## Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(2), September 2021, 357-363
Publisher: Lembaga Penelitian dan Pengabdian kepada Masyarakat Universitas Batanghari Jambi Address: Jl. Slamet Ryadi, Broni-Jambi Kodepos: 36122 Website: http://ekonomis.unbari.ac.id, email: ekonomis.unbari@gmail.com ISSN 2597-8829 (Online), DOI 10.33087/ekonomis.v5i2.361

## Kompleksitas Operasi, Manajemen Laba Dan Keterbacaan Laporan Tahunan

## Yosi Yulivia*, Annisaa Rahman, Denny Yohana
Magister Akuntasi, Fakultas Ekonomi, Universitas Andalas *Correspondence email : yosiyulivia90@gmail.com
Abstract. This study aims to prove empirically the effect of operating complexity and earnings management on the readability of annual reports. The population in this study are all companies listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) during 2016-2017. The sample in this study was selected using purposive sampling technique with a study period of 2 years (2016-2017) in order to obtain 442 observations of data. Operational complexity is measured by the number of natural logarithms of business  segments and the number of natural logarithms of geographic segments, earnings management is measured by the Modified Jones Model, readability is measured by the Flesch Reading Ease score. The data analysis technique used is multiple linear regression analysis method.  The results  of  this  study  indicate that the first  hypothesis,  operation  complexity  has effect on  the  readability  of  annual reports. The second hypothesis, earnings management has no effect on the readability of annual reports.
Keywords: readability of annual reports; operation complexity; earnings management.

