## PAJAK SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA DETERMINAN TRANSFER PRICING
Muliani Mangngalla, Afian Dezi Sanda Sipi Universitas Kristen Indonesia Paulus mulianimangngalla9@gmail.com

## PENDAHULUAN
Globalisasi  ekonomi,  bisnis,  investasi  yang  terjadi  saat  ini  telah  mempersubur  perkembangan multinasional enterprises/corporations . Untuk memperkuat basis globalnya, perusahaan multinasional mendirikan anak-anak perusahaan, cabang dan perwakilan usahanya di berbagai negara dengan tujuan untuk memperkuat aliansi strategis dan menumbuhkan pangsa pasar ekspor dan impor produk-produk mereka  di  berbagai  negara,  sehingga  transaksi  yang  sering  terjadi  pada  perusahaan  multinasional merupakan  transaksi  antara  perusahaan  yang  berelasi  atau  perusahaan  yang  memiliki  hubungan istimewa.
Perhitungan  harga,  imbalan,  atau  persyaratan  dagang (terms  of  trade), pembiayaan,  dan pelaksanaan  bisnis  antara  perusahaan  yang  berelasi  atau  perusahaan  yang  memiliki  hubungan istimewa.ditentukan  berdasarkan  kebijakan  harga  transfer (transfer  pricing) (Pohan,  2013).  Dalam perkembangannya, transfer pricing kerap dimanfaatkan sebagai skema untuk melakukan tax planning dengan  tujuan  untuk  mendapatkan  pajak  minimal (tax  minimazition) yang  kemudian  menimbulkan
Abstrak: Pajak  merupakan  pendapatan  terbesar  bagi  Indonesia  yang digunakan  untuk  pembangunan  dan  kesejahteraan  di  Indonesia.  Berbagai reformasi  perpajakan  telah  dilakukan  oleh  pemerintah  dalam  meningkatkan target pendapatan. Namun, tidak sedikit yang melaporkan pajak tidak sesuai dengan  yang  seharusnya,  bahkan  banyak  wajib  pajak  yang  terus  berusaha mencari  celah  untuk  tidak  membayar  pajak.   Penelitian  ini  bertujuan  untuk menganalisis  pengaruh  mekanisme  bonus, debt  covenant terhadap transfer pricing dan  moderasi  pajak  dalam  hubungan  mekanisme  bonus  dan debt covenant dengan  transfer  pricing.    Berdasarkan  analisis  data  yang  telah dilakukan  hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  mekanisme  bonus  dan pajak berpengaruh positif terhadap transfer pricing, sedangkan debt covenant tidak  berpengaruh  terhadap transfer  pricing pada  perusahaan  sektor pertambangan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022. Temuan lain pajak memoderasi hubungan positif mekanisme bonus terhadap transfer pricing, sedangkan pada hubungan debt covenant dan transfer pricing pajak tidak dapat memoderasi.
e-ISSN 2715-7474
p-ISSN 2715-9892

