Kinerja Moneter Dan Kinerja Ekonomi : Perannya Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Saat Covid-19 Dan Pasca Covid-19
Maharani Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Indo Global Mandiri, Palembang, Indonesia Jl. Jendral Sudirman Km.4 No.62, 20 Ilir D. IV, Kec. Ilir Timur I, Kota Palembang, Sumatera Selatan Maharani04april@gmail.com
Meilin Veronica Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Indo Global Mandiri, Palembang, Indonesia Jl. Jendral Sudirman Km.4 No.62, 20 Ilir D. IV, Kec. Ilir Timur I, Kota Palembang, Sumatera Selatan Meilin.veronica@uigm.ac.id
Emilda Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Indo Global Mandiri, Palembang, Indonesia Jl. Jendral Sudirman Km.4 No.62, 20 Ilir D. IV, Kec. Ilir Timur I, Kota Palembang, Sumatera Selatan emilda@uigm.ac.id
Article’s History :
Received 8 December 2023; Received in revised form 19 December  2023; Accepted 1 January 2024; Published 1 April 2024. All rights reserved to the Lembaga Otonom Lembaga Informasi dan Riset Indonesia (KITA INFO dan RISET).

## Suggested Citation:
Maharani., Veronica, M., & Emilda. (2024). Kinerja Moneter Dan Kinerja Ekonomi : Perannya Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Saat Covid-19 Dan Pasca Covid-19. JEMSI (Jurnal Ekonomi,  Manajemen,  dan  Akuntansi).  JEMSI  (Jurnal  Ekonomi,  Manajemen,  Dan  Akuntansi),  10  (2).  1394-1403. https://doi.org/10.35870/jemsi.v10i2.2330

## Abstrak:
Tujuan penelitian ini ialah menguji keterkaitan Kinerja Moneter (suku bunga) dan Kinerja Ekonomi (pertumbuhan ekonomi dan inflasi), serta dampaknya terhadap Profitabilitas (ROE). subjek penelitian ini adalah pertusahaan pertambangan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia sedangkan objek penelitian ini suku bunga, pertumbuhan eknomi, inflasi dan profitabilitas. Data  yang  di  analisis  berupa  data  14  perusahaan,  data  yang  di  ambil  tahunan  yang  di  mulai  dari  tahun  2020-2022. Penarikan sampel ini juga menggunakan teknik Purposive Sampling. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Kinerja Moneter (suku bunga) tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap profitabilitas 0,243 > 0,05. Kinerja Ekonomi (pertumbuhan ekonomi  dan  inflasi)  mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  profitabilitas  0,005  <  0,05.  dan  0,015  <  0,05.  Dan berdasarkan  hasil  perhitungan  simultan  uji  F  menunjukkan  bahwa  suku  bunga,  pertumbuhan  ekonomi  dan  inflasi berpengaruh secara simultan terhadap profitabilitas yang di tunjukkan dengan nilai signifikan 0,034 < 0,05.  Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan maka dapat disimpulkan bahwa suku bunga tidak berpengaruh terhadap profitabilitas sedangkan pertumbuhan ekonomi dan inflasi bepengaruh terhadap profitabilitas
Keywords : Kinerja Moneter, Kinerja Ekonomi, Profitabilitas

## Abstract:
The aim of this study is to test the correlation between monetary performance (interest rate) and economic performance (economic growth and inflation), as well as its impact on profitability. (ROE). The subject of this study is mining companies listed on the Indonesian Stock Exchange while the object of this research is interest rates, economic growth, inflation and profitability. The data analysed is data from 14 companies, data taken annually from 2020-2022. This sampling also uses the Purposive Sampling technique. Economic performance (economic growth and inflation) has a significant influence on profitability 0,005 < 0,05 and 0,015 < 0,05. And based on the results of simultaneous calculations of test F showed that interest rates, economic growth and inflation influence at the same time on the profitability shown with a significant value  of 0,034 < 0.05. Based on data analysis and interpretation, it can be concluded that interest rate does not influence profitability while economic growth, and the inflation affect profitability.
Keywords : monetary performance, economic performance, profitability .

