THE EFFECT OF RETURN ON ASSETS (ROA), NET PROFIT MARGIN (NPM), FIRM SIZE AND LEVERAGE ON DIVIDEND PAYOUT RATIO IN LQ 45 INDEX COMPANIES ON THE INDONESIAN STOCK EXCHANGE

## PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA ), NET PROFIT MARGIN

## (NPM),FIRM SIZE DAN LEVERAGE TERHADAP DEVIDEN PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN INDEKS LQ 45 YANG TERDAPAT DI BURSA EFEK INDONESIA
Winda Putri Dwita Br Lubis 1 , Nina Purnasari 2
Rahel Angelina Simalango 3 , Sondang Aida Silalahi 4
Universitas Prima Indonesia 1,2,3 , Universitas Negeri Medan 4 ninaunpri@gmail.com 2

## ABSTRACT
This  study  aims  to  examine  the  effect  of  ROA  (Return  on  Assets),  NPM  (Net  Profit  Margin),  Firm  Size, Leverage on Dividend Payout Ratio in LQ 45 Index companies on the Indonesia Stock Exchange for the period 2019-2022. Sampling in this study using purposive sampling technique with a total sample of 18 companies. The  analysis  methods  used  in  this  study  are  descriptive  statistics,  classical  assumption  tests  including normality tests, multicollinearity tests, autocorrelation tests, heteroscedasticity tests, and hypothesis testing including  multiple  linear  regression  analysis,  coefficient  of  determination,  f  test  and  t  test.  In  testing  the hypothesis in this study, there are partial and simultaneous results. The results partially show that the variable net profit margin has a positive and significant effect on the dividend payout ratio, and return on assets, firm size,  leverage  has  a  negative  and  significant  effect  on  the  dividend  payout  ratio.  While  the  results simultaneously show that the variable return on assets, net profit margin, firm size, and leverage affect the dividend payout ratio in the LQ 45 Index Company Located on the Indonesia Stock Exchange. Keywords: Roa (Return On Assets), Npm (Net Profit Margin), Firm Size, Leverage, Dpr (Dividend Payout Ratio)

## ABSTRAK
Penelitian ini  bertujuan untuk menguji pengaruh ROA (Return on Assets),NPM (Net Profit Margin),Firm Size  ,Leverage  terhadap  Deviden  Payout  Ratio  pada  perusahaan  Indeks  LQ  45  terdapat  di  bursa  efek Indonesia  periode  2019-2022.  Pengambilan  sampel  pada  penelitian  ini  menggunakan  teknik  purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 18 perusahaan. Metode analisis yang digunakan pada penelitian ini yaitu statistik deskriptif, uji asumsi klasik meliputi uji normalitas , uji multikoliniearitas, uji autokorelasi, uji heteroskedastisitas, dan uji hipotesis meliputi analisis regresi linier berganda, koefisien determinasi, uji f dan uji t. Dalam pengujian hipotesis pada penelitian ini ,terdapat hasil secara parsial dan simultan. Hasil secara parsial menunjukan bahwa variable net profit margin berpengaruh positif dan signifikan terhadap deviden payout ratio,dan return on assets, firm size, leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap deviden payout ratio .Sedangkan hasil secara simultan menunjukan bahwa variable return on assets , net profit margin, firm size , dan leverage berpengaruh terhadap deviden payout ratio pada Perusahaan Indeks LQ 45 Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia .
Kata Kunci : Roa (Return On Assets),Npm (Net Profit Margin),Firm Size, Leverage, Dpr (Deviden Payout Ratio).

## PENDAHULUAN
Index  LQ  45  dibuat q dan q diterbitkan
q oleh q Bursa q Efek q Indonesia. q Index q ini q terdiri q dari q 45 q saham q dengan q likuiditas
q (liquid) q tinggi q yang q diseleksi q melalui
q beberapa q kriteria q pemilihan. q Index q LQ q 45 q sebagai q salah q satu q indikator q indeks q saham q di q BEI q yang q dapat q dijadikan
q acuan q sebagai q bahan q untuk q menilai q kinerja q perdagangan q saham. q Diantara q sahan-saham q yang q ada q di q pasar q modal q indonesia, q saham q LQ q 45 q yang q ada q di q Bursa q Efek q Indonesia q merupakan q banyak q yang q diminati q oleh q para q investor. q Hal q ini q dikarenakan q saham q LQ q 45 q memiliki q kapitalisasi q tinggi q serta
q frekuensi q perdagangan q yang q tinggi q sehingga q prospek q pertumbuhan q dan q kondisi q keuangan q saham q baik.
q Menariknya q indeks q ini q hanya q terdiri q dari q 45 q saham q yang q telah q terpilih q setelah q melalui q beberapa q kriteria q pemilihan q dari q saham-saham q dengan q likuiditas q tinggi. q (Bursa q Efek q Indonesia) Return q On q Asset q Hasil q pengambalian q atas q aset q ROA q merupakan q rasio q yang q menunjukan q seberapa q besar q kontribusi q aset q dalam q menciptakan q laba q bersih.(Hery q 2016:106) Return q On q Asset q menunjukkan q seberapa q besar q laba q bersih q yang q bisa q diperoleh q dari q seluruh q aset q yang q dimiliki q perusahaan. q Return q on q assets q menunjukkan q keuntungan q yang q dihasilkan q oleh q modal q setelah q diinvestasikan q dalam q total q aset. q Semakin q tinggi q return q on q assets, q semakin q besar q kemungkinan q pembagian q dividen.(Nabila q dkk q 2022:653) Net q Profit q Margin q dapat q disimpulkan q bahwa q suatu q rasio q yang q mengukur q proposi q pendapatan q total q yang q tersedia q untuk q dibagikan q ke q pemegang q saham q dengan q cara q membandingkan q laba q bersih q dengan q penjualan. q Semakin q tinggi q persentase q Net q Profit q Margin q maka q akan q semakin q tinggi q pula q persentase q Deviden q Payout q Ratio. q (Nur q Afni q 2016: q 133) Efisien q Net q profit q margin q suatu q perusahaan q dapat q dilihat q dari q kemampuan q perusahaan q menekan q persentase q penggunaan q dana q bagi q kegiatan q perusahaan. q Apabila q perusahaan q berhasil q menekan q pengeluaran q bagi q kegiatan q operasional q dan q finansialnya, q maka q bagian q laba q bersih q yang q dihasilkan q perusahaan q atas q penjualan q yang q dilakukannya q menjadi
q lebih q besar.(anggi q dkk q 2022:646) Firm q size q atau q ukuran q perusahaan q dapat q diliat q dari q total q asset q yang q dimiliki q oleh q perusahaan q yang q dapat q dipergunakan q untuk q kegiatan q operasi q perusahaan. q Jika q perusahaan
