## DETERMINASI PERTUMBUHAN EKONOMI DI TUJUH NEGARA ASEAN PERIODE TAHUN 1996-2013
Desyana Eka Pramasty 1 , Lydia Rosintan 2
1 Magister Ilmu Ekonomi Universitas Bina Nusantara, Indonesia desyanaEP@yahoo.com
2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Trisakti, Indonesia lydia@fe.trisakti.ac.id

## Abstract
Economic  growth  is  also  one  of the  most important  indicators  in  determining  the standard of living of people in a country, because of an increase in the production capacity of an economy that is manifested in the form of national income. Economic growth  is  an  indication  of  the  success  of  economic  development,  measured  by comparing, for example, for domestic size, Gross Domestic Product (GDP) in the current  year  with  the  previous  year.  This  study  aimed  to  analyze  the  factors  that affect  economic  growth  in  seven  ASEAN  countries  period  from  1996-2013.  This study  use  panel  data  analysis.  The  factors  that  affect  economic  growth  in  seven ASEAN  countries,  namely  foreign  debt,  foreign  direct  investment,  and  the  rate  of inflation. Based on panel data analysis of the results showed that the foreign debt has  negative effect and significant on economic  growth, foreign  direct  investment has  positive  effect  and  significant  on  economic  growth  and  inflation  rate  has negative effect and significant on economic growth in seven ASEAN countries period from 1996-2013.
Keywords:  Economic  growth  (GDP),  foreign  debt,  foreign  direct  investment, inflation, and panel data analysis.

