## ANALISIS PENGARUH LABA BERSIH DAN KOMPONEN AKRUAL TERHADAP ARUS KAS DI MASA MENDATANG
(Studi Empiris di Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI)
Migayana
Fakultas Ekonomika dan Bisnis Untag Semarang Email : migayana10@gmail.com
Andalan Tri Ratnawati Fakultas Ekonomika dan Bisnis Untag Semarang Email : andalan_yara@yahoo.com

## Abstrak
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  empiris  yang  bertujuan  untuk  menganalisis pengaruh  laba  bersih,  komponen  akrual  terhadap  arus  kas  di  masa  mendatang.  Data  yang digunakan adalah laporan keuangan perusahaan yang terdaftar di BEI tahun 2009-2013 yang dipublikasikan melalui www.idx.com.
Jumlah  sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  45  perusahaan  manufaktur  yang  dipilih menggunakan metode purposive sampling . Teknik  analisis  yang digunakan dalam penelitian ini  adalah  regresi  linier  berganda,  dimana  dilakukan  uji  asumsi  klasik  terlebih  dahulu, sebelum pengujian hipotesis.
Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  variabel  laba  bersih,  perubahan  persediaan,  dan perubahan  utang  memiliki  pengaruh  secara  signifikan  terhadap    arus  kas  1  tahun  ke  depan. Sedangkan perubahan piutang tidak memiliki pengaruh secara signifikan terhadap arus kas 1 tahun  ke  depan.  Hal  ini  disebabkan  karena  piutang  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini merupakan piutang usaha yang memiliki umur piutang kurang dari 90 hari.
Kata  Kunci :    Laba  bersih,  Perubahan  Piutang,  Perubahan  Persediaan,  Perubahan  Utang, Arus  Kas Masa Depan.

## Abstract
This study is an empirical study aimed to analyze the effect of net income, the accrual component  of  the    cash  flows  in  the  future.  The  data  used  are  the  financial  statements  of companies listed on the Stock Exchange in 2009-2013, published by www.idx.com.
The number of samples in this study were 45 manufacturing companies that are selected using  purposive  sampling  method.  The  analysis  technique  used  in  this  research  is  multiple linear  regression,  which  performed  classical  assumption  in  advance,  before  testing  the hypothesis.
The  results  showed  that  the  variable  net  income,  changes  in  inventories,  and    the change  in  debt  have  significant  influence  on  the  cash  flow  one  year  to  the  next.  While  the change in accounts receivable has  no  significant  influence on the cash flow one year to  the next. This is because the accounts used in this study is an accounts receivable aging has less than 90 days.
Keywords :  Net  income,  Changes  in  Accounts  Receivable,  Inventory  Change,  Changes  in Debt, Cash Flow Period next

