## KAJIAN TEORI AKUNTANSI LINDUNG NILAI MENURUT PSAK NO. 55

## Mursalin*)

## ABSTRAK
Artikel  ini  bertujuan  untuk  menjelaskan  teori  akuntansi  lindung  nilai.  Dalam  artikel  ini  akan dibahas tentang  definisi, bentuk,  dan  manfaat  lindung nilai,  instrumen  lindung  nilai,  item  yang dilindung nilai, dan akuntansi lindung nilai yang diatur dalam PSAK No. 55.
Keywords : hedge or hedging, spot price, forward contract.

## 1.   Pendahuluan

## 1.1   Definisi lindung nilai
Lindung  nilai  atau  dalam  Bahasa Inggris  disebut hedge dalam  dunia keuangan  dapat  diartikan  sebagai  suatu investasi  yang  dilakukan  khususnya untuk  mengurangi  atau  meniadakan risiko pada suatu investasi lain. Lindung nilai  adalah  merupakan  suatu  strategi yang diciptakan untuk mengurangi timbulnya  risiko  bisnis  yang  tidak terduga, disamping tetap dimungkinkannya memperoleh
keuntungan dari invetasi tersebut.
Seorang hedger atau  pelaku lindung  nilai  biasanya  akan  melakukan investasi  pada  suatu  sekuritas  yang diyakininya  memiliki  harga  dibawah  nilai pasar yang seharusnya dan menggabungkannya  dengan  sekuritas lainnya  yang  berhubungan  dengan sekuritas  tersebut.  Holbrook  Working, seorang  perintis  teori  lindung  nilai menyebut teori  ini dengan  istilah " speculation  in  the  basis ,"  (spekulasi dasar) dimana dasarnya adalah perbedaan  antara  nilai  teoritis  lindung nilai dengan nilai pasar sesungguhnya.
Beberapa  bentuk  risiko  yang diambil  merupakan  suatu  risiko  yang menyatu  dari  kegiatan  bisnis  yang dilakukan  dan  beberapa  merupakan  hal yang  wajar  pada  bisnis  tertentu  seperti
pada bidang usaha pertambangan minyak  dimana  risiko  kenaikan  dan penurunan harga adalah hal yang wajar.
Beberapa  bentuk  risiko  lainnya adalah  tidak  diinginkan  namun  tidak dapat  dihindari  tanpa  dilakukan  lindung nilai.  Misalnya  seseorang  yang  memiliki toko,  tentunya  dapat  mengatasi  risiko alami  yang  timbul  seperti  persaingan, kualitas barang yang jelek, barang yang tidak  diminati  dan  lainnya,  namun  risiko musnahnya  sediaan  barang  dagangan oleh kebakaran adalah suatu risiko yang tidak  diinginkan  tetapi  dapat  dilakukan lindung  nilai  dengan  mengasuransikan tokonya terhadap risiko kebakaran.
Tidak  semua  lindung  nilai  adalah merupakan instrumen keuangan. Misalnya  saja  seorang  produsen  yang melakukan  ekspor  ke  negara  lain  dapat melakukan  lindung  nilai  atas  risiko  nilai tukar mata uang dengan cara menghitung  biaya-biaya  produksinya dalam mata uang yang diinginkannya. Perbankan dan lembaga keuangan lainnya menggunakan lindung nilai untuk mengendalikan ketidaksesuaian antara aktiva dan kewajibannya
seperti misalnya
ketidaksesuaian saat jatuh tempo antara posisi  jual,  suku  bunga  pinjaman  tetap dan deposito jangka pendek.

## 1.2   Lindung nilai secara ilmiah
Banyak  transaksi  lindung  nilai yang tidak melibatkan instrumen keuangan  eksotis  ataupun  derivatif.
Lindung nilai alamiah adalah merupakan suatu investasi yang bertujuan
mengurangi  risiko  dari  risiko  yang  tak terduga  dengan  cara  menyelaraskan nilai perputaran uang misalnya pemasukan  dan  biaya.  Contohnya, seorang  eksportir  barang  dengan  tujuan Amerika  menghadapi  risiko  terhadap perubahan  nilai  mata  uang  dolar  yang lalu  memilih  untuk  mendirikan  fasilitas produksi  di  wilayah  Amerika  agar struktur  biaya  dan  harga  jual  dapat selaras nilainya.
Contoh  lainnya  adalah  sebuah perusahaan  yang  mendirikan  anak perusahaan di negara lain dan meminjam  uang  dalam  mata  uang setempat  untuk  menjalankan  kegiatan operasional perusahaan, walaupun suku bunga  pinjaman  setempat  lebih  tinggi daripada  suku  bunga  pinjaman  di negara  asal  namun  dengan  selarasnya pembayaran pinjaman utang dan pemasukan yang diharapkan yang keduanya  dalam  mata  uang  setempat maka perusahaan induk telah mengurangi  terjadinya  risiko  terhadap nilai tukar valuta asing.
Salah  satu  definisi  tertua  dari lindung  nilai  terhadap  risiko  adalah membeli  perlindungan  asuransi  yang melindungi  properti  tersebut  terhadap berbagai risiko seperti kebakaran, banjir, gempa bumi, huru-hara, dan lain-lain.

## 1.3  Berbagai  risiko  yang  dilakukan lindung nilai
Menurut  wikipidia.org  berbagai risiko  yang  dilakukan  lindung  nilai adalah :
1. Bagi  eksportir,  dibutuhkan  lindung nilai dari mata uang yang digunakan importir sebagai pembayaran, yang dikenal sebagai lindung nilai terhadap risiko gejolak nilai tukar mata uang.
2. Kenaikan  suku  bunga  pinjaman, yang  berisiko  bagi  peminjam  dan bagi  si  pemberi  pinjaman  apabila suku bunga turun.
3. Ekuitas,  risikonya  adalah  jatuhnya nilai ekuitas yang dimilikinya.

