## BOOK TAX DIFFERENCE, VOLATILITAS ARUS KAS, DAN PERSISTENSI LABA: PERAN UKURAN PERUSAHAAN
Nastya Chila Zarabiyu 1* , Jasman 2
1, 2 Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Perbanas Institute, Indonesia
* Email corresponding author: 1 chila.nastya@gmail.com; 2 jasman@perbanas.id

## Abstrak
Tujuan  dari  studi  ini  adalah  melakukan  identifikasi  pengaruh book  tax  difference (permanent dan temporary difference ), ukuran perusahaan dan volatilitas arus kas atas persistensi laba. Populasi studi ini terdiri dari 49 industri pertambangan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017 sampai  dengan  2019.  Metode  sampling  yang  digunakan  yakni  purposive  sampling  method.  Sesuai purposive  sampling  method  pada  pemilihan  sampel  data,  terpilih  23  sampel  data  dari  industri pertambangan.  Penelitian  ini  menggunakan  moderated  regression  analysis.  Adapun  hasil  studi  ini menunjukkan  bahwasanya  variabel Permanent  difference (PD), Temporary  difference (TD)  dan Volatilitas arus kas (VAK) memberikan dampak yang berarti untuk persistensi laba (PL). Selain itu, ukuran perusahaan  memperkuat  pengaruh  positif  dari temporary  difference (TD)  dan  ukuran  perusahaan memperkuat pengaruh negatif dari volatilitas arus kas (VAK). Namun demikian, tidak terbukti bahwa ukuran perusahaan berperan memoderasi pengaruh permanent difference (PD) terhadap persistensi laba.
Kata Kunci: Book Tax Difference, Permanent Difference, Temporary Difference , Ukuran Perusahaan, Volatilitas Arus Kas, Persistensi Laba, Perusahaan Pertambangan.
JEL Code: M41; H83; O16

## Abstract
The aim  of  this research  is to  examine the  effect  of book-tax  difference (permanent and  temporary difference), size of the firm, and cash flow volatility on earnings persistence. The Population of the study is 49 mining companies registered in the Indonesian Stock Exchange (IDX)  from 2017 until 2019. The sampling method used purposive sampling method. According to the purposive sampling method in the selection of  data  samples,  23 data  samples  were  selected  from  the  mining  industry.  This  study  uses moderated  regression analysis.  The results  of  the  study  show  that  variable  of  Permanent difference (PD),  Temporary  difference  (TD),  and  Cash  Flow  Volatility  (VAK)  has  a  significant  effect  on  earnings persistence  (PL).  In  addition,  the  results  of  empirical  research  prove  that  firm  size  strengthens  the positive effect of temporary difference (TD), and firm size strengthens the negative effect of cash flow volatility (VAK). Meanwhile, firm size does not have a moderating effect  on the permanent difference (PD) variable on earnings persistence.
Kata  Kunci: Book  Tax  Difference,  Permanent  Difference,  Temporary  Difference , Company  Size, Cashflow volatility , Earning persistence, Mining Company.
JEL Code: M41; H83; O16

## PENDAHULUAN
Studi ini berfokus pada perusahaan pertambangan yang terdata di Bursa Efek Indonesia (BEI) kurun waktu 2017 – 2019.  Berawal  adanya issue mengenai  kondisi  yang  kurang  baik  pada  perusahaan  pertambangan  di beberapa tahun ini. Artikel yang ditulis oleh May (2017) menyatakan  bahwa harga minyak bumi dunia menurun dan  alasannya.  Penyebabnya  yaitu  revolusi  energi  oleh  sAmerika  Serikat  dan  berdampak  pada  kelebihan produksi  di tahun  2014,  namun pihak Organization of the Petroleum Exporting  Countries (OPEC)  tidak dapat mengimbangi pasar dunia, sebab pihak OPEC khawatir akan penurunan pangsa pasar seperti halnya Amerika Serikat serta Kanada.
Kelebihan produksi tersebut berbanding terbalik dengan permintaan pasar, yakni kondisinya menurun serta nilai  dollar  yang  melejit  sekitar  7  persen  dibanding  mata  uang  negara  lain.  Selain  itu,  akibat  adanya issue tersebut, maka berdampak pada perusahaan – perusahaan pertambangan di Indonesia. Kondisinya fluktuatif pada hasil laba di laporan keuangannya. Hal ini didukung oleh hasil studi Pricewaterhouse Coopers (PwC) di tahun 2016  menyatakan  pada  tahun  2015  perusahaan  pertambangan  global  mengalami  kerugian  sebanyak  40 perusahaan (Ika, 2016) . Namun, pada tahun 2016, dunia pertambangan bisa survive kembali walaupun hanya meningkat  0,16  persen (Chandra,  2017). Peningkatan  di  sektor  pertambangan  tidak  bertahan  lama,  karena Badan  Pusat  Statistik  (BPS)  di  tahun  2017  melakukan  pencatatan  bahwa  dunia  pertambangan  kondisinya menurun kembali sebesar 0,49 persen (Setiawan, 2017) . Tetapi, penurunan di tahun 2017 dapat diperbaiki oleh sektor pertambangan dengan prestasi gemilang terutama pada laporan keuangan dan produktifitas produksinya pada tahun 2018. Hal ini sesuai dengan artikel mengenai “Minat In vestor Berinvestasi di Pertambangan Turun", Pricewaterhouse  Coopers  (2019)  menyatakan  bahwa  Lembaga  Riset  Mining  dan  Metals,  PwC  Indonesia mendata  selama  tahun  2018  industri  pertambangan  mencatatkan  berbagai  pencapaian  cemerlang  lewat pelaporan finansial serta produktifitas operasional.
Berdasarkan issue global serta lokal yang dijelaskan di atas, maka disimpulkan bahwa Laba memiliki peranan utama bagi perusahaan. Laba merupakan bagian dari laporan finansial (Gunarto, 2019). Laba juga menunjukkan angka keuntungan bersih yang tentunya diimpikan bagi pembisnis setiap perusahaan. Pada umumnya, menurut Septavita et al., (2016 ), jika kinerja dari perusahaan bersangkutan baik, maka kondisi laba juga berada dalam posisi baik/stabil. Hal ini penting bagi pihak internal maupun eksternal perusahaan karena umumnya pihak – pihak  berkepentingan  akan  melakukan  analisa  guna  mengetahui  kondisi  perusahaan.  Dari  segi  manajemen perusahaan yang bertindak sebagai pengendali, pastinya manajemen perusahaan akan membuat kebijakan – kebijakan  untuk  meningkatkan  kinerja  dari  perusahaan (Holly,  2019) .  Indikator  kinerja  instansi  bisa  ditinjau berdasarkan  keuntungan  yang  diperoleh  berulang-ulang  dalam  jangka  panjang  atau  disebut  dengan  istilah Persistensi  Laba.  Persistensi  laba  merupakan  cerminan  dari  keuntungan  akuntansi  tahun  berjalan  untuk memprediksi kualitas laba dan mengevaluasi kinerja perusahaan di tahun mendatang ( Zdulhiyanov, 2015). Jika kondisi persistensi laba stabil, hal ini dapat memancing para investor untuk berinvestasi di instansi terkait. Sebab, sebelum melakukan investasi, tentunya investor akan memonitor laba dari sebuah perusahaan tersebut.
