## Jurnal Mutiara Akuntansi, 17/10/2017 (Hal: 18-32)

## PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP KONDISI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN TEXTILE DAN GARMENT YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

## Tri Wulandari

## ABSTRAK
Financial  Distress merupakan  kondisi  penurunan  kondisi  keuangan    sebelum mencapai  kebangkrutan.  Kebangkrutan  suatu  perusahaan  dapat  dilihat  dan  diukur  dengan menggunakan  laporan  keuangan.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh Financial  Distress terhadap  Return  On  Invesment,  Current  Ratio,  Debt  to Equity  Ratio  dan Total Assets Turn Over.
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan textile dan garment yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dari  tahun  2009  sampai  dengan  2013  dan  dengan menggunakan  metode  Purposive  sampling  maka  diperoleh  8  perusahaan  yang  digunakan sebagai sample .
Berdasarkan  hasil  Analisis  regresi  Linear  Bergandadengan  tingkat  signifikansi  5%, maka penelitian ini menyimpulkan bahwa : (1)Return On Assets tidak berpengaruh signifikan terhadap Kondisi Financial Distress . (2)Current Ratio Tidak berpengaruh sgnifikan terhadap Kondisi Financial Distres . (3) Debt To  Equity ratio Tidak Berpengaruh signifikan terhadap Kondisi Financial Distress.
Kata Kunci : Laporan Keuangan,ROA,CR,DER Financial Distress.
“Perusahaan merupakan  suatu  badan  yang didirikan  oleh  perorangan  atau  lembaga dengan tujuan utama untuk memaksimalkan kekayaan pemegang saham” (Weston, 2000, hal. 4). Perusahaan didirikan  dengan  tujuan  memperoleh laba, yang nantinya digunakan untuk mempertahankan kelangsungan hidup usahanya  (Wahyuningsih  dan  Suryanawa, 2012).  Sebuah  perusahaan  tentu  akan menghindari  kondisi-kondisi  yang  dapat mengakibatkan kebangkrutan.
Kebangkrutan perusahaan akan mengakibatkan  berbagai  kerugian  baik bagipemegang  saham,  karyawan  dan perekonomian nasional (Al-Khatib dan Al- Horani, 2012).  Roos.et.al dalam  Lesmana dan  Sarjono  (2003)  menyatakan  bahwa “Pailit dihubungkan dengan ketidakmampuan  untuk  membayar  dari
seseorang (debitur) atas hutang – hutangnya yang telah jatuh tempo”.
Kebangkrutan  merupakan  kondisi financial distress yang terburuk. Financial distress sendiri  merupakan  penurunan kondisi  keuangan  perusahaan  sebelum mencapai  kebangkrutan  (Platt  dan  Platt, 2002).  Kebangkrutan  suatu  perusahaan dapat  dilihat  dan  diukur  melalui  laporan keuangannya.  Agar  informasi  Laporan keuangan  yang  tersaji  menjadi  lebih bermanfaat dalam pengambilan keputusan, maka  data  keuangan  harus  dikonversi menjadi  informasi  yang  berguna  dalam pengambilan  keputusan  ekonomis.  Untuk membuktikan  bahwa  laporan  keuangan bermanfaat maka perlu dilakukan penelitian. Salah satu bentuk penelitiannya yaitu  dengan  cara  menggunakan  rasio- rasio keuangan untuk memprediksi kinerja
perusahaan  seperti  kebangkrutan  dan financial distress .
Untuk mendeteksi kesulitan keuangan/ Financial distress suatu perusahaan  dapat  digunakan  analisis  rasio keuangan.  Secara  umum  rasio  –  rasio seperti  profitabilitas,  likuiditas, leverage dan  Aktivitas  berlau  sebagai  indikator yang paling signifikan dalam memprediksi Financial Distres.
Financial  distress terjadi  sebelum kebangkrutan  pada  suatu  perusahaan. Dengan  demikian  model financial  distress perlu untuk dikembangkan, karena dengan mengetahui  kondisi financial  distress perusahaan  sejak  dini  diharapkan  dapat dilakukan tindakan-tindakan untuk mengantisipasi  kondisi  yang  mengarah pada  kebangkrutan. Financial  distress dapat  diukur  melalui  laporan  keuangan dengan cara menganalisis laporan keuangan.  Laporan  keuangan  merupakan hasil  dari  suatu  aktivitas  yang  bersifat teknis  berdasar  pada  metode  dan  prosedur –  prosedur    yang  memerlukan  penjelasan- penjelasan  agar  tujuan  atau  maksud  untuk menyediakan  informasi  yang  bermanfaat dapat  dicapai.  Laporan  keuangan  dapat digunakan  sebagai  alat  untuk  membuat proyeksi  tentang  berbagai  aspek  finansial perusahaan di masa mendatang.
Financial  distress terjadi  sebelum kebangkrutan  pada  suatu  perusahaan. Dengan  demikian  model financial  distress perlu untuk dikembangkan, karena dengan mengetahui  kondisi financial  distress perusahaan  sejak  dini  diharapkan  dapat dilakukan tindakan-tindakan untuk mengantisipasi  kondisi  yang  mengarah pada  kebangkrutan. Financial  distress dapat  diukur  melalui  laporan  keuangan dengan cara menganalisis laporan keuangan.  Laporan  keuangan  merupakan hasil  dari  suatu  aktivitas  yang  bersifat teknis  berdasar  pada  metode  dan  prosedur –  prosedur    yang  memerlukan  penjelasan- penjelasan  agar  tujuan  atau  maksud  untuk menyediakan  informasi  yang  bermanfaat dapat  dicapai.  Laporan  keuangan  dapat digunakan  sebagai  alat  untuk  membuat
proyeksi  tentang  berbagai  aspek  finansial perusahaan di masa mendatang.
Sektor Textile dan Garment sangat  menarik  untuk  dijadikan sebagai  subjek  penelitian  karena  banyak dan  derasnya  produk  –  produk  textile buatan  luar  negeri  yang  telah  membanjiri pasaran indonesia, bahkan sepanjang tahun 2007  –  2012  di  sektor  textile  dan  produk textile  (TPT),  serbuan  produk  –  produk china  berupa  kain  dan garment sudah mulai  dirasakan  sejak  berlakunya  ASEAN China  Free  Trade  Agreement  (ACFTA). Ancaman ini dirasakan oleh Industri textile besar  maupun  industri  kecil  menengah, karena masyarakat akan cenderung memilih  produk  textile  dari  China  yang harganya relatif  murah. Selama ini produk Textile yang  berasal  dari  china  harganya lebih murah 15% - 25% bila dibandingkan dengan  produk  dalam  negeri.  Selain  itu produk  pakaian  jadi  dari  china  lebih diminati  karena  kualitas  dan  modelnya lebih  mengikuti  tren.  Namun  demikian pula  ada  faktor  lain  seperti  selera masyarakat, corak dan kualitas bahan yang dapat mempengaruhi daya beli masyarakat terhadap pembelian produk china ini.
Pada  tahun  2009  sampai  dengan tahun  2013,  perusahaan textile dan garment yang  terdaftar  di  Bursa  efek Indonesia rata – rata mengalami penurunan laba  perusahaan.  Laba  perusahaan  yang terus  menerus  mengalami  penurunan terjadi  hampir  di  semua  perusahaan. Bahkan  beberapa  perusahaan  mengalami kerugian. Menurut  Plat  dalam  Luciana (2004),  kriteria  perusahaan  yang  mengalami financial distress adalah :       (1)  beberapa tahun  memperoleh  laba  bersih  operasi negatif;    (2)    menghentikan  pembayaran deviden;  dan  (3)    mengalami  restrukturisasi besar atau penghentian usaha.
Model  prediksi  kesulitan  keuangan ini  diharapkan  dapat  memperbaiki  kondisi sebelum  sampai  pada  tahap  krisis.  Rasio keuangan yang digunakan dalam penelitian ini  sebagai  acuan  memprediksi financial distress adalah menggunakan rasio likuiditas,  profitabilitas, leverage dan
aktivitas. Rasio profitabilitas dapat digunakan  untuk  memprediksi  kondisi financial distress
Dalam  penelitian  Orina  Andre 2013  menjelaskan  bahwa  Profitabilitas mempunyai  pengaruh  yang  signifikan terhadap Financial  Distress. Semakin tinggi  profitabilitas  maka  kemungkinan perusahaan  mengalami Financial  Distress akan semakin kecil. Likuiditas mempunyai pengaruh yang signifikan dalam memprediksi financial  Distress. Semakin tinggi likuiditas maka kemungkinan perusaan  mengalami financial  Distress semakin  kecil.  Leverage  mempunyai pengaruh yang sigifikan dam memprediksi kondisi Financial  distres. Semakin tinggi Leverage  maka  kemungkinan  perusahaan mengalami financial  Distress akan  makin besar .
Menurut Keown (2008:88),
indikator  yang  dapat  digunakan  sebagai pengukuran profitabilitas perusahaan adalah  ROA  ( Return  On  Asset )  yang merupakan  pengembalian  atas  aset  yang digunakan untuk menghasilkan pendapatan bersih  perusahaan.  Semakin  besar  ROA semakin baik karena berarti semakin besar kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba (Kasmir,2008:202). Likuiditas merupakan suatu
indikator
mengenai
kemampuan perusahaan untuk membayar semua kewajiban  financial  jangka  pendek  pada saat  jatuh  tempo  dengan  menggunakan aktiva  lancar  yang  tersedia  (Syamsuddin, 2007:41).  Rasio  yang  digunakan  adalah current  ratio ,  jika  kewajiban  lancar meningkat  lebih  cepat  dari  aktiva  lancar, rasio  lancar  akan  turun,  dan  hal  ini pertanda adanya masalah.
Rasio leverage mengukur  seberapa besar  leverage  keuangan  yang  ditanggung perusahaan  (Brealey  &  Marcus,  2008:75). Setiap penggunaan hutang oleh perusahaan
akan  berpengaruh  terhadap  risiko  dan pengembalian.  Semakin  kecil Debt  to Equity  Ratio maka  perusahaan  dapat menanggung hutang yang dimiliki.
Perusahaan mengalami kecenderungan penurunan rasio
Profitabilitas  yang  di  wakili  oleh    ROA. Penurunan
ROA berarti kondisi perusahaan  dalam  menghasilkan  laba dalam kondisi yang kurang menguntungkan  dan  tidak  baik.    ROA yang  baik  adalah  ROA  yang  meningkat setiap tahunnya, sedangkan pada perusahaan textile dan garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia memiliki ROA  yang  rata  –  rata  mengalami penurunan setiap tahunnya.
Pada rasio likuiditas untuk Current Ratio ,  perusahaan  memiliki  nilai  rasio yang  rata  –  rata  tidak  lebih  dari  2  (dua), sehingga  untuk  aktiva  lancar  perusahaan tidak  memenuhi  syarat  hutang  lancar. Current  Ratio yang  baik  adalah  yang minimal  memiliki  angka  2  atau  lebih sedangkan  pada  perusahaan textile  idan garment  yang  terdaftar  di  Rasio  aktivitas adalah  rasio-rasio  yang  digunakan  untuk mengukur sampai seberapa besar efektivitas  perusahaan  dalam  mengerjakan sumber-sumber dayanyarsa Efek Indonesia sangat kecil.
Pada    Perusahaan textile dan garment untuk rasio Financial  leverage yang  diwakili  oleh  DER  memiliki  angka meningkat,  seharusnya  nilai  DER  yang baik  adalah  yang  terus  turun.    Sedangkan angka  yang  meningkat  pada  DER  setiap tahunnya  mengindikasikan  bahwa  DER perusahaan tidak baik.
Berdasarkan  data  tersebut  maka penelitian ini mengambil judul “Pengaruh Rasio  Keuangan  Terhadap  Kondisi Financial  Distress  Perusahaan  Textile Dan  Garment  Yang  terdaftar    Di  Bursa Efek  Indonesia ”.