## PENDAHULUAN Latar belakang Masalah
Menurut  Irfan  (2009),  melalui  suatu perencanaan  yang  akurat,  para  perencana dan pengambil keputusan akan lebih dapat mempertimbangkan alternatif-alternatif strategi  dalam  cakupan  yang  lebih  luas dibandingkan  apabila  tanpa  melakukan peramalan.  Berdasarkan  gambaran  yang diperoleh,  pihak  manajemen  perusahaan akan semakin mampu untuk meningkatkan kinerja  melalui  perencanaan  yang  baik dalam kaitannya dengan penciptaan peluang  bisnis  maupun  pengaturan  pola investasi.
Menurut  Joni  (2011),  peramalan akan  kondisi  mendatang  sering  dilakukan untuk  memberikan  arah  operasi  usaha dalam  ketidakpastian  yang  dihadapi  oleh perusahaan.  Dimana  ketidakpastian  yang timbul  akan  berhubungan  langsung  dan mempengaruhi kelangsungan hidup perusahaan  di  masa  mendatang.  Dalam meramalkan  kondisi  perusahaan  di  masa mendatang, pihak manajemen membutuhkan  informasi  keuangan  yang terdapat  pada  laporan  keuangan  yang merupakan  alat  penting  yang  digunakan oleh  pemakainya  untuk  menggambarkan kondisi dan kinerja perusahaan.
Sejauh ini, penelitian terhadap prediksi  kondisi  perusahaan  di  masa mendatang telah banyak dilakukan, khususnya  tentang  prediksi  arus  kas  di masa mendatang.Karena arus kas merupakan alat untuk menyediakan infomasi yang berguna mengenai perusahaan  kas  dari  operasi,  memenuhi kewajibannya  untuk  membayar  hutang- hutang  yang  telah  jatuh  tempo  dan membayar  deviden.  Laporan  mengenai arus kas juga berguna bagi manajer dalam mengevaluasi operasi masa lalu dan dalam merencanakan  aktivitas  investasi  serta pembiayaan  di  masa  depan.  Bagi  pihak investor  dan  kreditor  laporan  arus  kas berguna  dalam  menilai  potensi  laba perusahaan  (Wanu, 2012).
Laporan  laba  rugi  juga  sering digunakan  banyak  pihak  untuk  melakukan
fungsi  prediksi.Hal  ini  disebabkan  karena laba  merupakan  salah  satu  alat  ukur efisiensi  manajemen  dalam  mengelola perusahaan.Investor  dan  kreditor  yakin bahwa  ukuran  kinerja  perusahaan  adalah ukuran kinerja yang mampu menggambarkan  kondisi  dan  prospek perusahaan  di  masa  mendatang  dengan lebih  baik.Oleh  karena  itu  kualitas  laba yang dihasilkan dan dilaporkan oleh pihak manajemen  menjadi  pusat  perhatian  pihak eksternal perusahaan  (Wanu, 2012).
Akrual  adalah  item  yang  ada  di dalam  dan  atau  dari  laba  yang  tidak mempengaruhi  kas  pada  periode  berjalan (Barth el  at. ,  2001 dalam Thiono  2006). SFAC  No.  1  memberikan  penjelasan bahwa  laba  dan  komponennya  yang termasuk  akrual,  memberikan  petunjuk yang  lebih  baik  mengenai  arus  kas  masa depan daripada arus kas tahun berjalan dan juga bisa digunakan memprediksi arus kas masa  depan    dan  juga  bisa  digunakan memprediksi  arus  kas  masa  depan    dan juga bisa digunakan memprediksi arus kas masa depan    (Barth et  al., 2001). Menurut Rudianto  (2009)  perusahaan  manufaktur adalah  perusahaan  yang  membeli  bahan mentah,  mengolahnya  hingga  menjadi produk jadi yang siap pakai dan menjualnya kepada konsumen yang membutuhkannya.  Kegiatan  khusus  dalam perusahaan  manufaktur  adalah  pengolahan bahan  baku  menjadi  barang  jadi.  Kegiatan itu sering disebut proses produksi. Karakteristik  perusahaan  manufaktur  yang membedakannya  dengan  jenis  perusahaan lain  seperti  perusahaan  dagang  atau perusahaan  jasa  terletak  pada  persediaan- persediaannya  dan  biaya  pabrikasi,  biaya produksi dan beban pokok produksinya.
Adapun  beberapa  penelitian  yang digunakan  sebagai  acuan  penulis  adalah penelitian  yang  dilakukan  oleh  Yuwana dan  dan  Jogi  (2014)  yang  menguji kemampuan  laba  dan  arus  operasi  dalam memprediksi  arus kas operasi masa depan. Sampel yang digunakan adalah perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia pada tahun  2007-2012  dengan  menggunakan
metode  regresi  liner  berganda.  Dimana hasil penelitian tersebut menyatakan bahwa  laba  bersih  dan  arus  kas  operasi secara  parsial  memiliki  kemampuan  untuk memprediksi  arus  kas  operasi  di  masa depan.
Triyono (2011)  yang menguji dampak kualitas laba terhadap kemampuan prediksi laba, arus kas dan komponen akrual. Objek dari penelitian yang dilakukan oleh triyono adalah  96  perusahaan  manufaktur  yang tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan menggunakan  metode  regresi  berganda. Hasil  penelitian  tersebut  menyatakan bahwa  arus  kas  operasi  dan  komponen akrual  dari  laba  saat  ini  secara  bersama tidak  mempunyai  kemampuan  prediksi lebih baik dibanding laba agregat dan arus kas  operasi  dalam  memprediksi  arus  kas operasi  masa  depan.  Laba  lebih  superior dibandingkan  arus  kas  operasi  saat  ini dalam  memprediksi  arus  kas  operasi  masa depan.  Dan  kualitas  laba  memperkuat kemampuan  prediksi  arus  kas  operasi  dan komponen  akrual  dari  laba  saat  ini  dalam memprediksi arus kas operasi masa depan

## Rumusan Masalah
Berdasarkan  latar  belakang  masalah di  atas,  maka  rumusan  masalah  dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Apakah laba bersih memiliki pengaruh terhadap  arus  kas  di  masa  mendatang pada  perusahaan  manufaktur  yang listing di Bursa Efek Indonesia?
2. Apakah  perubahan  komponen  akrual memiliki  pengaruh  terhadap  arus  kas di  masa  mendatang  pada  perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia?

## Tujuan Penelitian
Dari  latar  belakang  dan  rumusan masalah yang ada, maka tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah :
1. Untuk  mengetahui  pengaruh  laba bersih  terhadap  arus  kas  di  masa mendatang pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia.
2. Untuk mengetahui
pengaruh perubahan  komponen  akrual  terhadap arus  kas  di  masa  mendatang  pada perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia.

## TELAAH PUSTAKA

## Laba  dan    Prediksi  Arus  Kas  Masa Depan
Menurut PSAK No. 25, laporan laba rugi  merupakan  laporan  utama  untuk melaporkan kinerja suau perusahaan selama  suatu  periode  tertentu.  Informasi tentang kinerja suatu perusahaan, terutama tentang  profitabilitas,  dibutuhkan  untuk mengambil  keputusan  tentang  sumber ekonomi  yang  akan  dikelola  oleh  suatu perusahaan  di  masa  yang  akan  datang. Informasi tersebut juga sering kali digunakan untuk memperkirakan kemampuan suatu perusahaan untuk menghasilkan kas dan aktiva yang disamakan  dengan  kas  di  masa  yang  akan datang.
Menurut SFAC No. 1, laba akuntansi adalah alat ukur yang baik untuk mengukur kinerja  perusahaan  dan  bahwa  laba akuntansi bisa digunakan untuk meramalkan  aliran  arus  kas  perusahaan. Teori  di  atas  diperkuat  dengan  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  Yuwana dan Yogi  (2014)  bahwa  laba bersih secara parsial memiliki kemampuan untuk memprediksi arus kas operasi masa depan. Berdasarkan tinjauan pustaka dan penelitian terdahulu, maka hipotesis pertama dalam penelitian ini adalah:
H1 :   Laba bersih berpengaruh positif dan signifikan  terhadap  prediksi  arus kas masa depan