Pengaruh  persistensi  laba  pada  perusahaan  dapat  terindifikasi  dari  beberapa  faktor – faktor  yang mempengaruhinya. Faktor pertama adalah book tax difference yang berfungsi untuk mengevaluasi kualitas laba dengan  cara  membedakan  antara  laba  akuntansi  dengan  laba  fiskal (Septavita,  2016) .  Menurut  Supriyanto (2011)  terdapat  dua  perbedaan  yang  menyebabkan  perbedaan  dalam book  tax  difference ,  yaitu permanent difference dan temporary  difference .  Penelitian  terdahulu  terhadap permanent  difference dan temporary difference menunjukkan  adanya  perbedaan  hasil.  Menurut Marnilin  et  al.,  (2015) book  tax  difference tidak mempunyai  dampak  atas  persistensi  laba.  Namun, Asma,  (2012) ; Gunarto,  (2019) berpendapat  bahwa permanent  difference terindikasi  memiliki  pengaruh  negatif  atas  persistensi  laba.  Perbedaan  tersebut dikarenakan  terdapat  akun  -  akun  di  laporan  akuntansi  yang  tidak  dapat  diakui  oleh  laporan  pajak  ( non deductable ), tetapi  secara akuntansi dapat  diakui  sebagai pendapatan atau  beban  (Gunarto,  2019). Berbeda dengan Dewi & Putri, (2015) yang berpendapat bahwasanya permanent difference memiliki dampak positif atas persistensi  laba  dengan  dasar  walaupun  terdapat  perbedaan  perhitungan  antara  akuntansi  dan  fiskal,  maka komponen beda tetap ( permanent difference ) akan bertambah, tetapi tetap memiliki pertambahan keuntungan bersih  yang  positif  juga  oleh  perusahaan.  Sedangkan temporary  difference timbul  karena  perbedaan  waktu pengakuan penghasilan dengan beban ketika perhitungan keuntungan (Resmi, 2014) . Brolin & Rohman, (2014) berpendapat  bahwa  jika  sebuah  perusahaan  terdapat  komponen temporary  difference lebih  besar,  maka perusahaan akan memiliki pertambahan keuntungan waktu mendatang juga lebih besar. Hal ini sebagai dasar temporary difference memiliki pengaruh atas persistensi laba.
Selain itu, volatilitas arus kas merupakan faktor yang dapat mempredikasi kondisi laba yang masih persisten atau tidak persisten dari sebuah perusahaan. Dalam laporan keuangan salah satunya terdapat laporan arus kas yang  berisi  perolehan  kas  serta  pengeluaran  kas  dalam  kurun  waktu  tersebut.  Laporan  arus  kas  terdiri  atas kegiatan  operasional,  kegiatan  pembiayaan  serta  kegiatan  investasi. Dechow  &  Dichev  (2002) berpendapat bahwasanya  volatilitas  arus  kas  mengindikasikan  adanya  volatilitas  arus  kas  yang  tinggi  karena  keberadaan ketidakpastian tinggi pada lingkungan operasional. Apabila arus kas mengalami fluktuasi tajam maka persistensi laba akan menurun, sedangkan kondisi arus kas berfluktuasi rendah, maka persistensi laba akan semakin tinggi. Sejalan dengan  riset Holly, (2019) ; Rahmadhani dan  Hariadi, (2016) ; Fanani, (2010) yaitu volatilitas  arus  kas memberikan dampak yang buruk serta berarti atas persistensi laba. Namun, Asma (2012); Khasanah dan Jasman (2019) ; Sukman  (2017) berpendapat  lain,  bahwa  volatilitas  arus  kas  memberikan  dampak  yang  baik  atas persistensi  laba  dengan dasar  arus kas perusahaan yang meningkat  akan  meningkatkan  juga persistensi  laba (Sukman, 2017).
Aspek ketiga yang bisa memprediksi persistensi laba yakni ukuran perusahaan. Berdasarkan Nuraeni, dkk. (2019) ukuran  perusahaan  dapat  menentukan  kinerja  dari  perusahaan  tersebut.  Jika  kinerjanya  baik,  maka perusahaan  mempunyai  stabilitas  serta  operasional  yang  diperkirakan  lebih  optimal  dan  menyebabkan kekeliruan estimasi yang dihasilkan lebih kecil terhadap resikonya. Investor tentunya lebih minat dan percaya terhadap perusahaan besar, sebab perusahaan tersebut lebih mengetahui bagaimana cara mengendalikan guna meningkatkan kualitas labanya. Dengan kualitas laba yang baik, maka  laba di masa mendatang dapat lebih stabil dibanding dengan kualitas laba yang fluktuatif (Romasari, 2013 dalam Nuraeni et al., 2018 ). Ditambahkan oleh Sukman, (2017) bahwa  masing – masing besaran total aset merupakan perwakilan ketersediaan sumber daya bagi  aktivitas  instansi  dalam  memperoleh  laba.  Oleh  karena  itu,  hasil  perolehan  dari  penelitian  ini  adalah mengikutsertakan  variabel  skala  instansi  menjadi  pemoderasi  dari  variabel  bebas  (Permanent  difference, Temporary difference dan Volatilitas arus kas) untuk menguji apakah perbedaan hasil studi ini ditimbulkan akibat adanya pemoderasi seperti ukuran perusahaan.

## TINJAUAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS
Teori Keagenan
Teori  keagenan  menyatakan  bahwa  pemegang  saham  ( principa l)  memberikan  kewenangan  kepada manajemen  ( agent )  untuk  mengelola  perusahaannya  untuk  kepentingan  yang  berbeda  dengan  pemilik sehingga menimbulkan masalah keagenan ( agency problem ). Selain itu, teori keagenan ini dapat menjelaskan pengguna insentif manajemen yang berguna untuk meningkatkan laba perusahaan (Holly, 2019) .Penelitian ini terkait  dengan  teori  keagenan  karena  variabel  persistensi  laba  merupakan  salah  satu  unsur  kualitas  laba (Khasanah & Jasman, 2019) . Dengan demikian, semakin tinggi persistensi laba maka semakin investor mampu menggunakan informasi laba untuk memprediksi laba tahun yang akan datang  sehingga semakin mengurangi masalah keagenan.
Teori Signaling
Menurut  Bringham  and  Houston  (2001)  dalam (Bria  et  al.,  2019) ,  teori  sinyal  berfungsi  untuk  memberi petunjuk kepada  investor tentang  bagaimana manajemen memandang prospek perusahaan. Dalam studi ini, teori sinyal dapat  memberikan informasi – informasi terkait kondisi booktax difference dan volatilitas arus kas (Holly,  2019) .  Jika  perusahaan  memiliki  prospek  yang  baik  di  masa  mendatang,  maka  sinyal  yang  dihasilkan adalah positif. Sinyal yang positif menggambarkan bawha daya tarik investor meningkat dan kondisi perusahaan memiliki persitensi laba yang stabil.

## Persistensi
Persistensi  laba  adalah  contoh  instrumen  untuk  mengukur  mutu  profit  melalui  keberadaan  kecocokan keuntungan tersebut (Holly, 2019) . Persistensi laba dapat menjadi cerminan laba akuntansi di tahun berjalan. Informasi yang dihasilkan dapat membantu para investor dengan cara mendeteksi laba dan kondisi kinerja tahun berikutnya dari sebuah perusahaan ( Zdulhiyanov, 2015 ). “Laba yang persisten akan condong memiliki stabilitas di setiap periodenya”, Septavita (2016) .

