PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE TAHUN 2016-2020
Hadli 1 , Ikraam 2 , Christina 3
Prodi Akuntansi Universitas IBA

## ABSTRACT
In  the  face  of  technological  advancements  and  innovations  as  well  as  intense competition between companies, companies are encouraging companies to change their habits in managing their businesses, which were previously based on labor towards businesses with the  main  characteristics  of  science.  The  management  of  all  company  resources  cannot  be separated  from  the  intervention  of  human  resources  in  it.  However,  there  are  still  many companies  in  Indonesia  that  have  not  managed  Intellectual  Capital  optimally.  The  research was conducted to show the effect of Intellectual Capital on financial performance as measured by  Return  On  Equity  .  The  data  that  has  been  obtained is  then  processed  by  multiple  linear regression  analysis  and  tested  on  hypotheses  between  research variables,  either  partially  or simultaneously in order to know the effect given. The data management used SPSS version 25. The  results  showed  that  simultaneously  VACE,  VAHC  and  STVA  had  a  significant  positive effect, but partially only the STVA variable had no effect on financial performance (ROE).
Keywords : Intellectual Capital;Value Added Capital Employed (VACE);Value Added Human Capital (VAHC); Value Added Structural Capital (STVA);Financial Performance

## PENDAHULUAN

## Latar Belakang
Wawasan  dan  teknologi  yang  terus berinovasi melahirkan bermacam rupa perusahaan, guna
keikutsertaan dalam perekonomian dunia. Tergabungnya Indonesia dalam ASEAN Economics
Community dapat  menjadi  peluang  atau justru  ancaman  bagi  pelaku  usaha  dalam negeri. Menurut  Anjani  &  Dillak  (2017) yang  menjadi  pertimbangan  investor  untuk menanamkan modalnya yaitu dengan melihat nilai tambah perusahaan, maka untuk meningkatkan value  added perusahaan  di perlukannya  kemampuan  mengelola  dana investasi  dan  sumber  dana  yang  dimiliki perusahaan  secara  baik. Demi  meningkatkan value  added perusahaan  ditengah  ketatnya persaiangan mendorong perusahaan-
perusahaan  mengganti  kebiasaan  mereka dalam mengelola usahanya, yang sebelumnya berlandaskan tenaga kerja menuju usaha dengan karakteristik utamannya ilmu pengetahuan.
Pengelolaan  harta  perusahaan  yang optimal  baik  itu  harta  tetap, harta  tidak tetap, harta  berwujud  maupun  harta  tidak berwujud  sehingga  menciptakan  keunggulan kometitif serta value added perusahaan tidak lepas  dari  keikutsertaan  sumber  daya manusia didalamnya. Menurut Febriany (2020) intellectual  capital atau  yang disingkat  dengan  IC  adalah  bagian  harta tidak  berwujud  yang  bisa  menghasilkan keunggulan  bersaing  bagi  perusahaan. IC terbagi  dalam  3  hal, yaitu human  capital yang berdasarkan
pengetahuan, keterampilan, motivasi dan integritas yang
dimiliki tenaga
kerja. Structural  capital yaitu  berkaitan dengan budaya yang dibangun oleh perusahaan, program komputerisasi dan teknologi  yang  digunakan. Adapun capital employed adalah  hubungan  baik  dengan pemasok, pelayanan  dengan  konsumen  serta loyalitas konsumen.
Menurut  Lusda  dkk.,  (2018)  jika ketiga  bagian  dari  IC  tersebut  digunakan secara  dinamis  dan  berkelanjutan  akan menghasilkan value added dalam perusahaan, sehingga  memberikan  dampak positif dengan meningkatnya kinerja perusahaan. Kinerja keuangan menggambarkan  tingkat  efektifitas  dan efisiensi  perusahaan  dalam  memanfaatkan semua  potensi  yang  ada  guna  mencapai tujuannya. Menurut Perdana (2019)
pengukuran  atas  penilaian  kinerja  bisnis  ini dapat  digunakan  sebagai  informasi  ketika membuat  keputusan  bagi  pihak  dalam maupun  luar  perusahaan. Pihak  yang  sangat membutuhkan  informasi  tersebut yaitu investor  guna menentukan perusahaan untuk berinvestasi. Penelitian  yang  akan  dilakukan yaitu mengenai pengukuran kinerja keuangan berdasarkan rasio keuangan Return On  Equity .  Menurut  Widasari  &  Faridoh
(2017)  ROE  adalah  kemampuan  perusahaan dalam  memanfaatkan  modal  sendiri  guna menghasilkan keuntungan bagi investor. Dalam sudut pandang
investor, nilai  ROE  yang  tinggi  akan memberi  peluang  besar  perusahaan  dalam memperoleh  pengembalian  modal  atau penghasilan bagi investor.
Banyak penelitian terdahulu di Indonesia yang membahas mengenai Intellectual  Capital dan  pengaruhnya  akan kinerja  keuangan  perusahaan. Diantaranya hasil penelitian Saragih (2017) bahwa secara bersamaan  IC  memberikan  pengaruh  yang positif serta signifikan atas kinerja perusahaan. Secara individual hanya komponen IC seperti Value Added Structural Capital dan Value  Added  Customer  Capital yang  memberi  pengaruh  positif  signifikan sedangkan Value  Added  Human  Capital tidak  memberikan  pengaruhnya  atas  kinerja atau  performa  keuangan.  Ketidaksetabilan hasil  dari  penelitian-penelitian  sebelumnya mengenai  IC  mengundang  ketertarikan peneliti  untuk  mengetahui  lebih  detail mengenai  dampak Intellectual  Capital atas kinerja keuangan suatu perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi.

