## JURNAL EKONOMI EFEKTIF
ISSN : 2622 – 8882, E-ISSN : 2622-9935
Jurnal Ekonomi Efektif, Vol. 3, No. 3, April 2021 @Prodi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Pamulang

## PENGARUH EARNING PER SHARE DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PT. DELTA DUNIA MAKMUR, TBK TAHUN 2006-2019
dosen02451@unpam.ac.id*
Manuskrip: Mar-2021 Ditinjau: Mar-2021; Diterima: Mar-2021; Online: Apr-2021; Diterbitkan: Apr-2021

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio Terhadap Harga saham Pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk. Metode yang digunakan adalah explanatory research . Teknik analisis menggunakan analisis statistik dengan pengujian regresi,  korelasi,  determinasi  dan  uji  hipotesis.  Hasil  penelitian  ini  Earning  Per  Share berpengaruh signifikan terhadap Harga saham sebesar 81,3%, uji hipotesis diperoleh t hitung > t tabel atau (2,716 > 2,179). Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap Harga saham sebesar 36,2%, uji  hipotesis diperoleh t hitung > t tabel atau (2,607 > 2,179). Earning Per  Share  dan  Debt to  Equity  Ratio  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga saham  diperoleh  persamaan  regresi  Y  =  0,277  +  0,459X1  +  0,002X2  dan  nilai  determinasi sebesar 82,5%, uji hipotesis diperoleh nilai F hitung > F tabel atau (25,884 > 3,590).
Kata Kunci: Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Harga Saham.

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of Earning Per Share and Debt to Equity Ratio on stock prices at PT. Delta Dunia Makmur, Tbk. The method used is explanatory research. The analysis technique  uses  statistical  analysis  with  regression  testing,  correlation,  determination  and hypothesis testing. The results of this study Earning Per Share has a significant effect on stock prices by 81.3%, hypothesis testing obtained t count> t table or (2.716> 2.179). Debt to Equity Ratio has a significant effect on stock prices by 36.2%, hypothesis testing obtained t count> t table or (2.607> 2.179). Earning Per Share and Debt to Equity Ratio simultaneously have a significant effect on stock prices, the regression equation is Y = 0.277 + 0.459X1 + 0.002X2 and a determination value of 82.5%, hypothesis testing obtained the value of F count> F table or (25.884> 3.590 ).
Keywords: Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Stock Price.
Widya Intan Sari 1* , Azhar Affandi 2 , Ivan Gumilar Sambas Putra 3 ,
Denok Sunarsi 4
Universitas Pamulang 1,5 , Tangerang Selatan, Banten, Indonesia Universitas Pasundan 2 , Bandung, Jawa Barat, Indonesia Universitas Widyatama 3 , Bandung, Jawa Barat

