## ANALISIS STUDI KELAYAKAN INVESTASI PENGEMBANG PROPERTY PEMBANGUNAN PERUMAHAN KELIR RESIDENCE

## ANALYSIS OF INVESTMENT FEASIBILITY STUDY OF PROPERTY DEVELOPER HOUSING DEVELOPMENT KELIR RESIDENCE
Irfauji Firman Hidayat 1 , Dewi Laras Sulastri 2 , Teguh Marhendi 3
1,2,3 Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Jl. KH. Ahmad Dahlan Purwokerto, 53182, Indonesia Email: Irfauji@ump.ac.id

## ABSTRAK
Hunian  merupakan  bangunan  dengan  fungsi  untuk  tempat  tinggal  yang  nyaman  dan  aman.  Kebutuhan beserta permintaan rumah layak huni terus meningkat, program KPR bersubsidi dari pemerintah menjadi solusi memiliki  hunian  melalui  perbankan  dan  pelaku  developer  perumahan.  Desa  Karangklesem  Kecamatan Purwokerto  Selatan  akan  dilakukan  pembangunan  perumahan  bersubsidi  pada  lahan  3.569,8  m2  dengan  tipe 32/66 sejumlah 32 unit, Pengembang perumahan selain memenuhi kebutuhan rumah layak huni bagi msyarakat Banyumas  juga  harus  memperhatikan  segi  bisnisnya  tingkat  kelayakannya.  Perumahan  Subsidi  di  Desa Karangklesem  Kecamatan  Purwokerto  Selatan  pembangunan.  Pendanaan  didapatkan  dari  dana  sendiri  yang ditambah pinjaman Bank.  Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui layak tidaknya pembangunan Perumahan Subsidi Kelir Residance di Kabupaten Banyumas dari aspek finansial. Metode yang digunakan adalah metode comparative dengan analisis biaya untuk mendapatkan nilai Net Present Value , Benefit Cost Ratio serta Internal Rate  of  Return.  Dari  hasil    analisis  yang  sudah  dilakukan  hunian  Subsidi  di  Desa  Karangklesem  Kecamatan Purwokerto Selatan, sehingga diperoleh poin dari sektor kelayakan finansial, proyek konstruksi hunian subsidi kelir residence dikatakan layak (feasible) pada nilai Rp 2.877.553.828,13,-, serta nilai BCR sebesar 1,48 dan nilai IRR mencapai 12 % .
Kata kunci : Benefit Cost Ratio, Internal Rate of Return, Rumah Subsidi, Studi Kelayakan

## ABSTRACT
A residence is a building with the function of a comfortable and safe place to live. The need and demand for  livable  housing  continues  to  increase,  the  government's  subsidized  KPR  program  is  a  solution  to  owning housing through banks and housing developers. In Karangklesem Village, South Purwokerto District, subsidized housing will be built on 3,569.8 m2 of land with type 32/66 of 32 units. Apart from meeting the need for livable housing  for  the  people  of  Banyumas,  housing  developers  must  also  pay  attention  to  the  business  aspect  of  its feasibility level. Subsidized housing development in Karangklesem Village, South Purwokerto District. Funding was obtained from own funds plus bank loans. This research aims to determine whether or not the development of Kelir Residance Subsidized Housing in Banyumas Regency is feasible from a financial aspect. The method used is the comparative method with cost analysis to obtain the Net Present Value, Benefit Cost Ratio and Internal Rate of Return. From the results of the analysis to obtain points from the financial feasibility sector, the Kelir Residence project is said to be feasible at a value of IDR 2,877,553,828.13,-, and a BCR value of 1 .48 and the IRR value reaches 12% .
Keywords: Benefit Cost Ratio, Feasibility Study, Internal Rate of Return, Subsidized Housing
Analisis Studi Kelayakan… (Hidayat/ hal. 135-142)