## Pendahuluan
Sektor pertambangan merupakan salah satu sektor yang menopang dalam pembangunan perekonomian negara Indonesia.  Hal  ini  karena  perannya  dalam  mengelola  sumber  daya  barang  tambang  yang  memiliki  nilai  jual tinggi.  manfaat  pertambangan  bagi  perekonomian  untuk  Meningkatkan  pendapatan  daerah  dan  negara Pertambangan  memberikan  devisa  terbesar  bagi  negara.  Selain  itu,  pengolah  hasil  kekayaan  alam  berupa tambang membuat perekonomian di sekitar lokasi pertambangan lebih maju. Masyarakat juga dapat mendirikan berbagai usaha disekitarnya seperti warung, tambal ban dan sebagainya. Kinerja moneter adalah suatu usaha dalam mengendalikan keadaan ekonomi makro agar berjalan sesuai dengan yang diinginkan melalui pengaturan jumlah uang yang beredar dalam perekonomian (Hubara et al., 2021). Menurut Paminto & Defung, (2017) kinerja moneter  dan kinerja  ekonomi  ini  ialah  memiliki  beberapa  arah  menjadi  Kinerja  Moneter  (Suku  Bunga),  Kinerja Ekonomi  (Pertumbuhan  Ekonomi  dan  Inflasi).  Pertumbuhan  Produk  Domestik  Bruto  adalah  sebagian  faktor ekonomi  yang  selalu  mendapat  perhatian  Pemerintah.  Perubahan  yang  tidak  terkendali  dalam  faktor-faktor tersebut diyakini akan berdampak buruk terhadap sektor bisnis dan pasar modal, juga terhadap kesejahteraan masyarakat.

## Tinjauan Pustaka
Kinerja Moneter
Kinerja moneter adalah sebuah kebijakan yang dikeluarkan oleh bank sentral dalam bentuk pengaturan persediaan  uang  untuk  mencapai  tujuan  tertentu  Jumiati,  (2022).  Tujuan  utama  dari  kinerja  moneter  ialah mencegah terjadinya peningkatan uang beredar secara berlebihan atau sangat kurang. Kinerja moneter ini terdiri dari  suku  bunga.  Tingkat  suku  bunga  merupakan  salah  satu  intrumen  kebijakan  yang  dikeluarkan  Bank Indonesia sebagai bank sentral yang menjalankan kebijakan moneter (Latifah, 2015). BI Rate adalah suku bunga kebijakan yang mencerminkan  sikap  atau stance kebijakan moneter  yang  ditetapkan  oleh  bank Indonesia  dan diumumkan  kepada  publik.  Menurut  Efni  (2009) Tingkat  suku  bunga  juga  merupakan  ukuran  keuntungan investasi  yang  dapat  diperoleh  oleh  investor  dari  aset  tanpa  resiko  (Risk  -  Free  Rate),  atau  juga  merupakan ukuran biaya modal yang harus dikeluarkan oleh perusahaan untuk menggunakan dana dari investor .
Kinerja Ekonomi
Kinerja  ekonomi  diungkapkan  dalam  laporan  keuangan  tahunan  perusahaan.  Pada  era  perekonomian pasar yang disertai dengan terwujudnya kondisi kinerja ekonomi yang baik, efisien dan membawa keuntungan besar bagi perusahaan tetapi juga perlu disertai adanya  perilaku kinerja ekonomi berkualitas etis yaitu perwujud dan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan  secara  baik.  (Almilia  &  Wijayanto,  n.d.)  menyatakan  bahwa  kinerja ekonomi adalah kinerja perusahaan-perusahaan secara relatif berubah dari tahun ke tahun dalam suatu industri yang  sama  yang  ditandai  dengan  return  tahunan  perusahaan.  Kinerja  ekonomi  ini  terdiri  dari  pertumbuhan ekonomi  dan  inflasi.  Menurut  Paminto  &  Defung  (2017)  Hubungan  pertumbuhan  ekonomi  dan  inflasi  saling berkaitan  dengan  kinerja  ekonomi  karena  jika  pertumbuhan  ekonomi  dan  inflasi  ini  meningkat  maka  kinerja ekonomi akan semakin mudah dan semakin stabil.
Petumbuhan ekonomi adalah sebuah proses dari perubahan kondisi perekonomian yang terjadi di suatu negara secara berkesinambungan untuk menuju keadaan yang dinilai lebih baik selama jangka waktu tertentu (Hasyim, 2017). Sedangkan menurut Salvatore (1997), pertumbuhan 25 ekonomi adalah suatu proses dimana PDB  riil  perkapita  meningkat  secara  terus  menerus  melalui  kenaikan  produktivitas  perkapita.  Sasaran  berapa kenaikan produksi riil perkapita dan taraf hidup (pendapatan riil perkapita) merupakan tujuan utama yang perlu dicapai melalui penyediaan dan pengarahan sumber- sumber produksi.
Pada  awalnya  inflasi  diartikan  sebagai  kenaikan  jumlah  uang  beredar  atau  kenaikan  likuiditas  dalam suatu perekonomian. Pengertian tersebut mengacu pada jumlah uang beredar yang diduga telah menyebabkan adanya  kenaikan  harga-harga.  Inflasi  adalah  suatu  variabel  ekonomi  makro  yang  dapat  sekaligus menguntungkan dan merugikan suatu perusahaan, namun pada dasarnya inflasi yang tinggi tidak disukai oleh para pelaku pasar modal karena akan meningkatkan biaya produksi Savira & Hidayat, (2021). Menurut Fahmi (2019)  Inflasi  merupakan  suatu  kejadian  yang  menggambarkan  situasi  dan  kondisi  dimana  harga  barang mengalami kenaikan dan nilai mata uang mengalami pelemahan, dan jika ini terjadi secara terus menerus maka akan  mengakibatkan  pada  memburuknya  kondisi  ekonomi  secara  menyeluruh  serta  mampu  mengguncang tatanan politik suatu negara.

## Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  salah  satu  faktor  dalam  menilai  baik  buruknyakinerja  suatu  perusahaan, profitabilitas suatu perusahaan menunjukkankemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba selama periode tertentupada tingkat penjualan, aset dan modal saham (Reny A, et al., 2021). Rasio profitabilitas sangat penting dalam  berjalannya  suatu  perusahaan  (profit).  Dalam  hal  ini,  agar  bisnis  dapat  terus  bertahan,  ia  harus  dapat mempertahankan  profitabilitasnya.  Pendapat  (Hery,  2017)  menyatakan  bahwa  Profitabilitas  adalah  rasio  yang digunakan sebagai indikator penilaian apakah suatu perusahaan dapat menghasilkan keuntungan dari kegiatan operasionalnya.  Pendapat  Kasmir  (2018)  menyatakan  "Profitabilitas  adalah  rasio  untuk  menilai  kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan atau laba dalam suatu periode tertentu”. Dapat ditarik kesimpulan bahwa profitabilitas adalah indikator yang menjadi tolak ukur seberapa besar laba yang dapat dihasilkan perusahaan. Akibatnya,  tingkat  profitabilitas  tinggi  menjelaskan  bahwa  bisnis  tersebut  mampu  menghasilkan  laba  yang signifikan dengan memanfaatkan modalnya secara efektif.

## Metodelogi
Dalam  penelitian  Kinerja  Moneter  Dan  Kinerja  Ekonomi  :  Perannya  Terhadap  Profitablitas  Pada Perusahaan  Pertambangan  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Saat  Covid-19  Dan  Pasca  Covid-19. Penelitian  ini  dimulai  pada  bulan  September  2023  sampai  dengan  Desember  2023,  waktu  tersebut  meliputi perencanan, pelaksanan dan pelaporan hasil penelitian. Penelitian ini juga menggunakan jenis data kuantitatif. Kuantitatif  adalah  teknis  analisis  data  yang  menggunakan  angka.  Angka  yang  dimaksud  dalam  penelitian  ini yaitu laporan keuangan yang berisi angka- angka atau nominal perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2020-2022  (saat  covid-19  dan  pasca  covid-19).  Teknik  yang  digunakan  adalah dokumentasi,  yaitu  dengan  cara  mengumpulkan,  mencatat  dan  mempelajari  data  sekunder  berupa  laporan keuangan  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Adapun  tempat  penelitian  dilakukan  oleh perusahaan pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI) yang  di  akses  melalui www.idx.co.id . Pada penelitian ini mempumyai 37 Populasi, untuk penentuan sampelnya pemilihan sampel ini ditentukan secara purposvive sampling dengan tujuan untuk mendapatkan sampel yang sesuai dengan kriteria yang di tentukan. Kriteria untuk menjadi sampel adalah :
1. Perusahaan mempublikasikan laporan keuangannya sesuai dengan variable yang diteliti periode 2020-2022.
2. Perusahaan yang terlisting dan tidak pernah desilting (penghapusan pecatatan saham) selama 2020-2022. Sehingga  dari  kedua  kritertia  tersebut  hanya  mendapatkan  14  perusahaan  yang  memenuhi  kriteria  untuk dijadikan sampel penelitian.
Terdapat beberapa teknik analisis data, yaitu : Uji Normalitas, Uji Multikolinearitas, Uji Auto Korelasi, Uji Heteroskedasitas, Analisis Linear Berganda, Koefisien Determinasi (R2), Uji Parsial (Uji t) dan Uji Simultasn (Uji f).

