Jurnal Akuntansi & Manajemen
Vol 13, No. 2 – 2018, 75-92

## PENGARUH PRAKTIK GOOD CORPORATE GOVERNANCE  TERHADAP
PRAKTIK MANAJEMEN LABA
(Studi pada Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2017)
Rahma Febrina 1 , Ulfi Maryati 2 , Ferdawati 3
1 Email: rahmafebrina0@gmail.com
2 Email : ulfimaryati@gmail.com
3 Email : ferdawati.pnp@gmail.com
Jurusan Akuntansi, Politeknik Negeri Padang

## Abstrak
Laporan  keuangan  menjadi  media  bagi  perusahaan  untuk  menyampaikan  informasi  mengenai pertanggungjawaban  pihak  manajemen  terhadap  kebutuhan  pihak  eksternal.  Manajemen  laba merupakan suatu suatu proses  pengambilan langkah yang  disengaja dalam batas prinsip akuntansi yang umum baik didalam maupun diluar batas.  Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh good  corporate  governance yang  terdiri  dari  dewan  komisaris  independen,  kepemilikan  manajerial dan kepemilikan institusional terhadap manajemen laba dengan menggunakan modified jones models dengan  proksi discretionary  accruals .  Sampel  yang  digunakan  adalah  perusahaan  perbankan  yang listing di bursa efek indonesia periode 2013-2017 diambil menggunakan purposive sampling dengan jumlah  sampel  22  perusahaan  dan  dianalisis  dengan  regresi  berganda.  Hasil  penelitian  ini menyatakan  bahwa  secara  parsial  yaitu  dewan  komisaris  independen  berpengaruh  terhadap manajemen  laba  dengan  arah  yang  positif,  sedangkan  kepemilikan  manajerial  dan  kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Secara simultan dewan komisaris, dewan komisaris  independen,  kepemilikan  manajerial  dan  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba.
Kata kunci : Corporate Corporate Governance , Perbankan,  Manajemen Laba
Financial  reports  are  a  medium  for  companies  to  convey  information  about  the  accountability  of management  to  the  needs  of  external  parties.  Earnings  management  is  a  deliberate  process  of  taking steps within the limits of general accounting principles both inside and outside the limits. This study aims to  analyze  the  influence  of  good  corporate  governance  consisting  of  independent  board  of  directors, managerial  ownership  and  institutional  ownership  on  earnings  management  by  using  modified  jones models  with  proxy  discretionary  accruals.  The  sample  used  was  a  banking  company  listing  in  the Indonesia  Stock  Exchange  in  the  2013-2017  period  using  purposive  sampling  with  a  sample  of  22 companies  and  analyzed  by  multiple  regression.  The  results  of  this  study  state  that  partially  that  the independent  board  of  directors  affects  earnings  management  in  a  positive  direction,  while  managerial ownership and institutional ownership do not affect earnings management. Simultaneously the board of commissioners, independent board of directors, managerial ownership and institutional ownership have no significant effect on earnings management.
Key Word: Good Corporate Governance, , Banking, Earnings Management

## Pendahuluan
Pada saat sekarang ini manajemen laba telah menjadi sebuah fenomena umum yang terjadi di  sejumlah  perusahaan.  Perkembangan  yang  ada    di  dalam    dunia    bisnis  menuntut perusahaan    untuk    menciptakan    suatu  keunggulan  dalam  usahanya.  Sumber  daya perusahaan juga  digunakan perusahaan untuk memenangkan kompetisi persaingan dalam pasar  secara  efektif.  Salah  satu  alat  ukur  yang  digunakan  dalam  perusahaan  untuk mengetahui  kinerja  perusahaan  adalah  melihat  besarnya  angka  laba  yang  diperoleh  oleh perusahaan setiap tahunnya. Karena semakin tinggi laba  yang dihasilkan suatu perusahaan dari  tahun  ke  tahun  dapat  diasumsikan  perusahaan  mampu  mengelola  sumber  dayanya secara maksimal  dalam  memperoleh  keuntungan  semaksimal  mungkin  dengan  melihat laporan  keuangan  yang  diterbitkan  oleh  perusahaan.  Manajemen  laba  ini  timbul  sebagai dampak  konflik  adanya  keagenan  yaitu  adanya  ketidakselarasan  kepentingan  antara pemilik dengan manajemen. Sebagai agen, manajer secara moral bertanggungjawab untuk mengoptimalkan keuntungan para pemilik perusahaan, dan memaksimalkan kesejahteraan mereka. Manajemen sebagai  pengelola perusahaan memiliki informasi  yang lebih banyak mengenai  kondisi  perusahaan  daripada  pemegang  saham  itu  sendiri.  Hal  ini memungkinkan  manajemen  untuk  melakukan  praktik  akuntansi  dengan  berorientasi  pada angka  laba  yang  akan  mengakibatkan  rendahnya  kualitas  laba  yang  dilaporkan  sehingga menyebabkan kesalahan dalam pembuatan keputusan.
Ada  beberapa  kasus  yang  terjadi  di  Indonesia,  seperti  Laporan  Keuangan  Bank Bukopin Tersandung  Kasus  Kartu Kredit  pada tahun 2017. Dengan  melihat  contoh  kasus tersebut,  sangat  relevan  bila  ditarik  suatu  pertanyaan  tentang  pengaruh  praktik good corporate  governance terhadap  praktik  manajemen  laba.  Tujuan  dari good  corporate governance adalah untuk menciptakan nilai tambah bagi semua pihak yang berkepentingan ( stakeholder nya  itu  sendiri).  Dengan  adanya  tata  kelola  perusahaan  yang  baik  dapat meningkatkan  nilai  investasi  dan  menghasilkan  nilai  ekonomi  jangka  panjang  yang berkesinambungan  bagi  para  pemegang  saham  maupun  masyarakat  secara  keseluruhan. Good corporate governance yang baik kemungkinan akan mengurangi praktik manajemen laba yang dilakukan oleh manajer. Good corporate governance memiliki beberapa prinsip yang  juga  berpengaruh  pada  manajemen    laba,  yaitu    adanya    kewajaran,  akuntabilitas, transparasi,  responsibilitas,  dan  independensi.  Prinsip-prinsip good  corporate  governance memiliki  beberapa  tujuan  yaitu  memberikan  kemudahan  informasi  mengenai  akses investasi di dalam negri maupun diluar negri, mendapatkan  pendapatan yang lebih murah, memberikan  sebuah  keputusan  terhadap  kinerja  ekonomi  perusahaan  dan  dapat meningkatkan  kepercayaan stakeholder terhadap  perusahaan.  Disini  salah  satu  tujuan penting  pendirian  suatu  perusahaan  itu  adalah  untuk  meningkatkan  kesejahteraan  pemilik perusahaan  atau  memaksimalkan  kekayaan  perusahaan  melalui  peningkatan  nilai perusahaan.
Dari  informasi  diatas,  penulis  tertarik  untuk  melakukan  penelitian  mengenai Pengaruh  praktik good  corporate  governance terhadap  praktik  manajemen  laba  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2017. GCG dalam penelitian ini akan dilihat melalui  komponen  mekanisme  internal  GCG  yang  terdiri  dari  Ukuran  Dewan Komisaris,Dewan  Komisaris  Independen,  Kepemilikan  Institusional,  dan  Kepemilikan Manajerial.

