Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi utang luar negeri di Indonesia

## ANALISIS KONVERGENSI ANTAR PROVINSI (STUDI KASUS PULAU SUMATERA)
Arief Budiman, Hasdi Aimon, Yeniwati Jurusan Ilmu Ekonomi, Universitas Negeri Padang E-mail : arfbdmn17@gmail.com
Abstract : This  study aims to determine an analyze the influence of foreign direct investment, transfer payment and human development affect capita income. These three variables also used to determine convergence that happenened on the island of Sumatera. Data used from 2012 to 2017involve 10 provinces on the island of Sumatera. This data on this  research  is  secondary  data  published  by  the  Central  Bureau  of  Statistic.  The  analytical  method  used  is regression  panel  to  estimate  impact  dependent  variables  on  capita  income.  To  determine  sigma  convergence  use standart  deviation  lag  of  Gross  Regional  Domestic  Income  per  capita.  And  to  determine  beta  convergence  use Generalized Method Momment (GMM). The result of this study show foreign direct investment, transfer payment and human development have significant impact on per capita income. The result of sigma convergence show the island of Sumatera have sigma convergence from 2012 to 2017. The resut of beta convergence show the island of Sumatera have beta convergence and reach half live convergence in 12 years.
Keywords : Convergence, foreign direct investment, transfer payment, human development

## PENDAHULUAN
Pemerataan  pembangunan  pada  antar  wilayah  merupakan  tujuan  pembangunan  ekonomi  nasional. Pemerataan  pembangunan  dapat  dilihat  dengan  kondisi  pendapatan  per  kapita  setiap  daerah  mengalami pertumbuhan  lebih  cepat  dibandingkan  dengan  daerah  berpendapatan  tinggi  pada  suatu  kawasan.  Kulhanek (2012)  menyatakan  tingkat  pertumbuhan  antar  Negara  atau  wilayah  yang  memiliki  kecendrungan  mengalami penurunan  dari  waktu  ke  waktu  disebut  dengan  konvergensi.  Mankiw  (2009)  menjelaskan  konvergensi  akan terjadi  apabila  daerah  berpendapatan  rendah  tumbuh  lebih  cepat  dibandingkan  dengan  daerah  berpendapatan tinggi.  Model  pertumbuhan  Solow  dalam  Malik  (2014)  menyaratkan  untuk  mendorong  pertumbuhan  output diperlukan  sejumlah  penanaman  modal  dengan  asumsi  tingkat  pengembalian  modal  yang  semakin  menurun. Barro didalam Malik (2014) menyatakan konvergensi dapat dilihat dengan menggunakan data Produk Domestik Regional Bruto (PDRB) per kapita.
Tabel 1. Produk Domestik Regional Bruto (PDRB) per kapita Atas Dasar Harga Konstan 2010 Provinsi-Provinsi di Pulau Sumatera dalam Juta Rupiah
No Provinsi 2015 2016 2017 Pertumbuhan (%) 2016 2017 1 Aceh 22.52 22.84 23.37 1.39 2.32 2 Sumatera Utara 31.64 32.89 34.18 3.94 3.95 3 Sumatera Barat 27.08 28.16 29.31 4.00 4.06 4 Riau 70.77 70.60 70.81 - 0.23 0.29 5 Jambi 36.75 37.73 38.85 2.65 2.97 6 Sumatera Selatan 31.55 32.70 34.06 3.64 4.15 7 Bengkulu 20.30 21.04 21.76 3.64 3.39 8 Lampung 24.58 25.57 26.62 4.02 4.10 9 Kepulauan Bangka Belitung 33.48 34.13 34.95 1.95 2.39 10 Kepulauan Riau 78.63 80.33 79.80 2.17 - 0.66 Sumber : Badan Pusat Statistik (2018)
Tabel  1  memperlihatkan  bahwa  Provinsi  dengan  tingkat  pendapatan  rendah  tumbuh  lebih  cepat dibandingkan dengan Provinsi yang justru memiliki nilai pendapatan per kapita yang lebih tinggi tumbuh sangat lambat.  Dimana  Provinsi  Lampung,  Sumatera  Barat  dan  Sumatera  Selatan  mampu  tumbuh  lebih  cepat dibandingkan  dengan  Provinsi  dengan  pendapatan  per  kapita  tinggi  seperti  Provinsi  Riau  dan  Kepulauan  Riau yang justru mengalami pelemahan pertumbuhan pendapatan per kapita.
Todaro  dan  Smith  (2014)  menyatakan  syarat  yang  harus  dimiliki  oleh  daerah  dalam  mencapai  kondisi steady  state  adalah  dengan  transfer  teknologi  dari  daerah yang  lebih  maju  untuk  meningkatkan  pendapatan  dan pertumbuhan ekonomi  yang senantiasa  meningkat. Dalam  kasus  konvergensi investasi  sangat dibutuhkan untuk memacu  pertumbuhan  ekonominya  dimana  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Jawaid  (2015)  menyatakan  bahwa Negara  dengan  basis  investasi  asing  cenderung  mengalami  konvergensi  satu  sama  lain  dengan  lebih  cepat mencapai kondisi pemerataan pada Negara dengan tingkat pendapatan menengah dan rendah.
