Jurnal Humaniora, Vol.4, No. 2, Oktober 2020 : 244-255 http://jurnal.abulyatama.ac.id/humaniora
Analisis Tentang Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Periode Tahun 2009 – 2018
Bonaraja Purba* 1
1 Program Studi Ilmu Ekonomi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan *Email Korespondensi: bonarajapurba@unimed.ac.id
Diterima 15 Agustus 2020; Disetujui 18 September 2020; Dipublikasi 31 Oktober 2020
Abstract:  This study aims to determine the impact of Foreign Direct Investment (FDI), Export and Foreign Debt on Economic Growth of Indonesia for Period of Year 2009 - 2018. The type of this research used is explanatory research with quantitative approach. The location of this study was conducted at the World Bank through the website www.worldbank.org. The population in this study is the whole time series data from FDI, exports, foreign debt and economic growth of Indonesia. The sampling technique is by collecting time series data for 10 years that 2009 - 2018 so that there are  40  samples.  Data  analysis  used  is  multiple  linear  regression  analysis.  The  results  of  data analysis  in  this  study  indicate  that  the  variables  consisting  of  FDI,  exports,  foreign  debt simultaneously  have  significant  effect  to  the  economic  growth  of  Indonesia.  Partially  FDI  has significant  effect  on  economic  growth  of  Indonesia.  Exports  has  significant  effect  on  economic growth of Indonesia. Foreign debt has significant effect on economic growth of Indonesia.
Keywords: FDI, exports, foreign debt, economic growth
Abstrak:  Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  menganalisis  beberapa  variable  yang  memengaruhi pertumbuhan ekonomi Indonesia selama periode tahun 2009-2018. Adapun variabel-variabel yang memengaruhi dibatasi hanya tiga buah yakni  FDI (Foreign Direct Investment) atau investasi asing langsung, ekspor dan utang luar negeri. Jenis penelitian yang dipakai adalah penelitian penjelasan dengan pendekatan kuantitatif. Lokasi penelitian ini dilakukan pada World Bank melalui website www.worldbank.org. Populasi dalam penelitian ini adalah keseluruhan data time series dari FDI, ekspor, utang luar negeri dan pertumbuhan ekonomi Indonesia. Teknik pengambilan sampel yaitu dengan mengumpulkan data time series selama 10 tahun yaitu tahun 2009 – 2018 yang sehingga terdapat 40 sampel. Analisis data yang dipakai adalah analisis regresi linear berganda. Hasil analisis data  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  variabel  yang  terdiri  dari  FDI,  ekspor,  utang  luar negeri  secara simultan berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Secara parsial FDI berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Ekspor berpengaruh secara  signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia.  Utang  luar  negeri  berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia..

## Kata kunci : FDI, ekspor, utang luar negeri, pertumbuhan ekonomi
Guna memacu  pertumbuhan ekonomi sebuah negara  membutuhkan  biaya  yang  sangat  besar jumlahnya. Salah satu faktor produksi yang dipakai
untuk membiayai kegiatan pertumbuhan perekonomian itu adalah modal. Di pihak lain, negara berkembang  tidak  mempunyai  biaya  yang  cukup
Available online at www.jurnal.abulyatama.ac.id/humaniora ISSN 2548-9585 (Online)

