Permana,  A,H.,  Pohan,E,R.,  Ananda,  Y,  Y.,    (2022)  Mengukur  Pengaruh  CAR,  ROA,  NIM,  LDR, dan  Rasio  NPL  Terhadap  Harga  Saham  Bank  Pada  Era  Pre-Pandemic  dan  Era  During  Pandemic Covid-19, Syntax Idea, 4(2 ), https://doi.org/ 10.36418/syntax-idea.v4i2.1768 E-ISSN: 2684-883X
Published by: Ridwan Institute
Syntax Idea: p–ISSN: 2684-6853 e-ISSN: 2684-883X Vol. 4, No. 2, Februari 2022

## MENGUKUR  PENGARUH  CAR,  ROA,  NIM,  LDR,  DAN  RASIO  NPL TERHADAP HARGA SAHAM BANK PADA ERA  PRE-PANDEMIC  DAN ERA
DURING PANDEMIC COVID-19

## Antonius Hermawan Permana, Eva Rosdiana Pohan, Yuda Yogi Ananda
Universitas Budi Luhur Jakarta, Indonesia Email: antoniushermawanpermana@gmail.com, evapohan@gmail.com,  dan yudayogi@gmail.com

## Abstrak
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh Capital  Adequacy  Ratio (CAR), Return on Assets (ROA), Net Interest Margin (NIM), Loan to Deposit Ratio (LDR),  dan  Rasio Non-Performing  Loan (NPL)  terhadap  Saham  Perbankan  yang Termasuk  Indeks  LQ45  pada  masa pre-pandemic (2016-2019)  dan during pandemic Covid-19  (2020  hingga  Q3-2021).  Penelitian  ini  merupakan  jenis penelitian  kuantitatif  deskriptif  dengan  menggunakan  sampel  5  bank  Tbk  pada indeks  LQ45  yaitu  BNI,  Bank  Mandiri,  BRI,  BTN,  dan  BCA.  Data  variabel penelitian  yang  diambil  bersifat  kuartalan.  Analisis  data  penelitian  menggunakan program Statistical  Product  and  Service  Solutions (SPSS)  versi  25.  Hasil  dari penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  pada  era pre-pandemic ,  variabel  independen yang berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen (harga saham perbankan) yaitu  CAR,  ROA,  LDR,  dan  Rasio  NPL.  Sedangkan,  pada  era during  pandemic , variabel  independen  yang  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  dependen (harga saham perbankan) yaitu CAR, NIM, LDR, dan Rasio NPL.
Kata  Kunci : Pre-Pandemic ; During  Pandemic ;  CAR;  ROA;  NIM;  LDR;  Rasio  NP; harga saham bank

## Abstract
The research goal is to analyze the effect of Capital Adequacy Ratio (CAR), Return on  Assets  (ROA),  Net  Interest  Margin  (NIM),  Loan  to  Deposit  Ratio  (LDR),  and Non-Performing  Loan  Ratio  (NPL)  on  Banking  Stock  Prices  included  to  LQ45 Index  along  pre-pandemic  era  (2016-2019)  and  during  pandemic  Covid-19  era (2020-Q3/2021). This research is a kind of descriptive quantitative research using a  sample  of  5  go  public  banks  (Plc)  listed  on  the  LQ45  Index,  namely  BNI,  Bank Mandiri,  BRI,  BTN,  and  BCA.  The  research  data  compiled  by  quarterly  method. Data  analysis  of  this  research  using  the  Statistical  Product  and  Service  Solutions (SPSS) version 25.  The results of this  research indicated that in the pre-pandemic era,  the  independent  variables  that  had  a  significant  effect  on  the  dependent variable (banking stock prices) were CAR, ROA, LDR, and ratio NPL. Meanwhile, during the pandemic era, the independent variables that have a significant effect on the dependent variable (banking stock prices) are CAR, NIM, LDR, and NPL Ratio.
Keywords: Pre-Pandemic; During Pandemic; CAR; ROA; NIM; LDR; NPL Ratio; Bank Stock Price
Received: 2022-01-22; Accepted: 2022-2-05; Published: 2022-02-20

