Sugeng Haryanto,  adalah Dosen Prodi D-III Perbankan Universitas Merdeka Malang

## DETERMINAN CAPITAL BUFFER: KAJIAN EMPIRIK INDUSTRI PERBANKAN NASIONAL
Sugeng Haryanto Email : p3et@yahoo.com
Abstrak  : Penelitian ini menganalisis faktor-faktor yang
mempengaruhi  Capital  Buffer.  Di  mana  variabel  likuiditas,    ukuran bank,  Risiko  (NPL),  profitabilitas  dan  efisiensi  sebagai  variabel prediktor. Penelitian ini dilakukan pada bank yang go publik di Bursa Efek  Indonesia,  dengan  periode  penelitian  tahun  2008-2013.  Capital Buffer  merupakan  selisih  antara  CAR  bank  dengan  ketentuan  CAR. Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menganalisis  pengaruh  likuiditas, ukuran  bank,  risiko,  profitabilitas  dan    efisiensi  terhadap  Capital Buffer,  baik  secara  simultan  maupun  parsial.  Teknik  analisis  yang digunakan  regresi  berganda.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa secara  simultan  likuiditas,  ukuran  bank,  risiko,  profitabilitas  dan efisiensi  berpengaruh  signifikan  terhadap  Capital  Buffer.  Secara parsial  ukuran  perusahaan,  risiko  dan  profitabilitas  berpengaruh terhadap  capital  buffer,  sedngkan  likuiditas  dan  efisiensi  tidak berpengaruh terhadap capital buffer.
Kata kunci : Capital Buffer, Risk, Size of Bank, LDR, NPL

## PENDAHULUAN
Bank  sebagai  lembaga  intermediasi  mempunyai  peran  dan  fungsi  yang  strategis dalam  perekonomian  suatu  Negara.  Bank  berfungsi  sebagai  lembaga  perantara keuangan  ( financial  intermediary )    menghubungan    antara  pihak-pihak  yang memiliki  kelebihan  dana  ( surplus  spending  unit )  dengan  pihak-pihak  yang memerlukan  dana.  Kondisi  perbankan  yang  sehat  dan  efisien  merupakan  syarat mutlak  agar  bank  mampu  menjalankan  fungsi  intermediasi  dengan  baik.  Ada korelasi  yang  positif  antara  kesehatan  sistem  perbankan  dengan  perekonomian suatu  negara  (Lindgren,1996;  Margaretha  dan  Setiyaningrum,  2011).  Kondisi perbankan  yang  sehat  merupakan  kepentingan  semua  pihak  terkait,  yaitu owner , masyarakat  sebagai  pengguna  produk  dan  jasa  bank  maupun  Bank  Indonesia selaku  otoritas  pengawas  bank.  Industri  perbankan  yang  tidak  sehat  akan berdampak pada alokasi kredit yang tidak efisien.
Bank  yang  sehat  merupakan  bank  yang  mampu  menjalankan  fungsi intermediasi, menjaga dan memelihara kepercayaan masyarakat serta menjalankan operasionalnya dengan baik. Untuk dapat menjalankan fungsinya dengan baik bank harus  mampu  menjaga  dan  memelihara  kepercayaan  masyarakat  serta  memiliki permodalan  yang  cukup  untuk  mengoperasionalkan  bank  dengan  prinsip  kehati- hatian.
Permodalan  bank  merupakan  salah  satu  aspek  yang  sangat  penting  dalam operasional  sebuah  bank  selain  itu.  Dalam  industri  perbankan  permodalan
merupakan aspek yang sangat dibutuhkan agar suatu bank mampu bersaing dalam persaingan  global  (Fitrianto  dan  Mawardi,  2006;  Sari  2013).    Capital Adeqaucy Ratio  Ratio (CAR)  merupakan  ukuran  yang  digunakan  untuk  mengukur permodalan  bank.  CAR  menunjukkan  rasio  antara  seluruh  aktiva  bank  yang mengandung risiko (kredit, penyertaan, surat berharga, tagihan pada bank lain) ikut dibiayai  dari  modal  sendiri  bank,  di  samping  memperoleh  dana  dari  sumber- sumber di luar bank, seperti dana masyarakat, pinjaman.
Permodalan  bank  dalam  lima  tahun  terakhir  cenderung  mengalami peningkatan  (Tabel  1).  Nilai  CAR  bank  yang  berada  diatas  14%  menunjukkan industri perbankan nasional masih memiliki ketahanan yang tinggi. Hasil stress test yang dilakukan Bank Indonesia dengan skenario sangat buruk menunjukkan bahwa secara  umum  industri  perbankan  masih  memiliki  ketahanan  yang  tinggi.    Hasil stress  test risiko  kredit  menunjukkan  bahwa  secara  industri  NPL gross masih  di bawah  batas  aman  5%  dan  CAR  masih  di  atas  8%.  Hasil stress  test risiko  pasar menunjukkan  bahwa  CAR  industri  perbankan  masih  berada  di  atas  14%  (Bank Indonesia, 2014).
Tabel 1 CAR Bank Nasional 2010-2014 Tahun CAR 2010 17,2 2011 16,1 2012 17,4 2013 18,4 2014 19,5
Sumber: Bank Indonesia (2014, 2013, 2012, 2011)
Kepercayaan  menjadi  sangat  penting  terkait  dengan  kesehatan  bank.  Salah satu  indikator  untuk  menilai  kesehatan  bank  adalah  terkait  dengan  permodalan bank. Permodalana merupakan salah satu permasalahan yang harus selalu menjadi prioritas dari bank. Capital adequacy atau kecukupan modal merupakan komponen penting dalam menilai tingkat kesehatan bank. Ketentuan CAR menetapkan modal bank  yang  cukup  besar,    sehingga  bank  mampu  mendukung  kegiatan  operasinal dan  kelangsungan  hidup  bank,  menutup  risiko  yang  terjadi  dan  memberikan insentif  bagi  pemilik  untuk  menjaga  kepentingannya  dalam  bank  (Gitman,  2009; Margaretha dan Setiyaningrum, 2011 dan Sari, 2013).
Bank Indonesia telah menetapkan dan mengatur kewajiban  penyediaan CAR. Ketentuan tersebut mengatur bahwa penyediaan CAR bank diukur dari persentase tertentu  terhadap  Aktiva  Tertimbang  Menurut  Risiko  (ATMR)  sebesar  8%.  Bank dengan  kecukupan  modal  tersebut  diharapkan  dapat  menjamin  untuk  beroperasi secara internasional maupun nasional akan beroperasi secara baik.
Basel  Committee  on  Banking  Supervision (BCBS) dan  standar Bank International Settlement (BIS) telah mengeluarkan kebijakan persyaratan minimum modal  untuk  bank,  melalui  Basel  Accord  I.  Kebijakan  tersebut  mensyaratkan bahwa bank  harus memiliki jumlah minimum modal sebesar delapan  persen (8%) dari  aktiva  tertimbang  menurut  risiko  (ATMR).  Tujuan  Basel  I  adalah meningkatkan  kesehatan  dan  stabilitas  sistem  keuangan  perbankan  Internasional dengan  menetapkan  standar  kecukupan  modal  minimum.  Seiring  perkembangan jaman  dan semakin  berkembangnya  manajemen  risiko,  dilakukan  penyempurnaan
MODERNISASI, Volume 11, Nomor 2, Juni 2015

