakan  Kanwil  PT Pegadaian  dengan  jumlah  outlet  terbanyak  no  2  dari  12  Kanwil  PT  Pegadaian  yang  ada diseluruh  Indonesia  yaitu  sebnayak  425  outlet  dengan  64  cabang  .Tentu  dengan  adalanya permasalahan diatas menjadi pertimbangan peneliti mengangkat fenomena ini untuk dilakukan penelitian dan mencari tahu faktor apa saja yang menyebabkan fenomena diatas bisa sampai terjadi.
Dalam  teori  RBV  disampikan  bahwa  sumber  daya  yang  harus  dimaksimalkan  demi pencapaian  laba  yang  meningkat  dan  berkesinambungan  ialah  sumber  daya  berwujud  atau yang lebih familiar dikenal dengan tangible aset dan tidak berwujud  atau yang lebih familiar dikenal  dengan  intangible  aset  yang  dimiliki  oleh  perusahaan  (Ghozali,  2021). Intellectual Capital menjadi salah satu contoh dari sumber daya tak berwujud yang dapat diukur dan dapat dimaksimalkan oleh perusahaan untuk mencapai tujuan peningkatan pertumbuhan laba yang diinginkan(Ulum, 2009). Intellectual Capital merupakan sebuah produk kreatif dan juga langka yang  dimiliki  oleh  suatu  perusahaan  yang  jika  diperhatikan  dan  didukung  secara  maksimal niscaya akan membantu perusahaan mencapai tujuan yang diharapkan, salah satu contoh ialah memberikan  pelatihan  dan  program  peningkatan  pengetahuan  dan  skill  bagi  sumber  daya manusia demi menunjang laba yang menjadi tujuan perusahaan (Kuspinta, 2018).
Menurut Kasmir (2012) modal kerja menjadi salah satu yang jika dipotimalkan oleh pihak manajemen perusahaan akan menjanga pertumbuhan laba itu sendiri. Pengelolaan modal yang efektif dan efesien akan menjang operasional perusahaan juga akan cenderung terpenuhi dan dapat memaksimalkan  diri  untuk  mencapai  tingkat  laba yang  diharapkan  begitu  pula  dengan tingkat perputaran piutang perusahaan yang jika perputaran piutang perusahaan semakin cepat tentunya  pengembalian  piutang  perusahaan  juga  akan  semakin  cepat  untuk  dikonversikan menjadi  kas  sehingga  dapat  digunakan  untuk  memaksimalkan  tingkat  pencapaian  laba
perusahaan (Tiong, 2017)
Dalam  penelitian  ini  untuk  mengukur  tingkat  efektifitas  laba  perusahaan  digunakanlah model  analisis  rasio  profitabilitas  yaitu  ROA  ( Return  on  assets )  yang  dapat  digunakan  untuk menggambarkan  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba  atas  asset  yang  dimiliki dan  bagaiaman  kondisi  perusahaan  dari  tingkat  laba  yang  dihasilkannya  (Sirait,  2019).  Dari fenomena dan beberapa literatur diatas maka dari itu peneliti hendak mengetahui bagaimana pengaruh  baik intellectual  capital ,  perputaran  modal  kerja  serta  juga    perputaran  piutang terhadap profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar periode 2017-2021.
