S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )

## Pengaruh Religiusitas, Motivasi, dan Tingkat Literasi Pasar Modal Syariah Terhadap Minat Berinvestasi Pasar Modal Syariah
Muhammad Zainal Abrori 1 , Muhammad Hifdil Islam 2 , Nuruddin Armanto 3 .
1) Universitas Islam Zainul Hasan Genggong, zainal.abrori123@gmail.com , 2) Universitas Islam Zainul Hasan Genggong, muhammad.hifdil@gmail.com , 3) Universitas Zainul Hasan Genggong,
armanto99@gmail.com . ARTICLES INFORMATION ABSTRACT

## JURNAL SEKURITAS
( Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Vol.6, No.3, Mei 2023 Halaman  : 262 – 272
© LPPM & Prodi Manajemen UNVERSITAS   PAMULANG
ISSN ( online )  : 2581-2777 ISSN ( print )     : 2581-2696

## Keyword :
Religiusitas; Motivasi;Tingkat Literasi; Minat Berinvestasi

## JEL. Classification:
C33, G21, G24, N15, N25

## Permalink:
DOI: 10.32493/skt.v6i1.28880

## Article info :
Received : Februari 2023
Revised   : Maret 2023 Accepted : Mei 2023
Licenses :
http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/

## Contact : PRODI MANAJEMEN UNPAM
JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangsel – Banten Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491 Email : sekuritas@unpam.ac.id
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh religiusitas,  motivasi,  dan  literasi  pasar  modal  syariah  secara parsial  dan  simultan  terhadap  minat  investasi  di  pasar  modal syariah anggota ISP di Probolinggo. Penelitian ini menggunakan  teknik  analisis  regresi  berganda  berjudul "Pengaruh  Religiusitas,  Motivasi,  dan  Tingkat  Literasi  Pasar Modal  Syariah  terhadap  Minat  Investasi  di  Pasar  Modal Syariah"  dengan  menggunakan  metode  kuantitatif  asosiatif. Sumber  data  diperoleh  dari  kuesioner  yang  didistribusikan kepada  74  sampel  dengan  teknik  purposive  sampling.  Teknik analisis  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  linier berganda,  uji  koefisien  determinasi,  uji  F,  dan  uji  T  yang diproses  dengan  SPSS.  Hasil  uji-F  menunjukkan  religiusitas, motivasi, dan literasi pasar modal syariah memiliki signifikansi dibandingkan dengan nilai F yang dihitung sebesar 50.987 per F-tabel  sebesar  2.736,  dan  signifikansi  sebesar  0,000. Sedangkan  hasil  uji-T  menunjukkan  tingkat  religiusitas, motivasi,  dan  literasi  masing-masing  berpengaruh  terhadap nilai sig sebesar 0,031, 0,016, dan 0,000.
This  study  aims  to  determine  the  influence  of  religiosity, motivation,  and  literacy  of  the  Islamic  capital  market  partially and  simultaneously  on  the  investing  interest  in  the  Islamic capital market of ISP members in Probolinggo. This study used multiple regression analysis techniques titled "The Influence of Religiosity, Motivation, and Literacy Level of the Islamic Capital Market  on  Investment  Interest  in  the  Islamic  Capital  Market" using  an  associative  quantitative  method.  The  data  sources were derived from questionnaires distributed to 74 samples by purposive sampling techniques. The analysis techniques used are  multiple  linear  regression  analysis,  determination coefficient test, F-test, and T-test processed with SPSS. The F- test  results  showed  religiosity,  motivation,  and  literacy  of  the Islamic  capital  market  has  significance  compared  with  a calculated  F-value  of  50,987  an  F-table  of  2,736,  and  a significance  of  0.000.  Meanwhile,  the  T-test  result  showed religiosity, motivation, and literacy levels each influence the sig value by 0.031, 0.016, and 0.000.
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )

## A. PENDAHULUAN
Komunitas  Investor  Saham  Pemula  (ISP)  merupakan  komunitas  mutualistic  yang bergerak  pada  literasi  pasar  modal  dan  menampung  semua  masayarakat  yang  memiliki ambisi belajar tentang pasar modal.  Komunitas ini terbentuk pada tahun 2014 dan tersebar di  23  provinsi  di  Indonesia  dan  untuk  daerah  probolinggo  berupa  ISP  Probolinggo  pada tahun  2019  dengan  anggota  96  oarng  (Angga,  2020).  Komunitas  ISP  ini  diharapkan  agar masyarakat probolinggo lebih pintar dalam melakukan investasi dan terhindar dari investasi bodong.  ISP  probolinggo  terbuka  tidak  hanya  khusus  kalangan  akademisi  tapi  bagi  semua kalangan masyarakat  tanpa membedakan  profesi,  usia,  dan  latar  belakang.  Setiap  individu yang  ingin  mengetahui  tentang  pasar  modal  bisa  ikut  bergabung  dengan  komunitas  ISP probolinggo lalu akan dibimbing oleh anggota ISP Probolinggo yang sudah menjadi investor dengan menkaji teori-teori analisis dan praktek investasi. Pada tahun 2022 jumlah anggota ISP Probolinggo sudah mencapai 160 orang.
Dalam  komunitas  ISP  Probolinggo,  materi  yang  dibahas  mencakup  semua  kondisi pasar  moda  tidak  terkecuali  pasar  modal  syariah  yang  pertama  kali  diterbitkan  berupa reksadana oleh PT. Danareksa Investment Management pada tahun 1997 kemudian bekerja sama  dengan  Bursa  Efek  Indonesia  meluncurkan Jakarta  Islamic  Index  (JII) pada  tahun 2000.  Jumlah  nasabah  efek  syariah  pada  tahun  2021  sebanyak  1.240.754  kemudian mengalami  kenaikan  sebesar  111.682  orang  pada  tahun  2022  total  nasabah  menjadi 1.352.436.  Dengan  kondisi  keagamaan  yang  cukup  kental  karena  daerah  probolinggo memiliki  banyak  pondok  pesantren  dan  Lembaga  keagamaan  disertai  adanya  komunitas yang berisi investor daerah probolinggo dan tentu mencukupi dalam hal literasi pasar modal dan  lingkungan  yang  bisa  menguatkan  rasa  keinginan  individu,  kemungkinan  mayoritas investor di ISP probolinggo lebih berminat dalam investasi di pasar modal syariah.
Religiusitas  merupakan  salah  satu  faktor  dalam  menentukan  minat  berinvestasi dalam  penelitian  ini.  Dengan  kondisi  keimanan  seseorang  juga  berpengaruh  terhadap perilaku sehari-hari, termasuk dalam hal keuangan. Jika seseorang yang memiliki keimanan yang baik, perilaku dalam mengelola keuangannya juga semakin tidak jauh berbeda dengan syariah  agama,  hal  ini  didukung  oleh  kesimpulan    beberapa  ahli  ekonomi  syariah    bahwa tingkat  keimanan  seseorang  juga  berpengaruh  terhadap  perilaku  ekonomi  (Firdariani  & Hartutik,  2020).  Menurut  (aulia  &  fikriyah,  2022)  bahwa  faktor  religiusitas  dan  literasi keuangan  bisa  memberikan  dorongan  terhadap  minat  calon  investor  dalam  berinvestasi  di pasar  modal  syariah.  Dengan  tingkat  religiusitas  yang  baik  ditambah  literasi  keuangan, seseorang  berani  berinvestasi  karena  dalam  pasar  modal  syariah  ada  return  dan  profit apalagi pasar modal syariah memberikan rasa aman bagi seseorang karena investasi yang dilakukan  tidak  bertentangan  dengan  syariat.  dengan  lingkungan  dan  faktor  sosial  yang banyak  berkaitan  dengan  keagamaan  berdampak  positif  terhadap  minat  seseorang  dalam berinvestasi di pasar modal syariah.
Selain  faktor  religiusitas  yang  mempengaruhi  terhadap  minat  berinvestasi  di  pasar modal  syariah  ialah  faktor  motivasi.  Motivasi  bertujuan  untuk  memberikan  semangat mencapai  tujuan  dan  menjaga  ritme  semangat  Ketika  menghadapi  kesulitan.  Dalam berinvestasi  memerlukan  motivasi  supaya  investor  konsisten  menabung  dan  terus  belajar ilmu pasar modal demi kesuksesan masa depan. Motivasi dari diri seorang ditambah dengan dukungan orang sekitar dengan masuk pada komunitas dengan tujuan yang sama. Dengan bergabung  ISP  probolinggo,  seseorang  yang  memiliki  keinginan  investasi  akan  mendapat dukungan  dan  ilmu  yang  diperoleh  saat  sharing  antar  anggota.  Dalam  penelitian  yang dilakukan  oleh    (Syafitri,  2018).  Motivasi  berpengaruh  positif  terhadap  minat  berinvestasi. Motivasi yang lahir dari kesadaran seseorang yang disebabkan untuk memenuhi kebutuhan akan memberikan dorongan untuk berinvestasi pada pasar modal syariah. Seseorang yang
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
berkeinginan  untuk  memenuhi  kebutuhan-kebutuhannya  akan  dipaksa  untuk  menemukan solusi  masalah  yang  dihadapi  tidak  terkecuali  dengan  cara  memulai  investasi.  Dengan kesadaran dari diri sendiri dan motivasi dalam diri seorang akan menumbuhkan  minat untuk berinvestasi sehingga memiliki penghasilan dari investasi untuk memenuhi kebutuhan.
Faktor  literasi  pasar  modal  juga  tidak  bisa  dipisahkan  dari  religiusitas  dan  motivasi. Semakin  banyak  literasi  yang  diterima,  religiusitas  dan  motivasi  seseorang  juga  semakin kuat.  Literasi  tentang  keimanan  akan  menambah  sifat  religiusitas  sesorang  dan  literasi tentang  motivasi  dari  investor  ternama  bisa  menjaga  optimisme  calon  investor  sedangkan Literasi tentang pasar modal bisa memberikan keyakinan lebih terhadap calon investor untuk memulai  investasi.  Calon  investor  yang  mendapatkan  pengetahuan  Ketika  sharing  dengan anggota  ISP  Probolinggo  akan  mendapatkan  kepercayaan  diri  untuk  terjun  dalam  dunia pasar  modal.    (Alfaruq  &  yusup,  2020)  menyebutkan  dalam  penelitiannya  bahwa  literasi pasar  modal  syariah  berpengaruh  terhadap  minat  berinvestasi  pada  pasar  modal  syariah. Literasi  pasar  modal  menjadi  pengetahuan  dasar  sebelum  seseorang  melakukan  investasi agar terhindar dari kerugian dan mencapai keuntungan yang diharapkan.
Dari beberapa penelitian diatas terdapat berbagai faktor yangt mempengaruhi minat individu dalam berinvestasi dan objek yang berbeda, peneliti akan berfokus pada beberapa faktor yaitu religiusitas, motivasi, dan literasi pasar modal syariah dengan ruang lingkup lebih luas yakni komunitas ISP Probolinggo yang berisikan seluruh masayarakat probolinggo baik kota maupun kabupaten yang sudah memulai investasi di pasar modal. Dengan lokasi yang memiliki  Lembaga  keagamaan  dan  pondok  pesantren  yang  cukup  banyak,  tentunya  faktor religiusitas  mempengaruhi  kegiatan  yang  di  lakukan  masyarakat  Probolinggo  termasuk berinvestasi.  Motivasi  dan  literasi  pasar  modal  juga  tentunya  berpengaruh  terhadap  minat berinvestasi  melihat  daerah  Probolinggo  memiliki  tiga  universitas  yang  secara  konsisten memberikan  pemahaman  dan  dukungan  dalam  melakukan  kegiatan  ekonomi  yang  lebih baik dan tidak bertentangan dengan syariat islam.

