The  Effect  of  Tax  Avoidance  and  Profit  Management  on  Company  Value  in Consumer Goods Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018 - 2022
Pengaruh Tax  Avoidance dan  Manajemen  Laba  terhadap  Nilai  Perusahaan pada  Perusahaan  Sektor Consumer  Goods yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2018 - 2022
Novi Oktaviani 1* , Tertiarto Wahyudi 2 , Relasari 3
Universitas Sriwijaya novioktaviani284@gmail.com , tertiarto_wahyudi@unsri.ac.id , relasari@fe.unsri.ac.id

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  is  to  find  out  how  tax  avoidance  and  profit  management  impact  company value  in  consumer  goods  companies  listed  on  the  IDX  from  2018  to  2022.  One  type  of  quantitative research,  this  study  tests  hypotheses  for  each  variable.  This  study  used  sampling  with  purposive  or authoritative  sampling  techniques;  The  number  of  company  samples  taken  in  this  study  was  31 companies, which had been observed for 5 years. This research uses quantitative data processed from the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX).  Descriptive  statistical  tests,  classical  assumption  tests,  and hypothesis tests are used to test the hypotheses owned. The analysis was performed using the IBM SPSS statistical program.
Keywords  : Tax  avoidance,  profit  management,  company  value,  consumer  products,  Indonesia  Stock Exchange.

## ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana penghindaran pajak dan manajemen laba berdampak pada nilai perusahaan pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di BEI dari tahun 2018 hingga 2022. Salah satu jenis penelitian kuantitatif, penelitian ini menguji hipotesis untuk setiap variabel.  Penelitian  ini  menggunakan  penarikan  sampel  dengan  teknik  purposive  atau  authoritative sampling;  jumlah  sampel  perusahaan  yang  diambil  dalam  penelitian  ini  adalah  31  perusahaan,  yang telah diamati selama 5 tahun. Penelitian ini menggunakan data kuantitatif yang diolah dari Bursa Efek Indonesia  (BEI).  Uji  statistik  deskriptif,  uji  asumsi  klasik,  dan  uji  hipotesis  digunakan  untuk  menguji hipotesis  yang  dimiliki.  Analisis  dilakukan  menggunakan  program  statistik  IBM  SPSS. Kata  Kunci: Penghindaran  Pajak,  Manajemen  Laba,  Nilai  Perusahaan,  Produk  Konsumsi,  Bursa  Efek Indonesia.
1. Pendahuluan
Perusahaan akan menghadapi tantangan yang semakin sulit di era globalisasi saat ini jika  mereka  ingin  bertahan  hidup  dan  bersaing.  Perusahaan  pada  dasarnya  berusaha  untuk mengoptimalkan  nilainya.  Nilai  perusahaan  tercermin  dari  harga  pasar  saham.  Nilai perusahaan  merupakan  persepsi  investor  terhadap  tingkat  keberhasilan  perusahaan,  yang sering  dikaitkan  dengan  harga  saham.  Harga  saham  yang  tinggi  menggambarkan  nilai perusahaan yang lebih tinggi (Hasan et al., 2021). Menurut Alsmady (2023), nilai perusahaan adalah penilaian yang dibuat oleh pemangku kepentingan terhadap tingkat keberhasilan suatu perusahaan.
Penghindaran  pajak  adalah  metode  tata  kelola  akuntansi  keuangan  yang memungkinkan  perusahaan  untuk  mengurangi  kewajiban  pajak  mereka  sambil  tetap  sesuai dengan undang-undang pajak. Salah satu strategi hukum untuk melakukan penghindaran pajak adalah  dengan  menggunakan  perusahaan  untuk  mengurangi  beban  pajak  mereka,  yang
merupakan  cara  yang  efisien  bagi  perusahaan  untuk  melakukannya  dengan  cara  yang  tidak melanggar hukum. Penghindaran ini termasuk menggunakan strategi perusahaan yang agresif untuk  meminimalkan  beban  pajaknya;  tindakan  ini  menempatkan  perusahaan  pada  risiko denda atau reputasi buruk (Siddiqui et al., 2023).
Teori  keagenan  menyatakan  bahwa  karena  kurangnya  pengawasan,  manajemen melakukan tindakan oportunistik. Oleh karena itu, pemerintah memberlakukan strategi good corporate governance untuk memastikan bahwa perusahaan dikelola dengan baik dan untuk mengurangi  tindakan  oportunistik  manajer.  Bisnis  yang  memiliki  tata  kelola  yang  buruk  dan melakukan  tindakan  pencegahan  pajak  ternyata  tidak  menguntungkan  pemegang  sahamnya dan  bahkan  mengurangi  nilai  perusahaan  itu  sendiri.  Perusahaan  dengan  tata  kelola  yang buruk  ternyata  memiliki  tingkat  pengecualian  pajak  yang  lebih  rendah  ketika  keuntungan manajer  meningkat  (Nebie  &  Cheng,  2023).  Sebaliknya,  perusahaan  dengan  tata  kelola  yang baik ternyata memiliki tingkat pengecualian pajak yang lebih tinggi karena pengecualian pajak dilakukan  dengan  tujuan  menguntungkan  investor  daripada  tujuan  oportunistik  manajer. Untuk  mencegah  penyalahgunaan  sumber  daya  dan  terus  mendorong  pertumbuhan perusahaan,  manajemen  perusahaan  yang  baik  bertujuan  untuk  menciptakan  sistem pengendalian  dan  keseimbangan,  juga  dikenal  sebagai  check  and  balance  (Alsmady,  2023).

