## JURNAL RISET MAHASISWA AKUNTANSI (JRMA)
Volume 12, No. 1, Tahun 2024 https://doi.org/10.21067/jrma.v10i2.xxxx

## Pengaruh Leverage, Likuiditas, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan
Received: 27 Maret 2024; Revised: 29 Maret 2024; Accepted: 30 April 2024

## Abstrak
Riset  ini  bertujuan  untuk  menganalisa  pengaruh  leverage,  likuiditas,  profitabilitas  pada  nilai perusahaan. Populasi pada penelitian ini yaitu perusahaan sector kontruksi bangunan dan real estate yang  terdaftarkan  di  BEI  periode  tahun  2019-2021.  Pemilihan  sampel  yang  dipergunakan  pada penelitian  ini  mempergunakan  teknik  purposive  sampling  yakni  sebanyak  28  laporan  keuangan perusahaan  dari  85  sampel  yang  selanjutnya  akan  diolah  dan  dianalisis  mempergunakan  analisis regresi  linier  berganda  dengan  berbantuan  program  SPSS.  Kontribusi  penelitian  bagi  perusahaan adalah  ketika  menentukan  strategi,  mereka  dapat  mempertimbangkan  faktor  dan  kondisi  yang diperlukan  untuk  menciptakan  nilai  perusahaan  yang  optimal.  Selain  itu,  pengunaan  data  dalam jangka waktu yang lebih lama, seperti tiga atau lima tahun, dapat membantu mengidentifikasik tren kualitas pelaporan keberlanjutan perusahaan dari tahun ke tahun.

## Kata kunci: leverage; likuiditas;, profitabilitas; nilai perusahaan

## Abstract
This  research aims to analyze the influence of leverage, liquidity, profitability on firm value. The population in this study is the building construction and real estate sector companies listed on the IDX for the 2019-2021 period. The sample selection used in this research used a purposive sampling technique, namely 28 company financial reports from 85 samples which would then be processed and analyzed using multiple linear regression analysis with the help of the SPSS program. The contribution of research to companies is that when determining strategy, they can consider the factors and conditions needed to create optimal company value. In addition, using data over a longer period of time, such as three or five years, can help identify trends in the quality of a company's demand delivery from year to year.
Keywords : leverage; liquidity; profitability; firm value
.
Alfina Wahyu Safitri a1* , Irma Tyasari a 2 , Rita Indah Mustikowati a 3
a Universitas PGRI Kajnjuruhan Malang, Indonesia
1 alfinawahyus123@gmail.com* *korespondensi penulis

