Non  Performing  Loan,  Loan  to  Deposit  Ratio,  Good  Corporate Governance,  Net  Interest  Margin,  Return  on  Assets, Capital Adequacy Ratio dan Economic Value Added Terhadap Harga Saham
Kadek Ayu Supriatini 1* , Ni Luh Gede Erni Sulindawati 2
1,2, Universitas Pendidikan Ganesha, Singaraja - Indonesia

## A B S T R A K
Perbankan  merupakan  salah  satu  perusahaan  yang  memiliki  peranan sebagai penopang perekonomian.  Secara konseptual tujuan dari penelitian untuk  mengamati  kinerja  keuangan.  Untuk  mengetahui  kesehatan perbankan  digunakan  rasio-rasio  keuangan  melalui  pendekatan  Risk Based  Bank  Rating  (RBBR)  serta  melalui  alat  nilai  kinerja  dengan pendekatan Ecconomic Value Added. Dengan demikian hasil penelitian ini dimaksudkan untuk mengetahui  pengaruh Non Performing Loan, Loan to Deposit Ratio, Good Coorporate Governance, Net Interest Margin, Return On Asset,  Capital  Adequacy  Ratio, dan Economic  Value  Added terhadap  Harga Saham  Bank.  Penelitian  jenis  ini  adalah  dengan  menggunakan  penelitian kuantitatif  karena  penggunaan  datanya  berbentuk  angka.  Perolehan  data ialah  bersifat  sekunder  melalui  laporan  keuangan.  Penggunaan populasinya  yaitu  keseluruhan  bank  yang  listing  di  Bursa  Efek  Indonesia khusus  periode  2014-2018.  Cara  pengambilan  sampel  dengan purposive sampling melalui  beberapa  kriteria  tertentu.  Jumlah  sampel  yang dihasilkan  sejumlah  23  bank  dalam  lima  tahun.  Pengolahan  data  menggunakan  teknik  regresi  linier berganda melalui program SPSS versi 20.
Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  secara  parsial  terdapat  pengaruh  negatif  variabel Non  Performing Loan, Loan to Deposit Ratio, Good Coorporate Governance terhadap Harga Saham , sedangkan variabel Net Interest  Margin,  Return  On  Asset,  Economic  Value  Added berpengaruh  positif  terhadap  Harga  Saham. Sementara , Capital Adequacy Ratio tidak berpengaruh terhadap Harga Saham

## A B S T R A C T
Banking is one of the companies that have the role to support the economy. Conceptually the purpose of the research is to observe financial performance. To find out the health of banks, financial ratios are used through the Risk Based Bank Rating (RBBR) approach and through the performance value tool with the Ecconomic Value Added approach. Thus the results of this study are intended to determine the effect of Non Performing Loan, Loan to Deposit Ratio, Good Coorporate Governance, Net Interest Margin, Return On Asset, Capital Adequacy Ratio and Economic Value Added on the Bank's Stock Price. This type of research is to use quantitative because the use of data is in the form of numbers. Data acquisition is secondary in the financial statements. population use, namely overall listing on the Indonesia Stock Exchange specifically for  the  period  2014-2018.  Sampling  by  purposive  sampling  through  certain  criteria.  The  number  of samples produced was 23 banks in five years. Data processing using multiple linear regression techniques through  SPSS  version  20.  The  results  showed  that  partially  there  were  negative  influences  of  Non- Performing Loans, Loan To Deposit Ratio, Good Corporate Governance variables on Stock Prices, while Net Interest  Margin,  Return  On  Assets,  and  Economic  Value  Added  variables  had  positive  effects  on  Stock Prices. While the Capital Adequacy Ratio has no effect on the Share Price.
Copyright © Ekuitas: Jurnal Pendidikan Ekonomi. All rights reserved.
*Corresponding author.
E-mail : ayusupriatini2701@gmail.com (Kadek Ayu Supriatini)

## A R T I C L EI N F O
Article history: Received July, 15 2020 Received in revised form May, 19 2021 Accepted May, 25 2021 Available online June, 28 2021
Kata Kunci: Economic value added, harga saham, RBBR.
Keywords: Economic value added , RBBR , stock prices.

## 1. Pendahuluan
Saham adalah jenis investasi dalam bentuk surat berharga dengan risiko cukup tinggi yang banyak diminati dikalangan investor. Salah satu saham yang memiliki tingkat likuid yang baik adalah saham pada sektor perbankan (kontan.co.id, 2018). Walaupun demikian, harga saham perbankan tidak terlepas dari fluktuasi yang  sering terjadi dari tahun ke tahun yang berpengaruh terhadap  penurunan harga saham perbankan.  Seperti    hal  nya  Pada  tahun  2018,  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  terus  merosot hingga  sebesar  9,58%,  penurunan  indeks  ini  mempengaruhi  kapitalisasi  pasar  saham  atau market capitalization . Penurunan pasar saham pada Saham sektor perbankan mengalami penurunan yang cukup besar. Penurunan ini terjadi seiring kebijakan bank Indonesia menaikan suku  bunga acuan untuk tetap menjaga  stabilitas  khususnya  stabilitas  nilai  tukar  rupiah  (kontan.co.id,  2018).  Berdasarkan  jumlah populasi sebesar 36 perbankan dalam penelitian ini, 32 bank mengalami penurunan harga saham periode 2014-2018, yang terdiri dari bank yang berkode saham AGRS, BMAS, AGRO, BBKP, BABP, BDMN, BBMD, BBNI, BBRI, BEKS, BINA, BJTM, BKSW, BNGA, BNII, BNLI, BTPN, BVIC, DNAR, INPC, MCOR, MEGA, NISP, MEGA,  BMRI,  NOBU,  PNBS,  PNBN,  BNBA,  PNBN,  SDRA,  sedangkan  sisanya  hanya  4  perbankan  yang mengalami  kenaikan  harga  saham  berturut-turut  yang  terdiri  dari  bank  yang  berkode  saham  BACA, MAYA,  BCIC,  dan  BBCA.  Penurunan  harga  saham  perbankan  yang  terjadi  pada  32  bank  tersebut merupakan masalah yang serius bagi perkembangan perusahaan perbankan kedepannya. Jika penurunan tersebut  terus  terjadi  tanpa  adanya  manajemen  yang  memadai  maka  kinerja  bank  tersebut  akan mendapati  penurunan  yang  akan  berimbas  pada  kontinuitas  usaha  dari  perbankan  itu  sendiri.Selain karena faktor eksternal seperti tingkat inflasi, suku bunga, kondisi perekonomian, perang dagang, serta kurs rupiah yang menyebabkan perubahan harga saham pada perusahaan perbankan, faktor internal juga menjadi salah satu pemicu dari kenaikan atau penurunan harga saham. Salah satunya dapat dilihat dari bagaimana  kemampuan  manajemen  dalam  menghasilkan  kinerja  yang  baik.  Karena  seorang  investor yang akan berinvestasi, terlebih dahulu akan melakukan evaluasi terhadap emiten yang akan ditanamkan modalnya. Oleh karena itu, hal tersebut akan mendorong perusahaan khususnya perbankan untuk bisa terus meningkatkan kinerja dan menciptakan nilai yang lebih baik bagi perusahaannya. Untuk mengukur baik buruknya kinerja keseluruhan suatu  bank dapat digunakan melalui penganalisaan kesehatan bank tersebut dengan pengukuran rasio keuangan bank. Selain pemakaian rasio bank, Economic value added (EVA)  juga  ialah  penilaian  kinerja  yang  paling  efektif  digunakan  terutama  bagi  kepentingan  investor, karena  EVA  memberikan  gambaran  mengenai  nilai  tambah  ekonomis  suatu  bank  akibat  adanya  suatu aktivitas atau strategi manajemen bank (Silalahi dan Tamba (2017).
