## PENGARUH PROFITABILITAS, SOLVABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP PENGUNGKAPAN SUSTAINABILITY REPORT PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG

## TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA DAN BURSA EFEK MALAYSIA
PERIODE 2013-2017
Kelvin Setiawan 1) , Mukhzarudfa 2) , Achmad Hizazi 3)
1) Alumni Magister Ilmu Akuntansi Pascasarjana Universitas Jambi Tahun 2019,
2&3) Dosen Pembimbing

## ABSTRACT
This study aims to examine the effect of profitability, solvency, and firm size on sustainability report disclosures in IDX and Malaysia Stock Exchange banking listed companies for the period 2013-2017. Sampling conducted based on purposive sampling.  Total observations that concern in this study were 180 observations. Data were analyzed  by  multiple  linear  regression  analysis.  The  empirical  results  show  that  the  sustainability  report disclosures is influenced simultaneously by profitability, solvency, and firm size. Partially, profitability does not affect  sustainability  report  disclosures.  Solvability  has  a  negative  effect  on  sustainability  report  disclosures. Firm size has a positive effect on sustainability report disclosures.
Keyword : profitability, solvency, firm size, sustainability report disclosures

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  menguji  pengaruh  profitabilitas,  solvabilitas,  dan  ukuran  perusahaan  terhadap pengungkapan sustainability report pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI dan Bursa Efek Malaysia periode  2013-2017.  Penarikan  sampel  dilakukan  berdasarkan  purposive  sampling.  Jumlah  observasi  yang menjadi  perhatian  dalam  penelitian  ini  adalah  180  observasi.  Data  dianalisis  dengan  analisis  regresi  linier berganda.  Hasil  pengujian  empiris  menunjukkan  pengungkapan  sustainability  report  dipengaruhi  secara simultan  oleh  profitabilitas,  solvabilitas,  dan  ukuran  perusahaan.  Secara  parsial,  profitabilitas  tidak mempengaruhi  pengungkapan  sustainability  report.  Solvabilitas  berpengaruh  negatif  terhadap  pengungkapan sustainability report. Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap pengungkapan sustainability report.
Kata Kunci: profitabilitas, solvabilitas, ukuran perusahaan, pengungkapan sustainability report.
1. PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
Organisasi  khususnya  perusahaan  saat  ini diwajibkan  untuk  berperan  dalam  pembangunan berkelanjutan.  Salah  satu  usaha  untuk  menuju pembangunan  berkelanjutan  yang  transparan  dan dapat  diukur  adalah  melalui sustainability  reporting disclosure (Simbolon dan Sueb, 2016). Sustainability reporting merupakan  alat  bagi  perusahaan  untuk menginformasikan  kinerja  lingkungan,  sosial,  dan ekonominya  kepada  seluruh  pemangku  kepentingan ( stakeholders ) (Tarigan dan Semuel, 2014). Perbedaan  kepentingan  para stakeholder tentunya berpengaruh  terhadap  operasional  perusahaan  serta kebijakan  pengungkapan  informasi  yang  diberikan oleh perusahaan (Wardani, 2012). Sebagai akibatnya, perusahaan  harus  bersikap  seperti  yang  diharapkan dari  masyarakat  demi  mempertahankan  bisnisnya (O’Donovan, 2002 dalam Ching et al, 2014).
Perusahaan  di  Indonesia  diharuskan  untuk berperan  aktif  dalam  melakukan  kegiatan  CSR (Anggraeni  dan  Djakman,  2018).  Hal  tersebut tercermin  dari  berbagai  regulasi  yang  mengatur kegiatan  CSR  (UU  No.  23  tahun  1997;  UU  No.  40 tahun 2007; UU No. 32 tahun 2009; PP No. 47 tahun 2012;  Peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  No. 51/POJK.03/2017).  Namun,  pengungkapan  CSR  dan juga  laporan  keberlanjutan  ( sustainability  reporting ) yang dilakukan perusahaan di Indonesia menurut OJK masih bersifat sukarela. Hal ini terbukti dari data OJK tahun  2016  yang  menunjukkan  bahwa  perusahaan terdaftar di BEI yang telah menerbitkan sustainability report hanyalah sebanyak 49 perusahaan, atau hampir 9% dari perusahaan yang terdaftar di BEI. Sedangkan 91%  sisanya  tidak  menerbitkan sustainability  report . Diantara 49 perusahaan yang menerbitkan sustainability  report ,  ada  12  perusahaan  perbankan yang menerbitkan sustainability report . Survei  mengenai  pengungkapan sustainability report di  Malaysia  salah  satunya  dilakukan  oleh KPMG  (Blasco  dan  King,  2017).  Hasil  suveinya memperlihatkan bahwa corporate responsibility yang diungkapkan  di  negara  Malaysia  termasuk  dalam kategori  negara  dengan  persentase  pengungkapan corporate responsibility lebih dari 90%, yaitu sebesar 99%  (2016)  dan  97%  (2017).  Sedangkan  regulasi pelaporan corporate responsibility Malaysia sebagian masih  bersifat  sukarela.  Hal  ini  juga  tercermin  dari regulasi  yang  diamandemenkan  oleh  Bursa  Malaysia mengenai  Persyaratan  Pencatatan Main  Market dan Persyaratan  Pencatatan ACE  Market terkait  dengan pernyataan keberlanjutan dalam laporan tahunan pada bulan  Oktober  2015.  Regulasi  tersebut  mewajibkan emiten  terdaftar  di Main  Market yang  memiliki kapitalisasi  pasar  lebih  dari  RM  2  miliar  untuk mengungkapkan Sustainability  Statements dalam laporan tahunan pada atau setelah 31 Desember 2016 ( Sustainable Stock Exchanges Initiative ). Profitabilitas di Indonesia mengalami peningkatan pada tahun 2017. Hal ini ditandai dengan
pendapat  Direktur  Penilaian  Perusahaan  BEI  Samsul Hidayat  yang  mengemukakan bahwa laba bersih dari 401  perusahaan  yang  terdaftar  di  BEI  mengalami kenaikan  sebesar  23,07%  dari  Rp  603,6  triliun  pada tahun 2016 menjadi Rp 742,9 triliun pada tahun 2017 (Melani,  2018).  Akan  tetapi,  OJK  mengemukakan bahwa  terjadi  penurunan  profitabilitas  antara  tahun 2015  dan  2016  sebesar  0,37%  (ROA),  1,52%  (ROE) dan  5,61%  (NPM)  (OJK,  2017).  Solvabilitas  di perusahaan perbankan Indonesia mengalami penurunan  pada  tahun  2016. Debt  to  Asset  Ratio menurun  sebesar  1,73%  menjadi  80,59%  pada  tahun 2016  dari 82,32%  pada  tahun  2015.  Sedangkan Debt to  Equity  Ratio menurun  sebesar  104,66%  menjadi 576,39%  pada  tahun  2016  dari  681,05%  pada  tahun 2015  (OJK,  2017).  Ukuran  perusahaan  di  Indonesia mengalami  peningkatan  pada  tahun  2017  yang ditandai  dengan  peningkatan  total  aset  dari  464 perusahaan  tercatat  di  BEI  sebesar  11,11%  dari  Rp 9.057  triliun  pada  tahun  2016  menjadi  Rp  10.064 triliun  pada  tahun  2017  (Melani,  2018).  Peningkatan total  aset  juga  terjadi  di  perusahaan  perbankan  yang terdaftar  di  BEI  dari  5.191.692.277.000.000  pada tahun  2015  menjadi  5.797.722.590.000.000  pada tahun 2016 (OJK, 2017).
Profitabilitas  di  Malaysia  selalu  mengalami peningkatan sejak tahun 2006 hingga tahun 2017. Hal ini  ditandai  dengan  kenaikan  pendapatan  tetap perusahaan  terdaftar  di  Bursa  Malaysia  pada  awal pertengahan  tahun  2017  sebesar  6,8%  dari  RM  1,17 triliun pada akhir tahun 2016 menjadi RM 1,25 triliun pada  awal  pertengahan  tahun  2017.  Profitabilitas  di sektor perbankan  menunjukkan penurunan dari tahun 2014-2015  dengan  ROA  sebesar  0,2%  dan  ROE sebesar  2,9%.  Sedangkan  pada  tahun  2016,  ROA tidak  mengalami  kenaikan  dan  ROE  meningkat sebesar  0,2%  (World  Bank,  2017).  Solvabilitas  di Malaysia mengalami peningkatan selama tahun 2014- 2016 sebesar 4% dari tahun 2014-2015 dan 0,4% dari tahun  2015-2016  (World  Bank,  2017).  Ukuran perusahaan di Malaysia mengalami peningkatan yang ditandai  dengan  peningkatan  total  aset  sebesar  7,3% dari  RM  696,3  miliar  pada  tahun  2016  menjadi  RM 751 miliar pada awal pertengahan tahun 2017.
Berdasarkan  uraian  di  atas,  maka  judul penelitian  yang  diangkat  dalam  penelitian  ini  adalah “ Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Pengungkapan Sustainability Report pada  Perusahaan  Perbankan yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dan Bursa Efek Malaysia Periode 2013-2017. ”