PT Pegadaian berdiri pada 1 April 1901 yang merupakan salah satu perusahaan Lembaga Keuangan  Non  Bank  milik  BUMN  (Badan  Usaha  Milik  Negara)  dengan  jenis  usaha  yang dijalankan ialah pemberian pinjaman baik dengan sistem gadai ataupun kredit mikro, pemberian jasa titipan serta jasa taksiran atas emas yang dimiliki nasabah. lainnya yang dilakukan secara konvensional  ataupun  syariah.  PT  Pegadaian  (Suputra,  2016).  Dalam    penelitian  ini,  peneliti menggunakan  PT  Pegadaian  Region  Kanwil  VII  Denpasar  sebagai  objek  penelitian  dimana menggunakan  Laporan  Keuangan  cabang  dibawah  tanggung  jawab  PT  Pegadaian  Region Kanwil VII Denpasar sebagai data penelitian. Pada PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar terdapat 64 Cabang (PT. Pegadaian Kanwil VII Denpasar, 2022)
Intellectual  Capital adalah aset yang tak berwujud yang mempunyai pengaruh untuk dapat meningkatkan  nilai  perusahaan  dari  segi  sumber  daya  manusia  dan  pendukung  lainnya. Peningkatan dan optimalisasi dari perusahaan terhadap sumber daya manusia yang dimilikinya yang  dijadikan  toka  ukur  dalam  menunjang  pengoptimalan  pengelolaan  sumberdaya  yang dimiliki oleh perusahaan untuk dapat meningkatkan laba perusahaan secara berkesinambungan.    VAIC  dapat  digunakan  untuk  dapat  mengukur  dan  juga  melaporkan  IC suatu perusahaan yang dicetuskan pertama kali oleh Pulic pada tahun 1999 yang nantinya akan menjelaskan  bagaimana  sumberdaya  manusia  yang  dioptimalkan  dapat  menunjang tercapainya laba perusahaan yang ditargetkan (Ulum, 2009)
Rasio Perputaran Modal Kerja merupakan cerminan atas reaslisasi modal kerja selama opersional  perusahaan  baik  termasuk  reaslisasi  atas  penggerakan  modal  kerja  yang dimaksimalkan  oleh  manajemen  perusahaan  demi  tercapainya  laba  yang  diinginkan.  Modal kerja  digunakan  perusahaan  untuk  pembiayan  aktifitas  operasional  yang  terjadi  dalam  suatu perusahaan untuk jangka waktu yang cukup dekat yang digunakan untuk membiayai kebutuhan ataupun biaya yang juga dapat diselesaikan dalam waktu dekat (Kasmir, 2012). Pengoptimalan pengelolaan modal kerja perusahaan juga mencerminkan bagaimana efesiennya manajemen mengelola pembiayaan atas aktifitas operasional perusahaan berupa modal kerja. Maka dari itu pergerakan dari perputaran modal kerja itu sendiri penting menjadi perhatian manajemen untuk melihat  bagaimana  kondisi  keuangan  perusahaan  khususnya  pada  pengaruhnya  terhadap profitabilitas perusahaan.
Rasio  Perputaran  Piutang  juga  merupakan  cerminan  bagi  perusahaan  atas  kinerja perusahaan khususnya dalam realisasi piutang untuk dijadikan kas Kembali dan diputar untuk keperluan  lainnya  demi  keberlangsungan  hidup  perusahaan  dalam  hal  ini  khususnya perlunasan atas piutang perusahaan jika mengalami rasio yang tinggi maka kondisi perusahaan pun  semakin  baik  hal  ini  didasarkan  pada  semakin  sedikitnya  modal  yang  tertanam  dalam bentuk  piutang  perusahaan  (Kasmir,  2012)  Perputaran  piutang  menjadi  perhatian  khusus manjemen  dikarenakan  dalam  perputaran  piutang  dapat  terlihat  bagaimana  tingkat  realisasi pelunasan  piutang  yang  dilakukan  kepada  perusahaan  dan  bagaimana  realisasi  piutang menjadi kas perusahaan untuk menunjang kegiatan operasional perusahaan dan mendapatkan laba sesuai dengan yang ditargetkan oleh perusahaan sebelumnya.
Rasio  Profitabililitas  yang  digunakan  oleh  peneliti  adalah  salah  satu  rasio  yang  dapat mengukur tingkat capaian profitabilitas perusahaan ialah ROA atau return on assets serta dapat menjadikan  cermin  bagaimana  efektifitas  penggunaan  asset  perusahaan  untuk  mendorong terjadi  peningkatan  laba  sesuai  yang  diharapkan  apabila  tingkat  rasio  semakin  tinggi8  maka semakin baik pula kondisi suatu perusahaan yang bersangkutan (Sirait, 2019).
Tujuan penelitian ini secara empiris untuk menguji pengaruh antara pengaruh Intellectual Capital ,  perputaran  modal  kerja  dan  perputarab  piutang  terhadap  profotabilitas  PT  Region Pegadaian  Kanwil  VII  Denpasar  tahun  2017-2021.  Menurut  Ulum  (2009) Intellectual    Capital adalah  aset  yang  tak  berwujud  yang  mempunyai  pengaruh  untuk  dapat  meningkatkan  nilai perusahaan dari segi sumber daya manusia dan pendukung lainnya. Penelitian selanjutnya juga membahas terkait  pengaruh  antara  perputaran modal  kerja  perusahaan  dengan  peningkatan laba suatu perusahaan. Menurut Aisyah (2020) bahwa salah satu yang menjadikan pengaruh atas  peningkatan  profitabilitas  perusahaan  adalah  pegerakan  dan  optimalisasi  perputaran modal kerja. Hal yang sama juga didapatkan pada penelitian yang dilakukan oleh Andini (2018) yang  dalam  penelitiannya  mengatakan  bahwa  perputaran  piutang  juga  mempengaruhi peningkatan profitabilitas suatu perusahaan. Sehingga hipotesis yang ada sebagai berikut:
H1: intellectual capital berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar periode 2017-2021.
