Analisis Net Operating Margin (NOM), Non Performing Financing (NPF), Financing to Debt Ratio (FDR) dan Pengaruhnya Pada Efisiensi Perbankan

## Syariah di Indonesia
Dadang Agus Suryanto 1 ,  Sussy Susanti 2
Program Studi  Manajemen, STIE EKUITAS, Bandung,  Jawa Barat
Abstract. The research aims to empirically examine the factors that influence the efficiency o f Isla mic banking in Indonesia. The variables involved in this study include Net Operating M a rg in (NOM), No n Performing Financing (NPF) and Financing to Debt Ratio (FDR) as an independent variable with Co sts Effeciency Ratio (BOPO) as the dependent variable which is a proxy for measuring efficiency. The objects  of  this  study  are  5  Islamic  banks  from  BUKU  II  and  BUKU  III  with  financial  data fr om Indonesian Sharia Banking Statistics periods from 2013 to 2017. The statistical analysis method u sed  in this  study  is  the  Panel  Data Regression Analysis. The results showed that the effect of significant independent variables in influencing Efisien (BOPO) only Non Performing Fin a ncin g (NPF) with  th e magnitude of the NPF prediction capability on BOPO of 28, 98% while the rest are influen ced b y o th er factors. The results of this analysis are expected to be a guide in the management o f Isla mic b ankin g. Limitations of this study were not carried out on all Islamic banking and In d onesia n S h aria Bu siness Units.
Keywords: Net Operating Margin (NOM), Non Performing Financing (NPF), Financing to  Debt Ra tio (FDR), Operational Costs and Operating Income (BOPO)
Abstrak .  Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menganalisis  faktor  yang  mempengaruhi  tingkat  efisiensi Perbankan  Syariah  di  Indonesia,  dengan  mengukur  variable Non  Operating  Margin (NOM), Non Performing Financing (NPF) dan Financing to Debt Rasio ( FDR) sebagai variable independen dan Biaya Operasional  terhadap  Biaya  Operasional  (BOPO)  sebagai  variable  dependen yang menjadi proksi untuk mengukur  efisiensi.  Objek  penelitian  ini  terbatas  pada  5  bank  syariah  dari  BUKU  II  dan  BUKU  III dengan  menggunakan  data  keuangan  dari  Statistik  Perbankan  Syariah  Indonesia  untuk  periode  laporan dari  tahun  2013  sampai  dengan tahun 2017. Metode analisis statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah  Analisis  Regresi  Data  Panel.  Hasil Penelitian menunjukkan bahwa pengaruh variabe l independen yang signifikan dalam mempengaruhi efisiensi (BOPO) hanya Non Performing Financing (NPF) dengan besarnya kemampuan prediksi NPF terhadap BOPO sebesar 28,98 % sedangkan sisanya dipengaruhi oleh faktor  lain.  Hasil  analisis  ini  diharapkan  menjadi  petunjuk  dalam  pengelolaan  perbankan  syariah. Keterbatasan  penelitian  ini  tidak  dilakukan  pada  seluruh  perbankan  syariah  dan  Unit  Usaha  Syariah Indonesia.
Kata kunci . Net Operating Margin (NOM); Non Performing Financing (NPF); Financing to Debt Ratio (FDR); Operational Costs and Operating Income (BOPO).
Corresponding author. Email:  a.32surya@gmail.com 1 ,  sussy.rebab19@gmail.com 2
How  to  cite  this  article. Suryanto,  D.  A.,  &  Susanti,  S.  (2020). Analisis Net  Operating  Margin  (NOM),  Non Performing Financing (NPF), Financing to Debt Ratio (FDR) dan Pengaruhnya Pada Efisiensi Perbankan Syariah di Indonesia. Jurnal Riset Ak untansi Dan Keuangan , 8 (1),  29–40. History of article. Received:  Desember 2019,  Revision:  Februari 2020,  Published: April  2020. Online  ISSN:  2541-061X.Print  ISSN:  2338-1507.  DOI:  10.17509/jrak.v8i1.19331. Copyright©2020.  Published by Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan. Program  Studi Akuntansi. FPEB.  UPI.