## Informasi Artikel
Tanggal masuk 25 Juni 2023 Tanggal revisi 28 Juni 2023 Tanggal diterima 30 Juni 2023
Kata Kunci: Mekanisme Bonus 1 , Debt Covenant 2 , Pajak 3 , Transfer Pricing 4
Volume 4 Nomor 2 Juni 2023 Juni 2021
praktek manajemen pajak yang illegal seperti tax avoidance dan tax evasion . Hal ini menjadikan isu mengenai manipulasi transfer pricing menjadi salah satu isu dalam perpajakan internasional.
Keputusan  untuk  melakukan  pengaturan  laba  antara  perusahaan  berelasi  akan  mengakibatkan pembayaran  pajak  menjadi  lebih  rendah  dari  skala  global.  Dari  sisi  pemerintahan, transfer  pricing diyakini  mengakibatkan  berkurangnya  atau  hilangnya potensi  penerimaan  pajak  suatu negara  karena perusahaan  multinasional  cenderung  menggeser  kewajiban  perpajakannya  dari  negara-negara  yang memiliki  tarif  pajak  yang  tinggi (high  tax  countries) ke  negara-negara  yang  menerapkan  tarif  pajak rendah ( low tax countries) . Di pihak lain dari sisi bisnis, perusahaan cenderung berupaya meminimalkan biaya-biaya (cost  efficiency) termasuk  di  dalamnya  minimalisasi  pembayaran  pajak  perusahaan (corporate  income  tax) (Fitri et  al .,  2019).  Hal  ini  menjadi  dasar  penelitian  ini  menggunakan tax minimazition sebagai  variabel  moderasi  untuk  mengetahui  seberapa  besar  pengaruh  pajak  terhadap manipulasi transfer pricing dan kaitkannya dengan alasan non pajak seperti mekanisme bonus dan debt covenant .
Menurut Agustin dan Setiawan (2022) mekanisme bonus merupakan komisi ekstra atau apresiasi yang  ditawarkan  untuk  karyawan  yang  memenuhi  atau  melampaui  tujuan  perusahaan,  sehingga pemberian  kompensai  bonus  akan  memotivasi  manajemen  untuk  merekayasa  laba  mengingat mekanisme bonus pada hakekatnya berdasarkan pada besarnya laba yang di peroleh oleh perusahaan. Penelitian  Ravensky  dan  Akbar  (2021)  menyatakan  bahwa  mekanisme  bonus  berpengaruh  secara positif terhadap transfer pricing . Debt covenant juga mempengaruhi keputusan perusahaan melakukan transfer  pricing . Debt  covenant menjelaskan  tentang  bagaimana  para  manajer  menyikapi  perjanjian hutang (Syahputri dan Rachmawati, 2021). Penelitian Pramana (2014) yang menemukan bahwa debt covenant berpengaruh positif terhadap keputusan perusahaan untuk melakukan transfer pricing.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Agency Theory
Teori  keagenan  menjelaskan  bagaimana  konflik  yang  terjadi  akibat  adanya  perbedaan kepentingan  antara  manajemen  dan  pemegang  saham  (Jensen  dan  Meckling,  1976).  Dalam  teori keagenan terdapat suatu kontrak antara principal dengan agent untuk melakukan sesuatu yang berkaitan dengan kepentingan principal, yaitu dengan memberikan otoritas kepada manajer dalam pengambilan keputusan. Pemberian otoritas kepada manajer ini dapat menimbulkan konflik kepentingan antara agent dengan  principal  atau  yang  sering  disebut  dengan  masalah  keagenan  (agency  problems).  Masalah keagenan ini dapat terjadi karena pada dasarnya  pemegang saham berkeinginan untuk meningkatkan laba agar nilai perusahaan menjadu tinggi, sedangkan manajer berkeinginan untuk meningkatkan bonus atas kinerjanya (Wardani dan Rini, 2021). Selain itu, dengan adanya wewenang yang diberikan oleh pemegang  saham  kepada  manajer,  maka  aktiva  dari  entitas  dikelola  oleh  manajer  sehingga  manajer memiliki kesempatan melakukan transfer pricing dengan tujuan untuk menurunkan pajak yang harus dibayar.

## Teori Akuntansi Positif
Pelopor  teori  akuntansi  positif  Watt  dan  Zimmerman  (1986)  menyatakan  teori  ini  dapat menjelasakan alasan kebijakan akuntansi menjadi suatu masalah bagi perusahaan dan pihak-pihak yang berkepentingan dengan  laporan keuangan,  dan  untuk  memperdiksi  kebijakan  akuntansi  yang hendak dipilih  oleh  perusahaan  dalam  kondisi  tertentu.  Lebih  lanjut,  Watt  dan  Zimmerman  memaparkan terdapat  tiga  hipotesis  yang  digunakan,  antara  lain.  1)  Hipotesis  rencana  bonus (the  bonus  plan hypothesis) yaitu  hipotesis  mengenai  pemilihan  prosedur  akuntansi  para  manejer  perusahaan  dengan rencana bonus yang cenderung menginginkan imbalan. 2) Hipotesis perjanjian utang (the debt covenant hypothesis) yaitu hipotesis pemilihan prosedur akuntansi oleh manajer jika perusahaan semakin dekat dengan pelanggaran akuntansi yang berkaitan dengan kesepakatan utang.3) Hipotesis biaya politik (the political cost hypothesis) yaitu hipotesis pemilihan prosedur akuntansi oleh manajer berkaitan dengan
biaya politik. Teori ini dapat menjelaskan kegiatan transfer pricing yang dilakukan perusahaan untuk memperkecil  pajak  sebagai  biaya  politik  perusahaan  kepada  pemerintah  yang  berperan  sebagai principal. Perusahaan memanfaatkan perbedaan regulasi pajak antar negara atau loopholes yang ada di negara lain.

