Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Edisi 2 Nomor 1 Desember 2012 ISSN  : 2252 – 4495, Hal 1 - 11
EVALUASI PERANAN LEASING SEBAGAI SALAH SATU BENTUK PEMBIAYAAN DAN PENGARUHNYA PADA PERUSAHAAN DAERAH AIR MINUM (PDAM) KABUPATEN

## PURWAKARTA
Oleh : Dean Subhan Saleh, S.E., M.M Program Studi Akuntansi - STIE DR. KHEZ Muttaqien

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan memberikan gambaran dalam memilih alternatif pembiayaan yang lebih menguntungkan antara leasing dan kredit bank pada PDAM  Kabupaten  Purwakarta.Dalam  penelitian  ini  menggunakan  metode present value  cash  out  flow dan  analisis  kebaikan  dan  keburukan.  Data  diolah  menunjukan bahwa,  untuk  membiayai  kendaraan  operasional,  alternatif  yang  menguntungkan adalah  dengan  kredit  bank  karena present  value kredit  bank  lebih  rendah dibandingkan  dengan leasing ,  di  mana  dengan  alternatif leasingpresent  value yang diperoleh  sebesar  Rp  94.863.900,-  sedangkan  pada  kredit  bank present  value diperoleh  sebesar  Rp  78.232.210,-.  Beberapa  keuntungan  dari  kredit  bank menunjukan  hal  seperti  pembayaran  angsuran  yang  lebih  rendah,  tidak  adanya jaminan tambahan dan kredit bank menjadi suatu alternatif pembiayaan dalam skala besar.  Jadi  dengan  menggunakan  sumber  pembiayaan  kredit  bank  akan  lebih menguntungkan.
Kata kunci: alternatif pembiayaan, leasing, kredit bank.

## PENDAHULUAN
Industri pembiayaan di Indonesia mulai tumbuh dan berkembang  lagi  dalam  beberapa  tahun belakangan  ini,  setelah  sebelumnya terpuruk  akibat  krisis  moneter  yang melanda  Indonesia  pada  tahun  1997- 1999.Hal ini dapat dilihat dari banyaknya  perusahaan-perusahaan  di Indonesia  dalam  pengadaan  kendaraan operasional  memakai  jasa  perusahaan pembiayaan. Peningkatan ini
disebabkan  oleh  beberapa  faktor  antara lain tingkat suku bunga dan juga strategi yang ditetapkan oleh perusahaan pembiayaan  terutama  dalam  hal  uang muka yang rendah.
Kebijakan  uang  muka  rendah yang  ditetapkan  oleh  suatu  perusahaan
pembiayaan  menjadi  suatu  daya  tarik bagi  perusahaan  yang  membutuhkan barang  modal  tertentu.Hal  ini  perlu dilakukan  oleh  perusahaan  pembiayaan sebagai  strategi  untuk  meningkatkan penjualan  di  tengah  situasi  yang  sulit akibat  daya  beli  masyarakat  yang melemah.Dengan  adanya  uang  muka yang  rendah,  sebuah  perusahaan  yang ingin  melakukan  pengadaan  berupa kendaraan operasional tidak perlu mengeluarkan  uang  muka  yang  besar sehingga  pengadaan  aktiva  tetap  bagi perusahaan tersebut bisa terjadi. Pembiayaan  untuk  pengadaan  aktiva tetap pada perusahan jasa dan manufaktur  pada  dasarnya  sama,  yaitu kendaraan  operasional  memiliki  peran yang  sangat  penting  sebagai  penunjang
bagi  perusahaan  dalam  melakukan kegiatan operasional perusahaan.
Alternatif  pembiayaan  dalam  rangka pengadaan berupa
kendaraan operasional  dapat  dilakukan  dengan sewa  guna  usaha  ( leasing )  atau  dengan pembiayaan kredit bank.
