## Analisis Du Pont untuk Menentukan Usulan pada Perusahaan Distribusi Alat Berat PT. XYZ
Cynthia Ayuningtyas 1) , Eka Syafitri 1) , Ferry Tri Susilo 1) , Novita Hadiningrum 1 ) , dan Wahyudi Sutopo 2*)
1) Mahasiswa Jurusan Teknik Industri Fakultas Teknik Universitas Sebelas Maret
2) Peneliti KBK Laboratorium Sistem Logistik dan Bisnis, Jurusan Teknik Industri, Universitas Sebelas Maret

## Abstrak
PT. XYZ merupakan perusahaan yang bergerak di bidang distribusi alat berat serta suku cadangnya, dan jasa terkait. Berdasarkan analisis awal pada prospektus tahun 2012, diketahui bahwa masih ada inefisiensi pada  inventory  perusahaan.    Hal  ini  menyebabkan  membengkaknya  biaya  persediaan  yang  sebenarnya tidak  perlu  dilakukan,  atau  bisa  dialokasikan  untuk  melakukan  promosi.    Paper  ini  bertujuan  untuk menentukan  usulan  perbaikan  program  pada  perusahaan  distribusi  alat  berat  PT.  XYZ.  Analisis  lebih lanjut  dilakukann  dengan  menggunakan  metode  analisis  Du  Pont.  Analisis  Du  Pount  mencakup  analisis terhadap rate of equity, net profit margin, dan total assets turnover . Berdasarkan analisis dan pembahasan dapat  diketahui  nilai  ROE,  NPM,  dan  TAT  perusahaan  perlu  ditingkatkan.  Nilai  NPM  yang  dimiliki perusahaan menggambarkan efektivitas penggunaan aset perusahaan. Sedangkan TAT mengukur tingkat perputaran  aktiva  perusahaan  yang  mencakup  efisiensi  penggunaan  aset  dan  kecepatan  pengembalian dana dalam bentuk kas.
Kata kunci : du pont , rate of equity, net profit margin, total assets turnover , pemasaran

## Abstract
PT.  XYZ  is  a  company  engaged  in  the  distribution  of  heavy  equipment  and  spare  parts,  and  related services.  Based  on  a  preliminary  prospectus  in  2012,  it  is  known  that  there  are  inefficiencies  in  the company's inventory. It increases the cost of inventory that can be allocated for the promotion. Further research  is  performed  using  the  Du  Pont  analysis.  This  paper  aims  to  determine  the  proposed improvements  to  the  PT.  XYZ.  Du  Pont  analysis  includes  an  analysis  of  the  rate  of  equity,  net  profit margin  and  total  assets  turnover.  Based  on  the  analysis  and  discussion,  it  is  known  the  value  of  ROE, NPM, and TAT of the company needs to be improved. NPM value of the company describes the effective use  of  corporate  assets.  While  TAT  measure  the  turnover  rate  of  the  company  assets  that  include  asset utilization efficiency and speed in the form of cash refunds.
Keywords: du pont , rate of equity, net profit margin, total assets turnover , marketing

## 1.   Pendahuluan
PT.  XYZ yang  bertempat  di  jalan  Pasir  Putih  Raya,  Ancol  merupakan  perusahaan  yang bergerak  dalam  bidang  distribusi  alat–alat  berat.  Kegiatan  usaha  PT.  XYZ  bergantung  pada permintaan dan belanja modal akan alat-alat berat oleh perusahaan-perusahaan yang mayoritas bergerak di bidang pertambangan, yang dipengaruhi langsung oleh tren harga produk komoditi seperti  batubara.  Selain  itu  untuk  mendukung  kegiatan  usaha  utama,  PT.  XYZ  dapat melaksanakan  kegiatan  usaha  penunjang  diantaranya  menyewakan  alat-alat  berat  dan  alat-alat industri  serta  kendaraan,  serta  ruangan  kantor  dan  sarana  penunjangnya.  Dalam  hal  distribusi PT.  XYZ  memiliki  hak  eksklusif  dalam  memasarkan  produk-produk  seperti excavator , wheel loader, articulated dump truck dan forklift dari Korea Selatan, off-road heavy duty dump truck dari Korea Selatan, rigid dump truck dari Cina dan electric lift-truck ( forklift ) dari Jerman untuk wilayah Indonesia.(Prospektus PT. XTZ, 2012).
