ANALISIS RASIO KEUANGAN UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN FARMASI PT. INDOFARMA, Tbk TAHUN 2011 – 2018
Abdurrahman, Aris Munandar
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi, manajemen ekonomi, Sekolah tinggi Ilmu Ekonomi ( STIE ) Bima Kota Bima, Nusa Tenggara Barat, Indonesia Abdurrahman16.stiebima@gmail.com aris.stiebima@gmail.com

## Info Artikel :
Diterima 10 July 2020
Direview 25 Agustus 2020
Disetujui 25 September 2020

## ABSTRACT
This study aimsto determine the effect of the pharmaceutical companies PT. indofarma Tbk year 2011 – 2018 by using financial ratios. The type of  research  used  in  this  study  is  descriptive  and  the  research  method used  is  quantitative  because  there  are  numbers  and  calculations  using formulas.  Data  analysis  techniques  use  financial  statement  analysis, which  consist  of  liquidity  ratios,  solvency  ratios,  profitability  ratios  and activity  ratios.  Based  on  the  analysis  of  liquidity  ratios  that  effect financial performance measured by the current ratio that does not meet the  standard  this  show  the  company  is  not  safe  in  the  short  term. Solvency ratios that affect financial performance are measured by debt ratios  that  are  above  the  industry  standard  and  are  said  to  be  good, indicating that  the  company is  able to  manage assets well and reduce funding  by  using  debt.  Profitability  ratios  that  affect  financial performance are measured by net profit margins where the ratio does not meet industry standards due to losses experienced by the company in  the  period  2016  -  2018  caused  by  competition  from  similar companies.  The  ratio  of  activities  that  affect  financial  performance measured  by  total  asset  turnover  shows  the  company's  revenue  from sales is not maximal and does not meet industry standards.
Keywords :
Financial report, financial performance and financial ratios.
Publishing Institution : Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Palembang. Alamat : Jl. Jend. Ahmad Yani 13 Ulu Palembang Sumatera Selatan (30263) E E - - M M a a i i l l : : m m o o t t i i v v a a s s i i . . f f e e b b . . u u m m p p @ @ g g m m a a i i l l . . c c o o m m
Access this article online Quick Response Code: Website:
http://jurnal.um-palembang.ac.id/motivasi
p-ISSN: 2548-1622 e-ISSN: 2716-4039 Jurnal MOTIVASI

