Jurnal Keuangan dan Perbankan, Vol.17, No.3 September 2013, hlm. 343–352 Terakreditasi SK. No. 64a/DIKTI/Kep/2010 http://jurkubank.wordpress.com
Korespondensi dengan Penulis: Kiswanto: Telp./Fax.+62 24 850 8015 E-mail:kiswantofeunnes@yahoo.com

## KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP PAJAK PENGHASILAN TERUTANG MELALUI DISCRETIONARY ACCRUALS

## Kiswanto

## Ahmad Nurkhin
Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Semarang Gd.C6 Lt.2 Kampus Sekaran, Gunungpati, Semarang, 50229.

## Abstract
Government’s efforts to boost revenue from the tax sector brought considerable consequences for businessmen. This made businessmen try to do tax planning, one of which was to conduct earnings management to reduce payable taxes  . This study examined whether managerial ownership influenced the amount of payable income tax of corporate taxpayers through discretionary accruals. This study used path analysis approach (Path Analysis) by taking sample of companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2009. The results showed that managerial ownership directly influenced the payable income tax. Furthermore, it could be seen that managerial ownership had a direct effect on earnings management. Besides, earnings management had a direct effect on payable income tax. Thus, the Sobel test was used to prove the ability of earnings management variables in mediating the effect of managerial ownership on income tax. Future research was expected to expand the main object of observation payable income tax as an tax obligation to ensure that the behavior of the company in doing profit or income management for lowering profit or income could lower or raise the payable income tax.
Keywords: managerial ownership, payable taxes, discretionary accruals
Penerimaan negara dari sektor pajak merupakan kunci bagi kelangsungan pembangunan di masa kini dan di masa yang akan datang. Sejak tahun 1983 dan terakhir tahun 2008 pemerintah terus me- lakukan terobosan-terobosan untuk meningkatkan penerimaan pajak, utamanya pajak penghasilan badan. Upaya memperbaiki ketentuan-ketentuan pajak yang berlaku dilakukan oleh pemerintah da- lam rangka meningkatkan efisiensi perekonomian nasional.
Upaya pemerintah tersebut adalah dengan menerapkan Undang-undang No.36 Tahun 2008 tentang Pajak Penghasilan (PPh). Dengan dite- rapkan undang-undang tersebut, ternyata men- dapat tanggapan beragam, terutama masyarakat yang terkena dampak secara langsung atas dite- rapkannya kebijakan-kebijakan tersebut. Salah satu yang terkena dampak langsungnya adalah masya- rakat sebagai wajib pajak badan. Terkait dengan wajib pajak badan, diterapkannya UU tersebut

