Jurnal Ilmiah Berkala Enam Bulanan p-ISSN 1410 – 1831; e-ISSN 2807-9647

## JURNAL AKUNTANSI DAN KEUANGAN (JAK)
Volume 27, Nomor 1, Tahun 2022
http://jurnal.feb.unila.ac.id/index.php/jak

## PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP RETURN ON ASSETS (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN YANG LISTING DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2017-2020)
Dwi Urip Wardoyo 1 , Amalia Cahya Rini 2 , Ade Amara Dini 3
1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis/Universitas Telkom
2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis/Universitas Telkom
3 Fakultas Ekonomi dan Bisnis/Universitas Telkom

## Informasi Naskah

## Abstract

## Update Naskah:
Dikumpulkan: 6 November 2021
Diterima: 02 Desember 2021 Terbit/Dicetak: 28 Januari 2022
Return on Assets is one of the indicators that can be used to measure  how  effectively  a  company  utilizes  its  assets  to generate  profits  and  achieve  competitive  advantage  in  its performance.  The  Resources-Based  Theory  explains  that  the use of resources effectively and efficiently can be a competitive advantage for a company. Intellectual capital is a resource in the  form  of  intangible  assets  that  are  believed  to  be  able  to create  added  value  for  an  entity  through  the  Value-Added Intellectual  Capital  (VAIC™)  method.  Therefore,  this  study aims to determine the effect of Intellectual Capital as proxy for Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU), and Structural Capital Value Added (STVA) on Return  on  Assets  (ROA).  This  research  is  in  the  form  of quantitative  research  using  descriptive  statistical  analysis methods  and  panel  data  regression  analysis  with  secondary data sources and samples from mining sector companies listed on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2017-2020  period. The results showed that simultaneously VACA, VAHU and STVA had  a  significant  effect  on  ROA.  However,  partially  VACA showed  a  significant  negative  effect  on  ROA,  VAHU  had  a significant  positive  effect  on  ROA,  and  STVA  did  not  have  a significant effect on ROA.

