## ANALISIS SUMBER DAN PENGGUNAAN MODAL KERJA PADA PT. INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR Tbk
Deki Pardana
Program Studi  Manajemen, Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Buton, Baubau, Indonesia
Email : Dekiperdana81@gmail.com

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk untuk menganalsis sumber dan penggunaan modal kerja pada PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. Metode analisis data menggunakan metode kuantitatif. Metode pengumpulan  data  menggunakan  metode  dokumentasi.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  Secara umum  sumber  dan  penggunaan  modal  kerja  pada  PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  untuk periode  2015  sampai  dengan  2016  sudah  efesien.  Sumber  modal  kerja  yang  merupakan  tulang punggung  operasi  perusahaan  selalu  tersedia  dan  mengalami  kenaikan  dari  tahun  sebelumnya, sehingga  kebijakan  perusahaan  khususnya  yang  berkaitan  dengan  operasionalisasi  guna  mendapatan laba (profitabilitas) dapat dicapai. Kebijakan penggunaan modal kerja dapat dikatakan sesuai dengan sasaran manajemen.Melaui pengadaan  kewajiban perusahaan sebagai salah  satu sumber modal kerja perusahaan,  PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  mampu  menggunakan  sumber  modal  tersebut dengan  efisien  sehingga  mampu  menghasilkan  kekayaan  dalam  bentuk  aktiva  yang  berguna  bagi jalannya aktivitas bisnis perusahaan selama tahun 2016.
Kata kunci: Modal Kerja, Sumber Modal Kerja, Penggunaan Modal Kerja.

## ABSTRACT
This study aims to analyze the source and use of working capital at PT. Indofood CBP Sukses Makmur  Tbk.  Data  analysis  using  quantitative  methods.  Data  collection  using  the  documentation methods. The results showed that in general the source and usage of working capital at PT. Indofood CBP  Sukses  Makmur  Tbk  for  the  period  2015  until  2016  is  efficient.  The  source  of  working  capital which  is  the  backbone  of  the  company's  operations  is  always  available  and  has  increased  from  the previous year, so company policy especially related to operationalization in order to get the optimal profit  (profitability)  can  be  achieved.  The  policy  on  the  use  of  working  capital  can  be  said  in accordance  with the  objectives  of  management.  Through the  procurement  of  corporate  liabilities  as one source of working capital of the company, PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk is able to use the capital resources efficiently so as to generate wealth in the form of assets that are useful for the business activities of the company during the year 2016.
Key words: Working capital, source of working capital, usage of working capital

## 1. PENDAHULUAN
Dari  sudut  manajemen  keuangan,  keberhasilan  perusahaan  dapat  dinilai  dari  tiga macam  kinerja  bisnis  yaitu  profitabilitas,  solvabilitas,  dan  likuiditas.  Seberapa  jauh keberhasilan  perusahaan  mencapai  ketiga  kinerja  bisnis  tersebut,  secara  memuaskan
dapat  diukur  dengan  tolak  ukur  keuangan  yang  disebut  rasio  keuangan.  Khusus  dalam kinerja  keuangan  seorang  manajer  harus  mengetahui  dan  mempertimbangkan  secara cermat  sumber-sumber  mana  yang  paling  menguntungkan  apakah  modal  sendiri,  modal pinjaman,  atau  kombinasi  dari  keduanya  [1].  Manajemen  keuangan  sebagai  atau  sering disebut  pembelanjaan  dapat  diartikan  sebagai  semua  aktivitas  perusahaan  yang berhubungan  dengan  usaha-usaha  mendapatkan  dana  perusahaan  dengan  biaya  yang murah serta usaha untuk menggunakan dan mengalokasikan dana tersebut secara efisien [2].
Tujuan  dari  manajemen keuangan  itu  sendiri  harus melalui  dua pendekatan  dalam mencapai tujuannya, yaitu: Profit risk approach, dalam hal ini berkaitan dengan seorang manajer  tidak  sekedar  mengejar  maksimalisasi  profit,  akan  tetapi  juga  harus mempertimbangkan resiko yang bakal dihadapi serta harus terus melakukan pengawasan dan  pengendalian  terhadap  seluruh  aktivitas  yang  dijalankan  dengan  menggunakan prinsip kehati-hatian. Liquidity and profitability, merupakan kegiatan yang berhubungan dengan  bagaimana  seorang  manajer  keuangan  mengelola  likuiditas  dan  profitabilitas perusahaan [3].
