Lembaga Penellitian dan Pengabdian kepada Masyarakat Vol 24, No 2 (2024): Juli, 1582-1587 DOI: 10.33087/jiubj.v24i2.4375
Perancangan Strategi Perusahaan Berdasarkan Rasio Finansial pada PT Fajar Surya Wisesa Tbk Sebelum dan Sesudah Munculnya Covid-19
Aliva Tsabitah, Endang Chumaidiyah, Rita Zulbetti Fakultas Rekayasa Industri, Univesitas Telkom Correspondence: alivatsaa@telkomuniversity.ac.id, endangchumaidiyah@telkomuniversity.ac.id, zulbetti@telkomuniversity.ac.id
Abstrak. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  merancang  rekomendasi  strategi  berdasarkan  rasio  finansial  pada  PT Fajar  Surya  Wisesa  Tbk  sebelum  dan  setelah  Covid-19.  Penelitian  ini  dilatar  belakangi  dengan  penurunan permintaan  dan  produksi  kertas  global  juga  penurunan  nilai  harga  saham  pada  sektor  manufaktur.  Khususnya pada PT Fajar Surya Wisesa Tbk. Pada penelitian ini pengumpulan data yang dilakukan menggunakan laporan keuangan dan harga saham PT Fajar Surya Wisesa Tbk 12 triwulan sebelum munculnya Covid-19 (April 2017– Maret 2020) dan 12 triwulan setelah munculnya Covid-19 (April 2020 – Maret 2023). Metode pemgolahan data yang digunakan yaitu Uji Wilcoxon Signed Ranks Test. Hasil dari uji wilcoxon signed ranks test berupa pada 9 variabel  rasio  keuangan  terdapat  perbedaan  signifikan  antara  nilai  sebelum  dan  setelah  Covid-19.  Sedangkan pada 6 variabel rasio keuangan lainnya dan harga saham menunjukan tidak terdapat perbedaan signifikan antara nilai  sebelum  dan  setelah  Covid-19.  Setelah  itu  diberikan  rekomendasi  strategi  berdasarkan  hasil  uji,  dan dilakukan pemetaan pada kuadran Strength dan Weakness untuk mendapatkan rekomendasi strategi yang sesuai untuk  perusahaan.  Dalam  Penelitian  ini  penulis  memberikan  rekomendasi  strategi  yang  dapat  diterapkan  oleh perusahaan untuk meningkatkan kinerja keuangan.
Kata kunci : Covid 19, harga saham, manufaktur, rasio finansial, wilcoxon signed rank test
Abstract.  This  study  aims  to  design  strategic  recommendations  based  on  financial  ratios  at  PT  Fajar  Surya Wisesa  Tbk  before  and  after  Covid-19.  This  research  is  motivated  by  a  decline  in  global  paper  demand  and production as well as a decline in the value of stock prices in the manufacturing sector. Particularly at PT Fajar Surya  Wisesa  Tbk.  In  this  study,  data  was  collected  using  the  financial  reports  and  stock  prices  of  PT  Fajar Surya  Wisesa  Tbk  12  quarters  before  the  emergence  of  Covid-19  (April  2017–March  2020)  and  12  quarters after the emergence of Covid-19 (April 2020 – March 2023). The data processing method used is the Wilcoxon Signed Ranks Test. The results of the Wilcoxon signed ranks test in the form of 9 financial ratio variables found a significant difference between the values before and after Covid-19. Meanwhile, for the 6 other financial ratio variables and stock prices, there is no significant difference between the values before and after Covid-19. After that, strategic recommendations are given based on test results, and a mapping is carried out on the Strengths and  Weaknesses  quadrants  to  get  recommendations  for  strategies  that  are  suitable  for  the  company.  In  this study  the  authors  provide  recommendations  on  strategies  that  can  be  implemented  by  companies  to  improve financial performance.
Keywords : Covid-19, stock price, manufacturing, financial ratios, wilcoxon signed rank test

