## INDIKATORS Vol 1 (2) (2019)

## INDIKATORS
Journal of Economics and Business
http://indicators.iseisemarang.or.id/index.php/jebis
Pengaruh  Emiten  dan  Perilaku  Investor  Terhadap  Keputusan  Investor  di  Pasar Modal
Desy Yanti 1  Mochammad Nugraha Reza Pradana 2
1,2 Program Studi Manajemen, Fakultas Bisnis,  Universitas Universal

## Info Artikel
________________
Sejarah Artikel:
Diterima Mei 2019 Disetujui Agustus 2019 Dipublikasikan November 2019 ________________
Keywords:
Personality, sentiment, profitability, company brand, investor decision __________________

## Abstrak
___________________________________________________________________ Saat ini pasar modal merupakan topik pembahasan yang menarik di era globalisasi. Pada tahun 2017 Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mencapai rekor tertinggi sepanjang masa IHSG ini terkait keputusan  investor  dalam  melakukan  investasi.  Terjadinya  peningkatan  minat  pada  dasarnya mencerminkan pertumbuhan ekonomi regional yang lebih kuat, perkembangan pasar modal yang berkelanjutan,  dan  peluang-peluang  diversifikasi  global.  Maka  penelitian  ini  dilakukan  dengan bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  kepribadian,sentimen,  probabilitas,  dan company  brand terhadap  keputusan  investor.  Penelitian  dilakukan  di  Kepulauan  Riau  dengan  cara  pembagian kuisioner  secara online ,  total  responden  yang  terkumpul  122  responden  investor  dengan mengunakan  metode  analisis  regresi  berganda  dengan  mengunakan  program Statiscal  Package  for Social Science versi 19. Hasil penelitian yang diperoleh adalah sentimen investor dan company brand merup berpengaruh positif mendukung investor dalam mengambil keputusan investasi. Sedangkan variabel profitabilitas tidak berpengaruh kepada investor dalam pengambilan keputusan investasi.

## Abstract
________________________________________________________________ Currently  the  stock  exchange  is  an  interesting  topic  of  discussion  in  the  era  of  globalization.  In  2017  the Composite Stock Price Index (CSPI) reached an all-time high of the CSPI due to investors' decisions in investing. The  increase  in  interest  basically  reflects  stronger  regional  economic  growth,  sustainable  stock  exchange developments,  and  global  diversification  opportunities.  then  this  research  aims  to  determine  the  effect  of personality,  sentiment,  probability,  and  company  brand  on  investor  decisions.  The  research  location  at Kepulauan Riau by way of online questionnaires, total respondents collected 122 respondents of investors and using multiple regression analysis using the Statiscal Package for Social Science version 19. The results of the study stating that investor sentiment and brand companies are positive influential factors that support investors in making investment decisions. While the variable profitability does not affect investors in making investment decisions.
 Alamat korespondensi:
Komplek Maha Vihara Duta Maitreya, Sungai Panas, Batam E-mail: yantidesy401@gmail.com

