## PENGARUH RASIO LEVERAGE DAN AKTIVITAS TERHADAP PROFITABILITAS PADA PT SIANTAR TOP, Tbk. YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Oleh: Atika S1 Akuntansi Pinondang Nainggolan, Jubi, Elly Susanti

## Abstrak
Tujuan  penelitian  ini  adalah:  1) untuk  mengetahui gambaran  rasio leverage,  aktivitas,  dan  profitabilitas pada  PT  Siantar  Top,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  serta,  2)  untuk  mengetahui  pengaruh rasio leverage dan aktivitas terhadap profitabilitas baik  secara simultan  maupun  secara  parsial pada PT  Siantar  Top, Tbk yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Penelitian  ini  menggunakan Debt  to  Equity  Ratio (DER) sebagai indikator Rasio Leverage, Total Asset Turnover (TATO) sebagai indikator Aktivitas dan Return On Equity (ROE) sebagai  indikator Profitabilitas. Penelitian  ini  dilakukan  dengan  menggunakan  metode  analisis  deskriptif kualitatif dan analisis deskriptif kuantitatif.
Hasil penelitian dapat disimpulkan sebagai berikut: (1) persamaan regresi Y = - 0,318 + 0,113 X 1 + 0,286 X 2 artinya  terdapat  pengaruh  positif  antara  rasio leverage dan  aktivitas  terhadap  profitabilitas,  (2)  terdapat korelasi yang kuat antara rasio leverage dan aktivitas terhadap profitabilitas sebesar 0,795, (3) rasio leverage dan aktivitas  hanya  dapat  menjelaskan  profitabilitas  sebesar  63,2%,  (4)  secara  simultan rasio leverage dan aktivitas berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas pada PT Siantar Top, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006 - 2014, (5) secara parsial rasio leverage berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas, sedangkan aktivitas  berpengaruh  tidak  signifikan  terhadap  profitabilitas  pada  PT Siantar  Top, Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia periode 2006 – 2014.
Kata Kunci: Leverage, Aktivitas dan Profitabilitas
Abstract
The  purposes of  this  research  are:  1)  To  know  the  description  of  leverage ratio and activity toward profitability at PT Siantar Top, Tbk. 2) To determine the effect of leverage ratio and activity toward profitability at PT Siantar Top, Tbk simultan or partially. This research used Debt to Equity Ratio (DER) as an indicator of leverage ratio, Total  Asset  Turnover (TATO)  as  an  indicator  of activity and Return  On  Equity (ROE)  as  an indicator  of  the  value  of profitability. This  research  was done  by  using  descriptive  analysis  method  qualitative and quantitative descriptive analysis.
The results of this research can be concluded as: (1) the regression equation    Y = - 0,318 + 0,113 X 1 + 0,286  X 2 means  that  positive  influence  between leverage ratio and activity toward profitability,  (2)  there  is  a strong  correlation  between  the leverage ratio and activity  agains  the profitability amounted  to  0,795,  (3) leverage ratio and activity  can  only  explain  the profitability amounted  to  63,2%,  (4)  simultaneously leverage ratio and activity have a significant effect on profitability at PT Siantar Top, Tbk listed on the Indonesian Stock Exchange period 2006 – 2014, (5) leverage ratio partially significant effect on profitability, while activity is not significant effect on profitability at PT Siantar Top, Tbk listed on the Indonesian Stock Exchange period 2006 – 2014.

