Pengaruh Jumlah Dewan Direksi, Persentase Saham Publik, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba
Ruli Wulandari 1 , Ade Kemala Jaya 2
1 Universitas Bina Darma Palembang, wlndriruli@gmail.com
2 Universitas Bina Darma Palembang, jaya_ade@yahoo.com

## ABSTRACT
The aim of this research is to examine the influence of board of directors' composition, leverage, and firm  size  on  the  practise  of  earnings  management  within  organisations.  The  research  combines  four distinct  independent variables  and  one  corresponding  dependent  variable. The  research  employed  a quantitative methodology. The sample size for this study consisted of 96 firms. The research utilised a sample  including  37  manufacturing  companies  operating  in  the  basic  materials  sector,  which  were registered  on  the  IDX  during  the  period  of  2021-2022.  The  documentation  method  was  employed  to gather relevant data for the study. The study results indicate that many factors, including the number of  board  of  directors,  percentage  of  public  shares,  leverage,  and  business  size,  combined  have  a significant impact on the value of f-count. This impact is shown to be bigger than the crucial value of f- table. The  estimated  f-value  of  5.171  above  the  cutoff  value  of  2.50.  The  t-test  findings  done  by  the board  of  directors  suggest  that  the  computed  t-value  of  3.222  is  more  than  the  crucial  t-value  of 1.66724. The statistical analysis reveals that the correlation between the percentage of public shares and earnings management is not statistically significant. This is shown by the p-value of 0.280, which exceeds  the  specified  significance  threshold  of  0.05.  In  addition,  the  variable  of  leverage  was subjected to a t-test, resulting in a t-value of -3.348. This t-value above the crucial t-value of 1.66724, suggesting  the  presence  of  statistical  significance.  The  calculated  p-value  of  0.001  is  below  the specified significance threshold of 0.05. The results of the t-test on company size show a calculated t- value of 0.367 < t-table 1.66724 and the results of the significance value of company size are 0.715 > 0.05.
Keywords: Board of directors, public stock, Leverage, Company size, and Earnings management.

## ABSTRAK
Tujuan  dari  riset  ini  adalah  untuk  mencari  tahu  dampak  jumlah  dewan  direksi,  leverage,  dan  ukuran perusahaan pada manajemen laba perusahaan. Riset ini menggabungkan empat variabel independen dan  satu  variabel  dependen. Riset  ini  memakai  metode  kuantitatif.  Populasi  untuk  riset  ini  sebanyak 96  perusahaan.  Riset  ini  memanfaatkan  sampel  sebanyak  37  perusahaan  manufaktur  sektor  basic material  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2021-2022  dengan  metode  dokumentasi.  Dari  hasil  penelitian dapat  diamati  bahwa  variabel-variabel  seperti  jumlah  dewan  direksi,  persentase  saham  publik, leverage, dan ukuran perusahaan secara bersama-sama mempengaruhi dengan nilai f-hitung > f-tabel yakni  5,171  >  2,50.  Berdasarkan  uji  t  dewan  memperlihatkan  nilai  t-hitung  3,222  >  t-tabel  1,66724. Tidak  ada  dampak  persentase  saham  publik  terhadap  manajemen  laba  yang  terlihat  dari  tidak signifikannya  persentase  saham  publik  dengan  nilai  signifikansi  0,280  >  0,05.  Selanjutnya  uji  t  yang dilakukan terhadap variabel leverage menunjukkan nilai t-hitung -3,348 > 1,66724 yang menunjukkan signifikansi statistik. Hal ini juga diperkuat oleh nilai p-value sebesar 0,001 < 0,05. Uji t yang dilakukan terhadap  ukuran  perusahaan  menghasilkan  nilai  t-hitung  0,367  <  t-tabel  1,66724.  Selain  itu,  nilai signifikansi ukuran perusahaan sebesar 0,715 > 0,05.
Kata kunci: Dewan direksi, saham public, Leverage, Ukuran Perusahaan, dan Manajemen Laba.

