## Pengaruh Income terhadap Keputusan Investasi Generasi Z melalui Perilaku Keuangan (Studi Kasus pada Generasi Z di Kabupaten Bekasi)
Maharani Dwi Astuti Prodi Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pelita Bangsa, Jl. Inspeksi Kalimalang No. 9, Cibatu, Cikarang Selatan, Kabupaten Bekasi maharanidwiastuti@mhs.pelitabangsa.ac.id
Rina Mutiara Prodi Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pelita Bangsa, Jl. Inspeksi Kalimalang No. 9, Cibatu, Cikarang Selatan, Kabupaten Bekasi rina.mta@mhs.pelitabangsa.ac.id
Muhammad Sapruwan Prodi Magister Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Pelita Bangsa, Jl. Inspeksi Kalimalang No. 9, Cibatu, Cikarang Selatan, Kabupaten Bekasi msapruwan@gmail.com
Article’s History :
Received 17 December 2024; Received in revised form 28 December  2024; Accepted 10 January 2024; Published 1 February 2024. All rights reserved to the Lembaga Otonom Lembaga Informasi dan Riset Indonesia (KITA INFO dan RISET).

## Suggested Citation:
Astuti, M. D., Mutiara, R., & Sapruwan, M. (2024). Pengaruh Income terhadap Keputusan Investasi Generasi Z melalui Perilaku Keuangan (Studi Kasus pada Generasi Z di Kabupaten Bekasi). JEMSI (Jurnal Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi). JEMSI (Jurnal Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi), 10 (1). 64-69. https://doi.org/10.35870/jemsi.v10i1.1822

## Abstrak:
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  pengaruh  income  terhadap  keputusan  investasi  Generasi  Z  melalui  Perilaku Keuangan. Fokus pada penelitian ini adalah Generasi Z khususnya di Kabupaten Bekasi. Populasi yang digunakan yaitu para generasi z yang bertempat tinggal di kabupaten Bekasi. Metode yang dipakai untuk melakukan penelitian ini yaitu menggunakan Partial  Least  Square  (PLS)  dengan  menggunakan  perangkat  lunak  SmartPLS  Versi  4.0.  Sampel  dipilih  berdasarkan  rumus lemeshow  didapat  sampel  sebanyak  100  responden.  Metode  sampling  pada  penelitian  ini  adalah  purposive  sampling.  Hasil penelitian membuktikan bahwa Income berpengaruh positif signifikan terhadap Keputusan Investasi, Income berpengaruh positif signifikan terhadap Perilaku Keuangan, Perilaku Keuangan generasi tidak berpengaruh positif dan signifikan terhadap Keputusan Investasi dan Perilaku Keuangan tidak memediasi hubungan antara Income terhadap Keputusan Investasi generasi Z di Kabupaten Bekasi.
Kata Kunci: Income, Keputusan Investasi, Perilaku Keuangan

