Pengaruh Struktur Aset dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2020
Sri Taufil Laily srilaily456@gmail.com Universitas Mataram
Lalu Hamdani Husnan
hamdani.husnan@gmail.com
Universitas Mataram
Siti Aisyah Hidayati hidayati@gmail.com Universitas Mataram

## Abstract
The  purpose  of  this  study  was  to  determine  the  effect  of  asset  structure  and  profitability  on  the capital structure of banking companies listed on the Indonesian stock exchange in 2014-2020. The type  of  research  used  is  causal  associative  with  a  quantitative  approach.  The  population  in  this study were all banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2014-2020, namely 41 companies. The sample used in this study  were 18 companies. The data used are secondary data obtained from www.idx.co.id as well as several company websites that were sampled in the study. The analytical tools used are descriptive statistical tests, classical assumption tests, multiple linear regression, and hypothesis tests consisting of t test, f test, and coefficient of determination R2 with SPSS  version  22.  The  results  of  this  study  indicate  that  asset  structure  has  a  negative  and significant  effect  on  capital  structure,  profitability  and  significant  negative  effect  on  capital structure.
Keywords : asset structure, capital structure, profitability

## 1. Pendahuluan
Bagi  perusahaan  keuangan  khususnya  perbankan,  permodalan  merupakan  faktor  yang sangat penting sebagai penggerak bagi kegiatan usaha bank. Besar kecilnya modal bank sangat berpengaruh  terhadap  kemampuan  bank  dalam  menjalankan  kegiatan  operasinya.  Apabila modal bank sedikit, maka kapasitas usaha bank menjadi terbatas mengingat modal menunjukan kemampuan  perusahaan melindungi  perusahaan dari  resiko-resiko  usaha yang  akan  dihadapi. Modal bagi perbankan merupakan suatu hal yang penting, karena sebuah bank harus  memiliki kecukupan modal untuk dapat beroperasi yang diisyaratkan oleh Bank Indonesia (BI). Semakin besar modal yang dimiliki oleh suatu bank maka bank memiliki kapasitas usaha yang lebih besar dan  lebih  mampu  mengantisipasi  risiko-risiko  usaha  yang  ada.  Sebaliknya,  minimnya  modal yang  dimiliki  suatu  bank  maka  akan  menyebabkan  bank  memiliki  keterbatasan  dalam menjalankan operasionalnya (Taswan dalam Budiman, 2014).
Sebagai  lembaga  yang  bergerak  di  bidang  jasa,  yaitu  menerima  dana  dari  pihak  luar (masyarakat,  industri,  pihak  lainnya)  dan  meyalurkannya  kepada  masyarakat  dan  industri lainnya, sangat memungkinkan perusahaan perbankan memiliki rasio DER di atas satu. Hal ini disebabkan  sebagian  besar  dana  bank  berasal  dari  pihak  luar.  Namun  demikian  jika  kegiatan yang  dilakukan  manajemen  yaitu  pemberian  pinjaman  kepada  masyarakat  menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi dari biaya modalnya justru memberikan keuntungan bagi bank. Mengingat kondisi tersebut, perusahaan industri perbankan yang listed di Bursa Efek Indonesia (BEI) mempunyai proporsi hutang yang lebih besar dari modalnya sendiri. Pada perbankan rata-
rata memiliki tingkat DER yang tinggi, hal ini disebabkan karena karakteristik bank itu sendiri yaitu  mengumpulkan  dana  dari  investor  (masyarakat)  dalam  bentuk  tabungan,  deposito,  giro maupun  pinjaman  dari  Bank  Indonesia  maupun  pihak  lain.  Sementara  modal  sendiri  atau ekuitas bank diperoleh dari modal sendiri dan laba yang disetorkan. Jumlah hutang yang tinggi harus diimbangi dengan modal yang tinggi karena bank harus melindungi perusahaannya dari resiko ketidakpastian akan tingkat keuntungan yang didapat. Karena bisa saja terjadi penarikan dana  nasabah  secara  besar-besaran  dalam  waktu  yang  bersamaan  ( rush ).  Bila  hal  itu  tidak didukung  oleh  modal  sendiri  yang  kuat  maka  likuiditas  perusahaan  akan  menurun  (Melayu dalam Budiman, 2014).
