## Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi
Lembaga Penellitian dan Pengabdian kepada Masyarakat Vol 23, No 3 (2023): Oktober, 3417-3423 DOI: 10.33087/jiubj.v23i3.4255

## Pengaruh Solvabilitas dan Profitabilitas terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sektor Makanan & Minuman
Arie Pratania Putri*, Slyvia Valencia, Angeline Anastacia Tan, Angellya Kumala Dewi, Alistraja Dison Silalahi
Universitas Prima Indonesia Universitas Muslim Nusantara Al-Washliyah *Correspondence: arieprataniaputri@unprimdn.ac.id
Abstrak. Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  memberikan  informasi  mengenai  pengaruh  solvabilitas  serta profitabilitas atas harga saham di perusahaan sektor usaha makanan & minuman. Riset ini menerapkan metode dokumentasi  dengan  mencari  data  dan  mengunduh  laporan  keuangan  berbagai  perusahaan  sektor  usaha makanan & minuman yang terdata di BEI selama masa tahun 2019-2021. Pembahasan penelitian menggunakan populasi  sebanyak  3  tahun.  Adapun  penelitian  yang  terlaksana  mengimplementasikan  jenis  teknik purposive sampling ,  dimana  terdapat  jumlah  66  data  pada  22  perusahaan  dikali  3  tahun  pengamatan.  Jenis  pengujian asumsi klasik, analisa regresi linear berganda bersama dengan pengujian hipotesis adalah tata cara analisa data yang  diaplikasikan  pada  penelitian  berikut.  Perolehan  konklusi  pada  riset  alhasil  menunjukkan  NPM  didapati berdampak secara parsial berkenaan pada harga saham, sedangkan ROA, DER selanjutnya DAR didapati tidak berefek  atas  harga  saham.  Selanjutnya,  hasil  penelitian  juga  menunjukkan  keempat  variabel  dalam  penelitian yang  bersangkutan  didapati  mempunyai  pengaruh  yang  simultan  kepada  harga  saham.  Berdasarkan  uji  R squared  dapat  ditinjau  bahwasanya  setiap  variabel  yang  bersifat  independen  menghimpun  persentase  sebesar 24,5%  dalam  mempengaruhi  variabel  dependen  lalu  sisa  persentase  lainnya  digerakkan  oleh  jenis  variabel lainnya yang berada di luar dari riset yang dilakukan ini sebesar 75,5%.
Kata kunci : debt to asset ratio; debt to equity ratio; net profit margin; return on asset
Abstract.  The  purpose  of  this  study  was  to  examine  the  effect  of  ROA,  NPM,  DER  and  DAR  on  Stock  Prices. This  research  applied  the  documentation  method  by  searching  for  data  and  downloading  reports  finance  of various companies in the food & beverage business sector on the IDX during the period of 2019 to 2021. This research used purposive sampling technique, where there were a total of 66 data on 22 companies multiplied by 3 years of observation. The  conclusion shows that NPM had an impact partially related to stock prices, while ROA, DER and then DAR were found not partially related on stock prices. Furthermore, the results of the study also show the four variables was found to have a simultaneous effect on stock prices. Based on the R squared test, it could be seen that each independent variable collects a percentage of 24.5% in influencing the dependent variable and the remaining percentages are driven by other types of variables that are outside of the research within 75.5%.
Keywords : debt to asset ratio; debt to equity ratio; net profit margin; return on asset

## PENDAHULUAN
Perkembangan manufaktur dan ekonomi negara ini didorong secara signifikan oleh sektor industri  makanan  &  minuman.  Industri  ini dianggap sebagai pangsa pasar yang menjanjikan  karena  dianggap  paling  mampu bertahan  dalam  ketegangan  ekonomi  kalau dianalogikan  dengan  sektor  industri  yang  lain. Hal  ini  disebabkan  oleh  karena  bila  terjadi kondisi genting maupun tidak, mayoritas produk konsumsi seperti makanan & minuman konsisten  dijadikan  prioritas  oleh  konsumen, sehingga  prospeknya  diyakini  dapat  memberi keuntungan  baik  kini  maupun  masa  mendatang. Semakin  meningkatnya  angka  pertumbuhan
masyarakat,  kadar  keperluan  masyarakat  umum terhadap  makanan  &  minuman  ikut  bertambah pula. Hal tersebut dapat diperhatikan dari jumlah usaha  makanan  &  minuman  di  negara  yang dewasa  ini  makin  berlipat  ganda,  khususnya sejak  terjadinya  krisis  ekonomi  berkepanjangan yang menimbulkan kondisi darurat dan berujung mengakibatkan  persaingan  dalam  industri  ini menjadi semakin ketat.
