## PENGARUH EPS, DPS, PER, NPM DAN ROA TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN ROKOK YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA
Megawati dan Muthia Roza Linda Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang Email: megawati.me@gmail.com & muthia_rozalinda@yahoo.com
Abstrak: Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh Earning  Per Share (EPS), Dividend  Per  Share (DPS), Price  Earning  Ratio (PER), Net  Profit Margin (NPM),  dan Return  On  Assets (ROA)  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  rokok  yang go  public di  Bursa  Efek  Indonesia.  Penelitian  ini merupakan  jenis  penelitian  asosiatif  kausal.  Teknik  pengambilan  sampel menggunakan  sampling  jenuh.  Jumlah  sampel  yang  digunakan  sebanyak  3  (tiga) perusahaan  rokok selama periode 2002  – 2011.  Metode statistik  yang digunakan adalah  regresi  linear  berganda  dengan  melakukan  uji  asumsi  klasik  terlebih dahulu.Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara  EPS,  DPS,  PER,  NPM,  dan  ROA  secara  simultan  terhadap  harga  saham. Secara parsial EPS dan PER mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham.  Sedangkan  DPS,  NPM,  dan  ROA  tidak  mempunyai  pengaruh  yang signifikan terhadap harga saham.
Kata kunci : EPS, DPS, PER, NPM, ROA dan Harga Saham

## PENDAHULUAN
Perkembangan pasar modal  yang pesat  akan mempermudah para investor dalam  melakukan  aktivitas  investasinya,  baik  dalam  pemilihan  portofolio investasi  pada  efek  yang  tersedia  maupun  besarnya  jumlah  dana  yang  akan diinvestasikan.  Dengan  melakukan  investasi,  para  investor  berharap  mampu meningkatkan kekayaannya dimasa  yang  akan datang,  yaitu dengan memperoleh deviden  atau capital  gain .  Para  investor  tersebut  membutuhkan  informasi  yang akurat  sebagai  bahan  pertimbangan  dalam  menentukan  pilihan  untuk  membeli saham-saham  perusahaan  yang  dapat  memberi  keuntungan  nantinya.  Berbagai informasi  yang  diperoleh  dapat  digunakan  sebagai  bahan  analisis  saham  baik fundamental maupun teknikal.
Salah  satu  sumber  data  yang  digunakan  dalam  analisis  saham  adalah laporan  keuangan.  Laporan  keuangan  yang  diterbitkan  oleh  perusahaan  setelah dilakukan analisis akan  diperoleh suatu rasio  keuangan. Rasio  keuangan tersebut
berguna untuk mengungkapkan kekuatan dan kelemahan relatif suatu perusahaan serta untuk mengetahui apakah posisi keuangan membaik atau memburuk selama waktu  tertentu.  Hal  ini  akan  membantu  para  investor,  kreditor,  dan  pemakai lainnya yang potensial dalam menilai ketidakpastian penerimaan dari deviden dan bunga dimasa yang akan datang.
Rasio  keuangan  merupakan  salah  satu  indikator  yang  mempengaruhi perubahan  harga  saham  di  bursa  efek.  Harga  saham  merupakan  ukuran  indeks prestasi perusahaan, yaitu sejauh mana manajemen perusahaan berhasil mengelola perusahaan  atas  para  pemegang  saham  sehingga  kekuatan  pasar  di  bursa ditunjukkan dengan adanya transaksi jual-beli saham perusahaan tersebut di pasar modal.  Terjadinya  transaksi  jual-beli  tersebut  didasarkan  pada  pengamatan  para investor  terhadap  kinerja  perusahaan  sehingga  pada  umumnya  perusahaan  yang diketahui mempunyai kinerja yang baik akan mempunyai prospek kenaikan harga saham  dengan  cepat.  Kinerja  keuangan  perusahaan  merupakan  salah  satu  faktor yang  dilihat  investor  untuk  menentukan  pilihan  dalam  membeli  saham  yang terlihat dalam analisis laporan keuangan.
