## AKUNTANSI NILAI WAJAR: PERDEBATAN YANG TIDAK BERUJUNG
Nadia Fajriana 1 Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya nadyafajriana@gmail.com Richo Diana Aviyanti 2 Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Brawijaya richodianaavi94@gmail.com

## ABSTRAK
Artikel i ni  bermaksud  untuk  mendiskusikan  kembali  hasil penelitian-penelitian  terdahulu  mengenai  pro  dan  kontra penerapan  Akuntansi  Nilai  Wajar  (ANW)  menggunakan  metoda studi literatur. Hasil reviu artikel menemukan bahwa pendukung (pro) penerapan ANW menganggap penerapan ANW sudah tepat karena  laporan  yang  disampaikan  lebih  relevan.  Sedangkan, kelompok  penentang  (kontra)  penerapan  ANW  menganggap penerapan ANW  tidak  tepat  karena rendahnya  reliabilitas dalam penyajian  informasi.  Kesimpulannya  ANW  memiliki  faktor pendukung  utama  yaitu  kondisi  pasar.  Jika  kondisi  pasar  aktif, penerapan ANW dapat  maksimal  karena situasi  pasar  yang aktif dapat memberikan informasi yang relevan dan reliabel.

## ASSETS Jurnal Akuntansi dan Pendidikan
Vol. 8 No. 1 Hlmn. 10 - 20 Madiun, April 2019 p-ISSN: 2302-6251 e-ISSN: 2477-4995
Artikel masuk:
06 Desember 2018 Tanggal diterima:
12 April 2019
Kata Kunci : Akuntansi  nilai wajar;  biaya  historis;  pengukuran akuntansi.

## ABSTRACT
The intention of this article is to re-discuss about pros and cons of applying  the ANW using  study  of  literature  method.  The  pros community said that the application of FV-mensurations presents more relevant  information. Meanwhile, the  cons  community  said that  the  application  of  FV-mensurations  has  the  low  level  of reliability  of  information.  The  conclusion  of  applying  of  FV- mensurations  depends  on  market  conditions.  If  the  market condition  is  active,  the  application  of  FV-mensurations  can  be appropriate  because  the  active  market  situation  may  provide relevant and reliability information.
Keywords : Accounting;  fair  value  mensuration;,  historical  cost mensuration; accounting  mensurations.