Dikarenakan adanya persaingan usaha di tengah  kondisi  perekonomian  yang  tidak menentu,  pelaku-pelaku  usaha  perseorangan beserta  badan  usaha  kian  termotivasi  untuk mengoptimalkan  kinerja  usaha  yang  dipunyai dengan  memupuk  ide  yang  inovatif  dan  kreatif,
serta  merancang  strategi  usaha  demi  kelancaran kegiatan  operasional  perusahaan.  Apabila  suatu perusahaan  memiliki  kinerja  keuangan  serta bersama  dengan  pengendalian  manajemen  yang baik  pula,  maka  dari  itu  akan  tercipta  iklim investasi  yang  kondusif  hingga  dapat  membuat para  calon  investor  tergiring  dalam  penanaman modal di perusahaan bersangkutan. Oleh karena itu, perusahaan selalu berusaha mempertahankan kinerja  usaha  yang  baik  dengan  meningkatkan harga  sahamnya,  yang  dimana  harga  saham dikatakan  sebagai  salah  satu  parameter  krusial dalam  pengambilan  keputusan  dari  calon investor  untuk  mengakuisisi  saham  suatu perusahaan.
Gumilar  (2020)  mengutif  bahwa  harga saham  dengan  kode  PCAR  milik  PT.  Prima Cakrawala  Abadi  Tbk  melambung  tinggi menjangkau  angka  80,37%  hanya  dalam  kurun waktu  sebulan  tepatnya  Juli  2020.  Pada  awal bulan,  PCAR  berada  di  angka  paling  rendah yakni  Rp186  per  lembar  saham  yang  kemudian melonjak  mencapai  nilai  Rp440  per  lembarnya. Selama  jangka  waktu  setahun  bermula  dari tanggal  IPO,  harga  saham  yang  dimiliki  telah tumbuh  berlipat  ganda  semenjak  harga  saham awal  yaitu  Rp150  per  lembarnya.  Kenaikan harga  yang  terbilang  luar  biasa  tinggi  ini  tidak diketahui  alasan  fundamentalnya  secara  jelas serta tidak relevan dengan perihal perekonomian yang  sedang  berlangsung.  Pihak  berwenang dalam bidang bersangkutan juga pernah mengelompokkan  kode  saham  tersebut  ke jajaran saham yang masuk kategori tidak lumrah ataupun  beristilah  UMA  ( Unusual  Market Activity ).
Dengan  demikian,  saham  PCAR  ini berpotensi dilabeli saham gorengan, yaitu istilah tidak resmi dalam dunia jual-beli saham dengan jenis  yang  buruk.  Saham  jenis  ini  dimanipulasi oleh  oknum  tertentu  yang  memiliki  maksud untuk  memanfaatkan  keadaan  ini  lalu  meraup laba  secara  konstan.  Dengan  fenomena  harga saham  yang  terus  berubah  secara  tidak  wajar, tentunya  berpengaruh  terhadap  kebijakan  para calon  investor  yang  akan  menginvestasikan modalnya.  Dalam  menanamkan  modalnya, investor tentu mengharapkan laba atau keuntungan yang besar. Oleh sebab itu berbagai aspek  yang  memiliki  efek dalam menggerakkan harga saham perlu ditelaah lebih dalam.

