DOES IT PAY TO BE TECHNICALLY EFFICIENT?

## EFFICIENCY AND PROFITABILITY IN INDONESIAN ISLAMIC RURAL BANKS WITH CONTROL VARIABLE MACRO ECONOMICS AND BANK CHARACTERISTICS
Febrian Wahyu Wibowo 1 , Rusny Istiqomah Sujono 2 , Meutia Layli 3 , Afina Ayu Afifah 4 1234 Universitas Alma Ata Corresponding email: febrianwahyu@almaata.ac.id
Article History
Received: 12 August 2021 Revised: 1 September 2021 Accepted: 19 October 2021

## Abstract
BPRS  is  part  of  the  banking  system  which  has  become  large  enough  for  Indonesia's economy, which tend to have more actively market their products in traditional markets or  in  the  village,  from  the  results  of  these  remittances  bank  profit  or  advantage. With pengefektifan  in  gathering  together  and  channelling  of  funds  then  it  will  get  the maximum  profit.  Therefore  this  research  aims  to  analyze  the  effect  of  efficiency  and profitability  of  the  BPRS  in  Indonesia.  This  research  analysis  tools  using  a  Random Effect Regression (GLS) and use the data panel the secondary  data obtained from Bank Indonesia  audit  of  financial  reports  to  see  the  big  profitability  is  influenced  by efficiency. This research uses elements of the crosssectional reflected by different banks in Indonesia and time series element reflected in the period in the period 2010-2016 in Indonesia. The findings in this study said that influential positive Efficiency significantly to the level of profitability of the BPRS in Indonesia.
Keywords: Efficiency, Profitability, BPRS JEL Classification: G2, G21

## Abstrak
BPRS  merupakan  bagian  dari  perbankan  yang  cukup  besar  bagi  perekonomian Indonesia, yang cenderung lebih aktif memasarkan produknya di pasar tradisional atau di  desa,  dari  hasil  keuntungan  atau  keuntungan  bank  remitansi  tersebut.  Dengan pengefektifan  dalam  menghimpun  dan  menyalurkan  dana  maka  akan  mendapatkan keuntungan yang maksimal. Oleh karena itu penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh  efisiensi  dan  profitabilitas  BPRS  di  Indonesia.  Alat  analisis  penelitian  ini menggunakan  Random  Effect  Regression  (GLS)  dan  menggunakan  data  panel  yaitu data sekunder yang diperoleh dari audit laporan keuangan Bank Indonesia untuk melihat besarnya  profitabilitas  yang  dipengaruhi  oleh  efisiensi.  Penelitian  ini  menggunakan elemen cross sectional yang direfleksikan oleh berbagai bank di Indonesia dan elemen time  series  yang  direfleksikan  pada  periode  periode  2010-2016  di  Indonesia.  Temuan dalam  penelitian  ini  menyebutkan  bahwa  Efficiency  berpengaruh  positif  signifikan terhadap tingkat profitabilitas BPRS di Indonesia.
Kata Kunci: Efisiensi, Profitabilitas, BPRS Klasifikasi JEL: G2, G21

