## WADIAH: Jurnal Perbankan Syariah
Vol 8, No 2 (2024): Hal 242 - 260 DOI : https://doi.org/10.30762/wadiah.v8i2. 1344

## Cash Waqf Linked Deposit; Sebuah Alternatif Pendanaan Pendidikan Tinggi
Eric Kurniawan 1 , M. Roslianor Maika 2 , Fitri Nur Latifah 3 , Rahadi Kristiyanto 4
Universitas Muhammadiyah Sidoarjo, Jawa Timur, Indonesia 123 Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Surabaya, Jawa
Timur, Jawa Timur, Indonesia 4 eric.kurniawan@bankbsi.co.id 1 , mr.maika@umsida.ac.id 2 , fitri.latifah@umsida.ac.id 3 , rahadikristiyanto.sh@gmail.com 4

## ABSTRACT
This research analyzes the implementation of the Cash Waqf Linked Deposit (CWLD)  Series  IPB-BSI-01  model  developed  at  Bank  Syariah  Indonesia (BSI), as well as its relation to the use of CWLD investment proceeds for the purposes of providing educational scholarships for university students, apart from that it also explains the the results of the product implementation along with a general evaluation of the implementation results. Using a qualitative descriptive approach with interview techniques and documentation studies, it  was  found  that  the  CWLD  Series  IPB-BSI-01  succeeded  in  attracting public interest, collecting more than IDR 19.5 billion in waqf funds. However, this number has only reached 19% of the national target of IDR 100 billion, indicating  that  there  are  still  large  opportunities  for  improvement.  The success of the IPB-BSI-01 Series CWLD is due to the ease of access and flexibility of waqf, transparency and accountability in fund management, as well  as  the  clear  benefits  of  educational  scholarships  for  recipients. Challenges  faced  include  a  lack  of  socialization  and  literacy  of  CWLD products in the community. The research conclusion shows that the CWLD IPB-BSI-01  Series  has  great  potential  as  an  important  instrument  in collecting education waqf funds in Indonesia. Constructive steps that need to be taken include intensive outreach, optimizing technology, diversifying
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
fundraising  strategies,  strengthening  transparency  and  accountability,  as well as developing innovative products and services.
Keywords: waqf , social investment, sharia banking, CWLD

## ABSTRAK
Penelitian ini menganalisis implementasi model Cash Waqf Linked Deposit (CWLD)  Seri  IPB-BSI-01  yang  dikembangkan  di  Bank  Syariah  Indonesia (BSI),  serta  kaitannya  dengan  pemanfaatan  dana  hasil  investasi  CWLD untuk  keperluan  pemberiaan  beasiswa  pendidikan  mahasiswa  perguruan tinggi, selain itu juga memaparkan mengenai hasil dari implementasi produk tersebut  beserta  evaluasi  secara  umum  atas  hasil  implementasinya. Menggunakan  pendekatan  deskriptif  kualitatif  dengan  teknik  wawancara dan studi dokumentasi, ditemukan bahwa CWLD Seri IPB-BSI-01 berhasil menarik minat masyarakat, mengumpulkan lebih dari Rp  19,5 miliar dana wakaf. Namun, jumlah ini baru mencapai 19% dari target nasional sebesar Rp  100  miliar,  menunjukkan  masih  adanya  peluang  besar  untuk peningkatan.  Keberhasilan  CWLD  Seri  IPB-BSI-01  disebabkan  oleh kemudahan akses dan fleksibilitas berwakaf, transparansi dan akuntabilitas pengelolaan  dana,  serta  manfaat  beasiswa  pendidikan  yang  jelas  bagi penerima.  Tantangan  yang  dihadapi  termasuk  kurangnya  sosialisasi  dan literasi  produk  CWLD  di  masyarakat.  Kesimpulan  penelitian menunjukkan bahwa  CWLD  Seri  IPB-BSI-01  memiliki  potensi  besar  sebagai  instrumen penting dalam menghimpun dana wakaf pendidikan di Indonesia. Langkah konstruktif  yang  perlu  dilakukan  meliputi  sosialisasi  intensif,  optimalisasi teknologi,  diversifikasi  strategi  fundraising,  penguatan  transparansi  dan akuntabilitas, serta pengembangan produk dan layanan inovatif.
Kata Kunci: waqf , wakaf, investasi sosial, bank syariah, CWLD

## A. PENDAHULUAN
Pendidikan tinggi  di Indonesia menjadi semakin mahal setiap tahunnya,  sehingga  sangat  sulit  bagi  banyak  keluarga  untuk membiayai  pendidikan  anak-anak  mereka.  Badan  Pusat  Statistik (BPS)  melaporkan  bahwa  selama  sepuluh  tahun  terakhir,  rata-rata pertumbuhan  tahunan  biaya  pendidikan  tinggi  di  universitas  negeri berkisar  antara  10%  sampai  dengan  15% 1 .  Pada  tahun  2010, misalnya, biaya kuliah di sejumlah perguruan tinggi bergengsi berkisar antara Rp5 juta hingga Rp10 juta setiap semester; namun pada tahun
1 “BPS Klaim Kenaikan Biaya Pendidikan 10 Tahun Sampai 10-15%,” n.d., https://planblife.bni-life.co.id/artikel/bps-klaim-kenaikan-biaya-pendidikan-10-tahun- sampai-10-15-ggRgM.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
2020, biaya tersebut meningkat menjadi Rp 10 juta hingga Rp 20 juta per semester. Karena keterbatasan keuangan dalam rumah tangga, calon  mahasiswa  seringkali  terpaksa  menyerah  pada  tujuan akademisnya  atau  mencari  sumber  keuangan  lain,  yang  seringkali mengakibatkan  hutang  jangka  panjang 2 .  Dalam  hal  ini,  perlu dikembangkan kreatifitas skema pembiayaan  pendidikan tinggi yang solutif serta melibatkan semua elemen masyarakat.