## 1.2. Rumusan Masalah
Permasalahan yang akan dikaji dalam penelitian ini dirumuskan sebagai berikut:
1) Apakah  Profitabilitas,  Solvabilitas,  dan  Ukuran Perusahaan  berpengaruh  terhadap  pengungkapan Sustainability  Report pada  perusahaan  perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan Bursa Efek Malaysia periode 2013-2017 secara simultan?
2) Apakah  Profitabilitas,  Solvabilitas,  dan  Ukuran Perusahaan  berpengaruh  terhadap  pengungkapan Sustainability  Report pada  perusahaan  perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan Bursa Efek Malaysia periode 2013-2017 secara parsial?
3) Berapa besar pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, dan  Ukuran  Perusahaan  terhadap  pengungkapan Sustainability  Report pada  perusahaan  perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan Bursa Efek Malaysia periode 2013-2017?
2. TINJAUAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS
2.1. Tinjauan Pustaka
2.1.1. Sustainability Report
Sustainability  reporting merupakan  instrumen bagi  perusahaan  untuk  menginformasikan  kinerja lingkungan,  sosial,  dan  ekonominya  kepada  seluruh pemangku  kepentingan  ( stakeholders )  (Tarigan  dan Semuel,  2014)  dalam  rangka  merealisasikan  tujuan pembangunan berkelanjutan sebagai wujud pertanggungjawaban  perusahaan  (Dilling,  2010). Tujuan  pembangunan  berkelanjutan  dapat  terealisasi apabila  informasi sustainability  report memenuhi karakteristik  kualitas  informasi.  Kualitas  informasi yang mendasar agar informasi tersebut bernilai dalam pengambilan  keputusan  yaitu  relevansi  ( relevance ) dan representasi setia ( faithful representation ) (SFAC 8,  Chapter  3).  Selain  itu,  kualitas  informasi  lainnya yang  mendukung  kedua  kualitas  informasi  ini  adalah komparabilitas  ( comparability ),  mampu  diverifikasi ( verifiability ),  tepat  waktu  ( timeliness ),  dan  mudah dimengerti ( understandability ) (Moore dan Poznanski, 2015).
Konsep sustainability report awalnya diperkenalkan  oleh  John  Elkington  (Aggarwal,  2013; Wijayanti,  2016;  Simbolon  dan  Sueb,  2016;  Tarigan dan  Semuel,  2014)  yang  menyatakan  bahwa  terdapat tiga aspek yang berkaitan dengan sustainability report , yaitu  lingkungan  ( planet ),  sosial  ( people ),  dan ekonomi  ( profit )  yang  dikenal  sebagai Triple  Bottom Line (Elkington,  1997).  TBL  ini  pada  awal  tahun 1990an  dilaporkan  dalam  suatu  laporan  tahunan (Elliott dan Elliott, 2011). Konsep TBL harus menjadi bagian  dari  strategi  perusahaan  untuk  membangun keunggulan  bersaing  (Porter  dan  Kramer,  2006).  Hal ini dikarenakan pengungkapan TBL mampu meningkatkan  transparansi  dan  melihat  ancaman  dan risiko yang dihadapi oleh perusahaan serta peluang di masa yang akan datang (Sudana et al, 2014), sehingga perusahaan  dapat  menilai  aset  dan leverage dengan lebih  akurat  dan  dapat  memanfaatkan  modalnya seefisien  dan  seefektif  mungkin  (Hammer  dan  Pivo, 2016).
Pengungkapan  informasi  suatu  perusahaan dalam laporan keberlanjutan dapat berupa pengungkapan  wajib  ( mandatory  disclosure )  dan pengungkapan sukarela ( voluntary disclosure ) (Wardani, 2012; GRI, 2012). Selain itu, pengungkapan sustainability  report juga  mampu
berupa  informasi  keuangan  maupun  informasi  non keuangan.  Informasi  keuangan  merupakan  hal  yang terpenting bagi pengguna informasi  keuangan namun informasi non-keuangan juga sama pentingnya (Aktas et  al,  2013).  Salah  satu  media  untuk  pelaporan keberlanjutan  organisasi  adalah  laporan  tahunan (Farneti dan Guthrie, 2009).
Pengungkapan informasi keberlanjutan perusahaan sebagian besar mengikuti pedoman untuk pelaporan  keberlanjutan  agar  dapat  lebih  diandalkan. Pedoman  pelaporan  tersebut  salah  satunya  adalah Global  Reporting  Initiative (GRI,  2012).  Kerangka GRI  merupakan  kumpulan  pedoman  pelaporan dokumen yang dikembangkan melalui proses konsultatif multi-stakeholder global  yang  dirancang untuk  membantu  perusahaan  dalam  mempersiapkan laporan  keberlanjutan  dan  pengungkapan Economic, Social,  Government (ESG).  Dokumen  pedoman  GRI direvisi  secara  periodik  untuk  memastikan  bahwa dokumen  tersebut  dapat  terus  memenuhi  kebutuhan masyarakat  dan  unit  bisnis  pada  abad  ke-21  (Ernst and young, 2013).

