Pengaruh  Literasi  Keuangan,  Pengetahuan Investasi,  dan  Motivasi  Terhadap  Keputusan Berinvestasi Mahasiswa di Pasar Modal Syariah
SERAMBI Okca Fiani Triana * , & Deny Yudiantoro
Received 22 Jan 2022 Revised  01 Feb 2022 Accepted 27 Feb 2022 Online first 03 Mar 2022
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam, Universitas Islam Negeri Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung

## Abstract
This  research  examines  the  effect  of  financial  literacy,  knowledge  of investment, and motivation on students' investment decisions in the sharia capital market. This research is  carried  out using quantitative  approaches that  obtain  primary  data  from  the  spread  of  questionnaires.  The  data analysis  was carried out in the  analysis of multiple  linear  regression. The population in this study were PTKIN students from East Java majoring in Sharia  Financial  Management,  totaling  2.358  students.  This  research shows  that  financial  literacy  and  knowledge  of  investment  influence students'  investment  decisions  in  the  sharia  capital  market.  Meanwhile, motivation  does  not  affect  students'  investment  decisions  in  the  sharia capital market
Paper type
Research paper
Email Korespondensi*: okcafiani25@gmail.com

## Abstrak
Penelitian  ini  menguji  pengaruh  literasi  keuangan,  pengetahuan investasi, dan motivasi terhadap keputusan investasi mahasiswa di pasar modal syariah. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan pendekatan  kuantitatif  yang  memperoleh  data  primer  dari penyebaran  kuesioner.  Analisis  data  dilakukan  dalam  analisis regresi  linier  berganda.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah mahasiswa  PTKIN  asal  Jawa  Timur  jurusan  Manajemen  Keuangan Syariah  yang  berjumlah  2.358  mahasiswa.  Penelitian  ini menunjukkan  bahwa  literasi  keuangan  dan  pengetahuan  investasi berpengaruh  terhadap  keputusan  investasi  mahasiswa  di  pasar modal  syariah.  Sedangkan  motivasi  tidak  berpengaruh  terhadap keputusan investasi mahasiswa di pasar modal syariah.
Keywords: Financial literacy, knowledge of investment, motivation, investment  decisions,  sharia capital market
Pedoman    Sitasi: Triana,  O.,  &  Yudiantoro,  D.  (2022).  Pengaruh  Literasi Keuangan,  Pengetahuan  Investasi,  dan  Motivasi  Terhadap  Keputusan Berinvestasi Mahasiswa di Pasar Modal Syariah. SERAMBI: Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Bisnis Islam , 4 (1), 21 - 32. https://doi.org/10.36407/serambi.v4i1.517 SERAMBI: Jurnal Ekonomi Manajemen dan Bisnis Islam, Vol 4, No. 1, 2022,  21 - 32
eISSN 2685-9904

## Pendahuluan
Pasar  modal  mempunyai  peran  besar  dalam  perekonomian  negara  untuk  mendukung pelaksanaan  pembangunan  yang  bertujuan  untuk  meningkatkan  stabilitias  ekonomi nasional.  Pasar  modal  menjadi  tempat  bertemunya  antara  investor  dan  perusahaan  yang membutuhkan  modal  atau  investasi  jangka  panjang.  Perkembangan  pasar  modal  bermula saat  diterbitkannya  Undang-Undang  No.  8  Tahun  1995  tentang  pasar  modal.  Dengan diterbitkannya  Undang-Undang  tersebut  menjadi  langkah  awal  keberadaan  berbagai instrumen  di  pasar  modal,  salah  satunya  ditandai  dengan  berkembangnya  pasar  modal syariah. Pasar modal syariah megharuskan seluruh transaksi di pasar modal berlandaskan syariat islam dan tidak bertentangan dengan prinsip islam. Prinsip islam dijadikan sebagai acuan  utama  terbentuknya  pasar  modal  syariah,  dengan  begitu  apabila  transaksi  dipasar modal  tidak  sesuai  dengan  syariat  maka  itu  bukanlah  merupakan  pasar  modal  syariah. Prinsip  islam  yang  dijadikan  pedoman  di  pasar  modal  antara  lain  yaitu  pelarangan  riba, maysir,  pelarangan  atas  sesuatu  yang  haram  dan  setiap  transaksi  harus  jelas.  (Abdalloh, 2018).