## 1. PENDAHULUAN
Bank  merupakan  lembaga  keuangan  yang  bergerak  dalam  menghimpun tabungan,  deposit,  dan  menyalurkan  dana  (kredit  atau  pembiayaan)  masyarakat  yang memiliki  tujuan  sebagai  wahana  agar  mampu  menghimpun  dan  menyalurkan  dana masyarakat  secara  efektif  serta  efisien  ke  arah  peningkatan  taraf  hidup  rakyat  untuk meningkatkan perekonomian negara. Menurut UU No 7 Tahun 1992 yang telah diubah menjadi  UU  No  10  Tahun  1998,  terdapat  bank  yang  bergerak  dibidang  umum  dan bank  yang  berkembang  khusus  penyaluran  dana  kepada  masyarakuntuk  kegiatan perekonomian seperti BPR dan BPRS yang bergerak di industri perbankan syariah.
BPRS  merupakan  bagian  dari  sistem  perbankan  yang  mempunyai  andil    cukup besar  bagi  perekonomian  Indonesia,  mempunyai  sifat  yang  cenderung  lebih  aktif memasarkan  produknya  di  pasar  tradisional  atau  di  desa.  Dari  hasil  penyaluran  dana tersebut  bank  mendapatkan  profit  atau  keuntungan.  Untuk  dapat  menilai  kesehatan sebuah  bank,  terapat  satu  pendekatan  yang  bisa  dilakukan,  yaitu  dengan  analisis efisiensi  (Akhtar  dan  Hanif,  2002).  Melakukan  analisis  analisis  efisiensi  dapat dilakukan dengan tiga hal yaitu efisiensi biaya ( cost efficiency ), efisisensi keuntungan ( profit  efficiency ),  serta  efisiensi  keuntungan  ( alternative  profit  efficiency )  (Bader, 2008).  Cara  penilaian  efisiensi  biaya  yaitu  membandingkan  salah  satu  bank  dengan bank  lain  yang  memiliki  biaya  operasi  terbaik  ( best  practice  bank  cost )  yang menghasilkan  output  dan  teknologi  yang  sama.  Sedangkan  pengukuran  pada  sisi efisiensi  keuntungan  ( profit  efficiency )  yaitu  dengan  cara  mengukur  tingkat  efisiensi dari kemampuan sebuah bank dalam menghasilkan laba / keuntungan pada setiap unit input  yang  digunakan  (Berger  dan  Mester,  2006).  Untuk  menentukan  variabel  input dan output suatu bank, perlu diketahui proses produksi suatu bank terlebih dahulu.
Bank  merupakan  lembaga  yang  bergerak  dalam  jasa  intermediasi  antara  unit pemilik dana dan pengguna dana. Jasa ini terkait baik langsung maupun tidak langsung kepada asset dan liabilities yang dikelola oleh bank seperti pembiayaan dan pendanaan (Sari,  2008).  Salah  satu  hal  yang  penting  bagi  bank  adalah  ROA,  yaitu  digunakan untuk  mengukur  efektivitas  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan  dengan memanfaatkan  aktiva  yang  dimilikinya.  ROA  merupakan  rasio  antara  laba  sesudah pajak  terhadap  total  asset.  Semakin  besar  ROA  menunjukkan  kinerja  perusahaan semakin baik, karena tingkat kembalian ( return ) semakin besar (Husnan,1998).
Košak dan Zajc (2006) menyebutkan bahwa diperkirakan determinan efisiensi di negara anggota Uni Eropa yang baru. Mereka menemukan bahwa ROA dan ROE positif yang berhubungan  dengan  efisiensi.  Palečková  (2015)  memperkirakan  faktor  penentu efisiensi  perbankan  dalam  industri  perbankan  Ceko  menemukan  hubungan  negatif antara  ROA  dan  efisiensi.  Kosmidou  et  al.  (2008)  memperkirakan  faktor  penentu keuntungan dari bank-bank komersial di Inggris yaitu ditemukan adanya koefisien biaya untuk rasio pendapatan adalah negatif dan signifikan, Hal tersebut membuktikan bahwa efisiensi  biaya  manajemen  merupakan  penentu  kuat  keuntungan  bank  di  Inggris. Kosmidou  (2008)  dan  Pasiouras  et  al.  (2006)  juga  mengkonfirmasi  adanya  hubungan tersebut di Malaysia, Yunani, dan Australia. Hubungan antara profitabilitas dan efisiensi di  sektor  perbankan  Indonesia,  khususnya  pada  BPR  dan  BPRS  diperkirakan  tidak dalam  bentuk  empiris  atau  teori.      Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui  dan menganalisis pengaruh efisiensi terhadap profitabilitas di BPRS.
ROA = 𝑛𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 ( 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 ) X 100% 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠

## 2. LANDASAN TEORI

## 2.1 Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  suatu  indikator  kinerja  yang  dilakukan  manajemen  dalam mengelola kekayaan perusahaan yang ditunjukkan oleh laba yang dihasilkan. Secara garis besar, laba  yang  dihasilkan  perusahaan  berasal  dari  penjualan  dan  investasi  yang  dilakukan  oleh perusahaan. Dalam penelitian ini penulis mengukur profitabilitas dengan menggunakan Return On  Asset (ROA). Return  On  Asset (ROA)  mengindikasikan  kemampuan  bank  menghasilkan laba  dengan  menggunakan  asetnya.  Semakin  besar  rasio  ini  mengindikasikan  semakin  baik kinerja  bank  (Taswan,  2010;  Devi  &  Firmansyah,  2018).  Sesuai  SEBI  No.  13/24/DPNP Tanggal 25 Oktober 2011, Return On Asets (ROA) dirumuskan sebagai berikut:
a. Efisiensi
Saat akan melakukan pengukuran efisiensi, suatu kondisi untuk mendapatkan tingkat output  secara  optimal  dengan  adanya  tingkat  input  yang  tersedia  akan  dihadapkan  pada pihak  bank  (Yuniarti,  2008).  Dengan  demikian  ada  pemisahan  antara  input  dan  output sehingga  dapat  diidentifikasi  alokasi  dan  total  efisiensi.  Bank  akan  mencapai  efisiensi dalam  skala  pada  saat  bank  tersebut  bisa  beroperasi  dengan  skala  yang  kontstan  atau constant  return  to  scale .  Sedangkan,  untuk  mencapai  efisiensi  perbankan  yaitu  ketika perbankan mampu beroperasi secara diversifikasi lokasi.
Dalam  penelitian  ini,  peneliti  mengukur  efisiensi  dengan  menggunakan  metode Stochastic Frontier Approach (SFA). Metode ini mempunyai kelebihan dibanding metode pengukuran  lainnya.  Menurut  (Coelli  et  al,  2005)  SFA  memiliki  kelebihan,  (1)  terdapat disturbance term yang dapat mewakili adanya gangguan, kejutan eksogen, dan kesalahan pengukuran.  (2)  memiliki  variabel  lingkungan  yang  mudah  untuk  digunakan.  (3)  dapat menggunakan  uji  hipotesis  dengan  statistik.  (4)  outliers  dapat  dengan  mudah diidentifikasi,  dan  (5) Cost  frontier dan distance  function bisa  digunakan  untuk pengukuran efisiensi usaha yang mempunyai banyak output.
Dalam  penelitian  ini  variabel  input  dan  variabel  output  akan  ditentukan  pada pendekatan  intermediasi  dengan  memperhitungkan  fungsi  bank  sebagai  financial intermediation,  dan  diukur  dengan  fungsi  produksi  frontier.  Penggunaan  variabel  input-
output  dalam  penelitian  ini  yaitu total  asset  tetap,  simpanan,  dan  biaya  operasional  lain, sebagai  variabel  input.  Sedangkan  total  pembiayaaan  sebagai  variabel  output.  Variabel input  akan  mempengaruhi  tingkat  variabel  output,  kemudian  kombinasi  input  –  output akan mempengaruhi efisiensi.
b. Pengaruh efisiensi terhadap profitabilitas
Rasio efisiensi bank dalam menjalankan usaha pokoknya, terutama kredit, dimana sampai  saat  ini  pendapatan  bank-bank  di  Indonesia  masih  didominasi  oleh  pendapatan bunga kredit. Semakin kecil SFA menunjukkan semakin efisien bank dalam menjalankan aktivitas  usahanya.  Semakin  tinggi  biaya  pendapatan  maka  bank  menjadi  tidak  efisien sehingga  ROA  makin  kecil.  Dengan  kata  lain  SFA  berhubungan  negatif  dengan  kinerja bank sehingga diprediksikan juga berpengaruh negatif terhadap ROA.
c. Penelitian Terdahulu :
Penelitian yang berjudul “ Efficiency and Profitability in the Banking Sector ” yang ditulis  oleh  Daniel  Stavárek  and  Stanislav  Poloucek,  menjelaskan  hubungan  antara keuntungan  dan  efisiensi  di  sektor  perbankan.  Kumpulan  data  terdiri  hanya  dari  bank- bank komersial. Terdapat dua langkah umum untuk melihat keuntungan perbankan, yaitu pada Return  on  Asset (ROA)  dan Return  on  Equity (ROE).  Peneliti  meneliti  efisiensi perbankan  menggunakan  analisis  Data  Envelopment  dan  memperkirakan  efisiensi  bank komersial karena keseragaman kumpulan data. Perhitungan hubungan antara profitabilitas dan efisiensi menggunakan granger kausalitas dan dan korelasi koefisien. Hasil penelitian menunjukkan  bahwa  peneliti  dapat  merekomendasikan  perbankan  untuk  kelompok- kelompok yang sesuai ukuran. Karena misalnya Kelompok Bank-bank besar yang paling menguntungkan dan mereka mencapai nilai rendah efisiensi. Untuk penelitian lebih lanjut kami sarankan untuk memperkirakan hubungan antara kelompok individu Bank.