## Tinjauan Pustaka Dan Perumusan Hipotesis Tinjauan Pustaka

## Teori Agensi ( Agency Theory )
Timbulnya  manajemen  laba  dapat  dijelaskan  dalam  teori  agensi  dimana  ketika  pemilik perusahaan  tidak  mampu  lagi  mengelola  perusahaan  sendiri,  pemilik  harus  melakukan kontrak  dengan  eksekutif  untuk  menjalankan  perusahaan.  Sebagai  agen,  manajer perusahaan  secara  moral  bertanggung  jawab  untuk  mengoptimalkan  keuntungan  para pemilik ( principal) dan sebagai imbalannya akan memperoleh kompensasi sesuai kontrak kerja.  Dengan  demikian  terdapat  dua  kepentingan  yang  berbeda  dalam  perusahaan sehingga masing-masing pihak berusaha mencapai tingkat kemakmuran yang dikehendaki. Hubungan keagenan adalah suatu kontrak dimana satu atau beberapa orang (pemberi kerja atau principal )  mempekerjakan  orang  lain  (agen)  untuk  melaksanakan  sebuah  jasa  untuk mengambil keputusan agen (Jensen dan Meckling,1976).
Permasalahan  keagenan  yang  terjadi  di  dalam  perusahaan  dapat  diatasi  dengan diterapkannya Good  Corporate  Governance (GCG). Good  corporate  governance dalam hal  ini  berperan  penting  dimana  pengelolaan  perusahaan  harus  diawasi  dan  dikendalikan untuk  memastikan  bahwa  pengelolaan  perusahaan  dilakukan  dengan  kepatuhan  atas berbagai  peraturan  dan  ketentuan  yang  berlaku.  Bagi  pemegang  saham, good  corporate governance memberikan  jaminan  bahwa  dana  yang  diinvestasikan  pada  perusahaan dikelola dengan baik dan akan memberikan nilai yang memadai. Seorang pemegang saham pada  dasarnya  menghendaki  bertambahnya  kemakmuran  atau  kekayaan,  namun  manajer sebagai  pihak  yang  diberi  wewenang  atas  pengelolaan  perusahaan  cenderung  melakukan sesuatu  yang  memaksimalkan  kepentingannya  dan  mengorbankan  kepentingan  pemegang saham  sehingga  hal  ini  memicu  terjadinya  masalah  keagenan.  Permasalahan  keagenan yang  terjadi  di  dalam  perusahaan  dapat  diatasi  dengan  diterapkannya Good  Corporate Governance (GCG). Teori Stakeholder/ Pemangku Kepentingan
Stakeholder  theory merupakan  kinerja  sebuah  organisasi  dipengaruhi  oleh  semua stakeholder organisasi,  oleh  karena  itu  merupakan  tanggung  jawab  manajerial  untuk memberikan  benefit  kepada  semua stakeholder yang  berpengaruh  terhadap  kinerja organisasi  (Donaldson  dan  Preston,1995)  dan  (Muzzaki,2015).  Perusahaan  harus  dapat memenuhi  harapan    para stakeholder dan  memberikan  nilai  tambah  kepada  para stakeholder (Wahyudi,2015).  Gray  (1994)  menyatakan    bahwa  dukungan stakeholder dapat mempengaruhi kelangsungan hidup perusahaan. Perusahaan harus mencari dukungan dengan  melakukan  aktivitas  yang  menunjukkan  perhatian  pada  kepentingan stakeholder, sehingga pengungkapan  tanggung jawab sosial dianggap sebagai cara yang ampuh untuk mendapat dukungan dari para stakeholder.

## Good Corporate Governance
Menurut  Sutedi(2006),  Corporate  governance  merupakan  Seperangkat  peraturan  yang mengatur  hubungan  antara  pemegang  saham,  pengurus  (pengelola)  perusahaan,  pihak kreditur,  pemerintah,  karyawan  serta  pemegang  kepentingan  intern  dan  ekstern  lainnya yang  berkaitan  dengan  hak  dan  kewajiban  mereka.  Menurut Forum  for  Corporate Governance  in  Indonesia (FCGI,2001)  mendefinisikan Corporate  Governance sebagai seperangkat  peraturan  yang  mengatur  hubungan  antara  pemegang  saham,  pengurus (pengelola)  perusahaan,  pihak  kreditur,  pemerintah  karyawan  serta  para  pemegang kepentingan  internal  dan  eksternal  lainnya  yang  berkaitan  dengan  hak  dan  kewajiban mereka mengatur dan mengendalikan perusahaan.

## Manfaat dan Tujuan Good Corporate Governance
Menurut  Agoes  (2009-106)  manfaat  penerapan good  corporate  governance adalah Memudahkan  akses  terhadap  investasi domestic maupun  asing,mendapatkan  biaya  modal ( cost  capital )  yang  lebih  murah,memberikan  keputusan  yang  lebih  baik  dalam meningkatkan kinerja ekonomi perusahaan,m eningkatkan kepercayaan dan keyakinan dari para  pemangku  kepentingan  terhadap  perusahaan  ,dan  melindungi  direksi  dan  komisaris dari tuntunan hukum. Sedangkan Menurut Indonesia  Institute  for Corporate Governance (IICG,2009:40)  untuk  meminimalkan agency  cost, meminimalkan cost  of  capital, meningkatkan nilai saham perusahaan dan mengangkat citra perusahaan.

## Mekanisme Corporate Governance
Pengelolaan  perusahaan  ( good  corporate  governance) itu  sendiri  dapat  diartikan  secara luas pada literatur yang ada dan terbatas. Secara terbatas,istilah tersebut berkaitan dengan hubungan  antara  manajer,  direktur,  auditor  dan  pemegang  saham,  sedangkan  secara  luas istilah  pengelolaan  perusahaan  dapat  meliputi  kombinasi  hukum,  peraturan,  aturan pendaftaran  dan  praktik  pribadi  yang  meningkatkan  perusahaan  menarik  modal  masuk, memiliki  kinerja  yang  bagus,  menghasilkan  keuntungan,  serta  memenuhi  harapan masyarakat  secara  umum  dan  sekaligus  kewajiban  hukum.  Keberadaan  organ  tambahan tersebut  memiliki  tanggung  jawab  yang  berkaitan  dengan  pelaksanaan good  corporate governance , yaitu:

## Ukuran Dewan Komisaris
Menurut  Undang-Undang  Perseroan  Terbatas  Nomor  40  Tahun  2007  ayat  6  menjelaskan dewan  komisaris  adalah  sebagai  berikut:“Dewan  komisaris  adalah  organ  yang  bertugas melakukan  pengawasan  secara  umum  yang  khusus  sesuai  anggaran  dasar  serta  member nasihat kepada direksi.

## Dewan Komisaris Independen
Menurut  Komite  Nasional  Kebijakan Governance (2006)  komisaris  independen  sebagai berikut:” Komisaris Independen adalah anggota komisaris yang tidak bergabung dengan manajemen,  anggota  dewan  komisaris  lainnya  dan  pemegang  saham  pengendali,  serta bebas  dari  hubungan  bisnis  atau  hubungan  lainnya  yang  dapat  mempengaruhi kemampuannya untuk bertindak semata-mata demi kepentingan perusahaan.”

## Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan manajerial adalah situasi dimana manajer memiliki saham perusahaan dengan kata  lain  sekaligus  sebagai  pemegang  saham  (Tjeleni,2013).  Kepemilikan  manajerial merupakan persentase kepemilikan saham oleh pihak manjemen (direktur dan komisaris), (Wahidahwati,2002).

## Kepemilikan Institusional
Kepemilikan  Instutisional  adalah  ”Kondisi  dimana  memiliki  saham  dalam  suatu perusahaan.  Institusi  tersebut  dapat  berupa  pemerintah,  institusi  swasta  maupun asing(Widarjo,2010:25).  Kepemilikan  Institusional  merupakan  proporsi  saham  yang dimiliki institusional pada akhir tahun yang diukur dalam persentase saham yang dimiliki oleh  investor  institusional  dalam  suatu  perusahaan  (Masdupi,2005).  Kepemilikan institusional  merupakan  persentase  kepemilikan  saham  perushaan  yang  dimiliki  investor institusional  seperti  pemerintah,  perusahaan  investasi,  bank,  perusahaan  asuransi  maupun kepemilikan lembaga dan perusahaan lain.