## Gambar 1.

## Gambar pertambahan jumlah pengguna saham syariah
Sumber : Bursa Efek Indonesia
Dari gambar diatas diketahui jika jumlah investor syariah mengalami pertumbuhan secara konsisten  setiap  tahunnya  dalam  enam  tahun  terakhir.  Sejak  tahun  2016  hingga  bulan Februari  2021,  jumlah  investor  saham  syariah  tumbuh  menjadi  647%.  Per  bulan  Februari 2021  investor  saham  syariah  mencapai  91.703,  artinya  pertumbuhan  rata-rata  setiap tahunnya mencapai 65%.

## SERAMBI, 4(1), 21 - 32
Okca Fiani Triana & Deny Yudiantoro . Financial literacy, knowledge of investment, motivation ,... .
Seiring  perkembangan  zaman  diera  digitalisasi  ini,  kemampuan  dalam  mengelola keuangan  harus  dilakukan  secara  cerdas.  Pengetahuan  dan  wawasan  mengenai  tata  cara pengelolaan  keuangan  sangat  dibutuhkan  karena  dapat  dijadikan  sebagai  dasar  untuk pengambilan  keputusan  untuk  memaksimalkan  penggunaan  produk  dan  instrumen keuangan. Salah satu produk dan instrumen keuangan yang dimaksudkan adalah investasi. Dalam  kehidupan  masyarakat  modern,  investasi  dilakukan  untuk  meningkatkan kesejahteraan  hidup  dan  dijadikan  sebagai  sumber  penghasilan  pasif  karena  keuntungan yang didapatkan ketika berinvestasi. Pengambilan keputusan berinvestasi dilatarbelakangi oleh  beberapa  aspek  salah  satunya  adalah  literasi  keuangan.  Menurut  Otoritas  Jasa Keuangan,  literasi  keuangan  adalah  kecakapan  untuk  mengolah  sumber  keuangan  yang dimiliki yang diharapkan dapat memajukan dan meningkatkan kesejahteraan hidup dimasa yang  akan  datang.  Pengetahuan  keuangan  memainkan  peran  penting  dalam  membuat keputusan  investasi  agar  dapat  memilimalisir  kemungkinan  adanya  risiko  investasi.  Pada tahun 2019 diperoleh hasil Survei Nasional Literasi Keuangan (SNLK) yang memperlihatkan persentase  literasi  keuangan  yaitu  sebesar  38,03%.  Rendahnya  literasi  keuangan menempatkan Indonesia ke posisi terakhir di negara ASEAN.
Sebelum  memulai  investasi,  seorang  investor  diwajibkan  memiliki  pengetahuan dasar terkait investasi. Pengetahuan dasar terkait investasi dapat digunakan sebagai dasar untuk pengambilan keputusan misalnya untuk menentukan jenis investasi yang diinginkan yang  sesuai  dengan  kebutuhan  masing-masing  investor.  Pengetahuan  adalah  proses penyimpanan  dan  pengorganisasian  suatu  informasi  kedalam  ingatan  (Solso  dkk,  2007). Sedangkan investasi adalah pengorbanan yang dilakukan seseorang atas dana yang dimiliki yang dilakukan saat ini mendapatkan keuntungan maksimal dimasa depan. Sehingga dapat ditarik kesimpulan, pengetahuan investasi adalah segala jenis informasi yang telah di proses terkait  komitmen  untuk  mengalokasikan  sumber  keuangan  yang  dimiliki  agar  mencapai kesejahteraan keuangan di masa depan. Memahami penjelasan terkait investasi merupakan sesuatu  yang  harus  dilakukan,  karena  dengan  begitu  seorang  investor  dapat  mengetahui gambaran kegiatan investasi di pasar modal, sehingga bisa menentukan instrumen investasi yang sekiranya sesuai dengan kebutuhannya, dengan memperhatikan tingkat pengembalian dan tingkat risiko yang harus dihadapi.
Penentuan  jenis  instrumen  investasi  yang  sesuai  dapat  ditentukan  berdasarkan motivasi seseorang. Motivasi adalah besarnya pengorbanan seseorang untuk mendapatkan apa  yang  diinginkan  (Robbins  &  Judge  2013).  Keinginan  seseorang  untuk  mendapatkan kesejahteraan  keuangan  di  masa  depan,  diharapkan  mampu  mendorong  sikap  untuk melakukan  investasi.  Dengan  adanya  motivasi  investasi,  setiap  orang  diharapkan  dapat memiliki  motivasi  tersendiri  untuk  melakukan  perubahan  positif  dalam  pengelolaan keuangannya  dengan  tujuan  untuk  mencapai  kesejahteraan.  Jika  seseorang  telah mendapatkan  motivasi  untuk  berinvestasi,  seseorang  tersebut  akan  pengelola pengeluarannya dan akan menambah kontribusi untuk melakukan investasi sesuai dengan tingkat keuntungan yang diharapkan.
Hasil  penelitian  ini  merupakan  evolusi  dari  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan Khairiyati  &  Krisnawati  (2019)  yang  menerangkan  apabila  keputusan  investasi  pada masyarakat kota Bandung dipengaruhi oleh literasi keuangan. Selanjutnya, Penelitian yang dilakukan  Bening  (2018)  yang  menerangkan  jika  keputusan  investasi  mahasiswa  Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Walisongo Semarang dipengaruhi oleh variabel pengetahuan investasi dan motivasi. Dan, penelitian yang dilakukan Wahyudi dkk (2018) menyatakan jika keputusan  investasi  mahasiswa  FEB  UNISMA  di  pasar  modal  dipengaruhi  oleh  variabel servis  quality dan  motivasi  investasi.  Penelitian  ini  dilakukan  untuk  menguji  bagaimana pengaruh  literasi  keuangan,  pengetahuan  investasi  dan  motivasi  terhadap  keputusan berinvestasi mahasiswa di pasar modal syariah. Penelitian ini bermanfaat untuk menambah wawasan terkait investasi dan dapat digunakan untuk tambahan referensi untuk penelitian selanjutnya.