## PENDAHULUAN
Saat  ini  pasar  modal  merupakan  topik pembahasan  yang  menarik  di  era  globalisasi. Investasi dan pasar modal telah menjadi bagian dari fundamental ekonomi tidak hanya di Negara maju  saja,  bahkan  juga  Negara-negara  yang berkembang. Di Indonesia juga muncul dengan kekuatan  barunya  di  sektor  investasi  dan  pasar modal.  Perdagangan  saham  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI). Penilaian berdasarkan pengamatan  terhadap  fluktuasi  Indeks  Harga Saham Gabungan (IHSG) di BEI, karena IHSG merefleksikan  kinerja  BEI  secara  keseluruhan dan dapat menunjukan bahwa aktivitas investasi di Indonesia mulai tumbuh pesat.
Hal  ini  terkait  keputusan  investor  dalam melakukan  investasi.  Terjadinya  peningkatan minat pada dasarnya mencerminkan pertumbuhan ekonomi regional yang lebih kuat, perkembangan pasar modal yang berkelanjutan, dan  peluang-peluang  diversifikasi  global  (Ady, Sudarma, Salim, & Aisyah, 2013;Chang & Lin, 2015;)
Peningkatan ini menunjukkan
perekonominan  Indonesia  mulai  berkembang pesat.  Peningkatan  IHSG  ini  terkait  dengan keputusan  investasi  yang  dilakukan  investor, sehingga  yang  menjadi  sorotan  utama  adalah proses  investor  dalam  pengambilan  keputusan investasinya,  seperti  hal-hal  apa  saja  yang dipertimbangkan  investor  dalam  pengambilan keputusan investasinya.
Mengingat penelitian sebelumnya (Jalilvand, Rostami, & Switzer, 2018) “Informed and  uninformed  investors  in  Iran”  hasil  yang didapatkan  hanya  jenis  kelamin,  usia,  dan budaya  sama-sama  mempengaruhi  kedua  tipe investor.  Menyatakan  variabel  sentimen, kepribadian  profitabilitas,  dan  company  brand menghasilkan  tidak  homogen  pengaruhnya terhadap  keputusan  investor.  Perilaku  investor yang  memiliki  informasi  lebih  konsisten  dalam pengambilan  keputusan  dengan  rekomendasi umum dari teori ekonomi. Investor yang kurang memiliki informasi dalam mengambil keputusan lebih dipengaruhi oleh perilaku.
Menurut  (Brigham  &  Houaton,  2001) signal  adalah  suatu  tindakan  yang  diambil perusahaan  untuk  memberi  petunjuk  bagi investor tentang bagaimana manajemen memandang  prospek  perusahaan.  Informasi tersebut penting bagi investor dan pelaku bisnis karena  informasi  pada  hakekatnya  menyajikan keterangan,  catatan  atau  gambaran,  baik  untuk keadaan masa lalu, saat ini maupun masa yang akan datang bagi kelangsungan hidup perusahaan  dan  bagaimana  efeknya  pada perusahaan.
Perilaku investor sangat dipengaruhi oleh infomasi  yang  diterima.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  individu  menerima  informasi  dan merevisi  keyakinan  secara  berurutan  dalam proses  berkelanjutan  melalui  penerimaan informasi  yang  terkandung  dalam  laporan keuangan  dan  juga  dari  sumber  informasi  lain seperti media, dan pengumuman lain yang dapat mempengaruhi
keputusan investor
(Puspitaningtyas, 2013).
Menurut (Lawrence A, 2009) Kepribadian adalah  keseluruhan  sikap,  perasaan,  ekspresi, tempramen, ciri-ciri khas dan perilaku seseorang. Sikap perasaan ekspresi dan tempramen ini akan terwujud  dalam  tindakan  seseorang  jika dihadapkan  pada  situasi  tertentu.  Setiap  orang mempunyai  kecenderungan  prilaku  yang  baku, atau  berlaku  terus  menerus  secara  konsisten dalam  menghadapai  situasi  yang  dihadapi, sehingga menjadi ciri khas pribadinya (Mehrani, Roodposhti,  Nekomaram,  &  Saeedi,  2016) mengemukakan bahwa sentimen investor adalah perasaan  individu  yang  optimis  atau  pesimis yang  berlebihan  terhadap  suatu  situasi.  Kedua definisi  tersebut  memberi  tekanan  pada  faktor psikologis  yakni  keyakinan  atau  perasaan terhadap situasi tertentu.