## PENDAHULUAN
Pertumbuhan ekonomi menjadi penting  karena  setiap  negara  akan  selalu berusaha  untuk  meningkatkan  pertumbuhan ekonominya  dan  menjadikan  pertumbuhan ekonomi  sebagai  target  ekonomi  dan keberhasilan  perekonomian  suatu  negara dalam jangka panjang. Pertumbuhan ekonomi mengukur  prestasi  dari  perkembangan  suatu perekonomian  dari  suatu  periode  ke  periode berikutnya dimana kemampuan suatu negara untuk  menghasilkan  barang  dan  jasa  akan meningkat  yang  disebabkan  oleh  faktor- faktor  produksi  yang  selalu  mengalami pertambahan  dalam  jumlah  dan  kualitasnya. Oleh karena itu pertumbuhan ekonomi sangat dibutuhkan  dan  dianggap  sebagai  sumber peningkatan  standar  hidup  penduduk  yang jumlahnya  terus  meningkat.  Tetapi  tidak semua  negara  bisa  mencapai  pertumbuhan ekonomi sebagaimana tujuan yang diharapkan.  Ada  beberapa  faktor  pendorong dan  penghambat  bagi  suatu  negara  dalam mencapai pertumbuhan ekonominya. Negara yang mampu memaksimalkan faktor pendorong,  maka  akan  lebih  mudah  dalam mencapai  pertumbuhan  ekonominya.  Begitu juga  sebaliknya,  negara  yang  tidak  mampu meminimalkan faktor penghambat maka akan lebih sulit untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi.
Pertumbuhan  ekonomi  merupakan fenomena  yang  penting  bagi  suatu  bangsa, masalah pertumbuhan ekonomi dapat dipandang  sebagai  masalah  jangka  panjang. Pertumbuhan ekonomi menjadi tujuan bangsa
agar dapat pula meningkatkan pembangunan nasional  yang  dapat  meningkatkan  kualitas manusia  dan  masyarakat  Indonesia  yang dilakukan  secara  berkelanjutan  berdasarkan kemampuan  nasional.  (Sukirno,  2003:  9) Selama  hampir  setengah  abad,  perhatian utama  masyarakat  perekonomian  dunia tertuju  pada  cara-cara  untuk  mempercepat tingkat pertumbuhan ekonomi. Para ekonom dan  politisi  dari  setiap  Negara,  sangat mendambakan adanya pertumbuhan ekonomi
( Economic Growth ). “Pengejaran
pertumbuhan” merupakan tema sentral dalam kehidupan  ekonomi  semua  Negara  di  dunia. Pemerintahan  di  negara  manapun  dapat segera jatuh atau bangun berdasarkan tinggi- rendahnya  pertumbuhan  ekonomi  yang  di capainya  dalam  catatan  statistik  nasional.
Berhasil tidaknya
program-program
pembangunan  di  negara  berkembang  sering dinilai dari tinggi-rendahnya tingkat
pertumbuhan output dan pendapatan nasional. (Todaro & Smith, 2004: 91) Pertumbuhan ekonomi memiliki kaitan  yang  erat  dengan  pembangunan ekonomi. Semakin baik pertumbuhan ekonomi  suatu  negara,  maka  semakin  baik pula  pembangunan  ekonomi  di  negara tersebut.  Pembangunan  ekonomi  merupakan suatu  proses  kenaikan pendapatan  total  dan pendapatan perkapita dengan memperhitungkan adanya
pertambahan penduduk  dan  disertai  dengan perubahan  fundamental  dalam  struktur ekonomi  suatu  negara  dan  pemerataan pendapatan  bagi  penduduk  suatu  negara. Perbedaan antara keduanya adalah
pertumbuhan ekonomi keberhasilannya lebih bersifat  kuantitatif,  yaitu  adanya  kenaikan dalam standar pendapatan dan tingkat output produksi  yang  dihasilkan.  Di  lain  pihak pembangunan ekonomi lebih bersifat kualitatif, bukan hanya pertambahan produksi,  tetapi  juga  terdapat  perubahan- perubahan  dalam  struktur  produksi  dan alokasi input pada berbagai sektor perekonomian seperti dalam lembaga, pengetahuan,  social  dan  teknik  (Sukmawati, 2012)
Selain  tingkat  pertumbuhan  dan pembangunan ekonomi, tingkat kemakmuran didalam  suatu  negara juga menjadi  hal  yang sangat  penting.  Kemakmuran  suatu  negara dapat  dilihat  dari  pendapatan  nasional. Pendapatan  nasional  dipergunakan  untuk menentukan  laju  tingkat  perkembangan ekonomi,  mengukur  keberhasilan  suatu negara, dan membandingkan tingkat kesejahteraan  rakyat.  Kemakmuran  suatu negara  juga  dapat  dilihat  dari  tingkat kemiskinan  di  negara  tersebut.  Bila  didalam suatu  negara  tersebut  lebih  banyak  jumlah orang  kaya  daripada  jumlah  orang  miskin, maka dapat dipastikan negara tersebut belum makmur. Namun, pendapatan nasional negara yang besar belum tentu menentukan kemakmuran  suatu  negara  tanpa  melihat kondisi  ekonomi  negara  tersebut.  Karena suatu negara dapat dikatakan makmur apabila dapat mengatasi masalah ekonomi negara dan masyarakatnya  yang  berhubungan  dengan pendapatan nasional dan kemiskinan. (Fitriansyah, 2011)
Selama  40  tahun  ini,  negara-negara ASEAN  telah  mencapai  prestasi  yang mengagumkan di bidang politik, ekonomi dan kerja  sama  regional,  dan  menjadi  organisasi internasional paling penting di kawasan Asia Tenggara dan salah satu kekuatan regional di arena  internasional.  ASEAN (Association  of
South East Asia Nations) didirikan berdasarkan Deklarasi Bangkok pada tanggal 8 Agustus 1967 merupakan badan kerja sama di  bidang  ekonomi,  sosial,  dan  budaya. ASEAN terdiri dari 10 negara, yakni Brunei Darussalam,  Indonesia,  Kamboja,  Laos, Malaysia,  Myanmar,  Filipina,  Singapura, Thailand,  dan  Vietnam.  Dalam  proses pembangunan  ekonomi,  hampir  disemua negara  berkembang  mengalami  persoalan dalam pembiayaan dan kemudian membutuhkan investasi dalam bentuk modal kapital  dan  modal  manusia  dalam  jumlah yang tidak sedikit. Saat kondisi seperti inilah negara  harus  menempuh  beberapa  strategi untuk  menutup  anggaran.  Jika  dalam penghasilan  negeri  sudah  tidak  cukup  untuk membiayai kekurangan tersebut, maka negara melirik  sumber  lain  sebagai  alternatifnya. Keterbatasan  kapasitas  fiskal  yang  dihadapi suatu  negara  menyebabkan  negara  tersebut membutuhkan bantuan dari negara lain, yakni berupa  bantuan  pinjaman  atau  utang  luar negeri. (Yustika, 2009:130)
Penelitian  yang  dilakukan  Ajayi  dan Oke  (2012)  membahas  mengenai  pengaruh beban utang luar negeri terhadap pertumbuhan ekonomi di Nigeria. Penelitian ini  menggunakan  variabel utang  luar  negeri,
cadangan  devisa,  dan  tingkat  suku  bunga
dengan  hasil  ketiga  variabel  tersebut berhubungan  positif  terhadap  pertumbuhan ekonomi. Sebagian pendapat juga berkeyakinan  bahwa  pembangunan  identik dengan  pertumbuhan  ekonomi.  Sedangkan pertumbuhan ekonomi merupakan fungsi dari investasi yang berarti tergantung dari jumlah modal  dan  teknologi  yang  ditanam  dan dikembangkan  dalam  masyarakat.  Investasi merupkan  faktor  penting  dalam  menentukan tingkat pendapatan nasional. Kegiatan investasi  memungkinkan  suatu  masyarakat terus menerus meningkatkan kegiatan ekonomi  dan  kesempatan  kerja.  (Sukirno, 2000:367)
Sghaier dan Abida (2013) melakukan penelitian  mengenai  hubungan  kausal  antara investasi  asing  langsung,  pengembangan keuangan,  dan  pertumbuhan  ekonomi  di panel  4  negara  Afrika  Utara  (Tunisia, Maroko, Aljazair dan Mesir ) selama periode 1980-2011. Penelitian ini menunjukkan bukti kuat adanya hubungan positif antara FDI dan pertumbuhan  ekonomi.  Penelitian  ini  juga menemukan  adanya  bukti  pengembangan sistem keuangan domestik merupakan prasyarat  penting  bagi  FDI  memiliki  efek positif pada pertumbuhan ekonomi.
Pertumbuhan dan kestabilan ekonomi  merupakan  dua  hal  yang  perlu diupayakan  sebaik  mungkin.  Salah  satu sumber ketidakstabilan ekonomi yang utama dan dapat mengganggu pertumbuhan ekonomi  adalah  terjadinya  kenaikan  harga secara  umum  dan  terus  menerus,  atau  lebih dikenal  dengan  sebutan  Inflasi.  Yang dimaksud  dengan  inflasi  adalah  proses
kenaikan  harga-harga  barang  jasa  secara umum  dan  terus  menerus,  dalam  waktu  dan tempat tertentu (Boediono, 2001). Pentingnya pengendalian inflasi didasarkan pada pertimbangan bahwa inflasi yang tinggi dapat mengakibatkan  dampak  negatif  kepada kondisi sosial ekonomi masyarakat. Pertama, inflasi  yang  tinggi  akan  menyebabkan pandapatan  rill  masyarakat  turun,  dan akhirnya menjadikan semua kalangan masyarakat, terutama ekonomi rendah semakin  terpuruk.  Kedua,  inflasi  yang  tidak stabil  akan  menciptakan  ketidakpastian ( uncertainly )  bagi  pelaku  ekonomi  dalam mengambil  keputusan  yang  pada  akhirnya menurunkan  pertumbuhan  ekonomi. Kasadi (2013)  melakukan  penelitian  mengenai dampak inflasi terhadap pertumbuhan ekonomi di Tanzania. Penelitian ini menggunakan data time series periode tahun 1990-2011.  Dari  hasil  penelitian  tersebut, ditemukan  bahwa  adanya  hubungan  negatif antara inflasi terhadap pertumbuhan ekonomi. Penelitian  ini  juga  mengungkapkan  bahwa tidak  ada  kointegrasi  antara  inflasi  dan pertumbuhan  ekonomi  dan  tidak  ada hubungan  jangka  panjang  antara  inflasi  dan pertumbuhan ekonomi di Tanzania.
Berdasarkan penjelasan diatas, penelitian ini dimaksudkan untuk menganalisa faktor-faktor yang
mempengaruhi  pertumbuhan  ekonomi  di tujuh  negara  ASEAN,  yaitu  Indonesia, Kamboja, Laos, Malaysia, Filipina, Thailand, dan  Vietnam  selama  periode  1996  hingga 2013.  Variabel  yang  digunakan  sebagai faktor-faktor
yang
mempengaruhi
pertumbuhan  ekonomi  di  tujuh  negara ASEAN adalah Utang Luar Negeri, Investasi Asing  Langsung,  dan  Tingkat  Inflasi. Penelitian  ini  menjadi  penting  karena banyaknya  faktor-faktor  yang  memengaruhi pertumbuhan  ekonomi  di  suatu  negara, sehingga  dari  melihat  faktor-faktor  inilah pemerintah  suatu  negara  dapat  menerapkan kebijakan. Kebijakan yang dihasilkan digunakan  untuk  membantu  meningkatkan pertumbuhan  ekonomi  di  negara  tersebut khususnya di Tujuh Negara ASEAN.

