## MENELISIK PORTOFOLIO INVESTASI ASURANSI SYARIAH DI INDONESIA

## Ramdansyah Fitrah
STAIN Gajah Putih Takengon, Aceh Tengah, Aceh Email: winramdan4783@gmail.com
Abstrak .  Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  investasi  asuransi  syariah  dan  portofolio  asuransi syariah  di  Indonesia.  Objek  dari  penelitian  ini  adalah  Asuransi  Syariah  di  Indonesia  yang  berjumlah  13 dengan  menggunakan  data  dan  statistik  yang  di  publikasikan  oleh  Otoritas  Jasa  Keuangan.  Analisis  data menggunakan  analisis  isi.  Hasil  penelitian  menunjukkan  Perusahaan  asuransi  syariah  dapat menginvestasikan dana dalam bentuk  investasi apa  saja selama investasi itu tidak  mengandung salah  satu unsur gharar (penipuan), maysir (perjudian), riba, zhulm (penganiyaan), risywah (suap), barang haram dan maksiat.  Selain  itu,  terdapat  batasan  investasi  bagi  asuransi  syariah  sebagaimana  Keputusan  Menteri Keuangan  (KMK)  Republik  Indonesia  No.  424/KMK.06/2003  tentang  Kesehatan  Keuangan  Perusahaan Asuransi  dan  Perusahaan  Reasuransi.  Portofolio  asuransi  syariah  di  Indonesia  sebagian  besar  dana  di investasikan  pada  Pasar  Modal  yakni  sebesar  79,13%.  Sementara  jika  dilihat  dari  sisi  intrumennya, investasi  paling  banyak  dilakukan  pada  Saham  Syariah  yakni  sebesar  39,82%,  diikuti  Deposito  sebesar 20,46% dan Reksa Dana Syariah sebesar 17,39%.
Kata kunci : Portofolio, Investasi, Asuransi Syariah

## Pendahuluan
Asuransi atau pertanggungan adalah perjanjian antara dua pihak atau lebih, dengan mana  pihak  penanggung  mengikatkan  diri  kepada  tertanggung,  dengan  menerima  premi asuransi, untuk memberikan penggantian kepada tertanggung karena kerugian, kerusakan atau kehilangan keuntungan  yang diharapkan atau tanggung jawab hukum kepada pihak ketiga  yang  mungkin  akan  diderita  tertanggung,  yang  timbul  dari  suatu  peristiwa  yang tidak  pasti  atau  untuk  memberikan  sutau  pembayaran  yang  didasarkan  atas  meninggal atau hidupnya seseorang yang dipertanggungkan. 1
Asuransi  syariah  ( ta’min,  takaful  atau  tadhamun )  adalah  usaha  saling  tolong menolong  di  antara  sejumlah  orang/pihak  melalui  investasi  dalam  bentuk  aset  dan/atau tabarru’ yang memberikan pola pengembalian untuk menghadapi risiko tertentu melalui akad  (perikatan)  yang  sesuai  dengan  syariah.  Akad  yang  sesuai  dengan  syariah  yang dimaksud  adalah  yang  tidak  mengandung gharar (penipuan), maysir (perjudian),  riba, zhulm (penganiyaan), risywah (suap), barang haram dan maksiat. 2
Praktik  asuransi  syariah  bukanlah  sesuatu  yang  baru  dalam  Islam,  karena  sejak masa Rasulullah SAW praktik asuransi syariah sudah ada yang dikenal dengan Al-Aqilah. Al-Aqilah yaitu  saling  memikul  atau  bertanggung  jawab  untuk  keluarganya.  Jika  salah seorang  dari  anggota  suatu  suku  terbunuh  oleh  anggota  suku  yang  lain,  maka  pewaris korban akan dibayar dengan uang darah ( diyat ) sebagai kompensasi oleh saudara terdekat
1 Undang-Undang No. 2 Tahun 1992 tentang Usaha Perasuransian.
2 DSN  MUI, Himpunan  Fatwa  Dewan  Syariah  Nasional ,  Edisi  Kedua,  (Jakarta:  PT  Intermasa, 2008), hal 129-140

## Jurnal As-Salam, 2(3) September - Desember 2018
(Print ISSN 2528-1402, Online ISSN 2549-5593)
dari  pembunuh.  Saudara  terdekat  dari  pembunuh  disebut Aqilah. Lalu  mereka mengumpulkan  dana  ( al-kanzu )  yang  diperuntukkan  membantu  keluarga  yang  terlibat dalam pembunuhan tidak sengaja. 3
Di Indonesia, bersama beroperasinya bank syariah maka diperlukan kehadiran jasa asuransi syariah. Berdasarkan pemikiran tersebut Ikatan Cendikiawan Muslim Indonesia (ICMI)  melalui  Yayasan  Abadi  Bangsa  bersama  Bank  Muamalat  Indonesia  dan Perusahaan  Asuransi  Tugu  Mandiri  menginisiasi  berdirinya  PT  Asuransi  Takaful Keluarga  pada  tahun  1994  dan  PT  Asuransi  Takaful  Umum  pada  tahun  2015.  Setelah Asuransi  Takaful  dibuka,  berbagai  perusahaan  asuransi  pun  menyadari  potensi  bisnis asuransi  syariah  di  Indonesia.  Sampai  dengan  September  2018,  asuransi  syariah  di Indonesia  berjumlah  13  unit  dengan  rincian  Asuransi  Jiwa  Syariah  sebanyak  7  unit, Asuransi Umum Syariah 5 unit dan Reasuransi Syariah sebanyak 1 unit. 4
Asuransi  syariah  berbeda  dengan  asuransi  konvensional.  Asuransi  syariah  bersifat tolong  menolong  atau  dikenal  dengan  istilah ta’awun yang  berarti  prinsip  hidup  saling melindungi  dan  saling  tolong  menolong  atas  dasar  ukhuwah  islamiah  antara  sesama anggota peserta asuransi syariah dalam menghadapi risiko dengan menyisihkan dananya sebagai  iuran  kebajikan  yang  disebut tabarru’ .  Hubungan  antar  peserta  pada  asuransi syariah  adalah sharing  of  risk ,  apabila  terjadi  musibah,  maka  semua  peserta  asuransi syariah  saling  menanggung.  Sedangkan  pada  asuransi  konvensional,  terjadinya pengalihan  risiko  ( transfer  of  risk )  dari  tertanggung  kepada  perusahaan  asuransi  karena tertanggung sudah membayar premi kepada perusahaan asuransi.
Premi  adalah  sejumlah  yang  harus  dibayarkan  peserta  asuransi  untuk  mengikat kewajiban  pengelola  dalam  membayar  ganti  rugi  atas  terjadinya  risiko.  Dalam  asuransi konvensional, premi merupakan harga yang dibayar tertanggung untuk membeli asuransi kepada  penanggung  yang  telah  mengambil  alih  risiko  tertanggung.  Sedangkan  dalam asuransi  syariah,  unsur  premi  terdiri  dari  unsur tabarru’ ,  tabungan  dan  biaya.  Unsur tabarru’ inilah  yang  nantinya  akan  digunakan  untuk  saling  tolong  menolong  diantara sesama peserta asuransi atas terjadinya  risiko. 5
Mekanisme pengelolaan dana pada asuransi syariah sangat berbeda dengan asuransi konvensional.  Pada  asuransi  konvensional,  semua  dana  yang  dibayarkan  peserta bercampur  menjadi  satu  dan  status  dana  menjadi  milik  perusahaan  asuransi  sehingga perusahaan  asuransi  bebas  mengelola  dan  menginvestasikan  kemana  saja  tanpa  ada pembatasan  halal  dan  haram.  Sedangkan  pada  asuransi  kerugian  syariah  dan  produk asuransi  jiwa  yang  tidak  mengandung  unsur  tabungan,  setiap  dana  yang  dibayarkan peserta  akan  dimasukkan  dalam  rekening tabarru’ perusahaan.  Kumpulan  dana  peserta kemudian diinvestasikan sesuai dengan syariat Islam. Keuntungan hasil investasi setelah dikurangi dengan beban asuransi (klaim dan presmi reasuransi), akan dibagi antar peserta dan perusahaan menurut prinsip mudharabah .
Sedangkan  untuk  produk-produk  asuransi  jiwa  syariah  yang  mengandung  unsur tabungan, dana yang dibayarkan peserta dibagi dalam dua rekening yaitu rekening peserta
3 Kuat Ismanto, Asuransi Syariah Tinjauan Asas-asas Hukum Islam , (Yogyakarta: Pustaka Pelajar, 2009), hal 48-49.
4 Data dan Statistik Bulanan IKNB Syariah Otoritas Jasa Keuangan
5 Andri  Soemitra, Bank  &  Lembaga  Keuangan  Syariah ,  (Jakarta:  Kencana  Prenadamedia  Group, 2009), hal 247
dan  rekening tabarru’ .  Dana  tersebut    selanjutnya  diinvestasikan,  hasil  investasi kemudian  dibagi  secara  proporsional  antara  peserta  dengan  perusahaan  (pengelola) berdasarkan  skim  bagi  hasil  yang  telah  ditetapkan.  Akumulasi  dana  ditambah  hasil investasi  yang  ada  di  rekening  dana  peserta  dibayarkan  bila  perjanjian  berakhir,  peserta mengundurkan diri dan peserta meninggal dunia. Sementara, akumulasi dana di rekening tabarru’ yang  telah  diniatkan  untuk  dana  tolong  menolong  jika  ada  sesama  peserta mengalami musibah, hanya dibayarkan jika peserta meninggal dunia.
Perusahaan  asuransi  syariah  sebagai  salah  satu  lembaga  keuangan  pengelola  dana masyarakat dalam jumlah besar, sangat tergantung pada keberhasilan mengelola investasi dalam  upaya  mewujudkan  tujuan  perusahaan.  Untuk  mewujudkan  tujuan  tersebut  perlu dibentuk  kumpulan  investasi  yang  terpadu  dalam  rangka  mendapatkan  keuntungan investasi  yang  disebut  dengan  portofolio.  Tujuan  utama  dari  pembentukan  suatu portofolio investasi adalah mendapatkan hasil yang optimal dengan risiko yang minimal.
Berdasarkan  latar  belakang  diatas,  maka  permasalahan  dapat  dirumuskan  kedalam pertanyaan:  bagaimana  investasi  pada  asuransi  syariah  dan  bagaimana  portofolio investasi  asuransi  syariah  di  Indonesia.  Tujuan  penelitian  adalah  untuk  mengetahui investasi pada asuransi syariah dan portofolio investasi asuransi syariah di Indonesia.
Penelitian ini menggunakan metode penelitian deskriptif, jenis data yang digunakan adalah  data  kualitatif.  Sedangkan  sumber  data  pada  penelitian  ini  adalah  data  sekunder yaitu  data  dan  statistik  IKNB  Syariah  publikasi  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK)  yang diakses  melalui  website  www.ojk.go.id.  Analisis  data  menggunakan  analisis  isi  dengan tahapan reduksi, penyajian data dan penarikan kesimpulan.

## Pembahasan

## 1. Investasi pada Asuransi Syariah
Perusahaan asuransi syariah dapat menginvestasikan dana  yang terkumpul dari premi dalam bentuk  investasi apa saja selama investasi itu tidak mengandung salah satu  unsur gharar (penipuan), maysir (perjudian), riba, zhulm (penganiyaan), risywah (suap), barang haram dan maksiat.
Jika  investasi  dilakukan  dalam  bentuk  penyertaan  modal  dalam  sebuah  perusahaan, maka  pihak  asuransi  harus  mengetahui  bahwa  perusahaan  tersebut  tidak  memperjual belikan  barang-barang  yang  diharamkan.  Jika  investasi  dalam  bentuk  deposito,  maka pihak  asuransi  harus  mengetahui  bahwa  bank  tempat  dana  asuransi  tersebut didepositokan adalah bank-bank yang beroperasi tidak dengan sistem bunga. Begitu juga usaha-usaha  yang  terdapat  unsur  maksiat,  meskipun  akan  mendapat  keuntungan  yang besar, investasi ini tidak dibenarkan bagu asuransi syariah.
Oleh karena itu, asuransi syariah dalam menginvestasikan dananya hanya pada Bank- Bank  Syariah,  BPRS,  Obligasi  Syariah/Sukuk,  Pasar  Modal  Syariah,  Leasing  Syariah, Pegadaian  Syariah,  serta  instrumen  investasi  lainnya  dengan  tetap  menggunakan  akad- akad yang dibenarkan oleh syariat Islam.
Dalam Keputusan Menteri Keuangan (KMK) Republik Indonesia No.
424/KMK.06/2003  tentang  Kesehatan  Keuangan  Perusahaan  Asuransi  dan  Perusahaan
Reasuransi  yang  menggunakan  prinsip  syariah  dibatasi  investasi  yang  dapat  dilakukan sebagai berikut:
a) Investasi  dalam  bentuk  deposito  berjangka  dan  sertifikat  deposito  pada  bank,  tidak melebihi 20% dari jumlah investasi.
b) Investasi dalam bentuk saham yang emitennya adalah badan hukum Indonesia, untuk setiap emiten masing-masing tidak melebihi 20% dari jumlah investasi.
c) Investasi  dalam  bentuk  obligasi  dan Medium  Term  Notes yang  penerbitnya  adalah badan hukum Indonesia, untuk setiap emiten masing-masing tidak melebihi 20% dari jumlah investasi.
d) Investasi  dalam  bentuk  unit  penyertaan  reksadana,  untuk  setiap  penerbit  tidak melebihi 20% dari jumlah investasi.
e) Investasi  dalam  penyertaan  langsung,  seluruhnya  tidak  melebihi  10%  dari  jumlah investasi.
f) Investasi  yang  ditempatkan  dalam  bentuk  bangunan  dengan  hak  strata  ( strata  title ) atau tanah dan bangunan, seluruhnya tidak melebihi 20% dari jumlah investasi.
g) Investasi  dalam  bentuk  pinjaman  polis  besarnya  tidak  melebihi  80%  dari  nilai  tunai polis yang bersangkutan.
h) Investasi  dalam  bentuk  pembiayaan  kepemilikan  tanah  dan  bangunan,  kendaraan bermotor,  dan  barang  modal  dengan  skema  mudharabah,  seluruhnya  tidak  melebihi 30%  dari  jumlah  investasi.  Masing-masing  unit  untuk  setiap  tanah  dan  bangunan, kendaraan bermotor, dan barang modal tidak melebihi 1% dari jumlah investasi.
i) Investasi  dalam  bentuk  pembiayaan  modal  kerja  dengan  skema  mudharabah seluruhnya  tidak  melebihi  30%  dari  jumlah  investasi  dengan  ketentuan  besarnya setiap  pinjaman  tidak  melebihi  75%  dari  nilai  jaminan  terkecil  diantara  nilai  yang ditetapkan  oleh  lembaga  penilai  yang  terdaftar  pada  instansi  yang  berwenang  dan Nilai Jual Objek Pajak (NJOP).

## 2. Portofolio Investasi Asuransi Syariah di Indonesia
Berdasarkan data dan statistik IKNB Syariah publikasi Otoritas Jasa Keuangan (OJK) per  September  2018  jumlah  perusahaan  asuransi  berjumlah  13  unit,  dengan  rincian asuransi  jiwa  syariah  sebanyak  7  unit,  asuransi  umum  syariah  5  unit  dan  reasuransi syariah sebanyak 1 unit. Berikut portofolio investasi Asuransi Jiwa Syariah di Indonesia dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 1. Portofolio Investasi Asuransi Jiwa Syariah (Miliar Rp) per September 2018
Instrumen Investasi Jumlah Persentase A. Perbankan 5.083 16,03% 1. Deposito 5.083 16,03% B. Pasar Modal 26.560 83,75% 1. Saham Syariah 14.580 45,98% 2. Sukuk 1.605 5,06% 3. Surat Berharga Syariah Negara 4.729 14,91% 4. Reksa Dana Syariah 5.647 17,81% C. Lain-lain 68 0,21% 1. Emas Murni - - 2. Penyertaan Langsung 10 0,03% 3. Bangunan  dengan  Hak  Strata  atau Tanah dengan Bangunan untuk Investasi - -
4. Investasi Lain 58 0,18% Jumlah 31.712 Sumber : Data dan Statistik IKNB Syariah OJK ( Data Diolah )
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa  sebagian  besar  dana  Asuransi  Jiwa Syariah di Indonesia di investasikan pada Pasar Modal yakni sebesar 83,75%. Sementara jika dilihat dari sisi intrumennya, investasi paling banyak dilakukan pada Saham Syariah yakni sebesar 45,98%, diikuti Reksa Dana Syariah sebesar 17,81% dan Deposito sebesar 16,03%. Berikut  portofolio investasi Asuransi  Umum Syariah di  Indonesia dapat  dilihat pada tabel berikut:
Tabel 2 Portofolio Investasi Asuransi Umum Syariah (Miliar Rp) per September 2018
Instrumen Investasi Jumlah Persentase A. Perbankan 1.858 50,16% 1. Deposito 1.858 50,16% B. Pasar Modal 1.789 48,29% 1. Saham Syariah 16 0,43% 2. Sukuk 506 13,66% 3. Surat Berharga Syariah Negara 655 14,91% 4. Reksa Dana Syariah 612 17,68% C. Lain-lain 56 1,51% 1. Emas Murni 1 0,03% 2. Penyertaan Langsung 3 0,08% 3. Bangunan dengan Hak Strata atau Tanah  dengan  Bangunan  untuk Investasi 52 1,40% 4. Investasi Lain 1 0,03% Jumlah 3.704 Sumber : Data dan Statistik IKNB Syariah OJK ( Data Diolah )
Berdasarkan tabel diatas dapat dilihat bahwa sebagian besar dana Asuransi Umum Syariah  di  Indonesia  di  investasikan  pada  Perbankan  yakni  sebesar  50,16%.  Sementara jika dilihat dari sisi intrumennya, investasi paling banyak dilakukan pada Deposito yakni sebesar 50,16%, diikuti Reksa Dana Syariah sebesar 17,68% dan Surat Berharga Syariah Negara  sebesar  14,91%.  Berikut  portofolio  investasi  Reasuransi  Syariah  di  Indonesia dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 3. Portofolio Investasi Reasuransi Syariah (Miliar Rp) per September 2018
Instrumen Investasi Jumlah Persentase A. Perbankan 561 44,98% 1. Deposito 561 44,98% B. Pasar Modal 663 53,16% 1. Saham Syariah 4 0,32% 2. Sukuk 254 20,36% 3. Surat Berharga Syariah Negara 290 23,25% 4. Rekda Dana Syariah 115 9,22% C. Lain-lain 23 1,84% 1. Emas Murni - -
2. Penyertaan Langsung - - 3. Bangunan  dengan  Hak  Strata  atau Tanah  dengan Bangunan  untuk Investasi 23 1,84% 4. Investasi Lain - - Jumlah 1.247 Sumber : Data dan Statistik IKNB Syariah OJK ( Data Diolah )
