Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022

## PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP PERTUMBUHAN LABA
(Studi Kasus Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2016-2020)

## Nava Yansi Anggraeni
Universitas Tidar navaanggraeni2@gmail.com

## ABSTRACT
This study aims to determine the effect of financial ratios on profit growth in property and real estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2016-2020 period. The dependent variable in this study is  profit growth, while  the  independent  variable  is  financial  ratios  consisting  of  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Total  Asset Turnover and Net Profit Margin. The population in this study are all property and real estate sector companies. The samples obtained were 17 companies using purposive sampling method. This study uses secondary data obtained from financial  reports  on  the  Indonesia  Stock  Exchange.  In  performing  data  analysis  techniques  using  multiple  linear regression. By using the F test, the results of the study indicate that there is a significance of the independent variable on the dependent variable. Through the t test, the variables of Total Asset Turnover and Net Profit Margin partially have a significant effect on profit growth. While the Current ratio and Debt to Equity Ratio partially have no effect on profit growth.

## Keywords: Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin, and Profit Growth

## ABSTRAK
Penelitian ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  rasio  keuangan  terhadap  pertumbuhan  laba  pada  perusahaan property dan real  estate yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2016-2020.  Variabel  dependen  dalam penelitian  ini  yaitu  pertumbuhan  laba,  sedangkan  variabel  independennya  yaitu  rasio  keuangan  yang  terdiri  dari Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset Turnover dan Net Profit Margin . Populasi pada penelitian ini yaitu seluruh  perusahaan  sektor property dan real  estate .  Sampel  yang  diperoleh  sebanyak  17  perusahaan  dengan menggunakan metode purposive sampling. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang didapatkan dari laporan keuangan pada Bursa Efek Indonesia. Dalam melakukan teknik analisis data menggunakan regresi linier berganda. Dengan  menggunakan  uji  F,  hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  terdapat  signifikansi  dari  variabel  independen terhadap variabel dependen. Melalui uji t, variabel Total Asset Turnover dan Net Profit Margin secara parsial memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan laba. Sedangkan Current Ratio dan Debt to Equity Ratio secara parsial tidak berpengaruh terhadap pertumbuhan laba.
Kata Kunci: Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin, dan pertumbuhan laba
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022

## I. PENDAHULUAN
Kemajuan  dari  ilmu  pengetahuan  dan teknologi di era globalisasi menjadi dampak yang besar  bagi  perkembangan  di  dunia  bisnis. Perkembangan tersebut telah membentuk tatanan bisnis  dengan  aktivitas  bisnis  yang  bervariasi atau  beragam  dan  cakupan  yang  luas.  Bisnis merupakan  sebuah  kegiatan  yang  dijalankan dalam  menghasilkan  barang  atau  jasa  yang memiliki tujuan utama yaitu untuk mendapatkan sebuah  keuntungan  (Kasmir  2019).  Perusahaan yang menjalankan kegiatan usaha pasti memiliki beberapa  tujuan  dan  sasaran  untuk  mencapai perkembangan  perusahaan  yang  berkelanjutan. Perusahaan  harus  mampu  mengelola  sumber dayanya  secara  efektif  agar  perusahaan  dapat mencapai tujuannya.
Kinerja keuangan dapat digunakan untuk mengukur  keberhasilan  perusahaan  yang  telah diraih. Manfaat kinerja keuangan bagi perusahaan  yaitu  dapat  mengevaluasi  kelebihan dan  kekurangan  perusahaan  serta  membuat keputusan  keuangan  perusahaan.  Perusahaan dengan kinerja keuangan yang baik memperlihatkan bahwa perusahaan dapat beroperasi secara efektif. Analisis rasio keuangan merupakan  suatu  analisis  dalam  menjelaskan kondisi keuangan dengan menunjukkan aktivitas keuangan  di  periode  sebelumnya  untuk  menilai kinerja manajemen dalam sebuah perusahaan, hal tersebut  digunakan  oleh  pimpinan  untuk mengambil  keputusan  yang  harus  dilakukan  di masa  mendatang  (Usmar  2015).  Laba  adalah
salah satu alat untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan. Menurut Soemarso (2014), mendefinisikan  laba  adalah  pengurangan  antara pendapatan  dengan  beban  yang  dihasilkan  dari sebuah  kegiatan  usaha.  Tujuan  utama  yang dimiliki  oleh  sebuah  perusahaan  yaitu  untuk memaksimalkan  keuntungan  (Gunawan  dan Wahyuni  2013).  Semakin  banyak  laba  yang diperoleh  perusahaan  maka  dapat  dikatakan semakin bagus kinerja suatu perusahaan tersebut (Sari  dan  Widyarti  2015).  Pertumbuhan  laba yang meningkat akan mendorong investor dalam menanamkan  modalnya  untuk  berinvestasi. Setiap  perusahaan  menginginkan  laba  dalam usahanya terus mengalami peningkatan. Namun, pada kenyataannya laba dalam perusahaan tidak selalu  meningkat  dan  pasti  akan  mengalami fluktuasi. Sehingga perusahaan akan mengalami pertumbuhan laba yang bervariasi.
Perusahaan property dan real  estate merupakan  bisnis  dengan  prospek  keuntungan yang besar dan menjanjikan. Menteri Keuangan Sri Mulyani Indrawati mengatakan,
perkembangan  industri real  estate di  Indonesia akan berdampak signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi nasional (Kencana 2019). Hal ini karena karena industri terkait erat dengan bidang  lain  seperti  industri  logistik,  material, jasa,  dan  industri  keuangan  dan  perbankan melalui KPR (Kredit Pemilikan Rumah). Sektor ini diyakini mampu mendorong sektor lain untuk lebih berkembang. Pesatnya pertumbuhan industri real  estate juga  akan  berdampak  pada
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022
pertumbuhan ekonomi negara dan juga penciptaan sebuah lapangan kerja. BI melakukan riset  pada  Oktober  2017  dan  mengungkapkan sebanyak  22,5  persen  penduduk  di  Indonesia memilih berinvestasi di bidang properti sedangkan  lainnya  memilih  investasi  dengan membeli emas, saham, dan lain-lain.
Sektor property dan real estate merupakan  ladang  investasi  dengan  keuntungan besar  dan  resiko  yang  minimal.  Seperti  yang diberitakan Cekindo.com (2020), menurut International Media, investasi asing di real estate mencapai USD 2.8 miliar pada 2016. Salah satu pengembang real  estate komersial  terbesar  di Indonesia yang mendukung gelombang investasi asing yang dikembangkan oleh China Communications
Construction Company (CCCC)  senilai  USD  1  miliar.  Dengan  adanya Gerakan  investasi  dari China  Communications Construction  Company (CCCC)  menyebabkan perusahaan-perusahaan  internasional  lainnya seperti Hongkong Land, Mitsubishi, Tokyu Land dan  Sime  Darby  ikut  berinvestasi  di  pasar real estate Indonesia  pada  tahun  2017.  Perusahaan property dan real  estate merupakan  perusahaan yang  banyak  mengundang  investor  untuk menanamkan  modalnya.  Sehingga  analisis keuangan secara tidak langsung dapat bermanfaat dan digunakan oleh para investor sebagai acuan untuk  menanamkan  modalnya  pada  suatu perusahaan khususnya pada perusahaan property dan real estate .