## 2. Tinjauan Pustaka
Penghindaran Pajak ( Tax Avoidance )
Penghindaran pajak adalah proses mengatur transaksi untuk memperoleh keuntungan pajak,  manfaat,  atau  pengurangan  yang  dilarang  oleh  undang-undang  pajak.  Ketika  tidak melanggar prinsip inti, penghindaran pajak digunakan untuk menghindari administrasi pajak. Ketika pembayar pajak terlibat dalam transaksi penghindaran pajak, otoritas pajak tidak dapat memprediksi jumlah pendapatan yang besar yang dihasilkan oleh ketentuan pajak (Sihono & Febyansyah, 2023). Tingkat pengecualian pajak dapat dihitung dengan CASH ETR perusahaan, yaitu jumlah kas yang dikeluarkan untuk biaya pajak dibagi dengan laba sebelum pajak. Tingkat CASH ETR yang lebih tinggi menunjukkan tingkat pengecualian pajak yang lebih rendah (Nebie & Cheng, 2023). Untuk menghindari pembayaran pajak, rumusnya adalah sebagai berikut: CASH ETR = Pembayaran Pajak / Laba Sebelum Pajak

## Manajemen Laba
Tujuan  manajemen  laba  adalah  untuk  meningkatkan  nilai  pasar  perusahaan  dengan menggunakan  kebijakan  akuntansi  tertentu.  Ini  termasuk  memilih  kebijakan  akuntansi  yang dapat mengoptimalkan presentasi laba untuk memberi investor dan pemegang saham persepsi yang lebih menguntungkan. Perusahaan dapat melakukan manajemen laba sebagai pilihan dan kemampuan  untuk  melakukan  suatu  teknik  manajemen.  Jones  (1991)  mengusulkan  sebuah model untuk menyederhanakan gagasan bahwa akrual nondiskretioner adalah konstan. Tujuan model ini adalah untuk mengontrol dampak perubahan pada lingkungan ekonomi perusahaan terhadap  akrual  nondiskretioner.  Model  Jones  untuk  akrual  non  diskretioner  tahun  tersebut adalah:
Keterangan:
= Total accruals perusahaan i pada periode t
= Total accruals perusahaan i pada periode t-1
= Total asset perusahaan i pada tahun t-1 = Discretionary accruals perusahaan i pada periode ke t