## I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang
Dalam  suatu  perusahaan  yang  telah go  public sangat  penting  bagi  mereka  untuk mengetahui  pergerakan  saham  yang terjadi berapapun besar  kecilnya pergerakan   tersebut, karena   semakin   meningkat   nilai  saham  suatu  perusahaan maka  akan  semakin  menarik minat  investor  untuk  menanamkan  modalnya  pada perusahaan  tersebut.  Salah  satu  cara yang  banyak  digunakan  oleh  pemodal  atau  investor  untuk  menanamkan  modal  adalah dengan kepemilikan saham suatu perusahaan  yang  terdaftar  di pasar modal.
Bila  dibandingkan  dengan  investasi  lainnya,  investasi  dalam  saham  memungkinkan investor untuk  mendapatkan return atau  keuntungan  yang  lebih besar  dalam  waktu  relatif singkat  ( high  return )  meskipun  saham  juga  memiliki sifat high  risk yaitu  suatu  ketika harga  saham  dapat  juga  menurun  secara  cepat bagi  investor   untuk   memperoleh return yang    diharapkannya.    Oleh  karena  itu  dalam  melakukan  investasi  setiap  investor  harus mempertimbangkan  hubungan trade-off antara return dan  risiko.  Semakin  tinggi return yang  di  harapkan  oleh  investor,  maka  semakin  besar pula  risiko  yang  harus  ditanggung investor.
Saham  menjadi  salah satu alternatif  investasi  di  pasar  modal  yang  paling banyak digunakan oleh para  investor karena keuntungan yang diperoleh lebih besar dan dana yang dibutuhkan investor untuk  melakukan investasi  tidak begitu  besar  jika  dibandingkan  dengan obligasi. Tujuan perusahaan melakukan investasi saham adalah untuk memaksimalkankesejahteraan pemegang  saham dengan  cara   memaksimalkan  nilai  saham perusahaan  yang  pada  akhirnya  akan mencerminkan  harga  saham  tersebut.
Harga  saham  merupakan  salah  satu  indikator  keberhasilan  pengelolaan  perusahaan.
Harga saham  yang cukup  tinggi akan  memberikan keuntungan, yaitu berupa capital  gain dan citra  yangl ebih  baik bagi  perusahaan  sehingga memudahkan bagi  manajemen  untuk mendapatkan dana dari luar  perusahaan. Nilai suatu  perusahaan bisa dilihat dari harga saham perusahaan yang bersangkutan dipasar  modal. Harga saham biasanya   berfluktuasi mengikuti kekuatan   permintaan dan penawaran. Fluktuasi harga saham mencerminkan seberapa besar minat    investor   terhadap    harga    saham   suatu   perusahaan, karenanya  setiap  saat  bisa mengalami  perubahan  seiring  dengan  minat  investor untuk  menempatkan  modalnya  pada saham.
Naik    turunnya    harga    saham   yang    diperdagangkan    di   lantai   bursa ditentukan oleh  kekuatan  pasar,  dalam  arti  tergantung  kekuatan  permintaan  dan penawaran   saham itu   sendiri.   Jika   pasar   menilai  bahwa   perusahaan   penerbit saham  dalam  kondisi  baik maka  biasanya  harga  saham perusahaan yang bersangkutan   akan   naik,   demikian   pula sebaliknya   jika   perusahaan   dinilai rendah  oleh  pasar,  maka  harga  saham  perusahaan juga  akan  ikut  turun  bahkan bisa lebih rendah dari harga di pasar sekunder antara investor yang satu dengan investor  yang  lain  sangat  menentukan  harga  saham  perusahaan.
Harga  saham  mencerminkan  juga  nilai  dari  suatu  perusahaan.  Perusahaan dengan prestasi  baik,   akan  mengakibatkan  sahamnya  banyak   diminati  investor. Prestasi    yang baik    yang     dapat    dilihat    dalam    laporan    keuangan     yang dipublikasikan  oleh perusahaan (emiten). Emiten berkewajiban untuk mempublikasikan   laporan  keuangan  pada periode   tertentu.   Laporan   keuangan ini    sangat     berguna     bagi    investor     untuk membantu    dalam    pengambilan keputusan   investasi,   seperti   menjual,   membeli,   atau menanam   saham.   Saham- saham     yang     disukai      investor      yaitu      saham-saham dengan    fundamental perusahaan  yang  baik,  banyak  diperdagangkan,  dan harganya  naik.
Laporan  keuangan  adalah  catatan    informasi    keuangan    suatu    perusahaan  atau organisasi  pada  suatu  periode  akuntansi  yang  dapat  digunakan  untuk  menggambarkan kinerja    perusahaan/organisasi    tersebut.    Laporan    keuangan yang  lengkap   terdiri  atas
5   komponen  diantaranya   adalah  laporan  laba   rugi, laporan  perubahan  modal,   neraca, laporan    arus    kas,    dan    catatan  atas  laporan  keuangan.    Perusahaan  dianjurkan  untuk menyajikan  laporan  keuangan  yang  menjelaskan  karakteristik  utama  yang  mempengaruhi kinerja keuangan,  posisi keuangan  perusahaan  dan kondisi  ketidakpastian.
Nilai    suatu      perusahaan      merupakan      suatu      prestasi    dilihat    dari    kinerja keuangannya.    Profitabilitas    yang   meningkat   akan   meningkatkan   laba    yang ditahan sehingga   akan  mengurangi  minat  perusahaan  untuk   melakukan peminjaman dan Debt  to Equity Ratio akan menurun. Ukuran perusahaan menunjukkan   aktivitas   perusahaan   yang dimiliki   perusahaan.   Semakin   besar ukuran   perusahaan  berarti  semakin  besar   aktiva yang   bisa   dijadikan   jaminan untuk  memperoleh  utang  sehingga Debt  to Equity Ratio akan meningkat.