## 110
Basel  I  menjadi  sebuah  pedoman  yang  lebih  komprehensif  dan  terintegrasi,  yang disebut  dengan  Basel  II.  Basel  II  merupakan  standar  internasional  kecukupan modal  bank  sebagai  perlindungan  terhadap  risiko  kredit,  risiko  pasar,  dan  risiko operasional.
Kemudian  BCBS  mengeluarkan  Basel  Accord  III,  yang  merupakan lanjutan  Basel  II.  Aturan  Basel  III  menitikberatkan  pada  penguatan  struktur permodalan perbankan. Tujuan Basel III, yaitu : 1) peraturan sebelum krisis global dianggap  kurang  mapan  dalam  menghadapi  insentif  di  perbankan  yang menyebabkan  sistem  keuangan  goyah  ketika  kepercayaan  publik  dan  investor menurun,  2)  kekuatan  modal  bank  merupakan  keunggulan  kompetitif  pada  saat pasar merapuh dan kondisi ekonomi melemah, sehingga hanya bank yang memiliki kepercayaan  dari  bank-bank  lain  yang  bisa  mendapatkan  pinjaman  dengan  lancar dan 3) implementasi yang konsisten dari Basel III sebagai standar di seluruh dunia akan  dapat  membantu  menyediakan  fondasi  bagi  untuk  bersaing  di  pasar internasional.
Permodalan  bagi  industri  perbankan  merupakan  hal  yang  sangat  penting. Hal  ini  karena  berfungsi  sebagai  penyangga  terhadap  kemungkinan  terjadinya risiko. Selain itu, saat ini kebutuhan modal telah berubah menjadi salah satu ukuran utama  dalam  pengawasan  perbankan.  Bank  dengan  permodalan  yang  kuat  akan mampu  menyangga  kemampuan  operasional  bank,  dapat  mengurangi  risiko kebangkrutan dan kerugian, menghindari likuidasi dan kebangkrutan serta sebagai modal  untuk  dapat  bersaing  dalam  persaingan  global  (Deelchand,  2009;  Fitrianto dan  Mawardi,  2006;  Ssenyonga  dan  Prabowo  (2006).  Tingginya  modal  yang dimiliki bank efektif melindungi depositor terhadap kegagalan bank.
Seiring  dengan  persaingan  global  maka  bank  dituntut  untuk  memperkuat permodalannya.  Beberapa  penelitian  telah  dilakukan  untuk  menganalisis  faktor yang mempengaruhi CAR bank. Ahmad et al. (2008) faktor-faktor penting penentu rasio  modal bank  memiliki  hubungan  positif  yang  kuat  antara  regulasi  modal  dan manajemen bank dalam pengambilan risiko. Margaretha dan Setiyaningrum (2011) tingkat  pengembalian  asset  (risiko  indeks),  kualitas  manajemen,  dan  likuiditas asset mempunyai pengaruh negatif dan signifikan terhadap CAR. Likuiditas pasiva dilihat  dari  variabel Equity  to  Total  Liabilities (EQTL)  mempunyai  pengaruh positif dan signifikan terhadap CAR.
Berdasarkan  pentingnya  permodalan  bagi  bank,  maka  bank  tidak  hanya berusaha  untuk  memenuhi  ketentuan  minimal  CAR  tetapi  bank  berusaha memperbesar  CAR  di  atas  minimum.  CAR  bank  yang  diatas  minimum  berfungsi apabila  bank  ingin  memitigasi  risiko  dari  siklus  bisnis.  Selisih  antara  ketentuan CAR  atau  rasio  kecukupan  modal  minimum  dengan  CAR  yang  dimiliki  bank  (di atas  ketentuan  8%)  dikenal  dengan Capital  buffer. Capital  buffer dalam  industri perbankan  berfungsi untuk mengantisipasi  apabila terjadi peningkatan kerugian di masa  depan  dan  untuk  mengantisipasi  apabila  modal  menjadi  langka  dan  mahal pada periode penurunan.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis secara empiris faktor-faktor yang mempengaruhi  buffer  capital  bank  di  Indonesia.  Tujuan  penelitian  ini  secara parsial  untuk  menganalisis  pengaruh  likuiditas,  ukuran  bank,  risiko  bank, profitabilitas,  dan efisiensi terhadap Capital Buffer .

## TINJAUAN PUSTAKA

## Permodalan Bank
Peranan  modal  sangat  penting  dalam  usaha  perbankan  karena  dapat mendukung kegiatan operasional bank agar dapat berjalan dengan lancar (Puspita, 2009).    Permodalan  bank  diukur  dengan  ratio  kecukupan  modal  atau  CAR.  CAR mencerminkan  kemampuan  bank  untuk  menutup  risiko  kerugian  dari  aktivitas yang dilakukannya dan kemampuan bank dalam mendanai kegiatan operasionalnya (Idroes,  2008).    Bank  dengan  rasio  CAR  yang  semakin  besar,  menunjukkan semakin  baik  kemampuan  bank  untuk  menanggung  risiko  dari  setiap  kredit  atau aktiva produktif yang berisiko.
Permodalan  bank  merupakan  permasalahan  yang  penting  dalam mendukung  kegiatan  operasionalnya  serta  untuk  mampu  bersaing  secara  global (Fitrianto dan Mawardi, 2006; Puspita,  2009; Sari  2013). Dalam kondisi ekonomi yang  cenderung  mengalami turbalance ,    maka  bank  dituntut  untuk  menyediakan permodalan  yang  jauh  lebih  besar.  Kebutuhan  permodalan  bank  cenderung  akan selalu  meningkat,  hal  ini  karena:  1)  pertumbuhan  aset  dan  dana  simpanan masyarakat,  2)  persyaratan  rasio  kecukupan  modal  dari  pihak  yang  berwewenang dan 3) ketersediaan serta biaya modal bank (Hempel,  1999).