## Nilai Perusahaan
Nilai  perusahaan  adalah  variabel  dependen  penelitian  ini.  Nilai  perusahaan  adalah persepsi  investor  terhadap  perusahaan,  biasanya  ditunjukkan  oleh  harga  saham.  Nilai perusahaan lebih besar jika harga sahamnya lebih tinggi, karena nilai yang tinggi menunjukkan kemakmuran pemegang saham yang lebih besar. Harga pasar saham mencerminkan keputusan investasi,  pendanaan,  dan  manajemen  aset,  yang  keduanya  menunjukkan  kekayaan perusahaan  dan  pemegang  saham  (Sihono  &  Febyansyah,  2023).  James  Tobin  menerima penghargaan  Nobel  dibidang  ekonomi  karena  upayanya  untuk  mengembangkan  model  yang disebut  "Tobin's  Q".  Pada  penelitian  ini,  rumus  Tobin's  Q  digunakan  untuk  menghitung  nilai perusahaan:
Q = Keterangan : Q : Nilai Perusahaan EMV  : Nilai Pasar Ekuitas EBV : Nilai Buku dari Total Aktiva D
: Nilai Buku dari Total Hutang

## 3. Metode Penelitian
Salah  satu  jenis  penelitian  kuantitatif,  penelitian  ini  menguji  hipotesis  untuk  setiap variabel.  Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder,  yaitu  data  perusahaan  dari  Bursa  Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2018–2022. Populasi penelitian ini adalah 87 perusahaan consumer goods  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2018–2022.  Penelitian  ini menggunakan  teknik  penarikan  sampling  purposive.  Data  kuantitatif  yang  diolah  dari  Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  digunakan  dalam  penelitian  ini.  Uji  statistik  deskriptif,  uji  asumsi  klasik, dan  uji  hipotesis  digunakan  untuk  menguji  hipotesis  yang  dimiliki.  Analisis  dilakukan menggunakan program statistik IBM SPSS.

## 4. Hasil dan Pembahasan Uji Normalitas
Uji  normalitas  pada  penelitian  ini  menggunakan Normal  Probability  Plot .  Data dinyatakan  terdistribusi  normal  jika  sebaran  titik-titik  data  pada  normal probability  plot mendekati sumbu diagonal dan mengikuti arah sumbu diagonal. Berikut hasil uji normalitas.

## Gambar 1. Uji Normalitas metode P-Plot
Berdasarkan  keluaran  SPSS  di  atas,  diperoleh  sebaran  titik  data  pada  normal probability  plot  tersebar  mendekati  sumbu  diagonal  dan  mendekati  sumbu  diagonal.  Oleh karena demikian maka dapat asumsikan data terdistribusi normal.
Pengujian normalitas ini diperkuat juga dengan pengujian menggunakan metode Kolmogorov- Smirnov . Ketentuan dalam pengambilan keputusan yaitu:
a) Jika nilai Asymp. Sig (2-Tailed) > 0,05 maka distribusi dinyatakan normal
b) Jika nilai Asymp. Sig (2-Tailed) < 0,05 maka distribusi dinyatakan tidak normal.
Berikut hasil uji normalitas menggunakan metode Kolmogorov-Smirnov. Tabel 1. Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov.
Unstandardized Residual N 155 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 1744.731666 Most Extreme Differences Absolute .067 Positive .067 Negative -.060 Test Statistic .067 Asymp. Sig. (2-tailed) .084 c
Hasil uji normalitas pada tabel diatas menunjukkan hasil bahwa nilai Asymp. Sig 0,084 ≥ 0,05 maka memenuhi syarat normalitas.

## Uji Multikolinearitas
Uji  multikolenearitas  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan adanya  korelasi  antar  variabel  bebas  atau  independen.  Model  regresi  yang  baik  seharusnya tidak  terjadi  korelasi  antara  variabel  independen  jika  variabel  independen  saling  berkolerasi maka variabel ini tidak orthogonal. Variabel orthogonal adalah variabel independen yang nilai korelasi  antar  sesama  variabel  independen  adalah  nol.  Pengujian  ini  dilakukan  untuk mengetahui  ada  tidaknya  variabel  independen  yang  memiliki  kemiripan  antar  variabel
independen  dalam  suatu  model.  Kemiripan  antar  variabel  independen  akan  mengakibatkan korelasi  yang  sangat  kuat.  Jika  VIF  yang  dihasilkan  diantara  1-10  maka  terjadi multikolenearitas. Sedangkan jika VIF di atas 10 maka tidak terjadi multikolonealiritas.

