How to cite:
Ria  Ekanindya  Widyaningsih  (2022)  Pengaruh  Kualitas  Laba  Terhadap  Biaya  Utang  Dengan  Corporate Governance  Sebagai  Variabel  Pemoderasi, Syntax  Literate  :  Jurnal  Ilmiah  Indonesia (7)12, http://dx.doi.org/10.36418/syntax-literate.v7i12.10908 E-ISSN: 2548-1398 Published by: Ridwan Institute
Syntax  Literate:  Jurnal  Ilmiah  Indonesia  p–ISSN:  2541-0849  e- ISSN: 2548-1398 Vol. 7, No. 12, Desember 2022

## PENGARUH  KUALITAS  LABA  TERHADAP  BIAYA  UTANG  DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI

## Ria Ekanindya Widyaningsih
Fakultas Ekonomika Dan Bisnis Universitas Diponegoro, Indonesia E-mail: riaekanindya@gmail.com

## Abstrak
Perusahaan  dalam  mengembangkan  usaha  dan  menjalankan  seluruh  kegiatan operasionalnya  membutuhkan  modal  atau  tambahan  modal.  Perusahaan  menentukan kebutuhan dan besarnya sumber modal tentu tidak lepas dengan biaya modal (cost of capital).  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  dan  memperoleh  bukti  empiris pengaruh kualitas laba terhadap utang dengan corporate governance yang diproksikan oleh dewan komisaris, komite audit dan kualitas audit sebagai moderator. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa laporan tahunan sektor manufaktur yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  dari  tahun  2014  sampai  dengan  tahun  2018.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  variabel  independen  yaitu  kualitas  laba  tidak  berpengaruh terhadap  cost  of  debt.  Variabel  moderasi  yaitu  corporate  governance  dengan  proksi dewan komisaris dan komite audit tidak mampu memperkuat pengaruh negatif kualitas laba  terhadap  biaya  utang,  sedangkan  kualitas  audit  mampu  memperkuat  pengaruh negatif  kualitas  laba,  dengan  biaya  hutang.    disimpulkan  bahwa  kualitas  audit merupakan  jenis  moderasi  prediktor  (Predictor  Moderation).  Hal  ini  menjelaskan bahwa  variabel  kualitas  audit  berhubungan  dengan  variabel  kualitas  laba  dan  biaya hutang, tetapi tidak berinteraksi dengan variabel biaya hutang.
Kata  Kunci :  Kualitas  Laba,  Biaya  Utang,  Corporate  Governance,  Dewan  Komisaris, Komite Audit, Kualitas Audit.

## Abstract
Companies  in  developing  their  business  and  carrying  out  all  of  their  operational activities need capital or additional capital. The company determines the need for and the amount of capital sources, of course, cannot be separated from the cost of capital. This  study  aims  to  analyze  and  obtain  empirical  evidence  of  the  effect  of  earnings quality  on  debt  with  corporate  governance  proxied  by  the  board  of  commissioners, audit  committee  and  audit  quality  as  a  moderator.  This  study  uses  secondary  data  in the form  of  annual  reports  on  the  manufacturing  sector  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange  from  2014  to  2018.  The  results  showed  that  the  independent  variable, namely  earnings  quality,  had  no  effect  on  the  cost  of  debt.  The  moderating  variable, namely  corporate  governance  with  proxies  for  the  board  of  commissioners  and  the
audit committee, is not able to strengthen the negative effect of earnings quality on the cost  of  debt,  while  audit  quality  is  able  to  strengthen  the  negative  effect  of  earnings quality  on  the  cost  of  debt.  concluded  that  audit  quality  is  a  type  of  predictor moderation  (Predictor  Moderation).  This  explains  that  the  variable  audit  quality  is related  to the  variable  quality  of  earnings  and  the  cost  of  debt,  but  does  not interact with the variable cost of debt..
Keywords :  Earnings  Quality,  Cost  Of  Debt,  Corporate  Governance,  Board  Of Commissioners, Audit Committee, Audit Quality.