## A. PENDAHULUAN
Kinerja  menjadi  hal  penting  yang  harus dicapai  setiap  perusahaan,  karena  kinerja menjadi  gambaran  prestasi  atau  pencapaian perusahaan.  Menurut  Sofyan  (2007)  laporan keuangan  adalah  menggambarkan  kondisi keuangan  dan  hasil  usaha  suatu  perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu.
Pada dasarnya setiap perusahaan selalu berusaha menjaga kelangsungan hidup usahanya.  Terjaminnya  kelangsungan  hidup perusahaan  terlihat  apabila  tujuan  perusahaan dapat  tercapai,  yaitu  meningkatkan  profit sesuai  dengan  planning  yang  menunjang stabilitas usaha perusahaan, dan didukung oleh posisi  keuangan  perusahaan  yang  ada  dalam keadaan yang seimbang.
Suatu  perusahaan  dapat  dikatakan kondisi  keuangannya  dalam  keadaan  seimbang apabila  perusahaan  tersebut  dapat  membiayai aktivitas-aktivitas  yang  dijalankan  dan  tidak mengalami kesulitan dalam memenuhi kewajibannya  pada  pihak  lain,  baik  jangka pendek  maupun  jangka  panjang.  Dalam  hal  ini peran  manajemen  keuangan  perusahaan diperlukan  untuk  merencanakan  secara  tepat bagaimana  cara  pemenuhan,  penggunaan,  dan pengawasan  alokasi  dana.  Hal  ini  termasuk dalam  kegiatan  pembelanjaan  perusahaan. Perusahaan didirikan untuk memenuhi kebutuhan  manusia  dan  bertujuan  untuk mendapatkan keuntungan yang maksimal.
Rasio  keuangan  merupakan  kegiatan membandingkan  angka  yang  ada  dalam kompenen  pada  laporan  keuanga,  angka  yang diperbandingkan  dapat  berupa  angka  dalam satu  periode  atau  beberapa  periode.  Rasio yang  digunakan  dalam  analisis  laporan keuangan  meliputi  rasio  likuiditas,  rasio solvabilitas,  rasio  profitabilitas  dan  rasio aktivitas.  Setiap  kelompok  ini  memiliki  fungsi yang  berbeda-beda  seperti  tingkat  likuiditas untuk mengetahui tingkat kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek  yang  jatuh  tempo  (Syamsudin, 2011:41).  Likuiditas  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  ialah  current  ratio.  Alasan  yang digunakannya rasio likuiditas tersebut dikarenakan  penelitian  ini  ingin  mengukur kemampuan  perusahaan  membayar  hutang jangka pendeknya.
Tingkat  solvabilitas  berfungsi  untuk mengetahui  seberapa  besar  perusahaan dibiayai  oleh  hutang.  Tingkat  solvabilitas biasanya  digunakan  oleh  kreditur  untuk  acuan
sebelum memberikan kredit kepada perusahaan,  karena  dari  tingkat  solvabilitas kreditur  mengetahui  tingkat  kesanggupan perusahaan  dalam  membayar  kewajibannya (Syamsuddin,2011:53). Tingkat solvabilitas yang digunakan  pada  penelitian  ini  ialah  debt  ratio, alasan  penelitian  ini  menggunakan  rasio tersebut dikarenakan peneliti ingin mengetahui seberapa  besar  aktiva  perusahaan  dibiayai hutang.
Tingkat  profitabilitas  bertujuan  untuk mengetahui  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  profit.  Tingkat  profitabilitas biasanya  digunakan  pemegang  saham  untuk mengetahui  pendapatan  yang  akan  diterima kemudian (Syamsudin,2011:53). Tingkat profitabilitas  yang  digunakan  ialah  net  profit margin.  Alasan  penelitian  menggunakan  rasio tersebut  dikarenakan  penelitian  ini  ingin menilai  atau  mengukur  posisi  keuangan  pada suatu periode tertentu.
Tingkat  aktivitas  dilakukan  untuk  mengetahui tingkat  efektifitas  dalam  penggunaan  aktiva yang  dimiliki  (Riyanto,2011:331).  Tingkat aktivitas  yang  digunakan  pada  penelitian  ini ialah total asset turnover, alasan penelitian ini menggunakan  rasio  tersebut  diakrenakan penelitian  ini  ingin  mengetahui  perputaran dana yang terjadi selama satu periode tertentu. Pihak  yang  berkepentingan  terhadap rasio  keuangan  perusahaan  yang  pertama adalah  para  pemegang  saham  dan  calon pemegang  saham  menaruh  perhatian  pada tingkat  keuntungan,  baik  pada  tahun sebelumnya, tahun sekarang maupun kemungkinan  tingkat  keuntungan  pada  masa yang  akan  datang.  Kedua,  para  kreditur umumnya  merasa  berkepentingan  terhadap kemampuan  perusahaan  dalam  membayar kewajiban-kewajiban  finansial  baik  jangka pendek  maupun  jangka  panjang.  Ketiga,  yang berkepentingan  dengan  rasio  keuangan  adalah manajemen perusahaan, Manajemen perusahaan  berkepentingan  dengan  seluruh keadaan  keuangan  perusahaan  karena  mereka harus menyadari bahwa hal tersebut yang akan dinilai  oleh  para  pemilik  perusahaan  maupun kreditur.
Penilaian  kinerja  keuangan  dapat menginformasikan  kondisi  keuangan  suatu perusahaan  dalam  keadaan  baik  maupun  tidak baik. Penilaian kinerja keuangan sangat penting bagi  manajer  untuk  mengambil  kebijakan  yang sesuai dengan keadaan dan strategi kedepannya.  Pada  dasarnya  penilaian  kinerja
keuangan  setiap  perusahaan  berbeda-beda, bisa  dengan  membandingkan  dari  tahun-tahun sebelumnya  atau  membandingkan  dengan standar  industri  yang  sejenis  tergantung kebutuhan yang diinginkan.
Dengan  mengetahui  tingkat  likuiditas, solvabilitas,  profitabilitas  dan  aktivitas  maka dapat  menunjukkan  kemampuan  perusahaan dalam menghasilkan keuntungan
serta mengetahui  kemampuan  perusahaan  untuk dapat memenuhi kewajibannya, baik kewajiban jangka  pendek  maupu  jangka  panjang.  PT.
Indofarma  Tbk  terus  berupaya  memberikan pelayanan  yang  terbaik  kepada  instansi kesehatan dalam hal ketersediaan obat dan alat medis. Semakin besarnya persaingan khususnya dalam bidang farmasi mengakibatkan perusahaan mendapat ancaman dalam kelangsungan operasionalnya. Tabel 1 : Aktivitas Perusahaan Selama Tahun 2016 – 2018 Keterangan 2016 2017 2018 Asset 1.381.633.321.120 1.203.169.169.100 1.241.756.182.342 Hutang 805.876.240.489 598.108.313.222 692.043.117.445 Laba (17.367.399.212) (906.001.350) (57.580.512.150) Penjualan 1.674.702.722.328 455.445.615.437 487.162.884.273
Sumber : PT. Indofarma Tbk.
Dari  data  pada  tiga  tahun  terakhir yaitu  tahun  2016  –  2018  jumlah  aset mengalami  fluktuaktif  dikarenakan  laba  yang menurun  pada  tiga  tahun  terakhir,  dan  aset mengalami  peningkatan  yang  tidak  signifikan pada  tahun  2018  dikarenakan  penjualan  pada tahun  2018  mengalami  peningkatan  walaupun tidak begitu besar dari tahun 2016, sedangkan pada  pengelolaan  hutang  perusahaan  cukup baik dilihat dari tabel diatas yang menunjukkan penurunan  hutang  pada  tahun  2017  walaupun mengalami  kenaikan  pada  2018  namun  tidak sebesar 2016.
Dalam  hal  ini  PT.  indofarma  tbk mengalami  kerugian  pada  laba  tiga  tahun terakhir  yang  disebabkan  oleh  penjualan menurun  drastis  pada  tahun  2017  dan  2018. Walaupun penjualan 2016 sangat tinggi namun berbanding terbalik dengan laba yang di dapat yaitu  mengalami  rugi.  Dikarenakan  oleh perubahan aturan dari kementerian kesehatan yaitu  aturan  yang  menggunakan  katalog  obat generik dan
berdampak
pada penjualan,walapun dirasa  mudah tetapi banyak rumah sakit tidak terlalu paham dengan aturan
tersebut,walaupun  sudah  tercantum  jenis beserta  harga.  Persaingan  yang  semakin  ketat antar produsen obat dan ditariknya salah satu obat  maag  yaitu  ranitidine  yang  di  produksi oleh  PT.  indofarma  tbk,  diduga  dapat menyebabkan  kanker  pada  seseorang  jika dikonsumsi dalam waktu yang lama, dampaknya semua obat jenis ranitidine ditarik peredarannya dan berimbas pada penjualan.
Berdasarkan  uraian  diatas,  maka penelitian  ini  dimaksudkan  untuk  mengetahui kinerja  perusahaan  farmasi  yang  ditinjau  dari segi  rasio  keuangan.  Dengan  demikian  dapat diambil  judul “  analisis  rasio  keuangan untuk  menilai  kinerja  keuangan  pada PT. Indofarma, Tbk “
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui  seberapa  besar  rasio  keuangan yang meliputi rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas dan  rasio aktivitas terhadap kinerja keuangan pada PT. Indofarma Tbk.