## PENDAHULUAN
Perbankan sebagai  salah  satu  sub sistem industri jasa keuangan, dianggap sebagai  salah  satu  penentu  dalam    perjalanan
perekonomian  suatu  negara,  jika  industri perbankan suatu negara  terpuruk,  maka perekonomian  suatu  negara  dapat  mengalami krisis,  sehingga  industri  perbankan  dapat
DADANG AGUS SURYANTO 1 , SUSSY SUSANTI 2 / Analisis Net Operating Margin (NOM), Non Performing Financing (NPF), Financing to Debt Ratio (FDR) dan Pengaruhnya Pada Efisiensi Perbankan Syariah di Indonesia
dijadikan  barometer  stabilitas  perekonomian suatu negara.
Berbeda dengan bank konvensional bank Islam dalam
operasionalnya tidak mengacu kepada perubahan  suku  bunga,  sehingga  tidak  secara langsung  dirasakan  dampaknya,  bahkan  dari sisi  pertumbuhan  bank  syariah  sebenarnya melampaui rata-rata pertumbuhan bank konvensional,  terutama  pada  tahun  2007 sampai  2011  dengan  rata-rata  40,2%  per tahun,  sementara  perbankan  nasional  hanya sebesar  16,7%  per  tahun  (Deputi  Gubernur  BI pada  acara  Milad  Ikatan  Ahli  Ekonomi Islam).
Eskalasi perkembangkan perbankan Islam  ini,  diikuti  pula  oleh  sektor  ekonomi lainnya  seperti  asuransi,  pasar  modal,  dan bursa  komoditas.  Inovasi  produk  berbasis syariah  di  berbagai  industri  keuangan  mulai diminati  pasar.  Sampai  saat  ini,  inovasi  yang ada  berusaha  menciptakan  produk  yang  bisa bersaing dengan produk konvensional, walaupun pendekatan yang mengemuka adalah  meniru  ( reconstruction  approach )  dari produk-produk  konvensional.  (www.bi.go.id  ) Perbankan  Syariah    mulai  melakukan langkah diversifikasi produknya untuk menggali  dan  memacu  potensi  pendapatan lainnya  selain  dari  bagi  hasil  melalui  berbagai inovasi produk maupun pengembangan produk  yang  dimiliki  perbankan,  memperluas jaringan  bisnis  dengan  dukungan  teknologi ( branchless )  nampaknya  akan  menjadi  pilihan bank  sebagai  bagian  dari  strategi  dalam menghadapi  berbagai  situasi  pada  era  disrupsi saat ini.
Salah satu diversifikasi produk pendapatan  non  operasional  lainnya  adalah fee  based  income yang  semakin  diminati  oleh kalangan perbankan baik konvensional maupun syariah, yang ditandai dengan semakin pesatnya penggunaan digital banking ,    karena fee  based  income tidak berpengaruh  pada Capital  Adequacy  Ratio (CAR) Likuiditas maupun NPF, namun berpengaruh  positif  pada  ROA  sebagai  ukuran keberhasilan bank dalam meningkatkan profitabilitas.
Aktivitas fee based ini sebagai kegiatan off  balance  sheet (tidak  tercatat  pada neraca) karena tidak menyebabkan kepemilikan suatu asset atau penerbitan instrumen  utang.  Namun  demikian  bagi  bank syariah  tentunya  tidak  mudah  menghadapi pesaing  dari  bank  konvensional  yang  sudah lama eksis, baik  dari  jaringan  maupun teknologi.
Oleh  karena  itu  untuk  meningkatkan daya  saing  dan  profitabilitasnya,    perbankan syariah  dituntut  melakukan  langkah-langkah efisiensi, dilain pihak melambatnya pembiayan,  turut  memacu  pada  peningkatan risiko  yang  signifikan  pada  kinerja  perbankan. Menurut  Otoritas  Jasa  Keuangan  perbankan syariah cenderung memperkuat rasio pencadangan
pembiayaan, hal ini menyebabkan    beban  operasional  terhadap biaya  operasional  (BOPO)  masih  tinggi,  yang cenderung  tidak  efisien,  pendapat  ini  berbeda dengan  hasil  penelitian  (Kamarudin  et  al., 2017)  dengan  teori  DEA  ( data  envelopment analysis ),  yang  membandingkan  bank-bank syariah  domestic  dan  bank  asing  syariah  yang ada  di  Malaysia,  Indonesia  dan  Brunei, menyatakan  bahwa  tingkat  efisiensi  bank syariah  domestic  lebih  tinggi  dibandingkan dengan  bank Asing  Syariah.
(Mokhtar et al., 2006) meneliti efisiensi perbankan Syariah, Unit  Usaha Syariah  dan  Bank  Konvensional  di  Malaysia selama periode 1997-2003 dengan menggunakan pendekatatan Stochastic Frontier Approach (SFA) menunjukkan bahwa rata-rata efisiensi perbankan
mengalami  peningkatan  ,  namun  perbankan syariah masih lebih rendah dibanding konvensional. Berbeda dengan penelitian
sebelumnya  yang  menggunakan  metode  DFA, SFA  pada  Bank  Syariah.  Dalam  penelitian  ini BOPO  dijadikan  sebagai  pengukur  efisiensi bank  yang  menggambarkan  kemampuan  bank dalam menghasilkan pendapatan dalam pengendalian biaya operasional terhadap pendapatan operasional, karena semakin tinggi  rasio  BOPO  maka  akan  berdampak