## PENDAHULUAN
Hunian  merupakan  bangunan  dengan fungsi  untuk  tempat  tinggal  yang  nyaman dan aman, sarana berkembangnya keluarga, gambaran  harga  diri  dan  status  bagi penghuni  (Noviyanti  dkk,  2022).  Rumah Tak Layak Huni (RTLH) yaitu rumah yang luas  bangunannya  dan  kualitas  bangunan tidak  memenuhi  persyaratan,  pencahayaan yang  cukup,  penghawaan,  serta  kesehatan penghuninya (Kartika dkk, 2023). Kebutuhan  dan  permintaan  rumah  layak huni  terus  meningkat,  program  KPR bersubsidi  dari  pemerintah  memberikan kemudahan perolehan rumah melalui perbankan dan pelaku pembangunan perumahan atau developer perumahan.
Desa Karangklesem Kecamatan Purwokerto
Selatan akan dilakukan pembangunan perumahan bersubsidi dilakukan  oleh  pengembang  PT.Wolumas yang merupakan bentuk partisipasi perusahaan  dalam  pemenuhan  rumah  layak huni  di  kabupaten  Banyumas  sekaligus mendukung  program  pemerintah  KPR bersubsidi bagi masyarakat kurang mampu.
Pengembang perumahan selain memenuhi kebutuhan rumah layak huni bagi msyarakat. Hal ini juga harus memperhatikan  segi  bisnisnya,  sehingga harus dikaji tingkat kelayakan pembangunan hunian  subsidi  supaya  dapat  diketahui tingkat  kelayakan  supaya  dapat  diketahui tingkat kelayakan investasi serta nilai positif yang  didapatkan  pengembang  dari  aspek teknis  dan  finansial,  aspek  teknis    situasi geografis lokasi perumahan dan persyaratan yang  ditetapkan  pada  wilayah  perumahan (Ramadhani dan Soepriyono, 2019).
Sedangkan aspek finansial mnentukan angka penanaman modal seperti Net Present Value , Benefit Cost Ratio , Internal Rate of Return.
Permasalahan penelitian dilakukan karena pada umumnya proyek pembangunan perumahan  tidak  secara  detail    nilai  dari investasi  yang  mencangkup Net  Present Value , Benefit Cost Ratio , dan Internal Rate
of  Return yang  berkaitan  dengan  tingkat kelayakan  jika  ditinjau  dari  aspek  finansial (Yanto  dan  Adibaroto,  2022).  Sehingga penelitian  ini  mempunyai  tujuan  untuk mendapat nilai dari investasi yang mencangkup Net  Present  Value , Benefit Cost Ratio , dan Internal Rate of Return pada pembangunan  Perumahan  Subsidi  di  Desa Karangklesem Kecamatan Purwokerto Selatan  serta  mengetahui  layak  tidaknya pembangunan  Perumahan  Subsidi  Kelir Residance di  Kabupaten  Banyumas  dari aspek finansial.

## METODE

## 1. Studi Kelayakan Proyek
Sebelum  memulai  pembangunan  pada suatu  proyek  perlu  adanya  kajian  terkait layak  atau  tidak  untuk  dilakukan  proyek pada  pembangunan  tersebut.  Salah  satunya pada  pembangunan  perumahan  subsidi  di Desa Karangklesem Kecamatan Purwokerto Selatan,  karena  kengkaji  kelayakan  proyek menjadi proses evaluasi pantas atau tidaknya pelaksanaan  proyek  dilihat  mulai  dari  segi teknis,  finansial,  hukum,  dan  lingkungan (Firdasari  dkk,  2022).  Tujuan  dilakukan studi  kelayakan  yaitu  untuk  memastikan bahwa proyek perumahan memiliki peluang keberhasilan  yang  tinggi  dan  memberikan manfaat  yang  signifikan  bagi  pengembang, pemilik  tanah,  dan  masyarakat. Cost  and Benefit Analysis dihitung untuk melengkapi kelayakan investasi (Lantang dkk, 2022).
2. Rencana Anggaran Biaya
Rencana Anggaran Biaya (RAB) berkas yang  dijadikan  sebagai  rincian  mengenai perkiraan biaya keseluruhan yang diperlukan  dengan  memperhatikan  faktor waktu  untuk  menyelesaikan  suatu  proyek konstruksi  atau  pembangunan.  RAB  sangat penting dalam perencanaan dan pengelolaan proyek  konstruksi  karena  merupakan  dasar untuk  mengontrol  pengeluaran,  melakukan pemantauan terhadap biaya yang sebenarnya dibutuhkan selama pelaksanaan proyek.
Analisis Studi Kelayakan… (Hidayat/ hal. 135-142)