## Pendahuluan
Perusahaan  dalam  mengembangkan  usaha  dan  menjalankan  seluruh  kegiatan operasionalnya  membutuhkan  modal  atau  tambahan  modal.  Perusahaan  menentukan kebutuhan  dan  besarnya  sumber  modal  tentu  tidak  lepas  dengan  biaya  modal  (cost  of capital).  Cost  of  capital  merupakan  biaya  yang  harus  dikeluarkan  atau  dibayar  untuk mendapatkan  modal,  baik  yang  berasal  dari  utang,  saham  preferen,  saham  biasa  maupun laba ditahan untuk membiayai investasi perusahaan (Diputra, 2016).
Perusahaan bisa mendapatkan sumber modal dari internal dan eksternal perusahaan (Setyawan  &  Christian,  2022).  Modal  internal  yaitu  perusahaan  mendapatkan  dana  yang bersumber dari pemilik perusahaan atau laba yang diperoleh perusahaan, sedangkan modal eksternal yaitu perusahaan mendapatkan utang yang diperoleh dari hasil meminjam kepada pihak  lain.  Utang  merupakan  kewajiban  perusahaan  untuk  membayar  sejumlah uang/jasa/barang  dimasa  mendatang  kepada  pihak  lain  atau  kreditor  akibat transaksi  yang dilakukan dimasa lalu.
Penggunaan utang untuk membiayai perusahaan adalah baik dan sangat disarankan untuk meningkatkan nilai perusahaan, tetapi apabila penggunaan utang yang terlalu banyak justru  akan  menurunkan  nilai  perusahaan  itu  sendiri  (Febriani,  2020).  Perusahaan  harus membatasi  jumlah  utangnya  untuk  mengantisipasi  kemungkinan  terjadinya  financial distress,  yakni  perusahaan  mengalami  tahap  penurunan  kondisi  keuangan  sebelum terjadinya kebangkrutan.
Oleh  sebab  itu  perusahaan  perlu  menentukan  besarnya  biaya  riil  yang  harus ditanggung  untuk  memperoleh  modal.  Tingkat  pengembalian  yang  diisyaratkan  kepada perusahaan  sebagai  bentuk  tingkat  bunga  yang  diterima  oleh  kreditor  inilah  yang  menjadi biaya utang. Biaya utang merupakan tingkat keuntungan yang diminta investor atau tingkat bunga  yang  harus  dibayarkan  oleh  perusahaan  terhadap  modal  pinjaman  yang  dilakukan perusahaan  (Pramono,  2018).  Besarnya  biaya  utang  ditentukan  oleh  the  riskless  rate, dimana meningkatnya riskless rate akan meningkatkan biaya utang perusahaan, sedangkan meningkatnya default risk perusahaan akan meningkatkan biaya peminjaman uang  (Kinait & Ayem, 2021).
Di  Indonesia,  masih  banyak  perusahaan menggunakan  modal  yang  bersumber  dari utang.  Hal  ini  sejalan  dengan  pemikiran    (Sandy  &  Lukviarman,  2015)  yang  menyatakan bahwa  kepercayaan  yang  tinggi  terhadap  sumber  pembiayaan  eksternal  melalui  pinjaman bank merupakan ciri umum dari perusahaan di Negara Indonesia. Krisis minyak dunia yang terjadi  pada  tahun  1997  memunculkan  fenomena  banyaknya  perusahaan  mengalami kebangkrutan  yang  disebabkan  oleh  utang  (POETRA,  2016).  Perusahaan  dengan pendapatan  rendah  lebih  suka  dengan  loan  financing  sebab  perusahaan  mendapatkan kesempatan  penjadwalan  utang  (debt  rescheduling)  dan  perpanjangan  pinjaman  (loan renewel). Perusahaan berlomba-lomba untuk mendapatkan pinjaman dari luar negeri karena biaya pinjaman lebih rendah dibandingkan biaya pinjaman dalam negeri. Namun, pinjaman luar  negeri  tersebut  tidak  dibatasi  dan  pinjaman  yang  disediakan  dalam  bentuk  pinjaman jangka pendek. Hal inilah yang menjadi penyebab terjadinya financial distress.
Perkembangan  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  memperlihatkan  kondisi  membaik di  tahun  selanjutnya.  Tahun  2012,  utang  luar  negeri  perusahaan  swasta  mengalami peningkatan  yang  disebabkan  oleh  peningkatan  aktivitas  bisnis.  Bunga  yang  dibebankan atas pinjaman luar negeri jauh lebih rendah dibandingkan dengan pinjaman di dalam negeri. Perusahaan  yang  lebih  mendominasi  utang  adalah  perusahaan  swasta,  bukan  lembaga keuangan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  yang  bergerak  di  sektor  riil  mulai agresif  dalam  melakukan  utang.  Pertumbuhan  pinjaman  dalam  negeri  juga  mengalami peningkatan, terbukti dari peningkatan jumlah kredit pada bank yang selalu meningkat rata- rata 20% setiap tahunnya (Efi & Junaedi, 2015).
Dalam  mengevaluasi  kinerja  manajemen,  memprediksi  besarnya  arus  kas  di  masa depan  dan  memperkirakan  jumlah  kekuatan  pendapatan,  yang  dibutuhkan  investor  dan kreditor  adalah  informasi  laba  yang  dihasilkan  oleh  laporan  keuangan,  dimana  laba merupakan  ukuran  kinerja  manajemen  di  sebuah  perusahaan  (Binilang  et  al.,  2017).  Oleh sebab itu kinerja perusahaan sebenarnya dapat ditunjukkan dari nilai kualitas laba sehingga tidak memiliki nilai akuntansi yang berarti dalam laporan keuangan. Banyak investor yang salah dalam membuat keputusan investasi dalam mengalokasikan modal dan menyesatkan pengguna  laporan  keuangan  lainnya  karena  rendahnya  nilai  kualitas  laba  (Nurhanifah  & Jaya, 2014).
Kualitas  laba  memainkan  peran  penting  dalam  menilai  peringkat  kredit  dan menentukan biaya utang perusahaan. Perjanjian utang ditandai oleh adanya potensi konflik kepentingan  dan asimetri  informasi  antara  pemilik-manajer  (agen)  dan  pemberi  pinjaman, sehingga  menimbulkan  biaya  agensi  untuk  utang  (Lestarini  et  al.,  2019).  Kualitas  laba dipandang  sebagai  faktor  yang  memungkinkan  pemberi  pinjaman  untuk  menilai  risiko default perusahaan secara lebih akurat, terkait dengan kemampuannya membantu pemberi pinjaman dalam meramalkan pendapatan dan arus kas perusahaan di masa depan. Kualitas laba  yang  lebih  tinggi  diharapkan  dapat  mengurangi  risiko  informasi  pemberi  pinjaman (Carmo et al., 2016)
Penelitian  yang  dilakukan  (Carmo  et  al.,  2016)  membuktikan  bahwa  kualitas  laba memiliki  pengaruh  yang  meningkat  pada  biaya  utang  perusahaan  yang  telah  mengaudit laporan keuangan. Artinya kualitas laba dapat mengurangi biaya utang perusahaan dengan memberikan  kualitas  laba  yang  lebih  baik.  Kualitas  laba  dapat  dipengaruhi  oleh  faktor internal  dan  faktor  eksternal  perusahaan.  Faktor  internal  perusahaan  berkaitan  dengan penerapan sistem tata kelola perusahaan yang baik. Corporate Governance (CG) merupakan faktor  internal  perusahaan  yang  dapat  memotivasi  manajemen  dalam  menyusun  laporan keuangan  terkait  dengan  komitmen  dalam  mengungkapkan  kualitas  laporan  keuangan. Dalam  perusahaan,  penerapan  corporate  governance  berdampak  pada  kualitas  laba. Perusahaan  yang  menerapkan  good  corporate  governance  berdampak  pada  kualitas  laba yang dilaporkan.
Corporate  Governance  merupakan  sistem  yang  menghubungkan  kepentingan manajemen  perusahaan  dengan  pemegang  saham  untuk  menjelaskan  arah  kinerja perusahaan (Annisa, 2011).  Penerapan corporate governance dapat meminimalkan konflik keagenan sebagai akibat dari perbedaan kepentingan. Perbedaan minat yang menghasilkan agency  conflict  disebabkan  oleh  ketidakmampuan  manajer  mengikuti  apa  yang  ingin dicapai  oleh  pemegang  saham.  Pemegang  saham  menginginkan  keuntungan  yang dihasilkan dan di distribusikan sebagai dividen dari modal yang diinvestasikan, sedangkan manajer  menginginkan  keuntungan  yang  dihasilkan  laba  ditahan  yang  dapat  digunakan dalam  kegiatan  operasional  perusahaan  di  masa  depan.  Perbedaan  kepentingan  ini  dapat mempengaruhi  kebijakan  pelaporan  keuangan  yang  digunakan  untuk  menyajikan  kinerja perusahaan.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  secara  empiris  pengaruh  kualitas  laba terhadap  biaya  utang  pada  perusahaan  manufaktur,  menganalisis  secara  empiris  pengaruh dewan  komisaris  dalam  memoderasi  hubungan  kualitas  laba  terhadap  biaya  utang  pada perusahaan  manufaktur,  menganalisis  secara  empiris  pengaruh  komite  audit  dalam memoderasi hubungan kualitas laba terhadap biaya utang pada perusahaan manufaktur dan untuk  menganalisis  secara  empiris  pengaruh  kualitas  audit  dalam  memoderasi  hubungan kualitas laba terhadap biaya utang pada perusahaan manufaktur.

## Metode Penelitian
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  deskriptif  kuantitatif  yaitu  penelitian  yang menggunakan alat analisis. Berdasarkan tujuan penelitian yang digunakan  yaitu penelitian penjelasan  (explanatory  reseacrh),  yakni  enelitian  yang  digunakan  untuk  menerangkan hubungan  kausal  antara  variabel–variabel  melalui  pengujian  hipotesis  yang  dirumuskan (Putra et al., 2022). Jadi penelitian ini mempunyai tingkat  yang tinggi karena tidak hanya memiliki  nilai  mandiri  ataupun  membandingkan  tetapi  berguna  untuk  menerangkan, memprediksi, dan juga mengontrol adanya gejala dengan pengujian statistik. Dalam hal ini
menjelaskan  pengaruh  kualitas  laba  terhadap  biaya  utang  yang  dimoderasi  oleh  variabel corporate governance dengan proxy dewan komisaris, komite audit dan kualitas audit.
Populasi  adalah  wilayah  generalisasi  yang  terdiri  dari  obyek  atau  subyek  yang mempunyai  kualitas  dan  karakteristik  tertentu  yang  ditetapkan  untuk  dipelajari  dan kemudian  ditarik  kesimpulannya.  Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah perusahaan  manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI),  dengan  pertimbangan  bahwa perusahaan-perusahaan  manufaktur  merupakan  kelompok  emiten  terbesar  dari  seluruh perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI.  Sampel  adalah  bagian  kecil  dari  suatu  populasi  yang karakteristiknya hendak diselidiki dan dianggap dapat mewakili dari keseluruhan populasi. Sampel dalam penelitian ini adalah data laporan keuangan perusahaan manufaktur selama periode 2014-2018.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling,  yaitu  teknik  penentuan  sampel  yang  dilakukan  dengan  mengambil  subyek  yang didasarkan  atas  adanya  tujuan  tertentu  (Anjani  et  al.,  2021).  Adapun  tujuan  atau pertimbangan adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan yang merupakan kategori industri manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2014-2018
2. Menerbitkan  laporan  keuangan  tahunan  secara  lengkap  periode  2014-2018  terkait variabel penelitian, seperti biaya utang, kualitas laba, dan corporate governance dengan proksi dewan komisaris, komite audit, dan kualitas audit.
3. Perusahaan memperoleh laba sebelum pajak selama periode pengamatan.
4. Perusahaan menggunakan satuan mata uang Rupiah.

## Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel
Penelitian ini menggunakan kualitas laba sebagai variabel independen yang diduga mampu  mempengaruhi  biaya  utang  sebagai  variabel  dependen,  dan  corporate  governance dengan  proxi  dewan  komisaris,  komite  audit,  dan  kualitas  audit  sebagai  variabel pemoderasi.  Sehingga  perlu  dilakukan  pengujian  atas  hipotesis-hipotesis  yang  telah dikemukakan, dan pengujian dilakukan sesuai dengan variabel-variabel yang diteliti dalam penelitian  ini  agar  mendapatkan  hasil  yang  akurat.  Definisi  operasional  variabel-variabel penelitian ini sebagai berikut:

## Variabel Dependen
Variabel  dependen  yaitu  variabel  yang  dipengaruhi  oleh  variabel  lain.  Dalam penelitian  ini  variabel  dependen  adalah  biaya  utang.  Biaya  utang  (cosf  of  debt)  adalah tingkat yang harus diterima dari investasi untuk mencapai tingkat pengembalian (yield rate) yang  dibutuhkan  oleh  kreditur  atau  dengan  kata  lain  adalah  tingkat  pengembalian  yang dibutuhkan  oleh  kreditur  saat  melakukan  pendanaan  dalam  suatu  perusahaan  (Fabozzi  & Fabozzi, 2021).

## Variabel Independen
Variabel independen yaitu variabel yang mempengaruhi variabel lain. Penelitian ini menggunakan  kualitas  laba  sebagai  variabel  independen.  Kualitas  laba  sebagai  salah  satu informasi keuangan perusahaan yang mempunyai peran penting dalam mengurangi asimetri
informasi  dan  agency  conflict  yang  terjadi  antara  pemilik-manajer  dan  pemberi  pinjaman (Shivakumar, 2013).
Dalam  mengukur  nilai  kualitas  laba  perusahaan,  penelitian  ini  menggunakan persistensi laba. Persistensi laba diartikan sebagai kemampuan laba suatu perusahaan untuk bertahan di masa depan (Penman & Penman, 2010). Laba yang cenderung tidak mengalami peningkatan  dan  penurunan  secara  drastis,  mencerminkan  keberlanjutan  laba  di  masa depan,  serta  dapat  bertahan  dalam  periode  yang  lama  merupakan  laba  yang  persistensi. Dengan  demikian,  laba  perusahaan  yang  mampu  bertahan  di  masa  depan  inilah  yang mencerminkan bahwa laba perusahaan berkualitas.

## Variabel Pemoderasi
Variabel  moderasi  yaitu  variabel  yang  mampu  memperkuat  atau  memperlemah hubungan  kausal  antara  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat.  Dalam  penelitian  ini variabel  moderasi  adalah corporate  governance.  Peran  corporate  governance  adalah  untuk mengurangi  biaya  agensi  dan  untuk  menciptakan  nilai  pemegang  saham  jangka  panjang dengan  berfokus  pada  tanggung  jawab  pemantauan  keputusan  dewan  direksi  dan  fungsi manajemen keputusan eksekutif senior (Dharmastuti, 2013).

## Jenis dan Sumber Data
Jenis data yang diperoleh adalah data dokumenter, yaitu data yang diperoleh peneliti secara  tidak  langsung  melalui  media  perantara  (diperoleh  dan  dicatat  oleh  pihak  lain), umumnya berupa bukti catatan atau laporan historis yang telah tersusun dalam arsip (data dokumenter) yang dipublikasikan dan yang tidak dipublikasikan (Shabrina et al., 2016)
Sumber  data  yang  digunakan  adalah  sumber  data  sekunder.  Data  sekunder merupakan  data  peneltian  yang  diperoleh  peneliti  secara  tidak  langsung  melalui  media perantara  (diperoleh  dan  dicatat)  oleh  pihak  lain  (Wicaksono,  2015).  Dalam  penelitian ini sumber data diperoleh dari laporan keuangan Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan Indonesion Directory Exchange (JSX) selama periode 2014-2018.

## Hasil dan Pembahasan
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan  perusahaan manufaktur sebanyak 102 sampel perusahaan dengan jumlah observasi berjumlah 510 data. Peneliti melakukan eliminasi sebanyak 58 data observasi karena tidak berdistribusi normal atau  data  outlier,  sehingga  peneliti  menggunakan  data  observasi  untuk  penelitian  ini berjumlah 452 data yang dapat dilihat pada table 1.
Tabel 1.
Prosedur Penentuan Sampel Prosedur Penentuan Sampel Jumlah Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2014-2018 135 Total sampel (dikalikan 5 tahun) 675
Laporan  tahunan  yang  tidak  mencantumkan  data  lengkap  sesuai dengan variabel penelitian (misalnya biaya bunga) 20 Perusahaan  yang  tidak  mengeluarkan annual  report selama  tahun 2014-2018 75 Perusahaan  yang  tidak  mengeluarkan annual  report di  tahun  2014 karena baru berdiri di tahun 2014 5 Perusahaan yang tidak mengeluarkan annual report di tahun tertentu 65 Total sampel yang dipakai dalam penelitian 510 Data outlier 58 Jumlah observasi akhir 452 Sumber: data primer yang diolah, 2021
Data  yang  digunakan  dalam  analisis  deskriptif  adalah  data  yang  sudah  dilakukan perbaikan  supaya  lolos  uji  asumsi  klasik.  Berikut  adalah  hasil  deskripsi  pada  penelitian pengaruh  kualitas  laba  terhadap  biaya  utang  yang  dimoderasi  oleh corporate  governance dengan proxy dewan komisaris, komite audit dan kualitas audit:
Tabel 2.

## Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Statistic Statistic Statistic Statistic Statistic Kualitas Laba 452 -.826 38.781 .24066 1.930952 Leverage 452 .069 1.420 .48080 .221590 Firm Size 452 25.619 32.989 28.75966 1.622879 Firm Age 452 2 89 37.09 11.020 Dewan Komisaris 452 2 8 4.15 1.608 Komite Audit 452 2 5 3.03 .409 Kualitas Audit Perusahaan menggunakan audit KAP big four  284 Perusahaan menggunakan audit KAP non big four  168
(Sumber: data sekunder yang diolah, 2021)
Output tampilan SPSS menunjukkan jumlah data yang  digunakan dalam penelitian sebanyak  452  data  dan  memiliki  empat  variabel  independen  yaitu  kualitas  laba,  leverage, firm size dan firm age. Berdasarkan tabel 4.2 dapat diketahui bahwa dari 452 data variabel kualitas  laba  memiliki  nilai  terendah  sebesar  -0,826  dan  nilai  tertinggi  sebesar  38,781, dengan nilai rata-ratanya sebesar 0,24066 dan tingkat sebaran data (standar deviasi) sebesar 1,930. Pada variabel leverage, firm size dan firm age memiliki nilai terendah sebesar 0,069; 25,619 dan 2, sedangkan nilai tertinggi sebesar 1,420; 32,989 dan 89. Untuk nilai rata-rata
pada  variabel  leverage,  firm  size  dan  firm  age  sebesar  0,480;  28,759  dan  37,090,  dengan tingkat sebaran data (standar deviasi) sebesar 0,221; 1,622 dan 11,020.
Tabel descriptive statistic pada variabel Dewan Komisaris menjelaskan bahwa dari 452 perusahaan memiliki nilai terkecil (minimum) sebesar 2 dan nilai terbesar (maximum) sebesar  8.  Rata-rata  dewan  komisaris  dari  452  perusahaan  adalah  4,15  dengan  standar deviasi  sebesar  1,608.  Variabel  Komite  Audit  memiliki  nilai  terkecil  sebesar  2  dan  nilai tertinggi sebesar 5. Rata-rata komite audit dari 452 perusahaan adalah 3,03 dengan standar deviasi sebesar 0,409. Pada variabel kualitas audit, dari 452 data yang menggunakan KAP big four dalam mengaudit laporan keuangan perusahaan sebesar 284 dan perusahaan yang melakukan  audit  laporan  keuangan  menggunakan  KAP  non  big  four  sebesar  168 perusahaan.
Dalam  penelitian  ini, terdapat  dua  model  pengujian  regresi.  Pada  pengujian  model regresi  pertama  adalah  pengaruh  kualitas  laba  terhadap  biaya  utang.  Model  regresi  kedua adalah pengaruh kualitas laba terhadap biaya utang yang dimoderasi oleh dewan komisaris, komite  audit  dan  kualitas  audit.  Berikut  hasil  pengujian  asumsi  klasik  penelitian  sebagai berikut:

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi,  variabel pengganggu  atau  residual  memiliki  distribusi  normal.  Seperti  diketahui  bahwa  uji  t  dan  F mengasumsikan  bahwa  nilai  residual  mengikuti  distribusi  normal.  Apabila  asumsi  ini dilanggar maka uji statistik menjadi tidak valid untuk jumlah sampel kecil. Uji normalitas pada  penelitian  ini  menggunakan  uji  statistik  non-parametik  Kolmogorov-Smirnov  (K-S). Kriteria  lolos  uji  normalitas  apabila  nilai  signifikansi  (Sig.)  lebih  besar  dari  0,05.  Berikut hasil pengujian:

## Tabel 3. Uji Normalitas Data Model 1
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 452 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .07837014 Most Extreme Differences Absolute .036 Positive .031 Negative -.036 Kolmogorov-Smirnov Z .764 Asymp. Sig. (2-tailed) .604 Monte Carlo Sig. (2- Sig. .581 c
tailed) 99% Confidence Interval Lower Bound .568 Upper Bound .593 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
c. Based on 10000 sampled tables with starting seed 299883525.
(Sumber: data sekunder yang diolah, 2021)
Hasil  pengujian  setelah  dilakukan  pengobatan square  root ,  menunjukkan  nilai  sig. pada Kolmogorov-Smirnov sebesar 0,581  yang berarti data berdistribusi normal karena di atas  0,05.  Dengan  hasil  tersebut  maka  persyaratan  normalitas  pada  model  1  terpenuhi, artinya pengujian kualitas laba terhadap biaya utang memenuhi persyaratan normalitas.
Tabel 4.

## Uji Normalitas Data Model 2
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 452 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .07513822 Most Extreme Differences Absolute .044 Positive .036 Negative -.044 Kolmogorov-Smirnov Z .928 Asymp. Sig. (2-tailed) .355 Monte Carlo Sig. (2- tailed) Sig. .345 c 99% Confidence Interval Lower Bound .333 Upper Bound .357 a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
c. Based on 10000 sampled tables with starting seed 926214481.
(Sumber: data sekunder yang diolah, 2021)
Besarnya  nilai  Kolmogorov-Smirnov  adalah  0,928  dengan  nilai  signifikan  sebesar 0,345, hal ini berarti data berdistribusi normal karena nilai signifikan diatas 0,05. Dengan hasil  tersebut  maka  persyaratan  normalitas  pada  model  2  bisa  dipenuhi,  hal  ini  berarti bahwa  pengujian  pada  variabel  pengaruh  kualitas  laba  terhadap  biaya  utang  yang dimoderasi  oleh  dewan  komisaris,  komite  audit  dan  kualitas  audit  telah  memenuhi persyaratan normalitas dan dapat dilanjutkan pada pengujian selanjutnya.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan adanya  korelasi  antar  variabel  bebas  (independen).  Model  regresi  yang  baik  seharusnya tidak  terjadi  korelasi  di  antara  variabel  independen.  Kriteria  terjadinya  multikolinearitas dapat dilihat dari nilai Tolerance di atas 0,10 dan nilai Variance Inflation  Faktor (VIF) di bawah 10 maka tidak terjadi multikolinearitas (Zebriyanti & Subardjo, 2016). Berikut hasil pengujian multikolinearitas pada model 1 dan model 2:

## Tabel 5.

## Uji Multikolinearitas Data Model 1
Coefficient Correlationsa Model Firm Age  Earnings Quality  Firm Size Leverage 1 Correlations Firm Age 1.000 -.052 -.095 .107 Earnings Quality -.052 1.000 .007 -.040 Firm Size -.095 .007 1.000 .010 Leverage .107 -.040 .010 1.000 Covariances Firm Age 1.158E-007 -3.407E-008  -7.431E-008  6.160E-007 Earnings Quality  -3.407E-008 3.700E-006  3.055E-008  -1.301E-006 Firm Size -7.431E-008 3.055E-008  5.267E-006  3.675E-007 Leverage 6.160E-007 -1.301E-006  3.675E-007 .000
a. Dependent Variable: sqrtY
(Sumber: data sekunder yang diolah, 2021)
Hasil  besaran  korelasi  antar  variabel  independen  tampak  bahwa  variabel  kualitas laba  mempunyai  korelasi  dengan  variabel  Leverage,  Firm  Age  dan  Firm  Size  dengan tingkat  korelasi  sebesar  -0,040;  -0,052;  dan  0,007  atau  sekitar  4%;  5%  dan  0,7%.  Oleh karena  korelasi  ini  masih  dibawah  95%,  maka  dapat  dikatakan  tidak  terjadi multikolinieritas.

## Tabel 6.
Uji Multikolinearitas Data Model 1 Variabel Penelitian Collinearitas Statistics Keterangan Tolerance VIF
Kualitas Laba 0,996 1.004 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Leverage 0,987 1.013 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Firm Size 0,991 1.010 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Firm Age 0,997 1.024 Tidak terjadi masalah multikolinearitas (Sumber: data sekunder yang diolah, 2021)
Berdasarkan  table  6.  menunjukkan  bahwa  nilai  tolerance  lebih  besar  dari  nilai default  yang  ditentukan  sebesar  0,10  yang  artinya  tidak  ada  korelasi  antar  variabel independen yang nilainya lebih dari 95%. Selain itu, nilai VIF juga menunjukkan hal yang sama,  tidak  ada  variabel  independen  yang  memiliki  nilai  VIF  lebih  dari  10.  Dapat disimpulkan  bahwa  tidak  ada  masalah  multikolinieritas  antar  variabel  independen  dalam model regresi dan dapat dilakukan pengujian selanjutnya.
Hasil  besaran  korelasi  antar  variabel  independen  tampak  bahwa  variabel  kualitas laba  mempunyai  korelasi  dengan  variabel  Leverage,  Firm  Age  dan  Firm  Size  dengan tingkat  korelasi  sebesar  -0,040;  -0,052;  dan  0,007  atau  sekitar  4%;  5%  dan  0,7%.  Oleh karena  korelasi  ini  masih  dibawah  95%,  maka  dapat  dikatakan  tidak  terjadi multikolinieritas.

