## PENGARUH KINERJA BANK TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN PEMENANG INDONESIA BANKING AWARD 2013 MENURUT CENTER FOR RISK MANAGEMENT INDONESIA (CRMS

## INDONESIA) DAN TEMPO GROUP

## Aulia Guntur Wibisono
Fakultas Ekonomi, Universitas Gunadarma Jl. Margonda Raya 100, Depok 16424 auliaguntur@staff.gunadarma.ac.id

## Abstrak
Secara umum,  semakin  baik  kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  semakin  tinggi  laba usahanya  dan  semakin  banyak  keuntungan  yang  dapat  dinikmati  oleh  pemegang saham,juga  semakin  besar  kemungkinan  harga  saham  akan  naik.  Apabila  kinerja perusahaan baik maka nilai usaha akan tinggi. Di bursa efek hal seperti itu akan direspon oleh pasar dalam bentuk kenaikan harga saham. Penelitian ini ditujukan untuk mengetahui pengaruh CAR, NPL, ROA, ROE, NIM, BOPO, dan LDR terhadap Harga Saham. Sampel penelitian  terdiri  dari  8  perusahaan  perbankan  sebagai  pemenang  Indonesia  Banking Award  2013  menurut  CRMS  Indonesia  dan  Tempo  Grup  yang  memiliki  variabel  yang penulis ingin teliti. Metode pengumpulan data yang digunakan adalah teknik pengambilan sampel  dengan  maksud  tertentu  (Purposive  Sampling).  Adapun  teknik  analisisnya menggunakan  uji  asumsi  klasik,  uji  analisis  regresi  linier  berganda,  dan  uji  hipotesis dengan  menggunakan  alat  bantu  program  SPSS.  Hasil  analisis  menunjukkan  bahwa variabel  dependen  yang  berpengaruh  secara  parsial  terhadap  harga  saham  hanya  ROA, ROE,  dan  BOPO.  Sedangkan  variabel  CAR,  NPL,  NIM,  dan  LDR  tidak  berpengaruh secara parsial terhadap harga saham. Dan apabila dilakukan pengujian secara serentak, ternyata  variabel  CAR,  NPL,  ROA,  ROE,  NIM,  BOPO,  dan  LDR  berpengaruh  secara signifikan terhadap harga saham.
Kata Kunci : Rasio Keuangan, Saham, Harga Saham

## THE INFLUENCE OF BANK PERFORMANCE TOWARD STOCK VALUES ON BANKING COMPANIES AS THE WINNER OF THE BEST INDONESIAN BANKING
AWARD 2013 BY CENTER FOR RISK MANAGEMENT INDONESIA (CRMS INDONESIA) AND TEMPO GROUP

## Abctract
Generally, the better financial performance of a company, the higher of it’s profit and also the greater benefits that can be received by the shareholders, and also the stock price will be  increases.  If  the  financial  performance  of  a  company  are  better,  then  the  company value will increase too. In the stock exchanges, this case will be respond as increases in stock prices. The purposes of this research are to find out of the influence of CAR, NPL, ROA, ROE, NIM, BOPO, dan LDR to stock prices. The samples are consisted of 8 of the best Indonesian Banking winners of CRMS Indonesia and Tempo Group Banking Award 2013  that  contains  variable  of  the  research.  In  this  research,  the  data  collection  method use  purposive  sampling  method.  The  technique  of  data  analysis  using  classical  assume test, multiple linier regression analysis test, and hypothesis test with SPSS program . The result of this research showed only ROA, ROE, and BOPO that having the partial effect
to  stock  prices.  And  all  variables  are  influencing  to  stock  prices  if  tested  by simultaneously.
Keywords :Financial Ratios, Stoc k Prices