## Perubahan  Piutang  dan  Prediksi  Arus Kas Masa Depan
Dalam  transaksi  penjualan  tidak selalu  mendapatkan  uang  kas  dari  hasil penjualan,  karena  ada  saatnya  perusahaan juga  melakukan  penjualan  secara  kredit. Dari penjualan kredit inilah kemudian akan
menimbulkan  piutang  usaha.  Menurut Wibowo  dan  Abu  Bakar  dalam  buku Pengantar Akuntansi I (2008:132), piutang ( Receivable ) mengandung perngertian klaim  terhadap  sejumlah  uang  yang diharapkan diperoleh pada masa yang akan datang.
Dalam  penelitian  Triyono  (2011) menyebutkan bahwa penjualan yang dilakukan secara kredit akan menghasilkan peningkatan piutang, dimana
penenerimaan kas akan dilakukan beberapa waktu mendatang. Oleh karena itu kenaikan  penjualan  kredit  akan  diikuti dengan  kenaikan  atas  perubahan  piutang dan  akan  berimbas  pada  aliran  kas  masuk operasi.  Berdasarkan  teori  dan  penelitian terdahulu,  maka  hipotesis  kedua  dalam penelitian ini adalah:
H2 : Perubahan  piutang  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap prediksi arus kas masa depan

## Persediaan dan Prediksi Arus Kas Masa Depan
Dalam  PSAK  No  14  menyebutkan bahwa persediaan adalah aset :
a. Tersedia untuk dijual dalam kegiatan usaha biasa;
b. Dalam proses produksi untuk penjualan tersebut; atau c. Dalam bentuk bahan atau perlengkapan untuk digunakan dalam proses produksi atau pemberian jasa.
Triyono  (2011)  dalam  penelitiannya mengemukakan  bahwa  kas  keluar  untuk persediaan biasanya mendahului penjualan. Ketika  penjualan  meningkat,  perusahaan membeli  tambahan  persediaan  untuk mendukung  ekspetasi  penjualan  masa depan.Berdasarkan  tinjauan  pustaka  dan penelitian terdahulu, maka hipotesis ketiga dalam penelitian ini adalah :
H3 :  Perubahan  persedian  berpengaruh terhadap  prediksi  arus  kas  masa depan

## Perubahan  Hutang  dan  Prediksi  Arus Kas Masa Depan
Menurut  Rudianto  (2009)  hutang adalah  kewajiban  perusahaan  yang  timbul karena tindakan atau transaksi–transaksi di masa  lampau  untuk  memperoleh  aktiva atau jasa, yang pelunasannya akan dilakukan  di  masa  yang  akan  datang,  baik melalui  penyerahan  uang  tunai,  aktiva- aktiva  tertentu  lainnya,  jasa  maupun dengan menciptakan hutang baru.
Dalam  penelitian  yang  dilakukan oleh  Triyono  (2011)  disebutkan  bahwa proses akrual, penghasilan dan beban akan diakui pada saat  terjadi transaksi dan akan berdampak  pada  arus  kas  ketika  kas diterima atau dibayarkan. Misalnya piutang dan hutang yang diakui pada akhir periode  akuntansi  secara  umum  akan dikumpulkan  dan  dibayarkan  selama periode  berikutnya,  sehingga  hal  tersebut akan  mempengaruhi  arus  kas  periode selanjutnya.  Berdasarkan  tinjauan  pustaka dan  penelitian  terdahulu  di  atas,  maka hipotesis  keempat  dalam  penelitian  ini adalah :
H4 :  Perubahan utang berpengaruh
terhadap  prediksi  arus  kas  masa depan

## Kerangka Pemikiran Teoritis
Informasi  arus  kas  berguna  untuk menilai  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  kas  atau  setara  kas  serta memungkinkan para pemakai mengembangkan model untuk  menilai dan menbandingkan  nilai  sekarang  dari  arus kas  masa  depan  dari  berbagai  perusahaan. Informasi tersebut juga meningkatkan daya banding pelaporan kinerja operasi berbagai perusahaan  karena  dapat  menghilangkan pengaruh  pengunaan  perlakuan  akuntansi yang  berbeda  terhadap  transaksi  dan peristiwa  yang  sama.  Informasi  mengenai laba  juga  sering  kali  digunakan  untuk memperkirakan
kemampuan suatu
perusahaan  untuk  menghasilkan  kas  dan aktiva yang disamakan dengan kas di masa yang  akan  datang.  Karena  informasi  laba merupakan  cerminan  kondisi  perusahaan saat ini.
Dalam perusahaan manufaktur pendapatan  dari  penjualan  hasil  produksi merupakan unsur terbesar yang berpengaruh  terhadap  laba  perusahaan. Penjualan  biasanya  terjadi  dalam  bentuk tunai dan kredit, yang selanjutnya pernjualan  kredit  menimbulkan  piutang dagang sehingga apabila terjadi perubahan piutang  dalam  perusahaan,  maka  akan berpengaruh terhadap arus kas perusahaan.
Selain melakukan penjualan, perusahaan  juga  melakukan  pembelian bahan  baku  untuk  proses  produksi. Pembelian  yang  dilakukan  secara  kredit akan  menimbulkan  kewajiban  baru  bagi perusahaan.  Kewajiban  tersebut  dicatat oleh  perusahaan  sebagai  utang  dagang yang  harus  dibayar  sehingga  berpengaruh terhadap  arus  kas  yang  terjadi  di perusahaan.
Adanya  kegiatan  penjualan  dan pembelian  barang,  berpengaruh  terhadap mutasi  persediaan  di  perusahaan.  Mutasi persediaan  tersebut  akan  berpengaruh terhadap  aliran  kas  perusahaan.  Dimana apabila  terjadi  penjualan  maka  akan  ada aliran kas masuk, sedangkan bila perusahaan  melakukan  pembelian  bahan baku akan ada aliran kas keluar.
Berdasarkan  telaah  pustaka  yang dilakukan  dan  pengembangan  hipotesa, diajukan  Kerangka  Pemikiran  Teoritik sebagai mana dijelaskan pada Gambar 1.
Gambar  1. Kerangka Pemikiran Teoritik Sumber : Dikembangkan untuk penelitian (2014)

