Available at http://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie

## Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 5(02), 2019, 113-119
Analisis Fundamental Terhadap Harga Saham yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2010-2017
1* Annisa Masruri Zaimsyah, 2 Sri Herianingrum, 3 Najiatun
1,3 Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Airlangga, Indonesia
2 Department of Sharia Economics and Business Universitay Airlangga, Surabaya, Indonesia *Email korenpondensi: annisa.masruri.zaimsyah-2018@pasca.uair.ac.id

## Abstract
This study discusse the influence Book Value (BV), Price Book Value (PBV), Earning Per Share (EPS) Debt to Equity Ratio (DER), Price to Equity (PER) and Share prices of companies listed on the Jakarta Islamic index (JII). JII chosen because this index is a sharia index with good fundamental character, large capitalization and risk. The data used this research is secondary data from the financial stetements of the companys that became the  sample  of  the  research  from  the  official  website  Indonesia  Stock  Exchange.  Sampel  this  research  to  18 companys period 2013-2017. The results show that variable BV t test of (-0.063134) and DER (0.241491) does not affect stock prices but variable PBV (3.916070), EPS (12.13264) and PER (4.072249) effect on stock prices.

## Keywords : Fundamental Anlysis, Stock Price, JII

## Abstrak
Studi ini membahas mengenai pengaruh ), Price Book Value (PBV), Earning Per Share (EPS) Debt to Equity Ratio  (DER),  Price  to  Equity  (PER)  terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  yang  terdaftar  di  Jakarta  Islamic Indeks  (JII).  JII  dipilih  dalam  penelitian  ini  karena  JII  merupakan  indek  saham  syariah  dengan  fundamental yang  baik,  berkapasitas  besar  dan  beresiko.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian ini  adalah  data  sekunder dari laporan keuangan perusahaan yang menjadi sampel penelitian dari website resmi Bursa Efek Indonesia. Sampel  dalam  penelitian  ini  terdiri  dari  18  perusahaan  pada  periode  2013-2017.  Hasil  dari  penelitian  ini menunjukkan bahwa variabel BV dengan ninai t (  -0.063134) dan DER dengan nilai  –(0.241491) tidak dapat pengaruh terhadap Harga saham, tetapi Variabel PBV nilai t 3.916070, EPS (12.13264) dan PER (4.072249) berpengaruh terhadap harga saham.
Kata Kunci : Analisis Fundamental, Harga Saham, JII
Saran  sitasi: Zaimsyah,  A.,  Herianingrum,  S.,  &  Najiatun  (2019).  Analisis  Fundamental  Terhadap Harga Saham yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2010-2017. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 5(02), 113-119 . doi: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v5i2.517
DOI : http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v5i2.517

