ANALISIS LAPORAN ARUS KAS SEBAGAI ALAT UKUR EFEKTIVITAS KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN DAERAH AIR MINUM (PDAM) KOTA TERNATE
Burhan Zakaria Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Maluku Utara
Zakariaburhan7@gemail.com

## ABSTRAK
Penelitian bertujuan untuk mengetahui bagaimana kinerja keuangan pada Perusahaan Daerah Air Minum (PDAM) jika dinilai dengan menggunakan laporan arus kas dan rasio arus kas. Pengumpulan data dilakukan  dengan  teknik  dokumentasi  dan  wawancara.  Adapun  objek  dalam  penelitian  ini  adalah  data neraca, laporan rugi-laba, laporan arus kas, catatan atas laporan keuangan, sejarah dan gambaran umum PDAM dari tahun 2014-2017. Metode penelitian dengan menggunakan metode analisis deskriptif dengan menggunakan  arus  kas  dari  aktivitas  operasi,  investasi,  dan  pendanaan  serta  analisis  rasio,  yaitu  Rasio Arus  Kas  Operasi  (AKO),  Rasio  Total  Hutang  (TH),  Rasio  Cakupan  Kas  terhadap  Hutang  Lancar (CKHL) dan Rasio Pengeluaran Modal (PM).
Berdasarkan hasil penelitian ini menunjukkan jumlah arus kas perusahaan selama periode 2014- 2017  menunjukkan  bahwa  perusahaan  berada  dalam  kondisi  tidak  likuid  jika  dinilai  dari  segi  aktivitas operasionalnya. Dengan analisis rasio yang telah dihasilkan dapat disimpulkan bahwa terjadi penurunan arus kas khususnya pada aktivitas operasi setiap tahunnya dan kemampuan perusahaan dalam mengatasi kewajiban  lancarnya  masih  belurn  bisa  teratasi.  Hal  ini  menuajukkan  Perusahaan  Daerah  Air  Minum (PDAM)  berada dalam posisi yang tidak baik selama periode 2014-2017.

## Kata Kunci : Rasio Arus Kas, Kinerja Keuangan, Perusahan Daerah Air Minum

## ABSTRACT
This  study  aims  to  determine  how  the  financial  performance  of  the  Regional  Water  Company (PDAM) is assessed by using the cash flow statement and cash flow ratio. Data was collected by means of documentation and interview techniques. The objects in this study are balance data, income statements, cash  flow  statements,  notes  to  financial  statements,  history  and  general  overview  of  PDAM  from  2014- 2017. The research method uses descriptive analysis methods using cash flows from operating, investing, and financing activities as well as ratio analysis, namely Operating Cash Flow Ratio (AKO), Total Debt Ratio (TH), Cash Coverage Ratio to Current Debt (CKHL) and Ratio Capital Expenditure (PM).
Based  on  the  results  of  this  study,  the  total  cash  flow  of  the  company  during  the  period  2014- 2017  indicates  that  the  company  is  in  an  illiquid  condition  when  assessed  in  terms  of  its  operational activities. With the ratio analysis that has been produced, it can be concluded that there is a decrease in cash flow, especially in operating activities every year and the company's ability to overcome its current liabilities has not been resolved. This shows that the Regional Drinking Water Company (PDAM) is in a bad position during the 2014-2017 period .
Keyword: Cash Flow Ratio, Financial Performance, Regional Water Supply Company