Wakaf,  sebagai  salah  satu  instrumen  keuangan  Islam, menawarkan potensi besar untuk mendukung sektor pendidikan tinggi di  Indonesia 3 .  Wakaf  adalah  bentuk  amal  jariyah  yang  dilakukan dengan  menyumbangkan  aset  atau  dana  untuk  tujuan  sosial  dan keagamaan  yang  berkelanjutan.  Seiring  dengan  meningkatnya kesadaran  masyarakat  terhadap  pentingnya  pendidikan  dan kontribusi sosial, cash waqf (wakaf tunai) muncul sebagai salah satu solusi yang dapat menjembatani kesenjangan antara kebutuhan biaya pendidikan  dan  kemampuan  finansial  masyarakat.  Data  dari  Badan Wakaf  Indonesia  menunjukkan  bahwa  potensi  wakaf  tunai  di Indonesia mencapai triliunan rupiah per tahun, namun baru sebagian kecil yang terkelola secara optimal. Skema ini memungkinkan donatur untuk  menyumbangkan  uang  tunai  yang  kemudian  dikelola  secara produktif untuk mendukung biaya pendidikan.
Belajar  dari  kesukseskan  dan  keefektifan  implementasi  produk wakaf  tunai  di  Indonesia  yaitu  berupa  produk Cash  Waqf  Linked Sukuk (CWLS) dalam memobilisasi dana waqf untuk proyek-proyek pembangunan,  menjadikan  CWLS  sebagai  pilihan  yang  populer karena  keterbukaannya  terhadap  investor  yang  ingin  berkontribusi dalam  penyediaan  pendanaan  untuk  tujuan  waqf 4 .  Hasil  evaluasi menyeluruh pelaksanaan CWLS menunjukkan bahwa hasilnya cukup memuaskan. Dana wakaf yang dikumpulkan dari 3.029 wakif selama
2 Muhammad Rheza Tawakkal et al., “Permasalahan Dan Solusi Perilaku Keuangan Mahasiswa Di Indonesia: Studi Deskriptif,” Jurnal Ekonomi STIEP 8, no. 1 (2023): 140– 46, https://doi.org/10.54526/jes.v8i1.145.
3 Nely Rohmatillah, “Peningkatan Kemajuan Pendidikan Melalui Ekonomi Syariah Berbasis Wakaf Dan Zakat,” Keuangan Ekonomi Islam 12, no. 1 (2023): 8–18, https://journal.trunojoyo.ac.id/dimensi/article/view/21482.
4 K Musari, Ekonomi Syariah Menuju Arus Utama Perekonomian Nasional (Jakad Media Publishing, n.d.), https://doi.org/10.14421/ajis.2023.611.59-79.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
penerbitan seri CWLS, mulai dari seri pertama, SWR 001, hingga seri terakhir, SWR 004, mencapai Rp 14,91 miliar (1.041 wakif), Rp 24,14 miliar (591 wakif), Rp 27,13 miliar (688 wakif), dan Rp 112,56 miliar (709 wakif), untuk total Rp 189,86 miliar 5 . Diluar cerita sukses di atas, terdapat  kebutuhan  untuk  melakukan  diversifikasi  instrumen keuangan waqf, sehingga produk Cash Waqf Linked Deposit (CWLD) dihadirkan sebagai alternatif lainnya. CWLD menawarkan fleksibilitas yang lebih besar dalam hal penyaluran dana waqf dan menjadi pilihan yang  menarik  bagi  individu  dan  lembaga  yang  ingin  berpartisipasi dalam  membiayai  pendidikan  dengan  cara  yang  sesuai  dengan prinsip-prinsip  syariah 6 ,  selain  itu  penempatan  wakaf  pada  instrumen investasi  deposito  menjadi  lebih  mudah  dari  sisi  pengawasan  dan manajemen  resiko  karena  instrumen  investasi  deposito  merupakan  salah satu produk investasi generik milik perbankan.
Terkait dengan inovasi dalam pemanfaatan  waqf, Bank Syariah Indonesia  (BSI)  telah  meluncurkan  program Cash  Waqf  Linked Deposit (CWLD)  sebagai  bagian  dari  upaya  mereka  untuk memperluas  akses  pendidikan.  Program  ini  memungkinkan  individu dan lembaga untuk menyumbangkan dana waqf mereka kepada BSI, yang  kemudian  diinvestasikan  dalam  produk  deposito  syariah  yang menghasilkan  keuntungan.  Sebagian  dari  keuntungan  ini  kemudian dialokasikan kembali untuk mendukung program-program pendidikan yang diselenggarakan oleh BSI (Azmi, 2022).
Adapun produk perdana CWLD Bank BSI ini merupakan CWLD dengan  seri  produk:  Nazhir  IPB-BSI-01-Alumni  IPB,  dimana  wakaf diinvestasikan  di  instrumen  deposito  Bank  Syariah  Indonesia  (BSI), sedangkan yang bertindak sebagai nazhir wakaf adalah Nazhir IPB, dengan  mahasiswa  IPB  sebagai  penerima  manfaat  wakaf  dalam bentuk beasiswa pendidikan.
CWLD  menggabungkan  prinsip  Waqf  dengan  instrumen keuangan  konvensional,  di  mana  dana  yang  diterima  dari  investor
5 W U Nuha, “Kewenangan Badan Wakaf Indonesia (BWI) Dalam Pengelolaan Cash Waqf Linked Sukuk (CWLS) Perspektif Undang-Undang Nomor 41 Tahun 2004 Tentang Wakaf,” 2022.