Selain  pembiayaan  yang  berasan  dari  asing,  pembiayaan  selanjutnya  adalah  penerimaan  yang  diperoleh pemerintah  daerah  dalam  meningkatkan  pemerataan  adalah transfer  payment dari  pemerintah  pusat  kepada daerah.  Penurunan  ketimpangan  dan  peningkatan  pemerataan  harus  diberikan  perhatian  oleh  pemerintah  pusat dalam  mencapai  kondisi  pemerataan. Transfer  payment merupakan  salah  satu  bentuk  desentralisasi  fiskal  di Indonesia,  seperti  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Berger  (2017)  yang  menyatakan  bahwa  desentralisasi  fiskal dapat  menggerakkan  kegiatan  ekonomi  daerah  maju  dan  menurunkan  ketimpangan  pendapatan  akibat  bayang- bayang  ekonomi  daerah  maju.  Kim  dan  Yasir  (2016)  juga  menyatakan  bahwa transfer  payment atau  dana perimbangan  dapat  mempengaruhi  ketimpangan  pendapatan  antar  daerah,  modal  fisik,  modal  manusia, ketenagakerjaan, aglomerasi, perdagangan internasional dan lokasi geografis suatu Negara.
Kondisi  manusia  suatu  wilayah  dapat  menentukan  peningkatan  pemerataan  pada  suatu  wilayah  yang ditentukan  oleh  kualitas  manusianya.  Palinescu  (2015)  menyatakan  kapasitas  manusia  yang  inovatif  dan kualifikasi tenaga kerja terdidik yang baik diharapkan dalam peningkatan sektor perekonomian. Dimana dengan kapasitas  manusia  yang  baik  akan  mampu  untuk  menggunakan  dan  menciptakan  teknologi  terbaru  untuk meningkatkan produktivitas.
Tabel 2. Realisasi Investasi Asing Langsung, Dana Perimbangan, dan Indeks Pembangunan Manusia
Provinsi-Provinsi di Pulau Sumatera 2012-2017 No Provinsi Realisasi FDI (Juta US$) Dana Perimbangan (Milyar Rupiah) Indeks Pembangunan Manusia Tahun Tahun Tahun 2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017 1 Aceh 21,2 134,5 23,2 1561,8 1572,5 3741,2 69,45 70 70,6 2 Sumatera Utara 1.246,1  1.014,7  1.514,9 1521,3 5219,3 7235,4 69,51 70 70,57 3 Sumatera Barat 57,1 79,3 194,4 1390,9 2576,8 3990,9 69,98  70,73 71,24 4 Riau 653,4 869,1 1.061,1 2548,6 3824,5 5120,2 70,84 71,2 71,79 5 Jambi 107,7 61,0 76,8 1419,1 1398,3 2766,2 68,89  69,62 69,99 6 Sumatera Selatan 645,8 2.793,5  1.182,9 2329,7 2506,3 5559,3 67,46  68,24 68,86 7 Bengkulu 20,6 55,7 138,7 1209,0 1616,5 2132,9 68,59  69,33 69,95 8 Lampung 257,7 85,7 120,6 1514,3 3158,7 4031,5 66,95  67,65 68,25 9 Kep. Bangka Belitung 82,7 52,7 153,1 1130,4 1126,3 1666,7 69,05  69,55 69,99 10 Kep. Riau 640,1 519,1 1.031,5 1246,1 1464,9 2096,1 73,75  73,99 74,45
Sumber : Badan Pusat Statistik (2018)
Besaran investasi asing langsung cenderung mengalami kondisi fluktuatif dan tidak merata pada Provinsi- Provinsi  di  Pulau  Sumatera.  Provinsi  Sumatera  Utara  memperoleh  investasi  terbesar  pada  tahun  2017  dengan nilai  US$1.514,9  Juta  dan  Provinsi  Aceh  menerima  investasi  asing  langsung  terkecil  pada  tahun  2017  dengan nilai  sebesar  US$  23,2  Juta.  Dana  perimbangan  sebagai  alat  untuk  mengukur transfer  payment jika  dilihat  dari Tabel 2 maka Provinsi Sumatera Utara memperoleh dana perimbangan terbesar dengan nilai Rp 7.235,4 Milyar pada tahun 2017 dan Provinsi Bangka Belitung dengan nilai dana perimbangan sebesar Rp. 1.666,7 Milyar. Dan yang  terakhir  variabel  yang  dapat  mempengaruhi  pendapatan  per  kapita  Provisni-Provinsi  di  Pulau  Sumatera adalah  pembangunan  manusia  yang  diukur  dengan  indeks  pembangunan  manusia  pada  Tabel  2  dapat  dilihat bahwa  indeks  pembangunan  manusia  terbesar  pada  tahun  2017  adalah  Provinsi  Kepulauan  Riau  dengan  indeks sebesar  74,45  dan  indeks  pembangunan  manusia  yang  memiliki  indeks  pembangunan  manusia  terendah  pada tahun 2017 adalah Provinsi Lampung dengan indeks 68,25.
