AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.2, November 2022

## PENGARUH EARNING PER SHARE (EPS), PRICE TO BOOK VALUE (PBV), DAN VOLUME PERDAGANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
Juan Anthony Pattikawa, Francis Hutabarat fmhutabarat@unai.edu Universitas Advent Indonesia

## ABSTRACT
This study's objective is to investigate the relationship between earnings per share (EPS), price to book value (PBV), and trade volume in relation to stock prices. Companies that are part of the IDX Value 30 were selected as a representative sample for this study. The price performance of 30 equities that have low price valuations, high transaction liquidity, and solid financial performance is measured by an index called the IDX Value 30, and this index is referred to as the IDX Value 30. Quantitative research methods are utilized in this study, and the data from firm financial reports that are listed on the IDX Value 30 serve as the source of secondary data. The method of analysis that is utilized is multiple linear regression, in addition to the traditional assumption test and the hypothesis test.
The findings lead us to the conclusion that each independent variable has an effect that is partially significant on the dependent variable. In addition, the Earnings Per Share (EPS), Price To Book Value (PBV), and Trading Volume variables each have a significant effect on stock prices in companies that are listed on the IDX Value 30.
Keywords: EPS, PBV, Volume, Stock

## ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk menyelidiki hubungan antara laba per saham (EPS), harga  terhadap  nilai  buku  (PBV),  dan  volume  perdagangan  dalam  kaitannya  dengan  harga saham.  Perusahaan  yang  tergabung  dalam  IDX  Value  30  dipilih  sebagai  sampel  yang representatif untuk penelitian ini. Kinerja harga 30 saham yang memiliki valuasi harga rendah, likuiditas transaksi tinggi, dan kinerja keuangan yang solid diukur dengan indeks yang disebut IDX Value 30, dan indeks ini disebut IDX Value 30. Metode penelitian kuantitatif digunakan dalam hal ini. penelitian, dan data dari laporan keuangan perusahaan yang tercatat di BEI Value 30  dijadikan  sebagai  sumber  data  sekunder.  Metode  analisis  yang  digunakan  adalah  regresi linier berganda, selain uji asumsi tradisional dan uji hipotesis.
Temuan membawa kita pada kesimpulan bahwa masing-masing variabel  independen memiliki  pengaruh  yang  signifikan  secara  parsial  terhadap  variabel  dependen.  Selain  itu, variabel  Earning  Per  Share  (EPS),  Price  To  Book  Value  (PBV),  dan  Volume  Perdagangan masing-masing berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan yang tercatat di IDX Value 30.
Kata kunci: EPS; PBV; Volume, Saham

