Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022

## PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA) DAN NET PROFIT MARGIN (NPM)
TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR MAKANAN

## DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BEI
Siti Aisyah Siregar 1 1 Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara Email : sitiaisyah@umsu.ac.id

## ABSTRAK
Harga  saham  merupakan  salah  satu  hal  yang  dapat  menarik  perhatian  para  investor  untuk melakukan  penanaman  modalnya  pada  suatu  perusahaan,  dan  ini  merupakan  suatu  hal  yang penting untuk diperhatikan oleh para pemilik atau pimpinan perusahaan. Adapun yang menjadi tujuan dilakukannya penelitian ini untuk mengetahui seperti apa pengaruh Return On Aset (ROA) dan Net  Profit  Margin (NPM)  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sektor  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2017-2019.  Metode  penelitian  yang digunakan yaitu metode desain kausal yang bertujuan untuk mengetahui pengaruh antara dua variabel  atau  lebih.  Data  yang  digunakan  adalah  data  sekunder  berupa  laporan  keuangan perusahaan yang diperoleh dari www.idx.co.id. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa Return On Aset (ROA) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham , sedangkan Net  Profit Margin (NPM)  secara  parsial  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap  harga  saham. Secara  simultan Return  On  Asset (ROA)  dan Net  Profit  Margin (NPM)  memiliki  pengaruh  dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2017-2019.
Kata Kunci : Return On Aset, Net Profit Margin, Harga Saham

## ABSTRACT
Stock price is one of the things that can attract the attention of investors to invest in a company, and this is an important thing to be considered by the owners or leaders of the company. The purpose of this study is to find out what the effect of Return on Assets (ROA) and Net Profit Margin (NPM) on stock prices in food and beverage sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2019. The research method used is a causal design method that aims to determine the influence between two or more variables. The data used is secondary data in the form of company financial statements obtained from www.idx.co.id. The results of this study stated that Return On Asset (ROA) partially had a significant effect on the stock price, while Net Profit Margin (NPM) was partially had no effect and was  insignificant  to  the  stock  price.  Simultaneously  Return  On  Asset  (ROA)  and  Net  Profit  Margin (NPM) have a significant influence on the stock price of food and beverage sector companies listed on the IDX in 2017-2019.
Keywords : Return on Assets, Net Profit Margin, Stock Price

## PENDAHULUAN
Berdasarkan  pernyataan  dari  Tandelilin  (2010:26)  pasar  modal  dapat  diartikan sebagai tempat pertemuan antara pihak yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan dana  dengan  cara  memperjual  belikan sekuritas.  Sehingga pasar modal juga  bisa  diartikan  sebagai  pasar  untuk  memperjual  belikan  sekuritas  yang  umumnya memiliki umur lebih dari satu tahun, seperti saham dan obligasi. Sekuritas saham sangat
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
dipengaruhi oleh besarnya timbal hasil (return) yang akan diperoleh perusahaan dimasa akan datang.
Menurut  pernyataan  Kasmir  (2014:183),  saham  merupakan  surat  berharga  yang bersifat kepemilikan. Adapun makna dari pemilik saham dapat dikatakan sebagai pemilik perusahaan,  semakin  besar  saham  yang  dimilikinya  maka  semakin  besar  pula kekuasaannya di perusahaan tersebut. Dengan memiliki saham suatu perusahaan, maka investor akan mempunyai hak terhadap pendapatan dan kekayaan perusahaan, setelah dikurangi dengan  pembayaran  semua  kewajiban perusahaan.  Saham  merupakan salah satu jenis sekuritas yang cukup populer diperjual belikan di pasar modal.
Salah  satu  yang  dapat  menjadi  indikator  bahwa  pengelolaan  suatu  perusahaan dikatakan  baik  yaitu  dilihat  dari  harga  saham,  apabila  harga  saham  suatu  perusahaan selalu  mengalami  kenaikan  maka  investor  atau  calon  investor  akan  menjadi  tertarik karena menilai bahwa perusahaan tersebut berhasil dalam mengelola usahanya.
