ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X

## Pengaruh Kinerja dan Kesehatan Keuangan Terhadap Nilai
Perusahaan Pada PT. Bukit Asam, Tbk Periode 2011-2019
Rizky Syahrul Rahmadhan 1 , Aria Aji Priyanto 2 .
1) Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Pamulang. email : rizkysyahrulrahmadhan261@gmail.com
2) Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Pamulang. email : dosen01048@unpam.ac.id ARTICLES INFORMATION ABSTRACT

## JURNAL ILMIAH MANAJEMEN FORKAMMA
Vol.4, No.2, Maret 2021 Halaman  : 176 – 191
© LPPM & FORKAMMA
Prodi Magister Manajemen UNVERSITAS   PAMULANG
ISSN ( online )   : 2599-171X ISSN ( print )     : 2598-9545

## Keyword :
Kinerja Keuangan; Kesehatan Keuangan ; Nilai Perusahaan
JEL. classification : O15,

## Contact Author :

## PRODI MAGISTER MANAJEMEN & FORKAMMA UNPAM
JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangerang Selatan – Banten Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491 Email : jurnalforkamma.unpam@gmail.com
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  melihat price  to  book value yang dipengaruhi oleh return on assets dan quick ratio di industri tambang yang sudah diakui pada Bursa Efek Indonesia (BEI)  yaitu  PT.  Bukit  Asam,  Tbk  (PTBA)  periode  2011-2019. Metode  yang  digunakan  dalam  penelitian  bersifat  deskriptif assosiatif  dengan  pendekatan  kuantitatif.  Populasi  dalam penelitian  ini  menggunakan  laporan  keuangan  perusahaan. Sampel  menggunakan  laporan  neraca  dan  laporan  laba-rugi PT.  Bukit Asam,  Tbk  periode  2011-2019.  Hasil  penelitian  yang dilakukan  membuktikan  variabel  ROA  dan QR  secara  simultan berpengaruh positif serta signifikan terhadap PBV. Berdasarkan hasil uji t secara parsial menunjukkan bahwa ROA berpengaruh positif dan signifikan terhadap PBV selanjutnya QR berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  PBV.  ROA merupakan  variabel  yang  berpengaruh  sangat  dominan terhadap  PBV.  Hasil  dari  uji  koefisien  determinasi  menjelaskan bahwa  variabel  bebas  berpengaruh  sebesar  60,4%  terhadap variabel  terikat,  harapannya  untuk  para  peneliti  berikutnya dapat  menambah  rasio  yang  akan  digunakan  dan  bisa mempengaruhi PBV serta memperpanjang periode pengamatan.
The  purpose  of  this  research  is  to  see  price  to  book  value influenced by the return on assets and quick ratio in the mining industry  recognized  in  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  that  is PT.  Bukit  Asam,  Tbk  (PTBA)  2011-2019  period.  The  method that  used  to  this  research  is  associative  descriptive  with  a quantitative approach. The population on this research is using financial  statements.  Sample  using  the  balance  sheet  and income  statement  PT.  Bukit Asam,  Tbk  for  the  period  of  2011- 2019. The results of this research conducted prove variable the ROA  and  the  QR  simultaneously  have  positive  and  significant impact  on  the  PBV.  Based  on  the  results  of  the  t  test  partially shows  that  ROA  has  a  positive  and  significant  impact  on  the PBV next QR has a negative and significant impact on the PBV. ROA  is  variable  that  effect  very  dominant  on  the  PBV.  The results  of  the  coefficient  test  determination  explain  that  the independent variable has an impact of 60,4% to the dependent variable,  his  hopes  fot  the  next  researcher  could  further  the ratio  of  to  be  used  and  could  influence  on  the  PBV  as  well  as extend the period of observation.
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X

