Available at https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jie Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8(02), 2022, 1792-1807
Analisis Manajemen Risiko Wakaf Uang Dengan Metode Erm Coso
Vita Sarasi 1) , Joval Ifghaniyafi Farras 2) , Jasmine Hanjani Putri 3) 1 Prodi Ekonomi Islam Fakultas Manajemen dan Bisnis Universitas Padjadjaran
2 Magister Manajemen Universitas Padjadjaran *Email korespondensi: vita.sarasi@unpad.ac.id

## Abstract
Cash waqf management is different from other Islamic philanthropic asset management, because nazhir as waqf manager must maintain the endowment of waqf and also develop waqf assets so that the benefits can be distributed to mauquf'alaih. This study aims to analyze risk management, find out the risks contained in the management of cash waqf as well as to know the risk control carried out by the Al-Azhar Waqf Institution, Jakarta. The approach used in this research is Enterprise Risk Management (ERM) COSO 2004 (Godfrey, 1996). The results of this study found that there are 31 risks in cash waqf management in Al-Azhar, namely 10 risks in collecting cash waqf funds, 13  risks  in  managing  cash  waqf  funds  and  8  risks  in  the  distribution  of  cash  waqf  proceeds  that  need  to  be mitigated or transferred in collaboration with other institutions so that the risk is not fully borne alone.

## Keywords: cash waqf, risk management, Enterprise Risk Management (ERM) COSO
Saran  sitasi :  Sarasi,  V.,  Farras,  J.  I., &  Putri,  J.  H. (2022).  Analisis  Manajemen  Risiko  Wakaf  Uang  Dengan Metode
Erm Coso . Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8 (02), 1792-1807. doi:
http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i2.3260
DOI: http://dx.doi.org/10.29040/jiei.v8i2.3260

## 1. PENDAHULUAN
Perkembangan  wakaf  di  Indonesia  didominasi oleh  pendirian  masjid,  tanah  makam,  dan  sekolah yang  kurang  menguntungkan  bagi  lingkungan sekitarnya.  Padahal,  negara  lain  seperti  Mesir  dan Bangladesh  telah  mengembangkan  lembaga  wakaf secara menonjol, sehingga wakaf bisa menjadi sumber pendanaan  pembangunan  ekonomi  yang  tidak  ada habisnya  (Nasution,  2006).  Baru  di  tahun  2002, Majelis Ulama Indonesia (MUI) mengeluarkan fatwa bahwa  wakaf  uang  hukumnya jawaz (boleh).  Wakaf diberikan  secara  tunai  dengan  maksud  agar  uang tersebut  dapat  dikembangkan  dengan  produktif  agar hasilnya  berguna  bagi  kepentingan mauquf  ‘alaih .
Wakaf uang dapat dipergunakan untuk apa saja yang sesuai dengan syariah Islam selama pengelola wakaf tetap  mempertahankan  nilai  pokok  wakaf.  Wakaf uang memiliki manfaat bagi berbagai pihak, termasuk lembaga keuangan, pemerintah dan masyarakat.
Menurut  data  dari CIA  World  Factbook tahun 2020,  penganut  agama  Islam  di  Indonesia  mencapai 87,2%  dari  total  267.026.366  jiwa  penduduk Indonesia. Jumlah muslim yang dominan di Indonesia bisa  menjadi  faktor  pendukung  tingginya  potensi wakaf  uang  yang  dapat  dihimpun.  Nasution  dan Hasanah (2005) mengutarakan asumsi potensi wakaf apabila terdapat 10 juta jiwa muslim kelas menengah seperti data potensi wakaf pada Tabel 1.1 berikut ini.
Tabel 1. 1 Potensi Wakaf Tingkat Penghasilan/Bulan Jumlah Muslim Nominal Wakaf/bulan Total Potensi Wakaf Potensi Wakaf Tunai/Tahun Rp. 500.000 4 juta Rp.5.000,- Rp.20 milyar Rp.240 milyar Rp.1 juta–Rp.2 juta 3 juta Rp.10.000,- Rp.30 milyar Rp.360 milyar Rp.2 juta–Rp.5 juta 2 juta Rp.50.000,- Rp.100 milyar Rp.1,2 triliun Rp.5 juta–Rp.10 juta 1 juta Rp.100.000,- Rp.100 milyar Rp.1,2 triliun Sumber: (Nasution, 2005)
Berdasarkan  tabel  berikut,  harta  wakaf  akan terkumpul hingga 3 triliun per tahunnya hanya dari 10 juta  jiwa  muslim  yang  mau  memberikan  sedikit hartanya untuk wakaf uang setiap bulannya.
Selain  itu,  Badan  Kebijakan  Fiskal,  juga melakukan  perhitungan  potensi  wakaf  uang  dengan asumsi  terdapat  tiga  skenario  (Nizar,  2017).  Ketiga skenario perhitungan potensi wakaf uang di Indonesia adalah sebagai berikut: (1) Rendah, dimana hanya 10 persen dari penduduk Muslim, menurut data Susenas 2014  sebesar  197  juta  jiwa,  yang  menjadi wakif dengan nilai wakaf Rp.10.000 per orang per bulan; (2) Moderat,  dimana  hanya  25  persen  dari  penduduk Muslim  yang  menjadi wakif dengan  nilai  wakaf Rp.10.000  per  orang  per  bulan;  dan  (3)  Optimis dimana hanya 50 persen dari penduduk Muslim yang menjadi wakif dengan nilai wakaf uang Rp. 10.000 per orang  per  bulan.  Ketiga  skenario  potensi  wakaf tersebut dapat dilihat pada Tabel 1.2.
Tabel 1. 2 Tabel Potensi Wakaf
Skenario Nominal Wakaf/bulan Nominal Wakaf/tahun Rendah Rp.197 milyar Rp.2,36 triliun Moderat Rp.492,5 milyar Rp.5,91 triliun Optimis Rp.985,0 milyar Rp.11,82 triliun
Sumber: Nizar, 2017 (diolah)
Dapat  dilihat  pada  tabel  di  atas  bahwa  potensi wakaf  uang  dengan  skenario  rendah  bisa  mencapai Rp.2,36 triliun per tahun, skenario moderat mencapai Rp.5,91  triliun  per  tahun,  dan  skenario  optimis mencapai Rp.11,82 triliun per tahun.
Selain itu, menurut data Badan Wakaf Indonesia (BWI),  potensi  aset  wakaf  uang  per  tahun  mencapai Rp.188  triliun  (Saptono,  2019).  Pada  kenyataannya, wakaf uang yang berhasil dikumpulkan oleh beberapa lembaga nazhir tingkat  nasional  jauh  lebih  rendah dibandingkan potensi yang diharapkan. Sesuai dengan data  laporan  keuangan  lembaga nazhir ,  total penghimpunan  dana  wakaf  uang  dari  tujuh  lembaga berskala nasional pun hanya memperoleh Rp.32.781.459.176 (Hasim et al, 2016).
Berdasarkan  data  dari  Kementrian  Keuangan Republik  Indonesia  sampai  dengan  tanggal  20 Desember  2020  total  wakaf  tunai  yang  berhasil dikumpulkan  melalui  bank  adalah  Rp.328  miliar. Pakar  Ekonomi  Syariah,  Syakir  Sula  mengatakan bahwa  apabila  lembaga  wakaf  bisa  mengelola  uang wakaf  dengan  baik  dan  transparan  maka  jumlah peminat  wakaf  uang  akan  meningkat  (Audriene,
2020).  Potensi  wakaf  uang  yang  sangat  tinggi  harus dimanfaatkan dengan baik. Nazhir sebagai pengelola harta wakaf harusn mengelola harta tersebut layaknya corporate  management ,  yang  bertindak  secara profesional untuk mendapatkan hasil yang maksimal dari  pengelolaan  harta  wakaf  (Rozalinda,  2012). Nazhi r  sebagai  pengelola  dana  wakaf  harus  bisa mengambil keputusan yang tepat untuk mengembangkan harta wakaf, agar dapat memberikan nilai  tambah  pada  harta  tersebut  dan  memperoleh kepercayaan  masyarakat  karena  menerapkan  sistem pengelolaan  yang  baik.  Pengembangan  harta  wakaf bisa  berbentuk  investasi  dalam  sektor  riil,  yaitu mudharabah,  musyarakah,  murabahah,  ijarah dan lainnya.
Tetapi,  menurut  Rozalinda  (2012)  terdapat beberapa permasalahan pada pengelolaan wakaf uang yaitu: 1. Menumpuknya dana (idle fund), 2. Turunnya nilai uang karena inflasi dan 3. Hilangnya aset wakaf karena mismanagement. Chowdhury  et  al.  (2011) mengatakan  bahwa  permasalahan  manajemen  wakaf terdapat  pada  sumber  daya  manusianya yang  kurang professional dan masih banyak harta wakaf yang idle karena  tidak  dikembangkan  atau  diinvestasikan. Selain  itu,  menurut  Hasanah  (2005)  banyak nazhir yang kurang kompeten dalam menjalankan tugas serta kewajibannya dalam mengembangkan wakaf. Pengelolaan  wakaf  di  masa  yang  akan  datang  perlu dilaksanakan  oleh nazhir yang  kompeten  sehingga harta wakaf bisa dikembangkan secara produktif. Hal yang  sama  diutarakan  oleh  Dahlan  (2017)  dimana kebanyakan harta wakaf dikelola oleh nazhir dengan kompetensi yang kurang baik untuk dapat mengoptimalkan harta wakaf, bahkan cenderung tidak menghasilkan  keuntungan  dan  tidak  tepat  sasaran yang  membuat  wakaf  tidak  berfungsi  secara maksimal. Nazhir sebagai  pengelola  wakaf  harus menjaga keabadian harta wakaf, dimana harta pokok wakaf tidak boleh hilang, terlantar, tidak bermanfaat, atau  pun  sama  sekali  tidak  menghasilkan.  Dalam proses  pengembangan  harta  wakaf,  lembaga  wakaf selaku nazhir ,  akan  menghadapi  berbagai  risiko. Tidak dikelolanya harta wakaf juga dapat menimbulkan  risiko  berkurangnya  nilai  harta  wakaf akibat inflasi. Manajemen risiko sangat efektif untuk memastikan  akuntabilitas  dan  transparansi  dalam pengelolaan harta wakaf (Khalid et al, 2017).
Pengelolaan  harta  wakaf  berbeda  dengan pengelolaan  harta  filantropi  Islam  lainnya  seperti zakat  dan  sedekah,  karena  harta  wakaf  memiliki
prinsip  keabadian.  Manajemen  wakaf  uang  harus dikelola  secara  profesional  dengan  sistem  yang menyerupai  standar  operasional  perusahaan,  salah satunya  dengan  menerapkan  manajemen  risiko. Manajemen  risiko  di  Lembaga  Keuangan  Syariah Penerima  Wakaf  Uang  (LKS-PWU)  lebih  kompleks dibandingkan  manajemen  risiko  pada  perusahaan umum,  karena  selain  terdapat  risiko  seperti perusahaan  pada  umumnya,  terdapat  juga  risiko ketidakpatuhan  syariah  terkait  setiap  tindakan  yang diambil.  Risiko  ketidakpatuhan  syariah  bisa  terdapat pada  penetapan  kebijakan  hingga  pengambilan keputusan.  Oleh  karena  itu,  LKS-PWU  perlu melakukan pertimbangan dengan cermat pada segala pilihan yang diambil, agar dapat mencapai tujuan yang diharapkan.  Pada  kenyataannya,  masih  banyak ketidakjelasan dan ketidakpastian dalam pengelolaan wakaf,  seperti  siapa  yang  menanggung  risiko  yang dapat terjadi pada pengelolaan tersebut (Khalid et al, 2017)
Di Indonesia sendiri, terdapat lembaga independen  yang  mengurusi  permasalahan  wakaf, yaitu  Badan  Wakaf  Indonesia  (BWI).  BWI  dibentuk dengan  tujuan  memajukan  dan  mengembangkan perwakafan di Indonesia. BWI memiliki peran sebagai regulator  dan  juga nazhir dalam  perwakafan  di Indonesia.  Sebagai  regulator  BWI  berperan  dalam pembuatan Waqaf  Core  Principle  (WCP) bersama dengan  Bank  Indonesia  (BI)  dan International Research  of  Training  Institute  Islamic  Development Bank  (IRTI-IDB) .  Salah  satu  poin  utama  yang ditekankan  dalam WCP adalah  manajemen  risiko dalam  berbagai  aspek  perwakafan,  mulai  dari  risiko penerimaan  hingga  risiko  penyaluran  hasil  wakaf. Pada  pedoman  tersebut  dijelaskan  bahwa  pengawas wakaf menetapkan bahwa nazhir atau lembaga wakaf perlu  memiliki  proses  manajemen  risiko  yang komprehensif  dalam  mengidentifikasi,  mengukur, mengevaluasi, memantau, melaporkan, dan mengendalikan atau memitigasi semua risiko material.
Lembaga Wakaf Al-Azhar merupakan salah satu lembaga  pengelola  wakaf  di  Indonesia  yang  berdiri sejak tahun 1958. Keberhasilan pengelolaan wakaf di Lembaga  Al-Azhar  Kairo  yang  berhasil  membiayai berbagai  sektor  terutama  di  bidang  pendidikan  dan dakwah menjadi inspirasi berdirinya Lembaga Wakaf Al-Azhar di Indonesia. Sama halnya dengan Al-Azhar Kairo, hasil pengelolaan wakaf di Lembaga Wakaf Al- Azhar juga difokuskan untuk bidang pendidikan dan dakwah. Seiring dengan berjalannya waktu, Lembaga
Wakaf Al-Azhar berfokus untuk melakukan pengelolaan  wakaf  produktif,  dimana  salah  satu programnya  adalah  wakaf  uang.  Pada  tahun  2014, Lembaga  Wakaf  Al-Azhar  terdaftar  secara  resmi sebagai nazhir wakaf uang di Badan Wakaf Indonesia.