Kegiatan leasing secara  resmi diperbolehkan  beroprasi  di  Indonesia setelah  keluar  surat  keputusan  bersama antara  Menteri  Keuangan,  Menteri Perindustrian  dan  Menteri  Perdagangan Nomor Kep. 122/MK/IV/2/1974, Nomer 32/M/SK/2/74  dan  Nomor  30/Kpb/1/74 Tanggal  7  Februari  1974  tentang Perizinan  Usaha Leasing di  Indonesia.
Wewenang  untuk  memberikan  usaha leasing dikeluarkan oleh Menteri Keuangan  berdasarkan  Surat  Keputusan Nomer  649/MK/IV/5/1974  Tanggal  6 Mei 1974 yang mengatur mengenai tata cara  perizinan  dan  kegiatan  usaha leasing di  Indonesia.  Perkembangan selanjutnya  adalah  dengan  keluarnya Kebijaksanaan  Deregulasi  20  Desember 1988  (PakDes  20  1988)  yang  isinya mengatur  tentang  usaha leasing di Indonesia dan dengan keluarnya kebijaksanaan  ini,  maka  ketentuan mengenai  usaha leasing sebelumnya dinyatakan tidak berlaku lagi.

## KAJIAN TEORI
Sewa  guna  usaha  ( leasing ) secara  umum  adalah  perjanjian  antara lessor (perusahaan leasing )  dengan lessee (nasabah)  di  mana  pihak lessor menyediakan barang dengan hak pengunaan  oleh lessee dengan  imbalan
pembayaran  sewa  untuk  jangka  waktu tertentu  (Kasmir,  2011:274). Leasing merupakan  suatu  alternatif  baru  yang dapat  digunakan  oleh  perusahaan  untuk mengatasi  masalah  kekurangan  dana. Sumber pendanaan ini memiliki beberapa  kelebihan,  salah  satunya adalah  prosedur  yang  ditawarkan  relatif mudah dan fleksibel, sehingga memudahkan perusahaan untuk memperoleh  barang  modal  (Hariyani, 2011:81).
Berdasarkan  Keputusan  Menteri Keuangan No. 1169/KMK.01/1991 adalah  kegiatan  pembiayaan  dalam bentuk  penyediaan  barang  modal,  baik secara sewa guna usaha dengan hak opsi ( finance  lease )  maupun  sewa  guna usaha  tanpa  hak  opsi  ( operating  lease ) untuk  digunakan  oleh lessee selama jangka  waktu  tertentu  berdasarkan pembayaran  secara  berkala. Finance lease adalah  kegiatan  sewa  guna  usaha di mana lessee pada akhir masa kontrak mempunyai  hak  opsi  untuk  membeli obyek  sewa  guna  usaha  berdasarkan nilai  sisa  yang  disepakati.  Sebaliknya operating  lease tidak  mempunyai  hak opsi  untuk  membeli  obyek  sewa  guna usaha.
Alternatif  lain  dalam  mengatasi masalah  pemenuhan  kebutuhan  dana adalah  melalui  pinjaman  bank.  Analisis dan  segala  macam  pertimbangan  yang cukup  matang  harus  benar-benar  dikaji karena pengambilan pinjaman dari bank akan  berhubungan  dengan  biaya  riil yang  nantinya  harus  dikeluarkan  oleh perusahaan.
Menurut Undang-Undang Perbankan  Nomer  10  Tahun  1998 Kredit  adalah  penyediaan  uang  atau
tagihan yang dapat dipersamakan dengan itu, berdasarkan persetujuan atau kesepakatan  pinjam  meminjam  antara bank dengan pihak lain yang mewajibkan  pihak  peminjam  untuk melunasi utangnya setelah jangka waktu tertentu dengan pemberian bunga (Kasmir,  2011:96).  Tujuan  kredit  dari perusahaan  adalah  untuk  meningkatkan volume usaha dan hasil usaha yang akan menjamin kelangsungan
hidup perusahaan.  Dengan  tujuan  tersebut maka dapat diharapkan terjadi peningkatan kegiatan usaha dalam suatu perekonomian.Untuk  memilih  alternatif sumber  pendanaan  yang  tepat  perlu adanya analisis investasi sumber pendanaan  antara leasing dan  kredit bank,  karena  keduanya  sama-sama menimbulkan kewajiban
bagi perusahaan.  Dengan  cara  menganalisis maka  akan    dapat  diketahui  alternatif mana yang lebih baik sehingga keputusan  pendanaan  yang  diambil dapat menguntungkan bagi perusahaan.
