Analisis Perbandingan Kinerja Saham Syariah  dan Konvensional Dimasa Pandemi Covid 19
Taufiq Andre Setiyono 1 , Suci Atiningsih 2 – STIE Bank BPD Jateng

## ABSTRAK
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  memperoleh  bukti  empiris  mengenai perbandingan kinerja saham syariah dan konvensional selama pandemic covid-19. Dalam penelitian ini, data yang digunakan berjenis data sekunder yang bersumber dari  BEI  (Bursa  Efek  Indonesia).  Data  dikumpulkan  dengan  cara  dokumentasi, yaitu mencatat dokumen-dokumen yang berhubungan dengan penelitian ini, serta studi pustaka, yaitu dengan mengkaji berbagai literatur pustaka yang mendukung penelitian ini. Teknik analisi data yang digunkan ialah metode kuantitatif. Tabulasi dan teknik analisis statistik yang digunakan ialah teknik analisis uji beda-test.
Kata Kunci : Saham syariah, saham konvensional, Bursa Efek Indonesia

## PENDAHULUAN
Berkembangnya 2 jenis pasar modal di Indonesia yaitu pasar modal konvensional dan pasar modal  syariah  tentu  saja  mempunyai  perbedaan  diantara  keduanya.  Dimana  pasar  modal konvensional yang listing di Bursa Efek Indonesia harus mematuhi semua aturan kelegalan yang diterapkan Bursa Efek Indonesia, sedangkan pasar modal syariah selain legal juga harus memenuhi syarat sebagai pasar modal syariah yang sesuai dengan fatwa Dewan Syariah Nasional Indonesia No.40/DSN-MUI/X/2003  yaitu  harus  menuruti  aturan  secara  syariah  baik  dari  segi  kegiatan, penawaran  umum,  perdagangan  efek  dan  jenis  efek  yang  diperdagangkan  (Sholihah  & Asandimitra, 2017).
Perkembangan saham  syariah  yang dinilai cukup signifikan membuat  para investor mulai melirik  saham-saham  yang  berbasis  syariah,  bukan  hanya  para  investor  yang  memang mengharuskan syarat syariah dalam berinvestasi. Saham syariah juga mempunyai ketahanan yang baik  ketika perekonomian sedang mengalami  krisis, hal  ini diungkapkan  oleh Febrianti (2018), dikarenakan pasar modal syariah mempunyai kemampuan  yang lebih baik untuk menyesuaikan diri dari gangguan krisis eksternal. Sehingga sudah seharusnya lembaga keuangan dan pasar modal di  Indonesia  memberikan  perhatian  yang  baik  terhadap  pertumbuhan  dan  perkembangan  pasar modal  syariah  di  Indonesia,  apalagi  di  dunia  saat  ini  investasi  berbasis  syariah  ini  mulai menunjukkan perkembangan semenjak terjadinya krisis ekonomi Amerika, dimana perekonomian

