## PENGARUH PROFITABILITAS, UMUR PERUSAHAAN, UKURAN PERUSAHAAN, KUALITAS AUDIT, DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP KUALITAS LABA

## Keshia Anjelica
Universitas Multimedia Nusantara anjelica_kei@yahoo.com

## Albertus Fani Prasetyawan
Universitas Multimedia Nusantara

## Abstract
The  objective  of  this  research  is  to  examine  the  effect  of  profitability,  firm  age,  firm  size, audit quality, and leverage both partially and simultaneously towards earnings quality. The testing method used in this research is multiple regressions.
The objects of this study are property, real estate and construction companies which were  listed  at  Kompas  100  for  the  period  2010-2012.  The  samples  are  15  companies determined  based  on  purposive  sampling.  The  data  used  in  this  study  are  secondary  data such as financial statements and historical stock prices.
The  results  of  this  study  are  (1)  firm  age  has  a  negative  significant  effect  on  earnings quality,  meanwhile  firm  size  has  a  positive  significant  effect  on  earnings  quality  (2) profitability,  audit  quality,  and  leverage  partially  have  an  insignificant  effect  towards earnings  quality  (3)  profitability,  firm  age,  firm  size,  audit  quality,  and  leverage simultaneously have a significant effect towards voluntary auditor switching.
Keywords: ERC, earnings quality, profitability, firm age, firm size, audit quality, leverage.

## I. Pendahuluan
Informasi  perusahaan  adalah  hal  yang  esensial  bagi  investor  dalam  proses  pengambilan keputusan.  Salah  satu  sumber  informasi  yang  diandalkan  oleh  investor  adalah  laporan keuangan.  Laporan  keuangan  yang  dapat  diandalkan  adalah  laporan  keuangan  yang berkualitas.  Kualitas  laporan  keuangan  ditentukan  oleh  apakah  informasi  yang  dapat dipahami  dan  memenuhi  kebutuhan  pemakainya  dalam  pengambilan  keputusan.  Laporan keuangan  tersebut  harus  bebas  dari  pengertian  yang  menyesatkan,  dan  kesalahan  material serta  dapat  diandalkan  sehingga  laporan  keuangan  tersebut  dapat  dibandingkan  dengan periode-periode sebelumnya. Menurut Arfan dan Antasari (2008), informasi yang bermanfaat adalah  informasi  yang  relevan.  Salah  satu  indikator  relevansi  suatu  informasi  akuntansi adalah  adanya  reaksi  investor  pada  saat  diumumkannya  informasi  tersebut,  yang  dapat diamati dari pergerakan saham.
Kualitas  laporan  keuangan  berkaitan  dengan  kualitas  laba.  Laba  yang  berkualitas adalah  laba  yang  dapat  memprediksi  laba  dan  arus  kas  masa  depan.  Laba  yang  memiliki kualitas  tersebut  akan  mendapatkan  respon  yang  baik  dari  investor.  Respon  pasar  dapat dilihat dari return saham. Kekuatan hubungan antara kualitas laba dan return saham (respon pasar) dapat diukur dengan Earnings Response Coefficient (ERC) . Earnings  response  coefficient adalah  efek  dari  setiap  dollar  laba  kejutan  terhadap
return saham  yang  diukur  dengan  koefisien  kemiringan  dari  regresi  laba  kejutan terhadap return abnormal  (Cho  dan  Jung  (1991)  dalam  Susilawati,  2008).  Beberapa  faktor  yang diprediksi akan memengaruhi ERC pada penelitian ini adalah profitabilitas, umur perusahaan, ukuran perusahaan, kualitas audit, dan struktur modal.
Profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba.  Profitabilitas perusahaan  dapat  dilihat  dari  laba  yang  dihasilkan  dibandingkan  dengan  jumlah  dana  yang diinvestasikan  dalam  aktiva  atau  jumlah  ekuitas  perusahaan.  Hal  ini  akan  menunjukkan apakah  perusahaan  efektif  dalam  menjalankan  kegiatan  operasionalnya.  Menurut  Arfan  dan Antasari (2008), perusahaan dengan profitabilitas tinggi memiliki koefisien respon laba yang lebih  besar  dibandingkan  dengan  profitabilitas  perusahaan  yang  rendah.  Perusahaan  yang menguntungkan  mampu  menyelesaikan  operasi  yang  sedang  dijalankan  saat  ini,  yang diindikasikan  dengan  laba.  Laba  mencerminkan  hasil  penggunaan  sumber  daya  perusahaan. Penelitian  Naimah  dan  Utama  (2006)  menunjukkan  hasil  bahwa  koefisien  respon  laba berhubungan positif dengan profitabilitas.
Umur  perusahaan  memengaruhi  kemungkinan  perusahaan  untuk  meningkatkan pelaporan keuangan yang lebih baik (Susilawati, 2008). Perusahaan yang sudah lama berdiri menunjukkan kestabilan dan investor dapat meninjau kinerja perusahaan tersebut dari tahun ke  tahun.  Perusahaan  baru  memiliki  pengalaman  yang  lebih  sedikit  dan  seringkali  belum stabil.  Selain  itu,  perusahaan  yang  baru  akan  memiliki  akses  kepada  pendanaan  eksternal yang  lebih  terbatas  dibanding  perusahaan  yang  sudah  berpengalaman.  Akan  tetapi,  Loderer dan  Waelchli  (2009)  menyatakan  bahwa  umur  secara  progresif  melemahkan  kinerja perusahaan. Aging  phenomenon perusahaan  berkaitan  dengan  kekakuan  organisasi  yang membuat  perusahaan  sulit  untuk  menemukan,  menerima,  dan  mengimplementasikan  sinyal inovasi dari pasar.
Ukuran  perusahaan  juga  mempengaruhi  kualitas  laba.  Ukuran  perusahaan  dapat menentukan baik tidaknya kinerja perusahaan. Investor biasanya lebih memiliki kepercayaan kepada  perusahaan  besar,  karena  perusahaan  besar  dianggap  mampu  untuk  terus meningkatkan kinerja perusahaannya dengan berupaya meningkatkan kualitas labanya (Jang et  al. ,  2007).  Penelitian  Chaney  dan  Jeter  (1991)  dalam  Tiolemba  dan  Ekawati  (2008) menunjukkan  bahwa  ukuran  perusahaan  mempunyai  korelasi  signifikan  positif  dengan koefisien respon laba.
Perusahaan  yang  diaudit  oleh  kantor  akuntan  publik  (KAP) Big  Four memiliki reputasi  yang  lebih  baik  daripada  perusahaan  yang  diaudit  oleh non-Big  Four (Susilawati, 2008).  Dengan  memiliki  reputasi  yang  baik,  perusahaan  pun  akan  lebih  dipercaya  oleh investor.  Informasi  laba  dari perusahaan  yang diaudit oleh Big Four memiliki kualitas  yang lebih  tinggi  daripada  perusahaan non-Big  Four .  Hasil  penelitian  Teoh  dan  Wong  (1993) menunjukkan bahwa perusahaan yang diaudit oleh KAP besar memiliki nilai ERC yang lebih tinggi dibandingkan perusahaan yang diaudit oleh KAP lainnya.
Struktur  modal  merupakan  faktor  yang  mempengaruhi  ERC  (Daud  dan  Syarifuddin,  2008).
Suatu  perusahaan  yang  memiliki leverage keuangan  yang  tinggi  berarti  memiliki  banyak hutang pada pihak luar. Ini berarti perusahaan tersebut memiliki risiko keuangan yang tinggi karena  mengalami  kesulitan  keuangan  ( financial  distress )  akibat  hutang  yang  tinggi.  Hasil penelitian  Daud  dan  Syarifudin  (2008)  menunjukkan  bahwa  semakin  tinggi  hutang perusahaan, semakin rendah nilai ERC dari perusahaan tersebut.

