PENGARUH RETURN ON INVESTMENT (ROI) DAN EARNING PER SHARE (EPS)
TERHADAP HARGA SAHAM
(Survei Pada Perusahaan Jasa Sub Sektor Transportasi Yang Terdaftar DI BEI Periode 2014-2016)

## Lavenia Nuraeni Pratami
Prodi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas langlangbuana Lavenia.nuraeni@gmail.com
Abstrak : Metode penelitian yang digunakan yaitu metode kuantitatif. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini adalah sumber data sekunder. Dalam menganalisis data, peneliti  menggunakan  SPSS  20.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  (1) Return  On Investment secara parsial berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. (2) Earning Per Share secara parsial berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.
Kata Kunci : Return On Investment, Earning Per Share dan Harga Saham.
Abstract: The research method used is quantitative method. The data sources used in this study are secondary data sources. In analyzing data, researchers used SPSS 20. The results showed that (1) Return On Investment partially had a significant effect on Stock Prices. (2) Earning Per Share partially has a significant effect on Stock Prices. Keywords : Return On Investment, Earning Per Share and Stock Price.

## PENDAHULUAN Latar Belakang
Pembangunan  suatu  negara memerlukan  dana  investasi  dalam jumlah  yang  sangat  banyak  sehingga perlu  adanya  usaha  yang  mengarah pada  dana  investasi  yang  bersumber dari  dalam  negeri.  Di  negara  yang sedang berkembang, usaha yang mengarah  pada  dana  investasi  masih rendah.  Dalam  hal  ini  pasar  modal mempunyai  peranan  yang  strategis dalam  perekonomian  Indonesia.  Pasar modal  merupakan  sarana  pendanaan bagi  perusahaan  dan  sebagai  sarana bagi  kegiatan  investasi  oleh  investor atau masyarakat (Wangarry
dkk,2015:470).  Salah  satu  indikator penting  bagi  investor  dalam  menilai prospek  perusahaan  di  masa  depan adalah  dengan  melihat  sejauh  mana pertumbuhan  profitabilitas  perusahaan (Tandelilin, 2007:240).
Profitabilitas  perusahaan  dapat mencerminkan keuntungan dari investasi keuangan, artinya profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan karena  sumber internal  yang  semakin besar.  Semakin  baik  pertumbuhan
profitabilitas perusahaan berarti prospek perusahaan  di  masa  depan  dinilai semakin  baik,  artinya  nilai  perusahaan juga  akan  dinilai  semakin  baik  bagi investor. Apabila
kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  laba meningkat,  maka  harga  saham  juga meningkat    (Husnan,  2007:317).  Rasio keuangan  dipergunakan  oleh  pihak manajemen perusahaan untuk
membandingkan rasio pada saat sekarang dengan rasio pada saat yang akan  datang.  Adapun  bagi  investor adalah membandingkan rasio keuangan satu  perusahaan  atau  industri  dengan perusahaan  atau  industri  lain  yang sejenis  dengan  maksud  nantinya  akan bisa memberikan suatu analisa perbandingan  yang  memperlihatkan perbedaan  dalam  kinerja  keuangan (Fahmi, 2013:53). Rasio  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  yaitu  rasio  keuntungan atau Profitability ratios. Rasio profitabilitas  merupakan  rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan (Kasmir, 2016:196). Rasio profitabilitas
bermanfaat  untuk  menunjukkan keberhasilan  perusahaan  di  dalam menghasilkan keuntungan (Fahmi,
2013:54).
Tujuan  dilakukannya  penelitian  ini adalah  untuk  mengetahui  pengaruh Return  On  Investment (ROI)  dan Earning  Per  Share (EPS)  terhadap harga saham secara parsial.
Penelitian  ini  bertujuan  untuk mengetahui  (1)  Pengaruh Return  On Investment terhadap  Harga  Saham pada  Perusahaan  Jasa  Subsektor Transportasi, (2) Pengaruh Earning Per Share terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan Jasa Subsektor Transportasi. Return On Investment Menurut  Fahmi  (2015:137) Return On Investment (ROI) atau