6 BWI, “Cash Waqf Linked Deposit (CWLD) Diluncurkan,” Badan Waqaf Indonesia,
2023.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
ditempatkan  dalam  deposito  syariah.  Keuntungan  dari  deposito  ini kemudian dialokasikan untuk program pendidikan, seperti pembangunan  infrasutruktur  sekolah,  penyediaan  beasiswa,  atau pengembangan  kurikulum.  Dengan  demikian,  CWLD  menawarkan pendekatan  yang  inovatif  dalam  mengumpulkan  dana  untuk pendidikan,  sambil  memastikan  kepatuhan  terhadap  prinsip-prinsip keuangan Islam 7 .
Melalui penelitian ini, kami memaparkan mengenai implementasi model CWLD yang dikembangkan di Bank Syariah Indonesia (BSI), serta  kaitannya  dengan  pemanfaatan  dana  hasil  investasi  CWLD untuk  keperluan  pemberiaan  beasiswa  pendidikan  mahasiswa perguruan  tinggi,  kami  juga  akan  memaparkan  mengenai  hasil  dari implementasi  produk  tersebut  beserta  evaluasi  secara  umum  atas hasil implementasinya.

## B. METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  pendekatan  deskriptif  kualitatif, dan fokus studi dokumentasi dan uraian hasil wawancara mendalam. Data yang dikumpulkan akan dianalisis secara kualitatif dan diuraikan secara deskriptif. Penelitian ini menggunakan dua sumber data: data primer dan data sekunder. Data primer diperoleh langsung dari subjek penelitian melalui wawancara dan observasi mereka. Data sekunder berasal  dari  informasi  pendukung  yang  diperoleh  dari  tempat penelitian, jurnal, buku, dan literatur.

## C. PEMBAHASAN Pengertian Wakaf
Zakat  berbeda  dengan  wakaf,  yang  merupakan  sedekah  yang pokok  hartanya  tidak  boleh  habis 8 .  Meskipun  keduanya  bertujuan untuk  tujuan  sosial,  wakaf  ini  dihimpun  ke  lembaga  pengelola  awal
7 Wan Nuraihan Ab Shatar, Jalal Rajeh Hanaysha, and Putri Rozita Tahir, “Determinants of Cash Waqf Fund Collection in Malaysian Islamic Banking Institutions: Empirical Insights from Employees’ Perspectives,” ISRA International Journal of Islamic Finance 13, no. 2 (2021): 177–93, https://doi.org/10.1108/IJIF-06-2020-0126.
8 Akmaludin Sya’bani, “WAKAF UANG (CASH WAQF, WAQF AN-NUQUD); TELAAH TEOLOGIS HINGGA PRAKTIS,” E Journal Kopertais 4 IX (2016).
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
yang  disebut  nazhir.  Barang  wakaf  dapat  berupa  aset  (tanah, bangunan, mesin, dll.) atau uang, menurut UU wakaf nomor 41 tahun 2004.  Di  UU  Wakaf  tersebut  juga  disebutkan  bahwa  orang  dapat berwakaf secara temporer untuk jangka waktu tertentu. Proses wakaf secara umum dapat digambarkan sebagaimana bagan 1 berikut.
Gambar 1. Proses Wakaf dari Wakif kepada Mauquf Alaih

## Hukum Wakaf Uang
Saat  ini,  masih  ada  banyak  perdebatan  tentang  penerimaan wakaf  uang;  ada  banyak  pendapat  yang  mendukung  dan menentangnya.  Pendapat  pertama  menyatakan  bahwa  wakaf  uang legal. Imam Zufar dari mazhab Hanafi, beberapa ulama dari mazhab Maliki, dan beberapa ula ma dari mazhab Syafi’I menganut pendapat ini 9 .  Syeikhul  Islam  Ibnu  Taimiyah  juga  menganut  pendapat  ini  dan melihat wakaf uang sebagai modal usaha, dengan keuntungan yang diterima oleh mauquf alaih sesuai dengan tujuan wakafnya. Mereka juga percaya bahwa wakaf uang dapat digunakan sebagai pinjaman
9 Muhammad Aziz, “Peran Badan Wakaf Indonesia (BWI) Dalam Mengembangkan Prospek Wakaf Uang Di Indonesia,” JES (Jurnal Ekonomi Syariah) 2, no. 1 (2017): 35– 54, https://doi.org/10.30736/jesa.v2i1.14.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
yang  menguntungkan 10 .  Konsep  wakaf  uang  telah  diterima  dan dimasukkan ke dalam system keuangan syariah saat ini, terutama di negara-negara  dengan  mayoritas  Muslim  seperti  Indonesia,  untuk mendukung  pertumbuhan  ekonomi  dan  sosial.  Instrumen  seperti Cash  Waqf  Linked  Sukuk  (CWLS)  telah  diperkenalkan  untuk membantu mengumpulkan dan mengelola uang wakaf dengan lebih efisien, menunjukkan bahwa hukum wakaf telah disesuaikan dengan persyaratan  dan  evolusi  zaman.  Sebaliknya,  pendapat  kedua menyatakan bahwa wakaf uang tidak diizinkan. Majoritas ulama dari mazhab  Hanafi,  Maliki,  Syafi'i,  dan  Hanbali  menganut  pendapat  ini. Mereka berpendapat bahwa wakaf uang tidak sesuai dengan prinsip wakaf, karena wakaf tradisional seharusnya berupa aset tetap yang memberikan  manfaat  berkelanjutan  tanpa  mengurangi  nilai pokoknya.  Debat  tentang  wakaf  uang  menunjukkan  pergeseran antara  konservatisme  dan  kemajuan  dalam  hukum  Islam,  di  mana interpretasi tradisional dipengaruhi oleh kebutuhan modern.