## A. PENDAHULUAN

## Latar Belakang Penelitian
Saat  terjadinya  pandemi  Covid-19  sangat  berpengaruh  untuk  melakukan  investasi  dan mengakibatkan  perdagangan  ekspor  maupun  impor  serta  perdagangan  saham  menjadi terpuruk  terutama  pada  perekonomian  di  Indonesia.  Hal  tersebut  berdampak  terhadap  Indeks Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  yang  menurun  sangat  drastis.  Perusahaan  industri pertambangan  mengalami  dampaknya  dan  sedikit  tertekan  semenjak  terjadinya  penyebaran Covid-19  yang  tersebar  ke  seluruh  negara,  salah  satunya  negara  Indonesia.  Indikator pelemahan  komoditas  batu  bara  juga  disebabkan  oleh  turunnya  harga  batu  bara  dunia,  serta berkurangnya  minat  investor  untuk  membantu  industri  pertambangan.  Harga  batu  bara  yang terus merosot merupakan sebuah fenomena yang harus diperhatikan oleh negara dan menjadi tantangan  tersendiri  bagi  perseroan.  Namun  fundamental  pasar  yang  lebih  kuat  dibanding tahun sebelumnya membuat harganya kembali menurun.
Kondisi  pasar  yang  langsung  merespon  sehingga  harga  saham  batu  bara  menurun  pada perdagangan saham, maka dari itu, PTBA melakukan strategi berupa pencarian potensi pasar ekspor  baru  supaya dapat  menutupi  penurunan  penjualan  batu  bara  ke  negara-negara  tujuan eksisting, namun penjualan batu bara ke negara-negara tujuan eksisting belum mencapai nilai yang signifikan. Hal ini dapat dimaklumi lantaran PTBA masih di tahap percobaan awal. Pada tahun  2018  PTBA  mendapatkan  penghargaan  dari  sebuah  acara The  Asian  Export  Awards 2018  dalam  kategori  pertambangan  dan  logam.  Direktur  Niaga  PTBA  yaitu  bapak  Adib Ubaidillah  yang  menerima  penghargaannya  di  Singapore.  Singapore Business  Review dan Hong  Kong Business yang  menyelenggarakan  acara  terbut  mempunyai  tujuan  yaitu  untuk mengakui  perusahaan  ekspor  produk  dan  jasa  di  wilayah  Asia.  Namun,  jika  permintaan  batu bara  terus  meningkat,  bukan  tidak  mungkin  pangsa  pasar  PTBA  akan  bertambah  dimasa mendatang agar bisa menaikkan nilai perusahaan, harga saham  serta membuat para investor agar  tertarik  untuk  menginvestasikan  modal  sahamnya  kepada  perseroan  PTBA.  Menurut Husnan  &  Pudjiastuti  (2015:84) “ Price  to  Book  Value (PBV)  adalah  rasio  membandingkan antara  harga  saham  per  lembar  dengan  nilai buku  ekuitas  per  lembar”.  Semakin  besar  nilai Price to Book Value menandakan pasar itu mempercayai progress perusahaan pertambangan dan  membuktikan  bahwa  bisa  menghasilkan  nilai  perusahaan  yang  bagus  terhadap  investasi dari jumlah modal yang dikeluarkan.
Pada setiap tahunnya PTBA selalu menambahkan dan meng upgarde aset yang dimilikinya agar  bisa menghasilkan produk yang  berkualitas  sehingga  jumlah  laba  bersih yang  dihasilkan bisa  maksimal.  Dengan  naik  turunnya  jumlah  laba  bersih  serta  total  aset  bisa  mempengaruhi harga  saham,  jadi  PTBA  selalu  menambahkan  total  aset  setiap  tahunnya  agar  bisa menghasilkan  laba  bersih  yang  maksimal.  Salah  satu  diantara  faktor  keuangan  adalah  Rasio Profitabilitas  yaitu Return  On  Assets (ROA)  yang  bisa  mempengaruhi Price  to  Book  Value (PBV).  Menurut  Husnan  &  Pudjiastuti  (2015:78) “ Return  On  Assets (ROA)  adalah  rasio  yang menghitung  berapa  banyak  laba  bersih  setelah  pajak  dihasilkan  oleh  total  aset  yang  dimiliki perusahaan”.
Dengan  menurunnya  harga  batu  bara  dan  penjualan  batu  bara  membuat  PTBA  kurang efektif  dalam  membayar  kewajiban  lancarnya  sehingga  mempengaruhi  harga  saham  dan tingkat  kepercayaan  para  investor  terhadap  PTBA.  Tetapi  PTBA  selalu  memaksimalkan  aset lancarnya  sehingga  PTBA  mampu  bangkit  kembali  dengan  produk  yang  baru  dibuatnya  yaitu batu  bara  kalori  sedang  dan  rendah  dirubah  menjadi  batu  bara  kalori  tinggi,  dengan menggunakan  batu  bara  kalori  tinggi  bisa  lebih  efisien,  karena  emisinya  rendah  dan  lebih ramah  lingkungan  sehingga  bisa  membayar  kewajiban  lancarnya  dengan  cepat.  Dengan demikian faktor keuangan lain adalah Likuiditas yaitu Quick Ratio (QR) yang dapat berpengaruh terhadap  naik  atau  turunnya Price  to  Book  Value (PBV).  Menurut  Kasmir  (2010:111)
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
menyatakan bahwa “ quick ratio atau rasio sangat lancar atau acid test ratio merupakan rasio uji cepat yang menunjukkan kemampuan perusahaan memenuhi atau membayar kewajiban atau utang  lancar  (utang  jangka  pendek)  dengan  aktiva  lancar  tanpa  memperhitungkan  nilai persediaan  ( inventory ).”  Dengan  menggunakan  rasio  ini  bisa  mengetahui  seberapa  besar perusahaan PTBA mampu membayar kewajiban jangka pendeknya tanpa nilai persedian karna persediaan adalah akun yang sangat lama untuk berubah menjadi kas.
PT. Bukit Asam, Tbk menyadari untuk meningkatkan daya saing dimasa sekarang ini adalah mengoptimalisasi sumber daya yang terdapat pada aspek keuangan secara efisien dan efektif. Sebagaimana dapat ditampilkan di tabel 1:
Tabel 1. Data Laporan Keuangan PT. Bukit Asam, Tbk
Periode 2011-2019 No Tahun ROA QR PBV 1 2011 26,83 % 428,23 % 0,99 2 2012 22,86 % 443,48 % 0,83 3 2013 15,88 % 246,70 % 0,63 4 2014 12,54 % 178,26 % 0,69 5 2015 12,06 % 129,30 % 0,23 6 2016 10,90 % 143,72 % 0,55 7 2017 20,68 % 226,58 % 2,08 8 2018 21,19 % 200,08 % 3,09 9 2019 15,48 % 219,49 % 1,68
Sumber : PT. Bukit Asam, Tbk, data telah diolah oleh peneliti di Microsoft Excel
Research  gap dalam  penelitian  ini  terdapat  beberapa  variable  yang  mungkin  berpengaruh terhadap  PBV  seperti  penelitiannya  Amalia  Nur  Chasanah  &  Daniel  Kartika  Adhi  (2017) menemukan  pengaruh  positif  signifikan  dengan  menggunakan  variabel  ROA  terhadap  PBV pada industri real estate yang listed di BEI  serta dengan menggunakan variabel CR, DER dan ROA  secara  keseluruhan  berpengaruh  yang  signifikan  terhadap  PBV.  Berbeda  dengan penelitiannya  Bulan Oktrima (2017) tidak menemukan pengaruh ROA terhadap PBV  pada PT. Mayora  Indah,  Tbk  serta  yang  digunakan  variabel  ROA,  CR  dan  DER  secara  bersama-sama berpengaruh  positif  terhadap  PBV.  Kemudian  Ani  Yufita  &  Andayani  (2019)  juga  tidak menemukan pengaruh dengan menggunakan variabel QR terhadap nilai perusahaan PBV pada food and beverage yang tercatat di BEI. Penelitian ini didukung oleh Elisabeth Octavia Kamal & Indra Widjaja (2019) yang menemukan pengaruh yang signifikan terhadap PBV secara simultan dengan  menggunakan  variabel  ROE,  NPM,  BOD,  CR  dan  QR  pada consumer  goods yang terdaftar di BEI.
Hasil dari penjelasan penelitian terdahulu, terdapat variabel yang dapat dipergunakan untuk penelitian  yang  akan  dilakukan,  dengan  menggunakan  variabel Return  On Assets (ROA)  dan Quick  Ratio (QR)  terhadap Price  to  Book  Value (PBV).  Berdasarkan  penjelasan  yang  sudah diuraikan, penulis ingin mencoba untuk meneliti mengenai PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA)  DAN  QUICK  RATIO  (QR)  TERHADAP  PRICE  TO  BOOK  VALUE  (PBV)  PADA  PT. BUKIT ASAM, TBK PERIODE 2011-2019.

## Rumusan Masalah
Hasil  dari  penjabaran  pada  latar  belakang  penelitian  dengan  demikian  dikemukakannya perumusan masalahnya yaitu:
1.  Bagaimana  pengaruh  kinerja  keuangan  yang  diproksikan  oleh  r eturn  on  asset (ROA) terhadap  nilai  perusahaan  yang  diproksikan  oleh price  book  value (PBV)  pada  PT.  Bukit Asam, Tbk?
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
2.  Bagaimana pengaruh kesehatan keuangan yang diproksikan oleh quick ratio (QR) terhadap nilai perusahaan yang diproksikan oleh price book value (PBV) pada PT. Bukit Asam, Tbk? 3.  Bagaimana  pengaruh  kinerja  keuangan  yang  diproksikan  oleh return  on  asset (ROA)  dan kesehatan keuangan yang diproksikan oleh quick ratio (QR) terhadap nilai perusahaan yang diproksikan oleh price book value (PBV) pada PT. Bukit Asam, Tbk?