pengembalian  investasi,  bahwa  di beberapa referensi lainnya rasio ini juga ditulis  dengan return  on  total  asset (ROA).  Rasio  ini  melihat  sejauh  mana investasi yang telah ditanamkan mampu memberikan pengembalian keuntungan sesuai  dengan  yang  diharapkan.  Dan investasi  tersebut  sebenarnya  sama dengan asset perusahaan yang ditanamkan  atau  ditempatkan.  Selain itu, Return  On  Investment didefinisikan oleh Kasmir (2016:201) adalah sebagai berikut Return On Investment merupakan hasil pengembalian investasi  atau  lebih  dikenal  dengan nama Return On Investment atau return on  total  assets merupakan  rasio  yang menunjukkan  hasil (return) atau jumlah aktiva yang digunakan dalam perusahaan. ROI juga merupakan suatu suatu ukuran tentang efektivitas manajemen dalam mengelola investasinya.  Menurut  Hery  (2016:26)
Return On Investment adalah rasio yang digunakan  untuk  menilai  kompensasi finansial  atas  penggunaan  aset  atau ekuitas  terhadap  laba  bersih  (laba setelah  bunga  dan  pajak).  Adapun menurut Prastowo (2015:80) Return On Investment mengukur tingkat kembalian investasi  yang  telah  dilakukan  oleh perusahaan,
baik dengan
menggunakan  total  aktiva  yang  dimiliki oleh    perusahaan  tersebut  maupun dengan  menggunakan  dana  yang berasal dari pemilik.  Selain itu,  menurut Sutrisno (2012:223) Return On Investment merupakan  kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan yang akan digunakan untuk menutup  investasi  yang  dikeluarkan.
Laba  yang  digunakan  untuk  mengukur rasio ini adalah laba bersih setelah pajak atau EAT.
H1 : Return On Investment berpengaruh terhadap harga saham Earning Per Share (EPS)
Earning Per Share atau rasio laba per lembar  saham  atau  disebut  juga  rasio nilai  buku  merupakan  rasio  untuk mengukur  keberhasilan  manajemen dalam  mencapai  keuntungan  bagi pemegang  saham.  Rasio  yang  rendah berarti manajemen belum berhasil untuk memuaskan pemegang saham, sebaliknya  dengan  rasio  yang  tinggi, kesejahteraan pemegang saham meningkat  menurut Kasmir  (2016:207). Selain  itu  menurut  Hery  (2016:26) mengartikan Earning per share sebagai berikut Earning per share atau laba per lembar  saham  merupakan  rasio  untuk mengukur  keberhasilan  manajemen perusahaan dalam memberikan keuntungan  bagi  pemegang  saham biasa.  Adapun  Sutrisno  (2012:227)
mengartikan Earning per share sebagai berikut Earning per share atau Laba per lembar  saham  merupakan  ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan  keuntungan  per  lembar saham pemilik. Menurut Fahmi (2015:138) Earning  Per  Share atau pendapatan  per  lembar  saham  adalah bentuk  pemberian  keuntungan  yang diberikan  kepada  para  pemegang saham  dari  setiap  lembar  saham  yang dimiliki.  Sedangkan  Menurut  Prastowo (2015:89) Earning  per  share adalah jumlah  laba  yang  menjadi  hak  untuk setiap  pemegang  satu  lembar  saham biasa. EPS hanya dihitung untuk saham biasa.
H2  : Earning  per  share berpengaruh terhadap harga saham Berdasarkan  rumusan  masalah yang  telah  disusun  dan  sebagai  dasar untuk  merumuskan  hipotesis,  maka rerangka pemikiran penelitian ini adalah sebagai berikut :

## Gambar 1. Kerangka pemikiran
Berdasarkan rerangka pemikiran di atas maka hipotesis yang akan diuji
kebenarannya adalah sebagai berikut:
H1 : Return on investment berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan jasa subsektor transportasi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia
(BEI).
H2  : Earning  per  share berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham  pada perusahaan jasa subsektor transportasi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI).

## METODE PENELITIAN Populasi
Populasi  diartikan  sebagai  wilayah generalisasi yang terdiri atas: obyek/subyek yang mempunyai kualitas dan karateristik tertentu yang ditetapkan oleh  peneliti  untuk  dipelajari  dan kemudian ditarik
kesimpulannya (Sugiyono,  2017:80).  Populasi  dalam penelitian  ini  adalah  perusahaan  jasa subsektor transportasi yang  terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2014- 2016.