Hutang    secara    Manajemen    Keuangan    adalah    bertujuan    untuk  meningkatkan kinerja      keuangan      perusahaan.      Jika      perusahaan     hanya mengandalkan   modal atau   ekuitasnya   saja,   tentunya   perusahaan   akan   sulit melakukan  ekspansi  bisnis  yang membutuhkan    modal  tambahan.    Nah    disinilah,  peranan      hutang      sangat      membantu perusahaan   untuk   melakukan   ekspansi tersebut.    Namun   jika    jumlah   hutang   sudah melebih    jumlah   ekuitas    yang dimiliki   maka   resiko   perusahaan   dari   sisi   likuiditas keuangan   juga   semakin tinggi.   Untuk  itu  diperlukan  sebuah  rasio  khusus  untuk  melihat kinerja  tersebut. Debt  to  Equity  Ratio (DER)  adalah  rasio  yang  membandingkan  jumlah Hutang terhadap   ekuitas.   Rasio   ini   sering   digunakan   para   analis   dan   para   investor untuk   melihat   seberapa   besar   hutang   perusahaan   jika   dibandingkan   ekuitas yang dimiliki   oleh   perusahaan   atau   para    pemegang   saham. Semakin   tinggi angka DER maka  diasumsika    perusahaan memiliki    resiko    yang    semakin    tinggi  terhadap    likuiditas perusahaannya.   DER dapat  menggambarkan  sumber pendanaan  perusahaan  yang  berasal dari  hutang.  Hal  ini  yang akan  berakibat pada reaksi pasar saham,  volume  perdagangan saham  dan harga  saham.
Earning per  Share (EPS)  atau  laba  per  lembar  saham  merupakan  rasio yang mengukur seberapa besar dividen per lembar saham yang akan dibagikan kepada    investor setelah    dikurangi    dengan    deviden    bagi    para     pemilik perusahaan.   Apabila EPS perusahaan   tinggi,   akan   semakin   banyak   investor yang  ingin  membeli  saham  tersebut sehingga   menyebabkan  harga   saham  akan tinggi.    Semakin    tinggi   nilai   EPS    akan menggembirakan      pemegang      saham  karena  semakin  besar  laba  yang  akan  disediakan untuk  pemegang  saham.
Pada  awal  didirikan  yaitu  pada  tanggal  26 November  1990  dan  memulai kegiatan usaha   komersial  pada  tahun 1992 PT. Delta  Dunia Makmur, Tbk bergerak  dalam  bidang tekstil  yang    memproduksi  berbagai  jenis  barang  rayon,  katun    dan    poliester    untuk memenuhi   pasar   ekspor.  Kemudian pada  tahun 2008, PT. Delta Dunia  Makmur,   Tbk mengubah  usahanya  menjadi  perusahaan holding untuk   perusahaan   jasa   tambang   batu bara,   setelah  mengakuisisi  PT Bukit  Makmur  Mandiri  Utama,  Tbk (BUMA)  pada tahun 2009. Untuk  itu  penulis  ingin  mengetahui  apakah  ada  pengaruh  dari Earning per  Share dan Debt  to  equity ratio terhadap  Harga Saham . Sehingga investor dapat   menilai   kinerja perusahaan   berdasarkan   perbandingan   data   keuangan yang   terdapat    dalam   laporan keuangan      dengan      menggunakan      alat      analisis  laporan    keuangannya    dengan membandingkan Earning  per  Share , Debt  to equity ratio dan harga saham pertahunnya. Berikut  adalah  penjelasan  yang  menunjukkan  perubahan Earning  per  Share , Debt  to Equity  Ratio dan  Harga Saham  pada perusahaan  PT Delta  Dunia  Makmur,  Tbk .
Salah   satu   konsep   dasar   dalam   manajemen   keuangan   adalah   bahwa tujuan yang  ingin  dicapai  manajemen  keuangan  adalah  memaksimalisasi  nilai  perusahaan.      Bagi
perusahaan    yang    telah go      public ,      tujuan    tersebut    dapat  dicapai    dengan    cara memaksimalisasi    nilai    pasar    harga    saham    yang  bersangkutan.        Dengan      demikian pengambilan    keputusan    selalu    didasarkan pada pertimbangan  terhadap  maksimalisasi kekayaan para pemegang  saham.
Terdapat    banyak    hal  yang    dapat  mempengaruhi  pergerakan  harga  saham perusahaan   oleh   karena    itu   sebelum   melakukan   investasi   para   investor dianjurkan untuk    memprediksi   kenaikan   dan   penurunan   harga   saham   salah satunya   dengan melihat   nilai     EPS   dan  DER  pada   laporan  keuangan  supaya dapat  diketahui  sejauh mana kemampuan perusahaan dalam mensejahterakan pemegang  saham  serta  sejauh  mana penambahan    modal  dengan    hutang    pada  perusahaan.  Jika  terdapat  pengaruh      yang signifikan      pada      masing-masing  variabel    maka    rasio    ini    dapat    digunakan    untuk memperdikasi  nilai  EPS dan DER  pada  laporan  keuangan  perusahaan.  Berdasrkan  uraian dan  hal-hal diatas penulis   tertarik   untuk   melakukan   penelitian   dengan   judul “Pengaruh Earning  Per  Share  Dan  Debt  to  Equity  Ratio  Terhadap  Harga  Saham  Pada  PT.  Delta Dunia Makmur, Tbk Tahun 2006 – 2019”