Lebih  daripada  itu,  sebagaimana  diputuskan  di  dalam  forum sidang  ke-15 Majma'  al-Fiqh  al-Islami pada  tahun  2004  di  Muscat, Oman,  bahwa  wakaf  uang  dapat  dilakukan  dengan  cara  yang  sah menurut  syariat.  Dalam  hal  wakaf,  tujuan  syarak  adalah  menjaga pokok harta dan menyalurkan keuntungan dari harta tersebut dalam bentuk uang. Ini disebabkan oleh fakta bahwa uang dianggap sebagai barang,  bukan  semata-mata  benda,  tetapi  sebagai  barang penggantinya. Kedua, cash waqf dapat dimanfaatkan dalam rangka memberikan pinjaman (al-qardhu al-hasan) , investasi, atau bisa juga dengan cara mengeluarkan saham wakaf dalam rangka mengakselerasi  gerakan  wakaf  atau  meningkatkan  partisipasi  aktif publik  dalam  perwakafan.  Ketiga,  jika  uang  wakaf  diinvestasikan dalam properti, seperti membangun bangunan atau membeli barang, maka  wakaf  tidak  termasuk  dalam  properti  tersebut.  Akibatnya,
10 Dwi Aditya. Gustani; Ernawan, “Wakaf Tunai Sebagai Sumber Alternatif Permodalan Lembaga Keuangan Mikro Syariah Di Indonesia,” Journal of Islamic Economics Lariba 2, no. 2 (2016): 39–48, https://doi.org/10.20885/jielariba.vol2.iss2.art2.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
properti  dapat  dijual  untuk  mempertahankan  investasi.  Uangnyalah yang menjadi wakaf 11 .
Kemungkinan  wakaf  uang  sudah  tidak  lagi  menjadi  masalah  di Indonesia  saat  ini.  Ini  dimulai  dengan  fatwa  yang  dikeluarkan  MUI pada 11 Mei 2002. Ini adalah isi fatwa MUI:
1. Wakaf  uang  (cash  waqf  atau  waqf  al-nuqud)  adalah  wakaf yang dilakukan seseorang, kelompok, orang, lembaga, atau badan hukum dalam bentuk uang tunai)
2. Uang termasuk surat-surat berharga
3. Kebolehan wakaf uang.
4. Wakaf  uang  hanya  boleh  dilakukan  untuk  tujuan  yang diizinkan oleh hukum syariah.
Kedudukan wakaf uang semakin jelas dari segi fiqh (hukum Islam) dan tata hukum nasional setelah UU No 41 Tahun 2004 diundangkan. Nilai  pokok  wakaf  uang  harus  dijaga  dan  tidak  boleh  dijual, dihibahkan,  atau  diwariskan 12 .  Artinya,  dengan  undang-undang tersebut  dibuat,  wakaf  tunai  telah  menjadi  hukum  positif.  Dengan demikian, perselisihan tentang wakaf tunai telah diselesaikan.

## Potensi Wakaf Uang di Indonesia
Wakaf  uang,  juga  dikenal  sebagai  wakaf  uang  atau  wakaf  al- nuqud,  adalah  wakaf  yang  dilakukan  seseorang,  kelompok  orang, lembaga,  atau  badan  hukum  secara  finansial.  Menurut  MUI,  surat- surat  berharga  juga  termasuk  dalam  definisi  uang 13 .  Sebelum digunakan  untuk  proyek  wakaf  yang  berhasil,  uang  wakaf  harus terlebih dahulu dikirim melalui Lembaga Keuangan Syariah Penerima Wakaf  Uang  (LKS-PWU).  Nazir  wakaf  harus  berbadan  hukum  atau organisasi dan terdaftar di Badan Wakaf Indonesia (BWI) 14 .
11 Fahruroji, WAKAF KONTEMPORER , 2019th ed. (Jakarta: Badan Wakaf Indonesia, n.d.).
12 Ilham, “Persepsi Masyarakat Kota Palopo Mengenai Wakaf Tunai,” Jurnal Muammalah 4, no. 2 (2018): 69–82.
13 Fuad Nasar, “Wakaf, Sebuah Teks Yang Hidup,” 2021, https://kemenag.go.id/opini/wakaf-sebuah-teks-yang-hidup-wqyf9w.
14 Qurratul ‘Aini Wara Hastuti, “Peran Lembaga Keuangan Syariah Penerima Wakaf Uang (Lks-Pwu) Bagi Optimalisasi Wakaf Uang,” ZISWAF : Jurnal Zakat Dan Wakaf 4, no. 1
(2018): 41, https://doi.org/10.21043/ziswaf.v4i1.3030.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
Menurut data yang dikumpulkan oleh Badan Wakaf Indonesia (BWI),  Potensi  wakaf  uang  nasional  sebesar  Rp  180  triliun  berasal dari empat kelompok besar: Muslim Middle-class, ASN, dan pegawai, konversi CSR lembaga, dan hasil reinvestasi aset wakaf. Kelompok Muslim  Middle-class  mendominasi  hampir  45%  dari  potensi  wakaf uang 15 , dan ini adalah kelompok yang paling dominan dalam proyeksi. Angka  ini  sangat  berbeda  jauh  dibandingkan  dengan  pengumpulan wakaf uang yang baru mencapai Rp 2,3 triliun sejak program wakaf uang  diluncurkan  oleh  Presiden  pada  tahun  2010.  Secara keseluruhan,  wakaf  uang  abadi  berjumlah  Rp  665  miliar  dan  wakaf uang sementara berjumlah Rp 1,7 triliun. Meskipun masyarakat tidak memiliki literasi yang memadai tentang wakaf 16 , seiring perkembangan  waktu  kesadaran  Masyarakat  untuk  berwakaf semakin  baik.  Hal  ini  sejalan  dengan  terbatasnya  orientasi  umat terhadap  aset  wakaf,  seperti  terbatas  pada  wakaf  masjid, pemakaman, dan madrasah, yang masih sebatas aset sosial.
