E-ISSN: 2621-4695 Jurnal EK&BI, Volume 3, Nomor 2 Desember 2020                                                      ISSN: 2620-7443 DOI 10.37600/ekbi.v3i2.184
ANALISIS FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEPUTUSAN INVESTASI PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN LOGAM DAN MINERAL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
1 Eko Deswin Miechaels Siringo-Ringo, 2 Sumaizar
1 Jurusan Akuntansi, Sekolah Tinggi Akuntansi dan Manajemen Indonesia email : ekodeswin10@yahoo.com
2 Jurusan Akuntansi, Sekolah Tinggi Akuntansi dan Manajemen Indonesia email : sumaizar@gmail.com

## Abstract
This study aims to analyze whether Net Profit, Leverage, Liquidity, Inventory Turnover, and Profitability  have  an  influence  on  investment  decisions  of  metal  and  mineral  mining companies listed on the Indonesia Stock Exchange during 2018 and 2019. The population in  this  study  are  metal  and  mineral  mining  companies.  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange, amounting to 11 companies. And 7 metal and mineral mining companies in this study were used as samples. Sources of data used in this study are secondary data, the data used are the financial statements of metal and mineral mining companies sampled obtained through  the  Indonesia  Stock  Exchange  published  on  the  website  www.idx.co.id.  The analytical method used in analyzing the data in this study is panel data regression analysis. The sampling method used is the panel data method which is a combination of cross section data and time series data. The independent variables in this study are Net Income, Leverage, Liquidity, Inventory Turnover, Profitability, and the dependent variable namely Investment Decision. The results of this study indicate that Leverage, and Profitability have a positive effect on Investment Decisions, Liquidity, and Inventory Turnover,  while Net Income has a negative effect on Investment Decisions.
Keywords : Investment   Decision , Net  Income ,  Leverage, Liquidity , Inventory  Turnover , and Profitability