## Pendahuluan
Bank  dikenal  sebagai  lembaga  keuangan  yang  kegiatan  utamanya  yaitu menghimpun  dana  dari  masyarakat,  menyalurkan  dana  kepada  masyarakat,  dan melakukan jasa-jasa lain di bidang perbankan. Dengan kata lain, bank sebagai lembaga yang  berperan  sebagai  perantara  keuangan  ( financial  intermediary ),  yaitu  perantara antara  pihak-pihak  yang  memiliki  kelebihan  dana  dengan  pihak-pihak  yang membutuhkan  dana.  Oleh  karena  itu,  bank  harus  dapat  menjaga  kepercayaan masyarakat  dengan  menjamin  tingkat  likuiditas  perbankan  yang  sehat  dan  juga  bisa menjalankan  operasional  secara  efektif  dan  efisien  untuk  mencapai  profitabilitas  yang tinggi (Yolanda Darma Fernandes & Marlius, 2018).
Bank  merupakan  perusahaan  yang  dinamis  yang  mendorong  pertumbuhan ekonomi  nasional.  Kegiatan  usaha  bank  tidak  hanya  sebagai  penyimpan  dana  dan penyalur kredit, namun juga sebagai penyedia alat-alat pembayaran, stabilisasi moneter, dan  dinamisator  pertumbuhan  ekonomi  suatu  negara (Hartono,  2007). Dengan  tingkat kinerja  bank  yang  baik,  akan  dapat  menarik  minat  investor  untuk  melakukan  investasi pada bank tersebut. Hal ini dikarenakan investor melihat semakin sehat tingkat kinerja suatu bank, maka manajemen bank tersebut pada kategori baik, serta diharapkan dapat memberikan return yang memadai.
The stock market or equity market comprises several stock exchanges worldwide. Investors and the general public buy and sell shares that constantly switch their prices due  to  the  law  of  demand  and  supply.  A  share  or  stock  is  ownership  in  the  firm  or corporation. Buyers try to buy a share at the lowest possible price, while sellers try to sell  it  at  the  highest  possible  price (Chhajer,  Shah,  &  Kshirsagar,  2022). The  largest stock  exchange  in  the  world  is  the  New  York  Stock  Exchange  (NYSE),  with  as  of February 2018, it had market capitalization worth US$30.1 trillion. The stock market is one of the most important platforms to raise money, along with debt markets which are more imposing but do not trade publicly. The stock exchange is highly liquid, making it easy  for  the  interested  parties  to  sell  or  buy  securities  easily.  A  key  feature  in  any upcoming economy is the increased involvement of the people in the stock market and its upward movement, too (Patil, Patidar, & Jain, 2016).
Pasar saham atau pasar ekuitas terdiri dari beberapa bursa saham di seluruh dunia. Investor  dan  masyarakat  umum  membeli  dan  menjual  saham  yang  terus-menerus mengubah  harga  mereka  karena  hukum  permintaan  dan  penawaran (Chhajer  et  al., 2022). Saham atau saham adalah kepemilikan di perusahaan atau perusahaan. Pembeli mencoba membeli saham dengan harga serendah mungkin, sementara penjual mencoba menjualnya dengan harga setinggi mungkin.
Mengukur Pengaruh CAR, ROA, NIM, LDR, dan Rasio NPL terhadap Harga Saham Bank pada Era Pre-Pandemic dan Era During Pandemic Covid-19
The positive correlation between financial literacy and probability of stock market participation  has  driven  policymakers'  efforts  to  increase  financial  literacy  through financial  education.  The  effects  of  such  efforts  are,  however,  not  clear (Daniel Fernandes,  Lynch  Jr,  &  Netemeyer,  2014), (Lusardi,  2019) (Willis,  2011). Recent studies,  therefore,  call  for  more  research  on  how  individuals  learn  about  financial matters (Hastings,  Madrian,  &  Skimmyhorn,  2013). In  this  study,  we  investigate  the relevance  of  three  learning  channels :  private  networks  (i.e.,  family  and  friends), financial  advisors,  and  media  (i.e.,  newspapers,  television,  and  internet  sites)  for individuals' stock market participation (stock ownership and portfolio shares in stocks).
Korelasi  positif  antara  literasi  keuangan  dan  probabilitas  partisipasi  pasar  saham telah  mendorong  upaya  pembuat  kebijakan  untuk  meningkatkan  literasi  keuangan melalui  pendidikan  keuangan.  Efek  dari  upaya  tersebut,  bagaimanapun,  tidak  jelas (Daniel  Fernandes  et  al.,  2014) , (Lusardi,  2019), (Willis,  2011). Studi  terbaru,  oleh karena  itu,  menyerukan  penelitian  lebih  lanjut  tentang  bagaimana  individu  belajar tentang  masalah  keuangan (Hastings  et  al.,  2013). Dalam  studi  ini,  kami  menyelidiki relevansi  tiga  saluran  pembelajaran:  jaringan  pribadi  (yaitu,  keluarga  dan  teman), penasihat  keuangan,  dan  media  (yaitu,  surat  kabar,  televisi,  dan  situs  internet)  untuk partisipasi  pasar  saham  individu  (kepemilikan  saham  dan  saham  portofolio  dalam saham).
Harga  saham  yang  terbentuk  ditentukan  oleh  pasar  yaitu  dan  permintaan  yang berlangsung dan permintaan oleh karena itu harga saham cenderung fluktuatif (Paradiba & Nainggolan, 2015). Penawaran dan permintaan pada perdagangan saham diasumsikan selalu  dilatarbelakangi  oleh  pertimbangan  yang  rasional  dari  para  investor,  sehingga berbagai  macam  informasi  yang  akurat  sangat  dibutuhkan  investor  sebagai  bahan analisis  dalam  membuat  keputusan  investasi  di  pasar  modal.  Informasi  tersebut  secara garis  besar  terbagi  menjadi  dua,  yaitu  informasi  yang  bersifat  teknikal  berasal  dari informasi harga dan volume perdagangan (Fatma, 2020).
Dalam  melakukan  suatu  investasi  pada  sektor  perbankan,  investor  biasanya cenderung melihat pada daftar LQ45, yaitu indeks pasar saham di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang terdiri dari 45 perusahaan yang memenuhi kriteria tertentu, yaitu termasuk dalam  top  60  perusahaan  dengan  kapitalisasi  pasar  tertinggi  dalam  1-2  bulan  terakhir, termasuk  dalam  top  60  perusahaan  dengan  nilai  transaksi  tertinggi  di  pasar  reguler dalam 12 bulan terakhir, telah tercatat di Bursa Efek Indonesia selama minimal 3 (tiga) bulan, memiliki kondisi keuangan, prospek pertumbuhan dan nilai transaksi yang tinggi.
Berdasarkan  data  dari  BEI  bahwa  ada  32  perusahaan  sub  sektor  perbankan  yang harga sahamnya terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Selanjutnya dari semua emiten sub sektor  perbankan  yang  termasuk  dalam  kriteria  indeks  LQ45  dan  juga  dengan  posisi harga  saham  yang cenderung  stabil  sepanjang  periode  tahun  2016  sampai  dengan  Q3- 2021,  maka  bank  yang  masuk  dalam  penelitian  yaitu  yaitu  BNI,  Bank  Mandiri,  BRI, BTN, dan BCA.
Harga  saham  merupakan  harga  penutupan  pasar  saham  selama  periode pengamatan  untuk  tiap-tiap  jenis  saham  yang  dijadikan  sampel  dan  pergerakannya
senantiasa  diamati  oleh  para  investor.  Harga  saham  adalah  harga  penentu  kekayaan pemegang saham (Brigham & Houston, 2010).
Dalam (Qoribulloh, 2013), secara umum, semakin baik kinerja suatu perusahaan maka  semakin tinggi laba  usaha  dan  semakin  banyak  keuntungan  yang  dinikmati oleh pemegang  saham,  sehingga  semakin  besar  kemungkinan  harga  saham  perusahaan tersebut  akan  naik.  Meskipun  demikian,  perusahaan  yang  memiliki  kinerja  baik sekalipun harga sahamnya dapat turun karena kondisi pasar.
Jenis-jenis Rasio Keuangan dalam penelitian ini:
1. Rasio Rentabilitas
A. Return on Asset (ROA)
Return  on  Asset (ROA)  diperoleh  dengan  cara  membandingkan  laba  bersih setelah  pajak  terhadap  total  aset.  Semakin  tinggi  hasil  ROA  suatu  perusahaan mencerminkan  bahwa  rendahnya  penggunaan  aset  untuk  menghasilkan  laba.
Persamaan ROA dapat dituliskan sebagai berikut:

## B. Net Interest Margin (NIM)
Net  Interest  Margin (NIM)  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  kemampuan  manajemen  bank  dalam  mengelola  aktiva  produktifnya dalam rangka menghasilkan pendapatan bunga bersih.
Berdasarkan  Surat  Edaran  (SE)  Bank  Indonesia  (BI)  No.13/24/  DPNP tanggal 25 Oktober 2011, rumus NIM adalah sebagai berikut:
2. Rasio Likuiditas
Menurut (Darmawi,  2011), LDR  ( Loan  to  Deposit  Ratio )  adalah  salah  satu ukuran  likuid  dari  konsep  persediaan  yang  berbentuk  rasio  pinjaman  terhadap deposit.  Menurut (Kasmir,  2012), LDR  ( Loan  to  Deposit  Ratio )  adalah  rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  komposisi  jumlah  kredit  yang  diberikan  dibandingkan dengan jumlah dana masyarakat dan modal sendiri yang digunakan.
LDR  adalah  rasio  yang  mengukur  sejauh  mana  kemampuan  bank  dalam membayar  kembali  penarikan  dana  yang  dilakukan  dengan  mengandalkan  kredit yang diberikan sebagai sumber likuiditasnya.
Berdasarkan  Surat  Edaran  (SE)  Bank  Indonesia  (BI)  No.13/30/DPNP  tanggal 16 Desember 2011, rumus LDR adalah sebagai berikut:
Mengukur Pengaruh CAR, ROA, NIM, LDR, dan Rasio NPL terhadap Harga Saham Bank pada Era Pre-Pandemic dan Era During Pandemic Covid-19

## 3. Rasio Solvabilitas
Rasio kecukupan modal atau Capital Adequacy Ratio (CAR) adalah rasio yang menunjukkan  kemampuan  bank  dalam  mempertahankan  modal  yang  ada  untuk menutup  kemungkinan  kerugian  dalam  perkreditan,  penyertaan,  surat  berharga,  dan tagihan  pada  bank  lain.  CAR  merupakan  proporsi  tertentu  dari  total  Aktiva Tertimbang  Menurut  Risiko  (ATMR)  yang  digunakan  untuk  mengidentifikasi, mengukur,  mengawasi,  dan  mengontrol  risiko-risiko  yang  timbul  yang  dapat berpengaruh terhadap besarnya modal bank.
Berdasarkan  Surat  Edaran  (SE)  Bank  Indonesia  (BI)  No.13/30/DPNP  tanggal 16 Desember 2011, rumus CAR adalah sebagai berikut:

## 4. Rasio Kredit Bermasalah
Rasio  kredit  bermasalah  disebut  juga  rasio  kredit  macet  terhadap  total  kredit yang  disalurkan  dalam  istilah  perbankan.  Dalam  hal  ini  total  kredit  ( total  loan ) merupakan akumulasi performing loan dan non-performing loan .
NPL adalah suatu kredit bermasalah yang terdiri dari kredit yang berklasifikasi kurang  lancar,  diragukan  dan  juga  macet.  NPL  atau  kredit  bermasalah  merupakan salah  satu  parameter  utama  dalam  menilai  kinerja  fungsi  di  dalam  dunia  perbankan dan institusi keuangan lainnya.
Menurut regulator (Bank Indonesia) melalui SE BI No.13/30/DPNP tanggal 16 Desember 2011, rasio NPL yang sehat adalah tidak lebih dari 5%. Berdasarkan Surat Edaran  (SE)  Bank  Indonesia  (BI)  No.13/30/DPNP  tanggal  16  Desember  2011, kalkulasi Rasio NPL sebagai berikut:

## Metode Penelitian
Jenis  data  yang  dipergunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  kuantitatif, berdasarkan  sumbernya  data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder  dengan  jenis  data runtun waktu (time series) kuartalan selama kurun waktu 5 (lima) tahun dari tahun 2016 sampai dengan Q3-2021. Sumber data sekunder merupakan sumber yang tidak langsung memberikan  data  kepada  pengumpul  data,  misalnya  lewat  orang  lain  atau  lewat dokumen (Jogiyanto, 2000).
Jenis  penelitian  ini  merupakan  penelitian  kausalitas,  yaitu  penelitian  yang bertujuan untuk menguji hipotesis dan mengetahui hubungan serta pengaruh antara dua variabel  atau  lebih  terhadap  variabel  lainnya.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji pengaruh  variabel  independen  yaitu Capital  Adequacy  Ratio (CAR), Return  on  Asset (ROA), Net  Interest  Margin (NIM), Loan  to  Deposit  Ratio (LDR),  dan  Rasio Non- Performing Loan (NPL) terhadap variabel dependen yaitu harga saham ( Closing Price ) di Bank Umum Konvensional yang terdaftar di Indeks LQ45.

## Hasil dan Pembahasan
Pengolahan data dalam penelitian ini menggunakan program Statistic Package for the Social Science versi 25.0 (SPSS 25.0). Data yang diolah dalam penelitian ini berupa data dari Bursa Efek Indonesia periode pelaporan keuangan tahun 2016 sampai dengan Q3-2021.
Hasil  penelitian  ini  dibagi  menjadi  2  (dua)  besaran  periode  yakni  pada  era pre- pandemic Covid-19  (2016-2019)  dan  era during  pandemic Covid-19  (2020-Q3/2021). Di  mana  nantinya  akan  diketahui  perbedaan  variabel  independen  yang  berpengaruh terhadap  variabel  dependen  untuk  masing-masing  periode.  Selain  itu,  dalam  penelitian ini  menganalisis  ada  tidaknya  perbedaan  harga  saham  perbankan  antara  era pre- pandemic Covid-19 dan during pandemic Covid-19.
1. Uji Asumsi Klasik
A. Uji Normalitas
Dalam  penelitian  ini  uji  normalitas  data  dilakukan  dengan  analisis  grafik dengan menggunakan SPSS versi 25.
1) Hasil penelitian pre-pandemic Covid-19 (2016-2019)
Hasil  penelitian  menunjukkan  grafik  normal  plot  terlihat  penyebaran titik-titik (data) disekitar garis diagonal, serta penyebarannya mengikuti arah sumbu diagonal. Grafik ini menunjukkan bahwa model regresi layak dipakai karena memenuhi asumsi normalitas.
Hal ini juga sejalan dengan hasil uji normalitas Kolmogorov Smirnov , di mana  hasil  penelitian  diketahui  bahwa  nilai  Asymp.  Sig  (2-tailed)  sebesar 0,896  lebih  besar  dari  0,05.  Maka,  sesuai  dengan  dasar  pengambilan keputusan  dalam  uji Kolmogorov  Smirnov ,  dapat  disimpulkan  bahwa  data penelitian berdistribusi normal.
2) Hasil penelitian during pandemic Covid-19 (2020-Q3/2021)
Hasil  penelitian  menunjukkan  grafik  normal  plot  terlihat  penyebaran titik-titik (data) disekitar garis diagonal, serta penyebarannya mengikuti arah sumbu diagonal. Grafik ini menunjukkan bahwa model regresi layak dipakai karena memenuhi asumsi normalitas.
Hal ini juga sejalan dengan hasil uji normalitas Kolmogorov Smirnov , di mana  hasil  penelitian  diketahui  bahwa  nilai  Asymp.  Sig  (2-tailed)  sebesar 0,924  lebih  besar  dari  0,05.  Maka,  sesuai  dengan  dasar  pengambilan keputusan  dalam  uji Kolmogorov  Smirnov ,  dapat  disimpulkan  bahwa  data penelitian berdistribusi normal.
B. Uji Multikolinearitas
Ada  beberapa  metode  pengujian  yang  bisa  digunakan,  diantaranya  1) dengan  melihat variance  inflation  factor (VIF)  pada  regresinya;  2) membandingkan  nilai  koefisien  determinan  individual  (R 2 )  dengan  nilai determinan  secara  serentak  (R 2 );  dan  3)  dengan  melihat  nilai eigenvalue dan condition index .
Mengukur Pengaruh CAR, ROA, NIM, LDR, dan Rasio NPL terhadap Harga Saham Bank pada Era Pre-Pandemic dan Era During Pandemic Covid-19
1) Hasil penelitian pre-pandemic Covid-19 (2016-2019)
Diketahui  nilai  VIF  variabel  CAR  sebesar  2,229;  ROA  sebesar  9,615; NIM sebesar 3,388; LDR sebesar 3,456; dan NPL sebesar 2,424. Sedangkan nilai tolerance variabel CAR sebesar 0,449; ROA sebesar 0,104; NIM sebesar 0,295; LDR sebesar 0,289; dan NPL sebesar 0,413. Dari hasil tersebut dapat disimpulkan  bahwa  antar  variabel  pada  penelitian  ini  tidak  terjadi multikolinearitas.
Selain itu, dapat diketahui bahwa nilai eigenvalue sebesar 0,001 dan nilai condition index sebesar 74,785, maka dapat disimpulkan bahwa antar variabel pada penelitian ini tidak terjadi multikolinearitas.
2) Hasil penelitian during pandemic Covid-19 (2020-Q3/2021)
Diketahui  nilai  VIF  variabel  CAR  sebesar  2,593;  ROA  sebesar  8,142; NIM sebesar 2,437; LDR sebesar 3,493; dan NPL sebesar 7,708. Sedangkan nilai tolerance variabel CAR sebesar 0,386; ROA sebesar 0,123; NIM sebesar 0,410; LDR sebesar 0,286; dan NPL sebesar 0,130. Dari hasil tersebut dapat disimpulkan  bahwa  antar  variabel  pada  penelitian  ini  tidak  terjadi multikolinearitas.
Selain itu, dapat diketahui bahwa nilai eigenvalue sebesar 0,001 dan nilai condition index sebesar 63,658, maka dapat disimpulkan bahwa antar variabel pada penelitian ini tidak terjadi multikolinearitas.
C. Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  mendeteksi  apakah  variasi residual  dalam  pengujian  model  sama  pada  semua  data  dan  model  regresi layak  digunakan  dalam  penelitian.  Deteksi  heteroskedastisitas  dapat dilakukan dengan metode scatterplot dengan memplotkan nilai ZPRED (nilai prediksi) dengan SRESID (nilai residualnya).
Model  yang  baik  didapatkan  jika  terdapat  pola  tertentu  pada  grafik, seperti  mengumpul  di  tengah,  menyempit  kemudian  melebar  ataupun sebaliknya.
1) Hasil penelitian pre-pandemic Covid-19 (2016-2019)