## KERANGKA PEMIKIRAN
Berdasarkan teori dan kajian terhadap beberapa  penelitian  terdahulu  yang  telah dikemukakan di atas, maka perumusan model yang diajukan di dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:

## Gambar 1 Kerangka Model

## Hipotesis Penelitian
Berdasarkan permasalahan dan
literatur  yang  terkait  dengan  penelitian  ini, maka  dapat  diterapka  hipotesis  sebagai berikut:
1. Utang  Luar  Negeri  berpengaruh  positif dan  signifikan  terhadap  pertumbuhan
ekonomi  di  Tujuh  Negara  ASEAN  pada tahun 1996-2013.
2. Investasi  Asing  Langsung  berpengaruh positif dan signifikan terhadap pertumbuhan  ekonomi  di  Tujuh  Negara
ASEAN pada tahun 1996-2013.
3. Tingkat  Inflasi  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di  Tujuh  Negara  ASEAN  pada  tahun
1996-2013.

## METODOLOGI PENELITIAN

## Rancangan Penelitian
Penelitian ini menggunakan pendekatan  kuantitatif  dalam  menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi pertumbuhan  ekonomi  di  negara  ASEAN-7 periode  tahun  1996-2013.  Metode  yang digunakan adalah melalui pendekatan deskriptif  analitik.  Artinya,  penelitian  ini dibentuk  berdasarkan  data  yang  bersumber pada  data  sekunder,  jurnal,  artikel,  studi literatur  dan  hasil-hasil  penelitian  terdahulu yangberhubungan dengan permasalahan.
Dalam melakukan analisis kuantitatif ini  digunakan  alat  bantu  ekonometrika dengan menggunakan alat analisis data panel karena  memiliki  data  yang  terdiri  dari time series dan cross section . Jenis data panel yang digunakan dalam penelitian iniadalah
balanced  panel ,  di  mana  setiap unit  cross section memiliki jumlah observasi time series yang sama.
Utang Luar Negeri Investasi Asing Langsung Tingkat Inflasi
Pertumbuhan Ekonomi

## Definisi Operasional Variabel
Definisi variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah: 1. Utang  Luar  Negeri  adalah  sebagian  dari total utang  suatu  negara  yang  diperoleh dari  para kreditor di  luar  negara  tersebut. Variabel ini dinyatakan dalam persen (%) 2. Investasi  Asing  Langsung  merupakan penanaman  modal  asing  langsung  yang diterima (direalisasi) oleh masing-masing negara.  Variabel  ini  dinyatakan  dalam bentuk persentasi dari GDP (% of GDP).
3. Inflasi  merupakan  tingkat  inflasi  yang diukur  dari  Indeks  Harga  Konsumen
(IHK)  atau Consumer  price  Index (CPI).
Variabel  ini  dinyatakan  dalam  satuan persen (%).
4. Pertumbuhan Ekonomi (GDP) merupakan pertumbuhan dari gross domestic product , yang dinyatakan dalam bentuk persen (%)

## Perumusan Model
Rancangan model yang akan diajukan  adalah  model  regresi linear  dengan lima variabel bebas, yaitu Utang Luar Negeri,
Investasi  Asing  Langsung,  dan  Tingkat Inflasi,  dengan  variabel  terikat  adalah Pertumbuhan  Ekonomi.  Sesuai  dengan keterangan  ini,  maka  spesifikasi  model tersebut  secara  ekonometrika  akan  menjadi model sebagai berikut:
Dimana: β 0 = konstanta β 1 , β 2 , β 3 , β 4 = koefisien regresi Y = Pertumbuhan Ekonomi (GDP) (%) X 1 = Utang Luar Negeri (%)
X 2 = Investasi Asing Langsung (%) X 3 = Tingkat Inflasi (%) e    = residual/error.

