## PENDAHULUAN
Setiap perusahaan didirikan memiliki tujuan tertentu.Secara  umum  setiap  perusahaan bertujuan untuk  memperoleh  laba  yang  optimal.Tercapainya tujuan  tersebut  ditentukan  oleh  manajemen  dalam menjalankan  fungsi-fungsinya  sebagai  seorang pemimpin.Pemimpin perusahaan harus mempunyai  keberanian  dan  mampu  memikirkan laba yang rasional.
Pimpinan  industri  meubel  CV.Maradda Kecamatan  Masamba  Kabupaten  Luwu  Utara mencoba  melakukan  ekspansi  usahanya  dengan cara  membeli  mesin  dan  peralatan  untuk mempermudah  proses  produksi  kayu  yang berkualitas.  Selama  ini  permintaan  meubel  terus bertambah.  Dengan  adanya  tambahan  modal investasi, maka produksi dapat ditingkatkan sesuai dengan kondisi permintaan.
Industri  meubel  merupakan  salah  satu kebutuhan  vital  manusia.  Kayu  yang  berkualitas merupakan  faktor  penentu  dalam  kemajuan  dan perkembangan  usaha  dimasa  yang  akan  datang. Informasi  pemasaran  sangat  mutlak  bagi  setiap produk dalam meningkatkan penjualan setiap hari. Makin  banyak  komunikasi  akan  pentingnya  kayu yang  berkualitas,  makin  dewasa  pemikiran seseorang  terhadap  setiap  penomena  yang  terjadi, baik  yang  besar  peluang  untuk  menambah produksi  sesuai  dengan  permintaan  konsumen secara  teratur,  baik  konsumen  rumah  tangga maupun konsumen perusahaan lain.
Dalam  penyediaan  produk  industri  meubel membutuhkan  tenaga-tenaga  profesional  dibidang produksi,  pemasaran,  dan keuangan.  Tenaga  kerja yang  menguasai informasi di bidang produksi dan
ANALISIS PENGEMBALIAN INVESTASI PADA INDUSTRI MEUBEL CV. MARADDA KECAMATAN MASAMBA KABUPATEN LUWU UTARA
Samsul Bachri 1 , Hapid 2 , Risma 3
1) Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Muhammadiyah Palopo
2,3) Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Muhammadiyah Palopo
Abstrak: Tujuan  penelitian  adalah  untuk  mengetahui  dan  menganalisis  jumlah  hasil  rata-rata  pengembalian investasi pada industri Meubel CV. Maradda Kecamatan Masamba  Kabupaten Luwu Utara. Metode analisis data yang  dipergunakan  dalam  penelitian  ini  adalah    analisis  deskriptif  dan  Metode  Avarage  Rate  Of  Rettrun  (ARR), Payabac Period (PP) . Hasil penelitian maka dapat di analisis rata-rata pengembalian investasi awal setiap tahun sebesar  26,69%.Jika  hasil  rata-rata  pengembalian  investasi  yang  diharapkan  sebesar  20%  sesuai  dengan  suku bunga  pinjaman  dari  lembaga  keuangan  (Bank)  yang  berlaku  pada  tahun  yang  sama  setiap  tahun,  maka  usulan investasi  layak  diterima  karena  hasil  analisis  diperoleh  26,69%  per  tahun  lebih  besar  dari  pada  ARR  yang diharapkan.Analisis investasi dengan menggunakan metode payback period (PP) yang bertujuan untuk mengetahui waktu (tahun) pengembalian investasi awal. Berdasarkan data tersebut di atas, maka selanjunya Payback Period (PP)  dapat  di  analisis  dengan  asumsi  bahwa  laba  setelah  pajak  (proceeds)  stabil  setiap  tahun  selama  3  tahun  8 bulan  29  hari.  Kemudian  Hasil  analisis  Dengan  Metode  Payback  Periods  (waktu  pengembalian  investasi  awal) selama 3 tahun 8 bulan 29 hari. Sedangkan umur ekonomis investasi 10 tahun, maka usulan investasi sangat layak karena  waktu  pengembalian  investasi  lebih  cepat  dari  pada  umur  ekonomis  investasi  pada  industri  meubel  Cv. Maradda.Dengan demikian, maka diusulkan untuk diterima dan dilanjutkan kegiatan operasionalnya.
Kata Kunci: Investasi, Avarage Rate Of Rettrun (ARR), Payabac Period (PP).
pemasaran,  maka  dapat  pula  menguasai  pasar sasaran.  Oleh  sebab  itu  tenaga  profesional  sangat penting  mengembangkan bisnis dimasa yang akan datang.