## Gambar 1
Uji Heteroskedastisitas, hasil olah data SPSS versi 2025
Dari  grafik scatterplot tersebut  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  titik-titik menyebar di seluruh area. Diketahui bahwa titik titik menyebar dengan pola
yang  tidak  jelas  di  atas  dan  di  bawah  angka  0  pada  sumbu  Y,  maka  dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas pada model regresi ini.
2) Hasil penelitian during pandemic Covid-19 (2020-Q3/2021)

## Gambar 2
Uji Heteroskedastisitas, hasil olah data SPSS versi 2025
Dari  grafik scatterplot tersebut  di  atas  dapat  dilihat  bahwa  titik-titik menyebar di seluruh area. Diketahui bahwa titik titik menyebar dengan pola yang  tidak  jelas  di  atas  dan  di  bawah  angka  0  pada  sumbu  Y,  maka  dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas pada model regresi ini.

## D. Uji Autokorelasi
Pada penelitian ini akan dibahas analisis korelasi sederhana dengan metode Pearson atau sering disebut Product Moment Pearson . Nilai korelasi (r) berkisar antara  1  sampai  -1,  nilai  semakin  mendekati  1  atau  -1  berarti  hubungan  antara dua variabel semakin kuat, sebaliknya nilai mendekati 0 berarti hubungan antara dua variabel semakin lemah. Nilai positif menunjukkan hubungan searah (X naik maka Y naik) dan nilai negatif menunjukkan hubungan terbalik (X naik maka Y turun).
1) Hasil penelitian pre-pandemic Covid-19 (2016-2019)
Dari  tabel  Durbin-Watson  atas  nilai  dL  dan  dU  pada  signifikansi  0,05, dengan  n  =  75  dan  k  =  5  variabel  independen  maka  diketahui  nilai  dL  = 1,4866 dan dU = 1,7698.
Berdasarkan  hasil  regresi  diketahui  nilai  d  (DW)  =  1,925  lebih  besar dibandingkan dari batas atas (dU) = 1,7698 dan kurang dari (4-dU) = 2,2302, atau terletak pada range dU<d<4-dU. Maka sebagaimana dasar pengambilan keputusan  dalam  uji  autokorelasi  Durbin-Watson,  dapat  disimpulkan  dalam penelitian ini tidak terdapat gejala autokorelasi.
2) Hasil penelitian during pandemic Covid-19 (2020-Q3/2021)
Dari  tabel  Durbin-Watson  atas  nilai  dL  dan  dU  pada  signifikansi  0,05, dengan  n  =  35  dan  k  =  5  variabel  independen  maka  diketahui  nilai  dL  = 1,1601 dan dU = 1,8029.
Berdasarkan  hasil  regresi  diketahui  nilai  d  (DW)  =  1,853  lebih  besar dibandingkan dari batas atas (dU) = 1,8029 dan kurang dari (4-dU) = 2,1971, atau terletak pada range dU<d<4-dU. Maka sebagaimana dasar pengambilan
Mengukur Pengaruh CAR, ROA, NIM, LDR, dan Rasio NPL terhadap Harga Saham Bank pada Era Pre-Pandemic dan Era During Pandemic Covid-19
keputusan  dalam  uji  autokorelasi  Durbin-Watson,  dapat  disimpulkan  dalam penelitian ini tidak terdapat gejala autokorelasi.

## 2. Uji Korelasi
Pada  penelitian  ini  akan  dibahas  analisis  korelasi  sederhana  dengan  metode Pearson atau  sering  disebut Product  Moment  Pearson .  Nilai  korelasi  (r)  berkisar antara  1  sampai  -1,  nilai  semakin  mendekati  1  atau  -1  berarti  hubungan  antara  dua variabel  semakin  kuat,  sebaliknya  nilai  mendekati  0  berarti  hubungan  antara  dua variabel semakin lemah. Nilai positif menunjukkan hubungan searah (X naik maka Y naik) dan nilai negatif menunjukkan hubungan terbalik (X naik maka Y turun).
a. Hasil penelitian pre-pandemic Covid-19 (2016-2019)
Tabel 1 Rekapitulasi Hasil Koefisien Korelasi terhadap Variabel Dependen Variabel Independen  Koefisien Korelasi CAR 0,595 ROA 0,618 NIM 0,437 LDR -0,788 NPL -0,594 Sumber: data sekunder, diolah menggunakan SPSS versi 25
Berdasarkan Tabel 1 dapat diperoleh sebagai berikut:
a) Terdapat  hubungan  korelasi  yang  sedang  (0,40  ≤  0,595  ≤  0,599)  dan  searah (bernilai  positif)  antara  variabel  CAR  (X1)  dengan  Harga  Saham  (Y)  secara signifikan  (0,000  <  0,05).  Sedangkan  arah  hubungan  positif,  yang  artinya semakin tinggi nilai CAR, maka akan semakin meningkatkan Harga Saham.
b) Terdapat  hubungan  korelasi  yang  kuat  (0,60  ≤  0,618  ≤  0,799)  dan  searah (bernilai positif) antara ROA (X2) dengan Harga Saham (Y) secara signifikan (0,000 < 0,05). Sedangkan arah hubungan positif, yang artinya semakin tinggi nilai ROA, maka akan semakin meningkatkan Harga Saham.
c) Terdapat  hubungan  korelasi  yang  sedang  (0,40  ≤  0,437  ≤  0,599)  dan  searah (bernilai positif) antara NIM (X3) dengan Harga Saham (Y) secara signifikan (0,000 < 0,05). Sedangkan arah hubungan positif, yang artinya semakin tinggi nilai NIM, maka akan semakin meningkatkan Harga Saham.
d) Terdapat  hubungan  korelasi  yang  kuat  (0,60  ≤  0,788  ≤  0,799)  dan berhubungan terbalik/tidak searah (bernilai negatif) antara LDR (X4) dengan Harga Saham (Y) secara signifikan (0,000 < 0,05). Sedangkan arah hubungan negatif,  yang  artinya  semakin  tinggi  nilai  LDR,  maka  akan  menurunkan Harga Saham.
e) Terdapat  hubungan  korelasi  yang  sedang  (0,40  ≤  0,594  ≤  0,599)  dan berhubungan terbalik/tidak searah (bernilai negatif) antara NPL (X5) dengan Harga Saham (Y) secara signifikan (0,000 < 0,05). Sedangkan arah hubungan
negatif, yang artinya semakin tinggi nilai rasio NPL, maka akan menurunkan Harga Saham.
b. Hasil penelitian during pandemic Covid-19 (2020-Q3/2021)
Tabel 2 Rekapitulasi Hasil Koefisien Korelasi terhadap Variabel Dependen Variabel Independen  Koefisien Korelasi CAR 0,839 ROA 0,661 NIM 0,344 LDR -0,820 NPL -0,744 Sumber: data sekunder, diolah menggunakan SPSS versi 25
Berdasarkan Tabel 2 dapat diperoleh sebagai berikut:
a) Terdapat  hubungan  korelasi  yang  sangat  kuat  (0,80  ≤  0,839  ≤  1,00)  dan  searah (bernilai  positif)  antara  variabel  CAR  (X1)  dengan  Harga  Saham  (Y)  secara signifikan (0,000 < 0,05). Sedangkan arah hubungan positif, yang artinya semakin tinggi nilai CAR, maka akan semakin meningkatkan Harga Saham.
b) Terdapat hubungan korelasi yang kuat (0,60 ≤ 0,661 ≤ 0,799) dan searah (bernilai positif)  antara  ROA  (X2)  dengan  Harga  Saham  (Y)  secara  signifikan  (0,000  < 0,05). Sedangkan arah hubungan positif, yang artinya semakin tinggi nilai ROA, maka akan semakin meningkatkan Harga Saham.
c) Terdapat  hubungan  korelasi  yang  rendah  (0,20  ≤  0,344  ≤  0,399)  dan  searah (bernilai  positif)  antara  NIM  (X3)  dengan  Harga  Saham  (Y)  secara  signifikan (0,021  <  0,05).  Sedangkan  arah  hubungan  positif,  yang  artinya  semakin  tinggi nilai NIM, maka akan semakin meningkatkan Harga Saham.
d) Terdapat  hubungan  korelasi  yang  sangat  kuat  (0,80  ≤  0,820  ≤  1,00)  dan berhubungan  terbalik/tidak  searah  (bernilai  negatif)  antara  LDR  (X4)  dengan Harga  Saham  (Y)  secara  signifikan  (0,000  <  0,05).  Sedangkan  arah  hubungan negatif, yang artinya semakin tinggi nilai LDR, maka akan semakin menurunkan Harga Saham.
e) Terdapat  hubungan  korelasi  yang  kuat  (0,60  ≤  0,744  ≤  0,799)  dan  berhubungan terbalik/tidak searah (bernilai negatif) antara NPL (X5) dengan Harga Saham (Y) secara signifikan (0,000 < 0,05). Sedangkan arah hubungan negatif, yang artinya semakin tinggi nilai rasio NPL, maka akan semakin menurunkan Harga Saham.
3. Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  (R 2 )  pada  intinya  mengukur  seberapa  jauh kemampuan  model  dalam  menerangkan  variasi  variabel  terikat.  Nilai  R 2 mendekati  satu  berarti  variabel-variabel  independen  memberikan  hampir  semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel-variabel dependen.
Mengukur Pengaruh CAR, ROA, NIM, LDR, dan Rasio NPL terhadap Harga Saham Bank pada Era Pre-Pandemic dan Era During Pandemic Covid-19
a. Hasil penelitian pre-pandemic Covid-19 (2016-2019)
Tabel 3 Hasil Koefisien Determinasi Indikator R 2 Pre-Pandemic 0,723 Sumber: data sekunder, diolah menggunakan SPSS versi 25 R Square disebut  koefisien  determinasi  dibaca  bahwa  R Square adalah 0,723  artinya  variabel  CAR,  ROA,  NIM,  LDR,  dan  NPL  terhadap  harga  saham berdampak  dan  berpengaruh  sebesar  72,3%  dan  sisanya  27,7%  tidak  dapat dijelaskan pasti atau dipengaruhi oleh faktor lainnya.
b. Hasil penelitian during pandemic Covid-19 (2020-Q3/2021)
Tabel 4 Hasil Koefisien Determinasi Indikator R 2 During Pandemic 0,873 Sumber: data sekunder, diolah menggunakan SPSS versi 25 R Square disebut  koefisien  determinasi  dibaca  bahwa  R Square adalah 0,873 artinya variabel CAR, ROA, NIM, LDR, dan NPL terhadap harga saham berdampak  dan  berpengaruh  sebesar  87,3%  dan  sisanya  12,7%  tidak  dapat dijelaskan pasti atau dipengaruhi oleh faktor lainnya.