## A. PENDAHULUAN
Organisasi  yang  dimaksud  adalah  suatu  perusahaan  yang  secara  efektif
https://jurnal.univpgri-palembang.ac.id/index.php/mediasi palembang.ac.id/index.php/Ekonomika/index
memanfaatkan  dan  mengelola  sumber  daya  ekonomi  untuk  memenuhi  permintaan dengan cara yang menguntungkan secara finansial (Swastha dan Sukotjo, 2002:12). Perusahaan membuat laporan keuangan untuk berbagai pihak yang berkepentingan, termasuk  investor,  stakeholder,  dan  pemerintah.  Laporan  keuangan  berperan sebagai  sarana  utama  memperoleh  informasi  yang  digunakan  untuk  mengevaluasi keberhasilan  suatu  perusahaan.  Laporan  keuangan  memainkan  peran  vital  dalam memfasilitasi  komunikasi  antara  manajemen  dan  pemegang  saham,  karena berfungsi sebagai sarana bagi manajemen perusahaan untuk menyajikan ringkasan komprehensif  status  keuangan  organisasi  kepada  pemiliknya.  Laporan  keuangan berperan  sebagai  mekanisme  untuk  mendokumentasikan  dan  mengevaluasi pemanfaatan  sumber  daya  pemilik  oleh  manajemen.  Laba  adalah  metrik  penting yang  digunakan  dalam  laporan  keuangan  untuk  mengevaluasi  keberhasilan manajemen. Manajemen, khususnya  manajer yang kinerjanya dievaluasi berdasarkan  profitabilitas,  menyadari  kecenderungan  untuk  memprioritaskan keuntungan finansial. Kesadaran ini dapat mengarah pada berkembangnya perilaku kontraproduktif, seperti manajemen laba (Widyaningdyah, 2016).
Manajemen  sebagai  pimpinan  perusahaan,  memikul  tanggung  jawab  atas penyusunan  laporan  keuangan.  Hal  ini  memerlukan  kebebasan  untuk  memilih  dan memanfaatkan  berbagai  metode  akuntansi  dalam  proses  pembuatan  laporan tersebut.  Hal  ini  akan  memudahkan  pemrosesan  informasi  keuangan  oleh manajemen  melalui  pemahaman  konsep  akuntansi  yang  komprehensif,  sehingga memungkinkan  pihak  yang  bertanggung  jawab  untuk  menghasilkan  laporan keuangan  dengan  mudah.  Tindakan  di  mana  manajemen  berupaya  mempengaruhi informasi  keuangan  sebagaimana  dimaksud  dan  dengan  tujuan  tertentu  dikenal sebagai  tindakan  manajemen  kinerja.  Sulistyanto  (2008)  berpendapat  bahwa manajemen  laba  mengacu  pada  tindakan  yang  disengaja  yang  dilakukan  oleh manajer  perusahaan  untuk  memanipulasi  atau  melakukan  kontrol  atas  informasi yang  disajikan  dalam  laporan  keuangan,  dengan  tujuan  untuk  menyesatkan pemangku  kepentingan  yang  ingin  menilai  kinerja  perusahaan  dan  kondisi  bisnis secara keseluruhan. Praktik manajemen laba berdampak meniadakan nilai informasi laporan keuangan. Informasi ini berpotensi meningkatkan saluran komunikasi antara manajemen  dan  berbagai  pemangku  kepentingan,  termasuk  investor,  pemegang saham,  dan  masyarakat.  Namun,  penerapan  teknik  manajemen  laba  merusak integritas  dan  keandalan  informasi  tersebut,  sehingga  menyebabkan  pembaca laporan  keuangan  membuat  penilaian  ekonomi  yang  salah.  Keandalan  dan reliabilitas  informasi  akuntansi  dapat  dipengaruhi  oleh  penggunaan  praktik manajemen laba (Selaudina et al., 2014).
Salah  satu  contoh  manajemen  laba  adalah  penurunan  kinerja  keuangan  yang terjadi  pada  perusahaan  manufaktur,  termasuk  BUMN.  Contoh  spesifiknya  adalah PT.  Krakatau  Steel  Tbk,  sebuah  perusahaan  milik  negara  yang  bergerak  di  bidang ekspor  dan  impor  logam.  Selama  kurun  waktu  delapan  tahun  berturut-turut,  sejak tahun  2012  hingga  tahun  2019,  PT.  Krakatau  Steel  Tbk  mengalami  kerugian  dan keadaan  semakin  memburuk  dalam  dua  tahun  terakhir.  Pada  kuartal  III  2019, perseroan  melaporkan  kerugian  sebesar  US$  211,91  juta  atau  Rp  2,97  triliun (dengan  asumsi  kurs  Rp  14  ribu  per  dolar  AS).  Oleh  karena  itu,  manajemen  PT. Krakatau Steel (Persero) Tbk mengumumkan rencana restrukturisasi utang sebesar US$  2,2  miliar  atau  Rp.  30  triliun  (asumsi  nilai  tukar  Rp  13.663  per  dolar  AS). Menurut  laporan  CNN  Indonesia,  restrukturisasi  utang  diharapkan  dapat meringankan  beban  bunga  dan  tanggung  jawab  pembayaran  pokok,  sehingga
meningkatkan  kinerja  keuangan  dan  memperkuat  organisasi.  Temuan  ini menunjukkan  pentingnya  komposisi  modal  yang  terstruktur  dengan  baik  dalam menjaga kesuksesan finansial suatu perusahaan.

## B. KAJIAN TEORI

## Teori Keagenan
Kerangka teori yang dikenal dengan teori keagenan dikembangkan oleh Jensen dan Meckling (1976) untuk menjelaskan dinamika korelasi antara pemilik dan pemilik saham  (disebut  manajer)  dan  manajer  (disebut  agen).  Hubungan  keagenan  terjadi ketika  individu,  yang  dikenal  sebagai  pemimpin,  menggunakan  jasa  individu  lain yang  disebut  sebagai  perwakilan,  dan  kemudian  melimpahkan  wewenang pengambilan keputusan kepada agen tersebut (Ujiyantho & Pramuka, 2007). Dalam konteks  lingkungan  korporasi,  individu  yang  disebut  sebagai  pemimpin  biasanya berhubungan  dengan  pemegang  saham  atau  investor,  sedangkan  wakil menunjukkan  manajer  yang  bertanggung  jawab  mengawasi  operasi  organisasi sehari-hari.  Investor  menilai  keberhasilan  manajer  dengan  mempertimbangkan kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan.  Dalam  praktiknya, manajer  berusaha  keras  untuk  memenuhi  tujuan  memuaskan  kecenderungan investor untuk memaksimalkan keuntungan, sehingga mencapai jumlah kompensasi yang ditargetkan.

## Manajemen Laba
Sulistyanto  (2015)  mengatakan  bahwa  manajemen  laba  mencakup  tindakan yang disengaja yang diambil oleh manajer bisnis untuk memanipulasi informasi yang disajikan  dalam  laporan  keuangan  perusahaan,  dengan  tujuan  untuk  menipu pemangku kepentingan yang ingin mengetahui mengenai performa, pergerakan, dan status  korporasi  secara  keseluruhan.  Scott  (2013)  dalam  Kono  (2016)  menjelaskan bahwa  manajemen  laba  adalah  praktik  manajerial  dimana  pilihan  yang  tersedia dalam  prosedur  akuntansi  atau  aktivitas  tertentu  digunakan  untuk  memanipulasi laba, dengan maksud untuk mencapai tujuan keuangan tertentu.
Menurut  Yunietha  dan  Agustin  (2016),  manajemen  laba  terjadi  ketika  manajer terlibat  dalam  pengambilan  keputusan  strategis  mengenai  laporan  keuangan, memanipulasi  transaksi  dan  laporan  keuangan.  Praktik  ini  mungkin  melibatkan pemangku  kepentingan  yang  menyesatkan  yang  mencari  informasi  akurat  tentang performa ekonomi korporasi atau mencoba memengaruhi hasil kontrak melalui teknik akuntansi.