## 2.1.2. Kinerja Keuangan
Kinerja  keuangan  merupakan  salah  satu  pedoman yang  dipakai  oleh  manajemen  untuk  mengelola sumber  daya-sumber  daya  yang  telah  dipercayakan (Simbolon dan Sueb, 2016; Elliott dan  Elliott, 2011). Agar kinerja keuangan dapat diukur, maka diperlukan suatu  analisis  yang  disebut  sebagai  analisis  rasio keuangan  (Kamatra  dan  Kartikaningdyah,  2015; Robinson et al, 2015). Analisis rasio dalam penelitian ini menggunakan analisis rasio profitabilitas dan rasio solvabilitas.  Rasio  profitabilitas  mengacu  pada kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba atas dana  yang  diinvestasikan  (Rahman,  2017;  Grüber, 2015).  Sedangkan  rasio  solvabilitas  mencerminkan kemampuan  perusahaan  dalam  memenuhi  seluruh kewajibannya  dengan  menggunakan  semua  aset ketika  perusahaan  tersebut  dilikuidasi  (Satryo  et  al, 2016).

## 2.1.3. Ukuran Perusahaan
Ukuran  perusahaan  mempunyai  pengaruh  pada perusahaan dalam hal kemampuan untuk menanggung akibat dari berbagai macam situasi yang akan  dihadapi  perusahaan  (Andreas  et  al,  2015). Perusahaan-perusahaan  besar  umumnya  memiliki sumber  daya  besar  sehingga  perusahaan  perlu  dan mampu  membiayai  informasi  untuk  kepentingan internal  secara  keseluruhan.  Sebaliknya,  perusahaan kecil  membutuhkan biaya tambahan  yang lebih besar apabila  perusahaan  ingin  informasinya  diungkapkan secara  komprehensif.  Jadi,  dapat  diasumsikan  bahwa perusahaan  kecil  menghadapi  tekanan  politik  yang lebih  kecil  dibandingkan  dengan  perusahaan  besar (Mapparessa et al, 2017).
2.2. Kerangka Pemikiran 2.2.1. Hubungan antar Teori-teori yang
Mendasari Sustainability Report
Konsep sustainability report memiliki hubungan  dengan  teori triple  bottom  line karena konsep  awal  munculnya sustainability  report berasal dari teori tersebut. Awalnya, pengungkapan sustainability  report diungkapkan  dalam  laporan tahunan  dengan  tiga  aspek triple  bottom  line ,  yaitu lingkungan,  sosial,  dan  ekonomi  (Elliott  dan  Elliott, 2011).  Jadi,  kesimpulannya triple  bottom  line merupakan  unsur  dalam  pengungkapan sustainability report .
Informasi  yang  transparan  umumnya  akan mendapatkan  kepercayaan  dari  berbagai  pihak  sebab hal  ini  berkaitan  erat  dalam  menjamin  kualitas informasi  dalam  suatu  laporan.  Karakteristik  kualitas informasi  tidak  dapat  terwujud  dengan  baik  apabila tidak  didukung  oleh  transparansi.  Oleh  karena  itu, transparansi  merupakan  suatu  faktor  penting  yang harus  disadari  oleh  perusahaan  karena  hal  tersebut dapat mempengaruhi tingkat kepercayaan stakeholder kepada  perusahaan  yang  bersangkutan. Stakeholder merupakan  suatu  kelompok  yang  akan  menentukan keberlanjutan  dari  suatu  organisasi  (Freeman,  1984). Upaya  untuk  meningkatkan  transparansi  supaya dipercaya  oleh stakeholder dan  memperoleh  relasi dan legitimasi stakeholder yaitu dengan sustainability report .
Legitimasi  yang  didapatkan  oleh  perusahaan merupakan bukti pengakuan bahwa bisnis perusahaan adalah  legal  (Simbolon  dan  Sueb).  Perusahaan  akan mendapatkan  legitimasi  atas  aktivitasnya  dari masyarakat  apabila  perusahaan  terus  menjalankan aktivitasnya  dengan  berusaha  menjalani  norma  yang terdapat dalam lingkungan sekitar ataupun masyarakat  (Simbolon  dan  Sueb,  2016;  Wardani, 2012).  Kebutuhan  untuk  melegitimasi  tindakannya mendorong  perusahaan  untuk  membuat  laporan keberlanjutan, karena pengungkapan informasi laporan  keberlanjutan  penting  untuk  mengubah persepsi masyarakat terhadap perusahaan (Andreas et al, 2015).
Proses dalam menyediakan informasi sustainability report yang berkualitas yang dilakukan oleh  perusahaan  dapat  dipengaruhi  oleh  konflik internal  perusahaan.  konflik  tersebut  dapat  terjadi apabila terdapat pertentangan keinginan/tujuan antara para  agen  (manajer)  yang  melaksanakan  tugas  dan prinsipal  (pemilik)  (Scott,  2015).  Masalah  ini  dapat disebut  juga  sebagai  masalah/konflik  keagenan,  yang dapat terjadi karena terdapat asimetri informasi antara manajemen  dan  para  pemegang  saham.  Konflik tersebut  dapat  mengakibatkan  informasi  yang dipublikasikan  dalam sustainability  report tidak lengkap  dan  kemungkinan  akan  ada  informasi  yang dimanipulasi,  sehingga  hal  tersebut  dapat  merugikan prinsipal khususnya investor. Agar dapat mengurangi asimetri informasi, dibutuhkan suatu alat pengawasan agar  transparansi  perusahaan  dapat  meningkat.  Salah
satu upaya perusahaan dalam meningkatkan pengawasan adalah dengan mengungkapkan sustainability  report .  Pengungkapan sustainability report secara meluas dapat meningkatkan pengawasan  (Wardani,  2012),  mengurangi  asimetri informasi,  menurunkan  tingkat  risiko  dan  tingkat ketidakpastian yang diterima oleh investor, mendukung  pengambilan  keputusan,  meningkatkan efisiensi  pasar,  dan  meningkatkan  kinerja  keuangan (Aggarwal, 2013).
2.2.2. Pengaruh Profitabilitas
Terhadap
Pengungkapan Sustainability Report
Profitabilitas  yang  tinggi  akan  memotivasi  para manajer  untuk  mengungkapkan  informasi  yang  lebih rinci agar manajer dapat memberikan keyakinan pada investor  mengenai  profitabilitas  perusahaan  (Singhvi dan  Desai,  1971).  Hal  ini  dikarenakan profit merupakan  perwujudan  dari  hasil  usaha  atau  kinerja dari manajer (Wardani, 2012). Jadi, dapat disimpulkan  bahwa  semakin  rendah  profitabilitas suatu  perusahaan,  kemungkinan  perusahaan  akan melakukan pengungkapan yang lebih kecil begitupula sebaliknya (Wardani, 2012). Pengungkapan
sustainability  report mampu  meningkatkan  nilai perusahaan (Saputro dkk,
2013)
serta menggambarkan  kinerja  perusahaan  yang  baik sehingga  dapat  diterima  oleh  masyarakat  (Lucia  dan Panggabean, 2018).
2.2.3. Pengaruh Solvabilitas Terhadap
Pengungkapan Sustainability Report
Semakin  tinggi  rasio  solvabilitas,  maka  risiko finansial  akan  semakin  besar  (Robinson  et  al,  2015; Lucia  dan  Panggabean,  2018).  Hal  ini  akan mendorong  perusahaan  untuk  berusaha  melaporkan profitabilitas  yang  tinggi  (Saputro  dkk,  2013;  Lucia dan  Panggabean,  2018)  agar  dapat  meyakinkan  para stakeholder -nya  untuk  memberikan  pinjaman  dan menanamkan modalnya (Saputro dkk, 2013). Perusahaan  yang  memiliki  banyak  hutang  akan memiliki kemungkinan untuk mengungkapkan informasi  ( sustainability  report )  lebih  luas  supaya kinerjanya  tetap  dapat  dipercaya  oleh  kreditor (Wardani, 2012). Namun, pandangan lain mengemukakan  bahwa  solvabilitas  yang  tinggi  akan mengurangi  pengungkapan sustainability  report sebab hal tersebut dilakukan untuk mengurangi biaya- biaya  supaya  dapat  meningkatkan  profitabilitas (Saputro dkk, 2013).

