The Effect Of Deffered Tax Expense, Current Tax Expense, Executive Compensations, Managerial  Ownership  And  Free  Cash  Flow  On  Earnings  Management  (Empirical Study Of Consumer Goods Industrial Companies Listed On The IDX In 2020-2022)
Pengaruh  Beban  Pajak  Tangguhan,  Beban  Pajak  Kini,  Kompensasi  Eksekutif, Kepemilikan  Manajerial,  Dan Free  Cash  Flow Terhadap  Manajemen  Laba    (Studi Empiris  Pada  Perusahaan  Industri  Barang  Konsumsi  Yang  Terdaftar  Di  BEI  Tahun 2020-2022)
Tiara Putri Andriani 1* , Faiza Muklis 2
Program  Studi  Akuntansi,  Fakultas  Ekonomi  dan  Ilmu  Sosial,  Universitas  Islam  Negri  Sultan Syarif Kasim Riau 1,2 tiaraandryan10@gmail.com 1
* Corresponding Author
ABSTRACT This research is a quantitative study which aims to determine the effect of deferred tax burden, current tax  burden,  executive  compensation,  managerial  ownership,  and  free  cash  flow  on  earnings management in consumer goods industrial companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) for the 2020-2022 period. In determining the sample for this research, a purposive sampling technique was used,  so  that  32  samples  of  companies  were  obtained  that  met  the  criteria  with  three  years  of observation  so  that  the  total  observations  used  in  this  research  were  96  reports.  This  research  uses secondary data obtained from company financial reports. The data analysis technique uses panel data regression analysis (pooled data) with the help of Eviews 12. The research results show that partially the variables  deferred  tax  burden  and  free  cash  flow  have  a  significant  effect  on  earnings  management. Meanwhile, the variables current tax burden, executive compensation and managerial ownership have no effect on earnings management..
Keywords: Deffered Tax Expense, Current Tax Expense, Executive Compensation, Managerial Ownership, and Free Cash Flow

## ABSTRAK
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif yang bertujuan untuk mengetahui pengaruh beban pajak tangguhan, beban pajak kini, kompensasi eksekutif, kepemilikan manajerial, dan free cash flow terhadap manajemen laba pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode  2020-2022.  Dalam  penentuan  sample  penelitian  ini  menggunakan  teknik  purposive  sampling, sehingga  diperoleh  32  sampel  perusahaan  yang  memenuhi  kriteria  dengan  tiga  tahun  pengamatan sehingga  total  observasi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu  96  laporan.  Penelitian  ini menggunakan  data  sekunder  yang  diperoleh  dari  laporan  keuangan  perusahaan.  Teknik  analisis  data menggunakan  analisis  regresi  data  panel  (pooled  data)  dengan  bantuan  Eviews  12.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  secara  parsial  variabel  beban  pajak  tangguhan,  dan  free  cash  flow  berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba. Sedangkan variabel beban pajak kini, kompensasi eksekutif, dan kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.
Kata  Kunci: Beban  Pajak  Tangguhan,  Beban  Pajak  Kini,  Kompensasi  Eksekutif,Kepemilikan  Manajerial dan Free Cash Flow