## 1. PENDAHULUAN
Pertambangan  merupakan  sektor  yang sangat penting bagi suatu negara. Perusahaan pertambangan  membutuhkan  modal  yang sangat  besar  dalam  mengeksplorasi  sumber daya alam untuk mengembangkan pertambangan.  Untuk  memenuhi  kebutuhan modalnya,  perusahaan  pertambangan  banyak masuk  ke  pasar  modal  untuk  mendapatkan investasi  sehingga  dapat  memperkuat  posisi keuangannya.  Sektor  pertambangan  terdiri dari beberapa subsektor, yaitu subsektor batu bara, minyak mentah dan gas alam, logam dan mineral, serta tanah dan batu galian. Bisnis di bidang  pertambangan  merupakan  jenis  usaha
yang berisiko tinggi. Terdapat beberapa jenis risiko  yang  berkaitan  erat  dengan  dunia pertambangan, misalnya risiko geologi, risiko teknologi  dan  risiko  pasar.  Risiko  geologi adalah risiko yang berkaitan dengan ketidakpastian  cadangan  sumber  daya  alam, risiko  teknologi  merupakan  ketidakpastian biaya  yang  berkaitan  dengan  tingginya investasiyang harus dikeluarkan oleh perusahaan penambang pada teknologi pengeksplorasiannya, dan risiko pasar berkaitan  dengan  perubahan  harga  bahan tambang  di  pasar  nasional  maupun  di  pasar internasional.
E-ISSN: 2621-4695 Jurnal EK&BI, Volume 3, Nomor 2 Desember 2020                                                      ISSN: 2620-7443 DOI 10.37600/ekbi.v3i2.184
Pasar  modal    memiliki  peranan  penting bagi  perusahaan  pertambangan  mendapatkan investor  baik  investor  dari  dalam  negeri maupun  investor  dari  luar  negeri.  Adanya investasi  yang  dilakukan  oleh  investor  akan memberikan pertumbuhan modal bagi perusahaan pertambangan yang dapat mempengaruhi kinerja perusahaan pertambangan  itu  untuk  dapat  mendapatkan laba yang maksimal. Dengan begitu perekonomian  negara  juga  akan  meningkat melalui  sektor  pertambangan.  Biasanya perusahaan  pertambangan  akan  memperoleh investasi  dari  hasil  penjualan  sahamnya  di pasar modal. Investasi dalam saham tergantung  pada  fluktuasi  harga  saham  di bursa, ketidakstabilan tingkat bunga,
ketidakstabilan  pasar  dan  juga  kinerja keuangan perusahaan pertambangan tersebut. Dengan  adanya  ketidakstabilan  harga  saham di  pasar  modal  maka  para  investor  harus melakukan analisis terhadap faktor yang dapat mempengaruhi keputusan investasi.
Dari  beberapa  subsektor  pertambangan yang  ada  di  pasar  modal,  subsektor pertambangan logam dan mineral mempunyai perusahaan yang terdiri dari pihak swasta dan pihak  Pemerintah  yang  sangat  bagus  untuk bisa  meningkatkan  perekenomian  negara. Dengan  adanya  kolaborasi  antara  pihak swasta  dan  pihak  Pemerintah  di  dalam  pasar modal  maka  sudah  seharusnya  perusahaan pertambangan  logam  dan  mineral  ini  bisa mendapatkan  investasi    untuk  mendapatkan laba  yang  maksimal.    Harga  saham  sektor perusahaan pertambangan logam dan mineral juga    seharusnya  dapat  meningkat  di  pasar modal. Maka untuk itu perlu dianalisis faktor- faktor yang mempengaruhi keputusan investasi  pada  perusahaan  pertambangan logam dan mineral.
Keputusan  investasi  dapat  dipengaruhi oleh laba bersih, leverage, likuditas, perputaran  persediaan,  dan  profitabilitas. Untuk  menganalisis  hal  ini  perlu  dilihat laporan keuangan dari perusahaan pertambangan  yang  terdaftar  di  pasar  modal. [1]  menyatakan  bahwa  laporan  keuangan menjadi  penting  karena  memberikan  input (informasi) yang bisa dipakai untuk
pengambilan  keputusan.    Laporan  keuangan berisi  tentang  segala  aktivitas  ekonomi  yang dilakukan  oleh  perusahaan  selama  periode tertentu  dalam  konteks  akuntansi  keuangan sebagai  informasi  untuk  pihak  –  pihak  yang berkepentingan  terhadap  laporan  keuangan tersebut.
Menurut  [2]  analisis  laporan  keuangan perusahaan pada dasarnya merupakan perhitungan  dari  rasio  –  rasio  untuk  menilai keadaan  keuangan  perusahaan  di  masa  lalu, saat ini, dan kemungkinannya di masa datang. Dari  adanya  laporan  keuangan  para  investor dapat  mengetahui,  memperkirakan  keadaan posisi  dana  perusahaan  sehingga  investor dapat  mengambil  keputusan  investasi  pada perusahaan pertambangan logam dan mineral yang ada di pasar modal .

## Tujuan Penelitian
Tujuan penelitian ini untuk menganalisis laba bersih, leverage, likuiditas, perputaran persediaan,  dan  profitabilitas  berpengaruh terhadap  keputusan  investasi  secara  simultan dan parsial.

## 2. METODE PENELITIAN
Jenis penelitian ini merupakan penelitian sebab akibat. Tujuan dari penelitian ini untuk menguji hipotesis yang menjelaskan fenomena  dalam  bentuk  hubungan  antar variabel.

## Populasi dan Sampel
Populasi dalam penelitian ini menganalisis 11 perusahaan pertambangan logam dan mineral tetapi  hanya  mengambil  7    perusahaan pertambangan  logam  dan  mineral  sebagai sampel.    Hal  ini  dikarenakan  dari  11 perusahaan pertambangan logam dan mineral, hanya  7  perusahaan  saja  yang  laporan keuangannya lengkap di tahun 2018 dan 2019. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data diperoleh dari Bursa  Efek  Indonesia  berupa  laporan keuangan  perusahaan  pertambangan  logam dan mineral tahun 2018 dan tahun 2019 yang dapat  diakses  melalui www.idx.co.id .  Data
E-ISSN: 2621-4695 Jurnal EK&BI, Volume 3, Nomor 2 Desember 2020                                                      ISSN: 2620-7443 DOI 10.37600/ekbi.v3i2.184
penelitian  yang  dianalisis  terdiri  dari  7 perusahaan sampel dari  2 periode pengamatan yaitu  tahun  2018  dan  tahun  2019.  Data penelitian  yang  akan  dianalisis  yaitu  7 perusahaan X 2 tahun = 14 data pengamatan.
Definisi operasional variabel dan pengukuran  variabel  yang  akan  digunakan pada penelitian ini adalah :
1. Variabel Dependen

## Keputusan Investasi (Y)
[3]  keputusan  investasi  merupakan langkah  awal  untuk  menentukan  jumlah aktiva  yang  dibutuhkan  perusahaan secara  keseluruhan  sehingga  keputusan investasi  ini  merupakan  keputusan terpenting  yang  dibuat  oleh  perusahaan. Menurut [4] investasi merupakan penanaman  dana  yang  dilakukan  oleh suatu  perusahaan  kedalam  suatu  asset (aktiva)  dengan  harapan  memperoleh pendapatan dimasa yang akan datang. Cara menghitung Keputusan Investasi :
Total Aktiva t – Total Aktiva t  -1
Keputusan Investasi =
Total Aktiva t -1

## 2. Variabel Independen Laba Bersih (X1)
Laba  merupakan  keuntungan  yang didapat  dari  aktivitas  usaha  perusahaan. Laba  dalam  suatu  aktivitas  perdagangan tentu memiliki tujuan untuk menjalankan fungsi  tertentu.  Ada  beberapa  tujuan menghasilkan laba yaitu sebagai sumber dana  untuk  dana  cadangan  perusahaan untuk  memenuhi  kebutuhan  investasi, sebagai  sumber  dana  untuk  membayar
utang  perusahaan  dan  sebagai  sumber dana untuk membiayai biaya operasional dan  bahan  baku.  [5]  laba  sebagai penghasil  di  atas  biaya  selama  suatu periode  akuntansi.  Cara  menghitung Laba Bersih :
Laba Bersih tahun t – Laba Bersih tahun t -1
Laba Bersih  =

## Laba Bersih tahun t

## Leverage (X2)
Leverage  menggambarkan  kemampuan perusahaan  untuk  menggunakan  aktiva atau  dana  yang  mempunyai  beban  tetap untuk  memperbesar  tingkat  pendapatan bagi  pemilik  perusahaan.  [6]  leverage adalah penggunaan aset dan sumber dana ( source  of  funds )  oleh  perusahaan  yang memiliki  biaya  tetap  (beban  tetap) dengan  maksud  agar  meningkatkan keuntungan  potensial  pemegang  saham. [7]  leverage  merupakan  jumlah  utang yang digunakan untuk membiayai/membeli aset-aset perusahaan.  Perusahaan  yang  memiliki utang  lebih  besar  dari equity dikatakan sebagai  perusahaan  dengan  tingkat leverage  yang  tinggi.  Cara  menghitung leverage :

## Total Kewajiban
Leverage  = Total Aktiva Likuiditas (X3) Likuditas merupakan kemampuan
perusahaan  untuk  memenuhi  semua
kewajiban  lancarnya.  [8]  likuiditas adalah  kemampuan  perusahaan  untuk memenuhi  semua  kewajiban  lancarnya pada  saat  jatuh  tempo,  kewajiban  itu sendiri  bisa  berkaitan  dengan  pihak
E-ISSN: 2621-4695 Jurnal EK&BI, Volume 3, Nomor 2 Desember 2020                                                      ISSN: 2620-7443 DOI 10.37600/ekbi.v3i2.184
intern maupun pihak ekstern perusahaan.[9] rasio lancar adalah
ukuran  yang  umum  digunakan  atas solvensi  jangka  pendek,  kemampuan suatu  perusahaan  memenuhi  kebutuhan utang ketika jatuh tempo. Cara
menghitung Likuiditas : Aktiva Lancar
Rasio Lancar  =
Kewajiban Lancar

## Perputaran Persediaan (X4)
Menurut [10] rasio perputaran persediaan ( inventory  turnover  ratio )  didefinisikan sebagai  penjualan  dibagi  persediaan. Perputaran  persediaan  dalam  peruahaan menunjukkan  kinerja  perusahaan  dalam akitivitas  operasionalnya.  [11]  rasio perputaran persediaan (inventory turnover) mengindikasikan efisien
perusahaan dalam memproses dan mengelola  persediaannya.  [12]  semakin tinggi  tingkat  perputaran  persediaan, kemungkinan  semakin  besar  perusahaan akan  memperoleh  keuntungan.  Begitu pula  sebaliknya,  jika  tingkat  perputaran persediaannya  rendah  maka  semakin kecil  perusahaan  akan  memperoleh keuntungan. Cara menghitung
Perputaran Persediaan :
Penjualan
Perputaran Persediaan  =

## Persediaan

## Profitabilitas (X5)
Profitabilitas  perusahaan  menunjukkan kemampuan perusahaan dalam
menghasilkan  laba  bersih  dari  aktivitas yang  dilakukan  pada  periode  akuntansi. Menurut  [13]  profitabilitas  adalah  rasio yang digunakan untuk menilai kompensasi  finansial  atas  penggunaan aktiva  atau  ekuitas  terhadap  laba. [14]profitabilitas  adalah  kemampuan perusahaan  dalam  mencari  keuntungan. Cara menghitung Profitabilitas :

## EBIT
Basic Earning Power (BEP)  =
Total Aktiva

## Metode Analisis Data
Penelitian  ini  menggunakan  pendekatan kuantitatif.  Analisis  dalam  penelitian  ini menggunakan  deskripsi  statistik  dengan  alat bantu Statistical  Package  for  Social  Science (SPSS)

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data deskripsi  statistik  dengan  SPSS,  dari  data penelitian  dapat  dilihat  deskripsi  variabel penelitian sebagai berikut :
Tabel 1
Descriptive Statistics N Range Min. Max.
Sum Mean Std. Deviation Variance Skewness Kurtosis
E-ISSN: 2621-4695 Jurnal EK&BI, Volume 3, Nomor 2 Desember 2020                                                      ISSN: 2620-7443 DOI 10.37600/ekbi.v3i2.184
Statistic Statistic Statistic Statistic Statistic Statistic Std. Error Statisti c Statisti c Statistic Std. Error Statistic Std. Error X1 14 18,55 -5,62 12,92 9,84 0,7031 1,17368 4,39151 19,285 1,576 0,597 4,53 1,154 X2 14 0,62 0,13 0,74 6,61 0,4721 0,0454 0,16988 0,029 -0,888 0,597 0,901 1,154 X3 14 3,63 0,68 4,31 21,34 1,5244 0,27927 1,04493 1,092 2,024 0,597 3,629 1,154 X4 14 16,97 1,25 18,21 94,49 6,7495 1,39518 5,22028 27,251 1,095 0,597 0,219 1,154 X5 14 0,27 -0,05 0,22 0,97 0,0696 0,02409 0,09014 0,008 0,459 0,597 -0,833 1,154 Y 14 1,21 -0,06 1,15 3,49 0,2494 0,09239 0,34567 0,119 1,858 0,597 3,164 1,154 Valid N (listwise) 14

## Uji Koefisien Determinasi
Untuk  meyakinkan  hubungan  atau  tingkat kekuatan  hubungan  antar  variabel  dapat dilihat  pada  uji  koefisien  determinasi  pada tabel berikut ini :

## Tabel 2

## Model Summary
a. Predictors:  (Constant),  Profitabilitas  (X5),  Leverage  (X2),
Perputaran Persediaan (X4), Laba Bersih (X1), Likuiditas (X3) b.
Dependent Variable: Keputusan Investasi
Berdasarkan tabel 2, nilai koefisien determinasi R 2 terletak pada kolom R-Square.
Diketahui  nilai  koefisen  determinasi  R 2 = 0,538. Nilai tersebut berarti Laba Bersih (X1), Leverage  (X2),  Likuiditas  (X3),  Perputaran Persediaan (X4) dan Profitabilitas (X5) dapat menjelaskan Keputusan Investasi (Y) sebesar 53,8%  sisanya  sebesar  46,2%  dipengaruhi oleh faktor –faktor lain yang tidak disebutkan dalam penelitian ini.

## Uji Simultan (Uji F)
Uji simultan yang sering disebut dengan uji F dilakukan  untuk  menguji  apakah  seluruh variabel  independen  secara  bersama-sama mempengaruhi  variabel  dependen.  Kriteria keputusan  diambil  dengan  membandingkan Sig- F dengan α = 0,05.
Tabel 3 ANOVA a
Model
Sum of Squares df Mean Square F Sig. Regression 0,836 6 0,139 1,359 ,346b 1   Residual 0,718 7 0,103 Total 1,553 13 a. Dependent Variable: Keputusan Investasi
b. Predictors:  (Constant),  Profitabilitas,  Leverage,  Perputaran Persediaan, Laba Bersih, Likuditas
Dari tabel 3, dapat diambil kesimpulan bahwa Laba  Bersih  (X1),  Leverage  (X2),  Likuiditas (X3),  Perputaran  Persediaan  (X4),  dan Profitabilitas  (X5)  mempunyai  pengaruh secara  bersama-sama  terhadap  Keputusan Investasi  (Y)  dengan  tingkat  signifikansi  5% maka  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel independen  mempengaruhi  secara  simultan terhadap  variabel  dependen  dalam  penelitian ini.

## Uji Parsial (Uji t)
Uji statistik t menunjukkan seberapa jauh satu independen secara individual dalam menerangkan variasi dependen.

## Tabel 4
Coefficients a Model
Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std.
Error Beta (Constant) 769,396 397,2 1,937 0,094 Model R R
Square Adjusted R
Square Std. Error of The Estimate 1 ,734a 0,538 0,142 0,32017
X1 -0,038 0,027 -0,488 -1,43 0,196 X2 0,565 1,243 0,278 0,454 0,663 1    X3 -0,041 0,199 -0,125 -0,21 0,841 X4 -0,012 0,021 -0,183 -0,58 0,583 X5 2,016 1,412 0,526 1,428 0,196 a. Dependent Variable: Keputusan Investasi
Berdasarkan tabel 4, menunjukkan faktor laba bersih,  likuiditas  dan  perputaran  persediaan berpengaruh  negatif  terhadap  keputusan investasi sedangkan
leverage dan profitabilitas  berpengaruh  positif  terhadap keputusan investasi. Dan dalam penelitian ini tingkat  signifikansi  yang  digunakan  adalah 5%  sehingga  dari  hasil  menunjukkan  bahwa laba  bersih,  likuiditas  dan  perputaran persediaan  mempunyai  pengaruh  yang  tidak signifikan  secara  parsial  terhadap  keputusan investasi sedangkan leverage dan profitabilitas mempunyai pengaruh signifikan secara parsial terhadap keputusan investasi.

## 4. KESIMPULAN
Dari  hasil  penelitian  yang  dilakukan,  dapat diambil kesimpulan bahwa :
1. Laba  Bersih,  Leverage,  Likuiditas, Perputaran  Persediaan  dan  Profitabilitas berpengaruh  secara  simultan  terhadap Keputusan Investasi
2. Laba  Bersih,  Likuiditas,  dan  Perputaran Persediaan  berpengaruh  secara  tidak signifikan secara parsial terhadap Keputusan Investasi sedangkan Leverage dan  Profitabilitas  berpengaruh  secara signifikan terhadap Keputusan Investasi

## 5. REFERENSI
[1] M. Hanafi, Manajemen Keuangan , Pertama. Yogyakarta: BPFE- Yogyakarta, 2008.
[2] L. Syamsuddin, Manajemen
Keuangan Perusahaan: Konsep
Aplikasi dalam; Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan
Keputusan , Kesepuluh. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada, 2009.
[3] J. Hartono, Teori Portofolio dan Analisis Investasi , Keenam.
Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta, 2009.
[4] Harjito and Martono, Manajemen Keuangan . Yogyakarta: Ekonosia
Kampus Fakultas Ekonomi UII, 2010.
[5] S. S. Harahap, Teori Akuntansi
Laporan Keuangan . Jakarta: Bumi Aksara Jakarta, 1996.
[6] A. Sartono, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi , Keempat.
Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta, 2008.
[7] H. Fakhrudin, Istilah Pasar Modal A- Z . Jakarta: Gramedia Jakarta, 2008.
[8] B. Riyanto, Dasar-Dasar
Pembelanjaan Perusahaan . Yogyakarta: BPFG UGM, 1998.
[9] I. Fahmi, Analisis Laporan Keuangan . Bandung: Alfabeta, 2014.
[10] E. F. Brigham and J. F. Houston, Manajemen Keuangan , Kedelapan. Jakarta: Erlangga, 2001.
[11] W. R. Muhardi, Analisis Laporan Keuangan Proyeksi dan Valuasi Saham . Jakarta: Salemba Empat,
2013.
[12] H. Raharjaputra, Manajemen Keuangan dan Akuntansi . Jakarta:
Salemba Empat, 2009.
[13] Hery, Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Bumi Aksara, 2012.
[14] Kasmir, Analisis Laporan Keuangan . Jakarta: Rajawali Pers, 2008.