## Hasil Penelitisn
Uji Normalitas
Tabel 1. Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 42 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .52392245 Most Extreme Differences Absolute .152 Positive .152
Negative -.107 Test Statistic .152 Asymp. Sig. (2-tailed) .217 c
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
Sumber : data diolah pada SPSS 25, 2023
Pengujian normalitas menggunakan uji Kolmogorov-Smirnov diatas, ditemukan bahwa diperoleh nilai signifikansi diatas taraf signifikansi sebesar 0,217 ˃ 0,05. Oleh karena itu, dalam situasi ini, kita dapat menyimpulkan bahwa distribusi dari model regresi dalam konteks penelitian ini dapat dianggap sebagai mendekati normal.

## Uji Multikolinearitas
Tabel 2. Hasil Uji Multikolinearitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1  (Constant) -.208 .739 .282  .010 SUKU BUNGA .013 .177 .011  .072  .243 .966  1.035 PERTUMBUHAN EKONOMI .076 .026 .434  2.969  .005 .982  1.019 INFLASI -.067 .073 .233  1.906  .015 .982  1.018 a. Dependent Variable: PROFITABILITAS
Sumber : data diolah pada SPSS 25, 2023
Hasil  diatas  menunjukkan  bahwa  semua  variabel  independen  melebihi  batas  toleransi  0,1  dan  nilai Variance Inflation  Factor (VIF)  berada  di  bawah  ambang  10.  Oleh  karena  itu,  dapat  disimpulkan  bahwa  dalam  model regresi penelitian ini, tidak terdapat tanda-tanda multikolinearitas.

## Uji Autokorelasi
Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .450 a .202 .139 ,54421 1.838 a. Predictors: (Constant), INFLASI, PERTUMBUHAN EKONOMI, SUKU BUNGA b. Dependent Variable: PROFITABILITAS
Sumber : data diolah pada SPSS 25, 2023
Hasil uji autokorelasi diketahui bahwa k=3 dengan n=42 sehingga diperoleh lower bound dL sebesar 1.357 dan nilai upper  bound dU  sebesar  1.662.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  dU  ≤  dW  (1.662  ≤  1.838)  sehingga  dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi autokorelasi dalam model regresi penelitian ini.

## Uji Heterokedastisitas
Tabel 4. Hasil Uji Heterrkedastisitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) .191 .482 .396  .694 SUKU BUNGA -.016 .115 -.022  -.142  .888 PERTUMBUHAN EKONOMI .032 .017 .299  1.913  .063 INFLASI -.004 .048 .012  .075  .941 a. Dependent Variable: Abs_res
Sumber : data diolah pada SPSS 25, 2023
Dapat diketahui bahwa nilai signifikansi variabel Suku Bunga 0,888, nilai signifikan Pertumbuhan Ekonomi 0,063 dan  nilai  signifikan  Inflasi  0,941.  Berdasarkan  uraian  diatas,  dapat  diketahui  bahwa  ketiga  variabel  bebas tersebut  memiliki  nilai  Sig  (signifikansi)  >  0,05,  maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  variabel  tersebut  tidak terjadi masalah heteroskedastisitas.

## Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Tabel 5. Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -.208 .739 .282  .010 SUKU BUNGA .013 .177 .011  .072  .243 PERTUMBUHAN EKONOMI .076 .026 .434  2.969  .005 INFLASI -.067 .073 .233  1.906  .015 a. Dependent Variable: PROFITABILITAS Sumber : data diolah pada SPSS 25, 2023 Y = + + 0.076 + + e
Bisa disimpulkan :
1. Nilai Konstanta -0,208 apabila nilai variable independen dianggap konstan maka, profitabilitas akan bernilai sebesar -0,208.
2. Variabel  Suku  Bunga  positif  sebesar  0,013  antara  variabel  Suku  Bunga  dan  Profitabilitas.  Hal  ini  artinya bahwa  jika  terjadi  peningkatan  pada  variabel  Suku  Bunga  sebesar  satu-satuan  maka  Profitabilitas  akan meningkat sebesar 0,013 dengan asumsi variabel independen  lainnya tetap.
3. variabel  Pertumbuhan  Ekonomi  positif  sebesar  0,076  antara  variabel  Pertumbuhan  Ekonomi  dan Profitabilitas.  Hal  ini  artinya  bahwa  jika  terjadi  peningkatan  pada  variabel  Pertumbuhan  Ekonomi  sebesar satu-satuan maka Profitabilitas akan meningkat sebesar 0,076 dengan asumsi variabel independen  lainnya tetap.
4. variabel  Inflasi  negatif  sebesar  -0,067  antara  variabel  Inflasi  dan  Profitabilitas.  Hal  ini  artinya  bahwa  jika terjadi  peningkatan  pada variabel Inflasi sebesar satu-satuan maka  Profitabilitas akan  menurun sebesar - 0,067 dengan asumsi variabel independen  lainnya tetap.

## Uji Koefisien Determinasi (R2)
Tabel 6. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .450 a .202 .139 ,54421 a.  Predictors:  (Constant),  INFLASI,  PERTUMBUHAN  EKONOMI,  SUKU BUNGA
b. Dependent Variable: PROFITABILITAS
Sumber : data diolah pada SPSS 25, 2023
Hasil  diatas  menunjukkan  bahwa  nilai R  Square penelitian  ini  sebesar  0,202  atau  20,2%,  sehingga  dapat disimpulkan bahwa Suku Bunga, Pertumbuhan Ekonomi, dan Inflasi dapat mempengaruhi Profitabilitas sebesar 20,2% sedangkan sisanya sebesar dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini.
Uji Parsial (Uji t)
Tabel 7. Hasil Uji Parsial (Uji t) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -.208 .739 .282  .010 SUKU BUNGA .013 .177 .011  .072  .243 PERTUMBUHAN EKONOMI .076 .026 .434  2.969  .005 INFLASI -.067 .073 .233  1.906  .015 a. Dependent Variable: PROFITABILITAS
Sumber : data diolah pada SPSS 25, 2023
Tabel diatas menunjukkan bahwa variabel Suku Bunga tidak berpengaruh secara parsial terhadap Profitabilitas. Hal  tersebut  ditunjukkan  dengan  nilai    signifikansi  0,243 ˃ 0,05.  Variabel  Pertumbuhan  Ekonomi  berpengaruh secara parsial terhadap Profitabilitas. Hal tersebut ditunjukkan dengan nilai signifikansi  0,005 ˂ 0,05. Variabel Inflasi berpengaruh secara parsial terhadap Profitabilitas dengan  0,015 ˂ 0,05.

## Uji Simultasn ( Uji f)
Tabel 8. Hasil Uji Simultan (Uji f) ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 2.853 3 .951 3.211 .034 b Residual 11.254 38 .296 Total 14.108 41 a. Dependent Variable: PROFITABILITAS b. Predictors: (Constant), INFLASI, PERTUMBUHAN EKONOMI, SUKU BUNGA
Sumber : data diolah pada SPSS 25, 2023
nilai  signifikansi  variabel  bebas  dari  uji  F  adalah  0,034  <  0,05.  Hal  ini  menunjukan  bahwa  terdapat  pengaruh signifikan  antara  variabel  bebas  dan  variabel  terikat.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  Suku  Bunga, Pertumbuhan Ekonomi, dan Inflasi berpengaruh secara simultan terhadap  Profitabilitas.