## Kajian Pustaka

## Literasi Keuangan
Literasi  keuangan  adalah ketrampilan  atas  wawasan seseorang  yang membantu seseorang tersebut  untuk  membuat  keputusan  keuangan  secara  efektif  dengan  melihat  segala  risiko yang mungkin terjadi. Menurut Kementrian Pendidikan dan Kebudayaan, Literasi keuangan adalah  kemampuan  dan  ketrampilan  untuk  mempraktikkan  informasi  terkait  konsep keuangan dan risiko,  agar dapat menghasilkan keputusan keuangan yang tepat untuk dapat meningkatkan taraf hidup dikemudian hari.

## Pengetahuan Investasi
Keputusan  investasi  dilatarbelakangi  oleh  pemahaman  investasi  terkait  jenis  investasi, tingkat  keuntungan  yang  diperoleh,  tingkat  risiko  yang  akan  dihadapi  sampai  dengan dijadikan sebagai bahan pertimbangan untuk memilih instrumen investasi yang dibutuhkan. Pengetahuan  adalah  suatu  informasi  yang  terstruktur  yang  diproses  didalam  memori (Baihaqi M, 2016). Sedangkan Investasi adalah pengorbanan atas sumber daya yang dimiliki yang  dilakukan  sekarang,  dengan  harapan  untuk  mencapai  kesejahteraan  di  masa mendatang  (Syahyunan,  2015).  Dengan  begitu  dapat  disimpulkan  bahwa  pengetahuan investasi adalah informasi yang tersimpan terkait komitmen seseorang yang mengorbankan sejumlah sumber daya yang dimiliki dengan harapan dapat meningkatkan kesejahteraan di masa depan.

## Motivasi
Motivasi investasi adalah usaha yang dilakukan untuk memenuhi kebutuhan seseorang dan untuk mencapai sesuatu yang mereka inginkan (Sharpe, 2005). Sikap motivasi yang dimiliki seseorang  untuk  mencapai  kesejahteraan  keuangan  diharapkan  mampu  meningkatkan pengelolaan  keuangan  dalam  memenuhi  kebutuhan  dan  mendorong  sikap  untuk  mau berinvestasi untuk menghasilkan keuntungan dimasa depan.

## Keputusan Investasi
Keputusan  Investasi  harus  dipikirkan  kedepannya  sebelum  memulai  investasi  agar  dapat meminimalisir  risiko  investasi  dan  akan  mendapatkan  tingkat  pengembalian  yang  besar dimasa mendatang.  Keputusan  investasi  adalah pengorbanan  atas  kekayaan yang  dimiliki saat ini untuk memperoleh keuntungan dimasa depan dengan tetap memperhatikan tingkat risiko yang mungkin terjadi.

## SERAMBI, 4(1), 21 - 32
Okca Fiani Triana & Deny Yudiantoro . Financial literacy, knowledge of investment, motivation ,... .

