## Jurnal Ecogen
Universitas Negeri Padang
Vol. 7 No. 1 2024 Page 88-99

## Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sektor Industri di BEI
Ahmad Riki Riadani 1 , Eko Hariyanto 2 , Azmi Fitriati 3 & Slamet Eko Budi Santoso 4 Universitas Muhammadiyah Purwokerto 1,2,3,4
*Corresponding author, e-mail: rikyriky1127@gmail.com
This is an open access article distributed under the Creative Commons 4.0 Attribution License, which permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original work is properly cited. ©2024  by author.

## PENDAHULUAN
Era  revolusi  ekonomi  yang  terus  berubah  dan  mengalami  fluktuasi  secara  global menciptakan tingkat persaingan yang semakin sengit antar perusahaan. Semua perusahaan di berbagai sektor harus terus beradaptasi dengan perubahan agar dapat bersaing dengan pesaing dan berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi. Sektor industri hanyalah salah satu dari sekian banyak  sektor  yang  berkontribusi  secara  signifikan  terhadap  ekspansi  ekonomi  (Safitri  & Yuliana, 2021).
Konteks  pertumbuhan  ekonomi,  perusahaan-perusahaan  yang  termasuk  dalam  sektor industri menunjukkan penurunan profitabilitas, seperti yang terlihat pada PT Kabelindo Murni Tbk,  sebagaimana  dilansir  oleh  Market  Bisnis.  Laporan  keuangannya  yang  diambil  dari informasi publik di Bursa Efek Indonesia (BEI) mencatatkan penurunan penjualan bersih sebesar Rp391,92 miliar pada kuartal I/2023. Angka ini turun 17,22 persen dibandingkan dengan kuartal I/2022  yang  mencapai  Rp473,45  miliar.  Tren  penurunan  juga  terlihat  pada  perusahaan  yang

## ARTICLE INFO

## ABSTRACT
Received 09 Februari 2024 Accepted 27 Maret 2024 Published 29 Maret 2024
Keywords: Sales Growth, Liquidity, Company Size, Profitability
DOI :
http://dx.doi.org/10.24036/jmpe.v7i1.15727
This  study  objectives  to  determine  the  effect  of  sales growth,  liquidity  and  company  size  on  profitability. The  population  in  this  study  were  industrial  sector companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in 2019-2022. The sampling technique in this study used purposive sampling technique with 108 data observed. The  data  analysis  technique  uses  multiple  linear regression  analysis,  t  test,  f  test  and  coefficient  of determination test using SPSS data processor. Based on the  results  of  hypothesis  testing,  sales  growth  and liquidity variables simultaneously have a positive and significant  effect  on  profitability.  While  the  company size variable partially has a positive and insignificant effect on profitability.
mendistributorkan  alat-alat  berat,  seperti  PT  Kobexindo  Tractors  Tbk,  yang  mencatatkan pendapatan  sebesar  Rp525,11  miliar  pada  kuartal  I/2023,  mengalami  penurunan  sebesar  21,27 persen dibanding periode tahun sebelumnya yang mencapai Rp667,01 miliar. Sementara itu, PT Kokoh Inti Arebama Tbk  mencatatkan kerugian dalam tahun berjalan hingga akhir Desember 2022 sebesar Rp73,27 miliar, meningkat dari periode sebelumnya yang sebesar Rp27,84 miliar. Jumlah rugi komprehensif yang dapat diatribusikan hingga akhir 2022 adalah sebesar Rp80,25 miliar, naik dari Rp52,20 miliar pada akhir 2021.
Laporan keuangan PT Mark Dynamics Indonesia Tbk juga menggambarkan penurunan, dengan pendapatan dari penjualan turun 11,54 persen dan laba turun 21,23 persen. Pendapatan dari penjualan perusahaan, yang mencapai Rp736,07 miliar, menurun 11,54 persen dibandingkan tahun  sebelumnya  dengan  periode  yang  sama,  di  mana  pendapatannya  mencapai  Rp832,14 miliar.  Oleh  karena  itu,  perusahaan-perusahaan  yang  mengalami  penurunan  seharusnya melakukan  perbaikan  dan  penyesuaian  strategis  agar  dapat  berkembang  dengan  baik  dan melakukan peningkatan. Indeks Kepercayaan Industri (IKI) akan dipengaruhi oleh peningkatan kinerja  perusahaan.  IKI  adalah  ukuran  seberapa  percaya  diri  para  pelaku  industri  dalam lingkungan  komersial  dan  ekonomi  suatu  negara.  Jika  perusahaan-perusahaan  mampu memperbaiki  kinerja  mereka,  hal  ini  dapat  meningkatkan  kepercayaan  pelaku  industri,  yang pada  gilirannya  dapat  menciptakan  lingkungan  bisnis  yang  lebih  positif.  Sehingga,  langkah- langkah  perbaikan  dan  inovasi  yang  diambil  oleh  perusahaan  tidak  hanya  bermanfaat  bagi pertumbuhan  mereka  sendiri,  tetapi  juga  dapat  memberikan  kontribusi  positif  terhadap perekonomian secara keseluruhan, tercermin dalam peningkatan IKI.