## Identifikasi Masalah
Dari  Latar  belakang  masalah  yang telah  diungkapkan  sebelumnya,  maka
dapat  di  identifikasi  masalah  sebagai berikut:
1. Perusahaan  mengalami  penurunan ROA  tidak  diikuti  dengan  kenaikan kondisi financial distress
2. Perusahaan  memiliki  CR  rendah tidak  diikuti  dengan  penurunan kondisi financial distress
3. Perusahaan  memiliki  DER    yang meningkat  tidak  diikuti  dengan penurunan  kondisi financial distress

## Batasan dan Rumusan Masalah Batasan Masalah
Dalam  penulisan  proposal ini  permasalahan  akan  dibatasi. Penelitian  ini  dibatasi  dengan  rasio ROA, CR, DER dan TATO.

## Rumusan Masalah
Berdasarkan  keadaan  yang
terdapat di perusahaan, maka dapat dirumuskan ke permasalahan sebagai berikut: a. Apakah ROA berpengaruh terhadap Financial Distress perusahaan Textile dan Garment
yang terdaftar di BEI?
b. Apakah CR
berpengaruh terhadap kondisi financial distress perusahaan Textile dan Garment yang terdaftar di BEI? c. Apakah DER berpengaruh terhadap kondisi financial
distress perusahaan Textile dan Garment yang terdaftar di BEI?