## PENDAHULUAN
Dewasa  ini,  banyak  perusahaan  berskala  besar  atau  kecil  baik  yang  bersifat profit maupun non profit, mempunyai perhatian yang besar di bidang keuangan. Dalam perkembangan  dunia  usaha  yang  semakin  maju,  persaingan  antara  satu  perusahaan dengan  perusahaan  lainnya  semakin  tinggi  mengakibatkan  adanya  perusahaan  yang tiba-tiba mengalami kemunduran. Oleh karena itu, agar perusahaan dapat bertahan dan
E-ISSN 2746-1092 Vol. 3. No. 1. Desember 2021
bisa tumbuh berkembang, perusahaan harus mencermati kondisi dan kinerja perusahaan. Untuk  mengetahui  dengan  tepat  bagaimana  kondisi  dan  kinerja  perusahaan  maka dibutuhkan  pula  suatu  analisis  yang  tepat.  Laporan  keuangan  tidak  hanya  sebagai  alat penguji  saja,  tetapi  juga  sebagai  dasar  untuk  dapat  menentukan  atau  menilai  posisi keuangan  perusahaan  yang  bersangkutan  dengan  melakukan  analisis.  Melalui  hasil analisis tersebut, dapat diketahui penggunaan sumber-sumber ekonomi, kewajiban yang harus  dipenuhi  dan  modal  yang  dimiliki  oleh  perusahaan,  serta  hasil-hasil  yang  telah dicapai perusahaan tersebut.
Media yang dapat dipakai untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan adalah laporan keuangan. Laporan keuangan tersebut digunakan untuk membantu para pemakai laporan  keuangan  dalam  menilai  kinerja  perusahaan  sehingga  dapat  mengambil keputusan yang tepat. Salah satu cara untuk mengukur tingkat kinerja perusahaan adalah dengan menggunakan laporan arus kas.
Salah  satu  analisis  kinerja  keuangan  dengan  menggunakan  laporan  arus  kas adalah rasio laporan arus kas. Analisis laporan arus kas, komponen neraca dan laporan laba  rugi  sebagai  alat  analisis  rasio.  Dalam  melakukan  analisis  terhadap  laporan  arus kas digunakan metode  dan teknik analisis untuk  menentukan dan mengukur hubungan antara  pos-pos  dalam    laporan  arus  kas,  sehingga  diketahui  perubahan  masing-masing pos bila diperbandingkan (Afriani, 2015).
Semakin  banyaknya  perusahaan  yang  mencantumkan  laporan  arus  kas  dalam laporan  keuangan  tahunan,  membuat  penggunaan  informasi  laporan  arus  kas  sebagai alat analisis kinerja keuangan semakin meningkat. Tujuan utama dari laporan arus kas adalah  memberikan  informasi  mengenai  penerimaan  dan  pengeluaran  kas  suatu perusahaan  selama  satu  periode  tertentu.  Tujuan  keduanya  adalah  memberikan informasi atas dasar mengenai aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Selain tujuan di atas, laporan arus kas juga penting untuk mengetahui keadaan kas secara pasti demi menjaga  likuiditas  perusahaan.  Dengan  adanya  laporan  kas  ini,  perusahaan  akan mengetahui apakah perusahaan dalam keadaan defisit atau bahkan mengalami  surplus. Jika  perusahaan  dalam  keadaan  defisit  maka  harus  segera  dilakukan  langkah-langkah untuk  memperkirakan  bagaimana  defisit  tersebut  dapat  ditutupi.  Misalkan  ditutupi dengan mengadakan pinjaman ke bank atau dengan mencari modal sendiri,  sedangkan bila  terjadi  surplus  maka  perusahaan  dapat  memperkirakan  atau  merencanakan pemanfaatan  kas  untuk  mendatangkan  keuntungan,  sehingga  tidak  banyak  saldo  kas yang menganggur (Munawir, 2010)
Perusahaan  Daerah  Air  Minum (PDAM) merupakan salah satu organisasi  sektor publik,  yang  artinya  bahwa  Perusahaan  Daerah  Air  Minum  (PDAM)  merupakan perusahaan  yang  fokus  dalam  pelayanan  publik.  Hal  ini  seperti  yang  tertulis  dalam keputusan  Menteri  Dalam  Negeri  No:  690-069  tahun  2012  tentang  petunjuk  teknis pengelolaan PDAM,  disana ditegaskan bahwa  Perusahaan Daerah Air Minum (PDAM) mempunyai  tugas  pokok  pelayanan  umum  pada  masyarakat.  Dimana  dalam menjalankan  fungsinya,  Perusahaan  Daerah  Air  Minum  (PDAM)  diharapkan  mampu membiayai  dirinya  sendiri  dan  harus  berusaha  mengembangkan  tingkat  pelayanannya.
Disamping  itu  Perusahaan  Daerah  Air  Minum  (PDAM)  juga  diharapkan  mampu memberikan sumbangan pembangunan kepada Pemerintah Daerah (PEMDA).
Menurut  Permen  PU  Nomor  18  Tahun  2007  tentang  Penyelenggaraan Pengembangan  Sistem  Penyediaan  Air  Minum  bahwa  untuk  mengetahui  keberhasilan perusahaan  Daerah  Air  Minum  (PDAM)  dalam  mencapai  tujuan,  dapat  dilihat  pada Evaluasi Kinerja yang terdiri dari 4 aspek sesuai dengan yang meliputi: aspek keuangan, aspek  pelayanan,  aspek  operasional,  dan  aspek  sumber  daya  manusia.  Setiap  aspek terdiri  dari  indikator-indikator  kinerja,  dimana  masing-masing  indikator  kinerja  bisa mempengaruhi  kinerja  aspek  lainnya.  Untuk  aspek  keuangan  dapat  diukur  dengan angka-angka  yang  terdapat  dilaporan  keuangan  yang  disusun  secara  periode  yang berupa neraca, laporan laba/rugi, dan laporan arus kas.

## KAJIAN TEORI

## Pengertian Kinerja Keuangan
Menurut  Ismail  dan  Darsono  (2009),  kinerja  keuangan  ialah  hasil  kegiatan operasi  perusahaan  yang  disajikan  dalam  bentuk  angka-angka  keuangan.  Kinerja keuangan  adalah  suatu  analisis  yang  dilakukan  untuk  melihat  sejauh  mana  perusahaan dengan  menggunakan  aturan-aturan  pelaksanaan  keuangan  secara  baik  dan  benar (Fahmi, 2011)
Menurut  Mamduh  dan  Halim (2014)  yang  dimaksud  dengan  kinerja  keuangan adalah  Kondisi  keuangan  perusahaan  pada  periode  tertentu  yang  berbeda  dari sebelumnya, dimana kinerja keuangan ini dapat diukur dengan menggunakan rasio arus kas  oleh  manajer  keuangan  sehingga  dapat  membandingkan  rasio  atau  prestasi keuangan pada setiap periode.
Dari  beberapa  pengertian  di  atas  dapat  disimpulkan  bahwa  kinerja  keuangan dapat  digunakan  sebagai  penilaian  prestasi  dari  kondisi  keuangan  perusahaan  dimana kinerja keuangan itu sendiri dapat diukur dengan menggunakan rasio arus kas.

