## Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Profitabilitas Likuiditas Dan Struktur
Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020
Ratna Hawalia 1 , Poppy Indriani 2*
1 Universitas Bina Darma Palembang, ratnahawalia1201@gmail.com
2 Universitas Bina Darma Palembang, poppy.indriani@binadarma.ac.id

## ABSTRACT
The  purpose  of this  research  is  to analyze  how  influential  profitability,  ownership  structure,  company growth,  and  liquidity  are  on  the  value  of  a  company/institution  that  is  in  a  manufacturing company/institution in the material and food industry sector that has been registered on the Indonesian stock exchange for the 2018-2020 period . Quantitative method used in this research. In this study, the sample used was 39 companies, the documentation method was chosen. From the results of research on  company  growth,  liquidity,  profitability,  and  leadership  structure  simultaneously  have  a  significant influence  on  the  value  that  exists  in  the  company  of  0.000<0.  05.  Meanwhile,  based  on  the  t  test,  it shows  tcount,  namely  4,690>  ttable  2, 03011.  Profitability  has  no  significant  effect  on  firm  value,  the significance value of the profitability variable is 0.723<0. 05. In addition, the t test shows that tcount is - 0.356 <t table 2.03011. In the variable inquidity, firm value has an influence with a value of 0.0008 <0.05. The t test shows thutung with a value of -2.694 <ttable 2.03011. Firm value is not affected by institutional ownership, significance with a value of 0.054 <0.05 is obtained from the institutional ownership variable. The t-test shows that tcount is -1.952 <ttable 2.03011. The negative effect on firm value is indicated by the managerial ownership variable, so that the significance value of 0.955> 0.05 is obtained from the managerial ownership variable. In the t test obtained tcount of 0.057 <ttable 2.03011 from the variable managerial ownership and firm value indicates
Keywords: profitability, ownership structure, company growth, liquidity, company value

## ABSTRAK
Tujuan dilakukannya penelitian ini untuk menganalisis tentang seberapa berpengaruhnya profitabilitas, struktur kepemilikan, perkembangan perusahaan, serta likuiditas, terhadap nilai suatu perusahaan/instansi yang terdapat di perusahaan/instansi manuafaktural dalam sektor industry bahan serta pangan yang telah  didaftarkan pada bursa efek  Indonesia  tahun 2018-2020. Metode kuantitatif diterapkan pada penelitian ini. Pada penelitian ini sampel yang digunakan yaitu 39 perusahaan, yang dipilih metode dokumentasi. Dari hasil penelitian pertumbuhan perusahaan, likuidits, profitabilitas, serta struktur kepemimpinan secara bersama-sama mempunyai dampak yang signifikan pada nilai yang ada pada  perusahaan  sebesar.0.000<0..05.  sedangkan  berdasarkan  uji  t  memperlihatkan  t hitung yaitu 4.690>t tabel 2, o3011. Profitabilitas tidak mempunyai dampak yang signifikan dengan nilai perusahaan, nilai signifikansi dari variabel profitabilitas yaitu 0.723<0. 05. Selain itu pada uji t memperlihatkan bahwa t hitung dengan  besaran  -0.356<t tabel .2,  03011.  Pada  variabel  inkuiditas  nilai  perusahaan  memiliki pengaruh  dengan  besar  niai  0.  0008<0,05.  Pada  uji  t  memperlihatkan  t hutung dengan  besaran  nilai  - 2.694<t tabel 2,03011. Nilai  perusahaan  tidak  memiliki  tidak  terpengaruh  oleh  kepemilikan  institusional, signifikansi  dengan  nilai  yaitu  0.054<0,05  diperoleh  dari variabel  kepemilikan  institusional.  Pada  uji  t memperlihatkan  bahwa  t hitung yaitu  sebesar  -1.952<t tabel 2.  03011.  Pengaruh  negarif  terhadap  nilai perusahaan  ditunjukkan  oleh  variabel  kepemilikan  manajerial,  sehinga  signivikansi  nilai    0.955>0.05 didapat dari variabel kepemilikan manajerial. Pada uji t diperoleh t hitung sebanyak 0.057<t tabel. 2.03011 dari variabel kepemilikan manajerial dan nilai perusahaan menunjukkan
Kata Kunci: profitabilitas, struktur kepemilikan, pertumbuhan perusahaan, likuiditas, nilia perusahaan
https://jurnal.univpgri-palembang.ac.id/index.php/mediasi
palembang.ac.id/index.php/Ekonomika/index

