## ANALISIS PERBANDINGAN MODEL ALTMAN MODIFIKASI DAN SPRINGATE UNTUK MEMPREDIKSI KEBANGKRUTAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG  TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SEBELUM DAN SESUDAH ADANYA LEMBAGA PENJAMIN SIMPANAN
Unggul Nusantoro Ari Bowo*

## Sri Ayem
Prodi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa *E-mail: bowounggul@gmail.com

## ABSTRACT
This  study  aims  to  compare  the  Modified  Altman  and  Springate  models  in  predicting bankruptcy of the banking company before and after the LPS. Populations that are objects of this research are banking companies  listed in Indonesia  Stock Exchange. The  samples  used were  21  banking  companies  listed  in  Indonesia  Stock  Exchange.  The  sample  was  bank ing company that is always present financial statements in a row before and after the LPS. This study uses a model of the formula and the Modification Altman Springate models after it uses different test analysis of paired sample t test to determine differences in outcome prediction of corporate bankruptcy banks.
From  the  results  of  hypothesis  testing  before  the  founding  of  the  LPS  models Modification Altman and Springate models do not have a difference in predicting bankruptcy of  the  banking  company.  Meanwhile,  after  the  founding  of  the  LPS  models  Modification Altman  and  Springate  models  there  is  a  difference  in  predicting  bankruptcy  of  the  banking company.

## Keywords: Modified Altman, Springate, Bankruptcy, LPS
PENDAHULUAN
Latar Belakang
Dalam lingkungan yang semakin turbulen,  sistem  dan  sub-sistem  organisasi menjadi makin terbuka dan tingkat persaingan  semakin  ketat  dan  tajam,  bahkan semakin  tidak  menentu  arah  perubahannya (Endri, 2009). Untuk mempertahankan kelangsungan  hidup  dalam  sistem  keuangan yang  turbulen,  suatu  bank  harus  dapat berkompetisi  dengan  bank  lainnya  sebagai kompetitor  dan  sebagai  mitra  unit  lainnya yang  juga  memberikan  produk/layanan  yang sama.  Suatu  bank  berhasil  memenangkan kompetisi bisnisnya jika ia mampu memberikan  produk/jasa  layanan  lebih  baik daripada  kompetitornya,  sekaligus  mampu beradaptasi dengan setiap perubahan lingkungan.  Dengan  kemampuan  manajerial yang  dimiliki,  para  manajer  perusahaan
diharapkan  mampu  mengubah  ancaman lingkungan  yang  turbulen  menjadi  berbagai peluang usaha yang menguntungkan. Manajemen  bank yang kreatif-inovatif selalu berusaha menciptakan berbagai
produk/layanan yang prospektif dan menguntungkan  tanpa  mengabaikan  prinsip asset  liability  management (ALMA),  yaitu menyelaraskan antara profitabilitas dan risiko (Hadad et. al., 2003:1).
Pada tahun 2004 pemerintah mengeluarkan  Undang-undang  No.  24  tahun 2004  tentang  Lembaga  Penjamin  Simpanan yang  sering  disingkat  dengan  LPS  untuk menguatkan  kondisi  moneter  perbankan. Salah  satu  isi  dari  undang-undang  tersebut yaitu ketentuan tentang penjaminan simpanan nasabah seperti pada Pasal 10 yang menjelaskan simpanan nasabah yang berbentuk  giro,  deposito,  sertifikat  deposito,
tabungan  dan/atau  bentuk  lainnnya  yang dipersamakan  dengan  itu  dijamin  oleh  LPS. Dalam  hal  ini  LPS  mempunyai  peran menjamin  dana  nasabah  yag  disimpan  di bank  yang  terdaftar  di  lembaga  tersebut. Masyarakat  tentu  akan  lebih  merasa  aman dan  nyaman  dengan  adanya  lembaga  ini. Nilai simpanan yang dijamin oleh LPS paling tinggi  sebesar  Rp  2  milyar  per  nasabah  per bank  sejak  tanggal  13  Oktober  2008.  Nilai simpanan  yang  dijamin  tersebut  meliputi pokok ditambah bunga untuk bank konvensional,  atau  pokok  ditambah  bagi hasil  yang  telah  menjadi  hak  nasabah  untuk bank syariah.
Munculnya  berbagai  model  prediksi kebangkrutan  merupakan  antisipasi  dan sistem  peringatan  dini  terhadap financial distress karena model tersebut dapat digunakan sebagai sarana untuk mengidentifikasikan  bahkan  memperbaiki kondisi  sebelum  sampai  pada  kondisi krisis atau kebangkrutan.  Kondisi  perusahaan  yang terdeteksi  lebih  awal,  sangat  memungkinkan bagi  perusahaan,  investor  dan  para  kreditor (lembaga keuangan) serta pemerintah melakukan langkah-langkah  antisipatif untuk mencegah  agar  krisis  keuangan  segera tertangani (Endri, 2009).
Menurut  Altman  (2000)  dalam  Endri (2009) teknik penggunaan
MDA ( multivariate discriminant analysis ) mempunyai kelebihan
dalam mempertimbangkan  karakteristik  umum  dari perusahaan-perusahaan yang relevan, termasuk interaksi antar  perusahaan tersebut. Pendekatan  MDA  dapat  mengkombinasikan berbagai  rasio  menjadi  suatu  model  prediksi yang  berarti  dan  dapat  digunakan  untuk seluruh  perusahaan,  baik  perusahaan  publik, pribadi, manufaktur, ataupun perusahaan jasa dalam  berbagai  ukuran.  Kelemahan  dari model  ini  adalah  tidak  ada  rentang  waktu yang  pasti  kapan  kebangkrutan  akan  terjadi setelah  hasil Z-score diketahui  lebih  rendah dari  standar  yang  ditetapkan.  Model  ini  juga tidak dapat mutlak digunakan karena adakalanya  terdapat  hasil  yang  berbeda  jika kita menggunakan obyek yang berbeda.
Seperti halnya Altman, Model Springate adalah model rasio yang menggunakan multivariate discriminant analysis (MDA).  Dalam  metode  MDA diperlukan  lebih  dari  satu  rasio  keuangan yang berkaitan dengan kebangkrutan perusahaan  untuk  membentuk  suatu  model yang  baik.  Untuk  menentukan  rasio-rasio yang dapat mendeteksi kemungkinan kebangkrutan, Springate menggunakan MDA  untuk  memililh  4  rasio  dari  19  rasio keuangan  yang  populer  dalam  literatur- literatur,  yang  mampu  membedakan  secara terbaik antara sound business yang pailit  dan tidak pailit.
Banyak  model  analisis  yang  dapat digunakan untuk memprediksi kebangkrutan. Beberapa  contohnya  adalah  Model  Altman (1968,1984), Springate (1978), Ohslon (1980),  Whalen  dan  Thomson  (1988). Namun dari beberapa model analisis tersebut,  analisis  kebangkrutan  yang  sering digunakan  adalah  Analisis Z-Score model Altman  dan  model  Springate.  Analisis kebangkrutan  tersebut  dikenal  karena  selain caranya mudah, keakuratan dalam menentukan  prediksi  kebangkrutannya  pun cukup  akurat.  Formula Z-Score digunakan untuk memprediksi kebangkrutan dari Altman  dan  Springate  merupakan  sebuah multivariate formula  yang  digunakan  untuk mengukur kesehatan finansial dari perusahaan.  Altman  menemukan  lima  jenis rasio  keuangan  dan  Springate  empat  jenis rasio  yang  dapat  dikombinasikan  untuk melihat  perbedaaan  antara  perusahaan  yang bangkrut dan yang tidak bangkrut.
Penelitian  yang  dilakukan  Ayu  dan Niki  (2009)  pada  perusahaan  manufaktur yang diprediksi bangkrut dengan menggunakan  ketiga  model  Altman,  untuk kelompok  perusahaan  berumur  kurang  dari 30  tahun  memiliki  persentase  prediksi kebangkrutan  yang  paling  tinggi  dari  pada kelompok  perusahaan  manufaktur  lebih  dari 30 tahun. Gunardiansya (2004) Implemantasi nilai Z-score dengan  keadaan  perusahaan sesungguhnya sangat penting. Karena prediksi  dari Z-score harus  dibandingkan dengan  keadaan  yang  sesungguhnya  dari
masing-masing  perusahaan  baja  di  BEI. Sehingga  prediksi  dengan  menggunakan metode Z- score dapat dipercaya hasilnya. Sementara  Hafiz  dan  Dicky  (2012) yang  meneliti    industri  properti  menyatakan terdapat  6  perusahaan  yang  bangkrut  dan tidak  bangkrut,  ditemukan  model  Altman tahun  2006 pada posisi grey area dan  model Springate  ditemukan  tahun  2005  ada  satu perusahaan,  satu perusahaan tahun 2007, dua perusahaan  tahun  2008,  dan  satu  perusahaan tahun  2009  berada  posisi  tidak  bangkrut. Luciana  dan  Emanuel  (2003)  menambahkan beberapa  variabel  rasio  keuangan  yang paling  dominan  dalam  menentukan financial distress suatu  perusahaan  adalah:  (1)  rasio profit margin yaitu laba bersih dibagi dengan penjualan (NI/S), (2) rasio financial leverage yaitu  hutang  lancar  dibagi  dengan  total aktiva  (CL/TA),  (3)  rasio  likuiditas  yaitu aktiva  lancar  dibagi  dengan  hutang  lancar (CA/CL),  (4)  rasio  pertumbuhan  yaitu  rasio pertumbuhan  laba bersih  dibagi dengan  total aktiva (GROWTH NI/TA).
Penelitian  ini  melanjutkan  penelitian- penelitian  sebelumnya  dengan  beberapa perbedaan  yang  cukup  mendasar.  Seperti yang  pernah  diteliti  oleh  Ayu  dan  Niki (2009),  mereka  menggunakan  3  metode sekaligus  yaitu  Altman Z-score pertama, revisi,  dan  modifikasi  dengan  sampel perusahaan  manufaktur.  Sementara  Endri (2009)  menggunakan  metode  Altman Z- score pertama  dengan  menggunakan  sampel perusahaan  perbankan syariah.  Dengan melihat,  mengacu  dan  melanjutkan  pada penelitian  sebelumnya  dan  masih  jarangnya penelitian  yang  memprediksi  kebangkrutan perusahaan-perusahaan  perbankan  sebelum dan  sesudah  munculnya  LPS  maka  penulis
tertarik  untuk  mengetahui  perbandingan antara  model  Altman  Modifikasi  (1995)  dan model  Springate  (1978)  dalam  memprediksi kebangkrutan    bank  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia.

## Rumusan Masalah
a. Bagaimanakah model Altman
Modifikasi  dan  model  Springate  dalam memprediksi  kebangkrutan  perusahaan perbankan  yang  ada  di  Bursa  Efek Indonesia  pada  periode  sebelum  dan sesudah terbentuknya Lembaga
Penjamin Simpanan?
b. Apakah terdapat perbedaan antara model Altman  Modifikasi  dan  model  Springate dalam memprediksi kebangkrutan perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia?

## METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian ini mengambil sampel dengan  metode purposive  sampling, yaitu metode  pengambilan  sampel  dari  populasi berdasarkan  kriteria  tertentu  dengan  tujuan untuk mendapatkan sampel presentatif (Sugiyono,  2008).  Dan  kriteria  pengambilan sampelnya adalah :
1. Perusahaan  Perbankan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia.
2. Perusahaan Perbankan yang selalu menyajikan  laporan  keuangan  berturut- turut  selama  periode  pengamatan  2002 2007.
3. Perusahaan Perbankan yang selalu menyajikan  laporan  keuangan  berturut- turut  sebelum  dan  setelah  berdirinya Lembaga Penjamin Simpanan.
4. Data  yang  diperlukan  untuk  penelitian tersedia dengan lengkap.

## Tabel 1
Penentuan Sampel Penelitian KRITERIA SAMPEL JU MLAH Perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di  BEI pada tahun 2002-2007 29 Perusahaan  perbankan  pada  tahun  2002-2007 yang tidak memenuhi criteria 8
Total Sampel 21 Jumlah observasi selama 6 tahun 126 Sumber: Indonesian Capital Market Directory (ICMD 2002-2007) Tabel 2 Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2002-2007 No Kode Bank Nama Perusahaan/ Bank No Kode Bank Nama Perusahaan/Bank 1. BABP PT. Bank Bumiputera Indonesia Tbk 11. BNGA PT. Bank Niaga Tbk 2. BBCA PT.  Bank  Central Asia Tbk 12. BNII PT. Bank Internasional Indonesia Tbk 3. BBIA PT.  Bank  Buana Indonesia Tbk 13. BNLI PT.  Bank  Permata Tbk 4. BBNI PT.  Bank  Negara Indonesia Tbk 14. BSWD PT.  Bank  Swadesi Tbk 5. BBNP PT. Bank Nusantara Parahyangan Tbk 15. BVIC PT.  Bank  Victoria International Tbk 6. BCIC PT.  Bank  Century Tbk 16. INPC PT. Bank Inter- Pacific Tbk 7. BDMN PT. Bank Danamon Indonesia Tbk 17. LPBN PT. Bank Lippo Tbk 8. BEKS PT. Bank Eksekutif Internasional Tbk 18. MAYA PT.  Bank  Mayapada Internasional Tbk 9. BKSW PT.  Bank  Kesawan Tbk 19. MEGA PT. Bank Mega Tbk 10. BMRI PT.  Bank  Mandiri Tbk 20. NISP PT. Bank NISP Tbk 21. PNBN PT. Bank Panin Tbk
Sumber: Indonesian Capital Market Directory (2002-2007)

## Sumber Data
Data  yang  diperlukan  dalam  penelitian ini adalah data sekunder yang berupa laporan keuangan tahunan perusahaan perbankan dari tahun  2002 2007.  Sumber  datanya diperoleh  dari  ICMD  ( Indonesian  Capital Market  Directory )  perbankan  periode  tahun 2002 sampai dengan 2007.

## Metode Pengumpulan Data
Ada  dua  metode  yang  digunakan  peneliti dalam mengumpulkan data, yaitu :
1. Penelitian Lapangan Kegiatan yang dilakukan dalam
penelitian lapangan ini adalah mengumpulkan  data  dari  pojok  bursa  FE UST. 2. Penelitian Kepustakaan
Kegiatan yang dilakukan dalam penelitian kepustakaan ini adalah melakukan  kajian  pada  sumber  bacaan dan  berbagai  penelitian  terdahulu  untuk mengetahui  kaitan  antara  penelitian  yang penulis lakukan dengan penelitian
sebelumnya.  Data  tersebut  diperlukan untuk analisis terhadap permasalahan dan pencatatan teori-teori yang telah dipelajari pada peristiwa yang terjadi.

## Metode Analisis Data
Setelah  dihitung dengan kedua metode baik  Altman  Modifikasi  maupun  Springate dengan formula sebagai berikut:
1. Formula Altman Z-Score Modifikasi Penelitian  ini  akan  menggunakan analisa  potensi  kebangkrutan  perusahaan
perbankan  dengan  menggunakan metode Altman  sebagai  salah  satu  alat  analisis datanya.  Metode  yang  ditemukan  Altman tersebut  dikenal  dengan Z-Score .  Dari  data laporan keuangan perusahaan akan dianalisis dengan menggunakan beberapa rasio keuangan  yang dianggap  dapat  memprediksi kebangkrutan  sebuah  perusahaan.  Data  atau hasil  perhitungan  akan  dianalisis  lebih  jauh lagi  dengan  menggunakan  sebuah formula yang ditemukan Altman yaitu:
Keterangan: X1 = working capital / total asset X2 = retained earnings / total asset X3 = earning before interest and taxes/total asset X4 = market value of equity / book value of total debt
Nilai  Z  adalah  indeks  keseluruhan fungsi multiple discriminant analysis . Menurut  Altman,  terdapat  angka-angka cut off nilai  z  yang  dapat  menjelaskan  apakah perusahaan  akan  mengalami  kegagalan  atau tidak pada masa mendatang dan ia membaginya ke dalam tiga kategori, yaitu:
a. Jika  nilai  Z  <  1,1  maka  termasuk perusahaan yang bangkrut.
b. Jika  nilai  1,1  <  Z  <  2,6  maka  termasuk grey  area (tidak  dapat  ditentukan  apakah perusahaan  sehat  ataupun  mengalami (kebangkrutan).
c. Jika  nilai  Z  >  2,6  maka  termasuk perusahaan yang tidak bangkrut. 2. Formula Springate
Model ini dikembangkan oleh Springate  (1978)  dengan  menggunakan analisis multidiskriminan,
dengan menggunakan 40 perusahaan sebagai sampelnya. Model ini dapat digunakan untuk memprediksi  kebangkrutan  dengan  tingkat keakuratan 92,5%. Model yang dikembangkan oleh Springate adalah:
Keterangan :
A = working capital/total asset B = net profit before interest and taxes/total asset C = net profit before taxes/current liabilities D = sales / total asset
Model tersebut mempunyai standar  dimana  perusahaan  yang mempunyai skor Z > 0,862 diklasifikasikan  sebagai  perusahaan
sehat,    sedangkan  perusahaan  yang mempunyai skor Z < 0,862 diklasifikasikan  sebagai  perusahaan potensial bangkrut.
Z   Score = 6,56XI + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4
Z = 1,03A + 3,07 B + 0,66C +0,4D
Selanjutnya  dipisahkan  dari  tahun sebelum  dan  sesudah  berdirinya  Lembaga Penjamin  Simpanan,  sehingga  terdapat  4 kelompok yaitu :
1. Kelompok  pertama  yang  terdiri  dari tahun  2002,  2003,  dan  2004  untuk metode Altman modifikasi.
2. Kelompok  kedua  yang  terdiri  dari  tahun 2005,  2006,  dan  2007  untuk  metode Altman modifikasi.
3. Kelompok  ketiga  yang  terdiri  dari  tahun 2002,  2003,  dan  2004  untuk  metode Springate.
4. Kelompok  terakhir  yang  terdiri  dari tahun  2005,  2006,  dan  2007  untuk metode Springate.
Untuk  mengetahui perbedaan  model  Altman Modifikasi  dan  model  Springate  dalam mengukur prediksi kebangkrutan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI, maka  metode  yang digunakan  dalam menganalisis  data  dalam  penelitian  ini adalah uji  beda t paired samples test . Uji ini digunakan  untuk  mengetahui  ada  atau tidaknya  perbedaan  rata-rata  antara  dua kelompok sampel yang berpasangan (berhubungan).  Maksudnya  disini  adalah sebuah  sampel  tetapi  mengalami  dua perlakuan yang berbeda. Data yang digunakan  biasanya  berskala  interval  atau rasio.  Langkah-langkah  pengujian  sebagai berikut:
Hipotesis penelitian Ho  :  Tidak  terdapat  perbedaan  yang signifikan  antara  analisis  kebangkrutan Model  Altman  Modifikasi  dan  Model
Springate  pada  perusahaan  perbankan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada periode  sebelum  dan  sesudah  terbentuknya Lembaga Penjamin Simpanan.
Ha  :  Terdapat  perbedaan  yang  signifikan antara  analisis  kebangkrutan  model  Altman Modifikasi  dan  model  Springate  pada perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  pada  periode  sebelum dan sesudah terbentuknya Lembaga Penjamin Simpanan.
Pengujian  menggunakan  uji  dua  sisi dengan  tingkat signifikansi   = 5%. Tingkat signifikansi  dalam  hal  ini  berarti  kita mengambil  risiko  salah  dalam  mengambil keputusan  untuk  menolak  hipotesis  yang benar  sebanyak-banyaknya  5%.  Kesimpulan jika  nilai  P value lebih  besar  dari  tingkat signifikansi  (0,05)  maka  Ho  didukung.  Hal ini  berarti  tidak  terdapat  perbedaan  yang signifikan  antara  analisis  kebangkrutan Model  Altman  Modifikasi  dan  Model Springate  pada  perusahaan  perbankan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada periode  sebelum  dan  sesudah  terbentuknya Lembaga  Penjamin  Simpanan.  Jika  nilai  P value  lebih  kecil  dari  tingkat  signifikansi (0,05)  maka  Ho  tidak  didukung.  Hal  ini berarti  Terdapat  perbedaan  yang  signifikan antara  analisis  kebangkrutan  model  Altman Modifikasi  dan  model  Springate  pada perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  pada  periode  sebelum dan sesudah terbentuknya Lembaga Penjamin Simpanan. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Tahap-tahap  perhitungan  dengan  kedua metode baik Altman Modifikasi dan Springate  sebelum  dan  sesudah  berdirinya Lembaga Penjamin Simpanan Metode Altman
1. X1 (Working Capital / Total Asset) Contoh  perhitungan  X1  tahun 2002  untuk BABP :
X1       = (Working Capital / Total Asset) X1 2002 = 294936 / 2330030 = 0,127
Dari  hasil  perhitungan  modal kerja terhadap total asset yang dimiliki 21 perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia dalam kurun waktu 6 tahun (2002-2007), terdapat 19 perusahaan  perbankan  yang  mempunyai nilai  positif,  hal  ini  berarti  nilai  modal kerja  bersihnya  mampu  untuk  melunasi kewajiban  jangka  pendeknya.  Hanya  ada 2  bank  yang  mempunyai  nilai  negatif setiap  tahunnya  yaitu  BEKS  dan  LPBN, ini  berarti  keduanya  kemungkinan  besar akan menghadapi kesulitan dalam
menutupi  kewajiban  jangka  pendeknya dan  hal  tersebut  merupakan  salah  satu indikator untuk mengukur kebangkrutan.
2. X2 (Retained Earnings / Total Asset) Contoh perhitungan X2 tahun 2002 untuk
BABP :
X2            = Retained  Earnings  /  Total

## Asset
X22002  = 26868 / 2330030 = 0,012
Dari  hasil  perhitungan  laba  ditahan terhadap  total  asset  yang  dimiliki  21 perusahaan  perbankan  terdapat  14  bank yang  mempunyai  nilai  X2  positif  selama 6  tahun.  Terdapat  5  bank  yang  selama periode  pengamatan  selalu  mempunyai nilai negatif ini dikarenakan nilai retained  earnings yang  selalu  negatif yaitu  BCIC,  BKSW,  BNLI,  INPC  dan LPBN. Terdapat satu bank yang mengalami  penurunan  setelah munculnya LPS  yaitu  BEKS.  Hal  ini  dapat  diartikan yang  mempunyai  nilai  X2    negatif tersebut sangat berpotensi bangkrut.
3. X3  (Earning  Before  Interest  and  Tax  / Total Asset)
Contoh perhitungan X3 tahun 2002 untuk BABP :
X3       =  (Earning  Before  Interest  and Tax / Total Asset) X32002   = 272383 / 2330030 = 0,117 Dari  hasil  perhitungan  nilai  X3 dapat  terlihat    BABP  di  tahun  2002 menunjukkan  untuk  setiap  Rp.  1  aktiva hanya  mampu  menjamin  nilai  EBIT sebesar 0,117, belum dapat menghasilkan laba  sebelum  bunga  dan    pajak  lebih besar  dari Rp. 1. Hasil  yang hampir sama juga  terlihat  dalam  perhitungan  laba sebelum  bunga  dan  pajak  terhadap  total aktiva  yang  dimiliki  21  perusahaan perbankan  maka  dapat  terlihat  bahwa asset  produktif  perusahaan  perbankan belum  mampu  menghasilkan    laba  usaha seperti yang telah direncanakan.
4. X4 (Book  Value  of  Equity  to  Book

## Value of Total Liabilities)
Contoh perhitungan X4 tahun 2002 untuk BABP :
X4        =    (Book  Value  of  Equity  /  Book Value of Total Liabilities) X42002 =  232017 / 2098013 =  0,111
Dari  perhitungan  nilai  buku  ekuitas terhadap nilai buku total kewajiban, dapat diketahui BABP di tahun 2002 menunjukkan  setiap  Rp  1  nilai  hutang hanya  mampu  membiayai  nilai  aktiva sebesar  0,111.  Sedangkan  21  perusahaan perbankan mempunyai nilai yang fluktuatif cenderung naik turun dari tahun ke  tahun,  padahal  nilai  X4  yang    baik adalah  ketika  nilai  X4  ini  mengalami penurunan  yang  berarti  nilai  hutang perusahaan  perbankan  juga  mengalami penurunan.  Ada  2  bank  yang  mengalami penurunan  nilai  X4  yaitu  BBNI  dan BSWD  walaupun  nilai  penurunannya relatif kecil.
5. Perhitungan Z-score Altman Modifikasi Contoh  perhitungan  nilai Z-score tahun
2002 untuk BABP : Z    Score  =  6,56XI  +  3,26X2  +  6,72X3  + 1,05X4 = 6,56(0,127) +3,26(0,012) + 6,72(0,117) + 1,05(0,111) = 1,770 (grey area)
Dan  hasil  Perhitungan  model  Altman Modifikasi seluruhnya adalah sebagai berikut :
1. Tahun  2002  :  10  diprediksi  bangkrut,  2 diprediksi  tidak  bangkrut,  10  diprediksi grey area
2. Tahun  2003  :  12  diprediksi  bangkrut,  9 diprediksi grey area
3. Tahun  2004  : 11  diprediksi  bangkrut,  10 diprediksi grey area
4. Tahun  2005:  13  diprediksi  bangkrut,  8 diprediksi grey area
5. Tahun  2006  :  7  diprediksi  bangkrut,  14 diprediksi grey area
6. Tahun  2007  : 11  diprediksi  bangkrut,  10 diprediksi grey area
Metode Springate 1. A ( Working Capital / Total Asset)
Rasio A pada metode  Springate ini sama dengan  rasio  X1  pada  perhitungan metode Altman modifikasi.
2. B ( Earning Before Interest and Taxes /

## Total Assets)
Rasio B pada metode  Springate ini sama dengan  rasio  X3  pada  perhitungan metode Altman modifikasi.
3. C  (Net  Profit  Before  Taxes  /  Current

## Liabilities)
Rasio  ini  membandingkan  antara  laba sebelum pajak terhadap kewajiban lancar. Contoh perhitungan nilai C untuk BABP di tahun 2002:
C       =  (Net  profit  Before  Taxes/
Current Liabilities)
C 2002 = 27487/1908767
= 0,561
Dari hasil perhitungan laba sebelum pajak  terhadap  kewajiban  lancar  yang dimiliki  21  perusahaan  perbankan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dalam kurun  waktu  6  tahun  rata-rata  memiliki nilai  yang fluktuatif cenderung  naik turun  dari  tahun  ke  tahun  padahal  nilai yang  baik  adalah  ketika  laba  sebelum pajak  yang  dihasilkan  lebih  besar daripada nilai  kewajiban lancarnya sehingga  nilai  perbandingan  keduanya relatif lebih kecil.
4. D (sales / total asset) Rasio  ini  membandingkan  jumlah pendapatan/penjualan terhadap total aset. Disebut juga  dengan assets turnover dan biasanya  dipergunakan  untuk  mengukur
tingkat  efisiensi  suatu  bisnis  dalam memanfaatkan aset yang dimiliki. Karena  nilai assets  turnover berbeda- beda  untuk  tiap-tiap  industri,  kita  harus lebih bijak dalam menafsirkan angka ini. Contoh  perhitungan  nilai  D  di  tahun 2002 untuk BABP:
D = Sales/Total Asset D2002   = 363924/2330030
= 0,156
Dari  hasil  perhitungan  penjualan terhadap  total  aset  pada  21  perusahaan perbankan  selama  6  tahun,  maka  dapat terlihat kemampuan manajemen perbankan dalam menghadapi persaingan  tergolong  belum  cukup  baik karena  belum  mampu  menghasilkan penjualan  lebih  besar  dari  Rp.1  untuk setiap Rp.1 total aset.
5. Perhitungan Z-score Springate Z-Score =  1,03A  +  3,07B  +  0,66C +0,4D = 1,03(0,127) + 3,07(0,012) + 0,66(0,014) + 0,4(0,156) = 0,561 (Potensial bangkrut)
Dan  hasil  keseluruhan  perhitungan  model Springate adalah sebagai berikut :
1. Tahun  2002  :  21  diprediksi  potensi bangkrut
2. Tahun  2003  :  21  diprediksi  potensi bangkrut
3. Tahun  2004  :  21  diprediksi  potensi bangkrut
4. Tahun  2005:    21  diprediksi  potensi bangkrut
5. Tahun  2006  :  21  diprediksi  potensi bangkrut
6. Tahun  2007  :  21  diprediksi  potensi bangkrut

## Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis
Tabel 3 Metode Altman Sig. (2-tailed) Kesimpulan Altman  Sebelum  LPS dan  Springate   Sebelum LPS ,513 0,135 Nilai  signifikasi  lebih  besar  dari tingkat  signifikan  sebesar  0,05  (0,135 > 0,05) sehingga Ho didukung
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data melalui  SPSS  maka nilai paired samples test dapat terlihat jika nilai t hitung sebesar 1,513 dengan  nilai  signifikasi  sebesar  0,135  lebih besar  dari  tingkat  signifikan  sebesar  0,05 sehingga  Ho  didukung.  Hal  ini  berarti sebelum  berdirinya  Lembaga  Penjamin Simpanan  untuk  kedua  metode  Altman
Modifikasi  dan  metode  Springate  tidak terdapat  perbedaan  yang  signifikan.  Dengan demikian  dapat  dinyatakan  bahwa  sebelum berdirinya  Lembaga  Penjamin  Simpanan kedua  metode  ini,  baik  Altman  Modifikasi dan  Springate  menunjukkan hasil  yang  sama dalam  memprediksi  kebangkrutan  untuk  21 perusahaan perbankan.

## Tabel 4 Metode Springate
Sig. (2-tailed) Kesimpulan Altman    Setelah  LPS dan  Springate  Setelah LPS ,001 0,00 Nilai  signifikasi  lebih  kecil  dari tingkat  signifikan  sebesar 0,05  (0,00  < 0,05) sehingga Ho didukung
Berdasarkan  hasil  pengolahan  data melalui  SPSS  maka nilai paired samples test dapat terlihat jika nilai t hitung sebesar 7,001 dengan  nilai  signifikasi  sebesar  0,000  lebih kecil  dari  tingkat  signifikan  sebesar  0,05 sehingga  Ho  tidak  didukung.  Hal  ini  berarti setelah berdirinya Lembaga Penjamin Simpanan  untuk  kedua  metode  Altman Modifikasi
dan metode
Springate mempunyai  perbedaan  yang  signifikan. Dengan  demikian  dapat  dinyatakan  bahwa setelah berdirinya Lembaga Penjamin
Simpanan  kedua  metode  ini,  baik  Altman Modifikasi  dan Springate  menunjukkan hasil yang
berbeda dalam memprediksi
kebangkrutan untuk 21 perusahaan perbankan.

## Kesimpulan
1. Model Altman Modifikasi sebelum berdirinya  Lembaga  Penjamin  Simpanan memprediksi  perusahaan  perbankan  yang mengalami  kebangkrutan  sebanyak  9 bank  di  tahun  2002,  12  bank  di  tahun 2003, dan 11  bank  di tahun 2004.  Untuk yang  diprediksi grey  area sebanyak  10 bank  di  tahun  2002,  9  bank  di  tahun 2003, dan 10  bank  di tahun  2004. Selain itu terdapat 2 bank yang diprediksi dalam keadaan sehat di tahun 2002.
2. Model Altman Modifikasi setelah berdirinya  Lembaga  Penjamin  Simpanan memprediksi  perusahaan  perbankan  yang
mengalami  kebangkrutan    sebanyak  13 bank  di  tahun  2005,  7  bank  di  tahun 2006,  dan  11  bank  di  tahun  2007. Sedangkan  yang  diprediksi grey  area sebanyak  8  bank  di  tahun  2005,  14  bank di  tahun  2006,  dan  10  bank  di  tahun 2007.
3. Model  Springate  sebelum  berdirinya
Lembaga
Penjamin
Simpanan
memprediksi  sebanyak  21  perusahaan perbankan  dalam  keadaan  potensial bangkrut  dan  hal  yang  sama  juga  terjadi setelah  berdirinya  Lembaga  Penjamin Simpanan yaitu 21 perusahaan perbankan dalam prediksi potensial bangkrut.
4. Berdasarkan  hasil  uji paired  sample  test sebelum  berdirinya  Lembaga  Penjamin
Simpanan  model  Altman  Modifikasi  dan model Springate tidak mempunyai perbedaan.  Hal  ini  ditunjukkan  dengan nilai  signifikasi  untuk  kedua  model Altman  Modifikasi dan Springate sebesar 0,135  lebih  besar  dari  tingkat  signifikan sebesar 0,05 (0,135 > 0,05), sehingga Ho didukung  hal  ini  berarti  tidak  terdapat perbedaan  hasil  prediksi  yang  signifikan antara  model  Altman  Modifikasi  dengan model  Springate  pada  periode  sebelum berdirinya Lembaga Penjamin Simpanan.
5. Berdasarkan  hasil  uji paired  sample  test setelah  berdirinya  Lembaga  Penjamin Simpanan  model  Altman  Modifikasi  dan model  Springate  mempunyai  perbedaan.

## JURNAL AKUNTANSI. VOL.1 NO.2 DESEMBER 2013
Hal ini ditunjukkan dengan nilai signifikasi  untuk  kedua  model  Altman Modifikasi  dan  Springate  sebesar  0,00 lebih kecil  dari  tingkat signifikan  sebesar 0,05  (0,00  <  0,05),  sehingga  Ho  tidak didukung hal ini berarti terdapat perbedaan  hasil  prediksi  yang  signifikan antara metode Altman Modifikasi dengan metode  Springate  pada  periode  setelah berdirinya Lembaga Penjamin Simpanan.

## Daftar Pustaka
Akhyar, Muhammad Adnan. (2000). Analisis
Tingkat  Kesehatan  Perusahaan Untuk Memprediksi Potensi Kebangkrutan Dengan Pendekatan Altman .  Dalam  JAAI Vol.4 No. 2 Desember. Adnan  dan  Arisudhana  (2011). Analisis Kebangkrutan  Model  Altman  Z- Score dan Springate Pada Perusahaan Industri Property. Ayu dan Niki (2009). Perbandingan Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Model Altman Pertama,  Almant  Revisi,  Dan Almant Modifikasi Dengan Ukuran  Dan  Umur  Perusahaan Sebagai  Variabel  Penjelas  (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek
Indonesia) .  Siasat  Bisnis  Vol.  13 No. 1.
Bambang  dan  Elen  (2010). Almant  Z-Score  Sebagai  Indikator Pengukuran  Kinerja  Perusahaan .
Kajian Akuntansi Vol. 2 No. 1.
Endri  (2009). Prediksi  Kebangkrutan  Bank Untuk Menghadapi Dan Mengelola Perubahan Lingkungan - Score .  Perbanas  Quaterly  Review
Vol 2 No 1.
Guniardiansya  (tt). Analisis  Metode  Z-Score Untuk  Memprediksi  Kebangkrutan Industri Baja Di BEI.
Hadad,  M.D.,  W.  Santoso  dan  Ita  Rulina. (2003). Indikator  kepailitan  di Indonesia;  an  additional  early warning  tools  pada  stabilitas keuangan .  Direkorat  Penelitian dan  Pengaturan  Perbankan  Bank Indonesia.
Haryadi  .S  (tt). Analisis  Laporan  Keuangan Sebagai Alat Prediksi Kemungkinan Kebangkrutan Dengan Model Diskriminan Almant  Pada Sepuluh  Perusahaan Properti Di  Bursa  Efek  Indonesia.
Universitas Bunda Mulia.
Hafiz  dan  Dicky  (tt). Analisis  Kebangkrutan Model Altman Z-Score Dan Springate Pada Perusahaan Industri Property . ICMD ( Indonesian Capital Market Directory )  Perusahaan  Perbankan
Periode 2002 - 2007
Luciana,  S.  A.  (2006). Prediksi  Kondisi
Financial Distress Perusahaan Go Public Dengan Menggunakan
Analisis  Multinomial  Logit. Jurnal Ekonomi  dan Bisnis.  Vol.  XII  No.
1,  Maret  2006.  ISSN:  0854 9087.
Luciana  dan  Emanuel  (2003). Analisis  Rasio Keuangan  Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Jakarta. Jurnal  Akuntansi  dan  Auditing Indonesia Vol. 7 No.2.
Luciana,  S.  A.(2004). Analisis  faktor-faktor yang mempengaruhi kondisi financial distress suatu
perusahaan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Jakarta .  Jurnal  Riset Akuntansi  Indonesia(JRAI),Vol  7. No.1. Peter dan Yoseph. (2011). Analisis
Kebangkrutan  Dengan  Metode  Z- score  Almant,  Springate  Dan
Zmijewski  Pada  PT.  Indofood Sukses Makmur Tbk Periode 2005-
2009 . Akurat Jurnal Ilmiah Akuntansi  Nomor  04  Tahun  ke-2 Januari-April 2011. Riyanto,  Bambang.  (2001). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan . Yogyakarta: BPFE. Siamat, Dahlan (2004). Manajemen Lembaga Keuangan .Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia Sitompul,  Zulkarnain  (2007). Lembaga Penjamin  Simpanan,  Substansi dan Permasalahan. Bandung:
Books & Library.
Sugiyono (2008). Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta Taswan (2005). Akuntansi Perbankan. Yogyakarta: UPP AMP YKPN
Undang-Undang Republik Indonesia
Undang-Undang  Republik  Indonesia  No.  24
www.lps.go.id (situs resmi Lembaga Penjamin Simpanan) Perbandingan Ketepatan  Klasifikasi    Model Prediksi Kepailitan Berbasis Akrual  Dan  Berbasis  Aliran  Kas .
SNA VIII Solo.