THE INFLUENCE OF  DER, ROE, PER, EPS, AND DPS ON STOCK PRICES OF HEALTH AND PHARMACEUTICAL COMPANIES THAT LISTED ON IDX FOR THE YEAR 2010 – 2017
Fiona Felicia Harpono dan Teddy Chandra Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Pelita Indonesia Jalan Jend. A. Yani No. 78-88 No. Telp (0761) 24418 Pekanbaru 28127 E-mail : fiona10051@gmail.com dan Teddy8886@gmail.com

## ABSTRACT
This study aims to examine the influence of Der, Roe , Per, Eps, and Dps to  stock prices. The population of this sudy are company sub sector health and pharmaceutical that listed on the BEI in 2010-2017. Based on purposive sampling  method,  the  total  obtained  samples  are  16  companies  and  after  the  process  of  selecting  a  sample acquired  8  companies  .  The  source  of  data  are  taken  from  annual  reports  of  companies  that  are  listed  on indonesia  stock  exchange  in  2010  –  2017.  The  data  Analysis  method  in  using  multiple  linear  regression  with SPSS 17 software application.The Results indicates that partially DER an DPS have infulense and significant on the stock price.ROE, PER, EPS hasn’t  influence and no significant on the stock price.Simultaneously DER, ROE, PER,  EPS,  and  DPS  have  influence  on  the  stock  price.  The  variables  DER,  ROE,  PER,  EPS,  and  DPS  are capable of accounting for tha variable of the stock price of Sub Sector Health And Pharmaceutical companies listed on the BEI in 2010-2017 as much as 21%.
Keywords : Debt to Equity (DER), Return On Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), Earning Per Share (EPS), Dividen Per Share (DPS), Stock Prices
ANALISIS PENGARUH DER,ROE, PER, EPS, DAN DPS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR KESEHATAN DAN FARMASI YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN
2010-2017

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menguji  pengaruh  Der,  Roe,  Per,  Eps,  and  Dps  terhadap  harga  saham.  Populasi dari  penelitian  ini  adalah  perusahaan  sub  sektor  kesehatan  dan  farmasi  yang  terdaftar  di  BEI  tahun  2010- 2017.Berdasarkan metode purposive sampling, jumlah sampel yang diperoleh adalah 16 perusahaan dan setelah dilakukan  proses  pemilihan  sampel  diperoleh  8  perusahaan.    Sumber  data  diperoleh  dari  laporan  tahunan perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010 – 2017.Metode analisis data menggunakan analisis  regresi  linear  berganda  dengan  aplikasi  software  SPSS  17.Hasil  penelitian  menunjukan  bahwa  secara parsial  variabel  DER  dan  DPS  berpengaruh  dan  signifikan  terhadap  harga  saham.  ,  ROE,  PER,  EPS  tidak berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap  harga  saham.  Secara  simultan  variabel  DER,  ROE,  PER,  EPS,  dan DPS berpengaruh terhadap harga saham. Variabel DER, ROE, PER, EPS, dan DPS dapat menjelaskan variabel harga saham pada perusahaan sub sektor  kesehatan dan farmasi yang terdaftar di BEI tahun 2010-2017 sebesar 21% .
Kata  Kunci : Debt To Equity  (DER), Return On Equity  (ROE),  Price Earning  Ratio  (PER), Earning Per Share (EPS), Dividen Per Share (DPS), Stock Prices