## Manajemen Laba
Menurut  Schipper  (1989) dalam  mendefinisikan manajemen laba sebagai suatu intervensi dengan  maksud  tertentu  terhadap  proses  pelaporan  keuangan  eksternal  dengan  sengaja untuk  memperoleh  beberapa  keuntungan  pribadi.  Fischer  dan  Rosenzweig  (1995)  dalam Padmantyo  (2010)  mendefinisikan  manajemen  laba  sebagai  tindakan  seorang  manajer
dengan  menyajikan  laporan  yang  menaikan  (menurunkan)  laba  periode  berjalan  dari  unit usaha yang menjadi tanggungjawabnya.

## Perumusan Hipotesis
Pengaruh    Praktik  Good  Corporate  Governance  terhadap  Dewan  Komisaris Independen
Dewan  komisaris  independen  yang  merupakan  bagian  dari  komisaris  perseroan mempunyai  pengawasan  yang lebih baik  terhadap manajemen. Dengan kata lain semakin besar  jumlah  dewan  komisaris  independen  akan  semakin  besar  pula  tindakan  manajemen laba, karena semakin berkurang efektif monitoring yang dapat dilakukan dewan komisaris terhadap  manajemen  dalam  pengelolaan  manajemen  laba.  Menurut  Mahariana  dan  Agus (2016) dewan komisaris independen berpengaruh positif terhadap manajemen laba.
H1: Ukuran dewan komisaris independen berpengaruh positif terhadap manajaemen laba.

## Pengaruh  Praktik Good Corporate Governance terhadap Kepemilikan Manajerial
Kepemilikan manajerial adalah jumlah dari saham yang dimiliki oleh manajer perusahaan baik  itu  dewan  direksi  maupun  komisaris  dalam  suatu  perusahaan  diluar  saham  yang dimiliki oleh para principal. Dimana saham yang dimiliki oleh manajer perusahaan relative kecil  dari  total  seluruh  saham  yang  ada  dalam  perusahaan  tersebut.  Dalam  penelitian sebelumnya  kepemilikan  saham  dalam  tingkat  manajerial  dapat  mengurangi  praktik manajemen laba.
H2: Ukuran kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap manajemen laba. Pengaruh  Praktik Good Corporate Governance terhadap Kepemilikan Institusional Kepemilikan  institusional  didefinisikan  sebagai  proporsi  kepemilikan  saham  pada  akhir tahun yang dimiliki oleh lembaga seperti asuransi, perbankan atau institusi lain. Kehadiran kepemilikan  institusional  ini  memiliki  peran  yang  sangat  besar  untuk  melakukan pengawasan  terhadap  manajemen  dan  kebijakan  perusahaan.  Tindakan  pengawasan tersebut  dapat  mendorong  manajer  untuk  lebih  fokus  terhadap  kinerja  perusahaan, sehingga dapat mengurangi prilaku manajemen laba yang dilakukan oleh manajer. Peneliti menyatakan  bahwa  kepemilikan  institusional  yang  tinggi  dapat  meminimalisir  praktik manajemen  laba  ,namun  tergantung  pada  jumlah  kepemilikan  yang  cukup  signifikan, sehingga  dapat  memonitor  pihak  manajemen  yang  berdampak  mengurangi  motivasi manajer untuk melakukan manajemen laba (Balsam et al., 2003).
H3  :  Ukuran  kepemilikan  institusional  berpengaruh  negatif  terhadap  manajemen laba.

## Metode Penelitian

## JENIS PENELITIAN
Penelitian  ini  termasuk  penelitian  kuantitatif. Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah data sekunder, yakni data yang diperoleh   melalui   perantara   dari   pihak   kedua maupun      media      tertentu      yang  mendukung    penelitian    ini.    Data    penelitian    ini bersumber    dari    laporan    tahunan  ( annual  report )  perusahaan  sektor  perbankan  yang listing di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)     selama periode 2013-2017  yang   diperoleh   dari situs  resminya  yaitu www.idx.co.id. Kemudian  dilakukan  analisis  dengan  menggunakan pendekatan discretionary  accruals menurut The  Modified  Jones  Model untuk memprediksi praktik manajemen laba pada perbankan konvensional di Indonesia.

## POPULASI DAN SAMPEL PENELITIAN
Menurut V.Wiratna (2016:55) Populasi adalah keseluruhan jumlah yang terdiri atas objek atau  subjek  yang  mempunyai  karakteristik  dan  kualitas  tertentu  yang  ditetapkan  oleh peneliti untuk diteliti kemudian ditarik kesimpulannya.

## Populasi Penelitian
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  perbankan  konvensional  2013-2017  di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang berjumlah 43 perusahaan sektor perbankan.

## Sampel Penelitian
Pemilihan  sampel  dilakukan  dengan  menggunakan  metode purposive  sampling dengan tujuan untuk mendapatkan sampel yang representatif sesuai dengan kriteria yang ditentukan. Adapun kriteria dari sampel yang akan digunakan yaitu:
1. Perusahaan Perbankan yang terdaftar di BEI dan sahamnya aktif diperdagangkan selama periode 2013-2017.
2. Perusahaan yang menerbitkan laporan keuangan yang telah di audit untuk periode yang berakhir 31 Desember tahun 2013-2017.
Berdasarkan teknik pengambilan sampel diatas, maka sampel yang digunakan dalam  penelitian  ini  sebanyak  22  perusahaan  perbankan  Indonesia  yang listing di Bursa Efek Indonesia.

## DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL
Dalam  penelitian  ini  ada  dua  variabel  yang  digunakan  yaitu  variabel  independen  dan variabel  dependen.  Adapun  penjelasan  masing-masing  variabel  penelitian  tersebut  adalah sebagai berikut:

## Variabel Dependen
Menurut Ambar (2010:55) variabel dependen adalah variabel  yang dipengaruhi atau yang menjadi akibat karena adanya variabel independen.

## Earnings management
Earnings management merupakan suatu intervensi dengan maksud tertentu terhadap proses pelaporan  keuangan  eksternal  secara  sengaja  untuk  memperoleh  beberapa  keuntungan pribadi  (Schipper,1989  dalam  Norbarani,2012). Earnings  management muncul  karena adanya  kesempatan  yang  dimiliki  oleh  manajemen  perusahaan  untuk  memilih  kebijakan akuntansi  yang  digunakan  dalam  penyusunan  laporan  keuangan,  salah  satunya  berbasis akuntansi  akrual  (Sihombing,  2014).  Adapun  pola  analisis  manajemen  laba  dengan pendekatan discretionary  accruals menurut The  Modified  Jones  Model adalah  sebagai berikut :
NDAt = α1 (1/ At-1 ) + α2 ((ΔREVit - ΔRECit ) / At-1 ) + α3 (PPEit  / At-1)

## Variabel Independen
Menurut  Ambar  (2010:55)  variabel  independen  ini  lebih  dikenal  dengan  nama  varibel bebas.  Variabel  bebas  adalah  variabel  yang  mempengaruhi  suatu  yang  menjadi  sebab perubahannya atau timbulnya variabel dependen/terikat.

## a. Dewan Komisaris Independen
Komisaris  independen  adalah  anggota  dewan  komisaris  yang  tidak  terafiliasi  dengan manajemen,  anggota  dewan  komisaris  lainnya  dan  pemegang  saham  pengendali,  serta bebas  dari  hubungan  bisnis  atau  hubungan  lainnya  yang  dapat  mempengaruhi kemampuannya untuk bertindak independen atau bertindak semata-mata demi kepentingan perusahaan  (Komite  Nasional  Kebijakan  Governance,  2004).  Proporsi  dewan  komisaris independen  diukur  dengan  menggunakan  indikator  persentase  anggota  dewan  komisaris yang berasal dari luar perusahaan.

