## Ekonomis: Journal of Economics and Business
Volume 7, No 2 (2023), September, 750-756 Online ISSN: 2597-8829, DOI: 10.33087/ekonomis.v7i2.920

## Determinan Ekspor Besi dan Baja Indonesia

## Inas Zafirah Mahardika, Siti Aisyah
Program Studi Ekonomi Pembangunan, Universitas Muhammadiyah Surakart Correspondence: inaszm99@gmail.com, sa150@ums.ac.id

## ABSTRAK
Ekspor merupakan sarana bagi setiap negara untuk menambah pos pendapatan negara. Negara-negara di seluruh dunia  akan  berusaha  untuk  membuat  spesialisasi  akan  produk  tertentu  terhadap  suatu  komoditi  agar  produk tersebut diminati di pasar Internasional. Besi dan baja merupakan salah satu produk unggulan ekspor Indonesia dan menjadi salah satu industri yang menggerakan roda perekonomian secara nasional. Berbagai variabel makro ekonomi  akan  berdampak  pada  produksi  besi  dan  baja  nasional  serta  volume  ekspor  komoditas  tersebut. Penelitian ini menggunakan analisis Error Corection Model (ECM) dalam menguji pengaruh Produk Domestik Bruto (PDB), nilai tukar, dan tingkat inflasi terhadap ekspor besi dan baja Indonesia selama periode 1990-2020. Hasil analisis regresi menyatakan bahwa dalam jangka pendek, nilai tukar rupiah berpengaruh negatif terhadap nilai  ekspor  besi  dan  baja,  sedangkan  PDB  dan  inflasi  tidak  berpengaruh  terhadap  nilai  ekspor  besi  dan  baja. Sementara itu, dalam jangka panjang, PDB berpengaruh positif terhadap nilai ekspor besi dan baja dan inflasi berpengaruh negatif terhadap nilai ekspor besi dan baja, sedangkan nilai tukar tidak berpengaruh terhadap nilai ekspor  besi  dan  baja.  Berdasarkan  hasil  tersebut,  pemerintah  diharapkan  dapat  menjaga  stabilitas  moneter nasional dan mengendalikan tingkat inflasi agar nilai tukar rupiah tidak berfluktuasi terlalu tajam dan menjaga agar  perekonomian  terus  mengalami  pertumbuhan.  Dimana  kondisi  tersebut  akan  menarik  minat para  investor khususnya pada sektor industri nasional besi dan baja Indonesia.
Kata kunci : ECM; ekspor; inflasi; PDB; nilai tukar

## ABSTRACT
Exports are a means for each country to increase the country's revenue post.  Countries around the world will strive  to  specialize  in  a  particular  product  for  a  commodity  in  order  for  the  product  to  be  in  demand  in  the International market. Iron and steel is one of Indonesia's leading export products and is one of the industries that  drives  the  wheels  of  the  national  economy.  Various  macroeconomic  variables  will  have  an  impact  on national  iron  and  steel  production  and  the  export  volume  of  these  commodities.  This  study  uses  the  Error Corection  Model  (ECM)  analysis  in  testing  the  effect  of  Gross  Domestic  Product  (GDP),  exchange  rate,  and inflation rate on Indonesia's iron and steel exports during the 1990-2020 period. The results of the regression analysis  stated  that  in  the  short  term,  the  rupiah  exchange  rate  negatively  affects  the  value  of  iron  and  steel exports, while GDP and inflation do not affect the value of iron and steel exports. Meanwhile, in the long run, GDP has a positive effect on the value of iron and steel exports and inflation negatively affects the value of iron and  steel  exports,  while  the  exchange  rate  does  not  affect  the  value  of  iron  and  steel  exports.  Based  on  these results, the government is expected to maintain national monetary stability and control the inflation rate so that the rupiah exchange rate does not fluctuate too sharply and keep the economy growing. Where these conditions will attract investors, especially in the national iron and steel industry sector of Indonesia.
Keywords : ECM; exchange rate; export; GDP; inflation

## PENDAHULUAN
Era  globalisasi  telah  mendorong  banyak  negara  di  dunia  untuk  melakukan  perdagangan internasional.  Tujuan  dari  dilakukannya  perdagangan  internasional  tersebut  tidak  lain  untuk meningkatkan perekonomian di dalam negeri. Perdagangan internasional mampu mendorong berbagai kegiatan ekonomi di berbagai ruang lingkup dan strata ekonomi (Wijayanti dan Aisyah, 2022). Selain itu,  perdagangan  internasional  mampu  meningkatkan  spesialisasi  bagi  negara-negara  dengan kekayaan alam yang melimpah seperti Indonesia (Silalahi et al ., 2021). Salvatore (2014) menekankan bahwa  dengan  mendorong  aktivitas  perdagangan  internasional,  negara  dapat  menambah  sumber penerimaan  negara  yang  dapat  mendorong  pertumbuhan  ekonomi  dan  meningkatkan  kesejahteraan penduduk.  Salah  satu  sumber  penerimaan  dari  perdagangan  luar  negeri  tersebut  adalah  kegiatan ekspor (Rochmani et al ., 2016).