## Likuiditas bank
Likuiditas bank merupakan kemampuan bank untuk memenuhi
kemungkinan  ditariknya  deposito  atau  simpanan  oleh  deposan  ataupun  untuk memenuhi  kebutuhan  masyarakat  berupa  kredit  (Taswan,  2011). Sedangkan Bank for  International  Settlement mendefinisikan  likuiditas  sebagai  kemampuan  bank untuk  mendanai  peningkatan  asset  dan  memenuhi  kewajibannya  tanpa menimbulkan  kerugian.  Valla,  Escorbiac  dan  Tiesset  (2006)  mendefinisikan likuiditas  bank  sebagai  kemampuan  untuk  memenuhi  kewajiban  kas  yang  dapat dibedakan  dalam  likuiditas  pendanaan  ( funding  liquidity )  dan  likuiditas  pasar ( market liqudity ).
Likuiditas  bank    berfungsi  untuk  berjaga-jaga  untuk  memenuhi  kebutuhan hutang jangka pendek, yang berupa tarikan dana dari deposan dan juga pengajuan kredit dari nasabah. Semakin tinggi penyaluran kredit yang mampu dilakukan oleh suatu  bank,  maka  bank  akan  dituntut  untuk  mempu  menyediakan  sumber  dana yang  semakin  tinggi.  Setiap  rencana  ekspansi  kredit  harus  didukung  oleh  adanya tambahan  modal,  karena  apabila  tidak  maka  ekspansi  kredit  akan  berdampak terhadap menurunnya CAR bank.
Likuiditas  bank  rentan  dan  dapat  secara  tiba-tiba  terkuras  dari  suatu  bank. Bank yang mengalami kesulitan likuiditas dapat menjalar pada bank lain sehingga menimbulkan  risiko  sistemik.  Dalam  kondisi  ekonomi  yang  relatif  tidak  stabil, sehingga shock dapat  mendorong  terciptanya  spiral  likuiditas  yang  menyebabkan hilangnya likuiditas dan terbentuknya krisis keuangan (Wuryandani dkk.,2014).
Rasio likuiditas yang lazim digunakan dalam industri perbankan yaitu Loan to Deposit Ratio (LDR). Bank dengan tingkat LDR di atas 100 % akan cenderung mengalami  kesulitan  likuiditas.  Dilihat  dari  manajemen  likuiditas,  bank  dengan likluidtas  yang  tinggi    dapat  diinterprestasikan  bahwa  bank  tersebut    memiliki pengelolaan  likuiditas  yang kurang  baik, sehingga tidak optimal dalam mengelola portofolio asset dan liabilitas. Namun bank sering kali memilih melakukan strategi untuk  memiliki  likuiditas  yang  berlebih  sebagai  sinyal  kepada  pasar  bahwa  bank
MODERNISASI, Volume 11, Nomor 2, Juni 2015 112
tersebut memiliki likuiditas yang kuat. Di Negara dengan infrastruktur pasar uang antar  bank  yang  terbatas  akan  cenderung  membuat  bank  kesulitan  dalam melakukan  pengelolaan  lilkuiditasnya,  sehingga  bank  cenderung  memegang likuiditas yang lebih tinggi dari kebutuhannya.
Risiko bank, kualitas manajemen, ukuran bank, serta tingkat likuiditas bank merupakan faktor penting penentu rasio modal bank. Hasil penelitian menunjukkan likuiditas  bank  berpengaruh  terhadap  permodalan  terhadap  permodalan  bank (Margaretha dan Setiyaningrum, 2011;  Sari, 2013; Ridloah, 2010).

## Ukuran Bank
Ukuran  perusahaan  menunjukkan  besar  kecilnya  suatu  perusahaan  yang dapat  dinilai  dari  total assets yang  dimiliki,  jumlah  penjualan,  rata-rata  total penjualan  dan  rata-rata assets .  Besar  kecilnya  suatu  perusahaaan  seringkali digunakan  untuk  melihat  pengalaman  dan  kemampuan  tumbuhnya  suatu perusahaan yang mengindikasikan kemampuan dan tingkat risiko dalam mengelola investasi  yang  diberikan  para stockholder untuk  meningkatkan  kemakmuran investor.  Perusahaan  dengan  total  asset  yang  besar  mencerminkan  kemapanan perusahaan.  Ukuran  perusahaan  merupakan  faktor  yang  menentukan  bagimana kebijakan  keputusan  pendanaan  (struktur  modal)  dalam  memenuhi  besarnya  aset perusahaan.  jika  perusahaan  semakin  besar,  maka  semakin  besar  pula  dana  yang akan  dikeluarkan,  baik  itu  dari  kebijakan  hutang  atau  modal  sendiri  dalam mempertahankan  atau  mengembangkan  perusahaan.  Perusahaan  yang  besar  akan dengan  mudah  melakukan  akses  ke  pasar  modal  sehingga  lebih  cepat  untuk memperoleh dana.
Perusahaan  dengan  asset  yang  besar  dengan  ditopang  dari  sumber  dana hutang,  maka  perusahaan  dituntut  untuk  menyediakan  modal  sendiri  yang  cukup agar  struktur  keuangannya  baik.  Perusahaan  dengan  sumber  dana  hutang  yang sangat besar, maka akan sangat  rentan dengan perubahan  lingkungan. Sedangkan perusahaan  yang  melakukan  akses  permodalan  dengan  go  public  maka  akan meningkatkan permodalan perusahaan tersebut.
Hasil  penelitian  menununjukkan  hasil  yang  tidak  konsisten.  Penelitian Ahmad et al. (2008), Febriyani dan Srimindarti (2010) menunjukkan bahwa ukuran perusahaan  berpengaruh  terhadap  struktur  modal.  Sedangkan  temuan  penelitian Suwarno dan Ediningsih (2002) serta Kartini dan Arianto (2008), Haryanto (2012) ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap struktur modal.