## Jumlah Dewan Direksi
Dewan  direksi  sebagai  bagian  integral  dari  korporasi,  yang  diberi  tanggung jawab  untuk  memastikan  operasi  dan  administrasi  organisasi  yang  efektif. Pengangkatan  anggota  direksi  dilakukan  melalui  RUPS.  Dewan  direksi  memikul tanggung  jawab  penuh  untuk  mengawasi  seluruh  aspek  operasi  dan  manajemen perusahaan,  dengan  tujuan  memajukan  kepentingannya  dan  mencapai  tujuan organisasi.  Dewan  direksi  memikul  tanggung  jawab  mengelola  hubungan  dengan entitas  eksternal,  termasuk  pemasok,  konsumen,  regulator,  dan  badan  hukum. Karena  pengaruh  besar  yang  diberikan  oleh  dewan  direksi  terhadap  administrasi bisnis,  dewan  direksi  secara  efektif  mempunyai  wewenang  yang  besar  atas  alokasi dan pemanfaatan sumber daya perusahaan serta modal investor.

## Persentase Saham Publik
Persentase  saham  publik  mengacu  pada  persentase  saham  yang  pada awalnya tersedia untuk masyarakat umum selama proses initial public offering (IPO). IPO  dilaksanakan  oleh  tim  manajemen  dengan  tujuan  memberi  peluang  investasi kepada  masyarakat  umum.  Inisiasi  IPO  menandakan  perlunya  para  eksekutif mengungkapkan  informasi  pribadi  kepada  masyarakat  umum  (Haryanti  &  Afrizal, 2017). Penawaran umum saham mengacu pada praktik yang dilakukan perusahaan untuk menjual saham atau surat berharga kepada masyarakat umum, sesuai dengan proses yang diatur dalam UU NO. 8 Tahun 1995 perihal Pasar Modal. Dalam bahasa pasar  modal,  organisasi  yang  menjalani  proses  menjadi  perusahaan  publik  biasa disebut  dengan  perusahaan  IPO.  Ini  adalah  perusahaan  yang  memulai  penawaran pasarnya  dengan  menyediakan  saham  kepada  masyarakat  umum  (Asih Agustina,2012).

## Leverage
Leverage mengacu pada kapasitas perusahaan untuk menggunakan aset atau modal berbiaya tetap, untuk menambah tingkat pendapatan atau output bagi pemilik perusahaan  (Syamsuddin,  2002).  Berdasarkan  definisi  tersebut,  dapat  disimpulkan bahwa tujuan utama pemanfaatan dana atau dana aset adalah untuk meningkatkan prospek  keuntungan  bagi  pemegang  saham,  yakni  kemampuan  perusahaan  dalam memanfaatkan  aset  atau  dana  tersebut  guna  meningkatkan  pendapatan  (output) untuk pemilik property perusahaan dengan meningkatkan leverage, sehingga hal ini berarti   tingkat  ketidakpastian    yang  lebih  tinggi  mengenai  return, namun  pada  saat yang  sama  meningkatkan  jumlah  keuntungan  yang    diperoleh.  Tingkat  hutang menunjukkan  variabilitas  antar  perusahaan  dan  antar  waktu  dalam  organisasi  yang sama.  Namun,  jelas  bahwa  peningkatan  tingkat  hutang  berhubungan  dengan peningkatan tingkat risiko dan peningkatan tingkat pengembalian yang diharapkan.

## Ukuran Perusahaan
Besar  kecilnya  suatu  perusahaan  merupakan  suatu  karakteristik  yang  erat kaitannya  dengan  struktur  organisasinya.  Konsep  ukuran  perusahaan  mencakup berbagai  dimensi,  seperti  total  aset,  pendapatan,  dan  kapitalisasi  pasar  (Sutikno dkk.,  2014).  Ukuran  suatu  perusahaan  berbanding  lurus  dengan  total  aset, pendapatan,  dan  kapitalisasi  pasarnya.  Terdapat  korelasi  positif  antara  besarnya aset,  investasi,  pendapatan,  arus  kas,  dan kapitalisasi  suatu  perusahaan.  Penilaian besarnya  suatu  usaha  sering  kali  dilakukan  melalui  pemanfaatan  total  aset,  berapa pun  skala  usahanya.  Perusahaan  besar  memiliki  total  aset  yang  sangat  besar. Akibatnya,  perusahaan-perusahaan  terkemuka  menunjukkan  kecenderungan  untuk berhati-hati  dalam  upaya  operasional  mereka  dan  menunjukkan  kemahiran  dalam mengelola  keuntungan  finansial  mereka  dengan  baik.  Menurut  Nasution  dan Setiawan  (2007),  perusahaan-perusahaan  terkemuka  menunjukkan  kewaspadaan yang  tinggi  dalam  praktik  pelaporan  keuangan  mereka  karena  mereka memprioritaskan  pengawasan  publik.  Peningkatan  perhatian  ini  berfungsi  untuk memastikan  bahwa  perusahaan-perusahaan  tersebut  mengungkapkan  kondisi keuangannya  dengan  tepat,  sehingga  memperkuat  dampak  informasi  yang dilaporkan.  Maka,  bisa  diambil  konklusi  bahwa  ukuran  perusahaan  yang  besar berpotensi memitigasi terjadinya praktik manajemen laba dalam organisasi.