Pengembangan industri meubel terus membenah diri dengan menambah modal investasi dalam  bentuk  mesin  dan  peralatan  agar  dapat menambah  produksi  sesuai  jumlah  permintaan pasar.  Penambahan  modal  investasi  tersebut bertujuan  untuk  memperluas  pasar  dan  sekaligus menjadi  bentuk  ekspansi  usaha  dalam  menguasai pasar sasaran.
Besarnya tambahan modal investasi disebabkan oleh bertambahnya permintaan meubel.  Setiap  investasi  berpeluang  adanya  nilai tambah  dan  juga  terdapat  resiko  kerugian.  Makin besar  nilai  investasi  makin  besar  pula  peluang memperoleh  laba  dan  juga  resiko.  Untuk  itu, pimpinan  perusahaan  mutlak  berpikir  strategis agar  dapat  memperbesar  laba  dan  meminimalkan resiko kerugian.
Tambahan  modal  investasi  pada  industri meubel  membutuhkan  analisis  perhitungan  yang akurat,  baik  jumlah  modalnya  maupun  waktu pengembalian investasi tersebut. Tingkat pengembalian  modal  investasi  dapat  dianalisis dengan  menggunakan  data  aliran  kas  ( cash  flow ) yang  diperoleh  setiap  periode.  Sedangkan cash flow (aliran  kas)  setiap  bulan  harus  ditingkatkan.
Investasi  yang  menarik  sangat  ditentukan  oleh aliran  kas  bersih.  Besar  kecilnya  aliran  kas  bersih ditentukan oleh penerimaan kas ( cash inflow ) lebih besar  dari  pada  pengeluaran  kas  ( cash  outflow ) Makin  besar  aliran  kas  bersih  ( Net  Cash  Flow ) makin menarik investasi tersebut.
Diantara  sekian  banyak  metode  analisis finansial  yang  umumnya  dipakai  adalah  metode analisis  pengembalian  modal  investasi,  karena menggunakan data riil yaitu semua transaksi dalam bentuk tunai. Dengan analisis investasi yang tepat, maka  manajemen  perusahaan  dapat  mengetahui dan  mengevaluasi  kondisi  keuangan  bisnis,  baik masa  lalu,  sekarang,  maupun  pada  masa  akan datang.
Tambahan  modal  investasi  disusun  dengan menggunakan metode anggaran aktual. Kebutuhan modal  awal  yang  cukup  besar  dengan  aliran  kas bersih  yang  terbatas  menjadi  beban  pikiran  bagi pemilik  modal  ( investor ).  Namun  unit  bisnis tersebut  memiliki  peluang  yang  menjanjikan seiring dengan kebutuhan masyarakat akan meubel yang terjamin kualitasnya.
Teori  ekonomi  menunjukkan  bahwa  bisnis sebagai penggerak sosial ekonomi secara keseluruhan,  semakin  banyak  kegiatan  bisnis semakin besar peluang daerah tersebut mengalami kemajuan  disegala  aspek  kehidupan.Kegiatan bisnis  menjadi  penyedia  lapangan  kerja  bagi masyarakat,  karena  kebutuhan  manusia  tidak terbatas  sedangkan  barang  dan  jasa  yang  tersedia sangat  terbatas.  Oleh  karena  itu,  investor termotivasi  untuk  menambah  modal  investasinya dalam  meningkatkan  jumlah  produksi  untuk memenuhi kebutuhan manusia.

## BAHAN DAN METODE
Jenis  dan  sumber  data  penelitian  ini  yaitu data primer dan data sekunder. Metode pengumpulan  data  penelitian  ini  melalui  studi lapangan yaitu pengamatan dann wawancara, serta studi  kepustakaan.  Metode  analisis  data  yang
digunakan dalam menjawab permasalahan penelitian  adalah  analisis  kualitatif  dan  analisis kuantitatif  dimana  berupa  aspek  keuangan  yang terdiri  dari:  aliran  kas,  metode  avarange  rate  of rettrun, metode payabac period, metode net presen velue,  metode  internal  rate  of  returm,  dan  metode profitability index.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Sumber Modal
Sumber  modal  awal  industri  meubel  CV. Maradda  berasal  dari  modal  sendiri  sebesar  Rp 120.000.000,-  untuk  investasi  awal  dalam  bentuk tempat  usaha,  kendaraan,  dan  perijinan.  Modal usaha  industri  meubel  CV.  Maradda  terus bertambah  yang  berasal  dari  laba  ditahan  akan menambah  modal.  Setiap  tambahan  modal digunakan  untuk  menambah  investasi  dalam bentuk  bahan  baku  sesuai  tambahan  permintaan dari konsumen. Tambahan modal akan meningkatkan  distribusi  pemasaran  yang  dimana wilayah  pemasaran  hasil  produksi  sepenuhnya local.  Distribusi  pemasaran  adalah  menjual langsung  kepada  konsumen  akhir  atau  pemakai dan ke toko-toko.