## Tujuan dan manfaat penelitian Tujuan penelitian
Berdasarkan  latar  belakang dan  rumusan  masalah  yang  telah disajikan maka tujuan dari penelitian ini adalah:
a. Untuk    mengetahui  pengaruh ROA    terhadap Financial Distress
b. Untuk  mengetahui  pengaruh CR terhadap
Financial Distress c. Untuk  mengetahui  pengaruh DER terhadap Financial Distress Manfaat penelitian a. Manfaat Teoretis
b. Manfaat Praktis

## LANDASAN TEORI URAIAN TEORI
Financial Distress Menurut Mamduh (2007, hal. 278), financial  distress dapat  digambarkan  dari dua  titik  ekstrem  yaitu  kesulitan  likuiditas jangka pendek sampai insolvabel. Kesulitan keuangan jangka pendek biasanya  bersifat  jangka  pendek,  tetapi bisa  berkembang  menjadi  parah.  Indikator kesulitan  keuangan  dapat  dilihat  dari analisis  aliran  kas,  analisis  strategi perusahaan, dan laporan keuangan perusahaan.
Menurut  Platt  dalam Luciana (2004), financial  distress merupakan “tahap  penurunan  kondisi  keuangan  yang terjadi  sebelum  terjadinya  kebangkrutan ataupun likuidasi”.
Laporan Keuangan
Laporan keuangan merupakan media  komunikasi  yang  digunakan  untuk menghubungkan pihak-pihak yang berkepentingan terhadap perusahaan. (Lontoh dan Lindrawati, 2004, hal. 1)
Laporan keuangan ( financial statement )  merupakan  daftar  ringkasan akhir  transaksi  keuangan  organisasi  yang menunjukkan kegiatan operasional organisasi  dan  akibatnya  selama  tahun buku  yang  bersangkutan.  (Sugiyarso, 2006, hal. 1)
Jenis Laporan Keuangan
Analisis  kinerja  keuangan  sangat bergantung pada informasi yang diberikan oleh laporan keuangan perusahaan. Laporan keuangan perusahaan merupakan salah satu sumber informasi  yang  penting  di  samping informasi  lain.  Ada  tiga  macam  laporan
keuangan  pokok  yang  dihasilkan  oleh suatu perusahaan yaitu:
1) Neraca Neraca adalah laporan keuangan  yang  disusun  secara sistematis  untuk  menyajikan  posisi keuangan  perusahaan  pada  suatu saat  atau  tanggal  tertentu.  Neraca disebut juga laporan posisi keuangan.  Ada  tiga  elemen  pokok dalam  neraca  yaitu  aktiva  yang menggambarkan keputusan penggunaan  dana  atau  keputusan investasi dimasa lalu, sedang hutang dan modal ( pasiva ) menunjukkan  asal  sumber  dana untuk kepentingan pendanaan dimasa  lalu  tersebut.  Pos-pos  pada neraca  disusun  mulai  dari  yang paling  likuid,  mudah  dicairkan menjadi  uang  tunai  sampai  yang paling tidak likuid.
2) Laporan Laba Rugi Laporan laba rugi merupakan  ikhtisar  yang  disusun secara sistematis tentang penghasilan,  biaya  dan  rugi  laba yang diperoleh oleh suatu perusahaan selama periode tertentu. Prinsip-prinsip yang umum diterapkan  dalam  laporan  laba  rugi adalah: a) Bagian pertama menunjukkan  penghasilan yang  diperoleh  dari  usaha pokok perusahaan (penjualan barang dagangan atau memberikan service ) diikuti dengan harga pokok  dari  barang  atau service yang dijual sehingga  diperoleh  laba kotor. b) Bagian kedua menunjukkan  biaya-biaya operasional  yang  terdiri dari  biaya  penjualan  dan biaya
umum atau
administrasi ( operating expenses ). c) Bagian ketiga menunjukkan hasil-hasil yang  diperoleh  dari  luar organisasi pokok perusahaan  yang  diikuti dengan  biaya-biaya  yang terjadi  diluar  usaha  pokok perusahaan ( non operating atau financial income dan
expenses ). d) Bagian keempat menunjukkan  laba  atau rugi  yang  insidentil  ( extra ordinary )  diperoleh  laba bersih sebelum pajak pendapatan. (Munawir, 2000, hal. 26). Laporan keuangan ini memperlihatkan  laporan  hasil  kegiatan atau  operasional  perusahaan  selama  suatu periode  tertentu.  Ikhtisar  perubahan  posisi keuangan memperlihatkan keefektifan manajemen  dalam  menyerap  dana  dan menyalurkannya.  Jenis  dana  yang  diserap dan jenis penyaluran dana juga mencerminkan profesionalisme dari manajemen yang ada.
3) Laporan Aliran Kas Laporan  aliran  kas  berguna  untuk meringkas  kegiatan  yang  dilakukan  oleh perusahaan,  termasuk  jumlah  dana  yang dihasilkan  dari  kegiatan  usaha  perusahaan dalam tahun buku  yang bersangkutan, dan melengkapi penjelasan tentang perubahan- perubahan  dalam  posisi  keuangan  selama tahun  buku  yang  bersangkutan.  Laporan aliran kas menggambarkan aliran kas yang masuk dan yang keluar pada suatu periode tertentu  yang  merupakan  hasil  atau  efek dari  kegiatan  perusahaan  yaitu  operasi, investasi dan pendanaan.
Laporan  aliran  kas  mempunyai peran penting dalam memberikan informasi  mengenai  berapa  besar  dan kemana  saja  dana  digunakan  serta  dari mana  sumber  dana  itu  diambil.  Informasi yang  diperoleh  dari  laporan  ini  dapat
menunjukkan  apakah  perusahaan  sedang maju  atau  akan  mengalami  kesulitan keuangan.
Laporan  keuangan  memang  akan menjadi sangat penting karena memberikan input  yang bisa dipakai  dan digunakan  untuk  pengambilan  keputusan. Laporan  keuangan  akan  memberikan informasi  mengenai  profitabilitas,  risiko, timing aliran  kas,  yang  kesemuanya  akan memberikan  pengaruh  harapan  pihak- pihak  yang  berkepentingan.  Harapan tersebut pada gilirannya akan mempengaruhi nilai perusahaan.