## Hipotesis Penelitian
H 1 :    Jumlah Dewan Direksi berpengaruh positif terhadap manajemen laba H 2 :    Persentase Saham Publik berpengaruh positif terhadap manajemen laba H 3 : Leverage berpengaruh positif terhadap manajemen laba H 4 :    Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap manajemen laba H 5 :  Jumlah  dewan  direksi,  persentase  saham  publik, leverage ,  dan  ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap manajemen laba

## C. METODE PENELITIAN
Riset ini memanfaatkan data yang dikumpulkan secara periodik atau time series yaitu mulai tahun 2021-2022. Data pada riset ini berasal dari sumber sekunder. Data yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  mayoritas  bersumber  dari  situs  saham  yang terafiliasi  dengan  situs  resmi  BEI,  www.idx.co.id.  Proses  pengambilan  data melibatkan  pengumpulan  dokumen  dari  korporasi  manufaktur  bahan  baku  yang diakui  BEI. Secara  khusus,  laporan  keuangan  digunakan  sebagai  sumber  informasi utama untuk penelitian ini.
Riset  ini  memanfaatkan  populasi  sebanyak  37  korporasi  manufaktur  sektor bahan  baku  yang  diakui  BEI  periode  2021-2022.  Riset  ini  memakai  purposive sampling  sebagai  teknik  pemilihan  sampel,  dimana  sampel  dipilih  berdasarkan kriteria tertentu. Hanya sampel yang memenuhi kriteria yang ditentukan yang berhak untuk dipilih. Kriteria yang dipilih yaitu:
1. Perusahaan  manufaktur  sektor basic  materials yang  telah  terdaftar  di  BEI periode 2021-2022.
2. Data  laporan  keuangan  perusahaan  tersedia  secara  lengkap  selama  tahun 2021-2022.
3. Data lengkap laporan audit perusahaan periode 2021-2022 yang dapat diakses.
4. Seluruh  data  keuangan  laporan  tahunan  perusahaan  tahun  buku  2021-2022 yang dapat diakses.

## D. HASIL  DAN PEMBAHASAN
Dalam mempelajari korporasi manufaktur sektor basic material yang diakui BEI periode 2021-2022, peneliti mengumpulkan data terkait pengaruh beberapa variabel yakni  jumlah  dewan  direksi,  persentase  saham  publik,  leverage,  dan  ukuran perusahaan,  terhadap  manajemen  laba.  Data  bersumber  dari  www.idx.co.id  dan dilakukan  metode  penelitian  kuantitatif,  yang  selanjutnya  dilakukan  analisis menggunakan SPSS 26 sehingga menghasilkan data yang lengkap dan akurat.

## Hasil Uji Kualitas Data Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  berperan  penting  dalam  penelitian  dengan  memberikan karakteristik  berdasarkan  deskripsi  setiap  sampel  penelitian  dan  gambaran  setiap variabel yang dipakai.

## Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
X1 (Dewan Direksi) 74 2.00 6.00 4.1486 1.36173 X2 (Persentase Saham Publik) 74 2.00 2266666667.00  161953223.3198  380447684.50398 X3 (Leverage) 74 583084.00 4226508803.00  822088223.1216  903476831.95391 X4 (Ukuran Perusahaan) 74 26929863.00  2987677431.00  2277788123.2432 775904645.24877 Y (Manajemen Laba) 74 221071.00 845366.00 552680.6081 138245.35535
Valid N (listwise)
74

## Sumber: Hasil Olah Data SPSS,2023
Variabel  Dewan  Direksi  (X1)  dengan  nilai  minimum  2  dan  nilai  maksimum  6. Nilai  rata-rata  Dewan  Direksi  ialah  4,1486  sementara  standar  deviasinya  adalah 1,36173.  Berdasarkan  data  dapat  disimpulkan  bahwa  penyebaran  jumlah  dewan direksi sebesar 1,36173 dari 74 data.
Variabel  persentase  saham  publik  (X2)  dengan  nilai  minimum  2  dan  nilai maksimum  0,2266666667.  Nilai  rata-rata  persentase  saham  publik  ialah 0,31.161953223, sementara standar deviasinya adalah 0,50.380447684. Berdasarkan  data    dapat  disimpulkan  bahwa  penyebaran  persentase  saham  publik sebesar 0,50.380447684 dari 74 data.
Variabel Leverage (X3)  dengan  nilai  minimum  0,583084  dan  nilai  maksimum 0,4226508803.  Nilai  rata-rata  Leverage  ialah  0,12.822088223,  sementara  standar deviasinya  ialah  0,95.903476831.  Berdasarkan  data  dapat  disimpulkan  bahwa penyebaran Leverage sebesar 0,95.903476831 dari 74 data.
Variabel  Ukuran  Perusahaan  (X4)  dengan nilai  minimum  0,26929863 dan nilai maksimum 0,2987677431.  Nilai rata-rata ukuran perusahaan  ialah 0,2.2277788123, sementara  standar  deviasinya  ialah  0,24.775904645.  Berdasarkan  data  dapat disimpulkan bahwa penyebaran ukuran perusahaan sebesar 0,24.775904645 dari 74 data.
Variabel  manajemen  laba  (Y)  dengan  nilai  minimum  0,221071  dan  nilai maksimum  0,845366.  Nilai  rata-rata  manajemen  laba  ialah  0,552680  sementara standar  deviasinya  adalah  0,138245.  Berdasarkan  data  dapat  disimpulkan  bahwa penyebaran manajemen laba sebesar 0, 138245 dari 74 data.

## Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Uji normalitas diperlukan untuk menilai sebaran data antara variabel dependen dan variabel independen, atau dua variabel yang datanya mungkin tidak berdistribusi normal.  Ghazali  (2020)  menegaskan  bahwa  data  menganut  pola  diagonal,  artinya jika titik-titik data yang digambarkan mewakili data asli, maka model regresi dianggap menunjukkan  distribusi  normal.  Dari  uji  normalitas  pada  gambar  di  bawah  ini  bisa disimpulkan bahwa data diplot secara diagonal sehingga data  berdistribusi normal.
Grafik  di  atas  menggambarkan  penyebaran  grafik  sepanjang  arah  diagonal, serta titik-titik grafik yang merentang diagonal grafik  pada grafik standar. Dari grafik yang  diberikan,  terlihat  bahwa  kumpulan  data  menunjukkan  distribusi  normal, sehingga  menunjukkan  potensi  untuk  analisis  lanjutan.  Selain  menggunakan histogram,  riset  ini  juga  memanfaatkan  uji  Kolmogorov-Smirnov  untuk  mengetahui normalitas  data.  Dari  pengujian  ini  diperoleh  hasil  yang  lebih  besar  dari  0,05  yang sangat signifikan. Hal ini menunjukkan bahwa nilai-nilai tersebut berdistribusi normal dan lolos uji normalitas hipotesis klasik.

## One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 74 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 133339.66150994 Most Extreme Differences Absolute .091 Positive .091 Negative -.068 Test Statistic .091 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d

## Sumber: Hasil Olah Data SPSS,2023
Temuan uji Kolmogorov-Smirnov menampilkan nilai Asymp.Sig.(2-tailed) 0,200. Ini  membuktiakan  bahwa  jika  nilai  signifikansi  Kolmogorov-Smirnov  di  atas  0,05 maka bisa diambil konklusi bahwa data dalam riset ini berdistribusi normal.

## Uji Multikolinieritas
Tujuan  uji  multikolinearitas  ialah  mengetahui  apakah  variabel-variabel independen dalam suatu model regresi menunjukkan hubungan linier sempurna atau hubungan  linier  mendekati  sempurna  (Pramesti,  2016).  Dalam  model  regresi  yang
optimal,  variabel  independen  diharapkan  memiliki  korelasi  yang  kecil  atau  dapat diabaikan satu sama lain.
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) 491657.041  76898.198 6.394 .000 Dewan Direksi 19605.617  12169.621 .193  1.611 .112 .938 1.066 Persentase saham publik -2.318E-5 .000 -.064 -.545 .588 .984 1.017 Leverage -3.131E-5 .000 -.205  -1.674 .099 .903 1.108 Ukuran perusahaan 4.029E-6 .000 .023 .184 .855 .888 1.126
Sumber: Hasil Olah Data SPSS,2023
Berlandaskan  temuan  uji  multikolinearitas  yang  dilakukan,  terlihat  bahwa Variance Inflation Factor (VIF) tidak melampaui nilai 10, sehingga menunjukkan tidak adanya multikolinearitas secara signifikan. Selain itu, nilai toleransi yang melebihi 0,1 semakin  mendukung  tidak  adanya  multikolinearitas.  Maka  dari  itu,  bisa  diambil konklusi  bahwa  model  regresi  tidak  menunjukkan  multikolinearitas,  sehingga  model regresi yang ada saat ini layak dimanfaatkan.

## Uji Heterokedastisitas
Tujuan  dari  uji  heteroskedastisitas  ini  ialah  mengetahui  apakah  terdapat disparitas  varian  antar  residu  model  regresi  pada  berbagai  observasi.  Jika  terjadi disparitas seperti itu maka disebut dengan heteroskedastisitas (Ghozali,2017).
Model
Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 46645.169 47545.705 .981 .330 Dewan Direksi 6681.048 7524.406 .108 .888 .378 Persentase saham publik -2.861E-5 .000 -.129 -1.088 .281 Leverage 1.801E-7 .000 .002 .016 .988 Ukuran perusahaan 1.442E-5 .000 .133 1.062 .292
Sumber : Hasil Olah Data SPSS,2023
Temuan  uji  heteroskedastisitas  yang  dilakukan  dengan  metode  Glejser menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  variabel  independen  X1,  X2,  X3,  dan  X4 semuanya  di  atas  ambang  signifikansi  heteroskedastisitas  sebesar  0,05.  Ini menandakan bahwa tidak terdapat bukti heteroskedastisitas pada data.

## Uji Autokorelasi
Tujuan  dari  uji  autokorelasi  ialah  memastikan  adanya  hubungan  antar kesalahan disruptif pada periode t-1 seperti yang dijelaskan oleh Ghozali (2016).
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .323 a .104 .037 136129.43323 2.068 Sumber : Hasil Olah Data SPSS,2023
Temuan yang disajikan memperlihatkan bahwa uji autokorelasi yang dilakukan dengan  memanfaatkan  statistik  Durbin-Watson  menghasilkan  nilai  sebesar  2,068. Berlandaskan  hasil  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat  bukti autokorelasi. Kesimpulan ini diambil dari fakta bahwa ketika statistik Durbin-Watson berada  dalam  kisaran  DU  <  DW  <  4-DU,  maka  hipotesis  nol  diterima.  Statistik Durbin-Watson pada riset ini menghasilkan nilai sebesar 2,068, melampaui nilai DU sebesar 1,738. Selain itu, nilai DW ditemukan kurang dari 4 dikurangi DU (4 - 1,7383 =  2,2617).  Berlandaskan  temuan  ini,  bisa  diambil  konklusi  bahwa  tidak  ada  bukti autokorelasi.