## 4. Analisis Regresi Linier Berganda
Dalam uji regresi ada hubungan yang erat  antara korelasi dan regresi, dimana teknik korelasi digunakan untuk menganalisis kuatnya hubungan variabel, sedangkan regresi digunakan untuk mengetahui pengaruh berubahnya nilai variabel tertentu bila variabel lain berubah.
a. Hasil penelitian pre-pandemic Covid-19 (2016-2019)
Tabel 5 Hasil Regresi Linier Berganda Nama Variabel Koefisien Regresi Sig. Konstanta 43.550,06 0,000 CAR 1.105,871 0,000 ROA -3.849,55 0,002 NIM 197,182 0,683 LDR -441,178 0,000 NPL -2.872,75 0,000 Sumber: data sekunder, diolah menggunakan SPSS versi 25
Berdasarkan Tabel 5, diperoleh persamaan regresi sebagai berikut:
Y = 43.550,06  +  1.105,871  X 1 –  3.849,55  X 2 +  197,182  X 3 – 441,178 X 4 – 2.872,75 X 5
Persamaan regresi linear berganda di atas dapat dijelaskan sebagai berikut:
a) Konstanta sebesar 43.550,06; artinya jika CAR (X 1 ), ROA (X 2 ), NIM (X 3 ), LDR (X 4 ) dan NPL (X 5 ), nilainya adalah 0, maka taksiran pengaruh Harga Saham (Y) nilainya positif yaitu sebesar 43.550,06.
b) Koefisien  regresi  CAR  (X 1 )  sebesar  1.105,871;  artinya  jika  variabel  CAR mengalami  kenaikan  1%,  maka  taksiran  Harga  Saham  (Y)  akan  mengalami peningkatan  1.105,871,  di  mana  variabel  lain ceteris  paribus .  Koefisien  bernilai positif artinya terjadi hubungan positif antara CAR dan Harga Saham.
c) Koefisien  regresi  ROA  (X 2 )  sebesar  -3.849,55;  artinya  jika  variabel  ROA mengalami  penurunan  1%,  maka  taksiran  Harga  Saham  (Y)  akan  mengalami penurunan  3.849,55,  di  mana  variabel  lain ceteris  paribus .  Koefisien  bernilai negatif artinya tidak terjadi hubungan positif antara ROA dan Harga Saham.
d) Koefisien  regresi  NIM  (X 3 )  sebesar  197,182;  artinya  jika  variabel  NIM mengalami  kenaikan  1%,  maka  taksiran  Harga  Saham  (Y)  akan  mengalami peningkatan  197,182,  di  mana  variabel  lain ceteris  paribus .  Koefisien  bernilai positif artinya terjadi hubungan positif antara NIM dan Harga Saham.
e) Koefisien  regresi  LDR  (X 4 )  sebesar  -441,178;  artinya  jika  variabel  LDR mengalami  penurunan  1%,  maka  taksiran  Harga  Saham  (Y)  akan  mengalami penurunan  441,178,  di  mana  variabel  lain ceteris  paribus .  Koefisien  bernilai negatif artinya tidak terjadi hubungan positif antara LDR dan Harga Saham.
f) Koefisien  regresi  NPL  (X 5 )  sebesar  -2.872,75;  artinya  jika  variabel  NPL mengalami  penurunan  1%,  maka  taksiran  Harga  Saham  (Y)  akan  mengalami penurunan  2.872,75,  di  mana  variabel  lain ceteris  paribus .  Koefisien  bernilai negatif artinya tidak terjadi hubungan positif antara NPL dan Harga Saham.
b. Hasil penelitian during pandemic Covid-19 (2020-Q3/2021)
Tabel 6 Hasil Regresi Linier Berganda Nama Variabel Koefisien Regresi Sig. Konstanta 24.575,99 0,140 CAR 1.984,891 0,000 ROA 214,632 0,919 NIM -3.166,01 0,004 LDR -252,541 0,047 NPL -5.684,76 0,019 Sumber: data sekunder, diolah menggunakan SPSS versi 25
Berdasarkan Tabel 6, diperoleh persamaan regresi sebagai berikut:
Mengukur Pengaruh CAR, ROA, NIM, LDR, dan Rasio NPL terhadap Harga Saham Bank pada Era Pre-Pandemic dan Era During Pandemic Covid-19
Y = 24.575,99  +  1.984,891  X 1 +  214,632  X 2 –  3.166,01  X 3 – 252,541 X 4 – 5.684,76 X 5
Persamaan regresi linear berganda di atas dapat dijelaskan sebagai berikut:
a) Konstanta sebesar 24.575,99; artinya jika CAR (X 1 ), ROA (X 2 ), NIM (X 3 ), LDR (X 4 ) dan NPL (X 5 ), nilainya adalah 0, maka taksiran pengaruh Harga Saham (Y) nilainya  positif  yaitu  sebesar  24.575,99.  Nilai  konstanta  24.575,99  dengan signifikansi  0,14  >  0,05  menunjukkan  bahwa  nilai  konstanta  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham.  Hal  tersebut  menyebabkan  tingkat  koefisien determinasi menjadi tinggi. Agar sebuah model masuk dalam kategori baik, maka nilai signifikansi pada konstanta harus tidak signifikan.
b) Koefisien  regresi  CAR  (X 1 )  sebesar  1.984,891;  artinya  jika  variabel  CAR mengalami  kenaikan  1%,  maka  taksiran  Harga  Saham  (Y)  akan  mengalami peningkatan  1.984,891,  di  mana  variabel  lain ceteris  paribus .  Koefisien  bernilai positif artinya terjadi hubungan positif antara CAR dan Harga Saham.
c) Koefisien  regresi  ROA  (X 2 )  sebesar  214,632;  artinya  jika  variabel  ROA mengalami  kenaikan  1%,  maka  taksiran  Harga  Saham  (Y)  akan  mengalami peningkatan  214,632,  di  mana  variabel  lain ceteris  paribus .  Koefisien  bernilai positif artinya terjadi hubungan positif antara ROA dan Harga Saham.
d) Koefisien  regresi  NIM  (X 3 )  sebesar  -3.166,01;  artinya  jika  variabel  NIM mengalami  penurunan  1%,  maka  taksiran  Harga  Saham  (Y)  akan  mengalami penurunan  3.166,01,  di  mana  variabel  lain ceteris  paribus .  Koefisien  bernilai negatif artinya tidak terjadi hubungan positif antara NIM dan Harga Saham.
e) Koefisien  regresi  LDR  (X 4 )  sebesar  -252,541;  artinya  jika  variabel  LDR mengalami  penurunan  1%,  maka  taksiran  Harga  Saham  (Y)  akan  mengalami penurunan  252,541,  di  mana  variabel  lain ceteris  paribus .  Koefisien  bernilai negatif artinya tidak terjadi hubungan positif antara LDR dan Harga Saham.
f) Koefisien  regresi  NPL  (X 5 )  sebesar  -5.684,76;  artinya  jika  variabel  NPL mengalami  penurunan  1%,  maka  taksiran  Harga  Saham  (Y)  akan  mengalami penurunan  5.684,76,  di  mana  variabel  lain ceteris  paribus .  Koefisien  bernilai negatif artinya tidak terjadi hubungan positif antara NPL dan Harga Saham.
5. Uji F
Uji  F  digunakan  untuk  mengetahui  tingkat  signifikan  pengaruh  variabel independen  secara  simultan  atau  bersama-sama  terhadap  variabel  dependen.  Uji  F CAR  (X 1 ),  ROA  (X 2 ),  NIM  (X 3 ),  LDR  (X 4 )  dan  NPL  (X 5 )  terhadap  Harga  Saham (Y).
a. Hasil penelitian pre-pandemic Covid-19 (2016-2019) Tabel 7 Hasil Uji F Indikator Nilai F hitung 36,027 df1 5 df2 69
Sumber: data sekunder, diolah menggunakan SPSS versi 25
Dengan  menggunakan  tingkat  keyakinan  95%  atau  tingkat  signifikansi sebesar 5% (α = 5%), df1 (jumlah variabel - 1) = 6 - 1 = 5 dan df2 (jumlah sampel - jumlah variabel independen - 1) atau 75 - 5 - 1 = 69, hasil diperoleh untuk F tabel sebesar 2,35.
Karena  F hitung lebih  besar  dari  F tabel maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa variabel-variabel  independen  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap variabel  dependen,  atau  dengan  kata  lain  variabel  CAR,  ROA,  NIM,  LDR,  dan NPL secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.
b. Hasil penelitian during pandemic Covid-19 (2020-Q3/2021)
Tabel 8 Hasil Uji F Indikator Nilai F hitung 39,714 df1 5 df2 29 Sumber: data sekunder, diolah menggunakan SPSS versi 25
Dengan  menggunakan  tingkat  keyakinan  95%  atau  tingkat  signifikansi sebesar 5% (α = 5%), df1 (jumlah variabel - 1) = 6 - 1 = 5 dan df2 (jumlah sampel - jumlah variabel independen - 1) atau 35 - 5 - 1 = 29, hasil diperoleh untuk F tabel sebesar 2,55.
Karena  F hitung lebih  besar  dari  F tabel maka  dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa variabel-variabel  independen  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap variabel  dependen,  atau  dengan  kata  lain  variabel  CAR,  ROA,  NIM,  LDR,  dan NPL secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.
6. Uji t-statistik
Uji  t-statistik  digunakan  untuk  menguji  signifikan  secara  parsial  pengaruh variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  dalam  model  regresi  yang  sudah dihasilkan.  Hasil  pengolahan  data  uji  t-statistik  menggunakan  SPSS  versi  25  dapat dilihat sebagai berikut:
a. Hasil penelitian pre-pandemic Covid-19 (2016-2019)
Tabel 9 Hasil Nilai t-statistik Nama Variabel t Sig. CAR 3,991 0,000 ROA -3,196 0,002 NIM 0,409 0,683 LDR -6,826 0,000 NPL -3,970 0,000 Sumber: data sekunder, diolah menggunakan SPSS versi 25
Untuk  mengetahui  nilai  t tabel menggunakan  α  =  5%,  df  residual  =  69,  dapat diketahui nilai t tabel sebesar 1,99495. Berdasarkan hasil data pada Tabel 9 tersebut:
Mengukur Pengaruh CAR, ROA, NIM, LDR, dan Rasio NPL terhadap Harga Saham Bank pada Era Pre-Pandemic dan Era During Pandemic Covid-19
a) Capital Adequacy Ratio (CAR)
Dapat  disimpulkan  bahwa  t hitung 3,991  >  dari  t tabel 1,99495  maka  dapat  ditarik kesimpulan  bahwa  variabel  independen Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  secara parsial berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen Harga Saham ( Closing Price ) Bank yang Terdaftar pada Indeks LQ45 dengan tingkat signifikan 0,000 < 0,05.
b) Return on Asset (ROA)
Dapat  disimpulkan  bahwa  t hitung 3,196  (area  negatif)  >  dari  t tabel 1,99495  maka dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  variabel  independen Return  on  Asset (ROA) secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  dependen  Harga  Saham ( Closing Price ) Bank yang Terdaftar pada Indeks LQ45 dengan tingkat signifikan 0,002 < 0,05.
c) Net Interest Margin (NIM)
Dapat  disimpulkan  bahwa  t hitung 0,409  <  dari  t tabel 1,99495  maka  dapat  ditarik kesimpulan bahwa variabel independen Net Interest Margin (NIM) secara parsial tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  dependen  Harga  Saham  ( Closing Price ) Bank yang Terdaftar pada Indeks LQ45 dengan tingkat signifikan 0,683 > 0,05.
d) Loan to Deposit Ratio (LDR)
Dapat  disimpulkan  bahwa  t hitung 6,826  (area  negatif)  >  dari  t tabel 1,99495  maka dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  variabel  independen Loan  to  Deposit  Ratio (LDR)  secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  dependen  Harga Saham  ( Closing  Price )  Bank  yang  Terdaftar  pada  Indeks  LQ45  dengan  tingkat signifikan 0,000 < 0,05.
e) Rasio Non-Performing Loan (NPL)
Dapat  disimpulkan  bahwa  t hitung 3,970 (area  negatif)  >  dari  t tabel 1,99495  maka dapat ditarik kesimpulan bahwa variabel independen Rasio Non-Performing Loan (NPL)  secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  dependen  Harga Saham  ( Closing  Price )  Bank  yang  Terdaftar  pada  Indeks  LQ45  dengan  tingkat signifikan 0,000 < 0,05.
b. Hasil penelitian during pandemic Covid-19 (2020-Q3/2021)
Tabel 10 Hasil Nilai t-statistik Nama Variabel t Sig. CAR 4,705 0,000 ROA 0,102 0,919 NIM -3,168 0,004 LDR -2,078 0,047 NPL -2,485 0,019 Sumber: data sekunder, diolah menggunakan SPSS versi 25
Untuk mengetahui nilai t tabel menggunakan α = 5%, df residual =  29, dapat diketahui  nilai  t tabel sebesar  2,04523.  Berdasarkan  hasil  data  pada  Tabel  10 tersebut:
a) Capital Adequacy Ratio (CAR)
Dapat  disimpulkan  bahwa  t hitung 4,705  > dari  t tabel 2,04523  maka  dapat  ditarik kesimpulan bahwa variabel independen Capital Adequacy Ratio (CAR) secara parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  dependen  Harga  Saham ( Closing  Price )  Bank  yang  Terdaftar  pada  Indeks  LQ45  dengan  tingkat signifikan 0,000 < 0,05.
b) Return on Asset (ROA)
Dapat  disimpulkan  bahwa  t hitung 0,102  < dari  t tabel 2,04523  maka  dapat  ditarik kesimpulan bahwa variabel independen Return on Asset (ROA) secara parsial tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel  dependen  Harga  Saham ( Closing  Price )  Bank  yang  Terdaftar  pada  Indeks  LQ45  dengan  tingkat signifikan 0,919 > 0,05.
c) Net Interest Margin (NIM)
Dapat disimpulkan bahwa t hitung 3,168 (area negatif) > dari t tabel 2,04523 maka dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  variabel  independen Net  Interest  Margin (NIM) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen Harga Saham ( Closing Price ) Bank yang Terdaftar pada Indeks LQ45 dengan tingkat signifikan 0,004 < 0,05.
d) Loan to Deposit Ratio (LDR)
Dapat disimpulkan bahwa t hitung 2,078 (area negatif) > dari t tabel 2,04523 maka dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  variabel  independen Loan  to  Deposit  Ratio (LDR) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen Harga Saham ( Closing Price ) Bank yang Terdaftar pada Indeks LQ45 dengan tingkat signifikan 0,047 < 0,05.
e) Rasio Non-Performing Loan (NPL)
Dapat disimpulkan bahwa t hitung 2,485 (area negatif) > dari t tabel 2,04523 maka dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  variabel  independen  Rasio Non-Performing Loan (NPL) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen Harga Saham ( Closing Price ) Bank yang Terdaftar pada Indeks LQ45 dengan tingkat signifikan 0,019 < 0,05.
7. Uji Beda
Uji  Beda  ( Paired  Sample  T-Test )  digunakan  untuk  mengkaji  keefektifan perlakuan,  ditandai  adanya  perbedaan  rata-rata  sebelum  dan  rata-rata  sesudah diberikan perlakuan.
Tabel 11 Hasil Paired Sample Test Nama Variabel t df Sig. Pair1 Pre-Pandemic Covid19  – During Pandemic Covi19 -0,467 34 0,643
Mengukur Pengaruh CAR, ROA, NIM, LDR, dan Rasio NPL terhadap Harga Saham Bank pada Era Pre-Pandemic dan Era During Pandemic Covid-19
Paired  Sample  T-Test  dilakukan  untuk  membandingkan mean dari  2  variabel  yang saling berhubungan. Hipotesis:
H 0 = Harga Saham Bank Perusahaan Sektor Perbankan yang Termasuk dalam Indeks LQ45 Periode 2016 hingga Q3-2021 pada Era Pre-Pandemic Covid-19 SAMA dengan Harga Saham Bank Perusahaan Sektor Perbankan yang Termasuk dalam Indeks LQ45 Periode 2016 hingga Q3-2021 pada Era During Pandemic Covid- 19 .
H 1 = Harga Saham Bank Perusahaan Sektor Perbankan yang Termasuk dalam Indeks LQ45 Periode 2016 hingga Q3-2021 pada Era Pre-Pandemic Covid-19 TIDAK SAMA dengan  Harga  Saham  Bank  Perusahaan  Sektor  Perbankan  yang Termasuk  dalam  Indeks  LQ45  Periode  2016  hingga  Q3-2021  pada Era During Pandemic Covid-19 .
Pengambilan Keputusan:
• Jika t hitung > t tabel , maka H 0 ditolak dan H 1 diterima.
• Jika t hitung < t tabel , maka H 0 diterima dan H 1 ditolak.
Diperoleh hasil bahwa:
t hitung (-0.467) > t tabel (0.05,34) (-2,032), maka tolak H 0 dan terima H 1
Sehingga,  dapat  disimpulkan  bahwa  Harga  Saham  Bank  yang  Termasuk  dalam Indeks  LQ45  Periode  2016  hingga  Q3-2021  pada  Era Pre-Pandemic Covid-19 Berbeda/Tidak Sama dengan  Harga  Saham  Bank  Perusahaan  Sektor  Perbankan yang Termasuk dalam Indeks LQ45 Periode 2016 hingga Q3-2021 pada Era During Pandemic Covid-19 .