## Konsep Risiko
Vaughan  (1978)  mengemukakan  tiga  definisi risiko  yaitu  (1)  Risiko  adalah  peluang  kerugian,  (2) Risiko  adalah  kemungkinan  kerugian,  (3)  Risiko adalah ketidakpastian.
Berdasarkan Waqf  Core  Principle terdapat beberapa jenis risiko wakaf antara lain:
Risiko Reputasi dan hilangnya harta benda wakaf Risiko  ini  merupakan  risiko  yang  timbul  akibat berkurangnya tingkat kepercayaan masyarakat terutama calon wakif. Risiko ini bisa membahayakan keberlangsungan  lembaga  wakaf  dan  menghambat penghimpunan  dana  wakaf.  Risiko  hilangnya  harta benda wakaf umumnya terjadi pada saat pengembangan harta wakaf, dimana akan diinvestasikan melalui berbagai sektor.

## Risiko Operasional dan Kepatuhan Syariah
Risiko  ini  merupakan  risiko  yang  berkaitan dengan fraud , kegagalan sistem dan gangguan lainnya yang umumnya berasal dari internal lembaga wakaf.

## Risiko Pendistribusiaan Hasil Wakaf
Dalam  mendistribusikan  hasil  wakaf,  lembaga wakaf  perlu  memiliki  perencanaan,  pencatatan  dan pengelolaan  wakaf  yang  baik  agar  hasil  wakaf  yang didistribusikan  sesuai  dengan  perencanaan.  Risiko yang mungkin terjadi ialah posisi keuangan yang tidak stabil  dan  kesalahan  alokasi  dalam  kegiatan penyaluran

## Risiko Pasar
Risiko ini terjadi akibat penurunan harga di pasar. Lembaga wakaf perlu menyiapkan mitigasi yang tepat agar harta wakaf tidak terdepresiasi akibat perubahan ekonomi

## Risiko Negara dan Transfer
Risiko  ini  terjadi  apabila  lembaga  wakaf bertransaksi antar negara. Maka dari itu pengawasan wakaf  di  Indonesia  perlu  bekerja  sama  dengan pengawasan di negara lainnya agar bisa mendapatkan informasi tambahan sesuai dengan kebutuhan

## Manajemen Risiko
Santosa  (2009)  menjelaskan  bahwa  manajemen risiko adalah proses mengidentifikasi, mengukur dan memastikan  risiko  serta  mengembangkan  strategi untuk mengelola risiko tersebut.

## COSO’s Enterprise Risk Management
COSO, yang  merupakan  kependekan  dari Committee  of  Sponsoring  Organizations  of  the Treadway  Commission ,  pada  awalnya  didirikan  oleh lima asosiasi dan institut akuntansi utama di AS pada pertengahan  1980-an  sebagai  bagian  dari National Commission  on  Fraudulent  Financial  Reporting . Standar manajemen risiko ini pertama kali dibuat pada tahun 2004 dan merilis standar yang diperbarui pada tahun 2017 dengan judul Enterprise Risk Management - Integrating  with  Strategy  and  Performance . Penelitian ini menggunakan ERM COSO 2004.
COSO (2004) menyatakan definisi ERM sengaja dibuat  luas,  sehingga  kerangka  kerja  tersebut  dapat diterapkan di seluruh organisasi, industri, dan sektor. COSO  (2004)  menggambarkan  hubungan  antara delapan komponen ERM, tujuan perusahaan, dan unit entitas dalam kubus tiga dimensi seperti pada Gambar 1.2 di bawah ini.
Gambar 1.2 Enterprise Risk Management COSO
Sumber: coso.org
Dalam  kerangka  manajemen  risikonya, ERM COSO menuntut perusahaan untuk dapat menentukan terlebih  dahulu  sasaran  perusahaannya,  yang  terdiri dari  empat  kategori  yaitu:  Strategis:  sasaran  yang
mendukung  dan  selaras  dengan  misi  perusahaan, Operasi:  efektivitas  dan  efisiensi  dari  penggunaan sumber  daya  perusahaan,  Pelaporan:  keterpercayaan dari  pelaporan,  Pemenuhan:  pemenuhan  terhadap hukum dan regulasi yang berlaku
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui risiko apa  saja  yang  berpotensi  dapat  terjadi  pada manajemen wakaf uang di Lemaga Wakaf Al-Azhar, bagaimana praktik manajemen risiko wakaf uang yang diterapkan  oleh  Lembaga  Wakaf  Al-Azhar  dan bagaimana cara Lembaga Wakaf Al-Azhar merespon risiko wakaf uang.

