Jurnal Bahtera Inovasi Vol. 6 . No.2 Tahun 2023
P-ISSN. 2613-9243

## Faktor-faktor Penentu Volatilitas Harga Saham Syariah dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi
Samsiar 1* , Slamet Haryono 2
“ 1 Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga, Yogyakarta, Jawa Tengah, Indonesia ” “ 2 Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga, Yogyakarta, Jawa Tengah, Indonesia ” Email Address: “ srsamsiar@gmail.com 1 , slamet.haryono@uin-suka.ac.id 2
ABSTRAK: Tujuan dari  penelitian  ini  ialah  agar  melihat apakah  ada  faktor-faktor yang  mempengaruhi  volatilita sharga  saham  perusahaan  syariah.  Jenis  penelitian  ini  adalah  cara  agar  mengukur  seberapa  berbeda  hal-hal  yang bersama-sama.  Ini  disebut  studi  kuantitatif,  dan  menggunakan  banyak  angka.  Ada  banyak  aplikasi  berbeda  yang membantu  Anda  memproses  data.  Penelitian  ini  melihat  perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia antaratahun  2017  dan  2021.  Teknik  yang  digunakana  dalah  purposive  sampling.  Ini  melibatkan  pemilihan  20 perusahaan dari daftar perusahaan. Hasil penelitian menemukan bahwa dividend payout ratio (DPR) dan asset growth (PAT) tidak  berpengaruh  terhadap  volatilitas  harga  saham.  Ketika  volume perdagangan  tinggi,  harga  saham  lebih fluktuatif. Ukuran Perusahaan tidak  memiliki kendali atas berapa banyak dividen yang dibayarkan perusahaan dan berapa banyak pertumbuhan asetnya. Namun, itu dapat mengontrol volatilitas harga saham dan volume perdagangan.

## Kata kunci: Dividend PayoutRatio, Pertumbuhan Aset, Volume Perdagangan, Volatilitas Harga Saham Syariah, Ukuran Perusahaan
ABSTRACT : The purpose of this research was to determine the determinants of Islamic stock price volatility with firm size as a moderating variable. The type of this research is quantitative research using Moderate Multivariate Analysis (MRA). Data processing using E-views 9 applications.The population in this study are companies which listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) 2017-2021. The purposive sampling technique was used, namely there were 20 companies listed on the IDX as samples. The results of this research indicate that the Dividend Payout Ratio (DPR), Asset Growth (PAT) has no effect on stock price volatility. Meanwhile, the variable Trading Volume (VP) has a positive effect on stock price volatility. In addition, the Company (Firm Size) is unable to moderate the Dividend Payout Ratio (DPR) and Asset Growth (PAT) on Stock Price Volatility and is able to moderate Trading Volume (VP) on Stock Price Volatility.
Keywords: Dividend PayoutRatio, Asset Growth, Trading Volume, Stock Price Volatility, Company (FirmSize)
1. Pendahuluan
Perusahaan ingin menghasilkan uang sebanyak  mungkin  dan  mengembangkan  bisnis, sehingga  perlu  merencanakan  semuanya  baik dalam  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang. Salah  satu  dari  rencana  ini  dapat  melibatkan perluasan  operasi  perusahaan  di  luar  target pasarnya  saat  ini.  Itu  juga  biasa  melibatkan peningkatan  sector  bisnis  perusahaan,  atau mencari  strategi  pemasaran  baru.  Perusahaan membutuhkan uang agar dapat mencapai tujuannya.  Ada  banyak  cara  agar  mendapatkan uang jika Anda membutuhkannya. Anda mungkin meminjam  uang  dari  teman  atau  keluarga,  atau mencoba mendapatkan uang dari pasar saham atau sumber lain. (Aten &Nurdiniah, 2020).
Keberhasilan  suatu  perusahaan  ditentukan  oleh seberapa banyak permintaan yang ada agarproduk dan  layanannya,  dan  seberapa  banyak  pasokan yang  ada.  Perusahaan-perusahaan  ini  tidak konsisten  dalam  harga  sahamnya  karena  harga saham  mereka  sering  naik  turun.  Ditemukan bahwa beberapa perusahaan di pasar saham masih belum mengikuti aturan yang sama terkait dengan harga saham mereka. Grafik tersebut menunjukkan bahwa harga saham di Indonesia belum stabil.
Ketika  harga  saham  banyak  berubah,  itu berarti ada banyak sinyal berbeda yang dikirimkan tentang  perusahaan.  Menurut  (Amaliyah  & Herwiyanti,  2020)  Ini  bisa  bermanfaat  bagi investor, tetapi juga bisa membingungkan publik. Sinyal ialah langkah  yang digunakan perusahaan agar  investor  mengerti  pendapat  manajemen mengenai  peluang  perusahaannya.  Ada  banyak sinyal  yang  sejalan  dengan  harga  saham.  Ini termasuk  hal-hal  seperti  kinerja  saham,  seberapa populer  perusahaan  itu,  dan  apa  yang  dikatakan investor  lainnya.  Jika  harga  saham  banyak berubah, ini pertanda investor tidak terlalu tertarik agar  membeli  saham  Indonesia.  Hal  ini  dapat menyebabkan  jatuhnya  harga  saham,  yang  akan mempersulit  orang  agarmenghasilkan  uang  dari berinvestasi di saham Indonesia.
Harga saham dapat tinggi ataupun rendah di masa  cepat.  Itu  disebut  volatilitas  harga  saham. Harga saham bisa sering berayun bolak-balik, yang
disebut volatilitas harga saham bermakna harganya bisa naik turun lebih banyak dari rata-rata. Harga saham bisa  naik  atau turun  karena  banyak faktor, termasuk  berapa  banyak  saham  yang  dijual, banyaknya  uang  dibalikkan  pada  pemilik  saham, banyaknya perusahaan meningkatkan asetnya, dan ukuran  perusahaan.  Studi  dari  (Nurul  hayati  et al.,2020)  telah  menemukan  bahwa  harga  saham lebih  tidak  stabil  ketika  ada  banyak  aktivitas perdagangan,  namun  hal  ini  tidak  selalu  terjadi. Satu  studi  dari  (S.  Dewi  &  Paramita,  2019) menemukan  bahwa  saham  dengan  kapitalisasi pasar yang lebih besar cenderung tidak terpengaruh oleh volume perdagangan.