## Teknik Pengambilan Sampel
Teknik  pengambilan  sampel  pada penelitian ini dilakukan dengan
menggunakan  metode non  probability sampling yaitu  metode  penelitian  yang tidak  memberikan  kesempatan  yang sama  bagi  setiap  unsur  atau  anggota populasi untuk dijadikan sampel sedangkan jenis sampel yang digunakan  pada  penelitian  ini  adalah purposive  sampling yaitu  sampel  yang dipilih berdasarkan kriteria yang relevan dengan tujuan penelitian. kriteria perusahaan  yang  dijadikan  sampel dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut : (1) Perusahaan jasa sub sektor transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.  (2)  Perusahaan  jasa  sub sektor  transportasi  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  yang  telah mempublikasikan  laporan  keuangan secara  lengkap  pada  periode  31 desember tahun 2014-2016. (3)
Perusahaan  menyediakan  data  yang lengkap  sesuai  yang  dibutuhkan  dalam penelitian.

## Teknik Pengumpulan Data Jenis Data
Teknik pengumpulan data yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah dengan  metode  dokumentasi  dengan mendapatkan  data  laporan  keuangan tahunan perusahaan yang telah diaudit dan  telah  dikeluarkan  oleh  perusahaan pada  periode  tahun  2014-2016.  Data tersebut  diperoleh  dari Website resmi yang dimiliki oleh BEI, yakni www.idx.co.id.

## Sumber Data
Data yang dikumpulkan pada penelitian ini  bersumber  dari  data  sekunder  yaitu sumber yang tidak langsung memberikan  langsung  data  kepada pengumpul  data,  misalnya  lewat  orang lain atau lewat dokumen. Data sekunder tersebut terdapat di Bursa Efek Indonesia yaitu berupa laporan keuangan dan harga saham perusahaan jasa subsektor transportasi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode tahun 2014 – 2016.
Return on investment
Earning Per Share
Harga Saham

## Definisi Operasional Variabel Dependen
Variabel  dependen  dalam  penelitian  ini adalah  harga  saham.  Harga  saham yang  digunakan  dalam  penelitian  ini adalah  Harga  Saham  perusahaan perusahaan jasa subsektor transportasi yang  terdaftar  di  BEI  pada  saat penutupan harga pasar per 31
desember tahun 2014-2016.

## Variabel Independen
Variabel independen dalam penelitianini yaitu :
1) Return On Investment
Return  On  Investment merupakan rasio  yang  menunjukkan  hasil (return)
atau  jumlah  aktiva  yang  digunakan dalam perusahaan. ROI
juga merupakan suatu suatu ukuran tentang efektivitas manajemen dalam mengelola investasinya    .  ROI  dapat  diketahui dengan cara :

## 𝑅𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 𝑂𝑛 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑚𝑒𝑛𝑡

## = Laba bersih setelah pajak jumlah Aktiva
2) Earning per share Earning  Per  Share atau  pendapatan per  lembar  saham  adalah  bentuk pemberian  keuntungan  yang  diberikan kepada  para  pemegang  saham  dari setiap  lembar  saham  yang dimiliki.EPS dapat dihitung dengan rumus :

## 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝑝𝑒𝑟 𝑠ℎ𝑎𝑟𝑒

## = Laba bersih setelah pajak jumlah saham biasa yang beredar

## Teknik Analisis Data Analisis Deskriptif
Analisis  statistik  deskriptif  digunakan untuk  memberikan  deskripsi  tentang data  setiap  variabelvariabel  penelitian yang digunakan di dalam penelitian  ini. Data  yang  dilihat  adalah  jumlah  data, nilai minimum, nilai maksimum dan nilai rata-rata (mean).
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji normalitas bertujuan untuk mengetahui apakah data pada persamaan  regresi  yang  dihasilkan berdistribusi  normal  atau  berdistribusi tidak normal. Persamaan regresi dikatakan  baik  jika  mempunyai  data variabel  bebas  dan  variabel  terikat berdistribusi  mendekati  normal  atau normal  sama  sekali.  Uji  statistik  yang digunakan  untuk  menguji  normalitas residual adalah dengan uji statistik non- parametrik Kolmogorov- Smirnov (Imam Ghozali, 2016: 154).