## PENDAHULUAN
Bank  adalah  sebuah  lembaga  inter- mediasi  keuangan  umumn  didirikan dengan  kewenangan  untuk  menerima simpanan  uang,  meminjam  kanuang,  dan menerbitkan  promes  atau  yang  dikenal sebagai banknote .  Dalam  30  tahun belakangan  ini,  perkembanganperbankan di  Indonesia  mengalamipasangsurut,  di- mulai dari adanya ketentuan deregulasi di bidang  perbankan  tahun  1988.  Peme- rintah  memberikan  kemudahan  untuk mendirikan  bank,  yaitu  dengan  menyetor modal  sebesar  Rp  10  milyar  saja.  Pada awal tahun sembilan puluhan telah berdiri 243  bank  dengan  jumlah  kantor  sekitar 9.000 unit.
Untuk  mengapresiasi  perusahaan
perbankan  Indonesia,  sebuah  organisasi yang  menangani  mengenai  studi  mana- jemen resiko yang dikenal dengan CRMS ( Center for Risk Management ) Indonesia, mengadakan  sebuah  Indonesia Banking Award .  CRMS  melayani  publik  dengan penelitian-penelitian  melalui newsletter, round-tables,  benchmarking, serta  pene- litian  dan  penterjemahan  dokumen  refe- rensi  untuk  studi  manajemen  resiko. CRMS ini ingin dijadikan sebuah fasilitas berbagi  teori  manajemen  resiko  dan prakteknya.
Indonesia Banking
Award adalah  acara  tahunan  untuk memberikan  penghargaan  kepada  bank- bank dengan kinerja terbaik di Indonesia. Acara  Indonesia  Banking  Award  pada tahun  2013  terselenggara  atas  kerjasama antara Center  for  Risk  Management
Indonesia (CRMS Indonesia) dan Tempo Group. Bertempat di Hotel Kartika Chan- dra Jakarta, perhelatan akbar ini diadakan pada tanggal 1 Oktober 2013 dan dihadiri oleh  sekitar  150  orang  yang  terdiri  atas
perwakilan  dari  bank-bank  terkemuka  di seluruh Indonesia, akademisi  dan praktisi yang  terlibat  serta  awak  dari  berbagai media  nasional.  Acara  akbar  ini  diikuti oleh 120 bank yang terdiri dari 109 bank umum  konvensional  dan  11  bank  umum syariah.  Kriteria  penilaian  dilakukan berdasarkan laporan keuangan tahun 2012 dari bank bersangkutan.
Berdasarkan  uraian  latar  belakang di  atas,  maka  dalam  penelitian  ini bertujuan  menganalisis dan  membuktikan apakah  tingkat  kinerja  bank  memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham pada  perusahaan  perbankan  pemenang Indonesia  Banking  Award  2013  menurut Center  for  Risk  Management  Indonesia (CRMS Indonesia) dan Tempo Grup.

## METODE PENELITIAN
Pada  penelitian  ini  dilakukan  pe- ngujian  atas  pengaruh  antara  CAR,  NPL, ROA,  ROE,  NIM,  BOPO,  dan  LDR terhadap  perubahan  harga  saham.Teknik analisis  yang  digunakan  adalah  dengan pengujian  asumsi  klasik,  uji  normalitas, uji  multi  kolinearitas,  uji  heteroskedas- tisitas, dan uji auto korelasi.

## Pengujian Hipotesis Analisis Regresi Berganda
Persamaan  regresi  dapat  ditulis- kan pada persamaan (1).
𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚  =  𝑎  +  𝑏1 𝐶𝐴𝑅  + 𝑏2 𝑁𝑃𝐿  +  𝑏3 𝑅𝑂𝐴  +  𝑏4 𝑅𝑂𝐸  + 𝑏5 𝑁𝐼𝑀  +  𝑏6 𝐵𝑂𝑃𝑂  +  𝑏7 𝐿𝐷𝑅  +  𝑒
(1)
Persamaan  (1)  terdiri  dari  beberapa variabel yaitu :
Harga Saham  : Harga saham saat
penutupan  atau closing  price pada  akhir tahun,  jika  tidak  ada  maka  digunakan closing price di awal tahun berikutnya CAR  : Capital Adequacy Ratio NPL  : Non Performing Loan ROA  : Return On Assets ROE  : Return On Equity NIM  : Net Interest Margin BOPO  :  Beban  Operasional  terhadap Pendapatan Operasional LDR  : Loan to Deposit Ratio
Besarnya  konstanta  tercermin  da- lam koefisien “ 𝑎 ”, dan besarnya koefisien regresi  dari  masing-masing  variabel independen ditunjukkan  dengan 𝑏1, 𝑏2, 𝑏3, 𝑏4, 𝑏5, 𝑏6 dan 𝑏7 .  Sedangkan 𝑒 adalah  tingkat error yang  terjadi.  Selain itu, penelitian  menggunakan Uji Korelasi Ganda  (R),  Uji  Determinasi  (R 2 ),  Uji Koefisien  Regresi  Secara  Parsial  (Uji  t- statistik),  dan  Uji  Koefisien  Regresi Secara Simultan (Uji F-statistik).

