Vol. 2  No. 2 Tahun 2021
e-ISSN Media Elektronik: 2722-6557
Analisis Kinerja Perusahaan Dimiliki Asing dan Dimiliki Dalam Negeri (Study Kasus Perusahaan Pertambangan Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020)
Nasfi 1* , Suhatman 2
1 Jurusan Perbankan Syariah, STES Manna Wa Salwa, Padang Panjang
2 Jurusan Manajemen , Universitas Sumatera Barat (STIE  Sumatera Barat), Pariaman
1 nasfi.anwar@gmail.com , 2 suhatman1904@gmail.com ,
* ) Corespondent author: nasfi.anwar@gmail.com

## Abstrak
Penelitian  bertujuan  untuk  menganalisis  kinerja  perusahaan  yang  dimiliki  oleh  asing  dan perusahaan yang dimiliki dalam negeri (domestik) terhadap kinerja keuangan dengan objek penelitian perusahaan pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  sebanyak  47  perusahaan  di  akhir  tahun  2020. Berdasarkan  kelengkapan  data  yang  diteliti  hanya  11  perusahaan  dijadikan  sampel  dari  tahun  2016 sampai  tahun  2020.  Variabel  bebas  penelitian  ini  adalah  perusahaan  yang  dimiliki  asing  (X 1 )  dan dimiliki dalam negeri (X 2 ). Variabel terikat adalah kinerja keuangan (Y) terdiri dari NPM, ROA dan ROE. Analisis  data  regresi  linier  berganda  menggunakan  SPSS  versi  23.  Hasil  penelitian  menunjukkan perusahaan  dimiliki  asing  dan  perusahaan  dimiliki  dalam  negeri  (domestik)  berpengaruh  signifikan terhadap  kinerja  keuangan  (NPM,  ROA  dan  ROE),  kemudian  hasil  pengujian  secara  simultan menunjukkan  bahwa  perusahaan  dimiliki  asing  dan  perusahaan  dimiliki  dalam  negeri  (domestik) berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan.  Dengan  besarnya  pengaruh  hanya  56,4% sedangkan 43,6% dipengaruhi oleh faktor lain.

