## PENGARUH GROWTH OPPORTUNITY DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Sagita Ramadhanti 1 , Wayan Cipta 2
12 Jurusan Manajemen, Universitas Pendidikan Ganesha, Singaraja email: sagitaramadhanti882@gmail.com, wayan.cipta@undiksha.ac.id

## Abstrak
Penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk  menguji  pengaruh growth  opportunity serta  profitabilitas terhadap  nilai  perusahaan.  Desain  penelitian  yakni  kuantitatif  kausal.  Subjek  penelitian  yakni Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  serta  objek penelitian  adalah growth  opportunity, profitabilitas,  dan  nilai  perusahaan.  Teknik  penentuan  sampel yang  digunakan purposive sampling  dengan  jumlah  sampel  sebanyak  18  perusahaan.  Data dikumpulkan melalui pencatatan dokumen, dan dianalisis dengan analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) growth opportunity serta profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap  nilai  perusahaan,  (2) growth  opportunity berpengaruh  positif  serta  signifikan  terhadap  nilai perusahaan,  (3)  profitabilitas  berpengaruh  positif  serta  signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Kata kunci: growth opportunity, nilai perusahaan, profitabilitas

## Abstract
This study aims to determine the effect of growth opportunity and profitability on firm value. The research design was used is quantitative causal. The subjects of this research are Food and Beverages Sub Sector Companies listed on the Indonesia Stock Exchange and the object of research is growth opportunity, profitability, and firm value. The sampling technique used was purposive sampling as many as 18 companies. Data were collected by document recording method and analyzed by multiple linier regression analysis. The result of study show that (1) growth opportunity and profitability had a positive significant effect on firm value, (2) growth opportunity had a positive and significant effect on firm value, (3) profitability had a positive and significant effect on firm value.
Keywords: growth opportunity, firm value, profitability

## 1.  Pendahuluan
Pesat  dan  ketatnya  perkembangan  bisnis  di  era  ini  tak  dapat  dipungkiri  lagi. Perusahaan  ialah  suatu  organisasi  penghasil  produk  atau  penyedia  servis  yang  bertujuan mendapatkan  keuntungan  (Ebert,  R.  J  dan  Griffin,  2015).  Hal  ini  berarti  tujuan  perusahaan yakni  mendapat  keuntungan  semaksimal  mungkin  dengan  cara  memuaskan  para konsumennya.  Ketika  tujuan  perusahaan  tersebut  tercapai,  maka  perusahaan  mendapat penilaian  yang  baik.  Tingkat  nilai  perusahaan  mempengaruhi  kemakmuran  para  investor, dengan itu investor akan memilih menyalurkan dananya ke perusahaaan tersebut (Saputra, 2018). Para pemilik saham akan makin sejahtera ketika capaian angka nilai sahamnya tinggi (Kasmir, 2010).
Dalam upaya mewujudkan tujuan perusahaan, perusahaan harus mampu mencukupi kebutuhan  dananya  agar  dapat  mengoptimalkan  kinerjanya.  Kinerja  perusahaan  yang  baik dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  serta  harga  saham  perusahaan,  perihal  ini  dapat
tercerminkan  melalui  kemakmuran  para  penanam  modal.  Suatu  perusahaan  sering mengalami kekurangan modal yang berakibat pada kinerja perusahaan barang atau jasa yang dihasilkan  kurang  optimal  serta  tidak  mampu  bersaing  di  pasar  serta  mengalami perkembangan  yang  lambat.  Perolehan  dana  di  perusahaan  didapatkan  melalalui  modal sendiri,  penyusutan  dan  laba  ditahan,  sedangkan  yang  menjadi  sumber  dana  dari  luar perusahaan ialah berupa hutang serta penerbitan saham.
Tercapainya nilai perusahaan secara optimal dipicu oleh sistem keuangan perusahaan berjalan dengan baik yakni berbagai keputusan menyangkut keuangan maka akan berdampak pada  keputusan  terhadap  keuangan  yang  lain  serta  berdampak  pada  nilai  perusahaan nantinya. Suatu perusahaan dapat dikatakan memiliki ukuran yang baik atau tidak terlihat dari harga sahamnya, dimana harga saham menjadi cerminan terhadap nilai perusahaan di mata para penanam modal. Kinerja sebuah perusahaan akan berdampak terhadap para pemodal dalam  menginvestasikan  dananya,  maka  begitu  pentingnya  nilai  perusahaan  baik  bagi perusahaan  untuk mendapatkan  calon  investor  lainnya  diluar  sana,  atau  bagi  para  investor karena dapat dipastikan bahwa nilai perusahaan baik berarti keadaan saham juga cukup baik. Jadi, nilai perusahaan memiliki peranan sangat penting.
Price  to  Book  Value (PBV)  ialah  cara  guna  mengukur  terhadap  nilai  perusahaan. Keputusan  untuk  menggunakan  PBV  sebagai  pertimbangan  bahwa  PBV  sudah  terpercaya karena  telah  digunakan  paling  banyak  untuk  keperluan  pengambilan  keputusan  terkait investasi.  Selain  itu,  PBV  terdapat  sejumlah  keunggulan  yakni  (1)  Kestabilan  dan kesederhanaan nilai buku. (2) Mampu membandingkan harga saham antar perusahaan terkait tinggi  rendahnya  harga  saham.  (3)  Adanya  gambaran  terkait  pergerakan  harga  saham, dimana PBV berdampak terhadap harga saham.