## Tahap-Tahap dalam Menganalisis Kinerja Keuangan
Penilai  kineja  setiap  perusahaan  berbeda-beda  tergantung  pada  ruang  lingkup yang dijalankannya. Perusahaan bergerak pada sektor bisnis berbeda dengan perusahaan pada  sktor  pertanian  dan  perikanan.  Begitu  juga  pada  perusahaan  sektor  keuangan seperti  perbankan  memiliki  raung  lingkup  yang  bebeda  dengan  bisnis  lainnya,  karena perbankan adalah mediasi yang menghubungkan mereka yang memiliki kelebihan dana dengan  yang  memiliki  kekurangan  dana  dan  Bank  bertugas  untuk  menjambatani keduanya (Jumingan, 2010)
Menurut Fahmi (2011), ada 5 (lima) tahap dalam menganalisis kinerja keuangan perusahaan secara umum yaitu :
a. Melakukan Review Terhadap Data Laporan Keuangan
Review  disini  dilakukan  dengan  tujuan  agar  laporan  keuangan  yang  sudah  di buat tersebut sesuai dengan penerapan kaidah-kaidah yang berlaku umum dalam dunia
E-ISSN 2746-1092 Vol. 3. No. 1. Desember 2021
akuntansi,  sehingga  dengan  demikian  hasil  laporan  keuangan  tersebut  dapat dipertanggungjawabkan.
b. Malakukan Perhitungan
Penerapan  metode  perhitungan  disini  adalah  disesuaikan  dengan  kondisi  dan permasalahan  yang  sedang  dilakukan  sehingga  hasil  dari  perhitungan  tersebut  akan memberikan suatu kesimpulan sesuai dengan analisis yang diinginkan. c. Melakukan perbandingan terhadap hasil hitungan yang telah diperoleh
Dari  hasil  perhitungan  yang  sudah  diperoleh  tersebut  kemudian  dilakukan perbandingan dengan hasil hitungan dari berbagai perusahan lain d.  Melakukan  penafsiran  ( interpretation) terhadap  berbagai  permasalahan  yang ditemukan
Pada  tahap  ini  analisis  kinerja  keuangan  perusahaan  adalah  setelah  dilakukan ketiga  tahap  tersebut  selanjutnya  dilakukan  penafsiran  untuk  melihat  apa  saja permasalahan dan kendala-kendala yang dialami perbankkan tersebut e.  Mencari  dan  memberikan  pemecahan  maslah  ( solution) terhadap  berbagai permasalahan yang ditemukan
Pada  tahap  ini  telah  ditemukan  berbagai  permasalahan  yang  dihadapi  maka dicari solusi guna memberikan suatu input atau masukan agar apa yang menjadi kendala dan hambatan selama ini dapat terselesaikan.

## Pengertian Laporan keuangan
Menurut  Pernyataan  Standar  Akuntansi  Keuangan  (PSAK,  2009)  pengertian laporan  keuangan  adalah  merupakan  bagian  dari  proses  pelaporan  keuangan  yang lengkap,  biasanya  meliputi  neraca,  laporan  laba  rugi,  laporan  posisi  keuangan  (yang dapat  disajikan  dalam  beberapa  cara,  laporan  arus  kas  dan  laporan  arus  dana),  catatan dan  laporan  lain  serta  materi  penjelasan  yang  merupakan  bagian  intergal  dari  laporan keuangan,  disamping  itu  juga  segmen  industri  dan  geografis  serta  pengungkapan perubahan harga.
Menurut  Munawir  (2010),  pada  umumnya  laporan  keuangan  itu  terdiri  dari neraca  dan  perhitungan  laba-rugi  serta  laporan  perubahan  ekuitas.  Neraca menunjukkan/menggambarkan  jumlah  aset,  kewajiban  dan  ekuitas  dari  suatu perusahaan  pada  tanggal  tertentu.  Sedangkan  perhitungan  (laporan)  laba-rugi memperlihatkan hasil-hasil yang telah dicapai oleh perusahaan serta beban yang terjadi selama  periode  tertentu,  dan  laporan  perubahan  ekuitas  menunjukkan  sumber  dan penggunaan  atau  alasan-alasan  yang  menyebabkan  perubahan  ekuitas  perusahaan. Sedangkan  menurut  Harahap  (2013),  laporan  keuangan  menggambarkan  kondisi keuangan  dan  hasil  usaha  suatu  perusahaan  pada  saat  tertentu  atau  jangka  waktu tertentu.  Adapun  jenis  laporan  keuangan  yang  lazim  dikenal  adalah  neraca,  laporan laba-rugi  atau  hasil  usaha,  laporan  perubahan  ekuitas,  laporan  arus  kas,  laporan  posisi keuangan.
Dari  penjelasan  di  atas  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  Laporan  Keuangan merupakan suatu  informasi  yang   menggambarkan   posisi keuangan perusahaan pada
suatu  periode  tertentu  yang  diukur  dengan  nilai  uang  sesuai  dengan  prinsip-prinsip akuntansi  yang  dilaksanakan  secara  konsisten  serta  dibuat  dan  disajikan  dalam  bentuk Neraca, Laporan Laba Rugi, Laporan Arus Kas, serta Laporan Keuangan Lainnya yang dapat  dijadikan  dasar  pengambilan  keputusan  bagi  suatu  organisasi  dalam  memajukan usahanya agar lebih baik.

## Tujuan Laporan keuangan
Memahami  latar  belakang  penyusunan  dan  penyajian  laporan  keuangan  merupakan langkah  yang  sangat  penting  sebelum  menganalisis  laporan  keuangan,    seperti diketahui  bahwa  setiap  laporan  keuangan   yang  dibuat sudah pasti memiliki  tujuan tertentu.  Dalam  praktiknya  terdapat  beberapa  tujuan  yang  hendak  dicapai,  terutama bagi pemilik usaha dan manajemen perusahaan.
Disamping itu, tujuan laporan keuangan disusun guna memenuhi kepentingan berbagai pihak yang berkepentingan terhadap perusahaan .
Menurut  Kasmir  (2012)  tujuan  pembuatan  atau  penyusunan  laporan  keuangan yaitu :
1. Memberikan  informasi  tentang  jenis  dan  jumlah  aktiva  (harta)  yang  dimiliki perusahaan pada saat ini.
2. Memberikan  informasi  tentang  jenis  dan  jumlah  kewajiban  dan  modal  yang dimiliki perusahaan pada saat ini.
3. Memberikan   informasi   tentang   jenis   dan   jumlah   pendapatan yang diperoleh pada suatu periode tertentu.
4. Memberikan    informasi    tentang    jumlah    biaya    dan    jenis    biaya  yang dikeluarkan perusahaan dalam suatu periode tertentu.
5. Memeberikan   informasi   tentang   perubahan-perubahan   yang terjadi terhadap aktiva,pasiva, dan modal perusahaan.
6. Memberikan  informasi  tentang  kinerja  manajemen  perusahaan  dalam  suatu periode tertentu.
7. Memberikan informasi tentang catatan atas laporan keuangan.
8. Informasi keuangan lainnya.
Laporan keuangan bertujuan   memberikan informasi  perubahan  posisi  keuangan perusahaan  yang  bermanfaat  untuk menilai aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan perusahaan  selama  periode  pelaporan.  Selain  berguna  untuk  menilai  kemampuan perusahaan  dalam    menghasilkan    kas,      informasi    ini      juga      berguna      untuk menilai  kebutuhan  perusahaan  dalam  memanfaatkan  arus  kas,  serta  menginformasikan mengenai  posisi  keuangan  perusahaan  yang  dipengaruhi  oleh    sumber    daya    yang dikendalikan,    struktur    keuangan,    serta    menilai  kinerja    keuangan    dengan menggunakan  laporan  arus  kas  yang  dibahas dalam penelitian ini.
Jadi,    dengan  memperoleh    laporan    keuangan  suatu    perusahaan,    akan  dapat diketahui    kondisi    keuangan    perusahaan    secara  keseluruhan.  Kemudian,  laporan keuangan  tidak  hanya  sekedar  dibaca  saja,  tetapi  juga  harus  dimengerti  dan  dipahami tentang posisi keuangan perusahaan saat ini.