## II. Tinjauan Literatur dan Hipotesis

## Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  merupakan  hasil  dari  sistem  akuntansi  yang  memberikan  informasi
mengenai kondisi keuangan dari suatu perusahaan pada waktu atau periode tertentu. Laporan keuangan  harus  dibuat  sesuai  dengan  regulasi  atau  standar  yang  berlaku  sehingga  dapat mudah  dipahami  dan  dimengerti  oleh  pengguna  laporan  keuangan.  IAI  mendefinisikan laporan  keuangan  sebagai  suatu  penyajian  terstruktur  dari  posisi  keuangan  dan  kinerja keuangan suatu entitas.

## Kualitas Laba
Francis et al. (2008) menyatakan, “ The stream of accounting research that view earnings as either  a  summary  indicator  or  a  premier  component  of  the  financial  reporting  package .” Pernyataan itu memaksudkan bahwa laba dipandang sebagai indicator atau komponen utama dari  laporan  keuangan.  Lev  (1989)  dalam  Francis et  al. (2008), menyatakan,” Statements  by some researchers suggests a belief that earnings is the most important outcome indicator of the  financial  reporting  process ”,  yang  artinya  adalah  beberapa  peneliti  menyatakan  bahwa laba  adalah indikator  terpenting  dari  proses  pelaporan  keuangan.  Jadi,  laba  merupakan komponen  atau  indikator  dari  laporan  keuangan  yang  berpengaruh  signifikan  terhadap aktivitas  pembuatan  keputusan  ekonomi,  dalam  hal  ini  khususnya  dalam  proses  pembuatan keputusan investasi. Menurut, Adhariani (2005) dalam Diantimala (2008) kualitas laba tidak berhubungan  dengan  tinggi  rendahnya  laba  yang  dilaporkan  oleh  perusahaan,  melainkan meliputi understatement dan overstatement dari  laba  bersih,  stabilitas  komponen  dalam laporan  laba  rugi, realisasi  risiko  aset,  pemeliharaan  atas  modal,  dan  kemampuan  laba menjadi prediktor laba masa depan ( predictive value).

## Earnings Response Coefficient
Kuatnya reaksi pasar terhadap informasi laba akan tercermin dari tingginya koefisien respon laba  (Kartadjumena,  2010). Earnings  response  coefficient atau  koefisien  respon  laba  adalah ukuran  tingkat abnormal  return  sekuritas dalam  merespon  komponen unexpected  earnings yang  dilaporkan  dari  perusahaan  yang  mengeluarkan  sekuritas  tersebut. ERC juga didefinisikan  oleh  Beaver  (1968)  dalam  Daud  dan  Syarifuddin  (2008)  sebagai  ukuran sensitivitas  perubahan  harga  saham  terhadap  perubahan  laba  akuntansi. ERC merupakan koefisien  yang  diperoleh  dari  regresi  antara  proksi  harga  saham  dan  laba  akuntansi  setelah dikendalikan  oleh  return  tahunan.  Menurut  Rosianawati  (2011),  rendahnya ERC menunjukkan  bahwa  laba  kurang  informatif  bagi  investor  untuk  membuat  suatu  keputusan ekonomi.

## Profitabilitas
Profitabilitas  adalah  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  keuntungan  dan  krusial  dalam menunjukkan kinerja perusahaan. Menurut Kieso (2010), rasio profitabilitas digunakan untuk mengukur pendapatan atau kesuksesan operasi suatu perusahaan pada suatu periode tertentu. Rasio  profitabilitas  dalam  penelitian  ini  diproksikan  dengan Return  on  Assets  (ROA) . Pendapatan  memengaruhi  kemampuan  perusahaan  untuk  mendapatkan  pendanaan  melalui utang  dan  ekuitas.  Pendapatan  juga  memengaruhi  likuiditas  dan  kemampuan  perusahaan untuk  bertumbuh.  Sebagai  konsekuensi,  kreditur  maupun  investor  tertarik  untuk mengevaluasi  kekuatan  pendapatan  yaitu profitabilitas. Analis juga seringkali menggunakan profitabilitas sebagai pengujian dari keefektivan manajemen dalam beroperasi.
Hipotesis alternatif penelitian mengenai pengaruh profitabilitas terhadap ERC adalah: Ha 1 : Profitabilitas berpengaruh positif terhadap ERC
Perusahaan, Kualitas Audit, dan Struktur Modal Terhadap Kualitas Laba