## Keywords: Leverage, Activity and Profitability

## A. PENDAHULUAN
1. Latar Belakang Masalah
Persaingan  yang  ketat  dalam  berbagai  aspek merupakan  hal  yang  tak  dapat  dihindari,  terutama dalam  dunia  bisnis. Manajemen  perusahaan  akan selalu  dihadapkan  dengan  serangkaian  aktivitas dalam  pengambilan  keputusan,  baik  keputusan  yang menyangkut aktivitas investasi, pembiayaan maupun kebijakan pembagian keuntungan.
Optimalisasi  pencapaian  target  dari  ketiga keputusan  di  atas  akan  memberikan  penilaian terhadap  kinerja  manajemen  yang  ada  dalam perusahaan,  dimana  salah  satu  indikator  yang  dapat digunakan  dalam  mengamati  hal  tersebut  adalah pada profitabilitas. Salah satu faktor yang mempengaruhi  profitabilitas  adalah leverage. Selain rasio leverage,  dalam  penelitian  ini  penulis  juga
menggunakan  rasio  aktivitas  yang  akan  diuji pengaruhnya terhadap profitabilitas.
Berikut  ini  adalah gambaran umum Debt  to Equity  Ratio (DER), Total  Asset  Turnover (TATO) dan Return  On  Equity (ROE)  pada  PT  Siantar  Top, Tbk yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  periode 2006 sampai  dengan  2014  yang  dapat  dilihat  pada Tabel 1. berikut ini :
2.  Rumusan Masalah
a. Bagaimana  gambaran  Rasio Leverage,  Aktivitas dan Profitabilitas pada PT Siantar Top, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
b. Bagaimana  pengaruh  Rasio Leverage dan Aktivitas  terhadap  Profitabilitas  pada  PT  Siantar Top, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
3. Tujuan Penelitian
a. Untuk  mengetahui  gambaran  Rasio Leverage, Aktivitas dan Profitabilitas pada PT Siantar Top, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
b. Untuk  mengetahui  dan  menganalisis  pengaruh Rasio Leverage dan Aktivitas terhadap Profitabilitas  pada  PT  Siantar  Top,  Tbk  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## 4. Metode Penelitian
Desain  penelitian  yang  digunakan  adalah Penelitian  Kepustakaan (Library  Research). Teknik pengumpulan  data  yang  dilakukan menggunakan metode  dokumentasi. Hasil data yang diperoleh diuji dengan  uji  asumsi  klasik  dan  dianalisis  secara deskriptif baik bersifat kualitatif dan kuantitatif.

## B. LANDASAN TEORI

## 1. Laporan Keuangan
Laporan  keuangan  dibuat  dengan  tujuan untuk memberikan gambaran atau laporan kemajuan yang  secara  periodik  dilakukan  pihak  manajemen perusahaan  yang  bersangkutan. Menurut  Harahap (2007:201), laporan keuangan merupakan output dan hasil  dari  proses  akuntansi  yang  menjadi    bahan informasi    bagi    para    pemakainya    sebagai    salah satu  bahan dalam proses pengambilan keputusan.
Tujuan laporan keuangan menurut PSAK No. 1  (2009:5)  adalah  memberikan  informasi  mengenai posisi  keuangan,  kinerja  keuangan  dan  arus  kas entitas  yang  bermanfaat  bagi  sebagian  besar kalangan pengguna laporan keuangan dalam pembuatan  keputusan  ekonomi.  Posisi  keuangan perusahaan  dipengaruhi  oleh  sumber  daya  yang dikendalikan  struktur  keuangan,  likuiditas, leverage serta  kemampuan  beradaptasi  terhadap  perubahan lingkungan.
Selanjutnya menurut Rudianto (2012:17), sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan  yang  berlaku  di  Indonesia,  laporan keuangan  terdiri  dari  : Laporan  laba  rugi
komprehensif, Laporan  perubahan  ekuitas, Laporan posisi  keuangan, Laporan  arus  kas, Catatan  atas laporan keuangan dan Laporan posisi keuangan pada awal periode komparatif.
Untuk  melihat  posisi  keuangan  perusahaan tidaklah  cukup dengan  melihat  laporan  keuangan saja perlu adanya analisis laporan keuangan terhadap laporan  keuangan  tersebut.  Menurut  Harahap (2007:190),  analisa  laporan  keuangan  menguraikan pos-pos  laporan  keuangan  menjadi  unit    informasi yang  lebih  kecil  dan  melihat hubungannya    yang bersifat  signifikan    atau  mempunyai    makna    antara satu  dengan  yang  lain  baik  antara data kuantitatif maupun  data  non  kuantitatif  dengan  tujuan  untuk mengetahui  kondisi    keuangan    lebih    dalam    yang sangat    penting    dalam    proses  menghasilkan keputusan yang tepat.

## 2. Rasio Keuangan
Menurut  Kasmir  (2010:93),  rasio  keuangan merupakan  kegiatan  membandingkan  angka-angka yang  ada  dalam  laporan  keuangan  dengan  cara membagi  satu  angka  dengan  angka  lainnya. Secara umum  menurut  Sudana  (2011:20),  ada  lima  jenis rasio  keuangan yaitu: leverage ratio,  liquidity ratio, activity ratio,  profitability ratio dan market value ratio.