## Resiko Bank
Perusahaan  termasuk  Bank  akan  dihadapkan  pada  risiko,  bahkan  bank merupakan  usaha  yang  memiliki  risiko  cukup  besar.  Risiko  adalah  potensi terjadinya  suatu  peristiwa yang  dapat  menimbulkan  kerugian. Banyak  risiko  yang dihadapi oleh suatu bank.  Beberapa jenis risiko yang dihadapi oleh bank berupa: 1) Risiko  Kredit,  yaitu  risiko  akibat  kegagalan  pihak  debitur  dalam  memenuhi kewajibannya.  2)  Risiko  Likuiditas,  yaitu  risiko  yang  disebabkan  bank  tidak mampu  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek,  3)  Risiko  Operasional,      4)  Risiko Pasar, yaitu risiko yang timbul karena adanya perubahan pasar, 5) Risiko Reputasi, 6) Risiko Hukum, 7) Risiko Strategik, dan 8) Risiko Kepatuhan, yaitu risiko akibat bank  tidak  mematuhi  peraturan  perundang-undangan  dan  ketentuan  yang  berlaku (PBI No.5/8/PBI/2003 tanggal 19 Mei 2003).
Pada saat bank  menyalurkan kredit, saat itu pula bank dihadapkan dengan risiko,  yaitu  berupa  risiko  kredit.  Risiko  Kredit  atau  disebut  dengan  default  risk merupakan  risiko  akibat  kegagalan  atau  ketidakpastian    nasabah  mengembalikan
jumlah  pinjaman  yang  diterima  dari  bank  beserta  bunganya  sesuai  dengan  jangka waktu  yang  ditentukan.  Risiko  ini  dapat  timbul  karena  kinerja  satu  atau  lebih debitur  yang  buruk.  Kinerja  debitur  yang  buruk  dapat  berakibat  ketidakmampuan atau  ketidakmauan  debitur  untuk  memenuhi  sebagian  atau  seluruh  isi  perjanjian kredit  yang  telah  disepakati  bersama  sebelumnya.    Risiko  kredit  ini  timbul  juga karena kemampuan manajemen kredit yang kurang berhati-hati.
Indikator    yang  seringkali  digunakan  untuk  mengetahui  risiko  kredit berupa Non Performance Loans (NPL). NPL yang besar menunjukkan risiko besar, bank  dengan NPL  yang  besar  cenderung  tidak  efisien.  Semakin  tinggi  NPL  suatu bank menunjukkan risiko yang semakin tinggi. NPL yang tinggi sebenarnya bukan hanya  semata-mata terkait dengan  manajemen bank, tetapi juga  dapat  diakibatkan oleh perubahan ekonomi yang memburuk, sehingga berdampak pada kondisi usaha debitur.
Hasil  temuan  penelitian  Haryanto  (2012)  dan  Mutamimah  (2003) menunjukkan  bahwa  risiko  bisnis  tidak  berpengaruh  terhadap  struktur  modal. Sedangkan  temuan  Yuningsih  (2002),  Siringoringo  (2012)    menunjukkan  Risiko Kredit  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  Struktur  Modal  Bank.  Penelitian Syukri (2001) bahwa risiko berpengaruh positif terhadap tingkat utang perusahaan.

## Profitabilitas Bank
Bank  mempunyai  tujuan  bagaimana  mencapai  profitabilitas  yang  tinggi Profitabilitas  menunjukkan  tingkat  kemampuan  suatu  perusahaan  untuk menghasilkan  laba.  Profitabilitas  merupakan  indikator  yang  tepat  untuk  melihat kinerja  bank. Berdasarkan Peraturan Bank  Indonesia rasio  profitabilitas  yang  bisa digunakan dalam mengukur profitabilitas suatu bank adalah rasio Return on Assets (ROA).  ROA merupakan cara yang dapat digunakan untuk mengukur tingkat hasil investasi  yang  dilakukan  investor  dengan  membandingkan  antara  laba  bersih dengan  Aktiva  yang  dimiliki.  ROA  yang  semakin  tinggi    menunjukkan  semakin besar  pula  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  bersih  atas  asset  yang dimilikinya  dan  sebaliknya.  Kegunaan  laba  bagi  investor  adalah  untuk menyediakan prediksi arus kas dan keuntungan saham di masa yang akan datang.
Profitabilitas  merupakan  salah  satu  indikator  untuk  menilai  kinerja keuangan  bank  perusahaan.  Perusahaan  dengan  tingkat  profitabilitas  yang  tinggi akan  mampu  mempertahankan  kelangsungan  perusahaan  dalam  jangka  panjang. Perusahaan  dengan  profitabilitas  yang  baik  mengindikasikan  perusahaan  tersebut mempunyai  prospek  yang  baik,  sehingga  kelangsungan  dan  perkembangan perusahaan akan lebih terjamin.
Bank  dengan  profitabilitas  yang  tinggi  akan  mampu  meningkatkan permodalannya  yang  berasal  dari  laba  yang  ditahan.  Semakin  tinggi  profitabilitas menunjukkan  laba  yang  diperoleh  perusahaan  akan  semakin  tinggi, sehingga  laba yang  ditahan  juga  cenderung  akan  meningkat.  Laba  yang  ditahan  tersebut  akan menambah  modal  bank.  Semakin  tingginya  modal  bank  (CAR)  akan  membuat buffer CAR bank juga akan semakin tinggi.
Hasil  penelitian  pengaruh  profitabilitas  terhadap  CAR  menunjukkan  bahwa hasil  yang  berbeda.  Fatimah  (2014)  menunjukkan  ROA  berpengaruh  negatif terhadap  ROA,  sedangkan  Ali  (2006)  menunjukkan  bahwa  profitabilitas berpengaruh  positif  terhadap  permodalan  bank.  Shintawati  (2006)  ROA berpengaruh terhadap CAR.
MODERNISASI, Volume 11, Nomor 2, Juni 2015 114

## Efisiensi Bank
Efisiensi merupakan determinan yang sangat penting dalam aktivitas suatu perusahaan. Efisiensi pada industri perbankan secara keseluruhan merupakan aspek yang penting diperhatikan dalam upaya mewujudkan suatu kinerja bank yang sehat dan  berkelanjutan  (Abidin  dan  Endri,  2009).  Persaingan  dalam  indutri  perbankan sangat  tinggi,  baik  dalam  negeri  tidak  hanya  akan  bersaing  dengan  bank  local tetapi juga akan bersaing dengan bank dalam skala internasional. Salah satu faktor yang  mempengaruhi  kelangsungan  operasional  suatu  bank  tergantung  pada kemampuannya  untuk  mempertahankan  daya  saing  yang  tinggi.  Daya  saing tersebut  dapat  tecermin  dari  tingkat  efisiensi  operasional  serta  kemampuan  bank dalam  menghadapi  setiap  gangguan  yang  muncul,  baik  secara  internal  maupun eksternal.  Bank  yang  tidak  efisien  cenderung  akan  mampu  bersing  dengan kompetitornya,  baik  dalam  sisi  pricing  maupuun  kualitas  produk  dan  layanannya, sehingga bank tersebut mungkin akan exit dari pasar.
Efisiensi merupakan perbandingan antara output dan input (Syamsi, 2004: 5). Sedangkan efisiensi optimal merupakan perbandingan terbaik antara output dan input . Input diterjemahkan  sebagai  pengorbanan  yang  dikeluarkan  sedangkan output diterjemahkan sebagai hasil dari pengorbanan yang telah dikeluarkan. Dalam  perbankan  efisiensi  bank  dapat  diproxikan  dengan  BOPO.  BOPO merupakan  perbandingan  antar  biaya  operasional  dengan  pendapatan  operasional. Dengan  BOPO    akan  dapat  diukur  apakah  manajemen  bank  telah  mengunakan semua faktor produksinya  dengan efektif dan efisien.  BOPO  yang semakin besar menunjukkan  semakin  besar  jumlah  biaya  operasi,  sehingga  cenderung  akan menurunkan profitabilitas bank.

