## Konsolidasi Bank Syariah BUMN dan Implikasinya pada Kinerja Keuangan

## BUMN’s Sharia Bank consolidation and its implications for financial performance
Bagus Surya Pratama 1 , Mustanwir Zuhri 2 1,2 (Perbanas Institute, Jakarta, Indonesia) mustanwir@perbanas.id DOI: 10.55963/jumpa.v11i2.659
Abstrak - Tujuan  penelitian  ini  menganalisis  efek  penggabungan  perusahaan  pada  kinerja  keuangan  Bank Syariah  Indonesia.  terhadap  rasio  keuangan  bank  dengan  pendekatan  CAMEL,  ini  merupakan  noveltydari penelitian  ini  karena  penelitian  sebelumnya  menggunakan  GERC.  Penelitian  ini  menggunakan  analisis independent  sample  t-test dan mann  whitney test dengan  bantuan  aplikasi  SPSS  versi  25  Sampel  penelitian adalah  bank asal, yaitu  Bank Mandiri Syariah, Bank BNI Syariah dan Bank BRI Syariah tahun 2015-2020 dan bank  hasil  konsolidasi,  yaitu  Bank  Syariah  Indonesia  tahun  2021-2022.  Sampel  didapatkan  melalui  teknik purposive sampling .  Hasil penelitian  menunjukkan  tidak  terdapat  perbedaan  CAR  Bank BNI  Syariah  dan  Bank BRI  Syariah,  NPF  Bank  Mandiri  Syariah,  ROA  Bank  Mandiri  Syariah dan  Bank  BNI  Syariah,  BOPO  Bank  BNI Syariah, financing  to  deposit  ratio (FDR)  Bank  Mandiri  Syariah,  Bank  BNI  Syariah  dan  Bank  BRI  Syariah. Implikasi dari peneltian ini adalah bank-bank yang mengalami kesulitan di dalam mempertahankan atau menjaga kinerja keuangan dapat menempuh jalan konsolidasi untuk mengatasi permasalahan tersebut.
Kata kunci : Kinerja Keuangan Bank, Konsolidasi.
Abstract - This research aims to analyze the effect of company mergers on the financial performance of Bank Syariah  Indonesia.  to  bank  financial  ratios  using  the  CAMEL  approach,  this  is  a  novelty  from  this  research because previous research used GERC. This research uses an independent sample t-test and mann-whitney test analysis with the help of the SPSS version 25 application. The research sample is the original bank, namely Bank Mandiri  Syariah,  Bank  BNI  Syariah,  and  Bank  BRI  Syariah  in  2015-2020,  and  the  consolidated  bank,  Bank Syariah Indonesia 2021-2022. Samples were obtained through the purposive sampling technique. The results of the research show that there is no difference in the CAR of Bank BNI Syariah and Bank BRI Syariah, NPF of Bank  Mandiri  Syariah,  ROA  of  Bank  Mandiri  Syariah  and  Bank  BNI  Syariah,  BOPO  of  Bank  BNI  Syariah, financing to deposit ratio (FDR) of Bank Mandiri Syariah, Bank BNI Syariah and Bank BRI Syariah. This research implies that banks that experience difficulties maintaining or maintaining financial performance can take the path of consolidation to overcome these problems.
Keywords : Bank Financial Performace, Consolidatio.

## PENDAHULUAN
Persaingan  di  dunia  usaha  semakin  ketat  yang  menuntut  setiap  perusahaan  untuk  selalu mengembangkan  strategi  agar  dapat  bertahan  atau  bahkan  lebih  berkembang.  Dengan mengembangkan  dan  mengimplementasikan  strategi  yang  tepat  perusahaan  bisa  mempertahankan eksistensinya  dan  memperbaiki  kinerjanya.  Beberapa  strategi  dapat  dilakukan  perusahaan  untuk menjaga keunggulan persaingan dalam bisnis mereka. Perusahaan dapat melakukan strategi internal maupun  strategi  eksternal.  Strategi  internal  yang  dilakukan  dapat  berupa  pengembangan  produk, meluncurkan produk baru, atau dengan cara menjaga dan meningkatkan kualitas produk yang sudah ada.  Strategi  eksternal  juga  dapat  dilakukan  oleh  perusahaan,  salah  satunya  adalah  dengan  jalan menjalin  kerjasama  dengan  pihak  ketiga  atau  dengan  ekspansi  perusahaan.  Ekspansi  dapat dilakukan  dengan  penggabungan  usaha  dan  secara  teknis  terdapat  beberapa  cara  penggabungan usaha,  yaitu    merger,  akuisisi,  dan  konsolidasi.  Efek  keuangan  konsolidasi,  merger,  dan  akuisisi secara umum tidak berbeda. Menurut KBBI, konsolidasi merupakan peleburan dua perusahaan atau lebih  menjadi  satu  perusahaan.  Perusahaan  hasil  konsolidasi  benar-benar  merupakan  perusahaan
baru. Kegiatan operasional dan bisnis tiap perusahaan yang melebur  secara individu berhenti untuk melebur dalam satu naungan manajemen dan kepemimpinan baru.
Tujuan perusahaan melakukan konsolidasi adalah untuk melakukan diversifikasi dan ekspansi usaha dengan risiko yang lebih rendah, sumber daya yang telah terlatih dan konsumen (pasar) yang sudah tersedia  sehingga  menjadi  lebih  efisien  dibandingkan  membuka  pasar  sendiri  Selain  itu,  dengan melakukan  konsolidasi  akan  dapat  meningkatkan  kekuatan  sumber  daya  yang  dimiliki  oleh perusahaan sehingga  dapat meningkatkan volume usah menuju  skala ekonomi. Dengan demikian, secara umum perusahaan  yang melakukan konsolidasi akan dapat meningkatkan kinerja keuangan dan efektivitas operasional perusahaan sesuai dengan tujuan yang ditetapkan.
Bank  Syariah  Indonesia  merupakan  bank  BUMN  hasil  konsolidasi  antara  Bank  BRI  Syariah,  Bank Mandiri Syariah, dan Bank BNI Syariah. Otoritas Jasa Keuangan mengeluarkan izin konsolidasi tiga usaha  bank  syariah  tersebut  pada  tanggal  27  Januari  2021.  Penggabungan  ini  dapat  memberikan dampak  yang  positif  seperti  layanan  yang  lebih  lengkap,  jangkauan  lebih  luas,  serta  memiliki kapasitas permodalan yang lebih baik. Dengan kata lain penggabungan usaha bank syariah ini dpat menghasilkan  sinergi.  Bank  Syariah  Indonesia  diharapkan  dapat  bersaing  di  tingkat  global  dengan dukungan  dan  komitmen  Pemerintah  melalui  Kementerian  BUMN.  Dengan  adanya  konsolidasi tersebut  maka  aset  gabungan  dari  ketiga  bank  syariah  menjadi  lebih  besar.  Aset  yang  besar mempermudah  perkembangan  pembiayaan  bank.  Selain  itu,  bank  syariah  ini  dapat  lebih  efisien dalam penggalangan dana, operasional, pembiayaan, dan belanja dengan konsolidasi ini. Konsolidasi membantu mengurangi biaya operasional dan belanja modal ( capital expenditure/capex) yang sering dialami  perbankan  syariah.  Biaya  penggalangan  dana  pihak  ketiga  (DPK),  biaya  operasional,  dan capex dapat ditekan. Selain itu, konsolidasi dapat menunjukkan bahwa bank syariah memiliki prospek yang  bagus.  Terlepas  dari  dampak  negatif  pandemi  COVID-19,  bank  ini  telah  menunjukkan kemampuan  untuk  bertahan.  Penggabungan  bank  syariah  ini  tidak  hanya  merupakan  upaya  untuk mengembangkan  ekonomi  syariah,  tetapi  juga  akan  menjadi  pilar  baru  kekuatan  ekonomi  nasional dan mendorong Indonesia sebagai pusat keuangan dan ekonomi syariah di dunia.
Keberhasilan  usaha    dapat  dilihat  dari  kinerja  keuangan,  untuk  itu  diperlukan  analisis  kinerja keuangan  pada  suatu  perusahaan.  Analisis  kinerja  keuangan  merupakan  suatu  analisis  yang bertujuan  untuk  memahami  sejauh  mana  suatu  perusahaan  secara  benar  menggunakan  aturan pelaksanaan keuangan untuk melaksanakan kinerja keuangannya. Fahmi (2013: 239). Keberhasilan perusahaan  melakukan  aktivitas  konsolidasi  dapat  dilihat  melalui  kinerja  keuangan  setelah konsolidasi. Kinerja tersebut dibandingkan dengan kinerja keuangan perusahaan sebelum konsolidasi untuk  menilai  apakah  ada  sinergi  yang  dicapai.  Analisis  kinerja  keuangan  perusahaan  dapat dilakukan dengan menggunakan kerangka atau dimensi modal ( capital ), kualitas aset ( asset quality ), manajemen  ( management ),  pendapatan  ( earning ),  dan  likuiditas  ( liquidity )  atau  biasa  disingkat dengan  CAMEL.  Analisis  aspek  CAMEL  merupakan  salah  satu  metode  untuk  menilai  tingkat kesehatan bank secara kualitatif dan kuantitatif. Rasio ini merupakan indikator dapat digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan perbankan dalam menghasilkan laba tahun  berikutnya. Hal ini berdasarkan peraturan Bank Indonesia no. 6/10/PBI/2004 tentang sistem penilaian tingkat kesehatan bank umum.
Penempatan  profitabilitas  sebagai  jangkar  pengukuran  kinerja  bank  syariah  menjadikan  fluktuasi return  on  asset  (ROA)  dan  rasio  beban  operasional  terhadap  pendapatan  operasional  (BOPO) menjadi  penting  untuk  diamati.  Besarnya  ROA  Selama  periode  2018–2021  berturut-turut  adalah 1,28%;  1,73%;  1,40%;  dan  1,55%.  Untuk  BOPO,  pada  periode  yang  sama  tercatat  berturut-turut 89,18%; 84,45%; 85,55%; dan 84,33% (Gusti dan Puteri, 2023). Berdasarkan data tersebut besarnya rata-rata ROA per tahun adalah sebesar 1.49% dan untuk BOPO sebesar 85,88%. Penelitian yang dilakukan oleh Vina dan Harto (2022) pada bank yang sama menggunakan dimensi RGEC  ( risk  profile,  good  corporate  governance,  earning ,  dan capital )  di  mana  dimensi  ini  berbeda dari  penggunaan  dimensi  CAMEL  ( capital,  asset  quality,  management,  earning ,  dan liquidity ). Penelitian Sisbintari (2011) pada PT. Bank Cimb Niaga Tbk. menunjukkan peningkatan ROA dan ROE setelah merger. Selain itu penyaluran kredit menjadi relatif semakin tinggi, ditandai dengan LDR yang meningkat, serta penurunan CAR.
Dikarenakan  masih  sedikitnya  penelitian  terkait  dampak  konsolidasi  bank  syariah  terhadap  kinerja keuangan dan adanya banyak pendekatan untuk mengukur kinerja keuangan bank, maka penelitian ini  penting  untuk  dilakukan.  Atas  hal  ini  maka  tujuan  penelitian  adalah  menganalisis  pengaruh konsolidasi pada kinerja keuangan bank syariah BUMN, yaitu Bank BRI Syariah, Bank BNI Syariah, dan  Bank  Syariah  Mandiri  sebagai  bank  legacy  dan  Bank  Syariah  Indonesia  sebagai  bank  hasil konsolidasi. Adapun aspek kinerja keuangan yang dibahas adalah rasio keuangan capital adequacy ratio (CAR), non  performing  financing (NPF), net  profit  margin (NPM), return  on  asset (ROA)  dan beban operasional terhadap pendapatan operasional (BOPO), serta financing to deposits ratio (FDR). Keterbaruan  dari  penelitian  ini  adalah  rasio  keuangan  bank  menggunakan    pendekatan  CAMEL, penelitian sebelumnya menggunakan GERC.