Gambar 2. Potensi Dan Wakaf Uang
Sumber :Materi Seminar ISEF 2023 oleh BWI
15 Badan Wakaf Indonesia, “BWI Sebut Perlu Akselerasi Wakaf Uang Agar Potensinya Terserap Maksimal,” 2024, https://www.bwi.go.id/9336/2024/02/25/bwi-sebut-perlu- akselerasi-wakaf-uang-agar-potensinya-terserap-maksimal/.
16 Badan Wakaf Indonesia, “Memperkuat Literasi Wakaf,” 2022, https://www.bwi.go.id/7934/2022/04/14/memperkuat-literasi-wakaf/.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........

## Model Wakaf Berbasis Deposito
Salah satu produk keuangan baru yang dibuat oleh LKS-PWU adalah  Cash  Waqf  Linked  Deposit  (CWLD).  CWLD  adalah  produk wakaf uang sementara yang dirancang untuk menggabungkan fungsi sosial  dengan  fungsi  komersial  bank  syariah 17 .  Mekanisme  yang digunakan untuk produk ini mirip dengan mekanisme yang digunakan untuk  instrumen  deposito  umumnya.  Bank  akan  menerima  dana wakaf tunai dari pelanggan atau Wakif sebagai deposito, dan deposito tersebut akan dikelola oleh bank sesuai dengan perjanjian dan jangka waktu  deposito 18 .  Dana  wakaf  dikembalikan  kepada  Wakif  setelah jatuh  tempo,  seperti  halnya  deposito  lainnya.  Nasabah  tidak mendapatkan  keuntungan  dari  hasil  deposito;  sebaliknya,  mereka mendapatkan  keuntungan  dari  dana  wakaf.  Sebaliknya,  hasil deposito  diberikan  kepada  penerima  manfaat  wakaf  ( mauquf  alaih ) melalui Nazhir, pengelola aset wakaf, yang merupakan rekanan Bank Syariah LKS-PWU.
Pada  produk  CWLD  Dana  wakaf  akan  didistribusikan  melalui Nazhir,  pengelola  aset  wakaf,  dalam  bentuk  program  wakaf  yang menguntungkan  masyarakat.  Alternatif  penyaluran  pada  banyak bidang  termasuk  kesehatan,  pendidikan,  UMKM,  rumah  ibadah, peternakan,  pertanian,  air,  dan  sumur,  CWLD  memiliki  beberapa keunggulan bagi Wakif, di antaranya:
1. Mendapatkan  Sertifikat  Wakaf  Uang,  Akta  Ikrar  Wakaf,  dan Bilyet CWLD.
2. Nilai pokok invetasi deposito dapat dicairkan pada saat wakaf berakhir.
3. Ikut berpartisipasi pada program sosial dan Pendidikan.
4. Prinsip  kehati-hatian  menjadi  asas  penting  dalam  proses pengelolaan dana.
17 Yoyok Cahyono et al., “The Role of Supply Chain Management Practices on Competitive Advantage and Performance of Halal Agroindustry SMEs,” Uncertain Supply Chain Management 11, no. 1 (2023): 153–60, https://doi.org/10.5267/j.uscm.2022.10.012.
18 Badan Wakaf Indonesia, “Cash Waqf Linked Deposit (CWLD) Diluncurkan,” 2023, https://www.bwi.go.id/9160/2023/11/27/cash-waqf-linked-deposit-cwld-diluncurkan/.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........

## Model Cash Waqf Linked Deposit di BSI
Cash  Waqf  Linked  Deposit,  juga  dikenal  sebagai  CWLD, adalah produk investasi wakaf uang pada deposito yang imbalannya disalurkan  oleh  Nazhir,  yang  mengelola  dana  dan  kegiatan  wakaf, untuk  membiayai  program  sosial  dan  pemberdayaan  ekonomi ummat.Dengan mengikuti prinsip syariah, CWLD tidak mengandung unsur riba, maysir (judi), atau gharar (ketidakjelasan).
Dalam  CWLD,  instrumen  deposito  digunakan  sebagai  wakaf uang  sementara  yang  memberikan  bagi  hasil  langsung  kepada mauquf  alaih 19 .  Beberapa  fitur  instrumen  ini  termasuk  minimal deposito sebesar satu juta dan jangka waktu wakaf setahun. Deposito dicairkan  selama  jangka  waktu  wakaf,  dan  bagi  hasil  ditransfer  ke rekening mauquf alaih .
CWLD secara produk cukup menarik, mengingat nilai nominal minimal  cukup  terjangkau  yaitu  sebesar  satu  juta  rupiah,  sehingga produk tersebut memiliki segmen yang cukup lebar, adapun term and condition dari produk CWLD Seri Produk: Nazhir IPB-BSI-01-Alumni IPB yang digulirkan oleh BSI dan bekerjasama dengan IPB University digambarkan sebagai berikut:
Gambar 3 Term & Condition Sumber : Presentasi BSI
19 Amandemen Jurnal et al., “Peluang Dan Tantangan Manfaat Cash Waqf Linked Deposit Pada Sektor Hijau Dalam Hukum Lingkungan Indonesia Muhamad Afifullah Atau Pembangunan Berkelanjutan Saat Itu Dihadiri Oleh Jusuf Kalla Selaku Wakil Presiden Perserikatan Bangsa Bangsa . 1 Tujuan Diada” 1, no. 2 (2024).