Beberapa  kajian  empiris  yang
mengkaji tentang perbandingan
alternatif  pembiayaan  antara  sewa  guna usaha ( leasing ) dan kredit bank dilakukan oleh: Anastasia (2004), Manik (2006), Vasanta Rao Chigurupati (2006),  Fuad  (2007),  Maria  (2009)  dan Brindusa  Covaci  (2009)  di  mana  Data diolah  menunjukan  bahwa  sewa  guna usaha  ( leasing )  lebih  menguntungkan dari  pada  kredit  bank,  keuntungan  yang
diperoleh  adalah  berupa  penghematan pajak,  perolehan  aktiva  tetap  tanpa adanya anggunan dan kemudahan prosedur.  Namun  lain  halnya  dalam penelitian  yang  dilakukan  oleh:  Yasa (2003), Artana (2006), Yuniyanti (2007), Arniati (2007), Hiras (2008) dan Yoga  (2010)  menunjukan  bahwa  kredit bank  lebih  menguntungkan  dari  pada menggunakan leasing karena keuntungan  yang  diperoleh  berupa penghematan  aliran  kas  keluar,  biaya setelah  pajak  lebih  kecil  dari  pada leasing dan  angsuran  perbulan  lebih kecil.
Saat  ini  PDAM  Kabupaten Purwakarta hendak menambah beberapa kendaraan  operasional  guna  mengganti kendaraan  lama  yang  sudah  using  serta penambahan  untuk  memperluas  daerah pelayanan kepada masyarakat. Karenanya  untuk  dapat  mengurangi pengeluaran  dana  dalam  pembiayaan aktiva  tetap  pihak  PDAM  dihadapkan pada  dua  pilihan,  apakah  menggunakan jasa leasing atau  kredit  bank  dalam mengambil keputusan pembiayaan barang modal.
Adanya kabutuhan PDAM untuk membiayai investasi dan masih terdapatnya  beberapa  kajian  empiris yang saling bertentangan  maka sebelum memutuskan  memilih  jenis  pembiayaan perlu  dikaji  lagi  alternatif  pembiayaan yang  bersumber  dari  luar  perusahaan antara leasing dan  kredit  bank.Pokok permasalahan  dalam  penelitian  ini adalah untuk mengetahui sumber pembiayaan  yang  seharusnya  dipilih  di
antara leasing atau  kredit  bank  untuk
pengadaan berupa kendaraan
operasional.

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini dilakukan di PDAM  Kabupaten  Purwakarta,  dengan menggunakan  variable-variabel  aliran kas  keluar  bersih  dari  sewa  guna  usaha
( leasing )  dan  aliran  kas  keluar  bersih dari  kredit  bank.Sumber  data  diperoleh secara  langsung  dari  pihak  terkait  dari PT.  Toyota  Astra  Financial  dan  Bank BNI  Cabang  Purwakarta,  analisis  data menggunakan  perhitungan  secara  non statistik  yaitu  menggunakan  rumus- rumus yang berkaitan dengan pemecahan  masalah  yang  dihadapi.
Menghitung present valueleasing .
Formula umum Present Value (PV) arus kas  keluar  yang  akan  diterima  pada waktu ke-n adalah sebagai berikut:
Dimana : PV  = Present Value V n L    =    nilai  aliran  kas  keluar leasing pada waktu ke-n r =  tingkat bunga leasing n =    lamanya  waktu/periode  angsuran leasing
Menghitung present  value kredit bank.
Formula umum Present Value (PV) arus kas  keluar  yang  akan  diterima  pada waktu ke-n adalah sebagai berikut:
Dimana : PV  = Present Value V n L    =    nilai  aliran  kas  keluar  bank pada waktu ke-n r =  tingkat bunga bank n =    lamanya  waktu/periode  angsuran bank
Membandingkan  alternatif leasing dan kredit bank.
