Submitted : 2 June 2022, Accepted : 25 July 2022, Published : 23 August 2022 Copyright © 2022 THE AUTHOR(S). This article is distributed under a a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International license, http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
The  Effect  Of  Sales  Growth  And  Profitability  On  Company  Value  Of  The Transportation  Sub-Sector  During  The  Covid-19  Pandemic  (Financial  Study  On  The Transportation Sub-Sector Listed On The IDX )
Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor  Transportasi  Di  Masa  Pandemi  Covid-19  (Studi  Keuangan  Pada  Sub  Sektor Transportasi Yang Terdaftar Di BEI)
Farike Rhava Kusmita 1 , Nor Norisanti 2 , Sopyan Saori 3
Universitas Muhammadiyah Sukabumi 1,2,3 farikerhava@gmail.com 1 nornorisanti@ummi.ac,id 2 , sopyansaori@ummi.ac.id 3
* Corresponding Author

## ABSTRACT
The  purpose  of  this  study  was  to  obtain  evidence  about  the  factors  that  affect  firm  value.  The independent  variables  in  this  study  are  sales  growth  and  profitability  and  the  dependent  variable  is company  value.  The  population  in  this  study  is  the  transportation  sub-sector  companies  listed  on  the Indonesia Stock Exchange for the 2019-2020 period. The sample selection used purposive sampling and there  were  8  companies  that  met  the  criteria  to  be  sampled.  This  research  uses  multiple  correlation method  to  analyze  the  data.  The  results  showed  that  growth  and  profitability  had  no  effect  on  firm value.
Keywords : Firm Value, Sales Growth, Profitability.

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti tentang variabel yang mempengaruhi nilai perusahaan. Variabel independen dalam penelitian ini adalah pertumbuhan penjualan dan profitabilitas (ROA), dan variabel  dependen  nya  adalah  nilai  perusahaan.  Peneliti  menggunakan  populasi  dan  sampel  pada perusahaan sub sektor transportasi yang berada di BEIdalam periode waktu 2019-2020, peneliti memilih sampel  menggunakan  purposive  sampling  dan  terdapat  8  perusahaan  yang  memenuhi  kriteria  untuk dijadikan  sampel.  Analisis  data  dalam  penelitian  ini  menggunakan  analisis  korelasi  berganda.  Hasil penelitian  menunjukan  bahwa  pertumbuhan  penjualan  berpengaruh  sigifikan  pada  nilai  perusahaan, sedangkan profitabilitas meunjukan tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.
Kata kunci : Nilai Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Profitabilitas

## 1. Pendahuluan
Corona  Virus  atau  biasa  disebut  dengan Covid-19 diberitakan  pada  akhir  bulan desember tahun 2019 lalu di Kota Wuhan China, Di Indonesia mulai muncul dan diberitakan pada awal tahun 2020 yaitu bulan Maret dengan sigap pemerintah langsung memberlakukan kebijakan  Pembatasan  Sosial  guna  memutus  rantai  penyebaran  virus.  Akibatnya  seluruh kegiatan  sosial  masyarakat  80%  di  lakukan  di  dalam  rumah  atau  WFH (Work  From  Home) akibatnya  sarana  transportasi  mengalami  penurunan  yang  lumayan  drastis  sebab  dilakukan WFH tersebut, bahkan sampai ada yang tidak beroprasi dengan tujuan untuk memotong rantai penyebaran virus jahat ini. (Hadiwardoyo, 2020)
Didalam  Sektor  Infastruktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  terdapat Sektor  Transportasi.  Dinegara  kita  Infrastruktur  merupakan  salah  satu  faktor  penentu pembangunan yang sama pentingnya dengan faktor-faktor produksi umum lainnya. Menurut survey World Economic Forum (WEF) Sektor Transportasi Indonesia berada diperingkat 91 dari 131 negara yang di survey.
Ditambah  dengan  berlangsungnya  pandemi  covid-19  ini  jasa  transportasi  mengalami penurunan penjualan yang berdampak pada perekonomian negara. Pasalnya tidak hanya satu
ektor saja, tetapi semua subsektor mulai dari transportasi darat, laut hingga udara mengalami penurunan. (Gazeta, 1998)
Permenhub  menyatakan  pada  tanggal  23  April  2020  telah  ditetapkan  larangan penggunaan transportasi umum untuk sementara waktu,larangan berpergian keluar kota dan larangan mudik. Seiring berjalannya waktu,larangan-larangan tersebut memiliki dampak yang luar  biasa besar dalam perekonomian Indonesia. Disini penulis ingin mengetahui apakah hal tersebut  mempengaruhi  pertumbuhan  penjualan  dan  profitabilitas  perusahaan  atau pendapatan yang diperoleh perusahaan transportasi,berkurangnya pendapatan selama covid- 19, perusahaan taxi nasional mengatakan bahwa mereka mengalami penurunan pendapatan PT. Blue Bird mengalami penurunan sebanyak 25% dan PT. Express Transindo Utama tbk turun hingga 75%. (Ihya Ulum Aldin, n.d.-a) kita semua tidak mengetahui kapan tepatnya pandemic ini selesai,selama masih berlangsung maka perusahaan akan terus merugi karena masyarakat dan pemerintah masih menerapkan kebijakan PSBB atau pembatasan social.