## Kata kunci : Kinerja Keuangan, Milik Asing dan Milik Dalam Negeri

## A. Pendahuluan
Melihat  keberhasilan  suatu  perusahaan, baik  itu  perusahaan  jasa,  perusahaan  manu faktur bahkan perusahaan pertambangan, salah satunya  menilai  dari  laporan  keuangan. Dimana laporan keuangan merupakan gambaran kinerja suatu perusahaan bila dinilai dari  kaca  mata  keuangan,  apakah  laporan keuangan  tahunan  yang  diwajibkan  otoritas maupun  kewajiban  laporan  keuangan  secara triwulan maupun semester (Nasfi et al., 2019). Dari  kacamata  keuangan,  dimana  laporan keuangan  tersebut  merupakan  cerminan  hasil aktifitas  suatu  perusahaan, apakah perusahaan menunjukkan  tren  meningkat  atau  menurun, dimana setiap perusahaan diwajibakan mempertanggung jawabkan keuangan perusahaan setiap tahunnya (Dewi et al., 2021).
Dalam  mengukur  atau  menilai  kinerja  suatu perusahaan  bisa  dengan  menganalisis  maupun mengevaluasi  laporan  keuangan  dari  periode tertentu ke periode tertentu, secara umum para pihak membutuhkan informasi dengan menilai kinerja  keuangan  yang  mendasari  periode sebelum-sebelumnya, atau menganalisis kondisi  keuangan  periode  sebelumnya  sampai periode terakhir, biasanya 5 (lima) periode atau tahun (Nasfi, N, Marta & Antoni, 2020).
Kinerja keuangan suatu hal yang penting setiap  perusahaan,  dimana  hal  tersebut gambaran  dan  keberhasilan manajemen  dalam periode  tertentu  untuk  memberikan  hasil  bagi stakeholder (Epstein  &  Buhovac,  2014). Dengan  menganalisis  kinerja  keuangan  secara kritis  terhadap review  data  laporan  keuangan , menginterprestasikan (menterjemahkan),
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
sehingga dapat memberikan gambaran keputusan apa yang akan dilakukan manajemen  untuk  meningkatkan  kinerja perusahaan  kedepan  dari  hasil  yang  telah terealisasi (Loughran & McDonald, 2016).
Kinerja keuangan perusahaan pertambangan,  yang  merupakan  salah  satu perusahaan  yang  kegiatannya  di  atur  oleh Undang-undang  No.  4  tahun  2009,  yang didalamnya terdiri dari perusahaan pengelolaan  mineral,  batu  bara  dan  eksporasi. Perusahaan  Pertambangan  merupakan  salah satu  penupang  pembangunan  ekonomi  suatu negara  seperti  yang  terjadi  di  republik  congo (Hayes & Perks, 2012). Perusahaan pertambangan  dengan  karakteristik  salah  satu bentuk  perusahaan  menengah  keatas,  dengan permodalan besar untuk investasi, serta jangka waktu panjang dan besar risiko, namun secara kinerja aspek keuangan dilakukan juga analisis keuangan untuk menilai apakah perusahaan ini terjadi pertumbuhan atau perkembangannya.
Perusahaan pertambangan untuk melakukan  aktifitas  operasional  membutuhkan modal yang cukup besar dalam mengeksplorasi sumber  daya  alam  dalam  mengembangkan pertambangan  (Lee  &  Lee,  2015).  Seperti perusahaan  pertambangan  di  afrika  selatan banyak masuk ke pasar modal untuk menyerap investasi  dan  untuk  memperkuat  posisi keuangannya  (Karwowski,  2015).  Dari  data terakhir terdapat 47 perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dengan sub  sector  batu  bara,  minyak  mentah  dan  gas bumi, logam dan mineral serta tanah dan batu galian  (Invenesia.com,  2021),  dimana  data terakhir agustus 2021 menurut (Invenesia.com,
2021) untuk go public maka perusahaan dilihat ukuran  besar  kecilnya  asset,  jumlah  laba,  nilai kapitalisasi  pasar  serta  indicator  lain  atau disebut  juga market  capitalization ,  jika  dinilai market  cap  ,  ada  2  (dua)  perusahaan pertambangan  yang  terbesar  di  Bursa  Efek Indonesia,  yaitu 1) PT.Vale  Indonesia  Tbk (INCO), nilai kapitalisasi pasar Rp.36,27 triliun,
2) PT. Andaro Energy (ADRO) nilai kapitalisasi pasar Rp.35,82 triliun (Invenesia.com, 2021).
Dari  gambaran  tersebut  perusahaan sektor  pertambangan  mengalami  peningkatan setiap  tahunnya,  hal  ini  mengambarkan  secara
analisis  kinerja  keuangan,  bahwa  perusahaan sektor  pertambangan  memiliki  prospek  yang baik untuk terus berkembang sehingga menarik untuk  diteliti,  tujuan  utama  perusahaan  yaitu meningkatkan  laba  (profit)  perusahaan  dan meningkatkan  nilai  perusahaan,  di  Indonesia terdapat 11 perusahaan pertambangan memeliki  laba  bersih  yang  tedaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  (Masyiyan  &  Isynuwardhana, 2020).
Profitabilitas  merupakan  kemampuan dari  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba (profit)  dalam  periode  tertentu,  dimana  laba merupakan tujuan utama perusahaan disamping  nilai  perusahaan  (Natalia,  2019). Dimana laba bersih yang disebut juga Net Profit setelah  dikurangi  semua  biaya-biaya  kegiatan perusahaan, didalamnya termasuk beban pajak (Kasmir, 2015). Aset merupakan kekayaan atau harta  yang  dimiliki  perusahaan  sebagai  akibat dari  peristiwa  masa  lalu,  dengan  harapan bermanfaat  secara  ekonomi  di  masa  depan, harapan berkembang dan harapan memperoleh profitabilitas (Garanina & Pavlova, 2011).
Asset    merupakan  kekayaan  perusahaan baik  yang  bergerak  maupun  yang  tidak bergerak,  berwujud  maupun  yang  tidak berwujud,  mencakup  aset  atau  harta  aset  dari suatu  perusahaan,  organisasi,  instansi,  badan usaha, atau pun perorangan (Sprankling, 2014). Termasuk  perusahaan  pertambangan  yang mencatat  permodalan  di  Bursa  Efek  Indonesia 11  perusahaan  (Masyiyan  &  Isynuwardhana, 2020),  Aramburu  (2013)  mengartikan  modal adalah  suatu  kekuasaan  untuk  menggunakan barang-barang modal (Aramburu et al., 2013).
Dalam ilmu ekonomi modal  merupakan kekayaan perusahaan yang bisa atau diperuntukan  penggunaan  untuk  kegiatan produksi selanjutnya, sementara para pengusaha  berpendapat  bahwa  modal  adalah merupakannilai  buku  dari  surat  berharga (Haskel  &  Westlake,  2018),  artinya  modal merupakan  faktor  produksi  yang  mempunyai pengaruh kuat dalam mendapatkan produktivitas atau output, secara makro modal merupakan pendorong besar untuk meningkatkan  investasi  baik  secara  langsung pada proses produksi maupun dalam prasarana produksi, sehingga mampu mendorong
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
kenaikan  produktivitas  dan  output  (Van Beveren, 2012).
Besar  kecilnya  jumlah  laba  bersih,  total Aset  dan  total  Modal  perusahaan  sangat dipengaruhi  oleh  Kepemilikan  Asing  dan Kepemilikan  Domestik  tersebut  (Gul  et  al., 2010).  Perusahaan  dimiliki  dalam  negeri (domestik),  merupakan  proporsi  kepemilikan saham  yang  dimiliki  oleh  perorangan,  badan hukum,  atau  pemerintah  yang  ada  disuatu negara  (Cuervo-Cazurra  et  al.,  2014).  Adanya kepemilikan  domestik  ini  menjadi  salah  satu kunci untuk meningkatkan pertumbuhan pasar modal  disuatu  negara  (Demekas  &  Nerlich, 2020).
Investor  domestik  atau  perusahaan dalam  negeri,  di  bursa  efek  suatu  negara diperlukan untuk melindungi dan menstabilkan bursa  dari  ketidakpastian,  dengan  tujuan  lain mengbackup  arus  modal  asing  yang  terjadi, apabila profitabilitas dari bursa tidak memuaskan  keinginan  investor  asing,  mereka akan  menarik  portofolionya.  Investor  dalam negeri  berperan  menstabilkan  pasar,  setelah mereka  masuk  pasar  mengantikan  investor asing  (Subing,  2017).  Di  sisi  lain,  investor domestik yang dipersepsikan memiliki kedekatan  dengan  emiten  yang  berada  di Indonesia, dapat melakukan adverse transactions (perbedaan  informasi  mengenai kinerja perusahaan) (Utama & Utama, 2014).
Kepemilikan  asing  adalah  kepemilikan saham yang dimiliki oleh pihak-pihak dari luar negeri  baik  individu  maupun  institusional, k epemilikan  asing  dalam  perusahaan  adalah pihak yang dianggap concern (bentuk penggabungan beberapa badan usaha) terhadap  tanggung  jawab  sosial  perusahaan (Raharjanti  &  Setyowati,  2017). Adanya perbedaan  informasi  ini  dapat  menyebabkan terjadinya  transaksi  dengan  fluktuasi  harga yang lebih besar, hal ini pun akan berpengaruh pada  tingkat  pengembalian  saham  yang diperoleh investor (Antoniou et al., 2016).
Selain  proporsi  kepemilikan  asing  dan kepemilikan  domestik  di  Indonesia,  besar  kecil suatu perusahaan salah satu faktor mempengaruhi  tingkat  pengembalian  deviden maupun  nilai  saham.  Ukuran  perusahaan merupakan  klasifikasi  maupun  skala  suatu
perusahaan tergolong perusahaan kecil maupun  besar,  yang  tergambar  dari  asset, modal maupun profitabilitas (Putri et al., 2015). Stout  (2012)    menyatakan  bahwa  laba  adalah jumlah  yang  dapat  diberikan  kepada  semua pemegang  saham  biasa  dari  induk  (yang memiliki  kendali  maupun  tidak)  (Stout,  2012). Oleh  karena  itu,  investor  akan  lebih berspekulasi  untuk  memilih  perusahaan  besar dengan  harapan  memperoleh  keuntungan (tingkat  pengembalian)  yang  besar  pula (Fleming  &  Sorenson,  2016).  Bagi  perusahaan pertambangan yang berinvestasi dengan modal besar, bagi pemilik diperlukan sekali mengukur kinerja untuk menentukan tingkat pengembalian  investasi  maupun  mengevaluasi kinerja  baik  berupa  lukuiditas,  solvabilitas, profitability  dan  tingkat  kestabilan  usaha (Vrbka & Rowland, 2019).
Perusahaan  yang  dimiliki  asing  adalah kepemilikan  saham  yang  dimiliki  oleh  pihak dari  luar  negeri  baik  individu  maupun institusional  (Melita  &  Rokhmawati,  2017). Perusahaan  dimiliki  asing  concern  terhadap peningkatan corporate  governance ,  ukuran dewan  direksi  yang  lebih  kecil  dan  proporsi komisaris  independen  yang  lebih  tinggi  dan menerapkan praktik good corporate governance (Budiarti  &  Sulistyowati,  2014).  Perusahaan dimiliki  dalam  negeri  (kepemilikan  domestik) adalah proporsi kepemilikan saham perusahaan karena  adanya  investasi  dari  perorangan, badan  hukum,  pemerintah  yang  berstatus  di dalam negeri atau berasal dari Indonesia, yang berperan  melindungi  dan  menstabilkan  bursa dari  ketidakpastian,  jika  investor  asing  keluar dari  pasar  karena  tidak  puas  dari  hasilnya (profitabilitas)  (Sari, 2020).
Tingginya  pengembalian  di  pasar  modal dibandingkan dengan investasi di dalam negeri dapat disebabkan karena investor dalam negeri tertarik untuk berinvestasi.   Perusahaan dalam negeri  di  pasar  modal  berperan  menetralisir dan menjaga pasar tetap stabil, apabila investor asing  menarik  keluar  investasinya  sewaktu- waktu  (Yoyo  Arifardhani,  2020).  Irawan  dan Murhadi  (2012)  berpendapat  bahwa  para investor  dalam  negeri  memiliki  “kedekatan” dengan  para emiten (perusahaan),  sehingga para  investor  dalam  negeri memiliki  informasi
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
lebih  dari  para  investor  luar  negeri,  faktor kedekatan  dan  informasi  ini  lah  yang mendorong investor dalam negeri berkeinginan berinvestasi (Irawan & Murhadi, 2012).
Rasio net  profit  margin merupakan  rasio pendapatan  terhadap  penjualan.  Menurut Fahmi  (2021)  margin  laba  bersih  merupakan perbandingan  laba  bersih  dengan  penjulan bersih, rasionya mengambarkan hasil perolehan laba pada tingkat penjualan terntenu (Fahmi,  2012).  Hubungan  antara  laba  bersih sesudah pajak dan penjualan bersih, merupakan  indikator  kemampuan  manajemen dalam  menggelola  perusahaan  dengan  baik, sehingga  menyisakan  keuntungan  yang  wajar bagi pemilik yang telah menyediakan modalnya untuk  suatu  resiko.  Rasio  net  profit  margin tersebut  memperlihatkan  gambaran  laba  atau keuntungan  netto  setiap  rupiah  penjualan, karena  investor  pasar  modal  membutuhkan informasi  dari  rasio  tersebut  untuk  menilai kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan keuntungan  (laba).  Dengan  mengetahui  hal tersebut  investor  dapat  menilai  apakah perusahaan itu profitabel atau tidak.
Return  on  Asset (ROA)  merupakan  rasio perbandingan  laba  yang  diperoleh  terhadap asset  yang  dimiliki,  atau  kekayaan  perusahaan yang menghasilkan laba bersih (Nasfi, N, Marta
& Antoni, 2020). Menurut Dodi Yuli Satria dan Nasfi (2019) pengertian ROE adalah rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan dalam menghasilkan laba berdasarkan saham tertentu.  Rasio return  on  equity disebut  hasil pengembalian  atas  equitas  merupakan  rasio yang  menunjukkan  seberapa  besar  kontribusi equitas dalam menciptakan laba bersih  (Satria, Y, D, Nasfi, 2019).
Berdasarkan penjelasan mengenai perusahaan yang dimiliki asing dan perusahaan yang  dimiliki  dalam  negeri  (Domestik)  pada perusahaan  pertambangan  Indonesia  diatas, maka penelitian menganalisis kinerja keuangan perusahaan yang dimiliki asing dan perusahaan yang  dimiliki  dalam  negeri  (domestik), perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode tahun 2016 sampai  tahun  2020,  perusahaan  yang  di analisis kinerja keuangannya, perusahaan yang data  keuangannya  lengkap  di  BEI.  Penelitian
analisis  kinerja  perusahaan  pertambangan dibatasi  pada  rasio  Profitabilitas  dengan parameter  NPM  ( Net  Profit  Margin ),  ROA ( Return On Asset ), dan ROE ( Return On Equity ) antara  Kepemilikan  Asing  dan  Kepemilikan Domestik  pada  perusahaan  pertambangan  di Bursa  Efek  Indonesia.  Harapan  penelitian  bisa bermanfaat  bagi  peneliti  sendiri  maupun perusahaan pertambangan serta dunia pendidikan di Indonesia.