## Book Tax Difference
Dalam  penyusunan  laporan  keuangan  terdapat  pertidaksamaan  diantara  keuntungan  akuntansi  dengan keuntungan  fiskal.  Perbedaan  tersebut  dikarenakan  instansi  memiliki  2  taget  dalam  menghitung  laba tahunannya. Pertama, untuk maksud laporan finansial tahunan yang didasari pada Standar Akuntansi Keuangan
(SAK)  dan  kedua,  terdapat  kebijakan  perpajakan  demi  memutuskan  besar  kecilnya  pendapatan  kena  pajak. Selain  itu,  adanya  proses  rekonsiliasi  fiskal  di  akhir  periode  pembukuan  yang  menimbulkan  pertidaksamaan pengakuan pendapatan  serta beban  dalam penyusunan  laporan keuangan.  Pertidaksamaan  tersebut dikenal dengan istilah book tax difference dan hal ini dibagi menjadi 2 (dua), yakni permanent difference dan temporary difference .
Permanent Difference dan Persistensi Laba Permanent  difference dialami  sebab transaksi  penghasilan  serta  beban yang masih diakui  secara SAK  dan tidak diakui secara fiskal atau dikenal dengan istilah akun nondeductible (Gunarto, 2019). Berdasarkan penelitian terdahulu  dari Gunarto,  (2019) dan Asma,  (2012) permanent  difference berpengaruh  negatif  terhadap persistensi laba. Dengan kata lain, jika permanent difference meningkat, maka persistensi laba menurun. Jika dikaitkan  dengan  teori  keagenan,  kondisi  persistensi  laba  yang  menurun  akan  mendorong  adanya  perilaku oportunis  manajemen  perusahaan.  Untuk  menarik  para  investor,  terkadang  pelaku  manajemen  perusahaan menekan  akun – akun nondeductible agar  kondisi  persistensi  laba  di  perusahaan  menjadi  stabil.  Maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 1 : P ermanent difference memberikan dampak negatif atas persistensi laba
Temporary Difference dan Persistensi Laba Pengaruh temporary difference berbanding lurus terhadap persistensi laba. Meningkatnya nilai temporary difference ,  maka  semakin  tinggi  juga  persistensi  labanya.  Hal  tersebut  dikarenakan  keberadaan  perbedaan waktu dalam pengakuan  penghasilan  serta  beban berdasarkan Akuntansi (SAK)  dan fiskal (Brolin  &  Rohman, 2014; Gunarto,  2019) .  Penelitian  sebelumnya  dari Ahnan  &  Murwaningsari  (2019) , Zdulhiyanov  (2018) , Septavita  (2016) , Brolin  &  Rohman,  (2014) mengatakan  bahwa temporary  difference memiliki  pengaruh signifikan ke arah positif atas persistensi laba. Menurut teori sinyal, semakin baik prospek perusahaan, maka kesempatan  investor  datang  ke  perusahaan  juga  semakin  besar.  Sehingga,  manajemen  perusahaan  akan berusaha untuk  tetap  menstabilkan  persistensi labanya  dengan mengatur  akun – akun temporary  difference untuk bisa meningkat. Maka dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H 2 : Temporary difference memberikan dampak positif atas persistensi laba
Volatilitas Arus Kas dan Persistensi Laba
Arus kas adalah nafas bagi perusahaan. Hal ini sangat mencerminkan kondisi perusahaan apakah sedang baik atau tidak. Dechow dan Dichev (2002) menjelaskan, volatilitas arus kas (VAK) adalah derajat distribusi arus kas maupun indeks persebaran distribusi arus kas sebuah instansi. Teori sinyal menjelaskan bahwasanya keterangan yang  diberi  oleh  pihak  pengelola  perusahaan  memiliki  sinyal  tanggapan  dari  penanam  modal  selaku user pelaporan finansial (Holly, 2019) . Sejarah laba yang baik adalah memberikan sinyal positif untuk persitensi laba, maka diperlukan kondisi arus kas yang positif pula (Holly, 2019) .
Tingginya  fluktuasi  arus  kas  membaut  volatilitas  arus  kas  (VAK)  semakin  rendah.  Adanya  ketidakstabilan tersebut  akan  berakibat  pula  terhadap  perusahaan,  terutama  para  investor  yang  semakin  sulit  untuk memperkirakan  arus  kas  di  waktu  mendatang.  Dengan  kata  lain,  besarnya  volatilitas  arus  kas  membuat persistensi keuntungan yang dihasilkan juga semakin tidak persisten. Dan hal ini disimpulkan bahwa volitalitas arus kas berpengaruh negatif terhadap persistensi laba (Holly, 2019 ; Rahmadhani & Hariadi, 2016 ; Dechow & Dichev, 2002 ). Maka dirumuskan hipotesis yakni: H 3 : Volatilitas arus kas memberi dampak negatif atas persistensi laba
Peran Ukuran Perusahaan dalam Hubungan Permanent Difference terhadap Persistensi Laba Ukuran perusahaan menggambarkan skala sebuah instansi dan termasuk aspek yang memberikan pengaruh untuk  persistensi  laba (Rafinda  et  al.,  2018;  Sukman,  2017) .  Ukuran  perusahaan  yang  semakin  besar,  maka semakin  tinggi  tingkatan  kualitas  laba  yang  dihasilkan (Nyoman  et  al.,  2019) .  Adanya  tingkat  kepercayaan terhadap  perusahaan  yang  dianggap  mampu  dalam  meningkatkan  kualitas  labanya (Nuraeni  et  al.,  2018 ; Sukman,  2017) .  Namun,  proses  rekonsiliasi  pada  pembukuan  akhir  periode,  terdapat  perbedaan  antara pembukuan  fiskal  dan  menurut  Standar  Akuntansi  Keuangan  (SAK). Permanent  difference adalah  perbedaan yang disebabkan aturan SAK dengan  Perpajakan. Secara fiskal, terdapat  biaya yang tidak  dapat dikurangkan. Menurut Asma, (2012); Gunarto, (2019) menyebutkan bahwasanya permanent difference mempunyai dampak yang kurang baik atas persistensi laba.