## B. KAJIAN LITERATUR

## Religisitas
Menurut  (Jamaluddin  &  Suroso,  2001)  religiusitas  adalah  keberagaman  yang mencakup  berbagai  sisi  dan  tidak  terbatas  dengan  perilaku  ibadah  tapi  juga  mencakup aktifitas  lain  yang  berlandaskan  spiritual.  Dalam  agama  islam  bukan  hanya  mendorong dalam  aktifitas  ibadah  saja  tapi  mencoba  dalam  semua  aspek  kehidupan,  sebagai  sistem yang mencakup  semua  hal,  islam  juga mendorong  penganutnya  taat  dalam  semua  bidang juga.  Dalam  religiusitas  terbagi  menjadi  lima  aspek  yaitu  aspek  keyakinan,  aspek  praktek agama, aspek pengalaman, aspek pengetahuan agama, dan aspek konsekuensi (Wahyudin &  Pradisti,  2018).  Jika  semua  aspek  perlu  sejalan  dengan  syariat  islam  termasuk  aktifitas investasi,  seorang  muslim  harus  cukup  cakap  memilih  intrumen  investasi  yang  berbasis syariah untuk meminimalisir harta haram, dan memperoleh harta yang berkah.
ISP  Probolinggo  mengkhususkan  dalam    pembelajaran  investasi  di  pasar  modal  yang berupa  syariah  dan  reguler  (non  syariah)  yang  berlokasikan  di  kabupaten  Probolinggo  dan kota Probolinggo. Karena kondisi keagamaan dalam daerah Probolinggo sangat baik, pasar modal  syariah  lebih  cocok  untuk  melakukan  investasi  tapi  tidak  melanggar  syariat  islam. Dalam  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Darmawan  &  Kurnia,  2019)  menyatakan  bahwa lingkungan  keluarga  dapat  mempengaruhi  perilaku,  pola  pikir,  dan  keputusan  seseorang. Dengan keluarga  yang mayoritas  islam, tentunya  banyak  individu  yang memiliki  keputusan dalam tiap akitifitas yang tidak melanggar syariat islam.

## Motivasi
Motivasi  menurut  (Maryam  &  Muhammad,  2016)  adalah  reaksi  tenaga  dalam  diri seseorang  yang  diakibatkan  oleh  dorongan  dalam  diri  sendiri  untuk  mencapai  tujuan.
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Dorongan dan reaksi yang ditimbulkan karena adanya kebutuhan  dalam prestasi hidup. Hal ini  yang  membuat  individu  melakukan  segala  usaha  untuk  mencapai  target  hidupnya. Individu yang memiliki motivasi lebih semangat dalam berinvestasi. Dengan dorongan untuk memenuhi kebutuhan, profit dari investasi cukup menjadi salah satu dorongan motivasi.

## Literasi
Literasi  menurut  (Yulianto,  2018)  adalah  pengetahuan  serta  kelayakan  seseorang dalam  mengelola  sektor  finansial  berdasarkan  hukum  islam.  Menurut  (kemu,  2016)  literasi pasar  modal  termasuk  dalam  literasi  keuangan  yang  berarti  kecakapan  dalam  bidang keuangan  baik  secara  pengetahuan  maupun  pengaplisannya.    Memahami  cara  kelola keuangan  dalam  syariat  islam  menjadi  kewajiban  bagi  seorang  muslim  karena  dalam keyakinanya  harta  akan  tetap  di  pertanggung  jawabkan  setelah  meninggal.  Untuk  terjun dalam  investasi,  literasi  dibutuhkan  untuk  memberikan  dorongan  agar  investor  lebih  yakin dengan investasinya.   Dengan tingkat literasi yang baik dan adanya informasi tentang pasar modal  syariah  yang  di  share  setiap  hari  oleh  pengurus  ISP  Probolinggo  ditambah  dengan melakukan  kajian  dengan  fokus  upgrade  analisis  individu,  anggota  ISP  lebih  yakin  dengan keputusan  investasi  dan  berkeinginan  berinvestasi  di  pasar  modal  syariah.  (Merawati  & Putra,  2015)  menyatakan  bahwa  literasi  pasar  modal  syariah  merupakan  informasi  yang dikelola dan dapat mendorong minat berinvestasi.