## METODE
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  bank  yang  go  public  di  Bursa  Efek Indonesia. Teknik sampling yang dalam penelitian ini dengan purposive sampling , penentuan  sampel  dengan  kriteria  tertentu  sesuai  dengan  tujuan  penelitian. Adapun  kriteria  yang  digunakan:  1)  Bank  tersebut  telah  go  publik  di  Bursa  Efek Indonesia  sebelum  tahun  2009.  2).  Bank  tersebut  mempublikasikan  laporan keuangannya  tahun  2009-2013.  Berdasarkan  teknik  sampling  tersebut  maka jumlah  perusahaan  yang  masuk  sampel  sebanyak  23  perusahaan.  Sumber  data yang  digunakan  data  sekunder  yang  bersumber  dari  http:idx.co.id.  Jenis  data berupa  berupa  data  kuantitif,  yang  berupa  data  laporan  keuangan.  Variabel  bebas dalam  penelitian  ini  meliputi:  likuiditas,  ukuran  bank,  risiko  bank,  profitabilitas dan  efisiensi.  Sedangkan  variable  terikat  adalah Capital  Buffer .  Dimana Capital Buffer merupakan  selisih  antara  besarnya  CAR  bank  dengan  ketentuan  CAR  dari Bank  Indonesia  (8%).  Teknik  pengambilan  data  dilakukan  dengan  dokumentasi, sedangkan  teknik  analisis  data  yang  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh variabel  likuiditas,  ukuran  bank,  risiko  bank,  profitabilitas  dan  efisiensi  terhadap Capital  Buffer baik  secara  simultan  maupun  parsial  digunakan  regresi  linear berganda.  Untuk  mengeliminir  ukuran  variabel  yang  berbeda,  maka  model persamaan regresi berganda dirumuskan sebagai berikut:
= + + + + +
Di mana:
1-6 : Koefisien regresi
X 1 : Likuiditas bank yang diukur dari LDR
X 2 : Ukuran perusahaan atau ukuran bank X 3 : Risiko bank yang diukur dengan Kredit bermasalah atau NPL X 4 : Profitabilitas bank (ROA) X 5 : Efisiensi (BOPO) e  : Error

## PEMBAHASAN
Hasil Normalitas Data
Pengujian normalitas data dilakukan dengan menggunakan  melihat  diagram normal  pplot .  Jika  data  menyebar  mengikuti  arah  garis  diagonal,  maka  data normal. Model regresi  yang baik adalah distribusi datanya normal atau mendekati normal. Hasil pengujian normalitas data ditunjukkan pada Gambar 1 .

## Gambar 1. Normal Plot

## Uji Asumsi Klasik
Pengujian  heteroskedasitas  dilakukan  dengan  menggunakan  scatter  plot antar  nilai  prediksi  yang  distandarisari  (ZPRED)  dengan  nilai  residual  yang distandarisasi  (SRESID).  Uji  ini  untuk  mengetahui  apakah  terdapat  hubungan antara  variabel  bebas  dengan  nilai  residual.  Pengujian  terhadap  asumsi  klasik menunjukkan  bahwa  tidak terjadi  heteroskedasitas,  hal  ini  ditunjukkan scatterplot ( Gambar 2 ), dimana sebaran atau plot di scatter plot menunjukkan menyebar dan tidak membentuk suatu pola tertentu atau menyebar di atas dan di bawah angka nol pada  sumbu studentized  residual atau  sumbu  Y  dan  di  kanan  dan  kiri  sumbu standardized predicted value.
Uji  multikolineritas  digunakan  un  tuk  mengetahui  apakah  ada  hubungan yang  tinggi  antar  variabel  bebas.  Pengujian  multikolineritas  dilakukan  dengan menggunakan  nilai Varian  Inflation  Factor (VIF)  menunjukkan  nilai  VIFnya ( Tabel  3 )  tidak  ada  yang  lebih  besar  dari  10,  sehingga  dapat  disimpulkan  tidak terjadi multikolineritas.
Gambar 2. Scatterplot
Pengujian  Autokorelasi  dengan  menggunakan  DW.  Hasil  analisis  menunjukkan nilai DW sebesar 1.978 ( Tabel 3 ), dengan jumlah data (n) sebanyak 138 dan tabel Durbin Watson dengan signifikansi 0,05 diperoleh nilai dU 1,7975 dan dL sebesar 1,6476. Nilai DW hitung berada diantara dU (1,7975) dan 4-dU (2,2025) sehingga dapat disimpulan tidak terjadi autokorelasi.

## Deskripsi Statitik
Rerata-rata Capital  Buffer Bank  sebesar  8,844  dengan Capital  Buffer tertinggi  sebesar  38,79  dan  terendah  2,34.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  kondisi permodalan  bank-bank  di  Indonesia  relatif  cukup  baik.  Sedangkan  dari  sisi likuiditas,  yang  diproksikan  dengan  LDR  rata-rata  sebesar  76,773  persen.  Rerata LDR  sebesar  76,773  menunjukkan  bahwa  dari  deposit  atau  simpanan  masyarakat 76,773  disalurkan  dalam  bentuk  kredit.  LDR  yang  paling  tinggi  sebesar  97,993 persen,  yaitu  pada  Bank  Mayapada  tahun  2008.  Risiko  kredit  (NPL)  Bank Mayapada  pada tahun 2008 dan 2009 cukup rendah, yaitu masing-masing sebesar 2,17  dan  1,665.  Rerata  NPL  sebesar  0,21.  Sedangkan  rerata  ukuran  bank  dengan didsarkan  dari  Total  aktiva  sebesar  Rp  54,7  Trilyun.  Rerata  profitabilitas berdasarkan  ROA  sebesar  1,21  persen,  dengan  ROA  tertinggi  sebesar  4,2  dan terendah sebesar -10,66. Rerata efisiensi perbankan sebesar 81 persen (tabel 2).
Tabel 2. Diskripsi data Penelitian LDR UKPER NPL ROA BOPO Buffer Car Rerata 76.773 0.060 2.53 1.21 81.0 8.844 Maksimum 97.993 0.071 11.82 4.20 122.3 38.79 Minimum 45.196 0.050 0.21 -10.66 40.5 2.34 Sumber: Data diolah Tabel 3 Ringkasan Hasil Analisis Data Variabel Standardized Coefficients t Sig. VIF Keterangan LDR -0,163 -2,117 0,036 1,034 Tidak Signifikan
Variabel Standardized Coefficients t Sig. VIF Keterangan UKPER 0,386 4,534 0,000 1,264 Signifikan NPL -0,245 -3,028 0,003 1,144 Signifikan ROA 0,257 2,916 0,004 1,352 Signifikan BOPO 0,044 0,555 0,580 1,095 Tidak Signifikan F Hitung Prob. (sig) R 2 R 2 Ajd DW : 8,482 : 0,000 : 0,243 : 0,214
: 1,978
Dependent Variable: Capital Buffer Sumber: Data diolah
Variabel  bebas  yang  ditunjukkan  likuiditas,  ukuran  perusahaan,  risiko, profitabilitas,  dan  efisiensi  secara  simultan  berpengaruh  terhadap Capital  Buffer. Hal ini ditunjukkan dari nilai  profitabilitas F sebesar 0,000 dengan nilai F hitung sebesar  8,482,  dimana  nilai  probabilitasnya  lebih  kecil  dari  0,05  sehingga  dapat diambil  keputusan  bahwa  secara  simultan  variabel  bebas  berpengaruh  terhadap Capital Buffer .
Nilai  koefisien  determinasi,  yang  ditunjukkan  dengan  nilai  R 2 sebesar 0,243. Hal ini menunjukkan bahwa variabel bebas yang ditunjukkan oleh likuiditas, ukuran  perusahaan,  risiko, profitabilitas,  dan  efisiensi  mampu  menjelaskan  varian Capital  Buffer sebesar  24,3  persen,  sedang  sisanya  75,7  dijelaskan  oleh  variabel lain diluar model. Capital Buffer merupakan kelebihan CAR diatas ketentuan Bank Indonesia  Nilai  koefisien  determinasi  yang  sebesar  24,3  menunjukkan  bahwa Capital Buffer bank selain dipengaruhi oleh variabel likuiditas, ukuran perusahaan, risiko,  profitabilitas,  struktur  modal  dan  efisiensi  juga  variabel  lain  yang kontribusinya  besar.  Faktor  lain  tersebut  dapat  berupa  stabilitas  lingkungan ekonomi.
Berdasarkan nilai t hitung dan probabilitasnya menunjukkan bahwa  secara parsial  variabel  likuiditas  dan  efisiensi  tidak  berpengaruh  terhadap capital  buffer . Sedangan  variabel  ukuran  perusahaan,  risiko,  dan  profitabilitas  berpengaruh terhadap capital buffer (Tabel 3).