Kementerian Perindustrian bertanggung jawab untuk membuat dan menyebarluaskan Indeks Kepercayaan Industri (IKI). IKI adalah ukuran optimisme atau tingkat kepercayaan sektor industri  manufaktur  terhadap  kondisi  perekonomian.  Berdasarkan  informasi  IKI  yang  dirilis oleh  Kemenperin,  (2023)  dalam  pers  menyatakan  bahwa  industri  manufaktur  dalam  negeri masih  berada  dalam  tahap  pertumbuhan  yang  tercermin  dalam  Purchasing  Manager’s  Index (PMI) Manufaktur Indonesia. PMI ini menunjukkan bahwa permintaan domestik terus menguat, mendukung pertumbuhan industri manufaktur. Kementerian Perindustrian menyatakan bahwa kondisi  ekspansi  yang  terlihat  pada  (PMI)  Manufaktur  di  Indonesia  hasilnya  sesuai  dengan Indeks  Kepercayaan  Industri  (IKI)  yang  disajikan  dalam  grafik  1.  Hal  tersebut  menunjukkan bahwa  para  pelaku  industri  mempunyai  kepercayaan  tinggi  terhadap  kondisi  ekonomi  dan bisnis di Indonesia, yang memperkuat prospek pertumbuhan industri manufaktur di negara ini.
Sumber : kementrian perindustrian (2023)
48 50 52 54 Indeks Kepercayaan Industri
Grafik  1  menunjukkan  bahwa  laju  ekspansi  PMI  Manufaktur  terus  didorong  oleh pertumbuhan permintaan baru, khususnya permintaan dari luar negeri atau pasar global yang ikut mendorong percepatan produksi. PMI Manufaktur Indonesia dari bulan Mei hingga akhir tahun  2023  tetap  berada  di  atas  50  poin,  menandakan  bahwa  sektor  industri  manufaktur Indonesia tetap dalam kondisi ekspansif. Kementerian Perindustrian (Kemenperin) menjelaskan bahwa kegiatan industri manufaktur di Indonesia juga tercermin dari pencapaian positif dalam Indeks  Kepercayaan  Industri  (IKI).  Dengan  sektor  industri  menjadi  penopang  utama  dalam pertumbuhan ekonomi, setiap perusahaan diharapkan untuk dapat mencapai tujuannya dengan meningkatkan  kinerja  perusahaan.  Salah  satu  tujuan  yang  ingin  dicapai  adalah  mencapai keuntungan maksimal atau laba yang optimal untuk mendukung pertumbuhan. Sementara itu, tujuan perusahaan untuk mencapai harus terus berupaya memaksimalkan laba mereka, sehingga tingkat  laba  yang  optimal  dapat  tercapai.  Hal  ini  akan  membantu  perusahaan  untuk  terus bertumbuh  dan  berkembang  sehingga  memberikan  kontribusi  positif  bagi  pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.
Made  dkk,  (2021)  Perkembangan  ekonomi  yang  tidak  menentu  saat  ini  memberikan dampak signifikan terhadap dunia usaha yang ada di Indonesia. Tercermin melalui peningkatan tingkat  persaingan  yang  kompetitif  di  antara  berbagai  bentuk  usaha  yang  ada.  Tingkat persaingan  yang  semakin  intens  memaksa  perusahaan  untuk  tetap  bertahan  dan mengembangkan usahanya seoptimal mungkin agar terus bertumbuh di tengah ketidakpastian ekonomi.  Dalam  konteks  ini,  faktor-faktor  yang  beragam  sangat  mempengaruhi keberlangsungan  hidup  suatu  perusahaan,  di  antaranya  adalah  profitabilitas  perusahaan  itu sendiri.
Kasmir,  (2016:196)  menyatakan  bahwa  profitabilitas  adalah  tolak  ukur  untuk  menilai efisiensi  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan,  serta  merupakan  cerminan  dari efektivitas  pengelolaan  manajerial.  Manajer  keuangan  harus  memiliki  pemahaman  mendalam tentang  elemen-elemen  yang  berpengaruh  terhadap  profitabilitas  untuk  meningkatkan keuntungan perusahaan. Segala komponen dalam perusahaan memiliki pengaruh terhadap laba yang diperoleh. Untuk memperkuat faktor-faktor ini, perusahaan harus mengimplementasikan manajemen aset, manajemen biaya, dan manajemen hutang. Manajemen perusahaan berdampak pada seberapa besar keuntungan yang diperoleh dari bisnis tersebut. Menurut Anggarsari & Aji, (2018) Investor menganggap perusahaan dengan profitabilitas tinggi menarik karena dianggap mampu  mengelola  aset  mereka  secara  efisien.  Sebagian  faktor  yang  mungkin  mempengaruhi profitabilitas antara lain adalah pertumbuhan penjualan, likuiditas, dan ukuran perusahaan.
Faktor pertama adalah pertumbuhan penjualan, sebagaimana dikemukakan oleh Nasir, (2021)  Pertumbuhan  penjualan  adalah  perubahan  dalam  volume  atau  nilai  penjualan  suatu perusahaan dari satu periode ke periode berikutnya, yang biasanya tercermin pada laporan laba rugi  perusahaan.  Mencerminkan  kinerja  perusahaan  dalam  menghasilkan  pendapatan  dari penjualan  produk  atau  layanan  mereka.  Dengan  membandingkan  data  penjualan  dari  tahun sebelumnya dengan tahun sekarang, dapat diketahui apakah terjadi kenaikan atau penurunan dalam aktivitas penjualan perusahaan. Hal ini juga menandakan hasil positif dari investasi yang dilakukan sebelumnya, yang memberikan proyeksi mengenai potensi peningkatan penjualan di
masa  depan,  sebagaimana  diuraikan  oleh  Yuliani,  (2021).  Kemajuan  dalam  penjualan menunjukkan  kemampuan  sebuah  perusahaan  dalam  menjaga  keseimbangan  finansialnya selama periode pertumbuhan ekonomi. Peningkatan dalam penjualan bersih berkontribusi pada pertumbuhan keuntungan bruto, yang pada gilirannya meningkatkan profitabilitas perusahaan, sesuai  dengan  penemuan  Farhana  dkk.,  (2016).  Dengan  demikian,  pertumbuhan  penjualan menjadi  faktor  kunci  dalam  strategi  perusahaan  untuk  meningkatkan  profitabilitas  dan memperkuat posisi mereka di pasar. Hasil studi beragam yang dihasilkan oleh beberapa peneliti seperti Rahmawati & Mahfudz, (2018) Lestari dkk., (2022) dan juga Malikatul & Mahroji, (2023) menunjukkan  adanya  dampak  positif  pertumbuhan  penjualan  terhadap  profitabilitas. Sebaliknya,  penemuan  yang  diteliti  oleh  Widiastuti  dkk.,  (2016)  menunjukan  pertumbuhan penjualan tidak berpengaruh terhadap profitabilitas.
