Abstrak—Seiring  dengan  berjalannya  waktu,  pertumbuhan pariwisata  di  Bali  semakin  berkembang  pesat.  Pemerintah Daerah Bali melihat potensi yang besar untuk mengembangkan pariwisata  Bali  guna  meningkatkan  sumber  perekonomian daerah.  Salah  satu  daerah  yang  dikembangkan  adalah  Nusa Penida.  Pariwisata  di  kawasan  Nusa  Penida  sudah  semakin berkembang,  akan  tetapi  perkembangan  tersebut  belum diiringi  dengan  perkembangan  infrastruktur  yang  memadai terutama  telekomunikasi.  Disisi  lain,  kebutuhan  wisatawan terhadap  saluran  komunikasi  semakin  besar.  PT.  Telkom Indonesia (Persero) Tbk Witel Singaraja, melihat hal tersebut sebagai  peluang  yang  harus  segera  ditangkap  dengan meningkatkan  pelayanan  terhadap  ketersediaan  jaringan  di daerah Nusa Penida tersebut. Proyek peningkatan ketersediaan jaringan  merupakan  salah  satu  proyek  pembangunan  dalam skala  besar,  karenanya  dibutuhkan  perhitungan  dan  analisis kelayakan ekonomis untuk mengetahui apakah rencana proyek pembangunan jaringan telekomunikasi tersebut menguntungkan  perusahaan  secara  finansial  atau  tidak. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengembangkan  analisis kelayakan  ekonomis  dari  proyek  pembangunan  jaringan telekomunikasi.  Hasil  penelitian  menunjukkan  pembangunan jaringan  telekomunikasi  di  Nusa  Penida  layak  dilakukan karena memenuhi tiga kriteria kelayakan yakni NPV, IRR, dan Payback  Period.  Nilai  NPV  yang  didapatkan  sebesar  Rp 14.648.233.026, IRR sebesar 59,07% yang melebihi nilai MARR sebesar  12,98%,  dan  payback  period  selama  2  tahun  9  bulan. Analisis  bauran  pemasaran  dilakukan  setelah  mendapatkan hasil kelayakan finansial untuk mengetahui besaran komposisi jenis produk yang optimal untuk mencapai target penjualan
Kata  Kunci—Feasibility  Study,  Kelayakan  Finansial,  Bauran Pemasaran, Pembangunan Jaringan Telekomunikasi.

## I. PENDAHULUAN
ULAU Bali merupakan salah satu destinasi pariwisata di Indonesia.  Semakin  bertambahnya  tahun,  pariwisata  di Bali  semakin  berkembang  pesat.  Hal  ini  dikarenakan  pulau Bali  memiliki  beranekaragam  daya  tarik  seperti  tempat wisata,  kesenian  tradisional,  adat  istiadat  arsitektur tradisional  khas,  sifat  toleransi  masyarakat,  dan  keindahan alam tropis yang dimiliki oleh pulau ini. Beberapa daya tarik tersebut,  baik  faktor  sosial  masyarakat  maupun  faktor  alam menjadikan pulau tersebut sebagai destinasi yang diincar oleh wisatawan  asing  maupun  wisatawan  lokal.  Seiring  dengan berkembang  pesatnya  pariwisata  di  Bali,  kunjungan wisatawan asing maupun lokal mengalami peningkatan setiap tahunnya.  Pertumbuhan  wisatawan  ke  Bali  mencapai  rata-
rata  hingga  9%  per  tahun  dalam  periode  5  tahun  terakhir. Pada  tahun  2018  total  kunjungan  wisatawan  asing  maupun lokal mencapai angka hampir 16 juta orang.
Melihat banyaknya jumlah wisatawan yang datang ke Bali, Gubernur  Bali  melihat  potensi  untuk  mengembangkan pariwisata Bali. Perkembangan pariwisata tersebut bertujuan untuk  meningkatkan  sumber  perekonomian  wilayah  Bali. Berdasarkan data dari BPS Klungkung , jumlah wisatawan ke Nusa Penida pada tahun 2018 mencapai 133.848 wisatawan. Dengan  adanya  peningkatan  wisatawan  setiap  tahun,  maka industri  pariwisata  di  Nusa  Penida  mulai  berkembang ditandai  dengan  munculnya  akomodasi  penginapan  dan rumah makan baru di setiap tahun. Berdasarkan data Badan Pusat  Statistik  Kabupaten  Klungkung  ,  jumlah  rumah makan/restoran  di  Nusa  Penida  pada  tahun  2019  mencapai 251 restoran. Angka tersebut mengalami peningkatan sebesar 40%  dari  tahun  2018.  Sedangkan  akomodasi  penginapan berjumlah sekitar 200 penginapan.
Industri  pariwisata  Nusa  Penida  semakin  berkembang pesat, akan tetapi infrastruktur di Nusa Penida masih kurang memadai.  Badan  Pusat  Statistik  Kabupaten  Klungkung mengatakan bahwa terdapat infrastruktur utama yang paling dibutuhkan dalam merencanakan pembangunan Nusa Penida. Berdasarkan  data,  aktivitas  komunikasi  di  bidang  surat- menyurat  mengalami  penurunan  setiap  tahun.  Pada  tahun 2018,  pengiriman  kilat  hanya  mencapai  2.849  surat.  Bila dibandingkan  dengan  tahun-tahun  sebelumnya,  pengguna jasa  pos  terus  mengalami  penurunan.  Hal  ini  dikarenakan masyarakat  lebih  memilih  untuk  menggunakan  telepon genggam dan menggunakan aplikasi instant messaging untuk berkomunikasi.
Dalam  perkembangan  dunia  modern  ini,  teknologi  turut memberikan  peran  yang  penting  dalam  bidang  komunikasi dan  interaksi  sosial.  Teknologi  telekomunikasi  merupakan hal  yang  dibutuhkan  sebagai  sarana  untuk  menghubungkan setiap manusia akan kebutuhan informasi maupun kebutuhan sosial.  Telekomunikasi  mengandung  nilai-nilai  sosial  yang memungkinkan  setiap  individu  mengumpulkan,  memproses dan saling tukar menukar informasi dengan individu lain Tingkat ketergantungan manusia terhadap media komunikasi yang bernama telepon selular semakin besar dan dominan  kian  bertambahnya  tahun.  Dengan  mengikuti perkembangan  teknologi  dan  kebutuhan  masyarakat  akan telekomunikasi, maka perlu ditingkatkan pelayanan terhadap