## PENDAHULUAN
Pada    masa  sekarang  dunia  bisnis  di  negara  lain  maupun  Indonesia  telah  meningkat  pesat  yang  didukung  oleh perkembangannya  pasar  modal  dan  saham  yang  dijadikan  sebuah  objek  investasi.  Pada  dasarnya  pasar  modal berperan penting dalam pertumbuhan ekonomi Indonesia.
Dalam  penanaman  modal  investor  perlu  memperhatikan  faktor-faktornya  antara  lain  yaitu    harus  mengetahui saham-saham  terkini  untuk  membuat  keputusan  dalam  menjual  sahamnya  atau  membeli  saham  tersebut  agar mendapatkan  suatu  keuntungan,  mengetahui  informasi  atau  latar  belakang  perusahaan  yang  diminati  baik keuangan  didalam  perusahaan  tersebut  atau  kinerja  yang  diperoleh  oleh  perusahaan    seperti  memiliki  akreditas dalam suatu perusahaan yang nama baiknya bagus dan pelayanan terhadap customer maupun nasabah baik juga agar  mudah  menjalankan  investasi,  mengetahui  tingkat  keuntungan  tertinggi  dan  resiko  yang  dimiliki  dalam suatu  perusahaan,  indikator  yang  sering  diperhatikan  investor  dalam  perusahaan  yang  telah  Go  Publik  salah satunya adalah harga saham perusahaan.
Harga saham merupakan harga penutupan pasar saham selama periode pengamatan untuk tiap-tiap jenis saham  yang  dijadikan  sampel  dan  pergerakannya  senantiasa  diamati  oleh  para  investor.  (Sartono,  2000) menyatakan  bahwa  harga  saham  terbentuk  melalui  adanya  mekanisme  permintaan  dan  penawaran  di  pasar modal.Fluktuasi  harga  saham  dilihat  seberapa  besar  minat  investor  terhadap  harga  saham  suatu  perusahaan, karena setiap investor bisa melakukan perubahaan daya minat untuk menanamkan modalnya pada saham tersebut. Suatu saham dikatakan naik maupun turun apabila kekuatan pasar modal dalam arti kata dimana ketergantungan antara  kekuatan  permintaan  dan  penawaran  saham  tersebut  diperoleh.  Biasa  suatu  perusahaan  penerbit  saham dikatakan  baik/sehat  maka  biasanya  saham  perusahaan  tersebut  akan  naik  ,  sebaliknya  jika  saham  perusahaan menurun maka dinilai rendah oleh pasar dan juga harga saham perusahaan juga ikut menurun bahkan bisa lebih rendah  dari  nilai  harga  dipasaran  karena  investor  yang  satu  dengan  yang  lain  sangat  menentukan  harga  saham perusahaan.  Dalam  suatu  investasi    selalu  ada  resiko  yang  harus  dihadapi  sesuai  kenyataan  yang  ada . Banyak teori investasi  yang  mengatakan bahwa high risk high return ,  yang dimana setiap investasi  yang  menghasilkan pengembalian  investasi  yang  tinggi  juga  akan  disertai  dengan  berbagai  resiko  yang  tinggi  juga.  Resiko  bisa menjadi  suatu  kerugian  oleh  karena  itu  dalam  suatu  investasi  baik  di  pasar  modal  maupun  pasar  uang  selain memperhitungkan  hasil  yang  didapat  juga  harus  menperhitungkan  resiko  yang  akan  terjadi  jadi  perlu  adanya suatu  pemahaman  untuk  menghindari  atau  mengantisipasi  serta  meminimalisir  terjadinya  kerugian  dalam berinvestasi .
Selain  resiko  ada juga  keuntungan  dalam  berinvestasi.  Setiap  investasi  pasti  melihat  apakah    investasi tersebut  dapat  memperoleh  keuntungan,  dan  rasa  aman  untuk  berinvestasi  serta  tingkat  return  yang  akan diperoleh . Return saham bisa positif dan negatif. Jika return positif berarti mendapatkan suatu keuntungan atau mendapatkan capital gain , sedangkan jika negatif maka berarti rugi atau mendapatkan capital lost. Di Indonesia para investor melihat saham saham perusahaan melalui Bursa Efek Indonesia (BEI) , BEI juga berperan penting dalam perekonomian negara indonesia , dalam penanaman modal salah satunya sub sektor kesehatan  dan  farmasi  .  Sektor  kesehatan  dan  farmasi  sebenarnya  merupakan  hal  yang  saling  berkaitan dikarenakan jasa kesehatan pasti membutuhkan ketersediaan suatu obat-obatan. Dalam prospek bisnis kesehatan dan  farmasi  juga  mulai  menarik  dimasa  mendatang  dikarenakan  beberapa  faktor  yang  bisa  mendorong  saham healthcare  yaitu  :  kesadaran  masyarakat  akan  pentingnya  kesehatan  mereka,  tingkat  pendapatan  masyarakat cenderung  makin  meningkat.  Jadi  kesehatan  dan  farmasi  merupakan  suatu  kebutuhan  sekarang  yang  tetap dibutuhkan oleh setiap masyarakat.
Alasan  pengambilan  variable Return  On  Equity ,  ROE  merupakan  salah  satu  rasio  profitabilitas.  Yang mengukur  kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba  bersih  berdasarkan  modal.  Rasio  ini  memberikan informasi jika terjadinya kenaikan laba bersih  maka dapat menjadi bahan pertimbangan bagi perusahaan dalam menanamkan modalnya.
Alasan  pengambilan  variabel Debt  To  Equity  Ratio (DER)  merupakan  salah  satu  rasio  solvabilitas. Yang  megukur  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  hutang  dimana  rasio  yang  membandingkan  jumlah hutang terhadap ekuitas.Rasio DER sering digunakan investor untuk  melihat seberapa besar hutang perusahaan jika dibandingkan dengan ekuitas perusahaan.
Alasan  pengambilan  variabel  Price  Earning  Ratio  (PER)  adalah  salah  satu  rasio  yang  mengukur  nilai perusahaan  pada  saat  tertentu  berdasarkan  laba  yang  dicapainya  yang  dihitung  dengan  membagi  harga  saham dipasar  dengan  labanya.  Secara  umum  dikatakan  bahwa  Price  Earning  Ratio  (PER)  yang  rendah mengindikasikan bahwa harga sahamnya murah , sehingga layak untuk dibeli.
Alasan pengambilan variabel Earning Per Share dimana rasio yang menunjukkan seberapa besar keuntungan (return) yang diperoleh investor atau pemegang saham per saham .
Alasan  pengambilan  variabel Dividen  Per  Share Kemampuan  perusahaan  dalam  meningkatkan kemakmuran bagi perusahaan dan pemegang saham akan mempunyai pengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Salah  satu  kebijakan  di  perusahaan  yang  dapat  mempengaruhi  nilai  perusahaan  adalah  mengenai  kebijakan dividen.
Tujuan  dalam  penelitianuntuk  mengetahui Debt  To  Equity  Ratio  (DER),  Return  On  Equity  (ROE), Price  Earning  Ratio  (PER),  Earning  Per  Share  (EPS),  Dividen  Per  Share  (DPS) berpengaruh  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  sub  sektor  kesehatan  dan  farmasi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  2010- 2017

## TINJAUAN PUSTAKA Pasar Modal
Pasar modal adalah tempat atau sarana bertemunya antara permintaan dan saranan bertemunya antara permintaan dan  penawaran  atas  instrument  keuangan  jangka  panjang  yang  umumnya  lebih  dari  1  tahun.  Menurut  (Fahmi, 2013)  pasar  modal  adalah  tempat  dimana  berbagai  pihak  khususnya  perusahaan  menjual  saham  (stock)  dan obligasi (bond) dengan tujuan dari hasil penjualan tersebut nantinya akan dipergunakan sebagai tambahan dana atau untukmemperkuat modal perusahaan .
Menurut (Fahmi, 2013) pasar modal adalah tempat dimana berbagai pihak khususnya perusahaan menjual saham (stock) dan obligasi (bond) dengan tujuan dari hasil penjualan tersebut nantinya akan dipergunakan sebagai tambahan dana atau untuk memperkuat modal perusahaan.

## Saham
Saham adalah kertas tanda bukti penyertaan kepemilikan modal atau dana pada suatu perusahaan yang tercantum dengan jelas nilai nominal, nama perusahaan dan diikuti dengan hak dan kewajiban yang jelas kepada setiap pemegangnya.(Olivia, 2017)

## Harga Saham
Menurut (Darmadji dan Fakhruddin, 2001), harga saham dibentuk karena adanya permintaan dan penawaran atas saham. Permintaan dan penawaran tersebut terjadi karena adanya banyak faktor, baik yang sifatnya spesifik atas saham tersebut maupun yang  sifatnya makro seperti kondisi ekonomi negara, kondisi sosial dan politik, maupun informasi yang berkembang.

## Analisis Rasio Keuangan
Analisis  rasio  keuangan  merupakan  cara  penting  untuk  menyatakan  hubungan-hubungan  yang  bermakna diantara  komponen-komponen  dari  laporan  keuangan.  Analisis  rasio  menggambarkan  suatu  hubungan  antara suatu  jumlah  tertentu  dengan  jumlah  lain,  dan  dengan  menggunakan  alat  analisis  berupa  rasio  yang  akan menjelaskan  atau  menggambarkan  kepada  penganalisa  baik  atau  buruknya  keadaan  posisi  keuangan  suatu perusahaan. (Janaloka, 2014)

## Debt to Equity Ratio
Rasio  utang  terhadap  ekuitas  ( Debt  To  EquityRatio )  merupakan  rasio  yang  mengukur  sejauh  mana  besarnya utang dapat ditutupi oleh modal sendiri.(Patriawan, 2011)
[1]
DER = Total Debt
Total Equity

## Return to Equity Ratio
Return  on  Equity (ROE)  adalah  perbandingan  antara  laba  setelah  pajak  dengan  modalsendiri.  Ini  merupakan suatu pengukuran dari penghasilan yang tersedia bagi pemilik perusahaan atas modal yang diinvestasikan dalam perusahaan (Widayanti, 2009)
[2]

## ROE = Laba Bersih Setelah Pajak

## Total Modal

## Price Earning Ratio
Menurut (Fahmi, 2013) pengertian price earning ratio adalah perbandingan antara market price per share (harga pasar per lembar saham) dengan earning per share (laba perlembar saham) terhadap kenaikan pertumbuhan laba yang diharapkan juga akan mengalami kenaikan.
Price Earning Ratio (PER) yang tinggi menunjukkan bahwa investor bersedia untuk membayar dengan harga  saham  premium  untuk  perusahaan. Price  earning  ratio juga  merupakan  ukuran  untuk  menentukan bagaimana pasar akan memberi nilai atau harga terhadap saham perusahaan.(Suharno, 2016)
[3]
PER = Harga per Lembar Saham (𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒)
Laba per Lembar Saham (EPS)

## Earning Per Share
Investor mempunyai berbagai tujuan dalam menanamkan modalnya di pasar modal yaitu salah satunya tujuannya adalah  untuk  memperoleh  keuntungan  atas  investasi  sahamnya  berupa  kenaikan  harga  saham  atau  dividen. Sesuai  dengan  tujuan  dasar  suatu  perusahaan  yaitu  memaksimalkan  keuntungan  maka  setiap  kebijakan  yang berhubungan  dengan  memaksimalkan  harga  saham  selalu  berkaitan  erat  dengan  kemampuan  perusahaan  untuk meningkatkan  kemakmuran  baik  untuk  meningkatkan  nilai  perusahaan  maupun  untuk  memaksimalkan kemakmuran pemegang sahamnya. (Prihatinah & Kusuma, 2012)
[4]
EPS = Laba Bersih Setelah Pajak

## Jumlah Saham yang Beredar

## Dividend Per Share
Dividend  per  share merupakan  rasio  yang  mengukur  seberapa  besar  dividen  yang  dibagikan  dibandingkan dengan  jumlah  saham  yang  beredar  pada  tahun  tertentu.  Rasio  ini  memberikan  gambaran  mengenai  seberapa besar  laba  yang  dibagikan  dalam  bentuk  dividen  kepada  pemegang  saham  untuk  tiap  lembar  saham.(Maulana, 2014)
[5]

## DPS = Dividen yang Dibayarkan ke Pemegang Saham Biasa Jumlah Saham Biasa yang Beredar

## Kerangka Pemikiran dan Hipotesis Penelitian Kerangka Pemikiran
Kerangka dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:

## Gambar 1. Kerangka Pemikiran
Dalam penelitian ini yang menjadi varibel independen (variabel bebas) adalah Rasio keuangan ( x) yang ditunjukan oleh indikator Debt To Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER) , Earning Per Share (EPS), dan Dividen Per Share (DPS). Sedangkan variabel dependen  (variabel terikat) adalah Harga Saham ( y).