## ANALISA DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan  hasil  estimasi  data panel,  maka  dapat  diperoleh  model  secara agregat  untuk  tujuh  negara  ASEAN  periode tahun 1996-2013.

## Tabel 1
Hasil Estimasi Model Fixed Effect Variabel Independent Koefisien Prob/2 C 6.401910 0.0000 HLN -0.112552 0.029 FDI 0.220514 0.078 INF -0.063473 0.00115 Adjusted R-Squared 0.230808 Prob F-stat 0.000007 Sumber: data diolah (Lampiran) Y = β 0 + β 1 X 1 + β 2 X 2 – β 3 X 3 + e
Pada  penelitian  ini  digunakan  alpha sebesar  10%,  tabel  1  menunjukkan  bahwa ketiga  variabel  bebas  ini  memiliki  nilai probabilitas yang signifikan, dimana variabel utang  luar  negeri  memiliki  nilai  probabilitas sebesar  0.029  yang  lebih  kecil  dari  0.1, variabel  investasi  asing  langsung  memiliki nilai  probabilitas  sebesar  0.078  yang  lebih kecil  dari  0.1,  dan  variabel  tingkat  inflasi memiliki  nilai  probabilitas  sebesar  0.00115 yang lebih kecil dari 0.1.
Pada tabel 1, dapat dilihat juga bahwa variabel investasi asing langsung berpengaruh  secara  signifikan  dan  memiliki tanda  koefisien  yang  positif,  yaitu  sebesar 0.220514.  Artinya,  pada  saat  investasi  asing langsung  meningkat  sebesar  1%,  maka besarnya  pertumbuhan  ekonomi  di  Tujuh Negara  ASEAN  periode  tahun  1996-2013 akan  meningkat  sebesar  0.22%.  Dengan tingginya  tingkat  investasi  asing  langsung masuk  dalam  suatu  negara,  maka  secara langsung  akan  meningkatkan  pembangunan ekonomi  yang  nantinya  akan  memicu tingginya  pertumbuhan  ekonomi  di  negara tersebut. Variabel tingkat inflasi berpengaruh secara  signifikan  dan  memiliki  tanda koefisien  yang  negatif,  yaitu  sebesar  - 0.063473.  Artinya,  pada  saat  tingkat  inflasi meningkat  sebesar  1%,  maka  besarnya pertumbuhan  ekonomi  di  tujuh  negara ASEAN  periode  tahun  1996-2013  akan menurun  -0.06%.  Tingkat  inflasi  yang  tidak stabil  akan  menciptakan  ketidakpastian pelaku ekonomi dalam mengambil keputusan. Dengan  inflasi  yang  tidak  stabil,  akan menyulitkan  keputusan  masyarakat  dalam
melakukan konsumsi, investasi, dan produksi yang pada akhirnya akan menurunkan tingkat pertumbuhan ekonomi.
Variabel  utang  luar  negeri  berpengaruh signifikan dan memiliki tanda koefisien yang negatif,  yaitu  sebesar  -0.112552.  Artinya, pada saat utang luar negeri meningkat sebesar 1%, maka besarnya pertumbuhan ekonomi di tujuh  negara  ASEAN  periode  tahun  1996- 2013  akan  menurun  -0.11%.  Utang  luar negeri  menimbulkan  banyak  perdebatan diantara para ekonom.
Di  satu  pihak,  mengatakan  bahwa utang  luar  negeri  mempunyai  manfaat  yang besar  bagi  pembangunan  suatu  negara, terutama negara-negara yang sedang berkembang  yang  mempunyai  keterbatasan capital dalam melaksanakan pembangunannya.  Namun,  dilain  pihak  juga berpendapat  bahwa  utang  luar  negeri  pada awalnya mungkin akan meningkatkan pembangunan,  tetapi  apabila  kebijakan  ini terus  dilakukan  maka  akan  membuat perekenomian  negara  yang  bersangkutan menjadi  rapuh.  Dalam  penelitian  ini, hubungan  antara  utang  luar  negeri  dengan pertumbuhan  ekonomi  adalah  negatif.  Hal tersebut  sejalan  dengan  pendapat  para ekonom  yang  telah  disebutkan  sebelumnya. Dengan  tingginya  utang  luar  negeri  suatu negara maka akan membuat beban pembayaran  bunga  dan  cicilan  utang  yang semakin  membebani  keuangan  negara. Permasalahan  lain  adalah  adanya  transfer negatif  utang  luar  negeri,  dimana  utang  luar negeri  yang  harus  dibayar  lebih  besar daripada yang diterima. Hal ini tentunya akan
membebani  APBN  suatu  negara  yang nantinya  akan  menurunkan  pertumbuhan ekonomi negara tersebut.

