## Ekonomis: Journal of Economics and Business
Volume 7, 1 (2023): 178-182 Online ISSN: 2597-8829 (Online), DOI: 10.33087/ekonomis.v7i1.777 http://ekonomis.unbari.ac.id

## Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Harga Saham

## Fadhila Annisa Pranandyasari, Munari*
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur *correspondence: Munari0101@gmail.com
Abstrak. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana profitabilitas, ukuran perusahaan, dan likuiditas mempengaruhi harga saham. Penelitian ini menggunakan perusahaan infrastruktur yang akan terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2021  sebagai  populasi.  Purposive  sampling  adalah  metode  pengambilan sampel yang digunakan. Metode pengambilan sampel yang disebut purposive sampling adalah salah satu yang dipilih  peneliti  berdasarkan  seperangkat  kriteria.  33  perusahaan  termasuk  dalam  sampel,  yang  dipilih menggunakan  kriteria  yang  telah  ditentukan  sebelumnya.  Laporan  keuangan  tahunan  Bursa  Efek  Indonesia digunakan  sebagai  data  sekunder  dalam  penelitian  ini.  Teknik  regresi  linier  berganda  digunakan  untuk menganalisis  data.  Berdasarkan  temuan  penelitian  ini,  harga  saham  perusahaan  sektor  infrastruktur  yang  akan tercatat di BEI pada tahun 2021 tidak berpengaruh terhadap profitabilitas, ukuran perusahaan, atau likuiditas.
Kata kunci: harga saham; likuiditas; profitabilitas; ukuran perusahaan
Abstract. The purpose of this study is to investigate how profitability, firm size, and liquidity affect stock prices. This  study  uses  infrastructure  companies  that  will  be  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  2021  as  the population. Purposive sampling is the method of sampling that is used. A method of sampling called "purposeful sampling"  is  one  that  the  researcher  chooses  based  on  a  set  of  criteria.33  businesses  were  included  in  the sample,  which  was  selected  using  predetermined  criteria.  The  Indonesia  Stock  Exchange's  annual  financial reports are used as secondary data in this investigation. The multiple linear regression technique was used to analyze the data. According to the findings of this study, the share prices of infrastructure sector companies that will be listed on the IDX in 2021 have no effect on profitability, company size, or liquidity.
Keywords: stock price; liquidity; profitability; firm value

## PENDAHULUAN
Saat  ini  dunia  bisnis  tumbuh  pesat  setelah  itu  menghasilkan  sesuatu  persaingan  antar perusahaan.  Untuk  mempersiapkan  persaingan  yang  ketat  sehingga  perusahaan  dapat  memenuhi permintaan  yang  bersaing.  Dengan  menerbitkan  saham  yang  dapat  diperdagangkan  di  pasar  modal Indonesia,  perusahaan  selalu  mampu  bertahan.  Kemampuan  masyarakat  untuk  berinvestasi  sangat difasilitasi  oleh  pasar  modal  Indonesia.  Jika  suatu  perusahaan  telah  go  public,  perusahaan  mungkin dapat  menggunakan  BEI  ini  dalam  mendapatkan  lebih  banyak  modal  sehingga  masyarakat  dapat bertransaksi di saham emiten. Investor memilih untuk memasukkan uangnya ke dalam saham dengan harapan menerima dividen atau keuntungan yang tinggi serta capital gain. Harga saham menghadirkan risiko yang signifikan ketika berinvestasi di instrumen saham. Tujuan ini tentunya tidak mudah untuk dicapai  karena  terdapat  indeks  harga  saham  yang  mencerminkan  perubahan  harga  saham  di  bursa hampir setiap hari (Winata et al., 2021).
Harga  saham  dipengaruhi  oleh  penawaran  dan  permintaan.  Investor  menggunakan  harga saham  sebagai  tolok  ukur  untuk  mengukur  keadaan  aktual  perusahaan.  Teknis  (analisis  teknis digunakan  untuk  memprediksi  kecenderungan  harga  saham  dengan  mempelajari  data  pasar sebelumnya,  terutama  pergerakan  harga  saham)  dan  faktor  fundamental  memiliki  dampak  yang signifikan  terhadap  harga  saham.  Faktor  fundamental  adalah  metode  analisis  pasar  modal  terhadap fundamental  ekonomi  suatu  perusahaan.  Dalam  berinvestasi  saham,  investor  memperhitungkan beberapa  faktor,  salah  satunya  adalah  informasi  mengenai  kondisi  perusahaan.  Untuk  mengevaluasi risiko yang melekat pada investasinya, investor memerlukan data akuntansi (Putra, 2021).
Perusahaan-perusahaan  di  bidang  infrastruktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia menjadi  fokus  kajian  ini.  Karena  kinerja  pelaku  usaha  di  bidang  infrastruktur  nasional  akan dipengaruhi  oleh  penekanan  agenda  pembangunan  nasional  pada  pembangunan  infrastruktur.  Pada akhirnya,  pemaparan  kerangka  tersebut  organisasi  akan  menarik  pendukung  keuangan  untuk
Fadhila  Annisa  Pranandyasari  dan  Munari, Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan  dan  Likuiditas terhadap Harga Saham
memasukkan  sumber  daya  ke  dalam  organisasi  di  area  perakitan,  di  mana  hal  ini  akan  tercermin dalam biaya penawaran organisasi yayasan (Rahayu & Yuniati, 2017)

## METODE
Jenis penelitian ini adalah kuantitatif. Sampel penelitian ini terdiri dari 57 perusahaan sektor infrastruktur  yang  akan  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2021. Purposive  sampling digunakan sebagai strategi pengambilan sampel dalam penelitian ini. Metode untuk  memilih sampel yang juga disesuaikan dengan tujuan penelitian disebut Purposive sampling, dan faktor-faktor tertentu diperhitungkan saat melakukannya. Standar dalam resensi adalah sebagai berikut: (a) perusahaan yang terdaftar  di  BEI  periode  2021;  dan  (b)  perusahaan  yang  menyampaikan  laporan  keuangan  secara periodik  dalam  periode.  33  dari  57  perusahaan  yang  dijadikan  sampel  dalam  penelitian  memenuhi kriteria tersebut, sehingga merupakan jumlah total sampel dari populasi. Penelitian ini menggunakan data  sekunder  yang  diperoleh  dari  www.idx.co.id  untuk  pengumpulan  data.  Informasi  data  yang diharapkan dalam penelitian ini adalah data time series. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji F dan t, uji asumsi konvensional, dan analisis regresi linier berganda (Rosita dkk, 2018).

## HASIL

## Tabel 1
Hasil Uji Kolmogrov-Smirnov Unstandardized.Residual. N 33 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 2818.69654308 Most Extreme Differences Absolute .218 Positive .210 Negative -.218 Test Statistic .218 Asymp. Sig. (2-tailed) .000 c Monte Carlo Sig. (2-tailed) Sig. .075 d 99% Confidence Interval  Lower Bound .069 Upper Bound .082
Sumber: Data olahan
Tabel  1  menunjukkan  bahwa  uji  normalitas  kolmogorov.smirnov  test  nilai    Sig.  (2-tailed) sebesar 0,75 yang artinya lebih besar dari 0,05 yang menunjukkan bahwa data yang digunakan dalam penelitian  ini  terdistribusi  normal.  Tabel  2  hasil  Uji  multikolinearitas  pada  variabel  profitabilitas 0,757 >  0,10 dan VIF 1,320 < 10, pada variabel ukuran perusahaan  nilai tolerance 0,736 > 0,10 dan VIF  1,359    <  10  dan  pada  variabel  likuiditas    nilai  tolerance  0,953  >  0,10  dan  VIF  1,049  <  10 sehingga dapat disimpulkan variabel yang dipakai dalam penelitian ini tidak terjadi korelasi diantara variabel independen.

## Tabel 2 Hasil Uji Multikolinearitas
Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  (Constant) Profitabilitas .757 1.320 Ukuran Perusahaan .736 1.359 Likuiditas .953 1.049 Sumber: Data olahan
Fadhila  Annisa  Pranandyasari  dan  Munari, Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan  dan  Likuiditas terhadap Harga Saham
Tabel 3 Uji Autokorelasi Model df1 df2 Sig. F Change Durbin-Watson 1 3 29 .258 2.170
Sumber: Data olahan
Berdasarkan  Tabel  3  nilai  Durbin  Watson  sebesar  2,170  sedangkan  nilai  Du  pada  tabel Durbin Watson sebesar  1,6511  dan  nilai4-Du  sebesar 2,3489  yang  artinya  1,6511  <  2,170 <  2,3489 sehingga  tidak  ada  autokorelasi  positif  atau  negatif.  Tabel  4  hasil  uji  hetroskedastisitas  nilai signifikansi  setiap  variabel  lebih  dari  0,05  yang  artinya  tidak  terjadi  ketidaksamaan  variance  dari residual suatu pengamatan ke pengamatan lain atau tidak terjadi heteroskedasitas.

## Tabel 4 Uji Heterokedastistas
Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -311.744 3632.905 -.086 .932 Profitabilitas .739 1.913 .080 .387 .702 Ukuran Perusahaan 74.019 126.345 .124 .586 .563 Likuiditas -1.473 2.325 -.117 -.633 .531 Sumber: Data olahan Tabel 5 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Model Unstandardized Coefficients  Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) -7384.578 4697.710 -1.572 .127 Profitabilitas -1.156 2.474 -.093 -.467 .644 Ukuran Peerrusahaan 320.161 163.376 .396  1.960 .060 Likuiditas .337 3.007 .020 .112 .911
Sumber: Data olahan
Tabel 5 persamaan regresi untuk penelitian ini adalah: Harga Saham = (-7384) – (1,156) Profitabilitas + 320 Ukuran Perusahaan + 0,337 Likuiditas Dengan kata lain persamaan regresi linier berganda tersebut menjelaskan bahwa:
1. Nilai Perusahaan adalah -7384 jika semua variabel independent (profitabilitas, ukuran perusahaan, dan likuiditas) bernilai nol.
2. Koefisien  regresi  profitabilitas  adalah  -1,156,  karena  koefisiennya  negatif,  harga  saham  turun setiap kali profitabilitas naik.
3. Ukuran perusahaan memiliki koefisien regresi 320, karena koefisiennya positif, harga saham naik seiring dengan pertumbuhan ukuran perusahaan.
4. Koefisien regresi likuiditas adalah 0,337. Karena koefisiennya positif, harga saham naik sebagai respons terhadap peningkatan likuiditas.
Berdasarkan Tabel 5 juga dijelaskan sebagai berikut :
1. Berdasarkan  Tabel  6  nilai  probabilitas  sebesar  0,644  lebih  besar  dari  0,05.  Berdasarkan  temuan tersebut,  variabel  profitabilitas  (X1)  memiliki  arah  hubungan  positif  dan  tidak  berpengaruh terhadap  harga  saham.  Akibatnya,  tinggi  atau  rendah  profitabilitas  tidak  akan  mempengaruhi kenaikan  harga  saham  perusahaan  sektor  infrastruktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia pada tahun 2021.
2. Berdasarkan  Tabel  6  nilai  probabilitas  sebesar  0,060  lebih  besar  dari  0,05.  Berdasarkan  temuan tersebut, variabel ukuran perusahaan (X2) tidak berpengaruh terhadap harga saham dan memiliki arah  hubungan  yang  positif.  Akibatnya,  tinggi  atau  rendah  ukuran  perusahaan  tidak  akan mempengaruhi  kenaikan  harga  saham  perusahaan  sektor  infrastruktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia pada tahun 2021.
Fadhila  Annisa  Pranandyasari  dan  Munari, Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan  dan  Likuiditas terhadap Harga Saham
3. Berdasarkan Tabel 6 nilai probabilitas yaitu 0,911 lebih besar dari 0,05 seperti terlihat pada Tabel 6. Berdasarkan temuan tersebut, variabel likuiditas (X3) memiliki arah hubungan positif dan tidak berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Akibatnya,  tinggi  atau  rendah  likuiditas  tidak  akan mempengaruhi  kenaikan  harga  saham  perusahaan  sektor  infrastruktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia pada tahun 2021.
Tabel 6 Uji F Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 37289487.719 3 12429829.240 1.418 .258 b Residual 254241606.463 29 8766951.947 Total 291531094.182 32
Sumber: Data olahan
Tabel 6 nilai probabiliti dengan tingkat signifikansi 0,258 > 0,05. Sehingga dapat disimpulkan bahwa  profitabilitas,  ukuran  perusahaan,  likuiditas  secara  bersama  tidak  berpengaruh  pada  harga saham  perusahaan  sektor  infrastruktur  yang  terdaftar di  BEI  pada  periode  2021.  Ketika  pembiayaan internal  tidak  mencukupi  untuk  memenuhi  kebutuhan  modal,  bisnis  dengan  laba  tinggi  biasanya mengandalkan pembiayaan eksternal dan menggunakan sumber daya internal untuk mendanai operasi perusahaan  (Salsabila  &  Efendi,  2017)  memperluas  atau  mengurangi  laba  dari  sumber  daya  (ROA) yang  diperoleh  oleh  organisasi  mempengaruhi  biaya  persediaan  (Sambelay  dkk,  2017);  (Syawalina dkk, 2020).
Dengan  tingkat  signifikansi  lebih  besar  dari  0,05  yaitu  sebesar  0,644,  penelitian  ini menunjukkan bahwa profitabilitas bisnis terkait infrastruktur yang akan dicatatkan di BEI pada tahun 2021 tidak mempengaruhi harga saham mereka. Firm size atau dikenal sebagai "Ukuran Perusahaan", memberikan  gambaran  tentang  total  aset  perusahaan.  Perusahaan  dengan  ukuran  besar  biasanya menarik  perhatian  investor.  Investor  tertarik  untuk  memiliki  saham  perusahaan  stabil  yang  dimiliki oleh  perusahaan  besar.  Dengan  tingkat  signifikansi  lebih  besar  dari  0,05  yaitu  sebesar  0,060, penelitian ini menunjukan bahwa ukuran perusahaan bisnis terkait infrastruktur yang akan dicatatkan di  BEI  pada  tahun  2021  tidak  mempengaruhi  harga  saham  mereka.  Perusahaan  dengan  banyak likuiditas  jarang  menggunakan  pembiayaan  utang.  Menurut  Arifin  &  Agustami  (2017);  Nst  &  Sari (2020)  bahwa  jumlah  utang  yang  digunakan  untuk  membiayai  struktur  modal  akan  rendah  atau berbanding  terbalik  jika  perusahaan  memiliki  rasio  lancar  yang  lebih  tinggi.  Jumlah  utang  yang digunakan  untuk  membiayai  struktur  modal  akan  rendah  atau  berbanding  terbalik  jika  rasio  lancar lebih  tinggi  karena  biasanya  perusahaan  memilih  untuk  mendanai  aktivitasnya  dengan  modal  yang dimilikinya. (Siagian dkk, 2021)

## SIMPULAN
Hasil penelitian ini dapat disimpulkan bahwa profitabilitas, ukuran perusahaan, dan likuiditas tidak berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan sektor infrastruktur yang terdaftar di bursa efek  Indonesia  periode  2021,  serta  hipotesis  tidak  teruji  kebenarannya.  Diharapkan  peneliti selanjutnya  menggunakan  sampel  penelitian  yang  lain,  tidak  terbatas  pada  perusahaan  infrastruktur yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dan  diharapkan  untuk  dapat  menambah  atau  menentukan panjang periode dari penelitian.

## DAFTAR PUSTAKA
Arifin,  N.  F.,  &  Agustami,  S.  2017.  Pengaruh  likuiditas,  solvabilitas,  profitabilitas,  rasio  pasar,  dan ukuran perusahaan terhadap harga saham (studi pada perusahaan subsektor perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan , 4(3), 1189–1210.
Nst, N. A., & Sari, W. 2020. Pengaruh ukuran perusahaan (firm size) dan profitabilitas terhadap harga saham  pada  perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI). Jurnal Akuntansi Bisnis & Publik , 11(1), 1–8.
Fadhila  Annisa  Pranandyasari  dan  Munari, Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran  Perusahaan  dan  Likuiditas terhadap Harga Saham
Putra, S. M. 2021. Pengaruh profitabilitas dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan sub sektor telekomunikasi. Jurnal Ilmiah Manajemen Ubhara , 3(2), 108.
Rahayu  SS,  Yuniati  T.  2017,  Pengaruh  profitabilitas  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM) . 6(3).
Rosita,  N.  W.  A.,  Isharijadi,  &  Murwani,  J.  2018.  Pengaruh  ukuran  perusahaan  dan  profitabilitas terhadap harga saham pada perusahaan jasa yang terdaftar di BEI. Forum Ilmiah Pendidikan Akuntansi Universitas PGRI Madiun , 6(2), 1–13.
Salsabila, M., & Efendi, D. 2017. Pengaruh profitabilitas, leverage keuangan dan ukuran perusahaan terhadap harga saham. Journal Magister Akuntansi , 6(2), 58.
Sambelay JJ, Van Rate P, Baramuli DN. 2017, Analisis pengaruh profitabilitas terhadap harga saham pada  perusahaan  yang  terdaftar  di  LQ45  periode  2012-2016. Jurnal  EMBA:  Jurnal  Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi . 5(2).
Siagian,  D.  N.,  Pasaribu, N.,  &  Munthe,  N.  H.  2021.  Pengaruh  rasio aktivitas, ukura  perusahaa  dan leverage  terhadap  return  saham  pada  perusahaan  sub  sektor  property  and  real  estate. Jurnal Ilmiah MEA , 5(2), 383–399.
Syawalina,  C.  F.,  &  Harun  Fahlevi,  T.  R.  2020.  Pengaruh  likuiditas,  profitabilitas,  dan  ukuran perusahaan  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sektor  makanan  dan  minuman  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Muhammadiyah , 10(2), 188–196. Winata, J., Yunior, K., Olivia, O., & Sinaga, S. P. 2021. Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap harga saham (Studi kasus pada sub sektor makanan dan minuman yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Jesya, Jurnal  Ekonomi  &  Ekonomi  Syariah ,  4(1), 696–706.