Struktur aset merupakan perbandingan antara aset tetap dan total aset. Struktur aset ini merupakan variabel penting dalam proses pendanaan karena berhubungan langsung dengan perusahaan  dalam  rangka  meningkatkan  laba.  Struktur  aset  yang  dimiliki  oleh  perusahaan perbankan dan perusahaan lain umumnya berbeda. Perusahaan di bidang perbankan memiliki determinasi  aset  yang  cukup  tinggi  dibandingkan  dengan  perusahaan  lainnya.  Penggunaan modal  eksternal  biasanya  digunakan  ketika  perusahaan  telah  memiliki  aset  tetap  yang  tinggi. Hal ini dapat dilakukan karena aset tetap tersebut dapat dijadikan sebagai jaminan.Variabel ini diproksikan  dengan  FAR  ( fixed  assets  ratio ).  Tujuan dari  penghitungan  rasio  ini  adalah    untuk mengetahui seberapa besar porsi aset tetap yang dapat dijadikan perusahaan sebagai jaminan atas  pinjaman  yang  dilakukannya  dan  diukur  dengan  satuan  persentase  (%).  Berdasarkan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Oyesola  (2008),  Joni  dan  Lina  (2010),  dan  Indrajaya  (2011) menyatakan  bahwa  struktur  aset  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap struktur  modal. Sedangkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Sheikh  (2011),  menyatakan  bahwa  struktur  aktiva berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  struktur  modal.  Dari  penelitian  yang  telah dilakukan terdapat perbedaan pengaruh struktur aset terhadap struktur modal. Selain struktur aset, faktor lain yang mempengaruhi struktur modal adalah profitabilitas.
Profitabilitas  sangat  penting  untuk  diperhatikan  oleh  manager  dalam  mengambil keputusan  struktur  modal  perusahaan.  Salah  satu  cara  untuk  mengukur  profitabilitas perusahaan adalah dengan Return On Asset (ROA) yaitu perbandingan antara laba sebelum pajak terhadap  total  aset.  ROA  digunakan  karena  aset  mencakup  hutang  dan  modal  sehingga mencakup nilai secara keseluruhan tidak hanya dari sisi modal saja seperti ROE.Semakin besar nilai rasio ini semakin besar pula tingkat keuntungan yang dicapai bank tersebut dan semakin baik  pula  posisi  bank  tersebut  dari  segi  penggunaan  asset.  Hasil  penelitian  terdahulu  yang dilakukan  oleh  Alnajjar  (2015),  Anarfo  (2015),  Sofath  dan  Singh  (2017),  serta  Ngjeliu  (2018), menunjukkan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  negatif  terhadap  struktur  modal.  Namun penelitian  lain  yang  dilakukan  oleh  Akpinar  (2016)  menunjukkan  bahwa  profitabilitas berpengaruh positif terhadap struktur modal. Dilihat dari hasil penelitian-penelitian terdahulu yang  telah  dilakukan  dapat  disimpulkan  bahwa  masih  terdapat  ketidakkonsistenan.  Dari  hal tersebut  penelitian  ini  mencoba  untuk  memperbarui  dari  penelitian-penelitian  sebelumnya dengan  menggunakan  dua  variabel  yakni  struktur  aktiva  dan  profitabilitas.  Dengan  demikian penelitian ini dapat di teliti kembali dengan kondisi, waktu, sektor dan tempat penelitian yang berbeda.
Sektor  perbankan  merupakan  faktor  utama  yang  mampu  menunjang  perekonomian  di suatu  Negara.  Sektor  perbankan  menjadi  salah  satu  lembaga  keuangan  negara  yang  memiliki peran  untuk  menghimpun  dan  menyalurkan  dana  kepada  masyarakat,  dengan  tujuan  untuk memenuhi  kebutuhan  modal  dan  investasi  bagi  para  pemilik  dana.  Menurut  Hasibuan  (2011) dana  bank  adalah  sejumlah  uang  yang  dimiliki  dan  dikuasai  bank  dalam  kegiatan operasionalnya.  Dana  bank  terdiri  dari  modal  internal,  modal  asing  dan  modal  sendiri.  Dana yang berasal dari sumber internal adalah dana yang terbentuk atau dihasilkan oleh perusahaan sendiri yaitu laba ditahan dan depresiasi, sedangkan dana yang diperoleh dari sumber eksternal adalah dana yang berasal dari kreditur, pemilik dan pengambil bagian dalam perusahaan (dana yang akan ditanamkan yang akan menjadi modal sendiri).
Berikut  adalah  nilai  rata-rata  asset,  laba,  modal  (ekuitas),  dan  hutang  (liabilitas)  pada perusahaan  perbankan    yang  dijadikan  sampel  (sesuai  dengan  kriteria)  dalam  penelitian  ini yang dapat dilihat pada tabel 1.
Tabel 1. Rata-rata Asset, Laba Modal (Ekuitas) dan Hutang (Liabilitas) Perusahaan Perbankan Tahun 2014-2020 (dalam ribuan rupiah) No Tahun Aset Laba Modal (Ekuitas) Hutang 1 2014 754.509.559.499 15,426,752,984 138,265,622,799 616,243,936,700 2 2015 834.842.599.506 15,698,293,511 177,576,424,845 666,266,174,661 3 2016 966.022.727.172 15,138,560,143 210,727,306,405 755,295,420,767 4 2017 1.034.541.157.587 19,267,187,045 233,135,886,218 801,405,271,369 5 2018 1,084,020,569,311 21,099,592,657 245,074,788,077 838,945,781,234 6 2019 1,154,873,000,240 18,815,651,369 271,711,305,911 883,161,694,329 7 2020 1,251,300,595,939 20,044,402,207 313,503,393,914 937,797,202,025 Rata-rata 1,012,730,029,893 17,927,205,702  227,142,104,024 785,587,925,869