## B. Metode Penelitian
Jenis  penelitian  dalam  penelitian  ini adalah penelitian kuantitatif. Penelitian kuantitatif  merupakan  salah  satu  jenis penelitian  yang  spesifikasinya  adalah  secara sistematis,  terencana  dan  terstruktur  dengan jelas  (Suhatman.  S,  Nasfi,  2021).  Penelitian kuantitatif  ini  menggunakan  pendekatan causative artinya penelitian ini bertujuan untuk melihat  seberapa  besar  variabel  bebas mempengaruhi  variabel  terikat  (Suhatman, Sari.R.M,  Nagara.P,  2020).  Penelitian  ini  akan menjelaskan  Analisis  Kinerja  Perusahaan dimiliki  asing  dan  perusahaan  dimiliki  dalam negeri berupa ratio net profit margin , return on asset , return  on  equity pada  perusahaan pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia tahun 2016-2020.
Penelitian  ini  dilakukan  di  Bursa  Efek Indonesia  melalui  situs  resmi  Bursa  Efek Indonesia yaitu www.idx.co.id untuk mengambil  laporan  keuangan  perusahaan pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  pada  tahun  2016-2020.  Proses penelitian dilakukan pada tanggal 11 April 2021 sampai  31  Juli  2021.  Populasi  semua perusahaan  pertambangan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  pada  2016-2020  yang berjumlah 47 perusahaan. Sampel penelitian ini 11  Perusahaan  dengan,  kriteria  pemilihan sampel adalah sebagai berikut :
1) Perusahaan  sektor  pertambangan  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
2) Mempublikasikan laporan keuangan tahunan  secara  konsisten  dari  tahun  2016- 2020.
3) Perusahaan  pertambangan  yang  memiliki kepemilikan asing dan kepemilikan domestik dalam laporan keuangan tahunan
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
4) Mempublikasikan  laba  bersih,  total asset dan total equitas secara konsisten dari tahun 2016-2020.
Penelitian ini menggunakan data sekunder  berupa  dokumen,  jenis  data penelitian  ini  adalah  data  panel,  gabungan antara  data cross  section dan  data time  series , dimana  unit cross  section yang  sama  diukur pada waktu yang berbeda (Siregar, 2013). Data panel  diperoleh  dari  untuk  penelitian  ini  dari laporan keuangan tahunan atau annual report pertambangan  di  situs  www.idx.co.id,    11 perusahaan  Pertambangan  yang  memenuhi kriteria sedangkan data time series nya 5 tahun yaitu  tahun  2016-2020,  metode  pengumpulan data  dengan  riset  pustaka  ( library  research ) dan riset internet ( online research ).

## Defenisi Operasional
Variabel  Bebas  (X)  dalam  penelitian  ini adalah  Perusahaan  yang  dimiliki  asing  dan dimiliki  dalam  negeri  (Domestik)  adapun penjelasannya  seperti  yang  dijelaskan  dibawah ini :
1) Perusahaan  dimiliki  asing  (X 1 )  adalah kepemilikan  yang  sahamnya  dimiliki  atau dikuasai  oleh  pemodal  asing.  Rasionya sebagai berikut :
Perusahaan dimiliki Asing = Jumlah saham dimiliki investor asing X 100%
Jumlah saham beredar 2) Perusahaan dimiliki
dalam negeri (domestik)  (X 2 )  adalah  kepemilikan  yang sahamnya dimiliki atau dikuasai oleh dalam negeri  (orang  perseorangan  atau  badan hukum Indonesia. Rasionya sebagai berikut;
Perusahaan dimiliki dalam negeri = Jumlah  saham  dimiliki  investor  lokal    X 100%
Jumlah saham beredar
Variabel  terikat  (Y)  dalam  penelitian  ini adalah  kinerja  keuangan  dengan  melakukan rasio profabilitas :
1) NPM ( Net Profit Margin ) merupakan ukuran keuntungan dengan membandingkan antara laba  setelah  bunga  dan  pajak  dibandingkan dengan penjualan. Rasio ini mengambarkan
pendapatan bersih perusahaan atas penjualan.
NPM = Laba Bersih X 100%

## Penjualan
2) ROA  ( Return  On  Asset )  atau  pengembalian investasi. Rasio ini mengambarkan seberapa besar  investasi  ditanamkan  mengahsilakan keuntungan bersih dalam periode tertentu.
ROA = Laba Bersih X 100%