## Syafitri, Tyasari, Mustikowati

## PENDAHULUAN
Perekonomian  global  sekarang  ini,  secara  tidak  langsung  mempengaruhi  kondisi  ekonomi Indonesia, yang telah mengalami banyak guncangan dan tantangan terkait dengan inflasi yang terus- menerus lebih tinggi dari perkiraan dan terus- menerus, kondisi keuangan yang lebih ketat, pandemic covid-19  yang  sedang  berlangsung,  dan  ketidakseimbangan  permintaan-penawaran  semakin mengaburkan  prospek  ekonomi global.  Kekhawatiran  yang  berkembang  tentang  harga pangan  dan energy telah menekan biaya hidup di berbagai negara berkontribusi pada peningkatan tekanan inflasi. Persaingan  di  dunia  bisnis  memaksa  entitas  ekonomi  untuk  merumuskan  dan  menerapkan  strategi dengan cara memajukan perusahaannya agar dapat bersaing dengan para kompetitornya dan pelaku usaha  harus  mampu  mengelola  keuangannya  dengan  baik  dan  akurat.  Indonesia  mengalami  krisis perekonomian pada tahun 2019-2021 pada tahun 2020 covid memuncak sehingga anggaran pemerintah difokuskan untuk menanggulangi covid-19. Tidak hanya pemerintah yang mengalami krisis ekonomi namun juga masyarakat mengalami perununan ekonomi sehingga tidak dapat memenuhi kebutuhan sehari-hari hal ini diakibatkan karena banyaknya kerugian yang berdampak gulung tikar maupun phk. (BPS, 2019). Pentingnya kontribusi nilai perusahaan akan berdampak pada hutang perusahaan tersebut yang akan mempengaruhi nilai perusahaan oleh karena itu leverage perlu dikelola karena penggunaan hutang yang tinggi akan meningkatkan nilai perusahaan.
Begitu pun pada tahun 2021 dimana adanya pemulihan ditahap awal sector industry real estate yang  juga  akan  mempengaruhi  kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban  jangka pendeknya, dimana semakin besar presentase maka perusahaan memiliki likuiditas yang baik yang akan  memberikan  persepsi  positif  terhadap  kondisi  perusahaan  serta  akan  meningkatkan  nilai perusahaan  dimata  investor.  Dari  sepanjang  2  tahun  yang  lalu,  pertumbuhan  industry  kontruksi bangunan  dan  real  estate  berangsur  membaik  karena  mendapatkan  laba  dalam  memperoleh keuntungan  dengan  memanfaatkan  keseluruhan  total  aset  yang  dimiliki.  Semakin  tinggi  kriteria perusahaan dinilai oleh pemodal dengan dana yang telah ditanamkan diperusahaannya dan semakin tinggi daya tariknya bagi investor untuk membeli saham tersebut, sehingga permintaan akan naik dan akhirnya mendorong harga saham naik.
Tujuan  didirikannya  perusahaan  adalah  untuk  mencapai  laba  dan  menjaga  eksistensi perusahaan,  menambahkan  segala  kegiatan  perusahaan  dan  memaksimalkan  sumber  daya  agar perusahaan  mampu  menciptakan  keuntungan  yang  sebesar-besarnya.  Konstruksi  dan  real  estate sebagai salah satunya sector industry yang terdaftarkan di Bursa Efek Indonesia (BEI), oleh sebab itu, industry kontruksi bangunan dan real estate dihadapkan dengan persaingan yang semakin ketat dalam menarik  minat  investor  untuk  menanamkan  modal  pada  perusahaan  pembangunan  kontruksi bangunan  dan  real  estate  agar  berdampak  besar  terhadap  nilai  nasional  ekspor-impor.  Dan mengembangkan produk-produl kontruksi bangunan dan real estate yang baru, semakin baknyaknya produk-produl kontruksi bangunan dan real estate yang bari dipasaran berimbas pula pada fluktuasi penjualan produk masing-masing perusahaan yang mengakibatkan meningkatnya laba perusahaan. H1 : Leverage, likuiditas, profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan sub kontruksi bangunan dan real estate yang terdaftarkan di BEI 2019-2021.
H2 : Leverage berpengaruh terhadap nilai perusahaan sub kontruksi bangunan dan real estate yang terdaftarkan di BEI 2019-2021.

## Syafitri, Tyasari, Mustikowati
H3 : Likuiditas berpengaruh terhadap nilai perusahaan subkontruksi bangunan dan real estate yang terdaftarkan di BEI 2019-2021.
H4 : Profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan subkontruksi bangunan dan real estate yang terdaftarkan di BEI 2019-2021.

## METODE
Metode penelitian kuantitatif digunakan pada riset ini. Objek penelitian yang dipergunakan yakni perusahaan kontruksi bangunan dan real estate yang terdaftarkan di BEI periode tahun 2019- 2021. Teknik penarikan data dengan mempergunakan purposive sampling. Populasi pada riset ini yakni perusahaan  kontruksi  bangunan  dan  real  estate  yang  terdaftarkan  di  BEI  tahun  2019-2021  dari  85 perusahaan,  28  perusahaan  dijadikan  sampel  penelitian.  Setelah  itu,  diproses  dan  dianalisa  dengan mempergunakan analisis regresi linier berganda dan program SPSS.