## METODOLOGI PENELITIAN DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS Populasi dan Sampel
Penelitian ini menggunakan perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun  2020-2022  sebagai  populasi.  Pemilihan  sampel  menggunakan  metode purposive  sampling , dengan menggunakan kriteria pengambilan sampel. 1) Perusahaan pertambangan yang terdaftar pada Bursa  Efek  Indonesia  periode  2020-2022.  2)  Perusahaan  rutin  melaporkan  laporan  keuangan konsolidasian audited dalam mata uang rupiah ke Bursa Efek Indonesia selama periode 2020-2022 dan tidak mengalami kerugian. 3) Perusahaan yang memiliki piutang pihak berelasi selama periode 2020- 2022.  Berdasarkan  kriteria  tersebut,  dari  total  populasi  sebanyak  50  perusahaan,  diperoleh  sampel berjumlah 8 perusahaan dengan periode pengamatan selama 3 tahun dari 2020-2022, jadi total sampel sebanyak 24.
Analisis  data  dilakukan  dengan  metode  Partial  Least  Square  (PLS)  menggunakan  software SmartPLS versi 3. PLS adalah salah satu metode penyelesaian Struktural Equation Modeling (SEM). PLS ( Partial Least Square ) adalah analisis yang bersifat soft modeling karena tidak mengasumsikan data  harus  dengan  pengukuran  skala  tertentu,  yang  berarti  jumlah  sampel  dapat  kecil  (dibawah  100 sampel).

## Defenisi Operasional Variabel

## Transfer Pricing
Transfer pricing merupakan harga yang terkandung pada setiap produk atau jasa dari satu divisi ke divisi lain dalam perusahaan yang sama atau antar perusahaan yang mempunyai hubungan istimewa. Menurut Suandy (2011) transfer pricing dapat ditinjau dari dua perspektif pengertian yaitu pengertian yang  bersifat  netral  dan  pengertian  yang  bersifat  pejorative.  Pengertian  netral  menjelaskan  bahwa transfer  pricing merupakan  strategi  dan  taktik  bisnis  tanpa  disertai  motif  pengurangan  beban  pajak, sedangkan  pengertian  pejorative  menjelaskan  bahwa transfer  pricing menjadi  suatu  upaya  yang dilakukan  oleh  perusahaan  untuk  menghemat  pajak  dengan  cara  menggeser  laba  ke  negara yangmempunyai  tarif  pajak  yang  rendah. Transfer  pricing diproksikan  dengan  rasio  nilai  transaksi pihak berelasi yang sering disebut Related Party Transaction (RPT) (Sari dan Djohar, 2022).
Nilai RPT = Total Piutang Pihak Berelasi
Total Piutang 𝑥 100%

## Mekanisme Bonus
Bonus  adalah  imbalan  yang  diperoleh  secara  langsung  oleh  karyawan  sebagai  apresiasi berdasarkan  penerimaan  laba  yang  diperoleh  oleh  perusahaan,  dapat  bersifat  tetap  dan  variabel, sedangkan  mekanisme  bonus  adalah  teknik  akuntansi  yang  berusaha  menaikkan  kompensasi manajemen atau direksi dengan menaikkan laba perusahaan (Ravensky dan Akbar, 2021). Mekanisme bonus diproyeksikan menggunakan Indeks Trend Laba Bersih (INTRENDLB) (Sari dan Djohar, 2022).
INTRENDLB = Laba Bersih Tahun t Laba Bersih tahun t−1 𝑥 100%
Pemberian bonus oleh pemilik menjadi motivasi bagi direksi atau pihak-pihak berkepentingan dalam suatu perusahaan untuk melakukan berbagai cara untuk memaksimalkan laba, salah satu langkah
yang  bisa  dilakukan  adalah  melalui transfer  pricing .  Hartati  dan  Azlin  (2014)  menemukan  bahwa penilaian atas prestasi kerja direksi atas pencapaian laba perusahaan akan dipertimbangkan oleh pemilik yang  akan  menjadi  motivasi  bagi  direksi  untuk  menaikkan  laba  melalui transfer  pricing ,  sehingga semakin tinggi laba perusahaan secara keseluruhan yang dicapai, maka baik citra direksi bagi pemilik dan semakin tinggi apresiasi dalam bentuk bonus yang diberikan oleh pemilik kepada direksi. Penelitian Lo et al . (2010) menemukan bahwa bonus berpengaruh positif terhadap peningkatan laba perusahaan melalui praktek transfer pricing . Dengan demikian:
H 1 : Mekanisme bonus berpengaruh positif terhadap transfer pricing .