## Analisa Pembahasan secara Parsial
Berdasarkan  tabel  2,  kita  dapat melihat bahwa di antara ketujuh negara yang digunakan  sebagai  objek  observasi,  Filipina memperoleh  nilai  pertumbuhan  ekonomi terbesar (dengan nilai sebesar GDP 8.743239%).  Yang  kedua,  yaitu  negara
Thailand (dengan nilai GDP sebesar 7.860429%),  yang  ketiga  negara  Kamboja (dengan nilai GDP sebesar 7.192642%), yang keempat negara Vietnam (dengan nilai GDP sebesar  7.024541%),  yang  kelima  negara Indonesia  (dengan  nilai  GDP  sebesar
6.802611%),  yang  keenam  negara  Laos (dengan nilai GDP sebesar 6.201029%), dan yang  ketujuh  negara  Malaysia  (dengan  nilai GDP  sebesar  0.832303%).  Nilai  konstanta tersebut  menunjukkan  besarnya  tingkat pertumbuhan  ekonomi  di  masing-masing negara  yang  diobservasi  saat  tidak  ada pengaruh dari variabel independen.
Secara  keseluruhan,  hasil  regresi parsial data panel dengan metode fixed effect
yang dilakukan, ditemukan bahwa nilai Prob. F-Statistic sebesar 0.000000 adalah
signifikan. Ini artinya bahwa secara bersama- sama, semua  variabel bebas  yang digunakan memiliki  pengaruh  yang  signifikan  terhadap variabel terikat. Tingkat goodness of fit yang
Tabel 2

## Hasil Estimasi Parsial
Negara C Utang Luar Negeri Investasi Asing Langsung Tingkat Inflasi Coeff. P-Value/2 Coeff. P-Value/2 Coeff. P-Value/2 Indonesia 6.802611 0.035289 0.3767 0.402321 0.1494 -0.344498 0.0000 Kamboja 7.192642 0.873678 0.2995 -0.080032 0.39145 0.010760 0.4639 Laos 6.201029 0.023770 0.43445 0.223068 0.23415 -0.012137 0.28245 Malaysia 0.832303 0.038629 0.44885 2.172087 0.0000 -1.568690 0.00115 Fiilipina 8.743239  -0.049869 0.31025 -0.700354 0.2093 -0.446707 0.08865 Thailand 7.860429  -0.075559 0.24265 -0.431036 0.2076 -0.733812 0.00725 Vietnam 7.024541  -0.171572 0.2727 0.188182 0.2728 -0.107392 0.21435 Adj-R 2 0.466910 Prob-F 0.000000
Sumber:  Hasil Olahan Data
dihasilkan model ini cukup baik, dimana nilai Adjusted  R-Square yang  dihasilkan  adalah 0.466910.  Nilai  ini  berarti  perilaku  dari pertumbuhan  ekonomi,  sebagai  variabel terikat , mampu  dijelaskan  sebesar  46.691% oleh  variabel  bebas  yang  digunakan, sedangkan  sisanya,  yaitu  sebesar  53.309% perilaku dari pertumbuhan ekonomi dijelaskan  oleh  variabel-variabel  lainnya yang  tidak  digunakan  didalam  model.  Nilai goodness of fit ini menunjukkan bahwa model yang digunakan adalah tidak goodness of fit , karena  memiliki  nilai Adjusted  R-Squared kurang dari 50%.

## A. Negara Indonesia
Berdasarkan  hasil  regresi  dengan menggunakan alpha sebesar sepuluh persen, terlihat  bahwa  variabel  yang  mempengaruhi besarnya  tingkat  pertumbuhan  ekonomi  di negara  Indonesia  secara  signifikan  adalah tingkat  inflasi.  Variabel  ini  memiliki  tanda koefisien  yang  sesuai  dengan  hipotesis  yang diajukan,  yaitu  variabel  inflasi  berpengaruh negatif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di Indonesia.
Saat tingkat inflasi meningkat sebesar  1%,  maka  tingkat  pertumbuhan ekonomi akan turun sebesar 0.344498% dan begitu juga sebaliknya. Hal inilah yang harus dicermati oleh pemerintah Indonesia, dimana seperti  kita  ketahui  bahwa  tingkat  inflasi  di Indonesia masih cukup berfluktuatif, sebagai akibat dari masih belum optimalnya kebijakan  pemerintah  dalam  mengatasi gejolak ekonomi. Tingkat inflasi yang terjadi di  Indonesia  pada  umumnya  diawali  saat
terjadi kenaikan harga barang-barang pokok, misalnya  kenaikan  harga  beras,  cabai, ataupun  juga  kenaikan  komoditi  penting, seperti  bahan  bakar  minyak  (BBM).  Pada umumnya,  saat  pemerintah  mengumumkan kenaikan  harga  barang-barang  ini,  kenaikan terhadap  barang-barang  lain  akan  terjadi dengan  cepat  dan  menyeluruh  sehingga menyebabkan inflasi.
Bagi  negara  Indonesia,  variabel lainnya, yaitu utang luar negeri dan investasi asing  langsung,  walaupun  memiliki  tanda koefisien  yang  sesuai  dengan  hipotesa  yang diajukan,  namun  secara  statistik,  dengan alpha sebesar  sepuluh  persen,  dinyatakan bahwa  kedua  variabel  tersebut  tidak  begitu berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi di negara Indonesia.