## 2.2.4. Pengaruh  Ukuran  Perusahaan  Terhadap
Pengungkapan Sustainability Report
Perusahaan  besar  akan  berada  di  bawah  tekanan publik untuk melakukan lebih banyak tanggung jawab sosialnya  karena  mendapat  lebih  banyak  perhatian dari  masyarakat  (Patten,  1991;  Cowen  et  al,  1987; Mapparessa  et  al,  2017).  Hal  ini  dikarenakan perusahaan besar memiliki dampak kepada masyarakat  yang  lebih  besar  dibandingkan  dengan
perusahaan kecil. Sehingga dapat disimpulkan bahwa ukuran  perusahaan  berdampak  positif  terhadap pengungkapan sustainability report . Berdasarkan  kerangka  pemikiran  di  atas, maka model penelitian ini adalah sebagai berikut:
Gambar 1.
Model Penelitian
2.3. Hipotesis
H 1 :  Profitabilitas, Solvabilitas, dan Ukuran Perusahaan mempunyai  pengaruh secara simultan terhadap pengungkapan
Sustainability Report . H 2.1 :  Profitabilitas  mempunyai  pengaruh  secara parsial  terhadap  pengungkapan Sustainability Report .
H 2.2 :  Solvabilitas  mempunyai  pengaruh  secara parsial  terhadap  pengungkapan Sustainability Report .
H 2.3 :  Ukuran  Perusahaan  mempunyai  pengaruh secara parsial terhadap pengungkapan Sustainability Report .
3. METODOLOGI PENELITIAN
3.1. Populasi dan Sampel
Populasi  penelitian  ini  adalah  perusahaan perbankan  yang  terdaftar  di  BEI  dan  Bursa  Malaysia tahun  2013-2017.  Sampel  ditarik  berdasarkan purposive  sampling dengan  memenuhi  beberapa kriteria berikut:
1) Perusahaan  sampel  merupakan  perusahaan  yang terdaftar  sebagai  bank  domestik,  bukan  bank internasional.
2) Perusahaan sampel merupakan perusahaan komersial, bukan perusahaan syariah.
3) Perusahaan  sampel  merupakan  perusahaan  yang memiliki  laporan  keberlanjutan  ( sustainability report ) dari tahun 2013-2017.
4) Perusahaan  sampel  merupakan  perusahaan  yang mengungkapkan laporan
keberlanjutannya ( sustainability report ) minimal sebanyak 50% dari salah  satu  atau  beberapa  item  yang  tercantum dalam  segi  lingkungan,  sosial,  dan  ekonomi selama tahun 2013-2017.
Berdasarkan purposive sampling , maka perusahaan  yang  dijadikan  sampel  adalah  33 perusahaan  Indonesia  dan  9  perusahaan  Malaysia, dengan total data panel sebanyak  210 observasi yang terdiri  dari  165  (Indonesia)  dan  45  (Malaysia).  Jika diterapkan  per  tahun,  maka  total  observasinya
sebanyak 167 observasi (Indonesia) dan 45 observasi (Malaysia), sehingga totalnya adalah 212 observasi.

## 3.2. Variabel Penelitian
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah pengungkapan sustainability  report ,  sebagaimana telah  diteliti  oleh  beberapa  peneliti  lainnya  (Aktas  et al, 2013; Wijayanti, 2016; Simbolon dan Sueb, 2016; Tarigan  dan  Semuel,  2014;  Wardani,  2012;  Ching  et al, 2014; Andreas et al, 2015; Dibia dan Onwuchekwa, 2015; Mapparessa et al, 2017; Lucia dan Panggabean, 2018;  Aggarwal,  2013;  Santhirasegar  et  al,  2018; Saputro  dkk,  2013;  Zainal  et  al,  2013).  Sedangkan variabel  independen  dalam  penelitian  ini  adalah profitabilitas,  solvabilitas,  dan  ukuran  perusahaan. Profitabilitas diukur dengan Return on Assets (ROA), Return  on  Equity (ROE),  dan Net  Interest  Margin (NIM) sebagaimana dilakukan oleh beberapa peneliti (Wijayanti, 2016; Simbolon dan Sueb, 2016; Tarigan dan  Semuel,  2014;  Wardani,  2012;  San  dan  Heng, 2013; Jamal et al, 2012; Saputro dkk, 2013; Satryo et al, 2016; Rahman, 2017; Lucia dan Panggabean, 2018; Santhirasegar  et  al,  2018;  Aggarwal,  2013;  Kamatra dan Kartikaningdyah, 2015; Mravlja, 2017; Anwar et al,  2016;  Septina,  2017;  An,  2016).  Solvabilitas diukur  dengan Debt  to  Assets  Ratio dan Debt  to Equity Ratio sebagaimana dilakukan oleh peneliti lain (Satryo  et  al,  2016;  Rahman,  2017;  Wardani,  2012; Saputro  dkk,  2013;  Anwar  et  al,  2016,  Lucia  dan Panggabean,  2018).  Ukuran  perusahaan  diukur dengan  logaritma  natural  total  aset  sebagaimana dilakukan  oleh  peneliti  lainnya  (Simbolon  dan  Sueb, 2016;  Wardani,  2012;  San  dan  Heng,  2013;  Andreas et  al,  2015;  Dibia  dan  Onwuchekwa,  2015; Mapparessa et al, 2017; Lucia dan Panggabean, 2018; Mravlja, 2017).