## Total Asset
3) ROE ( Return On Equity ) merupakan analisis profitabilitas  yang  memperlihatkan  sejauh mana  perusahaan  mengelola  modal  sendiri secara  efektif,  dan  mengukur  keuntungan dari  investasi  yang  telah  dilakukan  pemilik modal atau pemegang saham.
ROE = Laba Bersih X 100% Total Equity
Pengujian  data  dengan  uji  asumsi  klasik yaitu normalitas, heteroskedastisitas,
autokorelasi  dan  multikolinieritas,  digunakan untuk  menguji  distribusi  residual  apakah mengikuti  atau  mendekati  distribusi  normal. Data  yang  baik  adalah  berdistribusi  normal. Maksud data terdistribusi secara normal adalah bahwa  data  akan  mengikuti  bentuk  distribusi normal (Rahmad, Sabri, Nasfi, 2021). Uji dapat dilihat  dengan  menggunakan  uji Kolmogorov- Smirnov .    Kriteria  yang  digunakan  adalah dengan  pengujian  dua  arah  yaitu  dengan membandingkan  nilai p  value yang  diperoleh dengan probabilitas yang ditentukan yaitu 0,05 atau  5%.  Kriteria  pengambilan  keputusanya apabila p > 0,05 maka data terdistribusi normal dan  apabila p <  0,05  maka  data  tidak terdistribusi normal.
Uji  Glejser  untuk  mengetahui  apakah variabel penganggu mengandung unsur heteroskedastisitas atau tidak. Jika nilai statistik t  hitung  <  t  tabel  maka  tidak  mengandung heteroskedastisitas (Nasfi, N, Rahmad, R, Sabri, 2020).  Uji  Autokorelasi  untuk  menguji  model regresi  linear  ada  korelasi  antara  kesalahan terjadi pada periode t dengan kesalahan terjadi
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
pada  periode  t-1  (sebelumnya).  Variabel ortogonal  adalah  variabel  independen  yang nilai korelasi antar sesama variabel independen sama  dengan  nol  (Nasfi,  N,  Rahmad,  R,  Sabri, 2020).  Uji  multikolinieritas  dapat  dideteksi dengan melihat sebagai berikut :
1. nilai Tolerance 2. VIF ( Variance Inflation factor )
Dengan  dasar  pengambilan  keputusan  sebagai berikut :
1. Jika nilai Tolerance > 0,1 atau nilai VIF < 10 maka  dapat  diartikan  bahwa  tidak  terjadi multikolinieritas pada model regresi.
2. Jika nilai Tolerance < 0,1 atau nilai VIF > 10 maka  dapat  diartikan  bahwa  terjadi multikolinieritas pada model regresi.
3. Menurut  (Siregar,  2013)  analisis  regresi berganda  akan  dilakukan  bila  jumlah variabel  independennya  minimal  2,  serta untuk  mengetahui  ada  tidaknya  pengaruh signifikan dua atau lebih variabel bebas (X 1 , X 2 ) terhadap variabel terikat (Y).
4. Analisis regresi berganda untuk mengetahui pengaruh  perusahaan  dimiliki  asing  dan dalam  negeri  (domestik)  terhadap  kinerja keuangan  pada  perusahaan  pertambangan di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Dengan rumus sebagai berikut:
Y = B 0 + B 1 X 1 + B 2 X 2 + e Dimana: Y  =kinerja keuangan (NPM, ROA, ROE) B  = bilangan konstanta X 1 =kepemilikan asing X 2 =kepemilikan domestik
e  =faktor lain mempengaruhi variabel Y
Uji  Hipotesis  dengan  uji  parsial  (t)  dan uji simultan (F), menurut (Suhatman, Sari.R.M, Nagara.P,  2020)    uji  t  pada  dasarnya menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh  satu
variabel  independen  secara  individual  dalam menerangkan variabel dependen. Untuk menentukan  nilai  t  statistik  tabel,  ditentukan tingkat  signifikansi  5%.  Apabila  tingkat signifikansi  kurang  dari  5%  maka  H 0 ditolak, apabila tingkat signifikansi lebih dari 5% maka H 0 diterima. Yang berarti bahwa variabel bebas 5%  dapat  menerangkan  variabel  terikatnya secara individual.  Uji F yaitu untuk mengetahui sejauh  mana  variabel-variabel  terikat  secara simultan  mampu  menjelaskan  variabel  bebas. Pembuktian dilakukan dengan cara membandingkan  antara  nilai  kritis  F  tabel dengan nilai F hitung yang terdapat pada tabel ANOVA.  Jika  F  hitung  lebih  besar  dari  F  tabel maka  Ho  ditolak  dan  Ha  diterima.  Arti  secara statistik bahwa data yang digunakan membuktikan bahwa semua variabel bebas (X 1 ,
X 2 )  berpengaruh  terhadap  variabel  terikat  (Y). Uji  koefisien  determinasi  bertujuan  untuk mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai  koefisien  determinasi  adalah  antara  nol dan satu. Koefisien deteminasi ini dimaksudkan untuk  mengetahui  seberapa  besar  pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen.

## C. Hasil dan Pembahasan
Statistik  deskriptif  menguraikan  nilai minimum,  nilai  maksimum,  rata-rata  ( mean ), serta standar deviasi. Variabel yang dideskripsikan  adalah  perusahaan  dimiliki asing  dan  dalam  negeri  (domestik)  beserta kenerja  keuangan  (NPM,  ROA,  ROE)  dengan data  berjumlah  55  yang  diperoleh  dari  11 perusahaan  Pertambangan  pada  tahun  2016- 2020 adalah sebagai berikut :

## Tabel 1 Hasil Statistik Deskriptif
N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Kepemilikan Asing 55 5.00 7453.00  3182.0727 2352.96561 Kepemilikan Domestik 55 5.00 24493.00 7187.1273 6155.44286 Kinerja Keuangan 55 43.00 35081.00  4087.1455 6653.60274 Valid N (listwise) 55
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS 23, 2021 .
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
Berdasarkan  pengeolahan  Data  SPSS  23, 2020, maka dijelaskan variabel dalam penelitian sebagai berikut:
1) Perusahaan dimiliki asing
Perusahaan  dimiliki  asing  adalah  variabel independen pertama dalam penelitian ini, di ukur  dengan  jumlah  saham  asing  dibagi kepemilikan  saham  beredar  dikali  100% , Nilai  maksimum  perusahaan  dimiliki  asing sebesar  5,00,  hasil  statistik  deskriptif sebesar  7453,00,  dengan  nilai  rata-rata sebesar 3182,0702  dari 55 jumlah data dan standar  deviasi  sebesar  2352,96561.  Berarti nilai  rata-rata lebih  besar  dari  nilai  standar deviasi.
2) Perusahaan dimiliki dalam negeri
(domestik)
Perusahaan  dimiliki  dalam  negeri  variabel ndependen  kedua,  variabel  di  ukur  dengan jumlah  saham  lokal  dibagi  kepemilikan saham  beredar  dikali  100% , perusahaan dimiliki  dalam  negeri  nilai  minimum sebesar  5,00  dan  nilai  maksimum  sebesar 24493,00, dengan rata-rata sebesar 7187,1273  dari  55  jumlah  data  dan  standar
deviasi  sebesar  6155,44286.  Berarti  nilai rata-rata  lebih  besar  dari  nilai  standar deviasi.
3) Kinerja Keuangan Variabel  dependen  yaitu  kinerja  keuangan, diukur  dengan  rasio  profitabilitas  dengan NPM,  ROA  dan  ROE.  Kinerja  keuangan memiliki nilai minimum sebesar 43,00. Nilai maksimum  dari  nilai  perusahaan  adalah sebesar 35081,00. Variabel ini memiliki nilai rata-rata  sebesar  4087,1455  dari  55  jumlah data dan standar deviasi sebesar 6653,60274.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa nilai  standar  deviasi  yang  didapat  lebih besar dari pada nilai rata-rata.