## 3. Investasi Kelayakan
Investasi  merupakan  kegiatan  yang bersangkutan terhadap upaya untuk mengambil  sumber  daya  dimana  pada  saat ini  digunakan  untuk  pengadaan  barang modal. Investasi dibagi menjadi dua, yaitu: a. Modal  dalam  wujud  harta  riil  (nyata) merupakan  penanaman  modal  yang berwujud fisik yang diwujudkan, misalnya  emas,  perumahan,  permata, dan lain-lain.
b. Aset  keuangan  yang  dapat  dipasarkan, khususnya  jenis  investasi  dalam  bentuk surat berharga yang mendasari persyaratan  pemicuan  aktual  masuk dalam pengawasan lembaga tertentu.
Studi  kelayakan  investasi  merupakan aktivitas  penelitian  mendalam  terhadap status  keuangan  dan  usaha  dari  aktivitas bisnis  yang  akan  dilakukan  dan  bertujuan untuk  mendapati  apakah  kegiatan  bisnis yang  nantinya  dilaksanakan  mendapatkan keuntungan  atau  kerugian  (Widiastuti, 2017).
4. Analisis Investasi
a. Net Present Value
Uang  tentunya  memiliki  nilai  yang berbeda diwaktu sekarang dan diwaktu yang akan datang, tergantung tingkat suku bunga setiap  rentang  waktu  tersebut.  Melakukan evaluasi  terhadap  anggaran  modal  dan investasi  dalam  sebuah  proyek  merupakan sesuatu yang diperlukan, berbagai cara yang digunakan untuk meninjau kepastian investasi.  Salah  satu  caranya  yaitu Net Present  Value (NPV)  adalah  metode penghitungan  selisih  antara  nilai  investasi dan  nilai  sekarang  arus  kas  bersih  masa depan (Suryono dan Soegoto, 2019). Metode Net  Present  Value (NPV)  dirumuskan dengan persamaan:
𝑁𝑃𝑉 = ∑ 𝐶 𝑡 (1+𝑟) 𝑡 − 𝐶 0 𝑡 𝑡−1 Dimana: NPV   = Net Present Value (Rp) Ct = Arus kas setiap tahun pada waktu
C 0 = Nilai investasi awal tahun r = Suku bunga (%) t = Waktu per tahun
Jika:
NPV positif (+) = investasi menguntungkan NPV negatif (-) = investasi rugi.
b. Internal Rate of Return
Internal  Rate  of  Return (IRR)  yaitu indeks efektivitas pada investasi atau indeks yang  digunakan  saat  melakukan  analisis keuangan
untuk
memperkirakan profitabilitas suatu investasi. IRR merupakan salah satu cara pada perhitungan nilai  laba  yang  akan  didapat,  perhitungan arus  kas  bersih  sebagai  dasar  dalam perhitungannya. Untuk IRR, kami biasanya menggunakan  tolok  ukur  yang  menyatakan bahwa pengeluaran modal harus lebih besar dari Minimum  Acceptable  Rate  of  Return (MARR). MARR merupakan tingkat minimum  pengembalian  atas  suatu  modal yang berani dilakukan oleh seorang investor (Putri  dkk,  2022).  Metode Internal  Rate  of Return (IRR) dirumuskan sebagai berikut :
𝐼𝑅𝑅 = 𝑖 1 + 𝑁𝑃𝑉 1 (𝑁𝑃𝑉 1 −𝑁𝑃𝑉 2 ) (𝑖 2 − 𝑖 1 )
Dimana: IRR = Internal Rate Of Return
𝑖 1 dan 𝑖 2 = Arus pengembalian
Jika: IRR > MARR = Bisnis menguntungkan IRR < MARR  = Bisnis rugi
c. Benefit Cost Rasio
Benefit  Cost  Ratio n  (BCR)  merupakan rasio yang mengukur total nilai saat ini dari keuntungan (manfaat) dan biaya ( cost ) pada proyek  sampai  umur  ekonomisnya.  BCR dilakukan  dari  membagi  total  laba  yang diinginkan dari suatu proyek dengan seluruh penggunaan  dana  untuk  melaksanakan proyek  tersebut.  Nilai  perhitungan  BCR memberikan  indikasi  tentang  rasio  antara manfaat  dan  biaya  yang  dihasilkan  dari proyek  tersebut.  Perbandingan  ini  harus
Analisis Studi Kelayakan… (Hidayat/ hal. 135-142)
diatas  nilai  dari  satu.  Semakin  tinggi perbedaannya, semakin rendah risiko proyek atau risiko investasi (Sururi dan Agustapraja,  2020). Benefit  Cost  Ratio n (BCR) dirumuskan sebagai berikut:
𝐵𝐶𝑅 = 𝑁𝑒𝑡 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡 𝑉𝑎𝑙𝑢𝑒 (𝑁𝑃𝑉)