## Kesimpulan
Berdasarkan  analisis  dan  pembahasan,  kesimpulan  dari  penelitian  ini  adalah sebagai  berikut:  (1.)  Pada  periode Pre-Pandemic Covid-19  (2016-2019)  dan During Pandemic Covid-19  (2020-Q3/2021), Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  secara  parsial berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham Bank Terdaftar di Indeks LQ45. Dalam hal  ini  CAR  pada  kedua  periode  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  bank, karena dari sisi investor memandang tingkat CAR pada kelima bank tersebut masih di atas  ketentuan  regulator  yakni  8-11%.  Walaupun,  pada  kedua  periode  tersebut  tingkat CAR  juga  cukup  fluktuatif  namun  masih  berada  di  atas  tingkat  yang  ditentukan regulator.  (2.)  Pada  periode Pre-Pandemic Covid-19  (2016-2019), Return  on  Assets (ROA) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham Bank Terdaftar di Indeks  LQ45.  Sedangkan  pada  periode During  Pandemic Covid-19  (2020-Q3/2021), Return  on  Assets (ROA)  secara  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga Saham  Bank  Terdaftar  di  Indeks  LQ45.  (3.)  Pada  periode Pre-Pandemic Covid-19 (2016-2019), Net  Interest  Margin (NIM)  secara  parsial  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap Harga Saham Bank Terdaftar di Indeks LQ45. Sedangkan pada periode During Pandemic Covid-19  (2020-Q3/2021), Net  Interest  Margin (NIM)  secara  parsial berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham  Bank  Terdaftar  di  Indeks  LQ45.  (4.) Pada  periode Pre-Pandemic Covid-19  (2016-2019)  dan During  Pandemic Covid-19
(2020-Q3/2021), Loan  to  Deposit  Ratio (LDR)  secara  parsial  berpengaruh  signifikan terhadap Harga Saham Bank Terdaftar di Indeks LQ45. (5.) Pada periode Pre-Pandemic Covid-19  (2016-2019)  dan During  Pandemic Covid-19  (2020-Q3/2021),  Rasio Non- Performing  Loan (NPL)  secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham Bank Terdaftar di Indeks LQ45. (6.) Pada periode Pre-Pandemic Covid-19 (2016-2019) dan During  Pandemic Covid-19  (2020-Q3/2021),  variabel Capital  Adequacy  Ratio (CAR), Return  on  Assets (ROA), Net  Interest  Margin (NIM), Loan  to  Deposit  Ratio (LDR), dan Rasio Non-Performing Loan (NPL) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham Bank Terdaftar di Indeks LQ45. (7.) Pada periode Pre-Pandemic Covid-19  (2016-2019),  variabel  independen  yang  berpengaruh  signifikan  terhadap variabel dependen (harga saham perbankan) yaitu CAR, ROA, LDR, dan Rasio NPL. Di sisi lain, variabel independen NIM tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham Perbankan  terdaftar  di  LQ45.  Sedangkan  pada  periode During  Pandemic Covid-19 (2020-Q3/2021),  variabel  independen  yang  berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel dependen (harga saham perbankan) yaitu CAR, NIM, LDR, dan Rasio NPL. Di sisi lain, variabel  independen  ROA  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham Perbankan  terdaftar  di  LQ45.  (8.)  Harga  Saham  Bank  yang  Termasuk  dalam  Indeks LQ45  pada  Era Pre-Pandemic Covid-19  BERBEDA/TIDAK  SAMA  dengan  Harga Saham  Bank  Perusahaan  Sektor  Perbankan  yang  Termasuk  dalam  Indeks  LQ45  pada Era During Pandemic Covid-19.