## Pengertian Laporan Arus Kas
Menurut  Kasmir  (2010), laporan  arus  kas  didefenisikan  sebagai  Laporan  yang menunjukkan  arus  kas  masuk  (pendapatan)  dan  arus  kas  keluar  (biaya).  Kas  meliputi uang tunai ( Cash On Hand ) dan rekening giro, sedangkan setara kas ( Cash Equivalent ) adalah investasi yang sifatnya sangat likuid, berjangka pendek, dan dengan cepat akan dijadikan  kas  dalam  jumlah  tertentu  tanpa  menghadapi  resiko  perubahan  nilai  yang signifikan.
Menurut Rudianto (2012) laporan arus kas adalah suatu laporan tentang aktivitas penerimaan  dan  pengeluaran  kas  perusahaan  selama  suatu  periode  tertentu  beserta penjelasan  tentang  sumber-sumber  penerimaan  dan  pengeluaran  kas  tersebut. Sedangkan,  Fraser  dan  Ormiston  (2008:10)  mengatakan  bahwa  Laporan  arus  kas memberikan informasi tentang arus kas masuk dan arus kas keluar dari kegiatan operasi, pendanaan, dan investasi selama satu periode akuntansi.
Dari  uraian  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  laporan  arus  kas  merupakan laporan  arus  kas  masuk  dan  arus  kas  keluar  dalam  suatu  kegiatan  perusahaan  yang meliputi  aktivitas  operasi,  investasi,  dan  pendanaan  serta sebagai  dasar  untuk  menilai kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  kas  dan  setara  kas.  Jadi,  laporan  ini sangat  diperlukan  untuk  investor  dan  kreditor      sebelum      mengambil      keputusan investasi.   Perusahaan yang dianggap baik adalah perusahaan yang dapat menghasilkan laba,  disamping  itu  juga  dapat  menghasilkan  arus  masuk  kas  bersih  yang  semakin meningkat dimasa yang akan datang.

## METODE PENELITIAN Metode Pengumpulan Data
Metode  pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini  adalah  metode  dokumentasi dilakukan dengan cara mengumpulkan data yang berupa neraca, laporan laba rugi (sisa hasil  usaha),  laporan  arus  kas,  catatan  atas  laporan  keuangan,  sejarah  dan  gambaran umum PDAM.

## Metode Analisis Data
Metode  analisis  yang  diguanakan  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis  rasio efektivitas dan analisis rasio laporan arus kas yaitu :

## Rasio Efektivitas
Menurut  Halim  (2012)  menyatakan  bahwa  Rasio  Efektivitas  menggambarkan kemampuan  Pemerintah  Daerah  dalam  merealisasikan  Pendapatan  yang  direncanakan, kemudian  dibandingkan  dengan  target  yang  ditetapkan  berdasarkan  potensi  riil  daerah. Semakin tinggi Rasio Efektivitas menggambarkan kemampuan daerah yang semakin baik. Rumus rasio efektivitas adalah sebagai berikut :
Rasio Efektivitas = 𝑅𝑒𝑎𝑙𝑖𝑠𝑎𝑠𝑖 𝑃𝑒𝑛𝑑𝑎𝑝𝑎𝑡𝑎𝑛 𝑇𝑎𝑟𝑔𝑒𝑡 𝑃𝑒𝑛𝑑𝑎𝑝𝑎𝑡𝑎𝑛 𝑥 100

## Rasio Arus Kas Operasi
Menurur  Darsono  dan  Ashari  (2005),  rasio  arus  kas  operasi  menghitung kemampuan  arus  kas  operasi  dalam  membayar  kewajiban  lancar.  Adapun  rumus digunakan Rasio Arus Kas Operasi yaitu :
Rasio AKO = Jumlah Arus Kas Operasi

## Kewajiban Lancar

## Rasio Total Hutang (TH)
Menurut  Darsono  dan  Ashari  (2005),  rasio  ini  menunjukan  jangka  waktu pembayaran hutang oleh perusahaan dengan asumsi semua arus kas operasi  digunakan untuk  membayar  hutang.  Rasio  ini  diperoleh  dari  arus  kas  operasi  dibagi  dengan  total hutang.  Rasio  ini  digunakan  untuk  menganalisis  dalam  jangka  waktu  berapa  lama perusahan  dengan  menggunakan  arus  kas  yang  dihasilkan  dari  aktivitas  operasional perusahaan. Adapun rumus digunakan Rasio Total Hutang yaitu :
Rasio TH   = Arus Kas Operasi Total Hutang

## Rasio Pengeluaran Modal (PM)
Menurut Darsono dan Ashari (2005), rasio ini digunakan untuk mengukur modal tersedia  untuk  investasi  dan  pembayaran  hutang  yang  ada.  Rasio  ini  diperoleh  dengan arus  kas  operasi  dibagi  dengan  pengeluaran  modal.  Adapun  rumus  digunakan  Rasio Pengeluaran Modal yaitu :
Rasio PM = Arus Kas Operasi Pengeluaran modal

