CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON EQUITY,

## DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN SIZE TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN TRADE, SERVICE & INVESTMENT INDONESIA

## CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON EQUITY, PAYOUT RATIO AND SIZE DIVIDENDS ON TRADE, SERVICE & INVESTMENT COMPANY RETURNS
Annisa Nauli Sinaga 1 , Eric 2 , Rudy 3 , Valencia Wiltan 4
Univesitas Prima Indonesia 1,2,3,4 nisanauli220906@gmail.com 1

## ABSTRACT
Large companies (Size) have more stable sales and established assets so that the ability to  get  greater  profits.  This  is  one  of  the  attractions  for  investors  thereby  increasing stock  returns.  This  study  aims  to  analyze  and  test  whether  Current  Ratio  (CR),  DER, ROE,  Dividend  Payout  Ratio  &  Size  affect  the  stock  returns  on  trade,  service  & investment  companies  listed  on  the  Stock  Exchange  for  the  2016-2018  period.  This research is a deductive, quantitative and descriptive approach. The total population of trade, service & investment companies listed on the Stock Exchange is 144 companies. The  technique  of  determining  the  sample  using  consideration  samples  so  that  the samples  obtained  by  36  companies.  Analysis  of  the  data  to  be  tested  multiple  linear regression  and  test  the  classical  assumptions.  The  results  of  the  study  individually Current  Ratio  (CR),  Return  on  Equity  (ROE),  Dividend  Payout  Ratio  and  Size  have  a positive  effect  on  stock  returns  while  DER  has  no  effect  on  stock  returns.  Together, Current Ratio, DER, ROE, Dividend Payout Ratio and Size have a significant effect on stock returns on trade, service & investment companies listed on the Stock Exchange in the 2016-2018 period.
Keywords :  Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Return  on  Equity,  Dividend  Payout Ratio, Size and Stock Return

## ABSTRAK
Perusahaan  besar  ( Size )  memiliki  penjualan  yang  lebih  stabil  dan  aset  yang  mapan sehingga kemampuan untuk mendapatkan laba lebih besar. Hal ini merupakan salah satu daya  tarik  bagi  investor  sehingga  meningkatkan return sahamnya.  Penelitian  ini bertujuan  untuk  menganalisis  dan  menguji  apakah Current  Ratio (CR),  DER , ROE, Dividend  Payout  Ratio & Size berpengaruh  Terhadap Return saham  pada  perusahaan trade,  service & investment yang  listed  di  BEI  periode  2016-2018.  Penelitian  ini merupakan pendekatan deduktif, kuantitatif dan deskriptif. Jumlah populasi perusahaan trade,  service & investment yang  listed  di  BEI  sebanyak  144  perusahaan.  Teknik penentuan  sampel  menggunakan  sampel  pertimbangan  sehingga  sampel  diperoleh sebanyak  36  perusahaan.  Analisis  data  yang  akan  diuji  regresi  linear  berganda  dan  uji asumsi  klasik.  Hasil  penelitian  secara  individu Current  Ratio (CR) ,  Return  on  Equity (ROE) ,  Dividend  Payout  Ratio dan Size berpengaruh  positif  terhadap Return saham sedangkan  DER  tidak  berpengaruh  terhadap Return saham.  Secara  bersama-sama Current  Ratio ,  DER,  ROE, Dividend  Payout  Ratio dan Size berpengaruh  signifikan
terhadap Return saham pada perusahaan trade, service & investment yang listed di BEI periode 2016-2018.