## Minat berinvestasi
(Khairani, 2017) Mendefiniskan minat sebagai seuatu yang timbul dari kasualitias dari pengalaman  seseorang.  Salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi  minat  adalah  faktor  inner urge yaitu rangsangan yang datang dari luar diri seseorang yang sesuai dengan kebutuhan dan keinginan bisa merangsang tumbuhnya minat (shinta & windy, 2019).
Dalam penelitian yang dilakukan oleh (aulia & fikriyah, 2022) religiusitas dan tingkat literasi secara bersama-sama memiliki pengaruh terhadap minat berinvestasi mahasiswa di jawa  timur,  mahasiswa  yang  mengambil  program  studi  perbankan  syariah,  ekonomi  islam, akuntansi  syariah  secara  konsisten  mendapat  pembelajaran  tentang  investasi  dan keagamaan  yang  baik.  Kondisi  religiusitas  dan  tingkat  literasi  pasar  modal  daerah probolinggo  yang  cukup  baik  apalagi  probolinggo  berada  dalam  teritori  Jawa  Timur  tentu variabel yang mempengaruhi minat berinvestasi tidak jauh berbeda.

## Pengembangan hipotesis
Hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Aedy,  2005).  Dalam    (Maksar  dkk.,  2022). Menyatakan  bahwa  dalam  ekonomi  islam  investasi  tidak  sebatas  mencari  keuntungan material  saja  tetapi  juga  mengejar  keuntungan  spiritual.  Dalam  penelitian  ini  juga menyebutkan bahwa religiusitas berpengaruh positif terhadap keputusan untuk berinvestasi di  pasar  modal  syariah  karena  terbukti  ketika  investor  akan melakukan  pembelian,  terlebih dahulu  menganalisa  beberapa  faktor  seperti  laporan  keuangan  saham,  atau  saham  yang masuk Daftar Efek Syariah (DES).
Motivasi sangat penting untuk menumbuhkan rasa minat dalam berinvestasi karena motivasi  merupakan  semangat  kekuatan  diri  sendiri  yang  mendorong  untuk  melakukan sesuatu  (Zulaikha  &  Nisa,  2017).  Dan  Saputra  (2018)  menyatakan  bahwa  motivasi berpengaruh  secara    signifikan  positif  terhadap  minat  berinvestasi.  Komunitas  ISP  yang mengkhususkan  pada  pembelajaran  investasi  cukup  untuk  menjaga  semangat  bagi  tiap anggotanya.  Semua  anggota    ISP  Probolinggo  yang  merupakan  investor  memiliki  tujuan yang sama. Dengan kesuksesan dalam bidang financial serta tidak melanggar syariat islam, pasar modal syariah menjadi pilihan utama untuk berinvestasi.
Hasil  penelitian  (Merawati,  2015)  pada  (Thara  &  slamet,  2020),  menatakan  literasi pasar modal  syariah  berpengaruh  terhadap minat  berinvestasi  syariah.  Materi  pasar modal
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
yang diserap oleh seseorang akan memberikan pemahaman tentang investasi, resiko, return yang menjadi pertimbangan ketika akan melakukan pembelian saham.

## C. METODOLOGI PENELITIAN
Dalam  penelitian  ini  metode  yang  digunakan  adalah  kuantitatif.  Menurut  (sugiyono 2019) penelitian kuantitatif adalah penelitian yang didasari pada aliran filsafat yang meyakini bahwa  sumber  dari  pengetahuan  adalah  wawasan  dan  ilmu  yang  pasti.  Peneliti menggunakan  jenis  penelitian  asosiatif  dengan  tujuan  mengetahui  gambaran  besar pengaruh  dari  variabel  independen  berupa  motivasi,  motivasi,  dan  literasi  pasar  modal syariah terhadap minat berinvestasi di pasar modal syariah .
Dengan  objek  penelitian  berupa  seluruh  anggota  ISP  Probolinggo  di  tahun  2022 sebagai  populasi  yang  berjumlah  160  0rang.  Pengambilan  sampel  menggunakan  teknik purposive    sampling  yaitu  seluruh  anggota  yang  berinvestasi  di  pasar  modal  syariah sebanyak 74 orang.
Data  yang  diperoleh  berasal  dari  data  primer  dengan  menyebarkan  kuesioner dengan google form untuk seluruh anggota ISP Probolinggo. Hasil kuesioner nantinya akan diolah  dengan software  SPSS versi  16.0  dengan  teknik  analisis  berupa  uji  validitas,  uji realibilitas,  uji  normalitas,  uji  multikolinieritas,  uji  heteroskedastisitas  dengan  uji  glejser,  uji koefisien determinasi R2. Uji simultan (F), uji parsial (T), dan alanisis regresi berganda.