Menurut Kuspinta (2018) mengatakan bahwa profitabilitas dapat didukung peningkatannya  dengan  peningkatan  sumber  daya  manusia  perusahaan  dengan  dukungan berupa  pelatihan  serta  program  peningkatan  kemampuan  sumber  daya  manusia  suatu perusahaan.  Hal  diatas  juga  didukung  dengan  pernyataan  Ulum  (2009)  yang  mengatakan bahwa  Intellectual    Capital  adalah  intangible  aset  yang  mempunyai  pengaruh  untuk  dapat meningkatkan nilai perusahaan dari segi sumber daya manusia dan pendukung lainnya. Hal ini juga didukung oleh penelitian yang dilakukan Rosida & Aisyah (2021), Khoirunnisa (2021) dan Hidayati  (2022)  yang  dalam  penelitiannya  mendapatkan  hasil  bahwa intellectual  capital berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas perusahaan yang diteliti.
H2:perputaran  modal  kerja  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar periode 2017-2021
Menurut  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Aisyah  (2020)  profitabilitas  dapat  didukung peningkatannya  dengan  modal  kerja  yang  mengalami  kenaikan  yang  ada  dalam  suatu perusahaan.  Hal  diatas  juga  didukung  dengan  pernyataan  Kasmir  (2012)  bahwa  rasio perputaran  modal  kerja  merupakan  cerminan  atas  reaslisasi  modal  kerja  selama  opersional perusahaan baik termasuk reaslisasi atas penggerakan modal kerja yang dimaksimalkan oleh manajemen  perusahaan  demi  tercapainya  laba  yang  diinginkan.  Hal  ini  juga  didasari  dan ditunjang dengan penelitian yang dilakukan oleh Andini (2018), Aisyah (2020) dan Oktafiana & Suryono (2022) yang dalam penelitiannya mendapatkan hasil bahwa perputaran modal kerja suatu perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas perusahaan yang diteliti.
H3: perputaran piutang berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar periode 2017-2021.
Menurut  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Andini  (2018)  profitabilitas  dapat  didukung peningkatannya  dengan  peningkatan  kinerja  dari  perputaran  piutang    yang  ada  dalam  suatu perusahaan.  Hal  diatas  juga  didukung  dengan  pernyataan  (Kasmir,  2012)bahwa  rasio perputaran  piutang  merupakan  cerminan  atas  reaslisasi  modal  kerja  selama  opersional perusahaan  baik  termasuk  reaslisasi  atas  reaslisasi  piutang  yang  dimaksimalkan  oleh manajemen perusahaan demi tercapainya laba yang diinginkan Hal ini juga di dukung dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Tiong  (2017),Karamina  (2018),  dan  (Sariningsih,  2018) perputaran piutang suatu perusahaan memiliki pengaruh yang positif dan signifikan terhadap profitabilitas perusahaan yang diteliti merupakan hasil dari pengujian yang telah dilakukan.

## 2.  Metode
Penelitian  ini  dilakukan  pada  PT  Pegadaian  Region  Kanwil  VII  Denpasar  dengan menggunakan model jenis penelitian deskriptif kuantitatif dengan metode analisis regresi linier berganda  dengan  menggunakan  data  sekunder  dengan  Laporan  Keuangan  64  cabang  yang akan  diteliti  dengan  jenis  data  berupa  data  panel  atau  gabungan  antara  data  time  series  dan cross  section  dengan  menggunakan  bantuan  aplikasi Eviews  versi  10 .  Penelitian  ini  juga
menggunakan  asumsi  dasar  yaitu  uji  normalitas  dengan  analisis  uji  Jarque-Bera,  uji multikolinearita,  uji  heteroskedastisitas  dengan  uji  Glejser,  serta  uji  autikorelasi  dengan  uji Durbin-Warson (DW test). Menggunakan metode analisis ialah regresi berganda data panel. Uji hipotesis yang dilakukan peneliti ialah uji pengaruh parsial atau uji t untuk mengetahui pengaruh masing-masing variable bebas terhadap variable terikat.