## Pendahuluan
Perekonomian  suatu  negara  secara  signifikan  dipengaruhi  oleh  pasar  modal  hingga tingkat  yang  signifikan.  Tujuan  pasar  modal  adalah  untuk  melayani  baik  sebagai  saluran dimana investor dapat menginvestasikan uang mereka di berbagai instrumen keuangan (seperti saham,  reksa  dana,  obligasi,  dan  sebagainya)  dan  sebagai  saluran  dimana  perusahaan  dapat memperoleh pendanaan  dari masyarakat  luas (investor). Fakta bahwa pasar modal telah ada dan terus berkembang merupakan bukti bahwa pasar modal menjadi komponen yang semakin penting dalam pencapaian tujuan yang ditetapkan oleh pemerintah untuk memenuhi kebutuhan masyarakat.
Menurut Statistik Mingguan yang diterbitkan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) minggu keempat Juni 2020, rata-rata volume perdagangan harian di Bursa Efek Indonesia turun 45,69 persen, dari 14,93 miliar saham (per minggu ketiga Juni 2019). ) menjadi 8,11 miliar saham (Qolbi,  2020).  Meskipun  demikian,  pertumbuhan  pasar  modal  di  Indonesia  saat  ini menunjukkan tanda-tanda positif. Pada 12 September 2022, menurut data yang dihimpun dari pasar  keuangan  global,  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  diperdagangkan  pada  harga 7.254,46. Jika dibandingkan dengan level terendah IHSG pada hari terjadinya pandemi Covid- 19  yang  berada  di  harga  3.911,71  pada  24  Maret  2020,  level  tersebut  menunjukkan perkembangan yang sekitar 180 persen lebih tinggi dari level tersebut. Karena kekuatannya, Pasar  Modal  Indonesia  menjadi  lokasi  investasi  yang  menarik  bagi  para  investor  baik  dari dalam maupun luar negeri.
Bisnis  yang  tertarik  untuk  mengembangkan  sumber  daya  keuangannya  memiliki pilihan untuk menjual sahamnya di Bursa Efek Indonesia atau melakukan penawaran kepada masyarakat  umum.  Sementara  itu,  mereka  yang  memiliki  dana  ekstra  memiliki  kesempatan untuk  melakukan  investasi  di  pasar  saham  dengan  membeli  saham,  obligasi,  derivatif,  atau reksa  dana.  Jika  dibandingkan  dengan  bentuk  investasi  lainnya,  investasi  saham  merupakan salah satu bentuk investasi yang memiliki tingkat resiko yang tinggi, namun juga menawarkan potensi pengembalian yang signifikan dari modal yang ditanamkan. Oleh karena itu, mereka yang berinvestasi perlu berhati-hati dan memiliki pemahaman yang kuat tentang analisis yang harus diterapkan untuk mengurangi kemungkinan hasil yang tidak diinginkan.
Investor, pada umumnya, mengevaluasi kemampuan perusahaan berdasarkan peristiwa terkini yang melibatkan perubahan harga sahamnya. Menurut apa yang dikatakan Jogiyanto, para pelaku pasar akan memutuskan berapa nilai setiap pangsa pasar pada waktu tertentu di pasar (Reilly dkk, 2018). Kenaikan harga saham dapat memberikan efek positif bagi investor dalam  bentuk  keuntungan,  dan  juga  dapat  membantu  meningkatkan  nama  perusahaan,  yang membuat perusahaan lebih mungkin memperoleh uang tunai yang kemudian dapat dikelolanya. Studi sebelumnya telah mengidentifikasi sejumlah elemen yang berdampak pada harga saham, dan  Ester  (2020)  juga  melakukan  hal  yang  sama.  Namun  komponen  yang  diteliti  dalam penelitian ini bukanlah fundamental perusahaan.
Jika diperhatikan, akan terlihat bahwa banyak aspek fundamental perusahaan, seperti return on assets (ROA), return on equity (ROE), earning per share (EPS), price earning ratio (PER), price to book value (PBV), dan debt equity ratio, telah banyak menjadi subjek penelitian (DER) (Hutabarat, 2021). Indikator yang banyak mendapat perhatian dari para peneliti antara lain suku bunga, inflasi, dan aktivitas perdagangan saham.
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.2, November 2022
Indeks  yang  memantau  kinerja  harga  dari  30  saham  yang  memiliki  valuasi  harga rendah, likuiditas transaksi tinggi, dan kinerja keuangan yang solid disebut Indeks IDX Value 30  (IDXV30).  Evaluasi  dilakukan  secara  berkala  terhadap  saham-saham  yang  tercatat  di IDXV30. Tinjauan besar dilakukan dua kali setahun, pada bulan Januari dan Juli, sedangkan penilaian yang lebih tidak signifikan dilakukan dua kali setahun, pada bulan April dan Oktober.
Berdasarkan  informasi  yang  disampaikan  di  atas,  maka  penulis  mempertimbangkan untuk mengajukan penelitian dengan judul kerja sebagai berikut: Pengaruh Earning Per Share (Eps), Price To Book Val ue (Pbv), Dan Volume Perdagangan Terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan IDXV30 pada Bursa Efek Indonesia).

## Tinjauan Pustaka dan Hipotesis

## Earning Per Share (EPS)
Laba  per  saham,  terkadang  dikenal  sebagai  EPS,  adalah  rasio  yang  dapat  digunakan untuk  mengevaluasi  seberapa  sukses  manajemen  dalam  menghasilkan  laba  bagi  pemegang saham ((Reilly dkk, 2018)). Laba bersih yang diperoleh dari setiap jumlah saham beredar inilah yang digunakan untuk menghitung rasio laba per saham.

