## Perputaran Kas dan Perputaran Piutang Terhadap Likuiditas Perusahaan Otomotif dan Komponennya Tahun 2015-2021
Elmia Rahma Firdaus 1 , Muhammmad Rivandi 2* 1,2 Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi KBP Padang
*Corresponding Author: muhammadrivandi@akbpstie.ac.id
Info Artikel Abstrak Diterima, 29/03/2023 Direvisi, 24/04/2023 Dipublikasi, 15/05/2023 Perusahaan  yang  mampu  membayar  utang  jangka  pendek  dapat  dikatakan perusahaan  tersebut  dalam  keadaan  likuid.  Penelitian  ini  bertujuan  untuk menguji  pengaruh  perputaran  kas  dan  perputaran  piutang  terhadap  likuiditas perusahaan Otomotif dan Komponennya yang teraftar di Bursa Efek Indonesia tahun  2015-2021.  Populasi  penelitian  adalah  perusahaan  Otomotif  dan komponennya,  dengan  pengambilan  sampel  menggunakan  teknik  purposive sampling dengan jumlah sampel sesuai kriteria berjumlah 9 perusahaan dengan tahun observasi tahun 2015-2021. Metode regresi menggunakan Regresi Panel. Berdasarkan hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa perputaran kas tidak berpengaruh  terhadap  likuiditas  dan  perputaran  piutang  berpengaruh  negatif dan signifikan terhadap likuiditas. Kata Kunci: Likuiditas, Perputaran Kas, Perputaran Piutang Abstract Keywords: Accounts Receivable Turnover, Cash Turnover, Liquidity Companies that are able to pay short-term debt can be said to be ini a liquid state. The stiudy to examine the effect of cash turnoverand accounts recevable turnover on the liquidity of Automotive companies and their components listed on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  2015-2021.  The  research  population  is
Automotive  companies  and  their  components,  with  sampling  using  purposive sampling  technique  with  the  number  of  samples  according  to  the  criteria totaling  9  companies  with  observation  years  2015-2021.  The  regression method uses Panel Regression. Based on the results of this study, it shows that cash turnover has no effect on liquidity and accounts receivable turnover has a negative an significant effect on liquidity

