## Tinjauan Rasionalitas Islam: Sebuah Pemikiran Untuk Mendorong Generasi Milenial Y dan Z Berinvestasi di Pasar Modal Syariah
Lindiawatie Dhona Shahreza
Pendidikan Ekonomi Fakultas Ilmu Pendidikan dan Pengetahuan Sosial Universitas Indraprasta PGRI Jakarta
lindiawatie@ymail.com denzanoena@gmail.com

## Abstract
The encouraging fact is that generations Y and Z are groups that invest a lot in the capital market.  They  are  a  demographic  bonus  that  determines  Indonesia's  future  economic development.  However,  when  compared  between  the  Islamic  and  conventional  capital markets, the number of investors investing in the capital market is like heaven and earth. So it is necessary to make efforts for academics and the government to continuously educate Y and Z generations so that they are interested in investing in the Islamic capital market. The future development of Islamic economics depends on generations Y and Z. This paper was created with the aim of  providing an understanding  with an Islamic rationality approach combined with  a  planned  behavioral  theory  to  encourage  motivation  and  investment  decisions  in  the Islamic capital market. From a scientific point of view, planned Islamic rationality behavior encourages  intentions,  motivations  and  decisions  to  invest  in  the  Islamic  capital  market  if there  is  a  belief  in  the  consequences  of  causing  a  reaction  in  the  Islamic  capital  market, subjective  norms  from  the  surrounding  environment  that  come  from  education  from academics,  important  figures  such as respected ustadz , brand ambassadors  among famous young  artists,  friends,  friends,  relatives,  parents  and  the  community,  strengthened  by resources that support and make it easy to reach, access, understand, easy to understand, use which are under their control.
Keywords: Y and Z Generation, Islamic Rationality, Islamic Capital Market

## Abstrak
Kenyataan  yang  menggembirakan  bahwa  generasi  Y  dan  Z  adalah  kelompok  yang  banyak melakukan  investasi  di  pasar  modal.  Mereka  adalah  bonus  demografi  yang  menentukan pembangunan  ekonomi  Indonesia  di  masa  depan.  Namun,  jika  dibandingkan  antara  pasar modal Syariah dengan konvensional, jumlah investor yang berinvestasi di pasar modal seperti langit dan bumi. Sehingga perlu dilakukan upaya bagi akademisi dan pemerintah untuk terus- menerus  mengedukasi  generasi  Y  dan  Z  agar  tertarik  berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah. Perkembangan  ekonomi  Syariah  di  masa  depan  bergantung  pada  generasi  Y  dan  Z.  Tulisan ini  dibuat  dengan  tujuan  memberikan  pemahaman  dengan  pendekatan  rasionalitas  Islam dikombinasikan  dengan  teori  perilaku  terencana  untuk  mendorong  timbulnya  niat,  motivasi dan  keputusan  berinvestasi  di  pasar  modal  syariah.  Ditinjau  secara  teoritis  maka  perilaku rasionalitas  Islam  yang  terencana  berpeluang  memunculkan  niat,  motivasi  dan  keputusan berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah  apabila  muncul  keyakinannya  akan  konsekuensi
Received: 19 th December 2022 Revised: 19 th January 2023 Accepted: 24 th January 2023
berinvestasi di pasar modal syariah, norma subjektif dari lingkungan sekitar yang berasal dari edukasi  dari  akademisi,  tokoh  penting  seperti  ustadz  yang  disegani, brand  ambassador kalangan  artis  muda  terkenal,  teman,  sahabat,  saudara,  orang  tua  dan  komunitas,  asalkan diperkuat  oleh  sumberdaya  yang  mendukung  dan  memudahkan  untuk  dijangkau,  diakses, dimengerti, mudah dipahami, digunakan yang sifatnya di bawah kendalinya.
Kata kunci: Generasi Y dan Z, Rasionalitas Islam, Pasar Modal Syariah

## Pendahuluan
Dalam beberapa tahun terakhir, perkembangan investasi di tanah air terus mengalami peningkatan  yang  ditandai  dengan  peningkatan  jumlah  investor  di  pasar  modal.  Data perkembangan  kenaikan  berturut-turut  2018-2022  memperlihatkan  bahwa  pada  tahun  2018 jumlah investor sebanyak 1,6 juta, pada tahun 2019 naik 53% menjadi 2,4 juta. Selanjutnya pada  tahun  2020  mengalami  kenaikan  56%  menjadi  3,8  juta.  Tahun  2021  mengalami kenaikan  pesat  sebesar  94%  menjadi  7,4  juta.  Per  November  2022  jumlah  investor mengalami  penambahan  35%  menjadi  10  juta.  Dilihat  dari  segi  demografi,  porsi  investor kaum  muda  yang  berusia  kurang  dari  atau  sama  dengan  30  tahun  menempati  posisi  teratas sebesar 59,84%% (Generasi Z), disusul rentang usia 31-40 tahun sebanyak 22,38% (Generasi Y).  Dari  segi  pendidikan  didominasi  SMA  sebanyak  62,  84%  Hal  ini  menunjukkan antusiasme generasi  milenial  (Y) dan gen Z  dalam  berinvestasi  di  pasar  modal  sangat  besar jika  dibandingkan  dengan  generasi  lainnya. 1 Namun  sangat  berbanding  jauh  dengan sedikitnya mereka yang berinvestasi di pasar modal syariah, dimana jumlah kepemilikan efek Syariah pada tahun 2021 hanya sebanyak 1,2 juta investor lokal, dan per Juni 2022 bertambah 8 % menjadi 1,3 juta. 2
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Alfarauq  dan  Yusuf  terhadap  Generasi  Milenial (Generasi  Y)  di  Kota  Garut  menunjukkan  bahwa  faktor  motivasi  yang  merupakan  faktor internal  tidak  berpengaruh  terhadap  minat  berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah.  Sedangkan pengetahuan  tentang  pasar  modal  Syariah  berpengaruh  signifikan  terhadap  minat  Gen  Y berinvestasi  di  Pasar  Modal  Syariah. 3 Namun  secara  bersama-sama  jika  motivasi  dan pengetahuan  tentang  pasar  modal  Syariah  digabungkan  maka  Gen  Y  berminat  untuk berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah.  Hal  ini  bermakna  jika  edukasi  tentang  pasar  modal
1 Statistik Pasar Modal Indonesia. Dalam www.ksei.co.id diakses pada 8 Desember 2022
2 Market  Update  Pasar  Modal  Syariah  Indonesia,  Januari-Juni  2022 .  Dalam www.ojk.go.id diakses  8 Desember 2022
3 Alfarauq  dan  Yusuf.    Pengaruh  Pengetahuan  Pasar  Modal  Syariah  dan  Motivasi  Investasi  terhadap  Minat Investasi  Kaum  Milenial  Garut  di  Pasar  Modal  Syariah.  Dalam Finansha-Journal  of  Sharia  Financial Management . Volume 1, Nomor 1, Halaman 30-38. 2020
Syariah dilakukan maka akan menimbulkan motivasi yang akan mendorong minat Gen Y dan Z untuk berinvestasi di pasar modal Syariah.
Pentingnya  edukasi  tentang  investasi  di  pasar  modal  Syariah  diperkuat  oleh  hasil penelitian Juliansyah dkk terhadap Gen Y dan Z di Papua bahwa faktor edukasi berpengaruh positif signifikan terhadap minat Gen Y dan Z untuk berinvestasi di pasar modal Syariah. 4 Di sisi lain antusiasme Gen Y dan Z berinvestasi di Pasar modal konvensional yang sangat besar patut  disyukuri,  tetapi  minat  mereka  berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah  perlu  upaya  dan perhatian  yang  besar  dari  semua  pihak  yang  terlibat  mulai  dari  kalangan  pemerintah, akademisi dan tokoh masyarakat yang paham ekonomi Islam.
Pemerintah  khususnya  Otoritas  Jasa  Keuangan  dan  tim  Komite  Nasional  Keuangan Syariah  tentu  telah  berupaya  keras  mendorong  literasi  dan  inklusi  keuangan  Syariah  di kalangan  masyarakat.    Laporan  Otoritas  Jasa  Keuangan  menginformasikan  bahwa  literasi keuangan  masyarakat  Indonesia  pada  tahun  2022  meningkat  menjadi  9,14  %  jika dibandingkan  dengan  tahun  2019  yang  sebesar  8,93%.  Terjadi  peningkatan  sebesar  2,35% selama  tiga  tahun  2019-2022. 5 Hasil  laporan  tersebut  mengindikasikan  bahwa  semakin banyak masyarakat Indonesia yang paham dan menggunakan produk jasa keuangan Syariah. Laporan dari OJK tersebut diperkuat oleh hasil riset dari Dhiaulhaq yang menyatakan bahwa literasi  keuangan  merupakan  faktor  yang  paling  kuat  jika  dibandingkan  dengan  faktor toleransi risiko dan informasi yang netral dalam mengambil keputusan untuk berinvestasi di saham syariah. 6
Berdasarkan  kenyataan  itulah,  artikel  ini  ditulis  dalam  rangka  mengedukasi masyarakat  khususnya  generasi  Y  dan  Z  yang  paling  dominan  berinvestasi  di  pasar  modal konvensional  agar  mereka  memiliki  kesadaran  dan  pemahaman  yang  dalam  tentang pentingnya  berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah  dan  pada  akhirnya  mendorong  mereka bertindak atas dasar rasionalitas Islam.  Dengan demikian  maka tujuan dari penulisan artikel ini adalah memberikan pemahaman tinjauan rasionalitas Islam atas dasar keputusan Generasi Y  dan  Z  yang  telah    berinvestasi  di  pasar  modal  konvensional  agar  berperilaku  sesuai
4 Juliansyah,  Utami,  Khumaidah  dan  Muttaqin.  Pengaruh  Edukasi  Terhadap  Minat  Berinvestasi  Pasar  Modal Syariah  Bagi  Kaum  Milenial  di  Era  Revolusi  Industri  4.0.  dalam  Oikonomika  : Jurnal  Kajian  Ekonomi  dan Keuangan Syariah , Vol 3 No 1. Hal 73-85. 2022
5 Infografis Hasil Survei Nasional Literasi dan Inklusi Keuangan  (SNLIK) 2022. Dalam www.ojk.go.id di iakses 8 Desember 2022
6 Dhiaulhaq Zaidan, M. Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Keputusan Investasi Masyarakat di Saham Syariah  (Studi  Kelompok  Investor  Saham  Syariah  pada  sahamsyariah,com).  Dalam Jurnal  Ilmiah .  Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Universitas Brawijaya, Malang. 2021
rasionalitas  Islam.  Pengetahuan  ekonomi  dan  keuangan  Islam  perlu  menjadi  fundamental bagi  Generasi  Y  dan  Z  dalam  memutuskan  pilihan  berinvestasi  antara  pasar  modal konvensional atau syariah sebagai tujuan akhir dalam berinvestasi jangka panjang.

## Metode
Karena  tujuan  dari  penulisan  artikel  ini  adalah  mengedukasi  masyarakat  khususnya Generasi  Y  dan  Z  yang  paling  dominan  dalam  struktur  demografi,  maka  untuk  mencapai tujuan  edukasi  tersebut,  penulisan  artikel  ini  ditempuh  dengan  metode  riset  studi  literatur dengan  mengkaji  berbagai  artikel  jurnal  dan  teori-teori  terkait  ekonomi  Islam,  perilaku konsumen,  dan  lain-lain    dengan  mengambil  pendekatan  perilaku  rasional  konsumen  atas dasar rational  economic  man sudut  pandang  Ekonomi  Islam  atau  rasionalitas  Islam dikombinasikan  dengan Theory  Planned  Behavior ilmu  Psikologi  Sosial.  Pembahasannya dibagi  menjadi  tiga  bagian:  pertama;  memahami  karakteristik  generasi  Y  dan  Z,  kedua; perilaku generasi Y dan Z ditinjau dari Rasionalitas Islam, dan ketiga; memotivasi generasi Y dan  Z  berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah  berdasarkan  rasionalitas  Islam  dikombinasikan dengan Theory  Planned  Behavior  (TPB) .  Teori  ini  digunakan  untuk  mengetahui  niat seseorang  dalam  mengambil  keputusan  yang  menghasilkan  tindakan  atau  perilaku  tertentu. Prinsipnya adalah teori  TPB ingin memahami motif yang menggerakkan atau yang menjadi dasar  bagi  seseorang  untuk  berperilaku  dan  bertindak.  Skema  gabungan  rasionalitas  Islam dengan Theory Planned Behavior digambarkan sebagai berikut:
Gambar 1. Kombinasi Rasionalitas Islam dengan Theory Planned Behavior

## Pembahasan

## Memahami Karakteristik Generasi Y dan Z
Kegiatan  berinvestasi  adalah  kegiatan  yang  berguna  untuk  membuat  roda perekonomian berputar baik dilakukan secara mikro oleh individu ataupun secara makro yang
Rasionalitas Islam
( Rational Economic Man Islamic ) Tindakan/perilaku yang direncanakan ( Theory Planned Behavior ) Perilaku berinvestasi sesuai rasionalitas Islam
biasanya  dilakukan  oleh  organisasi  perusahaan.  Menarik  untuk  ditelusuri  tentang  perilaku generasi  Y  dan  Z  yang  paling  banyak  secara  individual  menjadi  investor  di  pasar  modal konvensional.  Berbagai  riset  pun  banyak  dilakukan  untuk  mengetahui  faktor-faktor  yang melatarbelakangi  mereka  berinvestasi  di  pasar  modal  baik  konvensional  ataupun  Syariah. Generasi Y (lahir 1981-1996) dan Z (lahir 1997-2012) ini adalah mereka yang dewasa di saat perkembangan ekonomi Syariah telah mencapai dua dekade (1999-2022).
Berdasarkan struktur demografi Indonesia, Gen Y dan Z ini adalah kelompok generasi yang  mendominasi  dan  menentukan  perkembangan  ekonomi  Syariah  yang  akan  datang. Mereka  adalah  bonus  demografi  untuk  pembangunan  ekonomi  Indonesia  di  masa  depan. Bonus  demografi  menurut  BPS  adalah  kondisi  dimana  penduduk  usia  produktif  atau  usia kerja  lebih  banyak  dibandingkan  dengan  usia  non  produktif. 7 Penduduk  usia  kerja  adalah mereka dengan rentang usia 15-65 tahun, dimana Generasi Y serta Z ini mendominasi dalam struktur  kependudukan  Indonesia  hingga  2045.  Perubahan  struktur  kependudukan  yang didominasi oleh usia produktif terutama Generasi Y dan Z ini diharapkan dapat memberikan kontribusi  positif  untuk  pertumbuhan  ekonomi  terutama  perkembangan  ekonomi  Syariah  di negara kita.
Segmentasi  generasi  Y  dan  Z  sebagai  penentu  perkembangan  ekonomi  Syariah Indonesia  di  masa  depan  hendaknya  menjadi  fokus  perhatian stakeholder untuk  membuat mereka  memiliki  motivasi  kuat  yang  dilandasi  pemikiran  rasional  religius  sehingga diharapkan  dari  mereka  kontribusi  positif  dan  signifikan  untuk  pertumbuhan  pangsa  pasar ekonomi syariah bank dan non-bank terutama di sektor industri keuangan nonbank khususnya pasar  modal  Syariah.  Untuk  itulah  perlu  dipahami  karakteristik  generasi  Y  dan  Z  secara umum  berdasarkan  hasil-hasil  riset  terdahulu.  Namun,  tidak  ada  karakteristik  secara  umum yang  bersifat  baku  bagi  kedua  generasi  tersebut  (Tabel  1),  karena  karakteristik  tidak  bisa disamaratakan.  Pada  prinsipnya  kedua  generasi  tersebut  lebih  familiar  dengan  penggunaan teknologi  komunikasi.  Generasi  Y  tumbuh  dewasa  pada  saat  teknologi  komunikasi  mulai digunakan  di  saat  generasi  Z  masih  kanak-kanak  atau  baru  lahir.  Sedangkan  generasi  Z dewasa  pada  saat  teknologi  komunikasi  menjadi  lebih powerfull dibandingkan  awal-awal kemunculannya.    Berikut  Tabel  yang  memaparkan  karaketristik  Generasi  Y  dan  Z  secara umum, namun sifatnya relatif:
Tabel 1. Beberapa Karakteristik Generasi Y dan Z
7 BPS. Analisis Profil Penduduk Indonesia . (BPS. Jakarta. 2022)
Menurut Gen Y Gen Z Benesik & Machova (2016) 8 Berpikir  jangka  pendek,  fleksibel, mobilitas, orientasi sukses, kreatif Hidup  untuk  masa  sekarang, bereaksi    cepat  atas  segala sesuatu, berani dan penuh inisiatif Srivastava  &  Srivastava (2017) 9 Optimis,  orientasi  masa  sekarang,
relatif kurang loyal terhadap merek
Realistik,  orientasi  masa  depan,
berpartisipasi  aktif  terhadap  isu- isu penting/faktor eksternal
Apabila dilihat dari tabel di atas, karakteristik generasi Z nampak relatif lebih mudah bereaksi terhadap faktor-faktor eksternal, mereka berorientasi masa depan dan relatif realistik dengan keadaan eksternal jika dibandingkan dengan generasi Y yang lebih fleksibel terhadap faktor eksternal, pandangannya bersifat jangka pendek yang menyebabkan orientasinya juga bersifat jangka pendek atau cenderung masa sekarang, namun  mereka berpandangan optimis dan berkeinginan sukses.

## Perilaku Generasi Y dan Z Ditinjau dari Rasionalitas Islam
Manusia  dianugerahi  akal  yang  berguna  untuk  berpikir  dan  mengambil  keputusan,. Manusia  juga  memiliki  nafsu  atau  keinginan.  Keduanya  berperan  sebagai  dasar  dalam mengambil keputusan ekonomi dalam rangka memuaskan keinginan  atau kebutuhan pribadi masing-masing.  Melalui  akalnya,  manusia  mengambil  keputusan  dengan  pertimbangan- pertimbangan  yang  didasarkan  atas  keuntungan  untuk    diri  sendiri.  Pertimbangan pengambilan keputusan ekonomi yang didasari oleh akal pikiran dinamakan keputusan yang rasional.  Konsep  rasionalitas  merupakan  konsep  yng  universal.  Karena  pada  dasarnya, manusia secara individu seringkali cenderung berpikir untuk kepentingan sendiri. Sifat dasar manusia berupa egosentris turut menjadi landasan pertimbangan tersebut.
Rasionalitas Islam tidak demikian. Tipe rational economic man pandangan Ekonomi Islam dibangun atas aksioma-aksioma sebagai berikut : 10
1. Setiap pelaku ekonomi bertujuan untuk mendapatkan maslahah atau falah
2. Setiap pelaku ekonomi berusaha tidak melakukan kemubaziran
3. Setiap pelaku ekonomi selalu berusaha meminimumkan risiko
8 Bencsik,  A.,  &  Machova,  R.  Knowledge  Sharing  Problems  from  the  Viewpoint  of  Intergeneration Management.  In: ICMLG2016  -  4th  International  Conferenceon  Management,  Leadership  and  Governance ICMLG2016 (p.42). Academic Conferences andpublishing limited. April 2016.
9 Srivastava & Srivastava. The Characterization Of Cohorts: A Review Of Generations Y & Z . dalam Journal of Entreprenership & Innovation . 3 (2). 70-78. 2017
10 P3EI  Universitas  Islam  Indonesia  dan  Bank  Indonesia.. Ekonomi  Islam .  (Jakarta  PT  RajaGrafindo  Persada. Edisi 5. 2013)
4. Setiap pelaku ekonomi dihadapkan pada ketidakpastian
5. Setiap  pelaku  ekonomi  berusaha  melengkapi  informasi  sebagai  upaya meminimumkan risiko
Disamping  kelima  aksioma  tersebut  terdapat  tiga  aksioma  yang  memperkuat  tipikal rational  economic  man pandangan  Ekonomi  Islam  yaitu  :  1)  Keyakinan  adanya  kehidupan setelah  mati;  2)  Keyakinan  bahwa  kehidupan  akhirat  merupakan  akhir  pembalasan  atas kehidupan  dunia  dan  3)  Keyakinan  bahwa  sumber  informasi  yang  sempurna  hanyalah Alquran dan Sunnah. Pelaku ekonomi yang mengambil keputusan ekonomi atas fundamental kelima  dan  ketiga  aksioma  tersebut  maka  tipikal rational  economic  man yang  demikian berperilaku sesuai rasionalitas Islam. Total delapan aksioma rasionalitas Islam bagi seseorang untuk bisa berperilaku  rasionalitas Islam.
Dari uraian tersebut dapat disimpulkan bahwa individu yang berperilaku berdasarkan rasionalitas  Islam  adalah  mereka  yang  menggunakan  akal  pikirannya  dalam  pengambilan keputusan atas berbagai pilihan dan tindakan yang menguntungkan dengan mempertimbangkan  informasi  dari  Alquran  dan  Sunnah,  dimana  kepentingan  individu tersebut berorientasi  meraih maslahah atau falah yang akan ia dapatkan tidak hanya di dunia melainkan  juga falah di  akhirat.  Terdapat  lima maslahah yang  patut  dijalani  oleh  individu dengan perilaku rasionalitas Islam yaitu:
1. Maslahah fisik;  berusaha  menjaga  fisik  badaniah  dari  konsumsi  haram  yang berefek negatif untuk kesehatan jasmani rohani,
2. Maslahah intelektual;  berusaha  mengisi  akal  pikiran  dengan  pengetahuan  yang baik  sesuai  Alquran  dan  Sunnah  agar  bisa  mengambil  pertimbangan  dan keputusan yang sesuai rasionalitas Islam saat dihadapkan dengan pilihan-pilihan.
3. Maslahah antargenerasi  dan  waktu;  berusaha  membina  dan  mengarahkan  atau menjadi generasi yang berperilaku rasionalitas Islam sesuai Alquran dan Sunnah.
4. Maslahah agama;  berusaha  menjaga  perilaku  yang  dilandasi  rasionalitas  Islam yang tidak menodai, mempermainkan agama.
5. Maslahah materi/kekayaan; berusaha mencari pendapatan, berbisnis, kepemilikan kekayaan sesuai rasionaliats Islam.
Jika melihat perilaku generasi Y dan Z yang mendominasi dalam berinvestasi di pasar modal  konvensional,  pada  dasarnya  mereka  berperilaku  rasional.  Keputusan  mereka berinvestasi  di  pasar  modal  konvensional  tentu  dilandasi  atas  kepentingan  individu  dalam
rangka  memenuhi  keinginan  dan  kebutuhan  sesuai  tujuan  berinvestasi.    Ditinjau  dari  segi karakteristik  mereka  secara  umum,  keputusan  berinvestasi  di  pasar  modal  konvensional tersebut  didorong  dari  keinginan  generasi  Y  untuk  sukses,  sedangkan  bagi  generasi  Z dilandasi atas orientasi mereka untuk kepentingan masa depan.. Maknanya mereka menyadari akan adanya ketidakpastian terhadap masa depan  oleh karena itulah  timbul keinginan untuk sukses (Generasi Y) dan berpandangan ke masa depan (Generasi Z).
Apabila  dilihat  dari  aksioma  rasionalitas  Islam,  maka  perilaku  generasi  Y  dan  Z tersebut  hanya  memenuhi  setengah  dari  delapan  aksioma  rasionalitas  Islam,  yaitu;  tidak melakukan kemubaziran, berusaha meminimumkan risiko, berhadapan dengan ketidakpastian dan  berusaha    melengkapi  informasi  tentang  literasi    berinvestasi  di  pasar  modal  dalam rangka  meminimumkan  risiko.  Mereka  berperilaku  sesuai  dengan  rasionalitas  universal. Dengan  demikian  akan  sempurna  perilaku  mereka  jika  ditambahkan  lagi  dengan  empat aksioma  berikutnya  yaitu;  tujuan  investasi  untuk  meraih maslahah atau falah, meluaskan jangkauan  orientasi  yang  melebihi  ruang  dan  waktu  (akhirat),  membuka  pandangan  bahwa tindakan atau keputusan berinvestasi akan dipertanggungjawabkan di akhirat dan  menyadari sumber  informasi  yang  mendukung  keputusan  berinvestasi  bersumber  dari  Alquran  dan Sunnah.  Untuk  itulah  langkah  selanjutnya  adalah  bagaimana  memotivasi  mereka  agar berperilaku  rasionalitas  Islam.  Karena  perilaku  yang  dilandasi  oleh  rasionalitas  Islam  inilah yang  akan  mmendorong  mereka  mengambil  keputusan  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal Syariah.  Untuk  memotivasi  mereka  harus  diberikan  pemahaman  rasionalitas  Islam dikombinasikan  dengan  teori  perilaku  yang  direncanakan,  karena  teori  tersebut  bermaksud menelusuri  motif  atau  niat  yang  menggerakkan  mereka  mengambil  keputusan  atau berperilaku.

## Memotivasi Generasi Y dan Z Berinvestasi di Pasar Modal Syariah
Niat  adalah  langkah  pertama  bagi  seseorang  untuk  mengambil  keputusan  bertindak atau  berperilaku.  Niat  yang  berasal  dari  internal  seseorang  muncul  karena  merespon  reaksi eksternal.  Niat  mendorong  munculnya  motivasi  yang  membuahkan  keputusan  untuk berperilaku  atau  bertindak.  Terdapat  teori  dalam  ilmu  Psikologi  Sosial  yang  menelusuri faktor-faktor  yang  menimbulkan  niat  dari  internal  individu.  Teori  tersebut  merupakan perluasan dari teori alasan bertindak ( Theory Reasoned Action ). Dalam teori alasan bertindak hanya dua alasan seseorang bertindak yaitu norma subjektif dan sikap terhadap tindakan atau perilaku.
Teori alasan bertindak kemudian diperluas oleh Ajzen menjadi teori perilaku/tindakan terencana  ( Theory  Planned  Behavior). Faktor  sentral  dalam  teori  perilaku  terencana  adalah niat  individu  untuk  melakukan  sesuatu  atau  perilaku  tertentu.  Niat  diasumsikan  untuk menandai munculnya motivasi, dimana motivasi itu mempengaruhi suatu perilaku. Niat yang menghasilkan motivasi adalah indikasi betapa kuatnya dorongan seseorang untuk melakukan sesuatu,  yang  menghasilkan  rencana  untuk  diwujudkan.  Kaidah  umumnya  adalah  semakin kuat niat untuk berperilaku, maka semakin besar kemungkinan tindakannya.  Bagaimanapun, niat  berperilaku  dapat  diekspresikan    hanya  jika  perilaku  tersebut  berada  di  bawah  kendali kehendak  seseorang,  Oleh  karena  itulah  Ajzen  menambahkan  satu  lagi  faktor,  yaitu  faktor perilaku  yang  berada  di  bawah  kendali  ( perceived  behavioral  control ). 11 Teori  perilaku terencana Ajzen diperlihatkan pada Gambar 2.
Gambar 2. Teori Tindakan Terencana Ajzen (Theory Planned Behavior Ajzen)
Secara  teoritis  tindakan  atau  perilaku  berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah  akan didorong  oleh  motivasi  yang  kuat  apabila  motivasi  tersebut  bersumber  dari  niat  yang  kuat juga. Berdasarkan teori perilaku terencana, maka niat seseorang berinvestasi di pasar modal Syariah akan muncul karena  ketiga faktor utama yaitu 12 :
11 Ajzen, Icek The Theory of Planned Behavior. dalam Journal Organizational Behavior and Human Decision Processes Vol 50, Page 179-211. 1991.Sciencedirect.
12 Ajzen, Icek. Attitudes, Personality and Behavior . (New York, USA, Open University Press, 2005)
Sikap terhadap perilaku
( Attitude ))) Norma subjektif Kendali atas perilaku Niat Perilaku/ tindakan
1) Sikap  terhadap  perilaku  ( attitude  toward  the  behavior ),  menurut  Ajzen  ditentukan  oleh konsekuensi atas tindakan atau perilaku yang telah diputuskannya atau dipilihnya. Kondisi demikian dinamakan keyakinan atas perilaku ( behavioral beliefs );
2) Norma  subjektif,  ( subjective  norm )  dilandasi  oleh  keyakinan  normatif  ( normative  belief ) yang  asalnya  dapat  berbeda-beda,  yaitu  bisa  berasal  dari  individu  lain,  teman  atau kelompok/komunitas juga referensi dari lingkungan sosial, keluarga, pekerjaan, para pakar dan masyarakat yang dapat mendorong seseorang untuk memutuskan bertindak atau tidak;
3) Kontrol  atas  kehendak  yang  dirasakan  ( perceived  behavioral  control )    ditentukan  oleh keyakinan  seseorang  atas  kemampuan  mengendalikan  perilaku    ( control  belief )  yang berupa  keyakinan  atas  ada  tidaknya  faktor-faktor  yang  dianggap  menghambat  atau memfasilitasi  atas  kehendak  seseorang  saat  memutuskan  memilih  perilaku  atau  tindakan tertentu.  Keyakinan  ini  dapat  muncul  dari  pengalaman  masa  lalu,  informasi  dan mengamati  pengalaman  teman  atau  orang  lain.  Apabila  sumberdaya  dan  peluang  yang akan  dimiliki  itu  lebih  besar  dibandingkan  dengan    rintangan  dan  hambatan  maka pengontrolan atas perilaku akan lebih besar.
Berdasarkan  teori  perilaku  terencana  tersebut  maka  rasionalitas  Islam  berperan  pada upaya pembentukan niat dan mendorong motivasi yang terencana untuk berinvestasi apabila didukung  oleh  faktor  eksternal.  Niat  yang  menjadi  motivasi  kuat  tersebut  akan  menjadi perilaku sesuai rasionalitas Islam apabila seseorang memahami literasi kuangan pasar modal Syariah yang diperoleh dari berbagai referensi lingkungan sekitar ditunjang oleh ketersediaan akses  yang  mudah  dimengerti  dipahami  dalam  bertransaksi  di  pasar  modal  Syariah.Tabel berikut menjabarkan aspek-aspek dalam rasionalitas Islam yang berpotensi menimbulkan niat yang akan mendorong motivasi kuat seseorang berinvestasi di pasar modal Syariah :
Tabel 2. Aspek-aspek Rasionalitas Islam dalam Teori Perilaku Terencana Untuk     Mendorong

## Niat Berinvestasi di Pasar Modal Syariah
No Teori Perilaku Terencana Definisi Perilaku Rasionalitas Islam 1 Sikap terhadap perilaku Konsekuensi apabila seseorang memutuskan untuk memilih  atau  memutuskan berinvestasi  di  pasar  modal Syariah atau dengan kata lain apa  yang  akan  diperoleh  jika
berinvestasi  di  pasar  modal
1) Konsekuensi berinvestasi di pasar modal
Syariah akan memperoleh maslahah dan falah dunia akhirat
2) Pilihan  berinvestasi  di  pasar  modal syariah akan dimintai pertanggungjawaban di akhirat 3) Berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah
Syariah? memperoleh ketenangan jiwa 4) Mendapatkan capital  gain yang  halal dan berkah 5) Meperoleh keridhoan Allah 6) Ikut  membantu  perkembangan  ekonomi Syariah dan bisnis Syariah 7) Membantu permodalam pengusaha muslim menjadi berkembang 8) Menghindari  perilaku  konsumtif  yang mubazir 9) Berinvestasi secara halal 2 Norma subjektif Keyakinan  yang  muncul  dari dalam  diri  seseorang  untuk memutuskan pemilihan berinvestasi  di  pasar  modal atau  tidak  yang  bersumber dari  referensi  sekitar  yang mampu mengubahnya 1) Literasi keuangan Syariah dari akademisi, pakar pasar modal Syariah
2) Penyelenggaraan seminar investasi pasar modal Syariah
3) Komunikasi  pemasaran  melibatkan  artis muda  dan  terkenal  sebagai brand ambassasdor 4) Melibatkan tokoh penting di masyarakat seperti Ustadz terkenal yang disegani 3 Kontrol atas kehendak Keyakinan  yang  muncul  dari dalam diri akibat kemampuan seseorang mengendalikan sumberdaya dan fasilitas yang  menunjang  perilaku, artinya rintangan bisa diatasi 1) Penyediaan  infrastruktur  pasar  modal Syariah yang mudah diakses, dipahami, dikendalikan
2) Prosedur  berinvestasi  di  pasar  modal Syariah yang tidak menyulitkan
Faktor  ketiga  adalah  faktor  penguat  seseorang  berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah apabila  dia  yakin  akan  tersedianya  sumberdaya  dan  fasilitas  yang  mendukung  dalam berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah.  Misalnya  infrastruktur  pasar  modal  Syariah  yang mendukung  dan  memadai.  Tersedianya  akses  seseorang  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal Syariah  yang  lebih  mudah  dijangkau,  dicapai,  dimengerti  dan  tidak  menyulitkan.  Mudah dipahami  aturannya.  Prinsipnya  seseorang  akan  berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah  apabila berada  di  bawah  kendalinya,  artinya  dia  yakin  mampu  melakukannya,  tidak  ada  hambatan dan rintangan saat mengakses pasar modal Syariah. Untuk faktor ketiga ini, diperlukan peran pemerintah  khususnya  Otoritas  Jasa  keuangan  dengan  regulasi-regulasi  yang  memudahkan serta fasilitas berinvestasi di pasar modal Syariah yang didukung oleh Badan Pengawas Pasar Modal.
Dengan demikian ditinjau secara keilmuan maka perilaku rasionalitas Islam terencana berpeluang  memunculkan  niat,  motivasi  dan  keputusan  berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah apabila  muncul  keyakinannya  akan  konsekuensi  berinvestasi  di  pasar  modal  syariah,
didukung  oleh  norma  subjektif  dari  lingkungan  sekitar  yang  berasal  dari  edukasi  dari akademisi,  tokoh  penting  seperti  ustadz  yang  disegani, brand  ambassador kalangan  artis muda  terkenal,  teman,  sahabat,  saudara,  orang  tua  dan  komunitas,  juga  diperkuat  oleh sumberdaya yang mendukung dan memudahkan untuk dijangkau, diakses, dimengerti, mudah dipahami, digunakan yang sifatnya di bawah kendalinya.

## Penutup
Apabila ditinjau dari keilmuan, maka Rasionalitas Islam yang dikombinasikan dengan teori  perilaku  terencana,  secara  teoritis  dapat  dijadikan  landasan  teori  untuk  memotivasi generasi Y dan Z berinvestasi di pasar modal Syariah. Melalui faktor sikap, rasionalitas Islam akan memunculkan sikap yang menyadari bahwa terdapat konsekuensi berinvestasi di pasar modal  Syariah  yang  menjangkau  tidak  hanya maslahah dan falah di  dunia  tapi  juga  di akhirat.  Melalui  faktor  norma  subjektif,  Generasi  Y  dan  Z  berpeluang  akan  berinvestasi  di pasar modal Syariah dengan dilibatkannya artis, tokoh penting di masyarakat sebagai contoh berperilaku. Sedangkan melalui faktor kendali atas kehendak, Generasi Y dan Z berpeluang berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah  apabila  infrastrukturnya  mudah  dijangkau,  dimengerti, dipahami dan didukung dengan fasilitas memadai oleh pemerintah.
Tulisan  ini  memiliki  keterbatasan,  di  mana  diperlukan  penelitian  lanjutan  untuk membuktikan bahwa teori rasionalitas Islam digabungkannya dengan teori perilaku terencana dapat  digunakan  untuk  menelusuri  dari  mana  niat  dan  motivasi  Generasi  Y  dan  Z  muncul kemudian  memutuskan  berinvestasi  di  pasar  modal  Syariah.  Kajian  ini  sebatas  pemikiran, asumsi  atau  hipotesa  yang  bersumber  dari  berbagai  studi  literatur.  Namun  dapat  dijadikan landasan teori perilaku konsumen berdasarkan rasionalitas Islam.

## Daftar Rujukan
Ajzen, Icek. 1991. “The Theory of Planned Behavior.” Organizational Behavior and Human Decision  Processes 50  (2):  179–211.  https://doi.org/https://doi.org/10.1016/0749- 5978(91)90020-T.
———. 2005. Attitudes, Personality and Behavior . Open University Press.
Alfarauq, Adzkya Dzulda, and Deni Kamaludin Yusup. 2020. “Pengaruh Pengetahuan Pasar Modal Syariah Dan Motivasi  Investasi Terhadap Minat Investasi Kaum  Milenial Garut Di  Pasar  Modal  Syariah.” Finansha-  Journal  of  Sharia  Financial  Management 1  (1): 33–41. https://doi.org/10.15575/fsfm.v1i1.10052.
Bencsik,  Andrea &   Machova. 2016. “Knowledge Sharing Problems  from  the Viewpoint  of
Intergeneration  Management.” ICMLG2016  -  4th  International  Conferenceon Management,  Leadership  and  Governance .  Volume  42. Academic  Conferences  and publishing limited.
BPS. 2022. Analisis Profil Penduduk Indonesia . https://www.bps.go.id/.
Dhiaulhaq,  M  Z.  2021.  “Faktor  yang  Mempengaruhi  Keputusan  Investasi  Masyarakat  di Saham  Syariah  (Studi  Kelompok  Investor  Saham  Syariah  Pada  Syariahsaham.  Com ” Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB .
https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/7831.
Juliansyah,  Afriandi,  Dwi  Sekar  Utami,  Noor  Khumaidah,  and  Ibnu  Muttaqin.  2022. “Pengaruh  Edukasi  Terhadap  Minat  Berinvestasi  Pasar  Modal  Syariah  Bagi  Kaum Milenial  Di  Era  Revolusi  Industri  4.0.” OIKONOMIKA :  Jurnal  Kajian  Ekonomi  Dan Keuangan Syariah 3 (1): 73–85. https://doi.org/10.53491/oikonomika.v3i1.276.
ksei.co.id.  2022.  “Statistik  Pasar  Modal  Indonesia.”  2022.  www.ksei.co.id.  Diakses  8
Desember 2022
ojk.go.id. “Infografis Hasil Survei Nasional Literasi Dan Inklusi Keuangan (SNLIK) 2022.” www.ojk.go.id. Diakses 8 Desember 2022
———.  2022.  “Market  Update  Pasar  Modal  Syariah  Indonesia,  Januari-Juni  2022.”  2022. www.ojk.go.id. Diakses 8 Desember 2022
P3EI Universitas Islam Indonesia dan Bank Indonesia. 2013. Ekonomi Islam . 5th ed. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
Srivastava, Saurabh Kumar, and Medha Srivastava. 2017. “The Characterization of Cohorts: A Review of Generations  Y and Z.” SMS Journal of Enterpreneurship and Innovation 3 (02): 70–78. https://doi.org/10.21844/smsjei.v3i02.9732.