## Kerangka Pemikiran

## TINJAUAN PUSTAKA Konsep Teori

## Stakeholders Theory
Teori yang dicetuskan Freeman tahun 1984  ini  menganggap  bahwa stakeholder dapat  mempengaruhi  kelangsungan  suatu usaha, sehingga stakeholder menjadi pertimbangan  utama  bagi  perusahaan  dalam penyampaikan informasi keuangannya.
Stakeholder adalah  segala  aspek  yang berkaitan  dengan  operasional  perusahaan, seperti karyawan, investor, konsumen, pemerintah hingga masyarakat dan lingkungan  (Belkaoui,  2003)  dan  (Afandi  & Riharjo, 2017).

## Knowledge Based Theory
Knowledge  Based  Theory yaitu pengembangan  baru  dari Resouce-Based Theory yang  menganggap  bahwa  sumber daya  yang  langkah  dan  sulit  ditiru  salah satunya berasal dari ilmu pengetahuan. Teori ini  dicetuskan  pertama  kali  oleh  Grant (1997).  Ilmu  pengetahuan  adalah  aset berharga perusahaan, perusahaan yang dapat menciptakan  sumber  daya  yang  unik  atau dapat mengelola pengetahuan dengan
optimal akan berpengaruh terhadap peningkatan kinerja keuangan, dimana kinerja  keuangan  yang  meningkat  juga  akan berpengaruh  pada  peningkatan  nilai  suatu perusahaan.
Intellectual Capital (IC) Aset  berwujud  seperti  tanah,  mesin, gedung,  serta  peralatan  merupakan  bahan baku yang dijadikan dasar dalam memperbaiki  kinerja  perusahaan.  Ketika sumber  kekayaan  perusahaan  tersebut  sulit didapatkan  maka  perusahaan  perlu  mencari sumber  kekayaan  lain,  seperti Intellectual capital yg  berbasis  pengetahuan  (Tarigan  & Septiani, 2017).
Komponen Intellectual Capital (IC) Capital Employed (CE)
Capital Employed merupakan hubungan perusahaan dengan rekan bisnisnya  sebagai  contoh  pemasok,  loyalitas konsumen  dalam  pembelian  karena  layanan yang  memuaskan  dari  perusahaan  serta hubungan  yang  baik  di  ruang  lingkup perusahaan (Greenblatt, 2010) dan (Ardianto & Sha, 2020).
Human Capital (HC)
Human  capital adalah  pengalaman, pengetahuan,  kompetensi,  dan  keahlian manusia  dalam  mengelola  sumber  daya  atau sarana yang ada di perusahaan. Pengetahuan dan  keahlian  atau  keterampilan  pegawai sangat  mempengaruhi  perusahaan  dalam berinovasi guna menciptakan nilai perusahaan (Saragih, 2017).
Stuctural Capital (SC) Structural  capital menekankan  pada modal  intelektual  yang  tidak  berasal  dari manusia.  Contohnya  struktur  organisasi, budaya perusahaan, pembelajaran organisasi, sistem operasional perusahaan, serta databese Chen,  dkk.,  (2004)  dan  Wirawan (2017).
Value Added Intellectual Coefficient (VAIC)
Value added merupakan pengurangan antara  output  dan  input  perusahaan  atau penjumlahan  antara  laba  operasi,  beban karyawan, depresiasi dan amortisasi  (Wijaya &  Amanah,  2017).  Komponen  dalam  IC tersebut  kemudian  diukur  dengan  VAIC yang
perhitungannya merupakan penjumlahan  dari Value  Added  Human Capital (VAHC), Value  added  Capital Employed (VACE)  dan Value  Added Structural  Capital (STVA)  (Nurhasanah, dkk., 2017).

## Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  perusahaan  adalah gambaran  mengenai  kondisi  keuangan  yang
dihitung  dengan  rasio  keuangan  (Sukhemi, 2007)  dan  (Wijayani,  2017). Return  On
Equity (ROE) merupakan rasio perbandingan profitabilitas yang digunakan untuk mengukur kinerja keuangan dalam
peneleitian  ini.  ROE  adalah  rasio  untuk mengukur  besarnya  tingkat  pengembalian dari  modal  sendiri.  Jika  nilai  ROE  tinggi menunjukan bahwa adanya efisiensi manajemen dalam mengelola modal perusahaan (Isvara dkk., 2017).
Pengembangan Hipotesis Pengaruh Value  Added  Capital  Employed (VACE)  Terhadap  Kinerja  Keuangan (ROE)
Value  Added  Capital  Employed (VACE)  didefinisikan  sebagai  nilai  tambah (VA)  perusahaan  yang  diperoleh  dangan memanfaatkan modal fisik. Dalam penelitian yang dilakukan Pangeran & Riduwan (2018) menghasilkan  bahwa  VACE  memberikan pengaruh  yang  positif  serta  signifikan  atas kinerja  keuangan  yang  berarti  nilai capital employed yang  semakin  tinggi  maka  akan menghasilkan  tingkat return pada  aktiva yang semakin tinggi pula.
H1 : Value  Added  Capital  Employed (VACE)  secara  parsial  berpengaruh positif  signifikan  terhadap  kinerja keuangan (ROE).
Pengaruh Value  Added  Human  Capital (VAHC)  Terhadap  Kinerja  Keuangan (ROE)
Value Added Human Capital
(VAHC)  didefinisikan  sebagai  nilai  tambah (VA)  yang  berasal  dari  penggunaan  tiap modal  yang  dikeluarkan  untuk  sumber  daya manusia.  Perusahaan  yang  telah  optimal dalam menginvestasikan modalnya pada HC akan  menciptakan  keunggulan  bersaing sehingga  dapat  berpengaruh  pada  kinerja keuangan  perusahaan.  Sejalan  dengan  hasil penelitian Heryustitriasputri & Suzan (2019) yang menunjukkan terdapat pengaruh postitif
dan  signifikan  VAHC  terhadap  kinerja keuangan (ROA).
H2 : Value  Added  Human  Capital (VAHC)  secara  parsial  berpengaruh positif  signifikan  terhadap  kinerja keuangan (ROE).
Pengaruh Value Added Structural Capital ( STVA)  Terhadap  Kinerja  Keuangan
(ROE)
Value  Added  Structural  Capital (STVA)  ialah  suatu  sumber  daya  dengan dasar ilmu pengetahuan dan sistem informasi yang  didalamnya  tidak  termasuk  HC.  SC pada  dasarnya  menggambarkan  peran  laba dalam  menghasilkan  nilai  tambah.  Hal  ini didukung  dengan  hasil  penelitian  Hati  & Fansyuri  (2019) yang  mengungkapkan bahwa  STVA  memberikan  pengaruhnya yang  bernilai  positif  serta  signifikan  atas kinerja keuangan (ROA).
H3 : Value  Added  Structural  Capital (STVA)  secara  parsial  berpengaruh positif  signifikan  terhadap  kinerja keuangan (ROE).
Pengaruh Intellectual  Capital (VACE, VAHC,  dan  STVA)  Terhadap  Kinerja Keuangan (ROE)
Intellectual capital merupakan intangible  asset (aset  tidak  berwujud)  yang dimiliki suatu perusahaan dimana menyangkut nilai sumber daya manusia guna menghasilkan keunggulan kompetisi perusahaan  dan  digunakan  secara  optimal guna mendapatkan keuntungan yang diinginkan (Wijayani, 2017). IC yang diukur dengan  model  VAIC  terdiri  dari  tiga komponen  yaitu  VACE,  VAHC  dan  STVA. IC  menjadi  faktor  yang  penting  dalam meningkatkan profitabilitas karena perusahaan akan mendapatkan manfaat yang cukup  besar  atas  modal  yang  diinvestasikan pada  IC,  yaitu  menciptakan  nilai  yang  akan meningkatkan return .  Salah  satu  rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  kemampuan
perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  yaitu Return  On  Equity (ROE).  Sejalan  dengan penelitian Siboro dkk., (2020) yang menyatakan  bahwa  IC  dengan  ketiga komponennya  yaitu  VACE,  VAHC  dan STVA  memberikan  pengaruhnya yang bernilai  positif  serta  signifikan  atas  kinerja keuangan.
H4 : Intellectual Capital (VACE, VAHC,  dan  STVA)  secara  simultan berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja keuangan (ROE).

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  penelitian kuantitatif dengan menggunakan data
sekunder  yang  diperoleh  dari  laporan keuangan  perusahaan  manufaktur  sektor industri  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di BEI  periode  2016-2020.  Kriteria  sampel digunakan pada penelitian ini, yaitu:
1. Perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang sudah listing IPO  di  BEI  selama  kurun waktu penelitian 2016-2020
2. Perusahaan yang melaporkan laporan keuangan selama tahun 2016-2020
3. Perusahaan  yang  mendapatkan  laba secara  berturut-turut  selama  tahun 2016-2020. Operasionalisasi Variabel Variabel Definisi Indikator Skala Value Added Capital Employed (VACE) (X1) Capital Employed atau Physical Capital merupakan keseluruhan modal yang digunakan dalam memperoleh aset tetap dan aset lancar. Perhitungan ini merupakan kontribusi yang dibuat oleh setiap unit CE dalam menghasilkan VA (Sendari & Isbanah, 2018) Pengukuran Intellectual Capital yang dikembangkan oleh Pulic (2000) dan Saragih (2017), yaitu:

## 1. VA = OUTPUT – INPUT
Rasio Value Added Human Capital (VAHC) (X2) Menggambarkan jumlah VA yang dihasilkan dari pengeluaran dana untuk tenaga kerja. Dimana, perhitungan ini merupakan hasil (berupa dana) yang diinvestasikan ke HC guna dapat menciptakan value added (Saragih, 2017). Rasio Value Added Structural Capital (STVA) (X3) Rasio ini merupakan perbandingan untuk menghitung total SC yang diperlukan guna memperoleh 1 rupiah dari VA serta merupakan tanda bagaimana SC berhasil menciptakan nilai (Hati & Fansyuri 2019). Rasio
Kinerja Keuangan (ROE) (Y) ROE menunjukan keberhasilan manajemen dalam memaksimalkan pengembalian pada investor, sehingga sering digunakan investor untuk menganalisis saham (Isvara dkk., 2017). Rasio Model Regresi: ROE = + VACE + VAHC + STVA + e Keterangan: ROE   : Return On Equity : Konstanta untuk persamaan Y
, , : Koefisien regresi untuk variabel bebas
VACE  : Value Added Capital Employed VAHC  : Value Added Human Capital STVA   : Value Added Structural Capital e : Standard error

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis Deskriptif Tabel 4. 1 Hasil Statistik Deskriptif Variabel N Minimum Maksimum Rata-rata Standar Deviasi VACE 100 0,138 1,929 0,424 0,376 VAHC 100 1,006 4,322 2,057 0,975 STVA 100 0,006 0,769 0,410 0,237 ROE 100 0,001 1,451 0,239 0,317

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Untuk uji normalitas yang digunakan yaitu  uji Kolmogorov-Smirnov (uji  K-S) menunjukkan  bahwa  data  tidak  berdistribusi secara  normal  dikarenakan  nilai  sig  adalah 0,000  dimana  nilai  tersebut  <  0,05.  Untuk mengatasi  gejala  tersebut  dapat  dilakukan beberapa cara berikut:

## Transformasi Data
Setelah  diketahui  bentuk  grafik
histrogram
masing-masing
variabel selanjutnya  dilakukan  pengujian  kembali dengan melakukan transformasi
menggunakan  SQRT.  Dari  uji  K-S  yang dilakukan  diperoleh  nilai  sig  0,000  yang artinya data masih belum berdistribusi secara normal.

## Data Outlier
Outlier  adalah  data  yang  mempunyai nilai  terlihat  berbeda  sangat  jauh  dari pengamatan lainnya (ekstrim).
Tabel 4. 2 Hasil Uji Normalitas Setelah Outlier Keterangan Unstandardized Residual Jumlah sampel (N) 100 Asymp. Sig. (2-tailed) 0,200 c,d
Setelah  dilakukan  outlier  diperoleh  nilai  sig  0,200  >  0,05  berarti  data  sudah berdistribusi secara normal untuk dilakukan uji selanjutnya.

## Uji Multikolonieritas
Tabel 4. 3 Hasil Uji Multikolonieritas Variabel Bebas Tolerance VIF Keterangan VACE VAHC STVA 0,702 1,424 Tidak terjadi multikolonieritas 0,115 8,678 Tidak terjadi multikolonieritas 0,130 7,690 Tidak terjadi multikolonieritas
Model regresi dalam penelitian ini tidak terjadi multikolonieritas dikarenakan nilai VIF untuk masing-masing variabel independen < 10 serta nilai tolerance yang diperoleh > 0,1.

## Uji Autokorelasi
Diperoleh  nilai  DW  sebesar  1,822.  Sebelum  membandingkan  nilai  DW  dengan  du, perlu dicari dulu nilai du dengan melihat tabel durbin watson berdasarkan jumlah sampel (n) adalah 100 dan jumlah variabel (k) yaitu 4, sehingga diperoleh nilai du sebesar 1,736 dan 4-du = 2,264 Sehingga disimpulkan bahwa hasil analisis data tidak terjadi autokorelasi karena nilai du < DW < 4-du atau 1,736 < 1,822 < 2,264.