Penelitian  yang  berjudul Determinants  Of  Bank  Profitability  in  a  Developing Economy: Empirical Evidence from The Philippines yang ditulis oleh Fadzlan Sufian and Royfaizal  Razali  Chong,  tujuan  penelitian  untuk  mengkaji  faktor  penentu  profitabilitas Bank  Filipina  selama  periode  1990-2005.  Temuan  empiris  menunjukkan  bahwa  semua variabel  signifikan  terhadap  profitabilitas  bank.  Temuan  empiris  menunjukkan  bahwa ukuran,  risiko  kredit  dan  biaya  preferensi  perilaku  berhubungan  negatif  dengan profitabilitas  Bank,  sementara  pendapatan  non-bunga  dan  kapitalisasi  memiliki  dampak positif. Selama periode studi, hasil menunjukkan bahwa inflasi memiliki dampak negatif pada  profitabilitas  bank,  sementara  dampak  ekonomi  kapitalisasi  pertumbuhan,  pasokan uang dan pasar saham tidak signifikan.
Penelitian  yang  berjudul Mapping  And  Correlation  Analysis  Of  Efficiency  And Profitability:  The  Case  Of  Islamic  Rural  Bank  In  Indonesia yang  ditulis  oleh  Titi  Dewi Warninda & M. Nadratuzzaman Hosen, tujuan penelitian untuk menganalisis efisiensi dan profitabilitas BPRS di Indonesia menggunakan variabel Returns to Scale model dari Data Envelopment  Analysis (DEA)  dan efficiency-profitability  matrix .  Hasil  penelitian  ini menunjukkan  bahwa  sebagian  besar  Bank  Perkreditan  Rakyat  Syariah  merupakan efisiensi  tinggi  tetapi  profitabilitas    rendah  dan  efisiensi  tinggi  profitabilitas  rendah. Sementara  itu,  hasil  analisis  korelasi  antara  efisiensi  dan  profitabilitas  menunjukkan bahwa  efisiensi  memiliki  korelasi  negatif  dengan  profitabilitas.  Korelasi  negatif  antara efisiensi dan profitabilitas adalah sesuai dengan hasil dari matriks efisiensi-profitabilitas. Hasil  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa  tidak  semua  BPRS  memiliki  efisiensi  dan profitabilitas tinggi.
Penelitian  yang  berjudul Efﬁciency  and  Proﬁtability  of  the  Host  Banking  Sector yang  ditulis  oleh  Galina  Dimitrova,  penelitian  ini  menggunakan  data  bank  dan  level negara  untuk  periode  tahun  2000-2005.  Penelitian  tersebut  menganalisa  dampak  modal asing  pada eﬁciency dan proﬁtability sektor  perbankan  enam  negara  transisi  di  selatan Eropa  Timur.  Periode  penelitian  ini  ditandai  dengan  stabilisasi  politik,  pertumbuhan ekonomi  yang  cepat,  reformasi  kelembagaan,  legislatif  dan  peraturan  yang  radikal. Peneliti membuat ekstensif menggunakan hasil penelitian yang terkandung dalam literatur yang berlimpah tentang efek modal asing yang masuk dalam transisi ekonomi serta faktor penentu perbankan pada sektor proﬁtabilitas dan efisiensi.
Penelitian yang berjudul Estimating the Profitability of Islamic Banking: Evidence from  Bank  Muamalat  Indonesia yang  ditulis  oleh  Mehmet  Asutay  dan  Hylmun  Izhar. Tujuan  penelitian  ini  yaitu  untuk  menganalisis  kinerja  Bank  Muamalat  Indonesia  (BMI) dalam  hal  ROA  nya.  Dalam  penelitian  ini  ditemukan  bahwa  keuntungan  dihasilkan  dari pembiayaan  kegiatan.  Di  sisi  lain,  Layanan  kegiatan  tidak  memberikan  kontribusi signifikan terhadap profitabilitas BMI. Karya ini juga menunjukkan bahwa, selama 1996- 2001, BMI sangat bias terhadap pembiayaan berbasis jangka pendek. Hasil karya ini juga menegaskan adanya hubungan positif antara inflasi dan ukuran profitabilitas.
Perbedaan  penelitian  ini  dengan  penelitian  sebelumnya  adalah metode  penelitian yang  digunakan.  Sebagaimana  yang  telah  dibahas  peneliti  bahwa  ROA  sangat  penting bagi  bank  karena  ROA  digunakan  untuk  mengukur  efektivitas  perusahaan  di  dalam menghasilkan  keuntungan  dengan  memanfaatkan  aktiva  yang  dimilikinya.  ROA merupakan  rasio  antara  laba  sesudah  pajak  terhadap  total  asset.  Semakin  besar  ROA
Efisiensi Profitabilitas ROA = 𝑛𝑒𝑡 𝐼𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒 ( 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑏𝑒𝑙𝑢𝑚 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘 ) X 100%
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
menunjukkan  kinerja  perusahaan  semakin  baik,  karena  tingkat  kembalian  ( return ) semakin besar (Suad Husnan,1998). Dalam penelitian ini penulis menggunakan alat ukur SFA  untuk  variable  efisiensi,  dimana  SFA  memiliki  kelebihan  dibandingkan  dengan model yang lain yaitu pertama, dilibatkannya disturbance term yang mewakili gangguan, kesalahan  pengukuran,  dan  kejutan  eksogen  yang  berada  di  luar  control.  Sedangkan penelitian sebelumnya kebanyakan menggunakan (BOPO). Objek penelitian ini merupan BPRS di Indonesia dimana data ini bersifat panel dari tahun 2010-2018.
Dari penjelasan di atas maka kerangka pikir dalam penelitian ini adalah :