Kata Kunci : Current Ratio , Debt to Equity Ratio , Return on Equity , Dividend Payout Ratio, Size dan Return Saham

## PENDAHULUAN
Pengembalian saham adalah
hasil yang diperoleh dari suatu kegiatan investasi. Pengembalian saham ada dua, yaitu return yang  sesungguhnya  dan yang diharapkan. Harapan untuk memperoleh  pengembalian  juga  terjadi dalam aset keuangan yang
menunjukkan  kesediaan  investor  untuk menginvestasikan  sejumlah  uang  yang ada  untuk  memperoleh  sebuah  aliran kas di masa mendatang  sebagai insentif atas faktor waktu selama dana diinvestasikan dan risiko yang diperoleh.  Dalam  hal  ini  investor sedang  mempertaruhkan  nilai  sekarang untuk mendapatkan nilai yang diharapkan pada masa mendatang. Makin  besar  rasio  lancar  yang dimiliki oleh perusahaan memperlihatkan  besarnya  kemampuan perusahaan  tersebut  dalam  memenuhi kebutuhan operasionalnya terutama pada modal kerja untuk menjaga kinerja perusahaan yang akhirnya
mempengaruhi  nilai  harga  saham.  Hal ini  memberikan  keyakinan  kepada investor  untuk  memiliki  saham  pada perusahaan  tersebut  sehingga  dapat meningkatkan pengembalian saham.
DER  yang  kecil  menunjukkan perusahaan  telah  mengelola  hutangnya dengan  baik  sehingga  memperkecil risiko investor. Hal ini dapat mempengaruhi  investor  untuk  tertarik berinvestasi  pada  perusahaan  tersebut dan menyebabkan return saham tersebut meningkat. Tujuan suatu organisasi beroperasi adalah mendapatkan keuntungan yang diinginkan para pemilik  modal,  ukuran  dari  kesuksesan
pencapaian ini adalah angka laba / ROE yang  semakin  meningkat.  Semakin besar nilai ROE memperlihatkan kesanggupan perusahaan tersebut dalam meraih  profit  yang  tinggi  bagi  pemilik modal.
Dividend  Payout  Ratio pada umumnya  merupakan  salah  satu  usaha yang  dilakukan  oleh  perusahaan  untuk menarik  investor  untuk  berinvestasi. Perusahaan  yang  mempunyai Dividend Payout  Ratio yang  besar  tentunya  akan disukai  oleh  investor  sehingga  hal  ini akan  mempengaruhi  kenaikan return saham. Perusahaan besar ( Size ) memiliki  penjualan  yang  lebih  stabil dan aset yang mapan sehingga kemampuan  untuk  mendapatkan  laba lebih  besar.  Hal  ini  merupakan  salah satu  daya  tarik  bagi  investor  sehingga meningkatkan return sahamnya.
Manajemen  perusahaan  akan selalu  berusaha  menjaga  rasio  lancar organisasi  yang  baik  dan  terpenuhi secara  tepat  waktu.  Hal  tersebut dilakukan bermaksud untuk memberikan sinyal kepada calon penanam  saham  dan  pemegang  saham khususnya  bahwa  keadaan  organisasi selalu  berada  dalam  kondisi  yang  baik dan  stabil,  yang  secara  langsung  maka harga saham perusahaan juga stabil dan bahkan terus meningkat.
Rasio  lancar  yang  tinggi  dapat disebabkan  oleh  tingginya  piutang karena semakin meningkatnya
penjualan  secara  kredit  dan  persediaan yang  cukup,  yang  dapat  digunakan secara  cepat  untuk  membayar  hutang lancar  perusahaan.  Perusahaan  dengan kondisi tersebut seringkali tidak terganggu likuiditasnya, sehingga
investor lebih menyukai untuk menginvestasikan  modalnya  melalui pembelian  saham  perusahaan  dengan nilai  rasio  lancar  yang  tinggi  dan meningkatkan return saham (Susanty & Bastian, 2018). Hasil penelitian Dewi & Sudiartha  (2019)  menunjukkan  bahwa CR  memiliki  pengaruh  searah/positif signifikan pada return saham.