## Tabel 2. Uji Multikolinearitas
Dari tabel di atas dapat dilihat variabel tax avoidance (X1) dengan nilai (VIF) 1,034 dan tolerance >  0,967,  variabel  Manajemen  Laba  (X2)  memiliki  nilai  (VIF)  1,026  dan tolerance > 0,975. Dengan demikian dapat dikatakan tidak terdapat korelasi variabel-variabel bebas antara satu  dengan  yang  lainnya,  atau  variabel  independen  pada  penelitian  ini  bebas multikolenearitas.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  sebuah  model  regresi terjadi  ketidaksamaan  varians  dari  residual  atas  satu  pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain. Jika  varians  dari  residual  suatu  pengamatan  ke  pengamatan  lain  tetap,  maka  disebut homokedastisitas  dan  jika  berbeda  maka  disebut  heteroskedisitas.  Pengujian  ini membandingkan siginifikan dari uji ini apabila hasilnya sig > 0,05 atau 5%. Jika signifikan di atas 5% maka disimpulkan model regresi tidak mengandung adanya heteroskedastisitas dan titik- titik menyebar baik di atas maupun di bawah angka nol pada sumbu y dari grafik scatterplot , maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  model  regresi  tidak  ditemukan  adanya heteroskedastisitas (Ghozali, 2021).

## Gambar 2.  Hasil Uji Heteroskedastisitas
Berdasarkan  grafik  diatas,  diketahui  bahwa  titik-titik  tidak  mengumpul  hanya  diatas atau dibawah saja menyebar diantara sumbu X dan Y selain itu penyebaran titik-titik tersebut juga tidak membentuk sebuah pola. Dengan demikian, tidak terjadi gejala heteroskedastisitas.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  ini  digunakan  untuk  menguji  asumsi  klasik  regresi  berkaitan  dengan adanya  autokorelasi.  Model  regresi  yang  baik  adalah  model  yang  tidak  mengandung
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF Tax Avoidance .967 1.034 Manajemen Laba .975 1.026
autokorelasi. Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah terjadi korelasi antar kesalahan pengganggu  (residual)  pada  periode  t  dengan  periode  sebelumnya  t-1.  Apabila  terdapat masalah  maka  dapat  disebut  masalah  autokorelasi,  untuk  mengetahui  asumsi  mengenai independensi terhadap residual (non-autokorelasi) maka bisa melakukan pengujian dengan uji Durbin-Watson. Nilai statistik dari pengujian ini sekitar antara 0 dan 4. Jika nilai dari hasil uji Durbin-Watson  <  1  atau  >  3  terindikasi  terjadinya  autokorelasi  selain  itu  untuk  pengukuran acuan DurbinWatson yaitu melihat nilai DW, autokorelasi tidak terjadi jika dU < DW < 4-du. Tabel 3. Hasil Uji Autokorelasi
Model Summary b Model  R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate DurbinWatson 1. 415 a .172 .150 1696.258474 1.991 Tabel 4. Hasil Hitung Durbin Watson No. Keterangan Nilai 1. Durbin-Watson 1.991 2. dL 1.6848 3. dU 1.7906 4. 4-dU 2.2094 Sumber : Tabel Durbin Watson
Tabel di atas menunjukkan bahwa, nilai Durbin Watson yaitu 1,991 mengingat nilainya Durbin Watson > 1 yaitu 1 < 1,953 < 3, dan nilai Durbin-Watson antara dU 1,7906 dan 4- dU adalah 2,2094. Maka, 1,7906 < 1.991 < 2.2094 kesimpulannya model tidak menunjukkan gejala autokorelasi.