## A. PENDAHULUAN
Perusahaan penawaran  umum  saham  (go  public)  atau  perusahaan  yang  telah masuk daftar Bursa Efek Indonesia memiliki tujuan utama yakni untuk mendapatkan laba serta menambah tingkatan kemakmuran bagi pemegang dan para pemiliki saham yang melakukan dengan sistem peningkatan pada nilai perusahaan. Semakin tinggi harga saham yang diperoleh maka nilai perusahaan akan semakin memiliki nilai tinggi juga. Setiap pemilik perusahaan memiliki keinginan untuk menjadikan perusahaannya memiliki  niali  yang  tinggi,  karena  dengan  tingginya  nilai  perusahaan  maka  harga saham  yang  diterima  oleh  perusahaan  akan  semakin  tinggi  pula,  hal  ini  mampu menjadikan citra perusahaan menjadi lebih baik. Salah satu cara untuk mempermudah melakukan  transaksi  antar  perusahaan  dan  pihak  kreditur  adalah  dengan  cara meninkatkan  nilai  perusahaan.  Sebaliknya,  perusahaan  tersebut  akan  lebih mempertimbangkan  dalam  memberi pinjaman  jika  nilai perusahaan  tersebut  rendah maka  dari  pihak  kreditur  akan  memandang  nilai  rendah.  Merdiyanti  dkk  (2012) menjelaskan  bahwasannya  perusahaan  go  public  mampu  mencerminkan  harga saham dari perusahaan itu sendiri dengan mendapatkan nilai perusahaan, Belum go publicnya suatu perusahaan memiliki nilai perusahaan yang nilainya belum terealisasi karena  ketika  perusahaan  tersebut  akan  dtawarkan,  resiko  usaha,  peluang perusahaan, lingkungan perusahaan serta lainnya dapat terpengaruh.
Cara bagaimana reaksi pasar terhadap informasi dari laporan keuangan untuk menetapkan  hagra  yang  sesuai  dengan  saham  perusahaan  disebut  dengan  nilai perusahaan.  Perdagangan  yang  tampak  nyata  akan  mempuat  perusahaan  seperti mendapatkan  keuntungan  besar  sehingga mampu mengubah  sudut  pandang  padar dan  mampu  mengubah  harga  saham  menjadi  lebih  terbaru  kepada  transaksi  yang akan dilaksanakan oleh perusahaan yang terlibat. (Subramanyam 2014).
Price  Book  Value  (PBV)  dapat  mengukur  nilai  perusahaan  serta  mampu menimbulkan  dampak  bagi  sebagian  faktor,  diantaranya  yaitu  pertumbuhan perusahaan. Perkembangan serta perusahaan yang bertumbuh dapat memperlihatkan bagaimana instansi/perusahaan menyesuaikan dalam sebuah sistem ekonomi atau pada industry yang memiliki kesamaan secara keseluruhan. Rusiah et al,  (2014)  menjelaskan  berbagai,  Informasi  perkembangan  suatu  perusahaan memberikan  dampak  yang  baik  bagi  investor,  sehingga  mamapu  membuat peningkatan  harga  saham.  Berkembangnya  suatu  perusahaan  serta  pertumbuhan cepat dapat mendapatkan hasil yang lebih baik atau memantapkan posisi dalam era persaingan, mengikuti alur meningkatnya penjualan yang secara terus menerus serta diikutii dengan terjadinya pangsa pasar yang memingkat.
Selanjutnyan,  faktor  profitabilitas  merupakan  faktor  yang  di  dugamampu menentukan nilai dari perusahaan. Rahardjo dan Jusriani (2013), berpendapat bahwa Profitabilitas  mampu  membuat  daya  minat  yang  besar  bagi  para  pemegang  saham yang  menjadi  pemilik perusahaan disebabkan  profitabilitas  ialah  sebagai  salah  satu alat  pengukur  kualitas  atau  kinerja  suatu  perusahaan  selain  itu  profitabilitas  yang dimiliki  perusahaan  menunjukan  keuntungan  yang  akan  dihasilkan  pada  beberapa periode  tertentu  seperti  tingkatan  asset,  modal  tertentu,  dan  pengualan.  Rasio profitabilitas  bisa  mengukur  kinerja  dan  keefektifan  dari  perusahaan  saat mendapatkan tingkatan laba atau untung dengan memanfaatkan aktiva yang dipunyai.
Likuiditas  rasio  menurut  Arief  dan  Edi  (2016:.57).  Likuiditas  merupakan peningkatan  yang  memiliki  tujuan  dalam  memperkiraan  setiap  kesanggupan perusahaan  untuk  mencukupi  semua  tanggung  jawab  yang  harus  dijalankan  dalam jangka  waktu  tertentu  yang  singkat.  Sedangkan  menurut  Periansya  (2015:37).
Likuiditas rasio merupakan rasio yang dipakai oleh perusahaan sebagai pemenuhan tanggung jawab finansial dalam tengatan waktu yang singkat. Rasio likuiditas menurut Kasmir  (2016:128),  yaitu  rasio  yang  dapat  memperlihatkan  seberapa  mampu perusahaan  untuk  melakukan  pembayaran  kredit  dalam  jarak  waktu  singkat  yang habis  masanya  atau  rasio  dalam  memperlihatkan  kebisaan  perusahaan  dalam membayar serta mampu mencukupi setiap kewajiban membayar hutang ketika diminta pembayaran.
Struktur kepemilikan menurut Agustia (2013), yaitu suatu faktor yang diprediksi mamapu  menjadi  pengaruh  perusahaan  untuk  memenuhi  suatu  tujuan,  seperti meningkatkan  nilai  perusahaan  secara  maksimal.  Struktur.kepemilikan  terbagi kedalam dua  struktuk diantaranya  struktur  kepemimpinan  institusional  serta  struktur kepemimpinan manajemen. Struktur kepemimpinan manajemen yakni suatu besaran yang  dikelolah  oleh  pihak  manajerial  dibagi  dengan  keseluruhan  saham  total  yang tersebar  oleh  nilai  presentase  kepemilikan  saham.  Dalam  penelitian  ini  pengukuran skala  rasio  yang  dipakai  yaitu  kepemimpinan  manajerial  dengan  cara  mengitung seluruh tingkatan persen saham yang dipunyai oleh pihak manajerial dan total jumlah seluruh saham yang tersebar.
Agustia  (2013),  juga menjelaskan  bahwasannya  kepemilikan  institusional  yaitu banyaknya  saham  yang  dimiliki  oleh  berbagai  pihak  dalam  bentuk  institusi, sepertihanya bank, dana pensiun, perusahaan investasu, perusahaan asuransi, serta insitusi  yang  lain.  Pemegang  saham  insitusional  pasti  mempunyai  resources, opportunity,  serta  expertise  yang  berguna  meneliti  sistem  kerja  serta  tatacara manajemen.  Investor  institusional  sebagai  pemilik  memiliki  kepentingan  dalam membentuk nama baik perusahaan.
Ira  Tiara (2018)  melakukan  penetian,  yang  membahas  tentang  “Pengaruh Struktur  Modal,  Pertumbuhan  Perusahaan,  Ukuran  Perusahaan,  seta  Profitabilitas, dengan  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Di  Bei  tahun.2012- 2016”, penelitian tersebut menunjukkan hasil banwasanya pengaruh yang signifikan didapat ketika  melakukan  pengujian  terhadap  nilai  perusahaan  yang  bergerak  pada  bidang industry  manuafaktural  pada  Bursa  Efek  Indoneisa  pata  tahun.2012-.2016,  hal tersebut  dipengaruhi  ileh  DER,  ROE,  Pertumbuhan  Perusahaan  serta  Ukuran Perusahaan.
Siti  Wulandari,  Endang  Masitoh  W,  Purnama  Siddi  (2021),  yang  melakukan research  yaitu  “Pengaruh  pertumbuhan  perusahaan,  ukuran  perusahaan, profitabilitas, struktur modal, dan struktur aset, dengan nilai perusahaan pada industri LQ  45  yang  sudah  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama  tahun  2018- 2020”. Penelitian  ini  menjelaskan  bahwasanya  nilai  perusahaan  serta  pertumbuhan perusahaan  dapat  dipengaruhi  oleh  bentuk  perusahaan,  struktur  modal,  dan profitabilitas, lain halnya dengan nilai perusahaan ketika tidak dipengaruhi oleh struktur aset.
Selanjutnya,  Yustina  Triyani (2019),  melaksanakan  penelitian  yaitu  “Pengaruh Struktur  Kepemilikan,  Pertumbuhan  Perusahaan,  Likuiditas,  Profitabilitas,  Struktur Modal  Dan  terhadap  Nilai  perusahaan  di  industri  manufaktur  yang  tercatat  di  BEI periode  2014- 2016”.  Hasil  penelitian  ini  yaitu  tidak  terdapat  cukup  pembuktian bahwasannya struktur modal, pertumbuhan perusahaan, likuiditas, serta kepemilikan institusional,  kepemimpinan  manajemen  terdapat  pengaruh  positif  bagi  nilai perusahaan serta mempunyai bukti yang cukup bahwasannya nilai perusahaan dapat dipengaruhi oleh profitabilitas.