## Rasio Cakupan Kas Terhadap Hutang Lancar (CKHL)
Menurut  Darsono  dan  Ashari  (2005:),  rasio  ini  mengukur  kemampuan perusahaan dalam  membayar hutang lancar berdasarkan  arus kas operasi  bersih. Rasio ini  diperoleh  dengan  arus  kas  operasi  ditambahkan  dividen  kas  dibagi  dengan  hutang lancar. Adapun rumus digunakan Rasio Cakupan Kas Terhadap Hutang Lancar yaitu :
Rasio CKHL   = Arus Kas Operasi+Deviden Total Hutang

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Analisis Arus Kas PDAM Kota Ternate
Berikut  ini  adalah  data  arus  kas  dan  perubahan  dalam  bentuk  perbandingan  selisi  dari PDAM Kota Ternate periode 2014-2017 yang terdiri dari jumlah arus kas dari aktivitas operasi,  investasi,  dan  pendanaan,  serta  jumlah  arus  kas  bersih  perusahaan  secara keseluruhan pada periode terkait yang disajikan dalam tabel berikut ini:

## Tabel  Analisis Perbandingan Laporan Arus Kas
PDAM Kota Ternate Tahun 2014-2017 Arus Kas Tahun Analisis Perbandingan 2014 2015 2016 2017 2014-2015 2015-2016 2016-2017 Arus Kas dari aktivitas operasi Laba sebelum pajak dan pos luar biasa 240.597.197 (2.742.238.006) (2.884.484.977) 7.755.018.075 (2.982.835.203) (142.246.971) 10.639.503.052 Penurunan (kenaikan) aktiva tetap (17.936.600) (94.846.675) (19.147.975) - (76.910.075) 75.698.700 19.147.975 Penerimaan (penggunaan) kas dari kegitan operasi – penyusutan 5.013.277.906 7.012.217.695 8.778.266.909 (5.176.178.479) 1.998.939.789 1.766.049.214 (13.954.445.388) Penerimaan (penggunaan) kas dari kegitan operasi – amortisasi (50.483.012) 243.031.157 624.798.890 7.172.361 293.514.169 381.767.733 (617.626.529) Penerimaan (penggunaan) kas dari kegitan operasi – penyilihan piutang - - - - - - - beban bunga - - - - - - Penurunan (kenaikan) aktiva operasi - piutang usaha (699.321.319) (1.069.636.076) (1.546.679.149) (279.925.470) (370.314.757) (477.043.073) 1.266.753.679 Penurunan (kenaikan) aktiva operasi - piutang lain-lain 8.550.000 1.400.000 1.300.000 1.655.000 (7.150.000) (100.000) 355.000 Penurunan (kenaikan) aktiva operasi – persediaan (1.030.206.556) 22.618.271 213.320.036 (196.166.659) 1.052.824.827 190.701.765 (409.486.695) Penurunan (kenaikan) aktiva operasi - pembayaran dimuka 37.349.227 (93.500.000) 93.500.000 6.465.060 (130.849.227) 187.000.000 (87.034.940) kenaikan (kenaikan) hutang opersional - kewajiban usaha 315.962.336 550.372.770 (219.343.754) 277.014.669 234.410.434 (769.716.524) 496.358.423 kenaikan (kenaikan) hutang opersional - kewajiban non usaha (12.436.840) 27.477.000 46.533.000 (65.647.187) 39.913.840 19.056.000 (112.180.187) kenaikan (kenaikan) hutang opersional - beban ymh dibayar - - - - - - - kenaikan (kenaikan) hutang opersional - pendapatan diterima dimuka - - - - - - - kenaikan (kenaikan) hutang opersional - kewajiban pajak 163.400.982 669.922.961 (1.040.086.663) (95.886.229) 506.521.979 (1.710.009.624) 944.200.434 kenaikan (kenaikan) hutang opersional - kewajiban jk panjang jt tempo - - - - - - - kenaikan (kenaikan) hutang opersional - kewajiban jk pendek lainnya - - - 357.095.325 - - 357.095.325 Arus Kas Bersih dari Aktivitas Operasi 3.968.753.321 4.526.819.097 4.047.976.317 2.590.616.466 558.065.776 (478.842.780) (1.457.359.851) Arus Kas dari aktivitas investasi - - -
E-ISSN 2746-1092 Vol. 3. No. 1. Desember 2021
Penurunan (kenaikan) investasi jangka panjang - - - - - - - Penurunan (kenaikan) aktiva tetap (15.753.578.711) (27.463.594.793) (12.964.342.896) (778.059.957) (11.710.016.082) 14.499.251.897 12.186.282.939 Penurunan (kenaikan) aktiva tetap dalam penyelesaian 1.735.366.520 31.089.300 (1.244.693.120) 975.726.620 (1.704.277.220) (1.275.782.420) 2.220.419.740 Penurunan (kenaikan) aktiva lain-lain 240.289.759 1.871.336.404 720.556.825 1.320.996.270 1.631.046.645 (1.150.779.579) 600.439.445 Arus Kas Bersih dari Aktivitas investasi (13.777.922.432) (25.561.169.089) (13.488.479.191) 1.518.662.933 (11.783.246.657) 12.072.689.898 15.007.142.124 Arus Kas dari aktivitas pendanaan - - - kenaikan (penurunan) kewajiban jangka panjang - - - - - - - kenaikan (penurunan) kewajiban jangka panjang lainnya 229.793.589 (230.704.614) 194.716.270 2.087.591.163 (460.498.203) 425.420.884 1.892.874.893 kenaikan (penurunan) ekuitas 8.519.015.518 21.790.310.301 9.466.454.199 314.521.145 13.271.294.783 (12.323.856.102) (9.151.933.054) kenaikan (penurunan) selesaih penilaian kembali aktiva tetap - - - - - - - kenaikan (penurunan) cadangan (43.104.402) - - - 43.104.402 - - pembagian laba 76.564.566 (502.237.473) 550.721.483 (6.246.533.124) (578.802.039) 1.052.958.956 (6.797.254.607) Arus Kas Bersih dari Aktivitas pendanaan 8.782.269.271 21.057.368.214 10.211.891.952 (3.844.420.816) 12.275.098.943 (10.845.476.262) (14.056.312.768) Kenaikan (Penurunan) Bersih Kas Dan Setara Kas (776.900.110) 22.850.906 771.389.078 264.858.584 Saldo Kas Dan Setara Kas Awal Tahun 1.935.757.516 1.158.857.406 1.181.708.313 1.953.097.391 Saldo Kas Dan Setara Kas Akhir Tahun 1.158.857.406 1.181.708.313 1.953.097.391 1.675.253.843
Sumber : PDAM Kota Ternate, Data diolah tahun 2018
Ketererangan : Angka  merah = penurunan (-) Angka hijau = peningkatan (+)