## Latar Belakang dan Kajian Literatur
Seorang individu pastinya membutuhkan investasi, karena dengan melakukan sebuah investasi mereka bisa mempertahankan dan juga memperbanyak harta kekayaan yang bisa dijadikan sebagai jaminan untuk masa depan. Banyak sekali dampak positif investasi untuk keuangan individu. Seorang individu dapat mencapai financial well-being atau  yang  sering  disebut  sebagai  kesejahteraan  dalam  keuangan  dengan  cara  melakukan  investasi.  Yang  mana keadaan  ini  menandakan bahwa  seorang  individu  bisa  memenuhi kewajiban keuangannya  baik  di masa  sekarang maupun di masa depan. Selain itu individu dapat mempersiapkan pemenuhan kebutuhan keuangan masa depan, serta bisa menentukan pilihan yang diinginkannya. Apalagi sebagai generasi z (Generasi Digital atau Milenial) yang tentunya perlu melakukan investasi dalam menyambut masa depannya. Berdasarkan kutipan dari (Kurnia, 2023) Gen Z adalah
generasi  terbesar  di  Indonesia,  menurut  Sensus  Penduduk  2020,  yakni  74,93  juta  atau  27,94  persen  dari  total penduduk. Generasi kelahiran 1996-2012 ini telah atau segera memasuki usia produktif, dengan potensi pendapatan yang juga terus meningkat beberapa tahun ke depan.
Mengutip dari (Worklife artikel, 2023) Data menjelaskan bahwa saat Gen Z memasuki dunia kerja, mereka mempunyai motivasi yang tinggi dan berorientasi terhadap gaji dan mungkin lebih dari generasi lainnya saat ini. Selain itu, Menurut (Databooks, 2021) Gen z memiliki pendapatan rata-rata sebesar Rp 4,6 juta per bulan. Survei tahun 2022 dari komunitas pekerjaan karir awal Handshake menunjukkan 74% dari 1.400 lulusan AS tahun 2023 yang disurvei menyatakan bahwa mereka memprioritaskan stabilitas dan gaji dari pemberi kerja , melebihi faktor-faktor termasuk merek  perusahaan  yang  dikenal  (41%),  bidang  yang  berkembang  pesat  (39%  )  atau  manfaat  keseluruhan  (66%). Pendapatan menjadi faktor yang mempengaruhi pengelolaan keuangan seseorang. Menurut (Yundari & Artati, 2021) Pendapatan merupakan keseluruhan pendapatan kotor tahunan seseorang yang berasal dari upah, perusahaan bisnis dan berbagai investasi. Pendapatan ini dapat dilihat melalui pandangan seseorang terhadap pengelolaan keuangan dalam keputusan investasi
Jumlah dan potensi mereka yang besar membuat gen Z menjadi salah satu sasaran utama program perluasan basis investor domestik dan pendalaman pasar finansial di dalam negeri. Karakteristik gen Z yang sangat digitally savvy atau  tech  savvy  dan  sangat  unik  juga  membuat  kebutuhan  investasi  mereka  berbeda  dari  generasi  sebelumnya. Berdasarkan  data  dari  (Kompas.id,  2023)  Sebanyak  57,04  persen  dari  total  11,54  juta  investor  di  pasar  modal merupakan generasi (gen) Z, dengan aset Rp 50,51 triliun per Agustus 2023. Porsi penguasaan aset gen Z masih sangat kecil dibandingkan dengan investor berusia 60 tahun ke atas yang, meskipun jumlahnya hanya 2,88 persen, menguasai Rp 896,44 triliun aset di pasar modal (Kurnia, 2023). Namun, tren dominasi gen Z ini menggembirakan karena kehadiran mereka menunjukkan ada kesadaran tentang pentingnya berinvestasi sejak dini. Jika terus berlanjut, ini juga akan menjadi penopang penting pertumbuhan dan stabilitas pasar modal dan perekonomian nasional ke depan.
Generasi Z berkembang dewasa pada era teknologi digital dengan cukup pesat dan mempunyai karakteristik yang unik dalam memilih instrumen investasi. Maka dari itu, studi strategi investasi yang sesuai dengan karakteristik Generasi Z menjadi semakin penting. Generasi Z dapat dikatakan sebagai  generasi yang lebih independen secara finansial  yang  menginginkan perolehan  penghasilan  lebih  besar  untuk  mencapai tujuan keuangan  mereka. Tetapi, Generasi Z ini juga lebih berhati-hati dalam memilih instrumen investasi. Hal tersebut bisa dikarenakan dari pengalaman mereka di masa kecil dan remaja mereka, seperti resesi ekonomi dan krisis keuangan global, sehingga mereka lebih hati-hati dalam melakukan investasi (Suwardhana et al., 2023). Generasi Z cenderung lebih memilih instrumen investasi yang mudah diakses dan mudah digunakan, seperti investasi online dan aplikasi mobile. Berbagai alasan Generasi Z dalam  memilih  instrumen  investasi  yaitu  karena  adanya  kecenderungan  untuk  lebih  memilih  instrumen  investasi dengan  berbasis  teknologi  dan  berkelanjutan.  Dalam  melakukan  investasi  Generasi  Z  lebih  memperhatikan  faktor lingkungan dan sosial, maka dari itu Generasi Z akan lebih memilih instrumen investasi yang dapat mempromosikan nilai-nilai  yang  berkelanjutan.  Mempertimbangkan  risiko,  memilih  instrumen  investasi  berbasis  teknologi,  dan mempertimbangkan faktor sosial dan lingkungan merupakan studi strategi investasi yang sesuai dengan karakteristik Generasi Z.
Keputusan  investasi  menurut  Wulandari  &  Iramani  dalam  jurnal  (Ani  &  Yanuar,  2021)  merupakan  suatu tindakan atau kebijakan yang diambil dalam penanaman modal pada satu aset atau lebih untuk menghasilkan return yang bersifat untung di masa depan. Dalam memilih instrumen investasi, Generasi Z juga harus memperhatikan tujuan keuangan jangka panjannya, sehingga mereka dapat memilih instrumen investasi yang sesuai dengan profil risiko dan tujuan keuangan mereka. Oleh karena itu, penting untuk melakukan riset terlebih dahulu sebelum memutuskan untuk melakukan investasi, dan memilih instrumen investasi yang tepat untuk mencapai tujuan keuangan jangka panjang (Suwardhana et al., 2023). Selain melakukan keputusan investasi, Generasi Z juga perlu mengetahui tentang perilaku keuangan (financial behavior). Banyak sekali orang yang mengalami kesulitan dengan masalah keuangan. Lusardi dalam  jurnal  (Fatimah  &  Susanti,  2018) mengemukakan bahwa “Perilaku  keuangan   adalah   cara   mengatur   dan mengendalikan  keuangan  serta  aset yang dimiliki untuk segala kebutuhan hidup saat ini dan di masa yang akan datang  secara  produktif”. Kehidupan jangka pendek dan jangka panjang dapat dimulai dengan melakukan perilaku keuangan yang baik. Perilaku keuangan memerlukan kecerdasan dan sikap keuangan dalam mengelolanya. Sehingga sebelum memutuskan investasi, generasi Z perlu untuk memiliki perilaku keuangan yang baik.