## DKI = 𝑎𝑛𝑔𝑔𝑜𝑡𝑎 𝑑𝑒𝑤𝑎𝑛 𝑘𝑜𝑚𝑖𝑠𝑎𝑟𝑖𝑠 𝑖𝑛𝑑𝑒𝑝𝑒𝑛𝑑𝑒𝑛 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑤𝑎𝑛 𝑘𝑜𝑚𝑖𝑠𝑎𝑟𝑖𝑠
b. Kepemilikan  Manajerial Kepemilikan  manajerial  (manajerial ownership )  adalah  pemegang  saham  dari  pihak manajemen yang secara aktif ikut dalam pengambilan keputusan. Kepemilikan manajerial merupakan persentase kepemilikan saham oleh pihak manajemen (direktor dan komisaris) (Wahidahwati, 2002).
MO = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑚𝑖𝑙𝑖𝑘𝑖 𝑚𝑎𝑛𝑎𝑗𝑒𝑚𝑒𝑛 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟
𝑥100%

## c. Kepemilikan Institusional
Kepemilikan  institusional  (institusional ownership )  merupakan  presentase  kepemilikan saham  perusahaan  yang  dimiliki  investor  institusional  seperti  pemerintah,  perusahaan investasi,  bank,  perusahaan  asuransi  maupun  kepemilikan  lembaga  dan  perusahaan  lain. Kepemilikan  institusional  diukur  dengan  persentase  kepemilikan  institusi  dalam  struktur saham perusahaan (Juniarti et al , 2009).

## IO = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑑𝑖𝑚𝑖𝑙𝑖𝑘𝑖 𝑖𝑛𝑠𝑡𝑖𝑡𝑢𝑠𝑖
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟 𝑥100%

## Metode Analisis Data
Teknik  analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  uji  regresi  linear berganda.  Teknik  analisis  yang  digunakan  untuk  menguji  hipotesis  yang  telah dirumuskan dilakukan dengan bantuan program komputer IBM SPSS for Windows versi 20. Berikut metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini:

## Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  dalam  penelitian  pada  dasarnya  merupakan  proses  transformasi  data penelitian dalam bentuk tabulasi sehingga mudah dipahami. Tabulasi menyajikan ringkasa, pengaturan  atau  penyusunan  data  dalam  bentuk  nilai  maksimal,nilai  minimal,nilai  rata- rata,nilai standar deviasi ( V.Wiratna 2016:77 ).

## Uji Asumsi Klasik
Sebelum melakukan uji regresi linear berganda, perlu dilakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu agar mendapatkan hasil yang terbaik. Tujuannya adalah dimaksudkan agar variabel bebas sebagai estimator atas variabel terikat tidak bias.

## 1. Uji Normalitas
Menurut  Ghozali  (2013)  uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model regresi,  variabel  penganggu  atau  residual  memiliki  distribusi  normal.  Penelitian  ini menggunakan pengujian data dengan analisis grafik Normal P-P Plot yaitu dengan melihat penyebaran data atau titik yang mengikuti garis normal. Dan juga dengan analisis statistik Kolmogorov-Smirnov. Uji  ini  digunakan  untuk  menghasilkan  angka  yang  lebih  detail apakah  suatu  persamaan  regresi  dikatan  normal  atau  tidak.  Jika  nilai  uji Kolmogorov- Smirnov > 0.05 berarti data terdistribusi normal

## 2. Uji Multikolonieritas
Uji   multikolinieritas    bertujuan   untuk   menguji   apakah   di   dalam   model   regresi ditemukan  korelasi  antar variabel  bebas independen.  Untuk mendeteksi  ada atau tidaknya multikolinieritas    di  dalam  model  regresi  dapat  dilihat  dari  nilai tolerance ( tolerance value )  dan  nilai Variance    Inflation    Factor (VIF).  Kedua  ukuran  ini  menunjukkan
setiap  variabel  bebas    manakah   yang   dijelaskan    oleh   variabel    bebas    lainnya.   Nilai cut off yang  umum digunakan   adalah  nilai tolerance 0,10  atau  sama  dengan   VIF diatas    10.    Apabila    nilai tolerance >  0,10  atau  nilai  VIF  <  dari  10  maka  dapat dikatakan  bahwa  tidak terjadi multikolinieritas  antar variabel dalam model regresi.

## 3. Uji Autokorelasi
Uji Autokorelasi bertujuan menguji apakah dalam suatu model regresi linear ada korelasi antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t  dengan  kesalahan  pada  periode  t-1 (sebelumnya).  Jika  terjadi  korelasi  maka  dinamakan  ada problem autokorelasi.  Model regresi  yang  baik  adalah  regresi  yang  bebas  dari  autokorelasi.  Uji  autokorelasi  dapat dilakukan  dengan  menggunakan  uji  Durbin-Watson  (D-W)  dengan  dasar  pengambilan keputusan apabila du < dw < 4-du maka dikatakan tidak terjadi autokorelasi.

## 4. Uji Heteroskedastisitas
Uji  heterokedastisitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan varian dari residual satu pengamatan ke pengamatan lainnya. Model regresi yang  baik  adalah  homoskedastisitas  dan  tidak  heterokedastisitas.  Cara  yang  digunakan untuk mendeteksi ada tidaknya gejala heterokedastisitas dalam penelitian ini adalah dengan melihat  model  regresi  yang  terdapat  ketidaksamaan  varian  residual  suatu  pengamatan  ke pengamatan lain (Ghozali,2013).
Untuk mendeteksi ada tidaknya heteroskedastisitas dalam model regresi bisa dilihat dengan cara  melihat  Grafik  Plot  antara  nilai  prediksi  variabel  terikat  yaitu  ZPRED  dengan residualnya SRESID. Jika tidak ada pola yang jelas, serta titik-titik menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y maka tidak terjadi Heteroskedastisitas (Ghozali, 2013).

## Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis  ini  digunakan  untuk  mengukur  kekuatan  dua  variabel  atau  lebih  dan  juga menunjukan arah hubungan antara variabel dependen dengan variabel independen. Model persamaan  regresi  yang  akan  diuji  dalam  penelitian  ini  adalah sebagai berikut:
DAit = 𝒂 + ß 1 X 1 + ß 2 X 2 + ß 3 X 3 + ß 4 X 4 + 𝒆
Keterangan:
DA i t
= Discretionary accruals perubahan i pada tahun t 𝒂 = Koefisien regresi konstanta ß = Koefisien regresi masing-masing proksi 𝒆 = error X 1 = Dewan Komisaris Independen (DKI) X 2 = Kepemilikan Manajerial (KM)
X 3 = Kepemilikan Institusional (KI)

## Uji Hipotesis
a. Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien  determinasi  (R2)  pada  intinya  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model dalam menjelaskan variasi  variabel  independen.  Nilai koefisien determinasi  adalah antara nol  dan  satu.  Nilai  R2  yang  kecil,  menunjukkan  bahwa  kemampuan  variasi  variabel independen  dalam  menjelaskan  variabel  dependen  amat  terbatas  atau  lemah.  Sedangkan nilai  R2  yang  mendekati  satu,  berarti  hampir  semua  variasi  variabel  independen  mampu
memberikan  informasi  yang  dibutuhkan  dan  pengaruhnya  akan  semakin  kuat  (Ghozali, 2013).

## b. (Uji F)
Uji statistik F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel bebas atau independen yang  dimasukkan  dalam  model  mempunyai  pengaruh  secara  bersama-sama  terhadap variabel  terikat  atau  dependen.  Untuk  menguji  hipotesis  ini  digunakan  statistik  F  dengan kriteria pengambilan keputusan sebagai berikut (Ghozali, 2013):
1. Jika nilai F < 0,05 maka H 0 ditolak, artinya semua variabel independen secara serentak dan signifikan mempengaruhi variabel dependen 2. Jika  nilai  F  >  0,05  maka  H 0 tidak  ditolak,  artinya  semua  variabel  independen  secara serentak dan signifikan tidak mempengaruhi variabel dependen.