## Tinjauan Literatur
Pengaruh dari Return on Asset (ROA) terhadap Harga Saham
Sirait (2017) berpandangan bahwa ROA adalah  rasio  kekuatan  laba  yang  mampu menjabarkan  kesanggupan  sebuah  perusahaan untuk  memanifestasikan  laba  melalui  aset  yang tersedia.  ROA  dikatakan  berimbas  positif  pada harga  saham  dimana  mengindikasikan  apabila ROA meningkat dengan begitu muncul simpulan bahwa  perusahaan  sanggup  memanfaatkan  aset yang  ia  miliki  dengan  efektif  yang  akhirnya memperoleh  profit  yang  sepadan  (Dewi  & Suwarno, 2022).
Pengaruh  dari  Net  Profit  Margin  (NPM) terhadap Harga Saham
NPM merupakan rasio yang dipergunakan  untuk  mendeteksi  laba  yang didapat  dari  perbandingan  penjualan  netto bersama  dengan  nilai  laba  bersih  yang  dimiliki menurut  pernyataan  peneliti  (Satriani  et  al., 2021), NPM diketahui secara segmental mempunyai  pengaruh  yang  positif  juga  relevan pada harga saham (Suryawuni et al., 2022).
Pengaruh  dari  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) terhadap Harga Saham
Sukamulja (2017) mengutarakan
bahwasanya DER adalah rasio yang dipergunakan  untuk  memperkirakan  proporsi liabilitas berdasarkan struktur ekuitas perusahaan  terkait.  Perbandingan  ini  dinilai krusial dalam menimbang imbas yang dihasilkan pada  perusahaan  seiring  bersama  jumlah  utang yang  kian  membanyak.  DER  dinyatakan memiliki  dampak  yang  negatif  berkenaan  pada harga  3  saham  menurut  pengamat  terdahulu (Husna  &  Sunandar,  2021)  dengan  posisi dimana  besar  kecilnya  nilai  DER  yang  dimiliki suatu perusahaan tidak didapati adanya efek atas tinggi rendahnya perhitungan harga saham.

## Pengaruh  dari  Debt  to  Asset  Ratio  (DAR) terhadap Harga Saham
Sofiani  &  Siregar  (2022)  menyatakan bahwasanya  DAR  merupakan  perbandingan total  keseluruhan  liabilitas  bersama  dengan aktiva  yang  dikelola  suatu  perseroan.  Adapun DAR tidak didapati dampak positif kepada harga saham.  Terjadinya  persoalan  ini  diakibatkan oleh  rasio  DAR  yang  kian  meninggi  alhasil bakal  semakin  berpengaruh  pula  terhadap meningkatnya resiko perusahaan karena perusahaan  mempunyai  tanggung  jawab  untuk melunasi kewajibannya pada pihak ketiga (Pane et al., 2021).

## METODE
Observasi  ini  mempergunakan  bentuk data  kuantitatif,  yang  menerapkan  laporan keuangan (data sekunder) bidang usaha makanan &  minuman  yang  terdata  di  BEI  tahun  2019  – 2021  berdasar  pada  situs  legal  BEI  yakni https://www.idx.co.id/ . Penghimpunan data mempergunakan  sistem  dokumentasi  yakni melalui  unduhan  data  laporan  keuangan  badan usaha bidang makanan & minuman yang terdata di BEI masa 2019-2021.
Pengkajian  data  yang  dipergunakan sebagai berikut :
1. Uji Asumsi Klasik
Demi mendapati apakah bentuk regresi sudah memenuhi standar, maka dari itu diberlakukan beberapa pengujian yaitu :
a. Uji  Normalitas  diaplikasikan  dengan maksud menilai apabila data residual yang disesuaikan  pada  model  regresi  yang bersangkutan  telah  tersebar  normal  atau malah
abnormal.