## 2. METODE PENELITIAN

## Populasi Penelitian
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  karyawan yang bekerja di Lembaga Wakaf Al-Azhar dan LAZ Al-Azhar  yang  membantu  tugas  penyaluran  hasil wakaf  yaitu  berjumlah  10  orang.  Karena  jumlah populasi yang sedikit maka diambil seluruhnya untuk melakukan pengisian kuesioner.

## Variabel Risiko
Waqf  Core  Principle mencantumkan  beberapa permasalahan  risiko  yang  dihadapi  oleh  lembaga wakaf dan membutuhkan pengawasan serta manajemen  yang  tepat  dari nazhir wakaf.  Risiko- risiko yang dimuat dalam Waqf Core Principle antara lain  adalah  risiko  operasional,  risiko  reputasi,  risiko kepatuhan  syariah,  risiko  pembayaran,  risiko  pasar, risiko negara, risiko hilangnya harta benda wakaf dan risiko gagal bayar oleh peminjam. Berdasarkan hasil studi  literature  dan  wawancara  dengan  narasumber ahli,  didapatkan  beberapa  variabel  risiko  yang mungkin terjadi pada aktivitas manajemen wakaf uang di LembagaWakaf Al-Azhar yaitu sebanyak 31 risiko. Variabel  risiko  manajemen  wakaf  uang  di  Lembaga Wakaf Al-Azhar berdasarkan aktivitas yang dilakukan dapat dilihat pada Tabel 2.1.
Tabel 2.1 Variabel Risiko Aktivitas Risiko Jenis Risiko Penghimpunan Wakaf Uang Dokumen harta wakaf uang tidak lengkap Risiko Kepatuhan Syariah Wakif tidak paham hukum berwakaf uang Risiko Operasional Wakaf uang dilakukan tanpa dokumentasi atau pencatatan Risiko Kepatuhan Syariah Adanya kampanye negatif tentang citra lembaga wakaf Risiko Reputasi Dokumen wakaf uang hilang Risiko Operasional Harta yang diwakafkan merupakan harta haram atau berasal dari transaksi yang tidak halal Risiko Kepatuhan Syariah
Aktivitas Risiko Jenis Risiko Wakif tidak puas dengan pelayanan lembaga wakaf Resiko Reputasi Proyeksi potensi wakaf terlalu optimis atau tidak akurat Risiko Operasional Harta wakaf uang tercampur dengan harta pribadi nazhir Risiko Kepatuhan Syariah Ketidakamanahan nazhir dalam menerima harta wakaf Risiko Operasional Wakif tidak setuju dengan program wakaf uang yang dibuat Risiko Reputasi Pengelolaan Wakaf Uang Program membutuhkan dana yang besar Risiko hilangnya harta benda wakaf Operasional nazhir membutuhkan dana yang besar yaitu lebih dari 10% dana yang dihasilkan dari pemproduktifan dana wakaf Risiko Kepatuhan Syariah Keterlambatan penerbitan laporan keuangan Risiko Reputasi Kurangnya akuntabilitas dalam pengelolaan harta wakaf Risiko Reputasi Nilai harta wakaf terdepresiasi akibat inflasi Risiko hilangnya harta benda wakaf Dana wakaf uang hilang atau berkurang akibat kegagalan usaha Risiko hilangnya harta benda wakaf Dana wakaf uang idle karena tidak dikembangkan Risiko hilangnya harta benda wakaf Pergantian generasi nazir mungkin menimbulkan konflik Risiko Operasional Tidak ada pelatihan SDM nazhir yang berkesinambungan dari pemerintah Risiko Operasional Terjadi peristiwa force majeur seperti kebakaran, kebanjiran dll Risiko Operasional Terjadi pemanfaatan harta wakaf uang untuk kepentingan golongan tertentu Risiko Kepatuhan Syariah Kelalaian nazhir dalam mengelola harta wakaf Risiko Operasional Penyaluran Manfaat Wakaf Uang Nazhir kurang kompeten dalam membuat perencanaan penyaluran manfaat wakaf uang yang efektif Risiko Pendistribusian Hasil Wakaf Adanya pemalsuan data mauquf ‘alaih Risiko Pendistribusian Hasil Wakaf Proyek investasi wakaf uang macet Risiko Pendistribusian Hasil Wakaf Terdapat kesalahan penyaluran hasil wakaf uang (terlambat, tidak sesuai, proses sulit). Risiko Pendistribusian Hasil Wakaf Manfaat wakaf uang tidak diketahui mauquf ‘alaih Risiko Pendistribusian Hasil Wakaf Program penyaluran manfaat harta wakaf uang tidak efektif Risiko Pendistribusian Hasil Wakaf Kurang informasi mengenai mauquf ‘alaih Risiko Pendistribusian Hasil Wakaf Kentungan pengelolaan wakaf uang lebih banyak dialokasikan untuk reinvestasi daripada disalurkan kepada mauquf ‘alaih Risiko Pendistribusian Hasil Wakaf

## Penilaian Risiko
Setelah  melakukan  tahap  identifikasi  risiko, maka dibutuhkan analisis yang lebih mendalam untuk pengelolaan  risiko-risiko  tersebut  dengan  baik. Analisis risiko adalah fase ketika tiap risiko yang telah teridentifikasi dievaluasi dengan tepat, yaitu
probabilitas  kemunculan  risiko  dan  kemungkinan estimasi  dampak  dari  risiko  yang  spesifik  terhadap lembaga  jika  risiko  tersebut  muncul.  Metode pengukuran  yang  dilakukan  mengacu  pada  Godfrey (1996)  dimana  pengukuran  dlihat  dari  sisi  peluang
(probability) dan  sisi  dampak (impact) atas  risiko yang berpotensi terjadi.
Skala  yang  digunakan  untuk  mengukur  tingkat penilaian responden adalah skala Likert yaitu berupa skala ordinal yang menunjukkan tingkat atau ranking responden  terhadap  risiko  yang  teridentifikasi  dan tidak  menunjukkan  berapa  jarak  (interval)  antara tingkatan  yang  satu  dengan  yang  lain  (Djarwanto, 2002).  Proses  pengukuran  risiko  ini  menggunakan metode aproksimasi, dimana menurut Kountur (2008) adalah  cara  untuk  mengetahui  probabilitas  dan dampak  dari  suatu  risiko  pada  ahlinya.  Untuk mengukur  probabilitas  atau  kemungkinan  terjadinya risiko  dapat  ditentukan  berdasarkan  kategori  risiko, probabilitas  terjadinya  risiko  dalam  kurun  waktu tertentu dan pemberian penilaian (scoring).
Penggolongan  tingkat  risiko  dilihat  berdasarkan probabilitas per tahun, dimana skor 0 melambangkan risiko  sangat  rendah (improbable) dan  skor  4 probabilitas yang sangat tinggi (frequent), yang dapat dilihat pada Tabel 2.2.
Tabel 2.2 Skala Probabilitas Risiko
Probabilitas Kategori Keterangan Frekuensi Skor Improbable Hampir tidak mungkin terjadi < 5 kali per tahun 0 Remote Kadang terjadi 5 – 10 kali pertahun 1 Occasional Mungkin terjadi 11 – 20 kali pertahun 2 Probable Sangat mungkin terjadi 21 – 50 kali per tahun 3 Frequent Hampir pasti terjadi > 50 kali per tahun 4 Sumber : Godfrey (1996) Setelah dilakukan pengukuran terhadap kemungkinan atau probabilitas terjadinya risiko, tahap selanjutnya  adalah  melakukan  pengukuran  terhadap konsekuensi terjadinya risiko yang dapat digolongkan menjadi 5 kategori, mulai dari risiko yang mempunyai dampak  yang  besar  ataupun  risiko  yang  berdampak kecil bagi lembaga, yang dapat dilihat pada Tabel 2.3.
Tabel 2.3 Skala Konsekuensi Risiko Probabilitas Kategori Keterangan Skor Negligible Dampaknya sangat kecil dianggap tidak memberikan dampak pada manajemen wakaf uang 0 Marginal Menimbulkan masalah kecil yang dapat diatasi dengan pengelolaan rutin 1 Serious Mencegah Lembaga Wakaf Al-Azhar mendapatkan tujuan tertentu untuk periode tertentu 2 Critical Mengakibatkan Lembaga Wakaf Al-Azhar tidak dapat mencapai tujuan jangka panjang 3 Catastroph ic Mengakibatkan  Lembaga  Wakaf  Al-Azhar  menjadi  bangkrut,  mengalami  kerugian  sistem ataupun mendapatkan hukuman pidana 4 Sumber : (Godfrey, 1996)
Matriks  risiko  digunakan  untuk  memetakan risiko  dan  melihat  tingkat  penerimaan  risiko berdasarkan nilai probabilitas dan konsekuensi risiko
tersebut.  Adapun  tingkat  penerimaan  risiko  dapat dibagi  menjadi  4  kategori  yang  dapat  dilihat  pada Tabel 2.4.
Tabel 2.4 Matriks Penerimaan Risiko Penilaian Penerimaan Risiko Negligible Marginal Serious Critical Catastrophic 0 1 2 3 4 Imporable 0 0 Negligible 0 Negligible 0 Acceptable 0 Acceptable 0 Undesirable Remote 1 0 Negligible 1 Acceptable 2 Acceptable 3 Undersirable 4 Undesirable Occasional 2 0 Acceptable 2 Acceptable 4 Undesirable 6 Undersirable 8 Unacceptable Probable 3 0 Acceptable 3 Undesirable 6 Undesirable 9 Unacceptable 12 Unacceptable Frequent 4 0 Undesirable 4 Undesirable 8 Unacceptable 12 Unacceptable 16 Unacceptable Sumber : (Godfrey, 1996) Konsekuensi
Probabilitas