## Analisis Kelayakan Finansial Proyek Pembangunan Jaringan Telekomunikasi di Kawasan Wisata Nusa Penida, Bali (Studi Kasus: PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk Witel Singaraja
Olga Amelia Veda Putri, dan Naning Aranti Wessiani Teknik Sistem dan Industri, Institut Teknologi Sepuluh Nopember (ITS) e-mail : wessiani@ie.its.ac.id
P
ketersediaan jaringan di setiap daerah.
Berhubungan  dengan  kebutuhan  manusia  terhadap teknologi  komunikasi,  Nusa  Penida  belum  memiliki infrastruktur  telekomunikasi  yang  memadai.  Berdasarkan data  yang  dimiliki  Telkom  melalui  Sistem  Informasi Infrastruktur Telkom , jumlah jaringan telekomunikasi yang terdapat  di  Nusa  Penida  adalah  78  titik.  Oleh  karena  itu, diperlukan pembangunan jaringan telekomunikasi yang lebih luas  agar  Nusa  Penida  mampu  memberikan  kepuasan  dan kenyamanan  komunikasi  dan  akses  internet  baik  untuk penduduk maupun wisatawan yang berkunjung.
Dalam  melakukan  pembangunan  dalam  skala  besar, diperlukan perhitungan dan analisis kelayakan untuk menjadi bahan  pertimbangan  perusahaan  dalam  melakukan  proyek pembangunan  tersebut.  Adapun  dalam  studi  kelayakan tersebut  dilakukan  peninjauan-peninjauan  terhadap  aspek pasar, aspek teknis, aspek sumber daya manusia, dan aspek finansial.  Hasil  analisis  kelayakan  diperlukan  untuk mengetahui  apakah  rencana  proyek  pembangunan  jaringan telekomunikasi  tersebut  menguntungkan  perusahaan  secara ekonomis  atau  tidak,  karena  kegiatan  yang  dilakukan  oleh industri  pada  umumnya  bertujuan  untuk  memperoleh keuntungan secara ekonomis.

## A. Rumusan Masalah
Rumusan masalah pada penelitian tugas akhir ini adalah “Bagaimana kelayakan pembangunan jaringan telekomunikasi di kawasan wisata Nusa Penida ditinjau dari aspek finansial?”

## B. Tujuan Penelitian
Tujuan  penelitian  yang  ingin  dicapai  dalam  pengerjaan tugas akhir adalah sebagai berikut; (1)Memperoleh keputusan kelayakan  pembangunan  jaringan  telekomunikasi  di  Nusa Penida  berdasarkan  aspek  finansial;  (2)Memperoleh  jumlah target  penjualan  yang  perlu  dicapai  PT  Telkom  Indonesia (Persero) Tbk WITEL Singaraja.

## C. Manfaat Penelitian
Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat kepada pihak perusahaan. Berikut merupakan manfaat yang ingin  dihasilkan  melalui  penelitian  ini.  ;  (1)Perusahaan mengetahui tingkat kelayakan proyek pembangunan jaringan telekomunikasi  di  Nusa  Penida;  (2)Perusahaan  mampu menyesuaikan  tingkat  penjualan  produk  berdasarkan  hasil perhitungan target penjualan.

## D. Ruang Lingkup Penelitian
Ruang  lingkup  penelitian  terdiri  atas  batasan  dan  asumsi yang digunakan dalam laporan penelitian ini.
1) Batasan Masalah
Batasan masalah terdiri dari : (a)Jenis layanan yang dijual adalah layanan triple play (telepon, internet, TV) atau secara brand  disebut  Indihome;  (b) Pricing menggunakan  harga reguler produk sesuai dengan ketetapan kebijakan PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk WITEL Singaraja.
2) Asumsi
a.  Suku  bunga,  laju  inflasi,  kondisi  ekonomi  nasional disesuaikan  dengan  kondisi  lapangan  dalam  periode penelitian.
b.  Pendanaan  dilakukan  oleh  PT  Telkom  Indonesia (Persero) Tbk WITEL Singaraja.
c.  Tidak  terdapat  penambahan capital  expenditure selama 15 tahun.
d.  Tidak terdapat penambahan modal kerja di awal investasi.
e.  Tidak terdapat perhitungan terminal value . f.  Perhitungan revenue di dalam model keuangan dilakukan dengan menggunakan nilai average rate per unit.

## II. TINJAUAN PUSTAKA

## A. Studi Kelayakan
Proyek investasi pada umumnya membutuhkan biaya yang besar  dan  memiliki  pengaruh  dalam  jangka  waktu  yang panjang  bagi  perusahaan,  oleh  karena  itu  perlu  dilakukan studi  kelayakan  sebelum  menjalankan  suatu  bisnis  atau proyek.  Studi  kelayakan  merupakan  suatu  kegiatan  yang mempelajari  secara  mendalam  tentang  suatu  kegiatan  atau usaha yang akan dijalankan, untuk menentukan apakah suatu bisnis layak atau tidak untuk dijalankan [1]. Hasil dari studi kelayakan  digunakan  sebagai  dasar  pengambilan  keputusan untuk  menjalankan  suatu  proyek,  menunda,  atau  tidak dijalankan

## B. Kriteria Kelayakan Finansial
Keputusan kelayakan suatu usaha atau proyek dapat dinilai menggunakan  kriteria  kelayakan  finansial.  Terdapat  tiga metode perhitungan kelayakan finansial sebagai berikut:
1) Net Present Value (NPV)
Metode NPV menghitung kelayakan dengan mengkonversi  seluruh  nilai  aliran  kas  pada  masa  sekarang untuk  mencerminkan  total  nilai  uang  yang  diperoleh  dari proyek [2]. Suatu proyek dinilai layak untuk dilakukan jika NPV bernilai positif (NPV>0). Nilai NPV positif berarti total nilai  uang  yang  diperoleh  selama  periode  pakai  aset  lebih besar dari biaya investasi yang dikeluarkan.
𝑁𝑃𝑉 =   ∑ 𝐴 𝑡 (𝑃 𝐹 ⁄ 𝑖% 𝑡) 𝑁 𝑡=0
At meruapakan aliran kas pada periode ke-t, I merupakan internal rate of return , dan N merupakan umur atau periode studi proyek.
2) Internal Rate of Return (IRR)
Kriteria IRR merupakan tingkat bunga yang menyebabkan terjadinya  keseimbangan  aliran  kas  penerimaan  dengan pengeluaran  pada  suatu  periode  tertentu.  Dengan  kata  lain IRR  dapat  dikatakan  sebagai  tingkat  bunga  yang menyebabkan  NPV  =  0  [2].  Apabila IRR  >=  MARR,  maka usaha atau proyek dinilai layak secara finansial
∑ 𝑅 𝑡 (𝑃 𝐹, ⁄  𝑖%,𝑡) 𝑁 𝑡=0 − ∑ 𝐸 𝑡 (𝑃 𝐹 ⁄  ,𝑖% ,𝑡)=0 𝑁

