Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Manajemen Laba Pada Perusahaan Manufaktur di BEI
Idil Rakhmat Susanto (Idil_hitoshii@yahoo.co.id)
Dosen Akuntansi UNISMUH Makassar Jamaluddin Majid
( jamaluddin.majid@uin-alauddin.ac.id) Dosen Akuntansi UIN Alauddin Makassar

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi  manajemen  laba  pada  perusahaan  yang  termasuk dalam  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Variabel  yang  digunakan  dalam menganalisis  praktik  manajemen  laba  yaitu  ukuran  perusahaan, reputasi  auditor,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional, Financial  Leverage,  dan  tingkat  pendidikan  direktur  utama. Penelitian  dilakukan  pada  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  secara  berturut-turut  untuk  periode  2010-2014. Teknik  sampel  yang  digunakan  adalan  puposive  sampling,  sehingga diperoleh  sebanyak  17  sampel  perusahaan.  Metode  pengujian  data menggunakan  analisis  linier  berganda.  Berdasarkan  hasil  pengujian data,  diperoleh  bahwa  secara  simultan  variabel  ukuran  perusahaan, reputasi  auditor,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional, Financial  Leverage,  dan  tingkat  pendidikan  direktur  utama berpengaruh terhadap Manajemen Laba. Secara parsial, kepemilikan manajerial berpengaruh signifikan negatif terhadap Manajemen Laba, sedangkan  ukuran  perusahaan,  reputasi  auditor,  kepemilikan institusional,  Financial  Leverage,  dan  tingkat  pendidikan  direktur utama tidak berpengaruh signifikan terhadap Manajemen Laba. Kata Kunci: Perusahaan Manufaktur di BEI dan Manajemen Laba

## ABSTRACT
This  study  aimed  to  analyze  the  factors  that  influence earnings  management  in  companies  included  in  the  Indonesia  Stock Exchange  (BEI).  The  variables  used  in  the  analysis  of  earnings management  practices  are  firm  size,  auditor  reputation,  managerial ownership, institutional ownership, financial leverage, and the level of education of director. The study was conducted on companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI) respectively for the period 2010- 2014. Engineering samples are used is purposive sampling, in order to obtain as many as 17 sample companies. Testing method of data using multiple  linear  analysis.  Based  on  the  results  of  the  test  data,  found that  simultaneous  variable  firm  size,  auditor  reputation,  managerial

## Akuntansi Peradaban : Vol. III No. 2 Desember 2017
ownership, institutional ownership, financial leverage, and the level of primary education director effect on Earnings Management. Partially, managerial  ownership  significant  negative  effect  on  Earnings Management,  while  the  size  of  the  company,  the  reputation  of auditors,  institutional  ownership,  financial  leverage,  and  the  level  of primary  education  director  no  significant  effect  on  Earnings Management.
Keyword:  Manufacturing Company  on  the  Indonesia  Stock  Exchange and Earning Management

## A. LATAR BELAKANG
Perusahaan  selalu  berupaya  memaksimalkan  pencapaiannya agar  dapat  menjaga  eksistensi  dalam  persaingan  bisnis.  Menjaga kepercayaan  para  stakeholder  merupakan  hal  yang  sangat  perlu dilakukan  oleh  perusahaan.  Ketika  perusahaan  telah  mendapatkan kepercayaan  dari  para  stakeholder  maka  perusahaan  berpeluang untuk  memperoleh  keberhasilan  dan  dapat  bertahan  dalam persaingan  bisnis.  Oleh  karenanya  jika  ingin  memperoleh kepercayaan  dari  pihak  stakeholder  maka  harus  menunjukkan  hasil kinerja  yang  baik  dari  suatu  perusahaan  (Syakur  :  2009).Kinerja perusahaan  dapat  ditunjukkan  dalam  bentuk  laporan  keuangan dimana laporan keuangan merupakan produk utama bagi perusahaan yang  dapat  dijadikan  sebagai  sumber  informasi  penting  bagi  para stakeholder (Samryn, 2012: 11).
Adanya  kecendrungan  para  stakeholder  memperhatikan laporan  laba  yang  dapat  memotivasi  para  manajer  untuk merencanakan strategi-strategi tertentu agar laporan yang dihasilkan sesuai  dengan  harapan  para  stakeholder  salah  satunya  dengan melakukan  manajemen  laba  (earning  mangement).  Manajemen  laba merupakan  cara  yang  dilakukan  oleh  manajer  ataupun  pembuat laporan  keuangan  dalam  melakukan  manajemen  informasi  terkait dengan  laba  demi  kepentingan  yang  sifatnya  pribadi  (Watts  and Zimmerman : 1990). Healy dan Wahlen (1999) mengungkapkan bahwa manajemen  laba  timbul  disaat  manajer  mempertimbangkan penyusunan  laporan  keuangan  yang  dapat  menimbulkan  asimetri informasi  bagi  pihak  berkepentingan  mengenai  kondisi  yang sebenarnnya  didalam  perusahaan.  Ada  beberapa  faktor  yang  dapat mempengaruhi  praktik  manajemen  laba,  beberapa  diantara  variabel- variabel tersebut yang sering digunakan dalam penelitian baik dalam maupun  luar  negeri  seperti,  ukuran  perusahaan,  reputasi  auditor, struktur kepemilikan perusahaan, dan financial leverage.
Ukuran perusahaan merupakan nilai yang menunjukkan besar kecilnya  suatu  perusahaan,  dimana  ukuran  ini  dapat  dilakukan dengan  menggunakan  total  penjualan,  total  aset,  kapitalisasi
pasar.Rice  (2013)  mengungkapkan  bahwa  secara  simultan,  leverage, kepemilikan  institusional,  ukuran  perusahaan  dan  nilai  perusahaan berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba.  Secara  parsial, ukuran  perusahaan  berpengaruh  signifikan  negatif  terhadap manajemen  laba,  sedangkan  leverage,  kepemilikan  perusahaan,  dan nilai  perusahaan  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen laba.  Konsisten  dengan  Rice  (2013),  Handayani  dan  dwi  (2009) menyatakan  bahwa  perusahaan  berukuran  sedang  ataupun  besar tidak terbukti lebih agresif dalam melakukan praktik manajemen laba melalui  mekanisme  pelaporan  laba  positif  baik  untuk  meghindari earnings losses maupun earning decreases. Berbeda dengan penelitian yang dilakukan Kim, et al (2003) yang  mengemukakan bahwa semua ukuran  perusahaan  terbukti  senantiasa  melaporkan  positiveeranings untuk menghindari earning losses atau earning decreases.
Struktur  kepemilikan  perusahaan  merupakan  susunan  pihak- pihak yang bertanggung jawab atas kepemilikan perusahaan.Saffuddin  dkk  (2012)  mengemukakan  bahwa  variabel kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap manajemen laba. Rahmayanti (2012) dalam penelitiannya menyatakan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh signifikan negatif  terhadap  manajemen  laba.  Berbeda  dengan  penelitian  Sari (2009)  yang  menemukan  bahwa  struktur  kepemilikan  perusahaan tidak  berpengaruh  terhadap  praktik  manajemen  laba.  Indriastuti (2012)  menemukan  bahwa  struktur  kepemilikan  perusahaan berpengaruh signifikan negatif terhadap manajemen laba.
Reputasi  auditor  merupakan  probabilitas  gabungan  dari kemampuan seorang auditor untuk menemukan suatu kesalahan baik sengaja  ataupun  tidak  dalam  pelaporan  keuangan  klien,  kemudian melaporkan  kondisi  tersebut.  Yasar  (2013)  mengungkapkan  bahwa perusahaan  yang  diteliti  di  negara  Turki  ini  ternyata  tidak menemukan  pengaruh  reputasi  auditor  terhadap  manajemen  laba baik perusahaan yang menggunakan auditor big four ataupun non big four. Gerayli et al, (2011) menemukan bahwa perusahaan yang diteliti di  negara  Iran  dengan  reputasi  auditor  yang  tinggi  cenderung  tidak melakukan  praktik  manajemen  laba.  Konsisten  dengan  penelitian Gerayli et al (2011), Tendeloo et al(2005) dalam penelitiannya bahwa perusahaan  yang  di  audit  oleh  auditor  Big  Four  menunjukkan  tidak adanya  praktik  manipulasi  terhadap  laporan  laba.Faktor  lain  yang mendasari  praktik  manajemen  laba  ditinjau  dari  segi  laporan keuangan  yaitu  dengan  melihat  ukuran  leverage.  Saffuddin  dkk (2012)  menunjukkan  variabel  leverage  tidak  berpengaruh  secara signifikan  pada  manajemen  laba.  Berbeda  dengan  penelitian  yang ditemukan. Sedangkan Jelinek (2007) menemukan bahwa perusahaan yang  memliki  rasio  leverage  tinggi  cenderung  tidak  melakukan