## Uji Multikolinearitas
Uji  ini  bertujuan  untuk  menguji apakah dalam model regresi ditemukan adanya  korelasi  antar  variabel-variabel bebas.  Pada  model  regresi  yang  baik seharusnya tidak terjadi korelasi diantara  variabel  bebas  /  variabel independen.  Jika variabel  bebas  saling berkorelasi,  maka  variabel  ini  tidak orthogonal.  Variabel  orthogonal  adalah variabel bebas yang nilai korelasi antara variabel bebasnya sama dengan nol. Dasar pengambilan keputusan untuk uji multikolinearitas adalah
1.  Jika  antar  variabel  bebas  pada korelasi  diatas  0,90,  maka  hal  ini merupakan adanya multikolinieritas.
2.  Atau  multikolinieritas  juga  dapat dilihat  dari  VIF,  jika  VIF  <  10  maka dalam data tidak terdapat multikolinearitas. 3. Nilai Eigen Value berjumlah satu atau lebih, jika variabel bebas mendekati 0 menunjukkan adanya multikolineritas (Ghozali,2016: 103).

## Uji Autokorelasi
Untuk  menguji  ada  atau  tidaknya autokorelasi, penelitian ini menggunakan uji Durbin-Watson (Imam Ghozali, 2016: 108). Dasar yang digunakan untuk pengambilan  keputusan  secara  umum adalah sebagai berikut : 0<d<C1 = Tidak ada auto korelasi positif
d1 ≤ d ≤ du = Tidak ada auto korelasi positif 4-d1<d<4 =  Tidak  ada  korelasi negative 4-du ≤ d ≤ 4-d1  =  Tidak  ada  korelasi negative
du<d<4-du = Tidak ada auto korelasi positif atau negative Uji Heterokedastisitas
Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk  menguji  apakah  dalam  model regresi  terjadi  ketidaksamaan variance dari  residual  satu  pengamatan  ke pengamatan  lain,  jika  v ariance dari residual satu pengamatan kepengamatan  lain  berbeda  maka disebut     heteroskedastisitas. Dasar pengambilan keputusan untuk uji heteroskedastisitas yaitu : 1.  Jika  ada  pola  tertentu,  seperti  titik yang  ada  membentuk  pola  tertentu teratur (bergelombang, melebur kemudian menyempit), maka mengindikasikan telah terjadi
heteroskedastisitas.
2.  Jika  tidak  ada pola  yang jelas,  serta titik-titik  menyebar  diatas  dan  dibawah angka  0  pada  sumbu  Y,  maka  tidak terjadi  heteroskeda  (Ghozali,  2016: 134).

## Analisis Regresi Linier Berganda
Dalam  penelitian ini teknik analisis  data  yang  dipakai  adalah regresi linier berganda ( multiple regression ).  Menurut  Ghozli  (2013:96) Analisis regresi digunakan untuk mengukur  kekuatan  hubungan  antara dua variabel atau lebih, juga menunjukkan  arah  hubungan  antar variabel dependen (terikat)  dengan independen (penjelas/bebas).    Adapun persamaannya adalah sebagai berikut :
Ghozali (2013:96) Keterangan :
Y = Harga saham α = konstanta β ₁ ...β ₂ = koefisien regresi X ₁ = ROI X ₂ = EPS e = standard error
Analisis Korelasi Parsial Menurut Sunyoto (2016:57) menyatakan : “Tujuan uji korelasi adalah untuk menguji  apakah  dua  variabel  yaitu variabel  bebas  dan  variabel  terikat mempunyai hubungan yang kuat ataukah  tidak  kuat,  apakah  hubungan tersebut positif atau negatif”. Untuk dapat memberikan
penafsiran  terhadap  koefisien  korelasi yang ditemukan besar atau kecil, maka dapat  berpedoman  pada  ketentuan berikut :
Tabel 1

