## Gorontalo Accounting Journal
https://jurnal.unigo.ac.id/index.php/gaj Vol. 6, No. 2, October 2023 P-ISSN: 2614-2074, E-ISSN: 2614-2066 Nationally Accredited Journal, Decree No.225/E/KPT/2022 Sinta 4

## Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Investasi
Junar Cristin Zebua 1 , Dhea Afri Husna 2 , Marini Ibrani Samosir 3 , *Yois Nelsari Malau 4 , Mustafa 5 1,2,3,4 Universitas Prima Indonesia/Jl. Sampul No.4, Sei Putih Bar, Kec. Medan Petisah, Kota Medan, Sumatera Utara 20118/Indonesia
5 Universitas Pembangunan Panca Budi/Jl. Gatot Subroto No.km, Simpang Tj., Kec. Medan Sunggal, Kota Medan, Sumatera Utara 20122/Indonesia
Email: junarcristin0807@gmail.com 1 , afrihusnadhea@gmail.com 2 , marinisamosir0@gmail.com 3 , yoisnelsarimalau@gmail.com 4 , justmustafa17@gmail.com 5 Citation: Zebua, J. C., et al. (2023). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Investasi. Gorontalo Accounting Journal , 6(2), 202 – 211. DOI: 10.32662/gaj.v6i2.3062

## Artikel info
Artikel history: Received: 26-06-2023
Revised: 02-09-2023 Accepted: 04-10-2023
Abstract. The  research  aims  to  examine  both  simultaneously and partially the factors influencing investment decisions in food and  beverage  sector  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock Exchange  from  2018  to  2021  using  multiple  linear  regression analysis.  The  test  results  found  that  profitability,  liquidity, leverage, solvency, and company size variables simultaneously have  a  significant  impact  on  investment  decisions.  In  partial testing,  profitability  variable  has  a  non-significant  impact  on investment decisions, liquidity has a negative and non-significant impact  on  investment  decisions,  leverage  has  a  significant negative  impact  on  investment  decisions,  solvency  has  a significant  negative  impact  on  investment  decisions,  and company  size  has  a  negative  and  non-significant  impact  on investment decisions.
Abstrak. Penelitian bertujan menguji baik secara simultan dan parsial mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi keputusan investasi pada perusahaan sektor makanan dan minuman yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2018-2021  dengan metode  analisis  menggunakan  regresi  linear  berganda.  Hasil pengujian menemukan bahwa variabel profitabilitas, likuiditas, leverage,  solvabilitas,  ukuran  perusahaan  secara  simultan berpengaruh  signifikan  terhadap  keputusan  investasi.  Pada pengujian parsial variabel profitabilitas berpengaruh dan tidak signifikan terhadap keputusan investasi, likuiditas berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap keputusan investasi,  leverage  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap keputusan investasi, solvabilitas berpengaruh negatif signifikan  terhadap  keputusan  investasi,  ukuran  perusahaan berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap keputusan investasi. Keywords: Profitability; Liquidity; Coresponden author: Email: yoisnelsarimalau@gmail.com
Zebua, et al.                       Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Investasi
Leverage; Solvency; Company Size; Investment Decision

## Pendahuluan
Pada  era  saat  ini  investasi  banyak  diminati  dan  dilakukan  oleh  banyak masyarakat  usia  produktif  terutama  oleh  kaum  perempuan.  Investasi merupakan peningkatan peran individu dalam aktivitas bisnis yang hasilnya berupa selisih lebih uang yang dapat digunakan sebagai meningkatkan nilai asset dan kekayaan, dalam memenuhi  kebutuhan  yang  direncanakan,  instrument  untuk  melawan  kenaikan harga di masa depan, serta ketidakpastian masa depan.