## 1.4  Beberapa bentuk lindung nilai
Menurut  wikipidia.org  beberapa bentuk lindung nilai  adalah :
1. Kontrak serah dan kontrak berjangka adalah merupakan suatu lindung nilai terhadap risiko pergerakan  harga  di  pasar,  yang pada  awalnya  diciptakan  oleh pasar  komoditi  pada  abad  ke-19 namun  pada  50  tahun  terakhir  ini produk-produknya
telah
berkembang  dan  digunakan  di pasar global sebagai sarana lindung  nilai  atas  risiko  pasar keuangan.
2. Lindung  nilai  terhadap  risiko  kredit macet,  dimana  risiko  kredit  adalah merupakan  suatu  risiko  dalam bisnis perbankan namun merupakan risiko yang tidak dikehendaki  oleh  para  pedagang, maka  untuk  melakukan  lindung nilai  maka  pedagang  menjual obligasi  yang  dipegangnya  dengan potongan harga.
3. Lindung  nilai  terhadap  mata  uang digunakan  oleh  para  investor guna melindungi  investasinya  di  negara lain  juga  oleh  dunia  industri  yang menggunakan berbagai mata uang dalam  perdagangannya.  Lindung nilai  terhadap  semua  mata  uang tidak selalu tersedia namun
setidaknya  dapat  ditemukan  pada mata  uang  utama  dunia  seperti USD, GBP, EUR, JPY, CHF, HKD, AUD, CAD.

## 1.5  Manfaat lindung nilai
Menurut  wikipidia.org  manfaat lindung nilai adalah :
1. Lindung  nilai  merupakan  sarana untuk mengurangi atau meminimalkan risiko akibat
perubahan harga.
2. Memberikan  kepastian  berusaha karena  membantu  pengendalian produk dan persediaan bahan baku guna memenuhi kebutuhan produsen, pengolah, atau pabrikan.
3. Memberikan  peluang  bagi  bank untuk  menyediakan  dana  yang lebih  besar  karena  lebih  terjamin. Pada umumnya bank hanya
menyediakan  dana  sekitar  50%
untuk  komoditi/persediaan  yang dijaminkan  tanpa  dilindung-nilai, sementara untuk komoditi/persediaan yang dilindung-nilaikan  akan  mendapat kredit  pinjaman  dana  sekitar  80%- 90% dari nilai yang dijaminkan.

## 2. Instrumen Lindung Nilai
Menurut PSAK No. 55, instrumen lindung  nilai  terdiri  dari  instrumen  yang memenuhi  kualifikasi  lindung  nilai  dan penetapan instrumen lindung nilai.
2.1  Instrumen yang

## Memenuhi Kualifikasi Lindung Nilai
Untuk  tujuan  akuntansi  lindung nilai,  hanya  instrumen  yang  melibatkan pihak  eksternal  dari  entitas  pelapor (yaitu  pihak  eksternal  dari  kelompok, segmen,  atau  entitas  pelapor)  yang dapat  ditetapkan  sebagai  instrumen lindung nilai. Meskipun entitas individual
dalam  kelompok  atau  divisi yang dikonsolidasikan  dalam  satu  entitas dapat  melakukan  transaksi  lindung  nilai dengan entitas-entitas lain dalam kelompok  atau  divisi  dalam  entitas tersebut,  transaksi  intragrup  seperti  ini harus dieliminasi dalam konsolidasi.
Oleh karena itu, transaksi lindung nilai  tersebut  tidak  memenuhi  kualifikasi akuntansi  lindung  nilai  dalam  laporan keuangan  konsolidasi  dalam  kelompok tersebut.  Namun,  transaksi  tersebut mungkin  memenuhi  kriteria  akuntansi lindung  nilai  dalam  laporan  keuangan individual atau dalam pelaporan segmen sepanjang  entitas  tersebut  merupakan pihak eksternal terhadap entitas individual atau segmen yang dilaporkan.