## JRAK JURNAL RISET AKUNTANSI DAN BISNIS

## VOLUME 9 NO 1
JANUARI 2023
jrak@plb.ac.id
kapitalis  dianggap  sudah  mengalami  penurunan  didukung  dengan  banyaknya  negara-negara  di Eropa mengalami krisis yang berkepanjangan. Sehingga perekonomian berbasis syariah dianggap yang paling tepat untuk saat ini termasuk investasi dalam bentuk saham yang berbasis syariah.
Investasi  saham  baik  syariah  maupun  konvensional  diharapkan  memberikan  keuntungan yang sesuai di masa yang akan datang. Karena investasi saham yang terbaik adalah investasi dalam jangka  panjang.  Untuk  meraih  keuntungan  dalam  investasi  saham  setiap  investor  harus memperhatikan  pergerakan  harga  saham  yang  disebut  indeks.  Suatu  indeks  diperlukan  sebagai sebuah indikator untuk mengamati pergerakan harga dari sekuritas.
IDX30 termasuk golongan saham konvensional yang sejak awal diperdagangkan di Bursa Efek  Indonesia,  sedangkan  JII  merupakan  golongan  saham  syariah  yang  diperdagangkan  resmi sejak  tahun  2003.  Sebagai  saham  yang  lebih  baru  diperdagangkan,  pertumbuhan  indeks  saham syariah yang diwakili oleh indeks JII mampu menandingi pertumbuhan indeks saham konvensinal yang diwakili saham IDX30, berikut data pertumbuhan IDX30 dan pertumbuhan indeks JII dalam 2 tahun terakhir.
Tabel 1 Perbandingan Indeks IDX30 dan Indeks JII Indeks Pertumbuhan (%) 2020 2021 IDX30 -9.31 -1.03 JII -9.69 -10.85 Sumber: IDX Annually Statistic 2020 & 2021
Tabel 1 menunjukkan perbandingan pertumbuhan indeks IDX30 dengan indeks JII dimana pada tahun 2020 menunjukkan kinerja yang tidak jauh berbeda. Kinerja indeks IDX30 dan indeks JII  sejak  tahun  2020  tercatat  negatif  sebagai  dampak  dari  berbagai  kebijakan  yang  diambil Pemerintah dalam upaya penanganan Covid-19. Namun pada tahun 2021 indeks IDX30 berhasil mencatat  pertumbuhan  positif,  sementara  kinerja  indeks  JII  justru  semakin  menurun  hingga mencatat pertumbuhan -10.85%. Hal ini mencerminkan bahwa keberadaan indeks syariah di BEI harus diberikan perhatian khusus agar bisa lebih berkembang dengan harapan bisa meningkatkan jumlah  investor  saham  di  Indonesia,  dimana  mayoritas  penduduknya  beragama  Islam  dan menginginkan adanya syariah Islam dalam segala tindakannya.
Dari  uraian  tersebut  maka  dirasa  perlu  dilakukan  penelitian-penelitian  lanjutan  yang mengangkat tentang perbandingan saham konvensional dan saham syariah sehingga memberikan masukan yang berguna sebelum berinvestasi. Berdasarkan fenomena yang telah diuraikan diatas, maka pertanyaan penelitian yang diajukan adalah: apakah terdapat perbedaan kinerja indeks saham syariah dengan indeks saham konvensional pada masa krisis gelombang 3 Covid-19?
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk memperoleh bukti secara empiris perbedaan kinerja indeks saham syariah dengan indeks saham konvensional di Bursa Efek Indonesia pada masa krisis gelombang 3 Covid-19.

## LANDASAN TEORI
Teori sinyal merupakan salah satu teori pilar dalam memahami manajemen keuangan. Teori sinyal  menekankan  kepada  pentingnya  informasi  yang  di  keluarkan  oleh  perusahaan  terhadap
keputusan investasi pihak luar perusahaan. Informasi merupakan unsur penting bagi investor dan pelaku  bisnis  karena  informasi  pada  hakikatnya  menyajikan  keterangan,  catatan  atau  gambaran baik untuk keadaan masa lalu, saat ini maupun keadaan masa yang akan datang bagi kelangsungan hidup suatu perusahaan dan bagaimana pasaran efeknya. Informasi yang lengkap, akurat dan tepat waktu  sangat  diperlukan  oleh  investor  di  pasar  modal  sebagai  alat  analisis  untuk  mengambil keputusan investasi (Fahmi, 2014; Pramuditha & Harto, 2022).
Tujuan  dari  teori signalling adalah  menaikkan  nilai  suatu  perusahaan  saat  melakukan penjualan  saham.  Informasi  yang  dianggap  sebagai  sinyal  baik  bagi  investor  tersebut  akan berpengaruh  terhadap  harga  saham,  dimana  harga  saham  di  perusahaan  itu  menjadi  naik. Perusahaan yang berkualitas baik dengan sengaja akan memberikan sinyal pada pasar, sehingga pasar diharapkan dapat membedakan perusahaan yang berkualitas baik ditanggapi oleh pasar dan dipersepsikan baik, serta tidak mudah ditiru oleh perusahaan yang berkualitas buruk. Teori sinyal mengemukakan  tentang  dorongan  perusahaan  memberikan  informasi  kepada  pihak  eksternal. Asimetri informasi yang dimiliki oleh pihak internal dan eksternal mendorong perusahaan untuk mempublikasikan  informasi  yang  dimiliki.  Pengungkapan  tanggung  jawab  sosial  merupakan informasi yang wajib di publikasikan. Dengan demikian sinyal baik atau sinyal buruk berpengaruh terhadap  tingkat  pengembalian  ( return )  saham  suatu  perusahaan  (Suwandi,  2020;  Karmana  & Sofia, 2019).