## B. KAJIAN TEORI

## 1. Nilai perusahaan
Nilai  perusahaan  ialah  sudut  pandang  orang  yang  berinvestasi  kepada  tinggi rendahnya manajerial mencapat  keberhasilan  pada  pengelolaan  sumber  daya  yang ada pada perusahaan dan diamanahkan untuknya serta sering dikaitkan terhadap nilai saham  yang  ada.  (Silvia  Indrarini,  2019).  Bambang  Sugeng  juga  menjelaskan bahwasannya  Nilai  Perusahaan  merupakan  harga  jual  dari  barang  yang  telah disepakati  penjualannya  ketika  barang  tersebut  akan  di  jual.  (Bambang  Sugeng, 2017:9)
Berdasarkan kedua pendapat tentang nilai perusaan di atas dapat ditarik sebuah kesimpulan  bahwasannya  nilai  perusahaan  merupakan  keadaan  dimana  pihak manajerial  mampu  mencapai  saat  melakukan  pengelolaan  sumber  daya  dari perusahaan  yang menjadikan  pengilustrasian  untuk masyarakat  ataupun  yang  ingin berinvestasu agar terhubung bersama saham.

## 2. Profitabilitas
Profitabilitas  adalah  salah  satu  indicator  yang  membuat  nilai  masa  sehingga mampu  mendatangkan  para  investor  terbaru.  Sesudah  perusahaan  mendatangkan keuntungan,  maka  perusahaan  diwajibkan  menetapkan  kesepakatan  dalam pembagian keuntungan atau labanya.salah satu faktor yang mampu menjadikan nilai perusahan  terpengaruh  adalah  profitabilitas. Profitability  ratio adalah  suatu kesanggupan  suatu  perusahaan  untuk  memdapatkan  keuntungan  menggunakan modalnya sendiri, total aset, dan penjualan (Wulandari & Wiksuana, 2017).
Profitabilitas  merupakan  suatu  kemampaun  suatu  perusahaan  dalam mendapatkan keuntungan atau kemampuan mengukur efektivitas terkait manajemen pengelola  perusahaan.  Profitabilitas  mampu  diukur  dengan  cara  mengukur  semua pemasukan  pendanaan  yang  ditanamkan modalnya  kedalam  dana  perusahaan dan mengukur modal itu sendiri. (Wiagustini,2010:76, dalam jurnal Sri Dewi Anggadini & Dita Juliana,2017).
Rasio  profitabilitas  ialah  suatu  cara  untuk  mengukur  dan  mengetahui kesanggupan perusahaan untuk mendapatkan laba serta keuntungan dalam bentuk keuangan yang berkaitan dengan aset, modal saham, serta tingkat penjualan tertentu. (Lela Nurlaela Wati, 2019: 27)
Berdasarkan  penjelasan  mengenai  profitabilitas  dari  beberapa  sudut  pandang diatas maka dapat disimpulkan bahwasannya profitabilitas adalah suatu kesanggupan perusahaan untuk mendatangkan serta mendapatkan untung dalam bentuk keuangan yang berdarakan tingkat penjualan, aset yang dimilikinya, serta modal saham tertentu, sehingga mampu mencerminkan prospek atau peluang perusahaan tersebut menjadi baik.