## II. TINJAUAN PUSTAKA

## Signalling Theory
Menurut  Brigham  dan  Houston  (2011) dalam Sari dan Widyarti (2015) signalling theory adalah  suatu  perilaku  manajemen  perusahaan yang  menyediakan  investor  dengan  relevan, bagaimana manajemen menilai prospek perusahaan.  Dengan  memberikan  informasi laporan  keuangan  perusahaan  yang  akurat  dan relevan  akan  memicu  minat  investor  dan masyarakat mengenai perspektif yang lebih baik bagi  perusahaan.  Hal  tersebut  dapat  dilihat  dari kelengkapan laporan keuangan yang dipublikasikan  oleh  perusahaan.  Keputusan manajemen dalam memprediksi laba masa depan dapat ditujukan kepada investor dan hal tersebut dapat  memandu  perusahaan  menjadi  lebih  baik. Investor  memerlukan  informasi  keuangan  yang lengkap, akurat, dan relevan sebagai alat analisis untuk  membuat  keputusan  investasi  (Rianti  dan Rachmawati  2015).  Pertumbuhan  laba  milik perusahaan  akan  memberikan  sinyal  positif kepada investor (Sari dan Widyarti 2015). Laba merupakan ukuran dari kinerja perusahaan yang dinilai baik, maka laba yang semakin meningkat akan mengindikasikan semakin baik kinerja pada suatu  perusahaan.  Dengan  demikian  dapat memberikan  peluang  kepada  investor  untuk memperoleh lebih banyak keuntungan.

## Pertumbuhan Laba
Laba yaitu imbalan atas usaha perusahaan dalam memproduksi barang dan jasa (Suwardjono 2014). Setiap perusahaan
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022
berkeinginan  untuk  meningkatkan  pertumbuhan laba  pada  tiap  tahun.  Rumus  pertumbuhan  laba dapat  dinyatakan  sebagai  berikut  (Harahap 2011):
ΔY t = Y t −Y t−1 Y t − 1
Y t adalah laba Perusahaan pada Periode t.
Y t-1 yaitu  laba  Perusahaan  pada  Periode sebelumnya.  Laba  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah laba setelah pajak.