## B. K AJIAN P USTAKA

## - Laporan keuangan
Laporan  finansial  memberikan  ikhtisar mengenai keadaan finansial pada perusahaan dimana neraca terdiri dari aktiva lancar dan tidak  lancar,  utang  jangka  pendek  dan hutang  jangka  panjang  serta  modal  sendiri pada  satu  periode  akuntansi,  dan  laporan laba  rugi  menggambarkan  hasil  yang digunakan  selama  satu  periode  akuntansi. (Riyanto,2011:327)
- Analisis laporan keuangan
Analisis  laporan  keuangan  tidak  lain merupakan  sutau  proses  untuk  membedah laporan keuangan kedalam unsur-unsurnya, menelaah  hubungan  diantara  unsur-unsur tersebut, dengan tujuan untuk memperoleh pengertian  dan  pemahaman  yang  baik  dan tepat  atas  laporan  keuangan  itu  sendiri. (Prastowo  dan  julianty,2005:56).  Menurut darsono  dan  ashari  (2010  :62)  alat  analisis yang  digunakan  biasanya  adalah  analisis laporan  keuangan  yang  berupa  rasio-rasio laporan keuangan. Hasil dari analisis laporan keuangan  pada  akhirnya  akan  bias menghilangkan  situasi  duga  menduga, ketidakpastian,  pertimbangan  pribadi,  dan lain sebagainya. Sehingga akan memperkuat keyakinan  kita  pada  informasi  yang  ada sehingga keputusan yang diambil akan lebih tepat.
- Analisis rasio keuangan Analis rasio keuangan adalah nilai yang diperoleh dari hasil perbandingan dari satu pos  laporan  keuangan  dengan  pos  lainnya serta  memiliki  hubungan  yang  relevan  dan signifikan.(Martono, 2004:297). Rasio keuangan  adalah  suatu  analisis  yang menggambarkan  hubungan  antara  suatu jumlah  tertentu  dengan  jumlah  yang  lain dengan  menggunakan  alat  analisis  berupa ratio sehingga dapat menjelaskan atau dapat memberi  gambaran  mengenai  baik  atau buruknya  keadaan  atau  posisi  keuangan suatu perusahaan (Munawir, 2007 : 64)
Rasio  keuangan  menurut  kasmir (2012:104), merupakan kegiatan membandingkan  angka  yang  ada  dalam laporan  keuangan  dengan  cara  membagi satu  angka  dengan  angka  lainnya,  adapun rasio keuangan yang diteliti sebagai berikut :
 Rasio likuiditas adalah rasio yang mengukur kemampuan  likuiditas  jangka  pendek  suatu perusahaan  dengan  melihat  aktiva  lancar perusahaan  relative  terhadap  hutang lancarnya.
 Rasio  solvabiltas  merupakan  rasio  yang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi seluruh kewajibannya baik jangka pendek maupun jangka panjangnya.
 Rasio  profitabilitas  yang  menunjukkan tingkat  imbalan  atau  perolehan  disbanding penjualan atau aktiva.
 Rasio aktivitas merupakan tingkat efektifitas penggunaan aktiva atau kekayaan perusahaan kepada anda - Kinerja keuangan perusahaan
Kinerja keuangan dikatakan sebagai penilaian  kondisi  dan  prestasi  keuangan.
Kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  sangat bermanfaat bagi berbagai pihak
(stalkeholder)  seperti  investor,  kreditur, analisis,  konsultan  keuangan,  pialang, pemerintah  dan  pihak  manajemen  sendiri. (Martono,2004:52)
Kinerja  keuangan  menurut  agnes sawir  (2005:6),  adalah  penilaian  kondisi keuangan yang menjadi prestasi perusahaan yang memerlukan analisis dengan beberapa tolak ukur seperti rasio dan indeks sehingga dua  data  keuangan  bisa  terhubung  antara satu dengan yang lain.
Kinerja  keuangan  menurut  tampubolon (2005:20) yaitu pengukuran kinerja perusahaan yang di timbulkan sebagai akibat dari proses pengambilan keputusan manajemen karena menyangkut pemanfaatan modal,efisiensi, dan rentabilitas dari kegiatan perusahaan Kinerja  keuangan  menurut  fahmi  (2012:2) adalah  suatu  analisis  yang  dilakukan  untuk melihat  sejauh  mana  perusahaan  telah melaksanakan dengan menggunakan aturan-
aturan  pelaksanaan  keuangan  secara  baik dan benar.
Kinerja keuangan menurut mahsun (2009 : 25)  yaitu  suatu  perusahaan  dapat  diartikan sebagai  prospek  atau  masa  depan, pertumbuhan  dan  potensi  perkembangan yang baik bagi perusahaan.