Berdasarkan  tabel  diatas  dapat  dilihat  bahwa  sebagian  besar  dana  Reasuransi Syariah di Indonesia di investasikan pada Pasar Modal yakni sebesar 53,16%. Sementara jika dilihat dari sisi intrumennya, investasi paling banyak dilakukan pada Deposito yakni sebesar  44,98%,  diikuti  Surat  Berharga  Syariah  Negara  sebesar  23,25%  dan  Sukuk sebesar  20,36%.  Berikut  akumulasi  portofolio  investasi  Asuransi  Syariah  di  Indonesia dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 4 Portofolio Investasi Asuransi Syariah (Miliar Rp) per September 2018
Instrumen Investasi Jumlah Persentase A. Perbankan 7.503 20,46% 1. Deposito 7.503 20,46% B. Pasar Modal 29.013 79,13% 1. Saham Syariah 14.600 39,82% 2. Sukuk 2.365 6,45% 3. Surat Berharga Syariah Negara 5.674 15,48% 4. Rekda Dana Syariah 6.374 17,39% C. Lain-lain 148 0,40% 1. Emas Murni 1 0,0027% 2. Penyertaan Langsung 13 0,035% 3. Bangunan  dengan  Hak  Strata  atau Tanah  dengan Bangunan  untuk Investasi 75 0,21% 4. Investasi Lain 59 0,16% Jumlah 36.663 Sumber : Data dan Statistik IKNB Syariah OJK ( Data Diolah )
Berdasarkan tabel diatas dapat dilihat bahwa sebagian besar dana Asuransi Syariah di  Indonesia  di  investasikan  pada  Pasar  Modal  yakni  sebesar  79,13%.  Sementara  jika dilihat  dari  sisi  intrumennya,  investasi  paling  banyak  dilakukan  pada  Saham  Syariah yakni sebesar 39,82%, diikuti Deposito sebesar 20,46% dan Reksa Dana Syariah sebesar 17,39%.

## Penutup
Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan, dapat disimpulkan:
1. Perusahaan asuransi syariah dapat menginvestasikan dana dalam bentuk investasi apa saja  selama  investasi  itu  tidak  mengandung  salah  satu  unsur gharar (penipuan), maysir (perjudian),  riba, zhulm (penganiyaan), risywah (suap),  barang  haram  dan maksiat.  Selain  itu,  terdapat  batasan  investasi  bagi  asuransi  syariah  sebagaimana Keputusan  Menteri  Keuangan  (KMK)  Republik  Indonesia  No.  424/KMK.06/2003 tentang Kesehatan Keuangan Perusahaan Asuransi dan Perusahaan Reasuransi.
2. Portofolio  asuransi  syariah  di  Indonesia  sebagian  besar  dana  di  investasikan  pada Pasar  Modal  yakni  sebesar  79,13%.  Sementara  jika  dilihat  dari  sisi  intrumennya, investasi paling banyak dilakukan pada Saham Syariah yakni sebesar 39,82%, diikuti Deposito sebesar 20,46% dan Reksa Dana Syariah sebesar 17,39%.

## Daftar Pustaka
Andri  Soemitra,  2009, Bank  &  Lembaga  Keuangan  Syariah ,  (Jakarta:  Kencana Prenadamedia Group).
Data dan Statistik Bulanan IKNB Syariah Otoritas Jasa Keuangan DSN MUI, 2008, Himpunan Fatwa Dewan Syariah Nasional , Edisi Kedua, (Jakarta: PT Intermasa).
Keputusan  Menteri  Keuangan  (KMK)  Republik  Indonesia  No.  424/KMK.06/2003 tentang Kesehatan Keuangan Perusahaan Asuransi dan Perusahaan Reasuransi Kuat  Ismanto,  2009, Asuransi  Syariah  Tinjauan  Asas-asas  Hukum  Islam ,  (Yogyakarta: Pustaka Pelajar).
Undang-Undang No. 2 Tahun 1992 tentang Usaha Perasuransian.
.