## Analisis Rasio Keuangan
Analisis  Rasio  adalah  Angka  yang diperoleh  dari  hasil  perbandingan    dari suatu  pos  laporan  keuangan  dengan  pos lainnya    yang  mempunyai  hubungan  yang relevan  dan  signifikan  (berarti).  (Harahap, 2006, hal. 297)
Analisis  rasio  adalah  cara    dengan menggunakan perhitungan-perhitungan perbandingan  atas  data  kuantitatif  yang ditunjukan  dalam  neraca  maupun  laporan laba rugi.(Kuswandi, 2004, hal.187)

## METODOLOGI PENELITIAN Pendekatan Penelitian
Pendekatan  yang  dilakukan  oleh penulis  menggunakan  metode  penelitian kuantitatif. Penelitian  kuantitatif,  menurut Robert  Donmoyer  (dalam  Given,  2008: 713), adalah pendekatan-pendekatan
terhadap kajian empiris untuk
mengumpulkan, menganalisa, dan menampilkan  data  dalam  bentuk  numerik daripada naratif.
Definisi Operasional Variabel
Financial Distress (Y) Variabel terikat (dependent
variabel) yaitu  variabel  dimana  faktor keberadaannya  dipengaruhi  oleh  variabel bebas. Variabel terikat dalam penelitian ini adalah financial distress. Dalam penelitian ini penentuan financial distress perusahaan dikatakan  mengalami financial  distress jika  selama  dua  tahun  berturut-turut mengalami  laba  bersih  operasi    ( net operating  income )  negatif,  sedangkan perusahaan  yang  tidak  mengalami  laba operasi  negatif  selama  dua  tahun  berturut- turut tidak dikategorikan mengalami financial  distress .  Untuk  penentuan  tahun perusahaan  yang  mengalami financial distress adalah tahun pada periode variabel X  dan  setahun  setelah  periode  variabel X. Variabel ini menggunakan variabel dummy dengan pengukuran : 1 (satu) = Financial Distress 0 (Nol) = Tidak Financial distress

## 2. Variabel Independen
Profitabilitas (X 1 ) Likuiditas X 2 Leverage (X 3 )

## Populasi dan Sampel Populasi Penelitian
Populasi        adalah          keseluruhan subjek      penelitian  (Arikunto,  2002:  108). Dalam  penelitian  ini    seluruh  anggota populasi menjadi subjek penelitian.
Adapun  populasi  yang  akan  diteliti  dalam penelitian ini adalah perusahaan – perusahaan Textile dan Garment di Bursa Efek  Indonesia    periode  2009  sampai dengan 2013 sebanyak 18 Perusahaan.

## Sampel Penelitian
Sampel  bertujuan  dilakukan  dengan cara  mengambil  subjek  bukan  didasarkan
Laba Bersih ROA = Total aset Aktiva Lancar CR  = Kewajiban Lancar Total Utang DER = Modal Sendiri
atas  strata,  random  atau  daerah  tetapi didasarkan  atas  adanya  tujuan  tertentu (Arikunto,  2002,  hal.  117).    Dalam penelitian  ini  karena  jumlah    samplenya terbatas  hanya  18  Perusahaan  maka Sample  dilakukan  dengan  menggunakan metode Purposive sampling.
Teknik Pengumpulan Data Teknik pengumpulan data dilakukan  dengan  cara  studi  dokumentasi atau  mengumpulkan  data  historical  yaitu dengan mendownload data dari situs resmi yang diperoleh dari situs web www.idx.co.id melalui  situs  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  berupa  laporan  keuangan tahunan  perusahaan Textile dan Garment yang  terdaftar  di  BEI  dari  tahun  2009- 2013.
Teknik Analisis Data Statistik deskriptif
Statistik deskriptif digunakan untuk memberikan gambaran atau mendeskripsikan  suatu  data  variabel  yang dilihat  dari  nilai  rata-rata  (mean),  nilai maksimum, minimum, dan standar deviasi dari  satu  variabel  dependen  yaitu  struktur Financial  Distress dan  empat  variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini, yaitu profitabilitas, likuiditas,Financial
Leverage
dan
Aktivitas.
Pengujian  statistik  deskriptif  ini merupakan proses analisis yang merupakan proses menyeleksi data, sehingga  data  yang  akan  dianalisis mempunyai  distribusi  normal  (Gozhali, 2009). Pengujian statistik deskriptif dalam penelitian  ini  dapat  juga  mengambarkan karakter sampel penelitian.
Pengujian Asumsi Klasik
a) Uji Normalitas
b) Uji Multikolinearitas
c) Uji Heteroskedastisitas
d) Uji Autokorelasi
1. Model Regresi Linear Berganda Model regresi logistic yang digunakan  untuk  menguji  hipotesis  adalah :
Y = β0+ β1 X 1 + β2 X 2 + β3 X 3 + e 2. Pengujian Hipotesis
1. Uji t Uji  t  digunakan  untuk  menguji secara  parsial  masing  –  masing  variabel. Hasil  uji  t  dapat  dilihat  pada  tabel coeficients  pada  kolom  sig  (Significance). Jika probabilitas nilai t atau signifikansi < 0,05, maka dapat dikatakan bahwa terdapat pengaruh antara variabel bebas dan  terikat secara  parsial.  Namun  jika  probabilitas nilai t atau signifikansi > 0,05 maka dapat dikatakan  bahwa  tidak    terdapat  pengaruh yang  signifikan  antara  variabel  bebas terdapat variabel terikat.
Ho  :  βi  = 0 artinya variabel bebas bukan
merupakan  penjelas    yang signifikan terhadap variabel terikat/ Tidak berpengaruh
Ha  :   βi   ≠  0  artinya variabel bebas merupakan  penjelas    yang signifikan terhadap variabel terikat/ berpengaruh Ho Diterima : t  hitung >  t  tabel Ho Ditolak   : t  hitung <  t  tabel
2. Uji f Uji f digunakan untuk mempengaruhi  variabel  bebas  secara bersama  –  sama    (  simultan)  terhadap variabel terikat. Signifikan berarti hubungan yang terjadi dapat berlaku untuk populasi.
Penggunaan    taraf  signifikansinya beragam  tergantung  keinginan  peneliti. Yaitu 0.01 (1%); 0.05 (5%) dan 0.1 (10%). Hasil uji f dapat dilihat pada tabel ANOVA dalam kolom sig. Sebagai contoh digunakan taraf signifikansi 0.05 maka jika nilai probabilitas < 0.05, terdapat pengaruh yang  signifikan  secara  bersama  –  sama antara  variabel  bebas  dan  terikat  namun apabila nilai signifikansi > 0.05 maka tidak terdapat  pengaruh  yang  signifikan  secara bersama  –  sama  antara  variabel  bebas  dan terikat.
Ho : β1 = β2 = β3 = 0
Berarti  secara  bersama  –  sama  tidak  ada pengaruh  variabel  bebas  terhadap  variabel terikat Ho : β1 ≠ β2  =  β  = 0
Berarti  secara  bersama  –  sama  ada pengaruh  variabel  bebas  terhadap  variabel terikat Ho Diterima : F hitung > F tabel
Ho Ditolak   : F hitung < F tabel