## Hipotesis Penelitian
Berdasarkan kerangka pemikiran diatas, peneliti merumuskan hipotesis sebagai berikut:

## Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham
Debt  to  Equity  Ratio (DER) merupakan  salah  satu  ukuran  dari  rasio  Leverage  yangdapat  didefinisikan  sebagai tingkat  penggunaan  utang  sebagai  sumber  pembiayaan  perusahaan.  Dari  perspektif  kemampuan  membayar kewajiban  jangka  panjang  semakin  rendah  DER  akan  berdampak  pada  peningkatan  harga  saham  dan  juga perusahaan  akan  semakin  baik  dalam  membayar  kewajiban  jangka  panjang.  Informasi  peningkatan  DER  akan diterima pasar sebagai sinyal buruk yang akan memberikan masukkan negatif bagi investor dalam pengambilan keputusan  membeli  saham.  Hal  ini  membuat  permintaan  dan  harga  saham  menurun.  Pernyataan  ini  didukung penelitian  yang  dilakukanMursidah  Nurfadillah  (2011)  DER  berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan  terhadap harga saham. Berdasarkan teori dan penelitian terdahulu, dapat diambil hipotesis sebagai berikut : H1 : DER  berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sub  sektor  kesehatan  dan  farmasi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2010-2017.

## Price Earning Ratio
(PER) Debt To Equity (DER)

## Return  On Equity
(ROE)
Harga Saham
Earning Per Share
(EPS)
Dividen Per Share
(DPS)

## Pengaruh Return On Equity terhadap Harga Saham
Return  On  Equity (ROE)  yang  mengukur  efektivitas  perusahaan  dalammenghasilkan  keuntungan  dengan memanfaatkan  modal  yang  dimiliki  perusahaan.  Rasio  ini  menunjukkan  kesuksesan  manajemen  dalam memaksimalkan tingkat pengembalian pada pemegang saham, Semakin tinggi rasio ini akan semakin baik karena memberikan tingkat pengembalian yang lebih besar kepada pemegang saham. Informasi peningkatan ROE akan diterima  pasar  sebagai  sinyal  baik  yang  akan  memberikan  masukan  positif  bagi  investor  dalam  pengambilan keputusan  membeli  saham.  Hal  ini  membuat  permintaan  akan  saham  meningkat  sehingga  harganya  pun  akan naik.  Pernyataan  ini  didukung    penelitian  yang  dilakukan  Mursidah  Nurfadillah  (2011)  ROE  yang  memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Berdasarkan teori dan penelitian terdahulu, dapat diambil hipotesis sebagai berikut :
H2 : ROE  berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sub  sektor  kesehatan  dan  farmasi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2010-2017.

## Pengaruh Price Earning Ratio terhadap Harga Saham
Variabel Price  Earning  Ratio menunjukkan  perbandingan  harga  saham  yang  dibeli  dengan  earning  yang  akan diperoleh dikemudian hari sehingga hal tersebut  menunjukkan bahwa investor yakin terhadap besarnya earning yang  diberikan  perusahaan,  yang  nantinya  akan  dibagikan  kepada  pemegang  saham  dalam  bentuk  dividen  di masa  datang.  Antara  harga  saham  dan Price  Earning  Ratio memiliki  hubungan  yang  kuat,  dikarenakan Price Earning  Ratio itu  menunjukkan  pertumbuhan  laba  dari  perusahaan,  dan  investor  akan  tertarik  terhadap pertumbuhan laba tersebut sehingga pada akhirnya akan memberikan efek terhadap harga saham. Pernyataanini didukung penelitian yang dilakukanAmanda, Darminto, dan Husaini (2013) yang menyatakan PER berpengaruh positif  dan  tidak  signifikan  terhadap  Harga  Saham.  Berdasarkan  teori  dan  penelitian  terdahulu,  dapat  diambil hipotesis sebagai berikut :
H3 : PER  berpengaruh  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  sub  sektor  kesehatan  dan  farmasi  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2010-2017.

## Pengaruh Earning Per Share (EPS) terhadap Harga Saham
Rasio  ini  menunjukkan  laba  bersih  yang  berhasil  diperoleh  perusahaan  untuk  setiap  lembar  saham  selama  satu periode tertentu yang akan dibagikan kepada semua pemegang saham. Kenaikan atau penurunan EPS dari tahun ke tahun adalah ukuran penting untuk mengetahui baik tidaknya pekerjaan yang dilakukan perusahaan pemegang sahamnya. EPS yang tinggi menandakan bahwa perusahaan dapat memberikan tingkat kemakmuran kepada para pemegang saham, sebaliknya EPS yang lebih rendah memberikan tingkat kemakmuran yang rendah menandakan bahwa  perusahaan  gagal  dalam  memberikan  tingkat  kemakmuran  kepada  para  pemegang  saham.  Secara  teori semakin tinggi EPS, harga saham cenderung naik. EPS yang meningkat menandakan bahwa perusahaan tersebut berhasil meningkatkan taraf kemakmuran investor dan hal ini akan mendorong investor untuk menambah jumlah modal  yang  ditanamkan  pada  perusahaan  tersebut.  Pada  akhirnya  peningkatan  jumlah  permintaan  terhadap saham  mendorong  harga  saham  juga  ikut  naik.Pernyataanini  didukung  penelitian  yang  dilakukan  (Lilianti, 2018)bahwa  Earning  Per  Share  (EPS)  mempunyai  pengaruh  terhadap  harga  saham.  Berdasarkan  teori  dan penelitian terdahulu, dapat diambil hipotesis sebagai berikut : H4: EPS berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor kesehatan dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2010-2017.

## Pengaruh Dividend Per Share (DPS) terhadap Harga Saham
Kemampuan  perusahaan  dalam  meningkatkan  kemakmuran  bagi  perusahaan  dan  pemegang  saham  akan mempunyai  pengaruh  positif  terhadap  nilai  perusahaan.  Salah  satu  kebijakan  di  perusahaan  yang  dapat mempengaruhi  nilai  perusahaan  adalah  mengenai  kebijakan  dividen.  Pernyataan  ini  didukung  penelitian  yang dilakukan  (Lilianti,  2018)  bahwa  Dividend  Per  Share  (DPS)  mempunyai  pengaruh  terhadap  harga saham.Berdasarkan teori dan penelitian terdahulu, dapat diambil hipotesis sebagai berikut:
H5 : DPS berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor kesehatan dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2010-2017.

## METODE PENELITIAN Metode Penelitian Populasi dan Sampel
Dalam  penelitian  ini  populasi  yang  diamati  adalah  perusahaan  sub  sektor  kesehatan  dan  farmasi  pada  tahun 2010-2017  yaitu  16  perusahaan.Sampel  yang  diteliti  sebanyak  8  perusahaan  sub  sektor  kesehatan  dan  farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010 – 2017.
Pengumpulan data untuk penelitian ini  menggunakan teknik sampling yaitu  mengambil data sebagian dari  anggota  populasi  (sampel)  untuk  dijadikan  subjek  penelitian.  Teknik  pengambilan  sampel  yang  digunakan
dalam penelitian ini adalak teknik Purposive sampling yaitu suatu cara penentuan sampel dengan menggunakan kriteria-kriteria tertentu yang dianggap benar.

## Jenis dan Sumber Data
Jenis  data  yang  digunakan  mengunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder    dimana  data  yang  telah dikumpulkan  peneliti  dari  beberapa  sumber  yang  telah  ada,  data  tersebut  bersifat  kuantitatif  atau  data  yang berupa  angka  atau  bilangan.  Sumber  data  yang  dipakai  dari  penelitian  ini  diperoleh www.idx.co.id .Data  yang dipakai adalah laporan keuangan perusahaan yang terdaftar di BEI dan sektor yang diambil sektor kesehatan dan sektor  farmasi  pada  tahun  2010-2017,  Buku  yang  memberikan  sumber  untuk  penelitian  ini,  dan  penelitian penelitian sebelumnya yang membantu dalam penelitian ini.

## Variabel Penelitian
Variabel independen dalam penelitian ini adalah Debt To Equity (DER), Return On Equity (ROE), Price Earning Ratio (PER), Earning Per Share (EPS), dan Dividen Per Share (DPS). Variabel dependen dalam penelitian ini adalah Harga Saham.

## Teknik Pengumpulan Data
Teknik  pengumpulan  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  metode  observasi  dan  metode dokumentasi. Metode observasi dengan mengamati skripsi dan jurnal terdahulu yang digunakan dalam penelitian ini.  Studi  dokumentasi  merupakan  pengumpulan  data  yang  digunakan  dengan  cara  mengumpulkan  informasi- informasi  berdasarkan  sumber  data  yang  berwujud  data  sekunder.  Data  tersebut  diperoleh  dari  situs  resmi www.idx.co.id .

## Metode Analisis Data
Metode  analisis  data  dalam  penelitian  ini  berupa:  Analisis  Rasio  Keuangan,  Pengujian  asumsi  klasik  ,  analisis regresi linear berganda, Koefisien Determinasi (R 2 ).

## Analisis Rasio Keuangan
Analisis rasio keuangan merupakan cara penting untuk menyatakan hubungan-hubungan yang bermakna diantara komponen-komponen dari laporan keuangan. Analisis rasio menggambarkan suatu hubungan antara suatu jumlah tertentu  dengan  jumlah  lain,  dan  dengan  menggunakan  alat  analisis  berupa  rasio  yang  akan  menjelaskan  atau menggambarkan  kepada penganalisa baik atau buruknya keadaan posisi keuangan suatu perusahaan.  (Janaloka, 2014).

## Pengujian Asumsi Klasik Uji Normalitas
Menurut  (Ghozali,  2016)  uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi,  variabel pengganggu  atau  residual  memiliki  distribusi  normal.  Uji  normalitas  dilakukan  menggunakan  analisis  statistik yaitu    dengan  melakukan  uji  statistik  non-parametrik Kolmogrov-Smirnov (K-S).  Uji  Kolmogrov-Smirnov  (1- sampel K-S), apabila nilai signifikansi < 0,05 maka data tidak berdistribusi normal dan sebalikinya  apabila nilai signifikansi > 0,05 maka data berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Dalam  uji  multikoliniaritas  dimana  suatu  model  regresi  yang  baik  seharusnya  tidak  terjadi  kolerasi  antara variabel  bebas.  Oleh  karena  itu,  pengujian  ini  bertujuan  untuk  menguji  apakah  didalam  model  regresi  ada kolerasi  antar  variabel  bebas.  Uji  ini  dapat  dilihat  dari  nilai  toleransi  dan  lawannya variance  inflation  factor (VIF). Nilai cutoff yang  umumnya dipakai untuk menunjukan adanya multikoliniaritas adalah nilai tolerance < 0,10 atau  sama dengan nilai VIF > 10.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  dalam  suatu  model  regresi  linear  terdapat  korelasi  antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pada periode t1 atau periode sebelumnya . Alat analisis yang digunakan untuk mendeteksi autokorelasi yaitu dengan menggunakan uji Durbin – Watson (D-W test).

## Uji Heterokedastisitas
Uji  heteroskedastisitas dilakukan untuk melihat nilai varians antar nilai Y , apakah sama atau heterogen dan untuk melihat apakah data normal atau tidak. Untuk mendeteksi adanya heteroskedastisitas atau tidak terjadinya heteroskedastisitas, maka dapat dilakukan dengan melihat grafik plot antara nilai prediksi variabel terikat (ZPRED) dengan residualnya (SRESID).

## Analisis Regresi linear Berganda
Dalam pengujian hipotesis ini dilakukan dengan Persamaan regresi linier berganda yang digunakan untuk penelitian ini yaitu sebagai berikut:
Y = α + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4 +  b5X5 + e [6]
Keterangan: Y  = variabel independen (Harga Saham) α  = nilai konstanta (titik potong kurva  terhadap sumbu Y) b  = koefisisen regresi X1  = DER ( Debt To Equity Ratio ) X2  = ROE ( Return On Equity ) X3  = PER ( Price Earning Ratio ) X4  = EPS ( Earning Per Share ) X5  = DPS ( Dividen Per Share ) e  = standart error
Koefisien Determinasi (R 2 ) Koefisien determinasi (R 2 ) pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel  terikat.  Nilai  koefisien  determinasi  adalah  antara  0  dan  1.  Nilai  R 2 yang  kecil  berarti  kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen amat terbatas. Nilai yang mendekati 1  (satu)  berarti  variabel-variabel  independen  memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan  untuk memprediksi variasi variabel dependen (Ghozali, 2016).

## Hasil Penelitian dan Pembahasan Uji Normalitas dan Multikolinearitas
Berdasarkan hasil uji normalitas dan multikolinearitas tabel 1 sebagai berikut:

## Tabel 1. Uji Normalitas dan uji Multikolinearitas
Collinearity Statistics Unstandardized Residual Keterangan Tolerance VIF DER .394  2.538 Signifikan ROE .338  2.956 Signifikan PER .984  1.017 Signifikan EPS .596  1.679 Signifikan DPS .979  1.022 Signifikan N 64 Kolmogorov-Smirnov Z .921 Asymp. Sig. (2-tailed) .364
Sumber : Data Olahan SPSS, 2019
Berdasarkan  hasil  uji  One-Sample  Kolmogorov-Smirnov  Test  pada  tabel  1menunjukan  bahwa  nilai  p- value  dari  uji  Kolmogorov  yaitu asymp.sig (2- tailed )  bernilai  0,364  >  0,05  dengan  sampel  sebanyak  64.  Nilai signifikansi  dari  uji  Kolmogorov  yang  lebih  besar  dari  0,05  sehingga  berdasarkan  dengan  dasar  pengambilan keputusan,  uji  Kolmogorov  ini  dinyatakan  normal. Debt  to  equity,  Return  On  Equity,  Price  Earning  Ratio, Earning Per Share Ratio , dan Dividen Per Share sebagai variabel independen dinyatakan normal , harga saham sebagai variabel dependen juga dinyatakan normal , dan secara bersama-sama kedua varibel tersebut berdistribusi normal.  Sedangkan  Dari tabel 1Uji multikolinearitas menunjukan bahwa variabel-varibel di atas telah memenuhi kriteria tolerance lebih dari 0,1 dan nilai VIF kurang dari 10 maka dapat diaktakan variabel-variabel independen yaitu Debt to equity, Return On Equity, Price Earning Ratio, Earning Per Share Ratio , dan Dividen Per Share tidak mengalami multikolinearitas.

## Uji Autokorelasi dan Runs Test
Berdasarkan hasil uji Autokorelasi dan Runs test tabel 2 sebagai berikut:

## Tabel 2. Uji Autokorelasi dan Runs Test
Model Unstandardized Residual Change Statistics Durbin- Watson R Square Change F Change df1 df2 Sig. F Change Test Value a -0,01603 Cases < Test Value 32 Cases >= Test Value 32 Total Cases 64 Number of Runs 30 Z -0,756 Asymp. Sig. (2- tailed) 0,45 model 1 .272 4.341 5 58 .002 .984
Sumber : Data olahan SPSS,2019
Tabel 2 menunjukan bahwa nilai Durbin-Watson memiliki nilai 0,984, dengan jumlah sampel sebanyak 64 dan jumlah variabel sebanyak 5 didapatkan nilai dl sebesar 1,4322 dan du sebesar  1,7672, maka  nilai 4-dl adalah 4 -1,4322 = 2,5678 dan du 4 – 1,7672 =2,2328. Jadi hasil dari uji durbin watson yaitu terjadi autokorelasi positif. Maka  diuji  lagi  mengunakan  run  test,berdasarkan  tabel  3  menunjukan  bahwa  asymp.  Sign  (2-tailed) sebesar 0,450 > dari 0,05 maka dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi gejala atau masalah autokorelasi. Dengan demikian,  masalah  autokorelasi  yang  tidak  dapat  diselesaikan  durbin-watson  dapat  teratasi  melalui  uji  run  test sehingga dapat melanjutkan ke pengujian berikutnya.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji    heteroskedastisitas  dilakukan  untuk  melihat  nilai  varians  antar  nilai  Y  ,  apakah  sama  atau  heterogen  dan untuk melihat apakah data normal atau tidak. Untuk mendeteksi adanya heteroskedastisitas atau tidak terjadinya heteroskedastisitas, maka  dapat  dilakukan  dengan  melihat  grafik  plot  antara  nilai  prediksi  variabel  terikat (ZPRED) dengan residualnya (SRESID).

## Gambar 2. Uji Heteroskedastisitas
Dapat dilihat pada gambar 2. bahwa hasil data menunjukkan titik-titik yang ada menyebar secara acak dan tidak membentuk pola tertentu yang jelas. Sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terjadinya atau terdapat gangguan heterokedastisitas
Uji F (simultan), Uji T (parisal), Koefisien Determinasi, dan Regresi Liniear Berganda Berdasarkan  tabel Uji F (simultan), Uji T (parisal), Koefisien Determinasi, dan  Regresi  Liniear Berganda pada tabel 3 sebagai berikut:
Tabel 3. Uji F (simultan), Uji T (parsial) , Koefisien Determinasi, dan Regresi Liniear Berganda
Variabel Unstandardized Coefficients Standardized Coeffisients T/F Hitung T/F Tabel Signifikan Hasil Constant 7,222
X1 .001 .372 2.084 1,670 .042 Signifikan X2 .000 .249 1.295 1,670 .201 Tidak sig. X3 -1.975E-5 -.056 -.495 1,670 .623 Tidak sig. X4 3.532E-7 .147 1.014 1,670 .315 Tidak sig. X5 7.395E-6 .334 2.950 1,670 .005 Signifikan ANOVA 4.341 2,370 .002 a Signifikan ADJ R 2
.210 Sumber : Data Olahan SPSS,2019
Dari  hasil  pengujian  tabel  3pengujian  secara  parsial  /  uji  t  ,  menunjukan  bahwa  variabel  yang berpengaruh dan signifikan terhadap harga saham adalah variabel DER dan DPS. Sedangkan variabel yang tidak berpengaruh dan tidak signifikan terhadap harga saham  adalah variabel ROE, PER, dan EPS.Sedangkan Analisis Regresi  Linear  Berganda  pada  tabel  3  diatas  maka  dapat  dijelaskan  ada  atau  tidaknya  hubungan  antara  varibel bebas  DER,  ROE,  PER,  EPS,  dan  DPS,  terhadap  harga  saham  perusahaan  dapat  menginformasikan  besarnya pengaruh  variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat.  Regresi  model  linear  berganda  yang  berasal  dari  tabel  3 sebagai berikut: Hasil regresi menunjukan bahwa variabel yang memiliki pengaruh positif  atau berbanding lurus dengan  harga  saham  DER,  ROE,  EPS  dan  DPS,  sedangkan  variabel  yang  memiliki  pengaruh  negatif,  yaitu bertolak  belakang  dengan  harga  saham  adalah  PER.Hasil  pengujian  tabel  3pengujian  secara  simultan/F  bahwa nilai  signifikansi  F  adalah  0,002  < 0,05  dan  nilai  F hitung 4,341  >  F tabel 2,370.  Maka  hal  ini  menunjukan  bahwa variabel  independen  yaitu Debt  to  Equity  ,  Return  on  Equity  ,  Price  Earning  Ratio  ,  Earning  Per  Share,dan Dividen  Per  Share, secara  simultan  atau  bersama-sama  memiliki  pengaruh  terhadap  harga  saham.Sedangkan Koefisien  Determinasi  pada  tabel  3diatasmaka  dapat  dijelaskan  bahwa  nilai  koefisien  determinasi  yang  sudah disesuaikan ( Adjusted R Square ) adalah 0.210 yang berarti bahwa persentasi sumbangan pengaruh variabel Debt to Equity , Return on Equity , Price Earning Ratio , Earning Per Share,dan Dividen Per Share, terhadap variabel dependen  dapat  menjelaskan  harga  saham  sebesar  21,0%.  Sisanya  sebesar  (100%-  21,0%)  dijelaskan  oleh variabel lain diluar penelitian ini .