## METODE PENELITIAN
Dalam penelitian ini, populasi mencakup seluruh indeks saham syariah dan konvensional yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  Januari  hingga  Maret  2022.  Indeks  JII  digunakan sebagai sampel dari indeks saham syariah, sementara IDX30 digunakan sebagai sampel dari indeks saham konvensional. Karena menggunakan data close price harian indeks dan bukan data close price per saham yang tercatat di indeks, maka penelitian ini tidak memperhatikan entitas-entitas yang  masuk  atau  keluar  indeks,  maupun  entitas  yang  tercatat  pada  kedua  indeks  baik  indeks syariah maupun indeks  konvensional  yang digunakan dalam  penelitian ini. Tabulasi dan teknik analisis statistik yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan teknik analisis uji beda t-test.

## PEMBAHASAN

## Statistik deskriptif
Statistik  deskriptif  adalah  teknik  statistik  yang  bertujuan  memberikan  penjelasan  atau informasi mengenai karakteristik dari suatu kelompok data atau lebih sehingga pemahaman akan ciri-ciri  yang  unik  atau  khusus  dari  kelompok  data  tersebut  diketahui.  Statistik  deskriptif memberikan gambaran atau deskripsi suatu data yang dilihat dari nilai rata-rata ( mean ), standar deviasi, nilai maksimum dan nilai minimum (Ghozali, 2018). Berikut penjelasan statistik deskriptif dari data yang digunakan dalam penelitian ini.

## Tabel 2 Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation JII 61 552,06 591,76 569,8818 10,07367 IDX30 61 501,61 563,42 521,5067 15,84926 Valid N (listwise) 61
Sumber: Output SPSS, 2022
Berdasarkan tabel  2 diketahui bahwa nilai  minimum  indeks JII periode Januari hingga Maret  2022  adalah  552,06  yang  terjadi  pada close  price 19  Januari  2022.  Sementara  nilai maksimum indeks JII periode Januari hingga Maret 2022 adalah 591,76 yang terjadi pada close price 30 Maret 2022. Nilai rata-rata indeks JII selama periode Januari hingga Maret 2022 adalah 569,88. Nilai standar deviasi sebesar 10,074 lebih kecil dari nilai rata-rata 569,88 menunjukkan bahwa variabilitas variabel indeks JII pada periode Januari hingga Maret 2022 menyebar secara merata. Artinya bahwa data  yang digunakan baik karena tidak terjadi  penyimpangan data  yang besar.
Berdasarkan  tabel  2  diketahui  bahwa  nilai  minimum  indeks  IDX30  periode  Januari hingga Maret 2022 adalah 501,61 yang terjadi pada close price 5 Januari 2022. Sementara nilai maksimum  indeks  IDX30  periode  Januari  hingga  Maret  2022  adalah  563,42  yang  terjadi  pada close price 21 Maret 2022. Nilai rata-rata indeks IDX30 selama periode Januari hingga Maret 2022 adalah  521,51.  Nilai  standar  deviasi  sebesar  15,849  lebih  kecil  dari  nilai  rata-rata  521,51 menunjukkan bahwa variabilitas variabel indeks IDX30 pada periode Januari hingga Maret 2022 menyebar  secara  merata.  Artinya  bahwa  data  yang  digunakan  baik  karena  tidak  terjadi penyimpangan data yang besar.

## Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk mengetahui apakah sebuah data penelitian berdistribusi normal  atau  tidak.  Salah  satu  cara  untuk  mendeteksi  kenormalan  data  dapat  dilakukan  dengan teknik One Sample Kolmogorov-Smirnov . Uji One Sample K-S pada umumnya digunakan untuk sampel yang jumlahnya besar (lebih dari 50 data). Sementara untuk jumlah sampel kecil (kurang dari 50 data) maka uji normalitas menggunakan teknik Shapiro wilk . Data dikatakan berdistribusi normal dalam uji One Sample K-S jika nilai Sig. lebih besar dari 0,05 (Ghozali, 2018). Hasil uji normalitas data penelitian ini dapat dilihat pada tabel 3.
Tabel 3 Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test JII IDX30 N 61 61 Normal Parameters a,b Mean 569,8818 521,5067 Std. Deviation 10,07367 15,84926 Most Extreme Differences Absolute ,076 ,155 Positive ,076 ,155 Negative -,069 -,105 Kolmogorov-Smirnov Z ,591 1,210 Asymp. Sig. (2-tailed) ,876 ,107 a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber: Output SPSS, 2022
Berdasarkan  tabel  3  diketahui  nilai  N  untuk  masing-masing  indeks  adalah  61.  Artinya jumlah sampel data untuk masing-masing indeks lebih dari 50, sehingga penggunaan teknik One Sample K-S untuk mendeteksi kenormalan data dalam penelitian ini dapat dikatakan sudah tepat. Berdasarkan output pada tabel 3 diketahui nilai Sig. indeks JII 0,876 > 0,05 dan nilai Sig. indeks IDX30 0,107 > 0,05. Sebagaimana dasar pengambilan keputusan dalam uji normalitas One Sample K-S  dapat  disimpulkan  bahwa  data close  price indeks  JII  dan  indeks  IDX30  periode Januari hingga Maret 2022 berdistribusi normal.

## Uji Independen t-test
Uji independen t-test merupakan analisis statistik yang bertujuan untuk membandingkan dua sampel yang tidak saling berpasangan. Dasar pengambilan keputusan dalam uji independen t- test adalah jika nilai Sig. (2-tailed) lebih besar dari 0,05 maka H 0 diterima dan Ha ditolak, yang artinya  tidak  ada  perbedaan  yang  nyata  (signifikan)  antara  dua  kelompok  yang  diuji.  Hasil  uji independen t-test pada penelitian ini disajikan dalam tabel berikut.

## Tabel 4 Hasil Uji Independen t-test
Independent Samples Test Levene's Test for Equality of Variances t-test for Equality of Means F Sig. t df Sig. (2- tailed) Mean Differenc e Std. Error Differen ce 95% Confidence Interval of the Difference Lower Upper Indeks  Equal variances assumed 18,085  ,000 20,119 120 ,000  48,37508  2,40450  43,61435  53,13582 Equal variances not assumed 20,119  101,676 ,000  48,37508  2,40450  43,60559  53,14457

## Sumber: Output SPSS, 2022
Berdasarkan tabel 4 diketahui bahwa nilai Sig. Levene’s Test for Equality of Variances indeks harga saham adalah sebesar 0,000 < 0,05, maka dapat diartikan bahwa varians data antara kelompok  indeks  saham  syariah  dan  indeks  saham  konvensional  adalah  heterogen.  Sehingga penafsiran tabel output independent samples test diatas berpedoman pada nilai yang terdapat pada tabel Equal variances not assumed .
Berdasarkan tabel 4 diketahui nilai Sig. (2-tailed) Equal variances not assumed variabel indeks harga saham adalah sebesar 0,000 < 0,05. Maka sebagaimana dasar pengambilan keputusan dalam uji independent sample t test dapat disimpulkan bahwa pada periode Januari hingga Maret 2022 terdapat perbedaan yang signifikan antara rata-rata nilai indeks saham syariah dan rata-rata nilai  indeks  saham  konvensional.  Nilai  mean  difference  indeks  harga  saham  periode  Januari hingga  Maret  2022  adalah  sebesar  48,375.  Nilai  ini  menunjukkan  selisih  antara  rata-rata  nilai indeks saham syariah dengan rata-rata nilai indeks saham konvensional. Angka ini bernilai positif
artinya pada periode penelitian rata-rata nilai indeks saham syariah lebih tinggi dibanding rata-rata nilai indeks saham konvensional.