## Current Ratio
Current Ratio adalah kemampuan sebuah perusahaan  dalam  menggunakan  aset  lancar untuk  memenuhi  liabilitas  jangka  pendek  yang akan jatuh tempo (Kasmir 2019). Current Ratio dirumuskan  oleh  Horne  dan  Wachowicz  (2016) sebagai berikut:
𝑪𝒖𝒓𝒓𝒆𝒏𝒕 𝒓𝒂𝒕𝒊𝒐 = 𝑨𝒌𝒕𝒊𝒗𝒂 𝒍𝒂𝒏𝒄𝒂𝒓
𝑲𝒆𝒘𝒂𝒋𝒊𝒃𝒂𝒏 𝑳𝒂𝒏𝒄𝒂𝒓 Pengaruh Current Ratio Terhadap

## Pertumbuhan Laba
Angka  yang  tinggi  pada Current  Ratio menunjukan  banyaknya  perolehan  aktiva  lancar yang  mampu  digunakan  untuk  meningkatkan pertumbuhan laba. Kegiatan operasional perusahaan  menjadi  lancar  dikarenakan  jumlah akiva  lancar  yang  besar,  sehingga  pendapatan yang diperoleh perusahaan dapat meningkat dan hal  ini  dapat  menyebabkan  laba  yang  diperoleh juga  akan  meningkat.  Penelitian  terdahulu  yang dilakukan oleh Erselina, Sari, dan Azhar (2014), Manurung  &  Silalahi  (2016),  Sihura  &  Gaol (2016)  dan  Kalsum  (2021)  yang  menyebutkan
bahwa Current  Ratio memiliki  pengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba. Berdasarkan pemikiran dan penelitian terdahulu, hipotesis  yang  dirumuskan  dalam  penelitian yaitu:
H1: Current  Ratio berpengaruh  terhadap pertumbuhan laba.

## Debt to Equity Ratio
Debt  to  Equity Ratio adalah  rasio  yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan  dengan  cara  membandingkan  utang dengan ekuitas (Kasmir 2019). Menurut Kasmir (2019), Debt  to  Equity  Ratio dapat  dirumuskan sebagai berikut:

## 𝐃𝐄𝐑  = 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑼𝒕𝒂𝒏𝒈 (𝑫𝒆𝒃𝒕) 𝑬𝒌𝒖𝒊𝒕𝒂𝒔
Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio  Terhadap Pertumbuhan Laba
Menurut Gunawan dan Wahyuni (2013), tingkat Debt  to  Equity  Ratio yang  rendah mengindikasikan bahwa kinerja perusahaan yang semakin  baik,  karena  hal  tersebut  dapat meningkatan pengembalian yang semakin tinggi. Namun  sebaliknya,  nilai Debt  to  Equity  Ratio yang  tinggi  berarti  semakin  tinggi  hutang  yang digunakan sebagai sumber pendanaan perusahaan  dan  menunjukkan  dampak  buruk terhadap kinerja perusahaan. Hal ini dikarenakan tingkat  penggunaan  utang  yang  semakin  tinggi dapat  menyebabkan  beban  bunga  akan  semakin besar  yang  dapat  menurunkan  laba  perusahaan. Penelitian  terdahulu  yang  telah  dilakukan Gunawan  &  Wahyuni  (2013),  Lilianti  (2015),
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022
Rantika  &  Budiarti  (2016),  dan  Kalsum  (2021) mengenai  pengaruh Debt  to  Equity  Ratio terhadap  pertumbuhan  laba  menunjukkan  hasil yaitu Debt to Equity Ratio berpengaruh terhadap pertumbuhan  laba.  Berdasarkan  teori  dan penelitian  yang  dilakukan  sebelumnya,  maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut: H2: Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  terhadap pertumbuhan laba Total Asset Turn Over
Total  Asset  Turn  Over  (TATO)  menurut Sukamulja (2019) Total Asset Turnover merupakan rasio yang dipakai untuk menghitung efektivitas penggunaan semua aset yang dimiliki perusahaan dalam memperoleh seberapa besarnya penjualan perusahaan. Total Asset Turn Over dapat dirumuskan sebagai berikut:
𝐓𝐀𝐓𝐎  = 𝑷𝒆𝒏𝒋𝒖𝒂𝒍𝒂𝒏 (𝑺𝒂𝒍𝒆𝒔)

## 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒂𝒌𝒕𝒊𝒗𝒂
Pengaruh  Total  Asset  Turn  Over  Terhadap

## Pertumbuhan Laba
Total Asset Turnover akan dikatakan baik bila  perusahaan  menggunakan  aset  yang  rendah untuk  menghasilkan  penjualan  dengan  jumlah yang  tinggi  yang  dapat  berpengaruh  terhadap pendapatan.  Pendapatan  yang  meningkat  dapat menambah  laba  sebuah  perusahaan.  Penelitian yang  telah  dilakukan  Sari  &  Widyarti  (2013), Manurung & Silalahi (2016), Gladys & Omagwa (2017),  dan  Endri  dkk.  (2020)  memperlihatkan hasil  bahwa Total  Asset  Turnover berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba. Hipotesis
yang dapat  dirumuskan  setelah memahami teori dan penelitian terdahulu, yaitu:
H3: Total Asset  Turnover berpengaruh terhadap pertumbuhan laba
Net Profit Margin
Net  Profit  Margin adalah  rasio  yang mengukur perbandingan laba bersih setelah pajak dengan total penjualan (Hanafi dan Halim 2016). Net Profit Margin yang dirumuskan oleh Kasmir (2019) sebagai berikut:
𝐍𝐏𝐌  =