## 2.2  Penetapan  Instrumen  Lindung Nilai
Pada  umumnya  terdapat  satu ukuran  nilai  wajar  untuk  instrumen lindung  nilai  secara  keseluruhan,  dan faktor-faktor yang menyebabkan perubahan  dalam  nilai  wajarnya  saling terkait.  Dengan  demikian,  hubungan lindung  nilai  ditetapkan  oleh  entitas sebagai  instrumen  lindung  nilai  secara keseluruhan nilainya. Pengecualian yang diperkenankan hanya : (i) pemisahan nilai instrinsik dan nilai waktu dari  kontrak  opsi  dan  penetapannya sebagai  instrumen  lindung  nilai  hanya untuk  perubahan  nilai  instrinsik  dalam opsi  dan  tidak  termasuk  perubahan dalam  nilai  waktu,  dan  (ii)  pemisahan elemen  bunga  dan  harga  saat  ini  ( spot price )  dari  kontrak  berjangka  ( forward contract ).
Pengecualian-pengecualian tersebut  diperkenankan  karena  nilai instrinsik  suatu  opsi  dan  premi  suatu kontrak  berjangka  umumnya  dapat diukur  secara  terpisah.  Strategi  lindung nilai  yang  dinamis  yang  menilai  nilai
instrinsik  dan  nilai  waktu  dari  kontrak opsi  dapat  memenuhi  kualifikasi  untuk akuntansi lindung nilai.
Proporsi dari keseluruhan lindung nilai, misalnya 50% dari jumlah nosional, dapat  ditetapkan  sebagai  instrumen lindung  nilai  dalam  suatu  hubungan lindung nilai. Namun demikian, hubungan  lindung  nilai  tidak  dapat ditetapkan hanya untuk satu bagian saja dari  periode  waktu  di  mana  instrumen lindung nilai masih berjalan.
Satu instrumen lindung nilai dapat ditetapkan  sebagai  lindung  nilai  atas lebih  dari  satu  jenis  risiko  sepanjang  (i) risiko yang dilindung nilai dapat diidentifikasi secara jelas, (ii)  efektivitas dari  lindung  nilai  dapat  dibuktikan,  dan (iii)  dimungkinkan  untuk  memastikan bahwa terdapat penetapan yang spesifik dari  instrumen  lindung  nilai  dan  posisi risiko yang berbeda.
Dua  atau  lebih  derivatif,  atau proporsinya  atau  dalam  kasus  lindung nilai  atas  risiko  perubahan  nilai  tukar, dua atau lebih nonderivatif atau proporsinya, atau kombinasi dari derivatif dan nonderivatif atau proporsinya),  dapat  dianggap  sebagai kombinasi  dan  secara  bersama-sama ditetapkan  sebagai  instrumen  lindung nilai,  termasuk  ketika  risiko  yang  timbul dari  sejumlah  derivatif  saling  hapus dengan  risiko  yang  timbul  dari  derivatif lainnya. Namun, interest rate collar atau instrumen derivatif lainnya yang merupakan  kombinasi  dari  opsi  yang diterbitkan  dan  opsi  yang  dibeli  tidak memenuhi  kriteria  sebagai  instrumen lindung  nilai  jika  kombinasi  tersebut pada  dasarnya  menghasilkan  opsi  yang diterbitkan secara neto (terdapat penerimaan premi neto). Demikian juga, atau atau lebih instrumen (atau proporsinya)  dapat  ditetapkan  sebagai instrumen  lindung  nilai  hanya  jika  tidak
satupun instrumen dimaksud merupakan opsi  yang  diterbitkan  atau  opsi  yang diterbitkan neto.

## 3. Item yang Dilindung Nilai
Menurut PSAK No. 55, item yang dilindung  nilai  terdiri  dari  item  yang memenuhi  kualifikasi  dilindung  nilai, penetapan  item  keuangan  sebagai  item yang  dilindung  nilai,  penetapan  item nonkeuangan sebagai item yang dilindung nilai, dan penetapan kelompok item sebagai item yang dilindung nilai.

