## FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS PRIMA INDONESIA ISSN Online: 2685-984X
Faktor Receivable Turnover, Current Ratio Dan Debt To Equity Ratio terhadap Return On Asset Pada Perusahaan Sektor Trade, Services and Investment
Khana Saputri S.M.,M.M
Fakultas Ekonomi, Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara khanajuanidi@gmail.com

## ABSTRACT
This study aims to examine the factors of Receivable Turnover, Current Ratio and Debt To Equity Ratio to Return On Assets in Trade, Services and Investment Sector Companies. The research approach used in this research is quantitative research. The population that will be used in this research is the Trade, Service and Investment companies in the Indonesia Stock  Exchange  totaling  111  companies  with  60  observational  data.  The  results  of  the research  show  that  Receivable  Turnover  has  no  significant  effect,  Current  Ratio  has  a significant  positive  effect,  Debt  to  Equity  Ratio  has  a  significant  positive  effect  partially. Receivable Turnover, Current Ratio, and Debt to Equity Ratio simultaneously affect Return On Asset in Trade, Service and Investment sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange. Meanwhile, the coefficient of determination is 15.9%.
Keyword: Receivable Turnover, Current Ratio Dan Debt To Equity Ratio, Return On Asset

## BAB 1. PENDAHULUAN

## LatarBelakang
Perusahaan trade, services dan investment dipilih untuk diteliti karena di era kepemimpinan presiden Jokowi, iklim investasi di Indonesia mengalami peningkatan yang signifikan.Peningkatan investasi ini dapat dilihat dari investasi negara jepang di Indonesia pada tahun 2016 telah mencapai 90 persen lebih. Sehingga Presiden Jokowi menyampaikan  perkembangan  investasi  di  Indonesia  kini  jauh  membaik. Hal  ini ditunjukkan  dengan  indeks  “ ease  of  doing  business ”  Indonesia  misalnya,  telah melompat  dari  peringkat  114  pada  tahun  2015  menjadi  peringkat  72  pada  tahun 2017. Selain  itu,  Presiden  Jokowi  juga  menuturkan  bahwa  Indonesia  juga  telah mendapat “investment  grade” dari  tiga  lembaga  pemeringkat  internasional ( www.ekonomi.metrotvnews.com/globals/MkMMn7mk-perayaan-60-tahun-ri-jepang- jokowi-harap-investasi-jepang-meningkat) .
Perkembangan  dunia  bisnis  yang  semakin  pesat  memberikan  dampak persaingan  yang  ketat  pada  pelaku  bisnis.Tidak  terkecuali  untuk  perkembangan sektor jasa yang melandasi semua kebutuhan masyarakat seperti komunikasi, sarana perkantoran,  kesehatan,  hiburan,  pendidikan,  maupun  pariwisata.Perkembangan
yang  beragam  tersebut  menciptakan  peluang  bisnis  yang  besar  di  sektor  jasa, sehingga  dapat  menyerap  permintaan  konsumen  yang  tinggi  dan  dapat  menarik perhatian para investor untuk berinvestasi.
Sektor  jasa  atau services merupakan  salah  satu  sektor  prioritas  dalam perekonomian  indonesia,  di  mana  setiap  tahunnya  kontribusi  sektor  jasa  terhadap produk  domestik  bruto  nasional  selalu  mengalami  peningkatan.  Sektor  jasa merupakan  sektor  paling  penting  dalam  perekonomian  karena  sektor  jasa menciptakan  lapangan  kerja  dan  tentunya  meningkatkan  daya  sainag  indonesia. Perkembangan  di  sektor  jasadapat  menarik  perhatian  para  investor  untuk berinvestasi(www.beritasatu.com/ekonomi/353695-sudah-saatnya-indonesia-fokus- di-sektor-jasa.html).
Untuk  mengukur  keberhasilan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  yang diperoleh tidak hanya dilihat dari besar kecilnya jumlah laba yang diperoleh, tetapi dapat dilihat dari profitabilitasnya.Profitabilitas dapat digunakan sebagai tolak ukur untuk  mengetahui  berhasil  atau  tidaknya  perusahaan  yang  dipimpinnya,  sedangkan bagi  penanam  modal  dapat  digunakan  sebagai  tolak  ukur  prospek  modal  yang ditanamkan dalam perusahaan tersebut.
Rasio  profitabilitas  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah Return  On Assets (ROA). Return  On  Assets (ROA)  merupakan  rasio  profitabilitas  yang digunakan  untuk  mengukur  efektivitas  perusahaan  di  dalam  menghasilkan keuntungan  dengan  memanfaatkan  total  aset  yang  dimilikinya. Return  On  Assets (ROA) merupakan rasio antara laba sesudah pajak atau net income after tax (NIAT) terhadap total  asset .  Semakin  besar Return  On  Assets (ROA)  menunjukkan  kinerja perusahaan semakin baik, karena return semakin besar. Dalam penelitian ini peneliti menggunakan tiga rasio yang diduga mempengaruhi Return On Assets (ROA) yaitu Receivable Turnover, Current Ratio dan Debt to Equity Ratio.
Receivable  Turnover merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur berapa  lama  penagihan  piutang  selama  satu  periode.Alasan  pemilihan  rasio  ini karena keefektifan perusahaan dalam menagih piutang dalam menunjukkan kualitas piutang usaha. Besarnya nilai Receivable Turnover menunjukkan bahwa modal kerja yang  tertanam  dalam  piutang  usaha  semakin  kecil  dan  hal  ini  berarti  semakin  baik bagi perusahaan dalam menghasilkan laba untuk memperbesar Return On Asset . Rasio lancar (Current Ratio) dihitung dengan membagi aktiva lancar dengan kewajiban  lancar. Current  Ratio digunakan  untuk  mengetahui  kesanggupan memenuhi  kewajiban  jangka  pendek,  oleh  karena  rasio  tersebut  menunjukkan seberapa  jauh  kewajiban  lancar  dipenuhi  oleh  aktiva  lancar  yang  diperkirakan menjadi uang tunai dalam periode yang sama dengan jatuh tempo hutang. Penurunan jumlah  aktiva  lancar  akan  mengakibatkan  peningkatan  profitabilitas  perusahaan (diukur  dengan  ROA)  yang  artinya  semakin  tinggi  likuiditas  maka  semakin  rendah Return On Asset (ROA), begitu pula sebaliknya.
Sumber  dan  penggunaan  dana  dalam  operasi  perusahaan  biasanya  dibiayai dengan modal sendiri dan hutang, yang dalam hal ini untuk mengukur seberapa besar penggunaan  hutang  dapat  diukur  dengan Debt  to  Equity  Ratio .  Sebagian  pemilik lebih  banyak  menggunakan  hutang  daripada  modal  sendiri,  karena  dengan  adanya
penambahan  pinjaman  (hutang)  dapat  menghasilkan  risiko  yang  lebih  besarkarena penggunaan  hutang  yang  terlalu  banyak  menyebabkan  beban  bunga  semakin  besar yang  akan  menyebabkan    menurunnya  laba.  Semakin  besar Debt  to  Equity  Ratio maka Return  On  Asset (ROA)  akan  semakin  kecil,  demikian  sebaliknya  semakin kecil Debt to Equity Ratio maka Return On Asset (ROA) akan semakin besar.
Dalam rangka menarik investor untuk berinvestasi didalam perusahaan, maka perusahaan  mempublikasikan  laporan  keuangannya  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI).Bursa Efek Indonesia (BEI) merupakan pasar modal untuk berbagai instrumen keuangan  jangka  panjang  yang  dapat  diperjual-belikan  baik  dalam  bentuk  utang ataupun  modal  sendiri.Salah  satu  perusahaan  yang  terdapat  dalam  Bursa  Efek Indonesia (BEI) adalah sektor Trade, Service & Investment.
Untuk mengetahui perkembangan perusahaan Trade, Services dan Investment , dapat dilihat pada tabel dan grafik Receivable Turnover , Current Ratio dan Debt to Equity Ratio pada perusahaan industri Trade, Services dan Investment di bawah ini:
Grafik 1.
Pergaruh Penjualan terhadap Laba Bersih Setelah Pajak padaPerusahaan Sektor Trade, Services dan Investment Periode 2012-2016
Keterangan :
APII  : PT. Arita Prima Indonesia, Tbk INTD : PT. Inter Delta, Tbk
- 20.000.000.000 40.000.000.000 60.000.000.000 80.000.000.000 100.000.000.000 120.000.000.000 140.000.000.000 - 100.000.000.000 200.000.000.000 300.000.000.000 400.000.000.000 500.000.000.000 600.000.000.000 700.000.000.000 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 APII INTD MICE Penjualan (dalam rupiah) Laba Bersih Setelah Pajak (dalam rupiah)
MICE : PT. Multi Indocitra, Tbk Berdasarkan grafik di atas dapat dilihat penjualan  pada perusahaan PT.Arita Prima  Indonesia,  Tbk  pada  tahun  2016  mengalami  penurunan  tetapi  laba  bersih setelah  pajak  meningkat.  PT.Multi  Indocitra,  Tbk  pada  tahun  2016  penjualan mengalami  peningkatan  namun  laba  bersih  setelah  pajak  menurun.  Untuk  melihat perkembangan penjualan maka peneliti menggunakan rasio Receivable Turnover dan pengaruhnya terhadap Return On Asset .
Grafik 2.
Pergaruh Aktiva Lancar terhadap Laba Bersih Setelah Pajak padaPerusahaan Sektor Trade, Services dan Investment Periode 2012-2016
Keterangan : APII  : PT. Arita Prima Indonesia, Tbk INTD : PT. Inter Delta, Tbk MICE : PT. Multi Indocitra, Tbk
Berdasarkan  grafik  diatas  dapat  dilihat  aktiva  lancar  pada  perusahaan  pada perusahaan  PT.Arita  Prima  Indonesia,  Tbk  aktiva  lancar  dari  tahun  2013  sampai tahun 2014 meningkat dan laba bersih setelah pajak juga meningkat sedangkan tahun 2015  aktiva  lancar  mengalami  penurunan  namun  laba  bersih  setelah  pajak  juga menurun. Pada perusahaan PT.Inter Delta, Tbk aktiva lancar dari tahun 2014 sampai tahun  2016  mengalami  penurunan  namun  laba  bersih  setelah  pajak  juga  menurun. Pada  perusahaan  PT.Multi  Indocitra,  Tbk  pada  tahun  2013  dan  tahun  2015  aktiva
- 20.000.000.000 40.000.000.000 60.000.000.000 80.000.000.000 100.000.000.000 120.000.000.000 140.000.000.000 - 50.000.000.000 100.000.000.000 150.000.000.000 200.000.000.000 250.000.000.000 300.000.000.000 350.000.000.000 400.000.000.000 450.000.000.000 500.000.000.000 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 APII INTD MICE Aktiva Lancar (dalam rupiah ) Laba Bersih Setelah Pajak (dalam rupiah)
lancar mengalami peningkatan dan laba bersih setelah pajak juga meningkat. Untuk melihat perkembangan aktiva lancar maka peneliti menggunakan Current Ratio dan pengaruhnya terhadap Return On Asset .
Grafik 3.
Pengaruh Total Hutang terhadap Laba Bersih Setelah Pajak pada Perusahaan Sektor Trade, Services dan Investment periode 2012-2016
Keterangan : APII  : PT. Arita Prima Indonesia, Tbk INTD : PT. Inter Delta, Tbk MICE : PT. Multi Indocitra, Tbk
Berdasarkan grafik di atas dapat dilihat pada perusahaan PT.Arita Prima,Tbk total hutang tahun 2013 dan tahun 2014 meningkat namun laba bersih setelah pajak juga  mengalami  peningkatan  sedangkan  tahun  2015  total  hutang  menurun  namun laba  bersih  setelah  pajak  juga  menurun.  Pada  perusahaan  PT.Inter  Delta,  Tbk  total hutang dari tahun 2014 sampai tahun 2016 mengalami penurunan namun laba bersih setelah  pajak  juga  menurun.  Pada  perusahaan  PT.Multi  Indocitra,  Tbk  total  hutang tahun  2013  dan  tahun  2015  meningkat  namun  laba  bersih  setelah  pajak  juga meningkat.  Untuk  melihat  perkembangan  total  hutang  maka  peneliti  menggunakan Debt to Equity Ratio dan pengaruhnya terhadap Return On Asset . - 20.000.000.000 40.000.000.000 60.000.000.000 80.000.000.000 100.000.000.000 120.000.000.000 140.000.000.000 - 50.000.000.000 100.000.000.000 150.000.000.000 200.000.000.000 250.000.000.000 300.000.000.000 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 APII INTD MICE Total Hutang (dalam rupiah) Laba Bersih Setelah Pajak (dalam rupiah)