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Statistik  deskriptif  dimaksudkan untuk mengetahui karakteristik data dalam penelitian ini dengan menggunakan angka mean , standar deviasi, nilai minimum, dan nilai  maksimum  dari  tiap-tiap  variabel independen,  yaitu  (X 1 )  adalah Capital Adequate  Ratio (CAR)  ,  kemudian  (X 2 ) adalah Non  Performing  Loan (NPL),  (X 3 ) adalah Return  On  Assets (ROA),  variabel (X 4 ) adalah Return On Equity (ROE), (X 5 )
adalah Net  Interest  Margin (NIM),  untuk (X 6 ) adalahBebanOperasionalterhadapPendapa tanOperasional (BOPO), (X 7 ) adalah Loan to  Deposits  Ratio (LDR).  Sedangkan untuk  variabel dependen (Y)-nya  adalah Harga  Sahamp  ada  tiga  bank  pemenang pemenang  Indonesia Banking  Award 2013  menurut Center  for  Risk  Mana- gement Indonesia (CRMS Indonesia) dan Tempo  Group  periode  2004-2013.  Hasil statistik  deskriptif  disajikan  dalam  Tabel 1.
Tabel 1. Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Hrg_Shm 32 580,00 13200,00 4165,6250 3771,35976 CAR 32 11,82 26,91 17,1497 3,76410 NPL 32 ,14 4,36 1,8353 1,06976 ROA 32 1,62 5,15 3,2872 1,08267 ROE 32 11,62 43,83 25,6919 8,77170 NIM 32 3,82 14,00 6,9347 2,89044 BOPO 32 44,78 84,98 65,3778 11,82652 LDR 32 55,20 96,47 80,0181 9,73416 Valid N (listwise) 32 Sumber :Hasil Olah Data 2014 Tabel 2. Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Tabel 3. Kesimpulan Hasil Uji Normalitas Data Variabel Sig. Kesimpulan HargaSaham 0,122 H 0 diterima (Data berdistribusi normal) CAR 0,627 H 0 diterima (Data berdistribusi normal) NPL 0,066 H 0 diterima (Data berdistribusi normal) ROA 0,358 H 0 diterima (Data berdistribusi normal) ROE 0,666 H 0 diterima (Data berdistribusi normal) NIM 0,386 H 0 diterima (Data berdistribusi normal) BOPO 0,884 H 0 diterima (Data berdistribusi normal) LDR 0,555 H 0 diterima (Data berdistribusi normal) Sumber: Hasil Olah Data (2014) Tabel 4. Uji Multikolinearitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 ( Constant ) 13,606 5,163 2,635 ,015 CAR ,569 ,871 ,102 ,653 ,520 ,228 4,387 NPL -,104 ,115 -,078 -,903 ,375 ,747 1,339 ROA 1,019 ,507 ,315 2,011 ,056 ,226 4,421 ROE 2,317 ,717 ,727 3,231 ,004 ,110 9,115 NIM -,917 ,624 -,290 -1,471 ,154 ,143 6,985 BOPO -1,975 ,517 -,318 -3,817 ,001 ,798 1,253 LDR -1,372 ,841 -,151 -1,631 ,116 ,649 1,542
a. Dependent Variable : HargaSaham
Selanjutnya, Analisis Pengujian Da- ta dengan menggunakan uji Kolmogorov- Smirnov yang ditunjukkan pada Tabel 2.
Hasil  pengujian  normalitas  data  di- tunjukkan  pada  Tabel  3  kesimpulan  hasil uji normalitas data.
Selanjutnya, dilakukan Uji Multiko- linearitas  terhadap  data,  adapun  hasil yang  di  dapat  ditunjukkan  pada  Tabel 4.Berdasarkan  Tabel  4.  Diperoleh  kesim- pulan  hasil  uji  Multikolinearitas  terhadap data yang ditunjukkan pada Tabel 5.
Tabel 5. Kesimpulan Hasil Uji Multikolinearitas
Variabel VIF Kesimpulan CAR 4,387  H 0 diterima (tidakterjadimultikolinearitas) NPL 1,339  H 0 diterima (tidakterjadimultikolinearitas) ROA 4,421  H 0 diterima (tidakterjadimultikolinearitas) ROE 9,115  H 0 diterima (tidakterjadimultikolinearitas) NIM 6,985  H 0 diterima (tidakterjadimultikolinearitas) BOPO 1,253  H 0 diterima (tidakterjadimultikolinearitas) LDR 1,542  H 0 diterima (tidakterjadimultikolinearitas)
Sumber: Hasil Olah Data (2014)