## 𝑡=0
Rt merupakan aliran kas penerimaan netto pada periode ke- t, Et merupakan aliran kas pengeluaran netto pada periode ke- t, termasuk investasi awal (P), I merupakan internal rate of return , dan N merupakan umur atau periode studi proyek. 3) Payback Period
Payback  period  adalah  analisis  finansial  terkait  dengan waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan biaya investasi awal  dengan  tingkat  pengembalian  tertentu.  Perhitungan payback period dilakukan dengan membandingkan kumulatif
aliran kas dengan nilai investasi awal [2]. Semakin panjang periode pengembalian suatu alternatif investai maka tingkat risiko yang dihadapi oleh usaha atau proyek semakin besar.
0 = 𝑃 +   ∑ 𝐴 𝑡 (𝑃 𝐹, ⁄ 𝑖% 𝑡) 𝑁

## 𝑡=0
P merupakan nilai investasi awal, t merupakan periode, N’ merupakan payback  period ,  At  merupakan  aliran  kas  pada periode ke-t, dan i merupakan interest rate.
C. Bauran Pemasaran
Sales  mix atau  biasa  disebut  dengan  bauran  pemasaran merupakan distribusi relatif penjualan beberapa produk yang dijual oleh perusahaan [3].

## III. METODE PENELITIAN

## A. Tahap Identifikasi Masalah
Pada  tahap  ini,  peneliti  melakukan  identifikasi  masalah yang  terjadi  pada  PT  Telkom  Indonesia  (Persero)  Tbk WITEL Singaraja.

## B. Tahap Pengumpulan Data
Pada  tahap  ini  dilakukan  pengumpulan  data  yang  terkait dengan penelitian. Data yang dibutuhkan pada penelitian ini terdiri dari data primer dan data sekunder.  Data primer pada penelitian  ini  meliputi  rencana  anggaran  biaya,  data  target penjualan,  dan  data  biaya  operasional.  Sedangkan  data sekunder  dalam  penelitian  ini  meliputi  indeks  harga konsumen, indeks harga saham gabungan, dan indeks harga saham perusahaan.

## C. Tahap Pengolahan Data
Pada  tahap  ini  dilakukan  pengolahan  data  terkait  dengan analisis kelayakan finansial. Perhitungan kelayakan finansial yang  dilakukan  meliputi  perhitungan  estimasi  total  volume penjualan,  total revenue dan  total cost ,  penyusunan  laporan keuangan yaitu laba rugi, neraca, dan arus kas, perhitungan kelayakan  berupa  NPV,  IRR,  dan payback  period ,  analisis bauran pemasaran, dan analisis sensitivitas.

## D. Tahap Analisis Data
Pada  tahap  ini  dilakukan  analisis  data  yang  telah  diolah pada  tahap  sebelumnya.  Analisis  data  yang  dilakukan mengenai hasil pengolahan data dan rekomendasi yang dibuat
Tabel 3.
Sumber Pendanaan Investasi
No ITEM TOTAL (Rp Juta) Sources of Investment Fund: 1 Self Financing 80% Rp 5.279.496.525 2 Bank Loan 20% Rp1.319.125.997 3 Total Investment Rp 5.979.874.168 Financing Cost (IDC+Provisi) 1 Self Financing 100% Rp 40.260.824 2 Bank Loan 0% Rp - 3 Total IDC+Provisi Rp 40.260.824 Sources of Investment + Fin Cost" 1 Self Financing 80% Rp 4.701.008.996 2 Bank Loan 20% Rp 1.319.125.996 3 Total of Investment + IDC Fund Rp 6.020.134.993 Tabel 4. Hasil Perhitungan Biaya Investasi Tahun Pengeluaran Total Investasi 2020 Rp                 2.998.013.629 2021 Rp                    657.235.455 2022 Rp                    594.269.553 2023 Rp                    369.449.767 2024 Rp                    127.904.240 2025 Rp                    133.116.862 2026 Rp                    138.786.987 2027 Rp                    144.916.221 2028 Rp                    151.502.152 2029 Rp                    158.547.193 2030 Rp                    166.050.540 2031 Rp                    174.011.388 2032 Rp                    182.430.542 2033 Rp                    191.308.001 2034 Rp                    200.642.962 2035 Rp                    210.437.032 Tabel 1. Hasil Perhitungan Estimasi Volume Penjualan Tahun Sales Plan Churn Rate Churn Net Sales Cummu- lative Sales % Target Okupansi ODP 2021 480 5,30% 24 456 456 42% 2022 420 7% 57 363 819 75% 2023 252 8,20% 81 171 990 90% 2024 84 8,50% 84 0 990 90% 2025 84 8,50% 84 0 990 90% 2026 84 8,50% 84 0 990 90% 2027 84 8,50% 84 0 990 90% 2028 84 8,50% 84 0 990 90% 2029 84 8,50% 84 0 990 90% 2030 84 8,50% 84 0 990 90% 2031 84 8,50% 84 0 990 90% 2032 84 8,50% 84 0 990 90% 2033 84 8,50% 84 0 990 90% 2034 84 8,50% 84 0 990 90% 2035 84 8,50% 84 0 990 90%
Tabel 2.
Hasil Perhitungan Estimasi Revenue Tahu n Cummu -lative Sales % Target Okupansi ODP Harga Jual Pendapatan per Tahun 2021 456 42% Rp 400.000 Rp 1.202.800.000 2022 819 75% Rp 404.000 Rp 3.153.148.000 2023 990 90% Rp 408.040 Rp 4.613.321.160 2024 990 90% Rp 412.120 Rp 4.785.971.045 2025 990 90% Rp 416.242 Rp 4.786.020.499 2026 990 90% Rp 420.404 Rp 4.786.070.448 2027 990 90% Rp 424.608 Rp 4.786.120.897 2028 990 90% Rp 428.854 Rp 4.786.171.850 2029 990 90% Rp 433.143 Rp 4.786.223.312 2030 990 90% Rp 437.474 Rp 4.786.275.289 2031 990 90% Rp 441.849 Rp 4.786.327.786 2032 990 90% Rp 446.267 Rp 4.786.380.808 2033 990 90% Rp 450.730 Rp 4.786.434.360 2034 990 90% Rp 455.237 Rp 4.786.488.448 2035 990 90% Rp 459.790 Rp 4.786.543.076
berdasarkan  hasil  pengolahan  data.  Analisis  data  yang dilakukan  mengenai  prediksi  laporan  keuangan,  hasil kelayakan finansial, bauran pemasaran, analisis sensitivitas, dan analisis kompetitor.