## Uji Hipotesis Hasil Uji Model Regresi
Berdasarkan perhitungan yang dilakukan pada aplikasi SPSS, maka diperoleh hasil uji regresi berganda sebagai berikut:
Tabel 5. Uji Regresi Berganda
Coefficients a Model Standardized Coefficients t Sig. Beta 1. (Constant) 393.234 9.779 .000 Tax Avoidance -.042 .563 .574 Manajemen Laba .415 5.560 .000 a. Dependent Variable : Firm Value FV = 393,234 - 0,042TA + 0,415ML + e
Persamaan  tersebut  memperlihatkan  hubungan  antara  variabel tax  avoidance, sustainability reporting dan manajeman laba, arti koefisien regresi di atas yaitu:
1. Nilai konstanta sebesar 393,234 ini mengidentifikasikan bahwa jika variabel independen yaitu tax avoidance dan manajeman laba adalah 0 maka nilai firm value adalah sebesar konstanta 393,234.
2. Nilai  koefisien  regresi tax  avoidance adalah  sebesar  -0,42  artinya jika  tax  avoidance meningkat  sebesar  1%  dan  konstanta  (α)  adalah  0,  maka firm  value menurun  sebesar -
0,42.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa tax  avoidance yang  dilakukan  berkontribusi negatif bagi firm value.
3. Nilai  koefisien  regresi  manajemen  laba  adalah  0,415  artinya  jika  manajemen  laba meningkat  sebesar  1%  dan  konstanta  (α)  adalah  0,  maka firm  value meningkat  sebesar 0,415.  Hal  tersebut  menunjukkan  bahwa  variabel  manajemen  laba  berkontribusi  positif bagi firm value.

## 5. Penutup
Berdasarkan analisis yang telah dilakukan mengenai pengaruh penghindaran pajak dan manajemen  laba  terhadap  nilai  perusahaan,  dapat  disimpulkan  bahwa  berdasarkan  hasil hipotesis,  penghindaran  pajak  dan  manajemen  laba  yang  baik  dapat  memengaruhi  nilai perusahaan.  Dengan  demikian,  adanya  penghindaran  pajak  dan  manajemen  laba  yang  baik dapat memengaruhi nilai perusahaan.
Penelitian ini memiliki beberapa keterbatasan di antaranya, penelitian ini hanya melihat populasi perusahaan consumer goods yang terdaftar di BEI pada tahun 2018–2022, sehingga penelitian  ini  hanya  membahas  perusahaan  dan  tahun  tersebut.  Penelitian  ini  hanya menggunakan 3 variabel independen, yaitu pencegahan pajak dan manajemen laba, sehingga masih  ada  faktor  lain  yang  dapat  digunakan  dalam  penelitian  selanjutnya.  Adjusted  R2  dari model  yang  diuji  dalam  penelitian  ini  lebih  rendah  dibanding  variabel  lain,  menunjukkan bahwa variabel lain yang tidak digunakan dalam penelitian ini mempunyai pengaruh yang lebih besar terhadap kepatuhan wajib pajak
Berdasarkan  keterbatasan  penelitian  yang  ada,  peneliti  memberikan  beberapa  saran agar  kedepannya  mendapatkan  hasil  yang  lebih  baik  yakni  penelitian  selanjutnya  bisa memperluas  lingkup  penelitian  tidak  hanya  pada  perusahaan  non  keuangan  atau  sektor consumer  goods  saja.  Peneliti  selanjutnya  bisa  menambahkan  atau  mengganti  variabel  lain yang tidak peneliti bahas pada penelitian ini agar bisa mengetahui faktor-faktor lainnya yang dapat  memengaruhi  nilai  suatu  perusahaan.    Adjusted  R2  dari  model  yang  diuji  dalam penelitian ini lebih rendah dibanding variabel lain, menunjukkan bahwa variabel lain yang tidak digunakan  dalam  penelitian  ini  mempunyai  pengaruh  yang  lebih  besar  terhadap  nilai perusahaan,  sehingga  penelitian  selanjutnya  sebaiknya  mempertimbangkan  untuk menggunakan variabel lain tambahan diluar variabel yang digunakan pada penelitian ini.