## Pendahuluan
Laporan tahunan merupakan sumber informasi penting bagi investor atau pemegang saham sebagai salah satu dasar pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi dan sarana pengawasan terhadap emiten atau perusahaan publik  (Otoritas  Jasa  keuangan,  2016).  Laporan  tahunan  pada  saat  ini  telah  berkembang  dan  lebih  banyak  memuat informasi  dalam  bentuk  teks  naratif,  gambar  dan  grafik  yang  menarik  dibandingkan  data  kuantitatif.  Teks  naratif merepresentasikan rata-rata 80% pengungkapan wajib ( mandatory disclosure ) dari laporan tahunan perusahaan (Lo et al.,  2017).  Pentingnya  keterbacaan  di  Indonesia  telah  disinggung  dalam  PSAK  No.  1  tentang  penyajian  laporan keuangan dan peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) NO. X.K6 bagian 2 poin 3 yang menyatakan bahwa Laporan tahunan wajib dibuat sedemikian rupa sehingga mudah dibaca.
Keterbacaan  laporan  tahunan  mengungkapkan  kemudahan  dalam  memahami  bahasa  dan  struktur  kalimat dalam  informasi  naratif  dari  laporan  tahunan  perusahaan  yang  diterbitkan  sebagai  bagian  dari  pengungkapan perusahaan (Islam, 2017). Informasi naratif dalam analisis dan diskusi manajemen mempresentasikan informasi yang penting terkait dengan kinerja dan performa perusahaan untuk dipahami oleh investor. Keterbacaan merupakan aspek yang  perlu  diperhatikan  pengguna  laporan  tahunan  dalam  menilai  perusahaan.  Keterbacaan  yang  baik  dapat meningkatkan nilai perusahaan itu sendiri di mata investor. Manajemen perlu mempertimbangkan keterbacaan untuk menjaga  kualitas  laporan  tahunannya  karena  kualitas  laporan  tahunan  yang  baik  berkontribusi  secara  signifikan terhadap kesuksesan perusahaan (Pivac et al., 2017).
Penelitian terkait keterbacaan informasi naratif dalam laporan tahunan perlu dilakukan untuk melihat kualitas informasi  yang  sangat  penting  artinya  bagi  para  pengambil  keputusan.  Penelitian  mengenai  keterbacaan  laporan tahunan  sering  dihubungkan  dengan  karakteristik  individual  perusahaan  yang  identik  dengan  kompleksitas  operasi. Karakteristik individual perusahaan tersebut umumnya menjadi perhatian penting bagi investor dan pemegang saham (Lim et al.,2018). Menurut Martius (2012), kompleksitas operasi merupakan akibat dari pembentukan departemen dan pembagian pekerjaan yang memiliki fokus terhadap jumlah unit yang berbeda. Perusahaan dengan operasi yang lebih kompleks  lebih  mungkin  untuk  memiliki  laporan  tahunan  yang  kompleks  (Li,  2008).  Keterbacaan  laporan  tahunan tidak  hanya  dipengaruhi  oleh  karakteristik  individual  perusahaan  tetapi  sudah  meluas  pada  motif  manajemen  dalam penyusunannya.  Melalui  laporan  tahunan  ini,  manajemen  dapat  menyebarkan  informasi  yang  mengandung ketidakpastian mengenai perusahaan (Baker dan Kare, 1992).
Menurut Hery (2012), salah  satu informasi  yang terdapat dalam laporan  tahunan adalah informasi mengenai laba  perusahaan.  Informasi  laba  menggambarkan  kinerja  manajemen  dalam  menghasilkan  profit  untuk  membayar bunga  kreditur,  dividen  investor  dan  pajak  pemerintah.  Selain  itu  informasi  laba  juga  dapat  dipakai  untuk mengestimasi  kemampuan  perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  di  masa  mendatang  (memprediksi  atau  menafsir earnings  power ),  menafsir  risiko  dalam  berinvestasi  dan  lain-lain.  Informasi  laba  ini  sering  menjadi  target  rekayasa tindakan  oportunis  manajemen  untuk  memaksimumkan  kepuasannya.  Tindakan  oportunis  tersebut  dilakukan  dengan cara  memilih  kebijakan  akuntansi  tertentu,  dinaikkan  maupun  diturunkan  sesuai  dengan  keinginannya.  Perilaku manajemen  untuk  mengatur  laba  sesuai  dengan  keinginannya  ini  dikenal  dengan  istilah  manajemen  laba.  Menurut Scott (2009), manajemen laba adalah suatu tindakan manajer yang dilakukan melalui pilihan kebijakan akuntansi atau
Yosi  Yulivia,  Annisaa  Rahman  dan  Denny  Yohana,  Kompleksitas  Operasi,  Manajemen  Laba  Dan  Keterbacaan  Laporan Tahunan
tindakan  yang  mempengaruhi  pendapatan  untuk  memperoleh  tujuan  tertentu.  Manajemen  laba  yang  dilakukan agent dapat  membuat  investor  sulit  memahami  informasi  yang  terkandung  dalam  laporan  tahunan  perusahaan  karena memiliki  keterbacaan  yang  rendah.  Oleh  karena  itu,  diperlukan  pengungkapan  laporan  tahunan  dengan  keterbacaan yang tinggi untuk dapat meminimalkan konflik keagenan (Kumar, 2014).
Secara  umum  penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengkaji  keterbacaan  laporan  tahunan  perusahaan  publik  di Indonesia,  apakah  didasarkan  oleh  aspek  karakteristik  individual  perusahaan  atau  oleh  opportunistik  manajemen, sehingga  tujuan  pada  penelitian  ini  sebagai  berikut;  (1)  untuk  membuktikan  secara  empiris  pengaruh  kompleksitas operasi terhadap keterbacaan laporan tahunan; dan (2) untuk membuktikan secara empiris  pengaruh manajemen laba terhadap keterbacaan laporan tahunan.