## 3. Rasio Leverage
Menurut  Halim  (2007:158), leverage adalah alat  untuk  mengukur  sampai  seberapa  besar perusahaan  dibiayai  oleh  utang.  Sedangkan  menurut Kartikahadi (2012:153), leverage adalah kemampuan entitas untuk membayar semua liabilitas secara tepat waktu.
Menurut  Kasmir  (2010:122),  rasio-rasio leverage secara  umum  adalah: Debt  to  Assets  Ratio (DAR), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Long  Term Debt  to  Equity  Ratio (LTDtER), Times  Interest Earned (TIE) dan Fixed Charge Coverage.

## 4. Rasio Aktivitas
Menurut  Riyanto  (2001:331),  rasio  aktivitas yaitu rasio-rasio yang dimaksudkan untuk mengukur sampai  seberapa  besar  efektivitas  perusahaan  dalam mengerjakan sumber-sumber dananya.
Yang  termasuk  ke  dalam  rasio  aktivitas menurut  Kasmir  (2010:127),  terdiri  dari: Perputaran Piutang (Receiveble Turnover), Perputaran
Persediaan (Inventory  Turnover), Perputaran  Modal Kerja (Working  Capital  Turnover), Fixed  Asset Turnover dan Total Asset Turnover (TATO).
5. Profitabilitas Menurut Sudana (2011:22), rasio profitabilitas adalah mengukur kemampuan
perusahaan  untuk  menghasilkan  laba dengan menggunakan sumber-sumber yang dimiliki
perusahaan,  seperti  aktiva,  modal  dan  penjualan perusahaan. Atmaja (2003:417), membagi rasio
profitabilitas  menjadi  sebagai  berikut: Return  on Assets (ROA), Return  on  Equity (ROE), Net  Profit
Margin atau Profit  Margin  on  Sales dan Basic Earning  Power (BEP). Selain  itu  terdapat faktor- faktor  yang  mempengaruhi  profitabilitas  antara  lain: rasio  likuiditas, rasio  manajemen  aset dan rasio manajemen utang.

## 6. Pengaruh  Rasio Leverage dan  Aktivitas Terhadap Profitabilitas
Berdasarkan signaling  theory perusahaan yang mampu menghasilkan laba cenderung meningkatkan  jumlah  utangnya,  karena  tambahan pembayaran  bunga  akan  diimbangi  dengan  laba sebelum  pajak  (Sudana,  2011:153).  Sedangkan menurut Packing  Order  Theory, besarnya  rasio leverage membuat  perusahaan  harus  mengemban tingginya biaya bunga yang harus dipenuhi, sehingga hal ini akan berdampak pada penurunan profitabilitas perusahaan. Sedangkan Sudana (2011:158), menyatakan  penggunaan  utang  dalam  pembelanjaan investasi perusahaan dapat mempengaruhi kemampuan  perusahaan  untuk  menghasilkan  laba atas  modal  yang  digunakan  (Return  On  Equity). Dalam  kondisi  ekonomi  yang  buruk  penggunaan utang  yang  semakin  besar  akan  menurunkan Return On  Equity (ROE).  Pada  kondisi  ekonomi  normal penggunaan utang yang semakin besar pada mulanya meningkatkan Return  On  Equity (ROE),  tetapi  jika jumlah  utang  ditambah  terus,  akan  menurunkan Return  On  Equity (ROE).  Pada  kondisi  ekonomi yang  baik,  semakin  banyak  utang  yang  digunakan, akan  meningkatkan Return  On  Equity (ROE) perusahaan.  Hal  ini  berarti  jika  kondisi  ekonomi yang  baik  perusahaan  menghindari  pembelanjaan dengan  utang,  namun  dalam  kondisi  ekonomi  yang baik  perusahaan  dapat  membelanjai  kebutuhan dananya  dengan  menggunakan  utang  sebanyak- banyaknya. Jika kondisi ekonomi normal, penggunaan  jumlah  utang  tertentu  akan  dapat meningkatkan Return On Equity (ROE).
Rasio  aktivitas  merupakan    rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  efektivitas  perusahaan dalam  menggunakan  aktiva  yang  dimilikinya (Kasmir, 2010:127). Semakin  besar  rasio  ini  maka semakin  baik,  yang  berarti  bahwa  semakin  tinggi tingkat penjualan  yang  menunjukkan  semakin tinggi aktivitasnya,  maka  akan  menyebabkan    peningkatan pada  kemampuan  memperoleh  profitabilitas. Salah satu  rasio  aktivitas  adalah  TATO  (Total  Asset Turnover). Total Asset Turnover (TATO) merupakan rasio  antara  jumlah  aktiva  yang  digunakan  dengan jumlah  penjualan  yang  diperoleh  selama  periode tertentu. Apabila  dalam  menganalisis    rasio    ini selama  beberapa  periode menunjukkan  suatu  trend yang    cenderung    meningkat,    memberikan gambaran    bahwa    semakin    efisien  penggunaan aktiva  (Sawir,  2000). Semakin  besar Total  Asset Turnover (TATO)  akan  semakin  baik  karena semakin efisien seluruh aktiva yang digunakan untuk menunjang kegiatan penjualan.
C. PEMBAHASAN 1. Analisis
a. Analisis Deskriptif Kualitatif
Gambaran rata-rata Debt  to  Equity  Ratio (DER) pada PT  Siantar  Top,  Tbk yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia dapat dilihat pada tabel berikut ini :