Untuk  dapat  membandingkan sumber  pembiayaan  dari  alternatif leasing dan kredit bank, perlu dilakukannya perbandingan antara pembayaran  angsuran,  aliran  kas  keluar setelah pajak dan present value .
Menganalisis kebaikan dan
keburukan  perolehan  aktiva  tetap antara leasing dan kredit bank.
Untuk membandingkan kebaikan dan keburukan kedua alternatif pembiayaan  ini,  dibuat  lima  kategori perbandingan:
a) Biaya bunga yang dibebankan.
b) Ada tidaknya jaminan tambahan.
c)  Dampak  dalam  semua  posisi keuangan.
d) Prosedur pengajuan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
PDAM  Kabupaten  Purwakarta merencanakan membeli sebuah
kendaraan,  yaitu  berupa  1  unit  mobil Avanza  1.3  G  M/T  seharga  Rp 170.900.000,-. Apabila nantinya sumber pembiayaan melalui leasing yang dipilih
oleh  PDAM,  maka  jenis  transaksi  yang dipilih  adalah Finance  lease ,  yaitu melalui  perjanjian leasing dengan  PT. Toyota  Astra  Financial.  Sedangkan  bila melalui  kredit  bank,  PDAM  akan melakukan  perjanjian  kredit  dengan Bank  BNI  Cabang  Purwakarta  dengan
mengambil fasilitas kredit Dana
Penguatan  Modal  (DPM).  Dari  kedua alternatif tersebut PDAM telah menyiapkan uang sebesar Rp
50.000.000,- sebagai security deposit .
Salah satu alternatif yang digunakan  oleh  PDAM  Kabupaten Purwakarta  untuk  pengadaan  aktiva tetap  adalah  melalui leasing .  Beberapa ketentuan  yang  menjadi  dasar  dalam leasing , yaitu:
1. Pembelian  aktiva  tetap  dengan  nilai kontrak leasing senilai Rp 126.485.200,- sudah termasuk security deposit (minimal  25%  OTR)  Rp  50.000.000,-, biaya  administrasi  Rp  800.000,00  dan biaya asuransi Rp 4.785.200,- (2,8%).
2. Bunga  pada leasing sebesar  9,75%  per tahun, dimana tingkat bunga ini telah di tetapkan oleh PT. Toyota Astra
Financial.
3. Jangka  waktu leasing adalah  selama  3 tahun atau 36 bulan dan selama periode tersebut kontrak tidak dapat dibatalkan.
4. Apabila  kontrak  sewa  selesai,  pihak penyewa  bisa  langsung  memiliki  aktiva tersebut.
Angsuran  merupakan  sejumlah uang  yang  harus  dibayarkan  PDAM kepada pihak leasing yang mencangkup pengembalian  pokok  dan  bunga  yang dibebankan selama masa kredit.Menghitung  aliran  kas  keluar bersih  dalam  alternatif leasing maka perlu  menghitung  adanya  penghematan pajak.  Tarif  pajak  yang  dikenakan sesuai  dengan    UU  perpajakan  pasal  29 tahun 2010 tentang tarif pajak penghasilan  badan  (PPh  badan  usaha),
yaitu menggunakan tarif pajak 25%.
Tabel 1. Penghematan Pajak Sewa Guna Usaha ( Leasing ) Th   Biaya Pokok Biaya Bunga Penghematan Pajak 25% Aliran Kas Keluar Bersih Present Value 1 42.161.733   10.448.205   13.152.485 39.457.453 37.473.784 2 42.161.733   6.337.436 12.124.792 36.374.377 31.350.505 3 42.161.733   2.226.667 11.097.100 33.291.300 26.039.611 Jumlah 94.863.900 Sumber: Data diolah Dalam  pembiayaan  melalui  bank
ada  beberapa  ketentuan  yang  biasa berlaku, yaitu:
1. Perjanjian  kredit  yang  dilakukan  sebesar Rp 122.900.000,-, ditambah dengan biaya provisi Rp 2.000.000,- dan tidak dikenakan biaya administrasi dan asuransi.
