## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Pengaruh Earning Per Share (EPS) Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham
(Studi Kasus pada Bank BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017 – 2019)

## Asih Handayani
1) Universitas Pamulang, email : asih.handayani52@gmail.com
ARTICLES INFORMATION

## ABSTRACT
JURNAL SEKURITAS ( Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Vol.4, No.2, Januari 2021 Halaman  : 169 – 179
© LPPM & Prodi Manajemen UNVERSITAS   PAMULANG
ISSN ( online )  : 2581-2777 ISSN ( print )     : 2581-2696
Keyword : Earning per Share; Return on Equity; Harga Saham
J E L. classification: C 33, G 21, G 24, N 15, N 25

## Contact Author :

## PRODI MANAJEMEN UNPAM
JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangerang Selatan – Banten Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491 Email : sekuritas@unpam.ac.id
Penelitian  ini  bertujuan  menganalisa  dampak  EPS  serta ROE  terhadap  Harga  Saham  perusahaan  publik  khususnya Bank  BUMN.  Seberapa  besar  harga  saham  dipengaruhi  oleh EPS  dan  ROE  secara  parsial  dan  simultan.  Data  penelitian diambil  dari  BEI.  Sampel  ditentukan  berdasarkan  kriteria tertentu atau purposive sampling . Metode penelitian menggunakan  deskriptif  kuantitatif  dan  pengujian  data dilakukan  menggunakan  Eviews  9.  Persamaan  yang  didapat hasil  dari  regresi  linear  berganda  adalah  Y  =  557,6227  + 0,908954  X 1 –  20,12882  X 2 dengan  probabilitas  EPS  0,0000 dan  ROE  0,6617.  Berdasarkan  hasil  pengujian  tersebut  dan signifikansi  0,05  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  EPS  memiliki pengaruh  terhadap  harga  saham  dan  ROE  memiliki  pengaruh yang  lemah  terhadap  harga  saham  secara  parsial.  Kedua variabel  bebas,  yaitu  EPS  dan  ROE  secara  bersama-sama memiliki pengaruh terhadap harga saham.
This  study  aims  to  analyze  the  impact  of  EPS  and  ROE  on stock prices of public companies, especially state-owned banks. How much share price is influenced by EPS and ROE partially and simultaneously. Research data is taken from the  IDX. The sample  is  determined  based  on  certain  criteria  or  purposive sampling.  The  research  method  used  quantitative  descriptive and data testing was carried out using Eviews 9. The equation obtained  from  multiple  linear  regression  is  Y  =  557.6227  + 0.908954  X1  -  20.12882  X2  with  a  probability  of  EPS  0.0000 and ROE 0.6617. Based on the test results and the significance of 0.05, it can be concluded that EPS has an influence on stock prices and ROE has a weak effect on stock prices partially. The two  independent  variables,  namely  EPS  and  ROE  together have an influence on stock prices.