## B. Negara Kamboja
Berdasarkan  hasil  regresi  dengan menggunakan alpha sebesar sepuluh persen, terlihat  bahwa  tidak  ada  variabel  yang mempengaruhi besarnya tingkat
pertumbuhan  ekonomi  di  negara  Kamboja. Dari  variabel  utang  luar  negeri,  investasi asing  langsung,  dan  tingkat  inflasi  tidak memiliki tanda koefisien yang sesuai dengan hipotesis  yang  diajukan  dan  secara  statistik, dengan alpha sebesar  sepuluh  persen, dinyatakan  bahwa  ketiga  variabel  tersebut tidak begitu berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi di negara Kamboja.

## C. Negara Laos
Berdasarkan  hasil  regresi  dengan menggunakan alpha sebesar sepuluh persen,
terlihat  bahwa  tidak  ada  variabel  yang mempengaruhi
besarnya tingkat pertumbuhan  ekonomi  di  negara  Laos.  Dari variabel  utang  luar  negeri,  investasi  asing langsung,  dan  tingkat  inflasi  tidak  memiliki tanda koefisien yang sesuai dengan hipotesis yang  diajukan  dan  secara  statistik,  dengan alpha sebesar  sepuluh  persen,  dinyatakan bahwa  ketiga  variabel  tersebut  tidak  begitu berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi di negara Laos.

## D. Negara Malaysia
Berdasarkan  hasil  regresi  dengan menggunakan alpha sebesar sepuluh persen, terlihat bahwa, variabel yang mempengaruhi besarnya  tingkat  pertumbuhan  ekonomi  di negara  Malaysia  secara  signifikan  adalah investasi  asing  langsung  dan  tingkat  inflasi. Kedua  variabel  ini  memiliki  tanda  koefisien yang sesuai dengan hipotesis yang diajukan, yaitu  variabel  investasi  asing  langsung berpengaruh  positif  dan  tingkat  inflasi berpengaruh  negatif  terhadap  pertumbuhan ekonomi di Malaysia.
Saat tingkat investasi asing langsung meningkat  sebesar  1%,  maka  tingkat pertumbuhan  ekonomi  akan  meningkat sebesar 2.172087% dan begitu juga sebaliknya,  sedangkan  saat  tingkat  inflasi meningkat  sebesar  1%,  maka  tingkat pertumbuhan  ekonomi  akan  turun  sebesar 1.568690%, begitu juga sebaliknya. Investasi asing  langsung  sangat  berpengaruh  positif terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  negara Malaysia. Hal ini dikarenakan investasi asing langsung  merupakan  modal  yang  bersifat
produktif,  sehingga  pada  saat  suatu  negara menerima modal  tersebut,  negara  itu  akan menggunakannya sebagai modal produksi yang nantinya  akan  meningkatkan output. Apabila output meningkat,  maka  akan  meningkatkan pendapatan nasional dan meningkatnya pendapatan  nasional  dapat  meningkatkan  juga pertumbuhan  ekonomi  di  negara  tersebut. Sedangkan  tingkat  inflasi  berpengaruh  negatif terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  Malaysia, karena  dapat  mengakibatkan  berkurangnya investasi di suatu negara, mendorong kenaikan tingkat  suku  bunga,  kegagalan  pelaksanaan pembangunan,  ketidakstabilan  ekonomi,  dan merosotnya tingkat kehidupan dan kesejahteraan masyarakat di negara tersebut.
Bagi negara Malaysia, variabel lainnya yaitu  utang  luar  negeri,  walaupun  memiliki tanda  koefisien  yang  sesuai  dengan  hipotesa yang  diajukan,  namun  secara  statistik,  dengan alpha sebesar  sepuluh  persen,  dinyatakan bahwa variabel tersebut tidak begitu berpengaruh terhadap pertumbuhan ekonomi di negara Malaysia.

## E. Negara Filipina
Berdasarkan  hasil  regresi  dengan menggunakan alpha sebesar  sepuluh  persen, terlihat  bahwa,  variabel  yang  mempengaruhi besarnya  tingkat  pertumbuhan  ekonomi  di negara Filipina secara signifikan adalah tingkat inflasi.  Variabel  ini  memiliki  tanda  koefisien yang  sesuai  dengan  hipotesis  yang  diajukan, yaitu  variabel  inflasi  berpengaruh  negatif terhadap pertumbuhan ekonomi di Filipina.
Saat  tingkat  inflasi  meningkat  sebesar 1%,  maka  tingkat  pertumbuhan  ekonomi  akan menurun  sebesar  0.733812%  dan  begitu  juga
sebaliknya.  Tingkat  inflasi  di  negara  Filipina berpengaruh  negatif  terhadap  pertumbuhan ekonomi karena dapat menyebabkan perekonomian menjadi
kacau dan perekonomian dirasakan lesu.
Variabel  lainnya,  yaitu  utang  luar negeri  dan  investasi  asing  langsung  memiliki tanda  koefisien  yang  tidak  sesuai  dengan hipotesa  yang  diajukan  dan  secara  statistik, dengan alpha sebesar sepuluh persen, dinyatakan bahwa kedua variabel tersebut tidak begitu  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan ekonomi di negara Filipina.