## PENDAHULUAN
Di  era  modern  saat  ini,  teknologi  berkembang  dengan  pesat  dipicu  oleh  masyarakat yang  mulai  menyadari  betapa  pentingnya  teknologi  di  zaman  modern  ini.  Salah  satu teknologi yang berkembang saat ini yaitu transportasi. Transportasi merupakan hal yang telah menjadi  kebutuhan  bagi  sebagian  masyarakat  didunia.  Perkembangan  transportasi  membuat berbagai  industri  berupaya  untuk  menciptakan  inovasi  baru,  salah  satu  industri  yang menciptakan inovasi transportasi yaitu perusahaan otomotif. Perkembangan industri otomotif dari  tahun  ke  tahun  semakin  meningkat  dan  bergerak  sangat  cepat.  Perkembangan  ini  tidak terlepas dari permintaan konsumen yang semakin meningkat dari berbagai kalangan.
Investor  ialah  setiap  orang  atau  lembaga  lain  yang  memberikan  pemasokan  dana dengan tujuan pemulihan keuangan perusahaan, dana dari beberapa lembaga seperti lembaga perbankan  Rivandi  &  Zunaifah,  (2021).  Harmono,  (2015)  menyatakan  Likuiditas  dapat  di definisikan sebagai kesanggupan perusahaan dalam melunasi kembali sejumlah besar hutang jangka  pendek  atau  hutang  lancarnya.  Singkatnya,  kurang  dari  satu  tahun,  aspek  rancangan likuiditas  meliputi current  ratio,  acid  test ratio ,  rasio  kas,  rasio modal bersih  terhadap  total
aset.  Rasio  likuiditas  ialah  ukuran  likuiditas.  Keefektifan  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban  jangka  pendek.  Perusahaan  yang  tidak  mampu  mengendalikan  tingkat  likuiditas akan  mengakibatkan  hilangnya  kepercayaan  dari  pihak  eksternal  (kreditur)  dan  dapat menurunkan  kemampuan  perusahaan  untuk  mengembangkan  usahanya.  Likuiditas dinyatakan  dalam  ukuran  aset  lancar,  yaitu  aset  yang  mudah  dikonversi  menjadi  uang  tunai (Suharti  &  Sinaga,  2019).  Perusahaan  dengan  tingkat  likuiditas  yang  dihasilkan  tinggi biasanya  juga  memiliki  kesempatan  yang  lebih  baik  untuk  memperoleh  berbagai  macam dukungan  dari  berbagai  pihak,  misalnya  lembaga  keuangan,  pemasok  maupun  kreditur (Rivandi & Gustiyani, 2021).
Ukuran yang digunakan  untuk  melihat  kondisi likuiditas  suatu  perusahaan, antara  lain dengan  menggunakan  rasio  lancar.  Rasio  lancar  menunjukkan  sejauh  mana  aktiva  lancar menutupi kewajiban yang dimiliki perusahaan. Semakin besar proporsi aktiva lancar dengan kewajiban  lancar  maka  semakin  tinggi  kemampuan  perusahaan  menutupi  kewajiban  jangka pendeknya dan besar kecilnya aktiva lancar nantinya akan dapat mempengaruhi rasio lancar suatu perusahaan.
Begitu juga halnya dengan beberapa perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia khususnya sektor Otomotif. Salah satu perusahaan otomotif yang mengalami kenaikan hutang lancar setiap tahun selama periode 2017-2021 yaitu PT Indomobil Sukses Internasional Tbk. Perusahaan  tersebut  mengalami    kenaikan  yang  cukup  signifikan  terjadi  pada  tahun  2018 yaitu  dengan  selisih  hutang  sebesar  Rp  5.568.494.296.442  dengan  tingkat  persentase  26%. Pada  periode  2019,  PT.  Indomobil  Sukses  Internasional  mencatat  penurunan  hutang  lancar menjadi    Rp  21.307.531.344.413  dari    Rp  21.333.832.691.448  pada  periode  sebelumnya, namun pada periode 2020 hutang lancar perusahaan tersebut kembali mengalami peningkatan dengan  total  hutang  sebesar    Rp  23.959.545.959.761    dan  pada  periode  2021  hutang  lancar terus  bertambah  menjadi  Rp  26.528.288.000.000.  Jika  keadaan  ini  terus  bertahan  dan  tidak segera di perbaiki maka akan membahayakan bagi kelangsungan hidup perusahaan tersebut. Dengan  tingginya  tingkat  utang  yang  dimiliki  maka  dapat  menyebabkan  adanya  suatu masalah yang mengindikasikan rendahnya tingkat likuiditas perusahaan.
Salah  satu  faktor  yang  mempengaruhi  likuiditas  diantaranya  perputaran  kas. Perbandingan jumlah rata-rata kas disebut perputaran kas. Tingkat kas menunjukkan seberapa cepat  kas  mengalir sehingga bisnis  menjadi  efisien. Saldo  kas  yang besar  memiliki  dampak negatif  pada  kesuksesan  perusahaan  karena  tidak  menghasilkan  apa-apa  (Fidyaningtyas, 2015). Secara  umum  kas  timbul  karena  adanya  transaksi  penjualan  barang  atau  jasa  secara kredit.  Di  tengah  persaingan  bisnis  yang  ketat  perusahaan  dituntut  untuk  mampu  meraih posisi  pasar,  sehingga  perusahaan  perlu  melakukan  strategi  penjualan  secara  kredit  agar jumlah  penjualan  akan  meningkat.  Namun  konsekuensi  dari  kebijakan  tersebut  dapat menimbulkan  penurunan  jumlah  kas,  dan  biaya  lainnya  (Rivandi  &  Juita,  2020).  Penelitian yang  dilakukan  oleh  Iis  Dewi  Herawati  &  Herlina,  (2022),  Trisnayanti  et  al.,  (2020),  Jaya, (2019),  dan  Yudana  et  al.,  (2018)  mengatakan  bahwa  perputaran  kas  berpengaruh  positif terhadap  likuiditas.  Perputaran  kas  bernilai  positif  menyatakan  perubahan  searah  pada perputaran  kas  terhadap  likuiditas.  Semakin  tinggi  tingkat  perputaran  kas,  semakin  tinggi juga tingkat likuiditas, oleh karena itu perlu dilakukan usaha pengelolaan kas yang efektif dan efisien  sehingga  pemanfaatan  kas  tersebut  dapat  optimal  sehingga  mampu  memenuhi likuiditas perusahaan.
Selain  kas  yang  dapat  mempengaruhi  kelangsungan  aktivitas  perusahaan,  ada  pula faktor  lain  yaitu  piutang.  Perputaran  piutang  merupakan  perputaran  piutang  usaha  yang menggambarkan  berapa  kali  pada  umumnya  piutang  usaha  yang  dicatat  dan  ditagih  dalam satu periode. Penjualan kredit kepada konsumen akan menyebabkan resiko yang tinggi dalam penagihan piutang usaha yang tidak efektif, sehingga menyebabkan rasio perputaran piutang rendah.  Rasio  yang  tinggi  juga  menunjukkan  sebuah  masalah  dalam  perusahaan, kemungkinan  kebijakan  perusahaan  terlalu  ketat  sehingga  kehilangan  kesempatan  dalam mencari keuntungan (Juliana & Tipa, 2020).
Peneliti  merujuk  kepada  penelitian  yang  dilakukan  Herawati  Iis  Dewi  &  Herlina, (2022),  Maulana  &  Karim,  (2021),  Sunardi  et  al.,  (2021),  Padli  &  Hendrayani,  (2021), Trisnayanti  et  al.,  (2020),  Oktaviana,  (2020),  Suparno,  (2020),  Jaya,  (2019)  dan  (Yudana, 2018)  perbedaan  dari  penelitian  sebelumnya  yaitu  terletak  pada  objek  penelitian  yaitu perusahaan  Otomotif  dan  komponennya,  periode  penelitian  tahun  2017-2021.  Perusahaan Otomotif  dan  komponennya  dipilih  peneliti  dalam  penelitian  karena,  perusahaan  otomotif merupakan  perusahaan  yang  unggul  dan  berkembang  di  Indonesia.  Keunggulan  perusahaan otomotif  terlihat  dari  produk  otomotif  yang  di  buat  oleh  pabrik  di  Indonesia  telah  diakui hingga  kancah  global.  Selain  itu,  pada  saat  ini  di  Indonesia  penjualan  pada  perusahaan otomotif semakin meningkat, meningkatnya penjualan di perusahaan otomotif mencerminkan kinerja keuangan yang positif sehingga dapat terjadinya likuiditas di perusahaan.