## Metode
Penelitian ini merupakan studi empiris yang  bersifat kuantitaif. Penelitian ini merupakan  pengujian hipotesis yang  ditujukan  untuk  mengetahui  pengaruh  antara  kompleksitas  operasi  dan  manajemen  laba  sebagai  variabel independen terhadap keterbacaan laporan tahunan sebagai variabel dependen pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)  pada  periode  penelitian  tahun  2016-2017.  Pengambilan  sampel  dilakukan  dengan  menggunakan  teknik purposive  sampling , yaitu pemilihan  sampel  yang didasarkan atas  karakteristik dan  kriteria tertentu.  Adapun kriteria yang dipakai dalam pengambilan sampel adalah sebagai berikut: (1) perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2017; (2) Perusahaan tidak bergerak di sektor keuangan; (3) Perusahaan mempublikasikan laporan tahunan  secara  lengkap  untuk  tahun  2016-2017;  (4)  Perusahaan  melaporkan  laporan  tahunan  dalam  rupiah  per  31 Desember setiap tahunnya; dan (5) Perusahaan mempublikasikan laporan tahunan yang dapat diukur keterbacaannya atau  dengan  kata  lain  isi  laporan  tahunan  yang  rusak  maupun  berbentuk  foto  (format  JPEG)  tidak  dapat  digunakan dalam penelitian ini.

## Tabel 1.
Perolehan Sampel Penelitian Karakteristik Sampel Total Sampel Perusahaan yang tercatat di BEI pada tahun 2017 473 Perusahaan yang bergerak pada sektor keuangan (88) Perusahaan yang mempublikasikan laporan tahunan tidak lengkap untuk tahun 2016 dan 2017 (59) Perusahaan yang tidak melaporkan laporan tahunan dalam rupiah per 31 Desember setiap tahunnya (81) Perusahaan yang mempublikasikan laporan tahunan yang tidak dapat diukur keterbacaannya (24) Total sampel penelitian yang memenuhi kriteria 221 Total observasi penelitian yang memenuhi kriteria = 221 x 2 tahun 442
Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  yang  diperoleh  peneliti  secara  tidak langsung  melalui  media  perantara  (diperoleh  dan  dicatat  oleh  pihak  lain).  Sedangkan  berdasarkan  sumber  datanya dalam penelitian ini adalah data yang diperoleh dari laporan tahunan perusahaan yaitu dari tahun 2016 sampai 2017. Data  mengenai  laporan  tahunan  tersebut  diperoleh  melalui  situs  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  yaitu http://www.idx.co.id.  serta  dari  situs  resmi  perusahaan  sampel.  Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini  adalah keterbacaan  laporan  tahunan.  Variabel  keterbacaan  laporan  tahunan  diukur  menggunakan  skor Flesch  Reading  Ease (Islam,2017) . Skor  dihitung  dengan  sebuah  aplikasi  internet  yang  bernama  aplikasi  Flesch  Reading  Ease  Calculator melalui situs dari https://readabilityformulas.com/flesch-reading-ease-readabilityformula.php.
Variabel  independen  dalam  penelitian  ini  adalah  kompleksitas  operasi  dan  manajemen  laba.  Variabel kompleksitas  operasi  diukur  menggunakan  jumlah  logaritma  natural  segmen  bisnis  dan  jumlah  logaritma  natural segmen  geografis  (Li,2008).  Variabel  manajemen  laba  dapat  diukur  melalui discretionary  accruals (DA)  sebagai proksi  manajemen  laba  yang  dihitung  dengan  menggunakan Modified  Jones  Model yang  merupakan  perkembangan dari model Jones (Riahi dan Belkaoui, 2011).
Analisis data pada penelitian ini menggunakan regresi linear berganda dengan persamaan sebagai berikut : Y = α + β 1 X 1 + β 2 X 2 + e dimana  :  Y =  Keterbacaan  Laporan  Tahunan;  α  :  Konstanta;  β 1 ,β 2 :  Koefisien  regresi  variabel  independen;  X 1 : Kompleksitas Operasi; X 2 : Manajemen Laba; e: Error
Yosi  Yulivia,  Annisaa  Rahman  dan  Denny  Yohana,  Kompleksitas  Operasi,  Manajemen  Laba  Dan  Keterbacaan  Laporan Tahunan
Hasil
Tabel 2.