Semakin besar rasio DER menunjukkan  makin  besar  penggunaan hutang  organisasi (Puspitadewi & Rahyuda, 2016). Tingginya DER memperlihatkan komposisi  Debt makin tinggi  dibandingkan  dengan  ekuitas sehingga  risiko  investor  sebagai  akibat dari beban bunga  yang ditanggung oleh perusahaan  makin  meningkat.  Kondisi tersebut  dapat  membuat  harga  saham menurun  yang  akhirnya  berpengaruh terhadap  turunnya  harga  saham  dan pengembalian  saham  (Puspitadewi  & Rahyuda 2016).
Menurut Musthafa (2017), apabila  tingkat  hutang  semakin  banyak akan meninggikan tingkat risiko, artinya pembayaran bunga atas pinjaman semakin  tinggi,  dengan  menginginkan tingkat  return  yang  lebih  besar.  Jika tingkat  risiko  besar,  maka  harga  saham akan  turun  sehingga company value akan  turun  karena  kepercayaan  kepada organisasi  juga  akan  turun.  Hasil penelitian  Susanty  &  Bastian  (2018) yang  menunjukkan  DER  memiliki pengaruh  negatif/tidak  searah  pada return saham.
Sebelum menanamkan dana biasanya  investor    memilih  perusahaan yang sanggup menghasilkan profit yang lebih  besar.  Bagi  investor  makin  tinggi laba  menunjukkan  risiko  investasi  yang makin  kecil.  Indikator  ROE  yang  naik penting diperhatikan untuk memutuskan investasi  yang  akan  dilakukannya. Adanya  ROE  yang  besar  berarti organisasi sanggup menghasilkan pengembalian  sesuai  dengan  yang
diharapkan; sehingga ROE yang meningkat akan meningkatkan pengembalian saham (Yulianti & Suratno, 2015). ROE  yang  besar  menunjukkan bahwa organisasi telah berhasil memberikan    profit    dari    ekuitasnya. Meningkatnya    rasio  ROE    ini  diikuti menaiknya  nilai  jual  organisasi  yang berdampak  pada  sahamnya,  sehingga hal ini berhubungan dengan peningkatan pengembalian saham
(Aisah  &  Mandala,  2016).  Umumnya saham  perusahaan  yang  membagikan dividen  akan  cenderung  naik  terutama pada  saat  dividen  tersebut  dibagikan.
Penelitian  oleh  Yulianti  &  Suratno (2015) yaitu ROE berpengaruh positif/searah  terhadap  return  saham.
Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian Sugiarti  (2015)  yaitu  ROE  tidak memiliki pengaruh pada return saham. Penurunan  pembagian  dividen dianggap  kurang  baik,  sehingga  harga saham  cenderung  mengikuti  turun naiknya  besaran  dari  dividen  yang dibayarkan  oleh  perusahaan.  Hasil penelitian  Estuari  (2010)  yaitu  DPR tidak  memiliki  pengaruh  pada return saham.
Ukuran suatu organisasi
memperlihatkan  makin    besar  dan mapan  akan  mempunyai  kesempatan yang  lebih  besar  untuk  mendapatkan modal,    namun  juga    sebaliknya. Semakin    efisien  pasar  modal,    maka informasi    mengenai    kenaikan    aset perusahaan    akan    makin  meyakinkan investor yang akhirnya dapat
meningkatkan pengembalian saham (Dewi  &  Sudiartha,  2019).  Hasil penelitian  oleh  Susanty  &  Bastian
(2018) yaitu ukuran perusahaan berpengaruh positif/searah dengan return  saham.Namun  berbeda  dengan penelitian  Aisah  &  Mandala  (2016) yaitu Firm Size tidak memiliki pengaruh pada return saham.
Aset  /size  yang  makin  besar akan  membuat  pengembalian  saham yang makin meningkat juga.
Dikarenakan  perusahaan  besar  lebih memiliki  akses  informasi  lebih  lengkap dan cepat ke pasar modal, dibandingkan dengan  organisasi  yang  lebih  kecil (Dewi & Sudiartha, 2019).