## TINJAUAN LITERATUR

## Agency Theory
Konsep agency  theory menjelaskan  hubungan  antara  prinsipal  dan  agen.  Di  dalam  perusahaan principal adalah pemilik atau pemegang saham sedangkan agen adalah pengelola perusahaan atau manajemen  diberi  amanat  oleh  prinsipal  untuk  menjalankan  perusahaan . Agen  dipekerjakan  oleh prinsipal untuk melakukan pekerjaan yang bermanfaat bagi prinsipal termasuk memberikan otorisasi pengambilan  keputusan  kepada  agen  (Anthony  dan  Govindarajan,  2011:10).  Selain  itu,  teori  ini menjelaskan  bahwa  hubungan  prinsipal  dan  agen  memengaruhi  kinerja  keuangan  perusahaan secara  signifikan.  Kinerja  keuangan  yang  baik,  yang  ditandai  dengan  peningkatan  laba,  akan berdampak  pada  luasnya  pengungkapan  informasi  keuangan,  yang  dapat  mengurangi  biaya keagenan.  Manajemen  perusahaan  akan  termotivasi  untuk  memperluas  pengungkapan  informasi karena biaya pengungkapan dapat dipenuhi.
Menurut  Brigham  dan  Huston  (2011)  isyarat  atau signal adalah  tindakan  yang  diambil  oleh perusahaan  untuk  menunjukkan  kepada  investor  bagaimana  manajemen  melihat  prospek perusahaan.  Sinyal  ini  menunjukkan  upaya  manajemen  perusahaan  untuk  memenuhi  keinginan pemilik saham. Informasi yang diberikan oleh perusahaan sangat penting untuk keputusan investasi dari pihak luar perusahaan. Pada dasarnya, informasi menyajikan catatan, informasi, atau gambaran tentang kondisi perusahaan masa lalu, saat ini, dan masa depan, serta bagaimana hal itu berdampak pada  perusahaan.  Investor  akan  menerima  sinyal  dari  informasi  yang  dipublikasikan  yang  akan membantu mereka membuat keputusan investasi.
Rencana  penggabungan  perusahaan  merupakan  informasi  atau  sinyal  positif  kepada  pihak  luar (investor)  bahwa  perusahaan  akan  melakukan  konsolidasi  nantinya  akan  menimbulkan  dampak terhadap  kinerja  keuangan.  Hubungan  teori  signal  dengan  kinerja  keuangan  perusahaan  adalah pengungkapan  yang  lebih  luas  akan  memberikan  sinyal  positif  kepada  pihak  yang  berkepentingan terhadap  perusahaan  ( stakeholder )  dan  para  pemegang  saham  ( shareholder ).  Semakin  banyak informasi  yang  diberikan  kepada stakeholder dan shareholder ,  semakin  banyak  informasi  yang mereka  terima  tentang  perusahaan.  Ini  akan  menumbuhkan  kepercayaan  s takeholde r  dan shareholder terhadap perusahaan. Konsolidasi
Merger,  akuisisi,  dan  konsolidasi  pada  prinsipnya  adalah  penggabungan  usaha  yang  memberikan dampak  keuangan  hampir  sama  meskipun  dampak  organisasinya  berbeda. A  consolidation  is  the same as a merger except  that an entirely new firm is created (Ross et all, 2022: 880). Dalam PP no. 28  tahun  1999  dan  UU  no.  40  tahun  2007,  merger  merupakan  penggabungan  perusahaan  dan konsolidasi  adalah  peleburan  perusahaan.  Konsolidasi  merupakan  peleburan  dua  perusahaan/bank atau  lebih  dengan  mendirikan  perusahaan  baru  dan  perusahaan  yang  melebur  akan  hilang entitasnya.  Menurut  KBBI  (kamus  besar  bahasa  indonesia),  konsolidasi  adalah  meleburnya  dua perusahaan atau  lebih menjadi satu perusahaan  dengan visi  yang sama. Menurut PP no.  28  tahun 1999,  Konsolidasi  adalah  penggabungan  dua  bank  atau  lebih  dengan  mendirikan  bank  baru  dan membubarkan  bank  yang  melebur.  Pengertian  konsolidasi  yang  tercantum  pada  pasal  1  angka  10 undang-undang nomor 40 tahun 2007 tentang perseroan terbatas merupakan perbuatan hukum yang dilakukan  oleh  dua  perseroan  atau  lebih  untuk  meleburkan  diri  dengan  cara  mendirikan  satu
perseroan baru yang karena hukum memperoleh aktiva dan pasiva dari perseroan yang meleburkan diri dan status badan hukum perseroan yang meleburkan diri berakhir karena hukum. Terbentuknya bank  yang  baru  mengakibatkan  bubarnya  status  hukum  bank-bank  yang  melakukan  konsolidasi. Seluruh  aktiva  dan  pasiva  dari  bank  yang  meleburkan  diri  menjadi  satu  sebagai  modal  bank  yang baru.  Menurut  peraturan  KPPU  no.  1  tahun  2009,  konsolidasi  adalah  perbuatan  hukurn  yang dilakukan oleh satu perseroan/badan usaha atau lebih untuk rneleburkan diri dengan cara mendirikan satu  perseroan/badan  usaha  baru  yang  karena  hukum  memperoleh  aktiva  dan  pasiva  dari perseroan/badan  usaha  yang  mcleburkan  diri  dan  perseroan/badan  usaha  yang  meleburkan  diri berakhir karena hukum.
Dikarenakan  dari  aspek  finansial  konsolidasi  mempunyai  kesamaan  dengan  merger,  maka  alasan dari konsolidasi juga dapat disamakan dengan merger,  yaitu menekan biaya operasi, meningkatkan volume  laba,  dan  mendiversifikasi  usaha  bank  (Reed  &  Gill,  dalam  Sisbintari).  Pendapat  lain menyebutkan  bahwa  alasan  perusahaan  melakukan  merger  adalah  untuk  mendapatkan  sinergi, pertimbangan pajak, mendapatkan aktiva dengan harga di bawah replacement cost, diversifikasi, dan insentif pribadi manajer, dan breakup value (Brigham and Houston, 2016: 718-720). Secara spesifik tujuan  bank  melakukan  merger  adalah  meningkatkan  kesehatan  bank,  meningkatkan  modal, memperbaiki  manajemen,  memperbaiki  administrasi,  dan  memperluas  pasar  (Kasmir,  2011:  48). Sementara  itu  motif  lain  perusahaan  melakukan  penggabungan  usaha  adalah  meningkatkan  nilai ekonomi perusahaan, sinergi, diversifikasi, dan motif non ekonomi, misalnya alasan prestise.