## 3.1  Item  yang  Memenuhi  Kualifikasi Dilindung Nilai
Item  yang  dilindung  nilai  dapat berupa aset atau kewajiban yang diakui, komitmen  pasti  yang  belum  diakui, prakiraan  transaksi  yang  kemungkinan besar  terjadi  ( highly  probable ),  atau investasi  neto  pada  operasi  dil  luar negeri.  Item  yang  dilindung  nilai  dapat berupa  :  (i)  aset,  kewajiban,  komitmen pasti, transaksi yang diperkirakan kemungkinan besar terjadi, atau investasi  neto  pada  operasi  di  luar negeri,  (ii)  sekelompok  aset,  kewajiban, komitmen  pasti,  prakiraan  transaksi yang  kemungkinan  besar  terjadi,  atau investasi  neto  pada  operasi  di  luar negeri,  yang  memiliki  karakteristik  risiko yang  serupa,  atau  (iii)  bagian  dari portofolio aset keuangan atau kewajiban keuangan  yang  berbagai  risiko  yang dilindung  nilai,  untuk  lindung  nilai portofolio risiko suku bunga.
Tidak  seperti  pinjaman  yang diberikan  dan  piutang,  investasi  dalam kelompok  dimiliki  hingga  jatuh  tempo bukan  merupakan  item  yang  dilindung nilai  terhadap  risiko  suku  bunga  atau risiko  pembayaran  lebih  awal,  karena penetapan  investasi  dalam  kelompok dimiliki
hingga jatuh tempo mensyaratkan suatu intensi untuk
memiliki  investasi  tersebut  hingga  jatuh tempo  tanpa  memperhatikan  perubahan pada  nilai  wajar  atau  arus  kas  dari investasi tersebut  yang disebabkan oleh perubahan  dalam  suku  bunga.  Namun demikian  investasi  dalam  kelompok dimiliki  hingga  jatuh  tempo  dapat ditetapkan  sebagai  item  yang  dilindung nilai  terhadap  risiko  yang  berasal  dari perubahan niali tukar dan risiko kridit.
Untuk  tujuan  akuntansi  lindung nilai,  hanya  aset,  kewajiban,  komitmen pasti,  atau  prakiraan  transaksi  yang kemungkinan besar terjadi yang melibatkan  pihak  eksternal  dari  entitas pelapor  yang  dapat  ditetapkan  sebagai item  yang  dilindung  nilai.  Oleh  karena itu, akuntansi lindung nilai dapat diterapkan  pada  transaksi  antar  entitas atau  segmen  dalam  sebuah  kelompok yang  sama  hanya  dalam  laporan keuangan  individual  atau  terpisah  dari entitas atau pelaporan segmen dan tidak dalam  laporan  keuangan  konsolidasi dalam  kelompok  tersebut.  Sebagai pengecualian,  risiko  perubahan  nilai tukar  dari  item  moneter  intragrup (misalnya  utang  piutang  antar  dua  anak perusahaan) dapat memenuhi kualifikasi sebagai  item  yang  dilindung  nilai  dalam laporan  keuangan  konsolidasi  apabila risiko  tersebut  menghasilkan  suatu eksposur  keuntungan  atau  kerugian perubahan  nilai  tukar  yang  tidak  dapat dieliminasi  sepenuhnya  dalam  rangka konsolidasi sesuai dengan PSAK No. 10 tentang  Transaksi  dalam  Mata  Uang Asing  dan  PSAK  No.  11  tentang Penjabaran  Laporan  Keuangan  dalam Mata Uang Asing. Sesuai dengan PSAK No. 10 dan 11 keuntungan dan kerugian pertukaran  mata  uang  asing  dari  item moneter  intragrup  tidak  tereliminasi seluruhnya  pada  saat  konsolidasi  ketika transaksi item moneter intragrup dilakukan  dua  entitas  dalam  grup  yang
memiliki  mata  uang  fungsional  yang berbeda.  Selain  itu,  risiko  mata  uang asing  dari  transaksi  intragrup  yang diperkirakan  sangat  mungkin  terjadi dapat  diakui  sebagai  item  lindung  nilai dalam  laporan  keuangan  konsolidasi sepanjang transaksi tersebut didenominasi  dalam  mata  uang  asing selain  mata  uang  fungsional  entitas yang  melakukan  transaksi  tersebut  dan risiko mata uang asing akan mempengaruhi laporan laba rugi konsolidasi.
3.2  Penetapan Item Keuangan sebagai  Item  yang  Dilindung Nilai Jika  item  yang  dilindung  nilai merupakan aset keuangan atau kewajiban  keuangan,  maka  aset  atau kewajiban  tersebut  dapat  merupakan item yang dilindungi nilai terhadap risiko yang  berkaitan  hanya  dengan  sebagian arus kas atau nilai wajarnya (seperti satu atau  lebih  arus  kas  kontraktual  yang dipilih atau bagian dari arus kas tersebut atau  persentase  tertentu  dari  nilai  wajar tersebut)  sepanjang  efektivitas  lindung nilai  dapat  diukur.  Sebagai  contoh, bagian  yang  dapat  diidentifikasi  dan diukur  secara  terpisah  dari  eksposur suku bunga atau aset yang menghasilkan  bunga  atau  kewajiban yang  terbebani  bunga  dapat  ditetapkan sebagai  risiko  yang  dilindung  nilai (seperti  komponen  suku  bunga  bebas risiko atau komponen suku bunga acuan dari  keseluruhan  eksposur  suku  bunga dari  suatu  instrumen  yang  dilindung nilai.
Dalam  lindung  nilai  atas  nilai wajar  dari  eksposur  suku  bunga  suatu portofolio aset keuangan atau kewajiban keuangan  (dan  hanya  dalam  jenis lindung  nilai  ini),  bagian  yang  dilindung nilai  tersebut  dapat  ditetapkan  dalam
bentuk  suatu  jumlah  mata  uang  (seperti dalam  jumlah  dollar  atau  euro)  dan bukan  sebagai  aset  atau  kewajiban individual. Walaupun  portofolio  tersebut, untuk  tujuan  manajemen  risiko,  dapat mencakup sejumlah aset dan kewajiban, jumlah  yang  ditetapkan  untuk  lindung nilai adalah jumlah dari aset atau jumlah dari  kewajiban  tersebut.  Penetapan jumlah neto termasuk aset dan kewajiban  tidak  diperkenankan.  Entitas dapat  melakukan  lindung  nilai  atas bagian  dari  risiko  suku  bunga  yang terkait  dengan  jumlah  yang  ditetapkan tersebut.
Sebagai  contoh,  dalam  kasus lindung nilai atas portofolio yang mengandung  aset  yang  dapat  dilunasi lebih  awal,  entitas  dapat  melakukan lindung  nilai  dari  perubahan  nilai  wajar yang  disebabkan  oleh  perubahan  suku bunga  yang  dilindung  nilai  berdasarkan perkiraan  tanggal  penyesuaian  bunga, dan  bukan  tanggal  penyesuaian  bunga berdasarkan  kontrak.  Ketika  bagian yang  dilindung  nilai  didasarkan  atas perkiraan  tanggal  penyesuaian  bunga, maka  pengaruh  dari  perubahan  suku bunga  yang  dilindung  nilai  pada  saat perkiraan  tanggal  penyesuaian  bunga dimaksud  harus  turut  diperhitungkan dalam  penentuan  perubahan  nilai  wajar atas item yang dilindung nilai. Akibatnya, jika  portofolio  yang  mengandung  item yang  dapat  dilunasi  lebih  awal,  maka tidak  akan  efektif  jika  tanggal  di  mana item dalam portofolio yang dilindung nilai yang  diperkirakan  akan  dilunasi  lebih awal diubah, atau jika tanggal pelunasan awal  aktualnya  berbeda  dari  yang diperkirakan.
3.3  Penetapan  Item  Nonkeuangan sebagai  Item  yang  Dilindung
Nilai
Jika  item  yang  dilindung  nilai merupakan  aset  nonkeuangan  atau kewajiban  nonkeuangan,  maka  item tersebut  ditetapkan  sebagai  item  yang dilindung nilai (i) terhadap risiko perubahan  nilai  tukar,  atau  (ii)  untuk keseluruhan  nilainya  terhadap  seluruh risiko,  karena  adanya  kesulitan  untuk memisahkan  dan  mengukur  secara tepat  bagian  atas  perubahan  arus  kas atau  nilai  wajar  yang  disebabkan  oleh risiko spesifik selain dari risiko perubahan nilai tukar.
3.4  Penetapan kelompok Item

