## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170
Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis

## Pengujian Konstruk Literasi Keuangan Mahasiswa
Mukmin 1 , Ade Gunawan 1 , Muhammad Arif 1 , Jufrizen1
1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis,  Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara Jl. Kapten Mukhtar Basri  No. 3 Medan 20221, Indonesia
*Koresponden : mukmin@umsu.ac.id
Construct validity of financial literacy for University Students
DOI: 10.30596/jimb.v22i2.7080
JEL CLASSIFICATION: G53, I22, C91

## Cara Sitasi :
Mukmin, M., Gunawan, A., Arif, M., & Jufrizen, J. (2021). Pengujian Konstruk Literasi Keuangan Mahasiswa.
Jurnal
Ilmiah Manajemen dan Bisnis , 22 (2),
291-303.. https://doi.org/10.30596/jimb.v22i2.7080.

## ABSTRAK
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menghasilkan  model  Literasi  Keuangan  Mahasiswa  Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Swasta di Kota Medan.  Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif.  Penelitian  ini  dilakukan  di  Universitas  Muhammadiyah  Sumatera  Utara,  Universitas Islam Sumatera Utara, Universitas Pancabudi, Universitas Dharmawangsa, Universitas Al Azhar, Universitas  Muslim  Nusantara,  Universitas      Al  Washliyah,  Universitas  Prima  Indonesia, Universitas HKBP Nomensen, Universitas Potensi Utama, dan Universitas Sari Mutiara. Populasi penelitian  adalah  seluruh  mahasiswa  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Swasta  di  Kota Medan  dari  semester  IV  sampai  semester  VIII.  Teknik  pengumpulan  data  menggunakan  daftar pertanyaan  (kuesioner),  wawamcara  dan  studi  dokumentasi.  Untuk  menguji  dimensi  konstruk literasi  keuangan  menggunakan  structural  equational  modeling  (SEM).  Hasil  penelitian menunjukkan bahwa Financial knowledge berpengaruh positif dan signifikan terhadap Financial behavior , Financial attitude berpengaruh positif dan signifikan terhadap Financial behavior , dan terdapat  hubungan  timbal  balik  yang  signifikan  antara financial  knowledge terhadap financial attitude
Kata kunci : Literasi Keuangan, Financial Knowledge, Financial Attitude,  Financial Behavior

## ABSTRACT
The purpose of this study was to produce a model for student financial literacy at the Faculty of Economics and Business, Private University in Medan. This study uses a quantitative approach with an ex post facto causal associative research design. This research was conducted at University of  Muhammadiyah  Sumatera  Utara,  Islamic  University  of  North  Sumatra,  Pancabudi  University, Dharmawangsa  University,  Al  Azhar  University,  University  of  Muslim  Nusantara,  Al  Washliyah University,  Prima  Indonesia  University,  HKBP  Nomensen  University,  University  of  Prima Indonesia,  and  Sari  Mutiara  University.  The  study  population  was  all  students  of  the  Faculty  of Economics and Business, Private Universities in Medan City from semester IV to semester VIII. Data collection techniques using a list of questions (questionnaire), interviews and documentation studies. To test the dimensions of the financial literacy construct using structural equational modeling (SEM). The  results  showed  that  financial  knowledge  had  a  positive  and  significant  effect  on  financial behavior, financial attitude had a positive and significant effect on financial behavior, and there was a significant reciprocal relationship between financial knowledge and financial attitude.
Keywords: Financial Literacy, Financial Knowledge, Financial Attitude,  Financial Behavior
Published by Jurnal Ilmiah Manajemen dan Bisnis, Indonesia | Copyright © 2021 by the Author(s) | This is an open access article distributed under the  CC BY SA license http://creativecommons.org/licenses /by/4.0 ).

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170
Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis

## PENDAHULUAN
Edukasi  finansial  ( financial  education )  masih  merupakan  tantangan  besar  di  Indonesia. Edukasi finansial adalah proses panjang yang memacu individu untuk memiliki rencana keuangan di masa depan demi mendapatkan kesejahteraan sesuai dengan pola dan gaya hidup yang mereka jalani.  Sementara  di  Indonesia  sendiri  pendidikan  keuangan  pribadi  ( personal  finance )  masih jarang ditemui baik itu di sekolah dasar sampai perguruan tinggi. Penelitian yang dilakukan (Cole et al., 2009) menemukan rendahnya tingkat literasi finansial pada keluarga-keluarga di India dan Indonesia. Negara-negara maju seperti Amerika Serikat, Kanada, Jepang dan Australia termasuk Negara  yang memberikan edukasi finansial kepada masyarakatnya terutama mahasiswa dengan harapan literasi keuangan ( financial literacy ) masyarakat semakin meningkat.
Pendidikan sangat berperan penting dalam pembentukan literasi finansial baik pendidikan informal  di  lingkungan  keluarga  maupun  pendidikan  formal  di  lingkungan  perguruan  tinggi. Dalam  lingkungan  keluarga,  tingkat  literasi  finansial  ditentukan  oleh  peran  orang  tua  dalam memberikan  dukungan  berupa  pendidikan  keuangan  dalam  keluarga.  Perbedaan  status  sosial ekonomi  orang  tua  membawa  perbedaan  yang  besar  dalam  pengasuhan  anak.  Anakanak dikondisikan oleh posisi subkultur dan kelas sosial ekonomi yang pada gilirannya mempengaruhi kognisi  dan  perilaku  mereka.  Pembelajaran  di  perguruan  tinggi  sangat  berperan  penting  dalam proses  pembentukan  literasi  finansial  mahasiswa.  Pembelajaran  yang  efektif  dan  efisien  akan membantu  mahasiswa  memiliki  kemampuan  memahami,  menilai,  dan  bertindak  dalam kepentingan  keuangan  mereka.  Literasi  finansial  merupakan  kebutuhan  dasar  bagi  setiap  orang agar terhindar dari masalah keuangan. Kesulitan keuangan bukan hanya fungsi dari pendapatan semata  (rendahnya  pendapatan),  kesulitan  keuangan  juga  dapat  muncul  jika  terjadi  kesalahan dalam  pengelolaan  keuangan  ( mismanagement) seperti  kesalahan  penggunaan  kredit,  dan  tidak adanya  perencanaan  keuangan.  Memiliki  literasi  keuangan  merupakan  hal  vital  untuk mendapatkan kehidupan yang sejahtera. Dengan pengelolaan keuangan yang tepat yang tentunya ditunjang oleh literasi keuangan yang baik, maka taraf kehidupan diharapkan dapat meningkat, hal ini berlaku untuk setiap tingkat penghasilan, karena bagaimanapun tingginya tingkat penghasilan seseorang, tanpa pengelolaan yang tepat, keamanan finansial pasti akan sulit dicapai (Sari et al., 2020).  Penelitian  yang  berkaitan  dengan  tingkat  literasi  keuangan  di  kalangan  mahasiswa khususnya  di  Indonesia  sudah  dilakukan  di  berbagai  perguruan  tinggi,  hal  tersebut  mendorong dilakukannya penelitian sejenis untuk mendapatkan temuan mengenai tingkat literasi di kalangan mahasiswa di kota Medan.
Banyak peneliti telah melakukan penelitian dan mengukur literasi keuangan diantara (Chen &  Volpe,  1998),  (Gunawan  et  al.,  2020),  (Houston,  2010),  (Atkinson  &  Messy,  2012),  (Rooij, Alessie,  &  Lusardi,  2011);  (Rooij,  Lusardi,  &  Alessie,  2012),  (Klapper  et  al.,  2013),  (OECD, 2018),  (Gunawan,  2019);  (OJK,  2013),  (OJK,  2016),  (Gunawan  &  Pulungan,  2019)  dan (Susilowati & Latifah, 2016). Namun, dalam memaknai konsep literasi masih banyak perbedaan. Tidak  ada  standar  definisi  yang  pasti  atau  umum  mengenai  literasi  keuangan,  karena  biasanya didefinikan oleh banyak literatur dan para ahli dengan pendekatan yang berbeda. Seperti (Chen & Volpe,  1998)  menekankan  literasi  keuangan  sebagai  pengetahuan  keuangan  secara  umum. (Houston, 2010) menjelaskan konsep literasi yang terdiri dari dua dimensi-pengertian pengetahuan keuangan  pribadi  dan  aplikasi  keuangan  pribadi  yang  digunakan.  Berasal  dari  konsep  Huston pengetahuan keuangan merupakan dimensi integral, tapi tidak setara dengan, literasi keuangan. Atkinson & Messy (2012) mengembangkan pengukuran literasi keuangan dengan pengetahuan, sikap,  dan  perilaku  keuangan  (Rooij  et  al.,  2011).  Rooij  et  al.,  (2011)  memfokuskan  literasi keuangan sebagai pengetahuan keuangan yang terdiri dari konsep dasar pengetahuan keuangan. Klapper et al., (2013) juga menekankan literasi keuangan pada pengetahuan keuangan. Definisi literasi keuangan berdasarkan (OECD, 2018) memiliki dua domain, yang pertama mengacu pada