## Penelitian terdahulu
Penelitian  terdahulu  penting  dalam sebuah  penelitian  karena  dapat  menjadi  acuan atau tolak ukur bagi peneliti. Dalam penelitian ini  adapun  penelitian  terdahulu  yang  mengkaji tentang  analisis  rasio  untuk  menilai  kinerja keuangan :
- Andi Muhammad Hasbi Munarka (2014) meneliti  tentang  “  analisis  rasio keuangan untuk menilai kinerja keuangan pada PT. Adira Dinamika Multi Finance yang terdaftar di BEI “ - Dian  cintya  aningtyas  (2017)  meneliti tentang  “  analisis  rasio  keuangan  untuk menilai kinerja keuangan pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI tahun  2013  hingga  2016”.  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  dari tahun  2013  hingga  2016  beberapa perusahaan  farmasi  mengalami  naik
turun  dan  ada  perusahaan  farmasi  yang tiap tahun meningkat.
- Joy  pulloh  (2016)  meneliti  tentang  “ analisis  rasio  keuangan  untuk  menilai kinerja  keuangan  pada  PT.  HM Sampoerna Tbk yang terdaftar di BEI “
- Siti mudawamah (2016) meneliti tentang “  analisis  rasio  keuangan  untuk  menilai kinerja  keuangan  pada  perusahaan BUMN yang terdaftar di BEI tahun 2013 hingga
2015”. Hasil penelitian menunjukkan  bahwa  LDR  2014-2015 menunjukkan  bahwa  kinerja  keuangan mulai membaik  karena indicator kerawanan  yang  ditanggung  oleh  bank tersebut semakin kecil dan lain lain.
- Veronica  nugraheni  sri  lestari  (2003) meneliti  tentang  “  analisis  rasio keuangan untuk menilai kinerja keuangan  pada  PT.  Indofood  sukses makmur Tbk tahun 1998 sampai 2002 “. Hasil  penelitian  menunjukkan  terdapat adanya  pertumbuhan  kinerja  keuangan pada  perusahaan  di  berbagai  aspek finansial.