## 𝑬𝑩𝑰𝑻 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒂𝒌𝒕𝒊𝒗𝒂
Pengaruh  Net  Profit  Margin Terhadap Pertumbuhan Laba
Net  Profit  Margin mengukur laba bersih setelah  pajak  yang  didapatkan  dari  total penjualan  perusahaan.  Semakin  besar  rasio  ini maka semakin baik karena perusahaan dianggap mampu  dalam  mendapatkan  laba  yang  cukup tinggi  (Gunawan  dan  Wahyuni  2013).  Tingkat Net Profit Margin yang tinggi menunjukkan laba bersih  setelah  pajak  yang  akan  didapatkan  akan semakin  besar.  Hal  ini  mampu  menunjang pendapatan yang diperoleh perusahaan. Peningkatan pendapatan suatu perusahaan dapat meningkatkan  laba  perusahaan.  Penelitian  yang dilakukan  oleh  Aris  &  Jalari  (2017),  Hasanah, Jubaedah,  dan  Astuti  (2018),  Qurani  & Hendratno (2019), dan Endri (2020)
menunjukkan  hasil  bahwa Net  Profit  Margin berpengaruh terhadap pertumbuhan laba. Sehingga  dengan  adanya  kajian  teori  dan
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022
penelitian sebelumnya, hipotesis yang dirumuskan yaitu:
H4: Net  Profit  Margin berpengaruh  terhadap pertumbuhan laba

## III. METODE PENELITIAN
Dalam penelitian ini digunakan sebanyak empat variabel independen yang terdapat  dalam rasio  keuangan,  keempat  variabelnya  yaitu Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER),
Total  Asset  Turnover (TATO)  dan Net  Profit Margin (NPM).  Sedangkan  variabel  dependen yang digunakan adalah pertumbuhan laba.
Penelitian  ini  hanya  menguji  pengaruh rasio keuangan terhadap pertumbuhan laba. Jenis penelitian  ini  merupakan  jenis  penelitian kuantitatif.  Data  yang  digunakan  adalah  data sekunder  yang  dapat  diperoleh  dari  laporan keuangan  perusahaan property dan real estate yang  terdaftar  di  BEI  periode  2016-2020  yang dinyatakan  dengan  menggunakan  analisis  rasio keuangan.  Populasi  penelitian  ini  adalah perusahaan property dan real estate yang terdaftar  di  BEI  periode  2016-2020.  Untuk menentukan  sampel,  peneliti  menggunakan metode non probability sampling dengan teknik purposive sampling. Sampel dalam penelitian ini terdapat  17  perusahaan  dengan  kriteria  yang peneliti tentukan, yaitu:
1. Perusahaan property dan real estate yang tercatat di Bursa Efek Indonesia selama periode 2016-2020.
2. Perusahaan property dan real estate yang mempunyai  data  laporan  keuangan  dan  telah dilakukan  pengauditan  selama  periode  2016- 2020.
3. Perusahaan property dan real estate yang telah menghasilkan laba positif selama periode 2016- 2020.
4. Perusahaan property dan real estate yang telah menerbitkan  laporan  keuangan  pada  tahun 2016 sampai 2020.
Pada  penelitian  ini  menggunakan  metode analisis  regresi  linier  berganda.  Analisis  ini  dapat digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh  hubungan antar  variabel  independen  dengan  variabel dependen. Persamaan regresi linier berganda dapat dilihat sebagai berikut:
Y = a+b1.X1+b2.X2+b3.X3+b4.X4+e Keterangan:
Y : Pertumbuhan Laba
a : Nilai Konstanta b : Koefisien Regresi Variabel X
X 1 : Current Ratio (CR)
X 2 : Debt to Equity Ratio (DER)
X 3 : Total Asset Turnover (TATO)
X 4 : Profit Margin (PM)
e : Residual/Error

## IV. HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  menggambarkan  data observasi dalam penelitian meliputi jumlah data (N),  nilai  minimum,  nilai  maksimum,nilai  rata- rata  sampel,  dan  standar  deviasi  dari  variabel
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022
dependen  yaitu  pertumbuhan  laba  dan  variabel independen  yaitu  Current  ratio  (CR),  Debt  to Equity  Ratio  (DER),  Total  Aset  Turnover (TATO),  dan  Net  Profit  Margin  (NPM)  pada perusahaan Property dan Real  Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2016-2020.  Statistik  deskriptif  untuk  masing- masing  variabel  terlihat  pada  tabel  sebagai berikut.