## F. Negara Thailand
Berdasarkan  hasil  regresi  dengan menggunakan alpha sebesar  sepuluh  persen, terlihat  bahwa  variabel  yang  mempengaruhi besarnya  tingkat  pertumbuhan  ekonomi  di negara  Thailand  secara  signifikan  adalah tingkat  inflasi.  Variabel  ini  memiliki  tanda koefisien  yang  sesuai  dengan  hipotesis  yang diajukan,  yaitu  variabel  inflasi  berpengaruh negatif  terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di Thailand.
Saat  tingkat  inflasi  meningkat  sebesar 1%,  maka  tingkat  pertumbuhan  ekonomi  akan turun  sebesar  0.722793%  dan  begitu  juga sebaliknya.  Tingkat  inflasi  di  negara  Thailand berpengaruh  negatif  terhadap  pertumbuhan ekonomi  karena  dapat  menyebabkan  keadaan perekonomian  di  negara  tersebut  kacau,  orang menjadi tidak bersemangat bekerja, menabung, dan  melakukan  investasi  karena  harga  suatu barang  yang  meningkat  sangat  cepat.  Hal  ini tentu  saja  sangat  dirasakan  oleh  para  pekerja yang  memiliki  pendapatan  yang  tetap,  karena mereka akan kewalahan untuk menanggung dan
mengimbangi kenaikan harga tersebut. Akibatnya, hidup mereka menjadi merosot dan terpuruk dari waktu ke waktu dan akan kembali tidak sejahtera.
Variabel  lainnya,  yaitu  utang  luar negeri  dan  investasi  asing  langsung  memiliki tanda  koefisien  yang  tidak  sesuai  dengan hipotesa  yang  diajukan  dan  secara  statistik, dengan alpha sebesar sepuluh persen, dinyatakan bahwa kedua variabel tersebut tidak begitu  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan ekonomi di negara Thailand.

## G. Negara Vietnam
Berdasarkan  hasil  regresi  dengan menggunakan alpha sebesar  sepuluh  persen, terlihat  bahwa  tidak  ada  variabel  yang mempengaruhi  besarnya  tingkat  pertumbuhan ekonomi  di  negara  Laos.  Dari  variabel  utang luar  negeri,  investasi  asing  langsung,  dan tingkat  inflasi  tidak  memiliki  tanda  koefisien yang sesuai dengan hipotesis yang diajukan dan secara  statistik,  dengan alpha sebesar  sepuluh persen,  dinyatakan  bahwa  ketiga  variabel tersebut  tidak  begitu  berpengaruh  terhadap pertumbuhan ekonomi di negara Laos.

## SIMPULAN DAN SARAN

## Simpulan
1. Berdasarkan  hasil  analisis  secara  agregat variabel utang luar negeri,  variabel investasi asing langsung,  tingkat inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap pertumbuhan  ekonomi  di  tujuh  negara
ASEAN  periode  tahun  1996-2013  dengan model  yang  terpilih  adalah  model fixed effect .
2. Berdasarkan hasil estimasi secara parsial, di
Indonesia  hanya    variabel  tingkat  inflasi yang  signifikan  berpengaruh  terhadap pertumbuhan ekonomi sedangkan di Kamboja  dan  laos  tidak  ada  variabel berpengaruh signifikan
terhadap
pertumbuhan  ekonomi  di  tujuh  negara ASEAN  periode  tahun  1996-2013.  Pada negara  Malaysia,  variabel  investasi  asing langsung  dan  tingkat  inflasi  berpengaruh signifikan  terhadap  pertumbuhan  ekonomi di tujuh negara ASEAN periode tahun 1996- 2013, sedangkan variabel utang luar negeri tidak  berpengaruh  terhadap  pertumbuhan ekonomi.  Pada  negara  Filipina,  variabel tingkat  inflasi  berpengaruh  signifikan terhadap  pertumbuhan  ekonomi  di  tujuh negara  ASEAN  periode  tahun  1996-2013, sedangkan  variabel  utang  luar  negeri  dan investasi  asing  langsung  tidak  berpengaruh terhadap  pertumbuhan  ekonomi.  Pada negara  Thailand,  variabel  tingkat  inflasi berpengaruh signifikan
terhadap pertumbuhan  ekonomi  di  tujuh  negara ASEAN periode tahun 1996-2013, sedangkan  variabel  utang  luar  negeri  dan investasi  asing  langsung  tidak  berpengaruh terhadap  pertumbuhan  ekonomi.  Pada negara  Vietnam,  tidak  terdapat  variabel bebas yang berpengaruh signifikan terhadap pertumbuhan  ekonomi  di  tujuh  negara ASEAN periode tahun 1996-2013.

## Saran
Penelitian selanjutnya disarankan untuk  memasukkan  beberapa  variabel  yang dapat  menggambarkan  kondisi  pertumbuhan ekonomi  di  negara-negara  ASEAN  seperti
tingkat  suku  bunga,  pengangguran,  dan trade openness juga menyarakan agar menambahkan negara ataupun membandingkan dengan negara lain selain yang berada dalam kawasan ASEAN (seperti dalam kawasan Eropa dan Amerika)