## Gambar 2.
Model Penelitian

## Pengaruh Literasi Keuangan Terhadap Keputusan Berinvestasi
Keputusan  investasi  merupakan  keputusan  yang  mengandung  risiko  dan  memiliki  tujuan agar memperoleh keuntungan yang maksimal. Semakin tinggi tingkat kepahaman seseorang terkait  perencanaan keuangan menunjukkan  bahwa  seseorang  tersebut  mampu  mengelola keuangannya  secara  baik.  Sesuai  dengan  observasi  yang  dilakukan  Khairiyati  dan Krisnawati  (2019)  beliau  menerangkan  jika  keputusan  berinvestasi  pada  masyarakat  kota Bandung dipengaruhi secara signifikan oleh faktor literasi keuangan.
H 1 : Literasi keuangan berpengaruh terhadap keputusan berinvestasi mahasiswa di pasar modal syariah

## Pengaruh Pengetahuan Investasi Terhadap Keputusan Berinvestasi
Pengetahuan  investasi  dijadikan  sebagai  acuan  dasar  yang  wajib  dimiliki  oleh  seorang investor  maupun  calon  investor  yang  hendak  berinvestasi.  Hal  ini  dilakukan  karena  jika memiliki  wawasan  tentang  investasi  yang  mumpuni,  seorang  investor  maupun  calon investor  akan  lebih  paham  terkait  jenis  investasi  yang  akan  dipilih  berdasarkan  tingkat pengembalian  dan  tingkat  resiko  yang  mungkin  terjadi.  Hal  ini  sejalan  dengan  observasi yang  dilakukan  Sitinjak  dkk  (2021)  beliau  mengatakan  jika  keputusan  berinvestasi mahasiswa  Politeknik  Negeri  Sriwijaya  di  pasar  modal  dipengaruhi  secara signifikan  oleh faktor pengetahuan investasi.
H 2 : Pengetahuan Investasi berpengaruh terhadap keputusan berinvestasi mahasiswa di pasar modal syariah.

## Pengaruh Motivasi Terhadap Keputusan Berinvestasi
Motivasi  diartikan  sebagai  pengorbanan  seseorang  untuk  mencapai  sesuatu  yang  di harapkan.  Seseorang  yang  mempunyai  motivasi  investasi  yang  tinggi  diharapkan  mampu
meningkatkan  kontribusi  untuk  melakukan  investasi  dengan  harapan  akan  menerima keuntungan  sesuai  yang  diinginkan.  Hubungan  motivasi  terhadap  keputusan  investasi difokuskan  kepada  seberapa  besar  seseorang  tersebut  termotivasi  untuk  melakukan perubahan keuangan kearah yang lebih baik melalui investasi. Ini sejalan dengan penelitian yang  dilakukan  Hasanudin  dkk  (2021)  yang  merangkan  jika  keputusan  investasi  yang dimediasi oleh minat investasi dipengaruhi oleh faktor pengetahuan investasi dan motivasi.
H 3 :  Motivasi  berpengaruh  terhadap  keputusan  berinvestasi  mahasiswa  di  pasar modal syariah.

## Metodologi
Penelitian  ini  mengunakan  pendekatan  penelitian  kuantitatif.  Jenis  penelitian  ini menggunakan  metode  survei.  Data  primer  diperoleh  dengan  menyebarluaskan  angket kuesioner  kepada  mahasiswa  PTKIN  se  Jawa  Timur  dikhususkan  kepada  mahasiswa jurusan Manajemen Keuangan Syariah.

## Populasi dan Sampel
Populasi adalah kumpulan subjek yang akan diteliti oleh peneliti (Sugiyono, 2005). Populasi dalam penelitian ini yaitu mahasiswa PTKIN se Jawa Timur khususnya Mahasiswa jurusan Manajemen  Keuangan  Syariah  yang  berjumlah  2.358  mahasiswa.  Sampel  merupakan sebagian  dari  jumlah  populasi  yang  telah  ditentukan.  Dalam  penelitian  ini,  penentuan sampel  dilakukan  dengan  menggunakan  perhitungan  rumus  slovin  dengan  tingkat kesalahan  10  %.  Dari  hasil  perhitungan  didapatkan  jumlah  sampel  adalah  96  mahasiswa yang akan menjadi responden.