Faktor  kedua  yang  penting  adalah  kemampuan  likuid  perusahaan.  Menurut  Kasmir, (2016),  likuiditas  adalah  kecakapan  sebuah  perusahaan  untuk  melunasi  liabilitas  jangka pendeknya, termasuk pembayaran utang yang akan  atau sudah jatuh tempo.  Kemampuan ini dapat dinilai melalui berbagai rasio keuangan untuk mengevaluasi seberapa efektif perusahaan dalam mengelola dan membayar hutang saat tiba waktunya. Menurut penjelasan dari Made dkk., (2021),  nilai  Current  Ratio  yang  lebih  rendah  menunjukkan  kelemahan  perusahaan  dalam memenuhi utang jangka pendek yang dapat merugikan pada keuntungan perusahaan. Hal ini terjadi  karena  ketidakmampuan  membayar  hutang  mengakibatkan  beban  tambahan.  Oleh karena itu, likuiditas memegang peranan krusial dalam menetapkan kesehatan finansial suatu perusahaan, dan secara langsung mempengaruhi tingkat profitabilitasnya. Perusahaan dengan likuiditas  yang  terjaga  baik  akan  lebih  mampu  menjalankan  operasi  bisnisnya  dan mempertahankan keuntungan.
Hasil  studi  beragam  yang  dihasilkan  oleh  beberapa  peneliti  seperti  Wage  dkk.,  (2021) dan  Ummah  &  Efendi,  (2022)  menunjukan  adanya  pengaruh  positif  serta  signifikan  likuiditas terhadap  profitabilitas.  Sebaliknya,  penemuan  Dwiyanthi  &  Sudiartha,  (2017)  dan  Hossain, (2021) yang menunjukan likuiditas berpengaruh negatif terhadap profitabilitas. Berbeda dengan penelitian  yang  dilakukan  Novyanny  &  Turangan,  (2019)  bahwa  likuiditas  tidak  memiliki pengaruh terhadap profitabilitas.
Faktor  ketiga  yang  dapat  memengaruhi  profitabilitas  adalah  skala  bisnis  atau  ukuran perusahaan.  Menurut  Rantika  dkk.,  (2022)  Ukuran  perusahaan  merujuk  pada  segi  atau  rasio suatu perusahaan, yang bisa diukur berdasarkan total aset yang dimilikinya. Semakin banyak total aset perusahaan, semakin besar pula perusahaan. Perusahaan yang mempunyai aset besar memiliki  potensi  untuk  memanfaatkan  sumber  daya  dengan  lebih  efektif,  sehingga  dapat menghasilkan  keuntungan  yang  lebih  besar.  (Reskika  &  Wahyudi,  2021)  Ukuran  perusahaan dapat diukur melalui berbagai indikator, termasuk total aset, total penjualan, jumlah karyawan, ataupun faktor-faktor lainnya. Ukuran perusahaan diproksikan menggunakan total aset. Dengan memiliki  aset  yang  besar,  perusahaan  dapat  meningkatkan  kinerjanya  secara  optimal. Karenanya,  ukuran  perusahaan  menjadi  salah  satu  faktor  penentu  dalam  kemampuan perusahaan  untuk  mencapai  profitabilitas,  seperti  yang  telah  diungkapkan  oleh  Made  dkk., (2021). Ukuran perusahaan yang besar dapat memberikan keuntungan dalam hal ekonomi skala
dan  pemanfaatan  sumber  daya  secara  efisien,  yang  pada  gilirannya  dapat  berkontribusi  pada peningkatan profitabilitas perusahaan.
Hasil  temuan  dari  Astakoni  &  Nursiani,  (2020)  dan  Pradnyaswari  &  Dana,  (2022) menyebutkan bahwa pengaruh ukuran perusahaan terhadap profitabilitas adalah positif. Serta Maulana  &  Rahayu,  (2022)  menunjukan  pengaruh  antara  ukuran  perusahaan  terhadap profitabilitas  adalah  positif  dan  tidak  signifikan.  Sebaliknya,  penemuan  yang  diteliti  oleh Meidiyustiani, (2016) menunjukan pengaruh berpengaruh negatif dan signifikan antara ukuran perusahaan terhadap profitabilitas.