Menurut  Mishkin  (2012),  dalam  perekonomian  terbuka,  setiap  negara  akan  selalu  berupaya meningkatkan pendapatan nasional, salah satunya dengan kegiatan ekspor. Ekspor merupakan sebuah
motor  penggerak  perekonomian  nasional  yang  menjadi  salah  satu  komponen  dalam  menyumbang pendapatan nasional. Ekspor dapat menstimulasi pertumbuhan ekonomi melalui peningkatan Produk Domestik  Bruto  (PDB)  (Rahmawati  dan  Suriani,  2022).  Selain  itu,  naiknya  aktivitas  ekspor  juga mampu  menurunkan  jumlah  kemiskinan  karena  dapat  menggerakan  roda  perekonomian  dalam berbagai  ruang  lingkup  ekonomi  (Waheed,  2017).  Dengan  demikian,  ekspor  dapat  meningkatkan kesejahteraan masyarakat di suatu negara (Tampubolon dan Loh, 2020).
Menurut Badan Pusat Statistik, surplus neraca perdagangan pada tahun 2020 dipengaruhi oleh surplus  pada  neraca  perdagangan  non-migas  dan  penurunan  defisit  neraca  perdagangan  migas. Kemudian,  surplus  neraca  perdagangan  pada  September  2021  dipengaruhi  oleh  surplus  neraca perdagangan non-migas yang tetap tinggi. Pada periode September 2021, surplus neraca perdagangan nonmigas sebesar 5,30 miliar dollar Amerika Serikat, lebih rendah dibandingkan dengan surplus pada Agustus  2021  sebesar  5,73  miliar  dollar  Amerika  Serikat.  Sementara  ekspor  nonmigas  pada September  2021  tetap  kuat  yakni  sebesar  19,67  miliar  dollar  Amerika  Serikat,  meskipun  sedikit menurun  dibandingkan  dengan  capaian  pada  bulan  sebelumnya  yakitu  sebesar  20,36  miliar  dollar Amerika  Serikat.  Perkembangan  ini  dipengaruhi  oleh  peningkatan  ekspor  non-migas,  terutama  pada komoditas lemak dan minyak hewan atau nabati, bahan bakar mineral, serta besi dan baja  (Poylema dan Pasulu, 2022).
Sektor  industri  manufaktur  adalah  sektor  utama  yang  diharapkan  mampu  menjadi  mesin penggerak  pertumbuhan  ekonomi  nasional.  Menurut  Aisyah  dan  Hardiyati  (2019),  sektor  industri manufaktur  dan  transportasi  dalam  negeri  akan  memegang  jumlah  permintaan  energi  tertinggi setidaknya  hingga  tahun  2025.  Hal  ini  tentunya  menjadi  pertanda  bahwa  dalam  beberapa  tahun  ke depan  industri  besi  dan  baja  akan  memiliki  prospek  ekonomi  yang  cerah  karena  masifnya pembangunan infrastruktur di dalam negeri serta permintaan global yang terus meningkat dari waktu ke  waktu.  Disamping  berkontribusi  dalam  pembentukan  PDB,  peranan  sektor  industri  nasional  juga ditunjukan  dalam  peningkatan  devisa  negara  yang  berguna  untuk  melakukan  pembayaran  transaksi internasional terutama impor barang dan jasa dari luar negeri (Andriyani et al. , 2020).
Menurut  laporan  Kementerian  Perindustrian  tahun  2021  menunjukan  bahwa  selama  tahun 2020,  nilai  ekspor  industri  manufaktur  pada  Januari  samapai  November  2021  mencapai  US$160 miliar  atau  berkontribusi  sebesar  76,51%  dari  total  ekspor  nasional.  Angka  ini  telah  melampaui capaian ekspor manufaktur sepanjang tahun 2020 sebesar 131 miliar rupiah. Sementara di tahun yang sama,  ekspor  besi  dan  baja  Indonesia  mencapai  14,08  miliar  kg.  Volume  tersebut  naik  52,46% dibandingkan  ekspor  pada  periode  sama  tahun  2020  yang  berjumlah  9,24  miliar  kg.  Hal  tersebut menunjukkan  bahwa  sektor  industri  terutama  komoditas  besi  dan  baja  memberikan  kontribusi  yang dominan dibandingkan sektor lainnya dalam penciptaan devisa negara pada kelompok komoditas non- migas (Juliansyah et al ., 2020).