## TINJAUAN PUSTAKA Perputaran Kas
Perputaran kas menunjukkan bagaimana kas dan setara kas yang di investasikan dalam operasional  perusahaan  khususnya  yang  dikaitkan  dengan  penjualan  dapat  kembali dikonversi  menjadi  kas  kembali  dalam  satu  periode.  Analisis  perputaran  kas  menunjukkan seberapa  cepat  kas  dan  setara  kas  yang  diinvestasikan  dalam  kegiatan  operasional  dapat dikonversi kembali menjadi kas melalui penjualan perusahaan (Sari & Hafidzi, 2021).
Perputaran kas diukur menggunakan rumus :

## Perputaran Piutang
Perputaran  piutang  usaha  mengacu  pada  frekuensi  atau  kuantitas  perputaran  piutang atau investasi dalam piutang selama periode tertentu, seperti satu tahun. Suatu periode waktu, seperti  jumlah  hari  yang  dibutuhkan  untuk  satu  perputaran  piutang,  dikenal  sebagai  periode perputaran piutang (Sugeng, 2017).
Rasio ini dihitung dengan: (Siswanto, 2021)
𝑃𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝐾𝑎𝑠 = 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑘𝑎𝑠
Perputaran Piutang = 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑅𝑎𝑡𝑎 − 𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑃𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔

## Likuiditas
Likuiditas  adalah  kemampuan  perusahaan  memenuhi  kewajiban  keuangan  jangka pendek  (lancar)  yang  jatuh  tempo  kurang  dari  setahun.  Aset  yang  dimikili  oleh  perusahaan bisa  berupa  aset  likuid  dan  aset  yang  kurang  likuid.  Aset  likuid  adalah  aset  yang  dapat dialihkan  menjadi  uang  tunai  secara  cepat  tanpa  mengurangi  harganya  secara  drastis. Semakin  tinggi  rasio  likuiditas  berarti  semakin  mudah  aset-aset  yang  dimiliki  untuk dikonversi  menjadi  uang  kas  (Siswanto,  2021).  Rumus  likuiditas  menurut  (Kasmir,  2010) yaitu:

## Pengembangan Hipotesis Pengaruh Perputaran Kas Terhadap Likuiditas
Hasil  penelitian  menurut  (Herawati  Iis  Dewi  &  Herlina,  2022),  (Trisnayanti  et  al., 2020),  (Jaya,  2019),  (Yudana  et  al.,  2018)  mengungkapkan  bahwa  Perputaran  kas berpengaruh positif  terhadap likuiditas.  Perusahaan harus mempunyai banyak kas atau asset supaya  perusahaan  tetap  berjalan  dengan  baik.  Semakin  tinggi  tingkat  perputaran  kas perusahaan  maka  semakin  rendah  risiko  likuiditas  yang  dialami  oleh  perusahaan. Berdasarkan  teori  dan  hasil  penelitian  maka  peneliti  menurunkan  hipotesis  yang  akan dibuktikan secara empiris yaitu :
H 1 : Perputaran Kas berpengaruh positif terhadap Likuiditas.

## Pengaruh Perputaran Piutang Terhadap Likuiditas
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Sunardi  et  al.,  2021),  (Oktaviana,  2020),  (Padli  & Hendrayani,  2021)  memaparkan  bahwa  perputaran  piutang  berpengaruh  negatif  terhadap likuiditas. Perputaran piutang tergantung pada lamanya syarat pembayarannya, semakin lama pembayaran  yang  dilakukan  maka  semakin  rendah  tingkat  perputaran  piutang.  Perputaran bagi  perusahaan  sangat  penting  semakin  tinggi  tingkat  perputaran  piutang  maka  semakin menurun  tingkat  likuiditasnya  karena  banyaknya  jumlah  piutang  yang  tak  tertagih. Berdasarkan  teori  dan  hasil  penelitian  maka  peneliti  menurunkan  hipotesis  yang  akan dibuktikan secara empiris yaitu :
H 2 : Perputaran piutang berpengaruh negatif terhadap likuiditas