Berdasarkan latar belakang  yang telah penulis paparkan sebelumnya, penulis tertarik  untuk  menganalisis proses  konvergensi  yang  dialami  oleh  Provinsi-Provinsi  di  Pulau  Sumatera  beserta  variabel  yang  dapat meningkatkan  pendapatan  per  kapita  yang  menjadi  pengukuran  dalam  pencapaian  kosndisi steady  state dan pemerataan pendapatan. Oleh karena itu, penulis tertarik untuk mengajukan judul “ Analisis Konvergensi Antar Provinsi (Studi Kasus Pulau Sumatera) ”.

## METODE PENELITIAN
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari lembaga terkait yaitu Badan  Pusat  Statistik  Provinsi  Sumatera  Barat.  Data  yang  digunakan  merupakan  data  penel  berupa  gabungan cross  section dan time  series dari  tahun  2012  sampai  dengan  tahun  2017  yang  mencakup  10  Provinsi  di  Pulau Sumatera.  Analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis  panel  dan  analisis  konvergensi menggukan analisis Dynamic  Panel Data / Generalized Method of Momment. Dalam  menganalisis  konvergensi dan analisis panel penulis menggunakan 3 variabel bebas yaitu: Investasi asing langsung, transfer payment , dan pembangunan manusia Analisis Data Panel
Model regresi panel yang digunakan dalam penelitian ini adalah: PDRB it = β 0 + β 1 log(FDI it ) +β 2 log(GE it ) + β 3 HDI it + u i (1)
PDRB = Pendapatan per kapita FDI    = Investasi Asing Langsung GE    = Transfer Payment HDI   = Pembangunan Manusia
Model  regresi  panel  digunakan  dapat  memperlihatkan country  effect dan  menghindari  kesalahan penghilangan  variabel  ( omitted  variable  bias ).  Model  regresi  panel  mengharuskan  untuk  memilih  model  yang akan digunakan yaitu common effect model , fixed effect model, dan random effect model . Untuk memilih model yang  akan  digunakan  maka  langkah  pertama  yang  harus  dilakukan  adalah  menguji  model  regresi  ke  dalam  uji likehood ratio untuk fixed effect model dan uji hausman untuk random effect model Apabila model yang terpilih adalah fixed  effect  model maka  model  harus  dilakukan  pengujian  meliputi  uji  multikolinieritas  dan heterokedastisitas.

## Analisis Konvergensi Sigma
Konvergensi sigma dapat diukur dengan cara menghitung dispersi pendapatan per kapita suatu negara atau daerah. Untuk  menghitung dispersi didasarkan atas  hasil standar deviasi dari logaritma pendapatan (PDRB) per kapita antar provinsi di Indonesia setiap tahun. Apabila nilai standar deviasi mengalami penurunan setiap waktu maka  mengindikasikan  terjadinya  konvergensi  sigma.  Namun,  apabila  terjadi  hal  sebaliknya  yaitu  apabila  nilai dari  logaritma  PDRB  per  kapita  tidak  mengalami  penurunan  setiap  waktu,  maka  tidak  menunjukkan  terjadinya
Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi utang luar negeri di Indonesia
konvergensi  sigma.  Sehingga  apabila  tidak  terjadi  konvergensi  sigma  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  suatu wilayah tersebut tidak terindikasi terjadinya konvergensi atau terjadi divergensi ( divergent ).

## Analisis Konvergensi Beta
Konvergensi  beta  digunakan  untuk  melihat  ukuran  konvergensi  yang  ingin  diketahui  selama  periode penelitian dengan mengeathui model konvergensi kondisional. Konvergensi kondisional dapat diketahui dengan analisis dynamic  panel  data atau generalized  method  of  moment dengan  model  konvergensi  kondisional  yang diajukan adalah : lnPDRB it = α + lnPDRB it-1 + γ 1 lnFDI it + γ 2 lnGE it + γ 3 HDI it +v it (2)
Perhitungan β convergence dihitung melalui nilai koefisien PDRB it-1 , dimana disimbolkan dengan b maka dapat ditulis persamaan:
b = (1+β (3) Selanjutnya parameter yang akan digunakan untuk menentukan kecapatan konvergensi dengan persamaan: -ln (b) (4)
Parameter  terakhir  yang  terdapat  pada  penelitian  ini  adalah  menghitung  waktu  untuk  menurunkan setengah kesenjangan. Persamaannya adalah sebagai berikut:
 − 𝑙𝑛2 ln⁡(1+𝛽) (5)

## Uji Hipotesis
Uji  selanjutnya  yaitu  uji  hipotesis  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  Uji  t  untuk  mengetahui  apakah pada  model  regresi  panel,  variabel  bebas  secara  parsial  berpengaruh  variabel  terikat  secara  signifikan  dengan membandingkan  t-hitung  dan  t-tabel.  Selanjutnya  yaitu  uji  F  untuk  mengetahui  apakah  variabel  bebas  secara bersama-sama berpengaruh terhadap variabel terikat.