## Respon dan Pengendalian Risiko
Menurut  Flanagan  dan  Norman  (1993)  apabila risiko  yang  timbul  akibat  suatu  aktivitas  sudah teridentifikasi,  maka  selanjutnya  dilakukan  tindakan untuk  mengurangi  risiko  yang  muncul  yang  disebut mitigasi  risiko  ( Risk  Mitigation ).  Godfrey  (1996) memberikan  arahan  untuk  setiap  masing-masing kategori penerimaan risiko yaitu:
a. Unacceptable
Risiko  ini  tergolong  ke  dalam  risiko  yang  tidak bisa  ditoleransi,  maka  perlu  dihilangkan  atau ditransfer, misalnya dengan bekerja sama dengan lembaga lain agar risiko tidak ditanggung sendiri sepenuhnya
b. Undesirable
Risiko ini merupakan risiko yang perlu dihindari, tetapi apabila tetap dipertahankan maka dibutuhkan  pengawasan  dan  pemantauan  yang tepat oleh Top Management.
c. Acceptable
Risiko ini merupakan risiko  yang  dapat  diterima apabila bisa dikelola dengan baik secara rutin.
d. Negligible
Risiko  ini  merupakan  risiko  dengan  pengaruh yang  sangat  kecil,  sehingga  tidak  membutuhkan pertimbangan dan penanganan lebih lanjut.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
3.1. Hasil penelitian
Identifikasi Risiko (Risk Identification)
Identifikasi  risiko  yang  mungkin  terjadi  pada aktivitas  Wakaf  Uang  di  Lembaga  Wakaf  Al-Azhar dilakukan  melalui  wawancara  langsung  pada  pihak yang  berkaitan  dengan  jalannya  operasional  wakaf. Identifikasi  risiko  difokuskan  pada  risiko-risiko operasional  karena  beberapa  masalah  yang  sering terjadi  berasal  dari  operasional  lembaga  dimana terdapat  tiga  aktivitas  utama  yakni:  penghimpunan, pengelolaan dan penyaluran hasil wakaf uang. Risiko operasional dalam lembaga wakaf bisa bersumber dari internal  maupun  eksternal.  Pihak  eksternal  yang sangat  mempengaruhi  operasional  ialah wakif dan mauquf  ‘alaih dimana  tidak  terduga  dan  tidak  dapat dikendalikan oleh internal. Pihak internal merupakan faktor yang dapat mempengaruhi operasional lembaga mulai  dari  masalah  kecil  yang  tidak  begitu mengganggu  hingga  masalah  besar  yang  dapat memperburuk  reputasi  bahkan  membuat  lembaga menjadi bangkrut.
Pada  mulanya  identifikasi  risiko  dilakukan  di lapangan  secara  langsung  dan  dengan  bantuan referensi jurnal-jurnal terdahulu. Kemudian dilanjutkan  dengan  melakukan  wawancara  dengan manajer  sesuai  bidangnya  masing-masing  serta menyeleksi  daftar  risiko  yang  telah  dibuat.  Hasil penelitian  memperlihatkan  bahwa  risiko  manajemen wakaf uang teridentifikasi sebanyak 31 risiko, terdiri dari  10  risiko  pada  penghimpunan  wakaf  uang,  13 risiko pada pengelolaan wakaf uang dan 8 risiko pada penyaluran  hasil  wakaf  uang.  Daftar  risiko  dapat dilihat pada Tabel 3.1.
Tabel 3.1 Daftar Risiko Aktivitas No Risiko Penghimpunan Wakaf Uang a1 Dokumen harta wakaf uang tidak lengkap a2 Wakif tidak paham hukum berwakaf uang
a3 Wakaf uang dilakukan tanpa dokumentasi atau pencatatan
a4 Adanya kampanye negatif tentang citra lembaga wakaf
a5 Dokumen wakaf uang hilang
a6 Harta yang diwakafkan merupakan harta haram atau berasal dari transaksi yang tidak halal
a7 Wakif tidak puas dengan pelayanan lembaga wakaf
a8 Proyeksi potensi wakaf terlalu optimis atau tidak akurat
a9 Harta wakaf uang tercampur dengan harta pribadi nazhir
a10  Ketidakamanahan nazhir dalam menerima harta wakaf Pengelolaan Wakaf Uang b11  Wakif tidak setuju dengan program wakaf uang yang dibuat
b12  Program membutuhkan dana yang besar b13  Operasional nazhir membutuhkan dana yang besar yaitu lebih dari 10% dana yang dihasilkan dari pemproduktifan dana wakaf b14  Keterlambatan penerbitan laporan keuangan b15  Kurangnya akuntabilitas dalam pengelolaan harta wakaf b16  Nilai harta wakaf terdepresiasi akibat inflasi b17  Dana wakaf uang hilang atau berkurang akibat kegagalan usaha
Aktivitas No Risiko b18  Dana wakaf uang idle karena tidak dikembangkan b19  Pergantian generasi nazhir mungkin menimbulkan konflik b20  Tidak ada pelatihan SDM nazhir yang berkesinambungan dari pemerintah b21  Terjadi peristiwa force majeur seperti kebakaran, kebanjiran dll b22  Terjadi pemanfaatan harta wakaf uang untuk kepentingan golongan tertentu b23  Kelalaian nazhir dalam mengelola harta wakaf Penyaluran Manfaat
Wakaf Uang c24 Nazhir kurang kompeten dalam membuat perencanaan penyaluran manfaat wakaf uang yang efektif
c25  Adanya pemalsuan data mauquf ‘alaih c26  Proyek investasi wakaf uang macet
c27  Terdapat kesalahan penyaluran hasil wakaf uang (terlambat, tidak sesuai, proses sulit).
c28  Manfaat wakaf uang tidak diketahui mauquf ‘alaih c29  Program penyaluran manfaat harta wakaf uang tidak efektif
c30  Kurang informasi mengenai mauquf ‘alaih
c31  Kentungan pengelolaan wakaf uang lebih banyak dialokasikan untuk reinvestasi daripada disalurkan pada mauquf ‘alaih
Sumber : Hasil olahan peneliti
Masing-masing risiko yang terjadi pada manajemen  wakaf  uang  memiliki  dampak  yang berbeda-beda  terhadap  kondisi  keuangan,  reputasi, operasional,  dan  bahkan  bisa  melanggar  ketentuan
syariah.  Dampak  yang  bisa  ditimbulkan  masing- masing risiko  di  atas  dapat  dilihat pada  Tabel  3.2  di bawah ini.
Tabel 3.2 Dampak Risiko No Risiko Dampak a1 Dokumen harta wakaf uang tidak lengkap Proses wakaf terhambat a2 Wakif tidak paham hukum berwakaf uang Wakif tidak berminat untuk berwakaf a3 Wakaf uang dilakukan tanpa dokumentasi atau pencatatan Melanggar ketentuan syariah untuk mencatat segala transaksi keuangan a4 Adanya kampanye negatif tentang citra lembaga wakaf Reputasi lembaga wakaf menjadi buruk a5 Dokumen wakaf uang hilang Proses wakaf terhambat a6 Harta yang diwakafkan merupakan harta haram atau berasal dari transaksi yang tidak halal Pelanggaran syariah QS. Al Baqarah : 267 untuk memberikan harta yang halal a7 Wakif tidak puas dengan pelayanan lembaga wakaf Wakif tidak berminat untuk berwakaf di lembaga tersebut lagi a8 Proyeksi potensi wakaf terlalu optimis atau tidak akurat Program yang direncanakan tidak dapat terealisasi a9 Harta wakaf uang tercampur dengan harta pribadi nazhir Menghambat proses pengembangan harta wakaf a10 Ketidakamanahan nazhir dalam menerima harta wakaf Uang yang diwakafkan tidak diterima oleh lembaga b11 Wakif tidak setuju dengan program wakaf uang yang dibuat Wakif membatalkan wakaf b12 Program membutuhkan dana yang besar Program tidak berjalan sesuai rencana
b13 Operasional nazhir membutuhkan dana yang besar yaitu lebih dari 10% dana yang dihasilkan dari pemproduktifan dana wakaf
Hasil wakaf yang disalurkan kepada mauquf ‘alaih berkurang b14 Keterlambatan penerbitan laporan keuangan Melanggar ketentuan BWI b15 Kurangnya akuntabilitas dalam pengelolaan harta wakaf Wakif menjadi kurang percaya dengan lembaga wakaf b16 Nilai harta wakaf terdepresiasi akibat inflasi Harta berkurang dan tidak bisa menghasilkan untuk mauquf ‘alaih
No Risiko Dampak b17 Dana wakaf uang hilang atau berkurang akibat kegagalan usaha Menghambat pengembangan harta wakaf b18 Dana wakaf uang idle karena tidak dikembangkan Menghambat pengembangan harta wakaf b19 Pergantian generasi nazhir mungkin menimbulkan konflik Operasional nazhir menjadi kurang efektif b20 Tidak ada pelatihan SDM nazhir yang berkesinambungan dari pemerintah Kompetensi nazhir sulit meningkat b21 Terjadi peristiwa force majeur seperti kebakaran, kebanjiran dll Hilangnya harta wakaf b22 Terjadi pemanfaatan harta wakaf uang untuk kepentingan golongan tertentu Manfaat harta wakaf tidak bisa dirasakan secara menyeluruh b23 Kelalaian nazhir dalam mengelola harta wakaf Hilangnya harta wakaf dan menghambat pengembangan harta wakaf c24 Nazhir kurang kompeten dalam membuat perencanaan penyaluran manfaat wakaf uang yang efektif Hasil harta wakaf tidak tepat sasaran c25 Adanya pemalsuan data mauquf ‘alaih Hasil harta wakaf tidak tepat sasaran c26 Proyek investasi wakaf uang macet Mauquf ‘alaih tidak dapat merasakan manfaat wakaf dengan cepat c27 Terdapat kesalahan penyaluran hasil wakaf uang (terlambat, tidak sesuai, proses sulit). Mauquf ‘alaih tidak dapat merasakan manfaat wakaf dengan cepat c28 Manfaat wakaf uang tidak diketahui mauquf ‘alaih Mauquf ‘alaih tidak bisa memanfaatkan pemberian hasil dengan optimal c29 Program penyaluran manfaat harta wakaf uang tidak efektif Kurang maksimalnya manfaat yang dirasakan oleh mauquf ‘alaih c30 Kurang informasi mengenai mauquf ‘alaih Memperlambat penyaluraan hasil wakaf c31 Kentungan pengelolaan wakaf uang lebih banyak dialokasikan untuk reinvestasi daripada disalurkan pada mauquf ‘alaih Target pengembangan wakaf tidak tercapai dan menurunkan kepercayaan wakif