## Statistik Deskriptif

## Sumber : olahan data
Tabel  2  diatas  menjelaskan  secara  deskriptif  variable-variabel  dalam  penelitian  ini.  Variabel  keterbacaan laporan  tahunan  menghasilkan  nilai  minimum  sebesar  21,90  artinya  rendahnya  skor  skala  yang  didapat  maka  sulit suatu  bacaan  untuk  dipahami  sedangkan  nilai  maksimum  yaitu  sebesar  67,20  artinya  standarnya  skor  skala  yang didapat  maka  suatu  keterbacaan  dapat  dipahami.  Nilai  rata-rata  variabel  keterbacaan  laporan  tahunan  adalah  45,90 dengan  standar  deviasi  sebesar  9,18.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  rata-rata  dari  laporan  analisis  dan  pembahasan manajemen yang diuji untuk penelitian ini memiliki tingkat keterbacaan pada kategori sulit . Dengan kata lain sebagian besar  perusahaan  pada  penelitian  ini  membuat  laporan  tahunan  yang  kompleks  dan  sulit  untuk  dipahami  oleh pembaca. Variabel kompleksitas operasi yang diukur dengan segmen bisnis dan segmen geografis menghasilkan nilai minimum sebesar 0,30 sedangkan nilai maksimum yaitu sebesar 1,20. Nilai rata-rata kompleksitas operasi adalah 0,71 dengan standar deviasi 0,21. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan rata-rata memiliki tingkat kompleksitas operasi yang tinggi. Variabel manajemen laba yang diukur dengan discretionary accruals (DA) menghasilkan nilai minimum sebesar  -0,32  sedangkan  nilai  maksimum  yaitu  sebesar  0,45.  Nilai  rata-rata  variabel  manajemen  laba  adalah  0,07 dengan  standar  deviasi  0,15.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan  cenderung  kurang  termotivasi  melakukan manajemen laba.

## Uji Normalitas
Tabel 3.

## Hasil Uji Normalitas
Sumber : olahan data
Berdasarkan  tabel  3  diatas  dapat  dilihat  bahwa  hasil  uji  normalitas  dengan  alat  uji One  Sample  Kolmogrov- Smirnov  Test menghasilkan  nilai Asymp.  Sig (2- tailed )  sebesar  0,317,  dimana  angka  ini  lebih  besar  dari  0,05  yaitu 0,317 > 0,05. Ini menunjukkan bahwa data yang diuji pada penelitian ini terdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas

## Tabel 4.
Hasil Uji Multikolinearitas
Yosi  Yulivia,  Annisaa  Rahman  dan  Denny  Yohana,  Kompleksitas  Operasi,  Manajemen  Laba  Dan  Keterbacaan  Laporan Tahunan
Berdasarkan  Tabel  4  diatas  dapat  dilihat  dari  hasil  perhitungan  nilai  VIF  dan tolerance .  Nilai  VIF  untuk variabel  kompleksitas  operasi  sebesar  1,001  dengan tolerance 0,999  dan  variabel  manajemen  laba  mempunyai  nilai VIF  sebesar  1,001  dengan tolerance sebesar  0,999.  Masing-masing  variabel  bebas  tersebut  memiliki  nilai  VIF  <  10 dan  nilai tolerance >  0,1  ,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terdapat  gejala  multikolinearitas  antara  variabel bebas dan model ini layak digunakan dalam analisis regresi berganda.

## Uji Autokorelasi

## Tabel 5.

## Hasil Uji Autokorelasi

## Sumber : olahan data
Berdasarkan  tabel  5  diatas  diketahui  nilai Durbin-Watson (DW)  sebesar  1,841,  dimana  nilai  tersebut  berada pada  rentang  -2  sampai  dengan  +2.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  model  regresi  ini  bebas  dari  gangguan autokorelasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 6.