Berdasarkan fenomena dan beberapa  perbedaan  hasil  penelitian terdahulu  yang telah di jabarkan di atas maka penelitian
ini mencoba mengenalpasti  lebih  lanjut  pengaruh
CR,  DER,  ROE,  DPR  dan  ukuran perusahaan  terhadap  Return  Saham perusahaan trade,  service & investment terdaftar di Bursa Efek

## METODE PENELITIAN
Objek penelitian ini pada
perusahaan trade,  service & investment terdaftar  di  Bursa  Efek  melalui  website www.idx.co.id. Penelitian diadakan dari Mei  2019  sampai  dengan  Desember 2019.
Penelitian  ini  merupakan  data sekunder  yang  diambil  dari  situs www.idx.co.id  dalam  bentuk  laporan keuangan perusahaan perdagangan, transportasi  dan  investasi.  Adapun pendekatan ini adalah penelitian deduktif, jenis penelitian ini
menggunakan  kuantitatif  yang  bersifat deskriptif. Adapun populasi ini yaitu seluruh sektor trade, service & investment yang listed di  Bursa  Efek sejak  tahun  2016  sampai  dengan  tahun 2018.  Populasi  dalam  penelitian  ini adalah berjumlah 144 perusahaan.
Teknik penentuan sampel dalam penelitian ini adalah berdasarkan
pertimbangan dan kriteria yang ditetapkan oleh peneliti. Adapun kriteria pemilihan  sampel  ini  adalah  sebagai berikut:
Tabel 1Tabel Pemilihan Sampel No Keterangan Jumlah Trade,  service & investment yang listed di BEI 144 1. Trade,  service & investment yang tidak  terdaftar  di  BEI  selama  tahun 2016-2018 (10) 2. Trade,  service & investment yang menggunakan laporan keuangan tutup buku per 31 Maret (2) 3. Trade,  service & investment yang mengalami  kerugian  pada  tahun 2016-2018 (51) 4. Trade,  service & investment yang tidak  membagikan  dividen  tunai pada tahun 2016-2018 (45) Jumlah sampel 36 Jumlah periode 3 Jumlah Observasi = 36 x 3 108 Total  jumlah  observasi  data dalam penelitian ini yaitu 108 observasi.  Untuk  mengumpulkan  data yang  diperlukan  dalam  penelitian  ini dilakukan dengan teknik dokumen yaitu mengumpulkan  sumber  data  laporan keuangan  dan  dokumen-dokumen  yang berkaitan  dengan  perusahaan trade, service & investment yang  diunduh  di website  resmi  BEI  sejak  tahun  2016 sampai dengan 2018.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Koefisien Determinasi
Tabel 2 Uji Koefisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 ,834 a ,695 ,680 ,91815
Sumber : Data Olahan (2020)
Berdasarkan  tabel  di  atas  dapat dilihat  besarnya Current  Ratio (CR), DER,  ROE,  DPR  dan Size memiliki pengaruh  terhadap Return saham  pada perusahaan trade,  service & investment yang terdaftar di BEI periode2016-2018 adalah 68% dan sisanya 32%
dipengaruhi oleh faktor lainnya.

## Regresi Linier Berganda
Dari hasil uji dapat dibuat rumus regresi berganda:
LN_Return Saham = -44,109 + 0,581 LM_CR
– 0,080 LN_DER + 0,350 LN_ROE + 0,852 LN_DPR + 18,806 LN_Size
Penjelasan  dari  rumus  regresi  di atas adalah : 1. Konstanta sebesar -44,109 menyatakan  bahwa  jika Current Ratio (CR),  DER,  ROE, Dividend Payout Ratio (DPR) dan Size konstan atau  bernilai  0  maka Return saham sebesar -44,109 satuan.
2. Koefisien regresi Current Ratio (CR) sebesar  0,581  menyatakan  bahwa setiap  kenaikan Current  Ratio 1 satuan  akan  membuat  peningkatan Return saham sebesar 0,581 satuan.