## 1. Pendahuluan
Pasar  modal  pada  hakekatnya  adalah  pasar yang tidak berbeda jauh dengan pasar tradisional, dimana  ada  pedagang,  pembeli  dan  tawar menawar harga. Pasar modal juga dapat diartikan sebagai  wahana  yang  mempertemukan  dana sesuai  dengan  aturan  yang  ditetapkan.  Pasar modal  diharapkan  mampu  menjadi  alternative
pendanaan  bagi  perusahaan  dalam  memperoleh dana dari masyarakat (investor) dan juga sebagai alternative  berinvestasi    (Repi  Putra  Irawan, 2013).  Investasi  yaitu  penempatan  sejumlah kekayaan untuk mendapatkan keuntungan dimasa  yang  akan  datang.  Investasi  juga  berarti penanaman  modal  saat  ini  untuk  memperoleh manfaatnya  dimasa  depan  (Nurul  Huda,  2014)
Instrumen  pasar  modal  adalah  saham,  obligasi, warrant,  opsi  dan  lain-lain.  Salah  satu  instumen yang  terkenal  adalah  saham  yang  merupakan bukti  kepemilikan  atas  sebuah  perusahaan  yang melakukan  penawaran  umum  ( go  public )  dalam nominal  atau  presentase  tertentu  (Nurul  Huda, 2014).  Pasar  saham  adalah  semua  tentang dinamika  dan  itulah  sebabnya  investor  dan manajer  dana  telah  berulang  kali  dihadapkan dengan  masalah  memprediksi  harga  saham secara akurat sehingga mendapatkan pengembalian  yang  layak  (Malhotra  &  Tandon, 2013).
Saham  ( stock )  adalah  bukti  atau  tanda kepemilikan bagian modal pada suatu perusahaan  terbatas  (Andri  Soemitra,  2012). Saham  yang  semakin  populer  di  Indonesia berdampak  positif  bagi  indeks  harga  saham gabungan  (IHSG)  yang  semakin  meningkat  dari tahun ke tahun. Pertumbuhan IHSG dalam enam tahun terakhir (2008-29 Desember 2014) tercatat berada di urutan kedua dengan jumlah pertumbuhan return sebesar 282,05%.
Indeks  harga  saham  adalah  suatu  indikator yang  menunjukkan  pergerakan  harga  saham.  Di bursa  efek  Indonesia  terdapat  7  (tujuh)  jenis indeks,  antara  lain  Indeks  Individual,  Indeks Harga  Saham  Sektoral,  Indeks  Harga  Saham Gabungan  atau  IHSG  (Composite  Stock  Price Index),  Indeks  LQ  45,  Indeks  Papan  Utama  dan Papan  Pengembangan,  Indeks  Kompas  100  dan Indeks Syari’ah (Andri Soemitra, 2012).
Pergerakan  harga  saham  dapat  diprediksi dengan analisis teknikal dan analisis fundamental. Analisis  teknikal  adalah  suatu  cara  atau  metode perkiraan  gerakan  harga  saham,  indeks  atau instrument keuangan lainnya dengan menggunakan  grafik  berdasarkan  data  historis. Berbeda dengan fundamental, analisis fundamental  adalah  analisis  untuk  menghitung nilai  intrisik  saham  dengan  menggunakan  data keuangan  perusahaan  yang  dapat  mencerminkan kondisi fundamental dari emiten.
Analisi fundamental adalah landasan investasi.
Bagian terbesar dari analisi fundamental melibatkan menggali laporan
keuangan  dan  melakukan  analisis  kuantitatif,  ini melibatkan  melihat  pendapatan,  pengeluaran, asset, kewajiban, dan semua aspek keuangan lain dari  perusahaan  untuk  mendapatkan  wawasan tentang kinerja masa depan perusahaan (Drakopoulou, 2016). Menurut Tandelilin, dalam melakukan  analisis  secara  fundamental  dengan menganalisis perusahaan, investor dapat memilih perusahaan yang layak untuk dijadikan alternative investasi (Eduardus Tandelilin, 2010). Analisis  fundamental  ini  menyatakan  bahwa setiap  instrument  investasi  mempunyai  landasan yang  kuat  yaitu  nilai  instinsik  yang  dapat ditentukan  melalui  suatu  analisis  yang  sangat hati-hati terhadap kondisi pada saat sekarang dan prospeknya  dimasa  yang  akan  datang.  Sebagian pakar  berpendapat  teknik  analisis  fundamental lebih  cocok  untuk  membuat  keputusan  dalam memilih saham perusahaan yang mana yang baik untuk dibeli dalam berinvestasi jangka panjang.