q memiliki q total q asset q yang q besar, q pihak q manajemen q lebih q leluasa q dalam q mempergunakan q asset q yang q ada q diperusahaan q tersebut. q Kebebasan q yang q dimiliki q manajemen q ini q sebanding q dengan q kekhawatiran q yang q dirasakan q oleh q pemilik q atas q assetnya. q Jumlah q asset q yang q besar q akan q menurunkan q nilai q perusahaan q jika q dilihat q dari q sisi q pemilik q perusahaan.(lia q meilani q dkk q 2016:3) q Firm q size q atau q ukuran q perusahaan q Ukuran q perusahaan q yang q semakin q tinggi q akan q berkaitan q erat q dengan q keputusan q pendanaan q yang q akan q diterapkan q oleh q perusahaan q guna q mengoptimalkan q nilai q perusahaan q .Ukuran q perusahaan q menunjukan q besar q kecilnya q perusahaan q melalui q penjualan q dan q jumlah q aktiva q yang q dimiliki q oleh q perusahaan..(Aliyah
q dkk q 2022:4) Leverage q menggambarkan q sumber q dana q operasi q yang q digunakan q oleh q perusahaan. q Perusahan q dengan q rasio q leverage q yang q rendah q memiliki q risiko q leverage q yang q lebih q kecil.(Aliyah q 2022:4) q Leverage q merupakan q ukuran q seberapa q besar q perusahaan q dibiayai q dari q unsur q utang q dan q seberapa q besar q kemampuan q perusahaan q dari q hasil q operasi q perusahaan q untuk q melunasi q beban q pembayaran q bunga q dan q atau q pokok q dari q pinjaman q tersebut.(mifthachul, 2016) Dividen q Payout q Ratio q (DPR) q Besarnya q dividen q yang q dibagikan q oleh
q perusahaan q dapat q mempengaruhi q harga q saham q karena q investor q lebih q menyukai q pengembalian q yang q berasal dari q dividen q dibandingkan q dengan q capital q gain q atau q dengan q kata q lain q investor q lebih q menyukai q keuntungan q dalam q bentuk q dividen q daripada q keuntungan q yang q diharapkan q dari q kenaikan q nilai q modal.(Aliya q 2022:4) Berdasasrkan q data q yang q diperoleh q dari q data q WWW.idx.co.id,
q dapat q dilihat q pada q PT. q Elnusa q Tbk.
q Ditemukan q data q Net q Profit q Margin q 2019 q sebesar q Rp q 0,04251303 q dan q mengalami
q penurunan q pada q tahun q 2020 q menjadi q Rp
q 0,03223589. q Sedangkan q pada q data q Deviden q Payout q Ratio q pada q tahun q 2019 q sebesar q Rp q 0,00003425 q mengalami q kenaikan q di q tahun q 2020 q menjadi q Rp q 0,00004107. q Dari q tabel q fenomena q tersebut q dapat q dilihat q bahwa q jika q Net q Profit q Margin q mengalami q penurunan q maka q Deviden q Payout q Ratio q akan q mengalami q kenaikan. Pada q PT. q XL q Axiata q Tbk. q Menunjukkan q data q Firm q Size q tahun q 2020 q sebesar q Rp q 18,031258 q dan q mengalami q kenaikan q pada q tahun q 2021 q menjadi q Rp q 18,102584. q Sedangkan q pada q data q Deviden q Payout q Ratio q tahun q 2020 q sebesar q Rp q 0,00008530 q dan q mengalami q penurunan q pada q tahun q 2021 q menjadi q Rp q 0,00003960. q Dari q tabel q fenomena q tersebut q dapat q dilihat q jika q Net q Profit q Margin q mengalami q kenaikan q maka q leverage q akan q menurun. Pada q PT. q XL q Axiata q Tbk. q Menunjukkan q data q Leverage q tahun q 2020 q sebesar q Rp q 2,53992273 q dan q mengalami q kenaikan q pada q tahun q 2021 q menjadi q Rp q 2,62159418. q Sedangkan q pada q data q Deviden q Payout q Ratio q tahun q 2020 q sebesar q Rp q 0,00008530 q dan q mengalami q penurunan q pada q tahun q 2021 q menjadi q Rp q 0,00003960. q Dari q tabel q fenomena q tersebut q dapat q dilihat q jika q Net q Profit q Margin q mengalami q kenaikan q maka q leverage q akan q menurun. Pada q PT. q Aneka q Tambang q Tbk. q menunjukkan q data q Return q On q Asset q tahun q 2021 q sebesar q Rp q 0,05862474 q dan
q kenaikan q pada q tahun q 2022 q menjadi q Rp q 0,08894168. q Sedangkan q data q Deviden
q Payout q Ratio q tahun q 2021 q sebesar q Rp q 0,00009499 q dan q mengalami q penurunan
q pada q tahun q 2021 q menjadi q Rp q 0,00005831. q Dari q tabel q fenomena
q tersebut q dapat q dilihat q jika q firm q size q mengalami q kenaikan q maka q leverage q akan q mengalami q penurunan.
Berdasarkan sumber hasil penelitian  sebelumnya,  maka  peneliti ingin  membuktikan  apakah  Return  on
asset,  net  profit  margin,  firm  size, leverage  memiliki  pengaruh  terhadap deviden payout pada perusahaan indeks LQ  45  yang  terdaftar  di  BEI  dengan judul “Pengaruh  Return  On  Asset (ROA),  Net  Profit  Margin  (NPM), (Firm  Size)  dan  Leverage  Terhadap
Deviden Payout Ratio Pada
Perusahaan  Indeks  LQ  45  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ”

## TINJAUAN PUSTAKA
Pengaruh  Return  On  Asset  (Roa) Terhadap Deviden Payout Ratio
Semakin
tinggi hasil pengembalian  atas  aset  berarti  semakin tinggi  pula  jumlah  laba  bersih  Yang dihasilkan  dari  setiap  dana  yang tertanam  dalam  total  asset  .(Alexander herry 2023:243) “semakin besar menunjukan kinerja  keuangan  semakin  baik,  karena tingkat pengembalian investasi semakin besar,  sehingga  dapat  dikatakan  bahwa Return  On  Asset  (ROA)  memiliki pengaruh  positif  terhadap  Dividend Payout Ratio. Menurut Sri Fitri Wahyuni dan Muhammad Shareza Hafiz, (2018: 7)

## Pengaruh  Net  Profit  Margin  (Npm) Terhadap  Deviden  Payout Ratio
Semakin tinggi margin laba bersih berarti semakin tingggi pula laba bersih yang dihasilkan dari penjualan bersih,sebaliknya semakin
rendah margin labbersih berarti semakin rendah pula  laba  bersih  yang  dihasilkan  dari penjualan bersih.(Alexander herry 2023) semakin tinggi nilai NPM mengindikasikan  bahwa  semakin  baik
q perusahaan q menghasilkan q laba q sehingga q semakin q tinggi q pula q dividen q yang q dapat q dibayarkan q oleh q perusahaan. q Oleh
q Karena q itu q diperkirakan q ada q hubungan
q positif q rasio q profitabilitas q ini
q denganpembayaran q dividen q .Menurut q Yulian q Bayu q Ganar, q (2018:) q “
Pengaruhfirm Size Terhadap Deviden
Payout Q ratio Menyatakan q bahwa q ukuran q perusahaan q merupakan q simbol q ukuran q perusahaan q yang q berhubungan q dengan q peluang q dan q kemampuan q untuk q masuk q ke q pasar q modal q dan q jenis q pembiayaan q eksternal q lainnya q yang q menunjukkan q kemampuan q meminjam. q Hal q ini q menunjukkaan q hubungan, q bahwa q semakin q besar q ukuran q perusahaan q maka q semakin q besar q pula q dividen q yang q akan q dibagikan.Menurut q Asri q Winanti q Madyoningrum,(2019 q : q 6). q Adapun q Kurniasih q ( q 2012 q : q 148) q menyatakan q ukuran q perusahaan q merupakan q nilai q yang q menunjukkan q besar q kecilnya q perusahaan.