Kajian ini dilakukan pada perusahaan bagian Makanan dan Minuman yang tercatat di BEI.  Secara  umum  perusahaan  sektor  ini  menunjukkan  nilai  perusahaan  yang  cukup  stabil dibanding dengan perusahaan sektor industri lainnya. Perusahaaan sub sektor ini ialah salah satu sub sektor dari Perusahaan Manufaktur yang tercatat di BEI memliki peluang bertumbuh dan  berkembang.  Dengan  menghasilkan  barang  kebutuhan  masyarakat,  maka  memiliki peluang penjualan yang terus meningkat seiring dengan berkembangnya populasi manusia di Indonesia  serta  bertambahnya  kebutuhan  masyarakat.  Rata-rata  nilai  perusahaan  dari perusahaan bagian produk yang dikonsumsi yang tercatat di BEI periode 2018 – 2020 terlihat pada Tabel 1
Tabel 1 Rata – Rata Nilai Perusahaan Sektor Barang Konsumsi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 – 2020 No Nama Sub Sektor Rata – Rata Nilai Perusahaan Keterangan 2018 2019 2020 1. Makanan dan Minuman 4,28 4,85 4,50 Fluktuasi 2. Farmasi 7,07 6,21 6,66 Fluktuasi 3. Rokok 4,37 2,66 2,57 Menurun 4. Kosmetik dan Keperluan Rumah Tangga 7,71 9,38 8,74 Fluktuasi 5. Peralatan Rumah Tangga 0,90 0,83 0,72 Menurun
Sumber: Laporan Keuangan Tahunan di BEI (data diolah)
Terlihat  pada  bagian  tabel  di  atas  nilai  perusahaan  bagian  produk  yang  dikonsumsi yang  tercatat  di  BEI  pada  periode  2018-  2020  jika  dirata-ratakan  menunjukkan  perubahan yang  berbeda  setiap  tahunnya.  Pada  Emiten  di  Sektor  Makanan  dan  Minuman  pada  2018 secara  umum  nilai  perusahaan  berada  pada tingkat  4,28  lalu  2019  meningkat  0,57,  namun 2020  mengalami  penurunan  0,35.  Pada  Emiten  Sub  Sektor  Farmasi  mengalami  fluktuasi, dimana  pada  2018  nilai  perusahaan  7,07  dan  2019  terjadi  penurunan  0,86,  namun  2020
kembali meningkat 0,45. Pada Emiten Sub Sektor Rokok pada tahun 2018 nilai perusahaan rata-rata    4,37  kemudian  2019  mengalami  penurunan  1,71  dan  2020  juga  mengalami penurunan  0,09.  Pada  Emiten  Sub  Sektor  Kosmetik  serta  Keperluan  Rumah  Tangga mengalami naik turun, dimana pada 2018 nilai perusahaan berada pada 7,71 dan pada 2019 mengalami  peningkatan 1,67,  namun  pada  2020  mengalami  penurunan 0,91.  Serta  Emiten Sub  Sektor  Peralatan  Rumah  Tangga  mengalami  penurunan  tiap  tahunnya,  di  tahun  2018 rata-rata nilai perusahaan berada pada 0,90 dan di tahun 2019 mengalami penurunan sebesar 0,07 serta di tahun 2020 juga mengalami penurunan sebesar 0,11. Jadi, dapat disimpulkan berdasarkan penjelasan di atas bahwa Emiten Makanan dan Minuman mengalami fluktuasi, Emiten  Farmasi  mengalami  fluktuasi,  Emiten  Rokok  mengalami  penurunan,  Emiten  bagian Kosmetik serta Keperluan Rumah Tangga mengalami fluktuasi, pada emiten Peralatan Rumah Tangga mengalami penurunan setiap tahunnya.
Perusahaan  bagian  Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  ialah  perusahaan  yang berkecimpung pada bagian produksi barang yang akan diperjualbelikan demi mendapat laba semaksimal mungkin. Agar tujuan tersebut tercapai maka perlu pengaturan manajemen yang sangat efektif. Sebagai salah satu sub sektor yang menjanjikan tentunya akan menjadi penarik para investor. Namun, sebelum melakukan investasi, para investor tentunya akan melakukan riset terlebih dahulu. Nilai perusahaan tinggi mencerminkan tingkat keberhasilan perusahaaan sehingga  mampu  menarik  investor  dalam  berinvestasi.  Sedangkan  nilai  perusahaan  yang berfluktuasi  mengindikasikan  tingkatan  harga  saham  perusahaan  yang  tidak  konsisten. Berdasarkan  hasil  analisis  laporan  keuangan  periode  2018  –  2020  terjadi  fluktuasi  nilai perusahaan pada industri bagian makanan dan minuman yang tercatat di BEI. Dengan hal ini mengenal  faktor  yang  memberi  dampak  terhadap  nilai  perusahaan  menjadi  sesuatu  yang sangat penting.
Meningkatkan  nilai  perusahaan  tentunya  sudah  menjadi  tujuan  setiap  perusahaan, namun  banyak faktor  yang  secara  teknis  dan fundamental  dapat mempengaruhinya.  Dapat disebabkan  oleh  salah  satunya growth  opportunity serta  profitabilitas  (Brigham,  2006). Beberapa  hasil  kajian  menunjukkan  hasil  yang  tidak  selaras.  Variabel  yang  menjadi  fokus pada  kajian  ini  yakni growth  opportunity dan  profitabilitas  yang memberi dampak  pada  nilai perusahaan. Variabel growth opportunity berpengaruh dominan pada kajian (Marpuah, 2021) serta profitabilitas berpengaruh dominan pada kajian (Wijaya & Pancawati, 2019).