Harga  saham  merupakan  nilai  sekarang  dari arus kas  yang akan diterima oleh pemilik saham dikemudian hari. Menurut Anoraga, harga saham adalah uang yang dikeluarkan untuk memperoleh bukti penyertaan atau kepemilikan suatu perusahaan. Harga saham merupakan harga yang terbentuk  di  bursa  efek  dan  selalu  mengalami fluktuasi  dari  waktu  ke  waktu.  Bila  melihat return tahunan selama 2011 hingga 2015 (yeat to date),  kinerja  JII  selalu  dibawah  IHGS.  Ketika pasar  saham  sedang  positif  seperti  tahun  2014, return  JII  hanya  sebesar  18,1  %  dibandingkan IHGS  yang  naik  22,3%.  Demikian  pula  jika pasar  saham  sedang  mengalami  tekanan  seperti di  tahun  2013  dan  2015,  indeks  JII  malah mencatatkan  return  lebih  rendah  dibandingkan IHGS (Winati, 2015). Sehingga dalam penelitian ini penulis tertarik untuk menganlisis sahamyang terdaftar di JII dari tahun 2013-2018.
Sangat  banyak  Rasio  keuangan  dalam melakukan  analisis  fundamental,  namun  data yang-data  dasar  yang  digunakan  untuk  investor dalam  mengambil  kebijakan  dalam  melakukan pembelian  dan  penjualan  daham  yaitu  PBV (Price  Book  Value),  EPS  (Earning  Per  Share),
DER  (Debt  to  Equity  Ratio),  dan  PER  (Price Earning Ratio).
Book Value atau nilai suatu akiva perusahaan adalah aspek penting yang memberikan  informasi  tentang  nilai  perusahaan (Ahmad & Ishak, 2016). Nilai buku ( book value ) per  lembar  saham  menunjukkan  aktiva  bersih ( net  asset )  yang  dimiliki  oleh  pemegang  saham dengan  memiliki  satu  lembar  saham.  Karena aktiva  bersih  adalah  sama  dengan  total  ekuitas pemegang  saham,  maka  nilai  buku  perlembar saham adalah total ekuitas dibagi dengan jumlah saham yang beredar (Jogiyanto, 2003).
Price  Book  Value berganda  dapat  menurun atau meningkat melalui semua ekuitas, menghasilkan  pengembalian  saham  yang  lebih rendah  atau  lebih  tinggi.  Oleh  karena  itu,  harga untuk  nilai  buku  berganda  memainkan  peran penting  dalam  memperkirakan  pengembalian saham  perusahaan  (Shittu,  Ahmad,  &  Ishak, 2016).  Nilai  pasar  adalah  nilai  saham  dipasar, yang  ditunjukkan  oleh  harga  saham  tersebut dipasar (Eduardus Tandelilin, 2010). Price Book Value (PBV) merupakan rasio yang menunjukkan  seberapa  jauh  suatu  perusahaan mampu  menciptakan  nilai  perusahaan  relatif terhadap jumlah modal yang diinvestasikan.
Komponen yang  penting yang  harus diperhatikan  dalam  analisis  perusahaan  adalah laba  perlembar  saham  atau  lebih  dikenal  dengan earning  per  share (EPS)  (Eduardus  Tandelilin, 2010).  apabila  Earnings  per  Share  (EPS) perusahaan tinggi, akan semakin banyak investor yang  mau  membeli  saham  tersebut  sehingga menyebabkan harga saham akan tinggi.
Debt  to  Equity  Ratio (DER)  dipergunakan untuk  mengukur  tingkat  penggunaan  hutang terhadap  total  shareholders’equity  yang  dimiliki perusahaan. Total debt merupakan total liabilities (jangka pendek/ jangka panjang), sedangkan total shareholderequity menunjukkan  total  modal sendiri  yang  dimiliki  perusahaan. Price  Earning Ratio (PER)  atau  juga  disebut  sebagai earning
multiplier merupakan komponen penting lainnya dalam analisis perusahaan.
Indeks  yang  dipilih  adalah  Indeks  Jakarta Islamic  Index  karena  indeks  ini  merupakan indeks  syariah  yang  karakter  fundamentalnya baik,  kapitalisasi  besar,  dan  juga  likuid.  Dengan menghitung  BV,  PBV,  EPS,    DER  dan  PER terhadap  harga  saham,  sehingga  hipotesis  dalam penelitian ini sebagai berikut:
H1 Book Value (BV)  berpengaruh terhadap Harga Saham
H2 Price  Book  Value (PBV) berpengaruh terhadap Harga Saham
H3 Earning  Per  Share (EPS)  berpengaruh terhadap Harga Saham
H4 Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh terhadap Harga Saham
H5 Price to Equity Ratio (PER) berpengaruh terhadap Harga Saham
2. Metode Penelitian