## 3. Likuiditas
Secara  luas  likuiditas  memiliki  makna  yaitu  suatu  keahlian  yang  dimiliki perusahaan dalam menjajikan pekerjaannya untuk mampu membayar hutang dalam kurun waktu yang singkat yang harus dibayar dengan secepatnya. Tingkat likuiditas yang  tinggi  mampu  mempengaruhi  setiap  orang  yang  tertarik  menanamkan  atau menginvestasikan modalnya dalam suatu entitas usaha sehingga permintaan saham sari  perusahaan  akan  mengalami  pertumbuhan  yang  tinggi  serta  menjadikan  harga saham akan naik (Sedana & I..A..G. D. M. Sari,2020).
Titma menjelaskan bahwasannya Liquidity ratio ialah “mengukur kesanggupan suatu industry dalam membayar tagihannya pada waktu yang tepat saat jatuh tempo”.
Linkuiditas ialah “aset ketepatan dapat diubah menjadi uang tunai tanpa kehilangan nilai”. Peningkatan kecepatan yang dialami setelah aktiva dapat diubah dalam bentuk kas sehingga jumlahnya tidak akan hilang. Luquiditas merupakan suatu cara dalam mengukur kemampuan suatu perusahaan dalam merunasi hutangnya saat waktu yang telah ditentukan  telah tepat dan pembayaraan telah masuk jatuh tempo pembayaran (Lubis, Sinaga, & Sasongko, 2017).
Tingkatan yang tinggi dari liquidity yang dimiliki oleh suatu industri menandakan bahwasannya  peluang  tumbuhnya  perusahaan  kebanyakan  lebih  meningkat  pula (Lumoly  et  al.,  2018:  1109).  Pengukuran  untuk  kesanggupan  dalam  industry  saat melunasi hutang atau melakukan pelunasan dalam jangka waktu singkat merupakan kewajiban  dibutuhkan  rasio  linkuiditas,  jika  suatu  perusahaan  mampu  mewujudkan kewajibannya  hal  itu  menandakan  bahwa  industry  itu  sesuai,  sedangkan  bila perusahaan  tersebut  tidak  dapat  untuk  menepati  kewajibannya,  hal  itu  berarti perusahaan  memiliki  ketidaksesuaian  (Sedana  &  I.A.G.  D.  M.  Sari,2020).  Saat mengerjakan  suatu  usaha,  masalah  pendanaan  cukup  berkaitan  erat  dan berhubungan  terhadap  manajemen  perusahaan.  Saat  ini  dunia  bisnis  tengah mengalami penurunan serta penghambatan. Penurunan dan penghambatan tersebut disebabkan  oleh  banyaknya  lembaga  finansial  yang  mengalami  kesulitan  finansial sehingga hal tersebut mengakibatkan kredit terhambat dan keterbatasan kredit yang ada  sebelumnya  tidak  dapat  diperkirakan.  Dalam  upaya  mengatisipasi  agar  tidak terjadinya resiko tersebut, setiap pengelolaan keuangan perusahaan diharuskan untuk tetap waspada dalam penentuan modal, susunan yang diinginkan sehingga mampu menjadikan  nilai  perusahaan  mengingkat  dengan  singnifikan  (I.  G.  W.  R.  Putra  & Sedana, 2019).

## 4. Struktur Kepemilikan
Susunan  dari  pemilik  saham  pada  perusahaan  yang  kemudian  dimasukkan susuai dengan banyaknya seluruh saham yang dipunyai kemudian dibagi kepada total saham  yang  terdapat  pada  perusahaan  disebut  kepemilikan  (Abdurrahman,  2008 dalam  Irawan,  2015).  Kesesuaian  pada  kepunyaan  saham  pada  ini  akan  menjadi penetu bagi total banyak serta sedikitnya kepunyaan saham pada suatu perusahaan. Struktur kepemilikan sauatu perusahaan sangat memiliki pengaruh terhadap jenis dan pola  kepemilikan.  Secara  umum,  pola  kepemilikan  dibagi  menjadi  dua  antaralain perusahaan terkondentrasi dan menyebar.
Perusahaan yang menggunakan pola kepemilikan terkonsentrasi (concentrated), memiliki makna bahwasannya perusahaan yang dimaksud diambil alih atau diakuisisi oleh  pemegang  saham  yang  mendapat  nilai  saham  kepemilikan  paling  sedikit  20% dari jumlah keseluruhan saham yang tersebar. (Setia.Atmaja, 2009 dalam Darmadi & Gunawan,  2013).  Nilai  saham minimal  20% yang dimiliki  pemegang  saham  mampu mendapatkan kekuasaan untuk dapat menjalankan pemindaian kepada sistem kerja industry serta pihak manajerial juga memiliki hak suara saat pengambilan keputusan Hak  suara  yang  dimiliki  pemegang  saham  tersebut  menjadikan  suatu  keuntungan untuk para pemilik saham agar tetap bisa menjaga kepentingan yaitu melaksanakan pengubahan  keputusan  manajerial  yang  berkaitan  dengan  manajemin  serta mengesamoingkan kepentingan sharehorder dan investor yang berada di perusahaan, sehingga  hal  tersebut  dapat  terjadi  antara  manajemen  dan  shareholders  serta menjadikan agency problem berkurang.

## 5. Kepemilikan manajerial
Pernyataan  yang  diungkapkan  oleh  Nurafiati  dan  Kusumawati  (2018)  terkait kepemilikan  manajerial  yaitu  orang-orang  yang  menjadi  pemilik  saham  dan  memiliki tingkatan  dalam  majerial  perusahaan  yang  disebut  sebagai  kepemilikan  manajerial ataupun  yang  memiliki  kedudukan  dalam  manajerial  perusahaan  sebagai  dewak komisaris,  serta  sebagai  kreditur,  pengawasan  kepada  keputusan-keputusan  yang dapat  diambil alih pihak menajemen perusahaan  dihadirkan dari  kepemilikan saham yang  berada  pada  pihak manajemen.  Ukuran  presentase  saham  yang dipunyai oleh pihak  manajerial  serta  direktur  perusahaan  saat  tahun  berakhir  bagi  masing-masing tanpa pengamatan merupakan salah satu pengertian dari kepemilikan manajerial.