## B. Rumusan Masalah
1. Adakah  pengaruh  antara  Earning  Per  Share  terhadap  Harga  saham  pada  PT.  Delta Dunia Makmur, Tbk ?.
2. Adakah pengaruh antara Debt to Equity Ratio terhadap Harga saham pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk ?.
3. Adakah pengaruh secara simultan antara Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio terhadap Harga saham pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk ?.

## C. Tujuan Penelitian
1. Untuk mengetahui pengaruh antara Earning Per Share terhadap Harga saham pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk.
2. Untuk mengetahui pengaruh antara Debt to Equity Ratio terhadap Harga saham pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk.
3. Untuk  mengetahui  pengaruh  secara  simultan  antara  Earning  Per  Share  dan  Debt  to Equity Ratio terhadap Harga saham pada PT. Delta Dunia Makmur, Tbk.

## II. METODE PENELITIAN
1. Populasi
Populasi dalam penelitian ini berdasar laporan keuangan selama 14 tahun PT. Delta Dunia Makmur, Tbk
2. Sampel
Teknik pengambilan sampling dalam penelitian ini adalah samplel jenuh, dimana semua  anggota  populasi  dijadikan  sebagai  sampel.  Dengan  demikian  sampel  dalam penelitian ini laporan keuangan selama 14 tahun.

## 3. Jenis Penelitian
Jenis  penelitian  yang  dipakai  adalah  asosiatif,  dimana  tujuannya  adalah  untuk mengetahui  mencari  keterhubungan  antar  variabel  independen  terhadap  variabel dependen
4. Metode Analisis Data
Dalam menganalisis data digunakan uji asumsi klasik, regresi,  koefisien korelasi, koefisien determinasi dan uji hipotesis baik parsial maupun simultan.

## III. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## 1. Analisis Deskriptif
Pada pengujian ini digunakan untuk mengetahui besarnya persentase minimum dan maksimum,  persentase  rata-rata  dan  standar  deviasi  dari  masing-masing  variabel. Adapun hasilnya sebagai berikut:
Tabel 1. Hasil Analisis Descriptive Statistics
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation EPS (X1) 14 .32 23.79 11.1101 8.05620 DER (X2) 14 .19 14.81 6.0201 4.48004 Harga Saham (Y) 14 1.15 922.00 307.9786 287.41622 Valid N (listwise) 14
Earning  Per  Share  diperoleh  nilai  minimum  sebesar  0,32%  dan  nilai  maximum 23,79% dengan rata-rata sebesar 11,11% dengan standar deviasi 8,05%.
Debt to Equity Ratio diperoleh nilai minimum sebesar 0,19% dan nilai maximum 14,81% dengan nilai rata-rata sebesar 6,02% dengan standar deviasi 4,48%.
Harga saham diperoleh nilai minimum sebesar 1,15 dan nilai maximum 922 dengan rata-rata sebesar 307 dengan standar deviasi 287,41.