Pada  uji  hipotesis  konvergensi,  penulis  menggunakan  konvergensi  kondisional  yang  telah  dianalisis menggunakan  model  regresi dynamic  panel  data  /  generalized  method  of  moment. Paremeter  yang  digunakan sebagai  hipotesis  konvergensi  adalah  nilai  dari  yaitu  besaran  konvergensi  selama  periode  penelitian  untuk mengetahui apakah terjadi konvergensi atau divergensi.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Persamaan  model  panel  diuji  dengan  menggunakan  aplikasi eviews 9  untuk  melihat  pengaruh  variabel bebas  terhadap  variabel  terikat.  Namun  sebelum  model  dapat  digunakan  langkah  yang  harus  dilakukan  adalah memilih model terbaik dengan menggunakan uji likehood Ratio untuk fixed effect model dan uji Hausman untuk random effect model sebagai berikut:
Tabel 3. Likehood Ratio Test
Redundant Fixed Effects Tests Equation: FIXED Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 549.293975 (9,4 7) 0.0000 Cross-section Chi-square 279.910380 9 0.0000
Sumber: Hasil Olahan Eviews 9, 2018
Selanjutnya model diuji dengan menggunakan uji Hausman sebagai berikut:
Tabel 4 . Hausman Test
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: FIXED Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 12.337733 3 0.0063 Sumber: Hasil Olahan Eviews 9, 2018
Model  yang  terpilih  menggunakan  uji likehood  ratio dan uji  hausman adalah  model Fixed pada Tabel 5 dan dapat diltulis persamaan matematis dari model fixed tersebut sebagai berikut : Log(PDRB it )= 7,5227 + 0,0166 log(FDI) + 0,0332 log(GE) + 0,0370 HDI +  it  
 
Model fixed yang  terpilih  diuji  dengan  menggunakan  uji  asumsi  klasik  berupa  uji  heterokedastisitas  dan uji  multikolinieritas  dan  hasil  pengujian  model  tidak  terkena  heterokedastisitas  dan  multikolinieritas,  sehingga model layak untuk digunakan.
Berikut adalah hasil dari estimasi Fixed Effect Model : Tabel 5. Estimasi Fixed Effect Model C 7.522778 0.269285 27.93609 0.0000 LOG(FDI?) 0.016651 0.006748 2.467647 0.0173 LOG(GE?) 0.033249 0.013029 2.552041 0.0140 HDI? 0.037029 0.004774 7.755945 0.0000 Fixed Effects (Cross) _ACEH—C -0.360705 _SUMUT—C -0.116391 _SUMBAR—C -0.246389 _RIAU—C 0.654120 _JAMBI—C 0.109331 _SUMSEL—C -0.044998 _BENGKULU—C -0.450375 _LAMPUNG—C -0.230541 _BABEL—C 0.034663 _KEPRI—C 0.651285 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.997133 Mean dependent var 10.42251 Adjusted R- squared 0.996401 S.D. dependent var 0.436974 S.E. of regression 0.026214 Akaike info criterion -4.255898 Sum squared resid 0.032298 Schwarz criterion -3.802123 Log likelihood 140.6769 Hannan-Quinn criter. -4.078401 F-statistic 1362.272 Durbin-Watson stat 0.730694 Prob(F-statistic) 0.000000

## Sumber: Hasil Olahan Eviews 9, 2018
Dari  persamaan  6  memperlihatkan  pengaruh  investasi  asing  langsung  terhadap  pendapatan  per  kapita  di Pulau Sumatera bernilai positif dengan koefisien regresi sebesar 0.016651. Hal ini dapat diartikan apabila terjadi perubahan investasi asing langsung sebesar satu persen maka akan mempengaruhi pendapatan per kapita di Pulau
Sumatera  sebesar  1,66  persen.  Sementara  itu,  dari  Persamaan  6  juga  dapat  memperlihatkan  pengaruh transfer payment terhadap  pendapatan  per  kapita  di  Pulau  Sumatera  bernilai  positif  dengan  koefisien  regresi  sebesar 0.033249.  Hal  ini  dapat  diartikan  apabila  terjadi  perubahan  pada  variabel transfer  payment sebesar  satu  persen maka  akan  mempengaruhi  pendapatan  per  kapita  sebesar  3,32  persen.  Pada  variabel  pembangunan  manusia berpengaruh positif dengan koefisien regresi sebesar 0,04548. Hal ini, dapat diartikan apabila terjadi peningkatan pembangunan manusia sebesar satu persen maka akan meningkatkan pendapatan per kapita sebesar 4,54 persen.
