Setiap  perusahaan  pasti  memiliki  laporan keuangan.  Laporan  keuangan  merupakan unsur  terpenting  dalam  suatu  perusahaan untuk memperoleh informasi yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan  dalam  suatu  periode  tertentu. Menurut  Hanafi  (2005:21),  untuk  melihat sehat  tidaknya  suatu  perusahaan  tidak hanya  dapat  dinilai  dari  keadaan  fisiknya saja, misalnya dilihat dari gedung, pembangunan atau ekspansi. Faktor terpenting untuk dapat melihat perkembangan  suatu  perusahaan  terletak dalam  unsur  keuangannya,  karena  dari unsur  tersebut  juga  dapat  mengevaluasi apakah  kebijakan  yang  ditempuh  suatu perusahaan  sudah  tepat  atau  belum, mengingat  sudah  begitu  kompleksnya permasalahan  yang  dapat  menyebabkan kebangkrutan dikarenakan banyaknya perusahaan  yang  akhirnya  gulung  tikar karena  faktor  keuangan  yang  tidak  sehat. Hampir  semua  perusahaan  atau  lembaga keuangan mengutamakan pentingnya memperhatikan kesehatan keuangannya.
Salah satu contoh lembaga keuangan yaitu koperasi. Koperasi merupakan  salah  satu  lembaga  keuangan non  bank  yang  secara  umum  sudah dikenal  oleh  masyarakat.  Dalam  hal pengelolaan  keuangan,  koperasi  harus menyajikan laporan keuangan yang akurat. Laporan keuangan akan menggambarkan kinerja keuangan koperasi.  Menurut  Arsana  dan  Syakbani (2017), penilaian kinerja koperasi terutama  usaha  koperasi  simpan  pinjam dapat  dinilai  dengan  mengacu  pada peniliaian  tingkat  kesehatan  koperasi. Kesehatan  suatu  koperasi  simpan  pinjam adalah  kemampuan  untuk  melakukan kegiatan  usaha  simpan  pinjam  secara normal  dan  mampu  memenuhi  semua kewajibannya  dengan  baik,  dengan  cara- cara  yang  sesuai  dengan  peraturan  yang berlaku.  Koperasi  simpan  pinjam  yang tidak  sehat  akan  menyebabkan  fungsi koperasi  simpan  pinjam  sebagai  lembaga yang  menarik  dana  dari  angggota  dan kemudian  disalurkan  kembali  kepada anggota yang membutuhkan dalam bentuk
Analisis Laporan Keuangan dengan Metode Altman Z-Score dalam Memprediksi Kebangkrutan Pada KSP Dasa Vayu

## MADE DWI FERAYANI
STIE Satya Dharma,Singaraja,Bali,Indonesia Jl. Yudistira No.11, Kendran, Kec. Buleleng, Kabupaten Buleleng, Bali 81112 E-mail : dwiferayani@gmail.com (korespondensi) Submit : 2022-01-13 Review : 2022-01-18 Publish :  2022-01-26
Abstract :  The  purpose  of  this  study  was  to  determine  how  the  Altman  Z-Score  method  in predicting  bankruptcy  atKSP  DASA  VAYU.  This  study  uses  secondary  data  atKSP  DASA VAYU  for  the  2016-2020  period  and  data  collection  techniques  used  are  documentation techniques using quantitative descriptive analysis techniques. The results of this study indicate that in 2016 cooperatives were categorized as bankrupt-prone cooperatives, even though they had  high  assets.  In  2017  it  was  categorized  as  a  bankrupt-prone  cooperative,  having  the highest  Z-value  decline  from  the  previous  year.  In  2018  it  was  categorized  as  a  bankrupt- prone  cooperative,  although  income  increased  from  the  previous  year.  In  2019  it  was categorized  as  a  bankrupt-prone  cooperative,  having  a  decrease  in  the  Z  value  from  the previous  year.  In  2020  cooperatives  are  also  categorized  as  the  most  bankrupt  cooperatives, having  a  Z  value  that  is  close  to  the  bankrupt  category  despite  having  the  highest  working capital.  This  Savings  and  Loans  Cooperative  should  make  policies  and  solutions,  one  of which is by reducing expenses and increasing income.
Keywords: Bankruptcy, Altman Z-Score, Savings and Loan Cooperative.
pinjaman  tidak  akan  berfungsi  dengan optimal.