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 4. 4 Hasil Uji Heterokedastisitas dengan Uji Park
Variabel Bebas t-hitung t-tabel Keterangan VACE 0,775 1,984 Tidak terjadi heterokedastisitas VAHC 0,017 1,984 Tidak terjadi heterokedastisitas STVA -1,494 1,984 Tidak terjadi heterokedastisitas
Dari  tabel  4.4  diatas  menunjukkan  nilai  t hitung <  t tabel sehingga  dapat  diambil kesimpulan bahwa hasil analisis data tidak adanya gejala heterokedastisitas.
Regresi Linear Berganda
Tabel 4. 5 Regresi Linear Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -0,202 0,009 -22,955  0,000 VACE 0,742 0,012 0,881 64,363  0,000 VAHC 0,045 0,011 0,138 4,097 0,000 STVA 0,083 0,042 0,063 1,966 0,052
Dari tabel diatas maka diperoleh nilai untuk model regresi yang digunakan, yaitu ROE = -0,202 + 0,742VACE + 0,045VAHC + 0,083STVA + e
1. Konstanta  persamaan  tabel  4.9  diatas yaitu  -0,202  yang  artinya  jika  komponen IC  yaitu  VACE,  VAHC  dan  STVA  sama dengan  0  maka  ROE  akan  mengalami pengurangan sebesar 0,202.
2. Koefisien  variabel  VACE  yaitu  0,742 yang  artinya  tiap  1  satuan  nilai  VACE akan menambah nilai ROE sebesar 0,742.
3. Koefisien  variabel  VAHC  yaitu  0,045 yang  artinya  tiap  1  satuan  nilai  VAHC akan menambah nilai ROE sebesar 0,045.
4. Koefisien  variabel  STVA  yaitu  0,083 yang  artinya  tiap  1  satuan  nilai  STVA akan menambah nilai ROE sebesar 0,083.
5. e merupakan variabel lain diluar penelitian ini.

## Uji Koefisien Determinasi
Nilai Adjusted  R  square diperoleh
sebesar 0,987 atau 98,7%. Hal ini menunjukkan bahwa variabel bebas (VACE, VAHC,  dan  STVA)  mempengaruhi  variabel terikat  (ROE)  sebesar  98,7%  dan  sisanya dipengaruhi  oleh  faktor  lain  yang  tidak dilakukan dalam penelitian ini.

## Uji Simultan
Diperoleh nilai F hitung sebesar 2500,899  dimana  2500,899  >  F tabel 2,698 serta tingkat signifikansi 0,000. Berdasarkan nilai  signifikansi  0,000  <  0,05,  sehingga disimpulkan bahwa H4 diterima.

## Uji Parsial
Diperoleh nilai t hitung VACE 64,363 > t tabel 1,984 serta signifikansi bernilai 0,000 < 0,05  dan  Nilai  t hitung VAHC  4,097  >  t tabel 1,984 serta signifikansi bernilai 0,000 < 0,05 serta  Nilai  t hitung STVA  1,966  <  t tabel 1,984 serta  signifikansi  bernilai  0,052  >  0,05 sehingga penelitian ini menerima H1 dan H2 tetapi menolak H3.