Berlandaskan  regulasi  Bank  Indonesia  No.  13/1/PBI/2011,  bank  mempunyai  kewajiban  untuk menilai kesehatannya menggunakan pendekatan yang berbasis risiko ( RBBR) dengan 4 faktor penilaian risiko  yaitu  Profil  Risiko  ( Risk  Profile),  Good  Corporate  Governance (GCG ), Rentabilitas (Earning), dan Permodalan (Capital). Pada  penelitian  ini  fokus  utama  yang  dijadikan  perhitungan  terkait  profil  risiko adalah kredit risiko dan likuiditas. Alasannya karena kredit risiko ialah pendapatan utama yang diperoleh bank  yang  berpengaruh  terhadap  kinerja  yang  dihasilkan  bank.  Sedangkan  alasan  menggunakan  rasio likuiditas  karena  rasio  tersebut  menunjukan  usaha  perbankan  dalam  melunasi  kewajiban  yang  telah jatuh tempo atas asset likuidnya, jika bank tidak mampu menggunakan asset likuidnya untuk membiayai kegiatan  operasionalnya  maka  mencerminkan  kondisi  keuangan  bank  tidak  baik.  Penilaian  tingkat kesehatan  akan  dilaksanakan  pada  tiap-tiap  variabel  yang  termasuk  ke  dalam  faktor Risk  Based  Bank Rating (RBBR). Disamping itu penghitungan hasil kinerja bank juga dapat diukur menggunakan konsep Economic value added (EVA). Dibawah ini ialah tiap-tiap variabel yang dipakai pada penelitian ini yang dapat dipaparkan antara lain:
Non Performing Loan (NPL) adalah rasio yang menganalogikan seluruh pinjaman yang bermasalah dengan  besarnya  seluruh  pinjaman  yang  oleh  perbankan  salurkan  untuk  debitur.  Kredit  bermasalah disebabkan karena adanya ketidaklancaran dalam pemenuhan pokok pinjaman dan bunga sehingga dapat memepengaruhi  penurunan  kinerja  bank. Non  Performing  Loan (NPL)  menerangkan  seberapa  besar perbankan  dalam  menanggung  risiko  atas  kredit  yang  dihasilkan.  Jika  risiko  kredit  yang  dimiliki  bank tinggi maka menyebakan tingkat keuntungan akan menurun sehingga harga perbankan akan mengalami penurunan  atas  harga  sahamnya,  oleh  karena  itu  dikatakan  bahwa  terdapatnya  pengaruh  negatif  NPL atas harga saham(Istanti dan Rahmawati, 2012). Hal ini dinyatakan pula dalam penelitian Martonorika (2017), Sari, Yanti, dan Zulbhari (2018), dimana Non Performing Loan pengaruhnya bersifat negatif atas harga saham. Berlandaskan pemaparan diatas, adapun hipotesis pertama yang diajukan peneliti:
H1 : Non Performing Loan berpengaruh negatif terhadap harga saham.
Loan  to  Deposit  Ratio (LDR)  menilai  usaha  bank  untuk  memenuhi  pembayaran  atas  pendanaan yang  diperoleh  dari  masyarakat  atas  pengambilan  kredit  yang  telah  tersalurkan,  kemudian  dilakukan perbandingan dengan keseluruhan dana dari masyarakat serta modal individu dari suatu bank (Kasmir,
2012). Tingginya nilai LDR menyebabkan semakin rendah likuiditas bank, karena pembiayaan terhadap kredit akan semakin besar sehingga mengakibatkan terjadinya penurunan pada harga saham (Sari, Yanti, dan  Zulbhari,  2018).  Hal  ini  dinyatakan  juga  atas  penelitian  yang  telah  dijalankan  Martonorika  (2017) menyimpulkan bahwa Loan to Deposit Ratio (LDR) mempunyai pengaruh yang negatif atas harga saham. Berlandaskan pemaparan diatas, hipotesis kedua yang diajukan peneleiti :
H2 : Loan to Deposit Ratio berpengaruh negatif terhadap harga saham. Penilaian atas indikator GCG bermaksud untuk menguji usaha manajemen bank menerapkan asas- asas  mengenai  tata  kelola  perusahaan  dengan  baik.  Penilaian  GCG  dalam  penelitian  ini  menggunakan peringkat  GCG,  dimana  peringkat  terendah  1  yang  memiliki  arti  sangat  baik  dan  peringkat  tertinggi  5 yang  mempunyai  arti  kurang  baik.  Sehingga  semakin  rendah  peringkat  yang  dihasilkan  bank  maka semakin  baik  tata  kelola  bank.  Semakin  rendah  peringkat  GCG  menggambarkan  kesehatan  dan  kinerja bank yang sangat baik, tentunya hal ini akan menaikan harga saham bank tersebut. Sebaliknya, jika bank memiliki  peringkat  peringkat  GCG  yang  tinggi,  menandakan  bahwa  kinerja  bank  tersebut  kurang  baik sehingga berimbas pada harga saham bank yang menurun (Affandi, 2017). Hal ini dinyatakan juga dalam penelitian Setyawan (2012) menunjukan bahwa Good Corporate Governance bersifat negatif pengaruhnya atas  harga  saham  perbankan.  Berdasarkan  paparan  diatas,  adapun  hipotesis  ketiga  yang  diajukan peneliti:
H3 : Good Corporate Governance (GCG ) berpengaruh negatif terhadap harga saham.