Sesuai teori keagenan, manajer selaku pihak pengendali berupaya menerapkan kebijakan akuntansi untuk menaikan  laba  perusahaan.  Perusahaan  dengan  kualitas  laba  yang  kurang  stabil  akan  berdampak  pada
persistensi laba yang kurang baik pula. Hal ini akan menurunkan tingkat kepercayaan investor. Dengan begitu, manajer akan bertindak oportunis. Tindakan seperti ini akan mempengaruhi tingkat persistensi labanya (Holly, 2019)
Selain  itu, berdasarkan teori  sinyal, pengaruh book tax  difference ini  merupakan  sinyal  bagi user laporan keuangan untuk mengetahui seberapa besar persistensi laba di suatu perusahaan. Jika angka book tax difference ini kecil,  maka berarti user laporan keuangan  mendapatkan sinyal baik. Dengan  begitu,  maka kualitas  laba  di masa  akan  datang  berada  dalam  kondisi  stabil  atau  bisa  dikatakan  perusahaan  tersebut  memiliki  laba  yang persisten (Holly, 2019) . Maka perumusan hipotesis yakni: H 4 :  Ukuran  perusahaan  melemahkan  pengaruh  negatif permanent  difference atas  persistensi laba
Peran Ukuran Perusahaan dalam Hubungan Temporary Difference terhadap Persistensi Laba Perusahaan dengan skala besar, tentunya memiliki ide – ide dan pengalaman dalam meningkatkan bisnisnya. Hal ini menjadikan faktor pendukung untuk mencetak track record yang baik pada kualitas laba yang diperoleh. Hasil penelitian Nyoman et al. (2019) ; Septavita (2016) yang menjelaskan  bahwasanya  skala perusahaan dan temporary  difference memberikan  dampak  positif  atas  persistensi  laba.  Menurut  teori  keagenan,  kondisi  ini menggambarkan pihak manajemen perusahaan berhasil membuat perusahaan berada di posisi skala besar dan memiliki persistensi laba stabil, salah satunya dari faktor pengaruh temporary difference , sehingga daya tarik investor meningkat juga. Maka perumusan hipotesis yakni:
H 5 : Ukuran perusahaan memperkuat pengaruh positif temporary difference atas persistensi laba
Peran Ukuran Perusahaan dalam Hubungan Volatilitas Arus Kas terhadap Persistensi Laba Ukuran perusahaan dikategorikan ke dalam 3 kelompok, yakni instansi besar ( large firm ), instansi menengah ( medium firm ) serta instansi kecil ( small firm ). Semakin besar skala sebuah instansi, akan ikut meningkatkan total aset yang diperoleh (Sudarmadji & Sularto, 2007) . Investor tentunya lebih tertarik kepada kategori instansi besar karena mempunyai nilai aset yang juga besar. Namun, realitanya instansi besar belum tentu memiliki kas yang besar  juga,  karena  perusahaan  bisa  jadi  lebih  memilih  menjadikan  sebagai  aset  tetap  dan  diinvestasikan  ke dalam inventory atau masih dalam kategori piutang (belum menjadi kas). Dengan begitu semakin besar ukuran perusahaan, maka arus kas masih bisa dalam keadaan ketidakstabilan (fluktuatif). Jika fluktuasi arus kas rendah, maka volatilitas arus kas tinggi dan pengaruh atas persistensi laba menjadi rendah. Kondisi tersebut merupakan sinyal negatif dan berdampak pada ketertarikan investor ketika akan menginvestasikan dananya. Oleh karena itu,  dalam  teori keagenan pastinya manajemen  perusahaan akan  membuat kebijakan – kebijakan agar track record perusahaan memiliki kondisi laba yang baik. Berdasarkan  studi Nuraeni  et  al.,  (2018) ; Sukman,  (2017 )  dinyatakan  bahwasanya  skala  perusahaan memberikan dampak yang kurang baik atas persistensi laba. Hal tersebut sama seperti hasil penelitian dari Holly, (2019) ; Rahmadhani & Hariadi, (2016) yang berpendapat bahwa volatilitas arus kas juga berpengaruh negatif atas persistensi laba. Maka perumusan hipotesis yakni:
H 6 : Ukuran perusahaan memperkuat pengaruh negatif volatilitas arus kas terhaap persistensi laba

## METODE PENELITIAN
Desain Penelitian
Riset ini melakukan studi dengan metoda kualitatif dan asosiatif. Alasan pemanfaatan jenis kuantatif sebab tipe studi ini berwujud angka – angka serta analisa memanfaatkan statistika ( Sugiyono, 2017 ). Sedangkan tujuan menggunakan pendekatan assosiatif guna mengidentifikasi besaran variabel independen untuk mempengaruhi variabel terikat yang dimoderasikan dengan variabel Z. Dalam hal ini mengalisis pengaruh book tax difference (BTD),  dan  volatilitas  arus  kas  atas  persistensi  keuntungan  dengan  ukuran  perusahaan  menjadi  variabel moderasi.
Populasi dan Sampel
Perusahaan  pertambangan  yang  tercatat  pada  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2017 – 2019  adalah populasi pada  studi  ini. Alasan  meneliti  perusahaan  pertambangan,  berawal  adanya  revolusi energi Amerika Serikat  pada  tahun  2014  dengan  kondisi  kelebihan  produksi  dan  berbanding  terbalik  dengan demand pasar dunia  yang  menyebabkan  kondisi  keuangan  menjadi  fluktuatif,  sehingga  minat  investor  pada  bidang pertambangan ikut  menurun.   Sampel  perusahaan dipilih menggunakan  metode purposive  sampling dengan kriteria,  yaitu  perusahaan  yang  mempublikasikan  laporan  keuangan  lengkap  dan  sesuai  komponen  yang
diperlukan  penelitian  serta  perusahaan  yang  tidak  mengalami  kerugian  dalam  periode  penelitian.  Hal  ini dilakukan karena jika dalam kriteria mengikutsertakan data perusahaan yang berstatus rugi, maka pendapatan saat ini akan merubah transaksi rugi yang akan datang menjadi transaksi rugi saat ini dan dapat mengindikasikan bahwasanya perusahaan  telah atau  akan melikuidasi aset – asetnya (Basu,  1997;  Hayn,  1995  dalam Susilo & Anggraeni, 2017).
Berdasarkan kriteria purposive sampling diperoleh 23 sampel.  Dalam pengujian normalitas data terdapat 2 sampel yang dikeluarkan sebagai outlier sehingga diperoleh 21 sampel. Dengan tahun pengamatan selama 3 tahun, sehingga jumlah pengamatan ( firm-years observation ) menjadi 63. Tabel 1 menyajikan secara lengkap sampel penelitian.
Tabel 1. Hasil Seleksi Sampel No.  Kriteria Hasil 1. Perusahaan  sektor  pertambangan  terdaftar  di  BEI  selama  periode 2017 – 2019 49 2. Perusahaan  yang  tidak  mempublikasikan  laporan  keuangan  secara lengkap selama periode 2017-2019 (1) 3. Perusahaan  yang  mengalami  kerugian  laporan  keuangan  komersial dan laporan keuangan pajak selama periode 2017 – 2019 (19) 4. Laporan keuangan yang tidak memiliki kriteria sesuai data penelitian selama periode 2017 – 2019 (6) Jumlah Sampel 23 Jumlah Pengamatan ( 23 x 3 ) 69 Outlier (6) Jumlah Pengamatan Setelah Outlier 63
Sumber: Data diolah (2022)
Metode Pengumpulan Data
Studi ini bersumber dari data sekunder. Data sekunder dikumpulkan dari laman resmi perusahaan dan/atau (BEI) www.idx.com. Selain itu juga berasal dari web resmi perusahaan pertambangan sesuai dengan populasi pada studi ini, yaitu pelaporan keuangan periode 2017 – 2019.