## Sumber : Data diolah
Tabel 1 di atas menunjukkan jumlah hutang lebih besar dari pada laba. Rata-rata jumlah hutang  sektor  perbankan  yakni  sebesar  Rp.  785,587,925,869,  rata-rata  laba  sebesar  Rp. 17,927,205,702,  rata-rata  modal  (ekuitas)  sebesar  Rp.  227,142,104,024  dan  rata-rata  aset sebesar  Rp.1,012,730,029,893.  Perusahaan  perbankan  rata-rata  memiliki  jumlah  hutang  yang tinggi dikarenakan karakterikstik dari bank itu sendiri adalah mengumpulkan dana sebanyak- banyaknya dari masyarakat dalam bentuk tabungan, giro, dan deposito maupun pinjaman dari pihak  lain  dan  bank  Indonesia.  Sementara  ekuitas  bank tersebut  diperoleh  dari  modal  disetor dan laba bank itu sendiri yang dimana rata-rata modal sendiri (ekuitas) perusahaan perbankan dari tahun 2014-2020 diatas adalah sebesar Rp. 227,142,104,024. Dengan jumlah hutang yang tinggi  harus  didukung  dengan  modal  sendiri  dikarenakan  bank  harus  memproteksi  risiko ketidakpastian  akan  tingkat  keuntungan  yang  didapat,  karena  sewaktu-waktu  dapat  terjadi penarikan dana yangbesar dari nasabah.

## 2. Tinjauan Pustaka

## 2.1. Pengertian Struktur Modal
Struktur  modal  pada  perusahaan  non-keuangan  berbeda  dengan  struktur  modal perusahaan  keuangan  khususnya  perbankan.  Di  dalam  perusahaan  perbankan  struktur  modal digunakan dalam rangka membiayai aktivitas operasional bank. Besarnya struktur modal sangat tergantung dari sumber dana yang diperoleh dari pihak eksternal serta sumber dana dari pihak internal. Sumber modal suatu bank terdiri dari modal sendiri dan modal pihak ketiga. Di dalam perusahaan perbankan simpanan dari nasabah dianggap sebagai hutang, sehingga rasio untuk menghitung struktur modalnya juga relatif tinggi (Poedjiwahjino dalam Budiman, 2014).

## 2.2. Teori Struktur Modal

## a. Pecking Order Theory
Teori  ini  menyarankan  bahwa  perusahaan  pada  awalnya  akan  menggunakan  dana internal seperti laba yang ditahan.  Setelah itu perusahaan akan menggunakan utang jika perusahaan  memerlukan  tambahan  dana.    Terakhir  perusahaan  akan  mengeluarkan saham baru untuk mempertahankan modal yang disyaratkan.  Fahmi dalam Manurung (2018)  “ Pecking  Order  Theory merupakan  suatu  kebijakan  yang  ditempuh  oleh  suatu perusahaan untuk mencari tambahan dana dengan cara menjual aset yang dimilikinya. Seperti menjual gedung ( build ), tanah ( land ), peralatan ( Inventory ) yang dimilikinya dan asset-aset lainnya, termasuk dana yang berasal dari laba ditahan ( retained earnings ).

## b. Trade Off Theory
Kurniawan  dalam  Manurung  (2018)  “Perusahaan  akan  berutang  sampai  pada  tingkat utang  tertentu,  dimana  penghematan  pajak  dari  tambahan  utang  sama  dengan  biaya kesulitan  keuangan”.  Biaya  kesulitan  keuangan  adalah  biaya  kebangkrutan  atau reorganization ,  dan  biaya  keagenan  yang  meningkat  akibat  dari  turunnya  kredibilitas suatu  perusahaan. Trade-off  theory dalam  menentukan  struktur  modal  yang  optimal memasukkan  beberapa  faktor  antara  lain  pajak,  biaya  keagenan  dan  biaya  kesulitan keuangan  tetapi  tetap  mempertahankan  asumsi  efesiensi  pasar  dan  simetris  informasi sebagai imbangan dan manfaat penggunaan utang.

## 2.3. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal 2.3.1. Struktur Aset
Aktiva atau aset adalah segala sumber daya dan harta yang dimiliki perusahaan untuk digunakan  dalam  operasinya.  Suatu  perusahaan  pada  umumnya  memiliki  dua  jenis  aset  yaitu aset  lancar  dan  aset  tetap.  Kedua  unsur  aset  ini  akan  membentuk  struktur  aset.  Struktur  aset juga disebut struktur kekayaan. Struktur aset atau struktur kekayaan adalah Perimbangan atau perbandingan baik dalam artian absolut maupun dalam artian relatif antara aset lancar dengan aset  tetap  Riyanto  dalam  Budiman  (2014).  Selanjutnya  yang  dimaksud  dengan  artian  absolut adalah  perbandingan  dalam  bentuk  nominal,  sedangkan  yang  dimaksud  dengan  artian  relatif adalah perbandingan dalam bentuk persentase.
Dalam  suatu  perusahaan,  struktur  aset  akan  mempunyai  pengaruh  terhadap  sumber- sumber  pembelanjaan  dalam  beberapa  cara.  Pertama,  pada  perusahaan  yang  sebagian  besar modalnya tertanam dalam aset tetap, pemenuhan kebutuhan dana akan diutamakan dari modal sendiri  dan  modal  asing  hanya  berfungsi  sebagai  pelengkap  (Riyanto  dalam  Budiman  (2014). Hal ini akan menimbulkan adanya beban tetap yang berupa biaya tetap. Dan apabila perusahaan menggunkan  modal  asing  dalam  membelanjai  aset  tetapnya  maka  beban  tetap  yang  akan ditanggung  menjadi  lebih  besar.  Kedua,  pada perusahaan  yang  sebagian  besar  asetnya  berupa aset  tetap,  komposisi  penggunaan  hutang  akan  lebih  didominasi  oleh  hutang  jangka  panjang Brigham dalam Budiman (2014). Karena jangka waktu terikatnya dana dalam aset tetap adalah lebih ditekankan pada utang jangka panjang. Variabel ini diproksikan dengan FAR ( fixed assets ratio ). Tujuan dari penghitungan rasio ini adalah  untuk mengetahui seberapa besar porsi aset tetap yang dapat dijadikan perusahaan sebagai jaminan atas pinjaman yang dilakukannya dan diukur dengan satuan persentase (%).