## Gambar 1. Perumbuhan PDB Sektor Transportasi Sumber : Google Mobilty
Dalam  penelitian  (Wulansari,  2021)  dijelaskan  melalui  analisis  CR,ROA,DER  dan  PBV menunjukan  bahwa  tidak  terdapat  hasil  yang  signifikan  dalam  kinerja  keuangan  perusahaan sebelum  dan  sesudah  pandemi  covid-19.  Selanjutnya  penelitian  (Lumenta  et  al.,  n.d.) mengatakan bahwa sebelum adanya pandemi covid ini kinerja keuangan nya dilihat dari ROA dan ROE cukup baik dan pada perusahaan Eka sari Lorena kinerja keuangannya dibandingkan sebelum  pandemi  lebih  baik  dari  pada  sesudah  pandemi,  tetapi  sebelum  itu  kinerja keuangannya memang cukup kurang baik.

## Gambar 2. Indeks sektor transportasi
Perumbuhan PDB Sektor Transportasi bisa kita lihat dari data diatas terjadi penurunan pada mobilitas masyarakat di tahun 2020 tepatnya bulan mei terjadi penurunan drastis karna meningkatnya jumlah covid di Indonesia, dan hal tersebut bedampak pada pertumbuhan PBD
sektor transportasi, pada Q2 2020 terjadi penurunan sebanyak -30,84% dan pada Q3 sebanyak -16,70%.
Pergerakan di atas terjadi kenaikan dan penurunan pada indeks transportasi di Bursa Efek  Indonesia  pada  tahun  2019  terjadi  kenaikan  hingga  50%  ,  di  awal  tahun  2020  terjadi penurunan sampai 40% dan pergerakan mulai naik di pertengahan tahun 2020-2021 januari. Nilai perusahaan dipengaruhi oleh kinerja keuangan, semakin menurun penjualan dan harga saham,  maka  kinerja  keuangan  dan  hasil  penilaian  perusahaan  akan  menurun,  Pentingnya penelitian  ini  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  terdapat  pengaruh  antara  pertumbuhan penjualan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan.
Berdasarkan latar belakang diatas maka penulis melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh Pertumbuhan  Penjualan  dan  Profitabilitas  terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Sub  Sektor Transportasi  di  Masa  Pandemi  Covid-19”  (Studi  keuangan  Pada  Sektor  Transportasi  yang terdaftar di BEI).
Hanya  satu  sektor  saja,  tetapi  semua  subsektor  mulai  dari  transportasi  darat,  laut hingga udara mengalami penurunan. (Gazeta, 1998) Permenhub menyatakan pada tanggal 23 April  2020  telah  ditetapkan  larangan  penggunaan  transportasi  umum  untuk  sementara waktu,larangan berpergian keluar kota dan larangan mudik,dalam Permenhub juga disebutkan bahwa akan ada sanski bagi masyarakat yang melanggar kebijakan tersebut,seperti dikenakan denda dan akan terdapat titik check point untuk transportasi darat di beberapa tempat dan tersebar  luas  di  seluruh  wilayah-wilayah  yang  sering  dikunjungi  masyarat  untuk  berpergian atau berlibur untuk memberikan keterangan (ditanyai alasan) dan untuk memberikan surat tes covid / rapid test. Seiring berjalannya waktu,larangan-larangan tersebut memiliki dampak yang luar    biasa  besar  dalam  perekonomian  Indonesia.  Hal  ini  mempengaruhi  pertumbuhan penjualan  dan  profitabilitas  perusahaan  atau  pendapatan  yang  diperoleh  perusahaan transportasi,berkurangnya  pendapatan  disebabkan  karena  adanya  penurunan  jumlah penjualan  selama  covid-19,  dan  perusahaan  taxi  nasional  mengatakan  bahwa  mereka  juga mengalami penurunan pendapatan PT. Blue Bird mengalami penurunan sebanyak 25% dan PT. Express  Transindo  Utama  tbk  turun  hingga  75%.  (Ihya  Ulum  Aldin,  n.d.-b)  kita  semua  tidak mengetahui kapan tepatnya pandemic ini selesai,selama masih berlangsung maka perusahaan akan terus merugi karena masyarakat dan pemerintah masih menerapkan kebijakan PSBB atau pembatasan social.