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
banyak upaya yang dilakukan wajib pajak badan untuk menurunkan pajak terutang dengan me- lakukan manajemen laba ( earning management ). Watts & Zimmerman (1986) mengusulkan hipotesis kos politis ( political cost hypotesis ). Hipotesis ini menyatakan bahwa semakin besar biaya politik yang dihadapi suatu perusahaan maka manajer cen- derung untuk menangguhkan laba berjalan ke masa yang akan datang. Biaya politik muncul seba- gai akibat dari profitabilitas perusahaan yang tinggi dapat menarik perhatian media dan konsumen.
Salah satu upaya yang dilakukan manajemen untuk memperoleh laba dari adanya perubahan tarif pajak badan ini adalah tax shifting yaitu dengan memindahkan laba tahun sebelum perubahan tarif pajak badan ke tahun sesudah perubahan tarif pajak. Perilaku manajemen yang mendasari lahir- nya manajemen laba adalah perilaku opportunistic manajer. Jika manajer memandang momen penu- runan tarif pajak sebagai kesempatan untuk memi- nimalkan pajak, mestinya perusahaan akan me- nunda pengakuan laba atau mempercepat penga- kuan biaya pada tahun 2008 sehingga laba pada tahun 2008 menjadi rendah. Dengan cara ini perusahaan akan mendapatkan keuntungan sebesar penurunan tarif pajak kali besarnya laba yang ditunda. Secara akuntansi hal ini dapat di- terima karena menganut prinsip accrual basis yaitu pengakuan beban dan pendapatan pada periode dimana seharusnya terjadi atau yang dikenal de- ngan istilah matching concept (membandingkan be- ban dengan pendapatan), (Wulandari dkk., 2004).
Dalam akuntansi dikenal istilah basis akrual (accrual basis) dan basis kas ( cash basis ). Basis akrual digunakan untuk pengakuan pendapatan ( revenue ) pada saat diperoleh dan pengakuan beban yang sepadan dengan pendapatan periode yang sama, tanpa memperhatikan waktu penerimaan/penge- luaran kas dari pendapatan/beban yang bersang- kutan. Sedangkan istilah basis kas digunakan untuk pengakuan pendapatan dan beban atas dasar kas tunai yang diterima/dikeluarkan. Konsep basis
akrual inilah yang memberikan kebebasan ( discre- tion ) bagi manajer untuk merekayasa laba dan melakukan earnings management (Munfiah, 2003).
Dilihat dari sudut pandang agency theory , ma- najemen laba timbul sebagai akibat timbulnya konflik keagenanan antara principal dan agent (Jensen & Meckling, 1976). Selanjutnya dalam teori keagenan menyatakan bahwa akibat timbulnya konflik keagenan tersebut memicu timbulnya biaya keagenan yang disebut agency cost. Timbul- nya agency cost tersebut dapat dikurangi dengan mekanisme kepemilikan manajerial maupun insti- tusional (Jensen & Meckling, 1976). Menurut Yammeesri & Lodh (1997), struktur kepemilikan dikelompokkan ke dalam kelompok keluarga, manajemen, dan di luar perusahaan. Sementara itu, menurut Brailsford et al. (2002), struktur kepe- milikan saham dikelompokkan menjadi: pemegang saham institusional, individu, dan manajerial.
Warfield et al . (1995) menyatakan bahwa per- usahaan yang memiliki tingkat kepemilikan saham manajerial kecil tidak leluasa dalam memberikan insentif terhadap manajernya. Yeo et al . (2002) me- nunjukkan bahwa peningkatan diskresioneri akrual pada kepemilikan manajerial yang lebih tinggi konsisten dengan manajemen yang dilakukan dalam perusahaan. Sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Gabrielsen et al . (2002) dengan mengambil sampel penelitian perusahaan di Den- mark menunjukkan bahwa terdapat hubungan yang signifikan antara kepemilikan manajerial dan discretionary accruals .
Berdasarkan uraian yang telah dijelaskan, maka penelitian ini mencoba mengkaji apakah ke- pemilikan manajerial akan berpengaruh terhadap besarnya PPh terutang wajib pajak badan melalui discretionary accruals. Sehingga diharapkan nantinya akan menemukan bukti apakah dengan besarnya kepemilikan manajerial dalam perusahaan akan meningkatkan terjadinya manajemen laba dengan teknik discretionary accruals, yang pada akhirnya akan menentukan besarnya pajak terutang yang
Kepemilikan Manajerial terhadap Pajak Penghasilan Terutang Melalui Discretionary Accruals
Kiswanto & Ahmad Nurkhin
ditanggung oleh perusahaan sebagai wajib pajak badan.