## Tabel 2
Menurut Kasmir (2010:112), Debt  to  Equity Ratio (DER)  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengetahui  setiap  rupiah  modal  sendiri  yang dijadikan  untuk  jaminan  utang. Berdasarkan  tabel  2 di  atas, hasil  perhitungan Debt  to  Equity  Ratio (DER) pada  tahun  2006  sebesar  0,36  kali  yang merupakan  hasil  perbandingan  antara  total  utang dengan  total  ekuitas.  Rasio  ini  menggambarkan bahwa  setiap  1  satuan  total  ekuitas  dijamin  dengan 0,36  total  utang. Selanjutnya Pada  tahun  2007 Debt to  Equity  Ratio (DER) sebesar  0,44  kali  yang merupakan  yang  merupakan  hasil  perbandingan antara  total  utang  dengan  total  ekuitas.  Rasio  ini menggambarkan  bahwa  setiap  1  satuan  total  ekuitas dijamin  dengan  0,44  total  utang.  Pada  tahun  2007 perusahaan  mengalami  kenaikan Debt  to  Equity Ratio (DER)    sebesar  0,08  kali. Pada  penelitian  ini, dalam  beberapa  tahun  perusahaan  memiliki  nilai Debt  to  Equity  Ratio (DER) yang  tinggi  berarti semakin  tinggi  nilai Debt  to  Equity  Ratio (DER) maka akan semakin besar jumlah ekuitas perusahaan yang  digunakan  untuk  menjamin  utang  yang dimilikinya.
Gambaran rata-rata Total  Asset  Turnover (TATO) pada PT Siantar Top, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dapat dilihat pada tabel berikut ini :

## Tabel 3
menggambarkan  perputaran  aktiva  diukur  dari volume  penjualan.  Jadi  semakin  besar  rasio  ini semakin  baik  yang  berarti  bahwa  aktiva  dapat  lebih cepat  berputar  dan  meraih  laba  dan  menunjukkan semakin  efisien  penggunaan  keseluruhan  aktiva dalam menghasilkan penjualan.
Berdasarkan  Tabel  3  di  atas, Total  Asset Turnover (TATO)  perusahaan PT  Siantar  Top,  Tbk yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun 2006  sebesar  1,19  kali  yang  merupakan  hasil perbandingan  antara  penjualan  dengan  total  aset. Rasio  ini  menggambarkan  bahwa  setiap  1  satuan total  aset  akan  menghasilkan  1,19  penjualan.  Pada tahun  2007 Total  Asset  Turnover (TATO)  sebesar 1,16  kali  yang  merupakan  yang  merupakan  hasil perbandingan  antara  penjualan  dengan  total  aset. Rasio  ini  menggambarkan  bahwa  setiap  1  satuan total  aset  akan  menghasilkan  1,16  penjualan.  Pada tahun  2007  perusahaan  mengalami  penurunan Total Asset  Turnover (TATO)  sebesar -0,03  kali. Sedangkan pada  tahun  2014 Total  Asset  Turnover (TATO) mengalami  peningkatan  yaitu sebesar  1,28 kali  yang  merupakan  hasil  perbandingan  antara penjualan dengan total aset. Rasio ini menggambarkan  bahwa  setiap  1  satuan  total  aset akan menghasilkan 1,28 penjualan. Pada tahun 2014 perusahaan mengalami kenaikan Total Asset Turnover (TATO) sebesar 0,13 kali.
Pada  penelitian  ini,  dalam  beberapa  tahun perusahaan  memiliki  nilai Total  Asset  Turnover (TATO) yang  tinggi. Hal  ini  berarti  bahwa Total Asset  Turnover (TATO)  pada PT  Siantar  Top,  Tbk yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia sangat  baik. Aset  perusahaan  tersebut  lebih  cepat  berputar  dan meraih  laba  sehingga  menunjukkan  semakin  efisien penggunaan  keseluruhan  aset  dalam  menghasilkan penjualan.
Gambaran Return On Equity (ROE) Pada PT Siantar  Top,  Tbk yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia dapat dilihat pada tabel di bawah ini :
Tabel 4
Return  On  Equity (ROE)  merupakan  rasio yang membandingkan laba setelah pajak dengan total ekuitas. Semakin tinggi rasio ini berarti menunjukkan  semakin  efisien  penggunaan  modal sendiri  yang  dilakukan  oleh pihak  manajemen perusahaan. Berdasarkan Tabel 4 di atas, Return On Equity (ROE) pada  tahun  2006  sebesar  0,04  kali yang  merupakan  hasil  perbandingan  antara earning
after tax dengan total ekuitas. Rasio ini menggambarkan  bahwa  setiap  1  satuan  total  ekuitas akan  menghasilkan  0,04 earning  after  tax.  Pada tahun  2007 Return  On  Equity (ROE) sebesar  0,03 kali  yang  merupakan  yang  merupakan  hasil perbandingan  antara earning  after  tax dengan  total ekuitas.  Rasio  ini  menggambarkan  bahwa  setiap  1 satuan total ekuitas akan menghasilkan 0,03 earning after  tax.  Pada  tahun  2007  perusahaan  mengalami penurunan Return  On  Equity (ROE) sebesar -0,01 kali. Pada  penelitian  ini,  dalam  beberapa  tahun perusahaan  memiliki  nilai Return  On  Equity (ROE) yang tinggi. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan mampu  meningkatkan  laba  dengan  memanfaatkan ekuitas yang dimilikinya.
b. Analisis Deskriptif Kuantitatif