## PENDAHULUAN
Pada akhir tahun 2019, terjadi penyebaran wabah pneumonia yang pertama kali terdeteksi  di  Wuhan,  Tiongkok.  Setelahnya, diketahui  bahwa  wabah  tersebut  adalah  Covid- 19.  Pada  tanggal  30  Januari  2020,  WHO menetapkan  Covid-19  sebagai  pandemi  dan darurat  kesehatan  global.  Pada  tanggal  2  Maret 2020,  Indonesia  melaporkan  kasus  pertama Covid-19.  Kasus  positif  Covid-19  di  Indonesia dari tanggal 2 Maret 2020 hingga 28 November 2022,  dengan  total  kasus  6.653.469  jiwa. Pandemi  Covid-19  menyebabkan  berbagai
perubahan, termasuk penggunaan masker, menjaga  jarak,  dan  menghindari  kerumunan, yang  berdampak  pada berbagai  sektor, terutama ekonomi (Esomar, 2021).
Berdasarkan  badan  pusat  statistik,  sejak pandemi  Covid-19  masuk  ke  Indonesia  pada bulan  Maret  2020  pertumbuhan  ekonomi Indonesia  menurun  pada  triwulan  kedua  tahun 2020  menjadi  -5,32%  dibandingkan  dengan triwulan  pertama  sebesar  2,97.  Pertumbuhan ekonomi  Indonesia  naik  secara  perlahan walaupun  masih  berada  di  angka  minus  pada triwulan pertama 2021 (Wau & Fau, 2022). Hal
ini  tentunya  dipengaruhi  oleh  laju  pertumbuhan di  berbagai  sektor  di  Indonesia  (Jati  &  Jannah, 2022).  Industri  manufaktur  termasuk  salah  satu sektor  yang  terdampak.  Pertumbuhan  industri manufaktur  di  Indonesia  menurun  pada  tahun 2020,  salah  satunya  di  sub  sektor  pulp  dan kertas. Salah satu penilaian kinerja dapat dilihat dari  nilai  saham.  PT  Fajar  Surya  Wisesa  Tbk, perusahaan  di  sektor  tersebut,  juga  mengalami penurunan harga saham selama pandemi.
Selain  harga  saham  yang  menunjukan kinerja perusahaan, performansi finansial menggunakan rasio keuangan dapat mengevaluasi  kondisi  keuangan  dan  kinerjanya (Horne,  2013).  Pandemi  juga  berdampak  pada produksi  kertas  global,  dengan  penurunan permintaan pada bulan Maret hingga Juni 2020. Penurunan  permintaan  ini  juga  mempengaruhi penjualan bersih perusahaan, termasuk PT Fajar Surya  Wisesa  Tbk.  Mengingat  situasi  ini, peneliti  tertarik  untuk  meneliti  performansi keuangan dan harga saham perusahaan di sektor industri  manufaktur,  khususnya  sub  sektor  pulp dan  kertas,  terdaftar  di  BEI,  dengan  berfokus pada  PT  Fajar  Surya  Wisesa  Tbk,  sebelum  dan setelah  pandemi  Covid-19.  Penelitian  ini bertujuan  untuk  menghasilkan  analisis  guna mengembangkan strategi perusahaan terkait.

## Tinjauan Pustaka Saham
Saham  didefinisikan  sebagai  tanda penyertaan atau pemilikan seseorang atau badan dalam  suatu  perusahaan  (Nizar  &  Syu'aibi 2020).  Saham  merupakan  suatu  investasi  yang bersifat  jangka  panjang  dimana  dalam  investasi saham  memerlukan  analisis  yang  kuat  akan fundamental dan analisis risiko, karena investasi saham memiliki risiko (Putri, 2015).

## Rasio Keuangan
Menurut  Horne  dkk  (2013)  rasio keuangan yang umumnya digunakan terdiri dari dua  jenis,  yang  pertama  adalah  meringkas beberapa aspek kondisi keuangan untuk periode dengan  neraca  yang  disebut  juga  dengan  rasio neraca  atau  balance  sheet  ratio  dan  yang  kedua adalah  rasio  yang  meringkas  beberapa  aspek kinerja  perusahaan  selama  periode  waktu tertentu  rasio  ini  disebut  dengan  rasio  laporan laba rugi atau income statement ratio.