Dividend  Payout  Ratio  adalah  ukuran banyaknya profit perusahaan yang diberikan pada pemilik  saham  dan  investor.  Ini  menunjukkan berapa  banyak  dari  total  keuntungan  perusahaan yang diberikan kepada orang-orang yang memiliki saham di perusahaan tersebut. Investor cenderung lebih  menyukai  perusahaan  yang  membagikan dividend  payout  ratio  yang  tinggi,  sebab  merasa risiko tidak menerima dividen lebih kecil dari pada pembayaran dividen yang tidak dilakukan.
Menurut (Widiarti, 2018), terdapat beberapa bukti  bahwa  dividend  payout  ratio  yang  tinggi dapat  menyebabkan  peningkatan  volatilitas  harga saham.  Namun  (Hashemijoo  et  al.,  2012)   bahwa dividend  payout  ratio  tidak  berpengaruh  terhadap volatilitas  harga  saham.  Tetapi  peneliti  (Aten  & Nurdiniah,  2020)  menemukan  bahwa  faktor  yang paling  mempengaruhi  harga  saham  adalah dividend payout ratio. Studi ini menemukan bahwa semakin tinggi rasio pembayaran dividen, semakin tinggi pula volatilitas harga saham. Namun, hal ini tidak  berpengaruh  pada  pengaruh  firmsize terhadap volatilitas harga saham.
Studi  (Alamsyah  et  al.,  2022)  menunjukkan bahwa  pertumbuhan  aset  merupakan  indikator yang  baik  dari  kesehatan  perusahaan  secara keseluruhan. Ini karena peningkatan aset perusahaan  berarti  lebih  banyak  uang  dihasilkan dan  lebih  banyak  sumber  daya  tersedia  agar membantu  perusahaan  tumbuh.  Ini  menunjukkan berapa  banyak  uang  yang  dikeluarkan  perusahaan agar  mengembangkan  perusahaan.  Pertumbuhan
aset berarti perusahaan melakukan pekerjaan yang baik  dalam  menggunakan  sumber  dayanya  agar menghasilkan keuntungan. (Linda Santioso Yosevin  Gloria  Angesti,  2019),    Dari  penelitian tersebut terlihat bahwa pertumbuhan aset (growth) memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap volatilitas  harga  saham. Karena pertumbuhan aset tidak  berdampak  pada  volatilitas  harga  saham, berinvestasi  pada  lebih  banyak  aset  tidak  akan membuat investasi Anda lebih tidak stabil.
Ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap volatilitas harga saham syariah (Oktavianti  &  saryani,  2021).  Hal  ini  didukung oleh  beberapa  penelitian.  Namun  menurut (Hidayati  Wahyuni,  2021)  tidak  ada  hubungan yang  jelas  antara  ukuran  perusahaan  atau  volume aktivitas perdagangannya dengan volatilitas harga sahamnya.
Studi ini melihat bagaimana ukuran perusahaan  mempengaruhi  hasil.  Menambahkan variabel  kontrol  seperti  mengendalikan  sesuatu yang  bukan  bagian  dari  penelitian  ini  mengubah cara  kerja  hubungan  antara  variabel  independen dan  dependen.  Ukuran  perusahaan  merupakan salah satu faktor yang dikaji dalam penelitian ini. Ukuran  perusahaan  itu  penting  karena  dapat memengaruhi  fungsinya  dan  manfaat  yang dihasilkannya.  Perusahaan  besar  biasanya  akan menyediakan data agar memenuhi kebutuhan data klien mereka, seperti pendukung keuangan, dewan komisaris,  pemerintah,  dan  klien  atau  investor lainnya  (Hapsoro  &  Falih,  2020).  Ukuran perusahaan  didasarkan  pada  berapa  kali  total asetnya bernilai dalam "log". Log adalah cara yang umum  agar  mengukur  sesuatu,  dan  digunakan  di sini  agar  menunjukkan  seberapa  besar  sebuah perusahaan(Cookson & Stirk, 2019).
Penelitian  ini  melihat  bagaimana  berbagai faktor  (misalnya  ukuran  perusahaan,  volume perdagangan,  rasio  pembayaran  dividen,  dan pertumbuhan aset) saling mempengaruhi.
Penelitian  ingin  mengetahui  bagaimana  faktor- faktor yang berbeda (seperti suhu, curah hujan, dan kondisi  ekonomi)  saling  mempengaruhi  dalam jangka waktu yang lama (seperti beberapa tahun ke depan).
“ 2. Kerangka Teoritis dan Hipotesis
“ 2.1 Tinjauan Pustaka ” “ 2.1.1 Teory Sinyal ”
Sinyal  ialah  pesan  dari  manajemen  yang memberi  tahu  investor  keadaan  perusahaan  yang dulu, saat ini serta yang akan datang. Sinyal dapat menunjukkan  kepada  pelanggan  perusahaan keadaan diwaktu mendatang.
Sinyal ialah cara agar memahami bagaimana perusahaan memberikan sinyal kepada pemangku kepentingan mereka  agar mewujudkan keputusan mengenai planing yang mesti dilakukan.  Sinyal  tersebut  dapat  berupa  hal-hal seperti  rilis  informasi  kepada  publik,  yang  dapat digunakan  oleh  investor  agar  membentuk  opini, dan tanggapan investor akan mempengaruhi harga saham.  Perubahan  harga  saham  juga  dapat menyebabkan  peningkatan  volatilitas.  Harga saham  adalah  ukuran  seberapa  besar  nilai  saham suatu organisasi.
Ketika  ada  kabar  baik  di  dunia,  biasanya berkorelasi  dengan  keuntungan.  Namun  jika  ada kabar  buruk,  seringkali  berujung  pada  kerugian. Ini adalah sinyal yang berasal dari informasi dalam laporan  keuangan.  Artinya,  keuangan  perusahaan baik-baik saja(Alamsyah et al., 2022).
Informasi yang diumumkan dilihat sebagai kabar baik oleh pelaku pasar, yang kemudian akan menganalisisnya agar menentukan apa artinya bagi pasar. Perusahaan yang membayar banyak dividen dan  menumbuhkan  asetnya  merupakan  pertanda baik  bagi  investor,  yang  mungkin  ingin  membeli saham  di  perusahaan  tersebut.  Investor  melihat seberapa  baik  kinerja  perusahaan,  dan  ini  dapat menyebabkan harga saham banyak bergerak.

