## PENGARUH BI RATE DAN NILAI TUKAR MENGAMBANG OLEH BANK INDONESIA TERHADAP TINGKAT INFLASI DI INDONESIA
TAHUN 2008 – 2015
Anna Nurfarhana, Tri Anita
Program Studi Pendidikan Ekonomi Fakultas Ilmu Pendidikan dan Pengetahuan Sosial Universitas Indraprasta PGRI Email: annanurfarhana788@gmail.com

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  is  to  examine  the  effect  of  Bl  rate  and  exchange  rate  on  inflation  rate  in Indonesia. Based on the results of multiple regression analysis shows that the proposed hypothesis is rejected if it does not take into account the time lag, in accordance with the results of data processing with  SPSS.  However,  if  the  data  processing  considers  the  time  lag,  in  as  such  the  result  of  data processing  with  E  Views,  the  proposed  hypothesis  is  accepted.Based  on  the  results  of  research  and analysis discussed in chapter IV, it can be concluded as follows: there is significant effect of Bl Rate and  floating  exchange  rate  by  Bank  of  Indonesia  towards  inflation  rate.  It is  proved  by sig  0.000  ˂ 0,05 and F h 45,932, there is no significant effect of Bl Rate to inflation level. It is proved by sig 0,000 ˂  0,05  and  t h 8,822,  there  is  no  significant  effect  of  floating  exchange  rate  by  Bank  Indonesia  to inflation  rate.  This  is  evidenced  by  sig  0.116  and  t h 1.586.  With  E  Views  processing,  it  can  be concluded that: there is significant effect of BI Rate on inflation rate. This is evidenced by sig 0.0219 ˂ 0.05 and t h - 2.3369 and there is a significant effect of floating exchange rate by Bank of Indonesia on the inflation rate. This is evidenced by sig 0.0429 ˂ 0.05 and t h 2.0556.
Keyword : BI rate, Exchange rate, Inflation rate

## ABSTRAK
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  meneliti    pengaruh  Bl  Rate  dan  nilai  tukar  terhadap  tingkat inflasi  di  Indonesia.  Berdasarkan  hasil  analisis  regresi  berganda  menunjukkan  bahwa  hipotesis  yang diajukan  ditolak  jika  tidak  memperhitungkan  jeda  waktu  (time  lag),  sesuai  dengan  hasil  pengolahan data  dengan  SPSS.  Akan  tetapi,  jika  pengolahan  data  memperhitungkan  time  lag  seperti  hasil pengolahan  data  dengan    E    Views,  maka  hipotesis  yang  diajukan  diterima.  Berdasarkan  hasil penelitian  dan  analisis  yang  telah  dibahas  dalam  bab  IV,  maka  dapat  disimpulkan  hal-hal  sebagai berikut: terdapat pengaruh yang signifikan Bl Rate dan Nilai Tukar mengambang oleh Bank Indonesia terhadap  tingkat  inflasi.  Hal  tersebut  dibuktikan  dengan  sig  0,000  ˂  0,05  dan  F h 45,932,  terdapat pengaruh  yang  tidak  signifikan  Bl  Rate  terhadap  tingkat  inflasi.  Hal  tersebut  dibuktikan  dengan  sig 0,000 ˂ 0,05 dan t h 8,822, terdapat pengaruh yang tidak signifikan nilai tukar mengambang oleh Bank Indonesia  terhadap  tingkat  inflasi.  Hal  tersebut  dibuktikan  dengan  sig  0,116  dan  t h 1,586.  Dengan pengolahan  Eviews,  dapat  disimpulkan  bahwa  :terdapat  pengaruh  yang  signifikan  BI  Rate  terhadap tingkat  inflasi  .  Hal  tersebut  dibuktikan  dengan  sig  0,0219  ˂  0,05  dan  t h -  2,3369  dan  terdapat pengaruh  yang  signifikan  nilai  tukar  mengambang  oleh  Bank  Indonesia  terhadap  tingkat  inflasi.  Hal tersebut dibuktikan dengan sig 0,0429 ˂ 0,05 dan t h 2,0556.
Kata kunci : BI rate, Nilai tukar mengambang oleh BI,Tingkat inflasi

## PENDAHULUAN
Pada  dasarnya,  Bank  Indonesia  memiliki tujuan untuk mencapai dan memelihara kestabilan  nilai  rupiah  agar  perekonomian berjalan  stabil  sebagaimana  tercantum  dalam UU  No.3  Tahun  2004  Pasal  7  tentang  Bank Indonesia.
Kestabilan nilai rupiah tersebut antara lain adalah  kestabilan  terhadap  harga-harga  barang dan  jasa  yang  tercermin  pada  inflasi.  Untuk mencapai  target  tersebut,  sejak    2005  ,  Bank Indonesia  menerapkan  kerangka  kebijakan moneter  dengan  inflasi  sebagai  sasaran  utama kebijakan moneter (Inflation Targeting Framework) dengan menganut sistem nilai tukar yang  mengambang  (free  floating).  Peran kestabilan  nilai  tukar  sangat  penting  dalam mencapai  stabilitas  harga  dan  sistem  keuangan. Oleh karena itu, Bank Indonesia juga menjalankan  kebijakan  nilai  tukar  untuk mengurangi volatilitas nilai tukar yang berlebihan,  bukan  untuk  mengarahkan  nilai tukar pada level tertentu.
Dalam  pelaksanaannya,  Bank  Indonesia sebagai  otorita  moneter  memiliki  kewenangan untuk  melakukan  kebijakan  moneter  melalui penetapan  sasaran-sasaran  moneter  (seperti jumlah  uang  beredar  atau  suku  bunga)  dengan tujuan  utama  menjaga  agar  laju  inflasi  yang ditetapkan oleh Pemerintah dapat terkendali. Karena  itu  kestabilan  inflasi  juga  merupakan prasyarat  bagi  pertumbuhan  ekonomi  yang berkesinambungan yang pada akhimya memberikan manfaat bagi peningkatan kesejahteraan
masyarakat. Pentingnya
pengendalian inflasi didasarkan pada pertimbangan  bahwa  inflasi  yang  tinggi  dan tidak stabil memberikan dampak negatif kepada kondisi sosial ekonomi masyarakat.
Pertama, inflasi yang tinggi akan menyebabkan  pendapatan  riil  masyarakat  akan terus  turun  sehingga  standar  hidup  dari masyarakat  turun  dan  akhirnya  menjadikan semua orang, terutama orang miskin, bertambah miskin.
Kedua,  inflasi  yang  tidak  stabil  akan menciptakan  ketidakpastian  ( uncertainty )  bagi pelaku  ekonomi  dalam  mengambil  keputusan. Pengalaman empiris menunjukkan bahwa inflasi yang  tidak  stabil  akan  menyulitkan  keputusan masyarakat dalam melakukan konsumsi, investasi,  dan    produksi,    yang    pada    akhimya akan  menurunkan  pertumbuhan ekonomi.
Ketiga,  tingkat  inflasi  domestik  yang lebih  tinggi  dibanding  dengan  tingkat  inflasi  di negara  tetangga  menjadikan  tingkat  bunga domestik riil menjadi tidak kompetitif ,sehingga dapat memberikan tekanan pada nilai rupiah.
Sebagaimana  yang  telah  dikemukakan sebelumnya  bahwa  Bl  Rate  dan  Nilai  Tukar sangat memengaruhi tingkat inflasi di Indonesia. Maka,  penulis  merumuskan  masalah  penelitian ini sebagai berikut :
1. Apakah  terdapat  pengaruh  BI  Rate  dan  nilai tukar  mengambang  secara  bersama  –  sama terhadap tingkat inflasi di Indonesia?
2. Apakah  terdapat  pengaruh  BI  Rate  terhadap tingkat inflasi di Indonesia?
3. Apakah  terdapat  pengaruh  nilai  tukar mengambang  terhadap  tingkat  inflasi  di Indonesia?

## Pengertian BI Rate
Bl  Rate  merupakan  suku  bunga  dengan tenor  satu  bulan  yang  diumumkan  oleh  Bank Indonesia  secara  periodik  yang  berfungsi sebagai  sinyal  ( stance )  kebijakan  moneter. Secara  sederhana,  Bl  Rate  merupakan  indikasi level suku bunga jangka pendek yang diinginkan Bank  Indonesia  dalam  upaya  mencapai  target inflasi.
Bl Rate digunakan sebagai acuan dalam operasi moneter  untuk  mengarahkan  agar  Suku  Bunga SBI 1 bulan hasil lelang Operasi Pasar Terbuka (OPT)  berada  di  sekitar  Bl  Rate.  Selanjutnya suku  bunga  Bl  Rate  diharapkan  memengaruhi suku  bunga  Pasar  Uang  Antar  Bank  (PUAB), suku  bunga  simpanan,  dan  suku  bunga  lainnya dalam  jangka  waktu  yang  lebih  panjang. Penetapan  respon  kebijakan  moneter  biasa dilakukan dalam Rapat Dewan Gubernur (RDG) triwulanan  (Januari,  April,  Juli  dan  Oktober) untuk berlaku selama triwulan berjalan. Apabila diperlukan,  perubahan  Bl  Rate  juga  dapat dilakukan  dalam  RDG  bulanan.  Dalam  setiap RDG  triwulanan  yang  dilakukan  asesmen menyeluruh  terhadap  kondisi  makro  ekonomi, prakiraan inflasi, dan penentuan respon kebijakan moneter. Dalam RDG bulanan, review atas  perkembangan  inflasi,  nilai  tukar,  dan kondisi  moneter  dan  likuiditas  di  pasar dilakukan untuk  memonitor dan meniiai apakah sesuai  dengan  prakiraan  yang  dilakukan  dalam RDG  triwulanan.  Perubahan  Bl  Rate  dilakukan dalam keiipatan 25 bps (perubahan dapat 25, 50
ataupun  75  bps  sesuai  dengan  situasi  moneter yang terjadi).
Bl  Rate  ditetapkan  oleh  Dewan  Gubemur Bank  Indonesia  dengan  mempertimbangkan rekomendasi  Bl  Rate  yang  dihasilkan  oleh fungsi    reaksi  kebijakan  dalam  model  ekonomi untuk  pencapaian  sasaran  inflasi.  Selain  itu  Bl Rate  yang  ditetapkan  juga  mempertimbangkan berbagai  informasi  lainnya  seperti  leading indicators,  survei,  informasi  anekdotal,  variable informasi, expert opinion, asesmen faktor risiko dan ketidakpastian serta hasil-hasil riset ekonomi dan kebijakan moneter.
Respon  kebijakan  moneter  (BI  Rate) ditetapkan  berlaku  sampai  dengan  RDG berikutnya. Penetapan respon kebijakan moneter (Bl Rate) dilakukan dengan memperhatikan efek tunda  kebijakan  moneter  (lag  of  monetary policy) dalam mempengaruhi inflasi. Dalam hal terjadi  perkembangan  di  luar  prakiraan  semuia, penetapan  stance  Kebijakan  Moneter  dapat dilakukan  sebelum  RDG  Bulanan  melalui  RDG Mingguan.
Bl  Rate  diumumkan  ke  publik  segera setelah  ditetapkan  dalam  RDG.  Langkah- langkah dimaksud ditujukan untuk meningkatkan efektivitas tata kelola
(governance) kebijakan moneter dalam mencapai  kestabilan  harga  sebagai  elemen sasaran  akhir  kebijakan  ekonomi  makro  yang menyeluruh (social welfare).

## Pengertian Nilai Tukar
Hubungan  Nilai  Tukar  dengan  Suku Bunga  Nilai  tukar  merupakan  salah  satu indikator  kestabilan  suatu  negara.  Nilai  tukar valuta  asing  adalah  harga  di  mana  pembelian dan  penjualan  valuta  asing  berlangsung.  Nilai tukar  merupakan  jumlah  mata  uang  dalam negeri yang harus dibayarkan untuk mendapatkan satu unit mata uang asing (Lipsey, 1992).
Permintaan  valuta  asing  tumbuh  karena kebutuhan  impor  barang  dan  jasa,  pembayaran bunga  dan  cicilan  utang  serta  kebutuhan individu  lainnya.  Di  sisi  lain,  penawaran  valuta asing  timbul  karena  penukaran  devisa  hasil ekspor barang dan jasa, penarikan pinjaman luar negeri  dan lain-lain.  Permintaan  dan  penawaran valuta asing timbul karena alasan komersial dan non  komersial.  Alasan  komersial  dilandasi  oleh kebutuhan  transaksi  perdagangan  inernasional barang  dan  jasa,  adanya  lalu  lintas  modal  asing
dan spekulasi nilai tukar. Sedangkan alasan non komersiai  biasanya  lebih  menjadi  dasar  bagi setiap  transaksi  yang  dilakukan  bank  sentral. Nilai  tukar  mengambang  memiliki  kerapuhan yang  tinggi  karena  sangat  bergantung  pada paritas daya beli (puchasing power parity). Nilai tukar  paritas  daya  beli  adalah  nilai  tukar  yang mempertahankan  tingkat  harga  yang  relatif konstan  di  dua  negara  bila  diukur  dengarr  mata uang bersama (Lipsey, 1992).
Dalam perekonomian terbuka dengan arus modal  yang  bebas,  meningkatnya  aliran  modal masuk  akan  menyebabkan  apresiasi  nilai  tukar (nilai  mata  uang  dalam  negeri  menjadi  lebih besar temadap mata uang luar negeri)
(Susilowati dan Tjahyono, 1998). Terapresiasinya  nilai  tukar  akan  menurunkan ekspor  sedangkan  impor  akan  mengalami peningkatan.  Akibatnya  permintaan  agregat akan turun, demikian juga laju pertumbuhan dan inflasi  akan  menuang  (Hartadi  dan  Warjiyo, 1998).
Di atas sudah sempat disinggung mengenai  konsep  paritas  daya  beli  (puchasing power parity), berikut ini akan dijelaskan secara khusus konsep tersebut:
a. Pengertian  Paritas  Daya  Beli  (Purchasing Power Parity )
Konsep  Purchasing  Power  Parity,  atau Paritas  Daya  Beli,  PPP  diperkenalkan  oleh ekonomi klasik bernama David Ricardo. Konsep ini kemudian dipopulerkan oleh ekonom Swedia yang bernama Gustave Cassel pada tahun 1920, saat negara-negara Eropa seperti Jerman, Soviet, dan Hongaria mengalami inflasi tinggi.
Penjelasan konsep teori Purchasing Power Parity  didasarkan  pada  hukum  satu  harga,  the law of one price yang menyatakan bahwa harga komoditas  yang  sama  di  dua  negara  yang berbeda  akan  sama  jika  dinilai  dengan  mata uang yang sama.
b. Paritas Daya Beli Absolut
Dengan  mengunakan  konsep  hukum  satu harga,  maka  dapat  dihitung  seluruh  harga  dari sekumpulan  komoditas  dan  jasa  yang  sama untuk  dua  negara  yang  berbeda,  misal  untuk  di Amerika  maupun  di  Jepang  dapat  ditulis persamaan  berikut  :PJPY  =  USD/JPYxPUSD (persamaan 1)
PJPY  merupakan  harga  sekumpulan  komoditas dan  jasa  yang  sama  di  Jepang  dan  PUSD merupakan  harga  sekumpuian  komoditas  dan
jasa  yang  sama  Amerika.  Sedangkan  USD/JPY adalah nilai tukar Dollar Amerika terhadap Yen Jepang. Persamaan 1 adalah bentuk absolut dari kondisi paritas daya beli yang dapat dimodifikasi  untuk  mendapatkan  hubungan antara nilai tukar kurs dengan harga sekelompok produk  atau  barang  dari  dua  negara.  Sehingga persamaan 1 menjadi: USD/JPY = PJPY/PUSD Konsep  paritas  daya  beli  dalam  bentuk  absolut melalui persamaan 1 dapat menjelaskan terbentuknya  nilai  tukar  valuta  asing  suatu negara. Dari persamaan 1 dapat diketahui bahwa nilai  tukar  Dollar  Amerika  terhadap  mata  uang Yen  Jepang  ditentukan  oleh  harga  komoditas dan  jasa  dari  dua  negara  tersebut.  Pada umumnya harga sekumpulan komoditas dan jasa dinyatakan dalam indeks harga.
Konsep  paritas  daya  beli  dalam  bentuk  absolut mampu  menjelaskan  mekanisme  terbentuknya kurs  valuta  asing  secara  sedemana.  Namun demikian, Kesederhanaan ini menjadi kelemahan dalam menentukan harga sekumpulan komoditas dan jasa yang sama dari dua negara yang berbeda.
Teori  PPP  absolut  sering  kali  dipandang  tidak realistis karena tidak mempertimbangkan biaya- biaya  yang  timbul  untuk  suatu  produk  seperti, biaya  transportasi,  biaya  transaksi,  tarif,  dan kuata.  Oleh  karena  itu  dikembangan  teori  PPP relatif yang menyatakan bahwa harga komoditas yang sama akan berbeda karena ketidaksempurnaan  pasar  yang  disebabkan  oleh banyak  faktor,  seperti  biaya  transportasi,  biaya transaksi, tarif atau pajak, kuota dan lainnya.
c. Paritas Daya Beli Relatif
Menurut  teori  PPP  relatif,  kurs  valuta asing akan berubah untuk mempertahankan daya belinya. Kurs akan selalu berubah sesuai dengan perubahan  tingkat  inflasi  yang  terjadi  di  dalam suatu  negara.  Perubahan  dimulai  dari  suatu kesetimbangan tertentu. Kemudian harga mengalami  perubahan  selama  periode  tertentu, bisa satu bulan, satu tahun, atau lebih lama.

## d. Penyederhanaan  Persamaan  Teori  PPP Relatif
Harga  sekelompok  komoditas  pada  awal keseimbangan  dapat  dinyatakan  dengan  PJPY untuk  komoditas  di  Jepang  dan  PUSD  untuk harga  sekelompok  komoditas  di  Amerika. Inffasi di Jepang dapat dinyatakan dengan iJPY dan inflasi di Amerika dinyatakan dengan iUSD. Perubahan harga sekelompok  komoditas setelah
dipengaruhi oleh inflasi adalah PJPY (1 + iJPY) dan PUSD (1 + iUSD).

## Teori-Teori tentang Inflasi
Menurut  Bodie  dan  Marcus  (2001:331) inflasi  merupakan  suatu  nilai  dimana  tingkat harga  barang  dan  jasa  secara  umum  mengalami kenaikan.  Inflasi  adalah  salah  satu  peristiwa moneter yang menunjukkan suatu kecenderungan akan naiknya harga-harga barang  secara  umum,  yang  berarti  terjadinya penurunan nilai uang. Penyebab utama dan satu- satunya  yang  memungkinkan  gejala  ini  muncul menurut  Teori  Kuantitas  mengenai  uang  pada mazhab klasik adalah terjadinya kelebihan uang yang beredar sebagai akibat penambahan jumlah uang di masyarakat.
Menurut  Keynes  dalam  The  General Theory  of  Employment,  Interest  and  Money, dinyatakan  bahwa  inflasi  disebabkan  oleh  gap antara kemampuan ekonomi masyarakat terhadap  keinginan-  keinginannya  terhadap barang-barang  (Shapiro,  2002).  Yang  dimaksud dengan gap disini adalah permintaan masyarakat terhadap  barang-barang  lebih  besar  daripada jumlah  yang  tersedia  sehingga  terjadi  kenaikan harga,  yang  kemudian  dikenal  dengan  istilah inflationary gap.
Menurut Winardi (1995 : 235) pengertian inflasi  adalah  suatu  kenaikan  relatif  dalam tingkat  harga  umum  (Sarwoko,  2005).  Inflasi dapat  timbul  bila  jumlah  uang  atau  uang deposito dalam peredaran banyak, dibandingkan dengan  jumlah  barang-barang  atau  jasa  yang ditawarkan atau bila karena hilangnya kepercayaan  terhadap  mata  uang  nasional, terdapat  gejala  yang  meluas  untuk  menukar dengan barang-barang.
Ada  berbagai  macam  inflasi,  seperti  : Menurut  Kusnadi  (1997  :227)  jenis  inflasi berdasarkan  atas  parah  tidaknya  inflasi  tersebut dibedakan  menjadi  empat  macam  (Sarwoko, 2005), yaitu:
a. Inflasi tingkat ringan yaitu jika tingkat inflasi dibawah 10 persen setahun.
b. Inflasi  tingkat  sedang  yaitu  jika  tingkat inflasi  diatas  10  persen  sampai  30  persen setahun.
c. Inflasi  tingkat  berat  yaitu  jika  tingkat  inflasi diatas  30  persen  akan  tetapi  masih  dibawah 100 persen.
d. Inflasi  tingkat  sangat  parah,  inflasi  yang terakhir  ini  dikenal  pula  dengan  nama hiperinflasi,  yaitu  jika  tingkat  inflasi  diatas 100 persen.
Jenis inflasi atas dasar perbedaan kualitatif,  yaitu  penggolongan  yang  didasarkan pada  perbedaan  keadaan.  Dalam  hal  ini  inflasi dibagi  dalam  tiga  tahap  (Samueison  dan Nordhaus, 1998 : 299), yaitu :

## a. Inflasi Moderat
Bentuk  inflasi  ini  terjadi  ketika  harga- harga  meningkat  dengan  perlahan-lahan.  Kita dapat  mengatakan  inflasi  ini  bersifat  moderat apabila  angkanya  masih  di  bawah  10  persen setahun  atau  inflasi  satu  angka  atau  satu  digit. Dalam  situasi  inflasi  moderat  harga  barang- barang  relatif  tidak  akan  bergerak  jauh menyimpang.  Orang  tidak  akan  terlalu  banyak berpikir  dalam  menggunakan  uangnya,  karena tingkat  suku  bunga  riil  tidak  terlalu  rendah. Apabila  laju  inflasi  rendah,  maka  uang  yang biasanya  berbunga  nominal  hampir  mendekati noi,  maksimal  menghasilkan  suku  bunga  riil sedikit  negatif.  Selain  itu  harapan  yang  timbul dari  masyarakat  relatif  stabil.  Orang  tidak khawatir dalam membuat transaksi dengan nilai nominal.

## b. Inflasi Menengah (Galloping Inflation)
Bentuk  inflasi  ini  terjadi jika  harga-harga mulai melonjak 20, WO atau 200 persen setahun artinya  inflasi  ini  ditandai  dengan  kenaikan harga  yang  cukup  besar  (biasanya  double  digit atau  triple  digit),  inflasi  ini  sering  disebut dengan  inflasi  dua  /  tiga  angka  /  digit.  Begitu inflasi  ganas  mulai  mengakar,  maka  gangguan ekonomi  yang  gawat  mulai  bermunculan.  Pada umumnya sebagian besar kontrak-kontrak transaksi  dikaitkan  dengan  indeks  harga  atau mata  uang  asing,  dolar  misalnya,  uang kehilangan  nilainya  begitu  cepat,  dimana  uang memperoieh  suku  bunga  riilnya  sebesar  negatif 50  atau  100  persen  setahun,  karena  itu  orang tidak  mau  lagi  menyimpan  uang  lebih  dari jumlah  minimum  yang  dibutuhkannya.  Pasar uang  akan  semakin  buruk  dana  dana  biasanya diaiokasikan  lebih  dengan  cara  penjatahan daripada  perhitungan  suku  bunga.  Orang-orang berlomba-lomba  dalam  menimbun  barang, membeli  rumah,  tanah,  dan  tidak  akan  pernah meminjamkan  uang  dengan  suku  bunga  yang biasa.
c. Hiperinflasi
Bentuk inflasi ketiga yang sangat mernatikan disebut dengan hiperinflasi. Adapun ciri-ciri  dari  hiperinfiasi  adalah  :  kecepatan perputaran  uang  (yaitu  betapa  cepat  uang dibelanjakan  begitu  diterima)  meningkat  sangat besar misalnya uang akan berputar lebih dari 30 kali  lebih  cepat  dari  awal  periods.  Dan  harga- harga  relatif  sangat  tidak  stabil,  biasanya  upah nil  seseorang  hanya  berubah  satu  persen  atau bahkan  kurang  dari  bulan  ke  bulan  Selain kategori-kategori inflasi di atas, jenis inflasi juga dapat dibedakan menurut sebabnya, yaitu:
1) Demand pull inflation
Inflasi  ini  bermula  dari  adanya  kenaikan permintaan total. Kenaikan permintan total akan menaikkan harga dan hasil produksi.
2) Cost push inflation
Biasanya  ditandai  dengan kenaikan  harga dan  penurunan  produksi.  Keadaan  ini  timbul biasanya  dimulai  dengan  adanya  penurunan dalam  penawaran  total  sebagai  akibat  kenaikan biaya  produksi.  Kenaikan  biaya  produksi  pada gilirannya  akan  menaikkan  harga  dan  turunnya produksi.  Kalau  proses  ini  berjalan  terus- menerus timbullah cost push inflation.

## METODE
Penelitian  berdasarkan  tujuannya  yang digunakan  adalah  penelitian  deskriptif  dan eksplanatif. Penelitian deskriptif yaitu penelitian yang bertujuan untuk membuat deskripsi secana sistematis,  faktual,  dan  akurat  mengenai  fakta- fakta  dan  sifat-sifat  dari  populasi  (objek) penelitian.  Sedangkan  penelitian  eksplanatori adalah  penelitian  yang  bertujuan  untuk  menguji suatu kebenaran melalui hipotesis tentang sebab- akibat  antara  berbagai  variable  yang  diteliti. Dalam  hal  ini  dengan  sendirinya  sudah  ada hipotesisnya.
Penelitian  berdasarkan  sumber  datanya atau tempatnya yang digunakan adalah Penelitian  Kepustakaan  (Library  Research). Metode  kepustakaan  dilakukan  dengan  cara membaca  dan  menelaah  literatur-literatur  yang berkaitan  dengan  perumusan  masalah.  Tujuan dari  penelitian  kepustakaan  ini  adalah  untuk mendapatkan data sekunder sebagai pemahaman teoritis tentang pengaruh Bl Rate dan nilai tukar oleh  Bank  Indonesia  terhadap  tingkat  inflasi  di Indonesia.
Berdasarkan sifat datanya, penelitian yang digunakan  adalah  penelitian  kuantitatif,  yaitu metode  kuantitatif  sebagai  prosedur  penelitian yang  menghasilkan  data  berupa  angka-angka dan  umumnya  dianalisis  dengan  menggunakan statistif  deskriptif  atau  inferensial.  Metode penelitian  kuantitatif  digunakan  untuk  meneliti pada populasi atau sampel dengan menggunakan instrument  penelitian  dengan  tujuan  untuk menguji hipotesis yang telah dirumuskan.
Berdasarkan  metodenya,  penelitian  ini merupakan  penelitian  korelasional,  yaitu  suatu penelitian  yang  dirancang  untuk  menentukan tingkat  hubungan  antar  variabel  yang  berbeda berdasarkan pada koefisien korelasi.
Berdasarkan waktu pengumpulannya data yang  dikumpulkan  yaitu  date  berkala  (time series), yaitu data yang terkumpul dan waktu ke waktu untuk memberikan gambaran perkembangan  suatu  kegiatan  atau  keadaan. Dalam  hal  ini  yaitu  data  Bl  Rate,  nilai  tukar (Kurs Tengah Bl IDR/USD), dan tingkat inflasi tahun 2008 - 2015.

## PEMBAHASAN
Berdasarkan hasil analisis regresi berganda  menunjukkan  bahwa  hipotesis  yang diajukan  ditolak  jika  tidak  memperhitungkan jeda  waktu  (time  lag),  sesuai  dengan  hasil pengolahan data dengan SPSS. Akan tetapi, jika pengolahan  data  memperhitungkan  time  lag seperti hasil pengolahan data dengan  E  Views, maka hipotesis yang diajukan diterima.
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan  analisis yang  telah  dibahas,  dapat  disimpulkan  hal-hal sebagai berikut:
1. Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  Bl  Rate dan  Nilai  Tukar  mengambang  oleh  Bank Indonesia  terhadap  tingkat  inflasi.  Hal tersebut  dibuktikan  dengan  sig  0,000  ˂  0,05 dan FH 45,932.
2. Terdapat  pengaruh  yang  tidak  signifikan  Bl Rate  terhadap  tingkat  inflasi.  Hal  tersebut dibuktikan  dengan  sig  0,000  ˂  0,05  dan  tH 8,822.
3. Terdapat pengaruh yang tidak signifikan nilai tukar  mengambang  oleh  Bank  Indonesia terhadap tingkat inflasi. Hal tersebut dibuktikan dengan sig 0,116 dan tH 1,586.
Dengan pengolahan Eviews, dapat disimpulkan bahwa :
1. Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  BI  Rate terhadap  tingkat  inflasi  .  Hal  tersebut dibuktikan dengan sig 0,0219 ˂ 0,05 dan tH - 2,3369.
2. Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  nilai tukar  mengambang  oleh  Bank  Indonesia terhadap tingkat inflasi. Hal tersebut dibuktikan dengan sig 0,0429 ˂ 0,05 dan tH 2,0556.

## SIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  hasil  analisis  pembahasan serta  beberapa  simpulan  pada  penelitian  ini, adapun saran-saran yang dapat diberikan melalui hasil penelitian ini agar mendapatkan hasil yang lebih baik, yaitu :
1.  Bagi  peneliti  selanjutnya  diharapkan  dapat meneliti  dengan  variabel-variabel  lain  diluar variabel  ini  agar  memperoleh  hasil  yang lebih bervariatif yang dapat menggambarkan hal-hal  apa  saja  yang  dapat  berpengaruh terhadap inflasi dan dapat pula memperpanjang periode amatan dan disarankan untuk memperluas  cakupan penelitian tentang pengaruh bauran kebijakan (policy  mix),  yaitu  paduan  kebijakan  fiskal (Pemerintah)  dan  moneter  (Bank  Indonesia) terhadap  inflasi  atau  indikator  ekonomi lainnya secara keseluruhan dengan menggunakan  instrumen  kebijakan  lain selain  variabel  yang  dipakai  pada  penelitian ini.
2.  Bagi pengambil kebijakan terutama Pemerintah,  untuk  mengendalikan  inflasi dengan  pengaruh  yang  lebih  cepat  mungkin lebih  tepat  dilakukan  oleh  Pemerintah daripada Bank Indonesia. Hal ini disebabkan karena  adanya  time  lag  antara  kebijakan  BI Rate  sebagai  instrumen  Bank  Indonesia untuk mengendalikan inflasi. Di samping itu, efek  Bl  Rate  yang  pada  akhimya  hanya mempengaruhi tingkat bunga kredit perbankan hanya akan mempengaruhi tingkat permintaan (demand side). Sedangkan kebijakan  untuk  supply  side  hanya  dapat dilakukan oleh Pemerintah seperti menetapkan  harga  BBM  dan  tarif  listrik maupun  transportasi,  juga  membuka  keran impor untuk barang-barang kebutuhan pokok seperti  beras,  daging  sapi,  kedelai,  dan  lain- lain untuk menurunkan harga domestik yang cukup tinggi. Contoh kebijakan-kebijakan ini mempunyai dampak sangat signifikan
terhadap inflasi karena komponen administered  price  dan  volatile  foods merupakan  dua  dari  tiga  bagian  besar  dari komponen penyusun inflasi itu sendiri.
3.  Bagi manajemen perusahaan, dalam pengambilan keputusan
harus memperhatikan inflasi karena inflasi merupakan  salah  satu  leading  indicator kondisi perekonomian negara, dimana inflasi ini  berdasarkan  hasil  penelitian  dipengaruhi juga  oleh  Bl  Rate  dan  nilai  tukar,  walaupun kedua variabel ini tidak berpengaruh seketika atau langsung, tetapi memerlukan jeda waktu (time lag). Oleh karena itu, disarankan untuk tidak  terlalu  reaktif  terhadap  depresiasi rupiah  ataupun  apresiasi  rupiah  khususnya jika  hanya  terjadi  dalam  waktu  siagkat. Manajemen  perusahaan  disarankan  untuk tidak  segera  menaikkan  harga  produknya ketika terjadi depresiasi untuk tetap menjaga tingkat  permintaan  konsumennya,  karena sesuai  hasil  peneiitian  yang  menunjukkan bahwa  terdapat  jeda  waktu  (time  lag)  dari fluktuasi rupiah dalam mempengaruhi tingkat inflasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Hanafi. 2003. Manajemen Keuangan Internasional. Yogyakarta: BPFE
Hady  H.  2004.  Ekonomi  Internasional,  Teori dan  Kebijakan  Keuangan  International. Buku  2  Edisi  Revisi.  Jakarta:  Ghalia
Indonesia
Martono,  2010.  Bank  dan  Lembaga  Keuangan Lain. Edisi 4. Jakarta: Penerbit Ekonisia
Pohan,  Aulia.  2008.  Kerangka  Kebijakan Moneter  dan  Implementasinya.  Jakarta:
Rajawali Pers.
Prayitno,  D.  2012.  Cara  Kilat  Belajar  Analisis Date  dengan  SPSS  20.  Yogyakarta:
Penerbit Andi
Permendiknas  Nomor  46  Tahun  2009/2009.
Ejaan Bahasa Indonesia yang Disempumakan. Yogyakarta: Pustaka
Timur.
Sakaran,  Uma,  2009.  Metode  Penelitian  untuk
Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Siamat,  Dahian.  2005.  Manajemen  Lembaga
Keuangan Kebijakan Moneter dan Perbankan. Edisi Kelima. Jakarta: Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
Susilo  Sriet  et  al.  2000.  Bank  dan  Lembaga Keuangan Lain. Jakarta: Salemba empat.
Yuliadi,  Imamuddin.  2009.  Ekonomi  Moneter,
Jakarta: Indeks.
Internet: www.bi.go.id