## Wilcoxon Signed Ranks Test
Uji wilcoxon signed rank adalah metode non-parametrik  yang  digunakan  untuk  menilai
signifikansi perbedaan antara dua kelompok data yang  berpasangan,  dengan  skala  ordinal  atau interval,  namun  tidak  berdistribusi  normal.  Uji wilcoxon  signed  rank merupakan  alternatif ketika  asumsi  normalitas  tidak  terpenuhi, menggantikan uji t-pairing atau uji t-paired. Data yang  dikumpulkan  pada  uji  ini  berdasarkan  dua sampel yang dependen ( related sampel, paired/match,  before  and  after atau repeated measure )  (Astuti  dkk,  2021),  (Puspita  dkk, 2022)

## Analisis SWOT
Analisis SWOT adalah alat perencanaan strategi  yang  mencakup  kekuatan,  kelemahan, peluang,  dan  ancaman  suatu  perusahaan  atau SWOT. Analisis SWOT ( strengths, weaknesses, opportunities, threats ) digunakan untuk menentukan  Strategi .  Strengths adalah  bagian dari  bisnis  yang  baik  dan  manfaat  perusahaan, sedangkan weaknesses adalah bagian dari bisnis yang  buruk  atau  kekurangan  itu. Opportunities adalah  faktor  eksternal  yang  memungkinkan perusahaan mendapatkan keuntungan sedangkan threats atau  faktor  eksternal  yang  dapat merugikan perusahaan. Analisis SWOT berkaitan dengan faktor internal dan eksternal.

## METODE
Pengumpulan  data  dalam  penelitian  ini adalah  pengumpulan  data  sekunder.  Data sekunder  adalah  data  yang  diterbitkan  oleh instansi  lainnya  dan  bisa  diperoleh  melalui catatan,  arsip,  jurnal,  situs  internet  dan  buku referensi  yang  dapat  menunjang  penelitian (Santoso,  2018).    Data  sekunder  diperoleh  dari website  resmi  PT  Fajar  Surya  Wisesa  Tbk  dan Bursa  Efek  Indonesia  ataupun  Yahoo  Finance. Data  sekunder  yang  dikumpulkan  yaitu  data laporan  keuangan  dan  harga  saham  PT  Fajar Surya  Wisesa  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  pada  12  triwulan  sebelum munculnya Covid-19  (April  2017–  Maret  2020)  dan  12 triwulan  sesudah  munculnya  Covid-19  (April 2020 – Maret 2023).

## HASIL
Tabel  1  menjelaskan  bahwa  variabel Current  Ratio (CR)  yang  telah  di  uji  dengan Wilcoxon Signed Ranks Test pada penelitian ini, diketahui  bahwa  terdapat  perbedaan  signifikan antara  nilai Current  Ratio (CR)  sebelum  dan setelah  Covid-19.  Nilai  signifikan  itu  diketahui juga adalah signifikan menurun. Menurut Horne dkk  (2013),  Semakin  rendahnya  nilai Current
Ratio (CR)  maka  semakin  rendah  juga kemampuan  perusahaan  membayar  tagihan kewajiban  jangka  pendek  menggunakan  aktiva lancarnya.  Variabel Quick  Ratio (QR)  pada penelitian  ini  setelah  diuji  menggunakan Wilcoxon  Signed  Ranks  Test diketahui  terdapat
perbedaan signifikan antara sebelum dan setelah Covid-19. Siginifikan yang terjadi pada variabel ini adalah signifikan menurun. Dimana, semakin rendahnya nilai rasio maka semakin rendah juga kemampuan  perusahaan  membayar  tagihan menggunakan aktiva yang paling cepat/liquid.