## METODE PENELITIAN
Operasionalisasi Variabel Dalam penelitian ini variabel- variabel  penelitian  ini  dikasifikasikan menjadi  dua  kelompok  variabel,  yaitu variabel  terikat  ( dependent  variabel )  dan variabel  bebas  ( independent  variabel ). Variabel  terikat  pada  penelitian  ini  adalah arus  kas  masa  depan,  dan  variabel  bebas dalam  penelitian  ini  adalah  laba  bersih, perubahan  piutang,  perubahan  persediaan, dan  perubahan  utang.  Berikut  pengukuran variabel-variabel  yang  digunakan  dalam penelitian ini:
a. Variabel Dependen Arus kas masa depan, merupakan total arus kas dari aktivitas operasi satu tahun ke depan.  (t+1)  yaitu  arus  kas  tahun  2010- 2013.
b. Variabel Independen
1) Laba,  laba  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  laba  bersih setelah  pajak  sebelum  pos-pos luar  biasa.  Periode  pengamatan yang  digunakan  adalah  tahun
2009-2012. 2) Komponen Akrual Komponen akrual yang
digunakan  dalam  penelitian  ini yang  dinilai  mempengaruhi  arus kas  operasi  masa  depan  pada perusahaan manufaktur terbagi menjadi:
a. Perubahan piutang usaha Piutang  yang  digunakan  adalah piutang  usaha  yang  diambil langsung dari laporan neraca. ∆Piutang = Piutang t+1 ─ Piutang t b. Perubahan persediaan
Data  persediaan  diambil  secara langsung dari laporan neraca. ∆Persediaan  =  Persediaan t+1  ─ Persediaan t c. Perubahan hutang usaha Hutang  yang  digunakan  adalah hutang  usaha  yang  diambil langsung dari laporan neraca. ∆Hutang = Hutang t+1 ─ Hutang t
Laba Bersih
Akrual : -  Perubahan Piutang -  Perubahan Persediaan
-  Perubahan Hutang Arus Kas
Masa Depan

## Populasi dan Sampel
Populasi  penelitian  ini  adalah  semua perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia selama 5 (lima tahun) yaitu  dari  tahun  2009  sampai  dengan  tahun 2013. Dalam penelitian ini teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive  sampling yaitu  pengambilan sampel  yang  didasarkan  atas    pertimbangan tertentu  oleh  peneliti,  berdasarkan  ciri  atau sifat  populasi.  Sampel  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  adalah  45  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  dari  tahun  2009  sampai  dengan tahun  2013  yang  memenuhi  kriteria  yang ditetapkan peneliti.

## Metode Pengumpulan Data
Dalam  penulisan  ini  data  yang digunakan  adalah  data  sekunder.  Data sekunder  adalah  data  yang  telah  disusun oleh badan atau organisasi tertentu, sehingga telah  siap  digunakan.  Untuk  memperoleh data  sekunder  tersebut  penulis  melakukan studi dokumentasi. Studi dokumentasi tersebut  dilakukan  dengan  mengumpulkan seluruh  data  sekunder  dari  Bursa  Efek Indonesia. Berupa literature maupun diskusi untuk  memperoleh  dan  mengetahui  faktor- faktor  utama  pendukung  yang  berkaitan dengan penelitian.\

## Teknik Analisis
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian  ini  adalah  metode  analisis  regresi linier  berganda.  Analisis  ini  dimaksudkan untuk  menguji  sejauh  mana  dan  bagaimana arah  lebih  dari  satu  variabel  independen berpengaruh terhadap variabel dependen.
Model analisis yang digunakan adalah sebagai berikut:
Y i = α + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 +…….. + e i
Dan  berikut  implementasi  terhadap persamaan  regresi  yang  akan  digunakan dalam penelitian ini :
CFO t+1 = α + β 1 EARN t + β 2 ∆ACC1 t + β 3 ∆ACC2 t + β 4 ∆ACC3 t + e t
Keterangan: CFO t+1 : arus kas masa depan EARN t : laba bersih tahun amatan ∆ACC1 t : perubahan piutang ∆ACC2 t : perubahan persediaan ∆ACC3 t : perubahan utang α : koefisien konstanta
β 1, β 2 , β 3, β 4, : koefisien  regresi  variabel independen e t : variabel ganguan

## Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  dalam  penelitian  ini terdiri dari uji normalitas, uji multikolinearitas,  uji  autokorelasi,  dan  uji heteroskedastisitas.