## Debt covenant
Debt  covenant adalah  cara  para  manajer  menyikapi  perjanjian  utang  perusahaan,  Manajer dalam  menyikapi  adanya  pelanggaran  atas  perjanjian  utang  yang  jatuh  tempo,  akan  berupaya menghindarinya dengan memilih kebijakan akuntansi yang menguntungkan, sehingga ini menjadi salah satu cara bagi perusahaan untuk memperbesar laba. Debt covenant diproyeksikan dengan rasio utang menggunakan Debt to Equity Ratio (DER) (Pramana, 2014; Sari dan Djohar, 2022).

## DER = Total Utang Modal Saham 𝑥 100%
Semakin  tinggi  utang  perusahaan  maka  akan  berdampak  terhadap  laba  perusahaan,  karena sebagian digunakan untuk membayar bunga pinjaman, selain itu menurut Hartika dan Rahman (2020) dengan  biaya  bunga  pinjaman  yang  semakin  besar,  maka  profitabilitas (earnings  after  tax )  semakin berkurang  karena  digunakan  sebagai  pembiayaan  untuk  membayar  bunga  pinjaman,  maka  hak pemegang saham (deviden) juga semakin berkurang. Dalam keadaan demikian maka niat manajer untuk memilih  metode  akuntansi  untuk  menaikkan  laba  akan  semakin  besar  dan  salah  satu  cara  yang digunakan perusahaan  untuk  dapat  menaikkan  laba  dan  menghindari  peraturan  kredit  adalah  dengan transfer pricing . Penelitian Hartika dan Rahman (2020) menemukan bahwa debt covenant berpengaruh positif terhadap transfer pricing. Dengan demikian:
H 2 : Debt covenant berpengaruh positif terhadap transfer pricing .