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN

## Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation ROA 75 -.42 .49 .0113 .10337 CR 75 .00 4.79 1.2121 .99478 DER 75 .11 90.54 7.79 1.93522 Financial distress 75 .00 1.00 .4000 .49320 Valid N (listwise) 75
Dari  15  sampel  perusahaan  yang digunakan  Pada  tahun  2009  hingga  tahun 2013  rata  –  rata  ROA  perusaahaan Textile dan Garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  adalah  0.011    hal  ini  berarti bahwa rata – rata  ROA yang dimiliki oleh perusahaan Textile dan Garment sangat kecil.  Dengan  nilai  rata  –  rata  ROA  yang hanya 0,11 maka dapat disimpulkan bahwa perusahaan textile dan garment memiliki pertumbuhan ROA yang tidak baik karena nilai rata – rata ROA seharusnya bisa lebih besar.  Nilai  ROA  yang  dihasilkan  dan dimiliki  oleh  perusahaan Textile dan Garment yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia    memungkinkan  perusahaan perusahaan Textile dan Garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia memiliki  indikasi  Mengalami Financial Distress. Nilai  ROA  yang  dimiliki  oleh perusahaan Textile dan Garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  terendah adalah      -0.418  dan  nilai  ROA  tertinggi adalah  0.492.  dengan  nilai  ROA  yang dihasilkan  Oleh  Perusahaan Textile dan garment yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  dari  tahun  2009  sampai  dengan tahun    2013,  perusahaan  memiliki  ROA yang  masih  terlalu  kecil.  Dari  lima  belas
perusahaan yang dijadikan sebagai sampel penelitian  dapat  dijelaskan  bahwa  nilai ROA PT. Agro Pantes Tbk setiap tahunnya adalah  negatif  dan  terus  mengalami kenaikkan namun dengan nilai yang selalu negatif.  Nilai  ROA  PT.  Century  Textile Industry  Tbk  masih  lebih  baik  jika dibandingkan dengan nilai ROA PT.  Agro Pantes Tbk karena masih ada yang bernilai positif.  Nilai  ROA  PT.  Eratex  Djaja  Tbk Mengalami  kenaikkan  dan  penurunan setiap  tahunnya.    Untuk  nilai  ROA  PT. Ever Shine Textile Industry Tbk mengalami penurunan ROA setiap tahunnya.  Pada  PT.  Apac  Citra  Centertex Tbk  nilai  ROA  mengalami  kenaikkan namun  masih  dalam  nilai  ROA  yang negatif.  Pada  PT.  Asia  Pasific  fibers  Tbk dan  PT  Sunson  Textile  Manufacturer  Tbk serta  PT.  Unitex  Tbk  nilai  ROA  sama seperti pada PT. Eratex Djaja Tbk dimana nilai  ROA  yang  dihasilkan  mengalami kenaikkan  dan  penurunan.  Naik  dan Turunnya  nilai  ROA  yang  dihasilkan adalah  disebabkan  oleh  Nilai  penjualan dan  laba  yang  juga  mengalami  kenaikan dan penuruan.
CR yang dihasilkan oleh perusahaan textile dan garment yang
terdaftar  Bursa  Efek  Indonesia  dari  tahun 2009  sampai  dengan  tahun    2013  untuk rata – rata adalah 1,21 dan nilai ini berarti rata – rata Perusahaan Textile dan garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun  2009  sampai  dengan  tahun    2013 memiliki  Aktiva  Lancar  lebih  besar  Jika dika dibandingkan dengan Hutang  Lancar. Current  Ratio yng  dimiliki  oleh  masing  – masing  perusahaan Textile dan garment yang  etrdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia dapat  dijelaskan  bahwa  PT.  Apac  Citra Centertex  Tbk  dan  PT  Sunson  Textile Manufacturer  Tbk  serta  PT.  Unitex  Tbk memiliki  nilai Current  ratio yang  selalu mengalami  peningkatan  rata  –  rata  tiga tahun  berturut  –  turut.  Sedangkan  pada perusahaan  lainnya  yaitu  PT.  Agro  Pantes Tbk,  PT.  Century  Textile  Industry  Tbk, PT.  Eratex  Djaja  Tbk,  PT.  Ever  Shine Textile  Industry  Tbk  dan  PT.  Asia  Pasific fibers  Tbk  nilai    CR  yang  dihasilkan mengalami  kenaikan    slama  dua  atau  tiga tahun  berturut  –  turut  namun  juga mengalami  penurunan  dua  ata  tiga  tahun berturut  –  turut.  Hal  ini  disebakan  karena nilai kewajiban lancar yang terus meingkat sehingga  nilai  CR  akan  terus  menurun. Seharusnya  yang  baik  adalah  nilai  CR yang  terus  meningkat.  Nilai  tertinggi  CR Perusahaan Textile dan garment yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dari tahun  2009  sampai  dengan  tahun    2013 adalah  sebesar 4.79  dan nilai terendah CR Perusahaan Textile dan garment yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dari tahun  2009  sampai  dengan  tahun    2013 adalah  sebesar  0.0.0,  untuk  nilai  tertinggi yang dimiliki oleh  Perusahaan Textile dan garment yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  dari  tahun  2009  sampai  dengan tahun  2013 sangat baik karena perusahaan tersebut mampu mengatasi hutang lancarnya dengan ase lancar yang dimiliki. Untuk perusahaan yang memiliki nilai CR terendah  sebesar  0.00  pada    Perusahaan Textile dan garment yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  dari  tahun  2009 sampai  dengan  tahun    2013  maka
perusahaan  tersebut  sangat  sulit  untuk melunasi hutang lancar  perusahaannya.
DER yang dimiliki oleh
Perusahaan Textile dan garment yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dari tahun  2009  sampai  dengan  tahun    2013 untuk  rata  –  rata  yang  dihasilkan  adalah sebesar      7.79    ini  berarti  nilai  rata  –  rata Perusahaan Textile dan garment yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dari tahun  2009  sampai  dengan  tahun    2013 cukup besar namun harus tetap dilihat lagi bahwa  hutang  jangka  panjang  perusahaan sangat  besar  jika  dibandingkan  dengan Ekuitas yang diiliki perusahaan.  Pada PT. Agro  Pantes  Tbk,  PT.  Eratex  Djaja  Tbk, PT.  Apac  Citra  Centertex  Tbk,  PT.  Ever Shine Textile Industry Tbk, dan   PT. Asia Pasific  Fiber  memiliki  nilai  DER  yang terus  meningkat  setiap  tahunnya  dan  nilai ini  ternyata  disebabkan  oleh  Total  utang yang  selalu  meningkat  setiap  tahunnya Jika  Dibandingkan  dengan  modal  Sendiri perusahaan.  Untuk  PT.  Century  Textile Industry Tbk, PT Sunson Textile Manufacturer  Tbk  serta  PT.  Unitex  Tbk memilikinilai  DER  yang  terus  mengalami penurunan. Penurunan yang terjadi disebabkan  oleh  nilai  total  utang  yang terus mengalami penurunan.
Pengujian Asumsi Klasik
a) Uji Normalitas Uji  normalitas  data  dilakukan untuk melihat apakah dalam model regresi, variabel  dependen  dan    independen memiliki distribusi normal atau tidak. Cara yang  sering  digunakan  untuk  menentukan apakah  suatu  model  beristribusi  normal atau tidak bisa digunakan dengan pendekatan  histogram  dan  pendekatan grafik.
1. Pendekatan Histogram