Net Interest Margin (NIM) menilai usaha perbankan mengenai pengelolaannya terhadap asset yang bersifat  produktif  (kredit)  untuk  memperoleh  suatu  pendapatan  bersih  atas  bunga  (Cahyani  dan  Putri, 2018).Jika nilai Net interest Margin tinggi, maka tingkat untung yang diperoleh melalui pendapatan yang berasal  dari  bunga  akan  berbanding  lurus  dengan  pergerakan  harga  sahamnya  (Febiola,  2019).  Hal  ini juga  dinyatakan  dalam  penelitian  Cahyani  dan  Putri  (2018)  bahwa Net  Interest  Margin (NIM)  bersifat positif pengaruhnya atas perubahan harga saham bank. Berlandaskan pemaparan diatas, maka hipotesis keempat yang peneliti ajukan :
H4 : Net Interest Margin berpengaruh positif terhadap harga saham.
Return On Asset (ROA) mencakup penilaian laba terhadap jumlah keseluruhan assets. Jika nilai ROA semakin meningkat, maka semakin baik kesehatan bank tersebut, sehingga meningkatkan efektifitas bank dalam mencapai laba. Dengan demikian investor akan  semakin yakin dalam memilih  investasi di suatu bank  dan  tentunya  hal  ini  akan  memiliki  dampak  yang  baik  atas  kenaikan  harga  saham  di  bursa  efek (Cahyani  dan  Putri,  2018).  Hal  ini  dinyatakan  juga  dalam  penelitian  Purnamasari,  Nuraina,  dan  Astuti (2017) yang menunjukan bahwa Return On Asset (ROA) bersifat positif dan signifikan pengaruhnya atas harga saham bank. Berlandaskan paparan diatas, hipotesis keempat yang diajukan peneliti:
H5 : Return On Asset berpengaruh positif  terhadap harga saham. Capital  Adeque  Ratio (CAR)  memperlihatkan  berapa  besar  kelengkapan  modal  minimal  yang mampu dihasilkan untuk membentangi akibat adanya kerugian dari aktiva-aktiva yang memiliki risiko. Nilai  CAR  yang  tinggi  mencerminkan  kondisi  perbankan  yang  sehat  dan  mampu  menjamin permodalannya dengan asset yang dimilikinya, sehingga investor akan lebih percaya untuk menyertakan modalnya pada bank yang sehat, sehingga harga saham perusahaan akan naik (Fahlevi, Asmapane, dam Oktavianti,  2018).  Hal  ini  dinyatakan  juga  dalam  penelitian  Riyadi  dan  Setyawan  (2017)  yang membuktikan  bahwa Capital Adequecy Ratio (CAR) mempunyai  dampak yang  positif atas harga saham. Berlandaskan paparan diatas, hipotesis kenam yang diajukan peneliti:
H6 : Capital Adequacy Ratio berpengaruh positif terhadap harga saham.
Economic value added (EVA) adalah alat untuk pengukuran kinerja , sehingga diketahui seberapa besar perusahaan bisa memperoleh tambahan nilai ekonomis melalui pengurangan biaya ats modal ( cost of capital) yang diakibatkan terdapatnya kegiatan penanaman modal yang telah terjadi (Andriyani, 2015). Perusahaan perbankan dikatakan mampu menghasilkan nilai ekstra bagi penanam modal atau investor, jika  EVA  yang  dihasilkan  positif,  yang  artinya  pengembalian  atau return yang  berhasil  diperoleh perusahaan  lebih  tinggi  dari  biaya  modal.  Peningkatan  nilai  EVA  yang  terjadi  terus  menerus mempengaruhi  peningkatan  nilai  pasar  perusahaan,  sehingga  berdampak  pula  terhadap  kenaikan  nilai saham perusahaan (Silalahi dan Tamba, 2017). Hal ini dinyatakan juga dalam penelitian Thover (2018) yang  membuktikan  bahwa Economic value added (EVA) bersifat positif pengaruhnya atas harga saham. Berlandaskan penjabaran diatas, adapun hipotesis kenam yang diajukan peneliti:
H7 : Economic Value Added berpengaruh positif terhadap harga saham.
Analisis  mengenai  kesehatan  bank  maupun  kinerja  bank  terhadap  harga  saham  sangat  penting dilakukan,  karena  kesehatan  bank  merupakan  faktor  utama  yang  dapat  digunakan  oleh  bank  dalam menilai  hasil  kinerjanya,  selain  itu  dengan  menggunakan  alat  penilaian  kinerja  yang  efektif  akan memberikan  hasil  yang  lebih  akurat  selain  menggunakan  rasio  keuangan  bank.  Dengan  terjadinya penurunan  harga  saham  perbankan  pada  periode  2014-2018  tersebut,  maka  bank  harus  dapat
membenahi  dan  memperbaiki  aspek  kesehatannya  yang  dalam  hal  ini  adalah  kinerja  keuangan  bank tersebut maupun tata kelola bank agar dapat ditingkatkan. Meskipun faktor eksternal memiliki pegaruh yang lebih  dominan dibandingkan faktor internal terhadap perubahan harga saham, namun setidaknya bank  masih  dapat  mengendalikan  faktor  internalnya  guna  memperkecil  risiko  yang  disebabkan  oleh faktor eksternal tersebut.
Berdasarkan pemaparan dari uraian diatas, adapun  tujuan yang ingin dicapai pada penelitian ini adalah untuk melihat Pengaruh Non Performing Loan, Loan To Deposit Ratio, Good Corporate Governance, Net Interest Margin, Return On Asset, Capital Adequacy Ratio dan Economic value added Terhadap Harga Saham Perusahaan Perbankan Yang Listing di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014- 2018”.

## 2. Metode
Penelitian ini merupakan jenis penelitian kuantitatif karena penggunaan datanya berbentuk angka. Data berasal dari  data sekunder melalui perantara website www.idx.co.id dan website yang berasal dari perusahaan  perbankan  yang  terkait  dengan  penelitian  ini.  Penggunaan populasinya  ialah  seluruh perbankan  yang  listing  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2014-2018.  Cara  penarikan  sampel  dengan memakai purposive  sampling menggunakan  beberapa  karakteristik  yang  spesifik,  sehingga  besarnya sampel  yang  dihasilkan  23  bank  dalam  jangka  waktu  5  tahun.  Teknik  analisis  data  menggunakn  SPSS versi 20. Data-data tersebut diuji dengan teknik regresi linier berganda, kemudian dilakukan pengujian, yang  terdiri  atas  asumsi  klasik  (uji  normalitas,  uji  multikolinearitas,  uji  heteroskedastisitas,  uji  auto korelasi) dan uji hipotesis (uji adjusted R square dan uji t).