## Uji Asumsi Klasik
Dari  uji  normatif,  kriteria  yang digunakan  adalah  dengan  pengujian  dua  arah yaitu  dengan  membandingkan  nilai p  value yang  diperoleh  dengan  probabilitas  yang ditentukan  yaitu  0,05  atau  5%.  Kriteria pengambilan  keputusanya  apabila p >  0,05 maka data terdistribusi normal dan apabila p <
0,05 maka data tidak terdistribusi normal.

## Tabel 2 Hasil Kolmogorov-Smirnov
Unstandardized Residual N 55 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 66651.80961977 Most Extreme Differences Absolute .275 Positive .275 Negative -.260 Test Statistic .276 Asymp. Sig. (2-tailed) .218 c
a. Test distribution is Normal. b.Calculated from data. c.Lilliefors Significance Correction
Berdasarakan  hasil  uji  kolmogorov- Smirnov  diketahui  p  value  0,218  lebih  besar dari pada probabilitas yang ditentukan sebesar 0,05  menunjukan  bahwa  data  terdistribusi secara  normal.  Dengan  demikian  dari  tabel  2 dapat  disimpulkan  bahwa  data  residual terdistribusi  secara  normal  dan  memenuhi syarat uji asumsi klasik.
Pengujian  Heteroskedastisitas  menguji ada tidaknya heterokedastisitas akan mengakibatkan  penaksiran  koefisien-koefisien
regresi  menjadi  tidak  efisien.  Hasil  penaksiran akan menjadi kurang dari semestinya (Suhatman, Sari.R.M, Nagara.P, 2020).
Uji Glejser digunakan agar bisa mengetahui  apakah  pola  variabel  gangguan mengandung  heteroskedastisitas  atau  tidak. Jika nilai statistik t hitung < t tabel maka tidak mengandung heteroskedastisitas (Nasfi,
Rahmad,  2020).  Hasil  uji  diketahui  nilai  t hitung  pada  variabel  kepemilikan  asing  (X 1 ) sebesar  0,093  dan  variabel  kepemilikan
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
domestik  (X 2 )  sebesar  0,144.  Dari  hasil  Uji Glejser  tersebut  bisa  disimpulkan  bahwa  tidak mengandung masalah heteroskedastisitas karena nilai t hitung lebih kecil dari t tabel.
Uji  Autokorelasi  bertujuan  menguji apakah dalam model regresi linear ada korelasi antara  kesalahan  penganggu  pada  periode  t dengan  kesalahan  penganggu  pada  periode  t-1 (sebelumnya).  Pengujian  ada  atau  tidaknya autokorelasi  dalam  model  regresi  dengan menggunakan  uji  statistik  d  dari Durbin- Watson (DW).  Membandingkan  nilai  DW  yang dihitung  dengan  nilai  kritis  dari  statistik  d adalah  cara  untuk  mengetahui  terjadinya autokorelas (Nasfi, Rahmad, 2020), pengambilan keputusan ada tidaknya autokorelasi  dapat  dilihat  dari  ketentuan berikut :
1. Bila nilai D-W berada dibawah -2 berarti ada autokorelasi positif.
2. Bila nilai D-W berada diantara -2 sampai +2 berarti tidak ada autokorelasi.
3. Bila  nilai  D-W  berada  diatas  +2  berarti  ada autokorelasi negative .
Tabel 3
Hasil Durbin Watson
Model Summary b
Durbin-Watson
1.635
a. Predictors :(Constant), perusahaan milik asing dan milik dalam negeri
b. Dependent Variable : kinerja perusahaan
Sumber ; Hasil pengolahan data SPSS 23, 2021
Dari  olahan  tabel  3  diaatas  diperoleh angka  Durbin-Watson  sebesar  1,635  berada diantara -2 sampai +2 yang berarti tidak terjadi autokorelasi.  Artinya  dalam  model  regresi  ini tidak  terdapat  korelasi  antar  kesalahan penggangu  pada  periode  (t)  dengan  kesalahan pada  periode  sebelumnya  (t-1)  sehingga  model regresi layak digunakan.
Uji  multikolinieritas  untuk  menguji model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel  bebas  (independen).  Jika  variabel independen  saling  berkolerasi,  maka  variabel- variabel  ini  tidak  ortogonal.  Variabel  ortogonal adalah  variabel  independen  yang  nilai  korelasi
antar sesama variabel independen sama dengan nol (Nasfi, Rahmad, 2020). Uji multikolinieritas dapat dideteksi dengan melihat sebagai berikut :
1) Nilai Tolerance
2) VIF ( Variance Inflation factor )
Dengan  dasar  pengambilan  keputusan sebagai berikut :
1. Jika nilai Tolerance > 0,1 atau nilai VIF < 10 maka  dapat  diartikan  bahwa  tidak  terjadi multikolinieritas pada model regresi.
2. Jika nilai Tolerance < 0,1 atau nilai VIF > 10 maka  dapat  diartikan  bahwa  terjadi multikolinieritas pada model regresi.

## Tabel 4 Hasil Tolerance dan VIF
Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Perusahaan Milik Asing .958 1.020 Perusahaan Milik Dalam Negeri .958 1.020 a. Dependent Variable: Kinerja Keuangan
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS 23, 2021
Hasil  olah  tabel  4  diatas,  nilai tolerance untuk  seluruh  variabel  penelitian  lebih  besar dari 0,1 dan nilai VIF kecil dari dari 10. Hal ini berarti  bahwa  variabel  penelitian  yang digunakan terbebas dari adanya multikolinieritas dalam model regresi, sehingga model regresi layak digunakan.

## Uji Regresi Linier Berganda
Aalisis regresi berganda akan dilakukan bila jumlah variabel independennya minimal 2, teknik regresi linier berganda digunakan untuk mengetahui  ada  tidaknya  pengaruh  signifikan dua atau lebih variabel bebas (X 1 , X 2 ) terhadap variabel  terikat  (Y)  (Siregar,  2013)  .  Hasil  dari uji regresi berganda dalam penelitian ini dapat dilihat pada tabel berikut:
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
Tabel 5 Hasil Regresi Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 3710.674 2000.640 1.905 .062 Perusahaan Milik Asing .036 .396 .013 .093 .024 Perusahaan Milik Dalam Negeri .022 .151 .020 .144 .007 a. Dependent Variable: Kinerja Keuangan
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS 23, 2021
Y = a + B 1 X 1 + B 2 X 2 + e = 3710,674  + 0,036 X 1 + 0,021 X 2 + e
Persamaan  regresi  ini  mempunyai  arti sebagai berikut :
a) Constanta (a) sebesar 3710,674 menyatakan bahwa  jika  variabel  kepemilikan  asing  dan kepemilikan  domestik  dianggap  0  maka kinerja keuangan sebesar 3710,674.
b) Koefisien  (B 1 )  sebesar  0,037  artinya  adalah jika  variabel  perusahaan  milik  asing  (X 1 ) dinaikkan satu-satuan atau diturunkan satu- satuan  akan  menaikkan  dan  menurunkan nilai  variabel  kinerja  keuangan  (Y)  sebesar 0,036.
c) Koefisien  (B 2 )  sebesar  0,022  artinya  adalah jika variabel perusahaan milik dalam negeri (domestik)  (X 2 )  dinaikkan  satu-satuan  atau diturunkan  satu-satuan  akan  menaikkan dan  menurunkan  dan  menurunkan  nilai variabel kinerja keuangan (Y) sebesar 0,021.