## 2.1. Sumber dan Jenis Data
Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah  data  sekunder  yang  dikumpulkan  dan diolah  olah  oleh  pihak  lain  serta  sudah  dalam bentuk publikasi berupa data-data yang diperoleh dari jurnal, buku dan dokumen-dokumen lainnya. Sumber  data  dalam  penelitian  ini  adalah  dari laporan  keuangan  perusahaan  yang  terdaftar  di JII  (Jakarta Islamic Indeks )  melalui  webset www.idx.co.id serta website-wibsite perusahaan- perusahaan  tersebut.  Perusahan  tersebut  terdiri dari  18  perusahaan,  hanya  perusahaan  yang konsisten  yang  bergabung  dengan  JII  dari  tahun 2012-2018.

## 2.2. Metode Pengumpulan Data
Teknik  Pengumpulan  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  dengan  cara dokumentasi. Dokumentasi adalah catatan peristiwa  yang  sudah  berlalu  dan  merupakan sarana  pembantu  peneli  dalam  mengumpulkan daya dan informasi dengan cara membaca jurnal- jurnal, buku, berita dan website IDX.

## 2.3. Definisi Operasional Variabel
Tabel 1. Definisi Opearional Variabel Variabel Definisi Pengukuran Skala Book Value (BV) Nilai  suatu  aktiva  sebagaimana  yang dinyatakan dalam pembukuan Rasio Price  to  Book Value (PBV) Rasio nilai menunjukkan tingkat kemampuan perusahaan dalam menciptakan  nilai  relatif  terhadap jumlah modal yang diinvestasikan Rasio Earning Per Share (EPS) Rasio  pasar  yang  menunjukkan  bagian laba untuk setiap saham Rasio Debt  to  Equity Ratio (DER) Rasio  utang  yang  digunakan  untuk mengukur  tingkat  penggunaan  hutang terhadap modal sendiri oelh perusahaan Rasio Piece to Earning  Ratio (PER) Rasio  yang  menunjukkan  besarnya rupiah  yang  harus  dibayar  investor setiap 1 rupiah laba berjalan Rasio Harga Saham Harga  saham  merupakan  cerminan  dari kondisi perusahaan Harga  saham  pada  periode  akhir tahun ( Closing Price )
Sumber: Penulis

## 2.4. Metode Analisi Data
Penelitian  ini  menggunakan  model  analisis regresi berganda untuk  menganalisa data. Model penelitian ini secara matematis dapat dirumuskan sebagai berikut:
Y = a+b1X1+b2X2+b3X3+b4X4+b5X5+e Dimana :
Y  = Harga Saham a = Konstanta b1  = Koefisien Regresi X1 b2  = Koefisien Regrsi X2 b3  = Koefisien Regresi X3 b4  = Koefisien Regresi X4 b5  = Koefisien Regresi X5 b6  =  Koefisien Regresi X6 X1  = Book Value (BV) X2  = Price Book Value (PBV)
X3  = Earning Per Share (EPS)
X4  = Debt to Equity Ratio (DER)
X5  = Price to Equity Ratio (PER)
e = Variabel Pengganggu
Dengan  model  ini  maka  hipotesis  yang digunakan dalam penelitian ini sebagai beriku:

## Sumber: Penulis
3. Hasil dan Pembahasan
3.1. Gambaran Umum Objek Penelitian
Objek  penelitian  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  perusahaan-perusahaan yang  tergabung  dalam  saham  Jakarta Islamic Indexs (JII)  pada  periode  2013-2018.  Sampel yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  18 perusahaan  yang  tetap  konsisten  bergabung dengan  JII  dari  tahun  2013-2018.  Tabel  2 memperlihatkan  data  nama  Perusahaan  yang dijadikan sampel dalam penelitian ini:
Tabel2. Daftar Perusahaan Sampel No Kode Nama Perusahaan No Kode Nama Perusahaan 1 AALI Astro Argo Lestari Tbk. 10  KLBF Kalbe Farmasi Tbk 2 ABBA  Mahaka Media Tbk 11  LPKR Lippo Karawaci Tbk
BV PBV EPS DER PER HARGA SAHAM
No Kode Nama Perusahaan No Kode Nama Perusahaan 3 ADRO  Adaro Energy Tbk. 12  LSIP PP London Sumatra Indonesia Tbk 4 AKRA  AKR Corporindo Tbk 14  PGAS Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk 5 ASII Astra Internatinal Tbk 14  SMGR  Semen Indonesia (Persero) 6 BSDE Bumi Serpong damai Tbk 15  TLKM  Telekomunikasi  Indonesia  (Persero) Tbk 7 ICBP Indofood CBP SUkses Makmur Tbk 16  UNTR United Tracors Tbk 8 INDF Indofood sukses Makmur Tbk 17  UNVR  Unilever Indonesia Tbk 9 INTP Indocement Tunggal Perkasa Tbk 18  WIKA Wijaya Karya (Persero) Tbk Sumber: www.idx.co.id (Data Diolah, 2019)

## 3.2. Hasil dan Pembahasan
Hasil statistik deskriptif sidajikan dalam tabel berikut: Tabel 3. Analisis Deskriptif Variabel N Minimum Maximum Rata-rata Std.Deviation Harga Saham 90 50 55900 8586 10443 BV 90 43.11 12.744 13448 101268 PBV 90 0.36 82.44 5.578 12.81 212 90 -1477 1984.64 404.98 482.2256 DER 90 0.13 212 4.463 24.891 PER 90 -4378 60.89 -27.654 463.868 Sumber: Eviews 9 Data Diolah
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini berjumlah 90 sampel,  yakni  18 perusahaan  yang tetap konsisten bergabung pada indeks JII selama 5  tahun  (2013-2017)  berdasarkan  table  3  dapat dilihat bahwa:
1. Variabel  Harga  (Y)  memiliki  nilai  rata-rata sebesar  Rp.  8.586,-  dengan  harga  saham terendah  Rp..  43.11  dan  harga  saham tertinggi  sebesar  Rp.  55.900,-  sedangkan standar deviasi sebesar Rp. 10.443,-. Perusahaan  yang  memiliki  harga  tertinggi pada  indeks  JII  periode  2013-2016  adalah PT. Unilever Indonesia Tbk.
2. Variabel  BV  (X1)  memiliki  jumlah  rata-rata Rp. 13.448,- dengan BV tertinggi sebesar Rp. 12.744,- dan BV terendah sebesar Rp. 43.11,-
.  Perusahaan  dengan  BV  tertinggi  di  Indeks JII  periode  2013-2017  adalah  PT.  United Tractor Tbk.
3. Variabel PBV (X2) memiliki jumlah rata-rata 5,578%  dengan  PBV  tertinggi  sebesar 82,44%  dan  terendah  sebesar  0,36%. Perusahaan  dengan  PBV  tertinggi  di  Indeks JII  pada  periode  2013-2017  adalah  PT. Unilever Indonesia Tbk.
4. Variabel EPS (X3) memiliki jumlah rata-rata 404,98%  dengan  jumlah  tertinggi  sebesar 1984,64%  dan  terendah  sebesar  -1477. Perusahaan  yang  EPS  tertinggi  pada  periode 2013-2017  di  Indeks  JII  adalah  PT  United Tracors Tbk.
5. Variabel DER (X4) memiliki jumlah rata-rata sebesar 4.463% dengan jumlah DER tertinggi sebesar  212%  dan  terendah  sebesar  0.13%. Perusahaan  yang  DER  tertinggi  periode 2013-2017  di  Indeks  JII  adalah  PT  Wijaya Karya (Persero) Tbk.
6. Variabel PER (X5) memiliki jumlah rata-rata sebesar  -27,654%,  dengan  PER  tertinggi sebesar  60.89%  dan  yang  terendah  sebesar  - 4378%. Perusahaan  yang PER tertinggi pada periode  2013-2017  di  Indeks  JII  adalah  PT. Unilever Indonesia Tbk.
Tabel 4. Hasil Pengujian Hipotesis
Variabel B t Sig Konstanta 7.202582 61.47652 0.0000 BV -5.46E-08 -0.063134 0.94948 PBV 0.027023 3.916070 0.0002 EPS 0.002262 12.13264 0.0000 DER 0.000838 0.241491 0.8098 PER 0.000760 4.072249 0.0001 Sumber: Eviews 9 diolah
Tabel 5. Hasil Uji Kelayakan Model Model Sum of Squares Df R-squared Adjusted R-Squared F Prob 1 Regression Residual Total 55.51324 5 86 90 0.728251 0.712075 45.02166 0.0000