## Sumber : Hasil olahan peneliti

## Penilaian Risiko (Risk Assesment)
Penilaian  risiko  dilakukan  terhadap  31  risiko yang  telah  teridentifikasi  untuk  mengetahui  respon yang  harus  diambil  agar  tidak  mengganggu pencapaian tujuan jangka pendek, menengah maupun jangka panjang manajemen wakaf uang. Risiko dinilai dengan memperhitungkan frekuensi  terjadinya risiko dan  konsekuensi risiko  terhadap lembaga.  Parameter yang  digunakan  dalam  menghitung  probabilitas  atau kemungkinan  terjadinya  risiko  digolongkan  menjadi
lima  dengan  skala  0-4,  dimana  0  menggambarkan probabilitas  paling  kecil  dan  4  probabilitas  paling besar.  Sedangkan  parameter  yang  digunakan  untuk memperhitungkan  konsekuensi  apabila  risiko  terjadi juga dibagi menjadi lima dengan skala 0-4, dimana 0 menggambarkan  konsekuensi  paling  ringan  dan  4 konsekuensi paling berat. Hasil pengukuran probabilitas dan konsekuensi dapat dilihat pada Tabel 3.3. Tabel 3.3 Penilaian Risiko No Risiko Probabilitas  Konsekuensi a1 Dokumen harta wakaf uang tidak lengkap 1 1 a2 Wakif tidak paham hukum berwakaf uang 2 2 a3 Wakaf uang dilakukan tanpa dokumentasi atau pencatatan 1 1 a4 Adanya kampanye negatif tentang citra lembaga wakaf 1 1 a5 Dokumen wakaf uang hilang 1 1 a6 Harta yang diwakafkan merupakan harta haram atau berasal dari transaksi yang tidak halal 1 1 a7 Wakif tidak puas dengan pelayanan lembaga wakaf 1 1 a8 Proyeksi potensi wakaf terlalu optimis atau tidak akurat 1 1 a9 Harta wakaf uang tercampur dengan harta pribadi nazhir 0 1
No Risiko Probabilitas  Konsekuensi a10  Ketidakamanahan nazhir dalam menerima harta wakaf 1 1 b11  Wakif tidak setuju dengan program wakaf uang yang dibuat 1 1 b12  Program membutuhkan dana yang besar 3 2 b13  Operasional nazhir membutuhkan dana yang besar yaitu lebih dari 10% dana yang dihasilkan dari pemproduktifan dana wakaf 1 1 b14  Keterlambatan penerbitan laporan keuangan 1 1 b15  Kurangnya akuntabilitas dalam pengelolaan harta wakaf 1 1 b16  Nilai harta wakaf terdepresiasi akibat inflasi 1 1 b17  Dana wakaf uang hilang atau berkurang akibat kegagalan usaha 1 1 b18  Dana wakaf uang idle karena tidak dikembangkan 1 1 b19  Pergantian generasi nazhir mungkin menimbulkan konflik 2 2 b20  Tidak ada pelatihan SDM nazhir yang berkesinambungan dari pemerintah 3 2 b21  Terjadi peristiwa force majeur seperti kebakaran, kebanjiran dll 1 1 b22  Terjadi pemanfaatan harta wakaf uang untuk kepentingan golongan tertentu 2 1 b23  Kelalaian nazhir dalam mengelola harta wakaf 2 1 c24 Nazhir kurang kompeten dalam membuat perencanaan penyaluran manfaat wakaf uang yang efektif 1 1 c25  Adanya pemalsuan data mauquf ‘alaih 1 1 c26  Proyek investasi wakaf uang macet 2 1 c27  Terdapat kesalahan penyaluran hasil wakaf uang (terlambat, tidak sesuai, proses sulit). 1 1 c28  Manfaat wakaf uang tidak diketahui mauquf ‘alaih 2 1 c29  Program penyaluran manfaat harta wakaf uang tidak efektif 1 1 c30  Kurang informasi mengenai mauquf ‘alaih 1 1 c31  Kentungan pengelolaan wakaf uang lebih banyak dialokasikan untuk reinvestasi daripada disalurkan pada mauquf ‘alaih 1 1 Sumber : Hasil olahan peneliti
Setelah frekuensi dan konsekuensi risiko diukur maka  langkah  selanjutnya  adalah  penilaian  risiko. Menurut  Godfrey  (1996),  nilai  risiko  merupakan perkalian dari frekuensi dan konsekuensi seperti yang bisa dilihat pada Tabel 3.4.
Tabel 3.4 Pengukuran Risiko
No Risiko Nilai Risiko a1 Dokumen harta wakaf uang tidak lengkap 1 a2 Wakif tidak paham hukum berwakaf uang 4 a3 Wakaf uang dilakukan tanpa dokumentasi atau pencatatan 1 a4 Adanya kampanye negatif tentang citra lembaga wakaf 1 a5 Dokumen wakaf uang hilang 1 a6 Harta yang diwakafkan merupakan harta haram atau berasal dari transaksi yang tidak halal 1 No Risiko Nilai Risiko a7 Wakif tidak puas dengan pelayanan lembaga wakaf 1 a8 Proyeksi potensi wakaf terlalu optimis atau tidak akurat 1 a9 Harta wakaf uang tercampur dengan harta pribadi nazhir 0 a10  Ketidakamanahan nazhir dalam menerima harta wakaf 1 b11  Wakif tidak setuju dengan program wakaf uang yang dibuat 1 b12  Program membutuhkan dana yang besar 6
b13  Operasional nazhir membutuhkan dana yang besar yaitu lebih dari
10% dana yang dihasilkan dari pemproduktifan dana wakaf 1 b14  Keterlambatan penerbitan laporan keuangan 1
No Risiko Nilai Risiko b15  Kurangnya akuntabilitas dalam pengelolaan harta wakaf 1 b16  Nilai harta wakaf terdepresiasi akibat inflasi 1 b17  Dana wakaf uang hilang atau berkurang akibat kegagalan usaha 1 b18  Dana wakaf uang idle karena tidak dikembangkan 1 b19  Pergantian generasi nazhir mungkin menimbulkan konflik 4 b20  Tidak ada pelatihan SDM nazhir yang berkesinambungan dari pemerintah 6 b21  Terjadi peristiwa force majeur seperti kebakaran, kebanjiran dll 1 b22  Terjadi pemanfaatan harta wakaf uang untuk kepentingan golongan tertentu 2 b23  Kelalaian nazhir dalam mengelola harta wakaf 2
c24 Nazhir kurang kompeten dalam membuat perencanaan penyaluran manfaat wakaf uang yang efektif 1 No Risiko Nilai Risiko c25  Adanya pemalsuan data mauquf ‘alaih 1 c26  Proyek investasi wakaf uang macet 2 c27  Terdapat kesalahan penyaluran hasil wakaf uang (terlambat, tidak sesuai, proses sulit). 1 c28  Manfaat wakaf uang tidak diketahui mauquf ‘alaih 2 c29  Program penyaluran manfaat harta wakaf uang tidak efektif 1 c30  Kurang informasi mengenai mauquf ‘alaih 1 c31  Kentungan pengelolaan wakaf uang lebih banyak dialokasikan untuk reinvestasi daripada disalurkan pada mauquf ‘alaih 1
Sumber : Hasil olahan peneliti
Setelah  dilakukan  penilaian  risiko,  selanjutnya mengklasifikasikan  setiap  risiko  ke  dalam  matriks risiko  untuk  mengetahui  tingkatan  tiap  risiko  yang dapat  diprioritaskan  untuk  dikendalikan.  Penentuan tingkat risiko mengacu pada Matriks Risiko Godfrey (1996) yang dapat dilihat pada Tabel 3.5.
Tabel 3.5 Matriks Penerimaan Risiko Penilaian Penerimaan Risiko Konsekuensi Probabilitas Neglible Marginal Serious Critical Catastrop hic 0 1 2 3 4 Imporable 0 a9 Remote 1 a1, a3, a4, a5, a6, a7, a8, a10, b11, b13, b14, b15, b16, b17, b18, b21, c24, c25, c27, c29, c30, c31 (Acceptable) a2 (Acceptabl e) Occasional 2 b22, b23, c26, c28 (Acceptable) b19 (Undesira ble) Probable 3 b12, b20 (Undesira ble) Frequent 4
Risiko dengan kategori undesirable seperti tidak ada  pelatihan  SDM nazhir yang  berkesinambungan dari  pemerintah,  nazhir  kurang  kompeten  dalam membuat  perencanaan  penyaluran  manfaat  wakaf uang  dan  pergantian  generasi  nazhir  menimbulkan
konflik  sesuai  dengan  penelitian  Chowdhury  (2012) yang mengatakan bahwa permasalahan pada manajemen  wakaf  di  Malaysia  adalah  masih minimnya  SDM  yang  berkualitas  dan  profesional. Risiko dengan kategori tinggi lainnya adalah program
wakaf  uang  membutuhkan  dana  yang  besar,  proyek investasi wakaf uang macet, dana wakaf uang hilang atau berkurang akibat kegagalan usaha sesuai dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Rozalinda  (2012) dimana wakaf memiliki risiko seperti perusahaan yang berorientasi  terhadap  keuntungan,  sebab nazhir memiliki  tugas  untuk  mengembangkan  harta  wakaf uang  agar  hasilnya  bisa  disalurkan  kepada mauquf ’alaih tanpa mengurangi pokok wakaf. Oleh karena itu risiko  dana  hilang  atau  berkurang  akibat  investasi merupakan  hal  wajar  yang  dihadapi  oleh  lembaga wakaf  tetapi  membutuhkan  manajemen  risiko  yang tepat  karena  memiliki  dampak  yang  besar  terhadap reputasi lembaga wakaf