## Agency Theory
Agency theory menyatakakan bahwa hubung- an keagenan merupakan sebuah kontrak antara satu orang atau lebih (principal) yang mempe- kerjakan orang lain ( agen ) untuk memberikan suatu jasa dan kemudian mendelegasikan wewenang pengambilan keputusan kepada agen tersebut (Jensen & Meckling, 1976). Eisenhardt (1989) menyatakan ada tiga asumsi sifat manusia terkait dengan teori keagenan, yaitu (1) manusia pada umumnya mementingkan diri sendiri ( self interest ); (2) manusia memiliki daya pikir terbatas mengenai persepsi masa mendatang ( bounded rationality ), dan (3) manusia selalu menghindari risiko ( risk averse ). Berdasarkan asumsi sifat dasar manusia tersebut manajer sebagai manusia akan cenderung bertindak oportunis, yaitu mengutamakan kepentingan pribadi dan hal ini memicu tejadinya konflik keage- nan. Teori ini memiliki asumsi bahwa tiap-tiap individu semata-mata termotivasi oleh kepen- tingan dirinya sendiri sehingga menimbulkan konflik kepentingan antara principal dan agent . Pihak agent termotivasi untuk memaksimalkan fee kontraktual yang diterima sebagai sarana dalam pemenuhan kebutuhan ekonomis dan psikologis- nya. Sebaliknya, pihak principal termotivasi untuk mengadakan kontrak atau memaksimalkan returns dari sumber daya untuk menyejahterakan dirinya dengan keinginan para pemegang saham. Sebalik- nya, agent sendiri memiliki lebih banyak informasi penting mengenai kapasitas diri, lingkungan kerja, dan perusahaan secara keseluruhan. Hal inilah yang memicu timbulnya ketidakseimbangan informasi antara principal dan agent . Kondisi ini dinamakan dengan asimetri informasi.
Watts & Zimmerman (1986) menyatakan bahwa hubungan prinsipal dan agen sering diten- tukan dengan angka akuntansi. Hal ini memicu agen untuk memikirkan bagaimana akuntansi tersebut
dapat digunakan sebagai sarana untuk memaksi- malkan kepentingannya, dimana salah satu bentuk tindakan agen tersebut adalah manajemen laba.
Perilaku manajemen laba dapat dijelaskan melalui positive accounting theory dan agency theory . Watts & Zimmerman (1986) mengusulkan tiga hipotesis yang dapat dijadikan dasar pemahaman tindakan manajemen laba yaitu sebagai berikut. (1) Hipotesis program bonus ( bonus plan hypotesis ). Hipotesis ini menyatakan bahwa manajer pada per- usahaan yang menerapkan program bonus lebih cenderung untuk menggunakan metode atau pro- sedur-prosedur akuntansi yang akan menaikkan laba periode mendatang ke periode berjalan. (2) Hipotesis perjanjian utang ( debt covenant hypotesis ). Hipotesis ini menyatakan bahwa perusahaan yang mempunyai rasio debt to equity besar atau mengha- dapi kesulitan utang, maka manajer perusahaan akan cenderung menggunakan metode akuntansi yang akan meningkatkan laba. (3) Hipotesis kos politis ( political cost hypotesis ). Hipotesis ini menya- takan bahwa semakin besar biaya politik yang dihadapi suatu perusahaan maka manajer cende- rung untuk menangguhkan laba berjalan ke masa yang akan datang. Biaya politik muncul sebagai akibat dari profitabilitas perusahaan yang tinggi dapat menarik perhatian media dan konsumen.

## Manajemen Laba
Banyak ahli yang secara teori telah mende- finisikan manajemen laba, Belkaoui (2006) mana- jemen laba adalah suatu kemampuan untuk me- manipulasi pilihan-pilhan yang tersedia dan mengambil pilihan yang tepat untuk dapat men- capai tingkat laba yang diharapkan. Healy & Wahlen (1999) menyatakan bahwa manajemen laba terjadi ketika manajer menggunakan pertim- bangan dalam pelaporan keuangan dan memben- tuk transaksi untuk mengubah laporan keuangan dengan tujuan untuk memanipulasi besaran laba kepada stakeholders tentang kinerja ekonomi yang mendasari perusahaan atau untuk memengaruhi

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 17, No.3, September 2013: 343–352
hasil perjanjian yang tergantung pada angka-angka akuntansi yang dilaporkan. Sugiri (1998) membagi manajemen laba dalam dua definisi : (a) dalam arti sempit, manajemen laba sebagai perilaku manajer untuk bermain dengan komponen discretionary ac- cruals dalam menentukan besarnya earnings , (b) dalam arti luas, manajemen laba merupakan tin- dakan manajer untuk meningkatkan (menurunkan) laba yang dilaporkan saat ini atas suatu unit, di- mana manajer bertanggung jawab tanpa mengaki- batkan peningkatan (penurunan) profitabilitas ekonomis jangka panjang unit tersebut. Copeland (1968) dalam Utami (2005) mendefinisikan mana- jemen laba sebagai suatu usaha manajemen untuk memaksimumkan atau meminimumkan laba, termasuk perataan laba sesuai dengan keinginan manajemen.