Dalam  mengestimasi  konvergensi sigma digunakan angka  dispersi setiap tahun dari data pendapatan per kapita  seluruh  daerah.  Perhitungan  konvergensi  sigma  digunakan  untuk  melihat  tren  penurunan  disperse pendpatan per kapita yang dijadikan sebagai pengukuran konvergensi selama periode penelitian. Hal ini berguna untuk  melihat  laju  disperse  pendapatan  per  kapita  menuju  kondisi  pemerataan  dan steady  state .  Tabel  6 memperlihatkan  tingkat  pendapatan  per  kapita  yang  dihasilkan  akan  berkorelasi  positif  terhadap  pertumbuhan pendapatan per kapita awal.
Tabel  6  memperlihatkan  konvergensi  sigma  yang  terjadi  di  Pulau  Sumatera  dalam  periode  2012  sampai dengan tahun 2017, dimana nilai dispersi pendapatan per kapita pada tahun 2012 yaitu sebesar 0,20427 dan pada tahun  2017  menjadi  0,18793.  Penurunan  dispersi  pendapatan  per  kapita  ini  dapat  diartikan  kondisi  Provinsi- Provinsi di Pulau Sumatera secara bersama-sama mendekati kondisi pemerataan.
Tabel 6. Konvergensi Sigma ( Sigma Convergence )
Tahun Dispersi PDRB per Kapita Seluruh Provinsi di Pulau Sumatera 2012 0.20427 2013 0.201399 2014 0.199666 2015 0.196884 2016 0.193378 2017 0.187493 Sumber: Hasil Olahan Ms. Excel 2010, 2018
Model konvergensi beta dianalisis menggunakan pendekatan dynamic panel data atau generalized method of moment dengan koefisien lag pedapatan per kapita. Hasil estimasi panel dinamis dengan menggunakan metode dynamic  penal  data atau generalized  method  moment maka  model  konvergensi  yang  diajukan  dapat  ditulis sebagai berikut:
lnPDRB it = 0,717314 lnPDRB it-1 + 0,004642 lnFDI + 0,014452 lnGE + 0,006726 HDI + v it ………………(7) Untuk  menganalisis  proses  konvergensi  di  Pulau  Sumatera  dari  model  konvergensi  kondisional  dimana nilai  koefisien  lag  pendapatan  per  kapita  regresi  DPD/GMM  adalah  sebesar  0,717314,  maka  konvergensi  yang terjadi  di Pulau  Sumatera  dalam  periode  2012  sampai  dengan  2017  dengan  nilai  sebesar  -0,28.  Hal  ini  dapat diartikan bahwa telah terjadi proses konvergensi di Pulau Sumatera dan kondisi pendapatan per kapita mendekata pemerataan dan konvergen.
Tabel 7. Estimasi Panel Dinamis dengan metode
Dynamic Panel Data atau generalized Method of Momment (GMM) Dependent Variable: PDRB Method: Panel Generalized Method of Moments Transformation: First Differences Sample (adjusted): 2014 2017 Periods included: 4 Cross-sections included: 10 Total panel (balanced) observations: 40 White period instrument weighting matrix White period standard errors & covariance (d.f. corrected) Instrument specification: @DYN(PDRB,-2) @LEV(FDI) @LEV(GE)
@LEV(HDI) Constant added to instrument list Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. PDRB(-1) 0.717314 0.026143 27.43830 0.0000 FDI 0.004642 0.001043 4.452292 0.0001 GE 0.014452 0.002469 5.852801 0.0000 HDI 0.006726 0.001891 3.556969 0.0011 Effects Specification Cross-section fixed (first differences) Mean dependent var 0.025858 S.D. dependent var 0.01832 4 S.E. of regression 0.009811 Sum squared resid 0.00346 5 J-statistic 5.898102 Instrument rank 10 Prob(J-statistic) 0.434701

## Sumber: Hasil Olahan Eviews 9, 2018
Langkah  selanjutnya  yang  harus  dilakukan  setelah  mengetahui  nilai  adalah  menghitung  kecepatan konvergensiyang terjadi di Pulau Sumatera dalam periode 2012 sampai dengan 2017 adalah sebagai berikut :
Tingkat kecepatan konvergensi   = -ln (b) (8) = -ln (0,72)
= 0,3285
Dalam  periode  2012  sampai  dengan  2017  kecepatan  konvergensi  adalah  sebesar  32,85  persen.  Hal  ini dapat diartikan bahwa kemampuan daerah mencapai kondisi pemerataan di Pulau Sumatera adalah sebesar 32,85 persen.