## Tabel 1. Descriptive Statistics
Variabel  N  Minimum  Maximum  Mean Std. Deviation CR 85 .88 12.77  2.7635 2.07923 DER 85 .04 3.09 .8180 .61119 TATO 85 .08 5.88 .3778 .84597 NPM 85 .01 .67 .2619 .18274 PL 85 .01 .97 .3416 .27314 Valid N (listwise) 85
Pada  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa selama  periode  pengamatan  5  (lima)  tahun mendapatkan  sampel  sebanyak  85.  Variabel  PL (Pertumbuhan Laba) menunjukkan nilai rata-rata sebesar  0,3416  yang  berarti  bahwa  secara  rata- rata pertumbuhan laba sebesar 34,16%.
Pertumbuhan  laba  terendah  sebesar  0,01  dan tertinggi  sebesar  0,97  dengan  standar  deviasi sebesar 0,27314.
Berikutnya  diketahui  bahwa  nilai  terendah  dari Current  Ratio  (CR)  sebesar  0,88  yang  dimiliki oleh  perusahaan  DILD  pada  tahun  2016. Sedangkan  nilai  tertinggi  dihasilkan  oleh perusahaan  DMAS  tahun  2018  sebesar  12,77. Nilai  mean  yang  diperoleh  dari  periode  2016-
2020  yaitu  sebesar  2,7635.  Selanjutnya  angka 2,07923 ditunjukkan sebagai standar deviasi. Selanjutnya  variabel  DER  memiliki  nilai minimum sebesar 0,04 yang dimiliki oleh DMAS periode 2018, sedangkan nilai maksimum sebesar 3,09  yang  diperoleh  perusahaan  PPRO  tahun 2020. Nilai rata-rata sebesar 0,8180 dengan nilai standar deviasi sebanyak 0,61119.
Variabel  TATO  yang  memiliki  nilai  minimum sebesar  0.08  diperoleh  dari  hasil  peerhitungan pada  perusahaan  BCIP  tahun  2020,  sedangkan nilai  maksimum  yaitu  5,88  dimiliki  oleh perusahaan  APLN  di  tahun  2018.  Nilai  mean sebesar 0,3778 sedangkan standar deviasi sebesar 0,84597.
Variabel NPM yang mempunyai nilai minimum 0,01  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan  APLN  di tahun  2018,  dan  nilai  maksimum  sebesar  0,67 yang  dimiliki  oleh  perusahaan  RDTX  di  tahun 2018.  Nilai  rata-rata  yang  diperoleh  sebesar 0,2619,  sedangkan  nilai  standar  deviasi  yaitu 0,18274.
Hasil Analisis Regresi Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  pada  dasarnya untuk  mengukur  kemampuan  model  untuk menjelaskan  suatu  variasi  variabel  terikat  atau dependen.  Uji  koefisien  determinasi  memiliki tujuan  dalam  mengetahui  besarnya  pengaruh variabel  independent  yang  terdiri  dari Current Ratio , Debt  to  Equity  Ratio , Total  Asset Turnover ,  dan Net  Profit  Margin terhadap variabel dependen yaitu pertumbuhan laba.
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022

## Tabel 2. Hasil uji Koefisien Determinasi
Model Adjusted R Square 1 .120

## Sumber: Output SPSS, data sekunder 2021 (diolah)
Dari  perhitungan  data  yang  didapatkan, nilai  Ajusted  R  square  (koefisien  determinasi) sebesar  0,120  yang  artinya  pengaruh  variabel independen  X  yang  terdiri  dari Current  Ratio ,
Debt  to  Equity  Ratio , Total  Asset  Turnover dan
Net  Profit  Margin terhadap  variabel  Y (pertumbuhan  laba)  sebesar  12%  dan  sisanya sebesar 88% dijelaskan oleh variabel yang lain.

## Uji Statistik F
Nilai  signifikansi  kurang  dari  0,05 menandakan ada pengaruh yang signifikan antara rasio  keuangan  secara  simultan  terhadap pertumbuhan laba.
Tabel 3. Hasil Uji F Model F Sig. 1 Regression 3.870 .006 b

## Residual

## Total
Sumber: Output SPSS, data sekunder 2021 (diolah)
Diketahui nilai signifikan uji F dari hasil analisis  regresi  untuk  variabel  X  terhadap variabel Y adalah sebesar 0,006 < 0,05 dan nilai f hitung 3,870  >  f tabel 2.48,  dapat  disimpulkan variabel X ( Current Ratio , Debt to Equity Ratio ,
Total  Asset  Turnover dan Net  Profit  Margin ) berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  Y (Pertumbuhan Laba).