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170
Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis
jenis pemikiran dan perilaku dan yang kedua mengacu kepada tujuan dan pengembangan literasi tertentu.
OECD, (2018) mengukur literasi menggunakan pengetahuan keuangan, perilaku keuangan dan  sikap  keuangan  menjadi  keseluruhan  indikator  literasi  keuangan.  Sedangkan  OJK,  (2016) mendefinikan  literasi  sebagai  serangkaian  pengetahuan  ( knowledge ),  kepercayaan  ( confidence ), dan  ketrampilan  ( skill ),  yang  mempengaruhi  sikap  ( attitude )  dan  perilaku  ( behavior )  untuk meningkatkan kualitas pengambilan keputusan dan pengelolaan keuangan dalam rangka mencapai kesejahteraan.  Menurut Potrich, Vieira, & Mendes-Da-Silva (2016) literasi keuangan dipahami sebagai  penguasaan  seperangkat  pengetahuan,  sikap  dan  perilaku,  telah  diasumsikan  peran mendasar kemungkinan orang untuk membuat keputusan yang bertanggung jawab karena mereka berusaha  untuk  mencapai  kesejahteraan  finansial.  Sedangkan  Susilowati  &  Latifah  (2016) menggambarkan  literasi  keuangan  lebih  merujuk  kepada  pengetahuan  keuangan.  Adanya inkonsistensi  hasil  penelitian-penelitian  sebelumnya  mengenai  dimensi  pembentuk  konstruk literasi  keuangan  menarik  peneliti  untuk  melakukan  riset  ini  yang  diadopsi  dari  penelitian sebelumnya yaitu (Potrich et al., 2016). Di Indonesia hasil riset pengujian dimensi konstruk literasi keuangan  relatif  sedikit  sebagian  besar  hanya  mengungkapkan  pengaruh  variabel  independen terhadap variabel dependen.
Di  saat  ini,  kemampuan  untuk  mengelola  uang  dan  keuangan  secara  efektif  menjadi semakin  penting,  tidak  hanya  untuk  para  profesional  di  sektor  investasi  dan  perbankan,  namun bagi setiap orang  yang bertanggung jawab dalam mengelola urusan keuangan dalam kehidupan sehari-hari. Kemampuan ini termasuk dalam istilah literasi keuangan (Aprea et al., 2016). Literasi keuangan tidak terbatas pada pengertian pegetahuan, keterampilan dan keyakinan akan lembaga, produk dan layanan jasa keuangan yang ada, namun sikap dan perilaku juga memberikan pengaruh dalam meningkatkan literasi keuangan demi terwujudnya kesejahteraan masyarakat (OJK, 2017).
Tingkat  literasi  keuangan  sangat  penting  bagi  setiap  individu,  sebab  apabila  seorang individu memiliki tingkat literasi keuangan yang baik ( well literate ) maka individu tersebut akan mampu mengelola keuangannya dengan baik. Istilah melek finansial mengacu pada seperangkat keterampilan dan pengetahuan individu yang memungkinkannya membuat keputusan yang tepat dan  efektif  melalui  pemahaman  tentang  keuangan  (Gupta  &  Singh,  2013). Melek  keuangan mengacu  pada  kemampuan  untuk  menilai  informasi  dan  mengambil  keputusan  yang  efektif mengenai  penggunaan  dan  pengelolaan  uang  (Ramachandran,  2011). Menurut  (Lusardi  & Mitchell,  2014) menyatakan  bahwa  literasi  keuangan  dapat  dilihat  sebagai  investasi  modal manusia  dan  dapat  membantu  dalam  konteks  mengenai  keputusan  tentang  pensiun,  tabungan, kredit, dan keputusan keuangan lainnya.
Organisation  for  Economic  Co-operation  and  Development  atau  OECD  (OECD,  2018) mendefinisikan  literasi  keuangan  sebagai  pengetahuan  dan  pemahaman  atas  konsep  dan  risiko keuangan,  berikut  keterampilan,  motivasi,  serta  keyakinan  untuk  menerapkan  pengetahuan  dan pemahaman  tersebut  untuk  membuat  keputusan  11  keuangan  yang  efektif,  meningkatkan kesejahteraan keuangan ( financial well being ) individu dan masyarakat, serta berpartisipasi dalam bidang  ekonomi  (OJK,  2017).  Garman  &  Forgue,  (2011)  mengatakan  bahwa  literasi  keuangan merupakan pengetahuan mengenai fakta, konsep, prinsip dan alat teknologi yang mendasari untuk cerdas dalam menggunakan uang. Menurut Kiyosaki (2008) menjelaskan bahwa literasi keuangan merupakan  kemampuan  untuk  membaca  dan  memahami  hal-hal  yang  berhubungan  dengan masalah  finansial/keuangan.  Menurut  Paiella  (2016),  melek  keuangan  merupakan  kemampuan untuk mengumpulkan informasi penting serta memiliki kemampuan membedakan antara pilihan keuangan  yang  beragam,  membahas  masalah  keuangan,  perencanaan  dan  solusi  yang  dapat mempengaruhi pengambilan keputusan keuangan (Firli, 2017). Firli (2017) menyatakan bahwa literasi  keuangan  juga  berhubungan  dengan  perilaku. Financial  behavior (perilaku  keuangan) berhubungan  dengan  tanggung  jawab  keuangan  seseorang  terkait  dengan  cara  pengelolaan