## METODE PENELITIAN

## Data dan Sampel
Penelitian  ini  menggunakan  metode  penelitian  kuantitatif,  jenis  data  yang  digunakan penulis  adalah  data  panel.  Sumber  data  yang  peneliti  gunakan  adalah  data  sekunder.  Data sekunder  yang  peneliti  gunakan  berupa  data  laporan  keuangan  perusahaan  otomotif  dan komponennya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang diperoleh melalui www.idx.co.id. Penelitian ini memiliki tujuan utama populasi adalah perusahaan otomotif dan komponennya yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  sealama  periode  2015-2021  yang  berjumlah  9 perusahaan. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah teknik purposive sampling .
𝐿𝑖𝑘𝑢𝑖𝑑𝑖𝑡𝑎𝑠 = 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
Adapun  kualifikasi  dalam  pemilihan  sampel  sebagai  berikut  :  (a.)  Perusahaan  otomotif  dan komponennya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2015 – 2021 berjumlah 13  perusahaan.  (b.)  Perusahaan  otomotif  dan  komponennya  yang  tidak  memiliki  laporan keuangan  lengkap  2015-2021  berjumlah  1  perusahaan.  (c.)  perusahaan  otomotif  dan komponennya  yang  mengalami delisting berjumlah  0  perusahaan.  (d.)  Perusahaan  Otomotif dan  kompennnya  yang  tidak  menggunakan  mata  uang  rupiah  berjumlah  1  perusahaan.  Jadi jumlah perusahaan yang digunakan sebanyak 9 perusahaan dengan jumlah tahun penelitian 7 tahun sehingga jumlah data terakhir yang digunakan sebanyak 63 data.

## Variabel Penelitian dan Definisi Operasional
Definisi  Operasional  digunakan  untuk  menyampaikan  acuan  empiris  adapun  yang ditemukan akan gambaran secara tepat konsep yang akan diamati atau diukur pada penelitian ini.
Tabel 1. Definisi Operasional No Variabel Pengertian Pengukuran Sumber 1. Likuiditas Likuiditas adalah kemampuan industri untuk melunasi tanggungjawab keuangan jangka pendek tepat pada waktunya. Likuiditas = 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 (Kasmir, 2010) 2. Perputaran Kas (X1) Perputaran kas menunjukkan bagaimana kas  dan setara kas yang dinvestasikan  dalam  Operasional perusaan  khusunya  yang  dikaitkan dengan  penjualan  dapat  kembali dikonversikan menjadi kas kembali dalam satu periode. Perputaran kas = 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑟𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑘𝑎𝑠 (Sari & Hafidzi, 2021) 3. Perputaran Piutang (X2) Perputaran piutang merupakan ukuran efektivitas suatu perusahaan yang dinyatakan berapa kali putaran dalam suatu  periode secara rata-rata suatu perusahaan melakukan penagihan piutang dagang  atau  jasa  yang  telah diserahkan kepada konsumen. Perputaran piutang = 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑟𝑎𝑡𝑎−𝑟𝑎𝑡𝑎 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 (Siswanto, 2021)

## Teknik Analisis Data

## a. Uji Pemilihan Model
Menurut  Winarno,  (2017)  dalam  menghitung  persamaan  dengan  data  panel  dapat menggunakan  salah  satu  dari  pendekatan  yaitu Fixed  Effect  Model (FEM), Random  Effect Model (REM),  dan Common  Effect  Model (CEM) .1.Common  Effect  Model (CEM), pada metode  ini  seluruh  data  digabungkan  tanpa  memperdulikan  waktu  dan  tempat  penelitian. Bahwa berawal dari data yang digunakan bersifat cross section . 2.Fixed Effect Model (FEM) , e fek tetap adalah satu pendekatan yang dapat membuktikan perbedaan antar objek, meskipun dengan  koefisien  regresi  yang  sama.  Menurut  (Winarno,  2017)  efek  tetap  dimaksud  yaitu bahwa  objek  memliki  ukuran  konstanta  untuk  periode  waktu  yang  berbeda  dan  koefisien regresi  ukuran  tetap  dari  waktu  ke  waktu. 3.Random  Effect  Model (REM) , metode  ini menggunakan  residual  yang  disangka  mempunyai  ikatan  antar  waktu  dan  objek,  parameter- parameter  yang  berbeda  antar  daerah  maupun  antar  waktu  dimasukkan  ke  dalam  error component model. Dengan menggunakan model ini, dapat menghemat dengan menggunakan
derajat  kebebasan  dan  tidak  harus  mengurangi  angka  seperti  yang  dilaksanakan  di  FEM. Artinya parameter yang mewakili hasil estimasi akan lebih efisien.

## b. Uji Kecocokan Model
Uji Chow bertujuan untuk memilih model yang akan digunakan antara common effect dan fixed effect. Jika pada cross-section Chi-square lebih kecil dari alpha (α) (0,0000 < 0,05), maka  H0  ditolak.  Artinya  model  Fixed  Effect  lebih  baik  digunakan  dari  model  Common Effect. (Winarno, 2017).
Uji  Hausman  bertujuan  untuk  memilih  antara  model  fixed  effect  dan  model  random effect.  Jika  Cross-section  random  lebih  kecil  dari  alpha  (α)  <  0,05,  sehingga  H0  ditolak. Dengan  demikian,  yang  cocok  digunakan  dalam  regresi  data  panel  adalah  Random  Effect Model (Winarno, 2017).