## Analisis Rasio Efektifitas Keuangan PDAM Kota Ternate
Pemerintah  daerah  dikatakan  mampu  menjalankan  tugasnya  bila  rasio  yang dicapai  minimal  sebesar  1  atau  100%,  tetapi  semakin  tinggi  rasio  efektivitas  maka semakin baik kinerja pemerintah daerah (Mahsun, 2009). Berdasarkan rasio efektivitas keuangan PDAM Kota Ternate pada tahun 2014-2017 dapat dilihat pada penjelasan dan tabel berikut:
Tabel Rasio Efektivitas Keuangan PDAM Kota Ternate
Tahun Target (Rp) Realisasi (Rp) Rasio Efektivitas (%) 2014 1.935.757.516 1.158.857.406 60% 2015 1.158.857.406 1.181.708.313 102% 2016 1.181.708.313 1.953.097.391 165% 2017 1.953.097.391 1.675.253.843 86% Rata-Rata 103%

## Sumber : Data diolah tahun 2018
Dari hasil analisis tabel di atas, dapat diketahui bahwa rasio efektivitas keuangan Perusahaan  Daerah  Air  Minum  (PDAM)  Kota  Ternate  dalam  merealisasikan pendapatan  yang  telah  di  anggarkan  pada  tahun  2014  sebesar  60%,  dan  tahun  2017 sebesar  86  %  artinya  bahwa  rasio  efektivitas  keuangan  yang  dicapai  kurang  100% sebagaimana berdasarkan kriteria efektivitas kinerja keuangan merupakan kriteria tidak efektif sedangkan  pada tahun 2015 sebasar 102% dan tahun 2016 sebeasar 165% rasio efektivitas  keuangan  yang  dicapai  melebihi  100%  sebagaimana  berdasarkan  kriteria efektivitas kinerja keuangan merupakan kriteria efektif.

## Analisis Rasio Arus Kas PDAM Kota Ternate

## Rasio Arus Kas Operasi (AKO)
Tabel Rasio Arus Kas Operasi Perusahaan Daerah Air Minum (PDAM) (dalam ribuan rupiah) Tahun Arus Kas Operasi Kewajiban Lancar Perputaran 2014 3.986.753.320 14.606.914.217 0,27 kali 2015 4.526.819.097 15.854.686.948 0,28 kali 2016 4.047.976.316 15.164.457.243 0,26 kali 2017 2.590.616.467 1.373.686.202 1,88 kali
Sumber : Data diolah tahun 2018
Dari  hasil  analisis  tabel  diatas,  dapat  diketahui  bahwa  rasio  arus  kas  operasi Perusahaan Daerah Air  Minum  (PDAM) Kota Ternate untuk  tahun 2014 sebesar 0,27, tahun  2015  sebesar  0,28,  tahun  2016  sebesar  0,26  kalau  kita  merujuk  dari  teori  diatas maka nilai-nilai tersebut dibawah dari 1 (satu) artinya bahwa PDAM Kota Ternate tidak mampu  melunasi  kewajiban  lancar  dengan  menggunakan  arus  kas  operasi,  sementara nilai  tahun  2017  sebesar    1,88  menunjukan  bahwa  nilai  diatas  dari  1  (satu)  artinya bahwa PDAM Kota Ternate mampu melunasi kewajiban lancar dengan arus kas operasi.

## Rasio total hutang (TH)
Tabel Rasio Total Hutang Perusahaan Daerah Air Minum (PDAM)
(dalam ribuan rupiah) Tahun Arus Kas Operasi Total Hutang Perputaran 2014 3.986.753.320 15.062.520.808 26% 2015 4.526.819.097 16.079.568.925 28% 2016 4.047.976.316 15.584.075.490 25% 2017 2.590.616.467 5.632.388.459 45%
Sumber : Data diolah Tahun 2018
Dari  hasil  analisis  tabel  4.4  diatas,  dapat  diketahui  bahwa  rasio  total  hutang Perusahaan  Daerah  Air  Minum  (PDAM)  Kota  Ternate  untuk    tahun  2014  sebesar (26%),  tahun 2015 (28%), tahun 2016 (25%) dan tahun 2017 (45%)  kalau kita merujuk dari teori diatas maka nilai-nilai tersebut dibawah lebih kecil dari 100% artinya bahwa PDAM Kota Ternate mengalami penurunan dalam laba operasinya sehingga tidak sehat dalam aktifitas keuangannya.