## Umur Perusahaan
Seraya  waktu  berjalan,  perusahaan  akan  menemukan  hal-hal  yang  dapat  mereka  lakukan dengan  baik  dan  mempelajari  bagaimana  melakukan  sesuatu  dengan  lebih  baik.  Selain  itu menurut Cooke dalam Susilawati (2008), semakin lama umur perusahaan maka akan semakin meningkat praktik pelaporan keuangan. Namun, Loderer dan Waelchli (2009) menyimpulkan bahwa:
“age  progressively  impairs  performance.  Young firms  are  the  best,  but  then  profits start  to  fall  and  firms  eventually  fail  to  keep  up  with  the  median  company  in  the industry. The aging phenomenon could be the expression of organizational rigidities and  inertia  that  make  it  difficult  for  the  firm  to  recognize,  accept,  and  implement innovation  signals  from  the  market.  Consistent  with  that,  COGS  and  overhead expenses go up with age, margins thin, and growth slows down”.
Pernyataan  tersebut  memaksudkan  umur  secara  progresif  menurunkan  performa. Perusahan  baru  merupakan  yang  terbaik,  tetapi  kemudian  laba  akan  mulai  turun  dan  pada akhirnya  perusahaan  baru  tersebut  tidak  akan  mampu  untuk  bersaing  dengan  perusahaan menengah. Aging phenomenon menunjukkan kekakuan organisasi dan inersia yang membuat perusahaan  sulit  untuk  mengenali,  menerima,  dan  mengimplementasikan  sinyal  inovasi  di pasar. Sejalan dengan itu, COGS dan biaya overhead terus naik seiring dengan meningkatnya umur perusahaan, margin turun, dan pertumbuhan menurun.
Hipotesis  alternatif  penelitian  mengenai  pengaruh  umur  perusahaan  terhadap ERC adalah:
Ha 2 : Umur perusahaan berpengaruh negatif terhadap ERC.

## Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan juga menjadi faktor yang memengaruhi kualitas laba. Menurut Jang et al. (2007),  suatu  ukuran  perusahaan  ( company  size )  dapat  menentukan  baik  tidaknya  kinerja perusahaan. Perusahaan dengan skala besar yang operasinya sudah stabil dan memungkinkan untuk  memperluas  jaringan  usahanya  tentu  akan  membutuhkan  dana  dalam  jumlah  besar. Selain itu, menurut Fitri (2013), perusahaan besar memiliki lebih banyak informasi daripada perusahaan  kecil.  Chaney  dan  Jater  (1991)  dalam  Diantimala  (2008)  menyatakan  bahwa semakin  banyak  ketersediaan  sumber  informasi  pada  perusahaan-perusahaan  besar,  akan meningkatkan ERC dalam  jangka  panjang.  Ukuran  perusahaan  didasarkan  pada  total  aset yang dimiliki perusahaan. Hal ini diatur dengan ketentuan BAPEPAM No. 11/PM/1997, yang menyatakan bahwa perusahaan menengah atau kecil adalah perusahaan yang memiliki jumlah kekayaan  (total  aset)  tidak  lebih  dari  100  milyar  rupiah.  Ukuran  perusahaan  dihitung menggunakan rumus (Fanani et al., 2009):
Ukuran perusahaan = ln total aset
Hipotesis  alternatif  penelitian  mengenai  pengaruh  ukuran  perusahaan  terhadap ERC adalah:
Ha 3 : Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap ERC .

## Kualitas Audit
Teoh  dan  Wong  (1993)  menyatakan  bahwa  kualitas  audit  memiliki  hubungan  yang  positif dengan  kualitas  laba  yang  diukur  dengan ERC .  Jika  dikaitkan  dengan ERC ,  maka  kualitas audit  yang  tinggi  yang  berasosiasi  positif  dengan  kualitas  laba  juga  akan  berasosiasi  positif
dengan  respon  pasar.  Kualitas  audit  dilihat  dari  ukuran  KAP.  KAP  yang  berafiliasi  dengan KAP Big  Four memiliki  reputasi  yang  lebih  baik  dibandingkan  dengan  KAP  berafiliasi dengan  KAP Non  Big  Four .  KAP  yang  berafiliasi  dengan Big  Four dianggap  dapat menghasilkan audit dengan kualitas yang lebih baik.
Hipotesis alternatif penelitian mengenai pengaruh kualitas audit terhadap ERC adalah: Ha 4 : Kualitas audit berpengaruh positif terhadap ERC .

## Struktur Modal
Struktur modal adalah ekuitas dan liabilitas yang mendanai suatu perusahaan (Subramanyam dan Wild, 2009). Stabilitas finansial dan risiko insolvency dari suatu perusahaan bergantung pada  sumber  pendanaan  dan  tipe  dan  jumlah  aset  yang  dimilikinya.  Perusahaan  dengan proporsi  utang  yang  besar  akan  memiliki  pembayaran  bunga  dan  utang  yang  lebih  tinggi sehingga memiliki kemungkinan atas insolvency selama periode penurunan pendapatan atau masa-masa  sulit.  Suatu  perusahaan  yang  memiliki leverage keuangan  yang  tinggi  berarti memiliki  banyak  utang  pada  pihak  luar.  Ini  berarti  perusahaan  tersebut  memiliki  risiko keuangan yang tinggi karena mengalami kesulitan keuangan ( financial distress ) akibat hutang yang tinggi (Daud dan Syarifuddin, 2008).
Hipotesis  alternatif  penelitian  mengenai  pengaruh  struktur  modal  terhadap ERC adalah:
Ha 5 : Struktur modal berpengaruh negatif terhadap ERC .

## III. Metode Penelitian
Penelitian  ini  merupakan  penelitian causal  study . Causal  study adalah  penelitian  yang dilakukan untuk melihat hubungan sebab-akibat antar variabel-variabel (Sekaran dan Bougie, 2010). Masalah yang diteliti adalah kualitas labaperusahaan go public dapat dipengaruhi oleh profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan, umur perusahaan dan pertumbuhan laba.
Objek  penelitian  yang  digunakan  di  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan- perusahaan  sektor  properti, real  estate dan  konstruksi  yang  termasuk  dalam  Kompas  100 periode Agustus 2013-Januari 2014.  Laporan keuangan tahunan  yang diteliti adalah laporan keuangan  untuk  periode  dari  1  Januari  2010  hingga  31  Desember  2010,  1  Januari  2011 hingga 31 Desember 2011, dan 1 Januari 2012 hingga 31 Desember 2012 yang telah diaudit.
Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  sektor  properti, real  estate ,  dan konstruksi yang termasuk di Kompas 100 periode Agustus 2013-Januari 2014. Sampel adalah bagian dari populasi. Pemilihan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling . Purposive sampling adalah sampling non-probabilistik yang memerlukan informasi dari  target  yang  spesial  atau  spesifik  atau  suatu  kelompok  yang  didasari  suatu  basis  yang rasional  (Sekaran  dan  Bougie,  2010).  Kriteria  perusahaan-perusahaan  yang  akan  menjadi sampel dari penelitian ini adalah:
1. Perusahaan yang termasuk dalam Kompas 100 periode Agustus 2013-Januari 2014
2. Termasuk dalam sektor properti, real estate , dan konstruksi.
3. Sudah IPO maksimal sejak 2009.
4. Perusahaan  yang  menerbitkan  laporan  keuangan  yang  telah  diaudit  oleh  auditor independen selama periode 2010-2012.
5. Laporan keuangan menggunakan Rupiah.
6. Mengalami Laba berturut-turut selama periode 2010-2012
Perusahaan, Kualitas Audit, dan Struktur Modal Terhadap Kualitas Laba
Variabel  yang  digunakan  pada  penelitian  ini  ada  dua  macam  yaitu  variabel independen  dan  variabel  dependen.  Berikut  ini  adalah  definisi  operasional,  pengukuran variabel, dan skala pengukuran yang digunakan dalam penelitian ini:

## a. Variabel Dependen
Variabel dependen adalah variabel yang merupakan fokus utama dari penelitian (Sekaran dan Bougie,  2010).  Variabel  dependen  adalah  variabel  yang  dipengaruhi  oleh  variabel-variabel lainnya.  Variabel  dependen  pada  penelitian  ini  adalah  kualitas  laba.  Pada  penelitian  ini kualitas  laba  diukur  menggunakan earnings  response  coefficient . Earnings  response coefficient adalah  pengukuran abnormal  return yang  merespon unexpected  earnings dari suatu perusahaan (Kartadjumena, 2010). Skala yang digunakan adalah skala rasio.
Earnings response coefficient diukur menggunakan (Riyatno, 2007):
CAR it = CAR i (-3+3) =
CAR i (-3+3) = abnormal return kumulatif perusahaan i pada 3 hari sebelum dan 3 hari sesudah laporan keuangan dipublikasikan.
ARit  = jumlah abnormal  return sekuritas  perusahaan  i  selama periode jendela.
AR it = R it – RM t
ARit  = jumlah abnormal  return sekuritas  perusahaan  i  selama  periode jendela. R it = return  individu  sesungguhnya  ( actual  return )  perusahaan  i  pada periode (hari) t.
RM t = return pasar pada periode (hari) t.
R it = return individu  sesungguhnya  ( actual  return )  perusahaan  i  pada periode (hari) t. P it = harga saham penutupan ( closing price ) perusahaan i pada periode (hari) t. P it-1 = harga saham penutupan ( closing price ) perusahaan i pada periode (hari) sebelum t.
RM t = return pasar pada periode (hari) t. IHSG t = Indeks Harga Saham Gabungan pada periode (hari) t. IHSG t-1
= Indeks Harga Saham Gabungan pada periode sebelum t
UE it = Unexpected Earnings perusahaan i pada periode t. EPS it = Earnings Per Share perusahaan i pada periode t. EPS it-1 = Earnings Per Share perusahaan i pada periode sebelum t
CAR it = Cummulative Abnormal Return perusahaan i pada periode t.
Β 1 = Koefisien respon laba ( ERC ). UE it = Unexpected Earnings perusahaan i pada periode t

## b. Variabel Independen
Variabel  independen  adalah  variabel  yang  memengaruhi  variabel  dependen  dan menjelaskan variannya (Sekaran dan Bougie, 2010). Variabel independen pada penelitian ini ada empat yaitu:
1. Profitabilitas Profitabilitas  diproksikan  dengan Return  on  Asset (ROA).  ROA  menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dengan seluruh jumlah aset yang dimiliki oleh  perusahaan.  Skala  pengukuran  yang  digunakan  adalah  skala  rasio.  Cara menghitung ROA adalah sebagai berikut (Kieso, 2010):
Dalam hal ini: Earning after tax : pendapatan setelah dipotong pajak. Average total asset : rata-rata total aset perusahaan.

## 2. Umur Perusahaan
Umur perusahaan adalah lamanya perusahaan telah didirikan. Skala pengukuran yang digunakan  adalah  skala  rasio.  Rumus  pengukuran  umur  perusahaan  adalah  sebagai berikut (Fanani et al. , 2009):

## Umur perusahaan = Tahun observasi – tahun berdiri perusahaan

## 3. Ukuran perusahaan
Ukuran  perusahaan  adalah  skala  yang  menunjukkan  besar  atau  kecilnya  suatu perusahaan. Skala pengukuran yang digunakan adalah skala rasio. Ukuran perusahaan diukur dengan menggunakan rumus (Mulyani et al. , 2007):

## Ukuran perusahaan = ln Total Asset

## 4. Kualitas auditor
Kualitas  auditor  ditentukan  oleh  ukuran  kantor  akuntan  publik  (KAP).  Skala pengukuran  yang  digunakan  adalah  skala  nominal.  Variabel  ini  adalah  variabel dummy .  Perusahaan  yang  diaudit  oleh  KAP Big  Four akan  diberi  nilai  1,  dan perusahaan yang diaudit oleh KAP non- Big Four diberi nilai 0.

## 5. Struktur modal
Struktur  modal  adalah  asal  sumber  pendanaan  perusahaan.  Struktur  modal diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER) yang mengukur perbandingan antara pendanaan  dengan  menggunakan  liabilitas  dan  ekuitas.  Skala  pengukuran  yang digunakan adalah skala rasio. Rumur DER adalah (Subramanyam dan Wild, 2009):
Pengujian  hipotesis  yang  digunakan  adalah  regresi  linier  berganda  karena  ada  lebih dari  satu  variabel  independen.  Persamaan  regresi  linier  berganda  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah:
Keterangan:
KL = Kualitas Laba (diproksikan dengan ERC) Α = Konstanta β 1 – β 5 = Koefisien regresi
ROA = Return on Asset (Profitabilitas) AGE = Umur perusahaan SIZE = Ukuran perusahaan KAP = Kualitas audit DER = Struktur modal e
= Standard error

## IV. Hasil dan Pembahasan

## A. Statistik Deskriptif
Berikut ini adalah hasil statistik deskriptif.

## Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskriptif Descriptive Statistics
N Range Min Max Sum Mean Std. Deviation Variance Statistic  Statistic  Statistic  Statistic  Statistic Statistic Std. Error  Statistic Statistic ERC 45 .2957 -.1077 .1880 2.0712 .046026 .0121901 .0817737 .007 ROA 45 .17230 .01727 .18957 3.07051 .0682336 .00592450  .03974276 .002 AGE 45 36 16 52 1263 28.07 1.399 9.382 88.018 SIZE 45 2.7008 28.1439  30.8447  1324.4313  29.431806  .0941771 .6317594 .399 DER 45 5.52 .15 5.67 63.37 1.4082 .18216 1.22198 1.493 Valid N (listwise)  45 Tabel 4.2 Frekuensi Variabel Kualitas Audit KAP Frequen cy Percent Valid Percent Cumulative Percent 0 32 50.8 71.1 71.1 Valid 1 13 20.6 28.9 100.0 Total 45 71.4 100.0 Missing System 18 28.6 Total 63 100.0

## B. Uji Normalitas
Uji  normalitas  dilakukan  untuk  menguji  apakah  dalam  sebuah  model  regresi,  variabel dependen, independen atau keduanya mempunyai distribusi normal (Ghozali, 2011). Hasil uji kualitas data dengan menggunakan uji non-parametrik Kolmogorov-Smirnov adalah sebagai berikut:

## Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 45 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation  .05255733 Absolute  .095 Most Extreme Differences Positive .095 Negative  -.042 Kolmogorov-Smirnov Z .637 Asymp. Sig. (2-tailed) .812
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Pada  tabel  4.3  hasil  uji  normalitas  menggunakan  uji  Kolmogorov-Smirnov menunjukkan  tingkat  signifikansi  sebesar  0.812  (lebih  besar  dari  0.05)  yang  berarti  seluruh variabel terdistribusi secara normal.

## C. Uji Asumsi Klasik Uji Multikolonieritas
Uji  multikoliniertias  bertujuan  untuk  menguji  apakah  model  regresi  ditemukan  adanya korelasi antar variabel bebas (independen). Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi  di  antara  variabel  independen.  (Ghozali,  2011).  Hasil  uji  multikolonieritas  dengan melihat nilai Tolerance dan VIF adalah sebagai berikut:

## Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolonieritas
Coefficients a Collinearity Statistics Model Tolerance VIF 1  (Constant) ROA .974 1.027 AGE .587 1.704 SIZE .999 1.001 KAP .928 1.077 DER .584 1.712

## Dependent Variable: ERC
Tabel 4.4 menunjukkan nilai Tolerance untuk seluruh variabel independen berada di atas nilai 0.10 dan nilai VIF berada kurang dari 10. Dari hasil uji tersebut, dapat disimpulkan bahwa  tidak  terjadi  multikolonieritas  antar  variabel  independen  dari  penelitian  ini,  yaitu antara profitabilitas, umur perusahaan, kualitas audit, struktur modal, dan ukuran perusahaan dalam model regresi.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  heteroskedastisitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  terjadi ketidaksamaan  variance  dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain  (Ghozali,
Perusahaan, Kualitas Audit, dan Struktur Modal Terhadap Kualitas Laba

## 2011).Berikut ini merupakan hasil uji heteroskedastisitas.

## Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Hasil  pengujian  heteroskedastisitas  yang  ditunjukkan  melalui  grafik scatterplot pada gambar 4.1 menunjukkan pola yang acak, tidak membentuk suatu bentuk teratur tertentu dan titik-titik  menyebar  di  atas  dan  di  bawah  angka  0  sumbu  Y,  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas dalam model regresi

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi  linier  ada  korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya) (Ghozali, 2011). Hasil pengujian autokorelasi dengan menggunakan metode Durbin-Watson adalah sebagai berikut:

## Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 .766 a .587 .534 .0558248 .727 a. Predictors: (Constant), DER, SIZE, KAP, ROA, AGE
b. Dependent Variable: ERC
Berdasarkan Tabel 4.5, hasil uji autokorelasi menunjukkan nilai Durbin-Watson, yang berarti  tidak  terdapat  autokorelasi  karena  hasil  menunjukkan  nilai  di  antara  -2  dan  +2 (Santoso, 2010).

## D. Uji Hipotesis
Uji Koefisien Korelasi dan Determinasi Berikut ini merupakan hasil uji koefisien determinasi:
Tabel 4.6 Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b Adjusted R  Std. Error of the Model R R Square Square Estimate 1 .766 a .587 .534 .0558248
a. Predictors: (Constant), DER, SIZE, KAP, ROA, AGE b. Dependent Variable: ERC
Tabel 4.6 menunjukkan nilai koefisien korelasi (R) lebih besar dari 0.5, yaitu sebesar 76.6%. Hal ini menunjukkan adanya pengaruh yang kuat antara variabel independen dengan variabel dependen. Nilai koefisien determinasi ( Adjusted R Square ) adalah sebesar 0.534. Hal ini menunjukkan kemampuan variabel profitabilitas, umur perusahaan, kualitas audit, struktur modal,  dan  ukuran  perusahaan untuk  menjelaskan  variabel  dependen  kualitas  laba  ( ERC ) adalah sebesar 53.4%. Sedangkan sisanya sebesar 46.6% dijelaskan oleh variabel lain diluar model yang tidak dijelaskan pada penelitian ini.

## Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F)
Berikut ini merupakan hasil uji signifikansi simultan.
Tabel 4.7 Hasil Uji Signifikansi Simultan
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square  F Sig. Regression  .173 5  .035 11.082 .000 b 1 Residual .122 39  .003 Total .294 44 a. Dependent Variable: ERC
b. Predictors: (Constant), DER, SIZE, KAP, ROA, AGE
Hasil  uji  statistik  F  pada  Tabel  4.7  menunjukkan  nilai  F  sebesar  11.082  dan  dengan tingkat  signifikansi  0.000  yang  lebih  rendah  dari  0.05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  model regresi  dapat  digunakan  untuk  memprediksi  kualitas  laba  ( ERC ).  Maka  dapat  disimpulkan bahwa  variabel  profitabilitas,  umur  perusahaan,  kualitas  audit,  struktur  modal,  dan  ukuran perusahaan secara simultan dan signifikan mempengaruhi kualitas laba.

## Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t)
Berikut ini merupakan hasil uji statistik t.
Tabel 4.8 Hasil Uji Statistik t Coefficients a Standardized Unstandardized Coefficients Coefficients Model B Std. Error Beta t Sig. 1  (Constant) -2.142 .394 -5.443 .000 ROA .155 .215 .075 .724 .474 AGE -.004 .001 -.436 -3.241 .002 SIZE .077 .013 .592 5.755 .000 KAP .062 .019 .346 3.242 .002 DER .007 .009 .100 .743 .462
a. Dependent Variable : ERC
Berdasarkan  tabel  4.8  dapat  diperoleh  suatu  persamaan  regresi  yang  digunakan  di dalam penelitian ini, yaitu:
Keterangan: ERC  : Earnings Response Coefficient (kualitas laba) ROA   : Return on Asset (Profitabilitas) AGE  : Umur perusahaan SIZE  : Ukuran perusahaan KAP  : Kualitas Akuntan Publik (kualitas audit) DER  : Debt to Equity Ratio (struktur modal)
Berdasarkan  hasil  uji  statistik  t  yang  telah  dilakukan,  nilai  koefisien  regresi  untuk variabel profitabilitas (ROA) adalah 0.075 yang berarti bahwa setiap 100% perubahan return on asset secara relatif akan meningkatkan kualitas laba (ERC) sebesar 7.5%. Nilai t sebesar 0.724  dengan  tingkat  signifikansi  0.474  (lebih  besar  dari  0.05)  menunjukkan    bahwa profitabilitas  tidak memiliki  pengaruh secara signifikan terhadap kualitas laba. Profitabilitas perusahaan  tidak  dianggap  oleh  investor  sebagai  faktor  penentu  yang  mereka  gunakan sebagai  dasar  untuk  berinvestasi.  Profitabilitas  tidak  dapat  menentukan  bahwa  perusahaan yang berprofitabilitas tinggi memiliki kualitas laba yang tinggi. Profitabilitas juga tidak dapat menentukan  bahwa  perusahaan  tersebut  dapat  menghasilkan  laba  yang  persisten. Profitabilitas dianggap investor tidak dapat menentukan kemampuan suatu perusahaan untuk mendapatkan laba aktual yang sesuai dengan laba prediksi. Maka, Ha 1 ditolak. Hasil ini tidak sesuai dengan hasil penelitian Arfan dan Antasari (2008). Akan tetapi, hasil ini sama dengan hasil penelitian Fitri (2013) bahwa profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap ERC.
Nilai koefisien regresi untuk variabel umur perusahaan (AGE) adalah sebesar  -0.436 yang  berarti  bahwa  setiap  100%  perubahan  struktur  modal  secara  relatif  akan  menurunkan kualitas  laba  sebesar  43.6%  Kemudian,  melalui  hasil  uji  statistik  t  untuk  umur  perusahaan, diperoleh  nilai  t  sebesar  -3.241  dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0.002  (di  bawah  0.05). Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa umur perusahaan berpengaruh negatif signifikan terhadap  kualitas  laba . Perusahaan  yang  semakin  tua  semakin  kaku  struktur  organisasinya sehingga  kinerja  perusahaan  menurun.  Hal  ini  disebabkan  karena  perusahaan  menjadi  lebih sulit  untuk  menerima  perubahan  atau  inovasi  yang  ada  di  pasar.  Investor  menganggap perusahaan yang semakin tua semakin sulit mendapatkan laba aktual yang sesuai dengan laba prediksi. Maka, Ha 2 diterima.
Nilai koefisien regresi untuk variabel ukuran perusahaan (SIZE) adalah sebesar 0.592 yang  berarti  bahwa  setiap  100%  perubahan total  asset secara  relatif  akan  meningkatkan kualitas  laba  (ERC)  sebesar  59.2%.  Melalui  hasil  uji  statistik  t  untuk  ukuran  perusahaan, diperoleh nilai t sebesar 5.755 dengan tingkat signifikansi 0.000. Berdasarkan hasil ini, dapat disimpulkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh signifikan positif terhadap kualitas laba sehingga  Ha 3 diterima.  Semakin  besar  ukuran  perusahaan,  maka  semakin  besar  kualitas labanya.    Perusahaan  yang  besar  dipercaya  oleh  investor  memiliki  kestabilan  operasional yang  lebih  baik  dibanding  perusahaan  kecil.  Selain  itu,  perusahaan  besar  memiliki  akses pendanaan yang lebih mudah dibanding perusahaan kecil. Maka, investor dapat yakin bahwa perusahaan tersebut mampu mendapatkan laba aktual yang sesuai dengan laba prediksi. Hasil penelitian  ini  mendukung  hasil  penelitian  Diantimala  (2008)  yang  menunjukkan  bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap ERC.
Nilai koefisien regresi untuk variabel kualitas audit (KAP) adalah sebesar 0.346 yang berarti  bahwa  setiap  100%  perubahan  Kualitas  Auditor  secara  relatif  akan  meningkatkan kualitas  laba  (ERC)  sebesar  34.6%.  Kemudian,  melalui  hasil  uji  statistik  t  untuk  Kualitas
Auditor, diperoleh nilai t sebesar 3.242 dengan tingkat signifikansi yang lebih kecil dari 0.05, yaitu  sebesar  0.002.    Berdasarkan  hasil  ini,  dapat  disimpulkan  bahwa  kualitas  audit berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  kualitas  laba  ( ERC ) sehingga  Ha 4 diterima. Penjelasan akan hal ini adalah investor menganggap kualitas audit yang dihasilkan oleh KAP besar lebih berkualitas dibandingkan dengan KAP kecil. KAP besar dianggap investor lebih mampu menghasilkan laporan keuanga dengan kredibilitas yang lebih tinggi. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian Teoh dan Wong (1993).
Nilai  koefisien  regresi  untuk  variabel  struktur  modal  (DER)  adalah  sebesar    0.100 yang  berarti  bahwa  setiap  100%  perubahan debt  to  equity  ratio secara  relatif  akan meningkatkan kualitas laba ( earnings response coefficient ) sebesar 10%. Kemudian, melalui hasil uji statistik t diperoleh nilai t sebesar 0.743 dengan tingkat signifikansi yang lebih besar dari  0.05  yaitu  0.462.  Dengan  demikian  dapat  disimpulkan  bahwa  struktur  modal  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  kualitas  laba  ( earnings  response  coefficient ) sehingga  Ha 5 ditolak.  Kemungkinan,  hal  yang  menyebabkan  hipotesa  ini  ditolak  adalah  tidak  efisiennya pasar  modal.  Pasar  yang  tidak  efisien  ini  disebabkan  adanya  dua  macam  investor  yaitu investor yang memiliki kemampuan analisis fundamental dan teknikal dan investor yang naif atau  yang  sering  disebut noise  trader .  Keadaan  pasar  juga  dapat  menjelaskan  perilaku  ini. Ketika  pasar  dalam  kondisi bullish ,  investor  menjadi  optimis  sehingga  tidak  terlalu mementingkan  faktor-faktor  fundamental.  Sedangkan  ketika    kondisi  pasar bearish , keyakinan  investor  dalam  berinvestasi  melemah  walaupun  faktor-faktor  fundamental menunjukkan kondisi yang menjanjikan (Indra et al., 2011). Hal ini sesuai dengan penelitian Indra et  al. (2011)  yang  juga  menunjukkan  bahwa  struktur  modal  tidak  berpengaruh signifikan terhadap ERC .

## V. Simpulan, Keterbatasan, dan Saran

## Simpulan
Penelitian  yang  dilakukan  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  profitabilitas,  ukuran perusahaan, umur perusahaan, kualitas audit dan struktur modal terhadap Earnings Response Coefficient secara  parsial  dan  simultan.  Objek  penelitian dalam  penelitian  ini  adalah perusahaan  yang  termasuk  dalam  Indeks  Kompas  100  periode  Agustus  2013-Januari  2014. Perusahaan  yang  termasuk  dalam  kriteria  penelitian  berjumlah  15  perusahaan  dan  jumlah observasi  dari  penelitian  ini  adalah  45.  Hasil  uji  normalitas  yang  telah  dilakukan menunjukkan  bahwa  semua  variabel  yang  digunakan  dalam  penelitian  telah  terdistribusi dengan  normal.  Hasil  uji  asumsi  klasik  yang  telah  dilakukan  menunjukkan  bahwa  model regresi yang digunakan dalam penelitian telah memenuhi persyaratan uji asumsi klasik. Hasil uji  koefisien  determinasi  menunjukkan  nilai  koefisien  korelasi  (R)  sebesar  76.6%  dan menyatakan  bahwa  model  regresi  mampu  menjelaskan  variasi  variabel  dependen  sebesar 56.4%  yang  ditunjukkan  dengan  nilai Adjusted  R  Square .  Berdasarkan  hasil  pengujian  dan pembahasan, maka dapat disimpulkan:
1. Dari hasil uji statistik F, model regresi memenuhi kelayakan karena nilai signifikansinya berada di bawah 0.05. Hal ini menunjukkan bahwa model regresi dapat digunakan untuk memprediksi  kualitas  laba  dan  profitabilitas,  ukuran  perusahaan,  umur  perusahaan, kualitas audit, dan struktur secara simultan dan signifikan mempengaruhi kualitas laba.
2. Nilai  t  untuk  umur  perusahaan,  ukuran  perusahaan,  dan  kualitas  auditor  dengan  tingkat signifikansi  di  bawah  0.05  menunjukkan  bahwa  umur  perusahaan,  ukuran  perusahaan, dan  kualitas  auditor  berpengaruh  signifikan  secara  individual  terhadap  kualitas  laba.
Perusahaan, Kualitas Audit, dan Struktur Modal Terhadap Kualitas Laba
Sedangkan  nilai  t  untuk  variabel  profitabilitas  dan  struktur  modal  memiliki  tingkat signifikansi  di  atas  0.05.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  dan  struktur  modal tidak berpengaruh signifikan secara individual terhadap kualitas laba. Secara umum, hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  Ha 2 ,  Ha 3 ,  dan  Ha 4 diterima.  Sebaliknya,  Ha 1 dan  Ha 5 ditolak.

## Keterbatasan
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan, terdapat beberapa keterbatasan yaitu:
1. Jumlah sampel terbatas,  yaitu hanya diambil dari perusahaan-perusahaan  yang termasuk di dalam Indeks Kompas 100 periode Agustus 2013-Januari 2014.
2. Nilai adjusted  R  square yang  besarnya  0,534  yang  berarti  bahwa  hanya  53,4%  dari variabel dependen yaitu kualitas laba yang dapat dijelaskan oleh lima variabel independen yaitu  profitabilitas,  umur  perusahaan,  ukuran  perusahaan,  kualitas  audit,  dan  struktur modal sedangkan sisanya sebesar 46,6% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak terdapat dalam penelitian ini.
3. Rentang  jendela cumulative  abnormal  return yang  digunakan  di  dalam  penelitian  ini sempit, yakni selama minggu tanggal terbit laporan keuangan (3 hari sebelum penerbitan, hari penerbitan, dan 3 hari sesudah penerbitan laporan keuangan).
4. Periode penelitian hanya dari 2010-2012 (3 tahun) .

## Saran
Dengan  memperhatikan  keterbatasan  penelitian  yang  telah  dijabarkan  sebelumnya,  maka saran untuk penelitian selanjutnya adalah:
1. Untuk penelitian selanjutnya, disarankan untuk  menggunakan jumlah sampel  yang lebih besar seperti perusahaan manufaktur.
2. Memasukkan  variabel-variabel  lainnya  yang  dapat  mempengaruhi  kualitas  laba  yang belum digunakan dalam penelitian ini seperti misalnya persistensi laba, risiko sistematik, pengungkapan  CSR,  konservatisme,  spesifikasi  industri  auditor,  likuiditas,  metode persediaan dan prediktabilitas laba.
3. Memperpanjang jendela CAR agar mendapatkan nilai ERC yang lebih akurat.
4. Melakukan penelitian dengan periode yang lebih panjang seperti 5 atau 10 tahun.

## VI. REFERENSI
Ambarwati, Sri. 2008. Earnings Response Coefficient . Akuntabilitas, hlm. 128-134. Arens,  Alvin  A. et  al ..  2012. Auditing  and  Assurance  Services,  an  Integrated Approach . Harlow: Pearson Education, Inc.
Arfan,  Muhammad  dan  Antasari,  Ira.  2008.  Pengaruh  Ukuran,  Pertumbuhan,  dan Profitabilitas  Perusahaan Terhadap Koefisien Respon  Laba pada Emiten  Manufaktur di  Bursa  Efek  Jakarta .  Jurnal  Telaah  dan  Riset  Akuntansi (Vol.1  No.1,  Januari) Hlm.50-64.
Belverd E. Needles,  Marian Powers, and  Susan V. Crosson. 2014. Principles of Accounting . USA: Cengage Learning.
Bottazi,  Giulio et  al .  2006. " Productivity,  Profitability  and  Financial  Fragility: Evidence from Italian Business Firms ," LEM Papers Series 2006/08, Laboratory of Economics and Management (LEM), Sant'Anna School of Advanced Studies , Pisa, Italy.
Daud, Rulfah M.  dan Syarifuddin,  Nur A.. 2008. Pengaruh Corporate Social Responsibility Disclosure,  Timeliness ,  dan Debt  to  Equity  Ratio terhadap Earnings  Response Coefficient (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia). Jurnal Telaah dan Riset Akuntansi (Vol.1 No.1, Januari) Hlm. 82-101.
Dewi,  Rosiana  R.  dan  Sitinjak,  Mariani.  2009.  Analisis  Pengaruh  Karakteristik  Perusahaan terhadap Earnings  Response  Coefficient  dengan  Corporate Social  Responsibility sebagai  Variabel Intervening pada  Perusahaan Manufaktur  yang  Terdaftar  di  BEI. Jurnal  Informasi,  Perpajakan,  Akuntansi dan  Keuangan  Publik (Vol.  4,  No.2,  Juli) Hlm. 149-170.
Diantimala, Yossi.  2008. Pengaruh Akuntansi  Konservatif, Ukuran Perusahaan, dan Default Risk  terhadap  Koefisien  Respon  Laba  (ERC) .  Jurnal  Telaah  dan Riset  Akuntansi (Vol. 1, No. 1, Januari) Hlm. 102-122.
Febiani,  Siska.  2012.  Konservatisme  Akuntansi, Corporate  Governance dan  Kualitas  Laba (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Manufaktur  di  BEI ).  Jurnal  Ilmiah Mahasiswa Akuntansi (Vol. 1, No. 2, Maret) Hlm. 85-91.
Fitri,  Laila.  2013.  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Kesempatan  Bertumbuh,  dan  Profitabilitas terhadap Earnings Response Coefficient (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang  Terdaftar  di  BE)  tahun  2008-2011). Skripsi .  Program  S1  Universitas  Negeri Padang. Padang.
Francis, J., Per Olsson, and Schripper, K.. 2008. Earnings Quality, Foundation and Trend in Accounting, Vol. 1, No.4 . Now Publishers Inc. Ghozali,  Imam.  2011. Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  IBM  SPSS  19 . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Godfrey, Jayne et al . 2010. Accounting Theory . Australia: Wiley.
Herusetya,  Antonius.  Pengaruh  Ukuran  Auditor  dan  Spesialisasi  Industri  Auditor  terhadap Kualitas  Laba. Jurnal  Akuntansi  dan  Keuangan  Indonesia  ( Vol.  6  No.  1,  Juni)  hlm. 46-70.
Imroatussolihah,  Ely.  2013.  Pengaruh  Risiko, Leverage ,  Peluang  Pertumbuhan,  Persistensi Laba, dan Kualitas Tanggung Jawab Sosial Perusahaan terhadap
Earning Response Coefficient pada Perusahaan High Profile . Jurnal Ilmiah Manajemen (Vol 1, No. 1, Januari).
Irawati,  Dhian  E..  2012.  Pengaruh  Struktur  Modal,  Pertumbuhan  Laba,  Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Kualitas Laba. Accounting Analysis Journal
1 . Universtias Negeri Semarang.
Jang, Lesia, Bambang Sugiarto, Degribson Siagian. 2007. Faktor-Faktor yang Memengaruhi Kualitas  Laba  pada  Perusahaan  Manufaktur  di  BEJ. Akuntabilitas (Vol.  6  No.2, Maret) Hlm.142-149.
Kartadjumena.  Eriana.  2010.  Pengaruh Voluntary  Disclosure  of  Financial Information dan CSR Disclosure terhadap Earning Response Coefficient
(Survei pada Perusahaan Manufaktur di BEI 2008-2009). Universitas Widyatama Bandung. Kasmir,  2008, Analisis  Laporan  Keuangan ,  Raja  Grafindo  Persada,  Jakarta.  Kieso,
Donald E. et al . 2010. Financial Accounting, IFRS Edition .USA: Wiley. Kusumawardhani,  Indra  dan  Nugroho  Joko  S.. 2010. Pengaruh Corporate  Social Responsibility,  Size dan  Profitabilitas  terhadap Earnings  Response  Coefficient. Kanjian Akuntansi, (Volume 5, Nomor 1, Juni) hlm. 27-41. Loderer,  Claudio and Urs  Waelchli.  2009. Firm  age  and  Performance . Journal  of Social Science Research Network.
Mulyani,  Sri,  Andayani  Nur,  Fadjrih  Asyik.  2007.  Faktor-Faktor  yang  Mempengruhi Earnings  Response  Coefficient Pada  Perusahaan  yang  Terdapat  Di  Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi dan Keuangan . STIESIA Surabaya.
Murwaningsari,  Etty.  2008.  Pengujian  Simultan  :  Beberapa  Faktor  yang  Mempengaruhi Earnings  Response  Coefficient  (ERC). Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan .  Fakultas
Perusahaan, Kualitas Audit, dan Struktur Modal Terhadap Kualitas Laba
Ekonomi Universitas Trisakti.
Naimah,  Zahroh  dan  Utama,  Siddarta.  2006.“Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  pertumbuhan, dan Profitabilitas Perusahaan terhadap Koefisien Respon Laba dan Koefisien Respon Nilai Buku Ekuitas”. Simposium Nasional Akuntansi IX Padang. Pagalung,  Gagaring.  2006. Earnings  Quality:  Determinant  Factors  and  Economic Consequences . Simposium Nasional Akuntansi IX .
R.Mahmud, M.K.Ibrahim, and W.C.Pok. 2009. Earnings Quality Attributes and Performance of  Malaysian  Public  Listed  Firms . Journal  of  Faculty  of  Accountancy,  Universiti Teknologi MARA , Malaysia.
Riyatno.  2007.  Pengaruh  Ukuran  Kantor  Akuntan  Publik  terhadap Earnings  Response Coefficients . Jurnal Keuangan dan Bisnis Vol. 5, No.2, Oktober 2007, Hal 148 – 162. Santoso, Singgih. 2010. Statistik Parametrik: Konsep dan Aplikasi dengan SPSS. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.
S. Munawir. 2004 . Analisis Laporan Keuangan , Edisi Ke-4, Liberty , Yogyakarta.
Sekaran,  Uma  and  Roger  Bougie.  2010. Research  Methods  for  Business:  A  Skill Building Approach . USA: Wiley.
Subramanyam, K. R. and Wild, John J.. 2009. Financial Statement Analysis . USA: McGraw- Hill.
Suharli, Michell. 2009. Pelaporan Keuangan . Jakarta: Grasindo. Susilawati,  C.  D..  (2008). “  Faktor-faktor  Penentu  ERC. ” Jurnal  Ilmiah  Akuntansi (Vol.  7 Nomor 2, November). Hlm.146-160.
Teoh, Siew H. and Wong, T. J.. 1993. Perceived Auditor Quality and the Earnings Response Coefficient.The Accounting Review (Vol. 68, No. 2, April) pp. 346-366. Tiolemba, Novianti dan Ekawati, Erni. (2006). “ Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Koefisien Respon Laba Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ” . Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan (Vol 4 Nomor 2, Agustus). Hlm. 100-115. Z.Fanani,  S.Ningsih,  dan  Hamidah.  2009. Faktor-Faktor  Penentu  Kualitas  Pelaporan Keuangan  dan  Kepercayaan  Investor . Jurnal  Akuntansi  Universitas  Airlangga , Indonesia.
www.bapepam.go.id . 30 September 2013. www.iaiglobal.co.id 9 Februari 2014