## 2.1.2 Volatilitas Harga Saham
Informasi yang diumumkan dilihat sebagai kabar baik oleh pelaku pasar, yang kemudian akan menganalisisnya agar menentukan apa artinya bagi pasar. Perusahaan yang membayar banyak dividen dan  menumbuhkan  asetnya  merupakan  pertanda baik  bagi  investor,  yang  mungkin  ingin  membeli saham  di  perusahaan  tersebut.  Investor  melihat seberapa  baik  kinerja  perusahaan,  dan  ini  dapat menyebabkan harga saham banyak bergerak(Aten
& Nurdiniah, 2020).
Volatilitas  menurut  (Alamsyah  et  al., 2022)  perubahan  harga  sekuritas  dalam  waktu singkat.  Ini  dapat  menunjukkan  betapa  berisiko berinvestasi  dalam  keamanan  itu.  Ketika  harga saham  naik  dan  turun  banyak,  itu  berarti  ada banyak peluang. Volatilitas harga saham dipandang  jadi  risiko  karena  itu  berarti  investor tidak  mengerti  keadaan  nantinya  (Octavia  et  al., 2022).
Keterangan: “ Pric eVol =  Volatilitas  Harga  Saham (Price
share Volatility) ”
Hi = “ Harga Saham BiasaTertinggiagartahun ” Li n = “ Harga Saham
BiasaTerendahagartahun ”
= “ Jumlahtahunsampel data
Nilai iadalahdari 1 sampai n ”

## 2.1.3 Volume Perdagangan ”
Volume  perdagangan  ialah  cara  agar mengukur  berapa  banyak  saham  emiten  yang diperdagangkan  pada  harga  tertentu.  Ini  terjadi antara  penjual  dan  pembeli  saham.  Volume perdagangan  penting  karena  membantu  kita memahami  berapa  banyak informasi yang diperdagangkan dan bagaimana hal itu dipengaruhi oleh peristiwa (Widiarti, 2018).

## 2.1.4 Dividend Payout Rasio ”
Rasio  pembayaran  dividen  ialah  profit keuntungan  perusahaan  diberikanpada  investor perusahaan dibandingkan dengan total keuntungan perusahaan  (Nur  Azura  et  al.,  2019).  Menurut (Sirait  et  al.,  2018),  terdapat  hubungan  yang signifikan  antara  DPR  dengan  volatilitas  harga saham.  Ketika  harga  saham  naik  turun,  hal  ini berpengaruh besar terhadap harga saham.
Penelitian  dari  (Rowena  &  Hendra,  2017. Penelitian (S. Dewi & Paramita, 2019) mengatakan bahwa  dividend  payout  ratio  suatu  perusahaan (persentase  keuntungan  yang  dibayarkan  dalam bentuk  dividen)  dapat  berpengaruh  negatif terhadap harga saham, sedangkan (Priana & Ketut,
2017)  menyebutkan  bahwa  dividend  payout  ratio suatu  perusahaan  dapat  berpengaruh  positif terhadap harga saham.
2.1.5 Pertumbuhan Aset (GrowthAsset) ”
Pertumbuhan aset ini merupakan indikasi keterampilan  manajemen  perusahaan  yang  baik. Perusahaan melakukan pekerjaan yang baik dalam mengelola keuangannya dan mempengaruhi investor  sehingga  harga  saham  akan  berubah  di masa  depan.  Ketika  sebuah  perusahaan  tumbuh dengan  cepat,  dibutuhkan  lebih  banyak  uang  agar terus berjalan. Ini membuatnya lebih mungkin agar mempertahankan keuntungannya, dari pada membagikannya  sebagai  dividen  (Mutika,  2018). Manajemen dilakukan dengan cara yang memungkinkan  agar  mempengaruhi  investor sehingga dapat lebih memprediksi perubahan harga saham  di  masa  depan  (Linda  Santioso  Yosevin Gloria Angesti, 2019).

## 2.1.6 Ukuran Perusahaan ( FirmSize) ”
Ketika  sebuah  perusahaan  menjadi  lebih besar, ia dapat memiliki lebih banyak sumber daya agar membantunya tumbuh dan sukses. Perusahaan besar biasanya akan menyediakan data yang  dibutuhkan  oleh  kliennya,  seperti  investor, dewan  komisaris,  dan  pemerintah  (Hapsoro  & Falih,  2020).  Ukuran  perusahaan  ditentukan dengan mengambil logaritma (basis 10) dari total asetnya.  Ukuran  perusahaan  itu  penting  karena mewakili  seberapa  sukses  itu  (Trisiana  et  al., 2022). Kinerja perusahaan menunjukkan seberapa efisien manajemen perusahaan dalam menjalankan perusahaan.
Perusahaan  besar  cenderung  memiliki rentang  aktivitas  yang  lebih  luas  dari  pada perusahaan kecil, yang membuat mereka cenderung  tidak  terpengaruh  oleh  satu  sektor ekonomi  tertentu  (Selpiana  &  Badjra,  2018).  Hal ini  membuat  perusahaan  besar  lebih  stabil  dan
tidak mudah berubah di pasar saham.

## Gambar: Model Penelitian
“ Dapat  dilihat  dari  model  penelitian  diatas, hipotesis sebagai berikut: ” “ H 1 : Volume Perdagangan berpengaruh positif terhadap Volatilitas Harga Saham Syariah. ” “ H 2 : Dividend  Payout  Ratio berpengaruh positif  terhadap  Volatilitas  Harga  Saham Syariah. ” “ H 3 : Pertumbuhan  Aset berpengaruh  positif terhadap Volatilitas Harga Saham Syariah. ” “ H 4 : Ukuran  Perusahaan  (FirmSize) dapat memoderasi Volume  Perdagangan terhadap Volatilitas Harga Saham Syariah. ” “ H 5 : Ukuran  Perusahaan  (FirmSize) dapat memoderasi Dividend  Payout  Ratio terhadap Volatilitas Harga Saham Syariah. ” “ H 6 : Ukuran  Perusahaan  (FirmSize) dapat memoderasi Pertumbuhan  Aset terhadap Volatilitas Harga Saham Syariah. ”
2.2 Metodologi Penelitian ”
Penelitian  ini  menggunakan  sistem numerik  agar  mengukur  sesuatu.  Metode  ini digunakan  agar  menguji  hipotesis  dengan menggunakan  alat  ukur  keuangan.  Alat kemudian akan memberikan informasi tentang
hasil.  Studi  ini  menggunakan  desain  di mana berbagai kelompok orang dipelajari dari waktu ke waktu agar melihat apakah ada hubungan di antara  mereka.  Yang  dimaksud  dengan  “data sekunder” di sini adalah laporan keuangan dan laporan  tahunan  yang  dikeluarkan  oleh  BEI. Laporan  ini  memberikan  informasi  berharga tentang  perusahaan  dan  kinerjanya.  Populasi yang  dipakai  ialah  perusahaan  yang  terdaftar di  BEI  periode  2017-2021.  Sebanyak  766 perusahaan  dilibatkan  dalam  penelitian  ini.