## - Kerangka pikir
Untuk mempermudah pemahaman terhadap permasalahan yang akan dibahas maka perlu  dirumuskan  dalam  bentuk  skematis,  hal  ini  untuk  memeberikan  aeah  dari penelitian. Adapun bentuk kerangka analisis tersebut dapat dilihat pada gambar 1.1
CURRENT RATIO ( X1 )
DEBT RATIO ( X2 ) NET PROFIT MARGIN
( X3 )
TOTAL  ASSET TURN OVER ( X4 )
KINERJA KEUANGAN  ( Y1 )

## C. METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  yang  digunakan  adalah deskriptif  dengan  pendekatan  kuantitatif  yaitu laporan  keuangan  perusahaan  (  neraca  dan laporan  laba  rugi  )  tahun  2011  -  2018, dikatakan  kuantitatif  karena  terdapat  angka dan  perhitingan  menggunakan  rumus  dalam mendeskripsikan  rasio  keuangan  perusahaan. Adapun  sumber  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  sekunder,  berupa dokumen laporan keuangan tahunan
perusahaan  PT.  indofarma  Tbk  yang  telah terdaftar di bursa efek Indonesia (BEI). Teknik pengumpulan  data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  yaitu  teknik  pencatatan dokumentasi dan observasi.
Data  yang  diperoleh  merupakan  data sekunder  yang  langsung  dapat  diakses  melalui situs resmi perusahaan yaitu www.indofarma.co.id dan www.idx.co.id .
- Analisis data Analisis  data  adalah  pengelompokkan  data berdasarkan variabel dan jenis responden, menyajikan data tiap variabel yang diteliti,
melakukan  perhitungan  untuk  menjawab rumusan masalah dan melakukan perhitungan untuk menguji hipotesis yang telah diajukan (Sugiyono,2011:147).
Sesuai  dengan  metode  penelitian  yang peneliti  gunakan,  maka  dalam  penelitian ini dilakukan analisis pada data kuantitatif,
yaitu  data  yang  berwujud  angka  akan dianalisis dengan cara melakukan perhitungan dan penilaian yang tahapannya adalah sebagai berikut :
1. Rasio likuiditas
Current ratio ( Rasio Lancar ) Rumus dari Current ratio  Adalah : Current ratio =

## 2. Rasio solvabilitas
Debt Ratio Rumus dari debt ratio adalah :
Debt ratio =
3. Rasio Profitabilitas Net Profit margin Rumus dari Net Profit Margin adalah :
NPM =
4. Rasio Aktivitas Total asset turnover Rumus dari total asset turnover adalah : Total Asset Turnover = - Metode pengumpulan data Pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini dilakukan dengan teknik sebagai berikut :
1. Pengamatan  (  observasi  ),  yaitu  teknik yang dilakukan untuk mengumpulkan data yang digunakan untuk mengumpulkan data pada  PT.  indofarma  Tbk  dengan  hanya mengamati,  melihat  tanpa  melakukan wawancara atau mengajukan pertanyaan.
2. Dokumentasi,  merupakan  suatu  metode pengumpulan  data  yang  relevan  dengan objek  yang  diteliti  seperti  hasil  penelitian laporan  keuangan  industry  yang  diteliti dan buku-buku pedoman atau literature.