## Keywords:
Return  on  Asset,  Intellectual  Capital (VACA, VAHU, dan STVA)

## A. PENDAHULUAN
Return  on  Asset (ROA)  suatu  perusahaan  dapat  merepresentasikan  seberapa  efektif  perusahaan tersebut dalam memanfaatkan aktiva yang dimiliki untuk memperoleh laba, penelitian ini dilakukan pada sektor pertambangan untuk melihat kinerja manajemennya dalam memperoleh laba dengan memanfaatkan aset  tak  berwujud  berupa Intellectual  Capital. Sektor  pertambangan  merupakan  salah  satu  penyumbang terbesar dalam Pendapatan Negara Bukan Pajak (PNBP). PNBP merupakan komponen yang mempengaruhi pendapatan negara, pernyataan tersebut menjelaskan bahwa sektor pertambangan diharapkan memberikan kontribusi  yang  maksimal  bagi  pendapatan  negara.  Produk  sektor  pertambangan  Indonesia  memberikan nilai jual yang tinggi dan sangat berpengaruh bagi perekonomian Indonesia. Saat ini indeks harga saham sektor  pertambangan  meningkat,  yang  artinya  sektor  pertambangan  memiliki  kinerja  yang  baik.  Namun manajemen perusahaan harus berusaha mempertahankan kinerja keuangan perusahaan untuk meningkatkan rasa kepercayaan investor untuk mengalokasikan dana yang dimiliki pada perusahaan pertambangan. Oleh karena itu penulis ingin meneliti pengaruh intellectual capital terhadap Return on Asset pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di BEI.
Dewasa  ini  untuk  mampu  mempertahankan  eksistensi  dalam  persaingan  bisnis  yang  semakin kompetitif maka perusahaan harus mampu menentukan strategi, kebijakan dan prosedur operasional yang terintegrasi untuk dapat mencapai target dan sasaran perusahaan. Salah satu strategi yang dapat diadopsi adalah  mengubah labor-based  business (bisnis  berdasarkan  tenaga  kerja)  menjadi knowledge-based business (bisnis berbasis ilmu pengetahuan). Manajemen bisnis berbasis pengetahuan merujuk pada aset tidak berwujud berupa intellectual capital yang diyakini mampu memberikan value added bagi perusahaan sehingga lebih unggul dari kompetitor. Kini semakin banyak pelaku bisnis yang mulai menyadari bahwa prospek  kinerja  perusahaan  tidak  hanya  bergantung  pada  pengelolaan  aset  berwujud  saja  tetapi  dengan pengelolaan aset tidak berwujud berupa inovasi, kreativitas, ide-ide, dan kemampuan sumber daya manusia yang mampu menciptakan nilai tambah dan menjadi kekuatan perusahaan untuk bertahan. Oleh karena itu intellectual capital memiliki peranan penting dalam manajemen perusahaan yang perlu diperhatikan. Beberapa penelitian terkait intellectual capital telah dilakukan oleh banyak peneliti terdahulu, namun terdapat inkonsistensi dalam hasil penelitian tersebut diantaranya penelitian yang dilakukan oleh (Muchlis & Suzan., 2020) yang mengatakan bahwa secara parsial Value Added Capital Employed (VACA) dan Value Added  Human  Capital (VAHU)  memiliki  pengaruh  signifikan  yang  positif  terhadap Return  On  Assets (ROA) , namun Structural  Capital  Value  Added (STVA)  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap Return On Assets (ROA) . Di sisi lain penelitian (Devi et al., 2017) menyatakan bahwa secara parsial hanya Value Added Capital Employed (VACA) dan Structural Capital Value Added (STVA) yang berpengaruh positif  terhadap  ROA  sementara Value  Added  Human  Capital (VAHU)  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap Return On Assets (ROA). Berdasarkan penjelasan latar belakang dan inkonsistensi hasil penelitian terdahulu, maka peneliti tertarik untuk meneliti kembali pengaruh intellectual capital terhadap Return on Asset perusahaan yang termasuk dalam sektor pertambangan yang listing di BEI periode 2017-2020.

## B. LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Stakeholder Theory
(Chariri  &  Ghazali,  2007)  mengatakan  bahwa Stakeholder  theory adalah  teori  yang  menerangkan bahwa  suatu  entitas  tidak  beroperasi  untuk  mencapai  kepentingannya  sendiri,  namun  juga  harus  bisa memberikan manfaat ekonomi terhadap suatu kelompok individu  yang berkepentingan atau stakeholder. Dalam  dunia  bisnis  para stakeholder memiliki  peran  penting  yang  dapat  mempengaruhi  maupun dipengaruhi dalam proses pencapaian tujuan perusahaan.

## Resources Based Theory
Resources Based Theory merupakan teori yang dikembangkan oleh Wernerfelt (1984), ia mengatakan bahwa Resources Based Theory berisi penjelasan mengenai keunggulan kinerja perusahaan dalam bersaing
melalui  pemanfaatan  dan  pengelolaan  sumber  daya  yang  dimiliki  baik  berupa  sumber  daya  berwujud maupun  sumber  daya  tidak  berwujud  seperti  Intellectual  Capital.  Dengan  memiliki  Sumber  daya  yang professional maka dapat menghasilkan keunggulan bersaing dan value added untuk perusahaan agar dapat bertahan dalam persaingan bisnis yang semakin kompetitif.