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Analisis Deskriptif
Analisis  deskriptif  statistik  dilakukan untuk mengetahui sebaran nilai dari variabel-variabel penelitian.
Analisis deskriptif  yang  dilakukan,  meliputi  :  nilai rata-rata, nilai maksimum dan nilai minimum  dari  masing-masing  variabel. Berikut  adalah  hasil  output  perhitungan deskriptif statistik menggunakan SPSS 16.

## Tabel 1. Hasil Pengujian Analisis  Deskriptif
N Minimum Maximum Mean Std Deviation CFO 180 1.688.060.047  11.088.270.000.000  1.075.816.903.592,14  2.075.611.973.377,95 EARN  180 1.917.377.909 9.945.296.000.000 728.919.781.018,59  1.548.886.213.422,25 d_AR 180 -662.910.000.000 1.415.874.000.000 121.568.880.932,80 245.196.232.032,03 d_INV  180 -1.370.240.000.000 6.756.558.000.000 173.358.292.265,22 722.648.941.519,47 d_AP 180 -324.951.000.000 1.336.030.000.000 97.425.130.474,56 217.146.460.849,39 Sumber : Hasil Penelitian (2014) Analisis Data dan Pengujian Hipotesis Hasil Uji Asumsi Klasik Model regresi linier berganda dikatakan  model  yang  baik  jika  model tersebut  memenuhi  semua  asumsi  klasik yaitu normalitas, multikolinearitas, autokorelasi,  dan  heteroskedastisitas.  Pada awalnya,  uji  normalitas  tidak  terpenuhi sehingga  model  regresi  awal  tidak  dapat digunakan.  Untuk  mengatasinya,  variabel
dependen  dan  independen  ditransformasi dalam  bentuk  logaritma  sebelum  dilakukan pengujian.
1. Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi, variabel  pengganggu  atau  residual  memiliki distribusi  normal.  Uji  ini  menggunakan Kolmogorov-Smirnov Test berikut ini :

## Tabel 2. Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardiz ed Residual N 180 Normal Parameters a Mean .0000000 Std. Deviation .63434703 Most Extreme Differences Absolute .061 Positive .059 Negative -.061 Kolmogorov-Smirnov Z .761 Asymp. Sig. (2-tailed) .609 a. Test distribution is Normal. Sumber : Hasil Penelitian (2014)
Dari  Tabel  2  diperoleh  nilai  Asymp. Sig. (2-tailed) = 0,609 = 60,9% > 5% , maka artinya variabel Residual berdistribusi normal.  Uji  normalitas  juga  dapat  dilihat pada grafik Normal P-Plot  sebagai berikut.
Gambar 2. Hasil Uji Normalitas dengan Grafik PP-Plot Sumber : Hasil penelitian (2014)
Pada  Gambar  2.    terlihat  data menyebar  di  sekitar  garis  diagonal  dan mengikuti  arah  garis  histograf  menuju  pola distribusi normal, sehingga variabel dependen Y memenuhi asumsi normalitas.

## 2. Uji Autokorelasi
Untuk  melihat  terjadi  atau  tidaknya autokorelasi  dalam  suatu  model  regresi dapat dilihat pada tabel hasil uji Runs Test di bawah ini :
Tabel 3. Uji Autokorelasi

## Runs Test
Unstandardized Residual Test Value a .04717 Cases < Test Value 90 Cases >= Test Value 90 Total Cases 180 Number of Runs 84 Z .638 Asymp. Sig. (2- tailed) .523 a. Median Sumber : Hasil penelitian (2014)
Hasil  output  SPSS  pada  tabel  di  atas menunjukkan  bahwa  nilai probabilitas adalah 0,523. Karena nilai probabilitas lebih besar  dari  0,05,  maka  dapat  disimpulkan bahwa  data  residual  terjadi  secara  acak
(random)  atau  tidak  terjadi  autokorelasi antar nilai residual.
3. Uji Multikolonieritas
Uji  multikolonieritas  bertujuan  untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi
ditemukan  adanya  korelasi  antar  variabel bebas. Model regresi  yang baik tidak terjadi korelasi antar variabel bebas. Untuk mendeteksi  ada  tidaknya  multikolonearitas di  dalam  model  regresi  adalah  dengan melihat nilai toleransi dan Variance Inflation  Factor (VIF).  Apabila  nilai
tolerance >  10%  dan  nilai  VIF  <  10,  maka dapat disimpulkan tidak ada
multikolinieritas  antar  variabel  bebas  dalam model  regresi.  Berikut  hasil  perhitungan menggunakan program SPSS 16:
Tabel 4. Hasil Uji Multikolenieritas Coefficients a Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) EARN .632 1.583 d_AR .705 1.418 d_INV .756 1.323 d_AP .745 1.343 a. Dependent Variable: Log_Y Sumber : Data Sekunder yang diolah
Dari  tabel  di  atas  terlihat  setiap variabel bebas mempunyai nilai tolerance > 0,1  dan  nilai  VIF  <  10.  Jadi  dapat disimpulkan bahwa tidak ada
multikolinieritas  antar  variabel  bebas  dalam model regresi ini.