2. Bunga  pada  kredit  bank  sebesar  6%  per tahun,  dimana  tingkat  bunga  ini  telah  di
tetapkan oleh Bank BNI Cabang Purwakarta.
3. Jangka  waktu  kredit  adalah  selama  3 tahun  atau  36  bulan  dan  selama  periode tersebut  perjanjian  kredit  tidak  dapat dibatalkan.
4. Angsuran merupakan sejumlah uang yang harus  dibayarkan  PDAM  kepada  pihak bank  yang  mencangkup  pengembalian pokok  dan  bunga  yang  dibebankan
selama masa kredit.
Untuk  menghitung  aliran  kas keluar  bersih  maka  perlu  menghitung adanya penghematan pajak.Dalam penggunaan  alternatif  kredit  bank  maka status kepemilikan aktiva langsung menjadi  milik  PDAM  sehingga  perlu mengetahui besarnya penyusutan.Menurut Undang-undang
pajak penghasilan, penyusutan atau depresiasi  merupakan  konsep  alokasi
harga perolehan harta tetap berwujud.Dalam  menghitung  besarnya penyusutan,  metode  yang  digunakan yakni  metode  garis  lurus.  Penyusutan yang  terjadi  tiap  tahun  sebesar  Rp 34.180.000,- dan  tarif  pajak  yang dikenakan sesuai dengan  UU perpajakan pasal  29  tahun  2010  tentang  tarif  pajak penghasilan  badan  (PPh  badan  usaha), yaitu menggunakan tarif   pajak 25%.

## Tabel 2. Penghematan Pajak pada Kredit Bank
Th   Penyusutan   Biaya bunga Penghematan Pajak 25% Aliran Kas Keluar Bersih Present Value 1 34.180.000   6.247.417   10.106.854 30.320.563 29.366.553 2 34.180.000   3.789.412   9.492.355 28.477.063 25.979.251 3 34.180.000   1.331.417   8.877.854 26.633.561 22.886.406 Jumlah 78.232.210 Sumber: Data diolah Berdasarkan Data diolah alternatif leasing dan kredit bank, perlu dilakukannya perbandingan antara
pembayaran pinjaman, pajak, aliran kas
keluar
setelah  pajak  dan present  value . Perbandingan  pembayaran  pinjaman antara  alternatif  pembiayaan leasing dan kredit bank adalah:

## Tabel 3. Perbandingan Pembayaran Angsuran Alternatif Pembiayaan
Tahun Leasing Kredit Bank   Selisih 1 52.609.938   47.214.083 5.395.855 2 48.499.169   44.756.084 3.743.085 3 44.388.400   42.298.083 2.090.317 Total   145.497.507   134.268.250   11.229.257 Sumber: Data diolah Berdasarkan  Table  3  diperoleh  hasil bahwa  pembayaran  angsuran  dengan alternatif leasing lebih
besar dibandingkan  dengan  alternatif  kredit bank, dengan total selisih Rp
11.229.257,- selama 3 tahun.
Penghematan  pajak  perlu  dilakukan guna  menghitung  aliran  kas  keluar bersih  antara  kedua  alternatif  antara leasing dan kredit bank.