## 𝑁𝑒𝑡 𝐶𝑎𝑠ℎ 𝐹𝑙𝑜𝑤
Jika:
BCR > 1 = Proyek disebut mendapat laba BCR < 1 = Proyek disebut rugi

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## 1. Estimasi Jumlah Rumah
Pengembangan  rumah  bersubsidi  di Desa Karangklesem, Kecamatan
Purwokerto Selatan ini dikembangkan pada sebidang tanah seluas 3.569,8 m 2 . Proyek ini direncanakan  terdiri  dari  32  unit  rumah sederhana minimalis 1 lantai 32/66, dan juga akan dibangun beberapa fasilitas pendukung seperti yang tertuang pada Tabel 1.
Tabel 1. Data Perumahan No Data Perumahan Hasil 1 Model Rumah 32/66 2 Ukuran Bangunan 32 m 2 3 Ukuran Tanah 66 m 2 4 Area Terbangun 2.112 m 2 5 Total Rumah 32 unit
2. Prasaran  dan  Fasilitas  Penunjang Perumahan
a. Jalan dan Saluran Drainase
Setiap  pembangunan  perumahan,  harus dibangun  infrastruktur  perkerasan  untuk penghubung    antar  rumah  dan  lingkungan ataupun  dengan  fasilitas  perumahan  pada lingkungan  sekitar  kompleks  perumahan berupa  lebar  perkerasan,  lebar  bahu  jalan dan  saluran  drainase.  Tabel  2  menjelaskan tentang data infastruktur perkerasan perumahan.
Tabel 2. Data Infastruktur Perkerasan Perumahan Tipe Lebar Perkerasan (m) Lebar Bahu Jalan (m) LPA (m) LPA (m) Jalur utama 7,0 4,0 0,1 0,2
Pada Tabel 3 menjelaskan mengenai data saluran drainase perumahan.
Tabel 3. Data Saluran Drainase Perumahan Tipe Bidang Saluran (m) Lebar Atas Saluran (m) Tinggi Saluran (m) Jalur utama 0,5 0,3 0,65 b. Jaringan Air dan Listrik
Lingkungan perumahan dirancang untuk pelayanan masyarakat berupa jaringan air bersih dan listrik. Setiap rumah memiliki air bersih  dengan pompa  air  ataupun  meteran air. Pada  setiap  unit  dilakukan  pemasangan jaringan kelistrikan oleh PLN.
c. Fasilitas Sosial
Inkusi sosial menjadi syarat untuk hidup bersosial  yang  baik.  Pelayanan  yang dirangcang  meliputi  rumah  peribadahan, area bermain maupun area hijau. Banyaknya orang yang mendiami perumahan mencapai 128  jiwa  dengan  perkiraan  setiap  rumah dihuni 4 orang.
d. Peruntukan serta Site Plan Perumahan Rencana lokasi yang tepat dan akurat dapat meningkatkan  persaingan  dan  mengurangi biaya pembangunan kawasan. Pada Tabel 4 merupakan data proyek pada rencana layout .
Tabel 4. Rencana Layout
No Keterangan Jumlah Luasan (m 2 ) 1 Ukuran Tanah - 3.569,8 2 Luas Tanah Dibangun - 2.112
Analisis Studi Kelayakan… (Hidayat/ hal. 135-142) No Keterangan Jumlah Luasan (m 2 ) 3 Ukuran tanah terbuka hijau - 414,1 4 Model rumah 32/66 32 2.112 5 Jaringan jalan dan drainase - 971,9 6 Taman - 414,1 7 Makam - 71,8
Berikut  merupakan  gambar site  plan pada  perumahan  kelir Residence dalam pengajuan  izin  kepada  Pemerintah  Daerah. Site  Plan Kelir Residence bisa  dilihat  pada Gambar 1.
Gambar 1. Site Plan Kelir Residence
3. Prespektif Prosedur Pemerintah
Terkait pembangunan
kawasan, prespektif prosedur berdasar pada Peraturan wilayah  kabupaten  banyumas  Nomor  10 Tahun 2011 mengenai Rencana Tata Ruang Wilayah  kabupaten  banyumas  tahun  2011- 2031. Regulasi  ini mencakup batasan dasar minimal  untuk  perencanan  penggunaan lahan dan konstruksi.
a. Ketinggian Rumah
Rencana  ketinggian  bangunan  rumah Model 32/60 mencapai kettinggian 4.7 m.