Tambahan  modal  akan  menambah  volume transaksi,  baik  transaksi  tunai  maupun  kredit. Persaingan  usaha  industri  meubel  semakin  ketat karena banyaknya usaha sejenis. Tambahan modal usaha  akan  memberikan  peluang  untuk  meraih peluang  pasar  semakin  besar  dan  nyata,  terutama pada kemudahan dalam pelayanan.

## Tenaga kerja
Tenaga  kerja  langsung  berfungsi  sebagai bagian  dari  proses  pelayanan  yang  dapat
meningkatkan  produktivitas  perusahaan  secara komprehenship. Semakin baik pelayanan karyawan kepada konsumen semakin meningkatkan  kinerja  usaha,  terutama  dalam meningkatkan profit.
Pada  awal  didirikan  industri  meubel  CV. Maradda,  jumlah  tenaga  kerja  atau  karyawan hanya  berjumlah  6  orang.  Sejalan  dengan perkembangan  usaha,  maka  jumlah  karyawan sudah  mencapai  empatbelas  (14)  orang,  yang terdiri  atas  karyawan  12  bagian  produksi,  dan tenaga  pemasaran  2  orang  sampai  kepada konsumen.
Pembagian  tugas  karyawan  menjadi  potensi meningkatkan  omzet  penjualan.Tenaga  kerja semakin  bertambah  sesuai  pertambahan  jumlah pelanggan.  Olehnya  itu,  industri  meubel  CV. Maradda  menyusun  pembagian  kerja  dalam struktur organisasi sederhana, seperti berikut:
1. Pimpinan
2. Wakil Pimpinan
3. Sekretaris
4. Bendahara
5. Pekerja

## Jenis investasi
Jenis  investasi  dalam  industri  meubel  CV. Maradda,  seperti;  tempat  usaha,  mobil,  alat  dan peralatan meubel.
No   Jenis investasi Nilai (Rupiah) Umur 1 Gedung 25.000.000 20 tahun 2 Mobil pick up 50.000.000 10 tahun 3 Peralatan 15.000.000 10 tahun 4 Habis Pakai 30.000.000 1 tahun Jumlah 120.000.000 ---
Industri meubel CV. Maradda
membutuhkan  jumlah  investasi  awal  sebesar  Rp 120.000.000,-  dan  biaya  depresiasi  per  tahun sebesar Rp 37.750.000,-.

## Biaya Produksi
Proses produksi industri meubel menggunakan  peralatan  yang  khusus,  bahan  baku yang  berkualitas,  dan  tenaga  kerja  yang  ahli sehingga  menghasilkan  produksi  yang  berkualitas pula. Biaya produksi industri meubel terdiri atas:

## Penjualan
Penjualan  produk  industri  meubel  CV.
Maradda ditetapkan berdasarkan persaingan dengan  produk  sejenis  yang  berlokasi  di  wilayah Kabupaten  Luwu  Utara  dan  sekitarnya.Harga  jual sebesar Rp 200.000 per meubeler.

## Pembahasan
Berdasarkan  data  dan  sejumlah  informasi pendukung,  maka  dapat  dihitung  besarnya  hasil penjualan  setiap  periode.  Jumlah  produk  industri meubel  CV.  Maradda  yang  dihasilkan  dan  terjual habis  sebanyak  3  meubeler  perhari  atau  1.080 meubeler  per  tahun.  Jika  harga  jual  sebesar Rp.200.000,- per meubeler, maka jumlah
pendapatan  industri  meubeler  CV.  Maradda sebesar Rp 216.000.000,- per tahun.