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN

## Uji Validitas
Uji  instrument  penelitian  ini  ditujukan  untuk  mengukur  item  penelitian  yang  dibuat dalam  kuesioner,  jika  r  hitung  lebih  besar  dari  r  table  dengan  nilai  signifikansi  <  0,05  (5%) maka  Item  penyataan  pada  kuesioner  dianggap  valid.  Jika  r  hitung  lebih  kecil  dari  r  table, maka  item  pernyataan  pada  kuesioner  dikatakan  tidak  valid.  Dalam  uji  validitas  ini  peneliti menggukan derajat kebebasan ( degree of fredom ) yaitu n-2 sedangkan untuk menghitung r hitung dilakukan dengan SPSS 16.0. dengan jumlah sampel 74 sehingga jika di aplikasikan dengan  df  maka  74-2=  72  dengan  melihat  nilai  signifikansi  0,05  (5%)  maka  r  table  adalah 0,229.
(Tabel 1. hasil uji validitas) Variable Item R Hitung R Tabel Keterangan Religiusitas X1.1 0.671 0.229 Valid X1.2 0.655 0.229 Valid X1.3 0.833 0.229 Valid X1.4 0.801 0.229 Valid X1.5 0.723 0.229 Valid Motivasi X2.1 0.710 0.229 Valid X2.2 0.708 0.229 Valid X2.3 0.559 0.229 Valid X2.4 0.688 0.229 Valid X2.5 0.629 0.229 Valid Literasi X3.1 0.825 0.229 Valid X3,2 0.748 0.229 Valid X3.3 0.765 0.229 Valid X3.4 0.817 0.229 Valid X3.5 0.749 0.229 Valid Minat Berinvestasi y.1 0.791 0.229 Valid y.2 0.857 0.229 Valid
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
y.3 0.786 0.229 Valid y.4 0.605 0.229 Valid y.5 0.754 0.229 Valid Sumber : olah data SPSS versi 16.0, 202 3
Berdasakan  table  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  semua  nilai  r  hitung  yang digunakan dalam penelitian ini adalah > r table (0.229). dengan demikian variable religiusitas (X1),  motivasi  (X2),  literasi  komunitas  ISP  Probolinggo  valid  sehingga  bisa  dijadikan instrument dalam penelitian ini.

## Uji Realibilitas
Uji realibilitas bertujuan untuk menguji tingkat realibilitas responden dalam menjawab item pernyataan pada kuesioner. Dalam uji realibilitas jika nilai Cronbach’s Alpha > 0.6 maka variabel  dinyatakan  reliabel  dan  jika  <  0,6 maka variabel  dinyatakan  tidak  reliable  (ghozali, 2007).
(Tabel 2. Hasil Uji Reliabilitas) Variable Cronbach’s Alpha Keterangan Religiusitas 0.791 Reliable Motivasi 0.663 Reliable Literasi Pasar Modal Syariah 0.836 Reliable Minat Berinvestasi 0.811 Reliable
Sumber : olah data SPSS versi 16.0, 2023.
Nilai  yang  dihasilkan Cronbach’s  Alpha dari  variabel  religiusitas,  motivasi,  literasi pasar  modal,  dan  minat  berinvestasi    adalah  (0.791,  0.663,  0.836,  dan  0.811),  dengan demikian  membuktikan  bahwa    nilai  ini  >  0.6  dan  semua  variabel  dalam  penelitian  ini dinyatakan  reliabel.

## Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  mengetahui  normal  atau  tidaknya  nilai  residual  dari variable  independen  dan  dependen  dalam  model  regresi.  dapat  terdistibusi  normal  apabila nilai signifikansi dari hasil uji Kolmogrof-Smirnov > dari 0,05.
(Tabel 3. Hasil Uji Normalitas) Sampel Kolmogrov Smirnov Sig Kesimpulan 74 0.878 0.424 Normal
Sumber: olah data SPSS versi 16.0, 2023
Hasil  nilai  signifikansi  uji  normalitas  adalah  0.424  yang  artinya  nilai  itu  >  0,05  yang artinya variable dalam penelitian ini terdistribusi secara normal dan uji normalitas terpenuhi.

## Uji Multikolinieritas
Uji multikolinieritas ditujukan untuk mengetahui apakah variabel independen memiliki kemiripan  dengan variabel  dependen.  Jika Tolerance  >  0.10    dan Variance  Inflation  Factor atau VIF < 10 maka tidak terindikasi multikolinieritas.
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
(Tabel 4. Hasil Uji Tolerance dan VIF) Variabel Independen Tolerance VIF Religiusitas 0.446 2.241 Motivasi 0.485 2.062 Literasi 0.481 2.080
Sumber: olah data SPSS versi 16.0, 2023
Hasil  dari  tabel  diatas,  dapat  disimpulkan  bahwa  nilai  VIF  dari  variabel  religiusitas adalah 2.241, motivasi sebesar 2.062 dan literasi pasar modal 2.080 sehingga nilai VIF pada penelitian ini adalah <10. Sedangkan nilai tolerance pada variabel religiusitas sebesar 0.446, motivasi  sebesar  0.485  dan  literasi  pasar  modal  sebesar  0.481  dan  hasil  ini  menunjukkan bahwa nilai tolerance masing-masing variabel pada penelitian ini > 0.10.  Berdasarkan data tersebut  dapat  disimpulkan  bahwa  antar  variabel  independen  tidak  ada  gejala multikolinieritas.