## Akuntansi Peradaban : Vol. III No. 2 Desember 2017
manajemen  laba.  Berbeda  dengan  Zhang  (2006)  dalam  penelitiannya menunjukkan  bahwa  leverage  berpengaruh  terhadap  praktik terhadap  praktik  manajemen laba  namun  tidak  signifikan.  Nia,  et  al (2013) pada perusahaan di Iran menunjukkan bahwa ukuran financial leverage  berpengaruh  signifikan  negatif  terhadap  perusahaan  yang melakukan praktik manajemen laba.
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  dan menganalisis  pengaruh  ukuran  perusahaan,  reputasi  auditor, kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  financial  leverage dan  tingkat  pendidikan  direktur  utama  secara  simultan  dan  parsial terhadap praktek manajemen laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Teori  agensi  (agency  theory)  (Berle  dan  Means,  1932)  yang dikembangkan  oleh  Jensen    dan  Meckling  (1976)  merupakan  model yang  digunakan  untuk  memformulasikan  permasalahan  (conflict) antara  manajemen  (agent)  dengan  pemilik  (principal).  Konflik kepentingan  antara  pemilik  dan  agen  terjadi  karena  kemungkinan agent tidak selalu berbuat sesuai dengan kepentingan pemilik saham. Sehingga memicu adanya biaya keagenan (agency cost).
Teori akuntansi positif (Watts dan Zimmerman : 1986). Teori ini berupaya  untuk  menjelaskan  mengapa  kebijakan  akuntansi  menjadi suatu masalah bagi perusahaan dan pihak-pihak yang berkepentingan dengan  laporan  keuangan,  dan  untuk  memprediksi  kebijakan akuntansi  yang  hendak  dipilih  oleh  perusahaan  dalam  kondisi tertentu.  Teori  ini  didasarkan  pada  pandangan  bahwa  perusahaan merupakan  suatu ‘ nexus  of  contracts ’ .  Artinya,  perusahaan merupakan suatu muara bagi berbagai kontrak yang datang padanya. Misalnya,  kontrak  dengan  karyawan  (termasuk  manajer),  pemasok, dan dengan pemberi modal.
Signalling  Theory  atau  teori  sinyal  dikembangkan  oleh  (Ross, 1977),  menyatakan  bahwa  pihak  eksekutif  perusahaan  memiliki informasi  lebih  baik  mengenai  perusahaannya  akan  terdorong  untuk menyampaikan  informasi  tersebut  kepada  calon  investor  agar  harga saham  perusahaannya  meningkat.  Teori  tentang  manajemen  laba dikembangkan oleh Healy (1985), DeAngelo (1986), Jones (1991), serta Dechow,  Sloan  dan  Sweeney  (1995).  Berikut  hasil  review  penelitian terdahulu.Berdasarkan  uraian  yang  telah  dijelaskan  pada  paragraf sebelumnya  maka  dapat  digambarkan  bentuk  kerangka  konseptual sebagai berikut :
1. Ukuran Perusahaan
2. Reputasi Auditor
3. Struktur Kepemilikan : a. Kepemilikan Manajerial
b. Kepemilikan Institusional
4 . Financial leverage Manajemen Laba 5. Tingkat Pendidikan
Direktur Utama