## c. Uji Parsial (uji t)
Uji  statistik  t  pada  dasarnya  menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  satu  variabel  bebas atau  independen  secara  individual  dalam  menerangkan  variasi  variabel  dependen (Ghozali,  2013).  Uji  t  digunakan  dalam  menentukan  pengaruh  variabel  bebas  terhadap variabel  terikat  dalam  persamaan  regresi  berganda.  Uji  t  juga  digunakan  untuk  menguji kebenaran  koefisien  regresi  dan  melihat  apakah  koefisien  regresi  yang  diperoleh berpengaruh  atau  tidak.  Pengaruh  atau  tidaknya  variabel  independen  terhadap  variabel dependen dilakukan dengan melihat probabilitas (nilai sig ).

## Uji Asumsi Klasik
Uji Normalitas Hasil uji normalitas dapat dilihat dari tabel dibawah ini.

## Tabel 1 Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Dki kep.manajerial  kep_institusional  manajemen_laba N 97 97 97 97 Normal Parameters a,b Mean 0.5771 0.0404 0.727 0.0041 Std. Deviation  0.10499 0.1299 0.2201 0.05166 Most Extreme Differences Absolute 0.171 0.407 0.145 0.122 Positive 0.171 0.407 0.107 0.122 Negative -0.149 -0.378 -0.145 -0.059 Kolmogorov-Smirnov Z 1.682 4.009 1.432 1.206 Asymp. Sig. (2-tailed) 0.007 0 0.033 0.109 a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber: Output IBM SPSS Ver. 20
Dari uji normalitas dengan menggunakan analisis statistik Non-parametric test . Uji ini  dilakukan  untuk  mendapatkan  angka  yang  lebih  detail  apakah  suatu  persamaan dikatatan  berdistribusi  normal.  Persamaan  regresi  dikatatan  bebas  dari  uji  normalitas apabila nilai signifikansi uji Kolmogorov lebih besar dari 0,05 (Ghozali, 2013). Pada tabel di atas dapat dilihat bahwa hasil kolmogorov-smirnov Z sebesar 1.206 dan signifikan pada 0,109. Hal ini berarti data residual berdistribusi normal karena lebih besar dari 0,05.

## Uji Multikolonieritas
Pengujian  multikolonieritas  dilakukan  dengan  melihat  nilai Tolerance dan Variance Inflation  Factor (VIF)  yang  terdapat  pada  masing-masing  variabel.  Variabel  dikatakan lulus  uji  multikolonieritas  apabila  nilai tolerance kurang  dari  0,10  yang  berarti  tidak  ada
korelasi  diantara  variabel  independen  dan  nilai  VIF  tidak  lebih  dari  10  (Ghozali,  2013). Hasil uji multikolonieritas dapat dilihat pada tabel dibawah ini:

## Tabel 2 Hasil Uji Multikolonieritas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant)
-0.058 0.039 - 1.495  0.138 Dki 0.120 0.051 0.243  2.348  0.021 0.944 1.059 kep.manajerial -0.018 0.047 -0.046 - 0.395  0.694 0.730 1.37 kep_institusional  -0.008 0.028 -0.035 - 0.297  0.767 0.718 1.393 a. Dependent Variable: manajemen_laba Sumber: Output IBM SPSS Ver. 20 Dari  tabel  di  atas  dapat  dilihat  nilai tolerance masing-masing  variabel  lebih  dari 0,10 yang berarti tidak ada korelasi antar variabel independen. Hasil perhitungan nilai VIF juga  menunjukkan  hal  yang  sama  tidak  ada  variabel  yang  memiliki  nilai  VIF  lebih  besar dari  10.  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  ada  multikolonieritas  antara  variabel independen dalam model regresi.

## Uji Autokorelasi
Pada uji autokorelasi, penulis menggunakan Uji Durbin – Watson (DW test). Dalam uji ini, pengambilan  keputusan  apakah  data  lulus  uji  autokorelasi  di  dasarkan  pada  rumus  dU  < DW  <  4-dU.  Nilai  DW  yang  didapat  dari  hasil  perhitungan  SPSS  harus  lebih  besar  dari pada  nilai  du  yang  ada  pada  tabel  Durbin  –  Watson  dan  nilai  DW  harus  lebih  kecil daripada  hasil  4-du.  Apabila  hasil  yang  didapat  telah  memenuhi  kriteria  rumus  di  atas maka  dapat  dinyatakan  bahwa  data  bebas  dari  autokorelasi  (Ghozali,  2013).  Hasil  uji autokorelasi dapat dilihat pada tabel di bawah ini:

## Tabel 3 Hasil Uji Autokorelasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .246 a 0.06 0.03 0.05087 2.402 a. Predictors: (Constant), kep_institusional, dki, kep.manajerial b. Dependent Variable: manajemen_laba
Sumber: Output IBM SPSS Ver. 20
Berdasarkan  hasil  pengujin  autokorelasi  untuk  manajemen  laba  dengan menggunakan  uji Durbin-Watson  (DW-Test) dengan  jumlah  variabel  independen  (k) sebanyak  3  variabel,  dengan  jumlah  observasi  (n)  =  97  dan  dengan  α  =  5%  dengan  nilai durbin-lower (dl) =1.6063 dan durbin upper (du) = 1.7335 sehingga (4-du) = 4 – 1.7335 = 2.2665 . dan  ternyata  nilai  D-Watson  sebesar  2.402  berada  didaerah  penerimaan  H0  yaitu nilai  DW  >  du  (2.403  >  1.7335).  Hal  ini  berarti  model  yang  diestimasi  tidak  terjadinya autokorelasi atau terbebas dari autokorelasi.
Uji Heteroskedastisitas
Tujuan  melakukan  uji  heteroskedastisitas  adalah  untuk  menguji  apakah  dalam  model regresi  terdapat  ketidaksamaan  varian  residual  suatu  pengamatan  ke  pengamatan  lain (Ghozali,2013).  Terdeteksi  ada  tidaknya  heteroskedastisitas  dapat  dilakukan  dengan melihat ada atau tidaknya pola tertentu pada grafik scatterplot antara SRESID dan ZPRED dimana sumbu Y adalah Y  yang di  prediksi dan  sumbu X  adalah residual (Y prediksi-Y sesungguhnya)  yang  telah  di studentized (Ghozali,2013).  Berdasarkan  pengujian  dengan menggunakan SPSS diperoleh grafik Scatterplot sebagai berikut :
Sumber: Output IBM SPSS Ver. 20

## Gambar 1 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Dari  grafik scatterplots di  atas  terlihat  dapat  disimpulkan  bahwa  titik-titik  relatif tersebar  secara  acak  dan  tidak  membentuk  suatu  pola  yang  jelas  serta  titik-titik  tersebar diatas dan dibawah angka 0 pada sumbu Y. Dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi gejala heteroskedastisitas pada persamaan regresi.
Hasil Pengujian Regresi

## Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien  determinasi  (R2)  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai Koefisien determinasi adalah antara nol dan satu (Ghozali, 2013). Hasil uji determinasi dapat dilihat pada tabel di bawah ini.

## Tabel 4 Hasil Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .246 a .060 .030 .05087 2.402
a. Predictors: (Constant), kep_institusional, dki, kep.manajerial
b. Dependent Variable: manajemen_laba
Sumber: Output IBM SPSS Ver. 20
Berdasarkan  tabel  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  nilai Adjusted R2  adalah  sebesar 0,030.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  kemampuan  variabel  independen  dalam  menjelaskan atau  memprediksi  variabel  dependen  adalah  sebesar  3%,  sedangkan  sisanya  sebesar  97% dijelaskan oleh variabel lain diluar model regresi.