Pengujian ini dilaksanakan  dengan  penetapan  angka probability sebagai acuan. b. Uji Multikolinearitas diaplikasikan dengan  target  untuk  mendapati  adanya relevansi  yang  tinggi  antara  variabel dependen  dengan  variabel  independen pada  suatu  jenis  model  regresi.  Satu  cara yang  diaplikasikan  untuk  mengamati timbulnya  indikasi  multikolinearitas  antar variabel  yaitu  dengan  penetapan  angka hasil korelasi sebagai acuan.
c. Uji  Autokorelasi  diaplikasikan  dengan maksud mendapati apakah terdapat penyimpangan maupun korelasi kesalahan pengganggu  yang  terjadi  pada  suatu pengamatan dengan pengamatan
sebelumnya. Uji autokorelasi dapat diukur dengan  menetapkan  nilai  dari  tabel Durbin Watson sebagai acuan. d. Uji Heteroskedastisitas diaplikasikan demi mendapati apakah ada penyimpangan keseragaman varians antara  pelaksanaan  observasi  yang  satu dengan yang lainnya.
2. Analisis Regresi Linear Berganda Data  yang  sudah  selesai  diberlakukan pengujian asumsi klasik, kemudian diteruskan  dengan  analisa  regresi  linear berganda mempergunakan aplikasi E-Views.
3. Uji Hipotesis Untuk  mengetahui  pengaruh  antar  variabel dalam  suatu  penelitian  maka  dilakukan beberapa pengujian sebagai berikut :
a. Uji  t  atau  dikatakan  juga  sebagai  uji parsial  diaplikasikan  untuk  mengukur besar  dampak  yang  timbul  di  antara variabel  independen  yang  dipergunakan atas variabel dependen.
b. Uji  F  atau  dikatakan  juga  sebagai  uji simultan  diaplikasikan  dengan  target mengukur  imbas  keseluruhan  variabel bebas  secara  bersamaan  berkenaan  pada variabel  terikat  atau  istilahnya  untuk mencermati apabila hasil yang didapatkan dari  model  regresi  memiliki  pengaruh secara signifikan atau justru  tidak signifikan.
c. Uji  Koefisien  Determinasi  ( R-Square ) diaplikasikan  dengan  maksud  menguji ketepatan  bentuk  regresi  yang  dihasilkan dalam menguraikan data. Nilai R2 berada di  rentang  0-1,  semakin  dekat  dengan angka  1  maka  model  regresi  dinilai  kian akurat pula dalam menguraikan data.
Tabel 1 Standar Pengumpulan Sampel No Kriteria Jumlah 1 Kategori perusahaan sektor makanan & minuman terdata di BEI periode 2019-2021 38 2 Kategori perusahaan yang membukukan informasi laporan keuangan menyeluruh secara beruntun dari tahun 2019 sampai tahun 2021 (7) 3 Kategori perusahaan yang tidak menanggung kerugian berturut-turut selama periode 2019-2021 (9) Jumlah Sampel 22 Jumlah Pengamatan Penelitian 2019 – 2021 (3 x 22) 66 Sumber: data olahan

## HASIL
Gambar  1  menjelaskan  bahwa v alue probability -nya  adalah  0.194  (>  0.05);  artinya value probability >  0.05,  dengan  demikian
diakui bahwa data tersebar secara normal. Tabel 2  hasil  output  menunjukkan  bahwa  nilai korelasinya  <  0.90;  dengan  ini,  data  dinyatakan bebas  dari  gejala  multikolinearitas.  Tabel  3
dapat diperhatikan bahwa value dW ialah 1.5749 yang dimana nilai dW ini terdapat di antara nilai dL & dU yakni antara 1.4758 dan 1.7319 (dL ≤ d ≤ dU), dengan ini data dinyatakan tidak terjadi autokorelasi  positif.  Sedangkan  Tabel  4  dapat
diketahui bahwa nilai probability yang didapatkan  dari  setiap  variabel  bebas  berada diatas  >  0.05,  sehingga  dapat  dinyatakan  tidak munculnya indikasi heteroskedastisitas.