## c. Analisis Regresi data Panel
Persamaan regresi data panel sebagai berikut:
Yit = α + β1X it + β2X2 it + e
Keterangan:
Yit = Variabel terikat (Likuiditas perusahaan), α = Konstanta, β1 β2 = Koefisien Variabel, X1it = Perputaran Kas, X2it = Perputaran Piutang, e = Error / Residual

## Uji Hipotesis
a. Uji T (Uji Koefisien Regresi)
Menurut Mansuri, (2016), uji t digunakan untuk menguji konstanta yang diduga untuk mengestimasi  persamaan  dapat  menjelaskan  pengaruh  variabel  dependen  terhadap  variabel independen. Dasar pengambilan pada keputusan digunakan dalam uji t ialah sebagai berikut: Jika  nilai  probabilitas  signifikansi  lebih  besar  >  0,05,  maka  hipotesis  tersebut  ditolak. Hipotesis  ditolak  mempunyai  arti  bahwa  variabel  independen  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  variabel  dependen.  Jika  pada  nilai  probabilitas  signifikansi  <  0,05,  maka  hipotesis tersebut  diterima.  Hipotesis  mempunyai  arti  bahwa  variabel  independen  berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen.

## b. Uji Determinasi (R 2 )
Koefisien determinasi intinya adalah sebagai pengukur berapa jauh sebuah kemampuan dalam  mempengaruhi  bentuk  variasi  pada  variabel  Y.  Nilai  koefisien  determinan  ialah  di antara satu dengan nol. Nilai R 2 rendah  maksudnya kesanggupan variabel-variabel X dalam memberitahukan  variasi  variabel  Y  sangat  terbatas.  Mansuri,  (2016)  mengemukakan  bahwa apabila dalam uji empiris didapat angka adjusted R 2 negatif, berarti angka adjusted R 2 sama serta bernilai nol.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
a. Pengujian Kelayakan Model Regresi Panel
1. Pengujian Chow Test
Tabel 2. Hasil Uji Chow
Sumber: olah data eviews 8, 2023
Berdasarkan  uji  chow  yang  ditunjukkan  pada  tabel  2  tersebut  memperoleh  nilai signifikan  dari cross-section  chi-square dan cross-section F  sebesar  0,0000  kurang  dari 5%  (0,0000<0,05),  sehingga  secara  sistematik  H o ditolak  dan  maka  menerima  H 1 ,  maka model estimasi yang dapat digunakan pada regresi data panel adalah  fixed effect model. Proses selanjutnya harus melalui Uji Haussman.

## 2. Uji Haussman
Tabel 3. Hasil Uji Hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f Prob. Cross-section random 4,937808 2 0,0847
Sumber: olah data eviews 8, 2023
Berdasarkan data yang telah diuji diperoleh nilai probability cross-section chisquare lebih besar daripada nilai alpha (0,0847 > 0,05). Dengan demikian Random Effect Model lebih baik digunakan dari  Fixed Effect Model.

## 3. Regresi Data Panel (Random Effect Model)
Tabel 4. Hasil Pengujian Random effect model (REM)
Sumber: olah data eviews 8, 2023
Berdasarkan persamaan regresi panel diatas, didapat persamaan sebagai berikut:

## LogY = 2,4406 – 0,0215LogX1 – 0,3946LogX2
Hasil  persamaan  diatas  diperoleh  konstanta  bernilai  positif  sebesar  2,4406  yang artinya jika perputaran kas dan perputaran piutang mengalami kenaikan sebesar 1x maka likuiditas perusahaan otomotif dan komponennya mengalami peningkatan sebesar 2,4406 jika perputaran kas dan perputaran piutang dianggap tetap atau sama dengan 0.
Koefisien  regresi  variabel  perputaran  kas  bernilai  negatif  sebesar  0,0215  artinya apabila  perputaran  kas  mengalami  kenaikan  sebesar  1x  maka  likuiditas  perusahaan otomotif  dan  komponennya  akan  mengalami  penurunan  sebesar  0,0215  jika  variabel independen lain nilainya tetap atau konstan. Koefisien regresi perputaran piutang bernilai negatif  sebesar  0,3946  artinya  apabila  perputaran  piutang  mengalami  kenaikan  1x  maka likuiditas  perusahaan  otomotif  dan  komponennya  akan  mengalami  penurunan  sebesar 0,3946 jika variabel independen lain nilainya tetap atau konstan.
Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 11,859120 (8,52) 0,0000 Cross-section Chi-square 65,414431 8 0,0000 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LOG(X 1 ) -0,021489 0,034480 -0,623230 0,5355 LOG(X 2 ) -0,394578 0,187405 -2,105479 0,0394 C 2,440637 0,473593 5,153443 0,0000

## Uji Normalitas
0 2 4 6 8 10 12 14 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 Series: Standardized Residuals Sample 2015 2021
Observations 63
Mean -9.60e-16
Median -0.084263
Maximum 1.910838
Minimum -1.356307
Std. Dev. 0.764869
Skewness 0.417072 Kurtosis 2.426911
Jarque-Bera 2.688599
Probability 0.260722

## Gambar 1. Uji Normalitas
Berdasarkan  hasil  uji  noemalitas  pada  gambar  1,  dapat  diketahui  bahwa  nilai probability JB sebesar 0,2607. Nilai 0,2607 > 0,05 maka data resedual berdistribusi normal, sehingga  variabel  perputaran  kas,  perputaran  piutang  dan  Likuiditas  sudah  berdistribusi normal, sehingga proses pengujian dapat dilanjutkan.