(Nurjanah & Hakim, 2018) menyatakan teori sinyal membahas cara di mana manajemen perusahaan  seharusnya  mengirimkan  pesan-pesan  kepada  pihak-pihak  yang  terkait  dengan perusahaan  untuk  mengkomunikasikan  prestasi  atau  ketidakberhasilan  perusahaan.  Ini melibatkan  penggunaan  tindakan  atau  keputusan  tertentu  oleh  manajemen  sebagai  sinyal kepada pemegang  saham,  investor, kreditur, dan pihak lainnya mengenai kondisi aktual atau perkiraan kinerja perusahaan. Ummah & Efendi, (2022) juga menggambarkan signaling theory dapat  diartikan  sebagai  proses  di  mana  pihak  yang  menyampaikan  informasi  memberikan isyarat  atau  sinyal  kepada  para  investor  untuk  mencerminkan  kondisi  perusahaan  dan mendorong  investasi.  Sinyal  tersebut  berupa  informasi  positif  yang  mencerminkan  usaha manajemen dalam memenuhi kepentingan pemilik perusahaan.
Keterkaitan antara teori sinyal (signalling theory) dengan penelitian ini dapat dijelaskan bahwa dengan sinyal positif kepada investor dapat mempertimbangan nilai profitabilitas yang tinggi. Dalam kerangka signalling theory, perusahaan yang mempunyai nilai profitabilitas tinggi memberikan sinyal pada pasar bahwa kondisi perusahaan tersebut baik yang memiliki prospek positif. Investor dalam hal ini merespon positif terhadap sinyal tersebut. Tingkat profitabilitas yang meningkat dapat diartikan sebagai indikator/faktor bahwa perusahaan mempunyai kinerja bagus dan dapat meningkatkan laba yang signifikan. Peningkatan profitabilitas mencerminkan efisiensi operasional serta kapabilitas dari tiap perusahaan untuk mengelola sumber daya secara efektif,  yang  pada  gilirannya  dapat  dianggap  sebagai  tanda  positif  bagi  keberlanjutan  dan kesuksesan perusahaan. Investor cenderung memberikan respons positif terhadap perusahaan dengan profitabilitas tinggi karena hal ini dapat dianggap sebagai bukti keberhasilan manajemen dalam  mengelola  operasional  perusahaan.  Selain  itu,  keuntungan  yang  tinggi  juga  dapat mengindikasikan  bahwa  suatu  perusahaan  memiliki  kesehatan  finansial  yang  lebih  baik daripada perusahaan sejenis dalam industri yang sama. Investor cenderung mencari perusahaan yang menunjukkan performa keuangan yang kuat dan berkelanjutan. Perusahaan yang mampu memberikan sinyal positif melalui nilai profitabilitas yang tinggi dapat mengalami peningkatan nilai perusahaan, sebab investor cenderung melihatnya sebagai indikator kesehatan dan prospek positif untuk investasi.
Penelitian  ini  berfokus  pada  tiga  faktor  yang  dianggap  berpengaruh  terhadap profitabilitas perusahaan dalam sektor industri yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode  2019-2022.  Faktor-faktor  tersebut  mencakup  pertumbuhan  penjualan,  likuiditas,  dan ukuran perusahaan sebagai variabel independen yang akan diuji dalam hubungannya dengan nilai  profitabilitas.  Pertumbuhan  penjualan  dipilih  sebagai  faktor  pertama  karena  dianggap
mencerminkan kemampuan perusahaan untuk berkembang. Tingkat penjualan yang meningkat dapat  memberikan  gambaran  positif  terhadap  prospek  pertumbuhan  perusahaan.  Likuiditas dipilih  sebagai  faktor  kedua  karena  dapat  mencerminkan  kapabilitas  perusahaan  dalam memenuhi tanggungjawab membayar liabilitas jangka pendek. Nilai likuiditas yang tinggi dapat memberikan  keleluasaan  keuangan  untuk  mengatasi  kewajiban  segera.  Ukuran  perusahaan dipilih  sebagai  faktor  ketiga  karena  dapat  memberikan  indikasi  tentang  skala  dan  kapabilitas perusahaan. Ukuran perusahaan yang besar dapat memberikan keuntungan dalam pemanfaatan sumber  daya  dan  ekonomi  skala.  Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  meneliti  dampak variabel-variabel  tersebut  terhadap  profitabilitas  perusahaan  dalam  sektor  industri  selama periode  tahun  2019-2022.  Dengan  demikian,  hasil  penelitian  diharapkan  dapat  memberikan pemahaman  yang  lebih  mendalam  tentang  faktor-faktor  yang  memengaruhi  profitabilitas perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia di sektor industri tersebut.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  merupakan  studi  kuantitatif  yang  bertujuan  untuk  menguji  hipotesis tentang  pengaruh  pertumbuhan  penjualan,  likuiditas,  dan  ukuran  perusahaan  terhadap profitabilitas. Data yang diperoleh merupakan data sekunder, yaitu website Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id)  dan  website  resmi  perusahaan  terkait.  Populasi  yang  dianalisis  adalah perusahaan manufaktur di sektor industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2019-2022. Analisis data dilakukan menggunakan perangkat lunak SPSS 26. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah teknik purposive sampling, di mana sampel dipilih berdasarkan kriteria tertentu yang relevan dengan tujuan penelitian. Kualifikasi sampel yang menjadi subjek penelitian dapat dilihat pada Tabel 1. Dengan pendekatan ini, peneliti berusaha mengumpulkan data  yang  representatif  dan  relevan  untuk  menjawab  pertanyaan  penelitian  serta  menguji hipotesis yang diajukan. Sehingga penelitian ini diharapkan memberikan kontribusi signifikan terhadap  persepsi  faktor-faktor  yang  memengaruhi  profitabilitas  perusahaan  manufaktur  di sektor industri Indonesia.