PT. XYZ merupakan salah satu perusahaan yang baru go public pada tahun 2012, upaya ini didasarkan pada keinginan perusahaan dalam memenuhi permintaan konsumennya. Perusahaan membutuhkan investasi lebih besar untuk mengembangkan cakupannya dibidang distribusi alat berat  di  Indonesia  dengan  menambah  tempat  pemasaran  di  kota  besar  seperti  Surabaya,  dan menjangkau  daerah-daerah  yang  memiliki  banyak  proyek  penambangan  untuk  memudahkan sistem  distribusi.  Untuk  itu,  PT.  XYZ  berupaya    menyusun  prospektusnya  agar  dapat memperlihatkan kinerja keuangan dari perusahaan sehingga dapat menarik para calon investor. Kinerja  keuangan  dapat  dirumuskan  sebagai  perbandingan  antara  nilai  yang  dihasilkan  oleh sebuah perusahaan dengan menggunakan bagian dari asetnya yang produktif dengan nilai yang diharapkan sang pemilik aset (Weston,1995).
Menurut Undang-undang nomor 8 Tahun 1995, prospektus adalah setiap informasi tertulis sehubungan dengan tujuan agar pihak lain membeli efek. Dalam paper ini akan diulas mengenai keunggulan  maupun  kekurangan  PT.  XYZ  berdasarkan  prospektus  perusahaan,  terutama  dari bagian laporan keuangan perusahaan. Laporan keuangan adalah laporan yang  menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada titik tertentu atau selama jangka waktu tertentu  (Harahap,  2007).Untuk  mencapai  prestasi  dan  posisi  keuangan  suatu  perusahaan, seorang  analis  keuangan  memerlukan  ukuran  tertentu.  Ukuran  yang  sering  kali  digunakan adalah  rasio-rasio  yang  dapat  ditentukan  menggunakkan  angka-angka  pada  laporan  keuangan tersebut. Analisis rasio biasanya mewakilkan 2 jenis perbandingan yaitu perbandingan internal, yang  membandingkan  rasio  saat  ini  dengan  rasio  masa lalu  dalam  perusahaan  yang  sama,  dan perbandingan  eksternal,  yang  membandingkan  rasio  satu  perusahaan  dengan  perusahaan- perusahaan sejenis atau dengan rata-rata industri pada titik waktu yang sama (Horne, 2005).
Sumber  laporan  keuangan  yang  umum  digunakan  dalam  menganalisis  sebuah  perusahaan adalah neraca, laporan laba/rugi dan arus kas. Dari laporan keuangan  tersebut dapat dilakukan pengukuran  kinerja  menggunakan  beberapa  metode  analisis,  salah  satunya  analisis  Dupont. Analisis dupont adalah adalah persamaan yang menunjukkan bahwa tingkat pengembalian atas aktiva  dapat  diperoleh  dengan  mengalikan  margin  profit  dengan  perputaran  total  aktiva  yang menghasilkan ROA ( rate of return on assets ). Suatu perusahaan jika tidak menggunakan utang maka  nilai  ROA  akan  memiliki  besar  yang  sama  dengan  ROE  ( rate  of  return  on  equities ). (Brigham,  2006)  Analisis  ini  menggambarkan  posisi  keuangan  secara  terstruktur,  sehingga dapat  melihat  secara  jelas  bagian  dari  keuangan  perusahaan    yang  kuat,  lemah  serta mengganggu  keuangan  perusahaan.  Analisis  dupont  yang  digunakan  mencakup  analisis terhadap rate of equity, net profit margin, dan total assets turnover.
Keberhasilan  kinerja  keuangan  suatu  perusahaan  dapat  dilihat  dari  ROE  yang  dimiliki  oleh perusahaan tersebut. Selama ini telah banyak penelitian tentang ROE, karena ROE merupakan hal  yang  penting  dan  diperhatikan  banyak  pihak  baik  itu  investor  dan  kreditur,  yang mempengaruhi  ROE  dalam  menginvestasikan  modalnya.  Dengan  menggunakan  berbagai  rasio keuangan  dapat  diketahui  berhasil  tidaknya  suatu  perusahaan.  (Husnan,  2001). Net  Profit Margin menunjukkan rasio antara laba bersih yang telah dikurangi pajak atau biasa dikenal net income terhadap  total  dari  penjualan.  Rasio  ini  menunjukkan  kemampuan  perusahaan meghasilkan pendapatan bersih terhadap total penjualan yang dicapai pada saat itu (Ang, 1997).