## 2. Tinjauan Pustaka

## Manajemen Keuangan
Manajemen  keuangan  adalah  pengelolaan  fungsi  keuangan.  Fungsi-fungsi  tersebut antara  lain  bagaimana  memperoleh  dana  dan  bagaimana  menggunakan  dana  tersebut. Menurut  (Mulyanti,  2017)  definisi  lain  Manajemen  keuangan  merupakan  upaya  perusahaan untuk memperoleh sumber modal yang semurah-murahnya dan digunakan secara efektif dan se efesien mungkin, untuk menghasilkan laba.
Menurut  Liefman  dalam  (Mulyanti,  2017)  Suatu  Manajemen  keuangan  yaitu  usaha untuk  memperoleh  uang  dan  menggunakan  uang  untuk  mendapatkan  aktiva.  Sedangkan manajemen keuangan menurut JF Brandley dalam (Mulyanti, 2017) adalah suatu cara bidang manajemen bisnis yang ditunjukan untuk penggunaan modal secara bijaksana & seleksi yang sekesama dari sumber dana untuk memungkinkan suatu pengeluaran untuk bergerak ke arah mencapi tujuannya.
Dari  pendapat  para  ahli  diatas  penulis  menyimpulkan  bahwa  manajemen  keuangan adalah kegiatan merencanakan,mengelola,menyimpan, dan mengendalikan dana yang dimiliki perusahaan.  Dengan  kita  paham  maksud  dari  manajeman  keuangan,maka  perolehan  dana usaha akan lebih efektif dan efisien.

## Pertumbuhan Penjualan
Kemampuan  perusahaan  dilihat  dari  pertumbuhan  penjualan  perusahaan  salah satunya dengan meningkatkan tujuan perusahaan. Menurut Rudianto dalam (Maryanti, 2016) “Pertumbuhan  penjualan  adalah  volume  penjualan  pada  tahun-tahun  mendatang, berdasarkan  data  pertumbuhan  volume  penjualan  historis”  Sedangkan  menurut  Ratnawati (2007) pertumbuhan perusahaan yaitu tingkat dimana penjualan itu dapat tumbuh, tergantung pada  dukungan  aset  ,  selain  itu  pertumbuhan  perusahaan  dapat  diukur  dengan  kesempatan nilai investasi. (Tita, 2011) Pertumbuhan penjualan dapat dirumuskan sebaga berikut:
Sumber : Zuliani dan Asyk (2014)
Dengan  pengertian  diatas  dapat  disimpulkan  bahwa  pertumbuhan  penjualan merupakan  perubahan  naik  atau  turunnya  penjualan  dapat  dilihat  dari  laporan  laba  rugi perusahaan.

## Profitabilitas
Kondisi keuangan perusahaan bisa dilihat dari profitabilitas, bagaimana cara perusahaan mendapatkan profit dari modal yang bekerja didalam nya. Profitabilitas juga merupakan suatu rasio  keuangan  perusahaan  apakah  keuangan  perusahaan  dalam  keadaan  naik  atau  turun. Menurut Kasmir (2015) dalam (Palupi & Hendiarto, 2018) rasio profitabilitas merupakan cara untuk  menilai  kemampuan  perusahaan  dalam  mencari  keuntungan.  Sedangkan  menurut Sofyan  dalam  (Endang,  2018)  kemampuan  perusahaan  untuk  mendapatkan  laba  ,  seperti kegiatan  penjualan,  kas,  jmlah  karyawan,  dan  jumlah  cabang  biasa  kita  sebut  dengan profitabilitas. Semakin baik rasio profitabilitas suatu perusahaan maka pencapaian pendapatan perusahaan  akan  meningkat.  Dan  menurut  Menurut  Gitman  (2009)  dalam  penelitian  (Tita, 2011)  profitabilitas  merupakan  suatu  hubungan  dari  pendapatan  dan  biaya  yang  dihasilkan dari aset perusahaan. Baik aset lancar maupun aset tetap, dalam aktivitas produksi.  Jadi dapat disimpulkan  bahwa  profitabilitas  yaitu profit atau  keuntungan  perusahaan  dalam  satu periode,  dalam  menguku  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkna  laba  penulis menggunakan return on assets ROA dengan rumus :

## Nilai Perusahaan
Nilai  perusahaan  merupakan  elemen  penting  untuk  menjamin  kelangsungan  hidup perusahaan  pada  masa  yang  akan  datang.  Hal  ini  menentukan  para  investor  untuk berinvestasi, keberhasilan perusahaan dapat dilihat dari kemampuan perusahaan untuk dapat bersaing dipasar. Berikut definisi nilai perusahaan menurut beberapa para ahli:
Denziana  dan  Monica  2016  menjelaskan  bahwa  Nilai  perusahaan  adalah  hasil  yang didapat  suatu  perusahaan  yaitu  dari  kepercayaan  masyarakat  setelah  perusahaan  melalui progres dalam waktu lama, yaitu dari awal perusahaan berdiri sampai sekarang. (Sembiring & Trisnawati,  2019).  Dari  pendapat  para  ahli  di  atas,  kita  bisa  menarik  kesimpulan  bahwa kemampuan  manajer  dalam  mengelola  sumber  daya  perusahaan  hal  ini  juga  menentukan investor dalam berinvestasi dalam saham perusahaan.

## Indikator Nilai Perusahaan
Nilai perusahaan dapat diukur dengan menggunakan:
1. Price to Book Value (PBV) Tujuan  dari  PBV  adalah  untuk  menghargai  harga  pasar  saham  suatu  perusahaan, meningkatnya  PBV  dapat  berpengaruh  pada  tingkat  kepercayaan  pasar  ke  kinerja perusahaan. Berikut rumus menghitung PBV:
Nilai buku saham dapat dihitung
2. Price Earning Ratio (PER)
Dengan menggunakan rumus sbb:

## 3. Tobin’s Q
Dapat  disimpulkan  bahwa  tobin’s  q  merupakan  nilai  suatu  perusahaan  koalisi  dari aktiva berwujud dan aktiva tak berwujud. Apabila hasilnya yang rendah (antara 0 dan 1) membuktikan  bahwa  biaya  ganti  aktiva  perusahaan  lebih  besar  dari  pada  nilai  pasar perusahaan.  Dalam  penelitian  ini  peneliti  menggunakan  PER,  untuk  mengetahui  apa pengaruh pertumbuhan penjualan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan.

## 3. Metode Penelitian
penelitian  ini  penulis  menggunakan  metode  deskriptif,  metode  deskriptif  adalah metode  penelitian  yang  digunakan  untuk  mengetahui  gambaran  lengkap  sesuatu  yang  akan kita  teliti.  Menurut  (sugiono,  2011)  analisis  ini    dipakai  untuk  mengkaji  suatu  data  dengan menjabarkan  gambaran  data  yang  telah  disatukan  tanpa  bermaksud  untuk  membuat kesimpulan untuk umum. (Kreatif, 2021)

## Teknik Pengumpulan Data
Teknik  yang  digunakan  menggunakan  metode  dokumentasi,  yang  terdapat  pada website  Bursa  Efek  Indonesia  ( www.idx.co.id )  periode  tahun  2019-2020,  Jurnal-jurnal  serta referensi pendukung lainnya.
Objek Penelitian Penulis menggunakan pendekatan manajemen keuangan dengan objek penelitiannya yaitu independent  variabel (variabel  bebas)  pertumbuhan  penjualan  (X1),  profitabilitas  (X2) dan dependen  variable (variable  terikat)  nilai  perusahaan  (Y)  Penelitian  ini  menjelaskan tentang  “analisis  pengaruh  pertumbuhan  penjualan  dan  profitabilitas  terhadap  nilai perusahaan pada sub sektor transportasi di masa pandemi covid-19”
Peneliti  melakukan  Penelitian  ini  pada  perusahaan  sub  sektor  transportasi  khususnya pada industri pengangkutan darat yang beradar pada Bursa Efek Indonesia, serta unit analisis penelitian diperoleh pada laporan keuangan sub industri transportasi yang berada pada bursa efek indonesia selama pandemi covid-19.

## Model Penelitian
Gambar 3. Model penelitian Sumber: (Data diolah, 2022)

## Populasi dan Sampel
Populasi dan sampel yang dipakai peneliti adalah perusahaan yang berada pada Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2019-2020. Kualifikasi sampel yang diambil adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan sub sektor transportasi yang terdaftar di BEI periode 2019-2020
2. Perusahaan  yang  menerbitkan  laporan  keuangan  dalam  triwulan  dan  dapat  dilihat  oleh publik ( www.idx.co.id ).
3. Sub sektor transportasi khususnya pengangkutan darat terdiri dari 8 perusahaan,yaitu:
1. Adi Sarana Armada Tbk.
2. Blue Bird Tbk.
3. Batavia Prosperindo Trans Tbk.
4. Eka Sari Lorena Transport Tbk.
5. Steady Safe Tbk
6. Express Transindo Utama Tbk.
7. Transkon Jaya Tbk.
8. WEHA Transportasi Indonesia Tbk

## Teknik Analisis Data
1. Statistik Deskriptif
2. Analisis  Korelasi  Berganda  Dengan  objek  penelitian  yaitu  pertumbuhan  penjualan, profitabilitas dan nilai perusahaan.
3. Analisis Koefisien Determinasi
4. Analisis Koefisien Regresi
5. Uji Hipotesis, diantaranya uji f dan uji t

## 4. Hasil Dan Pembahasan
Profitabilitas
Profitabilitas  Menurut  Sofyan  dalam  (Endang,  2018)  Profitabilitas  yaitu  bagaimana suatu  perusahaan  mendapatkan  laba,  dilihat  dari  kemampuannya  mengelola  aset  yang ada,semakin baik rasionya, maka pencapaian perusahaan akan meningkat. Berikut adalah data Return On Assets selama penelitian :

## Tabel 1. Rekapitulasi Data Return On Assets tahun 2019-2020
A  tertinggi  dipegang  oleh  perusahaan  BIRD  di  triwulan  ke-4  dengan  ROA  sebesar 4,25%,  dan  ditahun  2020  ROA  tertinggi  dipegang  oleh  perusahaan  TRJA  di  triwulan  ke-3 dengan  ROA  sebesar  5,32%  Kemudian  yang  memiliki  ROA  tertinggi  dan  terendah  yaitu perusahaan TRJA dan TAXI dengan ROA sebesar 5,32% dan -57,60%.

## Pertumbuhan Penjualan
Pertumbuhan  Penjualan  adalah  bagaimana  kemampuan  suatu  perusahaan  dalam meningkatkan  tujuan  perusahaan  salah  satunya  dengan  meningkatkan  tujuan  perusahaan. Menurut Rudianto dalam (Maryanti, 2016)  Pertumbuhan penjualan merupakan isi penjualan pada  tahun-tahun  mendatang,  dilihat  dari  data  penjualan  historis.  Berikut  adalah  data pertumbuhan penjualan selama penelitian :
Tabel 2. Data Pertumbuhan Penjualan tahun 2019-2020 Triwulan 1 Kode 2019 2020 1 ASSA 13% 2 BIRD 4% -9% 3 BPTR 57% 2% 4 LRNA 17% -7% 5 SAFE 6 TAXI -39% -58% 7 TRJA 8 WEHA 10% Triwulan 2 Kode 2019 2020 9 ASSA 22% 30% 10 BIRD -3% -40% 11 BPTR 28% 0% 12 LRNA 13 SAFE 293% 14 TAXI -40% 15 TRJA 16 WEHA 10% Triwulan 3 Kode 2019 2020 17 ASSA 29% 18 BIRD -5% -48% 19 BPTR 29% -1% 20 LRNA 21 SAFE 170% -20% 22 TAXI -43% -34% 23 TRJA 2% 24 WEHA 9% -61% Triwulan 4 Kode 2019 2020 25 ASSA 25% 30% 26 BIRD -4% -49% 27 BPTR 23% 0% 28 LRNA -48% 29 SAFE -20% 30 TAXI -44% -84% 31 TRJA 0%
32 WEHA -9% -52%
Sumber: Data sekunder diolah (2022)
Pada  tabel  diatas  terlihat  bahwa  pertumbuhan  penjualan  tahun  2019  tertinggi  pada perusahaan  SAFE  sebesar  293%  dan  pertumbuhan  penjualan  terendah  dimiliki  oleh perusahaan  TAXI  sebesar  -44%.    Sedangkan  di  tahun  2020  pertumbuhan  penjualan  tertinggi pada  perusahaan  ASSA  sebesar  30%  dan  pertumbuhan  penjualan  terendah  dimiliki  oleh perusahaan TAXI di triwulan ke-4

## Nilai Perusahaan
Nilai  perusahaan  merupakan  peran  penting  untuk  menjamin  keberlangsungan  hidup perusahaan  pada  dimasa  yang  akan  datang.  Hal  ini  menentukan  para  investor  untuk berinvestasi, tingkat kesuksesan suatu perusahaan dapat ditinjau dari kemampuan perusahaan untuk dapat bersaing dipasar, disini peneliti mengukur menggunakan PER ( Price Earning Ratio ).
Tabel 3. Perkembangan PER tahun 2019-2020 No 2019 Kode EPS PER 2020  Kode EPS PER 1 T 1 ASSA 7,8 112,5 T 1 ASSA 2 BIRD BIRD 17,52 3 BPTR 2,23 35,71 BPTR 1 64,38 4 LRNA -15,14 -10,47 LRNA -33 -4,27 5 SAFE SAFE 6 TAXI -0,01 -456,82 TAXI -95,78 7 TRJA TRJA 8 WEHA 60,04 WEHA T 2 Kode EPS PER T 2 Kode EPS PER 9 ASSA 15,14 55,44 ASSA 0,26 15,4 10 BIRD BIRD 11 BPTR 4,12 24,01 BPTR 1,51 51,53 12 LRNA LRNA 13 SAFE 0,76 286,5 SAFE 14 TAXI -0,01 -264,98 TAXI 15 TRJA TRJA 16 WEHA 0,17 960,83 WEHA T 3 Kode EPS PER T 3 Kode EPS PER 17 ASSA ASSA -6,12 75,41 18 BIRD 26,57 BIRD -6,31 -13,62 19 BPTR 5,09 20 BPTR 0,97 84,07 20 LRNA LRNA 21 SAFE 16,94 12,03 SAFE -20,79  -8,36 22 TAXI -0,07 -679,81 TAXI -0,85 -58,23 23 TRJA TRJA 22,76 6,72 24 WEHA 7,71 19,82 WEHA -32,73  -1,55 T 4 Kode EPS PER T 4 Kode EPS PER 25 ASSA 0,26 283,63 ASSA -8,53 -74,36
26 BIRD 0,12 19,73 BIRD 27 BPTR 5,23 17,01 BPTR 2,01 40,28 28 LRNA LRNA -122,9  -1,62 29 SAFE SAFE -28,59  -6,57 30 TAXI -0,04 -11,13 TAXI -0,86 -577,3 31 TRJA TRJA 25,37 6,1 32 WEHA 5,09 29,03 WEHA -37,9 -1,66 Sumber: Data sekunder diolah (2022)
Pada  tahun  2019  PER  tertinggi  dimiliki  oleh  perusahaan  WEHA  sebesar  960,83 sedangkan  perusahaan  dengan  PER  terendah  tahun  2019  yaitu  TAXI  sebesar  (679,81). Kemudian di tahun 2020 perusahaan dengan PER tertinggi yaitu BPTR sebesar 84,07 dan PER terendah tahun 2020 yaitu perusahaan TAXI sebesar (577,3).

## Pengujian Asumsi Klasik

## 1. Analisis Korelasi Berganda
Analisis  ini  dipakai  untuk  mengetahui  untuk  mengetahui  derajat  atau  kekuatan hubungan  antara  variabel  X  (pertumbuhan  pernjualan  dan  ROA),  dan  variabel  Y  (nilai perusahaan) diperoleh hasil sebagai berikut :
Tabel 4. Korelasi Linier Berganda
Sumber SPSS 23, Data Dioleh peneliti 2022
Menurut sugiyono (2014:250) jika probabilitas 0,05 lebih besar dari nilai sig F change > 0,05 maka berkorelasi. Dari data yang telah diolah penulis melalui SPSS dapat dilihat bahwa nilai Sig F Change sebesar 0,047 artinya  0,05 > sig F change artinya ada korelasi, dan tingkat keeratan  tersebut  dapat  dilihat  dari  R  sebesar  0,443  dan  menurut  interpretasi  yang  telah diterapkan sugiyono,       (2014:250) jika nilai R 0,040 – 0,599 = korelasi sedang. Maka dapat disimpulkan  bahwa  variabel  Pertumbuhan  Penjualan,secara  bersama-sama  atau  simultan berhubungan dengan Nilai Perusahaan dan memiliki hubungan korelasi sedang.

## 2. Analisis Linier Regresi Berganda
Analisis  ini  diperoleh  dari  ikatan  antara  dua  atau  lebih  variabel  independen  dengan variabel  dependen.  Model  yang  dipakai  untuk  membuktikan  hubungan  antara  variabel dependen dan variabel indepdnden. Dengan Pertumbuhan Penjualan dan Profitabilitas (ROA) sebagai variable independen terhadap Nilai Perusahaan sebagai variable dependen. Maka hasil yang didapat persamaan regresi adalah sebagai berikut ::
Tabel 5. Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error  Beta 1  (Constant) -820.563  451.048 -1.819  .080 PERTUMBUHAN PENJUALAN 13.705 6.239 .400 2.197  .036 ROA 13.345 25.990 .094 .513 .612 a. Dependent Variable: PER
Sumber: Diolah peneliti tahun 2022
Dari  tabel  5  maka  persamaan  regresi  linier  berganda  dengan  2  variabel  indepeden sebagai berikut: y = α + β1x1+ β2x2+ ε Y= -820.563 + 13.705 X1 + 13.345 X2 Persamaan regresi tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut:
a. Koefisien Konstanta (a) yaitu -820.563 Dari persamaan diatas diketahui konstanta sebesar - 820.563 hal ini menunjukan jika variabel independen Pertumbuhan Penjualan dan ROA ada perubahan.
b. Variabel Pertumbuhan Penjualan sebesar 13.705 Dari persamaan diatas diketahui variabel Pertumbhan  Penjualan  bernilai  positif  hal  ini  membuktikan  bahwa  setiap  kali  terjadi perubahan sebesar 1 kali pada Pertumbuhan Penjualan, maka terjadi peningkatan sebesar 13.705 maka hal tersebut mempengaruhi Nilai Perusahaan.
c. Variabel  Profitabilitas  (ROA)  sebesar  13.345  Dari  persamaan  diatas  diketahui  variabel Pertumbhan  Penjualan  bernilai  positif  hal  ini  membuktikan  bahwa  setiap  kali  terjadi perubahan sebesar 1 kali pada Pertumbuhan Penjualan, maka terjadi peningkatan sebesar 13.345 maka hal tersebut mempengaruhi Nilai Perusahaan.

## 3. Uji Parsial t (Uji T)
Uji  t  digunakan  untuk  mengukur  pengaruh  masing-masing  variabel  independen terhadap variasi variabel dependen. Pada uji-t, nilai t hitung akan dibandingkan dengan nilai t- tabel. Hasil uji-t menunjukkan bahwa perbedaan rerata pada kedua kelompok tidak signifikan secara statistik.
Tabel 6. Uji Hipotesis t-Parsial
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error  Beta 1  (Constant) -820.563  451.048 -1.819  .080 PERTUMBUHAN PENJUALAN 13.705 6.239 .400 2.197 .036 ROA 13.345 25.990 .094 .513 .612 a. Dependent Variable: PER
Sumber: SPSS 23, Data Diolah Peneliti, 2022 Berdasarkan hasil uji t diatas, maka dapat diperoleh hasil sebagai berikut:
1. Pengujian Pertumbuhan Penjualan (X1)
Dari  data  tabel  diatas  menunjukan  bahwa  Pertumbuhan  Penjualan  memiliki  t  hitung sebesar  2.197  >  t  tabel  1.970  dan  signifikan  (0,036  <  0,05),  artinya  Ho1  ditolak  dan  Ha1 diterima,  dapat  disimpulkan  bahwa  Pertumbuhan  Penjualan  memiliki  pengaruh  signifikan terhadap Nilai Perusahaan (PER).
2. Pengujian Profitabilita (ROA) (X2)
Dari data tabel diatas menunjukan bahwa Profitaabilitas (ROA)  memiliki t hitung sebesar 0.513 < t tabel 1.970 dan signifikan (0,612 > 0,05), artinya Ho1 diterima dan Ha1 ditolak,
dapat disimpulkan bahwa Profitabilitas (ROA) tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan (PER).

## 4. Uji Simultan f (Uji F)
Uji  F  adalah  pengujian  secara  serentak  atau  secara  simultan.  Tujuannya  untuk mengetahui  apakah  Pertumbuhan  Penjualan  dan  ROA  secara  bersama  –  sama  berpengaruh signifikan terhadap Nilai Perusahaan. Hasil perhitungan uji F sebagai berikut:
Tabel 7. Uji Hipotesis F-Simultan
Sumber: SPSS 23, Data Diolah Peneliti, 2022 Dari data diatas dapat disimpulkan bahwa Fhitung ≥ Ftabel, Fhitung sebesar 3.418 dan Ftabel  sebesar  2,75  dan  signifikansi  (0,047  <  0,05)  artinya  ada  pengaruh  signifikan  secara bersama-sama  antara  Pertumbuhan  Penjualan  dan  Profitabilita  (ROA)  terhadap  Nilai Perusahaan (PER).

## 5. Uji Koefisien Determinasi (R2)
Tujuan dari dari koefisien determinasi (R2) adalah untuk menentukan seberapa kuat pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Hal ini dapat dilihat dari seberapa besarnya koefisien determinasi (R2), yang berbeda antara nol dan satu. Nilai yang mendekati satu berati bahwa variabel independen menyediakan hampir semua informasi yang diperlukan untuk  memprediksi  variasi  variabel  dependen.  Dari  hasil  pengolahan  data,  hasil  berikut diperoleh.
Tabel 8. Uji Koefisien Determinasi R2 Model Summary Model  R R Square  Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .443 a .196 .139 2265.62759 a. Predictors: (Constant), ROA, PERTUMBUHAN PENJUALAN
Sumber: SPSS 23, Data Diolah Peneliti, 2022 Hasil data diatas dapat dilihat bahwa nilai R Square atau nilai R2 sebesar 0,196 atau 9,16% artinya  9,16%  Pertumbuhan  Nilai  Perusahaan  dipengaruhi  oleh  kedua  variabel  Pertumbuhan Penjualan dan ROA. Dan sisanya 90,84% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang tidak di uji dalam  penelitian  ini.  Hasil  uji  koefisien  determinasi  dapat  dilihat  dari  R  Square,  dari  hasil pengolahan data dapat dilihat bahwa nilai R Square menunjukan angkat sebesar 0,196 yang berarti  bahwa  variabel  X1  Pertumbuhan  Penjualan,  dan  Profitabilitas  (ROA)  berpengaruh lemah terhadap Nilai Perusahaan sebesar 9,16% sedangkan sisanya 90,84% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang tidak di uji dalam penelitian ini.

## 5. Penutup

## Kesimpulan
Berdasarkan  penelitian  dan  pembahasan  pada  bab  –  bab  sebelumnya,  mengenai pengaruh  Pertumbuhan  Penjualan  dan  Profitabilitas  terhadap  Nilai  Perusahaan  di  masa pandemi  covid-19  dengan  studi  keuangan  pada  perusahaan  sub  sektor  transportasi  yang terdaftar di BEI periode waktu 2019-2020, maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
ANOVA a Model Sum of Squares  df Mean Square F Sig. 1 Regression 35089319.147 2 17544659.573  3.418  .047 b Residual 143725914.320  28 5133068.369 Total 178815233.467  30 a. Dependent Variable: PER b. Predictors: (Constant), ROA, PERTUMBUHAN PENJUALAN
1. Pertumbuhan  Penjualan  secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan (PER), dengan memiliki t hitung lebih besar dari t tabel yaitu 2.197>1.970 dengan signifikan (0,036  <  0,05).  Hal  ini  menjelaskan  bahwa  Nilai  perusahaan  sub  sektor  transportasi dipengaruhi oleh Pertumbuhan Penjualan selama pandemi covid-19.
2. Profitabilitas (ROA) secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (PER), dengan memiliki t hitung lebih kecil dari t tabel yaitu 0.513< 1.970 dengan signifikan (0,612 < 0,05). Hal ini menjelaskan bahwa Nilai perusahaan sub sektor transportasi tidak dipengaruhi oleh Profitabilitas (ROA) selama pandemi covid-19.
3. Berdasarkan  pengujian  secara  simultan  Pertumbuhan  Penjualan  dan  Profitabilitas  (ROA), menunjukan bahwa nilai Fhitung ≥ Ftabel, Fhitung sebesar 3.418 dan Ftabel sebesar 2,75 dan signifikansi (0,047 < 0,05) artinya ada pengaruh signifikan secara bersama-sama antara Pertumbuhan  Penjualan  dan  Profitabilita  (ROA)  terhadap  Nilai  Perusahaan  (PER)  Sub sektor transportasi di masa pandemi covid-19.