Data penelitian Didapat melalui situs web “ http://www.idx.co.id,https://finance.yahoo.c om , https://id.investing.com/equeitiesdankinerjae miten . ” Sampel  penelitian  ini  dipilih  dengan ketentuan:  mewakili  populasi.  Perusahaan  di Indonesia  yang  wajib  menyampaikan  laporan tahunan  ke  bursa  disebut  perusahaan  "BEI".  BEI adalah  daftar  perusahaan  yang  telah  menerbitkan laporan keuangan. Laporan ini dapat ditemukan di situs  web  perusahaan.  Anda  dapat  mengaksesnya dari 2017-2021.
Dari sampel ini, 20 perusahaan dimasukkan.  Mereka  adalah  Astra  Agro  Lestari Tbk,  Bina  Daba  Arta  Insurance  Tbk,  Ace Hardware  Indonesia  Tbk,  PT  Mineral  Resources Mandiri  Tbk,  Alkindo  Naratama  Tbk,  dll.  Dalam penelitian  ini  digunakan  data  dari  20  perusahaan yang  berbeda.  Data  dapat  dihitung  agar  setiap variabel menggunakan rumus matematika. Peneliti menggunakan teknik pengujian yang berbeda agar melihat  apakah  datanya  normal,  apakah  ada korelasi antara variabel yang berbeda, dan apakah sampelnya stabil (yaitu tidak banyak berubah dari waktu  ke  waktu).  Agar  mengetahui  apakah  suatu bilangan genap, Anda harus melakukan uji asumsi klasik. Tes ini sangat sederhana. Anda mengambil angka  tersebut dan membaginya dengan pertama, Jika  angka  tersebut  genap,  hasilnya  akan  sama dengan  angka  yang  Anda  bagi  dengan.  Langkah terkahir,  dalam  penelitian  ini  adalah  menguji hipotesis  dan  melihat  apakah  moderasi  bekerja dengan melakukan Moderated Regression
Analysis (MRA). Dividend Payout Ratio (X2) PertumbuhanAs et (X3)
Ukuran Perusahaan (Z) Volatilitas Harga Saham Syariah (Y ) Volume
Perdagangan
(X1)
Tabel DefinisiOperasionalVariabel Variabel Pengukuran VolatilitasHarga Saham ” Harga saham yang telah disesuaikan agar setiap tahun ”“ kemudian diambil harga saham tertinggi dan terendahnya. ” “ Volume perdagangan ”
Dihitung  melalui  banyaknya saham suatu emiten yang diperdagangkan  di  pasar  modal “ setiap  waktu  dengan  tingkat harga yang telah disepakati ”
“ Dividend Payout Rasio ” Dihitung dengan membagi jumlah dividend tunai perusahaan  dengan  laba  bersih perusahaan ”
“ 3. Hasil dan pembahasan ”
“ 3.1 Hasil Analisis Data Statistik Deskriptif ” “ Tabel. 1 ”
“ Data Statistik Deskriptif ” Y X 1 X 2 X 3 Z Mean 14.40629 4.551885 39.64053 147.3311 303692.1 Median 15.73397 0.001500 0.327700 0.116350 322344.0 Maximum 20.81804 409.0000 2856.000 9960.000 434271.0 Minimum 0.000000 0.000000 0.000200 -0.895600 2.018000 Observasi 100 100 100 100 2.018000 Sumber: Data Sekunder diolah, 2022 Dipahami bahwa dengan 100
pengamatan,  nilai  rata-rata  Y  (VHS)  adalah  14. 40629, median 15.73397, maximum 20.81804, dan minimum 0.000000. Dalam variabel X 1 (VP) nilai rata-rata  4.551885,  median  0.001500,  nilai maximum 20.81804, dan nilai minimum 0.000000. dalam variabel X 2 (DPR) nilai rata-rata 39.64053, median  0.327700,  nilai  maximum  2.856.000,  dan nilai  minimumnya  0.000200.  dalam  variabel  X 3 (PAT)  nilai  rata-rata  147.3311,  median  adalah 0.11163350, maximum 9960.000, dan minimunya adalah-8.956600.  kemudian  variabel  terakhir
dalam  variabel  Moderasi  Z  (FirmSize)  nilai  rata- rata 30.3692.1, median adalah 322344.0, tertinggi 434271.0, dan minimumnya 2.018000.
“
Uji Asumsi Klasik ” “ Uji Normalitas ” “ Tabel. 2 ” “ Hasil Uji Normalitas ” Probability keterangan 0,200000 Terdistribusi Normal
“ Sumber: Data Sekunder diolah, 2022 ”
Dari  tabel  diatas  dapat  didapat  variabel VP,DPR  dan  PAT  memiliki  nilai  probability sebesar    0,20000,  maka  (p  >  0,05)  maka  data terdistrubusi normal.

## Uji Multikolineritas
Tabel. 3 Uji Multikolineritas X1 1.000000 0.297493 -0.024619 -0.217001 - 0.031429 X2 0.297493 1.000000 -0.018477 0.069460 - 0.0361 35 X3 -0.024619 -0.018477 1.000000 0.050841 0.0228 10 Y -0.217001 0.069460 0.050841 1.000000 - 0.0062 29 Z -0.031429 -0.036135 0.022810 -0.006229 1.0000 00
“ Sumber : Data Sekunder diolah, 2022 ”
Pada  nilai  Correlation  setiap  variabel  < 0,80. Maka tidak terjadi masalah multikolinieritas.