## Tabel 1. Operasionalisasi Variabel
Vari abel Definisi Indikator Skala Sust aina bility Repo rt (Y) Sustainability Report merupakan informasi  yang publikasikan oleh  perusahaan yang
mencerminkan kinerjanya dalam aspek lingkungan, sosial, dan ekonomi Rasio Profi tabili tas (X 1 )
kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan laba/keuntungan atas  dana  yang diinvestasikan Rasio Rasio Rasio Profitabilitas (X 1 ) Solvabilitas (X 2 ) Ukuran Perusahaan (X 3 )
Pengungkapan Sustainability Report (Y)
Solv abilit as (X 2 ) Rasio solvabilitas menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajibannya dengan menggunakan seluruh aset Rasio Rasio Ukur an Peru saha an
(X 3 )
Ukuran  sebuah perusahaan tergantung  pada sejumlah  faktor, seperti penerimaan bruto, jumlah pekerja dan total aset Rasio 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian
4.1.1. Uji Asumsi Klasik
Jumlah  observasi  yang  dijadikan  fokus  dalam penelitian  ini  berdasarkan  rata-rata  keseluruhan (Totalitas) awalnya berjumlah 165 observasi (Indonesia)  dan  45  observasi  (Malaysia),  sedangkan berdasarkan  rata-rata  per  tahun  berjumlah  167 observasi  (Indonesia)  dan  45  observasi  (Malaysia). Namun,  setelah  dilakukan  uji  asumsi  klasik,  terdapat distribusi  data  yang  tidak  normal  pada  data  panel Indonesia  (baik  totalitas  maupun  per  tahun).  Oleh karena  itu,  peneliti  mengurangi  data  observasi  yang memiliki  nilai outlier .  Sehingga  jumlah  observasi yang  diteliti  adalah  129  observasi  (Indonesia  - Totalitas) dan 136 observasi (Indonesia – Per Tahun). Data  panel  Malaysia  (Totalitas  dan  Per  Tahun)  juga menunjukkan sebuah data outlier berdasarkan analisis statistik  deskriptif.  Oleh  karena  itu,  peneliti membuang  data outlier tersebut,  sehingga  jumlah observasi  data  panel  Malaysia  adalah  44  observasi. Jumlah  observasi  keseluruhan  yang  diuji  adalah  180 observasi.

## 4.1.1.1. Uji Normalitas
Penelitian  ini  menggunakan  uji Kolmogorov-Smirnov Test untuk  uji  normalitas.  Hasil  perhitungan One- Sample Kolmogorov-Smirnov Test data panel Indonesia  (Totalitas)  menunjukkan  nilai  sig.  lebih besar  dari  0,05  yaitu  0,200  yang  berarti  data terdistribusi  secara  normal.  Hasil  perhitungan One- Sample Kolmogorov-Smirnov Test data panel Malaysia  (Totalitas  dan  Per  Tahun)  menunjukkan nilai  sig.  uji  K-S  0,200,  lebih  besar  dari  0,05  yang berarti  data  terdistribusi  secara  normal.  Hasil perhitungan One-Sample  Kolmogorov-Smirnov  Test data  panel  Indonesia  (Per  Tahun)  menunjukkan  nilai sig.  uji  K-S  0,200,  lebih  besar  dari  0,05  yang  berarti data terdistribusi secara normal.

## 4.1.1.2. Uji Multikolinearitas
Data panel Indonesia (Totalitas dan Per Tahun) menunjukkan  masalah  multikolinearitas  pada  proksi ROA dan ROE. Oleh karena itu, peneliti memutuskan untuk  mengeluarkan  variabel  ROE  dalam  pengujian multikolinearitas.  Hasil  uji  multikolinearitas  data panel  Indonesia  (Totalitas)  menunjukkan  semua variabel memiliki nilai tolerance > 0,10 dan nilai VIF <  10,  yang  berarti  tidak  terjadi  multikolinearitas. Hasil  uji  multikolinearitas  data  panel  Malaysia (Totalitas  dan  Per  Tahun)  menunjukkan  semua variabel memiliki nilai tolerance > 0,10 dan nilai VIF <  10,  yang  berarti  tidak  terjadi  multikolinearitas. Hasil  uji  multikolinearitas  data  panel  Indonesia  (Per Tahun)  menunjukkan  semua  variabel  memiliki  nilai tolerance > 0,10 dan nilai VIF < 10, yang berarti tidak terjadi multikolinearitas.
4.1.1.3. Uji Heteroskedastisitas
Hasil  perhitungan  uji  heteroskedastisitas  data panel  Indonesia  (Totalitas)  menunjukkan  titik-titik menyebar  secara  acak  baik  di  atas  maupun  di  bawah angka  0  pada  sumbu  Y,  yang  berarti  tidak  terjadi heteroskedastisitas (Lihat Gambar 2).
Gambar 2. Hasil Uji Heteroskedastisitas ( Scatterplot ) Data Panel Indonesia (Totalitas)
Hasil  perhitungan  uji  heteroskedastisitas  data panel Malaysia (Totalitas dan Per Tahun) menunjukkan titik-titik  menyebar secara acak baik di atas  maupun  di  bawah  angka  0  pada  sumbu  Y,  yang berarti tidak terjadi heteroskedastisitas (Lihat Gambar 3).
Gambar 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas ( Scatterplot ) Data Panel Malaysia (Totalitas dan Per Tahun)
Hasil  perhitungan  uji  heteroskedastisitas  data panel  Indonesia  (Per  Tahun)  menunjukkan  titik-titik menyebar  secara  acak  baik  di  atas  maupun  di  bawah angka  0  pada  sumbu  Y,  yang  berarti  tidak  terjadi heteroskedastisitas (Lihat Gambar 4).
Gambar 4. Hasil Uji Heteroskedastisitas ( Scatterplot ) Data Panel Indonesia (Per Tahun)
4.1.1.4. Uji Autokorelasi
Semua data panel memiliki masalah autokorelasi setelah dilakukan pengujian. Oleh karena itu, peneliti melakukan transformasi Cochrane-Orcutt untuk  mengatasi  masalah  tersebut.  Hasil  uji autokorelasi data panel Indonesia (Totalitas) menunjukkan  nilai  DW  1,964  >  du  (1,81073)  dan kurang  dari  4-du  (4  -  1,81073  =  2,18927),  sehingga dapat disimpulkan tidak terjadi autokorelasi. Hasil uji autokorelasi  data  panel  Malaysia  (Totalitas  dan  Per Tahun) menunjukkan nilai DW  2,093 > du (1,83784) dan  kurang  dari  4-du  (4  -  1,83784  =  2,16216), sehingga dapat disimpulkan tidak terjadi autokorelasi. Hasil  uji  autokorelasi  data  panel  Indonesia  (Per Tahun) menunjukkan nilai DW 1,976 > du (1,81279) dan  kurang  dari  4-du  (4  -  1,81279  =  2,18721),  maka dapat disimpulkan tidak terjadi autokorelasi.