## Kinerja Keuangan Bank
Paparan  kinerja  keuangan  dapat    dihasilkan  dari  analisis  laporan  keuangan  yang  menunjukkan penerapan  perangkat  ekspositori  dan  strategi  yang  bertujuan  umum  tentang  informasi  terkait  untuk memberikan  pengukuran  dan  kesimpulan  yang  bermanfaat  dalam  organisasi  bisnis  (Rustiana  et  al, 2022:1).  Munawir  (2010)  menyatakan  bahwa  salah  satu  cara  untuk  menilai  kondisi  keuangan perusahaan adalah dengan melakukan analisis terhadap rasio keuangan perusahaan. Pendapat lain menyatakan  bahwa  analisis  terhadap  laporan  keuangan  suatu  perusahaan  pada  dasarnya  karena ingin  mengetahui  tingkat  profitabilitas  dan  tingkat  risiko  atau  tingkat  kesehatan  suatu  perusahaan (Hanafi  dan  Halim,  2018:  5).  Ikatan  Akuntan  Indonesia  (2009)  menyatakan  analisis  dan  evaluasi laporan  keuangan  adalah  cara  untuk  mengukur  kinerja  perusahaan.  Informasi  tentang  posisi  dan kinerja keuangan masa lalu biasanya digunakan sebagai dasar untuk memprediksi posisi dan kinerja keuangan  di  masa  depan.  Untuk  mengetahui  kinerja  keuangan  perusahaan  maka  dapat  dilakukan dengan cara menganalisis rasio-rasio keuangannya. Analisis rasio keuangan untuk mengukur kondisi keuangan  suatu  perusahaan  perbankan,  berdasarkan  peraturan  bank  Indonesia  no.  6/10/PBI/2004 tentang  sistem  penilaian  tingkat  kesehatan  bank  umum,  digunakan  5  aspek  atau  CAMEL,  yaitu permodalan  ( capital ),  kualitas  asset  ( asset  quality ),  manajemen  ( management ),  pendapatan ( earning ),  dan  likuiditas  ( liquidity ).  Permodalan  diukur  dengan capital  adequacy  ratio atau  CAR. Tingkat kecukupan modal bank dapat diukur dengan cara membandingkan modal dengan dana pihak ketiga  atau  membandingkan  modal  dengan  aktiva  berisiko  (Muhammad,  2018:  275).  Menurut ketentuan  besarnya  CAR  adalah  minimal  8%  dari  aktiva  tertimbang  menurut  risiko  (ATMR).  Rumus rasio CAR adalah (Riyadi, 2017: 390).
Menurut  ketentuan  bank  Indonesia,  evaluasi  kualitas  aktiva  ( asset  quality )  dilakukan  dengan membandingkan aktiva produktif yang dikategorikan dengan total aktiva produktif. Tingkat kesehatan bank  berdasarkan  aspek  kualitas  aktiva  salah  satunya  dapat  dilihat  dari  rasio non  performing  loan (NPL)  untuk  bank  konvesnional  dan non-perfoming  financing (NPF)  untuk  bank  syariah.  Menurut Kasmir (2008: 50), kualitas aset digunakan untuk menilai jenis-jenis aset yang dimiliki oleh bank. NPF yang  baik  adalah  NPF  yang  memiliki  rasio  di  bawah  5%.  NPF  mencerminkan  risiko  pembiayaan, semakin kecil NPF, semakin kecil pula risiko pembiayaan yang ditanggung bank. Bank dengan NPF yang  tinggi  mungkin  mengalami  kerugian  karena  mereka  akan  memperbesar  biaya,  termasuk pencadangan aktiva produktif dan biaya lainnya.
Untuk  menilai  tingkat  kesehatan  bank  dari  perspektif  manajemen,  pertanyaan  tentang  kegiatan manajemen  tentang  strategi,  struktur,  sistem,  sumber  daya  manusia,  kepemimpinan,  budaya  kerja, manajemen  risiko,  risiko  kredit,  risiko  likuiditas,  risiko  operasional,  dan  lainnya  akan  diajukan.
Semuanya akan berkaitan dengan kemampuan bank untuk mengendalikan penjualan jasa bank dan biaya.  Dengan  demikian,  ada  kemungkinan  bahwa  tingkat  kesehatan  bank  dari  segi  manajemen dapat diukur secara kuantitatif dengan menggunakan rasio keuangan net profit margin (NPM), yang menunjukkan kemampuan bank untuk menghasilkan laba bersih dari kegiatan operasional utamanya. Bank yang sehat dan berkinerja baik tentu akan dilihat dari kemampuan mereka untuk menghasilkan laba. Peningkatan laba menunjukkan kinerja  yang  lebih baik dan kondisi keuangan  yang lebih baik. Menurut  Kasmir  (2012:49)  kegunaan  aspek ini  juga  untuk  mengukur  efektivitas  bisnis  dan profitabilitas bank. Rentabilitas yang terus meningkat di atas standar tertentu dianggap sebagai bank yang sehat.
Rentabilitas  perusahaan  dapat  diproksikan  dengan return  on  asset (ROA)  dan  biaya  operasional terhadap  pendapatan  operasional  (BOPO).  ROA  adalah  rasio  paling  sering  dilihat  dalam  analisis laporan  keuangan  karena  dapat  menunjukkan  keberhasilan  perusahaan  dalam  menghasilkan keuntungan dengan aset yang dimilikinya. Nilai ROA dapat mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan pada masa lalu untuk kemudian diproyeksikan untuk masa depan. Rasio BOPO,  juga  dikenal  sebagai  rasio  efisiensi,  digunakan  untuk  mengevaluasi  seberapa  baik manajemen  bank  dapat  mengatur  biaya  operasional  dengan  mempertimbangkan  pendapatan operasional.  Semakin  rendah  rasio  ini,  semakin  efisien  bank  dalam  pengeluaran  operasionalnya. Akibatnya, kemungkinan suatu bank mengalami masalah semakin rendah.
Ada hubungan antara likuiditas dan kemampuan suatu bank untuk membayar utang, terutama utang jangka  pendek.  Semakin  mampu  membayar  utang,  semakin  likuid  bank  tersebut.  Pada  bagian  ini, rasio pembiayaan terhadap dana yang diterima bank atau financing to deposit ratio (FDR) atau kalau di dalam bank konvensional disebut loan to deposit ratio (LDR) menjadi pusat penilaian. Di satu sisi, bisnis  utama  bank  adalah  memasarkan  atau  memutar  uang  nasabahnya  untuk  mendapatkan keuntungan,  yang  membuat  pengukuran  likuiditas  menjadi  dilematis.  Ini  berarti  bahwa  perusahaan perbankan  harus  memaksimalkan  penggunaan  uang  mereka  dan  sekecil  mungkin  mencegah  uang nganggur. Sebaliknya, bank harus selalu dalam posisi siap membayar, yaitu memiliki cadangan uang yang cukup untuk memenuhi kewajibannya terhadap deposan dan debitur yang menarik dananya dari bank.