## Respon Risiko (Risk Response)
Dari matriks risiko di atas dapat diketahui bahwa Lembaga  Wakaf  Al-Azhar  menghadapi  28  risiko dengan  kategori acceptable dan  3  risiko  dengan kategori undesirable .  Kedua  kategori  risiko  tersebut membutuhkan tindakan lebih lanjut yaitu pengendalian  risiko  berupa  persiapan Standard Operating  Procedure  (SOP). Selain  itu  juga pengendalian  lainnya  dalam  meminimalisir  kerugian dari masing-masing risiko seperti terlihat pada Tabel 3.6.
Tabel 3.6 Pengendalian Risiko
No Risiko Kategori Pengendalian Risiko a1 Dokumen harta wakaf uang tidak lengkap Acceptable Memastikan dokumen lengkap di awal proses a2 Wakif tidak paham hukum berwakaf uang Acceptable Memberikan edukasi dan literasi terkait wakaf uang a3 Wakaf uang dilakukan tanpa dokumentasi atau pencatatan Acceptable Memastikan dokumen lengkap di awal proses a4 Adanya kampanye negatif tentang citra lembaga wakaf Acceptable Memberikan transparansi kegiatan dan keuangan untuk meningkatkan citra lembaga a5 Dokumen wakaf uang hilang Acceptable Menyimpan data tidak hanya secara fisik tapi juga di computer dan di cloud a6 Harta yang diwakafkan merupakan harta haram atau berasal dari transaksi yang tidak halal Acceptable Belum ada tindakan pengendalian a7 Wakif tidak puas dengan pelayanan lembaga wakaf
Acceptable Menerima kritik dan saran dari wakif dan menerbitkan transparansi wakaf uang secara berkala
a8 Proyeksi potensi wakaf terlalu optimis atau tidak akurat Acceptable Membuat perencanaan lain untuk program wakaf uang menyesuaikan dengan dana wakaf uang yang terhimpun a9 Harta wakaf uang tercampur dengan harta pribadi nazhir Acceptable Harta wakaf disimpan secara terpisah di rekening Lembaga Wakaf Al-Azhar a10 Ketidakamanahan nazhir dalam menerima harta wakaf
Acceptable Bukti penerimaan wakaf yang diberikan pada wakif merupakan bukti yang terkomputerisasi
b11 Wakif tidak setuju dengan program wakaf uang yang dibuat Acceptable Menginformasikan program–program yang dilaksanakan sebelum menghimpun dana wakaf b12 Program membutuhkan dana yang besar Undesirable Menyiapkan program alternatif b13 Operasional nazhir membutuhkan dana yang besar yaitu lebih dari 10% dana yang dihasilkan dari pemproduktifan dana wakaf Acceptable Mengurangi pengeluaran pengeluaran yang tidak perlu, misalnya pembuatan brosur. Bekerjasama dengan pihak lain, seperti LAZ Al-Azhar. b14 Keterlambatan penerbitan laporan keuangan
Acceptable Secara rutin website Lembaga Wakaf Al-Azhar akan memperlihatkan dana wakaf yang terkumpul b15
Kurangnya akuntabilitas dalam pengelolaan harta wakaf Acceptable
Membuat sistem pelaporan berbasis IT agar setiap dana wakaf yang masuk akan automatis dilaporkan melalui website
No Risiko Kategori Pengendalian Risiko b16 Nilai harta wakaf terdepresiasi akibat inflasi Acceptable Melakukan kegiatan investasi ke beberapa sektor untuk menjaga bahkan mengembangkan harta wakaf uang b17 Dana wakaf uang hilang atau berkurang akibat kegagalan usaha Acceptable Tidak melakukan investasi yang memiliki risiko tinggi b18 Dana wakaf uang idle karena tidak dikembangkan Acceptable Melakukan kegiatan investasi ke beberapa sektor untuk menjaga bahkan mengembangkan harta wakaf uang b19 Pergantian generasi nazhir mungkin menimbulkan konflik Undesirable
Menyiapan SOP yang jelas untuk setiap aktivitas manajemen wakaf uang b20 Tidak ada pelatihan SDM nazhir yang berkesinambungan dari pemerintah Underisable Menyiapkan pelatihan gabungan bersama dengan lembaga wakaf lainnya b21 Terjadi peristiwa force majeur seperti kebakaran, kebanjiran dll Acceptable Mengasuransikan harta wakaf dengan asuransi syariah b22 Terjadi pemanfaatan harta wakaf uang untuk kepentingan golongan tertentu Acceptable Belum ada tindakan pengendalian b23 Kelalaian nazhir dalam mengelola harta wakaf Acceptable Merekrut sumber daya manusia yang tepat dan melakukan pengawasan secara rutin c24 Nazhir kurang kompeten dalam membuat perencanaan penyaluran manfaat wakaf uang yang efektif Acceptable Penyaluran wakaf uang bekerjasama dengan LAZ Al-Azhar agar lebih efektif c25 Adanya pemalsuan data mauquf ‘alaih Acceptable Melakukan screening dan scoring data mauquf ‘alaih c26 Proyek investasi wakaf uang macet Acceptable Menyiapkan rencana alternatif c27 Terdapat kesalahan penyaluran hasil wakaf uang (terlambat, tidak sesuai, proses sulit). Acceptable Mengevaluasi program penyaluran dan melakukan perbaikan sistem c28 Manfaat wakaf uang tidak diketahui mauquf ‘alaih Acceptable Memberikan edukasi bersama dengan LAZ Al- Azhar c29 Program penyaluran manfaat harta wakaf uang tidak efektif Acceptable Penyaluran wakaf uang bekerjasama dengan LAZ Al-Azhar agar lebih efektif c30 Kurang informasi mengenai mauquf ‘alaih Acceptable Penyaluran wakaf uang bekerjasama dengan LAZ Al-Azhar agar lebih efektif c31 Kentungan pengelolaan wakaf uang lebih banyak dialokasikan untuk reinvestasi daripada disalurkan pada mauquf ‘alaih Acceptable Menentukan persentase dana reinvestasi dan dana yang disalurkan pada mauquf ‘alaih di awal program Sumber : Hasil olahan peneliti
Dapat dilihat pada tabel di atas bahwa Lembaga Wakaf Al-Azhar memiliki beberapa metode pengendalian  risiko  dalam  meminimalisir  kerugian apabila  risiko-risiko  tersebut  terjadi.  Sebanyak  29 risiko sudah memiliki pengendalian namun masih ada dua  risiko  yang  belum  memiliki  pengendalian. Metode  pengendalian  tersebut  antara  lain  adalah mentransfer  risiko,  yaitu  bekerja  sama  dengan lembaga  lain  misalnya  LAZ  Al-Azhar  untuk menyalurkan  hasil  wakaf  agar  efektif  dan  efisien,
bekerja sama untuk memberikan pelatihan pada nazhir agar  kompetensinya  dapat  meningkat,  pengawasan dan  pemantauan  yang  dikelola  dengan  baik  secara rutin.