## Tujuan Penelitian
Supaya  penelitian  yang  dilakukan  ini  setujuan  dengan  rumusan  masalahnya  maka ditetapkan tujuan penelitiannya yaitu:
1.  Untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan yang diproksikan oleh r eturn on asset (ROA) terhadap  nilai  perusahaan  yang  diproksikan  oleh price  book  value (PBV)  pada  PT.  Bukit Asam, Tbk 2.  Untuk  mengetahui  pengaruh  kesehatan  keuangan  yang  diproksikan  oleh quick  ratio (QR) terhadap  nilai  perusahaan  yang  diproksikan  oleh price  book  value (PBV)  pada  PT.  Bukit Asam, Tbk 3.  Untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan yang diproksikan oleh return on asset (ROA) dan kesehatan keuangan yang diproksikan oleh quick ratio (QR) ) terhadap nilai perusahaan yang diproksikan oleh price book value (PBV) pada PT. Bukit Asam, Tbk

## B. KAJIAN LITERATUR

## Definisi Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  menunjukkan  keadaan  keuangan  serta  usaha  yang  dihasilkan  pada sebuah perusahaan disaat kondisi dan waktu yang ditentukan. Biasanya seseorang melakukan analisis  dengan  menggunakan  laporan  keuangan  karna  sangat  penting  untuk  melihat  kinerja perusahaan  serta  kondisi  keuangannya.  Menurut  Husnan  &  Pudjiastuti  (2015:63) “laporan keuangan  adalah  laporan  yang  disusun  menurut  prinsip-prinsip  akuntansi  dengan  menyajikan informasi  keuangan  yang  dijadikan  sebagai  neraca  dan  laporan  laba  rugi”.  Menurut  Munawir (2007:5) “pada  umumnya  laporan  keuangan  itu  terdiri  dari  neraca  dan  perhitungan  laba-rugi serta  laporan  perubahan  ekuitas.  Neraca  menunjukkan  atau  menggambarkan  jumlah  aset, kewajiban  dan  ekuitas  dari  suatu  perusahaan  pada  tanggal  tertentu.  Sedangkan  perhitungan laporan  laba-rugi  memperlihatkan  hasil-hasil  yang  telah  dicapai  oleh  perusahaan  serta  biaya yang terjadi selama periode tertentu, dan laporan perubahan ekuitas menunjukkan sumber dan penggunaan atau alasan- alasan yang menyebabkan perubahan ekuitas perusahaan”.

## Analisis Rasio Keuangan
Menurut  Kasmir  (2010:93) “rasio  keuangan  merupakan  kegiatan  membandingkan  angka- angka  yang  ada  dalam  laporan  keuangan  dengan  cara  membagi  satu  angka  dengan  angka lainnya”.  Sedangkan  menurut  Husnan  &  Pudjiastuti  (2015:75)  “analisis  rasio  keuangan dilakukan  untuk  mempermudah  penganalisa  (analisis)  memahami  kondisi  keuangan perusahaan. Dengan melihat angka-angka apa adanya yang tercantum pada  neraca dan laba rugi,  sering  sulit  untuk  memperoleh  gambaran  yang  jelas  tentang  kondisi  perusahaan.  Untuk melakukan  analisis  rasio  keuangan  diperlukan  perhitungan  rasio-rasio  keuangan  yang mengukur aspek- aspek tertentu”.
Selanjutnya  menurut  Munawir  (2007:106) “analisa  rasio  keuangan  adalah future  oriented atau  berorientasi  dengan  masa  depan,  artinya  bahwa  dengan  analisa  rasio  keuangan  dapat digunakan sebagai alat untuk meramalkan keadaan keuangan serta hasil usaha di masa yang akan dat ang”.

## Nilai Perusahaan (Price to Book Value / PBV)
Menurut  Fahmi  (2014:82) “nilai  perusahaan  adalah  rasio  nilai  pasar  yaitu  rasio  yang menggambarkan kondisi yang terjadi di pasar. Rasio ini mampu memberikan pemahaman bagi pihak  manajemen  perusahaan  terhadap  kondisi  penerapan  yang  akan  dilaksanakan  dan
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
dampaknya  pada  masa  yang  akan  datang”.  Menurut  Fahmi  (2014:139)  “ Price  to  Book  Value (PBV)  adalah  rasio  ini  menggambarkan  seberapa  besar  pasar  menghargai  nilai  buku  saham perusahaan”.  Menurut  Weston  &  Copeland  (2010:245)  “ Price  to  Book  Value (PBV) menggambarkan  seberapa  besar  pasar  menghargai  nilai  buku  saham  suatu  perusahaan. Semakin tinggi Price to Book Value , berarti pasar percaya akan prospek perusahaan tersebut. Price to Book Value juga menunjukkan seberapa jauh suatu perusahaan mampu menciptakan nilai perusahaan yang relatif terhadap jumlah modal yang dii nvestasikan.” Sedangkan menurut Husnan  &  Pudjiastuti  (2015:84) “ Price  to  Book  Value (PBV)  adalah  rasio  membandingkan antara harga saham per lembar dengan nilai buku ekuitas per lembar”.

## Kinerja Keuangan (Return On Assets / ROA)
Menurut  Priyanto  (2019:66) “ROA  adalah  salah  satu  bentuk  rasio  profitabilitas  /  kinerja keuangan yang cukup terkenal untuk menggambarkan daya tarik bisnis perusahaan“. Menurut Rudianto (dalam jurnal Priyanto, 2021:192) “semakin tinggi nilai ROA maka akan menunjukkan perusahaan  memiliki  kinerja  yang  semakin  baik.  Investor  akan  menaruh  kepercayaan  kepada pihak manajemen bahwa manajemen akan mengelola aset secara efektif untuk mencapai laba yang  optimal  bagi shareholders ”.  Menurut  Kasmir  (2010:115)  “ Return  On  Assets (ROA) merupakan  rasio  yang  menunjukkan  hasil  ( return )  untuk  mengukur  laba  bersih sesudah pajak atas jumlah aktiv a yang digunakan dalam perusahaan”.
Menurut Munawir (2007:88) “ Return On Assets (ROA) merupakan rasio antara jumlah aktiva yang  digunakan  dalam  operasi  ( operating  assets )  terhadap  jumlah  penjualan  yang  diperoleh selama  periode  tersebut ”.  Menurut  Priyanto  (2019:65)  “ Return  On  Asset (ROA)  atau  disebut juga rasio yang menunjukan persentase keuntungan (laba bersih) yang diperoleh perusahaan sehubungan dengan keseluruhan sumber daya atau rata- rata jumlah aset”. Menurut Husnan & Pudjiastuti  (2015:78) “ Return  On Assets (ROA)  adalah  rasio  yang menghitung  berapa  banyak laba bersih setelah pajak dihasilkan oleh total aset yang dimiliki perusahaan. Rasio ini banyak yang menghitung meskipun ada ketidak tepatan ketika kita membandingkan antara laba bersih setelah pajak (berarti laba operasi sudah dikurangi biaya bunga dan pajak penghasilan) – yang sebenarnya  merupakan  hak  pemilik  ekuitas –  dengan  total  aset  (yang  sebagian  diantanya mungkin dibiayai dengan hutang)”.

## Kesehatan Keuangan (Quick Ratio / QR)
Menurut Kasmir (2010:111) menyatakan bahw a “ Quick Ratio (QR) atau rasio sangat lancar atau acid  test  ratio merupakan  rasio  uji  cepat  yang  menunjukkan  kemampuan  perusahaan memenuhi atau  membayar  kewajiban  atau  utang  lancar  (utang  jangka pendek)  dengan aktiva lancar tanpa memperhitungkan nilai persediaan ( inventory ) .” Nilai persediaan tidak dimasukkan karena  dibutuhkan  waktu  yang  sangat  lama  untuk  dicairkan  dalam  bentuk  uang,  ketika perusahaan  tersebut  perlu  dana  yang  lancar  untuk  melunasi  kewajibannya.  Menurut  Munawir (2007:74) “ Quick  Ratio (QR)  yaitu  perbandingan  antara  (aktiva  lancar-persediaan)  dengan hutang  lancar.  Ratio  ini  merupakan  ukuran  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi kewajiban-kewajibannya  dengan  tidak  memperhitungkan  persediaan,  karena  persediaan memerlukan waktu yang relatif lama untuk direalisir menjadi uang kas dan menganggap bahwa piutang segera dapat direalisir sebagai uang kas, walaupun kenyataannya mungkin persediaan lebih  likuid  dari  pada  piutang”.  Menurut  Husnan  &  Pudjiastuti  (2015:83)  “ Quick  Ratio (QR) adalah rasio cepat, suatu persediaan merupakan akun yang paling lama untuk berubah menjadi kas  (yaitu  harus  berubah  dulu  menjadi  piutang),  dan  tingkat  kepastian  nilainya  rendah  (nilai persediaan  mungkin  tidak  seperti  yang  tercantum  pada  neraca  seandainya  dijual,  terutama barang dalam proses), maka akun persediaan dikeluarkan dari perhitunga n”.

## Hasil Penelitan Terdahulu
Berdasarkan  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  (Chasanah  &  Adhi,  2017)  dengan judul  profitabilitas,  struktur  modal  dan  likuiditas  pengaruhnya  terhadap  nilai  perusahaan  pada perusahaan real  estate yang listed di  BEI  Tahun  2012-2015  temuan  penelitian  tersebut
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
membuktikan bahwa variabel DER dan ROA berpengaruh positif yang signifikan terhadap PBV. Selain itu ada variabel CR yang tidak berpengaruh terhadap PBV. Variabel ROA, CR dan DER mempunyai nilai adjusted R square sebesar 0,206 yang  membuktikan hanya punya pengaruh sebanyak  20,6%  terhadap  PBV.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Kamal  &  Widjaja,  2019) dengan  judul  pengaruh  profitabilitas, board  gender ,  dan  likuiditas  terhadap  nilai  perusahaan dengan  kebijakan  dividen  sebagai  variabel  moderasi  ( studi  empiris pada  perusahaan manufaktur yang bergerak dibidang consumer goods yang terdaftar di BEI periode 2011-2016) temuan  penelitian  menyatakan  variabel  BOD,  CR,  ROE,  NPM  dan  QR  secara  kesuluruhan berpengaruh  positif  serta  signifikan  terhadap  PBV.  Variabel  ROE,  NPM,  BOD,  CR,  dan  QR dengan  DPR  sebagai  variabel  moderasi  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  PBV.  Secara masing-masing  variabel  CR  berpengaruh  positif  tidak  signifikan  terhadap  PBV  dan  QR berpengaruh  negatif  tidak  signifikan  terhadap  PBV.  ROE  dan  BOD  berpengaruh  positif signifikan  terhadap  PBV,  sedangkan  NPM  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  PBV. Variabel  independen  menjelaskan  variasi  variabel  dependen  sebesar  94,3%  sedangkan sisanya  5,7%  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  yang  tidak  dimasukkan  dalam  model  regresi  ini. Interaksi  variabel  independen  dengan  variabel  moderasi  dapat  menjelaskan  variasi  variabel dependen sebesar 95,0% sedangkan residunya 5% berpengaruh bukan dengan faktor ini.

## Kerangka Berfikir
Kerangka  berpikir  akan  bagus  jika  menerangkan  hubungan  antara  variabel  yang  akan ditelitinya.  Menurut  Uma  Sekaran  (dalam  Sugiyono,  2017:60) “kerangka  berfikir  merupakan model konseptual tentang bagaimana teori berhubungan dengan berbagai faktor yang telah di identifikasi  sebagai  masalah yang  penting”.  Ada  juga  model  kerangka  berfikir  yang dikembangkan  berdasarkan  hasil  dari  pengkajian  pustaka  dan  penelitian  terdahulu,  dapat diilustrasikan pada Gambar 1. berikut:

## Gambar 1. Model Kerangka Berfikir
Kerangka berfikir diturunkan ke dalam perumusan hipotesis berikut ini: H1 # 0 : Terdapat  pengaruh  signifikan  antara  kinerja  keuangan  yang  diproksikan  oleh return  on  asset (ROA)  terhadap  nilai  perusahaan  yang  diproksikan  oleh price book value (PBV) pada PT. Bukit Asam, Tbk
H2 # 0 : Terdapat pengaruh signifikan antara kesehatan keuangan yang diproksikan oleh quick  ratio (QR)  terhadap  nilai  perusahaan  yang  diproksikan  oleh price  book value (PBV) pada PT. Bukit Asam, Tbk
H3 # 0 : Terdapat  kinerja  keuangan  yang  diproksikan  oleh return  on  asset (ROA)  dan kesehatan  keuangan  yang  diproksikan  oleh quick  ratio (QR)  )  terhadap  nilai perusahaan yang diproksikan oleh price book value (PBV) pada PT. Bukit Asam, Tbk
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X

## C. METODOLOGI PENELITIAN

## Jenis Data
Dalam  pembuatan  skripsi  ini  dengan  jenis  penelitian  kuantitatif  yang  akan  dipergunakan. Menurut  Sugiyono  (2017:8)  menyatakan “metode penelitian kuantitatif dapat diartikan sebagai metode penelitian yang berlandaskan pada filsafat positivisme, digunakan untuk meneliti pada populasi atau sampel tertentu, pengumpulan data menggunakan instrumen penelitian, analisis data bersifat kuantitatif/statistik, dengan tujuan untuk menguji hipotesis yang telah ditetapkan”. Dimana  penelitian  ini  mengumpulkan,  menganalisis,  menghitung  jumlah  dari  data  laporan keuangan pada perusahaan PT. Bukit Asam, Tbk Periode 2011-2019.
Dalam  menyusun  skripsi  ini  bersifat  deskriptif  assosiatif.  Menurut  Sugiyono  (2017:35) mengemukakan  bahwa  “deskriptif  adalah  suatu  rumusan  masalah  yang  berkenaan  dengan pernyataan  terhadap  keberadaan  variabel  mandiri,  baik  hanya  pada  satu  variabel  atau  lebih (variabel  yang  berdiri  sendiri)”.  Selanjutnya  menurut  Sugiyono  (2017:37)  “assosiatif  adalah suatu  rumusan  masalah  penelitian  yang  bersifat  menanyakan  hubungan  antara  dua  variabel atau  lebih.  Terdapat  tiga  bentuk  hubungan  yaitu:  hubungan  simetris  adalah  suatu  hubungan antara  dua  variabel  atau  lebih  yang  kebetulan  munculnya  bersama,  hubungan  kausal  adalah hubungan  yang  bersifat  sebab  akibat,  dan  interaktif/resiprokal/timbal  balik  adalah  hubungan yang saling mempen garuhi”.

## Sumber Data
Menurut Sugiyono (2017:80) menyatakan bahwa “populasi adalah wilayah generalisasi yang terdiri  atas:  obyek/subyek yang mempunyai  kualitas  dan karakteristik  tertentu yang  ditetapkan oleh  peneliti  untuk  dipelajari  dan  kemudian  ditarik kesimpulannya”.  Secara  umum  populasi merupakan  suatu  objek  yang  akan  diteliti  serta  proses  dalam  pengumpulan  datanya mempunyai karakteristik yang  sama. Dalam penelitian ini populasinya mengggunakan laporan keuangan  perusahaan  PT.  Bukit  Asam,  Tbk.  Sampel  ialah  bagian  dari  populasi  yang  akan diteliti  oleh  peneliti.  Menurut  Sugiyono  (2017:81) “sampel  adalah  bagian  dari  jumlah  dan karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi  tersebut.”  Sampel  ditentukan  tekniknya  berdasarkan kriteria atau pertimbangan tertentu antara lain: sampel yang digunakan adalah laporan laba-rugi serta laporan neraca PT. Bukit Asam, Tbk periode 2011-2019.

## Teknik Pengumpulan Data
Menurut  Sugiyono  (2017:224) “teknik  pengumpulan  data  merupakan  langkah  yang  paling strategis  dalam  penelitian,  karena  tujuan  utama  dari  penelitian  adalah  mendapatkan  data. Tanpa mengetahui teknik pengumpulan data, maka peneliti tidak akan mendapatkan data yang memenuhi standar data yang ditetapkan”. Data dikumpulkan dengan cara studi pustaka untuk memahami  literatur  lalu  dibuat  materi  yang  bersangkutan  dengan  penelitian  serta  memahami laporan  keuangan  dan  mencari  data  yang  diperlukan  kemudian  melakukan  perhitungan  dan pencatatan hasilnya. Maka penelitian ini menggunakan data sekunder dan teknik dokumentasi berdasarkan laporan keuangan       PT. Bukit Asam, Tbk periode 2011-2019.

## Operasional Variabel
Menurut Sugiyono (2017:39) “variabel penelitian adalah suatu atribut atau sifat atau nilai dari orang, obyek atau kegiatan yang mempunyai variasi tertentu yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari  dan  kemudian  ditarik  kesimpulannya”.  Menurut  Sugiyono  (2017:39)  “variabel independen  sering  disebut  sebagai  variabel  stimulus,  predictor,  antecedent.  Dalam  bahasa Indonesia  sering  disebut  sebagai  variabel  bebas.  Variabel  bebas  merupakan  variabel  yang mempengaruhi  atau  yang  menjadi  sebab  perubahannya  atau  timbulnya  variabel  dependen
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
(terikat)“.  Variabel  independen  pertama  dalam  penelitian  ini  adalah  Return  On  Assets  (ROA) sebagai variabel X1.
Husnan & Pudjiastuti (2015:78)
Variabel independen kedua dalam penelitian ini adalah Quick Ratio (QR) sebagai variabel X2.
Husnan & Pudjiastuti (2015:83)
Menurut  Sugiyono  (2017:39) “variabel  dependen  sering  disebut  sebagai  variabel  output, kriteria,  konsekuen.  Dalam  bahasa  Indonesia  sering  disebut  sebagai  variabel  terikat.  Variabel terikat merupakan variabel yang dipengaruhi atau yang menjadi akibat, karena adanya variabel bebas”  Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah  Price  to  Book  Value  (PBV)  sebagai variabel (Y).

## Husnan & Pudjiastuti (2015:84)

## Teknik Analisis Data
Menurut  Sugiyono  (2017:243) “dalam  penelitian  kuantitatif,  teknik  analisis  data  yang digunakan  sudah  jelas,  yaitu  diarahkan  untuk  menjawab  rumusan  masalah  atau  menguji hipotesis  yang  telah  dirumuskan  dalam  proposal.  Karena  datanya  kuantitatif,  maka  teknik analisis  data  menggunakan  metode  statistik  yang  sudah  tersedia“.  Dalam  penelitian  ini menggunakan  teknik  analisis  data  dengan  metode  analisa  data  kuantitatif  yang  terdiri  dari analisis statisktik deskriptif, analisis statistik melalui tahapan perhitungan menggunakan SPSS versi  20  didalamnya  ada  uji  normalitas,  uji  multikolinearitas,  uji  heteroskedastisitas,  uji autokolerasi,  analisis  regresi  liniear  sederhana,  analisis  regresi  liniear  berganda,  uji  koefisien determinasi, uji parsial t, uji simultan F.

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN

## Analisis Statistik Deskriptif
Digunakan  sebagai  uji  yang  memberikan  suatu  gambaran  data  pada  variabel  yang  akan dipakai. Dalam analisis statistik deskriptif pada penelitian ini  yang data digunakan adalah nilai maksimum,  minimum,  standar  deviasi  dan  rata-rata  (mean).  Dapat  ditampilkan  hasilnya  pada Tabel 2.:
Tabel 2. Analisis Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N  Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Return On Assets 9 10,90 26,83  17,6022 5,52124 Quick Ratio 9 129,30 443,48  246,2064  114,05240 Price to Book Value 9 ,23 3,09 1,1967 ,91557
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
Valid N (listwise) 9
Sumber : Output SPSS versi 20,  Januari 2021
Berdasarkan Tabel 2 dapat disimpulkan bahwa: 1.  Variabel Kinerja keuangan yang diproksikan oleh Return On Assets (ROA) nilai minimumnya adalah  10,90,  nilai  maksimumnya  adalah  26,83,  standar  deviasinya  sebesar  5,52124  dan nilai  rata-ratanya  sebesar  17,6022,  dapat  diketahui  bahwa  perusahaan  bisa  menghasilkan laba sebesar 17,60% dari setiap total aset yang dimilikinya.
2.  Variabel  Kesehatan  Keuangan  yang  diproksikan  oleh Quick  Ratio (QR)  nilai  minimumnya adalah  129,30,  nilai  maksimumnya  adalah  443,48,  standar  deviasi  sebesar  114,05240  dan nilai  rata-ratanya  sebesar  246,2064,  dapat  dikatakan  bahwa  perusahaan  mampu mengembangkan  usahanya  dengan  aset  lancar  yang  dimiliki  sebesar  246,21%  dari  setiap pembayaran kewajiban lancarnya.
3.  Variabel  Nilai  Perusahaan  yang  diproksikan  oleh Price  to  Book  Value (PBV)  nilai minimumnya adalah 0,23, nilai maksimumnya adalah 3,09, standar deviasi sebesar 0,91557 dan nilai rata-ratanya sebesar 1,1967, dapat dijelaskan bahwa rata-rata perusahaan mampu menaikan  harga  saham  per  lembarnya  sebesar  1,20%  atas  nilai  buku  ekuitas  per  lembar saham.

## Uji Normalitas
Pengujian  yang  paling  pertama  dalam  uji  asumsi  klasik,  biasanya  buat  menguji  data penelitian  dari  variabel  dependen  atau  variabel  independen  apakah  ke  2nya  punya  distribusi normal/tidak  dalam  sebuah  model  regresi  ini.  Model  regresi  akan  bagus  jika  mempunyai distribusi data yang normal. Berikut hasil ujinya, dapat ditampilkan hasilnya pada Tabel 3.:

## Tabel 3. Hasil Uji Normalitas K-S One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 9 Normal Parameters a,b Mean ,000000 Std. Deviation ,49902850 Most Extreme Differences Absolute ,181 Positive ,126 Negative -,181 Kolmogorov-Smirnov Z ,544 Asymp. Sig. (2-tailed) ,929 a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Sumber : Output SPSS Versi 20, Januari 2021
Dengan  menggunakan One-Sample  Kolomogorov-Smirnov hasilnya  menunjukkan  nilai signifikansinya  sebesar  0,929  >  0,05  dapat  dikatakan  data  dalam  penelitian  ini  mempunyai distribusi yang normal.

## Uji Multikolinearitas
Dipakai buat membuktikan pada model regresi  apakah ditemukan kolerasi disetiap variabel independen,  terjadinya  multikolinearitas  dikarnakan  adanya  korelasi.  Hasil  yang  bagus  dari
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
model  regresi  itu  tidak  ditemukan  kolerasi  diantara  variabel  independen.  Hasil  dari  uji multikolinearitas ditampilkan pada Tabel 4. seperti berikut ini:

## Tabel 4. Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) Return On Assets ,296  3,374 Quick Ratio ,296  3,374 a. Dependent Variable: Price to Book Value Sumber : Output SPSS Versi 20, Januari 2021
Pada  hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa  ROA  dan  QR  memiliki Tolerance sebesar  0,296 dan VIF sebesar 3,374. Dari hasil datanya menyatakan bahwa nilai Tolerance 0,296 ≥ 0,10 dan VIF  3,374 ≤ 10. Dapat diambil kesimpulannya bahwa tidak terjadi multikolinearitas dari kedua variabel independen yang diuji.

## Uji Heteroskedastisitas
Pada model regresi dalam uji ini dengan mempergunakan grafik scatterplot , jika pola titiknya menyebar  secara  random,  tidak  tertumpuk  pada  satu  wilayah  serta  polanya  tidak  membentuk dalam  model  tertentu,  dengan  demikian  bisa  dikatakan  tidak  terjadinya  heteroskedastisitas. Hasilnya dapat ditampilkan pada Gambar 2. seperti berikut ini:
Sumber : Output SPSS Versi 20, Januari 2021

## Gambar 2. Hasil Uji Heteroskedastisitas Grafik Scatterplot
Dapat  diketahui  dari  Gambar  2.  titiknya  menyebar  luas  secara  random  serta  polanya  tidak jelas, jadi bisa diambil kesimpulannya penelitian yang dilakukan tidak terjadi heteroskedastitas.

## Uji Autokolerasi
Digunakan  untuk  membuktikan  dalam  suatu  bentuk  regresi  linear  apakah  ditemukannya korelasi  terhadap  penyimpangan  peganggu  diperiode  saat  ini  dengan  periode  sebelumnya. Biasanya untuk menguji antar residual apakah adanya kolerasi yang tinggi maka digunakannya uji run test . Jika disetiap residual tidak ada hubungan kolerasi artinya residual tersebut random. Hasil dari uji run test bisa ditampilkan pada Tabel 5. berikut ini:
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
Tabel 5. Hasil Uji Autokolerasi Run Test Runs Test
Unstandardized Residual Test Value a -,01187 Cases < Test Value 4 Cases >= Test Value 5 Total Cases 9 Number of Runs 8 Z 1,486 Asymp. Sig. (2- tailed) ,137
a. Median Sumber : Output SPSS Versi 20, Januari 2021
Berdasarkan  Tabel  5.  nilai  signifikannya  0,137  >  0,05,  bisa  dikatakan  tidak  terjadi  gejala autokolerasi.  Dari  hasil  uji  asumsi  klasik  yang  sudah  dilakukan  menyatakan  bahwa  memiliki distribusi data yang normal, sehingga penelitian dapat dilanjutkan.

## Analisis Regresi Linier Sederhana
Dalam  analisis  buat  membuktikan  ada  atau  tidaknya  pengaruh  antara  satu  variabel  bebas terhadap  variabel  terikat  yang  mana  didalam  penelitian  ini  memiliki  tiga  buah  variabel  yaitu  2 variabel independen (X1 dan X2) dan 1 variabel dependen (Y). Kemudian uji satu persatu dari setiap  variabel  antara  X1  terhadap  Y  dan  juga  X2  terhadap  Y.  Berikut  adalah  hasil  data pengaruh ROA terhadap PBV:

## Tabel 6. Hasil Uji Linier Sederhana (ROA Terhadap PBV)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -,094 1,032 -,091  ,930 Return On Assets ,073 ,056 ,442  1,304  ,233
a. Dependent Variable: Price to Book Value Sumber : Output SPSS Versi 20, Januari 2021
Pada  Tabel  6.  dapat  diketahui  nilai  konstanta  sebesar  -0,094.  Dan  koefisien  regresi  ROA adalah  0,073  artinya  bahwa  setiap  kenaikan  1%  tingkat  ROA maka  PBV  juga  naik  sebanyak 0,073. Sebab nilainya positif jadi dapat dikatakan ROA berpengaruh positif terhadap PBV. Berikut adalah hasil data pengaruh QR terhadap PBV:
Tabel 7. Hasil Uji Linier Sederhana (QR Terhadap PBV)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 1,230 ,815 1,509  ,175 Quick Ratio -0,000136 ,003 -,017  -,045  ,966 a. Dependent Variable: Price to Book Value
Sumber : Output SPSS Versi 20, Januari 2021
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
Y = a + b1.X1 + b2.X2
Pada  Tabel  7.  dapat  diketahui  nilai  konstanta  sebesar  1,230.  Dan  koefisien  regresi  QR adalah -0,000136 artinya bahwa setiap kenaikan 1% tingkat QR maka PBV juga naik sebanyak -0,000136. Sebab nilainya negatif jadi dapat dikatakan QR berpengaruh negatif terhadap PBV.

## Analisis Regresi Linier Berganda
Dipakai buat membuktikan berapa besarnya pengaruh variabel X terhadap Y, yaitu pengaruh ROA dan QR terhadap PBV. Hasilnya bisa ditampilkan pada Tabel 8.:
Tabel 8. Hasil Uji Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -,712 ,704 -1,010  ,351 Return On Assets ,255 ,068 1,540  3,767  ,009 Quick Ratio -,011 ,003 -1,308  -3,201  ,019 a. Dependent Variable: Price to Book Value
Sumber : Output SPSS Versi 20, Januari 2021
Pada  hasil  perhitungan  Tabel  8. coefficients diatas  diperoleh  persamaan  regresi  sebagai berikut:

## PBV = -0,712 + 0,255 + -0,011
Persamaan regresi linear berganda memiliki interprestasi seperti ini: 1.  Konstanta  (a)  sebesar  -0,712  artinya  apabila  perubahan  variabel Return  On Assets (ROA) dan Quick Ratio (QR) konstantanya bernilai nol (ROA dan QR = 0), jadi nilai PBV adalah  - 0,712.
2.  Variabel  ROA  sebesar  0,255  jadi  apabila  variabel  independen  lain  nilainya  sama  dan  ROA mengalami kenaikan 1 kali maka PBV (Y) akan mengalami kenaikan sebesar 0,255. Karena koefisien  nilainya  positif  artinya  terjadi  hubungan  yang  positif  antara  ROA  dengan  PBV, semakin naik nilai ROA maka semakin naik juga nilai PBV.
3.  Variabel  QR  sebesar  -0,011  jadi  apabila  variabel  independen  lain  nilainya  sama  dan  QR mengalami  perubahan  1  kali,  maka  PBV  (Y)  akan  mengalami  penurunan  sebesar  -0,011. Karena  koefisien  nilainya  negatif  artinya  terjadi  hubungan  yang  negatif  antara  QR  dengan PBV, semakin naik nilai QR maka PBV semakin turun.

## Uji Koefisien Determinasi
Dipakai  buat  membuktikan  besarnya  persentasi  yang  disumbangkan  dari  semua  variabel independen  kepada  variabel  selanjutnya.  Hasilnya  bisa  ditampilkan  pada  Tabel  9.  seperti berikut ini:
Tabel 9. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,838 a ,703 ,604 ,57623
a. Predictors: (Constant), Quick Ratio, Return On Assets
b. Dependent Variable: Price to Book Value
Sumber : Output SPSS Versi 20, Januari 2021
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
Pada  Tabel  9.  menyatakan  bahwa  besarnya  persentasi  variabel  yang  berpengaruh  dapat dilihat pada Adjusted R 2 = 0,604 atau 60,4%, maka bisa diambil kesimpulannya ROA dan QR berpengaruh  sebesar  60,4%  terhadap  PBV,  sehingga  residunya  adalah  39,6%  variabel  lain yang akan mempengaruhinya.

## Uji Parsial (Uji t)
Dipakai  buat  membuktikan  pada  setiap  variabel  bebas  apakah  punya  pengaruh  yang signifikan  kepada  variabel  terikat.  Data  tersebut  harus  diuji  untuk  mencari  tau  hubungan keduanya. Hasil dari uji parsial bisa ditampilkan pada Tabel 10.:
Tabel 10. Hasil Uji Parsial (Uji t)
Coefficients a Model Unstandardize d Coefficients Standardize d Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) - ,712 ,704 - 1,010 ,351 Return On Assets ,255 ,068 1,540  3,767  ,009 Quick Ratio - ,011 ,003 -1,308 - 3,201 ,019
a. Dependent Variable: Price to Book Value
Sumber : Output SPSS Versi 20, Januari 2021
Sumber : Distribusi t tabel
1.  Variabel  ROA  memperoleh  nilai  t hitung sebesar  3,767,  sedangkan  t tabel adalah  2,447.  Lalu dibuatnya  untuk  memperbandingkan  yakni  t hitung 3,767  >  t tabel 2,447  maka  ada  pengaruh antara  variabel  ROA  terhadap  PBV.  Nilai  signifikansi  sebesar  0,009  <  0,05  maka  variabel ROA  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  variabel  PBV  (Y).  Penelitian  ini  sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh  Amalia Nur Chasanah & Daniel Kartika Adhi (2017), Rizka  Annisa  &  Mochammad  Chabachib  (2017),  Medy  Misran  &  Mochamad  Chabachib (2017),  Ronny  Catur  Kushartono  &  Nunung  Nurhasanah  (2017)  bahwa  perusahaan  ini mampu secara maksimal mengelola dan mengembangkan ROA untuk meningkatkan PBV. 2.  Variabel  QR  memperoleh nilai  t hitung sebesar  -3,201,  sedangkan  t tabel adalah  sebesar  2,447. Lalu dibuatnya untuk memperbandingkan yakni t hitung -3,201 > t tabel 2,447 maka ada pengaruh negatif  antara  variabel  QR  terhadap  PBV.  Nilai  signifikan  sebesar  0,019  <  0,05  maka variabel  QR  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  variabel  PBV  (Y).  Penelitian  ini
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Elisabeth  Octavia  Kamal  &  Indra  Widjaja (2019)  bahwa  perusahaan  ini  masih  belum  mampu  mengelola  dan  mengembangkan  QR untuk meningkatkan PBV.

## Uji Simultan (Uji F)
Dipakai  untuk  membuktikan  adanya  pengaruh  antara  variabel  independen  yaitu  ROA  dan QR secara simultan terhadap variabel dependen PBV, dengan  cara memperdibandingkan nilai F hitung dengan F tabel serta tingkat nilai signifikansi. Berpengaruh signifikan atau tidak, bisa dilihat dengan rumus < 0,05 dan F hitung > F tabel . Hasilnya bisa ditampilkan pada Tabel 11.:
Tabel 11. Hasil Uji Simultan (Uji F)
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 4,714  2 2,357  7,099  ,026 b Residual 1,992  6 ,332 Total 6,706  8
a. Dependent Variable: Price to Book Value
b. Predictors: (Constant), Quick Ratio, Return On Assets
Sumber : Output SPSS Versi 20, Januari 2021
Sumber : Distribusi F tabel
Dari  Tabel  11.  menunjukan  hasil  nilai  F hitung sebesar  7,099  nilai  signifikannya  yaitu  0,026 b . Sedangkan F tabel = 7, hasil dari nilai F tabel = 4,74 sehingga F hitung 7,099 > F tabel 4,74 Karena nilai signifikan  0,026 b <  0,05.  Dengan  demikian  bahwa  variabel  ROA  dan  QR  secara  simultan berpengaruh positif dan signifikan terhadap PBV.

## E. KESIMPULAN
Dilakukannya  penelitian  ini  agar  bisa  membuktikan  ada  atau  tidaknya  variable  yang berpengaruh  antara  ROA  dan  QR  terhadap  PBV  pada  PT.  Bukit  Asam,  Tbk,  periode  tahun 2011-2019.  Dari  hasil  analisis  data  penelitian  yang  dilakukan  maka  dapat  diberikan kesimpulannya seperti yang akan dijabarkan:
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
1.  Kinerja keuangan yang diproksikan oleh return on asset (ROA) secara parsial berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  yang  diproksikan  oleh  price  book  value (PBV) pada PT. Bukit Asam, Tbk.
2.  Kesehatan  Keuangan  yang  diproksikan  oleh quick  ratio (QR)  secara  parsial  berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  yang  diproksikan  oleh price  book  value (PBV) pada PT. Bukit Asam, Tbk
3.  Kinerja  keuangan  yang  diproksikan  oleh  return  on  asset  (ROA)  dan  kesehatan  keuangan yang  diproksikan  oleh  quick  ratio  (QR)  secara  simultan  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  nilai  perusahaan  yang  diproksikan  oleh  price  book  value  (PBV)  pada  PT.  Bukit Asam, Tbk

## DAFTAR PUSTAKA
Annisa,  R.,  &  Chabachib,  M.  (2017).  Analisis  Pengaruh  Current  Ratio  (CR),  Debt  To  Equity Ratio  (DER),  Return  on  Assets  (ROA)  Terhadap  Price  To  Book  Value  (PBV),  Dengan Dividend  Payout  Ratio  Sebagai  Variabel  Intervening  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan Industri  Manufaktur  Yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2011-2014). Diponegoro  Journal  of Management , 6 (1), 1 –15.
Lutfi,  A.  M.,  &  Sunardi,  N.  (2019).  Pengaruh  Current  Ratio  (Cr),  Return  On Equity  (Roe),  Dan Sales  Growth  Terhadap  Harga  Saham  Yang  Berdampak  Pada  Kinerja  Keuangan Perusahaan  (Pada  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Makanan  Dan  Minuman  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi), 2(3), 83-100.
Chasanah, A. N., & Adhi, D. K. (2017). Profitabilitas, Struktur Modal dan Likuiditas Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Real Estate yang Listed di BEI Tahun 2012- 2015. Fokus Ekonomi , 12 (2), 131 –146.
Fahmi, I. (2014). Pengantar Manajemen Keuangan (Teori dan Soal Jawab). Bandung: Penerbit Alfabeta.
Husnan,  S.,  &  Pudjiastuti,  E.  (2015).  Dasar-Dasar  Manajemen  Keuangan,  Edisi  Ketujuh. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Kasmir.  (2010).  Pengantar  Manajemen  Keuangan,  Edisi  Kedua,  Cetakan  Ke-7.  Jakarta: Prenada Media Group.
Munawir.  (2007).  Analisa  Laporan  Keuangan,  Edisi  Keempat,  Cetakan  keempat  belas. Yogyakarta: Liberty Yogyakarta.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta cv. Weston,  J.  F.,  &  Copeland,  T.  E.  (2010).  Manajemen  Keuangan,  Edisi  Revisi  Jilid  2.  Jakarta:
Binarupa Aksara Publisher
Kamal,  E.  O.,  &  Widjaja,  I.  (2019).  Pengaruh  Profitabilitas,  Board  Gender,  dan  Likuiditas Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan  Kebijakan  Dividen  Sebagai  Variable  Moderasi  (Studi Empiris  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Bergerak  Dibidang  Consumer  Goods  Yang Terdaftar di BEI Periode 2011-2016). Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan , 3 (3), 96 –103.
Kushartono,  R.  C.,  &  Nurhasanah,  N.  (2017).  Analisis  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap
ISSN ( print ) : 2598-9545 & ISSN ( online ) : 2599-171X
Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ45 Periode 2010  - 2016. Buana Ilmu , 2 (1), 108 –125.
Misran,  M.,  &  Chabachib,  M.  (2017).  Analisis  Pengaruh  DER,  CR  dan  TATO  Terhadap  PBV Dengan  ROA  Sebagai  Variabel  Intervening  (Studi  pada  Perusahaan  Properti  dan  Real Estate yang Terdaftar pada BEI Tahun 2011 – 2014). Diponegoro Journal Of Management , 6 (1), 1 –13.
Sunardi, N. (2019). Profitabilitas, Likuiditas, Dan Multiplier Equity Pengaruhnya Terhadap Harga Serta Return Saham Pada Industri Manufaktur Tahun 2012-2017. Inovasi, 6(1), 58-73.
Oktrima,  B.  (2017).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  dan  Struktur  Modal  Terhadap  Nilai Perusahaan (Studi Empiris: PT. Mayora Indah, Tbk. Tahun 2011 – 2015). Jurnal Sekuritas Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi , 1 (1), 98 –107.
Priyanto, A. A. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return On Assets (ROA). Jurnal Ilmu Manajemen , 9 (1), 64 –75.
Priyanto,  A.  A.  (2021).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Profitabilitas  dan Implikasinya  Pada  Corporate  Value. Jurnal  KRISNA:  Kumpulan  Riset  Akuntansi , 12 (2),
190 –204.
Yufita,  A.,  &  Andayani.  (2019).  Pengaruh  Kinerja  Keuangan,  Firm  Size  Terhadap  Nilai Perusahaan :  Dimoderasi  Corporate  Social  Responsibility  Tahun  2014-2017. Jurnal  Ilmu Dan Riset Akuntansi , 8 (3), 1 –19.