Growth  opportunity ialah  kesempatan  guna  tercapai  tingkat  tingginya  pertumbuhan serta  pengembangan  suatu  perusahaan. Growth  opportunity ialah  kesempatan  sebuah perusahaan  untuk  bertumbuh  pada  masa  mendatang  (Brigham,  2006). Growth  opportunity ialah  seberapa  besar  perusahaan  mampu  melakukan  penempatan  di  lingkungan  ekonomi secara  menyeluruh  (Burhanuddin  &  Yusuf,  2019). Growth  opportunity ialah  ukuran  untuk peningkatan  penggerakan asset  company di  kemudian  hari  (Marpuah,  2021).  Perusahaan tentu  memiliki  harapan  agar  terus  berkembang  seiring  dengan  berkembangannya  zaman. Perusahaan  yang  telah  terprediksi  bertumbuh  dengan  pesat  nantinya  pasti  akan  mendanai operasionalnya dengan saham yang telah dimiliki, begitupun sebaliknya terhadap perusahaan dengan  pertumbuhan  rendah  akan  menggunakan  utang  jangka  panjang.  Hal  tersebut  akan menjadi  pertimbangan  para  pimpinan  khususnya  bidang  keuangan  dalam  menentukan keputusan. Terdapatnya ruang investasi tentu menjadikan nilai dari growth opportunity tinggi pada  sebuah  perusahaan.  Perusahaan  dengan  peluang  pertumbuhan  yang  baik  akan membuat para investor memberikan signal akan berinvestasi, sehingga berdampak baik pada nilai  perusahaan (Franita,  2018).  Kajian yang  dilakukan  oleh  (Marpuah, 2021)  pada  Emiten Consumer  Goods yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  bahwa growth  opportunity menunjukkan hasil positif pada nilai perusahaan. Kajian lain oleh Saragih (2019) pada Emiten Manufaktur  Sektor  Industri  Makanan  dan  Minuman  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia bahwa growth  opportunity menunjukkan  hasil  positif  pada  nilai  perusahaan.  Namun,  kajian oleh (Burhanuddin & Yusuf, 2019) pada Emiten Manufaktur yang tercatat di BEI menyatakan bahwa growth  opportunity menunjukkan  hasil  negatif    pada  nilai  perusahaan.  Serta  kajian (Adelia, 2021) pada Emiten Manufaktur Sub Sektor Makanan serta Minuman yang tercatat di BEI menyatakan bahwa growth opportunity menunjukkan hasil negatif pada nilai perusahaan.
Profitabilitas  ialah  faktor  yang  dapat  mampu  memberikan  dampak  bagi  nilai perusahaan. Profitabilitas ialah rasio yang digunakan menilai perusahaan pada saat mengejar keuntungan  (Kasmir,  2010).  (Brigham,  2006)  memberi  pernyataan  bahwasanya  nilai perusahaan itu ditentukan oleh tingkat profitabilitas perusahaan, hal tersebut mengandung arti bahwa tingginya laba yang diperoleh sebuah perusahaan akan membuat tingginya deviden yang akan dibagikan kepada para penanam modal. Profitabilitas ialah hasil keuntungan secara bersih  dalam  melaksanakan  bisnis  perusahaan  pada  satu  periode  (Susila  &  Prena,  2019). Pertimbangan investor untuk berinvestasi yakni tingkat dari profitabilitas yang diperoleh. Ketika pencapaian  profitabilitas  tinggi  maka  memberikan  indikasi  prospek  perusahaan  terhadap saham yang diminta. Adanya peningkatan permintaan saham akan berdampak baik pada nilai perusahaan.  Pengukuran  terhadap  profitabilitas  dilakukan  menggunakan Return  on  Equity (ROE).  ROE  ialah  alat  yang  digunakan  untuk  mengukur  tingkat return atas  investasi  para investor (Kasmir, 2010). Tingkat pengembalian investasi jika semakin besar maka diharapkan hal  tersebut  dapat  mendorong  tingkat  harga  saham  perusahaan  (Tambunan,  2007).  Kajian yang  dilakukan  oleh  (Zahra  Ramdhonah,  Ikin  Solikin,  2019)  pada  Emiten  Sektor Pertambangan yang tercatat di BEI menyebut profitabilitas memberi dampak positif bagi nilai perusahaan. (Hertina et al., 2019) pada Emiten Property dan Real Estate yang tercatat di BEI mengungkapkan  profitabilitas  berdampak  positif  pula.  Namun,  kajian  yang  dilakukan  oleh (Kusna  &  Setijani,  2018)  pada  Emiten  Makanan  dan  Minuman  yang  tercatat  di  BEI menyatakan profitabilitas menunjukkan hasil negatif pada nilai perusahaan. Serta kajian oleh (Tarmadi  Putri  &  Mardenia,  2019)  pada  emiten  yang  terdaftar  di  BEI  mengungkapkan profitabilitas tidak berpengaruh pada nilai perusahaan.
Berdasarkan uraian yang telah dipaparkan, perumusan masalah pada kajian ini yakni: (1)  Bagaimana  pengaruh  secara  simultan growth  opportunity serta  profitabilitas  pada  nilai perusahaan  di  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang  tercatat  di  BEI?  (2) Bagaimana  pengaruh growth  opportunity pada  nilai  perusahaan  di  Perusahaan  Sub  Sektor Makanan dan Minuman yang tercatat di BEI? (3) Bagaimana pengaruh profitabilitas pada nilai perusahaan di Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang tercatat di BEI?
Dari uraian latar belakang serta rumusan masalah yang telah dipaparkan, maka tujuan dilakukannya kajian ini yakni memperoleh temuan yang teruji tentang hal-hal sebagai berikut: (1) Pengaruh growth opportunity serta profitabilitas pada nilai perusahaan di Perusahaan Sub Sektor Makanan  dan Minuman  yang  tercatat  di BEI. (2)  Pengaruh growth  opportunity pada nilai perusahaan di Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang tercatat di BEI. Serta (3)  Pengaruh  profitabilitas  pada  nilai  perusahaan  di  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman yang tercatat di BEI.