## Uji Heterokesdastisitas.
Uji  heteroskedastisitas  ditujukan  untuk  mengetahui  apakah  terdapat  ketidaksamaan varian  yang  dilihat  pada  nilai  residual  antara  satu  pengamatan  dengan  pengamatan  yang lainnya. Uji heterokedastisitas ini dilakukan dengan menggunakan uji glejser dengan melihat dasar pengambilan keputusan, jika nilai signifikan yang didapat > 0,05 maka dapat dikatakan tidak terjadi heteroskedastisitas.
(Tabel 6.1 Hasil Uji Glejser) Sampel Variabel Signifikansi 74 Religiusitas 0,667 Motivasi 0,154 Literasi 0,664
Sumber: olah data SPSS versi 16.0. 2023

## Uji Hipotesis.

## Uji Koefisien Determinasi (R2).
Uji  koefisien  determinasi  (R2)  ditujukan  untuk  mengukur  tingkat  kontribusi  variabel independen  (X)  terhadap variabel  dependen  (Y).  Koefisien  determinasi  memiliki  nilai  dari  0 sampai  1.    Jika    nilai  koefisien  determinasi  tinggi,maka  tinggi  pula  pengaruh  variabel independen  berupa  religiusitas  (X1),  variabel  motivasi  (X2),  variabel  literasi  keuangan  (X3) terhadap variabel dependen minat berinvestasi (Y).
(Tabel 6.2 Hasil Uji R2)
Model R R Square Adjusted R Square Std.Error of the Estimate 1 .828 .686 .673 1.922
Sumber: olah data SPSS versi 16.0, 2023
Dapat  disimpulkan  dari  tabel  diatas  bahwa  nilai  Adjusted  R  Square  adalah  0,673 (67,3%  ).  Hal  ini  membuktikan  bahwa  variabel  variabel  independen  yaitu  religiusitas, motivasi, dan literasi pasar modal mempengaruhi variabel dependen yaitu minat berinvestasi sebesar 67,3.
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )

## Uji F (Simultan)
Uji F pada penelitian ini ditujukan untuk melihat apakah variabel independen secara simultan  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  variabel  depende.  jika  nilai  F  hitung  >  F tabel,  maka  secara  simultan  variabel  independen  memiliki  pengaruh  terhadap  variabel dependen.
(Tabel 7 : Hasil Uji F) Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression Residual Total 565.188 258.650 823.838 3 70 73 188.396 3.695 50.987  .000 a
Sumber: olah data SPSS versi 16.0, 2023
Dilihat dari tabel diatas terdapat nilai F hitung 50.987 > 2.736  dan signifikansi 0.000 <  0.05 dengan  artian  religiusitas,  motivasi,  dan  literasi  pasar  modal  syariah  mempengaruhi secara simultan minat berinvestasi anggota komunitas ISP Probolinggo.

## Uji T (Parsial).
Uji  t  ditujukan  untuk  mengetahui  ada  tidaknya  pengaruh  variabel  religiusitas  (X1), motivasi (X2), dan literasi (X3) terhadap variabel minat berinvestasi (Y) secara parsial. Uji t dapat diukur dengan persamaan t hitung > t tabel dan signifikansi < 0.05.
(Tabel 8. Hasil Uji T) Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 Constant X1 X2 X3 1.741 .216 .283 .453 1.462 .097 .114 ,092 .221 .238 .474 1.191 2.208 2.472 4.903 .238 .031 .016 .000
Sumber:olah data SPSS versi 16.0 2023
Berdasarkan  tabel  tersebut,  menunjukkan  bahwa  variabel  religiusitas  (X1)  bernilai signifikansi  0.031  <  0.05  dan  t  hitung  sebesar  2.208  >  1.994    yang    menyatakan  bahwa religiuisitas memiliki pengaruh terhadap minat berinvestasi.
Sedangkan  variabel  motivasi  (X2)  bernilai  signifikansi  0.016  <  0.05  dan  t  hitung  sebesar 2.472  >  1.994  yang  menyatakan  bahwa  motivasi  memiliki  pengaruh  terhadap  minat berinvestasi
Variabel  literasi  (X3)  bernilai  signifikansi  0.000<0.05  dan  t  hitung  sebesar 4.903>1.994  yang  menyatakan  bahwa  literasi  memiliki  pengaruh  terhadap  minat berinvestasi.

## Analisis Regresi Linier Berganda
(Tabel 9. Hasil Regresi Linier Berganda)
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig Collinearity Statistics B Std.Error Beta Tolerance VIF 1 Constant  1.741 1.462 1.191 .238
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Religiusitas Motivasi Literasi .215 .283 .453 .097 .114 .092 .221 .238 .474 2.208 2.472 4.903 .031 .016 .000 .446 .485 .481 2.241 2.062 2.080
Sumber : olah data SPSS versi 16.0, 2023
Analisis  regresi  berganda  ditujukan  untuk  mengetahui  tingkat  pengaruh  variabel independen  (X)  terhadap variabel  dependen  (Y).  Dapat  disimpulkan  dari  tabel  diatas  dapat disimpulkan hasil analisis regresi linier berganda sebagai berikut:
Y = a+ b1X1 + b2X2 + b3X3 + e Y =  1.741 + 0.215X1 + 0.283X2 + 0.453X3 + e
Dari rumus diatas hasil yang didapat adalah:
1.  Nilai  konstanta  1,741  dengan  artian  jika  variabel  religiusitas,  motivasi,  dan  literasi bernilai konstan, maka nilai minat berinvestasi sebesar 1,741.
2.  Pada  variabel  religiusitas  terdapat    nilai  koefisien  regresi  sebesar  0.215.  dengan artian  pengaruh  religiusitas  terhadap  minat  berinvestasi  bernilai  positif.  Jika religiusitas  naik  1%  maka  minat  berinvestasi  anggota  ISP  akan  naik  sebesar  0.215 atau 21,5%.
3.  Nilai  pada  variabel  motivasi  terdapat  nilai  koefisien  regresi  sebesar  0.283.  dengan artian  pengaruh  motivasi  terhadap  minat  berinvestasi  bernilai  positif.  Jika  motivasi naik 1% maka minat berinvestasi anggota ISP naik sebesar 0.283 atau 28,3%.
Nilai  pada  variabel  literasi  terdapat  nilai  koefisien  regresi  sebesar  0.453.  dengan  artian pengaruh literasi terhadap minat berinvestasi bernilai positif. Jika literasi naik 1% maka minat berinvestasi anggota ISP naik sebesar 0.453 atau 45,3%.