## Gambar 1. Kerangka Konseptual

## B. METODE PENELITIAN
Pendekatan  penelitian  yang  digunakan  adalah  pendekatan explanatory  (Husein  :  1999)  yaitu  penelitian  yang  bertujuan  untuk menganalisis  hubungan-hubungan  antara  satu  variabel  dengan variabel  lainnya  atau  bagaimana  suatu  variabel  mempengaruhi variabel  lainnya  dimana  dalam  penelitian  ini  bertujuan  untuk memperoleh  bukti  empiris  mengenai  pengaruh  variabel  Ukuran Perusahaan, reputasi auditor, kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial,  financial  leverage  terhadap  praktik  manajemen laba.Lokasi  penelitian  ini  dilakukan  di  Bursa  Efek  Indonesia,  data diperoleh  dengan  mengakses  www.idx.co.id  dan  dari  Pusat  Informasi Pasar  Modal  (PIPM)  serta  menggunakan  data  pada  Indonesian Capital  Market  Directory  (ICMD).  Objek  penelitian  yang  digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2010-2014.Berdasarkan  jenisnya,  data yang  disajikan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  kuantitatif.  Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder eksternal yaitu  nama  perusahaan,  investor,  data  auditor,  umur  perusahaan, ukuran  perusahaan,  jenis  kepemilikan  perusahaan  dan  data  laporan keuangan masing-masing perusahaan, yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia(BEI)  tahun  2010-2014.  Populasi  yang  akan  dijadikan sampel  penelitian  adalah  perusahaan  manufaktur  di  BEI  yang memenuhi  kreteria  dalam  penelitian  ini.Metode  analisis  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  menggunakan  teknik  analisis  data dengan  metode  analisis  regresi  linear  berganda  (multiple  linear regression) dengan menggunakan program SPSS 21.0 for windows.

## C. PEMBAHASAN
Penelitian  ini  dilakukan  pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  tahun  2010  sampai  2014. Dengan  menggunakan  metode  purposive  sampling,  jumlah  sample yang  dapat  di  analisa  sebanyak  17  sampel,  dengan  demikian  jumlah sampel  selama  lima  tahun  sebanyak  85  sampel  (17  x  5).Analisis statistik deskriptif digunakan untuk mengetahui deskripsi suatu data yang  dilihat  dari  nilai  maksimum,  nilai  minimum,  nilai  rata-rata ( mean),  dan  nilai  standar  deviasi.  Variabel  yang  digunakan manajemen  laba,  ukuran  perusahaa,  reputasi  auditor,  kepemilikan manajemen,  kepemilikan  institusional, financial  leverage,  tingkat pendidikan  direktur  utama.  Berdasarkan  analisis  statistik  deskriptif diperoleh gambaran sampel sebagai berikut:
Tabel 1 Statistik Deskriptif Variabel N Minimum Maksimum Mean Std. Deviasi EM 75 -13,7013 6,3390 -3,5767 3,57564 UP 75 1,0083 1,1001 1,0718 ,02076 RA 75 0 1 ,4533 ,50117 KPM 75 0,0002 0,5833 ,1093 ,17463 KPI 75 0,0667 0,9861 ,5206 ,30219 FL 75 -0,3103 11,2540 ,9506 1,67154 TP 75 0 1 ,3600 ,48323
Sumber : Data Sekunder Diolah, 2016

## 1. Manajemen Laba
Dalam  penelitian  ini  manajemen  laba  diukur  dengan menggunakan  nilai discretionary  accruals  (DA).  Berdasarkan  data pada  tabel  7  diatas,  nilai  minimum discretionary  accruals  (DA) sebesar  -13,7013  dan  nilai  maksimum  sebesar  6,3390,  nilai  rata-rata (mean)  -3,5767,  serta  nilai  standar  deviasi  sebesar  3,57564.  Nilai mean  yang  dihasilkan  DA  dinyatakan  kurang  baik  (tidak bernilai  0), hal  ini  berarti  perusahaan  melakukan  tindakan  manajemen  laba dengan cara menurunkan laba, baik dengan menurunkan pendapatan ataupun menaikan beban (Rice dan Agustina, 2012).
2. Ukuran Perusahaan
Variabel  ukuran  perusahaan  diukur  dengan  dengan menggunakan log  natural  size,  dimana  data  yang  digunakan  adalah jumlah aktiva perusahaan. Berdasarkan hasil statistik deskriptif nilai terendah  yang  diperoleh  dalam  variabel  ukuran  perusahaan  adalah
1,01  sedangkan  nilai  tertinggi  yang  diperoleh  sebesar  1,1  dengan standar  deviasi  sebesar  0,02.  Nilai  mean  pada  ukuran  perusahaan sebesar  1,07  dinyatakan  baik  karena  berada  diatas  0,50  dari  total aktiva  berdasarkan  ketentuan  keputusan  Badan  Pengawas  Pasar Modal  (BAPEPAM  Nomor  :  KEP-196/BL/2012,  dengan  kesimpulan bahwa perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini sudah cukup  transparan  dalam  menyajikan  laporan  keuangannya  (Rice, 2013).
3. Reputasi Auditor
Dalam  penelitian  ini  variabel  reputasi  auditor  diuku  dengan menggunakan  skala dummy  yaitu  1  jika  perusahaan  menggunakan Kantor Akuntan Publik yang berafiliasi dengan Big 4 dan 0 jika yang lainnya.  dalam  statistik  deskriptif  menunjukkan  nilai  mean  pada variabel  reputasi  auditor  sebesar  0,45,  dimana  sebanyak  45%  dari perusahaan yang dijadikan sampel penelitian menggunakan KAP Big 4.  Hal  ini  berarti  perusahaan  yang  yang  dijadikan  sampel  penelitian lebih  banyak  menggunakan  jasa  KAP non  Big  4,  dengan  kesimpulan perusahaan yang dijadikan sampel penelitian yang diduga melakukan Earning Management lebih banyak menggunakan jasa audit KAP non Big  4  yaitu  sebanyak  55%  dibandingkan  perusahaan  yang menggunakan jasa audit KAP Big 4 yaitu sebanyak 45%.
4. Kepemilikan Manajemen
Kepemilikan  manajemen  diukur  dengan  menggunakan persentase kepemilikan oleh pihak manajemen. Berdasarkan statistik deskriptif  nilai  terendah  yang  diperoleh  variabel  kepemilikan manjemen  sebesar  0,02%,  nilai  tertinggi  diperoleh  sebesar  58% dengan  standar  deviasi  0,17.  Nilai  mean  pada  variabel  kepemilikan manajemen  sebesar  11%  dinyatakan  kurang  baik  karena  berada dibawah  50%,  hal  ini  berarti  perusahaan  yang  dijadikan  sampel penelitian  dengan  tingkat  kepemilikan  oleh  pihak  manajemen  yang kecil  sehingga  tidak  dapat  membantu  dalam  pengawasan  aktifitas perusahaan.
5. Kepemilikan Institusional
Kepemilikan  institusional  diukur  dengan  menggunakan persentase  kepemilikan  oleh  pihak  institusi.  Berdasarkan  statistik deskriptif  nilai  terendah  yang  diperoleh  variabel  kepemilikan institusional  sebesar  0,67%  sedangkan  nilai  tertinggi  diperoleh sebesar  99%  dengan  standar  deviasi  0,3.  mean  pada  variabel kepemilikan  institusional  sebesar  52%  dinyatakan  baik  karena  lebih besar  dari  50%  yang  berarti  bahwa  dengan  besarnya  proporsi kepemilikan  oleh  pihak  institusi  diluar  perusahaan  dapat  membantu dalam melakukan pengawasan terhadap tindakan manajemen.