## 1. Pendahuluan
Pajak  memberikan  konstribusi  terbesar  dalam  sumber  penerimaan  negara  yang memiliki  peran  penting  terhadap  pembangunan  dan  pembiayaan  negara.  Pembangunan diartikan  sebagai  usaha  meningkatkan,  mengembangkan,  dan  memanfaatkan  sumber  daya yang tersedia baik sumber daya alam maupun sumber daya manusia yang hasilnya digunakan
untuk  kemakmuran  rakyat  (Pohan,  2014).  Kepatuhan  wajib  pajak  diharapkan  dalam menjalankan  kewajibannya  secara  sukarela  dapat  menjalankan  sesuai  peraturan  perpajakan yang berlaku.
Bagi  manajemen  perusahaan  penyajian  laporan  keuangan  adalah  sarana  untuk melaporkan  kepada  pihak  luar  seperti  fiskal,  dan stakeholder atas  keikutsertaan  dalam melakukan  investasi  ke  perusahaan  (Simanjuntak,  2022).  Tentu  investor,  pihak  pemerintah, dan stakeholder lainnya  mengharapkan  laba  yang  disampaikan  dalam  bentuk  laba  rugi  yang dapat mengambarkan kinerja perusahaan. Laba mencerminkan bahwa perusahaan mencapai kinerja yang baik, dan laba berkaitan dengan pembagian deviden kepada pemilik perusahaan sebagai investor. Dari sini manajemen berusaha untuk mencapai target laba agar memperoleh manfaat dari yang diinginkan manajer dan pemiliknya.
Manajemen laba merupakan perilaku yang dilakukan oleh manajer perusahaan guna membuat  laba  mengalami  peningkatan  atau  penurunan  dengan  tujuan  untuk  memberikan keuntungan bagi perusahaan dalam hal perlaporan keuangan bagi pihak eksternal yang dapat mempengaruhi keputusan stakeholder dalam pengambilan keputusan (Belkaoui, 2012). Praktik  manajemen  laba  dalam  perusahaan  dapat  dilakukan  dengan  memanfaatkan peluang untuk memilih metode akuntansi dan membuat estimasi akuntansi dalam menyusun laporan keuangan yang berpedoman pada Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan peraturan perpajakan. Laporan keuangan yang ditujukan untuk pihak eksternal pada umumnya berpedoman  pada  PSAK,  sedangkan  laporan  keuangan  yang  ditujukan  untuk  perpajakan disusun sesuai peraturan perpajakan yang berlaku.
Salah  satu  fenomena  yaitu,  pada  tahun  2019  terungkapnya  kasus  dugaan  praktik manajemen laba yang dilakukan oleh PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA). Dalam kasus ini, PT  Tiga  Pilar  Sejahtera  Food  Tbk  (AISA)  diduga  melakukan  manipulasi  laporan  keuangan dengan membengkakkan dana sebesar Rp 4 triliun, meninggikan nilai pendapatan sebesar Rp 662 miliar dan pembengkakkan lainnya sebesar Rp 329 miliar pada pos EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, penyusutan dan amortisasi) entitas bisnis makanan dari emiten tersebut. Kasus ini  diungkapkan  oleh  PT  Ernest  &  Young  Indonesia  (EY)  dalam  laporan  investigasi  kepada manajemen  yang  baru  AISA  pada  tanggal  12  Maret  2019  dengan  dugaan  pemalsuan  nilai terjadi pada akun piutang usaha, persediaan, dan aset tetap Grup AISA. Dalam laporannya EY juga menemukan adanya aliran dana Rp1,78 triliun kepada pihak-pihak tertentu yang terduga berhubungan  dengan  manajemen  lama.  PT  Tiga  Pilar  Sejahtera  Food  Tbk  (AISA)  dapat melanggar  Keputusan  Badan  Pengawas  Pasar  Modal  dan  Lembaga  Keuangan  (Bapepam-LK) No.KEP-412/BL/2009 mengenai Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu (cnbcindonesia.com,  2019)  pada  kasus  PT  Tiga  Pilar  Sejahtera  Food  Tbk  dinyatakan  telah melakukan  manipulasi  laporan  keuangan  yang  bertujuan  untuk  mengerek  harga  saham perseroan. (https://nasional.kontan.co.id)
Kasus  tersebut  mencerminkan  masih  sering  terjadi  praktik  manajemen  laba diIndonesia.  Dikarenakan  lemahnya  tata  kelola  perusahaan.  Dalam  hal  ini  manajemen melakukan praktik manajemen laba guna menunjukkan kinerja perusahaan yang terlihat baik dengan  cara  melakukan  manipulasi  laporan  keuangan.  Hal  ini  dapat  terpicu  oleh  persaingan yang  ketat  antar  perusahaan  sehingga  saling  berlomba  untuk  mencapai  kinerja  perusahaan yang  baik  di  mata  investor  dan  pihak  eksternal.  Ketika  manajemen  gagal  dalam  mencapai target laba, maka manajemen melakukan modifikasi pelaporan keuangan dengan mengubah metode  akunatansi  agar  mendapatkan  hasil  yang  diinginkan.  Ini  merupakan  tantangan  yang besar  bagi  investor  dan  para  pengguna  laporan  keuangan,  karena  mereka  harus  menilai apakah  informasi  yang  terdapat  didalam  laporan  keuangan  mencerminkan  fakta  atau  hasil praktik manajemen laba.
Oleh sebab itu, perusahaan akan selalu menunjukkan kinerja yang baik, alat ukur yang dapat  digunakan  untuk  mengetahui  kinerja  perusahaan  adalah  besarnya  angka  laba  yang
diperoleh.  Angka  laba  yang  semakin  tinggi  dari  tahun  ke  tahun  dapat  diasumsikan  bahwa perusahaan  mampu  mengelola  sumber  dayanya  secara  maksimal  untuk  memperoleh keuntungan. Laba atau keuntungan diperlukan oleh perusahaan untuk dapat melangsungkan kehidupan perusahaan (Lestari, 2022)
Terdapat  beberapa  faktor  yang  berkemungkinan  mempengaruhi  manajemen  laba salah satunya sepetri faktor beban pajak tangguhan, beban pajak kini, kompensasi eksekutif, kepemilikan manajerial dan free cash flow.
Penelitian  ini  merupakan  pengembangan  dari  penelitian  Deviyarty  dkk  (2021)  yang meneliti  tentang  “Pengaruh  Beban  Pajak  Kini,  dan  Beban  Pajak  Tangguhan  terhadap Manajemen Laba” pada perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019  dan  penelitian  Adani,  dkk  (2021)  yang  meneliti  tentang  “Pengaruh  Kompensasi Eksekutif terhadap Manajemen Laba”. Dan penelitian Ulfa, dkk (2020) yang meneliti tentang “Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Free Cash Flow terhadap Manajemen Laba” Perbedaan penelitian  dengan  Deviyarty,  dkk  (2021)  yaitu  penelitian  ini  menambahkan  variabel kompensasi eksekutif, kepemilikan manajerial, dan free cash flow dari penelitian Adani (2021) dan  Ulfa  (2020),  Perbedaan  selanjutnya  terletak  pada  objek  dan  periode  amatan  penelitian, dalam  penelitian  sebelumnya  meneliti  perusahanan  otomotif  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2015-2019,  dan  dalam  penelitian  ini  meneliti  perusahaan  industri  barang konsumsi yang terdapat di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022. Maka judul penelitian ini adalah Pengaruh Beban Pajak Tangguhan, Beban Pajak Kini, Kompensasi Eksekutif, Kepemilikan Manajerial,  dan Free  Cash  Flow Terhadap  Manajemen  Laba  (Studi  Empiris  Pada  Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di BEI Tahun 2020-2022)
2. Tinjauan Pustaka 2.1 Teori Keagenan ( Agency Theory )
Penelitian  ini  menggunakan  teori  agensi  ( agency  theory ).  Menurut  Jensen  dan Meckling (1976), teori keagenan yang mulai berkembang mengacu kepada pemenuhan tujuan utama  dari  manajemen  yaitu  memaksimalkan  kekayaan  pemegang  saham.  Maksimalisasi kekayaan  ini  dilakukan  oleh  manajemen  yang  disebut  agen.  Teori  keagenan  menyatakan bahwa antara manajemen dan pemilik mempunyai kepentingan yang berbeda.
Teori  keagenan  ( theory  agency )  adalah  teori  yang  menguraikan  pengaruh  antara principal dan agent .  Dalam  penelitian  ini  pihak principal bisa  dikatakan  sebagai  investor sedangkan pihak agen adalah manajer. Dalam teori keagenan, pengaruh agency muncul ketika satu orang atau lebih ( principal ). Mempekerjakan orang lain ( agent ) untuk memberikan suatu jasa  dan  kemudian  mendelegasikan  suatu  wewenang  pengambilan  keputusan  kepada  agen tersebut.  Oleh  sebab  itu,  agen  berkewajiban  memberikan  informasi  mengenai  kondisi perusahaan  kepada principal .  Salah  satu  bentuk  informasi  yang  diberikan  adalah pengungkapan informasi akuntansi seperti laporan keuangan (Simarmata & Siragih, 2022)