b. Koefisien Dasar Bangunan dan Koefisein Lantai Bangunan Koefisien  Dasar  Bangunan  (KDB) adalah dimensi alas konstruksi dibandingkan dengan dimensi tanah konstruksi. Koefisien ini berada pada angka KDB 0,6% dari total luas  lahan.  Koefisien  Lantai  Bangunan (KLB)  merupakan  luas  lahan  konstruksi
bertolak  belakang  dengan  area  pondasi konstruksi  yaitu  2,5,  koefisien  lantai bangunan  KLB  pada real  estate dibatasi dengan nilai maksimal 10,5 sejalan terhadap nilai KDB.
c. Koefisien Daerah Hijau
Nilai  ini  memiliki  nilai  minimal  0,1% berdasarkan besaran area pekerjaan perumahan.
4. Aspek Finansial
a. Strategi Perencanaan Pembangunan Perencanaan  rumah  tipe  32/66  yang nantinya berdiri di atas lahan seluas 3.569,8 m 2 ,  dengan  ide  pembangunan  yang  akan direncanakan dalam 5 tahap yaitu:
1) Bulan  pertama  sampai  ke  empat: Perijinan dan pembebasan lahan 2) Bulan kelima sampai keenam: Perencanaan  pembangunan  untuk  10- unit rumah, jalan dan drainase,
3) Bulan tujuh sampai delapan: Melanjutkan pembangunan 10-unit rumah 4) Bulan Sembilan sampai sepuluh: Menyelesaikan  sisa  pembangunan  12- unit rumah
5) Bulan  ke  sebelas  sampai  duabelas: Menyelesaikan  pembangunan  jaringan jalan  dan  saluran  drainase,  serta  taman terbuka.
b. Data Penjualan Perumahan
Banyaknya  unit  pada  perencanaan adalah 32 rumah, serta 5 rumah dapat terjual pada setiap bulan, sedangkan awal dipasarkan  yaitu  pada  bulan  kelima  sampai dengan bulan ke dua belas .
c. Perencanaan Anggaran Biaya
Secara  khusus  RAB  pembangunan Perumahan
bersubsidi di Desa
Karangklesem Kecamatan Purwokerto
Selatan  mencakup  beberapa  item  yang diawali pekerjaan pembersihan area, pekerjaan penggalian tanah dan pengurugan, pekerjaan strktur bawah sampai pembetonan,  serta  pekerjaan  arsitektur lainnya. Tabel 5 merupakan hasil
Analisis Studi Kelayakan… (Hidayat/ hal. 135-142)
perhitungan  rencana  anggaran  biaya  untuk pembangunan untuk setiap satu unit rumah.
Tabel 5. Perhitungan Rencana Anggaran Biaya No Uraian Pekerjaan Total Harga 1 Persiapan Rp.   1.282.900 2 Galian Tanah dan Pengurugan Rp.   2.434.345 3 Struktur dan Pembetonan Rp. 11.368.335 4 Lantai, Dinding sampai Plesteran Rp. 10.520.010 5 Pintu, Jendela, Kusen dan Kaca Rp.   4.150.000 6 Kuda-kuda dan Rangka Atap Rp.   3.332.250 7 Plafon Rp.   1.548.116 8 Sanitasi dan Plumbing Rp.   1.320.887 9 Elektrikal Rp.      690.645 10 Finishing Rp.  1.435.682 11 Tenaga Rp. 15.000.000 Total
d. Perhitungan Harga Jual
Nilai modal dijumlahkan dengan sasaran laba  digunakan  sebagai  harga  penjualan. Harga  jual  diawali  dari  perhitungan  dasar pokok penjualan, biaya produksi, dan biaya oprasional  yang  harus  diimbangi  dengan harga  jual  rumah.  Harga  penjualan  rumah bersubsidi ini disesuaikan dengan ketentuan pemerintah  Kabupaten  Banyumas  166  juta rupiah per unit.
1. Menghitung Biaya Proyek Menghitung  biaya  proyek  diambil  dari total  dana  dalam  pembuatan  infrastruktur dan prasarana,  operasional perusahaan dan biaya selama kegiatan pemasaran.
2. Biaya Infrastruktur dan sarana Biaya  yang  meliputi  pembangunan jaringan  perkerasan,  jalur  drainase  dan instalasi  listrik  menjadi  biaya  infrastruktur dan  sarana.  Tabel  6  merupakan  biaya kebutuhan  pembuatan  perkerasan  jalan  dan jaringan drainase.

