## Ekonomi Bisnis

## JEB

## ANALISA PERBANDINGAN NILAI SUKUK IJARAH SEBELUM DAN SESUDAH REVISI PSAK 110 PADA PASAR MODAL SYARIAH
(Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Menerbitkan Sukuk
Ijarah Di Pasar Modal Syariah periode 2014-2018)

## Neneng Widayati
Universitas Islam Syekh-Yusuf, Tangerang nwidayati@unis.ac.id

## ABSTRAK
Tujuan  penelitian  ini  adalah  memberikan  bukti  empiris  perbedaan  nilai  sukuk  ijarah  sebelum  dan sesudah  revisi  PSAK  110  terhadap  pasar  modal  syariah.  Penelitian  ini  merupakan  penelitian kuantitatif dengan menggunakan data sekunder. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  menggunakan purposive  sampling .  Adapun  sampel  dalam  penelitian  ini berjumlah 5 perusahaan (emiten) dengan periode laporan keuangan selama 5 tahun. Populasi dalam penelitian  ini  adalah  seluruh  perusahaan  yang  mengeluarkan  sukuk  ijarah  di  pasar  modal  syariah periode  2014-2018.  Metode  pengumpulan  data  melalui  studi  pustaka  dan  dokumentasi  data sekunder,  teknik  yang  digunakan  adalah  analisis  uji  beda  dengan  menggunakan  uji  Paired-sample T-Tes,serta  Koefesien  Regresi.  Hasil  penelitian  diperoleh  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  antara nilai sukuk ijarah sebelum dan sesudah revisi PSAK 110 terhadap perkembangan nilai sukuk ijarah yang beredar di pasar modal syariah. Hasil ini dibuktikan dari nilai t hitung sebesar 0,772 dengan nilai probabilitas (sig-t) sebesar 0,462 karena nilai sig lebih besar dari 0,05 maka tidak ada pengaruh secara  signifikan  antara  nilai  sukuk ijarah sebelum  revisi  PSAK  110  dengan  perkembangan  nilai sukuk nilai sebelum dan sesudah revisi PSAK 110.
Kata kunci : Sukuk, Sukuk Ijarah, PSAK 110, IAI, MUI , Pasar Modal Syariah

## A.Pendahuluan
Dewasa ini perkembangan
infrastruktur pasar modal global mengalami  kemajuan  yang  cukup  pesat. Pasar  modal  menjadi  penghubung  antara pihak  yang memiliki kelebihan dana atau investor dengan pihak-pihak yang membutuhkan  dana  atau  penawaran umum,  setiap  hari  terjadi  transaksi milyaran melalui institusi ini. Secara
faktual,  pasar  modal  telah  menjadi  saraf finansial  dunia  ekonomi  modern,  bahkan perekonomian modern tidak akan mungkin  eksis  tanpa  adanya  pasar  modal yang  tangguh  dan  berdaya  saing  global serta  terorganisir  dengan  baik.  Peran  dan fungsi  pasar  modal  inilah  yang  menjadi faktor  mengapa  keberadaan  pasar  modal menjadi begitu penting.
Seiring  dengan  perkembangan zaman  dan  semakin  diakuinya  konsep

## Ekonomi Bisnis

## JEB
keuangan  berbasis  syariah  islam  di  dunia internasional  seperti  salah  satu  bentuk instrumen keuangan syariah  yang  banyak di  terbitkan  baik  korporasi  maupun negara  adalah  sukuk.  Di  dalam  negeri sendiri  pasar  keuangan  syariah,  termasuk pasar  sukuk  juga  tumbuh  secara  cepat, meskipun  proporsinya  dibanding  pasar konvensional  masih  relatif  sangat  kecil. Penerbitan sukuk pertama kali di Indonesia dilakukan oleh PT. Indosat Tbk pada  tahun  2002.  Penerbitan  UU  SBSN sendiri  baru  dilakukan  pada  tahun  2008, dan hingga kini penerbitan Sukuk Negara dilakukan  secara  reguler  baik  di  pasar domestik maupun internasional.
Penerbitan sukuk Negara dilakukan untuk kepentingan pembiayaan
proyek infrastruktur.
Dengan  Perkembangan  pasar modal  syariah  yang  semakin  cepat pemerintah dengan Ikatan Akuntan Indonesia  (IAI)  dan  Majelis  Ulama Indonesia  (MUI)  terdorong  untuk  ikut mengatur  regulasi  mengenai sukuk. Setelah  disahkannya  UU  Sukuk  No.  19 pada  Februari  2008.  Pemerintahan  dan kalangan  akuntan  di  Indonesia  kembali mendapatkan tantangan perlakuan akuntansi  terhadap  instrumen  keuangan
sukuk.  Sebelumnya  dalam  penerbitan instrumen  keuangan  sukuk  penerbit maupun investor menggunakan PSAK 50 dan 55 sebagai peraturan yang mendasari perlakuan  akuntansinya.  Namun  dalam penggunaan  PSAK  50  dan  55  dalam perlakuan  akuntansi  atas  penerbitan sukuk  ada  pertentangan  dengan  prinsip dan  akuntansi  syariah  salah  satunya adalah  sukuk  bunga  efektif,  hal  ini  jelas bertentangan dengan prinsip syariah yang menentang  penggunaan  bunga  yang masuk  dalam  kategori  riba.  Hal  tersebut yang  menjadikan  pertimbangan  investor muslim  dalam  pemilihan  investasi  sukuk karena  masih  ada  pencampuradukan antara  perlakuan  akuntansi  atas  sukuk dengan  obligasi  konvensional.  Untuk mengatasi  masalah  tersebut  pada  tanggal 26 Oktober 2011  IAI menerbitkan PSAK No.  110  mengenai  akuntansi  sukuk  yang di  dalamnya  mengatur  pemisahan  antara obligasi  konvensional  yang  telah  diatur dalam  PSAK  50  dan  55  dengan  sukuk. Berlaku untuk periode tahun buku yang di mulai  atau setelah 1 Januari 2012. Sukuk merupakan  bukti  kepemilikan  atau  kerja sama  yang  lebih  luas  dan  beragam dibandingkan  obligasi  dan  sukuk  dalam tiap  penerbitan  wajib  ada  aset  yang

## Ekonomi Bisnis

## JEB
mendasari (underlying  aset) Sedangkan obligasi  tidak.  Kemudian  penerbitan sukuk  yang  diatur  dalam  peraturan BAPEPAM-LK No.IX.A.13 yang sekarang diambil alih oleh OJK (Otoritas Jasa  Keuangan),  menjelaskan  bahwa perusahaan  yang  menerbitkan  sukuk sebagai  obligasi  syariah  harus  memiliki kegiatan  usaha  yang  sesuai  dengan prinsip syariah sehingga setiap penerbitan sukuk tersebut didasari dengan akad-akad transaksi syariah yang menyertainya.
Bagi  investor,  sukuk  ijarah  lebih aman  dibandingkan  sukuk  mudharabah karena  dalam  kondisi  apa  pun,  investor pasti akan memperoleh keuntungan berupa sewa yang dibayarkan oleh emiten sukuk  dengan  jumlah  yang  disepakati bersama di awal akad.
Pada  tanggal  24  Februari  2015 Dewan Standar  Akuntansi  Syariah  Ikatan Akuntan  Indonesia  (DSAS  IAI)  telah merevisi PSAK 110. Direktur Pembiayaan  Syariah  Ditjen  Pengelolaan Pembiayaan  dan  Risiko  Kementerian Keuangan Suminto (2015) dalam
pernyataannya  menyatakan  Revisi  PSAK 110  tentang  akuntansi  sukuk,  dinilai  bisa mendongkrak likuiditas surat utang syariah  alias  sukuk  di  pasar  sekunder,
dalam  revisi  tersebut  pehitungan  sukuk dalam  audit  akuntan  bisa  lebih  fleksibel. Selama ini, aturan yang berlaku menyebabkan investor enggan bertransaksi  sukuk.  Penempatan  sukuk dalam  audit  hanya  menggunakan  dua klasifikasi.  Pertama,  “diukur  pada  nilai wajar  melalui  laba  rugi”  atau  lebih  di kenal  dengan  sebutan marked  to  market . Lalu yang kedua, “Klasifikasi diukur pada biaya  perolehan  amortisasi”.  Artinya, investor  hanya  boleh  memegang  sukuk hingga jatuh tempo. Dengan adanya revisi PSAK  110  bertambah  satu  klasifikasi perhitungan dengan metode “diukur pada nilai wajar melalui penghasilan komperehensif lain”.
Maksudnya, investor bisa berinvestasi untuk memperoleh  arus  kas  kontraktual  (jatuh tempo)  dan  mendapat  short-  term  profit dari  trading.  Investor  bisa  memegang sukuk  hingga  jatuh  tempo,  tapi  juga  bisa sewaktu-sewaktu menjual dipasar sekunder sebelum jatuh tempo.

## Ekonomi Bisnis

## JEB

## Kerangka Pemikiran

## Gambar 1 Kerangka Pemikiran
B. Metode Penelitian Desain Penelitian
Metode dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif dengan pendekatan  deskriptif  dan  komparatif . Penelitian ini dimaksudkan untuk mengetahui  perbandingan  nilai  sukuk ijarah  sebelum  dan  sesudah  revisi  PSAK 110  terhadap  pasar  modal  syariah.  Studi kasus  pada perusahaan  yang menerbitkan sukuk ijarah di  pasar  Modal  Syariah periode 2014-2018.
Populasi dan Sampel
Memurut  Sugiyono  (2017:  115), populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri atas obyek/subyek yang mempunyai  kualitas  dan  karakteristik tertentu  yang  ditetapkan  oleh  peneliti untuk  dipelajari  dan  kemudian  ditarik kesimpulannya.  Populasi  yang  digunakan
dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan yang  menerbitkan sukuk  ijarah di  pasar modal  syariah  periode  2014  sampai dengan 2018 yaitu sebanyak 11
perusahaan.
Teknik  pengambilan  sampel  dalam penelitian  ini  menggunakan  metode purposive  sampling (sampel  bertujuan) yaitu  teknik  untuk  menentukan  sampel dengan pertimbangan dan kriteria tertentu yang  sesuai  dengan  tujuan  penelitian (Sugiyono,  2017),  dimana  sampel  dipilih berdasarkan kriteria sebagai berikut:
1. Perusahaan  yang tergabung dalam OJK  (Otoritas  Jasa  Keuangan) dalam kurun waktu 2014 – 2018.
2. Perusahaan  yang  mengeluarkan sukuk ijarah periode 2014 – 2018.
3. Perusahaan yang mempunyai nilai paling  besar  dalam  mengedarkan sukuk di bursa efek syariah dalam kurun waktu 2014 – 2018.
Berdasarkan kriteria tersebut maka perusahaan yang menjadi sampel sebanyak 5 perusahaan.

## Analisis Data
1. Paired Sample t-test
Tujuannya  untuk  menguji  dua  sampel berpasangan,  apakah  rata-  ratanya sama  atau  berbeda  secara  signifikan.

## Ekonomi Bisnis

## JEB
Karena  data  berpasangan  maka  secara otomatis  banyak  data  dari  kedua sampel harus sama. Langkah pengujian Sample T-Test adalah
sebagai berikut:
1. Menentukan Hipotesis H0 : Tidak terdapat perbedaan Nilai
Sukuk Ijarah sebelum  dan  sesudah revisi  PSAK  110  terhadap  Pasar Modal Syariah.
Ha :  Terdapat  perbedaan  Nilai Sukuk Ijarah sebelum  dan  sesudah revisi  PSAK  110  terhadap  Pasar Modal Syariah.
2 .  Menentukan  rata-rata  nilai  sukuk ijarah  masing-masing  sampel,  1 tahun  sebelum  revisi  (perubahan)
dan 2 tahun setelah revisi
(perubahan) PSAK 110.
3. Menentukan kriteria penilaian:
t hitung > t tabel : H0 Diterima dan
Ha ditolak t hitung <  t tabel : H0 Ditolak dan Ha diterima Berdasarkan Probabilitas:
Nilai  Sig  (p)  <  α  (0,05)  :  Ha Diterima.
Nilai  Sig  (p)  >  α  (0,05)  :  Ha Ditolak.
2. Uji  T
Pengujian  parsial  (individual) diadakan  dengan  melakukan  uji  t hitung, mencari besarnya t hitung yang akan  dibandingkan  dengan  t  tabel. Pengujian  t  hitung  digunakan  untuk mengetahui kualitas keberartian regresi  antara  tiap-tiap  variabel  bebas (X)  terdapat  pengaruh  atau  tidak terhadap variabel terikat (Y) Kriteria  penerimaan  dan  penolakan hipotesis adalah:
 Jika t hitung < t tabel, maka Ho ditolak dan Ha diterima (ada pengaruh signifikan).
 Jika  t  hitung  >  t  tabel,  maka  Ho diterima dan Ha ditolak (tidak ada pengaruh signifikan).
Berdasarkan signifikansi dasar pengambilan keputusan adalah:
 Jika  signifikansi  >  0,05,  maka H0 diterima.
 Jika  signifikansi  <  0,05,  maka H0 ditolak.
C. Hasil dan Pembahasan
1. Hasil Uji Paired Sample t-test Nilai
Sukuk Ijarah Sebelum Revisi PSAK 110 (Tahun 2014-2015)

## Ekonomi Bisnis

## JEB

## Tabel 1. Hasil Uji Paired Sample t-test
Paired Samples Statistic
Sumber: Output SPSS 25
Berdasarkan  data  pada  tabel  1 menunjukkan  bahwa  nilai  t-hitung  untuk variabel nilai sukuk ijarah sebelum revisi PSAK 110 adalah sebesar - 2,018 dengan sig  0,074.  Karena  sig  >0,05  maka  Ho diterima,  artinya  nilai  sukuk ijarah sebelum  revisi  PSAK  110  adalah  sama (tidak  terdapat  perbedaan).  Maka  dapat disimpulkan  bahwa  nilai  sukuk ijarah sebelum  dan  sesudah  revisi  PSAK  110 tidak terdapat perbedaan dalam perkembangan  nilai  sukuk ijarah yang beredar di pasar modal syariah.
2. Hasil  Uji  Paired  Sample  t-test
Perkembagan
Sukuk
Ijarah Sesudah  Revisi  PSAK  110  (Tahun
2015-2018)
Tabel  2.  Hasil  Uji  Paired  Sample  t-test  Paired Samples Statistic
Sumber: Output SPSS 25
Pada    tabel  2  menunjukkan bahwa    nilai    t-hitung    untuk  variabel nilai      sukuk ijarah sesudah  revisi
PSAK 110 adalah sebesar -0,857 dengan sig  0,413.  Karena  sig  >0,05    maka    Ho diterima,  artinya  perkembangan    sukuk ijarah sesudah  revisi    PSAK    110 adalah sama  (tidak  terdapat  perbedaan). Maka  dapat  disimpulkan  bahwa  nilai sukuk ijarah sebelum dan sesudah revisi PSAK  110  tidak  terdapat  perbedaan dalam perkembangan sukuk ijarah yang beredar dipasar modal syariah.

## 3. Hasil Uji T
Perbedaan Nilai Sukuk Ijarah Dengan Perkembangan  Nilai  Sukuk  Sebelum Revisi PSAK 110
Tabel 3. Hasil Uji T
Nilai  sukuk  dengan  perkembangan  nilai sukuk sebelum revisi PSAK 110
Sumber: Output SPSS 25
Berdasarkan  tabel  3  menunjukkan bahwa nilai t hitung sebesar 2,105 dan t tabel  sebesar 2,16037 maka t  hitung < t tabel,  serta  nilai  Sig  0,068  >  0,05 sehingga  Ho  ditolak  dan  Ha  diterima. Dapat  disimpulkan  bahwa  nilai  sukuk ijarah sebelum  revisi  PSAK  110 berpengaruh  terhadap  perkembangan nilai sukuk ijarah sebelum revisi PSAK

## Ekonomi Bisnis

## JEB
110.
Perbedaan Nilai Sukuk Ijarah
Dengan  Perkembangan  Nilai  Sukuk Sesudah Revisi PSAK 110 Tabel 4 Hasil Uji T Nilai  sukuk  dengan  perkembangan  nilai sukuk sesudah revisi PSAK 110
Sumber: Output SPSS 25
Berdasarkan  tabel  4  menunjukkan bahwa  nilai  t  hitung  sebesar  0,772  dan  t tabel  sebesar  2,16037  maka  t  hitung  <  t tabel,  serta  nilai  Sig  0,462  >  0,05 sehingga  Ho  ditolak  dan  Ha  diterima sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  nilai sukuk ijarah sesudah  revisi  PSAK  110 berpengaruh terhadap perkembangan nilai sukuk ijarah sesudah revisi PSAK 110
Perbandingan  Nilai  Sukuk Ijarah Dengan  Perkembangan  Nilai  Sukuk Ijarah Sebelum  Dan  Sesudah  Revisi
PSAK 110
Berdasarkan  tabel  3  menunjukkan bahwa nilai B constan sebesar 755667.822  dengan t  hitung  sebesar 2,105  serta  nilai  Sig  0,068  berbeda dengan  tabel  4.4  menunjukkan  kenaikan nilai  B  constan  sebesar 1141246.809 dengan  nilai  t  hitung  sebesar  0,772 serta
nilai  Sig  0,462,  meskipun  terdapat kenaikan  yang  signifikan  terhadap  B constan  tetapi  nilai  t-hitung  dan  nilai signifikan  yang  dihasilkan  menyatakan bahwa  perbandingan  nilai  sukuk ijarah dengan  perkembangan  nilai  sukuk ijarah sebelum dan sesudah revisi tidak mempunyai perbedaan yang signifikan.

## D. Simpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  maka dapat  ditarik  kesimpulan  sebagai  berikut Tidak  terdapat  perbedaan  (sama)  nilai sukuk ijarah sebelum  revisi  PSAK  110 dalam  perkembangan  nilai  sukuk ijarah yang  beredar  di  pasar  modal  syariah sebelum  dan  sesduah  revisi.  Hal  ini dibuktikan dengan hasil uji paired simple t-test  yang  menunjukkan  nilai  t  hitung sebesar  -  2,018  dengan  sig  0,074  >  0,05. Tidak  terdapat  perbedaan  nilai      sukuk ijarah sesudah  revisi  PSAK  110  dalam perkembangan  nilai  sukuk ijarah yang beredar  di  pasar  modal  syariah  sebelum dan  sesudah  revisi.  Hal  ini  dibuktikan dengan hasil uji paired simple t-test yang menunjukkan nilai t hitung sebesar -0,857 dengan  sig  0,413  >  0,05.  Terdapat pengaruh  antara  sukuk ijarah sebelum revisi  PSAK  110  dengan  perkembangan nilai  sukuk ijarah sebelum  dan  sesudah

## Ekonomi Bisnis

## JEB
revisi  PSAK  110.  Hasil  ini  dibuktikan dengan  hasil  uji  T  yang  menunjukkan bahwa  nilai  t  hitung  sebesar  2,105  dan  t tabel  sebesar  2,16037  maka  t  hitung  <  t tabel,  serta  nilai  Sig  0,068  >  0,05 sehingga  Ho  ditolak  dan  Ha  diterima. Terdapat  pengaruh  antara  sukuk ijarah sesudah revisi PSAK  110 dengan perkembangan sukuk ijarah sebelum  dan sesudah  revisi  PSAK  110.  Hasil  ini dibuktikan nilai t hitung sebesar 0,772 dan t tabel sebesar 2,16037 maka  t  hitung  <  t tabel,  serta  nilai  Sig  0,462  >  0,05 sehingga  Ho  ditolak  dan  Ha  diterima. Perbandingan  nilai  sukuk ijarah dengan perkembangan nilai sukuk ijarah sebelum dan  sesudah  revisi  tidak  mempunyai perbedaan  yang  signifikan,  hal  ini dibuktikan dengan nilai B constan sebesar 755667.822  dengan t  hitung  sebesar 2,105  serta  nilai  Sig  0,068  berbeda dengan  tabel  4.4  menunjukkan  kenaikan nilai  B  constan  sebesar 1141246.809 dengan  nilai  t  hitung  sebesar  0,772 serta nilai Sig 0,462.
E.Daftar Pustaka Andi Aenurohman, Evant. (2015). Analisis  Perbandingan  Net  Income Perusahaan  Sebelum  dan  Sesudah Penerbitan Sukuk Korporasi. Semarang:  Fakultas  Ekonomi  dan Bisnis  Islam  Universitas  Islam Negeri Walisongo. Ayu  Indira  H.,  Mahesti.  (2012).  Analisis Perlakuan Akuntansi Sukuk Mudharabah  dan  Ijarah  Pada Perusahaan  Penerbit  Dan  Investor Berdasarkan ED PSAK110. Depok: Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. BAPEPAM-LK, Undang-Undang Republik  Indonesia  Nomor  8
Tahun  1995  tentang  Pasar  Modal, Jakarta: BAPEPAM-LK.
Darmadji,  Tjiptono.  (2012).  Pasar  Modal di  Indonesia-  Pendekatan  Tanya Jawab,  Jakarta:  Penerbit  Salemba Empat.
Departemen  Keuangan  RI  BAPEPAM-
LK Nomor IX.A.13 tentang
Penerbitan Keuangan Syariah. Dewi,  Nila.  (2011).  Mengurai  Masalah Pengembangan  Sukuk  Korporasi Indonesia  Menggunakan  Analytic Network Process. Jurnal TAZKIA:  Islamic  Finance  & Business Review. Vol. 6 No. 2. Direktorat Kebijakan Pembiayaan Syariah Direktorat  Jendral  Pengelolaan
Utang Departemen Keuangan. Mengenal  Sukuk  dan  Pembiayaan Berbasis  Syariah.  Artikel  diakses pada 13 Mei 2018 dari www.dmo.or.id/dmodata/sukuk
Dwi  Kurniawati,  Dewi.  (2013).  Analisis Perkembangan  Sukuk  (Obligasi Syariah)  Dan  Dampaknya  Bagi Pasar  Modal  Syariah.  Surabaya  : Universitas Negeri Surabaya. Erry,  Firmansyah.  (2010),  Metamorfosa Bursa  Efek,  Penerbit  Bursa  Efek Indonesia, Jakarta,
Fatwa  Dewan  Syariah  Nasional  No.
32/DSN-MUI/IX/2002 tentang Obligasi Syariah.

## Ekonomi Bisnis

## JEB
Ghozali, Imam.  (2018). Aplikasi  Analisis Multivariate dengan Program IBM PSS 25. Semarang: UNDIP.
Ikatan Akuntansi Indonesia. (2017). SAK Syariah No. 110: Akuntansi Sukuk.  Jakarta:  Ikatan  Akuntansi
Indonesia.
Nafik,  M.  (2009).  Bursa  Efek  dan Investasi  Syariah,  Jakarta:  Sinar Grafika.
Pramono.  (2012).  Analisis  Perlakuan Akuntansi  Investor  Sukuk  Ijarah Dengan  ED  PSAK  110.  Salemba:
Fakultas Ekonomi Universitas
Indonesia. Purnawati,  Indah.  (2015).  Perbandingan Sukuk  dan  Obligasi.  Jember: Fakultas Ekonomi Universitas Jember.
Qamariyanti,  Tavinayati  Yulia.  (2009).
Hukum Pasar Modal di Indonesia, Jakarta: Sinar Grafika. Rizki  Pratama,  M.  (2013)  Pengaruh Penerbitan Obligasi Syariah (Sukuk)  Terhadap  Reaksi  Pasar Modal Indonesia. Bandung:
Fakultas Ekonomi Widyatama.
Standar  Akuntansi  Syariah  Pasar  Modal.
(2007). Tim Studi Standar Akuntansi Syariah di Pasar Modal Indonesia.  Badan  Pengawas  Pasar Modal dan LK Departemen
Keuangan RI.
Suad,  Husnan.  (2010).  Dasar-dasar  Teori Portofolio  dan  Analisis  Sekuritas, Yogyakarta: UPP AMP YKPN. Sunarsih, Potensi Obligasi Syariah Sebagai Sumber Pendanaan Jangka  Menengah  dan  Panjang bagi  Perusahaan  di  Indonesia, Jurnal Asy-Syir’ah Fakultas Syariah  UIN  Sunan  Kalijaga. Vol.42 No. I. Sugiyono. (2017). Statistik Untuk Penelitian. Bandung: ALFABETA.
Sugiyono.  (2017).  Metode  Penelitian Kuantitatif  Kualitatif  dan  R&D.
Bandung: ALFABETA.
Sutedi,  Adrian.  (2014).  Pasar  Modal Syariah. Jakarta: Sinar Grafika.