## Uji Autokorelasi
Tabel. 4 Uji Autokorelasi R-squared 0.746537     Mean dependent var 0.010900 Adjusted R-squared 0.3685     S.D. dependent var 0.009087 S.E. of regression 0.009070     Akaike info criterion -6.515914 Sum squared resid 0.007322     Schwarz criterion -6.380632 Log likelihood 311.2480     Hannan-Quinn criter. -6.461270 F-statistic 1.085983     Durbin-Watson stat 1.936482 Prob(F-statistic) 0.368373 “ Sumber : Data Sekunder diolah, 2022 ” Nilai probabilitas pada R –squared sebesar 0,7465 > 0,05, dapat ditarik kesimpulan bahwa data yang dilakukan pengujian tidak terjadi autokolerasi.
Pertumbuhan Aset
Di  hitung  total  aset  akhir  tahun kurang    total  aset  awal  tahun kemudain  di  total  aset  awal tahun perusahaan.
“ Ukuran perusahaan ” “ LN (Volume perdagangan tiap hari total selama satu tahun) ”

## Uji Heteroskedastisitas
-15 -10 -5 0 5 10 0 5 10 15 20 25 1 - 18 1 - 21 2 - 20 3 - 19 4 - 17 4 - 20 5 - 18 5 - 21 6 - 19 7 - 17 7 - 20 8 - 18 8 - 21 9 - 19 1 0 - 17 1 0 - 20 1 1 - 18 1 1 - 21 1 2 - 19 1 3 - 17 1 3 - 20 1 4 - 18 1 4 - 21 1 5 - 19 1 6 - 17 1 6 - 20 1 7 - 18 1 7 - 21 1 8 - 19 1 9 - 18 1 9 - 21 2 0 - 19 Residual Actual Fitted Sumber: Data diolah, 2022
Nilai  probabilitas  sebesar  0,8632  >  0,05, dapat ditarik kesimpulan tidak terjadi heteroskedastisitas pada penelitian ini “
Uji Regresi berganda ” Tabel. 5 Uji Regresi berganda
Variable Coefficient  Std. Error t-Statistic Prob. C 12.83218 1.739336 7.377632 0.0000 X1 -0.671653 0.344575 -1.949223 0.0443 X2 0.053461 0.057222 0.934288 0.3526 X3 -0.010285 0.017353 -0.592683 0.5548 X1*Z -0.000537 0.001465 -0.366390 0.0022 X2*Z -0.001469 0.001700 -0.864160 0.3897 X3*Z 0.000337 0.000557 0.605539 0.5463 Z 5.12E-06 5.48E-06 0.933152 0.3532 R-squared 0.680765     Mean dependent var 14.40629 Adjusted R-squared  -0.007470     S.D. dependent var 4.494146 S.E. of regression 4.510900     Akaike info criterion 5.927489 Sum squared resid 1872.036     Schwarz criterion 6.135902 Log likelihood -288.3744     Hannan-Quinn criter.  6.011838 F-statistic 0.895139     Durbin-Watson stat 1.769475 Prob(F-statistic) 0.000004 “ Sumber: Data Sekunder  diolah, 2022 ”
Uji Hipotesis ”
Uji Koefisien Derminan (R 2 ) ”
Didapat  nilai adjusted  R-squeare sebesar 0,6807 dari penelitian. Bisa dikatakan bahwa 75% profitabilitas  (VHS)    kurang  lebih  dapat dipengaruhi  oleh  (X 1 )  VP,  (X 2 )  DPR,  (X 3 ),  PAT dan  sedangkan  32%  lagi  yang  tidak  dimasukan
dalam penelitian ini.
Uji Parsial ”
Berdasarkan hasil parsial (t) disimpulkan bahwa:
a. Didapatnilai  pada  variabel  (X 1 ) Volume Perdagangan dengan  probabilitas  sebesar 0,0443  <  0,05, Volume  Perdagangan secara parsial berpengaruh terhadap volatilitas harga saham syariah (VHS).
b. Didapat  nilai  variabel  (X 2 ) Dividend  Payout Ratio dengan  probabilitas  sebesar  0,3526  > 0,05,  maka Dividend  Payout  Ratio secara parsial  tidak  berpengaruh  terhadap  volatilitas harga saham syariah (VHS).
c. Didapat nilai pada variabel (X 3 ) Pertumbuhan Aset dengan  probabilitas  sebesar  0,5548  > 0,05,  maka Pertumbuhan  Aset secara  parsial tidak berpengaruh terhadap dengan volatilitas harga saham syariah (VHS).
d. Pada  variable Volume  Perdagangan yang dimoderasi Ukuran  Perusahaan  (Firm  Size) nilai probabilitas sebesar 0,0022 < 0,05. Dapat dikatakan  bahwa Ukuran  Perusahaan  (Firm Size) dapat memoderasi oleh Volume Perdagangan terhadap  Volatilitas  Harga Saham Syariah (VHS).
e. Pada  variable Dividend  Payout  Ratio yang dimoderasi Ukuran  Perusahaan ( Firm  Size ) Didapat  nilai  probabilitas  sebesar  0,3897  > 0,05.  Dapat  dikatakan  bahwa Ukuran
Perusahaan (Firm Size ) tidak dapat memoderasi  oleh Dividend  Payout  Ratio terhadap Volatilitas Harga Saham Syariah.
f. Pada  variable Pertumbuhan  Aset yang dimoderasi Ukuran  Perusahaan ( Firm  Size ) Didapat  nilai  probabilitas  sebesar  0,5463  > 0,05.  Dapat  dikatakan  bahwa Ukuran
Perusahaan (Firm Size) tidak dapat
memoderasi  oleh Dividend  Payout  Ratio terhadapVolatilitas  Harga  Saham  Syariah (VHS).

## Uji Simultan (F)
Diketahui nilai probabilitas F test sebesar 0,51381 lebih besar dari 0,05 atau (0,51381>0,05) bisa  diambil  kesimpulan bahwa variable independen  tidak  berpengaruh  secara  simultan terhadap variabel dependen pada penelitian ini.