Emiten  adalah  Pihak  yang  melakukan Penawaran Umum, yaitu penawaran Efek yang dilakukan  oleh  Emiten  untuk  menjual  Efek kepada  masyarakat  berdasarkan  tata  cara  yang diatur  dalam  peraturan  Undang-undang  yang berlaku. Jenis Efek yang lain adalah Sukuk, yang merupakan  Efek  Syariah,  yakni  akad  dan  cara penerbitannya sesuai dengan Prinsip Syariah di
Pasar  Modal.  Pada  umumnya,  Emiten melakukan  penawaran  Efek  melalui  Pasar Modal untuk saham, obligasi, dan sukuk.
Menurut  (Harahap,  2002)  Profitabilitas (Profitability)  adalah  kemampuan  perusahaan menghasilkan  laba.  Menurut  (Sartono,  2010) Profitabilitas  adalah  Kemampuan  perusahaan memperoleh  laba  dalam  hubunganya  dengan penjualan,  total  aktiva  maupun  modal  sendiri. Dengan  demikian  bagi  investor  jangka  panjang akan  sangat  berkepentingan  dengan  analisis profitabilitas ini misalnya bagipemegang saham akan melihat keuntungan yang benar-benar akan diterima dalam bentuk deviden. company  brand(Kotler,  Philip,  & Armstrong,  2006)  berpendapat  bahwa  merek merupakan istilah, tanda, nama, simbol, ataupun gabungan  dari  keseluruhannya  yang  digunakan untuk mengidentifikaskan barang atau jasa yang ditawarkan perusahaan kepada masyarakat juga langsung sebagai deferensiasi produk.
Keputusan  investasi  merupakan  suatu kebijakan  atau  keputusan  yang  diambil  untuk menanamkan modal  pada suatu aset atau lebih untuk  mendapatkan  keuntungan  di  masa  akan datang, atau bagaimana seseoranng mengalokasikan  dananya  kedalam  macam- macam  investasi  yang  dapat  menimbulkan keuntungan  dimasa  yang  akan  datang.  Bentuk, macam  dan  komposisi  dari  investasi  akan mempengaruhi dan menunjang tingkat keuntungan di masa depan (Wulandari, 2014).
Berdasarkan  latar  belakang  yang telah  tertera  di  atas,  maka  penelitian  ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh kepribadian,sentimen, probabilitas, dan company brand terhadap keputusan investor.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  mengunakan  pendekatan penelitian  kuantitatif,  untuk  mengklasifikasikan penelitian ini, karena data yang digunakan dalam peneletian  adalah  berupa  angka-angka  dan pengelolahan datanya dan mengunakan statistik (Sugiono,  2009).  Penelitian  ini  dilakukan  di Kepulauan  Riau.  Waktu  peneletian  rencana dilakukan dari September 2018 hingga juni 2019.
Populasi  pada  penelitian  ini  adalah investor-  investor  yang  ada  diKepulauan  Riau. Dikarenakan  populasi  pada  penelitian  ini merupakan  yang  bersifat  infinitif,  sehingga sampel yang akan digunakan untuk penelitian ini adalah  purposive  sampling  dan  dengan  syarat minimal  100  responden  pada  suatu  penelitian (JR, Black, Babin, & Anderson, 2010)
Metode  pengumpulan  yang  digunakan penelitian  ini  yaitu  berdasarkan  pembagian kuisioner  secara  online.  Data  kuisioner  yang dikumpulkan akandilakukan pengujian pengujian  validitas  dan  reliabilitas,  untuk mengetahui  validasi  sama  reliabilitas  data  yang dikumpulkan.  Metode  analisa  penelitian  yang digunakan  adalah  metode  analisis  regresi berganda, dengan mengunakan teknik analisis uji asumsi  klasik  untuk  memenuhi  syarat  analisis regersi berganda.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Uji Validitas
Suatu  kuisioner  dapat  dikatakan  sah  jika pertanyaan  pada  kuisioner  tersebut  mampu mengungkapkan  sesuatu  yang  diukur  oleh kuisioner.  Berdasarkan  hasil  uji  validitas  untuk semua  pertanyaan  dari  semua  varibel,  setiap pertanyaan dinyatakan valid. Karena setiap item hasilnya > 0.05.
Tabel 1. Uji Validitas Variabel But ir Hasil Uji Validitas Muatan Faktor Validitas Kepribadian K1 0.787 Valid K2 0.827 Valid K3 0.793 Valid Sentimen S1 0.886 Valid S2 0.886 Valid Profitabilitas P1 0.765 Valid
P2 0.765 Valid Company Brand CB 1 0.804 Valid CB 2 0.869 Valid CB 3 0.735 Valid CB 4 0.771 Valid Keputusan Investor KI1  0.789 Valid KI2  0.847 Valid KI3  0.809 Valid
Sumber: data SPSS yang diolah (2019).