## 2.2 Manajemen Laba
Manajemen laba yaitu upaya dalam menaikkan serta menurunkan laba yang dilakukan oleh  para  manajer  untuk  mendapatkan  penghematan  serta  meminimasi  beban  pajak  tanpa mempengaruhi keuntungan ekonomi yang dialami perusahaan dalam jangka panjang (Agustina & Sudjiman, 2022).
Manajemen  laba  ialah  upaya  manajer  perusahaan  untuk  mengintervensi  dan mempengaruhi  informasi  laporan  keuangan  yang  bertujuan  untuk  mengelabui stakeholder yang  berkeinginan  untuk  dapat  mengetahui  kinerja  dan  kondisi  perusahaan.  Makna  dari sebutan  intervensi  dan  mengelabuhi  inilah  yang  dipergunakan  menjadi  dasar  sebagai  pihak praktisi  yaitu  pelaku  ekonomi,  pemerintah,  asosiasi  profesi,  dan  regulator  lainnya  untuk menilai  manajemen  laba  sebagai  kecurangan  karena  secara  sadar  dilakukan  manajer
perusahaan  agar stakeholder yang  ingin  mengetahui  kondisi  ekonomis  perusahaan  tertipu karena memperoleh informasi palsu. Sementara pihak lain yaitu akademisi, termasuk peneliti tetap  menganggap  kegiatan  rekayasa  manajerial  ini  bukan  sebagai  kecurangan.  Alasannya, intervensi  tersebut  digunakan  manajer  perusahaan  pada  kerangka  standar  akuntansi,  yakni masih menggunakan metode dan prosedur akuntansi yang diterima dan diakui secara umum (Sulistyanto, 2008).
Rumus manajemen laba sebagai berikut:
1. Total Accruals
Total accruals pada penelitian ini di definisikan sebagai selisih antara laba bersih ( Net Income ) dengan arus kas operasional ( Operating Cash Flow ).
TAit = NIit – CFOit
Keterangan:
TAit = Total accruals perusahaan i pada tahun t NIit
= Laba bersih ( net income ) perusahaan I pada tahun t CFOit  = Arus kas operasi ( cash flows from operations ) perusahaan pada tahun t Selanjutnya  menghitung  total accruals yang  diestimasi  dengan  persamaan  OLS ( Ordinary Least Squares ) yaitu :
TAit/Ait-1 = β1 (1/Ait-1) + β2 (∆REVit/Ait-1) + β3 (PPEit/Ait-1) + e
Keterangan :
TAit = Total accruals perusahaan i pada tahun t Ait-1 = Total asset perusahaan i pada tahun t ∆REVit = Perubahan pendapatan perusahaan i dari tahun t-1 ke tahun t PPEit = Total aktiva tetap perusahaan i pada tahun t β = Koefisien regresi e = Error

## 2. Non Discretionary Accrual
Dengan  menggunakan  koefisien-koesfisien  regresi  diatas  (β1,β2,β3)  maka  dapat dihitung nilai non-discretionary accrual (NDA) dengan rumus berikut: NDAit = β1(1/Ait-1) + β2((∆REVit/Ait-1) – (∆RECit/Ait-1)) + β3(PPEit/Ait-1) Keterangan :
NDAit = Non discretionary accrual perusahaan i pada tahun t ∆REVit = Perubahan pendapatan perusahaan i dari tahun t-1 ke tahun t ∆RECit = Perubahan piutang perusahaan i dari tahun t-1 ke tahun t PPEit = Total aktiva tetap perusahaan i pada tahun t Ait-1 = Total asset perusahaan i pada tahun t β = Kofisien regresi e = Error

## 3. Discretionary Accruals
Karena total  accruals terdiri  dari discretionary  accruals dan non-discretionary ,  maka discretionary accruals dapat dirumuskan sebagai berikut:
DAit = (TAit/Ait-1) – NDAit
Keterangan:
DAit = Discretionary accruals perusahaan i pada tahun t TAit = total accrual perusahaan i pada tahun t Ait-1 = Total asset perusahaan i pada tahun t NDAit = Non-discretionary accrual perusahaan i pada tahun t

## 2.3 Beban Pajak Tangguhan
Beban pajak penghasilan tangguhan adalah jumlah pajak penghasilan yang terutang di masa mendatang karena perbedaan temporer kena pajak dalam laba akuntansi yang seringkali lebih besar dari penghasilan kena pajak. Beban pajak tangguhan diukur dengan cara menilai beban  pajak  tangguhan  pada  tahun  t  dibagi  dengan  total  aset  pada  akhir  tahun  t-1  sebagai berikut:
DTE i,t = Keterangan : DTE i,t = Beban Pajak Tangguhan

## 2.4 Beban Pajak Kini
Pajak kini ( current tax ) adalah jumlah pajak penghasilan yang terutang atas penghasilan kena pajak dalam periode atau tahun pajak berjalan (Waluyo, 2020:277). Dalam penelitian ini beban pajak  kini  diukur  menggunakan  skala  rasio,  dimana  beban  pajak  kini  pada  periode  tertentu dibagi  dengan  total  aset  periode  sebelumnya.  Beban  pajak  kini  dapat  diukur  dengan menggunakan rumus sebagai berikut :
BPK it =
Keterangan: BPK it = Beban Pajak Kini