## Rumusan Masalah
Berdasarkan  identifikasi  masalah  yang  telah  dijelaskan  diatas,  maka penelitian ini merumuskan masalah sebagai berikut :
1. Bagaimanakah pengaruh Receivable Turnover terhadap Return On Asset pada perusahaan  sektor Trade,  Service dan Investment di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2012-2016.
2. Bagaimanakah  pengaruh Current  Ratio terhadap Return  On  Asset pada perusahaan  sektor Trade,  Service dan Investment di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2012-2016.
3. Bagaimanakah pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Return On Asset pada perusahaan  sektor Trade,  Service dan Investment di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2012-2016.
4. Bagaimanakah  pengaruh Receivable  Turnover,  Current  Ratio dan Debt  to Equity Ratio terhadap Return On Asset pada perusahaan sektor Trade, Service dan Investment di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016.

## BAB 2. KAJIAN LITERATUR

## Receivable Turnover
Menurut  Kasmir  (2012:176),  perputaran  piutang  merupakan  rasio  yang digunakan untuk mengukur berapa lama penagihan piutang selama satu periode atau berapa kali dana yang ditanam dalam piutang ini berputar dalam satu periode.
Menurut Sudana (2015:25), receivable turnover adalah rasio untuk mengukur perputaran  piutang  dalam  menghasilkan  penjualan.  Semakin  tinggi  perputaran piutang berarti semakin efektif dan efisien manajemen piutang yang dilakukan oleh perusahaan dan sebaliknya.
Menurut  Harmono  (2016:210),  menyatakan  bahwa  investasi  ke  modal  kerja piutang  ditimbulkan  dari  adanya  penjualan  kredit,  dan  besarnya  tingkat  investasi piutang  tergantung  pada  kebijakan  kredit  dan  sistem  pengumpulan  piutang  dalam hubungannya dengan stimulasi peningkatan penjualan.
Berdasarkan  pendapat  para  ahli  diatas,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa receivable  turnover adalah  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  berapa  lama penagihan  piutang  selama  satu  periode  atau  berapa  kali  dana  yang  ditanam  dalam piutang ini berputar dalam satu periode.

## Indikator Receivable Turnover
Menurut Sudana (2015:25), rumus receivable turnover adalah :
Receivable Turnover =
!"#$%
&$'$()"*#$