Selanjutnya  setelah  dilakukan  perhitungan  kecepatan  konvergensi  di  Pulau  Sumatera,  maka  langkah berikutnya  adalah  waktu  yang  diperlukan  untuk  menurunkan  setengah  dari  kesenjangan  (  berdasarkan perhitungan pendapatan per kapita adalah sebagai berikut :
   − 𝑙𝑛2 ln⁡(0,72)         
= 2,11
Hasil  dari  perhitungan  waktu  yang  dibutuhkan  untuk  menurunkan  setengah  kesenjangan  berdasarkan persamaan 9  dibutuhkan waktu 2,11 kali periode 2012 sampai dengan 2017 yaitu selama 13 tahun dengan asumsi cateris paribus .
Investasi asing langsung merupakan salah satu sumber pembiayaan pembangunan pada suatu Negara atau daerah  dalam  jangka  panjang.  Pembiayaan  dari  penanaman  modal  asing  langsung  ini  digunakan  untuk mendirikan perusahaan, pabrik dan belanja barang modal untuk kegiatan yang bersifat produktif. Semakin tinggi nilai penanaman  modal asing  langsung  yang diterima oleh suatu daerah  maka akan  mendorong proses produksi barang dan jasa. Meningkatnya produksi barang dan jasa akan berpengaruh pada penyerapan tanaga kerja  yang
Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi utang luar negeri di Indonesia
diharapkan akan meningkatkan pendapatan masyarakat yang berdampak pada kesejahteraan. Hakizimana (2015) menjelaskan arus modal asing yang masuk memberikan dampak positif terhadap peningkatan perekonomian yang memicu peningkatan pendapatan per kapita masyarakat.
Ketidakstabilan  arus  modal  berupa  investasi  asing  langsung  memberikan  dampak  fluktuasi  pertumbuah ekonomi dan pendapatan per kapita pada suatu wilayah. Dalam nendorong terjadinya pemerataan investasi asing akan  memiliki  pengaruh  yang  sangat  besar  bagi  daerah  yang  sedang  berkembang  dan  daerah  miskin  menuju pemerataan  pendapatan.  Simionescu  (2016)  menyatakan  bahwa  investasi  asing  tidak  akan  mempengaruhi pertumbuhan  ekonomi  pada  daerah  dengan  pendapatan  yang  tinggi.  Jawaid  (2015)  menyatakan  Negara  dengan basis  investasi  asing  cenderung  mengalami  konvergensi  lebih  cepat  terjadi  pada  Negara  dengan  tingkat pendapatan menengah dan rendah.
Dana  perimbangan  berfungsi  untuk  menutup  kesenjangan  fiskal,  sumber  dana  bagi  pemerintah  daerah dalam  melaksanakan  kegiatan  pemerintahannya  dan  meningkatkan  kesejahteraan  dan  pelayanan  publik. Peningkatan  kapasitas  fiskal  daerah  akan  meningkatkan  kemampuan  daerah  tersebut  untuk  meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan pemanfaatan sumber daya di daerahnya. Dana perimbangan memberikan trickle down effect secara  langsung  maupun  tidak  langsung  terhadap  perekonomian  dan  pada  gilirannya  mendorong peningkatan  pendapatan  asli  daerah.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Berger (2017)  menyatakan  bahwa  desentralisasi  fiskal  menggerakkan  ekonomi  pada  daerah  maju,  dan  menurunkan ketimpangan pendapatan akibat pengaruh bayang-bayang ekonomi yang kuat.
Ketimpangan pendapatan antar daerah yang kaya dan miskin meningkatkan ketimpangan pendapatan antar daerah. Apabila pemerintah pusat meningkatkan transfer payment kepada daerah kaya sebesar satu persen maka akan mempertajam ketimpangan antar daerah. Apabila pemerintah meningkatkan transfer payment kepada daerah miskin  sebesar  maka  akan  dapat  mengurangi  ketimpangan  antar  daerah.  Penelitian  ini  juga  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Kim  &  Yasir  (2016)  yang  menyatakan  bahwa transfer  payment atau  dana perimbangan  mempengaruhi  ketimpangan  pendapatan  antar  daerah,  modal  fisik,  modal  manusia, ketenagakerjaan, aglomerasi, industrialisasi, perdagangan internasional dan lokasi geografis.
Pembangunan manusia merupakan tujuan akhir dari pembangunan ekonomi. Dengan menggunakan indeks pembangunan  manusia  / human  development  index (HDI),  IPM  digunakan  sebagai  standar  hidup  untuk  semua Negara  di  seluruh  dunia.  Pembangunan  manusia  dapat  mengklasifikasikan  apakah  sebuah  Negara  itu  maju, berkembang  atau  Negara  terbelakang.  Pembangunan  manusia  digunakan  untuk  menilai  keberhasilan pembangunan ekonomi suatu Negara. Suri (2010) menyatakan perubahan pembangunan manusia dan perubahan investasi  secara  signifikan  dan  faktor-faktor  penting  yang  mempengaruhi  pergerakan  pertumbuhan  ekonomi. Rasio pengeluaran sosial dan distribusi pendapatan berpengaruh signifikan di dalam korelasi antara pembangunan manusia dengan pertumbuhan ekonomi. Serta didalam penelitian ini terdapat variabel lain yang tidak terdapat di dalam model seperti kualitas institusi dan lingkungan.