## Daftar Pustaka
Abigail, A., & Dharmastuti, C. (2022). The Impact Of Related Party Transactions On Firm Value In Indonesia: Moderating Role Of Good Corporate Governance. Cogent Business And Management , 9 (1), 15-28.
Aduroh,  M.  S.,  &  Paramu,  H.  (2021).  Determinants  Of  Firm  Value  And  The  Role  Of  Good Corporate Governance As A Moderating Variable : Empirical Evidence From Indonesian Public Companies . 3 (11), 77-89.
Akbari,  F.,  Salehi,  M.,  &  Bagherpour  Vlashani,  M.  A.  (2019).  The  Relationship  Between  Tax Avoidance And Firm Value With Income Smoothing: A Comparison Between Classical And Bayesian Econometric In Multilevel Models. International Journal Of Organizational Analysis , 27 (1), 125–148.
Alsmady,  A.  A.  (2023).  Accounting  Information  Quality,  Tax  Avoidance  And  Companies’ Performance:  The  Moderate  Role  Of  Political  Connection. International  Journal  Of Professional Business Review , 8 (1), 33-45.
Andayani,  E.  (2021).  The  Impact  Of  Tax  Avoidance,  Sustainability  Report  Disclosure,  And Earnings Management On Firm Value In The Digital Era With Corporate Governance As
A Moderating Variables. International Journal Of Contemporary Accounting , 3 (2), 115– 132.
Black, B., Jang, H., & Kim, W. (2003). Does GCG affect firm value? Evidence from Korea. Journal of Law, Economic, and Organization , 3(1), 15-22. Brigham,  E.  F.,  &  Houston,  J.  F.  (2010). Fundamental  of  Financial  Management  (Indonesian version) . Jakarta: Salemba Empat.
Butt, I., & Ahmed, Z. (2021). Nexus Of Tax Avoidance And Firm Value In Pakistan: Moderating Role  Of  Board  Independence.  In Numl  International  Journal  Of  Business  & Management , 16(2), 109-127.
Dewri, L. V. (2022). A Critical Assessment Of Interrelationship Among Corporate Governance, Financial  Performance,  Refined  Economic  Value  Added  To  Measure  Firm  Value  And Return On Stock. Journal Of The Knowledge Economy , 13 (4), 2718–2759.
Ghozali,  I.  (2021). Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  SPSS  26 .  Edisi  10. Semarang. Universitas Dipenogoro.
Hasan, M. M., Lobo, G. J., & Qiu, B. (2021). Organizational Capital, Corporate Tax Avoidance, And Firm Value. Journal Of Corporate Finance , 3( 70 ), 68-88.
Janice, J., & Toni, N. (2020). The Effect Of Net Profit Margin, Debt To Equity Ratio, And Return On  Equity  Against  Company  Value  In  Food  And  Beverage  Manufacturing  Sub-Sector Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange. Budapest International Research And Critics Institute (Birci-Journal) : Humanities And Social Sciences , 3 (1), 494–510. Jensen,  M.  C.,  Meckling,  W.  H.,  Benston,  G.,  Canes,  M.,  Henderson,  D.,  Leffler,  K.,  Long,  J., Smith,  C.,  Thompson,  R.,  Watts,  R.,  &  Zimmerman,  J.  (1976).  Theory  Of  The  Firm: Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure. In Journal Of Financial Economics , 52(4), 469-506.
Jones,  J.J.  (1991).  Earnings  Management  During  Important  Relief  Investigations. Journal  of Accounting Research , 29(2), 193-228.
Liew, C. Y., & Devi, S. S. (2021). Family Firms, Banks And Firm Value: Evidence From Malaysia. Journal Of Family Business Management , 11 (1), 51–85.
Melinda,  A.,  &  Wardhani,  R.  (2020).  The  Effect  Of  Environmental,  Social,  Governance,  And Controversies  On  Firms’  Value:  Evidence  From  Asia.  In International  Symposia  In Economic Theory And Econometrics 4(27), 147–173.
Minh  Ha,  N.  M.,  Tuan  Anh,  P.,  Yue,  X.  G.,  &  Hoang  Phi  Nam,  N.  (2021).  The  Impact  Of  Tax Avoidance  On  The  Value  Of  Listed  Firms  In  Vietnam. Cogent  Business  And Management , 8 (1), 35-56.