## Pengaruh Konsolidasi terhadap Kinerja Keuangan
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  Kristanto  (2013)  menunjukkan  bahwa  perusahaan  yang  melakukan restrukturisasi  melalui  konsolidasi  dapat  meningkatkan  kinerja  dan  kemampuan  mereka  untuk bersinergi  setelah  konsolidasi.  Perusahaan  perbankan  di  Indonesia  dapat  menggunakan  strategi konsolidasi  sebagai  salah  satu  cara  untuk  meningkatkan  efisiensi.  Dengan  melakukan  konsolidasi, perusahaan  diharapkan  dapat  mengambil  alih  bank  dengan  manajemen  yang  baik  sehingga meningkatkan nilai perusahaan. Konsolidasi juga dapat mengurangi biaya operasional dan memberi masyarakat  kebebasan  untuk  memilih  sumber  dayanya.  Diharapkan  restrukturisasi  bisnis  seperti konsolidasi  dapat  meningkatkan  skala  ekonomi,  meningkatkan  efisiensi  bank,  dan  memberikan kekuatan pasar yang lebih besar kepada bank yang terbentuk dari konsolidasi. Restrukturisasi seperti ini  dapat  memberikan  keuntungan  kepada  masyarakat  karena  meningkatkan  efisiensi  biaya  dan keuntungan yang dihasilkan dari konsolidasi.
Keberhasilan konsolidasi dapat dinilai dari kinerja perusahaan, terutama kinerja keuangan, sesudah konsolidasi. Rasio keuangan yang dipilih untuk menilai kinerja keuangan bank sebelum dan sesudah konsolidasi  terkait  aspek capital , asset  quality,  management,  earnings ,  dan liquidity atau  disingkat CAMEL.  Aspek  capital  dinilai  berdasarkan  CAR  yang  menunjukkan  kemampuan  bank  untuk menggunakan  modalnya  sendiri  untuk  menutupi  penurunan  aktiva  yang  disebabkan  oleh  kerugian yang  disebabkan  oleh  penggunaan  aktiva  tersebut.  Apabila  terjadi  konsolidasi  maka  modal  dari perusahaan akan meningkat sehingga perusahaan mempunyai  permodalan yang kuat. Berdasarkan konsep ini maka dapat disusun hipotesis sebagai berikut H1: Terdapat perbedaan CAR sebelum dan sesudah konsolidasi Aspek assets dinilai  berdasarkan non  performing  loan (NPL)  pada  bank  konvensional  atau non performing financing (NPF) pada bank syariah. NPF merepresentasikan kualitas aktiva produktif yang mencerminkan  kinerja  keuangan  perusahaan  perbankan.  Unsur asset  quality digunakan  untuk
menilai kondisi aset bank, termasuk antisipasi atas risiko gagal bayar dari pembiayaan ( financing risk ) yang  akan  muncul. Apabila  terjadi  konsolidasi  maka  kualitas  pembiayaan  yang  dimiliki  perusahaan akan  meningkat  kualitasnya  atau  menurun  kualitasnya  tergantung  dari  kondisi  perusahaan  yang berkonsolidasi.  Dengan  melakukan  konsolidasi  maka  pengawasan  kredit  atau  manajemen  asset menjadi lebih baik sehingga dapat disebutkan hipotesis sebagai berikut:
H2: Terdapat perbedaan NPF sebelum dan sesudah konsolidasi Aspek management pada bank syariah dapat dinilai berdasarkan net profit margin atau NPM. Rasio keuangan  ini  mengukur  tingkat  kemampuan  bank  dalam  menghasilkan  laba  bersih  dari  kegiatan operasional pokoknya. Apabila terjadi konsolidasi maka perusahaan akan memperluas pangsa pasar dan  dapat  menurunkan  biaya-biaya  operasional  sehingga  perusahaan  yang  berkonsolidasi  akan meningkat  penjualannya  dan  memperlancar  perputaran  asset  serta  perputaran  modal  perusahaan sehingga perusahaan akan menghasilkan keuntungan yang lebih besar. Dengan demikian  hipotesis yang dibanguan adalah:
H3: Terdapat perbedaan NPM sebelum dan sesudah konsolidasi Aspek earnings dapat dinilai berdasarkan rasio return on asset atau ROA dan rasio biaya operasional terhadap pendapatan operasional atau BOPO. ROA merupakan kemampuan yang dimiliki oleh suatu perusahaan  dalam  memperoleh  laba  lewat  aktiva  sedangkan  BOPO  adalah  tingkat  efisiensi  dan kemampuan  bank  dalam  melakukan  kegiatan  operasinya.  Apabila  terjadi  konsolidasi  maka perusahaan akan meningkatkan kekuatan pasar dan  mengurangi persaingan sehingga kemampuan perusahaan dalam mengelola aset akan meningkat dan beban operasional akan menjadi turun serta kinerja  keuangan  akan  meningkat  dan  profitable.  Dengan  demikian  dapat  ditentukan  hipotesis sebagai berikut:
H4: Terdapat perbedaan ROA sebelum dan sesudah konsolidasi. H5: Terdapat perbedaan BOPO sebelum dan sesudah konsolidasi Aspek liquidity dapat  dinilai  berdasarkan financing  to  deposits  ratio atau  FDR,  yaitu  perbandingan total penyaluran pembiayaan terhadap total dana yang diterima. Semakin tinggi rasio ini, maka akan memberikan  indikasi  rendahnya  kemampuan  likuiditas  bank  yang  bersangkutan.  Apabila  terjadi konsolidasi  maka  perusahaan  akan  memiliki  dana  pihak  ketiga  yang  lebih  besar  sehingga kemampuan likuiditas perusahaan akan meningkat. Berdasarkan hal ini maka dapat dibuat hipotesis sebagai berikut H6: Terdapat perbedaan FDR sebelum dan sesudah konsolidasi. Penelitian  Risma  &  Rosalia  (2021)  pada  perusahaan  sektor  perbankan  menyimpulkan  bahwa terdapat  perbedaan  yang  signifikan  pada  rasio  NPL,  ROA,  NIM,  dan  CAR  antara  sebelum  dan setelah  merger  dan  akuisisi.  Penelitian  Sisbintari  (2011)  pada  PT.  Bank  Cimb  Niaga  Tbk. menunjukkan  peningkatan  pada  keuntungan  yang  ditandai  dengan  kenaikan  rasio  ROA  dan  ROE setelah  merger.  Selain  itu  penyaluran  kredit  menjadi  semakin  tinggi,  ditandai  dengan  LDR  yang meningkat, serta penurunan CAR pada tahun 2010  yang menandakan kepemilikan modal minimum bank  menurun  yang  disebabkan  bertambahnya  kewajiban  bank  setelah  merger.  Penelitian  Vina  & Harto  (2022)  pada  PT.  Bank  Syariah  Indonesia  menunjukkan  terdapat  perbedaan return  on  asset (ROA), sedangkan non performing financing (NPF), capital adequacy ratio (CAR), financing to deposit ratio (FDR)  dan good  corporate  governance (GCG)  sebelum  dan  setelah  merger  tidak  ada perbedaan.  NPF,  ROA  dan  CAR  mengalami  perbaikan,  sedangkan  FDR  turun  dan  GCG  tetap. Penelitian  Tsary,  Dwi  &  Carolina  (2022)  pada  PT.  Bank  UoB  Indonesia  menunjukkan  bahwa  ada  3 rasio keuangan yang tidak memiliki perbedaan signifikan pada periode sebelum dan sesudah merger, yaitu  LDR,  GCG,  dan  ROA.  Namun  demikian  terdapat  3  rasio  keuangan  yang  memiliki  perbedaan signifikan,  yaitu  NPL,  NIM,  dan  CAR  yang  menunjukkan  bahwa  kinerja  keuangan  perusahaan mengalami perubahan signifikan sebelum dan sesudah merger. Penelitian Arizal, Edman & Laksana (2021)  pada  Bank  Woori  Saudara  menunjukkan  bahwa  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  pada LDR, ROA, dan BOPO sebelum dan sesudah merger, sedangkan pada NPL dan CAR tidak terdapat perbedaan yang signifikan.
Model penelitian atau kerangka pemikiran penelitian ini dapat dilihat pada gambar 1, sebagai berikut:

## Gambar 1. Model Penelitian

## METODE PENELITIAN
Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan pendekatan komparatif yang membandingkan nilai rasio keuangan ketiga bank sebelum melebur, yakni  Bank BRI Syariah, Bank BNI Syariah, Bank Syariah  Mandiri,dengan  kinerja  Bank  Syariah  Indonesia  sebagai  bank  hasil  peleburan.  Perbedaan nilai  rasio  keuangan  ketiga  bank  asal  dengan  nilai  rasio  keuangan  Bank  Syariah  Indonesia menunjukkan adanya pengaruh konsolidasi terhadap kinerja keuangan. Unit penelitian adalah kinerja keuangan Bank BRI Syariah, Bank BNI Syariah, Bank Syariah Mandiri, dan Bank Syariah Indonesia selama kurun waktu tahun 2015 sampai dengan tahun 2022.
Populasi  penelitian  adalah  jumlah  nilai  rasio  keuangan  tahunan  sejak  berdirinya  ketiga  bank  asal sampai  2019  dan  populasi  nilai  rasio  keuangan  hasil  konsolidasi  adalah  3  tahun,  yaitu  2020-2023. Sampel time  series diambil  selama  6  tahun  dari  2015  sampai  dengan  2020  dengan  sampel cross sectional sebanyak  seluruh  3  bank  BUMN  syariah  yang  melakukan  konsolidasi,  yaitu  Bank  BRI Syariah,  Bank  BNI  Syariah,  dan  Bank  Mandiri  Syariah.  Untuk  sampel  waktu  bank  hasil  konsolidasi adalah  selama  2  tahun,  yaitu  tahun  2021  dan  2022.  Data  ini  adalah  data  sampel,  sebagaimana diketahui  sampel  adalah  bagian  dari  jumlah  dan  karakteristik  yang  dimiliki  oleh  populasi  Sugiyono (2013: 116). Definisi operasional variabel-variabel penelitian dapat dilihat pada tabel 1.

## Tabel 1. Definisi Operasionalisasi Variabel Penelitian
Variabel Definisi Variabel Ukuruan Skala Capital  adequancy  ratio (CAR) Menunjukkan  kemampuan  bank  dalam menyediakan  modal  yang  digunakan untuk  mengatasi  kemungkinan  risiko kerugian CAR = (modal /ATMR) x 100% Rasio Non  performing  financing (NPF) Rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur risiko kegagalan dari pembiayaan NPF = (total pembiayaan bermasalah / total pembiayaan ) x 100% Rasio Net profit margin (NPM) Rasio yang mencerminkan tingkat efektifitas yang dapat dicapai oleh usaha operasional bank NPM = (laba bersih / pendapatan total) x 100% Rasio Return on asset (ROA) Rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur kemampuan perbankan dalam menghasilkan  profit  atau  laba  dengan cara membandingkan laba bersih dengan sumber daya atau total aset yang dimiliki ROA = (pendapatan bersih / total aset) x 100% Rasio Rasio  biaya  operasional terhadap pendapatan operasional (BOPO) Rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur seberapa  efisien  kinerja  bank  dalam mengelola dana nasabah. BOPO = (biaya operasional  /  pendapatan operasional) x 100% Rasio Rasio financing to deposit ratio (FDR) Rasio  yang digunakan untuk mengetahui kemampuan  bank  dalam  memenuhi kewajiban jangka pendeknya atau kewajiban yang sudah jatuh tempo. FDR  =  (total  pembiayaan /  total  dana  pihak  ketiga) x 100% Rasio
Sebelum Konsolidasi CAR NPF NPM ROA BOPO FDR Rasio Keuangan Bank Setelah Konsolidasi CAR NPF NPM ROA BOPO FDR H3 H1 H2 H4 H5 H6
Pengumpulan  data  dilakukan  dengan  menggunakan  metode  dokumentasi.  Secara  teknis pengumpulan data sekunder yang bersifat kuantitatif diperoleh dari laporan keuangan tahunan pada Bank Syariah Indonesia. Data laporan keuangan diambil dengan cara diunduh melalui website Bank Syariah Indonesia.

## Pengolahan dan Analisis Data
Analisis data meliputi analisis deskriptif dan uji beda rata-rata tidak berpasangan. Sebelum dilakukan uji beda rata-rata perlu dilakukan uji asumsi klasik, yaitu uji normalitas.

## Statistik Deskriptif
Statistik  deskriptif  memberikan  gambaran  atau  deskripsi  suatu  data  dari , rata-rata  ( mean ),  standar deviasi  indikator  kinerja  pada  periode  sebelum  dan  sesudah  konsolidasi. Analisis  statistik  deskriptif dilakukan pada masing-masing variabel dependen penelitian, yaitu capital adequacy ratio (CAR), non perfoming  financing (NPF), net  profit  margin (NPM), return  on  asset (ROA), biaya  operasional terhadap pendapatan operasional (BOPO), dan financing to deposit ratio (FDR).