Sebagian besar kelompok hasil industri besi baja di ekspor ke negara-negara ASEAN. Jepang menjadi  salah  satu  importir  terbesar  untuk  hasil  industri  tersebut.  Empat  negara  ASEAN  sebagai importir terbesar adalah Singapura, Malaysia, Thailand, dan Filipina. Selain importir terbesar dalam hasil  industri  besi  baja,  empat  negara  tersebut  juga  termasuk  ke  dalam  30  negara  tujuan  ekspor terbesar  untuk  produk  hasil  industri.  Bahkan,  total  ekspor  hasil  industri  besi  baja,  mesin-mesin  dan otomotif keempat negara ASEAN dan Jepang rata-rata mencapai 50 persen dari total ekspor meskipun mengalami  penurunan  pada  tahun  2014  dan  2015  yang  hanya  mencapai  47,67  persen  dan  44,98 persen (Badan Pusat Statistik, 2021).
Sumber: Badan Pusat Statistik (2022)
Total Nilai Ekspor Besi dan Baja Indonesia 2011-2020 (Juta US$)
Gambar  1  memperlihatkan  nilai  ekspor  besi  dan  baja  nasional  selama  10  tahun  terakhir cenderung  memiliki  trend  positif.  Nilai  ekspor  nasional  mencapai  yang  tertinggi  pada  tahun  2020 yaitu  mencapai  10.861  Juta  US$.  Hal  tersebut  merupakan  buah  dari  kebijakan  pemerintah  dalam mengakuisisi  beberapa  perusahaan  swasta  produsen  besi  dan  baja  serta  melakukan  perubahan  total pada perusahaan BUMN terbesar yaitu PT. Krakatau Steel Indonesia dalam beberapa tahun terakhir. Perubahan  dan  perhatian  khusus  dari  pemerintah  menjadikan  BUMN  tersebut  mampu  memperbaiki kinerjanya serta dapat meningkatkan produksinya, sehingga mampu mengekspor lebih banyak produk besi dan baja.
Faktor permintaan atau penawaran dapat mempengaruhi kinerja ekspor ke suatu negara. Salah satu faktor dari sisi permintaan luar negeri ( foreign demand ), yaitu pendapatan perkapita suatu negara mitra dagang dapat mempengaruhi permintaan ekspor (Rio et al. , 2022). Sementara itu, Risma et al . (2019)  menyebutkan  bahwa  faktor  pendapatan  nasional  pada  negara  eksportir  akan  sangat mempengaruhi produksi suatu barang dan jasa salah satunya produksi besi dan baja. Jika PDB suatu negara naik, perekonomian di negara tersebut pastinya akan meningkat. Hal ini akan mempengaruhi pembangunan  dan  meningkatkan  berbagai  lini  dalam  sektor  industri.  Dengan  begitu,  produksi  besi dan baja nasional pun juga akan meningkat dan kapasitas ekspor akan produk tersebut juga akan naik.
Nilai tukar juga merupakan faktor yang sangat berpengaruh dalam kegiatan ekspor.  Mishkin (2012) mendefinisikan nilai tukar sebagai suatu nilai yang menunjukan jumlah nilai mata uang dalam negri  yang  diperlukan  untuk  mendapatkan  satu  unit  mata  uang  asing,  di  mana  nilai  tukar  sangat berhubungan  dengan  harga  suatu  komoditas  di  pasar  internasional.  Nilai  tukar  yang  terapresiasi membuat  harga  produk  di  pasar  internasional  akan  semakin  mahal,  sehingga  dapat  berpengaruh terhadap  permintaan  dari  produk  tersebut.  Harga  produk  yang  mahal  secara  langsung  akan menurunkan  daya  saing  suatu  produk.  Dengan  demikian,  fluktuasi  nilai  tukar  akan  sangat mempengaruhi nilai ekspor suatu negara ke negara lain (Putri et al . 2016).
Faktor  lain  yang  dapat  mempengaruhi  kinerja  ekspor  besi  dan  baja  Indonesia  yaitu  inflasi. Inflasi adalah suatu kondisi di mana kenaikan harga barang secara umum terjadi terus menerus dalam suatu periode tertentu dan biasanya dalam waktu bulanan atau tahunan. Dengan naiknya harga-harga barang  dan  jasa,  maka  akan  mendorong  perusahaan  produsen  besi  dan  baja  untuk  meningkatkan produksi  mereka  karena  menginginkan  keuntungan  lebih.  Akan  tetapi,  jika  laju  inflasi  tidak  dapat dikendalikan,  maka  biaya  produksi  besi  dan  baja  pun  juga  akan  meningkat  yang  kemudian  akan mempengaruhi produksi dan kinerja ekspor. Dengan demikian, laju inflasi ini perlu diperhatikan serta dikendalikan pemerintah sesuai dengan kebutuhan ekonomi agar tidak menyebabkan penurunan pada kegiatan produksi maupun ekspor besi dan baja nasional (Anshari et al ., 2017).