## Pengujian Hipotesis
Tabel 5. Hasil Uji Koefisien Regresi secara Parsial (Uji T)
Sumber: olah data eviews 8, 2023
Dilihat dari tabel uji parsial diatas dapat dilihat pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen secara parsial sebagai berikut:
Pengaruh  Perputaran  Kas  terhadap  Likuiditas . Uji  t  terhadap  variable  perputaran  kas diperoleh  nilai  t statistic sebesar  -0,6232  >  t tabel 1,6702  dan  nilai  probabilitas  dengan  tingkat kesalahan  0,05  sebesar  0,5355  >  0,05  maka  Hipotesis  ditolak.  Hasil  tersebut  dapat disimpulkan  bahwa  secara  parsial  variabel  perputaran  kas  tidak  berpengaruh  terhadap likuiditas  perusahaan  otomotif  dan  komponennya  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahaun 2015-2021.
Pengaruh  perputaran  piutang  terhadap  likuiditas. Uji  t  terhadap  variabel  perpuatarn piutang  diperoleh  nilai  t statistic sebesar  -1055  >    t tabel 1,6702  dan  nialai  probabilitas  dengan tingkat  kesalahan  0,05  sebesar  0,0394  <  0,05  maka  hipotesis  diterima.  Hasil  tersebut  dapat disimpulkan  secara  parsial  variabel  perputaran  piutang  terdapat  pengaruh  negatif  dan signifikan terhadap likuiditas perusahaan otomotif dan komponennya yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2021.
Uji Determinasi (R 2 )
Tabel 6. Uji Determinasi
Variabel Koefisien t-Statistic t-Table Prob. Alpha Kesimpulan Perputaran Kas -0,0215 -0,6232 1,6702 0,5355 0,05 H 1 Ditolak Perputaran piutang -0,3946 -2.1055 1,6702 0,0394 0,05 H 2 Diterima Keterangan Koefisien R-Square 0,0670 Adjust R-Square 0,0359
Berdasarkan  tabel  di  atas  diperoleh  nilai Adjusted  R-squared sebesar  0,0359 menjelaskan  bahwa  kamampuan  variasi  nilai  panel  menjelaskan  variasi  likuiditas  sebesar 3,6%  sedangkan  sisanya  96,4%  dijelaskan  oleh  variabel  lain  yang  tidak  dimasukan  model atau dijelaskan oleh indikator lain diluar penelitian.

## Pengaruh perputaran kas terhadap likuiditas perusahaan
Berdasarkan  hasil  uji  regresi  secara  parsial  menunjukkan  bahwa  perputaran  kas  tidak berpengaruh  terhadap  likuiditas  perusahaan  Otomotif  dan  komponennya  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2015-2021.  Hal  ini  disebabkan  karena  tinggi  rendahnya perputaran kas perusahaan Otomotif dan  Komponennya tidak mempengaruhi besar kecilnya perusahaan dalam membayar hutang jangka pendek. Penggunaan kas yang tinggi digunakan untuk membiayai biaya yang berkaitan dengan penjualan.
Hasil penelitian ini diperkuat melalui penelitian yang sejalan dengan yang diteliti oleh Apriliyani  &  Muniroh,  (2021),  Rivandi  &  Zunaifah,  (2021),  Fidyaningtyas,  (2020)  dan Suharti & Sinaga, (2019) yang menyatakan bahwa perputaran kas tidak berpengaruh terhadap likuiditas  perusahaan.  Tinggi  rendahnya  perpuataran  kas  tidak  terlalu  mempengaruhi  besar kecilnya  likuiditas  perusahaan.  Ketika  perusahaan  memiliki  perputaran  kas  yang  tinggi,  kas tersebut  digunakan  untuk  membiayai  biaya-biaya  yang  berkaitan  dengan  penjualan  seperti biaya  produksi,  biaya  pemasaran,  biaya  gaji,  dan lain-lain  sehingga kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek cenderung menurun karena kas perusahaan sudah habis  digunakan  untuk  biaya-biaya  yang  berkaitan  dengan  penjualan.  Sebaliknya,  jika perputaran kas rendah maka perusahaan memiliki kelebihan kas yang dapat digunakan untuk membayar  utang  perusahaan  sehingga  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban jangka pendek semakin meningkat.