## 4.1.2. Pengujian Hipotesis
4.1.2.1. Uji Signifikansi Simultan (F- test ) Uji  signifikansi  simultan  (F- test )  digunakan untuk menjawab hipotesis pertama (H 1 ). Nilai F tabel data  panel  keseluruhan  (Indonesia  dan  Malaysia) adalah  2,423.  Tabel  2  menunjukkan  seluruh  proksi dalam  variabel  independen  yang  diuji  memiliki  hasil yang  konsisten,  yaitu  pengungkapan sustainability report (SR)  secara  simultan  dipengaruhi  oleh profitabilitas, solvabilitas, dan ukuran perusahaan.
4.1.2.2. Uji Signifikansi Parsial (t- test ) Uji  signifikansi  parsial  (t- test )  digunakan untuk  menjawab  hipotesis  kedua  (H 2 ).  Nilai  t  tabel data  panel  keseluruhan  (Indonesia  dan  Malaysia) adalah 1,974.
Tabel 2. Ringkasan Hasil Uji Signifikansi Simultan (F- test ),
Uji Signifikansi Parsial (t- test ) dan Koefisien Determinasi Data Panel Keseluruhan (Indonesia dan Malaysia)
Variabel Dependen : SR Uji ke-1 Uji ke-2 Uji ke-3 Uji ke-4 Uji ke-5 Uji ke-6 Sig. Parsial (t) ROA -,965 -,643 ROE -1,789 -1,157 NIM -,893 -,619 DAR -3,951 -3,805 -3,919 DER -2,848 -2,377 -2,824 SIZE 8,386 8,944 9,262 7,977 8,413 8,868 Konstanta H 2.1 -,749 -,191 -,439 -,507 -,131 -,312 H 2.2 -,445 -,412 -,449 -,009 -,007 -,009 H 2.3 ,039 ,042 ,038 ,039 ,040 ,038 Sig. Simultan F 64,508 65,906 64,427 60,249 60,799 60,231 Sig. ,000 ,000 ,000 ,000 ,000 ,000 Koefisien Determinasi Adj R 2 ,587 ,592 ,586 ,570 ,572 ,570 a.   Pengujian Pengaruh Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Sustainability
Report (H 2.1 )
Tabel  2  menunjukkan  seluruh  proksi  dalam variabel  independen  yang  diuji  mempunyai hasil  yang  konsisten,  yaitu  pengungkapan sustainability  report tidak  dipengaruhi  oleh profitabilitas.
b.   Pengujian  Pengaruh  Solvabilitas  Terhadap Pengungkapan Sustainability Report (H 2.2 )
Tabel  2  menunjukkan  seluruh  proksi  dalam variabel  independen  yang  diuji  mempunyai hasil  yang  konsisten,  yaitu  solvabilitas berpengaruh  negatif  terhadap  pengungkapan sustainability report .
c.   Pengujian  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan
Terhadap Pengungkapan
Sustainability Report (H 2.3 )
Tabel  2  menunjukkan  seluruh  proksi  dalam variabel  independen  yang  diuji  memiliki  hasil yang  konsisten,  yaitu  ukuran  perusahaan berpengaruh positif pada pengungkapan sustainability report .

## 4.1.2.3. Uji Koefisien Determinasi
Tabel 2 menunjukkan profitabilitas, solvabilitas,  dan  ukuran  perusahaan  mempunyai pengaruh sebesar 57% - 59,2% terhadap pengungkapan sustainability report .

## 4.2. Pembahasan
Hasil  pengujian  hipotesis  pertama  (H 1 )  data panel keseluruhan menunjukkan pengungkapan sustainability  report dipengaruhi  oleh  profitabilitas, solvabilitas,  dan  ukuran  perusahaan  secara  simultan. Hasil ini sesuai dengan teori yang menyatakan bahwa perusahaan akan meningkatkan pengungkapan sustainability  report seiring  dengan  meningkatnya kinerja  keuangan  dan  ukuran  perusahaan.  Kinerja keuangan  yang  baik  akan  memotivasi  perusahaan untuk membiayai pengungkapan sustainability report melalui  keuntungan  yang  diperolehnya  dengan harapan  kinerjanya  dapat  dipercaya  oleh  investor, sehingga  akan  berdampak  pada  peningkatan  nilai perusahaan melalui peningkatan laba. Hasil penelitian ini  konsisten  dengan  beberapa  penelitian  terdahulu (Wijayanti, 2016; Simbolon dan Sueb, 2016).
Hasil  pengujian  hipotesis  kedua  (H 2.1 )  data panel keseluruhan menunjukkan pengungkapan sustainability report tidak dipengaruhi oleh profitabilitas. Hasil ini tidak sesuai dengan teori yang menyatakan  bahwa  pengungkapan sustainability report meningkat  seiring  dengan  peningkatan profitabilitas.  Hal  ini  mengindikasikan  bahwa perusahaan  yang  memiliki  profitabilitas  tinggi  belum tentu  meningkatkan  pengungkapan sustainability report dikarenakan  beberapa  diantaranya  mungkin memiliki  motivasi  untuk  meningkatkan  labanya  saja. Hasil  penelitian  ini  tidak  konsisten  dengan  beberapa penelitian  terdahulu  (Wijayanti,  2016;  Simbolon  dan Sueb,  2016;  Tarigan  dan  Semuel,  2014;  Wardani, 2012).  Namun,  hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan sebuah penelitian yang mengemukakan pengungkapan sustainability report tidak dipengaruhi oleh profitabilitas (Saputro dkk, 2013).
Hasil  pengujian  hipotesis  kedua  (H 2.2 )  data panel keseluruhan menunjukkan pengungkapan sustainability  report dipengaruhi  oleh  solvabilitas secara  negatif.  Hasil  ini  sesuai  dengan  teori  yang mengemukakan bahwa solvabilitas berdampak negatif pada  pengungkapan sustainability  report .  Hal  ini dikarenakan  beberapa  perusahaan  memperlakukan
pengungkapan sustainability  report sebagai  biaya, sehingga  perusahaan  melakukan  reduksi  biaya melalui  pengurangan  informasi sustainability  report yang diungkapkan dengan harapan dapat memperbaiki profitabilitas perusahaan. Hasil penelitian ini bertentangan dengan penelitian sebelumnya (Wardani, 2012; Saputro dkk, 2013).
Hasil  pengujian  hipotesis  kedua  (H 2.3 )  data panel  keseluruhan  menunjukkan  ukuran  perusahaan berpengaruh positif pada pengungkapan sustainability report . Hasil ini sesuai dengan teori yang menyatakan ukuran  perusahaan  berdampak  positif  terhadap pengungkapan sustainability report . Hal ini mengindikasikan  bahwa  perusahaan  yang  besar cenderung  akan  mengungkapkan  lebih  banyak informasi karena memiliki dampak kepada masyarakat  yang  lebih  besar.  Hal  tersebut  akan mendorong perusahaan mau tak mau harus memperluas  informasi  yang  diungkapkan  dalam rangka memenuhi tuntutan masyarakat agar perusahaan tetap memperoleh legitimasi dari masyarakat.  Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian sebelumnya yang mengemukakan pengaruh ukuran perusahaan pada pengungkapan sustainability report (Wardani, 2012; Andreas et al, 2015). Namun, hasil  ini  bertentangan  dengan  sebuah  penelitian  yang mengemukakan  pengaruh  negatif  signifikan  antara ukuran perusahaan dengan pengungkapan sustainability report (Mapparessa et al, 2017).
Hasil  pengujian  koefisien  determinasi  secara keseluruhan  menunjukkan  besarnya  pengaruh  yang diberikan  oleh  profitabilitas,  solvabilitas,  dan  ukuran perusahaan  terhadap  pengungkapan sustainability report adalah 57% - 59,2%. Hal ini  mengindikasikan bahwa profitabilitas, solvabilitas, dan ukuran perusahaan memberikan dampak yang cukup signifikan  terhadap  pengungkapan sustainability report pada  perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia dan Bursa Efek Malaysia.