## 2. Analisis Verifikatif.
Pada  analisis  ini  dimaksudkan  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel  independen terhadap variabel dependen. Adapun hasil pengujian sebagai berikut:
a. Analisis Regresi Linier Berganda
Uji  regresi  ini  dimaksudkan  untuk  mengetahui  perubahan  variabel  dependen jika variabel independen mengalami perubahan. Adapun hasil pengujiannya sebagai berikut:
Tabel 2. Hasil Pengujian Regresi Liner Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) .277 .972 .285  .781 EPS (X1) .459 .085 .826  5.392  .000 Harga Saham (Y) .002 .002 .133 .870  .403
a. Dependent Variable: DER (X2)
Berdasarkan hasil pengujian pada tabel di atas, diperoleh persamaan regresi Y = 0,277 + 0,459X1 + 0,002X2. Dari persamaan tersebut dijelaskan sebagai berikut:
1) Konstanta sebesar 0,277 diartikan jika Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio tidak ada, maka telah terdapat nilai Harga saham sebesar 0,277 point.
2) Koefisien regresi Earning Per Share sebesar 0,459, angka ini positif artinya setiap ada  peningkatan Earning  Per  Share  sebesar  0,459  maka  Harga  saham  juga akan mengalami peningkatan sebesar 0,459 point.
3) Koefisien  regresi  Debt  to  Equity  Ratio  sebesar  0,002,  angka  ini  positif  artinya setiap ada peningkatan Debt to Equity Ratio sebesar 0,002 maka Harga saham juga akan mengalami peningkatan sebesar 0,002 point.

## b. Analisis Koefisien Korelasi
Analisis  koefisien  korelasi  dimaksudkan  untuk  mengetahui  tingkt  kekuatan hubungan  dari  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  baik  secara  parsial maupun simultan. Adapun hasil pengujian sebagai berikut:
Tabel 3. Hasil Pengujian Koefisien Korelasi Earning Per Share Terhadap Harga saham.
Correlations b EPS (X1) Harga Saham (Y) EPS (X1) Pearson Correlation 1 .567 * Sig. (2-tailed) .035 Harga Saham (Y) Pearson Correlation .567 * 1 Sig. (2-tailed) .035
*. Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed). b. Listwise N=14
Berdasarkan hasil pengujian diperoleh nilai korelasi sebesar 0,567 artinya Earning Per Share memiliki hubungan yang sedang terhadap Harga saham.
Tabel 4. Hasil Pengujian Koefisien Korelasi Debt to Equity Ratio Terhadap Harga saham.
Correlations b DER (X2) Harga Saham (Y) DER (X2) Pearson Correlation 1 .601 * Sig. (2-tailed) .023 Harga Saham (Y) Pearson Correlation .601 * 1 Sig. (2-tailed) .023
*. Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed). b. Listwise N=14
Berdasarkan hasil pengujian diperoleh nilai korelasi sebesar 0,601 artinya Debt to Equity Ratio memiliki hubungan yang kuat terhadap Harga saham.
Tabel 5. Hasil Pengujian Koefisien Korelasi Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio secara simultan Terhadap Harga saham.
Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .908 a .825 .793 2.03884
a. Predictors: (Constant), Harga Saham (Y), EPS (X1)
Berdasarkan hasil pengujian diperoleh nilai korelasi sebesar 0,908 artinya Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio secara simultan memiliki hubungan yang sangat kuat terhadap Harga saham.

## c. Analisis Koefisien Determinasi
Analisis  koefisien  determinasi  dimaksudkan  untuk  mengetahui  besarnya persentase  pengaruh  dari  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  baik  secara parsial maupun simultan. Adapun hasil pengujian sebagai berikut:
Tabel 6. Hasil Pengujian Koefisien Determinasi Earning Per Share Terhadap Harga
saham. Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .901 a .813 .797 2.01807
a. Predictors: (Constant), EPS (X1)
Berdasarkan  hasil  pengujian  diperoleh  nilai  determinasi  sebesar  0,813  artinya Earning Per Share memiliki kontribusi pengaruh sebesar 81,3% terhadap Harga saham.
Tabel 7. Hasil Pengujian Koefisien Determinasi Debt to Equity Ratio Terhadap Harga
saham. Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .601 a .362 .308 3.72574 a. Predictors: (Constant), Harga Saham (Y)
Berdasarkan hasil pengujian diperoleh nilai determinasi sebesar 0,362 artinya Debt to Equity Ratio memiliki kontribusi pengaruh sebesar 36,2% terhadap Harga saham.
Tabel 8. Hasil Pengujian Koefisien Determinasi Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio Terhadap Harga saham.
Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .908 a .825 .793 2.03884
a. Predictors: (Constant), Harga Saham (Y), EPS (X1)
Berdasarkan  hasil  pengujian  diperoleh  nilai  determinasi  sebesar  0,825  artinya Earning  Per  Share  dan  Debt  to  Equity  Ratio  secara  simultan  memiliki  kontribusi pengaruh  sebesar  82,5%  terhadap  Harga  saham,  sedangkan  sisanya  sebesar  17,5% dipengaruhi faktor lain.