Untuk mengatasi dan meminimalisir terjadinya kebangkrutan, suatu badan usaha dapat  mengawasi  kondisi  keuangan  dengan menggunakan teknik-teknik analisis laporan keuangan. Analisis laporan keuangan  merupakan  alat  yang  sangat penting  untuk  memperoleh  informasi  yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaaan serta hasil yang telah diterapkan.  Dengan  melakukan  analisis laporan  keuangan,  maka  dapat  diketahui kondisi dan perkembangan finansial perusahaan.  Selain  itu  juga  dapat  diketahui kelemahan serta hasil yang dianggap cukup baik  dan  potensi  kebangkrutan  perusahaan tersebut  (Lukviarman  dalam  Wibowo, 2012).
Data keuangan pada laporan keuangan bermanfaat untuk melihat kondisi kesehatan  keuangan  perusahaan.  Indikasi potensi  kebangkrutan  dapat  diidentifikasi lebih  awal  sebelum  terlambat  dengan menggunakan  model  prediksi  yang  dapat memberikan  peringatan  awal.  Hal  ini dikarenakan dampak yang ditimbulkan oleh kebangkrutan  tidak  hanya  dapat  merugikan pihak  manajemen,  akan  tetapi  juga  seluruh pihak yang bersangkutan dengan perusahaan tersebut (Suharto, 2015).
Salah  satu  model  yang  dapat digunakan  untuk  mengantisipasi  terjadinya kondisi kebangkrutan adalah model Altman Z-  Score Modifikasi.  Model Altman  Z- Score dikembangkan oleh Edward I Altman pada  tahun  1968  yang  merupakan  seorang ekonom keuangan. Edward Altman menciptakan  model  dengan  menggunakan sejumlah rasio dalam laporan keuangan dan menganalisis  beberapa  diskriminan  untuk memprediksi kebangkrutan perusahaan (Claudio dan Pontoh, 2017:19).
Untuk mengetahui sehat atau tidaknya  suatu  perusahaan  dari  metode tersebut,  terlebih  dahulu  harus  menghitung empat  jenis  rasio  yang  digunakan  dalam metode Altman Z-Score Modifikasi diantaranya  adalah  modal  kerja  terhadap total  aktiva,  laba  ditahan  terhadap  total
aktiva,  laba  sebelum  bunga  dan  pajak terhadap  total  aktiva,  dan  nilai  buku ekuitas  terhadap  nilai  buku  total  hutang. Dari  hasil  perhitungan  tersebut,  akan diperoleh nilai Z yang dapat menggambarkan posisi keuangan perusahaan, apakah  sedang  dalam  kondisi sehat,  rawan  atau  mungkin  dalam  kondisi bangkrut.  Dari  laporan  keuangan  KSP DASA VAYU periode 2016-2020 diperoleh  data-data  keuangan  sebagai dasar  untuk  menentukan Altman  Z-Score . Selengkapnya  data-data  yang  diperoleh, dapat  dilihat  bahwa  pencapaian  Aktiva Koperasi  Simpan  PinjamDASA  VAYU pada  tahun  2016  sampai  tahun  2020  selalu mengalami peningkatan. Hal tersebut dikarenakan  jumlah  aktiva  lancar  maupun aktiva  tetap,  selalu  mengalami  kenaikan. Seperti yang dapat dilihat dari tabel di atas, bahwa  pada  tahun  2016  aktiva  yang dimiliki sebesar Rp 748.612.718 pada tahun 2017  naik menjadi  Rp  971.406.825  dengan kata meningkat sebesar 29,76%, selanjutnya  pada  tahun  2018  naik  sebesar 26,52%  menjadi  Rp  1.228.993.881,  pada tahun  2019  naik  sebesar  40,65%  menjadi Rp  1.728.634.612,  dan  pada  tahun  2020 naik  41,01%  menjadi  Rp  2.437.493.114. Lain halnya dengan jumlah laba bersihKSP DASA  VAYU  pada  tahun  2016-2020  ada mengalami  penurunan  yang  dikarenakan beban dan biaya perusahaan yang tidak bisa ditentukan  dan  dipastikan  berapa  banyak yang dikeluarkan setiap tahunnya.
Dimana  laba  pada  tahun  2016 sebesar   Rp 108.048.570, pada tahun 2017 turun  menjadi  Rp  63.784.121  dengan  kata lain  menurun  sangat  drastis  sebesar  - 40,97% , selanjutnya pada tahun 2018 naik sebesar  61,81%  menjadi  Rp  103.211.524, pada  tahun  2019  naik  sebesar  53,55% menjadi  Rp  158.479.301,  dan  pada  tahun 2020 naik 32,36% menjadi Rp 209.755.672. Sementara  laba  yang  ditahanKSP  DASA VAYU  pada  tahun  2016-2020  selalu mengalami  peningkatan.  Seperti  tabel  di atas,  pada  tahun  2016  laba  ditahan  sebesar Rp  222.304.117,  pada  tahun  2017  naik menjadi  Rp  266.686.366  dengan  kata  lain
92
naik sebesar 19,96%, selanjutnya pada tahun 2018  naik  sebesar  6,69%  menjadi  Rp 284.285.360,  pada  tahun  2019  naik  sebesar 19,38%  menjadi  Rp  339.146.295,  dan  pada tahun 2020 naik10,73% menjadi Rp 375.539.308.
Hal  tersebut  dikarenakan  jumlah laba yang  ditahan  atau  tidak  dibagikan  kepada para  anggotaKSP  DASA  VAYU  mengalami peningkatan  setiap  tahunnya  yang  dapat digunakan  koperasi  untuk  memperbesar modal  perusahaan.Dari  laporan  keuangan yang  dipaparkan  di  atas,  menggambarkan perusahaan  terlihat  sehat-sehat  saja.  Peneliti melakukan wawancara terhadap pihak manajemen  perusahaan  mengenai  laporan keuangan  yang  dihasilkan  setiap  tahunnya, apakah benar- benar sehat atau pernah terjadi masalah  terhadap  laporan  keuangannya. Walaupun  terlihat  sehat,  pada  tahun  2017 hampir  KSP  DASA  VAYU  mengalami kesulitan  keuangan  akibat  laporan  keuangan yang  terlihat  baik  dari  tahun  ke  tahun,  pihak manajer  kurang  menganalisis  lebih  lanjut laporan  keuangan  yang  dihasilkan.  Jika  hal tersebut  dibiarkan,  maka  perusahaan  bisa mengalami  kebangkrutan.  Berdasarkan  latar belakang  tersebut,  maka  peneliti  tertarik untuk  mengangkat  dan  meneliti  masalah  ini dengan  mengambil  judul  “Analisis  Laporan Keuangan  Dengan  Metode Altman  Z-Score Dalam Memprediksi Kebangkrutan PadaKSP DASA VAYU”.

## METODE
Penelitian ini dilakukan pada koperasi Dasa  Vayu  yang  beralamat  di    BatuBulan, Kecamatan  Sukawati,  Kabupaten  Gianyar. Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian ini adalah data kuantitatif dan kualitatif. Dalam penelitian  ini  yang  termasuk  dalam  data kuantitatif  adalah  berupa  laporan  keuangan KSP  DASA  VAYU  periode  2016-2020  yaitu neraca  dan  laba  rugi.  Data  Kualitatif,  data yang digunakan berbentuk informasi mengenai  gambaran  umum  perusahaan  dan prosedur  penyusunan  laporan  keuangan KSP DASA  VAYU.  Teknik  analisis  data  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  yaitu  teknik analisis  deskriptif  kuantitatif.  Dimana  teknik
deskriptif  kuantitatif digunakan apabila bertujuan untuk mendeskripsikan atau menjelaskan  peristiwa  atau  suatu  kejadian yang  terjadi  pada  saat  sekarang  dalam bentuk angka-angka yang bermakna (Sudjana,  2004).  Adapun  tahap-  tahap dalam penelitian ini yaitu:
1. Menghitung  rasio-rasio  perusahaan yang  sesuai  dengan  variabel-variabel dalam  model Altman  Z-Score ,  dengan rumus sebagai berikut:
a  Modal  kerja  terhadap  total  aktiv rumusnya yaitu:
X 1 =
b.  Laba  ditahan  terhadap  total  aktiva (retained  eranings  to  total  assets)(X 2 ), rumusnya yaitu:
X 2 =
c. Laba sebelum bunga dan pajak terhadap total  aktiva  (earnings  before  interest  and taxes  to  total  assets)(X 3 ),  rumusnya yaitu:
X 3 =
d.  Nilai  buku  ekuitas  terhadap  nilai  buku dari  hutang  (book  value  equity  to book  value  of  total  debt)  (X 4 ), rumusnya yaitu:
X 4 =

## HASIL
Adapun  hasil  dari  penelitian  ini tertera  pada  tabel  1 Hasil  Prediksi Penilaian  Nilai  Metode  Altman  Z-Score yaitu Tabel 1. Hasil  Prediksi  Penilaian  Nilai Metode Altman Z-Score
Sumber : Data diolah 2021
Dari perhitungan tabel 1 menunjukkan  bahwa  KSP  DASA  VAYU pada  tahun  2016  berada  dalam  kondisi keuangan  yang  sehat  dilihat  dari  nilai  Z
yaitu 8,87 atau lebih besar dari 2,6 (Z > 2,6). Pada tahun 2017 Dari perhitungan pada tabel 1  menunjukkan  bahwa  KSP  DASA  VAYU pada  tahun  2017  berada  dalam  kondisi keuangan yang sehat dilihat dari nilai Z yaitu 6,33 atau lebih besar dari 2,6 (Z > 2,6). Nilai ini mengalami penurunan dari tahun sebelumnya, ini menunjukkan kinerja keuangan  KSP  DASA  VAYU  pada  tahun 2017  semakin  tidak  baik.  Dari  perhitungan tabel 1 juga menunjukkan bahwa KSP DASA VAYU  pada  tahun  2018  berada  dalam kondisi keuangan yang sehat dilihat dari nilai Z  yaitu  6,06  atau  lebih  besar  dari  2,6  (Z  > 2,6).  Dari  perhitungan  tabel  6  menunjukkan bahwa  KSP  DASA  VAYU  pada  tahun  2019 berada  dalam  kondisi  keuangan  yang  sehat dilihat dari nilai Z yaitu 4,90 atau lebih besar dari 2,6 (Z > 2,6).

## PEMBAHASAN
Dari  hasil  penelitian  yang  diperoleh KSP  DASA  VAYU  dengan  menggunakan metode Altman  Z-Score pada  tahun  2016 koperasi  mendapatkan  nilai  Z  sebesar  8,87 dimana  dari  hasil  tersebut  koperasi  pada tahun  2016  dikategorikan  dalam  kondisi keuangan  yang  sehat  karena  nilai  Z  lebih besar  dari  2,6  yang  sudah  ditetapkan  (Z  > 2,6).  Pada  tahun  2017  koperasi  mengalami penurunan nilai Z yang sangat drastis sebesar (-2,54%) dan perolehan nilai Z pada tahun ini sebesar  6,33.  Koperasi  juga  dalam  kondisi keuangan  yang  sehat  karena  nilai  Z  lebih besar dari 2,6 yang sudah ditetapkan (Z>2,6). Penurunan  juga  terjadi  pada  tahun  2018 sebesar  (-0,27%),  dimana  nilai  Z  yang didapatkan  pada  tahun  2018  sebesar  6,06. Pada  tahun  ini  juga  koperasi  dikategorikan dalam  kondisi  keuangan  yang  sehat  karena nilai  Z  lebih  besar  dari  2,6  yang  sudah ditetapkan  (Z  >  2,6).  Dimana  pada  tahun 2019  koperasi  juga  mengalami  penurunan nilai  Z  sebesar  (-1,16%)  lebih  tinggi  di bandingkan tahun 2018, dimana nilai Z yang didapatkan  pada  tahun  2019  sebesar  4,90. Koperasi  di  tahun  ini  juga  dikategorikan dalam  kondisi  keuangan  yang  sehat  karena nilai  Z  lebih  besar  dari  2,6  yang  sudah ditetapkan (Z > 2,6). Kondisi keuangan yang
sehat  juga  terjadi  pada  tahun  2020,  dimana di  tahun  ini  koperasi  mendapatkan  nilai  Z sebesar  5,49  yang  mengalami  kenaikan sebesar  0,58%  dari  tahun  sebelumnya.KSP DASA VAYU mengalami kondisi keuangan  yang  sehat  selama  5  tahun berturut-turut disebakan oleh faktor internal perusahaan  yaitu  efektif  dan  efisiennya dalam  pengelolaan  struktur  keuangannya dalam memenuhi kewajibannya dan pengelolaan  asset  yang  efektif  untuk menghasilkan laba..

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  penelitian  dan pembahasan  yang  dilakukan  penulis  serta dengan  dukungan  data  yang  diperoleh selama penelitian, penulis dapat menyimpulkan bahwa hasil prediksi kebangkrutan  padaKSP  DASA  VAYU dengan  menggunakan  metode Altman  Z- Score terjadi  penurunan  kondisi  keuangan dari  tahun  2016  s/d  2019  dan  terjadi kenaikan pada tahun 2020. Dimana 5 tahun berturut-turut  koperasi  mengalami  kondisi keuangan yang sehat.
Pada tahun 2016 koperasi mengalami kondisi keuangan sehat. sementara pada tahun 2017 terjadi penurunan  nilai  Z  sebesar  (-  2,54%)  yang disebabkan  adanya  penurunan  asset  dalam menghasilkan  laba.  Pada  tahun  2018  juga terjadi  penurunan  nilai  Z  sebesar  (-0,27%) lebih  kecil  dari  tahun  sebelumnya  yang disebabkan adanya kenaikan total kewajiban  yang  semakin  menurun.  Pada tahun  2019  terjadi  penurunan  lebih  besar dari  tahun  sebelumnya  sebesar  (-  1,16%) yang disebabkan karena rendahnya kenaikan modal kerja dibandingkan dengan total  asset.  Kondisi  keuangan  yang  sehat juga  terjadi  pada  tahun  2020  yang mengalami kenaikan dari tahun sebelumnya sebesar  0,58%  yang  disebabkan  adanya peningkatan  terhadap  modal  kerjanya. Secara  umum  koperasi  bisa  dikatakan memiliki  kinerja  keuangan  yang  baik  dan konsisten.  Hal  tersebut  ditunjukkan  dengan nilai Z yang berada dalam kondisi keuangan yang sehat selama 5 tahun.
94

## DAFTAR RUJUKAN
Arsana,  Nengah  dan  Baehaki  Syakbani. 2017. Analisis Prediksi Kebangkrutan Usaha Pada KSP.Madani  NTB. Valid  Jurnal Ilmiah . Vol.14, No.2.
Claudio,  Anastasya  dan  Wiston  Pontoh.
2017.  Analisis  Model  Altman  (Z- Score)  Dalam  Mengukur  Kinerja Keuangan Untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Manufaktur  Sektor  Industri  Barang Konsumsi  Di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  Periode  2010-  2014. Jurnal Accountability .  Vol.06,  No.01  :18- 27.
Hanafi, Mamduh M. 2005. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Kedua .
Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Republik  Indonesia.  2012. Undang-Undang No 17 Tahun 2012 Tentang
Perkoperasian . Jakarta.
Septiana,  Aldila.  2018. Analisis  Laporan Keuangan  (Pemahaman  Dasar  dan Analisis  Kritis  Laporan  Keuangan) . Pamekasan: Duta Media.
Siregar,  Rika  Pebrianti.  2017. Analisis Prediksi Kebangkrutan Dengan Model  Altman  Z-Score  Modifikasi Pada  Perusahaan  Perbankan  Yang Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia . Skripsi.  Medan:  Fakultas  Ekonomi Dan Bisnis Universitas Medan Area
Sudjana,  N.  2004. Dasar-Dasar  Proses Belajar  Mengajar .  Bandung:  Sinar Baru Algesindo.
Suharto.  2015. Analisis  Prediksi  Financial
Distress  dan  Kebangkrutan  Pada PerusahaanPerusahaan yang Listing  Dalam  Daftar  Efek  Syariah dengan  Model  Z-Score .  Skripsi. Semarang:  Fakultas  Ekonomi  dan Bisnis Universitas  Islam Negeri
WalisoWibowo, Arif. 2012. Analisis Keberlanjutan Usaha Dengan
Metode  Altman  Pada  Koperasi Unit  Desa  (KUD)  Se-  Kabupaten Kendal. Skripsi. Fakultas Ekonomi UNNES.Tidak Dipublikasikan.
Widyastuti,  Pristiana.  2017.  Pencatatan Laporan Keuangan Berbasis Standar Akuntansi Keuangan Entitas Tanpa Akuntabilitas Publik (SAK  ETAP)  Pada  Usaha  Mikro Kecil  Menengah  (UMKM)  di Bidang  Jasa. Journal  for  Business and Entrepreneur . Vol. 1, No. 1.