## Pengaruh perputaran piutang terhadap likuiditas perusahaan
Pengujian  yang  dilakukan  pada  perputaran  piutang,  menemukan  adanya  pengaruh negatif dan signifikan terhadap likuiditas perusahaan perusahaan Otomotif dan komponennya yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2015-2021,  hal  ini  menunjukkan  bahwa meningkatnya perputaran piutang tidak diikuti dengan meningkatnya kemampuan perusahaan dalam membayar utang jangka pendek.
Hasil  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Sunardi  et  al.,  (2021), Oktaviana,  (2020)  dan  Padli  &  Hendrayani,  (2021)  yang  menjelaskan  bahwa  perputaran piutang  berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  likuiditas.  Kesulitan  perusahaan  dalam menagih dan menkonversi piutang menjadi kas, bahkan beberapa piutang yang dimiliki harus dihapuskan karena  konsumen membeli  barang  dagang  secara  kredit pailit,  dengan  demikian memiliki nilai piutang yang tinggi akan menghambat likuiditas perusahaan.

## KESIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
Berdasarkan  hasil  penelitian  yang  telah  dilakukan  mengenai  pengaruh  perputaran  kas dan  perputaran  piutang  terhadap  likuiditas  perusahaan  Otomotif  dan  komponennya  yang Terdaftar di BEI Tahun 2015-2021. Dari analisis data, pengujian hipotesis, dan pembahasan maka  dari  penelitian ini dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut: 1. Variabel perputaran kas
tidak berpengaruh terhadap Likuditas perusahaan Otomotif dan komponennya yang terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015-2021.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  tinggi  rendahnya perputaran  kas  perusahaan  otomotifdan  komponennya  tidak  mempengaruhi  besar  kecilnya perusahaan  dalam  membayar  utang  jangka  pendek.  2. Variabel  perputaran  piutang berpengaruh  negatif  dan  signifikan  terhadap  Likuiditas  perusahaan  Otomotif  dan komponennya  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode  2015-2021.  Hal  ini  terjadi karena  meningkatnya  perputaran  piutang  tidak  diikuti  dengan  meningkatnya  kemampuan perusahaan dalam membayar utang jangka pendek.

## Saran
Penelitian  yang  dilakukan  tentang  likuiditas  untuk  penelitian  selanjutnya  diharapkan dapat  memberikan  hasil  penelitian  yang  lebih  baik  dan  berkualitas  dari  penelitian  yang sekarang dengan mempertimbangkan saran sebagai berikut:
1. Peneliti  dimasa  mendatang  disarankan  memperpanjang  masa  observasi  serta  mencoba memperbanyak  jumlah  sampel  penelitian  yang  digunakan  agar  tingkat  ketepatan  dan akurasi hasil penelitian diperoleh lebih tinggi.
2. Penelitian selanjutnya diharapkan melakukan penelitian lanjutan dengan menambahkan beberapa  faktor  variabel  yang  mungkin  berpengaruh  terhadap  likuiditas  perusahaan dengan  menggunakan  proksi  atau  model  pengukuran  lainnya,  seperti  Quick  rasio  dan Cash rasio.
3. Penelitian  ini  dapat  dijadikan  pertimbangan  atau  gambaran  mengenai  perputaran  kas dan perputaran piutang agar para manejer perusahaan Otomotif dan komponennya lebih efektif dan efisien dalam mengelola keuangan perusahaannya.
4. Penelitian  ini  dapat  digunakan  sebagai  bahan  perbandingan  dan  referensi  untuk penelitian  selanjutnya  dan  diharapkan  untuk  dapat  melanjutkan  penelitian  yang berkaitan dengan perputaran kas dan perputaran piutang terhadap likuiditas perusahaan sehingga bermanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan.