Sumber: data olahan
Gambar 1
Hasil Pengujian Normalitas Tabel 2 Hasil Pengujian Multikolinearitas LROA NPM DER DAR LROA 1.0000 0.7045 0.0219 -0.1568 NPM 0.7045 1.0000 -0.0752 -0.2337 DER 0.0219 -0.0752 1.0000 0.8771 DAR -0.1568 -0.2337 0.8771 1.0000 Sumber: data olahan Tabel 3 Hasil Pengujian Autokorelasi Root MSE 0.248766 R-squared 0.245752 Mean dependent var 0.958345 Adjusted R-squared 0.196293 S.D. dependent var 0.288636 S.E. of regression 0.258761 Sum squared resid 4.084389 F-statistic 4.968814 Durbin-Watson stat 1.574905 Prob(F-statistic) 0.001561 Sumber: data olahan Tabel 4 Hasil Pengujian Heterokedastisitas Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 1.415041 0.371671 3.807240 0.0003 LROA -0.003352 0.076354 -0.043900 0.9651 NPM -2.089192 1.056524 -1.977421 0.0525 DER -0.386646 0.292382 -1.322403 0.1910 DAR -0.070583 1.050534 -0.067188 0.9467 Sumber: data olahan Tabel 5 Hasil Pengujian Analisa Regresi Linear Berganda Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 6.871199 0.449016 15.30278 0.0000 LROA 0.036664 0.080461 0.455681 0.6502 NPM 4.023509 1.161676 3.463539 0.0010 DER -0.079071 0.380413 -0.207857 0.8360 DAR 0.232571 1.268650 0.183322 0.8552 Sumber: data olahan
Berdasarkan  Tabel  5  dapat  dirumuskan persamaan regresi model penelitian ini adalah: Y = 6.871 + 0.036ROA + 4.023NPM – 0.079DER + 0.232DAR
Persamaan tersebut menjelaskan bahwa
1. Nilai  konstanta  yaitu  6.871  memperlihatkan nilai  variabel  Harga  Saham  terlepas  dari pengaruh variabel-variabel bebas.
2. Nilai koefisien regresi (β1) 0.036
memperlihatkan  besaran  pengaruh  ROA berkenaan pada Harga Saham.
3. Nilai koefisien regresi (β2) 4.023
memperlihatkan  besaran  pengaruh  NPM berkenaan pada Harga Saham.
4. Nilai koefisien regresi (β3) -0.079
memperlihatkan  besaran  pengaruh  DER berkenaan pada Harga Saham.
5. Nilai koefisien regresi (β4) 0.232 memperlihatkan  besaran  pengaruh  DAR
berkenaan pada Harga Saham.
Tabel 5 juga menjelaskan hasil uji t yang menunjukkan bahwa variabel ROA didapati nilai probability 0.6502  >  0.05.  Di  sisi  lain,  DER didapati  nilai  0.8360  >  0.05  serta  DAR  dengan probability 0.8552  >  0.05.  Sementara  NPM didapati  nilai probability 0.0010  <  0.05. Berdasarkan  pada  kajian  tersebut,  diterangkan bahwa  NPM  didapati  memiliki  dampak  parsial berkenaan  kepada  Harga  Saham.  Sementara ROA  tidak  ditemukan  adanya  dampak  parsial kepada Harga Saham. Hasil pengujian selanjutnya  juga  memperlihatkan  bahwa  DER dan  DAR  juga  tidak  timbul  dampak  parsial berkenaan  pada  Harga  Saham.  Disamping  itu dengan  mengacu  pada  Tabel  3  diperoleh value probability dengan  besaran  0.0015  <  0.05. Demikian simpulan yang diperoleh memperlihatkan bahwasanya ROA, NPM, DER, disertai  DAR  secara  berbarengan  mempunyai efek  simultan  berkenaan  kepada  Harga  Saham. Adapun  nilai value  R-squared merupakan 0.245752.  Maka  sampai  pada  simpulan  bahwa ROA  (X1),  NPM  (X2),  DER  (X3),  dan  DAR (X4)  mempunyai  dampak  yang  berpengaruh signifikan  berkenaan  pada  Harga  Saham  senilai 24.5%  sementara  75.5%  lainnya  terpengaruh variabel lainnya yang terdapat di luar riset.