## Uji Signifikansi Simultan (Uji F)
Uji  statistik  F  pada  dasarnya  menunjukkan  apakah  semua  variabel  independen  yang dimasukkan  dalam  model  mempunyai  pengaruh  secara  bersama-sama  terhadap  variabel dependen (Ghozali, 2013). Hasil uji F dapat dilihat pada tabel di bawah ini.

## Tabel 5 Hasil Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1  Regression .015 3 .005 1.992 .121 b Residual .241 93 .003 Total .256 96 a. Dependent Variable: manajemen_laba b. Predictors: (Constant), kep_institusional, dki, kep.manajerial Sumber: Output IBM SPSS Ver. 20
Jadi dari hasil pengolahan data diatas menunjukkan bahwa nilai F = 1.992 dengan probabilitas ( sig) sebesar 0.121 > dari 0.05. Berarti variabel bebas yang terdiri dari dewan komisaris  independen,  kepemilikan  manajerial  dan  kepemilikan  institusional  secara bersama-sama  tidak  mempengaruhi  variabel  manajemen  laba  (Ghozali,2013).  Hasil penelitian ini mendukung penelitian dari Isnanta (2008) bahwa good corporate governance tidak terbukti berpengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba. Hal ini disebabkan karena  penerapan good  corporate  governance merupakan  hal  yang  baru  di  Indonesia, sehingga  penerapannya  belum  dapat  dilaksanakan  secara  optimal  oleh  masing-masing perusahaan.  Tidak  berpengaruhnya  variabel  independen  terhadap  manajemen  laba kemungkinan  disebabkan  karena good  corporate  governance baru  dirasakan  dampaknya dalam  waktu  yang  panjang,  setelah  semua  aturan  dilaksanakan  sesuai  mekanisme  yang ada. Dan juga hasil penelitian ini mendukung hasil penelitian oleh Bunga Maharani,(2018) bahwa pengujian regresi menunjukkan nilai F sebesar 0.0551 dengan tingkat signifikannya sebesar  0.0699  dan  nilai  signifikansinya  >  0.05  maka  menunjukkan  semua  koefisien regresi variabel independen dalam penelitiannya bernilai 0 atau dengan kata lain tidak ada pengaruh variabel independennya terhadap manajemen laba.

## Hasil Uji Signifikansi (Uji Stastitik t)
Uji  t  digunakan  dalam  menentukan  pengaruh  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat dalam  persamaan  regresi  berganda.  Uji  t  juga  digunakan  untuk  menguji  kebenaran koefisien  regresi  dan  melihat  apakah  koefisien  regresi  yang  diperoleh  berpengaruh  atau tidak.  Pengaruh  atau  tidaknya  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  dilakukan dengan melihat probabilitas (nilai sig ). Hasil pengujian dapat dilihat pada tabel dibawah ini

## Tabel 6 Hasil Uji Statistik t
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -0.058 0.039 -1.495 0.138 Dki 0.120 0.051 0.243 2.348 0.021 kep.manajerial -0.018 0.047 -0.046 -0.395 0.694 kep_institusional -0.008 0.028 -0.035 -0.297 0.767 a. Dependent Variable: manajemen_laba Sumber: Output IBM SPSS Ver. 20
Hipotesis  pertama  dalam  penelitian  ini  adalah    dewan  komisaris  independen berpengaruh  positif  terhadap    manajemen  laba.  Berdasarkan  hasil  uji  t  di  atas,  dewan komisaris  independen  memiliki  nilai  signifikan  sebesar  0,021  dan  koefisien  beta  sebesar 0,120. Nilai signifikansi yang berada di bawah 0,05 menunjukkan bahwa dewan komisaris independen  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  manajemen  laba.  Dengan  demikian hipotesis 1 diterima.
Hipotesis  keempat  dalam  penelitian  ini  adalah  Kepemilikan  Manajerial  tidak berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Berdasarkan  hasil  uji  t  di  atas,  Kepemilikan Manajerial memiliki nilai signifikan sebesar 0,694 dan koefisien beta sebesar -0,018. Dapat dilihat  bahwa  nilai  signifikan  variabel  ini  berada  di  atas  0,05  yang  berarti  secara  statistik variabel ini tidak memiliki pengaruh terhadap manajemen laba. Dengan demikian hipotesis 2 ditolak.
Hipotesis  ketiga  dalam  penelitian  ini  adalah  Kepemilikan  Institusional  tidak berpengaruh terhadap manajemen laba dengan arah yang neagtif. Berdasarkan hasil uji t di atas, Kepemilikan Institusional memiliki nilai signifikan sebesar 0,767 dan koefisien beta sebesar  0,008.  Dapat  dilihat  bahwa  nilai  signifikan  variabel  ini  berada  di  atas  0,05  yang berarti  secara  statistik  variabel  ini  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  manajemen  laba. Dengan demikian hipotesis 3 ditolak.

## Pembahasan Hasil

## Pengaruh Dewan Komisaris Independen terhadap Manajemen Laba
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  dewan  komisaris  independen  berpengaruh  terhadap manajemen  laba.  Setelah  dilakukan  perhitungan  dengan  analisis  regresi  linear  berganda dengan  menggunakan  program SPSS  2.0 ,  koefisien  regresi  dewan  komisaris  independen menunjukkan  nilai  β 1 sebesar  0.120  dengan  signifikan  0.021  lebih  kecil  dari  tingkat signifikan  0.05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  dewan  komisaris  independen  berpengaruh positif  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian  yang dikemukakan  oleh  Ujiyanto  dan  Pramuka  (2007)  bahwa kehadiran  dewan  komisaris independen  memiliki  pengaruh  signifikan  positif  terhadap  manajemen  laba  perusahaan . Hal  ini  dapat  dijelaskan  bahwa  pengangkatan  dewan  komisaris  independen  oleh perusahaan  mungkin  dilakukan  untuk  mengendalikan  bisnis  saja  tapi  tidak  dimaksudkan untuk  menegakkan Good  Corporate  Governance di  dalam  perusahaan  (Sylvia  dan Siddharta dalam Ujiyanto dan Setyawan,2007).

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Manajemen Laba
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap manajemen  laba.  Setelah  dilakukan  perhitungan  dengan  analisis  regresi  linear  berganda dengan  menggunakan  program SPSS  2.0 ,  koefisien  regresi  kepemilikan  manajerial menunjukkan  nilai  koefisien  sebesar  -0.018  dengan  signifikan  0.694  lebih  besar  dari tingkat  signifikan  0.05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  manajerial  tidak berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  .  Penelitian  ini  mendukung  hasil  penelitian  yang dilakukan oleh Midiastuty  dan Machfoeds (2003)  yang membuktikan bahwa kepemilikan manajerial  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  pengujian  dari kepemilikan  manajerial  terhadap  manajemen  laba  menunjukkan  pengaruh  yang  tidak signifikan  dengan  arah  negatif.  Kepemilikan  mnajerial  tersebut  akan  mendorong manajemen  perusahaan  untuk  meningkatkan  dividen  atas  saham  tiap  tahunnya  atas kepemilikan  sebagian  saham  dari  perusahaan  tersebut.  Sehingga  semakin  banyak  saham yang dimiliki oleh manajemen maka praktik manajemen laba akan menurun karena jajaran manajemen  akan  berusaha  untuk  meningkatan  laba  perusahaan  atas  sahamnya  dengan mealkukan kinerja  yang  baik,  bukan dengan melakukan praktik manajemen laba.  Dan ini mendukung  penelitian  dari  Dian  Agustia  (2013)  mengemukakan  bahwa  kepemilikan manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba  dengan  arah  yang  negatif  karena kepemilikan manajerial perusahaan di Indonesia sangat kecil dengan rata-rata dibawah 5%. Kegagalan  pihak  manajemen  yang  juga  merupakan  pemilik  modal  perusahaan  dalam meningkatkan  kualitas  dan  proses  pelaporan  keuangan  disebebkan  karena  persentase manajer  yang  memiliki  saham  yang  relatif  kecil  jika  dibandingkan  dengan  keseluruhan modal yang dimiliki investor umum.

## Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Manajemen Laba
Dari  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh terhadap  manajemen  laba.  Setelah  dilakukan  perhitungan  dengan  analisis  regresi  linear berganda  dengan  menggunakan  program SPSS  2.0 ,  koefisien  regresi  β 3  =  - 0.008, kepemilikan  institusional  menunjukkan  nilai  t  test  (thitung)  sebesar  -0.767  dengan signifikan  0.469  lebih  besar  dari  tingkat  signifikan  yaitu  0.05.  Jadi  dari  setiap  kenaikan 0,01  dari  kepemilikan  institusional  akan  menurunkan  manajemen  laba  sebesar  0.008. Kepemilikan  institusional  tidak  bisa  membatasi  terjadinya  manajemen  laba.  Hal  ini dikarenakan  investor  institusional  tidak  berperan  sebagai  investor  yang  memiliki  lebih banyak  kemampuan  dan  kesempatan  untuk  mendisiplinkan  manajer  agar  lebih  terfokus pada nilai perusahaan, serta membatasi kebijakan manajemen dalam melakukan manipulasi laba,  melainkan  berperan  sebagai  pemilik  sementara  yang  lebih  terfokus  pada current earnings (Yang  et  al.,  2009  dalam  Agustia  2013).  Penelitian  ini  juga  mendukung  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Pranata  dan  Mas’ud,2003)  mengungkapkan  bahwa kepemilikan  institusional  adalah  pemilik  yang  lebih  memfokuskan  pada current  earning (laba  tahun  berjalan).  Akibatnya  pihak  manajemen  akan  melakukan  tindakan  yang  bisa meningkatkan laba jangka pendek, salah satunya dengan melakukan manipulasi laba. Oleh karena  itu,  adanya  kepemilikan  institusional  belum  tentu  akan  berdampak  pada peningkatan  proses  pengawasan  yang  berpengaruh  terhadap  berkurangnya  tindakan manajemen  dalam  melakukan  manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan penelitian  Dian  Agustia  (2013)  dan  Deby  Natalia  (2013),  yang  hasilnya  menunjukkan bahwa  kepemilikan  institusional  tidak  dapat  mengurangi  tindakan earnings  management artinya tinggi rendahnya kepemilikan institusional tidak berdampak pada manajemen laba.

## Kesimpulan, Keterbatasan Penelitian dan Saran Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pembahasan  yang  telah  dilakukan  menggunakan  metode analisis regresi linear berganda, diperoleh kesimpulan sebagai berikut:
1. Hasil pengujian menunjukkan bahwa variabel variabel good corporate governance yang diproksikan  kedalam  proporsi  dewan  komisaris  independen  (X1)  berpengaruh  positif signifikan terhadap manajemen laba perusahaan, karena pengangkatan dewan komisaris independen  oleh  perusahaan  mungkin  dilakukan  untuk  mengendalikan  bisnis  saja  tapi tidak  dimaksudkan  untuk  menegakkan Good  Corporate  Governance di  dalam perusahaan.
2. Hasil pengujian menunjukkan bahwa variabel variabel good corporate governance yang diproksikan kedalam proporsi kepemilikan manajerial (X2) tidak berpengaruh terhadap manajemen  laba,  karena  semakin  banyak  saham  yang  dimiliki  oleh  manajemen  maka praktik manajemen laba akan menurun karena jajaran manajemen akan berusaha untuk meningkatan  laba  perusahaan  atas  sahamnya  dengan  mealkukan  kinerja  yang  baik, bukan  dengan  melakukan  praktik  manajemen  laba.  Secara  tidak  langsung  kepemilikan saham  manajerial  yang  lebih  besar  bagi  manajemen  perusahaan  dapat  menurunkan kemungkinan praktik manajemen laba perusahaan.
3. Hasil pengujian menunjukkan bahwa variabel variabel good corporate governance yang diproksikan  kedalam  proporsi  kepemilikan  institusional  (X3)  tidak  berpengaruh terhadap  manajemen  laba,  karena  kepemilikan  institusional  adalah  pemilik  yang  lebih memfokuskan pada current earning (laba tahun berjalan). Akibatnya pihak manajemen akan  melakukan  tindakan  yang  bisa  meningkatkan  laba  jangka  pendek,  salah  satunya dengan  melakukan  manipulasi  laba.  Oleh  karena  itu,  adanya  kepemilikan  institusional belum  tentu  akan  berdampak  pada  peningkatan  proses  pengawasan  yang  berpengaruh terhadap berkurangnya tindakan manajemen dalam melakukan manajemen laba.

## Keterbatasan Penelitian
Beberapa keterbatasan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Penelitian ini hanya dilakukan selama empat tahun pengamatan yaitu selama tahun 2013 sampai  2017.  Penelitian  selanjutnya  diharapkan  untuk  menambah  rentang  waktu penelitian agar dapat memperoleh hasil yang lebih signifikan.
2. Adjusted R2 dalam penelitian ini baru 3% yang menerangkan pengaruh good corporate governance terhadap  manajemen  dan  sisanya  masih  terdapat  97%  faktor  lain  yang mempengaruhi.

## Saran
Disarankan kepada peneliti selanjutnya agar periode penelitian dapat dilakukan lebih dari lima  tahun,  sehingga  dapat  melihat  kecenderungan  perusahaan  mempublikasikan  laporan tahunan  dalam  jangka  panjang.  Penelitian  ini  hanya  mengambil  sampel  perusahaan Perbankan  sebagai  sampel  penelitian.  Untuk  penelitian  selanjutnya  akan  lebih  baik  jika menambah  jumlah  sampelnya.  Jumlah  sampel  yang  lebih  banyak  akan  memberikan  hasil yang lebih valid.