## 2.3.2. Profitabilitas
Profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba.  Profitabilitas adalah  hasil  bersih  dari  serangkaian  kebijakan  dan  keputusan  (Brigham,  2001).  Untuk  dapat menjaga  kelangsungan  perusahaannya,  perusahaan  harus  berada  dalam  keadaan menguntungkan.  Tanpa  adanya  keuntungan  akan  sangat  sulit  bagi  perusahaan  untuk mendapatkan  modal  dari  luar.  Setiap  perusahaan  akan  berusaha  untuk  meningkatkan  kinerja perusahaannya dalam rangka untuk meningkatkan produktivitas perusahaan. Tetapi, selain itu perusahaan  juga  harus  dapat  mengadakan  efektivitas  dan  efisiensi  dalam  melakukan operasional usaha perusahaan. Peningkatan produktivitas dan dilakukannya program efektivitas dan  efisiensi  merupakan  langkah  yang  diambil  perusahaan  dalam  rangka  untuk  memperoleh keuntungan.  Berdasarkan  definisi  di  atas,  dapat  disimpulkan  bahwa  profitabilitas  adalah kemampuan  suatu  badan  usaha  untuk  memperoleh  laba  bersih.  Laba  bersih  ini  merupakan ukuran  pokok  keberhasilan  perusahaan.  Laba  atau  berkurangnya  laba,  mempengaruhi kemampuan  perusahaan  untuk  mendapat  pinjaman  dan  pendanaan  ekuitas,  posisi  likuiditas perusahaan dan kemampuan perusahaan untuk berubah.
Robert  dalam  Purwitasari  (2013:19),  mengungkapkan  bahwa  rasio  profitabilitas menunjukkan  keberhasilan  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan.  Rasio  untuk menghitung  profitabilitas  dibagi  atas  enam  jenis,  yakni Gross  Profit  Margin (GPM), Net  Profit Margin (NPM), Operating Return On Asset (OPROA), Return On Asset (ROA), Earning Power , dan Return  On  Equity (ROE).  Namun  dalam  penelitian  ini  profitabilitas  diukur  dengan Return  On
Asset (ROA).  ROA  merupakan  ukuran  dari  kinerja  keuangan  bank  dalam  memperoleh  laba sebelum  pajak  dan  total  aset  merupakan  keseluruhan  aset  yang  dimiliki  perusahaan  yang tercantum pada laporan keuangan bank yang bersangkutan. Menurut Husnan (1995), semakin besar  ROA  menunjukkan  kinerja  bank  semakin  besar.  Menurut  Agustina  (2007),  ROA merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  manajemen  bank  dalam memperoleh keuntungan secara keseluruhan. Rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam memperoleh keuntungan (laba) secara keseluruhan.

## 2.4. Pengembangan Hipotesis

## 2.4.1. Pengaruh Struktur Aset Terhadap Struktur Modal
Struktur  aset  didefinisikan  sebagai  komposisi  aset  perusahaan  yang  menunjukkan seberapa  besar  aset  perusahaan  dapat  digunakan  sebagai  jaminan  untuk  mendapatkan pinjaman.  Struktur  aset  mencerminkan  dua  komponen  aset  secara  garis  besar  dalam komposisinya  yaitu  aset  lancar dan  aset  tetap  (Dikriansyah,  2018).  Perusahaan  yang  memiliki asset besar dapat menggunakan asetnya sebagai jaminan untuk mendapatkan hutang dari pihak luar.  Perusahaan  dengan  nilai  asset  lebih  besar  akan  mudah  mendapat  kepercayaan  untuk mendapatkan  pinjaman  dari  luar  karena  lebih  mudah  akses  ke  sumber  dana  dibandingkan dengan perusahaan yang masih berskala kecil. Menurut Pecking order theory perusahaan yang sebagian besar aktivanya berupa aktiva tetap akan mengutamakan pemenuhan modalnya dari modal sendiri. Sedangkan peusahaan yang sebagian besar aktivanya berupa aktiva lancar akan mengutamakan pemenuhan dananya dengan hutang  Sarnowo dan Astuti Budiman (2014). Hal ini  menunjukkan  bahwa  semakin tinggi  struktur  aktiva,  maka  struktur modal  semakin  rendah Seftianne dan Handayani dalam Budiman (2014). Teori ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Budiman (2014) yang menyatakan bahwa  struktur aktiva berpengaruh negatif dan  signifikan  terhadap  struktur  pendanaan  pada  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan uraian diatas, maka hipotesis yang dirumuskan yaitu:
H 1 =  Struktur aktiva berpengaruh negatif terhadap struktur modal.