Modal  kerja  adalah  investasi  perusahaan  dalam  aktiva  jangka  pendek  atau  lancar, termasuk dalamnya kas, sekuritas, piutang, persediaan, dan dalam beberapa perusahaan, biaya dibayar di muka [4]. Modal kerja ialah modal secara kolektif mencakup aktiva dan pasiva lancar atau jangka pendek, sedangkan modal kerja netto mencerminkan perbedaan antara aktiva lancar dan pasiva lancar perusahaan [5].
.Berkaitan  dengan  pengertian  modal  kerja  ini  dapat  dikemukakan  beberapa  konsep antara lain: 1. Konsep Kuantitatif, konsep ini mendasarkan pada kuantitas dari dana yang tertanam  dalam  unsur-unsur  aktiva  lancar  dimana  aktiva  ini  merupakan  aktiva  yang sekali  berputar  kembali  dalam  bentuk  semula  atau  waktu  pendek.  2.  Konsep  Kualitatif, apabila  konsep  kuantitatif  modal  kerja  itu  hanya  dikaitkan  dengan  besarnya  jumlah aktiva lancar saja, maka pada konsep kualitatif ini pengertian modal kerja juga dikaitkan dengan  besarnya  jumlah  utang  lancar  atau  utang  lancar  yang  segera  harus  dibayar  [6]. Sementara  itu  modal  kerja  sebagai  aktiva  lancar  yang  mewakili  bagian  dari  investasi yang  berputar  dari  satu  bentuk  ke  bentuk  lainnya  dalam  melaksanakan  suatu  usaha. Dengan  kata  lain  modal  kerja  diartikan  sebagai  kas/bank,  surat-surat  berharga  yang mudah  diuangkan  (misal  giro,  cek,  deposito),  piutang  dagang  dan  persediaan  yang
tingkat  perputarannya  tidak  melebihi  satu  tahun  atau  jangka  waktu  operasi  normal perusahaan [7].
PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur,  Tbk  merupakan  salah  satu  perusahaan  yang bergerak  dalam  sektor  makanan  dan  minuman  yang  terdaftar  diBursa  Efek  Indonesia. Beberapa  tahun  belakangan  ini    PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  mengalami perkembangan yang sangat pesat dalam bisnisnya hingga menjadi salah satu perusahaan yang  terdaftar  dalam  Indeks  LQ45.  Indeks  LQ45  adalah  nilai  kapitalisasi  pasardari  45 saham yang paling likuid dan memiliki nilai kapitalisasi yang besar.
Untuk mencapai dan mempertahankan tingkat kemajuan kinerja perusahaan  yang  diinginkan,  maka  PT  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk memerlukan adanya evaluasi, terutama pada pengelolaan sumber dan penggunaan capital atau  modal  kerja  yang  begitu  besar  di  perusahaan  tersebut.  Penggunaan  modal  kerja perusahaan  dapat  diukur  dengan menggunakan  rasio  perputaran modal  (working capital turnover) dan membandingkannya dengan ukuran rasio rata-rata dengan industri sejenis [8].
Berdasarkan  latar  belakang  yang  telah  dijelaskan  diatas,  maka  dapat  dirumuskan permasalahan dalam penelitian ini yaitu “Bagaimanakah sumber dan penggunaan modal kerja  pada  PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk?”  Dengan  tujuan  penelitian  adalah untuk  mengetahui  bagaimana  sumber  dan  penggunaan  modal  kerja  pada  PT.  Indofood CBP Sukses Makmur Tbk.

## 2.    METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  dilakukan  di  PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk.  melalui sistem  informasi  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  akses  langsung  di  laman  resmi  BEI  di www.idx.co.id .  Yang  menjadi  sampel  dalam  penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan neraca dan laporan laba rugi PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk tahun 2016.