3. Koefisien  regresi  DER  sebesar  - 0,080  menyatakan  bahwa  setiap kenaikan Debt  to  Equity  Ratio 1 satuan  akan  membuat  penurunan Return saham sebesar 0,080 satuan.
4. Koefisien regresi ROE sebesar 0,350 menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan Return  on  Equity 1  satuan  akan membuat  peningkatan Return saham sebesar 0,350 satuan.
5. Koefisien  regresi Dividend  Payout
Ratio (DPR) sebesar 0,852 menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan Dividend  Payout  Ratio 1  satuan  akan membuat  peningkatan Return saham sebesar 0,852 satuan.
6. Koefisien regresi Size sebesar 18,806 menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan Size 1 satuan akan membuat peningkatan Return saham  sebesar 18,806 satuan.
Uji T dan Uji F
Besarnya tabel t pada probabilitas 5 persen dengan tingkat uji signifikansi  2  arah  dan  df  10  adalah 1,98350.  Maka  hasil  uji  t  dapat dijelaskan satu persatu yaitu :
1. Pada Current  Ratio diperoleh  nilai t hitung (2,896) > t tabel (1,98350) dan sig
0,005  <  0,05  maka  berarti Current Ratio berpengaruh  positif  signifikan terhadap Return saham  pada trade,
service & investment yang tercatat di Bursa  Efek  Indonesia  periode2016- 2018.
2. Pada Debt  to  Equity  Ratio diperoleh nilai  -t hitung (-0,584)  >  -t tabel (- 1,98350)  dan  sig  0,561  >  0,05  maka berarti Debt  to  Equity  Ratio tidak memiliki  pengaruh  terhadap Return saham pada trade, service & investment yang  tercatat  di  Bursa Efek Indonesia periode2016-2018.
3. Pada Return  on  Equity diperoleh nilai  t hitung (2,611)  >  t tabel (1,98350) dan  sig  0,010  <  0,05  maka  berarti Return on Equity berpengaruh positif signifikan terhadap Return saham pada trade,  service & investment yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode2016-2018. 4. Pada Dividend Payout Ratio diperoleh  nilai  t hitung (8,368)  >  t tabel
(1,98350) dan sig 0,000 < 0,05 maka berarti Dividend Payout Ratio berpengaruh positif signifikan terhadap Return saham  pada trade, service & investment yang tercatat di Bursa  Efek  Indonesia  periode2016- 2018.
5. Pada Size diperoleh  nilai  t hitung
(9,736)  >  t tabel (1,98350)  dan  sig
0,000  <  0,05  maka  berarti Size berpengaruh positif signifikan terhadap Return saham  pada trade, service & investment yang tercatat di Bursa  Efek  Indonesia  periode2016- 2018.
Dari  hasil  uji  f  yang  dilakukan, diperoleh  nilai  F  hitung  (46,488)  >  F tabel  2,303  dan  sig  0,000  <  0,05  yang artinya  secara  simultan Current  Ratio (CR),  DER,  ROE, Dividend  Payout Ratio (DPR) dan Size memiliki pengaruh  terhadap Return saham  pada perusahaan trade,  service & investment yang  terdaftar  di  BEI  periode  2016- 2018.
Pengaruh Current  Ratio terhadap
Return saham Hasil  uji  menunjukkan  adanya pengaruh positif dan signifikan Current Ratio terhadap Return saham  pada sektor trade, service & investment yang tercatat  di  BEI  periode  2016-2018. Hasil penelitian ini juga  sejalan dengan
Dewi  &  Sudiartha  (2019)  yaitu  CR memiliki
pengaruh searah/positif
signifikan pada return saham. Dengan  adanya  hasil  uji  ini memberi  informasi  bahwa  perusahaan harus  menjaga  tingkat  likuiditasnya, agar perusahaan tidak mengalami kesulitan keuangan atau dapat dikatakan jika  organisasi  memiliki  rasio  lancar yang  sehat  maka  akan  berpengaruh terhadap return sahamnya.