## 6. Financial Leverage
Financial  Leverage  yang  di  proksi  ke  dalam Debt  to  Equity Ratio  (DER)  diperoleh  nilai  hutang  dibagi  ekuitas.  Nilai  minimum yang  diperoleh  dari financial  leverage  adalah  sebesar  -0,31  dan  nilai maksimum  sebesar  11,25  dengan  standar  deviasi  sebesar  1,67.  Nilai mean  yang  diperoleh  sebesar  95%  dinyatakan  kurang  baik  hal  ini dikarenakan  rata-rata  aktiva  perusahaan  yang  dijadikan  sampel dalam penelitian dibiayai oleh hutang.
7. Tingkat pendidikan direktur utama Tingkat pendidikan direktur utama diukur dengan menggunakan  skala dummy  yaitu  nilai  1  untuk  tingkat  pendidikan diatas sarjana, dan nilai 0 untuk tingkat pendidikan dibawah sarjana. Berdasarkan  statistik  deskripitif  nilai  mean  yang  diperoleh  ada sebesar  0,36,  hal  ini  berarti  dari  sampel  perusahaan  yang  diamati hanya  terdapat  36%  perusahaan  yang  dipimpin  oleh  direktur  utama dengan tingkat pendidikan sarjana ataupun diatas tingkatan sarjana, dan sebagian besar perusahaan dipimpin oleh direktur utama dengan tingkat pendididkan dibawah sarjana yaitu sebesar 64%.
Berdasarkan grafik normal probability menunjukkan titik titk berada disektiar garis diagonal, sehingga model regresi layak dipakai untuk  analisa  pengaruh  variabel  ukuran  perusahaan,  reputasi auditor, kepemilikan manajemen, kepemilikan institusional, financial leverage,  dan  tingkat  pendidikan  direktur  utama  terhadap manajemen laba. Berikut ini gambar hasil uji normalitas.
Gambar 2. Hasil Uji Normalitas
Sumber : Data sekunder diolah, 2016
Berdasarkan hasil analisis diperoleh gambar dengan tidak ada pola yang jelas , serta titik-titik menyebar diatas dan dibawah angka 0 dan sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
Gambar 3. Hasil Uji heteroskedastisitas
Sumber : Data sekunder diolah, 2016 Koefisiensi determinasi (R2) pada dasarnya untuk mengetahui seberapa besar pengaruh variabel bebas (X) terhadap variabel terikat (Y).  Nilai  R2  berkisar  antara  0  sampai  dengan  1,  bila  R2  =  0  berarti tidak  terdapat  hubungan  antara  variabel  bebas  dengan  variabel terikat, apabila R2 = 1 berarti variabel bebas memiliki hubungan yang sempurna terhadap variabel terikat. Nilai koefisiensi determinasi (R2) dapat dilihat Tabel berikut:
Tabel 2. Nilai Koefisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,417 a ,174 ,101 3,39043
Sumber : Data sekunder diolah, 2016
Berdasarkan Tabel 8 di atas bahwa nilai R2 adalah 0,174 hal ini berarti 17,4% variasi manajemen labadapat dijelaskan oleh variasi dari  keenam  variabel  independen  yaitu  ukuran  perusahaan,  reputasi auditor,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  financial leverage, dan tingkat pendidikan direktur utama. Sedangkan sisanya sebesar  82,6%  dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak  dipergunakan dalam model ini.
Uji  statistik  F  pada  dasarnya  menunjukkan  apakah  ada pengaruh  secara  bersama-sama  antara  variabel  terikat  (Y)  dengan variabel  bebas  (X),  yaitu  pengaruh  variabel  ukuran  perusahaan, reputasi  auditor,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional, financial leverage, tingkat pendidikan direktur utama secara simultan