## Pajak
Pajak  merupakan  iuran  rutin  yang  dibayarkan  wajib  pajak  kepada  negara  yang  sifatnya memaksa  untuk  meningkatkan  pembangunan  nasional,  sehingga  pengembaliannya  tidak  diberikan secara  langsung  kepada  wajib  pajak.  Pajak  diproyeksikan  dengan Effective  Tax  Ratio (ETR)  yang merupakan sebuah presentase besaran tarif pajak yang ditanggung perusahaan (Ridwan et al ., 2023).
Pajak = Beban Pajak Penghasilan Laba Kena Pajak 𝑥 100%
Wajib pajak sebagai pihak yang harus membayar pajak tanpa mendapatkan pengembalian jasa secara langsung akan berusaha untuk mencari cara agar dapat mengurangi pajak terutang yang harus dibayarkan kepada kas negara, oleh sebab itu wajib pajak beranggapan bahwa pajak merupakan beban yang akan mengurangi penghasilannya (Mangngalla, 2023). Pandangan ini akan mendorong munculnya usaha  wajib  pajak  untuk  meminimalkan  beban  pajak  terutangnya.  Hikmatin  dan  Suryarini  (2019); Ridwan et al , (2023) menyatakan bahwa transaksi transfer pricing terkadang digunakan membuat total pajak  perusahaan  ditangguhkan  menjadi  kecil  dengan  cara  pada  saat  melaporkan  pendapatan  yang rendah  pada  laporan  keuangannya  karena  dengan  hal  tersebut  dapat  menurunkan  laba.  Oleh  karena pajak  perusahaan  dihitung  sebagai  persentase  pendapatan,  jika  pendapatannya  tinggi  maka  pajaknya juga  akan  tinggi.  Penelitian  Ridwan et  al .,  (2023)  menemukan  bahwa  pajak  berpengaruh  positif terhadap transfer pricing.
Penelitian  Nuradila  dan  Wibowo  (2018)  menyatakan  bahwa  keinginan  perusahaan  untuk memperkecil  pajak  melalui transfer  pricing akan  berdampak  pada  strategi  perusahaan,  seperti  pada pemberian  bonus  dan  penyelesaian  perjanjian  utang.  Semakin  tinggi  utang  perusahaan  maka  akan mengurangi  laba  perusahaan,  karena  sebagian  digunakan untuk  membayar  bunga  pinjaman,  padahal para  manajer  cenderung  berusaha  mendapatkan  bonus  dengan  meningkatkan  laba  perusahaan.  Akan tetapi di sisi lain pajak perusahaan akan menjadi tinggi jika laba tinggi, sehingga manajer perusahaan multinasional  melakukan transfer  pricing dengan  menggeser  kewajiban  pajaknya  dari  negara  yang memiliki tarif pajak yang tinggi ( high tax countries ) ke negara yang menerapkan tarif pajak rendah ( low tax countries ) (Hartika dan Rahman, 2020). Dengan demikian:
H 3 : Pajak berpengaruh positif terhadap transfer pricing . H 4 : Pajak memoderasi hubungan positif mekanisme bonus dengan transfer pricing . H 5 : Pajak memoderasi hubungan positif debt covenant dengan transfer pricing .
Sesuai dengan penjelasan hipotesis di atas, maka model penelitian dapat dilihat dalam gambar 1.
Gambar 1. Model Penelitian

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Koefisien untuk tiap jalur hipotesis (Path Coefficients) dan nilai T-Statistics yang diperoleh dari hasil output bootsrapping dapat dilihat dalam table 1.
Tabel 1  Koefisien dan Jalur T-Statistics
Hipotesis Hubungan Original Sample Sample Mean T- Statistics P- Value Keterangan H1 Mekanisme Bonus→ Transfer Pricing 0.452 0.831 2.219 0.031 H1 Diterima H2 Debt covenant → Transfer Pricing -0.637 -0.492 0.781 -0.198 H2 Ditolak H3 Pajak→ Transfer Pricing 0.680 0.971 3.593 0.000 H3 Diterima H4 Mekanisme Bonus*Pajak -> Transfer Pricing 0.636 1.300 2.148 0.012 H4 Diterima H5 Debt covenant *Pajak -> Transfer Pricing -0.637 -1.223 0.795 -0.135 H5 Ditolak
Pajak (Z)

## Mekanisme Bonus
(X 1 )
Debt covenant
(X 2 )
Transfer Pricing
(Y)

## PEMBAHASAN

## Pengaruh Mekanisme Bonus terhadap Transfer Pricing
Hasil perhitungan uji t diperoleh nilai path coefficient sebesar 0,452 dan t-statistics sebesar 2,219 (>  1,69)  dan  p-value yaitu  0,031  (< 0,05).  Dengan demikian  hipotesis  yang  menyatakan mekanisme bonus  berpengaruh  positif  terhadap transfer  pricing secara  empiris  terbukti.  Nilai  positif  berarti semakin tinggi mekanisme bonus, maka tindakan transfer pricing akan semakin dilakukan, sebaliknya ketika mekanisme bonus rendah maka perilaku transfer pricing juga rendah. Praktek transfer pricing menjadi pilihan bagi direksi untuk memaksimalkan laba perusahaan karena semakin besar laba yang dicapai oleh perusahaan secara keseluruhan, maka semakin tinggi pula apresiasi yang diberikan oleh pemilik  kepada  direksi.  Jika  dikaitkan  dengan bonus  plan  hypothesis dalam  teori  akuntansi  positif, manajer perusahaan pada dasarnya menginginkan bonus yang besar dari perusahaan, salah satu caranya dengan mengubah laba yang dilaporkan. Untuk memaksimalkan laba periode kini, maka manajer harus menyesuaikan dengan prosedur akuntansi yang diterapkan apabila ada rencana pemberian bonus oleh pemilik.  Jika  bonus  yang  diterima  oleh  manajer  didasarkan  atas  pencapaian  laba  perusahaan  secara keseluruhan  maka  logis bila  manajer  melaporkan  laba bersih  yang  tinggi  dengan  melakukan praktek transfer  pricing (Saraswati  dan  Sujana,  2017).  Penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Ridwan et  al. (2023)  yang  menyatakan  bahwa  salah  satu  penyebab  perusahaan melakukan tindakan transfer pricing adalah mekanisme bonus.