## 4. Uji Heterokedastisitas
Uji
Heteroskedastisitas bertujuan untuk  menguji  apakah  dalam  regresi  terjadi ketidaksamaan  variance  dari  residual  suatu pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain.
Heteroskedastisitas
menunjukkan
penyebaran variabel bebas. Penyebaran yang acak menunjukkan model regresi yang baik.
Dengan kata lain tidak terjadi heteroskedastisitas. Untuk menguji
heteroskedastisitas  dapat  dilakukan  dengan mengamati  grafik scatterplot dengan  pola titik-titik  yang  menyebar  di  atas  dan  di bawah sumbu Y.  Uji heterokedastisitas juga dapat  dilakukan  dengan  uji  Glejser.  Uji glejser yaitu pengujian dengan meregresikan nilai  absolut  residual  terhadap  variabel independen.  Output  dari  proses  di  atas adalah sebagai berikut:
Tabel 5. Hasil Uji Heterokedasitas
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .500 .037 13.567 .000 EARN -2.642E-14 .000 -.103 -1.029 .305 d_AR -1.423E-13 .000 -.088 -.927 .355 d_INV 5.529E-14 .000 .101 1.099 .274 d_AP 2.139E-13 .000 .117 1.268 .207 a. Dependent Variable: Abs_res Sumber : Data Sekunder yang diolah Hasil  tampilan  output  SPSS  dengan jelas menunjukkan semua variabel independen mempunyai nilai sig ≥ 0,05. Jadi tidak ada variabel independen yang signifikan  secara  statistik  mempengaruhi variabel  dependen  abs_res.  Jadi  dapat disimpulkan model
regresi
tidak mengandung adanya heterokedastisitas.

## Analisis Regresi Berganda
Berdasarkan  analisis  dengan  program SPSS 16 for Windows diperoleh hasil regresi berganda  seperti  terangkum  pada  tabel berikut:
Tabel 6. Persamaan Regresi
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients
t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 16032455902 1 1.006E11 1.593 .000 EARN 1.137 .070 .848  16.217 .000 d_AR .126 .419 .015 .301 .764 d_INV -.619 .137 -.215  -4.504 .000 d_AP 1.836 .460 .192 3.986 .000 a. Dependent Variable: Y Sumber : Hasil penelitian (2014) Berdasarkan  Tabel  6  persamaan  regresi diperoleh persamaan regresi berganda sebagai berikut: Y  =  160.324.559.021  +  1,137  EARN + 0,126  d_AR  –  0,619  d_INV  +  1,836 d_AP

## Hasil Pengujian Hipotesis
1. Uji Kebaikan Model (Uji F)
Uji F  dilakukan  untuk melihat pengaruh variabel independen secara
simultan terhadap variabel dependen. Pengujian secara simultan dilakukan dengan melihat nilai F beserta signifikansinya.
Tabel 7. Hasil Uji F ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 52.735 4 13.184 31.928 .000 a Residual 63.176 153 .413 Total 115.911 157 Sumber : Hasil Penelitian (2014)
Hasil  pengolahan  data  terlihat  bahwa nilai F hitung = 31,928, dengan probabilitas sebesar  0,000.  Diperoleh  bahwa  nilai probabilitas  lebih  kecil  dari  0,05.  Hal  ini berarti  bahwa  semua  variabel  bebas  dalam penelitian  ini  secara  bersama  –  sama memiliki pengaruh  yang bermakna terhadap perubahan arus kas satu tahun ke depan.

## 2. Pengujian Hipotesis secara Parsial (Uji t)
Uji  t  dilakukan  untuk  mengetahui apakah  secara  individu  (parsial)  variabel independen mempengaruhi variabel dependen secara signifikan atau tidak. Hasil output dari SPSS adalah sebagai berikut.
Tabel 8. Uji t Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 16032455902 1 1.006E11 1.593 .000 EARN 1.137 .070 .848  16.217 .000 d_AR .126 .419 .015 .301 .764 d_INV -.619 .137 -.215  -4.504 .000 d_AP 1.836 .460 .192 3.986 .000
Sumber : Hasil penelitian (2014)
Dari  hasil  output  tabel  di  atas  dapat disimpulkan hasil uji hipotesis secara parsial dari  masing  variabel  independen  terhadap variabel dependen adalah sebagai berikut :