## 1) Analisis Regresi Linier Berganda
Pengujian  regresi linier sederhana  pada penelitian  ini  menggunakan  SPSS  (Statistical Package  for  Social Science) versi  19 dengan  hasil dapat dilihat pada Tabel 5.
Tabel 5 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda
Sumber : Hasil Pengolahan (Output SPSS 19) Berdasarkan Tabel 5, maka model persamaan regresi berganda adalah sebagai berikut:
Y = – 0,318 + 0,113 X 1 + 0,286 X 2 + ɛ Dari  persamaan  regresi  di  atas,  dapat diartikan  bahwa Debt  to  Equity  Ratio (DER) dan Total  Asset  Turnover (TATO) memiliki  pengaruh positif terhadap Return On  Equity (ROE).  Hal  ini berarti  jika Debt  to  Equity  Ratio (DER) dan Total Asset Turnover (TATO) bertambah maka On Equity (ROE) akan bertambah.

## 2) Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi
Hasil  pengolahan  data  SPSS  untuk  koefisien korelasi disajikan pada Tabel 6.
Tabel 6 Kofisien Korelasi Dan Koefisien Determinasi
Dari Tabel 6 diperoleh hasil R adalah sebesar 0,795.  Dengan  demikian  dapat  dikatakan  bahwa hubungan Leverage (DER)  dan Aktivitas (TATO) dengan profitabilitas  (ROE) sangat  kuat pada PT Siantar  Top,  Tbk yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia selama  periode  2006-2014. Sedangkan nilai R Square adalah 0,632. Itu berarti bahwa Debt
to  Equity  Ratio (DER) dan Total  Asset  Turnover (TATO) dapat menjelaskan Return On Equity (ROE) sebesar 63,2% pada PT  Siantar  Top,  Tbk yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia selama  periode 2006-2014.  Sisanya  sebesar 36,8% dijelaskan  oleh variabel  lain  yang termasuk  dalam  rasio  likuiditas, manajemen  utang  dan  manajemen  aset  yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini.