## Uji parisal (t)
Berdasarkan  tabel  diatas  dan  dikaitkan dengan hipotesis yang diajukan maka diperoleh hasil sebagai berikut :
1. Variabel  perusahaan  milik  asing  yang diproksikan  memiliki  nilai  t  sebesar  0,093 dan tingkat  signifikan  0,024.  Dengan nilai signifikan  0,024  lebih  kecil  dari  0,05  yang artinya perusahaan milik asing berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja keuangan.
2. Variabel kepemilikan dalam negeri
(domestik) yang diproksikan memiliki nilai t sebesar 0,144 dan tingkat  signifikan 0,007. Dengan  nilai    signifikan 0,05  yang  artinya
kepemilikan  dalam  negeri  (Domestik) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Kinerja Keuangan.

## Uji Simultan (F)
Uji  F  yaitu  untuk  mengetahui  sejauh mana  variabel-variabel  terikat  secara  simultan mampu menjelaskan variabel bebas. Pembuktian dilakukan dengan cara membandingkan antara nilai kritis F tabel dengan nilai  F hitung yang  terdapat  pada  tabel  ANOVA. Jika F hitung lebih besar dari F tabel maka H o ditolak dan  H a diterima.  Arti  secara  statistik  bahwa data  yang  digunakan  membuktikan  bahwa semua  variabel  bebas  (X 1 ,  X 2 )  berpengaruh terhadap variabel terikat (Y).
Dari pengolahan tabel Uji F dengan hasil nilai    F hitung sebesar  1,511  sedangkan  F tabel yaitu 2,00575 sehingga F hitung > F tabel dan signifikansi (Sig)  sebesar  0,000  <  0,05  maka  tingkat signifikansi  model  regresi  lebih  rendah  dari taraf  nyata.  Hasil  ini  menunjukkan  bahwa kepemilikan  asing  dan  kepemilikan  domestik secara  simultan  berpengaruh  positif  terhadap kinerja keuangan (NPM, ROA dan ROE).

## Koefisien Determinasi (R²)
Koefisisen determinasi merupakan kuadrat  dari  koefisien  korelasi  sebagai  ukuran untuk  mengetahui  kemampuan  dari  masing- masing  variabel  yang  digunakan  dalam penelitian.  Nilai  koefisien  determinasi  yang kecil  berarti  kemampuan  variabel-variabel independen dalam menjelaskan variabel dependen  amat  terbatas.  Dengan  demikian dapat dilihat pada tabel 6 berikut:
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
Tabel 6 Hasil (R²) Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .751 a .564 .538  6877.62405 a. Predictors: (Constant), kepemilikan perusahaan  milik  asing  dan  dalam  negeri (domestik)
b. Dependent Variable: Kinerja Keuangan Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS 23, 2021.
Dari  hasil  regresi  di  atas  diperoleh  nilai regresi  sebesar  0,751  atau  75,1%,  sedangkan besarnya nilai R 2 yaitu 0,564 atau 56,4% angka tersebut menyebutkan bahwa variabel dependen  yakni  Kinerja  Keuangan  dipengaruhi oleh  variabel  independen  yaitu  struktur perusahaan  milik  asing  dan  perusahaan  milik dalam  negeri  (domestik)  sebesar  56,4%. Sedangkan  sisanya  yaitu  43,6%  dipengaruhi oleh  faktor-faktor  lain  yang  tidak  dapat teramati dalam penelitian ini.
Pengaruh Perusahaan
Dimiliki Asing

## Terhadap Kinerja Keuangan
Dari  hasil  oleh  di  tabel  5  dan  uji  t diperoleh  nilai  t  sebesar  sebesar  0,093  dan tingkat    signifikan    0,024.  Nilai  koefisien determinasi    atau  R 2 yaitu  0,564  atau  56,4% sedangkan sisanya yaitu 43,6%. Hasil penelitian ini juga menunjukkan nilai koefisien regresi  perusahaan  milik  asing  positif  dan berpengaruh terhadap kinerja keuangan (NPM, ROA  dan  ROE).  Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan oleh penelitian Rahmardi (2011) dan penelitian Wiranata  (2013),  yang  menemukan  bahwa perusahaan  dimiliki  asing  berpengaruh  positif terhadap  kinerja  keuangan  yang  diperoleh perusahaan.
Perusahaan dimiliki asing yang berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan disebabkan,  optimalnya  pengunaan  saham beredar  dari  operasional,  yang  berdampak terhadap  harga  saham,  serta  pemegang  saham yang mampu memprediksi hasil atau pendapatan yang akan diterima oleh pemegang saham  untuk  setiap  lembar  saham  yang dimilikinya.  Semakin  baik  kinerja  perusahaan yang dimiliki asing para pemegang saham akan
mendapatkan keuntungan dikarenakan meningkatnya  harga  saham.  Sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  informasi  yang  diberikan perusahaan  dimiliki  asing  berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  kinerja  keuangan  dan investor  dapat  menilai  kinerja  keuangan melalui NPM, ROA dan ROE untuk pengambilan keputusan berinvestasi.
Hasil  penelitian  ini  juga  menunjukkan nilai koefisien regresi perusahaan dimiliki asing berpengaruh  positif,  berarti  adanya  hubungan yang  searah  antara  perusahaan  dimiliki  asing dengan  kinerja  keuangan,  sehingga  jika perusahaan dimiliki asing mengalami kenaikkan  satu-satuan  atau  diturunkan  satu- satuan  akan  menaikan  dan  menurunkan  nilai variabel kinerja keuangan.

## Pengaruh  Kepemilikan  Domestik  terhadap Kinerja Keuangan
Berdasarkan  pada  tabel  4.9  diatas menunjukkan  bahwa  nilai    F hitung sebesar  1,511 sedangkan F tabel yaitu 2,00575 sehingga F hitung > F tabel dan  signifikansi  (Sig)  sebesar  0,000  < 0,05,  maka  tingkat  signifikansi  model  regresi lebih  rendah  dari  taraf  nyata.  Hasil  ini menunjukkan  bahwa  Kepemilikan  Asing  dan Kepemilikan  Domestik  berpengaruh  positif terhadap  Kinerja  Keuangan  (NPM,  ROA  dan ROE).
Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan hipotesis  yang  diajukan,  maka  hipotesis  kedua dalam  penelitian  ini  diterima.  Hasil  penelitian ini mendukung hasil penelitian yang dilakukan oleh  penelitian  Rakhmardi  (2011),  yang menyatakan  bahwa  perusahaan  dimiliki  dalam negeri  (domestik)  pengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan,  dimana perusahaan  dimiliki  dalam  negeri  (domestik) dapat mencerminkan kinerja keuangan perusahaan dalam menghasilkan jumlah saham yang  dimiliki  oleh  investor  asing,  dari optimalisasi penggunaan jumlah saham beredar  yang  dimiliki  untuk  operasional perusahaan kepada pengguna laporan keuangan  khususnya  investor,  dan  berdampak terhadap  terhadap  harga  saham,  serta pemegang  saham  yang  mampu  memprediksi hasil atau pendapatan yang akan diterima oleh pemegang  saham  untuk  setiap  lembar  saham
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
yang  dimilikinya.  Perusahaan  dimiliki  dalam negeri  (domestik)  memiliki  pengaruh  positif terhadap  kinerja  keuangan,  dimana  salah  satu tujuan  investor  dalam  melakukan  investasi adalah  untuk  mendapatkan  keuntungan  yang sebesar-besarnya.
Hasil  penelitian  ini  juga  menunjukkan nilai  koefisien  regresi  perusahaan  milik  dalam negeri  (domestik)  berpengaruh  positif  berarti adanya hubungan yang searah antara perusahaan  milik  dalam  negeri  (domestik) dengan  kinerja  keuangan,  sehingga  jika perusahaan  milik  dalam  negeri  (domestik) mengalami dinaikkan satu-satuan atau diturunkan  satu-satuan  akan  menaikan  dan menurunkan nilai variabel kinerja keuangan.