## Uji Regresi Linier Berganda
Penggunaan  analisis  regresi  linier  berganda  memungkinkan  dilakukannya pengujian  dampak  atau  korelasi  antara  beberapa  faktor  independen  dan  satu variabel dependen (Sugiyono,2016).
Model
Unstandardized
Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 491657.041 76898.198 6.394 .000 Dewan Direksi 19605.617 12169.621 .193 1.611 .112 Persentase saham publik -2.318E-5 .000 -.064 -.545 .588 Leverage -3.131E-5 .000 -.205 -1.674 .099 Ukuran perusahaan 4.029E-6 .000 .023 .184 .855
Sumber : Hasil Olah Data SPSS,2023
Berlandaskan  data  yang  tertera  pada  tabel  hasil  uji  regresi  linier  berganda, maka persamaan regresi linier berganda bisa ditentukan:
Y = 0,491 + 0,196X 1 – 2,318X 2 – 3,313X 3 + 4,029X 4 Interpretasi:
1.  Koefisien  tetap  sebesar  0,491  mengandung  arti  bahwa  jika  tidak  ada  perubahan dan dengan variabel Dewan Direksi (X 1 ), Persentase Saham Publik (X 2 ), Leverage (X 3 ),  dan  Ukuran  Perusahaan  (X 4 )  dipertahankan  konstan,  maka  variabel manajemen laba akan tetap pada nilai 0,491.
2.  Koefisien  regresi  yang  berhubungan  dengan  variabel  Dewan  Direksi  sebesar 0,196.  Koefisien  ini  menunjukkan  bahwa  kenaikan  satu  satuan  pada  variabel Dewan Direksi berhubungan dengan peningkatan manajemen laba sebesar 0,196.
3. Koefisien  regresi  untuk  variabel  “Persentase  Saham  Publik”  sebesar  -2,318. Koefisien ini membuktikan bahwa kenaikan persentase saham publik sebesar satu satuan dikaitkan dengan penurunan manajemen laba sebesar -2,318 satuan.
4.  Koefisien  regresi  variabel  Leverage  sebesar  -3,313.  Koefisien  ini  menunjukkan bahwa  kenaikan  leverage  sebesar  satu  satuan  berhubungan  dengan  penurunan manajemen laba sebesar -3,313 satuan.
5.  Koefisien  regresi  yan g  terkait  dengan  variabel  “ukuran  perusahaan”  diperkirakan sebesar  4,029.  Koefisien  ini  menunjukkan  bahwa  rata-rata  peningkatan  ukuran perusahaan  sebesar  1  unit  dikaitkan  dengan  peningkatan  manajemen  laba sebesar 4,029.
Uji R 2 (Determinasi)
Berlandaskan  Sanusi  (2017),  koefisien  determinasi  dimanfaatkan  sebagai metrik untuk menilai kapasitas model dalam menjelaskan variabel independen.
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .480 a .231 .186 68575.066
Sumber : Hasil Olah Data SPSS,2023
Data  yang  diperoleh  menunjukkan  bahwa  koefisien  determinasi  (R2)  sebesar 0,231. Temuan ini memperlihatkan bahwa variabel bebas berkontribusi 23,1% pada variasi  variabel  terikat,  sementara  sisanya  disebabkan  oleh  faktor  lain  yang  tidak dimasukkan dalam model.

## Hasil Uji F (Simultan)
Sanusi  menegaskan  uji  F  dimanfaatkan  untuk  menginvestigasi  dampak beberapa faktor independen pada variabel terikat. Bila nilai F-hitung melebihi nilai F- tabel dan nilai signifikansi di bawah 0,05, maka bisa diambil konklusi bahwa seluruh variabel  bebas  berefek  signifikan  pada  variabel  terikat,  maka  hipotesis  diterima. Sebaliknya  bila  nilai  Fhitung  di  bawah  nilai  Ftabel  dan  nilai  signifikansi  di  atas  0,05 maka hipotesis ditolak.
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 97258844831.817 4 24314711207.954 5.171 .001 b Residual 324475242301.454 69 4702539743.499 Total 421734087133.272 73
Sumber : Hasil Olah Data SPSS,2023
Berlandaskan  temuan  uji  di  atas  terlihat  nilai  F  hitung  sebesar  5,171.  Nilai  n ialah 74 dan k ialah 4 sehingga diperoleh persamaan 74(4+1) = 69. Hasil pengujian yang disajikan menunjukkan bahwa nilai f hitung (5,171) melebihi nilai f kritis (2,50). Pengamatan  ini  menunjukkan  bahwa  banyaknya  faktor  independen  mempunyai dampak secara bersamaan pada variabel dependen yakni praktik manajemen laba.

## Hasil Uji T (Parsial)
Uji  t,  khususnya  uji  t  parsial  dimanfaatkan  untuk  menguji  adanya  dampak parsial suatu variabel bebas pada variabel terikat (Sanusi, 2017). Tujuan analisis ini ialah untuk menjelaskan beberapa variabel independen pada tingkat signifikansi 0,05 (5%). Derajat kebebasan (df) untuk analisis ini dihitung sebagai n – (k + 1), dimana n ialah  74  dan  k  ialah  4.  Maka  dari  itu,  derajat  kebebasan  ditentukan  sebesar  69 sehingga menghasilkan nilai 1,66724. Bila nilai t hitung di atas nilai t kritis dari t tabel, dan jika nilai signifikansi di bawah 0,05 maka hipotesis nol diterima. Sebaliknya bila nilai  t  hitung  di  bawah  nilai  t  kritis  dan  nilai  signifikansi  lebih  besar  dari  0,05  maka hipotesis nol ditolak.
Model
Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 491657.041 38449.099 12.787 .000 Dewan Direksi 19605.617 6084.811 .351 3.222 .002
Persentase saham publik -2.318E-5 .000 -.116 -1.090 .280 Leverage -3.131E-5 .000 -.372 -3.348 .001 Ukuran perusahaan 4.029E-6 .000 .041 .367 .715
Sumber : Hasil Olah Data SPSS,2023