## d. Uji Hipotesis Uji hipotesis Parsial (Uji t)
Pengujian  hipotesis  dengan  uji  t  digunakan  untuk  mengetahui  hipotesis  parsial mana yang diterima.
Tabel 9. Hasil Uji Hipotesis Earning Per Share Terhadap Harga saham.
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .450 .942 .478 .641 EPS (X1) .501 .069 .901 7.216 .000
a. Dependent Variable: DER (X2)
Berdasarkan hasil pengujian pada tabel di atas, diperoleh nilai t hitung > t tabel atau (2,716 > 2,179), dengan demikian terdapat pengaruh yang signifikan atara Earning Per Share terhadap Harga saham.
Tabel 10. Hasil Uji Hipotesis Debt to Equity Ratio Terhadap Harga saham.
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 3.133 1.489 2.104 .057 Harga Saham (Y) .009 .004 .601 2.607 .023
a. Dependent Variable: DER (X2)
Berdasarkan hasil pengujian pada tabel di atas, diperoleh nilai t hitung > t tabel atau (2,607 > 2,179), dengan demikian terdapat pengaruh yang signifikan atara Debt to Equity Ratio terhadap Harga saham.

## Uji Hipotesis Simultan (Uji F)
Pengujian hipotesis dengan uji F digunakan untuk mengetahui hipotesis simultan yang mana yang diterima.
Tabel 11. Hasil Uji Hipotesis Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio Terhadap Harga saham.
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 215.194 2 107.597 25.884 .000 b Residual 45.725 11 4.157 Total 260.919 13 a. Dependent Variable: DER (X2)
b. Predictors: (Constant), Harga Saham (Y), EPS (X1)
Berdasarkan hasil pengujian pada tabel di atas, diperoleh nilai F hitung > F tabel atau (25,884 > 3,590), dengan demikian terdapat pengaruh yang signifikan atara Earning Per Share dan  Debt to Equity Ratio terhadap Harga saham.

## IV. PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN

## 1. Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga saham
Earning Per Share berpengaruh signifikan terhadap Harga saham dengan korelasi sebesar 0,567 atau memiliki hubungan yang sedang dengan kontribusi pengaruh sebesar 81,3%.  Pengujian  hipotesis  diperoleh  nilai  t  hitung  >  t  tabel  atau  (2,716  >  2,179). Dengan  demikian  terdapat  pengaruh  signifikan  antara  Earning  Per  Share  terhadap Harga saham.

## 2. Pengaruh Debt to Equity Ratio Terhadap Harga saham
Debt  to  Equity  Ratio  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  saham  dengan korelasi sebesar 0,601 atau memiliki hubungan yang kuat dengan kontribusi pengaruh sebesar  36,2%.  Pengujian  hipotesis  diperoleh  nilai  t  hitung  >  t  tabel  atau  (2,607  > 2,179).  Dengan  demikian  terdapat  pengaruh  signifikan  antara  Debt  to  Equity  Ratio terhadap Harga saham.
3. Pengaruh Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio Terhadap Harga saham
Earning  Per  Share  dan  Debt  to  Equity  Ratio  berpengaruh  signifikan  terhadap Harga  saham  dengan  diperoleh  persamaan  regresi  Y  =  0,277  +  0,459X1  +  0,002X2, nilai korelasi sebesar 0,908 atau memiliki hubungan yang sangat kuat dengan kontribusi pengaruh  sebesar  82,5%  sedangkan  sisanya  sebesar  17,5%  dipengaruhi  faktor  lain. Pengujian hipotesis diperoleh nilai F hitung > F tabel atau (25,884 > 3,590). Dengan demikian  terdapat  pengaruh  signifikan  antara  Earning  Per  Share  dan  Debt  to  Equity Ratio terhadap Harga saham.