## 3. Hasil dan pembahasan
Bagian  pertama  dari  uji  asumsi  klasik  ialah  uji  normalitas  yang  ditujukan  untuk  mendeteksi terdistribusi normal atau tidaknya dependen variabel dan independen variabel yang digunakan(Ghozali, 2011).  Uji  normalitas  residual  yang  dipakai  ialah  One  Sampel  Kolmogrov-Smirnov  Test  mengacu  pada taraf  signifikansi  5%.  Suatu  pola  regresi  disebut  terdistribusi  normal  bila  mempunyai  signifikansi melebihi dari nilai 0,05. Hasil yang didapat dari Uji normalitas dalam penelitian ini memperlihatkan hasil atas  nilai  sig  yang  diperoleh  sebesar  0,476,  sehingga  data  atas  variabel  yang  digunakan  mempunyai distribusi normal, dimana nilai signifikannya  lebih tinggi dari 0,05.
Setelah uji normalitas, selanjutnya terdapat uji multikolinieritas yang ditujukan untuk mendapati adanya  celah  hubungan  yang  tinggi  antara  variabel  bebas  yang  digunakan  pada  pola  regresi.  Adapun teknik yang dilakukan untuk mengetahui masalah multikolinieritas ialah dengan memahami hasil VIF dan tolerance yang diperoleh. Dimana, nilai VIF yang dihasilkan tidak boleh melebihi dari 10, serta nilai Tol yang dihasilkan  tidak boleh dibawah 0,1 (Ghozali, 2011). Hasil uji multikolinieritas menunjukan bahwa nilai TOL variabel NPL 0,918, variabel LDR 0,802, variabel GCG 0,864, variabel NIM 0,584, variabel ROA 0,424,  variabel  CAR  0,798,  variabel  EVA  0,442.  Selanjutnya  nilai  VIF  NPL  1,089,  variabel  LDR  1,246, variabel  GCG  1,157,  variabel  NIM  1,711,  variabel  ROA  2,361,  variabel  CAR  1,254,  variabel  EVA  2,261. Berlandaskan hasil uji multikolonieritas, dapat ditangkap atas perohelan hasil nilai TOL variabel melebihi nilai  0,1.  Demikan  juga  dengan  hasil  VIF  melalui  tiap-tiap  variabel  memiliki  nilai  dibawah  10,  dengan demikian bisa ditunjukan terkait regresi model ini telah lepas dari masalah multikolonieritas.
Setelah  uji  multikolonieritas,  selanjutnya  terdapat  uji  heteroskedastisitas.  ditujukan  untuk mengetahui terdapat atau tidak ketidaksamaan varians satu pemantauan ke pemantauan yang lain atas penggunaan pola regresi. Untuk mendeteksi adanya masalah heteroskedastisitas , maka dapat dialkukan dengan  menganalisis  grafik  scatterplot.  Adapun  kriteria  analisis  yang  digunakan  menurut  Ghozhali (2011). Apabila tidak adanya kejelasan ragam pola pada grafik, serta adanya pemerataan persebaran titik di  atas  dan  bawah  angka  0  dalam  sumbu  Y,  maka  dinyatakan  terlepas  dari  permasalahan heteroskedastisitas.
Gambar 1. Grafik Scatterplot
Sumber Data :Diolah, 2020
Sesuai  grafik  Scatterplot  yang  dihasilkan,  yang  ditunjukan  pada  gambar  diatas,  terlihat  titi-titik tersebar  merata  dibawah  dan diatas angka  nol,  Sehingga dinyatakan pada regresi  model telah  terlepas atas permasalahan heteroskedastisitas.
Setelah  uji  heteroskedastisitas,  selanjutnya  adalah  uji  autokorelasi  yang  ditujukan  dalam mendeteksi tersedianya hubungan antara kekeliruan pengacau dalam waktu saat ini dengan kekeliruan pada waktu  sebelumnya  atau  tidak atas penggunaan regresi model. Regresi l model  dianggap  baik jika telah terlepas dari permasalahan autokorelasi. Menurut Santoso (2012) dalam menggali ada korelasi atau tidak atas penggunaan regresi model, maka dijalankan melalui uji nilai Durbin Watson melalui kriteria, apabila  letak  hasil  D-W  diantara  -2  hingga  +2  artinya  lepas  dari  auto  korelasi.  uji  autokorelasi menghasilkan  hasil  Durbin  watson  sebesar  1,005,  yang  tergolong  kriteria  -2  <  1,005  <  +2,  dengan demikan dinyatakan bahwa antar variabel terlepas dari auto korelasi karena nilai D-W melebihi dari -2 dan dibawah dari +2.