## a. Laba  bersih  berpengaruh  terhadap prediksi arus kas masa depan
Dari  hasil  estimasi  koefisien  variabel laba  diperoleh  sebesar  t  =  16,217  dengan signifikansi sebesar 0,000. Nilai signifikansi yang  lebih  kecil  dari  0,05  menunjukkan bahwa  perubahan  laba  memiliki  pengaruh
yang signifikan terhadap perubahan arus kas satu tahun ke depan. Maka dapat disimpulkan  jika  H1  diterima,  jadi  dalam penelitian  ini  berhasil  mengindikasikan bahwa  laba  mampu  digunakan  untuk memprediksi arus kas masa depan.
b. Perubahan piutang berpengaruh terhadap prediksi arus kas masa depan Dari  hasil  estimasi  koefisien  variabel piutang  diperoleh  sebesar  t  =  0,301 dengan  signifikansi  sebesar  0,764.  Nilai signifikansi  yang  lebih  besar  dari  0,05 menunjukkan  bahwa  perubahan  piutang tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  perubahan  arus  kas  satu  tahun ke  depan.  Maka  dapat  disimpulkan bahwa  H2  ditolak,  jadi  dalam  penelitian ini  gagal  dalam  mengidentifikasikan bahwa  perubahan  piutang  memiliki pengaruh terhadap arus kas masa depan.
c. Perubahan persedian berpengaruh terhadap prediksi arus kas masa depan
Dari  hasil  estimasi  koefisien  variabel persediaan  diperoleh  sebesar  t  =  -4,504 dengan  signifikansi  sebesar  0,000.  Nilai signifikansi  yang  lebih  besar  dari  0,05 menunjukkan bahwa perubahan
persediaan  memiliki  pengaruh  yang signifikan  terhadap  perubahan  arus  kas pada  satu  tahun  ke  depan.  Maka  dapat disimpulkan  bahwa  H3  diterima,  jadi dalam penelitian ini berhasil mengidentifikasikan  bahwa  perubahan persediaan  memiliki  pengaruh  terhadap arus kas masa depan.
d. Perubahan utang berpengaruh terhadap prediksi arus kas masa depan Dari  hasil  estimasi  koefisien  variabel hutang  diperoleh  sebesar  t  =  3,986 dengan  signifikansi  sebesar  0,000.  Nilai signifikansi  yang  lebih  kecil  dari  0,05 menunjukkan  bahwa  perubahan  hutang memiliki pengaruh yang signifikan terhadap  perubahan  arus  kas  satu  tahun ke  depan.  Maka  dapat  disimpulkan  jika H4  diterima,  jadi  dalam  penelitian  ini berhasil mengindikasikan bahwa perubahan  utang  mampu  digunakan untuk memprediksi arus kas masa depan.
3. Koefisien Determinasi (R 2 ) Untuk mengetahui besaranya pengaruh variabel  bebas  terhadap  variable  dependen dapat  dilihat  pada  tabel  model  summary  di bawah ini.
Tabel 9. Uji Determinasi

## Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .675 a .455 .441 .64259
Sumber : Data Sekunder yang diolah
Pada  tabel  di  atas  diperoleh  nilai Adjusted  R 2 =  0,441  =  44,1%  ini  berarti variabel  bebas  Laba  bersih,  perubahan piutang, perubahan persediaan, dan perubahan  hutang  secara  bersama-sama mempengaruhi  arus  kas  1  tahun  ke  depan sebesar 44,1% dan sisanya dipengaruhi oleh variabel  lain  yang  tidak  masuk  dalam penelitian ini.

## Pembahasan
1. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa laba  adalah  prediktor  yang  cukup  baik dalam  memprediksi  arus  kas  masa depan.  Hasil  ini  mendukung  penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Yuwana  dan  Jogi  (2014)  dan  Joni (2011).  Dalam  penelitian  ini  juga menunjukkan bahwa informasi arus kas tahun  berikutnya  bisa  dijelaskan  oleh laba tahun berjalan dengan arah positif.
Hal  ini  menjelaskan  bahwa  jika  laba tahun  berjalan  perusahan  mengalami peningkatan  maka  akan  diikuti  juga peningkatan arus kas. Hal ini disebabkan  oleh  salah  satu  komponen laba  adalah  pendapatan  (Rudianto, 2009)  yang  berupa  penjualan,  dimana apabila  penjualan  tinggi  maka  akan berdampak pada arus kas masuk.
2. Perubahan  piutang  diperoleh  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  arus kas  1  tahun  ke  depan.  Hasil  ini bertentangan  dengan  penelitian  Ferra (2012) yang mengatakan bahwa piutang memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap  prediksi  arus  kas  masa mendatang.  Hal  ini  disebabkan  karena piutang yang digunakan dalam penelitian  ini  merupakan  piutang  usaha atau  piutang  dagang  yang  memiliki jangka  waktu  kurang  dari  satu  tahun, sehingga piutang tidak dapat  digunakan untuk  memprediksi  arus  kas  1  tahun kedepan.  Pernyataan  di  atas  juga didukung  dengan  teori  dari  Warren
(2008) yang menyatakan bahwa piutang dagang  adalah  jumlah  piutang  dari pelanggan yang terjadi karena penjualan barang  atau  jasa.  Umumnya  piutang dagang  memiliki  jangka  waktu  sekitar 30-60 hari untuk pelunasan.
3. Perubahan persediaan diperoleh
berpengaruh signifikan terhadap
perubahan  arus  kas  1  tahun  ke  depan. Hasil  ini  menjelaskan  bahwa  besarnya persediaan  yang  ada  secara  langsung memberikan  andil  pada  perolehan perubahan  arus  kas  pada  1  tahun  ke depan  dan  mendukung  penelitian  yang dilakukan  oleh  Triyono  (2011)  yang menyatakan bahwa kualitas laba memperkuat  arus  kas  dan  komponen akrual  dalam  memprediksi  arus  kas masa  depan.  Hal  ini  disebabkan  karena penurunan persediaan barang jadi mengindikasikan adanya penjualan
yang  berdampak  dengan  arus  kas masuk, sedangkan peningkatan persediaan bahan baku mengindikasikan adanya  pembelian  bahan  baku  yang akan mempengaruhi arus kas keluar.
4. Perubahan  hutang  dinilai  berpengaruh signifikan  terhadap  perubahan  arus  kas 1 tahun ke depan. Hasil ini mendukung penelitian  Prasetyo  dan  Budiyanto (2004) yang menyatakan bahwa perubahan hutang memiliki kemampuan untuk  memprediksi  arus  kas  minimal  1 tahun  kedepan.  Dimana  kenaikan  nilai hutang  yang  terjadi  akan  menurunkan arus  kas  1  tahun  ke  depan.  Hal  ini disebabkan karena perusahaan memiliki kewajiban  untuk  membayar  hutangnya, pernyataan tersebut  didukung oleh teori Rudianto  (2009)  yang  menyatakan bahwa hutang adalah kewajiban perusahaan  untuk  membayar  sejumlah uang  atau  jasa  atau  barang  di  masa mendatang  kepada  pihak  lain,  akibat transaksi yang dilakukan di masa lalu.