## BIBLIOGRAFI
Brigham, Eugene F., & Houston, Joel F.  (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan: Essensial of Financial Management Buku 1 . Google Scholar
Chhajer,  Parshv,  Shah,  Manan,  &  Kshirsagar,  Ameya.  (2022).  The  applications  of artificial  neural  networks,  support  vector  machines,  and  long–short  term  memory for  stock  market  prediction. Decision  Analytics  Journal , 2 ,  100015. Google Scholar
Darmawi,  Darlim.  (2011).  Pendapatan  usaha  pemeliharaan  sapi  bali  di  Kabupaten Muaro Jambi. Jurnal Ilmiah Ilmu-Ilmu Peternakan , 14–22. Google Scholar
Djamaluddin,  Said,  Indah  Nadia  Sari,  dan  Aty  Herawaty.  (2019) .  Effect  of  Car,  ROA, NIM,  LDR  and  NPL  on  Stock  Prices  in  Banking  That  Shared  Listed  in  LQ45 Period 2013-2018 . International Journal of Innovative Research and  Development Vol.8 Issue 7.
Fatma,  Elvira  Rosa  Tunjung.  (2020).  Pengaruh  ROA,  ROE,  LDR,  CAR,  Dan  NPL Terhadap  Harga  Saham  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Sektor  Perbankan  Yang Termasuk  Dalam  Indeks  LQ45  2015-2019). Jurnal  Mitra  Manajemen , 4 (12), 1651–1663. Google Scholar
Mengukur Pengaruh CAR, ROA, NIM, LDR, dan Rasio NPL terhadap Harga Saham Bank pada Era Pre-Pandemic dan Era During Pandemic Covid-19
Fernandes,  Daniel,  Lynch  Jr,  John  G.,  &  Netemeyer,  Richard  G.  (2014).  Financial literacy,  financial  education,  and  downstream  financial  behaviors. Management Science , 60 (8), 1861–1883. Google Scholar
Fernandes,  Yolanda  Darma,  &  Marlius,  Doni.  (2018). Peranan  Customer  Service Dalam Meningkatkan Pelayanan Kepada Nasabah Pada PT. Bank Pembangunan Daerah Sumatera Barat Cabang Utama Padang . Google Scholar
Hartono, Djoko Setyo. (2007). Perlindungan Konsumen Perbankan di Indonesia (Studi Kasus  pada  Bank  Global). Value  Added:  Majalah  Ekonomi  Dan  Bisnis , 3 (2). Google Scholar
Hastings, Justine S., Madrian, Brigitte C., & Skimmyhorn, William L. (2013). Financial literacy, financial education, and economic outcomes. Annu. Rev. Econ. , 5 (1), 347– 373. Google Scholar
Jogiyanto.  (2000). Teori  Portofolio  dan  Analisi  Investasi  halaman  570 .  Yogyakarta: BPEE UGM.
Kasmir.  (2012). Analisis  Laporan  Keuangan.  Cetakan  Keempat .  Jakarta:  P.T.  Raja Grafindo Persada.
Lusardi,  Annamaria.  (2019).  Financial  literacy  and  the  need  for  financial  education: evidence and implications. Swiss Journal of Economics and Statistics , 155 (1), 1–8.