## 2.4.2. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal
Profitabilitas  adalah  kemampuan  suatu  perusahaan  serta  memungkinkan  untuk mendapatkan laba. Apapun dilakukan untuk memperoleh laba yang maksimum. Dengan begitu untuk pengukuran laba menggunakan rasio profitabilitas. Rasio profitabilitas adalah rasio yang digunakan  untuk  mengukur  sebuah  keuntungan  (Wanitasari  et  al.,  2018).  Profitabilitas menjelaskan  tingkat  pengembalian  yang  di  peroleh  dari  investasi  yang  ditanamakan  oleh perusahaan.  Semakin  besar  tingkat    pengembalian  maka  penggunaan  hutang  relatif  kecil. Tingkat pengembalian  yang  tinggi dari  investasi  yang ditanamkan  memungkinkan  perusahaan menggunakan dana internal perusahaan untuk mem biayai sebagian besar pendanaannya yang berasal dari tingkat pengembalian atas investasi tersebut. Dengan demikian laba ditahan akan semakin meningkat sehingga komponen modal sendiri pun meningkat. Menurut Pecking Order Theory yaitu  dalam  perusahaan  cenderung  memilih  menggunkan  modal  internal  daripada menggunakan  hutang  untuk  pendanaannyakarena  memiliki  tingkat  keuntungan  yang  tinggi serta dapat digunakan sebagai modal. Dalam penelitian ini semakin tinggi tingkat profitabilitas semakin  rendah  struktur  modalnya.  Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  penelitian  yang sebelumnya oleh Wanitasari et al., (2018) yang menerangkan bahwa profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur”modal. Berdasarkan uraian diatas, maka hipotesis yang dirumuskan yaitu:
H 2 =  Profitabilitas berpengaruh negatif terhadap struktur modal.

## 2.5. Kerangka Konseptual
H 1 H 2

## Gambar 1 Kerangka konseptual

## 3. Metode Penelitian
Penelitian  ini  menggunakan  jenis  penelitian  asosiatif  kausalitas  dengan  pendekatan kuantitatif.  Penelitian  asosiatif  kausalitas  merupakan  penelitian  yang  bertujuan  untuk mengetahui  hubungan  dua  variabel  atau  lebih  (Sugiyono,  2016:55).  Dalam  penelitian  ini menjelaskan  hubungan  antara  dua  variabel  yaitu  struktur  aset  yang  diukur  dengan  FAR  dan profitabilitas dengan ROA sebagai variabel independen dan struktur modal yang diukur dengan DER sebagai variabel dependennya.
Dalam  penelitian  ini  penulis  menggunakan  metode  sampel survey .  Dimana  metode sampel survey ialah metode yang digunakan ketika ingin meneliti sebagian dari populasi. Dalam penelitian ini, penulis hanya meneliti sebagian dari perusahaan perbankan. Menurut Sugiyono (2018:12)  sampel survey merupakan  metode  yang  digunakan  untuk  mendapatkan  data  dari tempat tertentu yang alamiah (bukan buatan). Namun survey yang dimaksud dalam penelitian ini adalah survey pustaka dengan cara pengumpulan data dari buku-buku, catatan-catatan atau dokumen yang berupa jurnal-jurnal atau berbagai bentuk terbitan seperti laporan-laporan dan referensi  lainnya  yang  berkaitan  dengan  masalah  yang  diteliti.  Metode  pengambilan  sampel pada penelitian ini menggunakan purposive sampling . Adapun kriteria sampel perbankan yang dijadikan sampel antara lain :
1) Perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2020
2) Perusahaan  sektor  perbankan  yang  tidak  mengalami  kerugian  selama  periode  tahun penelitian
3) Perusahaan yang tidak terkena outlier
Tabel 2. Kriteria Penentuan Sampel Kriteria Sampel Jumlah Perusahaan Perusahaan  Sektor  Perbankan  Yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2020 41 Perusahaan Yang Tidak Memiliki Laba Negatif Selama Periode Tahun Penelitian (15) Perusahaan Yang Terkena Outlier (8) Total Sampel 18 Sumber : www.idx.co.id
Metode  analisis  data  yang  digunakan  adalah  uji  statistik  deskriptif,  regresi  linear berganda dan uji hipotesis. Uji asumsi klasik terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi sedangkan uji hipotesis terdiri uji t, uji f, dan analisis koefisien  determinasi  R 2 .  Metode  ini  dipilih  karena  dapat  menyimpulkan  secara  langsung mengenai  pengaruh  masing-masing  variabel  bebas  yang  digunakan  secara  persial  maupun simultan.
Profitabilitas (X 2 ) Struktur modal (Y) Struktur Aset (X 1 )
4. Hasil dan Pembahasan
4.1. Hasil Analisis Data
4.1.1. Uji  Statistik Deskriptif
Tabel 4. Hasil Uji Statistik Deskriptif Variabel Penelitian Descriptive Statistics N Range Minimu m Maximum Mean Std. Deviation Statistic  Statistic  Statistic Statistic Statistic Std. Error Statistic STRUKTUR ASET 126 4,936 ,052 4,988 2,11076 ,112389 1,261562 PROFITABILITAS 126 3,728 ,113 3,841 1,73167 ,087143 ,978181 STRUKTUR MODAL 126  1042,04 8 159,374  1201,422  538,52607  14,045280 157,657880 Valid N (listwise) 126