Metode  analisis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  analisis  kuantitatif. Analisis  data  kuantitatif  merupakan  data  penelitian  berupa  angka-angka  dan  analisis menggunakan statistik [9]. Metode penelitian dengan pendekatan kuantitatif digunakan dalam  penelitian  ini  karena  data  yang  menjadi  objek  dalam  penelitian  ini  merupakan data-data  kuantitatif  yaitu  laporan  keuangan  PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk tahun 2016.
Penelitian  ini  menggunakan  teknik  analisis  data  rasio  keuangan  yang berhubungan  dengan  penggunaan  modal  kerja  bersih  atau  net  working  capital  ratio. Dengan  menggunakan  tiga  rasio  yang  digunakan  untuk  menganalisis  sumber  dan penggunaan modal kerja perusahaa. Rasio-rasio tersebut adalah:
1. Working Capital Turnover (Perputaran Modal Kerja) Adalah alat analisis rasio yang digunakan  untuk  mengukur  tingkat  efisiensi  perusahaan  dalam  mengelola  modal kerja [10]. Rumusnya adalah sebagai berikut :
Working Capital Turnover = UVWXYZ[ZW WV\\] ^V\ _]`a Wb cZd \Z[
2. Rasio Total Aktiva Terhadap Modal Kerja Rasio total aktiva terhadap modal kerja mengukur  seberapa  besar  perbandingan  total  aktiva  terhadap  sumber  modal  kerja yang dimiliki oleh perusahaan. Rumusnya adalah sebagai berikut :
Total Assets to Working Net Capital = cY``VW\ e Zf [ \ Vg ^V\ _]`a Wb cZd \Z[
3.  Rasio  Kewajiban  Lancar  Terhadap  Modal  Kerja  Rasio  kewajiban  lancar  terhadap modal  kerja  mengukur  seberapa  besar  perbandingan  kewajiban  lancar  terhadap sumber  modal  kerja  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Rumusnya  adalah  sebagai berikut :
Current Liabilities to Working Net Capital = cY``VW\ e Zf [ \ Vg ^V\ _]`a Wb cZd \Z[

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN
a. Hasil Penelitian
Perubahan  modal  kerja  PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  selama  tahun 2015 dan tahun 2016 dapat dilihat pada pos bertambah ataupun berkurang dalam aset lancar  dan  liabilitas  jangka  pendek  baik  secara  sendiri-sendiri  maupun  secara keseluruhan. Dari tabel 3.1 di bawah ini, dapat dilihat bertambahnya modal kerja PT. Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  sebesar  Rp1.142.421.000.000  disebabkan  aset lancar lebih besar jika dibandingkan dengan liabilitas jangka pendek.
Tabel 1. Laporan Perubahan Modal Kerja PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk per 31 Desember 2015 – 31 Desember 2016
(Dalam Jutaan Rupiah)
Bertambahnya  modal  kerja  sebesar  Rp.  1.142.421.000.000  mengisyaratkan bahwa  sumber  modal  kerja  perusahaan  tercukupi  untuk  digunakan  dalam  operasi perusahaan selama tahun 2016. Kecukupan sumber modal kerja merupakan suatu hal yang  sangat  penting  bagi sebuah  perusahaan untuk  dapat  melaksanakan aktivitasnya, baik  untuk bisnis utama perusahaan maupun investasi dan perluasanan  pangsa  pasar. Selama  tahun  2016,  PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  dapat  dikatan  cukup aman  dalam  pengendalian  sumber  dan  penggunaan  modal  kerjanya.  Hal  ini dibuktikan  dengan  kenaikan  modal  kerja  yang  diikuti  dengan  peningkatan  laba (profit)  perusahaan  sebesar  Rp.  8.825.067.000.000  pada  tahun  2015  menjadi Rp.  10.949.473.000.000  pada  tahun  2016.  Working  Capital  Turnover  atau  rasio perputaran  modal  kerja  adalah  alat  analisis  yang  digunakan  untuk  mengukur  tingkat efisiensi perusahaan dalam mengelola modal kerja. Rasio perputaran modal kerja PT.