Tabel 6. Kesimpulan Hasil Uji Heteroskedastisitas Keterangan Signifikansi Kesimpulan CAR – ARes 0,800 Terima H 0 (Tidakadaheteroskedastisitas) NPL – ARes 0,617 Terima H 0 (Tidakadaheteroskedastisitas) ROA – ARes 0,484 Terima H 0 (Tidakadaheteroskedastisitas) ROE – ARes 0,726 Terima H 0 (Tidakadaheteroskedastisitas) NIM – ARes 0,935 Terima H 0 (Tidakadaheteroskedastisitas) BOPO – ARes 0,072 Terima H 0 (Tidakadaheteroskedastisitas) LDR – ARes 0,780 Terima H 0 (Tidakadaheteroskedastisitas) Tabel 7. Hasil Uji Auto korelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,931 a ,867 ,828 ,48194 1,436
a. Predictors: (Constant), LDR, ROA, BOPO, NPL, CAR, NIM, ROE b. Dependent Variable : HargaSaham
Adapun  setelah  dilakukan  pengo- lahan  data,  diperoleh  hasil  uji  heteroske- dastisitas yang ditunjukkan pada Tabel 6.
Berdasarkan  hasil  uji  Heteroske- dastisitas,  menunjukkan  bahwa  varian dari  residual  satu  pengamatan  kepenga- matan lain bersifat homogen. Oleh karena itu,  diperlukan  uji  Autokorelasi.  Berda- sarkan  hasil  pengolahan  dapat  dilihat pada Tabel 7.
Berdasarkan  hasil output SPSS  di atas, didapat hasil Durbin-Watson (D-W) sebesar 1,436. Oleh karena angka D-W di antara  -2  sampai  +2,  maka  model  regresi
yang  digunakan  dapat  diteruskan  karena tidak melanggar uji asumsi klasik.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Hasilnya  setelah  dilakukan  pengo- lahan data ditunjukkan pada Tabel 8 yaitu hasil perhitungan regresi berganda.
Berdasarkan  Tabel  8  dapat  dilihat hubungan  variabel-variabel  CAR,  NPL, ROA,  ROE,  NIM,  BOPO,  dan  LDR (independen)  terhadap  variabel  harga saham  (dependen),  sehingga  Persamaan menjadi persamaan 2.
Tabel 8. Perhitungan Regresi Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 13,606 5,163 2,635 ,015 CAR ,569 ,871 ,102 ,653 ,520 NPL -,104 ,115 -,078 -,903 ,375 ROA 1,019 ,507 ,315 2,011 ,056 ROE 2,317 ,717 ,727 3,231 ,004 NIM -,917 ,624 -,290 -1,471 ,154 BOPO -1,975 ,517 -,318 -3,817 ,001 LDR -1,372 ,841 -,151 -1,631 ,116
a. Dependent Variable : HargaSaham
𝑌  =  𝑎  +  𝑏1𝑋1 +  𝑏2𝑋2 +  𝑏3𝑋3 +  𝑏4𝑋4 +  𝑏5𝑋5 +  𝑏6𝑋6 +  𝑏7𝑋7 𝑌  =  13,606 + 0,569𝑋1– 0,104𝑋2 + 1,019𝑋3 + 2,317𝑋4– 0,917𝑋5– 1,975𝑋6– 1,372𝑋7
(2)
Dimana :
Y : HargaSaham a : Konstanta b 1 ,b 2 ,…b 7
: KoefisienRegresi X 1 : CAR X 2 : NPL X 3 : ROA X 4 : ROE
X 5 : NIM
X 6 : BOPO X 7 : LDR
Selanjutnya,  berdasarkan  persama- an (2) hasil dari perhitungan Uji Korelasi Ganda (R) ditunjukkan pada Tabel 9.
Berdasarkan  Tabel  9,  diperoleh untuk  angka  R  adalah  sebesar  0,931. Sesuai kriteria yang telah dijelaskan pada bab  sebelumnya,  bahwa  menurut  Sugi- yono (2007) untuk nilai R sebesar 0,800 – 1,000  maka  dapat  dikatakan  bahwa  telah terjadi  hubungan  yang  sangat  kuat  antara
variabel  CAR,  NPL,  ROA,  ROE,  NIM, BOPO,  dan  LDR  (independen)  terhadap variabel harga saham (dependen).
Uji Determinasi (R 2 ) Hasil  Uji  Determinasi  (R 2 )  yang diperoleh  setelah  melakukan  pengolahan data ditunjukkan pada Tabel 10.
Jika  dilihat  dari  tabel  4.10,  maka terlihat bahwa nilai adjusted R 2 adalah se- besar  0,828.  Ini  artinya  variabel inde- penden (CAR,  NPL,  ROA,  ROE,  NIM,
BOPO,  dan  LDR)  mampu  menjelaskan variasi  dari  variabel  dependen  (Harga saham)  adalah  sebesar  82,80%,  sedang- kan  sisanya  sebesar  17,20%  (100%  - 82,80%),  dijelaskan  oleh  faktor-faktor lain  yang  tidak  diteliti  dalam  penulisan ini.  Setelah  dilakukan  pengolahan  dan perhitungan  Uji  t-statistik,  maka  didapat hasil Uji Koefisien Regresi Secara Parsial (Uji t-statistik) pada Tabel 11.