Definisi Operasional Variabel
Studi ini menggunakan 3 (tiga) jenis variabel guna mengidentifikasi besaran dampak atas persistensi laba, yaitu:
Variabel Dependen (Y) Variabel dependen sebagai variabel output yang memiliki proses akan bereaksi jika dikaitkan dengan variabel independen (Sugiyono, 2017) . Variabel terikat pada studi ini, yaitu:
Persistensi Laba
Persistensi  laba  adalah  contoh  instrumen  untuk  mengukur  mutu  keuntungan  melalui  keberadaan kesesuaian laba tersebut (Holly, 2019). Persistensi laba pada studi ini sesuai dengan rumus yang digunakan pada penelitian Holly (2019) ; Khasanah dan Jasman (2019) yang juga didasarkan pada penelitian (Francis et al., 2004), yaitu:
Persistensi Laba (PL) =  NI it = α 0 +α 1 NI it-1 ………(1)
Keterangan: NI it = Keuntungan bersih perusahaan i pada tahun t NI it-1 = Keuntungan bersih perusahaan i pada tahun t-1 α 0 = Konstanta α 1 = Koefisien regresi persistensi laba
Variabel Independen (X) Terdapat 3 (tiga) variabel independen yang diterapkan pada studi ini, yakni:

## Permanent Difference
Rumus perhitungan ini sesuai dengan penelitian dari Khasanah dan Jasman, (2019) ; Septavita et al., (2016) sebagai berikut:
Permanent Difference (PD) = Jumlah Perbedaan Permanen …..…(2) Total Aset
Temporary Difference
Rumus perhitungan ini sesuai dengan penelitian dari Khasanah dan Jasman, (2019) ; Septavita et al., (2016) sebagai berikut:
Temporary Difference (PD) = Jumlah Perbedaan Sementara …..…(3) Total Aset
Volatilitas Arus Kas
Rumus  perhitungan  ini  sesuai dengan penelitian dari Holly (2019) dan Khasanah dan  Jasman (2019) yang juga didasarkan pada penelitian (Sloan, 1996) sebagai berikut:
Volatilitas Arus Kas (VAK) = Ꝺ (Arus Kas Operasi) t …..…(4) Total Aset
Variabel Moderasi (Z)
Variabel Moderasi merupakan faktor yang memperkuat atau melemahkan antara variabel dependen dengan variabel independen (Sugiyono, 2017) . Pada studi ini, variabel moderasi, diantaranya yakni: Ukuran Perusahaan. Rumus yang digunakan sesuai dengan studi dari Khasanah dan Jasman (2019) ; Nuraeni et al. (2018) ; Sukman (2017) yang dijabarkan menjadi:
Ukuran Perusahaan = Ln (Total Aset) ………(5)
Teknik Analisa Data
Pengolahan  data  menggunakan  aplikasi  STATA.  Sebelum  dilakukan  pengujian  hipotesis,  terlebih  dulu dilakukan uji asumsi regresi guna mengetahui kelayakan analisis data. Dalam studi ini menerapkan 4 (empat) uji asumsi regresi, yakni uji normalitas, uji multikolonieritas, uji autokorelasi dan uji heterokedastisitas.  Uji pertama adalah uji normalitas dengan Kolmogorov smirnov yang memberikan nilai Asymp. Sig . (2 tailed ) sebesar 0,200 yaitu lebih besar dari 0,05 sehingga menunjukkah bahwa data residual pada model regresiini terdistribusi normal dan  layak untuk digunakan dalam penelitian  ini.  Uji kedua adalah Uji Multikolonieritas yang berfungsi untuk mendeteksi apakah antar variabel independen saling berhubungan (Ghozali, 2018) . Standar pada uji tersebut bisa ditinjau berdasarkan kolom tolerance dan VIF dengan nilai masing – masing adalah lebih dari sama dengan 0,10 (Tolerance ≥ 0,10) dan kurang dari sama dengan 10 (VIF ≤ 10). Ketiga, Uji Autokorelasi ini memiliki tujuan guna mengkaji apabila pada data terdapat kaitan diantara konstruk pengganggu di periode t-1 (Ghozali, 2018) . Standar pada uji ini memiliki nilai sig lebih dari 0,05 (sig > 0,05). Dan keempat, Uji Heteroskedastisitas berguna untuk mendeteksi apabila ada persamaan varian dari residual model regresi ini (Ghozali, 2018) . Jika nilai sig lebih dari lebih dari 0,05 (sig > 0,05), maka tidak terdapat heteroskedastisitas.
Uji  selanjutnya  yaitu  regresi  linear  berganda  sederhana  yang  berfungsi  mengkaji  relasi  di  antara  variabel terikat (dependen) dengan variabel tidak terikat (independen) guna meminimumkan kesalahan nilai sebenarnya dan estimasi dari variabel dependen sesuai data penelitian (Tabachnick, 1996 dalam (Ghozali, 2018) . Sedangkan Moderasi  Regression  Analysis (MRA)  berfungsi  menganalisa  data  yang  sebagai  dasar  untuk  mengontrol pengaruh variabel moderator dan mempertahankan integritas sample melalui pendekatan analitik (Sugiyono, 2017) . Berikut model Regresi Linear Berganda dan MRA yang digunakan pada penelitian ini:
(1) PL = α + β 1 PD + β 2 TD + β 3 VAK + e                                                                                    ……. model 1 (2) PL = α + β 1 PD + β 2 TD + β 3 VAK + β 4 UP + β 5 PD*UP + β 6 TD*UP + β 7 VAK*UP + e       ……. model 2 Keterangan:
PL : Persistensi Laba α : Konstanta
β 1 , β 2 , β 3 , β 4 , β 5 , β 6 , β 7 : Koefisien Regresi
PD : Permanent Difference TD : Temporary Difference VAK : Volatilitas Arus Kas UP : Ukuran Perusahaan
e

## : Error

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Hasil Statistik Deskriptif
Tabel 1 menunjukkan variabel persistensi laba, permanent difference , temporary differerence dan volatilitas arus kas yang mempunyai skor rata - rata yang lebih rendah dibandingkan dengan nilai standar deviasinya. Hal tersebut memberikan arti bahwasanya data untuk ketiga variabel tersebut adalah relatif heterogen. Sementara itu, variabel ukuran perusahaan mempunyai skor rata - rata di atas nilai standar deviasi, artinya variabel ukuran perusahaan memiliki data yang relatif homogen.
Tabel 1. Hasil Statistik Deskriptif
Variabel N Rata - Rata Standar Deviasi Minimum Maksimum PL PD TD VAK UP 63 63 63 63 63 0,0426996 0,0038787 0,0013026 1,651701 15,50255 0,9944262 0,0865666 0,0133369 4,787067 1,58687 -2,119813 -0,1135543 -0,0520692 0,0267778 11,09091 4,404984 0,6195921 0,0666233 37,30344 18,24032 PD*UP TD*UP VAK*UP 63 63 63 0,0196213 0,0186668 21,31720 1,033495 0,2084921 53,69055 -1,791543 -0,8075899 0,4884363 6,871842 1,075489 413,7293 Catatan: PD: Permanent Difference , TD: Temporary Difference , VAK: Volatilitas Arus Kas,
UP: Ukuran Perusahaan dan PL: Persistensi Laba Sumber: STATA (2022)
Hasil Uji Asumsi Regresi
Sebelum  dilaksanakan  pengujian  hipotesis,  maka  dilaksanakan  pengujian  asumsi  regresi.  Uji  tersebut mencakup  pengujian  normalitas  dengan dalil  Central  Limited  Theorem  (CLT) ,  uji  multikoloniaritas  dengan melihat  nilai VIF dan Tollerance, uji  autokorelasi  dengan Wooldridge  test ,  dan  uji  heterokedastisitas  dengan Breusch-Pagan/Cook-Weisberg test . Pertama, hasil pengujian normalitas menunjukkan data telah terdistribusi normal dengan menggunakan dalil Central Limited Theorem (CLT) yang dimana jika jumlah sampel lebih dari 30 data (N > 30), maka sampel tersebut masih masuk dalam kategori sampel besar dan hasil penelitian masih tetap BLUE ( Best Linear Unbiased Estimators ) dan asumsi normalitas bisa di abaikan untuk kasus ini sebab total sampel yang besar ( Gujarati, 2003 ; Nuraina, 2012) . Kedua, yaitu uji multikoniaritas memiliki nilai VIF > 10 dan Tollerance < 0,10. Hal ini menunjukkan pengujian data terjadi multikoloniaritas. Pengujian ini masih dapat diabaikan dan tidak perlu dilakukan perbaikan ( Widarjono, 2005) . Mengingat data penelitian yang digunakan yakni gabungan data  cross  section serta time  series atau  bisa  disebut  data  panel,  sehingga  masalah  multikolinearitas  dapat diabaikan (Gujarati, 2003) . Selain itu, data tersebut masih tetap bersifat BLUE ( Best Linear Unbiased Estimators ). Asumsi estimator BLUE adalah pengujian untuk multikolonialitas yang tidak membutuhkan asumsi dengan tidak terdapat  keterkaitan  diantara  Variabel  bebas,  sehingga  persamaan  regresi  menjadi  konstan  serta  efektif (Gujarati & Porter, 2009 ; Widarjono, 2005) .