## Pengujian Hipotesis
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis, nilai Sig. (2-tailed) variabel indeks harga saham periode Januari hingga Maret 2022 sebesar 0,000 < 0,05. Nilai signifikansi kurang dari 0,05 artinya H 0 ditolak dan Ha diterima. Maka dapat disimpulkan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan antara rata-rata nilai indeks harga saham syariah dan indeks harga saham konvensional.
Hasil ini diperkuat dengan hasil perbandingan nilai t-hitung dengan t-tabel, dimana t-tabel dicari dengan mengacu pada rumus (α/2); (df), yaitu (0,05/2); (61). Berdasarkan tabel distribusi nilai t-tabel, nilai 0,025; 61 adalah sebesar 1,999. Sementara nilai t-hitung dapat dilihat pada tabel 4 Nilai t-hitung variabel indeks harga saham adalah sebesar 20,119 > 1,999. Nilai t-hitung lebih dari  t-tabel,  yang  artinya  H 0 ditolak  dan  Ha  diterima.  Maka  dapat  disimpulkan  bahwa  terdapat perbedaan  yang  signifikan  antara  rata-rata  nilai  indeks  harga  saham  syariah  dan  indeks  harga saham konvensional.
Sebagai  negara  dengan  jumlah  penduduk  muslim  terbanyak  di  dunia,  investasi  yang berdasarkan prinsip-prinsip islami berkembang dengan sangat pesat di Indonesia. Namun adanya perbedaan  yang  signifikan  antara  rata-rata  indeks  saham  syariah  dengan  indeks  saham konvensional  bukan  semata-mata  karena  lebih  banyaknya  investor  muslim  yang  memilih berinvestasi pada instrumen-instrumen investasi syariah, tetapi lebih dikarenakan beragam faktor. Penggunaan  JII  sebagai  indeks  yang  mewakili  indeks  syariah  juga  turut  mempengaruhi  hasil pengujian karena indeks  JII merupakan indeks  yang sudah lama terbentuk dan dianggap robust terhadap  gejolak  ekonomi  dibandingkan  indeks  IDX30  yang  digunakan  mewakili  saham konvensional

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris perbedaan indeks saham syariah dan indeks saham konvensional dalam menghadapi gejolak pandemi Covid-19 gelombang ketiga. Berdasarkan hasil analisis yang dilakukan selama 61 hari pengamatan (Januari hingga Maret 2022) maka  diambil  kesimpulan  bahwa  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  antara  nilai  indeks  saham syariah  yang  diproksikan  dengan  indeks  JII  dan  indeks  saham  konvensional  yang  diproksikan dengan  indeks  IDX30.  Hal  ini  dikarenakan  indeks  JII  merupakan  indeks  yang  sudah  lama terbentuk dan dianggap robust terhadap gejolak ekonomi dibandingkan indeks IDX30.

## Saran
Berdasarkan hasil penelitian ini, diharapkan penelitian selanjutnya dapat mempertimbangkan  indeks-indeks  lain  dalam  mengukur  perbedaan  indeks  saham  syariah  dan indeks  konvensional  serta  memperhatikan  faktor-faktor  lain  selain  gejolak  pandemi  Covid-19 gelombang ketiga