## 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝑃𝑒𝑟 𝑆ℎ𝑎𝑟𝑒 = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝐵𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟

## Price To Book Value (PBV)
Menurut Reilly dkk. (2019), rasio harga pasar saham terhadap nilai buku yang disebut Price  to  Book  Value  (PBV)  merupakan  metrik  yang  digunakan  untuk  menilai  kinerja  pasar saham. PBV adalah alat yang berguna bagi investor untuk digunakan saat menentukan wajar atau tidaknya harga saham suatu perusahaan.
𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 𝑡𝑜 𝐵𝑜𝑜𝑘 𝑉𝑎𝑙𝑢𝑒 = 𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚
𝐵𝑜𝑜𝑘 𝑉𝑎𝑙𝑢𝑒
Dimana,
𝐵𝑜𝑜𝑘 𝑉𝑎𝑙𝑢𝑒 =

## 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠

## 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝐵𝑒𝑟𝑒𝑑𝑎𝑟

## Volume Perdagangan
Saat melakukan analisis teknikal, salah satu indikator yang diperhatikan adalah volume perdagangan. Menurut definisi Reilly dkk, (2018), volume perdagangan adalah nilai total dari seluruh  transaksi  yang  terjadi  di  suatu  bursa  selama  kurun  waktu  atau  durasi  tertentu. Perubahan  volume  adalah  salah  satu  kemungkinan  indikator  tingkat  aktivitas  perdagangan saham. Volume perdagangan adalah indikasi lain yang dapat digunakan untuk mengevaluasi dampak informasi terhadap reaksi pasar.

## Harga Saham
Harga saham adalah harga suatu saham yang terjadi di pasar saham pada waktu tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar dan ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham yang bersangkutan  di  pasar  modal.  Harga  ini  ditentukan  oleh  pelaku  pasar  serta  permintaan  dan
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.2, November 2022
penawaran  saham  yang  bersangkutan  (Jogiyanto,  2014).  Harga  saham  berpotensi  bergerak cepat  dalam  waktu  singkat.  Keputusan  yang  diambil  investor  untuk  membeli  dan  menjual saham  berkontribusi  pada  fluktuasi  harga  di  pasar  saham.  Untuk  memaksimalkan pengembalian  investasi  mereka,  investor  biasanya  menggunakan  strategi  yang  memerlukan pembelian saham dengan harga diskon dan kemudian menjual saham tersebut dengan harga lebih  tinggi.  Perbedaan  taktik  yang  digunakan  oleh  investor  menyebabkan  disparitas  dalam pengambilan keputusan, yang pada gilirannya menyebabkan fluktuasi harga saham.

## Metode Penelitian

## Jenis, Lokasi dan Waktu Pelaksanaannya
Penelitian kuantitatif adalah apa yang sedang dibahas di sini. Informasi yang digunakan bersumber dari situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI) yang dapat diakses di www.idx.co.id. Berupa data sekunder maupun data penelitian, dimulai dari laporan keuangan tahun 2017 dan berlanjut hingga tahun 2021.

## Populasi dan Sampel Penelitian
Untuk  keperluan  penelitian  ini,  populasi  terdiri  dari  seluruh  perusahaan  yang diperdagangkan  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Purposive  sampling  digunakan  sebagai  metode pengambilan sampel dalam penelitian ini, dan sampel terdiri dari 30 perusahaan yang masuk dalam Indeks Nilai BEI 30 pada tahun 2021. Hasilnya, ada 150 sampel untuk investigasi.

## Analisa Statistik
Penelitian ini menggunakan beberapa jenis analisis statistik, antara lain uji regresi linier berganda, uji asumsi klasik, uji F, uji t, pengujian koefisien determinasi, dan analisis statistik deskriptif (Arikunto, 2016).
Berikut adalah contoh model simulasi antisipasi regresi yang digunakan dalam penelitian ini: Y = a + b1X2 + b2X2 + b3X3
Dimana:
Y diwakili harga saham (HS) B1, b2, b3 = koefisien beta X1 diwakili laba per saham (EPS) X2 diwakili volume perdagangan (VOL) X3 diwakili nilai perusahaan (price to book value)
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.2, November 2022

## Hasil & Pembahasan Statistik Deskriptif
Tabel 1. Deskriptif Statistik N Min Mx M Std. Dv EPS 150 -2284.00 6136.00 583.2467 1080.72701 PBV 150 .00 3822.00 140.1400 518.73887 HS 150 159.00 83800.00 6260.7800 12133.40051 VOL 150 63300.00 867800000.00  32428011.3333  78849441.26538