“ 3.2 Pembahasan ” “ Pembahasan dalam penelitian ini dijelaskan sebagai berikut: ”
a. Pengaruh Volume Perdagangan (VP) terhadap  Volatilitas  Harga  Saham  Syariah (HVS) ”
Dari  sampel  ini,  20  perusahaan dimasukkan.  Mereka  adalah  Astra  Agro Lestari Tbk, Bina Daba Arta Insurance Tbk,
Ace  Hardware  Indonesia  Tbk,  PT  Mineral Resources  Mandiri  Tbk,  Alkindo  Naratama Tbk,  dll  (Yulinda  et  al.  2020).  Dalam penelitian  ini  digunakan  data  dari  20 perusahaan  yang  berbeda.  Data  dapat dihitung  agar  setiap  variabel  menggunakan rumus matematika. Seperti penelitian (Hidayati  &  Sukma  ningrum,  2021),
(Widiarti,  2018),  dan  (Takaishi  &  Chen, 2016) menggunakan  teknik  pengujian  yang berbeda  agar  melihat  apakah  datanya normal, apakah  ada korelasi antara variabel yang  berbeda,  dan  apakah  sampelnya  stabil (yaitu  tidak  banyak  berubah  dari  waktu  ke waktu).  Agar  mengetahui  apakah  suatu bilangan genap, harus melakukan uji asumsi klasik.  Tes  ini  sangat  sederhana.  Anda mengambil angka tersebut dan membaginya dengan  2.  Jika  angka  tersebut  genap, hasilnya  akan  sama  dengan  angka  yang Anda  bagi  dengan  2.  Jika  angka  tersebut tidak  genap,  hasilnya  akan  berbeda  dengan angka  yang  Anda  bagi  dengan  2.  langkah terakhir  penelitian  dari  (Ubaidillah,  2010) dalam  ialah  menguji  hipotesis  dan  melihat apakah moderasi bekerja dengan melakukan ModeratedRegressionAnalysis (MRA).
b. Pengaruh DividendPayoutRatio (DPR) terhadap  Volatilitas  Harga  Saham  Syariah (VHS) ”
“ Uji  parsial  menunjukkan  bahwa tidak  ada  hubungan  antara  dividend  payout ratio dengan volatilitas harga saham. ”
Sesuai  penelitan    (Putri  et  al.,  2020) yang  memaparkan  perusahaan  biasanya membagikan dividen yang cukup stabil atau meningkat  secara  teratur  karena  investor
percaya  bahwa  ini  menandakan  prospek positif  bagi  masa  depan  perusahaan. Penelitian  ini  menemukan  bahwa  dividend payout  ratio  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap volatilitas  harga  saham.  Ini berarti bahwa  jika  perusahaan  membayar  lebih banyak  dividen,  itu  akan  berdampak  lebih kecil  pada  volatilitas  harga  saham.  Studi (Widiarti, 2018) tersebut menemukan bahwa ketika sebuah perusahaan membayar banyak dividen,  itu  membuat  harga  saham  lebih tidak stabil.
c. Pengaruh Pertumbuhan Aset (PAT) terhadap Volatilitas Harga Saham Syariah (HVS)
Uji  parsial  (t)  menunjukkan  bahwa variabel  pertumbuhan  aset  (PAT)  tidak berpengaruh  terhadap  Volatilitas  Harga Saham
Syariah. Penelitian telah menunjukkan  bahwa  negara  bagian  dengan tingkat  pertumbuhan  ekonomi  yang  tinggi cenderung memiliki tingkat volatilitas harga saham  yang  lebih  tinggi.  Hal  ini  sesuai penelitain  dari  (Linda  Santioso,  Yosevin Gloria  Angesti,  2019)  dan  (Agrawal  et  al., 2018)  karena  investor  umumnya  tidak memanfaatkan  informasi  pertumbuhan  aset perusahaan. Aset perusahaan dapat membantunya berinvestasi dalam bisnisnya, tetapi  tidak  selalu  menunjukkan  baiknya arus keuangan perusahaan. Aset pertumbuhan,  di  sisi  lain,  mencerminkan kesuksesan  perusahaan  secara  keseluruhan. Ada  kemungkinan  peningkatan  aset  bisa sebagian  dibiayai  oleh  utang  besar  yang nantinya bisa menjadi masalah bagi investor. Agar  mencegah  terjadinya  volatilitas  harga saham, penting agar pertumbuhan aset tidak terlalu  banyak  dipublikasikan.  Artinya, investor dan calon investor tidak akan begitu cepat menjual saham perusahaan, yang dapat menyebabkan harga saham berubah dengan cepat  di  pasar  saham.  Volatilitas  semacam ini  tidak  terlalu  berguna  agar  pasar  saham, dan seringkali tidak terlalu stabil.
d.    Pengaruh Ukuran  Perusahaan  (FirmSize) dapat  memoderasi Volume  Perdagangan
terhadap Volatilitas Harga Saham Syariah.
Uji  parsial  menunjukkan  bahwa ukuran  perusahaan  dapat  berpengaruh terhadap  volatilitas  harga  saham  syariah (Nur  Azura  et  al.,  2019).  Studi  tersebut menemukan  bahwa  ukuran  perusahaan berdampak  besar  pada  seberapa  besar volatilitas  harga  saham  yang  ada.  Ukuran
perusahaan  (FirmSize)  adalah  apa  yang diberikan dalam data dan informasi  volume perdagangan.  Ini  memberi  tahu  kita  berapa banyak  saham  yang  diperdagangkan  dalam periode  tertentu.  Penelitian(Hugida,  2011) menunjukkan bahwa Hugida dapat menghasilkan  temuan  tentang  volume perdagangan saham yang
dapat mempengaruhi  harga  saham.  Ini  bisa membuat saham lebih tidak stabil. Perdagangan saham sering membuat harganya  lebih  tidak  stabil,  yang  berarti nilainya dapat berubah jauh lebih cepat dari pada jika tidak diperdagangkan.
e.      Pengaruh Ukuran  Perusahaan  (FirmSize) dapat  memoderasi Dividend  Payout  Ratio terhadap Volatilitas Harga Saham Syariah. Hasil uji parsial (t) tidak menunjukkan bahwa  firm  size  berpengaruh  terhadap dividend  payout  ratio  terhadap  volatilitas harga  saham  syariah.  Ketika  perusahaan membayar  lebih  banyak  dividen,  itu  berarti rasio  pembayarannya  semakin  tinggi,  yang berarti investor mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi atas investasi mereka, yang membuat  mereka  cenderung  tidak  khawatir tentang  perusahaan  yang  akan  bangkrut  di masa depanPatricia (2021).