## 3) Uji Hipotesis
Hipotesis  yang  diuji  dalam  penelitian  ini adalah uji  simultan  (Uji  F)  dan uji parsial  (Uji  t), sebagai berikut :
a) Uji Simultan (Uji F)
Uji  F  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah variabel independen secara bersama-sama (simultan) mempunyai  pengaruh  terhadap  variabel  dependen. Derajat  kepercayaan  yang  digunakan  adalah  0,05. Apabila  nilai  F  hasil  perhitungan  lebih  besar daripada  nilai  F  menurut  tabel  maka  hipotesis alternatif  yang  menyatakan bahwa  semua  variabel independen  secara  simultan  berpengaruh  signifikan terhadap  variabel  dependen. Pembuktian  dilakukan dengan  cara  membandingkan  nilai  kritis,  F(tabel) dengan F(hitung) yang terdapat pada tabel analisis df variance.
Hasil  perkiraan  dari  nilai F hitung dalam penelitian ini disajikan pada Tabel 7.
Tabel 7 Hasil Uji F (Uji Pengaruh Secara Simultan)
Sumber : Hasil Pengolahan (Output SPSS 19)
Berdasarkan  Tabel 7, nilai  F hitung 5,155 sedangkan  F tabel 3,86  dengan  df  pembilang  = 3 df penyebut  =  9  sehingga  F hitung > F tabel (5,155 >  3,86) dengan  tingkat  signifikansi  0,050 maka  dapat disimpulkan  bahwa  H 0 ditolak.  Ini  menunjukkan bahwa  variabel Debt  to  Equity  Ratio (DER) dan Total  Asset  Turnover (TATO) secara  simultan (bersama-sama)  berpengaruh signifikan terhadap Return  On  Equity (ROE)  pada PT  Siantar  Top, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## b) Uji Parsial (Uji t)
Uji  t  merupakan  suatu  cara  untuk  mengukur apakah  suatu  variabel  independen  bukan  merupakan penjelas yang signifikan terhadap variabel dependen. Dalam  pengujian  ini  digunakan  uji  t  dua  ujung, karena hipotesis yang ditunjukkan belum menunjukkan  arah,  yaitu  terdapat  pengaruh  (tidak menunjukkan  pengaruh  positif  atau  negatif). Hasil perkiraan  nilai  t hitung dalam  penelitian  ini  dapat dilihat pada Tabel 8.

## Tabel 8
Hasil Uji t (Uji Pengaruh Secara Parsial)
Berdasarkan  Tabel 8,  menunjukkan  hasil pengujian statistik  uji-t  yang  menjelaskan  pengaruh variabel  independen  terhadap  variabel  dependen secara parsial sebagai berikut:
(1). Variabel Debt  to  Equity  Ratio (DER) mempunyai  nilai  t hitung sebesar  2,887 oleh karena  t hitung >  t tabel (2,887  >  2,447)  dengan tingkat  signifikansi  0,  028  <  0,05  maka  H 0 ditolak, ini menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio (DER)  secara  parsial  berpengaruh signifikan  terhadap Return  On  Equity (ROE) pada PT  Siantar  Top,  Tbk yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia.
(2) Variabel Total  Asset Turnover (TATO)
mempunyai  nilai  t hitung sebesar  1,803  oleh karena  t hitung < t tabel (1,803 < 2,447)  dengan tingkat  signifikansi  0,  121  >  0,05  maka  H 0 diterima,  ini  menunjukkan  bahwa Total  Asset Turnover (TATO)  secara  parsial berpengaruh tidak  signifikan terhadap Return  On  Equity (ROE) pada PT Siantar Top, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