## d. Hipotesis Penelitian
H0 = Effisiensi tidak berpengaruh terhadap profitabilitas
H1 = Effisiensi berpengaruh terhadap profitabilitas

## 3. METODOLOGI PENELITIAN

## 3.1 Definisi Operasional Variabel
1. Profitabilitas
Profitabilitas  merupakan  tingkat  kemampuan  bank  dalam  menghasilkan  keuntungan  baik  yang berasal  dari  kegiatan  operasional  maupun  dari  kegiatan  non  operasional.  Rasio  yang  umum digunakan  dalam  mengukur  profitabilitas  suatu  bank  adalah  Return  On  Asset  (ROA),  Return  On Equity (ROE), dan Net Interest Margin (NIM). Dalam penelitian ini penulis mengukur profitabilitas dengan menggunakan Return On Asset (ROA).

## 2. Efisiensi
Salah  satu  parameter  kinerja  yang  mendasari  seluruh  kinerja  sebuah  organisasi  dengan  mengacu pada  filosoofi  kemampuan  menghasilkan  output  yang  optimal  dengan  input-nya  yang  ada. Pendekatan pada variabel efisiensi dapat dilakukan dengan SFA, DEA, atau Operational Eficiency Ratio  “OER”).  Dalam  Penelitian  ini  penulis  menggunakan  metode  SFA  (Stochastic  Frontier Approach  (SFA)  dalam  mengukur  variable  efisiensi.  Beberapa  kelebihan  dari  SFA  adalah dimuatnya  disturbance  term  untuk  mewakili adanya  gangguan, kesalahan  pengukuran  dan  kejutan eksogen  yang  berada  di  luar  kontrol,  variabel-  variabel  lingkungan  lebih  mudah  diperlakukan,
Debt Equity Ratio = total liabilities/total CAR = 𝑀𝑜𝑑𝑎𝑙 x 100% 𝐴𝑇𝑀 𝑅
FDR = Total Pembiayaan yang disalurkan X 100%
Total Deposit
memungkinkan  untuk  melakukan  uji  hipotesis  menggunakan  statistic,  lebih  mudah mengidentifikasi  “outliers”  dan  cost  frontier  dan  distance  function  dapat  digunakan  untuk mengukur efisiensi usaha yang memiliki banyak output (Coelli et al, 2003).

## 3. Variabel Makro
Profitabilitas  Bank  diharapkan  untuk  peka  terhadap  variabel  ekonomi  makro.  Dalam literature, makro ekonomi ini merupakan faktor eksternal umumnya  terdapat variable ekonomi makro yang digunakan Growth Rate dan tingkat inflasi.

## 4. Variabel Karakteristik Bank
DER
Rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  bank  dalam  menutup  sebagian atau seluruh utang-utangnya, baik jangka panjang maupun jangka pendek, dengan dana yang  berasal  dari  modal  bank  sendiri.  Wartono  (2018)  mengatakan  perbandingan antara  hutang  dan  aktiva  yang  menunjukkan  beberapa  bagian  aktiva  yang  digunakan untuk  menjamin  hutang  dapat  diukur  dengan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER).  Dalam penelitian ini mengatakan adanya pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap profitabilitas di perusahaan (Wartono, 2018)

## CAR
CAR adalah rasio kinerja bank  untuk  mengukur  kecukupan        modal  yang dimiliki  bank  untuk  menunjang  aktiva  yang  mengandung  atau  menghasilkan  risiko, misalnya  kredit  yang  diberikan.  Menurut  penelitian  Sudiyatno  &  Suroso  (dalam,
Bernardin 2016) yakni adanya pengaruh positif dan signifikan antara CAR dan ROA

## FDR
Rasio  untuk  mengukur  komposisi  jumlah  kredit  yang  diberikan  dibandingkan  dengan jumlah dana masyarakat dan modal sendiri yang digunakan.
NPF = 𝐽𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑝𝑒𝑚𝑏𝑖𝑎𝑦𝑎𝑎𝑛 𝑏𝑒𝑟𝑚𝑎𝑠𝑎𝑙𝑎ℎ 𝑥 100% 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑒𝑚𝑏𝑖𝑎𝑦𝑎𝑎𝑛
SIZE = Log total aset
Kredit  bermasalah  adalah  kredit  dengan  kualitas  kurang  lancar,  diragukan  dan  macet. Total  kredit  merupakan  kredit  yang  diberikan  kepada  pihak  ketiga  (tidak  termasuk kredit pada bank- bank lain).