Dengan  memperhatikan  kondisi  dari  perusahaan,  kemudian  dapat  disusun  strategi pemasaran  untuk  meraih  setiap  peluang  bisnis  yang  ada  yang  dikenal  dengan  strategi  bauran pemasaran (marketing mix). Yang di maksud marketing mix adalah kumpulan variabel-variabel yang  dapat  digunakan  perusahaan  untuk  mempengaruhi  tanggapan  konsumen  (Syahyunan, 2004).  Untuk  itu  paper  ini  juga  diharapkan  dapat  membantu  usulan  perbaikan  program pemasaran pada perusahaan distribusi alat berat PT. XYZ.

## 2. Metode Penelitian
2.1 Jenis dan Sumber Data
1. Jenis Data
Data  sekunder,  yaitu  data  yang  bersumber  dari  dokumentasi  dan  laporan  tertulis perusahaan yang dibuat secara berkala.
Data  Historis,  yaitu  data  yang  didapat  dari  laporan  tahunan  yang  meliputi  neraca, laporan laba-rugi dan laporan-laporan lainya yang menyangkut keuangan perusahaan.
2. Sumber  Data  Samsul  (2006)  menjelaskan  bahwa  prospektus  berisikan  informasi- informasi antara lain :
 Penawaran umum
 Tujuan penawaran umum
 Penggunaan dana hasil emisi
 Informasi tentang perusahaan seperti  sejarah,  organisasi  dan personalia
 Kegiatan usaha dan prospeknya
 Ikhtisar keuangan perusahaan
 Modal sendiri sebelum dan sesudah penawaran umum  Kebijakan deviden  Pendapat dari segi hukum
 Laporan akuntan publik
 Laporan penilaian harta
perusahaan
 Para penjamin emisi
 Lembaga penujang emisi lainnya
 Perpajakan
 Anggaran dasar perseroan
 Persyaratan pemesanan saham
2.2 Metode Analisis
1. Rasio Keuangan
Bertitik tolak dari permasalahan dan hipotesis yang diajukan di dalam penelitian maka metode  analisis  yang  digunakan  dalam  pembahasan  ini  dengan  menggunakan  rasio keuangan.
a. Return  On  Equity (ROE)  atau  rentabilitas  modal  sendiri  merupakan  rasio  untuk mengukur laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. Rasio ini menunjukkan efisiensi penggunaan modal sendiri. Semakin tinggi rasio ini semakin baik. Artinya posisi  pemilik  perusahaan  semakin  kuat,  demikian  pula  sebaliknya.  Rumus  untuk mencari Return on Equity digunakan adalah sebagai berikut :
…….(i)
b. Return  On  Assets (ROA)  merupakan  salah  satu  rasio  profitabilitas  yang  dapat mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dari  aktiva  yang digunakan.
……..(ii)
c. Total  Assets  Turnover (TAT)  merupakan  rasio  pongelolaan  aktiva  terakhir, mengukur perputaran atau pemanfaatan dari semua aktiva perusahaan (Weston dan Brigham, 1989).

## ……….(iii)
d. Net  Profit  Margin (NPM)  merupakan  rasio  yang  mengukur  kemampuan perusahaan meghasilkan pendapatan bersih terhadap total penjualan yang dicapai.
..…….(iv) aset total income net ROA  sales income net 
NPM         assets total debt total 1 ROA ROE aset total sales T  AT

## 2. Analisis Du Pont
Analisis  DuPont  merupakan pendekatan  terpadu  terhadap  analisis  rasio keuangan. Analisis  ini  menggabungkan rasio-rasio  aktivitas  dan  profit  marjin  serta menunjukkan bagaimana  rasio-rasio  tersebut  berinteraksi  untuk  menentukan  profitabilitas  aktiva-aktiva yang dimiliki perusahaan (Yuni Nustini 2003).