Hasil kajian ini diharapkan bisa memberi manfaat secara teoritis serta secara praktis. Secara  rinci  manfaat  tersebut  diuraikan  sebagai  berikut:  (1)  Manfaat  teoritis,  harapan  dari dilakukannya  kajian  ini  yakni  mampu  sebagai  sumber  pembelajaran  dan  kajian  selanjutnya terkait  pengaruh growth  opportunity dan  profitabilitas  pada  nilai  perusahaan.  (2)  Manfaat praktis,  harapan  secara  praktis  yakni  mampu  dijadikan  sebagai  referensi  dalam  melakukan pengembangan pada nilai perusahaan khususnya di bidang industri makanan serta minuman.

## 2.  Metode
Rancangan  kajian  yang  digunakan  pada  kajian  ini  ialah  kuantitatif  kausal  yang menghitung angka beserta mengkaji ketertkaitan sebab-akibat. Kajian kuantitatif ialah kajian yang  berlandaskan  pada  teori positisvm ,  perihal  ini  dipergunakan  dalam  mengkaji  sebuah populasi  maupun  sampel,  metode  yang  dipergunakan  ialah  acak  atau  ramdom,  proses mengumpulkan  data  mempergunakan  instrument  kajian  beserta  analisis  yang  bersifat kuantitatif dan juga statistik guna membuktikan hipotesis yang sudah ditentukan sebelumnya. (Sugiyono,  2012).  Tahapan  kajian  kuantitatif  ialah (1)  perumusan masalah,  (2)  penyusunan landasan teori, (3) perumusan hipotesis, (4) penganalisisan data, (5) pembuatan kesimpulan beserta  saran.  Subjek  pada  kajian  ini  ialah  Perusahaan  bagian  Sub  Sektor  Makanan  dan
Minuman yang tercatat di BEI periode 2018 hingga 2020. Serta objek yang dipilih pada kajian ini ialah growth opportunity (X 1 ), profitabilitas (X 2 ), serta nilai perusahaan (Y).
Poulasi kajian ialah daerah persamaan yang diantaranya terdapat subjek beserta objek yang berkuantitas dan berkarakteristik serta sudah ditentukan untuk dikaji yang selanjutnya dapat  disimpulkan  (Sugiyono,  2012).  Terdapat  30  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  serta Minuman  yang  tercatat  di  BEI  sebagai  populasi  kajian.  Teknik purposive  samping dipergunakan  sebagai  teknik  penentuan  sampel  dalam  kajian  yang  berisikan  beberapa karakteristik tertentu. Adapun karakteristik sampel pada kajian ini yakni: (1) Perusahaan sub sektor  makanan  minuman  yang  tercatat  di  BEI  periode  2018  –  2020.  (2)  Perusahaan  sub sektor makanan dan minuman yang melaporkan kondisi keuangan lengkap dari rentang waktu 2018-2020.  (3)  Kebutuhan  informasi  kajian  ini  dari  rentang  waktu  2018  -  2020  dan  sudah tersedia  lengkap  informasi  berupa growth  opportunity, profitabilitas,  serta  nilai  perusahaan. Berdasarkan karakteristik yang sudah ditentukan, terdapat 30 perusahaan yang tercatat dan 18  perusahaan  ditetapkan  sebagai  sampel  kajian.  Pengumpulan  data  dilaksanakan  guna memperoleh  informasi  yang  diinginkan  guna  mencapai  tujuan  kajian  yang  telah  ditetapkan sebelumnya.  Pada  kajian  ini  menggunakan  teknik  pengumpulan  data  yaitu  pencatatan dokumen.  Pencatatan  dokumen  digunakan  sebagai  teknik  pengumpulan  data  dengan  cara mengutip catatan atau dokumen pada laporan keuangan tahunan periode 2018 – 2020 pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang tercatat di BEI.
Proses  mengolah  data  di  kajian  ini  mempergunakan  program SPSS ( Statistical Package for the Social Sciences ) versi 25.0 for windows supaya dapat memperlancar dalam memproses  data  serta  memperoleh  hasil  yang  akurat.  Harus  dipenuhinya  uji  asumsi  klasik sebelum pengujian analisis regresi linier berganda yang meliputi: (1) pengujian normalitas, (2) pengujian  multikolonieritas,  (3)  pengujian  heterokedastisitas,  beserta  (4)  pengujian autokorelasi.  Dipergunakannya  analisis  tersebut  bertujuan  untuk  membuktikan  adanya dampak bersama-sama ataupun individual dari variabel bebas terhadap variabel terikatnya. Sehingga penting dilakukan pengujian terhadap asumsi – asumsi dasar tersebut.

## 3.  Hasil dan Pembahasan

## Hasil
Data yang dipergunakan pada kajian ini yakni: (1) Growth opportunity dengan angka minimum 17-08%  beserta  angka maximum 63,01%  dengan mean 11,80.  Dengan  rata-rata justru  lebih  rendah  dengan  standar  deviasi  nya  dapat  diasumsikan  bahwasannya  tidak meratanya persebaran growth opportunity dan dikatakan data yang bervariasi. (2) Profitabilitas dengan  angka minimum 0,09% beserta  angka maximum 105,24%  dengan mean 17,27%. Dengan  rata-rata  justru  lebih  rendah  dengan  standar  deviasi  nya  dapat  diasumsikan bahwasannya  tidak  meratanya  persebaran  data  profitabilitas  dan  dikatakan  data  yang bervariasi. (3) Nilai Perusahaan dengan angka minimum 0,34 beserta angka maximum 17,87 dengan dengan mean 3,58. Dengan rata-rata justru lebih tinggi dengan standar deviasi nya dapat  diasumsikan  bahwasannya  meratanya  persebaran  data  dari  nilai  perusahaan  dan dikatakan data yang tidak bervariasi.