## E. KESIMPULAN
Variabel religiusitas berpengaruh secara positif terhadap variabel minat berinvestasi pada  pasar  modal  syariah.  Hal  ini  disebabkan  karena  anggota  ISP  Probolinggo  memiliki tingkat  religiusitas  yang  cukup  baik  untuk  memahami  dan  meyakini  bahwa  pasar  modal syariah menyediakan instrumen investasi yang jauh dari kata riba dan  gharar yang sesuai dengan syariat islam.
Untuk memulai  investasi  pada  suatu emiten,  diperlukan  literasi  yang  cukup sebagai bahan  pertimbangan  demi  meminimalisir  resiko  investasi.  Banyaknya  pengetahuan  yang dimiliki  investor tentang emiten akan mengurangi ketakukan akan resiko dan meningkatkan keberanian  dan  keinginan  untuk  melakukan  investasi  karena  dengan  literasi  yang  dimiliki, investor  yakin  dengan  keuntungan  yang  akan  didapat  dan  tidak  kwahatir  jika  terjadi kerugian.  Demikian  juga  yang  terjadi  pada  anggota  ISP  Probolinggo,  literasi  pasar  modal syariah    memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  minat  berinvestasi  anggota  ISP Probolinggo di pasar modal syariah. Hal ini dikarenakan anggota ISP merupakan komunitas yang  fokus  dalam  pembelajaran  investasi    termasuk  investasi  di  pasar  modal  syariah. Dengan  memiliki  tingkat  literasi  yang  baik,  anggota  ISP  Probolinggo  sudah  paham  betul tentang    manajemen    keuangan,  fitur,  manajemen    resiko,  hak  dan  kewajiban  sebagai investor.
Hasil  penelitian  ini  juga  menunjukkan  bahwa  variabel  religiusitas,  motivasi,  dan literasi  pasar  modal  syariah  secara  simultan    memengaruhi  minat  berinvestasi  di  pasar modal  syariah.  Dengan  kata  lain  anggota  ISP  Probolinggo  yang  memiliki  religiusitas, motivasi  dan  literasi  yang  baik  akan  memliki  keinginan  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal syariah.  Dari  penelitian  ini  juga  membuktikan  bahwa  semakin  baiknya  anggota  ISP Probolinggo  menjaga  ritme  motivasi  diri  sendiri,  pemahaman  tentang  syariat  islam,  dan
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
pemahaman  dalam  melihat  kesempatan  dalam  pasar  modal  syariah,  maka  hal  ini  akan memunculkan  keinginan  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal  syariah,  karena  anggota  ISP memahami  bahwa  dengan  situasi  yang  ditimbulkan  dari  keputusan  berinvestasi  dengan mempertimbangkan tingkat literasi pasar modal dan memiliki motivasi untuk mencapai tujuan serta dapat memenuhhi kebutuhan harus sesuai dengan syariat islam. Faktor dominan yang mempengaruhi  minat  berinvestasi  pada  pasar  modal  syariah  anggota  ISP  Probolinggo adalah literasi pasar modal syariah dengan nilai regresi sebesar 0,453 atau sebesar 45,3%.