Pemilihan  model  regresi  dilakukan  dengan  melakukan  pengujian  CEM  atau Comman Efects Model ialah salah satu model regresi yang paling sederhana dan sifatnya general yang nantinya model ini diuji untuk dipilih model yang terbaik atas data yang peneliti miliki. Pengujian FEM  atau Fixed  Efects  Model ialah  salah  satu  model  regresi  untuk  menunjukkan  terdapat perbedaan  yang  konstan  antara  objek  dengan  koefesien  regresi  dari  data  penelitian  yang dilakukan. Dan pengujian yang terakhir adalah REM atau Random Efects Model ialah salah satu model  regresi  dengan  memperhitungkan  nilai  error  yang  mungkin  saja  berkorelasi  dengan koefisien regresi. Dari tiga model regresi yang ada selanjutnya akan dilakukan pengujian untuk memilih model regresi mana yang sesuai dengan jenis data penelitian ini dan yang selanjutnya akan digunakan dalam uji asumsi klasik, uji analisis regresi berganda, uji hipotesis uji t dan juga uji koefisien determinasi.
Pemilihan  model  regresi  melewati  beberapa  tahap  yaitu  menguji  model  regresi  dan dicarikan  model  mana  yang  mengidentifikasi  jenis  dari  regresi  yang  dimiliki.  Dengan menggunakan uji Chow sehingga mendapatkan hasil terbaik perbandingan antara model regresi CEM dengan FEM dengan syarat bahwa jika nilai probability model lebih dari 0,05 maka model yang terbaik adalah CEM begitu pula sebaliknya. Dengan menggunakan uji Hausman sehingga mendapatkan hasil terbaik perbandingan antara model regresi REM dengan FEM dengan syarat bahwa jika nilai probability model lebih dari 0,05 maka model yang terbaik adalah REM begitu pula sebaliknya. UJI LM sehingga mendapatkan hasil terbaik perbandingan antara model regresi CEM dengan FRM dengan syarat bahwa jika nilai probability model lebih dari 0,05 maka model yang terbaik adalah CEM begitu pula sebaliknya.
Setelah mendapatkan model uji regresi yang sesuai maka dilanjutkan dengan melakukan uji asumsi klasik yang pertama yaitu Uji normalitas menggunakan analisis uji Jarque-Bera (JB), kemudian  Uji  multikolinearitas  menggunakan  standar  uji  pada  analisis  regresi,  Uji heteroskedastisitas menggunakan uji Glajser, serta Uji autokorelasi menggunakan uji Durbin – Warson  (DW  test).  Setelah  model  regresi  dinyatakan  bebas  dasi  segala  masalah  dan berdistribusi norma kemudian dilanjutkan dengan analisis regresi berganda utuk data panel dan uji  t  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat  dengan  menggunakan  bagian  dari  variabel  itu sendiri. Dan diakhiri dengan uji koefesien determinasi.

## 3.  Hasil Dan Pembahasan
Menurut  Sriyana  (2014)  dengan  menggunakan  uji  Chow  sehingga  mendapatkan  hasil terbaik  perbandingan  antara  model  regresi  CEM  dengan  FEM  dengan  syarat  bahwa  jika  nilai probability model lebih dari 0,05 maka model yang terbaik adalah CEM begitu pula sebaliknya. Dalam uji chow model regresi yang didapatkan ialah model FEM dimana nilai probability dibawah 0,05.  Serta  menurut  Sriyana  (2014)  juga  Dengan  menggunakan  uji  Hausman  sehingga mendapatkan hasil terbaik perbandingan antara model regresi REM dengan FEM dengan syarat bahwa jika nilai probability model lebih dari 0,05 maka model yang terbaik adalah REM begitu pula sebaliknya. Dalam uji hasuman model regresi yang didapatkan ialah model FEM dimana nilai probability dibawah 0,05. Dikarenakan Uji Chow dan Uji Hausman telah mendapatkan hasil yang sama maka tidak dilakukannya UJI LM. Hal ini dikarenakan dalam pengujian model regresi LM untuk mencari nmodel regresi terbaik antara CEM dan REM. Dikarenakan dalam uji Chow maupun Uji Hasuman telah didapatkan dua dari tiga uji yang ada dan mendapatkan hasil yang sama bahwa FEM adalah model regresi sesuai terbaik untuk model regresi pada penelitian ini sehingga  uji  LM  ditiadakan  dan  model  regresi  FEM  selanjutnya  akan  dilakukan  pengujian  uji asumsi  klasik  yaitu  uji  normalitas  menggunakan  analisis  uji  Jarque-Bera  (JB),  kemudian  Uji multikolinearitas  menggunakan  standar  uji  pada  analisis  regresi,  Uji  heteroskedastisitas menggunakan  uji  Glajser,  serta  Uji  Autokorelasi  Uji  autokorelasi  menggunakan  uji  Durbin  –
Warson  (DW  test).  Setelah  model  regresi  dinyatakan  bebas  dasi  segala  masalah  dan berdistribusi norma kemudian dilanjutkan dengan analisis regresi berganda utuk data panel dan uji t masing-masing variabel bebas terhadap variabel terikat. Dan diakhiri dengan uji koefesien dterminasi. Beriku adalah hasil uji yang dilakukan dengan menggunakan jenis data panel dan aplikasi yang digunakan adalah Eviews 10.