## Uji Statistik t
Uji  t  digunakan  untuk  mengukur  secara parsial  atau  satu  persatu  antara  variabel independen  yang  menggunakan  rasio  keuangan dengan  variabel  dependen  yaitu  pertumbuhan laba  secara  individu.  Pengujian  ini  dapat ditempuh  dengan  cara  membandingkan  t  hitung dengan  t  tabel  dengan  taraf  signifikansi  sebesar 0,05.
Tabel 4. Uji Statistik t Berdasarkan Nilai
Signifikansi Model Variabel t Sig. 1 (Constant) 4.139 .000 CR .267 .790 DER -.427 .670 TATO 2.382 .020 NPM 2.602 .011
Sumber: Output SPSS, data sekunder 2021 (diolah)
Hasil uji t dalam penelitian ini adalah:
a) Diketahui  nilai  sig.  untuk  CR  (X 1 )  terhadap pertumbuhan laba (Y) sebesar 0,790 dan nilai t  hitung  sebesar  0,267  serta  nilai  t  tabel sebesar  1,990.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa nilai  signifikansi  >  0,05  (0,790  >  0,05)  dan nilai  t  hitung  <  t  tabel  (0,267  <  1,990). Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa variabel  CR  (X 1 )  secara  individual  tidak berpengaruh dalam
menjelaskan pertumbuhan laba (Y).
b) Diketahui nilai sig. untuk DER (X 2 ) terhadap pertumbuhan laba (Y) sebesar 0,670 dan nilai t  hitung  -0,427  serta  nilai  t  tabel  sebesar 1,990.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  nilai
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022
signifikansi > 0,05 (0,670 > 0,05) dan nilai t hitung  <  t  tabel  (-0,427  <  1,990).  Dengan demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel
DER (X 2 ) secara individual tidak berpengaruh dalam menjelaskan
pertumbuhan laba (Y).
c) Diketahui  nilai  sig.  untuk  TATO  (X 3 )
terhadap pertumbuhan laba (Y) sebesar 0,020 dan  nilai  t  hitung  sebesar  2,382  serta  nilai  t tabel  sebesar  1,990.  Hal  ini  menunjukkan bahwa nilai signifikansi < 0,05 (0,020 < 0,05) dan  nilai  t  hitung  >  t  tabel  (2,382  >  1,990). Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa variabel  TATO  (X 3 )  secara  individual berpengaruh  positif  dan  signifikan  dalam menjelaskan pertumbuhan laba (Y).
d) Diketahui nilai sig. untuk NPM (X 4 ) terhadap pertumbuhan laba (Y) sebesar 0,011 dan nilai t  hitung  sebesar  2,602  serta  t  tabel  sebesar 1,990.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  nilai signifikansi < 0,05 (0,011 < 0,05) dan nilai t hitung  >  t  tabel  (2,602  >  1,990).  Dengan demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel NPM  (X 4 )  secara  individual  berpengaruh positif  dan  signifikan  dalam  menjelaskan pertumbuhan laba (Y).
Pembahasan
Pengaruh Current Ratio terhadap Pertumbuhan Laba
Berdasarkan hasil penelitian dapat diketahui  bahwa  nilai  signifikan  untuk Current Ratio (X 1 )  terhadap  pertumbuhan  laba  (Y) sebesar  0,790  dan  nilai  t  hitung  sebesar  0,267
serta nilai t tabel sebesar 1,990. Nilai signifikansi lebih  besar  dari  0,05  dan  t  hitung  kurang  dari  t tabel.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa Current  Ratio tidak  berpengaruh  terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan property dan real  estate yang  terdaftar  di  BEI  periode  2016- 2020.  Hipotesis  pertama  yang  menyatakan Current Ratio berpengaruh terhadap pertumbuhan  laba  ditolak.  Hal  ini  memiliki kesamaan dengan hasil penelitian dari Manurung dan  Silalahi  (2016)  dan  Dianitha,  Masitoh,  dan Siddi  (2020)  yang  menyatakan Current  Ratio memiliki  pengaruh  tidak  signifikan  terhadap pertumbuhan  laba.  Tidak  adanya  pengaruh Current Ratio terhadap pertumbuhan laba dapat mengindikasikan bahwa semakin tinggi Current Ratio yang dimiliki perusahaan maka belum tentu pertumbuhan  laba  akan  mengalami  peningkatan atau  tidak  mempengaruhi  pertumbuhan  laba. Pada  penelitian  ini,  nilai Current  Ratio yang tinggi  dapat  diprediksi  bahwa  suatu  perusahaan memiliki  banyak  persediaan  dibandingkan dengan perkiraan penjualan di masa depan yang mengakibatkan over investment sehingga Current  Ratio yang  tinggi  tidak  mempengaruhi pertumbuhan laba perusahaan.
Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio  terhadap Pertumbuhan Laba
Berdasarkan hasil penelitian dapat diketahui bahwa nilai signifikansi untuk Debt to Equity Ratio (X 2 ) terhadap pertumbuhan laba (Y) sebesar 0,670 dan nilai t hitung -0,427 serta nilai t  tabel  sebesar  1,990.  Nilai  signifikansi  lebih
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022
besar dari 0,05 dan t  hitung kurang dari  t  tabel. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa Debt  to Equity  Ratio tidak  berpengaruh  terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan property dan real  estate yang  terdaftar  di  BEI  periode  2016- 2020. Hipotesis kedua yang menyatakan Debt to Equity Ratio berpengaruh terhadap pertumbuhan laba ditolak. Hal ini memiliki kesamaan dengan hasil  penelitian  dari  Dianitha,  et.al.  (2020)  dan Indrasti (2020) yang menyatakan Debt to Equity Ratio memiliki  pengaruh  tidak  signifikan terhadap pertumbuhan laba. Besar kecilnya Debt to Equity Ratio tidak selalu mempengaruhi suatu laba  perusahaan.  Laba  tidak  akan  bertumbuh ketika  utang  perusahaan  sebagai  modal  atau aktivitas  operasional  perusahaan  meningkat. Namun  penting  dalam  mengetahui  rasio  ini supaya  dapat  melihat  bagaimana  perusahaan dalam mengelola utang dan melunasi kewajibannya sebelum jatuh tempo.
Pengaruh  Total  Assets  Turnover  terhadap Pertumbuhan Laba
Berdasarkan hasil penelitian dapat diketahui  bahwa  nilai  signifikansi  untuk Total Asset Turnover (X 3 ) terhadap pertumbuhan laba (Y) sebesar 0,020 dan nilai t hitung sebesar 2,382 serta nilai t tabel sebesar 1,990. Nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 dan t hitung lebih besar dari t tabel. Sehingga dapat disimpulkan bahwa Total Asset Turnover berpengaruh positif dan signifikan  terhadap  pertumbuhan  laba  pada perusahaan property dan real  estate yang terdaftar  di  BEI  periode  2016-2020.  Hipotesis
ketiga  yang  menyatakan Total  Asset  Turnover berpengaruh terhadap pertumbuhan laba diterima. Hal ini menandakan sebuah perusahaan dapat  mengelola  aset  dengan  baik  yang  dapat meningkatkan  laba  perusahaan.  Besarnya  nilai Total  Asset  Turnover menunjukkan  perputaran aktiva  yang  dijadikan  kas  lebih  cepat  sehingga laba  bertumbuh  sesuai  keinginan  perusahaan. Tingkat penjualan yang tinggi dapat mempengaruhi penghasilan laba. Dengan penjualan yang tinggi membuat perusahaan dapat menghasilkan pendapatan yang akan mendorong peningkatan  laba.  Hal  ini  memiliki  kesamaan dengan  hasil  penelitian  dari  Lilianti  (2015), indrasti  (2020)  dan  Endri,  et.al.  (2020)  yang menyatakan Total  Asset  Turnover memiliki pengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba. Pengaruh  Net  Profit  Margin  terhadap Pertumbuhan Laba
Berdasarkan hasil penelitian dapat diketahui  bahwa  nilai  signifikansi  untuk Net Profit  Margin (X 4 )  terhadap  pertumbuhan  laba (Y) sebesar 0,011 dan nilai t hitung sebesar 2,602 serta t tabel sebesar 1,990. Nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 dan t hitung lebih besar dari t tabel. Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa Net  Profit Margin berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  pertumbuhan  laba  pada  perusahaan property dan real  estate yang  terdaftar  di  BEI periode  2016-2020.  Hipotesis  keempat  yang menyatakan Net  Profit  Margin berpengaruh terhadap  pertumbuhan  laba  diterima.  Dengan adanya  pengaruh  tersebut  dapat  disimpulkan
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022
bahwa  suatu  perusahaan  mampu  menghasilkan laba yang tinggi dari setiap penjualan perusahaan sehingga  pertumbuhan  laba  perusahaan  akan terus  meningkat.  Rasio Net  Profit  Margin yang tinggi menunjukkan bahwa semakin efisien biaya yang  dikeluarkan  maka  semakin  besar  tingkat pendapatan  bersihnya.  Hasil  penelitian  ini mendukung  teori  Harahap  (2011)  menyatakan Semakin  tinggi Net  Profit  Margin (NPM) menunjukkan semakin meningkatnya pencapaian perusahaan laba bersih dengan penjualan bersih. Dengan  tercapainya  laba  tersebut,  investor mendapatkan  informasi  yang  berguna  terkait kinerja  perusahaan  dan  memiliki  ekspektasi pengembalian  modal  yang  tinggi.  Hal  ini memiliki  kesamaan  dengan  hasil  penelitian  dari Heikal, et.al. (2014), Rantika & Budiarti (2016), Manurung  &  Silalahi  (2016)  dan  Endri,  et.al. (2020)  yang  menyatakan Net  Profit  Margin memiliki pengaruh signifikan terhadap pertumbuhan laba.