## Universitas Abulyatama Jurnal Humaniora
▪ Jurnal Humaniora, Vol. 4,  No. 2, Oktober 2020 : 244-255
untuk  memenuhi  kebutuhan pertumbuhan  ekonomi negaranya,  sebab  tingkat  produktivitas  yang  masih rendah  dan  tingginya  konsumsi  (Yuniasih,  2011). Sulitnya  memenuhi  modal  tersebut  merupakan hambatan dalam melakukan pertumbuhan ekonomi. Sehingga  pemerintah  dalam  membiayai  kebutuhan perekonomiannya berusaha mencari modal.
Pada  prinsipnya  pembangunan  ekonomi didanai dari sumber penerimaan domestik dan  luar negeri. Sumber utama penerimaan domestik berasal dari pajak, hasil pengelolaan sumber daya alam dan Badan  Usaha  Milik  Negara  (BUMN)  (Yudiatmaja, 2012).  Sedangkan  sumber  dari  luar  negeri  pada umumnya  diwujudkan  dalam  dua  instrumen  yaitu investasi asing dan bantuan luar negeri yang berupa pinjaman/utang  dan  hibah  luar  negeri.  Utang  luar negeri dan penanaman modal asing dipakai sebagai sumber pembiayaan pembangunan karena ketimpangan antara tabungan dan investasi, sehingga melalui  sumber pembiayan luar negeri, diharapkan ketimpangan tersebut dapat teratasi.
Jika suatu negara  yang  mengadakan pinjaman yang  diajukan  kepada  negara  lain  atau  institusi independen  internasional  yang  berasal  dari  luar negara tersebut, hal ini dapat dikategorikan sebagai utang luar negeri. Utang luar negeri diberikan oleh negara-negara  maju  melalui  kerjasama  bilateral maupun  multilateral  seperti  Bank  Dunia  dan  IMF. Hasil penelitian Yustika (2009) mengungkapkan, jika dibandingkan dengan memperoleh dana  dari  badan swasta  (perbankan)  global  maupun  domestik,  jelas utang luar negeri mempunyai kelebihan dalam faktor pengembalian karena bunga yang ringan dan selang waktu pengembalian yang relatif lama. Keuntungan tersebut  menjadikan  utang  luar  negeri  menjadi instrument yang paling populer dan diterima sebagai
pilihan alternatif untuk mempercepat pembangunan infrastruktur  dan  mengatasi  persoalan  “ saving investment  gap ”  yang  dialami  oleh  negara berkembang. Saving  investment  gap adalah ketimpangan antara tabungan domestik dengan dana investasi  yang  diperlukan  (Jhingan,  2012).  Utang yang  dikelola  dengan  baik  diharapkan  dapat meningkatkan besarnya tabungan domestik dan dapat meningkatkan  investasi  yang  pada  akhirnya  dapat memacu  pertumbuhan  ekonomi.  Manfaat  yang diperoleh  dari utang luar negeri dapat dipakai untuk membangun  infrastruktur    negara-negara  yang sedang berkembang sepert Indonesia.
Selanjutnya  Hill  et  al  (2014)  mengungkapkan bahwa FDI terjadi ketika sebuah perusahaan secara langsung  berinvestasi  dengan  memfasilitasi  proses produksi ataupun dalam memasarkan produk dan jasa di negara lain. Dengan masuknya FDI  akan terjadi multiplier  effect seperti  transfer  modal,  teknologi, kemampuan manajerial, dan ilmu pengetahuan dari negara  maju  ke  negara  berkembang.  Terjadinya transfer tersebut akan mendorong produktivitas serta penambahan output nasional  yang  berdampak meningkatkan  pertumbuhan  ekonomi.  Selain  itu dampak  lain  dari  adanya  FDI  yaitu  mengadakan lapangan pekerjaan yang menjadi kunci menurunkan tingkat kemiskinan dan pengangguran. Hal itu pula berpengaruh pada kehidupan sosial yang menimbulkan  ketentraman  dan  peningkatan kesejahteraan penduduk yang dapat menarik jumlah investor  semakin  banyak.  FDI  diharapkan  dapat memenuhi  kekurangan  tabungan  yang  dapat dikumpulkan dari dalam negeri, menambah cadangan devisa,  meningkatkan  penerimaan  pemerintah  dan mengembangkan keahlian manajerial bagi perekonomian di negara tuan rumah. Keadaan inilah
Jurnal Humaniora, Vol.4, No. 2, Oktober 2020 : 244-255 http://jurnal.abulyatama.ac.id/humaniora
yang menyebabkan pemerintah negara berkembang di  ASEAN  mengupayakan  semaksimal  mungkin menarik  FDI dalam  mendapatkan  sumber  daya modal  dari  luar  negeri  untuk  keberlangsungan pertumbuhan ekonominya.
Upaya  pemerintah  yang  lain  dalam  memacu pertumbuhan ekonomi yaitu dengan menumbuhkan kegiatan  ekspor.  Peningkatan  ekspor  bukan  lagi sekedar  pilihan,  melainkan  suatu  keharusan  untuk mendukung  pertumbuhan  ekonomi  suatu  negara (Bustami, 2013). Ekspor dapat meningkatkan jumlah kapasitas  produksi  suatu  negara  serta  menyajikan akses ke sumber daya langka dan pasar internasional yang  potensial.  Ekspor  akan  menimbulkan  devisa yang dipakai untuk mendanai impor bahan baku dan barang modal yang diperlukan dalam proses produksi yang  akan  memacu  nilai  tambah.  Meningkatkan pendapatan  devisa  dengan  memperbaiki  kinerja ekspor  juga  sangat  urgent  bagi  negara-negara berkembang dalam rangka mengimbangi kelangkaan sumber  daya  fisik  dan  finansial  yang  sangat diperlukan sebagai landasan melakukan usaha-usaha membangun  pada  umumnya.  Salvatore  (2014) menyatakan  bahwa  perdagangan  berupa  ekspor menjadi  mesin  pertumbuhan  ekonomi  bagi  negara berkembang.  Meningkatkan  ekspor  akan  memacu pertumbuhan produksi domestik sehingga memerlukan  input  berupa  tenaga  kerja  yang berdampak  terhadap  terserapnya  sejumlah  tenaga kerja  serta  meningkatnya  pendapatan  negara. Pertumbuhan  ekspor  yang  terus  bertambah menggambarkan bahwa kegiatan perekonomian yang berlangsung pada suatu negara berlangsung dengan baik.
Berdasarkan  uraian  tersebut  maka  strategi negara  berkembang  dalam  mengisi  kebutuhan
pembangunan  ekonominya  adalah  dengan  memilih sistem  perekonomian  terbuka,  salah  satunya adalah perkumpulan  negara  yang  mayoritas  negaranya termasuk negara berkembang yaitu kawasan negara yang  tergabung  dalam ASEAN.  ASEAN  dituntut untuk  senantiasa  siap  dalam  menghadapi  berbagai perkembangan  secara  cepat  dari  segala  aspek. ASEAN  menyadari  bahwa  keadaan  perekonomian global  akan  terus  menantang  dan  harus mempersiapkan  strategi  untuk  menghadapi  kondisi ketidakpastian ekonomi global yang dapat berlanjut di tahun-tahun yang akan datang. Adanya globalisasi dan  liberalisasi  ekonomi  yang  sekarang  ini  terjadi, mengakibatkan semakin terciptanya sistem perekonomian  ke  arah  yang  lebih  terbuka  antar negara  serta  mengakibatkan  terciptanya  proses integrasi ekonomi di sebagian besar wilayah dunia. Globalisasi di bidang ekonomi adalah kecenderungan terhadap  integrasi  internasional  dalam  barang, teknologi,  informasi,  tenaga  kerja,  dan  modal  atau proses  dalam  menciptakan  integrasi  ini  (Bal et  al , 2014). Akhirnya kegiatan perekonomian internasional  diharapkan  dapat  ikut  meningkatkan kesejahteraan  dan  kemakmuran  masyarakat  dunia. Menurut Sukirno (2013) bahwa globalisasi ekonomi ini terjadi karena: (1) Perkembangan politik dunia; (2) Semakin  pentingnya  praktek  pasar  bebas;  (3) Perkembangan  perusahaan  multinasional;  (4) Berkembangnya  investasi  keuangan  ke  berbagai Negara; dan (5) Kemajuan teknologi dalam bidang teknologi informasi dan pengangkutan
Dalam kenyataannya hubungan FDI, utang luar negeri  dan  ekspor  terhadap  pertumbuhan  ekonomi mempunyai  pengaruh  yang  berbeda-beda  di  setiap negara.  Misalnya  dalam  contoh  kasus  dimana  FDI memberikan pengaruh positif terhadap pertumbuhan
ekonomi di negara SAARC ( South Asian Association for  regional  cooperation )  (Abbas,  Qaiser.,  et  al, 2011). FDI dapat juga memberikan pengaruh negatif terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia (Malik dan  Kurnia,  2017)  dan  juga pada  negara  Tanzania (Jilenga, et al, 2016). Selain itu pengaruh utang luar negeri pun berbeda-beda di tiap negara dan periode tahuntertentu,  seperti  utang  luar  negeri  yang berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia (Malik dan Kurnia, 2017) tetapi utang luar negeri dapat juga berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  pertumbuhan ekonomi Indonesia periode 1996 - 2013 (Saputra dan Kesumajaya, 2016). Berbagai hasil penelitian di atas memperlihatkan bahwa FDI, ekspor dan utang luar negeri  mempunyai  pengaruh  yang  berbeda-beda terhadap pertumbuhan ekonomi di berbagai negara. Kemudian yang menjadi pembahasan dalam tulisan ini  adalah  bagaimana  pengaruhnya  terhadap Indonesia selama periode tahun 2009-2018.