## Grafik Histogram
Dari  gambar  histogram  terlihat bahwa  grafik  histogram  residual  yang nampak  dan  dihasilkan  oleh    Perusahaan Textile dan garment yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  dari  tahun  2009 sampai  dengan  tahun    2013  data berdistribusi normal karena grafik histogram menunjukan hasil
yang
menyamai  lonceng  sehingga  data  ternyata berdistribusi  normal,  data  perusahaan dapat  digunakan  untukpenelitian  karena
data  berdistribusi  normal.  Data  yang berdistribusi normal dapat dijadikan sebagai acuan bagi peneliti untuk melanjutkan penelitian.
2. Pendekatan  P-P Plo
Grafik P-P Plot
Dari gambar IV.2 terlihat bahwa titik –titik mengikuti garis diagonal, maka data yang digunakan peneliti adalah normal.

## b) Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  dimaksudkan untuk menguji apakah dalam model regresi ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel independen.Model  regresi yang  baik seharusnya  tidak  terjadi  korelasi  diantara
variabel bebas. Diagnosis untuk
mengetahui adanya multikolinieritas adalah menentukan nilai Variance Inflaction Factor (VIF) dan Tolerance jika nilai  variable  independen  tidak  melebihi 4 atau 5.
Uji Multikolinearitas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) .373 .059 6.363 .000 ROA .097 .184 .062 .525 .601 .976 1.025 CR .002 .020 .013 .111 .912 .918 1.089 DER -.013 .010 -.152 -1.288 .202 .970 1.031
a. Dependent Variable: Financial Distress
Dari  data  Tabel  Coefficient  diatas dapat  dilihat  bahwa  nilai  VIF,  diketahui bahwa    maka  masing  –  masing  nilai coefficient tidak terjadi multikololinearitas karena  nilai  variabel  independen  tidak lebih dari 4 atau 5. Dengan demikian maka data yang dihasilkan tidak multikololinearitas. Dari hasil data terlihat bahwa  terdapat  korelasi  lemah.  Dengan demikian  maka  dapat  disimpulkan  bahwa diantara variabel independen tersebut tidak ada korelasi atau tidak terjadi multikolinearitas. Ini berarti bisa dikatakan bahwa data perusahaan layak diteliti.

## c) Uji Heteroskedastisitas
Penggunaan  uji  heteroskedastisitas ini adalah untuk mengetahui apakah dalam
sebuah model regresi terjadi ketidaksamaan varians dari residual (error) satu  pengamatan  ke  pengamatan  lain. Jika varians  dari  residual  dari  satu  pengamatan ke  pengamatan  yang  lain  tetap,  maka disebut  homoskedastisitas,  dan  apabila varians berbeda disebut heteroskedastisitas.  Uji  ini  juga  dilakukan untuk  menguji  apakah  apakah  dalam model regresi linear kesalahan pengganggu (e)  mempunyai  varians  yang  sama  atau tidak  dari  satu  pengamatan  kepengamatan yang lain.  Dari Tabel IV. 2 terlihat bahwa variabel penelitian bebas dari heterokedastitas  dibuktikan  dengan  tidak terdapatnya variabel bebas yang signifikan pada tingkat  5%. Jika diuji dengan grafik maka sebagai berikut:

## Grafik Scatterplot
Dari hasil uji Heterokedastitas ternyata titik titik menyebar diatas 0 dan dibawah 0. Hal ini berarti tidak terjadi gejala heterokedastitas.

## d) Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  digunakan  untuk menguji  apakah  dalam  sebuah  model regresi  linear  terdapat  korelasi  antara kesalahan  pengganggu  pada  periode  t
dengan kesalahan pada periode t- 1(sebelumnya). Untuk meguji autokorelasi adalah  dapat  dilihat  dengan  nilai  Durbin Watson (DW), yaitu:
- Jika  nilai  D-W  dibawah  -2  berarti ada autokorelasi positif
- Jika nilai D-W dibawah -2 smpai +2 berarti tidak ada autokorelasi
- Jika  nilai  D-W  dibawah  +2  berarti ada autokorelasi negatif

## Uji Autokorelasi
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .207 a .043 -.012 .44025722 2.470
a. Predictors: (Constant), TATO, DER, ROA, CR
b. Dependent Variable: Difference between observed and predicted probabilities
Dari hasil Tabel maka nilai Durbin Watson  adalah    2.470    maka  tidak  ada autokorelasi.  Nilai  Tabel    dari  Durbin Watson pada α 5% n = 75 K=2 adalah du = 2.470. hasil pengolahan data pada tampilan diatas  menunjukkan  bahwa  nilai  durbin watson sebesar 2.470  dan dari tabel durbin watson maka nulai dL sebesar  1.5709 dan dU  sebesar  16802  nilai  tersebut  berada diantara  nilai  dL  dan  4-dL    sebesar  4  – 1.5709  =  2.4291  dan  dU  adalah  4  –  dL sebesar  4  –  1.6802  =  2.3194  karena  nilai durbin  watson  terletak  diantara  nilai  dU dan  4-dU  maka  dapat  disimpulkan  bahwa persamaan  regresi  tersebut  tidak  terjadi masalah autokorelasi.