## V. KESIMPULAN DAN SARAN
1. Kesimpulan
a. Earning Per Share berpengaruh signifikan terhadap Harga saham dengan kontribusi pengaruh sebesar 81,3%. Uji hipotesis diperoleh nilai t hitung > t tabel atau (2,716 > 2,179).
b. Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap Harga saham dengan kontribusi pengaruh sebesar 36,2%. Uji hipotesis diperoleh nilai t hitung > t tabel atau (2,607 > 2,179).
c. Earning Per Share dan Debt to Equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap Harga saham dengan kontribusi pengaruh sebesar 82,5% sedangkan sisanya sebesar 17,5% dipengaruhi faktor lain. Uji hipotesis diperoleh nilai F hitung > F tabel atau (25,884 >

## 3,590).
2. Saran
a. Bagi   investor,   hasil   penelitian   ini   dapat   memberikan   gambaran   mengenai kondisi perusahaan  yang  akan  di  jadikan  tempat  untuk  berinvestasi alangkah baiknya   investor memperhatikan   faktor   yang   berpengaruh   terhadap   harga saham  dalam  penelitian  ini yaitu Debt  To  Equity  Ratio, semakin  tinggi  DER maka   semakin   tinggi   keuntungan yang   di  dapat   investor, dan  sebaiknya investor tidak    perlu   terlalu   memperhatikan EPS  perusahaan    berdasarkan  hasil    penelitian  menunjukkan  bahwa  EPS  berpengaruh tetapi tidak signifikan terhadap harga saham. Tetapi investor juga perlu mempertimbangkan faktor-faktor teknikal seperti penawaran dan permintaan terhadap   saham. Investor juga harus  mengetahui  perkembangan  yang  terjadi  disetiap  perusahaan  dengan  melihat prospek perusahaan dalam bentuk laporan  keuangan  yang  memuat  aktiva  dan  pasiva, hambatan    yang  dialami  perusahaan  serta  tingkat  pengembalian  yang  akan  diperoleh investor.    Sehingga  para  investor  tidak  akan  mengalami  kerugian  yang  besar  dalam menginvestasikan  modalnya.
b. Bagi  perusahaan,   sebaiknya   lebih   memperhatikan   aspek Debt   To   Equity Ratio karena   sesuai  dengan  penelitian  ini  variabel  tersebut  menjadi  acuan investor  dalam membeli  saham  perusahaan,  hal  ini  terjadi  karena  investor  cenderung    berkepentingan terhadap  kemampuan  perusahaan  yang menghasilkan    keuntungan    di    masa    yang akan datang.  Serta    untuk meningkatkan  kepercayaan  investor,  sebaiknya  perusahaan mampu menunjukkan  kinerja   yang   baik   dan   dapat   menyediakan   informasi   yang lengkap  mengenai  kondisi  keuangan  dan kondisi  manajemen  perusahaan.
c. Bagi        masyarakat,  terutama    pada  kalangan    calon    investor  supaya  memperluas wawasan   mengenai   macam-macam   analisis   investasi. Melalui hasil  penelitian  ini, masyarakat  harus  lebih  tanggap  dengan  seputar  kegiatan