## Pengaruh  dari  ROA  berkenaan  pada  Harga Saham
Berdasarkan  hasil  penelitian  didapati nilai probability ROA adalah 0.6502 yang mana nilai  0.6502  tentunya  bernilai  lebih  tinggi apabila  disandingkan  dengan  0.05  (0.6502  >
0.05);  sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa tidak  ditemukan  adanya  pengaruh  signifikan yang  negatif  berkenaan  dengan  harga  saham. Kondisi ini diakibatkan oleh kurangnya pendayagunaan aset dalam badan usaha dibarengi kondisi laba tidak optimal yang ujung- ujungnya  akan  berdampak  pada  kinerja  yang dimiliki diikuti dengan harga saham perusahaan yang  kian  menurun.  Dengan  begitu,  meskipun nilai  ROA  tinggi,  malah  harga  saham  akan merosot.  Pengamatan  ini  berbanding  lurus bersama hasil riset (Nurhandayani & Nurismalatri,  2022)  &  (Shalekah,  2017)  yang mengatakan  bahwasanya  ROA  berefek  negatif tidak  signifikan  berkenaan  pada  harga  saham. Namun ungkapan ini berbanding terbalik dengan pernyataan  dari  (Pane  et  al.,  2021)  yang menerangkan  bahwa  ROA  didapati  berdampak secara signifikan kepada harga saham.

## Pengaruh  dari  NPM  berkenaan  pada  Harga Saham
Berdasarkan  hasil  penelitian  didapati value  probability NPM  adalah  0.0010  yang mana  nilai  0.0010  tentunya  bernilai  jauh dibawah  apabila  diperbandingkan  dengan  0.05 (0.0010  <  0.05);  sehingga  dapat  ditarik kesimpulan bahwa NPM dinyatakan timbul efek signifikan  dan  positif  berkenaan  dengan  harga saham. Timbulnya hal tersebut dikarenakan satu dari  sekian  banyak  faktor  krusial  dalam  upaya meningkatkan  harga  saham  suatu  badan  usaha adalah  variabel  NPM.  Semakin  meningkatnya nilai  NPM  maka  biaya  yang  dikeluarkan perusahaan  pun  semakin  efektif  lalu  laba  yang diterima  akan  turut  bertambah.  Kesempatan  ini tentunya  mampu  mengundang  ketertarikan  para calon  penanam  modal  untuk  menanamkan modalnya di badan usaha bersangkutan. Riset ini berbanding  lurus  dengan  hasil  penelitian  dari Eni  (Purwaningsih  &  Trianti,  2022)  dan (Triyanti  &  Susila,  2021)  yang  menyatakan bahwasanya  NPM  berdampak  positif  juga signifikan  berkenaan  kepada  harga  saham. Namun  pernyataan  ini  berbanding  terbalik dengan  pembahasan  dari  (Husna  &  Sunandar, 2021)  dimana  menjelaskan  bahwasanya  NPM memiliki  efek  negatif  juga  tidak  signifikan berkenaan dengan harga saham.

## Pengaruh  dari  DER  berkenaan  pada  Harga Saham
Berdasarkan  hasil  penelitian  didapati value probability DER adalah 0.8360 yang mana
nilai 0.8360 tentunya jauh lebih tinggi bilamana diperbandingkan  dengan  0.05  (0.8360  >  0.05); sehingga  dapat  ditarik  konklusi  bahwa  DER dinyatakan  tidak  memiliki  dampak  yang signifikan  negatif  berkenaan  pada  harga  saham. Keadaan ini dikarenakan oleh tingginya besaran DER  suatu  badan  usaha,  jadinya  risiko  yang ditanggung  perusahaan  bersangkutan  pun  kian melambung  naik.  Peristiwa  berikut  dapat berefek  pada  ketertarikan  para  calon  investor untuk  menempatkan  modal  di  perusahaan sejenisnya, karena perusahaan akan memanfaatkan keuntungan yang telah ia peroleh untuk  melunasi  utangnya  daripada  membagikan dividen  (keuntungan)  bagi  para  pemegang saham  bersangkutan.  Namun  sebagian  investor justru  memiliki  pendapat  lain  yang  mengatakan bahwasanya perusahaan yang berkembang patut memerlukan unsur liabilitas yang dimanifestasikan  dalam  rangka  menambah modal  guna  pendanaan  berbagai  kegiatan operasional  yang  berjalan  di  perusahaan,  yang dimana  penganggaran  ini  tidak  cukup  terpenuhi jikalau  hanya  mengandalkan  modal  awal  saja, kondisi  ini  sudah  pasti  memiliki  dampak berkesinambungan  pada  nilai  harga  saham perusahaan  di  masa  depan.  Pengujian  ini berbanding lurus dengan hasil observasi dari Adi (Anwar,  2021)  &  (Manoppo  et  al.,  2017)  yang menyatakan bahwasanya DER berdampak negatif  serta  tidak  signifikan  berkenaan  kepada harga  saham.  Akan  tetapi,  riset  ini  berbanding terbalik  dengan  pendapat  dari  (Dewi  & Suwarno,  2022)  yang  menerangkan  kondisi dimana  DER  berdampak  signifikan  berkenaan pada harga saham.