Setelah  selesai  perlakuan  uji  asumsi  klasik,  berikutnya  adalah  uji  hipotesis  yang  mencakup  uji Adjusted  R  Square  dan  uji-t.  agar  dapat  dideteksi  pengaruh  diantara  variabel  masing-masing  x  dan  y, dapat  diketahui  melalui  parsial  uji  atau  uji-t.  berdasarkan  hipotesis  yang  telah  diajukan,  perhitungan statistik  disebut  signifikan,  bila  H0  ditolak  dan  sedangkan  disebut  tidak  signifikan  bila  H0  diterima (Sugiyono, 2014). Pola linier regresi yang ditujukan pada penelitian ini ialah menguji variabel NPL (X1), LDR (X2), GCG (X3), NIM (X4), ROA (X4), CAR (X5), EVA (X6) atas Harga Saham (Y).  Dibawah  ini ialah hasil regresi linier berganda pada tabel 1 berikut:
Tabel 1. Hasil Regresi Linier Berganda Model Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 4.281 3.282 1.304 .195 Non Performing Loan -.161 .060 -.140 -2.686 .008 Loan to Deposit Ratio -1.810 .659 -.153 -2.745 .007 Good Coorporate Governance -.374 .187 -.108 -2.001 .048 Net Interest Margin .729 .241 .198 3.019 .003 Return On Asset .316 .133 .183 2.382 .019 Capital Adequecy Ratio -.095 .156 -.034 -.609 .544 Economic Value Added .310 .039 .605 8.043 .000
Sumber: Data diolah, 2020
Sesuai dengan pengolahan data dengan teknik regresi linier berganda yang  diperlihatkan dalam tabel 1, maka didapatkan regresi hasil melalui persamaan berikut:
𝑌 = 4,281 + -0,161 (X1) + -1,810 (X2) + -0,374 (X3) + 0,729 (X4) + 0.316 (X5) + - 0,095 (X6) + 0,310 (X7)

## ……….(1)
Berdasarkan  kesamaan  linier  regresi  yang  telah  disusun  diatas,  diketahui  nilai  konstanta  yang diperoleh  bernilai  positif  sebesar  4,281,  yang  artinya  ketika  independen  variabel  dianggap  tetap,  maka variabel  dependen  yaitu  harga  saham  4,281.  Non  Performing  Loan  memiliki  koefision  sebesar  -0,161, artinya pengaruh variabel NPL bersifat negatif atas Harga Saham, dimana setiap naiknya NPL 1%, maka turunnya  harga  saham  0,161  atau  16,1  %  dengan  asumsi  variabel  lainnya  tetap.  Loan  to  Deposit  Ratio (LDR) didapat  koefision -1,810, maksudnya variabel LDR bersifat negatif atas Harga Saham, setiap LDR meningkat 1%, maka harga saham menurun sebesar 1,810 atau 181% dengan anggapan variabel lainnya tetap.  Good  Corporate  Governance  (GCG)  didapat  koefisien  -0,374,  maksudnya  variabel  GCG  bersifat negatif atas Harga Saham, dimana setiap peringkat GCG meningkat 1%, maka turunnya harga saham 0,374 atau 37,4% dengan anggapan variabel lainnya tetap. Net Interest Margin (NIM) didapati koefisien sebesar 0,729, berarti ada pengaruh NIM yang bersifat positif atas variabel Harga Saham, ketika NIM tumbuh 1% maka harga saham juga tumbuh 0,729 atau 72,9% dengan asumsi variabel lainnya tetap. Return On Asset (ROA)  didapati  koefisien  0,316,  maksudnya  adanya  pengaruh  positif  variabel  ROA  atas    Harga  Saham, setiap  meningkat  1%  ROA  maka  harga  saham  tumbuh  ke  0,316  atau  31,6%  dengan  asumsi  variabel lainnya  tetap.  Capital  Adequacy  Ratio  (CAR)  memiliki  koefisien  -0,095  artinya  ada  pengaruh  negatif variabel CAR terhadap Harga Saham, dimana setiap rasio CAR tumbuh 1%, harga saham akan turun 0,095 atau 9,5% dengan anggapan variabel lainnya tetap.
Selanjutnya  dilakukan  statistik  uji  t  agar  diketahui  seberapa  dominan  pengaruh  independen variabel secara individu terhadap dependen variabel (Gozhali, 2011). Untuk mencari t tabel, sebelumnya harus  diketahui  nilai  df  melalui  rumus  df=  N-k,  taraf  signifikan  0,05  diperoleh  melalui  tabel  statistik. Sehingga diperoleh perhitungan, Df = 115-7 = 108, dengan taraf nyata 0,05, sehingga t tabel yang didapat ialah  1,98217.  Pengambilan  dasar  atas  kesimpulan  dalam  penelitian,  jika  t  hitung  <  t  tabel,  maka  Ha ditolak  dan  H0  diterima,  dan  sebaliknya  jika  t  hitung  >  t  tabel,  maka  Ha  diterima  dan  H0  ditolak. Sementara itu, kriteria atas keputusan yang diambil dapat dilihat melalui  hasil sig, dengan kriteria, jika hasil  sig  >  0,05  maka  Ha  diterima  dan  H0  ditolak,  dan  jika  hasil  sig  <  0,05  maka  Ha  ditolak  dan  H0 diterima.  Berdasarkan  uji-t  yang  telah  dihasilkan  yang  ditunjukan  dalam  tabel  1  diatas,  dapat  diamati pada  keenam  independen  variabel  yang  mencakup  dari  variabel  NPL,  LDR,  GCG,  NIM,  ROA,  EVA mempunyai  hasil  t-hitung  melebihi  dari  hasil  t-tabel  dan  hasil  sig  dibawah  dari  0,05,  dengan  demikian variabel  masing-masing  tersebut  dinyatakan  ada  pengaruh  secara  signifkan  terhadap  harga  saham. Sementara 1 independen variabel lainnya yaitu Capital Adequacy Ratio memiliki hasil t-hitung dibawah dari  t-tabel,  dan  hasil  signifikansi  memelebihi  0,05,  maka  dari  itu  variabel Capital  Adequacy  Ratio dinyatakan tak adanya pengaruh atas harga saham. Sementara itu, arah pengaruhnya pada variabel Non Performing Loan (NPL ), Loan to Deposit Ratio (LDR ), Good Corporate Governance (GCG) bertanda negatif. Sedangkan Net  Interest  Margin (NIM), Return  On  Asset (ROA), Economic  Value  Added (EVA)  bertanda positif.
Non Performing Loan (NPL) mempunyai pengaruh negatif terhadap Harga Saham Non Performing Loan (NPL) ialah alat untuk menganalisis risiko bank yang menunjukan tingginya persentase  permasalahan  kredit  yang  dialami  bank.  Penyebab  dari  permasalahan  kredit  pada  bank disebabkan  karena  adanya  ketidaklancaran  pembayaran  kredit  dari  debitur  yang  harus  segera  dilunasi Dengan  nilai NPL yang tinggi menandakan kredit  bermasalah  yang ada  pada akan  tinggi pula, sehingga akan  mempengaruhi  kesehatan  bank  tersebut,  selain  itu  risiko  yang  ditanggung  bank  juga  akan  tinggi khususnya  dalam  hal  biaya  pencadangan  kredit  bermasalah  akan  makin  besar.  Tingginya  NPL  akan berdampak pula terhadap penurunan kinerja bank, sehingga akan memengaruhi investor enggan untuk menanam  modal  terhadap  perbankan  yang  mempunyai  NPL  tinggi.  Sesuai  dengan  teori  sinyal  bahwa kenaikan NPL ialah  sinyal yang negatif bagi kenaikan harga atas saham perbankan. artinya, adanya minat yang  rendah  dari  investor  untuk  memiliki  saham  sehingga  terjadi  penurunan  atas  nilai  saham.  Dengan demikian,  hasil  penelitian  ini  mendapat  dukungan  berlandaskan  teori  sinyal.  Semakin  besar  hasil Non Performing  Loan (NPL)    maka  berimbas  atas  turunnya  harga  saham  perbankan,  dimana  investor merespon dengan tanggapan negatif yang akan mempengaruhi kondisi pasar. Hal ini dapat diamati dari harga saham bank yang menurun.