pada profitabilitas bank,
yang menggambarkan kemampuan bank dalam mengatur biaya operasional dan
meningkatkan pendapatan operasionalnya,
bank  menjadi  tidak  efisien  sehingga  kinerja keuanganpun  menurun.
Sebagai  gambaran,  kinerja  Perbankan Syariah  yang  dibagi  dalam  tiga  katagori  Bank Umum  Kegiatan  Usaha  (BUKU)  yaitu  BUKU I,  BUKU,  II  dan  BUKU  III,  dalam  tiga  tahun terakhir  menunjukkan  perkembangan  usaha yang  masih  melandai  sebagaimana  terlihat dalam  tabel  berikut:
Tabel  1. Kinerja  Bank  Syariah  berdasarkan  BUKU  I
Indikator CAR KAP NOM ROA BOPO LIQ FDR 2014 17,56 3,49 0,75 0,66 95,36 18,03 93,38 2015 20,49 4,26 0,42 0,40 97,66 20,21 96,60 2016 17,64 5,83 (4,00) (3,51) 118,17 23,18 94,18 2017 19,08 8,49 (2,50) (2,33) 122,18 33,93 86,52
Sumber  : SPI OJK-2017.
Tabel  2. Kinerja  BUS  Buku  II Indikator CAR KAP NOM ROA BOPO LIQ FDR 2014 15,39 4,95 0,49 0,38 97,19 18,25 85,73 2015 14,96 5,01 0,54 0,48 96,03 18,62 90,55 2016 17,78 3,87 1,20 1,08 91,58 24,87 89,21 2017 17,36 4,07 0,97 0,90 92,27 32,73 79,31
Sumber  : SPI OJK-2017.
Tabel  3. Kinerja  BUS  Buku  III Indikator CAR KAP NOM ROA BOPO LIQ FDR 2014 - - - - - - - 2015 13,02 5,82 0,54 0,52 97,76 22,05 81,70 2016 14,02 4,70 0,63 0,59 97,29 18,04 78,91 2017 14,25 3,41 0,61 0,58 95,57 23,59 77,38
Sumber  : SPI OJK-2017.
Kondisi perbankan syariah baik BUKU  I,  II,  dan  III  dilihat  dari  kemampuan menghasilkan  keuntungan  (ROA)    masih  pada angka  minimal  (seharusnya  >1,5%  )  demikian pula  dari  sisi  efisiensi  (  BOPO  ),  melampai batas  rata-rata  maksimal  85%,  yang  artinya bank  syariah  secara  umum  kurang  efisien. Kekurangefisienan  bank  syariah  sebagaimana tercatat  pada    table  1.3,  disebabkan  oleh  biaya operasional  dan  pembentukan  cadangan  yang terbentuk akibat pembiayaan bermasalah (NPF),  sehingga    menghasilkan  NOM  dan ROA  yang  rendah.  Selain  itu  pertumbuhan CAR  yang  juga  sangat  minim  mengakibatkan bank  syariah  akan  sulit  untuk  berkembang, dari  sisi  net  operasional  margin  juga  masih
jauh  dibawah  rata-rata  bank  konvensional yang  tentunya  berpengaruh  pada  kinerja  bank ( >2,5%).
Berdasarkan data tersebut, dapat digambarkan  bahwa  beberapa  permasalahan di perbankan syariah, adalah masalah permodalan,  NPF  yang  masih  tinggi,  BOPO yang  tinggi,  pembiayaan  yang  melandai  dapat dilihat dari jumlah pembiayaan yang disalurkan  (ratio-FDR  dibawah  80  %  dan menambah  likuiditas  yang  cukup  tinggi  ).
Dikutif  dari  harian  KONTAN  tgl  14 Juli  2017,  tentang  Keuangan  dan  Bank, menyatakan  bahwa  BOPO  Perbankan  Syariah belum efisien ditandai dengan masih tingginya  BOPO yang  berada pada level  92%.
DADANG AGUS SURYANTO 1 , SUSSY SUSANTI 2 / Analisis Net Operating Margin (NOM), Non Performing Financing (NPF), Financing to Debt Ratio (FDR) dan Pengaruhnya Pada Efisiensi Perbankan Syariah di Indonesia
Ketua  Dewan  Komisioner  Lembaga Penjaminan  Simpanan  kepada  CNBC  tanggal 7  Juni  2019  menyatakan  bahwa  Kinerja Perbankan  Syariah  masih  lambat,  terutama karena  faktor  modal,  likuiditas  dan  efisiensi. Faktor  efisiensi  bagi  bank  sangatlah  penting, karena  hal  ini  akan  menentukan  harga  satu produk  yang  akan  berpengaruh  pada  profit yang  lebih  tinggi,  pada  era  disrupsi,  ini  sangat relevan  karena  bank  syariah  akan  bersaing dengan  bank  konvensional  yang  sudah  lebih dahulu  eksis.
Pengukuran  efisiensi  pada  perbankan di  Indonesia  pada  umumnya  mengggunakan BOPO  sebagai  salah  satu  rasio  profitabilitas bank,  selain  menggunakan  ROA  dan  ROE. BOPO  bukanlah  satu-satunya  rasio  efisiensi yang  fundamental,  namun  beberapa  peneliti banyak pula menggunakan penghitungan dengan pendekatan teori DEA ( data envelopment  analysis )  yang  mengestimasi nilai  efisiensi  teknis  (TE),  efisiensi  teknis murni  (PTE)  dan  skala  efisiensi  (ES)  yang mempertimbangkan  input  dan  out  put  dalam kegiatan  operasionalnya  maupun Stochastic Frontier Analysis (SFA).
Berdasarkan  latar  belakang  yang  sudah diuraikan  sebelumnya,  maka  permasalahan dalam penelitian dapat dirinci menjadi pertanyaan penelitian yang menyangkut variable  –  variable  penelitian  sebagai  berikut  : 1.  Apakah  NOM  mempengaruhi  efisiensi pada  perbankan  syariah?  2.  Apakah  NPF mempengaruhi tingkat efisiensi pada perbankan Syariah? 3.Apakah FDR mempengaruhi
tingkat efisiensi pada perbankan  syariah?