## Sumber: Hasil Olah Data (2022)
Berikut  adalah  beberapa  kesimpulan  yang  dapat  ditarik  berdasarkan  temuan  data  statistik deskriptif yang disajikan sebelumnya dalam artikel ini:
1. Rentang nilai yang mungkin untuk variabel dependen Harga Saham adalah sebagai berikut: 159,00  (min),  83800,00  (max),  6260,78  (mean).  Nilai  rata-ratanya  harga  saham  dari penelitian ini adalah 6260,78.
2. Nilai  variabel  independen  Earnings  Per  Share  (EPS)  berkisar  antara  minimal  -2284,00 hingga  maksimal  6136,00,  dengan  nilai  rata-rata  583,2467.  Nilai  rata-ratanya  laba  per saham dari penelitian ini adalah 583,24 rupiah.
3. Variabel  bebas  Price  to  Book  Value  (PBV)  memiliki  standar  deviasi  518,73887,  nilai minimum 0,00, nilai maksimum 3822,00, nilai rata-rata 140,1400, dan nilai berkisar antara 0,00 hingga 3822,00. Nilai rata-rata nilai perusahaan price to book value adalah 140,14.
4. Nilai  variabel  independen  Volume  perdagangan  berkisar  dari  terendah  63300,00  hingga tertinggi  867800000,00,  memiliki  rata-rata  32428011,3333.  Nilai  rata-rata  volume perdagangan saham adalah 32428011,33 lembar saham.

## Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas
Untuk mengetahui apakah data yang digunakan dalam model regresi ini berdistribusi normal maka digunakan uji normalitas. Model regresi yang digunakan untuk menganalisis data efektif jika data berdistribusi normal.
Gambar 1. Hasil uji normalitas p-plot Sumber: Hasil Olah Data (2022)
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.2, November 2022
Pada  gambar  di  atas  yang  menunjukkan  hasil  uji  normalitas  pada  data  dalam  model regresi dapat dituliskan bahwa titik-titik plot berada di antara garis diagonal yang menunjukkan bahwa data berdistribusi normal. Ini ditunjukkan pada Gambar 1, yang dapat ditemukan di atas.

## Uji Heterokedastisitas
Data yang dianggap memiliki uji heteroskedastisitas yang baik adalah data yang bebas dari masalah heteroskedastisitas. Tujuan dari pengujian ini adalah untuk menentukan, dengan menggunakan data yang diperoleh, ada tidaknya ketidaksamaan variansi dalam model regresi antara residual satu pengamat dengan residual pengamat lain.

## Gambar 2. Hasil uji heterokedastisitas scatterplot Sumber: Hasil Olah Data (2022)
Terlihat bahwa titik-titik menyebar tidak membentuk pola tertentu, dan titik-titik pada gambar  menyebar  di  atas  dan  di  bawah  angka  0  pada  sumbu  Y;  dengan  demikian,  dapat disimpulkan  bahwa  tidak  ada  masalah  heteroskedastisitas.  Hasil  uji  heteroskedastisitas ditampilkan  pada  Gambar  2,  terlihat  bahwa  penyebaran  titik-titik  tidak  membentuk  pola tertentu.

## Analisa Regresi Linear Berganda
Tujuan melakukan analisis ini adalah untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang  pengaruh  dua  atau  lebih  variabel  independen  terhadap  satu  variabel  dependen  serta hubungan yang ada di antara mereka.