Tabel 1. Kriteria Sampel
No. Kriteria Sampel Total 1 Perusahaan sektor industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2019-2022 63 2 Perusahaan sektor industri yang menerbitkan annual report dari tahun 2019-2022. 45 3 Perusahaan yang memenuhi kriteria dan seleksi berdasarkan purposive sampling 27 Total sampel dikali 4 tahun 108
Olahan Data Sekunder (2023)
Fokus  pada  penelitian  ini  menguji  variabel  yang  meliputi  pertumbuhan  penjualan, likuiditas, ukuran perusahaan, dan profitabilitas. Definisi operasional variabel tersebut diuraikan pada Tabel 2.
Tabel 2. Definisi Operasional Variabel Variabel Pengukuran Skala Pertumbuhan Perusahaan Growth = 𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝐴𝑘ℎ𝑖𝑟 −𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝐴𝑤𝑎𝑙 𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝐴𝑤𝑎𝑙 × 100% Rasio Likuiditas 𝐶𝑅 = 𝐴𝑠𝑒𝑡 𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑎𝑠 𝐽𝑎𝑛𝑔𝑘𝑎 𝑃𝑒𝑛𝑑𝑒𝑘 × 100% Rasio Ukuran Perusahaan 𝑈𝑘𝑢𝑟𝑎𝑛 𝑃𝑒𝑟𝑢𝑠𝑎ℎ𝑎𝑎𝑛 = 𝐿𝑛(𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡) Rasio Profitabilitas ROA = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑒𝑡 × 100% Rasio
Sumber : Peneliti (2023)
Metode  analisis  data  yang  peneliti  gunakan  melibatkan  penggunaan  uji  regresi  linear berganda  guna  menguji  hubungan  variabel  pertumbuhan  penjualan,  likuiditas,  dan  ukuran perusahaan  terhadap  profitabilitas.  Dengan  regresi  linear  berganda,  peneliti  dapat mengidentifikasi  seberapa  signifikan  dan  pengaruh  masing-masing  variabel  independen terhadap variabel dependen seberapa besar, yaitu profitabilitas perusahaan. Ini memungkinkan peneliti supaya mengevaluasi kontribusi relatif dari setiap faktor dalam mempengaruhi kinerja keuangan  perusahaan  dalam  konteks  yang  lebih  komprehensif.  Model  regresi  diharuskan memenuhi  pengujian  asumsi  klasik  (normalitas,  heteroskedastisitas,  multikolinearitas  dan autokorelasi), uji f dan adjusted R2. Pengujian hipotesis menggunakan t- test dengan α sebesar 5%.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Pengujian  dengan  melakukan  uji  asumsi  klasik,  yang  terdiri  dari  uji  normalitas, heteroskedastisitas,  multikolinearitas,  dan  autokorelasi.  Rincian  hasil  pengujian  asumsi  klasik dapat ditemukan dalam Tabel 3. Dengan melakukan pengujian ini,  peneliti dapat memastikan data  yang  telah  digunakan  pada  regresi  berganda  memenuhi  asumsi  yang  dibutuhkan  untuk keberlakuan hasil analisis.
Tabel 3. Hasil Pengujian Asumsi Klasik
Pengujian Hasil Standar Keterangan Normalitas-One Sample Kolmogorov- Smirnov Test Asymp. Sig. (2- tailed)=0.200 >0.05 Data terdistribusi normal Heteroskedastisitas - uji glejser Sig. (Sales Growth) = 0.502 >0.05 Bebas Heteroskedastisitas Sig. (Liquidity) = 0.629 Sig. (Firm Size) = 0.308 Multikolinieritas - nilai VIF VIF (Sales Growth) = 1.032 <10 Bebas Multikolinearitas VIF (Liquidity) = 1.033
VIF (Firm Size) = 1.006 Autokolerasi - nilai Durbin-Watson d = 1982 dU < d < 4 – dU Bebas Autokorelasi
Sumber : Data diolah oleh Peneliti (2023)
Berdasarkan  hasil  yang  terdapat  pada  Tabel  3.  Diketahui  standar  pengujian  asumsi klasik terpenuhi. Hal tersebut menunjukkan model regresi telah menggunakan data terdistribusi normal, bebas heteroskedastisitas, multikolinearitas dan autokorelasi. Selanjutnya analisis data menggunakan regresi linear berganda. Hasilnya disajikan pada Tabel 4.
Tabel 4. Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Variabel Hipotesis  Koefisien regresi Nilai t  Probabilitas (Sig.) Keterangan (Constant) -16.797 -2.244 0.027 Pertumbuhan penjualan H 1 0.051 3.721 0.000 Hipotesis diterima Likuiditas H 2 0.049 7.496 0.000 Hipotesis diterima Ukuran perusahaan H 3 0.668 1.747 0.084 Hipotesis ditolak F 21.234 0.000 R Square 0.382 Adjusted R Square 0.364
Sumber : Data diolah oleh Peneliti (2023)
Berdasarkan hasil pada Tabel 4, terdapat beberapa temuan penting. Untuk pertumbuhan penjualan dan likuiditas memiliki nilai positif dengan signifikansi (sig) < 0.05. Sebaliknya, untuk ukuran perusahaan memiliki nilai positif, tetapi signifikansi (sig) > 0.05 yaitu sebesar 0.084. Secara statistik disimpulkan bahwa pertumbuhan penjualan dan likuiditas secara simultan berpengaruh positif  dan  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Namun,  ukuran  perusahaan  tidak  mempunyai pengaruh terhadap profitabilitas.
