## ANALISIS DAMPAK MAKROEKONOMI terhadap KEUNTUNGAN pada SEKTOR PERBANKAN di BEI
Tetty Tiurma Uli Sipahutar ratuhapis.tetty@gmail.com Program Studi Akuntansi,
Fakultas Ekonomi Universitas Prima Indonesia

## Abstract
The increasing number of banking institutions in Indonesia is accompanied by an increase  in  literature  studies  related  to  banking  institutions.  It  is  important  to update the study related to banking developments in Indonesia. This study aims to analyze  the  influence  of  the  macroeconomy  that  affects  profitability  in  the banking sector. The sample used in this study is the banking sector which is listed on  the  Indonesia  Stock  Exchange  (IDX)  for  the  period  2014-2017  totaling  30 banks. The results of the regression analysis showed no significant effect between GDP and inflation on ROE and had a negative direction
Keywords : GDP, Inflation, ROE

## Abstrak
Meningkatnya  jumlah  lembaga  perbankan  di  Indonesia  dibarengi  dengan peningkatan  studi  literatur  terkait  dengan  lembaga  perbankan.  Penting  untuk memperbarui  studi  terkait  perkembangan  perbankan  di  Indonesia.  Penelitian  ini bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  ekonomi  makro  yang  mempengaruhi profitabilitas  di  sektor  perbankan.  Sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah  sektor  perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  untuk periode  2014-2017  berjumlah  30  bank.  Hasil  analisis  regresi  tidak  menunjukkan pengaruh yang signifikan antara PDB dan inflasi terhadap ROE dan memiliki arah negatif
Kata kunci : PDB, Inflasi, ROE

## Pendahuluan
Industri  perbankan  sebagai  salah satu  sektor  keuangan  yang  memiliki peran pendukung utama dalam kegiatan ekonomi di Indonesia (Suryan dkk, 2016). Bank memberikan  kontribusi  besar  bagi perekonomian  suatu  negara.  Sebagai lembaga  perantara,  bank  memiliki peran sebagai saluran untuk pembiayaan, penyimpanan, dan
pinjaman  sehingga  pada  akhirnya akan  mensejahterakan  kehidupan masyarakat. Fungsi perbankan sangat penting,  sehingga  bank  terpaksa menjadi lebih kompetitif dan menerapkan sistem peringkat kesehatan  bank  (Attar  dkk.,  (2014). Pertumbuhan sektor perbankan mendorong pertumbuhan produk perbankan, dan semakin banyak bank yang menjangkau masyarakat.
Kinerja  keuangan  bank  memiliki implikasi  penting  bagi  pertumbuhan ekonomi  suatu  negara  yang  dapat dilihat  dari  laporan  keuangannya. Menurut  Taswan,  (2010),  laporan keuangan  bank  dimaksudkan  untuk memberikan informasi berkala tentang  keseluruhan  kondisi  bank,
termasuk  pengembangan  bisnis  dan kinerja bank. Kinerja keuangan bank yang  baik  merupakan  apresiasi  bagi pemegang  saham  atas  investasi.
Aktivitas ekonomi tidak dapat dipisahkan  dari  pengaruh  ekonomi makro.  Inflasi,  nilai  tukar,  harga minyak  dunia,  dan  BI-Rate  adalah variabel  independen  yang  bergerak untuk mempengaruhi kinerja perbankan. Pertumbuhan ekonomi (PDB)
suatu  negara  erat  kaitannya  dengan kesejahteraan dan kemakmuran yang bisa dirasakan oleh penduduk negara itu.  Tingkat  pendapatan  yang  diukur dengan  PDB  akan  mempengaruhi pola  tabungan  seseorang,  semakin besar  PDB,  profitabilitas  bank  juga akan  meningkat.  Bodie,  (2014), menyatakan  bahwa  ada  beberapa variabel  ekonomi  makro  yang  dapat digunakan  oleh  analis  yang  ingin melakukan  investasi  untuk  menilai kondisi  ekonomi  makro  yaitu  PDB, lapangan  kerja,  inflasi,  suku  bunga, nilai  tukar,  transaksi  berjalan,  dan defisit anggaran.
Variabel  makro  secara  signifikan memiliki  dampak  langsung  pada lembaga  keuangan,  terutama  bank. Seperti inflasi dalam teori disebutkan bahwa kinerja keuangan bank banyak  dipengaruhi  oleh  inflasi.
Ketika inflasi terjadi, orang cenderung memilih lembaga keuangan  untuk  melakukan  kegiatan menabung  karena  dalam  kondisi  ini bank  akan  menawarkan  suku  bunga tinggi.  Sebagai  perantara,  bank sangat  dekat  dengan  masalah  yang terkait  dengan  stabilitas  modal. Ketika  harga  tumbuh  dengan  cepat, orang-orang  akan  kewalahan  oleh harga bahan di pasar untuk memenuhi  kebutuhan  sehari-hari. Bagi  suatu  perusahaan,  terjadinya inflasi  juga  dapat  mengakibatkan peningkatan  biaya  produksi  atau biaya operasional, sehingga ini dapat membuat perusahaan perbankan mengalami  kerugian.  Inflasi  juga dapat  menciptakan  suku  bunga tinggi.  Di  sisi  lain,  meningkatnya bunga kredit dapat menjadi penghalang kredit. Dalam penelitiannya Riaz, (2013), ditemukan faktor-faktor yang mempengaruhi  profitabilitas,  yaitu faktor  internal  dan  makroekonomi. Faktor ekonomi makro yang mempengaruhi  profitabilitas  adalah tingkat  bunga.  Ogunbiyi &  Ihejirika, (2014) profitabilitas sektor
perbankan  merupakan  fungsi  dari perubahan  suku  bunga.  Masalah profitabilitas  bagi  bank  merupakan masalah penting karena profitabilitas bank adalah target utama yang harus dicapai.  Profitabilitas  adalah  kunci utama untuk mendukung
keberlanjutan  dan  pengembangan bank  yang  bersangkutan.  Semakin tinggi  tingkat  profitabilitas,  semakin baik  kinerja  perbankan.  Pemberian profitabilitas sebagai indikator
kinerja  perusahaan  adalah  fokus utama dari laporan keuangan modern.  Melihat  dan  memahami pentingnya profitabilitas bank sebagai  tujuan  utama  sebuah  bank, harus  dipertimbangkan  secara  serius dalam kinerja profitabilitasnya.
Rasio  profitabilitas  memiliki  peran penting  dalam  mengukur  kinerja keuangan  bank.  Pada  dasarnya, semua kegiatan operasional perusahaan  akan  menghasilkan  laba operasi. Banyak  peneliti  percaya  bahwa variabel  ekonomi  makro,  seperti tingkat inflasi yang tinggi (Garmendia,  2012),  menyebabkan perusahaan mengalami kesulitan keuangan  yang  berdampak  pada menurunnya kinerja keuangan. perusahaan. Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah untuk menganalisis pengaruh signifikan  antara  PDB,  dan  Inflasi terhadap Profitabilitas Sektor Perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  untuk  periode 2014-2017. Tinjauan Literatur Bank Taswan, (2010) menjelaskan bahwa  bank  adalah  lembaga  atau perusahaan yang kegiatannya
mengumpulkan  dana  dalam  bentuk giro,  tabungan  dan  simpanan  lain dari  pengeluaran  berlebih  (unit pengeluaran  surplus)  dan  kemudian mengembalikannya  kepada  orang- orang  yang membutuhkan dana (unit pengeluaran
defisit) melalui penjualan  jasa  keuangan  yang  pada
gilirannya dapat meningkatkan kesejahteraan  banyak  orang.  Kinerja bank  secara  eksplisit  diwakili  oleh rasio, meskipun tidak dapat dipungkiri  bahwa  pada  akhirnya bank  akan  dinilai  untuk  kesehatan. Selain itu, bank komersial memainkan  peran  penting  dalam pertumbuhan ekonomi negara. Melalui intermediasinya, fungsi bank memainkan  peran  penting  dalam alokasi  sumber  daya  yang  efisien dari
negara-negara dengan memobilisasi  sumber  daya  untuk kegiatan produktif.

## Tingkat Pertumbuhan Ekonomi
Produk  Domestik  Bruto  (PDB) adalah  salah  satu  indikator  ekonomi makro yang paling umum digunakan untuk mengukur total kegiatan ekonomi,  yang  dapat  mempengaruhi berbagai faktor baik dalam permintaan maupun pasokan layanan perbankan.  Makroekonomi  adalah bagian dari ekonomi yang berspesialisasi  dalam  mempelajari mekanisme  operasi  ekonomi  secara keseluruhan,  yang  bertujuan  untuk memahami  peristiwa  atau  fenomena ekonomi  dan  untuk  meningkatkan kebijakan ekonomi. (Putong, 2015).
Sukirno,  (2011)  berpandangan bahwa  pertumbuhan  ekonomi  adalah perkembangan kegiatan dalam perekonomian  yang  menyebabkan barang  dan  jasa  yang  diproduksi  di masyarakat meningkat karena peningkatan  pendapatan  masyarakat. Data yang digunakan untuk mengukur  pertumbuhan  ekonomi suatu negara adalah dengan
menghitung  pendapatan  nasional  riil atau  Produk  Domestik  Bruto  (PDB) menurut  harga  tetap  (harga  yang berlaku di tahun dasar) yang berlaku dari tahun ke tahun. Tingkat
pertumbuhan ekonomi menurut harga  tetap  dapat  dihitung  dengan rumus: Peningkatan pendapatan masyarakat menghasilkan peningkatan  konsumsi  dan  tabungan masyarakat sehingga ketika pertumbuhan ekonomi ditandai dengan peningkatan pendapatan masyarakat,  profitabilitas bank dapat meningkat  karena  tabungan  yang mendorong bank untuk meningkatkan  alokasi  dana  melalui kredit.

## Inflasi
Teori  Keynes  menjelaskan  inflasi dapat bekerja karena disebabkan oleh kelompok  orang  yang  ingin  hidup lebih  dari  batas  kapasitas  ekonomi.
Ini mengakibatkan pengeluaran publik  lebih  banyak  untuk  konsumsi daripada menabung di bank.
Sehingga  orang  akan  menarik  uang yang  sebelumnya  disimpan  di  bank. Penarikan  uang  mengakibatkan  JUB
meningkatkan jumlah orang di komunitas,  yang  pada  gilirannya akan menyebabkan inflasi dan
ketidaksetaraan.  Sejauh  kesenjangan ini ada, inflasi adalah sama. Inflasi adalah kecenderungan harga  naik  secara  umum  dan  terus menerus. Kenaikan harga hanya satu
atau dua barang tidak disebut inflasi, kecuali  jika  kenaikan  meluas  ke sebagian besar harga barang lainnya. (Putong, 2015).
(Hasan  dkk.,  (2013)  mengatakan bahwa  Inflasi  Harga  Konsumen (IHK)  adalah  tingkat  inflasi.  CPI adalah  salah  satu  faktor  ekonomi makro  yang  dapat  mempengaruhi ROE  bank.  Keuntungan  bank  dapat secara  langsung  dipengaruhi  oleh tingkat inflasi karena akan mengubah tingkat  bunga  pinjaman  serta  CPI tidak  signifikan  secara  statistik dalam menjelaskan ROE.
Alper,  (2017)  mengungkapkan bahwa  CPI  mengukur  persentase kenaikan  secara  keseluruhan  dalam Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk semua barang dan jasa.
Peningkatan  harga  inflasi  terjadi dari  periode  ke  periode  berikutnya dan  tingkat  kenaikan  bervariasi  dari satu  daerah  ke  daerah  lainnya. Peningkatan  harga  barang  dalam inflasi  terjadi  pada  semua  barang yang  telah  ditentukan,  tidak  hanya terjadi  dalam  satu  atau  dua  item. Jadi,  jika  kenaikan  hanya  terjadi dalam  satu  atau  dua  item  maka  itu tidak disebut inflasi (Sukirno, 2011).
Menurut  Natsir,  (2014)  rumus yang  digunakan  untuk  menghitung inflasi adalah:

## Profitabilitas
Ada juga faktor yang mempengaruhi profitabilitas menurut Riaz,  (2013),  yaitu  Ukuran  Aset, Risiko Kredit, Total Simpanan
terhadap  Total  Aset,  dan  Suku
Bunga. Gitman, (2015), profitabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk menghasilkan laba. Perusahaan yang memiliki laba besar akan menjadi incaran investor. Investor tentu akan menginvestasikan dananya di perusahaan  dengan  laba  yang  besar untuk  mendapatkan  keuntungan  dari dana  yang  diinvestasikan.  Di  sektor perbankan,  profitabilitas  digunakan untuk mengukur kinerja bank. Profitabilitas adalah pertahanan utama  bank  terhadap  kerugian  yang tidak  terduga,  seperti  memperkuat posisi  modal  dan  meningkatkan profitabilitas  masa  depan  melalui investasi  pada laba ditahan. Menurut Taswan, (2010), pengukuran profitabilitas di bank adalah:
a. Return on Asset (ROA) Gitman, (2015) mengatakan bahwa  Return  on  Asset  (ROA) digunakan untuk mengukur efektivitas manajemen dalam menghasilkan  laba  dengan  aset  yang tersedia.  Sering  disebut  sebagai Pengembalian  Investasi  (ROI).  Jika nilai  ROA  tinggi,  maka  perusahaan dikatakan  baik.  Menurut  Obamuyi, (2013),  Return  on  Asset  (ROA)
adalah rasio keuangan yang digunakan untuk mengukur hubungan  pendapatan  dengan  total aset. Di mana perhitungan profitabilitas, yaitu: (Riaz, 2013) Return on Assets = b. Return on Equity (ROE)
Gitman, (2015) mengatakan bahwa  Return  on  Equity  (ROE) adalah  ukuran  dari  pengembalian yang diperoleh dari investasi pemegang saham biasa di perusahaan. Secara umum, pemegang saham mengharapkan pengembalian  investasi  yang  tinggi. Di  mana  perhitungan  profitabilitas,
yaitu: (Riaz, 2013)
Return on Equity = Hipotesis Penelitian Berdasarkan variabel yang terkandung  dalam  penelitian  ini, penulis menetapkan hipotesis, yaitu: H1:  Ada  pengaruh  yang  signifikan antara Pertumbuhan Ekonomi terhadap profitabilitas (ROE) H2:  Ada  pengaruh  yang  signifikan antara  inflasi  terhadap  profitabilitas (ROE)
H3: Ada pengaruh signifikan terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi  dan Inflasi terhadap profitabilitas (ROE)

## Metodologi Penelitian
Metode penelitian yang digunakan  dalam  penelitian  ini adalah  pengujian  hipotesis.  Dengan tujuan  untuk  mengetahui  pengaruh faktor internal makroekonomi terhadap  profitabilitas  bank.  Subjek analisis  dalam  penelitian  ini  adalah sektor  perbankan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dan memiliki  laporan  keuangan  lengkap sesuai  dengan  data  yang  dibutuhkan dari 2014-2017.
Vol  10 No 1, 2020
Penelitian  ini  adalah  deskriptif kuantitatif. Teknik analisis data yang digunakan  adalah  regresi  linier berganda, sebelum persamaan model regresi  dibentuk,  uji  asumsi  klasik meliputi  uji  normalitas  data,  uji autokorelasi,  uji  multikolinieritas, dan  uji  heteroskedastisitas.  Setelah semua  uji  asumsi  klasik  terpenuhi,
langkah selanjutnya adalah menentukan  koefisien  determinasi
(R 2 )  dan  menguji  perkembangan
hipotesis,  yaitu  uji  F  dan  uji-t.  Uji  F digunakan  untuk  menguji  pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen secara bersamaan. Sedangkan  uji-t  digunakan  untuk menguji pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen secara parsial (Widyaningrum & Siswantoro, 2015). Rumus dalam menguji data
regresi linier berganda adalah
sebagai berikut (Widarjono, 2013):
Keterangan: =  ROE  (Return  On Equity) = Koefisien Regresi = PDB (Produk Domestik Bruto) = Inflasi
= Error
Hasil Penelitian
Tabel 1 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation PDB 120 502.856.200 639.830 567.307.225 51.351.262.010 INFLASI 120 3.02 8.36 4.5850 2.19868 ROE 120 .01 .68 .0902 .07541 Sumber: Data diproses dengan SPSS
24

## Tabel 2 Hasil Regresi
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) .667 .339 1.968 .051 SQRT_X1 -4.670E-7 .000 -.152 -1.192 .236 .518 1.930 SQRT_X2 -.016 .028 -.073 -.571 .569 .518 1.930 a. Dependent Variable: SQRT_Y Sumber: Data diproses dengan SPSS 24 Dari hasil regresi kita mendapatkan persamaan regresi linier berganda sebagai berikut: Berdasarkan tabel di atas menunjukkan  bahwa  jumlah  data yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah 120 sampel data yang diambil dari  laporan  keuangan  tahunan  di Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun 2014-2017.  Dari  tabel  data  di  atas hasil penelitian menunjukkan bahwa:
1. Variabel PDB tidak secara signifikan mempengaruhi ROE ke arah negatif.
2. Variabel  inflasi  tidak  secara signifikan mempengaruhi ROE ke
arah negatif.

## Pembahasan Penelitian
Dalam  studi  ini,  PDB  tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap  profitabilitas  dan  memiliki arah negatif. PDB tidak berpengaruh signifikan terhadap  kinerja  perusahaan.  Secara bersamaan,  inflasi,  suku  bunga,  dan PDB berpengaruh signifikan terhadap  kinerja  perusahaan  (Halim, 2013).
Peningkatan  nilai  PDB  suatu negara  menunjukkan  peningkatan kesejahteraan  rakyatnya,  dan  ini tentunya  akan  berdampak  pada peningkatan permintaan  agregat,  dan itu harus diimbangi dengan
pertumbuhan  ekonomi  di  sektor  riil, peningkatan  kesejahteraan  rakyat tentu  akan  diikuti  oleh  peningkatan tabungan masyarakat di bank, dan ini akan  memiliki  efek  positif  pada pendapatan bank, yang akan meningkatkan  pengembalian  aset bank. Pengujian variabel inflasi menunjukkan bahwa tidak ada pengaruh  yang  signifikan  terhadap profitabilitas  dan  memiliki  arah negatif.
Riaz,  (2013),  dan  Sultoni,  (2014) mengemukakan bahwa CPI memiliki hubungan negatif dengan ROE.
Hasil  penelitian  yang  dilakukan oleh  Vejzagic  &  Zarafat,  (2014) mengungkapkan  bahwa  dalam  kasus di  Malaysia,  inflasi  (CPI)  tidak signifikan  untuk  rata-rata  semua bank dan Maybank.
Jika  tingkat  inflasi  diantisipasi, bank  dapat  menyesuaikan  tingkat
bunga untuk meningkatkan pendapatan dari pengeluaran.
Sebaliknya,  jika  tingkat  inflasi  tidak diantisipasi, bank tidak dapat melakukan  penyesuaian  yang  tepat dari  suku  bunga  dan  biaya  dapat meningkat  lebih  cepat  daripada pendapatan (Alper, 2017).
Penelitian  oleh  Wibowo,  (2013) dan  Sultoni,  (2014)  menyimpulkan bahwa  variabel  inflasi  tidak  secara signifikan mempengaruhi
profitabilitas  bank  umum  syariah  di Indonesia. Hasil  penelitian  ini  menunjukkan bahwa  tingkat  inflasi  tidak  memiliki pengaruh  negatif  yang  signifikan terhadap profitabilitas bank. Meningkatnya inflasi dapat
meningkatkan  pendapatan  dan  biaya operasional,  dan  sebaliknya.  Dengan demikian  peningkatan  pendapatan yang  dapat  dinikmati  bank  lebih rendah  dari  biaya  yang  dikeluarkan sehingga  profitabilitasnya  menurun.
Rendahnya profitabilitas yang diperoleh bank menggambarkan rendahnya nilai ROE sehingga menunjukkan bahwa kinerja keuangan bank mengalami penurunan  karena  bank  tidak  dapat menghasilkan  laba  dengan  modal mereka. Ketika inflasi meningkat, BI akan  menaikkan  suku  bunga  yang akan  mempengaruhi  biaya  modal yang  harus  ditanggung  oleh  bank, menghasilkan  penurunan  laba  bank yang  pada  akhirnya  akan  membuat nilai rasio ROE akan menjadi kecil.

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  uji  asumsi
klasik  menyatakan  bahwa  tidak  ada masalah dengan data yang digunakan dalam penelitian. Kemudian berdasarkan hasil pengujian koefisien determinasi (R2) menghasilkan  nilai  13  persen,  yang berarti  bahwa  variabel  independen yang digunakan dalam model
memiliki  kemampuan  menjelaskan variabel dependen sebesar 13 persen. Selanjutnya,  uji  F,  dalam  penelitian ini  menghasilkan  nilai  0,464  yang berada  di  atas  0,05  (lima  persen). Dengan kata lain, variabel independen  mencakup  PDB,  dan inflasi simultan tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap variabel  dependen  dalam  bentuk
ROE.  Sedangkan  secara  parsial, berdasarkan  uji-t,  variabel  PDB,  dan inflasi  memiliki  pengaruh  negatif dan  tidak  signifikan  terhadap  ROE.
Penelitian ini juga memiliki keterbatasan dalam menentukan sampel mana yang masih menggunakan  purposive  sampling sehingga dalam penelitian selanjutnya diharapkan
menggunakan  teknik  pengambilan sampel lain seperti random sampling untuk  menganalisis  faktor-faktor  apa yang mempengaruhi profitabilitas.

## Referensi
Abdul Halim. (2013). Analisis Investasi (Edisi Pert). Jakarta: Salemba Empat.
Agus Widarjono, P. D. (2013).
EKONOMETRIKA
PENGANTAR DAN APLIKASINYA DISERTAI
PANDUAN EVIEWS . Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Attar, D., Islahuddin, & dan Shabri, M. (2014). Pengaruh Penerapan Manajemen Risiko Terhadap Kinerja Keuangan Perbankan yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia . 3 (1), 10–
20.
https://doi.org/10.13140/RG.2.1 .3589.4882
Deger Alper, A. A. (2017). Bank Specific and Macroeconomic Determinants of Commercial Bank Profitability: Empirical Evidence from Nigeria. International Journal of Finance & Banking Studies (2147-4486) , 6 (1), 25. https://doi.org/10.20525/ijfbs.v6 i1.627
Dr. M. Natsir, S.E., M. S. (2014).
Ekonomi Moneter Dan Kebanksentralan (1st ed.).
Jakarta: Mitra Wacana Media.
Edhi Satriyo Wibowo, M. S. (2013). ANALISIS PENGARUH SUKU BUNGA, INFLASI, CAR, BOPO, NPF TERHADAP PROFITABILITAS BANK SYARIAH. Diponegoro Journal of Management , 2 (2), 1–10. Retrieved from http://www.ncbi.nlm.nih.gov/pu bmed/14371128
Hasan, N. A., Shaari, N. A.,
Palanimally, Y. R., Kumar, R.,
& Haji, M. (2013). the Impact of Macroeconomic and Bank Specific. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research In Business , 5 ,
2 (2013), 106–126.
Hasan Sultoni. (2014). FAKTOR-

## FAKTOR PENENTU
TINGKAT PROFITABILITAS BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA. Eksyar , 01 (01), 41–52.
Iskandar Putong. (2015). ECONOMICS : Pengantar Ekonomi Mikro dan Makro . Retrieved from https://books.google.co.id/books ?id=WbMjBgAAQBAJ&printse c=frontcover&hl=id#v=onepage &q&f=false
Lawrence J. Gitman, C. J. Z. (2015). Principles of Managerial Finance (14th Editi). Retrieved from https://www.pearson.com/us/hig her-education/product/Gitman- Principles-of-Managerial- Finance-14th- Edition/9780133507690.html
Obamuyi, T. M. (2013). OKUNDU HIZLI_02.03.2018_Determinan ts of Banks’Profitability in a Developing Economy: Evidence From Nigeria. Organizations and Markets in Emerging Economies , 4 (2), 97–111.
Retrieved from http://search.ebscohost.com/logi n.aspx?direct=true&profile=eho st&scope=site&authtype=crawl er&jrnl=20294581&AN=93247 337&h=YC1VQ8hPUtxprL5rR 3WDUG0m56QptBf8zjyJveriI/ 8CIXu9yQk1J/Y/BBg+rOcozkF NsZA79bAd/7C5yiO9aw==&cr l=c
Ogunbiyi, S. S., & Ihejirika, P. O. (2014). Interest Rates and
Deposit Money Banks’ Profitability Nexus : The Nigerian Experience. Oman
Chapter of Arabian Journal of Business and Management
Review , 3 (11), 133–148. https://doi.org/10.12816/001652 5
Pereira Garmendia, D. W. (2012). Inflation, Real Stock Prices and Earnings: Friedman Was Right. SSRN Electronic Journal , (October). https://doi.org/10.2139/ssrn.180
2431 Samina Riaz, A. M. (2013). Impact of Bank Specific and Macroeconomic Variables on the Performance of Commercial
Banks of Nepal. The Romanian Economic Journal , Year XVI (47), 91–110. Retrieved from http://www.rejournal.eu/sites/rej ournal.versatech.ro/files/articole /2013-03-01/1935/riaz.pdf
Sukirno, S. (2011). Teori Pengantar Makroekonomi . Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada.
Suryani, A., Suhadak, S., & Hidayat, R. (2016). PENGARUH RASIO CAPITAL ADEQUACY RATIO, BIAYA OPERASIONAL PER PENDAPATAN OPERASIONAL, LOAN TO DEPOSIT RATIO, NET INTEREST MARGIN DAN NON PERFORMING LOAN TERHADAP RETURN ON ASSETS (Studi pada Bank Umum yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2.
Jurnal Administrasi Bisnis S1
Universitas Brawijaya , 33 (1), 105–113.
Taswan. (2010). Manajemen Perbankan (Edisi II). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Vejzagic, M., & Zarafat, H. (2014). An Ananlysis Of Macroeconomic Determinants Of Commercial Banks Profitability In Malaysia For Ther Period 1995-2011. Asian Economic and Financial Review , 4 (41), 41–5741. https://doi.org/10.1108/1755417 1211252565
Widyaningrum, L., & Siswantoro, D. (2015). Analysis the Effect of Macroeconomic Indicators and Specific-Firm Characteristic as Determinant Profitability of Islamic Banks in Asia. Global Review of Islamic Economics and Business , 2 (2), 085. https://doi.org/10.14421/grieb.2 014.022-01
Zvi Bodie. (2014). INVESTMENTS (10th Editi). Boston University, Alex Kane, University of California, San Diego, Alan J. Marcus: Boston College.