## Metodologi Penelitian
Jenis  penelitian  yang  digunakan  adalah  penelitian  kuantitatif.  Instrumen  pada  penelitian  ini  menggunakan kuesioner yang digunakan untuk mengetahui keputusan investasi, pendapatan, dan variabel perilaku keuangan dengan sumber data yang digunakan adalah data primer yang disebarkan secara online melalui Whatsapp. Populasi pada penelitian ini yaitu seluruh generasi Z di Kabupaten Bekasi. Generasi Z merupakan generasi yang lahir antara tahun 1997 hingga 2012. Sampel pada penelitian ini sebanyak 100 responden dipilih berdasarkan rumus lemeshow. Metode sampling pada penelitian ini yang digunakan adalah purposive sampling, dengan tujuan untuk mendorong keberhasilan penelitian maka sampel harus memiliki kriteria sebagai berikut:
a. Usia 20 – 26.
b. Pernah melakukan keputusan investasi minimal 1 kali baik dalam aset riil maupun aset keuangan.
c. Berdomisili di Kabupaten Bekasi

## Hasil dan Pembahasan
Measurement Model (Outer Model) Model pengukuran merupakan sebuah model yang menjelaskan keterkaitan antara variabel laten (konstruk) dengan indikatornya. Evaluasi pengukuran outer model PLS digunakan untuk melihat seberapa besar validitas dan reliabilitas indikator-indikator yang mengukur variabel laten. Model pengukuran memiliki validitas yang tinggi apabila nilai loading factor lebih besar dari 0,70. Namun demikian pada riset tahap pengembangan, skala loading 0,5 sampai 0,6 dapat diterima. Hasil output nilai loading factor indikator dengan SmartPLS 4.0 dapat dilihat pada path model berikut ini
Gambar 1. Measurement Model Sumber: Data yang diolah peneliti

## Hasil Uji Validitas Konvergen (Convergent Validity)
Validitas  Konvergen  merupakan  proses  mengukur  validitas  indikator  reflektif  sebagai  pengukur  variabel  yang  bisa dilihat dari outer loading dari masing-masing indikator variabel.
Tabel 1. Uji Validitas Konvergen
Average Variance Extracted (AVE) Income (X) 0,640 Keputusan Investasi (Y) 0,725 Perilaku Keuangan (Z) 0,911 Sumber: Data yang diolah peneliti.
Dari table 1, nilai AVE dari Variabel Income, Keputusan Investasi dan Perilaku Keuangan memiliki nilai > 0,5 yang menunjukkan  validitas  konvergen  yang  memadai  dan  berarti  satu  variabel  latent  mampu  menjelaskan  lebih  dari setengah variasi dari indikator-indikatornya dalam rata-rata.