Pengaruh  dari  DAR  berkenaan  pada  Harga Saham
Menelusuri hasil pengujian yang ditemukan melalui uji-t, didapati value probability DAR adalah 0.8552 yang mana nilai 0.8552  tentu  jauh  berada  di  atas  kalau diperbandingkan  dengan  0.05  (0.8552  >  0.05); sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  DAR disimpulkan tidak signifikan dan berefek negatif berkenaan  pada  harga  saham.  Pernyataan  ini diungkapkan  sebab  tingginya  angka  DAR mampu  mempengaruhi  harga  saham  dari perusahaan  tertentu  karena  kecenderungannya dalam  memiliki  tanggung  jawab  yang  semakin besar  pula  untuk  melunasi  utang  perusahaan kepada pihak ketiga. Namun, apabila perusahaan dapat  memanfaatkan  nilai  DAR  yang  tinggi secara  efektif,  maka  ini  tidak  menjadi  masalah
karena  laba  yang  diperoleh  dapat  melunasi kewajiban  yang  dimiliki  perusahaan  secara bertahap yang berujung pada perolehan keuntungan  bagi  perusahaan  di  masa  depan. Konklusi ini berbanding lurus dengan pelaksanaan riset (Nufzatutsaniah &
Saepurohman, 2022) yang menyatakan bahwasanya  DAR  berdampak  negatif  tidak signifikan  berkenaan  dengan  harga  saham.  Di sisi  lain,  terdapat  perbandingan  terbalik  dengan pengamatan yang dilaksanakan peneliti (Anindita  &  Drs.  Agus  Mugorobin,  2017) dimana  DAR  mengandung  pengaruh  yang signifikan berkenaan dengan harga saham.

## SIMPULAN
Hasil  penelitian  ini  mengungkapkan bahwa  secara  simultan  terdapat  pengaruh signifikan antara variabel ROA, NPM, DER dan DER  terhadap  harga  saham,  namun  secara parsial  hanya  variabel  NPM  yang  memiliki pengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada industri sektor usaha makanan & minuman yang terdaftar di BEI selama masa tahun 2019-2021.

## DAFTAR PUSTAKA
Anindita, N. P., & Drs. Agus Mugorobin, M. M. 2017.  Pengaruh  CR,  ROE,  ROA,  DAR, Dan  DER  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014. Anwar,  A.  M.  2021.  Pengaruh  Current  Ratio (CR),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER), Retun On Asset (ROA) Terhadap Harga Saham  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang terdaftar di BEI Tahun 2017-2019). 1 (2). Dewi,  N.  S., &  Suwarno, A.  E.  2022.  Pengaruh ROA,  ROE,  EPS  dan  DER  terhadap Harga Saham Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan LQ45 yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016- 2020). Seminar  Nasional  Pariwisata Dan Kewirausahaan (SNPK) , 1 Gumilar,  P.  2020,  Naik  80  Persen  dalam Sebulan,  Ada  Apa  dengan  Saham PCAR? Bisnis.Com .
https://market.bisnis.com/read/20200804 /7/1274872/naik-80-persen-dalam- sebulan-ada-apa-dengan-saham-pcar Husna,  N.  F.,  &  Sunandar,  N.  2021.  Pengaruh Current  Ratio  (CR),  Debt  To  Equity Ratio  (DER)  dan  Net  Profit  Margin (NPM)  Terhadap  Harga  Saham  (Studi Empiris  pada  Perusahaan  Manufaktur
Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman yang  Terdaftar  di  BEI  Tahun  2016- 2020). Seminar  Nasional  Ekonomi  Dan Akuntansi , 1 (1), 65–74.