## Pengaruh Debt covenant terhadap Transfer Pricing
Hasil perhitungan uji t diperoleh nilai path coefficient sebesar -0,637 dan t-statistics sebesar 0.781 (> 1,69) dan p-value yaitu -0,198 (< 0,05). Dengan demikian hipotesis yang menyatakan bahwa debt covenant memiliki hubungan positif terhadap transfer pricing secara empiris tidak terbukti. The debt covenant hypothesis  dalam  teori  akuntansi  positif  mengasumsikan  bahwa perusahaan  yang  memiliki rasio  utang  yang  tinggi  lebih  memilih  untuk  melakukan  kebijakan  akuntansi  yang  membuat  laba semakin tinggi. Hal ini berarti keputusan manajemen untuk mengurangi biaya pinjaman dengan tujuan untuk menaikkan laba tidak dilakukan lewat praktik transfer pricing . Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Indrasti (2016) yang menemukan bahwa debt covenant tidak berpengaruh terhadap praktik transfer pricing.

## Pengaruh Pajak terhadap Transfer Pricing
Hasil perhitungan uji t diperoleh nilai path coefficient sebesar 0.680 dan t-statistics sebesar 3.593 (>  1,69)  dan  p-value  yaitu  0,000  (<  0,05).  Dengan  demikian  hipotesis  yang  menyatakan  pajak berpengaruh positif terhadap transfer pricing secara empiris terbukti. Nilai positif berarti semakin tinggi pajak, maka tindakan transfer pricing akan semakin dilakukan, sebaliknya ketika  pajak rendah maka perilaku transfer  pricing juga  rendah.  Transaksi transfer  pricing yang  digunakan  secara  illegal terkadang  menjadi  celah  bagi  perusahaan  untuk  menurunkan  laba  dengan  tujuan  untuk  mengurangi beban  pajak  perusahaan.  Jika  dikaitkan  dengan  teori  agensi  adanya  hubungan  pajak  dengan transfer pricing karena  apabila  pajak  yang  ditangguhkan  pada  perusahaan  terlalu  tinggi  maka  perusahaan memutuskan untuk menggunakan transfer pricing dengan harapan dapat menurunkan biaya. Penelitian ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Ridwan et al. (2023) yang menyatakan bahwa salah satu penyebab perusahaan melakukan tindakan transfer pricing adalah mekanisme bonus.