## Pajak Penghasilan Terutang
Adriani (2008) mendefinisikan pajak pengha- silan adalah pajak yang dibebankan pada peng- hasilan perorangan, perusahaan atau badan hukum lainnya. Selanjutnya subjek pajak penghasilan dibedakan menjadi dua yaitu subjek pajak dalam negei dan luar negeri. Undang-undang terbaru yang mengatur tentang penghasilan adalah UU No.36 Tahun 2008. Undang-undang ini mengatur bagaimana cara menghitung PPh terutang seorang wajib pajak baik badan maupun orang pribadi. Perhitungan PPh terutang untuk wajib pajak badan adalah dengan cara mengalikan besarnya laba de- ngan tarif yang telah ditetapkan dalam UU No.36 Tahun 2008. Laba yang dimaksud untuk bisa dijadikan dasar perhitungan pajak terutang adalah laba komersial yang telah disesuaikan dengan per- aturan perpajakan, yang kemudian disebut sebagai laba fiskal. Selanjutnya, Scott (2000) menyebutkan berbagai motivasi mengapa perusahaan dalam hal ini manajer melakukan manajemen laba. Motivasi pajak merupakan motivasi manajemen laba yang paling nyata. Berbagai metode akuntansi diguna-
kan dengan tujuan untuk penghematan pajak peng- hasilan.

## PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Floracis (2008) menyatakan bahwa kepemi- likan saham oleh manajemen dapat dijadikan seba- gai mekanisme insentif yang potensial untuk mem- bantu menyelaraskan kepentingan manajer dengan pemegang saham. Hal ini dapat diartikan bahwa dengan meningkatnya kepemilikan saham oleh jajaran manajemen dapat meningkatkan kejujuran manajemen untuk tidak melakukan manajemen laba yang hanya menguntungkan jajaran mana- jemen saja. Jensen & Meckling (1976) dan Warfield et al . (1995) menyatakan bahwa meningkatnya nilai kepemilikan manajerial dapat meminimalisir peri- laku opportunistic kalangan manajemen. Dengan de- mikian maka diharapkan perusahaan sebagai salah satu wajib pajak badan dapat meningkatkan keju- juran mereka untuk membayar kewajiban perpa- jakannya. Salah satu kewajibannya adalah PPh badan, dimana untuk menentukan besarnya pajak terutang tersebut adalah berdasarkan laba per- usahaan. Sehingga, semakin meningkatnya kepe- milikan manajerial akan menurunkan perilaku kalangan manajemen untuk melakukan manajemen laba. Hal ini sesuai dengan Khan & Mather (2013), yang menyatakan bahwa terjadi hubungan terbalik antara besarnya kepemilikan manajerial dengan tingkat manajemen laba. Selanjutnya, dari sudut pandang kewajiban perpajakan, dengan menurun- nya perilaku manajemen laba akan memengaruhi nilai PPh terutangnya. Berdasarkan fakta inilah maka hipotesis yang dikembangkan dalam pene- litian ini adalah sebagai berikut:
H 1 : kepemilikan manajerial berpengaruh langsung terhadap besarnya PPh terutang.
H 2 : kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap manajemen laba.
H 3 : manajemen laba berpengaruh terhadap besarnya PPh terutang.
Kepemilikan Manajerial terhadap Pajak Penghasilan Terutang Melalui Discretionary Accruals Kiswanto & Ahmad Nurkhin

## METODE
Penelitian ini menggunakan pendekatan ana- lisis jalur (path analysis) dengan mengambil sampel perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indone- sia. Selanjutnya, teknik analisis jalur digunakan un- tuk menyelesaikan model penelitian dan hipotesis penelitian. Jalur pemodelan yang digunakan adalah pemodelan dengan lebih dari satu variabel eksogen (path models with more one exogenous variabel) (Retherford & Choe, 1993). Dalam hal ini penggu- naan path analysis, dipandang relevan karena ana- lisis yang akan dilakukan menyangkut hubungan kausalitas antar variabel, baik secara langsung maupun tidak langsung. Operasionalisasi variabel penelitian disajikan pada Tabel 1.
Selanjutnya, untuk mempermudah olah data statistik inferensial tersebut, maka olah data analisis jalur ( path analysis) akan menggunakan bantuan Software SPSS release 19,0 dengan metode regresi yang memiliki variabel moderasi . Model diagram jalur yang diajukan dalam penelitian ini tampak dalam Gambar 1.
Variabel Definisi Ukuran Sumber Independen : Kepemilikan Manajerial Proporsi pemegang saham dari pihak manajemen (direktur dan komisaris). Prosentase saham yang dimiliki Direksi dan komisaris Jensen & Meckling (1976) Dependen : Manajemen Laba Diskresioneri Akrual (DACC) i,t = {ACC i,t
– E (ACC) i,t }/ASST i,t – 1 ACC i,t = Total Akrual sekarang
E(ACC) i,t = Akrual Normal yang diharapkan ASST i,t-1 = total asset periode sebelumnya Khan & Mather (2013) Intervening : PPh Terutang Besarnya PPh yang harus dibayar oleh Wajib Pajak PPh terutang tahun berjalan UU 36 Tahun 2008
Tabel 1. Operasionalisasi Variabel Penelitian
Gambar 1. Model Diagram Jalur H 3 KM ML PPh H 1 H 2 (P 1 )
(P 2 ) (P 3 )
Gambar 1. Model Diagram Jalur
Keterangan : KM : kepemilikan manajerial ML : manajemen laba PPh : pajak penghasilan terutang P 1 : koefisien pengaruh langsung KM terhadap PPh P 2 : koefisien pengaruh langsung KM terhadap ML P 3 : koefisien pengaruh langsung ML terhadap PPh
Selanjutnya analisis menggunakan pendekat- an regresi dengan variabel intervening dalam pene- litian ini dilakukan dengan menggunakan persa- maan sebagai berikut:

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 17, No.3, September 2013: 343–352
ML = α + β P2KM + e1............................. (1)
PPh = α + β P1KM + âP3ML + e2.............. (2)
Selanjutnya e1 dan e2 dihitung dengan rumus sebagai berikut:
ambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dengan kriteria: (1) per- usahaan terdaftar berturut selama periode peng- amatan; (2) menyampaikan laporan keuangan auditan berturut-turut selama pengamatan; (3) perusahaan memiliki data yang dibutuhkan dalam analisis data. Dari kriteria tersebut diperoleh sam- pel sebanyak 129 perusahaan yang dijadikan seba- gai sampel penelitian.

## Uji Goodness Fit Model
Uji goodness fit model penelitian ini adalah uji terhadap data yang digunakan dalam penelitian selama tahun 2006-2009 yang merupakan unit pengamatan dalam penelitian. Pengujian ini dimak- sudkan untuk menguji apakah pemilihan variabel dalam model penelitian ini fit dengan data yang digunakan atau tidak. Dalam penelitian ini ada 4 hal yang diuji, yaitu: uji normalitas, uji multiko- linieritas, uji heteroskedastisitas, dan uji autoko- relasi. Secara ringkas hasil pengujian tersebut di- sajikan pada Tabel 2.
Berdasarkan uji asumsi klasik sebagai dasar fit model (Tabel 2) dapat diketahui bahwa semua asumsi klasik sudah memenuhi syarat. Dimana uji normalitas menunjukkan nilai signifikansi Kol- mogorov-Smirnov di atas 5% yang berarti data ber- distribusi normal untuk semua variabel penelitian. Uji multikolinearitas sebagai indikator untuk me- lihat tidak ada hubungan diantara variabel inde- penden juga menunjukkan bukti bahwa tidak ada hubungan diantara variabel independen dengan nilai VIF kurang dari 10 untuk semua variabel inde-
1 =   (1 − 2 dan 2 =   (1 − 2
e1 adalah jumlah varian variabel ML yang tidak dijelaskan oleh KM, sedangkan e2 adalah jum- lah varian PPh yang tidak dapat dijelaskan oleh KM dan ML, sehingga standardized koefisien KM pada persamaan (1) akan memberikan nilai P 2 se- dangkan koefisien untuk KM dan ML pada per- samaan (2) akan memberikan nilai P 1 (merupakan perkalian koefisien P 2 dengan P 3 ) dan P3. Selan- jutnya untuk membuktikan pengaruh variabel in- tervening signifikan atau tidak maka dilakukan uji sobel test dengan rumus sebagai berikut:
t = p2p3 Sp2p3
Dengan Sp2p3 sebagai berikut:
Sp2p3 =   p3 2 Sp2 2 + p2 2 Sp3 2 + Sp2 2 Sp3 2

## HASIL

## Deskripsi Sampel Penelitian
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2006-2009. Peng-
Variabel Uji Heteroskedastisitas Multikolinearitas VIF Autokorelasi Durbin- Watson Normalitas (Kolmogorov- Smirnov Test t Sig. KM 0,550 0,583 6,437 1,436 0,498 KL 115,138 0,348 6,437 0,876 PPh 0,312
Tabel 2. Hasil Uji Asumsi Klasik
Kepemilikan Manajerial terhadap Pajak Penghasilan Terutang Melalui Discretionary Accruals
Kiswanto & Ahmad Nurkhin
penden. Uji autokorelasi menunjukkan angka 1,436 yang berarti tidak ada gejala autokorelasi antar data penelitian baik tahun pengamatan maupun dengan data sebelum pengamatan. Berikutnya adalah uji heteroskedastisitas juga menunjukkan tanda yang bagus, dimana nilai signifikansi untuk uji glejser berada di atas 5% yang berarti bahwa data penelitian terbebas dari gejala terjadinya hetero.