## Akuntansi Peradaban : Vol. III No. 2 Desember 2017
berpengaruh terhadap manajemen laba. Hasil uji statistik F disajikan dalam tabel 11 berikut ini.
Tabel 3. Hasil Uji Statistik F (Uji Simultan) ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 164,444 6 27,407 2,384 ,038 b Residual 781,662 68 11,495 Total 946,105 74
Sumber : Data sekunder dilah, 2016
Berdasarkan  Tabel  9  di  atas  bahwa  hasil  uji  ANOVA  atau didapat  F-hitung  sebesar  2,384  dengan  tingkat  signifikansi  0,038. Dengan perolehan tingkat signifikansi sebesar 0,038 (p < 0,05), maka hal ini berarti model yang digunakan layak (fit). Model regresi dapat digunakan untuk memprediksi manajemen labaatau dapat dikatakan bahwa  variabel  ukuran  perusahaan,  reputasi  auditor,  kepemilikan manajerial,  kepemilikan  institusional,  financial  leverage,  tingkat pendidikan  direktur  utama  secara  bersama-sama  berpengaruh terhadap manajemen laba.
Uji  statistik  t  dilakukan  untuk  menguji  pengaruh  suatu variabel  independen  secara  individual  dalam  menerangkan  variasi variabel  dependen.  Artinya  dapat  diketahui  variabel  tersebut merupakan  penjelas  yang  signifikan  atau  tidak  terhadap  variabel dependen.  Adapun  hasil  analisis  regresi  berganda  yang  digunakan dalam penelitian ini ditunjukkan oleh tabel 12 berikut ini.
Tabel 4.
Hasil Uji Statistik t (Uji Parsial) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Keterangan B Std. Error Beta 1 (Constant) 12,902 21,579 ,598 ,552 - UP -15,743 19,930 -,091 -,790 ,432 Tidak Signifikan RA ,196 ,897 ,027 ,219 ,828 Tidak Signifikan KPM -5,986 2,765 -,292 -2,165 ,034 Signifikan
KPI 1,482 1,646 ,125 ,901 ,371 Tidak Signifikan FL ,031 ,259 ,014 ,118 ,906 Tidak Signifikan TP ,439 ,858 ,059 ,512 ,610 Tidak Signifikan
Sumber : Data sekunder diolah, 2016
Berdasarkan  penjelasan  mengenai  hasil  uji  statistik  yang ditunjukkan  pada  tabel  10,  maka  dengan  demikian  dapat  dibuat persamaan matematis sebagai berikut.
EM  =    12,902 – 15,743X 1 +  0,196X 2 – 5,986X 3 +  1,482X 4 +  0.031X 5 + 0,439X 6 + ε
1. Hasil Uji Hipotesis Pertama (Ha1) Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  hubungan  negatif  antara ukuran perusahaan terhadap manajemen laba tetapi tidak signifikan penelitian  ini  mendukung  teori  sinyal  (Ross:1977).  Penelitian  ini mendukung  penelitian  Chtourou, et  al  (2001),  Rice  dan  Agustina (2012)  dan  Rice  (2013)namun  tidak  mendukung  penelitian  Rice  dan Agustina (2012), Handayani dan Agustono (2009), dan Liukani (2013).
2. Hasil  Uji  Hipotesis  Kedua  (Ha2)  Pengaruh  Reputasi  Auditor Terhadap Manajemen Laba
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  reputasi auditor  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba namun  memiliki  hubungan  positif,  hal  ini  berarti  semakin  baik reputasi  auditor  maka  motivasi  perusahaan  untuk  melakukan manajemen laba semakin besar. Hasil penelitian ini tidak mendukung teori  sinyal  (Ross,  1977)  dan  mendukung  hasil  penelitian  dari Pradhana  dan  Rudiawarni  (2013),  Christiani  (2014)  dan  Nawaiseh (2015).
3. Hasil  Uji  Hipotesis  Ketiga  (Ha3a)  Pengaruh  Kepemilikan Manajemen Terhadap Manajemen Laba.
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  kepemilikan manajerial  berpengaruh  signifikan  negatif  terhadap  manajemen  laba dimana  hal  tersebut  dapat  diartikan  semakin  besar  kepemilikan manajerial  dalam  perusahaan  maka  motivasi  untuk  melakukan manajemen  laba  akan  berkurang  bahkan  tidak  melakukan manajemen  laba.  Hasil  penelitian  ini  mendukung  teori  agensi  (Berle dan  Means)  namun  tidak  sesuai  dengan  penelitian  Liu  dan  Zhou (2004).
4. Hasil  Uji  Hipotesis  Keempat  (Ha3b)  Pengaruh  Kepemilikan Institusional Terhadap Manajemen Laba.

## 76 Akuntansi Peradaban : Vol. III No. 2 Desember 2017
Hasil  uji  variabel  kepemilikan  institusional  terhadap manajemen  laba  tidak  signifikan  akan  tetapi  nilai  koefisien  yang dihasilkan  bernilai  positif  yang  berarti  terdapat  hubungan  positif antara  kepemilikan  institusional  terhadap  manajemen  laba  dimana kepemilikan  institusional  yang  tinggi  cenderung  akan  memotivasi pihak  manajemen  melakukan  praktik  manajemen  laba  guna  untuk memperoleh  kompensasi  berkaitan  dengan  laporan  keuangan  yang dihasilkan.  hal  ini  sejalan  dengan  teori  agensi  (Berle  dan  Means  : 1932) Hasil penelitian ini mendukung penelitian Liu dan Zhou (2004), dan  Yang, et  al  (  2009)  namun  tidak  mendukung  penelitian  Rice (2013), Rice dan Agustina (2012), Alves (2012).
5. Hasil  Uji  Hipotesis  Kelima  (Ha5)  Pengaruh Financial  Leverage Terhadap Manajemen Laba Hasil  penelitian  ini  tidak  menunjukkan  pengaruh  yang
signifikan antara financial leverage terhadap manajemen laba namun nilai  koefisien  yang  diperoleh  bernilai  positif  (0,031)  yang  berarti bahwa  terdapat  pengaruh  positif  antara financial  leverage  terhadap manajemen  laba.  Penelitian  ini  mendukung  teori  sinyal  (Ross,  1977. Penelitian  ini  mendukung  penelitian  Nawaiseh  (2005),  Rice  (2013), Rice  dan  Agustina  (2012)  namun  tidak  mendukung  penelitian  Rini, dkk (2012), Zagers dan Mamedova (2008).
6. Hasil  Uji  Hipotesis  Keenam  (Ha6)  Pengaruh  Tingkat  Pendidikan Direktur Utama Terhadap Manajemen Laba.
Hasil  uji  statistik  t  (uji  parsial)  menunjukkan  bahwa  tidak terdapat  pengaruh  antara  tingkat  pendidikan  direktur  utama terhadap  manajemen  laba  karena  nilai  signifikasnsi  (>  0,05)  namun nilai  koefisien  bernilai  positif  yang  berarti  terdapat  hubungan  yang searah  antara  tingkat  pendidikan  direktur  utama  terhadap manajemen laba. Hal ini dapat dijelaskan oleh Upper Echelon Theory (1984).