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
Dari informasi diatas tergambarkan bahwa produk CWLD seri perdana  ini  memang  hanya  didedikasikan  untuk  manfaat  beasiswa mahasiswa  IPB,  dengan  akad  mudharabah  mutlaqah  pihak  bank memiliki  fleksibilitas  yang  baik  dalam  pemanfaatan  penyaluran pembiayaan  sebagaimana  produk  deposito  reguler  lainnya  di  BSI, yang membedakan hanya sumber dana dimana pada produk CWLD dana pihak ketiganya bersumber dari dana wakaf uang, adapun target pengumpulan  wakaf  uang  sebesar  Rp  100  miliar  melalui  skema CWLD  dengan  masa  penawaran  hanya  dua  bulan  merupakan tantangan  tersendiri,  produk  CWLD  tentu  memiliki  manfaat  yang signifikan bagi masing-masing parapihak diantaranya;
a. Keuntungan  bagi  IPB:  Menjadi  sumber  pendanaan  baru yang  dapat  digunakan  untuk  mendukung  Tri  Dharma Perguruan Tinggi.
b. Keuntungan bagi Nazhir IPB: Sebagai  variasi dan inovasi dalam  proyek wakaf. Nazhir IPB dapat menarik perhatian kandidat wakif dan Calon Mauquf Alaih .
c. Keuntungan  bagi  alumni:  Sebagai  sarana  sumbangsih peran alumni yang ramah (wakaf sementara dalam jangka waktu singkat), sekaligus saling bekerjasama berkontribusi untuk komunitas yang membutuhkan.
d. Keuntungan  bagi  siswa:  akses  ke  pendidikan  yang terjamin; siswa yang kurang mampu dapat belajar dengan tekun  tanpa  khawatir  tentang  biaya  pendidikan  dan kehidupan  mereka  karena  didukung  dengan  bantuan  dari hasil wakaf.
Adapun bisnis model secara umum dari produk CWLD BSI ini sebagaimana tergambar pada tabel dibawah, dimana BSI membuka peluang bagi institusi dan komunitas yang memiliki kebutuhan sosial yang  perlu  dipenuhi  dan  memiliki  akuntabilitas  lembaga  yang  baik, adapun  proyek  sosial  yang  dijalankan  bersifat  customized  sesuai dengan  kesepakatan  para  pihak,  dalam  kasus  CWLD  Seri  IPB  ini bentuk proyek sosialnya adalah pemberian beasiswa bagi mahasiswa IPB  yang  bersumber  dari  bagi  hasil  deposito  dana  wakaf  tunai
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
masyarakat, sangat dimungkinkan perguruan tinggi-perguruan tinggi lainnya dapat menduplikasi program yang sama untuk dikerjasamakan  dengan  BSI.  Tidak  terbatas  pada  program pendidikan, namun juga bisa dikembangkan bentuk kreativitas inisiasi proyek  sosial  lainnya  yang  tentunya  memiliki  peluang  besar  untuk dikampanyekan  ke  masyarakat.  Sehingga  salah  satu  ciri  mendasar dari produk CWLD ini yaitu mengakomodir proyek-proyek sosial yang tidak elitis sebagaimana produk pendahulunya CWLS yang berfokus pada pembangunan infrastruktur fisik negara.
Dengan  model  bisnis  yang  relatif  sederhana  seperti  ini,  akan ada  banyak  instansi  atau  komunitas  yang  berpeluang  untuk bekerjasama  dengan  BSI  karena  dari  sisi  aspek  keamanan  lebih terjaga, karena mekanisme penyaluran pembiayaan yang bersumber dari dana pihak ketiga (DPK) tidak terkecuali di dalamnya dana wakaf akan lebih terjamin resikonya. Berikut gambar tabel bisnis model dari CWLD;

## Gambar 4 Bisnis model CWLD
Sumber : Presentasi BSI
Dari  gambar  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  kata  kunci pengembangan  produk  CWLD  Bank  BSI  ada  pada  bertemunya  dua titik  kebutuhan  dan  sinergi  antara  Bank  BSI  dengan  suatu  Institusi atau  Komunitas,  mengingat  project  sosial  yang  dimiliki  oleh  instansi
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
atau  komunitas  bersifat customized ,  sehingga  insitusi  atau  instansi dituntut  untuk  bisa  menciptakan  suatu  model  project  sosial  yang manarik dan berpotensi menarik minat wakif, untuk case CWLD IPB University  berpotensi  memiliki  daya  tarik  tinggi  karena  dapat ditawarkan kepada para calon wakif potensial, khususnya para alumni IPB yang berkeinginan untuk berkontribusi dalam upaya meringankan beban  biaya  pendidikan  adik-adik  kelasnya  namun  sifatnya  tidak kehilangan  dana  wakafnya  karena  sifat  wakaf  CWLD  yang  hanya sementara  (setahun),  adapun  dana  bantuan  yang  diberikan  kepada mahasiswa IPB merupakan imbal hasil dari penempatan dana wakaf pada instrumen deposito BSI.

## Pencapaian Target CWLD Seri IPB-BSI-01
Program Cash Waqf Linked Deposit (CWLD) Seri IPB-BSI-01 memiliki  target  penghimpunan  dana  sebesar  Rp  100  miliar  dengan target  penerima  beasiswa  sebanyak  500  mahasiswa  untuk  periode masa penawaran 25 November 2023 sd 26 Januari 2024 atau kurang lebih  selama  masa  dua  bulan.  Angka  di  atas  mencerminkan  ambisi program  ini  dalam  menghimpun  dana  wakaf  yang  signifikan  untuk mendukung program beasiswa bagi mahasiswa IPB. Namun, hingga periode  berakhirnya  masa  penawaran  menunjukkan  bahwa pencapaian target tersebut belum terpenuhi.