Ketiga, autokorelasi menunjukkan bahwa nilai probabilitas memiliki nilai signifikasi lebih dari  0,05 (prob = 0,4652),  maka  disimpulkan  tidak  terdapat  autokorelasi  dalam  penelitian  ini.  Dan  keempat  adalah  uji heterokedastisitas yang menunjukkan nilai signifikasi kurang dari 0,05 (prob = 0,0000), maka dapat disimpulkan H 0 ditolak,  sehingga  terdapat  heteroskedastisitas.  Untuk  mengatasi  hal  tersebut,  maka  dilakukan  estimasi dengan menggunakan GLS ( Generalized Least Square ). GLS  adalah salah satu metode untuk menangani adanya heterokedastisitas dengan memberikan pembobotan pada varians data dengan kuadrat varians (Tirta, 2013). Metode  GLS  juga  sudah  memperhitungkan  heterogenitas  yang  terdapat  pada  variabel  independen  secara eksplisit,  sehingga  metode  ini  mampu  menghasilkan  estimator  yang  memenuhi  kriteria  BLUE  ( Best  Linear Unbiased Estimator ) dan parameter GLS akan lebih efisien serta stabil (Putri et al., 2020) . Hasil Uji Regresi dan Moderasi Regression Analysis (MRA)
Tabel 2. Hasil untuk Uji Regresi dan Moderasi Regression Analysis (MRA) PL Pred. Sig. Model 1 Model 2 Hasil Hipotesis Koef (β) Prob. Koef (β) Prob. PD TD VAK UP PD*UP TD*UP
VAK*UP _kons (-) (+) (-) (-) (+) (-) 6,599726 35,8116 - 0,1494306 - - - - 0,2182666 0,000 0,000 0,000 - - - - 0,000 -19,51618 -191,741 1,172686 0,0213816 1,468511 14,16452 - 0,1007093 - 0,0199105 0,022 0,000 0,001 0,623 0,016 0,000 0,001 0,978 Ditolak Diterima Diterima Ditolak Diterima Diterima Prob (F-
Statistik)
Adj R 2 N
0,0000 0,8981 63 - - - 0,0000 0,9749 63 - - -
Catatan: PD: Permanent Difference , TD: Temporary Difference , VAK: Volatilitas Arus Kas,

## UP: Ukuran Perusahaan dan PL: Persistensi Laba
Sumber: STATA (2022)
Berdasarkan hasil uji diimplementasikan menjadi 2 model. Pertama adalah Uji F dari Model 1 dan Model 2 memiliki probabilitas di bawah 0,05 (0,000 < 0,05) yang berarti setiap variabel independen memiliki pengaruh terhadap variabel dependen. Kedua, Uji T dari Model 1 dan Model 2 menghasilkan nilai signifikan di bawah 0,05 yang berarti antara variabel independen terhadap variabel dependen berpengaruh. Ketiga, Tingkat Adjusted R- Squared (Adj  R 2 )memiliki hasil  sebesar  0,8981 (Model  1 )  dan  0,9749  (Model  2)  yang berarti  bahwa variabel independen  memberikan  informasi  sebesar  89,81%  (Model  1)  dan  97,49%  (Model  2)  untuk  memprediksi variabel dependen.
Tabel  3. Ringkasan Hasil Pengujian Hipotesis Kode Hipotesis Hasil H1 P ermanent  difference berpengaruh  negatif terhadap persistensi laba Ditolak, Berpengaruh positif H2 Temporary  difference berpengaruh  positif terhadap persistensi laba Diterima, Berpengaruh positif H3 Volatilitas arus kas berpengaruh negatif terhadap persistensi laba Diterima, Berpengaruh negatif H4 Ukuran  perusahaan  melemahkan  pengaruh negatif permanent  difference terhadap  persistensi laba Ditolak, Tidak memoderasi H5 Ukuran  perusahaan  memperkuat  pengaruh positif temporary  difference terhadap  persistensi laba Diterima, Memperkuat pengaruh positif H6 Ukuran  perusahaan  memperkuat  pengaruh negatif volatilitas arus kas terhaap Persistensi Laba Diterima, Memperkuat pengaruh negatif Sumber: Data Diolah (2022)
Pengaruh Permanent Difference terhadap Persistensi Laba Hipotesis 1 (H1) yang diajukan adalah permanent difference berpengaruh negatif terhadap persistensi laba. Berdasarkan hasil pengujian pada tabel 4, untuk permanent difference bertolak belakang dengan hipotesis yang
diajukan, yaitu berpengaruh positif terhadap persistensi laba (sig. 0,000 < 0,05) dan nilai koefisien regresi bernilai positif, yaitu 6,599726.  Meskipun signifikan, hasil menunjukkan nilai dibawah 0,05 namun koefisen beta bernilai positif yang tidak sesuai dengan hipotesis berarah negatif, sehingga hipotesis 1 ditolak.
Hasil ini tidak sejalan dengan penelitian dari Gunarto, (2019) ; Asma, (2012). Dasar hipotesis tersebut ditolak, sebab walaupun perhitungan akuntansi, yaitu komponen beda tetap ( permenent difference ) menjadi pengurang (beban), tetapi perusahaan harus mengetahui besarnya laba yang dimiliki sebenarnya oleh perusahaan. Namun, berdasarkan perhitungan fiskal, komponen beda tetap ( permenent difference ) tidak boleh dikurangkan karena hal tersebut masuk kategori non-deductable , seperti biaya jamuan, sumbangan, natura, dividen dan komponen beda tetap  lainnya  (Pasal 9 UU  PPh  No.  36  Tahun  2008).  Sehingga,  hasil  dari  perbedaan  perhitungan  antara akuntansi  dan  fiskal  berbeda,  komponen  beda  tetap  ( permanent  difference )  akan  bertambah,  namun  tetap memiliki pertumbuhan laba bersih yang positif juga oleh perusahaan (Dewi & Putri, 2015).
Pengaruh Temporary Difference terhadap Persistensi Laba Hipotesis 2 (H2) yang diajukan adalah temporary difference berpengaruh positif terhadap persistensi laba. Hasil pengujian berdasarkan tabel 4 untuk variabel temporary difference adalah berpengaruh positif terhadap persistensi laba (sig. 0,000 < 0,05) dengan nilai koefisien regresi bernilai positif, yaitu  35.8116. Maka dengan hasil tersebut, H2 diterima.
Hal  ini  mendukung  dari  penelitian  sebelumnya  dari Ahnan  &  Murwaningsari  (2019) ; Zdulhiyanov  (2018) ; Septavita (2016) ; Brolin & Rohman, (2014) . Jika temporary difference meningkat, maka angka pada persistensi laba  meningkat  (berbanding  lurus).  Menurut Brolin  &  Rohman  (2014) jika  terdapat  komponen temporary difference yang lebih besar di laporan keuangan suatu perusahaan, maka pertumbuhan laba di masa yang akan datang  juga  lebih  besar.  Hal  tersebut  dijadikan  dasar  asumsi  yang  menyatakan  bahwa temporary  difference berpengaruh positif.
Pengaruh Volatilitas Arus Kas terhadap Persistensi Laba Hipotesis 3 (H3) yang diajukan adalah volatilitas arus kas berpengaruh negatif terhadap persistensi laba. Hasil pengujian pada variabel volatilitas arus kas adalah berpengaruh negatif terhadap persistensi laba (sig. 0,001 < 0,05) dengan nilai koefisien regresi, yaitu -0,1494306. Maka dengan hasil tersebut, H3 diterima.
Hasil  ini  sesuai  dengan  penelitian  dari Holly,  (2019) ; Rahmadhani  &  Hariadi,  (2016) ; Dechow  &  Dichev, (2002) . Volatilitas arus kas diartikan sebagai indeks pendistribusian arus kas ke perusahaan (Dechow & Dichev, 2002) .  Kondisi fluktuasi  arus kas yang tinggi menyebabkan persistensi  laba yang rendah.  Hal  ini dikarenakan kondisi volatilitas arus kas yang tinggi akan berdampak menyulitkan untuk memprediksi informasi arus kas di masa mendatang (Fanani, 2010) .
Peran Ukuran Perusahaan Melemahkan Pengaruh Negatif Permanent Difference (PD) Hipotesis  4  (H4)  yang  diajukan  adalah  ukuran  perusahaan  melemahkan  pengaruh  negatif permanent difference (PD) terhadap persistensi  laba. Nilai signifikan dari variable interaksi  PD*UP ( permanent difference dan ukuran perusahaan ) adalah sig. 0,016 < 0,05 dan koefisien regresinya yaitu positif 1,468511. Sementara itu hipotesis  4  menetapkan  peran  melemahkan  (arah  negatif)  dari  pengaruh permanent  difference terhadap persistensi laba sehingga dapat disimpulan bahwa hipotesis 4 ditolak.
Hasil penelitian variable interaksi ukuran perusahaan dengan permanent difference ternyata konsisten atau memperkuan hasil penelitian pada hipotesis 1 yaitu permananent diffence tidak berpangah pada persisten laba. Ukuran perusahaan dengan skala besar dan kualitas laba yang dihasilkan semakin baik, namun hal ini tidak dapat membantu jika kondisi perusahaan memilki komponen permanent difference dengan nilai kecil agar persisten laba stabil (Nyoman et al., 2019) .
Peran Ukuran Perusahaan Memperkuat Pengaruh Positif Temporary Difference (TD) terhadap Persistensi Laba Hipotesis  5  (H5)  yang  diajukan  adalah  ukuran  perusahaan  menguatkan  pengaruh  positif temporary difference (PD) terhadap persistensi laba. Nilai signifikan dari variable interaksi TP*UP ( temporary difference dan ukuran  perusahaan)  adalah  sig.  0,000  <  0,05  dan  nilai  koefisien  regresinya  yaitu  positif  14,16452,  sehingga berarti Hipotesis 5 (H5) diterima.
Hasil penelitian menghasilkan nilai signifikan ke arah positif dan sejalan dengan hipotesis yang diajukan, yaitu memperkuat  pengaruh  positif temporary  difference (TD)  terhadap  persistensi  laba.  Dengan  adanya  hasil  ini membuktikan bahwa ukuran perusahaan memiliki peran dalam memoderasi variabel temporary difference (TD) terhadap persistensi laba. Disimpulkan komponen ukuran perusahaan memiliki peran untuk membantu kondisi perusahaan memiliki laba yang semakin persisten.
Peran Ukuran Perusahaan Memperkuat Pengaruh Negatif Volatilitas Arus Kas terhadap Persistensi Laba Hipotesis 6 (H6) yang diajukan adalah ukuran perusahaan memperkuat pengaruh negatif volatilitas arus kas (VAK) terhadap persistensi laba. Nilai signifikan volatilitas arus kas bernilai         sig. 0.001 < 0.05. Nilai koefisien regresi sebesar  -0,1494306.  Hal  ini  berarti  memperkuat pengaruh negatif  volatilitas arus kas (VAK) terhadap persistensi laba dan H6 diterima.
Ukuran  perusahaan  dapat  menilai  kinerja  dari  perusahaan  dan  investor  tentunya  lebih  tertarik  kepada kategori  perusahaan  besar (Nuraeni  et  al.,  2018) .  Namun  realitanya,  ukuran  perusahaan  tidak  selalu mencerminkan keadaan perusahaan yang sebenarnya. Hal ini dikarenakan besaran total aset masing – masing mewakili tersedianya sumber daya untuk kegiatan perusahaan dalam memperoleh laba (Sukman, 2017) . Seperti halnya perusahaan biasanya lebih memilih menginvestasikan asetnya. Selain itu,  menurut Winarsih & Harara, (2019 ) sering terjadi manipulasi dalam pelaporan volitalitas arus kas oleh manajemen. Oleh karena itu, ukuran perusahaan tidak dapat menjadi patokan bahwa arus kas dalam kondisi baik.
Sesuai  teori  kegunaan  dan  keputusan  mengatakan  bahwa  dalam  pengambilan  keputusan  manajemen memerlukan tambahan informasi laporan keuangan (Sukman, 2017) . Seperti halnya, investor juga harus melihat kondisi  arus  kas  dari  perusahaan  apakah  dalam  kondisi  baik  atau  berfluktuatif.  Oleh  karena  itu,  disimpulkan bahwa walaupun ukuran perusahaan berkategori besar, namun bukan hal yang menjadi patokan bahwa arus kasnya  juga  besar.  Semakin  besar  fluktuasi  arus  kas,  maka  semakin  rendah  tingkat  persistensi  labanya  dan berdampak pada proses dalam memprediksi arus kas di masa yang akan datang (Fanani, 2010) . Dalam hal ini ukuran  perusahaan  memoderasi  volatilitas  arus  kas  dengan  hasil  memperkuat  pengaruh  negatif  terhadap persistensi laba.

## KESIMPULAN
Melalui  studi  ini  dapat  disimpulkan  bahwa  ketiga  dari  variabel  yang  diteliti  memiliki  pengaruh  terhadap persistensi  laba. Hasil  studi  menunjukkan  bahwa  permanent  difference, temporary difference  dan  volatilitas arus  kas  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  persistensi  laba.  Hasil  pengujian  variabel  moderating menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  tidak  terbukti  berperan  dalam  hubungan  permanent  difference terhadap persistensi laba. Sementara itu, ukuran perusahaan terbukti berperan memperkuat pengaruh positif temporary difference terhadap persistensi laba.  Disamping itu, ukuran perusahaan juga terbukti memperkuat pengaruh negatif volatilitas arus kasi terhadap persistensi laba.

## DAFTAR PUSTAKA
Ahnan, Z. M., & Murwaningsari, E. (2019). The Effect of Book-Tax Difference, and Executive Compensation on Earnings Persistence with Real Earnings Management as Moderating Variable. Research Journal of Finance And Accounting , 10 (5), 54 – 63. https://doi.org/10.7176/RJFA
Asma, T. N. (2012). Pengaruh Aliran Kas dan Perbedaan antara Laba Akuntansi dengan Laba Fiskal Terhadap Persistensi Laba. Jurnal Akuntansi Universitas Negeri Padang , 1 – 16.
