2716-2753 (media online) Journal of Applied Management and Accounting Science ( J A M A S ) Vol. 02  No. 1 Desember 2020: 12 - 22
PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR , TAHUN 2014-2018
Alphonsius Umbu Manja 1
Eka Putri Suryantari 2
Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomika dan Humaniora, Universitas Dhyana Pura, Bali, Indonesia 1 email: ekaputrisuryantari@undhirabali.ac.id

## Abstract
This  study  aims  to  determine  how  the  influence  of  asset  structure,  profitability, company size, and liquidity on capital structure partially or simultaneously.  The data used in this study were taken from financial reports that can be accessed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) or www.idx.co.id and their respective websites from  the  manufacturing  companies  in  the  cosmetics  and  household  equipment subsector.  Sampling uses a purposive sampling technique and gets the results of 5 company  samples  that  fit  the  research  criteria.   The  analysis  technique  used  is multiple linear regression analysis.  The results of this study indicate that partially the  asset  structure  has  no  significant  effect  on  the  capital  structure  with  the calculated  T  calculation  value  of  1.664,  and  a  significant  value  of  0.112, profitability  has  a  significant  effect  on  the  capital  structure  with  the  calculation result of the calculated T value of -3.720 and a significant value of 0.001,  company size  has  a  significant effect  on  capital  structure  with  the  calculated  T  value  of  - 2,950 and a significant value of 0.008, and the liquidity has a significant effect on the capital structure with a calculated T value of -8,082 and a significance value of 0,000.  While the simultaneous structure of assets, profitability, company size, and liquidity  have  significant  effect  on  capital  structure  with  the  calculated  F calculation of 34.620 and a significant value of 0.000.
Keywords: asset  structure,  profitability,  company  size,  liquidity,  capital structure.

## PENDAHULUAN
Setiap  perusahaan  yang  baru memulai  membuka  usaha  maupun yang  sedang  menjalankan  usahanya akan  membutuhkan    modal  yang mencukupi namun kadangkala perusahaan  menemui  permasalahan yaitu  tidak  mampu    memenuhi  apa yang  menjadi  kebutuhan  dananya  . Brigham  dan  Houston  (2011;153) menyebutkan  bahwa  pada  sebuah usaha  milik  seseorang  yang  masih berkembang    pemenuhan  kebutuhan dananya  dilakukan  dengan  berhutang
kepada  pihak  lain  Pada  penelitian  ini struktur  modal  dilihat  dari Debt  to Equity  Ratio atau  disingkat  DER. Makin  tinggi  DER  suatu  perusahaan mengisyaratkan    makin  tingginya sebuah  utang  pada  sumber  milik seseorang.
Saat ini, khususnya perusahaan kosmetik dan keperluan rumah tangga perusahaan dituntut untuk menyiapkan strategi dalam menghadapi
persaingan  yang  sangat  ketat.  Oleh karena  perusahaan  harus  benar-benar
(Alphonsius Umbu Manja, Eka Putri Suryantari 12 - 22) Vol 2, No 1, Desember 2020
menjalankan fungsi dalam  perusahaan tersebut  seperti    fungsi    produksi, fungsi    penjualan,  fungsi  pemasaran, fungsi keuangan dan fungsi personalia perusahaan,  agar  perusahaan  dapat bersaing dan unggul dari perusahaan- perusahaan lain.
Struktur  aktiva adalah sebuah variabel  yang  amat  penting  dalam memutuskan  dana  dari  usaha  milik seseorang dikarenakan memiliki hubungan  serta  pemrosesan  dalam reproduksi sebuah usaha milik seseorang dalam memperoleh peningkatan  laba usaha . Makin tinggi aktiva  yang  dimiliki    maka  semakin mampu memberikan laba yang optimal.
Menurut  Sudana  (2011;22), menjelaskan bahwa profitabilitas adalah sebuah kemampuan dari usaha milik seseorang yang mampu memberikan  sebuah  laba  dengan menggunakan    sumber    dana  yang dipunyai oleh usaha milik seseorang..Ukuran profitabilitas memakai  ROA  ( Return  on  Asset )
yang  merupakan  perbandingan  antara laba dengan asset perusahaan. .Menurut  Sudana  (2011;22),  semakin tinggi  ROA  maka  makin  efisien penggunaan  aktiva  perusahaan  dalam menghasilkan laba.
Menurut  Riasita  (2014:22),
pengukuran dalam usaha milik seseorang  yaitu  sebuah  deskripsi dalam  menggambarkan  kemampuan finansial  dari  usaha  milik  seseorang pada  periode  tertentu.  Usaha  dari finansialnyadiperhatikan padabeberapa sisi yang mampu terlihat pada  penjualani  serta  penjumlahan dari sebuah aktiva yang  dimiliki.
Menurut  Sudana  (2011;21) menyebutkan  bahwa  likuiditas  dapat diukur    menggunakan current  ratio , dimana  perhitungnnya    berasal  dari
aktiva  lancar  dibagi  utang  lancar. Artinya seberapa banyak aktiva lancar perusahaan  dibiayai  dari  hutang lancarnya.  Menurut Fahmi (2012;69) semakin tinggi nilai current ratio maka semakin bagus perusahaan tersebut.
Penelitian  ini  dilakukan  pada perusahaan  kosmetik  dan  keperluan rumah  tangga  tanggakarena    jenis perusahaan  ini  mampu  bertahan seperti  situsi  krisis  ekonomi  seperti saat  ini  dimana  sektor  yang  lainnya mengalami penurunan di tengah krisis global yang melanda ekonomi dunia.

## METODE PENELITIAN
Lokasi penelitian ini dilaksanakan di  Bursa Efek Indonesia (BEI)  dengan  menggunakan  situs resmi  yaitu  link  www.idx.co.id. Penelitian  ini    menggunakan  data kuantitatif  dan  data  kualitatif  .  Data kuantitatif    yaitu data  numerik  atau data pada bentukan sebuah angka dari laporan posisi keuangan maupun laba rugi. Sedangkan data kualitatif merupakan    data  informasi  berbentuk kalimat  verbal  yang  berisi  informasi gambaran umum, sejarah dan kendala- kendala  yang  muncul  dalam  usaha mencapai return saham yang baik.
Populasi  dalam  penelitian  ini adalah  perusahaan  manufaktur sektor produk  kosmetik  dan    rumah  tangga yang  ada  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  Tahun  2014-2018  sebanyak  6 perusahaan.
Penelitian ini menggunakan teknik purposive
sampling (Sugiyono,  2014;122)  dan yang  memenuhi  kriteria  sebanyak  5 perusahaan.
Adapun  definisi  operasional masing  –  masing  variabel  sebagai berikut :
1) Struktur permodalan  adalah dalam hutang  dalam    jangka  panjangnya serta  ekuitas  dalam    menentukan
(Alphonsius Umbu Manja, Eka Putri Suryantari 12 - 22) Vol 2, No 1, Desember 2020
jenis  sekuritas  yang  dikeluarkan.
Struktur permodalan diukur dengan  DER  sebagai  berikut, Brigham dan Houston (2011) 𝐷𝐸𝑅 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙ℎ𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 𝑥100% 2) Struktur aktiva adalah perbandingan  antara  aktiva  tetap dengan  total  suatu  perusahaan, rumusnya sebagai berikut, Riyanto (2011;22) :
𝑆𝐴 = 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎𝑡𝑒𝑡𝑎𝑝 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 3) Profitabilitas adalah sebuah kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba dengan menggunakan  sumber  daya  yang dimiliki  perusahaan    Ukuran profitabilitas  menggunakan  ROA
rumusnya sebagai berikut Sartono (2012;113) :
𝑅𝑂𝐴 = 𝐿𝑎𝑏𝑎𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ𝑠𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 4) Ukuran  perusahaan  merupakan gambaran besar kecilnya perusahaan  yang  ditinjau  dari lapangan  usaha  yang  dijalankan ,Nadeem dan Wang (2011;124) Ukuran  perusahaan  =  Ln  (total aktiva)
5) Likuiditas  yang  pengukurannya menggunakan current  ratio yang menyatakan seberapa banyak hutang  lancar  dijamin  oleh  aktiva lancar  dengan  rumus sebagai
berikut, Kasmir (2016;135) :
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑥100%
Teknik  analisis  data  memakai analisis regresi linier berganda, dengan persamaan berikut ini Y =  α + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 +e

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## UjiAsumsiKlasik

## Tabel 1
Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 25 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation ,32630776 Most Extreme Differences Absolute ,243 Positive ,243 Negative -,155 Kolmogorov-Smirnov Z 1,213 Asymp. Sig. (2-tailed) ,105 Sumber: Data diolah (2020) Mengacu pada hasi lpenguujian normalitasnya menggunakan metode One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test s nilai 1,213 denga  nilai Asymp.Sig  (2-tailed) senilai 0,105 > 0,05 mengartikan data terdistribusi dengan normal.
(Alphonsius Umbu Manja, Eka Putri Suryantari 12 - 22) Vol 2, No 1, Desember 2020

## Tabel 2
Hasil Uji Heteroskedastisitas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -,296 ,606 -,488 ,631 Struktur Aktiva ,758 ,469 ,459 1,616 ,122 Profitabilitas -,243 ,749 -,150 -,325 ,749 Ukuran Perusahaan ,021 ,158 ,030 ,134 ,895 Likuiditas ,063 ,067 ,376 ,933 ,362 Sumber : Data diolah,2020 Mengacu pada uji heteroskedastisitas, dimana nilai signifikannyavariabel  bebas  sebesar 0,122  untuk  variabel    struktur aktivanya, 0,749 untukProfitabilitasnya,  0,895  untuk
ukuran  usaha  ,  serta  0,362  untuk likuiditasnya.  Nilai  signifikan  semua variabel  melebihi  nilai  alphanya  (α) 5%  (0,05).sehingga  tidak  terjadi heteroskedastisitas.

## Tabel 3
Hasil Uji  Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,935 a ,874 ,849 ,35745 1,940
Sumber :Data diolah (2020)
Mengacu  pada  Tabel  bahwa
nilai D-W ( Durbin Watsonnya ) senilai 1,940. Yang mana nilainyadU ( Durbin Upper ) pada penelitian  ini yaitu dU =
1,7666,  DW  =  1,940,  dan  (4-dU)  = 2,2334 maka diperoleh hasil 1,7666 < 1,940  <  2,2334.  Mengartikan  tidak terjadinyaautokorelasi. Hasil Uji Multikolinieritas Mengacu pada hasil uji multikolinieritas    dapat  diketahui bahwa  koefisien  VIF  berkisardari 1,209 s.d. 5,152 dimana< 10 dan nilai Tolerancenya berkisardari  0,194  s.d. 0,827 dimana > 0,10. Mengartikan
(Alphonsius Umbu Manja, Eka Putri Suryantari 12 - 22) Vol 2, No 1, Desember 2020
t-hitung (1,664) 0 t-tabel (2,08596)

## Tabel 4
Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 3,657 ,830 4,405 ,000 Struktur Aktiva 1,069 ,642 ,184 1,664 ,112 Profitabilitas -3,817 1,026 -,671 -3,720 ,001 Ukuran Perusahaan -,639 ,217 -,258 -2,950 ,008 Likuiditas -,743 ,092 -1,271 -8,082 ,000 a. Dependent Variable: Struktur Modal Sumber : Data diolah, 2020 Pada  analisis  sebuah  regresi liniernya maka persamaanya membentuk sebuah persamaan Y = 3,657 + 1,069 X 1 - 3,817 X 2 - 0,639 X 3 - 0,743 X 4 + e Uji Hipotesis
Tabel 5
Hasil Uji T-test Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 3,657 ,830 4,405 ,000 Struktur Aktiva 1,069 ,642 ,184 1,664 ,112 Profitabilitas -3,817 1,026 -,671 -3,720 ,001 Ukuran Perusahaan -,639 ,217 -,258 -2,950 ,008 Likuiditas -,743 ,092 -1,271 -8,082 ,000
a. Dependent Variable: Struktur Modal
Sumber: Data diolah (2020)
Sumber: Data diolah(2020)
Gambar1
Kurva Distribusi Normal Uji T-test Daerah Penerimaan Ho Daerah Penolakan Ho Daerah Penolakan Ho
(Alphonsius Umbu Manja, Eka Putri Suryantari 12 - 22) Vol 2, No 1, Desember 2020
0
t-hitung (-3,720) t-tabel (-2,08596) 0 t-hitung
(-2,950)
t-tabel
(-2,08596)
Mengacu    pada  analisis t-test
dan  gambar di atas terlihat t hitungnya yaitu  1,664  sedangkan    t  tabelnya 2,08596 dengan tingkat signifikannya 0,112>  0,05  dengan  penerimaan  H 0
berarti    H 0 diterima,  maka  penolakan Ha  sehingga  secara  parsial    struktur aktiva  tidak  punya  pengaruh  yang signifikan    secara  positif    kepada struktur modalnya.
Sumber: Data diolah (2020)

## Gambar 2 Kurva Distribusi Normal Uji t
Mengacu    pada  analisis t-test
dan  gambar  di  atas  terlihat  t hitungnyayaitu-3,817  sedangkan  t- tabelnya-2,08596 dengan tingkat signifikannya  0,001<  0,05  dengan
penolakan  H 0 ,  makapenerimaan  Ha maka hasil ini mempunyai arti bahwa secara  parsial  profitabilatas  punya pengaruh  yang  signifikan  secara positif kepada struktura modalnya.
Sumber: Data diolah (2020)
Gambar3
Kurva Distribusi Normal Uji T-test
Mengacu  pada  analisis t-test dan gambar di atas terlihat t hitungnya yaitu--2,950  sedangkan  t-tabelnya- 2,08596 dengan tingkat signifikannya
0,008<  0,05  dengan  penolakan  H 0 ,
maka  penerimaan  Ha  maka  hasil  ini mempunyai  arti  bahwa  secara  parsial ukuran  dari  perusahaannya  punya pengaruh  yang  signifikan  secara positif kepada struktur modalnya
Daerah Penerimaan Ho Daerah Penolakan Ho Daerah Penolakan Ho Daerah Penerimaan Ho Daerah Penolakan Ho Daerah Penolakan Ho
(Alphonsius Umbu Manja, Eka Putri Suryantari 12 - 22) Vol 2, No 1, Desember 2020
0 t-hitung (-8,082) t-tabel (-2,08596)
F hitung
(34,620)

## Sumber: Data diolah (2020)
Gambar4 Kurva Distribusi Normal Uji T-test Mengacupada  analisis t-test dan  gambar  di  atas  terlihat  t hitungnyayaitu---8,082  sedangkan  t- tabelnya  -2,08596  dengan  tingkat signifikannya  0,000  <  0,05  dengan penolakan  H 0 ,  makapenerimaan  Ha
maka hasil ini mempunyai arti bahwa secara parsial likuiditasnya perusahaan  berpengaruh  signifikan secara positif kepada struktur modalnya.
Tabel 6 Uji F-test ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 17,694 4 4,423 34,620 ,000 b Residual 2,555 20 ,128 Total 20,249 24 Sumber: Data diolah (2020)
Sumber: Data diolah(2020)
Gambar 4.5 Kurva Distribusi Normal Uji F-test
Daerah Penerimaan Ho Daerah Penolakan Ho Daerah Penolakan Ho Daerah Penolakan H 0 F tabel (2,87) Daerah Penerimaan H 0
(Alphonsius Umbu Manja, Eka Putri Suryantari 12 - 22) Vol 2, No 1, Desember 2020
Berdasarkan analisis f-test dan gambar  di  atas  terlihat  bahwa  nilai fhitung  adalah  34,620  sedangkan ftabel 2,87 dengan tingkatan signifikannya  0,000<  0,05  sehingga  f hitungnya  penerimaan  H a .  Hasil  ini mempunyai arti bahwa secara simultan structural aktivanya, profitabilitasnya, ukuran perusahaannya serta likuiditasnya punya pengaruh signifikan kepada struktural modalnya Koefesien  Determinasi  (Adjusted R 2 )
Tabel7

## UjiKoefesienDeterminasi
Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,935 a ,874 ,849 ,35745 Sumber: Data diolah (2020)
Mengacu    pada  tabel  nilai koefesiennya  yang  didapat  adalah senilai  0,849.Nilai  dari  determinasi nya menjadi 0,849 x 100% = 84,90% berarti    struktural  modal  mampu dijelaskan    sebesar  84,90%  oleh variabel  struktural  aktivanya,  ROA, ukuran dari sebuah perusahaan serta current rationya, sedangkan sisanyasebesar  15,10%  (100%  - 84,90%  =  15,10%)  dijelaskan  oleh faktor lainnya.
Pengaruh  Struktur  Aktiva  Kepada Struktur Modal
Mengacu  pada  analisis t-test dan gambar di atas terlihat t hitungnya yaitu1,664 sedangkan t-tabelnya 2,08596 dengan tingkat signifikannya 0,112>  0,05  dengan  penerimaan  H 0
berarti    H 0 diterima,  maka  penolakan Ha  maka  hasil  ini  mempunyai  arti bahwa  secara  parsial  Struktur  Aktiva tidak  punyapengaruh  yang  signifikan secara positif kepada struktur modalnya.
Hal  itu  disebabkan  karena perusahaan  yang  diteliti  konstan memakai dana internal yang membuat beberapa  perusahaan  tidak  perlu melakukan pendanaan melalui hutang. Dengan kata lain  perusahaan mampu
melakukan  kegiatan  investasi  dan melanjutkan kegiatan operasi perusahaan tanpa menggunakan hutang.  Hasil  penelitian  ini  diperkuat oleh  Santika  dan  Sudiyanto  (2011) yang  menunjukkan  struktur    aktiva tidak  ber  pengaruh    positif  dan signifikan kepada struktur  modalnya. Pengaruh  Profitabilitas  Kepada Struktur Modal
Profitabilitas perusahaan adalah kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba.  Mengacu    pada analisis t-test dan  gambar  di  atas terlihat t hitungnya yaitu-3,817 sedangkan t-tabelnya-2,08596 dengan tingkat  signifikannya  0,001<  0,05 dengan penolakan H 0 , maka
penerimaan  Ha  maka  hasil  ini mempunyai  arti  bahwa  secara  parsial profitabilatas  perusahaan  yang  diteliti berpengaruh  signifikan secara positif kepada struktur modalnya. Perusahaan tersebut  tidak  akan  bergantung  pada pihak  eksternal  yaitu  berupa  hutang karena tingkat profitabilitas perusahaan yang tinggi akan membuat perusahaan tersebut mendapatkan sebagian  besar  modal  pendanaanya berasal  dari    internal  perusahaan berupa laba ditahan. Ini terjadi karena
(Alphonsius Umbu Manja, Eka Putri Suryantari 12 - 22) Vol 2, No 1, Desember 2020
semakin  tinggi  keuntungan  dari sebuah perusahaan  maka sumber dari sebuah dana yang didapat berasal dari internal perusahaannya.Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitian  khariry  dan  yusniar  (2016) yang membuktikan bahwa profitabilitas berpengaruh yang negatif  serta  signifikan  terhadap struktur modalnya. Pengaruh Ukuran Perusahaan Kepada Struktur Modal Mengacu  pada  analisis t-test dan gambar di atas terlihat t hitungnya yaitu--2,950  sedangkan  t-tabelnya- 2,08596 dengan tingkat signifikannya 0,008<  0,05  dengan  penolakan  H 0 , maka  penerimaan  Ha  maka  hasil  ini mempunyai  arti  bahwa  secara  parsial ukuran  dari  perusahaannya  punya pengaruh  yang  signifikan  secara positif kepada Struktural Modalnya.
Ukuran  Perusahaan    akan berpengaruh    terhadap  nilai  jual  dan laba  yang    tinggi  .  Besarnya  jumlah laba  akan    membantu  perusahaan untuk  memenuhi  modalnya  dari sumber internal atau dari laba tersebut sehingga  jumlah    hutang  perusahaan menjadi  sedikit.  Hasil  penelitian  ini sesuai  dengan  penelitian  Hadianto, Fayana  (2010)  menunjukkanbahwa ukuran perusahaannya punya pengaruh yang negatif serta signifikan kepada struktural modalnya. Pengaruh Likuiditas Kepada Struktur Modal Mengacu  pada  analisis t-test dan gambar di atas terlihat t hitungnya yaitu---8,082  sedangkan  t-tabelnya  - 2,08596 dengan tingkatan signifikannya  0,000  <  0,05  dengan penolakan  H 0 ,  maka  penerimaan  Ha maka hasil ini mempunyai arti bahwa secara  parsial  likuiditas      perusahaan berpengaruh  signifikan secara positif kepada struktural modalnya.
Perusahaan  dengan  likuiditas yang tinggi akan melakukan pendanaan dengan menggunakan dana dari perusahaan  itu sendiri yaitu asset lancar perusahaan. Hasil penelitian ini sesuai  dengan  penelitian  dari  Lasut,
Rate dan Raintung (2018) . Pengaruh Struktur Aktiva, Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan Dan  Likuiditas  Secara  Simultan Kepada Struktur Modal
Berdasarkan analisis f-test dan gambar  di  atas  terlihat  bahwa  nilai  f hitung adalah 34,620 sedangkan f tabel 2,87  dengan  tingkatan  signifikannya
0,000<  0,05  sehingga  berada  pada penerimaan H a . Hasil ini berarti secara simultan struktur aktiva, profitabilitas, ukuran  perusahaan  serta  likuiditas berpengaruh signifikan terhadap struktur modalnya.

## SIMPULAN DAN SARAN
Simpulan Adapun simpulan dalam penelitian ini sebagai berikut:
1) Secara  parsial  struktur  aktivanya tidak punya pengaruh yang signifikan    secara  positif  kepada struktur modalnya. Mengacu pada analisis t-test dan  gambar  di  atas terlihat  t  hitungnya  yaitu  1,664 sedangkan t-tabelnya 2,08596
dengan tingkat signifikannya 0,112> 0,05 denganpenerimaan H 0 berarti  H 0 diterima.
2) Secara  parsial  profitabilatasnya berpengaruh    signifikan  secara positif kepada struktur  modalnya.
Mengacu    pada  analisis t-test dan gambar di atas terlihat t hitungnya yaitu-3,817  sedangkan t-tabelnya- 2,08596 dengan tingkat
signifikannya 0,001< 0,05 dengan penolakan  H 0 ,  maka  penerimaan Ha. Perusahaan tersebut tidak akan bergantung  pada  pihak  eksternal
(Alphonsius Umbu Manja, Eka Putri Suryantari 12 - 22) Vol 2, No 1, Desember 2020
yaitu berupa hutang karena tingkat profitabilitas  perusahaan  yang tinggi  akan  membuat  perusahaan tersebut  mendapatkan  sebagian besar  modal  pendanaanya  berasal dari  internal  perusahaan  berupa laba  ditahan.  Ini  terjadi  karena semakin  tinggi  keuntungan  dari sebuah  perusahaan  maka  sumber dari  sebuah  dana  yang  didapat berasal dari internal perusahaannya. 3) Secara parsial ukuran dari perusahaannya  punya  pengaruh yang  signifikan  secara  positif terhadap  struktur    modalnya.
Mengacu  pada  analisis t-test dan gambar di atas terlihat t hitungnya yaitu--2,950 sedangkan t-tabelnya- 2,08596 dengan tingkat signifikannya 0,008< 0,05 sehingga  H 0 ditolak    maka  Ha diterima.
4) Secara  parsial  likuiditas  dari perusahaan berpengaruh signifikan  secara  positif  terhadap struktur modalnya. Mengacu  pada analisis t-test dan  gambar  di  atas terlihat  t  hitungnya  yaitu-8,082 sedangkan  t-tabelnya  -2,08596 dengan  tingkatan  signifikannya 0,000 < 0,05 dengan penolakan H 0 , maka penerimaan Ha.
5) Secara  simultan  struktur  aktiva, profitabilitas,  ukuran  perusahaan
serta likuiditas berpengaruh signifikan  terhadap    struktur modalnya.  Berdasarkan analisis f-
test dan  gambar  di  atas  terlihat bahwa nilai f hitung adalah 34,620 sedangkan  f  tabel  2,87  dengan tingkatan  signifikannya  0,000< 0,05  dengan  penolakan  H 0 ,  maka penerimaan Ha.
6) Mengacu pada tabel nilai koefesiennya  yang  didapat  adalah senilai 0,849. Nilai dari
determinasinya  menjadi  0,849  x 100% = 84,90%. Hal ini mengidentifikasikan variabel struktur  aktiva,  ROA,  ukuran perusahaan  serta current  ratio berkontribusi sebesar 84,90% terhadap struktur modal perusahaan  dan  sisanya  sebesar 15,10  %  bisa  dijelaskan  oleh variabel lainnya.
Saran Adapun saran dalam penelitian ini adalah 1)   Untuk meningkatkan struktur modal  dan  nilai  perusahaan  agar optimal  para  manajer  keuangan perlu memperhatikan struktur aktivanya, profitabilitasnya,
ukuran  dari  sebuah  perusahaan serta  likuiditas  dalam    kebijakan struktur modalnya.
2)  Untuk  penelitian  selanjutnya  bisa difokuskan  pada  faktor  yang paling  dominan  mempengaruhi struktur modal namun menggunakan berbagai pengukuran.  Asset  perusahaan perlu dikelola secara optimal untuk mendukung  kegiatan  perusahaan sehingga laba optimal akan tercapai  yang  nantinya  dapat memenuhi  kebutuhan  pendanaan perusahaan  melalui  pendanaan internal

## DAFTAR PUSTAKA
Brigham  dan  Houston.  2001.  2011. 2014. Dasar-dasar Manajemen Keuangan ,  Buku  2  Edisi  11.
Bandung: Salemba Empat
Hamidah,  Iswara  Diana,  Mardiyati Umi.  2016. The  Effects  Of
Profitabillity,  Liquid,  Growth Sales, Operating Leverage and Tangibility On Capital Structure (evidence from
(Alphonsius Umbu Manja, Eka Putri Suryantari 12 - 22) Vol 2, No 1, Desember 2020
manufacture  firm  listed  on
Indonesia  stock  exchange  in 2011-2014) . Jurnal Riset Manajemen  Sains  Indonesia (JRMSI), Vol 7, No.1, 2016 Hartono, Jogiyanto. 2013. 2016. Teori Portofolio Dan Analisis Investasi.  Edisi  Kesepuluh. Yogyakarta: BPFE Irawan, Arief. 2018. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur  Modal    (Studi  Kasus Pada Perusahaan Sektor Properti,  Real  Estate  Dan Konstruksi  Bangunan  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia).  Skripsi. Jurusan Akuntansi FE.Yogyakarta: Islam Indonesia. Lasut,  Stenyverens  J.D,  Rate  Paulina van,  Raintung  Michael  Ch. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan  Otomotif  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2012-2015 . Jurnal  EMBA,  Vol  6,  No.1, Januari 2018, Hal.11-20 Lessy, Devi Anggriyani. 2016. Pengaruh dari Ukuran sebuah Perusahaan, Likuid, Profitabillitas,  Dan  Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftardi Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Jurusan Manajemen FE. Yogyakarta: Negeri Yogyakarta. Sholikhatun,  Siti. Pengaruh  sebuah Ukuran dari Perusahaan, Pertumbuhan  sebuah  Asset, dalam Risiko di bidang Bisnis, Profitabilitas  serta  Likuiditas Kepada Struktural Modal (Sektor  Mining  Yang  Tercatat di  BEI  2011-2015).Skripsi. Jurusan Manajemen FEB.
Malang: Dian Nuswantoro. Suad  Husnan  dan  EnnyPudjiastuti. 2012 . Dasar-dasar Manajementdi bidang Keuangan . Edisi Keenam dalam Cetakan Pertama. Jakarta : UPP STIM YKPKN.
Sugiyono.  2013.  2014.  2016. Metode Penelitian  Kuantitatif  serta Kualitatif,  dan  R&D .  Cetakan ke 24. Bandung : Alfabeta
www.idx.co.id ,  Diakses  Tanggal  23 November 2019