## Uji Normalitas
Tujuan  pengujian  normalitas  data  adalah  untuk mengetahui  apakah  suatu  data  berdistribusi  normal atau tidak. Uji persyaratan analisis dilakukan dengan menggunakan uji normalitas untuk menentukan kelayakan  penggunaan  independen  t-test  atau  uji mann  whitney .  Uji  normalitas shapiro  wilk digunakan  jika  jumlah  sampel  tidak  lebih  dari  50.  Apabila  jumlah  sampel  lebih  dari  50  maka  uji normalitas menggunakan kolmogorof-smirnov.
Dasar pengambilan keputusan, yaitu jika nilai sig. > 0.05, maka data memiliki distribusi normal dan uji independent  t-test  dapat  digunakan,  sedangkan  jika  nilai  sig.  <  0.05,  maka  data  tidak  memiliki distribusi normal dan uji mann-whitney dapat digunakan.

## Uji Homogenitas
Uji  homogenitas  merupakan  suatu  uji  untuk  melihat  apakah  data  memiliki variance yang  sama  atau tidak.  Pada  penelitian  ini  uji  homogenitas  menggunakan levene’s  test  of  variance dengan  dasar pengambilan keputusan yaitu apabila nilai sig. > 0.05 maka kedua kelompok memiliki variance yang sama dan dapat dilanjutkan menggunakan uji independen t-test, sedangkan jika nilai sig. < 0.05 maka kedua  kelompok  memiliki variance yang  berbeda  dan  dapat  dilanjutkan  menggunakan  uji mann whitney .
Analisis Perbandingan: Independent t-Test
Apabila  data  yang  telah  diolah  menggunakan  pengujian  normalitas shapiro  wilk/kolmogorof-smirnov hasilnya  terdistribusi  normal  dan  pengujian  homogenitas  data  memiliki variance yang  sama,  maka tahap selanjutnya adalah dengan melakukan independent t-test. Penelitian ini akan membandingkan dua sampel yang tidak berpasangan atau tidak adanya hubungan antara dua sampel yang akan diuji. Arah uji hipotesis yang digunakan adalah two tail. Two tail merupakan hipotesis alternatif yang hanya menyatakan  perbedaan  tanpa  melihat  apakah  hal  yang  satu  lebih  tinggi/rendah  dari  hal  yang  lain. Sujarweni dan Endrayanto (2012:121), menyatakan bahwa statistik parametrik yang digunakan untuk menguji hipotesis beda dua rata-rata sampel untuk data yang berbentuk interval atau rasio adalah t- test, dengan kriteria keputusan:
Jika  sig.  <  5%,  maka  h o ditolak  dan  h a diterima,  artinya  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  pada kinerja keuangan Bank Syariah Indonesia antara sebelum dan sesudah konsolidasi. Jika sig. ≥ 5%, maka h o diterima dan h a ditolak, artinya tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada kinerja keuangan Bank Syariah Indonesia antara sebelum dan sesudah konsolidasi.
Analisis Perbandingan: Uji Man-Whitney
Apabila  data  yang  telah  diolah  menggunakan  pengujian  normalitas shapiro  wilk/kolmogorof-smirnov hasilnya  terdistribusi  tidak  normal  dan/atau  pengujian  homogenitas  data  memiliki variance yang berbeda.  Arah  uji  hipotesis  yang  digunakan  adalah two  tail.  Two  tail merupakan  hipotesis  alternatif yang hanya menyatakan perbedaan  tanpa melihat apakah hal  yang satu lebih  tinggi/rendah  dari hal yang lain. Uji mann whitney dilakukan dengan kriteria keputusan:
Jika  sig.  <  5%,  maka  h o ditolak  dan  h a diterima,  artinya  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  pada kinerja keuangan Bank Syariah Indonesia antara sebelum dan sesudah konsolidasi.
Jika sig. ≥ 5%, maka h o diterima dan h a ditolak, artinya tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada kinerja keuangan Bank Syariah Indonesia antara sebelum dan sesudah konsolidasi.

## TEMUAN DAN PEMBAHASAN

## Statistik Deskriptif
Untuk analisis statistik deskriptif keenam variabel penelitian dicari nilai rata-ratanya, untuk ketiga bank asal diambil rata-rata nilai dari tahun 2015 sampai 2020 dan untuk bank hasil konsolidasi diambil rata- rata selama tahun 2020-2022. Tabel 3. menyajikan rata-rata nilai rasio keuangan.
Tabel 3. Hasil Analisis Deskriptif Data
Variabel Minimum Maksimum Mean Standar Deviasi CAR sebelum 12.85 29.73 18.393 4.245 CAR sesudah 20.29 22.09 21.190 1.272 NPF sebelum 0.72 4.97 2.401 1.292 NPF sesudah 0.57 0.87 0.720 0.212 NPM sebelum 2.92 12.52 6.908 2.594 NPM sesudah 17 21.70 19.350 3.323 ROA sebelum 0.31 1.82 1.026 0.485 ROA sesudah 1.61 1.98 1.795 0.261 BOPO sebelum 70.15 96.80 86.427 9.082 BOPO sesudah 75.88 80.46 78.170 3.238 FDR sebelum 68.80 91.94 78.687 5.379 FDR sesudah 73.39 79.37 76.38 4.228 Sumber: Output SPSS
Uji Asumsi Klasik