## VI. DAFTAR PUSTAKA
Agus  Harjito  dan  Martono.  2014. Manajemen  Keuangan. Edisi  Kedua.  Yogyakarta: Ekonisia.
Agus  Sartono.  2015. Manajemen  Keuangan  Teori  dan  Aplikasi .  Edisi  Keempat. Yogyakarta : BPFE.
Amanda Manenda Sari.  2012. “Pengaruh Debt to Equity Ratio, Return on Equity, Earning per  Share,  dan  Price  Earning  Ratio  terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan manufaktur di BEI”. Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro. Semarang Angrawit Lestari.  2009. “Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Current Ratio (CR) dan Financial  Leverage  (FL)  terhadap  harga  saham  perusahaan  LQ45”. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta. Yogyakarta.
Anjayani, N. S., Lutfi, A. M., Suhartono, A., Sari, W. I., & Sunarsi, D. (2020). Pengaruh Perputaran Persediaan dan Rasio Perputaran Aktiva Terhadap Return on Invesment Pada PT Gudang Garam Tbk. TIN: Terapan Informatika Nusantara, 1(4), 171-176. Arum Ningsih Ratna Sari. 2011. “Pengaruh EPS, DER dan ROE terhadap Harga Saham pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia”. Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. Yogyakarta
Damodar N Gujarati. 2012. Dasar-Dasar Ekonometrika . Edisi Kelima. Jakarta. Salemba Empat
Danang Sunyoto. 2013. Metedologi Penelitian Akuntansi. Bandung: PT Refika.
Darmadji  Tjiptono  dan  Hendry  M.  Fakhruddin.  2011. Pasar  Modal  Di  Indonesia:
Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat. Duwi Priyatno. 2012. Cara Cepat Olah Data Statistik Dengan SPSS 20. Yogjakarta. Andi Riduan
Ganar, Y. B. (2020). The Reaction of the Sharia Stock Market in the Early Days of the Covid-19 Pandemic in Indonesia. Systematic Reviews in Pharmacy , 11 (11), 1516- 1526.
Gunartin, A. O. S., Nufus, K., Nur’aini Yusuf, H. S., Maddinsyah, A., Muchtar, A., Sari, W.  I.,  ...  &  Noryani13,  H.  W.  A  Systematic  Literature  Review  of  Education Financing Model in Indonesian School.
Hani Handoko. 2012. Manajemen Personalian dan Sumber Daya Manusia. Yogyakarta: BPFE.
Haque,  M.  G.,  Nurjaya,  N.,Affandi,  A.,  Erlangga,  H.,  &  Sunarsi,  D.  (2021).  Micro Financial  Sharia  Non-bank  Strategic  Analysis:  a  Study  at  BMT  Beringharjo, Yogyakarta. Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal): Humanities and Social Sciences , 4 (2), 1677-1686. Imam  Ghozali.  2012. Aplikasi  Analisis  Multivariate  Program  IBM  SPSS  20. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Irham Fahmi.  2011. Analisis Laporan Keuangan .  Jakarta : BPFE Iskandar Z.Alwi. 2008. Pasar Modal Terori dan Aplikasi. Jakarta. Ekonomi Jogiyanto  Hartono.  2010. Teori  Portofolio  dan  Analisis  Investasi. Edisi  Kelima. Yogyakarta. BPFE
Karina  Salim.  2008. “Pengaruh  Price Equity  Ratio  (PER),  Debt to Equity   (DER)  dan Return On Equity (ROE) terhadap harga pasar saham setelah penawaran perdana di BEI”. Fakultas Ekonomi Univesitas Semarang. Semarang Kasmir.  2016. Analisis  Laporan  Keuangan. Cetakan  Ke-7.  Jakarta:  PT  Raja  Grafindo Persada.
M. Manullang. 2009. Dasar-Dasar Manajemen. Cetakan Kedua Puluh Satu. Yogyakarta: Gajah Mada University Press.
Marcellyn Renata. 2012. “Pengaruh earning per share (EPS) terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdapat pada BEI”. Fakultas madiyah Yogyakarta. Yogyakarta
Munawir.  2014. Analisis  Laporan  Keuangan. Edisi  Keempat.  Yogyakarta:  Liberty Yogyakarta.
Noryani, Y. B. G., Sari, W. I., Rosini, I., Munadjat, B., Sunarsi, D., & Mahnun Mas' adi, G. (2020). Did ISO 45001, ISO 22000, ISO 14001 and ISO 9001 Influence Financial Performance?  Evidence  from  Indonesian  Industries.  PalArch's  Journal  of Archaeology of Egypt/Egyptology, 17(7), 6930-6950.
Pujiati, H., Sunarsi, D., Affandi, A., & Anggraeni, N. (2021). Effect of ISO 9001: 2015 Quality Management Implementation in Education on School Performance. Journal of Contemporary Issues in Business and Government , 27 (1), 1848-1855. Rusdin. 2008. Pasar Modal. Cetakan Kedua. Bandung: Alfabet. Sofyan  Safitri  Harahap.  2013. Analisis  Kritis  Atas  Laporan  Keuangan .  Edisi  Ketiga. Semarang. Rajawali Pers
Subramanyam,  K.  R.  2014. Analisis  Laporan  Keuangan. Edisi  Kesepuluh.  Jakarta. Salemba Empat
Sugiyono. 2008. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: CV. Alfabeta. Sunariyah.  2006. Pengantar  Pengetahuan  Pasar  Modal. Edisi  Keenam.  Bandung.  UPP STIM YKPN.
Sutrisno. 2005. Analisis Regresi. Edisi Kedua. Yogyakarta. BPFE.