## Referensi
A.A  Intan  Puspita  Sari  dan  I  G.A.M.  Asri  Dwija  Putri. Pengaruh  Mekanisme Corporate Governance pada Manajemen Laba.
Anastasia  Endang  Susilawati,  Nanang  Purwanto.  2015.  Pengaruh Good  Corporate Governance Pada Manajemen Laba. Journal Riset Mahasiswa Akuntansi.
Agustia,  Dian.  2013.  “Pengaruh  Faktor Good  Corporate  Governance,  Free  Cash  Flow dan Leverage Terhadap Manajemen Laba”. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol. 15, No. 1, Mei 2013, hlm. 27-42.
Ali,Masyhud.,2006, Manajemen Risiko, Strategi Perbankan Dan Dunia Usaha Menghadapi Tantangan Globalisasi Bisnis, PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta.
Bambang, Sutopo 2009. Manajemen  Laba dan Manfaat Kualitas Laba Dalam Keputusan Investasi. UNS, Tidak Dipublikasikan.
Bank  Indonesia.  2006.  Peraturan  Bank  Indonesia  Nomor  8/14/PBI/2006  Perubahan Peraturan  Bank  Indonesia  Nomor  8/4/PBI/2006  Tentang  Pelaksanaan Good Corporate Governance Bagi Bank Umum.
Debby  Natalia.  2013.  Pengaruh  Mekanisme Good  Corporate  Governance Terhadap Praktik Earning Management Badan Usaha Perbankan. Jurnal Ilmiah Mahasisiwa Universitas Surabaya, Vol.2, No.1.
Donaldson,T  and  Preston,L.E.1995. The  Stakeholder  Theory  of  the  Corporation:Concept Evidence and Implication. The Academy of Management  Review. 20(1):65-91
Effendi,  Muh.  Arief,  2009.  “ The  Power  of  Good  Corporate  Governance Teori  dan Implementasi”. Yogyakarta. Salemba Empat.
Faradila, Astri dan    Cahyati  Dewi Ari.  2013.  Analisis Manajemen  Laba  Pada Perbankan Syariah. Jrak Vol. 4 No.1 Februari 2013 Hal. 57 – 74.
FGCI,2001. “ Corporate Governance: Tata Kelola Perusahaan”. Edisi Ketiga, Jakarta.
Fathoni, Adi dan Hermawan Ancella A. 2013.“Pengaruh Efektifitas Dewan Komisaris dan Komite Audit Terhadap Manajemen Laba untuk Perusahaan yang Terdaftar di BEI Tahun 2010 dan 2011”.
Fischer,  Marily;  Kenneth  Rosenzweig,  1995. Attitude  of  Students  and  Accounting Practitioners  Concerning  the  Ethical  Acceptability  of  Earnings  Management. Journal of Business Ethics. Vol. 14. p. 433–444
Gibson, J.L. 2003. Struktur Organisasi dan Manajemen. Jakarta :Erlangga 5.
Ghozali,  Imam.  2013.  Aplikasi  Analisis Multivariate Dengan  Program  IBM  SPSS  20 Update PLS  Regresi.  Edisi  ketujuh.  Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro.
H.B. Sutopo (2006). Metodologi Penelitian Kualitatif : Dasar teori dan Terapannya dalam Penelitian Surakarta: Universitas Sebelas Maret.
Iqbal,  Syaiful  dan  Nurul  Fachriyah,  2007, Corporate  Governance Sebagai  Alat  Pereda Praktik Manajemen Laba,VenturaVol, 10, No, 3.
Jensen,Michael C. dan W.H. Meckling . 1976. Theory of The Firm : Managerial Behavior, Agency  Cost  and  Ownership  Structure.  Journal  of  Financial  Economics , Vol.3,h.305-360.
Jones,  Jennifer  J,  1991. Earnings  Management  During  Import  Relief  Investigations. Journal Of Accounting Research , Vol 29, No.2 1991, p.193 – 228
Leo  J.  Susilo  dan  Karlen  Simarmata,  2007. Good  Corporate  Governance pada  Bank Tanggung  jawab  Direksi  dan  Komisaris  dalam  Menjalankannya,:  Hikayat  Dunia, Bandung.
Lestari,  Eka  dan  Murtanto.2017.    “Pengaruh  Efektifitas  Dewan  Komisaris  dan  Komite Audit,  Struktur  Kepemilikan  ,Kualitas  Audit  Terhadap  Manajemen  Laba.  JMRA Vol. 17 No.2 September 2017: 97-116.
Masdupi,  2005.”  Analisis  Dampak  struktur  kepemilikan  pada  Kebijakan  Hutang  dalam Mengontrol  Konflik  Keagenan.”  Jurnal  Ekonomi  Bisnis  vol.20,  No.1.  Desember .56-69.
Masodah. 2007.”Praktik Perataan Laba Sektor Industri Perbankan dan Lembaga Keuangan Lainnya  dan  Faktor  yang  Mempengaruhinya”. Proceeding PESAT  (Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek dan sipil). Vol. 2,
Midiastuty,  Pranata  P.,dan  Mas’ud  Machfoedz.  2003.  “Analisis  Hubungan  Mekanisme Good Corporate Governance dan Indikasi Manajemen Laba. Simposium Nasional Akuntansi VI, Surabaya, 16-17 Oktober, 2003, hal: 176-186.
Muliati,  2011,  “Pengaruh  Asimetri  Informasi  Dan  Ukuran  Perusahaan  Pada  Praktik Manajemen  Laba  Di Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di  BEI”, Universitas Udayana. Denpasar.
Nasution, Marihot dan Doddy Setiawan. 2007. Pengaruh Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba di Industri Perbankan Indonesia. SNA X Makasar.
Praditia,  Okta  Rezika.  2010.  Analisis  Pengaruh  Mekanisme Corporate  Governance terhadap  Manajemen  Laba  dan  Nilai  Perusahaan  pada  Perusahaan  Manufaktur yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesi  (BEI)  pada  Tahun  2005-2008.  Skripsi. Universitas Diponegoro, Semarang.
Rachmawati,  Andri  danTriatmoko,  Hanung.  2007.  “Analisis  Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi  Kualitas  Laba  dan  Nilai  Perusahaan”.  Simposium  Nasional Akuntansi X Makassar, 26-28 Juli.
Schipper, Katherine. (1989). Comentary Katherine on Earnings Management. Accounting Horizon.
Setiawati,Lilis  dan  Ainun  Na’im.2000.  Manajemen  Laba.  Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis Indonesia, Vol.15,No 4,424-441.
Sefiana,  Eka.  2012.  Penagruh  Penerapan Corporate  Governance Terhadap  Manajemen Laba Pada Perusahaan Perbankan Yang Telah Go Public di BEI. Jurnal Akuntansi.
Sylvia  Veronica  N.P.  Siregar  dan  Siddharta  Utama,  Pengaruh  Struktur  Kepemilikan, Ukuran  Perusahaan,  dan  Praktek Corporate  Governance Terhadap  Pengelolaan Laba ( Earnings Management ). Simposium Nasional Akuntansi VIII, IAI, 2005.
Sochib,  2016.  “ Good  Corporate  Governance Manajemen  Laba  dan  Kinerja  Keuangan”, Edisi 1. Yogyakarta: Depublish Agustus.
Sutedi, Adrian. (2011). Good Corporate Governance (Edisi 1). Jakarta: Sinar Grafika.
Sujarweni,  V  Wiratna.  2018.  “Metodologi  Penelitian  Bisnis  dan  Efek  Ekonomi Pendekatan Kuantitatif. ISBN:978-602-376-159-3.
Sulistyanto, H. Sri. 2008. “Manajemen Laba, Teori dan Model Empiris.Jakarta: Grasindo
Suryana,  Agung.  2005.  “Pengaruh  Komite  Audit  Terhadap  Kualitas  Laba.  Simposium Nasional Akuntansi VIII. 15-16 September 2005, Solo”.
Tarjo.  2008.  “Pengaruh  Konsentrasi  Kepemilikan  Institusional  dan Leverage terhadap Manajemen Laba, Nilai Pemegang Saham serta Cost of Equity Capital. Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak”.
The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG). 2009. Corporate  Governance Perception Index 2008. (www.iicg.org). Diunduh 10 September 2013.
Tjeleni,  Indra.  “Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial  Dan  Institusional  Pengaruhnya Terhadap  Kebijakan  Hutang  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Di  Bursa  Efek Indonesia. ISSN 2303-1174.
Ujiyanto,  Moh.  Arief  dan  Bambang  Agus  Pramuka,  (2007),  “Mekanisme Corporate Governance, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Go Publik Sektor Manufaktur), SNA X.
Wahidahwati.  2002.  “Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial  Dan  Kepemilikan  Institusional Pada  Kebijakan  Hutang  Perusahaan:  Sebuah  Perspektif  Theory  Agency  ”,  Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 5, No.1, Januari: Hal 1-16.
Winanda, Arsita Putri. 2009. “Analisis Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Perusahaan.” Skripsi. FE UNDIP
Widarjo,  Wahyu.2010.  Pengaruh  Ownership  Retention,  Investasi  Dari Proceeds ,  Dan Reputasi Auditor Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Dan Institusional Sebagai Variabel Pemoderasi. Simposium Nasional Akuntansi XIII.
Winanda, Arsita Putri. 2009. “Analisis Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Perusahaan.” Skripsi. FE UNDIP