## Hipotesis 1: Dewan Direksi berpengaruh positif signifikan terhadap manajemen laba
Hasil perhitungan pada regresi pada dewan direksi menunjukkan bahwa tingkat signifikansi sebesar 0,002 lebih  kecil dari 0,05. Selain itu, nilai thitung 3,222 di atas nilai  ttabel  yakni  1,66724.  Berlandaskan  bukti  yang  ada,  bisa  diambil  kesimpulan bahwa  variabel  dewan  direksi  mempunyai  pengaruh  positif  signifikan  terhadap praktik  manajemen  laba.  Temuan  ini  memperlihatkan  bahwa  H1  diterima.  Artinya, semakin  banyak  jumlah  dewan  direksi  maka  semakin  besar  pula  kecenderungan perusahaan  untuk  melakukan  manajemen  laba.  Jika  manajer  dapat  mengontrol dewan direksi serta adanya asimetri informasi maka akan lebih leluasa bagi manajer melakukan managemen laba.

## Hipotesis  2:  persentase  saham  publik  tidak  berpengaruh  negative  dan  tidak signifikan terhadap manajemen laba
Hasil  perhitungan  pada  regresi  persentase  saham  publik  yang  bervariasi menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  yang  diperoleh  ialah  0,280,  lebih  besar  dari 0,05.  Selanjutnya  thitung  -1,090  di  bawah  nilai  ttabel  yaitu  1,66724  yang  diperoleh dari t tabel. Bisa diambil kesimpulan bahwa terdapat korelasi negatif antara proporsi saham  publik  dengan  praktik  manajemen  laba.  Temuan  ini  memperlihatkan  bahwa H2  ditolak.  Artinya  persentase  saham  yang  ditawarkan  kepada  publik  tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap manajemen laba.
Persentase saham yang ditawarkan kepada public tidak berpengaruh terhadap manajemen  laba,  dikarenakan  kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh  public merupakan  saham  perusahaan  yang  dimiliki  oleh  banyak  orang  (Masyarakat) sehingga  suara  pemegang  saham  menjadi  terpecah  dan  terbagi.  Akibatnya, persentase  saham  publik  belum tentu mampu sebagai alat monitoring atau sebagai alat untuk memantau kedisiplinan manajemen  dalam  membuat  kebijakan.  Sehingga bisa  diambil  kesimpulan  bahwa  persentase  saham  public  belum  dapat  menjadi  alat yang  efektif  untuk  mencegah  Tindakan oportunistik  manajemen  untuk  melakukan manajemen laba.

## Hipotesis  3:  leverage  memiliki  pengaruh  negative  signifikan  terhadap manajemen laba
Hasil  perhitungan  pada  regresi  variabel  leverage  memperlihatkan  nilai signifikansi 0,001 lebih kecik dari 0,05. Di samping itu, nilai thitung -3,348 di atas nilai ttabel  1,66724.  Berlandaskan  temuan  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel leverage  memiliki  pengaruh  negative  signifikan  pada  manajemen  laba.  Temuan  ini memperlihatkan  bahwa  H3  ditolak.  Dalam  penelitian  ini  menunjukan  angka  negatif signifikan, yang artinya apabila perusahaan memiliki hutang yang tinggi perusahaan memerlukan  bantuan  dana  dari  pihak  ketiga  baik  kreditur  ataupun  investor.  Dalam upaya untuk mendapatkan kepercayaan dari kreditur atau investor perusahaan akan mengurangi  tindakan  manajemen  laba,  karena  apabila  perusahaan  melakukan
praktik  manajemen  laba  maka  kreditur  atau  investor  cenderung  tidak  mempercayai laporan yang diberikan oleh perusahaan.

## Hipotesis  4:  ukuran  perusahaan  tidak  memiliki  pengaruh  positif  signifikan terhadap manajemen laba
Hasil  perhitungan  pada  regresi  variabel  ukuran  perusahaan  menunjukkan bahwa  nilai  signifikan  0,715  berada  di  atas  tingkat  signifikansi  0,05.  Di  samping  itu itu, nilai thitung sebesar 0,367, lebih kecil dari nilai ttabel sebesar 2,50 pada tingkat signifikansi 5%. Berdasarkan hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel ukuran Perusahaan  tidak  memiliki  pengaruh  positif  signifikan  terhadap  manajemen  laba. Temuan ini memperlihatkan bahwa H4 ditolak.
Penyebab tidak berpengaruhnya ukuran perusahaan terhadap manajemen laba disebabkan  karena  pandangan  berbeda  yang  dimiliki  oleh  beberapa  Perusahaan. Beberapa perusahaan memiliki pandangan apabila total asset yang dimiliki semakin banyak  perusahaan  akan  khawatir  dalam  melakukan  manajemen  laba  karena perhatian  dari  pihak  luar  akan  semakin  tinggi.  Beberapa  Perusahaan  lainnya berpandangan  bahwa  melalui  peningkatan  asset  dapat  menjadi  media  dalam melakukan manajemen laba.