## E. Tahap Penarikan Kesimpulan dan Saran
Tahap penarikan kesimpulan dan saran merupakan langkah terakhir  dalam  penelitian  ini  yang  merupakan  pengambilan kesimpulan dan pemberian saran berdasarkan penelitian yang telah  dilakukan.  Tahap  penarikan  kesimpulan  merupakan tahap  analisis  dan  interpretasi  dari  tujuan  penelitian  yang telah  dibuat.  Pemberian  saran  ditujukan  kepada  perusahaan dan penelitian selanjutnya.

## IV. HASIL DAN DISKUSI

## A. Estimasi Volume Penjualan
Target  volume  penjualan  setiap  bulan  telah  ditetapkan Perusahaan  PT  Telkom  Indonesia  (Witel  Singaraja)  dengan asumsi  persentase  okupansi  ODP  maksimal  adalah  90%. Ketika  okupansi ODP  telah mencapai  titik  maksimal, maka diasumsikan sales plan pada bulan selanjutnya sesuai dengan jumlah churn pada bulan tersebut. Churn merupakan kondisi dimana pelanggan melakukan pencabutan layanan dan tidak berlangganan  kembali.  Setiap  bulan  terdapat churn  rate sebesar  8%  dari  pelanggan  pada  bulan  sebelumnya.Hasil perhitungan  estimasi  volume  penjualan  dapat  dilihat  pada Tabel 1.

## B. Perhitungan Tingkat Inflasi
Inflasi merupakan suatu keadaan dimana harga barang dan jasa  secara  umum  memiliki  kecenderungan  untuk  naik  dan
berlangsung  secara  terus  menerus.  Hal  ini  dikarenakan adanya  perubahan  daya  beli  uang  yang  mengakibatkan perubahan  tingkat  harga  secara  umum.  Tingkat  perubahan harga  yang  berlangsung  terus  menerus  kemudian  akan membentuk indeks harga yang disebut dengan Indeks Harga Konsumen  (IHK).  Untuk  melakukan  perhitungan  tingkat harga  secara  makro,  dilakukan  perhitungan  inflasi berdasarkan Indeks Harga Konsumen (IHK) Indonesia yang tersedia  di  Badan  Pusat  Statistik.  Kemudian  dilakukan identifikasi  metode forecasting melalui  Minitab  18  dan didapatkan metode yang sesuai yaitu Quadratic. Berdasarkan hasil forecast metode Quadratic, dilakukan perhitungan laju inflasi selama 15 tahun menggunakan rumus sebagai berikut:
𝑖 = 𝐼𝐻𝐾 𝑛 −   𝐼𝐻𝐾 𝑛−1 𝐼𝐻𝐾 𝑛−1 𝑥 100%

## C. Estimasi Revenue
Perhitungan revenue dilakukan berdasarkan data estimasi volume  penjualan.  Nilai  pada  harga  jual  merupakan  nilai Average  Rate  Per  Unit (ARPU)  yang  merupakan  rata-rata harga jual per unit di wilayah Nusa Penida yaitu sebesar Rp 396.000  untuk  kondisi  eksisting  pada  tahun  2020. Revenue per bulan didapatkan dari hasil perkalian harga jual dengan cummulative sales pada bulan tersebut. Perhitungan revenue telah  memperhatikan  tingkat  kenaikan  harga  jual  per  tahun sebesar 1%. Hasil perhitungannya dapat dilihat pada Tabel 2.