## Pengaruh Mekanisme Bonus terhadap Transfer pricing yang Dimoderasi Oleh Pajak
Hasil  perhitungan  uji  t  diperoleh  nilai  path  coefficient  sebesar  0.636  dan  t-statistics  sebesar 2.148 (> 1,69) dan p-value yaitu 0,012 (< 0,05). Dengan demikian hipotesis yang menyatakan bahwa pajak memoderasi hubungan positif mekanisme bonus dengan transfer pricing secara empiris terbukti. Moderasi ini berkoefisen positif yang berarti pajak memperkuat pengaruh pengaruh mekanisme bonus terhadap  transfer  pricing.  Jika  dikaitkan  dengan  teori  agensi  perusahaan  yang  memberikan  bonus kepada  manajer  memiliki  tujuan  agar  manajer  dapat  melakukan  kegiatan transfer  pricing yang  akan menjadi salah satu cara untuk mengurangi pajak perusahaan. Namun tidak menutup kemungkinan salah
satu  divisi  atau  sub-unit  akan  mengalami  kerugian  akibat  proses  Transfer  pricing.  Akibatnya, manajemen  dapat  menggunakan transfer  pricing untuk  mengalihkan  keuntungan  perusahaan  dan meningkatkan  bonus. Penelitian  Ridwan et  al. (2023)  menjelaskan  bahwa  pajak  perusahaan  akan menjadi tinggi jika laba tinggi, sehingga manajer perusahaan multinasional melakukan transfer pricing dengan  menggeser  kewajiban  pajaknya  dari  negara  yang  memiliki  tarif  pajak  yang  tinggi  ( high  tax countries ) ke negara yang menerapkan tarif pajak rendah ( low tax countries ).
Pengaruh Mekanisme Bonus terhadap Transfer pricing yang Dimoderasi Oleh Pajak
Hasil  perhitungan  uji  t  diperoleh  nilai  path  coefficient  sebesar -0.637 dan  t-statistics  sebesar 0.795 (> 1,69) dan p-value yaitu -0.135 (< 0,05). Dengan demikian hipotesis yang menyatakan bahwa pajak memoderasi hubungan positif debt covenant dengan transfer pricing secara empiris tidak terbukti. Semakin tinggi utang perusahaan maka akan mengurangi laba perusahaan, karena sebagian digunakan untuk  membayar  bunga  pinjaman.  Jika  dikaitkan  dengan  teori  agensi,  perusahaan  (agen)  ingin membayar  lebih  sedikit  pajak  sementara  otoritas  pajak  (principal)  ingin  meningkatkan  pendapatan sebanyak  mungkin,  sehingga  manajemen  perusahaan  memilih  metode  akuntansi  untuk  mengurangi pajak.  Akan  tetapi,  dalam  penelitian  ini  biaya  pinjaman  utang  tidak  menjadi  faktor  penentu  yang menjadi  dasar  bagi  manajer  untuk  menggeser  pajaknya,  sehingga  inipun  tidak  menjadi  penyebab terjadinya  praktik  transfer  pricing.  Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  penelitian  Nuradila  dan Wibowo (2018) yang menemukan bahwa pajak tidak dapat memoderasi hubungan debt covenant dan transfer pricing.

## KESIMPULAN
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  tujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  mekanisme  bonus, debt covenant ,  dan  pajak  terhadap  transfer  pricing.  Berdasarkan  analisis  data  yang  telah  dilakukan  hasil penelitian ini menunjukkan bahwa mekanisme bonus dan pajak berpengaruh positif terhadap transfer pricing, sedangkan debt covenant tidak berpengaruh terhadap transfer pricing pada perusahaan sektor pertambangan  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2020-2022.  Temuan  lain  pajak memoderasi hubungan positif mekanisme bonus terhadap transfer pricing, sedangkan pada hubungan debt  covenant dan transfer  pricing pajak  tidak  dapat  memoderasi.  Laba  menjadi  tujuan  utama perusahaan. Akan tetapi dengan beban pajak yang tinggi akan mengurangi laba tahunan perusahaan, sehingga melanggar ketentuan perpajakan termasuk transfer pricing dengan tujuan mendapatkan pajak yang  kecil  terkadang  menjadi  legal  untuk  dilakukan  wajib  pajak  badan.  Dengan  demikian transfer pricing dapat dicegah dengan adanya kepatuhan wajib pajak untuk membayar pajak. Selain itu  hasil penelitian  ini  dapat  memotivasi  penelitian  selanjutnya  terutama  penelitian  mengenai  penggunaan transfer pricing dengan pertimbangan agar memperluas sampel penelitian dan menambahkan variabel moderasi  lain  agar  mendapatkan  hasil  yang  lebih  luas  lagi  mengenai  faktor-faktor  yang  dapat mempengaruhi transfer pricing.