## DAFTAR PUSTAKA
Boediono.  2001. Ekonomi  Makro.  Edisi Keempat . Yogyakarta: BPFE.
Fitriansyah,  Dany.  Tolak  Ukur  Kemakmuran
Suatu Negara. 1 Mei 2011. http://pisoftskill.blogspot.com/2011/
05/tolak-ukur-kemakmuran-suatu- negara 01.html Gujarati, Damodar. 2003 . Ekonometrika Dasar.
Edisi Keenam. Jakarta: Erlangga. Hanjani, Raissa Indah. Pendapatan Nasional. 24
Agustus 2012.
http://chachamaricha22.blogspot.co m/2012/08/pendapatan- nasional.html?m=1 Harjono,  Dhaniswara  K.  Hukum  Penanaman Modal,  (Jakarta:  PT  Radja  Grafindo Persada, 2009), hal.122-123. Hasbullah,  Fahmi.  (2009). Skripsi  Analisis
Pengaruh  Eksport  Sektor  Industri dan   Penanaman Modal Asing Sektor Industri terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Jakarta Greater. Pertumbuhan Ekonomi Philipina Tertinggi di Asia. 6 Oktober 2013. http://jakartagreater.com/pertumbuha n-ekonomi-filipina-tertinggi-di-asia/
Jhingan,  2000. Ekonomi  Pembangunan  dan Perencanaan , Jakarta: Rajawali
Press.
Kasidi, Faraji dan Kenani Mwakanemela 2013.
“ Impact  of  Inflation  on  Economic Growth: A Case Study of Tanzania” . Asian Journal of Empirical Reaserch, 3 (4), 2013, 363-380. Kasmir. 2012. Analisis Laporan Keuangan . PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta. Maksum  dan  N.I  Earlyanti.  2005. Ekonomi
SMA  /  MA  Kelas  XI .  Jilid  2.  Piranti
Darma Kolakatama, Jakarta. Mankiw,  N.  Greorgy.  2000 .  Teori  Makor
Ekonomi. Edisi Keempat . Alih Bahasa:  Imam  Nurmawam.  Jakarta:
Erlangga McEachern, William. 2000. Ekonomi Makro – Pendekatan Kontemporer . Terj. Sigit Triandaru.  Jakarta:  Salemba Empat. Midonal. (2011). Thesis Konservasi Lingkungan  pada  Tanggung  Jawab Perusahaan   berdasarkan
Undang-Undang  Nomor  25  Tahun 2007  tentang  Penanaman  Modal Asing (tidak dipublikasikan).
Mudara,  I  Made  Yogatama  Pande.  (2011).
Skripsi  Pengaruh  Produk  Domestik
Bruto,  Suku  Bunga,  Upah  Pekerja dan  Nilai  Total  Ekspor  terhadap
Investasi Asing Langsung di Indonesia, 1990-2009 (tidak dipublikasikan) Pasaribu, Syamsul H. 2003. Analisis kesenjangan tabungan-investasi
berdasarkan  residual  model:  studi kasus ASEAN-4 . Jurnal Ekonomi dan
Bisnis Indonesia vol. 18.
Rachmadi,  Arif  Lukman.  2013. Analisis
Pengaruh Utang Luar Negeri
Terhadap  Pertumbuhan  Ekonomi Indonesia, 2001-2011 (tidak dipublikasikan). Rajagukguk,  Erman.  (2009). Hukum  Investasi.
Jakarta: UI Press Rosyadah, Atik. (2011). Skripsi Kebijakan Bank Indonesia  terhadap  Investasi  Modal Asing di Perbankan Syariah.
Suhendra,  Susi  dan  Aldrin  Wibowo.  (2010).
Analisis Pengaruh Nilai Kurs, Tingkat Inflasi,  dan  Tingkat Suku  Bunga  terhadap  Dana  Pihak Ketiga pada Bank Devisa di Indonesia Periode Triwulan I Tahun
2003 hingga Triwulan III 2008 (tidak
dipublikasikan). Sukirno, Sadono. 2000. Ekonomi Pembangunan Proses, Masalah dan Dasar Kebijakan  Pembangunan .  UI-Press. Jakarta. Sukirno, S. 2003. Pengantar Teori Mikroekonomi (Edisi Ketiga). Grafindo. Jakarta. Sukmawati. Pembangunan Ekonomi. 4 Desember 2012. http://ssukmaa.blogspot.com/ 2012/12/pembangunan- ekonomi_4.html Supanca, Ida Bagus Rahmadi. (2008).
Kerangka  Hukum  &  Kebijakan Investasi  Langsung  di  Indonesia .
Bogor: Penerbit Ghalia Indonesia.
Tambunan,  Tulus  T.H.  2001. Perekonomian Indonesia Teori dan Temuan Empiris . Jakarta: Ghalia Indonesia.
Todaro, Michael P, dan Smith, Stephen C, 2004.
Pembangunan  Ekonomi  di  Dunia
KetigaEdisi Kedelapan , Jakarta:
Penerbit Erlangga. Tribroto,  2001.  “Kebijakan  dan  Pengelolaan Pinjaman  Luar  Negeri”.  Di  dalam: Sigalingging,  Hotbin  [editor]. Profil Pinjaman Luar Negeri Indonesia dan Permasalahannya .
Jakarta:
www.google.co.id Undang-Undang  Republik  Indonesia  Nomor  1 Tahun  1976  Tentang  Penanaman Modal Asing.
Undang-Undang Nomor 25 Tahun 2007 tentang Penanaman Modal Asing. Wahyuningsih,  Anik.  2013. Pengaruh  Utang Luar Negeri Terhadap Pertumbuhan Ekonomi.
World  Bank  (1996-2013).  Total  Debt  Service.
Indonesia.
(Website).
http://data.worldbank.org/indicator/ DT.TDS.DECT.EX.ZS
(diakses tanggal 14 Maret 2015) Yustika Erani, Ahmad. 2009. Ekonomi Politik, Kajian  Teoritis  dan  Kajian  Empiris. Jogjakarta: Pustaka Belajar.