## PENGARUH TINGKAT INFLASI, PERGERAKAN KURS, DAN MODAL KERJA TERHADAP LABA BAGI PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI
BEI PERIODE 2016-2020
Silvia Meiliana Program Studi Magister Manajemen, Universitas Tarumanagara silviameiliana82@gmail.com
Indra Widjaja
Program Studi Doktor Ilmu Manajemen, Universitas Tarumanagara indraw@pps.untar.ac.id
Masuk : 07-06-2021 , revisi : 02-07-2021 , diterima untuk diterbitkan : 03-07-2021
Abstract: This study aims to determine: (1) The effect of the inflation rate on banking profits; (2) The effect of exchange rate movements on banking profits; (3) The effect of working capital on banking profits. The data was taken by purposive sampling method, therefore 41 banking companies  were  collected  from  46  banking  companies  listed  on  the  IDX  in  2016-2020. Researchers used data analysis techniques, namely panel data regression analysis techniques. The data obtained were then processed using Eviews 11.0. The results of this study indicate that the inflation rate and the working capital have a positive effect on profits. Meanwhile, the exchange rate movements has a negative effect on profits.
Keywords: Inflation Rate, Exchange Rate Movement, Return, Working Capital
Abstrak: Penelitian  ini  mempunyai  tujuan  untuk  mengetahui:  (1)  Pengaruh  tingkat  inflasi terhadap laba perbankan; (2) Pengaruh pergerakan kurs terhadap laba perbankan; (3) Pengaruh modal kerja terhadap laba perbankan. Data yang digunakan diambil dengan metode purposive sampling, sehingga terkumpul 41 perusahaan perbankan dari 46 perusahaan perbankan yang terdaftar  di  BEI  tahun  2016-2020.  Peneliti  menggunakan  teknik  analisis  data  yaitu  teknik analisis regresi data panel. Data yang diperoleh kemudian diolah dengan menggunakan Eviews 11.0. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa tingkat inflasi dan modal kerja mempunyai pengaruh yang positif terhadap laba. Sedangkan, kurs mempunyai pengaruh negatif terhadap laba.
Kata Kunci: Tingkat Inflasi, Pergerakan Kurs, Laba, Modal Kerja

## PENDAHULUAN
Pada kala ini, perbankan sangat dibutuhkan oleh pemerintah dan juga publik, karena bank memegang  peranan  penting  dalam  perekonomian  suatu  negara.  Hingga  saat  ini  kehidupan perekonomian dunia tidak dapat  dipisahkan dari dunia perbankan. Bank bisa dipercaya oleh publik  bergantung  pada  keterampilan  bank  dalam  menanggulangi  integritas,  dana,  dan  juga dalam  memelihara  manajemen  bank.  Perbankan  harus  mampu  membangun  citra  perbankan yang  baik  agar  dapat  menarik  investor  untuk  berinvestasi  dan  juga  nasabah  untuk  dapat menyimpan  uang  mereka.  Maka,  perbankan  harus  mengatasi  inflasi  yang  melanda perekonomian Indonesia.
Inflasi adalah suatu keadaan di bidang ekonomi yang sedang diterpa oleh suatu kenaikan di  tingkat  harga  yang  paling  tinggi  serta  tidak  bisa  untuk  dicegah  atau  pun  dikendalikan kembali  (Gunawan,  1991).  Kurs  atau  nilai  tukar merupakan  sebuah  perjanjian  yang  dikenal sebagai nilai tukar mata uang terhadap pembayaran saat kini atau di kemudian hari, antara dua mata  uang  masing-masing  negara  atau  wilayah.  Kurs  merupakan  perubahan  harga  yang disebabkan oleh permintaan dan penawaran di pasar untuk mata uang tersebut dibanding mata uang lainnya. Modal kerja adalah modal yang seharusnya tetap ada dalam perusahaan sehingga
operasional perusahaan menjadi lebih lancar serta tujuan akhir perusahaan untuk menghasilkan laba akan tercapai.

## Tujuan Penelitian
Penelitian  ini  ditujukan  untuk  melihat  pengaruh  variabel  independen  terhadap dependennya, sebagai berikut:
1. Apakah  tingkat  inflasi,  pergerakan  kurs,  dan  modal  kerja  dapat  memengaruhi  laba perbankan?
2. Apakah tingkat inflasi berpengaruh terhadap laba perusahaan perbankan?
3. Apakah pergerakan kurs berpengaruh terhadap laba perusahaan perbankan?
4. Apakah modal kerja berpengaruh terhadap laba perusahaan perbankan?

## TINJAUAN PUSTAKA
Kerangka Basel II menurut Budisantoso dan Nuritomo (2014, p. 9), mempunyai tujuan untuk  meningkatkan  keamanan  serta  kesehatan  sistem  keuangan  dengan  berfokus  dalam perhitungan  modal  berbasis  risiko, supervisory  review  process ,  serta market  discipline . Gumanti  (2009)  mengemukakan  bahwa  di  dalam signaling  theory ,  manajer  (agen),  atau perusahaan  akan  secara  kualitatif  memiliki  informasi  lebih  jika  dibandingkan  dengan  pihak eksternal  dan  mereka  menggunakan  ukuran-ukuran  atau  fasilitas  tertentu  untuk memberitahukan kualitas perusahaannya.
Fahmi  (2011,  p.  2)  menyatakan  “laporan  keuangan  merupakan  suatu  informasi  yang menggambarkan kondisi keuangan suatu perusahaan, dan lebih jauh informasi tersebut dapat dijadikan sebagai gambaran kinerja keuangan perusahaan tersebut. Dengan kata lain, laporan keuangan  merupakan  suatu  informasi  yang  menggambarkan  kondisi  keuangan  suatu perusahaan  dan  informasi  tersebut  dapat  dijadikan  sebagai  gambaran  kinerja  keuangan  dari perusahaan tersebut.”
Menurut penelitian Sahara (2013), inflasi berpengaruh sangat signifikan terhadap laba. Menurut  Setiawan  dan  Hanryono  (2016),  inflasi  tidak  berpengaruh  terhadap  laba.  Menurut Solikhah  (2015),  tingkat inflasi  berpengaruh negatif terhadap laba. Selain inflasi  yang dapat memengaruhi laba, kurs juga dapat memengaruhi laba perusahaan. Menurut Solikhah (2015), pergerakan nilai tukar berpengaruh positif terhadap laba. Menurut penelitian Dwijayanthy dan Naomi (2009), kurs dapat memengaruhi laba. Selain dua faktor tersebut, ada pula modal kerja yang dapat memengaruhi laba perusahaan. Menurut penelitian Ruwindas (2011) serta Supriadi dan  Puspitasari  (2012),  modal  kerja  berpengaruh signifikan  terhadap  profitabilitas.  Menurut Sitorus dan Irsutami (2013), modal kerja berpengaruh negatif namun signifikan memengaruhi profitabilitas.  Menurut  penelitian  Hida  (2018),  modal  kerja  tidak  berpengaruh  terhadap profitabilitas atau pertumbuhan laba.

## Gambar 1 Kerangka Pemikiran
Hipotesis atas kerangka pemikiran tersebut:
H 1 : Tingkat inflasi, pergerakan kur,s dan modal kerja secara bersama-sama adalah penentu yang berpengaruh signifikan terhadap laba.
H 2 : Tingkat inflasi adalah penentu yang berpengaruh signifikan terhadap laba. H 3 : Pergerakan kurs adalah penentu yang berpengaruh signifikan terhadap laba.
H 4 : Modal kerja adalah penentu yang berpengaruh signifikan terhadap laba.

## METODOLOGI PENELITIAN
Di dalam penelitian ini, dilakukan metode pengambilan sampel yang adalah dengan cara metode  sensus.  Metode  ini  merupakan  cara  melakukan  pengumpulan  data  di  mana  seluruh elemen populasi diselidiki satu per satu. Dalam penelitian ini menggunakan desain penelitian kausal  komparatif  yaitu  mempunyai  sifat  sebab-akibat.  Penelitian  ini  menggunakan  metode kuantitatif,  di  mana  dalam  metode  ini  lebih  menekankan  penghitungan,  pengukuran  seperti menggunakan  simbol  angka.  Sumber  data  yang  dipakai  dalam  penelitian  ini  adalah  data sekunder, dikarenakan sumber data yang diperoleh peneliti dari pihak yang terpercaya yaitu dari laporan keuangan tahunan perusahaan yang terdaftar di website BEI www.idx.co.id. Kriteria yang digunakan sebagai berikut: (1) Perusahaan merupakan sektor perbankan; (2) Perusahaan yang terdaftar di BEI sejak tahun 2016-2020; dan 3) Memiliki data keuangan yang lengkap selama periode penelitian. Terdapat 46 perusahaan yang listing dan aktif di BEI. Setelah melakukan purposive sampling, peneliti menemukan hanya 41 perusahaan yang bisa dijadikan sebagai sampling .
Dalam  penelitian  ini,  teknik  pengolahan  data  yang  digunakan  oleh  peneliti  adalah Analisis  Deskriptif, Analisis Data Panel, Analisis Regresi  Linear Berganda, Uji F (bersama- sama),  Uji  T  (Parsial),  Uji  Asumsi  Klasik,  dan  Koefisien  Determinasi  yang  diolah  dengan menggunakan aplikasi Eviews 11.
Variabel dependen pada penelitian merupakan laba yang dilakukan pengukuran dengan menggunakan cara laba bersih yang dimiliki perusahaan pada tahun tersebut dikurangi dengan laba  bersih  tahun  sebelumnya  hasil  dari  itu  dibagi  dengan  laba  bersih  tahun  sebelumnya. Variabel independen dalam penelitian ini berkaitan dengan tata kelola perusahaan yaitu Inflasi. Menurut  Natsir  (2014,  p.  266),  dilihat  dari  Indeks  Harga  Konsumen  pada  tahun  t  dikurangi Indeks  Harga  Konsumen  pada  tahun  sebelumnya,  hasilnya  dibagi  Indeks  Harga  Konsumen pada tahun sebelumnya lalu dikalikan 100%. Kurs diukur dengan cara Moving Average yaitu menghitung jumlah rata-rata valuta asing pada rentang waktu tertentu. Kemudian modal kerja diukur dengan cara aktiva lancar pada laporan keuangan dikurangi dengan hutang lancar yang ada pada laporan keuangan.

## HASIL DAN KESIMPULAN
Pada  analisis  deskriptif,  akan  dilakukan  pengolahan  data  yang  digunakan  untuk mengetahui mean, maximum, minimum, dan standard deviation dari variabel dependen yaitu laba dan variabel independen yaitu inflasi, kurs dan modal kerja.
Pada statistik deskriptif, tingkat inflasi memiliki nilai minimum dan maksimum berturut- turut  adalah  sebesar  104.9090  dan  137.6030.  Tahun  yang  memiliki  tingkat  inflasi  terendah adalah pada tahun 2020, sedangkan tahun yang memiliki tingkat inflasi tertinggi adalah tahun 2019.  Nilai  rata-rata  variabel  Tingkat  Inflasi  sebesar  126.0302  serta  standar  deviasi  sebesar 11.42946.
Pada  statistik  deskriptif,  pergerakan  kurs  memiliki  nilai  minimum  dan  maksimum berturut-turut  adalah  sebesar 13,374.00  dan  14,723.00.  Tahun  yang  memiliki  tingkat pergerakan  kurs  terendah  adalah  tahun  2016,  sedangkan  tahun  yang  memiliki  tingkat pergerakan kurs tertinggi adalah tahun 2020. Nilai rata-rata variabel Pergerakan Kurs adalah 14,016.60 dan standar deviasi sebesar 523.3587.
Pada statistik deskriptif, laba memiliki nilai nilai minimum dan maksimum berturut-turut adalah sebesar -6483084 dan 34413825. Bank yang memiliki tingkat laba terendah adalah Bank Permata pada tahun 2016, sedangkan bank yang memiliki tingkat  laba tertinggi adalah Bank Rakyat Indonesia tahun 2019. Nilai rata-rata variabel Laba adalah 2676137 dan standar deviasi sebesar 6808966.
Pada statistik deskriptif, modal kerja memiliki nilai minimum dan maksimum berturut- turut  adalah  sebesar  -23838502  dan  264161278.  Bank  yang  memiliki  tingkat  modal  kerja terendah  adalah  Bank  KB  Bukopin  Tbk.  pada  tahun  2019,  sedangkan  bank  yang  memiliki tingkat modal kerja tertinggi adalah Bank Rakyat Indonesia pada tahun 2019. Nilai rata-rata variabel Modal Kerja adalah 15786603 dan standar deviasi sebesar 41206059.
Analisis  data  panel  model  regresi  data  panel  merupakan  model  yang  menunjukkan hubungan  variabel  bebas  terhadap  variabel  dalam cross  section dan time  series (Widarjono, 2013,  p.  355).  Hasil  Uji  Chow  akan  menunjukkan  probabilitas cross-section  Chi-square menunjukkan hasil angka sebesar 0.0000 dengan nilai α = 0.05. Artinya Ho tidak diterima oleh karena itu model fixed effect dipakai sebagai regresi data panel.
Setelah  uji  Chow  menunjukkan  model  fixed  effect  pada  data  panel,  maka  selanjutnya digunakan uji Hausman. Hasil Uji Hausman menunjukkan probabilitas cross section random menunjukkan angka sebesar 1.0000 dengan nilai α = 0.05. Artinya Ho tidak ditolak, sehingga model yang digunakan random effect . Persamaan regresi yang didapatkan dari model random effect dari  keseluruhan  perusahaan  sektor  perbankan  yang  telah go  public serta  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia selama periode 2016-2020, yaitu:
L it = -9593258 + 37795.89 IF it + 450.8458 K it + 0.075168 MK it Hipotesis  pertama  dilakukan  dengan  uji-F  yaitu  menguji  koefisien  regresi  secara bersama-sama untuk mengetahui apakah semua variabel bebas jika secara bersama-sama dapat mempunyai pengaruh untuk variabel dependen. Berdasarkan hasil uji F, tingkat probabilitasnya sebesar 0.000000 yang mempunyai arti > 0.05 maka kesimpulannya adalah Ho tidak diterima
berarti  inflasi,  kurs,  dan  modal  kerja  secara  bersama-sama  mempunyai  pengaruh  yang signifikan terhadap laba.
Hipotesis ini menggunakan Uji t yang akan menguji koefisien regresi secara parsial, jadi menguji secara satu per satu variabel bebas terhadap variabel dependen. Berdasarkan hasil dari uji  t, menunjukkan bahwa hasil tingkat probabilitas sebesar 0.0006 < 0.05 maka bisa ditarik kesimpulan inflasi  mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap laba. Tingkat probabilitas dalam tabel sebesar 0.0570 > 0.05 maka bisa ditarik kesimpulan bahwa kurs tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap laba. Tingkat probabilitas dalam tabel sebesar 0.0000 < 0.05 maka  dapat  ditarik  kesimpulan  modal  kerja  mempunyai  pengaruh  yang  signifikan  terhadap laba.
Uji  multikolinearitas  digunakan  untuk  melihat  keterikatan  antar  variabel  bebas  yang digunakan  dalam  penelitian.  Menurut  Ajija  et  al.  (2011,  p.  35),  ada  atau  tidaknya multikolerianitas  dapat  diketahui  dengan  melihat  kolerasi  tiap  variabel,  jika  kolerasinya melebihi  0.8  maka  terjadi  multikolerianitas.  Dari hasil  uji  tersebut,  tidak  ditemukan  adanya kolerasi  antar  variabel  karena  tidak  mempunyai  nilai  di  atas  0.8  selain  dengan  variabel  itu sendiri maka terdapat masalah multikolerianitas di variabel independen regresi ini.
Berdasarkan  hasil  uji  Koefisien  Determinasi,  nilai  R²  sebesar  0.339542  atau  33,95%. Hasil pengujian ini menunjukkan bahwa sebesar 33,95% variabel dependen yaitu laba dapat dijelaskan  oleh  variabel-variabel  independen.  Sedangkan,  sisanya  dapat  dijelaskan  oleh variabel-variabel lain di luar penelitian ini.

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  pengujian  yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini,  tingkat  inflasi mempunyai  pengaruh positif  serta signifikan terhadap laba. Hal ini sesuai  dengan penelitian yang dilakukan Sahara (2013). Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan, bahwa kurs tidak dapat  dijadikan  sebagai  faktor  penentu  dari  laba  pada  perusahaan  sektor  perbankan  karena mempunyai  pengaruh yang negatif  serta tidak signifikan terhadap laba. Hasil dari penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Oroh et al. (2016). Berdasarkan penelitian yang telah  dilakukan,  bahwa  modal  kerja  dapat  dijadikan  sebagai  faktor  penentu  dari  laba  pada perusahaan sektor perbankan. Hasil dari penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Bulan (2015).
Saran  dari  peneliti,  sebaiknya  untuk  peneliti  selanjutnya  dilakukan  penelitian  dari industri  lainnya  tidak  dari  industri  perbankan  saja,  sebaiknya  untuk  penelitian  selanjutnya menambahkan  industri  lainnya  untuk  melengkapi  hasil  penelitian  ini  dengan  menggunakan periode yang update .

## DAFTAR PUSTAKA
Ajija, S. R., Sari, D. W., Setianto, R. H., & Primanti, M. R. (2011). Cara cerdas menguasai Eviews . Salemba Empat. Budisantoso, T., & Nuritomo. (2014). Bank dan lembaga keuangan lain (3rd ed.). Salemba Empat.
Bulan, T. P. L. (2015). Pengaruh modal kerja terhadap tingkat profitabilitas pada PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk. Jurnal Manajemen dan Keuangan , 4 (1), 305–316. https://ejurnalunsam.id/index.php/jmk/article/view/277/208
Dwijayanthy, F., & Naomi, P. (2009). Analisis pengaruh inflasi, BI rate, dan nilai tukar mata uang terhadap profitabilitas bank periode 2003-2007. Karisma , 3 (2), 87–98.
https://core.ac.uk/download/pdf/229059403.pdf
Fahmi, I. (2011). Analisis laporan keuangan . Alfabeta.
Gumanti, T. A. (2009). Teori sinyal dalam manajemen keuangan. Manajemen Usahawan Indonesia , 38 (6), 4–13. Gunawan, A. H. (1991). Anggaran pemerintah dan inflasi di Indonesia . Gramedia Pustaka Utama.
Hida, N. (2018). Pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Indeks [Skripsi, Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga]. http://digilib.uin-suka.ac.id/id/eprint/31620/2/14830064_BAB-I_IV-atau-V_DAFTAR- PUSTAKA.pdf Natsir, M. (2014). Ekonomi moneter dan kebanksentralan . Mitra Wacana Media.
Oroh, D. C., Saerang, D. P., & Pontoh, W. (2016). Pengaruh nilai tukar rupiah, inflasi dan suku bunga terhadap net profit margin pada industri barang konsumsi yang go public di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2014. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi , 16 (3), 771– 782. https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/jbie/article/view/13573/13159
Ruwindas, D. K. (2011). Pengaruh modal kerja terhadap profitabilitas perusahaan pada CV Dandy Handycraft Tasikmalaya [Skripsi]. Universitas Diponegoro.
Sahara, A. Y. (2013). Analisis pengaruh inflasi, suku bunga BI, dan produk domestik bruto terhadap return on asset (ROA) Bank Syariah di Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen , 1 (1), 149–157. https://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jim/article/download/1502/1133
Setiawan, D. I., & Hanryono. (2016). Analisis pengaruh kinerja keuangan bank, tingkat inflasi dan BI rate terhadap pertumbuhan laba (Studi pada bank swasta devisa yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013). Journal of Accounting and Business Studies , 1 (1), 21–37. https://journal.ithb.ac.id/JABS/article/view/113/125 Sitorus, Y. S., & Irsutami. (2013). Analisis pengaruh manajemen modal kerja terhadap profitabilitas (Studi kasus pada perusahaan properti dan real estate yang go public di BEI tahun 2006-2011). Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen , 3 (1), 39–45. https://doi.org/10.30871/jaemb.v1i1.196
Solikhah, A. M. (2015). Analisis pengaruh pertumbuhan ekonomi, tingkat inflasi, suku bunga BI, serta perkembangan nilai tukar rupiah terhadap pertumbuhan laba Bank Syariah di Indonesia periode Q1 2007-Q4 2014 [Skripsi, Universitas Airlangga]. http://repository.unair.ac.id/id/eprint/4003
Supriadi, Y., & Puspitasari, R. (2012). Pengaruh modal kerja terhadap penjualan dan profitabilitas perusahaan pada PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. (Effect of working capital to sales and profitability). Jurnal Ilmiah Kesatuan , 1 (14), 71–80. Widarjono, A. (2013). Ekonometrika: Pengantar dan aplikasinya disertai panduan Eviews (4th ed.). UPP STIM YKPN.