## Kategori koefisen Korelasi
Interval Korelasi Tingkat Hubungan 0,00 –  0- 199 Sangat Rendah 0,20 – 0,399 Rendah 0,40 – 0,599 Sedang 0,60 – 0,799 Kuat 0,80 – 1,000 Sangat Kuat (Sugiyono, 2014:242)

## Koefisien Determinasi Parsial
Koefisien Determinasi
Parsial digunakan  untuk  mengetahui  seberapa besar  presentase  pengaruh  secara parsial  per  variabel.  Maka  dapat diketahui  dengan  cara  mengkalikan standardized  coeffisients  beta dengan correlations ( zero order), yang mengacu pada hasil perhitungan dengan menggunakan software SPSS for
windows (Gurajati, 2006:172).
Untuk  mengetahui  seberapa besar  koefisien  determinasi  dapat menggunakan rumus sebagai berikut :
(Gurajati, 2006:172)
Y= α+ β ₁ X ₁+ β ₂ X ₂ +e
KD = β x zero order x 100%
Keterangan :
KD = Koefisien Determinasi Β = Beta (nilai standardized coeffients)
Zero  order  = Matriks  korelasi  variabel bebas dengan variabel terikat

## Uji Hipotesis
Pengujian  hipotesis  pada  penelitian ini didasarkan pada perumusan
hipotesis  dimana  terdapat  2  hipotesis. Peneliti  bermaksud  menguji  variabel return on investment (ROI) , dan earning per share (EPS) secara parsial terhadap harga saham dengan menggunakan uji t. Adapun tahap-tahap pengujian hipotesis adalah sebagai berikut :
a. Merumuskan Hipotesis
Ho : b1 b2 = 0, artinya ROI, dan EPS secara  parsial  berpengaruh  tidak signifikan terhadap harga saham. H1 : b1 b2 ≠ 0, artinya ROI, dan EPS secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham. b.  Memilih  uji  statistik  dengan  model regresi berganda.
c.  Menetapkan  tingkat  signifikasi  5%  = 0,05. d.  Menetapkan  kriteria  penolakan  dan penerimaan hipotesis 1) Menguji hipotesis (ROI)
a)  Jika  nilai  signifikasi  uji  t  >  0,05 maka Ho diterima yang artinya
ROI  berpengaruh  tidak  signifikan
terhadap harga saham.
b)  Jika  nilai  signifikasi  uji  t  <  0,05 maka Ho ditolak yang artinya ROI berpengaruh  signifikan  terhadap harga saham.
2) Menguji hipotesis (EPS)
a)  Jika  nilai  signifikasi  uji  t  >  0,05 maka  Ho  diterima  yang  artinya EPS  berpengaruh  tidak  signifikan terhadap harga saham.
b) Jika nilai signifikasi uji t < 0,05 maka Ho ditolak yang artinya EPS
berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham.

## HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis regresi linier berganda
Analisis  regresi  linier  berganda digunakan  untuk mengetahui  pengaruh return on investment (ROI), dan earning per share (EPS) terhadap harga saham. pengujian dengan menggunakan software SPSS  20  diperoleh  hasil sebagai berikut :
Tabel 2. Hasil Persamaan Regresi Berganda
Sumber :Data sekunder diolah 2018
Hasil analisis persamaan regresi berganda Tabel 1, dapat diformulasikan sebagai berikut :
Y = 215,196 + 108,162 X 1 + 1,001 X 2 I nterpretasi  model  regresi  tersebut adalah sebagai berikut :
a.  Koefisien  regresi  ini  menunjukkan bahwa  apabila  tidak  ada variabel  X 1 dan X 2 maka harga saham mengalami penurunan sebesar 215,196.  Dalam  arti  bahwa  harga sebesar 215,196 sebelum atau tanpa adanya variabel X 1 dan X 2. b.  Koefisien  regresi    ROI  (X 1 )  sebesar
108,162  menunjukkan  bahwa  setiap penambahan  variabel  X 1 sebesar  1
satuan,  maka  harga  saham  akan mengalami kenaikan sebesar 108,162. c.  Koefisien  regresi    EPS  (X 2 )  sebesar 1,001  menunjukkan  bahwa  setiap penambahan  variabel  X 2 sebesar  1 rupiah,  maka  harga  saham  akan mengalami kenaikan sebesar 1,001.