## KAJIAN LITERATUR
Teori Efisiensi Bank ( Bank Efficiency ) Pengertian  efisiensi  dapat  dilihat  dari berbagai sudut pandang yang berbeda. Efisiensi  dapat  didefinisikan  sebagai  rasio antara out-put dengan input (Kost & Rosenzweig,  1979).  Ada  tiga  faktor  yang menyebabkan  efisiensi,  yaitu  apabila  dengan input  yang  sama  menghasilkan  output  yang lebih  besar,  dengan  input  yang  lebih  kecil
menghasilkan  output  yang  sama,  dan  dengan input  yang  besar  menghasilkan  output  yang lebih  besar.
(Tobin,  1984)  berpendapat,  ada  empat faktor  yang  berpengaruh  terhadap  efisiensi perusahaan,  pertama,  efisiensi  karena  abitrase ekonomi,  kedua,  efisiensi  karena  ketepatan penilaian  dasar  aset-asetnya,  ketiga,  efisiensi karena lembaga keuangan bank  mampu mengantisipasi  resiko  yang  akan  muncul  dan keempat adalah  efisiensi  fungsional  yang berkaitan dengan mekanisme pembayaran yang dilakukan oleh sebuah lembaga keuangan.  Ditinjau  dari  teori  ekonomi,  ada dua  pengertian  efisiensi,  yaitu  efisiensi  teknik dan  efisiensi  ekonomi.  Efisiensi  ekonomis mempunyai sudut pandang makro yang mempunyai jangkauan lebih luas dibandingkan  dengan  efisiensi  teknik  yang bersudut  pandang  mikro.  Pengukuran  efisiensi teknik  cenderung  terbatas  pada  hubungan teknis  dan  operasional  dalam  proses  konversi input  menjadi  output.  Akibatnya,  usaha  untuk meningkatkan efisiensi teknis hanya memerlukan  kebijakan  mikro  yang  bersifat internal, yaitu dengan pengendalian dan alokasi  sumber  daya  yang  optimal.  Dalam efisiensi ekonomis, harga tidak dapat dianggap given, karena harga dapat dipengaruhi  oleh  kebijakan  makro  (Walter, 1995, Sarjana,  1999) .
(Beck  et  al.,  2013 )    B ank syariah lebih efisien dibandingkan bank konvensional dalam sampel lintas-negara yang luas. Namun,  bank  konvensional  yang  beroperasi di  negara-negara  dengan  pangsa  pasar  yang lebih  tinggi  dari  bank  syariah  lebih  hemat biaya tetapikurang stabil.(Giuffrida
&
Gravelle,  2001),  berpendapat  bahwa  ada  tiga sumber  inefisiensi  biaya.  Inefisiensi  teknis (technical inefficiency) yang terjadi jika hanya  sedikit  output  yang  dihasilkan  dari sejumlah  input  tertentu.  Tingkat  output  unit kegiatan  ekonomi  (UKE)  berada  jauh  diatas garis  isokuan.  inefisiensi  alokasi  (allocative inefficiency)  terjadi  ketika  input  digunakan dalam  proporsi  yang  salah,  sehingga  harga dan  produktivitas  berada  pada  satu  garis
batas.  UKE  tetap  berada  pada  garis  isokuan, tetapi  pada  titik  yang  salah.  Terakhir,  skala inefisiensi  ( scale  inefficiency )  terjadi  ketika biaya  total  dapat  dikurangi  dengan  mengubah jumlah  UKE,  dan  unit  kegiatan  ekonomi berada pada garis  isokuan  yang  salah.
Beberapa penelitian menyatakan bahwa  bank  kecil  memberikan  pelayanan yang  berbeda  dengan  bank  besar,  namun  bank besar  mampu  memberikan  jasa  yang  lebih lengkap.  Implikasinya  perhitungan  biaya  rata- rata  yang  dikeluarkan  bank  kecil  berbeda dengan  bank  besar.  Pada  gambar  diatas, dinyatakan  bahwa  bank  kecil  dan  menengah mencapai  biaya  produksi  yang  paling  rendah, yaitu  antara  100  juta  dollar  sampai  500  juta dollar  AS  pada  nilai  asetnya.  Sebaliknya  bank besar  mencapai  titik  optimal  (biaya  terendah) antara  2 – 10 milyar  dollar  AS.
Awalnya,  bank  kecil  (nilai  aset  <  100 juta  dollar  AS)  akan  menanggung  biaya produksi  yang  lebih  banyak,  tetapi  cenderung menurun  seiring  bertambahnya  aset.  Pada  aset 200  juta  dollar  AS,  bank  kecil  berada  pada titik biaya paling rendah (least cost production  point).  Penelitian  yang  dilakukan oleh  (Berger  et  al.,  1993)  ,  menyatakan  bahwa kebanyakan  bank  tidak  beroperasi  pada  batas kemungkinan  biaya  minimumnya  ( minimum possible  cost) .  Hasil  penelitian  menyatakan bahwa  tingkat x-efficiency antara  20  sampai 25  persen  lebih  besar  dari  keseluruhan  biaya produksi  yang  seharusnya  terjadi  pada  kondisi efisiensi  maksimum,
(Hadad  et  al.,  2003) Efisiensi  merupakan salah  satu  parameter  kinerja  yang  secara teoritis  merupakan  salah  satu  kinerja  yang mendasari  seluruh  kinerja  sebuah  organisasi. Pada  saat  pengukuran  efisiensi  dilakukan, bank  dihadapkan  pada  kondisi  bagaimana mendapatkan  tingkat  output  yang  optimal dengan tingkat input yang ada, atau mendapatkan tingkat inputyang minimum dengan tingkat output tertentu. Hasil perhitungan  efisiensi  berdasarkan  SFA  dan DFA  dengan  menggunakan  data  bank  yang dikelompokkan  terlebih  dahulu  berdasarkan kategorinya,  menghasilkan  hasil  perhitungan yang  tidak  konsisten.
Sistem  pasar  persaingan  sempurna ( perfect  market  competition )  menjadi  basis awal  berkembangnya  teori  efisiensi,  dimana pasar  melalui  tangan  tidak  terlihat  (  invisible hand) akan selalu mengalokasikan sumberdaya  secara  efisien  kepada  para  pelaku ekonomi  didalam  pasar  persaingan  sempurna. Namun  demikian,  saat  ini  konsep  tersebut menjadi using karena banyak sekali ditemukan  kegagalan  pasar.  Dalam  teori ekonomi  yang  lebih  berkembang  ditemukan sebuah  konsep  keseimbangan  pasar  yang  di kenal  dengan The  Fundamental  Theorem  of Welfare  Economics .  Teori  ini  mengemukakan hubungan  antara  konsep  keseimbangan  pasar dengan  konsep  pareto  efisiensi.  Teori  ini terdiri  dari first  theorem dan second  theorem . Teori  pertama menyatakan  bahwa  dalam keadaan  tertentu  competitive  ekonomi  adalah selalu  pareto  efisien,  dimana  dalam  keadaan pareto efisien individu yang melakukan pertukaran akan mencapai kepuasan maksimal tanpa membuat individu lain menjadi  lebih  buruk.  Hal  ini  mengandung pengertian  bahwa  ternyata  terdapat  perbedaan alokasi sumberdaya dalam perekonomian diantara  setiap  individu  yang  tergantung  dari initial endowment masing-masing  individu. Implikasi  lainnya  adalah  dalam the  first theorem ini adalah timbulnya sebuah kegagalan  pasar  yaitu  eksternalitas,  monopoli alamiah,  dan  barang-barang  publik  (Fama, 1998).
Leibenstein  dalam  Suparmoko  (2010) teori  efisiensi  terdiri  dari  Teori  X-efisiensi, teori  efisiensi  alokatif,  dan  teori  efisiensi dinamik. Teori X-efisiensi disebut juga efisiensi  teknis  yaitu  efisiensi  yang  ada  dalam organisasi  secara  internal  telah  efisien  yang berarti  perusahaan  atau  organisasi  tersebut menghasilkan  keluaran  atau  output  maksimal bagi seperangkat sumber daya tertentu. Asumsi  ini  menimbulkan  asumsi  sampingan bahwa  organisasi  pasti  meminimalkan  biaya.
Selain  itu  dikenal  pula  teori  efisiensi alokatif. Adalah teori yang mengukur keuntungan  dari  manfaat  yang  berasal  dari pilihan  yang  diusulkan  atau  sebenarnya  dalam distribusi  atau  alokasi  sumber  daya.  Sumber daya  digunakan  untuk  memproduksi  barang
DADANG AGUS SURYANTO 1 , SUSSY SUSANTI 2 / Analisis Net Operating Margin (NOM), Non Performing Financing (NPF), Financing to Debt Ratio (FDR) dan Pengaruhnya Pada Efisiensi Perbankan Syariah di Indonesia
dan jasa yang paling dibutuhkan dan diinginkan konsumen
atau penggunaan
dengan  nilai  tertinggi.
Teori efisiensi dinamik adalah efisiensi berupa lingkaran serangkaian tindakan  kebijakan  antara  lain  peningkatan produktivitas, output dan upah seperti lingkaran  tak  berujung  berupa  pengurangan upah, perpanjangan jam kerja, dan pengintensivan
kondisi kerja yang
memungkinkan
keunggulan komparatif perusahaan. Net Operational Margin (NOM) Pendapatan Operasional Bersih ( Net Operating Margin , NOM)
𝑁𝑂𝑀 ∶ ( 𝑃𝑂 − 𝐷𝐵𝐻 ) − 𝐵𝐷