Sebelum  dilakukkannya  pengujian,  maka  terlebih  dahulu  perlu  dilakukan  pengujian asmsi klasik yang meliputi empat hal yakni uji normalitas yang dimana ditemukan hasil bahwa data  yang  diujikan  dapat  dikatakan  bahwasannya  data  pada  model  regresi  kajian  ini  telah terdistribusi normal. Uji multikolinieritas dari kajian ini didapatkan hasil bahwasannya variavel bebas  tidak  terjadi  multikolinieritas.  Uji  heteroskesdastisitas  memperlihatkan  bahwa  moldel regresi  pada  kajian  ini  tidak  menunjukkan  adanya  heteroskedastisitas.  Selanjutnya  yang terakhir yakni uji autokorelasi yang memperlihatkan bahwasannya pada model regresi tidak terjadi autokorelasi. Dari hasil pengujian menunjukkan bahwasannya model regresi telah lolos uji asumsi klasik sehingga dapat dilakukan analisis selanjutnya.
Dalam  kajian  mempergunakan  model  analisis  regresi  linier  berganda  yang diperbantukan dengan program SPSS ( Statistical Package for the Social Sciences ) versi 25.0 for windows . Model regresi linier berganda dipergunakan dalam membuktikan adanya dampak baik secara bersama-sama maupun individual dari growth opportunity serta profitabilitas pada nilai perusahaan di Perusahaan bagian Sub Sektor Makanan dan Minuman yang tercatat di BEI.  Hasil  analisis  uji  regresi  linier  berganda  terkait  pengaruh growth  opportunity serta profitabilitas pada nilai perusahaan di Perusahaan bagian Sub Sektor Makanan dan Minuman yang tercatat di BEI periode 2018 - 2020 tersaji dalam Tabel 2

## Tabel  2
Ringkasan Output SPSS Analisis Regresi Linier Berganda Variabel Bebas Koefisien Regresi Sig. Koefisien Korelasi (r) r 2 Growth opportunity (X 1 ) 0,032 0,038 0,286 0,082 Profitabilitas (X 2 ) 0,137 0,000 0,865 0,748 Konstanta 0,843 0,010 Sig. F 0,000 R 0,888 R 2 0,788
Sumber: Hasil Output SPSS 25.0 for Windows
Bersumber  pada  temuan  analisis  di  Tabel  2,  bisa  ditemukan  bahwasanya  angka konstanta  ialah  0,843.  Angka  koefisien  regresi  dari growth  opportunity (X1)  beserta profitabilitas  (X 2 )  ialah  0,032  dan  0,137.  Maka  formulasi  dari  regresi  dapat  diterangkan  di bawah ini.
Y = 0,843 + 0,032X 1 + 0,137X 2 + 0,212 ...................................................................  (1) Bersumber pada formulasi yang telah tersaji, bisa dimaknai mengenai temuan analisis yakni: (1) Konstanta dengan besar 0,843 mengandung makna bahwasannya bilamana growth opportunity (X 1 )  beserta  profitabilitas  (X 2 )  angkanya  setara  dengan  nol  mengasumsikan besarnya nilai perusahaan (Y) yaitu 0,843. (2) Koefisien growth opportunity (X 1 ) dengan besar (β 1 )  0,032  mempunyai  dampak  positif  terhadap  nilai  perusahaan  (Y).  Temuan  ini memperlihatkan tiap angka dari growth opportunity (X1) mengalami peningkatan satu satuan mengindikasikan  terjadinya  peningkatan  nilai  perusahaan  (Y)  dengan  besar  0,032  dengan makna bila variabel bebas yang lainnya sama. (3) Koefisien profitabilitas (X 2 ) dengan sebesar (β 2 )  0,137  mempunyai  dampak  positif  terhadap  nilai  perusahaan  (Y).  Temuan  ini memperlihatkan tiap angka dari growth opportunity (X 2 ) mengalami peningkatan satu satuan mengindikasikan terjadinya peningkatan nilai perusahaan (Y) sebesar 0,137 dengan makna bahwa variabel lainnya sama.
Bersumber  atas  temuan  dalam  analisis,  didapatkan  angka  R 2 dengan  besar  0,788 setara 78,8%. Temuan tersebut memperlihatkan besarnya nilai perusahaan dipengaruhi oleh growth  opportunity beserta  profitabilitas  78,8%.  Sementara  itu  21,2%  variabel  lain  dapat berpengaruh pada nilai perusahaan misalnya struktur modal, ukuran perusahaan, keputusan pendanaan, kebijakan dividen, leverage, beserta CSR (Zahra Ramdhonah, Ikin Solikin, 2019); (Susila & Prena, 2019); (Wijaya & Pancawati, 2019); serta (Purwani & Oktavia, 2018). Bersumber  atas  hasil  analisis,  memperlihatkan  secara  bersama-sama growth opportunity (X 1 ) serta profitabilitas (X 2 ) memberikan dampak pada nilai perusahaan (Y) yang dilihat pada besarnya angka koefisien korelasi 0,888 ≠ 0 dengan p- value 0,000 < 0,05. Perihal ini mengandung arti bahwasannya H o ditolak, yang artinya terdapat adanya dampak signifikan antara (X1) beserta  (X 2 )  terhadap  (Y)  dengan  besarnya  kontribusi  78,8%.  Sedangkan besarnya kontribusi dari  variabel  lain yaitu 21,2%.
Bersumber  pada  hasil  analisis,  memperlihatkan growth  opportunity memberikan dampak terhadap nilai perusahaan yang dilihat pada besarnya angka koefisien korelasi 0,286 ≠ 0 dengan p- value 0,038 < 0,05. Perihal ini mengandung arti bahwasannya H o ditolak, yang artinya terdapat adanya dampak signifikan antara growth opportunity pada nilai perusahaan
dengan besarnya kontribusi 8,2%. Keterkaitan dampak ini mengandung makna yang positif, dimana hal ini mengasumsikan bahwasannya growth opportunity berdampak positif dengan signifikan  pada  nilai  perusahaan.  Interpretasinya,  bila  tingginya growth  opportunity mengindikasikan nilai perusahaan yang tinggi pula. Berlainan lawan bila growth opportunity yang rendah mengindikasikan nilai perusahaan yang rendah pula.