f. Pengaruh Ukuran  Perusahaan  (FirmSize) dapat memoderasi Pertumbuhan Aset terhadap Volatilitas Harga Saham Syariah. Menurut  hasil  survei  (t),  ukuran perusahaan  (Firm  Size)  tidak  berpengaruh terhadap  volatilitas  harga  saham  sekuritas syariah. Hal ini terjadi karena pertumbuhan aset  tidak  digunakan  dalam  pengambilan keputusan oleh investor. Bagi investor, lebih penting  melihat  seberapa  aktif  saham
perusahaan  diperdagangkan  di  pasar  dari pada  berdasarkan  pertumbuhan  asetnya. Pertumbuhan harga saham suatu perusahaan tidak selalu membawa reaksi yang sama dari investor,  dan  tidak  dapat  menjelaskan volatilitas  harga  saham  (Rosyida  et  al.,
2020).

## 4. Kesimpulan
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa tidak ada hubungan antara dividend payout ratio dengan  volatilitas  harga  saham.  Ini  berarti bahwa perusahaan yang membayar lebih banyak dividend cenderung memiliki harga saham yang lebih  rendah,  sedangkan  perusahaan  yang meningkatkan  asetnya  (yaitu,  menghasilkan lebih  banyak  uang)  tidak  berpengaruh  besar terhadap  harga  saham.  Semakin  banyak perdagangan  yang  terjadi  pada  suatu  saham, semakin tinggi kemungkinan harga akan banyak berubah.  Ini  disebut  volatilitas  harga  saham. Ukuran  perusahaan  tidak  dapat  memengaruhi berapa  banyak  uang  yang  di  bayarkan perusahaan  dalam  bentuk  dividend  atau seberapa  besar  perusahaan  menumbuhkan asetnya. Ukuran perusahaan dapat mempengaruhi  seberapa  besar  volatilitas  harga saham yang ada. Penelitian ini bermanfaat bagi perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI,  karena memberikan informasi dan referensi yang dapat digunakan dalam pengambilan keputusan.

## Daftar Pustaka
Ahmad, S., Wasim, S., Irfan, S., Gogoi, S.,
Srivastava, A.,
&Farheen, Z.
(2019).Qualitative  v/s.  Quantitative Research-  A  Summarized  Review. Journal  of Evidence  Based  Medicine andHealthcare , 6 (43),28282832.(http s://doi.org/10.18410/jebmh/29/57)
Agrawal, O. P., Bansal, P. K., Balakrishnan, K. Desiyanti, R. (2018). “ a Study on Impact  of  Earnings  Per  Share  , Dividend  Per  Share  Price  Earning Ratio  on  Behaviour  of  Share  Market Price  Movements  (Pharma  Sector)

## With  Special  Reference  To  Nse.”
International  Journal  of  Economics and FinancialIssues , 2 (1),6978.(https://do i.org/10.1016/j.matpr.2020.08.722) Alamsyah,  S., Suharti, E., & Suryani, S.  I. (2022).  Volatilitas  Harga  Saham
Perusahaan  Properti  di  BEI. Jurnal Sekuritas (Saham, Ekonomi, Keuangan  Dan  Investasi) , Vol  5 (3), 211–222.
https://www.cnbcindonesia.com/mar ket/20210326093739-17-233038
Amaliyah,  F.,  &  Herwiyanti,  E.  (2020).
Pengaruh Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan, Keputusan Pendanaan  dan  Kebijakan  Deviden Terhadap  Nilai  Perusahaan  Sektor Pertambangan. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis , 5 (1),3951.(https://doi.org/10.33633/j
peb.v5i1.2783)
Aten,  P.  M.,  &  Nurdiniah,  D.  (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap  Volatilitas  Harga  Saham Dengan Inflasi SebagaiVariabel Moderasi. Akurasi:  Jurnal  Riset Akuntansi Dan Keuangan , 2 (2),8594(https://doi.org/10.36407/a
kurasi.v2i2. 92)
Cookson, M. D., & Stirk, P. M. R. (2019). Pengaruh  Profitabilitas  dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  Tahun  2018. Jurnal Bisnis,  Manajemen,  Dan  Keuangan ,
1 (2), 396–406.
Dewi, I. A. S. P., & Ramantha, I. W. (2021).
Good Corporate Governance, Ukuran
Perusahaan, dan Sustainability Report dengan  Kepemilikan  Institusional SebagaiPemoderasi. E-Jurnal Akuntansi , 31 (6),1451.(https://doi.org /10.24843/eja.2021.v31.i06.p08)
Dewi,  S.,  &  Paramita,  R.  A.  S.
(2019).Pengaruh  Kebijakan  Dividen, Volume  Perdagangan,    Earning
Volatility,  Leverage,  Dan  Firm  Size Terhadap    Volatilitas  Harga  Saham
Perusahaan Lq45. Jurnal Ilmu Manajemen , 7 , 761–771.
Ekonomi, F., Bisnis, D. A. N., Negeri, U. I.,
&  Lampung,  R.  I.  (2020). Harga Saham ( Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di JII70 Periode .
Hapsoro,  D.,  &  Falih,  Z.  N.  (2020).  The Effect of Firm Size, Profitability, and Liquidity  on  The  Firm  Value Moderated  by  Carbon  Emission Disclosure. Journal  of  Accounting and Investment , 21 (2).https://doi.org/10.1
8196/jai.2102147
Hashemijoo, M., Mahdavi Ardekani, A., & Younesi,  N.  (2012).  The  Impact  of Dividend  Policy  on  Share  Price Volatility  in  the  Malaysian  Stock Market. Journal  of  Business  Studies Quarterly , 4 (38),111129.http://ezprox y.lib.monash.edu.au/login?url=http:// search.ebscohost.com/login.aspx?dir ect=true&db=bth&AN=91711854&s ite=ehost-live&scope=site
Hidayati,  N.,  &  Sukmaningrum,  P.  S.