Pengaruh  Leverge Terhadap  Deviden Payoun Ratio
Menyatakan q bahwa q perusahaan q yang q memiliki q rasio q utang q lebih q besar
q seharusnya q membagikan q dividen q lebih q kecil q karena q laba q yang q diperoleh q digunakan q untuk q melunasi q kewajiban. q Semakin q tinggi q rasio q utang/ekuitas, q maka q semakin q ketatnya q perusahaan q terhadap q perjanjian q utang. q Kaitannya q dengan q pembayaran q dividen, q maka q dapat q dikatakan q semakin q tinggi q rasio q utang/ekuitas, q pembayaran q dividen q akan q semakin q kecil. q Menurut q penelitian q Asri q Winanti q Madyoningrum,(2019: q 6) q Leverage q keuangan q mengacu q sejauh q mana q perusahaaan q bergantung q pada q utang. q Semakin q banyak q pembiayaan q utang, q yang q digunakan q perusahaan q dalam q struktur q modalnya, q semakin q besar q leverage q keuangan q yang q digunakan. q Besarnya q leverage q keuangan q dapat mengubah q imbalan q para q pemegang q saham, q tetapi q leverage
q keuangan q tidak q mempengaruhi
q keseluruh q biaya q modal. q Menurut
q Manajemen q keuangan q korporat,(2021: q 16)

## Kerangka Konseptual
Kerangka
q konseptual q adalah q keterkaitan q antara q teori-teori q atau q konsep q yang q mendukung q dalam q penelitian q yang q digunakan q sebagai q pedoman q dalam q menyusunsistematis q penelitian q penelitian q yang q digunakan q sebagai q pedoman q dalam q menyusunsistematis q penelitian. Gambar q 1. kerangka q Konseptual Hipotesis Q penlitian Hipotesis q dapat q diartikan q sebagai q suatu q jawaban q yang q bersifat q sementara q terhadap q masalah q yang q diajukan, q dan q jawaban q itu q masih q akan q diuji q secara q empiris q kebenarannya. q Hipotesis q dalam q penelitian q ini q adalah q : H1 q : q Variabel q X1 q Return q On q Asset q (ROA) q berpengaruh q positif q secara q parsial q terhadap q Deviden q Payout q Ratio q pada q perusahaan q indeks q LQ45 q yang q terdapat q di q Bursa q Efek q Indonesia. H2 q : q Variabel q X2 q Net q Profit q Margin q (NPM) q berpengaruh q positif q secara q parsial q terhadap q Deviden q Payout q Ratio q pada q perusahaan q indeks q LQ45 q yang q terdapat q di q Bursa q Efek q Indonesia. H3 q : q Variabel q X3 q (Firm q Size) q berpengaruh q positif q secara q parsial q  q q terhadap q Deviden q Payout q Ratio q pada q perusahaan q indeks q LQ45 q yang q terdapat q di q Bursa q Efek q Indonesia. H4 q : Variabel q X4 q Leverage q berpengaruh q positif q secara q parsial q Deviden q Payout q Ratio q pada q perusahaan q indeks q LQ45 q yang q terdapat q di q Bursa q Efek q Indonesia.
H5 q : Variabel q X1,X2,X3,X4 q (Return q On
q Asset, q Net q Profit q Margin, q Firm q Size q dan q Leverage) q berpengaruh q simultan q terhadap q Deviden q Payout q Ratio q pada q perusahaan q indeks q LQ45 q yang q terdapat q di q Bursa q Efek q Indonesia METODE q PENELITIAN Penelitian q ini q dilakukan q dengan q menggunakan q metode q pendekatan q kuantitatif. q Metode q pendekatan q kuantitatif q adalah q metode q yang q digunakan q untuk q meneliti q hubungan q antar q variabel q yang q diukur q dengan q angka. q Menurut q Sugiyono q (2018) q disebut q metode q kuantitatif q karena q data q penelitian q berupa q angka-angka q dan q analisis q meggunakan q statistik. Populasi Sugiyono q (2018) q mengartikan q populasi q sebagai q wilayah q generalisasi q yang q terdiri q atas q obyek/subyek q yang q mempunyai q kualitas q dan q karakteristik q tertentu q untuk q dipelajari q dan q kemudian q ditarik q kesimpulannya. q Populasi q yang q akan q digunakan q dalam q penelitian q ini q adalah q semua q Perusahaan q Indeks q LQ45 q yang q terdaftar q di q Bursa q Efek q Indonesia q (BEI). Sampel Sugiyono q (2018) q sampel q adalah q bagian q dari q jumlah q dan q karakteristik q yang q dimiliki q oleh q populasi q tersebut. q Dalam q penelitian q ini, q penulis q menggunakan q teknik q sampling q purposive q yaitu q teknik q penentuan q sampel q dengan q pertimbangan q tertentu. q Kriteria q Pengambilan q Sampel q : Tabel 1. Sampel Penelitian NO Kriteria Jumlah 1. Perusahaan q indeks q LQ q 45 q yang q terdaftar q di q Bursa q Efek q Indonesia q (BEI) q selama q periode q 2019-2022 45
2. Perusahaan q Indeks q LQ q 45 q yang q tidak q mempublikasikan q laporan q keuangan q secara q berturut-turut q tahun q 2019-2022 (27) 3. Perusahaan q indeks q LQ q 45 q yang q mengeluarkan q Deviden q secara q berturut- q turut q tahun q 2019- q 2022
(18)
Jumlah q sampel 18 Jumlah q sampel q penelitian q selama q 4 q tahun q (18x4) 72 Sumber: q Indeks q LQ q 45 q (2019-2022)
Identifikasi q dan q Definisi q Operasional q Variabel Definisi q operasional q adalah q usaha q yang q dilakukan q untuk q meneliti q sejauh q mana q variabel q suatu q faktor q berhubungan q dengan q faktor q lain. Variabel Defenisi Indikator skala X1 Return q On q Aset (ROA) Return q on q Assets q merupakan q rasio q yangmenunjukkan q hasil q (return) q atas q jumlah q aktiva q yang q digunakan q dalam q perusahaan. Kasmir q (2019:203) ROA = q Earning q After q Tax q : q Total q Aset Kasmir q (2019:203) Rasio X2 Net q Profit q Margin q (NPM) Net q Profit q Margin q adalah q rasio q yang q digunakan q untuk q mengukur q pendapatan q bersih q perusahaan q setelah q dikurangi q seluruh q biaya-biaya q yang q dikeluarkan. q Pengukuran q rasio q ini q adalah q dengan q membandingkan q laba q bersih q setelah q pajak q dengan q penjualan q bersih. Putu q Tirta q Sari q Ningsih,dkk q 2021 NPM = q Earning q After q Interest q andtax q : q Sales Putu q Tirta q Sari q Ningsih, q dkk q 2021 Rasio X3 Firm q Size Firm q Size q merupakan q ukuran q pasar q berdasarkan q kapitalisasi q pasar. q menggambarkan q besar q kecilnya q suatu q perusahaan q yang q ditunjukkan q oleh q total q aktiva, q jumlah q penjualan, q rata-rata q tingkat q penjualan q dan q rata- rata q total q aktiva. Putu q Ayu q dan q Gerianta,2018 Firm q Size = q Ln.TotalAset Putu q Ayu q dan q Gerianta,2018 Rasio X4 Leverage Leverage q adalah q suatu q tingkat q kemampuan q perusahaan q dalam q menggunakan q aktiva q dan q atau q dana q yang q mempunyai q beban q tetap q (hutang q dan q atau q saham q istimewa) q dalam q rangka q mewujudkan q tujuan q perusahaan q untuk q memaksimisasi q kekayaan q pemilik q perusahaan Asri q Winanti q Madyoningrum, q 2019 Debt q to q equity q ratio = q Total q Hutang q : q Modal q (equity) Asri q Winanti q Madyoningrum, q 2019 Rasio Y Deviden q Payout q Ratio Dividend q payout q ratio q adalah q menunjukkan q seberapa q besar q jumlah q profit q yang q didistribusikan q kepada q pemegang q saham Muhammad q Eddy q dan q Ester q Lusiana, q 2022 Dividen q payout q ratio = q Dividen q : q Laba q Bersih Muhammad q Eddy q dan q Ester q Lusiana,2022 Rasio
Uji q Asumsi q Klasik Uji q Normalitas Uji q normalitas q menurut q (Ghozali, q 2021) q adalah q bertujuan q untuk q menguji q apakah q residual q terdistribusi q secara q normal. q Uji q normalitas q menggunakan q uji q One- Sample q Kolmogorov-Smirnov q Test. q Pengambilan q keputusannya q adalah q jika q signifikansi q > q 0,05 q maka q dikatakan q berdistribusi q normal. Uji q Multikolonieritas Menurut q (Ghozali, q 2021) q uji q multikolinieritas q dilakukan q untuk q mengetahui q apakah q model q regresi q didapatkan q adanya q korelasi q antar q variabel q bebas q (independen). q Dikatakan q tidak q terjadi q multikolonieritas q dapat q dilihat q dari q nilai q Tolerance q (T) q ≥ q 0,01 q dan q Variance q Inflation q Factor q (VIF) q ≤10. Uji q Autokorelasi Ghozali q (2021) q uji q autokorelasi q dilakukan q bertujuan q untuk q menguji q apakah q adanya q korelasi q dalam q model q regresi q linear q antara q kesalahan q pengganggu q pada q periode q t q dengan q kesalahan q pengganggu q pada q periode q t-1 q (sebelumnya). q Model q yang q bebas q dari q autokorelasi q adalah q model q regresi q yang q baik. q Dengan q menggunakan q Uji q Durbin q – q Watson q (DW q test) q terdapat
q hipotesis q yang q akan q diuji q yaitu q  q  q H0 q  q  q : q  q q tidak q q q q ada q q q autokoelasi q q q q (r q q q q = q q q q 0) q q q dan Ha q q q : q q q ada q q q autokorelasi q (r q ≠ q 0). Uji q Heteroskedastisitas
Ghozali q mengemukakan q (2021) q uji q heteroskedastisitas q bertujuan q untuk q menguji q apakah q terjadi q ketidaksamaan
q variance q dari q residual q satu q pengamatan q ke
q pengamatan q yang q lain q dalam q modal q regresi. q Dengan q menggunakan q uji q Glejser q dasar q pengambilan q keputusan q yaitu q jika
q signifikansi q > q 0,05 q maka q model q regresi q tidak q ada q heteroskedastisitas.
Model q Analisi q Data q Penelitian
Model q analisis q data q pada q penelitian q ini q adalah q analisa q regresi q linier q berganda.