## Rasio Pengeluaran Modal (PM)
Tabel Rasio Pengeluran modal Perusahaan Daerah Air Minum (PDAM)
(dalam ribuan rupiah) Tahun Arus Kas Operasi Pengeluaran modal Perputaran 2014 3.986.753.320 13.777.922.702 0,28 kali 2015 4.526.819.097 25.561.336.404 0,17 kali 2016 4.047.976.316 13.488.479.191 0,30 kali 2017 2.590.616.467 1.518.662.933 1,70 kali
Sumber : Data diolah Tahun 2018
Dari hasil analisis tabel  diatas, dapat  diketahui  bahwa  rasio  pengeluaran  modal Perusahaan Daerah Air Minum (PDAM) untuk  tahun 2014 memiliki nilai sebesar 0,28 kali,    tahun  2015  memiliki  nilai  sebesar  0,17  kali,  tahun  2016  memiliki  nilai  sebesar 0,30  kali  kalau  kita  merujuk  dari  teori  diatas  maka  nilai-nilai  tersebut  dibawah  dari  1 (satu)  artinya  bahwa  PDAM  Kota  Ternate  arus  kas  pengeluaran  investasi  sangat bergantung  pada  siklus  produksi  yang  dimiliki  oleh  PDAM  Kota  Ternate,  sementara tahun  2017  memiliki  nilai  1,70  kali  artinya  bahwa  PDAM  Kota  Ternate  dalam pengeluaran  arus  kas  investasi    tidak  bergantung  pada  siklus  produksi  yang  dimiliki oleh PDAM Kota Ternate.
E-ISSN 2746-1092 Vol. 3. No. 1. Desember 2021

## Rasio Cakupan Kas terhadap Hutang Lancar (CKHL)
Tabel  Rasio Hutang Lancar Perusahaan Daerah Air Minum (PDAM)
(dalam ribuan rupiah ) Tahun Arus Kas Operasi Deviden Hutang  Lancar Perputaran 2014 3.986.753.320 76.564.566 14.606.914.217 0,27 kali 2015 4.526.819.097 502.237.473 15.854.686.948 0,25 kali 2016 4.047.976.316 550.721.483 15.164.457.243 0,30 kali 2017 2.590.616.467 6.246.533124 1.373.686.202 2,66 kali
Sumber : Data diolah Tahun 2018
Dari  hasil  analisis  tabel  diatas,  dapat  diketahui  bahwa  rasio  cakupan  kas terhadap  Hutang  Lancar  Perusahaan  Daerah  Air  Minum  (PDAM)  Kota  Ternate  untuk tahun  2014  memiliki  nilai  sebesar  0,27  kali,    tahun  2015  memiliki  nilai  sebesar  0,25 kali,  tahun  2016  memiliki  nilai  sebesar  0,30  kali  kalau  kita  merujuk  dari  teori  diatas maka nilai-nilai tersebut menunjukan kemampuan rendah dari arus kas operasi sehingga PDAM  Kota  Ternate  dalam  membayar  hutang  lancar  berdasarkan  arus  kas  operasi masih sangat rendah karena memiliki nilai yang rendah, sementara tahun 2017 memiliki nilai  2,66  artinya  bahwa  PDAM  Kota  Ternate  menunjukan  kemampuan  yang  baik dalam membayar hutang lancar.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  dari  hasil  penelitian  dan  pembahasan  mengenai  Analisis    Rasio Laporan  Arus  Kas  di  Perusahaan  Daerah  Air  Minum  (PDAM)  Kota  Ternate,  maka dapat disimpulkan sebagai berikut :
Laporan arus kas PDAM Kota Ternate ditahun 2014 -2017 dapat disimpulkan bahwa pada tahun 2014  –  2017  mengalami  fluktuasi.  Dimana  kenaikan  kas  yang  paling  signifikan  terjadi  pada tahun  2016  sebesar  771.389.078  disebabkan  adanya  kenaikan  pada  arus  kas  dari  aktivitas pendanaan  sebesar  10.211.891.952  serta  menurunanya  nilai  arus  kas  dari  aktivitas  investasi sebesar -13.488.479.191 dibandingkan tahun 2015. Sementara itu pada tahun 2014 mengalami penurunan  sebesar  -776.900.110  diakibatkan  oleh  peningkatan  arus  kas  dari  aktifitas  investasi sebesar -13.777.922432.
1. Rasio  efektivitas  pada  tahun  2014  dan  tahun  2017  kemampuan  keuangan  PDAM Kota Ternate dalam merealisasikan  yang di anggarkan dengan kriteria tidak efektif, sedangkan pada tahun 2015 dan tahun 2016  dengan krtiteria efektif
2. Rasio  Arus  Kas  Operasi  Terhadap  Kewajiban  Lancar  menunjukkan  bahwa  rasio kewajiban lancar mengalami penurunan pada tahun 2014 dan tahun 2016. Pada tahun 2017 mengalami kenaikan. Dalam penelitian ini tahun 2014-2016, angka pada rasio kewajiban  ini  yang  berada  di  bawah  1  (satu)  artinya  perusahaan  tidak  mampu membayar kewajiban lancarnya dengan menggunakan arus kas operasi. Seadangkan pada tahun 2017 angka pada rasio kewajiban ini yang berada di atas 1 (satu) artinya perusahaan  mampu  membayar  kewajiban  lancarnya  dengan  menggunakan  arus  kas
E-ISSN 2746-1092 Vol. 3. No. 1. Desember 2021
operasi. Maka dapat disimpulkan rasio kewajiban lancar PDAM Kota Ternate adalah kurang efektif.
3. Hasil  perhitungan  pada  tahun  2014-2017  rasio  total  hutang  menunjukkan  bahwa rasio total hutang PDAM Kota Ternate adalah tidak efektif, karena angka rasio total utang  lebih  kecil  dari  100%  artinya  bahwa  PDAM  Kota  Ternate  tidak  memiliki kemampuan yang baik dalam membayar semua kewajibannya dengan menggunakan arus kas yang berasal dari aktivitas normal operasi perusahaan.
4. Hasil  perhitungan  pada  tahun  2014-2016  menunjukkan  bahwa  rasio  pengeluaran modal  PDAM  Kota  Ternate  adalah  kurang  efektif  karena  tahun  penelitian menunjukkan bahwa  angka rasio  berada di  bawah 1, maka ini menunjukkan bahwa kemampuan  PDAM  Kota  Ternate  kurang  efektif  dalam  membiayai  pengeluaran modal.  Namun  untuk  tahun  2017  menujukan  pencapaian  lebih  dari  1  (satu)  berarti PDAM Kota Ternate cukup mampu membiayai pengeluaran modalnya, karena nilai rasio  yang  tinggi  menunjukan  kemampuan  tinggi  dari  arus  kas  dalam  membiayai pengeluaran modal.
5. Hasil  perhitungan  rasio  total  hutang  pada  tahun  2014-2016  menunjukkan  bahwa rasio  hutang  lancar  PDAM  adalah  kurang  efektif,  karena  angka  rasio  hutang  lancar sangat rendah dari arus kas operasi sehingga PDAM Kota Ternate dalam membayar hutang  lancar  berdasarkan  arus  kas  operasi    masih  sangat  rendah  karena  memiliki nilai yang rendah. Sedangkan Pada tahun 2017 memiliki nilai sangat efektif artinya bahwa  PDAM  Kota  Ternate  menunjukan  kemampuan  yang  baik  dalam  membayar hutang lancar.