## Return on Asset
Return On Asset atau ROA merupakan salah satu rasio profitabilitas. Profitabilitas merupakan rasio yang dapat digunakan untuk menjelaskan seberapa besar keberhasilan suatu entitas dalam memperoleh laba dari pengelolaan seluruh aset yang dimilikinya yang berasal dari aktivitas penjualan, penggunaan aset, dan penggunaan  modal  (Firdaus  et  al.,  2019). Return  On  Asset menjadi  indikator  yang  digunakan  untuk mengukur kemampuan suatu entitas dalam menghasilkan laba dari seluruh aset yang dimiliki. Semakin baik Return on Asset yang diperoleh entitas, maka semakin baik pula kinerja  entitas dalam memperoleh laba usaha. Penelitian ini menggunakan Return on Assets (ROA) dengan rumus perhitungan sebagai berikut:

## 𝑅𝑂𝐴 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡

## Intellectual Capital
Intellectual Capital adalah salah satu  aset  tidak berwujud  berupa informasi  dan pengetahuan  yang dimiliki  perusahaan  yang  dapat  memberikan  keunggulan  kompetitif  bagi  perusahaan  dan  harus  dikelola dengan baik (Faradina & Gayatri, 2016). Di era informasi dan pengetahuan ini, Intellectual Capital (IC) adalah  salah  satu intangible  asset yang  sangat  penting.  Menurut  (Mitchell  Williams,  2001),  Modal intelektual adalah informasi dan pengetahuan yang dapat diterapkan pada suatu posisi untuk menciptakan nilai  bagi  perusahaan. Intellectual  Capital merupakan  salah  satu  sumber  daya  perusahaan  yang  dapat memberikan nilai tambah bagi perusahaan, oleh karena itu modal intelektual ini dapat digunakan sebagai salah  satu  faktor  untuk  menentukan  efektifitas Return  on  Asset pada  suatu  entitas.  Nilai  tambah  yang digunakan untuk mengukur nilai Intellectual Capital dibagi menjadi tiga kategori yang akan dipengaruhi oleh capital employed (VACA), human capital (VAHU), dan structural capital (STVA).
1. Value Added
Value  Added merupakan  indikator  yang  paling  objektif  untuk  menilai  keberhasilan  bisnis  dan menunjukkan kemampuan perusahaan dalam menciptakan nilai.
VA = OUTPUT – INPUT

## 2. Value Added Capital Employed (VACA)
VACA merupakan indikator untuk mengetahui sebesar apa Value Added dapat tercipta dari satu unit dari human  capital .  Rasio  ini  menunjukkan  kontribusi  yang  dihasilkan  oleh  setiap  satuan  unit  dari capital employed terhadap kenaikan atau penurunan VA perusahaan.

## 𝑉𝐴𝐶𝐴 = 𝑉𝐴 𝐶𝐸

## 3. Value Added Human capital (VAHU)
VAHU merupakan indikator untuk mengetahui sebesar apa Value Added dapat tercipta dari dana yang dialokasikan  untuk  karyawan.  Rasio  ini  menunjukkan  kontribusi  yang  dihasilkan  dari  satuan  unit rupiah  yang  dikeluarkan  dalam  biaya Human  Capital terhadap  kenaikan  atau  penurunan  VA perusahaan.
𝑉𝐴𝐻𝑈 = 𝑉𝐴 𝐻𝐶

## 4. Structural capital Value Added (STVA)
STVA  merupakan  indikator  untuk  mengetahui  sebesar  apa  modal  struktural  dapat  dihasilkan  dari penciptaan value  added .  Rasio  ini  menunjukkan  kontribusi  yang  dihasilkan  dari  structural  capital dalam keberhasilan proses value creation .
𝑆𝑇𝑉𝐴 = 𝑆𝐶
𝑉𝐴

## 5. Value Added Intellectual Coefficient (VAIC TM )
VAIC TM merupakan indikator  yang  dapat  mengukur  keberhasilan intellectual  capital dalam  proses penciptaan nilai tambah pada suatu perusahaan.