## Tabel 7.
Uji Multikolinearitas Data Model 1 Variabel Penelitian Collinearitas Statistics Keterangan Tolerance VIF Kualitas Laba 0,996 1.004 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Leverage 0,987 1.013 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Firm Size 0,991 1.010 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Firm Age 0,997 1.024 Tidak terjadi masalah multikolinearitas (Sumber: data sekunder yang diolah, 2021)
Berdasarkan table 7. menunjukkan bahwa nilai tolerance lebih besar dari nilai default yang  ditentukan  sebesar  0,10  yang  artinya  tidak  ada  korelasi  antar  variabel  independen yang nilainya lebih dari 95%. Selain itu, nilai VIF juga menunjukkan hal yang sama, tidak
ada variabel independen yang memiliki nilai VIF lebih dari 10. Dapat disimpulkan bahwa tidak  ada  masalah  multikolinieritas  antar  variabel  independen  dalam  model  regresi  dan dapat dilakukan pengujian selanjutnya.

## Tabel 8.
Uji Multikolinearitas Data Model 2 Coefficient Correlationsa Model Kualitas Audit Leverage  Earnings Quality Komite Audit Firm Age Firm Size Dewan Komisaris 1 Correlations Kualitas Audit 1.000 -.038 -.034 -.129 -.114 -.173 -.278 Leverage -.038 1.000 -.037 .036 .114 .018 -.008 Earnings Quality -.034 -.037 1.000 .014 -.032 .046 -.066 Komite Audit -.129 .036 .014 1.000 .113 -.093 -.086 Firm Age -.114 .114 -.032 .113 1.000 .008 -.151 Firm Size -.173 .018 .046 -.093 .008 1.000 -.366 Dewan Komisaris -.278 -.008 -.066 -.086 -.151 -.366 1.000 Covariances Kualitas Audit 7.052E- 005 -5.136E- 006 -5.364E- 007 - 9.814E- 006 - 3.210E- 007 - 3.694E- 006 -6.280E- 006 Leverage -5.136E- 006 .000  -1.120E- 006 5.247E- 006 6.252E- 007 7.437E- 007 -3.456E- 007 Earnings Quality -5.364E- 007 -1.120E- 006 3.449E- 006 2.289E- 007 - 1.975E- 008 2.181E- 007 -3.309E- 007 Komite Audit -9.814E- 006 5.247E- 006 2.289E- 007 8.192E- 005 3.443E- 007 - 2.148E- 006 -2.100E- 006 Firm Age -3.210E- 007 6.252E- 007 -1.975E- 008 3.443E- 007 1.134E- 007 6.924E- 009 -1.363E- 007 Firm Size -3.694E- 006 7.437E- 007 2.181E- 007 - 2.148E- 006 6.924E- 009 6.464E- 006 -2.499E- 006
Dewan Komisaris -6.280E- 006 -3.456E- 007 -3.309E- 007 - 2.100E- 006 - 1.363E- 007 - 2.499E- 006 7.213E- 006

## a. Dependent Variable: sqrtY
(Sumber: data sekunder yang diolah, 2021)
Hasil  perhitungan  pada  pengujian  multikolinieratitas  model  kedua,  besaran  korelasi  antar variabel  independen  tampak  bahwa  variabel  kualitas  laba  mempunyai  korelasi  dengan  variabel kontrol  Leverage,  Firm  Age  dan  Firm  Size  dengan  tingkat  korelasi  sebesar  -0,038;  -0,114;  dan  - 0,173 atau sekitar 3,8%, 11,4%, dan 17,3%. Sedangkan, korelasi dengan variabel moderasi dewan komisaris, komite audit dan kualitas audit sebesar -0,278; -0,129; dan 1,00 dan atau sekitar 27,8%, 12,9%, dan 10%.  Oleh karena korelasi ini masih dibawah 95%, maka dapat dikatakan tidak terjadi multikolinieritas.
Tabel 9. Uji Multikolinearitas Data Model 2 Variabel Penelitian Collinearitas Statistics Keterangan Tolerance VIF Kualitas Laba 0,989 1.011 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Dewan Komisaris 0,682 1.467 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Komite Audit 0,926 1.080 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Kualitas Audit 0,770 1.298 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Leverage 0,984 1.016 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Firm Size 0,747 1.339 Tidak terjadi masalah multikolinearitas Firm Age 0,924 1.083 Tidak terjadi masalah multikolinearitas (Sumber: data sekunder yang diolah, 2021)
Berdasarkan  table  9.  menunjukkan  bahwa  nilai  tolerance  pada  model  kedua menunjukkan tidak ada variabel independen yang memiliki nilai tolerance kurang dari 0,10 yang  artinya  tidak  ada  korelasi  antar  variabel  independen  yang  nilainya  lebih  dari  95%. Hasil  perhitungan  nilai  VIF  juga  menunjukkan  hal  yang  sama  pada  masing-masing variabel,  tidak  ada  variabel  independen  yang  memiliki  nilai  VIF  lebih  dari  10.  Dapat
disimpulkan  bahwa  tidak  ada  multikolinieritas  antar  variabel  independen  dalam  model regresi dan dapat dilakukan pengujian selanjutnya.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  linier  ada korelasi  antara  kesalahan  pengganggu  pada  periode  t  dengan  kesalahan  pengganggu  pada periode t-1 (sebelumnya) (Meidiyustiani, 2016). Pada pengujian autokorelasi, penelitian ini menggunakan  Uji  Durbin-Watson  (DW  Test).  Berikut  hasil  pengujian  autokorelasi  pada model 1 dan model 2:
Tabel 10. Uji Autokorelasi Data Model 1 Model Summaryb Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .375 a .141 .133 .07872 1.911
a. Predictors: (Constant), Firm Age, Earnings Quality, Firm Size,
Leverage
b. Dependent Variable: sqrtY
(Sumber: data sekunder yang diolah, 2021)
Nilai  Durbin-Watson  sebesar  1,911,  akan  dibandingkan  dengan  nilai  tabel  dengan menggunakan nilai signifikansi 5%, jumlah sampel (n) 452 dan jumlah variabel independen (k) 4, maka dalam tabel Durbin-Watson akan didapatkan nilai:
a. Batas bawah (dL) sebesar 1,83184
b. Batas atas (dU) sebesar 1,85867
Oleh karena nilai DW sebesar 1,911 lebih besar dari batas atas (dU) 1,85867 dan kurang dari (4 – dU) 4 – 1,85867 = 2,14133, maka dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi autokorelasi atau tidak ada autokorelasi positif atau negatif dengan keputusan tidak ditolak (dU < d < 4 – dU).