## Analisis Korelasi
Analisis korelasi parsial berfungsi untuk mencari  kuatnya  hubungan  antara variabel  bebas  (X)  dengan  variabel terikat (Y).
Berdasarkan  pengolahan  SPSS maka diperoleh hasil sebagai berikut:
Tabel 3.

## Analisis Korelasi Parsial
Besarnya Pengaruh Return On Investent (ROI) terhadap Harga Saham
Nilai  korelasi  yang  diperoleh antara antara ROI dengan harga saham adalah  sebesar  0,511.  Nilai  korelasi bertanda  positif  yang  menunjukkan bahwa  hubungan  yang  terjadi  adalah searah,  dimana  semakin  tinggi  ROI maka  akan  diikuti  dengan  tingginya harga  saham.  Berdasarkan  interpretasi koefisien korelasi, angka sebesar 0,511 termasuk  dalam  kategori  hubungan yang  cukup  kuat  karena  berada  pada rentang interval 0,40-0,599
Besarnya  Pengaruh Earning  Per Share (EPS) terhadap Harga Saham Nilai  korelasi  yang  diperoleh antara  EPS  dengan  harga  saham adalah  sebesar  0,670.  Nilai  korelasi
bertanda  positif  yang  menunjukkan bahwa  hubungan  yang  terjadi  adalah searah,  dimana  semakin  tinggi  EPS maka  akan  diikuti  dengan  tingginya harga  saham.  Berdasarkan  interpretasi koefisien korelasi, angka sebesar 0,670 termasuk  dalam  kategori  hubungan yang kuat karena berada pada rentang interval 0,60-0,799.
Analisis Koefisien Determinasi

## Parisial
Untuk  melihat  besar  pengaruh  dari masing-masing variabel bebas terhadap variabel  terikat,  dilakukan  perhitungan dengan  menggunakan  formula Beta  x
Zero  Order .  Beta  adalah  koefisien regresi yang telah distandarkan, sedangkan zero  order merupakan korelasi  parsial  dari  setiap  variabel bebas terhadap variabel terikat. Dengan
JASa ( Jurnal Akuntansi, Audit dan Sistem Informasi Akuntansi ) Vol. 3 No. 2 /Agustus  2019 ISSN 2550-0732 print / ISSN 2655-8319 online
menggunakan SPSS diperoleh nilai beta dan zero order sebagai berikut:
Tabel 4.

## Pengaruh Parsial
Berdasarkan  tabel  di  atas,  dapat dilakukan perhitungan untuk
memperoleh  pengaruh  parsial  dari setiap variabel bebas sebagai berikut:
ROI  (X1)  0,211  X  0,511  =  0,108  atau
10,8%
EPS  (X2)  0,555  X  0,670  =  0,372  atau 37,2% Total  Pengaruh = 0,480 atau 48,0% Berdasarkan  perhitungan  di  atas, diketahui  bahwa  pengaruh  variabel tingkat Return on Investment (ROI) (X 1 ) terhadap  harga  saham  adalah  sebesar 10,8%  dan  EPS  (X 2 )  memberikan kontribusi  pengaruh  sebesar  37,2%. Sehingga  dapat  disimpulkan  variabel yang  paling  dominan  mempengaruhi harga  saham  adalah Equity  Per  Share ( EPS)  dengan  besaran  pengaruh  yang diberikan sebesar 37,2%.
Setelah  dilakukan  pengujian  dengan menggunakan software SPSS 20 diperoleh  hasil  yang  masing-masing  uji tersebut  dapat  dijelaskan  secara  rinci sebagai berikut

## Gambar 2. Uji normalitas

## Uji Normalitas
Dalam penelitian ini, untuk mendeteksi  apakah  data  berdistribusi normal  atau  tidak  dilakukan  dengan menggunakan analisis kolmogorov Tabel 5. Uji Kolmogorov Smirnov
Berdasarkan pada hasil uji normalitas dengan kolmogorov smirnov dapat  diketahui  bahwa  data  dalam penelitian  ini  data  dalam  penelitian  ini
berdistribusi normal. Hal ini dapat dilihat dari Asymp. Sig (2-tailed) 0,192, karena nilai                Sig = 0,192 > α = 0,05,
maka  dapat  disimpulkan  bahwa  data berdistribusi normal.