## DAFTAR PUSTAKA
Agustin, E., & Stiawan, H. (2022). Pengaruh Pajak, Mekanisme Bonus Dan Exchange Rate Terhadap Keputusan Untuk Melakukan Transfer Pricing. AKUA: Jurnal Akuntasi Dan Keuangan, 1(1), 39–46.
Hartati,  W,  D  &  Azlina,  N.  (2014).  Analisis  Pengaruh  Pajak  dan  Mekanisme  Bonus  Terhadap Keputusan Transfer Pricing: Studi Empiris pada Seluruh Perusahaan yang Listing di Bursa Efek Indonesia. Jurnal SNA Mataram.
Hartika, R & Rahman, F. (2020). Pengaruh Beban Pajak dan Debt covenant Terhadap Transfer pricing Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2013-2017. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 8 (3), 551-558.
Indrasti, A. W. (2016). Pengaruh Pajak, Kepemilikan Asing, Bonus Plan dan Debt covenant Terhadap Keputusan  Perusahaan  Untuk  Melakukan  Transfer  Pricing.  Profita:  Komunikasi  Ilmiah Akuntansi Dan Perpajakan, 9(3), 348– 371
Jensen, M. C., & Meckling, william H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3, 3(4), 305– 360.
Lo,  W.  Y.  A., M.  K.  W. Raymond,  & F.  Micheal.  (2010). Tax, Financial  Reporting,  and Tunneling Incentives  for  Income  Shifting:  An  Empirical  Analysis  of  the Transfer  pricing Behavior  of ChineseListed Companies. Journal of the American Taxation Association, 32(2): 1-26. Mangngalla’,  M.,  Alimuddin,  Pontoh,  G.  T.  (2023).  The  Influence  of  Love  of  Money,
Machiavellianism,  and  Injunctive  Norms  on  Tax  Evasion  with  Religiosity  as  Moderating Variable. Oblìk ì fìnansi, 1(99), 122-129.
Nuradila,  R.  F.,  &  Wibowo,  R.  A.  (2018).  Tax  Minimization  sebagai  Pemoderasi  Hubungan  antara Tunneling  Incentive,  Bonus  Mechanism  dan  Debt  Convenant  dengan  Keputusan  Transfer Pricing. Journal of Islamic Finance and Accounting, 1(1), 63–76.
Pohan,  Chairil  Anwar.  (2017). Pengantar  Perpajakan.  Teori  dan  Konsep  Hukum  Pajak .  Edisi  dua. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Pramana, H, A. (2014). Pengaruh Pajak, Bonus Plan, Tunneling Incentive dan Debt covenant Terhadap Keputusan  Perusahaan  Untuk  Melakukan  Transfer  Pricing:  Studi  Empiris  Pada  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2011-2013.  Skripsi.  Fakultas Ekonomika Dan Bisnis Universitas Diponegoro: Semarang.
Ravensky, H., & Akbar, T. (2021). Pengaruh Beban Pajak, Mekanisme Bonus, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Transfer pricing (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017-2019).  Prosiding  Seminar Nasional, 1(1), 295–305.
Ridwan,  M.,  Arofah,  A.D.,  Putri,  A.  P.  R.  Z  &  Ilham,  U.  P.  (2023).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi Transfer  pricing Pada  Perusahaan  Sektor  Industri  di  Indonesia.  Jurnal Ekonomika dan Bisnis, 10 (1), 217-231.
Saraswati, G. A. R. surya, & Sujana, I. K. (2017). Pengaruh Pajak, Mekanisme Bonus dan Tunneling Incentive pada Indikasi Melakukan Transfer Pricing. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 19(2), 1000–1029.
Sari,  D.  A.  M  &  Djohar,  C.  (2022).  Pengaruh  Profitabilitas, Debt  covenant Dan  Mekanisme  Bonus Terhadap Transfer pricing (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Barang Baku di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 - 2020). Yudishtira Journal: Indonesian Journal of Finance and Strategy Inside, 2 (2), 227-243.
Suandy, Erly. 2011. Hukum Pajak. Jakarta: Salemba Empat Syahputri,  A,  &  Rachmawati,  N.  A.  (2021)  Pengaruh  Tax  Haven  dan Debt  covenant Terhadap Keputusan Perusahaan Melakukan Transfer pricing Dengan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi. In Journal of Applied Managerial Accounting, 5 (1), 60-74.
Wardani, D. K & Rini, D. R. (2021). Pengaruh Pajak Terhadap Transfer pricing Dengan Kepemilikan Asing Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 12 (2), 35-45.
Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1986). Positive accounting theory, Englewood Cliffs. NJ: Prentice- Hall.