## Uji Reliabilitas
Uji  Reliabilitas  merupakan  alat  ukur kuisioner dari indikator variabel. Suatu kuisioner dikatakan  reliable  jika  jawaban  seseorang konsisten  dan  stabil  dari  waktu  kewaktu. Reliabilitas diukur dengan uji statistik Cronbach Alpha.  Suatu  konstruk  atau  variabel  dikatakan reliabel jika memberikan nilai Cronbach Alpha > 0,70  (Nunnally,  1994  dalam  Ghozali,  2016) Hasil  uji  reliabilitas  bisa  dilihat  pada  tabel dibawah  ini.  Hasil  uji  reliabilitas  penelitian  ini adalah 0.865 dinyatakan reliabel.
Tabel 2. Hasil Uji Reliabilitas Cronbach’s Alpha N of Item 0.865 14
Sumber: data SPSS yang diolah (2019).

## Uji Normalitas
Uji  normalitas  data  penelitian  ini  dapat dilakukan  dengan  menggunakan  One  Sample Kolmogorov  Smirnov  yaitu  dengan  ketentuan jika nilai signifikan › 0,05 maka data terdistribusi normal.  Jika  nilai  signifikan  ‹  0,05  maka  data tidak terdistribusi normal.hasil pengujian adalah 0.665  lebih  besar  dari  0.05  maka  model regersinya berdistribusi normal.
Tabel 3. One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandar dized Residual N 122 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation  .41144239 Most Extreme Differences Absolute .066 Positive .066 Negative -.047 Kolmogorov-Smirnov Z .727 Asymp. Sig. (2-tailed) .665 a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.

## Uji Autokolerasi
Model Regeresi yang bagus adalah model regresi  yang  bebas  dari  autokolerasi.  Pada penelitian  ini  menguji  autokolerasi  dengan  uji Durbin Waston. Hasil uji durbin waston adalah 1.839.  nilai  DW  ini  dibandingkan  dengan  nilai tabel yang nilai signifikan nya 5 % dan jumlah 4 variabel bebas ( k=4), jumlah sampel sebesar 122 (n=122).  Berdasarkan  tabel  Durbin  Waston maka  didapatkan  nilai  DL  sebesar  1.6375,  DU sebesar 1,7727, 4- DL sebesar 2.3625 dan nilai 4- DU  sebesar  2.2273.  Maka  nilai  autokolerasi diantara 1.7727 ‹ 1.839 ‹ 2.2273 jadi tidak terjadi autokolerasi.
Tabel 4 . Model Summary b
Model  R R Square Adjusted R Square Std.  Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .651 a .424 .404 .418 1.839 a. Predictors: (Constant), x4, x1, x2, x3 b. Dependent Variable: y

## Uji Multikolinieritas
Pengujian
multikolinierritas untuk menguji apakah adanya kolerasi antara variabel bebas. Hasil pengujian tidak terdapat multikol
dalam model regersi, karena setiap variabel bebas nilai toleransinya lebih besar 0.10 dan nilai VIF lebih  kecil  dari  10.  Hasil  pengujian  bisa  dilihat pada tabel dibawah
Tabel 5. Hasil Uji Collinearity Statistic Variabel Collinearity Statistic Tolerance VIF X1 0.771 1.297 X2 0.637 1.570 X3 0.494 2.032 X4 0.598 1.673 Sumber: data SPSS yang diolah (2019) Uji Heteroskedastisitas Pengujian
heteroskedastisitas pada penelitian  ini  mengunakan  uji  glejser.  Hasil pengujian tidak terjadi heteroskedastisitas model regresi  karena  nilai  untuk  setiap  variabel  lebih dari besar 0.05.

## Tabel 6. Hasil Uji Glejser
Variabel T Sig (constant) 2.308 0.023 X1 1.772 0.079 X2 -1.459 0.147 X3 -0.517 0.606 X4 174 0.862
Sumber: data SPSS yang di olah (2019)

## Hasil Uji F
Pada tabel hasil uji F memperoleh nilai F sebesar  21.517  dan  tingkat  probabilitas  0.00. tingkat  probabilitas  0.00  ‹  0.05  sehingga  dapat disimpulkan  kepribadian  (X1),  Sentimen  (X2), Profitabilitas  (X3), Company  Brand (X4)  secara simultan  berpengaruh  terhadap  Keputusan Investor (Y).
Tabel 7. Hasil Uji F Variabel Dependent F Sig. Kesimpulan Keputusan Investor 21.517  0.000 Signifikan
Sumber : data SPSS yang diolah (2019)