Menurut  pernyataan  dari  Jogiyanto  (2013:8),  harga  saham  yaitu  harga  dari  suatu saham yang terjadi di bursa pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar dan ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham yang bersangkutan di pasar modal. Harga  saham  merupakan  total  nilai  sekarang  dari  seluruh  aliran  kas  yang  diterima pemodal  selama  periode  pemegang  saham  berdasarkan  tingkat  keuntungan  yang dianggap layak. Nilai saham mewakili nilai perusahaan, tidak hanya nilai intrinstik suatu saham  perusahaan  saja,  tetapi  juga  harapan  akan  kemampuan  perusahaan  dalam meningkatkan nilai di kemudian hari.
Sebagian  besar  para  investor  melakukan  penentuan  untuk  membeli  saham menggunakan  analisa  rasio,  yaitu  suatu  alat  yang  digunakan  untuk  membantu menganalisis laporan  keuangan perusahaan sehingga  nantinya dapat  diketahui  seperti apa kekuatan dan kelemahan yang terjadi pada suatu perusahaan. Menurut Tandelilin, (2010:240),  dari  sudut  pandang  seorang  investor  salah  satu  indikator  penting  untuk menilai  prospek  perusahaan  di  masa  datang  yaitu  dengan  melihat  sejauh  mana pertumbuhan  profitabilitas  perusahaan, salah satunya  adalah  dengan Return  On Asset (ROA) dan Net Profit Margin (NPM) . Indikator ini perlu diperhatikan untuk mengetahui
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
sejauh mana aktiva yang dimiliki oleh perusahaan bisa menghasilkan laba yang nantinya akan mempengaruhi peningkatan harga saham.
Menurut Tandelilin (2010:378), Return On Aset (ROA) merupakan ukuran perusahaan di  dalam  menghasilkan  keuntungan  ( return )  dengan  memanfaatkan  aktiva  yang dimilikinya.  Nilai Return  On  Aset (ROA)  yang  tinggi  dapat  memberikan  gambaran informasi  bahwa  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  juga  baik,  hal  ini akan menarik investor untuk membeli saham dan menanamkan dananya sehingga akan berdampak  pada  meningkatnya  harga  saham  serta return yang  akan  dinikmati  oleh pemegang saham.
Menurut  Hanafi  &  Halim  (2005:81), Net  Profit  Margin (NPM)  menunjukan perbandingan  antara  laba  bersih  dengan  penjualan,  rasio  ini  digunakan  untuk menghitung  sejauh  mana  kemampuan  perusahaan  yang  bersangkutan  dalam menghasilkan laba bersih ditinjau dari sudut total penjualannya. Net Profit Margin (NPM) yang  semakin  meningkat  menggambarkan  kinerja  perusahaan  yang  semakin  baik  dan keuntungan (return) yang diperoleh pemegang saham akan meningkat, dengan demikian para  investor  atau  calon investor  akan  tertarik  untuk menanamkan dananya  ke dalam perusahaan tersebut.