q Analisis q linier q berganda q bertujuan q untuk
q mengetahui q variabel q (X) q terhadap q variabel q (Y). q Selain q itu q juga q digunakan q untuk q menguji q kebenaran q hipotesis q yang q diajukan q dalam q penelitian q ini, q yang q modelnya q sebagai q berikut
Y=a + b1 X1 + b2 X2 + b3 X3 + b4 X4 + e Keterangan:
Y q : q Deviden q payout q ratio q a q : q Konstanta b q : q Koefisien q regresi q X1 q : q Return q on q asset q X2 q :Net q profit q margin q X3 q : q Firm q size X4 q : q Leverage e q : q Tingkat q kesalahan q yang q dapat q ditoleransi q (5%) Uji q Koefisien q Determinasi q (R2) Menurut q Ghozali q (2021) q koefisien q determinasi q (R2) q berguna q untuk q mengukur q seberapa q jauh q kemampuan q model q dalam q menerangkan q variasi q variable q terikat. q Nilai q koefisien q determinasi q antara q nol q dan q satu. q Nilai q R2 q yang q kecil q artinya q kemampuan
q variabel-variabel q bebas q ketika q menjelaskan q variabel q terikat q sangat q terbatas. Uji q Signifikan q Simultan q (Uji-F) Ghojali q (2021) q Uji q signifikan q simultan q (Uji-F) q bertujuan q untuk q menguji q apakah q Y q berhubungan q linear q terhadap q X1, q X2, q X3, q dan q X4. q Uji-F q menguji q b1, q b2, q b3, q b4, q dan q b5 q sama q dengan q nol, q atau q : • Ho q : q b1 q = q b2 q = q b3 q = q b4 q = q b5 q = q 0 q ( Return q on q asset,Net q profit q margin, q Firm q size , q dan q Leverage q tidak q berpengaruh q signifikan q terhadap q Deviden q Payout q Ratio q pada q perusahaan q Indeks q LQ q 45 q yang q terdapat q di q Bursa q Efek q Indonesia) • Ha q : q b1 q ≠ q b2 q ≠ q b3 q ≠ q b4 q ≠ q b5 q ≠ q 0 q ( Return q on q asset,Net q profit q margin, q Firm q size , q dan q Leverage q tidak q berpengaruh q signifikan q terhadap q Deviden q Payout q Ratio q pada q perusahaan q Indeks q LQ q 45 q yang q terdapat q di q Bursa q Efek q Indonesia) Uji q Signifikansi q Secara q Parsial q (Uji-t) Uji q signifikan q secara q parsisal q (Uji-t) q menurut q Ghozali q (2021) q pada q dasarnya q digunakan q untuk q membuktikan q seberapa
q jauh q satu q variabel q indenpenden q secara
q individual q menerngkan q variasi q variabel q dependen. • Ho q : q b1 q = q b2 q = q b3 q = q b4 q = q b5 q = q 0 q (Return
q on q asset,Net q profit q margin, q Firm q size, q dan q Leverage q tidak q berpengaruh q signifikan q terhadap q Deviden q Payout q Ratio q pada q perusahaan q Indeks q LQ q 45 q yang q terdapat q di q Bursa q Efek q Indonesia) • Ha q : q b1 q ≠ q b2 q ≠ q b3 q ≠ q b4 q ≠ q b5 q ≠ q 0 q (Return q on q asset,Net q profit q margin, q Firm q size, q dan q Leverage q tidak q berpengaruh q signifikan q terhadap q Deviden q Payout q Ratio q pada q perusahaan q Indeks q LQ q 45 q yang q terdapat q di q Bursa q Efek q Indonesia) HASIL Q DAN Q PEMBAHASAN PENELITIA Analisis q Statistik q Descriptif Analisis q Deskriptif q ialah q tampilan q data q dengan q varian q minimum, q maximum, q mean, q dan q standar q deviasi
q dari q variabel q Return q On q assets(ROA), q Net q Profit q Margin(NPM), q Firm q Size q atau q ukuran q perusahaan, q Leverage,dan q Dividen q Payout q Ratio(DPR). Descriptive q Statistics Tabel q 2. q Descriptive q Statistics N Minimum Maximum  Mean
Std. Deviation Ln_X1 72  -9.72 -.79 -3.1167 1.27939 Ln_X2 72  -4.31 -.57 -2.1365 .82794 Ln_X3 72  2.51 3.43 2.8951 .21547 Ln_X4 72  -1.61 1.92 .2069 1.03587 Ln_Y 72  -18.42 -.87 -9.9455 3.65318 Valid q N
(listwise) 72 Berdasarkan q data q diatas q dapat q diketahui: 1) Pada q variabel q x1(ROA) q memiliki q nilai q minimum q -9.72,nilai q maximum q -0.79 q dan q nilai q rata q rata(mean) q -3.1167 q dan q standard q deviasi q 1.27939. 2) Pada q variabel q x2(NPM) q memiliki q nilai q minimum q -4.31,nilai q maximum q -0.57 q dan q nilai q rata- q rata(mean) q -2.1365 q dan q standard q deviasi q 0.82794. 3) Pada q variabel q x3(Firm q Size) q memiliki q nilai q minimum q 2.51,nilai q maximum q 3.43 q dan q nilai q rata- q rata(mean) q 2.8951 q dan q standard q deviasi q 0.21547. 4) Pada q variabel q x4(Leverage) q memiliki q nilai q minimum q -1.61,nilai
q maximum q 1.92 q dan q nilai q rata- q rata(mean) q 0.2069 q dan q standard q deviasi q 1.03587. 5) Pada q variabel q Y(Dividen q Payout q Ratio) q memiliki q nilai q minimum q - 18.42,nilai q maximum q -0.87 q dan q nilai q rata-rata(mean) q -9.9455, q dan q standard q deviasi q 3.65318. Uji q Asumsi q Klasik q Uji q Normalitas Uji q Normalitas a. Grafik q Histogram Gambar q 2. q Grafik q Histogram Dari q grafis q diatas q dapat q diketahui q bahwa q data q berdistribusi q dengan q normal q dimana q kurva q berbentuk q lonceng q dan q tidak q miring q kekanan q maupun q kekiri. b. Probability q Plot Gambar q 3. q Probability q Plot Dari q gambar q dapat q dijelaskan q bahwa q titik-titik q mengikuti q garis q diagonal q dan q disimpulkan q bahwa q data q yang q digunakan q dalam q penelitian q berdistribusi q dengan q normal. c. Kolmogorov-Smirnov
Tabel q 3. Kolmogorov-Smirnov One-Sample q Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardi ed Residual N 72
Mean 0E-7 Normal q Parameters a,b Std. Deviation
1.25616553
Most
q Extreme q Differences Absolute .138 Positive .138 Negative -.066 Kolmogorov-Smirnov q Z 1.168
Asymp. q Sig. q (2- tailed) .131 a. Test q distribution q is q Normal. b. Calculated q from q data. Hasil q dari q tabel q diatas q berkontribusi q dengan q normal q karena q nilai q dari q Sig q bernilai q 0.131,dan q lebih q besar q dari q 0.05 q yaitu q (0.131>0.05) q dengan q begitu q uji q ini q dapat q dikatakan q normal q dan q tidak q terjadi q gejala q normalitas. Uji Multikolinearitas Coefficients a Dependent q Variable: q Ln_Y Tabel q 4. q Uji q Multikolinearitas Model Unstandardized q Coefficients Standardized q Coefficients t Sig. Collinearity q Statistics B Std. q Error  Beta Tolerance VIF q (Constant)  35.087 2.137 16.420 .000 q q Ln_X1 -.874 .142 -.306 -6.156 .000 .714 1.400 1 q q Ln_X2 1.023 .212 .232 4.835 .000 .768 1.302 q q Ln_X3 -15.688 .727 -.925 -21.585 .000 .960 1.041 q q Ln_X4 -.737 .178 -.209 -4.135 .000 .691 1.446 Dari q hasil q diatas q dapat q diketahui q semua q variabel q menghasilkan q nilai q tolerance q > q 0.1 q dan q VIF q < q 10, q maka
q dengan q ini q semua q variabel q dinyatakan q lolos q dari q uji q multikolinearitas.