## Sumber : Data diolah
Berdasarkan  hasil  penelitian  tersebut  menunjukkan  bahwa  observasi  data  yang digunakan dalam penelitian ini berjumlah 126 data yang didapatkan dari 18 sampel perusahaan. Berdasarkan analisis statistik deskriptif pada tabel 4.1 menunjukkan bahwa :
1) Struktur aset yang diukur dengan FAR memiliki nilai rata-rata sebesar 2,11076 %, setiap Rp. 100 total aset (nilai pasar) yang digunakan tertanam di aset tetap sebesar 2,11076 %, dan sisanya tertanam di asset tidak lancar. Nilai tertinggi (maximum) 4,988 dan nilai terendah  (minimum)  0,052.  Standar  deviasi  1,261562  tidak  mengalami  fluktuatif (normal) karena mean lebih besar.
2) Profitabilitas  yang  diukur  dengan  ROA  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  1,731167%, artinya  setiap  Rp.  100  total  aset  yang  dioperasikan  perusahaan,  rata-rata  mampu menghasilkan  laba  bersih  sebesar  1,731167%.    Nilai  tertinggi  (maximum)  3,841  dan nilai terendah (minimum) 0,113, dengan selisih (range) 3,728. Standar deviasi 0,978181 tidak mengalami fluktuatif karena nilai mean lebih besar.
3) Struktur  modal  yang  diukur  dengan  DER  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  538,52607, setiap  Rp.  100  modal  sendiri  dapat  digunakan  untuk  menjamin  total  hutang  sebesar 535,52607  atau  Rp.  1  modal  sendiri,  Rp.  535  hutang.  Nilai  tertinggi  (maximum) 1201,422  dan  nilai  terendah  (minimum)  159,374.  Standar  deviasi  157,657880  tidak mengalami fluktuatif (normal) karena nilai mean lebih besar.

## 4.1.2. Regresi Linear Berganda
Tabel 5. Regresi Linear Berganda Struktur Modal (Y) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 714.183 30.134 23.700 .000 Struktur Aset  -24.605 7.603 -.217 -3.236 .001 Profitabilitas  -37.429 6.307 -.399 -5.935 .000 a. Dependent Variable: Struktur Modal

## Sumber : Data diolah
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  dilihat  nilai  konstanta  sebesar  714,183  (nilai  α)  dan untuk struktur aset (nilai β) sebesar  -24,605 sementara Profitabilitas (nilaiβ) sebesar  -37,429. sehingga dapat diperoleh persamaan regresi linear berganda sebagai berikut :
(        )     (        )
Yang berarti :
1) α = Nilai konstanta struktur modal (Y) sebesar 714,183 yang menyatakan jika variabel X 1 ,  X 2 sama  dengan  nol  yaitu  struktur  aset  dan  profitabilitas,  maka  struktur  modal sebesar 714,183.
2) b 1 =  Koefisien  regresi  struktur  aset  sebesar  -24,605  artinya  setiap  penambahan  pada variabel  struktur  aset  sebesar  1  satuan  dengan  asumsi  variabel  lainnya  dianggap konstan, akan menurunkan tingkat struktur modal sebesar 24,605.
3) b 2 =  Koefisien  Profitabilitas  sebesar  -37,429  artinya  setiap  penambahan  pada  variabel profitabilitas sebesar 1 satuan, dengan asumsi variabel lainnya dianggap konstan, akan menurunkan tingkat struktur modal sebesar 37,429.

## 4.1.3. Pengujian Hipotesis
1) Uji Persial (Uji t)
Tabel 6. Hasil Uji T Regresi Struktur Modal (Y) Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 714.183 30.134 23.700 .000 Struktur Aset  -24.605 7.603 -.217 -3.236 .001 Profitabilitas  -37.429 6.307 -.399 -5.935 .000 a. Dependent Variable: Struktur Modal Sumber : Data diolah
a. Struktur Aset Terhadap Struktur Modal
Dari  hasil  pengujian  diperoleh  nilai  t  hitung  -3,236  dan  t  tabel  sebesar  1,65723 artinya  H 0 ditolak  dan  H 1 diterima.  Signifikansi  0.001<0.05  dan  beta  sebesar  - 24,605,  yang  artinya  struktur  aset  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap struktur modal.
b. Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Dari  hasil  pengujian  diperoleh  nilai  t  hitung  sebesar  -5,935  dan  t  tabel  sebesar 1,65723  artinya  H 0 ditolak  dan  H 2 diterima.  Signifikansi  0,000<0,05  dan  dan  beta sebesar -37,429, artinya profitabilitas berpengaruh negatif terhadap struktur modal.
2) Uji f ( Goodness of Fit )
Tabel 7 Hasil Uji F Regresi Struktur Modal (Y) ANOVA a Model Sum of Squares  Df Mean Square F Sig. 1 Regression 2089552.421 2 1044776.210  21.764 .000 b Residual 8592770.964 179 48004.307 Total 10682323.385  181 a. Dependent Variable: Struktur Modal
b. Predictors: (Constant), Profitabilitas , Struktur Aset

## Sumber : Data diolah
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data  diperoleh  nilai  f  sebesar  21,764  dengan  nilai Signifikansi  0,000<0,05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel-variabel  independen struktur aset yang diproksikan dengan FAR dan profitabilitas yang diproksikan dengan ROA  mempengaruhi  secara  simultan  variabel  dependen  yaitu  struktur  modal  yang diproksikan  dengan  DER.  Model  yang  digunakan  untuk  menguji  FAR  dan  ROA  adalah model yang fit .