## Tabel 6. Pembuatan Perkerasan dan
Jaringan Drainase Luasan Harga Jumlah Harga 971,9 m 2 Rp. 700.000  Rp. 680.330.000 126 m 2 Rp. 500.000  Rp. 63.000.000 Subtotal Rp. 743.330.000
Biaya  pemasangan  listrik  dan  dan  jaringan air  bersih  sebagai  sarana  pendukung, disajikan pada Tabel 7 berikut.
Tabel 7. Biaya Pemasangan Listrik
Item Unit Harga Jumlah Harga Jaringan listrik induk 1 Rp. 80.000.000 Rp. 80.000.000 Jaringan air bersih 32  Rp. 2.500.000  Rp. 80.000.000 Sumur resapan 1 Rp. 1.5000.000 Rp. 1.5000.000 Total Rp. 151.500.000
e. Biaya Oprasional
Biaya  yang  dihitung  untuk  menunjang kegiatan selama pelaksanaan proyek termasuk gaji staf dan operasional keperluan kantor dengan rencana sebesar Rp. 15.000.000, - setiap bulan.
f. Biaya Pemasaran
Pengeluaran  dana  pemasaran  melalui periklanan  dan  materi  pemasaran  dihitung dengan  mengunakan  rencana  sebesar  Rp. 1.000.000, - setiap bulan.

## 5. Analisa  pada  Proyeksi  NPV,  IRR Serta BCR
Perhitungan  arus  kas  masuk  dan  keluar dijadikan  arus  kas  proyek  pengembangan perumahan.  Evaluasi  penanaman  modal dilakukan  kurun  waktu  12  bulan  atau  1 tahun,  apabila  nilai  prediksi  NPV  positif, maka proyek dianggap menguntungkan atau layak untuk dijalankan.
Analisis Studi Kelayakan… (Hidayat/ hal. 135-142)
1. Net Present Value
NVP dihitung  sebagai  total  arus  kas dibagi discount  factor untuk  mendapatkan present  value  yang  ditambah  nilai  present value akumulasi  setiap  tahunnya.  Maka NPV adalah Rp 2.877.553.828,13,-.
2. Internal Rate of Return (IRR)
Pada nilai Internal Rate of Return (IRR), atas discount  rate i  persentase  6%  untuk NPV, dihasilkan nilai NPV Rp 2.877.553.828,13,- sehingga IRR
memberikan nilai sebesar 12%.
3. Benefit Cost Rasio (BCR)
Berdasarkan  Tabel  8.  didapat  nilai Net Cash  Flow dan  nilai  NVP maka  BCR berbanding  terbalik  NVP  dengan Net  Cash Flow ,  atas  hasil  nilai  BCR  menggunakan rumus:
𝐵𝐶𝑅 = 𝑅𝑝.  8.112.000.000 𝑅𝑝.  5.464.690.000 = 1,48
Investasi dikatakan layak jika nilai BCR > 1.