Tabel 1.  Uji Normalitas
Series: standarsized Residuals
Sampel 2017 2021 Observation 320 Jarque-Bera Probability 2.912941 0.233057
Bedasarkan hasil uji normalitas menggunakan analisis uji Jarque-Bera (JB) Untuk dapat dikatakan  model  regresi  dapat  berdistribusi  normal  apabila  nilai  Probability  Jarque-Bera  yang didapatkan diatas signifikansi 0,05.  Dalam hasil uji JB didapatkan nilai probability ialah 0.233057 atau diatas 0,05 yang artinya model regresi berdistribusi normal dan dapat dilanjutkan ketahap berikutnya yaitu uji multikolinearitas dengan menggunakan uji standar regresi.
Tabel 2. Uji Multikolinearitas X1 X2 X3 Keterangan X1 -0.002928 0.312327 Bebas Multikolinearitas X2 -0.002928 -0.672679 Bebas Multikolinearitas X3 0.312327 -0.672679 Bebas Multikolinearitas
Uji multikolinearitas menggunakan standar uji pada analisis regresi yaitu nilai model regresi dibawah  0,9  (Sarwono,  2016).  Dari  tabel  2  diatas  didapatkan  hasil  bahwa  nilai  dari  masing- masing  variable  bebas  yaitu  X1  ( intellectual capital),  X2  (perputaran  modal  kerja),    dan  X3 (perputaran piutang) yang pada model regresi pada tabel 2 semuanya memiliki nilai diatas 0,9, baik dari variabel X1 dengan nilai  -0.002928 dan 0.312327 yang memiliki nilai kurang dari 0,9, variabel  X  dengan  nilai    -0.002928  dan  -0.672679  yang  memiliki  nilai  kurang  dari  0,9,,  serta variabel X3 dengan nilai 0.312327 dan -0.672679 yang memiliki nilai kurang dari 0,9,  sehingga dapat disimpulkan bahwa model regresi dapat terbebas dari gejala multikolinearitas sehingga uji asumsi  klasik  berikutnya  dapat  dilanjutkan  yaitu  uji  heteroskedastisitas  yaitu  dengan menggunakan uji Glajser.
Tabel 3.  Uji Heteroskedastisitas Variabel Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. Constant ( C ) 0.004467 0.007698 0.580244 0.5623 Intellectual Capital (X1) -0.000428 0.001090 -0.392765 0.6948 Perputaran Modal Kerja (X2) -0.001571 0.001565 -1.003927 0.3164 Perputaran Piutang (X3) 0.000768 0.001060 0.724555 0.4694
Dari tabel 3 diatas didapatkan hasil Uji heteroskedastisitas menggunakan uji Glajser untuk analisis regresi yaitu nilai dari probabilitas signifikan diatas tingkat kepercayaan yaitu diatas 0,05. Mulai dari Intellectual Capital (X1) dengan nilai 0.6948 atau diatas nilai 0,05, Perputaran Modal Kerja  (X2)  dengan  nilai  0.3164,  dan  Perputaran  Piutang  (X3)  0.4694  atau  diatas  nilai  0,05. Sehingga  dari  hasil  yang  diperoleh  maka  dapat  dikatakan  model  regresi  dapat  terbebas  dari
gejala  heteroskedastisitas  dan  bisa  dilanjutkan  pada  uji  asumsi  klasik  yang  terakhir  yaitu  uji autokorelasi dengan menggunakan uji Durbin – Warson (DW test)
Tabel 4.  Uji Autokorelasi R-squared 0.947754     Mean dependent var 0.131969 Adjusted R-squared 0.934125     S.D. dependent var 0.031457 S.E. of regression 0.008074     Akaike info criterion -6.616578 Sum squared resid 0.016492     Schwarz criterion -5.827585 Log likelihood 1125.652     Hannan-Quinn criter. -6.301518 F-statistic 69.53760     Durbin-Watson stat 2.105093 Prob(F-statistic) 0.000000