## ASSETS: JURNAL AKUNTANSI DAN PENDIDIKAN VOL 8 NO 1 APRIL 2019 HLMN. 10 – 20

## PENDAHULUAN
Laporan  keuangan  (LK)  merupakan  sumber  informasi  bagi  pemangku kepentingan perusahaan  dan para  calon  investor.  Setiap  pos-pos  yang  terdapat  pada LK  bisa  dijadikan sumber  informasi  yang  relevan  untuk  pemakainya.  Tak hanya  itu, pengukuran dalam menilai aset dan liabilitas perusahaan juga sangat penting karena itu akan berdampak pada nilai yang dilaporkan di laporan keuangan. Oleh sebab itu, para standard setter terus berusaha mengembangkan standard-standar akuntansi yang dapat melindungi kepentingan pengguna. Hal ini juga tak terkecuali pada penerapan pengukuran akuntansi nilai wajar (ANW).
Paradigma  akuntansi  berbasis  biaya  historis  (ABH)  telah  digantikan  oleh paradigma  ANW  (Barlev  &  Haddad,  2003).  Perubahan  tersebut  merefleksikan kebutuhan  pengguna  akuntansi  keuangan  serta  upaya-upaya  yang  dilakukan  oleh dewan  pembuat  standar  akuntansi  untuk  membalikkan  pola  yang  menunjukkan penurunan  relevansi  dari  informasi  keuangan.  ABH dalam  menyiapkan  laporan keuangan  cenderung  mendominasi  pada  kekuatan  dari  manajer.  Biasanya, historical book  value dari  aset  dan  kewajiban  hanya  memiliki  asosiasi  tertutup  dengan market value ,  sehingga  membuka  peluang  bagi  manajemen  untuk  memanipulasi  laba  dan menyembunyikan  kurangnya  pencapaian  manajemen  yang  sebenarnya  (Barlev  & Haddad,  2003). Diperkirakan, penyebab  masalah  perbankan  pada  tahun  1980-1990an yang  terjadi  di  Amerika  dipicu  oleh  laporan  keuangan  yang  tidak  bergegas melaporkan  kerugian,  sehingga  memunculkan  kesepakatan  bahwa  ABH  perlu direkonstruksi  ulang  (Barth,  Landsman,  &  Wahlen,  1995;  Shanklin,  Hunter,  &  Ehlen, 2011).  Oleh  karena  itu,  standard  setter  membuat  konsep  baru  yaitu  akuntansi  nilai wajar (ANW) yang diharapkan dapat memperbaiki kekurangan dari ABH .
ANW dianggap sebagai trend di masa depan sebagai metoda pengukuran (Barlev &  Haddad,  2003;  Barth  et al.,  1995;  Sonoto,  2010).  Hal  ini  didukung  oleh pernyataan (Barlev  &  Haddad,  2003)  yang  menyatakan  bahwa  model  ANW  menjadikan manajemen lebih efektif dalam suatu perusahaan. Laporan keuangan yang didasarkan pada  ANW  menyediakan  informasi  yang  transparan,  karena  laporan  laba  ruginya akan merefleksikan nilai ekonomi yang sebenarnya dari aktivitas bisnis serta laporan neraca merefleksikan aset, kewajiban dan ekuitas yang diukur pada nilai wajar. Model tersebut  mengurangi  konflik  antara  pihak  pemilik  dan  agen  serta agency  cost yang muncul akibat konflik pemilik dan agen. Selain itu, ANW juga meningkatkan efisiensi dari perusahaan tersebut.
Krisis  keuangan  global  tahun  2008  telah  berdampak  luas  ke  seluruh perekonomian  dunia,  khususnya  bagi  Amerika  Serikat  (Agha,  2013).  Kondisi  bursa dan pasar keuangan secara global mengakibatkan nilai investasi menurun, khususnya investasi  yang  dilakukan  negara  Eropa  dan  Amerika  Serikat  pada  tahun  2008-2011, yang menyebabkan para investor mengambil investasinya untuk keamanan (Sukendar, 2012). Hasil investigasi menunjukkan bahwa krisis tidak disebabkan oleh penggunaan ANW,  namun  disebabkan  oleh pengambilan  risiko yang  cukup  besar  dan  kegagalan lembaga-lembaga perbankan di Amerika Serikat terkait antisipasi probable credit losses, kebimbangan  terkait  kualitas  aset  dan  turunnya  kepercayaan  kreditur  dan  investor (Sukendar, 2012).
Beberapa alasan untuk menerapkan ANW yaitu pertama adalah karena keinginan dari  SEC  dalam  meningkatkan  transparansi  investasi. Kedua adalah  karena komparabilitas  dengan  perusahaan  luar  negeri  terdaftar  di  Bursa  Amerika. Ketiga adalah  karena  Eropa  mewajibkan  penerapan  standar  internasional  berdasarkan akuntansi nilai saat ini (PV-accounting) . Keempat adalah karena untuk pengukuran nilai yang lebih akurat dari laporan keuangan (Kartomo, 2008). Penentang penerapan ANW
menganggap bahwa akuntansi berdasarkan nilai pasar kurang meyakinkan, sehingga mereka tetap meyakini penerapan ABH lebih unggul karena tingkat  reliabilitas yang lebih  tinggi.  Penentang  ANW  juga  beragumen  bahwa  estimasi  kewajaran  nilai  aset ( FV-asset )  dan  liabilitas  sangat  bergantung  pada  pasar  yang  likuid  untuk  membuat laporan  keuangan  menjadi  lebih  dipercaya.  Namun,  pendukung  penerapan  ANW menentang  argumen  tersebut  dengan  menyatakan  bahwa  penerapan  ABH  tidak memperdulikan  pergerakan  nilai  ekonomis  dan  condong  mengabaikan  perusahaan dalam  menentukan  kapan  dan  akankah  mengakui  pergerakan  tersebut.  Masalah  ini tentu memicu timbulnya bias dalam  penentuan kapan dan  akankah  dilaporkan serta semakin sulitnya informasi keuangan untuk dipercaya (Siahaan, 2009).
Permasalahan  diatas  menyebabkan  peneliti  tertarik  untuk  melakukan  kajian mengenai pro kontra  atas penerapan  ANW.  Artikel  ini  bermaksud  untuk  membahas dan  menyimpulkan  hasil  penelitian-penelitian  terdahulu  mengenai  pro  dan  kontra penerapan  ANW  menggunakan  metoda  studi  literatur.  Penerapan  ANW  penting untuk dikaji karena dampak dari penerapan ANW akan berpengaruh pada keputusan para  investor.  Hal  ini  sesuai  penjelasan  dari  (Barlev  &  Haddad,  2003)  yang menyatakan  bahwa  penentuan  pengukuran  akan  berdampak  pada  valuasi  serta pelaporan aset, kewajiban, dimana pada akhirnya akan berdampak pula pada laba. Laba  merupakan  satu  diantara  banyaknya  informasi  yang  relevan  terkait penentuan sebuah keputusan  berinvestasi bagi para investor (Irawati & Maya, 2008). Laba  per  saham  juga  merupakan  satu  diantara  banyaknya  cerminan  dari net  income perusahaan,  yang  menunjukkan  tingkat  pengembalian  per  lembar  sahamnya (Tendelilin,  2010).  Investor  tentu  akan  mengharapkan  pengembalian  yang  sesuai dengan  harapan  atas  dana  yang  telah  diinvestasikan  pada  suatu  perusahaan.  Oleh karena  itu,  dengan  mengkaji  dampak  penerapan  ANW  juga  akan  membantu  pihak investor  selaku  salah  satu  pengguna  laporan  keuangan  dalam  melindungi kepentingannya.

## METODA PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  metoda  studi  literatur.  Penelitian  ini  menjelaskan mengenai penyebab munculnya pro dan kontra pada penerapan  ANW dari berbagai hasil  penelitian  dan  menyimpulkan  inti  penyebab  pro  dan  kontra  dari  penerapan ANW.

## PEMBAHASAN
Pengukuran  Akuntansi  Berdasarkan  Nilai  Wajar  ( Fair  Value  Accounting Mensuration ) Penerapan ABH dapat menyebabkan sumber dari data akuntansi menjadi tidak relevan,  yang  mana  hal  tersebut  menyamarkan  laporan  keuangan.  Hal  ini  terjadi sebagai akibat dari para akuntan yang lebih memilih reliabilitas dibandingkan dengan relevansi  serta  mengaplikasikan  konservatisme.  Paradigma  ABH  memunculkan keraguan  terhadap  relevansi  nilai  dan  kebergunaan  dari  laporan  keuangan  serta mengubah  analisis  laporan  keuangan  menjadi  suatu  hal  yang  sulit  dan  merepotkan (Barlev & Haddad, 2003).
Berdasarkan  permasalahan  diatas,  munculah  konsep  sebagai  pengganti  ABH yaitu  ANW.  Salah  satu  ciri  dari  penerapan International  Financial  Reporting  Standard adalah  banyak  menerapkan  ANW  (Ball,  2006).  Pengertian  ANW  ( FVA-mensuration ) menurut IFRS 13 revisi 2011 (Fischer, 2011):