## Uji Hipotesis
Pengujian hipotesis penelitian ini mengguna- kan metode regresi dengan pendekatan variabel mediasi. Pengujian hipotesis ini melalui dua lang- kah yang selanjutnya dijelaskan sebagai berikut:

## Menghitung koefisien pengaruh langsung antara KM terhadap ML (Persamaan 1)
Berdasarkan hasil olah data menunjukkan bahwa nilai beta pengaruh langsung (P 2 ) antara kepemilikan manajerial terhadap manajemen laba sebesar 750,372 dengan tingkat signifikansi 0,001. Hal ini mejadi bukti bahwa hipotesis ke-2 yang menyatakan bahwa kepemilikan manajerial ber- pengaruh terhadap manajemen laba dapat diterima.
Menghitung koefisien pengaruh langsung antara KM dan ML terhadap PPh (Persamaan 2)
Berdasarkan hasil olah data menunjukkan bahwa nilai beta pengaruh langsung (P 1 ) antara ke- pemilikan manajerial terhadap PPh terutang se- besar 9,457 dengan tingkat signifikansi 0,000. Selan- jutnya nilai beta pengaruh langsung (P 3 ) antara manajemen laba terhadap PPh terutang sebesar 292,728 dengan tingkat signifikansi 0,023. Dari hasil ini menunjukkan bahwa hipotesis 1 yang menyatakan bahwa kepemilikan manajerial ter- hadap PPh terutang dapat diterima yang berarti
kepemilikan manajerial berpengaruh langsung ter- hadap PPh terutang. Selanjutnya, hasil tersebut me- nunjukkan bahwa nilai signifikansi pengaruh lang- sung antara manajemen laba terhadap PPh terutang di bawah 5% sehingga hipotesis ke-3 dapat dite- rima yang berarti bahwa manajemen laba memiliki pengaruh langsung terhadap PPh terutang, se- hingga hipotesis ke-3 diterima.
Langkah berikutnya adalah membuktikan variabel manajemen laba dalam memediasai penga- ruh antara kepemilikan manajerial terhadap PPh terutang, dimana hal ini merupakan hipotesis ke- 3 dalam penelitian ini. Pembuktian ini dilakukan dengan cara sebagai berikut:
Sp2p3 =   p3 2 Sp2 2 +  p2 2 Sp3 2 + Sp2 2 Sp3 2
Sp2p3 =   (292.728) 2 (31.283) 2 + (750.372) 2 (0.099) 2 + (31.283) 2 (0.099) 2
Sp2p3 =   √83858158.348 +  5518.533 + 9.592 Sp2p3 =   83,863,686.472 Sp2p3 = 9157,712
Selanjutnya, menghitung nilai t hitung dengan rumus berikut:
t = p2p3 Sp2p3
t = (750.372)(292.728) 9157.712
t = 219,654.895 9157,712 t = 23,986
Berdasarkan perhitungan tersebut diperoleh nilai t hitung sebesar 23,986, angka ini kemudian dibandingkan dengan nilai kritis t tabel dengan tingkat signifikansi 5% didapat t tabel sebesar 1,96, sehingga nilai t hitung ini lebih besar daripada nilai t tabel, oleh karena itu dapat disimpulkan bahwa variabel manajemen laba dapat memediasi pengaruh antara kepemilikan manjerial terhadap PPh ter- utang. Hal ini berarti bahwa variabel manajemen laba melalui diskresioner akrual dapat mem- perkuat atau memperlemah tindakan manajemen

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 17, No.3, September 2013: 343–352
perusahaan untuk melakukan manajemen laba dalam rangka pengaturan beban pajak penghasil- annya.