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan  variance  dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamantan  yang  lain.  Model regresi yang baik adalah tidak terjadi heteroskedastisitas. Supaya data tidak terjadi masalah heteroskedastisitas  juga  dapat  dilihat  dari  Uji  Gletser  dengan  nilai  signifikansi  di  atas tingkat  kepercayaan  0,05  atau  5%  (Suwandi,  2013).  Berikut  hasil  pengujian heteroskedastisitas pada model 1 dan model 2:
Tabel 11.
Uji Heteroskedastisitas Data Model 1 Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .100 .040 2.501  .013 Earnings Quality -.001 .001 -.042  -.901  .368 Leverage -.012 .010 -.057 - 1.195 .233 Firm Size -.001 .001 -.048 - 1.020 .308 Firm Age .000 .000 .054  1.124  .261
a. Dependent Variable: ABS_RES1
(Sumber: data sekunder yang diolah, 2021)
Hasil tampilan output SPSS menunjukkan bahwa probabilitas signifikansi variabel independen  pada  kualitas  laba,  leverage,  firm  size  dan  firm  age  sebesar  36,8%,  23,3%, 30,8%  dan  26,1%  di  atas  tingkat  kepercayaan  0,05  atau  5%.  Hal  ini  berarti  variabel independen signifikan secara statistik mempengaruhi variabel dependen nilai Absolut  nilai residual model 1 (ABS_RES1). Maka dapat disimpulkan bahwa regresi pada model 1 tidak mengandung  adanya  heteroskedastisitas. Kualitas  laba  berpengaruh  negatif  terhadap  biaya utang.
Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  variabel  kualitas  laba  tidak  berpengaruh terhadap biaya utang. Kualitas laba yang rendah akan sulit bagi perusahaan dalam menarik investor  untuk  berinvestasi  dan  berdampak  pada  kualitas  laba  yang  cenderung  menurun serta  biaya  utang  yang  tinggi.  Pernyataan  tersebut  menunjukkan  bahwa  hipotesis  ke-1 ditolak  karena  tidak  sesuai  dengan  perumusan  penelitian  ini.  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Yuniarta, 2013) yang menyatakan bahwa kualitas laba tidak berpengaruh terhadap biaya utang. Dengan adanya kualitas laba yang baik tidak mempengaruhi besarnya resiko informasi yang akan meningkatkan biaya utang. Sementara itu,  hasil  penelitian  ini  bertentangan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Sadiah  & Priyadi,  2015)  yang  menyatakan  bahwa  kualitas  laba  berpengaruh  terhadap  biaya  utang yang  berarti  semakin  baik  kualitas  laba  maka  akan  semakin  rendah  resiko  informasi sehingga dapat menurunkan biaya utang yang akan ditanggung oleh perusahaan.
Penelitian  ini  juga  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Wulansari, 2013);(Carmo  et  al.,  2016)  yang  menunjukkan  bahwa  kualitas  laba  mempunyai  pengaruh  negatif
dan  signifikan  terhadap  biaya  utang.  Selain  itu  penelitian  (Indrawati,  2014)  membuktikan  bahwa adanya  hubungan  negatif  antara  kualitas  laba  dan  biaya  utang  untuk  perusahaan  swasta  Portugis berlaku  terlepas  ukuran  mereka.  Hasil  ini  tampaknya  mengkonfirmasi  bahwa  hubungan  pinjaman tidak  cukup  untuk  bank  mengatasi  potensi  informasi  yang  tidak  akurat  yang  mungkin  terdapat dalam  laporan  keuangan,  terlepas  dari  ukuran  perusahaan. Informasi  laba  yang  seharusnya digunakan  sebagai  pengambilan  keputusan  justru  malah  disalahgunakan  oleh  pihak  manajemen demi  mencapai  laba  yang  berkualitas.  Hal  ini  terkait  dengan  teori  keagenan  yang  menjelaskan adanya  pemisahan  antara  agen  yaitu  manajemen  sebagai  pelaksana  dan  principal  sebagai  pemilik dapat menimbulkan konflik.
Perbedaan  hasil  penelitian  ini  berkemungkinan  dipengaruhi  oleh  pasar  utang  di  Indonesia tidak  sebesar  pasar  modal,  dimana  pasar  obligasi  di  Indonesia  masih  dengan  kondisi  yang  belum baik  karena  perusahaan  publik  yang  mengeluarkan  obligasi  masih  sedikit,  sehingga  kebanyakan perusahaan  memilih  untuk  memperoleh  pinjaman  melalui  pihak  ketiga  lainnya.  Oleh  karena  itu pasar utang di Indonesia kurang merespon adanya informasi termasuk informasi laba perusahaan.

## Dewan  Komisaris  Memperkuat  Pengaruh  Negatif  Kualitas  Laba  Terhadap  Biaya Utang
Hasil  penelitian  tidak  terbukti  bahwa  dewan  komisaris  memperkuat  pengaruh  negatif kualitas  laba  terhadap  biaya  utang,  memberikan  pengertian  bahwa  komposisi  dewan  komisaris yang  kecil  menggambarkan  fungsi  pengawasan  yang  kurang  efektif  terhadap  operasional perusahaan  oleh  pihak  manajemen,  sehingga  kandungan  informasi  laba  perusahaan  rendah  dan tidak  dapat  mempengaruhi  kreditur  dalam  memberikan  tingkat  biaya  utang.  Pernyataan  tersebut menunjukkan bahwa hipotesis penelitian ke-2 ditolak karena tidak sesuai dengan penelitian ini.
Hasil  pengujian  hipotesis  ini  berlawanan  arah  dengan  penyusunan  hipotesis  yang menunjukkan bahwa dewan komisaris memperlemah pengaruh kualitas laba terhadap biaya utang. Hal  ini  dapat  dikarenakan  komposisi  dewan  komisaris  perusahaan  yang  kecil  memberikan  peran dewan  dalam  melakukan  fungsi  pengawasan  terhadap  operasional  perusahaan  oleh  pihak manajemen  tidak  maksimal.  Selain  itu,  komposisi  dewan  komisaris  yang  kecil  juga  tidak  dapat memberikan  kontribusi  yang  efektif  terhadap  hasil  dari  proses  penyusunan  laporan  keuangan berkualitas  atau  kemungkinan  terjadinya  kecurangan  laporan  keuangan.  Hal  tersebut  membuat pihak  kreditur  atau  pemberi  pinjaman  menjadi  tidak  percaya  akan  kandungan  informasi  laba perusahaan,  serta  menilai  perusahaan  tidak  menerapkan  good  corporate  governance  sehingga mengurangi kepercayaan kreditur dalam menentukan tingkat biaya utang.
Penelitian  ini  mendukung  dengan  penelitian  yang  dilakukan  (Ahmad  et  al.,  2020)  yang menunjukan  bahwa  dewan  komisaris  tidak  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  biaya utang. Namun penelitian yang dilakukan oleh (Risliana, 2019) tidak mendukung penelitian ini yang menyatakan  bahwa  dewan  komisaris  memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  biaya utang.
Komite Audit Memperkuat Pengaruh Negatif Kualitas Laba Terhadap Biaya Utang
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  komite  audit  0,028  <  0,05  dapat diartikan komite audit memperkuat positif pengaruh kualitas laba terhadap biaya utang. Pernyataan tersebut menunjukkan hipotesis ke-3 ditolak karena tidak sesuai dengan perumusan penelitian  ini. Sedikit  atau  banyaknya  jumlah  komite  audit  tidak  berpengaruh  pada  kualitas  laba  terhadap  biaya utang.  Jika  perusahaan  memiliki  banyak  anggota  komite  audit,  maka  akan  semakin  banyak pendapat  dan  opini  bagi  perusahaan.  Namun  hal  ini  juga  berdampak  buruk  bagi  perusahaan. Semakin  banyak  anggota  komite  audit,  maka  akan  muncul  perbedaan  pendapat,  sehingga  akan memunculkan  konflik.  Dan  apabila  terlalu  sedikit  anggota  komite  audit  atau  hanya  memiliki jumlah  minimal  anggota  komite  audit,  maka  akan  berdampaknya  kurangnya  pendapat  sehingga membuat  kurang  efektif.  Perusahaan  akan  menjadi  semakin  tidak  efektif  karena  muncul  masalah baru.  Semakin  tidak  efektif  perusahaan,  maka  akan  semakin  tidak  efektif  pembiayaan  utang perusahaan. Akibat dari ketidakefektifan dan ketidaksiapan perusahaan membayar utang saat jatuh tempo, maka biaya utang perusahaan tersebut akan semakin tinggi.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  (WIDYANINGSIH  &  HARTO, 2021) menunjukkan bahwa komite audit tidak memperkuat pengaruh kualitas laba terhadap biaya utang.  Namun  berbeda  dengan  hasil  penelitian  oleh  (Zabrina  &  Widiatmoko,  2022)  bahwa frekuensi pertemuan komite audit memperkuat pengaruh negatif kualitas laba terhadap biaya utang.