## KAJIAN PUSTAKA

## Foreign Direct Investment
Krugman  dalam  Madura  (2011)  menyatakan bahwa FDI adalah arus modal internasional dimana perusahaan  dari  suatu  negara  mendirikan  atau memperluas  perusahaannya  di  negara  lain.  Pada penelitian  Sarwedi  (2002)  menjelaskan  bahwa  FDI lebih  penting  dalam  menjamin  kelangsungan pembangunaan dibandingkan dengan aliran bantuan atau modal portofolio, sebab terjadinya FDI di suatu negara  akan  diikuti  dengan transfer  of  technology , know-  how , management  skill ,  resiko  usaha  relatif kecil  dan  lebih profitable .  Maksud  dari  transfer teknologi adalah ditularkannya mekanisme produksi, desain  produk,  peningkatan  aktivitas Research and
Development perusahaan,  meningkatkan  kualitas output yang  dihasilkan  dan  dapat  memperkuat produktivitas domestik.

## Ekspor
Apridar  (2012)  menyatakan  bahwa  ekspor adalah proses transportasi barang atau komoditas dari suatu negara ke negara lain secara legal, umumnya dalam proses perdagangan. Sedangkan menurut Ball, et  al  (2014)  kegiatan  ekspor  adalah  pengangkutan sejumlah barang atau jasa domestik apa saja ke luar negeri atau ke luar daerah. Dalam arti yang sederhana, Madura  (2001:),  menyebutkan  ekspor  adalah penjualan  barang  dan  jasa  kepada  pembeli  yang berdomisili di negara lain. Menurut Ball et al (2014), terdapat dua jenis ekspor yaitu ekspor langsung dan tidak  langsung.  Suatu  perusahaan  dikatakan melakukan ekspor langsung jika perusahaan tersebut mengekspor  langsung  barang  atau  jasa  yang  di produksi  sendiri.  Sedangkan  ekspor  tidak langsung ialah mengekspor barang dan jasa melalui berbagai jenis ekportir yang berbasis di dalam negeri.

## Utang Luar Negeri
Pinjaman luar negeri adalah setiap pembiayaan melalui  utang  yang  diperoleh  pemerintah  dari pemberian pinjaman luar negeri yang diikat oleh suatu perjanjian  pinjaman  dan  tidak  berbentuk  surat berharga negara, yang harus dibayar kembali dengan persyaratan  tertentu  (Peraturan  Pemerintah,  2011). Sedangkan  menurut  Suparmoko  (2000)  utang  luar negeri adalah utang atau pinjaman yang berasal dari orang-orang atau lembaga-lembaga dari negara lain. Todaro  (2011)  mengatakan,  bantuan  luar  negeri adalah  seluruh  pinjaman  serta  hibah  konsensional resmi, baik dalam bentuk uang tunai maupun bentuk
Jurnal Humaniora, Vol.4, No. 2, Oktober 2020 : 244-255 http://jurnal.abulyatama.ac.id/humaniora
aktiva-aktiva lainnya, yang secara umum ditunjukkan untuk  mengalihkan  sejumlah  sumber  daya  dari negara maju ke negara berkembang.
Gross  Domestic  Product  (GDP)  /  Produk
Domestik Bruto (PDB)
Produk Domestik Bruto (PDB) adalah produk nasional  yang  dihasilkan  faktor-faktor  produksi dalam negeri (milik warga negara dan orang asing) dalam suatu negara (Sukirno, 2011). PDB atau GDP adalah  jumlah  nilai  seluruh  barang  dan  jasa  yang diproduksi oleh suatu negara dalam periode tertentu atau  satu  tahun  termasuk  barang  dan  jasa  yanng diproduksi oleh perusahaan milik penduduk negara tersebut dan oleh penduduk negara lain yang tinggal di negara bersangkutan. Untuk menghitung besarnya pendapatan nasional, PDB dapat dihitung dengan 3 metode  pendekatan,  yaitu:  (1)  Pendekatan Pengeluaran; (2) Pendekatan Produk Netto/produksi; dan (3)Pendekatan  Pendapatan. Pertumbuhan suatu perekonomian  diukur  dari  pertambahan  yang sebenarnya  dalam  barang  dan  jasa  yang diproduksikan  (Sukirno,  2011).  Untuk  dapat menghitung kenaikan itu dari tahun ke tahun, barang dan jasa yang dihasilkan haruslah dihitung pada harga tetap (konstan), yaitu harga yang berlaku pada suatu tahun tertentu yang seterusunya dipakai untuk menilai barang  dan  jasa  yang  dihasilkan  pada  tahun-tahun yang lain. Sedangkan harga yang berlaku adalah nilai barang dan jasa yang dihasilkan suatu negara dalam suatu  tahun  dan  dinilai  menurut  harga-harga  yang berlaku pada tahun tersebut.