## PEMBAHASAN
Hasil penelitiannya mengungkapkan variabel leverage, likuiditas, profitabiluras berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada perusahaan kontruksi bangunan dan real estate yang terdaftarkan di BEI  periode  2019-2021.  Perihal  ini  disebabkan  nilai  perusahaan  berhubungan  langsung  dengan kegiatan  investasi,  sehingga  bertambah  tinggi  utang  bertambah  tinggi  juga  resikonya  yang  dialami perusahaan,  dikarenakan leverage yang  tinggi  menyebabkan  kesulitan  keuangan  sehingga  nilai perusahaan  turun  maka  dari  itu  perusahaan  meningkatkan  nilai  perusahaan  karena  peningkatan hutang  dipandang  positif  oleh  investor  sebagai  meningkatnya  kesempatan  perusahaan  untuk berkembang  apabila sinyal baik tersebut diterima maka perusahaan dianggap mampu menunjukkan kualitas  perusahaan  yang  baik  dan  ketidakpastian  investor  untuk  berinvestasi  pada  perusahaan tersebut akan berkurang, nilai likuiditas mencerminkan ketersediaan dana yang dimiliki perusahaan guna memenuhi semua hutang yang akan jatuh tempo, hal itu berguna untuk membayar kewajibannya dan  meningkatkan,  profitabilitas  agar  investor  lebih  tertarik  untuk  berinvestasi  dan  menanamkan saham diperusahaan tersebut, menjadikan harga saham perusahaan meningkat maka nilai perusahaan juga  meningkat  dan  profit  yang  tinggi  mengindikasikan  penjuaan  yang  tinggi  dan  pemaksimalan sumber  daya  perusahaan  yang  berhasil  sehingga  mampu  memberikan  return  yang  tinggi  pula terhadap investor. Penelitian ini  diperkuat oleh penelitian terdahulu yaitu (Santi Susanti, Hidayatul Fateha Anni’Mah, Ati Sumiati, 2019).
Tabel 3.
The Result of Linear Regression Analysis 1 Unstandardized Coeffients Standardized Coeffients Model B Std. Error Beta T Sig. (Constant) -146 158 -922 359 X1 (DAR) 834 215 345 3.882 000 X2 (CR) 172 055 290 3.143 002 X3 (ROA) F Value 074 18,426 020 339 3.676 000 Sig. F 0,000 Sumber : Data diolah
Y = -0.146 + 0.834 + 0.172 + 0.074 + e

## Syafitri, Tyasari, Mustikowati
Konstanta  sebesar  -0,146  artinya leverage ,  likuiditas,  profitabilitas  jika  bernilai  0,  sehingga  nilai perusahaan yaitu -0,146. Leverage dengan nilai koefisien regresi yaitu 0,834 bermkna bahwasanya setiap terjadi peningkatan leverage s ebesar 1 satuan, sehingga leverage akan meningkat senilai 0,834. Likuiditas dengan  nilai  koefisien  regresinya  yaitu  0,172  bermakna  bahwasanya  setiap  terjadi  kenaikan  nilai likuiditas sebanyak 1 satuan, sehingga likuiditas akan meningkat sebanyak 0,172. Varian profitabilitas dengan nilai koefisien regresi yaitu 0,074 bermakna bahwasanya setiap terjadi peningkatan nilai vaian return sebesar 1 satuan, sehingga profitabilitas akan meningkat sebanyak 0,074.