## PEMBAHASAN
Hasil penelitian ini menyatakan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap pajak. Hal ini dapat dipahami karena kecenderung- an manajemen berorientasi dan termotivasi atas beberapa hal, antara lain: bonus scheme , debt cov- enant , political motivation , taxation motivation , pergantian CEO, dan initial public offering (Scott, 2000). Oleh karena itu, motivasi pajak adalah bertujuan untuk menurunkan besarnya pajak yang ditanggung perusahaan. Akan tetapi penelitian yang dilakukan oleh Munfiah (2003) tidak dapat membuktikan adanya perilaku perusahaan yang berusaha untuk menurunkan laba pada tahun 2008 dengan tujuan mendapatkan penghematan pajak tahun yang bersangkutan.
Selanjutnya, hipotesis kedua yang menyata- kan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap manajemen laba dapat diterima. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Khan & Mather (2013). Hasil ini menunjukkan bahwa semakin besar jumlah kepemilikan saham oleh manajemen maka akan se- makin tinggi juga manajemen untuk melakukan manajemen laba dengan tujuan untuk meningkat- kan kesejahteraan manejemen itu sendiri. Ada ber- bagai macam motivasi yang mendasari manajemen dalam melakukan manajemen laba seperti yang diungkapkan oleh Scott (2000) antara lain (1) bo- nus scheme , (2) debt covenant , (3) political motivation , (4) taxation motivation , (5) pergantian CEO, dan (6) initial public offering.
Hipotesis ketiga yang menyatakan bahwa manajemen laba berpengaruh terhadap PPh terutang dapat diterima. Hal ini berarti bahwa seorang manajer memiliki motivasi yang tinggi un- tuk menurunkan pajak penghasilan terutang de-
ngan melakukan manajemen laba melalui usaha menurunkan laba yang diperoleh perusahaan. Hasil ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Alim (2009) dan Wijaya & Martani (2011). Hasil keduanya menunjukkan adanya manajemen laba dalam merespon perubahan tarif pajak peng- hasilan badan tahun 2008.
Selanjutnya, berdasarkan pengujian dengan menggunakan uji Sobel untuk menguji variabel moderasi diperoleh bahwa variabel manajemen laba yang diproksikan dengan diskresioner akrual diketahui bahwa varibel manajemen laba mampu memoderasi pengaruh kepemilikan manajerial terhadap PPh terutang. Hal ini berarti bahwa manajemen laba akan mampu memperbesar atau memperkecil pengaruh kepemilikan manajerial terhadap pajak penghasilan terutang. Sehingga kepemilikan manajerial ini akan berkontribusi ter- hadap perilaku manajemen untuk melakukan manajemen laba atau tidak melakukan manajemen laba yang pada akhirnya akan berpengaruh terha- dap PPh terutang perusahaan sebagai wajib pajak.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpul- kan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh langsung terhadap PPh terutang. Selanjutnya juga dapat diketahui bahwa kepemilikan manajerial ber- pengaruh langsung terhadap manajemen laba, se- lain itu manajemen laba berpengaruh langsung ter- hadap PPh terutang. Sehingga dengan uji sobel untuk membuktikan kemampuan variabel mana- jemen laba dalam memediasi pengaruh kepemilik- an manajerial terhadap PPh dapat terbukti. Oleh karena itu hasil ini dapat disimpulkan bahwa variabel manajemen laba adalah variabel moderasi yang dapat memoderasi pengaruh antara kepemi- likan manajerial terhadap PPh terutang. Hal ini menjadi bukti bahwa dengan kepemilikan mana- jerial yang semakin besar maka akan lebih cende-
Kepemilikan Manajerial terhadap Pajak Penghasilan Terutang Melalui Discretionary Accruals
Kiswanto & Ahmad Nurkhin
rung untuk melakukan manajemen laba yang ber- tujuan untuk mendapatkan reward melalui penu- runan PPh terutang sebagai akibat dari manajemen laba yang dilakukan oleh manajemen melalui penu- runan nilai laba yang diperoleh perusahaan.