## Hipotesis  5:  Dewan  Direksi,  Persentase  saham  public,  leverage,  dan  ukuran perusahaan memiliki pengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba
Analisis  statistik  variabel  dewan  direksi,  persentase  saham  publik,  leverage, dan ukuran perusahaan secara bersama-sama menunjukkan nilai signifikansi 0,001, lebih rendah dari ambang batas yang telah ditetapkan yakni 0,05. Selain itu, f-hitung 5,171  melebihi  nilai  f-tabel  kritis  2,50.  Bisa  diambil  kesimpulan  bahwa  variabel- variabel seperti komposisi dewan direksi, proporsi saham publik, tingkat hutang, dan ukuran  perusahaan  mempunyai  pengaruh  pada  manajemen  laba.  Temuan  ini memperlihatkan bahwa H5 diterima.
Hubungan antara dewan direksi dengan manajemen laba adalah dewan direksi suatu  perusahaan  akan  memastikan  bahwa  perusahaan  akan  dioperasikan  dengan cara  terbaik  untuk  kepentingan  pemegang  saham  terutama  dalam  mengatur  laba perusahaan  dengan  baik.  Dengan  demikian  semakin  banyak  jumlah  dewan  direksi maka semakin besar pula kecenderungan perusahaan untuk melakukan manajemen laba.
Persentase  saham  yang  ditawarkan  ke  publik  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  manajemen  laba,  hal  ini  disebabkan  persentase  kepemilikan  saham  oleh publik  belum  mampu  menjadi  alat  monitoring  dan  alat  intervensi,  atau  belum  dapat memberikan  pengaruh  kedisiplinan  manajer  untuk  bertindak  sesuai  dengan kepentingan pemegang saham.
Hubungan antara Leverage dan manajemen laba, apabila perusahaan memiliki hutang  yang  tinggi  perusahaan  memerlukan  bantuan  dana  dari  pihak  ketiga  baik kreditur  ataupun  investor.  Dalam  upaya  untuk  mendapatkan  kepercayaan  dari kreditur  atau  investor  perusahaan  akan  mengurangi  tindakan  manajemen  laba, karena  apabila  perusahaan  melakukan  praktik  manajemen  laba  maka  kreditur  atau investor cenderung tidak mempercayai laporan yang diberikan oleh perusahaan.
Penyebab tidak berpengaruhnya ukuran perusahaan terhadap manajemen laba disebabkan  karena  pandangan  berbeda  yang  dimiliki  oleh  beberapa  Perusahaan. Beberapa perusahaan memiliki pandangan apabila total asset yang dimiliki semakin banyak  perusahaan  akan  khawatir  dalam  melakukan  manajemen  laba  karena
perhatian  dari  pihak  luar  akan  semakin  tinggi.  Beberapa  Perusahaan  lainnya berpandangan  bahwa  melalui  peningkatan  asset  dapat  menjadi  media  dalam melakukan manajemen laba.

## E. KESIMPULAN DAN SARAN
Berlandaskan  riset  dan  pembahasan  yang  dilakukan,  diperoleh  temuan mengenai  pengaruh  variabel-variabel  seperti  jumlah  direksi,  proporsi  saham  publik, leverage,  dan  ukuran  bisnis  terhadap  manajemen  laba  pada  korporasi  manufaktur bahan baku yang terdaftar di BEI periode 2021-2022 disajikan.
1. Dewan  Direksi  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  manajemen  laba  untuk perusahaan  manufaktur  sektor basic  materials yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2021-2022.
2. Persentase  Saham  Publik  tidak  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan terhadap manajemen laba untuk perusahaan manufaktur sektor basic materials yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021-2022.
3. Leverage berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  manajemen  laba  untuk perusahaan  manufaktur  sektor basic  materials yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2021-2022.
4. Ukuran Perusahaan tidak berpengaruh positif signifikan terhadap manajemen laba untuk perusahaan manufaktur sektor basic materials yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021-2022.
5. Sebagai praktisi di bidang investasi, penting bagi investor untuk mempertimbangkan secara cermat berbagai faktor dasar yang bisa memengaruhi keputusan  investasinya  pada  korporasi  yang  diakui  BEI.  Faktor-faktor  tersebut antara  lain  jumlah  direktur,  proporsi  saham  publik,  leverage,  dan  ukuran perusahaan.  Dengan  mempertimbangkan  faktor-faktor  ini,  investor  bisa meningkatkan pemahaman mereka dan membuat pilihan investasi yang tepat.
6. Dalam ranah pengelolaan perusahaan, perlu dilakukan perbaikan penatausahaan aktiva  yang  dimiliki  dan  optimalisasi  kinerja  keuangannya  guna  mencegah terjadinya praktik manajemen laba.
7. Riset  ini  memanfaatkan  perusahaan  manufaktur  sebagai  titik  fokus  penyelidikan, dengan  periode  pengamatan  terbatas  selama  dua  tahun.  Riset  di  masa  depan harus  bertujuan  untuk  meningkatkan  ukuran  sampel,  memperpanjang  waktu observasi, dan memanipulasi jumlah variabel riset untuk memberikan pemeriksaan yang lebih komprehensif terhadap manajemen laba dalam organisasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Agnes,dan  Utari,  Widyaningdyah.  (2016).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Berpengaruh Terhadap  Earnings  Management  Pada  Perusahaan  Go  Public  Di Indonesia.Jurnal Akuntansi & Keuangan Vol. 3, (2), 89 – 101.
Agustia, D. (2012). Pengaruh Faktor Good Corporate Governance, Free Cash Flow, dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba.  Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan, 15(1), 27-42. DOI: 10.9744/jak.15.1.27-42
Asih,  P.  (2014).  Fakor-  Faktor  yang  Mempengaruhi  Praktik  Manajmen  Laba  (Studi Kasus  Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI).  Jurnal  TEKUN,  20(1), 191 –201.
Ghozali,  Imam.  (2017). Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  SPSS .  Edisi Ketujuh. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Bisnis . Bandung: Penerbit Alfabeta.
Swasta, Basu. 2008. Manajemen Pemasaran Modern , Yokyakarta, Liberty.
Sanusi, Anwar. 2017. Metodologi Penelitian Bisnis . Jakarta : Salemba Empat.