## Saran
Peneliti  akan  membagi  saran  menjadi  dua  yaitu  saran  secara  akademis  dan  secara praktis, dan saran yang dapat peneliti kemukakan yaitu:
1. Bagi Teoritis
Bagi  peneliti  selanjutnya  untuk  lebih  memahami  mengenai  variabel-variabel  yang  akan diteliti  dengan  membaca  buku  ataupun  membaca  penelitian  terdahulu,  karena  ruang lingkup cukup luas dengan berbagai macam indikator didalamnya, dan peneliti berharap untuk menambahkan variabel-variabel yang mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan, sebab dalam penelitian ini hanya berfokus pada 2 variabel independen.
2. Bagi Praktis Bagi  perusahaan  khususnya  perusahaan  sub  sektor  transportasi  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia,  seperti  hasil  diatas  bahwa  Nilai  Perusahaan  di  pengaruhi  oleh pertumbuhan  penjualan,  sedangkan  untuk  profitabilitas  tidak  dipengaruhi.  Semoga  hasil penelitian  ini  dapat  memberikan  manfaat  bagi  perusahaan  khususnya  untuk  kinerja keuangan nya. Saran bagi pihak lain seperti investor adalah sebelum melakukan invetasi, investor harus memahami kinerja perusahaan dimasa yang akan datang.

## Daftar Pustaka
Andarsari,  P.  R.  (2017).  Laporan  Keuangan  Organisasi  Nirlaba  (Lembaga  Masjid). Ekonika : Jurnal Ekonomi Universitas Kadiri , 1 (2), 143–152. https://doi.org/10.30737/ekonika.v1i2.12
Autoridad  Nacional  del  Servicio  Civil.  (2021).  Analysis  of  the  influence  of  company  size  and profitability  on  company  value. Angewandte  Chemie  International  Edition,  6(11),  951– 952. , 5 (3), 2013–2015. britama.com . (n.d.). https://britama.com/index.php/2013/03/sejarah-dan-profil-singkat-assa/ Dewi,  M.  (2017).  Analisis  Rasio  Keuangan  untuk  Mengukur  Kinerja  Keuangan  PT  Smartfren Telecom, Tbk. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi (JENSI) , 1 (1), 1–14.
Dzahabiyya,  J.,  Jhoansyah,  D.,  &  Danial,  R.  D.  M.  (2020).  Analisis  Nilai  Perusahaan  Dengan Model Rasio Tobin’s Q. JAD: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan Dewantara , 4 (1), 46– 55. Endang,  S.  (2018). Pengaruh  Likuiditas  dan  Profitabilitas  Terhadap  Kebijakan  Hutang Perusahaan . 13(1).
Fay,  D.  L.  (1967).  Pengaruh  Kinerja Keuangan pada Daerah Provinsi Sumatera Selatan Tahun 2015-2019. Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951–952. , 11–82.
Gazeta, F. N. (1998). “Analisis Komparatif Model-model Prediksi Financial Distress Perusahaan
Transportasi . 1998 , 1998.
Gusrizaldi,  R.,  &  Komalasari,  E.  (2016).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Tingkat Penjualan Di Indrako Swalayan Teluk Kuantan. Jurnal Valuta , 2 (2), 286–303. Hadiwardoyo,  W.  (2020).  Kerugian  Ekonomi  Nasional  Akibat  Pandemi  Covid-19. Baskara: Journal of Business and Entrepreneurship , 2 (2), 83–92.
https://doi.org/10.24853/baskara.2.2.83-92 Heikal, M., Khaddafi, M., & Ummah, A. (2014). Influence Analysis of Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt To Equity Ratio (DER), and current ratio (CR), Against Corporate Profit Growth In Automotive In Indonesia Stock Exchange. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences , 4 (12), 101– 114. https://doi.org/10.6007/ijarbss/v4-i12/1331 Herawati,  H.  (2019).  Pentingnya  Laporan  Keuangan  Untuk  Menilai  Kinerja  Keuangan Perusahaan. Akuntansi Unihaz - JAZ , 2 (1), 16–25.
Hernita,  T.  (2019).  Tiwi  Herninta :  “  Faktor-Faktor  yang  Mempengaruhi  Nilai  Perusahaan Manufaktur ...” 326. Manajemen Bisnis , 22 (3), 325–336.