## PENUTUP Kesimpulan
Data  penelitian  diambil  dari  24 perusahaan manufaktur sektor industri barang  konsumsi  selama  5  tahun  dari  2016- 2020  sehingga  sampel  120  yang  kemudian dikurangi  dengan  outlier  data  sejumlah  20 sampel.  Maka  sampel  akhir  menjadi  100 sampel  laporan  keuangan.  Jika  ketiga komponen  IC  yaitu  VACE,  VAHC  dan STVA  digunakan  secara  bersamaan  maka akan  berpengaruh  positif  signifikan  atas peningkatan kinerja keuangan.
Akan tetapi jika perusahaan menggunakan komponen IC secara individual,  maka  hanya  satu  komponen  IC yaitu  STVA yang  tidak  memberikan pengaruhnya  atas  kinerja  keuangan  (ROE) ini  disebabkan  SC  belum  dapat  mendukung sumber daya manusia dalam
mengembangkan  gagasan  dan  produk  guna peningkatan kinerja.
Saran
1. Bagi investor diharapkan dapat memperhatikan Intellectual Capital perusahaan terutama perusahaan Manufaktur  Sektor  Industri  Barang Konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  sebelum  memutuskan  dalam memilih suatu perusahaan untuk berinvestasi.
2. Bagi perusahaan, diharapkan agar manajemen perusahaan lebih mengoptimalkan pengelolaan komponen Intellectual Capital dalam menghasilkan nilai tambah guna meningkatkan kinerja keuangan.
3. Penelitian  selanjutnya  diharapkan  dapat dikembangkan  lagi  dengan  menambah sampel  perusahaan  serta  menambah jumlah  tahun  penelitian  agar  lebih menggambarkan kondisi terkini perekonomia