Manoppo, V. Ch. O., Tewal, B., & Jan, A. B. H.
2017.  Pengaruh  Current  Ratio,  DER, ROA  dan  NPM  Terhadap Harga  Saham pada  Perusahaan  Food  And  Beverages yang  Terdaftar  di  BEI  (Periode  2013- 2015). 5 (2).
Nufzatutsaniah,  &  Saepurohman,  A.  2022. Pengaruh  Debt  To  Asset  Ratio  (DAR) dan  Return  On  Asset  (ROA)  Terhadap Harga  Saham  PT  Solusi  Bangun Indonesia  Tbk  Periode  2011-2020. Jurnal  Ilmiah  Ilmu  Manajemen , 1 (1), 30–39.
Nurhandayani,  E.,  &  Nurismalatri.  2022. Pengaruh  Current  CR,  DER,  dan  ROA
Terhadap  Harga  Saham  PT  Unilever Indonesia  Tbk  Periode  2006-2020. Jurnal ARASTIRMA Universitas Pamulang , 2 (1), 48–61.
Pane,  J.  K.  B.,  Meliyani,  Br  Pandia,  D.  T., Sihombing,  S.  W.,  &  Herosian,  M.  Y. 2021.  Pengaruh  DAR,  ROA,  CR Terhadap  Harga  Saham  di  Perusahaan Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  yang Terdaftar di  BEI  Periode  2015-2019. E- Jurnal Ecobisma , 8 (2), 2.
Purwaningsih,  E., &  Trianti,  R.  2022.  Pengaruh NPM  dan  ROE  Terhadap  Harga  Saham dengan  Komisaris  Independen  sebagai Variabel Moderasi. 3 (1).
Satriani,  S.,  B,  M.  K.,  Mardiastuti,  W., Hasanuddin,  H.,  &  Akbar,  M.  2021. Analisis  Margin  Laba  Bersih  terhadap
Pencapaian  Peningkatan  Laba  atas Pendapatan  yang  Diperoleh  pada  Usaha Laundry (Studi Kasus Usaha di Makassar). 13 (1), 1–8.
Shalekah,  E.  W.  A.  2017.  Pengaruh  Return  on Asset  (ROA),  Return  on  Equity  (ROE) dan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)
Terhadap Harga Saham Syariah Perusahaan  yang  Terdaftar  di  Jakarta Islamic Index (JII).
Sirait, P. 2017. Analisis Laporan Keuangan , 1st ed. Ekuilibria.
Sofiani,  L.,  &  Siregar,  E.  M.  2022.  Analisis
Pengaruh  ROA,  CR  dan  DAR  terhadap
Nilai  Perusahaan  Sektor  Makanan  dan Minuman. 10 (1), 9–16.
Sukamulja,  S.  2017. Pengantar  Pemodelan Keuangan  dan  Analisis  Pasar  Modal ,
1st ed. CV. Andi Offset.
Suryawuni,  S.,  Lilia,  W.,  Lase,  M.  S.,  Br Bangun,  N.  P.  S., &  Elena,  G.  C.  2022. Pengaruh  Net  Profit  Margin,  Return  on Asset,  Current  Ratio  dan  Earning  per Share  terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  Makanan  dan  Minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) Periode 2016-2020. 17 (1).
Triyanti,  N.  K.,  &  Susila,  G.  P.  A.  J.  2021. Pengaruh  Net  Profit  Margin,  Return  On Asset  dan  Earning  Per  Share  terhadap Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Sub Sektor  Perbankan  Yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia. 12 (2).