## Pembahasan

## Pengaruh Suku Bunga terhadap Profitabilitas
Hasil uji parsial (uji t) menunjukkan bahwa Suku Bunga tidak berpengaruh secara parsial terhadap Profitabilitas. Hal tersebut ditunjukkan dengan nilai  signifikansi 0,243 ˃ 0,05. Hasil penelitian ini didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh  Sasmita,  (2018)  dan  Paminto  & Defung  (2017)  hasil    empires   yang    telah    dilakukan   secara parsial  bahwa variabel   suku   bunga   tidak berpengaruh terhadap  ROE  bank  yang  terdaftar  di  BEI,  dengan nilai profitabilitas 0.371 yang berarti lebih besar dari 0,05.
Menurut  Sasmita,  (2018)  beberapa alasan mengapa  suatu  penelitian  dapat  menyimpulkan  bahwa  suku  bunga tidak berpengaruh terhadap profitabilitas dapat mencakup:
1. Industri  yang  Tidak  Terlalu  Terpengaruh:  Beberapa  industri  mungkin  tidak  terlalu  dipengaruhi  oleh perubahan  suku  bunga.  Misalnya,  industri  yang  sangat  bergantung  pada  inovasi,  teknologi,  atau permintaan konsumen mungkin merasa dampak suku bunga dengan tingkat yang lebih rendah.
2. Strategi Bisnis yang Tidak Bergantung pada Utang: Bisnis yang tidak bergantung pada utang atau memiliki tingkat hutang yang rendah mungkin kurang terpengaruh oleh perubahan suku bunga. Sebaliknya, bisnis dengan utang yang tinggi mungkin lebih rentan terhadap fluktuasi suku bunga.
3. Bisnis dengan Model Pendapatan yang Stabil: Beberapa bisnis memiliki model pendapatan yang stabil atau berlangganan,  yang  mungkin  membuatnya kurang  rentan terhadap  fluktuasi suku  bunga karena memiliki arus kas yang lebih terjamin.

## Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi terhadap Profitabilitas
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Pertumbuhan Ekonomi  berpengaruh secara parsial terhadap Profitabilitas yang ditunjukkan dengan nilai signifikansi  0,005 ˂ 0,05. Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Anastasia, 2021) yang menunjukkan bahwa nilai signifikansi uji t dari variabel pertumbuhan ekonomi sebesar 0,033 lebih kecil dari 0,05 dan nilai koefisien regresi dengan arah negatif sebesar -1,068.
Pertumbuhan Ekonomi  dari  tahun  2020  hingga  2022  menunjukkan tren  penurunan  dan  kenaikan. sedangkan, ROE perusahaan pertambangan 2020-2022 menunjukkan tren yang sama. Berikut grafik pertumbuhan ekonomi dan ROE perusahaan pertambangan.