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170
Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis
keuangan.  Perilaku  keuangan  adalah  bagaimana  rumah  tangga  atau  individu  mengelola  sumber daya  keuangan  yang  meliputi  perencanaan,  anggaran  tabungan,  investasi  dan  asuransi  (Sina, 2013). Perilaku keuangan seseorang akan tampak dari seberapa bagus seseorang mengelola uang kas,  mengelola  utang,  tabungan  dan  pengeluaran-pengeluaran  lainnya  (Hilgert,  Holgart  dan Baverly,  2003).  Manajemen  perilaku  keuangan  adalah  kemampuan  seseorang  dalam  mengatur yaitu  perencanaan,  penganggaran,  pemeriksaan,  pengelolaan,  pengendalian,  pencarian  dan penyimpanan  dana  keuangan  sehari-hari  (Kholilah  &  Iramani,  2013). Perilaku  pengelolaan keuangan terdiri dari empat aspek utama yaitu mengontrol pengeluaran, membayar tagihan tepat waktu, menyusun anggaran masa depan dan menabung (Perry & Morris, 2005).
Perilaku  keuangan  seseorang  dapat  diukur  dengan  perilaku  mereka  dalam  mengelola keuangan dasar, misalnya dalam hal menabung, konsumsi, bahkan investasi. Perilaku keuangan seseorang  juga  dapat  ditunjukkan  dengan  berpartisipasinya  seseorang  dalam  membeli  produk keuangan, seperti membeli saham, obligasi, emas, valuta asing, deposito 15 berjangka.  Rooij et al., (2011) menemukan bahwa seseorang yang berpartisipasi di pasar saham cenderung memiliki tingkat literasi keuangan yang tinggi. Pengetahuan keuangan adalah pengetahuan untuk mengelola keuangan dalam pengambilan keputusan keuangan (Chen & Volpe, 1998). Pengetahuan mengacu pada apa yang diketahui individu tentang masalah keuangan pribadi, yang diukur dengan tingkat pengetahuan  mereka  tentang  berbagai  konsep  keuangan  pribadi. Financial  literacy adalah pengetahuan  keuangan  dan  kemampuan  untuk  mengaplikasikannya  ( knowledge  and  ability ) (Andew & Linawati, 2014). Pengetahuan keuangan adalah dasar faktor kritis dalam pengambilan keputusan keuangan. Pengetahuan keuangan itu penting, tidak hanya bagi kepentingan individu saja. Pengetahuan keuangan tidak hanya mampu membuat seseorang menggunakan uang dengan bijak, namun juga dapat memberi manfaat pada ekonomi. Pengetahuan keuangan dibagi menjadi empat aspek  utama  yaitu  pengetahuan  umum  keuangan,  tabungan  dan  pinjaman, asuranasi  dan investasi (Chen & Volpe, 1998).
Beberapa penelitian membuktikan bahwa rendahnya literasi keuangan merupakan akibat dari  kurangnya  pengetahuan  keuangan  (Chen  &  Volpe,  1998). Oleh  karena  itu,  negara-negara yang ada di dunia biasanya meningkatkan literasi keuangan masyarakatnya dengan meningkatkan pengetahuan mereka melalui lembaga pendidikan. Lusardi & Mitchell (2014) menyatakan bahwa seseorang  yang  tingkat  literasi  keuangannya  rendah  biasanya  berkorelasi  dengan  penghasilan rendah, pendidikan rendah, dan kekayaan yang rendah. Oleh karena itu, peningkatan pengetahuan keuangan bagi rumah tangga diperlukan agar mereka dapat berpartisipasi secara berkelanjutan di pasar uang (Ramachandran, 2011).
Variabel  lain  yang  mempengaruhi  literasi  keuangan  adalah  sikap  keuangan  ( financial attitude ).  Sikap  keuangan  adalah  keadaan  pikiran,  pendapat  serta  penilaian  tentang  keuangan (Herdjiono  &  Damanik,  2016).  Hal  ini  3  dapat  menunjukkan  kepribadian  seseorang  seperti menganggap  uang  sebagai  bagian  terpenting  dalam  kehidupan,  penentu  kualitas  hidup, kehormatan,  bahkan  bisa  memicu  terjadinya  tindak  kejahatan  (Durvasula  &  Lysonsk,  2007). Pemahaman tentang sikap keuangan akan membantu seseorang untuk mengerti apa yang dipercaya terkait dengan hubugan dirinya dengan uang. Untuk membentuk sikap keuangan yang benar yaitu diantaranya  dengan  fokus  pada  saat  ini  yang  berarti  berhenti  merenungkan  masa  lalu  serta menghawatirkan masa depan, selain itu dengan bertindak positif yang berarti melihat manfaat dari masa lalu untuk tidak mengulanginya dimasa sekarang dan masa depan. Sikap keuangan yang baik dapat  diukur  dengan  lima  komponen  dari  kemampuan  seseorang  menunjukkan  pola  pikir  yang baik  tentang  uang  ( obsession ),  mampu  mengontrol  situasi  keuangan  yang  dimiliki  ( effort ), menyesuaikan  penggunaan  uang  terhadap  kebutuhan  ( inadequancy ),  tidak  ingin  menghabiskan uang  (retention),  memiliki  pandangan  luas  terhadap  uang  ( securities )  (Herdjiono  &  Damanik, 2016). Sikap keuangan diukur dari sikap seseorang terhadap uang dan tanggung jawab keuangan (Firli, 2017). Rooij et al., (2011) menemukan bahwa sikap responden terhadap risiko berkorelasi

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170
Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis
dengan  kepemilikan  saham.  Mereka  yang  tidak  mau  mengambil  risiko  cenderung  tidak berpartisipasi di pasar saham. Oleh karena itu, financial attitude menjadi salah satu ukuran untuk mengukur  tingkat  literasi  keuangan  seseorang. Financial  attitude s  berkorelasi  dengan  tingkat masalah keuangan (Herdjiono & Damanik, 2016).

## METODE
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan  penelitian  eksplanatori,  yang  bertujuan  untuk menjelaskan hubungan sebab akibat antara variabel penelitian dan hipotesis pengujian (Nasution, et al.,  2020). Penelitian ini dilakukan di Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara, Universitas Islam Sumatera Utara, Universitas Pancabudi, Universitas Dharmawangsa, Universitas Al Azhar, Universitas  Muslim  Nusantara,  Universitas      Al  Washliyah,  Universitas  Prima  Indonesia, Universitas HKBP Nomensen, Universitas Potensi Utama, dan Universitas Sari Mutiara. Populasi penelitian  adalah  seluruh  mahasiswa  Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Universitas  Swasta  di  Kota Medan  dari  semester  IV  sampai  semester  VIII.  Teknik  penarikan  sampel  adalah  dengan  teknik non-probability sampling. Sedangkan ukuran sampel dapat dihitung dari besarnya indikator dikali dengan 5 sampai dengan 10. Populasi penelitian adalah seluruh mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis  Universitas  Swasta  di  Kota  Medan  dari  semester  IV  sampai  semester  VIII.  Teknik pengumpulan  data  menggunakan  daftar  pertanyaan  (kuesioner),  wawamcara  dan  studi dokumentasi.  Untuk  menguji  dimensi  konstruk  literasi  keuangan  menggunakan structural equational modeling (SEM).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Faktor Konfirmatory Konstruk Eksogen dan Endogen
Tahap analisis faktor konfirmatori ini adalah tahap pengukuran terhadap dimensi-dimensi yang membentuk variabel laten dalam model penelitian. Tujuan dari analisis faktor konfirmatori adalah  untuk  menguji  unidimensionalitas  dari  dimensi-dimensi  pembentuk  masing-masing variabel  laten.  Model  pengukuran  untuk  analisis  konfirmatori  (confirmatory  factor  analysis) dilakukan secara terpisah untuk konstruk eksogen dan konstruk endogen.
Tabel 1.  Hasil Uji Validitas dan Realibilitas Indikator SLF Error Construct Reliability ∑SLF (∑SLF) 2 ∑SLF 2 ∑error  Nilai CR  Nilai VE Financial knowledge FK1 0.722 0.479 9.557 91.336 7.030 5.970
0.939 0.541 FK2 0.726 0.473 FK3 0.722 0.479 FK4 0.716 0.487 FK5 0.743 0.448 FK6 0.745 0.445 FK7 0.768 0.410 FK8 0.714 0.490 FK9 0.737 0.457 FK10 0.756 0.428 FK11 0.758 0.425 FK12 0.711 0.494 FK13 0.739 0.454 Financial attitude FA1 0.706 0.502 6.741 45.441 5.053 3.947 0.920 0.561 FA2 0.774 0.401 FA3 0.761 0.421 FA4 0.745 0.445

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170
Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis
Indikator SLF Error Construct Reliability ∑SLF (∑SLF) 2 ∑SLF 2 ∑error  Nilai CR  Nilai VE FA5 0.746 0.443 FA6 0.752 0.434 FA7 0.778 0.395 FA8 0.723 0.477 FA9 0.756 0.428 Financial behavior FB1 0.748 0.440 7.559 57.138 5.720 4.280 0.930 0.572 FB2 0.755 0.430 FB3 0.778 0.395 FB4 0.791 0.374 FB5 0.734 0.461 FB6 0.795 0.368 FB7 0.771 0.406 FB8 0.719 0.483 FB9 0.731 0.466 FB10 0.737 0.457
Hasil  perhitungan  analisis  konfirmatori memperoleh  nilai  loading  masing-masing  masih diatas 0,5, sehingga dapat dikatakan bahwa seluruh indikator terhadap  masing-masing konstruk latennya valid, dan tidak perlu ada pembuangan indikator.
Nilai  C.R  (construct  reliability)  masing-masing  laten  konstruk  melebihi  dari  ambang batasnya  yaitu  sebesar  0,70,    adapun  varians  extract    (VE)  merupakan optional yang  bertujuan untuk melihat seberapa jauh persentase sebuah konstruk dengan jumlah varians terhadap errornya. Dengan demikian dapat dikatakan seluruh konstruk laten pada penelitian ini sudah reliabel.

## Analisis Structural Equation Model
Analisis  selanjutnya  adalah  analisis  structural  equation  model  (SEM)  secara  full  model yang dimaksudkan untuk menguji model dan hipotesis yang dikembangkan dalam penelitian ini. Pengujian  model  dalam  structural  equation  model  dilakukan  dengan  tiga  pengujian  yaitu  uji asumsi data, uji kesesuaian model dan uji signifikansi kualitas melalui uji koefisien regresi. Hasil pengolahan data untuk analisis SEM terlihat pada Gambar dibawah ini:
Gambar 1. Hasil Analisis Structural Equation Model (SEM)

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170 Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis

## Tabel 2. Hasil Analisis Regression Weights Full Model SEM
Regression Weights: (Group number 1 - Default model)
Estimat e S.E. C.R. P Label Financial_Behavio r <-- - Financial_Knowledg e ,612 ,11 6 5,30 0 ** * par_3 0 Financial_Behavio r <-- - Financial_Attitude ,444 ,10 3 4,32 3 ** * par_3 1
Berdasarkan pada gambar 1 dan Tabel 2, bahwa setiap indikator pembentuk variabel laten menunjukan hasil yang memenuhi kriteria yaitu nilai CR diatas 2,56 dengan P lebih kecil dari 0,05 dan  nilai  lambda  atau  loading  factor  yang  lebih  besar  dari  0,5.  Hasil  tersebut  dapat  dikatakan bahwa indikator-indikator pembentuk variabel laten tersebut secara sgnifikan merupakan indikator dari factor laten yang dibentuk. Dengan demikian model yang dipakai dalam penelitian ini dapat diterima.

## Asumsi SEM
Estimasi parameter dalam SEM umumnya berdasarkan pada metode maximum likelihood (ML) perlu diketahui bahwa estimasi dengan metode ML menhendaki adanya asumsi yang harus dipenuhi.

## 1. Jumlah sampel harus besar
Besarnya  ukuran  sampel  memiliki  peran  penting  dalam  interpretasi  hasil  SEM.  Dengan model  estimasi  menggunakan  Maximum  Likelihood  (ML)  minimum  diperlukan  sampel  100. Penelitian ini menggunakan sampel 104 yang berarti telah memenuhi persyaratan minimum.

## a. Uji Normalitas
Evaluasi  dilakukan  dengan  menggunakan  kriteria  skewness  value  kurang  dari  ±  2    dan kurtosis  value  kurang  dari  ±  5.  data  dapat  disimpulkan  mempunyai  distribusi  normal  jika  nilai skewnees  dan  skewness  dibawah  nilai  mutlak  tersebut.  hasil  output  normalitas  data  terlihat dibawah ini:
Tabel 3. Hasil Uji Normalitas Assessment of normality (Group number 1) Variable min max skew c.r. kurtosis c.r. FB10 1,000 5,000 -,333 -1,744 -,763 -2,000 FB9 1,000 5,000 -,383 -2,007 -,951 -2,494 FB8 1,000 5,000 -,431 -2,259 -,862 -2,261 FB7 1,000 5,000 -,358 -1,878 -1,055 -2,767 FB6 1,000 5,000 -,369 -1,937 -,961 -2,520 FB5 1,000 5,000 -,359 -1,883 -,869 -2,279 FB4 1,000 5,000 -,277 -1,453 -,998 -2,618 FB3 1,000 5,000 -,518 -2,717 -,669 -1,753 FB2 1,000 5,000 -,422 -2,212 -,752 -1,971 FB1 1,000 5,000 -,205 -1,073 -,912 -2,391 FA9 1,000 5,000 -,222 -1,163 -,968 -2,538 FA8 1,000 5,000 -,338 -1,775 -,763 -2,000 FA7 1,000 5,000 -,390 -2,043 -,938 -2,459 FA6 1,000 5,000 -,201 -1,052 -,812 -2,129 FA5 1,000 5,000 -,344 -1,806 -1,010 -2,648

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170 Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis
Variable min max skew c.r. kurtosis c.r. FA4 1,000 5,000 -,448 -2,351 -,913 -2,393 FA3 1,000 5,000 -,249 -1,306 -,830 -2,175 FA2 1,000 5,000 -,407 -2,137 -,900 -2,360 FA1 1,000 5,000 -,275 -1,444 -,936 -2,453 FK13 1,000 5,000 -,245 -1,286 -,949 -2,489 FK12 1,000 5,000 -,447 -2,346 -,584 -1,533 FK11 1,000 5,000 -,375 -1,966 -,758 -1,987 FK10 1,000 5,000 -,283 -1,482 -,833 -2,185 FK9 1,000 5,000 -,334 -1,753 -,878 -2,303 FK8 1,000 5,000 -,419 -2,198 -,807 -2,116 FK7 1,000 5,000 -,464 -2,434 -,685 -1,797 FK6 1,000 5,000 -,262 -1,375 -,801 -2,100 FK5 1,000 5,000 -,504 -2,641 -,536 -1,405 FK4 1,000 5,000 -,357 -1,871 -,664 -1,742 FK3 1,000 5,000 -,373 -1,956 -,949 -2,488 FK2 1,000 5,000 -,439 -2,301 -,757 -1,985 FK1 1,000 5,000 -,208 -1,093 -,776 -2,035 Multivariate 77,538 10,676
Dari  nilai  critical  ratio  skewness  value  semua  indikator  menunjukan  distribusi  normal karena nilai skewness dan kurtosis masih dalam batasnya yaitu dibawah 2 dan 5, sehingga dapat dikatakan bahwa data penelitian ini berdistribusi normal.

## b. Evaluasi Outlier
Outlier  adalah  kondisi  observasi  dari  suatu  data  yang  memiliki  karakteristik  unik  yang terlihat  sangat  berbeda  jauh  dari  observasi-observasi  lainnya  dan  muncul  dalam  bentuk  nilai ekstrim,  baik  untuk  sebuah  variabel  tuggal  ataupun  variabel  kombinasi.  Deteksi  terhadap multivariate outliers dilakukan dengan memperhatikan nilai mahalanobis distance. Kriteria yang digunakan  adalah  berdasarkan  nilai  chi-square  pada  derajat  kebebasan  (degree  of  freedom)  33 yaitu jumlah variabel indikator pada tingkat signifikansi p< 0.001. nilai mahalanobis distance  2 (33, 0.001) = 63.870. karena nilai mahalanobis distance paling tinggi pada penelitian ini sebesar 60,609 maka dapat disimpulkan bahwa tidak ada outlier pada data penelitian.
Tabel 4. Hasil Uji Outlier Observations farthest from the centroid (Mahalanobis distance) (Group number 1) Observation number Mahalanobis d-squared p1 p2 64 60,609 ,002 ,239 69 59,843 ,002 ,045 63 58,399 ,003 ,013 65 58,298 ,003 ,002 75 58,093 ,003 ,000 : : : : : : : : 36 29,692 ,584 ,429 13 29,643 ,586 ,393 24 29,600 ,589 ,354

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170
Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis

## 2. Uji Kesesuaian Model
Pengujian  kesesuaian  model  penelitian  digunakan  untuk  menguji  seberapa  bak  tingkat goodness of fit dari model penelitian:
Tabel 5. Hasil Pengujian Kelayakan Full Model SEM Goodness Of fit Cut of Value Hasil Evaluasi Model Chi Square/df ≤ 5 1.360 Baik CFI ≥ 0,90 0,953 Baik RMSEA ≤ 0.08 0,047 Baik TLI ≥ 0,95 0,949 Baik GFI ≥ 0,90 0,821 Marjinal IFI ≥ 0,90 0,954 Baik CFI ≥ 0,90 0,845 Marjinal
Berdasarkan  hasil  pengujian  yang  telah  tersaji  di  atas,  diketahui  dari  kriteria  yang  ada diantaranya  berada  pada  kondisi  baik,  sedangkan  hanya  GFI  dan  NFI  yang  memiliki  kriteria marjinal.  Dengan  hasil  ini  maka  secara  keseluruhan  dapat  dikatakan  bahwa  model  penelitian memiliki tingkat goodness of fit yang baik.

## Pengujian Hipotesis Penelitian
Setelah tahap-tahap pengujian dilakukan, langkah selanjutnya adalah pengujian hipotesis penelitian  yang  diajukan  pada  bab  II.  Pengujian  hipotesis  ini  didasarkan  atas  pengolahan  data penelitian dengan menggunakan analisis SEM, dengan cara menganalisis nilai regresi (Regression Weight  Analisis  Structural  Equation  Modeling)  pengujian  hipotesis  ini  adalah  dengan menganalisis  nilai  Critical  Ratio  (CR)  dan  nilai  probability  (P)  hasil  olah  data,  dibandingkan dengan batasan statistik yang disyaratkan yaitu diatas 2,56 untuk nilai CR dan dibawah 0,05 untuk nilai P (probabilitas)
Apabila hasil olah data menunjukannilai yang memenuhi syarat tersebut maka hipotesis penelitian yang diajukan dapat diterima. Secara rinci pengujian hipotesis penelitian akan dibahas secara  bertahap  sesuai  dengan  hipotesis  yang  telah  diajukan  pada  penelitian  ini  yaitu  sembilan hipotesis yang selanjutnya pembahasan dilakukan dibagian berikut:
Hipotesis 1 pada penelitian ini adalah Financial knowledge berpengaruh positif terhadap Financial behavior . Berdasarkan dari pengolahan data diketahui bahwa nilai CR pada pengaruh antara Financial knowledge terhadap kepuasan tampak pada tabel adalah sebesar  5.300 dengan nilai P sebesar 0,000. Hasil dari kedua nilai ini memberikan informasi bahwa pengaruh variabel Financial knowledge terhadap Financial behavior dapat diterima, karena memenuhi syarat diatas 2,56 untuk CR dan dibawah 0,05 untuk nilai P, dengan demikian dapat dikatakan bahwa hipotesis 1 penelitian ini diterima.
Hipotesis  2  pada  penelitian  ini  adalah Financial  attitude berpengaruh  positif  terhadap Financial behavior .  Berdasarkan dari pengolahan data diketahui bahwa nilai CR pada pengaruh antara Financial attitude terhadap kepuasan tampak pada tabel adalah sebesar 4.323 dengan nilai P  sebesar  0,000.  Hasil  dari  kedua  nilai  ini  memberikan  informasi  bahwa  pengaruh  variabel Financial  attitude terhadap Financial  behavior dapat  diterima,  karena  memenuhi  syarat  diatas 2,56 untuk CR dan dibawah 0,05 untuk nilai P, dengan demikian dapat dikatakan bahwa hipotesis 2 penelitian ini diterima.
Hipotesis  3  pada  penelitian  ini  adalah  hubungan  positif  antara financial  knowledge dan financial attitude . Berdasarkan dari pengolahan data diketahui bahwa nilai R atau korelasi antara dua variabel sebagai berikut:

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170 Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis

## Tabel 6. Nilai R Square
Correlations: (Group number 1 - Default model)
Estimate tvalues Financial_Knowledge  <--> Financial_Attitude ,867 22.077
Dari  nilai tvalues antara  dua  variabel  tersebut  sebesar  22.077  yang  melebih  nilai  2.56 sehingga dapat dikatakan bahwa terdapat hubungan  yang signifikan antara financial knowledge terhadap financial attitude , sedangkan nilai estimate atau nilai R sebesar 0,867 atau 75,1% yang menunjukkan besarnya korelasi atau nilai timbal balik hubungan antara financial knowledge dan financial attitude , dengan demikian dapat dikatakan bahwa hipotesis 3 penelitian ini diterima.

## Pembahasan
Pengaruh Financial Knowledge terhadap Financial Behavior
Berdasarkan  dari  pengolahan  data  diketahui  bahwa  nilai  CR  pada  pengaruh  antara Financial knowledge terhadap kepuasan tampak pada tabel adalah sebesar  5.300 dengan nilai P sebesar 0,000. Hasil dari kedua nilai ini memberikan informasi bahwa pengaruh variabel Financial knowledge terhadap Financial behavior dapat diterima, karena memenuhi syarat diatas 2,56 untuk CR dan dibawah 0,05 untuk nilai P, dengan demikian dapat dikatakan bahwa hipotesis 1 penelitian ini diterima. Hasil penelitian ini memiliki kesamaan dari hasi penelitian yang dilakukan Borden et.al (2007) dalam temuannya menjelaskan hubungan antara financial knowledge dan financial behavior pada pre-test tidak signifikan, serta penelitian yang dilakukan (Nababan & Sadalia, 2013) yang  menyimpulkan  bahwa  kecendurangan  responden  mempraktikkan financial  behavior yang diharapkan  tidak  meningkat  secara  konsisten  seiring  dengan  peningkatan financial  knowledge ( financial  literacy ).  Perilaku  seseorang  tidak  selalu  dipengaruhi  oleh  tingkat  pengetahuan  yang dimilikinya,  tetapi  juga  dipengaruhi  oleh  faktor-faktor  lain  seperti  gaya  hidup  seseorang, lingkungan sosial seseorang, dan faktor lain yang tidak penulis teliti dalam penelitian ini.
Pengaruh Financial Attitude terhadap Financial Behavior
Berdasarkan  dari  pengolahan  data  diketahui  bahwa  nilai  CR  pada  pengaruh  antara Financial  attitude terhadap  kepuasan  tampak  pada  tabel  adalah  sebesar  4.323  dengan  nilai  P sebesar 0,000. Hasil dari kedua nilai ini memberikan informasi bahwa pengaruh variabel Financial attitude terhadap Financial behavior dapat diterima, karena memenuhi syarat diatas 2,56 untuk CR dan dibawah 0,05 untuk nilai P, dengan demikian dapat dikatakan bahwa hipotesis 2 penelitian ini diterima. Hasil penelitian ini didukung oleh beberapa penelitian seperti (Potrich et al., 2016), (Robb  &  Woodyard,  2011),  (Ricciardi  &  Simon,  2000)  dan  (Ricci  &  Caratelli,  2017)  yang menyatakan  hasil  serupa,  bahwa financial  attitude memiliki  dampak  positif  terhadap financial behavior .  Sikap  positiif  mereka  mampu  menentukan  bagaimana  seharusnya  ccara  mereka melakukan tindakan yang baik terhadap uang yang dimilikinya.
Hubungan Financial Knowledge terhadap Financial Attitude
Dari  nilai  tvalues  antara  dua  variabel  tersebut  sebesar  22.077  yang  melebih  nilai  2.56 sehingga dapat dikatakan bahwa terdapat hubungan  yang signifikan antara financial knowledge terhadap financial attitude , sedangkan nilai estimate atau nilai R sebesar 0,867 atau 75,1% yang menunjukkan besarnya korelasi atau nilai timbal balik hubungan antara financial knowledge dan financial  attitude ,  dengan  demikian  dapat  dikatakan  bahwa  hipotesis  3  penelitian  ini  diterima. Hasil  penelitian  ini  juga  memperlihatkan  adanya  hubungan  timbal  balik  antara financial knowledge dan financial attitude (berkorelasi) yang memberikan nilai estimasi korelasi sebesar 0,009.  Hasil  ini  didukung  oleh  hasil  temuan  (Potrich  et  al.,  2016)  bahwa financial  knowledge memiliki  korelasi  terhadap financial  attitude ,  atau  hubungan  timbal  balik  antar  keduanya.  Jika

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170
Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis
mengacu pada terbentuknya sikap bahwa sikap terbentuk melalui aspek kognitif, hasil belajar, dan pengamatan atau pengelaman maka dapat disimpulakan bahwa untuk memiliki atau menentukan sikap positif perlu memiliki pengetahuan. Begitu juga pengetahuan, jika seseorang ingin memiliki financial  knowledge yang  baik  mereka  perlu  bersikap  positif  terlebih  dahulu  bahwa financial knowledge dapat menentukan sikap mereka dalam menentukan keputusan keuangannya.

## SIMPULAN
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  hasil  uji  validitas  konstruk  dimensi  literasi keuangan studi pada mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Swasta di Kota Medan. Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa Financial  knowledge berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Financial  behavior , Financial  attitude berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap Financial  behavior ,  dan  terdapat  hubungan  timbal  balik  yang  signifikan  antara financial knowledge terhadap financial attitude pada Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Swasta  di  Kota  Medan  Berdasarkan  hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  tidak  terdapat pengaruh financial  knowledge terhadap financial  behavior dan  korelasi  antara financial knowledge dan financial attitude sangat rendah. Oleh karena itu perlu diperhatikan lebih teliti lagi dalam mengembangkan indikator yang akan diujikan ke responden. Penelitian selanjutnya dapat mengembangkan  atau  menambah  dimensi  pembentuk  konsep  literasi  seperti  ketrampilan konsumen atau masyarakat dalam mengelola keuangan dan memperluas sampel agar tidak terbatas bagi  mahasiswa  bidang  ekonomi  saja.  Mahasiswa  sebaiknya  lebih  meningkatkan financial knowledge yang  lebih  komprehensif  terutama  dalam  hal  berinvestasi  karena  universitas  telah memiliki  fasilitas  yang  menunjang  mahasiswa  untuk  memulai  dan  membekali  diri  dengan kemampuan berinvestasi terutama saham  yang bersifat jangka panjang agar memberikan manfaat dimasa  yang  akan  datang.  Mahasiswa  sebaiknya  dapat  mengelola  keuangan  pribadinya  dengan lebih baik. Pengetahuan mereka harus selaras dengan perilakunya dalam hal mengelola keuangan pribadi. Hal ini juga bentuk rasa tanggung jawab mahasiswa terhadap orangtuanya.

## REFERENSI
Andew,  V.,  &  Linawati,  N.  (2014).  Hubungan  Faktor  Demgrafi  dan  Pengetahuan  Keuangan Dengan Perilaku Keuangan Karyawan Swasta di Surabaya. Finesta , 2 (2), 35–39. Aprea,  C.,  Wuttke,  E.,  Breuer,  K.,  Koh,  N.,  Davies,  P.,  Greimel-Fuhrmann,  B.,  &  Lopus,  J.  S. (2016). Financial Literacy in the Twenty-First Century: An Introduction to the International Handbook of Financial Literacy. In International Handbook of Financial Literacy (pp. 1–4). https://doi.org/10.1007/978-981-10-0360-8_1
Atkinson,  A.,  &  Messy,  F.-A.  (2012). Measuring  financial  literacy:  results  of  the OECD/International  Network  on  Financial  Education  (INFE)  Pilot  study (No.  15;  OECD
Working Papers on Finance, Insurance
and Private Pensions). https://doi.org/10.1787/5k9csfs90fr4-en.
Chen,  H.,  &  Volpe,  R.  P.  (1998).  An  Analysis  of  Personal  Financial  Literacy  among  College Students. Financial  Services  Review , 7 (2),  107–128.  https://doi.org/10.1016/S1057- 0810(99)80006-7
Cole, S., Sampson, T., & Zia, B. (2009). Financial Literacy, Financial Decisions, and the Demand for  Financial  Services:  Evidence  from  India  and  Indonesia (No.  09–117). http://www1.worldbank.org/prem/poverty/ie/dime_papers/1107.pdf
Durvasula, S., & Lysonsk, S. (2007). Money attitudes, materialism, and achievement vanity: An investigation of young chinese consumers’ Perceptions. International Marketing Conference on Marketing & Society , 497–499.
Firli, A. (2017). Factors that Influence Financial Literacy: A Conceptual Framework. 1st Annual Applied  Science  and  Engineering  Conference ,  1–7.  https://doi.org/1st  Annual  Applied

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170 Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis

## Science and Engineering Conference
Garman, E. T., & Forgue, R. E. (2011). Personal Financial (11th ed.). Cengage Learning. Gunawan,  A.  (2019).  Effect  of  Financial  Literacy  and  Lifestyle  of  Finance  Student  Behavior.
International Journal of Business Economics , 1 (1), 76–86. https://doi.org/10.30596/ijbe.v1i1.3885
Gunawan,  A.,  Pirari,  W.  S.,  &  Sari,  M.  (2020).  Pengaruh  Literasi  Keuangan  dan  Gaya  Hidup Terhadap Pengelolaan Keuangan Mahasiswa Prodi Manajemen Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara. Jurnal Humaniora : Jurnal Ilmu Sosial, Ekonomi Dan Hukum , 4 (2), 23–35. https://doi.org/10.30601/humaniora.v4i2.1196
Gunawan, A., & Pulungan, D. R. (2019). Tingkat Literasi Keuangan Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis  Universitas  Muhammadiyah  Sumatera  Utara. Prosiding  Seminar  Bisnis  Magister Manajemen (SAMBIS) 2019 , 1–9.
Gupta, P., & Singh, B. (2013). Role of Literacy Level in Financial Inclusion in India: Empirical Evidence. Journal  of  Economics,  Business  and  Management , 1 (3),  272–276. https://doi.org/10.7763/JOEBM.2013.V1.59
Herdjiono,  I.,  &  Damanik,  L.  A.  (2016).  Pengaruh  Financial  Attitude,  Financial  Knowledge, Parental  Income  terhadap  Financial  Management  Behavior. Jurnal  Manajemen  Teori  Dan Terapan , 9 (3), 226–241.
Houston, S. J. (2010). Measuring financial literacy. Journal of Consumer Affairs , 44 (2), 296–316. https://doi.org/10.1111/j.1745-6606.2010.01170.x
Kholilah, N. Al, & Iramani, R. (2013). Studi Financial Management Behavior pada Masyarakat Surabaya. Journal of Business and Banking , 3 (1), 69–80.
Kiyosaki, T. R. (2008). Increase Your Financial IQ : Get Smarter with Your Money . Business Plus. Klapper,  L.,  Lusardi,  A.,  &  Panos,  G.  A.  (2013).  Financial  Literacy  and  Its  Consequences :
Evidence From Rusia During The Financial Crisis. Journal of Banking and Finance , 37 (10), 3904–3923. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2013.07.014
Lusardi, A., & Mitchell, O. S. (2014). The Economic Importance of Financial Literacy: Theory and Evidence. Journal of Economic Literature , 52 (1), 5–44. https://doi.org/10.1257/jel.52.1.5 Nababan, D., & Sadalia, I. (2013). Analisis Personal Financial Literacy Dan Financial Behavior Mahasiswa  Strata  I  Fakultas  Ekonomi  Universitas  Sumatera  Utara. Media  Informasi Manajemen , 1 (1), 1–16.
Nasution,  M.  I.,  Fahmi,  M.,  Jufrizen, J., Muslih,  M.,  &  Prayogi,  M.  A.  (2020).  The  Quality  of Small and Medium Enterprises Performance Using the Structural Equation Model-Part Least Square  (SEM-PLS). Journal  of  Physics:  Conference  Series , 1477 (2020),  1–7. https://doi.org/10.1088/1742-6596/1477/5/052052
OECD.  (2018).  PISA  2018  Financial  Literacy  Framework.  In PISA  2018  Assessment  and Analytical Framework . OECD Publishing. https://doi.org/10.1787/a1fad77c-en. OJK. (2013). Indonesia National Strategy for Financial Literacy .
OJK.
(2016). International Survey of Adult Financial Literacy . Competencies.www.oecd.org/finance/financialeducation.
OJK.  (2017). Strategi  Nasional  Literasi  Keuangan  Indonesia  (Revisit  2017) .  Otoritas  Jasa Keuangan. https://www.ojk.go.id/id/berita-dan- kegiatan/publikasi/Documents/Pages/Strategi-Nasional-Literasi-Keuangan-Indonesia- (Revisit-2017)-/SNLKI (Revisit 2017)-new.pdf
Paiella, M. (2016). Financial literacy and subjective expectations questions: A validation exercise.
Research in Economics , 70 (2), 360–374. https://doi.org/10.1016/j.rie.2015.11.004 Perry, V. G., & Morris, M. D. (2005). Who is in Control? The role of self perception, knowledge, and  income  in  explaining  consumer  financial  behavior. The  Journal  of  Consumer  Affairs , 39 (2), 299–313.

## Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis
Vol.  22 No. 2, Oktober 2021, hal 291-303 ISSN 1693-7619 (Print) | E-ISSN 2580-4170
Hompage: http://jurnal.umsu.ac.id/index.php/mbisnis
Potrich, A. C. G., Vieira, K. M., & Mendes-Da-Silva, W. (2016). Development Of A  Financial Literacy  Model  For  University  Students. Management  Research  Review , 39 (3),  356–376. https://doi.org/10.1108/MRR-06-2014-0143
Ramachandran, R. (2011). Financial  Literacy  - The Demand Side of Financial Inclusion. SSRN Electronic Journal , 1–16. https://doi.org/10.2139/ssrn.1958417
Ricci,  O.,  &  Caratelli,  M.  (2017).  Financial  literacy,  trust  and  retirement  planning. Journal  of Pension Economics and Finance , 16 (1), 43–64. https://doi.org/10.1017/S1474747215000177 Ricciardi, V., & Simon, H. K. (2000). What is Behavioral Finance? The Business, Education and Technology Journal , 2 (2), 1–9.
Robb, C. A., & Woodyard, A. S. (2011). Financial knowledge and best practice behavior. Journal of Financial Counseling and Planning , 22 (1), 60–70.
Rooij, M. van, Alessie, R., & Lusardi, A. (2011). Financial literacy and retirement preparation in the  Netherlands. Journal  of  Pension  Economics  and  Finance , 10 (4),  527–545. https://doi.org/10.1017/S1474747211000461
Rooij,  M.  C.  J.  van,  Lusardi,  A.,  &  Alessie,  R.  J.  M.  (2012).  Financial  Literacy,  Retirement Planning,  and  Household  Wealth. The  Economic  Journal , 122 (560),  449–478. https://doi.org/10.1111/j.1468-0297.2012.02501.x
Sari, M., Irfan, I., Jufrizen, J., & Deli, L. (2020). Testing Model of Financial Management Ability of  Small  and  Medium  Enterprises  (Smes). Jurnal  Reviu  Akuntansi  Dan  Keuangan , 10 (3), 584–601. https://doi.org/10.22219/jrak.v10i3.13331
Sina, P. G. (2013). Money Belief Penentu Financial Behavior. Economia : Revie of Business and Studies , 9 (1), 92–101. https://doi.org/10.21831/economia.v9i1.1379
Susilowati, N., & Latifah, L. (2016). Peran Mediasi Attitude Toward Money Terhadap Financial Literacy dan Financial Behavior Mahasiswa. National Seminar on Accounting and Finance 2016 .