## Y = a + bX
Tabel 2. Hasil Uji Analisa Regresi Linear Berganda
Model B t Sig. Constant 806.905 1.536 .127 EPS 6.080 12.984 .000 PBV 11.037 10.034 .000 VOL 1.113E-5 1.748 .083 Sumber: Hasil Olah Data (2022)
Y = 806.9 + 6.08EPS + 11.037PBV + 1,113E-5 VOL
Persamaan regresi tersebut menunjukkan bahwa terdapat koefisien beta pada EPS, PBV dan  Volume  yang  diperoleh  bernilai  positif.  Selain  itu,  terdapat  faktor-faktor  penelitian independen  yang  diketahui  memiliki  pengaruh  positif  terhadap  harga  saham  yang  juga memiliki nilai positif. Dimungkinkan untuk menarik kesimpulan berikut dari ini:
1. Nilai konstanta adalah 806,905, yang menunjukkan bahwa harga saham kepemilikan akan menjadi 806,905 jika estimasi variabel independen menunjukkan nol.
2. Didapatkan  koefisien  regresi  (b1)  pada  variabel  EPS  sebesar  6,080  yang  artinya  setiap kenaikan  1  satuan  EPS  akan  menghasilkan  kenaikan  harga  saham  sebesar  6,080  dengan asumsi variabel independen lainnya akan tetap konstan.
3. Hasil koefisien regresi (b2) pada variabel PBV adalah sebesar 11,037 yang menunjukkan bahwa kenaikan harga saham akan disebabkan oleh kenaikan sebesar 11,037 untuk setiap kenaikan 1 satuan PBV, dengan syarat variabel bebas lainnya tetap konstan.
4. Hasil koefisien regresi (b3) pada variabel VOL adalah 1,113E-5 yang menunjukkan bahwa setiap kenaikan 1 satuan VOL akan menyebabkan kenaikan harga saham sebesar 1,113E-5 dengan ketentuan bahwa variabel lainnya tetap konstan. Ini adalah kasus dengan asumsi bahwa variabel lain tidak terpengaruh.

## Uji Hipotesis

## Uji F (Simultan)
Tujuan  dari  pengujian  hipotesis  simultan,  sering  dikenal  sebagai  uji  f,  adalah  untuk mengetahui  pengaruh  kombinasi  dua  atau  lebih  variabel  independen  terhadap  satu  variabel dependen.  Uji  f  dilakukan  pada  taraf  signifikansi  5%;  dengan  demikian,  uji  f  dianggap menghasilkan pengaruh yang signifikan jika nilai signifikansinya kurang dari 0,05. Jika hasil Fhitung lebih besar dari Ftabel, maka hipotesis diterima. Dalam penyelidikan ini, hasil dari uji f disajikan pada tabel 3, yang dapat ditemukan di bawah ini:
Tabel 3. Uji F
Model Sum Sq F Sig. Regression 17773220101.802 207.800 .000b Residual 4162471663.938 Total 21935691765.740 VOL 17773220101.802

## Sumber: Hasil Data Olah (2022)
Hasil  uji  F  ditampilkan  pada  tabel  sebelumnya  memiliki  Fhitung  207.800  dan  nilai signifikansi 0,000. Jika nilai Fhitung lebih besar dari Ftabel pada taraf signifikansi 5% yaitu jika 207.800 lebih besar dari 2.666, dan jika nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu jika 0,000 lebih kecil dari 0,05 maka hipotesis diterima. Terdapat pengaruh yang signifikan antara
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.2, November 2022
Earning  per  share,  Price  to  book  value,  dan  volume  penjualan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan penyusun Indeks Nilai IDX30, berdasarkan semua hasil uji f yang disusun.

## Uji T (Parsial)
Uji  hipotesis  parsial  yang  sering  dikenal  dengan  uji  t  dilakukan  untuk  mengetahui pengaruh satu variabel independen secara parsial berpengaruh terhadap satu variabel dependen. Pada  penelitian  ini  dilakukan  uji  t  untuk  mengetahui  pengaruh  ketiga  variabel  independen secara  parsial  terhadap  variabel  dependen.  Ini  meliputi  penentuan  pengaruh  EPS  terhadap harga  saham,  pengaruh  PBV  terhadap  harga  saham,  dan  pengaruh  volume  perdagangan terhadap harga saham. Semua hasil ini dapat ditemukan di bagian berikut.
Tabel 4. Hasil Uji Hipotesis
Model t Sig. Uji Hipotesis Constant 1.536 .127 EPS 12.984 .000 Diterima** PBV 10.034 .000 Diterima VOL 1.748 .083 Diterima*
*Sig. 10% **Sig. 5%