## Hasil Uji Reliabilitas
Uji reliabilitas dalam penelitian ini di ukur dengan menggunakan nilai Cronbach’s Alpha. Nilai Cronbach’s Alpha di atas 0,7 mencerminkan reliabilitas semua indikator dalam model.
Tabel 2. Uji Reliabilitas Cronbach’s Rho A Composite Reliability Average Variance Extracted (AVE) Income (X) 0,929 0,932 0,941 0,640 Keputusan Investasi (Y) 0,957 0,960 0,963 0,725 Perilaku Keuangan (Z) 0,989 0,992 0,960 0,911 Sumber: Data yang diolah peneliti.
Dari tabel 3, nilai cronbach’s alpha dari variabel Income, Keputusan Investasi dan Perilaku Keuangan memiliki nilai cronbach alpha diatas 0,7 yang menunjukkan bahwa semua konstruk tersebut telah reliabel. Sehingga variabel Income, Keputusan Investasi dan Perilaku Keuangan memiliki tingkat reliabilitas yang dapat diterima.

## Hasil Uji Hipotesis
Pengujian  hipotesis  didasarkan  pada  nilai  t-statistik  pada  tampilan  output  bootstrapping  program  smart  PLS dengan  nilai  t-tabel.  Jika  t-statistics  >  t-table  artinya  hipotesis  terdukung.  Pengujian  dengan  level  signifikansi  5%, memiliki nilai t-tabel sebesar 1,96 untuk hipotesis dua arah, dan 1,64 untuk hipotesis satu arah. Dalam penelitian ini penulis  menggunakan  hipotesis  dua  arah,  sehingga  memiliki  nilai  t-tabel  sebesar  1,96.  Untuk  menolak/menerima hipotesis menggunakan probabilitas maka Ha diterima jika nilai p-value lebih kecil dari 0,05.
Tabel 3. Bootstrapping Uji Hipotesis Original Sample (O) Sample Mean (M) Standard Deviation (STDEV) T Statistics (|O/STDEV|) P Values Keterangan Hubungan Langsung Income (X) → Keputusan Investasi (Y) 0,571 0,579 0,074 7,740 0,000 Diterima Income (X) → Perilaku Keuangan (Z) 0,395 0,398 0,098 4,020 0,000 Diterima Perilaku Keuangan (Z) → Keputusan Investasi (Y) 0,174 0,165 0,114 1,525 0,127 Tidak Diterima Hubungan Tidak
Langsung
Income (X) → Perilaku
Keuangan (Z) → Keputusan Investasi (Y) 0.069 0.066 0.051 1.349 0.177 Tidak Diterima

## Sumber: Data yang diolah peneliti
Dari tabel hasil uji hipotesis (uji t) di atas dapat ditarik beberapa kesimpulan yaitu:
1. P Values Income (X) terhadap Keputusan Investasi (Y) sebesar 0,000 < 0,05  dan nilai original sample nya 0,571  (positif)  yang  berarti  bahwa  Income  mempunyai  pengaruh  positif  signifikan  terhadap  Keputusan Investasi  generasi  Z.  Artinya  semakin  besar  Income  maka  Keputusan Investasi  juga  akan naik  begitupun sebaliknya. Hal ini sesuai dengan penelitian dari (Lestari et al., 2022) yang menyatakan bahwa penghasilan yang  semakin  tinggi  akan  memperlihatkan  sikap  tanggung  jawab  dalam  perilaku  keuangannya  yang menyangkut uang yang tersedia serta memberikan kesempatan untuk bertanggung jawab. Sikap tanggung jawab tersebut yang nantinya akan mempengaruhi keputusan seseorang dalam berinvestasi.
2. P Values Income (X) terhadap Perilaku Keuangan (Z) sebesar 0.000 < 0.05 dan nilai original sample nya 0,395 (positif)  yang  berarti  bahwa  Income  mempunyai  pengaruh  positif  signifikan  terhadap  Perilaku  Keuangan generasi Z. Artinya semakin besar Income maka Perilaku Keuangannya juga akan naik begitupun sebaliknya.
3. P  Value  Perilaku  Keuangan  (Z) terhadap  Keputusan Investasi  (Y) sebesar  0,127  >  0,05  dan  nilai original sample nya 0,714 (positif) yang berarti bahwa Perilaku Keuangan tidak berpengaruh positif dan signifikan terhadap Keputusan Investasi generasi Z. Artinya semakin turun nilai Locus of Control maka Pengelolaan Keuangan juga akan turun begitupun sebaliknya.
4. P Value Income (X) terhadap Keputusan Investasi (Y) melalui Perilaku Keuangan (Z) sebesar 0,177 > 0,05 dan  nilai  original  sample  nya  0,069  (positif)  yang  berarti  bahwa  terdapat  pengaruh  tidak  langsung  antara Income  terhadap  Keputusan  Investasi  melalui  Perilaku  Keuangan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  Perilaku Keuangan generasi Z di Kabupaten Bekasi tidak memediasi hubungan antara Income terhadap Keputusan Investasi generasi Z.

## Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis pada penelitian ini dapat disimpulkan bahwa:
1. Variabel Income berpengaruh positif signifikan terhadap Keputusan Investasi dan Perilaku Keuangan generasi Z di Kabupaten Bekasi.
2. Variabel Perilaku Keuangan generasi tidak berpengaruh positif dan signifikan terhadap Keputusan Investasi generasi Z di Kabupaten Bekasi.
3. Variabel Perilaku Keuangan tidak memediasi hubungan antara Income terhadap Keputusan Investasi generasi Z di Kabupaten Bekasi.

## Referensi
Ani,  L.  S.,  &  Yanuar,  R.  (2021).  PENGARUH  HERDING,PENDAPATAN  DAN  USIA  TERHADAP  KEPUTUSAN INVESTASI  PADA  EMAS  (Studi  Kasus  Pada  PT.  Pegadaian  (Persero)  di  Kota  Semarang). Fokus  Ekonomi , 16 (1), 1 – 19. http://ejournal.stiepena.ac.id/index.php/fe Databooks.  (2021). Gaji  Generasi  Z  dan  Milenial  Banyak  Dibelanjakan  di  E-Commerce .  Databooks. https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2021/06/09/gaji-generasi-z-dan-milenial-banyak-dibelanjakan-di-e- commerce
Fatimah, N., & Susanti. (2018). Pengaruh Pembelajaran Akuntansi Keuangan, Literasi Keuangan, Dan Pendapatan Terhadap  Perilaku  Keuangan  Mahasiswa  Fakultas  Ekonomi  Universitas  Muhammadiyah  Gresik. Jurnal Pendidikan Akuntansi (JPAK) , 6 (1), 48 – 57. Kompas.id. (2023). Gen Z di Pasar Modal Indonesia . Kompas.Id. https://www.kompas.id/baca/opini/2023/10/06/gen-z- di-pasar-modal-indonesai Kurnia, E. (2023). Gen Z Dominasi Pasar Modal Indonesia . Kompas.Id.
https://www.kompas.id/baca/opini/2023/10/06/gen-z-di-pasar-modal-indonesia
Lestari, M., Pangestuti, D. C., & Fadila, A. (2022). Analisis literasi keuangan, pendapatan dan persepsi risiko terhadap keputusan investasi serta perilaku keuangan sebagai variabel intervening. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan , 4 (1), 33 – 46. https://doi.org/10.36407/akurasi.v4i1.602 Suwardhana, A. S. P. A., Permatasari, D. A., & Lestianika, F. I. (2023). STRATEGI GENERASI Z DALAM MEMILIH KEPUTUSAN INVESTASI SAHAM. Prosiding Capital Market Competition , 294 – 311. Worklife  artikel.  (2023). Mengapa  Gen  Z  begitu  termotivasi  oleh  gaji .  Worklife  Artikel.  https://www-bbc- com.translate.goog/worklife/article/20230530-why-gen-z-are-so-motivated-by- pay?_x_tr_sl=en&_x_tr_tl=id&_x_tr_hl=id&_x_tr_pto=tc&_x_tr_hist=true
Yundari,  T.,  &  Artati,  D.  (2021).  ANALISIS  PENGARUH  LITERASI  KEUANGAN,  PERILAKU  KEUANGAN  DAN PENDAPATAN  TERHADAP  KEPUTUSAN  INVESTASI  (Studi  Kasus  Pada  Karyawan  Swasta  Di  Kecamatan Sruweng Kabupaten Kebumen). Jurnal Ilmiah Manajemen Keuangan .