## Uji Multikolinearitas
Untuk  mendeteksi  ada  tidaknya multikolinearitas  dengan  melihat  nilai variance  inflation  factor (VIF)  dan  nilai tolerance. Nilai  untuk  menunjukan  ada atau  tidak  multikolinearitas  adalah  jika nilai tolerance ≥ 0,10 atau sama dengan nilai  VIF  ≤  10  maka  tidak  terdapat multikolinearitas
antar variabel independen.  Berikut  adalah  hasil  uji Multikolinearitas : Tabel 6. Hasil Uji Multikolinearitas ROI = Tidak ada Multikonorearitas EPS = Tidak ada Multikonorearitas

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  bertujuan  menguji apakah dalam model regresi linear ada korelasi  antara  kesalahan  pengganggu pada  periode  t  dengan  kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya).
Tabel 7. Hasil Uji Autokorelasi (Durbin Watson Test)
Berdasarkan  tabel 4., diperoleh nilai koefisien Durbin  Watson (d)  sebesar
1,457. Nilai tersebut berada di antara 1 dan  3  hal  ini  menunjukan  bahwa  tidak terdapat  masalah  autokorelasi  pada data. Uji Heteroskedasititas Uji Heteroskedasititas yang dilakukan  adalah  den  dengan  melihat grafik  plot  antara  nilai  prediksi  variabel terikat  (SDRESID)  dengan  residualnya (ZPRED).
JASa ( Jurnal Akuntansi, Audit dan Sistem Informasi Akuntansi ) Vol. 3 No. 2 /Agustus  2019 ISSN 2550-0732 print / ISSN 2655-8319 online

## Gambar 3 Uji Heteroskedastisitas
Dari grafik scatterplot terlihat bahwa titik-titik  menyebar  secara  acak  serta tersebar  merata  baik  diatas  maupun dibawah  angka  0  pada  sumbu  Y, sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa tidak  terjadi  heterokedaktisitas  pada model regresi. Pengujian Hipotesis Pengujian hipotesis dalam penelitian  ini  menggunakan  analisis regresi linier berganda. Hal ini dilakukan untuk  mengetahui  pengaruh  variabel independen terhadap variabel dependen  secara  sendiri-sendiri  atau parsial. Berikut  ini  adalah  hasil  regresi  linier berganda :
Tabel 8. Hasil Uji t
Berdasarkan  Tabel  5  dapat  diketahui bahwa  pengaruh return  on  investment (ROI) , dan earning  per  share (EPS) terhadap  harga  saham  adalah  sebagai berikut :
a. Pengujian Hipotesis Pengaruh Return
On  Investment Terhadap  Harga
Saham Berdasarkan  hasil  uji  t  diatas  diketahui bahwa  nilai  t  hitung  sebesar  2,261 dengan nilai signifikasi sebesar 0,026 < 0,05 yang artinya hipotesis 1 menunjukkan bahwa Ho ditolak dengan demikian dapat dikatakan ROI berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham. b. Pengujian Hipotesis Pengaruh Earning  Per  Share Terhadap  Harga Saham
Berdasarkan  hasil  uji  t  diatas  diketahui bahwa  nilai  t  hitung  sebesar  5,941 dengan nilai signifikasi sebesar 0,000 < 0,05 yang artinya hipotesis 2 menunjukkan bahwa Ho ditolak dengan demikian dapat dikatakan EPS
berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham.