## Uji normalitas
Sebelum  dilakukan  uji  beda  rata-rata,  langkah  yang  harus  diambil  adalah  menguji  normalitas  data.
Hasil uji normalitas ditunjukkan pada tabel 4.
Tabel 4. Hasil Uji Normalitas
Variabel BRI Sayriah BNI Syariah Syariah Mandiri CAR Normal Normal Normal NPF Normal Tidak Normal Normal NPM Normal Tidak Normal Normal ROA Normal Normal Normal BOPO Normal Normal Normal FDR Normal Normal Normal
Uji  normalitas  dilakukan  untuk  menentukan  kelayakan  penggunaan  independen  t-test  atau  uji mann whitney . Jika nilai sig. > 0.05 maka data berdistribusi normal dan dapat dilanjutkan menggunakan uji independen  t-test,  sedangkan  jika  nilai  sig.  <  0.05  maka  data  tidak  berdistribusi  normal  dan  dapat dilanjutkan  menggunakan  uji mann  whitney .  Uji  normalitas  yang  digunakan  adalah  shapiro  wilk karena jumlah sampel lebih kecil dari 30 sampel.
Uji Homogenitas
Tabel 5 Menunjukkan hasil uji homogenitas.
Tabel 5. Uji Homogenitas Variabel BRI Sayriah BNI Syariah Syariah Mandiri CAR Homogen Homogen Homogen NPF Homogen Homogen Tidak Homogen NPM Homogen Tidak Homogen Homogen ROA Homogen Homogen Homogen BOPO Homogen Homogen Homogen FDR Homogen Homogen Homogen
Uji homogenitas dilakukan untuk melihat apakah data memiliki variance yang sama atau tidak. Pada penelitian  ini  uji  homogenitas  menggunakan levene’s  test  of  variance dengan  dasar  pengambilan keputusan  yaitu apabila nilai sig. < 0.05 maka kedua kelompok memiliki variance  yang berbeda dan
uji dapat dilanjutkan menggunakan uji mann whitney . Sedangkan apabila nilai sig. > 0.05 maka kedua kelompok memiliki variance yang sama dan dapat dilanjutkan menggunakan uji independen t-test.
Analisis Perbandingan: Independen  t- Test dan Mann-Whitney Test
Pengujian  hipotesis  digunakan  untuk  mengetahui  apakah  terdapat  perbedaan  indikator  antara sebelum  dan  sesudah  konsolidasi.  Berikut  merupakan  hipotesis  dan  dasar  pengambilan  keputusan dari uji hipotesis adalah:
Jika  sig.  <  5%,  maka  h 0 ditolak  dan  h 1 diterima,  artinya  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  pada kinerja keuangan Bank Syariah Indonesia antara sebelum dan sesudah konsolidasi. Jika sig. ≥ 5%, maka h 0 diterima dan h 1 ditolak, artinya tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada kinerja keuangan Bank Syariah Indonesia antara sebelum dan sesudah konsolidasi. Hasil pengujian untuk variabel CAR Bank Syariah Mandiri dapat dilihat pada tabel 6.
Tabel 6. Hasil Uji Hipotesis CAR
Kelompok Min-Max Mean Sig. Sebelum Konsolidasi 12.85-29.73 15.340 0.003 Sesudah Konsolidasi 20.29-22.09 21.190
Sumber: Output SPSS
Berdasarkan  tabel  6  diperoleh  informasi  bahwa  nilai  minimum  CAR  sebelum  konsolidasi  sebesar 12,85  dengan  nilai  maksimum  sebesar  29.73  dan mean sebesar  15.340.  Sesudah  konsolidasi diperoleh  nilai  minimum  sebesar  20.29  dengan  nilai  maksimum  sebesar  22.09  dan mean sebesar 21.190. Hal ini menandakan bahwa rata-rata CAR sebelum konsolidasi lebih kecil daripada rata-rata CAR  sesudah  konsolidasi.  Selain  itu  didapatkan  nilai  sig.  sebesar  0.003  <  0.05,  hal  ini  berarti  h 0 ditolak  dan  h 1 diterima.  Oleh  karena  itu,  dapat  disimpulkan  bahwa  terdapat  perbedaan  CAR  antara sebelum  dan  sesudah  konsolidasi,  di  mana  CAR  sesudah  konsolidasi  mengalami  peningkatan  yang signifikan.
Tabel 7. menampilkan hasil uji beda rata-rata untuk seluruh bank dan untuk seluruh rasio keuangan dengan metode independent t-test dan mann-whitney . Tabel 7. Hasil Uji Beda Rata-Rata Seluruh Bank
CAR NPF NPM ROA BOPO FDR BRI Syariah Tidak berbeda Menurun Meningkat  Meningkat  Menurun Tidak berbeda BNI Syariah Tidak berbeda Menurun Meningkat  Tidak berbeda Tidak berbeda Tidak berbeda Mandiri Syariah Meningkat Tidak berbeda Meningkat  Tidak berbeda Menurun Tidak berbeda Pembahasan
Perbandingan capital adequacy ratio (CAR) sebelum dan sesudah konsolidasi
CAR  menjadi  indikator  kemampuan  suatu  bank  dalam  menanggung  risiko  kerugian  yang  mungkin dihadapi  oleh  bank.  Semakin  tinggi  CAR,  maka  semakin  baik  pula  kemampuan  bank  dalam menanggung  segala  risiko seperti  pembiayaan  macet dan  risiko  lainnya. Dari  data  yang  ada  terlihat bahwa  baik  6  tahun  sebelum  konsolidasi  maupun  2  tahun  setelah  konsolidasi,  kondisi  CAR  Bank Mandiri    Syariah,  Bank  BNI  Syariah  dan  Bank  BRI  Syariah  berada  di  posisi  yang  baik,  terlihat  dari persentase CAR tiap tahunnya yang berada di atas 8% seperti yang telah ditetapkan Bank Indonesia. Peningkatan CAR Bank Syariah Mandiri setelah konsolidasi dapat disebabkan karena bertambahnya modal  akibat  adanya  dibanding  dengan  aktiva  tertimbang  menurut  risiko  akibat  konsolidasi. Peningkatan tersebut menandakan adanya perbaikan rasio solvabilitas bank ke arah yang lebih baik setelah  konsolidasi.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Tsary,  Dwi  & Carolina  (2022)  pada  PT  Bank  UoB  Indonesia  menunjukkan  bahwa  CAR  mengalami  perubahan signifikan. Namun tidak sejalan dengan penelitian terdahulu yang dilakukan Arizal, Edman & Laksana (2021) pada Bank Woori Saudara menunjukkan CAR tidak terdapat perbedaan yang signifikan.
Meskipun tidak ada perbedaan yang signifikan, variabel CAR Bank BNI Syariah mengalami perbaikan rasio, yaitu peningkatan  yang lebih baik sebesar  2,8%. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian terdahulu  yang  dilakukan  Arizal,  Edman  &  Laksana  (2021)  pada  Bank Woori Saudara  menunjukkan CAR  tidak  terdapat  perbedaan  yang  signifikan.  Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang
dilakukan  Tsary,  Dwi  &  Carolina  (2022)  pada  PT  Bank  UoB  Indonesia  menunjukkan  bahwa  CAR mengalami perubahan signifikan.
Meskipun tidak ada perbedaan yang signifikan, variabel CAR Bank BRI Syariah mengalami perbaikan rasio, yaitu peningkatan yang lebih baik sebesar 0,3%.  Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian terdahulu  yang  dilakukan  Arizal,  Edman  &  Laksana  (2021)  pada  Bank Woori Saudara  menunjukkan CAR  tidak  terdapat  perbedaan  yang  signifikan.  Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  Tsary,  Dwi  &  Carolina  (2022)  pada  PT  Bank  UoB  Indonesia  menunjukkan  bahwa  CAR mengalami perubahan signifikan.
Perbandingan non performing financing (NPF) sebelum dan sesudah konsolidasi
Secara  teori,  jika  NPF  tinggi  maka  akan  berdampak  negatif  terhadap  modal  bank  yang  kemudian akan mempengaruhi penyaluran pembiayaan selanjutnya. Banyak faktor yang menjadi pengaruh NPF bank  tinggi.  Tidak  hanya  dari  faktor  internal  banknya  saja,  faktor  ekstenal  dan  faktor  ekonomi  juga memberi  pengaruh  besar.  Dari  segi  kinerja  keuangannya,  tingginya  rasio  FDR  dan  suku  bunga  riil pembiayaan  bank  juga  memberikan  pengaruh  terhadap  NPF.  Pemberian  pembiayaan  yang  cukup besar oleh bank tanpa menganalisis calon debitur juga akan memberikan pengaruh bagi peningkatan NPF.  Dari  segi  faktor  eksternal,  para  debitur  yang  tidak  mengembalikan  dananya  sesuai  dengan peraturan  yang  telah  ditetapkan  akan  mempengaruhi  tingginya  NPF  sehingga  akan  mempengaruhi penyaluran  pembiayaan  selanjutnya.  Dan  dari  segi  faktor  ekonomi,  terjadinya  inflasi  dan  pengaruh kurs  mata  uang  asing  dapat  menimbulkan  masalah  atas  peningkatan  persentase  NPF.  Bank Indonesia  telah  menetapkan  standar  untuk  NPF  yaitu  di  bawah  5%.  Jika  NPF  bank  melebihi  batas yang sudah ditentukan oleh BI, keberlangsungan bank bisa terancam.
Meskipun  tidak  ada  perbedaan  yang  signifikan,  variabel  NPF  Bank  Syariah  Mandiri  mengalami perbaikan  rasio,  yaitu  penurunan  yang  lebih  baik  sebesar  1,47%.  Berdasarkan  data  yang  ada  pada Bank Mandiri Indonesia, persentase NPF sebelum dan sesudah konsolidasi masih dalam batas aman yaitu  di  bawah  5%.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Arizal,  Edman  & Laksana  (2021)  pada  Bank  Woori  Saudara  yang  menyatakan  tidak  terdapat  perbedaan  yang signifikan pada NPL. Namun tidak sejalan dengan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Okalesa, Yulia,  dan  Zulbahridar  (2014)  pada  perusahaan  perbankan  yang  go  public  di  bursa  efek  indonesia yang hasilnya menyatakan terdapat perbedaan yang signifikan pada NPL.
Berdasarkan  data  yang  ada  pada  Bank  BNI  Syariah,  persentase  NPF  sebelum  dan  sesudah konsolidasi  masih  dalam  batas  aman  yaitu  di  bawah  5%.  NPFnet  setelah  konsolidasi  mengalami penurunan  artinya  kemampuan  yang  dimiliki  perusahaan  dalam  pengelola  penyaluran  pembiayaan lebih  baik  dibanding  sebelum  konsolidasi,  sehingga  terjadi  penurunan  pembiayaan  bermasalah. Perbaikan  tersebut  terjadi  karena  peningkatan  pembiayaan  bermasalah  lebih  rendah  dibanding peningkatan  total  aktiva  produktif.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  terdahulu  yang dilakukan oleh Okalesa, Yulia, dan Zulbahridar (2014) pada perusahaan perbankan yang go public  di bursa  efek  indonesia  yang  hasilnya  menyatakan  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  pada  NPL. Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Penelitian  Arizal,  Edman  &  Laksana  (2021) pada Bank Woori Saudara yang menyatakan tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada NPL. Berdasarkan  data  yang  ada  pada  Bank  BRI  Syariah,  persentase  NPF  sebelum  dan  sesudah konsolidasi  masih  dalam  batas  aman  yaitu  di  bawah  5%.  NPFnet  setelah  konsolidasi  mengalami penurunan  artinya  kemampuan  yang  dimiliki  perusahaan  dalam  pengelola  penyaluran  pembiayaan lebih  baik  dibanding  sebelum  konsolidasi,  sehingga  terjadi  penurunan  pembiayaan  bermasalah. Perbaikan  tersebut  terjadi  karena  peningkatan  pembiayaan  bermasalah  lebih  rendah  dibanding peningkatan  total  aktiva  produktif.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  terdahulu  yang dilakukan oleh Okalesa, Yulia, dan Zulbahridar (2014) pada perusahaan perbankan yang go public di bursa  efek  indonesia  yang  hasilnya  menyatakan  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  pada  NPL. Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Penelitian  Arizal,  Edman  &  Laksana  (2021) pada Bank Woori Saudara yang menyatakan tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada NPL Perbandingan net profit margin sebelum dan sesudah konsolidasi
NPM  mengacu  pada  pendapatan  operasional  bank  yang  terutama  berasal  dari  kegiatan  pemberian pembiayaan.  Kegiatan  ini  biasanya  melibatkan  berbagai  risiko  pembiayaan  (seperti  pembiayaan
bermasalah dan macet), bunga (seperti spread ), kurs valas (jika pembiayaan diberikan dalam valuta asing),  dan  lain-lain.  Semakin  tinggi  rasio  net  profit  margin  bank  yang  bersangkutan,  semakin  baik hasilnya.  Dari  data  yang  ada  terlihat  bahwa  baik  6  tahun  sebelum  konsolidasi  maupun  2  tahun setelah konsolidasi, presentase NPM Bank Syariah Indonesia mengalami peningkatan yang signifikan setelah konsolidasi.
Bank  Mandiri  Syariah  memperoleh  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  0.001<0.05.  Hal  ini  menunjukkan terdapat perbedaan antara NPM sebelum dan sesudah konsolidasi, yaitu peningkatan yang signifikan yang lebih baik sebesar 12,74%. Hasil penelitian ini sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan Linda (2022)  yang  hasilnya  menunjukkan  adanya  perbedaan  yang  signifikan  pada  NPM  Bank  Syariah Indonesia.  Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Yumiza  (2023)  yang  menyatakan tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara NPM pada Bank Syariah Indonesia.
Bank  BNI  Syariah  memperoleh  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  0.046<0.05.  Hal  ini  menunjukkan terdapat perbedaan antara NPM sebelum dan sesudah konsolidasi, yaitu peningkatan yang signifikan yang  lebih  baik  sebesar  10,9%.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Linda (2022)  yang  hasilnya  menunjukkan  adanya  perbedaan  yang  signifikan  pada  NPM  Bank  Syariah Indonesia.  Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Yumiza  (2023)  yang  menyatakan tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara NPM pada Bank Syariah Indonesia.
Bank  BRI  Syariah  memperoleh  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  0.003<0.05.  Hal  ini  menunjukkan terdapat perbedaan antara NPM sebelum dan sesudah konsolidasi, yaitu peningkatan yang signifikan yang  lebih  baik  sebesar  13,6%.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Linda (2022)  yang  hasilnya  menunjukkan  adanya  perbedaan  yang  signifikan  pada  NPM  Bank  Syariah Indonesia.  Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Yumiza  (2023)  yang  menyatakan tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara NPM pada Bank Syariah Indonesia.
Perbandingan return on assets (ROA) sebelum dan sesudah konsolidasi
ROA merupakan indikator kemampuan suatu bank dalam mendapatkan laba atas sejumlah aset yang dimilikinya. Semakin besar laba yang dihasilkan, maka semakin tinggi pula ROA, hal itu menunjukkan bahwa kinerja perusahaan semakin baik dalam penggunaan aktiva secara efektif untuk mendapatkan keuntungan.  Pada  Bank  Syariah  Indonesia,  ROA  setelah  konsolidasi  lebih  tinggi  dibandingkan sebelum  konsolidasi  diatas  standar  yang  ditetapkan  Bank  Indonesia  yaitu  1,5%  yang  menunjukan bahwa kinerja bank lebih efektif setelah konsolidasi.
Return on assets (ROA) Bank Mandiri Syariah memperoleh hasil bahwa nilai signifikansi 0.098>0.05. Hal  ini  menunjukkan  tidak  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  antara  ROA  sebelum  dan  sesudah konsolidasi.  Meskipun  tidak  ada  perbedaan  yang  signifikan,  variabel  ROA  Bank  Mandiri  Syariah mengalami  perbaikan  rasio,  yaitu  peningkatan  yang  lebih  baik  sebesar  0,8%.  Hasil  penelitian  ini sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Tsary,  Dwi  &  Carolina  (2022)  pada  PT  Bank  UoB Indonesia  yang  menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  kinerja  yang  signifikan  sebelum  dan sesudah konsolidasi dari segi rasio keuangan yang diukur dengan ROA. Namun tidak sejalan dengan penelitian  yang  dilakukan  Risma  &  Rosalia  (2021)  pada  perusahaan  sektor  perbankan  yang menyatakan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan pada rasio ROA antara sebelum dan setelah merger dan akuisisi.
ROA  Bank  BNI  Syariah  memperoleh  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  0.085>0.05.  Hal  ini  menunjukkan tidak  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  antara  ROA  sebelum  dan  sesudah  konsolidasi.  Meskipun tidak  ada  perbedaan  yang  signifikan,  variabel  ROA  Bank  BNI  Syariah  mengalami  perbaikan  rasio, yaitu  peningkatan  yang  lebih  baik  sebesar  0,3%.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh Tsary, Dwi & Carolina (2022) pada PT Bank UoB Indonesia yang menyatakan bahwa tidak  terdapat  perbedaan  kinerja  yang  signifikan  sebelum  dan  sesudah  konsolidasi  dari  segi  rasio keuangan yang diukur dengan ROA. Namun tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan Risma & Rosalia  (2021)  pada  perusahaan  sektor  perbankan  yang  menyatakan  bahwa  terdapat  perbedaan yang signifikan pada rasio ROA antara sebelum dan setelah merger dan akuisisi.
Return  on  assets (ROA)  Bank  BRI  Syariah  memperoleh  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  0.001  <  0.05. Hal  ini  menunjukkan  terdapat  perbedaan  antara  ROA  sebelum  dan  sesudah  konsolidasi,  yaitu peningkatan  yang  signifikan  yang  lebih  baik  sebesar  1,17%.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan
penelitian  yang  dilakukan  Risma  &  Rosalia  (2021)  pada  perusahaan  sektor  perbankan  yang menyatakan bahwa terdapat perbedaan yang signifikan pada rasio ROA antara sebelum dan setelah merger  dan  akuisisi.  Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Tsary,  Dwi  & Carolina  (2022)  pada  PT  Bank  UoB  Indonesia  yang  menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan kinerja  yang  signifikan  sebelum  dan  sesudah  konsolidasi  dari  segi  rasio  keuangan  yang  diukur dengan ROA.