Pengaruh Debt  to  Equity  Ratio terhadap Return saham Hasil uji tidak dapat
membuktikan  adanya  pengaruh  DER terhadap Return saham  pada trade, service & investment yang  tercatat  di BEI periode2016-2018. Hasil penelitian ini  juga  sesuai  dengan  Susanty  & Bastian (2018) yang menunjukkan DER memiliki  pengaruh  negatif/tidak  searah pada return saham.
Hasil  uji  ini  menginformasikan penggunaan hutang tidak selalu
memiliki  dampak  negatif  dan  ditakuti oleh  investor,  karena  perusahaan trade,
service & investment termasuk perusahaan  yang  membutuhkan  dana dari pihak lain dalam jumlah yang besar untuk  mendukung  kelancaran  kegiatan operasional perusahaan.
Pengaruh Return on Equity terhadap Return saham Hasil  uji  membuktikan  adanya
pengaruh positif signifikan ROE
terhadap Return saham  pada trade, service & investment yang  tercatat  di BEI periode2016-2018. Hasil penelitian
ini  juga  sejalan  dengan  Yulianti  & Suratno  (2015)  yaitu  ROE  berpengaruh positif/searah  terhadap  return  saham. Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian Sugiarti  (2015)  yaitu  ROE  tidak memiliki pengaruh pada return saham. Dari hasil uji penelitian ini dapat diketahui jika perusahaan dapat meningkatkan  laba  maka  akan  bereaksi positif  pada  kenaikan  harga  sahamnya yang  kemudian  mempengaruhi  tingkat pengembalian saham tersebut.
Pengaruh Dividend  Payout  Ratio terhadap Return saham Hasil  uji  membuktikan  ada pengaruh searah/positif signifikan Dividend  Payout  Ratio (DPR)  terhadap Return saham  pada trade,  service &
investment yang tercatat di BEI
periode2016-2018. Jika perusahaan stabil  membagikan  dividen  kepada pemegang  saham  maka  akan  bereaksi positif  terhadap  harga  saham  dan peningkatan  return,  karena  pembagian dividen  dapat  dijadikan  alasan  bagi investor  untuk  menanamkan  sahamnya pada perusahaan tersebut.
Pengaruh Size terhadap Return
saham
Hasil  uji  membuktikan  adanya pengaruh positif signifikan Size
terhadap Return saham  pada trade, service & investment yang  tercatat  di
BEI  periode  2016-2018.  Hasil  uji  ini juga  sejalan  dengan  Susanty  &  Bastian (2018) yaitu ukuran perusahaan berpengaruh positif/searah dengan return  saham.Namun  berbeda  dengan penelitian  Aisah  &  Mandala  (2016) yaitu Firm Size tidak memiliki pengaruh pada return saham. Semakin suatu perusahaan menunjukkan perusahaan semakin
matang  dan  memiliki  kapasitas  aset yang  besar  juga.  Maka  dari  itu  investor tidak  perlu  khawatir  jika  organisasi
tersebut mengalami kesulitan keuangan. Akhirnya  organisasi  yang  memiliki ukuran  yang  besar  akan  cenderung memperoleh return yang tinggi.
Pengaruh Current  Ratio, DER , ROE , Dividend  Payout  Ratio serta Size terhadap Return saham Hasil  uji  ini  secara  simultan Current  Ratio (CR),  DER,  ROE, Dividend  Payout  Ratio (DPR)  dan Size memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap Return saham pada perusahaan trade,  service & investment yang tercatat  di  BEI  periode  2016-2018. Current  Ratio (CR),  DER,  ROE, Dividend  Payout  Ratio (DPR) dan Size berpengaruh  terhadap Return saham pada trade,  service & investment yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018  sebesar  68%  dan  sisanya 32%  dipengaruhi  oleh  faktor  bebas lainnya.