## Hasil Uji Heteroskedastisitas

## Sumber : olahan data
Berdasarkan  pada  tabel  6  diatas  dapat  dilihat  bahwa  nilai  signifikansi  masing-  masing  variabel  independen yaitu  variabel  kompleksitas  operasi  sebesar  0,394  >  0,05  dan  variabel  manajemen  laba  sebesar  0,077  >  0,05.  Ini menunjukkan bahwa penelitian ini bebas dari gejala heteroskedastisitas dan layak digunakan untuk analisis regresi.

## Pengujian Hipotesis

## Tabel 7
Hasil Analisis Regresi Berganda

## Sumber : olahan data
Pengolahan  data  statistik  yang  disajikan  pada  Tabel  7,  maka  dapat  dirumuskan  persamaan  regresi  linear berganda sebagai berikut : Y= 49,391 – 4,482 (KO) – 3,730 (DA)
Berdasarkan persamaan yang ada pada penelitian ini, nilai konstanta adalah sebesar 49,391. Hal ini berarti bahwa jika variabel  kompleksitas  operasi  (KO)  dan  manajemen  laba  (DA)  dianggap  konstan,  maka  nilai  keterbacaan  laporan tahunan adalah sebesar 49,391. Nilai koefisien kompleksitas operasi (KO) adalah sebesar -4,482 dan bernilai negatif yang menunjukkan bahwa setiap terjadi peningkatan kompleksitas operasi (KO) sebesar 1%, maka akan menurunkan
Yosi  Yulivia,  Annisaa  Rahman  dan  Denny  Yohana,  Kompleksitas  Operasi,  Manajemen  Laba  Dan  Keterbacaan  Laporan Tahunan
nilai  keterbacaan  laporan  tahunan  sebesar  -4,482.  Nilai  koefisien  manajemen  laba  (DA)  adalah  sebesar  -3,730  dan bernilai  negatif  yang  menunjukkan  bahwa  setiap  terjadi  peningkatan  manajemen  laba  (DA)  sebesar  1%,  maka  akan menurunkan nilai keterbacaan laporan tahunan sebesar -3,730.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 8.
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )

## Sumber : olahan data
Tampilan output SPSS model summary pada tabel 8 diatas besarnya Adjusted R Square adalah 0,010. Hal ini berarti  kontribusi  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  adalah  sebesar  1  %,  sedangkan  sisanya  99  % ditentukan oleh variabel lain yang tidak teridentifikasi dalam model pengujian ini.

## Uji F-Statistik
Tabel 9. Hasil Uji F-Statistik

## Sumber : Olahan data
Hasil pengolahan data pada tabel 9 diatas dengan F-Statistik , nilai signifikansi sebesar 0,041 < 0,05. Karena nilai signifikansi kecil dari 0,05 maka variabel independen secara simultan mempengaruhi variabel dependen. Hal ini menunjukkan bahwa model penelitian dapat dilanjutkan atau diterima.

## Uji t-Statistik
Tabel 10. Hasil Uji t-Statistik
Sumber : Olahan data
Hasil  pengolahan  data  pada  tabel  10  diatas  dengan  t-Statistik,  maka  dapat  dilihat  pengaruh  antara  variabel independen terhadap variabel dependen secara parsial sebagai berikut :
a. Pengujian hipotesis 1 didapatkan nilai koefisien negatif sebesar -4,482 dan nilai signifikansi 0,027 lebih kecil dari  0,05  yang  berarti  bahwa  kompleksitas  operasi  berpengaruh  terhadap  keterbacaan  laporan  tahunan, sehingga dapat disimpulkan bahwa hasil penelitian hipotesis 1 diterima.
b. Pengujian hipotesis 2 didapatkan nilai koefisien negatif sebesar -3,730 dan nilai signifikansi 0,193 lebih besar dari  0,05  yang  berarti  bahwa  manajemen  laba  tidak  berpengaruh  terhadap  keterbacaan  laporan  tahunan, sehingga dapat disimpulkan bahwa hasil penelitian hipotesis 2 ditolak.
Yosi  Yulivia,  Annisaa  Rahman  dan  Denny  Yohana,  Kompleksitas  Operasi,  Manajemen  Laba  Dan  Keterbacaan  Laporan Tahunan