## 3) Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 8. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Regresi Struktur Modal (Y)
Model Summary
Model  R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of the Estimate 1 .442 a .196 .187 219.098852 a. Predictors: (Constant), Profitabilitas , Struktur Aset
Sumber : Data diolah
R-Squared sebesar  0,196  atau  19,6%  menunjukkan  kemampuan  dalam  menjelaskan pengaruh  variasi  variabel  dependen  sebesar  19,6%.  Sisanya  sebesar  80,4%  dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian.

## 4.2. Pembahasan

## 4.2.1. Pengaruh Struktur Aset Terhadap Struktur Modal
Nilai  koefisien  dari  variabel  bebas  struktur  asset  -0,217  yakni  bernilai  negatif.  Nilai Signifikansi  0,001<0,05,  maka  variabel  struktur  aset  (FAR)  berpengaruh  signifikan  terhadap struktur  modal  (DER)  pada  tingkat  signifikansi  5%.  Dapat  disimpulkan  bahwa  struktur  aset secara  persial  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  struktur  modal  pada  sektor perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2014-2020.  Teori  ini  sejalan  dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh (Budiman, 2014) yang membuktikan bahwa  struktur aktiva berpengaruh  negatif dan  signifikan  terhadap  struktur pendanaan pada  perusahaan perbankan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Artinya  semakin kecil  struktur  aset  yang  dimiliki  oleh perusahaan,  semakin  kecil  aktiva  tetap  yang  dijadikan  jaminan  hutang  oleh  perusahaan  atau tambahan aset tetap lebih banyak dibelanjai dari sumber dana yang berasal dari modal sendiri (laba  ditahan).  Aktiva  tetap  dalam  hal  ini  berfungsi  sebagai  jaminan  kredit  yang  mempunyai pengaruh negatif signifikan terhadap struktur modal.
Nilai struktur aktiva yang tinggi tidak selalu mengindikasi serta dengan  kenaikan DER. Karena  sumber  pendanaan  dari  eksternal  memiliki  resiko  yang  tinggi  dalam  pengembalian hutang. Sehingga perusahaan akan lebih mengutamakan dana internal terlebih dahulu meskipun perusahaan memiliki peluang untuk mendapatkan pinjaman lebih mudah karena terdapat aset yang  besar  sebagai  jaminannya.  Hal  tersebut  dilakukan  dengan  tujuan  untuk  meminimalisir resiko  yang  dihadapi  oleh  perusahaan  jika  dana  internal  belum  mencukupi  kebutuhan modalnya, dan perusahaan diharuskan untuk mencari dana tambahan dari eksternal.

## 4.2.2. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal
Berdasarkan  dari  hasil  uji  statistik  t  pada  tabel  4.7  dapat  diketahui  bahwa  tingkat signifikansi  X 2 (profitabilitas)  sebesar  0,000<0,05,  dengan  koefisien  negatif  maka  H 2 diterima. Ini  berarti  profitabilitas  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  struktur  modal.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  dengan  adanya  hubungan  negatif  antara  profitabilitas  dengan  struktur modal  maka  semakin  besar  tingkat  profitabilitas  yang  diperoleh  perusahaan  maka  struktur modal perusahaan yang berasal dari hutang akan semakin menurun. Hasil penelitian ini sesuai dengan  landasan  teori  yaitu Pecking  Order  Theory yang  menyatakan  bahwa  perusahaan  lebih cenderung  untuk  mengutamakan  menggunakan  modal  sendiri  sebagai  sumber  pendanaan internal  ( internal  financing )  terlebih  dahulu  dalam  membiayai  atau  mendanai  kegiatan operasional  dan  investasi  perusahaan.    Hasil  yang  sejalan  dengan  peneliti  diungkapkan  oleh (Wanitasari  et  al.,  2018),  yang  menyatakan  bahwa  profitabilitas  berpengaruh  negatif  dan signifikan  terhadap  struktur  modal.    Profitabilitas  menjelaskan  tingkat  pengembalian  yang didapat dari investasi yang ditanamkan oleh perusahaan.  Semakin besar tingkat pengembalian yang  didapat  dari  invsetasi  yang  ditanamkan  maka  penggunaan  utang  relatif  kecil.    Tingkat pengembalian  yang  tinggi  dari  investasi  yang  ditanamkan  perusahaan  memungkinkan perusahaan  menggunakan  dana  internal  perusahaan  untuk  membiayai  sebagian  besar
pendanaannya  yang  berasal  dari  tingkat  pengembalian  atas  investasi  tersebut.  Peningkatan profitabilitas akan meningkatkan laba ditahan, yang mempunyai preferensi pendanaan pertama dengan  dana  internal  berupa  laba  ditaham,  sehingga  komponen  modal  sendiri  semakin meningkat.  Dengan meningkatnya modal sendiri, maka rasio hutang menjadi menurun (dengan asumsi hutang relatif rendah).

## 5. Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan penelitianini dapat ditarik kesimpulan pengaruh struktur aset dan profitabilitas terhadap struktur modal pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2020 yaitu sebagai berikut :
1) Variabel struktur aset berpengaruh negatif terhadap struktur modal. Dengan demikian hipotesis pertama yang menyatakan bahwa struktur aset berpengaruh negatif  terhadap struktur modal diterima.
2) Variabel  profitabilitas  berpengaruh  negatif  terhadap  struktur  modal.  Dengan  demikian hipotesis kedua yang menyatakan bahwa profitabilitas negatif terhadap struktur modal diterima.