Bedasarkan tabel 4 Uji autokorelasi menggunakan uji Durbin – Warson (DW test)  untuk analisis regresi yaitu dU <DW<4 – dU. Dari hasil yang diperoleh maka dapat dikatakan model regresi  dapat  terbebas  dari  gejala  autokorelasi  dengan  nilai  dU  sebesar  1.82922    yang  lebih rendah dari nilai DW yang didapatkan hasilnya yaitu sebesar 2.105093 dan kurang dari 4.   Nilai dU dan dL didapatkan pada tabel Durbin – Warson (DW test) dengan mencari N=320 dan k=3. Sehingga  didapatkan  hasil  bahwa  nilai  dU  =  1.82922  dan  dL  =  1.80408.  Dikarenkan  model regresi  telah  lolos  uji  asumsi  klasik,  maka  penelitian  dapat  dilakukan  dengan  analisis  regresi berganda, uji hipotesis dengan menggunakan uji t serta uji koefesien determinasi. Berikut adalah analisis regresi berganda:
Tabel 5.  Analisis Regresi Berganda
Variabel Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. Constant ( C ) -0.056294 0.015597 -3.609396 0.0004 Intellectual Capital (X1) 0.037037 0.002209 16.76592 0.0000 Perputaran Modal Kerja (X2) 0.012248 0.003171 3.862711 0.0001 Perputaran Piutang (X3) -0.001503 0.002147 -0.699887 0.4846 Sumber: Output Eviews 10 , 2022
Berdasarkan perhitungan regresi berganda data panel pada tabel 5, maka didapatkan hasil persamaan regresi sebagai berikut :
Y =  c  + β1X1  +  β2X2  +  β3X3   +  e Y =   −0.056294  +   0.037037X1  +  0.012248X2  +   (0.001503)X3  +  e
Berdasarkan tabel 5 juga Uji t dilakukan bertujuan untuk mengetahui pengaruh intellectual capital,  perputaran  modal  kerja  dan  perputaran  piutang  terhadap  profitabilitas  perusahaan dengan mengambil kesimpulan berdasarkan syarat yang ada yaitu nilai thitung diatas nilait tabel sehingga  hipotesis  diterima  dan  nilai thitung  kurang  dari  nilait tabel  sehingga  hipotesis  ditolak dengan melihat juga nilai signifikan yang didapatkan kurang dari 0,05. Berikut adalah hasil dan pembahasannya :
Pengaruh Intellectual  Capital terhadap  Profitabilitas  PT  Pegadaian  Region  Kanwil  VII Denpasa r
Berdasarkan  uji  t  pada tabel  5  nilai  t hitung sebesar  16.76592  lebih  tinggi dari  t tabel 1,9675 merupakan  hasil  yang  didapat  dalam  pengujian  ini  sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa intellectual capital memiliki pengaruh yang positif terhadap Profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar serta nilai signifikan 0.0000 dibawah 0,05 sehingga H1 diterima. Dari hasil diatas dapat disimpulkan bahwa apabila peningkatan Intellectual Capital dilakukan maka akan mempengaruhi profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar. Hasil ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Hidayati (2022), dan Rosida & Aisyah (2021) yang mendapatkan hasil  penelitian  Intellectual  Capital  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap    Profitabilitas

## perusahaan.

## Pengaruh Perputaran Modal Kerja  terhadap Profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar
Berdasarkan  uji  t  pada  tabel  5  t hitung sebesar  3.862711  lebih  tinggi  dari  t tabel 1,9675 merupakan  hasil  yang  didapat  dalam  pengujian  ini  sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa Perputaran  Modal  Kerja  memiliki  pengaruh  yang  positif  terhadap  Profitabilitas  PT  Pegadaian Region  Kanwil  VII  Denpasar  serta  nilai  signifikan  0.0001  dibawah  0,05  sehingga  H2  diterima. Dari  hasil  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  apabila  peningkatan  Perputaran  Modal  Kerja dilakukan maka akan mempengaruhi profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar. Hasil ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Aisyah, (2020) dan Andini (2018) yang mendapatkan  hasil  penelitian  Perputaran  Modal  Kerja  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  Profitabilitas perusahaan.