## V. KESIMPULAN
Berdasarkan  analisis  data  dan  hasil pengujian  hipotesis  penelitian,  maka  dapat disimpulkan sebagai berikut:
1. Current  Ratio tidak  berpengaruh  terhadap pertumbuhan  laba.  Hal  tersebut  dapat mengindikasikan  bahwa  semakin  tinggi Current Ratio yang dimiliki perusahaan maka tidak mempengaruhi pertumbuhan laba.
2. Debt  to  Equity  Ratio tidak  berpengaruh terhadap  pertumbuhan  laba.  Besar  kecilnya
Debt to Equity Ratio tidak selalu mempengaruhi  suatu  laba  perusahaan.  Laba tidak akan bertumbuh ketika utang perusahaan  sebagai  modal  atau  aktivitas operasional perusahaan meningkat.
3. Total Asset Turnover berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan laba. Hal ini menandakan sebuah perusahaan dapat mengelola  aset  dengan  baik  yang  dapat meningkatkan  laba  perusahaan.  Besarnya nilai Total  Asset  Turnover menunjukkan perputaran  aktiva  yang  dijadikan  kas  lebih cepat  sehingga  laba  bertumbuh  sesuai keinginan perusahaan.
4. Net  Profit  Margin berpengaruh  positif  dan signifikan  signifikan  terhadap  pertumbuhan laba. Dengan adanya pengaruh tersebut dapat disimpulkan bahwa suatu perusahaan mampu menghasilkan  laba  yang  tinggi  dari  setiap penjualan perusahaan sehingga pertumbuhan laba  perusahaan  akan  terus  meningkat. Dengan  tercapainya  laba  tersebut,  investor mendapatkan informasi yang berguna terkait kinerja  perusahaan  dan  memiliki  ekspektasi pengembalian modal yang tinggi.