## Sumber: Eviews 9 diolah
Dari  table  5  didapatkan  hasil  uji  F  atau  uji secara simultan, nilai F sebesar 45.02166 dengan tingkat  signifikan sebesar 0.0000, maka Analisis Fundamental secara simultan berpengaruh positif terhadap Harga Saham Perusahaan yang terdaftar di Indeks JII, karena 0.0000 < 0.05.
Dari table 5 juga didapatkan R Squared atau Koefisien  Determinasi  adalah  sebesar  0.728251 sama  besarnya  dengan  72.8251%  yang  berarti analisis fi=undamental dengan variabel BV, PBV, EPS, DER dan PER berpengaruh positif terhadap harga  saham  sebesar  72,8251%.  Sedangkan sisanya 27.1749% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
Dari hasi penelitian ini, analisis fundamental yang  digunakan  untuk  memprediksi  resiko investasi  sangatlah  mungkin  digunakan  sebelum melakukan  investasi  pada  pasar  saham  syariah terutama pada indeks saham JII. Semua investasi mengandung  resiko  atau  ketidakpastian,  untuk mengurangi  dari  resiko  maka  seorang  investor dapat  melakukan  analisis  Fundamental  pada saham  yang  akan  dibeli  atau  dimiliki  oleh investor  untuk  mengurang  resiko  yang  akan terjadi.
4. Kesimpulan dan Saran
4.1. Kesimpulan
Dari  paparan  pembahasan  tersebut  dapat disimpulkan bahwa analisis fundamental memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap harga  saham  perusahaan,  hal  ini  dibuktikan dengan  uji  F  yang  mana  F  hitung  >  F  table dengan  tingkat  signifikan  0.0000  <  0.05. sedangkan  berdasarkan  hasil  uji  parsial  yang dilakukan setiap masing-masing variabel
didapatkan bahwa variabel X1 tidak berpengaruh terhadap  variabel  Y,  variabel  X2  berpengaruh positif  terhadap  Variabel  Y  dengan  tingkat signifikan 0.0002 < 0.05, Variabel X3 berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap variabel  Y  dengan  tingkat  signifikan  0.0000  < 0.05,  variabel  X4  tidak  berpengaruh  terhadap variabel  Y  dan  variabel  X5  berpengaruh signifikan  terhadap  variabel  Y  dengan  tingkat signifikan  0.0001  >  0.05.  Dari  hasil R  Square atau  Koefisien  Determinasi  adalah  sebesar 0.728251 sama besarnya dengan 72.8251% yang berarti analisis fundamental dengan variabel BV, PBV,  EPS,  DER  dan  PER  berpengaruh  positif terhadap  harga  saham  sebesar  72,8251%. Sedangkan  sisanya  27.1749%  dipengaruhi  oleh variabel  lain  yang  tidak  diteliti  dalam  penelitian ini.