Bersumber  atas  hasil  analisis,  memperlihatkan  profitabilitas  memberikan  dampak terhadap  nilai  perusahaan  yang  dilihat  pada  besarnya  angka  koefisien  korelasi  0,865  ≠  0 dengan  p- value 0,000  <  0,05.  Perihal  ini  mengandung  arti  bahwasannya  H o ditolak,  yang artinya  terdapat  adanya  dampak  signifikan  antara profitabilitas  terhadap  nilai  perusahaan dengan besarnya kontribusi 74,8%. Keterkaitan dampak ini mengandung makna yang positif, dimana  hal  ini  mengasumsikan  bahwasannya  profitabilitas  berdampak  positif  dengan signifikan  pada  nilai  perusahaan.  Interpretasinya,  bila  tingginya  capaian  profitabilitas mengindikasikan  nilai  perusahaan  yang  tinggi  pula.  Berlainan  lawan  bila  profitabilitas yang rendah mengindikasikan nilai perusahaan yang rendah pula.

## Pembahasan
Beralandaskan  pada  kajian,  memperoleh  temuan  bahwasanya growth  opportunity beserta profitabilitas memberikan dampak positif serta signifikan bagi nilai perusahaan pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang tercatat di BEI. Perihal ini menunjukkan apabila growth opportunity dan profitabilitas memperlihatkan taraf yang besar akibatnya diiringi pula dengan besarnya taraf kenaikan nilai perusahaan. Hal ini berarti, perusahaan bagian Sub Sektor  Makanan  serta  Minuman  yang  tercatat  di  BEI  perlu  memperhatikan  tingkat growth opportunity dan profitabilitasnya untuk bisa mencapai peningkatan nilai perusahaan.Temuan ini  didasari  oleh  teori  dari  pendapat  yang  diungkapkan  oleh  (Brigham,  2006)  bahwasanya growth  opportunity beserta  profitabilitas  akan  berdampak  pada  tingginya  nilai  perusahaan. Senada  dengan  itu,  (Purwani  &  Oktavia,  2018) menyatakan  bahwasannya growth opportunity beserta  profitabilitas  bersama-sama  berdampak  pada  nilai  perusahaan. Kajian  lain  oleh  (Zahra  Ramdhonah,  Ikin  Solikin,  2019)  menerangkan  bahwasanya pertumbuhan perusahan beserta profitabilitas berdampak pada nilai perusahaan. Perihal ini mengandung makna bahwasannya tinggi rendahnya growth opportunity beserta profitabilitas akan  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Berdasarkan  hasil  kajian  menunjukkan  bahwasanya growth opportunity beserta profitabilitas memberikan dampak pada nilai perusahaan. Nilai  perusahaan  memiliki  kaitan  erat  dengan growth  opportunity dan  profitabilitas. Kinerja sebuah perusahaan tercermin dari bagaimana nilai perusahaan yang dimiliki sebuah perusahaan  yang  akhirnya  akan  dapat  memengaruhi  investor  untuk  berinvestasi.  Nilai perusahaan  ialah  penilaian  dari  sisi  para  calon  penanam  modal  pada  sebuah  perusahaan yang  berhasil  dalam  mengelola  sumber  dayanya  secara  maksimal  yang  akan  berdampak terhadap harga saham nantinya. Ketika nilai perusahaan semakin tinggi maka dapat dijadikan sebagai daya tarik untuk menarik para calon investor lainnya. Dengan terjadinya peningkatan investasi maka akan berpengaruh terhadap harga saham yang mengakibatkan peningkatan nilai perusahaan sehingga berdampak pada kemakmuran dari pemegang sahamnya. Semakin meningkat perubahan capaian total aktiva perusahaan akan mempengaruhi harga per lembar saham  terhadap  ekuitas  per  lembar  saham  serta  kapabilitas  perusahaan  dalam  perolehan keuntungan untuk mengembalikan ekuitas penanam modal yang bisa berdampak pada nilai perusahaan.
Kajian  mengenai  dampak  dari growth  opportunity pada  nilai  perusahaan,  diperoleh temuan bahwasanya growth opportunity memberikan dampak positif beserta signifikan pada nilai perusahaan di perusahaan bagian Sub Sektor Makanan dan Minuman yang tercatat di BEI.  Temuan  ini  didukung  oleh  teori  dari  pendapat  yang  diungkapkan  oleh  (Franita,  2018) perusahaan dengan peluang pertumbuhan yang baik akan dapat ditanggapi secara positif oleh pemodal  dalam  berinvestasi  sehingga  hal  ini  menghasilkan  dampak  positif  terhadap  nilai perusahaan. Senada dengan itu, Saragih (2019) menyatakan growth opportunity memberikan dampak  positif  pada  nilai  perusahaan.  Serta  kajian  (Zahra  Ramdhonah,  Ikin  Solikin,  2019)
menerangkan  bahwasanya  pertumbuhan  perusahaan  dapat  berdampak  pada  nilai perusahaan.
Nilai perusahaan begitu diberi pengaruh oleh adanya peluang investasi, dimana perihal tersebut dapat memberikan hal baik mengenai peluang bertumbuhnya perusahaan di masa depan  hingga  mampu  mempengaruhi  nilai  perusahaan.  Perusahaan  dengan  perkiraan tingginya  pertumbuhan  kedepannya  akan  menjadikan  saham  sebagai  dana  operasional emiten.  Dengan  tingginya growth  opportunity akan  mampu  menarik  minat  para  penanam modal. Growth  opportunity memberi  indikasi terkait  pertumbuhan  kedepannya, maka  setiap kebijakan dalam hal menentukan modal usaha akan mendapat perkembangan perusahaan. Tingginya  tingkat  pencapaian growth  opportunity akan  menjadi  faktor  baik  untuk  nilai perusahaan.
