Apakah Capital Intensity Meningkatkan Agresivitas Pajak?
Siti Najwa Dena Tahlila 1 , Heru Tjaraka 2 , Alfa Rahmiati 3
1,2,3 Program Studi Magister Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Airlangga, Indonesia

## ARTICLE INFO
JEL Classification: D24, E22, H26, H32
Korespondensi: Siti Najwa Dena Tahlila (siti.najwa.dena - 2022@feb.unair.ac.id)
Received : 07 - 06 - 2023 Revised 1 : 23 - 07 - 2023 Revised 2 : 06 - 02 - 2024 Accepted : 09 - 02 - 2024 Published : 13 - 02 - 2024
Keywords: Capital Intensity, Laverage, Profitability, Size, Tax Aggressiveness
Sitasi: Tahlila, S. N. D., Tjaraka, H., & Rahmiati, A. (2024). Apakah Capital Intensity Meningkatkan Agresivitas Pajak?. Jurnal Riset Akuntansi & Perpajakan (JRAP) , 11 (1), 1 - 11. https://doi.org/10.35838/jrap.2024.01 1.01.01
This work is licensed under a Creative Commons Attribution - ShareAlike 4.0 International License .

## ABSTRACT
This study aims to analyze the effect of capital intensity on tax  aggressiveness by using control variables consisting of size, leverage and profitability. The sample is the financial reports of companies in the chemical manufacturing sector listed on the IDX in 2017 - 2021 using the purposive sampling technique method, obtained 22 chemical companies with 110 observational data for 5 years from 2017 - 2021. Data collection  techniques  used  are  documentation  and  literature  study.  Data  were analyzed  using  descriptive  statistics  and  simple  linear  regression  analysis.  The results showed that by model fit test (F test) capital intensity and control variables consisting  of  leverage,  size  and  profitability  have  an  influence  on  tax aggressiveness.  Meanwhile,  partially,  capital  intensity  has  a  negative  and significant  effect  on  tax  aggressiveness.  It  can  be  concluded  that  the  higher  the value of capital intensity, the lower the tax aggressiveness. The contribution of this research is as information for companies to be able to take advantage of fiscal as a way to minimize tax costs and is a legal tax planning.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh capital  intensity terhadap  agresivitas  pajak  dengan  menggunakan  variabel  control  yang terdiri  dari size,  leverage dan  profitabilitas. Sampelnya  adalah  laporan keuangan perusahaan pada sektor manufaktur bahan kimia yang terdaftar di  BEI  pada  tahun  2017 - 2021 dengan  menggunakan  metode  teknik purposive sampling, diperoleh 22 perusahaan bahan kimia dengan 110 data pengamatan  selama  5  tahun  terhitung  dari  tahun  2017 - 2021.  Teknik pengumpulan  data  yang  digunakan  adalah  dokumentasi  dan  studi kepustakaan. Data dianalisis dengan menggunakan statistik deskriptif dan analisis  regresi  linear  sederhana.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa secara uji kecocokan model (uji F) capital intensity dan variabel kontrol yang terdiri dari leverage, size dan profitabilitas memberikan pengaruh terhadap agresivitas  pajak.  Sedangkan  secara  parsial capital  intensity berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  agresivitas  pajak.  Dapat  disimpulkan bahwa  semakin  tinggi  nilai  dari capital  intensity maka  semakin  rendah tindak  agresivitas  pajak.  Kontribusi  penelitian  ini  yaitu  sebagai  informasi ke  perusahaan  untuk  dapat  memanfaatkan  fiskal  sebagai  salah  satu  cara meminimalkan biaya pajak dan merupakan tax planning secara legal.