## Sumber: Hasil Data Olah (2022)
Hasil uji t untuk variabel EPS, PBV, dan VOL ditampilkan pada tabel di atas. Hasilnya menunjukkan bahwa tes dapat diterima pada tingkat signifikan 5% dan 10%. T tabel diperoleh sebesar 1,975 dengan menggunakan taraf signifikansi 5%, dan diperoleh sebesar 1,655 dengan menggunakan  taraf  signifikansi  10%.  Oleh  karena  itu,  dengan  mempertimbangkan  temuan- temuan yang telah dikumpulkan sejauh ini, penjelasan berikut dapat dipahami:
1. Nilai  Thitung  yang  diperoleh  sebesar  12,984  untuk  variabel  EPS,  dan  nilai  signifikansi pada taraf 5% sebesar 0,000. Thitung ditemukan lebih dari Ttabel (12,984 lebih besar dari 1,975) dan ditemukan nilai signifikansi kurang dari 5% (0,000 lebih kecil dari 0,05). Oleh karena  itu,  dimungkinkan  EPS  memiliki  pengaruh  yang  cukup  besar,  bahkan  secara parsial, terhadap harga saham.
2. Nilai Thitung yang ditemukan sebesar 10,034 untuk variabel PBV, dan nilai signifikansi yang  ditemukan  sebesar  0,000  pada  tingkat  kepercayaan  5%.  Thitung  ditemukan  lebih besar dari Ttabel (10,034 > 1,975), dan nilai signifikansi ditemukan kurang dari 5% (0,000 0,05).  Agar  jelas  bahwa  PBV  memang  berpengaruh  besar  terhadap  nilai  saham,  secara parsial.
3. Ditemukan nilai 1,748 untuk Thitung yang diambil untuk variabel volume perdagangan, dan nilai signifikansi pada tingkat 10% ditemukan sebesar 0,083. Thitung ditemukan lebih besar dari Ttabel (1,748 lebih besar dari 1,655), dan nilai signifikansi ditemukan kurang dari 5% (0,083 lebih kecil dari 0,10). Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa volume perdagangan memiliki pengaruh yang cukup besar, setidaknya sebagian, terhadap harga saham.

## Uji Koefisien Determinasi
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.2, November 2022
Uji  yang  dikenal  dengan  koefisien  determinasi  dilakukan  untuk  mengetahui  sejauh mana pengaruh variabel bebas terhadap variabel yang diteliti. Berikut ringkasan temuan dari uji koefisien determinasi:

## Tabel 4. Uji Koefisien Determinasi
Model R R Square Adjusted  R Square Std.  Error  of the Estimate 1 .900a .810 .806 5339.48311
Berdasarkan data yang disajikan pada tabel di atas, variabel EPS, PBV, dan Volume memberikan  kontribusi  sebesar  81%  terhadap  perubahan  harga  saham,  sedangkan  sisanya sebesar 19% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak berhubungan dengan penelitian.

## Pembahasan

## Earning Per Share (EPS) dan Harga Saham
Laba  per  saham,  sering  dikenal  sebagai  EPS,  dihitung  dengan  membagi  laba  bersih perusahaan  dengan  jumlah  total  saham  yang  beredar  saat  ini.  Laba  per  saham,  atau  EPS, mewakili jumlah uang yang dihasilkan perusahaan dari setiap saham yang dimilikinya. Laba per  saham  (EPS)  adalah  metrik  fundamental  yang  sering  digunakan  oleh  investor  karena memberikan sinyal kepada investor.
Menurut temuan penelitian ini, earning per share (EPS) perusahaan yang masuk dalam indeks  saham  IDX  Value  30  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap  harga  saham perusahaan  tersebut.  Karena  perubahan  EPS  akan  menyebabkan  perubahan  harga  saham perusahaan, hal ini menunjukkan bahwa perubahan EPS akan menyebabkan perubahan harga saham. Temuan penelitian yang dilakukan oleh Rachelina  & Sha (2020), yang menunjukkan bahwa  hasil  EPS  memiliki  efek  menguntungkan  yang  cukup  besar  terhadap  harga  saham, memberikan kepercayaan pada pernyataan ini. Dan didukung juga  penelitian yang dilakukan oleh Sari dkk (2022) menunjukkan bahwa EPS memiliki pengaruh yang positif terhadap harga saham. Hal ini menunjukkan bahwa EPS perusahaan berpengaruh terhadap harga saham.
H 1 : Earning Per Share (EPS) berpengaruh terhadap harga saham