## Current Ratio
Menurut  Murhadi  (2013:57),  rasio  lancar  (C urrent  Ratio -CR)  adalah  rasio yang biasa digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan memenuhi liabilitas jangka pendek ( short run solvency ) yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun. Menurut  Harahap  (2015:301),  rasio  lancar  menunjukkan  sejauhmana  aktiva lancar  menutupi  kewajiban-kewajiban  lancar.Semakin  besar  perbandingan  aktiva lancar  dengan  utang  lancar  semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan  menutupi kewajiban  jangka  pendeknya,  rasio  ini  dapat  dibuat  dalam  bentuk  berapa  kali  atau dalam  bentuk  presentasi.Apabila current  ratio ini  1:1  atau  100%  ini  berarti  bahwa aktiva  lancar  dapat  menutupi  semua  utang  lancar.Rasio  lancar  yang  lebih  aman adalah jika berada di atas 1 atau di atas 100%.Artinya aktiva lancar harus jauh di atas jumlah utang lancar.
Menurut Munawir (2014:72), current ratio yaitu perbandingan antara jumlah aktiva  lancar  dengan  hutang  lancar.  Rasio  ini  menunjukkan  bahwa  nilai  kekayaan lancar (yang segera dapat dijadikan uang) ada sekian kalinya hutang jangka pendek.
Berdasarkan  pendapat  ahli  yang  telah  dikemukakan  di  atas,  maka  dapat disimpulkan bahwa current ratio adalah rasio yang biasa digunakan untuk mengukur kemampuan  perusahaan  memenuhi  liabilitas  jangka  pendek  ( short  run  solvency ) yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun.
Menurut Kasmir (2012:135), rumus Current Ratio adalah :
Debt to Equity Ratio (DER) Menurut  Kasmir  (2012:157), debt  to  equity  ratio merupakan  rasio  yang digunakan  untuk  menilai  utang  dengan  ekuitas.  Rasio  ini  dicari  dengan caramembandingkan  antara  seluruh  utang,  termasuk  utang  lancar  dengan  seluruh ekuitas. Rasio ini berguna untuk mengetahui jumlah dana yang disediakan peminjam (kreditor)  dengan  pemilik  perusahaan.  Dengan  kata  lain,  rasio  ini  berfungsi  untuk mengetahui setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan untuk jaminan utang. Menurut  Hanafi  (2016:79), debt  to  equity  ratio merupakan  rasio  yang mengukur  kemampuan  perusahaan  memenuhi  kewajiban-kewajiban  jangka panjangnya. Perusahaan yang tidak solvabel adalah perusahaan yang total utangnya lebih besar dibandingkan total asetnya.
Menurut Jusuf (2014:60), debt to equity ratio yaitu perbandingan antara total kewajiban (total hutang) dengan total modal sendiri ( equity ). Rasio ini menunjukkan jaminan yang diberikan modal sendiri atas utang yang diterima perusahaan. Berdasarkan  pendapat  ahli  diatas  maka  dapat  disimpulkan  bahwa Debt  to Equity  Ratio berfungsi  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  memenuhi kewajiban-kewajiban jangka panjangnya.
Current Ratio = +,-./0 203405 (7899$:; <%%$;%)
>-03? 203405 (7899$:; @("*(#(;($%)
Indikator Debt to Equity Ratio (DER)
Menurut Kasmir (2012:157), rumus Debt to Equity Ratio adalah :
Return On Assets (ROA) Menurut  Sudana  (2015:25), return  on  asset digunakan  untuk  menunjukkan kemampuan  perusahaan  dengan  menggunakan  seluruh  aktiva  yang  dimiliki  untuk menghasilkan laba setelah pajak. Return OnAsset ini penting bagi pihak manajemen untuk  mengevaluasi  efektivitas  dari  efisiensi  manajemen  perusahaan  dalam mengelola  seluruh  aktiva  perusahaan.  Semakin  besar return  on  total  asset berarti semakin efisien penggunaan aktiva perusahaan atau dengan kata lain dengan jumlah aktiva yang sama bisa dihasilkan laba yang lebih besar dan sebaliknya.
Menurut  Hanafi  (2016:157), Return  On  Asset  (ROA) adalah  rasio  yang mengukur  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  dengan  menggunakan  total aset  (kekayaan)  yang  dipunyai  perusahaan  setelah  disesuaikan  dengan  biaya-biaya untuk mendanai aset tersebut.
Menurut  Harahap  (2015:305), Return  On  Asset (ROA)  adalah  rasio  yang menggambarkan  perputaran  aktiva  diukur  dari  volume  penjualan.  Semakin  besar rasio  ini  semakin  baik.Hal  ini  berarti  bahwa  aktiva  dapat  lebih  cepat  berputar  dan meraih laba.
Berdasarkan pendapat ahli yang dikemukakan diatas maka dapat disimpulkan bahwa Return On Asset merupakan rasio yang  mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan  laba  dengan  menggunakan  total  aset  (kekayaan)  yang  dipunyai perusahaan setelah disesuaikan dengan biaya-biaya untuk mendanai aset tersebut.
Indikator Return On Assets (ROA)
Menurut Sudana (2015:25),ROA dapat dirumuskan sebagai berikut :
Debt to Equity Ratio = AB-0C >-03? (D$*;) E,F.-0G (HI8(;J) Return On Asset = H"9:(:K "L;$9 ;"M$% NO;"# "%%$;%

## Tabel 1. Penelitian Terdahulu
Nama Peneliti Judul Penelitian Variabel Penelitian Hasil Penelitian Hoiriya, Marsudi Lestariningsih (2015) Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Perputaran Piutang, Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Variabel Independen: Perputaran Modal Kerja, Perputaran Piutang, Perputaran
Persediaan
Variabel Dependen: Profitabilitas (ROA) Secara simultan : Perputaran Modal Kerja, Perputaran Piutang dan Perputaran
Persediaan berpengaruh signifikan terhadap ROA. Secara parsial : Perputaran Modal Kerja berpengaruh tidak signifikan terhadap ROA,
Perputaran Piutang dan Perputaran persediaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap ROA.
Ni Kadek Venimas Citra Dewi, Wayan Cipta dan I Ketut Kirya (2015) Pengaruh Loan to Deposit Ratio , Loan to Asset Ratio , Debt to Equity Ratio Dan
Current Ratio Terhadap Return On
Asset Variabel Independen:
Loan to Deposit Ratio (LDR) , Loan to Asset Ratio (LAR) , Debt to Equity Ratio (DER) dan Current Ratio (CR)
Variabel Dependen:
Return On Asset (ROA)
Secara simultan : Loan to Deposit Ratio , Loan to Asset Ratio , Debt to Equity Ratio dan Current Ratio berpengaruh signifikan terhadap ROA. Secara parsial :Loan to Deposit Ratio dan Loan to Asset Ratio berpengaruh positif dan signifikan  terhadapROA sedangkan Debt to Equity Ratio dan Current Ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap ROA.
Margi Cahyaning Fitri, Agus Supriyanto, Abrar
(2016)
Analisis Of Debt to Equity Ratio, Firm Size, Inventory Turnover, Cash Turnover, Working Capital Turnover And Current Ratio To Profitability Company ( Study On Mining Companies Listed In BEI Period 2010-2013)
Variabel Independen: Debt to Equity Ratio, Firm Size, Inventory Turnover, Cash Turnover, Working Capital Turnover dan Current Ratio
Variabel Dependen: Return On Asset
Secara simultan : Debt to Equity Ratio, Firm Size, Inventory Turnover, Cash Turnover, Working Capital Turnover dan Current Ratio berpengaruh terhadap ROA Secara parsial : Debt to Equity Ratio berpengaruh  negatif terhadapROA , Cash Turnover berpengaruh positif terhadap
ROA , Firm Size, Inventory Turnover,Current Ratio tidak berpengaruh terhadap ROA.

## Kerangka Konseptual
H 1 H 2 H 3 H 4

## Gambar 4. Kerangka Konseptual

## Hipotesis Penelitian
Hipotesis  atau  hipotesa  adalah  jawaban  sementara  terhadap  masalah  yang masih  bersifat  dugaan  karena  masih  harus  dibuktikan  kebenarannya.Berdasarkan identifikasi masalah, rumusan masalah, dan kerangka konseptual diatas, maka dapat diajukan hipotesis atau dugaan sementara adalah sebagai berikut :
H 1 : Receivable  Turnover secara  parsial  berpengaruh  terhadap Return  On  Asset pada  Perusahaan  Sektor Trade,  Service  dan  Investment yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016.
H 2 : Current  Ratio secara  parsial  berpengaruh  terhadap Return  On  Asset pada Perusahaan  Sektor Trade,  Service  dan  Investment yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016.
H 3 : Debt  to  Equity  Ratio secara  parsial  berpengaruh  terhadap Return  On  Asset pada  Perusahaan  Sektor Trade,  Service  dan  Investment yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016.
H 4 : Receivable Turnover , Current Ratio dan Debt to Equity Ratio secara simultan berpengaruh  terhadap Return  On  Asset pada  Perusahaan  Sektor Trade, Service dan Investment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012- 2016.

## BAB 3. METODE PENELITIAN

## Receivable Turnover
(X 1 ) Current Ratio (X 2 )
Debt to Equity Ratio (X 3 ) Return On Assets (Y)

## Pendekatan Penelitian
Pendekatan  penelitian  yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini  merupakan penelitian  kuantitatif.    Menurut    Sugiyono  (2016  :8),  metode  penelitian  yang berlandaskan pada filsafat positivisme yang digunakan untuk meneliti pada populasi atau sampel tertentu, pengumpulan data menggunakan instrumen penelitian, analisis data bersifat kuantitatif / statistik, dengan tujuan untuk menguji hipotesis yang telah ditetapkan.

## Jenis Penelitian
Jenis  penelitian  yang  digunakan  adalah  deskriptif.  Menurut  Sujarweni (2015:74), penelitian deskriptif adalah penelitian yang dilakukan untuk mengetahui nilai masing-masing variabel, baik satu variabel atau lebih sifatnya independen tanpa membuat hubungan maupun perbandingan dengan variabel yang lain.

## Sifat Penelitian
Penelitian  yang  dilakukan  merupakan  penelitian  bersifat explanatory research ,  menurut    Sugiyono  (2016:8),  dimana  untuk  menjawab  rumusan  masalah digunakan konsep atau teori sehingga dapat dirumuskan hipotesis. Hipotesis tersebut selanjutnya  diuji  melalui  pengumpulan  data  lapangan.Untuk  mengumpulkan  data digunakan  instrumen  penelitian.Data  yang  telah  terkumpul  selanjutnya  dianalisis secara kuantitatif dengan menggunakan statistik deskriptif atau inferensial sehingga dapat disimpulkan hipotesis yang dirumuskan terbukti atau tidak.

## P opulasi
Menurut  Sugiyono  (2016:80)  populasi  adalah  wilayah  generalisasi  yang terdiri  atas  obyek/subyek  yang  mempunyai  kualitas  dan  karakteristik  tertentu  yang ditetapkan  oleh  peneliti  untuk  dipelajari  dan  ditarik  kesimpulannya.  Populasi  yang akan  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan Trade,  Service  dan Investment di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016 berjumlah 111 perusahaan.

## Sampel
Menurut  Sugiyono  (2016:81)  sampel  adalah  bagian  dari  jumlah  dan karakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut. Penelitian ini menggunakan teknik sampling purposive . Menurut Sugiyono (2016:85) Samplingpurposive adalah teknik penentuan sampel dengan pertimbangan atau kriteria tertentu. Beberapa kriteria yang ditentukan adalah :
1. Perusahaan Trade,  Service  dan  Investment yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode 2012-2016.
2. Perusahaan Trade,  Service  dan  Investment yang  mempublikasikan  laporan keuangan  nya  secara  lengkap  setiap  tahun  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada periode 2012-2016.
3. Perusahaan Trade,  Service  dan  Investment yang  tidak  mengalami  kerugian selama periode 2012-2016.
4. Perusahaan Trade,  Service  dan  Investment yang  tidak  menggunakan  mata uang asing selama periode 2012-2016.
5. Perusahaan Trade,  service dan Investment yang  tidak  menerbitkan    laporan keuangan dalam triliun rupiah selama periode 2012-2016.
Tabel 2.

## Kriteria Penarikan Sampel
Sumber : www.idx.co.id
Adapun perusahaan-perusahaan Trade, Service dan Investment yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dan  telah  memenuhi  kriteria  adalah  12  perusahaan dikali 5 tahun menjadi  60 observasi pengamatan.

## Teknik Pengumpulan Data
Menurut  Sujarweni  (2015:32-33),  untuk  memperoleh  data  penelitian,  dapat menggunakan studi dokumen.Studi dokumen merupakan metode pengumpulan data kualitatif.Sejumlah  besar  fakta  dan  data  tersimpan  dalam  bahan  yang  berbentuk dokumentasi.
Teknik  pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini  diperoleh  melalui  studi dokumentasi,  dengan  mengumpulkan  data  atau  teori  pendukung  melalui  jurnal maupun  buku  pendukung  untuk  dapat  menggambarkan  masalah  yang  diteliti  serta mengumpulkan data sekunder dari laporan keuangan perusahaan Trade, Service dan Investment di  Bursa  Efek  Indonesia.  Peneliti  juga  melakukan  studi  dokumentasi dengan  cara  pengkajian  dan  pendalaman  literatur-literatur,  seperti  buku,  jurnal  dan laporan penelitian yang berkaitan dengan masalah yang diteliti.
No Kriteria Jumlah 1 Perusahaan Trade, Service dan Investment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016 111 2 Perusahaan Trade, Service dan Investment yang mempublikasikan laporan keuangan nya tidak lengkap setiap tahun di Bursa Efek Indonesia  pada periode 2012-2016 (5) 3 Perusahaan Trade, Service dan Investment yang mengalami rugi selama periode 2012-2016 (49) 4 Perusahaan Trade, Service dan Investment yang menggunakan mata uang asing selama periode 2012-2016 (11) 5 Perusahaan Trade, Service dan Investment yang menerbitkan laporan keuangan dalam triliun rupiah selama periode 2012- 2016 (34) 6 Total perusahaan yang dapat menjadi sampel 12 7 Tahun pengamatan 5 8 Total pengamatan selama periode 2012-2016 60

## Jenis dan Sumber Data
Dalam  penelitian  ini,  peneliti  menggunakan  data  sekunder.  Menurut Sujarweni (2015:89), data sekunder adalah data yang didapat dari catatan dan buku berupa  laporan  keuangan  publikasi  perusahaan.Data  yang  diperoleh  dari  data sekunder  ini  tidak  perlu  diolah  lagi.Data  sekunder  penelitian  ini  diperoleh  melalui buku – buku dan jurnal yang berhubungan dengan variabel yang diteliti dan laporan keuangan perusahaan Trade, Service dan Investment di Bursa Efek Indonesia.

## Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel Penelitian
Identifikasi dan Definisi operasional merupakan penjelasan-penjelasan variabel yang telah dipilih dan digambarkan pada tabel 3.
Tabel 3.

## Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Variabel Definisi Indikator Skala Receivable Turnover (X 1 ) Receivable turnover adalah rasio untuk mengukur perputaran piutang dalam menghasilkan penjualan. Sumber :Sudana (2015:25) Receivable Turnover = Sales Receivable Sumber :Sudana (2015:25) Rasio Current Ratio (X 2 ) Rasio lancar ( Current Ratio ) merupakan rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Sumber:Kasmir (2012:135) Current Ratio= Current Assets Current Liabilities Sumber: Kasmir (2012:135) Rasio Debt to Equity
Ratio (X 3 )
Debt to Equity Ratio merupakan rasio yang digunakan untuk menilai utang dengan ekuitas. Rasio ini dicari dengan cara membandingkan antara seluruh utang,
termasuk utang lancar dengan seluruh ekuitas.
Sumber:Kasmir (2012:157)
Debt to Equity Ratio =
Total Utang( Total Debt ) Ekuitas ( Equity )
Sumber : Kasmir (2012:157) Rasio
Return On Asset (Y) Return On Assets mengatakan bahwa semakin besar ROA berarti semakin efisien penggunaan aktiva perusahaan atau dengan kata lain dengan jumlah aktiva yang dihasilkan laba yang lebih besar, dan sebaliknya. Sumber:Sudana (2015:25) ROA= EarningAfterTaxes Rata-rata total aset Total Assets Sumber:Sudana (2015:25) Rasio

## BAB 4. PEMBAHASAN

## Hasil Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  memberikan  gambaran  mengenai  minimum,maksimum, total nilai, nilai rata-rata dan standar deviasi data yang digunakan dalam penelitian. Berikut ini merupakan data statistik dari seluruh data variabel  yang digunakan dalam penelitian ini:

## Tabel 4. Hasil Statistik Deskriptif Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean Std. Deviation RTO 60 1.5826 68.3324 9.813858 11.9528674 CR 60 .2837 247.1271 9.858987 37.3270843 DER 60 .0002 14.1263 .956232 1.8550983 ROA 60 .0027 .4171 .070463 .0806190 Valid N (listwise) 60

## Sumber: Pengolahan Data SPSS 2018
Tabel 4 menunjukkan nilai minimum, nilai maksimum, nilai rata-rata ( Mean ), dan standard  deviation dari  variabel  independen,  yang  terdiri  dari Receivable Turnover (X 1 ), Current Ratio (X 2 ) , Debt to Equity Ratio (X 3 ) dan Return On Asset (Y) merupakan variabel dependen dengan penjelasan sebagai berikut :
1. Receivable Turnover (X 1 ) memiliki jumlah sampel sebanyak 60, dengan nilai minimum  1,5826  pada  PT  Indoritel  Makmur  International  Tbk  tahun  2016 yang  artinya  tingkat  perputaran  piutang  sebesar  1,5826  kali  dalam  setahun dari penjualan kredit. Nilai maksimum 68,3324 pada PT Pembangunan Graha Lestari  tahun  2016  artinya  tingkat  perputaran  piutang  sebesar    68,3324  kali dalam  setahun  dari  penjualan  kredit.  Sedangkan  nilai  rata-rata  ( mean ) 9,813858 dan nilai standar deviasi variabel ini adalah 11,9528674.
2. Current  Ratio (X 2 )  memiliki  jumlah  sampel  sebanyak  60,  dengan  nilai minimum  0,2837  pada  PT  Sarana  Meditama  Metropolitan  Tbk  tahun  2012 yang  artinya  setiap  Rp  1 Current  Ratio dijamin  atau  ditanggung  oleh perusahaan  Sarana  Meditama  Metropolitan  Tbk  sebesar  0,2837.  Nilai maksimum  247,1271  pada  PT  Indoritel  Makmur  International  Tbk  tahun 2014  artinyasetiap  Rp  1 Current  Ratio dijamin  atau  ditanggung  oleh
perusahaan Indoritel Makmur International Tbk sebesar 247,1271. Sedangkan nilai rata-rata ( mean ) 9,858987 dan nilai standar deviasi adalah 37,3270843.
3. Debt to Equity Ratio (X 3 ) memiliki jumlah sampel 60, dengan nilai minimum 0,0002 pada PT Indoritel Makmur International Tbk tahun 2014 yang artinya PT  Indoritel  Makmur  International  Tbk  dibiayai  hutang  sebesar  0,02%  dan sisanya sebesar 99,9% dibiayai oleh modal sendiri. Nilai maksimum 14,1263 pada  PT  Sarana  Meditama  Metropolitan  Tbk  tahun  2012  artinya  PT  Sarana Meditama Metropolitan Tbk dibiayai hutang sebesar 1,412% atau 14,12 kali dibanding modal sendiri. Sedangkan nilai rata-rata ( mean ) 0,956232 dan nilai standar deviasi adalah 1,8550983.
4. Return  On  Asset (Y)  memiliki  jumlah  sampel  60,  dengan  nilai  minimum 0,0027 pada PT Mas Murni Indonesia Tbk tahun 2015 yang artinyaPT Mas Murni  Indonesia  Tbk  pada  tahun  2015  setiap    Rp  1  aset  perusahaanMas Murni  Indonesia  mampu  menghasilkan  laba  bersih  sebesar  0,0027.  Nilai maksimum  0,4171  pada  PT  Pembangunan  Graha  Lestari  Tbk  tahun  2013 artinya  pada  tahun  2013  setiap  Rp  1  aset  perusahaanPembangunan  Graha Lestari  mampu  menghasilkan  laba  bersih  sebesar  0,4171.  Sedangkan  nilai rata-rata ( mean ) 0,070463 dan nilai standar deviasi adalah 0,0806190.

## Hasil Uji Asumsi Klasik

## Uji Normalitas
Menurut  Ghozali  (2016:154-157),  uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji apakah  dalam  model  regresi,  variabel  penganggu  atau  residual  memiliki  distribusi normal.  Ada  dua  cara  untuk  mendeteksi  apakah  residual  berdistribusi  normal  atau tidak yaitu dengan analisis grafik dan uji statistik.

## Analisis Grafik
Salah  satu  cara  termudah  untuk  melihat  normalitas  residual  adalah  dengan melihat  grafik  histogram  yang  membandingkan  antara  data  observasi  dengan distribusi yang mendekati distribusi normal.Namun demikian hanya dengan melihat histogram  hal  ini  dapat  menyesatkan  khususnya  untuk  jumlah  sampel  yang kecil.Metode yang lebih handal adalah dengan melihat normal probability plot yang membandingkan  distribusi  kumulatif  dari  distribusi  normal.  Distribusi  normal  akan membentuk  satu  garis  lurus  diagonal  dan  ploting  data  residual  akan  dibandingkan dengan  garis  diagonal.  Jika  distribusi  data  residual  normal,  maka  garis  yang menggambarkan data sesungguhnya akan mengikuti garis diagonalnya.
Berikut ini adalah hasil uji analisis grafik Histogram sebelum di transformasi dan setelah di transformasi :

## Gambar 5. Grafik Histogram Sebelum Transformasi Data
Dari  gambar  5  dapat  disimpulkan  bahwa  data  residual  berdistribusi  tidak normal  karena  dapat  dilihat  dari  gambar  kurva  tidak  membentuk  seperti lonceng.Sehingga  perlu  dilakukan  transformasi  data  untuk  mengubah  nilai  residual agar berdistribusi normal.Pada penelitian ini, data di transform dengan menggunakan logaritma  natural  (Ln).  Setelah  di  transformasikan  ,  maka  hasil  grafik  histogram dapat dilihat pada gambar berikut:

## Gambar 6. Grafik Histogram setelah Transformasi Data
Dari    gambar  6  dapat  disimpulkan  bahwa  data  residualberdistribusi  normal. Hal ini dapat dilihat dari kurva yang berbentuk seperti lonceng.
Berikut ini adalah hasil uji analisis grafik Normal Probability Plot sebelum di transformasi dan setelah di transformasi :
Gambar 7. Normal Probability Plot Sebelum Transformasi Data
Dari  gambar  7  dapat  disimpulkan  bahwa  data  residual  berdistribusi  tidak normal karena titik-titik menyebar menjauhi garis diagonal dan tidak mengikuti arah garis diagonal.
Gambar 8. Normal Probability Plot Setelah Transformasi Data
Dari  gambar  8  dapat  disimpulkan  bahwa  data  residual  berdistribusi  normal karena  titik-titik  menyebar  di  sekitar  garis  diagonal,  dan  mengikuti  arah  garis diagonal, baik yang di atas maupun di bawah garis diagonal.

## Analisis Statistik
Uji  statistik  lain  yang  dapat  digunakan  untuk  menguji  normalitas  residual adalah  uji  statistik  non-parametrik Kolmogorov-Smirnov (K-S).  Dalam  uji kolmogorov-smirnov ,  pedoman  yang  digunakan  dalam  pengambilan  keputusan adalah:
a. Jika nilai signifikansi < 0,05 maka distribusi data residual tidak normal.
b. Jika nilai signifikansi > 0,05 maka data residual berdistribusi normal.
Hipotesis  yang  digunakan  dalam  uji  statistik  non-parametrik Kolmogorov- Smirnov (K-S) adalah:
H 0 : Data residual berdistribusi normal
H a : Data residual berdistribusi tidak normal
Hasil dari uji Kolmogorov-Smirnov (K-S) adalah sebagai berikut
Tabel 5. Uji Normalitas Kolmogorov SmirnovTest Sebelum Transformasi Data
Unstandardized Residual N 60 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .08047161 Most Extreme Differences Absolute .277 Positive .277 Negative -.194 Test Statistic .277 Asymp. Sig. (2-tailed) .000 c
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Hasil  uji  normalitas  dengan  menggunakan kolmogorov-smirnov sebelum transformasi  pada  tabel  5  menunjukkan  nilai  signifikan  0,000  <  0,05  berarti  data berdistribusi tidak normal. Hal ini dapat dilihat dari nilai Asymp. Sig. (2-tailed) 0,000 lebih kecil dari 0,05 sehingga berdistribusi tidak normal. Dengan demikian data pada penelitian ini berdistribusi tidak normal dan tidak dapat digunakan untuk melakukan uji lainnya karena memiliki nilai signifikan < 0,05 (H 0 ditolak).
Tabel 6. Uji Normalitas Kolmogorov SmirnovTest Setelah Transformasi Data
Unstandardized Residual N 60 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation .95556713 Most Extreme Differences Absolute .088 Positive .084 Negative -.088 Test Statistic .088 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
Hasil  uji  normalitas  dengan  menggunakan kolmogorov-smirnov setelah transformasi  pada  tabel  6  menunjukkannilai  signifikan  0,200  >  0,05  berarti  data berdistribusi normal. Hal ini dapat dilihat pada nilai Asymp.Sig. (2-tailed) 0,200 lebih besar dari 0,05 sehingga berdistribusi normal. Dengan demikian data pada penelitian ini  berdistribusi  normal  dan  dapat  digunakan  untuk  melakukan  uji  lainnya  karena memiliki nilai signifikan > 0,05 (H 0 diterima).

## Uji Multikolonieritas
Menurut  Ghozali  (2016:103-104),  uji  Multikolonieritas  bertujuan  untuk menguji  apakah  model  regresi  ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel  bebas (independen).Model  regresi  yang  baik  seharusnya  tidak  terjadi  korelasi  di  antara variabel  independen.Untuk  mendeteksi  ada  atau  tidaknya  multikolonieritas  didalam model  regresi  dapat  dilihat  dari  nilai tolerance dan Variance  Inflation  Factor (VIF).Cara pengambilan keputusannya yaitu nilai tolerance ≥ 0,10atau sama dengan nilai  VIF  ≤  10,  maka  tidak  terjadi  multikolonieritas.  Berikut  ini  adalah  hasil  uji multikolinieritas sebelum ditransformasi.
Tabel 7. Uji Multikolonieritas SebelumTransformasi Data
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardize
d
Coefficients t
Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Toleranc e VIF 1 (Constant ) .073 .016 4.668 .000 RTO -7.630E-5 .001 -.011 -.084 .933 .992 1.008 CR .000 .000 -.061 -.451 .654 .979 1.022 DER .000 .006 -.006 -.043 .966 .986 1.014
a. Dependent Variable: ROA

## Sumber: Pengolahan Data SPSS 2018
Pada  tabel  7  menunjukkan  bahwa  nilai tolerance yang  diperoleh  untuk variabel Receivable  Turnover adalah  sebesar  0,992,  variabel Current  Ratio adalah sebesar  0,979  dan  variabel Debt  to  Equity  Ratio adalah  sebesar  0,986.  Nilai  VIF untuk  variabel Receivable  Turnover adalah  1,008  ,  variabel Current  Ratio adalah 1,022 dan variabel Debt to Equity Ratio adalah 1,014. Jadi dapat disimpulkan tidak terjadi multikolonieritas antar variabel independen dalam model regresi.
Tabel 8.

## Uji Multikolonieritas Setelah Transformasi Data
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardize d Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Toleranc e VIF 1 (Constant ) -3.600 .375 -9.609 .000 LN_RTO .141 .168 .102 .843 .403 .971 1.030 LN_CR .689 .190 .749 3.618 .001 .332 3.008 LN_DER .410 .121 .698 3.380 .001 .334 2.996
a. Dependent Variable: LN_ROA

## Sumber: Pengolahan Data SPSS 2018
Pada  tabel  8  menunjukkan  bahwa  nilai tolerance yang  diperoleh  untuk variabel Receivable  Turnover adalah  sebesar  0,971,  variabel Current  Ratio adalah sebesar  0,332  dan  variabel Debt  to  Equity  Ratio adalah  sebesar  0,334.  Nilai  VIF untuk  variabel Receivable  Turnover adalah  1,030  ,  variabel Current  Ratio adalah 3,008 dan variabel Debt to Equity Ratio adalah 2,996. Jadi dapat disimpulkan tidak terjadi multikolonieritas antar variabel independen dalam model regresi.

## Uji Autokorelasi
Menurut  Ghozali  (2016:107-108),  uji autokorelasi  bertujuan  untuk  menguji apakah dalam model regresi linearada  korelasi antara kesalahan penganggu pada periode t dengan  kesalahan  pada  t-1  (sebelumnya).Pada  penelitian  ini,  uji  autokorelasi  dilakukan dengan  menggunakan  uji Durbin-Watson (DW test ). Berikut  uji  autokorelasi  dengan Durbin-Watson sebelum ditransformasi :

## Tabel 9
Uji Autokorelasi  Sebelum Transformasi Data Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .060 a .004 -.050 .0825990 1.976 a. Predictors: (Constant), DER, RTO, CR b. Dependent Variable: ROA

## Sumber: Pengolahan Data SPSS 2018
Dari  tabel  9,  hasil  uji Durbin-  Watson menunjukkan  nilai  statistik  DW sebesar 1,976. Dari tabel DW untuk “k” = 3 (jumlah variabel independen) dan N = 60  (jumlah  pengamatan),  besar  batas  bawah  nilai  tabel  (dl)  =  1,4797  dan  batas atasnya (du) = 1,6889, sehingga nilai 4-du = 2,3111 dan nilai 4-dl = 2,5203. Dapat diketahui bahwa nilai DW pada penelitian ini adalah du < dw < 4-du atau berada di antara  1,6889<  1,976  <  2,3111,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  model  persamaan regresi tersebut tidak mengandung adanya  autokorelasi, positif atau negatif.
Tabel 10. Uji Autokorelasi Setelah Transformasi Data
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .450 a .202 .159 .98083 1.426 a. Predictors: (Constant), LN_DER, LN_RTO, LN_CR b. Dependent Variable: LN_ROA

## Sumber: Pengolahan Data SPSS 2018
Dari  tabel  10  hasil  uji Durbin-  Watson menunjukkan  nilai  statistik  DW sebesar 1,426. Dari tabel DW untuk “k” = 3 (jumlah variabel independen) dan N = 60  (jumlah  pengamatan),  besar  batas  bawah  nilai  tabel  (dl)  =  1,4797  dan  batas atasnya  (du)  =  1,6889,sehingga  nilai  4-du  =  2,3111  dan  nilai  4-dl  =  2,5203.Dapat diketahui  bahwa  nilai  DW  pada  penelitian  ini  adalah  0  <  dw  <  dl  atau  berada  di antara 0 < 1,426 < 1,4797 , maka dapat disimpulkan bahwa model persamaan regresi tersebut  tidak  mengandung  adanya  autokorelasi  positif.Karena  pengujian autokorelasi  dengan  menggunakan durbin-watson di  tolak  maka  akan  dilanjutkan dengan menggunakan uji Run -Test sebagai berikut:
Tabel 11. Uji Autokorelasi Setelah Transformasi Data Dengan Uji Run Test
Runs Test Unstandardized Residual Test Value a .02970 Cases < Test Value 30 Cases >= Test Value 30 Total Cases 60 Number of Runs 29 Z -.521 Asymp. Sig. (2-tailed) .602 a. Median

## Sumber: Pengolahan Data SPSS 2018
Berdasarkan  hasil  output  diatas,  diperoleh  nilai  signifikan  sebesar  0,602  > 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi autokorelasi pada model regresi ini.

## Uji Heteroskedastisitas
Menurut Ghozali (2016:134), uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain. Jika variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan lain tetap maka disebut homoskedastisitas dan jika berbeda disebut heteroskedatastisitas.Model Regresi yang baik adalah terjadi homoskedastisitas atau tidak  terjadi  heteroskedastisitas.  Ada  beberapa  cara  untuk  mendeteksi  ada  atau tidaknya heteroskedastisitas :

## Uji Grafik
Metode  ini  dengan  cara  melihat  grafik scatterplotantara  standardized Predicted  Value (ZPRED)  dengan Studentized  Residual (SRESID).  Ada  tidaknya pola  tertentu  pada  grafik scatterplot antara  SRESID  dan  ZPRED  dimana  sumbu  Y adalah  Y  yang  telah  diprediksi  dan  sumbu  X  adalah  residual  (Y  prediksi  -  Y sesungguhnya). Dasar pengambilan keputusan yaitu:
a. Jika  ada  pola  tertentu,  seperti  titik-titik  yang  ada  membentuk  suatu  pola tertentu  yang  teratur  (bergelombang,  melebar  kemudian  menyempit),  maka terjadi heteroskedastisitas.
b. Jika  tidak  ada  pola  yang  jelas,  seperti  titik-titik  menyebar  di  atas  dan  di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
Berikut ini hasil uji grafik scatterplot sebelum di transformasi:
Gambar 5.
Uji Heteroskedastisitas Grafik Scatterplot Sebelum Transformasi Data
Dari  gambar  5,menunjukkan  terjadi  heteroskedastisitas,  karena  ada  pola tertentu,  serta  titik-titik  yang  ada  membentuk  pola  tertentu  yang  teratur (bergelombang, melebar kemudian menyempit), maka mengindikasikan telah terjadi heteroskedastisitas . Sehingga  peneliti  melakukan  transformasi  data  ke  model transformasi sebagai berikut:
Gambar 6. Uji Heteroskedastisitas Grafik Scatterplot Setelah Transformasi Data
Dari  gambar  6  ,  menunjukkan  tidak  ada  pola  yang  jelas,  serta  titik-titik menyebar  diatas  dan  dibawah  angka  O  pada  sumbu  Y,  maka  tidak  terjadi heteroskedastisitas.

## Uji Glejser
Uji  ini  mengusulkan  untuk  meregres  nilai  absolut  residual  terhadap  variabel independen.  Jika  variabel  independen  signifikan  secara  statistik  menpengaruhi variabel dependen maka ada indikasi terjadi heteroskedasititas dan jika probabilitas signifikannya diatas kepercayaan 5% maka model regresi tidak mengandung adanya heteroskedastisitas.  Berikut  ini  adalah  hasil  uji  heteroskedastisitas  sebelum  di transformasi :

## Tabel 12
Uji Glejser Sebelum Transformasi Data Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .045 .013 3.504 .001 RTO .001 .001 .097 .734 .466 CR .000 .000 -.090 -.678 .500 DER -.004 .005 -.105 -.788 .434 a. Dependent Variable: ABS_RES_1
Dari  tabel  12  ,  menunjukkan  nilai  signifikan  variabel Receivable  Turnover 0,466 > 0,05, nilai signifikan Current Ratio adalah 0,500 > 0,05 dan nilai signifikan Debt  to  Equity  Ratio sebesar  0,434  >  0,05  ,  maka  dapat  disimpulkan  tidak  terjadi heteroskedastisitas.
Tabel 13

## Uji Glejser Setelah Transformasi Data
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients
t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .548 .233 2.355 .022 LN_RTO .114 .104 .144 1.095 .278 LN_CR -.169 .118 -.322 -1.432 .158 LN_DER -.109 .075 -.324 -1.443 .155 a. Dependent Variable: ABS_RES_2
Dari  tabel  13  ,  menunjukkan  nilai  signifikan  variabel Receivable  Turnover 0,278 > 0,05, nilai signifikan Current Ratio adalah 0,158 > 0,05 dan nilai signifikan Debt  to  Equity  Ratio sebesar  0,155  >  0,05  ,  maka  dapat  disimpulkan  tidak  terjadi heteroskedastisitas.

## Model Penelitian
Model  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  model penelitian  dengan  metode  analisis  regresi  linear  berganda.  Hasil  analisis  regresi linear berganda dapat dilihat pada tabel IV.12
Tabel 14
Uji Analisis Regresi Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -3.600 .375 -9.609 .000 LN_RTO .141 .168 .102 .843 .403 LN_CR .689 .190 .749 3.618 .001 LN_DER .410 .121 .698 3.380 .001
a. Dependent Variable: LN_ROA

## Sumber: Pengolahan Data SPSS 2018
Berdasarkan  tabel  14  maka  diperoleh  persamaan  linear  berganda  penelitian ini sebagai berikut :
Ln_ROA = -3,600 + 0,141 Ln_RTO + 0,689 Ln_CR + 0,410 Ln_DER Dari persamaan diatas dapat diartikan sebagai berikut:
1. Nilai konstanta α = -3,600 Nilai  konstan  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  bebas  yaitu Receivable Turnover (X 1 ), Current Ratio (X 2 ), dan Debt to Equity Ratio (X 3 ) dianggap konstan  atau  sama  dengan  0,  maka  nilai Return  On  Asset (Y)  pada
perusahaan sektor trade, service dan investment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia menurun sebesar -3600.
2.     Nilai  koefisien Receivable  Turnover (X 1 )  adalah  0,141.  Ini  menunjukkan bahwa  setiap  peningkatan Receivable  Turnover satu  kali,  maka Return  On Asset akan mengalami peningkatan sebesar 0,141.
3.   Nilai  koefisien Current  Ratio (X 2 )  adalah  0,689.  Ini  menunjukkan  bahwa setiap  peningkatan Current  Ratio satu  persen,  maka Return  On  Asset akan mengalami peningkatan sebesar 0,689 atau sama dengan 68.9%.
4.    Nilai  koefisien Debt  to  Equity  Ratio (X 3 )  adalah  0,410.  Ini  menunjukkan bahwa  setiap  peningkatan Debt  to  Equity  Ratio satu  kali,  maka Return  On Asset akan mengalami peningkatan sebesar 0,410.

## Koefisien Determinasi
Koefisien  determinasi  (R 2 )  dilakukan  untuk  mengukur  seberapa  jauh kemampuan  model  dalam  menerangkan  variasi  variabel  dependen.  Namun  dalam penelitian  ini  digunakan  nilai  Adjusted  R 2 untuk  dapat  mengevaluasi  mana  model terbaik. Tidak seperti R 2 , nilai adjusted R 2 dapat naik atau turun apabila satu variabel indenpenden ditambahkan kedalam model. Nilai Adjusted R Squaredigunakan untuk mengukur  seberapa  besar  pengaruh  informasi Receivable  Turnover , Current  Ratio dan Debt  to  Equity  Ratio terhadap Return  On  Assets pada  perusahaan  sektor trade, service dan investment yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2012-2016. Hasil perhitungannya adalah sebagai berikut:

## Tabel 15 Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .450 a .202 .159 .98083 a. Predictors: (Constant), LN_DER, LN_RTO, LN_CR b. Dependent Variable: LN_ROA

## Sumber: Pengolahan Data SPSS 2018
Berdasarkan  tabel  15  diperoleh  nilai Adjusted R Square sebesar  0,159  atau 15,9% yang berarti perubahan variabel Return On Asset dapat dijelaskan oleh variasi variabel Receivable  Turnover , Current  Ratio dan Debt  to  Equity  Ratio, sedangkan sisanya  sebesar  84,1%  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  diluar  variabel  ini  seperti Cash Turnover, Inventory Turnover, Working Capital Turnover dan lain sebagainya.

## Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F)
Uji hipotesis secara simultan bertujuan menunjukkan apakah semua variabel independen atau bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadapvariabel dependen (terikat).
Tabel 16

## Uji F Secara Simultan
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 13.642 3 4.547 4.727 .005 b Residual 53.873 56 .962 Total 67.515 59 a. Dependent Variable: LN_ROA
b. Predictors: (Constant), LN_DER, LN_RTO, LN_CR

## Sumber: Pengolahan Data SPSS 2018
Berdasarkan tabel 16, dapat dilihat hasil F hitung adalah sebesar 4,727. NilaiF tabel  diperoleh  dari  kolom  ke-3  pada  df 1 sebagai  pembilang  =  k(4)-1=  3  dan df 2 sebagai penyebut= n(60) - k(4) = 56, jadi nilai yang diperoleh F tabel sebesar 2,77 maka  hasilnya  adalah  F hitung >  F tabel (4,727  >  2,77)  maka  H 0 ditolak  dan H a diterimayang berarti secara simultan Receivable Turnover, Current Ratio dan Debt to  Equity  Ratio berpengaruh  secara  simultan  terhadap Return  On  Asset pada perusahaan  sektor trade,  service dan investment yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2012-2016.

## Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t)
Uji  tsecara  parsial  digunakan  untuk  mengetahui  pengaruh  masing-masing terhadap Return On Assets dengan tingkat signifikan 5%. Hasil pengujian dengan uji t adalah sebagai berikut :
Tabel 17

## Uji tSecara Parsial
Coefficients a Model
Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -3.600 .375 -9.609 .000 LN_RTO .141 .168 .102 .843 .403 LN_CR .689 .190 .749 3.618 .001 LN_DER .410 .121 .698 3.380 .001 a. Dependent Variable: LN_ROA

## Sumber: Pengolahan Data SPSS 2018
Dari tabel 17  hasil pengujian secara parsial diatas, dapat dilihat bahwa :
1. Receivable Turnover diperoleh nilai t hitung = 0,843 dan t tabel = 2,00324 maka t hitung (0,843)  <t tabel (2,00324),  dan  nilai  signifikansi  0,403  >  0,05.  Dimana nilai t tabel diperoleh dari kolom Pr 0,025 atau df 0,050 pada baris ke 56 (uji t = n(60)- k(4) = 56). Maka dengan demikian hasil penelitian Ha  ditolak dan H 0 diterima  yang  berarti  secara  parsial Receivable  Turnover tidak  berpengaruh dan tidak signifikan terhadap Return On Asset pada perusahaan sektor trade, service dan investment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012- 2016.
2. Current  Ratio diperoleh  nilai  t hitung =  3,618  dan  t tabel =  2,00324  maka  t hitung (3,618)  >  t tabel (2,00324),  dan  nilai  signifikansi  0,001  <  0,05  .  Dimana  nilai t tabel diperoleh dari kolom Pr 0,025 atau df 0,050 pada baris ke 56 (uji t = n(60) –  k(4)  =  56).  Maka  dengan  demikian  hasil  penelitian  Ha    diterima  dan  H 0 ditolak  yang  berarti  secara  parsial Current  Ratio berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap Return  On  Asset pada  perusahaan  sektor trade,  service dan investment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016.
3. Debt to Equity Ratio diperoleh nilai t hitung = 3,380 dan t tabel = 2,00324 maka t hitung (3,380)  >  t tabel (2,00324),  dan  nilai  signifikansi  0,001  <  0,05.  Dimana nilai t tabel diperoleh dari Pr 0,025 atau df0,050 pada baris ke 56 (uji t = n(60) – k(4)  =  56).  Maka  dengan  demikian  hasil  penelitian  Ha    diterima  dan  H 0 ditolak  yang  berarti  secara  parsial Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap Return  On  Asset pada  perusahaan  sektor trade, service dan investment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012- 2016.

## BAB 5. KESIMPULAN
Dari hasil penelitian yang diteliti diperoleh dimana t hitung < t tabel adalah (0,843 <  2,00324)  dengan  signifikan  0,403  >  0,05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  hasil hipotesis  penelitian  Ha    ditolak  dan  H 0 diterima  yang  artinya Receivable  Turnover tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap Return  On  Asset pada  perusahaan sektor trade, service dan investment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ari Bramasto  (2011)  yang  menyatakan  bahwa Receivable  Turnover tidak  berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas ( Return On Asset). Berdasarkan hasil penelitian ini, peneliti  menyimpulkan  bahwa  peningkatan  atau  penurunan Receivable  Turnover tidak berpengaruh signifikan terhadap Return On Asset pada perusahaan sektor trade, service dan investment yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2012-2016. Hal ini bisa disebabkan piutang yang merupakan hak untuk menerima sejumlah kas pada waktu yang akan datang karena kejadian yang telah terjadi di masa lalu. Piutang muncul karena adanya penjualan secara kredit, pemberian pinjaman. Jumlah piutang yang  dimiliki  oleh  perusahaan  erat  hubungannya  dengan    volume  penjualan  secara kredit yang dilakukan oleh perusahaan tersebut.
Untuk Current Ratio diperoleh dimana t hitung > t tabel adalah (3,618 > 2,00324), dengan  signifikan  0,001  <  0,05.  Hal  ini  ini  menunjukkan  bahwa  hasil  hipotesis
penelitianH a diterima  dan  H 0 ditolak  yang  berarti  secara  parsial Current  Ratio berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Return  On  Asset pada  sektor trade, service dan investment yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2012-2016. Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan Resource  Based  View teori  menyatakan  bahwa perusahaan  merupakan  sekumpulan  kombinasi  (modal/sumber  dana).  Inti  dari pendekatan  ini  adalah  bahwa  mekanisme  pengendalian  lebih  ditunjukkan  kepada manajemen internal untuk menciptakan sumber daya modal secara lebih efisien demi menghasilkan  laba.  Berdasarkan  teori  ini,  dapat  diasumsikan  bahwa Current  Ratio memiliki  pengaruh  terhadap Return  On  Asset .  Asumsi  ini  sesuai  dengan  hasil penelitian  Sophia  dan  Ikhwan  (2007)  yang  menyatakan  bahwa Current  Ratio memiliki  pengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Return  On  Asset .  Berdasarkan hasil  penelitian  ini,  peneliti  menyimpulkan  bahwa  peningkatan  atau  penurunan Current Ratio berpengaruh terhadap Return On Asset pada perusahaan sektor Trade, Service dan Investment yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2012-2016. Artinya, semakin tinggi rasio likuiditas perusahaan, maka akan meningkatkan rasio profitabilitas  perusahaan.  Hal  ini  dapat  meningkatkan  jumlah  laba  yang  dihasilkan dan pada akhirnya dapat memberikan pengaruh positif terhadap rasio profitabilitas.
Untuk  Return  Onn  Aset  diperoleh  dimana  t hitung >  t tabel adalah  (3,380  > 2,00324),dengan  signifikan  0,001  <  0,05.  Hal  ini  ini  menunjukkan  bahwa  hasil hipotesis  penelitianH a diterima  dan  H 0 ditolak  yang  berarti  secara  parsial Debt  to Equity  Ratio berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Return  On  Asset pada perusahaan  sektor Trade,  Service dan Investment yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2012-2016.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh  Barus dan Leliani (2013), bahwa leverage yang diproksikan dengan DER  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas  perusahaan. Berdasarkan  hasil  penelitian  ini,  peneliti  menyimpulkan  bahwa  peningkatan  atau penurunan Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  terhadap Return  On  Asset pada perusahaan  sektor Trade,  Service dan Investment yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia periode 2012-2016.

## REFERENSI
Brigham,  Eugene  F.  dan  Houston,  Joel  F. Dasar-dasar  ManajemenKeuangan . Jakarta: Salemba Empat, 2010.
Dewi, Ni Kadek Venimas Citra, Cipta Wayan dan Kirya Ketut I. 2015. “ Pengaruh LDR,  LAR,  DER  dan  CR  Terhadap  ROA” .e-Journal  Bisma  Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Manajemen. Vol. 3.
Fahmi,  Irham.  2016. PengantarManajemenKeuangan .  CetakanKelima.Bandung: CV. Alfabeta.
Fitri, Cahyaning Margi dan Supriyanto, Agus. 2016. “ Analysis  Of  Debt  To  Equity Ratio,  Firm  Size,  Inventory  Turnover,  Cash  Turnover,  Working  Capital Turnover  And  Current  Ratio  To  Profitability  Company  (Study  On  Mining
Companies  Listed  In  BEI  Period  2010-2013)” .  Journal  Of  Accounting Universitas Pandanaran Semarang. Vol. 2.
Ghozali,  H.  Imam.  2016. AplikasiAnalisisMultivarietedengan  Program  IBMSPSS 23 .CetakanKedelapan. Semarang: UniversitasDiponegoro. Harmono. 2017. ManajemenKeuanganBerbasis Balanced Scorecard PendekatanTeori,  Kasus,  danRisetBisnis .  CetakanKeenam.  Jakarta:  PT. BumiAksara.
Harahap,  SofyanSyafri.  2015. AnalisisKritisAtasLaporanKeuangan .  Ed.  1,Jakarta: Rajawali Pers. Horne, James C. Van dan John M. Wachowicz. Prinsip- PrinsipManajemenKeuangan .Jakarta :PenerbitSalembaEmpat, 2014. Jumingan. 2014. AnalisisLaporanKeuangan . CetakanKelima. Jakarta: PT.BumiAksara.
Jusuf, Jopie. 2014. AnalisisKredituntukCredit Account Officer . CetakanKeduaBelas. Jakarta: PT. Gramedia.
Kasmir.  2012. AnalisisLaporanKeuangan .  CetakanKeduaBelas  Jakarta:Rajawali Pers. Munawir. 2014. AnalisaLaporanKeuangan . Cetakan Ketujuhbelas.Yogyakarta:Liberty Yogyakarta. Murhadi,  Werner  R. AnalisisLaporanKeuangan,  ProyeksidanValuasiSaham . Jakarta: SalembaEmpat.
M. Hanafi& Abdul Halim. 2016. AnalisisLaporanKeuangan . Ed. 5,Yogyakarta:UPP STIM YKPN. Nuriyani&Zannati, Rachma. 2017. “PengaruhPerputaranKas Dan
PerputaranPiutangTerhadapProfitabilitas Perusahaan Sub Sektor Food And Beverages  Tahun  2012-2016”. Jurnal  Riset  Manajemen  dan  Bisnis  Fakultas EkonomiUNIAT.Vol. 2. P-ISSN 2527-7502 E-ISSN 2581-2165.
Raharjaputra,  Hendra  S.  2011. Manajemen  Keuangan  dan  Akuntansi  untuk Eksekutif Perusahaan .CetakanPertama. Jakarta :SalembaEmpat. Sartono,  Agus.  2010. ManajemenKeuangan .  CetakanKeempat.  Yogyakarta:BPFE- Yogyakarta.
Sudana,  I  Made.  2015. ManajemenKeuangan  Perusahaan .  Ed.  2,  Jakarta: PT.GeloraAksaraPratama. Sugiyono. 2016. MetodePenelitianKuantitatif, Kualitatif ,dan R&D .Bandung:Alfabeta. Sujarweni, V.Wiratna. 2015. MetodologiPenelitianBisnisdanEkonomi. CetakanPertama. Yogyakarta: Pustakabarupress. Syamsuddin, Lukman. 2013. ManajemenKeuangan Perusahaan .
CetakanKeduaBelas. Jakarta: Rajawali Pers.
Wira, Desmond. 2011. Analisis Fundamental Saham . CetakanKedua.  Exceed.