## SIZE
Pada  dasarnya  ukuran  perusahaan  hanya  terbagi  menjadi  3  kategori  yaitu  perusahaan besar  ( large  firm ),  perusahaan  menengah  ( medium  size )  dan  perusahaan  kecil  ( small firm ).  Penentuan  ukuran  ini  didasarkan  kepada  total  asset  perusahaan  (Machfoedz,
1994). Hal ini sesuai dengan penelitian Minh dan Tripe (2002) yang hasilnya faktor size berpengaruh positif terhadap profitabilitas. Hal senada juga dikatakan oleh Short (1979), Smirlock  (1985),  dan  Akhavein  (1985)  yang  menyatakan  bahwa  ada  pengaruh  positif dan  signifikan  antara  ukuran  perusahaan  yang  diukur  dari  asset  dab  modal  terhadp profitabilitas. Hasil penelitian dari Miyajima, et al (2003) 9 menunjukan bahwa variabel ukuran bank (size) mempunyai suatu pengaruh yang positif pada ROA bank.

## 3.2 Model Penelitian
𝒌 𝒎 Ƴ 𝒊𝒕 = 𝜶𝒐 + 𝜷𝑬𝒇𝒇𝒊𝒄𝒊𝒆𝒏𝒄𝒚𝒊𝒕 + ∑ 𝑿𝒋𝜷𝒋𝒊𝒕 + ∑ 𝝅𝒎 μ 𝒎𝒕 + 𝜺𝒊𝒕 𝒋 = 𝟏 𝒎 = 𝟏
Keterangan:
• 𝛽𝐸𝑓𝑓𝑖𝑐𝑖𝑒𝑛𝑐𝑦𝑖𝑡 = Efficiency
𝑘
𝑗 =1 𝑋𝑗 𝛽𝑗𝑖𝑡 = Bank Specific
𝑀 𝑚 =11 𝜋𝑚 μ 𝑚𝑡 = Macroeconomic determinant
• ∑ • ∑

## 4.      HASIL DAN PEMBAHASAN

## 4.1 Analisis Uji Hausman
Uji  Hausman  dilakukan  untuk  menentukan  model  estimasi  data  panel  yang  paling  baik dan tepat antara Fixed Effect Model atau Random Effect Model . Menurut judge dalam Gujarati dan Porter (2012:255), ada beberapa hal yang harus diperhatikan untuk menentukan pendekatan mana  yang  dipilih  (FEM  atau  ECM)  dalam  estimasi  data  panel.  Hal  tersebut  adalah  sebagai berikut:
a. Jika  T  (jumlah  data  time  -  series)  besar  dan  N  (jumlah  unit  cross-section)  kecil, kemungkinan  akan  ada  sedikit  perbedaan  parameter  yang  diestimasi  oleh  FEM  dan ECM. Dalam hal ini, FEM lebih disukai.
b. Ketika  N  besar  T  kecil,  hasil  estimasi  yang  didapatkan  dari  kedua  metode  dapat berbeda  secara  signifikan.  Jika  unit  atau  cross-section  diambil  tidak  random  dari sampel  yang  besar  maka  FEM  pantas  untuk  digunakan.  Jika  unit  cross-section dianggap diambil secara acak maka ECM dapat digunakan.
c. Jika  εi  (komponen  error  invividual)  dan  satu  atau  lebih  variabel  independen  saling berkorelasi  lebih  baik  menggunakan  FEM  dan  jika  εi  dan  satu  atau  lebih  variabel independen tidak berkorelasi lebih baik menggunakan ECM.
d. Jika  N  besar  dan  T  kecil  dan  jika  asumsi  yang  melandasi  ECM  terpenuhi,  maka estimator ECM lebih efisiensi bandingkan FEM.
e. Tidak  seperti  FEM,  ECM  dapat  mengistimasi  koefisien  dari  variabel  yang  tidak dipengaruhi waktu seperti gender dan etnisitas.
Hipotesis dalam uji Hausman adalah sebagai berikut:
1. H0 = model yang dipilih Random Effect Model
2. H1 = model yang dipilih Fixed Effect Model

## Tabel 1. Kriteria Statistik Hausman
Kriteria Keputusan Statistik Hausman > chi square Fixed Effect Statistik Hausman < chi square Random Effect
Sumber: Forum diskusi Ekonometrika (2009)
Statistik  uji  Hausman  ini  mengikuti  distribusi  statistic  chi  square  dengan  degree  of freedom sebanyak k dimana k adalah jumlah variabel independen. Jika nilai statistik Hausman lebih  besar  dari  nilai  kritisnya  maka  model  yang  tepat  adalah  model  Fixed  Effect  sedangkan sebaliknya  bila  nilai  statistik  Hausman  lebih  kecil  dari  nilai  kritisnya  maka  model  yang  tepat adalah  model  Random  Effect  (Widarjono,  2013).  Berdasarkan  hasil Hausman  Test dimana  p- value (Prob>Chi2) > Alpha 0,05 yaitu senilai 0,8548 maka H1 ditolak atau yang berarti pilihan terbaik adalah menggunakan RE (Random Effect) daripada FE (Fixed Effect).