2016 2015 Aset Lancar Kas dan Setara Kas 8.371.980 7.657.510 714.470 Investasi Jangka Pendek - 99.400 99.400 Piutang Usaha Pihak Ketiga 3.721.206 3.197.834 523.372 Piutang Usaha Lain-lain 172.719 165.863 6.856 Persediaan 3.109.916 2.546.835 563.081 Uang Muka dan Jaminan 65.617 149.722 84.105 Pajak dibayar di muka 84.419 94.824 10.405 Beban dibayar di muka dan aset lancar lainnya 45.505 49.512 4.007 Total Aset Lancar 15.571.362 13.961.500 Liabilitas Jangka Pendek Utang Bank jangka pendek 563.196 872.728 309.532 Utang Usaha Pihak Ketiga 2.692.349 2.190.692 501.657 Utang Usaha Lain-lain 390.765 390.261 504 Beban Akrual 1.731.828 1.577.730 154.098 Liabilitas Imbalan Jangka Pendek 198.177 170.593 27.584 Utang Pajak 288.397 235.593 52.804 Kewajiban pembiayaan yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun 605.073 564.747 40.326 Total Liabilitas Jangka Pendek 6.469.785 6.002.344 Jumlah 2.117.311 974.890 Bertambahnya modal kerja 1.142.421 2.117.311 2.117.311 Keterangan Tahun Bertambah Berkurang
Sumber: Laporan Keuangan PT. Indofood CBP Sukses Makmur
Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. tahun 2016 dapat dihitung (dalam jutaan rupiah) sebagai berikut:
hA:I %? i9E <9D H>:%AjC: = Penjualan netto sC< hA:I %? i9E <9D
sC< hA:I %? i9E <9D =  Aktiva Lancar − Utang Lancar sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp15.571.362 − Rp6.469.785 sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp9.101.577
hA:I %? i9E <9D H>:%AjC: = Rp34.466.069 Rp9.101.577
hA:I %? i9E <9D H>:%AjC: =  3,79
Dari  hasil  perhitungan  di  atas  diketahui  bahwa  rasio  perputaran  modal  kerja atau |A:I %? }9E <9D <>:%AjC: PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk.  tahun 2016  adalah  sebesar  3,79.  Rasio  perputaran  modal  kerja  PT.  Indofood  CBP  Sukses Makmur Tbk. tahun 2015 dapat dihitung (dalam jutaan rupiah) sebagai berikut:
hA:I %? i9E <9D H>:%AjC: = Penjualan netto
sC< hA:I %? i9E <9D
sC< hA:I %? i9E <9D =  Aktiva Lancar − Utang Lancar sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp13.961.500 − Rp6.002.344 sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp7.959.156
hA:I %? i9E <9D H>:%AjC: = Rp31.741.094 Rp7.959.156
hA:I %? i9E <9D H>:%AjC: =  3,98
Dari  hasil  perhitungan  di  atas  diketahui  bahwa  rasio  perputaran  modal  kerja atau |A:I %? }9E <9D <>:%AjC: PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk.  tahun 2015 adalah sebesar 3,98.