## DAFTAR PUSTAKA
Amalia,  A.D.  dan  Kartikasari,  D.  2016.  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Saham  Perusahaan Manufaktur  Terindeks  Syariah  dan  Konvensional. Jurnal  Akuntansi,  Ekonomi  dan Manajemen Bisnis . 4 (2): 128-135.
Bery, D. 2018. Pengaruh Indeks Harga Saham Global terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG): Studi pada Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2017. Universitas Brawijaya . Fahmi, Ilham. 2014. Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal . Jakarta: Mitra Wacana Media.
Febrianti,  Sukma.  2018.  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Indeks  Saham  Syariah  dengan  Indeks Saham  Konvensional  Periode  2015-2017  (Studi  Kasus  pada  JII  dan  LQ45). Prosiding SENDI_U 2018 . 546-551. Ferdinand, A. T. (2006). Metode Penelitian Manajemen . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Fina  dan  Y.D.  Hapsari.  2021.  Perbandingan  Efisiensi  Pasar  Saham  Syariah  dan  Pasar  Saham Konvensional  di  BEI  (2016-2020). Prosiding  Working  Papers  Series  in  Management .  13 (2): 397-419.
Ghozali,  I.  (2018). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS  25 .  Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hamidah, H. 2022. Analisis Perbandingan Resiko Investasi Indeks Saham Syariah Indonesia dan Indeks  Saham  Konvensional  pada  Perusahaan  Go  Publik  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Periode 2019-2020. Universitas Islam Negeri Raden Intan Lampung .
IDX. 2021. IDX Stock Index Handbook . https://www.idx.co.id/produk/indeks/ diakses 27 Januari 2022.
IDX.  2022.  Indeks  Saham  Syariah.  https://www.idx.co.id/idx-syariah/indeks-saham-syariah/ diakses 10 Februari 2022.
Karmana, D., & Sofia, R. N. (2019). Analisis Earning Per Share (EPS) Dan Net Propit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham. JRAK (Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis), 5(2) , 97-108. KSEI.  2021. Statistik Pasar  Modal  Indonesia .    https://www.ksei.co.id/data/graph diakses  26 Januari 2022.
Mubarok, FK., AR. Darmawan, dan Z. Luailiyah. 2017. Optimalisasi Portifolio Nilai Saham: Studi Komparasi Kinerja Saham Syariah dan Nonsyariah. Economica: Jurnal Ekonomi Islam. 8 (2): 309-336.
Pramuditha, P., & Harto, B. (2022). Analisa Kebijakan Pemerintah Dalam Bidang Moneter Guna Meningkatkan Kualitas Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek. JRAK (Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis), 8(1) , 74-79.
Putri,  R.A.  dan  Y.  Isbanah.  2020.  Faktor-Faktor  yang  Memengaruhi  Keputusan  Investasi  pada Investor Saham di Surabaya. Jurnal Ilmu Manajemen . 8 (1): 197-209.
Rotinsulu,  R.Y.,  M.  Mangantar,  dan  V.N.  Untu.  2021.  Uji  Kausalitas  Beberapa  Indeks  Saham Global,  Harga  Emas  dan  Minyak  Mentah  Dunia  terhadap  Kinerja  Indeks  Harga  Saham Gabungan (IHSG) Periode 2016-2020. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi . 9 (3): 1611-1619.
Rukmini, D. dan M.N.R. Pradana. 2019. Analisis Perbandingan Tingkat Pengembalian dan Risiko antara  Indeks  Saham  Syariah  dan  Indeks  Saham  Konvensional  di  Bursa  Efek  Indonesia. JMK: Jurnal Manajemen dan Keuangan . 8 (3): 300-312. Sekaran, U. (2014). Metodologi Penelitian Untuk Bisnis (Research Methods for Business ). Jakarta: Salemba Empat.
Setiyono, T.A. dan S. Suharti. 2021. Analisis Pengaruh Program Laku Pandai Terhadap Pertumbuhan Dana Pihak Ketiga (DPK). Jurnal Akuntansi . 9 (1): 66-73.
Sholihah, A., & Asandimitra, N. 2017. Perbandingan Kinerja Indeks Saham Syariah dengan Indeks Konvensional  Periode  2011-2016  (Studi  Kasus  pada  ISSI  dan  IHSG). Jurnal Ilmu Manajemen . 5 (3): 1-9.
Suwandi,  E.D.  2020.  Analisis  Perkembangan  Bursa  Efek  Indonesia  dan  Saham  Syariah  di Indonesia (Periode 2013-2018). Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan. 9 (2): 160-169.
Yuliana, E. 2017. Perbandingan Kinerja Portofolio antara Indeks Saham Konvensional dan Indeks Saham Syariah di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FinAcc: Finance Accounting . 2 (1): 22-33.