## Tabel 1

## Analisis Hasil Wilcoxon Signed Ranks Test

## Sumber: data olahan
Variabel Debt  to  Equity  Ratio (DER) pada  penelitian  ini  setelah  diuji  menggunakan Wilcoxon  Signed  Ranks  Test  didapatkan  hasil bahwa  tidak terdapat  perbedaan  yang  signifikan antara  nilai  sebelum  Covid-19  dan  setelah Covid-19.  Setelah  diuji  menggunakan Wilcoxon Signed  Ranks  Test didapatkan  hasil  untuk variabel Debt  to  Total  Asset  Ratio (DTAR) adalah tidak terdapat perbedaan signifikan antara nilai  sebelum  dan  setelah  Covid-19.  Dalam  hal ini  kemampuan  perusahaan  untuk  mendanai aktivanya  menggunakan  utang  tidak  berubah secara  signifikan  pada  sebelum  dan  setelah Covid-19.  Pada  variabel Debt  to  Total Capitalization  Ratio (DTCR)  yang  telah  di  uji dengan Wilcoxon  Signed  Ranks  Test pada penelitian  ini,  diketahui  bahwa  tidak  terdapat perbedaan  signifikan  antara  nilai Debt  to  Total Capitalization  Ratio (DTCR)  sebelum  dan setelah Covid-19.
Setelah  diuji  menggunakan Wilcoxon Signed  Ranks  Test didapatkan  hasil  untuk variabel Interest  Coverage  Ratio (ICR)  adalah terdapat  perbedaan  signifikan  antara  nilai sebelum  dan  setelah  Covid-19.  Pada  uji  yang sama  didapatkan  juga  hasil  bahwa  signifikan yang  terjadi  adalah  signifikan  menurun.  Pada variabel Interest Coverage Ratio (ICR) semakin rendah nilai rasionya maka semakin rendah juga kemungkinan perusahaan dapat membayarkan/menutupi  biaya  bunga.  Pada variabel Receivable Turnover Ratio (RTR) yang
diuji menggunakan Wilcoxon Signed Ranks Test pada  penelitian  ini  didapatkan  hasil  bahwa terdapat  perbedaan  signifikan  pada  variabel  ini. Diketahui  signifikan  yang  terjadi  pada  variabel ini  adalah  signifikan  meningkat.  Diketahui signifikan  yang  terjadi  pada  variabel  ini  adalah signifikan meningkat. Pada variabel ini semakin tinggi  nilai  rasionya  maka  semakin  cepat perusahaan  dapat  mengumpulkan  piutangnya, dari  situ  dapat  dilihat  bagaimana  tingkat efisiensi perusahaan dalam manajemen piutang.
Pada  variabel Receivable  Turnover  in Days  Ratio (RTDR)  yang  telah  di  uji  dengan Wilcoxon  Signed  Ranks  Test pada  penelitian  ini diketahui  bahwa  terdapat  perbedaan  signifikan antara  nilai Receivable  Turnover  in  Days  Ratio (RTDR) sebelum dan setelah Covid-19. Pada uji yang  sama  didapatkan  juga  hasil  bahwa signifikan  yang  terjadi  adalah  signifikan menurun.  Variabel Inventory  Turnover  Ratio (ITR) pada penelitian ini setelah diuji menggunakan Wilcoxon  Signed  Ranks  Test dan diketahui  tidak  terdapat  perbedaan  signifikan antara sebelum dan setelah Covid-19.
Setelah  dilakukan Wilcoxon  Signed Ranks  Test pada variabel Inventory  Turnover in Days Ratio (ITD) diketahui bahwa tidak terdapat perbedaan  signifikan  antara  nilai  variabel sebelum  dan  setelah  Covid-19.  Setelah  diuji menggunakan Wilcoxon  Signed  Ranks  Test didapatkan  hasil  untuk  variabel Total  Asset Turnover (TAT) adalah tidak terdapat perbedaan
signifikan  antara  nilai  sebelum  dan  setelah Covid-19.  Setelah  dilakukan Wilcoxon  Signed Ranks  Test pada  variabel Gross  Profit  Margin (GPM)  diketahui  bahwa  terdapat  perbedaan signifikan  antara  nilai  variabel  sebelum  dan setelah  Covid-19.  Selain  itu,  diketahui  bahwa signifikan  yang  terjadi  adalah  signifikan menurun.  Pada  variabel Gross  Profit  Margin (GPM)  diketahui  bahwa  makin  rendah  nilai rasionya maka semakin tidak efisien perusahaan dalam menghasilkan laba kotor.
Variabel Net Profit Margin (NPM) pada penelitian  ini  setelah  diuji  menggunakan Wilcoxon  Signed  Ranks  Test dan  diketahui terdapat  perbedaan  signifikan  antara  sebelum dan  setelah  Covid-19.  Siginifikan  yang  terjadi pada  variabel  ini  adalah  signifikan  menurun. Pada  variabel Net  Profit  Margin (NPM) diketahui  bahwa  makin  rendah  nilai  rasionya maka  semakin  tidak  efisien  perusahaan  dalam menghasilkan  laba  bersih.  Pada  variabel Return on  Asset (ROA)  yang  telah  di  uji  dengan Wilcoxon Signed Ranks Test pada penelitian ini, diketahui  bahwa  terdapat  perbedaan  signifikan antara nilai Return on Asset (ROA) sebelum dan setelah  Covid-19.  Nilai  signifikan  itu  diketahui juga  adalah  signifikan  menurun.  Dimana  pada variabel ini diketahui bahwa makin rendah nilai rasionya maka semakin tidak efisien perusahaan
dalam menghasilkan laba bersih dari penggunaan total aset/aktivanya.
Variabel Return  on  Equity (ROE)  pada penelitian  ini  setelah  diuji  menggunakan Wilcoxon  Signed  Ranks  Test dan  diketahui terdapat  perbedaan  signifikan  antara  sebelum dan  setelah  Covid-19.  Siginifikan  yang  terjadi pada  variabel  ini  adalah  signifikan  menurun, yang  mana  diketahui  pada  variabel  ini  bahwa makin rendah nilai rasionya maka semakin tidak efisien  perusahaan  menghasilkan  laba  untuk pemegang  saham  dari  modal  ekuitas  yang diivestasikan pada perusahaan.
Variabel harga saham pada penelitian ini setelah  diuji  menggunakan Wilcoxon  Signed Ranks  Test dan  diketahui  tidak  terdapat perbedaan signifikan antara sebelum dan setelah Covid-19.  Walaupun  demikian  diketahui  bahwa rata-rata perbandingan harga saham sebelum dan setelah Covid-19 adalah menurun. Dalam hal ini harga  saham  yang  menurun  tentunya  dapat didasari  oleh  kinerja  keuangan  perusahaan  dan juga  faktor  eksternal  lainnya  seperti  inflasi  dan kenaikan suku bunga. Dalam penelitian ini dapat dilihat  kinerja  keuangan  perusahaan  seperti Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER) dan Return  on  Equity (ROE)  yang  menurun setelah  Covid-19  merupakan  salah  satu  faktor pengaruh  mengapa  rata-rata  harga  saham menurun setelah Covid-19 (Gita dkk, 2022).

