THE EFFECT OF COMPANY SIZE, ASSET STRUCTURE, LIQUIDITY, AND SALES GROWTH ON CAPITAL STRUCTURE OF FOOD AND BEVERAGE SECTOR MANUFACTURING COMPANIES  LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE (2020-2022)
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, STRUKTUR AKTIVA, LIKUIDITAS, DAN PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (2020-2022)
Jessy Sitorus 1 , Marisa Silvia Tiurma Putri 2 , Octaviani Barus 3 , Khanti Listya 4 Universitas Prima Indonesia 1,2,3 Politeknik Negeri Medan 4

## ABSTRACT
This study was conducted with the aim of knowing the effect of company size, asset structure, liquidity and sales growth on capital structure. The population in this study are manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in the 2020-2022 period as many as 87 company samples. The analysis method used in this research is multiple linear regression analysis with SPSS application tools. This study uses  data  in  the  form  of  annual  financial  reports  from  each  sample  company  published  on  the  website www.idx.co.id. Simultaneously, the variable of company size, asset structure, liquidity and sales growth affect the capital structure. Furthermore, the result of t test in this research shows that 1) firm size has negative and significant effect on capital structure, 2) asset structure has positive and significant effect on capital structure, 3) liquidity has negative and significant effect on capital structure, 4) sales growth has positive and significant effect on capital structure.
Keywords: Company Size, Asset Structure, Liquidity, Sales Growth, and Capital Structure.

## ABSTRAK
Penelitian  ini  dilakukan  dengan  tujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  ukuran  perusahaan,  struktur  aktiva, likuiditas  dan  pertumbuhan  penjualan  terhadap  struktur  modal.  Populasi  pada  penelitian  ini  adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2020-2022 sebanyak 87 sampel  perusahaan.  Metode  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis  regresi  linier berganda  dengan  alat  bantu  aplikasi  SPSS.  Penelitian  ini  menggunakan  data  berupa  laporan  keuangan tahunan  dari  setiap  perusahaan  sampel  yang  dipublikasikan  melalui  siturs  www.idx.co.id.  Hasil  secara simultan variabel ukuran perusahaan, struktur aktiva, likuiditas dan pertumbuhan penjualan berpengaruh terhadap  struktur  modal.  Selanjutnya,  hasil  uji  t  dalam  penelitian  ini  menujukkan  bahwa  1)  ukuran perusahaan  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  struktur  modal,  2)  struktur  aktiva  berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal, 3) likuiditas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal, 4) pertumbuhan penjualan berpengaruh positif signifikan terhadap struktur modal. Kata Kunci : Ukuran Perusahaan, Struktur Aktiva, Likuiditas Pertumbuhan Penjualan, dan Struktur Modal

## PENDAHULUAN
Kegiatan ekonomi indonesia sangat  didukung  oleh  pertumbuhan industri.  Salah  satu  industri  yang diyakini mampu bertahan adalah industri makanan dan minuman. Karena merupakan  salah  satu  industri  yang mampu memenuhi kebutuhan masyarakat.  Industri  makanan  dan minuman  merupakan  industri  yang paling tahan terhadap krisis, karena
industri  ini memenuhi kebutuhan dasar masyarakat Indonesia sekitar 275,77 juta orang. Besar kecilnya ukuran perusahaan mempengaruhi jumlah modal yang akan digunakan perusahaan untuk
menjalankan  kegiatan  operasionalnya.
Menurut  Lawi  (2016)  dalam  Siska Novita  Saragih  &  Swarmilah  Hariani (2023)  Ukuran  perusahaan  merupakan gambaran besar atau kecilnya aset suatu perusahaan  yang  diukur  menggunakan total aktiva.
Apabila  semakin  besar  struktur aktiva  yang  merupakan  hasil  banding dari  aktiva  lancar  dan  aktiva  tetap, struktur  modalnya  meningkat  tinggi. Menurut  Arie,  dkk,  (2021)  Tetapi, apabila  perusahaan  mempunyai  aktiva kecil,  maka  lebih  susah  mendapatkan pinjaman dana dari kreditur dikarenakan kreditur  akan  menganggap  perusahaan tersebut  akan  lebih  susah  untuk membayar  pinjaman  kepada  sang kreditur. Perusahaan dengan tingkat
likuiditas    yang  tinggi  memiliki kemampuan  untuk  melunasi  utang jangka  pendek,  mengurangi  utang  dan mengurangi  struktur  modal.  Menurut Sukamulja  (2019)  dalam    Hasika Novwedayaningayu & Heni Hirawati  (2020)  Rasio  likuiditas mencerminkan  kemampuan  perusahaan dalam  melunasi  liabilitas  jangka pendeknya atau seberapa cepat
perusahaan  dapat  mengubah  aset  yang dimiliki menjadi kas.
Menurut  Naibaho,dkk  (2015) dalam  Indiani  Sembiring,  dkk (2021)  Pertumbuhan  penjualan  yang tinggi  akan  menjadi  salah  satu pertimbangan  bagi  suatu  perusahaan untuk  menentukan  jumlah  utang. Semakin  tinggi  penjualan  perusahaan, maka  semakin  tinggi  keuntungan  yang diperoleh perusahaan, sehingga keuntungan  tersebut  menjadi  tambahan modal bagi perusahaan untuk melakukan pengembangan  yang  tentunya  akan membutuhkan  utang  yang  semakin besar.

## TINJAUAN  PUSTAKA
Teori  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan Terhadap Struktur Modal
Ukuran  Perusahaan  merupakan alat  untuk  mengukur  besar  kecilnya terhadap  perusahaan.  Penentuan  besar kecilnya  perusahaan  dapat  dilihat  dari total  aset  dan  total  penjualan,  untuk
mendapatkan keuntungan dana
perusahaan.  Semakin  besar  ukuran perusahaan,  maka  penggunaan  utang akan  semakin  kecil  dari  pendanaan perusahaan (Mardiyanto, 2009) dalam (Ricky Chandra & Jonnardi Sutan, 2023).  Menurut  Nursiam  &  Rahayu (2019)  dalam  (Nursiam  &  Nila Aprillia,  2021),  ukuran  perusahaan merupakan  skala  untuk  mengetahui besar kecilnya suatu entitas.

## Teori  Pengaruh  Struktur  Aktiva Terhadap Struktur Modal
Menurut  (Lely  Novianti  & Triyani  Budyastuti,  2022)  Struktur
Aktiva adalah kesetaraan atau perbandingan  aset  tetap  dan  total  aset. Struktur Aktiva menggambarkan sebagian  dari  total  aktiva  yang  dapat dijadikan  jaminan.  Perusahaan  dengan aktiva  tetap  yang  besar  memiliki kemudahan  akses  untuk  mendapatkan sumber  dana  diluar  modal  sendiri. Menurut (Riyanto, 2018) dalam (Annisa
Ruswan & Nurmadi, 2022) Struktur aset atau struktur kekayaan adalah
perimbangan  atau  perbandingan  baik dalam  arti  absolut  maupun  dalam  arti relatif  antara  aset  lancar  dengan  aset tetap.

## Teori  Pengaruh  Likuiditas  Terhadap Struktur Modal
Menurut Dewi, Suci & Mahardika  (2019) dalam  (Wirda Lilia, dkk, 2020) Menyebutkan bahwa rasio  likuiditas    merupakan  rasio  yang menggambarkan kemampuan perusahaan    untuk    memenuhi kewajiban  utang  jangka  pendek  dengan aset  lancar  yang  dimilikinya.  Rasio likuiditas  adalah  rasio  yang  digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban keuangan  jangka  pendeknya  yang  jatuh tempo kurang dari setahun (Siswanto,
2021)  dalam  (Ratna  Dwi  astuti,
2023). Teori Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Menurut Maryanti  (2016) dalam (Usi  Meilani  &  Agus  Wahyudin, 2019) Pertumbuhan Penjualan merupakan peningkatan maupun penurunan penjualan dari tahun ke tahun yang  disajikan  dalam  laporan  laba  rugi perusahaan.  Menurut  Dewiningrat  & Mustanda  (2018) dalam  (Gabriella, 2022)  Pertumbuhan    Penjualan    yaitu indikator    perusahaan    yang    akan mengindikasi  produktivitas perusahaan dan  operasional  perusahaan  yang  akan menggambarkan tingkat penjualan perusahaan dan  daya saing  perusahaan.

## METODE PENELITIAN
Metode  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif. Dilakukan  pada  populasi  dan  sampel dengan  melakukan  pengujian  hipotesis yang  telah  ditetapkan.  Seperti  yang diungkapkan oleh (Sugiyono,
2019:15)  “Disebut  metode  kuantitatif karena  data  penelitian  berupa  angka- angka  dan  analisis  memakai  statistik”. Populasi  penelitian  yang  diteliti  yaitu sebuah  Perusahaan  Manufaktur  Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  yang berjumlah 47 perusahaan.
Tabel 1. Kriteria Pengambilan Sampel No Kriteria Jumlah Perusahaan 1. Perusahaan  Manufaktur  Sektor Makanan  dan  Minuman  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) tahun 2020-2022 47 2. Perusahaan yang tidak mempublikasikan laporan keuangan secara  berturut-turut  pada  tahun 2020-2022 (18) 3. Perusahaan yang menjadi sampel 29 Tahun Pengamatan 3 Jumlah Sampel Pengamatan Selama 3 Tahun 87 Sumber:  Data  Sekunder www.idx.co.id Data Olah (2023) HASIL DAN

## PEMBAHASAN PENELITIAN
Statistik Deskriptif Tabel 2. Statistik Deskriptif
Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS Tabel  di  atas  merupakan  data statistik deskriptif dari laporan keuangan dengan sampel 87 yang didapatkan dari kriteria  pengambilan  sampel  pada Perusahaan Manufaktur sektor Makanan dan  Minuman  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  Berdasarkan  hasil  pada  tabel  2 dapat  disimpulkan:  Variabel  Ukuran Perusahaan  (X 1 )  didapatkan  nilai minimum 13,7734284 pada  PT.  FKS Food  Sejahtera  Tbk,  nilai  maksimum 30,7345382 pada PT. Mayora Indah Tbk, nilai rata-rata sebesar 24,003393336 dan standar  deviasi  sebesar 5,6148796883 . Variabel Struktur Aktiva (X 2 ) didapatkan nilai  minimun  0, 0024723 pada  PT. Wilmar  Cahaya  Indonesia  Tbk,  nilai maksimum sebesar 0, 8510774 pada PT. Multi  Bintang  Indonesia Tbk,  dan  nilai rata-rata  sebesar  0 ,397066877 dengan standar  deviasi  adalah  0 ,2153750696 . Variabel Likuiditas (X 3 ) didapatkan nilai minimum  adalah  0, ,3473975 pada  PT. Multi  Bintang  Indonesia  Tbk  dan  nilai maksimum adalah 98,6343459 pada PT. Wilmar  Cahaya  Indonesia  Tbk,  serta didapatkan  nilai  rata-rata  sebesar
4,270765365 dengan  standar  deviasi adalah 12,2981065147 . Variabel Pertumbuhan Penjualan (X 4 ) didapatkan nilai  minimum . sebesar -0,9984329 pada  PT.  Bumi  Teknokultura  Unggul Tbk  dan  nilai        maksimum  adalah 2,0838809 pada PT. Pratama Abadi Nusa
Industri Tbk,  serta didapatkan nilai rata- rata  sebesar  0 ,096388453 dengan standar deviasi adalah 0 ,3965983839 .
Uji Normalitas Kolmogrov Smirnov (setelah Outlier) Tabel 3. Uji Normalitas Kolmogrov Smirnov Test
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual N 73 Normal Parameters a,b Mean -.0000001 Std. Deviation 611639491.160 78130 Most Extreme Differences  Absolute .049 Positive .049 Negative -.042 Test Statistic .049 Asymp. Sig. (2-tailed) .200 c,d Sumber : Hasil Pengolahan Data SPSS Dengan menggunakan data
sebelum  di  outlier  nilai  signifikan sebesar  0,000<0,05  yang  artinya  data penelitian tidak normal. Terdapat 14 data ekstrim yang dikeluarkan sehingga data yang  dipakai  peneliti  berjumlah  73 sampel. Pengujian statistik yang digunakan  adalah  uji  statistik  non-
parametrik Kolmogrov-Smirnov  (K- S) .  Berdasarkan  hasil  pada  tabel  3 diketahui nilai signifikansi sebesar 0,200 > 0,05. Maka dapat dikatakan penelitian ini  telah  memenuhi  asumsi  uji normalitas.
Gambar 1. Uji Normalitas Histogram Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS
Dari hasil grafik histogram gambar 3.1 menunjukkan dimana grafik histogram  memberikan  data  residual terdistribusi  normal  karrna  histogram membentuk simetris tidak melenceng ke kiri/kanan.
Gambar 2. Uji Normalitas P-P Plot
Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS
Dari gambar di atas menunjukkan tampilan gambar uji normalitas P-Plot  SPSS  terlihat  penyebaran  titik- titik  mengikuti  garis  diagonalnya. Sehingga dapat simpulkan, data terdistribusi secara normal.

## Uji Multikolonieritas (setelah
Outlier)
Tabel 4. Uji Multikolonieritas
Coefficients a
Model Sig. Collinearity Statistics Toleran ce VIF 1  (Constant) .000 ukuran perusahaan .347 .978 1.022 struktur aktiva .223 .971 1.030 likuiditas .009 .988 1.012 pertumbuhan penjualan .412 .994 1.006 Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS Dengan menggunakan data sebelum di outlier nilai tolerance seluruh variabel kurang dari 0,10 dan VIF seuruh variabel lebih besar dari 10,0 artinya data penelitian tersebut terjadi gejala multikolonieritas.  Oleh  karena  itu, peneliti memutuskan untuk menggunakan  cara  outlier.  Hasil  uji multikolonieritas menunjukkan
tolerance value variabel  Ukuran
Perusahan(X 1 ),  Struktur  Aktiva(X 2 ),
Likuiditas(X 3 ), Pertumbuhan Penjualan(X 4 ) > 0,10 dan nilai VIF < 10, maka  tidak  terjadi  multikolonieritas antarvariabel  independen  dalam  model regresi tersebut.
Uji Autokorelasi (Setelah Outlier)
Tabel 5. Uji Autokorelasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .532 a .283 .229 582863265.86 15909000 1.871 Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS
Berdasarkan hasil uji Autokorelasi pada tabel diatas diketahui nilai Durbin Watson (DW) sebesar 1,871, dengan “k” = 4 dengan jumlah sampel 73. Sehingga dari tabel Durbin-Watson (d) didapatkan nilai d L =1,507  dan d U =  1,737. Berdasarkan  kriteria  dalam  pengujian Durbin-Watson  1,737  <  1,871  <  4  – 1,737  sehingga  1,737  <  1,871  <  2,263 untuk itu dinyatakan bahwa tidak terjadi kasus autokorelasi pada model.
Uji Heteroskedastisitas (Setelah Outlier)
Gambar 3. Hasil Grafik Scatterplot Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS Berdasarkan grafik scatterplot tersebut terlihat titik-titik menyebar atau berpencar  secaraacak  serta  tidak memiliki  pola  yang  jelas.  Maka,  dapat disimpulkan  bahwa  model  regresi  ini tidak terjadi heteroskedastisitas.

## Tabel 6. Hasil Uji Glejser
Coefficients a
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 20.614  .344 59.839 .000 ukuran perusahaan -1.194E-10  .000 -.121 -1.035 .304 struktur aktiva 6.193E-10  .000 .151 1.289 .202 likuiditas -2.207E-10  .000 -.206 -1.775 .080 pertumbuhan penjualan 5.546E-10  .000 .109 .946 .348 Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS Hasil uji glejser tersebut menunjukkan  nilai  signifikansi  >  0,05 karena  Ukuran  Perusahaan  =  0,304, Struktur  Aktiva  =  0,202,  Likuiditas  = 0,080  serta  Pertumbuhan  Penjualan  = 0,348.  Dari  data  diatas  Nilai  signifikan masing-masing variabel lolos uji glejser. Hal  inimenunjukkan  tidak  ada  indikasi terjadinya heteroskedastisitas.

## Hasil  Uji  Analisis  Regresi  Linier
Berganda Tabel 7. Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized
Coefficients t               Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 8560798 06.879 246502100.9 42 3.473        .001 ukuran perusahaan -.080 .075 -.113 -1.076       .286 struktur aktiva .396 .312 .134 1.269        .209 likuiditas -.216 .081 -.280 -2.662       .010 pertumbuhan penjualan .495 .382 .137 1.297        .199
Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS
Y = 856079806.879 – 0,080X 1 + 0,396X 2 – 0,216X 3 + 0,495X 4 + e 1. Konstanta (a) sebesar 856079806.879 berarti jika variabel ukuran perusahaan, struktur aktiva, likuiditas, dan pertumbuhan penjualan  sama  dengan  Nol,  maka struktur modal sebesar 856079806.879. 2. Koefisien  Ukuran  Perusahaan  (X 1 ) bernilai  -0,080.  Artinya  bahwa apabila Ukuran Perusahaan bertambah  1  persen,  maka  nilai Ukuran  Perusahaan  akan  menurun sebesar  -0,080  terhadap  Struktur Modal.
3. Koefisien  Struktur  Aktiva  (X 2 ) bernilai 0,412. Artinya bahwa apabila Struktur  Aktiva  bertambah  1  persen, maka nilai Struktur Aktiva meningkat
sebesar  0,412  terhadap  Struktur Modal.
4. Koefisien  Likuiditas  (X 3 ) bernilai  - 0,232. Artinya  bahwa  apabila
Likuiditas bertambah 1 persen, maka nilai Likuiditas akan menurun sebesar
- 0,232 terhadap Struktur Modal.
5. Koefisien  Pertumbuhan  Penjualan (X 4 ) bernilai  0,338. Artinya  bahwa apabila Pertumbuhan Penjualan bertambah  1  persen,maka  nilai Pertumbuhan Penjualan akan meningkat  sebesar  0,338  terhadap Struktur Modal.

## Uji Koefisien Determinasi (R²)
Tabel 8.Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Model Summary Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .532 a .283 .229 582863265.861 5910000 Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS Tabel  diatas  menunjukkan  nilai
Adjusted  R  Square  sebesar  0,229  atau setara  dengan  22,9%  yang  artinya variabel dependen struktur modal  dapat dijelaskan  oleh  variabel  independen sedangkan  sisanya  77,1%  dijelaskan oleh  variabel  lain  yang  tidak  diteliti dalam penelitian ini.

## Uji Signifikan Simultan (Uji-F)
Tabel 9. Hasil Uji Signifikan
Simultan (Uji-F) ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1  Regressio n 886153418757702550 0.000 5 177230683 751540531 0.000 5.21 7 .000 b Residual 224221527215954170
00.000  66 339729586 690839620. 000
Total 312836869091724400 00.000 71 a. Dependent Variable: struktur modal
b. Predictors: (Constant), pertumbuhan penjualan, struktur aktiva, likuiditas, LAG_Y, ukuran perusahaan Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS Dalam  pengujian  uji  parsial  F menghasilkan nilai F hitung sebesar 5,217 dan  F tabel sebesar  2,511  serta  nilai signifikan  0,000.  Maka  kesimpulannya
adalah  F hitung 2,755    >  F tabel 2,511  serta signifikan 0,000 < 0,05.  Artinya variabel Ukuran  Perusahaan,  Struktur  Aktiva, Likuiditas,  dan  Pertumbuhan  Penjualan berpengaruh  terhadap  Struktur  Modal secara simultan.

## Uji Signifikan Parsial (Uji-t) Tabel 10. Hasil Uji Signifikan Parsial
(Uji-t)
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t              Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) 856079806.8 79 246502100.9 42 3.473        .001 ukuran perusahaan -.080 .075 -.113 -1.076       .286 struktur aktiva .396 .312 .134 1.269        .209 likuiditas -.216 .081 -.280 -2.662       .010 pertumbuhan penjualan .495 .382 .137 1.297        .199
Sumber: Hasil Pengolahan Data SPSS
Besar  tabel  =  (alfa/2  ;  n-k-1)  =
(0,05/2  ;  73-4-1)  =  (0,025  ;  68)  = 1,99547. Dengan membandingkan hasil secara  parsial  tersebut  besarnya  tabel, maka :
1. Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji-t) untuk  ukuran  perusahaan  terhadap struktur  modal  adalah  nilai  t hitung sebesar -3,132 dan nilai t tabel 1,99547. Artinya  t hitung <  t tabel dengan  nilai signifikan 0 ,286 > 0,05. Maka ukuran perusahaan  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap struktur  modal.
2. Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji-t) untuk  struktur  aktiva  terhadap struktur  modal  adalah  nilai  sebesar
4,067 dan nilai t tabel 1,99547. Artinya t hitung >  t tabel dengan  nilai  signifikan 0 ,000 <  0,05.  Maka  struktur  aktiva berpengaruh    positif  dan  signifikan terhadap struktur  modal.
3. Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji-t) untuk  likuiditas  terhadap  nilai perusahaan adalah nilai t hitung sebesar -8,839 dan nilai t tabel 1,99547. Artinya t hitung <  t tabel dengan  nilai  signifikan 0 ,000 <  0,05.  Maka  likuiditas berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap struktur  modal.
4. Berdasarkan  hasil  uji  parsial  (uji-t) untuk pertumbuhan penjualan terhadap  struktur  modal  adalah  nilai
t hitung sebesar 2,728 dan  nilai  t tabel 1,99547. Artinya t hitung > t tabel dengan nilai  signifikan  0 ,008 <  0,05.  Maka pertumbuhan  penjualan  berpengaruh positif  signifikan  terhadap  struktur modal.

## Pembahasan dan Hasil Penelitian
Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Berdasarkan hasil pengujian secara parsial (Uji-t) ,ditemukan bahwa nilai  variabel  ukuran  perusahaan berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap  struktur  modal.  Karena  hasil yang  ditemukan  adalah  nilai  t hitung sebesar -3,132 t tabel 1,99547  dan  nilai signifikan 0 ,003 < 0,05. Hasil penelitian ini searah dengan penelitian Joundri, dkk (2022) menunjukkan ukuran perusahaan berpengaruh  negatif  secara  signifikan terhadap struktur modal.

## Pengaruh Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal
Berdasarkan hasil pengujian secara parsial (Uji-t), ditemukan bahwa nilai variabel struktur aktiva berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  struktur  modal.  Hasil  yang ditemukan  adalah  nilai  t hitung sebesar 4,067 dan  nilai  t tabel 1,99547  dan  nilai signifikan 0 ,000 < 0,05. Hasil  penelitian  ini  searah  dengan penelitian  Dewi  Uktani  Mukaromah  & Titiek Suwarti (2022) dimana menunjukkan  bahwa  struktur  aktiva berpengaruh  positif  signifikan  terhadap struktur modal. Pengaruh Likuiditas Terhadap Struktur Modal Berdasarkan  hasil  pengujian secara parsial (Uji-t) ,ditemukan bahwa nilai  variabel  likuiditas  berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap  struktur modal.  Karena  hasil  yang  ditemukan adalah nilai t hitung sebesar
-8,839 t tabel 1,99547 dan nilai signifikan 0 ,000 < 0,05. Hasil penelitian ini searah dengan penelitian Ni Putu Sri Purnami & Gede  Putu  Agus  Jana  Susila  (2021) menunjukkan bahwa likuiditas berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap struktur modal. Pengaruh  Pertumbuhan  Penjualan Terhadap Struktur Modal Berdasarkan hasil pengujian secara parsial (Uji-t) ,ditemukan bahwa nilai  variabel  pertumbuhan  penjualan berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap  struktur  modal.  Hasil  yang ditemukan  adalah  nilai  t hitung sebesar 2,728 dan  nilai  t tabel 1,99547  dan signifikan  =  0 ,008 <  0,05.  Hasil penelitian  ini  searah  dengan  penelitian Veronika, dkk (2020) yang menyatakan bahwa  pertumbuhan  penjualan  secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal.

## PENUTUP Kesimpulan
1. Ukuran  Perusahaan  berpengaruh negatif  dan  signifikan  terhadap struktur modal.
2. Struktur  Aktiva  berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  struktur modal.
3. Likuiditas  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap struktur modal.
4. Pertumbuhan  Penjualan  berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap struktur modal.

## Daftar  Pustaka
Annisa,  A.,  &  Nurmadi,  R.  (2022). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan,
Struktur Aset,  Resiko  Bisnis,  dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal dengan Profitabilitas  sebagai  Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-
2021. JIKEM: Jurnal Ilmu Komputer, Ekonomi dan Manajemen , 2 (2), 2838-2866.
Astuti, R. D., Wiyono, G., & Rinofah, R.
(2023).  Pengaruh  Pertumbuhan Aset,  Profitabilitas  dan  Likuiditas Terhadap  Struktur  Modal  pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan & Minuman yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode (2016-2020). J-MAS (Jurnal Manajemen dan Sains) , 8 (1), 780-787.
Chandra, R. (2023). Chandra dan Sutan: Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan  Penjualan,  dan Ukuran … . V (1), 2282–2290. Gabriella. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan  Penjualan  terhadap Struktur  Modal  pada  Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. Ekonomi Dan Bisnis , 1 (2).
Hanbo,  T.  F.  L.,  &  Zulaikha.  (2022). Pengaruh  Profitabilitas,  Ukuran Perusahaan, Struktur Aset, Likuiditas,  dan  Risiko  Bisnis Terhadap Struktur Modal. Diponegoro Journal of Accounting , 11 (4), 1–15.
Ivanka, F. J., Nurlaela, S., & Suhendro,
S.  (2021).  RESIKO  BISNIS,
PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN STRUKTUR  MODAL  PADA PERUSAHAAN  SUB  SEKTOR MAKANAN  DAN  MINUMAN. JAE  (JURNAL  AKUNTANSI DAN EKONOMI), 6(1), 103-112. Khotimah, C. PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, DAN STRUKTUR AKTIVA TERHADAP STRUKTUR
MODAL PADA PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BEI. Kusnadi,  M.,  Isynuwardhana,  D.,  & Saraswati, R. S. (2022). Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, Dan Tingkat Likuiditas Terhadap Struktur  Modal  (Studi  Pada  Sub Sektor  Makanan  Dan  Minuman Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek
Indonesia  Tahun  2016-2020). eProceedings  of  Management,
9(2). Lilia, W., Situmeang, S. I. L., Verawaty, V.,  &  Hartanto,  D.  (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas,  Ukuran  Perusahaan terhadap Struktur Modal Perusahaan  Property  dan  Real Estate  yang  terdaftar  di  BEI. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi) , 4 (2), 627. https://doi.org/10.33395/owner.v4 i2.259 Lizara,  R.,  Ermawati,  N.,  &  Hidayanti,
N.  A.  (2023).  Pengaruh  Struktur Aset , Pertumbuhan Penjualan dan Penghindaran  Pajak  terhadap Struktur  Modal  Effect  of  Asset Structure  ,  Sales  Growth  and Tax Avoidance  on  Capital. Monex- Journal  of  Accounting  Research , 5321 (2023).
https://ejournal.poltektegal.ac.id/i ndex.php/monex/article/view/436 5 Mardani, N., Rinaldo, J., & Putri, S. Y. A. (2023). PENGARUH PERLINDUNGAN PAJAK BUKAN HUTANG DAN PERTUMBUHAN  PENJUALAN TERHADAP STRUKTUR MODAL  PADA  PERUSAHAAN MANUFAKTUR  SUB  SEKTOR MAKANAN  DAN  MINUMAN
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK  INDONESIA  PERIODE 2017-2019. Pareso  Jurnal , 5 (2), 125-144.
Mukaromah,  D.  U.,  &  Suwarti,  T.
(2022).  Pengaruh  Profitabilitas, Likuiditas  Dan  Struktur  Aset Terhadap  Struktur  Modal  Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmiah  Mahasiswa  Akuntansi) Universitas  Pendidikan  Ganesha ,
13 , 2614–1930. Meilani,  U.,  &  Wahyudin,  A.  (2021). Pengaruh  Struktur  Aset,  Risiko Bisnis, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Dengan Profitabilitas Sebagai  Variabel  Moderating. Jurnal  Akuntansi  Bisnis,    19(1), 46-63. Ni.  Purnami,  G.  P.  (2021).  Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap  Struktur  Modal  pada Perusahaan Sub Sektor Batu Bara di  BEI. Ilmiah  Akuntansi  Dan Humanika , 11 (3), 2599–2651.
Novianti,  L.,  &  Budyastuti,  T.  (2022). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Leverage  Operasi,  Dan  Struktur Aktiva  Terhadap  Struktur  Modal.
Gorontalo  Accounting  Journal ,
5 (2), 146. https://doi.org/10.32662/gaj.v5i2. 2081
Novwedayaningayu, H. C., & Hirawati, H. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas  Dan  Struktur  Aktiva Terhadap  Struktur  Modal  Pada Perusahaan  Consumer  Goods. JSMBI ( Jurnal Sains Manajemen Dan  Bisnis  Indonesia  )10 , 10 (2),
255–262.
Nursiam,  &  Aprillia,  N.  (2021). Pengaruh  Ukuran  Perusahaan, Likuiditas,  Profitabilitas,  Dan
Risiko  Bisnis  Terhadap  Struktur Modal  Perusahaan  Farmasi. E-
Jurnal  Manajemen  Universitas Widyagama  Malang , 2 (Wnceb),
228–238. Nursyahbani, L., & Sukarno, A. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas,  dan  Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal. Jurnal EMA , 8 (1), 43-52.
Putri, A. P., Cheserio, J., Katherine, K.,
Celine,  C.,  &  Jeslin,  J.  (2021). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Likuiditas, Risiko Bisnis, Profitabilitas  &  Struktur  Aset Terhadap  Struktur  Modal  Pada Perusahaan  Sektor  Properti  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Owner , 5 (1), 60–71. https://doi.org/10.33395/owner.v5 i1.305 Sembiring,  I.,  Sitinjak,  S.  L.,  Herdina
Hutabarat, D., & Aisyah Nasution, S.  (2021).  Pengaruh  strukture aktiva, profitabilitas, pertumbuhan penjualan,  dan  size  perusahaan terhadap  struktur  modal  pada perusahaan makanan dan minuman  yang  terdaftar  di  BEI periode 2014-2018. Jurnal Paradigma Ekonomika , 16 (1), 65– 80. https://doi.org/10.22437/jpe.v16i1
.12081
Sibuea,  D.  N.,  Simorangkir,  E.  N.,  & Wahyuni,  P.  (2023).  Pengaruh Struktur Aktiva,  Ukuran  Perusahaan,  Roa, Current  Ratio  Dan  Total  Asset Turnover Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Property & Real Estate  Di  Bei  Tahun  2019- 2021. Innovative:  Journal  Of Social  Science  Research , 3 (2),
5292-5306.
Saragih,  S.  N.,  &  Hariani,  S.  (2023).
PENGARUH LIKUIDITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN PERTUMBUHAN  PENJUALAN
TERHADAP        STRUKTUR MODAL  PADA  PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR  INDUSTRI  BARANG KONSUMSI  DI  BEI  2017- 2020. JURNAL ECONOMINA , 2 (1), 28-39.
Ghozali,  Imam.  2021. Aplikasi Analisis Multivariate  Dengan  Program IBM SPSS 26. 10th ed.  Semarang:
Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Sugiyono.  2019.  Metode  Penelitian Kuantitatif. Bandung: Alfabeta.
Solihatun,  I.  N.,  &  Indiworo,  R.  H.  E.
(2023). PENGARUH STRUKTUR ASET, PERTUMBUHAN  ASET  DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP STRUKTUR MODAL:  Studi  Kasus  Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021. Jurnal  Riset  Manajemen  dan
Akuntansi, 3(1), 18-28. Wahyu, J., Cahjono, M. P., & Satyawati, E. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Non-Debt Tax Shield Dan Ukuran Perusahaan  Terhadap  Struktur Modal Pada Sub Sektor Makanan Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di Bursa  Efek  Indonesia. Bussman Journal :  Indonesian  Journal  of Business  and  Management , 2 (2), 417–428. https://doi.org/10.53363/buss.v2i2 .67 Wulandari,  B.,  &  Irwanto.  (2020). COSTING:Journal  of  Economic, Business and Accounting. Journal of  Economic,  Business  and Accounting , 4 (1), 274–281.