## Tabel . 1
Return On Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM) Dan Harga Saham
KODE
PERUSAHAAN
TAHUN RETURN ON ASSETS NET PROFIT MARGIN HARGA SAHAM MLBI 2017 52,67 39,00 13.675 2018 30,63 32,50 16.000 2019 41,63 31,98 15.500 ICBP 2017 11,21 9,95 8.900 2018 10,51 12,06 10.450 2019 13,85 12,67 11.150 ROTI 2017 2,97 5,43 1.275 2018 1,63 3,54 1.200
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
2019 5,05 7,09 1.300 STTP 2017 9,22 7,65 4.360 2018 7,78 9,77 3.750 2019 16,74 1,14 4.500 ULTJ 2017 13,72 14,58 1.295 2018 11,14 15,38 1.350 2019 15,67 16,60 4.500 SKBM 2017 1,59 1,41 715 2018 1,23 2,12 695 2019 0,05 0,05 410 CEKA 2017 7,71 2,52 1.290 2018 3,4 1,48 1.375 2019 15,47 6,90 1.670 INDF 2017 5,85 7,33 7.625 2018 3,73 6,54 7.450 2019 6,14 7,71 7.925 DELTA 2017 20,87 35,99 4.590 2018 16,63 37,09 5.500 2019 22,29 38,42 6.800 MYOR 2017 10,93 7,83 2.020 2018 6,26 6,5 2.620 2019 10,71 8,15 2.050 SKLT 2017 3,61 2,51 1.100 2018 4,28 3,06 1.500 2019 5,68 3,51 1.610 BUDI 2017 1,55 1,82 94 2018 1,49 1,91 96 2019 2,13 2,13 103
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
Dalam  melakukan  penelitian  ini  saya  sengaja  mengambil  objek  pada  perusahaan sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI karena  selain sektor ini salah satu jenis  usaha  yang  penting  dalam  kehidupan  masyarakat  juga  karena  berdasarkan  data yang diperoleh di tabel atas dapat diketahui bahwa harga saham di beberapa perusahaan selama  tahun  2017  sampai  2019  mengalami  penurunan.  Terdapat  pula  beberapa fenomena  lain  yang  terjadi  pada  beberapa  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yaitu diketahui nilai Return On Aset (ROA) mengalami peningkatan  akan  tetapi  harga  saham  yang  didapatkan  justru  mengalami  penurunan. Begitu pula diketahui nilai Net Profit Margin (NPM) mengalami peningkatan akan tetapi harga saham pada beberapa perusahaan justru mengalami penurunan.

## METODE
Penelitian ini merupakan penelitian desain kausal yang bertujuan untuk mengetahui pengaruh  antara  dua  variabel  atau  lebih.  Jenis  data  yang  digunakan  adalah  data kuantitatif.  Data  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  yaitu  dengan  mengambil  data laporan  keuangan  tahunan perusahaan makanan  dan minuman  secara  tidak  langsung. Sumber  data  diperoleh  dari  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dengan  mengakses  website www.idx.co.id .  Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menguji  dan  menggambarkan pengaruh Return  On  Asset (ROA) dan Net  Profit  Margin (NPM)  terhadap harga saham pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017  sampai 2019. Teknik  analisis  yang digunakan  dalam  penelitian ini  yaitu  menggunakan metode analisis  statistik  dengan  model  regresi  linier  berganda  yang  berfungsi  untuk  menguji pengaruh  antara  variabel  independen  terhadap  variabel dependen.  Persamaan regresi linier berganda pada penelitian ini adalah sebagai berikut :
Y= a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + e
Keterangan : Y  = Harga Saham X1= Return On Asset
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
X2= Net Profit Margin
b1 = Koefisien Return On Asset
b2 = Koefisien Net Profit Margin
a   = Konstanta e   = Standar eror
Berdasarkan kriteria penentuan sampel purposive sampling maka di temukan 12 sampel yang memenuhi kriteria. Berikut daftar perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang akan dijadikan sampel pada penelitian ini:
Tabel. 2
Daftar Perusahaan yang Akan Diteliti No. Kode Perusahaan 1. MLBI PT. Multing Bintang Indonesia Tbk 2. ICBP PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 3. ROTI PT. Nippon Indosari Corpindo Tbk 4. STTP PT. Siantar Top Tbk 5. ULTJ PT. Ultra Jaya Milk Tbk 6. SKBM PT. Sekar Bumi Tbk 7. CEKA PT. Wilmar Cahaya Indonesia Tbk 8. INDF PT. Indofood Sukses Makmur Tbk 9. DLTA PT. Delta Jakarta Tbk 10. MYOR PT. Mayora Indah Tbk 11. SKLT PT. Sekar Laut Tbk 12. BUDI PT. Budi Starch & Sweetner Tbk

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Regresi Linear Berganda
Analisis  regresi  ini  digunakan  dalam  penelitian  untuk  menguji  seperti  apa pengaruh  yang  diberikan  oleh  varibael Return  On  Asset (ROA)  dan Net  Profit  Margin (NPM) terhadap harga saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI periode 2017 sampai 2019. Setelah dilakukan analisis, maka hasil pengolahan datanya
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
yaitu sebagai berikut :
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1000.401 712.808 1.403 .170 ROA 265.416 80.536 .672 3.296 .002 NPM 37.887 76.256 .101 .497 .623
a. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber : Hasil Pengolahaan SPSS
Y= 1000.401 + 265.416 + 37.887
Dari persamaan regrasi  linier sederhana di atas,  maka  dapat  diinterprestasikan beberapa hal, antara lain:
a. Nilai  koefisen  konstanta  sebesar  1000.401  yang  berarti  apabila  variabel independen Return  On  Assets (ROA)  dan Net  Profit  Margin (NPM)  dianggap nilainya konstan, maka nilai Harga Saham akan bernilai positif sebesar 1000.401.