## DAFTAR PUSTAKA
Adzkya  Dzulda  Alfarauq,  Deni  Kamaludin  Yusup.  (2020).  Pengaruh  Pengetahuan  Pasar Modal  Syariah  Dan  Motivasi  Investasi  Terhadap  Minat  Investasi  Kaum  Milenila  Garut Di Pasar Modal Syariah, UIN Sunan Gunung Djati, Malang, Indonesia. Vol.1, No.01
Angga,  lMochammad  l(2020).  lInvestor  lSaham  lPemula,  lKumpulan  lPemuda  lGemar lBerinvestasi  lSaham.  lTersedia  ldi  l:  lhttps://tadatodays.com/detail/investor-saham- pemula-kumpulan-pemuda-gemar-berinvestasi-saham  l[diakses  lpada  ltanggal  l2 lFebruari l2023].
Angga,  Mochammad  (2020).  Investor  Saham  Pemula,  Kumpulan  Pemuda  Gemar Berinvestasi  Saham.  Tersedia  di  :  https://tadatodays.com/detail/investor-saham- pemula-kumpulan-pemuda-gemar-berinvestasi-saham  [diakses  pada  tanggal  2 Februari 2023].
Darmawan,  Kurnia,  dkk,  (2019).  Pengetahuan  Investasi,  Motivasi  Investasi,  Literasi Keuangan Dan Lingkungan Keluarga Pengaruhnya Terhadap Minat Investasi Di Pasar Modal. Jurnal Imliah Akuntansi Dan Keuangan, Vol.08, No.02.
Gangga  lAnuraga,  lArtanti  lIndrasetianingsih,  lMuhammad  lAthoillah,  l(2021).  lPelatihan lPengujianhipotesis  lStatistika  lDasar  lDengan  lSoftware  lR. l Universitas  lPGRI  lAdi lBuana lSurabaya, lIndonesia. lVol.3, lNo.02.
Ghozali, limam. l(2007). lAplikasi lanallisis lmultivariate ldengan lprogram lSPSS, lUniversitas lDiponegoro, lSemarang.
Hakim, L., Sunardi, N. (2017). Determinant of leverage and it's implication on company value of  real  estate  and  property  sector  listing  in  IDX  period  of  2011-2015. Man  in  India , 97 (24), pp. 131-148.
Husain,  T.,  &  Sunardi,  N.  (2020).  Firm's Value  Prediction  Based  on Profitability  Ratios  and Dividend Policy. Finance & Economics Review , 2 (2), 13-26.
Kadim,  A.,  &  Sunardi,  N.  (2022).  Financial  Management  System  (QRIS)  based  on  UTAUT Model  Approach  in  Jabodetabek. International  Journal  of  Artificial  Intelligence Research , 6 (1).
Kadim,  A.,  Sunardi,  N  &  Husain,  T.  (2020).  The  modeling  firm's  value  based  on  financial ratios, intellectual capital and dividend policy. Accounting , 6(5), 859-870.
Kemu,  lSuparman  lZ.  l(2016).  lLiterasi  lPasar  lModal  lMasyarakat  lIndonesia.  lKementrian lKeuangan, lJakarta lPusat. lIndonesia.
Mishella lPutri lAlsya lAulia, lKhsunul lFikriyah, l(2022). lPengaruh lReligiusitas lDan lTingkat lLiterasi lPasar lModal lSyariah lTerhadap lMinat lBerinvestasi lPada lSaham lSyariah. l Universitas lNegeri lSurabaya, lIndonesia. lVol.2, lNo.02
MS  lMaksar,  ldkk.  l(2022).  lPengaruh  lReligiusitas  lDan  lPersepsi  lRisiko  lTerhadap lPengambilan  lKeputusan  lInvestasi  lSyariah  lYang  lDimoderasi  lOleh  lGender. lUniversitas lMuhammadiyah lKendari, lIndonesia. lVol.01 lNo.02
S S E E K K U U R R I I T T A A S S ( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Nard i  Sunardi  Et  Al  (2020).  Determinants  of  Debt  Policy  and  Company’s  Performance, International  Journal  of  Economics  and Business  Administration  Volume  VIII  Issue  4, 204-213
Ojk l(2007) lPasar lModal. lTesedia ldi l: lhttps://www.ojk.go.id/id/kanal/pasar- modal/pages/syariah.aspx#:~:text=Sejarah%20Pasar%20Modal%20Syariah%20di,Ind ex%20pada%20tanggal%203%20Juli l[diakses lpada ltanggal l2 lFebr
Ojk  l(2022).  lMarket  lUpdate  lPasar  lModal  lSyariah  lIndonesia  lPeriode  lJanuari-Juni  l.
lTersedia ldi l: lhttps://ojk.go.id/id/kanal/syariah/Documents/Pages/Pasar-Modal- Syariah/Market%20update%20pasar%20modal%20syariah%20indonesia%20periode %20januari%20-%20juni%2022.pdf l[diakses lpada ltanggal l2 lFebruari l2023].
Saputra,  lDasyiran  l(2018).  lPengaruh  lmanfaat,  lmodal,  lmotivasi,  ldan  ledukasi  lterhadap lminat  ldalam  lberinvestasi  ldi  lpasar  lmodal.  lFuture  lJurnal  lManajemen  lDan lAkuntansi,Vol.5. lNo.2 lHal.178-190. l
Shinta  lWahyu  lHati  l,  lWindy  lSeptiani  lHarefa.  l(2019).  lAnalisis  lFaktor-Faktor  lYang lMempengaruhi  lMinat  lBerinvestasi  lDi  lPasar  lModal  lBagi  lGenerasi  lMilenial. lPoliteknik lNegeri lBatam, lIndonesia. lVo3, lNo.02.
Sugiyono, l(2019). lMetode lPenelitian lKuantitatif, lKualitatif . l Bandung: lAlfabeta.
Thara,Fiona  lB  l&  lSlamet,  lMuhammad  lR.(2020).  lPengaruh  lPengetahuan  lDan lKompatibilitas  lTerhadap  lMinat  lBerinvestasi  lDi  lPasar  lModal  lPada  lMahasiswa lPoliteknik  lNegeri  lBatam.  lJournal  lOf  lApplied  lManageral  lAccounting.  lVol.  l4,  lNo. l1.
Willis  lNanda  lSyafitri  l  l(2018).  lPengaruh  lPengetahuan,  lMotivasi,  lDan  lBelajar  lPasar lModal  lSyariah  lTerhadap  lMinat  lMahasiswa  lUIN  lRaden  lIntan  lLampung lBerinvestasi  lDi  lPasar  lModal  lSyariah. l Universitas  lIslam  lNegeri  lRaden  lIntan lLampung.
Yulianto,  lAgus  l(2018).  lPengaruh  lLiterasi  lKeuangan  lSyariah  lTerhadap  lKeputusan lPenggunaan  lProduk  lAtau  lLayanan  lLembaga  lKeuangan  lSyariah.  lUniversitas lIslam lIndonesia, lYogyakarta.