## 6. Kepemilikan institusional
Nur Afiati dan Kusumawati (2018) menjelaskan Kepemilikan institusional   yaktu sebuah  tingkatan  atau  ukuran  seseorang  yang  memiliki  saham  dari  pihak  luar manajerial yang secara terus menerus melakukan pengawasan kepada sistem kerja. Institusional  ownership  selaku  pemegang  saham  memiliki  peran  yang  sangat dibutuhkan  untuk  memonitoring  manajerial.  adanya  kepemilikann  yang  mampu mendorong  pengawasan  semakin  meningkat  kearah  yang  optimal  disebabkan  oleh adanya  insitusional  seperti  perusahaan  keuangan,  perusahaan  penanaman  modal, asuransi,  dan  kepemilikan  yang  dimiliki  oleh  institusi  lainnya.  Pengembangan kemakmuran bagi pemegang sahan dapat dijamin oleh mekanisme monitoring.

## Hipotesis Penelitian
H 1 : Pertumbuhan  perusahaan  memiliki  dampak  positif  signifikan  secara  parsial terhadap nilai perusahaan
H 2 : Profitabilitas  (ROE)  berpengaruh  positif  signifikan  secara  parsial  dengan  nilai perusahaan
H 2 : Likuiditas bepengaruh positif signifikan secara parsial terhadap nilai perusahaan H 2 : Struktur  kepemilikan  manajemen  memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  nilai perusahaan,  sedangkan  sktuktur  kepemilikan  insitusional  berpengaruh  positif signifikan secara parsial berhubungan dengan nilai perusahaan.

## C. METODOLOGI PENELITIAN
Sumber  data  pada  pengkajian  ini  merupakan  data  yang  dikumpulkan  secara periodik atau time series yaitu pengumpulan data dimulai tahun 2018-2020. Data yang dipakai pada penelitian ini merupakan data sekunder. Data pada penelitian ini sebagain besar  diambil  dari  situs  saham  dengan  web  site  www.idx.co.id.  Pengumpulan  data berupa dokumentasi dari perusahaan manuafaktur dalam bidang industry bahan dan pangan yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia dalam bentuk laporan keuangan digunakan dalam penelitian ini.
Perusahaan manuafaktur sektor industry bahan dan pangan yang sudah tercatat di  Bursa Efek Indonesia pada tahun 2018-2020 dengan  jumlah 76 digunakan dalam penelitian  ini  sebagai  populasi.  Teknik  penentuan  sampel  dengan  cara  purposive sampling pada penelitian ini yaitu, sampel pada penelitian dipilih berdasarkan kriteria
tertentu.  Hanya  sampel  yang  memenuhi  kriteria  yang  dapat  dipilih.  Adapaun  kriteria yang pililih yaitu:
1. Perusahaan  manufaktur  yang  tercatat  pada  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2018- 2020 sebagai sektor industri bahan dan pangan.
2. Perusahaan  yang  tidak  mengalami  pembubaran  dan  kerugian  periode  tahun 2018-2020.
3. Mata uang USD digunakan oleh perusahaan manufaktur tersebut pada periode tahun 2018-2020.

## D. HASIL PENELITIAN
Setelah mempelajari perusahaan yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2020 yang merupakan perusahaan manufaktur di bidang makanan dan bahan, peneliti mendapatkan data yang relevan mengenai dampak pertumbuhan,  likuiditas, profitabilitas,  dan  struktur  kepemilikan  bisnis  terhadap  nilai  bisnis,  data  tersebut didapatkan dari www.idx.co.id dengan menerapkan metode penelitian kuantitatif dan proses pengujian datanya menggunakan SPSS 26 agar analisis data tersebut dapat lengkap dan akurat.

## Hasil Uji Kualitas Data

## Statistik Deskriptif
Dalam memberikan karakteristik sesuai gambaran dari setiap sampel penelitain dan untuk mendeskripsikan setiap variabel yang digunakan maka dibutuhkan statistic deskriptif dalam penellitian.
Berdasarkan  tabel  statistic  deskriptif  di  atas  diambil  kesimpulan  bahwasannya mean terendah ada pada variabel pertumbuhan perusahaan dengan angka  -89.548, sedangkan mean tertinggi ada pada variabel nilai perusahaan yaitu 0.166. Pada tabel tersebut  variabel  profitabilitas  memiliki  nilai  terendah  yaitu  dengan  besaran  0.137, sedangkan  stanadar  devisiasi  tertinggi  ada  pada  variabel  likuiditas  dengan  angka 79.474.

## Hasil Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Salah satu cara yang digunakan dalam menguji variabel bebas maupun variabel terikat atau kedua variabel tersebut mempunyai data yang berdistribusi tidak normal atau normal maka perlu dilakukan uji normalitas . Menurut Ghazali (2020) sebuah data yang  sebenarnya  mengikuti  garis  diagonal    atau  jika  data  ploting  (titik-titik)  yang memperlihatkan sebuah data maka model regresi dapat dikatakan berdistribusi normal. Dari  uji  normalitas  melalui  gambar  dibawah  ini,  dapat  ditarik  suatu  kesimpulan bahwasannya  data  ploting  mengikuti  garis  miring/diagonal  maka  data  tersebut berdistribusi normal.