Besarnya  laba  usaha  yang  akan  diperoleh setiap  tahun,  maka  dapat  di  lihat  dalam  tabel sebagai berikut:
Berdasarkan  tabel  di  atas  tersebut  di  atas tentang  perhitungan  laba  rugi  diketahui  beberapa data yang dibutuhkan, sebagai berikut:
1. Total investasi awal (outlays)
Rp 120.000.000,-
2. Total penjualan (cash inflow) Rp 216.000.000,-
3. Total biaya (cash outflow)
Rp   134.800.000,-
4. Laba setelah pajak (proceeds) Rp   69.020.000,-
Apabila  semua  data  tersebut  di  atas, diasumsikan  sama  setiap  tahun  selama  umur ekonomis  investasi,  maka  dapat  di  analisis  rata- rata  pengembalian  investasi  awal  setiap  tahunnya dengan rumus sebagai berikut:
Metode Avarage  Rate  Of  Rettrun  (ARR) pada tahun 2015 - 2020
Laba Setelah Pajak (Proceeds)
ARR = ------------------------------------------X 100%
Investasi awal (Outlays) No   Jenis biaya produksi Biaya per bulan (Rupiah) Biaya per tahun (Rupiah) 1 Biaya Bahan Baku 12.500.000 85.000.000 2 Upah Tenaga Kerja 3.750.000 45.000.000 3 Biaya Sewa 200.000 2.400.000 4 Biaya Penyusutan 200.000 2.400.000 Jumlah 16.600.000 134.800.000
Keterangan Penjualan per Tahun  2015-2020 Penjualan  3  x  360  x  Rp 200.000 Rp 216.000.000 Dikurangi: Total Biaya 134.800.000 (-) Laba usaha 81.200.000 Pajak Penghasilan (PPh) 15% 12.180.000 (-) Laba setelah pajak (EAT) 69.020.000
Rp   69.020.000,-
ARR = ---------------------------- X 100%
Rp 120.000.000,-
= 57,52%
Jika  hasil  rata-rata  pengembalian  investasi yang  diharapkan  sebesar  20%  suku  bunga pinjaman  dari  lembaga  keuangan  (Bank)  yang berlaku  pada tahun  yang  sama  setiap  tahun,  maka usulan  investasi  layak  diterima  karena  hasil analisis  diperoleh  57,52%  per  tahun  lebih  besar dari pada ARR yang diharapkan.
Metode Avarage Rate Of Rettrun (ARR)
Analisis  investasi  dengan  menggunakan metode payback period (PP) yang bertujuan untuk mengetahui  waktu  (tahun) pengembalian  investasi awal.  Berdasarkan  data  tersebut  di  atas,  maka selanjunya Payback  Period (PP)  dapat  di  analisis dengan  asumsi  bahwa  laba  setelah  pajak (proceeds ) stabil setiap tahun. Selanjutnya dapat di analisis sebagai berikut:
PV of Outlays Payback Period (PP) =  ---------------------x 1 tahun
PV of Proceeds
Rp 120.000.000,-
Payback Period (PP)=  ----------------------x 1 tahun Rp   69.020.000,-
=  1,7389 tahun
= 1 tahun 8 bulan 26 hari.
Untuk  mengetahui  waktu  pengembalian investasi  awal,  maka  dapat  dihitung  dengan menggunakan analisis sederhana, yaitu:
= 1,7389 tahun – 1 tahun = 0,7389 tahun
0,7389 x 360 hari
= ------------------------  x 1 bulan 30 hari
= 8,87 bulan – 8 bulan = 0,87 bulan
= 0,87 bulan x 30 hari = 26,1 hari (26 hari) PP   = 1 tahun 8 bulan 26 hari.
Hasil  analisis Payback  Periods (waktu pengembalian  investasi  awal)  selama  1  tahun  8 bulan 26 hari.Sedangkan umur ekonomis investasi 10  tahun,  maka  usulan  investasi  sangat  layak karena  waktu  pengembalian  investasi  lebih  cepat dari  pada  umur  ekonomis  investasi  pada  industri meubel  CV.  Maradda.Dengan  demikian,  maka diusulkan untuk diterima dan dilanjutkan kegiatan operasionalnya.

## SIMPULAN
Jumlah  produk  industri  meubel  CV. Maradda  yang  dihasilkan  dan  terjual  habis sebanyak  3  meubeler  perhari  atau  1.080  meubeler pertahun. Jika harga jual sebesar Rp 200.000,- per meubeler,  maka  jumlah  pendapatan  industri meubeler  CV.  Maradda  sebesar  Rp  216.000.000,- per tahun.
Perhitungan laba rugi berdasarkan data yang diperoleh  pada  industri  meubeler  CV.  Maradda adalah sebagai berikut:
1. Total investasi awal (outlays)
Rp 120.000.000,-
2. Total penjualan (cash inflow) Rp 216.000.000,-

## 3. Total biaya (cash outflow)
Rp   134.800.000,-
4. Laba setelah pajak (proceeds)
Rp   69.020.000,-
Apabila  data  tersebut  di  atas,  diasumsikan sama  jumlahnya  setiap  tahun  selama  umur ekonomis  investasi,  yaitu  10  tahun  maka  dapat  di analisis  rata-rata  pengembalian  investasi  awal setiap tahun sebesar 57,52%.