Analisis  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  sejauh  mana  efektvitas  perusahaan dalam memutar modalnya dan sehingga analisis ini mencakup berbagai rasio.

## 3. Hasil dan Pembahasan
Berikut ini merupakan bagan dari analisis Du Pont :
Devided By Devided By Multiplied By ROA 4,8 % assest total debt total 1  236 , 0 7638982 , 0 1   Devided by Net Profit Margin 8 % Total Asset Turnover 0,596 kali Net Income 60.194.313.938 Sales 752.260.236.338 Sales 752.260.236.338 Total Cost HPP 583.800.551.180 Beban Penjualan 36.375.230.826 Bunga 2.741.400 Beban Umum dan Administrasi 48.852.226.093 Pajak
21.504.993.851 Beban Operasi lainya 1.213.602.088 Pendapatan Operasi Lainya
2.422.061.693
Aset Pajak Tanggungan
2.941.263.673 Properti 84.335.541. Taksiran Tagihan Pengembalian PPH 799.944.439
Aset Tetap 105.953.184.156 Aset Tak Wujud 2.962.145.759
Cash 47.737.835.399 Marketable securities 38.968.133.358
Inventory 814.680.632.071 Account
Receivable 306.319.400.200 Pajak dibayar dimuka
16.197.156.779 Biaya Dibayar Dimuka & Uang Muka 43.020.805.137 ROE 21,05 % Fixed Asset 196.992.060.007 Current Assets 1.064.943.966.960 Sales 752.260.236.338 Total Aset 1.281.936.046.967
Gambar 1. Analisis Du Point
Berdasarkan teori, terdapat tiga poin penting dalam analisis Du Pont, yaitu ROA, NPM dan TAT, oleh karena itu dilakukan perhitungan pada tiap poinnya, yaitu sebagai berikut:
a. Return of Asset (ROA)
ROA= % 100 aset total sales sales income net  
ROA = 100% aset total income net 
ROA = % 100 967 . 046 . 936 . 261 . 1 938 . 313 . 194 . 60  ROA = 4,8 %
b. Net Profit Margin (NPM) NPM =
100% sales income net  NPM = % 100 338 . 236 . 260 . 752 938 . 313 . 194 . 60 
NPM =  8 %
c. Total Asset Turnover (TAT)
TAT = aset total sales TAT  = 967 . 046 . 936 . 261 . 1 338 . 236 . 260 . 752
TAT  =  0,596 kali
Berikut ini merupakan analisis terhadap hasil perhitungan ketiga poin diatas:
a. ROA
ROA  yang  didapatkan  yaitu  sebesar  4,8  %,  ROA  tersebut  merefleksikan  perusahaan mendapatkan  pengembalian  sebesar  4,8  untuk  aktiva-aktivanya.  Jika  perusahaan  ingin menaikkan ROA maka berdasarkan rumus, net income atau pendapatan harus ditingkatkan, yang  berimbas  pada  jumlah  penjualan  yang  juga  harus  meningkat.  Untuk  meningkatkan penjualan maka strategi marketing perusahaan harus diperbaiki sehingga target perusahaan akan penjualan meningkat.
b. NPM
NPM  yang  didapatkan  yaitu  sebesar  8  %,  prosentase  tersebut  masih  terbilang  kecil, karena  tinggi  rendahnya  rasio  NPM  merefleksikan  kemampuan  pengambilan  laba  dan efektivitas penggunaan asset. Semakin rendah rasio NPM, semakin buruk pula efektivitas dari penggunaan asset. Dari neraca laba rugi yang terdapat pada prospektus, diketahui pula bahwa nilai dari gross margin sebesar 22,4% dan setelah dikurangi bunga, pajak dan beban lain  didapatkan  net  margin  sebesar  8%.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa  potongan  dari bunga, pajak dan beban lain cukup tinggi, terlihat dari selisih antara gross margin dan net margin sebesar 14,4%. Akan tetapi, karena permasalahan bunga dan pajak tidak dijabarkan secara  detail  pada  prospektus,  maka  hal  yang  dapat  dilakukan  untuk  meningkatkan  net margin  yaitu  dengan  mengurangi  beban  lain.  Beban  lain  yang  dimaksud  ialah,  beban penjualan, beban umum dan administrasi, dan beban operasi lainnya. Dari neraca laba rugi diketahui  bahwa  pengeluaran  terbesar  terdapat  pada  beban  umum  dan  administrasi,  yang setelah diteliti lebih detail, diketahui bahwa hal tersebut dikarenakan terdapat biaya dinas yang  dikeluarkan  sebanyak  2  kali.  Untuk  itu,  jika  perusahaan  ingin  meningkatkan  net margin  maka  perusahaan  harus  memangkas  biaya  umum  dan  adminstrasi  yang  secara khusus berasal dari biaya dinas.