## Kualitas Audit Memperkuat Pengaruh Negatif Kualitas Laba Terhadap Biaya Utang
Hasil pengujian menunjukkan bahwa kualitas audit memperkuat pengaruh negatif kualitas laba terhadap biaya  utang, dapat diartikan bahwa semakin besar  kualitas audit, maka  cost  of debt perusahaan  semakin  kecil.  Hal  ini  dapat  dilakukan  dengan  perusahaan  memilih  KAP  yang memiliki  reputasi  yang  baik  dan  ini  dipandang  sebagai  hal  positif  bagi  pihak  kreditur  karena perusahaan  tersebut  dinilai  lebih  transparan,  sehingga  resiko  perusahaan  lebih  rendah  dan  biaya utang  yang  ditanggung  perusahaan  juga  kecil.  Pernyataan  tersebut  menunjukkan  bahwa  hipotesis ke-4  diterima  karena  sesuai  dengan  perumusan  penelitian  ini.  Kualitas  audit  yang  baik menunjukkan peningkatan kredibilitas informasi keuangan yang akan berpengaruh pada penurunan biaya  utang.  Efektifitas  peran  auditor  dalam  melakukan  audit  atas  laporan  keuangan  perusahaan sangat  penting.  Dalam  upaya  memperkecil  tingkat  biaya  utang,  auditor  dapat  memberikan  saran kepada perusahaan untuk menurunkan utang  sehingga biaya  utang perusahaan akan turun. Hal ini sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Carmo  et  al.,  2016)  bahwa  kualitas  laba  memiliki pengaruh  yang  meningkat  pada  biaya  utang  perusahaan  yang  telah  mengaudit  laporan  keuangan. Artinya kualitas laba dapat mengurangi biaya utang perusahaan dengan memberikan kualitas audit yang lebih baik.
Penelitian ini mendukung dengan yang dilakukan oleh (Carmo et al., 2016) bahwa kualitas audit  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  biaya  utang,  serta  penelitian  yang  menyatakan bahwa  pengaruh  kulitas  laba  dalam  mengurangi  biaya  utang  cenderung  lebih  tinggi  ketika perusahaan  telah  mengaudit  laporan  keuangan.  Penelitian  ini  tidak  didukung  oleh  (Lidiawati  &
Asyik,  2016)  yaitu  Kualitas  audit  tidak  berpengaruh  dalam  penurunan  maupun  kenaikan  biaya utang perusahaan.

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan sebelumnya memberikan kesimpulan sebagai berikut:
Kualitas  laba  tidak  mempunyai  pengaruh  terhadap  biaya  utang.  Hasil  pengujian hipotesis  ini  menyatakan  bahwa  hipotesis  ke-1  ditolak.  Hal  ini  memberikan  pengertian bahwa berkemungkinan laba perusahaan mengalami peningkatan, namun utang perusahaan tidak berkurang secara signifikan maka tidak mempengaruhi penurunan biaya utang.
Dewan  komisaris  tidak  memperkuat  pengaruh  kualitas  laba  terhadap  biaya  utang. Hasil  pengujian  hipotesis  ini  menyatakan  bahwa  hipotesis  ke-2  ditolak.  Hal  ini mengindikasikan bahwa komposisi dewan komisaris yang kecil tidak dapat mempengaruhi pihak  manajemen  dalam  menyusun  laporan  keuangan  yang  berkualitas.  Berdampak  pada rendahnya  tingkat  kepercayaan  kreditur  dalam  menilai  kemampuan  perusahaan mengembalikan kewajiban atas pinjamannya sehingga tidak dapat mempengaruhi kreditur dalam menentukan besarnya biaya utang perusahaan.
Komite audit memperkuat pengaruh positif kualitas laba terhadap biaya utang. Hasil pengujian  hipotesis  ini  menyatakan  bahwa  hipotesis  ke-3  ditolak.  Sedikit  atau  banyaknya jumlah komite audit tidak berpengaruh pada kualitas laba terhadap biaya utang. Banyaknya komite audit akan menimbulkan opini yang banyak sehingga tidak efektif bagi perusahaan dalam mengambil keputusan pembayaran utang.
Kualitas  audit  memperkuat  pengaruh  negatif  kualitas  laba  terhadap  biaya  utang. Hasil  pengujian  hipotesis  ini  menyatakan  bahwa  hipotesis  ke-4  diterima.  Hal  ini memberikan  pengertian  bahwa  kualitas  laba  dapat  mengurangi  biaya  utang  perusahaan dengan memberikan kualitas audit yang lebih baik, khususnya yang diaudit oleh Big Four. Efektifitas peran auditor dalam memberikan saran supaya tingkat biaya utang turun, dengan meminta  perusahaan  untuk  menurunkan  tingkat  biaya  utang  adalah  sangat  penting  bagi perusahaan.