Berdasarkan  data  lapangan  yang  ditemukan  pada  kajian  ini  menunjukkan berfluktuasinya growth  opportunity pada  Perusahaan  bagian  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman  yang  tercatat  di  BEI  periode  2018  –  2020.  Perihal  tersebut  memperlihatkan bahwasanya peluang pertumbuhan perusahaan yang tidak konsisten tiap periodenya. Growth opportunity mengasumsikan  kapabilitas  kemajuan  perusahaan  di  tahun  mendatang,  maka peraturan manajerial perusahaan dalam memilih modal berdampak pada perolehan kemajuan perusahaan tersebut.
Temuan  kajian  selanjutnya  yang  diperoleh  ialah  profitabilitas  memberikan  dampak positif  beserta  signifikan  pada  nilai  perusahaan  di  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan Minuman yang tercatat di BEI. Temuan ini didasari oleh teori dari pendapat yang diungkapkan oleh  (Brigham,  2006)  bahwasanya  taraf  profitabilitas  perusahaan  dapat  menentukan  nilai perusahaan,  perihal  ini  mengandung  makna  bahwasanya  tingginya  taraf  keuntungan  dapat menghasilkan deviden besar yang nantianya akan dibagikan kepada para pemodal sehingga adanya  ini  akan  diiringi  pada  tingginya  nilai  perusahaan.  Meningkatnya  keuntungan  yang dihasilkan  akan  dapat  memberikan  tanggapan  positif  kepada  para  pemodal  bahwsanya perusahaan telah profitable beserta diinginkan agar dapat mensejahterahkan para pemodal dengan tingginya pengembalian akan saham (Pramana dan Mustanda, 2016).
Kajian  ini  didukung  dengan  kajian  empiris  dari  (Hertina  et  al.,  2019)  profitabilitas memberikan  dampak  positif  pada  nilai  perusahaan.  Senda  dengan  hasil  kajian  yang dipaparkan  oleh  (Wijaya  &  Pancawati,  2019)  profitabilitas memberikan  dampak  positif  pada nilai perusahaan.
Perusahaan  dengan  capaian  taraf  profitabilitas  tinggi  serta  stabil  bisa  berdampak terhadap besarnya nilai perusahaan. Perihal tersebut terjadi dikarenakan terdapat perspektif dari  investor  bahwa  perusahaan  dengan  profitabilitas  tinggi  manandakan  bahwasannya perusahaan tersebut telah berhasil dalam mengelola modalnya khususnya modal saham yang diinvestasikan investor serta dengan langsung investor bisa mendapatkan keuntungan. Dalam kapabilitas  penghasilan  laba  yang  optimal  memperlihatkan  bahwasannya  manajemen perusahaan tersebut baik, akibatnya bisa meningkatkan kepercayaan investor. Kepercayaan dari investor tersebut bisa meningkatkan harga saham perusahaan. Peningkatan harga saham berarti  diikuti  pula  dengan  peningkatkan  nilai  perusahaan  sehingga  dapat  menjamin kemakmuran dari para pemegang sahamnya.
Berdasarkan data lapangan yang ditemukan pada kajian ini menunjukkan bahwasanya profitabilitas berfluktuasi pada bagian Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang tercatat  di  BEI  selama  periode  2018  –  2020.  Perihal  tersebut  menunjukkan  bahwasanya pencapaian  keuntungan  tiap  tahunnya  tidak  konsisten.  Taraf  tingginya  profitabilitas  dalam laporan  keuangan  tahunan  perusahaan  bisa  dianggap  sebagai  perusahaan  yang menguntungkan  bagi  para  pemodal  dan  juga  tentunya  bisa  meningkatkan  minat  pemodal dalam  berinvestasi  di  perusahaan  beserta  nilai  perusahaan  mengalami  peningkatan.  Jadi, meningkatnya profitabilitas diiringi pula pada naiknya harga saham, akibatnya dengan naiknya harga saham bisa menghasilkan besarnya nilai perusahaan.
Kajian  yang  dilakukan  ini  masih  bersifat  terbatas  dikarenakan  hanya  mengkaji  satu perusahaan sehingga tidak dapat tergenarilisasi secara luas pada perusahaan lain. Di lain itu, kajian  ini  hanya  mempergunakan growth  opportunity beserta  profitabilitas  yang  dapat
berdampak pada nilai perusahaan. Sementara itu masih ada faktor yang lainnya yang dapat berdampak  pada  nilai  perusahaan.  Sempitnya  sampel  dalam  kajian  sehingga  kajian  yang diinginkan  selanjutnya  mempergunakan  sampel  perusahaan  yang  meluas  supaya  temuan kajian dapat diandalkan.

## 4.  Simpulan dan Saran Simpulan
Berlandaskan  temuan  kajian  beserta  paparan  pembahasan  yang  sudah  dilakukan, maka  bisa  ditariknya  sebuah  simpulan  yakni:  (1) Growth  opportunity beserta  profitabilitas berdampak positif signifikan pada nilai perusahaan di Sub Sektor Makanan dan Minuman yang tercatat di BEI. Perihal tersebut memperlihatkan bahwasannya variabel growth opportunity dan profitabilitas  mempunyai  kontribusi  pada  peningkatkan  nilai  perusahaan.  (2) Growth opportunity berdampak positif signifikan pada nilai perusahaan bagian Sub Sektor Makanan dan  Minuman  yang  tercatat  di  BEI.  Perihal  tersebut  memperlihatkan  bahwasannya  dengan bertumbuhnya perusahaan di masa depan, akibatnya berdampak pada besarnya taraf capaian nilai  perusahaan  pada  perusahaan  yang  bersangkutan.  (3)  Profitabilitas  berdampak  positif signifikan  pada  nilai  perusahaan  di  Perusahaan  Sub  Sektor  Makanan  dan  Minuman  yang tercatat  di  BEI.  Perihal  tersebut  memperlihatkan  bahwasannya  dengan  besarnya  taraf pencapaian profitabilitas yang mampu diraih oleh perusahaan, akibatnya besar pula taraf nilai perusahaan tersebut.