Beberapa  penelitian  terdahulu  yang  membahas  tentang  determinan  ekspor  di  suatu  negara telah  banyak  dilakukan,  Anshari et  al .  (2017)  dengan  menggunakan  analisis  regresi  data  panel menemukan bahwa terdepresiasinya nilai tukar berpengaruh negatif terhadap ekspor negara Indonesia, Malaysia,  dan  Singapura.  Akan  tetapi,  berpengaruh  positif  di  Filipina.  Putri et  al .  (2016)  dengan menggunakan analisis regresi linier berganda menemukan bahwa inflasi dan nilai tukar berpengaruh positif terhadap nilai ekspor Indonesia komoditi elektronika ke negara Korea Selatan. Sementara itu, Risma et al. (2019) menemukan bahwa baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang, variabel PDB dan nilai tukar berpengaruh terhadap ekspor Indonesia selama periode waktu 1990-2015.
Putri (2020) dengan menggunakan analisis regresi Ordinary Least Square (OLS) menemukan bahwa  nilai  tukar  tidak  berpengaruh  terhadap  ekspor,  sedangkan  inflasi  dan  PDB  berpengaruh terhadap  ekspor  komoditas  tekstil  di  Indonesia  tahun  2015-2019.  Sementara  itu,  Priyono  dan Widyawati  (2019)  dalam  penelitian  menemukan  bahwa  tingkat  inflasi  dan  nilai  tukar  berpengaruh terhadap ekspor karet, sedangkan PDB ditemukan tidak berpengaruh terhadap ekspor komoditas karet Indonesia. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui besarnya pengaruh PDB, nilai tukar rupiah terhadap  dollar  Amerika  Serikat,  dan  tingkat  inflasi  terhadap  nilai  ekspor  besi  dan  baja  Indonesia tahun 1990-2020.

## METODE
Pengaruh PDB, nilai tukar, tingkat inflasi, dan FDI  terhadap ekspor besi dan baja Indonesia tahun  1990-2020  akan  dianalisis  dengan  menggunakan  error  corection  model  (ECM)  dengan  model ekonometrik sebagai berikut:
𝛥𝐿𝑂𝐺𝐸𝐾𝑆 𝑡 =   𝑦 0 + 𝑦 1 𝛥𝐿𝑂𝐺𝑃𝐷𝐵 𝑡 + 𝑦 2 𝛥𝐿𝑂𝐺𝐾𝑈𝑅𝑆 𝑡 + 𝑦 3 𝛥𝐼𝑁𝐹 𝑡 + 𝑦 4 𝐿𝑂𝐺𝑃𝐷𝐵 𝑡−1 + 𝑦 5 𝐿𝑂𝐺𝐾𝑈𝑅𝑆 𝑡−1 + 𝑦 6 𝐼𝑁𝐹 𝑡−1 + 𝑦 7 𝐸𝐶𝑇 𝑡 + 𝜀 𝑡 Dimana: γ 1 - γ 3 merupakan  koefisien  jangka  pendek  variabel  independen,  dan γ 4- γ 6 adalah  koefisien jangka  panjang,  LOG  merupakan  operator  logaritma,  dan γ 7 adalah Error  Correction  Term yang merupakan Koefisien Adjustment .
Model  ekonometrik  di  atas  adalah  hasil  modifikasi  dari  penelitian  yang  dilakukan  oleh Remeikienė et  al .  (2019).  Pada  penelitian  ini,  variabel  makroekonomi  di  Indonesia  akan  di  analisis lagi secara mendalam arah dan besarnya pengaruh baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang dengan  harapan  mampu  membantu  pemerintah  menetapkan  kebijakan  makroekonomi  dan pembangunan  ekonomi  nasional  dalam  upayanya  memajukan  sektor  industri  besi  dan  baja  di Indonesia.  Tahapan  atau  langkah-langkah  estimasinya  adalah  sebagai  berikut: Error  Correction Model (ECM), uji asumsi klasik, uji kebaikan model dan uji validitas pengaruh. Data yang digunakan dalam  penelitian  ini  merupakan  data  runtut  waktu  ( time series)  selama  tahun  1990-2020,  yang meliputi data PDB Indonesia, nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika Serikat, dan tingkat inflasi. Sumber  data  diperoleh  dari UN  Comtrade dan World Bank .  Yang  terlah  dilakukan cross-check data dengan data yang tersedia di Badan Pusat Statistik agar data yang digunakan benar dan tepat.