## Price to Book Value (PBV) dan Harga Saham
Price  to  Book  Value  (PBV)  merupakan  ukuran  seberapa  besar  kepercayaan  pasar terhadap suatu  perusahaan terhadap prospek perusahaan di  masa mendatang. Semakin besar PBV pada suatu perusahaan akan mencerminkan penilaian pasar terhadap prospek perusahaan yang  menguntungkan,  oleh  karena  itu  para  investor  menggunakannya  untuk  analisis Fundamental  untuk  menentukan  seberapa  besar  kepercayaan  pasar  terhadap  prospek perusahaan di masa depan.
Menurut penelitian ini, PBV perusahaan yang masuk dalam indeks saham IDX Value 30 berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan tersebut. Karena diketahui bahwa perubahan PBV akan menyebabkan perubahan harga saham perusahaan, maka perubahan PBV
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.2, November 2022
akan menyebabkan perubahan harga saham. Temuan penelitian yang dilakukan oleh Ismawati dkk  (2018)  yang  sampai  pada  kesimpulan  bahwa  PBV  memiliki  pengaruh  menguntungkan terhadap harga saham memberikan kepercayaan terhadap pernyataan tersebut. Sementara itu, temuan studi yang dilakukan oleh Fatmawati & Sembiring (2022) menunjukkan bahwa PBV tidak berdampak besar terhadap harga saham.
H 2 : Price to Book Value (PBV) berpengaruh terhadap harga saham

## Volume perdagangan dan Harga Saham
Sesuai  dengan  prinsip  supply  and  demand,  kekuatan  dan  kelemahan  pasar  dapat dievaluasi  berdasarkan  volume  perdagangan  yang  berlangsung.  Meningkatnya  volume perdagangan  saham  menandakan  bahwa  telah  terjadi  peningkatan  jumlah  penawaran  dan penawaran  yang  ditempatkan  pada  saham-saham  tersebut.  Investor  menggunakannya  untuk menentukan apakah suatu perusahaan mengalami peningkatan volume perdagangan sahamnya. Menurut  penelitian  ini,  PBV  perusahaan  yang  masuk  dalam  indeks  saham  IDX  Value  30 berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan  tersebut.  Karena  diketahui  bahwa perubahan PBV akan menyebabkan perubahan harga saham perusahaan, maka perubahan PBV akan  menyebabkan  perubahan  harga  saham.  Hal  ini  diperkuat  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Caroline dkk (2020) yang menunjukkan hasil yang menunjukkan bahwa volume perdagangan berpengaruh besar dan negatif terhadap harga saham. Sedangkan menurut temuan penelitian yang dilakukan oleh Arini (2020), volume perdagangan tidak memberikan pengaruh yang baik secara signifikan.
H 3 : Volume perdangan berpengaruh terhadap harga saham