## Referensi
Agustina, Wulan. 2007. Analisis Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Kantor Akuntan Publik di Surabaya. Surabaya: Fakultas Ekonomi Universitas Airlangga.
Akpinar, O. (2016). Factors Affecting Capital Structure: A Panel Data Analysis on Borsa Instanbul.
International Scientific Conference on Economic and Social Development, 1(1), 527–534. Alnajjar, M. I. M. (2015). Business Risk Impact on Capital Structure: A Case of Jordan Industrial Sector. Global Journal of Management and Business Research Finance, 15(1), 1–20.
Anarfo,  E.  B.  (2015).  Determinants  of  Capital  Structure  of  Banks:  Evidence  from  Sub-Sahara Africa. Asian Economic and Financial Review, 5(4), 624–640.
Bawono, A. (2006). Multivariate Analisys Dengan SPSS.STAIN Salatiga pers. Brigham, E. d. (2001). Manajemen Keuangan, Edisi 8, Edisi Indonesia. Jakarta: Erlangga. Budiman,  H.  (2014). PENGARUH  PROFITABILITAS,  LIKUIDITAS  DAN  STRUKTUR  AKTIVA TERHADAP  STRUKTUR  MODAL  PERUSAHAAN  PERBANKAN  YANG  TERDAFTAR  DI  BEI TAHUN 2008-2012 . Bursa  Efek  Indonesia, Laporan  Keuangan  Tahunan 2014,  2015,  2016,  2017,  2018,  2019,  dan 2020 (diakses di http://www.idx.co.id). 02 Oktober 2021.
DIKRIANSYAH,  F.  (2018).  PENGARUH  STRUKTUR  AKTIVA,  GROWTH  OPPORTUNITY,  RISIKO, DAN  UMUR  PERUSAHAAN  TERHADAP  STRUKTUR  MODAL  BANK  SYARIAH  (PERIODE TAHUN 2012-2016). Biomass Chem Eng , 3 (2), قث ق ث ق ث ق ث . http://journal.stainkudus.ac.id/index.php/equilibrium/article/view/1268/1127%0Ahtt p://publicacoes.cardiol.br/portal/ijcs/portugues/2018/v3103/pdf/3103009.pdf%0Aht tp://www.scielo.org.co/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0121- 75772018000200067&lng=en&tlng=
Ghozali,  Imam.2011.  “ Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  SPSS ”.  Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Husnan, Suad. 1995. Manajemen Keuangan: Teori dan Penerapan. Edisi Ketiga. Joni  dan  Lina.  2010.  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Struktur  Modal.  Jurnal  Bisnis  dan Akuntansi, 12(2): Pp: 81-96.
Mainsaham, Laporan  Keuangan  Tahunan 2014,  2015,  2016,  2017,  2018,  2019,  dan  2020 (https://mainsaham.id/2021/06/22/laporan-keuangan-bank-capital-indonesia-tbk- baca/). 02 Oktober 2021
MANURUNG.  (2018). PENGARUH  STRUKTUR  ASET,  MODAL  KERJA,  PERTUMBUHAN  ASET, LIKUIDITAS,  PERTUMBUHAN  PENJUALAN  DAN  PROFITABILITAS  TERHADAP  STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014-2016 .
Ngjeliu,  A.  (2018).  The  Determinants  of  Capital  structure:  Evidence  from  Listed  Companies  in Balkan  Countries.  Academic  Journal  of  Business,  Administration,  Law  and  Social Sciences, 4(1), 18 – 34..
Oyesola Salawu, Rafiu and Akinlolu Ayodeji Agboola. 2008. The Determinants of Capital Structure of Large Non-Financial Listed Firms in Nigeria, 2(2)
Purwitasari,  Elisa.  (2013).  Analisis  Pengaruh  Struktur  Modal  Terhadap  Profitabilitas  (Studi Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2009-2011). Skripsi. Universitas Diponegoro. Semarang
Restiyowati, I.  2014. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Property di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu & Riset Manajemen 3(2):1-15.
Sartono. R.Agus. 2017. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi Edisi 4. BPFE. Yogyakarta Sheikh,  Nadeem  Ahmed,  Zongjun  Wang.2011.  Determinant  of  Capital  Structure  An  Empirical Study  of  Firms  in  Manufacturing  Industry  of  Pakistan.  Managerial  Finance,  37  (2),  pp: 117-133
Situs britama.com (https://britama.com/index.php/2013/08/sejarah-dan-profil-singkat diakses pada 31 Maret 2022) pukul 09.00 WITA Sofat,  R.,  &  Singh,  S.  (2017).  Determinants  of  Capital  Structure:  An  Empirical  Study  of Manufacturing  Firms  in  India.  International  Journal  of  Law  and  Management,  59(6), 1029 – 1045. https://doi.org/https://doi.org/10/1108/IJLMA-05-2016-0051.
Sugiyono. 2008. Metode Penelitian Bisnis. Alfabeta : Bandung. Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D . Alfabeta. Bandung. Sugiyono. 2018. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D . Bandung: Alfabeta.
Wanitasari,  Alamsyah,  L.,  &  Mukhlisuddin,  A.  (2018). Struktur  Modal,  Tingkat Pertumbuhan,Struktur  Aktiva,  Likuiditas,  dan  Profitabilitas  Terhadap  Struktur  Modal .  1– 24.