## Information and Communication
Lembaga  Wakaf  Al-Azhar  sebagai  pengelola wakaf harus memberikan informasi dan mengkomunikasikannya  pada wakif dan mauquf ‘alaih secara  jelas  dan  benar.  Termasuk  pada penelitian  ini  dimana  ditemukan  risiko  lain  pada
kegiatan operasional wakaf uang di Lembaga Wakaf Al-Azhar,  maka  disarankan  pada  pimpinan  untuk mengkomunikasikan kepada tim atau sebaliknya jika tim menemukan permasalahan, maka dapat menyampaikannya pada pihak manajemen, agar risiko yang  terjadi  saat  ini  dan  di  masa  yang  akan  datang dapat  dikelola  dengan  efektif,  dikendalikan  serta diminimalkan ataupun diupayakan untuk dihilangkan.

## Monitoring
Setelah  menerapkan  aktivitas  informasi  dan komunikasi  yang  baik  dan  tepat  maka  tahap  akhir yang  harus  dilakukan  oleh  tim  Lembaga  Wakaf  Al- Azhar  adalah  pengawasan  pada  seluruh  lini  melalui laporan  kinerja.  General  Manager  Lembaga  Wakaf Al-Azhar  disarankan  untuk  mengawasi  seluruh aktivitas manajemen wakaf mulai dari penghimpunan, pengelolaan  hingga  penyaluran  hasil  wakaf  uang khususnya  terhadap  risiko  yang  berdampak  besar terhadap  keberlangsungan  dan  reputasi  Lembaga Wakaf Al-Azhar.

## 3.2. Pembahasan
Sesuai  dengan  kerangka  kerja ERM  COSO terdapat  empat  kategori  manajerial  yaitu, strategic, operating, reporting dan compliance yang penerapannya pada manajemen risiko wakaf uang di Lembaga Wakaf Al-Azhar adalah sebagai berikut:
a. Bidang Strategic
Strategi yang ditekankan adalah komunikasi yang tepat, SDM yang bisa dipercaya dan sistem kerja  yang  baik.  T op  management perlu mengkomunikasikan  aktivitas  lembaga  secara rutin  pada  tim  dan wakif seperti  program  yang dilaksanakan  dan  jumlah  dana  yang  terkumpul. SDM yang bisa dipercaya serta penerapan sistem kerja  yang  baik  juga  ditekankan  terutama  pada sektor finansial. Penghimpunan dana wakaf perlu disertai bukti penerimaan yang terkomputerisasi, sehingga  secara  otomatis  akan  tercatat  pada sistem.  Laporan  keuangan  dan  arus  kas  serta penyaluran  hasil  wakaf  uang  juga  memiliki ketentuan  yang  sangat  ketat.  Strategi  tersebut diharapkan  bisa  membantu  menghindari  risiko internal seperti ketidakamanahan nazhir , hilangnya harta wakaf, macetnya program wakaf dan kesalahan penyaluran wakaf dan lainnya.
b. Bidang Operating
Pada bidang operasional, hal yang difokuskan  adalah  menjaga  reputasi  Lembaga Wakaf  Al-Azhar  di  mata  masyarakat  umum,
dengan cara memberikan progress program yang dijalankan,  transparasi  dana,  pengembangan secara  berkelanjutan  dan  perbaikan  sistem. Kepercayaan  masyarakat  merupakan  kunci  dari berjalannya  sebuah  lembaga  wakaf  agar  bisa memberikan  manfaat  yang  optimal  bagi  seluruh pihak terutama mauquf ‘alaih.
c. Bidang Reporting
Dalam  memberikan  laporan  pengelolaan wakaf uang Lembaga Wakaf Al-Azhar menerbitkan laporan secara umum pada masyarakat melalui website , Instagram dan media sosial  lainnya.  Sedangkan  laporan  keuangan secara  rutin  minimal  enam  bulan  sekali disampaikan pada Badan Wakaf Indonesia selaku regulator wakaf di Indonesia.