## Saran
Berlandaskan hasil, pembahasan, serta simpulan, oleh sebab itu bisa dianjurkan saran secara  berikut:  (1)  Bagi  manajemen  perusahaan  bagian  makanan  serta  minuman  yang tercatat  pada  BEI  agar growth  opportunity dan profitabilitas  lebih  diperhatikan  dalam  upaya meningkatkan  nilai  perusahaan,  karena  pada  kajian  ini  membuktikan  bahwa growth opportunity dan  profitabilitas  mempunyai  dampak  positif  pada  nilai  perusahaan.  Perihal tersebut  dikarenakan  besarnya  taraf  dari growth  opportunity dapat  membuat  adanya  ruang investasi,  sehingga  akan  dapat  membuat  naiknya  taraf  nilai  dari  sebuah  perusahaan. Selanjutnya, besarnya taraf profitabilitas akan memberikan indikasi perusahaan optimal dalam memperoleh laba sehingga akan dapat menarik minat para penanam modal dalam menanam modal  yang  berdampak  pula  pada  peningkatan  nilai  perusahaan.  (2)  Bagi  pengkaji selanjutnya, khususnya yang sekiranya tertarik untuk melakukan kajian dan mendalami aspek yang  serupa  agar  dapat  memperluas  tingkat  pengkajian  yang  terkait  dengan  sampel pengkajian agar temuan pengkajian lebih handal dan dapat dijadikan sebagai pedoman untuk bertindaknya  manajemen  perusahaan  terkait.  Selain  itu,  variabel  yang  diteliti  agar  lebih diperdalam  lagi  agar  mendapatkan  variabel  yang  mampu  memengaruhi  nilai  perusahaan seperti ukuran perusahaan, leverage , CSR, GCG serta variabel lainnya yang bisa menambah pemahaman  dan  pengetahuan  khususnya  di  bidang  keuangan  dalam  rumpun  ilmu manajamen.

## DAFTAR PUSTAKA
Adelia,  P.  2021.  Pengaruh  Kepemilikan  Manajerial,  Kepemilikan  Institusional,  Likuiditas, Growth  Opportunity  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan Manufaktur Sub Sekor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada Tahun 2016 - 2019. Skripsi Universitas Sumatera Utara.
Brigham, E. F. dan J. F. H. 2006. Manajemen Keuangan Edisi Kedelapan . Jakarta: Salemba Empat.
Burhanuddin, & Yusuf, D. 2019. Pengaruh Struktur Modal dan Growth Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Sinar Manajemen , 6 (1), 1–11. Ebert, R. J dan Griffin, R. W. 2015. Pengantar Bisnis Edisi 10 . Jakarta: Erlangga.
Franita, R. 2018. Mekanisme Good Corporate Governance dan Nilai Perusahaan: Studi untuk Perusahaan Telekomunikasi . Medan: Lembaga Penelitian dan Penulisan Ilmiah AQLI.
Hertina,  D.,  April,  V.  N.,  Bayu,  M.,  Hidayat,  H.,  &  Mustika,  D.  2019.  Ukuran  Perusahaan, Kebijakan  Hutang  dan  Profitabilitas Pengaruhnya  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal Ecodemica, 3 (1). Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen Keuangan . Jakarta: Prenada Media Group. Kusna, I., & Setijani, E. 2018. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Growth Opportunity dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan , 6 (1), 93–102.
Marpuah,  S.  2021.  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan, Growth  Opportunity terhadap  Nilai Perusahaan  dengan  Stuktur  Modal  Sebagai  Variabel  Moderating  (Studi  pada Perusahaaan  Consumer  Goods  yang  terdaftar    di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun.2015- 2019). Jurnal Sekuritas , 5 , 21.
Purwani,  T.,  &  Oktavia,  O.  2018.  Profitabilitas, Leverage ,  Kebijakan  Dividen,  Kepemilikan Institusional dan Growth terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis dan Ekonomi , 25 (1). Saputra, W.  S.  2018.  Pengaruh Corporate  Social  Responsibility dan  Profitabilitas  Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis Vol. 10 No. 1 . Sugiyono.  2012. Metode  Penelitian  Bisnis  (Pendekatan  Kuantitatif,  Kualitatif,  dan  R&D) . Bandung: Alfabeta.
Susila, M. P., & Prena, G. Das. 2019. Pengaruh Keputusan Pendanaan, Kebijakan Deviden, Profitabilitas  dan Corporate  Social  Responsibility Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal Akuntansi : Kajian Ilmiah Akuntansi (JAK) , 6 (1), 80. Tambunan, A. P. 2007. Menilai Harga Wajar Saham . Jakarta: Gramedia.
Tarmadi  Putri,  K.  A.,  &  Mardenia,  L.  2019.  Pengaruh  GCG,  CSR,  Profitabilitas  dan  Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Wahana Akuntansi , 14 (2), 156–169. Wijaya,  A.  L.,  &  Pancawati,  E.  L.  2019.  Pengaruh  Pengungkapan Corporate  Social Responsibility (CSR)  dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan  Struktur Modal Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Pada Perusahaan Food and Beverage Tahun 2013-2017). Inventory: Jurnal Akuntansi , 3 (2), 131.
Zahra Ramdhonah, Ikin Solikin, M. S. 2019. Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang TerdaftardDi Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017). JURNAL RISET AKUNTANSI DAN KEUANGAN , 7 .