## Hasil Uji T
Uji  statistik  t  pada  dasarnya  untuk menunjukan  seberapa  jauh  pengaruh  satu variabel  independen  secara  individual  dalam menerangkan  variasi  variabel  dependent.  Jika nilai signifikan ‹ 0.05 maka variabel independen bepengaruh  terhadap  variabel  dependent. Sedangkan  Jika  nilai  signifikan  ›  0.05  maka variabele independen tidak berpengaruh terhadap variabel dependent (Ghozali, 2013).
Tabel 8. Hasil Uji T Variabel Unstand ardized Coeffcie nts T Sig. Kesimpula n B Constant 0.517 2.531 0.013 - Kepribad ian (X1) 0.113 1.351 0.179 Tidak Signifikan Sentimen (X2) 0.452 5.551 0.000 Signifikan Profitabil itas (X3) -0.60 - 0.556 0.579 Tidak Signifikan Company Brand ( X4) 0.260 2.704 0.008 Signifikan
Sumber : data SPSS yang diolah (2019)
1. Tabel hasil uji T menunjukan bahwa tingkat signifikasi  faktor  kepribadian  sebesar  0.179 lebih  besar  dari  0.05  sehingga  variabel Kepribadian  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap keputusan investor.
2. Tabel hasil uji T menunjukan bahwa tingkat signifikansi  Faktor  Sentimen  sebesar  0.00 lebih  kecil  dari  0.05  sehingga  variabel Sentimen  berpengaruh  Signifikan  terhadap keputusan investor.
3. Tabel hasil uji T menunjukan bahwa tingkat signifikansi  Faktor  profitabilitas  Sebesar 0.579  lebih besar dari 0.05 sehingga Variabel profitabilitas  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap keputusan investor.
4. Tabel hasil uji T menunjukan bahwa tingkat signifikansi  faktor company  brand sebesar 0.008 lebih kecil dari 0.05 sehingga Varaibel
company  brand berpengaruh  signifikan terhadap keputusan investor.

## Analisis Regersi Linier Berganda
Dari  hasil  pengujian  Maka  dapat diperoleh persamaan sebagai berikut:
Y = 0.517+ 0.113 X1 + 0.452 X2 + -0.060 X3 +
0.260 X3 + e
Keterangan:
Y : Keputusan Investor a : Nilai Konstanta ᵦ 1-2 : Koefisiensi Deterninasi X1 : Kepribadian X2 : Sentimen X3 : Profitabilitas X4 : Company Brand e : Tingkat Kesalahan ( error) Berdasarkan persamaan diatas
menjelaskan  bahwa  jika  kepribadian  investor mampu berinteraksi dan adaptasi dengan dunia pasar  modal  maka  akan  meningkat  pengaruh terhadap  keputusan  investasi.jika  informasi profitabilitas  perusahan  semakin  transpasan maka  akan  menurunnya  pengaruh  keputusan investor  dalam  berinvestasi.  Meningkatnya keyakinan  dan  harapan  investor  dalam berinvestasi dipasar modal maka akan meningkat pengaruh keputusan investor dalam berinvestasi. Meningkatnya  informasi-informasi  mengenai
company  brand maka  akan  meningkatnya pengaruh terhadap keputussan investor.
Tabel 10. Hasil Koefisien Determinasi Mo del R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 0.651 a 0.424 0.404 0.418 Sumber : data SPSS yang diolah (2019) Berdasarkan hasil pengujian yang ditampilkan diatas bisa diketahui nilai Adjusted R Square adalah  0.404  (40.4%).  Ini  menyatakan bahwa Keputusan Investor (Y) dipengaruhi oleh Keperibadian (X1), Sentimen (X2), Profitabilitas (X3), Company  Brand (X4)  sebanyak  40.4%. Sisanya (100% - 40.4%) 59.6% dipengaruhi oleh variabel lainnya.

## Pembahasan
Pada  penelitian  ini  mengunakan  data primer yang diperoleh dari kuisioner online yang di isi oleh investor-investor yang di pasar modal. Data  yang  berhasil  dikumpulkan  ada  122 responden.  Karakteristik  responden  pada penelitian  ini  berdasarkan  jenis  kelamin,  usia, pendidikan  terakhir  dan  pekerjaan  responden. Berdasarkan  jenis  kelamin  kuisioner  yang dikumpulkan  responden  wanita  ada  65 responden  dan  pria  ada  57  responden. Berdasarkan  usia  responden,  yang  dibawah  20 tahun ada 50 responden,usia diantara 21 sampai 30 tahun ada 69 responden, yang diantara usia 31 sampai  40  tahun  ada  2  responden,  serta  yang diatas  40  tahun  ada  1  responden.  Berdasarkan pendidikan terakhir responden, tingkat SMK ada 54  responden  dan  tingkat  S1,S2,S3  ada  68 responden.  Berdasarkan  pekerjaan  responden, yang  berkerja  sebagai  pengawai  swasta  ada  57 responden,  bekerja  sebagai  wiraswasta  ada  25 responden,  yang  sebagai  mahasiswa  ada  37 responden, yang sebagai siswa ada 2 responden, dan yang pengangguran ada 1 responden.
Pada penelitian ini menggunakan program SPSS  versi  19.  Hasil  dari  pengujian  data menunjukan Adjusted  R  Square adalah  0.404
Tabel 9. Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardize d
Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constan t) .517  .204 2.531 .013 x1 .113  .084 .108 1.351 .179 x2 .452  .081 .488 5.551 .000 x3 -.060  .108 -.056 -.556 .579 x4 .260  .096 .245 2.704 .008 Dependent Variable: y
(40.4%).  Ini  menyatakan  bahwa  keputusan investor dipengaruhi oleh keperibadian, sentimen,  profitabilitas,  dan company  brand sebesar  40.4%.  Sisanya  (100%-  40.4%)  59.6% dipengaruhi oleh variabel lain. Variabel lainnya yang mungkin berpengaruh terhadap keputusan investor  antara  lain  kondisi  perekonomian Negara (Natapura, 2009), culture (Jalilvand et al., 2018),  pendapatan  dan  pendidikan  (Rahadjeng, 2011),  psikologi  pasar  (Sundiman  &  Septiani, 2017).
Pada  hasil  profil  variabel  nilai  standar deviasi  yang  dihasilkan  untuk  setiap  indikator pada semua variabel nilainya adalah mendekati nol,  ini  berarti  tanggapan  dari  122  responden besifat homongen dan memiliki keseragaman.
Pada Variabel kepribadian responden rata- rata  memilih  setuju  bahwa  berinvestasi  dipasar modal  itu  tidak  mudah  stress,  tidak  mudah khawatir dan merupakan tipe orang yang berani dalam  mengambil  risiko  lebih  banyak  daripada pilihan lainnya. Pada variabel sentimen rata-rata responden menyatakan sangat setuju menpunyai rasa  harapan  yang  tinggi  berinvestasi  di  pasar modal  daripada  pilihan  lainnya,  dan  rata-rata menyatakan  setuju  menpunyai  keyakinan  yang tinggi  dalam  berinvestasi  di  pasar  modal dibandingkan pilihan lainnya.
Pada  variabel  profitabilitas  rata-rata responden menyatakan setuju informasi profitabilitas perusahaan mudah didapatkan dan tingkat laba yang diharapkan dari saham cukup bagus  dibandingkan  variabel  lainnya.  Pada varibel company  brand rata-rata  responden menyatakan  sangat  setuju  dengan  memilih company  brand yang  cukup  terkenal,  reputasi pemegang  saham  yang  cukup  baik,  dan mempunyai  posisi  yang  meyakinkan  di  dunia industri.  Dibandingkan  dengan  pilihan  lainnya, serta  responden  rata-rata  menyatakan  setuju untuk  memilih  visi  misi  perusahaan  mudah dipahami. Pada Varibel keputusan investor rata- rata  responden  menyatakan  sangat  setuju  akan rutin berinvestasi di pasar modal, baik sekarang maupun dimasa
depan serta akan merkomendasikan orang-orang yang
disekitarnya  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal daripada pilihan lainnya.
Berdasarkan  hasil  uji  F  dari  olahan  data SPSS  versi  19  menyatakan  bahwa    model penelitian yang digunakan mampu memprediksi investor  dalam  pengambilan  investasi,  berarti variabel kepribadian, sentimen, profitabilitas dan company  brand secara  simultan  berpengaruh terhadap variabel keputusan investor.
Pada  hasil  uji  t  menunjukan  bahwa variabel  kepribadian  memiliki  nilai  signifikan 0.179  lebih  besar  dari  0.05,  ini  berarti  variabel kepribadian  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  keputusan  investor.  Hasil  ini  tidak sesuai  dengan  Pendapat  Liberty  dan  Spiegler pada  penelitian  (Saputri  &  Pranata,  2014) mengatakan kepribadian merupakan cara hidup atau  gaya  keseluruhan  tingkah  laku  individu. Variabel kepribadian tidak berpengaruh signifikan  terhadap  keputusan  investasi  diduga karena informasi perusahaan-perusahan di pasar modal  tidak  menampilkan  profil  risiko perusahaannya kepada investor-investor di pasar modal. Sehingga investor yang berani mengambil  risiko  maupun  tidak  berani mengambil  risiko  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  keputusan  investasi  investor  di  pasar modal.
Berdasarkan hasil uji t pada penelitian ini menunjukan
bahwa variabel
sentimen berpengaruh positif terhadap keputusan investor, karena  nilai  signifikan  adalah  0.000  lebih  kecil dari  nilai  signifikan  0.05.  hal  ini  sesuai  dengan pendapar  (Mehrani  et  al.,  2016)  mengemukan bahwa  sentimen  investor  adalah  perasaan individu  yang  optimis  atau  pesimis  terhadap suatu situasi.
Pada  hasil  uji  t  menunjukan  bahwa variabel  profitabilitas  memiliki  nilai  signifikan 0.579 lebih besar dari 0.05. hasil ini tidak sesuai dengan  pendapat  yang  di  ungkapkan  oleh (Hemastuti, 2014) Profitabilitas merupakan salah satu indikator yang penting untuk menilai suatu perusahaan. Variabel profitabilitas tidak signifikan  terhadap  keputusan  investor  diduga disebabkan  oleh  investor  lebih  mementingkan harga  pergerakan  pasar  dan  potensi  dividen dalam pengambilan keputusan investasi. Ataupun  investor  kurang  berpengalaman  di pasar modal sehingga tampaknya investor tidak
mampu  menganalisa  informasi  keuangan perusahaan  pada  bagian  profitabilitas  yang didapat.
Berdasarkan  hasil  uji  t  variabel company brand berpangaruh  positif  terhadap  keputusan investor, karena nilai signifikans varibel company brand adalah 0.008 lebih kecil dari 0.05. hasil ini sesuai dengan
pendapat(Kotler et al., 2006)bahwa  merek  atau  brand  perusahaan merupakan  istilah,tanda,  nama  atau  pun gabungan keseluruhanya yang digunakan untuk mengidentifikasikan  barang  atau  jasa  kepada masyarakat.

## SIMPULAN
Berdasarkan hasil pembahasan-
pembahasan  pada  bab  sebelumnya  maka  dapat disimpulkan:
Variabel  kepribadian  tidak  berpengaruh terhadap keputusan investor. karena
perusahaan-perusahan  di  pasar  modal  tidak menampilkan
informasi profil risiko
perusahaannya kepada investor-investor di pasar modal. Sehingga investor yang berani mengambil  risiko  maupun  tidak  berani mengambil  risiko  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  keputusan  investasi  investor  di  pasar modal.
Variabel  sentimen  berpengaruh  positif terhadap  keputusan  investor.  Hal  ini  berarti keyakinan  dan  harapan  seorang  investor  dapat mempengaruhi  investor  dalam  pengambilan keputusan investasi dipasar modal.
Variabel  profitabilitas  tidak  berpengaruh terhadap  keputusan  investor.  Berarti  investor tidak memandang penting terhadap profitabilitas dalam  pengambilan  investasi,  namun  lebih mementing  nilai-nilai  lain  seperti  gerak  harga saham  ataupun  potensi  dividen  dan  sebagainya dalam pengambilan keputusan investasi di pasar modal.
Variabel company  brand berpengaruh positif  terhadap  keputusan  investor.  Hasil  ini berarti merek atau brand perusahaan merupakan istilah,  tanda,  nama  atau  pun  gabungan keseluruhanya  berpengaruh  terhadap  investor dalam pengmbilan investasi di pasar modal.

## DAFTAR PUSTAKA
Ady,  S.  U.,  Sudarma,  M.,  Salim,  U.,  &  Aisyah,  S. (2013). Psychology’s Factors of Stock Buying and  Selling  Behavior  in  Indonesia  Stock Exchange  (Phenomenology  Study  of Investor Behavior in Surabaya). IOSR Journal of  Business  and  Management , 7 (3),  11–22. Retrieved from www.iosrjournals.org Brigham, E. F., & Houaton, J. F. (2001). manajemen keuangan . jakarta: Erlangga. Chang, C. H., & Lin, S. J. (2015). The effects of national culture  and  behavioral  pitfalls  on  investors’ decision-making: Herding behavior in international stock markets . International Review of  Economics  and  Finance (Vol.  37).  Elsevier Inc.
https://doi.org/10.1016/j.iref.2014.12.010
Ghozali,    imam.  (2013). Aplikasi  Analisis  Multivariate
Dengan  program  IBM  SPSS  21 .  Semarang: UNDIP.
Harahap,  sofyan S. (2002). Analisis Kritis Atas Laporan PT.RajaGrafindo  Persada (edisi  3).  jakarta: PT.RajaGrafindo Persada. Hemastuti, C. pami. (2014). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan  Dividen,  Kebijakan  Hutang, Keputusan  Investasi  dan  Kepemilikan Insider  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi , 3 (4), 1–14. Jalilvand,  A.,  Rostami,  M.,  &  Switzer,  J.  (2018).
Journal  of  Economics  and  Business Informed and uninformed investors in Iran : Evidence from the Tehran Stock Exchange. Journal  of  Economics  and  Business , 95 ,  47–58. https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2017.08 .004
JR, J. F. H., Black, W. C., Babin, B. J., & Anderson,
R. D. (2010). Multivariate Data Analysis.
Kotler, Philip, & Armstrong, G. (2006). Principles Of Marketing (11th  ed.).  New  york:  Prentice Hall. Lawrence A, P. (2009). Psikologi Kepribadian Teori dan Penelitian . yogyakarta: Graha Ilmu.
Mehrani, K., Roodposhti, F. R., Nekomaram, H., & Saeedi,  A.  (2016).  Behavioral  trading strategies and investor sentiment: Empirical research  in  Tehran  Stock  Exchange  (TSE). Indonesian  Capital  Market  Review , 8 (2),  94– 109. https://doi.org/10.21002/icmr.v8i2.5708 Natapura,  C.  (2009).  Analisis  perilaku  Investor Institusional  dengan  Pendekatan  Analytical Hierarchy  Process  (AHP). Jurnal  Ilmu
Administrasi  Dan  Organisasi , 16 (3),  180–187. https://doi.org/10.1016/j.foodres.2011.07. 033
Puspitaningtyas,  Z.  (2013).  Perilaku  Investor  Dalam Pengambilan Keputusan Investasi Di Pasar, (December).
Rahadjeng,  E.  R.  (2011).  Analisis  perilaku  investor perspektif  gender  dalam  pengambilan keputusan investasi di pasar modal, 6 , 90–97.
Saputri,  M.  E.,  &  Pranata,  T.  R.  (2014).  Pengaruh
Brand Image Terhadap Kesetiaan Pengguna Smartphone  Iphone. Jurnal  Sosioteknologi , 13 (3), 193–201. Retrieved from http://journals.itb.ac.id/index.php/sostek/ article/view/1148/754.
Sartono,  A.  (2010). Manajemen  Keuangan  Teori  dan Aplikasi (4th ed.). yogyakarta: BPFE. Sugiono.  (2009). metode  penelitian  bisnis (13th  ed.).
bandung: Alfabeta.
Sundiman,  D.,  &  Septiani,  H.  (2017).  Analisa
Dampak  Psikologi  Pasar  Terhadapa  Harga Saham (IHSG) yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Dengan Metode Content Analysis. Jurnal  Penerapan  Ilmu  Manajemen
Dan Kewirausahaan , 2 (1), 1–22.
Wulandari, D. A. (2014). Studi Experienced Regret , Risk  Tolerance  ,  Overconfidance, 4 (1),  55–
66.
1