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## A. PENDAHULUAN
Pasar  modal  merupakan  lembaga  yang  menyediakan  sarana  bagi  investor  dan perusahaan untuk saling bertransaksi tanpa harus bertatap muka. Bagi perusahaan, menjadi perusahaan  publik  dengan  melakukan initial  public  offering (IPO)  merupakan  kesempatan emas  untuk  melakukan  ekspansi  tanpa  mengeluarkan  modal  sendiri  dengan  meraih kepercayaan  dari  investor  masyarakat  yang  berinvestasi  di  pasar  modal.  Investor  sendiri mendapatkan  keuntungan  dengan  adanya  pasar  modal,  dimana  siapa  saja  bisa  menjadi investor  sekalipun  dengan  modal  yang  relatif  kecil.  Harga  saham  yang  fluktuatif  membuat para  investor  banyak  yang  memainkan  saham  secara trading ,  dimana  ketika  harga  saham turun segera membeli dan menjualnya pada saat harga saham naik.
Harga saham sendiri bisa diprediksi dengan cara menganalisa laporan keuangan historis perusahaan.  Analisa  laporan  keuangan  digunakan  untuk  lebih  memahami  informasi  terkait dengan  kondisi  keuangan  perusahaan  serta  mencerminkan  kemampuan  perusahaan bertahan dalam persaingan pasar. Selain itu, analisa laporan keuangan dapat dijadikan early warning system apabila pada suatu waktu terjadi ketidakberesan atau indikasi kebangkrutan perusahaan.
Instrumen yang sering digunakan sebagai alat analisa laporan keuangan adalah earning per  share (EPS)  dan return  on  equity (ROE).  EPS  merupakan  rasio  yang  dipakai  untuk melihat  kondisi  perolehan  keuntungan  perusahaan  terhadap  keseluruhan  jumlah  saham yang  beredar,  sedangkan  ROE  sendiri  merupakan  rasio  yang  dipakai  untuk  melihat seberapa mampu entitas menghasilkan laba.
Dalam  pasar  modal,  terdapat  banyak  sektor  industri  salah  satunya  adalah  industri perbankan.  Saham-saham  Bank  termasuk  yang  paling  banyak  diminati  oleh  investor dikarenakan banyaknya investor yang percaya bahwa pasar uang merupakan industri yang menjanjikan  karena  pasar  uang  yang  cenderung  berkembang  pesat  setiap  tahunnya.  Saat ini,  harga  saham  termahal  rekornya  masih  dipegang  oleh  industri  perbankan  yaitu  saham BBCA milik PT Bank Central Asia Tbk.
Berdasarkan  pendahuluan  di  atas,  penulis  tertarik  untuk  mendalami  dan  menganalisa lebih lanjut terkait dengan saham perbankan dan mengambil judul penelitian “Pengaruh EPS dan  ROE  terhadap  Harga  Saham  (Studi  Kasus  pada  Bank  BUMN  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia Periode 2017 – 2019).”

## B. RUMUSAN MASALAH
Uraian pendahuluan di atas menghasilkan perumusan masalah berikut ini:
1.  Bagaimanakah  signifikansi  pengaruh  antara  EPS  dengan  harga  saham  pada  tahun 2017 – 2019?
2.  Bagaimanakah  signifikansi  pengaruh  antara  ROE  dengan  harga  saham  pada  tahun 2017 – 2019?
3.  Bagaimanakah  signifikansi  pengaruh  secara  simultan  antara  EPS  dan ROE  dengan harga saham pada tahun 2017 – 2019?

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## C. TUJUAN PENELITIAN
Uraian pendahuluan dan perumusan masalah di atas memiliki tujuan berikut ini:
1.  Untuk  menilai  signifikansi  pengaruh  antara  EPS  dengan  harga  saham  pada  tahun 2017 – 2019
2.  Untuk  menilai  signifikansi  pengaruh  antara  ROE  dengan  harga  saham  pada  tahun 2017 – 2019
3.  Untuk  menilai  signifikansi  pengaruh  antara  EPS  dan  ROE  dengan  harga  saham secara bersama-sama pada tahun 2017 – 2019

## D. KERANGKA BERPIKIR

## Gambar 1.1 Kerangka Berpikir

## E. HIPOTESIS
Perusahaan  publik  secara  umum  memiliki  orientasi  menghasilkan  keuntungan  sebesar- besarnya  dengan  cara  meningkatkan  kinerja  keuangannya  setiap  tahun.  Hal  tersebut merupakan  tanggung  jawab  dan  tuntutan  yang  harus  dipenuhi  perusahaan  publik  atas kepercayaan yang diberikan investor sebagai pemegang saham perusahaan.
Keuntungan  yang  dihasilkan  perusahaan  per  lembar  saham  atau  EPS  berpengaruh terhadap  keinginan  investor  membeli  lebih  banyak  lagi  saham  perusahaan  tersebut  atau bahkan  melepaskan  investasinya.  Semakin  tinggi  nilai  EPS  maka  semakin  tinggi  pula keinginan  investor  untuk  membeli  saham  perusahaan  dan  mengakibatkan  naiknya  harga saham  perusahaan.  Berdasarkan  penjelasan tersebut  di  atas,  maka  hipotesis  yang  diambil oleh penulis adalah sebagai berikut:
H 1 :  Terdapat  pengaruh  signifikan  secara  parsial  antara  EPS  terhadap  harga saham periode 2017 – 2019
Investor  tidak  hanya  melihat  seberapa  besar  kemampuan  perusahaan  menghasilkan laba,  tapi  juga  melihat  dari  sisi  seberapa  besar  kemampuan  perusahaan  mengelola