Tabel 1. Interval Wakaf Jumlah Wakif Nominal 1 juta – 4,9 juta 129 192.900.000 5 juta – 9,9 juta 25 125.000.000 10 juta – 49,9 juta 44 716.000.000 50 juta – 99,9 juta 17 860.000.000 100 juta – 499,9 juta 34 4.700.000.000 500 juta – 1 miliar 1 1.000.000.000 1,1 miliar – 10 miliar 2 12.000.000.000 Total 19.593.900.000 Sumber: Internal BSI
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
Berdasarkan  data  pada  Tabel  1  dapat  diketahui  bahwa  total perolehan dana Cash Waqf Linked Deposit (CWLD) seri IPB-BSI-01 dalam dua bulan masa penawaran mencapai Rp 19,5 miliar. Angka ini setara dengan 19% dari target nasional yang ditetapkan sebesar Rp 100 miliar. Perolehan ini menunjukkan antusiasme masyarakat dalam mendukung  program  wakaf  pendidikan  di  Indonesia.  Berdasarkan hasil  wawancara  dengan  Ibu  Alya  Rawandia  Bastari  dari Islamic Ecosystem Solution Group (ISE) BSI Kantor Pusat, didapatkan angka proyeksi  nilai  imbal  hasil  dengan  perhitungan  matematis  sebagai berikut;  Jika  dihitung  berdasarkan  nilai  nisbah  bagi  hasil  deposito sebesar  35%  atau  setara  dengan  nilai rate (Eq  rate)  sebesar  3,1% maka  nilai  wakaf  sebesar  Rp  19,59  miliar  berpotensi  menghasilkan imbal  hasil  sebesar  Rp  608  juta  pertahun,  dengan  asumsi  per mahasiswa mendapatkan nilai beasiswa rata-rata sebesar Rp 5 juta pertahun, maka ada kurang lebih sekitar 120 mahasiswa yang akan mendapatkan  manfaat  beasiswa  dari  wakaf  tunai  tersebut.  Namun, masih  terdapat  gap  yang  cukup  signifikan  dengan  target  nasional, yang  mengindikasikan  adanya  potensi  besar  untuk  meningkatkan perolehan dana.
Tabel 2. Wilayah Penghimpunan Nominal RO I Aceh 102.000.000 RO II Medan 410.000.000 RO III Palembang 288.000.000 RO IV Jakarta 1 2.767.500.000 RO V Jakarta 2 15.076.000.000 RO VI Bandung 67.500.000 RO VII Semarang 347.000.000 RO VIII Surabaya 363.100.000 RO IX Kalimantan 141.000.000 RO X Makassar 31.000.000 Sumber: Internal BSI
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
Berdasarkan  data  tabel  2,  dapat  disimpulkan  bahwa  wilayah Jakarta  menjadi  wilayah  penghimpun  dana  CWLD  seri  IPB-BSI-01 tertinggi. Jakarta berhasil menghimpun dana CWLD seri IPB-BSI-01 sebesar Rp 17,8 miliar, jauh melebihi perolehan dana di wilayah lain. Keberhasilan Jakarta dalam menghimpun dana CWLD seri IPB-BSI- 01  kemungkinan  besar  dipengaruhi  oleh  beberapa  faktor  seperti tingkat pendapatan dan daya beli masyarakat lebih tinggi, kesadaran wakaf,  dan  konsentrasi  alumni  IPB  yang  lebih  besar  dibandingkan dengan  wilayah  lain  sehingga  memudahkan  untuk  melakukan sosialisasi dan penghimpunan dana.
Pencapaian  target  19%  CWLD  seri  IPB-BSI-01  merupakan awal  yang  positif,  namun  masih  terdapat  gap  yang  signifikan  untuk mencapai target nasional. Salah satu faktor utama yang berkontribusi terhadap ketidakcapaian target nasional menurut Bu Alya Rawandia adalah kurangnya upaya sosialisasi. Kurangnya sosialisasi menyebabkan  masyarakat  kurang  memahami  program  CWLD  seri IPB-BSI-01,  termasuk  manfaatnya  bagi  pendidikan  dan  kemudahan dalam  berwakaf.  Hal  ini  mengakibatkan  minat  masyarakat  untuk berdonasi menjadi kurang signifikan dan jangkauan program menjadi terbatas.  Peningkatan effort dan  upaya  sosialisasi  di  masa  depan menjadi kunci utama untuk mencapai target tersebut. Dengan strategi yang tepat dan upaya berkelanjutan, program CWLD seri IPB-BSI-01 dapat mencapai target nasional dan memberikan dampak positif yang signifikan bagi pendidikan di Indonesia.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........

## D. KESIMPULAN
Berdasarkan  pembahasan  di  atas,  dapat  disimpulkan  bahwa produk Cash  Waqf  Linked  Deposit (CWLD)  Seri  IPB-BSI-01  telah menunjukkan  potensinya  dalam  menarik  minat  masyarakat  sebagai produk  wakaf  inovatif  yang  mampu  menjaring  dana  wakaf  sebesar lebih dari Rp 19,5 miliar. tentunya disana-sini terdapat banyak kritik, tantangan dan sekaligus juga peluang besar, jika semua stakeholder mampu  mengupayakan  sosialisasi  dan  literasi  produk  CWLD  ini dengan maksimal, Upaya sosialisasi yang lebih gencar dan intensif, optimalisasi  teknologi,  diversifikasi  strategi  fundraising,  penguatan transparansi  dan  akuntabilitas,  serta  pengembangan  produk  dan layanan  inovatif,  serta  membangun  kerjasama  dan  sinergi  dari berbagai  pihak,  termasuk  pemerintah,  institusi  pendidikan,  sektor swasta, dan masyarakat luas, program CWLD Seri IPB-BSI-01 dapat mencapai  target  nasional  dan  memberikan  dampak  positif  yang signifikan bagi masa depan pendidikan di Indonesia.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
259

## DAFTAR PUSTAKA
Ab  Shatar,  Wan  Nuraihan,  Jalal  Rajeh  Hanaysha,  and  Putri  Rozita  Tahir. “Determinants  of  Cash  Waqf  Fund  Collection  in  Malaysian  Islamic Banking Institutions: Empirical Insights from Employees’ Perspectives.” ISRA International Journal of Islamic Finance 13, no. 2 (2021): 177 –93. https://doi.org/10.1108/IJIF-06-2020-0126.