## PENUTUP
Berdasarkan  hasil  pembahasan  dapat  disimpulkan  bahwa  :Berdasarkan  pengujian  secara  parsial  /  uji  t  , menunjukan  bahwa  variabel  yang  berpengaruh  dan  signifikan  terhadap  harga  saham  adalah  variabel  DER  dan DPS.  Sedangkan  variabel  yang  tidak  berpengaruh  dan  tidak  signifikan  terhadap  harga  saham    adalah  variabel ROE,  PER,  dan  EPS.Berdasarkan  pengujian  secara  simultan/  uji  F  diperoleh  bahwa  variabel  bahwa  nilai koefisien determinasi  yang sudah disesuaikan ( Adjusted R Square ) adalah 0.210 yang berarti bahwa persentasi sumbangan  pengaruh  variabel DER,  ROE,PER,  EPS, dan DPS terhadap  variabel  dependen  dapat  menjelaskan harga saham sebesar 21,0%. Sisanya sebesar (100%- 21,0%) dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian ini.
Berdasarkan  hasil  penelitian  ini,  maka  terdapat  beberapa  saran  yang  dapat  dijadikan  masukan  kepada regulator   perusahaan, calon investasi dan investor,  maupun peneliti selanjutnya,  yaitu :  (1) Bagi Perusahaan  : Perusahaan diharapkan dapat menjalankan bisnis secara cermat, meningkatkan kinerja keuangan maupun kinerja manajemen supaya  supaya harga saham tetap stabil dan  meningkat terus  menerus. (2) Bagi calon investor dan investor : Bagi calon investor dan investordiharapkan dapat memberikan saran bagi investor untuk menanamkan modal / berinvestasi saham di perusahaan  yang telah go publik di Bursa Efek Indonesia  (BEI) dengan  melihat hasil  analisis  rasio  yang  mempengaruhi  harga  saham  sehingga  para  investor  bisa  mengambil  keputusan  tepat untuk  menanamkan  modal  nya    diperusahaan  yang  diinginkan.  Berdasarkan  penelitian  ini  rasio-rasio  yang berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham yaitu DER dan DPS. (3) Bagi peneliti selanjutnya :Peneliti selanjutnya  diharapkan  dapat  menambahkan  faktor  lain  yang  berpengaruh  terhadap  harga  saham,  menambah sampel penelitian, dan memperpanjang waktu penelitian.

## DAFTAR RUJUKAN
Agus Sartono. 2000. Manajemen Keuangan, Teori dan Aplikasi. Edisi Kedua. Yogyakarta: BPFE UGM. Amanda,  Darminto,  dan  Achmad  Husaini.  2013.  Pengaruh  DER,  ROE,  EPS  dan  PER  Terhadap  Harga  Saham (Studi  pada  Perusahaan  Food  And  Beverages  yang  Terdaftar  di  BEI  tahun  2008-2011).  Tugas  Akhir. Malang : Universitas Brawijaya.
Darmadji, T dan Fakhruddin, H. M. (2001). Pasar Modal di Indonesia. Jakarta: Salemba Empat
Eugene F Brigham and Joel F. Houston. 2006. Da- sar- Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 10 Buku 1. Jakarta:
Salemba Empat.
Eugene F Brigham. and Joel F. Houston. 2006. Da- sar- Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 10 Buku 2. Jakarta:
Salemba Empat.
Fahmi, I. (2013). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta, 2010–2011. Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS “. Semarang : UNDIP., 2012. Janaloka,  Y.  T.  (2014).  Analisis  Rasio  Keuangan  Untuk  Menilai  Kinerja  Perusahaan  Telekomunikasi  Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Brawijaya , 5 (4), 917–931 Lilianti,  Emma  (2018).Pengaruh  Dividend  Per  Share  (  Dps  )  Dan  Earning  Per  Share  (  Eps  )  Terhadap  Harga Saham Pada Perusahaan Ecoment Global.
Maulana,  I.  (2014).  Pengaruh  Dividend  Per  Share  (Dps)  Dan  Earning  Per  Share  (Eps)  Terhadap  Harga  Saham Industri Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Politeknik Sekayu ( ACSY ) , I (1), 39–51. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0168608
Nurfadillah, Mursidah. 2011. Analisis Pengaruh Earning Per Share, Debt To Equity Ratio dan Return On  Equity Terhadap  Harga  Saham  PT.  Unilever  Indonesia  Tbk.  Jurnal  Manajemen  dan  Akuntansi  Vol.12  No.1. STIE Muhammadiyah Samarinda Olivia, V. (2017). Prodi manajemen. Jurnal Riset Manajemen , 000 (November 2016), 124–135.
Patriawan,  D.  (2011).  Analisis  pengaruh  earning  per  share  (EPS),  return  on  equity  (ROE),  dan  debt  to  equity ratio  (DER)  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  wholesale  and  retail  trade  yang  terdaftar  di  bursa efek indonesia (BEI) tahun 2006 - 2008. Jurnal Ekonomi Akuntansi , 5 (2), 1–72.
Prihatinah,  D.,  &  Kusuma,  P.  A.  (2012). Pengaruh  Return  On  Investment,  Earning  per Share,  dan  Dividen  per Share terhada Harga Saham Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI Periode 2008-2010.
Suharno.  (2016).  Pengaruh  Rasio  Keuangan  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Farmasi  Yang  Terdaftar  Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010 – 2014, 1–105.
Widayanti,  R.,  Ekawati,  H.,  Dorkas,  A.,  Rita,  M.  R.,  dan  Sucahyo,  U.  S.  (2009).  Manajemen  Keuangan  Edisi Revisi. Salatiga: Fakultas Ekonomi UKSW www.idx.co.id