Jika  hasil  rata-rata  pengembalian  investasi yang  diharapkan  sebesar  20%  sesuai  dengan  suku bunga  pinjaman  dari  lembaga  keuangan  (Bank) yang  berlaku  pada  tahun  yang  sama  setiap  tahun, maka  usulan  investasi  layak  diterima  karena  hasil analisis  diperoleh  57,52%  per  tahun  lebih  besar dari pada ARR yang diharapkan.
Analisis  investasi  dengan  menggunakan metode payback period (PP) yang bertujuan untuk mengetahui  waktu  (tahun) pengembalian  investasi awal.  Berdasarkan  data  tersebut  di  atas,  maka selanjunya Payback  Period (PP)  dapat  di  analisis dengan  asumsi  bahwa  laba  setelah  pajak (proceeds)  stabil  setiap  tahun  selama  1  tahun  8 bulan 26 hari.
Hasil  analisis Payback  Periods (waktu pengembalian  investasi  awal)  selama  1  tahun  8 bulan 26 hari. Sedangkan umur ekonomis investasi 10  tahun,  maka  usulan  investasi  sangat  layak karena  waktu  pengembalian  investasi  lebih  cepat dari  pada  umur  ekonomis  investasi  pada  industri meubel  CV.  Maradda.  Dengan  demikian,  maka diusulkan untuk diterima dan dilanjutkan kegiatan operasionalnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Awat  J.  Napa.  1999. Manajemen  Keuangan . Penerbit Erlangga, Jakarta.
Fuad,  M,  dkk.  2001, Manajemen  Pemasaran . Penerbit Erlangga, Jakarta.
Helfret Ericka A, 1996, Teknik Analisa Keuangan , Penerbit Erlangga, Jakarta,
Husnan Suad dan Suwarno, 1994, Studi Kelayakan
Proyek , Penerbit UPP AMP YKPN.Yogyakarta.
Husnan,  Suad, Manajemen  Keuangan ,  Penerbit UPP AMP YKPN, Yogyakarta.
J.  Supranto,  1982, Teknik  Riset  Pemasaran  dan Peramalan  Penjualan ,  Penerbit  Rineka Cipta, Jakarta.
Kasmir  dan  Jafkar,2003, Studi  Kelayakan  Bisnis , Penerbit Prenada Media, Jakarta.
Khotler,  Philip,  2000, Manajemen  Pemasaran , Penerbit PT. Prenhalindo, Jakarta.
Kotler,  Philip.  1997. Marketing  Management Analysis,  Planning,  Implementation  and Control . 9 th Edition. New Jersey:Prentice-Hall.
Parmadita,  2013, Manajemen  Investasi  Bisnis . Penerbit PT. Gramadia, Jakarta.
Rangkuti,  Freddy,  2004, Analisis  SWOT  Teknik Membedah  Kasus  Bisnis ,  Penerbit Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
Rismawati.2011. Manajemen  Pemasaran  dan Kewirausahaan . Cetakan I. Makassar:Pustaka Refleksi.
Senduk,  2004, Manajiemen  Pemasaran. Penerbit
Erlangga, Jakarta.
Simamora, Henry. 2000, Manajemen Keuangan. Penerbit Erlangga, Jakarta. Soeharto, Iman,1999, Manajemen Proyek , Penerbit Erlangga, Jakarta.
Sofyan,  Iban,  2003, Studi  Kelayakan  Bisnis , Penerbit Graha Ilmu, Yogyakarta.
Stanton, J William.2000, Manajemen Pemasaran . Penerbit Erlangga, Jakarta.
Suharsini,  Arikunto.  2010. Prosedur  Penelitian Suatu  Pendekatan  Praktek ,  Jakarta:
Penerbit Rineka Cipta.
Sumarni  Marti,  1998, Manajemen  Keuangan , Penerbit  Media  Pustaka,  Jakarta  1997,  PP AMP YKPN, Yogyakarta.
Sunariyah,  2003, Manajemen  Keuangan. Penerbit Erlangga, Jakarta.
Suryana.2001, Manajemen Investasi Bisnis .
Penerbit PT. Gramadia, Jakarta.
Syamsuddin, Lukman, 2000, Manajemen Keuangan  Perusahaan edisi  baru, Penerbit  PT.  Raja  Grafindo  Persada, Jakarta.
Syamsuddin,
Lukman,
2001, Manajemen
Keuangan  Perusahaan ,  Penerbit  PT.
Raja Grafindo Persada, Jakarta.
Umar, Husein, 2001, Studi Kelayakan Bisnis Edisi 2 ,  Penerbit  PT.  Gramedia.  Pustaka Utama, Jakarta.