Rasio  total  aktiva  terhadap  modal  kerja  mengukur  seberapa  besar perbandingan  total  aktiva  terhadap  sumber  modal  kerja  yang  dimiliki  oleh perusahaan.  Rasio  total  aktiva  terhadap  modal  kerja  PT.  Indofood  CBP  Sukses Makmur Tbk. tahun 2016 dapat dihitung (dalam jutaan rupiah) sebagai berikut:
HA<9D  BBC<B <A hA:I %? sC< i9E <9D  =
Aktiva
sC< hA:I %? i9E <9D
sC< hA:I %? i9E <9D =  Aktiva Lancar − Utang Lancar sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp15.571.362 − Rp6.469.785 sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp9.101.577
HA<9D  BBC<B <A hA:I %? sC< i9E <9D  = Total Aktiva sC< hA:I %? i9E <9D HA<9D  BBC<B <A hA:I %? sC< i9E <9D  = Rp28.901.948 E9.101.577
HA<9D  BBC<B <A hA:I %? sC< i9E <9D  =  3,1
Dari hasil perhitungan di atas diketahui bahwa rasio total aktiva terhadap modal kerja PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. tahun 2016 adalah sebesar 3,18. Rasio total aktiva terhadap modal kerja PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. tahun 2015 dapat dihitung (dalam jutaan rupiah) sebagai berikut:
HA<9D  BBC<B <A hA:I %? sC< i9E <9D  =
Total Aktiva sC< hA:I %? i9E <9D sC< hA:I %? i9E <9D =  Aktiva Lancar − Utang Lancar
sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp15.571.362 − Rp6.469.785 sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp9.101.577 HA<9D  BBC<B <A hA:I %? sC< i9E <9D  = Total Aktiva sC< hA:I %? i9E <9D HA<9D  BBC<B <A hA:I %? sC< i9E <9D  = Rp26.560.624 E9.101.577
HA<9D  BBC<B <A hA:I %? sC< i9E <9D  =  2,91
Dari hasil perhitungan di atas diketahui bahwa rasio total aktiva terhadap modal kerja PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. tahun 2015 adalah sebesar 2,91.  Rasio Kewajiban  Lancar  Terhadap  Modal  Kerja.  Rasio  kewajiban  lancar  terhadap  modal kerja  mengukur  seberapa  besar  perbandingan  kewajiban  lancar  terhadap  sumber modal  kerja  yang  dimiliki  oleh  perusahaan.  Rasio  kewajiban  lancar  terhadap  modal kerja  PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk.  tahun  2016  dapat  dihitung  (dalam jutaan rupiah) sebagai berikut:
i>::C%< • 9- D < CB <A hA:I %? sC< i9E <9D  = Utang Lancar sC< hA:I %? i9E <9D
sC< hA:I %? i9E <9D =  Aktiva Lancar − Utang Lancar
sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp15.571.362 − Rp6.469.785
sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp. 9.101.577
i>::C%< • 9- D < CB <A hA:I %? sC< i9E <9D =
Utang Lancar sC< hA:I %? i9E <9D
i>::C%< • 9- D < CB <A hA:I %? sC< i9E <9D  = Rp6.469.785 E9.101.577
i>::C%< • 9- D < CB <A hA:I %? sC< i9E <9D  =  0,71
Dari hasil perhitungan di atas diketahui bahwa rasio kewajiban lancar terhadap modal kerja PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. tahun 2016 adalah sebesar 0,71. Rasio kewajiban lancar terhadap modal kerja PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. tahun 2015 dapat dihitung (dalam jutaan rupiah) sebagai berikut:
i>::C%< • 9- D < CB <A hA:I %? sC< i9E <9D = Utang Lancar sC< hA:I %? i9E <9D
sC< hA:I %? i9E <9D =  Aktiva Lancar − Utang Lancar
sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp15.571.362 − Rp6.469.785 sC< hA:I %? i9E <9D =  Rp9.101.577 i>::C%< • 9- D < CB <A hA:I %? sC< i9E <9D = Utang Lancar sC< hA:I %? i9E <9D
i>::C%< • 9- D < CB <A hA:I %? sC< i9E <9D  = Rp6.002.344
E9.101.577
i>::C%< • 9- D < CB <A hA:I %? sC< i9E <9D  =  0,65
Dari hasil perhitungan di atas diketahui bahwa rasio kewajiban lancar terhadap modal kerja PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. tahun 2015 adalah sebesar 0,65.

## 4. KESIMPULAN
Kesimpulan yang dapat diambil adalah secara umum sumber dan penggunaan modal kerja  pada  PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  untuk  periode  2015  sampai  dengan 2016  sudah  efesien.  Dalam  arti  bahwa  sumber  modal  kerja  yang  merupakan  tulang punggung  operasi  perusahaan  selalu  tersedia  dan  mengalami  kenaikan  dari  tahun sebelumnya,  sehingga  kebijakan  perusahaan  khususnya  yang  berkaitan  dengan operasionalisasi guna mendapatkan laba (profitabilitas) yang optimal dapat dicapai.