Kecendrungan  penurunan  angka  dispersi  pendapatan  per  kapita  di  Pulau  Sumatera  sehingga  dapat disimpulkan telah terjadi konvergensi sigma.  Perhitungan ini menjelaskan bahawa tingkat pendapatan per kapita di  awal  periode  berkorelasi  postif  dengan  pertumbuhan  pendapatan  per  kapita  di  awal  periode.  Hasil  penelitian tentang  konvergensi  sigma  ini  (  )  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Blaško  (2016)  menyatakan bahwa  menurunnya  perkembangan  koefisien  variasi  tanpa  guncangan  dalam  periode  penelitian.  Di  tahun  2009 angka dispersi mengalami peningkatan dan kembali menurun hingga akhir tahun 2015.
Peranan  investasi  asing,  pengeluaran  pemerintah  dan  pembangunan  manusia  dalam  konvergensi  adalah dengan peranannya terhadap peningkatan perekonomian daerah yang dilihat dari pendapatan per kapita masing- masing  daerah.  Investasi  asing  mempengaruhi  konvergensi  lebih  cepat  pada  daerah  berpedapatan  rendah  dan daerah  sedang  berkembang  dibandingkan  dengan  daerah  maju  (Jawaid,  2015). Transfer  payment dari  pusat kepada  daerah  berkontribusi  dalam  menekan  kesenjangan  pendapatan  pada  tingkat  daerah.  Pengeluaran pemerintah ini juga meningkatkan output perekonomian daerah (Checherita, 2009). Negara yang berpendapatan
Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi utang luar negeri di Indonesia
rendah  menengah  dari  sudut  padang  ekonomi-sosial  mampu  meningkatkan  pendapatan  per  kapita  dengan peningkatan pembangunan  manusia  yang lebih cepat dibandingkan dengan  Negara  yang lebih  maju. Kontribusi pembangunan  manusia  berdampak  positif  dalam  output  yang  dihasilkan  oleh  perekonomian  dalam  jangka panjang dan sustainable (Bucur: 2015).
Peningkatan  investasi,  pengeluaran  pemerintah  pusat  untuk  daerah  dan  pembangunan  manusia  dapat meningkatkan  pendapatan  per  kapita  dan  mencapai  pemerataan  yang  diharapkan.  Aulia  (2017)  menyatakan dalam mendorong perekonomian yang ditopang oleh aktivitas investasi, ekspor serta jumlah dan kualitas tenaga kerja  di  setiap  Negara.  Proses  konvergensi  dapat  berlangsung  dengan  memperhatikan  dampaknya  terhadap aktivitas ekonomi tidak hanya bagi Negara maju saja.
Pemerataan  ekonomi  akan  menurunkan  kesenjangan  pendapatan  per  kapita  antar  daerah.  Dengan melaksanakan  investasi  dan  pengeluaran  produktif  akan  meningkatkan  aktivitas  perekonomian  daerah  yang sedang  berkembang.  Peningkatan  aktivitas  ekonomi  akan  menyerap  banyak  tenaga  kerja  yang  diharapkan  akan meningkatkan  pendapatan  masyarakat  dan  mendorong  kejahteraan.  Amalia  (2017)  mengatakan  dalam mempercepat konvergensi terdapat lima kebijakan pembangunan, pertama pemerataan infrastruktur dasar, kedua pemerataan  ketersediaan  distribusi  energy,  ketiga  pemerataan  investasi,  keempat  pemerataan labor  force dan kelima pemerataan produktivitas tenaga kerja.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  perhitungan  regresi  panel  dan  perhitungan  konvergensi  yang  telah  dilakukan sebelumnya,  diketahui  bahwa  investasi  asing  langsung, transfer  payment, dan  pembangunan  manusia  memiliki pengaruh  yang  signifikan  terhadap  pendapatan  per  kapita  di  Pulau  Sumatera.  Pendapatan  per  kapita  menjadi indikator  pengukuran  konvergensi  sigma  dan  konvergensi  beta.  Variabel  investasi  asing  langsung  memiliki pengaruh  positif  dan  sinifikan  terhadap  pendapatan  per  kapita  di  Pulau  Sumatera.  Variabel transfer  payment memiliki  pengaruh  yang  postif  dan  signifikan  terhadap  pendapatan  per  kapita  di  Pulau  Sumatera.  Dan  variabel pembangunan  manusia  memiliki  pengaruh  postif  dan  signifikan  terhadap  pendapatan  per  kapita  di  Pulau Sumatera.