## SIMPULAN
Berlandaskan analisis terhadap perumahan bersubsidi di Desa
Karangklesem
Kecamatan Purwokerto
Selatan,  dapat  disimpulkan  bahwa  analisis finansial,  pada  proyek  pengembangan perumahan Kelir Residence layak dilakukan yang  memiliki  nilai  Rp 2.877.553.828,13,-, dan  BCR  sebesar  1,48  serta  IRR  memiliki presentase 12 %.
Dikarenakan penelitian ini belum sampai analisis Profitability Index maka diharapkan peneliti  selanjutnya  lebih  lengkap  dengan mengkaji sampai mendapat nilai
Profitability  Index untuk  mendapat  nilai perbandingan antara nilai saat ini penerimaan  kas  ( proceeds )  dengan  nilai investasi  ( outlays )  dan  juga  nilai Payback Period pengembalian investasi.

## DAFTAR PUSTAKA
Firdasari, Purwandito, M., dan Syahfitriani. (2022).  “Analisis  Kelayakan  Investasi Pengembangan  Perumahan  Subsidi  di
Kabupaten  Aceh  Tamiang.” Jurnal Serambi Engineering , 7 (2).
Kartika,  W.,  Sukindrawati,  B.  dan  Sarju.
(2023).  Identifikasi  Lahan  Potensial Sebagai  Lokasi  Relokasi  Perumahan Berbasis Kebencanaan. Menara: Jurnal Teknik Sipil , 18 (2), 146–151.
Lantang,  R.  K.,  Tkakra,  J.,  dan  Malingkas, G. Y. (2022). “Analisis Studi Kelayakan Properti Finansial Proyek Pembangunan Perumahan  Kharisma  Koka.” TEKNO , 20 (81), 163–168.
Noviyanti, E., Wibowo, K., dan Ni’am, M. F. (2022). “Analisis Value Engineering Pada  Proyek  Perumahan  Pesona  Griya Asri  Di  Kabupaten  Kudus.” Menara:
Jurnal Teknik Sipil , 17 (1).
Putri,  T.  A.  N.  E.,  Sakti,  R.  J.  N.,  dan Sumardi.  (2022).  Studi  Kelayakan Proyek  Pembangunan  Perumahan  A  di Kota  Malang. ”  Jurnal  Online  Skripsi Manajemen Rekayasa Konstruksi (JOS- MRK), 3 (4).
Ramadhani,  E.  F.  dan  Soepriyono.  (2019).

## “Studi Kelayakan Proyek Pembangunan
Perumahan Graha Natura di Surabaya.” Axial Jurnal Rekayasa dan Manajemen Konstruksi , 7 (1), 53–66.
Soegoto,  S.  W.  (2019). Analisa  Kelayakan Proyek  Perumahan  PT  X  di  Bandung Utara . Universitas Komputer Indonesia.
Sururi,  I.  dan  Agustapraja,  H.  R.  (2020).
“Studi Kelayakan  Investasi  Perumahan Menggunakan  Metode  Benefit  Cost Ratio.” Jurnal Teknik , 18 (1), 52–61.
Widiastuti, K. A. (2017). “Evaluasi Investasi
Properti pada Perumahan Bumi
Kanjuruhan  (Studi  Pada  PT.  Kharisma
Karangploso).” Manajemen Bisnis , 17 (2).
Yanto,  J.  dan  Adibaroto,  M.  M.  (2022). Analisa  Studi  Kelayakan  Properti Proyek Pembangunan Perumahan Subsidi  di  Kecamatan  Taktakan  Kota
Analisis Studi Kelayakan… (Hidayat/ hal. 135-142)
Serang.  Teras  Jurnal :  Jurnal  Teknik Sipil, 12(2), 435.