## 4.2. Saran
1. Bagi investor yang ingin melakukan investasi jangka panjang saham pada perusahaan  yang terdaftar  di  JII  sebaiknya  perlu  melakukan analisis  fundamental  dengan  memperhatkan variabel-variabel  BV,  PBV,  EPS,  DER  dan PER
2. Untuk  penelitian  selanjutnya,  hendaknya memperbanyak  populasi  penelitian  dan memperpanjang  periode  penelitian  agar mencerminkan data yang akurat.
3. Untuk  emiten  hendaknya  memperhatikan semua variabel  fundamental agar perusahaan menjadi lebih baik.

## 5. Ucapan Terimakasih
Terima Kasih kepada yang telah mensupport atas selesainya tulisan ini.
6. Daftar Pustaka
Ahmad,  A.  C.,  &  Ishak,  Z.  (2016).  Akademia Baru  Price  to  Book  Value  ,  Price  to  Sales Multiples  and  Stock  Price ;  Evidence  from Nigerian Listed Firms. Journal of Advanced Research  in  Business  and  Management Studies , 3 (1), 85–93.
Andri  Soemitra.  (2012). Bank  dan  Lembaga Keuangan Syariah . Jakarta: Kencana.
Atika  Amor.  (2016). Pengaruh  Earning  Per Share  dan  Book  Value  Terhadap  Harga Saham  Sebelum  dan  Sesudah  Adopsi  IFRS: Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia pada Tahun 2008-2015 . Universitas Andalas. Drakopoulou, V. (2016). A Review of Fundamental  and  Technical  Stock  Analysis Techniques  Journal  of  Stock  &  Forex Trading  A  Review  of  Fundamental  and Technical Stock Analysis Techniques.
Journal of Stock & Forex Trading , 5 (1), 2–8. https://doi.org/10.4172/2168-9458.1000163
Eduardus  Tandelilin.  (2010). No  Portofolio  dan Investasi  Teori  dan  Aplikasi (Edisi  Pert). Yogyakarta: Kanisius.
Jogiyanto.  (2003). Teori  Portofolio  dan  Analisis
Investasi . Yogyakarta: BPFE.
Malhotra, N., & Tandon, K. (2013).
Determinants  of  Stock  Prices:  Empirical Evidence  from  NSE  100  Companies. IRACST-  International  Journal  of  Research in Management & Technology (IJRMT) , 3 (3), 86–95.
Nurul  Huda,  M.  E.  N.  (2014). Investasi  pada Pasar  Modal  Syariah (Edisi  Revi).  Jakarta:
Kencana.
Repi  Putra  Irawan,  W.  (2013).  Penerapan
Analisis Fundamental Dalam Menilai
Investasi  Saham  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi , 2 (11), 1–17.
Shittu,  I.,  Ahmad,  A.  C.,  &  Ishak,  Z.  (2016).
Akademia Baru Price to  Book Value , Price to  Sales  Multiples  and  Stock  Price ; Evidence  from  Nigerian  Listed  Firms Akademia  Baru. Journal  of  Advanced Research  in  Business  and  Management Studies , 3 (1), 85–93.
Winati,  R.  (2015).  5  Tahun  terakhir  Kinerja kumpulan  Saham  Syariah  dibawah  IHGS.
Retrieved April 28, 2019, from https://www.bareksa.com/id/text/2015/12/18
/chart-of-the-day-5-tahun- terakhirkinerjakumpulan-saham-syariah- dibawah-ihsg/12224/news