## ASSETS: JURNAL AKUNTANSI DAN PENDIDIKAN VOL 8 NO 1 APRIL 2019 HLMN. 10 – 20
“ FV (Fair value) is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date .”
IFRS  13  menjelaskan  bahwa  ANW  adalah  nilai  wajar  sebagai  nilai  yang  akan didapatkan  terkait  menjual  suatu  aset  atau  nilai  yang  akan  diberikan  terkait mengalihkan suatu liabilitas pada sistem bisnis teratur antar pemain pasar pada waktu pengukuran.  Terkait  penentuan  nilai  pasar,  tidak  semua  informasi  tersedia  dalam penentuan  harga  pasar  pada  aset  dan  liabilitas,  sehingga  FASB  dan  IASB  membuat hirarki nilai wajar yang terdiri dari tiga tingkatan, diantaranya, tingkat satu , assets dan liabilities yang mempunyai market value dengan kinerja cukup bagus; tingkat dua , assets dan liabilities, dimana market value dapat dimaknai dari market value item-item sejenis; tingkat  tiga , assets dan liabilities, dimana market  value tidak  dapat  dimaknai,  maka perusahaan  wajib  memakai  informasi  terbaik  yang  relevan  terkait  cara  pelaku  pasar memegang assets atau liabilities yang akan menilai item tersebut (W. R. Scott, 2015). Paradigma  ANW  sedang  diperkenalkan  ke  seluruh  dunia  (Barlev  &  Haddad,
2003).  Saat  ini  Amerika  Serikat  tidak  menerima  IFRS,  namun  mendukung  peraturan akuntansi  global  (Dewanti  &  Kiswara,  2015).  Sedangkan,  di  benua  Eropa  sudah  ada aturan  untuk  menerapkan  IFRS  mulai  tahun  2005.  Untuk  wilayah  ASEAN,  hampir seluruhnya telah memakai IFRS seperti Indonesia dan Malaysia pada tahun 2012, yang mana dari 10 anggota ASEAN, hanya Vietnam dan Laos yang belum menerapkan IFRS (Gaffikin,  2003;  IFRS.org,  2016).  IASB  dan  FASB  menganjurkan,  lebih  baik menggunakan  pengukuran  ANW  pada  laporan  keuangan  karena  laporan  yang dihasilkan  lebih  relevan  untuk  investor  dan  kreditor  dibandingkan  informasi  yang menggunakan pengukuran ABH (Ball, 2006). Informasi yang andal akan memudahkan investor  dalam  menilai  aturan  baru  yang  digunakan  dalam  pengambilan  keputusan (Lijing  &  LI,  2010).  Penerapan  ANW  diharapkan  mampu  menjelaskan  situasi  yang lebih nyata terkait jumlah yang terekam di neraca kepada pengguna laporan keuangan karena  telah  disesuaikan  dengan  situasi  pasar  saat  ini  pada  waktu  pelaporan (Sukendar, 2012).

## Pro dan Kontra Penerapan Berdasarkan Akuntansi Nilai Wajar
Telah  terjadi  banyak perdebatan  dalam  penerapan  ANW.  Terdapat pihak  yang mendukung (pro) terhadap penerapan ANW, adapula pihak yang menentang (kontra) terhadap  penerapan  ANW.  Dukungan  dan  penolakan  atas  penerapan  ANW  telah diungkapkan  oleh  (Laux  &  Leuz,  2009)  yang  menyatakan  bahwa  dalam  penerapan ANW, ada sejumlah masalah yang harus diselesaikan oleh standard-setters , yaitu pada tingkat  konseptual, standard-setters harus  menyeimbangkan  antara  relevansi  dan reliabilitas dari suatu laporan keuangan.
Pendukung  ANW  menyatakan  bahwa  pemakaian  ANW  dapat  meningkatkan relevansi informasi akuntansi karena aset dan liabilitas menunjukkan informasi saat ini berdasarkan  harga  pasar  (Barth,  2006;  Linsmeier,  2011).  Namun,  pihak  yang menentang penerapan ANW (pendukung ABH) mengungkapkan bahwa ANW dapat menciptakan  volatilitas  laba  tanpa  perlu  meningkatkan  informasi  yang  relevan. Perkiraan ANW melibatkan subjektivitas yang tinggi,  ANW juga melibatkan manajer dengan diskresi yang besar dan manajer bisa menggunakan kesempatan diskresionari tersebut ketika melaporkan laba perusahaan (Nissim, 2003).
(Barth  et  al.,  1995)  menyatakan  bahwa  ANW  konsisten  dengan  tujuan  utama pelaporan  keuangan  karena  ANW  dapat:  (a)  menyediakan  pengguna  laporan keuangan  mengenai  informasi  keputusan  yang  berguna,  relevan  dan  dapat diandalkan; (b) ANW sejalan dengan definisi aset dan kewajiban yang berkonsentrasi
pada  arus  masuk  dan  keluar  masa  depan  atas  manfaat  ekonomi;  dan  (c)  meringkas penilaian  terkini  dari time  value  of  money dan  risiko.  Dengan  demikian  dapat disimpulkan bahwa ANW memberikan pandangan yang tidak bias terhadap aset dan liabilitas  perusahaan pada tanggal pelaporan.  Hal ini dikarena item dinyatakan pada laporan keuangan adalah nilai pasar masing-masing pada saat ini. Namun disisi lain, selama  krisis  keuangan,  ANW  dianggap  menjauhi  nilai  intrinsik  karena  masalah likuiditas  dan  ada  beberapa  kekhawatiran  penggunaan  ANW  dapat  memperburuk kondisi  krisis  keuangan  (Allen  &  Carletti,  2008).  Berdasarkan  perbedaan  hasil  dari penelitian-penelitian  empiris  tersebut,  berikut  akan  diuraikan  beberapa  penelitian terkait pro dan kontra penerapan ANW.