## Tabel 1
Pemetaan Strength dan Weakness Strengths Weaknesses Performansi variabel RTR Performansi variabel CR Performansi variabel RTDR Performansi variabel QR Performansi variabel ICR Performansi variabel GPM Performansi variabel NPM Performansi variabel ROA Performansi variabel ROE
Sumber: data olahan
Berdasarkan  Tabel  2  pemetaan strength dan weakness diberikan  rekomendasi  strategi dari masing-masing variabel yang nantinya akan di  validasi  oleh expert judgement yang merupakan  karyawan  dari  PT  Fajar  Surya Wisesa. Verifikasi dilaksanakan dengan mengacu  pada  parameter  dasar  penelitian sebelumnya. Proses verifikasi atas hasil penelitian  juga  disesuaikan  dengan  spesifikasi dan  standar  yang  berlaku.Verifikasi  dalam penelitian ini dilakukan dengan analisis hasil uji statistik yaitu Wilcoxon Signed Ranks Test . Pada
penelitian  ini  didapatkan  bahwa  terdapat sembilan  variabel  yang  bernilai  signifikan  dan dapat  dijadikan  rekomendasi  strategi  yaitu variabel Receivable  Turnover  Ratio,  Receivable Turnover  in  Days  Ratio,  Current  Ratio,  Quick Ratio,  Interest  Coverage  Ratio,  Gross  Profit Margin,  Net  Profit  Margin,  Return  on  Asset, Return on Equity.
Selanjutnya validasi dalam penelitian ini memiliki  tujuan  untuk  mendapatkan  pendapat dari para expert judgement mengenai rekomendasi  strategi  yang  telah  diajukan
sebelumnya.  Dalam  proses  validasi,  para  ahli memberikan  penilaian  dan  pandangan  mereka terhadap  rekomendasi  tersebut  berdasarkan
pengetahuan,  pengalaman,  dan  keahlian  mereka di bidang terkait (Yudistira & Adiputra, 2020).
Tabel 3 Rekomendasi Strategi Prioritas Penjelasan Rekomendasi Strategi Performansi variabel RT Ratio dan Performansi variabel RTD Ratio Meningkatkan strategi manajemen piutang dengan cara memperbaiki proses penagihan piutang (penjualan kredit) Performansi variabel CR 1. Meningkatkan efisiensi pengelolaan kas dengan menjaga cashflow tetap stabil.
2. Meningkatkan pengelolaan persediaan agar tidak ada stock menumpuk dan menjadikannya barang jadi untuk meningkatkan penjualan. Performansi variabel QR Meningkatkan efisiensi pengelolaan kas dengan menjaga cashflow tetap stabil. Performansi variabel ICR Mengevaluasi penggunaan utang Performansi variabel GPM 1. Analisis biaya produksi untuk menentukan biaya yang dapat diturunkan dalam menentuan harga pokok 2. Meningkatkan penjualan dengan cara fokus pada penjualan produk utama. Performansi variabel NPM Meningkatkan penjualan dengan cara fokus pada penjualan produk utama. Performansi variabel ROA Memanfaatkan secara optimal penggunaan aset tetap seperti mesin, kendaraan, gedung, dan peralatan. Performansi variabel ROE Menurunkan beban operasional dan mengoptimalkan proses operasional dengan mengurangi pemborosan biaya. Sumber: data olahan