## Sumber: Hasil Pengelolahan Data.2022
Grafik  diatas  terlihat  mengambarkan  penyebaran  ploting  mengikuti  arah  garis diagonal, serta titik-titik plot yang menyebar pada garis diagonal grafik yang ada pada grafik normalitas. Berdasarkan grafik diatas maka dapat disimpulkan bahwasanya data layak untuk dianalisis lebih lanjut karena data tersebut beredistribusi normal.
Kemudian selain menggunakan grafik ploting penelitain ini juga menggunakan uji Kolmogrov-Smirnov yang dilakukan dengan tujuan mengetahui apakah data tersebut benar  beredistribusi  normal.  Dari  uji  tersebut  maka  didapatkan  nilai  degan  hasilnya lebih  dari  0.05  yang    signifikan.  Hal  tersebut  memperlihatkan  bahwasannya  nilai tersebut beredistribusi normal dan memenuhi uji asusmsi klasik normalitas.
Bedasarkan hasil uji Komlogriv-Smirnov tersebut diatas maka dapat dilihat nilai 0,200>0.05 yang diperoleh dari Asymp. Sig. (2-tailed). Hal tersebut dapat menjelaskan bahwasanya data tersebut berdistribudi normal.

## Uji Multikolinearitas
Menurut Ghozali (2013) menjelaskan bahwa jika memiliki nilai toleransi.>0,1 dan nilai.VIF<10.  suatu  model  penelitian  tersebut  barulah  dapat  dikatakan  terbebas  dari multikolinieritas.
Dari uji multikolinearitas pada tabel di atas memperlihatkan bahwasanya nilai toleransinya lebih dari angka 0.1, serta nilai VIF diwabah angka 10 yang berarti tidak melewati  angka  10.  Hal  tersebut  menjelaskan  bahwasanya  model  regresi  dapat digunakan dengan layak pada uji multikolinearitas, didalam model regresi ini masalah multikolinearitas tidak didapati.

## Uji autokorelasi
Berdasarkan  data  pada  tabel  uji  autokorelas  di  atas,  dari  hasil  table  pada  uji Model Summary dihasilkan nilai DU untuk sampel dengan jumlah 39, kemudian dapat dilihat bahwasannya nilai DW yaitu 1,151, serta variabel independent dengan jumlah 5  variabel  adalah  1,137.  Dari  data  diatas  maka  persamaan  tersebut  dapat  disusun 1,137<1,151.<.1,151<4-1137. Berdasarkan tabel serta pemaparan diatas meka bisa dibuat kesimpulan bahwasanya model regresi tersebut dapat digunakan karena tidak terjadi autokerelasi dan lolos dari gejala autokorelasi.

## Uji Heterokedastisitas
Tujuan dari uji heteroskedastisitas memiliki yaitu menguji model regresi apakah data  tersebut  dapat  disebut  homoskendasititas  dan  jika  berbeda  heteroskendititas karena  terjadi  ketidaksesuaian  varian  dari  residu  pengamatan  yang  tetap  kepada pengamatan lain. Syarat agar tidak terjadi masalah heteroskendentitas yaitu jika nilai signifikansi 0.05. diantara variabel terikat terhadap variabel bebas.
Berdasarkan  data  dari  tabel  diatas,  dapat  dapat  disimpulkan  bahwasannya hipotesis  yang  diajukan  gagal  karena  H0  atau  data  residualnya  homogeny,  sebab seluruh nilai Signifikansi lebih besar dari 0.05.

## Uji Regresi Linear Berganda
Dari pemaparan tebel di atas uji regresi linear berganda maka persamaan regresi linier berganda bisa diurutkanyaitu seperti berikut:
Y= -115.020.+ 0,020 X1.-0,24.005 X2 -0,11.797.X3 -0,100.145 X4+ 0,3.387 X5.
Interpretasi:
1. Konstanta  nilai  memiliki  nilai  negarif  yaitu  -115.020.  Hal  ini  menjelaskan bahwasanya jika variabel pertumbuhan perusahaan, likuiditas, profitabilitas serta struktur  kepemilikan  di  anggap  konstanta  (0)  maka  nilai  perusahanan  memiliki besaran -115.020.
2. Koefisien resgresi sebagai variabel pertumbuhan oerusahaan memiliki nilai yaitu 0.020.  Hal  ini  menjelaskan  bahwasannyaa  variabel  nilai  perusahaan  juga  ikut bertumbuh  ke  atas  sebanyak  0,020  dikarenakan  jumlah  pertumbuhan perusahaan mendapati kenaikan sebanyak 1 satuan dengan dugaan variabel lain tetap.
3. Koefisien regresi dari variabel profitabilitas memiliki nilai sebanyak -0.24.005. Hal ini  memperlihatkan  bahwasanya  jika  variabel  profitabilitas  mengalami penurunan,  turun sebanyak 1 satuan bersamaan perkiraan variabel lain maka, variable nilai perusahaan sebanyak -0.24.005 juga ikut menurun.
4. Koefisien.regresi  dari  variabel  likuiditas  memiliki  nilai  sebanyak  -0,.11.797.  Hal ini  menjelaskan  bahwasanya  jika  variabel  likuiditas  mengalami  penurunan sebanyak  1  satuan  dengan  dugaan  variabel  lain  tidak  berubah  maka,  variabel ROA juga akan mengalami penurunan sebanyak 0,11.797.
5. Variabel  kepemilikan  institusional  dari  koefisien  regresi  sebagai  memiliki  nilai sebanyak  -0,100.145.    Hal  ini  dapat  menjelaskan  bahwasannya  jika  variabel kepemilikan institusional mengalami penurunan karena, variabel nilai perusaaan juga mengalami penurunan dengan jumlah sebanyak -0,100.145, dengan jumlah 1 satuan terhadap asumsi lain dari variabel.
6. Variabel kepemilikan manajerial dengan koefisien regresi memiliki nilai sebanyak 0,3.387. Hal ini menjelaskan bahwasnnya jika variabel kepemilikan manajerian akan  tetap  bertambah  ke  atas  variabel  nilai perusahaan  juga  akan  mengalami kenaikan sebanyak 0,3.387, karena sebanyak 1 satuan dan asumsi variabel lain tetap.