c. TAT
TAT yang didapatkan yaitu sebesar 0,596 kali. Hal ini berarti, penggunaan aset belum efisien,  karena  tingkat  perputarannya  hanya  setengahnya  saja  yang  menyebabkan pengembalian dana dalam bentuk kas lambat atau berkurang. Setelah dianalasis diketahui bahwa total aset perusahaan sangatlah tinggi, yang disebabkan oleh jumlah inventori atau persediaan  barang  yang  tinggi.  Hal  ini  terlihat  dari  perbandingan  antara  jumlah  inventori yaitu sebesar 47% dari total aset. Untuk itu, jumlah inventori harus dikurangi agar jumlah dari total aset juga berkurang yang nantinya berpengaruh pada kelancaran kas perusahaan. Selain  itu,  dengan  tingkat  perputaran  total  aset  yang  tinggi  akan  mengurangi  pinjaman perusahaan  kepada  pihak  lain,  dengan  perputaran  yang  tinggi  ini  maka  biaya-biaya  yang tidak  perlu  (biaya  bunga  pinjaman)  akan  dapat  dikurangi.  Pengurangan  biaya-biaya  yang tidak  perlu  inilah  yang  juga  akan  meningkatkan  laba  operasional  perusahaan  dan  dengan penggunaan  aktiva  yang  efektif  dalam  menghasilkan  penjualan,  dapat  dikatakan  bahwa laba yang dihasilkan juga tinggi dan dengan demikian kinerja keuangan semakin baik.
Berdasarkan  hasil  analisis  dari  ketiga  poin  penting  pada  Du  Pont  dapat  diketahui  bahwa perusahaan  harus  meningkatkan  penjualan  sehingga  pendapatan  yang  diperoleh  akan  lebih tinggi,  selain  itu  perusahaan  juga  harus  lebih  bijak  dalam  mengelola  persediaan  barang  dan biaya  administrasi  yang  dikeluarkan  perusahaan.  Untuk  itu,  agar  perusahaan  dapat meningkatkan  kinerjanya  maka  diperlukan  tindakan-tindakan  seperti  meningkatkan  strategi marketing  perusahaan,  strategi  marketing  yang  dapat  dilakukan  yaitu  strategi  marketing  mix, dimana  terdapat  4  hal  yang  harus  diperhatikan,  yaitu product (produk), price (harga), place (tempat), promotion (promosi). Berikut ini merupakan penjelasan lebih lanjutnya:
1. Product
Produk  yang  didistribusikan  kepada  konsumen  haruslah  memiliki  tingkat  kualitas  tinggi, dengan melakukan pengecekkan selama produk diterima hingga dikirim ke konsumen.
2. Price
Harga yang ditawarkan juga harus seimbang dengan tingkat kualitas yang dimiliki dan juga harus  memperhatikan  harga  jual  dari  kompetitor.  Sehingga  perusahaan  nantinya  dapat bersaing dengan kompetitor.

## 3. Place
Tempat  untuk  pendistribusian  juga  haruslah  tempat  yang  strategis,  yang  memiliki  akses mudah dalam mobilitasnya.