## Pengaruh  Perusahaan  Dimiliki  Asing  dan Dimiliki  Dalam  Negeri  (Domestik)  terhadap Kinerja Keuangan
Hasil  pengujian,  perusahaan  dimiliki asing  dan  dimiliki  dalam  negeri  (domestik) secara  simultan  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan.  Hal  ini dibuktikan nilai  F hitung sebesar 1,511 sedangkan F tabel yaitu  2,00664  sehingga  F hitung <  F tabel dan signifikansi  (Sig)  sebesar  0,000  <  0,05,  maka tingkat  signifikansi  model  regresi  lebih  rendah dari taraf nyata.
Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan dimiliki  asing  dan  perusahaan  dimiliki  dalam negeri (domestik) secara simultan berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja keuangan  (NPM,  ROA  dan  ROE).  Dan  dapat disimpulkan  perusahaan  dimiliki  asing  dan perusahaan  dimiliki  dalam  negeri  (domestik) dapat  memprediksi  kinerja  keuangan.  Hasil penelitian ini mengindikasikan bahwa perusahaan  dimiliki  asing  dan  perusahaan dimiliki dalam negeri (domestik) mempengaruhi kinerja keuangan secara
bersama-sama,
dikarenakan variabel
independen  dari  penelitian  ini  memiliki informasi  yang  cukup  penting  bagi  investor, seperti perusahaan dimiliki asing dan perusahaan  dimiliki  dalam  negeri  (domestik), yang memberikan informasi mengenai pemegang  saham  pada  perusahaan  dan  untuk Kinerja Keuangan memberikan rasio profibitabilitas dengan NPM (laba bersih dibagi
penjualan  dikali  100%),  ROA  (laba  bersih dibagi  total asset dikali  100%)    dan  ROE  (laba bersih  dibagi  total equity dikali  100%).
Informasi  tersebut  sangat  berguna  bagi investor  untuk  memgambil  keputusan  untuk menanamkan  modalnya  pada  perusahaan tersebut.
Kesimpulan  tersebut  diperkuat  dengan hasil  koefisien  determinasi  pada  tabel  6.  Pada tabel tersebut, koefisien determinasi perusahaan  dimiliki  asing  dan  perusahaan dimiliki  dalam  negeri  (domestik)  terhadap kinerja  keuangan  sebesar  56,4%.  Artinya perusahaan  dimiliki  asing  dan  dimiliki  dalam negeri  (domestik)  memiliki  proporsi  pengaruh terhadap  kinerja  keuangan  sebesar  56,4% sedangkan  sisanya  yaitu  43,6%  dipengaruhi oleh variabel lain.

## D. Simpulan
Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan  dapat disimpulkan bahwa :
1. Perusahaan  dimiliki  Asing  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja keuangan  perusahaan  pertambangan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) periode 2016-2020.
2. Perusahaan dimiliki dalam negeri (domestik)  berpengaruh  positif    dan signifikan  terhadap  kinerja  keuangan pertambangan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode 2016-2020.
3. Perusahaan dimiliki asing dan dalam negeri (domestik)  secara  simultan  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja keuangan  pada  peruahaan  pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2016-2020.
Keterbatasan  penelitian  agar  sesuai dengan  hipotesis  yang  diajukan.  Adapun keterbatasan tersebut antara lain :
1. Perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  masih  ada  yang tidak  mempublikasikan  kinerja  keuangan (NPM,  ROA  dan  ROE)  dalam  laporan tahunan secara lengkap, hal ini memperkecil jumlah sampel yang didapat.
2. Variabel independen yang digunakan peneliti  hanya  perusahaan  pertambangan yang  dimiliki  asing  dan  perusahaan
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
pertambangan  yang  dimiliki  dalam  negeri (domestik),  yang  sebenarnya  masih  banyak faktor  lain  yang  mungkin  berpengaruh terhadap variabel dependen.