## Tabel 4. Perbandingan Penghematan Pajak
Tahun Leasing Kredit Bank   Selisih 1 13.152.485   10.106.854   3.045.631 2 12.124.792   9.492.355 2.632.437 3 11.097.100   8.877.854 2.219.246 Total   36.374.337   28.477.063   7.897.314 Sumber: Data diolah Berdasarkan Table 4 pada alternatif  pembiayaan leasing memiliki penghematan  pajak  yang  lebih  besar dari  pada  kredit  bank,  dengan  selisih
sebesar  Rp  7.897.314,-.  Perbandingan aliran  kas  keluar  bersih antara alternatif pembiayaan leasing dan  kredit  bank adalah:

## Tabel 5. Aliran Kas Keluar Bersih Alternatif Pembiayaan
Tahun Leasing Kredit Bank   Selisih 1 39.457.453 30.320.563   9.136.890 2 36.374.377 28.477.062   7.897.315 3 33.291.300 26.633.562   6.657.738
Total   109.123.130   85.431.187   23.691.943
Sumber: Data diolah
Berdasarkan  Table  5  diperoleh hasil  bahwa  aliran  kas  keluar  bersih dengan  alternatif leasing lebih  besar dibandingkan  dengan  alternatif  kredit bank, dengan total selisih Rp
23.691.943,-.  Sedangkan  perbandingan present value antara alternatif pembiayaan leasing dan  kredit  bank adalah:
Tabel 6. Perbandingan Present Value Tahun Leasing Kredit Bank   Selisih 1 37.473.784   29.366.553   8.107.231 2 31.350.505   25.979.251   5.371.254 3 26.039.611   22.886.406   3.153.205
Total   94.863.900   78.232.210   16.631.690
Sumber: Data diolah Berdasarkan Table 6 perhitungan
present  value arus  kas  keluar  setelah pajak  antara  alternatif  pembiayaan leasing dan  kredit  bank  di  atas, diketahui  bahwa  alternatif  pembiayaan dengan leasing lebih  besar  hasilnya
dibandingkan  dengan  alternatif  bank, dengan  selisih  sebesar  Rp  16.631.690,-. Dari  semua  perbandingan  di  atas  dapat dilihat  rekapitulasi  perbandingan  antara alternatif pembiayaan leasing dan kredit bank pada table berikut:
Tabel 7. Perbandingan Alternatif Pembiayaan Antara Leasing dan Kredit Bank Perbandingan Leasing Kredit Bank   Selisih Pembayaran Angsuran 145.497.507   134.268.250   11.229.257 Penghematan Pajak 36.374.337 28.477.063   7.897.314 Aliran Kas Keluar Bersih   109.123.130   85.431.187   23.691.943 Net Present Value 94.863.900 78.232.210   16.631.690 Sumber: Data diolah Berdasarkan  Tabel  7  diketahui bahwa  sumber  pembiayaan  dengan alternatif kredit bank lebih menguntungkan  dibandingkan  dengan menggunakan  alternatif  pembiayaan
leasing dilihat  dari net  present  value yang lebih kecil.
Analisis  kebaikan  dan  keburukan perolehan aktiva tetap melalui leasing dan kredit bank .
1. Analisis  kebaikan  dan  keburukan perolehan aktiva tetap melalui
leasing.
a. Biaya bunga yang dibebankan
Suku  bunga  yang  dibebankan  oleh  PT. Toyota  Astra  Financial  sebesar  9,75%, yakni lebih tinggi dari pada suku bunga kredit pada Bank BNI Cabang Purwakarta.  Suku  bunga  yang  lebih tinggi  membuat  biaya  bunga  pada pembiayaan leasing lebih  besar  dari pada pembiayaan pada bank.
b. Ada tidaknya jaminan tambahan Pada  transaksi leasing , lessee tidak perlu  memberikan  aktiva  lain  sebagai tambahan  jaminan  saat  melakukan kontrak leasing ,  dibandingkan  apabila memperoleh  pembiayaan  dari  bank, karena  aktiva  itu  sendirilah  yang
menjadi  jaminan  atas  pembayaran leasing .  Dengan  demikian leasing tidak mengganggu  harta  selain  yang  sudah dijaminkan untuk kredit.
c. Dampak dalam semua posisi keuangan
Leasing menjadi  suatu  alternatif pembiayaan  dalam  pengadaan  suatu barang modal   usaha, sehingga pengeluaran  kas  dapat  dialihkan  untuk hal yang lain.
d. Prosedur pengajuan
Prosedur  pengajuan leasing cukup mudah di bandingkan dengan melakukan  perjanjian  kredit  dengan bank karena pihak lessee cukup menemui  perusahaan  penyedia  barang modal  ( lessor ),  memilih  barang  modal yang  akan  di leasing ,  kemudian membuat kontrak/perjanjian dengan perusahaan leasing.