## HASIL
Hasil  uji  validitas  pengaruh  (uji t )  menyatakan  bahwa  dalam  jangka  pendek,  variabel  PDB tidak  berpemgaruh  terhadap  ekspor  besi  dan  baja  Indonesia  tahun  1990-2020.  Akan  tetapi,  pada jangka  panjang  PDB  ditemukan  berpengaruh  positif  terhadap  ekspor  besi  dan  baja.  Naiknya  PDB merupakan indikator pertumbuhan ekonomi di suatu negara. Pertumbuhan ekonomi merupakan suatu proses  berkelanjutan  dan  tidak  dapat  diraih  secara  instan,  sehingga  peningkatan  kapasitas perekonomian ini akan terlihat signifikan apabila sudah dibangun secara bertahap. Selain itu, investor akan  terlebih  dahulu  melihat  bagaimana  kinerja  perekonomian  nasional  dalam  beberapa  tahun kebelakang untuk menanamkan investasinya. Dengan demikian, pertumbuhan ekonomi dalam jangka panjang akan sangat mempengaruhi sektor industri besi dan baja nasional di masa yang akan datang.

## Tabel 1

## Hasil Estimasi
Δ𝐿𝑂𝐺𝐸𝐾𝑆 𝑡
̂ = -17,735 - 4,614 Δ𝐿𝑂𝐺𝑃𝐷𝐵 𝑡 - 1,554 Δ𝐿𝑂𝐺𝐾𝑈𝑅𝑆 𝑡 + 0,025 Δ𝐼𝑁𝐹 𝑡 + 0,646 𝐿𝑂𝐺𝐺𝐷𝑃 𝑡−1 (0,257)                 (0,046)**                 (0,141)            (0,069)* -0,378 𝐿𝑂𝐺𝐾𝑈𝑅𝑆 𝑡−1 - 0,258 Δ𝐼𝑁𝐹 𝑡−1 + 0,262 𝐸𝐶𝑇 𝑡 (0,123)                    (0,093)*            (0,079)* R 2 = 0,429; DW = 1,882; F statistic = 2,465; Prob. F = 0,048 Uji Diagnosis
(1) Multikolinieritas ( VIF ) Δ LOGPDB = 7,625; Δ LOGKURS = 9,353; Δ INF = 13,272; 𝐿𝑂𝐺𝑃𝐷𝐵 𝑡−1 = 6,083; 𝐿𝑂𝐺𝐾𝑈𝑅𝑆 𝑡−1 = 9,728; 𝐼𝑁𝐹 𝑡−1 = 654,481; 𝐸𝐶𝑇 𝑡 = 630,096
(2) Normalitas Residual (Jarque-Bera) JB(2) = 1,119; Prob. JB(2) = 0,571
(3) Autokorelasi (Breusch-Godfrey)
𝜒 2 (3) = 0,666; Prob. 𝜒 2 (3) = 0,881
(4) Heteroskedastisitas (White)
𝜒 2 (14) = 13,495; Prob. 𝜒 2 (14) = 0,488
(5) Linieritas (Ramsey RESET)
F (2, 21) = 1,122; Prob. F (2, 21) = 0,344 Keterangan: *Signifikan pada α = 0,01; **Signifikan pada α = 0,05; ***Signifikan pada α = 0,10. Angka dalam kurung adalah probabilitas empirik statistik t Sumber: data olahan
Tabel 1 menunjukkan nilai koefisien ECT sebesar 0,262 dengan probabilitas sebesar 0,079 (< 0,10). Dengan demikian, kedua kondisi tersebut memperlihatkan bahwa model yang digunakan benar-
benar  merupakan  model  ECM.  Berikut  adalah  perhitungan  parameter  model  terestimasi  jangka panjang ECM.
λ = γ 7 = 0,262 γ 0 = λβ 0 β 0 = −17,735 0,262 = -67,691
γ 4 = -λ(1 - β 1 ) β 1 = 0,646 + 0,262 0,262 = 3,466 γ 5 = -λ(1 – β 2 ) β 2 = −0,378 + 0,262 0,262 = -0443 γ 6 = -λ(1 – β 3 ) β 3 = -0,258 + 0,262 0,262 = 0,015
Berdasarkan  perhitungan  koefisien  regresi  jangka  panjang  ECM  di  atas,  maka  persamaan ECM jangka panjang dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
𝐿𝑂𝐺𝐸𝐾𝑆 𝑡 = -67,691 + 3,466 𝐿𝑂𝐺𝑃𝐷𝐵 𝑡 - 0,443 𝐿𝑂𝐺𝐾𝑈𝑅𝑆 𝑡 + 0,015 𝐼𝑁𝐹 𝑡
Hasil uji asumsi klasik menunjukkan bahwa nilai VIF inflasi menyebabkan multikolinieritas, sedangkan  variabel  PDB  dan  nilai  tukar  tidak  menyebabkan  multikolinieritas  karena  memiliki  nilai VIF  <  10.  Pengujian  diagnosis  lain memperlihatkan  prob.  JB  sebesar  0,571  >  0,01;  sehingga model terestimasi memiliki  distribusi residual normal.  Sementara itu,  nilai  probabilitas  empirik  statistik  uji autokorelasi, uji Heteroskedastisitas, dan uji Linieritas masing-masing memiliki nilai sebesar 0,881 (> 0,10), 0,488 (> 0,10) dan 0,344 (> 0,10). Artinya, model terestimasi memiliki terbebas dari masalah autokorelasi dan heteroskedastisitas serta terbukti spesifikasi model yang digunakan tepat (linier).