## BIBLIOGRAFI
Ahmad,  G.  N.,  Lullah,  R.,  &  Siregar,  M.  E.  S.  (2020).  Pengaruh  Keputusan  Investasi, Keputusan  Pendanaan,  Kebijakan  Dividen,  Dan  Ukuran  Dewan  Komisaris  Terhadap Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2016-2018. Jrmsi-Jurnal  Riset  Manajemen  Sains  Indonesia , 11 (1), 169–184.
Anjani,  K.  P.  D.,  Wimba,  I.  G.  A.,  &  Yoga,  G.  A.  D.  M.  (2021).  Pengaruh  Kepercayaan Konsumen  Dan  Kualitas  Produk  Terhadap  Keputusan  Pembelian  Pada  Pt.  Warisan Eurindo  Di  Dalung,  Kerobokan,  Kedonganan. Widyaamrita:  Jurnal  Manajemen, Kewirausahaan Dan Pariwisata , 1 (1), 115–125.
Annisa,  D.  (2011). Evaluasi  Kinerja  Keuangan  Dinas  Kesehatan  Kota  Makassar  Melalui Pendekatan  Annisa,  D.  (2011).  Evaluasi  Kinerja  Keuangan  Dinas  Kesehatan  Kota Makassar  Melalui  Pendekatan  Value  For  Money.  Universitas  Hasanuddin.Value  For Money . Universitas Hasanuddin.
Binilang, G. D. C., Ilat, V., & Mawikere, L. M. (2017). Pengaruh Laba Bersih, Perubahan Piutang Usaha, Perubahan Utang Usaha Dan Perubahan Persediaan Terhadap Arus Kas Operasi Di Masa Depan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Indeks Lq45 Di Bursa Efek  Indonesia  Tahun  2011-2015. Jurnal  Emba:  Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 5 (2).
Carmo, C. R., Moreira, J. A. C., & Miranda, M. C. S. (2016). Earnings Quality  And Cost Of  Debt:  Evidence  From  Portuguese  Private  Companies. Journal  Of  Financial Reporting And Accounting .
Dharmastuti, C. F. (2013). Analisis Pengaruh Mekanisme Internal Dan External Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Perusahaan (Studi Empiris Pada  Perusahaan  Go  Publik  Di  Pasar  Modal  Indonesia). Jurnal  Organisasi  Dan Manajemen , 9 (1), 21–30.
Diputra, J. A. (2016). Pengaruh Faktor Internal Dan Faktor Eksternal Terhadap Weighted Average Cost Of Capital (Wacc) . Fakultas Ekonomi Dan Bisnis (Unisba).
Efi, N. A. S., & Junaedi, N. M. (2015). Pengaruh Non Performing Loan (Npl) Kredit Mikro Utama  Terhadap  Profitabilitas  Pada  Pt.  Bank  Pembangunan  Daerah  Jawa  Barat  Dan Banten, Tbk Cabang Cirebon. Jurnal Indonesia Membangun , 14 (2), 1–19.
Fabozzi, F. J., & Fabozzi, F. A. (2021). Bond Markets, Analysis, And Strategies . Mit Press.
Febriani, R. (2020). Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas  Sebagai  Variabel  Intervening. Progress:  Jurnal  Pendidikan,  Akuntansi
Dan Keuangan , 3 (2), 216–245.
Indrawati,  N.  (2014).  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan  Terhadap  Adopsi  Sukarela Internationalfinancial  Reporting  Standards  Di  Indonesia. Jurnal  Akuntansi  (Media Riset Akuntansi & Keuangan) , 2 (2), 114–126.
Kinait, T., & Ayem, S. (2021). Pengaruh Penghindaran Pajak (Tax Avoidance), Manajemen Laba,  Dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap  Biaya  Hutang  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (2016-2019). Amnesty:  Jurnal Riset Perpajakan , 4 (2), 303–317.
Lestarini,  M.,  Taty  Sariwulan,  S.  E.,  Msi,  A.  K.,  &  Ca,  P.  I.  (2019). Pengaruh  Struktur Modal,  Umur  Perusahaan  Dan  Agency  Cost  Terhadap  Kinerja  Perusahaan  (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017) . Perpustakaan Feb Unpas.
Lidiawati, N., & Asyik, N. F. (2016). Pengaruh Kualitas Audit, Komite Audit, Kepemilikan Institusional,  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Manajemen  Laba. Jurnal  Ilmu  Dan  Riset Akuntansi (Jira) , 5 (5).
Meidiyustiani,  R.  (2016).  Pengaruh  Modal  Kerja,  Ukuran  Perusahaan,  Pertumbuhan Penjualan Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri  Barang  Konsumsi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (Bei)  Periode Tahun 2010–2014. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 5 (2), 41–59.
Nurhanifah, Y. A., & Jaya, T. E. (2014). Pengaruh Alokasi Pajak Antar Periode, Investment Opportunity  Set  Dan  Likuiditas  Terhadap  Kualitas  Laba. Jurnal  Ilmiah  Wahana Akuntansi , 9 (2), 109–133.
Penman,  S.  H.,  &  Penman,  S.  H.  (2010). Financial  Statement  Analysis  And  Security Valuation . Mcgraw-Hill/Irwin New York.
Poetra,  R.  P.  (2016).  Pengaruh  Inflasi,  Harga  Minyak  Mentah,  Suku  Bunga,  Nilai  Tukar Rupiah  Terhadap  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (Ihsg)  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Pendidikan Ekonomi (Jupe) , 4 (3).
Pramono, C. (2018). Analisis Faktor-Faktor Harga Obligasi Perusahaan Keuangan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Bisnis Dan Publik , 8 (1), 62–78.
Putra,  S.  E.,  Hamid,  A.,  &  Sumarni,  M.  (2022).  Pengaruh  Motivasi,  Kepribadian  Dan Lingkungan Terhadap Minat Berwirausaha Masyarakat Gampong Sidodadi Kecamatan Langsa Lama. Jim: Jurnal Ilmiah Mahasiswa , 4 (1), 77–94.
Risliana,  F.  (2019).  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Dan  Kebijakan  Hutang Terhadap Agency Cost. Jurnal Riset Ekonomi Dan Bisnis , 12 (3), 206–220.
Sadiah,  H.,  &  Priyadi,  M.  P.  (2015).  Pengaruh  Leverage,  Likuiditas,  Size,  Pertumbuhan Laba Dan Ios Terhadap Kualitas Laba. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (Jira) , 4 (5).
Sandy,  S.,  &  Lukviarman,  N.  (2015).  Pengaruh  Corporate  Governance  Terhadap  Tax Avoidance:  Studi  Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur. Jurnal  Akuntansi  Dan Auditing Indonesia , 19 (2), 85–98.
Setyawan,  R.  R.,  &  Christian,  A.  R.  (2022).  Perbandingan  Kinerja  Keuangan,  Struktur Modal,  Dan  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Keluarga  Dan  Perusahaan  Non- Keluarga. Jurnal Fokus Manajemen Bisnis , 12 (2), 151–159.
Shabrina,  N.,  Diansari,  V.,  &  Novita,  C.  F.  (2016).  Gambaran  Penggunaan  Bahan Amalgam,  Resin  Komposit  Dan  Glass  Ionomer  Cement  (Gic)  Di  Rumah  Sakit  Gigi Dan Mulut Unsyiah Pada  Bulan Juli-Desember 201. Journal Caninus Dentistry , 1 (4), 9–11.
Shivakumar,  L.  (2013).  The  Role  Of  Financial  Reporting  In  Debt  Contracting  And  In Stewardship. Accounting And Business Research , 43 (4), 362–383.
Suwandi, A. P. (2013). Pengaruh Kejelasan Sasaran Anggaran Dan Desentralisasi Terhadap Kinerja  Pemerintah  Daerah  (Studi  Empiris  Pada  Skpd  Pemerintah  Kota  Padang). Jurnal Akuntansi , 1 (2).
Wicaksono, R. B. (2015). Pengaruh Eps, Per, Der, Roe Dan Mva Terhadap Harga Saham. Jurnal Akuntansi , 5 (5).
Widyaningsih, R. E., & Harto, P. (2021). Pengaruh Kualitas Laba Terhadap Biaya Utang Dengan  Corporate  Governance  Sebagai  Variabel  Pemoderasi .  Undip:  Fakultas Ekonomika Dan Bisnis.
Wulansari,  Y.  (2013).  Pengaruh  Investment  Opportunity  Set,  Likuiditas  Dan  Leverage Terhadap  Kualitas  Laba  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bei. Jurnal Akuntansi , 1 (2).
Yuniarta, G. A. (2013). Pengaruh Risiko Kegagalan Utang Dan Rasio Pembayaran Dividen Terhadap  Kualitas  Laba  Akuntansi  Pada  Perusahaan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia. Vokasi: Jurnal Riset Akuntansi , 2 (1).
Zabrina,  A.,  &  Widiatmoko,  J.  (2022).  Pengaruh  Gcg  Terhadap  Kualitas  Laba  Dan Dampaknya  Pada  Biaya  Ekuitas  Pada  Perusahaan  Barang  Konsumsi. Fair  Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan , 4 (Spesial Issue 4), 2004–2021.
Zebriyanti, D. E., & Subardjo, A. (2016). Faktor-Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Audit Delay Pada Perusahaan Perbankan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (Jira) , 5 (1).
Copyright holder:
Ria Ekanindya Widyaningsih (2022)

## First publication right:
Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia
This article is licensed under: