## Pengaruh Current Ratio (CR), Net Profit Margin (NPM) dan
Return on Equity (ROE) terhadap Harga Saham pada Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2022
Gusmiarni 1* , Devi Yunitasari Sunaryo Putri 2 1,2 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Y.A.I, Indonesia
* Corresponding Author : gusmiarni99@gmail.com
Info Artikel Abstrak Direvisi, 10/03/2024 Diterima, 26/03/2024 Dipublikasi, 16/04/2024 Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan mengetahui pengaruh Current Ratio (CR), Net Profit Margin (NPM), dan Return on Equity (ROE) terhadap harga saham pada perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  tahun  2018-2022.  Sampel  ditentukan  dengan  metode  purposive sampling.  Populasi  penelitian  berjumlah  73  perusahaan.  Telah  diperoleh  18 perusahaan yang memenuhi kriteria-kriteria sebagai sampel penelitian dengan jumlah observasi 90. Pada penelitian ini, data termasuk dalam data sekunder dan dianalisis dengan metode regresi data panel dengan aplikasi Eviews 13.0. Novelty pada penelitian ini adalah pembaharuan pada tahun penelitan sampai pada  2022,  selanjutnya  perbedaan  terletak  pada  metode  analisisnya. Berdasarkan  analisis  secara  parsial,  disimpulkan  bahwa  Current  Ratio  (CR),
Net  Profit  Margin  (NPM),  dan  Return  on  Equity  (ROE)  tidak  berpengaruh terhadap harga saham. Hasil penelitian ini secara simultan menunjukan bahwa Current Ratio (CR), Net Profit Margin (NPM), dan Return on Equity (ROE) tidak  berpengaruh  secara  bersama-sama  terhadap  harga  saham.  Implikasi teoritis untuk peneliti selanjutnya bisa dilanjutkan dengan periode waktu yang lebih  panjang,  memperluas  sampel,  dan  mempertimbangkan  penambahan variabel. Kata Kunci: Current Ratio (CR), Net
Profit Margin (NPM), dan Return on Equity
(ROE) , Harga Saham

## Abstract
Keywords: Current Ratio (CR), Net Profit Margin (NPM), and Return on Equity (ROE), Share This  research  aims  to  analyze  and  determine  the  influence  of  Current  Ratio (CR), Net Profit Margin (NPM), and Return on Equity (ROE) on share prices in  food  and  beverage  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in 2018-2022. The sample was determined using purposive sampling method. The research  population  consisted  of  73  companies.  18  companies  have  been obtained  that  meet  the  criteria  as  research  samples  with  a  total  of  90 observations.  In  this  research,  the  data  is  included  in  secondary  data  and analyzed  using  the  panel  data  regression  method  with  the  Eviews  13.0 application. The novelty in this research is an update from the research year to 2022, then the difference lies in the analysis method. Based on partial analysis, it  is  concluded  that  the  Current  Ratio  (CR),  Net  Profit  Margin  (NPM),  and Return  on  Equity  (ROE)  have  no  effect  on  stock  prices.  The  results  of  this research simultaneously show that the Current Ratio (CR), Net Profit Margin (NPM),  and  Return  on  Equity  (ROE)  do  not  jointly  influence  stock  prices.
Theoretical implications for future researchers can be continued over a longer period of time, expanding the sample, and considering additional variables.

## PENDAHULUAN
Hal ini tidak hanya merupakan krisis kesehatan, namun juga telah merambah ke krisis ekonomi  dan  sosial,  khususnya  di  sektor  keuangan.  Otoritas  pengatur  dan  pengawas  sektor keuangan,  khususnya  Otoritas  Jasa  Keuangan  (OJK),  menilai  pandemi  COVID-19
memberikan  pukulan  telak  yaitu  terhadap  salah  satu  indeks  harga  saham  gabungan  (IHSG). Berbagai  penelitian  telah  mengeksplorasi  dampak  virus  COVID-19  dan  pasar  keuangan  di seluruh  dunia.  Dari  Phan  dan  Narayan  (2020),  yang  mengkaji  pasar  modal  dan  respons nasional  terhadap  COVID-19.  Berikutnya  penelitian  Hadar  dan  Sethi  (2021)  menunjukkan bahwa  spekulasi  saham  berpengaruh  terhadap  volatilitas  pasar  modal.  Secara  keseluruhan karena  pesatnya  perkembangan  dan  pertumbuhan  ekonomi  diera  globalisasi,  suatu perusahaan  harus  melakukan  manajemen  bisnis  yang  lebih  baik  untuk  menghadapi persaingan antar perusahaan dan juga untuk mendapatkan modal pengganti yang paling cepat, terutama di pasar saham.
Pasar  saham,  bersama  dengan  pasar  mata  uang,  merupakan  sumber  utama  modal eksternal  bagi  dunia  usaha  dan  pemerintah.  Investor  di  sini  adalah  mereka  yang  membeli saham  untuk  memiliki  suatu  perusahaan  dengan  harapan  mendapatkan  dividen  dan  capital gain jangka panjang, sedangkan spekulan adalah mereka yang membeli saham untuk segera dijual  kembali  jika  situasi  nilai  tukar  berubah.  Saham  disini  merupakan  bukti  kepemilikan suatu  perusahaan,  pemegang  saham  menerima  pendapatan  dari  dividen  dan  capital  gain (selisih  harga  jual  dan  harga  beli)  Untuk  mendapatkan  gambaran  mengenai  hasil  atau perkembangan  usaha perusahaan yang bersangkutan, maka perlu dilakukan analisis terhadap laporan keuangan.
Penelitian  ini  menggunakan  analisis  laporan  keuangan  untuk  mengevaluasi  kinerja keuangan  dan  akan  menggunakan  rasio.  Rasio-  rasio  tersebut  meliputi  margin  keuntungan yang akan digunakan dalam penelitian ini, khususnya net profit margin (NPM) dan return on equity (ROE), sedangkan rasio likuiditas akan digunakan sebagai kurs saat ini. Analisis rasio keuangan suatu perusahaan apabila disusun dengan baik dan akurat maka dapat memberikan gambaran  yang  sebenarnya  mengenai  keadaan  hasil  atau  prestasi  yang  dicapai  perusahaan tersebut  (Martono  dan  Harjito,  2011:52).  Sedangkan  untuk  permasalahan  likuiditas perusahaan,  pasar  modal  merupakan  salah  satu  alat  yang  dapat  mengatasi  permasalahan tersebut  dan  juga  dapat  menjadi  sarana  bagi  perusahaan  yang  mempunyai  modal  banyak. Apabila  investor  ingin  mengetahui  keadaan  keuangan  suatu  perusahaan  maka  dapat  melihat laporan keuangan terbuka perusahaan publik yang masih terdaftar di bursa.
Laporan  keuangan  berguna  bagi  dunia  usaha  karena  dapat  mengukur  kinerja  suatu perusahaan  dan  juga  dapat  memudahkan  investasi  di  pasar  modal  Menurut  Husnan (2004:310).  Secara  umum,  ada  dua  analisis  yang  dapat  digunakan  investor  sebelum berinvestasi  saham,  yaitu  analisis  teknikal  dan  analisis  fundamental.  Sedangkan  analisis fundamental  adalah  teknik  analisis  yang  melibatkan  evaluasi  kinerja  bisnis  sehubungan dengan efisiensi dan efektivitas  perusahaan dalam mencapai tujuannya. Di sini, harga saham juga merupakan nilai suatu perusahaan. Menurut Hery (2015) Rasio Profitabilitas merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba melalui semua kemampuan  dan sumber daya yang dimilikinya, yaitu yang berasal dari kegiatan penjualan, penggunaan  aset,  maupun  penggunaan  modal.  Jika perusahaan beroperasi dengan baik dan  memiliki  review  bagus,  maka  banyak  investor  yang  tertarik.  Laporan  keuangan  disini semoga  bermanfaat  bagi  Investor  mengambil  keputusan  investasi  dan  juga  dapat  mengatur keuangan  suatu  perusahaan  berkaitan  dengan  neraca  dan  laba  rugi.  Analisis  laporan keuangan  ini  juga  dapat  membantu  peneliti  menganalisis  laporan  keuangan  yang  memuat berbagai  alat  yang  dirancang  untuk  memenuhi  kebutuhan  tertentu.  Jenis  rasio  yang  dapat digunakan  untuk  mengevaluasi  kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  adalah:  rasio  likuiditas, rasio  operasi,  rasio  leverage  dan  rasio  profitabilitas.  Penelitian  ini  lebih  fokus  pada  rasio profitabilitas  dan  likuiditas  karena  keduanya  sangat  penting  dalam  memberikan  informasi mengenai pertumbuhan dan perkembangan bisnis.
Rasio  likuiditas  yang  rendah  seringkali  dianggap  sebagai  indikasi  adanya  masalah likuidasi,  sedangkan  rasio  likuiditas  yang  terlalu  tinggi  juga  berdampak  buruk  karena
menunjukkan  banyaknya  kas  yang  tidak  terpakai,  yang  pada  akhirnya  dapat  menurunkan keuntungan  suatu  perusahaan.  Rasio  profitabilitas  yang  akan  digunakan  selanjutnya  adalah net profit margin (NPM) dan return on equity (ROE). Menurut Harjito & Martono (2018:60) Net  Profit  Margin (NPM)  merupakan  keuntungan  penjualan  setelah  menghitung  seluruh biaya  dan  pajak  penghasilan.  Sedangkan  pengertian Return  On  Equity (ROE)  menurut Sartono (2015:124) yaitu “Mengukur kemampuan perusahaan memperoleh laba yang tersedia bagi pemegang saham perusahaan. Peneliti disini menggunakan rasio laba yang meliputi rasio laba  bersih  dan  return  on  equity  karena  sama-  sama  menghitung  laba  bersih  setelah.  Oleh karena  ini,  penulis  tertarik  melakukan  penelitian  dengan  judul  “Pengaruh Current  Ratio (CR), Net  Profit  Margin (NPM)  dan Return  on  Equity (ROE)  terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan Food and Beverage di Buersa Efek Indonesia Tahun 2018-2022” Tujuan yang ingin dicapai dari penelitian ini adalah :
1. Menguji  dan  Menganalisis  pengaruh  signifikan current  ratio terhadap  harga  saham  pada perusahaan food and beverage di bursa efek indonesia tahun 2018 - 2022 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Menguji  dan  Menganalisis  pengaruh  signifikan net  profit  margin terhadap  harga  saham perusahaan food and beverage di bursa efek indonesia tahun 2018 - 2022 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
3. Menguji  dan  Menganalisis  pengaruh  signifikan return  on  equity terhadap  harga  saham pada  perusahaan food  and  beverage di  bursa  efek  indonesia  tahun  2018  -  2022  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
4. Menguji dan Menganalisis pengaruh signifikan current ratio, net profit margin dan return on  equity terhadap  harga  saham  pada  perusahaan food  and  beverage di  bursa  efek indonesia tahun 2018 - 2022 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

## TINJAUAN LITERATUR
Menurut  Brigham  dan  Houston  (2011)  teori  sinyal  menjelaskan  tentang  persepsi manajemen terhadap pertumbuhan Perusahaan di masa depan. Sinyal ini berbentuk informasi mengenai apa yang telah dilakukan oleh manajemen untuk merealisasikan kemauan pemilik. Informasi ini ialah suatu sinyal yang akan direspon oleh pihak eksternal dengan berharap bisa mengurangi  keraguan  sehingga  tidak  memunculkan  adanya  underestimate  terhadap perusahaan.
Teori  Investasi  adalah  penempatan  sejumlah  dana  dengan  harapan  dapat  memelihara, menaikkan  nilai,  atau  memberikan  return  yang  positif  (Sutha,  2000).  Investasi  merupakan komitmen sejumlah dana pada suatu periode untuk mendapatkan pendapatan yang diharapkan di  masa  yang  akan  datang  sebagai  unit  kompensasi.  Menurut  Sumanto  (2006),  investasi merupakan  komitmen  sejumlah  dana  suatu  periode  untuk  mendapatkan  pendapatan  yang diharapkan di masa yang akan datang sebagai  kompensasi unit yang diinvestasikan. Investasi merupakan  penanaman  modal  di  dalam  perusahaan,  dengan  tujuan  agar  kekayaan  suatu korporasi  atau  perusahaan  bertambah.  Investasi  juga  didefinisikan  sebagai  barang-  barang yang  dibeli  oleh  individu  ataupun  perusahaan  untuk  menambah  persediaan  modal  mereka (Mankiw, 2000).
Investasi  berdasarkan  teori  ekonomi  berarti  pembelian  (dan  produksi)  dari  modal barang  yang  tidak  dikonsumsi  tetapi  digunakan  untuk  produksi  yang  akan  dating.  Suatu pertambahan  pada  pendapatan  akan  mendorong  investasi  yang  lebih  besar,  dimana  tingkat bunga  yang  lebih  tinggi  akan  menurunkan  minat  untuk  investasi  sebagaimana  hal  tersebut akan lebih mahal dibandingkan dengan meminjam uang.
Pengertian  Manajemen  Keuangan  adalah  suatu  kegiatan  perencanaan,  penganggaran, pemeriksaan,  pengelolaan,  pengendalian,  pencarian  dan  penyimpanan  dana  yang  dimiliki oleh organisasi atau perusahaan. Adapun fungsi utama Manajemen Keuangan adalah sebagai
H1 H2 H3 HARGA SAHAM (Y) ROE (X3) NPM (X2) CR (X1) berikut, Planning atau  perencanaan  keuangan  yaitu  meliputi  perencanaan  arus  kas  dan  rugi laba, Budgeting atau  anggaran  yaitu  meliputi  perencanaan  penerimaan  dan  pengalokasian anggaran  biaya  secara  efisien  dan  memaksimalkan  dan  yang  dimiliki, Controlling atau pengendalian  keuangan  yaitu  melakukan  evaluasi  serta  perbaikan  atas  keuangan  dan  sistem keuangan  perusahaan,  Auditing  atau  pemeriksaan  keuangan  yaitu  melakukan  audit  internal atas  keuangan  perusahaan  yang  ada  agar  sesuai  dengan  kaidah  standar  akuntansi  dan  tidak terjadi  penyimpangan,  Reporting  atau  pelaporan  keuangan  menyiadakan  laporan  informasi tentang kondisi keuangan perusahaan dan analisa rasio laporan keuangan.
Analisis  Laporan  Keuangan  Analisis  Laporan  Keuangan  adalah  suatu  penilaian terhadap  kinerja  perusahaan  pada  waktu  yang  lalu  dan  prospek  pada  masa  datang.  Melalui analisis  keuangan  diharapkan  dapat  diketahui  kekuatan  dan  kelemahan  perusahaan  dengan menggunakan  informasi  yang  terdapat  dalam  laporan  keuangan  (financial  statement). Analisis ini didasarkan pada laporan keuangan yang disiapkan :
1. Penyaringan dan analisis dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui keadaan dan status  perusahaan  dari  laporan  keuangan  tanpa  harus  datang  langsung  ke  tempat kejadian.
2. memahami perusahaan, situasi keuangan dan hasil bisnisnya.
3. Peramalan  dan  analisis  dilakukan  untuk  memprediksi  keadaan  keuangan perusahaan di masa depan.
4. Diagnosis  dan  analisis  bertujuan  untuk  mempertimbangkan  kemungkinan terjadinya  permasalahan,  baik  dari  segi  manajemen,  operasional,  keuangan  atau permasalahan lain dalam perusahaan.
5. Evaluasi dan analisis dilakukan untuk menilai kinerja pengurus dalam menjalankan perusahaan.
Kerangka Penelitian
Gambar 2.1 Kerangka Penelitia H4
Keterangan:
= pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen secarabersama-sama.
=
pengaruh masing-masing variabel independen terhadap variabel dependensecara parisal.

## Hipotesis Penelitian
Hipotesis  penelitian  yang  diajukan  sebagai  jawaban  sementara  terhadaprumusan masalah penelitian ini adalah sebagai berikut:
H1  : Current  rasio berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  Harga  Sahampada  Perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI.
H2 :  NPM berpengaruh secara signifikan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI
H3 :  ROE berpengaruh secara signifikan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI
H4  : Current  rasio dan  NPM  dan  ROE  secara  simultan  berpengaruh  secara  signifikan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI.

## METODE PENILITIAN
Metode Penelitian Pendekatan penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif, dimana pendekatan ini merupakan analisis data terhadap data-data yang mengandung angka- angka  numerik  tertentu.  Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  dan  bersifat  empiris, dimana data yang diperoleh dalam laporan keuangan dengan cara melakukan browsing pada situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian kuantitatif biasa dinyatakan dalam satuan- satuan  berupa  angka,  yang  merupakan  gabungan  data  tahunan  pada  perusahaan food  and beverage yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  periode  penelitian  yang  dimulai pada tahun 2018 sampai pada tahun 2022.

## Variabel Penelitian
Variabel  Penelitian  adalah  suatu  atribut  atau  sifat  atau  nilai  dari  orang,  obyek  atau kegitan  yang  mempunyai  variasi  tertentu  yang  ditetapkan  peneliti  untuk  dipelajari  dan kemudian  ditarik  kesimpulanya.  Dalam  Penelitian  ini  menggunakan  dua  variabel,  yaitu variabel bebas dan variabel terikat. Dalam penelitian ini yang dijadikan populasi adalah data laporan  keuangan  Perusahan Food  And  Bevarage yang  terdafatar  di  Bursa  Efek  Indonesia 2018-2022.

## Sampel Populasi
Sampel  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan-perusahaan  Perusahaan Food And  Beverage yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2018  -  2022.  Adapun teknik  penarikan  sampel  menggunakan  metode purposive  sampling yaitu  teknik  penarikan sampel  dari  semua  anggota  populasi  berdasarkan  atas  kriteria-kriteria  yang  diterapkan berdasarkan tujuan penelitian, dengan kriteria sebagai berikut:
1. Perusahaan Food And Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Sampel  penelitian  yang  menyajikan  laporan  tahunan  (Annual  Report)  selama periode 2018-2022
3. Perusahaan Food  and  Beverage yang  memperoleh keuntungan  /  laba  selama periode 2018-2022.
Berdasarkan  kriteria-kriteria  diatas,  maka  diperoleh  data  perusahaan  sebanyak  89  dan
diperoleh sampel sebanyak 16 perusahaan pada tabel 3. 1 Data perusahaan food and beverage 2018-2022
Tabel 1. Sampel Penelitian Keterangan Jumlah Perusahaan Perusahaan Food And Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 89 Sampel  penelitian  yang  menyajikan  laporan  tahunan ( Annual Report) dan memperoleh laba selama periode 2018- 2022 13 Total perusahaan yang terpilih sebagai sampel 13 Total Pengamatan (14 X 5 tahun) 65
Hasil  pemilihan  sampel  menghasilkan  sebanyak  13  perusahaan  yang  menyajikan laporan  keuangan  tahun  2018-2022.  Sehingga,  total  yang  dijadikan  sampel  sebanyak  13 perusahaan dengan tahun pengamatan selama 5 tahun, seperti data dibawah ini:
Tabel 2. Daftar Sampel Perusahaan 1 ADES Akasha Wira International Tbk. [S] 2 BUDI Budi Starch & Sweetener Tbk. [S] 3 CAMP Campina Ice Cream Industry Tbk. [S] 4 CEKA Wilmar Cahaya Indonesia Tbk. [S] 5 CLEO Sariguna Primatirta Tbk. [S] 6 DLTA Delta Djakarta Tbk. 7 GOOD Garudafood Putra Putri Jaya Tbk. [S] 8 ICBP Indofood CBP Suksek Makmur Tbk [S] 9 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk. [S] 10 MYOR Mayora Indah Tbk. [S] 11 ROTI Nippon Indosari Corpindo Tbk. [S] 12 STTP Siantar Top Tbk. 13 ULTJ Ultra Jaya Milk Industry & Trading Company Tbk. [S]
Data  yang  diperlukan  dalam  penelitian  ini  diperoleh  dari  laporan  keuangan  tahunan yang dipublikasikan diwebsite resmi Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu www.

## Teknik Analisis Data
Teknik analisis kualitatif dilakukan dengan riangulasi (gabungan), analisis data bersifat induktif/kualitatif,  dan  hasil  penelitian  lebih  mekankan  makna  dari  pada  generalisasi. Sedangkan  teknik  analisis  kuantitatif  adalah  dengan  menggunakan  pengujian  statistik deskriptif  dan  pengujian  hipotesis  untuk  mengelompokkan  dan  meringkas  data  yang  berupa angka- angka yang diperoleh dari jumlah suatu penggabungan atau pengukuran.

## 1. Analisis Deskriptif
Analisis  deskriptif  memiliki  Ciri  dalam  ini  diantaranya  penyajian  datanya  lebih menekan bentuk tabel-tabel, grafis, dan ukuran-ukuran statistik misalnya presentase, rata- rata, variance, korelasi, trend  dan angka  indek. Selain  itu  dalam  analisis  ini tidak  ada  uji signifikan  dan  taraf  kesalahan,  karena  peneliti  tidak  bermaksud  membuat  generalisasi, sehingga tidak ada kesalahan generalisasi.

## 2. Analisis Regresi Data Panel
Menurut  Gujarati  dalam  Ghozali  (2017:195)  menyatakan  bahwa  teknik  data  panel adalah dengan menggabungkan jenis data cross-section dan time series. Persamaan model data panel adalah sebagai berikut:
Y = a + b1X1+b2X2+…+bnXn
Dimana :
Y = variabel terikat a = konstanta
b1,b2  = koefisien regresi X1 X2 = variabel bebas
Menurut  Widarjono  (2007:251)  pada  Indra  Sakti  (2018)  menyatakan  terdapat  tiga pendekatan estimasi dalam analisis regresi data panel yaitu:
a) Common Effect Model (CEM)
Common  Effect  Model  (CEM)  dapat  dikatakan  sebagai  model  paling  sederhana dimana pendekatannya mengabaikan dimensi waktu dan ruang yang dimiliki oleh data panel yang hanya mengkombinasikan data time series dan data cross sections.
𝒚𝒊𝒕 = ∝𝒊 + 𝜷𝟏 + 𝜷𝟐 + 𝜷𝟑 + 𝒆𝒊𝒕
b) Fixed Effect Model (FEM)
Fixed  Effect  Model  (FEM)  adalah  model  regresi  data  panel  yang  memiliki  efek berbeda  antar  individu  dan  individu  merupakan  parameter  yang  tidak  diketahui  dan dapat diestimasi melalui teknik least square dummy variabel (LSDV)
c) Random Effect Model (REM)
Random  Effect  Model  (REM)  adalah  model  regresi  data  panel  yang  memiliki perbedaan  dengan fixed  effect  model ,  pemakaian  random  effect  model  mampu menghemat pemakaian derajat kebebasan sehingga estimasi lebih efisien.

## 3. Penentuan Model Estimasi Data Panel
Ada tiga uji (test) yang dapat dijadikan alat dalam memilih model regresi data panel yaitu Common Effect, Fixed Effect , dan Random Effect dengan melakukan pengujian yaitu uji chow, uji hausman, dan uji Langrange Multiplier (LM).
a) Uji Chow
Uji Chow merupakan pengujian untuk menentukan jenis model yang akan dipilih antara  common  effect  model  atau  fixed  effect  model.  Hipotesis  pada  Uji  chow  adalah sebagai berikut:
H0 : Common Effect Model (CEM) H1 : Fixed Effect Model (FEM)
Hipotesis  dalam  menentukan model regresi data panel  adalah  apabila  nilai cross section  chi-square  <  nilai>  nilai  signifikan,  maka  common  effect  model  akan  dipakai dan uji Hausman tidak diperlukan (Rosinta, 2018).
b) Uji Hausman
Uji  Hausman  merupakan  pengujian  untuk  menentukan  jenis  model  yang  akan dipilih  antara fixed  effect  model (FEM)  dengan random  effect  model (REM).  Hipotesis
yang digunakan dalam uji Hausman adalah sebagai berikut :
H0 : Random Effect Model (REM) H1 : Fixed Effect Model (FEM)
c) Uji Langrange Multiplier
Uji yang dilakukan untuk menentukan antara model common  effect atau random effect yang lebih tepat digunakan dalam estimasi regresi data panel. Hipotesis dalam uji Langrange Multiplier adalah :
H0 : Common Effect Model (CEM) H1 : Random Effect Model (REM)

## 4. Uji Asumsi Klasik
Sebelum data dianalisis lebih lanjut menggunakan analisis regresi berganda, terlebih dahulu  akan  dilakukan  uji  asumsi  klasik  yang  terdiri  dari  uji  normalitas,  uji heteroskedastisitas dan uji multikolinearitas
a. Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi,  variabel penganggu atau residual memiliki distribusi normal. Dalam penelitian ini digunakan uji normal  probabilitas  plot  dengan  dasar  pengambilan  keputusan,  jika  data  menyebar disekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah  garis  diagonal,  maka  model  regresi memenuhi  asumsi  normalitas  tetapi  jika  data  menyebar  jauh  dari  garis  diagonal  dan tidak  mengikuti  arah  garis  diagonal,  maka  model  regresi  tidak  memenuhi  asumsi normalitas.
b. Uji Multikolinieritas
Uji ini bertujuan untuk menguji apakah model regresi ditemukan adanya korelasi antar  variabel  bebas.  Uji  multikolinieritas  dilihat  dari  nilai  Variance  Inflation  Faktor (VIF) < 10 dan nilai tolerance > 0,1 maka data terbebas dari multikolinieritas (Ghozali, 2012:105-106).
c. Uji Heterokedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain.
Untuk mendeteksi ada atau tidaknya heteroskedastisitas dengan menggunakan uji white dengan  pengambilan  keputusan  yaitu  jika  nilai  signifikansi  >  0.05.  Secara  statistik, fungsi regresi yang digunakan dalam penelitian ini dapat di ukur dari nilai statistik t dan nilai statistik f serta koefisien determinasinya.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis dan Pengujian
Perusahaan manufaktur merupakan perusahaan yang kegiatannya membeli bahan baku kemudian  mengolahnya  dengan  mengeluarkan  biaya-  biaya  lain  melalui  proses  mekanis, kimia  atau  dengan  menggunakan  tangan  sehingga  menjadi  barang  jadi  yang  memiliki  nilai tambah  dan  siap  untuk  dijual.  Hal  tersebut  terlihat  dari  adanya  peningkatan  kualitas  dan output  yang  dihasilkan  perusahaan  lokal  sehingga  mampu  bersaing  di  pasar  internasional, terutama  di  bidang  industri  makanan  dan  minuman.  Perusahaan Food  and  Beverage adalah salah  satu  sektor  perusahaan  manufaktur  yang  bergerak  dibidang  industri  makanan  dan minuman.  Perusahaan Food  and  Beverage masih  bertahan  dibandingkan  dengan  sektor  lain karena dalam kondisi apapun sebagian produknya tetap dibutuhkan. Di Indonesia perusahaan
yang  bergerak  dibidang  industri  makanan  dan  minuman  sudah  sangat  banyak,  baik  itu perusahaan kecil ataupun perusahaan besar maka adanya persaingan usaha yang begitu ketat.
Harjito  dan  Martono  (2005)  menyatakan  bahwa  tujuan  suatu  perusahaan  antara  lain yaitu  memperoleh  keuntungan  atau  laba  yang  maksimal.  Dengan  memperoleh  laba  yang maksimal, maka perusahaan  dapat mempertahankan kelangsungan hidupnya dan dapat terus berkembang serta memberikan pengembalian yang menguntungkan.

## 1. Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  seperti  nilai  mean,  median,  maksimum,  minimum,  dan  standar deviasi, dalam bentuk analisis angka ataupun gambar/diagram
Tabel 3. Statistik Deskriptif CR NPM ROE Mean 3.7487 8.3375 8.5455 Median 2.65 4.92 6.29 Maximum 13.31 49.46 29.32 Minimum 1 0.03 0.06 Std. Dev. 3.0996 10.820 9.074
Sumber : Diolah Peneliti, Eviews 13
Berdasarkan hasil perhitungan nilainstatistik diatas, maka  diperoleh  hasil  sebagai berikut:
a. Current Ratio menetapkan nilai mean (rata-rata) sebesar 3.7487. Hal ini menunjukkan rata-rata  perusahaan  mampu  memenuhi  kewajiban  atau  membayar  utang  jangka pendeknya yang sudah jatuh tempo dengan aset lancar yang dimiliki tahun 2018-2022, dimana  perusahaan  memiliki  aset  lancar  sebesar  3.06%.  Standar  deviasi  yang  lebih besar  daripada  nilai  mean  menunjukkan  sebaran  dari  data  variabel  yang  besar  atau adanya  kesenjangan current  ratio yang  cukup  besar  13.31  dimiliki  oleh  PT  Campina Ice  Cream  Industry  Tbk  tahun  2021.  Hal  ini  menunjukan  bahwa  PT  Campina  Ice Cream  Industry  Tbk  memiliki  aset  lancar  sebesar  13,31%  lebih  besar  dibandingkan dengan kewajiban lancar perusahaan. Nilai terkecil (minimum) sebesar 1 dimiliki oleh Budi  Starch  &  Sweetener  Tbk.  Hal  ini  menunjukan  bahwa  kewajiban  lancar perusahaan  hanya  dapat  ditutupi  dengan  aset  yang  dimiliki  sebesar  0.  35%  yang menunjukan  bahwa  perusahaan  tidak  mampu  memenuhi  kewajiban  atau  membayar utang jangka pendeknya yang sudah jatuh tempo dengan aset lancar yang dimiliki.
b. Net  Profit  Margin (NPM)  menetapkan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  8.3375.  Hal  ini menunjukkan  rata-rata  perusahaan  mampu  menunjukkan  kemampuan  perusahaan dalam  menghasilkan  keuntungan bersih  dimiliki  tahun  2018-2022,  dimana  perusahaan memiliki  aset  lancar  sebesar  7.71%  lebih  besar  dibandingkan  kewajiban  lancar  yang dimiliki.  Nilai  median  sebesar  4.92  artinya  nilai  tengah  setelah  diurutkan  dari  nilai yang  terkecil  hingga  nilai  terbesar  adalah  49.46.  Nilai  standar  deviasi  sebesar  10.820. Standar  deviasi  yang  lebih  besar  daripada  nilai  mean  menunjukkan  sebaran  dari  data variabel  yang  besar  atau  adanya  kesenjangan  yang  cukup  besar.  Hal  ini  menunjukan bahwa  Delta  Djakarta  Tbk  memiliki  keuntungan  bersih  sebesar  49.  46%  lebih  besar dibandingkan  dengan  kewajiban  lancar  perusahaan.  Hal  ini  menunjukan  bahwa perusahaan tidak mampu menghasilkan keuntungan bersih.
c. Return  On  Equity (ROE)  menetapkan  nilai  mean  (rata-rata)  sebesar  8.  5455.  Hal  ini
menunjukkan  bahwa  rata-rata  perusahaan  mampu  menghasilkan  keuntungan  dengan aset yang dimilikinya. Nilai standar deviasi sebesar 9. 074. Standar deviasi yang lebih besar  daripada  nilai  mean  menunjukkan  sebaran  dari  data  variabel  yang  besar  atau adanya kesenjangan Harga saham yang cukup besar. Nilai terbesar (maximum) sebesar 29.32  dimiliki  oleh  Garuda  food  Putra  Putri  Jaya  Tbk.  [S].  tahun  2018.  Hal  ini menunjukkan bahwa perusahaan mampu menghasilkan keuntungan dari operasionalnya.  Nilai  terkecil  (minimum)  sebesar  0.06  dimiliki  oleh  Budi  Starch  & Sweetener Tbk. [S] tahun 2022. Hal ini menunjukkan bahwa Buyung Poetra Sembada Tbk. mengalami kerugian selama periode penelitian

## 2. Analisis Regresi Data Panel
Langkah pertama yang dilakukan untuk dapat menentukan model yang paling tepat dari ketiga model regresi dengan cara meregresikan data panel yang sudah dikumpulkan untuk kemudian dicoba terlebih dahulu menggunakan model fixed effect , yang dapat dilihat hasilnya sebagai berikut
Tabel 4. Hasil Estimasi Model Fixed Effect Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob C 2318.39986 785.92548 2.94989 0.0049 CR 189.97005 186.70014 1.01751 0.3139 ROE -75.76897 59.91885 -0.26452 0.2120 NPM 68.56965 54.17021 0.26581 0.2116

## 3. Penentuan Model Estimasi Data Panel
a) Hasil Uji Chow
Uji Chow digunakan untuk memutuskan pendekatan CEM atau FEM yang paling cocok dalam mengestimasi  data  panel.  05  dan  H0  ditolak  apabila  Uji  F Prob < 0,05 atau H1 (FEM) diterima. Berikut ini adalah data hasil uji Chow:
Tabel 5. Hasil Uji Chow Effect Test Statistic d.f Prob Cross-section F 14.68188 (12,49) 0.0000 Cross-section Chi-square 99.13095 12 0.0000
Sumber : Diolah Peneliti, Eviews 13
Berdasarkan tabel diatas bahwa nilai Prob. Cross- section Chi Square sebesar 0.0000. Nilai tersebut < 0.05 menyatakan bahwa H0 (CEM) ditolak sedangkan H1 (FEM) diterima. Setelah H1  diterima, maka lanjut ke Uji Hausman.

## b) Hasil Uji Hausman
Uji Hausman digunakan untuk menentukan model mana yang paling tepat untuk pengolahan data dalam penelitian ini. Model REM dan FEM yang digunakan dalam Uji Hausman.
Tabel 6. Hasil Uji Hausman Test Summary Chi-Sq.Statistic Chi-Sq.d.f Prob Cross-section random 3.060 3 0.3824
Sumber : Diolah Peneliti dengan Eviews 13
Berdasarkan  hasil  uji  diatas  bahwa  nilai  Prob.  Cross-section  random  sebesar 0.3824 > 0.05. Hasil uji tersebut menyatakan bahwa model yang tepat digunakan adalah model  REM.  Apabila  model  REM  yang  terpilih  maka  perlu  melakukan  uji Lagrange Multiplier (LM).
c) Hasil Uji Lagrange Multiplier (LM)
Uji yang dilakukan untuk menentukan antara model common effect atau random effect yang lebih tepat digunakan dalam estimasi regresi data panel. Hipotesis dalam uji Lagrange Multiplier adalah :
H0 : Common Effect Model (CEM)
H1 : Random Effect Model (REM)
Tabel 7. Hasil Uji Lagrange Multiplier Cross-section Time Both Breusch-Pagan 60.81755 0.812727 61.63028 (0.0000) (0.3673) (0.0000) Honda 7.79856 -0.90151 4.87694 (0.0000) (0.8163) (0.0000) King-Wu 7.79856 -0.90151 3.11854 (0.0000) (0.8163) (0.0009) Standardized Honda 8.86123 -0.53224 2.75432 (0.0000) (0.7027) (0.0029) Standardized King- Wu 8.86123 -0.53224 1.05907 (0.0000) (0.7027) (0.1448) Gourieroux, et al. -- -- 60.81755 (0.0000)
Berdasarkan  hasil  uji  diatas  bahwa  nilai  Prob.  Cross-  section  random  sebesar 0.0000  <  0.05.  H0  (CEM)  ditolak  sedangkan  H1  (REM)  diterima  maka  model  yg terpilih adalah REM.

## 4. Uji Asumsi Klasik
a. Hasil Uji Normalitas
Uji  normalitas  JB  (Jarque-Bera)  yang  digunakan  dalam  penelitian.  Keputusan data  terdistribusi  normal  atau  tidak  dengan  membandingkan  nilai  probabilitas  JB (Jarque-Bera) dengan tingkat alpha sebesar 0.05 (5%) dan nilai JB 2.
Ketentuan :
1) Bila probabilitas lebih besar dari 5% maka data terdistribusi normal.
2) Bila nilai J-B lebih kecil dari 2 maka data terdistribusi normal.
8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0
Gambar 2. Uji Normalitas dengan Jarque-Bera
Berdasarkan gambar diatas bahwa nilai Jarque-Bera (JB) 1.2490 < 2 maka dapat disimpulkan  data  terdistribusi  normal  dan  nilai  probability  sebesar  0.53  >  0.05  dapat disimpulkan data terdistribusi normal.

## b. Hasil Uji Multikolinearitas
Uji  multikolinearitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi ditemukan  adanya  korelasi  yang  tinggi  atau  sempurna  antar  variabel  independen. Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi di antara variabel independen. Uji  multikolinearitas  antar  variabel  dapat  diidentifikasi  dengan  menggunakan  nilai korelasi antar variabel independen (variabel x1, x2, dan x3).
Tabel 8. Hasil Uji Multikolinearitas CR ROE NPM CR 1 -0.1231502 -0.008463 ROE -0.1231502 1 0.851355 NPM -0.0084638 0.8513557 1
Sumber : Diolah Peneliti, Eviews 13
Berdasarkan  tabel  8  hasil  uji  multikolinearitas  dengan  menggunakan  model korelasi berpasangan, menunjukan bahwa nilai korelasi masing-masing variabel < 0.90 yang berarti tidak terdapat masalah multikolinearitas.

## 5. Uji Hipotesis
Uji  hipotesis  dilakukan  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel  independen  terhadap variabel dependennya.
Tabel 9. Regresi Linier Berganda dengan Random Effect Variabel Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 2823.692 1018.841 2.771 0.0073 CR 54.7585 156.537 0.349 0.727 NPM 85.1695 51.652 1.6489 0.1043 ROE -91.779 57.351 -1.600 0.1146 Effects Specitication Cross-section Random (dummy variables) Adjusted R-squared 0.0146 S.D dependent var 1547.273 F-Statistic 1.3165506 Durbin-Watson stat 1.465281
Sample 2018Q1 2022Q4 Observations 20 Mean 7.66e-16
Median -0.035361
Minimum -1.460222 Jarque-Bera 1.249019
Berdasarkan tabel 4.7 dapat disimpulkan persamaan regresi linier berganda sebagai berikut :
Y = C(1)*X1 + C(2)*X2 + C(3)*X3 + C(4) + [CX=R] Y = 2823.692 + 54.7585*X1+ 85.1695*X2 - 91.7793*X3 + [CX=R]
Dari  persamaan  regresi  linier  berganda  tersebut  dapat  diinterpretasinya  sebagai berikut:
1. Nilai koefisien konstanta Harga saham (Y) sebesar 2823.692 yang menunjukan bahwa jika variabel CR, ROE, NPM bernilai konstan atau sama dengan 0 maka harga  saham adalah sebesar 2823.692.
2. Nilai  koefisiensi  CR  sebesar  758  yang  menunjukkan  bahwa  jika  terjadi  peningkatan variable CR sebesar 1% maka harga saham meningkat sebesar 54.758 (54.75%)
3. Nilai  koefisien  NPM  (X2)  sebesar  85.169  yang  menunjukkan  bahwa  jika  terjadi peningkatan  variabel  NPM  sebesar  1%  maka  harga  saham  meningkat  sebesar  85.169 (85,16%), begitu juga sebaliknya jika terjadi penurunan variabel X2 sebesar 1% maka harga saham menurun sebesar 85.169 (85,16)
4. Nilai koefisien ROE sebesar -91.779 yang menunjukkan bahwa jika terjadi peningkatan variable  ROE  sebesar  1%  maka  harga  saham  meningkat  sebesar  -91.779  (-91,7%), begitu  juga  sebaliknya  jika  terjadi  penurunan  variabel  ROE  sebesar  1%  maka  harga saham menurun sebesar -91.779 (-91,7%).

## a. Hasil Uji Simultan (Uji F)
Tabel 10. Hasil  Uji Simultan (Uji F)
Effects Specitication Cross-section Random (dummy variables) Adjusted R-squared 0.014621 S.D dependent var 1547.273 F-Statistic 1.316 Durbin-Watson stat 1.46528 Prob (F-Statistic) 0.2772
Pada  tabel  diatas  bahwa  nilai  F-hitung  sebesar  1.316  dan  F  tabel  sebesar  2,52. Prob (F-statistic) sebesar 0.2772. Nilai F hitung < F tabel dan nilai probabilitas tersebut lebih besar dari 0.05 maka H4 ditolak. Jadi CR, ROE, dan NPM secara simultan tidak berpengaruh terhadap harga saham.

## b. Uji Parsial (Uji T)
Tabel 10. Hasil Uji Parsial (Uji T) Variabel Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 2823.6923 1018.8417 2.77147 0.0073 CR 54.7585 156.53723 0.34981 0.7276 NPM 85.1695 51.6521 1.64890 0.104308 ROE -91.7793 57.3515 -1.60029 0.114699 Effects Specitication Cross-section Random (dummy variables) Prob (F-Statistic) 0.2772066
Adjusted R- squared 0.009378 S.D dependent var 1547.273 F-Statistic 1.3165506 Durbin-Watson stat 1.465281 Prob (F-Statistic)  0.2772066
1) Hipotesis Pertama (H1)
Berdasarkan  hasil  pengujian  signifikansi  dan  uji  T  (Parsial)  pada  tabel  diatas maka  CR  memiliki  tingkat  signifikansi  sebesar  0.7276  >  0.05.  Hal  ini  menunjukan tidak terdapat pengaruh antara variabel current ratio .
2) Hipotesis Kedua (H2)
Berdasarkan  hasil  pengujian  signifikansi  dan  uji  T  (Parsial)  pada  tabel  diatas maka  NPM  memiliki  tingkat  signifikansi  sebesar  0.104308  >  0,05  dengan  t  hitung sebesar  1.64890  <  1.7613.  Hal  ini  menunjukan  tidak  terdapat  pengaruh  antara variabel NPM terhadap Harga saham.
3) Hipotesis Ketiga (H3)
Berdasarkan  hasil  pengujian  signifikansi  dan  uji  T  (Parsial)  pada  tabel  diatas maka  ROE  memiliki  tingkat  signifikansi  sebesar  0.3406  >  0,05  dengan  t  hitung sebesar  -0.818347  <  1.76131.  Hal  ini  menunjukan  tidak  terdapat  pengaruh  antara variabel ROE terhadap Harga saham.

## c. Uji Determinasi (R2)
Berdasarkan  table  4.7  dapat  dilihat  bahwa  nilai adjusted  R-  Squared atau  R2 sebesar  0.0146  Artinya  besarnya  koefisien  determinasi  sebesar  0.  Hal  ini menyatakan bahwa variabel CR, ROE, dan NPM secara simultan tidak berpengaruh sebesar  0.0146  sedangkan  sisanya  99.99%  dipengaruhi  oleh  variabel  lain  diluar persamaan regresi atau variabel yang tidak diteliti dipenelitian ini.

## Analisis dan Pembahasan Hasil Penelitian
a. Analisis Pengaruh Curent Rasio terhadap Harga Saham (H1)
Hasil  penelitian  ini  membuktikan  bahwa current  ratio tidak  memiliki  pengaruh terhadap Harga saham pada perusahaan food and beverage tahun 2018-2022, sehingga hal yang  menyatakan  bahwa current  ratio memiliki  pengaruh  positif  terhadap  Harga  saham ditolak. Investor sering beranggapan bahwa current ratio yang  rendah biasanya dianggap menunjukkan  masalah  dalam  likuiditas  dan  merupakan  indikator  awal  mengenai ketidakmampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka  pendeknya. Current ratio yang  tinggi  memiliki  arti  bahwa  likuiditas  yang  tinggi  juga  dapat  menunjukkan bahwa  perusahaan  kurang  mampu  dalam  mengelola  dana  untuk  menghasilkan  uang  dan pada  akhirnya  mengurangi  kemampuan  perusahaan  sehingga  dapat  menurunkan  nilai harga  saham.  Nilai current  ratio yang  tinggi  berarti  dana  yang  tersedia  cukup  banyak, namun  dana  yang  tersedia  tersebut  merupakan  dana  mengganggur  yang  tidak  bisa dimanfaatkan  dengan  baik  oleh  perusahaan  untuk  kepentingan  operasional  perusahaan, sehingga  akan  berdampak  pada  penjualan  yang  tidak  maksimal  dan  mengakibatkan  laba perusahaan mengalami penurunan.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian (Perdana et al., 2022) dan (Novitasari & Apriatni, 2017) yang menyatakan bahwa current ratio tidak berpengaruh terhadap harga
saham. Sebaliknya, penelitian yang dilakukan oleh (Dea Safira (2022) menyatakan bahwa CR berpengaruh terhadap harga saham.

## b. Analisis Pengaruh Net Profit Margin terhadap Harga Saham (H2)
T  (Parsial)  pada  tabel  diatas  maka  NPM  memiliki  tingkat  signifikansi  sebesar 0.104308  >  0,05  dengan  t  hitung  sebesar  1.64890  <  1.7613.  Hasil  penelitian  ini membuktikan  bahwa  NPM  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  Harga  saham  pada perusahaan food  and  beverage tahun  2018-2022,  sehingga  hal  yang  menyatakan  bahwa NPM  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  harga  saham  ditolak.  Dengan  demikian, hipotesis  kedua  pada  penelitian  ini  ditolak Net  profit  margin atau  margin  laba  bersih adalah  rasio  profitabilitas  yang  menyatakan  keuntungan  dari  operasi  bisnis  sebagai persentase  dari  pendapatan  atau  penjualan  bersih  dan  membandingkan  keuntungan perusahaan  dengan  jumlah  total  uang  yang  dihasilkannya.  Jika  sebuah  perusahaan memiliki  margin  laba bersih 20%,  misalnya,  itu  berarti ia menyimpan 2.000.  Perusahaan yang menghasilkan keuntungan lebih besar per nilai dari penjualan berarti lebih efisien.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  (Dea  Safira,  2022)  yang  menyatakan bahwa Net profit margin tidak berpengaruh terhadap Harga saham. Sebaliknya, penelitian yang  dilakukan  oleh  (Josua  Parlinggoman  Pangaribuan,  Raya  Panjaitan,  Nancy  Nopeline (2022) menyatakan bahwa Net profit margin berpengaruh terhadap harga saham.