## Pengaruh Kompleksitas Operasi terhadap Keterbacaan Laporan Tahunan
Berdasarkan  hasil  pengolahan  statistik  pada  tabel  10  diatas  untuk  variabel  kompleksitas  operasi,  maka hipotesis  pertama  diterima  yaitu  kompleksitas  operasi  berpengaruh  terhadap  keterbacaan  laporan  tahunan.  Hal  ini berarti  bahwa  perusahaan  yang  memiliki  tingkat  kompleksitas  operasi  yang  tinggi  terbukti  memiliki  keterbacaan laporan  tahunan  yang  lebih  rendah  sehingga  laporan  tahunan  lebih  sulit  untuk  dipahami.  Hasil  ini  sejalan  dengan penelitian  Li  (2008)  dan  Lim  (2018)  yang  menyatakan  bahwa  kompleksitas  operasi  berpengaruh  negatif  signifikan terhadap  keterbacaan  laporan  tahunan  yaitu  perusahaan  dengan  segmen  bisnis  dan  segmen  geografis  yang  lebih banyak cenderung memiliki laporan tahunan yang rumit. Dan juga sejalan dengan penelitian Rahman dan EDT (2020) bahwa  kompleksitas  bisnis  perusahaan  bisa  mempengaruhi  jumlah  dan  tingkat  kesulitan  informasi  yang  harus diungkapkan oleh perusahaan.

## Pengaruh Manajemen Laba terhadap Keterbacaan Laporan Tahunan
Berdasarkan  hasil  pengolahan  statistik  pada  tabel  10  diatas  untuk  variabel  manajemen  laba,  maka  hipotesis kedua  ditolak  yaitu  manajemen  laba  tidak  berpengaruh  terhadap  keterbacaan  laporan  tahunan.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  perusahaan  cenderung  kurang  termotivasi  dalam  melakukan  manajemen  laba  terbukti  memiliki  keterbacaan laporan tahunan yang lebih tinggi sehingga laporan tahunan lebih mudah untuk dipahami. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Rahman dan EDT (2020) dan Abshari dan Rahman (2020). Namun hasil penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian Ajina et al. (2016), Lo et al. (2017), Li (2008), Prasadhita (2018) yang menyatakan bahwa terdapat hubungan manajemen laba dengan keterbacaan laporan tahunan perusahaan.

## Simpulan
Berdasarkan analisis data dan pengujian hipotesis yang dilakukan, maka diperoleh kesimpulan sebagai berikut hasil penelitian ini membuktikan bahwa kompleksitas operasi berpengaruh terhadap keterbacaan laporan tahunan pada perusahaan  yang terdaftar di BEI selama tahun 2016-2017. Manajemen laba tidak berpengaruh terhadap keterbacaan laporan tahunan pada perusahaan yang terdaftar di BEI selama tahun 2016-2017.