## Perbandingan  biaya  operasional  terhadap  pendapatan  operasional  (BOPO)  sebelum  dan sesudah konsolidasi
Semakin kecil BOPO maka semakin efisien pula bank dalam mengelola biaya operasionalnya. Pada Bank  Syariah  Indonesia,  BOPO  setelah  konsolidasi  lebih  rendah  dibandingkan  BOPO  sebelum konsolidasi,yaitu  dibawah  94%  yang  menunjukan  bahwa  kinerja  bank  lebih  efektif  dan  semakin efisien  dalam  mengelola  biaya  operasional  yang  dikeluarkan  sehingga  kemungkinan  suatu  bank dalam kondisi bermasalah semakin kecil.
Bank  Mandiri  Syariah  memperoleh  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  0.043<0.05.  Hal  ini  menunjukkan terdapat perbedaan antara BOPO sebelum dan sesudah konsolidasi, yaitu penurunan yang signifikan yang lebih baik sebesar 11,7%. Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Arizal, Edman &  Laksana  (2021)  pada  Bank Woori  Saudara  yang  hasilnya  menunjukkan  terdapat  perbedaan  yang signifikan  pada  BOPO.  Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  Wijayanti (2014)  yang menyatakan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada BOPO sebelum dan sesudah konsolidasi.
Bank  BNI  Syariah  memperoleh  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  0.622>0.05.  Hal  ini  menunjukkan  tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara BOPO sebelum dan sesudah konsolidasi. Meskipun tidak ada perbedaan yang signifikan, variabel BOPO Bank BNI Syariah mengalami perburukan rasio, yaitu peningkatan yang lebih buruk sebesar 2,18%. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian terdahulu yang  dilakukan  Wijayanti  (2014)  yang  menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  yang  signifikan pada  BOPO  sebelum  dan  sesudah  konsolidasi.  Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  yang dilakukan  Arizal,  Edman  &  Laksana  (2021)  pada  Bank  Woori  Saudara  yang  hasilnya  menunjukkan terdapat perbedaan yang signifikan pada BOPO.
BOPO Bank BRI Syariah memperoleh hasil bahwa nilai signifikansi 0.001<0.05. Hal ini menunjukkan terdapat perbedaan antara BOPO sebelum dan sesudah konsolidasi, yaitu penurunan yang signifikan yang  lebih  baik  sebesar  15,3%.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Arizal, Edman & Laksana (2021) pada Bank Woori Saudara yang hasilnya menunjukkan terdapat perbedaan yang  signifikan  pada  BOPO.  Namun  tidak  sejalan  dengan  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan Wijayanti  (2014)  yang  menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  pada  BOPO sebelum dan sesudah konsolidasi.
Perbandingan financing to deposit ratio (FDR) sebelum dan sesudah konsolidasi
Rasio FDR adalah rasio antara jumlah pembiayaan yang diberikan bank dengan dana yang diterima bank.  Dana  yang  diterima  bank  akan  berpengaruh  terhadap  jumlah  pembiayaan  yang  diberikan, sehingga pada akhirnya akan berpengaruh pula terhadap besar kecilnya rasio FDR ini. Kondisi FDR yang  rendah  dapat  mengakibatkan  bank  akan  dibebankan  bunga  simpanan  yang  besar  sementara bunga  pinjaman  yang  diterima  sedikit  yang  berarti  bahwa  pengelolaan  penyaluran  pembiayaan kurang  efektif.  Namun,  jika  rasio  FDR  tinggi  akan  memberikan  indikasi  semakin  rendahnya kemampuan  likuiditas  bank  yang  bersangkutan,  sehingga  kemungkinan  suatu  bank  dalam  kondisi bermasalah akan semakin besar seperti resiko pinjaman tidak tertagih. Besarnya standar FDR  yang telah  ditetapkan  Bank  Indonesia  yaitu  berkisar  antara  74%-92%.  Data  FDR  pada  Bank  Syariah Indonesia tahun 2015-2020 menunjukkan kondisi yang fluktuatif dan masih dalam kondisi sehat. Dan pada  2  tahun  setelah  konsolidasi,  persentase  FDR  mengalami  kondisi  yang  stabil,  yaitu  76,38%. Sehingga  dapat  dikatakan  FDR  sesudah  konsolidasi  tidak  mengalami  perbedaan  yang  signifikan dibandingkan dengan sebelum konsolidasi namun dalam kondisi yang sehat dan aman.
FDR  Bank  Mandiri  Syariah  memperoleh  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  0.784>0.05.  Hal  ini menunjukkan  tidak  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  antara  FDR  sebelum  dan  sesudah konsolidasi.  Meskipun  tidak  ada  perbedaan  yang  signifikan,  variabel  FDR  Bank  Mandiri  Syariah
mengalami  perubahan  rasio,  yaitu  penurunan  sebesar  0,76%.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  Tsary,  Dwi  &  Carolina  (2022)  pada  PT  Bank  UoB  Indonesia  yang menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  kinerja  yang  signifikan  sebelum  dan  sesudah konsolidasi  dari  segi  rasio  keuangan  yang  diukur  dengan  LDR.  Namun  tidak  sejalan  dengan penelitian yang dilakukan Arizal, Edman & Laksana (2021) pada Bank Woori Saudara yang hasilnya menunjukkan terdapat perbedaan yang signifikan pada LDR.
FDR  Bank  BNI  Syariah  memperoleh  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  0.587>0.05.  Hal  ini  menunjukkan tidak  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  antara  FDR  sebelum  dan  sesudah  konsolidasi.  Meskipun tidak  ada  perbedaan  yang  signifikan,  variabel  FDR  Bank  BNI  Syariah  mengalami  perubahan  rasio, yaitu  penurunan  sebesar  3,52%.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Tsary, Dwi  & Carolina (2022) pada  PT Bank UoB Indonesia  yang menyatakan bahwa tidak terdapat perbedaan kinerja signifikan sebelum dan sesudah konsolidasi dari segi rasio keuangan yang diukur dengan  LDR.  Namun tidak sejalan dengan penelitian  yang dilakukan oleh  Arizal, Edman &  Laksana (2021) pada Bank Woori Saudara yang hasilnya terdapat perbedaan yang signifikan pada LDR.
FDR  Bank  Syariah  Indonesia  memperoleh  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  0.496>0.05.  Hal  ini menunjukkan  tidak  terdapat  perbedaan  yang  signifikan  antara  FDR  sebelum  dan  sesudah konsolidasi.  Meskipun  tidak  ada  perbedaan  yang  signifikan,  variabel  FDR  Bank  BRI  Syariah mengalami  perubahan  rasio,  yaitu  penurunan  sebesar  2,7%.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Tsary,  Dwi  &  Carolina  (2022)  pada  PT  Bank  UoB  Indonesia  yang menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  kinerja  yang  signifikan  sebelum  dan  sesudah konsolidasi  dari  segi  rasio  keuangan  yang  diukur  dengan  LDR.  Namun  tidak  sejalan  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Arizal,  Edman  &  Laksana  (2021)  pada  Bank  Woori  Saudara  yang menunjukkan terdapat perbedaan yang signifikan pada LDR.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  hasil  analisis  diketahui  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  CAR  Bank  BNI  Syariah  dan Bank  BRI  Syariah,  NPF  Bank  Mandiri  Syariah,  ROA  Bank  Mandiri  Syariah  dan  Bank  BNI  Syariah, BOPO Bank BNI Syariah, Financing to deposit ratio (FDR) Bank Mandiri Syariah, Bank BNI Syariah dan Bank BRI Syariah. Konsolidasi ketiga bank memberikan dampak yang berbeda-beda. Bank BRI Syariah memperoleh empat keuntungan dari penurunan NPF, peningkatan NPM, peningkatan ROA, dan penurunan BOPO sedangkan untuk CAR dan FDR tidak mengalami perubahan yang signifikan, atau dengan kata lain konsolidasi tidak berpengaruh pada CAR dan FDR Bank BRI Syariah. Berbeda dengan Bank BRI Syariah, Bank BNI Syariah hanya mendapatkan dua keuntungan dengan adanya konsolidasi ini,  yaitu penurunan NPF dan peningkatan NPM. Konsolidasi tidak mempengaruhi CAR, ROA, BOPO, dan FDR Bank BNI Syariah. Bank Syariah Mandiri mendapatkan tiga keuntungan, yaitu peningkatan  CAR  dan  NPM  dan  penurunan  BOPO  akibat  konsolidasi.  Untuk  NPF  dan  ROA  tidak berubah.  Hasil  penelitian  yang  pada  umumnya  menyebutkan  peningkatan  kinerja  keuangan  dari bank-bank  asal  dan  tidak  memberikan  dampak  negatif,  mengindikasikan  konsolidasi  bank  syariah berimplikasi  positif  pada  kinerja  dan  kesehatan  bank  secara  individu  dan  dunia  perbankan  pada umumnya.Untuk  selanjutnya  bank-bank  yang  mengalami  kesulitan  di  dalam  mempertahankan  atau menjaga  kinerja  keuangan  dapat  menempuh  jalan  konsolidasi  untuk  mengatasi  permasalahan tersebut. Otoritas keuangan juiga sebaiknya memberikan kemudahan kepada bank untuk melakukan konsolidasi.  Keterbatasan  penelitian  ini  adalah  pada  aspek  waktu  pengamatan  pada  bank  hasil konsolidasi  yang  hanya  meliputi  2  tahun,  yaitu  tahun  2021  dan  2022,  dan  hanya  mengamati  bank syariah.  Saran  untuk  penelitian  selanjutnya  adalah  menambah  periode  pengamatan  dan mengembangan penelitian pada bank non syariah.