## VAIC = VACA + VAHU + STVA

## HIPOTESIS

## Pengaruh Intellectual Capital terhadap Return on Asset (ROA)
Modal intelektual yang dimiliki oleh suatu perusahaan dapat memberikan nilai tambah atau value yang  dapat  memberikan  keunggulan  kompetitif  kepada  pesaing,  dan  diharapkan  dapat  meningkatkan keuntungan  dan  mempengaruhi  kinerja  perusahaan  (Surbakti  &  Suzan.,  2020).  Menurut  hasil  penelitian yang dilakukan oleh (Surbakti & Suzan., 2020) Intellectual capital yang diproksikan oleh VACA, VAHU, dan  STVA  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap Return  on  Asset (ROA).  Artinya  setiap peningkatan  nilai  ROA  pada  laporan  keuangan  perusahaan  terdapat  pengaruh Intellectual  capital di dalamnya.
H0: Intellectual capital diduga berpengaruh signifikan terhadap Return on Asset
Pengaruh Value added Capital Employed (VACA) terhadap Return on Asset
VACA adalah salah satu nilai tambah yang didapatkan oleh perusahaan dari hubungan yang dijalin dengan  mitra  bisnis/stakeholder  perusahaan  seperti customer yang  loyal, supplier yang  berkualitas,  dan investor  yang  dapat  mendukung  dana  yang  dibutuhkan  perusahaan.  Menurut  hasil  penelitian  yang dilakukan oleh (Nurhasanah et al., 2017) Secara parsial VACA berpengaruh dengan arah positif terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diproksikan oleh Return on Asset (ROA).
H1: Value added capital employed diduga berpengaruh positif signifikan terhadap Return on Asset
Pengaruh Value added Human Capital (VAHU) terhadap Return on Asset
VAHU adalah  salah  satu  nilai  tambah  yang  dihasilkan  dari  biaya/dana  yang  dikeluarkan  untuk mendukung karyawan dalam menghasilkan kinerja terbaiknya untuk operasional perusahaan. Menurut hasil penelitian yang dilakukan oleh (Nurhasanah et al., 2017) VAHU berpengaruh dengan arah positif terhadap kinerja keuangan perusahaan yang diproksikan oleh Return on Asset (ROA).
H2: Value added Human Capital diduga berpengaruh positif signifikan terhadap Return on Asset

## Pengaruh Value added Struktural Capital (STVA) terhadap Return on Asset
STVA adalah salah satu nilai tambah yang dihasilkan untuk mengukur kemampuan entitas dalam menjalani  proses  bisnis  dan  infrastruktur  yang  mendukung  tenaga  kerja  untuk  menghasilkan  kinerja intelektual yang efektif dan efisien. Menurut hasil penelitian yang dilakukan oleh (Nurhasanah et al., 2017) Secara  parsial  STVA  berpengaruh  dengan  arah  positif  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan  yang diproksikan oleh Return on Asset (ROA)
H3: Value added Struktural Capital diduga berpengaruh positif signifikan terhadap Return on Asset

## C. METODE PENELITIAN
Metode  analisis  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  adalah  analisis  statistik  deskriptif  dan  analisis regresi data panel dengan sumber data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan sampel penelitian.  Populasi  penelitian  ini  adalah  perusahaan  sektor  pertambangan  yang  listing  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2017-2020. Variabel independen yang digunakan pada penelitian ini adalah intellectual capital dengan metode VAIC TM yang terdiri dari tiga komponen yaitu, VACA, VAHU dan STVA. Variabel dependen yang digunakan pada penelitian ini adalah Return on Assets. Teknik sampling yang digunakan untuk pengambilan data sampel adalah purpose sampling. Pengujian data analisis menggunakan software EViews  10. Total  populasi  yang  digunakan  sebanyak  49  perusahaan,  dengan  sample  yang  representatif sebanyak 14 perusahaan maka total sampel sebanyak 56 perusahaan selama empat tahun.