## PENUTUP

## Kesimpulan
Kesimpulan  yang dapat  diperoleh dari hasil penelitian ini adalah sebagai berikut:
Perubahan  laba,  Perubahan  hutang, Perubahan persediaan secara parsial berpengaruh  signifikan  terhadap  perubahan arus  kas  1  tahun.  Sedangkan  Perubahan piutang  secara  parsial  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  arus  kas  1  tahun. Variabel  bebas  Laba  bersih,  perubahan piutang, perubahan persediaan, dan perubahan  hutang  secara  bersama-sama mempengaruhi  arus  kas  1  tahun  ke  depan sebesar 44,1% dan sisanya dipengaruhi oleh variabel  lain  yang  tidak  masuk  dalam penelitian ini.

## Saran Penelitian
Hasil  penelitian  ini,  saran-saran  yang dapat diberikan adalah :
1. Mengambil  sampel  perusahaan  diluar sektor manufaktur untuk melihat apakah hasil  penelitiannya  akan  sama  dengan hasil  penelitian  yang  telah  penulis lakukan.
2. Menggunakan variabel-variabel tambahan  dalam  model penelitian karena variabel independen yang digunakan  dalam  penelitian  ini  hanya memiliki pengaruh sebesar 44,1% untuk memprediksi  arus  kas  di  masa  dating,
55,9% lainnya dipengaruhi oleh variabel lain
3. Bagi  pemakai  laporan  keuangan,  hasil analisis  ini  merupakan  informasi  yang cukup  baik  dalam  berinvestasi  untuk memprediksikan  tingkat  keuntungan yang  diharapkan  pada  periode  satu tahun  kedepan.  Informasi  keuangan yang  dapat  direkomendasikan  sebagai alat  peramal  arus kas di masa mendatang  salah  satu  nya  adalah  laba. Dengan  adanya  informasi  keuangan perusahaan, maka investor dapat memperkirakan  tingkat  kinerja  dan pertumbuhan  perusahaan  di  masa  yang akan datang.

## DAFTAR PUSTAKA
Berth,  ME.;  Cram,  DP  dan  Nelson  ,  KK. 2001, Accuaals  and  the  Prediction of Fiture Cash Flows , The Accounting Review. Carl, S.W. and Reeve,J.M. 2008. Pengantar  Akuntansi ,  alih bahasa oleh Aris Farahmita, Salemba Empat, Jakarta.
Ghozali,  I,  2010, Aplikasi  Multivariate dengan  Program  SPSS ,  Badan Penerbit UNDIP Semarang.
Ikatan  Akuntansi  Indonesia,  2009, Standar Akuntansi Keuangan , Salemba Empat Jakarta.
Joni.  2011.“Daya  Prediksi  Laba  dan  Aliran Kas  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan Manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2005- 2009 ) .” Jurnal Review Akuntansi  dan  Keuangan ,  Vol  1, No.1. April 2008.
Narso,  I  Made,  2008, Kemampuan  Laba Fungsional  Dalam  Menjelaskan Perilaku  Aliran  Kas ,  Majalah Ekonomi, No.I April 2008.
Prasetyo  dan  Budiyanto,  2004,  “Komponen Akuntansi  Akrual  Sebagai  Prediktor Arus  Kas  Operasi  (Studi  Pada Perusahaan
Manufaktur di BEJ) .” Jurnal  Ekonomi  dan  Bisnis, Volume X, No.2, September 2004.
Rudianto,  2009, Pengantar  Akuntansi, Erlangga, Jakarta.
Sugiyono, 2008 , Statistika Untuk Penelitian , Alfabetha, Bandung, Suwardjono, 2005, Teori Akuntansi Perekayasaan Pelaporan Keuangan ,  Edisi  Ketiga,  BPFE, Yogyakarta.
Triyono.  2011.  “Dampak  Kualitas  laba
Terhadap Kemampuan Prediksi Laba Arus Kas dan Komponen Akrual.” Simposium Nasional
Akuntansi, No. 14, 2011.
Wanu,  F.K.P.2012.  “Kemampuan  Laba Bersih , Arus Kas Operasi dan Rasio Piutang  Untuk  Mempengaruhi  Arus
Kas Masa Mendatang Pada Perusahaan  Food  Dan  Beverage  di BEI.” Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, Volume  1,  No.  3,  Mei 2012.
Carl, S.W.    and
Reeve, J.M.
2008. Pengantar  Akuntansi ,  alih bahasa oleh Aris Farahmita, Salemba
Empat, Jakarta.
Wibowo,  A.2008. Akuntansi  Keuangan Dasar I , Cikal Sakti, Jakarta
Yuwana,  V.  dan  Jogi,Y.  2014,  “Analisis Kemampuan  Laba  dan  Arus  Kas Operasi  dalam  Memprediksi  Arus
Kas  Operasi  Masa  Depan.” Jurnal Business Accounting Reiew, Volume. 2, No, 1, 2014