Bria, E. R., Putu, N., & Mendra, Y. (2019). Pengaruh Laporan Arus Kas Operasi dan Laba terhadap Keputusan Investasi. Kumpulan  Hasil  Riset  Mahasiswa  Akuntansi  (KHARISMA) , 1 (1),  58 – 76. https://e- journal.unmas.ac.id/index.php/kharisma/article/view/521
Brolin,  A.  R.,  &  Rohman,  A.  (2014).  Pengaruh Book  Tax  Difference Terhadap  Manajemen  Laba. Diponegoro Journal of Accounting , 03 (02), 1 – 13. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/accounting Chandra,  A.  A.  (2017).  Sektor  Pertambangan  Kembali  Bergairah  Di  2016. Detik  Finance . https://finance.detik.com/berita-ekonomi-bisnis/d-3414729/sektor-pertambangan-kembali  bergairah-di- 2016
Dechow, P. M., & Dichev, I . D. (2002). Quality Earnings : The Accruals Accrual Estimation Errors. The Accounting Review , 77 (2002), 35 – 59.
Dewi, N. P. L., & Putri, I. G. A. . A. D. (2015). Pengaruh Book-Tax Difference , Arus Kas Operasi , Arus Kas Akrual
, dan Ukuran Perusahaan pada Persistensi Laba. Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 1 (10), 244 – 260. Fanani, Z. (2010). Analisis Faktor-Faktor Penentu Persistensi Laba. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia , 7 (1), 109 – 123. https://doi.org/10.21002/jaki.2010.06
Ghozali,  I.  (2018). Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM  SPSS  25 (9th  Ed.).  Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati, D. N. (2003). Basic Econometric 4th Edition. In Mcgraw-Hill Higher Education (4th Ed.). Mcgraw-Hill Higher Education.
Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2009). Basic Econometric 5th Edition. In Mc-Graw-Hill . Mc-Graw-Hill. Gunarto,  R.  I.  (2019).  Pengaruh  Book  Tax  Difference  dan  Tingkat  Utang  terhadap  Persistensi  Laba. Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia , 2 (3), 328 – 344.
Holly, A. (2019). Volatilitas Arus Kas, Tingkat Utang, Book Tax Difference dan Dampaknya terhadap Persistensi Laba. Ajar , 2 (2), 121 – 151.
Ika,  A.  (2016,  June  8).  Pwc:  40  Perusahaan  Tambang  Dunia  Alami  Kerugian  Sekitar  Rp  364,5  Triliun. kompas.com . https://money.kompas.com/read/2016/06/08/150000126/pwc.40.perusahaan.tambang.du nia.alami.kerugian.sekitar.Rp.364.5.triliun
Khasanah, A. U., & Jasman. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Persistensi Laba. Jurnal Riset Bisnis , 3 (1), 66 – 74. http://journal.univpancasila.ac.id/index.php/jrb/
Marnilin,  F.,  Mulyadi,  J.,  &  Darmansyah.  (2015).  Analisis  Determinan  terhadap  Persistensi  Laba  pada Perusahaan Jasa di BEI. Media Riset Akuntansi, Auditing dan Informasi , 15 (1), 89 – 102. May,  E.  (2017).  3  Alasan  Harga  Minyak  Dunia  Turun. Detik  Finance . https://finance.detik.com/market- research/d-3443300/3-alasan-harga-minyak-dunia-turun
Nuraeni, R., Mulyati, S., & Putri, T. E. (2018). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Persistensi Laba (Studi Kasus pada  Perusahaan  Property  dan  Real  Estate  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2013-2015). Accruals (Accounting Reserach Journal of Sutaatmadja) , 1 (1), 82 – 112.
https://doi.org/10.35310/accruals.v2i1.8
Nuraina, E. (2012). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang dan Nilai  Perusahaan  (Studi pada  Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar  di BEI). AKRUAL:  Jurnal  Akuntansi , 4 (1), 51. https://doi.org/10.26740/Jaj.v4n1.P51-70 Nyoman,  N.,  Arisandi,  D.,  Bagus,  I.,  &  Astika,  P.  (2019).  Pengaruh  Tingkat  Utang,  Ukuran  Perusahaan  dan Kepemilikan Manajerial pada Persistensi Laba. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , 26 (3), 1854 – 1884. https://doi.org/10.24843/eja.2019.V26.I03.P07
Putri, S. A., Situmorang, M., & Noviar, Y. (2020). Pengaruh Book Tax Difference dan Arus Kas Operasi terhadap Persistensi  Laba  pada  Perusahaan  Manufaktur  Subsektor  Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  BEI Periode 2014-2018. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi , 9 (8), 1 – 15.
Rafinda,  A.,  Rafinda,  A.,  Witiastuti,  R.  S.,  Suroso,  A.,  &  Trinugroho,  I.  (2018).  Board  diversity,  risk  and sustainability of Bank Performance: Evidence from India. Journal of Security and Sustainability Issues, 7(4). https://doi.org/10.9770/jssi.2018.7.4(15)
Rahmadhani, A., & Hariadi, Z. (2016). Pengaruh Book-Tax Difference, Volatilitas Arus Kas, Volatilitas Penjualan, Besaran Akrual, dan Tingkat Utang Terhadap Persistensi Laba. JOM Fekon , 3 (1). Resmi, S. (2014). Perpajakan: Teori dan Kasus (Edisi 8). Jakarta: Salemba Empat. Septavita, N. (2016). Pengaruh Book Tax Difference, Arus Kas Operasi, Tingkat Hutang, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Persistensi Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2011 — 2013). JOM Fekon , 3 (1), 1309 – 1323.
Setiawan, W. (2017). BPS: Sektor Pertambangan Mengalami Penurunan pada Kuartal I 2017. Sudarmadji,  A.  M.,  &  Sularto,  L.  (2007).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabilitas,  Leverage,  dan  Tipe Kepemilikan  Perusahaan  Terhadap  Luas  Voluntary  Disclosure  Laporan  Keuangan  Tahunan. Proceeding PESAT (Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek & Sipil) , 2 . https://doi.org/10.1049/ip-f-1.1985.0021 Sugiyono, P. D. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D . CV. Alfabeta.
Sukman. (2017). Pengaruh Arus Kas Operasi, Tingkat Utang, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Persistensi Laba dengan Book Tax Difference sebagai Variabel Moderating (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). UIN ALAUDDIN MAKASSAR . http://repositori.uin-alauddin.ac.id/3325/
Susilo, T. P., & Anggraeni, B. M. (2017). Analisis Pengaruh Volatilitas Arus Kas, Tingkat Utang, Siklus Operasi, dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Persistensi  Laba. Media  Riset  Akuntansi , 6 (1),  4 – 21. http://jurnal.bakrie.ac.id/index.php/journal_MRA/article/view/1735/1324
Tirta, A. S. (2013). Analisis Pengaruh Inflasi, Pertumbuhan Ekonomi, dan Investasi Terhadap Pengangguran di Provinsi Jawa Tengah. Universitas Negeri Semarang , 1 – 65.
Widarjono, A. (2005). Ekonometrika: Teori dan Aplikasi untuk Ekonomi dan Bisnis (1st Ed.). Ekonisia. Winarsih,  &  Harara,  G. (2019).  Pengaruh  Volatilitas Arus  Kas,  Besaran Akrual  dan  Tingkat  Hutang  Terhadap Persistensi  Laba pada  Perusahaan  di  Sektor  Keuangan yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia. Prosiding Konferensi Ilmiah Mahasiswa Unissula (Kimu) 2 .
Zdulhiyanov, M. (2018). Pengaruh Book Tax Difference dan Arus Kas Terhadap Persistensi Laba (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Jurnal Akuntansi , 2 (2), 574. https://doi.org/10.32493/keberlanjutan.v2i2.y2017.p574-563