## PENUTUP Kesimpulan
1. Current Ratio (rasio lancar)
memiliki  pengaruh  searah/positif signifikan  secara  parsial  terhadap Return saham  pada  perusahaan trade,  service & investment yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode2016-2018.
2. DER  tidak  memiliki  pengaruh secara  parsial  terhadap Return saham  pada  perusahaan trade, service & investment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode2016-2018. 3. ROE  memiliki  pengaruh  positif signifikan  secara  parsial  terhadap Return saham  pada  perusahaan
trade,  service & investment yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode2016-2018.
4. DPR  memiliki  pengaruh  positif signifikan  secara  parsial  terhadap Return saham  pada  perusahaan
trade,  service & investment yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2016-2018.
5. Size memiliki  pengaruh  positif signifikan  secara  parsial  terhadap
Return saham  pada  perusahaan trade,  service & investment yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode2016-2018.
6. Current  Ratio (CR),  DER,  ROE,
Dividend  Payout  Ratio serta Size memiliki pengaruh signifikan terhadap Return saham pada perusahaan trade, service & investment yang  tercatat  di  Bursa Efek Indonesia periode2016- 2018sebesar  68%  dan  sisanya  32%
dipengaruhi oleh faktor lainnya.

## Saran
1. Bagi  para  investor,  sebaiknya melakukan analisis kinerja keuangan secara menyeluruh karena berdasarkan penelitian tidak semua kinerja keuangan berpengaruh terhadap return
saham.
2. Bagi  perusahaan trade,  service & investment disarankan memperhatikan kinerja
keuangannya  selalu  dalam  batas aman dan baik bagi investor karena kinerja  keuangan  yang  kurang  baik bereaksi  pada  harga  saham  yang cenderung menurun
3. Bagi  peneliti  yang  akan  meneliti ulang  sebaiknya  memperluas  dan menambah  variabel  lain  misalnya
Return  on  Asset ,  Perputaran  Total Aset, Price  Earning  Ratio dan lainnya, agar diperoleh hasil
bermanfaat dibidang akuntansi khususnya tentang investasi

## DAFTAR PUSTAKA
Aisah,  A.  N.  &  Mandala,  K.  (2016).
Pengaruh  ROE,  EPS ,  Firm  Size dan Operating Cash Flow terhadap Return Saham. E- Jurnal  Manajemen  Unud,  5 (11),
6907–6936.
Dewi,  N.L.P.S.U.  &  Sudiartha,  I.G.M.
(2019).  Pengaruh  Profitabilitas,
Likuiditas, Leverage , dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap Return Saham  Pada Food  And Beverage . E-Jurnal  Manajemen Unud, 8(2). 7892 – 7921. Estuari,  A.  (2010). Pengaruh  Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER),  Return  on  Investment (ROI),  Earning  per  Share  (EPS) dan  Dividend  Payout  Ratio (DPR)  terhadap  return  saham
Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Doctoral dissertation. Diponegoro University. Musthafa. (2017). Manajemen Keuangan . Yogyakarta. CV.
Andi Offset.
Puspitadewi, C.I.I. & Henny, R. (2016).
Pengaruh  DER,  ROA,  PER  dan EVA Terhadap Return Saham
Pada Food  and  Beverages di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud 5(3), 1429-1456. Sugiarti.  (2015).  Pengaruh  Kinerja Keuangan  Perusahaan  terhadap
Return  Saham  (Studi  pada Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Aplikasi
Manajemen  (JAM) 13(2),  282-
298.
Susanty,  D.  &  Elvin  Bastian.  (2018).
Pengaruh Kinerja Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham  Sektor
Pertambangan  di  BEI  Periode 2010  –  2016. Jurnal  Riset Akuntansi 3(1), 20-44.
Yulianti,  E.B.  &  Suratno. (2015). ROE,
DER, PER, Asset Growth , Inflasi dan Return Saham Perusahaan  Property  dan  Real Estate. Jurnal riset Akutansi dan Perpajakan JRAP , 153 – 166.