## Saran
Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan bahwa manajemen laba mampu memediasi penga- ruh antara kepemilikan manajerial terhadap PPh terutang, oleh karena itu bagi perusahaan disaran- kan untuk mengatur besarnya kepemilikan saham oleh jajaran manajerial. Hal ini perlu dilakukan ka- rena semakin besar kepemilikan saham oleh jajaran manajerial dapat lebih mudah mengatur besarnya PPh terutang perusahaan yang sah berdasarkan undang-undang dan peraturan yang berlaku.
Selain itu, dari sisi pengembangan ilmu hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai dasar untuk mengkaji lebih lanjut mengenai konsep manajemen laba yang dilakukan perusahaan, utamanya aspek perilaku sebagai upaya perusahaan dalam meng- atur besarnya PPh terutang melalui laba bersih per- usahaan sebagai dasar perhitungan PPh terutang. Sehingga penelitian mendatang diharapkan meng- kaji lebih lanjut aspek perilaku manajemen perusa- haan dalam upaya mengatur besarnya PPh ter- utang. Hal ini perlu dilakukan mengingat penting- nya aspek perilaku dalam melakukan manajemen laba, utamanya adalah perilaku manajemen dalam perlakuan dan pengakuan pendapatan dan penga- kuan biaya-biaya sebagai dasar penentuan laba per- usahaan sekaligus dasar perhitungan PPh terutang. Sehingga variabel konservatisme dalam pengaku- an pendapatan dan biaya dapat dijadikan sebagai variabel dalam penelitian mendatang.

## DAFTAR PUSTAKA
Alim, S. 2009. Manajemen Laba dengan Motivasi Minimalisasi Pajak pada Badan Usaha Manufaktur di Indonesia. Jurnal Keuangan dan Perbankan , 13(3): 444-461.
Brailsford, T.J., Oliver, B.R., & Pua, S.L.H., 2002. On the relation between Ownership Structure and Capi- tal Structure. Journal of Accounting and Finance , 42(1):
1-26.
Eisenhardt, K.M. 1989. Building Theories from Case Study Research. The Academy of Management Review , 14(4): 532-550.
Floracis, C. 2008. Agency Cost and Corporate Governance Mecanisms: Evidence for UK Firms. International Journal of Managerial Finance , 4(1): 37-59.
Gabrielsen, G., Gramlich, J.D., & Plenborg, T. 2002. Mana- gerial Ownership, Information Content of Earn- ings and Discretionary Accruals in a Non-US Set- ting. Journal of Business Finance & Accounting , 29(7/ 8): 967-988.
Healy, P.M. & Wahlen, J.M. 1999. A Review of the Earn- ings Management Literature and its Implications for Standard Setting. Accounting Horizons , 13(4): 365-383.
Jensen, M. & Meckling, W. 1976. Theory of Firm: Manage- rial Behaviour, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics , 3(4): 305- 360.
Khan, A. & Mather, P. 2013. The Value of Executive Di- rector Share Ownership and Discretionary Accru- als. Accounting Research Journal , 26(1): 35-55.
Munfiah, S. 2003, Analisis Perilaku Earning Manage- ment: Motivasi Minimalisasi Income Tax. Prosiding . Simposium Nasional Akuntansi VI. Surabaya
Scott, W. 2000. Financial Accounting Theory . Prentice Hall.
Undang-Undang No. 36 Tahun 2008 Tentang Pajak Penghasilan
Utami, W. 2005. Pengaruh Manajemen Laba terhadap Biaya Modal Ekuitas (Studi pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur). Prosiding. Simposium Nasional Akuntansi VIII , hlm. 100-116
Warfield, T.D., Wild, J.J., & Wild, K.L. 1995. Managerial Ownership, Accounting Choices, and Informative- ness of Earnings. Journal of Accounting and Econo- mics , 20: 61-91.
Wijaya, M. & Martani, D. 2011. Praktik Manajemen Laba Perusahaan dalam Menanggapi Penurunan Tarif

## Jurnal Keuangan dan Perbankan | KEUANGAN
Vol. 17, No.3, September 2013: 343–352
Pajak Sesuai UU No. 36 Tahun 2008. Prosiding . Simposium Nasional Akuntansi 11. Universitas Syiah Kuala Banda Aceh.
Wulandari, D., Kumalahadi, & Prasetyo, J.E. 2004. Indikasi Manajemen Laba Menjelang Undang- Undang Perpajakan 2000 pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta.
Prosiding . Simposium Nasional Akuntansi VII.
Denpasar Bali
Yammeesri, J. & Lodh, S.C. 2003. The Effects of Owner- ship Structure on Firm Performance: Evidence from Thailand. Hawaii International Conference on Busi- ness . Honolulu, Hawaii.
Yeo, H.H., Tan, M.S., Ho, K.W., & Chen, S. 2002. Corpo- rate Ownership Structure and Informativeness of Earnings. Journal of Business Finance and Account- ing , 29(7/8): 1023-1046.