## 1. PENDAHULUAN
Di Indonesia, pajak merupakan penyumbang  pendapatan  negara  terbesar. Dalam  Undang - Undang  Nomor  17  Tahun 2003 tentang Keuangan Negara menyebutkan bahwa penerimaan negara adalah penerimaan pajak, bukan pajak maupun hibah dari dalam maupun luar negeri yang masuk ke dalam kas negara. Pemerintah berupaya untuk meningkatkan  penerimaan  negara  dengan mengeluarkan  berbagai  aturan  dan  kebijakan agar  wajib  pajak  tertib  dalam  melaksanakan
kewajibannya  sehingga  tujuan  negara  dan kesejahteraan  masyarakat  dapat  tercapai. Sedangkan perusahaan gencar untuk melakukan  rasionalisasi  beban  pajak  yang ditanggung  perusahaan  untuk  memperoleh keuntungan
sebesar - besarnya untuk kesejahteraan  investor  dan  perusahaan.  Dari perbedaan  kepentingan  dari  keduanya menimbulkan  celah  sehingga  ditengah gencarnya  pemerintah  dalam  mengeluarkan kebijakan  dalam  rangka  meningkatkan penerimaan  negara,  wajib  pajak  cenderung
JRAP (Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan) https://journal.univpancasila.ac.id/index.php/jrap
menghindari  pajak  dan  mengurangi  jumlah pembayaran  pajaknya  dengan  berbagai  cara, satu  diantaranya  perusahaan  berusaha  untuk meminimalisir  pembayaran  pajak  secara terencana  yang  disebut  agresivitas  pajak. Menurut  Frank et  al. (2009),  agresivitas  pajak mengacu  pada  upaya  perusahaan  dalam mengurangi  penghasilan  kena  pajak  melalui perencanaan  pajak (tax  planning) ,  baik  legal (tax  avoidance) maupun  ilegal (tax  evasion) . Tidak  semua  kegiatan  penghindaran  pajak melanggar  aturan,  tetapi  jika  berawal  dari suatu  aturan  yang  memilki  celah  maka  akan timbul  perspektif  yang  berbeda  dari  aturan tersebut (Hardinata & Tjaraka, 2013) Menurut laporan Tax  Justice  Network (Kompas.com, 2020),  Indonesia  menderita  kerugian  sebesar 4,86  miliar  dolar  AS  per  tahun  atau  sekitar 68,7  triliun  rupiah  per  tahun  akibat  dari penghindaran  pajak.  Peringkat  keempat  se - Asia  adalah  Indonesia.  Ernesto  Crivelly menyusun laporan pada IMF tahun 2016 dan UN  University  menganalisis  menggunakan database International  Center  for  Policy  and Research (ICTD)  dan International  Center  for Taxation  and  Development (ICTD),  Indonesia dengan  perkiraan  6,48  milliar  dollar  AS masuk  dalam  peringkat  11  dimana  banyak perusahaan yang tidak melakukan pembayaran  pajak  ke  kantor  pajak  di Indonesia.
Perusahaan  bahan  kimia  berperan penting  dalam  roda  perekonomian  di Indonesia  karena  merupakan  bagian  dari kehidupan  dan  kebutuhan  masyarakat. Terdapat  kasus  yang  menimpa  perusahaan bahan  kimia  pada  tahun  2020  mengalami penurunan  indeks  sebesar  21,4% year  to  date. Dua  diantara  perusahaan  yang  menagalami penurunan  saham  yaitu  PT  Tjiwi  Kimia  Tbk (TKIM) yaitu sebear 37.71%ytd dan PT Semen Baturaja  Tbk(SMBR)  sebesar  37,27%  yang diakibatkan  oleh  tersebarnya wabah  covid - 19 (Puspitasari & Winarto, 2020).
Disisi  lain,  pada  tahun  2022  perusahaan industri  kimia  memiliki  kontribusi  PDB terbesar ketiga pada sektor industri pengolahan  non  migas.  Contohnya  pada perusahaan  PT  Nippon  Shokubai  Indonesia memiliki total nilai investasi sebesar  693 juta dollar AS yang menambah daya tampung 100
ribu ton pertahun. Maka dari itu, perusahaan pada  sektor  industri  bahan  kimia  memiliki peran  yang  penting  dalam  perekonomian negara  Indonesia  (Septyaningsih,  2023). Besarnya  kontribusi  pada  pertumbuhan ekonomi dapat terindikasi tingginya pendapatan  yang  akan  memunculkan  beban pajak yang tinggi pula. Dengan asumsi bahwa baiknya  pertumbuhan  dari  suatu  perusahaan berdampak  pada  tingkat  praktik  agresivitas pajak.
Besarnya  kemampuan  perusahaan  untuk mengurangi beban pajak menunjukkan bahwa perusahaan  tersebut  bersifat  agresif  terhadap pajak.  Perusahaan  menggunakan  beberapa strategi  untuk  menghindari  pembayaran pajak  dan  juga  menjadi  agresif,  satu diantaranya  secara  finansial  maupun  non finansial. Faktor financial yang mempengaruhi tax  avoidance yaitu  penggunaan  utang  jangka panjang sebagai sumber pendanaan (leverage) , ukuran  perusahaan (size) ,  intensitas  modal dan serta profitabilitas(Ainniyya, et al ., 2021). Menurut  Noor et  al .  (2010),  intensitas modal  atau capital  intensity adalah  sebuah rasio  aktiva  tetap  dibagi  dengan  total  aset perusahaan. Intensitas modal ini mencerminkan  besaran  sebuah  investasi perusahaan  dalam  bentuk  aktiva  tetap. Penelitian oleh Dwiyanti & Jati (2019) adanya pengaruh  positif  yang  diberikan  oleh capital intensity pada  agresivitas  pajak,  yang  berarti semakin  besar  nilai capital  intensity suatu perusahaan,  semakin  besar  pula  celah penghindaran  pajak  yang  dilakukan  oleh perusahaan.  Selain  itu,  penelitian  lain mengungkapkan capital intensity berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  agresivitas pajak  (Sinaga  &  Suardikha,  2019).  Namun, penelitian  oleh  Indradi  (2018) menyimpulkan bahwa tidak adanya pengaruh yang diberikan oleh capital  intensity terhadap  agresivitas pajak.
Teori  yang  dicetuskan  oleh  Jensen  & Meckling  (1976)  menyatakan  bahwa  teori keagenan  merupakan  adanya  perbedaan kepentingan  antara  prinsipal  dan  agen. Prinsip utama teori ini adalah adanya sebuah kontrak kerja antara kedua belah pihak antara pemberi kuasa atau perinsipal yaitu kreditur, shareholders,  ataupun    investor    dan  pihak
penerima  kuasa  ( agent )  yaitu  pengurus perusahaan. Teori agensi memiliki kaitan erat dengan  agresivitas  pajak,  yang  ditandai dengan adanya perbedaan kepentingan antara perusahaan  sebagai  agen  yang  membayar pajak  dan  Direktorat  Jenderal  Pajak  (DJP) sebagai prinsipal yang mengumpulkan pajak. Perusahaan  sebagai  agen  berupaya  untuk mengurangi  pajak  secara  agresif  dengan tujuan  memaksimalkan  kinerja  perusahaan. Dalam  konteks  ini,  perusahaan  seringkali melakukan  pembelian  berupa  aktiva  tetap yang  dimana  terdapat  nilai  depresiasi  setiap tahunnya.  Hal  tersebut  dapat  meminimalkan beban  perpajakan    dari  perusahaan  yang berangkutan  secara  biasa.  Di  sisi  lain,  DJP berusaha untuk mengumpulkan  pajak sebanyak  mungkin.  Teori  agensi  yang dikembangkan  oleh  Jensen  dan  Meckling digunakan sebagai kerangka teoritis.
Berdasarkan beberapa penelitian tersebut menandakan  adanya  inkonsistensi  hasil penelitian  yang  membuat  penulis  tertarik untuk  mengkaji  lebih  lanjut  dan  melakukan penelitian kembali berdasarkan fenomena dan permasalahan yang ada dengan menggabungkan  dan  menambahkan capital intensity sebagai variable independen. Sedangkan, leverage ,  profitabilitas,  ukuran perusahaan  sebagai  variable  control,  pada sektor  manufaktur  bahan  kimia  tahun  2017 - 2021.  Kontribusi  yang  akan  diberikan  dalam penelitian  ini  yaitu  sebagai  informasi  ke perusahaan untuk dapat memanfaatkan fiskal sebagai  salah  satu  cara  meminimalkan  biaya pajak dan merupakan tax
planning secara legal.  Maka  dari  itu,  peneliti tertarik  untuk  melakukan  penelitian  yang berjudul “Apakah Capital Intensity Meningkatkan Agresivitas Pajak?”