## PEMBAHASAN
Pengaruh Likuiditas terhadap Capital Buffer
Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas tidak berpengaruh terhadap capital  buffer bank.  Likuiditas  bank  diukur  dengan  LDR.  Likuiditas  bank menunjukkan kemampuan bank dalam untuk memenuhi kebutuhan nasabah dalam bentuk  uang  tunai,  baik  itu  berupa  tarikan  maupun  kredit.    Hal  ini  menunjukkan bahwa  kebutuhan  likuiditas  bank,  baik  itu  berupa  tarikan    dana  nasabah  dan  juga kredit  masih  mampu  ditopang  oleh  DPK,  tanpa  menganggu  permodalan  bank. Besarnya  rata-rata  LDR  bank  masih  sebesar  76,773  persen.  Artinya  76,773  DPK
MODERNISASI, Volume 11, Nomor 2, Juni 2015 118
yang  disalurkan  dalam  bentuk  kredit.  Target  LDR  perbankan  secara  nasional sebesar  78-92  persen  (Bank  Indonesi,  2015).  Jika  GWM  4  persen,  maka  dengan rata-rata  LDR  76,773  persen,  likuiditas  bank  masih  aman  dan  tidak  menganggu permodalan bank. Kondisi ini membuat likuiditas bank tidak berpengaruh terhadap Capital Buffer .
Rata-rata  likuiditas  bank  yang  masih  76,773  sehingga  tidak  berpengaruh pada  capital  buffer,  tentunya  mungkin  akan  berbeda  ketika  likuiditas  bank  sudah semakin  tinggi.  Ketika  LDR  bank  sudah  tinggi,  sehingga  bank  untuk  memenuhi kebutuhan  kredit  masyarakat  yang  tinggi  bank  tidak  cukup  hanya  ditopang  dana dari  DPK,  sehingga  akan  berdampak  pada  permodalan  bank.  Kondisi  demikian tentunya akan dapat terjadi ketika kondisi ekonomi kondosif untuk pengembangan dunia  usaha,  sehingga  permintaan  kredit  masyarakat  tinggi.  Sebaliknya  ketika iklim  usaha  tidak  kondusif,  maka  kredit  bank  cenderung  akan  menurun  sehingga LDR bank akan cenderung rendah.
Hasil penelitian ini berbeda dengan temuan Margaretha dan Setiyaningrum (2011),  Ahmad  et  al.  (2008)  dan  Pasiouras  et  al.  (2006),  dimana  pada  penelitian menunjukkan  likuiditas  bank  menunjukkan  hubungan  positif  terhadap  rasio kecukupan modal.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Capital Buffer
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  (size) berpengaruh  terhadap capital  buffer (CAR)  dengan  arah  positif.  Artinya  bahwa semakin  besar  ukuran  bank  akan  semakin  tinggi capital  buffer nya.  Bank  dengan asset  yang  besar  menunjukkan  perusahaan  telah  mencapai  tahap  kedewasaan  dan relatif  lebih  stabil  serta  lebih  mampu  menghasilkan  laba  dibanding  perusahaan dengan total asset yang kecil (Pangemanan dan Mawikere, 2011). Perusahaan yang besar  dianggap  lebih  berpengalaman  dalam  menghadapi  risiko  serta  mengelola investasi  yang  diberikan  para stockholder untuk  meningkatkan  kemakmuran. Sehingga  perusahaan  besar  cenderung  lebih  menjanjikan  kinerja  yang  baik,  yang selanjutnya akan berpengaruh positif terhadap permodalannya. Hasil penelitian ini spendapat  dengan  Ahmad  et  al.  (2008)    bahwa  ukuran  bank  dalam  hubungannya dengan  total  aset  yang  dimiliki  dan  tingkat  likuiditas  bank  merupakan  faktor penting dalam menentukan rasio permodalan.
Hasil  peneltian  ini  tidak  sejalan  dengan  Margaretha  dan  Setiyaningrum (2011)  dan  juga  Ahmad  et  al.  (2008)  dimana  ukuran  bank  berpengaruh  positif terhadap buffer capital bank.

## Pengaruh Risiko (NPL) terhadap Capital Buffer
Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  risiko  berpengaruh  terhadap capital  buffer  bank  dengan  arah  negatif.  Hasil  ini  sesuai  dengan  teori. Bank  akan selalu  dihadapkan  pada  risiko.  Salah  satu  risiko  bank  adalah  berupa  risiko  kredit. Risiko  kredit  bank  diproksikan  dengan  NPL,  dimana  semakin  tinggi  NPL  maka akan  menggerogoti  permodalan  bank.  Sehingga  ketika  permodalan  bank  (CAR) semakin kecil akan membuat capital buffer bank juga akan semakin kecil. Semakin tinggi NPL, bank menutup kerugian atau risiko kredit tersebut dengan permodalan bank,  sehingga  permodalan  bank  cenderung  akan  mengalami  penurunan. Sebaliknya  jika  NPL  bank  semakin  kecil,  sebagai  indikator  risiko  bank  semakin rendah, sehingga permodalan bank tidak akan tergerus untuk menutup kerugian.
NPL  yang  tinggi  mengindikasikan  bahwa  pengelolaan  kredit  pada  bank tidak  optimal,  sehingga  akan  mengikis  permodalan  bank.  Sebaliknya  jika  NPL kecil menunjukkan risiko bank rendah, sehingga akan berdampak positif terhadap
permodalan  bank.  Risiko  kredit  cenderung  akan  meningkat  seiring  dengan lingkungan  bisnis  yang  bergejolak  atau  tidak  stabil.  Kondisi  lingkungan  bisnis yang semakin global, membuat interdependensi sangat tinggi, yang pada gilirannya stabilitas  ekonomi  semakin  rentan.  Hal  inilah  yang  membuat  industri  perbankan cenderung meningkatkan CAR-nya.
Hasil  penelitian  ini  relevan  dengan  temuan    Krisna  (2008)  dimana  risiko (NPL)  berpengaruh  terhadap  CAR.  Namun  penelitian  ini  tidak  relevan  penelitian yang  dilakukan  oleh  Usman  (2003),  Margaretha  dan  Setiyaningrum  (2011)  dan Damayanti  dan  Chaniago  (2014)  dimana  NPL  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap CAR.

## Pengaruh profitabilitas terhadap Capital Buffer
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  terhadap Capital  Buffer bank  dengan  arah  positif.  ROA  ukuran  profitabilitas  bank menunjukkan  kemampuan  bank  dalam  menghasilkan  laba  dari  aset  yang dimilikinya.  Semakin  tinggi  ROA  menunjukkan  semakin  tinggi  laba  yang diperoleh oleh bank. Laba perusahaan selain dibagikan dalam bentuk deviden juga digunakan  untuk  menambah  modal  sebagai  laba  ditahan  yang  akan  menambah modal bank. Sehingga bank dengan profitabilitas yang tinggi cenderung CAR-nya akan  semakin  besar,  karena  adanya  penambahan  ekuitas  yang  berasal  dari  laba yang  ditahan.  Sebaliknya  jika  bank  mengalami  kerugian,  maka  akan  mengikis modalnya  untuk  menutup  kerugian,  sehingga  CAR-nya  cenderung  akan  semakin berkurang.
Hasil penelitian ini tidak relevan dengan penelitian Ayuso et al.(2002) dan Jokipii  &  Milne  (2008),  Fatimah  (2014).  menemukan  hubungan  negatif  antara profitabilitas  dengan capital  buffer .    Dalam  penelitian  Ayuso  et  al.  (2002)  dan Jokipii  &  Milne  (2008)  profitabilitas  diproksikan  dengan  ROE.  Dalam  hasil penelitian  tersebut  menimbulkan  suatu  pemikiran  bahwa  bank  akan  mengurangi capital holding di saat the cost of capital tinggi.  Namun penelitian ini mendukung penelitian  yang  dilakukan    Ali  (2006)  dan  Shintawati  (2006)  ROA  berpengaruh terhadap CAR.
Pengaruh Efisiensi (BOPO) terhadap Capital Buffer Berdasarkan  hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  efisiensi  tidak berpengaruh  terhadap buffer  capital .  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  efisiensi  bank secara langsung tidak  mempengaruhi permodalan  bank. Efisiensi  bank  yang  tidak berpengaruh  terhadap capital  buffer menjadi  sangat  menarik,  karena  secara  teori bahwa  bank  yang  efisien  akan  mampu  menekan  biaya  sehingga  akan  mampu meningkatkan  laba  bank.  Peningkatan  laba  bank  akan  cenderung  meningkatkan permodalan  bank.  Hasail  ini  menunjukkan  bahwa  efisiensi  secara  langsung  tidak berpengaruh pada permodalan bank.
Hasil  penelitian  ini  mendukung  temuan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Krisna  (2008),  Fitrianto  dan  Mawardi  (2006)    menyatakan  bahwa  rasio  BOPO tidak  berpengaruh  terhadap  rasio  kecukupan  modal.  Namun  tidak  mendukung temuan  penelitian    Shintawati  (2006)  efisiensi  berpengaruh  terhadap  rasio kecukupan  modal  serta  penelitian  Ahmad et  al. (2008)    dimana  efisensi  biaya operasional akan menambah modal bank.
MODERNISASI, Volume 11, Nomor 2, Juni 2015

## 120

## SIMPULAN DAN SARAN

## Simpulan
Hasil  penelitian  terkait  dengan buffer  capital pada  industri  perbankan swsta  nasional  (BUSN)  menunjukkan  bahwa  secara  simultan  likuiditas,  ukuran bank, risiko  bank,  profitabilitas dan  efisiensi  berpengaruh  terhadap capital  buffer. Sedangkan secara parsial  variabel likuiditas dan efisiensi bank  tidak berpengaruh terhadap Capital  Buffer .  Variabel  ukuran  bank,  risiko  dan  profitabilitas berpengaruh  terhadap Capital  Buffer .  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa  variabel ukuran  perusahaan,  risiko  dan  profitabilitas  mampu  menjadi  determinan capital buffer ,  sedangkan  variabel  likuiditas  dan  efisiensi  tidak  mampu  menjadi determinan capital buffer pada BUSN.

## Saran
Penelitian ini  terbatas pada variabel lukuiditas, ukuran perusahaan, risiko, profitabilitas  dan  efisiensi  untuk  mengetahui  factor  yang  mempengaruhi  capital buffer pada bank umum swasta nasional. Sampel penelitian ini tidak membedakan bank-bank  dengan  asset  yang  besar,  menengah  dan  kecil.  Periode  penelitian dilakukan  selama  5  tahun.  Untuk  agenda  penelitian  yang  akan  datang  dapat dilakukan  dengan  menambahkan  variabel  internal  bank  yang  lainnya  serta  factor eksternal bank. Penelitian  dengan melakukan klasifikasi bank berdasarkan ukuran bank tentunya akan memberikan gambaran dan manfaat yang besar.
Bagi  industri  perbankan  perlu  melakukan  perhatian  yang  serius  dengan NPL. NPL yang tinggi akan mengikis permodalan bank, sehingga akan berdampak pada capital buffer bank. Pengendalian  kredit bermasalah dapat dilakukan  dengan manajemen  risiko  dan  manajemen  kredit  yang  baik.  Ekspansi  kredit  dilakukan dengan tetap berpegang pada prinsip kehati-hatian.