## c. Analisis Pengaruh Return On Equity terhadap Harga Saham (H3)
Berdasarkan hasil pengujian signifikansi dan uji T (Parsial) pada tabel  diatas  maka ROE  memiliki  tingkat  signifikansi  sebesar 0.114699  >  0.05  dengan  t  hitung  sebesar  - 1.60029  <  1.76131.  Hasil  penelitian  ini  membuktikan  bahwa  ROE  tidak  berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan food and beverage tahun 2018-2022, sehingga hal yang  menyatakan  bahwa  ROE  memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  Harga  saham  ditolak. Hasil penelitian ini di dukung oleh penelitian yang dilakukan Intan Dwi Yuniarti (2022), di  mana  hasil  penelitian  terdahulu  menunjukkan  bahwa return  on  equity (ROE)  tidak terdapat pengaruh terhadap harga saham.
d. Analisis Pengaruh CR, NPM, dan ROE terhadap Harga saham secara bersama-sama (H4)
F-hitung  sebesar  1.316  dan  F  tabel  sebesar  2,52.  Prob  (F-statistic)  sebesar 0.2772066.  Nilai  F-hitung  <  F  tabel  dan  nilai  probabilitas  tersebut  lebih  besar  dari  0.05 maka  H4  ditolak  Jadi  CR,  NPM,  dan  ROE  secara  simultan  tidak  berpengaruh  terhadap Harga  saham.  Nilai adjusted  R-Squared atau  R2  pada  tabel  4.8  sebesar  0.0146.  Artinya besarnya koefisien determinasi sebesar 0.0146 atau 0.0146%.  Hal ini menyatakan bahwa variabel CR, NPM, dan ROE secara simultan tidak berpengaruh sebesar 0,0146 sedangkan sisanya 99. 98% dipengaruhi oleh variabel lain diluar persamaan regresi atau variabel yang tidak diteliti dipenelitian ini

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  dianalisa  pada  bab  sebelumnya,  maka  dapat
disimpulkan sebagai berikut :
1. Current  Ratio (CR)  tidak  berpengaruh  terhadap  Harga  saham  pada  perusahaan food  and beverage yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2018-2022. Current  ratio yang tinggi  memiliki  arti  bahwa  likuiditas  yang  tinggi  juga  dapat  menunjukkan  bahwa perusahaan  kurang  mampu  dalam  mengelola  dana  untuk  menghasilkan  uang  dan  pada akhirnya  mengurangi  kemampuan  perusahaan  sehingga  dapat  menurunkan  nilai  Harga saham.
2. Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan food and  beverage yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2018-2022.  Rasio  ini digunakan untuk memberi analis gambaran tentang stabilitas keuangan perusahaan.
3. Return On Equity (ROE) tidak berpengaruh terhadap Harga saham pada perusahaan food and  beverage yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2018-2022.  Bagi  investor, indikator  ROE  adalah  alat  yang  mengukur  profitabilitas  perusahaan  dan  seberapa  efisien sebuah korporasi dalam menghasilkan laba. 1 Implikasi  Teoritis Untuk  peneliti  akademis selanjutnya yang tertarik menulis karya ilmiah dengan topik yang sama, penelitian ini bisa dilanjutkan  dengan  periode  waktu  yang  lebih  panjang  dan  memperluas  sampel  yang digunakan.

## Saran
1. Bagi  peneliti  selanjutnya  dapat  menambahkan  sektor  perusahaan  yang  akan  dijadikan sampel  lebih  baik  dipertimbangkan  lagi,  karena  besar  kecilnya  suatu  perusahaan  dapat mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk memperoleh harga saham.
2. Bagi peneliti selanjutnya dapat mengganti atau menambahkan variabel independen lainnya yang dianggap lebih memiliki pengaruh terhadap harga saham.
3. Bagi perusahaan hendaknya memperhatikan faktor-faktor yang dapat mempengaruhi harga saham agar dapat meningkatkan Harga saham pada periode selanjutnya.
4. Bagi  investor,  sebaiknya  ketika  melakukan  investasi  pada  suatu  perusahaan  diharapkan mampu memilih secara selektif dan menganalisis untuk menanam saham pada perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Azis,  M.,  Mintarti,  S.,  &  Nadir,  M.  (2015). Manajemen  Investasi  Fundamental,  Teknikal, Perilaku Investor dan Return Saham . Deepublish (Grup Penerbitan CV Budi  Utama). Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan . Alfabeta.
Hadar,  A.,  &  Sethi,  N.  (2021).  The  news  effects  of  COVID-19  on  global  financial  market volatility. Bulletin of Monetary Economics and Banking , 2021 , 33–58. Hanafi, M. M. (2013). Manajemen Keuangan (1st ed.). BPFE. Harahap,  S.  S.  (2007). Analisis  Kritis  Atas  Laporan  Keuangan .  PT  Raja  Grafindo  Persada. Harjito, A., & Martono. (2005). Manajamen Keuangan . EKONISIA. Harjito, A., & Martono. (2011). Manajemen Keuangan (2nd ed.). EKONISIA. Harjito, A., & Martono. (2018). Manajemen Keuangan (2nd ed.). EKONISIA. Hery.  (2015). Analisis  Laporan  Keuangan  Pendekatan  Rasio  Keuangan .  Center  of Academic Publishing Service.
Husnan, S. (2004). Dasar-Dasar Portofolio dan Anlisis Sekuritas . UPP AMP YKPN. Kasmir.  (2012). Analisa  Laporan  Keuangan .  PT  Grafindo  Persada.  Mankiw.  (2000). Makroekonomi (6th ed.). Erlangga.
Moeljadi.  (2006). Manajemen  Keuangan:  Pendekatan  Kuantitatif  dan  Kualitatif (1st  ed.). Bayu Media Publishing. Nizar, M., & Syuabi, M. (2020). Instrumen Investasi Pasar Modal di Indonesia .
Phan, D. H. B., & Narayan, P. K. (2020). Country Responses and the Reaction of the Stock Market to COVID-19-a Preliminary Exposition. Emerging Markets Finance and Trade , 56 (10), 2138–2150. https://doi.org/10.1080/1540496X.2020 PT    Bursa    Efek    Indonesia.    (n.d.). idx.co.id .    Retrieved    January    6,    2024,    from https://www.idx.co.id/id
Ratnasari  et  al.  (2017).  Pengaruh  Keputusan  Investasi,  Keputusan  Pendanaan,  Kebijakan Dividen  dan  Profitabilitas  terhadap  Nilai  Perusahaan. Buletin  Bisnis  Dan  Manajemen , 3 (1).
Sartono, A. (2015). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi . BPFE. Sumanto,  E.  (2006). Analisis  Pengaruh  Perkembangan  Pasar  Modal  Terhadap Perekonomian Indonesia [Skripsi]. Institut Pertanian Bogor. Sutha. (2000). Menuju Pasar Modal Modern . Yayasan SAD Satria Bhakti. Widarjono,  A.  (2007). Ekonometrika  Teori  dan  Aplikasi  Untuk  Ekonomi  dan  Bisnis (2nd ed.). Fakultas Ekonomi UII.
Widoatmodjo,  S.  (2012). Cara  Sehat  Investasi  di  Pasar  Modal (Revisi).  PT  Jurnalindo Aksara Grafika.