## 5. SIMPULAN DAN SARAN

## 5.1. Simpulan
1) Secara  simultan,  pengungkapan sustainability report dipengaruhi oleh profitabilitas, solvabilitas, dan ukuran perusahaan.
2) Secara parsial, pengungkapan sustainability report tidak  dipengaruhi  oleh  profitabilitas.  Solvabilitas berpengaruh  negatif  terhadap  pengungkapan sustainability report . Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap pengungkapan sustainability report .
3) Secara  keseluruhan,  pengungkapan sustainability report dipengaruhi oleh profitabilitas, solvabilitas, dan ukuran perusahaan sebesar 57% - 59,2%.
5.2. Saran
1) Penelitian  ini  hanya  berfokus  pada  perusahaan perbankan.  Oleh  karena  itu,  penelitian  berikutnya diharapkan  dapat  mengambil  sampel  tidak  hanya dari  perusahaan  perbankan  saja,  tetapi  juga perusahaan sektor lainnya.
2) Penelitian berikutnya diharapkan dapat menggunakan  lebih  banyak  variabel  lain  yang kemungkinan memiliki pengaruh terhadap sustainability  report ,  seperti  struktur  kepemilikan saham,  struktur  dewan  komisaris  dan  direksi,  dan sebagainya.
3) Penelitian  selanjutnya  diharapkan  dapat  memakai lebih banyak lokasi penelitian, tidak hanya sebatas pada  Indonesia  dan  Malaysia  saja.  Hal  ini bertujuan  untuk  membantu  prediksi  sehingga penelitian dapat lebih valid lagi.
4) Tuntutan  zaman  untuk  masa  depan  akan  lebih berat  lagi.  Oleh  karena  itu,  disarankan  bagi perusahaan  agar  lebih  memperhatikan  dan menyadari  pentingnya  pengungkapan  informasi sustainability  report agar  kinerja  dan  tanggung jawab sosial kepada masyarakat dapat meningkat.