## 1. Model Regresi Linear Berganda
Pengujian  yang  digunakan  adalah regresi Linear Berganda
untuk mengetahui  pengaruh  rasio  likuiditas, profitabilitas,  aktivitas,  dan leverage terhadap  prediksi financial  distress perusahaan Textile dan Garment yang terdaftar  di  BEI.  Maka  dengan  menguji regresi  linear  berganda  akan  terlihat sebagai berikut :
Dari  Tabel  Coefficient  IV.2    maka dapat  diketahui  bahwa  dari  Rumus Y=β0+β1X 1 +β2X 2 +β3X 3 +e maka persamaan yang didapatkan adalah sebagai berikut:
Y=0.373+ 0.097X 1 + 0.002 X 2 - 0.013 X 3 Karena  dari  uji  sebelumnya  nilai  e atau  pengganggu  tidak  ada  maka  e dianggap tidak ada. Dari persamaan di atas maka  :  Tiap  kenaikan  nilai  ROA(X 1 ) naik sebesar  1  maka  Y  akan    naik    sebesar 0.097      dengan  asumsi  semua  variabel tetap.  Tiap  kenaikan  nilai  CR(X 2 ) naik
sebesar  1  maka    Y  akan  naik    sebesar 0.002    dengan  asumsi  semua  variabel  lain tetap. Tiap kenaikan nilai X 3 naik sebesar 1  maka  akan  turun  sebesar  0.013  dengan asumsi  variabel  lain  tetap . Tiap  kenaikan nilai  X 4 naik  sebesar  1  maka  akan  naik sebesar  0.056  dengan  asumsi  variabel lain tetap.

## 2. Pengujian Hipotesis
Uji  t  digunakan  untukmenguji secara  parsial  masing  –  masing  variabel. Hasil  uji  t  dapat  dilihat  pada  Tabel coeficients pada kolom t. Jika probabilitas nilai  t  <  0,05,  maka  dapat  dikatakan bahwa  terdapat  pengaruh  antara  variabel bebas  dan  terikat  secara  parsial.  Namun jika  probabilitas  nilai  t  atau  signifikansi  > 0,05  maka  dapat  dikatakan  bahwa  tidak terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara variabel bebas terdapat variabel terikat.
Dilihat  dari  Tabel    IV.2  terlihat bahwa  nilai  koefisien  variabel  ROA sebesar 0.097  dengan nilai t hitung 0.525 pada tingkat signifikansi sebesar 0.601 > α = 0.05 dimana  t Tabel dengan  df  (75-5) dan    taraf    signifikan  0.05  diperoleh 1.66691, maka Ho diterima dan Ha ditolak oleh  karena  itu    secara  parsial  dapat disimpulkan bahwa ROA tidak berpengaruh  secara  signifikan  terhadap Financial Distress . Pada  Tabel    terlihat  bahwa  untuk CR  koefisien  variabel    0.002    dan          t Hitung  sebesar  0.111  dengan    signifikansi 0.912 > α 0.05 dimana hasil t Tabel adalah 1.66691,  maka  Ho  Diterima  dan  Ha Ditolak.  Ini  berarti  CR  tidak  berpengaruh
secara signifikan terhadap Financial

## Distress.
Pada  Tabel    terlihat  bahwa  DER memiliki  koefisien  variabel    -0.013  dan dengan t Hitung sebesar -1.288 signifikansi 0.202 > α 0.05, dimana pada t Tabel  adalah  sebesar  1.66691maka  Ho Diterima  dan  Ha  Ditolak.  Ini  berarti  DER tidak    berpengaruh  secara  signifikan terhadap Financial Distress.
Pada Tabel terlihat bahwa koefisien  variabel    0.056    dan  t  Hitung adalah sebesar 1.2172 signifikansi 0.228 > α 0.05 dan t Tabel adalah 1.6669 maka Ho Diterima dan Ha Ditolak. Ini berarti TATO tidak berpengaruh secara signifikan terhadap Financial Distress.
3. Uji F
Uji F digunakan untuk mempengaruhi  variabel  bebas  secara bersama – sama         (simultan) terhadap variabel terikat. Signifikan berarti hubungan yang terjadi dapat berlaku untuk populasi.
Penggunaan    taraf  signifikansinya beragam  tergantung  keinginan  peneliti. Yaitu 0.01 (1%); 0.05 (5%) dan 0.1 (10%).
Hasil  uji  f  dapat  dilihat  pada Tabel  ANOVA  dalam  kolom  sig.  Sebagai contoh  digunakan  taraf  signifikansi  0.05 maka  jika  nilai  probabilitas  <  0.05, terdapat  pengaruh  yang  signifikan  secara bersama  –  sama  antara  variabel  bebas  dan terikat  namun  apabila  nilai  signifikansi  > 0.05  maka  tidak  terdapat  pengaruh  yang signifikan  secara  bersama  –  sama  antara variabel bebas dan terikat.

## Uji Silmutan
ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression .102 4 .026 .973 .428 a Residual 1.835 70 .026 Total 1.937 74
a. Predictors: (Constant), TATO, DER, ROA, CR
b. Dependent Variable: Financial Distress
Dari  Tabel  Anova  diatas  dapat dilihat bahwa nilai F hitung  =  0.973 dan jika  dilihat  pada  Residual    70    dan Regression  df  4  pada  F  Tabel  adalah  2.50 ini  berarti  Ho  Ditolak  dan  Ha  Diterima maka  dapat  disimpulkan  bahwa  secara bersama – sama ROA, CR dan DER tidak berpengaruh terhadap Financial Distress.
Dari  tabel    Model  Summary  juga dapat  dilihat  bahwa  koefisien  determinasi adalah    R 2 =  R  adjusted  Square  sebesar  - 0.01 atau  -1.0% artinya hanya sebesar      - 1.0% Financial  Distress dipengaruhi  oleh ROA,CR  dan  DER.  Kalau  diartikan  lagi tidak  ada  pengaruh  sama  sekali  dari variavel bebas terhadap variabel terikat.

## KESIMPULAN
Berdasarkan hasil dari penelitian dan pembahasan pada bab IV menyangkut tentang Pengaruh  ROA, CR,DER, TATO terhadap Financial Distress
1. Dari  hasil  uji  secara  parsial  maka  ada pengaruh antara ROA Terhadap
Financial  Distress  secara  signifikan. Dengan  demikian  dikatakan  bahwa ROA  berpengaruh  secara  signifikan
terhadap Financial  Distress ,  keputusan dimana rasio ini digunakan sebagai alat pengukur  atas  kemampuan  perusahaan untuk  memperoleh  keuntungan  dari setiap rupiah penjualan yang dihasilkan..
2. Dari  hasil  Uji  Parsial  CR  tidak berpengaruh  secara  signifikan  terhadap Financial Distress. Likuiditas umumnya  dinilai  dari  kemampuan perusahaan  membayar  hutang  lancar
dengan  aktiva  lancar  yang  dimiliki. Hasil  penelitian  yang  menunjukkan bahwa  likuiditas  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap financial  distress .
Hal  ini  dikarenakan  bahwa  pada perusahaan sampel perusahaan memiliki kemampuan mendanai
operasional perusahaan dalam memenuhi  kewajiban  (utang)  jangka pendek  dengan  hutang  lancar  yang dimilikinya. Oleh karena itu perusahaan tidak hutang lancar dengan aktiva  yang dimiliknya dengan baik sehingga terjadi financial distress.
3. DER tidak berpengaruh secara
signifikan  terhadap Financial  Distress . DER merupakan  perbandingan  antara total  utang  dibagi  dengan  modal perusahaan.  Rasio DER menunjukkan seberapa besar modal perusahaan dibiayai oleh hutang. Perusahaan dalam memperoleh sumber dana akan memilih sumber  dana  yang  risikonya  kecil  dan akan meningkatkan
pengelolaan perusahaan sehingga memperoleh keuntungan yang tinggi.