## D. Pendanaan Investasi Pengembangan Jaringan
Pendanaan  biaya  investasi  pada  proyek  pengembangan jaringan  di  Nusa  Penida  dibagi  menjadi  dua  sumber pendanaan  yaitu  dana  sendiri  dan  pinjaman  bank,  dapat
Tabel 5.
Hasil Perhitungan Depresiasi dan Amortisasi
Tahun Nilai Perolehan Asset Beban Depresiasi dan Amortisasi Book Value 2021 Rp 3.695.509.908 Rp 246.367.327 Rp 3.449.142.581 2022 Rp 4.289.779.462 Rp 285.985.297 Rp 3.757.426.837 2023 Rp 4.659.229.229 Rp 310.615.282 Rp 3.816.261.322 2024 Rp 4.787.133.468 Rp 319.142.231 Rp 3.625.023.331 2025 Rp 4.920.250.331 Rp 328.016.689 Rp 3.430.123.504 2026 Rp 5.059.037.318 Rp 337.269.155 Rp 3.231.641.336 2027 Rp 5.203.953.538 Rp 346.930.236 Rp 3.029.627.321 2028 Rp 5.355.455.690 Rp 357.030.379 Rp 2.824.099.094 2029 Rp 5.514.002.883 Rp 367.600.192 Rp 2.615.046.095 2030 Rp 5.680.053.423 Rp 378.670.228 Rp 2.402.426.406 2031 Rp 5.854.064.811 Rp 390.270.987 Rp 2.186.166.807 2032 Rp 6.036.495.352 Rp 402.433.023 Rp 1.966.164.325 2033 Rp 6.227.803.353 Rp 415.186.890 Rp 1.742.285.435 2034 Rp 6.428.446.315 Rp 428.563.088 Rp 1.514.365.309 2035 Rp 6.638.883.347 Rp 442.592.223 Rp 1.282.210.118 Tabel 6. Hasil Perhitungan Biaya Operasional Tahun Biaya Marketing Biaya Maintenance Biaya Listrik Biaya Logistik General Administra-tive Total Expenses 2021 Rp 57.600.000 Rp 67.786.662 Rp 11.297.777 Rp 8.134.399 Rp 6.025.481 Rp 150.844.319 2022 Rp 52.081.679 Rp 79.043.596 Rp 13.173.933 Rp 9.485.231 Rp 7.026.097 Rp 160.810.536 2023 Rp 32.378.513 Rp 86.146.604 Rp 14.357.767 Rp 10.337.593 Rp 7.657.476 Rp 150.877.953 2024 Rp 11.209.505 Rp 88.742.341 Rp 14.790.390 Rp 10.649.081 Rp 7.888.208 Rp 133.279.526 2025 Rp 11.666.338 Rp 91.419.644 Rp 15.236.607 Rp 10.970.357 Rp 8.126.191 Rp 137.419.138 2026 Rp 12.163.267 Rp 94.185.931 Rp 15.697.655 Rp 11.302.312 Rp 8.372.083 Rp 141.721.248 2027 Rp 12.163.267 Rp 97.051.253 Rp 16.175.209 Rp 11.646.150 Rp 8.626.778 Rp 145.662.658 2028 Rp 12.716.045 Rp 100.021.531 Rp 16.670.255 Rp 12.002.584 Rp 8.890.803 Rp 150.301.218 2029 Rp 13.307.357 Rp 103.109.003 Rp 17.184.834 Rp 12.373.080 Rp 9.165.245 Rp 155.139.519 2030 Rp 13.937.136 Rp 106.320.589 Rp 17.720.098 Rp 12.758.471 Rp 9.450.719 Rp 160.187.012 2031 Rp 14.605.315 Rp 109.665.562 Rp 18.277.594 Rp 13.159.867 Rp 9.748.050 Rp 165.456.388 2032 Rp 15.311.960 Rp 113.154.282 Rp 18.859.047 Rp 13.578.514 Rp 10.058.158 Rp 170.961.961 2033 Rp 16.057.073 Rp 116.795.548 Rp 19.465.925 Rp 14.015.466 Rp 10.381.826 Rp 176.715.838 2034 Rp 16.840.585 Rp 120.598.198 Rp 20.099.700 Rp 14.471.784 Rp 10.719.840 Rp 182.730.107 2035 Rp 17.662.632 Rp 124.573.030 Rp 20.762.172 Rp 14.948.764 Rp 11.073.158 Rp 189.019.755
dilihat  pada  Tabel  3.  Perhitungan  komposisi  ini  dilakukan dengan  memperhitungkan  komposisi  pinjaman  bank  pada awal  tahun  pembangunan  adalah  56%  dan  pendanaan menggunakan  dana  sendiri  adalah  44%,  sedangkan  dalam masa  operasional,  pembelian  aset  ONT  dilakukan  dengan pendanaan  sendiri  100%.  Maka  dari  itu,  diperoleh  total komposisi pinjaman bank dan dana sendiri adalah 80% dan 20%.  Jangka  waktu  kredit  pinjaman  yang  dilakukan  oleh Telkom Singaraja untuk pembangunan jaringan ini adalah 48 bulan.  Bank  yang  digunakan  untuk  melakukan  kredit pinjaman  adalah  Bank  BNI  dengan  suku  bunga  9,85%  per tahun.

## E. Estimasi Cost of Capital
Biaya modal merupakan salah satu indikator apakah suatu investasi  dapat  diterima  atau  tidak  diterima.  Dikarenakan sumber  pendanaan  pada  proyek  pengembangan  jaringan berasal dari 2 sumber yaitu dana sendiri dan pinjaman bank, oleh  karena  itu  biaya  modal  perlu  dihitung  dengan menggunakan Weighted Average Cost of Capital (WACC). Berdasarkan  perhitungan  antara  nilai market  return pada saham  Jakarta  Composite  Index  (JKSE)  atau  pasar  saham gabungan  dengan  nilai corporation  return pada  saham perusahaan PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM.JK), diperoleh  nilai  beta  atau slope sebesar  0,22.  Nilai risk  free diperoleh  dari  nilai  obligasi  Bank  Indonesia  FR0045  pada tahun  2037  dengan  nilai  sebesar  9,75%. Tax  Rate menggunakan nilai pajak normal pada level korporasi sebesar 25%. Loan  Interest  Rate diperoleh  berdasarkan  bunga pinjaman kredit pada Bank BNI sebesar 9,85%. Nilai MARR didapatkan dari penjumlahan nilai WACC dengan allowance. Nilai allowance merupakan  nilai  yang  didapatkan  dari perhitungan  tingkat  pengembalian  pada  perusahaan.  Hasil yang  didapatkan  yaitu  estimasi  biaya  modal  berupa cost  of equity sebesar  12,41%, cost of  debt sebesar 7,39%, WACC sebesar 11,40%, dan MARR sebesar 12,98%.

## F. Perhitungan Biaya Investasi
Perhitungan  biaya  investasi  dilakukan  berdasarkan  data Rencana Anggaran Biaya Proyek Pengembangan Jaringan di Nusa  Penida,  dapat  dilihat  pada  Tabel  4..  Data  Rencana Anggaran  Biaya  Proyek  Pengembangan  Jaringan  di  Nusa Penida  dapat  dilihat  pada  lampiran.  Biaya  modal  dibagi menjadi  dua  yaitu tangible  asset dan intangible  asset. Komponen  investasi  pembangunan  Nusa  Penida  yang termasuk dalam tangible asset yaitu kabel, tiang, ODC, ODP, dan ONT. ODC atau Optical Distribution Cabinet merupakan salah  satu  peralatan  pasif  yang  berfungsi  sebagai  instalasi sambungan jaringan akses fiber optic dengan kapasitas besar, yang  akan  tersambung  ke  beberapa  ODP . Optical Distribution Point merupakan salah satu peralatan pasif yang berfungsi  sebagai  instalasi  sambungan  jaringan  akses fiber optic dengan  kapasitas  kecil  yaitu  8  slot.  Kabel  dari  ODP kemudian  akan  disambungkan  ke  konsumen  yang  berada sekitar  jarak  300  meter.  ONT  biasa  disebut  dengan modem yang digunakan untuk sambungan internet di dalam rumah, dengan  harga  eksisting  ONT  adalah  Rp  1.329.000  per  unit. Komponen  investasi  pembangunan  Nusa  Penida  yang termasuk  dalam intangible  asset yaitu  akuisisi  perizinan lahan.