Aziz,  Muhammad.  “Peran  Badan  Wakaf  Indonesia  (BWI)  Dalam Mengembangkan  Prospek  Wakaf  Uang  Di  Indonesia.” JES  (Jurnal Ekonomi Syariah) 2, no. 1 (2017): 35 –54.
https://doi.org/10.30736/jesa.v2i1.14.
“BPS  Klaim  Kenaikan  Biaya  Pendidikan  10  Tahun  Sampai  10-15%,”  n.d. https://planblife.bni-life.co.id/artikel/bps-klaim-kenaikan-biaya-
pendidikan-10-tahun-sampai-10-15-ggRgM.
BWI.  “Cash  Waqf  Linked  Deposit  (CWLD)  Diluncurkan.”  Badan  Waqaf Indonesia, 2023.
Cahyono,  Yoyok,  Dwi  Purwoko,  Intan  Rachmina  Koho,  Asri  Setiani, Supendi, Paulus Israwan Setyoko, Mulia Sosiady, and Hadion Wijoyo. “The  Role  of  Supply  Chain  Management  Practices  on  Competitive Advantage and Performance of Halal Agroindustry SMEs.” Uncertain Supply Chain Management 11, no. 1 (2023): 153 –60.
https://doi.org/10.5267/j.uscm.2022.10.012.
Fahruroji. WAKAF  KONTEMPORER .  2019th  ed.  Jakarta:  Badan  Wakaf
Indonesia, n.d.
Gustani;  Ernawan,  Dwi  Aditya.  “Wakaf  Tunai  Sebagai  Sumber  Alternatif Permodalan Lembaga Keuangan Mikro Syariah Di Indonesia.” Journal of Islamic Economics Lariba 2, no. 2 (2016): 39 –48. https://doi.org/10.20885/jielariba.vol2.iss2.art2.
Hastuti, Qurratul ‘Aini Wara. “Peran Lembaga Keuangan Syariah Penerima Wakaf  Uang  (Lks- Pwu)  Bagi  Optimalisasi  Wakaf  Uang.” ZISWAF :
Jurnal Zakat Dan Wakaf 4, no. 1 (2018): 41.
https://doi.org/10.21043/ziswaf.v4i1.3030. Ilham. “Persepsi Masyarakat Kota Palopo Mengenai Wakaf Tunai.” Jurnal
Muammalah 4, no. 2 (2018): 69 –82. Indonesia, Badan Wakaf. “BWI Sebut Perlu Akselerasi Wakaf Uang Agar Potensinya Terserap Maksimal,” 2024.
https://www.bwi.go.id/9336/2024/02/25/bwi-sebut-perlu-akselerasi- wakaf-uang-agar-potensinya-terserap-maksimal/.
———.  “Cash  Waqf  Linked  Deposit  (CWLD)  Diluncurkan,”  2023. https://www.bwi.go.id/9160/2023/11/27/cash-waqf-linked-deposit- cwld-diluncurkan/.
———. “Memperkuat Literasi Wakaf,” 2022.
https://www.bwi.go.id/7934/2022/04/14/memperkuat-literasi-wakaf/.
P-ISSN: 2599-1515, E-ISSN: 2776-9569 ........ https://jurnal.iainkediri.ac.id/index.php/wadiah ........
Jurnal, Amandemen, Hukum Indonesia, No April, Universitas
Pembangunan,  Nasional  Veteran,  and  Jakarta  Upnvj.  “Peluang  Dan Tantangan  Manfaat  Cash  Waqf  Linked  Deposit  Pada  Sektor  Hijau Dalam  Hukum  Lingkungan  Indonesia  Muhamad  Afifullah  Atau Pembangunan Berkelanjutan Saat Itu Dihadiri Oleh Jusuf Kalla Selaku Wakil Presiden Perserikatan Bangsa Bangsa . 1 Tujuan Diada” 1, no. 2 (2024).
Muhammad Rheza Tawakkal, Girang Permata Gusti, Rudi Triadi Yuliarto, Muhammad  Zaini,  and  Udin  Rinaldi.  “Permasalahan  Dan  Solusi Perilaku Keuangan Mahasiswa Di Indonesia: Studi Deskriptif.” Jurnal Ekonomi STIEP 8, no. 1 (2023): 140 –46. https://doi.org/10.54526/jes.v8i1.145. Musari, K. Ekonomi Syariah Menuju Arus Utama Perekonomian Nasional . Jakad Media Publishing, n.d. https://doi.org/10.14421/ajis.2023.611.59-79. Nasar, Fuad. “Wakaf, Sebuah Teks Yang Hidup,” 2021. https://kemenag.go.id/opini/wakaf-sebuah-teks-yang-hidup-wqyf9w.
Nely  Rohmatillah.  “Peningkatan  Kemajuan  Pendidikan  Melalui  Ekonomi
Syariah Berbasis Wakaf Dan Zakat.” Keuangan Ekonomi Islam 12, no. 1 (2023): 8 –18.
https://journal.trunojoyo.ac.id/dimensi/article/view/21482.
Nuha,  W  U.  “Kewenangan  Badan  Wakaf  Indonesia  (BWI)  Dalam Pengelolaan  Cash  Waqf  Linked  Sukuk  (CWLS)  Perspektif  Undang- Undang Nomor 41 Tahun 2004 Tentang Wakaf,” 2022. Sya’bani, Akmaludin. “WAKAF UANG (CASH WAQF, WAQF AN-NUQUD);
TELAAH  TEOLOGIS  HINGGA  PRAKTIS.” E  Journal  Kopertais  4 IX (2016).