Uji Autokorelasi Tabel q 5. q Uji q Autokorelasi Model q Summary b Mode q l  R R Squa re Adjusted q R q Square Std. q Error q of q the q Estimate Durbin- Watson
1 .939 a .882  .875 1.29312 1.551
a. Predictors: q (Constant), q Ln_X4, q Ln_X3, q Ln_X2, q Ln_X1 b. Dependent q Variable: q Ln_Y Angka q Uji q Dw q harus q berada q pada q dl q dan q 4-du q yaitu q 1.5029 q < q 1.551 q < q 2.4971 q hingga q  q dikatakan
q tidak q terjadi q gejala q autokorelasi.
Uji Heteroskedastisitas a. Uji q Scaterplot
Gambar q 3.3 q Uji q Scaterplot Dari q gambar q diatas q dapat q dilihat q data q yang q dimiliki q tersebar q secara q acak q dan q keseluruhan q tidak q membentuk q pola q tertentu q dan q tidak q pula q berkumpul q pada q satu q titik,sehingga q tidak q terjadi q gejala q heteroskedastisitas. b. Uji q Glejser Tabel q 4. Uji q Glejser Coefficients a Model Unstandardized q Coefficients Standardized q Coefficients t Sig. B Std. q Error Beta (Constant) 1.371  1.486
.923 .359 Ln_X1 .061  .099 .086 .615 .541 1 Ln_X2 -.123  .147 -.113 -.837 .405 Ln_X3 -.190  .505 -.046 -.377 .708 Ln_X4 -.121  .124 -.139 -.977 .332 a. Dependent q Variable: q ABS_RES Berdasarkan q uji q signifikan q dengan q uji q glejser, q dimana q agar q tidak q terjadi q gejala q heteroskedastisitas q adalah q nilai q dari q sig q > q 0.05 q dan q nilai q sig q dari q setiap q variabel q memperoleh q angka q sig>0.05 q ,maka q kesimpulan q data q tidak q terjadi q gejala q heteroskedastisitas.
Hasil Analis Data Hasil q Analisis q Regresi q Linear Berganda Tabel q 5. q Analisis q Regresi q Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized q Coefficients Standardized q Coefficients t Sig. B Std. q Error Beta 1 (Constant) 35.087 2.137 16.420 .000 Ln_X1 -.874 .142 -.306 -6.156 .000 Ln_X2 1.023 .212 .232 4.835 .000 Ln_X3 Ln_X4 -15.688 -.737 .727 .178 -.925 -.209 -21.585 -4.135 .000 .000 b. Dependent q Variable: q Ln_ Hasil q dari q tabel q diatas q adalah:
Y q = q 35.087 q -0.874 q (X1) q + q 1.023 q (X2) q – q 15.688 q (X3) q – q 0.737 q (X4)
1) Terdapat q nilai q konstanta q sebesar q 35.087 q dimana q variabel q X1(ROA),X2(NPM),X3(Firm q Size),X4(Leverage),Y(Dividen q Payout q Ratio) q memiliki q 0 q atau q nilai q Y q adalah q 35.087 2) Koefesien q variabel q X1(ROA),bernilai q negatif q yaitu q - 0.874 q berarti q jika q x1 q turun q sebesar q 1% q maka q y q akan q menurun q sebesar q 0.874.Dengan q variabel q lainya q secara q konstan. 3) Koefesien q variabel q X2(NPM), q bernilai q positif q yaitu q 1.023 q berarti q jika q x2 q naik q sebesar q 1% q maka q y q akan q meningkat q sebesar q 1.023.Dengan q variabel q lainnya q secara q konstan. 4) Koefesien q variabel q X3(Firm q Size), q bernilai q negatif q yaitu q -15.688 q berarti q jika q x3 q turun q sebesar q 1% q maka q y q akan q menurun q sebesar q 15.688.Dengan q variabel q lainnya q secara q konstan. 5) Koefesien q variabel q X4(ROA), q bernilai q negatif q yaitu q -0.737 q berarti q jika q x4 q turun q sebesar q 1% q maka q y q akan q turun q sebesar q 0.737.Dengan q variabel q lainnya q secara q konstan. Pengujiian q Hipotesis Koefesien q Determinasi Tabel 6.Koefesien q Determinasi Model q Summary b Mode q l  R R q Square d Adjusted q R q Square Std. q Error q of q the q Estimate 1 .939 a .882 .875 1.29312 a. Predictors: q (Constant), q Ln_X4, q Ln_X3, q Ln_X2, q Ln_X1 b. Dependent q Variable: q Ln_Y Nilai q dari q Adjusted q R q Square
q ialah q 0.875 q dengan q pengaruh q 87.5%
q terhadap q Y(Dividen q Payout q Ratio) q dan q sisanya q 12.5% q dipengaruhi q variabel q lainnya.