## Pembahasan Hasil Penelitian
1.    Pengaruh Return  On  Investment Terhadap Harga Saham Berdasarkan hasil uji t menunjukkan bahwa return on investment
berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham, dengan demikian dapat dikatakan  bahwa  perubahan return  on invesment menunjukkan kemampuan manajemen  dalam  menghasilkan  laba dengan  memanfaatkan aset yang digunakan  dalam  kegiatan  operasi. Semakin  besar  perubahan return  on invesment menunjukkan semakin besar peningkatan  kemampuan  manajemen dalam menghasilkan laba.
2. Pengaruh Earning per Share
Terhadap Harga Saham
Berdasarkan hasil uji t menunjukkan bahwa earning  per  share berpengaruh signifikan  terhadap  harga  saham.  Saat laba  bersih  naik  dan  jumlah  lembar biasa  turun  maka  EPS  akan  naik  itu
berarti  semakin  besar  EPS  semakin tinggi  kemampuan  perusahaan  untuk mendistribusikan  pendapatan  kepada pemegang  sahamnya,  mencerminkan semakin besar keberhasilan usaha yang dilakukannya  sehingga  pengembalian yang  akan  diterima  investor  semakin tinggi  dan  investor  akan  tertarik  untuk membeli  saham  tersebut  dan  hal  itu menyebabkan  harga  pasar  saham cenderung naik.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan analisis data dan pembahasan  hasil  penelitian,  maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut : 1.  Secara  parsial return  on  investment (ROI) berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan jasa subsektor transportasi  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  (BEI).  Berdasarkan hasil  penelitian  ini  diketahui  bahwa semakin tinggi tingkat presentase
return on investment perusahaan maka semakin tinggi kemampuan perusahaan dalam tingkat pengembalian investasinya. 2.  Secara  parsial earning  per  share (EPS) berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan jasa subsektor transportasi  yang  terdaftar  di  Bursa
Efek  Indonesia  (BEI).  Berdasarkan hasil  penelitian  ini  diketahui  bahwa semakin  besar  laba  per  lembar saham  yang  didapat  oleh  investor maka akan semakin banyak investor yang  menginvestasikan  sahammnya pada perusahaan tersebut.
Berdasarkan simpulan yang telah dikemukakan  diatas,  beberapa  saran yang  diharapkan  dapat  memberikan manfaat yang bergna bagi baik kemajuan  pihak  perusahaan  maupun bagi  peneliti  selanjutnya  di  masa mendatang.  Adapun  beberapa  saran tersebut adalah sebagai berikut:
1. Untuk penelitian selanjutnya sebaiknya peneliti
mempertimbangkan  kemungkinan pengaruh variabel lain yang digunakan dalam mengukur pengaruhnya terhadap harga saham, seperti variabel profitabilitas lain  seperti return  on  equity,  gross profit margin, operating profit margin,  operating  ratio,  dan  net profit margin.
2.  Memperpanjang  periode  (waktu) penelitian  agar  menambah  jumlah data,  sehingga  akan  mendapatkan hasil data yang lebih normal.
3.  Bagi  pihak  manajemen  perusahaan harus menjaga return on investment dan earning  per  share secara  baik dan efisien agar perusahaan mampumenghasilkan profitabilitas atau laba yang maksimal sesuai yang diharapkan oleh perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Fahmi,  I.  (2015). Analisis      Laporan Keuangan .  Bandung:  Salemba Empat. Ghozali,  I.  (2013). Aplikasi  Analisis Multivariate  Dengan  Program SPSS . Edisi ketujuh. Semrang:
Universitas Dipenogoro.
Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis Multivariete Dengan ProgramIBM  SPSS  23 .  Edisi delapan. Semrang: Universitas
Dipenogoro. Gujrati.  D.N.  (2006).
Ekonometrika Dasar .Jakarta: Erlangga
Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan Integrated and Comprehensive Edition.
Jakarta: PT Grasindo. Hery.  (2016). Financial  Ratio  For
Business. Jakarta: PT Grasindo.
Husnan.
S. (2005). Manajeman keuangan .  Yogyakarta:  UPP
AMP YKPN Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada. Sunyoto, D. (2016). Metodologi
Penelitian  Akuntansi. Bandung
:  PT  Refika  Aditama  Anggota Ikapi. Sutrisno. (2012). Manajemen Keuangan Teori,  Konsep,  dan  Aplikasi . Yogyakarta: Ekonisia. Sugiyono.  (2017).  Metode  Penelitian Kuantitatif  Kualitatif  dan  R&D. Bandung: Alfabeta Tandelilin,  E.  (2010). Portofolio  dan Investasi  Teori  dan  Aplikasi. Yogyakarta: Kanisius. Wangarry. A. et al. pengarui tingkat ROI, npm,  dan  der  terhadap  harga saham , jurnal akuntansi.