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan permasalahan yang dihadapi PT. indofarma Tbk, yaitu untuk mengetahui adanya kenaikan dan penurunan kinerja perusahaan dengan membandingkan laporan keuangan dari periode tahun berjalan dengan tahun sebelumnya.
- Laporan keuangan perusahaan merupakan salah satu sumber informasi yang penting dalam mengambil suatu keputusan. Tetapi suatu laporan keuangan akan kurang mempunyai arti apabila tidak dapat dianalisis. Analisis rasio keuangan adalah salah satu alat untuk menganalisis laporan keuangan suautu perusahaan dan untuk mengetahui kondisi keuangan suatu perusahaan serta kinerja perusahaan ditinjau dari keuangannya. Bagi para investor, analisis rasio keuangan merupakan indikator yang penting untuk mengetahui kesehatan perusahaan dari posisi relative perusahaan.
- Rasio keuangan
Rasio keuangan sendiri terdiri dari beberapa rasio diantaranya rasio likuidtas ( current ratio), rasio solvabilitas  (debt  ratio), rasio profitabilitas  (net  profit  margin), rasio aktivitas  (total  asset turnover) dengan perhitungan dan penjelasannya sebagai berikut :
Tabel 2 : hasil penelitian current ratio PT. Indofarma Tbk 2011 – 2018
TAHUN  AKTIVA LANCAR HUTANG LANCAR CURRENT RATIO 2011 706.558.231.345 459.403.522.196 154% 2012 777.629.145.880 369.863.736.711 210% 2013 848.840.281.014 670.902.756.535 127% 2014 782.887.635.406 600.565.585.352 130% 2015 1.068.157.388.878 846.731.128.253 126% 2016 853.506.463.800 704.929.715.911 121% 2017 553.825.268.030 512.068.142.023 108% 2018 595.366.294.443 598.352.435.683 100% TOTAL 976% RATA – RATA 122%
Sumber: data laporan keuangan PT. Indofarma Tbk 2011 – 2018.
Perhitungan current ratio tahun 2011 sebesar 154%, tahun 2012 sebesar 210%, tahun 2013 sebesar 127%, tahun 2014 sebesar 130%, tahun 2015 sebesar 126%, tahun 2016 sebesar 121%, tahun 2017 sebesar 108% dan tahun 2018 sebesar 100%. Jika dilihat dari tahun 2011 sampai dengan tahun 2018 nilai current ratio tertinggi pada tahun 2012 dan nilai terendah pada tahun 2018. PT. indofarma Tbk mengalami fluktuaktif dari tahun ke tahun, hal ini perusahaan dapat dikatakan tidak baik dikarenakan kurang dari standar industri yang telah ditentukan. Semakin besar perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancar, semakin tinggi kemampuan perusahaan menutupi kewajiban jangka pendeknya.
Pengujian hipotesis current ratio
Test Value = 200 T Df Sig. (2- tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper RASIO LIKUIDITAS -5.379 7 .001 -65.500 -94.29 -36.71
Pada  taraf  signifikan    0,05  (95%),  maka  dk=  n-1  atau  dk=8-1  besarnya  ttabel  adalah  1.895  dengan membandingkan  thitung  lebih  kecil  dari  ttabel  yaitu  (  -5.379  <  1.895  )  maka  H0  diterima  dan  Ha ditolak pada taraf kesalahan 5% dengan uji pihak kanan.
Tabel 3: hasil penelitian debt ratio PT. Indofarma Tbk 2011 - 2018
TAHUN  TOTAL HUTANG TOTAL AKTIVA DEBT RATIO 2011 505.707.835.106 1.114.901.669.774 45% 2012 538.516.613.421 1.188.618.790.410 45% 2013 703.717.301.306 1.294.510.669.195 54% 2014 656.380.082.912 1.248.343.275.406 53% 2015 940.999.674.778 1.533.780.564.241 61% 2016 805.876.240.489 1.381.633.321.120 58% 2017 598.108.313.222 1.203.169.923.100 50% 2018 692.043.117.445 1.241.756.182.342 56% TOTAL 423% RATA – RATA 53%
Sumber: data laporan keuangan PT. Indofarma Tbk 2011 – 2018.
Berdasarkan tabel diatas, perhitungan debt ratio tahun 2011 sebesar 45%, tahun 2012 sebesar 45%, tahun 2013 sebesar 54%, tahun 2014 sebesar 53%, tahun 2015 sebesar 61%, tahun 2016 sebesar 58%, tahun 2017 sebesar 50% dan tahun 2018 sebesar 56%. Jika dilihat dari tahun 2011 – 2018 nilai debt ratio  PT.  indofarma  Tbk  tertinggi  pada  tahun  2015  dan  nilai  terendah  pada  tahun  2011  dan  2012. Menunjukkan fluktuaktif dari tahun ke tahun dan dalam debt ratio semakin kecil ratio nya maka akan semakin aman ( solvable ). Menandakan perusahaan dalam keadaan baik.
Pengujian hipotesis debt ratio :
Test Value = 35 T Df Sig. (2- tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper RASIO SOLVABILITAS 8.656 7 .000 17.750 12.90 22.60
Pada taraf signifikan  0,05 (95%), maka dk= n-1 atau dk=8-1 besarnya ttabel adalah 1.895 dengan membandingkan thitung lebih besar dari ttabel yaitu ( 8.656 > 1.895 ) maka H0 ditolak dan Ha diterima pada taraf kesalahan 5% dengan uji pihak kiri.

## Tabel 4 : hasil penelitian net profit margin PT. indofarma Tbk 2011 – 2018
TAHUN LABA BERSIH SETELAH PAJAK PENJUALAN BERSIH NPM 2011 36.919.316.551 1.203.466.970.652 3% 2012 42.385.114.982 1.156.050.256.720 4% 2013 (54.222.595.302) 1.337.498.191.710 -4% 2014 1.164.824.606 1.381.436.578.115 0% 2015 6.565.707.419 1.621.898.667.657 0% 2016 (17.367.399.212) 1.674.702.722.328 -1% 2017 (906.001.350) 455.445.615.437 0% 2018 (57.580.512.150) 487.162.884.273 -12% TOTAL -10% RATA – RATA -1%
Sumber: data laporan keuangan PT. Indofarma Tbk 2011 - 2018
Berdasarkan tabel diatas, perhitungan net profit margin tahun 2011 sebesar 3%, tahun 2012 sebesar 4%, tahun 2013 sebesar -4%, tahun 2014 sebesar 0%, tahun 2015 sebesar 0%, tahun 2016 sebesar - 1%, tahun 2017 sebesar 0% dan tahun 2018 sebesar -12%. Jika dilihat dari tahun 2011 – 2018 nilai net profit  margin  PT.  Indofarma  Tbk  tertinggi  pada  tahun  2012  dan  terendah  pada  tahun  2018. Menunjukkan bahwa perusahaan dikatakan tidak baik, perusahaan ini tidak mampu menghasilkan laba yang tinggi sedangkan penjualan meningkat walaupun terjadi penurunan pada tahun 2017 dan 2018.