## DAFTAR PUSTAKA
Afriani,  Rina.  2015.  Analisis  Laporan  Arus  Kas  Untuk  Mengukur  Kinerja  Keuangan.
Skripsi Jurusan  Akuntansi  Fakultas  Ekonomi  Universitas  pasir  pengeraian. Rokan Hulu. http://portalgaruda.org. Diakses pada tanggal 24 April 2017
Andres.  2013.  Analisis  Laporan  Keuangan  Dalam  Mengukur  Kinerja  Keuangan  Pada PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk. Surabaya
Darsono  dan  Ashari.  2005. Pedoman  Praktis  Memahami  Laporan  Keuangan. Andi, Yogyakarta.
Donald,  Kieso  E,  Et  All.  2008. Akuntansi  Intermediate Edisi  kedua  belas  Jilid  1. Erlangga, Jakarta
Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Alfabeta, Bandung.
. 2012. Analisis Kinerja Keuangan, cetakan kedua, Alfabeta, Bandung
Fraser,  Lyn  M.  dan  Ormiston,  Aileen.  2008. Memahami  Laporan  Keuangan,edisi  Ke- Tuju. Indeks . Jakarta.
E-ISSN 2746-1092 Vol. 3. No. 1. Desember 2021
Halim  Abdul,  et.al.  2012. Teori,  Konsep,  dan  Aplikasi  Akuntansi  Sektor  Publik. Salemba Empat. Jakarta
Harahap, S. Sofyan 2013. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan . PT Raja  Grafindo Persada. Jakarta
Hery. 2015 . Analisis Laporan Keuangan. CAPS, Yogyakarta.
Ikatan Akuntansi Indonesia. 2009. Pernyataaan Standar Akuntansi Keuangan. Salemba Empat. Jakarta
Ismail,  Hanif  dan  Darsono.  2009. Sistem  Pengendalian  Manajemen .  MitraWacana Media. Jakarta
Jumingan, 2010. Analisis Laporan Keuangan , Bumi Aksara. Jakarta.
Jusup, Al Haryono. 2011. Dasar-Dasar Akuntansi . Edisi Ketujuh. Jilid Kedua. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YKPN, Yogyakarta.
Kasmir.  2010. Pengantar  Manajemen  Keuangan .  Kencana  Prenada  Media  Group. Jakarta
. 2012. Analisis laporan keuangan . PT. Grafindo persada. Jakarta.
Mahsun, Mohammad. 2009. Pengukuran Kinerja Sektor Publik . BPFE. Yogyakarta
Mamdu  M.  Hanafi  Dan  Abdul  Halim.  2014. Anallisis  Laporan  Keuangan .  Edisi Keempat. Cetakan Ktiga. UPP STIM YKPN, Yogyakarta.
Mardiasmo. 2009. Akuntansi Sektor Publik . Andi. Yogyakarta.
Martono  dan  Harjito,    D.  Agus.  2002. Manajemen  Keuangan ,  Edisi  Pertama CetakanKe-Dua. Ekonisia. Yogyakarta
Mukhtarom.  2015.  Analisis  Laporan  Arus  Kas  Untuk  Menilai  Kinerja  Keuangan Koperasi Pegawai Republik Indonesia. Kokeda Kabupaten Tegal
Munawir S. 2010. Analisis Laporan Keuangan . Edisi Keempat. Liberty, Yogyakarta.
Pasalong, Harbani. 2007. Teori Administrasi publik. CV. Alfabeta. Bandung
Purwanto.2012. Laporan Arus Kas Sebagai Alat ukur Efektivitas kinerja Keuangan. PT Hanjaya Mandala Sampoerna, Tbk. Surabaya
Pusat Bahasa. 2008. Kamus Besar Bahasa Indonesia. Balai Pustaka. Jakarta Ridwan,  Sundjaja  s  &  Inge,  Barlian.  2003.  Manajemen  Keuangan.  Literata  Lintas Media. Jakarta
Rudianto.2012. Konsep dan Teknik Penyusunan Laporan Keuangan. Erlangga, Jakarta.
Subani  (2015)  Analisis  Arus  Kas  Untuk  Mengukur  Kinerja  Keuangan,  KUD    Sido

## Makmur lumajang. STIE Widya Lumajang
Sutrisno. 2008. Manajemen Keuangan Modern . Bumi Aksara. Jakarta Tangkilisan,  Nogi  Hessel.  2005. Manajemen  Publik. PT  Gramedia  Widiasarana Indonesia. Jakarta
Widyanto, Eko Adi. 2012. Analisis Kinerja Keuangan PDAM Tirta Kencana Samarinda Periode 2006-2010 Berdasrkan Sk Mendagri No 47 Th 1999. Jurnal Eksis . Vol 8 No 1. hal. 1-13
Widyaningsih.  2015.  Analisis  Laporan  Arus  Kas  Sebagai  Alat  Ukur  Efektivitas Kinerja  Arus  Kas  Perusahaan.  Sekolah  Tinggi  Ilmu  Ekonomi  Indonesia (STIESIA). Surabaya
Wirawan. 2009. Evaluasi Kinerja Sumber Daya Manusia . Selemba Empat. Jakarta