## Tabel 1. Daftar Perusahaan Sampel
NO KODE EMITEN 1 ANTM Aneka Tambang Tbk. 2 ARTI Ratu Prabu Energi Tbk. 3 FIRE Alfa Energi Investama 4 CITA Cita Mineral Investindo Tbk. 5 CTTH Citatah Tbk. 6 ELSA Elnusa Tbk. 7 MITI Mitra Investindo Tbk. 8 PKPK Perdana Karya Perkasa Tbk. 9 PTBA Bukit Asam Tbk. 10 RUIS Radiant Utama Interinsco Tbk. 11 SMMT Golden Eagle Energy Tbk. 12 TINS Timah Tbk. 13 SMRU SMR Utama Tbk. 14 ZINC Kapuas Prima Coal Tbk.
Model persamaan regresi data panel dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
𝑹𝑶𝑨 𝒊𝒕 =  𝜶 + 𝜷 𝟏 𝑽𝑨𝑪𝑨 𝒊𝒕 + 𝜷 𝟐 𝑽𝑨𝑯𝑼 𝒊𝒕 + 𝜷 𝟑 𝑺𝑻𝑽𝑨 𝒊𝒕 + 𝜺 Keterangan:
Y : Return on Assets 𝛽 : Koefisien Regresi Variabel VACA : Value Added Capital Employed VAHU : Value Added Human capital STVA : Structural capital Value Added 𝛼 : Konstanta
i
: Perusahaan
t : Waktu
𝜀 : Tingkat error
Intellectual Capital (VAIC TM ) VACA (X1) VAHU (X2) STVA (X3) ROA (Y)

## D. ANALISIS DAN PEMBAHASAN

## Analisis Statistik Deskriptif
Hasil pengujian statistik Deskriptif akan dijelaskan pada tabel berikut ini:
Tabel 2. Hasil Uji Statistik Deskriptif ROA (Y) VACA (X1) VAHU (X2) STVA (X3) Maximum 1,1218 7,1257 226,315 7,0996 Minimum -1,5383 -0,3060 -30,9174 -1,4128 Mean 0,0243 0,8922 14,5696 0,7385 Std. Deviasi 0,2903 1,2753 45,8137 1,0989 Jumlah Observasi 56 56 56 56

## Sumber: Output EViews 9
Tabel hasil pengujian statistik di atas menunjukkan nilai maksimum, nilai minimum, rata-rata (mean), dan standar deviasi dari variabel Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU), Structural  Capital  Value  Added (STVA)  dan Return  on  Assets (ROA)  perusahaan  sektor pertambangan yang terdaftar dalam BEI periode 2017-2020 dengan jumlah sampel 56. Dari data tersebut dapat diketahui bahwa nilai rata-rata dari variabel ROA, VACA, VAHU dan STVA selalu lebih kecil dari nilai deviasi standarnya. Hal ini menunjukkan bahwa data bervariasi.

## Uji Asumsi Klasik

## 1. Uji Multikolinearitas
Uji multikolinearitas digunakan untuk mengetahui ada atau tidaknya korelasi yang tinggi antar variabel independen pada model regresi. Hasil uji multikolinearitas pada penelitian ini adalah sebagai berikut:

## Tabel 3. Uji Multikolinearitas
VACA VAHU STVA VACA 1.000000 0.454082 -0.032840 VAHU 0.454082 1.000000 0.056824 STVA -0.032840 0.056824 1.000000

## Sumber: Hasil Output EViews 10, 2021
Menurut hasil uji berikut ini, dapat diketahui nilai korelasi antara variabel bebas satu dengan yang lainnya (VACA, VAHU, dan STVA) memiliki nilai lebih kecil dari 0,8 (<0,8), maka hasil ini mengindikasi bahwa variabel independen tidak memiliki  hubungan atau tidak terdapat  multikolinearitas antar variabel dalam penelitian ini.

## 2. Uji Heteroskedastisitas
Uji  Heteroskedastisitas  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  terdapat  ketidaksamaan  variance  dari residual  suatu  pengamatan  ke  pengamatan  lainnya  (Ghozali,  2016).  Dalam  penelitian  ini  cara  yang digunakan  dalam  uji  heteroskedastisitas  adalah  uji  Glejser  dengan  asumsi  jika  nilai  probabilitas  >  0.05 (alpha) maka tidak terdapat masalah heteroskedastisitas.