## G. Perhitungan Depresiasi dan Amortisasi
Depresiasi adalah penurunan nilai suatu properti atau aset akibat  waktu  dan  pemakaian  dalam  jangka  waktu  tertentu. Sedangkan amortisasi merupakan penurunan nilai aset yang tidak  berwujud  akibat  waktu  dan  pemakaian  yang  terjadi secara bertahap dalam jangka waktu tertentu. Dalam hal ini jangka  waktu  umur  dari  masing-masing  komponen capital expenditure baik tangible  asset maupun intangible  asset adalah  15  tahun.  Besarnya  depresiasi  setiap  tahun  dengan metode straight  line dapat  dihitung  dengan  menggunakan persamaan berikut:
𝐷 𝑡 = 𝑃 −  𝑆 𝑁
Dt  adalah  besarnya  depresiasi  pada  tahun  ke-t,  P  adalah ongkos awal dari aset yang bersangkutan, S adalah nilai sisa dari aset tersebut, dan N adalah masa pakai (umur) dari aset tersebut  dinyatakan  dalam  tahun.  Hasil  perhitungan Depresiasi dan Amortisasi dapat dilihat pada Tabel 5.

## H. Perhitungan Biaya Operasional
Biaya  operasional  merupakan  biaya  yang  dibutuhkan untuk  menjalankan  kegiatan  operasi.  Terdapat  lima komponen  pada  biaya  operasional,  yaitu  biaya marketing , biaya maintenance , biaya listrik, biaya logistik, dan general administrative . Biaya marketing pada setiap penjualan adalah Rp 120.000. Biaya marketing diestimasikan bertambah setiap tahun  dengan  adanya  inflasi.  Total  biaya marketing dihitungan  perkalian  biaya  marketing  per  penjualan  dengan jumlah  sales  plan  pada  tahun  tersebut.  Biaya maintenance diasumsikan senilai 1,8% dari nilai kumulatif investasi pada setiap tahun. Biaya listrik diasumsikan senilai 0,3% dari nilai kumulatif  investasi  pada  setiap  tahun.  Biaya  logistik diasumsikan  sebesar  12%  dari  biaya maintenance .  Hal  ini dikarenakan,  untuk  melakukan  maintenance  diperlukan transportasi kapal untuk membawa peralatan ke Nusa Penida. Biaya general  administrative diasumsikan  sebesar  0,16% dari  nilai  kumulatif  investasi  pada  setiap  tahun.  Dalam menjalankan  kegiatan  operasional  pada  jaringan  Nusa Penida, tidak terdapat penambahan biaya tenaga kerja. Hal ini dikarenakan tenaga kerja yang digunakan dalam melakukan kegiatan operasional di Nusa Penida menggunakan resource eksisting.  Hasil  perhitungan  biaya  operasional  dapat  dilihat pada Tabel 6.

## I. Laporan Keuangan
Terdapat  tiga  jenisa  laporan  keuangan  yaitu  laporan  laba rugi, laporan arus kas, dan laporan neraca.

## 1) Prediksi Laba Rugi
Tujuan  penyusunan  laporan  laba  rugi  adalah  untuk mengetahui  laba  bersih  yang  didapatkan  oleh  perusahaan. Perhitungan laporan laba rugi dilakukan dengan mencari nilai earning before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA), earning  before  interest  and  taxes (EBIT),  dan earning before taxes (EBT). Nilai EBITDA dilakukan dengan mengurangi  nilai  revenue  dengan  biaya  operasional.  Nilai EBIT  dilakukan  dengan  mengurangi  nilai  EBITDA  dengan nilai depresiasi dan amortisasi. Nilai EBT dilakukan dengan mengurangi nilai EBIT dengan beban bunga yang perlu
dibayar  perusahaan.  Nilai  laba  bersih  perusahaan  akan diketahui dengan mengurangi nilai EBT dengan pajak yang perlu  dibayar  oleh  perusahaan.  Berdasarkan  perhitungan yang  dilakukan  pada  bab  sebelumnya,  pada  tahun  pertama yaitu  tahun  2021,  perusahaan  mendapatkan  laba  bersih sebesar  Rp  516.151.743.  Pada  tahun  2022,  perusahaan mendapatkan  laba  bersih  sebesar  Rp  1.963.597.668. Sedangkan  pada  tahun  2023  dan  seterusnya,  perusahaan mulai  mendapatkan  laba  bersih  yang  stabil  dikarenakan penjualan yang dilakukan mulai stabil.
2) Prediksi Arus Kas Perhitungan cashflow atau  arus  kas  dilakukan  dengan mengurangi cash inflow dengan cash outflow . Yang termasuk dalam cash  inflow yaitu revenue atau  pendapatan  dari hasil penjualan  produk.  Sedangkan  yang  termasuk  dalam cash outflow yaitu  biaya  investasi,  biaya  operasional,  dan  beban pinjaman.  Laporan  arus  kas  proyek  pembangunan  jaringan Nusa  Penida  pada  tahun  pertama  bernilai  negatif.  Hal  ini dikarenakan  banyaknya pengeluaran  yang  harus dibayarkan untuk melakukan investasi awal yaitu tiang, kabel, ODC, dan ODP.  Pada  tahun  selanjutnya,  keadaan  makin  membaik karena laporan arus kas pada tahun 2021 menunjukkan angka positif. Hal ini dikarenakan pada tahun 2021 penjualan sudah mulai  dilakukan,  sehingga  pada  tahun  tersebut  didapatkan nilai revenue . Pada tahun 2022 dan berikutnya, laporan arus kas positif dan menjadi semakin stabil. Hal ini dikarenakan mulai  tahun  2022  proyek  pembangunan  jaringan  telah mencapai  fase mature dan  penjualan  produk  sudah  mulai stabil.
3) Prediksi Neraca
Penyusunan laporan neraca perlu memperhatikan tiga hal, yaitu  aset,  kewajiban,  dan  modal  atau  ekuitas.  Pada  bagian aset dilakukan penjumlahan komponen biaya yang termasuk ke  dalam  aset,  yaitu  kas,  serta  biaya  proyek  dan  depresiasi amortisasi.  Pada  bagian  kewajiban  dilakukan  penjumlahan komponen  biaya  yang  termasuk  ke  dalam  kewajiban,  yaitu pembayaran pinjaman bank. Pada bagian modal dan ekuitas dilakukan  penjumlahan  komponen  biaya  yang  termasuk  ke dalam  modal  atau  ekuitas  yaitu  modal  dan  EBITDA. Berdasarkan perhitungan pada laporan neraca, nilai total aset seimbang dengan nilai total kewajiban dan modal.