## 2.5 Kompensasi Eksekutif
Menurut    Meilia    &    Adnan  (2017)  kompensasi  eksekutif  dapat  diproksikan  dengan menggunakan logaritma natural dari kompensasi eksekutif yaitu direksi dan komisaris dalam setahun.    Total    kompensasi    yang    diterima  oleh    eksekutif    dapat    dilihat    pada    laporan keuangan    di    bagian    catatan    atas    laporan  keuangan    tentang    transaksi    kepada    pihak berelasi  dan  laporan  tahunan  perusahaan pada bagian penjelasan remunerasi direksi dan komisaris.
Kompensasi  didefinisikan  sebagai  total  kompensasi  yang  diterima  oleh  direktur  dan komisaris.  Bangoj  et  al.  (2010)  menggunakan  logaritma  natural  dari  kompensasi  untuk mengatasi masalah heterogenitas. Rumus logaritma natural adalah:
KE = Ln (Total Kompensasi)
KE = Kompensasi Eksekutif

## 2.6 Kepemilikan Manajerial
Pemegang  saham  yang  menduduki  jabatan  dalam  pengurusan  perseroan  sebagai kreditur atau anggota dewan direksi dikenal sebagai kepemilikan manajemen. Adanya ekuitas manajemen  akan  menyebabkan  pengawasan  terhadap  kebijakan  yang  diambil  oleh manajemen perusahaan. Kepemilikan manajer juga dapat diartikan sebagai persentase jumlah saham  yang  dimiliki  pihak  manajemen  terhadap  seluruh  jumlah  saham  yang  dimiliki  oleh perusahaan  (Muh  Arief  Effendi,  2016:17).  Kepemilikan  manajerial  dapat  diukur  dengan menggunakan rumus sebagai berikut :
KM  = % Keterangan: KM = Kepemilikan Manajerial

## 2.7 Free Cash Flow
Arus kas bebas atau free cash flow adalah sisa arus kas yang tersedia bagi perusahaan setelah dikurangi dengan pembelian investasi, biaya operasional, pembayaran deviden kepada investor  dan  pengeluaran-pengeluaran  lainnya  dalam  suatu  periode  tertentu  (Hastuti,  et  al., 2018). Dalam penelitian ini free cash flow diperoleh dari selisih arus kas aktivitas operasi dan arus kas aktivitas investasi (Penman, 2010:121). Pengukuran freecashflow dalam penelitian ini menggunakan  rumus  yang  dikemukakan  oleh  Penman  (2010:121)  nilai  arus  kas  bebas  ( free cash flow ) tersebut dibagi dengan total aset pada periode yang sama dengan tujuan agar lebih dapat diperbandingkan ( comparable ) bagi perusahaan  sampel  dan  menjadi relatif  terhadap ukuran  perusahaan  (Rosdini,  2009) dalam Meila, (2021).
FCF  = % Keterangaan: FCF = Free Cash Flow (Arus Kas Bebas) CFO = Arus kas operasi CFI = Arus kas investasi
2.8 Kerangaka Pemikiran Berdasarkan hal tersebut dapat digambarkan model penelitian sebagai berikut:

## Gambar 1. Kerangka Pemikiran
H1 : Beban Pajak Tangguhan Berpengaruh Terhadap Manajemen Laba H2 : Beban Pajak Kini Berpengaruh Terhadap Manejemen Laba H3 : Kompensasi Eksekutif Berpengaruh Terhadap Manajemen Laba H4 : Kepemilikan Manajerial Berpengaruh Terhadap Manajemen Laba H5 : Free Cash Flow Berpengaruh Terhadap Manajemen Laba

## 3. Metode Penelitian
Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  berupa  data kuantitatif yang meliputi data laporan keuangan perusaahan. Data dalam penelitian ini berupa laporan  keuangan  tahunan  lengkap  yang  terdaftar  di  BEI  khususnya  pada  tahun  2020-2022 yang  diperoleh  melalui  BEI  serta  situs-situs  yang  terkait  yang  telah  menyediakan  data mengenai  laporan  keuangan  public  yaitu www.idx.co.id .  dan  website  masing-masing perusahaan. Pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling dengan kriteria yang ditentukan. Teknik analisis data yang digunakan yaitu regresi data panel dan analisis statistic deskriptif. Persamaan regresi data panel sebagai berikut :
Y it = α + β 1 X 1it + β 2 X 2it ++ β 3 X 3it + β 4 X 4it + β 5 X 5it + e it Keterangan :
α = Konstanta β = Koefisien Regresi
Y it
= Manajemen Laba
X 1it = Beban Pajak Tangguhan X 2it = Beban Pajak Kini X 3it = Kompensasi Eksekutif X 4it = Kepemilikan Manajerial X 5it = Free Cash Flow i = entitas ke- i t = periode ke- t eit = Error Regresi
4. Hasil Dan Pembahasan
4.1 Analisis Statistik Deskriptif
Gambar 2. Statistik Deskriptif Sumber : Data Olahan Eviews 12, 2023 Berdasarkan  hasil  analisis  statistic  deskriptif  yang  telah  disajikan  pada  gambar  4.1 diatas, maka dapat diketahui gambaran dari masing-masing variabel sebagai berikut:
a) Manajemen Laba
Pada  gambar  4.1  menunjukan  bahwa  nilai  rata-rata  ( mean )  sebesar  -0,014687,  nilai maksimum  0,367449,  lalu  minimum  sebesar  -0.221873.  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar 0,086142.
b) Beban Pajak Tangguhan
Pada  gambar  4.1  menunjukan  bahwa  nilai  rata-rata  ( mean )  sebesar  -0,000297,  nilai maksimum  0,020090,  lalu  minimum  sebesar  -0.013350.  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar 0,003786.
c) Beban Pajak Kini
Pada  gambar  4.1  menunjukan  bahwa  nilai  rata-rata  ( mean )  sebesar  0,012568,  nilai maksimum  0,123400,  lalu  minimum  sebesar  -0.066270.  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar 0,038642.
d) Kompensasi Eksekutif
Pada  gambar  4.1  menunjukan  bahwa  nilai  rata-rata  ( mean )  sebesar  23,89450,  nilai maksimum  27,61000,  lalu  minimum  sebesar  16,64000.  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar 1,695462.
e) Kepemilikan Manajerial
Pada  gambar  4.1  menunjukan  bahwa  nilai  rata-rata  ( mean )  sebesar  0,069635  nilai maksimum  0,638510  lalu  minimum  sebesar  0,000000.  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar 0,158237.
f) Free Cash Flow
Pada  gambar  4.1  menunjukan  bahwa  nilai  rata-rata  ( mean )  sebesar  0,173375,  nilai maksimum  0,536010,  lalu  minimum  sebesar  -0,114890.  dan  nilai  standar  deviasi  sebesar 0,149387.
4.2 Uji Normalitas

## Gambar 3. Uji Normalitas
Sumber : Data olahan eviews 12,2023
Hasil uji normalitas pada gambar 4.2 menunjukan bahwa probabilitas Jarque Bera (JB) sebesar 3,652480 dengan nilai probability 0,161018. Maka dapat disimpulkan model penelitian ini berdistribusi normal , karena nilai probability sebesar 0,161018 lebih besar dari 0,05.
4.3 Uji Multikoliniearitas
Gambar 4. Uji Mulyikolinearitas
Sumber : Data olahan eviews 12,2023 Hasil uji multikoliniearitas yang terdapat pada gambar 4.3 menunjukan bahwa model regresi  yang  digunakan  untuk  variabel-variabel  independen  pada  penelitian  tidak  terdapat masalah  multikoliniearitas.  Model  tersebut  bebas  masalah  multikoliniearitas  karna  seluruh variabel menunjukan nilai Centered VIF < 10.

## 4.4 Uji Heteroskedastisitas
Gambar 5. Uji Heteroskedastisitas White Sumber : Data olahan eviews 12,2023 Pada  gambar  dapat  dilihat  nilai probability  chi-square dari Obs*R-Squared sebesar 0,0820lebih  besar  dari  0,05.  Maka  dapat  disimpulkan  pada  model  ini  tidak  terjadi heteroskedastisitas.
4.5 Uji Autokorelasi
Gambar 6. Uji Autokorelasi Sumber : Data olahan eviews 12,2023 Berdasarkan hasil gambar 4.5 dapat dilihat nilai probability chi-square sebesar 0,1543 lebih besar dari 0,05. Artinya pada model regresi yang digunakan tidak terjadi autokorelasi.
4.6 Analisis Regresi Data Panel
Gambar 7. Hasil Uji Chow Sumber : Data olahan eviews 12,2023 Hasil pada gambar 4.6 menunjukkan probability dari cross-section chi-square sebesar 0,0028  lebih  kecil  dari  0,05.  Maka  sesuai  kriteria  keputusan  maka  pada  model  ini menggunakan model fixed. Karena pada uji chow yang dipilih menggunakan model fixed, maka dilanjutkan uji hausman.
Gambar 8. Hasil Uji Hausman
Sumber : Data olahan eviews 12,2023 Hasil  pada  gambar  4.7  menunjukkan  probability  dari cross-section  random sebesar 0,3873  lebih  besar  dari  0,05.  Maka  sesuai  kriteria  keputusan  maka  pada  model  ini menggunakan  model random. Karena  pada  uji  chow  yang  dipilih  menggunakan  model fixed dan uji hausman menunjukkan model random maka untuk memastikan model yang digunakan dilakukan uji terakhir yaitu uji LM-test.
Gambar 9. Hasil Uji LM Test
Sumber : Data olahan eviews 12, 2023
Berdasarkan  hasil  dari  gambar  uji Lagrange  Multipilier (LM)  di  atas  maka  dapat disimpulkan bahwa H0 diterima karena hasil probabilitas Breusch-Pagan lebih besari dari alpha (0,2763  >  0,05),  sehingga  model  yang  tepat  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah common effect model (CEM).
Berdasarkan  hasil  pemilihan  model  data  panel,  maka  untuk  menilai  uji  regresi  data panel menggunakan model common effect dalam menentukan keputusan hasil penelitian ini.
Gambar 10. Hasil Model Common Effect Sumber : Data olahan eviews 12,2023 Yit = 0,060568 + 9,433527 + 0,112013 – 0,000905 – 0,068913 – 0,273642 + εit Persamaan regresi data panel tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut:
a. Kontstanta  sebesar  0,060568  artinya  menyatakan  bahwa  jika  independen  tettap  maka variabel dependen (Manajemen Laba) adalah sebesar  0,060568.
b. Koefisien regresi variabel BPT adalah sebesar 9,433527 artinya menyatakan bahwa setiap beban  pajak  tangguhan  mengalami  kenaikan  1  dalam  satuan  maka  manajemen  laba mengalami  peningkatan  sebesar  9433527.  Koefisien  bernilai  positif  artinya  terjadi hubungan positif antara BPT dengan Manajemen Laba.
c. Koefisien regresi variabel BPK adalah sebesar 0,112013 artinya menyatakan bahwa beban pajak kini mengalami kenaikan 1 dalam satuan maka menurunkan manajemen laba sebesar 0,112013.  Koefisien  bernilai  positif  artinya  terjadi  hubungan  positif  antara  BPK  dengan Manjemen Laba.
d. Koefisien  regresi  variabel  KE  adalah  sebesar  -0,000905  artinya  menyatakan  bahwa  setiap kompensasi  eksekutif  mengalami  penurunan  1  dalam  satuan  maka  manajemen  laba mengalami  peningkatan  sebesar  -0,000905.  Koefisien  bernilai  negatif  artinya  terjadi hubungan negatif antara KE dengan Manajemen Laba.
e. Koefisien regresi variabel KM adalah sebesar -0,068913 artinya menyatakan bahwa setiap kepemilikan  manajerial  mengalami  penurunan  1  dalam  satuan  maka  manajemen  laba mengalami  peningkatan  sebesar  -0,068913.  Koefisien  bernilai  negatif  artinya  terjadi hubungan negatif antara KM dengan Manajemen Laba.
f. Koefisien  regresi  variabel  FCF  adalah  sebesar  -0,273642  artinya  menyatakan  bahwa free cash  flow mengalami  penurunan  1  dalam  satuan  maka  menurunkan  manajemen  laba
sebesar -0,273642. Koefisien bernilai negative artinya terjadi hubungan negatif antara FCF dengan Manjemen Laba.

## 4.7 Uji Statistik t
Uji  t  digunakan  untuk  menguji  seberapa  jauh  pengaruh  satu  variabel  independen secara individual dalam menerangkan variasi variabel dependen. Gambar 4.9 menguji hipotesis didapatkan hasil penelitian sebagai berikut:
a) Hipotesis  pertama  (H1)  pengaruh  beban  pajak  tangguhan  terhadap  manajemen  laba menghasilkan  signifikansi  0,0000  <  0,05  dengan  nilai  t  sebesar  5,013714.  Hal  ini  berarti beban  pajak  tangguhan  berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba,  sehingga hipotesis (H1) yang diajukan peneliti diterima.
b) Hipotesis kedua (H2) pengaruh beban pajak kini terhadap manajemen laba menghasilkan signifikansi 0,5823 > 0,05 dengan nilai t sebesar 0,552000. Hal ini berarti beban pajak kini tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba,  sehingga  hipotesis  (H2)  yang  diajukan peneliti ditolak.
c) Hipotesis  ketiga  (H3)  pengaruh  kompensasi  eksekutif  terhadap  manajemen  laba menghasilkan  signifikansi  0,8350  >  0,05  dengan  nilai  t  sebesar  -0,208955.  Hal  ini  berarti kompensasi eksekutif tidak berpengaruh terhadap manajemen laba, sehingga hipotesis (H3) yang diajukan peneliti ditolak.
d) Hipotesis  keempat  (H4)  pengaruh  kepemilikan  manajerial  terhadap  manajemen  laba menghasilkan  signifikansi  0,1198  >  0,05  dengan  nilai  t  sebesar  -1,570536.  Hal  ini  berarti kepemilikan  manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba,  sehingga  hipotesis (H4) yang diajukan peneliti ditolak.
e) Hipotesis  kelima  (H5)  pengaruh free  cash  flow terhadap  manajemen  laba  menghasilkan signifikansi  0,0000  <  0,05  dengan  nilai  t  sebesar  -5,205429.  Hal  ini  berarti free  cash  flow berpengaruh  signifikan  terhadap  manajemen  laba,  sehingga  hipotesis  (H5)  yang  diajukan peneliti diterima.

## 4.8 Uji Statistik f
Pada  gambar  4.9  menunjukan  nilai  probabilitas  F  statistik  0,000000  <  0,05  sehingga dapat disimpulkan bahwa ada hubungan simultan antara beban pajak tangguhan, beban pajak kini, kompensasi eksekutif, kepemilikan manajerial, dan free cash flow.

## 4.9 Koefisien Determinasi (R 2 )
Pada  gambar  4.9  menunjukan  nilai R-squared 0,434477,  angka  ini  akan  diubah  ke bentuk persen, yang artinya presentase sumbangan pengaruh variabel independen terhadap dependen.  Maka  variabel  independen  pada  penelitian  ini  menjelaskan  sebesar  43,44% terhadap  variasi  variabel  manajemen  laba.  Sedangkan  sisanya  56,56%  dipengaruhi  oleh variabel-variabel  lain  yang  tidak  diukur  dalam  model  regresi  ini,  variabel  lain  yang  mungkin dapat  mempengaruhi  variabel  Manajemen  Laba  seperti  asimetri  informasi, good  corporate governance, leverage , dll.

## Pembahasan
Pengaruh Beban Pajak Tangguhan Terhadap Manajemen Laba
Pada gambar 4.9 nilai probability BPT (X1) sebesar 0,0000 berada lebih rendah dari α 0,05  dengan  nilai  t-Statistic  sebesar  5,013714.  Artinya  BPT  (X1)  berpengaruh  positif  dan signifikan terhadap manajemen laba (Y), maka dapat disimpulkan hasil pada hipotesis pertama (H1) yang menyatakan BPT berpengaruh terhadap Manajemen Laba diterima.
Hasil  ini  menjelaskan  bahwa  penggunaan  beban  pajak  tangguhan  dalam mengidentifikasi manajemen laba yang dilakukan untuk mencapai tiga tujuan pelaporan laba,
yaitu  menghindari  kerugian,  menghindari  penurunan  laba  dan  menghindari  kegagalan memenuhi  prediksi  laba  oleh  analis,  dan  terbukti  bahwa  beban  pajak  tangguhan  dapat digunakan  untuk  mendeteksi  manajemen  laba.  Semakin  tinggi  beban  pajak  tangguhan perusahaan  maka  semakin  besar  praktek  manajemen  laba  yang  dilakukan  oleh  manajemen, karena pemilihan kebijakan akuntansi yang di lakukan oleh manajemen.
Hasil  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  milik Septianingrum,dkk  (2022)  dan  Ulfa,dkk (2020) memperoleh    hasil    bahwa    beban    pajak    tangguhan    berpengaruh  positif  terhadap manajemen laba

## Pengaruh Beban Pajak Kini Terhadap Manajemen Laba
Pada gambar 4.9 nilai probability BPK (X2) sebesar 0,5823 berada lebih besar dari α 0,05 dengan nilai t-Statistic sebesar 0,552000. Artinya BPK (X2) tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba (Y), maka dapat disimpulkan hasil pada hipotesis kedua (H2) yang menyatakan BPK tidak berpengaruh terhadap Manajemen Laba ditolak.
Hasil ini menjelaskan bahwa semakin besar beban pajak kini akan menurunkan tingkat laba  yang  diperoleh  suatu  perusahaan,  dan  sebaliknya  beban  pajak  kini  yang  kecil  akan meningkatkan  laba  perusahaan.  Dari uraian tersebut menyatakan bahwa faktor beban pajak kini  dalam  penelitian  ini  belum  memberikan  efek  terjadinya  praktik  manajemen  laba  yang signifikan.
Hasil ini sejalan dengan peneltian milik Deviarty Lestari & Panjaitan (2021) menyatakan bahwa beban pajak kini tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.

## Pengaruh Kompensasi Eksekutif Terhadap Manajemen Laba
Pada  gambar  4.9  nilai  probability  KE  (X3)  sebesar  0,8350    berada  lebih  besar  dari  α 0,05  dengan  nilai  t-Statistic  sebesar  -0,208955.  Artinya  KE  (X3)  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap manajemen laba (Y), maka dapat disimpulkan hasil pada hipotesis ketiga (H3) yang menyatakan KE tidak berpengaruh terhadap Manajemen Laba ditolak.
Hasil  ini  menjelaskan  bahwa  semakin  tinggi  atau  rendahnya  kompensasi  yang diberikan  kepada  eksekutif  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Kompensasi  tidak selalu  menjadi  motivasi  untuk  melakukan  manajemen  laba.  Besarnya  kompensasi  tidak menjadi fokus utama dari eksekutif untuk melakukan praktik manajemen laba karena sebelum melakukan manajemen laba tersebut eksekutif harus mempertimbangkan risiko yang mungkin dihadapi jika melakukannya.
Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  Adani,dkk  (2021)  dan  Noviarty,dkk  (2019)  dan menunjukkan bahwa kompensai eksekutif tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba
Pada gambar 4.12 nilai probability KM (X4) sebesar 0,1198 berada lebih besar dari α 0,05 dengan nilai t-Statistic sebesar -1,570536. Artinya KM (X4) tidak berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba (Y), maka dapat disimpulkan hasil pada hipotesis keempat (H4) yang menyatakan KM berpengaruh terhadap Manajemen Laba ditolak.
Hasil  ini  menjelaskan  bahwa  kepemilikan  manajerial  yang  dimiliki  oleh  perusahaan tidak menjadikan perusahaan untuk melakukan tindakan manajemen laba, artinya saham yang dimiliki manajemen tidak sebanding dengan saham yang dimiliki oleh pihak luar. Saham yang dimiliki  oleh  pihak    manajemen      tidak  mampu  berdampak  dalam  pengambilan  keputusan. Apabila semakin tinggi kepemilikan manajerial maka semakin sedikit tindakan manajemen laba yang  dilaksanakan  perusahaan,  sehingga  manajemen  melakukan  pemilihan  teknik  akuntansi yang efisien dan memberi value added untuk perusahaan.
Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  Christian,  dkk  (2022)  dan  Alifitri,  dkk  (2022) menyatakan bahwa kepemilikan manajerial tidak berpengaruh terhadap manajemen laba.

## Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Manajemen Laba
Pada gambar 4.12 nilai probability FCF (X5) sebesar 0,0000 berada lebih rendah dari α 0,05  dengan  nilai  t-Statistic  sebesar  -5,205429.  Artinya  FCF  (X5)  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap manajemen laba (Y), maka dapat disimpulkan hasil pada hipotesis kelima (H5) yang menyatakan BPK berpengaruh terhadap Manajemen Laba diterima.
Hasil ini menjelaskan bahwa semakin besar free cash flow yang tersedia dalam suatu perusahaan,  maka  semakin  sehat  perusahaan  tersebut  karena  memiliki  kas  yang  tersedia untuk  pertumbuhan,  pembayaran  hutang,  dan  dividen.  Hal  ini  juga  dapat  diartikan  bahwa semakin  kecil  nilai free  cash  flow yang  dimiliki  perusahaan,  maka  perusahaan  tersebut  bisa dikategorikan semakin tidak sehat.
Hasil ini sejalan dengan penelitian Meila (2021) dan Adestia & Rifa (2022) menemukan bahwa free cash flow berpengaruh negatif terhadap manajemen laba
5. Penutup Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh beban pajak tangguhan, beban pajak kini, kompensasi eksekutif, kepemilikan manajerial, dan free cash flow terhadap manajemen laba pada perusahaan sektor industry barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada  periode  2020-2022.  Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  diuraikan  pada  bab sebelumnya, maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Beban  pajak  tangguhan  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  ini  menunjukan bahwa  semakin  tinggi  beban  pajak  tangguhan  perusahaan  maka  semakin  besar  praktek manajemen  laba  yang  dilakukan  oleh  manajemen,  sehingga  mempengaruhi  perusahaan dalam melakukan manajemen laba pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022.
2. Beban pajak kini tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Hasil ini menunjukan bahwa semakin  besar  atau  kecil  nilai  beban  pajak  kini  yang  dimiliki  perusahaan  tidak mempengaruhi  perusahaan  dalam  melakukan  manajemen  laba  pada  perusahaan  sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022.
3. Kompensasi Eksekutif tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Hasil ini menunjukan bahwa  semakin  tinggi  atau  rendah  kompensasi  tidak  mempengaruhi  perusahaan  dalam melakukan manajemen laba pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022.
4. Kepemilikan  Manajerial  tidak  berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  menunjukan bahwa  semakin  besar  kepemilikan  manajerial  tidak  mempengaruhi  perusaaan  dalam melakukan  manajemen  laba  pada  perusahaan  sektor  industri  barang  konsumsi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022.
5. Free  cash  flow berpengaruh  terhadap  manajemen  laba.  Hasil  menunjukan  bahwa tersedianya free cash flow yang besar dapat memberikan kesempatan kepada manajemen untuk  memanfaatkan  kas  yang  tersedia  di  dalam  perusahaan  untuk  kepentingan  pribadi (s elf interest ) pihak manajemen itu sendiri. Maka perusahaan yang memiliki free cash flow yang  tinggi  cendrung  akan  melakukan  praktik  manajemen  laba,  sehingga  mempengaruhi perusahaan dalam mempengaruhi manajeme laba pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020-2022.

## Saran
Berdasarkan  hasil  penelitian  maka  saran  yang  dapat  diberikan  oleh  peneliti  adalah sebagai berikut:
1. Bagi Perusahaan
Sebaiknya  perusahaan  tidak  melakukan  praktik  manajemen  laba  karna  tindakan  tersebut akan  merugikan  perusahaan  dimasa  mendatang.  Dengan  melakukan  manajemen  laba berarti  telah  memanipulasi  kondisi  perusahaan  yang  sebenarnya  sehingga  akan menyesatkan  para  pemakai  laporan  keuangan.  Perusahaan  harus  terus  berupaya meningkatkan efisiensi agar kinerja keuangannya lebih baik tanpa adanya manajemen laba.
2. Bagi Investor
Bagi  investor  disarankankan  agar  tidak  terburu-buru  membuat  keputusan  dalam berinvestasi  kepada  perusahaan  yang  labanya  mengalami  peningkatan  signifikan  tiap tahun.  Karena  akan  ada  kemungkinan  laba  yang  tinggi  tersebut  berasal  dari  tindakan manajemen  laba  guna  memaksimalkan  kompensasi  yang  akan  diterima  manajer perusahaan.
3. Bagi Peneliti Selanjutnya Bagi peneliti selanjutnya yang ingin meneliti mengenai manajemen laba dapat menambah variabel  independen  lainnya  seperti  variabel  lain  yang  mungkin  dapat  mempengaruhi variabel Manajemen Laba seperti asimetri informasi, good corporate governance, leverage , dll.  Selain  itu  juga  disarankan  untuk  meneliti  objek  yang  lebih  luas  lagi  selain  sektor perusahaan  industri  barang  konsumsi  agar  mendapatkan  hasil  penelitian  yang  lebih  baik lagi.

## Daftar Pustaka
Adani,  I.  T.,  &  Suryani,  E.  (2021).  Pengaruh  Kompensasi  Eksekutif,  Risiko  Litigasi,  Dan  Profitabilitas Terhadap  Manajemen  Laba  (studi  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Properti  Dan  Real  Estate  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2019). eProceedings of Management , 8 (5).
Agustina, M., & Sudjiman, P. E. (2022). Pengaruh Aset Pajak Tangguhan Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan  Jasa  Sub  Sektor  Konstruksi  Dan  Bangunan  Yang  Terdaftar  Di  Bei. Jurnal Ekonomis , 15 (1a). Belkaoui, A, R. (2012). Accounting Theory . Edisi Lima. Jakarta:Salemba Empat
Deviyarty, S., Lestari, D. S., & Panjaitan, F. (2021). Analisis Pengaruh Perencanaan Pajak, Beban Pajak Kini Dan  Beban  Pajak  Tangguhan  Terhadap  Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan  Otomotif  Yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2019. Jurnal Akuntansi Bisnis Dan Keuangan , 8 (1), 12-20 Effendi, M. Arief. 2008. The Power Of Good Corporate Governance : Teori dan Implementasi. Salemba Empat: Jakarta
Lestari, B. A., & Abbas, D. S. (2022). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Manajemen Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Property And Real Estate Yang Terdaftar Di Bei Periode 2016- 2020). In Prosiding Seminar Nasional Ilmu Sosial dan Teknologi (SNISTEK) (No. 4, pp. 276-283). Meilia,  P.,  &  Adnan,  A.  (2017).  Pengaruh  Financial  distress,  Karakteristik  Eksekutif,  Dan  Kompensasi Eksekutif  Terhadap  Tax  Avoidance  Pada  Perusahaan  Jakarta  Islamic  Index. Jurnal  Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi , 2 (4), 84-92.
Penman, & Stephen, H. (2010). Financial Statement analysis and security valuation. Mcgraw: Hill.
Simarmata,  B.,  &  Saragih,  J.  L.  (2022).  Pengaruh  Aset  Pajak  Tangguhan  Dan  Beban  Pajak  Tangguhan Terhadap  Manajemen  Laba  Pada  Perusahaan  Infrastruktur,  Utilitas  Dan  Transportasi  Di  Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi (JIMAT) , 20-33.
Sulistyanto, Sri (2008), Manajemen Laba: Teori dan Model Empiris, Jakarta, Grasindo. Ulfa,  M.,  &  Triyanto,  D.  N.  (2020).  Pengaruh  Perencanaan  Pajak,  Beban  Pajak  Tangguhan,  Aset  Pajak Tangguhan, Kepemilikan Manajerial, Dan Free Cash Flow Terhadap Manajemen Laba (Studi Pada Perusahaan  Sub  Sektor  Transportasi  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2016âˆ’2018). eProceedings of Management , 7 (2). Waluyo. (2020). Akutansi Pajak. Edisi Tujuh. Jakarta : Selemba Empat.