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian dan analisis pada faktor internal PT Fajar Surya Wisesa Tbk sebelum dan sesudah Covid-19 dapat disimpulkan bahwa :
1. Hasil  analisis  tren  pada  CR,  QR,  DER, DTAR,  DTCR,  ICR,  GPM,  NPM,  ROA, ROE menunjukan tren penurunan.
Sedangkan  pada  RTR,  RTDR  dan  Harga Saham mengalami tren kenaikan. Juga, tidak terjadi  tren  penurunan  atau  kenaikan  pada ITR dan ITDR.
2. Performansi keuangan
perusahaan
berdasarkan  rasio  finansial  yang  telah  diuji menggunakan  Wilcoxon  Signed  Ranks  Test menunjukan  bahwa,  dari  15  variabel  rasio finansial  yang  diuji  terdapat  7  variabel  yang memiliki  perbedaan  signifikan  pada  sebelum dan  setelah  Covid-19  yaitu  CR,  QR,  ICR, RTR,  RTDR,  GPM,  NPM,  ROA,  ROE dimana  signifikan  yang  terjadi  adalah signifikan  menurun  kecuali  pada  variabel RTR  dan  RTDR  yang  hasil  signifikansinya adalah  signifikan  meningkat.  Sedangkan untuk  harga  saham  menunjukan  bahwa  tidak terdapat  perbedaan  signifikan  pada  sebelum dan  setelah  Covid-19,  meskipun  begitu  rata-
rata  perbandingan  harga  saham  sebelum  dan setelah Covid-19 adalah menurun.

## DAFTAR PUSTAKA
Astuti, W., Taufiq, M., & Muhammad, T. 2021. Implementasi  Wilcoxon  Signed  Rank Test Untuk Mengukur Efektifitas Pemberian Video Tutorial dan Ppt untuk Mengukur Nilai Teori. Jurnal Produktif . Esomar, M.  J.  2021.  Analisa  Dampak  Covid-19 terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan Pembiayaan di Indonesia. Jurnal Bisnis, Manajemen dan Ekonomi .
Gita,  R.  L.,  Chumaidiyah,  E.,  &  Zulbetti,  R. 2022.  The  Comparison  of  Stock  Price Before  and  After  Pandemic  to  Identify The Health of Sector Company.
International  Journal  Of  Innovation  In Enterprise System.
Jati,  A.  W.,  &  Jannah,  W.  (2022).  Analisis Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Sebelum Pandemi  dan  Saat  Pandemi  Covid-19.

## Jurnal Akademi Akuntansi
Nizar,  M.,  &  Syu'aibi,  M.  M.  2020. Instrumen Investasi  Pasar  Modal  di  Indonesia . Yudharta Press.
Puspita, D. A., Utrari, N. W., & Puspaningtyas,
M.  2022.  Penggunaan  Uji  Wilcoxon Signed  Rank  Test  Untuk  Menganalisis Perbedaan Persistensi Laba, Konservatisme Akuntansi Dan Profitabilitas Sebelum Dan Saat
Pandemi  Covid-19 .  Jurnal  Ilmiah  MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi). Putri,  L.  P.  2015.  Pengaruh  Profitabilitas
Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  Pertambangan  Batubara  Di Indonesia. Jurnal  Ilmiah  Manajemen dan Bisnis . Santoso,  S.  2018. Menguasai  Statistik  dengan SPSS 25 . Elex Media Komputind0 Horne,  J.,  &  Wachhowicz,  JR.,  J.  2013.
Fundamentals
of
Financial
Management. Jakarta: Salemba Empat. Wau,  M.,  Leniwati,  &  Fau,  J.  F.  2022. Teori Pertumbuhan Ekonomi (Kajian Konseptual  dan  Empirik) .  CV.  Eureka Media Aksara. Yudistira,  E.  R.,  &  Adiputra,  I.  P.  2020. Pengaruh  Faktor  Internal  dan  Ekternal Terhadap  Harga  Saham. Jurnal  Ilmiah Akuntansi dan Humanika,.