## Pengaruh  Perputaran  Piutang  terhadap  Profitabilitas  PT  Pegadaian  Region  Kanwil  VII Denpasar
Berdasarkan uji t pada tabel 5 yang nilai t hitung sebesar -0.699887 kurang dari t tabel 1,9675 yang  merupakan  hasil  yang  didapat  dalam  pengujian  ini  sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan bahwa  bahwa  Perputaran  Modal  Kerja  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  Profitabilitas  PT Pegadaian  Region  Kanwil  VII  Denpasar  serta  nilai  signifikan  0.4846  diatas  0,05  sehingga  H3 ditolak. Dari hasil diatas dapat disimpulkan bahwa apabila peningkatan Perputaran Piutang tidak akan mempengaruhi profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar. Hasil ini sesuai dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Ermaya  &  Novitasari  (2016)  dan  Novika  &  Siswanti (2022) yang mendapatkan hasil penelitian Perputaran Piutang tidak  berpengaruh yang signifikan terhadap    Profitabilitas  perusahaan.  Namun  hal  ini  berbeda  dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh  oleh  Tiong  (2017),  Karamina  (2018),  dan  Sariningsih  (2018)  yang  dalam  penelitiannya mendapatkan  hasil  bahwa  perputaran  piutang  suatu  perusahaan  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap profitabilitas perusahaan yang diteliti. Maka dari itu dapat disimpulkan bahwa perputaran  piutang  tidak  berpengaruh  yang  signifikan  terhadap  profitabilitas  PT  Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar periode 2017-2021.
Tabel 6.  Uji Koefesien Determinasi R-squared 0.947754 Adjusted R-squared 0.934125
Dari  tabel  6  didapatkan kesimpulan  bahwa  sebesar  93,41 %  profitabilitas  PT  Pegadaian Region  Kanwil  VII  Denpasar  dipengaruhi  oleh  variabel  intellectual  capital,  perputaran  modal kerja,  dan  perputaran  piutang  dan  sisanya  6,59%  dipengaruhi  oleh  faktor  lainnya  aterhadap profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar periode 2017-2021.

## 4.  Simpulan Dan Saran
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan pada penelitian ini dapat disimpulkan bahwa Intellectual Capital berpengaruh positif dan signifikan  Profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII  Denpasar  tahun  2017-2022  dengan  nilai  koefesien  resgresi  positif  16.76592  dengan  nilai signifikansi  0.0000  dibawah  0,05.  Perputaran  Modal  Kerja  berpengaruh  positif  dan  signifikan Profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar tahun 2017-2022 dengan nilai koefesien resgresi positif 3.862711 dengan nilai signifikansi 0.0001 dibawah 0,05. Perputaran piutang tidak berpengaruh dan signifikan  Profitabilitas PT Pegadaian Region Kanwil VII Denpasar tahun 2017- 2022 dengan nilai koefesien resgresi positif  -0.699887 dengan nilai signifikansi 0.4846 diatas 0,05.
Saran untuk penelitian berikut dengan topik penelitian yang sama dengan penelitian ini yaitu
pada  penelitian  ini  memiliki  keterbatasan  yaitu  ada    sebesar  6,59%  faktor  lain  yang mempengaruhi  profitabilitas  PT  Pegadaian  Region  Kanwil  VII  Denpasar  sehingga  disarakan untuk  menambahkan  variabel  lain  diluar  intellectual  capital,  perputaran  modal  kerja  dan perputaran  piutang.  Salah  satu  variabel  lain  tersebut  seperti  Loan to  Deposit  Ratio  atau  yang lebih  dikenal  dengan  LDR  yang  merupakan  rasio  yang  menunjukkan  salah  satu  alat  untuk melakukan  penilaian  likuiditas  perusahaan  dengan  cara  melihat  atau  membandingkan  antara jumlah kredit yang diberikan kepada masyarakat.
Untuk penelitian selanjutnya juga disarankan menggunakan tempat penelitian yang berbeda untuk meyakinkan kembali bahwa setiap variabel bebes dalam penelitian ini memiliki pengaruh baik untuk intellectual capital ataupun perputaran modal kerja terhadap profitabilitas perusahaan. Ataupun jika menggunakan perusahaan yang sama disarankan untuk menambah periode dari penelitian ini jika permasalahan yang sama amsih terjadi pada periode berikutnya.

## Daftar Pustaka
Aisyah,  S.  (2020).  “Pengaruh  Perpuatan  Modal  Kerja  Terhadap  Profitabilitas  pada  PT.  Jasa Marga (Persero) TBK Cabang Belmera.” Accumulated Journal , Vol: 2 (Nomor 1), Hal. 59-71.
Andini, A. J. (2018). Pengaruh Capital Structure, Growth Opportunity, Sizedan Working Capital Turnoverterhadap  Profitabilitaspada  Perusahaan  Manufaktursektor  Aneka  Industriyang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2012-2016 . Universitas Negeri Jakarta.