## D. KESIMPULAN
Tujuan  dari  penelitian  ini  untuk  menguji  faktor-faktor  yang berpengaruh  terhada  manajemen  laba  dimana  variabel  independen yang  digunakan  yaitu  ukuran  perusahaan,  reputasi  auditor, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, financial leverage, dan tingkat pendidikan direktur utama. Adapun simpulan yang dapat diambil dari hasil penelitian ini adalah sebagai berikut.
Ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen laba  namun  memiliki  hubungan  negatif  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka  motivasi  untuk melakukan  manajemen  laba  berkurang.  Reputasi  auditor  tidak berpengaruh  terhadap  manajemen  laba,  hal  ini  dikarenakan manajemen perusahaan masih memiliki keinginan untuk
menunjukkan  kinerja  yang  baik  dimata  calon  investor  sehingga ukuran  KAP big4  ataupun  non-big  4  tidak  dapat  membatasi  secara signifikan  praktik  manajemen  laba  yang  terjadi  pada  perusahaan. Kepemilikan  manajemen  berpengaruh  signifikan  negatif  terhadap manajemen.  Kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap manajemen  laba,  oleh  karenanya  kepemilikan  institusional  tidak cukup kuat untuk mendeteksi adanya praktik manajemen laba selain itu  perusahan  yang  didominasi  oleh  eksekutif  eksternal  maupun kepemilikan  institusional  kemungkinan  tidak  dapat  mengurangi terjadinya praktik manajemen laba hal ini karena diduga kurangnya transparansi dalam pemilihan eksekutif eksternal. Financial leverage tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Tingkat  pendidikan direktur utama tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Hasil  penelitian  ini  memberikan  implikasi  akademis,  praktis, dan  implikasi  manajerial  sebagai  berikut.  Yaitu  meningkatkan pemahaman  investor  dalam  pengambilan  keputusan  investasi, sehingga dalam pengambilan keputusan investasi, investor memperhatikan  faktor  yang  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba sehingga tidak terjadi kesalahan dalam berinvestasi. Bagi perusahaan yang  ingin  meningkatkan  investasi  dari  pihak  luar  agar  dapat mengurangi  praktik  manajemen  laba  atau  bahkan  tidak  melakukan manajemen  laba  karena  dapat  memberikan  informasi  yang  tidak sesuai dengan ekspektasi pihak investor sehingga dapat merugikan.
Adapun  keterbatasan  dan  saran  dalam  penelitian  ini  sebagai berikut.  Penelitian  ini  hanya  membatasi  lima  tahun  observasi sehingga  menghasilkan  85  sampel,  maka  peneliti  selanjutnya disarankan  untuk  menambah  jumlah  sampel  dengan  meningkatkan masa  observasi.  Penelitian  ini  menghasilkan  R 2 sebesaar  0,174  atau 17,4%  sehingga  beberapa  variabel  utama  belum  dilibatkan  di  dalam model ini, maka peneliti berikutnya disarankan untuk menambahkan beberapa variabel tersebut misalnya earning power, nilai perusahaan, dan umur perusahaanagar diperoleh model yang lebih baik.

## E. DAFTAR PUSTAKA
Ang.  J.S.,  Rebel  A.C.,  and  James  W.L.  2000. Agency  cost  and ownership structure.Journal of finance. 55(1): 81 – 108. Ang.  Robert.  (1997). “ Buku  Pintar  Pasar  Modal  Indonesia ” .  Jakarta: Media Staff  Indonesia.
Alves, Sandra. 2012. Ownership Structure and Earning Management:
Evidence From Portugal. Australian Accounting Business and Finance Journal, Vol. 6.
Association of Certified Fraud Examiners. (2010). Report to the Nation on Occupational Fraud and Abuse. ACFE.
Asward  Ismaila  dan  Lina.  (2015). Pengaruh  Mekanisme  Corporate
Governance  terhadap  Manajemen  Laba  dengan  Pendekatan Conditional  Revenue Model.  Jurnal  Manajemen  Teknologi.  28
April. Vol 14. No 1. 2015
Ball,  R.  and  Brown.  (1968). An  Empirical  Evaluation  of  Income Number. Journal of Accounting Research 6 (Autumn). 159-178.
Bartov.  Eli.  (1993). The  Time  of  Assets  Sales  and  Earnings Management. The Accounting Review. Vol 68. No 4. (October). P 840-855.
Becker,  C.L.,  M.L.  DeFond,  J.  Jiambalvo  and  K.R.  Subramayam. (1998). The Effect of Audit Quality on Earnings Management. Contemporary Accounting Research. 15, 1-24.
Charles  E.  Jordan,  Stanley  J  Clark,  and  Charlotte  C.  Hames.  (2010). The Impact  of  Audit  Quality  on  Earning  Management  To Achieve User Reference Points In EPS. The Journal of Applied
Business Research. Chtourou, Sonda Marrakchi, Jean Bedard and Lucie Courteau. (2001). Corporate Governance and Earnings Management. www.ssrn.com Cornett  et  al,  (2006). Earnings  Management,  Corporate  Governance,
and True Financial Performance. http://papers.ssrn.com.
Daley.  L.  Dan  Philip  Vigeland.  (1993). The  Effect  of  Debt  Covenants and  Political  Cost  on  The  Choice  of  Accounting  Method.  The Case  of  Accouting  for  R&D  Cost.  Journal  of  Accounting  and Economics. P. 195-211.
Daljono.  (2000). Analisis  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Initial Return  Saham  yang  Listing  di  BEJ  tahun  1990-1997. Simposium Nasional Akuntansi III.
DeAngelo. L. E. (1986). Accounting Number as Valuation Substitutes: a  Study  of  Management  Buyouts  of  Public  Stockholders.  The Accounting Review. 67(1) : 77-95.
Dechow,  Patricia  M.,  Richard  G.  Sloan  and  Amy  P.  Sweenery  (1995). Detecting Earnings Management. The Accounting Review. 70, 193-225.
DeFond.  M.L.,  and  Jiambalvo,  J.  (1993). Factors  Related  to  Auditor-
Client  Disaggrements  Over  Income-Increasing  Accounting
Method.  Contemporary  Accounting  Research.  Vol.  9.  No.  2. 415-431.
Douglas A. Lind, et al. (2007). Teknik-Teknik Statistika Dalam Bisnis dan  Ekonomi  Menggunakan  Kelompok  data  Global.  Edisi  13.
Salemba Empat : Jakarta.
Eisenhardt, Kathleem. M. (1989). Agency Theory : An Assesment and Review. Academy of management Review. Vol 14, hal 57-74.
Fischer.  M  dan  K.  Rosenzweig.  (1995). Attitudes  of  Students  and
Accounting Practitioners Concerning The Ethical Acceptability of Earnings Management. Journal of Business Ethics. 14: 434- 444 Frankel.  Micah  and  Robert  Trezevant.  (1994). The  Year  End  LIFO Inventory  Purchasing  Decision:  an  Emprical  Test.  Accounting Review. April. P 382-398.
Ghozali. Iman. (2006). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS.  Cetakan  IV.  Semarang:  Badan  Penerbit  Universitas Diponegoro.
Gerayli.  M.  S.  et  al.  (2011). Impact  of  Audit  Quality  on  Earnings Management:  Evidence  from  Iran.  International  Research Journal of Finance and Economics.
Guna,  Welvin  I  dan  Arleen  Herawaty.  2010. Pengaruh  Mekanisme Good  Corporate  Governance,  Independensi  Auditor,  Kualitas Audit Dan Faktor Lainnya Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 12 No. 1, April, 2010, hal: 53-68.
Hambrick  and  Mason.  (1984). Academy  of  management  review. www.lpp.ac.id. Di unduh tanggal 14 mei 2016.
Handayani.  S  dan  Rachadi.  A.  D.  (2009). Pengaruh  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Manajemen  Laba.  Jurnal  Bisnis  dan Akuntansi. Vol.11. No.1. April 2009. Hlm 33-56.
Harahap.  S.S.  (2007). Teori  Akuntansi.  edisi  revisi.  Radja  Grafindo Persada. Jakarta. Healy.  P.  and  Wahlen,  J.  (1999). A  Review  of  the  Earning Management  Literature  and  It ’ s  Implications  for  Standard Setting. Unpublished Working Paper. Harvard University and Indiana University.
Herawaty,  Vionola.  2008. Peran  Praktek  Corporate  Governance Sebagai  Moderating  Variable  Dari  PEngaruh  Earnings Management  Terhadap  Nilai  Perusahaan.  Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak.
Herni.  dan  Yulius  Kurnia  Susanto.  (2008). Pengaruh  Struktur
Kepemilikan  Publik,  Praktek  Pengelolaan  Perusahaan,  Jenis Industri,  UkuranPerusahaan,  Profitabilitas,  dan  Risiko Keuangan  Terhadap  Tindakan  Perataan  Laba  (Studi  Empiris Pada  Industri  Yang  Listing  di  Bursa  Efek  Jakarta).  Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia. Vol 23, No 3, 302-314.
Holland  dan  Horton.  1993. Penawaran  Perdana  di  pasar  Sekuritas
Terdaftar  Dampak  dari  Penasehat  Profesional.  Jurnal
Akuntansi dan Bisnis Vol. 24 No. 93.
Husein.  Umar.  (1999). Metode  Penelitian  :  Aplikasi  Dalam Pemasaran. Jakarta : PT. Gramedia Pustaka Utama.