## Gambar 1. Pertumbuhan Ekonomi terhadap Profitabilitas

## Sumber: Diolah oleh penulis, 2023
Berdasarkan  Gambar  1.  menunjukkan  tren  yang  searah,  dapat  dilihat  dari  pertumbuhan  ekonomi  pada  tahun 2020 sebesar 2,6% dan menurun menjadi 2,34% pada tahun 2021 dan meningkatkembali menjadi 5,25%. ROE perusahaan  perttambangan  tren  yang  sama  dimana  tahun  2020  sebesar  12,34%  dan  menurun  juga  sebesar 4,92% pada tahun 2021 dan meningkat kembali sebesar 81,53% pada tahun 2023.
Hubungan  antara  pertumbuhan  ekonomi  dan  profitabilitas  tidak  selalu  bersifat  langsung,  tetapi  ada  beberapa cara di mana pertumbuhan ekonomi dapat mempengaruhi kinerja keuangan suatu bisnis: 1. Permintaan  Produk  dan  Jasa  :  Selama  periode  pertumbuhan  ekonomi,  tingkat  permintaan  umumnya cenderung meningkat. Hal ini dapat meningkatkan penjualan produk atau jasa suatu perusahaan, yang pada gilirannya dapat berkontribusi pada kenaikan pendapatan dan profitabilitas.
2. Investasi dan Ekspansi: Pertumbuhan ekonomi seringkali disertai dengan peningkatan investasi dan ekspansi bisnis.  Perusahaan  yang  mampu  mengambil  keuntungan  dari  peluang  ini  dapat  mengalami  pertumbuhan yang signifikan dalam skala dan keuntungan.
3. Kemampuan  Harga:  Selama  periode  pertumbuhan  ekonomi,  konsumen  dan  bisnis  mungkin  lebih  mampu membayar  harga  yang  lebih  tinggi  untuk  produk  dan  jasa.  Ini  dapat  mendukung  margin  keuntungan perusahaan.
4. Kesehatan  Keuangan  Konsumen  dan  Bisnis:  Pertumbuhan  ekonomi  umumnya  berdampak  positif  pada kesehatan  keuangan  konsumen  dan  bisnis.  Jika  pelanggan  memiliki  daya  beli  yang  lebih  besar,  mereka mungkin lebih cenderung melakukan pembelian, mendukung pertumbuhan bisnis.
5. Beban  Utang  dan  Biaya  Modal:  Selama  fase  pertumbuhan  ekonomi,  suku  bunga  mungkin  relatif  rendah, sehingga mengurangi beban utang dan biaya modal bagi perusahaan. Ini dapat meningkatkan profitabilitas karena biaya keuangan lebih rendah.

## Pengaruh Inflasi terhadap Profitabilitas
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Inflasi berpengaruh secara parsial terhadap Profitabilitas dengan  0,015 ˂ 0,05.  Hasil  ini  didukung  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Dwijayanthi  (2019)  dan  Hubara  et  al.,  (2021)  yang menyatakan  bahwa  Inflasi  berpengaruh  terhadap  Profitabilitas  bank.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa  dengan naiknya tingkat inflasi akan berdampak pada beban operasional bank yang juga akan meningkat serta nilai suku bunga riil menurun yang mengakibatkan hasrat masyarakat untuk menabung di bank berkurang. Dengan naiknya tingkat inflasi maka suku bunga akan naik dan mengakibatkan masyarakat enggan meminjam pada pihak bank. Selain itu perusahaan sektor riil juga enggan untuk menambah modal guna membiayai produksinya, yang pada akhir akan berdampak pada turunnya profitabilitas.
Menurut Dithania & Suci, (2019) inflasi memiliki konsekuensi yang merugikan ketika inflasi terlalu tinggi dan tidak terkendali (hiperinflasi) ini akan sangat mempengaruhi perekonomian menjadi memburuk. Hal ini mengakibatkan turunnya minat masyarakat dalam menabung, dan berkontribusi sehingga akan berdampak pada berkurangnya profitabilitas.
Inflasi dari tahun 2020 hingga 2022 menunjukkan tren penurunan dan kenaikan. sedangkan, ROE perusahaan pertambangan  2020-2022  menunjukkan  tren  kenaikan  sama  dengan  inflasi.  Berikut  grafik  inflasi  dan  ROE perusahaan pertambangan.

## Gambar 2. Inflasi Terhadap Profitabilitas

## Sumber: Diolah oleh penulis, 2023
Berdasarkan  Gambar  2.  menunjukkan  tren  yang  searah,  dapat  dilihat  dari  inflasi  pada  tahun  2020  sebesar 2,04% dan menurun menjadi 1,56% pada tahun 2021 dan meningkat kembali menjadi 4,21% pada tahun 2022.
ROE  perusahaan  pertambangan  tren  yang  sama  dimana  tahun  2020  sebesar  12,34%  dan  menurun  juga sebesar 4,92% pada tahun 2021 dan meningkat kembali sebesar 81,53% pada tahun 2022. .