## 𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝐴𝑃
PO  =  Pendapatan  operasional  adalah pendapatan  operasional  setelah  distribusi bagi  hasil  dalam  12  (dua  belas)  bulan terakhir.
BO  =  Biaya  operasional  adalah  beban operasional  termasuk  kekurangan  PPAP yang wajib dibentuk sesuai dengan ketentuan  dalam  12  (dua  belas)  bulan terakhir.
Rata2  AP  =  Perhitungan  rata-rata  aktiva produktif merupakan rata-rata aktiva
produktif  12 (dua belas)  bulan  terakhir.
Rasio dihitung per posisi tanggal penilaian.
Kriteria  penilaian  peringkat:
Peringkat  1 :  NOM > 3% Peringkat  2 :  2% < NOM ≤ 3% Peringkat  3 :  1,5% < NOM ≤ 2% Peringkat  4 :  1% < NOM ≤ 1,5% Peringkat  5 :  NOM ≤ 1%
NOM  merupakan  rasio  rentabilitas bank.  NOM  harus  dijaga  kestabilannya, sehingga apabila NOM rendah, tingkat
rentabilitas  akan  ikut  rendah  yang  artinya keuntungan  yang  diperoleh  akan kecil.

## Non Performing Financing (NPF)
Non Performing Financing (NPF) merupakan rasio keuangan yang
menunjukkan risiko pembiayaan yang dihadapi  bank  akibat  pemberian  pembiayaan dan  investasi  dana  bank  pada  portofolio  yang berbeda.  Semakin  kecil Non  Performing Financing (NPF)  maka  semakin  kecil  pula risiko  kredit  yang  ditanggung  pihak  bank.
Dengan demikian apabila suatu bank mempunyai Non Performing Financing
(NPF)  yang  tinggi,  menunjukkan  bahwa  bank tersebut  tidak  professional  dalam  mengelola kreditnya, sekaligus memberikan indikasi bahwa  tingkat  risiko  atau  pemberian  kredit pada  bank  tersebut  cukup  tinggi  searah dengan  tingginya Non  Performing  Financing (NPF) yang  dihadapi  bank.
𝑁𝑃𝐹 = 𝑃𝑒𝑚𝑏𝑖𝑎𝑦𝑎 𝑎𝑛 𝑛𝑜𝑛 𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙  𝑃𝑒𝑚𝑏𝑖𝑎𝑦𝑎𝑎𝑛 x 100 %
Biaya Operasionan dan Pendapatan Operasional  (BOPO) Rasio Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) sering disebut  rasio  efisiensi  yang  digunakan  untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam mengendalikan biaya operasional terhadap  pendapatan  operasional
BOPO  menurut  kamus  keuangan  adalah kelompok  rasio  yang  mengukur  efisiensi  dan efektivitas operasional suatu perusahaan dengan  jalur  membandingkan  berbagai  angka pengeluaran  dengan  pendapatan  di  laporan rugi  laba.
Formula BOPO menurut Tasman (2006:  402):

## 𝐵𝑂𝑃𝑂 ∶
𝐵𝑖𝑎𝑦𝑎 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑃𝑒𝑛𝑑𝑎𝑝𝑎𝑡𝑎𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑠𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑋 100% Semakin rendah
BOPO berarti semakin  tinggi  efisien  bank  tersebut  dalam mengendalikan  biaya  operasionalnya,  maka
semakin  tinggi  pula  rentabilitasnya.  Dengan adanya  efisiensi  biaya  maka  keuntungan  yang diperoleh  bank  akan semakin  besar.

## Financing to Debt Ratio (FDR)
Rasio Financing  to  Deposit  Ratio (FDR) digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  bank dalam memenuhi kewajiban-kewajiban jangka  pendeknya  atau  kewajiban  yang  sudah jatuh  tempo.  Rasio  ini  menyatakan  seberapa jauh  kemampuan  bank  dalam  membayar kembali penarikan dana yang dilakukan deposan  dengan  mengandalkan  pembiayaan yang  diberikan  sebagai  sumber  likuiditasnya. Semakin  besar  pembiayaan  maka  pendapatan yang  diperoleh  juga  akan  naik,  karena pendapatan  naik  secara  otomatis  laba  juga akan  mengalami  kenaikan.  Dengan  kata  lain seberapa  jauh  pemberian  pembiayaan  kepada nasabah  dapat  mengimbangi  kewajiban  bank untuk  segera  memenuhi  permintaan  deposan yang  ingin  menarik  kembali  uangnya  yang telah  digunakan  oleh  bank  untuk  memberikan pembiayaan.
𝐹𝐷𝑅 = 𝐽𝑚𝑙  𝑃𝑒𝑚𝑏𝑖𝑎𝑦𝑎𝑎 𝑛 𝑦𝑔 𝑑𝑖𝑏𝑒𝑟𝑖𝑘𝑎𝑛 𝑇𝑜𝑡𝑎 𝑙  𝐷𝑎𝑛𝑎  𝑃𝑖ℎ𝑎𝑘 𝐾𝑒𝑡𝑖𝑔𝑎 x 100 %
Penelitian  terdahulu
Dalam penelitian yang dilakukan (Kamarudin  et  al.,  2017)  yang  menganalisis tingkat  efisiensi  antara  bank  syariah  domestic dan bank asing syariah, di Malaysia, Indonesia  dan  Brunei,  menyatakan  bahwa perbankan  syariah  domestic  lebih  efisien dibanding dengan bank Asing syariah. Sementara  itu  penelitian  (Vasileios  Pappas, 2016)  menyimpulkan  Bank  Islam  lebih  tahan terhadap  krisis  dibanding  bank  konvensional, karena  bank  Islam  menekankan  pembagian risiko  ( risk  sharing ).  Penelitian  Ascarya (2005)  (Vasileios  Pappas,  2016),  dengan menggunakan pendekatan
DEA,
menyimpulkan  bahwa  hanya  ada  2  bank syariah  yang  efisien  dari  sejumlah  perbankan syariah  di  Indonesia.  (Beck  et  al.,  2013) mengatakan Bank Syariah
dalam operasionalnya lebih efisien dibandingkan bank  konvensional  dalam  sampel  di  berbagai lintas  Negara,  namun  bank  konvensional  yang beroperasi  di  Negara-negara  dengan  market
yang  lebih  luas  jauh  lebih  efisien  dibanding bank syariah.
(Zainal et al., 2012)Hasil penelitian menunjukkan  bahwa  rata-rata  TE,  PTE  dan SE  adalah  masing-masing  0,79,  0,90  dan  0,88. Selanjutnya,  bank  syariah  lokal  mencetak  TE dan  SE  yang  lebih  tinggi  dibandingkan dengan  bank  syariah  asing.  Tetapi  bank-bank Islam  asing  mendapat  skor  PTE  lebih  tinggi daripada bank-bank Islam.menemukan bahwa,  efisiensi  bank  syariah  di  Indonesia dipengaruhi  secara  negative  oleh  PDB,  nilai tukar,  dan  pasar  global,  sementara  secara positif  terkait  dengan  profitabilitas,  intensitas pembiayaan, kapitalisasi dan biaya non pembiayaan. Sementara itu (Muhammad Nadratuzaman,  2016)  melakukan  penelitain efisiensi  pada  bank  BMI,  BSM  dan  BRI Syariah,  menggunakan  pendekapan  Stochastic Frontier Analysis, menghasilkan tingkat efisiensi  yang  berbeda.  BMS  memiliki  tingkat efisiensi  tertinggi  disbanding  Bank  syariah lain,  karena  dipengaruhi  oleh  BOPO,  dan BMI adalah terendah namun dengan profitabilitas  baik.  Sirajo,  dkk  (2016)  meneliti efisiensi  pada  tujuh  bank  di  tujuh  Negara, dengan  menggunakan  model  parametric  OLS ( Ordinary  Least  Square ).  Secara  empiris  jelas bahwa rasio modal, efisiensi biaya, pendapatan  operasional,  pendapatan,  surat berharga lainnya dan variable ekonomi menjelaskan  kinerja  profitabilitas  bank,  dan peran  moderat  dari  efisiensi  biaya  dengan modal,  pendapatan  operasional,  pendapatan dan  surat  berharga  lainnya,  mengindikasikan efisien.    (Mumtaz  &  Hussain,  2015),  IMF menyatakan  bahwa  di  beberapa  Negara  yang lebih maju Bank Syariah lebih  efisien, walaupun pada saat krisis mengalami kemunduran  dari  sisi  profitabilitas.

## Hipotesis Penelitian
Berdasarkan landasan
teori dan penelitian-penelitian
terdahulu diatas,
mengenai  berbagai    hubungan  antara  variable independen  dan  variabel  dependen  maka dapat  diajukan  hipotesis  penelitiannya  adalah sebagai  berikut:
H1    :  NOM  memiliki  pengaruh  yang  positif dan signifikan  terhadap  BOPO
DADANG AGUS SURYANTO 1 , SUSSY SUSANTI 2 / Analisis Net Operating Margin (NOM), Non Performing Financing (NPF), Financing to Debt Ratio (FDR) dan Pengaruhnya Pada Efisiensi Perbankan Syariah di Indonesia
H2    :  FDR    memiliki  pengaruh  yang  negative dan signifikan  terhadap  BOPO
H3    :  NPF  memiliki  pengaruh  yang  negative dan signifikan  terhadap  BOPO

## METODOLOGI  PENELITIAN
Penelitian dilakukan untuk menganalisis faktor yang
mempengaruhi efisiensi,  dengan  menggunakan  analisis  data panel, berdasarkan data sekunder dari Statistik Perbankan Syariah Indonesia.
Adapun  objek  dalam  penelitian  ini  adalah perbankan  syariah,  yang  dikelompokkan  pada BUKU  I,  BUKU,  II dan BUKU III pada tahun 2013  sampai  degan  2017.  Sebagai  sampel bank-bank  yang  dipilih  adalah  lima  bank terbesar  dari  buku  II  dan  dan  Buku  III.  Yaitu bank  yang  memiliki  modal  inti  paling  sedikit Rp  1  triliun  sampai  dengan  kurang  dari  Rp  5 trilun,  dan  bank  dengan  modal  inti  paling sedikit  Rp  5  trilun  sampai  kurang  dari  Rp  30 triliun,  bank-bank  tersebut  adalah  Bank  Mega Syariah,  Bank  BNI  Syariah,  Bank  BRI Syariah,  Bank  Muamalat  dan  Bank  Mandiri Syariah.

## Analisis Data
Penelitian ini  menggunakan  analisis regresi data panel. Model data panel memeriksa pengaruh kelompok, pengaruh waktu, atau keduanya untuk mengatasi pengaruh heterogen atau individu yang mungkin teramati atau tidak teramati. Pengaruh-pengaruh adalah pengaruh  tetap atau pengaruh random . Common Effect Model digunakan  jika  pengaruh  individu ui  = (pengaruh spesifik cross-sectional atau waktu)  tidak  ada  ( ui = 0). Fixed effect model memeriksa jika intercep  bervariasi  antar kelompok  atau  waktu,  sementara  itu random effect model menggali perbedaan pada komponen  varians error (error  component variance) antar  individu  atau  antar  waktu. Tahapan  analisis  regresi  data  panel  disajikan dalam  gambar  berikut:
Gambar  2. Tahapan  Analisis  Data Panel.

## HASIL  DAN PEMBAHASAN

## Pemilihan  Model
Uji  Chow Dalam pengujian ini terhadap pemilihan  model,  dimana  akan  digunakan model  estimasi  antara  common  effect  atau fixed  effect.  Adapun  hipotesis  yang  akan diuji  adalah  sebagai  berikut  :
H0  :  Memilih  menggunakan  model  estimasi common effect.
H1  :  Memilih  menggunakan  model  estimasi fixed effect .
Tabel  1. Hasil  Uji  Chow
Redundant  Fixed  Effects  Tests
Equation:  Untitled
Test  cross-section  fixed  effects
Effects  Test Statistic d.f.   Prob. Cross-section  F 2.80240 1 (4,17) 0.0591 Cross-section  Chi- square 12.6612 30 4 0.0131
Dari  hasil  tabel  1,  nilai  Chi  square yang  dihasilkan  berdasaran  pengolahan  hasil hitung  dengan  menggunakan  Eviews  9  adalah sebesar  12,661230  dengan  probabilitas  yang dihasilkan  0,0131  yang  artinya  H0  ditolak  dan H1  diterima.  Dengan  demikian    berdasarkan hasil  tersebut  model  yang  digunakan  secara tepat adalah  model  estimasi  fixed  effect.

## Uji  Hausman
Untuk  mengetahui  apakah  Random  Effect lebih  tepat  dari  Fixed  effect  dilakukan  uji Hausman dengan hipotesis uji sebagai berikut:
H0:  Memilih  menggunakan  model  estimasi Random Effect.
H1:  Memilih  menggunakan  model  estimasi Fixed Effect.
Tabel  2. Hasil  Uji  Hausman
Correlated  Random  Effects  - Hausman Test
Equation:  Untitled
Test  cross-section  random  effects Test  Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f. Prob. Cross-section random 4.473498 3 0.2147
Sumber  : Eviews  9 (2018)
Dari  hasil  tabel  di  atas,  nilai  Chi  square  yang dihasilkan  berdasaran  pengolahan  hasil  hitung dengan menggunakan Eviews 9 adalah sebesar  4,473498  dengan  probabilitas  yang dihasilkan  0,2147  yang  artinya  H0  diterima dan H1
ditolak.
Dengan demikian berdasarkan hasil tersebut model yang digunakan  secara  tepat  adalah  model  estimasi random effect.