Nilai signifikansi  model regresi sebesar 0.000 dan nilai F sebesar 21.234 dengan. Hasil tersebut menunjukkan model regresi telah sesuai dan dapat digunakan untuk menguji pengaruh pertumbuhan  penjualan,  likuiditas,  dan  ukuran  perusahaan  terhadap  profitabilitas.  Dari pengaruh  ketiga  variabel  tersebut  terhadap  profitabilitas  tercermin  dalam  nilai  koefisien determinasi R 2 yang mencapai 0.364 atau 36.4%. Ini berarti 36.4% dari variasi dalam profitabilitas dapat dipengaruhi oleh variabel-variabel yang dimasukkan ke dalam model ini. Sementara itu, sisanya  (sekitar  63.6%)  bisa  dipengaruhi  oleh  faktor  lain  yang  tidak  dimasukkan  ke  dalam pengujian regresi ini ataupun variabel lain yang tidak diteliti.

## Pengaruh Pertumbuhan Penjualan (X1) Terhadap Profitabilitas (Y)
Hasil  uji  hipotesis  variabel  pertama  diperoleh  nilai  signifikansi  variabel  pertumbuhan penjualan sebesar 0,000 < 0,05. Artinya, pertumbuhan penjualan mempunyai pengaruh positif terhadap  profitabilitas.  Nilai  t hitung adalah  sebesar  3.721  dan  nilai  t tabel adalah  sebesar  -2.244
menunjukkan t hitung > t tabel sehingga dapat dikatakan Pertumbuhan Penjualan (X1) secara parsial memiliki pengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas maka hipotesis 1 diterima.
Hasil  yang  diperoleh  sebesar  3.721  mengindikasikan  bahwa  tingkat  pertumbuhan penjualan  yang  tinggi  menjadikan  kapabilitas  perusahaan  dalam  menghasilkan  pendapatan yang  signifikan  melalui  penjualan  produknya.  Temuan  ini  menegaskan  bahwa  pertumbuhan penjualan memiliki peran kunci dalam memengaruhi profitabilitas perusahaan. Oleh karena itu, fluktuasi  dalam  tingkat  pertumbuhan  penjualan  dapat  memberikan  sinyal  yang  penting  bagi perusahaan terkait dengan hasil profitabilitasnya. Hal ini sesuai dengan teori sinyal yang dapat diartikan  sebagai  pihak  pengirim  informasi  yang  memberikan  sinyal  atau  isyarat  kepada investor,  mencerminkan  kondisi  perusahaan,  dan  mengundang  investasi.  Kesimpulan  ini menunjukkan  bahwa  naik  atau  turunnya  pertumbuhan  penjualan  memiliki  dampak  langsung terhadap hasil profitabilitas perusahaan, sehingga dapat dianggap sebagai sinyal penting bagi keberlangsungan  kinerja  perusahaan.  Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya menunjukkan pertumbuhan penjualan berpengaruh terhadap profitabilitas Lestari dkk., (2022), Rahmawati & Mahfudz, (2018) dan juga (Malikatul & Mahroji, 2023).

## Pengaruh Likuiditas (X2) Terhadap Profitabilitas (Y)
Hasil uji hipotesis variabel kedua diperoleh nilai signifikansi variabel likuiditas adalah sebesar 0,000 < 0,05. Artinya likuiditas mempunyai pengaruh positif terhadap profitabilitas. Nilai t hitung adalah sebesar 7.496 dan nilai t tabel adalah sebesar -2.244 menunjukkan t hitung > t tabel sehingga dapat  dikatakan  Likuiditas  (X2)  secara  parsial  memiliki  pengaruh  positif  signifikan  terhadap profitabilitas maka hipotesis 2 diterima.
Likuiditas  sebesar  7.496  mengindikasikan  bahwa  perusahaan  mempunyai  cukup  aset likuid untuk memenuhi tanggungjawab jangka pendeknya. Ini menciptakan keamanan finansial dan  mengurangi  risiko  kegagalan  dalam  menjalankan  kewajiban.  Semakin  tinggi  likuiditas, semakin besar kapabilitas perusahaan untuk membayar berbagai kewajiban jangka pendeknya. Ini mencerminkan kemampuan perusahaan untuk mengatasi tantangan finansial dalam jangka pendek.  Hasil  positif  pada  penelitian  ini  membuktikan  bahwa  likuiditas  tinggi  bisa meningkatkan  nilai  profitabilitas  perusahaan.  Ini  dapat  terjadi  sebab  likuiditas  yang  tinggi memberikan  perusahaan  kemampuan  untuk  menjalankan  operasional  dengan  baik.  Hal  ini sesuai  dengan  teori  sinyal,  likuiditas  yang  tinggi  membuat  investor  yakin  bahwa  perusahaan dalam  kondisi  stabil.  Kepercayaan  ini  dapat  mendorong  investor  untuk  menanamkan  modal, yang  dapat  membantu  menurunkan  angka  utang  dan  meningkatkan  profitabilitas.  Hasil  ini sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  menunjukkan  liabilitas  berpengaruh  terhadap profitabilitas Sembiring, (2020), Wage dkk., (2021) dan (Ummah & Efendi, 2022).

## Pengaruh Ukuran Perusahaan (X3) Terhadap Profitabilitas (Y)
Hasil uji t variabel ketiga diperoleh nilai signifikansi variabel ukuran perusahaan adalah 0,084 > 0,05. Artinya ukuran perusahaan memiliki pengaruh positif walaupun tidak signifikan terhadap  profitabilitas.  Nilai  t hitung adalah  sebesar  1.747  dan  nilai  t tabel adalah  sebesar  -2.244
menunjukkan t hitung > t tabel sehingga secara parsial Ukuran Perisahaan (X3) berpengaruh positif tidak signifikan terhadap profitabilitas maka hipotesis 3 ditolak.
Karena ukuran perusahaan yang semakin besar, profitabilitasnya cenderung meningkat. Analisis ini mencerminkan kemungkinan dampak dari biaya operasional yang meningkat seiring dengan pertumbuhan ukuran perusahaan. Biaya-biaya seperti pemeliharaan infrastruktur, biaya tenaga kerja dan overhead dapat menekan profitabilitas perusahaan. Ukuran perusahaan yang besar  menekankan  pentingnya  peran  manajemen  dalam  pengelolaan  yang  baik.  Meskipun memiliki  aset  yang  cukup  besar,  manajemen  perusahaan  harus  efektif  mengelola  biaya  dan sumber daya agar dampaknya positif terhadap profitabilitas. Berdasarkan teori sinyal, ukuran perusahaan yang besar dapat memberikan sinyal negatif kepada investor jika tidak diimbangi dengan  manajemen  yang  efektif.  Menurut  Fiana  &  Meliza,  (2022)  kelayakan  pendanaan  bagi investor  juga  dinilai  dari  ukuran  perusahaan.  Semakin  besar  perusahaan,  mencerminkan ketersediaan aset yang cukup untuk menghasilkan laba yang substansial. Namun, penting untuk diimbangi  dengan  manajemen  yang  efisien  guna  memastikan  operasional  yang  efektif  dan pengelolaan yang optimal. Hasil ini sejalan dengan penelitian sebelumnya menunjukkan ukuran perusahaan  berpengaruh  positif  tidak  signifikan  terhadap  profitabilitas  Maulana  &  Rahayu, (2022), Felicia & Viriany, (2023) dan (Malikatul & Mahroji, 2023).

## SIMPULAN
Hasil  penelitian  menunjukkan  uji  hipotesis  hasil  regresi  pada  penelitian  ini menunjukkan  :  1.  Pertumbuhan  Penjualan  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap profitabilitas.  Pertumbuhan  penjualan  yang  lebih  besar  menciptakan  sinyal  positif  bagi perusahaan,  termanifestasi  dalam  peningkatan  pendapatan.  2.  Likuiditas  berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  profitabilitas.  Tingginya Current  Ratio menandakan  kemampuan perusahaan  untuk  melunasi  hutang  jangka  pendek,  mengurangi  risiko  kegagalan,  dan memberikan  keamanan  kepada  pemegang  saham  terhadap  risiko.  3.  Ukuran  perusahaan berpengaruh positif tidak signifikan terhadap profitabilitas. Walaupun ukuran perusahaan yang besar dapat mencerminkan potensi pendapatan yang baik, dampak biaya operasional yang tinggi dapat berpotensi menurunkan profitabilitas.
Dengan demikian, temuan ini memberikan wawasan penting tentang faktor-faktor yang memengaruhi  profitabilitas  perusahaan.  Pertumbuhan  penjualan  dan  likuiditas  diidentifikasi sebagai  faktor-faktor  penting  dalam  mencapai  tingkat  profitabilitas  yang  tinggi,  sementara ukuran  perusahaan  menunjukkan  perlunya  manajemen  biaya  yang  efektif  untuk  menjaga dampak positifnya. Implikasi dari temuan ini dapat membantu perusahaan dalam merancang strategi yang lebih efektif untuk meningkatkan kinerja keuangan mereka.

## REFERENSI
Anggarsari,  L.,  &  Aji,  T.  S.  (2018).  Pengaruh  ukuran  perusahaan,  leverage,  likuiditas, perputaran  modal  kerja  dan  pertumbuhan  penjualan  terhadap  profitabilitas  (sektor industri barang dan konsumsi yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2013-2016). Jurnal Ilmu Manajemen (JIM) , 6 (4), 542 – 549.
Astakoni, I. M. P., & Nursiani, N. P. (2020). Efek Intervening Struktur Modal Pada Pengaruh Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas. KRISNA:  Kumpulan  Riset  Akuntansi , 11 (2), 137 – 147. Dwiyanthi, N., & Sudiartha, G. M. (2017). PENGARUH LIKUIDITAS DAN PERPUTARAN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI . 6 (9), 4829 – 4856.
Farhana,  C.  D.,  Susila,  G.  P.  A.  J.,  SE,  M.  B.  A.,  &  Suwendra,  I.  W.  (2016).  Pengaruh Perputaran  Persediaan  dan  Pertumbuhan  Penjuaalan  Terhadap  Profitabilitas. Jurnal Manajemen Indonesia , 4 (1).
Felicia,  F.,  &  Viriany,  V.  (2023).  Pengaruh  Likuiditas  dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap Profitabilitas  dengan  Struktur  Modal  Sebagai  Variabel  Moderasi. Jurnal  Paradigma Akuntansi , 5 (3), 1550 – 1557.
Fiana,  E.,  &  Meliza,  J.  (2022).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Pertumbuhan  Penjualan  dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Profitabilitas  Tiga  Perusahaan  Ritel  Indonesia  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. CIVITAS: Jurnal Studi Manajemen , 4 (1), 7 – 15.
Hossain,  T.  (2021).  Determinants  of  profitability:  A  study  on  manufacturing  companies listed  on  the  dhaka  stock  exchange. Asian  Economic  and  Financial  Review , 10 (12),  1496 – 1508. https://doi.org/10.18488/JOURNAL.AEFR.2020.1012.1496.1508
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan . Kemenperin.  (2023). Genap  Dua  Tahun,  PMI  Manufaktur  Indonesia  Bertahan  Ekspansif . Kemenperin.Go.Id. https://www.kemenperin.go.id/artikel/24290/Genap-Dua-Tahun,- PMI-Manufaktur-Indonesia-Bertahan-Ekspansif
Lestari, L. P., Sri Wahyuni, Novi Dirgantari, & Selamet Eko Budi Santoso. (2022). Effect of Working  Capital  Turnover,  Capital  Structure,  Company  Size,  and  Sales  Growth  on Profitability. Journal of Finance and Business Digital , 1 (4), 271 – 288.
https://doi.org/10.55927/jfbd.v1i4.1979
Made,  S.  A.,  Vidyasari,  R.,  Putu,  N.,  Mendra,  Y.,  &  Saitri,  P.  W.  (2021). PERPUTARAN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS . 3 (1).
Malikatul,  I.,  &  Mahroji,  K.  (2023).  ARTICLE  INFORMATION  ABSTRACT.  In Journal  of Advances in Digital Business and Entrepreneurship (Vol. 2, Issue 02).
https://intropublicia.org/index.php/jadbe
Maulana,  B.  D.,  &  Rahayu,  Y.  (2022).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Likuiditas,  Dan Leverage Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA) , 11 (11).
Meidiyustiani,  R.  (2016).  Pengaruh  Modal  Kerja,  Ukuran  Perusahaan,  Pertumbuhan Penjualan  dan  Likuiditas  terhadap  Profitabilitas  pada  perusahaan  manufaktur  sektor industri  barang  konsumsi  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  tahun 2010 – 2014. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 5 (2), 41 – 59.
Nasir, M. J. A. (2021). Pengaruh Leverage, Pertumbuhan Penjualan, dan Ukuran Perusahaan Terhadap  Profitabilitas. Buletin  Ekonomi:  Manajemen,  Ekonomi  Pembangunan,  Akuntansi , 18 (2), 261 – 286.
Novyanny, M. C., & Turangan, J. A. (2019). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Umur Perusahaan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Jasa Sektor Perdagangan, Jasa & Investasi Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan , 1 (1).
Nurjanah,  N.  I.,  &  Hakim,  A.  D.  M.  (2018).  PENGARUH  WORKING  CAPITAL TURNOVER,  RECEIVABLE  TURNOVER,  INVENTORY  TURNOVER  DAN  TOTAL ASSET  TURNOVER  TERHADAP  PROFITABILITAS  PERUSAHAAN  (Studi  Empiris
pada  Perusahaan  Manufaktur  Sub  Sektor  Otomotif  dan  Komponen  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Peri. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan , 7 (1), 21 – 40. Pradnyaswari, N. M. A. D., & Dana, I. M. (2022). PENGARUH LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS PADA  PERUSAHAAN  SUB  SEKTOR  OTOMOTIF. E-Jurnal  Manajemen  Universitas Udayana , 11 (3), 505. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2022.v11.i03.p05 Rahmawati,  I.,  &  Mahfudz,  M.  K.  (2018).  Analisis  pengaruh  perputaran  modal  kerja, likuiditas,  struktur  modal,  sales  growth,  struktur  aktiva,  size  terhadap  profitabilitas (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2012- 2016). Diponegoro Journal Of Management , 7 (4), 380 – 393.
Rantika,  D.,  Mursidah,  M.,  Yunina,  Y.,  &  Zulkifli,  Z.  (2022).  PENGARUH  UKURAN PERUSAHAAN,  PERTUMBUHAN  PENJUALAN,  DAN  LIKUIDITAS  TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR BEI TAHUN 2018-2020. Jurnal Akuntansi Malikussaleh (JAM) , 1 (1),
29. https://doi.org/10.29103/jam.v1i1.6603
Reskika,  N.,  &  Wahyudi,  I.  (2021).  THE  EFFECT  OF  COMPANY  SIZE,  PROFITABILITY,
AUDIT COMMITTEE ON AUDIT DELAY WITH PUBLIC ACCOUNTING FIRM SIZE AS MODERATING VARIABLES. Hirarki: Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis , 3 (3), 418 – 441.
Safitri,  M.  G.,  &  Yuliana,  I.  (2021).  The  Effect  of  Profitability  and  Leverage  on  Financial Distress  with  Inflation  as  Moderating. Jurnal  ASET  (Akuntansi  Riset) , 13 (1),  134 – 143.
https://doi.org/10.17509/jaset.v13i1.31368
Sembiring,  M.  (2020).  Pengaruh  pertumbuhan  penjualan  dan  likuiditas  terhadap profitabilitas  perusahaan  dagang  di  bursa  efek  indonesia. Liabilities  (Jurnal  Pendidikan Akuntansi) , 3 (1), 59 – 68.
Ummah,  R.,  &  Efendi,  D.  (2022).  PENGARUH  LIKUIDITAS,  PERTUMBUHAN PENJUALAN,  DAN  PERPUTARAN  MODAL  KERJA  TERHADAP  PROFITABILITAS PERUSAHAAN. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA) , 11 (9).
Wage, S., Toni, H., & Rahmat, R. (2021). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Barelang , 6 (1), 41 – 49.
Widiastuti, N. A., Arifati, R., & Oemar, A. (2016). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan, pertumbuhan  perusahaan,  rasio  likuiditas  dan  rasio  aktivitas  terhadap  profitabilitas (Studi  pada  sektor  keuangan  dan  perbankan  di  BEI  tahun  2010-2014). Journal  Of Accounting , 2 (2).
Yuliani,  E.  (2021).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Likuiditas  dan  Pertumbuhan  Penjualan
Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ilmu Manajemen , 10 (2), 111.
https://doi.org/10.32502/jimn.v10i2.3108