## Kesimpulan
Berikut adalah beberapa kesimpulan yang dapat ditarik dari penelitian ini berdasarkan temuan dan pembahasan yang terdapat di dalamnya:
1. Hasil  temuan  peneliti  yang  menguji  hipotesis  menunjukkan  adanya  pengaruh  yang  kuat antara  Earning  Per  Share  (EPS)  dengan  harga  saham  perusahaan  yang  termasuk  dalam indeks  saham  IDX  Value  30.  Demikian  kesimpulan  yang  dapat  diambil  diambil  dari temuan.  Kesimpulan  ini  diperoleh  dari  temuan  uji-t  yang  menunjukkan  nilai  signifikan 0,000  bila  diterapkan  pada  masyarakat  dengan  persentase  5%.  Selanjutnya,  di  bawah parameter tersebut di atas, diperoleh nilai signifikan 5% (0,000 0,05).
2. Peneliti menguji hipotesisnya, dan temuan menunjukkan bahwa terdapat hubungan yang kuat  antara  Price  to  Book  Value  (PBV)  dengan  harga  saham  pada  perusahaan  yang memiliki indeks saham IDX Value sebesar 30. Kesimpulan ini dapat ditarik dari temuan pembelajaran. Kesimpulan ini diambil dari temuan uji-t yang menunjukkan nilai signifikan 0,000  pada  taraf  5%.  Selanjutnya,  kriteria  yang  dijelaskan  di  atas  menyebabkan ditemukannya nilai signifikansi kurang dari 5% (0,000 > 0,05).
3. Dengan adanya temuan-temuan hasil kerja peneliti pada pengujian hipotesis, maka dapat ditarik  kesimpulan  bahwa  terdapat  hubungan  yang  substansial  antara  jumlah  aktivitas perdagangan  dengan  harga  saham  pelaku  usaha  yang  masuk  dalam  indeks  saham  IDX Value 30. Kesimpulan tersebut diperoleh dari hasil temuan nilai signifikansi uji t sebesar
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.2, November 2022
0,083  pada  taraf  signifikansi  10%,  kemudian  diperoleh  ketentuan  yang  melebihi  nilai signifikansi sebesar 10% (0,083 0,10).
4. Variabel  Earning  Per  Share  (EPS),  Price  to  Book  Value  (PBV),  dan  Trading  Volume semuanya  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  yang  masuk dalam  indeks  saham  IDX  Value  30,  yang  ditentukan  dengan  penerapan  simultan  tes  f. Kesimpulan  ini  didapat  dari  hasil  temuan  nilai  signifikansi  uji  f  yang  diperoleh  sebesar 0,000  pada  tingkat  kepercayaan  5%.  Oleh  karena  itu,  nilai  signifikansi  uji  tersebut ditemukan sebesar f 5% (0,00 0,05), dengan kriteria yang dijelaskan di atas.
AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol 7, No.2, November 2022

## Bibliografi
Arikunto, S. (2016). Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktis . Jakarta: PT Rineka Cipta.
Arini, N., Askandar, N. S., & Malikah, A. (2020). Pengaruh Price Book Value (Pbv), Earning Per  Share  (Eps),  Dan  Volume  Perdagangan  Terhadap  Harga  Saham  (Studi  Pada Perusahaan Lq 45 Di Bursa Efek Indonesia). e_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi (eJRA), 9(5), 69-80.
Caroline,  E.,  Pamungkas,  E.,  Ramadhani,  Y.,  &  Juitania,  J.  (2020).  Pengaruh  Volume Perdagangan  ,  Dividen  Payout  Ratio  ,  Dan  Inflasi  Terhadap  Volatilitas  Harga  Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Indeks Lq45. Proceeding Universitas Pamulang, 1(1), 167-178.
Ester, Y. & Hutabarat, F. (2020). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Variabel  Mediasi  Penghindaran  Pajak  Pada  Perusahaan  Property  Dan  Real  Estate. Bilancia: Jurnal Ilmiah Akuntansi 4 (4), 381-391.
Fatmawati, A. P., & E. B. Sembiring. (2022). Pengaruh Price Earning Ratio (Per) Dan Price To  Book  Value  (Pbv)  Terhadap  Return  Saham  Pada  Perusahaan  Lq45  Tahun  2020. Logistic and Journal Development Journal, 3(2), 72-86.
Ismawati, L. A., Wijayanti, A., & R. N. Fajri. (2018). Pengaruh Net Profit Margin, Price To Book Value, dan Dividend Per Share terhadap Harga Saham pada Perusahaan Indeks LQ 45. JAE: Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 6(3), 40-48.
Jogiyanto. (2014). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi ke 10). Yogyakarta:BPFE
Qolbi,  N.  (2020).  Volume  dan  Nilai  Perdagangan  BEI  Turun,  Ini  Sebabnya. Kontan .
Diambil dari https://investasi.kontan.co.id/news/volume-dan-nilai-perdagangan- bei-turun-ini-sebabnya
Rachelina, E., & Sha, T. L. (2020). Pengaruh Eps, Pbv, Per, Dan Profitability Terhadap Return  Saham. Jurnal  Multiparadigma  Akuntansi  Tarumanagara ,  Vol.2  Edisi  Juli 2020, 1138-1146.
Reilly,  F.  K.,  Brown,  K.  C.,  &  Sanford,  J.  L.  (2018). Investment  Analysis  and  Portfolio Management . Cengage Learning AU.
Reilly,  F.  K.,  Brown,  K.  C.,  Gunasingham,  B.,  Lamba,  S.,  &  Elston,  F.  (2019). Investment Analysis and Portfolio Management . Cengage Learning.