## DAFTAR PUSTAKA
Abidin, Z dan Endri. 2009. “Kinerja Efisiensi Teknis Bank Pembangunan Daerah: Pendekatan  Data  Envelopment  Analysis  (DEA)”. Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan . Vol. 11 (1).
Ahmad,  Ruby.    Skully,  Michael;  &  Ariff,  Mohamed.  2008.  Malaysian  Bank Capital  and  Risk  Profiles:  Causality  Tests. Asian  Journal  of  Business  and Accounting , 1(2), 2008.
Ali,  M.  2006. Manajemen  Risiko:  Strategi  Perbankan  dan  Dunia  Usaha
Menghadapi Tntangan  Globablisasi  Bisnis .  Jakarta:  PT  Raja  Grafindo Persada.
Anggitasari, Agustina Alam. 2013. Hubungan Simultan antara Capital Buffer dan Risiko . Universitas Diponegoro Semarang.
Astiyah,  Siti  dan  Husman,  A  Jardine.  2006.  Fungsi  Intermediasi  Dalam  Efisiensi Perbankan  Di  Indonesia:  Derivasi  Fungsi  Profit. Buletin  Ekonomi  Moneter Perbankan . Vol. 8 N0. 4 Maret.
Sugeng Haryanto, Determinan Capital Buffer... 121
Brinkmann,  E.J,  and  Horvitz,  P.M.  1995.  “Risk-based  Capital  Standards  and  the Credit Crunch”, Journal of Money, Credit and Banking , 27(3):848
Deelchand, Tara dan Carol Padgett. 2009. The Relationship between Risk, Capital and  Efficiency:  Evidence  from  Japanese  Cooperative  Banks. ICMA  Centre Discussion Papers in Finance DP2009-12.
Febriyani  dan  Srimindarti.  2010.  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Struktur Modal  Pada  Perusahaan-Perusahaan  LQ-45  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2006–2008. Jurnal Keuangan dan Perbankan . Vol.2, No.2, November 2010,
Hal 138-159.
Fitrianto,  Hendra  dan  Wisnu  Mawardi.  2006.  Analisis  Pengaruh  Kualitas Aset,Likuiditas,  Rentabilitas,  dan  Efisiensi  Terhadap  Rasio Kecukupan Modal  Perbankan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Jakarta. Jurnal  Studi Manajemen &Organisasi .
Fonseca,  AR.  González,  F  &  Silva,  Pereira  da  Cyclical  Effects  of  Bank  Capital Buffers  with  Imperfect  Credit  Markets:  international  evidence. Working Paper Series 216, October 2010.
Gitman, Lawrence. 2009. Principles of Manajerial Finance . United States:Pearson Addison Wesley
Haryanto,  Sugeng.  2012.  Karakteristik  Perusahaan  dan  Risiko  Bisnis  Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Otomotif. Jurnal Keuangan dan Perbankan Vol 16 (2)
Hempel,  George  H.,  (1999). Financial  Management  of  Financial  Institutions . Englewood Cliffs, NJ. Prentice Hall.
Idroes,  Ferry  N.  2008. Manajemen  Risiko  Perbankan,  Pemahaman  Pendekatan  3 Pilar  Kesepakatan  Basel  II  Terkait  Aplikasi  Regulasi  dan  Pelaksanaannya di Indonesia . Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada
Jokipii, Terhi and Milne, Alistair. 2009. Bank Capital Buffer and Risk Adjustment Decisions. Swiss National Bank Working Papers . October 2009.
Kartini  dan  Arianto,  Tulus.  2008.  Struktur  Kepemilikan,  Profitabilitas,
Pertumbuhan Aktiva dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada
Perusahaan Manufaktur. Jurnal Keuangan dan Perbankan . Vol. 12 (1)
Krisna,  Yansen.  2008. Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Capital  Adequacy Ratio . Tesis Universitas Diponegoro Semarang.
Lindgren, Carl Johan. Gillian Garcia and Mathew Saal. 1996. Bank Soundness and Macroeconomics Policy . Washington: International Monetry Fund
Margaretha,  Farah  dan  Diana  Setyaningrum.  2011.  Pengaruh  Risiko,  Kualitas Manajemen,  Ukuran  dan  Lkuiditas  Bank  terhadap  Capital  Dequacy  Ratio
MODERNISASI, Volume 11, Nomor 2, Juni 2015 122
Bank-Bank  uang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan, vol. 13, no. 1, 47-56.
Mutamimah.  2003.  Ananalisis  Struktur  Modal  Pada  Perusahaan-Perusahaan  Non Finansial  yang  Go  Public Di  pasar  Modal  Indonesia .  Jurnal Bisnis  Strategi Vol, 11 (VIII)
Sari,  Yulimel.  2013.  Pengaruh  Profitabilitas,  Kecukupan  Modal  dan Likuiditas Terhadap  Harga  Saham  (Perusahaan  Perbankan  yang  Terdaftar  di  BEI). Jurnal Akuntansi Vol 1,No 1.
Saunders, Antony, Garnett M. Millon., 2008, Financial Institutions Management : A  Risk  Management  Approach ,Sixth  Edition,  Mc  Graw-Hill  International Edition, New York
Siringoringo,  R.  2012.  Karakteristik  dan  Fungsi  Intermediasi  Perbankan  di Indonesia. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan
Ssenyonga,  M.  and  Prabowo,  D.  2006.  Bank  Risk  Level  and  Bank  Capital:  The Case  of  The  Indonesian  Banking  Sector, Jurnal  Eko-nomi  dan  Bisnis Indonesia , 21(2):122-137.
Suwarno,  F.X.  dan  S.I.  Ediningsih,  2002,  Pengaruh  Stabilitas  Penjualan  Struktur Aktiva  Tingkat  Pertumbuhan  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Struktur  Modal Pada  Perusahaan  Perdagangan  Eceran  Di  Bursa  Efek  Jakarta, Jurnal Akuntansi , Tahun VI. No. 1. Mei.
Wuryandani, Gantiah. dkk.  2014. Pengelolaan Dana dan Likuiditas Bank. Buletin Ekonomi Moneter dan Perbankan, Januari 2014
Shintawati,  F.  Artin.  2006.  Analisis  Faktor-Faktor  yang  Berpengaruh  Terhadap Capital Adequacy  Ratio (Studi Empiris : Bank Umum di Indonesia periode 2001 – 2004 ). Tesis Undip Semarang Tidak dipublikasikan
Syukri.  2001.  Hubungan  antara  Kepemilikan  manajerial,  Struktur  Modal  dan Kebijakan Dividen. Jurnal Manajemen dan Bisnis , 3 (2)
Taswan.  2011. Kebijakan  Modal  Minimum,  Kebijakan  Kepemilikan  Tunggal  dan Penyalahgunaan  Posisi  Dominan  Dalam  Persaingan  Usaha  Industri Perbankan. BENEFIT Jurnal Manajemen dan Bisnis. Volume 15, Nomor 2,
Desember 2011: 109-117
Yuniningsih.    2002.    Interdependensi    antara    Kebijakan  Dividen    Payout    Ratio, Financial  Leverage ,    dan  Investasi    pada    Perusahaan    Manufaktur    yang Listed di  Bursa  Efek  Jakarta. Jurnal Bisnis dan Ekonomi , 9(2): 164-182
Bank Indonesia. 2011. Laporan Perekonomian Indonesia --------. 2012. Laporan Perekonomian Indonesia --------. 2013. Laporan Perekonomian Indonesia
--------. 2014. Laporan Perekonomian Indonesia
Valla, Natacha. Escorbiac and Tiesset, Murial. 2006. Bank liquidity and fi nancial stability. Financial Stability Review . No. 9