## Akuntansi Peradaban : Vol. III No. 2 Desember 2017
Indriartoro, Nur dan Supomo, Bambang. (2011). Metodologi Penelitian
Bisnis Untuk Akuntansi dan Manajemen. BPFE : Yogyakarta. Indriastuti.  M.  (2012). Analisis  Kualitas  Auditor  dan  Corporate Governance  Terhadap  Manajemen  Laba.  Jurnal  Eksistensi Akuntansi.  Vol.4.  No.2.  Politeknik  Negeri  Sriwijaya. Palembang.
Jama ’ an.  (2008). Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance,  dan Kualitas  Kantor  Akuntan  Publik  Terhadap  Integritas Informasi Laporan Keuangan (Studi Kasus Perusahaan Publik Yang Listing di BEJ). Universitas Diponegoro. Semarang.
Jelinek.  K.  (2007). The  Effect  of  Leverage  Increases  on  Earnings Management.  Journal  of  Business  and  Economic  Studies  13: 24-46.
Jensen.  M.C.  and  W.H.  Meckling.  (1976). Theory  of  the  Firm. Managerial Behaviour, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, Vol. 3, No. 4.
Jones.  J.  (1991). Earning  Management  during  import  relief investigation. Journal of Accounting Research. 29(2), 193-228. Kim. et al. (2003). The Effect of Firm Size an Earning Management.
Koh.  P.  S.  (2003). On  The  Association  Between  Institutional Ownership  and  Aggresive  Corporate  Earning  Management  in Australia. The British Accounting Review. Vol. 35. p 105-120.
Kothari. S.P., Leone, A.J & Wasley, C.E. (2005). Performance Matched Discretionary  Accrual  Measures.  Journal  of  Accounting  and Economics. 39, 163-197.
Lambert.  R.A.  (2001). Contracting  Theory  and  Accounting.Journal  of Accounting & Economics. Vol 32 (2001): 3 – 87 Liukani,  Teuta.  2013. Earnings  Management  and  Firm  Sise  :  An Empirical  Analyze  in  Albanian  Market.  European  Scientific Journal Vol. 9, No. 16, June.
Liu,  Qiao  and  Zhou  (Joe)  Lu. Earnings  Management  to  Tunnel:
Evidence from China ’ s Listed Companies. School of Economics and  Finance,  Faculty  of  Business  and  Economics,  the University of Hong Kong. February. 2004.
Martins.  Ardison.  et  al.  (2012). The  Effect  of  Leverage  on  Earning
Management in Brazil. Scientific and Applied Accounting. Vol. 5. No. 3. 305-324.
Meutia.  Intan.  (2004). Independensi  Auditor  Terhadap  Manajemen Laba Untuk KAP Big5 dan Non Big5. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia. Vol 2. No 1. Januari. pp 37-52.
Midiastuty.  P.P.  dan  M.  Machfoedz  (2003).  Analisa  Hubungan Mekanisme  Corporate  Govarnance  dan  Indikasi  Manajemen Laba. Simposium Nasional Akuntansi VI. p 176-199.
Miswanto  dan  Husnan.  Suad.  (1999). The  Effect  of  Operating
Leverage, Cyclicality and Firm Size on Business Risk. Gadjah Mada International Journal of Business. Vol. 1. No. 1. hal. 29-
43.
Moh ’ d,  M.A.,  LG.  Perry,  J.N.  Rombey. The  Impact  of  Ownership
Structure  on  Corporate  Debt  Policy  :  A  Time  Series  Cross Sectional Analysis. Financial Review 30, 1998, Hal 85-99.
Moses, O.D. (1987). Income Smoothing and Incentives. Empirical tests using  accounting  changes.  The  Accounting  Review.  57,  358- 377. Nawaiseh. M. E. (2016). Impact of External Audit Quality on Earnings Management by Banking Firms: Evidence from Jordan. British Journal of Applied Science and Technology. 12(2), 1-14.
Nia, et al. (2013). Investigation the Impact of Cash Flow Volatility and financial Leverage on Earnings Management in the  Context of Listed Companies in Tehran Stock Exchange (Iran). New York Science Journal 2013;6(10)
Nuryaman.  (2009).  Pengaruh  Konsentrasi  Kepemilikan,  Ukuran Perusahaan,  dan  Mekanisme  Corporate  Governance  terhadap Pengungkapan  Sukarela.  Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan Indonesia (Vol. 6 : 89-116).
Prima  Dewi,  Sofia  dan  Keni.  2013.  Pengaruh  Umur  Perusahaan, Profotabilitas,  Ukuran  Perusahaan  dan  Leverage  terhadap Pengungkapan  Tanggung  Jawab  Sosial  Perusahaan.  Jurnal Bisnis dan Akuntansi Vol. 15 No. 1, Juni 2013 Hlm.1-12.
Rahmayanti.  (2012).  Analisis  Pengaruh  Mekanisme  Corporate Governance  Terhadap  Manajemen  Laba  (Studi  Empiris Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  di  BEI).  Jurnal Fakultas Ekonomi. Universitas Indonesia.
Rahmawati. A dan Triatmoko. H. (2007). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi  Kualitas  Laba  dan  Nilai  Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi X Makassar, 26-28 Juli.
Rahmawati.  dkk.  (2006).  Pengaruh  Asimetri  Informasi  terhadap Praktik Manajemen Laba pada Perusahaan Perbankan Publik yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta.  Simposium  Nasional Akuntansi IX., Padang.
Rajan,  M.V.  and  R.E.  Saouma.  (2006). Optimal  Information Asymmetry. The Accounting Review. Vol. 81. No. 3. May: 677 –
712.
Riahi.  Ahmad  dan  Belkoui.  (2000).  Teori  Akuntansi  Jilid  1  Edisi Pertama. Salemba Empat. Jakarta.
Rice.  (2013).  Pengaruh  Leverage,  Kepemilikan  Institusional,  Ukuran dan  Nilai  Perusahaan  Terhadap  Tindakan  Manajemen  Laba. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil. Vol 3, No. 1. STIE Mikroskil.