## Daftar Pustaka
Abshari, Firhan Razki dan Annisaa Rahman (2020). Manajemen Laba Riil dan Keterbacaan Laporan Tahunan. Jurnal Akuntansi Kontemporer (JAKO), Vol 12 No 1 . https://doi.org/10.33508/jako.v12i1.2211 Ajina,  A.,  Laouiti,  M.,  &  Msolli,  B.  (2016).  Guiding  Through  the  Fog:  Does  Annual  Report  Readability  Reveal Earnings Management? Research in International Business and Finance , 38 , 509–516. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2016.07.021
Baker,  H.  E.,  &  Kare,  D.  D.  (1992).  Relationship  Between  Annual  Report  Readability  and  Corporate  Financial Performance. Management Research News , 15 (1), 1–4. https://doi.org/10.1108/eb028188 Hery. (2012). Akuntansi dan Rahasia Dibaliknya . Jakarta : Bumi Aksara. IDX. (2016). IDX Statistics 2016. Retrieved from www.idx.co.id IDX. (2017). IDX Statistics 2017 . Retrieved from www.idx.co.id Islam,  M.  S.  (2017).  Corporate  Governance  and  Readability  of  Annual  Reports. Global  Encyclopedia  of  Public Administration, Public Policy, and Governance, 1–6. https://doi:10.1007/978-3-319-31816-5_3342-2 Kumar, G. (2014). Determinants of Readability of Financial Reports of U.S.- Listed Asian Companies. Asian Journal of Finance &  Accounting , 6 (2). https://doi.org/10.5296/ajfa.v6i2.5695 Li,  F.  (2008).  Annual  Report  Readability,  Current  Earnings,  and  Earnings  Persistence. Journal  of  Accounting  and Economics , 45 , 221–247. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2008.02.003
Lim, E. K. Y., Chalmers, K., & Hanlon, D. (2018). The Influence of Business Strategy on Annual Report Readability.
Journal of Accounting and Public Policy , 37 (1), 65–81. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2018.01.003 Lo, K., Ramos, F., & Rogo, R. (2017). Earnings Management and Annual Report Readability. Journal of Accounting and Economics , 63 (1), 1–25. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2016.09.002
Martius.  (2012).  Analisis  Praktik  Akuntansi  Manajemen  Pada  Perusahaan  Manufaktur  (Studi  Empiris  di  Kawasan Industri Batam). Artikel. Program Magister Sains Akuntansi Pasca Sarjana Universitas Andalas. Otoritas  Jasa  Keuangan.  ( 2016). Surat  Edaran  Otoritas  Jasa  Keuangan  Nomor  30/SEOJK.04/2016  tentang Bentuk  dan  Isi  Laporan  Tahunan  Emiten  atau Perusahaan Publik . Retrieved from www.ojk.go.id Pivac,  S.,  Vuko,  T.,  &  Cular,  M.  (2017).  Analysis  Of  Annual  Report  Disclosure  Quality  For  Listed  Companies  In Transition Countries. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja , 30 (1), 721–731.
https://doi.org/10.1080/1331677X.2017.1311231
Prasadhita,  C.  (2018).  Manajemen  Laba  dan  Keterbacaan  (Readability)  Laporan  Tahunan  Perusahaan  Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Buletin Ekonomi , 16 (2), 137–261.
Yosi  Yulivia,  Annisaa  Rahman  dan  Denny  Yohana,  Kompleksitas  Operasi,  Manajemen  Laba  Dan  Keterbacaan  Laporan Tahunan
Rahman,  Annisaa  dan  Risa  Wahyuni  EDT  (2020).  Strategi  Bisnis,  Manajemen  Laba  dan  Keterbacaan  Informasi Naratif Laporan Tahunan . Jurnal Akuntansi dan Bisnis, Vol 20, No 1. http://dx.doi.org/10.20961/jab.v20i1.489 Riahi, Ahmed dan Belkaoui. (2011). Teori Akuntansi , Buku Satu. Jakarta : Salemba Empat. Riahi, Ahmed dan Belkaoui. (2011). Teori Akuntansi, Buku Dua. Jakarta : Salemba Empat. Scott, William R. (2009). Financial Accounting Theory, 5 th ed . USA: Prentice Hall,Inc.
“Automatic  Readability  Checker”.readability  formula.com.  10  November  2019.  https://readabilityformulas.com/flesch- reading-easereadabilityformula.php.
.