## Tabel 9. Hasil Uji Korelasi Ganda (R)
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,931 a ,867 ,828 ,48194
a. Predictors: (Constant), LDR, ROA, BOPO, NPL, CAR, NIM, ROE
b. Dependent Variable: HargaSaham Tabel10. Hasil Uji Determinasi (R 2 ) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,931 a ,867 ,828 ,48194
a. Predictors: (Constant), LDR, ROA, BOPO, NPL, CAR, NIM, ROE b. Dependent Variable: HargaSaham
Tabel 11. Perhitungan Uji – t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 13,606 5,163 2,635 ,015 CAR ,569 ,871 ,102 ,653 ,520 NPL -,104 ,115 -,078 -,903 ,375 ROA 1,019 ,507 ,315 2,011 ,056 ROE 2,317 ,717 ,727 3,231 ,004 NIM -,917 ,624 -,290 -1,471 ,154 BOPO -1,975 ,517 -,318 -3,817 ,001 LDR -1,372 ,841 -,151 -1,631 ,116
a. Dependent Variable : HargaSaham

## UjiKoefisien  Regresi  Secara  Simultan (Uji F-statistik )
Adapun  setelah  dilakukan  perhi- tungan dengan melalui pengolahan meng- gunakan  SPSS,  didapatkan  hasil  yang ditunjukkan pada Tabel 12.
Untuk  perhitungan  Uji  –  F  pada Tabel  12,  dapat  terlihat  bahwa  nilai  F- hitung adalah  sebesar  22,328.  Maka  22,328 >  2,42  sehingga  F- hitung >F- tabel yang berartiH 0 ditolak.  Berarti  variabel  CAR, NPL, ROA, ROE, NIM, BOPO, dan LDR secara  simultan  berpengaruh  terhadap
variabel  harga  saham.  Dan  memiliki  pe- ngaruh  yang  signifikan  karena  nilai  Sig.- nya  adalah  <  0,05.  Oleh  karenaitu,  jika secara  keseluruhan  dirangkum  dalam bentuk  tabel,  maka  akan  terlihat  pada Tabel 13.
Berdasarkan  Tabel  13,  variabel yang  berpengaruh  terhadap  harga  saham jika  dilihat  secara  parsial  adalah  hanya variabel ROA, ROE, dan BOPO.  Apabila dilihat  secara  simultan,  maka  ketujuh variabel  tersebut  berpengaruh  terhadap harga saham.
Tabel 12. Perhitungan Uji – F ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 36,301 7 5,186 22,328 ,000 b Residual 5,574 24 ,232 Total 41,876 31
a. Dependent Variable : HargaSaham b. Predictors: (Constant) , LDR, ROA, BOPO, NPL, CAR, NIM, ROE
Tabel 13. Kesimpulan Uji-F dan Uji-t
Pengaruh Secara Parsial (Uji-t) terhadap Harga Saham Variabel Kesimpulan CAR Tidak Berpengaruh NPL Tidak Berpengaruh ROA Berpengaruh ROE Berpengaruh NIM Tidak Berpengaruh BOPO Berpengaruh LDR Tidak Berpengaruh Pengaruh Secara Simultan (Uji-F) terhadap Harga Saham CAR,  NPL,  ROA,  ROE,  NIM, BOPO, dan LDR Berpengaruh

## SIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan pembahasan  pada  penelitian  ini,  maka dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  yang berpengaruh terhadap harga saham adalah ROA,  ROE,  dan  BOPO  dan  variabel CAR,  NPL,  NIM,  dan  LDR  tidak berpengaruh  terhadap  harga  saham. Dalam  penelitian  yang  telah  dilakukan, ketujuh  variabel  bebas  yaitu  CAR,  NPL, ROA, ROE, NIM, BOPO, dan LDR telah mampu  menjelaskan  harga  sahamsebesar 82,80%,  yang  ditunjukkan  pada  nilai adjusted R 2 sedangkan  sisanya  sebesar
17,20%  dijelaskan  oleh  variabel  lain. Pada  penelitian  lebih  lanjut  sebaiknya menambah range tahun penelitian supaya tetap up to date .

## DAFTAR PUSTAKA
Ariyanti,  L.  E.(2010). Analisis  Pengaruh CAR,  NIM,  LDR,  NPL,  BOPO,  ROA,
dan Kualitas Aktiva Produktif Terhadap Perubahan Laba pada Bank Umum di Indonesia, Universitas
Diponegoro, Semarang.
Dendawijaya, L.(2005). Manajemen Perbankan  (Edisi  Kedua).  Bogor: Ghalia Indonesia.
Haryetti.  (2012).  Analisis  Pengaruh Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga Saham  pada  Perusahaan  Perbankan Yang  Go  Publik  Di  Bursa  Efek Indonesia. Universitas Riau.
Kalalo,  Rinny  E.  (2013).  Customer Relationship Management Dan Kualitas Pelayanan Pengaruhnya
Terhadap  Loyalitas  Konsumen  Pt. Matahari  Dept. Store, Manado. Jurnal EMBA,  Vol.1  No.4  Desember  2013,
Hal.1553-1561.
Li, Zheng, Shanlin Yang, danZhenyao Li.
(2016). Overview of Risk Management  System  of  Commercial Bank Data Center. International Journal of Security and Its
Applications.Vol.  10,  No.  3,  pp.245- 258.
Viveritadan  M.  Ariff.(2011).  Efficiency measurement  and  determinants  of Indonesian  bank  efficiency.  Academy of Financial Services.