b. Variabel Return On Asset (ROA) memiliki nilai koefisien regrasi yaitu 264.416. Nilai koefisien  yang  positif  ini  menunjukan  hubungan  yang  searah  yaitu  dimana semakin tinggi nilai Return On Asset (ROA), maka semakin tinggi pula nilai Harga Saham. Hal ini berarti setiap variabel Return On Asset (ROA) meningkat Rp 1, maka variabel  Harga  Saham  akan  meningkat  sebesar  Rp  264.416  dengan  asumsi variabel lainnya tetap atau sama dengan nol.
c. Variabel Net  Profit  Margin (NPM)  memiliki  nilai  koefisien  regresi  yaitu  37.887.
Nilai koefisien yang positif ini menunjukkan hubungan yang searah yaitu dimana semakin tinggi nilai Net Profit Margin (NPM), maka semakin tinggi pula nilai Harga Saham. Hal ini berarti setiap variabel Net Profit Margin (NPM) meningkat Rp 1,
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
maka variabel Harga Saham meningkat sebesar Rp 37.887 dengan asumsi variabel lainnya tetap atau sama dengan nol.

## Uji Hipotesis
Pengujian  hipotesis  dilakukan  untuk  mengetahui  seperti  apa  pengaruh  dan tingkat signifikan masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen atau dengan  kata  lain  untuk  menguji  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel dependen secara parsial dan simultan.

## a. Uji t
Uji  t  ini  bertujuan  untuk  melakukan  pengujian  hipotesis  secara  parsial,  dengan kata lain dilakukan untuk mengetahui signifikan tidaknya pengaruh yang diberikan oleh variabel  independen  secara  parsial  terhadap  variabel  dependen.  Berdasarkan  hasil analisis dapat diketahui hasil uji t yaitu sebagai berikut :
Coefficients a Model t Sig. 1 (Constant) 1.403 .170 ROA 3.296 .002 NPM .497 .623 a. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber : Hasil Pengolahaan SPSS
Dari tabel diatas, dapat diketahui bahwa hasil uji t hitung untuk variabel Return On Aset (ROA) adalah sebesar 3,296 dan nilai t tabel sebesar 2,02809. Hal ini menunjukkan bahwa  t hitung >  t tabel (3,296  >  2,02809  ).  Dan  untuk  nilai  signifikansinya,  diperoleh  nilai signifikan untuk Return On Asset (ROA) sebesar 0,002, dan hal ini menunjukkan bahwa nilai signifikan 0,002 < α= 0,05. Dari keterangan tersebut, maka dapat disimpulkan bahw a secara parsial Return On Asset (ROA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Saham  pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017 sampai 2019.