Hasil uji F menyatakan bahwa model eksis, dengan  prob. F sebesar 0,048 (< 0,05). Nilai R 2 sebesar 0,429 menunjukkan bahwa 42,9% variasi ekspor besi dan baja Indonesia selama tahun 1990- 2020  mampu  dijelaskan  oleh  variasi  PDB,  nilai  tukar,  dan  inflasi,  sedangkan  sisanya  yaitu  57,1% dijelaskan variabel lain diluar model. Hasil uji t menyatakan bahwa dalam jangka pendek, nilai tukar rupiah  berpengaruh  negatif  terhadap  nilai  ekspor  besi  dan  baja,  sedangkan  PDB  dan  inflasi  tidak berpengaruh terhadap nilai ekspor besi dan baja. Sementara dalam jangka panjang, PDB berpengaruh positif  terhadap  nilai  ekspor  besi  dan  baja  dan  inflasi  berpengaruh  negatif  terhadap  ekspor  besi  dan baja, sedangkan nilai tukar tidak berpengaruh terhadap nilai ekspor besi dan baja.
Dalam jangka pendek variabel PDB ditemukan tidak berpengaruh terhadap nilai ekspor besi dan  baja.  Dalam  jangka  panjang,  PDB  memiliki  koefisien  regresi  sebesar  3,466.  Artinya,  dalam jangka  panjang  jika  PDB  naik  sebesar  1%,  maka  nilai  ekspor  besi  dan  baja  juga  akan  naik  sebesar 3,466%. Dalam jangka pendek variabel nilai tukar memiliki koefisien regresi sebesar  -1,554 dengan pola  hubungan  logaritma-logaritma.  Artinya,  dalam  jangka  pendek  jika  nilai  tukar  naik  sebesar  1%, maka nilai ekspor besi dan baja akan turun sebesar 1,55%. Dalam jangka panjang, variabel nilai tukar tidak berpengaruh terhadap cadangan devisa nilai ekspor besi dan baja. Inflasi dalam jangka pendek ditemukan  tidak  berpengaruh  terhadap  ekspor  besi  dan  baja.  Sementara  dalam  jangka  panjang, variabel  inflasi  memiliki  koefisien  regresi  sebesar  0,015  dengan  pola  yang  digunakan  antara  inflasi dan ekspor besi dan baja adalah logaritma-linier, sehingga jika inflasi naik sebesar 1%, maka ekspor besi dan baja juga akan meningkat sebesar 1,5%.
Hasil dalam penelitian ini sejalan dengan Risma et al . (2019) yang menyatakan bahwa PDB berpengaruh  positif  terhadap  total  nilai  ekspor  Indonesia  tahun  1990-2015.  Penelitian  ini  juga mendukung  hasil  dari  penelitian  Putri  (2020)  yang  menemukan  bahwa  PDB  berpengaruh  positif terhadap  ekspor  komoditi  tekstile  Indonesia  selama  tahun  2015-2019.  Akan  tetapi,  hasil  berbeda ditemukan Priyono dan Widyawati (2019) yang menyatakan PDB tidak berpengaruh terhadap ekspor karet Indonesia tahun 2007-2013.
Nilai  tukar  (kurs)  dalam  jangka  pendek  berpengaruh  negatif  terhadap  ekspor  besi  dan  baja Indonesia tahun 1990-2020. Sementara dalam jangka panjang, variabel ini tidak berpengaruh terhadap
ekspor  besi  dan  baja.  Terdepresiasinya nilai  tukar rupiah merupakan  indikator  dari  gejolak ekonomi yang sedang terjadi di Indonesia. Kondisi ini sangat diwaspadai oleh pemerintah karena dapat secara langsung  menyebabkan  inflasi  dan  menurunkan  kinerja  sektor  industri.  Terlebih  lagi  saat  terjadi inflasi, masyarakat akan selalu melakukan panic buying dan menarik investasi yang sedang dilakukan untuk  dibelikan  barang  berharga  seperti  emas.  Melemahnya  nilai  tukar  rupiah  juga  menyebabkan perekonomian nasional melambat dan produksi di berbagai sektor industri menurun, sehingga volume ekspor  besi  dan  baja  Indonesia  berkurang.  Sementara  dalam  jangka  panjang,  fluktuasi  nilai  tukar rupiah  tidak  berpengaruh  terhadap  ekspor  besi  dan  baja  Indonesia  karena  pemerintah  akan  selalu langsung bereaksi jika nilai tukar rupiah berfluktuasi terlalu tajam, sehingga pelaku di sektor industri dan  masyarakat  sudah  mempersiapkan  perencanaan  yang  lebih  matang.  Hasil  dalam  penelitian  ini sesuai dengan temuan Noviana dan Sudarti (2018) yang menyatakan bahwa kurs berpengaruh negatif terhadap ekspor komoditi karet Indonesia tahun 1988-2015. Akan tetapi, hasil ini berlawanan dengan apa yang ditemukan oleh Putri (2020) yang menemukan bahwa nilai tukar tidak berpengaruh terhadap ekspor komoditi tekstile Indonesia periode 2015-2019.