## Uji  Lagrange  Multiplier  (LM)
Untuk mengetahui apakah model random  effect lebih  baik  dari  metode  OLS ( common  effect )  digunakan  uji  Lagrange
Multiplier  (LM).  Hipotesis  yang  akan  diuji adalah  sebagai  berikut  :
H0  :  Memilih  menggunakan  model  estimasi random effect.
H1  :  Memilih  menggunakan  model  estimasi common effect .
Uji signifikasi random effect
didasarkan  pada  nilai  statistik  Breunsh  Pagan. Jika  nilai  LM  statistik  lebih  besar  nilai  kritis statitstik chi-squares maka  menolak  hipotesis nol.    Atau  pada  nilai  p-value  jika  hasil  yang didapatkan  kurang  dari  5%  (signifikan)  maka model  estimasi  yang  akan  digunakan  adalah fixed  effect ,  akan  tetapi  jika  p-value  melebihi dari  angka  5%  (tidak  signifikan)  dengan demikian  model  estimasi  yang  digunakan adalah  model common  effect .  Berikut  adalah hasil  uji  signifikasi  antara  common  effect dengan random  effect atau  yang  disebut dengan  uji  Lagrange  Multiplier  (LM)  :
Tabel  3. Hasil  Uji  Lagrange  Multiplier  (LM)
Lagrange  Multiplier  Tests  for  Random Effects Null  hypotheses:  No effects Alternative hypotheses: Two-sided (Breusch-Pagan)  and one-sided (all  others)  alternatives Test  Hypothesis Cross- section Time Both Breusch- Pagan 0.632258  1.429370  2.061628 (0.4265)  (0.2319)  (0.1510) *Mixed  chi-square  asymptotic  critical values: 1% 7.289 5% 4.321 10% 2.952
Sumber  : Eviews  9 (2018)
Hasil  pengujian  menunjukkan  LM  statistik  < LM  kritis,  sehingga  menerima  hipotesis  nol. Artinya  estimasi  yang  tepat  untuk  model
DADANG AGUS SURYANTO 1 , SUSSY SUSANTI 2 / Analisis Net Operating Margin (NOM), Non Performing Financing (NPF), Financing to Debt Ratio (FDR) dan Pengaruhnya Pada Efisiensi Perbankan Syariah di Indonesia
regresi  data  panel  adalah  metode common effect.

## Evaluasi  Model Regresi data panel R Square
Nilai  ini  bertujuan  untuk  mengukur prosentase  dari  variasi  total  variabel  dependen
yang  mampu  dijelaskan  oleh  model  regresi.
Perhitungan  dimaksudkan  untuk  mengetahui ketepatan  yang  baik  dalam  analisis  yang ditunjukkan oleh besarnya koefisien determinasi  R2. Tabel  3. Hasil  Koefisien  Determinasi  Berdasarkan  Estimasi  Common  Effect Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 88.26706 2.162534 40.81649 0.0000 NOM -0.157401 0.238541  -0.659848 0.5165 NPF 2.241173 0.781484 2.867844 0.0092 FDR -0.000139 0.000497  -0.278981 0.7830 R-squared 0.305105     Mean dependent  var 94.15160 Adjusted  R-squared 0.205834     S.D. dependent  var 4.248002 S.E. of regression 3.785649     Akaike  info  criterion 5.645958 Sum  squared  resid 300.9538     Schwarz  criterion 5.840978 Log  likelihood -66.57448     Hannan-Quinn  criter.  5.700048 F-statistic 3.073464     Durbin-Watson  stat 2.098324 Prob(F-statistic) 0.044952 Sumber  : Eviews  9 (2018) Dari hasil estimasi:  R-squared  = 0.305105 Artinya variabel independen mampu menjelaskan variabel dependen sebesar  30,51%  sedangkan  sisanya  sebesar 60,49%  dijelaskan  variabel  lain  diluar  model. Interpretasi  lainnya  adalah  Jika  nilai  R  square lebih  dari  0,5  maka  kemampuan  variabel prediktor  kuat  dalam  menjelaskan  variabel response.  Sedangkan  sebaliknya  jika nilainya kurang dari  0,5  maka  kemampuan  variabel prediktor tidak kuat dalam  menjelaskan variabel  response.  Dalam  contoh  regresi  data panel  ini,  nilai  R  Square  sebesar  0,305105, yang  artinya  variabel  prediktor  kurang  kuat dalam  menjelaskan  variabel  response.

## Uji  Kelayakan Model (Uji  F)
Uji  F  dilakukan  untuk  mengetahui signifikan atau tidak variabel-variabel independen terhadap variabel dependen secara menyeluruh/simultan  (bersama-sama).
Hipotesis:
H0  :  β0  =  β1  =  β2  =  β3  =  0  ;      variabel independen  tidak  berpengaruh
H1  :  β0  ≠  β1  ≠  β2  ≠  β3  ≠  0  ;      variabel independen  berpengaruh
berdasarkan  tabel  3  statistik  F  menghasilkan nilai  p  value  atau    nilai  probabilitas  <  α  (0.045 <  0.05)  dengan  kesimpulan  menolak  H0, maka model layak sehingga variabel independen  secara  bersama-sama  berpengaruh terhadap  variabel  dependen.
Uji  Signifikansi  Variabel  Independen  (Uji

## t)
Uji  t  dilakukan  untuk  mengetahui signifikan atau tidak variabel-variabel independen terhadap variable dependen secara  individu  atau  parsial.  Berdasarkan table  3  nilai  probabilitas  yang  <  α  hanya variabel  NPF  saja  yang  berarti  variabel  NPF
secara individu signifikan
dalam mempengaruhi  BOPO.

## Hasil Estimasi Regresi Data Panel
Hasil  Estimasi  Model  Data  Panel berdasarkan  dari  uji  spesifikasi  model  yang telah  dilakukan  serta  dari  perbandingan  nilai terbaik  maka  model  regresi  data  panel  yang digunakan  adalah  Common  Effect.  Berikut tabel  yang  menunjukkan  hasil  estimasi  data dengan  jumlah  obsrvasi  sebanyak  5  bank syariah  selama  periode  2013 - 2017.
Tabel  4. Estimasi  data dengan  jumlah obsrvasi  sebanyak  5 bank syariah  selama periode  2013 - 2017.
Variable  Coefficient  Std. Error  t-Statistic  Prob.
C 88.26706 2.162534 40.81649  0.0000 NOM -0.157401 0.238541  -0.659848  0.5165 NPF 2.241173 0.781484 2.867844  0.0092 FDR -0.000139 0.000497  -0.278981  0.7830
Berdasarkan  hasil  esimasi  koefisien regresi  data  panel  dengan  pendekatan  model Common  Effect  diperoleh  persamaan  sebagai berikut:
BOPO i = β0 +  β1 NOM + β2 NPF + β3 FDR + ei BOPO i = 88,27 -  0,1574 NOM + 2,2412 NPF – 0,00014 FDR + ei
Interpretasi  koefisien  regresi  data panel  : Jika  rasio  NOM  meningkat  1  persen maka  secara  rata-rata  BOPO  akan  menurun sebesar 0,16 persen.
Jika  NPF  meningkat  1  persen  maka secara  rata-rata  BOPO  akan  naik  sebesar 2,24 persen.
Jika  FDR  meningkat  1  persen  maka secara  rata-rata  BOPO  akan  turun  sebesar 0,00014 persen.

## Pembahasan
Efisiensi  bank  merupakan  faktor  yang dapat  menentukan  pertumbuhan  pembiayaan. Semakin efisien suatu bank berdampak terhadap  peningkatan  pembiayaan.  Efisiensi
yang  tinggi  diharapkan  mampu  menghasilkan pembiayaan  dengan  tingkat  bagi  hasil  yang menguntungkan. Dengan demikian akan
memacu masyarakat untuk mengajukan pembiayaan.  Bahkan  temuan  Diallo  (2018) mengungkapkan efisiensi pada perbankan dalam  kondisi  krisis  ekonomi  ternyata  mampu meningkatkan  pertumbuhan  industri.
Bank  Umum  Syariah,  masih  ada dalam  kategori  Bank  Umum  Kelompok  Usaha (BUKU    II)  kecuali  Bank  Mandiri  Syariah  ada dalam  kategori  BUKU  III,  artinya  dari  sisi biaya  operasional  akan  meanggung  beban overhead  cost yang  tinggi  dibanding  bank- bank  yang  sudah  masuk  kategori  BUKU  III, hal  ini  disebabkan  beban  investasi  pada teknologi,  SDM  yang  cukup  tinggi,  disamping persoalan Non  Performing  Financing yang rata-rata diatas  bank konvensional.
Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mencatat industri perbankan syariah cenderung  memperkuat  rasio  pencadangan terhadap pembiayaan, sebagai antisipasi kenaikan  NPF.  Hal  ini  menyebabkan Beban Operasional  terhadap  Pendapatan  Operasional (BOPO)  masih  tetap  tinggi. Dari  data  kinerja BUS  buku  II  dan  BUKU  III,  Nampak  bahwa rata-rata  BOPO  masih  diatas  90  %,  dilain pihak  pembiayaan  melambat  dilihat  dari  data likuiditas  yang  cukup  besar  (  FDR  )  yang masih  pada  kisaran  80%,  sedangkan  NPF secara  umum  rata-rata  masih  diatas  3% namun  dibawah  5%.  NOM  sebagai  salah  satu indikator  kinerja  bank,  juga  masih  belum mencapai  angka  ideal  dalam  mendorong profitabilitas bank. Disamping itu keterbatasan modal menjadi sulit dalam mendorong pertumbuhan bank syariah. Berdasarkan hasil analisis BOPO, bank  syariah  yang  dianalisis  pada  5  bank mewakili kategori BUKU II dan III, menunjukkan  inefisien.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  dan  pembahasan  yang sudah diuraikan pada bab sebelumnya mengenai faktor determinasi efisiensi perbankan  syariah,  dapat  disimpulkan  bahwa: 1)  NOM  tidak  berpengaruh  secara  signifikan
DADANG AGUS SURYANTO 1 , SUSSY SUSANTI 2 / Analisis Net Operating Margin (NOM), Non Performing Financing (NPF), Financing to Debt Ratio (FDR) dan Pengaruhnya Pada Efisiensi Perbankan Syariah di Indonesia
terhadap  BOPO  yang  artinya  hasil  itu  tidak berlaku  bagi  semua  bank  syariah  secara general.  Akan  tetapi  secara  khusus  (untuk bank  yang  menjadi  objek  penelitian  ini),  hasil pengolahan  data  menunjukkan  bahwa  terdapat hubungan  negatif  yang  bermakna  jika  terjadi kenaikan  NOM  maka  implikasinya  adalah BOPO  akan  menurun,  dan  juga  berlaku sebaliknya. 2)  NPF  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  BOPO  yang  artinya  hasil itu  berlaku  bagi  semua  bank  syariah  secara general.  Akan  tetapi  secara  khusus  (untuk bank  yang  menjadi  objek  penelitian  ini),  hasil pengolahan  data  menunjukkan  bahwa  terdapat hubungan  positif  yang  bermakna  jika  terjadi kenaikan  NPF  maka  implikasinya  adalah BOPO  akan  meningkat  pula,  dan  juga  berlaku sebaliknya.  3)  FDR  tidak  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  BOPO  yang  artinya  hasil itu  tidak  berlaku  bagi  semua  bank  syariah secara  general.  Akan  tetapi  secara  khusus (untuk  bank  yang  menjadi  objek  penelitian ini), hasil pengolahan data  menunjukkan bahwa terdapat hubungan negatif yang bermakna  jika  terjadi  kenaikan  FDR  maka implikasinya  adalah  BOPO  akan  meningkat, dan juga  berlaku  sebaliknya .

## DAFTAR  PUSTAKA
Ariff, Cheng, (2008). Do accounting disclosures of fee income affect commercial bank share prices ? University Of Tokyo Japan.
Abeidifar,  dkk  (2014). Non-Interest  Income Activities  and  Bank  Lending, School  of Management.  University  of St Andrews .
Ascary,  Yumanita  (2005).  Bank  Syariah,
Gambaran Umum Pusat Studi Kabanksentralan  Indonesia.
Chang,  Yip  (2012).  Income  Diversification and  Performance  of  Islamic  Banks. A thesis  submitted  to  The  University  of Manchester  for  the  degree  of  Doctor
of  Business  Administration  in  the Faculty of Humanities,
Diallo  (2018),  Bank  Efficiency  and  industry growth during financial crises , researchgate.net Giuffrida,Gravelle (2001) Measuring Performance in Primary Care : Econometric Analysis  and  DEA,
researchgate.net
Hussain  dkk  (2015)  An  Overview  Of  Islamic Banking, Working  Paper  International Monetary Fund.
Haddad,  dkk  (2013)    Pendekatan  Parametrik untuk  Efisiensi  Perbankan  Indonesia, Bank    Indonesia
Krueger,  (2017)  Some  Notes  on  Islamic
Finance  in  the   National Accounts. Retired,  IMF   Statistics Department Consultant, Islamic Financial Services  Board  Presented  IARIW Conference Dresden .  Germany  –
August  2016
Matt  Isa,  dkk  (2018)  Islamic  banks’  fee income, characteristics and risk: Panel    data   analysis  evidence  from Indonesia, Faculty of Business
Management,
Otoritas  Jasa  Keuangan, Statistik  Perbankan
Indonesia , Desember  2017 Thorsten  Beck,    dkk  (2010  )  Islamic  vs Konvensional Banking, Business
Model  Eficiency  and  Stability, The World  Bank  Development  Research Group. Trivedy, (2015) Banking Innovation Diversification  New  Income  Streams
Profitability  Stability. VIKALPA  The
Journal for Decision Makers 40(1) 28- 41 ©2015 Indian Institute of Management, Ahmedabad SAGE Publication.
Zaenal,  Saliza  (2012) A  DEA  Approach , International  Conference  On  Businnes and  Economic,  Faculty  Of  Business