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
Sedangkan untuk variabel Net Profit Margin (NPM) dapat diketahui bahwa hasil uji t hitung adalah sebesar 0,497 dan nilai t tabel sebesar 2,02809. Hal ini menunjukkan bahwa t hitung < t tabel (0,497 < 2,02809). Dan untuk nilai signifikansinya, diperoleh nilai signifikan untuk Net  Profit  Margin (NPM)  sebesar  0,623,  dan  hal  ini  menunjukkan  bahwa  nilai signifikan  0,623 >  α=  0,05.  Dari  keterangan  tersebut,  maka  dapat  disimpulkan  secara parsial Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap Harga Saham  pada  perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  periode  2017 sampai 2019.

## b. Uji F
Uji F dilakukan untuk melihat pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat secara simultan. Dimana hipotesis statistik yang diajukan taraf signifikannya α=0,05, jika signifikannya  <  0,05,  maka  variabel  independen  berpengaruh  terhadap  variabel dependen secara simultan dan sebaliknya. Berikut tertera hasil uji F pada tabel.
ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 4.030E8 2 2.015E8 22.333 .000 a Residual 2.977E8 33  9022085.670 Total 7.007E8 35 a. Predictors: (Constant), NPM, ROA b. Dependent Variable: Harga Saham
Sumber : Hasil Pengolahaan SPSS
Dari tabel di atas dapat diketahui bahwa F hitung > F tabel yaitu 22,333 > 3,26 dan nilai signifikansi 0,000 < α= 0,05 . Hal ini berarti bahwa variabel Return On Asset (ROA) dan Net Profit Margin (NPM) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI periode 2017 sampai 2019.
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
Tujuan  dari  koefisien  determinasi  adalah  untuk  melihat  kemampuan  variabel independen  dalam  menerangkan  variabel  dependen  dan  proporsi  variasi  dari  variabel dependen  yang  diterangkan  oleh  variasi  dari  variabel  independennya.  Nilai  koefisien determinasi yaitu antara 0-1. Jika R 2 yang diperoleh dari hasil perhitungan menunjukkan semakin besar mendekati satu, maka dapat dikatakan bahwa sumbangan dari variabel independen  terhadap  variabel  dependen  semakin  besar.  Hasil  koefisien  determinasi berdasarkan perhitungan SPSS yaitu :
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .758 a .575 .549 3003.679 1.082
a. Predictors: (Constant), NPM, ROA
b. Dependent Variable: Harga Saham
Berdasarkan  tabel  di  atas,  diperoleh  nilai  R  Square  sebesar  0,575  dan  nilai Adjusted  R Square sebesar  0,549,  yang  menunjukkan  bahwa  pengaruh  dari Return  On Asset (ROA)  dan Net  Profit  Margin (NPM)  terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI adalah sebesar 57,5%, dan sisanya 42,5% dipengaruhi oleh variabel lain diluar dari variabel yang peneliti lakukan.
Pengaruh Return On Asset (ROA) Terhadap Harga Saham
Berdasarkan hasil penelitian diperoleh bahwa Return On Aset (ROA) berpengaruh terhadap harga saham, hal tersebut dapat dilihat dari hasil pengujian yang menunjukkan bahwa nilai t hitung >  t tabel yaitu 3,296 > 2,02809. Kemudian nilai signifikansi variabel Return On  Aset (ROA)  lebih  kecil  dari  0,05  yaitu  sebesar  0,002.  Maka  artinya Return  On  Aset (ROA) berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Dapat  dijelaskan  bahwa benar semakin  tinggi Return  On Asset yang dilakukan oleh perusahaan, maka akan semakin meningkat harga saham yang diperoleh. Penelitian Husaini  (2012)  dan  Batubara  (2017),  menunjukkan  hasil  yang  sama  bahwa Return  On Asset (ROA) berpengaruh terhadap harga saham secara parsial. Peningkatan daya tarik
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
perusahaan menjadikan perusahaan tersebut semakin diminati investor, karena tingkat pengembalian akan semakin besar. Hal ini juga akan berdampak bahwa harga saham dari perusahaan  tersebut dipasar  modal  juga  akan  semakin  meningkat sehingga Return  On Assets (ROA)  akan  berpengaruh  terhadap  harga  saham  perusahaan.  Sebaiknya perusahaan  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  BEI  ke  depannya  lebih  baik  lagi dalam menggunakan asset untuk mendapatkan laba sehingga akan berdampak terhadap meningkatnya  harga  saham,  dimana  harga  saham  yang  meningkat  akan  menunjukan kinerja perusahaan dalam keadaan baik bagi para investor.
Pengaruh Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham
Berdasarkan  hasil  analisis  dapat  dinyatakan  bahwa Net  Profit  Margin (NPM) tidak berpengaruh dan signifikan terhadap harga saham. Hal tersebut dapat dilihat dari hasil  pengujian  yang  menunjukkan  bahwa  nilai  t hitung <    t tabel yaitu    0,497  <  2,02809. Sedangkan nilai signifikansi variabel Net Profit Margin (NPM) lebih besar dari 0,05 yaitu sebesar  0,623.  Maka  artinya Net  Profit  Margin (NPM) tidak  berpengaruh  dan  tidak signifikan terhadap harga saham.
Bisa  saja  ini  disebabkan  nilai Net  Profit  Margin (NPM)  yang  tidak  mewakili keseluruhan  komponen  perusahaan  dalam  mencapai  suatu  laba,  melainkan  bisa  saja hanya  berasal  dari  penjualannya.  Selain  itu  bisa  juga  disebabkan  oleh  biaya-biaya perusahaan yang meningkat akan memiliki dampak pada hasil penjualan yang diterima menjadi  tidak  sepadan  dan  dapat  mengakibatkan  timbulnya  utang  pada  perusahaan. Kemungkinan  bisa  juga  disebabkan  para  investor  tidak  terlalu  mempertimbangkan besarnya Net Profit Margin (NPM) dalam hal memprediksi harga saham.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Bachri  & Muslih  (2020),  Net  Profit  Margin  (NPM)  tidak  berpengaruh  terhadap  harga  saham, dimana  meningkatnya  harga  saham  bukan  berarti  dikarenakan  adanya  peningkatan pendapatan  saja  melainkan  faktor  lainnya  sehingga  tidak  akan  meningkatkan  harga saham.  Sebaiknya  untuk  mengatasi  permasalahan  ke depan  perusahaan  makanan dan minuman yang terdaftar di BEI ini lebih memaksimalkan penjualan untuk mendapatkan laba atau menambah penjualan sehingga akan berdampak terhadap meningkatnya harga
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
saham,  sebab  harga  saham  yang  menurun  pasti  akan  memiliki  dampak  kurang  baik terhadap kinerja perusahaan bagi para investor.
Pengaruh Return On Asset (ROA) dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Berdasalkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  diketahui  bahwa Return  On  Asset (ROA)  dan Net  Profit  Margin (NPM)  memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham  secara simultan. Hal tersebut dapat dilihat dari uji F yang menunjukkan nilai signifikansi lebih kecil  dari  0,05  yaitu  sebesar  0,000.  Kemudian  F hitung >    F tabel (22,333  >  3,26).  Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Dini & Indarti (2012), yang menunjukkan bahwa Return  On  Asset (ROA)  dan Net  Profit  Margin (NPM)  berpengaruh  secara  simultan terhadap harga saham. Sebaiknya untuk ke depan perusahaan bisa lebih memaksimalkan lagi  penjualan  dan  asset  yang  mereka  miliki  sehingga  akan  berdampak  terhadap meningkatnya  laba  perusahaan,  dimana  nantinya  laba  yang  meningkat  pasti  memiliki dampak baik terhadap minat para investor.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  pada  perusahaan  sektor  makanan dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2017 – 2019  dapat  ditarik kesimpulan sebagai berikut :
1. Return On Aset (ROA) berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sektor  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2017 – 2019.
2. Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017 – 2019.
3.  Secara  simultan Return  On  Asset (ROA)  dan Net  Profit  Margin (NPM)  mempunyai pengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sektor  makanan  dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019.

## DAFTAR PUSTAKA
Bachri,  Y.  M.,  &  Muslih.  (2020).  Pengaruh  Return  On  Equity  Dan  Net  Profit  Margin
Bussman Journal : Indonesian Journal of Business and Management p-ISSN : 2797-9725 | e-ISSN : 2777-0559 Vol. 2  No. 1 Januari -  April 2022
Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Humaniora , 4 (1), 34 – 45. Batubara, H. C. (2017). Pengaruh Return On Asset, Return On Equity Dan Debt To Equity Ratio  Terhadap  Harga  Saham  Pada  Perusahaan  Makanan  Dan  Minuman  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015 . 1 (1), 63 – 75.
Damayanti, R., & Valianti, R. M. (2016). Pengaruh Debt To Assets Ratio, Debt To Equity Ratio,  Return  On  Assets  Dan  Net  Profit  Margin  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Indeks Lq-45 Di Bursa Efek Indonesia . 3 (1).
Darmadji, T., & Fakhrudin, H. M. (2012). Pasar Modal Di Indonesia . Salemba Empat.
Dini,  A.  W.,  &  Indarti,  I.  (2012).  Pengaruh  Net  Profit  Margin  (Npm),  Return  On  Assets (Roa),  Dan  Return  On  Equity  (Roe)  Terhadap  Harga  Saham  Yang  Terdaftar  Lq45 Periode  2008-2010. The  Influence  Of  Net  Profit  Margin  (Npm),  Return  On  Assets (Roa), And Return On Equity (Roe) On Stock Price Listed In Index Issuer Lq45 Period 2008-2010. Astri , Jurnal Kajian Akuntansi Dan Bisnis , 1 – 18. Fahmi, I. (2012a). Analisis Kinerja Keuangan . Alfabeta. Fahmi, I. (2012b). Pengantar Pasar Modal. Alfabeta. Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis  Multivariete  Dengan  Program  Ibm  Spss .  Badan Penerbit Universitas Dipenogoro.
Hanafi, M., & Halim, A. (2014). Analisi Laporan Keuangan (Kedua). Hani, S. (2015). Teknik Analisa Laporan Keuangan . Umsu Press. Hawa, S. (2014). Pengaruh Net Profit Margin,Earning Per Share, Return On Investment, Pertumbuhan Penjualan, Dividen Payout Ratio Terhadap Nilai Perusahaan . 08 (01), 64 – 79. Husaini,  A.  (2012). Pengaruh  Variabel  Return  On  Assets  ,  Return  On  Equity,  Net  Profit Margin Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan . 6 (1).
Imam  Ghozali.  (2005). Aplikasi  Analisis Multivariate  Dengan  Program  Spss .  Universitas Dipenogoro.
Jogiyanto, H. (2013). Teori Portofolio Dan Analisis Investasi (8th Ed.). Bpfe,. Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan (Pertama). Pt. Rajagrafindo Persada. Munawir. (2007). Analisis Laporan Keuangan (Keempat). Liberty.
Rivai.  (2013). Financial  Institution  Management  (Manajemen  Kelembagaan  Keuangan)
(1st Ed.). Rajawali Pers.
Sitinjak, S. S. B., & Tobing, V. C. L. (2020). Pengaruh Current Ratio Dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia . 5 (3).
Sugiyono, P. D. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif,Dan R&D. In Alfabeta, Cv. Susilowati, Y. (2011). Reaksi Signal Rasio Profitabilitas Dan Rasio Solvabilitas Terhadap Return Saham Perusahaan Profitability And Solvability Ratio Reaction Signal Toward Stock Return Company. Jurnal Dinamika Keuangan Dan Perbankan, Issn: 1979-4878.
17 – 37. Tandelilin, E. (2010). Portofolio Dan Investasi Teori. (Pertama). Kanisius. Tyas,  R.  A.,  &  Saputra,  R.  S.  (2016). Analisis  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Harga Saham(Studi  Kasus  Perusahaan  Telekomunikasi  Yang  Terdaftardi  Bursa  Efek Indonesia (Bei) Periode 2012 – 2014) . 11 .