Salah  satu  transaksi  perdagangan  saham  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) baik  oleh  investor  lokal  maupun  aing  adalah  pada  perusahaan  rokok.  Industri rokok di  Indonesia mengalami peningkatan pada setiap tahunnya. Perkembangan industri  rokok  di  Indonesia  membawa  pengaruh  positif  dalam  segi  ekonomi. Berdasarkan  data  Kemenperin  pada  tahun  2011  pendapatan  negara  dari  cukai rokok  mencapai  Rp.  77  triliun  naik  dibandingkan  tahun  2010  sebesar  Rp.  59,3 triliun.
Produksi  rokok  nasional  selalu  yang  mengalami  peningkatan  pada  setiap tahunnya  tidak  terlepas  dari  tingkat  konsumsi  rokok  masyarakat  yang  cukup tinggi.  Jumlah  penduduk  yang  besar  menjadikan  Indonesia  sebagai  pasar  yang prospektif bagi industri rokok. Meskipun dewasa ini berbagai kebijakan dilakukan dalam upaya membatasi konsumsi rokok, di antaranya: kenaikan tarif cukai rokok, larangan  merokok  di  tempat  umum,  Undang-Undang  Kesehatan,  dan  Rancangan Peraturan  Pemerintah  tentang  pengamanan  produk  tembakau  sebagai  zat  adiktif, namun pasar industri rokok di Indonesia masih besar. Sifat permintaan produknya
yang cukup inelastis terhadap harga ikut memperkuat tingginya permintaan rokok di Indonesia.
Selain  berbagai  kebijakan  yang  dilakukan  oleh  Pemerintah  dalam  upaya membatasi  konsumsi  rokok,  setiap  perusahaan  juga  harus  menghadapi  tingkat persaingan  yang  ketat  di  industri  rokok.  Persaingan  di  industri  rokok  nasional yang ketat membuat setiap perusahaan dituntut untuk selalu menghasilkan kinerja yang baik demi menjaga eksistensinya di industri rokok nasional. Dengan kinerja perusahaan  yang  baik,  maka  para  investor  dan  calon  investor  akan  lebih  tertarik untuk membeli saham perusahaan tersebut. Namun, di dalam pasar modal sebuah perusahaan  mungkin  saja  mengalami  fluktuasi  harga  saham  setiap  saat  karena berbagai  faktor  baik  internal  maupun  eksternal.  Pengumuman  rasio  keuangan, seperti:  EPS,  DPS,  PER,  NPM,  ROA  dan  lain-lain  yang  dilakukan  perusahaan merupakan  salah  satu  yang  mempengaruhi  fluktuasi  harga  saham  perusahaan (Alwi, 2003).

## TINJAUAN PUSTAKA

## Pasar Modal
Pasar  modal  yaitu  kegiatan  yang  bersangkutan  dengan  penawaran  umum dan  perdagangan  efek,  perusahaan  publik  yang  berkaitan  dengan  efek  yang diterbitkan,  serta  lembaga  dan  profesi  yang  berkaitan  dengan  efek  (Undang- Undang Pasar Modal No. 8 Tahun 1995).
Pengertian Pasar Modal menurut Undang-undang No. 8 tahun 1995 adalah kegiatan  yang  bersangkutan  dengan  Penawaran  Umum  dan  Perdagangan  Efek, Perusahaan  Publik  yang  berkaitan  dengan  Efek  yang  diterbitkannya,  serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan Efek.
Pasar  Modal  (Capital  Market)  dapat  juga  diartikan  sebagai  pasar  untuk berbagai  instrumen  keuangan  jangka  panjang  yang  bisa  diperjualbelikan,  baik surat  utang  (obligasi),  ekuitas  (saham),  reksa  dana,  instrumen  derivatif  maupun instrumen  lainnya.  Pasar  modal  merupakan  sarana  pendanaan  bagi  perusahaan maupun  institusi  lain  (misalnya  pemerintah),  dan  sebagai  sarana  bagi  kegiatan
berinvestasi.  Dengan  demikian,  pasar  modal  memfasilitasi  berbagai  sarana  dan prasarana  kegiatan  jual  beli  dan  kegiatan  terkait  lainnya.  Instrumen  keuangan yang  diperdagangkan  di  pasar  modal  merupakan  instrumen  jangka  panjang (jangka waktu lebih dari 1 tahun) seperti saham, obligasi, waran, right, reksa dana , dan berbagai instrumen derivatif seperti option, futures, dan lain-lain.