## Pengujian hipotesis net profit margin
Test Value = 20 T df Sig. (2- tailed) Mean Difference 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper RASIO PROFITABILITAS -12.073 7 .000 -21.250 -25.41 -17.09
Pada taraf signifikan  0,05 (95%), maka dk= n-1 atau dk=8-1 besarnya ttabel adalah 1.895 dengan membandingkan thitung lebih kecil dari ttabel yaitu ( -12.073 < 1.895 ) maka H0 diterima dan Ha ditolak pada taraf kesalahan 5% dengan uji pihak kanan.
Tabel 5 : hasil penelitian total asset turnover PT. Indofarma Tbk 2011 - 2011 TAHUN PENJUALAN TOTAL AKTIVA TATO 2011 1.203.466.970.652 1.144.901.669.774 1.05 2012 1.156.050.256.720 1.188.618.790.410 0.97 2013 1.337.498.191.710 1.294.510.669.195 1.03 2014 1.381.436.578.115 1.248.343.275.406 1.10 2015 1.621.898.667.657 1.533.708.564.241 1.05 2016 1.674.702.722.328 1.381.633.321.120 1.21 2017 455.445.615.437 1.203.169.923.100 0.38 2018 487.162.884.273 1.241.756.182.342 0.39 TOTAL 7.20 RATA – RATA 0,90
Sumber: data laporan keuangan PT. Indofarma Tbk 2011 – 2018.
Berdasarkan tabel diatas, perhitungan total asset turn over tahun 2011 sebesar 1,05x, tahun 2012 sebesar 0,97x, tahun 2013 sebesar 1,03x, tahun 2014 sebesar 1,10x, tahun 2015 sebesar 1,05x, tahun 2016 sebesar 1,21x, tahun 2017 sebesar 0,38x dan tahun 2018 sebesar 0,39x. jika dilihat dari tahun 2011 – 2018 nilai total asset turnover tertinggi pada tahun 2016 dan terendah pada tahun 2017. Total asset turn over mengalami fluktuaktif dari tahun ke tahun, menunjukkan bahwa perusahaan memiliki kinerja kurang baik dikarenakan hasil ratio menunjukkan kurang dari standar industri yang ditentukan.
Pengujian hipotesis total asset turn over
Test Value = 2 T Df Sig. (2- tailed) Mean Differenc e 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper RASIO AKTIVITAS -9.634 7 .000 -1.10250  -1.3731 -.8319
Pada  taraf  signifikan    0,05  (95%),  maka  dk=  n-1  atau  dk=8-1  besarnya  ttabel  adalah  1.895 dengan membandingkan thitung lebih kecil dari ttabel yaitu ( -9.634 < 1.895 ) maka H0 diterima dan Ha ditolak pada taraf kesalahan 5% dengan uji pihak kanan.

## E. KESIMPULAN DAN SARAN

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  data  yang telah dilakukan terdapat beberaapa
kesimpulan, diantaranya sebagai berikut :
a. hasil  rasio  likuiditas  yang  berpengaruh terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan farmasi PT. Indofarma Tbk tahun 2011
– 2018, dilihat dari tingkat current ratio. Perusahaan  tersebut  menunjukkan bahwa  kinerja  perusahaan  tidak mampu  dalam  memenuhi  kewajiban kewajiban  jangka  pendeknya  dan  jauh dari 200% standar industri.
b. Dari perhitungan tingkat rasio solvabilitas yang berpengaruh terhadap kinerja  keuangan  perusahaan  farmasi
PT. Indofarma Tbk tahun 2011 – 2018, dilihat  dari  tingkat debt  ratio . Perusahaan  tersebut  menunjukkan bahwa  kondisi  perusahaan  baik dikarenakan memenuhi standar industri  35%  dan  pengelolaan  hutang dinilai cukup maksimal. c. Dari perhitungan tingkat rasio profitabilitas yang berpengaruh terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan farmasi tahun 2011 – 2018, dilihat dari tingkat net  profit  margin. Perusahaan tersebut  menunjukkan  bahwa  kinerja perusahaan  dinyatakan  kurang  baik karena  masih  terlalu  jauh  dari  20% standar industri dikarenakan pada laba yang  semakin  menurun  menyebabkan perusahaan mengalami kerugian.
d. Dari perhitungan tingkat rasio aktivitas yang  berpengaruh  terhadap  kinerja keuangan  perusahaan  farmasi  tahun 2011  –  2018,  dilihat  dari  tingkat total asset  turnover. Perusahaan  tersebut menunjukkan  bahwa  kinerja  keuangan perusahaan  tidak  mampu  memenuhi standar industri yaitu 2 kali dikarenakan  pada  penjualan  yang mengalami fluktuaktif.