## E. Daftar Pustaka
Antoniou,  C.,  Doukas,  J.  A.,  &  Subrahmanyam,  A. (2016).  Investor  sentiment,  beta,  and  the  cost of  equity  capital. Management  Science , 62 (2), 347–367.
Aramburu,  N.,  Sáenz,  J.,  &  Blanco,  C.  (2013).
Structural  capital,  innovation  capability,  and company  performance  in  technology-based colombian firms. Proceedings of the
International Conference on Intellectual Capital, Knowledge Management & Organizational Learning , 2 (2), 20–29.
Budiarti,  E.,  &  Sulistyowati,  C.  (2014).  Struktur Kepemilikan dan Struktur Dewan Perusahaan. Jurnal Manajemen Teori Dan Terapan| Journal of Theory and Applied Management , 7 (3). Cuervo-Cazurra,  A.,  Inkpen,  A.,  Musacchio,  A.,  & Ramaswamy,  K.  (2014). Governments  as owners: State-owned multinational companies . Springer.
Demekas,  D.  G.,  &  Nerlich,  A.  (2020). Creating Domestic  Capital  Markets  in  Developing Countries .
Dewi,  Y.  A.,  Nasfi,  N.,  &  Yuliza,  M.  (2021).  Internal Control  System,  Utilization  of  Accounting Information  Technology,  on  Village  Fund Management  Accountability. International Journal of Economics, Business and Accounting  Research  (IJEBAR) , 5 (1),  190–203. https://doi.org/10.29040/ijebar.v5i1.2040 Epstein,  M.  J.,  &  Buhovac,  A.  R.  (2014). Making sustainability  work:  Best  practices  in managing  and  measuring  corporate  social, environmental, and economic impacts . Berrett- Koehler Publishers.
Fahmi,  I.  (2012). Analisis  Laporan  Keuangan . Alfabeta.
Fleming,  L.,  &  Sorenson,  O.  (2016).  Financing  by and  for  the  masses:  An  introduction  to  the special  issue  on  crowdfunding. California Management Review , 58 (2), 5–19.
Garanina, T., & Pavlova, Y. (2011). Intangible assets and value creation of a company: Russian and UK  evidence. Proceedings  of  the  European Conference on Intellectual Capital , 165–175.
Gul, F. A., Kim, J.-B., & Qiu, A. A. (2010). Ownership concentration,  foreign  shareholding,  audit quality,  and  stock  price  synchronicity:
Evidence  from  China. Journal  of  Financial Economics , 95 (3), 425–442. Haskel, J., & Westlake, S. (2018). Capitalism without capital:  The  rise  of  the  intangible  economy .
Princeton University Press.
Hayes,  K.,  &  Perks,  R.  (2012).  Women  in  the artisanal and small-scale mining sector of  the Democratic Republic of the Congo. High-Value Natural  Resources  and  Peacebuilding ,  529–
544.
Invenesia.com. (2021). Daftar Perusahaan Pertambangan di BEI Terbaru .
https://www.invesnesia.com/perusahaan- pertambangan-di-bei/.
Irawan,  R.,  &  Murhadi,  W.  R.  (2012).  Three  Factor Model  dan  Kepemilikan  Asing  Terhadap Tingkat  Return. Jurnal  Manajemen  &  Bisnis FBE UBAYA , 11 (2), 213–226.
Karwowski, E. (2015). The finance–mining nexus in South  Africa:  How  mining  companies  use  the South  African  equity  market  to  speculate. Journal  of  Southern  African  Studies , 41 (1),  9– 28.
Kasmir.  (2015). Analisis  Laporan  Keuangan (Kedelapan). RajaGrafindo Persada.
Lee,  I.,  &  Lee,  K.  (2015).  The  Internet  of  Things (IoT): Applications, investments, and challenges  for  enterprises. Business  Horizons , 58 (4), 431–440.
Loughran,  T.,  &  McDonald,  B.  (2016).  Textual analysis  in  accounting  and  finance:  A  survey. Journal  of  Accounting  Research , 54 (4),  1187– 1230.
Masyiyan,  R.  A.,  &  Isynuwardhana,  D.  (2020). Analysis  of  Financial  Performance  with Economic Value Added (EVA) Method, Market Value  Added  (MVA),  And  Financial  Value Added  (FVA). JASa  (Jurnal  Akuntansi,  Audit Dan  Sistem  Informasi  Akuntansi) , 4 (1),  116– 125.
Melita,  W.,  &  Rokhmawati,  A.  (2017).  Pengaruh Kepemilikan Manajerial,
Kepemilikan
Institusional,  Kepemilikan Asing, Kepemilikan Individu,  Kebijakan  Hutang  dan  Dividen Tahun  Sebelumnya  Berpengaruh  Terhadap Kebijakan  Dividen. Jurnal  Tepak  Manajemen Bisnis , 9 (2), 215–232.
Nasfi,  N,  Marta,  Y.,  &  Antoni,  A.  (2020).  Analisis Tingkat  Kesehatan  Bank  Sebelum  Dan Sesudah  Merger  Di  Sumatera  Barat  (Studi Kasus:  PT.  BPR  Rangkiang  Aur  dengan  PT. BPR  Rangkiang  Denai). Jurnal  Menara Ekonomi: Penelitian Dan Kajian Ilmiah Bidang
Ekonomi , 6 (1), 67–77. https://doi.org/https://doi.org/10.31869/me.
Jurnal El-Kahfi (Journal of Islamic Economic) Vol . 2 No. 2 (2021)
v6i1.1748
Nasfi,  N,  Rahmad,  R,  Sabri,  S.  (2020).  Effect  of
Education,  Training,  Motivation  And  Work Satisfaction on Banking Organization Commitments. Jurnal  Ipteks  Terapan , 14 (1), 32–44. https://doi.org/http://doi.org/10.22216/jit.20 20.v14i1.5139 Nasfi,  Rahmad,  S.  (2020).  Pengaruh  Diklat Kepemimpinan  Dan  Pengembangan  Karir Terhadap  Kinerja  Pegawai  Dinas  Koperasi UMKM  Provinsi  Sumatera  Barat. Al-Fikrah: Jurnal  Manajemen  Pendidikan , 8 (1),  11–28.
https://doi.org/http://dx.doi.org/10.31958/jaf .v8i1.2025
Nasfi, N., Iska, S., Nofrivul, N., & Antoni, A. (2019). Financial  Sustainability  In  The  Assessent  of The Financial Pemormance of West Sumatera Sharia Financing Bank (BPRS). Jurnal Menara Ekonomi: Penelitian Dan Kajian Ilmiah Bidang Ekonomi , 5 (1), 51–62. https://doi.org/https://doi.org/10.31869/me.
v5i1.1272
Natalia,  N.  (2019).  Efect  of  Capital  Structure,
Company  Growth  And  Profitability  Of Corporate  Values  In  Coal  Mining  Subsector Companies. International  Journal  of  Public Budgeting, Accounting and Finance , 2 (1), 1–13. Putri, N. S., Yuniarta, G. A., AK, S. E., Darmawan, N.
A.  S.,  &  SE,  A.  (2015).  Pengaruh  Kinerja Keuangan, Proporsi Kepemilikan, Ukuran, dan Status Perusahaan Terhadap Luas Pengungkapan Perusahaan Sektor Pertambangan  yang  Terdaftar  di  BEI  Periode 2009-2013. JIMAT  (Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa Akuntansi) Undiksha , 3 (1).
Raharjanti,  R.,  &  Setyowati,  N.  (2017).  Pengaruh Struktur  Kepemilikan  dan  Struktur  Modal Terhadap Harga Saham. Jurnal Akuntansi Dan Auditing , 14 (2), 89–99.
Rahmad,  Sabri,  Nasfi,  N.  (2021).  The  Influence  of Organizational  Structure,  Leadership  and Human  Resource  Capability  on  Service Effectiveness. International  Journal  of  Social and Management Studies (Ijosmas) , 3 (2), 123– 131.
https://doi.org/https://doi.org/10.5555/ijosm as.v2i3.40
Sari,  R.  (2020).  Pengaruh  Kepemilikan  Asing  dan
Leverage Terhadap Kinerja Keungan. BALANCE: JURNAL AKUNTANSI DAN BISNIS ,
5 (1), 64–70.
Satria,  Y,  D,  Nasfi,  N.  (2019).  Merger  As  The Fulfillment Of Minimum Capital Requirements And Fulfillment Of Core Capital BPR Based On
Financial  Regulation  No.  5/POJK.03/2015 (Case  Study  At  PT.  BPR  Rangkiang  Aur  and PT.  BPR  Rangkiang  Denai). Jurnal  Penelitian Dan  Kajian  Ilmian  MENARA  Ilmu , 13 (9),  13– 23. https://doi.org/https://doi.org/10.33559/mi.v 13i9.1549
Siregar,  S.  (2013).  Metode  penelitian  kuantitatif.
Jakarta: Kencana . Sprankling,  J.  G.  (2014). The  international  law  of property . OUP Oxford. Stout,  L.  A.  (2012). The  shareholder  value  myth: How  putting  shareholders  first  harms investors,  corporations,  and  the  public . Berrett-Koehler Publishers. Subing,  F.  H.  (2017). Pengaruh  Kepemilikan  Asing, Kepemilikan  Domestik,  Ukuran  Perusahaan, Kebijakan  Hutang,  dan  Rasio  Perputaran Saham  Terhadap  Tingkat  Pengembalian Saham  (Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016) .
Suhatman, Sari.R.M, Nagara.P, N. (2020). Pengaruh Atribut  Produk  dan  Promosi  Terhadap  Minat Beli Konsumen Kota Pariaman di Toko Online
Shopee. Jurnal  Bisnis,  Manajemen,  Dan Ekonomi , 1 (2), 26–41. https://doi.org/https://doi.org/10.47747/jbm
e.v1i2.81
Suhatman.  S,  Nasfi,  N.  (2021).  Economic  Analysis Affecting  Tourist  Demand  on  the  Number  of Visitors  to  the  Gondoriah  Pariaman  Beach Tourism  Object. Ilomata  International  Journal of Social Science , 2 (1), 11–20.
Utama,  C.  A.,  &  Utama,  S.  (2014).  Corporate governance,  size  and  disclosure  of  related party  transactions,  and  firm  value:  Indonesia evidence. International  Journal  of  Disclosure and Governance , 11 (4), 341–365.
Van  Beveren,  I.  (2012).  Total  factor  productivity estimation:  A  practical  review. Journal  of Economic Surveys , 26 (1), 98–128.
Vrbka,  J.,  &  Rowland,  Z.  (2019).  Assessing  the financial  health  of  companies  engaged  in mining  and  extraction  using  methods  of complex  evaluation  of  enterprises.  In Sustainable  Growth  and  Development  of Economic Systems (pp. 321–333). Springer. Yoyo Arifardhani, S. H. (2020). Hukum Pasar Modal Di  Indonesia:  Dalam  Perkembangan .  Prenada Media.