## J. Hasil Kelayakan Finansial
Analisis  hasil  kelayakan  finansial  meliputi  analisis net present value, internal rate of return, dan payback period. 1) Net Present Value
Metode net  present  value digunakan  dalam  perhitungan modal  untuk  menganalisis  profitabilitas  pada  suatu  proyek. NPV  dilakukan  dengan  cara  mengkonversi  seluruh  nilai aliran  kas  pada  masa  sekarang  untuk  mencerminkan  total nilai uang yang diperoleh dari proyek dengan memperhitungkan  tingkat  inflasi.  Berdasarkan  perhitungan pada  bab  sebelumnya,  NPV  pada  proyek  pembangunan bernilai  positif.  Nilai  NPV  yang  didapatkan  adalah  sebesar Rp  14.648.233.026.  Suatu  proyek  dinilai  layak  untuk dilakukan  jika  NPV  bernilai  positif  (NPV>0).  Nilai  NPV positif berarti total nilai uang yang diperoleh selama periode pakai aset lebih besar dari biaya investasi yang dikeluarkan. Oleh  karena  itu,  nilai  NPV  yang  didapatkan  dalam perhitungan  menunjukkan  bahwa  proyek  pengembangan jaringan di Nusa Penida layak untuk dilakukan.

## 2) Internal Rate of Return
Internal  Rate  of  Return merupakan  salah  satu  kriteria dalam  mengukur  kelayakan  pada  sebuah  proyek.  IRR mengukur  tingkat  pengembalian  ketika NPV  pada  investasi tersebut  menjadi  nol.  Berdasarkan  perhitungan  pada  bab sebelumnya,  IRR  pada  proyek  pembangunan  bernilai 59,07%.  Sedangkan  nilai  MARR  adalah  12,98%.  Apabila IRR  >  MARR,  maka  proyek  tersebut  dinilai  layak  untuk dilakukan. Oleh karena itu, nilai IRR yang didapatkan dalam perhitungan  menunjukkan  bahwa  proyek  pengembangan jaringan di Nusa Penida layak untuk dilakukan.
3) Payback Period
Payback  Period adalah  analisis  finansial  terkait  dengan waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan biaya investasi awal  dengan  tingkat  pengembalian  tertentu.  Perhitungan payback period dilakukan dengan membandingkan kumulatif aliran  kas  dengan  nilai  investasi  awal.  Semakin  panjang periode pengembalian suatu alternatif investasi maka tingkat risiko yang dihadapi oleh usaha atau proyek semakin besar. Berdasarkan  perhitungan  pada  bab  sebelumnya, payback period pada proyek pembangunan yang didapatkan adalah 2 tahun 9 bulan. Oleh karena itu, lamanya payback period yang didapatkan  dalam  perhitungan  menunjukkan  bahwa  proyek pengembangan  jaringan  di  Nusa  Penida  layak  untuk dilakukan.

## K. Bauran Pemasaran
Bauran  pemasaran  atau  sales  mix  merupakan  distribusi relatif  penjualan  beberapa  produk  yang  dijual  oleh perusahaan. Perhitungan bauran pemasaran dilakukan dengan menggunakan  data  komposisi  penjualan  masing-masing layanan  dari  perusahaan.  Dalam  perhitungan  bauran pemasaran  dilakukan  pemecahan  permasalahan  optimasi untuk  mencari  jumlah  penjualan  masing-masing  layanan yang  optimal.  Perhitungan  optimasi  tersebut  diolah  dengan menggunakan solver pada  Microsoft  Excel.  Berdasarkan hasil  perhitungan  pada  bab  sebelumnya,  berdasarkan  data komposisi  penjualan  pada  kondisi  eksisting  didapatkan bahwa  jumlah  optimal  penjualan  layanan  Indihome  Triple Play 10 Mbps adalah 514 layanan. Jumlah optimal penjualan layanan Indihome Triple Play 20 Mbps adalah 327 layanan. Jumlah optimal penjualan layanan Indihome Triple Play 30 Mbps adalah 40 layanan. Jumlah optimal penjualan layanan Indihome  Triple  Play  40  Mbps  adalah  40  layanan.  Jumlah optimal  penjualan  layanan  Indihome  Triple  Play  50  Mbps adalah  69  layanan.  Dengan  perhitungan  jumlah  target masing-masing  layanan,  maka  akan  didapatkan  pendapatan maksimal sesuai dengan komposisi penjualan eksisting yang diberikan perusahaan.

## L. Analisis Sensitivitas
Analisis  sensitivitas  merupakan  analisis  yang  berkaitan dengan  perubahan  parameter  untuk  mengetahui  seberapa sensitif  suatu  keputusan  terhadap  perubahan  faktor-faktor atau parameter yang mempengaruhinya.
1) Analisis Sensitivitas Perubahan Volume Penjualan
Perhitungan  analisis  sensitivitas  terhadap  perubahan volume penjualan dilakukan dengan mengubah ketercapaian sales  plan pada  tingkat  90%,  80%,  70,  60%  dan  9,9%  dari target normal.  Ketika volume penjualan yang dapat dicapai berada pada nilai 9,9% dari target,  nilai NPV negatif
(NPV<0)  sebesar  -  IDR  512.743.789  dan  nilai  IRR  sebesar 10,02%  (IRR<MARR).  Penjualan  9,9%  dari  target  awal dianggap  terlalu  ekstrem  dan  tidak  pernah  terjadi  selama bisnis  Indihome  berjalan,  oleh  karena  itu  proyek pembangunan  jaringan  Nusa  Penida  tidak  sensitif  terhadap perubahan volume penjualan.