## sebagai yang Dilindung Nilai
Aset  atau  kewajiban  yang  serupa dijumlahkan  dan  dilindungi  nilai  sebagai sebuah  kelompok  hanya  jika  secara individual  aset  atau  kewajiban  dalam kelompok  tersebut  memiliki  eksposur risiko  yang  ditetapkan  sebagai  risiko yang  ditetapkan  sebagai  risiko  yang dilindung  nilai.  Selanjutnya,  perubahan dalam nilai wajar yang dapat diatribusikan  pada  risiko  yang  dilindung nilai  atas  setiap  item  individual  dalam kelompok  item  tersebut  diperkirakan secara  proporsional  terhadap  seluruh perubahan  nilai  wajar  yang  dapat diatribusikan  pada  risiko  yang  dilindung nilai dari kelompok item tersebut.
Karena  entitas  menilai  efektivitas lindung  nilai  dengan  membandingkan perubahan  nilai  wajar  atau  perubahan arus  kas  atas  instrumen  nilai  (atau kelompok instrumen serupa yang melindungi  nilai)  dengan  item  yang dilindung  nilai  (atau  kelompok  item serupa  yang  dilindung  nilai),  maka membandingkan  instrumen  lindung  nilai dengan posisi neto keseluruhan
(misalnya  jumlah  neto  dari  seluruh  aset dengan  suku  bunga  tetap  dan  keajiban dengan  suku  bunga  tetap  yang  memiliki jatuh  tempo  yang  serupa),  dan  bukan
dengan  item  yang  secara  khusus dilindung  nilai,  tidak  memenuhi  kriteria akuntansi lindung nilai.

## 4. Akuntansi Lindung Nilai
Akuntansi  lindung  nilai  mengakui pengaruh  saling  hapus  pada  laporan laba rugi atas perubahan nilai wajar dari instrumen  lindung  nilai  dan  item  yang dilindung nilai.
Hubungan lindung nilai terdiri atas tiga jenis : 1. Lindung  nilai  atas  nilai  wajar adalah  suatu  lindung  nilai terhadap  eksposur  perubahan nilai  wajar  atas  aset  atau kewajiban  yang  telah  diakui, atau  komitmen  pasti  yang belum  diakui,  atau  bagian yang  telah  diidentifikasi  dari aset,  kewajiban,  atau  belum diakui,  atau  bagian  yang belum  diidentifikasi  dari  aset, kewajiban, atau komitmen
pasti  tersebut,  yang  dapat diatribusikan pada risiko tertentu  dan  dapat  memenuhi laporan laba rugi.
2. Lindung  nilai  atas  arus  kas adalah  suatu  lindung  nilai terhadap  eksposur  variabilitas arus  kas  yang  (i)  dapat didistribusikan pada risiko tertentu  yang  terkait  dengan aset  atau  kewajiban  yang telah  diakui  (misalnya  seluruh atau  sebagian  pembayaran bunga  di  masa  depan  atas utang  dengan  suku  bunga variabel)  atau  yang  dapat diatribusikan pada risiko tertentu  yang  terkait  dengan prakiraan transaksi yang kemungkinan  besar  terjadi, dan  (ii)  dapat  mempengaruhi laporan laba rugi. 3. Lindung  nilai  atas  aktivitas neto  pada  operasi  di  luar negeri sebagaimana
didefinisikan  dalam  PSAK  No.
10  tentang  Transaksi  dalam Mata  Uang  Asing  dan  PSAK
No.  11  tentang  Penjabaran Laporan Keuangan dalam Mata Uang Asing. Lindung nilai atas risiko perubahan nilai tukar dari suatu komunitas  pasti  dapat  dicatat  sebagai lindung  nilai  atas  nilai  wajar  atau sebagai lindung nilai atas arus kas.