## DAFTAR PUSTAKA
Afandi,  C.  D.  F.,  &  Riharjo,  I.  B.  (2017).
Pengaruh  Intellectual  Capital  Terhadap Kinerja  Perusahaan  yang  Terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Ilmu  dan Riset Akuntansi , 6 (7), 1–16.
Anjani, A., & Dillak, V. J. (2017). Pengaruh
Intellectual Capital dan Ukuran
Perusahaan  terhadap  Tilai  Perusahaan.
Jasa  (Jurnal  Akuntansi,  Audit  dan Sistem  Informasi  Akuntansi  )  Vol. , 53 (9), 21–25.
Ardianto,  B.  T.,  &  Sha,  T.  L.  (2020). Pengaruh  Intellectual  Capital,  Firm Size,  dan  Leverage  Terhadap  Financial Performance. Jurnal  Multiparadigma Akuntansi  Tarumanegara , 2 (1),  422–
430.
Belkaoui,  A.  R.  (2003).  Intellectual  Capital and Firm Performance of U.S. Multinational  Firms:  A  Study  of  the Resource-Based and Stakeholder
Views. Journal  of  Intellectual  Capital , 4 (2),
215–226. https://doi.org/10.2139/ssrn.365580
Chen,  J.,  Zhu,  Z.,  &  Xie,  H.  Y.  (2004).
Measuring  intellectual  capital:  A  new model  and  empirical  study. Journal  of Intellectual Capital , 5 (1), 195–212.
Febriany,  N.  (2020).  Pengaruh  Intellectual
Capital  Terhadap  Kinerja  Keuangan
Perusahaan. Kompartemen Jurnal
Ilmiah Akuntansi , 17 (1), 24–32.
Grant,  R.  M.  (1997).  The  knowledge-based view  of  the  firm:  Implications  for management  practice. Long  Range
Planning , 30 (3), 450–454. https://doi.org/10.1016/S0024- 6301(97)00025-3 Greenblatt,  J.  (2010). The  Little  Book  That Still  Beats  the  Market,Wiley,  Hoboken,
NJ .
Hati,  R.  P.,  &  Fansyuri,  M.  A.  (2019). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja  Keuangan  Perusahaan  (Studi Kasus  Perusahaan  Sub  Sektor  Hotel
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2015-2018) . 13 (2), 93–101.
Heryustitriasputri,  A.,  &  Suzan,  L.  (2019).
Analisis  Intellectual  Capital  dengan Metode  Pengukuran  Value  Added Intellectual
Coefficient (VAIC TM ) Terhadap  Kinerja  Keuangan. Jurnal Akuntansi,  Audit,  dan  Sistem  Informasi Akuntansi (JASA) , 3 (3), 283–297.
Isvara,  K.  Y.  M.  D.,  Wahyuni,  M.  A.,  &
Julianto, P. (2017). Pengaruh
Intellectual  Capital  Terhadap  Nilai Perusahaan  dengan  Kinerja  Keuangan Sebagai  Variabel  Intervening  (Studi Perusahaan  Manufaktur  pada  Bursa Efek  Indonesia  Periode  2013-2016). E- Jurnal  S1  Ak  Universitsas  Pendidikan Ganesha , 8 (2), 50–56.
Lusda, I. K. M., Wijayanto, H., & Hakim, D.
B.  (2018).  Modal  Intelektual  pada Perusahaan-Perusahaan di Sektor Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia  Periode  2010-2014. Jurnal Ekonomi dan Kebijakan Pembangunan ,
6 (1), 58–81.