2. Analisis  kebaikan  dan  keburukan perolehan  aktiva  tetap  melalui  kredit bank .
a. Biaya bunga yang dibebankan
Suku  bunga  pinjaman  pada  Bank  BNI Cabang  Purwakarta  lebih  rendah  dari pembiayaan  pada  PT.  Toyota  Astra Financialyakni  sebesar  6%  per  tahun. Bunga  yang  rendah  menguntungkan
karena berpengaruh terhadap jumlah kas yang akan dibayarkan kembali. b. Ada tidaknya jaminan tambahan
Untuk  dapat  memperoleh  pinjaman  dari bank, dibutuhkan jaminan kredit berupa harta  perusahaan  sebagai  salah  satu aspek penilaian bank untuk memperoleh keyakinan  bahwa  debitur  sanggup melunasi kredit.Jaminan ini dijual ketika kredit  tidak  dapat  dilunasi  pada  masa yang  ditentukan.  Jaminan  tambahan dalam  perjanjian  kredit  antara  PDAM Kabupaten  Purwakarta  dengan  Bank BNI  Cabang  Purwakarta,  khusus  untuk badan  usaha  yang  berbentuk  PDAM tidak diharuskan adanya jaminan tambahan.
c. Dampak dalam semua posisi keuangan
Bank menjadi suatu alternatif pembiayaan  dalam  skala  besar  saat perusahaan  tidak  memiliki  dana  yang cukup  untuk  membiayai  usaha  ataupun melakukan  investasi,  sedangkan  pada
leasing hanya  melakukan  pembiayaan dalam pengadaan barang.
d. Prosedur pengajuan
Bank akan memberikan pelayanan  yang baik  tetapi  prosesnya  dalam  pengajuan kredit  cukup  panjang.  Mulai  dari pengajuan  permohonan  kredit  dengan melengkapi  persyaratan,  analisis  kredit dan  terakhir  keputusan  persetujuan  dari pihak bank yang cukup lama, sedangkan pada leasing dalam  pengajuan  kontrak prosesnya lebih cepat.

## SIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan penelitian yang telah  diuraikan,  dapat  disimpulkan
alternatif  pembiayaan  kredit  bank  lebih murah dibandingkan dengan
pembiayaan  dengan leasing ,ditunjukan oleh present value dari pengeluaran arus kas  keluar  bersih  kedua  alternatif tersebut  dimana  kredit  bank  lebih  kecil present value- nya.
Dilihat dari segi analisis kebaikan  dan  keburukan,  biaya  bunga yang  dibebankan  kredit  bank  lebih murah  dari  pada leasing yakni  sebesar 6%  per  tahun,  dilihat  dari  ada  tidaknya jaminan  tambahan leasing dan  kredit bank sama-sama tidak memakai jaminan tambahan,  dilihat  dari  dampak  dalam semua  posisi  keuanan  kredit  bank  lebih menguntungkan karena bank bisa sebagai  pembiayaan  dalam  skala  besar dan  dalam  prosedur  pengajuannya leasing lebih  menguntungkan  karena tidak  memerlukan  proses  yang  lama seperti pada bank.
Berdasarkan  Data  diolah,  maka
disarankan kredit
banklebih
menguntungkan dalam pemilihan alternatif  pembiayaan  dalam  pengadaan aktiva  tetap,  yang  bisa  dilihat  dari present  value -nya  yang  lebih  kecil sehingga  di  sarankan  kepada  PDAM Kabupaten  Purwakarta  untuk  memilih kredit bank sebagai alternatif pembiayaan  untuk  pengadaaan  aktiva tetap  1  unit  mobil  Avanza  1.3  G  M/T, tapi tetap harus mempertimbangkan dari segi  risiko  kebaikan  dan  keburukan seperti  keunggulan  prosedur  pengajuan pada leasing yang  cukup  mudah  di
bandingkan dengan melakukan perjanjian kredit dengan bank.