Pasar  Modal  memiliki  peran  penting  bagi  perekonomian  suatu  negara karena  pasar  modal  menjalankan  dua  fungsi,  yaitu  pertama  sebagai  sarana  bagi pendanaan  usaha  atau  sebagai  sarana  bagi  perusahaan  untuk  mendapatkan  dana dari masyarakat pemodal (investor). Dana yang diperoleh dari pasar modal dapat digunakan  untuk  pengembangan  usaha,  ekspansi,  penambahan  modal  kerja  dan lain-lain,  kedua  pasar  modal  menjadi  sarana  bagi  masyarakat  untuk  berinvestasi pada  instrumen  keuangan  seperti  saham,  obligasi  dan reksa  dana .  Dengan demikian,  masyarakat  dapat  menempatkan  dana  yang  dimilikinya  sesuai  dengan karakteristik  keuntungan  dan  risiko  masing-masing  instrumen.  Sehingga  dapat disimpulkan bahwa Pasar Modal merupakan tempat bertemunya investor sebagai pemillik dana dan perusahaan/institusi yang memerlukan dana.

## Saham
Saham  adalah  suatu  sekuritas  yang  memiliki  klaim  terhadap  pendapatan dan  asset  sebuah  perusahaan  (Mishkin,  2001).  Sedangkan  harga  saham  adalah harga  yang  terjadi  di  pasar  bursa  pada  saat  tertentu  yang  ditentukan  oleh  pelaku pasar  yaitu  permintaan  dan  penawaran  saham  bersangkutan  di  bursa  (Jogiyanto, 1998).
Menurut  Alwi  (2003),  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  pergerakan indeks  harga  saham  adalah  faktor  Internal  (pengumuman  pendanaan,  badan direksi  manajemen,  pengambilalihan  diversifikasi,  investasi,  dan  Pengumuman laporan  keuangan  perusahaan,  seperti Earning  Per  Share , Dividend  Per  Share, Price Earning  Ratio, Net  Profit Margin, Return On Assets ) dan faktor eksternal (perubahan  suku  bunga,  kurs  valuta  asing,  inflasi,  Berbagai  isu  baik  dari  dalam negeri dan luar negeri).
Earning Per Share (EPS)
EPS  merupakan  rasio  antara  laba  bersih  setelah  pajak  dengan  jumlah lembar  saham. EPS merupakan  salah  satu  indikator  yang  dapat  menunjukkan kinerja  perusahaan,  karena  besar  kecilnya  EPS  akan  ditentukan  oleh  laba perusahaan.
Rumus:

## Dividend Per Share (DPS)
DPS  merupakan  rasio  yang  membandingkan  antara  dividen  tunai  dengan jumlah saham yang beredar.
Rumus:
Price Earning Ratio (PER)
Rasio  ini  digunakan  untuk  melihat  harga  saham  perusahaan  terhadap earningnya.
Rumus:

## Net Profit Margin (NPM)
Rasio  ini  mengukur  sejauh  mana  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba bersih pada tingkat penjualannya.
Rumus:

## Return On Assets (ROA)
Rasio  ini  mengukur  sejauh  mana  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan laba bersih berdasarkan tingkat asset tertentu.
Rumus:
Variabel  data  yang  digunakan  berupa independent  variable (variabel bebas) yang terdiri dari EPS, DPS, PER, NPM dan ROA serta dependent variable (variabel terikat) yaitu harga saham.
Hipotesis dalam penelitian ini dapat ditetapkan sebagai berikut:
H 1 : Terdapat pengaruh yang signifikan antara  EPS terhadap Harga Saham. H 2 :  Terdapat pengaruh yang signifikan antara DPS terhadap Harga Saham. H 3 :  Terdapat pengaruh yang signifikan antara PER terhadap Harga Saham.
H 4 :  Terdapat pengaruh yang signifikan antara NPM terhadap Harga Saham. H 5 :  Terdapat pengaruh yang signifikan antara ROA terhadap Harga Saham.
H 6: Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  EPS , DPS , PER , NPM dan ROA secara simultan terhadap Harga Saham.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  berupa  laporan  keuangan perusahaan  rokok  yang go  public di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  mengunduh melalui  situs  internet  www.idx.co.id  dan Indonesian  Capital  Market  Directory (ICMD).
Teknik analisis yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan satu variabel dependen (Y) dan empat variabel independen (X 1 , X 2 , X 3 dan X 4 ).
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 + b 5 X 5
Dimana :
Y  = Harga saham a   = Konstanta b   = Koefisien regresi
X 1 = Earning Per Share (EPS)
X 2 = Dividend Per Share (DPS)
X 3 = Price Earning Ratio (PER)
X 4 = Net Profit Margin (NPM)
X 5 = Return On Assets (ROA)

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan hasil uji regresi berganda dapat diperoleh persamaan sebagai berikut:
Y  =  -8.225,844  +  11,993  EPS  +  7,890  DPS  +  540,316  PER  –    94,123  NPM  + 25,562
Berdasarkan  persamaan  regresi  diatas  diketahui  konstanta  sebesar  - 8.225,844 berarti bahwa jika semua variabel independen (EPS, DPS, PER, NPM, dan  ROA)  bernilai  0  (nol)  maka  nilai  harga  saham  sebesar  -8.225,844.  EPS mempunyai  koefisien  regresi  sebesar  11,993  menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan Rp.  1  EPS  (dengan  asumsi  bahwa  nilai  koefisien  variabel  lain  tetap)  maka  akan menaikkan  harga  saham  sebesar  Rp.  11,993.  DPS  mempunyai  koefisien  regresi sebesar  7,890  menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan  Rp.  1  DPS  (dengan  asumsi bahwa  nilai  koefisien  variabel  lain  tetap)  maka  akan  menaikkan  harga  saham sebesar Rp. 7,890.
PER  mempunyai  koefisien  regresi  sebesar  540,316  menyatakan  bahwa setiap  kenaikan  1  kali  PER  (dengan  asumsi  bahwa  nilai  koefisien  variabel  lain tetap) maka akan menaikkan harga saham sebesar Rp. 540,316. NPM mempunyai koefisien  regresi  sebesar  -94,123  menyatakan  bahwa  setiap  kenaikan  1%  NPM (dengan asumsi bahwa nilai koefisien variabel lain tetap) maka akan menurunkan harga saham sebesar Rp. 94,123. Dan ROA mempunyai koefisien regresi sebesar 25,562 yang menyatakan bahwa setiap kenaikan 1% ROA (dengan asumsi bahwa nilai koefisien variabel lain tetap) maka akan menaikkan harga saham sebesar Rp. 25,562.
Secara parsial dengan uji t variabel EPS memiliki nilai t hitung sebesar 4,307 lebih besar dari t tabel sebesar 2,086 dan nilai signifikansi sebesar 0,000 yang lebih kecil dari α = 0,05. Dengan demikian menandakan bahwa terdapat pengaruh yang
signifikan antara EPS terhadap harga saham. Hal ini berarti bahwa informasi EPS yang  dipublikasikan  oleh  perusahaan  dalam  laporan  keuangan  merupakan  hal utama  yang  diperhatikan  oleh  investor  dalam  membuat  keputusan  investasinya, sehingga hal tersebut akan mempengaruhi permintaan terhadap saham perusahaan yang pada akhirnya akan mempengaruhi harga saham.
Variabel  DPS  memiliki  nilai  t hitung sebesar  1,564  lebih  kecil  dari  t tabel sebesar 2,086 dan nilai signifikansi sebesar 0,133 yang lebih besar dari α = 0,05. Dengan  demikian  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  DPS  terhadap harga  saham.  Hal  ini  berarti  bahwa  informasi  DPS  yang  dipublikasikan  oleh perusahaan  dalam  laporan  keuangan  bukan  merupakan  hal  utama  yang diperhatikan  oleh  investor  dalam  membuat  keputusan  investasinya,  karena  tidak selamanya  laba  bersih  yang  diperoleh  perusahaan  dialokasikan  sebagai  dividen. Perusahaan  dapat  mengalokasikan  laba  bersih  untuk  ekspansi  usaha  atau melakukan berbagai investasi seperti investasi aktiva tetap.
Variabel  PER  memiliki  nilai  t hitung sebesar  3,749  lebih  besar  dari  t tabel sebesar 2,086 dan nilai signifikansi sebesar 0,001 yang lebih kecil dari α = 0,05. Dengan  demikian  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  PER  terhadap  harga saham. Hal ini berarti bahwa informasi PER yang dipublikasikan oleh perusahaan dalam laporan keuangan merupakan hal  utama  yang diperhatikan investor dalam menginvestasikan  dananya.  Jika  nilai  PER  perusahaan  tinggi  berarti  saham perusahaan  dapat  memberikan return yang  besar  bagi  investor,  sehingga  akan meningkatkan  permintaan  terhadap  saham  perusahaan  tersebut.  Dan  pada akhirnya akan meningkatkan harga saham perusahaan.
Variabel  NPM  memiliki  nilai  t hitung sebesar  -0,182  lebih  kecil  dari  t tabel sebesar 2,086 dan nilai signifikansi sebesar 0,857 yang lebih besar dari α = 0,05. Dengan  demikian  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  NPM  terhadap harga saham. Hal ini berarti bahwa kinerja perusahaan belum produktif sehingga mengurangi kepercayaan investor dalam menginvestasikan dananya.
Variabel  ROA  memiliki  nilai  t hitung sebesar  0,210  lebih  kecil  dari  t tabel sebesar 2,086 dan nilai signifikansi sebesar 0,836 yang lebih besar dari α = 0,05. Dengan  demikian  tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara  ROA  terhadap
Harga  Saham.  Hal  ini  membuktikan  bahwa  kinerja  perusahaan  dari  kegiatan aktiva dalam memperoleh keuntungan tidak mempengaruhi harga saham.
Secara  simultan  dengan  uji  F,  menunjukkan  bahwa  nilai  F hitung sebesar 49,922 lebih besar dari F tabel sebesar 2,71 dengan taraf signifikan lebih kecil dari α = 0,05. Hal ini menandakan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara EPS, DPS, PER, NPM, dan ROA secara simultan terhadap Harga Saham.
Berdasarkan  hasil  uji  koefisien  determinasi,  diketahui  bahwa  koefisien determinasi (Adjusted  R  Square) sebesar  0,907  atau  90,7%.  Artinya,  90,7%  dari variabel  harga  saham  dapat  dijelaskan  atau  dipengaruhi  oleh  EPS,  DPS,  PER, NPM dan ROA. Sedangkan sisanya sebesar 9,3% dijelaskan atau dipengaruhi oleh variabel lain.

## SIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan  hasil  analisis  dan  pembahasan  yang  telah  diuraikan  serta pengujian  yang  telah  dilakukan,  maka  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  terdapat pengaruh yang signifikan antara Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham. Tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara Dividend  Per  Share (DPS) terhadap  harga  saham.  Terdapat  pengaruh  yang  signifikan  antara Price  Earning Ratio (PER)  terhadap  harga  saham.  Tidak  terdapat  pengaruh  yang  signifikan antara Net Profit Margin (NPM) terhadap harga saham. Tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara Return On Assets (ROA) terhadap harga saham. EPS, DPS,
PER,  NPM  dan  ROA  secara  simultan  mempunyai  pengaruh  yang  signifikan terhadap  harga  saham.  Variabel Earning  Per  Share (EPS), Dividend  Per  Share (DPS), Price  Earning  Ratio (PER), Net  Profit  Margin (NPM),  dan Return  On Assets (ROA)  mempengaruhi  harga  saham  sebesar  90,7%,  sedangkan  9,3% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak terdapat dalam model penelitian ini.
Berdasarkan  hasil  kesimpulan  di  atas,  maka  disaran  kepada  para  investor agar sebelum menginvestasikan dana pada saham suatu perusahaan, supaya lebih selektif  menentukan  perusahaan  mana  yang  lebih  menguntungkan.  Untuk perusahaan  diharapkan  mampu  meningkatkan  kinerja  keuangan  perusahaan  agar para investor lebih tertarik untuk menginvestasikan dananya.

## DAFTAR PUSTAKA
Alwi, Iskandar Z. (2003). Pasar Modal dan Aplikasi. Jakarta: Ghalia Indonesia.
Ang, Robert. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Edisi Pertama. Jakarta: Rineka Cipta.
Arikunto,  Suharsimi.  (2002). Prosedur  Penelitian. Edisi  Revisi  V.  Jakarta:  PT. Rineka Cipta.
Baridwan,  Zaki.  (1992). Sistem  Akuntansi,  Sistem  Akuntansi  Penyusunan Prosedur dan Metode. Edisi Kelima. Yogyakarta: BPFE.
Brigham, Eugene F. (2001). Manajemen Keuangan. Jakarta: Erlangga.
Damayanti, dkk. (2012). “Industry Update. Office of Chief Economist”. PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk. Volume 2.
Darmadji, Tjiptono dan M. Fakhruddin Hendy. (2001). Pasar Modal di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Edisi Pertama. Jakarta: Salemba Empat.
Darsono  dan  Ashari.  (2005). Pedoman  Praktis  Memahami  Laporan  Keuangan.
Yogyakarta: Andi.
Djarwanto.  (2001). Pokok-Pokok  Analisa  Laporan  Keuangan. Cetakan Kedelapan. Yogyakarta: BPFE.
Hanafi.  (1996). Analisis  Laporan  Keuangan. Edisi  Pertama.  Yogyakarta:  UPP- AMP YKPN.
Husnan,  Suad.  (1994). Manajemen  Keuangan  (Teori  dan  Penerapan  Keputusan Jangka Panjang). Edisi Keempat. Yogyakarta: BPFE.
___________dan  Pudjiastuti,  Eni.  (2003). Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan. Edisi 2. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
IAI. (2002). Standar Akuntansi Keuangan . Jakarta: Salemba Empat.
Indonesia Capital Market Directory (ICMD) Tahun 2002 – 2011.
Ismedi.  (2011). Pengaruh  Economic  Value  Added  Terhadap  Harga  Saham. Padang: STIE Perdagangan.
Ghozali,  Imam.  (2005). Aplikasi  Analisis  Multivariate  dengan  Program  SPSS . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
____________.  (2009). Aplikasi  Multivariate  dengan  Program  SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati,  Damodar  N.  (1999). Basic  Econometrics. Edisi  3.  New  York:  Mc- Grawhill.
Istijanto,  M.M,  M.Com.  (2005). Aplikasi  Praktis  Riset  Pemasaran. Jakarta:  PT. Gramedia Pustaka Utama.
Jogiyanto.  (1998). Teori  Portofolio  dan  Analisis  Investasi. Edisi  Pertama. Yogyakarta: BPFE.
Munawir, S. (2004). Analisa Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.
Santoso,  Singgih.  (2002). Buku  Latihan  SPSS  Statistik  Parametrik. Jakarta:  PT.
Elex Media Komputindo.
Sawir, Agnes. (2001). Buku Latihan SPSS Statistik Parametrik. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo.
Simamora,  Bilson.  (2004). Panduan  Riset  Perilaku  Konsumen. Jakarta:  PT. Gramedia Pustaka Utama.
Sutrisno.  (2000). Manajemen  Keuangan,  Teori,  Konsep,  dan  Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia.
______. (2003). Manajemen Keuangan. Edisi Pertama. Yogyakarta: Ekonisia.
Syamsudin,  Lukman.  (1998). Manajemen  Keuangan  Perusahaan. Jakarta:  PT. Raja Grafindo Persada.
Umar,  Husein.  (2003). Metode  Riset  Perilaku  Organisasi. Jakarta:  Gramedia Pustaka Utama.
Undang-Undang Pasar Modal Nomor 8 Tahun 1995.
Weston,  J  Fred  dan  Eugene  F  Brigham.  (2001). Dasar-dasar  Manajemen Keuangan. Edisi 9. Jakarta: Erlangga.
Widayat  dan  Amirullah.  (2002). Riset  Bisnis. Edisi  Pertama.  Yogyakarta:  Graha Ilmu.
Widoatmojo, Sawidji. (1996). Cara Sehat Investasi di Pasar Modal. Jakarta: PT. Jurnalindo Aksara Grafika.
www.idx.co.id.