Uji q Hipotesis q Secara q Parsial q (Uji q T) Coefficients a a. q Dependent q Variable: q Ln_Y
Tabel q 7. q Uji q Hipotesis q Secara q Parsial
q (Uji q T) Jikak q nilai q t q hitung>t q tabel q maka q memiliki q hubungan q nerpengaruh.pada q tabel q diatas q memperoleh q t q tabel q dan q nilai q setaranya q 0.05 q dengan q derajat q bebas q 72- 4-1 q = q 67 q yaitu q 1.667 1) Variabel q X1 q menghasilkan q nilai q thitung q -6.156,ttabel q 1.667 q dengan q signifikan q 0.000,maka q hasil q perbandingan q thitung- 6.156<ttabel1.667 q dan q 0.000<0.05 q dengan q kesimpulan q variabel q X1 q berpengaruh q secara q parsial q terhadap q Y. 2) Variabel q X2 q menghasilkan q nilai q thitung q 4.835,ttabel q 1.661 q dengan q signifikan q 0.000,maka q hasil q perbandingan q thitung4.835>ttabel1.667 q dan q 0.000<0.05 q dengan q kesimpulan q variabel q X2 q berpengaruh q terhadap q secara q parsial q Y. 3) Variabel q X3 q menghasilkan q nilai q thitung q -21.585,ttabel q 1.667 q dengan q signifikan q 0.000,maka q hasil q perbandingan q thitung- 21.585<ttabel1.667 q dan q 0.000<0.05 q dengan q kesimpulan q variabel q X3 q berpengaruh q secara q parsial q terhadap q Y. 4) Variabel q X4 q menghasilkan q nilai q thitung q -4.135,ttabel q 1.667 q dengan q signifikan q 0.000,maka q hasil q perbandingan q thitung q - 4.135<ttabel1.667 q dan q 0.000<0.05 q dengan q kesimpulan q variabel q X4 q berpengaruh q secara q parsial q terhadap q Y. Uji q Hipotesis q Secara q Simultan q (Uji q F)
Tabel 8. Uji q Hipotesis q Secara q Simultan q (Uji q F) ANOVA a Model Unstandardized q Coefficients Standardized q Coefficients t Sig. B Std. q Error Beta (Constant)  35.087 2.137 16.420 .000 Ln_X1 -.874 .142 -.306 -6.156 .000 1  Ln_X2 1.023 .212 .232 4.835 .000 Ln_X3 -15.688 .727 -.925 -21.585 .000 Ln_X4 -.737 .178 -.209 -4.135 .000
Model Sum q of q Squares df Mean q Square F Sig. Regression 835.513  4
208.878  124.915 .000 b 1  Residual  112.035  67 1.672
Total 947.547  71 a. Dependent q Variable: q Ln_Y b. Predictors: q (Constant), q Ln_X4, q Ln_X3, q Ln_X2, q Ln_X1 Nilai q dibandingkan q daari q fhitung q dan q ftabel q dengan q (df1)=4 q dan q (df2)=67 q dengan q hasil q f q tabel q 2.509 q dan q signifikan q 0.05. q Maka q kesimpulannya q fhitung=124.915 q > q ftabel=2.509 q dan q signifikan q 0.05<0.000 q maka q hasilnya q keseluruhan q variabel X1(ROA),X2(NPM),X3(FirmSize),X4( Leverage) q berpengaruh q secara q simultan q terhadap q Y(Dividen q Payout q Ratio). A. Pengaruh q ROA q Terhadap q Divident q Payout q Ratio Pada q pengujian q secara q parsial q diketahui q sig q 0.000<0.05 q yang q berarti q bahwa q ROA q memiliki q pengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio.Hasil q penelitian q ini q sejalan q dengan q hasil q (Muammar q Hanif,Bustamam) q yang q menyatakan q ROA q memiliki q pengaruh q terhadap q Dividen q Payout q Ratio,sebaliknya q penelitian q ini q tidak q sejalan q dengan q hasil q (Yudha q Admoko,F.Defung&Irsan
Tricahyadinata q 2017) q yang q menyatakan
q ROA q tidak q memiliki q pengaruh q terhadap q Dividen q Payout q Ratio. B. Pengaruh q NPM q Terhadap q Divident q Payout q Ratio Pada q uji q T q SPSS q diketahui q nilai q sig q 0.000<0.05 q dapat q disimpulkan q bahwa q NPM q memiliki q pengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio. q Hipotesis q pengujian q ini q sejalan q dengan
q peneliti q terdahulu q ( q Kadek q Dwi q Mahendra q Yasa&Ni q Gusti q Putu q Wirawati q 2016) q yang q mengatakan q NPM
q berpengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio,dan q penelitian q ini q tidak q sejalan
q dengan q (Dwinarnita q Parera q 2016) q mengatakan q NPM q tidak q memiliki q pengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio. C. Pengaruh q Firm q Size q Terhadap q Divident q Payout q Ratio Dapat q dilihat q dari q hasil q pengujian q SPSS q pada q uji q T q menghasilkan q niai q sig q 0.000<0.05 q yang q berarti q Firm q Size q memiliki q pengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio.Pengujian q ini q juga q sejalan q dengan q peneliti q terdahulu q (Yudha q Admoko,F.Defung&Irsan Tricahyadinata q 2017) q mengatakan q Firm q Size q memiliki q pengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio q dan q sebalikanya q penelitian q ini q tidak q sejalan q dengan q hasil q (Luluk q Mariyah q Ulfa q 2017) q yang q mengatakan q Firm q Size q tidak q memiliki q pengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio. D. Pengaruh q Leverage q Terhadap q Divident q Payout q Ratio Dapat q disimpulkan q dengan q melihat q hasil q uji q sig q 0.000<0.05 q bahwa q Leverage q berpengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio q .Hal q ini q sejalan q dengan q hasil q uji q (Deden q Kurniawan q & q Rakhel q kristamukti q 2021) q yang q mengatakan q Leverage q memiliki q pengaruh q terhadap q Divident q Payout q ratio q dan q sebaliknya q penelitian q ini q tidak q sejalan q dengan q (Vicario q Regina q Putri q 2016) q yang q menyatakan q Leverage q tidak q memiliki q pengarauh q terhadap q Divident q Payout q Ratio. E. Pengaruh q ROA,NPM,Firm q Size q & q Leverage q Terhadap q Divident q Payout q Ratio
Diperoleh q nilai q fhitung q 124.915 q > q ftabel q 2.509 q dan q sig q 0.000<0.05 q dapat
q ditarik q kesimpulan q bahwa q H0 q ditolak q dan q Ha q diterima q .Hasil q observasi(penelitian q ini) q disimpulkan
q ROA,NPM,Firm q Size q &Leverage q berpengaruh q secara q simultan q terhadap
q Divident q Payout q Ratio q pada q perusahaan q Indeks q LQ q 45 q yang q terdaftar q di q BEI q . PENUTUP Dari q hasil q penelitian q yang q telah q dilakukan, q maka q disimpulkan q bahwa q : H1: q ROA q memiliki q pengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio q pada q perusahaan q indeks q LQ q 45 q yang q terdaftar q di q Bei q periode q 2019-2022. H2: q NPM q memiliki q pengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio q pada q perusahaan q index q LQ q 45 q yang q terdaftar q di q Bei q periode q 2019-2022. H3: q Firm q Size q memiliki q pengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio q pada q perusahaan q index q LQ q 45 q yang q terdaftar q di q Bei q periode q 2019-2022 H4: q Leverage q memiliki q pengaruh q terhadap q Divident q Payout q Ratio q pada q perusahaan q index q LQ q 45 q yang q terdaftar q di q Bei q periode q 2019-2022 H5: q Dari q penelitian q yang q dilakukan q disimpulkan q ROA,NPM,Firm q Size q &Leverage q berpengaruh q secara q simultan q terhadap q Divident q Payout q Ratio q pada q perusahaan q Indeks q LQ q 45 q yang q terdaftar q di q BEI q . Dari q hasil q penelitian q yang q telah q dilakukan, q maka q diberikan q saran q sebagai q berikut: Saran q 1: q Bagi q peneliti q berikutnya q dapat q menambah q ilmu q pengetahuan q bersangkutan q dengan q perusahaan q Indeks q LQ q 45. Saran q 2: q Bagi q Mahasiswa q UNPRI q bergunan q sebagai q referensi q membantu
q penelitian q berikutnya q yang q berkaitan q dengan q ini.