## 4.1 Lindung Nilai atas Nilai Wajar
Jika  suatu  lindung  nilai  atas  nilai wajar memenuhi kondisi : 1. Pada  saat  dimulainya  lindung  nilai terdapat penetapan dan
pendokumentasian formal atas hubungan  lindung  nilai  dan  tujuan manajemen  risiko  entitas  serta strategi  pelaksanaan  lindung  nilai. Pendokumentasian  tersebut  harus meliputi identifikasi instrumen lindung  nilai,  item  atau  transaksi yang dilindung nilai, sifat dari risiko yang dilindung nilai, dan cara yang akan  digunakan  oleh  entitas  untuk menilai efektivitas instrumen lindung nilai tersebut dalam rangka saling hapus eksposur yang berasal  dari  perubahan dalam  nilai wajar item yang dilindung nilai atau perubahan  arus  kas  yang  dapat diatribusikan  pada  risiko  yang dilindung nilai.
2. Lindung  nilai  diharapkan  akan sangat  efektif  dalam  rangka  saling hapus  atas  perubahan  nilai  wajar atau  perubahan  arus  kas  yang dapat  diatribusikan  pada  risiko yang  dilindung  nilai,  konsisten dengan  strategi  manajemen  risiko yang  telah  didokumentasikan  di
awal  untuk  hubungan  lindung  nilai tersebut.
3. Untuk  lindung  nilai  arus  kas,  suatu prakiraan transaksi yang merupakan subjek dari suatu lindung nilai harus bersifat kemungkinan  besar  terjadi  dan terdapat  eksposur  perubahan  arus kas  yang  dapat  mempengaruhi laporan laba rugi.
4. Efektivitas lindung nilai dapat diukur  secara  andal,  yaitu  nilai wajar atau arus kas dari item yang dilindung  nilai  yang  diatribusikan pada  risiko  yang  dilindung  nilai, dan  nilai  wajar  instrumen  lindung nilai  tersebut  harus  dapat  diukur secara andal.
5. Lindung nilai dinilai secara berkesinambungan  dan  ditentukan bahwa  efektivitasnya  sangat  tinggi sepanjang periode pelaporan keuangan  di  mana  lindung  nilai tersebut ditetapkan.
Selama periode pelaporan
keuangan,  maka  lindung  nilai  tersebut harus dicatat sebagai :
1. Keuntungan  atau  kerugian  yang berasal  dari  pengukuran  kembali instrumen  lindung  nilai  pada  nilai wajar (untuk instrumen lindung nilai derivatif)  atau  komponen  mata uang  asing  dari  nilai  tercatat  yang diukur  berdasarkan  PSAK  No.  10 tentang  Transaksi  dalam  Mata Uang  Asing  dan  PSAK  No.  11
tentang Penjabaran Laporan Keuangan dalam Mata Uang Asing (untuk  instrumen  lindung  nilai nonderivatif)  diakui  pada  laporan laba rugi.
2. Keuntungan  atau  kerugian  atas item  yang  dilindung  nilai  yang dapat  diatribusikan  pada  risiko yang dilindung nilai dengan
menyesuaikan  nilai  tercatat  item yang  dilindung  nilai  tidak  diukur pada  biaya  perolehan.  Pengakuan keuntungan  atau  kerugian  yang dapat  diatribusikan  pada  risiko yang  dilindung  nilai  pada  laporan laba  rugi  diterapkan  jika  item  yang dilindung  nilai  merupakan  aset keuangan yang diklasifikasikan dalam  kelompok  tersedia  untuk dijual.
Untuk suatu lindung nilai atas nilai wajar  terhadap  eksposur  suku  bunga dari  sebagian  portofolio  aset  keuangan atau  kewajiban  keuangan  (dan  hanya dalam  jenis  lindung  nilai  ini),  ketentuan dalam  menyajikan  keuntungan  atau kerugian  yang  dapat  diatribusikan  pada item  yang  dilindung  nilai  dengan  salah satu cara berikut ini :
1. Sebagai pos tersendiri  dalam kelompok  aset,  untuk  seluruh periode penyesuaian bunga apabila  item  yang  dilindung  nilai tersebut merupakan suatu aset.
2. Sebagai pos tersendiri  dalam kelompok kewajiban, untuk seluruh periode penyesuaian bunga apabila  item  yang  dilindung  nilai tersebut merupakan suatu kewajiban.
Pos  tersendiri  di  atas  disajikan setelah  aset  keuangan  atau  kewajiban keuangan.  Jumlah  yang  dicantumkan dalam  pos  tersendiri  dikeluarkan  dari neraca ketika aset atau kewajiban terkait dihentikan pengakuannya.
Entitas secara prospektif menghentikan penerapan akuntansi lindung nilai atas nilai wajar apabila :
1. Instrumen  lindung  nilai  kadaluarsa atau dijual, dihentikan atau dilaksanakan (untuk tujuan
penggantian  atau  perpanjangan terhadap  instrumen  lindung  nilai dengan  instrumen  lindung  nilai
lainnya tidak dapat dianggap sebagai  telah  kadaluarsa  atau telah dihentikan apabila penggantian  atau  perpanjangan tersebut  merupakan  bagian  dari strategi lindung nilai yang didokumentasikan entitas).
2. Lindung  nilai  tidak  lagi  memenuhi kriteria akuntansi lindung nilai.
3. Entitas  membatalkan  penetapan yang telah dilakukan.