4. Promotion
Promosi  harus lebih digiatkan  dalam  rangka  mencari  konsumen  sebanyak  mungkin,  karena dengan  strategi  promosi  yang  baik  akan  menarik  konsumen  untuk  membeli  produk  yang ditawarkan oleh perusahaan
Pengelolaan  persediaan  barang  atau  inventori  tentu  dapat  meningkatkan  service  level pelayanan perusahaan Inventori merupakan sumber daya yang sedang menunggu untuk proses berikutnya,  sehingga  jumlah  inventori  yang  terlalu  banyak  hanyalah  merupakan waste ,  yang harus  diminimalkan.  Akan  tetapi,  inventori  juga  penting  keberadaannya  dalam  menangani lonjakan  permintaan,  sehingga  perusahaan  tetap  dapat  melayani  permintaan  konsumen  yang nantinya berujung pada kepuasaan pelanggan dan juga citra perusahaan. Dari sini, dapat dilihat terdapat trade  off diantara  keduanya,  untuk  itu  dalam  penanganan  inventori  harus  dilakukan dengan tepat guna sehingga pemanfaatan sumber dana dapat dikelola dengan baik.

## 4. Simpulan dan Saran
Dari  hasil  analisis  diketahui  bahawa  nilai  ROA  PT.XYZ  perlu  dilakukan  peningkatan dengan  cara  meningkatkan  penjualan.  Nilai  NPM  yang  menunjukan  rasio  antara  laba  bersih setelah  pajak  atau  net  income  terhadap  total  penjualan,  perlu  ditingkatkan  yaitu  dengan  cara mengurangi  biaya  beban  umum  dan  administrasi.  Sedangkan  rasio  TATO  di  tahun  2012 mengalami  kenaikan  bila  dibandingkan  tahun  2011  yang  disebabkan  oleh  kenaikan  penjualan dan  rata-rata  total  aktiva.  Di  mana  kenaikan  aktiva  disebabkan  oleh  adanya  kenaikan  pada piutang  usaha.  Selain  itu,  konsep  4P  juga  perlu  diperhatikan  mengingatnya  perannya  terkait dengan  pemasaran  produk  perusahaan.  Karena  perusahaan  tersebut  bergerak  di  bidang  jasa distribusi  alat  berat,  maka  perusahaan  perlu  meningkatkan  kualitas  produknya  dan  juga  jasa distribusinya.  Dari  segi  harga,  harus  seimbang  dengan  produk  dan  jasa  distribusi  yang ditawarkan.  Sedangkan  dari  segi  lokasi  pendistribusian,  perusahaan  perlu  menentukan  tempat distribusi  yang  tepat  untuk  memudahkan  mobilitasnya.  Untuk  segi  promosi,  perlu  digiatkan lebih lagi dalam rangka menjaring pelanggan baru.

## Daftar Pustaka
Ang, R. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia (The Intelligent Guide to Indonesian Capital market) , Jakarta: Mediasoft Indonesia Arthur,  J.  K,  John,  D.M.J.  William  Petty,  David.  F.  Scott.  JR.  (1996). Basic  Finance Management, 8 th edition . New Jersey: Simon & Schuster Company
F,  Brigham,Eugene.  2006. Fundamental  of  financial  management  (Dasar-dasar  manajemen keuangan). Edisi 10 . Jakarta: Salemba empat
Harahap, S, S. 2007. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan, Jakarta: PT Raja Grafindo Persada. Husnan, S. 2001. Manajemen Keuangan: Teori dan Penerapan . Edisi ke-3. Yogyakarta: BPFE. Horne, V,J,C. 2005. Financial Management & Policy . Twelfth Edition. London: Prentice Hall.
Weston, J. F. dan F, Brigham, E. 1995. Manajemen Keuangan . Jakarta: Erlangga. Undang-undang nomor 8 Tahun 1995
Syahyunan.  2004.  Strategi  Pemasaran  dalam  Meningkatkan  Volume  Penjualan. Fakultas Ekonomi. USU digital library
Yuni  Nustini  (2003).  Analisis  Dupont  untuk  Mengukur  Competitive  Advantage  Perusahaan Pengaplikasi Teknologi Informasi. Sinergi, Vol. 6, No. 1, hal. 31-46
Agung Listiadi (2007). Analisis Keuangan Sistem Du Pont sebagai Alat Pengukur Profitabilitas. Jurnal Ekonomi dan Manajemen. Vol. 8, No. 1, hal 1-8 Hero  Chandra  dan  Indra  Widjaja.  Analisis  Laporan  Keuangan  PT.XYZ  dengan  PT.KLM sebagai Perusahaan Pembanding dari Tahun 2004-2006. Jurnal Organisasi dan Manajemen.
Vol. 2, No. 4, hal 117-148