## DAFTAR REFERENSI
Aggarwal,  P.  2013.  Impact  of  Sustainability Performance  of  Company  on  its  Financial Performance:  A  Study  of  Listed  Indian Companies. Global  Journal  of  Management and  Business  Research  Finance  Vol  13  Issue 11 . pp 61-70.
Aktas,  R.,  et  al.  2013.  Corporate  Sustainability Reporting  and  Analysis  of  Sustainability Reports  in  Turkey. International  Journal  of Economic  and  Finance  Vol  5  No  3 .  pp  113- 125.
An,  P.  H.  &  Loan,  V.  T.  K.  2016.  Factors  Affecting
Net Interest Margin of Joint-Stock Commerical  Banks  in  Vietnam. Journal  of Economic Development 24 (1) . pp 92-103.
Andreas, et al. 2015. The Effect of Firm Size, Media Exposure and Industry Sensitivity to Corporate Social  Responsibility  Disclosure  and  Its Impact  on  Investor  Reaction. International Conference on Accounting Studies (ICAS) .
Anggraeni, D. Y. & Djakman, C. D. 2018. Pengujian Terhadap  Kualitas  Pengungkapan  CSR  di Indonesia. Ekuitas:  Jurnal  Ekonomi  dan Keuangan Vol 2 No 1 . hal 22-41.
Anwar,  K.,  et  al.  2016.  Financial  Ratio  Analysis  for Increasing  the  Financial  Performance  of  the Company  at  Bank  Bukopin. International
Journal  of  Sciences:  Basic  and  Applied Research (IJSBAR) Vol 29 No 2 . pp 231-236.
Blasco, J. L. & King, A. 2017. The Road Ahead: The KPMG  Survey  of  Corporate  Responsibility
Reporting 2017. KPMG International
Cooperative .
Ching,  H.  Y.,  et  al.  2014.  Scoring  Sustainability Report  using  GRI  Indicators:  A  Study  Based on  ISE  and  FTSE4Good  Price  Indexes. Journal of Management Research Vol 6 No 3 . pp 27-48.
Cowen,  S.  S.,  et  al.  1987.  The  Impact  of  Corporate Characteristics on Social Responsibility Disclosure: A Typology and Frequency-Based Analysis. Accounting  Organizations  and Society Vol 12 No 2 . pp 111-122.
Dibia,  N.  O.  &  Onwuchekwa,  J.  C.  2015. Determinants of Environmental Disclosures in Nigeria:  A  Case  Study  of  Oil  and  Gas Companies. International  Journal  of  Finance and Accounting Vol 4 No 3 . pp 145-152.
Dilling,  P.  F.  A.  2010.  Sustainability  Reporting  in  a Global Context: What Are The Characteristics of  Corporations  That  Provide  High  Quality Sustainability Reports –  An  Empirical Analysis. International Business and
Economics  Research  Journal  Vol  9  No  1 .  pp 19-30.
Elkington, J. 1997. Cannibals With Forks: The Triple Bottom  Line  of  21 st Century  Business . Capstone Publishing Limited.
Elliott,  B.  &  Elliott,  J.  2011. Financial  Accounting and  Reporting:  Fourteenth  Edition .  Pearson Education Limited.
Ernst  &  Young.  2013. Value  of  Sustainability Reporting: A Study by EY and Boston College Center for Corporate Citizenship .
Farneti,  F.  &  Guthrie,  J.  2009.  Sustainability Reporting by Australian Public Sector Organisation:  Why  they  Report. Accounting Forum .
Freeman,  R.  E.  1984. Strategic  Management:  A Stakeholder Approach . Pitman Publishing Inc.
Global  Reporting  Initiative.  2012. Sustainability Reporting Guidelines . Version 4.
Grüber,  S.  2015. Intangible  Values  in  Financial Accounting  and  Reporting:  An  Analysis  from the Perspective of Financial Analysts . Springer Gabler.
Hammer, J. & Pivo, G. 2016. The Triple Bottom Line and  Sustainable  Economic  Development Theory  and  Practice. Economic  Development Quarterly . pp 1-12.
Jamal,  A.  A.  A.,  et  al.  2012.  Determinants  of Commercial  Banks  Return  on  Asset:  Panel
Evidence from Malaysia. International Journal of Commerce, Business and Management (IJCBM) Vol 1 No 3 . pp 55-62.
Kamatra,  N.  &  Kartikaningdyah,  E.  2015.  Effect Corporate  Social  Reponsibility  on  Financial Performance. International Journal of Economics  and  Financial  Issues  5  (Special Issue) . pp 157-164.
Lucia,  L.  &  Panggabean,  R.  R.  2018.  The  Effect  of Firm’s Characteristic and Corporate Governance to Sustainability Report Disclosure. Social  Economics  and  Ecology International  Journal  (SEEIJ)  Vol  2  No  1 .  pp 18-28.
Mapparessa,  N.,  et  al.  2017.  The  Effect  of  Political Visibility, Company Characteristics and Gender  Diversity  to  Sustainability  Report Disclosure. International  Journal  of  Civil Engineering  and  Technology  (IJCIET)  Vol  8 Issue 9 . pp 1019-1028.
Melani,  A.  2018.  “Laba  Bersih  Emiten  di  BEI Tumbuh  23  Persen  pada  2017”.  Melalui https://www.liputan6.com/bisnis/read/3438713 /laba-bersih-emiten-di-bei-tumbuh-23-persen- pada-2017 [26/02/2019].
Moore, W. B. & Poznanski, P. J. 2015. Sustainability Reporting:  An  Accountant’s  Perspective. Journal of Management and Sustainability Vol 5 No 2 . pp 92-96.
Mravlja,  L.  2017. The  Impact  of  Corporate  Social Responsibility  of  Banks  on  Their  Financial Performance . Master’s Thesis. Tidak Diterbitkan. Faculty of Economics.  University of Ljubljana: Slovenia.
Otoritas  Jasa  Keuangan.  2017.  “Highlight  Sektor Perbankan”. Melalui :
https://www.ojk.go.id/id/kanal/pasar- modal/Documents/Pages/Emiten-dan- Perusahaan-Publik/Compro%20PPJK- Sektor%20Perbankan-2017%201.pdf [26/02/2019].
Patten, D. M. 1991. Exposure, Legitimacy, and Social Disclosure. Journal  of  Accounting  and  Public Policy Vol 10 . pp 297-308.
Porter,  M.  E.  &  Kramer,  M.  R.  2006.  Strategy  and Society:  The  Link  Between  Competitive
Advantage and Corporate
Social
Responsibility. Harvard Business Review .
Rahman, A. A. A. A. 2017. The Relationship between Solvency  Ratios  and  Profitability  Ratios: Analytical Study in Food Industrial
Companies Listed in Amman Bursa.
International  Journal  of  Economics  and Financial Issues Vol 7 No 2 . pp 86-93.
Republik  Indonesia.  2017. Peraturan  Otoritas  Jasa Keuangan  Nomor  51/POJK.03/2017  tentang Penerapan  Keuangan  Berkelanjutan  bagi Lembaga  Jasa  Keuangan,  Emiten,  dan
Perusahaan Publik . Lembaran Negara Republik  Indonesia  Tahun  2017  Nomor  169. Sekretariat Negara. Jakarta.
Republik  Indonesia.  2012. Peraturan  Pemerintah Republik  Indonesia  Nomor  47  Tahun  2012 tentang Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan  Perseroan  Terbatas .  Lembaran Negara  Republik  Indonesia  Tahun  2012 Nomor 89. Sekretariat Negara. Jakarta.
Republik Indonesia. 1997. Undang-Undang Republik Indonesia  Nomor  23  Tahun  1997  tentang Pengelolaan  Lingkungan  Hidup .  Sekretariat Negara. Jakarta.
Republik Indonesia. 2009. Undang-Undang Republik Indonesia  Nomor  32  Tahun  2009  tentang Perlindungan  dan  Pengelolaan  Lingkungan Hidup .  Lembaran  Negara  Republik  Indonesia Tahun  2009  Nomor  140.  Sekretariat  Negara. Jakarta.
Republik Indonesia. 2007. Undang-Undang Republik Indonesia  Nomor  40  Tahun  2007  tentang Perseroan Terbatas . Lembaran Negara Republik  Indonesia  Tahun  2007  Nomor  106. Sekretariat Negara. Jakarta.
Robinson,  T.  R.,  et  al.  2015. International  Financial Statement Analysis, 3 rd Edition . John Wiley  & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey.
San, O. T. & Heng, T. B. 2013. Factors Affecting the Profitability  of  Malaysian  Commercial  Banks. African  Journal  of  Business  Management  Vol 7 No 8 . pp 649-660.
Santhirasegar,  J.,  et  al.  2018.  The  Relationship Between  Corporate  Social  Responsibility Practices  and  Firm  Performance  of  Domestic Banks  in  Malaysia. International  Journal  of Engineering and Technology, 7 (2.29) . pp 451- 456.
Saputro,  D.  A.,  dkk.  2013.  Pengaruh  Kinerja Keuangan
Terhadap Pengungkapan
Sustainability  Report  Perusahaan  di  Bursa Efek  Indonesia. Accounting  Analysis  Journal Vol 2 No 4 . hal 480-488.
Satryo,  A.  G.,  et  al.  2016.  The  Influence  of Profitability Ratio, Market Ratio, and Solvency  Ratio  on  the  Share  Prices  of Companies  Listed  on  LQ  45  Index. The Indonesian Accounting Review Vol 6 No 1 . pp 55-66.
Scott,  W.  R.  2015. Financial  Accounting  Theory: Seventh Edition . Pearson Canada Inc.
Septina,  F.  2017.  Testing  the  Green  Banking  Model: The  Effect  of  Performance  to  the  Bank  Index Securities  Price  of  Srikehati. International Journal  of  Academic  Research  in  Economics and Management Sciences Vol 6 No 4 . pp 162- 171.
Simbolon,  J.  &  Sueb,  H.  M.  2016.  Pengaruh Pengungkapan  Sustainability  Report Terhadap Kinerja  Keuangan  Perusahaan  (Studi  Empiris pada  Perusahaan  Tambang  dan  Infrastruktur Subsektor Energi yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2014). Simposium  Nasional  Akuntansi
XIX Lampung .
Singhvi,  S.  S.  &  Desai,  H.  B.  1971.  An  Empirical Analysis of the Quality of Corporate Financial Disclosure. The Accounting Review Vol 46 No 1 . pp 129-138.
Sudana, I. P., et al. 2014. A Philosophical Thought on Sustainability  Accounting. Research  Journal of Finance and Accounting Vol 5 No 9 .
Tarigan,  J.  &  Semuel,  H.  2014.  Pengungkapan Sustainability  Report  dan  Kinerja  Keuangan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol 16 No 2 . hal 88-101.
Wardani, R. P. 2012. Faktor-faktor yang Mempengaruhi  Luas  Pengungkapan  Sukarela. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol 14 No 1 . hal 1-15.
Wijayanti, R. 2016. Pengaruh Pengungkapan
Sustainability Report Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Syariah Paper Accounting FEB UMS . hal 39-51.
World  Bank.  2017.  “Malaysia  Economic  Monitor December  2017:  Turmoil  to  Transformation 20  Years  after  the  Asian  Financial  Crisis”. Melalui :
http://documents.worldbank.org/curated/en/56 2821513004746217/pdf/122007-REVISED- Malaysia-Economic-Monitor-2017-FA2-1- WEB-Full.pdf [26/02/2019]
Zainal,  D.,  et  al.  2013.  A  Longitudinal  Analysis  of Corporate  Social  Responsibility  Reporting (CSRR)  in  Malaysia  Public  Listed  Firm:  Pre- and  Post-  Mandatory  CSRR  Requirement. International Journal of Advanced Research in Management  and  Social  Sciences  Vol  2  No  1 . pp 245-262.
http://www.capitalmarketsmalaysia.com/fixed- income/,  diakses  pada  tanggal  26  Februari
2019.
http://www.capitalmarketsmalaysia.com/asset- management/,  diakses  pada  tanggal  26 Februari 2019.
http://www.sseinitiative.org/fact-sheet/bursa/,  diakses pada tanggal 20 Februari 2019.
https://www.ojk.go.id/sustainable- finance/id/publikasi/riset-dan- statistik/Pages/Sustainability-Report-bagi- Lembaga-Jasa-Keuangan-dan-Emiten.aspx, diakses pada tanggal 20 Februari 2019.
https://tradingeconomics.com/malaysia/stock-market, diakses pada tanggal 23 Februari 2019.