## Tabel 4. Uji Heteroskedastisitas
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.125396 0.042528 2.948573 0.0048 VACA 0.058315 0.022987 2.536898 0.1042 VAHU -0.001212 0.000729 -1.663376 0.1023 STVA 0.009409 0.024242 0.388138 0.6995 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0.094257 0.2311 Idiosyncratic random 0.171928 0.7689 Weighted Statistics R-squared 0.126350     Mean dependent var 0.112338 Adjusted R-squared 0.075947     S.D. dependent var 0.174587 S.E. of regression 0.167826     Sum squared resid 1.464609 F-statistic 2.506794     Durbin-Watson stat 1.241791 Prob(F-statistic) 0.069079 Unweighted Statistics R-squared 0.114438     Mean dependent var 0.166710 Sum squared resid 1.833952     Durbin-Watson stat 0.991704

## Sumber: Hasil Output EViews 10, 2021
Berdasarkan tabel 3 di atas maka dapat diketahui nilai probabilitas variabel bebas VACA, VAHU dan STVA  masing-masing  memiliki  nilai  probabilitas  lebih  besar  dari  0,05  artinya  variabel  bebas  memiliki variansi  dari  setiap  gangguan  atau  residual  konstan,  maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  data  yang digunakan dalam penelitian ini tidak memiliki masalah heteroskedastisitas.

## Pemilihan Model Data Panel

## 1. Uji Chow
Pengujian  ini  dilakukan  untuk  menentukan  model Common  Effect atau Fixed  Effect yang  sesuai dengan data penelitian.

## Tabel 5. Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 3.661088 (13,39) 0.0008 Cross-section Chi-square 44.669553 13 0.0000

## Sumber: Hasil Output Eviews 10, 2021
Pada tabel 4 terlihat bahwa nilai Prob. Cross-section F sebesar 0.0008 yang nilainya < 0.05 sehingga dapat disimpulkan bahwa Model Fixed Effect lebih tepat dibandingkan model CE. Karena model FE yang lebih tepat maka dilanjutkan ke Uji Hausman.

## 2. Uji Hausman
Pengujian  ini  dilakukan  untuk  menentukan  model Fixed  Effect atau Random  Effect yang  sesuai dengan data penelitian.

## Tabel 6. Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects
Test Summary Chi- Sq. Statistic Chi- Sq. d.f. Pr ob. Cross-section random 4.00 0249 3 0.2 614

## Sumber: Hasil Output Eviews 10, 2021
Berdasarkan hasil Uji Hausman berikut ini dapat diketahui bahwa nilai p cross-section random lebih besar dari nilai signifikansi (>0,05). Hal ini menunjukkan bahwa model regresi data panel yang tepat untuk digunakan adalah Random Effect Model .

## Analisis Regresi Data Panel
Berdasarkan pengujian model yang telah dilakukan, Random Effect Model merupakan model yang sesuai dengan penelitian ini. Tabel 4 berikut merupakan hasil uji menggunakan Random Effect Model .
Tabel 7. Hasil Uji Random Effect Model
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.144082 0.044667 3.225657 0.0025 VACA -0.177953 0.031197 -5.704092 0.0000 VAHU 0.003288 0.001337 2.459307 0.0185 STVA -0.012043 0.033799 -0.356311 0.7235 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.656006     Mean dependent var 0.024326 Adjusted R-squared 0.514881     S.D. dependent var 0.290294 S.E. of regression 0.202191     Akaike info criterion -0.113855 Sum squared resid 1.594367     Schwarz criterion 0.500984 Log likelihood 20.18794     Hannan-Quinn criter. 0.124517 F-statistic 4.648389     Durbin-Watson stat 1.666423 Prob(F-statistic) 0.000044