## Uji R 2 (Determinasi)
Nilai  diantara  nol  dan  satu  disebut  dengan  nilai  koefisien  determinasi.  Nilai determinasi  (R 2 )  yang  sedikit  berarti  variabel-variabel  bebas  memiliki  kemampuan untuk  menjelasakan  atau  memaparkan  variabel  dependen  yang  cangkupannya terbatas atau tidak luas.
Berdasrkan uji determinasi dalam tabel di atas dapat digambarkan bahwasannya koefisien  nilai  determinasi  (R 2 )  yaitu  0.206.  Hal  tersebut  menjelaskan  bahwasanya 79,4%  (persen)  dipengaruh oleh  variabel  lain  diluar dari  model,  sedangkan  variabel bebas mampu menerangkan variabel terikat dengan besaran 20.6%.

## Hasil Uji F (Simultan)
Menurut Ghozali (2013) menjelaskan bahwasanya uji simultan (F) atau uji secara bersama-sama  dilaksanakan  untuk  melihat  adakah  antara  variabel  dependen  dan independen mempunyai dampak secara,bersama-sama.
Berdasarka hasil uji simultan (F) atau bersama-sama seperti pada tabel di atas, maka  dapat  diartikan  bahwasanya  uji  F  memperlihatkan  nilai  signifikansi  dengan besaran 0.000 atau lebih kecil dari 0.05. serta nilai Fhitung dengan besar 7.610 dan Hal tersebut menjelaskan bahwasanya variabel indepennden memiliki dampak secara simultan atau bersama terhadap dependen variabel.

## Hasil Uji t (Parsial)
Untuk mengukur sejauh mana pengaruh dari variabel bebas maka dilakukan uji parsial atau uji T dengan cara individual terhadap variabel terikat untuk menerangkan variasi variabel. Pada uji T nilai signifkansi yaitu 0.05 digunakan sebagai kriteria dalam penelitian yaitu dengan cara melihat besaran nilai signifikansinya (Ghozali, 2013).

## Hipotesis 1: Pertumbuhan perusahaan memiliki pengaruh secara signifikan dan positif dengan nilai perusahaan.
Nilai suatu instansi/perusahaan pada perusahaan manufaktural bidang industry pangan  serta  bahan  yang  telah  terdaftar  pada  BEI,  dapat  dipengaruhi  oleh
pertumbuhan perusahaan Uji T memperlihatkan nilai t hitung memiliki besaran 4.690.> t tabel. 20.311, selain itu Uji regresi yang dilakukan memperlihatkan bahwasannya tingkat signifikan  bagi  variabel  pertumbuhan  perusahaan  yaitu  0.000<.0.05..  hal  tersebut disebabkan oleh, perusahaan industry yang berjalan pada bidang manufaktural sektor industry  bahan  dan  pangan  yang  telah  terdaftar  pada  BEI  tahun  2018-2019  telah memperlihatkan bahwasannya tinggi rendahnya suatu pertumbuhan bagi instansi atau perusahaan  memiliki  dampak  bagi  nilai  perusahaan.  Hal  tersebut  sejalan  dengan hipotetis yang telah diajukan dalam penelitian ini.

## Hipotesis  2:  Profitabilitas  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan terhadap nilai perusahaan.
Nilai suatu instansi/perusahaan pada perusahaan manufaktural bidang industry pangan serta bahan yang telah terdaftar pada BEI, tidak dipengaruhi oleh Profitabilitas. Uji  regresi  yang  sudah  dilaksanakan  memperlihatkan  bahwasannya  nilai  signifikan bagi  variabel  profitabilitas  adalah  sebesar  .0.723<.0.05.  Selain  daripada  itu  uji  t memperlihatkan  nilai  t hitung dengan  angka  -0.356<t tabel 2,0.3011.  Hal  tersebut menunjukkan bahwasanya hipotesis yang telah diajukan tidak sesuai dengan hasil.

## Hipotesis 3: likuiditas memiliki pengaruh secara signifikan dan positif terhadap nilai perusahaan.
Nilai suatu instansi/perusahaan pada perusahaan manufaktural bidang industry pangan serta bahan yang telah terdaftar pada BEI, dapat dipengaruhi oleh likuiditas. Pada uji regresi yang telah dilaksanakan memperlihatkan besar nilai signifikansi bagi variabel likuiditas yaitu sebesar .008<.0,05. Selain dari pada itu uji t memperlihatkan t hitung dengan nilai -2.694< t tabel . 2,03011. Dari pemaparan tersebut dapat disimpulkan bahwasanya hipoteisi yang diajukan sesuai dan dapat diterima.

## Hipotesis 4: struktur kepemilikan institusional tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan.
Nilai suatu instansi/perusahaan pada perusahaan manufaktural bidang industry pangan serta bahan yang telah terdaftar pada BEI, tidak dipengaruhi oleh kepemilikan institusional.  Berdasarkan  uji  regresi  yang  telah  dilakukan  memperlihkan  besar  nilai signifikansi bagi variabel kepemilikan institusional yaitu.0.054<.0,05. Selain dari pada itu  uji  t  memperlihatkan  t hitung dengan  besaran  -1.952<.t tabel 2,.03011.  Berdasarkan penjelasan  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwasannya  nilai  signifikansi  dan  hipotesis pada penelitian tidak sesuai.