Perkembangan industri makanan dan minuman pada saat ini berjalan dengan begitu  pesat.  Para  pelaku  bisnis  dituntut  dalam  mengembangkan  produknya  dan memiliki keunggulan kompetitif dibanding dengan pesaingnya. Dalam situasi krisis, masyarakat  akan  membatasi  konsumsinya  dalam  upaya  memenuhi  kebutuhan dasar dan mengurangi kebutuhan sekunder. Sebab pada saat terjadinya krisis pada perusahaan makanan dan minuman tetap akan dibutuhkan dan dicari dikarenakan merupakan kebutuhan paling dasar (Permatasari, 2019).
Menurut Airlangga Hartanto (Menteri Perindustrian) mengatakan bahwa Sektor industri  makanan  dan  minuman  masih  menjadi  penyokong  utama  perekonomian Indonesia.  Industri  ini  merupakan  sektor  teratas  dan  berkontribusi  dalam perusahaan manufaktur. Sektor industri makanan dan minuman merupakan sektor andalan  penopang  pertumbuhan  manufaktur  di  Indonesia.  Industri  tersebut makanan dan minuman memiliki persentase terbesar yaitu 6,33% terhadap posisi devisa  netto  (PDN)  nasional  semester  satu  (1)  tahun  2018  dibandingkan  industri kimia sebesar 9%, logam, komputer dan mesin sebesar 08 %, alat angkutan 1,76 %, serta  tekstil  dan  pakaian  sebesar  1,13  %  (www.kompas.com  ,2018)  (Permatasari, 2019). Sub sektor industri makanan & minuman ini juga sering menjadi tumpuan dan memberi kontribusi terbesar dalam pertumbuhan sektor industri manufaktur dan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Indonesia.  Hal  ini  dikarenakan  industri makanan dan minuman dianggap mempunyai prospek yang baik di masa depan dan merupakan  kebutuhan  makanan  dan  minuman  di  dalam  kehidupan  yang  begitu utama.
Tetapi pada tahun 2019 Pandemi Covid-19 yang terjadi di dunia juga sangat mempengaruhi dunia investasi di Indonesia. Sejak kasus Covid-19 ini diberitakan, tren  IHSG  menjadi  menurun. Fluktuasi  di  pasar  modal  mempengaruhi  kondisi masyarakat  dalam  berinvestasi  karena  menganalisis  pasar  modal  tidak  hanya sekedar  melihat  dari  angka saja,  tetapi juga  melihat  dari  aspek finansial  perilaku atau  ekonomi  perilaku  pelaku  investasi  atau  investor.  Seperti  yang  diberitakan Kompas pada tanggal 02 September 2020 semenjak pandemi, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) belum mampu berada pada posisi awal, yakni pada kisaran level 5.942  pada Maret  2020.  Penurunan  paling  tajam  terjadi  di  bulan  April,  di  mana indeks  berada  pada  level  terendah  sepanjang  tahun  yakni  pada  level  3.937 (www.money.kompas.com)
Keputusan investasi merupakan kebijakan atau keputusan dalam berinvestasi pada satu atau lebih aset yang akan menguntungkan Anda di masa depan. Manfaat berinvestasi  di  masa  depan  dikaburkan  oleh  ketidakpastian  yang  disebut  risiko investasi dalam konsep  manajemen keuangan.  Investor,  baik dalam  aset  finansial maupun  fisik,  perlu  mempertimbangkan  jenis  investasi yang tepat saat mengambil keputusan investasi (Yuniningsih et al, 2019).
Terdapat  sejumlah  faktor-faktor  yang  menjadi  tolak  ukur  dalam  mengambil keputusan investasi, seperti arus kas, struktur modal, likuiditas, kebijakan hutang, profitabilitas, pertumbuhan penjualan, kesempatan investasi, dan lain sebagainnya. Pada penelitian ini digunakan lima faktor untuk di uji, yaitu profitabilitas, likuiditas, leverage, solvabilitas, ukuran perusahaan, dimana kelima variabel-variabel ini dipilih sebagai bahan uji karena masih terdapat pro dan kontra yang tercantum didalamnya sehingga  bisa  melengkapi  penelitian  sebelumnya.  Berlandaskan  uraian  tersebut, maka  tujuan  penelitian  ini  yakni  untuk  menganalisis  faktor-faktor  yang mempengaruhi  keputusan  investasi  pada  perusahaan  sektor    makanan  dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018-2021.

## Metode Penelitian
Jenis  penelitian  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  penelitian kuantitatif  dengan  metode  deskriptif,  dengan  menggunakan  data  sekunder  yang didapat  melalui  teknik  pengumpulan  data  berupa  data  laporan  keuangan  yang  di unduh  melalui  website  Bursa  Efek  Indonesia.  Populasi  yaitu  semua  perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2018- 2021.  Kemudian  peneliti  menerapkan  teknik sampling  purposive ,  dimana  dalam memilih sampel melalui pertimbangannya dengan baik. Model analisis datanya yang diterapkan yakni analisis regresi linier berganda.
Tabel 1. Operasional Variabel Variabel Penelitian Definisi  Operasional Indikator Skala Profitabilitas (X 1 ) Menurut Hery (2016:7) rasio profitabilitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba selama periode tertentu dari aktivitas operasionalnya. ROE = (Laba  Bersih / Total  Ekuitas) x100 Rasio Likuiditas (X 2 ) Likuiditas adalah kemampuan perusahaan guna membayar utang lancarnya yang telah jatuh tempo. Hal ini menjadi salah satu faktor agar kreditor dapat memberikan pinjaman guna kebutuhan perusahaan. Semakin cepat perusahaan dapat memenuhi pinjaman secara tepat waktu, kepercayaan kreditor dalam melihat kinerja perusahaan semakin meningkat (Hamidah, 2019). CR = Aset Lancar / Kewajiban Lancar  Rasio Leverage (X 3 ) Leverage merupakan suatu kemampuan perusahaan dalam memenuhi pembayaran seluruh kewajbannya baik kewajiban jangka pendek maupun jangka panjang. Menurut Fahmi (2014). leverage bertujuan untuk mengukur seberapa besar perusahaan dibiayai oleh hutang.) DCR = (Total Utang + Total Modal) / Total Utang Rasio
Solvabilitas (X 4 ) Pernyataan menurut Kasmir (2019:152) rasio solvabilitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang. DER = Total Utang/Total Ekuitas  Rasio Ukuran Perusahaan (X 5 ) Ukuran Perusahaan merupakan penilaian skala besar kecilnya perusahaan yang ditentukan dari total asset yang di miliki perusahaan, hal tersebut menjadi pertimbangan bagi calon investor untuk menanamkan dana nya ke perusahaan (Noviliyana 2016) Size Firm = Ln (Total Asset) Rasio Keputusan Investasi (Y) Keputusan investasi merupakan ketetapan yang dibuat oleh pihak perusahaan dalam membelanjakan dana yang dimilikinya dalam bentuk aset tertentu dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang. (Nahdiroh, 2013) PER = Harga Penutupan Saham Per Lembar / Laba Per Saham Rasio Sumber: Data diolah (2023) Hasil Dan Pembahasan
Uji Analisis Regresi Linear Berganda
Tabel 2. Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 139.852 32.535 4.299 .000 SQRT_ROE 1.742 1.208 .189 1.442 .155 SQRT_CR -.450 .797 -.151 -.565 .575 SQRT_DCR -2.868 1.220 -.893  -2.351 .023 SQRT_DER -4.696 1.390 -1.020  -3.378 .001 SQRT_LN -.126 .186 -.112 -.676 .502 a. Dependent Variable: SQRT_PER Sumber: Data diolah (2023)
Berdasarkan  tabel  2,  dapat  dirumuskan  persamaan  regresi  linear  berganda berikut:
SQRT_PER  =  139,852  +  1,742  SQRT_ROE – 0,450  SQRT_CR – 868  SQRT_DCR – 4,696 SQRT_DER – 0.126 SQRT_LN
Persamaan diatas dapat diinterprestasikan sebagai berikut:
1. Nilai constanta sebesar 139,852 menunjukkan hasil positif (+) yang berarti bahwa jika  variable  ROE,  CR,  DCR,  DER,  LN,  dan  PER  dianggap  nol,  maka  nilai perusahaan sebesar 139,852 satuan.
2. ROE memiliki nilai koefesien regresi bernilai positif (+) senilai 1.742 yang berarti bahwa jika variable ROE meningkat satu-satuan, makan nilai perusahaan akan meningkat sebesar 1,742 satuan.
3. CR memiliki nilai koefesien regresi bernilai negatif (-) senilai 0,450 yang berarti bahwa  jika  variable  CR  menurun  satu-satuan,  makan  nilai  perusahaan  akan menurun sebesar 0,450 satuan.
4. DCR memiliki  nilai  koefesien  regresi  bernilai  negatif (-)  senilai  868 yang berarti bahwa  jika  variable  DCR  menurun  satu-satuan,  makan  nilai  perusahaan  akan menurun sebesar 868 satuan.
5. DER memiliki nilai koefesien regresi bernilai negatif (-) senilai 4,696 yang berarti bahwa  jika  variable  DER  menurun  satu-satuan,  makan  nilai  perusahaan  akan menurun sebesar 4,696 satuan.
6. LN  memiliki  nilai  koefesien  regresi  bernilai  negatif  (-)  senilai  0,126 yang berarti bahwa  jika  variable  LN  menurun  satu-satuan,  makan  nilai  perusahaan  akan menurun sebesar 0,126 satuan.

## Koefesien Determinasi Hipotesis
Tabel 3. Hasil Uji Koefesien Determinasi Hipotesis Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .473 a .224 .146 13.56261 a. Predictors: (Constant), SQRT_LN, SQRT_ROE, SQRT_DER, SQRT_CR, SQRT_DCR
Sumber: Data diolah (2023)
Berdasarkan tabel koefesien determinasi diperoleh hasil Adjusted R Square (R2) senilai 0,146 atau senilai 14,6%. Jadi bisa  diambil kesimpulan pengaruh variable ROE, CR, DCR, DER, LN terhadap PER sebesar 0,146 atau 14,6%.

## Uji Hipotesis Secara Parsial (Uji T)
Tabel 4. Hasil Uji T Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 139.852 32.535 4.299 .000 SQRT_ROE 1.742 1.208 .189 1.442 .155 SQRT_CR -.450 .797 -.151 -.565 .575 SQRT_DCR -2.868 1.220 -.893  -2.351 .023 SQRT_DER -4.696 1.390 -1.020  -3.378 .001 SQRT_LN -.126 .186 -.112 -.676 .502 a. Dependent Variable: SQRT_PER
Sumber: Data diolah (2023)
Secara parsial pengaruh masing-masing variable dapat dilihat dari arah tanda dan tingkat signifikan 0,05 pada derajat bebas n – k – 1 (56 – 5 – 1 = 50 atau 00856). Hasil  pengujian  hipotesis  masing-masing  variable  dapat  disimpulkan  sebagai berikut:
1. Pengujian secara parsial (Uji-t) untuk ROE terhadap PER adalah nilai t hitung sebesar 1,442 dan nilai t tabel sebesar 00856. Artinya t hitung > t tabel dengan nilai tingkat signifikan 0,155 lebih besar dari 0,05. Maka ROE berpengaruh
Zebua, et al.                       Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Investasi
positif (+) dan tidak signifikan terhadap PER.
2. Pengujian secara parsial (Uji-t) untuk CR terhadap PER adalah nilai t hitung sebesar  -0,565  dan  nilai  t  tabel  sebesar  00856.  Artinya  t  hitung  <  t  tabel dengan  nilai  tingkat  signifikan  0,575  lebih  besar  dari  0,05.  Maka  CR berpengaruh negatif (-) dan tidak signifikan terhadap PER.
3. Pengujian secara parsial (Uji-t) untuk DCR terhadap PER adalah nilai t hitung sebesar  -2,351  dan  nilai  t  tabel  sebesar  00856.  Artinya  t  hitung  <  t  tabel dengan  nilai  tingkat  signifikan  0,023  lebih  kecil  dari  0,05.  Maka  DCR berpengaruh negatif (-) signifikan terhadap PER.
4. Pengujian secara parsial (Uji-t) untuk DER terhadap PER adalah nilai t hitung sebesar  -3,378  dan  nilai  t  tabel  sebesar  00856.  Artinya  t  hitung  >  t  tabel dengan  nilai  tingkat  signifikan  0,001  lebih  kecil  dari  0,05.  Maka  DER berpengaruh negatif (-) signifikan terhadap PER.
5. Pengujian secara parsial (Uji-t) untuk LN terhadap PER adalah nilai t hitung sebesar  -0,676  dan  nilai  t  tabel  sebesar  00856.  Artinya  t  hitung  <  t  tabel dengan  nilai  tingkat  signifikan  0,502  lebih  besar  dari  0,05.  Maka  LN berpengaruh negatif (-) dan tidak signifikan terhadap PER.

## Uji Hipotesis Secara Simultan (Uji F)
Tabel 5. Hasil Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 2654.898 5 530.980 2.887 .023 b Residual 9197.220 50 183.944 Total 11852.118 55 a. Dependent Variable: SQRT_PER
b. Predictors: (Constant), SQRT_LN, SQRT_ROE, SQRT_DER, SQRT_CR, SQRT_DCR Sumber: Data diolah (2023)
Berdasarkan tabel 5 di peroleh f hitung (2,887) > f tabel (2,397) dan signifikan senilai 0,023 < 0,05 yang artinya variable ROE, CR, DCR, DER, dan LN berkaitan simultan tertuju pada PER.

## Pembahasan Pengaruh Profitabilitas Terhadap Keputusan Investasi
Keputusan investasi pada sektor makanan dan minuman yang tercatat di BEI periode 2018-2021 dipengaruhi oleh profitabilitas. Hal tersebut tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Ardiana, 2021), (Ni Ketut Karyati & I Ketut Sudama, 2020),  (Kanigara,  2018)  dan  (Yunita &  Yuningsih,  2020)  yang  menyatakan  bahwa profitabilitas  tidak  berpengaruh  terhadap  keputusan  untuk  berinvestasi  pada perusahaan. Ini mungkin karena perusahaan menggunakan keuntungannya untuk membayar  deviden  dan  membayar  hutang,  daripada  berinvestasi  dalam  bisnis. Apalagi dalam pengambilan keputusan investasi, perusahaan hanya mempertimbangkan keadaan internal perusahaan.
Peneliti  menyimpulkan  bahwa  profitabilitas  mempengaruhi  keputusan investasi.  Hal  ini  dapat  terjadi  disebabkan  perusahaan  menggunakan  laba  yang dihasilkan  selama  periode  tertentu  untuk  hal  lain,  seperti  membayar  hutang  dan membayar dividen. Selain itu, ketika mengambil keputusan investasi, manajer tidak hanya  memperhatikan  faktor  internal  perusahaan  untuk  menghasilkan keuntungan, tetapi juga memperhitungkan kondisi pasar dan risiko eksternal seperti inflasi, perubahan kebijakan ekonomi dan politik, dll agar mendapatkan yang terbaik bagi perusahaan.

## Pengaruh Likuiditas Terhadap Keputusan Investasi
Likuiditas  mempunyai  pengaruh  negatif  (-)  dan  tidak  signifikan  terhadap Keputusan Investasi pada Sektor Makanan dan Minuman yang tedaftar di BEI Tahun 2018-2021. Berdasarkan dengan nilai signifikan Likuiditas berpengaruh negatif (-) terhadap  Keputusan  Investasi  hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  terdahulu  yang dilaksanakan  oleh  Christine  (2013)  yang  menunjukkan  bahwa  likuiditas  memiliki pengaruh negatif (-) terhadap keputusan investasi.
Dari  penelitian  ini  peneliti  mengambil  kesimpulan  Likuiditas  berpengaruh negatif  (-)  terhadap  Keputusan  Investasi  disebabkan  oleh  perusahaan  lebih  fokus meningkatkan  produksi  dan  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek  daripada melakukan  investasi  pada  aset  tetap  terlebih  dahulu.  Sehingga  mengakibatkan penurunan terhadap keputusan investasi yang dilakukan.

## Pengaruh Leverage Terhadap Keputusan Investasi
Berdasarkan hasil pengujian menunjukkan bahwa leverage memiliki pengaruh negatif  (-)signifikan  terhadap  keputusan  investasi  pada  sektor  makanan  dan minuman  yang  tedaftar  di  BEI  Tahun  2018-2021.  Penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Mia  Debbiyanti  (2020)  yang  mengatakan  bahwa leverage berpengaruh negatif (-) terhadap keputusan investasi. Hal ini dikarenakan tingkat  bunga  yang  harus  dibayar  lebih  besar  dari  pada  pengembalian  investasi. Leverage  yang  tinggi  akan  mengakibatkan  buruknya  kinerja  perusahaan  dalam pengambilan keputusan investasi. Dalam kondisi leverage yang tinggi, perusahaan lebih memperhatikan pembayaran utang dan tidak sepenuhnya dalam melakukan kegiatan investasi.
Dengan  demikian  peneliti  menyimpulkan  bahwa  penyebab  leveraga berpengaruh  negatif  (-)  tehadap  keputusan  investasi  adalah  perusahaan  lebih mengutamakan  pembayaran  hutang  dibandingkan  melakukan  investasi  sehingga hal ini perusahaan akan mengurangi kegiatan investasi di masa yang akan datang.

## Pengaruh Solvabilitas Terhadap Keputusan Investasi
Hipotesis penelitian ke 4 menunjukkan solvabilitas memiliki pengaruh negatif (-) signifikan terhadap keputusan investasi pada sektor makanan dan minuman yang tedaftar  di  BEI  Tahun  2018-2021.  Hal  tersebut  sesuai  dengan  beberapa  hasil penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  Ardiana  (2012),  Hartono  &  Wahyuni (2017),  Herdianti  &  Husaini  (2018)  menyatakan  bahwa  solvabilitas  (DER) berpengaruh signifikan tehadap keputusan investasi.
Dengan  demikian,  peneliti  menyimpulkan  bahwa  solvabilitas  berpengaruh negatif  (-)  signifikan  tehadap  keputusan  investasi  dikarenakan  solvabilitas merupakan  tolak  ukur  investor  dalam  menilai  sejauh  mana  aktiva  perusahaan dibiayai  oleh  hutang.  Semakin  tinggi  DER  perusahaan  mengambarkan  bahwa semakin tinggi pula ketergantungan perusahaan terhadap kreditur. Hal ini berkaitan dengan  pembiayaan  perusahaan  dalam  memenuhi  kebutuhannya  baik  untuk investasi maupun aktivitas operasionalnya.
Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Keputusan Inevestasi Berdasarkan  hasil  pengujian  secara  parsial  nilai  signifikan  variabel  kelima yaitu  ukuran  perusahaan  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  ukuran  perusahaan berpengaruh  negative  dan  tidak  signifikan  terhadap  keputusan investasi.  Ini  pula berbeda  dengan  hasil  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  Puspita  (2012), Adiwiratama  (2012),  Setiyono  dan  Amanah  (2016)  yang  menyimpulkan  bahwa ukuran  perusahaan  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap  keputusan investasi.  Hal  ini  dikarenakan  dana  yang  dipunya  perusahaan  tidak  seluruhnya digunakan  untuk  pengeluaran  investasi  melainkan  untuk  membiayai  operasional perusahaan.

## Zebua, et al.                       Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Investasi
Peneliti  menyatakan  kesimpulan  bahwa  ukuran  perusahaan  berpengaruh negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  keputusan  investasi  hal  ini  disebabkan perusahaan besar atau kecil tetap memiliki kemungkinan yang sama dalam menarik perhatian investor pada transaksi jual beli saham perusahaan. Kedua perusahaan berskala  besar  atau  kecil  mempunyai  kesempatan  yang  sama  dalam mengembangkan  aktivitas  investasi  selama  perusahaan  mampu  meyakinkan investor dalam mempercayai perusahaan serta mempunyai kinerja perusahaan yang baik.

## Kesimpulan Dan Saran
Dari  hasil  penelitian  yang  dilakukan  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel profitabilitas, likuiditas, leverage, solvabilitas, ukuran perusahaan secara simultan berpengaruh signifikan terhadap keputusan investasi. Pada pengujian parsial parsial variabel  profitabilitas  berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap  keputusan investasi,  likuiditas  berpengaruh  negatif  dan  tidak  signifikan  terhadap  keputusan investasi,  leverage  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  keputusan  investasi, solvabilitas  berpengaruh  negatif  signifikan  terhadap  keputusan  investasi,  ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap keputusan investasi. Pada  pengujian  simultan  menunjukkan  bahwa  Profitabilitas,  Likuiditas,  Leverage, Solvabilitas dan Ukuran Perusahaan bersama-sama secara signifikan mempengaruhi  keputusan  investasi  pada  Perusahaan  Sektor  Makanan  dan Minuman yang tedaftar di BEI Tahun 2018-2021. Adapun saran dari peneliti yaitu pada  penelitian  selanjutnya  dapat  ditambahkan  variabel  independen  lain  agar memperoleh gambaran yang menyeluruh dalam pengambilan keputusan investasi.

## Daftar Pustaka
Ardiana,  P.  N.  (2021). Hal-Hal  Yang  Mempengaruhi  Keputusan  Investasi  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017- 2019 (Doctoral dissertation, Universitas Muhammadiyah Surakarta). Bahri,  S.  (2017).  Pengaruh  free  cash  flow,  laba  bersih,  dan  ukuran  perusahaan terhadap keputusan investasi. Jurnal Penelitian Teori dan Terapan Akuntansi (PETA), 2(1), 32-49.
Dewi, L., & Nathania, S. (2018). Pengukuran Aspek Kepuasan Konsumen Le Fluffy Dessert.
Fauzi, A., Irdiana, S., & Abrori, I. (2022, May). Keputusan Berinvestasi di Bursa Efek Indonesia. In Progress Conference (Vol. 5, No. 1, pp. 14-22).
Hakim,  T.  L.  (2022). Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Solvabilitas  Dan  Aktivitas Terhadap Keputusan Investasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016-2019 (Doctoral  dissertation,  Universitas Muhammadiyah Surakarta).
Herdianti, W., & Husaini, A. (2018). Pengaruh Leverage, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan  Institusional  Terhadap Keputusan  Investasi. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) , 55 (2), 167-178.
Herninta,  T.,  &  Rahayu,  R.  A.  (2021).  Dampak  pandemi  Covid-19  terhadap  harga saham perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis , 24 (1), 56-63.
Hakim,  T.  L.  (2022).  Pengaruh  Profitabilitas,  Likuiditas,  Solvabilitas  Dan Aktivitas Terhadap Keputusan Investasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2016-2019  (Doctoral  dissertation,  Universitas Muhammadiyah Surakarta).
Hasanah,  W.,  &  Sutjahyani,  D.  (2021).  Pengaruh  Profitabilitas,  Leverage  Dan Kebijakan  Dividen  Terhadap  Keputusan  Investasi  Studi  Empiris  pada
Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Farmasi  yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia  periode  2015-2019.  JEA17:  Jurnal  Ekonomi  Akuntansi,  6(2), 177- 190
Kanigara,  M.  G.  (2018).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Keputusan Investasi Aktiva Tetap Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.
Kuntoro,  M.,  Ernitawati,  Y.,  &  Wulandari,  H.  K.  (2022).  Faktor-Faktor  yang Mempengaruhi  Keputusan  Investasi:(Studi  Empiris  pada  Perusahaan Manufaktur Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020). Jurnal Kewarganegaraan , 6 (3), 5610-5620.
Mazaya, N., Wiyono, W., & Fitriasari, F. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage,  Pertumbuhan  Penjualan  Dan  Kesempatan  Investasi  Terhadap Keputusan  Investasi  (Studi  pada  perusahaan  sektor  Manufaktur  sub  sektor makanan  dan  minuman  selama  tahun  2015 – 2019)  (Doctoral  dissertation, Universitas Muhammadiyah Malang).
Mumpuni,  F.  S.,  &  Indrastuti,  D.  K.  (2021).  Keputusan  Investasi  Dan  Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi TSM, 1(1), 83-96.
Nanincova,  N.  (2019).  Pengaruh  kualitas  layanan  terhadap  kepuasan  pelanggan noach cafe and bistro. Agora , 7 (2). Nelwan,  A.,  &  Tulung,  J.  E.  (2018).  Pengaruh  kebijakan  dividen,  keputusan pendanaan  dan  keputusan  investasi  terhadap  nilai  perusahaan  pada  saham bluechip yang terdaftar di BEI. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi , 6 (4). Permatasari,  D.  (2019). Pengaruh  Leverage  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan  Makanan  Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun  2013-2018 (Doctoral  dissertation,  Sekolah  Tinggi  Ilmu  Ekonomi Indonesia (STEI) Jakarta).
Priscilla,  W.,  &  Salim,  S.  (2019).  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi  Keputusan Investasi  Pada  Perusahaan  Infrastruktur,  Utilitas  Dan  Transportasi. Jurnal Paradigma Akuntansi , 1 (3), 580-588.
Purnama,  H.,  &  UPY,  F.  B.  (2016).  Pengaruh  profitabilitas,  kebijakan  hutang, kebijakan deviden, dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan (studi kasus perusahaan manufaktur yang go publik di Bursa Efek Indonesia) periode 2010-2014. Jurnal Akuntansi Vol. 4 No. 1 Juni 2016 . Rachmadhani,  R.  (2020). Pengaruh  Keputusan  Investasi,  Keputusan  Pendanaan, Kebijakan Deviden Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Makanan dan Minuman yang terdaftar di BEI tahun 2016-2019) (Doctoral dissertation, Skripsi, Universitas Muhammadiyah Magelang).
Saputra,  D.  H.,  Munthe,  I.  L.  S.,  &  Sofia,  M.  (2017).  Pengaruh  Free  Cash  Flow, Kebijakan  Dividen,  Struktur  Aktiva,  Blockholder  Ownership,  Pertumbuhan Perusahaan  Dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Kebijakan  Hutang  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011- 2015. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Finansial Indonesia , 1 (1), 50-70. Silvia,  D.,  Sari,  M.  S.,  Salma,  N.,  &  Sari,  E.  M.  (2022).  Pengaruh  Kebijakan Manajemen  Keuangan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Sektor  Property. Balance: Jurnal Akuntansi dan Bisnis , 7 (2), 176-187.
Stawati,  V.  (2020).  Pengaruh  profitabilitas,  Leverage  dan  ukuran  perusahaan terhadap  penghindaran  pajak. Jurnal  Akuntansi  Dan  Bisnis:  Jurnal  Program Studi Akuntansi , 6 (2), 147-157.
Yuniastri,  N.  P.  A.,  Endiana,  I.  D.  M.,  &  Kumalasari,  P.  D.  (2021).  Pengaruh Profitabilitas,  Kebijakan  Dividen,  Keputusan  Investasi,  Struktur  Modal  Dan
Zebua, et al.                       Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Investasi
Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2017-2019. KARMA  (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi) , 1 (1).
Yunita,  M.  D.  (2020).  Analisis  Keputusan  Investasi  Pada  Perusahaan  Manufaktur yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia. Cakrawala  Management  Business Journal , 3 (1), 536-546. Zakiyah,  L.  N.,  Kusumawardani,  M.  R.,  &  Nadhiroh,  U.  (2022).  Analisis  Rasio Likuiditas,  Solvabilitas,  Dan  Profitabilitas  Untuk  Menilai  Kinerja  Keuangan Pada  Pt.  Ace  Hardware  Indonesia  Tbk  Tahun  2016-2020. Gemilang:  Jurnal Manajemen dan Akuntansi , 2 (4), 154-163.