## Akuntansi Peradaban : Vol. III No. 2 Desember 2017
Rice dan Agustina. (2012). Analisa Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tindakan  Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan  Indeks Kompas100  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil. Vol 2, No. 2. STIE Mikroskil.
Ronen.  Joshua  dan  Yaari.  Varda.  (2008). Earning  Management: Earning  Insight  in  Theory,  Practice  and  Research.  Springer. New York.
Ross.  S.  A.  (1977). The  Determination  of  Financial  Structure:  The Incentive  Signalling  Approach.  Journal  Economic.  Spring.  8.
PP 23-40. Saffuddin.  A.  Z  dan  Prasetiono.  (2012). Corporate  Governance Terhadap  Manajemen  Laba  Serta  Konsekuensi  Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Bisnis dan Keuangan. Vol.10. No.2.
Universitas Diponegoro. Semarang
Samryn.  L.  M.  (2012).  Pengantar  Akuntansi.  PT.  Raja  Grafindo Persada: Jakarta.
Sari.  I.  C.  (2009).  Analisis  Pengaruh  Struktur Corporate  Governance Terhadap  Manajemen  Laba  (Studi  Pada  Perusahaan
Manufaktur  Yang  Terdaftar  di  BEI).  Skripsi  Akuntansi.
Fakultas  Ekonomi  Universitas  Muhammadiyah  Malang.
Malang.
Schipper.  K.  (1989). Commentary:  Earning  Management.  Accounting Horizons. December : 91-102.
Scoot,  W.R.  (2000). Financial  Accounting  Theory.  Second  Edition. Scarborough, Ontario. Prentice Hall Canada Inc.
Scoot  and  William  R.  (2003). Financial  Accounting  Theory.  Third Edition. Toronto, Ontario. Pearson Education Canada Inc. Sekaran,  Uma.  (2011). Metodologi  Penelitian  Untuk  Bisnis.  Salemba Empat : Jakarta.
Setiawati.  I.  dan  Naim.  (2000). Manajemen  Laba.  Journal  Ekonomi dan Bisnis. Mei: 159-176.
Sinuraya.  Murthada.  (2008). Teori  Manajemen  Keuangan.  Edisi kedua.  Penerbit:  Fakultas  Ekonomi.  Universitas  Indonesia. Jakarta.
Sugiri.  S.  (1998). Earning  Management:  Teori  Model  dan  Bukti Empiris. Telaah: Jakarta.
Sugiyono,  (2007). Metodologi  Penelitian  Administrasi.  Bandung:
Alfabeta.
Sunarto.  (2009). Teori  Keagenan  dan  Manajemen  Laba.  Kajian Akuntansi, Vol I (1: 13-28).
Syakur. A. S. (2009). Intermediate Accounting Dalam Perspektif Lebih Luas. AV Publisher. Jakarta.
Tendeloo.  B.  V  and  Vanstraelen.Ann.  (2005). Earning  Management and Audit Quality in Europe: Evidence from the Private Client Segment Market. University of Antwerp, Belgium.
Veronica,  Sylvia.  (2005). Pengaruh  Struktur  Kepemilikan,  Ukuran
Perusahaan,  dan  Praktek  Corporate  Governance  Terhadap Manajemen Laba. Solo. Simposium Nasional, Univesitas Riau. Watts, R.L. and Zimmerman, J.L. (1986). Positive Accounting Theory. New York. Prentice Hall.
Watts, R.L. and Zimmerman, J.L. (1990). Positive Accounting Theory:
a ten year perpective. The Accounting Review. 65(1), 131-156.
Widiastuti.  Tri  (2009), Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  dan  Kinerja Keuangan Terhadap Manejemen Laba: Studi pada Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Maksi, vol. 9, no.1, p 30-41
Wolk.  H.  I.  and  M.  G.  Tearney.  (1997). Accounting  Theory:  A
Conceptual  and  Institutional  Approach.  Edisi  Keempat.
International Thomson Publishing.
Wong. Shi. Yang, Loo. Sin. Chun and Shamsher. (2009) The Effect of Board  Structure  on  Earning  Management.  International Journal of Economics an Management. 3(2): 332-353.
Yasar.  Alpaslan.  (2013). Big  Four  Auditors ’ Audit  Quality  and Earnings  Management:  Eviden  from  Turkish  Stock  Market. International  Journal  of  Business  and  Social  Science.  Vol  4, No. 17.
Zagers, Irina dan Mamedova (2008). The Effect of Leverage Increases on  Real  Earnings  Management.  Erasmus  University  in September 2008.
Zhang,  R.  (2006). Cash  Flow  Management,  Incentives,  and  Market Pricing. Working Paper. Guanghua School of Management. Zhou,  Jian  dan  Ken  Y.  Chen.  (2004). Audit  Committee,  Board Characteristics  and  Earnings  Management  by  Commercial Banks. Working Paper.
https://www.idx.co.id. Di akses 07 Agustus 2016