Mukhtaruddin,  M.,  Ubaidillah,  U.,  Dewi,  K.,  Hakiki,  A.,  &  Nopriyanto,  N.  (2019).  Good Corporate  Governance,  Corporate  Social  Responsibility,  Firm  Value,  And  Financial Performance As Moderating Variable. Indonesian Journal Of Sustainability Accounting And Management , 3 (1), 55-61.
Nebie, M., & Cheng, M.-C. (2023). Corporate Tax Avoidance And Firm  Value: Evidence From Taiwan. Cogent Business & Management , 10 (3), 21-32.
Nova, R. P., Saragih, T. R. N., & Napitupulu, I. H. (2022). Pengaruh Debt To Asset Ratio Terhadap Tax Avoidance. Prosiding Konferensi Nasional Social & Engineering Polmed , 8(4), 643– 652.
Permatasari, D., Tiana, R., & Wulandari, A. (2021). Jurnal Akuntansi Indonesia 1 Manajemen Laba  Dan  Faktor  Yang  Mempengaruhinya  Manajemen  Laba  Dan  Faktor  Yang Mempengaruhinya. Jurnal Akuntansi Indonesia , 10(1), 19-27.
Pranoto, R.L., & Marsono, A. (2023). Pengaruh Sustainability Reporting Terhadap Firm Value Dengan  Kapitalisasi  Pasar  Sebagai  Pemoderasi  (Studi  Pada  Perusahaan  Dalam  Indeks
Idx  Sri-Kehati  Yang  Menerbitkan  Sustainability  Report  Pada  Tahun  2017-2021). Diponegoro Journal Of Accounting , 12 (4), 1–15.
Prismanitra, K. (2021). Accounting Analysis Journal The Determinants Of Tax Avoidance With Good  Corporate  Governance  As  A  Moderating  Variable  Article  Info  Abstract. Accounting Analysis Journal , 10 (2), 101–107.
Putri Windiarti, N., Marinda Machdar, N., & Husadha, C. (2024). Pengaruh Sustainability Report Dan  Intellectual  Capital  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan  Profitabilitas  Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Riset Ilmiah , 3(2), 42-61.
Putri, Z., Kusufiyah, Y. V., & Anggraini, D. (2019). Dampak Debt To Equity Ratio, Pertumbuhan Penjualan  Dan  Ukuran  Perusahaan  Pada Penghindaran  Pajak. Jurnal  Ekonomi  Dan Bisnis Dharma Andalas , 23 (1), 185–194.
Rizal  Saragih,  M.  (2024).  Pengaruh  Manajemen  Laba,  Pertumbuhan  Aset  Dan  Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Aneka Industri Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016-2020).  In Scientific  Journal  Of Reflection: Economic, Accounting, Management And Business , 7(1), 221-248. Seifzadeh,  M.  (2022).  The  Effectiveness  Of  Management  Ability  On  Firm  Value  And  Tax Avoidance. Journal Of Risk And Financial Management , 15 (11), 114-121.
Siddiqui,  F.,  Yusheng,  K.,  &  Tajeddini,  K.  (2023).  The  Role  Of  Corporate  Governance  And Reputation In The Disclosure Of Corporate Social Responsibility And Firm Performance. Heliyon , 9 (5), 47-61.
Sihono,  A.,  &  Febyansyah,  A.  (2023).  Tax  Avoidance  Dan  Tax  Risk:  Peran  Moderasi  Dari Corporate Governance. Review Akuntansi Dan Bisnis Indonesia , 7 (1), 1–16.
Siti M. J., & Sartika, F. (2022). The Effect Of Good Corporate Governance And Company Size On Firm  Value. International  Journal  Of  Research  In  Business  And  Social  Science , 11 (2), 2147-4478.
Solimun, S., Achmad, A. R., & Nurjannah, N. (2017). Metode Statistika Multivariat Pemodelan Persamaan Struktural (SEM) Pendekatan WarpPLS. UB Press. Sugiyono.  (2019). Metodelogi  Penelitian  Kuantitatif  dan  Kualitatif  Dan  R&D. Bandung: Alfabeta.
Susilo, J. H., Anam, M. S., & Alfiyana, S. (2023). Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia Dengan Pendekatan Data Panel Dinamis Tahun 2012-2021. Jemsi (Jurnal Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi) , 9 (2), 312–321.
Wenwu, X., Khurram, M. U., Qing, L., & Rafiq, A. (2023). Management Equity Incentives And Corporate  Tax  Avoidance:  Moderating  Role  Of  The  Internal  Control. Frontiers  In Psychology , 1(14), 287-301.
Worokinasih,  S.,  &  Zaini,  M.  L.  Z.  B.  M.  (2020).  The  Mediating  Role  Of  Corporate  Social Responsibility (Csr) Disclosure On Good Corporate Governance (Gcg) And Firm Value. Australasian Accounting, Business And Finance Journal , 14 (1), 88–96.