## PENGARUH FINANCIAL LITERACY, MATERIALISM, COMPULSIVE BUYING TERHADAP PROPENSITY TO INDEBTEDNESS
Hendry Kurniawan Wahono 1* , Dewi Pertiwi 2
1,2 Program Finance & Investment, Program Studi Manajemen Fakultas Bisnis dan Ekonomi, Universitas Kristen Petra Jl. Siwalankerto 121-131, Surabaya E-mail: 1 m37415021@john.petra.ac.id; 2 dewi.pertiwi@petra.ac.id *Penulis korespondensi

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  meneliti  pengaruh financial  literacy , materialism,  compulsive  buying terhadap perilaku propensity  to  indebtedness .  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  masyarakat  yang  berdomisili  dan bertempat  tinggal  di  Surabaya.  Sampel  yang  digunakan  berjumlah  185  masyarakat  yang  berdomisili  dan bertempat  tinggal  di  Surabaya.  Data  dikumpulkan  dengan  menggunakan  kuesioner.  Metode  analisis  data dilakukan  dengan  menggunakan partial  least  square .  Hasil  analisis  ini  menunjukkan financial  literacy, materialism, dan compulsive buying memiliki pengaruh signifikan terhadap propensity to indebtedness .
Kata kunci: Financial literacy, materialism, compulsive buying, propensity to indebtedness .

## ABSTRACT
This research aims to examine the impact of financial literacy, materialism, compulsive buying to propensity to  indebtedness.  The  population  of  this  research  were  people  who  doimicile  and  live  in  Surabaya.  Sample which  is  used  for  this  research  is  185  people  who  doimicile  and  live  in  Surabaya.  Data  were  collected  by questionnaires and the researcher used partial least square technique in analysing the data. The results of this  analysis  shows  that  financial  literacy,  materialism,  and  compulsive  buying  give  significant  effect  on propensity to indebtedness.
Keywords: Financial literacy, materialism, compulsive buying, propensity to indebtedness .

## PENDAHULUAN
Dalam era globalisasi sekarang ini, berbagai pilihan produk dan layanan keuangan yang tersedia bagi  masyarakat  membuat  individu  memiliki  peluang  untuk  memaksimalkan  fasilitas  produk dengan  keuntungan  yang  ditawarkan,  namun  penting  pula  untuk  memahami  resiko  dan ketidakpastiannya (OECD, 2012). Resiko yang ada akan membuat individu takut untuk mengambil produk,  disertai  dengan  tidak  adanya  keterampilan  dalam  menggunakan  produk  dan  layanan keuangan  tersebut  (Potrich et al. , 2016).  Hal  ini terkait dengan Propensity to  Indebtedness yang merupakan  keadaan  dimana  individu  selalu  ingin  berhutang  didalam  mendapatkan  sesuatu (Davies  &  Lea,  1995).  Pada  umumnya,  perilaku Propensity  to  Indebtedness dapat  berpotensi memberikan  dampak  yang  negatif  dengan  adanya  perilaku  konsumtif,  seperti  membeli  barang yang  sebenarnya  untuk  kepuasan  diri  sendiri.  Hal  ini  mengakibatkan  individu  tidak  mempunyai uang  yang  cukup  sehingga  mendorong  perilaku berhutang,  yang  pada akhirnya membuat  tujuan keuangan,  seperti  membeli  rumah,  kendaraan, pendidikan  anak,  dana  pensiun tidak  tercapai.  Di sisi lain, berhutang memiliki dampak positif bila digunakan untuk tujuan produktif, dimana hutang
digunakan untuk kegiatan usaha atau berbisnis yang akan mendatangkan hasil dimasa yang akan datang.
Penelitian  ini  menggunakan  3  (tiga)  variabel  yang  mempengaruhi Propensity  to  Indebtedness seseorang,  yaitu  tingkat Financial  Literacy, tingkat  perilaku Materialism ,  dan  tingkat  perilaku Compulsive Buying . Dalam mengelola keuangan untuk menghindari terjadinya perilaku Propensity to  Indebtedness ,  seseorang  yang  bijak  akan  mengurangi  keinginan  untuk  berhutang  dalam memenuhi  kepuasan  pribadinya,  seseorang  juga  harus  memiliki  pengetahuan  secara  finansial ( financial  literacy )  yang  cukup  memadai  (Huston,  2010).  Sedangkan  tingkat Materialism yang semakin  rendah  akan  membuat  seseorang  dapat  mengendalikan  dirinya  untuk  tidak  berhutang demi  hal-hal  materi  yang  dinginkan  (Tatzel,  2002).  Tingkat  perilaku Compulsive  Buying yang ditekan akan menghindari terjadinya perilaku Propensity to Indebtness (Tatzel, 2002).
Financial Literacy merupakan hal dasar yang seharusnya dimiliki setiap orang agar terhindar dari permasalahan keuangan. Hal ini didukung dengan penelitian yang menunjukkan bahwa Financial Literacy berpengaruh signifikan terhadap over-indebtedness (Gathergood, 2011). Faktor lain yang mempengaruhi Propensity  to  Indebtedness seseorang  adalah  perilaku Materialism . Materialism merupakan  perilaku  seseorang  untuk  memiliki  barang-barang  yang  mewah.  Seseorang  yang memiliki  tingkat  perilaku Materialism yang  rendah  akan  mampu  mengendalikan  keuangannya untuk tidak membeli barang-barang yang mewah, sehingga akan terhindar dari perilaku Propensity to  Indebtedness .  Hal  ini  didukung  oleh  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Tatzel  (2002)  yang menunjukkan adanya pengaruh signifikan antara tingkat Materialism seseorang terhadap perilaku Propensity  to  Indebtedness .  Faktor  terakhir  dalam  penelitian  ini  yang  mempengaruhi  perilaku Propensity  to  Indebtedness adalah  tingkat Compulsive  Buying. Compulsive  Buying merupakan perilaku dalam membelanjakan barang untuk kepuasan diri sendiri dan belum tentu barang yang dibeli merupakan barang yang dibutuhkan. Dengan tingkat Compulsive Buying yang rendah akan mampu  untuk  mengendalikan  dalam  berbelanja  barang  yang  tidak  dibutuhkan,  sehingga  akan mengurangi perilaku Propensity to Indebtedness . Hal  ini didukung oleh penelitian yang dilakukan oleh  Mowen  &  Minor  (2002)  yang  menunjukkan  bahwa  tingkat Compulsive  Buying berpengaruh signifikan terhadap tanggung jawab dalam mengelola hutang.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh Financial  Literacy,  Materialism, dan Compulsive  Buying terhadap Propensity  to  Indebtedness .  Penelitian  dilakukan  pada  masyarakat yang bertempat tinggal di Surabaya dikarenakan Surabaya merupakan ibukota dari propinsi Jawa Timur  dan  telah menjadi  kota  Metropolis dengan  pusat perdagangan,  industri,  dan pendidikan di Indonesia  (detikfinance,  2014).  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa  dengan  menjadi  kota  Metropolis maka  tingkat Financial  Literacy masyarakat  Surabaya  akan  tinggi  seiring  berkembangnya  kota Surabaya dan banyak transaksi yang menggunakan jasa bank (Surya, 2017). Tingkat Materialism di Surabaya dapat dilihat dari pajak pertambahan nilai dan pajak pertambahan nilai barang mewah dengan  target  Rp  6.628  Triliun,  realisasinya  mencapai  Rp  19.855  Triliun  dengan  presentase sebesar  119,41%  pada  tahun  2017  yang  mengindikasikan  bahwa  masyarakat  Surabaya  banyak yang  membeli  barang-barang  mewah  (Surya,  2018).  Banyaknya  mal  di  Surabaya  mendorong tingkat Compulsive  Buying masyarakat  Surabaya.  Maka  peneliti  ingin  mengetahui  pengaruh Financial  Literacy,  Materialism, dan Compulsive  Buying terhadap  perilaku Propensity  to Indebtedness masyarakat yang bertempat tinggal di Surabaya.

## TEORI PENUNJANG

## Financial Literacy
Financial  Literacy atau  Literasi  Keuangan  dibutuhkan  bagi  setiap  individu  karena  memberikan manfaat  untuk  memiliki  perencanaan  keuangan  yang  lebih  baik,  serta  terhindar  dari  masalah keuangan.  Setiap  individu  dapat  meningkatkan  literasi  keuangannya  agar  dapat  membuat keputusan  yang  baik  dan  mampu  mengoptimalkan  keuangan  pribadinya. Financial  Literacy merupakan  pemahaman  dalam  melakukan  pengelolaan  keuangan  yang  berkatian  dengan keputusan  untuk  memanajemen  keuangan  pribadi,  berinvetasi,  dan  menggunakannya  untuk memanajemen  resiko  yang  ada  (Chen  &  Volpe,  1998). Financial  literacy juga  merupakan kemampuan untuk membuat keputusan sederhana yang diukur dengan pilihan keuangan sehari- hari (Lusardi & Tufano, 2009). Financial literacy didefiniskan sebagai kemampuan individu dalam mengaplikasikan  pemahaman  keuangan  dalam  kehidupan sehari-hari  (Lusardi  &  Mitchell,  2008). Financial literacy dapat diukur ke dalam tiga indikator, yaitu Financial Attitude, Financial Behavior, dan Financial  Knowledge karena  dari  tiga  indikator  tersebut  akan  meningkatkan  pemahaman tentang  keuangan  melalui  proses  membaca,  mengelola,  menganalisis,  serta  melakukan komunikasi  dari  peristiwa  yang  terjadi  dalam  kehidupan  yang  dapat  mempengaruhi  keputusan keuangan ataupun peristiwa perekonomian yang ada (OECD, 2012; Atkinson & Messy, 2012).
Menurut  Parrotta  &  Johnson  (1998),  dalam  penelitiannya  menjelaskan  bahwa Financial  Attitude dikategorikan sebagai personal subsystem . Personal subsystem merupakan gabungan dari faktor sosial  dan  psikologis,  dimana  ketika  seseorang  memiliki  rencana  keuangan  untuk  melakukan sebuah  investasi  keuangan  dan  memberikan  keuntungan,  maka  akan  cenderung  mudah  untuk melakukan  kegiatan  sosial  dan  memiliki  psikologis  yang  baik,  karena  dapat  mengelola keuangannya  dengan  baik,  sehingga  tidak  menimbulkan  stres  bahkan  depresi  secara  finansial. Financial Behavior dapat diartikan sebagai kemampuan seseorang dalam menggunakan anggaran untuk  rencana  pengeluaran  dan  memiliki  tabungan  untuk  mencapai  target  keuangan  jangka panjang  (Shockey,  2002; O’Neill  &  Xiao,  2012;  OECD,  2013). Financial  Knowledge merupakan pengetahuan  keuangan  dalam  memahami  informasi  yang  berkaitan  dengan  masalah  keuangan, seperti  mengetahui  perbedaan  menabung  dan  berinvestasi,  khususnya  didalam  praktek manajemen keuangan (Van Rooij et al. , 2011; OECD, 2013; Klapper et al. , 2013; NFCS, 2013).

## Materialism
Menurut  Richins  (2004),  materialisme  dideskripsikan  sebagai  pusat  dari  hidup  ( Acquisition Centrality) yang berarti segala yang dimiliki dan diperoleh menjadi pusat hidup seseorang, seperti keinginan  memiliki  hal-hal  yang  dapat  dikatakan  mewah,  yaitu  rumah,  mobil,  pakaian  mewah secara berlebihan. Materialisme merupakan gaya hidup seseorang dalam mengkonsumsi sesuatu yang berkualitas atau bernilai  tinggi; mengejar atau memperoleh kebahagiaan (Acquisition as the Pursuit  of  Happiness) yang  memandang  materialisme  sebagai  sesuatu  yang  penting  dalam mencapai kepuasan dan kesejahteraan hidup; kepemilikan menentukan kesuksesan (Possession- defined Success) memiliki  arti  menilai  kesuksesan diri  sendiri dan orang  lain  dengan  jumlah  dan kualitas harta.

## Compulsive Buying
Pembelian kompulsif merupakan suatu gelagat atau tabiat niat beli yang lahir dengan desakan dari dalam diri seseorang akibat adanya rangsangan lingkungan belanja, fenomena ini dapat diartikan
sebagai  suatu  aktivitas  pembelian  secara  berulang  sebagai  akibat  dari  adanya  perasaan  yang negatif  dikarenakan  oleh  rasa  ketagihan  (kecanduan),  tertekan,  dan  rasa  bosan  (Leite et  al. , 2011). Bitner et al (1990) menyatakan bahwa implikasi dari lingkungan belanja terhadap perilaku pembelian  mendukung  asumsi  bahwa  jasa  layanan  fisik  menyediakan  lingkungan  yang mempengaruhi  perilaku konsumen  yang dihubungkan  dengan  karakteristik  lingkungan  konsumsi, seperti  halnya  mengharuskan  untuk  membelanjakan  suatu  barang  untuk  kepuasan  mata  dan kepuasan diri.

## Propensity to Indebtedness
Hutang diartikan sebagai uang yang dipinjamkan dari orang lain dan ada sebuah kewajiban untuk membayarnya  kembali.  Sementara  Lea et  al (1995)  mengatakan  bahwa  hutang  merupakan sejumlah uang yang akan diberikan kepada orang lain berhubungan dengan penggunaan barang (jasa). Seseorang dikatakan berhutang pada saat mereka memiliki pinjaman terhadap bank, kartu kredit  atau  tidak  mampu  menyelesaikan  tagihan.  Sementara  Fitch  (2007)  berpendapat  bahwa hutang sebagai sebuah tindakan individu dimana uang yang dipinjam di harapkan akan dibayarkan kembali  di  kemudian hari.  Hutang  juga berarti  kewajiban  keuangan  yang  dimiliki  oleh  seseorang kepada  orang  lain  sebagai  akibat  ketidakmampuan  memprediksi  keadaan  dimasa  yang  akan datang (Erdem, 2008).

## Pengaruh Financial Literacy terhadap perilaku Propensity to Indebtedness
Financial literacy yang baik merupakan sebuah dasar pengetahuan bagi seseorang yang hendak berhutang, serta memiliki keputusan yang tepat dan matang dalam berhutang (Lusardi &  Tufano, 2009).  Sedangkan, financial  literacy yang  buruk  dalam  pengambilan  keputusan  akan  membuat seseorang  menjadi  rentan  terhadap  beragam  produk  keuangan  yang  ditawarkan  di  pasar, sehingga  kemungkinan  akan  mengalami  kesulitan  keuangan,  seperti  hutang  dan  gagal  bayar (Lyons, 2004).

## Pengaruh Materialism terhadap perilaku Propensity to Indebtedness
Menurut  Ponchio  (2006),  dengan  adanya  sikap materialism yang  tinggi,  semakin  tinggi  pula propensity  to  indebtedness ,  dimana  seseorang  akan  selalu  memiliki  hasrat  yang  tinggi  untuk memiliki hal-hal materi yang mewah dan segala cara akan dilakukan untuk membelinya walaupun dengan  cara  berhutang.  Gardarsdottir  &  Ditttmar  (2012)  menemukan  bahwa materialism merupakan  faktor  penentu  seseorang  untuk  berhutang,  bahkan  perilaku materialism membuat seseorang lebih bahagia ketika memperoleh pinjaman dari hutang.

## Pengaruh perilaku Compulsive Buying terhadap perilaku Peopwnsity to Indebtedness
Compulsive buying dapat membuat seseorang lebih cenderung untuk mengakumulasi hutang dan akan  terjadi  penumpukan  hutang  yang  berlebih,  karena  tuntutan  yang  timbul  melalui  perilaku tersebut  akan  muncul  dalam  diri  seseorang  dan  memicu  tindakan  untuk  membeli  secara berlebihan (Achtziger et al., 2015). Pembelian barang-barang material, seperti tas, pakaian, make- up ,  kendaraan  bermotor,  dan  lain  sebagainya  merupakan  hal  yang  wajar,  namun  dalam  situasi tertentu,  pembelian  yang  dilakukan  secara  mendadak  dan  tidak  terencana,  serta  terkait  dengan dorongan  yang  tidak  terkendali  hanya  untuk  mengikuti  perasaan  senang  dan  gembira  akan membuat  hal  tersebut  menjadi  salah  dan  akhirnya  memaksa  untuk  membeli  walaupun  dengan cara berhutang (O’Guinn & Faber, 1989).

## Pengaruh perilaku Materialism terhadap perilaku Compulsive Buying
Perspektif dari Dittmar (2004), individu yang berperilaku materialistik akan memiliki harga diri yang rendah  dan  lebih  rentan  untuk  menunjukkan  perilaku compulsive  buying sebagai  cara  untuk meminimalkan perasaan negatif dan mendapatkan pujian yang lebih dari banyak orang. Hubungan antara  keduanya  memiliki  hubungan  yang  positif,  dimana  semakin  tinggi  tingkat  materialisme, maka  kemungkinan  seseorang  menjadi  pembeli  yang  kompulsif  juga  tinggi  (Richins,  2004). Materialism memiliki  pengaruh  terhadap compulsive  buying ,  dimana  individu  kehilangan  kontrol atas  dorongan  membeli  dan  melanjutkan  pembelian  secara  berlebihan  meskipun  menerima konsekuensi  yang  merugikan  (Dittmar,  2004).  Pembeli  yang  kompulsif  cenderung  akan  membeli barang-barang bernilai materialistik sehingga identitas dan harga diri seseorang akan tergantung pada kuantitas dan jenis barang material yang dimiliki (Dittmar, 2004).

## Pengaruh Financial Literacy terhadap perilaku Materialism
Roberts (1998) memberikan rekomendasi untuk menerapkan manajemen keuangan dalam praktek keuangan sebagai tindakan untuk mencegah perilaku materialistik, terdapat tiga cara untuk dapat melakukan  manajemen  keuangan  dengan  baik  yaitu:  konsistensi (consistency), kelangsungan hidup (viability), pengelolaan (stewardship)

## Pengaruh Financial Literacy terhdap perilaku Compulsive Buying
Financial Literacy merupakan suatu hal yang membuat seseorang menjadi melek secara finansial (Chen  & Volpe, 1998).  Dengan  semakin  tinggi  tingkat  pemahaman  yang dimiliki  dapat membuat seseorang dapat menahan keinginan untuk membeli barang-barang yang tidak dibutuhkan, karena seseorang menjadi sadar akan pentingnya menabung (Lusardi & Tufano, 2009). Penelitian Russell et  al. (2006)  mendukung  pencantuman  pendidikan  keuangan  dalam  program  sekolah  dengan harapan  mencegah  pembelian  kompulsif.  Pendidikan  keuangan  dapat  diajarkan  sedini  mungkin agar pada saat sudah memiliki pendapatan, seseorang akan lebih dapat mengatur keuangannya dengan benar dengan  tujuan  untuk mengetahui mana yang merupakan  dorongan  keinginan dan mana  yang  merupakan  sebuah  kebutuhan.  Russell et  al. (2006)  juga  mengatakan  bahwa pendidikan keuangan yang diberikan justru akan merubah karakter seseorang menjadi lebih hemat dan  dapat  menghargai  uang  yang  mereka  dapatkan,  serta  dapat  mengalokasikan  uang  tersebut pada hal-hal yang tepat.
Berdasarkan penjelasan tersebut, maka hipotesa dalam penelitian ini adalah:
1. Financial Literacy berpengaruh signifikan terhadap perilaku Propensity to Indebtedness,
2.  Perilaku Compulsive Buying berpengaruh  signifikan  terhadap perilaku Propensity to Indebted- ness.
3.  Perilaku Materialism berpengaruh signifikan terhadap perilaku Propensity to Indebtedness.
4. Financial Literacy berpengaruh signifikan terhadap perilaku Compulsive Buying.
5. Financial Literacy berpengaruh signifikan terhadap perilaku Materialism.
6. Materialism berpengaruh signifikan terhadap perilaku Compulsive Buying.
Gambar 1. Kerangka berpikir

## METODOLOGI PENELITIAN
Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian asosiatif dengan jenis data kuantitatif. Populasi dalam  penelitian  ini  adalah  masyarakat  yang  berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya. Karakteristik  responden  yang  menjadi  sampel  dalam  penelitian  ini  didasarkan  pada  kriteria memiliki e-KTP (Kartu Tanda Penduduk) min. 17 tahun, karena seseorang dapat dikatakan sudah dewasa dan memiliki keputusan yang matang. Jumlah sampel yang akan diambil dalam penelitian ini minimal sebanyak 60 responden, yang diharapkan dapat mewakili populasi. Alasan mengambil jumlah minimal sampel sebanyak 60 orang merupakan sampel minimal diambil sebanyak 10 kali lipat  dari  total  indikator  pada  variabel  yang  paling  banyak  dipengaruhi.  Variabel  yang  paling banyak dipengaruhi adalah propensity to indebtedness dengan total 6 indikator sehingga  sampel minimal  sejumlah  60  responden.  Pengumpulan  data  dapat  didapatkan  dengan  cara  pembagian kuisioner kepada responden melalui tautan link menggunakan google form dan disebarkan melalui media  sosial  seperti  LINE,  Whatsapp,  dan  Instagram.  Analisis  statistik  menggunakan  SEM-PLS dengan alat SmartPLS versi 3.

## ANALISA DAN PEMBAHASAN
Teknik  analisa  data  dilakukan  dengan  menggunakan  pendekatan  analisis  SEM  (Structural Equation  Modelling)  dengan  software  Smart  PLS  (Partial  Least  Square).  Di  dalam  PLS  Path Modelling  terdapat  2  model  dalam  menganalisanya  yaitu  dengan  outer  model  dan  inner  model. Pada evaluasi outer model akan dilakukan pengujian convergent validity, discriminant validity dan composite reliability.

## Uji Convergent Validity
Tahap awal yang dilakukan adalah mengkontruksi diagram jalur.  Setelah dilakukan analisa, hasil output model pengukuran pertama dan kedua menunjukkan bahwa masih terdapat indikator yang tidak  memenuhi  nilai  outer  loading  dikarenakan  nilainya  dibawah  ketentuan  nilai  outer  loading  > 0,40,  sehingga  indikator  dengan  nilai  outer  loading  terkecil  harus  dikeluarkan  dan  dilakukan kembali  running  data  agar  dapat  memenuhi  syarat  convergent  validity.  Setiap  indikator  dari masing-masing  variabel  telah  memenuhi  syarat  convergent  validity  pada  hasil  output  model pengukuran ketiga yang ditunjukkan dalam gambar 3 berikut
Gambar 3. Konstruksi Diagram Path
Dapat  dilihat  pada  tabel  1  bahwa  nilai  Average  Variance  Extracted  (AVE)  dari  masing-masing indikator  berada  diatas  0,4  sehingga  indikator  penelitian  ini  telah  memenuhi  syarat  dalam  uji validitas  konvergen.  Semua  indikator  pada  variabel  penelitian  memiliki  nilai  AVE  >0,5. Berdasarkan  hasil  tersebut  semua  indikator  pada  penelitian  ini  dinyatakan  valid  dan  dapat digunakan untuk analisis lebih lanjut.
Tabel 1. Outer Loading dan Nilai Average Variance Extracted (AVE)
Variabel Indikator Outer Loading Nilai Average Variance Extracted (AVE) Financial Literacy (FL) FB6 0,665 0,589 FK3 0,858 Materialism (M)
M1
0,748 0,615
M2 0,652 M3 0,817 M4 0,830 M5 0,853 M6 0,782 M7 0,791 Compulsive Buying (CB) CB1
0,778
0,541 CB2 0,785 CB3 0,606 CB4 0,720 CB5 0,773 Propensity to Indebtedness (PTI) PTI1 0,690 0,611 PTI2 0,874 PTI3 0,795 PTI4 0,822 PTI5 0,731 PTI6 0,763

## Discriminant validity
Uji validitas dilakukan dengan menggunakan Heterotrait-Monotrait. Dari tabel 2 terlihat bahwa skor Heterotrait-Monotrait (HTMT) dibawah  0,9.  Maka  dapat disimpulkan  bahwa data  telah memenuhi uji validitas diskriminan.
Tabel 2. Hasil output Heterotrait-Monotrait
Heterotrait-Monotrait CB FL M PTI CB FL 0,506 M 0,686 0,291 PTI 0,694 0,340 0,543

## Composite reliability
Pada tabel 3 terlihat bahwa nilai dari Composite Reliability lebih dari 0,7 maka dapat disimpulkan bahwa semua variabel mempunyai reliabilitas yang baik.
Tabel 3. Composite Reliability Variabel Composite Reliability Financial Literacy (FL) 0,738 Materialism (M) 0,917 Compulsive Buying (CB) 0,854 Propensity to Indebtedness (PTI) 0,903

## Evaluasi Inner Model
Dari  Tabel  4  terlihat  bahwa  nilai  R 2 dari Materialism sebagai  variabel  dependen  adalah  sebesar 0,027  yang  artinya  variasi  perubahan  variabel  dependen  yang  dapat  dijelaskan  oleh  variabel independen financial  literacy adalah  sebesar  2,7  persen,  sedangkan  sisanya  dijelaskan  oleh variabel  lainnya  di  luar  model  yang  diajukan.  Nilai  R 2 dari Compulsive  Buying sebagai  variabel dependen  adalah  sebesar  0,384  yang  artinya  variasi  perubahan  variabel  dependen  yang  dapat dijelaskan  oleh  variabel  independen financial  literacy adalah  sebesar  38,4  persen,  sedangkan sisanya dijelaskan oleh variabel lainnya di luar model yang diajukan.

## Tabel 4. R-Square
Variabel R 2 Financial Literacy (FL) Materialism (M) 0,027 Compulsive Buying (CB) 0,384 Propensity to Indebtedness (PTI) 0,388

## Uji Hipotesis
Uji hipotesis dilakukan dengan melihat t- statistic dengan penilaian diterima apabila nilai t- statistic > 1,96. Berikut untuk menjawab hipotesis penelitian dapat dilihat dari t- statistic tabel 4.23 berikut:
Tabel 5. Hasil Pengujian Hipotesis dan Nilai t-statistic
No. Hipotesis t-statistic Kesimpulan 1. FL → PTI 2,077 Signifikan 2. CB → PTI 6,204 Signifikan 3. M → PTI 7,518 Signifikan 4. FL → CB 3,181 Signifikan 5. FL → M 2,187 Signifikan 6. M → CB 11,617 Signifikan

## ANALISA PEMBAHASAN

## Pengaruh Financial Literacy terhadap Propensity to Indebtedness
Hasil  analisis  pengaruh financial  literacy terhadap propensity  to  indebtedness mempunyai  nilai  t statistik sebesar 2,077 yang artinya lebih besar dari 1,96, sehingga menunjukkan bahwa terdapat pengaruh signifikan financial literacy terhadap propensity to indebtedness pada masyarakat yang berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya.  Berdasarkan  hasil  maka  hipotesis  H 1 yaitu “ Financial  literacy berpengaruh  signifikan terhadap  perilaku propensity  to indebtedness”, dinyatakan diterima. Hal ini sejalan dengan pendapat Lusardi & Tufano (2009) yang menjelaskan bahwa financial literacy sebagai dasar yang baik untuk seseorang yang hendak memilih berhutang atau tidak, dikarenakan memiliki keputusan yang tepat dan matang, serta mengerti tentang resiko berhutang.  Hasil  ini  juga  sejalan  dengan  temuan  penelitian oleh Lyons  (2004)  yang mengatakan bahwa  apabila  individu  tidak  memiliki financial  literacy yang  baik,  maka  seseorang  akan  rentan untuk mengambil produk-produk hutang yang ditawarkan di pasar yang ujungnya akan membuat kesulitan  keuangan  ketika  menghadapi  resiko  gagal  bayar.  Pengaruh  variabel financial  literacy terhadap propensity  to  indebtedness adalah  negatif  atau  berlawanan  arah.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  semakin  tinggi financial  literacy maka  akan  semakin  rendah propensity  to  indebtedness . Adanya  pengaruh  signifikan  negatif financial  literacy terhadap propensity  to  indebtedness bahwa semakin baik literasi keuangan yang dimiliki masyarakat yang berdomisili dan bertempat tinggal di Surabaya akan membuat tidak adanya kecenderungan untuk berhutang.
Literasi keuangan  yang baik dapat dilihat dari adanya ketepatan waktu dalam membayar  tagihan merupakan  hal  yang  penting  bagi  responden  sehingga  memiliki  dampak  yang  baik,  yaitu  tidak memiliki  hutang.  Dengan  demikian  dapat  dijelaskan  bahwa  masyarakat  yang  berdomisili  dan bertempat  tinggal  di  Surabaya  dengan financial  literacy yang  baik,  tidak  akan  memiliki kecenderungan untuk  berhutang,  karena dengan  adanya pemahaman mengenai  keuangan  akan mengarahkan individu untuk tidak melakukan hutang dengan anggapan bahwa hutang merupakan beban  bagi  individu  tersebut.  Dengan  kata  lain, financial  literacy sangat  memiliki  peran  penting dalam  pembentukan perilaku untuk memilih berhutang atau tidak, sehingga apabila individu tidak ingin  memiliki  perilaku  yang  cenderung  berhutang  maka  sangat  penting  untuk  meningkatkan financial literacy yang dimiliki.

## Pengaruh Compulsive Buying terhadap Propensity to Indebtedness
Hasil analisis pengaruh compulsive buying terhadap propensity to indebtedness mempunyai nilai t statistik sebesar 6,204 yang artinya lebih besar dari 1,96, sehingga menunjukkan bahwa terdapat pengaruh  signifikan compulsive  buying terhadap propensity  to  indebtedness pada  masyarakat yang  berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya.  Berdasarkan  hasil  maka  hipotesis  H 2 yaitu
“ Compulsive  buying berpengaruh  signifikan terhadap  perilaku propensity  to indebtedness”, dinyatakan diterima. Hal ini sejalan dengan pendapat Carvalho & Alves (2010) yang menjelaskan bahwa compulsive  buying yang  tidak  dilakukan  akan  membuat  keuangan  individu  akan  terjaga dengan baik dan tingkat hutangpun akan cenderung rendah. Hasil ini juga sejalan dengan temuan penelitian  oleh O’Guinn  &  Faber  (1989)  yang  mengatakan  bahwa  apabila  pembelian  barang- barang  material,  seperti  tas,  pakaian, make  up ,  dan  kendaraan  bermotor  merupakan  hal  wajar, tentunya  dengan  pengontrolan  didalam  membeli  barang-barang  tersebut  sehingga  tidak  sampai berhutang untuk membeli barang-barang tersebut.
Pengaruh  variabel compulsive  buying terhadap propensity  to  indebtedness adalah  positif  atau searah.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  semakin  rendah compulsive  buying maka  akan  semakin rendah propensity  to  indebtedness .  Adanya  pengaruh  signifikan  positif compulsive  buying terhadap propensity  to  indebtedness bahwa  semakin  rendah  pembelian  kompulsif  yang  dimiliki masyarakat  yang  berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya  akan  membuat  tidak  adanya kecenderungan untuk berhutang. Pembelian kompulsif yang rendah dapat dilihat dari sifat individu yang membelanjakan uang bulanannya hanya untuk membeli barang yang dibutuhkan. Selain itu, banyak  responden  yang  membeli  barang  yang  mampu  dibeli  saja  sehingga  mampu  mengontrol pengeluaran  bulanan dan  tidak  sampai  terjadi hutang.  Dengan  demikian  dapat  dijelaskan bahwa masyarakat yang berdomisili dan bertempat tinggal di Surabaya dengan tingkat compulsive buying yang  rendah,  tidak  akan  memiliki  kecenderungan  untuk  berhutang,  karena  dengan  tidak  adanya pembelian kompulsif akan membuat individu cenderung untuk berhemat dan tidak mengeluarkan uang  secara  berlebih,  serta  tidak  akan  berhutang.  Dengan  kata  lain, compulsive  buying yang rendah akan membuat individu untuk tidak berhutang.

## Pengaruh Materialism terhadap Propensity to Inddebtedness
Hasil  analisis  pengaruh materialism terhadap propensity  to  indebtedness mempunyai  nilai  t statistik sebesar 7,518 yang artinya lebih besar dari 1,96, sehingga menunjukkan bahwa terdapat pengaruh  signifikan materialism terhadap propensity  to  indebtedness pada  masyarakat  yang berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya.  Berdasarkan  hasil  maka  hipotesis  H 3 yaitu “ Materialism berpengaruh  signifikan terhadap  perilaku propensity  to  indebtedness”, dinyatakan diterima.  Hal  ini  sejalan  dengan  pendapat  Ponchio  (2006)  yang  menjelaskan  bahwa materialism yang  rendah,  semakin  rendah  juga propensity  to  indebtedness ,  dimana  seseorang  akan  dapat menahan hasrat untuk membeli hal-hal materi yang mewah. Hasil ini juga sejalan dengan temuan penelitian  oleh  Gardarsdottir  &  Ditttmar  (2012)  yang  mengatakan  bahwa materialism merupakan faktor  penentu  seseorang  dalam  berhutang,  sehingga materialism yang  rendah  membuat seseorang tidak akan berhutang demi barang-barang mewah yang diinginkan.
Pengaruh variabel materialism terhadap propensity to indebtedness adalah positif atau searah. Hal ini  menunjukkan  bahwa  semakin  rendah materialism maka  akan  semakin  rendah propensity  to indebtedness . Adanya pengaruh signifikan positif materialism terhadap propensity to indebtedness bahwa  semakin  rendah  pembelian  kompulsif  yang  dimiliki  masyarakat  yang  berdomisili  dan bertempat tinggal di Surabaya akan membuat tidak adanya kecenderungan untuk berhutang.
Perilaku  materialisme  yang  rendah  dapat  dilihat  dari  sifat  individu  yang  berpikir  bahwa  apabila memamerkan kekayaan didepan publik bukan merupakan tindakan yang baik. Selain itu,  banyak responden yang tidak tertarik  dengan hal-hal yang mewah, sehingga tidak terjadi adanya hutang
demi  memuaskan  dirinya  sendiri.  Dengan  demikian  dapat  dijelaskan  bahwa  masyarakat  yang berdomisili dan bertempat tinggal di Surabaya dengan tingkat materialism yang rendah, tidak akan memiliki  kecenderungan  untuk  berhutang,  karena  dengan  tidak  membeli  sesuatu  yang  mewah akan  membuat  individu  cenderung  untuk  menikmati  apa  yang  dimiliki  dan  tidak  mengeluarkan uang secara berlebih bahkan berhutang demi hal-hal mewah. Dengan kata lain, materialism yang rendah akan membuat individu untuk tidak melakukan hutang.

## Pengaruh Financial Literacy terhadap Compulsive Buying
Hasil  analisis  pengaruh financial  literacy terhadap compulsive  buying mempunyai  nilai  t  statistik sebesar  3,181  yang  artinya  lebih  besar  dari  1,96,  sehingga  menunjukkan  bahwa  terdapat pengaruh  signifikan financial  literacy terhadap compulsive  buying pada  masyarakat  yang berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya.  Berdasarkan  hasil  maka  hipotesis  H 4 yaitu “ Financial  literacy berpengaruh  signifikan terhadap  perilaku compulsive buying”, dinyatakan diterima. Hal ini sesuai dengan pendapat Russell et al. (2006) yang menjelaskan bahwa financial literacy dapat  digunakan  sebagai  dasar  untuk  mencegah  perilaku  pembelian  kompulsif  dengan cara  memberikan  pendidikan  keuangan  sejak  dini  supaya  pada  saat  memiliki  penghasilan  akan dapat mengatur keuangan, serta mengetahui mana yang merupakan keinginanan dan mana yang merupakan kebutuhan. Hasil ini juga sejalan dengan temuan penelitian oleh Chen & Volpe (1998) yang  mengatakan  bahwa  apabila  individu  tidak  memiliki financial  literacy yang  baik,  maka  akan melek secara finansial dan membuat individu mampu untuk menahan keinginan dalam berbelanja secara berlebih.
Pengaruh  variabel financial  literacy terhadap compulsive  buying adalah  negatif  atau  berlawanan arah.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi financial  literacy maka  akan  semakin  rendah compulsive  buying .  Adanya  pengaruh  signifikan  negatif financial  literacy terhadap compulsive buying bahwa  semakin  baik  literasi  keuangan  yang  dimiliki  masyarakat  yang  berdomisili  dan bertempat tinggal di Surabaya akan membuat tidak adanya pembelian secara kompulsif.  Literasi keuangan  yang  baik  dapat  dilihat  dari  banyaknya  responden  yang  cermat  terhadap  potongan harga saat berbelanja sehingga mampu mengontrol pengeluaran bulanan. Dengan demikian dapat dijelaskan bahwa masyarakat yang berdomisili dan bertempat tinggal di Surabaya dengan financial literacy yang  baik,  tidak  akan  memiliki  perilaku compulsive  buying ,  karena  dengan  adanya pemahaman mengenai keuangan dalam berbelanja yang akan mengarahkan  individu untuk tidak melakukan pembelian secara kompulsif. Dengan kata lain, financial literacy sangat memiliki peran penting  dalam  pembentukan  perilaku  dalam  berbelanja,  sehingga  apabila  individu  tidak  ingin memiliki  perilaku  dengan  berbelanja  secara  berlebih  maka  sangat  penting  untuk  meningkatkan financial literacy .

## Pengaruh Financial Literacy terhadap Materialism
Hasil analisis pengaruh financial literacy terhadap materialism mempunyai nilai t statistik sebesar 2,187  yang  artinya  lebih  besar  dari  1,96,  sehingga  menunjukkan  bahwa  terdapat  pengaruh signifikan financial literacy terhadap materialism pada masyarakat yang berdomisili dan bertempat tinggal  di  Surabaya.  Berdasarkan  hasil  maka  hipotesis  H 5 yaitu  “ Financial  literacy berpengaruh signifikan terhadap  perilaku materialism”, dinyatakan  diterima.  Hal  ini  sesuai  dengan  pendapat Roberts (1998)  yang menjelaskan bahwa financial literacy dapat digunakan sebagai dasar dalam praktek  keuangan  sebagai  tindakan  untuk  mencegah  perilaku materialistik.  Hasil  ini  juga  sejalan dengan  temuan  penelitian  oleh  Pham et  al, (1998)  yang  mengatakan  bahwa financial  literacy dapat mengurangi nilai materialistis seseorang dengan cara memberikan pelatihan dasar tentang
praktek keuangan, seperti memanajemen keuangan, penganggaran, serta menabung.
Pengaruh variabel financial literacy terhadap materialism adalah negatif atau berlawanan arah. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi financial literacy maka akan semakin rendah materialism . Adanya  pengaruh  signifikan  negatif financial  literacy terhadap materialism bahwa  semakin  baik literasi  keuangan  yang  dimiliki  masyarakat  yang  berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya akan membuat tidak adanya keinginan untuk membeli hal-hal mewah.
Literasi  keuangan  yang  baik  dapat  dilihat  dari  responden  yang  menahan  keinginannya  dalam membeli  barang-barang  mewah.  Dengan  demikian  dapat  dijelaskan  bahwa  masyarakat  yang berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya  dengan financial  literacy yang  baik,  tidak  akan memiliki  perilaku materialism ,  karena  dengan  adanya  pemahaman  mengenai  keuangan,  individu akan dapat mengontrol pembelian atas barang-barang mewah, dalam arti barang-barang mewah bukan  hal  wajib  yang  harus  dibeli.  Dengan  kata  lain, financial  literacy sangat  memiliki  peran penting  dalam  pembentukan  perilaku  dalam  pembelian  atas  barang-barang  mewah,  sehingga apabila individu ingin mengontrol daya beli terhadap barang-barang mewah maka financial literacy juga harus ditingkatkan.

## Pengaruh Materialism terhadap Compulsive Buying
Hasil  analisis  pengaruh materialism terhadap propensity  to  indebtedness mempunyai  nilai  t statistik sebesar 11,617 yang artinya lebih besar dari 1,96, sehingga menunjukkan bahwa terdapat pengaruh  signifikan materialism terhadap propensity  to  indebtedness pada  masyarakat  yang berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya.  Berdasarkan  hasil  maka  hipotesis  H 6 yaitu “ Materialism berpengaruh  signifikan terhadap  perilaku compulsive buying”, dinyatakan  diterima. Hal ini sejalan dengan pendapat Dittmar (2004) yang menjelaskan bahwa individu dengan perilaku materialism yang rendah akan memiliki harga diri yang lebih tinggi dan lebih dapat menahan untuk tidak  melakukan  pembelian  kompulsif.  Hasil  ini  juga  sejalan  dengan  temuan  penelitian  oleh Richins  (2004)  yang  mengatakan  bahwa materialism dan compulsive  buying memiliki  hubungan yang positif.
Pengaruh  variabel materialism terhadap compulsive  buying adalah  positif  atau  searah.  Hal  ini menunjukkan bahwa semakin rendah materialism maka akan semakin rendah compulsive buying . Adanya  pengaruh  signifikan  positif materialism terhadap compulsive  buying bahwa  semakin rendah  perilaku  materialistik  yang  dimiliki  masyarakat  yang  berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di Surabaya  akan  membuat  tidak  adanya  pembelian  kompulsif.  Perilaku  materialisme  yang  rendah dapat  dilihat  dari  sifat  individu  yang  berpikir  bahwa  membeli  barang  mewah  demi  kesenangan sesaat  bukan  merupakan  hal  yang  baik.  Dengan  demikian  dapat  dijelaskan  bahwa  masyarakat yang  berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya  dengan  tingkat materialism yang  rendah, maka  pembelian  secara  kompulisf  juga  rendah,  karena  dengan  tidak  membeli  barang  mewah berarti  tidak  membeli  secara  berlebihan  atau  kompulsif.  Dengan  kata  lain, materialism yang rendah akan membuat individu untuk tidak melakukan pembelian secara kompulsif.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  pada  hasil  pengujian  hipotesis  dan  pembahasan,  kesimpulan  dalam  penelitian  ini antara  lain:  terdapat  pengaruh  signifikan financial  literacy terhadap propensity  to  indebtedness pada masyarakat yang berdomisili dan bertempat tinggal di Surabaya sehingga hipotesis pertama
dapat  dinyatakan  diterima  dan  terbukti  kebenarannya;  Terdapat  pengaruh  signifikan compulsive buying terhadap propensity  to  indebtedness pada  masyarakat  yang  berdomisili  dan  bertempat tinggal  di  Surabaya  sehingga  hipotesis  kedua  dapat  dinyatakan  diterima  dan  terbukti kebenarannya;  Terdapat  pengaruh  signifikan materialism terhadap propensity  to  indebtedness pada  masyarakat  yang  berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya  sehingga  hipotesis  ketiga dapat  dinyatakan  diterima  dan  terbukti  kebenarannya;  Terdapat  pengaruh  signifikan financial literacy terhadap compulsive  buying pada  masyarakat  yang  berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di Surabaya  sehingga  hipotesis  keempat  dapat  dinyatakan  diterima  dan  terbukti  kebenarannya; Terdapat  pengaruh  signifikan financial  literacy terhadap materialism pada  masyarakat  yang berdomisili  dan  bertempat  tinggal  di  Surabaya  sehingga  hipotesis  kelima  dapat  dinyatakan diterima  dan  terbukti  kebenarannya;  Terdapat  pengaruh  signifikan materialism terhadap compulsive buying pada masyarakat yang berdomisili dan bertempat tinggal di Surabaya sehingga hipotesis keenam dapat dinyatakan diterima dan terbukti kebenarannya. Dari hasil tersebut, maka penelitian  selanjutnya  diharapkan  dapat  menambahkan  variabel  lain  seperti  sosio  demografi supaya  kemampuan  dalam  menjelaskan  variabel  independen  terhadap  dependen  semakin bervariasi dan semakin besar.

## DAFTAR PUSTAKA
(NFCS),  N. F.  (2013). Financial  Capability  in  the  United  States –Report of Findings from the 2012 National Financial  Capability  Study. Financial  Industry  Regulatory  Authority  (FINRA)  Investor  Education Foundation ,  available  at:  www.usfinancialcapability.org/downloads/NFCS_2012_Report_Natl_Findings. pdf (accessed 7 April 2016).
Achtziger,  A.,  Hubert,  M.,  Kenning,  P.,  &  Raab,  G.  a.  (2015).  Debt  out  of  control:  the  links  between  self- control, compulsive buying, and real debts. Journal of Economic Psychology , 141-149.
Atkinson, A., & Messy, F. (2012). Measuring Financial Literacy: results of the OECD/INFE Pilot study. Paris: Working  Paper  No.  15,  OECD  Working  Papers  on  Finance,  Insurance,  and  Private  Pensions,  OECD Publishing.
Bitner,  M.,  Gwinner,  K.,  Dwayney,  &  Gremler,  D.  (1990).  Relational  benefit  in  service  industries:  the customer's perspective. Journal of the Academy of Marketing Science , 324-346.
Carvalho,  A.,  &  Alves,  J.  (2010).  As  relações  entre  o  consumo  das  famílias  brasileiras,  ciclo  de  vida  e gênero. XVII Encontro Nacional De Estudos Populacionais, ABEP .
Chen,  H.,  &  Volpe,  R.  (1998).  An  analysis  of  personal  financial  literacy  among  college  students. Financial Services Review , 107-128.
Davies, E., & Lea, S. E. (1995). Student Attitudes to Student Debt. Journal of Economic Psychology . detikfinance. (2014, Desember 5). Surabaya Jadi Kota Metropolitan Terbaik se Indonesia, Ini Kunci Sukses Risma . Retrieved from finance.detik.com: https://finance.detik.com/berita-ekonomi-bisnis/d- 2769367/surabaya-jadi-kota-metropolitan-terbaik-se-indonesia-ini-kunci-sukses-risma
Development, O. f.-O. (2015). OECD/INFE Toolkit for Measuring Financial Literacy and Financial Inclusion. OECD Publishing.
Dittmar, H. (2004). Understanding and diagnosing compulsive buying. Handbook of Addictive Disorders . Erdem,  C.  (2008).  Factors  affecting  the  probability  of  credit  card  default  and  the  intention  of  card  use  in Turkey. Journal of Applied Social Psychology , 1685 - 1711. Fitch,  C.  (2007).  Debt  and  mental  Health. Journal  of  continuing  professional  developmnet,The  Role  Of Psychiatrist Apt , 194 - 202.
Gardarsdottir, R., & Dittmar, H. (2012). The relationship of materialism to debt and financial wellbeing : the case of Iceland’s perceived prosperity. Journal of Economic Psychology , 471-481.
Gathergood,  J.  (2011).  Self-control,  financial  literacy  and  consumer  over-indebtness. Social  Science Research Network . Huston, S. (2010). Measuring Financial Literacy. Journal of Consumer Affairs , 296-316.
Klapper, L., Lusardi, A., & Panos, G. (2013). “Financial literacy and its consequences: evidence from Russia during the financial crisis”. Journal of Banking & Finance , Vol. 37, pp. 3904-3923.
Lea,  S.,  Webley,  P.,  &  Walker,  C.  (1995). “Psychological  factors  in  consumer  debt:  money  management, economic socialization, and credit use”. Journal of Economic Psychology , Vol. 16 No. 4, pp. 681-701. Leite,  P.,  Rangé,  B.,  Ribas,  R.  J.,  Filomensky,  T.,  &  Oliveira  e  Silva,  A.  (2011). “Tradução  e  adaptação semântica  da  compulsive  buying  scale  Para  o  português brasileiro”. Jornal  Brasileiro  De  Psiquiatria , Vol. 60 No. 3, pp. 176-181.
Lusardi,  A.,  &  Mitchell,  O.  (2008).  Planning  and  financial  literacy  ;  How  do  women  fare? NBER  Working Paper No. 13750 .
Lusardi,  A.,  &  Tufano,  P.  (2009).  Debt  literacy,  financial  experiences,  and  overindebtness. NBER  Working Paper No. 14808 .
Lyons, A. (2004). A profile of financially at-risk college students. The Journal of Consumer Affairs , 56-80. Mowen, J., & Minor, M. (2002). Consumer behavior. Upper Saddle River : Prentice Hall. Inc.
O’Guinn, T., & Faber, R. (1989). Compulsive buying: a phenomenological exploration. Journal of Consumer Research , 147-157.
O’Neill,  B.,  &  Xiao,  J.  (2012).  “Financial  behaviors  before  and  after  the  financial  crisis:  evidence  from  an online survey”. Journal of Financial Counseling and Planning , Vol. 23 No. 1, pp. 33-46.
OECD.  (2012). OECD/INFE  High-Level  Principles  on  National  Strategies  for  Financial  Education. Paris: OECD Publishing.
OECD.  (2013).  Financial  Literacy  and  Inclusion:  Results  of  OECD/INFE  Survey  across  Countries  and  by Gender. OECD Publishing .
Parrotta, J., & Johnson, P. (1998). The Impact of FInancial Attitudes and Financial Knowledge on Financial Management and Satisfaction of Recently Married Individuals. Association for Financial Counseling and Planning Education .
Pham,  T.,  Yap,  K.,  &  Dowling,  N.  (2012).  The  impact  of  financial  management  practices  and  financial attitudes  on  the  relationship  between  materialism  and  compulsive  buying. Journal  of  Economic Psychology , 461-470.
Ponchio, M. (2006). The influence of materialism on consumption indebtedness in the context of low income consumers  from  the  city  of  Sao  Paulo. Escola  de  Administração  de  Empresas  de  São  Paulo  da Fundação Getúlio Vargas , 175.
Potrich,  A.,  Vieira,  K.,  &  and  Kirch,  G.  (2016).  Você  é  alfabetizado  financeiramente?  Descubra  no termômetro de alfabetização financeira. BASE –Revista De Administração e Contabilidade Da Unisinos , 153-170.
Richins,  M.  (2004). The  material  values  scale  :  measurement  properties  and  development  of  a  short  form. Journal of Consumer Research , 209-219.
Roberts,  J.  (1998).  Compulsive  buying  among  college  students:  an  investigation  of  its  antecedents, consequences, and implications for public policy. Journal of Consumer Affairs , 295-308.
Shockey,  S.  (2002). “Low-wealth  adults  financial  literacy.  Money  management  behavior  and  associates factors, including critical thinking”. Doctorate, University of Utah. Surya. (2017, November 21). Tahun 2019, Bank Indonesia Targetkan Banked People 75 Persen . Retrieved from  SURYA.co.id:  http://surabaya.tribunnews.com/2017/11/21/tahun-2019-bank-indonesia-targetkan- banked-poeple-75-persen Surya. (2018, Januari 3). Realisasi Pendapatan Pajak di Kanwil DJP Jatim I Capai 88,39 Persen . Retrieved from  SURYA.co.id:  http://surabaya.tribunnews.com/2018/01/03/realisasi-pendapatan-pajak-di-kanwil- djp-jatim-i-capai-8839-persen
Tatzel, M. (2002). Money worlds and well-being: an integration of money dispositions, materialism and price- related behavior. Journal of Economic Psychology , 103-126.
Van  Rooij,  M.,  Lusardi,  A.,  &  Alessie,  R.  (2011). “Financial  literacy  and  retirement  planning  in  The Netherlands”. Journal of Economic Psychology , Vol. 32 No. 4, pp. 593-608.