## 2) Analisis Sensitivitas Perubahan Biaya Maintenance
Perhitungan analisis sensitivitas terhadap perubahan biaya maintenance dilakukan  dengan  meningkatkan  biaya operasional maintenance sebesar  200%,  400%,  800%, 1600%  dan  2960%  dari  biaya  normal.    Ketika  biaya maintenance mengalami kenaikan sebesar 2960%, nilai NPV negatif  (NPV<0)  sebesar  -  IDR  4.819.654  dan  nilai  IRR sebesar 12,96% (IRR<MARR).  Kenaikan biaya maintenance sebesar  2960%  dianggap  terlalu  ekstrem,  sehingga  proyek pembangunan  jaringan  Nusa  Penida  tidak  sensitif  terhadap perubahan biaya investasi.
3) Analisis Sensitivitas Perubahan Biaya Investasi
Perhitungan analisis sensitivitas terhadap perubahan biaya investasi  dilakukan  dengan  meningkatkan  biaya  investasi sebesar  125%,  150%,  200%,  300%  dan  424%  dari  biaya normal. Ketika biaya investasi mengalami kenaikan sebesar 424%, nilai NPV negatif (NPV<0) sebesar – IDR 29.058.491. Kenaikan  biaya  investasi  sebesar  424%  dianggap  terlalu ekstrem,  sehingga  proyek  pembangunan  jaringan  Nusa Penida tidak sensitif terhadap perubahan biaya investasi. 4) Analisis Sensitivitas Perubahan Suku Bunga Bank Perhitungan analisis sensitivitas terhadap perubahan suku bunga pinjaman bank dilakukan dengan meningkatkan suku bunga bank normal 9,85% menjadi sebesar 10%, 15%, 20%, 25%  dan  275%.  Ketika  tingkat  bunga  sebesar  275%,  nilai NPV  negatif  (NPV<0)  sebesar  -  IDR  12.358.568.  Hasil dianggap terlalu ekstrem sehingga kelayakan finansial tidak sensitif terhadap perubahan suku bunga pinjaman bank.

## M. Analisis Kompetitor
Analisis  kompetitor  dilakukan  dengan  menggunakan Porter’s Five Forces Model
1) Ancaman Pendatang Baru
Belum ada indikasi akan datangnya pemain baru yang akan masuk ke kawasan Nusa Penida.
2) Ancaman Produk atau Jasa Pengganti
Pada  kondisi  eksisting  belum  terdapat  produk  atau  jasa pengganti layanan triple play secara keseluruhan. Akan tetapi apabila  dilihat  dari  sudut  pandang  masing-masing  layanan, terdapat  produk  atau  jasa  pengganti  pada  masing-masing layanan.

## 3) Daya Tawar Konsumen
Dengan  semakin  berkembangnya  sifat  konsumerisme, tuntutan konsumen terhadap layanan semakin tinggi. Dengan adanya produk kompetitor dan produk pengganti maka posisi tawar konsumen cenderung semakin tinggi karena konsumen
memiliki  pilihan  untuk  mendapatkan  produk/layanan  yang sesuai dengan keinginan atau ekspektasi konsumen.

## 4) Daya Tawar Pemasok
Telkom memiliki beberapa pemasok untuk masing-masing komponen utama pada layanan Indihome atau disebut dengan multi-vendor .  Sehingga  layanan  Indihome  tidak  tergantung terhadap pemasok.
5) Persaingan antar Kompetitor dalam Industri Serupa
Saat  ini  layanan  Indihome  merupakan  pemain  tunggal layanan  triple  play  di  Nusa  Penida.  Akan  tetapi  layanan internet  BizNet  yang  diperpanjang  dengan  radio point  to point ke  hotel,  villa,  restoran,  kafe,  rumah  penduduk merupakan  pesaing  langsung  dalam  usaha  Indihome memasarkan layanan.

## V. KESIMPULAN DAN SARAN
Kesimpulan  dari  hasil  penelitian  berdasarkan  tujuan penelitian adalah sebagai berikut; (1)Pembangunan jaringan telekomunikasi  di  Nusa  Penida  layak  dilakukan  ( feasible ), karena  berdasarkan  hasil  perhitungan  nilai  NPV  yang diperoleh  adalah  Rp  14.648.233.026.  Hal  ini  menunjukkan nilai NPV > 0, maka proyek layak untuk dilaksanakan. Nilai IRR  yang  diperoleh  adalah  59,07%,  dalam  hal  ini  nilai MARR  adalah  12,98%.  Nilai  IRR>MARR,  maka  proyek layak  untuk  dilaksanakan.  Nilai  payback  period  yang diperoleh adalah 2 tahun 9 bulan; (2)Jumlah target penjualan layanan Indihome Triple Play 10 Mbps adalah 514. Jumlah target  penjualan  layanan  Indihome  Triple  Play  20  Mbps adalah 327. Jumlah target penjualan layanan Indihome Triple Play  30  Mbps  adalah  40.  Jumlah  target  penjualan  layanan Indihome  Triple  Play  40  Mbps  adalah  40.  Jumlah  target penjualan layanan Indihome Triple Play 50 Mbps adalah 69.
Saran  yang  dapat  diberikan  untuk  pengembangan penelitian  selanjutnya  adalah:  (1)Melakukan  pencarian  data yang  lebih  detail  dan  spesifik  agar  perhitungan  yang dilakukan  dapat  menyeluruh  sehingga  mencakup  aspek- aspek  yang  seharusnya  diperhitungkan;  (2)Melakukan perhitungan  terhadap  aspek  pasar  yang  berkaitan  dengan demand .
Saran yang dapat diberikan kepada PT. Telkom Indoneisa (Persero) WITEL Singaraja berdasarkan hasil penelitian yang telah  dilakukan  adalah;  (1)Melakukan  perhitungan  target penjualan  dengan  memperhatikan  faktor  kompetitor  dan survei  minat  pasar;  (2)Membuat  target  penjualan  pada masing-masing layanan untuk mencapai maksimum profit.

## DAFTAR PUSTAKA
[1]  Jakfar and Kashmir, Studi Kelayakan Bisnis . Jakarta: Kencana Prenada Media Grup, 2010.
[2]  I. N. Pujawan, Ekonomi Teknik , 2nd ed. Surabaya: Guna Widya, 2009.
[3]  C. S. Warren, J. M. Reeve, and J. E. Duchac, Managerial Accounting ,
10th ed. USA: South-Western Cengage Learning, 2009.