Penelitian ini searah dengan hasil penelitian Martonorika (2018), Sari, Yanti dan Zulbhari (2018), Riyadi dan Setyawan (2018) yang menyatakan bahwa variabel Non Performing Loan (NPL) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Harga Saham.
Loan to Deposit Ratio (LDR) berpengaruh negatif terhadap Harga Saham Loan  to  Deposit  Ratio (LDR)  ialah  pengukuaran  yang  ditujukan  untuk  menilai  besarnya  pinjaman yang  sudah  tersalurkan  dari  bank  dibandingi  terhadap  keselurhan  dana  nasabah  yang  mampu dikumpulkan bank. nilai LDR yang besar menandakan pinjaman yang tersalurkan oleh bank juga semakin besar.  dibandingkan  dengan  keselurhan  dana  nasabah  yang  mampu  dikumpulkan  bank,  sehingga likuiditas  perbankan  akan  mengalami  penurunan.  Selain  itu  dengan  pertumbuhan  tingginya  LDR  akan menyebakan bank menanggung risiko yang besar pula, sedangkan disisi lain bank memiliki likuiditas yang rendah, sehingga menyebabkan perbankan kesulitan dalam menyediakan dana untuk membiayai kegiatan operasionalnya,  baik  dalam  hal  menyalurkan  pinjaman  kepada  debitur  lain,  pelunasan  utang  kepada nasabah  maupun  pembayaran  deviden  kepada  investor.  Hal  tersebut  akan  mempengaruhi  kesehatan perbankan  dan  menyebakan  kinerja  bank  akan  semakin  menurun.  Sesuai  dengan  teori  sinyal  bahwa kenaikan Loan to Deposit Ratio (LDR) ialah sinyal negatif bagi kenaikan nilai saham bank. Hal ini berarti, terjadi penurunan minat investor akan saham bank sehingga adanya saham dengan harga yang menurun. Hasil  penelitian  ini  searah  dari  penelitian  Martonorika  (2018),  Sari,  Yanti  dan  Zulbhari  (2018), Fahlevi,  Asmapane,  dan  Oktavianti  (2018)  yang  menyimpulkan  bahwa  variabel Loan  to  Deposit  Ratio (LDR) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Harga Saham.
Good Corporate Governance (GCG) berpengaruh negatif terhadap Harga Saham Good Corporate Governance (GCG) ialah sebuah mekanisme dan pola yang dipakai oleh orang-orang yang berkepentingan untuk meningkatkan akuntabilitas dan keberhasilan usaha. Dalam penelitian ini tata kelola bank dinilai dengan perankingan GCG yang dikelompokan dari ranking 1-5, dengan predikat mulai dari sangat baik, baik, cukup hingga tidak baik. Semakin tinggi peringkat GCG perbankan semakin buruk tata  kelola  perusahaan  yang  diterapkan  oleh  perbankan  berdasarkan  prinsip-prinsip  GCG.  Sebaliknya semakin  kecil  peringkat  GCG  maka  semakin  baik  tata  kelola  yang  berhasil  diterapkan  oleh  perbankan sehingga kinerja perbankan mengalami peningkatan, dalam hal ini manajemen berhasil dalam mengelola perbankan dengan baik sehingga meminimalisir tindakan kurang tepat yang dilakukan oleh pihak dalam perusahaan.  Sesuai  dengan  teori  sinyal  bahwa  kenaikan  peringkat Good  Corporate  Governance (GCG) menandakan  adanya  sinyal  yang  negatif  bagi  kenaikan  harga  saham  perbankan.  Hal  ini  berarti,  terjadi penurunan  minat  investor  akan  saham  sehingga  harga  saham  juga  menurunan.  Oleh  karena  itu,  hasil penelitian ini didukung oleh teori sinyal. Semakin tinggi peringkat Good Corporate Governance (GCG) maka terjadi  harga  saham  yang  turun,  dimana  investor  akan  merespon  dengan  sinyal  negatif  yang  akan mempengaruhi kondisi pasar. Hal ini dapat terlihat dari turunnya harga saham bank .
Hasil  penelitian  ini  juga  searah  berdasarkan  penelitian  Afandi  (2017)  dan  Setyawan  (2012)  yang menyimpulkan  bahwa variabel Good Corporate Governace berpengaruh  negatif dan signifikan terhadap Harga Saham.
Net Interest Margin (NIM) berpengaruh positif terhadap Harga Saham Net  Interest  Margin (NIM)  ialah  penggunaan  rasio  untuk  menilai  pencapaian  pihak  internal  bank untuk  meraih  pemasukan  profit  atas  bunga  yang  terlihat  dari  kemampuan  bank  dalam  menyalurkan kreditnya.  Besarnya  nilai  NIM  sebagai  tanda  bahwa  pendapatan  yang  berasal  dari  bunga  bersih  juga tinggi,  sehingga  pengelolaan  atas  aktiva  produktif  bank  melalui  kredit  dapat  dikatakan  baik,  serta kesehatan  perbankan  juga  akan  semakin  baik.  Sesuai  dengan  teori  sinyal  bahwa  kenaikan  nilai Net Interest  Margin (NIM)  ialah  sinyal  yang  positif  bagi  kenaikan  harga  saham  perbankan.  Hal  ini  berarti, terjadi  kenaikan  permintaan  saham  dari  investor  sehingga  terjadi  harga  saham  yang  naik.  Dengan demikian, teori sinyal mendukung hasil penelitian ini. Semakin tinggi nilai nilai Net Interest Margin (NIM) maka  terjadi  penumbuhan  harga  saham  bank,  dimana  investor  akan  menanggapi  dalam  bentuk  sinyal positif yang akan mempengaruhi kondisi pasar yang dapat diamati melalui harga saham bank yang naik Hasil penelitian ini juga searah dari penelitian yang dihasilkan Cahyani dan Putri (2018), Febiolla (2019)  dan  Setyawan  (2012)  yang  menyimpulkan  bahwa  variabel Net  Interest  Margin berpengaruh positif terhadap Harga Saham.