## DAFTAR PUSTAKA
Apriliyani,  W.,  &  Muniroh,  H.  (2021).  Pengaruh  Perputaran  Kas,  Perputaran  Modal  Kerja, Rasio Utang, dan Ukuran Perusahaan terhadap Likuiditas pada Perusahaan Sub Sektor Logam  dan  Sejenisnya  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal  Ilmiah  Aset , 23 (2), 179–186. https://doi.org/10.37470/1.23.2.187
Fidyaningtyas,  A.  (2015).  Pengaruh  perputaran  kas,  perputaran  persediaan,  perputaran piutang, dan leverage terhadap likuiditas perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi . Harmono.  (2015). Manajemen  Keuangan  Berbasis  Balanced  Scorecard (1st  ed.).  Bumi Aksara.
Herawati Iis Dewi, & Herlina. (2022). Pengaruh Perputaran Kas Terhadap Likuiditas Sektor Keuangan  Pada  Pt  Bank  Central  Asia,  Tbk. Jurnal  Ilmiah  Manajemen,  Ekonomi  Dan Akuntansi , 2 (1). https://doi.org/10.55606/jurimea.v2i1.115
Jaya, A. (2019). Pengaruh Perputaran Kas dan Perputaran Piutang Terhadap Likuiditas pada Perusahaan PT Indosat Tbk. Jurnal Mirai Management , 4 (1), 191–205.
Juliana,  &  Tipa,  H.  (2020).  Pengaruh  Perputaran  Kas  Dan  Perputaran  Piutang  Terhadap Tingkat  Likuiditas  Pada  PT  Citra  Batam  Millenium. Journal  of  Applied  Managerial Accounting , 4 (1), 60–69. https://doi.org/10.30871/jama.v4i1.1924 Kasmir. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan (1st ed., p. 334). Prenada Media Group.
Mansuri. (2016). Modul Pratikum Eviews .
Maulana, J., & Karim, A. (2021). Pengaruh Perputaran Piutang Dan Perputaran Kas Terhadap Tingkat  Likuiditas  (Quick  Ratio)  Pada  Perusahaan  Konstuksi  (Studi  Kasus  Pt  Wijaya Karya Tbk). Land Journal , 1 (1), 76–87. https://doi.org/10.47491/landjournal.v1i1.596 Oktaviana,  N.  S.  &  R.  (2020).  Pengaruh  Perputaran  Piutang  Perputaran  Persediaan  dan Perputaran  Kas  Terhadap  Likuiditas  pada  PT  Mandom  Indonesia  Tbk. Journal  of Accounting Taxing and Auditing (JATA) , 1 (1), 1–7.
Padli,  F.,  &  Hendrayani,  I.  (2021).  Pengaruh  Perputaran  Piutang  Terhadap  Likuiditas  Pada PT.Astra  Agro  Lestari,TBK. Wikara  National  Economic  and  Social  Research Development ,
2 (1),
104–109.
http://dx.doi.org/10.54010/wikaranationaleconomicandsocialresearchdevelopment.v2i1.
6
Rivandi,  M.,  &  Gustiyani,  W.  (2021).  Pengaruh  leverage,  Likuiditas  dan  Profitabilitas Terhadap  Peringkat  Obligasi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Yang  Terdaftar  di  PT. Pefindo  Periode  2015-2019. Jurnal  Ilmiah  Pendidikan  Scholastic , 5 (1),  130–139. https://doi.org/10.36057/jips.v5i1.456
Rivandi,  M.,  &  Juita,  R.  (2020).  Pengaruh  Pengelolaan  Piutang  Terhadap  Efektivitas  Arus Kas  Pada  Pt.  Satria  Lestari  Multi. Jurnal  Manajemen  Universitas  Bung  Hatta , 15 (2), 23–30. https://doi.org/10.37301/jmubh.v15i2.16896
Rivandi,  M.,  &  Zunaifah,  L.  F.  (2021).  Pengaruh  Kas,  Piutang  dan  Persediaan  terhadap Likuiditas. Jurnal  Ekonomi  Bisnis,  Manajemen  Dan  Akuntans , 2 (1),  79. https://doi.org/10.47709/jebma.v1i2.984
Sari, M. I., & Hafidzi, A. H. (2021). Dasar-dasar Manajemen Keuangan (Moh Suardi (ed.); 1st ed.). Samudra Biru (Anggota IKAPI).
Siswanto, E. (2021). Manajemen Keuangan Dasar. In Manajemen Keuangan (1st ed., p. 94). Universitas Negeri Malang.
Sugeng, B. (2017). Manajemen Keuangan Fundamental (p. 573). Deepublish.
Suharti,  &  Sinaga,  T.  M.  (2019a). Pengaruh  Perputaran  Piutang  dan  Perputaran  Kas terhadap  Tingkat  Likuiditas  pada  Perusahaan  Tekstil  dan  Garmen  yang  Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Tahun (Vol. 3, Issue 3).
Suharti,  &  Sinaga,  T.  M.  (2019b).  Pengaruh  Perputaran  Piutang  Dan  Perputaran  Kas Terhadap Tingkat Likuiditas Pada Perusahaan Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017. Bilancia :Jurnal Ilmiah Akuntansi , 3 (3), 1. Sunardi,  K.,  Cornelius,  T.,  &  Kumala,  M.  D.  (2021).  Pengaruh  Arus  Kas  Operasional, Perputaran  Piutang,  Dan  Perputaran  Persediaan  Terhadap  Likuiditas  Perusahaan Manufaktur  Yang  Terdaftar  Di  Bei  Ditengah  Pandemi  Covid-19. Accounting  Global Journal , 5 (1), 13–33. https://doi.org/10.24176/agj.v5i1.5611 Suparno. (2020). Analisis Hubungan Perputaran Piutang Terhadap Likuiditas . 5 (2).
Trisnayanti, A. A. K., Mendra, N. P. Y., & Bhegawati, D. A. S. (2020). Pengaruh Perputaran Kas,  Perputaran  Persediaan,  Perputaran  Piutang  Terhadap  Likuiditas  Perusahaan Manufaktur  Subsektor  Makanan  Dan  Minuman  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi , 10 . Winarno, W. W. (2017). Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan Eviews (5th ed.). UPP STIM YKPN.
Yudana,  P.  (2018).  Pengaruh  Kredit  Bermasalah  dan  Berputaran  Kas  Terhadap  Likuiditas pada Lembaga Perkreditan Desa Kecamatan Seririt. Bisma: Jurnal Manajemen , 4 (1). Yudana,  P.,  Cipta,  W.,  &  Suwendra,  I.  W.  (2018).  Pengaruh  Kredit  Bermasalah  Dan Perputaran Kas Terhadap Likuiditas. Jurnal Riset Akuntansi , 7 (12), 56–71.