Hasil perhitungan konvergensi sigma menyatakan bahwa Pulau Sumatera mengalami proses konvergensi dan  bergerak  menuju  kondisi  pemerataan  dan steady  state. Dengan  nilai  dispersi  yang  semakin  mengecil  dari tahun ke tahun dan bergerak menuju nol mengindikasikan kondisi pemerataan dapat tercapai.
Perhitungan  konvergensi  kondisional  sebagai  pengukuran  kecepatan  dan  kemamapuan  mencapai  kondisi pemerataan.  Pulau  Sumatera  bergerak  semakin  konvergen  dan  mencapai  kondisi  pemerataan  dengan  syarat penigkatan  investasi  dan  pengembangan  manusia  untuk  mengelola  teknologi  sebagai  syarat  pembangunan ekonomi.  Pengeluaran  produktif  dari  pemerintah  kepada  daerah  yang  sedang  berkembang  dan  tumbuh  yang dilakukan secara proporsional dapat mendorong ekonomi dan pendapatan untuk tumbuh dan berkembang dengan lebih  cepat.  Peranan  variabel  yang  mendorong  pertumbuhan  pendapatan  per  kapita  masih  terlihat  kecil  dalam model  penelitian  dan  diharapkan  pada  penelitian  selanjutnya  dapat  menentukan  variabel  lain  yang  mampu berkontribusi lebih besar dalam meningkatkan pendapatan per kapita.

## DAFTAR PUSTAKA
Amalia, Sri Karima, dkk. 2018. Convergence Analysis of Economic Growth in East Java. Jurnal JEJAK vol 11 (1) 2018 .
Aulia,  Manda  Khairatul.  2017.  Analisis  Integrasi  dan  Konvergensi  Ekonomi  ASEAN.  Tesis  Publikasi.  Institut Pertanian Bogor.
Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi utang luar negeri di Indonesia
Berger , Wolfram, Simone Salotti and Jordi Sarda. 2017. Do Fiscal Decentralization and income inequality affect size  of  the  shadow  economy?  A  Panel  Data  Analysis  for  OECD  Countries.  Jurnal  Applied  Economics Letters. Avialable at http://www.tandfonline.com/loi/rael20 diunduh 23 Agustus 2018 .
Blaško,  Michaela.  2016.  Sigma  Convergence  Testing  Across  Selected  European  Countries. Journal  of Theoretical and Applied Computer Science Vol. 10 No. 2, 2016 pp.33-40.
Bucur, Iulia Andreea & Stangaciu. 2015. The European Union Convergence In Terms Of Economic and Human Development. Jurnal CES Working Papers Volume VII , Issue 2.
Checherita,  Christina,  Chritiane  Nickel  and  Philip  Rother.  2009.  The  Role  Of  Fiscal  Transfers  For  Regional Economic Convergence In Europe. Working Paper Series No 1029 , European Central Ban
Hakizimana, Joseph. 2015. The  relationship  between Foreign  Direct  Investment  (FDI)  and  GDP  per  capita  in Rwanda . Available at https://ssrn.com/abstract=2598413 diunduh 29 Januari 2018
Kim,  Euijune  &  Yasir  Niti  Samudro.  2016.  The  Impact  of  Intergovernmental  Transfer  Fund  on  Interregional Income Disparity in Indonesia . International Journal of Urban Sciences .
Kulhanek, Lumir 2012. Real Convergence in Central and Eastern European EU Member States . Jurnal Munich Personal RePec Archive (MPRA).
Jawaid,  Syed  Tehseen.,  and  Syed  Ali  Raza.  (2012). Foreign  Direct  Investment,  Growth  and Convergence Hypothesis: A Cross Country Analysis. MPRA
Malik,  Andrian  Syah.  2014.  Analisis  Konvergensi  Antar  Provinsi  di  Indonesia  Setelah  Otonomi  Daerah  tahun 2001-2012. Jurnal Journal of Economics and Policy ( JEJAK ) , Agustus 2015 Vol. 3 No. 1 .
Mankiw, N. Gregory. 2009. Macroeconomics Seventh Edition . Worth Publisher. New York.
Palinescu,  Elena.  2015. The  Impact  of  Human  Capital  on  Economic  Growth .  Jurnal Procedia  Economic  and Finance 22 (2015).
Simionescu, Mihaela. 2014. Testing Sigma Convergence Across EU-28. Journal Economics & Sosiology Vol. 7, No 1, 2014.
Suri,  Tavneet  dkk.  2010.  Path  to  Success:  The  Relationship  Between  Human  Development  and  Economic Growth. Jurnal World Development Vol. 39 No. 4 pp 506-522, 2011 . Elsevier.
Todaro, Michael P. and Stephen C. Smith. 2014. Ekonomi Pembangunan . Erlangga:Jakarta.