## Tabel 1 .
Karakteristik responden berdasarkan jenis kelamin
Jenis Kelamin Jumlah  Persentase Perempuan 65 67,70% Laki-laki 31 32,30% Jumlah 96 100,00%

## Skala Pengukuran
Skala pengukuran dalam penelitian ini yaitu menggunakan Skala Likert . Berikut ini adalah operasionalisasi variable penelitian yang digunakan:

## Tabel 2.
Instrumen penelitian Variabel Penelitian Indikator Penelitian Sumber Referensi Literasi Keuangan 1. Pengetahuan dasar keuangan 2. Tabungan dan pinjaman 3. Asuransi Literasi keuangan dinilai melalui 4 item oleh Chen & Volpe (1998) dan kemudian digunakan

## SERAMBI, 4(1), 21 - 32
Okca Fiani Triana & Deny Yudiantoro . Financial literacy, knowledge of investment, motivation ,... .
4. Investasi kembali oleh Prabowo (2021) Pengetahuan Investasi 1. Pengetahuan pasar modal 2. Pengetahuan dasar investasi 3. Pengetahuan return dan resiko Menurut Patrianissa (2018) pengetahuan investasi dinilai berdasarkan 3 indikator. Motivasi 1. Motivasi Intrinsik 2. Motivasi Ekstrinsik Menurut Priansa (2017) motivasi memiliki 2 indikator. Keputusan Investasi 1. Tingkat keuntungan 2. Tingkat risiko 3. Hubungan antara tingkat keuntungan dan risiko Menurut Ekananda (2019) keputusan investasi dinilai berdasarkan 3 item.

## Hasil dan Pembahasan
Uji Validitas
Uji  Validitas  dalam penelitian  ini  menggunakan metode  analisis  faktor Confirmatory  Factor Analysis (CFA).  Dalam  pengujian  menggunakan  CFA  nilai Kaiser-Mayer-Olkin  Measure  of Sampling  Adequacy harus  diatas  0,5.  Dan,  suatu  butir  pertanyaan  dianggap  valid  apabila memiliki nilai loading factor lebih dari 0,5.

## Tabel 3.

## Hasil Uji Validitas
KMO and Bartlett’s Test Kaiser-Meyer-Olkin Measure of Sampling Adequacy ,638 Bartlett's Test of Sphericity Approx. Chi-Square 1258,269 df ,378 Sig. ,000 Variabel Item Loading factor Nilai Acuan Keterangan Literasi Keuangan (X1) X1.1 ,584 0,5 Valid X1.2 ,670 X1.3 ,583 X1.4 ,597 X1.5 ,512 X1.6 ,530 X1.7 ,598 X1.8 ,808 X1.9 ,601 X1.10 ,732
X1.11 ,607 X1.12 ,602 Pengetahuan Investasi (X2) X2.1 ,566 X2.2 ,543 X2.3 ,639 X2.4 ,706 X2.5 ,578 X2.6 ,689 Pendapatan (X3) X3.1 ,570 X3.2 ,713 X3.3 ,570 X3.4 ,556 X3.5 ,621 Keputusan Berinvestasi (Y) Y.1 ,832 Y2 ,740 Y.3 ,751 Y.4 ,792 Y.5 ,773
Sumber : Data primer yang diolah, 2022
Berdasarkan  pengujian  diatas,  diketahui  jika Kaiser-Mayer-Olkin  Measure  of  Sampling Adequacy memiliki nilai sebesar 0,5 dan semua komponen penelitian memiliki nilai loading factor lebih  besar  dari  0,5.  Sehingga,  dapat  disimpulkan  bahwa  semua  butir  pertanyaan dinyatakan valid.

## Uji Reliabilitas
Uji reabilitas dilakukan atas setiap pertanyaan yang dianggap valid. Suatu variabel disebut reabilitas jika nilai Cronbach Alpha > 0.60.

## Tabel 4.

## Hasil Uji Reliabilitas
Variabel Cronbach Alpha Keterangan Literasi Keuangan (X1) ,701 Reliabel Pengetahuan Investasi (X2) ,851 Motivasi (X3) ,785 Keputusan Berinvestasi (Y) ,877
Sumber : Data primer yang diolah, 2022

## Analisis Statistik deskriptif
Tabel  5  diketahui  jumlah  responden  (N)  sebanyak  96  Responden.  Nilai  minimum menujukkan nilai terendah sedangkan nilai maksimum menunjukkan nilai tertinggi.

## SERAMBI, 4(1), 21 - 32
Okca Fiani Triana & Deny Yudiantoro . Financial literacy, knowledge of investment, motivation ,... .
Tabel 5.
Hasil Uji Statistik Deskriptif
N Minimum  Maximum  Mean Std. Deviation Literasi Keuangan (X1) 96 34 58 46,17 5,907 Pengetahuan Investasi (X2) 96 17 30 26,46 3,676 Motivasi (X3) 96 10 25 20,5 4,076 Keputusan Berinvestasi (Y) 96 10 25 21,03 3,706 Valid N 96 Sumber : Data primer yang diolah, 2022

## Uji Regresi Linier Berganda
Uji  F  digunakan  untuk  menguji goodness  of  fit model  hubungan  yaitu  variabel  literasi keuangan (X1), pengetahuan investasi (X2), motivasi (X3) berpengaruh terhadap keputusan berinvestasi  (Y).  Pada  F  tabel  diketahui  mendapatkan  nilai  sebesar  2,70.  Nilai  F  Hitung sebesar  6,771,  nilai  tersebut  lebih  besar  dari  F  tabel  yaitu  2,70.  Selanjutnya  nilai  sig  yang tertera  adalah  0,000,  nilai  tersebut  lebih  kecil  dari  0,05.  Sehingga,  dapat  diartikan  model hubungan yang digunakan dalam persamaan ini sudah memenuhi kecocokan model yang baik ( good fit ).  Selanjutnya, uji koefisien determinasi pada intinya mengukur sejauh mana kemampuan model dalam menerangkan hubungan dengan variabel dependen. Dari hasil uji koefisien  determinasi  memiliki  nilai  sebesar  0,156  atau  15,60%.  Sehingga  dapat  diartikan kemampuan variabel bebas yang terdiri dari literasi keuangan, pengetahuan investasi, dan motivasi  menjelaskan  variabel  terikat  yaitu  keputusan  berinvestasi  mahasiswa  di  pasar modal syariah sebesar 15,60%.

## Tabel 6.
Hasil Uji regresi linier berganda Variabel B Std. Error t-value Sig Constant 1,324 4,733 Literasi Keuangan (X1) 0,148 0,058 2,553 ,012 Pengetahuan Investasi (X2) 0,49 0,142 3,444 ,001 Motivasi (X3) -0,021 0,089 -,235 ,815 F-Statistics 6,771 R-Square / Adj R Square 0,182 0,156 Sumber : Data primer yang diolah, 2022
Variabel literasi keuangan diketahui mempunyai nilai t hitung sebesar 2,553, nilai tersebut lebih besar dari 1,9860. Selanjutnya literasi keuangan dengan nilai sig 0,012 yang lebih kecil daripada  0,05  sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan  variabel  literasi  keuangan  (X1) berpengaruh terhadap keputusan berinvestasi mahasiswa di pasar modal syariah. Variabel pengetahuan investasi diketahui mempunyai nilai t hitung sebesar 3,444, nilai tersebut lebih besar dari 1,9860. Selanjutnya pengetahuan investasi dengan nilai sig 0,001 yang berarti lebih kecil  dari  0,05,  sehingga  dapat  diartikan  bahwa  variabel  pengetahuan  investasi  (X2)
berpengaruh terhadap keputusan berinvestasi mahasiswa di pasar modal syariah. Variabel Motivasi diketahui mempunyai nilai t hitung sebesar -0,235, nilai tersebut kurang dari 1.9860 Selanjutnya,  variabel  motivasi  dengan  nilai  sig  0,815,  nilai  tersebut  lebih  besar  dari  0,05, sehingga  dapat  ditarik  kesimpulan  variabel  motivasi  (X3)  tidak  berpengaruh  terhadap keputusan berinvestasi mahasiswa di pasar modal syariah.

## Pembahasan
Dari  hasil  uji  data  yang  dilakukan  dapat  diketahui  literasi  keuangan  memiliki  pengaruh terhadap  keputusan  berinvestasi  mahasiswa  di  pasar  modal  syariah.  Hal  ini  dibuktikan dengan nilai yang tertera pada t hitung sebesar 2,553,  nilai tersebut lebih besar dari 1,9860. Selanjutnya literasi keuangan dengan nilai sig 0,012 yang lebih kecil daripada 0,05. Hal ini sejalan dengan riset yang dilakukan oleh Wardani dan Lestari (2020) yang menerangkan jika keputusan  investasi  IRT  dipengaruhi  variabel  literasi  keuangan.  Seseorang  yang  memiliki ketrampilan  yang  tinggi  dalam  mengelola  keuangannya  akan  cenderung  memanfaatkan sumber  keuangannya  untuk  hal  yang  positif  yang  memberikan  dampak  kesejahteraan keuangan kedepannya, yaitu dengan melakukan investasi.
Variabel  pengetahuan  investasi  berpengaruh  terhadap  keputusan  berinvestasi mahasiswa  di  pasar  modal  syariah.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  nilai  yang  tertera  pada  t hitung sebesar 3,444, nilai tersebut lebih besar dari 1,9860. Selanjutnya pengetahuan investasi dengan  nilai  sig  0,001  yang  berarti  lebih  kecil  dari  0,05.  Ini  sama  dengan  penelitian  yang dilakukan Sitinjak dkk (2020) yang menerangkan apabila keputusan berinvestasi mahasiswa Politeknik  Negeri  Sriwijaya  di  pasar  modal  dipengaruhi  variabel  pengetahuan  investasi. Berinvestasi di pasar modal sangat membutuhkan informasi terkait investasi yang mumpuni agar dapat meminimalisir kesalahan dan risiko yang mungkin terjadi. Pengetahuan investasi sangat  diperlukan  untuk  mempermudah  seseorang  dalam  mengambil  keputusan  ketika berinvestasi  sesuai  dengan  kebutuhan  dan  tetap  memperhatikan  berbagai  aspek  seperti tingkat keuntungan dan tingkat risiko.
Variabel  motivasi  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  keputusan  berinvestasi mahasiswa  di  pasar  modal  syariah.  Hal  ini  dibuktikan  dengan  nilai  yang  tertera  pada  t hitung sebesar -0,235, nilai tersebut kurang dari 1.9860 Selanjutnya, variabel motivasi dengan nilai  sig  0,815,  nilai  tersebut  lebih  besar  dari  0,05.  Ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  Wardani  &  Lutfi  (2017)  yang  menerangkan  jika  keputusan  investasi  keluarga dalam perspektif masyarakat Bali tidak dipengaruhi oleh faktor motivasi. Dalam penelitian ini  motivasi  yang  tinggi  berarti  tidak  mampu  mendorong  seseorang  untuk  melakukan investasi di pasar modal. Seseorang bisa saja memiliki motivasi untuk merubah pengelolaan keuangannya agar lebih baik, tetapi jika tidak dibarengi dengan kesiapan menerima segala risiko yang mungkin terjadi, hal ini bisa membuat seseorang tidak akan menginvestasikan dananya di pasar modal.

## Kesimpulan
Generasi milenial di Indonesia memiliki potensi yang tinggi untuk membantu meningkatkan perekonomian di Indonesia melalui investasi. Apabila seseorang memiliki literasi keuangan

## SERAMBI, 4(1), 21 - 32
Okca Fiani Triana & Deny Yudiantoro . Financial literacy, knowledge of investment, motivation ,... .
yang baik, pengetahuan investasi dan motivasi yang tinggi maka akan membuat seseorang tersebut  menempatkan  dananya  sesuai  dengan  tujuannya  dengan  investasi.  Terdapat banyak  faktor  yang  dapat  mempengaruhi  seseorang  untuk  melakukan  investasi  di  pasar modal  syariah.  Studi  ini  secara  khusus  dilakukan  untuk  menguji  bagaimana  hubungan antara variabel literasi keuangan, pengetahuan investasi dan  motivasi terhadap keputusan berinvestasi  mahasiswa  di  pasar  modal  syariah.  Dari  pengujian  data  yang  dilakukan, diketahui  bahwa  keputusan  berinvestasi  mahasiswa  di  pasar  modal  syariah  dipengaruhi oleh  variabel  literasi  keuangan  dan  pengetahuan  investasi.  Sedangkan  variabel  motivasi tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  keputusan  berinvestasi  mahasiswa  di  pasar  modal syariah.

## Keterbatasan dan Saran
Terdapat  beberapa  keterbatasan  dalam  penelitian  ini,  yang  pertama  yaitu,  objek  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  mahasiswa  PTKIN  se  Jawa  Timur  jurusan Manajemen  Keuangan  Syariah.  Kedua,  dalam  penelitian  ini  peneliti  hanya  menggunakan variabel bebas yang terdiri dari literasi keuangan, pengetahuan investasi dan motivasi. Hasil dari  penelitian  ini  bisa  dijadikan  untuk  referensi  untuk  penelitian  selanjutnya.  Dan,  akan lebih baik jika peneliti selanjutnya menambah variabel baru yang berkaitan dengan faktor- faktor lain yang mempengaruhi keputusan berinvestasi.

## Referensi
Abdalloh, I. (2018) .  Pasar Modal Syariah. Jakarta : Kompas Gramedia Arianti, B. F. (2018). The Influence Of Financial Litercay, Financial Behavior And Income On Investment  Decision. (EAJ)  Economic  and  Accounting  Journal ,  1(1),  1-10.  DOI: http://dx.doi.org/10.32493/eaj.v1i1.y2018.p1-10
Baihaqi M. (2016).  Pengantar Psikolog Kognitif. Bandung : PT Refika Aditama Bening,  Arsya.  (2018).  Pengaruh  Pengetahuan  Investor,  Persepsi  Risiko,  Dan  Motivasi Terhadap Keputusan Investasi Saham Syariah (Studi Kasus Pada Investor Mahasiswa Fakultas  Ekonomi  dan  Bisnis  Islam  UIN  Walisongo  Semarang).  Universitas  Islam Negeri Walisongo : Skripsi, 25 Oktober.
Ekananda. (2019). Manajemen investasi. Jakarta : Penerbit Erlangga Chen,  H.  &  Volpe,  R.  P.  (1998).  An  Analysis  if  personal  financial  literacy  among  collage student Financial Service Review. 7(2), 107-128. DOI: https://doi.org/10/1016/S1057- 0810(99)80006-7
Hasanudin.  Nurwulandari,  A.  &  Safitri,  R.K.  (2021).  Pengaruh  Pengetahuan  Investasi, Motivasi  dan  Pelatihan  Pasar  Modal  Terhadap  Keputusan  Investasi  yang  Dimediasi Oleh Minat Investasi, Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi dan Akuntansi). 5(3), 494-512.  DOI: https://doi.org/10.31955/mea.vol5.iss3.pp494-512
Khairiyati,  C.  &  Krisnawati,  A.  (2019).    Pengaruh  Literasi  Keuangan  Terhadap  Keputusan Investasi Pada Masyarakat di Kota Bandung, Jurnal Manajemen dan Bisnis. 3(2), 301- 312. DOI: https://doi.org/10.36555/almana.v3i2.362
Priansa, D. J. (2017). Perilaku Konsumen Dalam Persaingan Bisnis Kontemporer. Bandung : Alfabeta.
Patrianissa,  D.  R.  (2018).  Faktor-faktor  yang  mempengaruhi  minat  mahasiswa  untuk melakukan investasi pada pasar modal. Universitas Sumatera Utara : Skripsi
Prabowo.  B.R  (2020).  Pengaruh  Pendapatan  dan  Perilaku  Keuangan  Terhadap  Keputusan Investasi Saat Pandemi (Studi Kasus Nasabah PT. Pegadaian (Persero) CP. Helvetia. Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara : Skripsi, 20 Desember. Robbins, S. P & Judge, T. A. (2013). Organizational Behavior. New York : Pearson Safryani, U. Aziz, A. & Triwahyuningtyas, N. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan, Perilaku Keuangan dan Pendapatan Terhadap Keputusan Investasi, Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan. 8(3), 319-332. DOI: https://doi.org/10.37641/jiakes.v8i3.384 Sharpe, William F. (2005). Investasi. Jakarta : PT Indeks Kelompok Gramedia Sitinjak,  J.  L.  Afrizawati  &  Ridho,  S.  L.  Z.  (2021).  Pengaruh  Pengetahuan  Investasi  dan Literasi  Keuangan  terhadap  Keputusan  Berinvestasi  Mahasiswa  Politeknik  Negeri Sriwijaya di Pasar Modal, Jurnal Terapan Ilmu Ekonomi, Manajemen dan Bisnis, 1(3),
131-141 diakses dalam
https://jurnal.polsri.ac.id/index.php/jtiemb/article/view/2420
Solso, R. L, Maclin, O. H. & Maclin, M.K. (2007). Psikologi Kognitif. Jakarta : Erlangga Sugiyono. (2005).  Memahami penelitian kualitatif. Bandung : ALFABETA Suroto.  (2000).  Strategi  pembangunan  dan  perencanaan-perencanaan  kesempatan  kerja. Yogyakarta : Gajah Mada Univercity.
Syahyunan. (2015). Manajemen Keuangan. Medan : USU Press Wahyudi,  F.  Arifin,  R  &  Hufron,  M.  (2018).  Pengaruh Serive  Quality Galeri  Investasi  Dan Motivasi  Investasi  TerhadapKeputusan  Ivestasi  Mahasiswa  FEB  UNISMA  Di  Pasar Modal. 7(2), 120-133. Diakses dalam http://riset.unisma.ac.id/index.php/jrm/article/view/1228
Wardani,  D.  K  &  Lestari, M.  D.  (2020).    Pengaruh  Literasi  Keuangan,  Experienced  Regret, Motivasi  dan  Pendidikan  Terhadap  Keputusan  Investasi  IRT,  Jurnal  Akuntansi  dan Ekonomi. 5(3), 56-63. DOI: https://doi.org/10.29407/jae.v5i3.14058
Accepted author version posted online: 03 Mar 2022
© 2022 The Author(s). This open access article is distributed under a Creative Commons
Attribution (CC-BY) 4.0 license