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan yang telah dilakukan pada bab-bab sebelumnya maka dapat  disimpulkan  bahwa  suku  bunga  tidak  berpengaruh  terhadap  profitabilitas  sedangkan  pertumbuhan ekonomi dan inflasi  bepengaruh terhadap profitabilitas.
Koefisien regresi variabel Suku Bunga positif sebesar 0,013. Nilai tersebut menunjukan pengaruh positif (searah) antara variabel Suku Bunga dan Profitabilitas. Hal ini artinya bahwa jika terjadi peningkatan pada variabel Suku  Bunga  sebesar  satu-satuan  maka  Profitabilitas  akan  meningkat  sebesar  0,013  dengan  asumsi  variabel independen  lainnya tetap.
Berdasarkan perhitungan  Koefisien  regresi variabel  Pertumbuhan Ekonomi  positif  sebesar 0,076. Nilai tersebut menunjukan pengaruh searah  antara  variabel  Pertumbuhan Ekonomi  dan  Profitabilitas. Hal  ini artinya bahwa  jika  terjadi  peningkatan  pada  variabel  Pertumbuhan  Ekonomi  sebesar  satu-satuan  maka  Profitabilitas akan meningkat sebesar 0,076 dengan asumsi variabel independen  lainnya tetap.
Koefisien regresi variabel Inflasi negatif sebesar -0,067. Nilai tersebut menunjukan pengaruh tidak searah antara variabel Inflasi dan Profitabilitas. Hal ini artinya bahwa jika terjadi peningkatan pada variabel Inflasi sebesar satu-satuan maka Profitabilitas akan menurun sebesar -0,067 dengan asumsi variabel independen  lainnya tetap. Berdasarkan hasil perhitungan simultan (Uji f) menunjukan bahwa Suku Bunga, Pertumbuhan Ekonomi, dan Inflasi berpengaruh secara simultan terhadap  Profitabilitas yang ditunjukan dengan nilai signifikansi 0,034 < 0,05.

## Referensi
Almilia,  &  Wijayanto.  (2018).  Pengaruh  Environmental  Performance  dan  Environmental  Disclosre  Terhadap Economic Performance. The first Accounting Conference. The First Accounting Conference.
Anugrah, K., Simanjorang, R. C., Hutabarat, A. R. H., Pakpahan, R. J., & Sipahutar, T. T. U. (2020). Pengaruh Pertumbuhan  Ekonomi  dan  Inflasi  terhadap  Profitabilitas  pada  Perusahaan  Makanan  dan  Minuman  di BEI. 4(2), 442 – 449.
Depi, S., & Nersiyanti. (2022). Pengaruh Tingkat Inflasi Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Harga Saham (Studi Kasus  Perusahaan  Tambang  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2017-2021). Jurnal Ekonomi Dan Bisnis , 11 (04).
Efni, Y. (2009). Pengaruh Suku Bunga Deposito, Sbi, Kurs Dan Inflasi Terhadap Harga Saham Perusahaan Real Estate Dan Property Di BEI.
Fairuzie, A., & Siagian, A. (2022). Analisis Pengaruh Earning Per Share, Harga Emas Dunia, Inflasi Terhadap Perusahaan  Sektor  Pertambangan  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Pada  Masa  Pandemi  Covid-19. Jurnal Manajemen USNI .
Sugiyono. (2022). Metode Penelitian Kualitatif dan Kuantitatif (Vol. 3). CV. Alfabeta.
Hasyim, A. I. (2017). Ekonomi Makro . Kencana Prenadamedia.
Hery. (2017). Analisis Laporan Keuangan (Intregrated and Comprehensive Edition) . Grasindo.
Hubara,  Z.  A.,  Nurrahma,  S.  A.,  &  Jannah,  N.  (2021).  Penerapan  Kebijakan  Moneter  Islam  Pada  Sistem Perekonomian Indonesia. Journal Of Management, Accounting,Economic and Business , 02 (04), 463 – 474. Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan (Edisi Revisi). PT. Raja Grafindo Persada.
Paminto,  A.,  &  Defung,  F.  (2017).  Kinerja  Moneter  dan  Ekonomi:  Perannya  terhadap  Rofitabilitas  dan  Return Saham  (Studi  pada  Bank  Bumn  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia). Prosiding  Seminar  Nasional Manajemen Dan Ekonomi Bisnis , 1 , 532 – 540..
Reny A, Aris M, Meilin V & Yulita M. (2021). Pengaruh perputaran piutang dan perputaran persediaan terhadap profitabilitas  pada  perusahaan sub sektor  43erdagangan  eceran  yang terdaftar  di  bursa  efek Indonesia (BEI) periode 2012 -2018. Jurnal Keuangan dan Bisnis, 18 (1), 1-19.