## Gambar 1. Paradigma Penelitian
Berdasarkan  kajian  pustaka  dan  paradigm penelitian  pada  kerangka  berpikir  di  atas,  dapat diturunkan   empat buah hipotesis sebagai berikut:
• Hipotesis  Pertama  (H 1 ):  FDI,  ekspor,  dan utang  luar  negeri  berpengaruh  secara simultan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi Indonesia
• Hipotesis  Kedua  (H 2 ):  FDI  berpengaruh secara  parsial  terhadap  pertumbuhan ekonomi Indonesia.
• Hipotesis Ketiga (H 3 ): Ekspor berpengaruh secara  parsial  terhadap  pertumbuhan ekonomi Indonesia.
• Hipotesis Keempat (H 4 ): Utang luar negeri berpengaruh  secara  parsial  terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia

## METODELOGI PENELITIAN
Jenis pеnеlitian ini adalah pеnеlitian pеnjеlasan dеngan  pеndеkatan  kuantitatif.  Penelitian  ini dimaksudkan  untuk  menyelidik  seluruh  data time series tentang pengaruh FDI, ekspor dan utang luar negeri  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia. Populasi  yang  dipakai  dalam  penelitian  ini  adalah
FDI (X 1 )
Ekspor (X 2 )
Utang  Luar Negeri (X 3 )
Pertumbuhan Ekonomi (Y)
seluruh data nilai FDI, jumlah ekspor, jumlah utang luar  negeri  dan  nilai  GDP  negara  Indonesia.  Data yang dipakai dalam penelitian ini bersumber dari situs World  Bank  (www.worldbank.org)  selama  periode tahun  2009-2018. Model  regresi  berganda  dipakai untuk  menguji  pengaruh  dua  atau  lebih  variable independen  terhadap  satu  variabel  dependen  dan umumnya  dinyatakan  dalam  persamaan  sebagai berikut:
Y= α + ß 1 X 1 + ß 2 X 2 + ß 3 X 3 + µ dimana:  Y  =  Pertumbuhan  ekonomi;  α  = konstanta; ß 1 , ß 2 , ß 3 = koefisien regresi; X 1 = FDI; X 2 = Ekspor; X 3 = Utang Luar Negeri; dan µ = term error Selanjutnya data tersebut akan dianalisis secara kuantitatif  dengan  metode  regresi  berganda  dengan menggunakan Eviews 9.
a. Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  (R 2 )  merupakan  nilai yang dipakai untuk mengukur besarnya sumbangan variabel  bebas  (X)  terhadap  naik  turunnya  atau perubahan variabel terikat. Semakin besar R 2 maka presentase  perubahan  variabel  terikat  yang disebabkan  oleh  variabel  bebas  semakin  tinggi. Begitu juga sebaliknya, jika R 2 kecil maka persentase perubahan variabel-variabel terikat yang disebabkan oleh variabel bebas semakin rendah. b. Uji statistik
Pada  dasarnya  menunjukkan  seberapa  jauh pengaruh satu variabel independen secara individual dengan  menerangkan  variabel-variabel  dependen. Dari  hasil  regresi  data  panel  dengan  menggunakan program  Eviews  9,  diperoleh  persamaan  sebagai berikut:
Y= -68.69221 + 1.779797 X 1 + 54.91203 X 2 + (-54.07148) X 3
c. Uji Statistik F
Uji statistik F dipakai untuk menguji hipotesis koefisien  regresi  secara  simultan  (bersama-sama sekaligus) menggunakan kriteria uji F (F test Criteria) yang  sering  disebut  pengujian  signifikan  secara keseluruhan untuk memperkirakan garis yaitu apakah variable-variabel  independen  berkorelasi  atau berhubungan  secara  linear  terhadap  variable dependen secara bersama-sama.
Pengambilan keputusan : Ho : β 1 , β 2 , β 3 = 0 : Tidak ada pengaruh yang signifikan dari variabel independen terhadap variabel dependen secara individual.
Ha : β 1 , β 2 , β 3 ≠ 0 : Ada pengaruh yang signifikan dari variabel independen terhadap variabel dependen secara individual.

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
1. Hasil Analisis Data
a. Regresi Berganda
Berdasarkan hasil perhitungan diatas maka hasil koefisien  regresi  dapat  diinterpretasikan  sebagai berikut:
Konstanta  sebesar  -68.69221  menyatakan bahwa  jika  variable  independen  mempunyai pengaruh negatif terhadap variabel dependen, maka Pertumbuhan Ekonomi mengalami kenaikan sebesar - 68.69221%.
Nilai koefisien variabel FDI (X 1 ) adalah sebesar 1.779797 yang mempunyai arti bahwa ketika terjadi kenaikan variabel FDI sebesar 1%, maka akan terjadi kenaikan Pertumbuhan Ekonomi (variabel dependen Y)  sebesar  1.779797  %,  dengan  asumsi  variabel independen yang lain yaitu X 2 dan X 3 tetap (ceteris paribus).  Koefisien  variabel  X1  bernilai  positif sehingga  Foreign  Direct  Investment  berhubungan
Jurnal Humaniora, Vol.4, No. 2, Oktober 2020 : 244-255 http://jurnal.abulyatama.ac.id/humaniora
positif terhadap Pertumbuhan Ekonomi (Y).
Nilai  koefisien  variabel  Ekspor  (X 2 )  adalah sebesar 54.91203 yang mempunyai arti bahwa ketika terjadi kenaikan variable Ekspor sebesar 1%, maka akan  terjadi  kenaikan  Pertumbuhan  Ekonomi (variabel  dependen Y)  sebesar  54.91203%,  dengan asumsi variabel independen yang lain tetap yaitu X 1 dan  X 3 (ceteris  paribus).  Koefisien  variabel  X 2 bernilai positif sehingga ekspor berhubungan positif terhadap Pertumbuhan Ekonomi (Y).
Nilai koefisien variabel Utang Luar Negeri (X 3 ) adalah  sebesar  -54.07148  yang  mempunyai  arti bahwa  ketika  terjadi  kenaikan  variabel  Utang  Luar Negeri  sebesar  1%,  maka  akan  terjadi  kenaikan Pertumbuhan  Ekonomi  (variabel  dependen  Y) sebesar  -54.07148  %,  dengan  asumsi  variabel independen yang lain yaitu X 1 dan X 2 tetap (ceteris paribus).  Koefisien  variabel  X 3 bernilai  negatif sehingga  Utang  Luar  Negeri  hasil  berhubungan negatif terhadap Pertumbuhan Ekonomi (Y). b. Uji R 2
Dari hasil uji model R-squared dapat diketahui nilai  R 2 (R-square)  adalah  0.503624.  Jadi  besar sumbangan  pengaruh  variabel  independen  yaitu 50,3%,  sedangkan  sisanya  sebesar  49,7% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak di teliti. Hal ini  menunjukkan  50,3%  variasi  variabel  dependen (pertumbuhan  ekonomi)  dapat  dijelaskan  oleh variabel-variabel  independen  (FDI,  Ekspor  dan Utang  Luar  Negeri).  Sementara  sisanya  sebesar 49,7%  dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak dimasukan  ke  dalam  model.  Dengan  menganggap bahwa variabel lain bersifat konstan.
c. Uji t
Pengujian  terhadap  variabel  FDI  (X 1 );
Berdasarkan  hasil  pengujian  regresi  time  series
dengan  menggunakan  Eviews  9  diperoleh  t hitung sebesar 2.408067 lebih besar dari t table (0,05, df 2.110), maka H 0 ditolak dan H 1 diterima. Hal ini karena nilai t statistic FDI sebesar 2.408067 yang bermakna; dan nilai Prob  FDI  sebesar  0.0050  lebih  kecil  dari  nilai probabilitas sebesar 0.05 sehingga FDI berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi.
Pengujian  terhadap  variabel  Ekspor  (X 2 ); Berdasarkan  hasil  pengujian  regresi  time  series dengan  menggunakan  Eviews  9  diperoleh  t hitung sebesar 2.894115 lebih besar dari t table (0,05, df 2.110), maka H 0 ditolak dan H 2 di terima. Hal ini karena nilai t statistic Ekspor sebesar 2.894115 yang bermakna; dan nilai Prob Ekspor sebesar 0.0018 lebih kecil dari nilai probabilitas  sebesar  0,05  sehingga  Ekspor berpengaruh  signifikan  terhadap  pertumbuhan ekonomi.
Pengujian terhadap variabel Utang Luar Negeri (X 3 ); Berdasarkan hasil pengujian regresi time series dengan  menggunakan  Eviews  9  diperoleh  t hitung sebesar  -3.069817  lebih  kecil  dari  t table (0,05,  df 2.110),  maka  H 0 ditolak  dan  H 4 di  terima.  Hal  ini karena  nilai  t statistic Utang  Luar  Negeri  sebesar  - 3.069817 yang bermakna; dan nilai Prob Utang Luar Negeri  sebesar  0.0012  lebih  kecil  dari  nilai probabilitas sebesar 0.05 sehingga Utang Luar Negeri berpengaruh  signifikan  terhadap  pertumbuhan ekonomi.
Variabel Nilai Keputusan FDI t hitung = 2.408067 H 0 ditolak t tabel = 2.110 H 2 diterima Sig t = 0.000 Ekspor t hitung = 2.894115 H 0 ditolak t tabel = 2.110 H 3 diterima Sig t = 0.000 Utang Luar Negeri t hitung = 3.069817 H 0 ditolak t tabel = 2.110 H 4 diterima
Sig t = 0.012 Sumbеr: Data diolah, 2020
d. Uji F
Dari  tabel  diatas  diperoleh  hasil  yang menyatakan bahwa:
Nilai F hitung pada uji F yaitu sebesar 7.425812;
Menggunakan nilai degree of freedom (df 1 ) = k-1= 3- 1 = 2 dan (df 2 ) = n-k = 20-3 = 17 Menggunakan  taraf  signifikansi  95%  (α=5%); Dari hasil analisis regresi diperoleh nilai F hitung lebih besar  dari  F tabel yaitu  7.425812>3.59  yang  berarti bahwa H 4 diterima dan Ho ditolak. Dengan demikian dapat  disimpulkan  bahwa  FDI,  Ekspor  dan  Utang Luar  Negeri  secara  bersama-sama  mempunyai pengaruh  yang  signifikan  terhadap  Pertumbuhan Ekonomi Indonesia.

## Tabеl 2 Hasil Uji F
Nilai Keputusan F hitung = 7.425812 H 0 ditolak F tabel = 3.59 H 1 diterima Sig F   = 0,000
Sumbеr: Data diolah, 2020
FDI,  ekspor,  dan  utang  luar  negeri berpengaruh  secara  simultan  terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia
Berdasarkan tabel hasil uji F dapat dilihat pada tabel 2 diketahui bahwa nilai FDI (X 1 ), ekspor (X 2 ) dan  utang  luar  negeri  (X 3 )  terhadap  pertumbuhan ekonomi  Indonesia  (Y)  menghasilkan  nilai probabilitas signifikansi sebesar 0,000 dimana kurang dari nilai signifikan yang dipakai yaitu sebesar 0,05 (5%). Oleh sebab itu hipotesis 1 pada penelitian ini diterima dimana nilai FDI (X 1 ), ekspor (X 2 ) dan utang luar  negeri  (X 3 )  berpengaruh  signifikan  secara bersama-sama terhadap pertumbuhan ekonomi (Y).
FDI  berpengaruh  secara  parsial  terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia.
Berpedoman pada hasil perhitungan statistik uji t dapat diketahui bahwa FDI berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Hal ini ditunjukan dengan t hitung FDI (X 1 ) sebesar  2.408067  dan  Sigt  0,000  <  0,05.  Hasil penelitian  ini  dikarenakan  perkembangan  FDI  di Indonesia yang masih sangat fluktuatif. Hal ini juga dapat dilihat dengan terjadinya penurunan FDI secara drastis pada tahun 2015  sebesar  19,779  miliar  USD dan  pada  tahun  2016  menjadi  4,142  miliar  USD. Sehingga  FDI  di  Indonesia  belum  dapat  dipakai secara maksimal untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi.  Menurut  Tambunan  (2011)  ada  banyak faktor  yang  membuat  Indonesia  saat  ini tidak  lagi paling menarik bagi FDI dibandingkan negara-negara lain.  Faktor-faktor  itu  adalah  kondisi  infrastruktur (seperti  jaan  raya,  pelabuhan  udara  dan  laut, telekomunikasi  dan  penerangan)  dan  logistik  yang buruk,  kualitas  (pendidikan/keterampilan,  disiplin dan  etos  kerja)  SDM  yang  rendah,  kebijakan- kebijakan ekonomi yang kurang kondusif (tumpang- tindih  dan  tidak  konsisten),  tidak adanya  kepastian hukum, birokrasi yang tidak efisien, korupsi di semua lapisan  masyarakat  dan  kemajuan  teknologi  yang tidak lagi mengharuskan sebuah pabrik berlokasi di wilayah  dimana  terdapat  bahan  bakunya  karena dibuat  sintesisnya  atau  biaya  transportasi  menjadi relatif  lebih  rendah  (Apridar,  2012).  Masalah- masalah  lain  di luar  aturan  tersebut,  seperti kondisi perpolitikan  yang  kurang  stabil,  demo  yang beriringan, hingga adanya oknum-oknum yang kerap mengambil untung dalam perizinan membuat iklim usaha pun terkena dampak. Selain itu, investasi yang dicatat BKPM tidak banyak menyerap tenaga kerja.
Jurnal Humaniora, Vol.4, No. 2, Oktober 2020 : 244-255 http://jurnal.abulyatama.ac.id/humaniora
Rata-rata  yang  bisa  diraih  yang  padat  modal  itu bersifat  tersier.  Sehingga,  sangat  jauh  sekali  daya kualitas dari pertumbuhan ekonomi yang dihasilkan dari investasi yang sifatnya  padat modal.
Hasil ini sejalan dengan teori neoklasik bahwa FDI  akan  memberikan  kesempatan  kerja  lebih banyak,  transfer  teknologi  yang  semakin  luas sehingga  meningkatkan  persaingan  di  tingkat nasional.  Pengaruh  jangka  panjang  yang  diberikan adalah  meningkatkan  produksi  nasional  yang menyebabkan  peningkatan  pertumbuhan  ekonomi. Kontribusi investasi terhadap pertumbuhan ekonomi dapat dilihat dari dua sisi, yaitu sisi permintaan dan penawaran.  Dari  sisi  permintaan,  peningkatan investasi  akan  menjadi  stimulus  pertumbuhan ekonomi  dengan  menciptakan  pertumbuhan  yang efektif. Sedangkan dari sisi penawaran, pertumbuhan investasi  akan  merangsang  pertumbuhan  ekonomi dengan  menciptakan lebih banyak cadangan  modal yang  kemudian  berkembang  dalam  peningkatan kapasitas  produksi.  Hasil  penelitian  ini  juga mendukung  temuan  dari  hasil  penelitian  terdahulu yang dilakukan oleh Abbas (2011) dalam jurnal yang berjudul Impact  of  Foreign  Direct Investment  on Gross Domestic Product .
Ekspor berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia.
Berpedoman pada hasil perhitungan statistik uji t dapat diketahui bahwa ekspor berpengaruh positif dan  signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi negara  Indonesia  dengan  hasil  t hitung =  2.894115 dimana hasil tersebut lebih besar dari t tabel dengan nilai 2.110.  Nilai  Sigt  yaitu  sebesar  0,000  nilai  ini  lebih kecil  dari  α  (0,000  <  0,05).  Hal  ini  menunjukkan bahwa  ekspor  memberi  berita  baik  terhadap
perekonomian negara Indonesia khususnya terhadap penerimaan APBN dan meningkatkan kinerja neraca perdagangan.
Hasil  ini  sejalan  dengan  teori  ekonomi  klasik bahwa  ekspor  dapat  memperluas  pasar  dan memungkinkan negara yang mengekspor memperoleh  dana  untuk  mengimpor  barang  lain, termasuk barang modal yang akan mengembangkan perekonomian  lebih  lanjut.  Perkembangan  ekspor yang  pesat  akan  menyebabkan  pertambahan  dalam pembelanjaan  agregat  yang  pada  akhirnya  akan menimbulkan  pertumbuhan  ekonomi  yang  pesat. Hasil penelitian ini juga mendukung temuan dari hasil penelitian yang dilakukan oleh Saputra (2016) dalam jurnal  yang  berjudul  Pengaruh  Utang  Luar  Negeri, Ekspor, dan Impor terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia periode 1996-2013.

## Utang luar negeri berpengaruh secara parsial terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia.
Berpedoman pada hasil perhitungan statistik uji t  dapat  diketahui  bahwa  utang  luar  negeri berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia. Hal ini ditunjukkan dengan  t hitung sebesar  3.069817  nilai  ini  lebih  besar dari t tabel (3.069817 > 2.110) atau Sigt 0,000 < 0,005. Berdasarkan hasil ini juga dapat dilihat dengan nilai utang luar negeri yang sangat tinggi dan pertumbuhan GDPnya pun terus mengalami peningkatan. Sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  pertumbuhan  ekonomi Indonesia lebih banyak dipengaruhi oleh utang luar negeri.  Penelitian  ini  sesuai  dengan  teori  yang disampaikan Yustika (2009) mengenai pemanfaatan utang  luar  negeri  dalam  membantu  negara berkembang  mengatasi  kesenjangan  tabungan  atau investasi  dan  ketimpangan  neraca  pembayaran.
Kondisi  Indonesia  yang  masih  tergolong  sebagai negara  berkembang  membutuhkan  sumber  modal dana dalam melakukan pembangunan.
Selain itu hasil penelitian ini juga sesuai dengan teori keynesian yang melihat kebijakan peningkatan anggaran belanja yang didanai oleh utang luar negeri akan  mempunyai dampak  yang signifikan terhadap pertumbuhan  ekonomi  akibat  naiknya  permintaan agregat  sebagai  pengaruh  lanjut  dari  terjadinya akumulasi modal. Kelompok Keynesian mempunyai pandangan bahwa defisit anggaran pemerintah yang ditutup  menggunakan  utang  luar  negeri  akan meningkatkan  pendapatan  dan  kesejahteraan sehingga  kenaikan  pendapatan  akan  meningkatkan konsumsi. Hal ini mengakibatkan beban pajak pada masa  sekarang  relatif  menjadi  lebih  ringan,  hal  ini kemudian akan menyebabkan peningkatan pendapatan  yang  siap  dibelanjakan.  Peningkatan pendapatan nasional akan mendorong perekonomian. Hasil  penelitian  ini  mendukung  temuan  penelitian terdahulu  yang  dilakukan  oleh  Jilenga  (2016)  di Tanzania.
Ricardian  dalam  Apridar  (2012)  menjelaskan bahwa kebijakan utang luar negeri untuk membiayai defisit  anggaran  belanja  pemerintah  tidak  akan mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Hal ini terjadi karena  efek  pertumbuhan  pengeluaran  pemerintah yang dibiayai dengan utang publik harus dibayar oleh pemerintah  pada  masa  yang  akan  datang  dengan kenaikan  pajak.  Oleh  karena  itu,  masyarakat  akan mengurangi konsumsinya pada saat sekarang untuk meningkatkan  tabungan  yang  selanjutnya  dipakai untuk  membayar  kenaikan  pajak  pada  masa  yang akan datang. Hasil penelitian ini mendukung temuan penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  Ajayi (2012) di Nigeria dan penelitian yang dilakukan oleh
Saputra (2016) di Indonesia.

## KЕSIMPULAN DAN SARAN

## Kеsimpulan
Berpedoman  pada  hasil  uji  stastistik  dan pembahasan maka dapat ditarik beberapa kesimpulan sebagai berikut:
1. FDI,  ekspor  dan  utang  luar  negeri berpengaruh  secara  simultan  terhadap pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  periode tahun 2009-2018.
2. FDI  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia periode tahun 2009-2018.
3. Ekspor  berpengaruh  positif  signifikan terhadap  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia periode tahun 2009-2018.
4. Utang  luar  negeri  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi Indonesia periode tahun 2009-2018.

## Saran
Berdasarkan kesimpulan dapat disajikan 4 saran sebagai berikut:
Merancang  regulasi  yang  mengatur  tentang besarnya persentase optimal kepemilikan saham oleh investor  asing,  besarnya  persentase  optimal  bahan baku  produksi  yang  boleh  diimpor,  besarnya persentase optimal pemakaian tenaga kerja domestik. Untuk  itu,  perangkat  kebijakan  yang  tepat  harus dipilih  untuk  mengoptimalkan  dampak  positif  dari FDI  bagi  perekonomian  negara  tersebut.  Jika ketidaksesuaian terjadi antara tujuan dan perangkatnya, tidak hanya kebijakan itu menjadi tidak efisien,  tetapi  juga,  kemungkinan  dampak  negatif terhadap struktur perekonomian bisa jadi lebih besar.
Jurnal Humaniora, Vol.4, No. 2, Oktober 2020 : 244-255 http://jurnal.abulyatama.ac.id/humaniora
Pihak  pemerintah  diharapkan  memfasilitasi lebih kemudahan kepada eksportir dalam  melakukan kegiatan  ekspor  menurut  regulasi  yang  berlaku, menyederhanakan  perizinan  dokumen  ekspor, memperbaiki  sarana  dan  prasaran  bidang perdagangan  internasional,  memperlancar  arus distribusi  barang  serta  meningkatkan  pengamanan pasar  domestic  sehingga  mempermudah  proses ekspor.
Pihak  pemerintah  harus  mulai  berusaha  fokus pada  kemandirian  ekonomi  dengan  mengurangi jumlah  utang  dan  mengupayakan  percepatan pertumbuhan  investasi  domestik  yang  akan memudahkan  proses  akumulasi  modal  sehingga sedikit  demi  sedikit  Indonesia  tidak  akan  terlalu berpegang pada utang luar negeri. Manajemen utang luar negeri kiranya dapat dilakukan lebih transparan dan diawasi dalam pemakaiannya dan pengelolaannya  sehingga  dapat  lebih  efektif  dalam memengaruhi  peningkatan  pertumbuhan  ekonomi pada masa depan.

## DAFTAR PUSTAKA
Abbas,  Qaiser,  et  al.  (2011).  Impact  of  Foreign Direct  Investment  on  Gross  Domestic Product. Global  Journal  of  Management and Business Research Volume 11
Ajayi, Lawrence Boboye. & Oke, Michael Ojo.
(2012).  Effect  of  External  Debt  on Economic  Growth  and  Development  of Nigeria. International Journal of Business
and Social Science Vol. 3 No. 12 Apridar. (2012). Ekonomi Internasional (Sejarah,
Teori,  Konsep  dan  Permasalahan  dalam Aplikasinya) . Yogyakarta: Graha Ilmu
Ball,  Donald A.,  Michael  Geringer,  Michael  S.
M., dan Jeanne M. Mcnett (Penerjemah Ika Akbarwati  dan  Eni  Fauziah).  (2014). Bisnis  Internasional .  Edisi  Kedua  Belas. Jakarta: Salemba Empat.
Bustami,  Budi  Ramanda  dan  Paidi  Hidayat,
(2013).  Analisis  Daya  Saing  Produk Ekspor  Provinsi  Sumatera  Utara. Jurnal Ekonomi dan Keuangan. Vol. 1 No. 2 hal 56-71
Hill,  Charles  W.L.,  Chow-Hou  Wee,  Krishna Udayasnakar  (Penerjemah  Catur  Sugiarto dan  Ratna  Saraswati).  (2014). Bisnis Internasional:  Perspektif  Asia .  Jakarta: Salemba Empat.
Jhingan,  M.L.  (Terjemahan  D.  Guritno).  2012.
Ekonomi Pembangunan dan Perencanaan . Jakarta: Rajawali Pers
Jilenga, Moga Tano, et al,. (2016). The Impact of External  Debt  and  Foreign  Direct
Investment on Economic Growth: Empirical  Evidence  from  Tanzania. International  Journal  of  Financial
Research . Vol. 7, No. 2 Madura,  Jeff.  (2008). Manajemen  Keuangan Internasional. Edisi  Kesembilan.  Jakarta: Erlangga.
Malik,  Abdul.,  &  Denny  Kurnia.  (2017).
Pengaruh  Utang  Luar  Negeri  dan Penanaman  Modal  Asing terhadap Pertumbuhan  Ekonomi. Jurnal Akuntansi . Vol. 3 No. 2. Salvatore, Dominic. (2014).
Ekonomi Internasional . Jakarta: Salemba Empat
Saputra,  I  Gede.&  I  Wayan  Wita  Kesumajaya. (2016).  Pengaruh  Utang  Luar  Negeri,
Ekspor, dan Impor terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Periode 1996-2013. E-
Jurnal EP Unud, 5 [4] : 385-412
Sukirno, Sadono. 2011. Ekonomi Pembangunan:
Proses,  Masalah,  dan  Dasar  Kebijakan.
Jakarta: Rajawali Pers
.  2013. Makroekonomi Teori Pengantar .
Edisi ketiga. Jakarta: Rajawali Pers.
Todaro,  Michael.  et  al.  2011. Pembangunan Ekonomi .  Jakarta:  Erlangga  Yustika,
Ahmad  Erani.  2007. Ekonomi  Politik:
Kajian  Teoretis  dan  Analisis  Empiris .
Yogyakarta: Pustaka Pelajar Yudiatmaja Eko., Wahyu., (2012). Jebakan Utang
Luar  Negeri  Bagi  Beban  Perekonomian dan Pembangunan Indonesia, Jurnal Ilmiah
Administrasi  Publik  dan  Pembangunan,
Volume 3, Nomer 1.
Yuniasih, Aisyah Fitri. (2011). Analisis Pengaruh Foreign Direct Investment (FDI) terhadap Pertumbuhan  Ekonomi  Negara  Asean Tahun 1980-2009 . Jakarta