## 4.2 Lindung Nilai atas Arus Kas
1. Jika  suatu  lindung  nilai  atas  arus kas  memenuhi  kondisi  :  Pada  saat dimulainya  lindung  nilai  terdapat penetapan  dan  pendokumentasian formal  atas  hubungan  lindung  nilai dan tujuan manajemen risiko entitas  serta  strategi  pelaksanaan lindung  nilai.  Pendokumentasian tersebut  harus  meliputi  identifikasi instrumen  lindung  nilai,  item  atau transaksi  yang  dilindung  nilai,  sifat dari  risiko  yang  dilindung  nilai,  dan cara  yang  akan  digunakan  oleh entitas  untuk  menilai  efektivitas instrumen  lindung  nuilai  tersebut dalam rangka saling hapus eksposur yang berasal dari perubahan  dalam  nilai  wajar  item yang dilindung nilai atau perubahan  arus  kas  yang  dapat diatribusikan  pada  risiko  yang dilindung nilai.
2. Lindung  nilai  diharapkan  akan sangat  efektif  dalam  rangka  saling hapus  atas  perubahan  nilai  wajar atau  perubahan  arus  kas  yang dapat  diatribusikan  pada  risiko yang  dilindung  nilai,  konsisten dengan  strategi  manajemen  risiko yang  telah  didokumentasikan  di awal  untuk  hubungan  lindung  nilai tersebut.
3. Untuk  lindung  nilai  arus  kas,  suatu prakiraan transaksi yang
merupakan subjek dari suatu lindung nilai harus bersifat kemungkinan  besar  terjadi  dan terdapat  eksposur  perubahan  arus kas  yang  dapat  mempengaruhi laporan laba rugi.
4. Efektivitas lindung nilai dapat diukur  secara  andal,  yaitu  nilai wajar atau arus kas dari item yang dilindung  nilai  yang  diatribusikan pada  risiko  yang  dilindung  nilai, dan  nilai  wajar  instrumen  lindung nilai  tersebut  harus  dapat  diukur secara andal.
5. Lindung nilai dinilai secara berkesinambungan  dan  ditentukan bahwa  efektivitasnya  sangat  tinggi sepanjang periode pelaporan keuangan  di  mana  lindung  nilai tersebut ditetapkan.
Lindung nilai tersebut harus dicatat  sebagai :
1. Bagian dari keuntungan atau kerugian  atas  instrumen  lindung nilai yang ditetapkan sebagi lindung  nilai  yang  efektif  diakui secara  langsung  dalam  ekuitas melalui  laporan  perubahan  ekuitas (PSAK  No.  1  tentang  Penyajian Laporan Keuangan).
2. Bagian  yang  tidak  efektif  atas keuntungan  atau  kerugian  dari instrumen lindung nilai diakui dalam laporan laba rugi.
Secara lebih spesifik, suatu lindung  nilai  atas  arus  kas  dicatat sebagai berikut :
1. Komponen  ekuitas  yang  terpisah yang  terkait  dengan  item  yang dilindung  nilai  disesuaikan  dengan yang  lebih  rendah  (dalam  jumlah absolut)  antara  :  (i)  keuntungan atau kerugian kumulatif atas
instrumen lindung nilai sejak dimulainya  lindung  nilai  tersebut, dan  (ii)  perubahan  kumulatif  pada nilai  wajar  (nilai  kini)  atas  arus  kas yang  diharapkan  di  masa  depan dan  item  yang  dilindung  nilai  sejak dimulainya lindung nilai tersebut.
2. Sisa  keuntungan  atau  kerugian atas  suatu  instrumen  lindung  nilai atau  komponen  yang  ditetapkan dari  instrumen  tersebut  (yang bukan  merupakan  lindung  nilai efektif)  diakui  dalam  laporan  laba rugi.
3. Jika  strategi  manajemen  risiko yang didokumentasikan oleh entitas  untuk  hubungan  lindung nilai tertentu mengecualikan komponen tertentu dari keuntungan  atau  kerugian  atau arus kas yang berasal dari instrumen  lindung  nilai  tersebut dalam  penilaian  efektivitas  lindung nilai,  maka  komponen  keuntungan atau  kerugian  yang  dikecualikan tersebut diakui.
Jika  suatu  lindung  nilai  atas prakiraan  transaksi  yang  kemudian menimbulkan  pengukuran  suatu  aset keuangan  atau  kewajiban  keuangan, maka  keuntungan  atau  kerugian  terkait yang sebelumnya diakui secara
langsung dalam ekuitas harus direklasifikasikan  ke  dalam  laporan  laba rugi pada periode yang sama atau pada periode-periode  di  mana  aset  yang diperoleh atau kewajiban yang ditanggung  mempengaruhi  laporan  laba rugi  (misalnya  pada  periode    di  mana pendapatan  bunga  atau  beban  bunga harus  diakui).  Namun,  jika  entitas memperkirakan  seluruh  atau  sebagian dari kerugian yang diakui secara langsung  dalam  entitas  tidak  dapat dipulihkan kembali dalam satu atau lebih periode  di  masa  depan,  maka  entitas
mereklasifikasikan sejumlah yang diperkirakan  tidak  dapat  dipulihkan kembali dalam laporan laba rugi.
Jika  suatu  lindung  nilai  atas prakiraan  transaksi  yang  kemudian menimbulkan pengakuan aset nonkeuangan atau kewajiban
nonkeuangan,  atau  jika  suatu  lindung nilai  atas  prakiraan  transaksi  atas  aset nonkeuangan atau kewajiban nonkeuangan  yang  menjadi  komitmen pasti  di  mana  akuntansi  lindung  nilai atau nilai wajar diterapkan, maka entitas menerapkan :
1. Entitas  mereklasifikasi  keuntungan dan kerugian terkait dengan sebelumnya diakui secara langsung  dalam  ekuitas  dalam laporan  laba  rugi  pada  periode yang  sama  atau  pada  periode  di mana  aset  yang  diperoleh  atau kewajiban yang ditanggung mempengaruhi  laporan  laba  rugi (seperti  dalam  periode  di  mana beban  penyusutan  atau  harga pokok  penjualan  harus  diakui). Namun, jika entitas memperkirakan seluruh atau sebagian dari kerugian yang diakui dalam ekuitas tidak  dapat  dipulihkan  kembali dalam  satu  atau  lebih  periode  di masa depan, maka entitas mereklasifikasi jumlah yang
diperkirakan  tidak  dapat  dipulihkan kembali  tersebut  dalam  laporan laba rugi.
2. Entitas  memindahkan  keuntungan dan  kerugian  yang  sebelumnya diakui  secara  langsung  dalam ekuitas,
dan memasukkan keuntungan  dan  kerugian  tersebut sebagai biaya perolehan awal atau nilai  tercatat  lain  dari  aset  atau kewajiban.
Entitas menerapkan (1) dan (2) di atas  sebagai  kebijakan  akuntansinya dan diterapkan secara konsisten.
Untuk  lindung  nilai  atas  arus  kas kas  selain  lindung  nilai  yang  diatur  di atas,  jumlah  yang  sebelumnya  diakui secara  langsung  dalam  ekuitas  diakui dalam  laporan  laba  rugi  pada  periode yang  sama  atau  periode-periode  di mana prakiraan transaksi yang dilindung nilai  mempengaruhi  laporan  laba  rugi (contoh, jika prakiraan penjualan terjadi).
Entitas secara
prospektif menghentikan penerapan akuntansi lindung nilai apabila:
1. Instrumen  lindung  nilai  kadaluarsa atau dijual, dihentikan atau dilaksanakan  (untuk  tujuan  ini, penggantian  atau  perpanjangan terhadap  instrumen  lindung  nilai dengan  instrumen  lindung  nilai lainnya tidak dapat dianggap sebagai  telah  kadaluarsa  atau telah dihentikan apabila penggantian  atau  perpanjangan tersebut  merupakan  bagian  dari strategi lindung nilai yang didokumentasikan  entitas).  Dalam hal  ini  keuntungan  atau  kerugian kumulatif  atas  instrumen  lindung nilai  yang  masih  diakui  secara langsung  dalam  ekuitas  sejak periode dimana lindung nilai tersebut  efektif  tetap  diakui  secara terpisah  dalam  ekuitas  hingga prakiraan transaksi tersebut terjadi.
2. Lindung  nilai  tidak  lagi  memenuhi kriteria  akuntansi  lindung  nilai. Dalam  hal  ini,  keuntungan  atau kerugian  kumulatif  atas  instrumen lindung  nilai  yang  masih  diakui secara  langsung  dalam  ekuitas sejak  periode  dimana  lindung  nilai tersebut  efektif  tetap  diakui  secara terpisah  dalam  ekuitas  hingga prakiraan transaksi tersebut terjadi.
3. Suatu prakiraan transaksi tidak lagi diharapkan  akan  terjadi,  dalam  hal ini setiap keuntungan atau kerugian  kumulatif  yang  terkait dengan  instrumen  lindung  nilai yang masih diakui secara langsung dalam  ekuitas  sejak  periode  pada saat  lindung  nilai  tersebut  efektif diakui  dalam  laporan  laba  rugi. Prakiraan transaksi yang kemungkinan  besar  tidak  terjadi mungkin masih diharapkan terjadi.
4. Entitas  membatalkan  penetapan yang telah dilakukan. Untuk lindung nilai atas prakiraan transaksi, keuntungan atau kerugian  kumulatif  atas  instrumen lindung  nilai  yang  masih  diakui secara  langsung  dalam  ekuitas sejak periode di mana lindung nilai tersebut  efektif  tetap  diakui  secara terpisah  dalam  ekuitas  hingga prakiraan  transaksi  tersebut  terjadi atau  tidak  lagi  diperkirakan  terjadi. Apabila transaksi tersebut diperkirakan  akan  terjadi,  maka keuntungan atau kerugian kumulatif  yang  sebelumnya  diakui secara  langsung  dalam  ekuitas harus  diakui  pada  laporan  laba rugi.
4.3 Lindung Nilai atas atas