## Sumber: Hasil Output EViews 10, 2021
Berdasarkan Tabel 6 di atas, dapat dirumuskan persamaan model regresi data panel yang menjelaskan pengaruh Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU), dan Structural Capital Value Added (STVA) terhadap Return on Assets (ROA) pada Sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2020, yaitu:
ROA = 0,1440 - 0.1779 VACA + 0.0032 VAHU - 0.0120 STVA
Persamaan regresi di atas dapat diartikan sebagai berikut:
a. Nilai  konstanta  sebesar  0,1440  menunjukkan  bahwa  jika  variabel Value  Added  Capital  Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU), dan Structural Capital Value Added (STVA) bernilai nol, maka Return on Assets (ROA) pada perusahaan sampel sebesar 0,1440.
b. Koefisien regresi Value Added Capital Employed (VACA) sebesar -0.1779 menunjukkan bahwa setiap terjadinya  peningkatan  VACA  sebesar  1  satuan  dengan  asumsi  variabel  lain  nol,  maka  akan menurunkan ROA pada perusahaan sampel sebesar 0.1779 satuan.
c. Koefisien regresi Value Added Human Capital (VAHU) sebesar 0.0032 menunjukkan bahwa setiap terjadinya  peningkatan  VAHU  sebesar  1  satuan  dengan  asumsi  variabel  lain  nol,  maka  akan meningkatkan ROA pada perusahaan sampel sebesar 0.0032 satuan.
d. Koefisien regresi Structural Capital Value Added (STVA) sebesar -0.0120 menunjukkan bahwa setiap terjadinya  peningkatan  STVA  sebesar  1  satuan  dengan  asumsi  variabel  lain  nol,  maka  akan menurunkan ROA pada perusahaan sampel sebesar 0.0120 satuan.

## Pengujian Hipotesis

## 1. Koefisien Determinasi (R 2 )
Berdasarkan Tabel 6. Hasil Uji Random Effect Model di atas dapat diketahui bahwa nilai R-squared pada penelitian ini adalah sebesar 0,514 atau 51,4%. Oleh karena itu maka variabel independen yang terdiri dari Value  Added  Capital  Employed (VACA), Value  Added  Human  Capital (VAHU),  dan Structural Capital  Value  Added (STVA)  dapat  menjelaskan  variabel  dependen Return  on  Assets (ROA)  sebesar 51,4%. Sedangkan sisanya yaitu 48,6 % dipengaruhi oleh variabel lain di luar penelitian

## 2. Uji Simultan (Uji F)
Uji statistik F atau Prob (F-statistic) digunakan untuk mengevaluasi pengaruh variabel independen secara  bersama-sama  terhadap  variabel  dependen.  Dapat  dilihat  pada  Tabel  6.  Hasil  Uji  Random  Effect Model di atas bahwa nilai Prob (F-statistic) ialah 0,000 <0,05. Dengan besar signifikansi  di bawah 0,05 maka  dapat  disimpulkan  bahwa  Ha  diterima,  artinya  secara  bersama-sama  atau  simultan  variabel Value Added Capital Employed (VACA), Value Added Human Capital (VAHU), dan Structural Capital Value Added (STVA)  berpengaruh  signifikan  terhadap Return  on  Assets (ROA)  dan  terbukti  bermakna  secara statistik.

## 3. Uji Parsial (Uji T)
Uji parsial dilakukan untuk menguji pengaruh masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen.  Berikut  ini  adalah  pembahasan  secara  parsial  berkaitan  dengan  variabel-variabel  independen terhadap variabel dependen.
A. Pengaruh Value Added Capital Employed (VACA) terhadap ROA
Pada  tabel  6 Value  Added  Capital  Employed (VACA)  memiliki  nilai  probabilitas  sebesar  0.000 (<0,05). Dengan nilai prob yang lebih kecil dari 0,05, maka H 02 ditolak dan H a2 diterima. Oleh karena itu dapat  disimpulkan bahwa secara parsial  VACA memiliki pengaruh signifikan dengan hubungan negatif terhadap Return on Asset (ROA). Artinya semakin naik nilai VACA, maka akan berdampak pada  menurunnya  dan  sebaliknya,  semakin  menurunnya  VACA,  maka  akan  berdampak  pada meningkatnya ROA dengan pengaruh yang signifikan.
B. Pengaruh Value Added Human Capital (VAHU) terhadap ROA Pada tabel 6 Value Added Human Capital (VAHU) memiliki nilai probabilitas sebesar 0.0185 (<0,05). Dengan nilai prob yang lebih kecil dari 0,05, maka H 02 ditolak dan H a2 diterima. Oleh karena itu dapat disimpulkan  bahwa  secara  parsial  VAHU  memiliki  pengaruh  signifikan  dengan  hubungan  positif terhadap Return on Asset (ROA). Artinya semakin naik nilai VAHU, maka semakin meningkat pula ROA, dan sebaliknya semakin menurunnya VAHU, maka akan berdampak pada menurunnya ROA dengan pengaruh yang signifikan.