Inflasi dalam jangka pendek tidak berpengaruh terhadap ekspor besi dan baja Indonesia tahun 1990-2020, sedangkan dalam jangka panjang berpengaruh negatif terhadap nilai ekspor besi dan baja Indonesia.  Tingkat inflasi  Indonesia  sebenanrnya masih  dalam tahap  normal  dan dapat  dikendalikan oleh pemerintah, terlebih lagi masih cenderung dibawah Inflation Targeting Framework (ITF). Akan tetapi, pada periode krisis ekonomi yang melanda Indonesia seperti di tahun 1998 dan krisis ekonomi ekonomi global 2008, dimana terjadi hiperinflasi dan pemerintah tidak bisa membendung hal tersebut. Perekonomian  Indonesia  sangat  rentan  terhadap  kondisi  seperti  itu,  hal  tersebutlah  yang  menjadi bahan  pertimbangan  investor  untuk  menanamkan  modalnya  pada  sektor  industri  nasional  termasuk industri besi dan baja. Mengingat sektor ini sangat memerlukan suntikan modal yang sangat besar, hal tersebut pastinya akan berpengaruh terhadap produksi dan kelangsungan di sektor tersebut, sehingga laju inflasi perlu dijaga agar tidak melambatkan perekonomian dan menurunkan aktivitas penanaman modal di Indonesia.
Hasil  dalam  penelitian  ini  mendukung  temuan  Ahmed et  al. (2018)  yang  menyatakan  bahwa dalam  jangka  panjang,  inflasi  berpengaruh  negatif  terhadap  total  ekspor  Pakistan  periode  July  2001 sampai Juni 2017. Penelitian lain yang sejalan dengan hasil penelitian ini adalah Silalahi et al . (2021) yang  menemukan  bahwa  inflasi  berpengaruh  negatif  terhadap  ekspor  Indonesia  tahun  1989-2019. Hasil  berbeda  ditemukan  oleh  Noviana  dan  Sudarti  (2018)  yang  menemukan  bahwa  inflasi  tidak berpengaruh terhadap ekspor karet Indonesia tahun 1988-2015.

## SIMPULAN
Hasil penelitian mengungkapkan bahwa dalam jangka pendek, nilai tukar rupiah berpengaruh negatif  terhadap  nilai  ekspor  besi  dan  baja,  sedangkan  PDB  dan  inflasi  tidak  berpengaruh  terhadap nilai  ekspor  besi  dan  baja.  Sementara  itu,  dalam  jangka  panjang,  PDB  berpengaruh  positif  terhadap nilai  ekspor  besi  dan  baja  dan  inflasi  berpengaruh  negatif  terhadap  nilai  ekspor  besi  dan  baja, sedangkan nilai tukar tidak berpengaruh terhadap nilai ekspor besi dan baja Indonesia selama periode 1990-2020.

## DAFTAR PUSTAKA
Ahmed,  R.  R.,  Ghauri,  S.  P.,  Vveinhardt,  J.  dan  Streimikiene,  D . 2018,  An  Empiricial  Analysis  of Export,  Import,  and  Inflation:  A  Case  of  Pakistan, Romanian  Journal  of  Economic Forecasting , 21(3), 117-130.
Aisyah,  S.  dan  Hardiyati,  R.  2019,  Co-authorship  Pattern  in  Research  on  Energy  Sector:  Social Network  Analysis, Jurnal  Ekonomi  Pembangunan:  Kajian  Masalah  Ekonomi  dan Pembangunan , 20(1), 50-59.
Andriyani,  K.,  Marwa,  T.,  Adnan,  N.  dan  Miuzzudin,  M.  2020,  The  Determinants  of  Foreign Exchange Reserves: Evidence from Indonesia’, The Journal of Asian Finance, Economics and Business , 7(11), 629–636.