Return On Asset (ROA) berpengaruh positif terhadap Harga Saham Rasio Return  On  Asset (ROA)  menunjukan  profitabilitas  yang  berhasil  diperoleh  bank  atas penggunaan asset yang dimiliki. nilai ROA tinggi memperlihatkan bahwa laba bank juga tinggi, sehingga kesehatan dan kinerja bank akan tinggi pula. Dengan pertumbuhan profitabilitas yang semakin meningkat
maka akan berimbas terhadap return atau deviden yang diterima oleh pemodal. Investor maupun calon akan  memberikan  sinyal  yang  positif  terhadap  kenaikan  ROA,  hal  ini  bisa  diamati  dari  naiknya  harga saham  bank,  karena  semakin  tinggi  keinginan  investor  untuk  memperbanyak  saham  perbankan,  maka harga  saham  bank  juga  akan  tumbuh.  Sesuai  dengan  teori  sinyal  bahwa  kenaikan  nilai Return  On  Asset (ROA)  ialah  sinyal  positif  atas  kenaikan  harga  saham  perbankan.  Hal  ini  berarti,  terjadi  kenaikan permintaan saham dari investor yang membuat naiknya harga saham bank.
Hasil  penelitian  searah  berdasarkan  penelitian  dari  Cahyani  dan  Putri  (2018),  Purnamasari, Nuraina, dan Astuti (2017), dan Hendrayana dan Yasa (2015) yang menyatakan bahwa variabel Return On Assets berpengaruh positif terhadap Harga Saham.
Capital Adequacy Ratio (CAR) tidak berpengaruh terhadap Harga Saham
Berdasarkan penelitian yang telah dihasilkan diketahui bahwa tidak  terdapat pengaruh CAR atas harga saham, karena hasil t-hitung yang diperoleh dibawah dari t-tabel dan hasil signifikansi variabel CAR melebihi 0,05. Maka dari itu, hipotesis yang sudah diajukan sebelumnya telah ditolak.
Capital Adeque Ratio (CAR) menunjukan seberapa besar kelengkapan modal minimal yang mampu dihasilkan untuk membentangi akibat adanya kerugian dari aktiva-aktiva yang memiliki risiko.Hasil rata- rata  CAR  ialah  21%  yang  sudah  melampui  batas  minimal  atas  ketentuan  dari  bank  Indonesia.  Dengan demikian kondisi permodalan masing-masing bank  berada dalam kondisi  yang sehat. Pengawasan yang ketat  dari  Bank  Indonesia  terkait  dengan  batas  minimum  kecukupan  modal  bank  membuat  bank  akan selalu  dalam  kondisi  yang  baik  dalam  pengelolaan  modalnya.  Sehingga  investor  tidak  terlalu memperhatikan  nilai  CAR  dalam  berinvestasi  pada  perusahaan  perbankan  sehingga  tidak  adanya pengaruh CAR atas harga saham.
Hasil  penelitian  ini  searah  dengan  penelitian  Cahyani  dan  Putri  (2018),  Afandi  (2017),  dan Setyawan (2012) yang menyimpulkan bahwa variabel Capital Adequacy Ratio (CAR) tidak berpengaruh terhadap Harga Saham.
Economic Value Added (EVA) berpengaruh positif terhadap Harga Saham.
Konsep EVA ialah alat penilai kinerja yang efektif jika dipakai dalam mengukur  nilai perusahaan, karena memasukan biaya modal yang didapat dari biaya pinjaman maupun ekuitas. Maka dari itu,  konsep EVA ini merupakan penciptaan nilai tambah ekonomis yang berhasil diciptakan oleh perbankan melalui investasi  yang  dilakukan  guna  menciptakan  kesejahteraan  bagi  pemegang  saham  dan  sesuai  dengan harapan para investor. Dengan EVA yang positif dan semakin meningkat, maka akan memikat keinginan investor  maupun  calon  untuk  menaruh  modalnya  pada  perusahaan  perbankan,  karena  tingkat pengembalian yang diharapkan investor juga akan tinggi. Sesuai dengan teori sinyal bahwa kenaikan nilai Economic  Value  Added (EVA)  ialah  sinyal  positif  atas  naiknya  harga  saham  perbankan.  Hal  ini  berarti, terjadi  peningkatan  permintaan  saham  dari  masyarakat  sehingga  nilai  saham  juga  ikut  mengalami peningkatan.
Hasil penelitian ini searah dengan hasil penelitian Thover (2018), Silalahi dan Tamba (2017) yang menyimpulkan bahwa variabel Economic Value Added (EVA) berpengaruh positif terhadap Harga Saham.

## 4. Simpulandan saran
Berlandaskan  analisa  serta  uraian  yang  telah  dipaparkan  diatas,  diperoleh  simpulan  yang  bisa ditarik,  yaitu  :  (1)  adanya  pengaruh  negatif Non  Performing  Loan (NPL)  terhadap  Harga  Saham,  maka hipotesis pertama bisa diterima. Artinya, semakin tinggi nilai NPL mengakibatkan terjadinya penurunan harga  saham.  (2)  adanya  pengaruh  negatif  variabel Loan  to  deposit  ratio (LDR)  terhadap  Harga  Saham, artinya  hipotesis  kedua  bisa  diterima.  Hal  ini  berarti  pertumbuhan  nilai  LDR  yang  semakin  tinggi  akan berimbas pada turunnya harga saham. (3) adanya pengaruh negatif variabel Good Corporate Governance (GCG)  terhadap  Harga  Saham,  maka  hipotesis  ketiga  bisa  dibuktikan.  Artinya  kenaikan  peringkat  GCG akan  berimbas  pada  turunnya  harga  saham  bank  .  (4)  adanya  pengaruh  positif  variabel Net  Interest Margin (NIM)  terhadap  Harga  Saham,  sehingga  hipotesis  keempat  bisa  diterima.  Artinya  pertumbuhan nilai NIM yang tinggi akan  berimbas atas kenaikan harga saham. (5) terdapat pengaruh positif variabel Return On Asset (ROA) atas Harga Saham, maka hipotesis kelima bisa diterima. Artinya  pertumbuhan nilai ROA  yang  tinggi  akan  berimbas  atas  naiknya  harga  saham.  (6) Capital  Adequacy  Ratio (CAR)  tidak berpengaruh  terhadap  Harga  Saham,  sehingga  hipotesis  keenam  ditolak.  (7)  Adanya  pengaruh  positif variabel Economic  Value  Added (EVA)  terhadap  Harga  Saham,  maka  hipotesis  ketujuh  bisa  diterima. Artinya pertumbuhan nilai EVA yang tinggi akan berimbas pada naiknya harga saham.