(2021).  Faktor  Yang  Mempengaruhi Volatilitas Harga Saham Pada Emiten Yang  Terdaftar  Di  Jakarta  Islamic Index. Jurnal Ekonomi Syariah Teori Dan Terapan , 8 (6),706.https://doi.org/10.2
0473/vol8iss20216pp706-713
Hugida,  L.  (2011). Analisis  Faktor-faktor yang mempengaruhi volatilitas harga saham . 3 (2), 152–171.
Manajemen,  P.,  &  Bangsa,  U.  P.  (2020). Analisis pengaruh kebijakan dividen, volume perdagangan, . 1–15.
Mutika,  J.  (2018).Faktor-Faktor  Yang
Mempengaruhi Volatilitas Harga
Sahamh.https://doi.org/10.1016/j.cns ns.2018.04.019%0Ahttps://doi.org/1 0.1016/j.cam.2017.10.014%0Ahttp:// dx.doi.org/10.1016/j.apm.2011.07.04
1%0Ahttp://arxiv.org/abs/1502.00
Nur Azura, S., Sofia, M., Nurhasanah, N., &
Kusasi, F. (2019). Pengaruh
Devidend  Payout  Ratio,  Devidend
Yield,  Ukuran  Perusahaan,  Volume
Perdagangan, Nilai Tukar, Inflasi, dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Volatilitas Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Tercatat  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun  2012-2016. Bahtera  Inovasi ,
2 (1),7382.https://doi.org/10.31629/bi .v2i1.1509 Octavia, I., Alfretdo Sinaga, E., Simangunsong,  M.  U.,  Tinggi,  S.,  & Jayakarta,  I.  E.  (2022).  Analisis Pengaruh Deviden Policy,  Kebijakan Hutang,  Growth  Asset,  Dan  Earning Volatility Terhadap Volatilitas Harga Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Lq45. Jurnal Akuntansi & Perpajakan , 4 (1).
https://market.bisnis.com Patricia,  C.  O.  S.  (2021). Pengaruh Leverage,  Earning  Variability,  Dan Devidend  Payout  Ratio  Terhadap Beta Saham Syariah ( . 3 (2), 6.
Priana,  I.  W.  K.,  &  Ketut,  M.  (2017). Pengaruh Volume Perdagangan Saham,  Leverage,  Dan  Dividend Payout  Ratio  Pada  Volatilitas  Harga
Saham. E-Jurnal Akuntansi , 2017 (1), 1–29.
Putri, J. A., Silitonga, H. P., & Inrawan, A.
(2020).  Dampak  Debt  To  Assets Ratiodan  Debt  To  Equity  Ratio Terhadap Return on Assets. Dinamika Akuntansi Keuangan … , 4955 (1),33– 40.https://unisbank.ac.id/ojs/index.ph
p/fe9/article/view/7942%0Ahttps://u nisbank.ac.id/ojs/index.php/fe9/articl e/view/7942/3154 Rosyida, H., Firmansyah, A., & Wicaksono,  S.  B.  (2020).  Volatilitas
Harga  Saham:  Leverage,  Ukuran
Perusahaan,  Pertumbuhan  Aset. JAS (Jurnal  Akuntansi  Syariah) , 4 (2),
196–208. https://doi.org/10.46367/jas.v4i2.256
Rowena, J., & Hendra, H. (2017). Earnings
Volatility,  Kebijakan  Dividen,  Dan Pertumbuhan Asset Berpengaruh
Terhadap  Volatilitas  Harga  Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di BEI Periode 2013-2015. Jurnal
Administrasi  Kantor , 5 (2),  231–242. http://ejournalbinainsani.ac.id/index. php/JAK/article/view/687/572
Selpiana,  K.  R.,  &  Badjra,  I.  B.  (2018).
Pengaruh  Kebijakan  Dividen,  Nilai Tukar,  Leverage,  dan  Firm  Size terhadap Volatilitas Harga Saham. E- Jurnal Manajemen Universitas Udayana , 7 (3),1682.https://doi.org/10
.24843/ejmunud.2018.v7.i03.p20
Sirait,  J.,  Purwohedi,  U.,  &  Noviarini,  D. (2018).  Pengaruh  Volatilitas  Laba,
Leverage Keuangan, Kebijakan
Dividen,  Dan  Price  To  Book  Value Terhadap  Volatilitas  Harga  Saham.
Jurnal  Akuntansi,  Perpajakan  Dan Auditing , 22 (2),397415.https://www.n eliti.com/id/publications/136376/anal isis-pengaruh-rasio-keuangan- terhadap-perubahan-laba
Takaishi,  T.,  &  Chen,  T.  T.  (2016).  The relationship between trading volumes, number  of  transactions,  and  stock volatility in GARCH models. Journal of  Physics:  ConferenceSeries , 738 (1). https://doi.org/10.1088/17426596/73 8/1/012097
Trisiana,  M.,  Oktavia,  R.,  &  Andi,  K. (2022).  Pengaruh  Aksi  Korporasi, Earning  Volatility,  Dan  Nilai  Tukar
Terhadap  Stabilitas  Harga  Saham  Di Era Pandemi Covid-19. Jurnal
Akuntansi Dan Keuangan , 27 (1), 11–
23. https://doi.org/10.23960/jak.v27i1.32 7 Ubaidillah, A. (1981). Analsis Perbandingan Metode Stochastic Oscillator  Dan  Moving  Average Convergence Divergence Dalam Menentukan  Sinyal  Jual  Dan  Sinyal
Membeli  (Studi  Kasus  Pada  Saham Yang  Tergabung  Di  Indeks  Dow Jones  Industrial  Average  (Djia) Periode  2015-2017). Journal  of Chemical Information and Modeling ,
53 (9), 1689–1699.
Wahyuni,  H.  (2021). Pengaruh  Ukuran Perusahaan Dan Volume Perdagangan  Terhadap  Volatilitas Harga  Saham  Yang  Tercatat  Pada Jakarta  Islamic  Index  (JII)  Periode
2015-2019 . 1–23.
Widiarti,  T.  (2018).  Faktor-Faktor  yang
Mempengaruhi Volatilitas Harga Saham pada Perusahaan yang
Terdaftar di Indeks LQ 45. Journal of
Chemical Information and Modeling ,
53 (9), 1689–1699.
Yosevin  Gloria  Angesti,  Linda  Santioso,.
(2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Volatilitas Harga Saham Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ekonomi , 24 (1), 46.
https://doi.org/10.24912/je.v24i1.450