## 4.2 Uji Hipotesis
Pengujian ini digunakan untuk mengetahui seberapa handal koefisien regresi (b) sebagai penaksir  nilai  X,  atau  dapat  diartikan  sebagai  penguji  secara  individual  tentang  pengaruh variabel  bebas  (independen) terhadap  variabel  dependen.  Untuk mengetahui tingkat  signifikan dari  masing-masing  koefisien  regresi,  Pengambilan  keputusan  dengan  taraf  signifikansi  5% ditentukan sebagai  berikut:
Bila nilai signifikansi > 0,05, maka Ho diterima dan menolak Ha. Bila nilai signifikansi < 0,05, maka Ho ditolak dan menerima Ha.
Berdasarkan  hasil  pengujian  diperoleh  nilai  z  hitung  sebesar  3,35  dengan  sig. z  sebesar 0,001 (p < 0,05) sehingga  keputusannya menolak Ho. Dari hasil regresi diatas diketahui nilai signifikansi  sebesar  0,000  yang  artinya  seluruh  variabel  independen  bisa  menjelaskan dependen secara simultan.

## Koefisien Determinan (R 2 )
Koefisien  determinasi  (R²)  digunakan  sebagai  alat  analisis  untuk  menunjukkan  besarnya kontribusi  dari  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.Nilai  R²  yang  semakin mendekati  1menunjukan  pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen  semakin kuat.  Sebaliknya,  semakin  mendekati  0  menunjukan  pengaruh  yang  semakin  lemah  (Nawari, 2010).  Dari  hasil  pengujian  diperoleh  nilai  koefisien  determinasi  sebesar  0,0097  yang  berarti bahwa  model  regresi  memberikan  kontribusi  pada  profitabilitas  sebesar  0,97%  sedangkan sisanya sebesar 99,03% dipengaruhi oleh varian di luar model.

## Regresi Random Effects GLS
Tabel 2. Hasil Estimasi GMM
(1) (2) (3) (4) VARIABLES Roa Roa roa roa Efficiency 0.151* ** 0.121** * 0.118** * 0.199** * (0.034) (0.035) (0.035) (0.059) Npf - 0.423** * - 0.425** * - 0.442** * (0.120) (0.120) (0.120) Grgdp -0.003 -0.004 -0.004 (0.004) (0.004) (0.004) Infla 0.005 0.005 0.005 (0.010) (0.010) (0.010) Nplsm 0.001 0.001 0.001 (0.016) (0.016) (0.016) Der 0.000 0.000 0.000
Car 0.000 0.000 0.000 (0.000) (0.000) (0.000) Fdr 0.000** * 0.000* ** (0.000) (0.000) Size -0.038* (0.022) Constant - 0.078** * -0.022 -0.044 0.554 (0.022) (0.034) (0.034) (0.354) Observations 2,624 2,610 2,610 2,610 Number of SandiBank 156 156 156 156
Dari table menjelaskan bahwa Ketika efisiensi positif bertambah maka akan memberikan efek positif kepada profitabilitas di BPRS Indonesia .

## 5. KESIMPULAN DAN REKOMENDASI
Berdasarkan  hasil  pembahasan  di  atas  dapat  disimpulkan  bahwa  efisiensi  BPRS  di Indonesia  berpengaruh  positif  secara  signifikan  terhadap  profitabilitas  BPRS  di  Indonesia dengan nilai sig. 0,001 < 0,05. Sehingga diharapkan efisiensi dalam manajemen dapat menjadi perhatian penting juga untuk pengelola di BPRS Indonesia, karena bukan hanya pengaruh dari makro  maupun  karakteristik  dari  bank  saja  yang  mempengaruhi  profitabilitas  di  BPRS Indonesia.