## SARAN
Sesuai  kesimpulan  terhadap  kinerja perusahaan  farmasi  tahun  2011  –  2018 secara  keseluruhan,  penulis  memberikan saran untuk peneliti selanjutnya :
a. Terlalu  rendahnya  current  ratio  pada PT.  Indofarma  Tbk,  hendaknya perusahaan mengefisienkan penggunaan  aktiva  lancar.  Untuk  net profit  margin,  perusahaan  sebaiknya memaksimalkan  laba  dengan  penjualan yang  tidak  bergantung  pada  obat generik  dan  memaksimalkan  penjualan alat kesehatan lainnya agar meminimalisir kerugian dan persaingan antar  perusahaan  sejenis  untuk mendapatkan  laba  yang  semaksimal mungkin. Untuk total asset turn over,
seharusnya perusahaan
memperhatikan penjualan di karenakan
semakin  tinggi  rasio  ini  maka  semakin efektif yang dimiliki perusahaan.
b. Penelitian  ini  hanya  melihat  kinerja perusahaan berdasarkan rasio
keuangan,  diharapkan  bagi  peneliti selanjutnya  menambah  alat  ukur kinerja  lain  dan  membandingkan dengan perusahaan-perusahaan sejenis.

## DAFTAR PUSTAKA
Agnes  Sawir.  2001.  Analisis  Kinerja Keuangan  dan  Perencanaan Keuangan  Perusahaan.  Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Darsono  dan  Ashari.  2010.  Pedoman praktis  Memahami  Laporan Keuangan. Penerbit Andi. Yogyakarta. Dian  cintya  aningtyas  (2017)  meneliti tentang “analisis rasio keuangan untuk menilai kinerja keuangan  pada  perusahaan farmasi  yang  terdaftar  di  BEI tahun 2013 hingga 2016”. Fahmi,  irham.  2012.  analisis  kinerja keuangan. Alfabeta. Bandung
Harahap,  sofyan  syafri.  2009.  Analisis kritis  atas  laporan  keuangan,
PT.  raja  grafindo  persada,
Jakarta. Harmono. 2014. Manajemen Keuangan:  Berbasis  Balanced Scorecard. Jakarta: BumiAksara Kasmir. 2011. Analisis laporan keuangan. Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada. Mahsun, M. 2009. Pengukuran Kinerja Sektor  Publik.  Edisi  pertama. Cetakan Pertama. BPFE. Yogyakarta Mamduh  Hanafi.  (2004).  “Manajemen keuangan”, BPFE, Yogyakarta. Martono  dan  D.  Agus  Harjito.  2004. Manajemen keuangan. Yogyakarta: Ekonosia. Munawir.  S.  2014.  Analisis  laporan keuangan, Edisi Keempat. Yogyakarta: Liberty Yogyakarta.
Nilasari,  Fita.  2008.  Analisis  Rasio Keuangan Sebagai Alat Penilaian  Untuk  Mengukur Kinerja  Keuangan  Pada  PT. Unilever Indonesia Tbk. Periode 2002 sampai 2007. Prastowo,  Dwi  dan  Julianty,  Rifka. 2005. Analisis laporan keuangan,  edisi  ke  dua. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Rahardjo  Budi,  Akuntansi  Keuangan untuk Manajer Non Keuangan, Yogyakarta, Andy, 2000. Riyanto, Bambang.  2011. Dasar  Dasar Pembelajaran Perusahaan. Edisi empat.  Yogyakarta:  BPFE-
Yogyakarta. Sadeli,  Lili,M.  2014.  Dasar-Dasar Akuntansi . Jakarta:Bumi Aksara. Siti  mudawamah  (2016)  meneliti tentang  “  meneliti  tentang  “ analisis  rasio  keuangan  untuk menilai  kinerja  keuangan  pada perusahaan BUMN yang terdaftar  di  BEI  tahun  2013 hingga 2015. Syamsuddin, Lukman. 2011. Manajemen Keuangan perusahaan:  Konsep  Aplikasi Dalam perencanaan pengawasan  dan  pengambilan keputusan.  Jakarta:  PT.  Raja Grafindo Persada.
Veronica  nugraheni  sri  lestari  (2003) meneliti tentang “ analisis rasio keuangan untuk menilai kinerja keuangan  pada  PT.  Indofood sukses  makmur  Tbk  tahun
1998 hingga 2002”.
Weston,  J.  Fred  dan  Thomas  E. Copeland, manajemen keuangan, jakarta: binarupa aksara, 1995.