## REFERENSI

## Anastasia. 2004 meneliti tentang ”Faktor-faktor
Yang  Mempengaruhi  Pemilihan  Sewa
Guna Usaha Sebagai
Kebijakan Pembiayaan  Barang  Modal  Pada  PT. Bali  Desa  Puri. Skripsi Fakultas
Ekonomi Universitas Udayana.
Arniati.2007.  Pemilihan  Alternatif  Sumber Pembiayaan  Melalui  Sewa  Guna  Usaha (Leasing)  atau  Kredit  Bank  Dalam Penambahan  Aktiva  Tetap  Pada  PT.
Dirgantara Dwipa Tours Di Denpasar. Skripsi Fakultas Ekonomi
Universitas Udayana.
Covaci,  Brindusa.  2010.  Comparative  Analysis Between  Leasing  And  Credit  Bank Operastions. Journal  of  Economics Europe, 39 .
Ellys Riana Dameuli Manik. 2006. Perbandingan  Leasing  Dan  Utang  Bank Dalam  Pengadaan  Aktiva  Tetap  Pada PT. Intraco Penta,Tbk. Skripsi
Universitas  Sumatra  Utara  Fakultas Ekonomi Medan.
Fuad,  Muhammad.  2007. Analisis  Keputusan Lease-or-Buy Dalam Pembiayaan Barang Modal (Studi Pada PT.
Narwastu) . Jurnal Manajemen
Gajayana , 4(1).
Hariyani,  Iswi  dan  Serfianto  D.  P. 2011. Gebyar  Bisnis  Dengan  Cara
Leasing. Yogyakarta: Pustaka Yustisia.
Kartika yasa. 2003. Evaluasi Keputusan
Pembiayaan  Pada  Mesin  Foto  Copy Xerok  V500R  di  PT.  Asuransi  Astra Buana  Cabang  Denpasar .  Denpasar:
Skripsi Fakultas  Ekonomi  Universitas Udayana.
Kasmir.  2011. Bank  dan  Lembaga
Keuangan Lainnya. Edisi Revisi. Jakarta: Rajawali Pers. Keputusan Mentri Keuangan No. 1169/KMK.01/1991 Tanggal 21 November 1991 Tentang Kegiatan Sewa Guna Usaha. Pasaribu, Hiras. 2008. Keputusan Pembiayaan  Aktiva  Tetap  Melalui Leasing  Dan  Bank  Kaitannya  Dengan Penghematan  Pajak. Jurnal  Akuntansi FE Unsil, 3(2).
Undang-Undang Nomer 10 Tahun 1998 Tentang  Perubahan  Undang-Undang Nomer 7 Tahun 1992 Tentang Perbankan. Vasanta Rao Chigurupati. 2006. Capital market Frinction, Leasing and Investment. Journal of Business Management, 8 .
Widyastuti. Maria. 2009. Kredit Bank Dan Sewa  Guna  Usaha  Dengan  Hak  Opsi Sebagai  Sumber  Pendanaan  Alternatif Atas  Perolehan  Aktiva  Tetap  Dalam Rangka  Penghematan  Pajak. Jurnal Bisnis Perspektif (BIP’s), 1(1).
Yoga.2010.  Alternatif  Pembiayaan  melalui Leasing  Atau  Kredit  Bank  Dalam Penambahan Aktiva Tetap Pada PT.

## RIWAYAT HIDUP PENULIS
1. Pernulis  bernama  Dean  Subhan
Saleh  Dengan  Gelar  Akademik Sarjana Ekonomi (SE) dan dengan gelar Akademik Magister Manajemen (MM), lahir di Purwakarta pada tanggal 14 desember 1972, jabatan fungsional sebagai Asisten Ahli di STIE DR KHEZ Muttaqien Purwakarta juga sebagai Pembantu Ketua I Bidang Akademik sealigus mengajar dengan mata kuliah yang diampu :
Studi Kelayakan Bisnis Analisa Laporan Keuangan Analisas  Investasi  dan  Teori Portofolio. Pendidikan  Sarjana Eknomi  Lulus  Tahun  1997  di STIE  Tri  Dharma  Bandung dengan menyelesaikan Program Magister  Manajemen  di  ITB lulus pada tahun 2004.