## Google Scholar
Nino,  Yunaningsih,  Sri  Murni,  dan  Johan  R.  Tumiwa.  (2016). Analisis  Ukuran Perusahaan,  Struktur  Modal,  Non-Performing  Loan  (NPL),  Capital  Adequacy Ratio  (CAR),  dan  Return  on  Equity  (ROE)  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan Perbankan Pada Indeks LQ45 . Jurnal EMBA Vol. 4 No. 3 September 2016.
Paradiba,  Lailan,  &  Nainggolan,  Karlonta.  (2015).  Pengaruh  laba  bersih  operasi terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  food  and  beverage  yang  terdaftar  di  BEI. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis , 15 (1). Google Scholar
Patil,  S.  S.,  Patidar,  Kailash,  &  Jain,  Megha.  (2016).  Stock  market  prediction  using support vector machine. International Journal of Current Trends in Engineering &
Technology , 2 (1), 18–25. Google Scholar
Qoribulloh,  A.  Rizal.  (2013).  Pengaruh  rasio  keuangan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011. Skripsi. Universitas Negeri Yogyakarta . Google Scholar
Riyadi,  Selamet.  (2017).  Manajemen  Perbankan  Indonesia  (Teori,  Praktik,  dan  Studi Kasus). Depok: P.T. Rajagrafindo Persada.
Rodoni,  Ahmad,  dan  Herni  Ali.  (2014).  Manajemen  Keuangan  Modern.  Jakarta:  P.T. Mitra Wacana Media.
Sumantri,  Muhammad  Bayu  Aji.  (2020). The  Influence  of  Financial  Performances Toward  Stock’s  Price  of  State-Owned  Bank  Listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange .  Palarch’s  Journal  of  Archaelogy  of  Egypt/Egyptology  17  (10),  3046- 3053.
Willis, Lauren E. (2011). The financial education fallacy. American Economic Review , 101 (3), 429–434. Google Scholar
Wismaryanto,  Sigit  Dwi.  (2013). Pengaruh  NPL,  LDR,  ROA,  ROE,  NIM,  BOPO,  dan CAR Terhadap Harga Saham pada Subsektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2012 . Jurnal Manajemen Vol.3 No.1, Juni 2013.
Yuninda,  Ratih  Kusumawardhani.  (2019). The  Effect  of ROA,  Capital,  Growth  Assets, LDR, dan DER on-Share Prices in Registered Banking Sectors in Indonesia Stock Exchange  Period  2010-2018. International  Journal  of  Economics,  Business  and Accounting Research Vol.5, Issue-3.

## Copyright holder:
Antonius Hermawan Permana, Eva Rosdiana Pohan, Yuda Yogi Ananda (2022)
First publication right:

## Syntax Idea
This article is licensed under: