## PENGARUH CAPITAL ADEQUACY RATIO, NET INTEREST MARGIN DAN NON PERFORMING LOAN TERHADAP LOAN TO DEPOSIT RATIO PADA BANK PEMERINTAH PERSERO YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
1 Aris Suyanto*, 2 Ely Sapto Utomo
1,2 Universitas Gunadarma Jl. Margonda Raya No. 100, Depok 16424, Jawa Barat
1 arissuyanto.email@gmail.com, 2 esutomo@staff.gunadarma.ac.id *Corresponding author: 1 arissuyanto.email@gmail.com

## Abstrak
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh Capital Adequacy Ratio (CAR),  Net  Interest  Margin  (NIM)  dan  Non  Performing  Loan  (NPL)  terhadap  Loan  to Deposit Ratio (LDR). Penelitian ini merupakan studi kasus pada Bank Pemerintah Persero yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini merupakan data sekunder. Populasi dalam penelitian ini adalah Bank Pemerintah Persero yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  periode  2015–2019.  Pengambilan  sampel dilakukan  dengan  menggunakan  metode  purposive  sampling.  Metode  analisis  yang digunakan adalah regresi  linier  berganda dengan tahapan uji data yaitu uji asumsi klasik. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa secara simultan CAR, NPL, dan              NIM berpengaruh terhadap  LDR.  Hasil  uji  parsial  menunjukkan  bahwa  semua  variabel  independen  yaitu CAR, NIM dan NPL berpengaruh terhadap LDR.
Kata kunci: CAR, NIM, NPL, LDR

## Abstract
The purpose of this study was to analyze the effect of the Capital Adequacy Ratio (CAR), Net Interest Margin (NIM) and Non Performing Loans (NPL) on the Loan to Deposit Ratio (LDR). This research is a case study at a state-owned bank listed on the Indonesia Stock Exchange. The data used in this study is secondary data. The population in this study is State-Owned  Banks  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  the  2015–2019  period. Sampling was done by using purposive sampling method. The analytical method used is multiple linear regression with the data test stages, namely the classical assumption test. The results of this study indicate that simultaneously CAR, NPL, and NIM have an effect on LDR. The results of the partial test show that all independent variables, namely CAR, NIM and NPL, have an effect on LDR.
Keywords: CAR, NIM, NPL, LDR

## PENDAHULUAN
Suatu industri perbankan mempunyai tantangan dan peranan yang penting dalam menggerakkan  perekonomian.  Pengelolaan  perbankan  dituntut  agar  menjaga keseimbangan antara pemeliharaan dari sisi likuiditas yang cukup serta pemenuhan dari sisi kebutuhan modal. Pemeliharaan kesehatan bank diantaranya bisa dilakukan dengan menjaga dari sisi likuiditasnya  sehingga perbankan bisa memenuhi kewajibannya kepada pihak-pihak  yang  menarik  atau  mencairkan  simpanannya  suatu  saat.  Perbankan berdasarkan  UU  No.  10  tahun  1998  adalah  suatu  lembaga  usaha  dimana  kegiatan
utamanya yaitu mengumpulkan suatu dana dari masyarakat dan menyalurkannya kembali kepada masyarakat dengan tujuan meningkatkan taraf kesejahteraan perekonomian dalam masyarakat.
Kinerja  bank  secara  umum  sama  dengan  perusahaan  lainnya  yaitu  diukur  dari rasio-rasio keuangan sesuai ketentuan Bank Indonesia, diantaranya yaitu rasio kecukupan modal  (CAR)  dan  rasio  bunga  bersih  (NIM).  Peranan  suatu  bank  adalah  sebagai penghimpun  dana  dimana  sumber  dana  tersebut  untuk  membiayai  segala  aktivitas perbankan. Salah satu aktivitas bank adalah penyaluran kredit pada masyarakat, hal ini berkaitan  langsung  dengan  rasio  LDR  bank  tersebut.  Rasio  lain  yang  berkaitan  dengan kredit adalah Non Performing Loan (NPL), dimana rasio ini merupakan rasio keuangan yang berkaitan dengan  risiko kredit.  Berikut  ini  uraian  hasil-hasil  penelitian  terdahulu yang terkait dengan ukuran kinerja bank yaitu CAR, NIM, NPL dan LDR.
Berdasarkan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Utari (2011) bahwa CAR tidak memengaruhi LDR, namun NPL memengaruhi LDR. Muchtar (2016) menyatakan bahwa  LDR  tidak  memiliki  hubungan  dengan  profitabilitas  bank.  Selanjutnya Rakhmadani  (2017),  menyatakan  bahwa  CAR  dan  NPL  berpengaruh  terhadap  LDR. Terdapat risiko yang tinggi yang dihadapi oleh suatu bank dalam penyaluran dana dalam bentuk kredit tersebut. Hermina dan Suprianto (2014) menyatakan bahwa CAR, LDR dan NPL tidak memengaruhi profitabilitas (ROE). Menurut Hermina dan Suprianto (2014), penurunan rasio permodalan (CAR) yang cukup tajam dapat terjadi dikarenakan besarnya sisi kerugian dan menurunnya kualitas aset yang dimiliki dari suatu  bank  tersebut. Hasil penelitian ini diperkuat oleh Pinasti dan Mustikawati (2018) yang menganalisis pengaruh CAR, NPL dan LDR terhadap profitabilitas yang diukur dengan ROA. Dalam penelitian tersebut dinyatakan bahwa semakin besar nilai suatu CAR maka besar kemungkinan suatu bank  dapat  memberikan  penawaran  kredit  yang  lebih  banyak  lagi  karena  CAR  yang memenuhi  kriteria  yang  ditetapkan Bank  Indonesia, berarti sisi  permodalan bank kuat. Hasil  penelitian  Ismaulandy  (2014)  menyatakan  bahwa  CAR  dan  NPL  memengaruhi penyaluran kredit investasi. Semakin tinggi penyaluran kredit menggunakan dana pihak ketiga maka berarti fungsi intemediasi perbankan berjalan dengan dengan baik. Nugraha (2015)  menyatakan  bahwa  CAR,  dan  NIM  tidak  memengaruhi  LDR.  Nilai  LDR  yang semakin besar pada suatu perbankan akan memberikan risiko yang besar atas kegagalan dari  sisi  kredit  yang  tersalurkan  kepada  masyarakat.  Penelitian  Harun  (2016) menunjukkan  bahwa  CAR  dan  NIM  tidak  memengaruhi  profitabilitas.  Dalam penelitiannya, Harun (2016) menyatakan setiap kredit yang disalurkan akan memberikan pendapatan  berupa  bunga,  yang  berarti  adanya  peningkatan  pendapatan  bank.  Dewi, Herawati dan Sulindawati (2015) menyatakan bahwa NPL, NIM dan LDR memengaruhi profitabilitas bank yang diukur dengan ROA. Penelitian Dewi, Herawati dan Sulindawati (2015) menggunakan variabel NIM yaitu selisih antara pendapatan bunga dengan beban bunga  bank,  disebut  rasio  margin  bunga  bersih. Net  Interest  Margin  ( NIM) digunakan untuk  mengukur  kemampuan  manajemen  suatu  bank  dalam   mengelola  sebuah  aktiva produktifnya untuk mendapatkan sebuah pendapatan bunga bersih. Terpilihnya variabel LDR  berdasarkan  sumber  dari  Surat  Edaran  Bank  Indonesia  No.6/23/DPNP  yang menyatakan  bahwa  rasio  LDR  dihitung  dari  pembagian  kredit  yang  diberikan  kepada pihak  ketiga.  Nilai  LDR  dari  suatu  bank  akan  mengalami  perubahan  setiap  waktunya karena disebabkan tidak stabilnya tingkat pertumbuhan suatu bank dalam jangka waktu panjang di Indonesia sehingga diperlukan prediksi terhadap faktor-faktor apa saja yang memengaruhi LDR.
Berdasarkan fakta masih beragamnya hasil penelitian terkait faktor-faktor apa saja yang memengaruhi dengan LDR, maka kondisi ini mendorong untuk kembali melakukan penelitian ini. Berdasarkan latar belakang tersebut penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh  CAR,  NIM  dan  NPL  terhadap  LDR  pada  Bank  Pemerintah  Persero  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  periode  2015  sampai  dengan  2019.  Adapun perbedaan penelitian ini dengan penelitian terdahulu adalah tahun penelitian yakni data laporan  keuangan  menggunakan  laporan  tahun  2015  sampai  tahun  2019.  Perbedaan lainya  adalah  pada  objek  yang  diteliti,  dimana  pada  penelitian  terdahulu  beberapa penelitian  menggunakan  objek  Bank  Swasta  Nasional,  sedangkan  penelitian  ini menggunakan  objek Bank  Pemerintah Persero.  Manfaat  dan kontribusi hasil penelitian yaitu  dapat  memperkaya  hasil-hasil  penelitian  yang  menganalisis  faktor-faktor  yang memengaruhi LDR pada Bank Pemerintah Persero.

## KERANGKA TEORI
Menurut  Undang-Undang  Nomor  10  Tahun  1998  yang  menjelaskan  tentang perbankan bahwa bank adalah suatu badan usaha yang menghimpun dana dari masyarakat yang berbentuk simpanan dan akan menyalurkannya kembali kepada masyarakat dalam bentuk  kredit  dan/atau  bentuk  lainnya  untuk  meningkatkan  taraf  hidup  rakyat  banyak. Penelitian yang terkait dengan penyaluran kredit diuraikan berikut ini. Penelitian Indriati, Zuhroh dan Susilowati (2018) menyatakan bahwa NPL tidak memengaruhi penyaluran kredit  modal  kerja.  Kesuma  (2018)  menyatakan  bahwa  tidak  ada  pengaruh  perubahan NPL terhadap penyaluran kredit. Haryanto dan Widyarti (2017) menyatakan bahwa NIM memengaruhi penyaluran kredit di Bank Umum yang sudah go public .
Penelitian  Rakhmadani  (2017)  menggunakan  variabel  CAR,  yang  merupakan salah  satu  indikator  kemampuan  bank  untuk  kecukupan  modal.  Modal  bank  dapat menutupi  penurunan  aktiva  sebagai  akibat  dari  kerugian  bank  yang  disebabkan  oleh aktiva  yang berisiko. Ketentuan tentang modal minimum bank umum  yang berlaku di Indonesia mengikuti standar Bank for International Settlements (BIS). Menurut SK BI No. 30/11KEP/DIR/Tgl. 30 April 1997, nilai CAR tidak boleh kurang dari 8%. Susanto (2016) menyatakan bahwa CAR, NPL dan NIM berpengaruh terhadap ROA. Semakin besar  rasio  NIM  maka  semakin  baik  juga  kinerja  dari  bank  dalam  menghasilkan pendapatan bunga. Namun harus dipastikan bahwa ini bukan karena biaya intermediasi yang tinggi, asumsinya pendapatan bunga harus ditanamkan kembali untuk memperkuat modal  bank.  Sinung,  Wardiningsih  dan  Wibowo  (2016)  menyatakan  bahwa  NIM  dan NPL memengaruhi profitabilitas. Terkait hal tersebut NPL merupakan rasio yang penting yang  dipergunakan  untuk  mengukur  kemampuan  suatu  bank  dalam  melindungi risiko kegagalan  pengembalian  kredit  oleh  debitur.  Hasil  penelitian  Mariso  dan  Sjahruddin (2014)  tentang  CAR  menjelaskan  besarnya  pengaruh  ketika  semua  aktiva  bank  yang mengandung risiko  ikut dibiayai  dari  sisi  dana modal sendiri bank.  Bank  memperoleh dana  dari  sumber  di  luar  bank,  seperti  dana  masyarakat,  pinjaman  dan  lain-lain (Darmawan, 2004). Menurut hasil penelitian Ramadhoni (2014), dan Mita (2011) bahwa variabel  CAR,  NIM,  NPL  mempunyai  pengaruh  terhadap  LDR.  Ketentuan  Bank Indonesia ialah bahwa bank harus menjaga NPL di bawah 5%, hal ini merupakan sebuah ketentuan  Bank  Indonesia. Net  Interest  Margin (NIM)  adalah  sebuah  perbandingan antara pendapatan bunga bank yang diperoleh dikurangi dengan biaya bunga bank yang menjadi beban dan  dibagi dengan rata-rata aktiva produktif  yang digunakan sehingga hasil dari NIM akan memengaruhi pendapatan bunga seperti penelitian yang sedang di
lakukan.  Kasmir  (2014)  menyatakan  bahwa  LDR  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  komposisi  jumlah  kredit  yang  diberikan  dibandingkan  dengan  jumlah  dana masyarakat dan modal sendiri yang digunakan. Loan to Deposit Ratio (LDR) digunakan sebagai suatu indikator untuk mengetahui tingkat kerawanan suatu bank. Tujuan penting dari perhitungan LDR adalah untuk mengetahui serta menilai sampai berapa jauh bank memiliki kondisi sehat dalam menjalankan operasi atau kegiatan usahanya. Granita dan Muharam  (2011)  juga  menyatakan  bahwa  NIM,  NPL  dan  CAR  berpengaruh  terhadap LDR. Berdasarkan hasil penelitian terdahulu tersebut maka hipotesis yang dapat disusun untuk penelitian ini adalah bahwa CAR, NIM dan NPL berpengaruh terhadap LDR.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  studi  kasus  pada  Bank  Pemerintah  Persero  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder.  Populasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  Bank  Pemerintah Persero yang terdaftar di Bursa Efek sebanyak 4 bank yakni PT. Bank Negara Indonesia Tbk, PT. Bank Rakyat Indonesia Tbk, PT. Bank Mandiri Tbk, dan PT. Bank Tabungan Negara Tbk pada periode 2015-2019. Alasan memilih periode tahun 2015–2019 sebagai tahun  penelitian,  karena  kondisi  perekonomian  di  Indonesia  pada  tahun  2015-  2019 mengalami kenaikan dan penurunan yang cukup signifikan disebabkan oleh dampak dari perekonomian  global,  selain  itu  untuk  mengetahui  dampak  yang  terjadi  pada  sektor perusahaan  perbankan  persero.  Pengambilan  sampel  dilakukan  dengan  menggunakan metode purposive  sampling dimana  teknik  pengambilan  sampel   ini  diambil  dari sejumlah tertentu dari seluruh populasi emiten dengan menggunakan pertimbangan atau kriteria tertentu. Kriteria tersebut adalah bank pemerintah persero yang memiliki data keuangan  lengkap  dari  tahun  2015  sampai  tahun  2019.  Metode  yang  digunakan diantaranya  adalah  uji  asumsi  klasik,  analisis  regresi  linier  berganda  dan uji hipotesis.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pengujian  asumsi  klasik  diperlukan  untuk  mengetahui  apakah  hasil  estimasi regresi  yang  dilakukan  benar-benar  bebas  dari  adanya  pengaruh  normalitas  dan pengaruh multikolinearitas. Model regresi yang baik, mempunyai distribusi data normal dan tidak terjadi multikolinearitas.
Uji  normalitas  dilakukan  untuk  melihat  apakah  suatu  data  terdistribusi  secara normal  atau  tidak.  Pengujian  normalitas  menggunakan  uji  Kolmogorov-Smirnov.  Jika dalam  uji  Kolmogorov-Smirnov  (K-S)  diperoleh  nilai  signifikan  di  atas  0,05  maka residual terdistribusi normal, sebaliknya jika di peroleh nilai di bawah 0,05 maka residual berdistribusi tidak normal. Terkait untuk data yang yang sudah diuji diperoleh nilai 0,200 lebih besar dari 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa data memenuhi asumsi normalitas.
Untuk mendeteksi apakah terjadi gejala multikolinieritas dapat dilakukan dengan menggunakan  besaran  VIF  ( Variance  Influence  Factor )  dan  angka  toleran. Multikolinieritas berarti tidak boleh terjadi hubungan antar variabel bebas (independen). Pedoman suatu  model  regresi  yang bebas multikol  apabila mempunyai nilai  VIF lebih kecil  daripada  10  dan  angka  tolerance  mendekati  1.  Berdasarkan  hasil  pengujian multikolinearitas pada variabel CAR, NIM, dan NPL serta LDR memiliki nilai VIF lebih kecil dari 10, sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel dalam penelitian ini terbebas dari multikolonieritas.
Metode analisis yang digunakan pada penelitian ini adalah regresi linier berganda yaitu  teknik  statistik  untuk  mengetahui  pengaruh  beberapa  variabel  bebas  terhadap variabel terikat. Metode ini digunakan untuk mengetahui besarnya pengaruh CAR, NIM, dan NPL terhadap  LDR  pada Bank Pemerintah Persero  yang terdaftar di  BEI periode 2015–2019.  Hasil  estimasi  dengan  regresi  linier  berganda,  ditulis  dalam  persamaan regresi linear sebagai berikut:

## LDR = 90,719 + 0,917CAR + 4,063NIM + 8,062NPL + e
Setelah  persamaan  regresi  linier  berganda  diperoleh,  tahap  berikutnya  adalah olah  data  untuk  mengetahui  angka  koefisien  determinasi  (R 2 ).  Koefisien  determinasi digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  besar  hubungan  dari  beberapa  variabel  dalam pengertian  yang  lebih  jelas.  Koefisien  determinasi  akan  menjelaskan  seberapa  besar perubahan atau variasi suatu variabel bisa dijelaskan oleh perubahan atau variasi pada variabel yang lain. Nilai koefisien ini antara 0 dan 1, jika hasil lebih mendekati angka 0 berarti  kemampuan  variabel-variabel  independen  dalam  menjelaskan  variasi  variabel amat terbatas. Tapi  jika hasil mendekati angka 1 berarti variabel-variabel independen memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan  untuk  memprediksi  variasi variabel dependen.
Tabel 1. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std, Error of the Estimate Durbin- Watason 1 0.779 a 0.607 0.592 5.734 0.925 a. Predictors : (Constant), NON PERMORFING LOAN, NET INTEREST MARGIN,
CAPITAL ADEQUENCY RATIO
b. Dependent Variable : LOAN TO DEPOSIT RATIO
Hasil pengolahan data ini menunjukkan nilai adjusted r square adalah 0,592 atau dalam persentase sama dengan 59,2%,  yaitu menunjukan bahwa persentase sumbangan pengaruh  variabel  independen  CAR,  NIM,  dan  NPL  terhadap  variabel  dependen  LDR sebesar 59.2%, sisanya sebesar 40,8% dipengaruhi atau dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini.
Uji  F  adalah  suatu  alat  uji  yang  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  secara bersama-sama antara variabel independen yang terdiri CAR, NIM, dan NPL berpengaruh terhadap variabel dependen yaitu LDR. Hasil pengujian simultan atau uji F menunjukkan nilai  sig.  0,001  atau  lebih  kecil  dari  0,05,  hal  ini  berarti  bahwa  CAR,  NIM  dan  NPL berpengaruh  secara  bersama-sama  terhadap  LDR  pada  Bank  Pemerintah  Persero. Hipotesis  yang  menyatakan  bahwa  rasio  CAR,  NIM  dan  NPL  berpengaruh  secara bersama-sama terhadap  LDR  dapat  diterima. Selanjutnya  adalah uji t,  uji ini dilakukan setelah  uji  F  yaitu  untuk  memastikan  bahwa  variabel  independent  sudah  layak  untuk dimasukkan ke dalam model penelitian. Hal ini berarti dengan semakin besarnya modal yang  cukup  baik  dalam  menunjang  kebutuhannya  serta  menanggung  risiko-risiko  yang ditimbulkan termasuk di dalamnya risiko kredit. Dengan modal yang cukup maka suatu bank dapat menyalurkan kredit lebih baik. Nilai rasio NPL yang kecil berarti jumlah kredit bermasalah  relatif  sedikit.  Semakin  sedikitnya  kredit  bermasalah  membuat  bank  berani meningkatkan penyaluran kreditnya apalagi bila dana pihak ketiga dapat dicapai secara optimal maka likuiditas suatu  bank  akan  terpenuhi  dan  tidak terganggu, sehingga bank
memperoleh  kesempatan  pendapatan  dari  kredit  yang  diberikan.  Bank  harus  tetap menerapkan  prinsip  kehati-hatian  atau prudential  banking .  Nilai  NIM  yang  menurun menunjukan bahwa bank kurang efektif dalam penempatan aktiva produktif dalam bentuk kredit. Pada umumnya kondisi ini mampu ditutup oleh kecukupan modal yang baik dan sedikitnya  kredit  bermasalah  yang  membuat  bank  mampu  meningkatkan  penyaluran kreditnya. Pengelolaan dan pemanfaatan aktiva produktif yang baik harus selalu dilakukan dalam rangka menghasilkan pendapatan bunga bersih.
Uji t dilakukan untuk menguji bagaimana pengaruh variabel independen terhadap variabel  dependen  dengan  mengasumsikan  bahwa  variable  lain  bersifat  konstan  atau secara  parsial  berpengaruh  nyata  atau  tidak  terhadap  variabel  dependen.  Pengambilan keputusan  dilakukan  dengan  melihat  probabilitasnya  dimana  jika  probabilitasnya  lebih kecil dari 0,05 (tingkat signifikansi) maka H0 ditolak sedangkan jika probabilitasnya lebih besar dari 0,05 maka H0 tidak ditolak/diterima.
Hasil  pengujian  parsial  (uji  t)  antara  variabel  CAR  dengan  variabel  LDR menunjukkan  nilai  t  hitung  sebesar  2,276,  koefisien  regresi  sebesar  0,917  dan  nilai probabilitas  sebesar  0,026  yang  lebih  kecil  dari  0,05.  Hal  ini  berarti  bahwa  CAR berpengaruh terhadap LDR  pada  Bank  Pemerintah  Persero.  Dapat  disimpulkan  bahwa hipotesis yang menyatakan bahwa rasio CAR berpengaruh LDR tidak ditolak. Hasil ini dapat  disimpulkan  sejalan  dengan  penelitian  Ismaulandy  (2014)  bahwa  CAR memengaruhi kredit investasi, namun tidak sejalan dengan hasil penelitian Utari (2011) dan  Nugraha  (2015)  bahwa  CAR  tidak  memengaruhi  LDR.  Hasil  ini  dapat  dijelaskan bahwa, semakin besar CAR menunjukkan bahwa bank mempunyai struktur modal yang cukup baik dalam menunjang kebutuhannya serta sanggup menanggung risiko-risiko yang ditimbulkan  termasuk  di  dalamnya  risiko  kredit.  Pada  dasarnya  bank  dapat  melakukan penyaluran kredit yang dananya berasal dari dana pihak ketiga. Namun demikian, dengan kondisi  permodalan  yang  kuat,  maka  bank  akan  lebih  percaya  diri  untuk  dapat menyalurkan kredit sesuai kebijakan bank yang bersangkutan. Fungsi utama modal bank memenuhi  kebutuhan  minimal  dan  untuk  menunjang  aktiva  yang  mengandung  atau menghasilkan risiko, misalnya kredit yang diberikan. Capital Adequacy Ratio merupakan rasio  tingkat  kecukupan  modal  yang  dimiliki  bank  yang  sangat  penting  yang  juga merupakan salah satu ukuran tingkat kesehatan bank. Dalam operasional sehari-hari bank harus  cukup  dalam  menyediakan  dana  dan  untuk  keperluan  pengembangan  usaha  serta mampu menanggung risiko kerugian dana yang diakibatkan oleh kegiatan operasi bank. Jika melihat dari kondisi CAR pada setiap Bank Pemerintah Persero dari tahun 2015-2019 dapat terlihat bahwa setiap bank telah menyediakan modal minimum lebih besar dari 8%. Ini  memperlihatkan  kondisi  bank  yang  cukup  kuat  sehingga  bank  tentunya  akan  dapat melakukan penyaluran kredit yang lebih baik.
Hasil  pengujian  parsial  (uji  t)  antara  variabel  NIM  dengan  variabel  LDR menunjukkan  nilai  t  hitung  sebesar  6,797,  koefisien  regresi  sebesar  4,063  dan  nilai probabilitas  sebesar  0,001  yang  lebih  kecil  dari  0,05.  Hal  ini  berarti  bahwa  NIM berpengaruh terhadap LDR pada Bank Pemerintah Persero. Hipotesis yang menyatakan bahwa  NIM  berpengaruh  terhadap  LDR  tidak  ditolak.  Hasil  ini  tidak  sejalan  dengan penelitian  Nugraha  (2015)  bahwa  NIM  tidak  memengaruhi  LDR.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  semakin  menurun  nilai  NIM  menunjukkan  kurangnya  efektivitas bank  dalam  penempatan  aktiva  produktif  dalam  bentuk  kredit. Net  Interest  Margin merupakan  perbandingan  antara  pendapatan  bunga  bersih  (pendapatan  bunga  –  beban bunga) dengan rata-rata aktiva produktif. Net Interest Margin memiliki pengaruh terhadap intermediasi perbankan, karena baik buruknya intermediasi bank akan berdampak pada
pendapatan  bunga  yang  akan  diperoleh  bank.  Hal  itu  yang  membuat  Bank  Pemerintah Persero juga lebih memperhatikan untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam mengelola aktiva produktifnya dalam rangka menghasilkan pendapatan bunga bersih, agar bunga bersih sesuai dengan target yang dicapai yaitu memberikan peningkatan perolehan terhadap  laba  bersih.  Hal  penting  yang  harus  diperhatikan  bank  yaitu  mampu memanfaatkan aktiva produktifnya dengan baik.
Hasil  pengujian  parsial  (uji  t)  NPL    dengan  variabel  LDR  menunjukkan  nilai  t hitung sebesar 5,615, koefisien regresi sebesar 8,062 dan nilai probabilitas sebesar 0,001 yang lebih kecil dari 0,05. Hal ini dapat disimpulkan bahwa NPL berpengaruh terhadap LDR  pada  Bank  Pemerintah  Persero.  Hipotesis  yang  menyatakan  bahwa  rasio  NPL berpengaruh terhadap LDR tidak ditolak. Hasil ini sejalan dengan penelitian Utari (2011) dan Nugraha (2015) bahwa NPL memengaruhi LDR. Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan  menunjukkan  bahwa  semakin  sedikitnya  kredit  bermasalah,  membuat  bank berani meningkatkan penyaluran kreditnya apalagi bila dana pihak ketiga dapat dicapai secara optimal maka likuiditas suatu bank tidak akan terganggu. Oleh karena itu, semakin kecil kredit bermasalah yang dicerminkan dengan nilai rasio NPL yang kecil, maka ada kecenderungan semakin besar kredit yang dapat disalurkan bank pada masyarakat dengan tetap  mengingat  adanya  risiko  kredit  macet.  Bank  diharapkan  tetap  dapat  memperoleh pendapatan  ( fee  based income )  dari  kredit  yang  diberikan.  Prinsip  kehati-hatian  bank tentunya tetap menjadi perhatian utama bagi manajemen bank.. Melihat dari kondisi rata- rata NPL pada Bank Pemerintah Persero pada tahun 2015  - 2019 yang selalu berada di bawah  angka  5%,  maka  hal  ini  sesuai  dengan  peraturan  Bank  Indonesia  yang mengharuskan bank-bank untuk  menjaga tingkat   NPL  di bawah 5%. Pada tahun 2015 sampai dengan 2018 NPL mengalami penurunan dan pada tahun 2019 nilainya stabil, ini menunjukan  bahwa  bank  tetap  mempertahankan  prinsip  kehati-hatian  setiap  tahunnya dengan demikian risiko kredit dapat dikendalikan dengan baik.

## SIMPULAN DAN SARAN
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  CAR,  NIM,  dan  NPL  secara  parsial maupun  simultan  berpengaruh  terhadap  LDR.  Setiap  perubahan  yang  terjadi  pada variabel  independen  yaitu  CAR,  NIM,  dan  NPL  secara  simultan  atau  parsial  akan berpengaruh pada  LDR  pada  Bank Pemerintah Persero di  Indonesia  yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015-2019.  Berdasarkan  hasil  penelitian  dapat disimpulkan bahwa kecukupan modal yang besar bagi suatu bank dapat berguna untuk dapat mempertahankan menyalurkan sebuah kredit lebih optimal, sejalan dengan kredit yang terus bertumbuh akan dapat meningkatkan sisi likuiditas dari sisi bank itu sendiri. Peningkatan dana pihak ketiga diupayakan secara optimal sehingga pendapatan bunga bersih  dapat  tercapai  sesuai  target.  Bank  tetap  melakukan  pengukuran  kemampuan manajemen  bank  dalam  mengelola  dari  sisi  aktiva  produktifnya.  Dalam  rangka menghasilkan pendapatan bunga bersih, maka bank harus mampu memanfaatkan aktiva produktifnya  dengan  baik.  Pihak  manajemen  bank  dan  investor  dapat  menggunakan hasil  penelitian  ini  sebagai  alternatif  referensi  tentang  kinerja  keuangan  Bank Pemerintah  Persero,  juga  sebagai  salah  satu  alternatif  acuan  dan  pertimbangan  untuk menentukan  strategi  kebijakan  ataupun  investasi  yang  terbaik.  Untuk  penelitian lanjutan,  penggunaan  variabel  lain  seperti  Return  on  Assets  (ROA)  dan  ukuran perusahaan dapat dipertimbangkan untuk dimasukkan ke dalam model penelitian.

## DAFTAR PUSTAKA
Dewi. L.E., Herawati, N.T., & Sulindawati, N. L G.E. (2015). Analisis pengaruh NIM, BOPO,  LDR,  dan  NPL  terhadap  profitabilitas  (Study  kasus  pada  bank  umum swasta nasional yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013. E- Journal S1 Ak. Universitas Pendidikan Ganesha, 3 (1), 1-11.
Pinasti, W.F, & Mustikawati, I.  (2018). Pengaruh CAR, BOPO, NPL, NIM dan  LDR terhadap profitabilitas bank umum periode 2011-2015. Nominal, VII (1), 126-142. Granita, J. K. & Muharam, H. (2011). Analisis pengaruh DPK, CAR, ROA, NPL, NIM, BOPO,  suku  bunga,  inflasi,  dan  kurs  terhadap  LDR  (Studi  pada  Bank  Umum Swasta  Nasional  Devisa  periode  2002-2009) (Undergraduate  thesis).  Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Diponegoro.
Harun,  U.  (2016).  Pengaruh  ratio-ratio  keuangan  CAR,  LDR,  NIM,  BOPO,  NPL terhadap ROA . Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen , 4 (1), 67–82.
Haryanto,  S.  B.,  &  Widyarti,  E.  T.  (2017).  Analisis  pengaruh  NIM,  NPL,  BOPO,  BI RATE dan CAR terhadap penyaluran kredit Bank Umum go public periode tahun 2012-2017. Diponegoro Journal of Management , 6 (4), 1-11. Hermina, R., & Suprianto, E.  (2014). Analisis pengaruh CAR, NPL, LDR, dan BOPO terhadap  profitabilitas  (ROE)  pada  Bank  Umum  Syariah.  Jurnal  Akuntansi Indonesia, 3 (2), 129–142.
Indriati,V., Zuhroh, I., & Susilowati, D. (2018). Analisis penyaluran kredit modal kerja pada Bank Umum di Indonesia . Jurnal Ilmu Ekonomi, 2 (3), 1-12. Ismaulandy,  W.  (2014).  Analisis  variabel  DPK,  CAR,  NPL,  LDR,  ROA,  GWM,  dan inflasi  terhadap  penyaluran  kredit  tahun  2005-2013. Jurnal  Ilmiah  Universitas Brawijaya, 2 (2), 1-26. Kasmir.  (2014). Analisis  laporan  keuangan (Edisi  pertama, cetakan  ketujuh). Jakarta: PT. Rajagrafindo Persada.
Kesuma,  M.  (2018).  Pengaruh  perubahan  NPL  (Non  Performing  Loan)  terhadap penyaluran  kredit  pada  Bank  Sumut  Cabang  Stabat. Jurnal  Riset  Akuntansi  & Bisnis 18 (1) , 1-12.
Mariso, M., & Sjahruddin. (2014). Analisis pengaruh CAR, ROA, NPL, BOPO dan DPK terhadap penyaluran kredit periode 2010-2012. JOM FEKON , 1-15. Muchtar, E. (2016). Dampak Loan to Deposit Ratio terhadap profitabilitas (Studi kasus pada PT.Bank XYZ Banten ) . Moneter , III (1), 44–53.
Nugraha,  R.  E.  (2015).  Analisis  pengaruh  CAR  (Capital  Adequacy  Ratio) ,  Non Performing  Loan (NPL), Biaya  Operasional  Pendapatan  Operasional (BOPO), Return on Asset (ROA) dan Net Interest Margin (NIM) terhadap Loan to Deposit Ratio (LDR) (Studi empiris pada perbankan syariah di Indonesia periode 2010- 2012) (Undergraduate  thesis).  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis,  Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Rakhmadani, D.  M.  (2017).  Pengaruh CAR, ROA, DPK, dan NPL terhadap penyaluran kredit pada bank umum yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Akuntansi Volume 3 , 1-16.
Sinung, D. K.P., Wardiningsih, S. S., & Wibowo, E.  (2016). Analisis pengaruh NIM, BOPO, LDR dan NPL terhadap  profitabilitas  pada  bank  pemerintah  dan  bank umum    swasta  nasional  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Ekonomi  Dan Kewirausahaan , 16 (1), 30–40.
Susanto, H. & Kholis, N. (2016). Analisis rasio keuangan terhadap profitabilitas pada
perbankan Indonesia. Jurnal EBBANK , 7 (1), 11–22. Utari,  M.  P.  (2011). Analisis  pengaruh  CAR,  NPL,  ROA,  dan  BOPO  terhadap  LDR (Studi kasus pada bank umum swasta nasional devisa di Indonesia periode 2005- 2008). (Undergraduate thesis), Fakultas Ekonomi, Universitas Diponegoro.