Saran q 3: q Bagi q peneliti q berikutnya q agar
q mencari q variabel q lain q yang q berhubungan
q dengan q Divident q Payout q Ratio q .
DAFTAR  PUSTAKA
Aliyah, A., & Fitria, A. (2022). PENGARUH PROFITABILITAS, FIRM  SIZE,  LEVERAGE,  DAN KEBIJAKAN DIVIDEN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal  Ilmu  dan Riset Akuntansi (JIRA) , 11 (11). Atmoko, Y., Defung, F., & Tricahyadinata, I.  (2017).  Pengaruh  return  on  assets, debt  to  equity  ratio,  dan  firm  size terhadap  dividend  payout  ratio. Kinerja , 14 (2), 103-109. Brigham  dan  Ehrhardt.  (2011). Financial Management:  theoryand  practice. 13 th Edition. South Western.
Ganar,  Y.  B.  (2018).  Pengaruh  kebijakan dividen  dan  profitabilitas  terhadap nilai  perusahaan  pada  perusahaan yang  terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2013-2017. Jurnal Sekuritas , 2 (1), 32-44.
Hanif,  M.,  &  Bustamam,  B.  (2017).
Pengaruh  debt  to  equity  ratio,  return on  asset,  firm  size,  dan  earning  pe share  terhadap  dividend  payout  ratio (studi  pada  perusahaan  manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia  tahun  2011-2015). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi , 2 (1), 73-81. Henry,A. (2023) MEMAHAMI LAPORAN KEUANGAN DAN
ANALISISNYA. Jakarta: Papas sinar Sinanti
Julia,  H.  (2019). Pengaruh  Earning  Per Share,  Return  On  Assset,  Net  Profit Margin,  Dan  Dividen  Payout  Ratio Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada Perusahaan LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2015- 2017
(Doctoral dissertation, Universitas Maritim Raja Ali Haji).
Kurniawan,  D.,  &  Kristamurti,  R.  (2022).
Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas Dan  Leverage  Terhadap  Dividend Payout  Ratio  pada  Emiten  Sektor Industri  Barang  Konsumsi  di  Bursa Efek  Indonesia. Oikonomia:  Jurnal Manajemen , 17 (1), 27-38.
Madyoningrum,  A.  W.  (2019).  Pengaruh firm  size,  leverage  dan  profitabilitas terhadap  kebijakan deviden. Jurnal Bisnis Dan Manajemen , 6 (1).
Ningsih,  P.  T.  S.,  Gusvarizon,  M.,  Fadilla, N.,  &  Widodo,  Y.  B.  (2021).
ANALISIS PENGARUH NET PROFIT MARGIN DAN CURRENT
RATIO  TERHADAP  DIVIDEND PAYOUT RATIO
PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI PT.
BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Akuntansi,  Ekonomi  dan  Manajemen Bisnis , 1 (3), 119-134.
Parera,  D.  (2016).  Pengaruh  Net  Profit Margin  (Npm),  Return  on  Asset (Roa),  Dan  Debt  To  Equity  Ratio (Der)  Terhadap  Dividend  Payout Ratio  (Dpr)  Pada  Perusahaan  Yang Tercatat  Dalam  Indeks  Lq45  Di  Bei Periode  2009-2013. Jurnal  EMBA: Jurnal  Riset  Ekonomi,  Manajemen, Bisnis dan Akuntansi , 4 (2).
Putri,  V.  R.,  Masyithoh,  S.,  &  Sari,  D.  M. (2018).  Pengaruh  earning  per  share, leverage,  dividend payout  ratio  tahun sebelumnya  dan  arus  kas  operasi terhadap  dividen  payout  ratio  pada p erusahaan manufaktur yang terdaftar di  bursa  efek  indonesia. Jurnal  Ilmu Akuntansi Mulawarman (JIAM) , 3 (4). Sugiyono,  S.  (2018).  Metode  Penelitian Pendidikan  Pendekatan  Kualitatif, Kuantitatif  dan  R  & D. Alfabeta, Bandung .
Sukesti,  F.,  Ghozali,  I.,  Fuad,  F.  U.  A.  D., Almasyhari, A. K., & Nurcahyono, N. (2021).  Factors  affecting  the  stock price:  The  role  of  firm  performance. The  Journal  of  Asian  Finance, Economics  and  Business , 8 (2),  165- 173 Ulfa, L. M., & Yuniati, T. (2016). Pengaruh Kinerja Keuangan, Asset Growth dan Firm Size Terhadap Dividend Payout
Ratio. Jurnal Ilmu dan Riset
Manajemen (JIRM) , 5 (5). Wahyuni,  S.  F.,  &  Hafiz,  M.  S.  (2018). Pengaruh  CR,  DER  dan  ROA terhadap  DPR  pada  perusahaan manufaktur  di  BEI. Jesya  (Jurnal Ekonomi  dan  Ekonomi  Syariah) ,
1 (2),25-42.
Wulandari, W., & Simamora, S. C. (2022).
PENGARUH RETURN ON ASSETS,  DEBT  EQUITY  RATIO DAN RATIO INSTITUSIONAL TERHADAP  DIVIDEN  PAYOUT RATIO PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR

## CONSUMER  GOOD INDUSTRY
DI BEI PERIODE 2015-2019. Jurnal Inovatif Mahasiswa Manajemen ,
2 (3), 209-221.
Yasa, K. D. M., & Wirawati, N. G. P. (2016). Pengaruh  net  profit  margin,  current ratio,  dan  debt  to  equity  ratio  pada dividend  payout  ratio. E-Jurnal Akuntansi , 16 (2), 921-950.
Yunita,  N.  A.,  &  Friskarunia,  N.  (2016).
PENGARUH KEBIJAKAN
HUTANG, EARNING PER SHARE, NET PROFIT MARGIN DAN
PROFITABILITAS TERHADAP DIVIDEN  PAYOUT  RATIO  PADA PERUSAHAAN YANG
TERDAFTAR  DI  LQ45 PERIODE 2010-2014. Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan , 4 (1), 129-146.
Yusuf, T., Moorcy, N. H., & Nabila, D. A. (2022). Pengaruh Current Ratio, Debt To  Equity  Ratio,  Dan  Return  On
Assets Terhadap Harga Saham
Perusahaan  Sub  Sektor  Kimia  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal GeoEkonomi , 13 (2), 155-164.