## C. Pengaruh Structural Capital Value Added (STVA) terhadap ROA
Pada  tabel  6 Structural  Capital  Value  Added (STVA)  memiliki  nilai  probabilitas  sebesar  0.7235 (>0,05). Dengan nilai prob yang lebih besar dari 0,05, maka H 02 diterima dan H a2 ditolak. Oleh karena itu dapat disimpulkan bahwa secara parsial STVA tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap Return on Asset (ROA).

## E. SIMPULAN DAN SARAN
Hasil pengujian data intellectual capital perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2020 pada penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan VACA, VAHU dan STVA memiliki pengaruh signifikan terhadap Return on Asset (ROA). Seluruh variabel independen VACA,  VAHU  dan  STVA  dapat  menjelaskan  ROA  sebesar  51,4%.  Dan  secara  parsial  VACA menunjukkan pengaruh negatif signifikan terhadap ROA, VAHU memberikan pengaruh positif signifikan terhadap ROA, dan STVA ternyata tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA  pada perusahaan  sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2020. Berdasarkan hasil penelitian ini,  maka  dapat  diketahui  bahwa human  capital yang  dimiliki  perusahaan  dapat  memberikan  dukungan positif terhadap ROA suatu perusahaan maka sebaiknya perusahaan dapat mengelola human capital dengan baik untuk mengambil manfaat ekonomis yang dapat meningkatkan kinerja perusahaan.

## REFERENSI
Chariri, A., & Ghazali, I. (2007). Teori Akuntansi . Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Devi,  B.  E.,  Khairunnisa,  &  Budiono,  E.  (2017).  Pengaruh  Intellectual  Capital  Terhadap  Kinerja  Keuangan Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Elektronik, Otomotif dan Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2011-2015). E-Proceeding of Management , 4 (1), 491–500.
Faradina, I., & Gayatri. (2016). Pengaruh Intellectual Capital Dan Intellectual Capital Disclosure Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi , 15 (2), 1623–1653.
Firdaus, M. F., Dillak, V. J., & Khairunnisa, S. M. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertanian Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017). EProceedings of Management , 6 (3), 642-669. Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis  Multivariete  dengan  Program  IBM  SPSS  23 (8  cetakan).  Badan  Penerbit Universitas Diponegoro.
Mitchell  Williams,  S.  (2001).  Is  Intellectual  Capital  performance  and  disclosure  practices  related? Journal  of Intellectual Capital , 2 (3), 192–203.
Muchlis, F. A., &, Dr. Leny Suzan, S.E., M. S. (2020). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Empiris pada Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018). E-Proceeding of Management , 7 (1), 779-781.
Nurhasanah,  A.,  Suzan,  L.,  &  Muslih,  M.  (2017).  Pengaruh  Intellectual  Capital  Terhadap  Kinerja  Keuangan Perusahaan (Studi Pada Sub Sektor Perdagangan Besar yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2012- 2017). E-Proceeding of Management , 4 (3), 2817-2819.
Surbakti, S. K. B., & Dr. Leny Suzan, S.E., M. S. (2020). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2018). E-Proceeding of Management , 7 (3), 2812-2814.