## 2. TELAAH TEORI DAN HIPOTESIS 2.1. Agency Theory
Teori agensi, menurut  Jensen & Meckling (1976) mengacu pada sebuah kontrak di mana pemegang saham sebagai prinsipal memberikan  instruksi  kepada  manajemen sebagai  agen  untuk  melakukan  tugas  yang diberikan  oleh  prinsipal  dan  memberikan kekuasaan  kepada  agen  untuk  membuat keputusan.  Wewenang  diberikan  kepada
manajemen kadang - kadang dapat menyebabkan konflik keagenan, yang dikenal sebagai  masalah  agensi.  Konflik  dalam perusahaan  terjadi  disebabkan  oleh  adanya kesenjangan tujuan antara manajemen sebagai agen  dan  investor  sebagai  prinsipal. Kesenjangan  tujuan  ini  tekait  akan  kinerja perusahaan,  termasuk  kebijakan  perpajakan perusahaan.  Tak  jarang  pihak  manajer  dari perusahaan  tidak  melakukan  pengungkapan yang  sebenarnya  terhadap  kondisi  dari perusahaan.  Hal  ini  terjadi  karena  manajer ingin  menutupi  kelemahan  kinerjanya  dan mengambil  keuntungan  darinya.  Konflik dimulai  ketika  principal  dan  agent  memiliki kepentingan  yang  berbeda,  dan  hal  ini  akan memberikan  celah  bagi  pihak  pengelola perusahaan  untuk  melakukan  tindakan  yang memanfaat celah tersbut demi kepentingannya sendiri.

## 2.2. Agresivitas Pajak
Frank et  al .  (2009)  menyatakan  bahwa pajak  yang  agresif  adalah  suatu  cara perusahaan  dalam  melakukan  pengurangan penghasilan yang dikenai pajak melalui pajak yang  terencana  secara  legal  maupun  illegal. Tidak  semua  kegiatan  penghindaran  pajak melanggar aturan, tetapi semakin besar celah yang dimanfaatkan oleh perusahaan, semakin agresif  pula  persepsi  penghindaran  pajak (Ainniyya et  al ,  2021).  Agresivitas  pajak menggunakan  indicator  penilaian  dengan menggunakan Effective  Tax  Rate (ETR).  ETR adalah  sebuah  parameter  yang  tepat  dalam menggambarkan pajak yang agresif dikarenakan  perusahaan  yang  berencana melakukan penghindaran pajak akan mengurangi  pendapatan  yang  dikenakan pajak.  Tetapi  akan  terus  mempertahankan pendapatan  yang  akan  dilaporkan  dalam laporan data keuangan yang mempunyai ETR yang lebih kecil (Lanis & Richardson, 2012).

## 2.3. Capital Intensity
Intensitas  modal  atau Capital  Intensity adalah  tingkat  sebuah  investasi  perusahaan berbentuk  aktiva  tetap  (Nugraha  &  Mulyani, 2019). Manajer perusahaan akan menggunakan  dana  untuk  membeli  aktiva tetap  yang  akan  terjadi  depresiasi  sehingga
terjadi  pengurangan  kewajiban  pajak  yang akan  dibayarkan  oleh  perusahaan  (Muadz, 2018). Kepemilikan aset tetap memungkinkan sebuah  cara  bagi  perusahaan  mengurangi beban  pajak  melalui  penyusutan  atau depresiasi dari aset tetap (Gupta & Newberry, 1997).  Rasio  intensitas  modal  mengacu  pada ukuran  aset  tetap  dan  saham  perusahaan (Irianto, et al. , 2017).
2.4. Leverage Leverage ,  seperti  yang  dijelaskan  oleh Brigham  &  Houston  (2019),  merujuk  pada penggunaan  modal  pinjaman  atau  hutang sebagai sumber pendanaan untuk memperluas aset
perusahaan dan mendapatkan  keuntungan  dari  pinjaman tersebut. Leverage atau  tingkat  utang digunakan  untuk  menilai  kesanggupan perusahaan  untuk  melunasi  utang  lancar maupun  tidak  lancar  (Hery,  2015).  Tingkat leverage yang  tinggi  menunjukkan  bahwa perusahaan sangat bergantung pada pinjaman eksternal.  Beban  bunga  yang  timbul  dari pinjaman  ini  dapat  digunakan  oleh  dalam melakukan pengurangan kewajiban perpajakannya.
2.5. Profitabilitas
Dalam  penjelasan  Hanafi  &  Halim  (2016) mengenai profitabilitas yaitu sebagai pencerminan dari kekuatan perusahaan untuk memperoleh  net  profit  dari  kegiatan operasionalnya  selama  beberapa  waktu tertentu.  Rasio  profitabilitas  digunakan sebagai  indikator  performa  dari  pengelola perusahaan  dalam  mengelola  aset  dari perusahaan  dan mencerminkan  tingkat profit yang  dihasilkan.  Jika  nilai  dari  profitabilitas perusahaan  tinggi,  maka  laba  bersihnya  juga akan meningkat. Oleh karena itu, perusahaan yang  memilki  level  profitabilitas  yang  tinggi cenderung  akan  cenderung  menaati  aturan dalam membayar kewajiban pajaknya. Di sisi lain,  perusahaan  dengan  level  profitabilitas yang rendah mungkin tidak mungkin menaati pembayaran kewajiban perpajakannya.
2.6. Ukuran perusahaan ( Size ) Ukuran perusahaan, seperti yang dijelaskan  oleh  Brigham  &  Houston  (2019),
dapat diukur berdasarkan jumlah aset, jumlah penjualan,  jumlah  keuntungan,  kewajiban pajak, dll. Ukuran perusahaan mencerminkan identitas  perusahaan,  baik  dalam  skala  besar maupun  kecil.  Ukuran  perusahaan  menilai apakah  perusahaan  layak  atau  tidak, berdasarkan  ukuran  aset  yang  dimiliki.  Jika perusahaan  memiliki  kekayaan  yang  sangat besar,  akan  dapat  dikategorikan  sebagai perusahaan besar. Size mencerminkan stabilitas  dan  kesanggupan  dari  perusahaan dalam  menjalankan  kegiatan  produksi (Munandar et  al .,  2016).  Perusahaan  yang memiliki  ukuran  yang  besar  cenderung  akan memberikan  perhatian  terhadap  pemerintah, dan  seorang  manager  cenderung  taat  atau bahkan menjadi agresif terhadap pajak.