## KERANGKA HIPOTESIS
H2 H3 H4 H1 Gambar 1

## KESIMPULAN
Leverage secara  signifikan  mempengaruhi  nilai  perusahaan,  perihal  ini  mengungkapkan bahwasanya  peningkatan  hutang  dianggap  positif  oleh  investor  karena  meningkatkan  peluang pertumbuhan  suatu  perusahaan,  dengan  demikian  investor  lebih  berpeluang  memperoleh keuntungan, mendapatkan laba atas investasi yang lebih tinggi. Selain itu juga variabel likuiditas juga memberikan  pengaruh  yang  signifikan  atas  nilai  perusahaan  serta  variabel  profitabilitas  ikut memberikan  pengaruh  signifikan  kepada  nilai  perusahaan  sub  kontruksi  bangunan  dan  real  estate yang terdaftarkan di BEI periode 2019-2021. Semua variabel independent pada penelitian ini berpotensi mempengaruhi nilai perusahaan secara signifikan baik secara parsial maupun. Hendaknya penelitian berikutnya  bisa  mempergunakan  variabel  lain  di  luar  variabel  yang  dipergunakan  pada  studi  ini. Penelitian  ini  berkontribusi  dalam  membantu  perusahaan  menentukan  strateginya,  mereka  dapat mempertimbangkan  faktor  dan  kondisi  untuk  menciptakan  nilai  bisnis  yang  optimal,  selain menggunakan data dalam jangka waktu yang lebih panjang bisa tiga ataupun lima tahun, dan dapat dilihat pada kualitas laporan keberlanjutan suatu perusahaan selama bertahun-tahun.

## Daftar Pustaka
Afifah, E. S. N., Asikin, B., Kania, N. A. N., Aldiba, H., Al Aliyyu, R. A., & Rajab, R. F. (2021). The Effect of Liquidity, Solvency, And Profitability on Stock Return. Review of International Geographical Education
Likuiditas
(X2) Profitabilitas (X3) Nilai Perusahaan (Y) Leverage (X1)

## Syafitri, Tyasari, Mustikowati
Feizal, D. A., Saluy, A. B., & Sudjono, S. (2021). The Effect of Profitability, Leverage and Liquidity on Dividend  Policy  for  Construction  Issuers  in  2014-2019.  Dinasti  International  Journal  of Economics, Finance & Accounting, 2(2), 171-184.
Iman,  C.,  Pujiati,  N.,  &  Sari,  F.  N.  (2021).  Pengaruh  Likuiditas  dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan.  Perspektif:  Jurnal  Ekonomi  dan  Manajemen  Akademi  Bina  Sarana  Informatika, 19(2), 191-198.
Kahfi, M. F., Aminah, W., & Pratomo, D. (2018). Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Total Assets  Turnover  Dan  Return  On  Equity  Terhadap  Nilai  Perusahaan.  eProceedings  of Management, 5(1).
Kathleen, K. (2021). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Kontruksi dan Bangunan Tahun 2015-2019. Parsimonia-Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 8 (1), 12-26.
Kohar,  A.  (2019).  Pengaruh  Struktur  Modal,  Likuiditas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Sub  Sektor Konstruksi dan Bangunan Di Bursa Efek Indonesia. Aktiva: Jurnal Akuntansi dan Investasi, 4(2), 132-147.
Maziyah, A., & Indarti, I. (2019, December). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. In Prosiding STIE BPD Accounting Forum (SAF) Edisi.
Nugroho,  A.,  Widodo,  U.,  &  Indriyatni,  L.  (2022).  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Leverage,  dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Fokus Ekonomi, Manajemen, Bisnis & Akuntansi (EMBA), 1(2), 165-172.
Oktaviarni,  F.,  Suprayitno,  B.,  &  Murni,  Y.  (2018).  Pengaruh  profitabilitas,  likuiditas,  leverage, kebijakan  dividen,  dan  ukuran  perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan.  Jurnal  Ilmiah Manajemen dan Bisnis, 4(3), 335218.
Online, 11(5).
Purba,  I.  A.  P.  L.,  &  Candradewi,  M.  R.  (2019).  Pengaruh  Leverage,  Likuiditas,  Profitabilitas  Dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Pengungkapan  Corporate  Social  Responsibility.  Jurnal Manajemen, 8(9).
Putri, A. S., & Miftah, D. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, Leverage, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. CURRENT: Jurnal Kajian Akuntansi dan Bisnis Terkini, 2(2), 259- 277.
Susanti,  S.,  &  Anni'Mah,  H.  F.  (2021).  Pengaruh  Leverage,  Likuiditas,  Profitabilitas  Terhadap  Nilai Perusahaan  Indeks  IDX  SMC  Composite  2019.  Jurnal  Akuntansi,  Perpajakan  Dan  Auditing, 2(2), 260-279.