Berlandaskan hasil analisa serta simpulan yang telah dipaparkan diatas, adapun saran dari peneliti yaitu  :  pertama  bagi  pihak  bank  diharapkan  dapat  terus  mempertahankan  tingkat  kesehatannya  sesuai dengan regulasi dari BI. Dengan kondisi bank yang sehat maka kinerja perbankan juga akan meningkat. Dengan tingkat kesehatan serta kinerja yang baik, maka dapat membuat investor untuk memiliki saham perbankan,  sehingga  hal  tersebut  akan  berimbas  atas  pertumbuhan  harga  saham  perusahaan.  Kedua, diharapkan  untuk  investor,  sebelum  mengambil  keputusan  investasi,  sebaiknya  perlu  menganalisis tingkat kesehatan bank dengan baik dan hati-hati. Selain itu nilai perusahaan juga penting dianalisis oleh investor. Sehingga diketahui apakah perusahaan yang akan diinvestasikan memiliki nilai tambah ekonomi atau  tidak,  karena  akan  berpengaruh  terhadap  besarnya  pengembalian yang  diterima  investor  di kemudian hari. Ketiga, diharapkan bagi  peneliti berikutnya dapat menggunakan faktor-faktor eksternal, seperti  tingkat  inflasi,  kondisi  ekonomi  dan  politik,  dan  faktor  internal  lainnya  yang  memiliki  efek  atas harga  saham  selain  penggunaan  atas  variabel  pada  penelitian  ini.  Selain  itu  jumlah  sampel  perlu ditambahkan  dan  periode  pengamatan  juga  perlu  diperpanjang  agar  memperoleh  hasil  penelitian  yang lebih akurat.

## Daftar Rujukan
Afandi,  David.  (2017). Pengaruh  Variabel  Tingkat  Kesehatan  Bank  Terhadap  Harga  Saham  Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015 (Skripsi). Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Wiwaha.
Asrori, Edwin.
(2017). Pengaruh Komponen Rgec
Terhadap
Harga Saham
Perbankan  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2014-2015. Naskah  Publikasi,  Universitas Muhammadiyah Surakarta. Bank  Indonesia.  (2011). Peraturan  Bank  Indonesia  nomor  13/1/PBI/2011  tentang  Penilaian  Tingkat Kesehatan Bank Umum . Jakarta: Bank Indonesia. Cahyani, Desy, Wulandara. Putri, Asri, Dwija.  (2018) . Pengaruh Risk Profile, Good Corporate Governance, Earnings Dan Capital Pada Perubahan Harga Saham Bank. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana , Vol.25:  959-987.
Fahlevi,  Rido,  Raiza.  Set,  Asmapane.  Oktavianti.  (2018). Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga Saham  Pada  Perusahaan  Perbankan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  FEB  Unmul. Akuntabel 15; 39-48.
Fauzziyah,  Salma,  Aulia.  (2018). Pengaruh  Kesehatan  Bank  Metode  Rgec  (Risk  Profile,  Good  Corporate Governance, Earning, Dan Capital) Terhadap Harga Saham (Studi Pada Bank Umum Pemerintah Dan Bank Umum Swasta Devisa Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Skripsi) . Fakultas Ekonomi dan Bisnis Unpas Bandung.
Febiolla,  Destya.  Winda  Mulyani,.  Hans,  Andreas.  (2019). Pengaruh  Tingkat  Kesehatan  Perbankan terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Perbankan  di  BEI  tahun  2008-2017. E-Journal  Perspektif Akuntansi. Vol. 2 : 211-236.
Ghozali, Imam. (2011) . “Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS”. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Kasmir. (2012). Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Edisi Revisi. Jakara: PT Raja Grafindo Persada Kasmir. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Edisi Revisi. Jakarta; PT Rajagrafindo Persada. Martaronika,  Ninky.  (2018). Pengaruh  Loan  To  Deposit  Ratio  (Ldr),  Non  Performing  Loan  (Npl),  Capital Adequacy Ratio (Car), Net Interest Margin (Nim) Terhadap Harga Saham Bank Umum Konvensional Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Pada  Tahun  2014-2016  (Skripsi). Universitas  Negeri Yogyakarta.
Purnamasari, Diah. Elva, Nuraina.  Elly, Astuti. (2017). Pengaruh Capital Adequacy Ratio, Loan To Deposit Ratio  Dan  Return  On  Asset  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Perbankan .  Vol.  5  No.1.  Forum Ilmiah Pendidikan Akuntansi. Universitas PGRI Madiun.
Ramdhani, Farhatullaili. (2018). Pengaruh Loan To Deposit Ratio (Ldr), Non Performing Loan (Npl), Capital Adequacy Ratio (Car), Net Interest Margin (Nim) Terhadap Harga Saham Bank Umum Konvensional Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Pada  Tahun  2014-2016. Skripsi,Universitas  Islam  Negari Maulana Malik Ibrahim
Riyadi, Selamat. Setyawan, Arditya, Farid. (2018). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Dan EPS Terhadap Harga Saham Bank Kategori BUKU 4 (Periode 2013-2017). Jurnal Perbanas. Vol. 3. No.1.
Santoso, Singgih. (2012). Statistik Parametik. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Umum.
Sari,  Yolanda.  Budi,  Yanti.    Liza,  Zulbahri.  (2018). Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham (Studi  Pada  Sub  Sektor  Perbankan  BUMN  di  BEI  tahun  2012-2016). Jurnal  Manajemen  dan Kewirausahaan. Vol; 9. No.1.
Setyawan, Aditya, Wira, Perdana.  (2012). Pengaruh Komponen Risk Based Bank Rating Terhadap  Harga Saham  Perusahaan  Perbankan  Yang  Go  Public  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (Bei)  Tahun  2008-2011. Universitas di Ponogoro.
Silalahi  dan  Tamba,  (2017).  Analisis  Pengaruh  Kinerja  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Bank  Umum pada Bursa Efek Indonesia. Institutional Repository Universitas Bakrie.
Sugiyono. 2017. Metode Penelitian kuantitatif, Kualitatif dan R&D . Bandung: Alfabeta Suryono,  Bambang.  (2017). Pengaruh  Pofitabilitas  dan  Economic  Value  Added  Terhadap  Harga  Saham.
Jurnal Ilmu Riset dan Akuntansi. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya.
Thover,  Mastor,  Chris.  (2018). Analisis  Pengaruh  EVA,  MVA,  Likuiditas,  dan  Firm  Zize  Terhadap  Harga Saham (Studi Kasus Perusahaan Sektor  Retail Yang Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia 2012-2016) (Skripsi). Presiden University. https://investasi.kontan.co.id/news/saham-bank-turun-tajam  Tahun  2018  diakses  pada  20  januari 2020 pukul 12.30
https://investasi.kontan.co.id/news/banyak-diburu-asing-ini-rekomendasi-analis-untuk-saham- perbankan?page=all diakses pada 20 Januari 2020 pukul 13.00