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
ekuitasnya  untuk  menghasilkan  keuntungan.  Penilaian  investor  terhadap  perusahaan  yang memiliki  tingkat  ROE  tinggi  dianggap  mampu  mempertahankan  kelangsungan  hidup perusahaan bahkan dalam kondisi krisis sekalipun.
Semakin  tinggi  tingkat  ROE  perusahaan  maka  semakin  tinggi  pula  permintaan  investor terhadap  saham  perusahaan  tersebut  yang  menimbulkan  kenaikan  harga  saham perusahaan pada pasar modal. Hal ini menghasilkan hipotesis sebagai berikut:
H 2 : Terdapat  pengaruh  signifikan  secara  parsial  antara  ROE  terhadap  harga saham periode 2017 – 2019
H 3 : Terdapat pengaruh signifikan secara simultan antara EPS dan ROE terhadap harga saham periode 2017 – 2019

## F.  KAJIAN LITERATUR

## Pasar Modal
Undang-Undang  No.  8  Tahun  1995  tentang  Pasar  Modal, “pasar  modal  ialah  kegiatan terkait penawaran umum, perdagangan efek dan perusahaan publik yang menerbitkan efek, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek yang dipedagangkan tersebut. Bursa efek  dikenal  sebagai  lembaga  yang  menyediakan  sistem    dan/atau  sarana  untuk  jual  beli efek di pasar modal. ”

## Saham
Menurut  Sjahrial  (2012: 19),  “Saham  merupakan  surat  berharga  yang  berasal  dari perusahaan berbentuk perseroan terbatas yang melakukan penawaran umum ( Initial Public Offering/IPO).  Perseroan  terbatas  yang  telah  berhasil  IPO  disebut  sebagai  emiten  dan masyarakat  yang  membeli  saham  emiten  pada  saat  IPO  dinyatakan  sebagai  pemilik sebagian  perusahaan  atau  sering  disebut  dengan  pemegang  saham  perusahaan  atas lembar saham yang dibelinya. ”

## Harga Saham
Menurut  Sunariyah  (2011:  13),  “penawaran  dan  permintaan  saham  emiten mempengaruhi  tinggi  rendahnya  harga  saham  tersebut.  Selain  itu,  hal  lainnya  yang mempengaruhi  harga  saham  adalah  kebijakan  internal  perusahaan  beserta  kinerja  yang dicapainya.  Harga  saham  juga  dapat  dipengaruhi  oleh  kondisi-kondisi  di  luar  perusahaan seperti: gejolak politik, kebijakan moneter, inflasi, dan lain sebagainya ”.

## Earning per Share (EPS)
Menurut  Oktavian  (2019:160),  “EPS  diartikan  sebagai  laba  dari  setiap  lembar  saham perusahaan. Rasio ini menunjukkan seberapa tinggi tingkat perolehan laba perusahaan. Hal ini  yang  menarik  investor  untuk  membeli  saham  perusahaan  dengan  tujuan  mendapatkan keuntungan sebesar-besarnya .” Berikut ini EPS jika dinyatakan menggunakan rumus:

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## Return on Equity (ROE)
Menurut  Prihadi  (2012:  261),  “bagi  pemegang  saham,  rasio  ini  merupakan  rasio profitabilitas  yang  paling  penting  dimana  ROE  dianggap  mampu  mengukur  seberapa perusahaan  menghasilkan  laba  dari  modal  pemegang  saham  yang  ada. ”  ROE  dapat dihitung dengan membagi laba bersih setelah pajak dengan total ekuitas, berikut jika ditulis menggunakan rumus:

## G. METODOLOGI PENELITIAN

## Jenis dan Pendekatan Penelitian
Penelitian  ini  merupakan  penelitian  jenis  deskriptif  kuantitatif  dengan  pendekatan asosiatif.  Dimana,  penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk  mengetahui  signifikansi  pengaruh antara dua variabel atau lebih. Metode penelitian deskriptif kuantitatif merupakan penelitian yang  terencana,  terstruktur  dan  sistematis  mulai  dari  awal  hingga  hasil  akhir  model penelitiannya. Menurut Sugiyono (2014), metode penelitian kuantitatif memiliki arti penelitian yang memiliki landasan filsafat positivisme, sering digunakan dalam penelitian-penilian yang mempunyai  populasi  atau  sampel  yang  teknik  pemilihan  sampelnya  dilakukan  secara random .

## Populasi dan Sampel Penelitian
Bank BUMN di  BEI periode 2017 – 2019 sebanyak 4 perusahaan yang menjadi sampel penelitian ini. Industri sektor keuangan masih menjadi saham yang paling dicari dengan nilai kapitalisasi perusahaan tertinggi dan menjadi daya tarik tersendiri bagi para investor saham di  pasar  modal.  Kinerja  perusahaan  Bank  BUMN  yang  berpengalaman  selama  puluhan tahun dalam industri jasa keuangan adalah salah satu unsur yang dapat mempengaruhi naik turunnya harga saham perusahaan itu sendiri. Atas dasar  itu, penulis memilih Bank BUMN menjadi  sampel  penelitian  dengan  teknik  pemilihan  sampel  random  dengan  kriteria  atau purposive sampling.
Pemilihan sampel menggunakan 2 kriteria sebagai berikut: 1.  Bank BUMN yang terdaftar di BEI tahun 2017-2019
2.  Bank BUMN yang sudah menyampaikan laporan keuangan tahunan periode 2017-2019 di BEI
Berdasarkan kriteria tersebut di atas, maka sampel pada penelitian ini adalah BBNI (PT Bank  Negara  Indonesia  (Persero)  Tbk),  BBRI  (PT  Bank  Rakyat  Indonesia  (Persero)  Tbk), BBTN  (PT  Bank  Tabungan  Negara  (Persero)  Tbk)  dan  BMRI  (PT  Bank  Mandiri  (Persero) Tbk).

## Data, Sumber Data dan Teknik Pengumpulan Data
Data penelitian berbentuk data panel yang termasuk dalam data sekunder atau data yang didapatkan  secara  tidak  langsung  baik  dari  suatu  objek  maupun  subjek  penelitian.  Data panel  sendiri  dapat  diartikan  sebagai  gabungan  antara  data time  series (runtut  waktu)  dan cross section (data silang). Sumber data diperoleh penulis dengan mengunduh melalui situs web  BEI  yaitu www.idx.co.id ,  berbentuk  laporan  keuangan  dan  daftar  harga  saham

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
perusahaan.  Pengumpulan  data  dilakukan  dengan  metode  penelitian  arsip  ( archival research ),  yaitu  pengumpulan  data  berupa  laporan  keuangan  historis  yang  telah  disusun baik dan dipublikasikan.

## Teknik Analisis Data
Teknik analisis data diolah menggunakan Eviews 9 dalam rangka pengujian asumsi klasik dan  uji  hipotesis.  Uji  asumsi  klasik  yang  digunakan  adalah  uji  multikolinieritas  serta  uji heterokedastisitas  untuk  menguji  apakah  terdapat  pelanggaran  terkait  asumsi  klasik. Sedangkan  uji  hipotesis  terdiri  atas  uji  t  (parsial)  untuk  menguji  pengaruh  antara  satu variabel  bebas  dengan  satu  variabel  terikat  serta  uji  f  (simultan)  untuk  menguji  pengaruh antara seluruh variabel bebas dengan variabel terikat.

## H. HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil  pengumpulan  data  penelitian  atas  EPS,  ROE  dan  Harga  Saham  Bank  BUMN periode 2017 – 2019 yang disajikan pada tabel berikut.
Tabel 1.1 EPS, ROE dan Harga Saham Bank BUMN periode 2017-2019
Emiten  Tahun EPS ROE Harga Saham BBNI 2017 730,00 13,65 9.123,76 BBNI 2018 805,00 13,67 8.341,72 BBNI 2019 825,00 12,41 7.619,54 BBRI 2017 237,22      17,36 3.282,75 BBRI 2018 264,66 17,50 3.401,65 BBRI 2019 281,31 16,48 4.234,80 BBTN 2017 286,00 13,98 3.432,31 BBTN 2018 265,00 11,78 2.480,05 BBTN 2019 20,00 0,88 2.115,57 BMRI 2017 442,28 12,61 7.009,78 BMRI 2018 536,04 13,98 6.800,53 BMRI 2019 588,90 13,61 7.306,03 Sumber: Data diolah penulis
Berdasarkan  tabel  1.1  di  atas,  dapat  diketahui  EPS  memiliki  kecenderungan  naik  dari tahun  2017  sampai  dengan  tahun  2019,  kecuali  untuk  BBTN  pada  tahun  2019  mengalami penurunan secara signifikan dikarenakan adanya tambahan beban pencadangan kredit yang meningkat  pada  tahun  tersebut.  EPS  tertinggi  dari  tahun  ke  tahun  bertahan  dimiliki  oleh BBNI, namun posisi dibawahnya silih berganti dari tiga periode tersebut.

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Dari  tabel  tersebut  juga  dapat  dianalisa  terkait  dengan  ROE  yang  nilainya  fluktuatif  dari tahun ke tahun seiring dengan bertambahnya ekuitas Bank setiap tahun dari hasil perolehan laba.  Tidak  seperti  EPS,  nilai  ROE  tertinggi  setiap  tahunnya  berubah  dan  masing-masing Bank  saling  mengejar  untuk  membuktikan  kemampuannya  menghasilkan  laba  untuk  para investor saham.
Data harga saham di atas menggunakan harga penutupan saham di BEI. Seperti halnya EPS,  harga  saham  tertinggi  dipegang  oleh  BBNI,  meskipun  harga  sahamnya  sendiri berfluktuasi namun BBNI bertahan dengan harga tertinggi setiap tahunnya.

## Uji Asumsi Klasik
Tabel 1.2

## Uji Multikolinearitas
Sumber: Data diolah penulis menggunakan Eviews 9
Berdasarkan  hasil  pengujian  multikolinearitas  di  atas,  dapat  dilihat  nilai centered VIF untuk variabel EPS serta ROE keduanya bernilai dibawah 10 dan diatas 0,1 sehingga dapat diambil  kesimpulan:  asumsi  klasik  terpenuhi  dan  tidak  terjadi  multikolinearitas  pada penelitian ini.

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )

## Tabel 1.3 Uji Heterokedastisitas
Sumber: Data diolah penulis menggunakan Eviews 9
Berdasarkan  hasil  pengujian  heterokedastisitas  di  atas,  dapat  dilihat  bahwa  nilai probabilitas  untuk  variabel  EPS  dan  ROE  keduanya  diatas  0,05  serta  dapat  diambil kesimpulan  bahwa  asumsi  klasik  terpenuhi  dan  tidak  terdapat  heterokedastisitas  pada penelitian ini.

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Pengujian Hipotesis
Tabel 1.5

## Hasil Regresi Berganda
Sumber: Data diolah penulis menggunakan Eviews 9
Hasil analisis regresi berganda di atas dapat dijelaskan sebagai berikut:
1.  Hipotesis  1  (H 1 )  yaitu  pengaruh  EPS  terhadap  harga  saham  secara  parsial,  hasil analisis  regresi  berganda  antara  EPS  dengan  harga  saham  menunjukkan  nilai probabilitas  positif  kurang  dari  0,05  yaitu  sebesar  0,0000  (0,000  < α=0,05). Probabilitas  yang  lebih  rendah  dari  0,05  menandakan  diterimanya  H 1 yang  berarti EPS  dengan  harga  saham  terbukti  memiliki  pengaruh  signifikan,  dimana  jika  EPS mengalami kenaikan maka harga saham juga akan naik dan begitu pun sebaliknya, jika EPS turun maka harga saham akan ikut menurun.
2.  Hipotesis  2  (H 2 )  yaitu  pengaruh  ROE  terhadap  harga  saham  secara  parsial,  hasil analisis  regresi  berganda  antara  ROE  dengan  harga  saham  menunjukkan  nilai probabilitas  positif  lebih  dari  0,05  yaitu  sebesar  0,6617  (0,6617  > α=0,05). Probabilitas  yang  lebih  tinggi  dari  0,05  menandakan  tertolaknya  H 2 yang  berarti lemahnya  pengaruh  ROE  terhadap  harga  saham.  Berdasarkan  hasil  dari  penelitian ini, analisa harga saham menggunakan ROE menghasilkan prediksi keuangan yang kurang  akurat  karena  lemahnya  pengaruh  antara  ROE  dengan  harga  saham. Investor  saham  yang  menggunakan  rasio  ROE  sebagai  salah  satu  pertimbangan sebelum membeli saham perusahaan tidak disarankan menggunakan rasio ini secara parsial.
3.  Secara simultan, menunjukkan hasil yang berbeda, analisis regresi berganda antara EPS  dan  ROE  dengan  harga  saham  menunjukkan  probabilitas  F-hitung  sebesar

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
0,000085 dimana lebih kecil dari 0,05. Kesimpulan dari hal tersebut adalah EPS serta ROE  secara  bersama-sama  memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham.  Dimana investor bisa memakai kedua rasio ini secara bersamaan untuk menentukan prediksi harga  saham  sebuah  perusahaan,  terutama  Bank  BUMN  sebagaimana  telah dibuktikan dalam penelitian ini.
4.  Hasil  pengujian  determinasi R-Squared dipakai  untuk  melihat  signifikansi  pengaruh yang dimiliki variabel  bebas terhadap variabel  terikat. Dalam  penelitian ini, koefisien determinasi yang dihasilkan dari nilai R-Squared adalah 0,875335. Hal tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel bebas telah memperjelas pengaruhnya terhadap variabel terikat  sebanyak  87%  sedangkan  selisihnya  merupakan  variabel  lainnya  yang  tidak disampaikan dalam penelitian ini.

## I.  KESIMPULAN
Berdasarkan analisa dan pengujian yang telah dilakukan oleh peneliti, berikut kesimpulan yang dapat diambil:
1.  EPS  berpengaruh  positif  signifikan  terhadap  harga  saham  yang  berarti apabila  laba per  saham  perusahaan  naik  maka  pada  saat  tersebut  pula  harga  jual  saham mengalami kenaikan, begitupun sebaliknya apabila laba per saham turun maka harga jual saham pun akan ikut anjlok atau menurunan.
2.  ROE tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham, yang dapat diartikan naik turunnya ROE tidak mempengaruhi kenaikan atau penurunan harga jual saham pada pasar modal.
3. EPS  dan  ROE  secara  simultan  berpengaruh  positif  signifikan,  artinya  kenaikan  dan penurunan  harga  saham  di  pasar  modal  dipengaruhi  oleh  kedua  variabel  secara bersama-sama.

## DAFTAR PUSTAKA
Amalya, N. T. (2018). Pengaruh return on asset, return on equity, net profit margin dan debt to  equity  ratio  terhadap  harga  saham.  Jurnal  SEKURITAS  (Saham,  Ekonomi, Keuangan dan Investasi), 1(3). ”
Hakim, L., Sunardi, N. (2017). Determinant of leverage and it's implication on company value of  real  estate  and  property  sector  listing  in  IDX  period  of  2011-2015. Man  in  India , 97 (24), pp. 131-148.
Husain,  T.,  &  Sunardi, N.  (2020).  Firm's  Value  Prediction  Based  on  Profitability  Ratios  and Dividend Policy. Finance & Economics Review , 2 (2), 13-26.
Indonesia  (1995).  Undang-Undang  No.  8  Tahun  1995  Tentang  Pasar  Modal.  Jakarta: Menteri Keuangan. ”
Indriani,  D.  (2018).  Pengaruh  Earning  Per  Share  (EPS)  Dan  Return  On  Equity  (ROE) Terhadap Harga Saham PT Bank Central Asia, Tbk tahun 2011-2015. ”
Kadim,  A.,  Sunardi,  N  &  Husain,  T.  (2020).  The  modeling  firm's  value  based  on  financial ratios, intellectual capital and dividend policy. Accounting , 6(5), 859-870.
Lukito,  C.  P.,  &  Setiawan,  P.  (2020).  Pengaruh  Earning  Per  Share  dan  Return  On  Asset terhadap  Harga  Saham  pada  PT.  Sepatu  Bata  Indonesia  Tbk.  Jurnal  Ilmu  Komputer Dan Bisnis, 11(2a), 63-71. ”

## SEKURITAS
(Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Nardi  Sunardi  Et  Al  (2020).  Determinants  of  Debt  Policy  and  Company’s  Performance, International  Journal  of  Economics  and  Business  Administration  Volume  VIII  Issue  4, 204-213
Nur’aidawati, Siti. (2018). Pengaruh Current Ratio (CR), Total Asset Turnover (TATO), Debt to  Equity  Ratio (DER)  dan Renturn  on  Asset (ROA)  Terhadap  Harga  Saham  dan Dampaknya pada Nilai Perusahaan. Jurnal Sekuritas Vol. 1, No. 3, 70-83. ”
Oktavian, Reza. (2019). Pengaruh Earning per Share (EPS) dan Dividend per Share (DPS) Terhadap Harga Saham PT Wijaya Karya (Persero) Tbk. Jurnal Sekuritas Vol. 2, No. 2, 156-171. ”
Prihadi,  Toto.  (2012).  Analisis  Laporan  Keuangan  Lanjutan  Proyeksi  dan  Valuasi.  Jakarta: PPM. ”
Rusnaeni,  N.  (2017).  Pengaruh Earning  per  Share (EPS)  dan Dividend  per  Share (DPS) Terhadap  Harga  Saham  pada  PT  Adhi  Karya  (Persero)  Tbk  dan  PT  Total  Bangun Persada Tbk. Jurnal Sekuritas Vol. 1, No. 2, 1-17. ”
Ruum,  N.  (2017).  Pengaruh  Earning  per  Share  (EPS)  dan  Retrun  on  Assets  (ROA) Terhadap Harga Saham pada PT Indofood Tbk. ”
Sjahrial,  Dermawan.  (2012).  Pengantar  Manajemen  Keuangan.  Jakarta:  Mitra  Wacana Media. ”
Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta. ”
Sunardi,  N.  (2019).  Profitabilitas,  Likuiditas,  Dan  Multiplier  Equity  Pengaruhnya  Terhadap Harga Serta Return Saham Pada Industri Manufaktur Tahun 2012-2017. Inovasi , 6 (1), 58-73.
Sunardi, N., & Lesmana, R. (2020). Konsep Icepower (Wiramadu) sebagai Solusi Wirausaha menuju  Desa  Sejahtra  Mandiri  (DMS)  pada  Masa  Pandemi  Covid-19. JIMF  (Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma) , 4 (1).
Sunardi, N., &  Permana, R. D. I. (2019). Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi Harga Saham Dan  Dampaknya  Pada  Nilai  Perusahaan  (Studi  Kasus  pada  Perusahaan  Sub  Sektor Pertambangan  Minyak  dan  Gas  Bumi  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun 2013-2017). JIMF (Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma) , 2 (2).
Sunariyah.  (2011).  Pengantar  Pengetahuan  Pasar  Modal.  Edisi  Keenam.  Yogyakarta:  UPP STIM YKPN. ”