Damayanti,  D.  G.  (2018).  “Pengaruh  Likuiditas,  Profitabilitas  dan  Tingkat  Inflasi  Terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Sektor Perbankan.” Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntasi , Vol. 7 (Nomor. 10), Hal. 1-16.
Ermaya,  H.  N.,  &  Novitasari,  N.  (2016).  PENGARUH  PERPUTARAN  PIUTANG  DAN PERPUTARAN PERSEDIAAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PT. AKASHA WIRA INTERNASIONAL, Tbk. (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2014). Jurnal Ilmiah Akuntansi , 7 (1), 15–23.
Ghozali, I. (2021). 25 Teori Besar Ilmu Manajemen, Akuntansi, dan Bisnis . Yoga Pratama.
Hidayati, I. (2022). “Pengaruh Intellectual Capital, Risiko Kredit Dan Efisiensi Pada Profitabilitas Bank  Konvensional  Periode  2016-2020  Influence  Of  Intellectual  Capital,  Credit  Risk  And Efficiency  On  The  Profitability  Of  Conventional  BA.” Jurnal  Ilmiah  Ekonomi  Dan  Pajak (EJAK) , Vol. 2 (Nomor. 1), Hal. 1-6.
Karamina,  R.  A.  (2018).  “Pengaruh  Perputaran  Modal  Kerja,  Perputaran  Kas,  Perputaran Persediaan,  Dan  Perputaran  Piutang  Terhadap  Profitabilitas.” Jurnal  Ilmu  Dan  Riset Manajemen , Vol. 7 (Nomor. 3), Hal. 1-20.
Kasmir. (2012). Analisis Laporan Keuangan . PT RajaGrafindo Persada.
Khoirunnisa, N. A. (2021). Pengaruh Islamic Social Reporting , Intellectual Capital Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Melalui ( Studi Kasus Bank Umum Syariah Periode 2015-2020 ) . Instritusi Agama Islam Negeri Salatiga.
Kusoy,  N.  A.,  &  Priyadi,  M.  P.  (2020).  “Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage  Dan  Rasio  Aktivitas Terhadap Pertumbuhan Laba.” Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , Vol. 9 (Nomor. 5), Hal. 1- 20.
Kuspinta, T. D. (2018). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2014- 2016 . Universitas Brawijaya.
Novika,  W.,  &  Siswanti,  T.  (2022).  “Pengaruh  Perputaran  Kas,  Perputaran  Piutang  Dan Perputaran  Persediaan  Terhadap  Profitabilitas  (Studi  Empiris  Perusahaan  Manufaktur  –
Subsektor  Makanan  Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di  BEI  Periode  Tahun  2017-2019).” Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi , Vol. 2 (Nomor. 1), Hal. 43-56.
Oktafiana, D. N. A., & Suryono, B. (2022). “Pengaruh Good Corporate Governance, Leverage, Dan Modal Kerja Terhadap Profitabilitas.” Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , Vol. 11 (Nomor. 1).
PT.  Pegadaian  Kanwil  VII  Denpasar.  (2022). Laporan  Keuangan  PT  Pegadaian  Kanwil  VII Denpasar Periode 2017-2021 .
Rosida, S. N., & Aisyah, E. N. (2021). “Analisis Pengaruh Intellectual Capital Dan Working Capital Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah BUMN.” JRAK , Vol. 12 (Nomor. 2), Hal. 96-110.
Sariningsih,  N.  (2018).  “Pengaruh  Perputaran  Kas,  Perputaran  Piutang  Dan  Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Property Dan Realestat Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2010-2016).” Jurnal  Buana  Akuntansi , Vol.
3 (Nomor. 1), Hal. 150-172. https://doi.org/10.36805/akuntansi.v3i1.233
Sarwono, J. (2016). Prosedur-prosedur Analisis Populer Aplikasi Riset Skrispi dan Tesis dengan Eviews . Penerbit Gava Media.
Sirait, P. (2019). Analisis Laporan Keuangan Edisi 2 (2nd ed.). Exprt.
Sriyana, J. (2014). Metode Regresi Data Panel . Ekonisia.
Suputra,  K.  E.  (2016). Pengaruh  Manajemen  Modal  Kerja  Terhadap  Profitabilitas  pada  Kntor Wilayah Pegadaian (Persero) . Universitas Terbuka.
Tiong,  P.  (2017).  "Pengaruh  Perputaran  Piutang  TerhadapProfitabilitas  Pada  Perusahaan  PT Mitra Phinastika Mustika Tbk ". Journal of Management & Business , Vol. 1 (Nomor. 1).
Ulum, I. (2009). Intellectual Capital Konsep dan Kajian Empiris . Graha Ilmu.