## VI. REFERENSI
Cekindo.com.  2020.  “Selama  dekade  terakhir  di Indonesia,  sektor  real  estate  telah  menunjukkan pertumbuhan  menggembirakan  yang  didorong oleh pertumbuhan kelas menengah dan pertumbuhan ekonomi nasional.” 2020. https://www.cekindo.com/id/sektor/real-estate.
Jurnal Manajemen dan Bisnis, Volume 03, No.02, Januari 2022
Dianitha,  Kharisma  Aulia,  Endang  Masitoh,  dan Purnama Siddi. 2020. “Pengaruh Rasio Keuangan terhadap  Pertumbuhan  Laba  pada  Perusahaan Makanan dan Minuman di BEI.” Jurnal  Berkala Akuntansi dan Keuangan Indonesia 05 (01): 14–
30. https://doi.org/10.20473/baki.v5i1.17172.
Erselina, Annisa, Ria Nelly Sari, dan Al Azhar. 2014.
“Analisis  Prediksian  Rasio  Keuangan  terhadap Perubahan  Laba  pada  Perusahaan  Property  dan Real  Estate  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (  BEI  )  Tahun  2008-2011.” Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi 1 (2): 1–15.
Gunawan, Ade, dan Sri Fitri Wahyuni. 2013. “Pengaruh
Rasio Keuangan terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan  Perdagangan  di  Indonesia.” Jurnal Manajemen & Bisnis 13 (1): 63–84.
Hanafi, Mamduh M., dan Abdul Halim. 2016. Analisis Laporan Keuangan . 5 ed. Yogyakarta: UPP STIM
YKPN.
Harahap,  Sofyan  Syafri.  2011. Analisis  Kritis  atas Laporan  Keuangan .  Jakarta:  Raja  Grafindo
Persada.
Hasanah, Ade Fitriyatun, Siti Jubaedah, dan Apri Dwi
Astuti.  2018.  “Penentuan  Pertumbuhan  Laba Perusahaan  Property  dan  Real  Estate  di  Bursa
Efek  Indonesia.” Jurnal  Kajian  Akuntansi 2  (2):
134–44.
Horne, James C. Van, dan John M. Wachowicz. 2016.
Prinsip  Prinsip  Manajemen  Keuangan .  13  ed.
Jakarta: Salemba Empat.
Kasmir.  2019. Analisis  Laporan  Keuangan .  Depok:
Rajawali Pers.
Kencana, Maulandy Rizky bayu. 2019. “Pertumbuhan
Industri Porperti yang Cepat Berdampak Besar ke Ekonomi.”
2019.
https://www.liputan6.com/bisnis/read/4065907/p
ertumbuhan-industri-properti-yang-cepat- berdampak-besar-ke-ekonomi.
Rianti, Juni, dan Erny Rachmawati. 2015. “The Effects Of Financial Ratio And Dividend Policy Toward’s Profit  Growth  Of  Manufacture  Company  At Indonesia  Stock  Exchange.” Jurnal  Ilmiah Akuntansi XI  (1).  https://adoc.pub/the-effects-of- financial-ratio-and-dividend-policy-toward-s- .html.
Sari,  Linda  Purnama,  dan Endang  Tri  Widyarti.  2015.
“Analisis  Pengaruh  Rasio  Keuangan  terhadap Pertumbuhan  Laba  (Studi  Kasus :  Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009 sampai dengan 2013)” 4 (2013): 1–11.
Sukamulja,  Sukmawati.  2019. Analisis  Laporan Keuangan . Yogyakarta: Andi.
Suwardjono.  2014. Teori  Akuntansi:  Perekayasaan Pelaporan Keuangan . 3 ed. Yogyakarta: BPFE. Usmar,  Dani.  2015.  “Pengaruh  Profitabilitas  dan Solvabilitas  terhadap  Pertumbuhan  Laba.”
Wawasan dan Riset Akuntansi 3 (1): 1–10.