## Penelitian  yang  Pro  Terhadap  Penerapan  Berdasarkan  Akuntansi  Nilai  Wajar (Pendukung Penerapan ANW)
(Barth  et  al.,  1995)  mengemukakan  bahwa  terdapat  relevansi  nilai  inkremental dari pengungkapan  menggunakan  ANW untuk sekuritas dan  derivatif yang dimiliki oleh  bank  dan  perusahaan  asuransi.  (Park,  Ro,  &  Park,  1999)  menemukan  bahwa adanya relevansi nilai dari penerapan ANW yang diakui untuk sekuritas yang tersedia untuk  dijual  berdasarkan  SFAC  115,  serta  (Barth,  Beaver,  &  Landsman,  1996b) menemukan bahwa adanya relevansi nilai untuk komponen discretionary dari loan fair values . (Evans, Hodder, & Hopkins, 2014) menyatakan bahwa pengukuran ANW dapat memprediksi earnings akuntansi  pada  masa  depan  dan  (Evans  et  al.,  2014)  juga menunjukkan  bahwa  informasi forward-looking termasuk  pengukuran  ANW  telah menghasilkan  jumlah  neraca  ( yields  balance  sheet  amounts )  yang  dapat  memprediksi realisasi relatif kinerja keuangan  dimasa depan dan relatif mampu memprediksi efek atau  pengaruh  penerapan  ANW  terhadap  relevansi  nilai  ( value  relevance ).  Adanya relevansi nilai untuk perbedaan pengukuran kembali aset tidak lancar ( intangible asset ) berdasarkan Australian Generally  Accepted  Accounting  Principles (GAAP)  (Barth  & Clinch,  1998).  (Landsman,  1986)  melakukan  studi  terkait  apakah  investor  menilai kewajiban pensiun dan aset-aset terkaitnya, serta kewajiban setelah pensiun, hasilnya adalah  investor  melakukan  penilaian  terkait  kewajiban  pensiun  dan  aset-aset terkaitnya, serta kewajiban setelah pensiun. (Barth, Beaver, & Landsman, 1996a; Barth &  Clinch,  1998)  melakukan  riset  terkait  relevansi  nilai  yang  berfokus  pada  sekuritas hutang dan ekuitas. Temuan riset (Barth & Clinch, 1998) mengindikasikan bahwa para investor melihat estimasi nilai wajar dari sekuritas hutang dan ekuitas lebih informatif daripada  menggunakan  pengukuran  ABH.  Temuan  tersebut  berlaku  untuk  bank, perusahaan asuransi serta closed-end mutual fund . (Barth et al., 1996a) juga menemukan bahwa  para  investor  melihat  estimasi  nilai  wajar  dari  pinjaman  bank  lebih  relevan dibandingkan jumlah biaya historisnya. Studi terkait value relevan juga menginvestigasi terkait apakah para investor melihat nilai wajar dari aset tidak berwujud. Studi yang dilakukan  oleh  (Barth  &  Clinch,  1998;  Kallapur  &  Kwan,  2004)  yang  melakukan penelitian  dengan  data-data  terkait  revaluasi  aset  berdasarkan  GAAP  Inggris  dan Australia serta estimasi nilai wajar oleh para ahli dalam bidang penilaian merek/ brand menemukan  bahwa  estimasi  kewajaran  nilai  dari intangible  assets merefleksikan  nilai yang diperhitungkan dari aset tidak berwujud seperti yang diperhitungkan oleh para investor. (Lin & Peasnell, 2000), melakukan studi apakah estimasi nilai wajar dari aset berwujud  jangka  panjang  menjadi  objek  perhatian  dari  para  investor,  studi  yang dilakukan  menemukan  bahwa figure yang  direvaluasi,  direfleksikan  dalam  harga saham dan memiliki relevansi nilai. (Samuelson, 1965) menyatakan bahwa ketika pasar bekerja dengan baik  maka  harga pasar berfluktuasi secara acak. Jika demikian, harga saat  ini  adalah  prediktor  terbaik  dari  harga  di  masa  depan.  (Meythi  &  Teresa,  2012)

## ASSETS: JURNAL AKUNTANSI DAN PENDIDIKAN VOL 8 NO 1 APRIL 2019 HLMN. 10 – 20
melakukan penelitian pada perusahaan PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk dan PT Kalbe  Farma  Tbk  dengan  membandingkan  relevansi  laporan  keuangan  antara  ABH dan general price level accounting atau harga pasar, dengan tahun penelitian 2000-2003. Hasil dari penelitian tersebut mengungkapkan bahwa ada ketidaksamaan antara nilai historis  dan  nilai  pasar  selama  periode  inflasi.  Nilai  pasar  lebih  relevan  dan mendukung informasi lebih cepat pada pemakai laporan keuangan.
(Zelmiyanti,  2014)  menyatakan  bahwa  penerapan  ANW  telah  mengurangi adanya  pengakuan  kewajiban  dan  beban  yang  tinggi  dalam  laporan  keuangan. Namun,  adanya  ketidakpastian  pada  perusahaan  menyebabkan  konservatisme  tidak dapat dilepaskan secara penuh. Sifat konservatisme merupakan pembawaan dari ABH (Barlev  &  Haddad,  2003).  Sehingga,  IFRS  mengganti  konservatisme  dengan prudence (prinsip kehati-hatian perusahaan dalam kondisi ketidakpastian).
Berdasarkan  hasil  penelitian-penelitian  tersebut  didapatkan  bahwa  para pendukung  penerapan  ANW  menganggap  ANW  lebih  unggul  terkait  relevansinya. ANW lebih mampu mengungkapkan dan memprediksi bagaimana kondisi keuangan suatu  perusahaan  di  periode  selanjutnya.  Selain  itu,  penerapan  ANW  juga menghasilkan  informasi  yang  relevan  terkait  penentuan  keputusan  oleh  pemakai laporan  keuangan,  salah  satunya  investor.  Hal  ini  dikarenakan,  informasi  yang disampaikan  di  dalam  laporan  keuangan  merupakan  nilai-nilai  yang  menunjukkan aset atau liabilitas perusahaan dengan nilai pasarnya atau nilai wajarnya.

## Penelitian  yang  kontra  Terhadap  Penerapan  Berdasarkan  Akuntansi  Nilai  Wajar (Menentang ANW)
(Penman,  2007)  menyatakan  bahwa  jika  benar  ANW  secara  konseptual  lebih baik, namun implementasinya bisa gagal dan seluruh proses penilaian menjadi kurang andal  ketika  hubungan  antara exit  prices dan  nilai  wajar shareholder tidak  berlaku. (Krumwiede, 2008) menyatakan bahwa walaupun ANW memiliki maksud yang baik, namun  ANW  dapat  menjadikan  manajemen  memiliki  perkiraan  yang  salah  karena ANW  dapat  berlandasakan  pada  prakira  dan  asumsi  yang  kurang  tepat,  serta  jika manajer  diasumsikan  memiliki  sikap  oportunistik  maka  manajer  dapat  memperoleh benefit dari  penilaian  dan  prakira  yang  dipakai  pada  tahap  manipulasi  dan  manajer dapat mengelola angka nilai akuntansi dengan tujuan untuk mencapai tujuannya yaitu angka  pendapatan  yang  diharapkan.  (Beaver  &  Demski,  1979)  menyatakan  bahwa ketika  nilai  wajar  tidak  dapat  didefinisikan  secara  jelas  maka  digunakanlah  asumsi atau  perkiraan,  dan  kemungkinan  akan  mengambil  satu  di  antara  hal  berikut: ‘entry price’,  ‘exit  price’ atau  ‘ value  in  use’ .  (Benston,  2008)  membuktikan  bahwa  meskipun SFAS 157 telah menetapkan penggunaan exit price dalam ANW, dalam beberapa kasus, value  in  use dan entry  price digunakan  sebagai  gantinya.  Selain  itu,  meskipun  biaya transaksi  harus  dikeluarkan  dari  pertimbangan  nilai  wajar,  namun  kenyataan seringkali  tidak  demikian.  (Dichev  &  Tang,  2008)  menyatakan  bahwa  ANW mengurangi keinformatifan laba karena perubahan nilai wajar tidak dapat diprediksi dan  inklusi, sehingga  lebih  sulit  untuk  mengidentifikasi  komponen multiple  earnings . (Scott,  2010)  menyatakan  bahwa  nilai  wajar  mengharuskan  bank  untuk  mencatat kerugian  yang  probabilitasnya  masih  ambigu  atas  keterjadiannya  dan  ini menyebabkan  volatilitas  yang  berlebihan.  Selain  itu,  salah  satu  dari  beberapa penelitian di sektor keuangan, menyatakan bahwa tidak ada relevansi nilai tambahan yang signifikan untuk pengungkapan SFAS 107  (Simko, 1999), terutama karena tidak relevannya  aktivitas  keuangan  untuk  perusahaan-perusahaan,  sehingga managerial discretion top executives dapat melakukan valuation models yang dapat digunakan untuk meningkatkan  kepentingan  pribadi  (Shalev,  Zhang,  &  Zhang,  2013).  Menggunakan
akuntansi mark-to-market tentu  akan  berdampak  pada  volatilitas  laporan  keuangan perusahaan.  Tentu  ini  akan  mempersulit  dalam  hal  memastikan  laba  dan  rugi perusahaan  yang  disebabkan  oleh  pengambilan  keputusan  bisnis  yang  dipilih  oleh manajemen  atau  perubahan  fluktuatif  pasar  (Sukendar,  2012).  Penerapan  ANW  juga dapat  berdampak  pada  terjadinya fraud ,  karena  terdapat  empat  celah  dalam  ANW, diantaranya  penentuan  besaran  nilai  wajar,  tidak  tersedianya  informasi  pasar  dalam menentukan harga saat ini, penggunaan pendekatan penghasilan dapat menimbulkan celah  dalam  memperhitungkan  nilai  harapan  pasar  saat  ini  atas  nilai  dimasa  depan, dan  penentuan  estimasi  biaya  pengganti  karena  dalam  penentuan  estimasi  biaya pengganti  cukup  sulit  dalam  menentukan  kebenaran  atas  nilai  tersebut  (Nugrahani, 2014).
Berdasarkan  hasil  penelitian  empiris  dari  (Sodan,  2015)  menunjukkan  bahwa ANW  tidak  sepenuhnya  baik,  terutama  pada  negara  dengan  kondisi  pasar  yang kurang  likuid.  Sodan  (2015)  membuktikan  bahwa  perusahaan  dan  perbankan  di  17 negara  di  Eropa  Timur  yang  tercatat  di  Amadeus,  Worldscope  and  Bankscope  pada tahun  2000  sampai  2011  menunjukkan  hasil  bahwa  pendapatan  yang  diukur  dengan ANW  memiliki  kualitas  agregat  yang  rendah,  keuntungan  (kerugian)  bersih  yang dilaporkan  pada  aset  dengan  ANW  melalui  laporan  laba  rugi  bank  kurang  dalam menjelaskan  variasi  ukuran  kualitas  laba.  Hasil  tersebut  mengindikasikan  bahwa ANW tidak selamanya sesuai diterapkan dalam segala kondisi. Terdapat kondisi yang kurang  tepat  menerapkan  ANW  seperti  yang  telah  dijelaskan  oleh  (Sodan,  2015) bahkan  terdapat  kondisi  dimana  penerapan  ANW  tidak  berpengaruh  seperti  hasil penelitan empiris dari (Amaefule, Okoye, Kalu, & Nwosu, 2018).
(Amaefule  et  al.,  2018)  mengungkapkan  bahwa  penerapan  ANW  pada perusahaan  sektor  pertanian,  konglomerat,  konstruksi,  barang  konsumsi,  layanan keuangan, kesehatan, teknologi informasi, barang industri, sumber daya alam, minyak dan gas serta layanan yang terdaftar di Bursa Efek Nigeria menunjukkan bahwa tidak ada  perbedaan  penerapan  dari  ANW  dan  ABH  yang  dilihat  dari  laba  setelah  pajak, laba per saham, dan Return of Equity. Hal ini mengindikasikan bahwa penerapan ANW tidak berdampak baik dan juga tidak berdampak buruk dalam pengukuran akuntansi. (Amaefule  et  al.,  2018)  juga  mengungkapkan  bahwa  penerapan  ANW  perlu  ditinjau kembali  mengenai  realistis  nilai  yang  dihasilkan  dengan  pengukuran  nilai  wajar. Sependapat  dengan  dengan  itu,  (Khomsantun,  2016)  mengemukakan  bahwa  sampel perusahaan yang terdiri dari perusahaan non-keuangan yang tercatat di BEI pada saat sebelum dan sesudah konvergensi PSAK 13, 16, 19, dan 55 menunjukkan bahwa  tidak ada  peningkatan  daya  banding  sebelum  dan  sesudah  implementasi  PSAK  13,  16, 19,dan 55 kecuali aset tetap. Hal ini mengindikasikan bahwa penerapan  ANW masih sulit diterapkan karena dianggap kurang handal dalam menyajikan informasi. Berdasarkan hasil penelitian-penelitian tersebut diketahui bahwa para penentang penerapan  ANW  menganggap  bahwa  ANW  kurang  reliabel.  Para  penentang penerapan  ANW  (pendukung  penerapan  ABH)  menganggap  bahwa  nilai  atau informasi yang diukur menggunakan ANW tidak memberikan informasi yang handal. Hal  ini  dikarenakan penentuan nilai  wajar  dari  sebuah  aset  atau  liabilitas  terkadang masih  ambigu,  hal  tersebut  sesuai  dengan  penjelasan  dari  (Beaver  &  Demski,  1979) yang menyatakan bahwa ketika nilai wajar tidak dapat didefinisikan secara jelas maka digunakanlah  asumsi  atau  perkiraan,  dan  kemungkinan  akan  mengambil  satu  di antara hal berikut: ‘entry price’, ‘exit price’ atau ‘ value in use’ . Perkiraan dari penentuan nilai wajar ini dapat mengakibatkan informasi yang disampaikan menjadi ambigu dan tidak  dapat  merefleksikan  kondisi  suatu  perusahaan.  Selain  itu,  hasil  penelitian empiris  dari  (Amaefule  et  al.,  2018;  Khomsantun,  2016;  Sodan,  2015)  menunjukkan

## ASSETS: JURNAL AKUNTANSI DAN PENDIDIKAN VOL 8 NO 1 APRIL 2019 HLMN. 10 – 20
bahwa  penerapan  ANW  tidak  selamanya  berpengaruh  baik  sebagai  metoda pengukuran akuntansi.

## SIMPULAN
Pada  intinya,  hasil  pembahasan  menunjukkan  bahwa  terdapat  pihak  yang  pro dan  kontra  terkait  penerapan  ANW. Standard-setters terus  menerus  meningkatkan penerapan  konsep  ANW  karena  ANW  dianggap  mampu  menyelesaikan  masalah akuntansi  saat  ini  (Scott,  2015).  Namun,  ANW  terlalu  peka  terhadap  pasar  yang mengakibatkan semakin sulit untuk memastikan laba dan rugi  yang diakibatkan oleh keputusan bisnis atau perubahan di pasar, termasuk volatility kinerja lembaga.
Terdapat beberapa asumsi yang digunakan dalam penerapan ANW, diantaranya kunci utama dalam penerapan ANW adalah kondisi pasar. Jika pasar aktif maka dapat menghasilkan  informasi yang  relevan  dan  reliabel.  Sedangkan,  jika pasar  tidak  aktif, maka  informasi  yang  dihasilkan  tidak fair sehingga  informasi  yang  dihasilkan  tidak relevan dan reliabel (Sonoto, 2010). Hal serupa juga dinyatakan oleh (Roekhudin, 2018) yang  menyatakan  bahwa  pengukuran  ANW harus  didasarkan  pada  dugaan  bahwa harga pasar dapat dilacak di pasar yang aktif. Jika harga tidak mampu dilacak, maka harga  pasar  yang  digunakan  adalah  harga  yang  mungkin  ditawarkan  oleh market participants (pembeli) yang akan dipakai sebagai penilaian assets atau liabilities . Maka, intinya  adalah  pengukuran assets atau liabilities berdasarkan  ANW  harus menggunakan exit price . Hal ini dipaparkan juga didalam SFAS 157 dan IFRS 13, ANW adalah  pengukuran  berbasis  pasar,  bukan  berdasarkan  nilai  yang  dikembangkan entitas (Nugrahani, 2014).
(Sonbay,  2010)  menyatakan  bahwa  penerapan  ABH  dapat  mengurangi  aspek kualitas  relevansi  sehingga  muncul  ANW  untuk  mengatasi  kekurangan  dari  ABH. Namun,  penerapan  ANW  tidak  sepenuhnya  bisa  membantu  dalam  pengambilan keputusan  karena  kurang  dalam  hal  reliabilias.  Hal  inilah  yang  menyebabkan perdebatan  dalam  penerapan  ANW,  sehingga  perusahaan  belum  sepenuhnya menerapkan  ANW.  (Choy,  2006)  menjelaskan  bahwa  FASB  dan  IASB  percaya  dan yakin bahwa kemampuan nilai pasar adalah estimator atau penduga yang efisien dan tidak  bias  dari  arus  kas  masa  depan.  Namun,  (Choy,  2006)  juga  menyatakan  bahwa situasi  tersebut  dapat  dicapai  jika  dua  kondisi  dapat  dipenuhi:  (1)  ada  harga  pasar yang  tidak  dapat  dipengaruhi  oleh  manajemen  perusahaan  (meskipun  pasar  tidak kompetitif  sempurna),  dan  (2) harga pasar  dapat  diamati  secara  independen  sebagai estimator atau penduga yang akurat untuk pasar yang likuid. Hal ini juga diperkuat dengan  pendapat  (Mahmudah,  2013)  yang  melakukan  studi  menggunakan  dua prespektif  yang  berbeda.  Studi  tersebut  menyatakan  bahwa  jika  dilihat  berdasarkan pengukuran  maka  penerapan  ANW  akan  meningkatkan  relevansi  informasi  yang diperlukan oleh investor, namun terdapat batasan terkait reliabilitas. Adanya trade  off antara    konsep  relevansi  dan  reriabilitas  pada  penerapan  ANW  yang  cenderung mengutamakan  relevansi  dan  mengorbankan  reliabilitas  mengakibatkan  laporan keuangan  sulit  diaudit,  sehingga  perlu  adanya  instrumen  tepat  pada  konsep  ANW agar dapat diukur secara reliabel.
Berdasarkan  kesimpulan  dari  seluruh  hasil  penelitian  maka  didapatkan  bahwa penerapan  ANW  tidak hanya  bersifat pro  dan kontra,  melainkan  juga netral.  Hal  ini dapat ditunjukkan dari hasil penelitian dari (Amaefule et al., 2018; Khomsantun, 2016) bahwa  penerapan  ANW  juga  tidak  berdampak  apa-apa  pada  peningkatan  informasi yang  dihasilkan.  Meski  memiliki  sisi  pro,  kontra,  dan  netral  dalam  perdebatannya, namun penerapan ANW tidak lepas dari faktor pendukung disekitarnya, yaitu kondisi
pasar  (Choy,  2006;  Nugrahani,  2014;  Roekhudin,  2018;  Sonbay,  2010;  Sonoto,  2010); (Amaefule et al., 2018). Jika kondisi pasar aktif, maka penerapan ANW dapat berjalan secara  maksimal.  Hal  ini  dikarenakan  ANW  membutuhkan kondisi pasar yang  aktif untuk memberikan informasi yang relevan dan reliabel karena ANW menitikberatkan pada pengukuran  berbasis pasar.  Namun  jika kondisi  pasar  tidak mendukung  maka penerapan  ANW  tidak  dapat  berjalan  secara  maksimal,  bahkan  mungkin  tidak berdampak  baik  dalam  penyajian  laporan  keuangan,  seperti  hasil  penelitian  dari (Sodan,  2015).  Maka  dari  itu,  perdebatan  tentang  penerapan  ANW  tidak  akan  ada habisnya karena adanya perbedaan aspek sosial, budaya, geografis, ekonomi di setiap negara yang dapat mempengaruhi kondisi pasar yang diteliti.

## DAFTAR PUSTAKA
Agha,  R.  Z.  (2013).  Agha:  Pengaruh  Krisis  Subprime  Mortgage  Terhadap  Indikator Return Saham Industri. Jurnal TEKUN , IV (01), 143–157.
Allen, F., & Carletti, E. (2008). Mark-to-market accounting and liquidity pricing. Journal of Accounting and Economics , 45 , 358–378. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2007.02.005
Amaefule,  L.  I.,  Okoye,  E.  I.,  Kalu,  E.  O.,  &  Nwosu,  S.  U.  (2018).  Fair  Value Measurement  versus  Historical  Cost  Accounting :  A  Comparative  Effect  on Firms ’ Performance in Nigeria, 9 (10), 165–175.
Ball,  R.  (2006). International  Financial  Reporting Standards  (IFRS):  pros  and  cons  for investors. Accounting and Business Research , 36 , 5–27. https://doi.org/10.1080/00014788.2006.9730040
Barlev, B., & Haddad, J. R. (2003). Fair value accounting and the management of the firm. Critical Perspectives on Accounting , 14 , 383–415.
https://doi.org/10.1016/S1045-2354(02)00139-9
Barth, M.  E.  (2006).  Including  estimates  of  the  future  in  today’s  financial  statements.
Accounting Horizons , 20 (3), 271–285. https://doi.org/10.2308/acch.2006.20.3.271 Barth, M. E., Beaver, W. H., & Landsman, W. R. (1996a). Value-relevance of banks’ fair value disclosures under SFAS No. 107. Accounting Review , 71 (4), 513–537. Barth,  M.  E.,  Beaver,  W.  H.,  &  Landsman,  W.  R.  (1996b).  Value  Relevance  of  Banks’ Value  Disclosures  SFAS  No.  107  under  Fair. Journal  of  Accounting,  Auditing  & Finance , 71 (4), 513–537. https://doi.org/10.1177/0148558X0301800103 Barth, M. E., & Clinch, G. (1998). Revalued Financial, Tangible, and Intangible Assets: Associations with Share Prices and Non-Market-Based Value Estimates. Journal of Accounting Research , 36 , 199–233.
Barth, M. E., Landsman, W. R., & Wahlen, J. M. (1995). Fair value accounting: Effects on banks’ earnings volatility, regulatory capital, and value of contractual cash flows. Journal  of  Banking  and  Finance , 19 ,  557–605.  https://doi.org/10.1016/0378- 4266(94)00141-O
Beaver,  W.  H.,  &  Demski,  J.  S.  (1979).  The  Nature  of  Income  Measurement. The Accounting Review , 54 (1), 38–46. https://doi.org/10.2307/246232
Benston, G. J. (2008). The shortcomings of fair-value accounting described in SFAS 157.
Journal of Accounting and Public Policy , 27 , 101–114. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2008.01.001
Choy, A. K. (2006). Fair Value as a Relevant Metric: A Theoretical Investigation, 1–56. Dewanti,  D.  K.,  &  Kiswara.  (2015).  Studi  Perbandingan  Tingkat  Kepatuhan  Adopsi Intrnational Financial Reporting Standard ( IFRS ) di 12 Negara. Diponegoro Journal Of Accounting , 4 (3), 1–14.
Dichev,  I.  D.,  &  Tang,  V.  W.  (2008).  Matching  and  the  changing  properties  of

## ASSETS: JURNAL AKUNTANSI DAN PENDIDIKAN VOL 8 NO 1 APRIL 2019 HLMN. 10 – 20
accounting  earnings  over  the  last  40  years. Accounting  Review , 83 (6),  1425–1460. https://doi.org/10.2308/accr.2008.83.6.1425
Evans, M. E., Hodder, L., & Hopkins, P. E. (2014). The predictive ability of fair values for  future  financial  performance  of  commercial  banks  and  the  relation  of predictive ability to banks’ share prices. Contemporary  Accounting Research , 31 (1), 13–44. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12028
Fischer,  D.  T.  (2011).  IFRS  13  -  Fair  Value  Measurement. Praxis  Internationalen Rechnungslegung . https://doi.org/10.1289/image.ehp.v119.i03 Gaffikin,  M.  (2003). Accounting  Theory:  Research,  Regulation  and  Accounting  Practice . Accounting Forum . IFRS.org. (2016). IFRS - Who uses IFRS Standards? IFRS Standard Filing Profile Project .
Retrieved from https://www.ifrs.org/use-around-the-world/use-of-ifrs- standards-by-jurisdiction/
Irawati,  Z., & Maya,  A.  (2008). Analisis Perataan  Laba  (Income  Smoothing) : Faktor yang  Mempengaruhinya  dan  Pengaruhnya  Terhadap  Return  dan  Risiko  Saham Perusahaan  Go  Public  di  Bursa  Efek  Jakarta. BENEFIT:  Jurnal  Bisnis  Dan Manajemen , 33–47.
Kallapur,  S.,  &  Kwan,  S.  Y.  S.  (2004).  The  Value  Relevance  and  Reliability  of  Brand Assets  Recognized  by  U.K.  Firms. Accounting  Review , 79 (1),  151–172. https://doi.org/10.2308/accr.2004.79.1.151
Kartomo, R. (2008). Transformasi Penerapan Nilai Wajar (Fair Value) & Implikasinya. Khomsantun,  S.  (2016).  Jurnal  riset  akuntansi  &  keuangan. Jurnal  Riset  Akuntansi Keuangan , 4 (2), 01-21. https://doi.org/10.17509/jrak.v4i3.4670 Krumwiede, T. (2008). Why Historical Costs Accounting Makes Sense. Strategic Finance ,
33–39.
Landsman, W. R. (1986). An Empirical Investigation of Pension Fund Property Rights.
The Accounting Review , 61 (4), 662–691.
https://doi.org/10.1016/j.ymeth.2009.04.009
Laux,  C.,  &  Leuz,  C.  (2009).  The  crisis  of  fair-value  accounting:  Making  sense  of  the recent  debate. Accounting,  Organizations  and  Society , 34 ,  826–834. https://doi.org/10.1016/j.aos.2009.04.003
Lijing,  &  LI,  B.  (2010).  The  role  of  fair  value  accounting  for  investment  in  securities: Evidences  from  the  Chinese  banking  industry. International  Research  Journal  of Finance and Economics , (60), 86–93. https://doi.org/10.1109/ICMSS.2010.5576527 Lin, Y. C., & Peasnell, K. V. (2000). Fixed asset revaluation and equity depletion in the UK. Journal  of  Business  Finance  and  Accounting , 27 (3–4),  359–394. https://doi.org/10.1111/1468-5957.00317
Linsmeier, T. J. (2011). Financial reporting and financial crises: The case for measuring financial instruments at fair value in the financial statements. Accounting Horizons , 25 (2), 409–417. https://doi.org/10.2308/acch-10024
Mahmudah, H. (2013). Trade Off Relevance dan Reliability: Isu IFRS. JRAK , 2 (2), 84–89. Meythi,  &  Teresa,  S.  (2012).  Historical  Cost  dan  General  Price  Level  Accounting : Analisis Relevansi Indikator Keuangan. Jurnal Akuntansi , 4 (2), 115–134.
Nissim,  D.  (2003).  Reliability  of  banks’  fair  value  disclosure  for  loans. Review  of Quantitative Finance and Accounting , 20 , 355–384.
https://doi.org/10.1023/A:1024072317201 Nugrahani, C. (2014). Fair value dan potensi fraud. Kiat BISNIS , 5 (5), 325–333. Park, M. S., Ro, B. T., & Park, T. (1999). Fair Value Disclosures for Investment Securities and Bank Equity: Evidence from SFAS No. 115. Journal of Accounting, Auditing & Finance . https://doi.org/10.1177/0148558X9901400311
Penman,  S.  H.  (2007).  Financial  reporting  quality:  is  fair  value  a  plus  or  a  minus?
Accounting and Business Research , 33–44. https://doi.org/10.1080/00014788.2007.9730083
Roekhudin. (2018). Auditors Response towards Auditing of Fair Value. The Indonesian Journal Of Accounting Research , 21 (1), 23–46.
Samuelson, P. A. (1965). Proof That Properly Anticipated Prices Fluctuate Randomly ,
Industrial Management Review. Industrial Management Review , 6 (2), 41–49.
Samuelson, P.  A.  (2015). Proof  that Properly Anticipated  Prices  Fluctuate Randomly. https://doi.org/10.1142/9789814566926_0002
Scott, I. E. (2010). Fair Value Accounting : Friend or Foe ? William & Mary Business Law Review , 1 (2), 489–542.
Scott,  W.  R.  (2015).  Financial  accounting  theory. Prentice  Hall  Canada . https://doi.org/10.1016/j.jbiomech.2013.09.028
Shalev,  R.,  Zhang,  I.  X.,  &  Zhang,  Y.  (2013).  CEO  Compensation  and  Fair  Value Accounting:  Evidence  from  Purchase  Price  Allocation. Journal  of  Accounting Research . https://doi.org/10.1111/1475-679X.12015
Shanklin, S. B., Hunter, D. R., & Ehlen, C. R. (2011). A Retrospective View Of The IFRS ’ Conceptual Path And Treatment Of Fair. Journal of Business & Economics Research , 9 (3), 23–28.
Siahaan, H. (2009). Implikasi dan Permasalahan dalam Mengimplementasikan Konsep
Nilai Wajar Dalam Kondisi Ekonomi Saat. Retrieved from http://dfhpartners.id/id/2017/01/19/implikasi-dan-permasalahan-dalam- mengimplementasikan-konsep-nilai-wajar-dalam-kondisi-ekonomi-saat-i/ Simko, P. J. (1999). Financial Instrument Fair Values and Nonfinancial Firms. Journal of Accounting, Auditing & Finance , 247–274. https://doi.org/10.1177/0148558X9901400305
Sodan, S. (2015). The Impact of Fair Value Accounting on Earnings Quality in Eastern European  Countries. Procedia  Economics  and  Finance , 32 ,  1769–1786. https://doi.org/10.1016/s2212-5671(15)01481-1
Sonbay, Y. Y. (2010). Perbandingan biaya historis dan nilai wajar. Kajian Akuntansi , 2 (1), 1–8.
Sonoto,  J.  F.  (2010).  Isu  Global  Konvergensi  Ifrs :  Masalahpengukunanmenggunakan,
2 (2), 139–151.
Sukendar,  H.  (2012).  Konsep  Nilai  Wajar  (Fair  Value)  dalam  Standar  Akuntansi Berbasis IFRS di Indonesia Apa dan Bagaimana? Binus  Business Review , 3 (1), 93– 106. https://doi.org/10.21512/bbr.v3i1.1286
Tendelilin,  E.  (2010). Portofolio  dan  Investasi  Teori  dan  Aplikasi . Yogyakarta:  Kanisius . https://doi.org/10.2753/MIS0742-1222260306
Zelmiyanti,  R.  (2014).  Perkembangan  Penerapan  Prinsip  Konservatisme  dalam Akuntansi. JRAK , 5 (1), 561–565.