## d. Bidang Compliance
Berjalannya  Lembaga  Wakaf  Al-Azhar berpedoman  terhadap  hukum,  peraturan  dan regulasi  yang  ada,  antara  lain:  Al-Qur’an  dan Hadist,  UU  No.  Tahun  2004  tentang  Wakaf,  PP No. 42 Tahun 2006 Tentang Pelaksanaan UU No. 41  Tahun  2004  dan  Penjelasannya,  PP  No.  25 Tahun  2018  Tentang  Perubahan  Atas  PP  No.  42 Tahun  2006  Tentang  Pelaksanaan  UU  No.  41 Tahun  2004  Tentang  Wakaf  dan  Penjelasannya, Peraturan  Menteri  Agama  No.  4  Tahun  2009 Tentang Administrasi Pendaftaran Wakaf Uang Potensi  risiko  pada  manajemen  wakaf  uang  di Lembaga  Wakaf  Al-Azhar  terdiri  dari  31  risiko, dimana  10  risiko  terjadi  pada  penghimpunan  wakaf uang,  13  risiko  pada  pengelolaan  wakaf  uang  dan  8 risiko  pada  penyaluran  hasil  wakaf  yang  berdampak pada  terhambatnya  program  wakaf  uang,  turunnya reputasi  lembaga  wakaf,  terhambatnya  pencapaian tujuan,  kesalahan  penyaluran  hasil  wakaf  yang melanggar  ketentuan  syariah.  Praktik  manajemen risiko  wakaf  uang  yang  diterapkan  oleh  Wakaf  Al- Azhar belum memiliki sistem yang pasti, praktik yang terstruktur, dan divisi manajemen risiko yang khusus menangani permasalahan risiko terutama wakaf uang.
Respon  Wakaf  Al-Azhar  pada  risiko-risiko tersebut  adalah  dengan  membuat  peraturan  dan ketentuan  untuk  mengurangi  atau  meminimalisir kerugian  akibat risiko, mentransfer  risiko  yang  tidak dapat  ditangani  dengan  menggandeng  lembaga berbasis  Islam  lainnya  seperti  LAZ  Al-Azhar  dan asuransi syariah. Walaupun belum terstruktur, Wakaf Al-Azhar telah memiliki aktivitas untuk mengendalikan  29  risiko  dari  31  risiko  yang
teridentifikasi.  Dua  risiko  yang  belum  memiliki pengendalian  adalah:  a.  Harta  yang  diwakafkan merupakan  harta  haram  atau  berasal  dari  transaksi yang tidak halal, b. Terjadi pemanfaatan harta wakaf uang untuk kepentingan golongan tertentu.
Pada  penelitian  tidak  ditemukan  risiko  pada kategori negligible dan unacceptable tetapi  terdapat 28  risiko  yang acceptable dan  3  risiko  yang undesirable .  Risiko  yang undesirable adalah:  a. Program yang membutuhkan dana besar dan bisa saja tidak  terpenuhi  dari  penghimpunan  dana  wakaf, sehingga  akan  menyebabkan  terhambatnya  bahkan tidak terselesaikannya program; b. Pergantian nazhir yang  dapat  menimbulkan  konflik,  dimana  belum adanya  SOP  sehingga  membutuhkan  waktu  adaptasi yang  lebih  lama  dan  dapat  menyebabkan  macetnya kegiatan  operasional  wakaf  uang;  c.  Tidak  ada pelatihan  SDM nazhir yang  berkesinambungan  dari pemerintah,  sehingga  sulit  memiliki nazhir yang profesional  dan  berkualitas dalam  mengelola manajemen wakaf uang.
Peneliti  sangat  merekomendasikan  bagi  seluruh nazhir untuk  memiliki  manajemen  risiko  yang  baik dan tepat, agar dapat mengendalikan risiko yang bisa berdampak pada kerugian banyak pihak. Pembentukan divisi atau tim khusus manajemen risiko sangat  penting agar  dapat  terus  melakukan pemantauan dan pengendalian risiko yang tepat secara rutin.
Untuk dua risiko yang belum memiliki tindakan pengendalian,  yaitu:  (1)  Untuk  risiko  harta  yang diwakafkan merupakan harta haram atau berasal dari transaksi yang tidak halal, saran tindakan pengendaliannya adalah membuatkan surat pernyataan untuk wakif bahwa harta yang diwakafkan merupakan harta halal atau berasal dari transaksi yang halal,  (2)  Untuk  risiko  terjadi  pemanfaatan  harta wakaf  uang  untuk  kepentingan  golongan  tertentu, saran  tindakan  pengendaliannya  adalah  membuat penilaian  terstruktur  dalam  menyalurkan  manfaat wakaf  dan  terbuka  untuk  semua  pihak  agar  tidak hanya  golongan  tertentu  yang  menerima  manfaat wakaf.
Untuk  ketiga  risiko  yang undesirable yaitu:  a.
Risiko program membutuhkan dana yang besar, saran pengendaliannya  adalah  perlu  dibuat  beberapa rancangan  anggaran  keuangan  agar  apabila  target tertinggi  tidak  bisa  terpenuhi  program  bisa  terus berjalan dengan rancangan anggaran yang nominalnya lebih rendah. b. Risiko pergantian nazhir
menimbulkan  konflik, saran  pengendaliannya adalah membuat Standard  Operating  Procedure  (SOP) , apabila  terdapat  pergantian nazhir ,  maka nazhir selanjutnya bisa mengikuti panduan yang tertera pada SOP; c. Risiko tidak ada pelatihan SDM nazhir yang berkesinambungan dari pemerintah, saran pengendaliannya  adalah  memberikan  pelatihan  pada nazhir Wakaf  Al-Azhar  secara  mandiri  ataupun bekerjasama  dengan  lembaga  lainnya  sebagai  upaya menciptakan nazhir yang profesional dan berkualitas.

## 4. KESIMPULAN DAN SARAN

## 4.1. Kesimpulan
Potensi  risiko  pada  manajemen  wakaf  uang  di Lembaga  Wakaf  Al-Azhar  terdiri  dari  31  risiko, dimana  10  risiko  terjadi  pada  penghimpunan  wakaf uang,  13  risiko  pada  pengelolaan  wakaf  uang  dan  8 risiko  pada  penyaluran  hasil  wakaf  yang  berdampak pada  terhambatnya  program  wakaf  uang,  turunnya reputasi  lembaga  wakaf,  terhambatnya  pencapaian tujuan,  kesalahan  penyaluran  hasil  wakaf  yang melanggar  ketentuan  syariah.  Praktik  manajemen risiko  wakaf  uang  yang  diterapkan  oleh  Wakaf  Al- Azhar belum memiliki sistem yang pasti, praktik yang terstruktur, dan divisi manajemen risiko yang khusus menangani permasalahan risiko terutama wakaf uang. 4.2. Saran
Saran  untuk  penelitian manajemen risiko  wakaf selanjutnya adalah memperluas studi hingga mencakup  identifikasi  risiko  lainnya  seperti  risiko finansial,  risiko  pasar  dan  risiko  pemerintah, memperdalam studi terutama pada aktivitas investasi wakaf  uang  yang  dilakukan  lembaga  wakaf  dengan melakukan  observasi  ke  lapangan  secara  langsung, dan  membandingkan  dua  atau  lebih  lembaga/ nazhir wakaf uang dalam penerapan manajemen risikonya.

## 5. UCAPAN TERIMA KASIH
Peneliti  mengucapkan  terima  kasih  kepada pihak-pihak  yang  telah  membantu  selesainya penelitian ini dan kepada pihak pengelola JIEI (Jurnal Ilmiah  Ekonomi  Islam)  LPPM  STIE  AAS  Surakarta yang telah berkenan menerbitkan artikel ini.

## 6. REFERENSI
Audriene,  D.  (2020). Pahami  Wakaf,  Ibadah  yang Bantu  Gerakkan  Ekonomi  Saat  Corona .  CNN Indonesia.
https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/202010 26131623-83-562766
Chowdhury,  I.  A.  (2012).  Problems  of  Waqf Administration and Proposals for Improvement: A Study in Malaysia. Journal of Internet Banking and  Commerce ,  April  2012,  vol.  17,  no.  1. http://www.arraydev.com/commerce/jibc COSO.  (2004). Enterprise  Risk  Management- Integrated Framework . COSO, American Dahlan,  R.  (2017).  Impresi  Nazhir  terhadap Pemahaman  Wakaf  Uang. Al-Urban:  Jurnal Ekonomi  Syariah  dan  Filantropi  Islam ,  Vol.  1,
No.  2,  Desember  2017,  hal.  76-188.  DOI: 10.22236/alurban_vol1/is2pp176-188 Fitria, T. N. (2016). Kontribusi Ekonomi Islam Dalam Pembangunan Ekonomi Nasional. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 2 (03). Godfrey, P. S. (1996). Control of Risk: A Guide to the Systematic
Management of Risk from Construction . London: Ciria.
Hasanah,  U.  (2005).  Menuju  Wakaf  Produktif.
Majalah Gontor , Edisi 12 Tahun II.
Hasim,  D.  L.  (2016).  Analisis  Faktor-Faktor  yang
Memengaruhi  Penghimpunan  Wakaf  Uang  di. Jurnal
Al-Muzara’ah . Vol.4, No.2.
https://doi.org/10.29244/jam.4.2.127-141 Huda,
M. (2015). Mengalirkan Manfaat Wakaf . Bekasi: Gramata Publishing.
Khalid, M. A., et al (2019). Risk Management in Waqf Institutions:  A  Preliminary  Study. Journal  of Fatwa Management
and
Research.
DOI:10.33102/jfatwa.vol16no2.16
Marimin,  A.,  &  Fitria,  T.  N.  (2015).  Zakat  Profesi (Zakat  Penghasila)  Menurut  Hukum  Islam. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam , 1 (01).
Nasution,  M.  E,  Hasanah,  U.  (2005 ).  Wakaf  Tunai Inovasi Finansial Islam: Peluang dan Tantangan dalam Mewujudkan Kesejahteraan Umat . Jakarta: Pusat Kajian Timur Tengah dan Islam. Nasution,  M.  E.  (2006). Pengenalan  Eksklusif Ekonomi Islam . Jakarta: Kencana. Nizar, M. A. (2017). Pengembangan Wakaf Produktif di Indonesia: Potensi dan Permasalahan . MPRA Paper No. 97967, posted 06 Jan 2020 05:20 UTC, https://mpra.ub.uni-muenchen.de/97967/
Rozalinda.  (2012).  Manajemen  Risiko  Investasi Wakaf Uang. Jurnal Islamica , 6(2): 300–315. Santosa,  B.  (2009). Manajemen  Proyek.  Konsep  & Implementasi . Yogyakarta: Graha Ilmu Saptono,  I.  T.  (2019).  Menangkap  Peluang  Tren Wakaf  Produktif.  Jakarta:  Komite  Nasional Keuangan  Syariah  (KNKS). Insight Buletin Ekonomi Syariah , edisi keempat, September.
Vaughan,  E.J  dan  Curtis  M.  Elliot.  1978.
Fundamentals  of  Risk  and  Insurance .  Toronto:
John Wiley & Sons Inc
https://jurnal.hukumonline.com/a/5cb492d601fb7300
11dd2c3a