Anshari, M. F., Khilla, A. E. dan Permata, I. R. 2017, Analisis Pengaruh Inflasi Dan Kurs Terhadap Ekspor Di Negara Asean 5 Periode Tahun 2012-2016, Jurnal Info Artha , 1(2), 121–128.
Juliansyah,  H.,  Moulida,  P.  dan  Apridar,  2020,  Analisis  Faktor-faktor  Yang  Mempengaruhui Cadangan  Devisa  Indonesia  Bukti  (Kointegrasi  dan  Kausalitas), Jurnal  Ekonomi  Regional
Unimal , 3(2), 32-46.
Malau,  L.  R.  E.,  Ulya,  N.  A.,  Martin,  E.,  Anjani,  R.,  Premono,  B.  T.  dan  Yulni,  T . ,  2022, Competitiveness and Flow of Indonesian Paper Trade in The Global Market, Jurnal Ekonomi Pembangunan: Kajian Masalah Ekonomi dan Pembangunan, 23(1), 1-18. Mishkin, F. S. 2012. Macroeconomics . Boston: Pearson Noviana,  T.  N.  dan  Sudarti,  2018,  Analisis  Pengaruh  Inflasi,  Kurs  Tukar,  dan  Jumlah  Produksi terhadap Ekspor Komoditi Karet di Indonesia, Jurnal Ekonomi Pembangunan , 2(3), 390–398. Poylema,  F.  R.  dan  Pasulu,  M.  2022,  Pembangunan  Ekonomi  melalui  Perdagangan  Internasional Indonesia dalam Ekspor dan Impor (2017–2021), YUME: Journal of Management , 5(1), 713– 732.
Priyono,  A.  dan  Widyawati,  N.  2019,  Pengaruh  PDB  ,  Nilai  Tukar  ,  Inflasi  terhadap  Ekspor  Karet Indonesia Periode 2007-2013, Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen , 8(4), 1-15.
Putri,  R.  A.  F.  A.,  Suhadak  dan  Sulasmiyati,  S,  2016.  Pengaruh  Inflasi  dan  Nilai  Tukar  terhadap Ekspor  Indonesia  Komoditi  Tekstil  dan  Elektronika  Ke  Korea  Selatan  (Studi  Sebelum  dan Setelah  ASEAN  Korea  Free  Trade  Agreement  Tahun  2011), Jurnal  Administrasi  Bisnis (JAB) , 35(1), 127–136.
Putri,  V.  S.  K.  2020.  Pengaruh  Nilai  Tukar  dan  Produk  Domestik  Bruto  Terhadap  Ekspor  Textile Dengan  Inflasi  sebagai  Variabel  Intervening, Business  and  Economics  Conference  in Utilization of Modern Technology , 585–599.
Rahmawati,  S.  dan  Suriani,  S.  2022,  The  Impact  of  Macroeconomic  Indicators  on  Indonesia  ’  s Foreign  Exchange  Reserve  Position, Jurnal  Ekonomi  Pembangunan:  Kajian  Masalah Ekonomi dan Pembangunan , 23(1), 19-30.
Remeikienė, R., Gasparėnienė, L. dan Sadeckas, A. 2019, The determinants of the Competitiveness of Lithuanian Export: Macroeconomic Approach, Business: Theory and Practice , 20, 170–178. Risma, O. R., Zulham, T. dan Dawood, T. C. 2019. Pengaruh Suku Bunga, Produk Domestik Bruto dan Nilai Tukar Terhadap Ekspor di Indonesia, Jurnal Perspektif Ekonomi Darussalam , 4(2), 300-317.
Rochmani,  T.  S.,  Purwaningsih,  Y.  dan  Suryantoro,  A..  2016,  Analisis  Penyerapan  Tenaga  Kerja Sektor Industri, Jurnal Ilmu Ekonomi dan Pembangunan , 16(2), 50–61.
Silalahi,  S.  M.,  Iranto,  D.  dan  Dianta,  K.  2021,  The  Effect  of  Exchange  Rate  and  Inflation  on Indonesian  Exports in  1989-2019, Jurnal  Pendidikan  Ekonomi,  Perkantoran  dan  Akuntansi , 2(2), 207–216.
Tampubolon, J. dan Loh, A. 2020, The Effects of Domestic Demand and Export on Economic Growth of North Sumatra, Jurnal Ekonomi dan Studi Pembangunan , 12(2), 108–126.
Waheed,  A.  2017,  Determinants  of  External  Debt:  A  Panel  Data  Analysis  for  Oil  &  Gas  Exporting and  Importing  Countries, International  Journal  of  Economics  and  Financial  Issues ,  7(1), 234–240.
Wijayanti, E. S. dan Aisyah, S. 2022, Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi, Investasi Asing, Inflasi, dan Trade Openness terhadap Ketimpangan di Indonesia Tahun 2000-2020, Ekonomis: Journal of Economics and Business , 6(2), 534-540.