## Hipotesis 5: struktur kepemilikan manajerial memiliki pengaruh secara negative terhadap nilai perusahaan.
Nilai suatu instansi/perusahaan pada perusahaan manufaktural bidang industry pangan  serta  bahan  yang  telah  terdaftar  pada  BEI,  memiliki  dampak  dari kepemilikan,manajemen/manajerial.  Berdasarkan  uji  t  menunjukkan  t hitung dengan besaran  .057<  t tabel 2,03011.  Selain  itu,  uji  regresi  yang  telah  dilakukan memperlihatkan  besar  nilai  signifikansi  bagi  variabel  kepemilikan  manajerial  yaitu
1.003> 0,05. Dari hasil pemaparan diatas dapat di ambil kesimpulan bahwa hipoteisi yang diajukan sesuai dan dapat diterima.
Hipotesis  6:  pertumbuhan  perusahan,  profitabilitaS,  likuiditas  dan  struktur kepemilkan  memiliki  pengaruh  secara  signifikan  dan  positif  terhadap  nilai perusahaan.
Manajemen  mempunyai  pengaruh  negatif  atau  tidak  baik  dengan  nilai  suatu instansi/perusahaan pada perusahaan manufaktur sektor industy pangan dan bahan yang telah didaftarkan pada BEI. Berdasarkan uji t memperlihatkan t hitung dengan nilai 0.057< t tabel 2,03011. Selain itu uji regresi yang telah dilakukan memperlihatkan besar nilai  signifikansi  bagi  variabel  kepemilikan  manajerial  yaitu  0.955>0,05.  Selain  itu, Berdasarkan  penjelasan  tersebut  dapat  disimpulkan  bahwasannya  nilai  signifikansi dan hipotesis pada penelitian tidak sesuai.

## E. KESIMPULAN DAN SARAN
Sesuai  dengan  penelitian  dan  pembahasan  yang  sudah  dilalkukan  maka  hasil dari  pengaruh  pertumbuhan  atau  perkembangan  perusahaan/instansi  profitabilitas likuiditas  serta  struktur  kepemilikan  terhadap  nilai  suatu  perusahaan/instansi manufaktur bidang industry pangan serta bahan yang telah didaftarkan pada BEI tahun 2018 sampai dengan 2020, oleh karena itu dapat ditarik suatu kesimpulan dibawah ini:
1. Perkembangan  perusahaan/instansi  berdampak  baik  terhadap  nilai  suatu instansi/perusahaan. Tinggi rendahnya perkembangan perusahaan berdampak kepada  nilai  perusahaan,  hal  itu  sudah  di  tunjukan  oleh  perusahaan/instansi manufaktur sektor industry pangan dan bahan yang telah didaftarkan pada BEI tahun 2018 sampai 2020.
2. Perusahaan/instansi manufaktur bidang industry pangan serta bahan yang telah didaftarkan pada BEI tahun 2018 sampai 2020 menunjukan bahwa profitabilitas terhadap nilai suatu perusahaan tidak ada dampak atau pengaruh.
3. Perusahaan/instansi manufaktur bidang industry pangan serta bahan yang telah didaftarkan  pada  BEI  tahun  2018  sampai  dengan  2020  sudah  menunjukkan bahwa nilai perusahaan bisa di lihat  dari likuiditasnya,  semakin  tinggi nilai dari perusahaan  tersebut,  semakin  tinggi  likuiditas  suatu  perusahaan,  begitupun sebaliknya.  Oleh  karena  itu  likuditas  berpengaruh  secara  positif  terhadap  nilai suatu perusahaan.
4. Perusahaan/instansi manufaktur bidang industry pangan serta bahan yang telah didaftarkan pada BEI tahun 2018 sampai dengan 2020 telah menunjukan bahwa struktur kepemilikan intutional tidak berdampak atau tidak berdampak terhadap nilai  suatu  perusahaan,  itu  dikarenakan  kepemilikan  saham  oleh  suatu perusahaan tidak dapat menjanjikan kemakmuran para investor.
5. Perusahaan/instansi  manufaktur  bidang  industry  pangan  serta  bahan  yang didaftarkan ke BEI pada tahun 2018 sampai dengan 2020 telah memperlihatkan bahwa  struktur  kepemilikan  manajerial  berdampak  negatif  kepada  nilai  suatu perusahaan/instansi, hal ini ditunjukan bahwa kepemilikanmanajerial yang tinggi akan  membuat  nilai  suatu  perusahaan  menjadi  menurun.  Keadaan  ini  dapat
terjadi dikarenakan konstan di suatu perusahaan kepemilikan manajerial sampel setiap  tahunnya  tidak  atau  belum  seimbang  sehingga  mengalami  peningkatan dan penurunan.
6. Bagi perusahaan, sebaiknya suatu perusahaan melaksanakan penyeimbangan kepada  rendah  serta  tingginya  perkembangan  maupun  pertumbuhan perusahaan  agar  tetap  terjaganya  nilai  dari  suatu  perusahaan  tersebut. Begitupun  tentang  prifitabilitas  likudaitas  serta  struktur  kempemilikan  suatu perusahaan  supaya  perusahaan  tersebut  memiliki  konsisten  dan  stabil  dalam setiap tahunya.
7. Bagi  peneliti,  sebaiknya  menambahkan  pembahasan  baru  yang  dapat memberikan  dampak  bagi  suatu  perusahaan  yang  menambah  nilai  suatu perusahaan, bukan hanya membahas tentang bahan pangan dan industry saja. Sehingga mampu memungkinkan terdapat hasil yang terbaik dari pada hasil dari penelitian sebelumnya.

## DAFTAR PUSTAKA
Erawati, L., & Dewi, A. S. (2015). Interverning Dan Pengaruh Struktur Modal .
Ghozali,  Imam.  (2011).  “Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  SPSS”. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, Imam. (2013). “Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS”. Edisi Ketujuh. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
Kasmir.  (2016).  Analisis  Laporan  Keuangan  (Edisi  Satu),  Cetakan  Kesepuluh). Jakarta: Rajawali Pers.
Mandjar,  Yustina  Triyani,  S.  L.  (2019).  Pengaruh  Pertumbuhan  Perusahaan, Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Modal Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi , 8 (1), 55 –72. https://doi.org/10.46806/ja.v8i1.497
Subramanyam, K.R. dan John J. Wild.  (2018). Analisis Laporan Keuangan .  Jakarta: Salemba Empat