## Investasi Neto
Lindung  nilai  atas  investasi  neto pada  operasi  di  luar  negeri,  termasuk lindung  nilai  atas  item  moneter  yang dicatat  sebagai  bagian  dari  investasi neto (berdasarkan PSAK No. 10 tentang Transaksi  dalam  Mata  Uang  Asing  dan PSAK  No.  11  tentang  Penjabaran Laporan  Keuangan  dalam  Mata  Uang Asing), dicatat dengan cara yang serupa seperti lindung nilai atas arus kas : 1. Bagian dari keuntungan atau kerugian  atas  instrumen  lindung
nilai yang ditetapkan sebagai lindung  nilai  yang  efektif  yang diakui  secara  langsung  dalam ekuitas  melalui  laporan  perubahan ekuitas  (PSAK  No.  1  tentang Penyajian Laporan Keuangan).
2. Bagian  yang  tidak  efektif  diakui pada laporan laba rugi.
Keuntungan  atau  kerugian  atas instrumen  lindung  nilai  yang  terkait dengan  bagian  lindung  nilai  yang  efektif yang  sebelumnya  telah  diakui  secara langsung  dalam  ekuitas  harus  diakui pada  laporan  laba  rugi  ketika  investasi dalam  operasi  luar  negeri  tersebut dilepaskan.

## 5. Kesimpulan
1. Lindung  nilai  atau hedge
dalam  dunia  keuangan  dapat diartikan sebagai suatu investasi yang dilakukan khususnya  untuk  mengurangi atau  meniadakan  risiko  pada suatu investasi lain.
2. Lindung nilai dalam PSAK No. 55 tentang Instrumen Keuangan  :  Pengakuan  dan Pengukuran  terdiri  dari  :  (i)
Instrumen  Lindung  Nilai,  (ii) Item yang Dilindung Nilai, dan (iii) Akuntansi Lindung Nilai.

## Referensi :
Choi,  Frederick  D.  S.,  dan  Gary  K.
Meek, 2005, Akuntansi
Internasional ,  Buku  1  dan  2, Edisi  5,  Penerbit  Salemba  4, Jakarta. Harahap,  Sofyan  Syafri,  1993, Teori Akuntansi , Edisi Revisi,
Rajawali Pers, Jakarta. http://id.wikipidia.org/wiki/lindung nilai.
Ikatan  Akuntan  Indonesia  (IAI),  2007,
Standar  Akuntansi  Keuangan (SAK)  per  1  September  2007, Penerbit Salemba Empat, Jakarta. Subekti,  Imam,  16  November  2008, Perekayasaan Keuangan Sebagai Instrumen Aktivitas Hedging dan Penyajian Disclousure-nya Dalam Laporan
Keuangan ,
http://puslit.petra.ac.id/journals/ accounting.
Utomo,  Lisa  Linawati,  16  November 2008, Instrumen  Derivatif : Pengenalan Dalam Strategi Manajemen  Risiko  Perusahaan , http://puslit.petra.ac.id/journals/
accounting.