## REFERENSI
Akhtar,  H.  M.  (2002). X-Efficiency  Analysis  of  Commercial  Bank  in  Pakistan:  A  Preliminary Investigator . Pakistan Development Review 41(4): 567-580
Ali, M. M., Sakti, M. R. P., & Devi, A. (2019). Developing an Islamic financial inclusion index for  Islamic  Banks  in  Indonesia:  A  cross-province  analysis. Journal  of  Islamic  Monetary Economics and Finance , 5 (4), 691-712. Asutay, M., & Izhar, H. (2007). Estimating the Profitability of Islamic Banking: Evidence from Bank  Muamalat  Indonesia .  Review  of  Islamic  Economics.  Vol.  11,  No.  2,  pp.  17-29, 2007.
Bader,  K.I.M.  (2008). Cost,  Revenue,  and  Profit  Efficiency  of  Islamic  Versus  Conventional Banks:  International  Evidence  Using  Data  Evelopment  Analysis .  Islamic  Economic Studies. Vol.15, No.2, 2008
Berger, A.N. & L.J. Mester.  (1997). Inside The Black Box: What Explains Differences In The Efficiencies of Financial Institutions?. Journal of Banking & Finance, 21, 895-947. Coelli, T., Estache, A., Parelman, S., & Trujilo, L (2003). A Primer on Efficiency Measurment for Utilities and Transport Regulators. WBI Development Studies, February 2003.
Devi,  A.,  &  Firmansyah,  I.  (2018).  Solution  to  overcome  the  bankruptcy  potential  of  islamic rural bank in Indonesia. Journal of Islamic Monetary Economics and Finance , 3 , 25-44. Dimitrova,  G.  (2005). Efficiency  and  Profitability  of  the  Host  Banking  Sector.  Austrian National Bank Jubilaeumsfonds’ Projec t. N 11753/2005 of the Economic Policy Institute 170-210
Firdaus,  M.  F.  &  Hosen,  M.  N.  (2013)  Efisiensi  Bank  Umum  Syariah  Menggunakan Pendekatan Two  Stage  Data  Envelopment  Analysis .  Buletin  Ekonomi  Moneter  dan Perbankan. Vol. 16 No.2. 71-95
Košak, M. Zajc, P. (2006). Determinants of bank efficiency differences in the new EU member countries . Financial Stability Report, Expert Papers. Ljubljana: Bank of Slovenia.
Kosmidou,  K.  (2008), The Determinants  of Banks’ Profits and Margins in Greece during the period of EU financial integration . Managerial Finance, vol. 34, no. 3, pp. 146–159. Kosmidou, K., Tanna, S., Pasiouras, F. (2008). Determinants of profitability of domestic UK commercial  banks:  panel  evidence  from  the  period  1995-2002 .  Economics,  finance  and accounting  applied  research  working  paper  series  no.  RP08-  4.  Coventry:  Coventry University.
Limpaphayon,  P., & Siraphat, P. (2004). Bank Relationship And Firm Performance: Evidence From  Thailand  Before  The  Asian  Financial  Crisis. Journal  of  Business  Finance  And Accounting”
Miyajima,  H.,  Y.  Omi  &  N.  Saito.  (2003)  “ Corporate  Governance  and  Performance  in Twentieth Century Japan ” Business and Economic History Vol. 1, 1-36 Nawari. (2010). Analisis Regresi dengan MS Excel 2007 dan SPSS 17. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo.Penerbit Gava Media. Yogyakarta.
Nugraha,  B.W.  (2013).  Analisis  Efisiensi  Perbankan  Menggunakan  Metode  Non  Parametrik Data Envelopment Analysis (DEA). Jurnal Ilmu Management Vol. 1 No. 1. 272-284 Palečková,  I.  (2015).  Estimation  of  banking  efficiency  determinants  in  the  Czech  Republic. Journal of Applied Economic Sciences, vol. 10, no. 2, pp. 234–242.
Sufian,  F.  &  Chong,  R.R.  (2008). Determinant  Of  Bank  Profitability  In  a  Developing Economic:  Empirical  Evidence  From  the  Philippines .  Asian  Academy  of  Management Journal of Accounting and Finance, Vol.4, No. 2. 91-112
Wahab.  (2015).  Analisis  Faktor-Faktor  yang  mempengaruhi  Efisiensi  Bank  Umum  Syariah  di Indonesia Dengan Pendekatan Two Stage Stochastic Frontier Approach (Studi Analisis di Bank Umum Syariah). Economica: Jurnal Ekonomi Islam. Vol. VI, Edisi 2, 2015. 57-76
Warnida,  T.D.  &  Hosen,  M.N.  (2015). Mapping  and  Correlation  Analysis  of  Efficiency  and Profitability: The Case Of Islamic Rural Bank In Indonesia . Al- Iqtishad: Vol. VII No. 1 Wartono,  T.  (2018).  Pengaruh  Current  Ratio  (CR)  dan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER)  terhadap Return  on  Asset  (ROA),  Jurnal  KREATIF:  Pemasaran,  Sumberdaya  Manusia  dan Keuangan, Vol.6 No. 2 April 2018. ISSN: 2339-0689, E-ISSN: 2406-8616.
Yuniarti, S. (2008). Kinerja Efisiensi Bank berstratifikasi sesuai dengan visi arsitektur perbankan indonesia.  Journal  of  Finance  and  Banking.  Vol.  12,  No.  3  (2008).  459-478.

## Vol. 13 No. 1 (2022)