## REFERENSI
Amalia, D. (2023, November 3). Memahami Tentang Analisis Laporan Keuangan Bank. Mekari Jurnal. Retrieved from https://www.jurnal.id/id/blog/2018-memahami-tentang-analisis-laporan-keuangan- bank/#:~:text=Rasio%20Rentabilitas,-
Rasio%20rentabilitas%20gunanya&text=ROA%20adalah%20rasio%20yang%20digunakan,mem pertahankan%20sumber%2Dsumber%20modal%20bank
Anthony,  N.  Robert  dan  Vijay  Govindarajan.  2011.  Management  Control  System,  Sistem Pengendalian Manajemen. Jakarta: Salemba Empat
Aristawati,  T.,  Iga  Luhsasi,  D.,  Lita  Permatasari,  C.,  Keguruan  dan  Ilmu  Pendidikan,  F.,  &  Kristen Satya  Wacana,  U.  (2022). Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Dengan  Risk  Based  Bank Ranking  Pada  Pt.  Bank  Uob  Indonesia  Sebelum  Dan  Sesudah  Melakukan  Merger.  Jurnal Akuntansi Dan Pajak (JAP). https://jurnal.stie-aas.ac.id/index.php/jap/article/view/5709/pdf Brigham, Eugene F and Joel F. Houston. 14th Ed. 2016. Cengage Learning. Brigham,  E.  F.,  &  Houston,  J.  F.  (2011).  Dasar-dasar  Manajemen,  Terjemahan  Ali  Akbar  Yulianto.
Jakarta: Salemba Empat.
BSI. (2023, Februari 5). Info Perseroan. Retrieved from https://ir.bankbsi.co.id/corporate_history.html#:~:text=BSI%20merupakan%20bank%20hasil%20 merger,%2FPB.1%2F2021
Edukasi,  P.  (2017,  Mei  10).  Makna  CAR,  ROA,  LDR,  dan  BOPO.  FEB  UGM.  Retrieved  from https://macroeconomicdashboard.feb.ugm.ac.id/makna-car-roa-ldr-dan-bopo/
Fahmi,  Irham.  2014.  Manajemen  Keuangan  Perusahaan  dan  Pasar  Modal,  Edisi  Pertama,  Jakarta: Mitra Wacana Media.
Jaya, A.,  Syarief,  M.  E.,  &  Laksana,  B.  (2021).  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  pada  Bank  Woori Saudara  Sebelum  dan  Setelah  Merger.  Indonesian  Journal  of  Economics  and  Management. https://doi.org/10.35313/ijem.v1i3.3014
Hanfi,  Mamduh  M.  dan  Abdul  Halim.  Analisis  Laporan  Keuangan.  UPP  STIM  YKPN.  Yogyakarta. 2018.
Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). 2009. Standar Akuntansi Keuangan. Salemba Empat: Jakarta Kasmir, (2010) .Manajemen Perbankan. Jakarta: Rajawali Press Kasmir. (2012). Analisis Laporan Keuangan. jakarta: Rajagrafindo Persada. Muhammad.  Manajemen  Bank  Syari’ah.  Edisi  Kedua  Cetakan  Pertama.  UPP  STIM  YKPN.
Yogyakarta. 2018.
Munawir. 2010. Analisis Laporan Keuangan. Liberty: Yogyakarta Kemendikbut.  (2023).  Kamus  Besar  Bahasa  Indonesia  (KBBI)  Kamus  versi  online/daring  (dalam jaringan). Badan Pengembangan Dan Pembinaan Bahasa. https://kbbi.web.id/konsolidasi Novaliza,  P.,  &  Djajanti,  A.  (2013).  Analisis  Pengaruh  Merger  dan  Akuisisi  Terhadap  Kinerja Perusahaan Publik di Indonesia (Periode 2004-2011). Jurnal Akuntansi Dan Bisnis.
Okalesa,  Efni,  Y.,  &  Zulbahridar.  (2014).  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan Perbankan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Sebelum Dan Setelah Merger Dan Akuisisi Periode Tahun 2000-2012. Jurnal Tepak Manajemen Bisnis.
https://jtmb.ejournal.unri.ac.id/index.php/JTMB/article/view/2489
Ramadhona, A. G.,  & Hesi, E.  P. (2023). Kajian Risiko Operasional  Pada  Profitabilitas Bank Umum Syariah Periode 2018-2021. Jurnal Manajemen Dan Perbankan (JUMPA). https://doi.org/10.55963/jumpa.v10i1.502
Riyadi,  Selamet.  Manajemen  Perbankan  Indonesia  Teori,  Praktek,  dan  Studi  Kasus.  Perbanas Institute. 2017.
Ross Stephen A., Randolph W. Westerfield., Jeffrey Jaffe., Bradford D. Jordan. Kelly Shue. Corporate Finance. 13th Ed. McGraw Hill.
Rustiana, Siti Hamidah, Maryati, dan Dyarini. Analisis Laporan Keuangan. UM Jakarta Press. Jakarta. Sisbintari, I. (2010). Analisis Komparatif Car, Ldr, Roa Dan Roe Sebelum Dan Sesudah Merger Pada Pt. Bank Cimb Niaga Tbk. Jurnal Profit. https://profit.ub.ac.id/index.php/profit/article/view/242
Sri Handani, Buku Ajar: Manajemen Keuangan (Surabaya: Scopindo Media Pustaka, 2020) Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Manajemen . Bandung:Alfabeta.
Sumantri,  F.  A.  (2017).  Kinerja  Keuangan,  Abnormal  Return  Sebelum  dan  Setelah  Pengumuman Merger. Agregat: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis. https://doi.org/10.22236/agregat_vol1/is1pp73-93
Widhiastuti, R. N. (2021). Dampak Merger Dan Akuisisi Pada Kinerja Keuangan (Studi Kasus Sektor Perbankan  Di  Indonesia).  Remittance:  Jurnal  Akuntansi  Keuangan  Dan  Perbankan. https://doi.org/10.56486/remittance.vol2no2.127