## 2.7. Pengembangan Hipotesis
Intensitas
modal menunjukkan bagaimana  perusahaan  menginvestasikan kekayaan  dalam  kegiatan  operasional    dan investasi  strategis  untuk  memaksimalkan keuntungan.  Semakin  banyak  perusahaan berinvestasi dalam pada aktiva tetap, semakin besar perusahaan dapat memperluas operasinya.  Laba  yang  tinggi  mendorong manajemen  untuk  melakukan  perencanaan pajak yang baik.
Keterkaitan  teori  agen  terlihat  dari berbedanya  kepentingan  dari  setiap  individu agen  dan  principal  yang  dimana  seorang manajemen berinvestasi pada aset tetap yang dilakukandengan tujuan untuk menghasilkan laba  berupa  biaya  penyusutan  yang memungkinkan  laba  yang  dikenakan  pajak menjadi  lebih  minim  dan  mengurangi kewajibannya  dalam  melakukan  pembayaran pajak. Struktur aktiva tetap dalam perusahaan dapat  mengurangi  beban  pajak  yang diakibatkan  oleh  depresiasi  aset  tetap. Peraturan perpajakan di Indonesia menetapkan bahwa biaya penyusutan sebagai suatu  biaya  yang  dapat  mengurangi perhitungan  kewajiban  pajak  dari  sebuah perusahaan  (Qalbi  &Asmara,  2022).  Semakin tinggi  nilai  dari  capital  intensity  maka  akan semakin  agresif  pula  dalam  melakukan pengurangan  pajak  perusahaannya  Beberapa penelitian  sebelumnya  juga  mendukung hubungan  antara  penghindaran  pajak  dan
proporsi  aset  tetap  perusahaan  (Dwiyanti  & Jati,  2019;  Maulana,  2020;  Junensie et  al. ., 2020;Rahmawati  &  Jaeni,  2022  Andhari  & Sukartha,  2017;  Ayem  &  Setyadi,  2019). Berdasarkan  penjelasan  di  atas,  maka
hipotesis  dalam  penelitian  ini  adalah “ Capital
Intensity berpengaruh positif terhadap agresivitas pajak”. Adapun kerangka pemikiran dijelaskan pada gambar berikut:
Gambar 1. Kerangka Pemikiran Sumber: Hasil Pengembangan oleh Peneliti (2023)

## 3. METODE PENELITIAN
Penelitian kuantitatif
merupakan pendekatan  penelitian  dan  jenis  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  yang berhubungan  dengan  data  angka.  Data  yang digunakan  bersumber  melalui  laporan keuangan  perusahaan  sektor  bahan  kimia tahun 2017 - 2021 dan termasuk dalam kategori data  sekunder  yang  diperoleh  dari  website resmi  OSIRIS.  Alat  yang  digunakan  untuk mengolah  data  yaitu  SPSS  versi  25. Capital intensity yang  menjadi  variabel  Independen, sementara variabel dependen dengan memanfaatkan  Agresivitas  Pajak.  Selain  dari variabel  independen  dan  dependen,  terdapat variabel  kontrol  yang  terdiri  dari leverage , profitabilitas dan ukuran perusahaan. Penambahan variabel
control disini dimaksudkan  agar  hasil  perhitungan  yang bias  dan  dapat  mengontrol  hubungan  kausal agar  mendapatkan  model  empiris  yang kompleks.  Untuk  teknik  pengumpulan  data dengan  dokumentasi  dan  studi  kepustakaan berupa laporan keuangan perusahaan manufaktur  sector  bahan  kimia,  artikel,  serta buku.  Populasinya  perusahaan  pada  sektor manufaktur  bahan  kimia  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia (BEI). Statistik deksriptif dan  analisis  regresi  linier  sederhana  (uji  t,
koefisien  determinasi  &  uji  f)merupakan teknik  analisis  data  yang  digunakan. Sampelnya adalah laporan keuangan perusahaan  pada  sektor  manufaktur  bahan kimia yang terdaftar di BEI pada tahun 2017 - 2021  dengan  menggunakan  teknik  purposive sampling.  Kriteria  sampel  yang  memenuhi sebagai berikut:
1. Perusahaan  sektor  manufaktur  bahan kimia terdaftar di BEI periode 2017-2021
2. Perusahaan    sector  manufaktur  bahan kimia terdaftar di BEI yang mempublikasikan laporan tahunan periode 2017-2021
3. Perusahaan  manuaktur  bahan kimia  yang memiliki  data  informasi  lengkap  yang terkait  dengan  pengukuran  variabel  yang dibutuhkan.
4. Perusahaan  manuaktur  bahan kimia  yang menggunakan  mata  uang  rupiah,  supaya seragam dengan kriteria mata uangnya.

## Definisi Operasional
Agresivitas pajak merupakan suatu usaha untuk  manipulasi  penghasilan  yang  akan dikenai  pajak  melalui  tax  planning  yang dilakukan  secara  legal  maupun  illegal. Agresivitas pajak diukur dengan menggunakan Effective  Tax  Rate (ETR),  yaitu
perbandingan  antara  jumlah  pajak  yang sebenarnya  dibayarkan  dengan  laba  bersih sebelum  pajak..  berikut  rumus  yang digunakan  dalam  memghitung  ETR  menurut Lanis & Richardson (2012):
ETR= beban pajak penghasilan laba sebelum pajak
a. Capital Intensity(X)
Rasio  intensitas  modal,  mengacu  pada investasi  perusahaan  yang  berbentuk aktiva tetap dan persediaan. Berikut rumus capital  intensity yang  dikemukakan  oleh Ross dan Westerfield, (2012).
Capital Intensity= Aset Tetap
Total Aset
b. Leverage (variabel kontrol) Leverage adalah rasio yang
menggambarkan  struktur  dari  utang perusahaan terhadap total aktiva (Savitri & Rahmawati,  2017).  Berikut  rumus leverage menurut (Fabozzi & Drake, 2009)
Lev= Total Hutang Total Aset c. Profitabilitas (Variabel Kontrol) Profitabilitas adalah rasio yang menaggambarkan kesanggupan
perusahaan  untuk  memperoleh  laba (Hanafi  &  Halim,  2016).  Rasio  ini memberikan  sebuah  pengukuran  dari tingkat efektivitas pengelolaan perusahaan. Hal  ini  ditunjukkan  dengan  laba  yang dihasilkan  dari  penjualan  dan  pendapatan investasi. Profitabilitas dihitung menggunakan  dengan  rumus  Return  On Assets  (ROA).  Berikut  rumus  Return  On Assets Ratio menurut Tandelilin (2010):
ROA = laba bersih setelah pajak total aset
d. Ukuran perusahaan (Variabel Kontrol)
Ukuran perusahaan dapat dinilai berdasarkan jumlah  keseluruhan  dari  aset  atau  sumber daya yang dimiliki. Semakin besar jumlah aset dan  sumber  daya  yang  dimilki,  maka perusahaan  dianggap  mempunyai  size perusahaan  yang  besar,  dan  begitu  juga sebaliknya.  Berikut  ini  merupakan  rumus yang  digunakan  untuk  menghitung  ukuran perusahaan menurut Werner Murhadi (2013):

## Size = Ln (total asset)
Statistik  deksriptif  dan  analisis  regresi  linier sederhana  merupakan  teknik  analisis  data yang  digunakan.  Berikut  bentuk  persamaan regresi linier sederhana dalam penelitian ini: ETR=α + β1 CI+ β2 Size+ β3 ROA + β4 Lev  + ε Keterangan:
ETR = Agresivitas Pajak
α = Konstanta β = Koefisien Regresi Variabel Lev = Leverage CI = Capital Intensity SIZE = Ukuran Perusahaan
ROA =Profitabilitas ε = error

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 4.1. Hasil Penelitian Analisis Statistik Deskriptif
Data  yang  digunakan  bersumber  dari laporan  keuangan  perusahaan  sektor  bahan kimia  dan  termasuk  dalam  kategori  data sekunder.  Sejumlah  29  perusahaan  dijadikan populasi  dengan  sampel  sejumlah  22 perusahaan  yang  dipilih  menggunakan metode  Purposive  Sampling.  Didalam  uji statistik deskriptif bertujuan untuk
mengetahui  karaterikstik  sampel  didalam suatu  penelitian  yang  meliputi  maximum, standar deviasi, minimum, dan mean. Tabel 1. Hasil Analisis Deskriptif Min Max Mean Std.Deviation Agresivitas Pajak -79 2.20 .2650 .31080 Capital Intensity .16 .98 .4692 .18107 Size 19.24 24.99 21.2872 1.25648 ROA -40.57 59.76 6.3658 14.23745 Leverage - 792.53 262.34 25.3975 135.58518 Valid N (listwise)
Sumber: Data Diolah (2023)
Berdasarkan  tabel  1.  Agresivitas  pajak dengan data (N) sejumlah 110 sampel memilki nilai  minimum  sejumlah - 0.79,  sejumlah  2.20 untuk nilai maximum, nilai mean yaitu 0.265, serta  sejumlah  0.31080  untuk  nilai  standar deviasianya.  Untuk  yang  pertama  ,  variabel bebas  berdasarkan  hasil  tersebut capital Intensity memilki  nilai  minimum  sejumlah 0.16,  sejumlah  0.98  untuk  nilai  maximum, sejumlah  0.4692  untuk  nilai  mean  serta sejumlah  0.18107  untuk  nilai  standar deviasinya  yang  dihasilkan  dari  perusahaan manufaktur bahan kimia.
Variabel  kontrol  dalam  penelitian  ini meliput size ,  Profitabilitas  di  proyeksikan dengan  ROA  dan leverage .  Untuk  variabel control yang pertama yaitu size yang memilki nilai minimum sejumlah 19.24, sejumlah 24.99 untuk nilai maximum, sejumlah 21.2872 untuk nilai  mean,  serta  sejumlah  1.25648  untuk standar  deviasinya  yang  dihasilkan  dari perusahaan manufaktur bahan kimia. Variabel  kontrol  yang  kedua  adalah  ROA dengan  nilai  minimum  sejumlah - 40.57, sejumlah  59.76  untuk  nilai  maximum, sejumlah  6,3658  untuk  nilai  mean,  serta sejumlah  14.23745  untuk  standar  deviasinya.
Variabel  control  yang  terakhir  yaitu  leverage dengan  nilai  minimum  sejumlah - 793.53, sejumlah  262.34  untuk  nilai  maksimum, sejumlah  25.3975  untuk  nilai  mean,  serta sebesar  135.58518  untuk  nilai  standar deviasinya.
Tabel
2 koefisien determinasi menggambarkan kesanggupan variabel bebas memengaruhi  variabel  terikat.  Jika  nilai koefiesien  determinasi  semakin  mendekati angka 1 maka akan besar pula kemapuan dari variabel  bebas  dalam  menjelaskan  dan menggambarkan  berbagai  variabel  terikat. Pada table tersebut terlihat bahwa menghasilkan nilai R square bernilai 0.090 atau setara 9%. Ini bermakna bahwa hanya sebatas 9%  kemampuan dari capital  intensity dan  tiga variabel control ( leverage , size dan profitabilitas)dalam  memengaruhi  agresivitas pajak.  Sementara  sebagiannya  lagi  yaitu  91% dipengaruhi  factor  lain.  Hal  tersebut adanmenandakan bahwa terbatasnya variabel bebas  yang  berupa capital  intensity dan variabel  control  dalam  menjelaskan  variabel terikat  yaitu  agresivitas  pajak.  Berikut  hasil dari  koefisien  determinasi  yang  tersaji  pada tabel 2.
Tabel 2. Koefisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 . 301 𝑎 .090 .056 .30200 Sumber: Data Diolah (2023)
Pada  tabel  3.  Uji  t  yang  berarti  untuk mengukur  pengaruh capital  intensity dan size terhadap agresivitas pajak atau yang lainnya. Pelaksanaan  uji  ini  ditujukan  dalam  rangka melihat  secara  parsial  apakah  variabel independen  dapat  mempengaruhi  variabel dependen dengan variabel lainnya diasumsikan  tetap.  Signifikansi  uji  t  yaitu bernilai <0,05. capital intensity sebagai variabel bebas  mempunyai  nilai  t - 2200  dan  nilai signifikansi
sejumlah 0.030. Dapat
disimpulkan  hasil  tersebut  <0,05  sehingga  CI pada  perusahaan  bahan  kimia  terhadap agresivitas  pajak  memiliki  pengaruh  negatif, danhipotesis  ditolak.  Untuk  variabel  kontrol size memiliki  nilai  signifikansi  sebesar  0.348, ROA  memiliki  nilai  0.633, Leverage memiliki
nilai 0.773. Dari ketiga variabel kontrol sama - sama  tidak  memiliki  nilai  yang  signifikan karena  peran  variabel  kontrol  disini  sebagai pencegah  adanya  hasil  perhitungan  bias. Variabel  kontrol  sebagai  pelengkap  dan mengontrol hubungan kausalnya subaya lebih baik untuk mendapatkan model empiris yang lengkap  dan  lebih  baik.  Maka,  secara individual capita intensity terhadap agresivitas  pajak  memiliki  pengaruh  negatif signifikan. Hasil ini selaras dengan penelitian Hasil  ini  selaras  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Budianti  &  Curry  (2018), Muzakki  &  Darsono  (2015),  dan  Sinaga  & Suardikha  (2019).  Namun  tidak  selaras dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Andhari  &  Sukartha  (2017),  Ayem  &  Setyadi
(2019),  Dwiyanti  &  Jati  (2019),  Junensie et  al . (2020), Maulana (2020), dan Rahmawati (2022) yang  berpendapat  bahwa capital  intensity berpengaruh  positif  terhadap  agresivitas pajak. Variabel kontrol yang terdiri dari ROA, Size dan Leverage berperan  dalam  mencegah terjadinya  perhitungan  yang  bias  dalam
melihat  pengaruh capital  intensity terhadap pajak yang agresif. Selain itu, variabel kontrol juga  berperan  sebagai  pelengkap  agar  dapa mengontrol  hubungan  kausal  sehingga  hasil yang  didapatkan  untuk  variabel  bebas  lebih baik  dan  lengkap  untuk  mendapakan  model empiris yang lengkap dan lebih baik.

## Tabel 3. Hasil Uji t dan F
Model B t Sig. t F Sig. F Konstanta 0,996 1,924 0,057 2,61 0,040 Capital Intensity -0,454 -2,200 0,030 Size -0,25 -0,942 0,348 ROA 0,001 0,479 0,633 Leverage -7,556 -0,289 0,773 Sumber: Data Diolah (2023)
Pada  tabel  3.  Uji  kecocokan  model,  juga dikenal sebagai Goodness of Fit Test atau uji F, dipergunakan  dalam  rangka  menentukan apakah secara keseluruhan variabel independen  terhadap  variabel  dependen memiliki  pengaruh.  Tujuan  pengujian  ini adalah  menentukan  sejauh  mana  model  bisa menjelaskan  hubungan  antara  variabel - variabel  tersebut.  Apabila  signifikansi  yang didapatkan  senilai  <  0,05  atau  setara  dengan 5%,  dan  F  hitung  >  F  tabel,  maka  hipotesis dapat  terbukti  dan  diterima,  menunjukkan bahwa secara keseluruhan variabel independen  berpengaruh  terhadap  variabel dependen  memiliki  pengaruh.  Mengacu hasil pada  tabel  3,  disimpulkan  bahwa  antara variabel  independen  berupa capital  intensity terhadap  variabel  dependen  yakni  agresvitas pajak yang memiliki pengaruh signifikan. Hal ini terlihat dari F senilai 2.611 dan signifikansi sejumlah 0,040. Dapat disimpulkan signifikansi  tersebut  bernilai  <0,05.  Dengan demikian,  uji  kecocokan  model  telah terpenuhi.

## 4.2. Pembahahasan
Hasil  uji  F  atau  uji  kecocokan  model didapat  hasil  signifikansi  sebesar  0.040  yang berarti capital  intensity dan  variabel  kontrol seperti leverage,  size dan  profitabilitas  secara bersama - sama  mempengaruhi  agresivitas pajak dikarenakan  nilai  signifikannya  kurang dari  0.05.  Pada  uji  secara  parsial capital intensity mempunyai  nilai  t - 2684  dan  nilai
signifikansi sejumlah 0.030.
Dapat disimpulkan  hasil  tersebut  <0,05  sehingga capital intensity pada perusahaan bahan kimia terhadap agresivitas pajak memiliki Pengaruh negatif,  dan  hipotesis  untuk capital  intensity berpengaruh  positif  terhadap  agresivitas ditolak.  Secara  parsial capital  intensity terhadap agresivitas pajak memiliki pengaruh negatif dan signifikan. Dapat diartikan bahwa semakin  besar  tingkat  aset  tetap  yang diinvestasikan oleh perusahaan akan membawa  dampak  menurunnya  tindakan agresivitas  pajak.  Hal  ini  juga  tidak  sejalan dengan teori agensi yang menyatakan bahwa agen menggunakan dana yang tidak terpakai untuk  berinvestasi  pada  aset  tetap  dan menggunakan  nilai  depresiaisi  aset  tetap untuk mendapatkan laba yang maksimal. Hal tersebut  dikarenakan  adanya  perbedaan penerapan dari metode depresiasi aktiva tetap antara  akuntansi  dan  perpajakan  sehingga menyebabkan  adanya  koreksi  keuangan positif  pada  akhir  periode  pelaporan keuangan  (Budianti  &  Curry,  2018).  Hasil koreksi  anggaran  yang  positif    terjadi  ketika perusahaan melakukan estimasi masa manfaat  aset  tetapnya  dalam  jangka  waktu yang  singkat  dari  masa  manfaat  aset  tetap perpajakan.  Hal  tersebut  berdampak  pada pajak  yang  terbeban  dari  perusahaan  tinggi begitu  juga  dengan  pendapatan  kena pajaknya.  Tingginya  kewajiban  pajak  yang harus ditanggung oleh perusahaan maka akan berdampak  rendahnya  tindakan  agresivitas
pajak  karena  perusahaan  tidak  dapat memenuhi keinginan investor yang membayar  pajak  dengan  nilai  yang  rendah. Selain  itu,  perusahaan  tidak  dapat  menuruti keinginan investor yang meminta kompensasi yang  tinggi    (Sinaga  &  Suardikha,  2019). Dapat  disimpulkan  bahwa  berpengaruhnya hasil  ini  selaras  dengan  penelitian  yang dialakukan  oleh  Budianti  &  Curry  (2018), Muzakki  &  Darsono  (2015),  dan  Sinaga  & Suardikha  (2019).  Namun  tidak  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Andhari  &  Sukartha  (2017),  Ayem  &  Setyadi (2019),  Dwiyanti  &  Jati  (2019)  Junensie et  al. (2020), Maulana (2020), dan Rahmawati (2022) yang  berpendapat  bahwa capital  intensity berpengaruh  positif  terhadap  agresivitas pajak.
Untuk    variabel  kontrol  yang  terdiri leverage ,  ROA  dan size pada  uji  secara  parsial hasilnya tidak signifikan dikarenakan perusahaan  tidak  sepenuhnya  terpengaruh dengan  kinerja  keuangan,  tingkat  utang,  dan perusahaan.  Dengan  kata  lain,  perusahaan dapat  menggunakan  strategi  perencanaan pajak  lainnya  seperti  transfer  pricing, penggunaan  kerugian  fiscal,  pemilihan struktur  perusahaan.  Tidak  signifikannya hasil  tersebut  menunjukkan  perencanaan pajak dapat dilakukan oleh perusahaan besar dan kecil.

## 5. KESIMPULAN
Mengacu  pada  pelaksanaan  penelitian yang  dimana  bertujuan  untuk  mengetahui ada/tidaknya pengaruh yang disebabkan oleh capital  intensity sebagai  variabel  bebas terhadap  agresivitas  pajak  sebagai  variabel terikat.  Secara  parsial  atau  uji  t  bahwa intensitas  modal  berpengaruh  negatif  dan signifikan  terhadap  agresvitas  pajak  dengan nilai signifikansi sebesar 0.030 yang memakai variabel control berupa ROA, size dan leverage agar  membantu  menghindari  hasil  yang  bias dari  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat. Dapat  diartikan  bahwa  semakin  besar  suatu perusahaan menginvestasikan aset tetap maka akan  kecil  perusahaan  dalam  melakukan tindak  agresivitas  pajak.  Hasil  uji  F  atau  uji kecocokan  model capital  intensity memiliki pengaruh  terhadap  agresivitas  pajak  dengan
nilai F sebesar 2.611 dan signifikansi sejumlah 0,040. Dapat disimpulkan signifikansi tersebut bernilai  <0,05.  Dengan  demikian,  uji kecocokan model telah terpenuhi.
Keterbatasan dalam melakukan penelitian  ini  yaitu  hanya  membahas  terkait dengan topik dari capital intensity yang hanya mampu  menjelaskan  sedikit  terkait  pajak yang  agresif.  Saran  yang  diberikan  untuk peneliti selanjutnya yang akan meneliti terkait agresivitas  pajak  sebaiknya  menambah variabel  bebas  lainnya  yang  jarang  diteliti seperti  CSR, thin  capitalization,  financial constraint dan inventory  intensity serta mengambil  sektor  perusahaan  selain  industri bahan  kimia.  Peneliti  selanjutnya  juga  dapat menghitung agresvitas pajak dengan menggunakan  rumus  perhitungan  yang berbeda  dari  penelitian  ini  seperti  Book  Tax Difference (BTD) dan Residual Tax Difference (RTC). Saran untuk pemerintah agar lebih bisa memperkuat  pengawasan  ketika  perusahaan membayar kewajiban perpajakannya terutama  pada  perusahaan  yang  memilki utang yang sangat besar dan mengindentifikasi  keadaan dimana  celah  dan risiko dari agresivitas perusahaan lebih tinggi. Yang  terakhir,  saran  bagi  perusahaan  agar lebih patuh dalam membayar perpajakan dan tidak  melakukan  penghindaran  pajak  secara agresif.

## REFERENSI
Ainniyya,  S.  M.,  Sumiati,  A.,  &  Susanti,  S. (2021). Pengaruh Leverage, Pertumbuhan  Penjualan,  dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Tax Avoidance. Owner:  Riset  dan  Jurnal Akuntansi , 5 (2),
525 - 535 .
https://doi.org/https://doi.org/10.333 95/owner.v5i2.453 Pengaruh
Andhari,  P.  A.  S.,  &  Sukartha,  I.  M.  (2017).
Pengaruh  pengungkapan  corporate social responsibility, profitabilitas, inventory intensity, capital intensity dan leverage pada agresivitas pajak. E - Jurnal Akuntansi  Universitas  Udayana , 18 (3), 2115 - 2142 . Ayem,  S.,  &  Setyadi,  A.  (2019).  Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Komite Audit dan Capital
IntensityTerhadap  Agresivitas  Pajak (Studi  Pada  Perusahaan  Perbankan Yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  Tahun 2013 - 2017). Jurnal  Akuntansi  Pajak Dewantara , 1 (2), 228–241. https://doi.org/10.24964/japd.v1i1.905
Brigham,  E.  F.  &  Houston,  J.  .  (2019). Dasar - Dasar  Manajemen  Keuangan (edisi empat). Salemba Empat.
Budianti,  S.,  &  Curry,  K.  (2018,  October). Pengaruh  profitabilitas,  likuiditas,  dan capital intensity terhadap penghindaran pajak  (tax  avoidance).  In Prosiding Seminar  Nasional  Cendekiawan (pp.  1205 - 1209).
Dwiyanti, I. A. I., & Jati, I. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas,  Capital  Intensity,  dan Inventory  Intensity  pada  Penghindaran Pajak. E - Jurnal  Akuntansi , 27 ,  2293. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v27.i 03.p24
Fabozzi,  F.  J.,  &  Drake,  P.  P.  (2009). Capital Markets,  Financial  Management,  and Investment  Management .  John  Wiley  &. Sons.
Frank,  M.  M.,  Lynch,  L.  J.,  &  Rego,  S.  O. (2009).  Tax  Reporting  Aggressiveness and Its Relation to Aggressive Financial Reporting. Accounting  Review , 84 (2), 467–496. https://doi.org/10.2308/accr.2009.84.2.
467
Gupta, S & Newberry, K. (1997). Determinants Of  The  Variability  Of  Corporate Effective  Tax  Rates:  Evidence  from Romanian  Listed  Companies. Journal  of Accounting  and  Public  Policy , 16 ,  1–34.
https://doi.org/10.2753/REE1540 - 496X5004S4007 Hanafi,  M.  M.,  &  Halim,  A.  (2016). Analisis Laporan  Keuangan (5th  ed.).  UPP  STIM YKPN. Hardinata, O.S., & Tjaraka, H. (2013). Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Hutang, dan Ukuran
Perusahaan  Manufaktur  Di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  Tahun  2008 - 2010. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis , 23 , 48–59. Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan . Media Pressindo.
Indradi,  D.  (2018).  Pengaruh  Likuiditas, Capital  Intensity  terhadap  Agresivitas Pajak  (Studi  Empiris  Perusahaan Manufaktur  Sub  Sektor  Industri  Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI Tahun 2012 - 2016.). Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia , 1 (1), 147. https://doi.org/10.32493/jabi.v1i1.y201 8.p147 - 167 Irianto,  B.S.,    Sudibyo,  Y.A.,  &  Wafirli,  A. (2017).  The  Influence  of  Profitability, Leverage,  Firm  Size  and  Capital Intensity  Towards  Tax  Avoidance. International  Journal  of  Accounting  and Taxation , 5 (2), 33–41. https://doi.org/10.15640/ijat.v5n2a3
Jensen,  M.  C.,  dan  Meckling,  W.  (1976).
Theory  Of  The  Firm:  Managerial Behavior,  Agency  Cost  and  Ownership Structure. Journal  of  Financial  Economics 3 (10), 305–360. https://doi.org/10.1177/0018726718812 602 Junensie,  P.  R.,  Trisnadewi,  A.  A.  A.  E.,  & Intan  Saputra  Rini,  I.  G.  A.  (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Corporate  Social  Responsibility,  Capital Intensity,  Leverage  dan  Komisaris Independen  terhadap  Agresivitas  Pajak
Penghasilan  Wajib  Pajak  Badan  pada Perusahaan Industri Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015 - 2017. Wacana
Ekonomi  (Jurnal  Ekonomi,  Bisnis  Dan Akuntansi) , 19 (1), 67–77. https://doi.org/10.22225/we.19.1.1600. 67 - 77 Lanis,  R.,  &  Richardson,  G.  (2012).  Corporate Social Responsibility and Tax Aggressiveness:  An  Empirical  Analysis. Journal  of  Accounting  and  Public  Policy , 31 (1), 86–108. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.20 11.10.006 Maulana,  I.  A.  (2020).  Faktor - Faktor  yang Mepengaruhi  Agresivitas  Pajak  pada Perusahaan  Properti  dan  Real  Estate. KRISNA:  Kumpulan  Riset  Akuntansi ,
11 (2), 155–163. https://doi.org/10.22225/kr.12.1.1873.1 3 - 20
Muadz,  R.  M.  (2018).  Pengaruh  Corporate Social  Responsibility  Dan  Capital Intensity Terhadap Penghindaran Pajak. Jurnal  Akademi  Akuntansi , 1 (1),  1–8. https://doi.org/10.22219/jaa.v1i1.6947 Munandar, R. T., Nazar, M. R., & Khairunnisa. (2016). The Influence Of Company Size, Leverage,  And  Compensation  Tax  Loss On  Tax  Avoidance  (Case  Study  on  The Automotive  Subsector  Manufacturing Companies  Listed  on  Indonesia  Stock Exchange during 2010 - 2014). E - Proceeding  of  Management , 3 (3),  3417– 3424.
Muzakki, M. R., & Darsono. (2015). Pengaruh Corporate  Social  Responsibility  Dan Capital Intensity Terhadap Penghindaran  Pajak. Diponegoro  Journal of Accounting , 4 (3), 1–8. https://doi.org/10.22219/jaa.v1i1.6947 Nugraha, M. I., & Mulyani, S. D. (2019). Peran Leverage  Sebagai  Pemediasi  Pengaruh Karakter Eksekutif, Kompensasi Eksekutif,  Capital  Intensity,  Dan  Sales Growth Terhadap Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi Trisakti , 6 (2), 301–324. https://doi.org/10.25105/jat.v6i2.5575
Puspitasari,  I.,  &  Winarto,  Y.  (2020). Indeks sektor  industri  dasar  dan  kimia  anjlok 21,24%,  begini  kata  analis .  Kontan.Co.Id. https://investasi.kontan.co.id/news/in deks - sektor - industri - dasar - dan - kimia - anjlok - 2124 - begini - kata - analis
Rahmawati,  N.  T.  J.  (2022).  Pengaruh  Capital Intensity, Leverage, Profitabilitas,
Ukuran  Perusahaan  Dan  Kepemilikan Manajerial  Terhadap  Agresivitas  Pajak. Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa  Akuntansi , 13 , 628–636.
Savitri,  D.  A.  M.,  &  Rahmawati,  I.  N.  (2017).
Pengaruh leverage, intensitas persediaan,  intensitas  aset  tetap,  dan profitabilitas terhadap agresivitas pajak. Jurnal Ilmu Manajemen dan
Akuntansi Terapan (JIMAT) , 8 (2), 19 - 32. Septyaningsih.  (2023,  Mei  24).  Kemenperin:
Industri  Kimia  Berperan  Penting  dalam Pembangunan  Nasional.  Retrieved  Juni 7, 2023, from Republika: https://ekonomi.republika.co.id/berita /r v64ac490/kemenperin - industri - kimiaberperan - penting - dalam -
pembangunannasional
Sinaga,  C.  H.,  &  Suardikha,  I.  M.  S.  (2019).
Pengaruh Leverage dan Capital
Intensity  pada  Tax  Avoidance  dengan Proporsi  Komisaris  Independen  sebagai Variabel Pemoderasi. E - Jurnal Akuntansi , 27 , 1 - 32. https://doi.org/10.24843/eja.2019.v27.i
01.p01 Undang - undang  No.  17  Tahun  2003  tentang Keuangan Negara.
Undang - undang  No.  40  Tahun  2007  2007 tentang Perseroan Terbatas.