## SARAN
Adapun  saran  yang  disampaikan oleh peneliti adalah sebagai berikut:
1) Penelitian
ini memiliki keterbatasan pada pengukuran
kategori kelompok perusahaan
yang  mengalami financial  distress dan  tidak  mengalami financial distress hanya didasarkan pada satu ukuran  indeks  saja  yaitu  laba negatif.  Penelitian  ini  juga  hanya dilakukan  pada  perusahaan Textile dan garment sehingga tidak pembanding dari jenis sektor lain
2) misalkan  perusahaan  non Textile dan garment sehingga benar-benar mewakili emiten di BEI.
3) Studi yang akan datang sebaikknya dapat  menggunakan flow  based insolvency sebagai  penentu  kriteria kesulitan  keuangan  dan  melakukan pengujian tidak hanya pada perusahaan  manufaktur  tetapi  juga dilakukan pengujian dengan perusahaan non Textile dan garment sehingga ada perbandingan yang lebih baik. 4) Penelitian  selanjutnya  hendaknya menggunakan peruahaan lain seperti perusahaan non manufaktur. Sehingga bisa menjadi perbandingan. 5) Menggunakan rasio keuangan yang berbeda  dan  menasmbah  variabel penelitian yang lain. Dan
Memproksikan  kondisi  keuangan bukan hanya dengan laba negatif.

## DAFTAR PUSTAKA
Agnes  Sawir.  (2005). Analisis  Kinerja keuangan dan Perencanaan Keuangan  Perusahaan .  Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Arfan Ikhsan,  Muhyarsyah, Hasrudy
Tanjung dan Ayu Oktaviani (2014). Metodologi Penelitian bisnis Untuk
Akuntansi dan Manajemen. Bandung . Cipta Pustaka Media Arikunto,  Suharsimi.  2002. Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktik. Jakarta : Rineka Cipta. Bambang Riyanto. (2001). Dasar – Dasar
Pembelajaran Perusahaan. Yogyakarta: BPFE
Dermawan  Sjahrial.  (2007). Pengantar Manajemen  Keuangan.  Edisi  2 .
Jakarta: Mitra Wacana Media.
Harahap,  sofyan  Safri.  (2011). Teori Akuntansi.  Edisi  Revisi  2011 . Jakarta: PT. Raja Grafindo Perkasa.
Hasan Mustafa, Hasan (2000),http://research.com/ diunduh 30/3/2015 jam 12.30 Imam  Gozhali,  (2005). Aplikasi  Analisis Multivariate dengan Program SPSS .  Edisi  Ketiga.  BP  Undip Semarang
Ikatan Akuntan Indonesia. (2009). Standar Akuntansi Keuangan. Jakarta: Salemba Empat
Jumingan. (2005). Analisa Laporan
Keuagan . Jakarta: PT. Bumi Aksara.
Kamir. (2012). Analisis laporan keuangan . Jakarta : rajawali Pers Luciana  Spica  Almilia,  Kristiadji  (2003).
Analisis  Rasio  Keuangan  Untuk Memprediksi kondisi Financial
Distress  Perusahaan  Manufactur yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Jakarta . JAAI Vol. 7No.2 Lukas  Setia  Atmaja,  (2008). Teori  dan Praktek  Manajemen  Keuangan .
Yogyakarta
Mamduh M. Hanafi , Abdul halim (2007).
Analisis  Laporan  Keuangan  Edisi 3 . Yogyakarta Sekolah Tinggi Ilmu
Manajemen YKPN
Munawir.  (2007). Analisa      Laporan Keuangan. Edisi Keempat. Yogyakarta: liberty Yogyakarta.
Mohamad  Muslich,.  (2000). Menejemen Keuangan Modern (Analisis, Perencanaan,  dan  Kebijaksanaan).
Jakarta : Bumi Aksara.
Ni  wayan  Krisnayanti  Arwinda  Putri,  Ni Kt.  Lely  A.  Merkusiwati  (2013) Pengaruh  Mekanisme Corporate Governance ,  Likuiditas, Leverage ,
Dan  Ukuran  Perusahaan  Pada Financial  Distress . E  –  Jurnal Akuntansi ,  Fakultas  Ekonomi  dan
Bisnis Universitas Udayana. Orina Andre (2013). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage dalam memprediksi
Financial Distress . Rice  Widyawati,  Yuhelmi,  Rika  Desiyanti (2013).  Pengaruh Rasio  Keuangan Terhadap Prediksi Financial Distress Pada  Perusahaan  Jasa
Transportasi  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia  Periode 2008-2012. Jurusan  Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Bunghatta
Soemarso  S.R.  (2004). Revisi  Akuntansi Suatu  Pengantar .  Jakarta:  Salemba Empat.
Syahidul  Haq,  Muhammad  Arfan,  Dana Siswar (2010) Analisis  Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Financial  Distress  (Studi  Pada Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia) . Jurnal Akuntansi , Pasca Ssarjana
Universitas Syah Kuala.
Syamsuddin  Lukman.  (2009). Manajemen Keuangan  Perusahaan  :  Konsep aplikasi  dalam  :  perencanaan, pengawasan dan pengambilan keputusan .  Edisi  baru,  Cetakan
Sembilan, Jakarta: PT. Raja Grafindo.
Weston,  J.  Fred  dan  Eugine  F  Brigham.
(2000). Manajemen Keuangan. Jakarta: Erlangga
Yani,  Ahmad  dan  Gunawan  Widjaja. (2004). Seri Hukum Bisnis
Kepailitan. Jakarta  :  PT.  Raja Grafindo Persada.
www.idx.co.id dengan mengunduh summary report dan laporan keuangan tahunan perusahaan
textile dan garment .
www.duniainvestasi.com.bei.sectors dengan mengunduh daftar perusaahaan  yang  terdaftar  di
Bursa Efek indonesia http://cetak.kompas.com  di  unduh  pada tanggal 21/01/2015