Nurhasanah,  A.,  Suzan,  L.,  &  Muslih,  M. (2017).  Pengaruh  Intellectual  Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi  pada  Sub  Sektor  Perdagangan Besar yang Listing Di BEI Tahun 2012- 2016). e-Proceeding  of  Management ,
4 (3), 2811–2820.
Pangeran,  G.  P.  P.,  &  Riduwan,  A.  (2018).
Pengaruh  Intellectual  Capital  Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan  Otomotif  yang  Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi , 7 (7), 1–20.
Perdana,  E.  (2019).  Pengaruh  Modal
Intelektual  Terhadap  Harga  Saham Melalui ROA sebagai Variabel
Pemediasi  pada  Bank  BUMN. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis , 24 (2), 181–193. Pulic,  A.  (2000).  VAIC TM –  An  Accounting Tool for Intellectual Capital
Management. International  Journal
Technology  Management , 20 (5/6/7/8),
702–714.
Saragih,  A.  E.  (2017).  Pengaruh  Intellectual
Capital  (Human  Capital,  Struktural Capital dan Customer Capital) Terhadap Kinerja Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa
Efek  Indonesia. Jurnal  Riset  Akuntansi & Keuangan , 3 (1), 1–24.
Siboro,  D.  T.,  Simanjuntak,  O.,  Sianipar,  V.
H.,  &  Sinaga,  G.  M.  A.  (2020). Pengaruh  Intellectual  Capital  Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perdagangan  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia. Jurnal Stindo Profesional , VI (6), 108–120.
Sukhemi. (2007). Evaluasi Kinerja Keuangan  Pada  PT.  Telkom,  Tbk. Jurnal Akuntansi dan Manajemen , 1 (1),
1–16.
Tarigan,  E.  S.,  &  Septiani,  A.  (2017).
Pengaruh  Intellectual  Capital  terhadap Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Sektor Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015.
Diponegoro  Journal  of  Accounting ,
6 (3), 1–15.
Widasari,  E.,  &  Faridoh,  V.  (2017).
Pengaruh  Return  On  Invesment  (ROI), Return  On  Equity  (ROE),  Earning  Per Share  (EPS)  dan  Economic  Value Added (EVA) Terhadap Return Saham. Journal  of  Management  Studies , 4 (2),
51–60.
Wijaya,  M.  H.,  &  Amanah,  L.  (2017).
Pengaruh  Intellectual  Capital  Terhadap Kinerja  Perusahaan  Otomotif  di  Bursa Efek  Indonesia. Jurnal  Ilmu  dan  Riset Akuntansi , 6 (1), 295–311. Wijayani, D. R. (2017). Pengaruh Intellectual  Capital  Terhadap  Kinerja Keuangan Perusahaan Publik di Indonesia (Studi Empiris pada
Perusahaan  Manufaktur  di  BEI  2012- 2014). Jurnal  Riset  Akuntansi  Dan Bisnis Airlangga , 2 (1), 97–116.
Wirawan,  S.  (2017).  Pengaruh  Human
Capital, Structural Capital, dan
Customer  Capital  Terhadap  Kinerja Perusahaan  pada  Perusahaan  Daerah Air  Minum  (PDAM)  di  Kabupaten Tabalong. Jurnal  PubBis , 1 (2),  387– 404.