Kebijakan  penggunaan  modal  kerja  dapat  dikatakan  sesuai  dengan  sasaran manajemen. Hal ini terlihat dari peningkatan total asset dan total kewajiban PT. Indofood
CBP  Sukses  Makmur  Tbk  untuk  periode  2015  sampai  dengan  2016.  Artinya,  melaui pengadaan kewajiban perusahaan sebagai salah satu sumber modal kerja perusahaan, PT. Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  mampu  menggunakan  sumber  modal  tersebut dengan  efisien  sehingga  mampu  menghasilkan  kekayaan  dalam  bentuk  aktiva  yang berguna bagi jalannya aktivitas bisnis perusahaan selama tahun 2016.

## 5. SARAN
Berikut ini adalah beberapa saran yang dapat diberikan setelah peneliti menganalisis sumber dan penggunaan modal kerjaPT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk tahun 2016: Pihak  manajemen  PT.  Indofood  CBP  Sukses  Makmur  Tbk  senantiasa  memeriksa, mengevaluasi  dan  mengkaji  laporan  sumber  modal  dan  penggunaan  modal  kerja sehingga  hal  itu  dapat  menjamin  kinerja  perusahaan  baik  dari  sisi  kebijakan  strategis maupun  kebijakan keuangan  yang  semakin  baik dimasa  mendatang.   Sangat  diharapkan agar  kualitas  produk  yang  baik  yang  selama  ini  ditunjukkan  selalu  dipertahankan  agar mendatangkan  keuntungan  bagi  pihak  perusahaan  sendiri,  tetapi  juga  kepuasan  bagi semua konsumen PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk.

## 6.   DAFTAR PUSTAKA
[1] Sutrisno. 2009. Manajemen Keuangan Teori, Konsep, dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia, Kampus Fakultas Ekonomi UII.
[2] Irma,  Yahya.  2014.  Analisis  Sumber  Dan  Penggunaan  Modal  Kerja Pada  PT.  Surya  Putra  Sumetera  II  Pasir  Pengaraian.  Jurnal  Fakultas  Ekonomi Universitas Pasir Pengaraian, Rokan Hulu, Riau. Hal 1-10.
[3] Ghazali,  Maswatu.  2015.  Analisis  Sumber  Dan  Penggunaan  Modal  Kerja  Pada PT. Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. Cabang Manado. Jurnal Administrasi Bisnis.  Hal. 1-12.
[4] Muslich,  Mochammad.  2009.  Manajemen  Keuangan  Modern  Analisis, Perencanaan dan Kebijaksanaan. Cetakan Ketiga. PT Bumi Aksara. Jakarta.
[5] Agus,  Suratinoyo.  2016.  Analisa  Laporan  Sumber-Sumber  Dan  Penggunaan Modal Kerja Dalam Meningkatkan Profitabilitas Perusahaan Pada PT. Fast Food Tbk.  Jurnal  Berkala  Ilmiah  Efisiensi  Universitas Sam  Ratulangi  Manado. Hal  1- 13.
[6] Made,  S.U.  dan  Made,  R.  D.  S.  2016.  Pengaruh  Manajemen  Modal  Kerja terhadap  Profitabilitas  Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI.  E-Journal Manajemen Unud.
[7]   Veronica.  R,  Sri  Murni  dan  Ivonne.  S.  2016.  Analisis  Pengaruh  Modal  Kerja terhadap  Profitabilitas  pada  Industri  Telekomunikasi  di  Indonesia.  E-Journal Manajemen Sam Rtulangi.
[8] Yuliastuti.R.  2016.  Pengaruh  Perputaran  Modal  Kerja  Terhadap  Profitabilitas Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek  Indonesia.  E-Journal  Manajemen STIESIA.
[9]   Sugiyono.  2010.  Metode  Penelitian  Kuantitatif,  Kualitatif  dan  R&D.  Bandung. Alfabeta.
[10]   Marzuki.  2012.  Metodologi  Riset.  Yogyakarta:  BPFE  UII.  Madcoms.  2002. Database.