## 2. Evaluasi
a. Evaluasi Rasio Leverage pada PT Siantar Top,

## Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Dari  hasil  penelitian,  nilai Debt  to  Equity Ratio (DER)  pada PT  Siantar  Top,  Tbk yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia cenderung mengalami fluktuasi selama periode penelitian. Nilai Debt  to  Equity  Ratio (DER)  minimum  terjadi  pada tahun  2006  dan  2009  sebesar  0,36  kali.  Nilai maksimum terjadi pada tahun 2012 sebesar 1,16 kali dan  merupakan  nilai Debt  to  Equity  Ratio (DER) yang  cukup  besar  dimana  pasar  menghargai  modal pemiliknya sebesar 1,16 kali dari nilai total utang PT Siantar  Top,  Tbk yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.
Berdasarkan  teori  sinyal  menurut  Sudana (2011:153),  perusahaan  yang  mampu  menghasilkan laba  cenderung  meningkatkan  jumlah  utangnya, karena tambahan pembayaran bunga akan diimbangi dengan  laba  sebelum  pajak.  Suatu  perusahaan  yang memprediksi  labanya  rendah  akan  cenderung  untuk menggunakan  tingkat  utang  yang  rendah.  Utang perusahaan yang tinggi akan meningkatkan kemungkinan  perusahaan  menghadapi  kesulitan keuangan.  Semakin  sukses  suatu  perusahaan, kemungkinan  akan  menggunakan  lebih  banyak menggunakan utang daripada ekuitas dalam pendanaan  perusahaan  tersebut  dengan  harapan dapat  meningkatkan  nilai  perusahaan  melalui pengelolaan utang yang dimiliki oleh perusahaan.
Namun  pembelanjaan  yang  sehat  sebaiknya harus  dibangun  di  atas  dasar  modal  sendiri,  artinya
besarnya  jumlah  utang  dalam  suatu  perusahaan dalam  kondisi  yang  bagaimanapun  tidak  boleh melebihi  jumlah  ekuitas  (Riyanto,  2001:294). Ekuitas  menjadi  jaminan  utang,  sedangkan  jumlah utang  sudah  melebihi  ekuitas  yang  dimiliki  dan karena  penggunaan  utang  yang  tinggi  perusahaan akan  menanggung  beban  bunga  yang  tinggi  pula. Jadi,  ketika  utang  yang  digunakan  perusahaan melampaui  jumlah  tertentu,  kemampuan  perusahaan untuk  menghasilkan  laba  menjadi  lebih  kecil dibandingkan  dengan  suku  bunga  yang  dibayarkan oleh perusahaan.
b. Evaluasi  Rasio  Aktivitas  pada  PT  Siantar Top,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia
Dari  hasil  penelitian,  nilai Total  Asset Turnover (TATO)  pada PT  Siantar  Top,  Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2014 mengalami  fluktuasi.  Nilai Total  Asset  Turnover (TATO)  minimum  terjadi  pada  tahun  2008  sebesar 1,00  kali.  Nilai  maksimum  terjadi  pada  tahun  2014 sebesar  1,28  kali  dan  nilai  tersebut  menunjukkan perputaran aktiva  yang dicapai PT Siantar Top, Tbk yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia ini  baik  dan berpeluang dalam meningkatkan pertumbuhan penjualan.
Semakin tinggi Total Asset Turnover (TATO) menunjukkan  semakin  baik  kinerja  perusahaan, karena  aset  perusahaan  tersebut  dapat  lebih  cepat berputar  dan  meraih  laba  yang  menunjukkan semakin  efisien  penggunaan  keseluruhan  aset  dalam menghasilkan  penjualan.  Hal  ini  selanjutnya  akan meningkatkan daya tarik perusahaan kepada investor. Peningkatan daya tarik perusahaan menjadikan  perusahaan  tersebut  diminati  investor, karena tingkat keuntungan akan semakin besar.
c. Evaluasi  Profitabilitas  pada  PT  Siantar  Top, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Dari  hasil  penelitian,  nilai Return  On  Equity (ROE)  pada PT  Siantar  Top,  Tbk yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2014 mengalami fluktuasi  yang  cenderung  meningkat.  Nilai Return On Equity (ROE) minimum terjadi pada tahun 2008 sebesar 0,01 kali. Nilai maksimum terjadi pada tahun 2013  sebesar  0,16  kali  dan  nilai  tersebut menunjukkan bahwa perusahaan berhasil memaksimalkan  penggunaan  utang  yang  tinggi sehingga menghasilkan laba yang tinggi pula.
Nilai Return  On  Equity (ROE)  yang  terus meningkat  mengindikasikan  sinyal  yang  baik  bagi para investor sebab tingkat Return On Equity (ROE) yang meningkat menunjukkan kemampuan perusahaan dalam  memperoleh laba sudah baik.  Hal ini diperkuat oleh Sudana (2011:22), yang menyatakan bahwa semakin tinggi Return On Equity (ROE)  berarti  semakin  efisien  penggunaan  modal sendiri  yang  dilakukan  oleh  pihak  manajemen perusahaan.
d. Evaluasi  Pengaruh  Rasio Leverage dan Aktivitas  Terhadap  Profitabilitas  pada  PT Siantar  Top,  Tbk  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia
Output  SPSS  menunjukkan  variabel Debt  to Equity  Ratio (DER) mempunyai nilai beta unstandardized  coefficient sebesar  0,113.  Hasil perhitungan bertanda positif mengindikasikan bahwa perubahan  utang  perusahaan  yang  digunakan  untuk aktivitas operasional perusahaan mampu menghasilkan  keuntungan  yang  optimal  dengan biaya  utang  yang  minimum,  sehingga perubahan Debt  to  Equity  Ratio (DER)  dapat  meningkatkan kinerja  atau  laba  perusahaan/Return  On  Equity (ROE).  Hal  tersebut  sejalan  dengan  pernyataan Sudana  (2011:158),  menyatakan  penggunaan  utang dalam  pembelanjaan  investasi  perusahaan  dapat mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk menghasilkan  laba  atas  modal  yang  digunakan (Return On Equity).
Selanjutnya output SPSS menunjukkan variabel Total  Asset  Turnover (TATO)  mempunyai nilai beta  unstandardized  coefficient sebesar  0,286. Berdasarkan hasil tersebut manajer perusahaan perlu menambah  aset  karena  perputaran  aset  perusahaan dalam  menghasilkan  laba  sangat  efektif,  dimana perubahan Total Asset Turnover (TATO) mempunyai pengaruh yang positif terhadap perubahan Return  On  Equity (ROE).  Hal  ini mengindikasikan  bahwa  semakin  efektif  perputaran aset perusahaan akan meningkatkan laba perusahaan. Hal  tersebut  sejalan  dengan  pernyataan  Sawir (2000), yang mengemukakan apabila dalam menganalisis    rasio    ini    selama  beberapa    periode menunjukkan suatu trend yang cenderung meningkat, memberikan  gambaran  bahwa  semakin efisien penggunaan aktiva. Hasil  penelitian ini dapat dimanfaatkan  perusahaan sebagai acuan untuk terus mengoptimalkan penggunaan  utang dan pengelolaan aset  perusahaan  secara  efektif  dan  efisien  yang mampu menghasilkan kinerja perusahaan yang tinggi tercermin dalam perubahan Return On Equity (ROE) yang berdampak pada peningkatan tingkat pengembalian yang diterima investor.

## D. KESIMPULAN DAN SARAN
1. Kesimpulan
a. PT Siantar Top, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama  periode  2006-2014 memiliki Debt  to  Equity  Ratio (DER) dan Total  Asset Turnover (TATO) yang  berpengaruh  positif terhadap Return On Equity (ROE).
b. Dari  hasil  uji  korelasi  diperoleh  nilai  r  sebesar 0,795. Hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa korelasi atau hubungan antara rasio leverage dan aktivitas  dengan  profitabilitas  pada PT  Siantar Top, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2006-2014 adalah kuat. Kemudian  dengan  uji  determinasi  (R 2 )  diperoleh hasil  bahwa  rasio leverage dan  aktivitas  dapat menjelaskan  profitabilitas  sebesar  0,632  atau 63,2% dan sisanya sebesar 36,8% dijelaskan oleh
variabel  lain  yang  tidak  dimasukkan  dalam penelitian  ini,  seperti  likuiditas,  manajemen  aset dan  manajemen  utang  sebagai  faktor  yang mempengaruhi profitabilitas.
c. Dari uji F diperoleh hasil bahwa nilai F hitung 5,155 sedangkan F tabel 3,86  sehingga  F hitung > F tabel (5,155 > 3,86) dengan  tingkat  signifikansi  0,050 maka  dapat  disimpulkan  bahwa  H 0 ditolak.  Ini menunjukkan  bahwa  variabel Debt  to  Equity Ratio (DER) dan Total  Asset  Turnover (TATO) secara  simultan  (bersama-sama)  berpengaruh signifikan terhadap Return  On  Equity (ROE) pada PT Siantar Top, Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2006-2014.
d. Dari  uji  t  diperoleh  bahwa  variabel Debt  to Equity  Ratio (DER)  mempunyai  nilai  t hitung sebesar 2,887 dan t tabel sebesar 2,447 oleh karena t hitung >  t tabel (2,887 > 2,447)  dengan  tingkat signifikansi  0,028  <  0,05  maka  H 0 ditolak,  ini menunjukkan bahwa Debt to Equity Ratio (DER) secara  parsial  berpengaruh  signifikan  terhadap Return  On  Equity (ROE)  pada PT  Siantar  Top, Tbk yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia selama  periode  2006-2014. Variabel Total  Asset Turnover (TATO) mempunyai nilai t hitung sebesar 1,803  oleh  karena  t hitung < t tabel (1,803 < 2,447) dengan tingkat signifikansi 0,121 > 0,05 maka H 0 diterima,  ini  menunjukkan  bahwa Total  Asset Turnover (TATO) secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap Return  On Equity (ROE)  pada PT  Siantar  Top,  Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2006-2014.
2. Saran
a. Bagi  Perusahaan,  hasil  penelitian  ini  dapat dimanfaatkan sebagai acuan untuk terus mengoptimalkan penggunaan utang dan pengelolaan  aset perusahaan  secara  efektif  dan efisien  yang  mampu  menghasilkan  peningkatan kinerja  perusahaan  yang  berdampak  pada peningkatan  tingkat  pengembalian  yang  diterima investor.
b. Bagi  manajemen,  sebaiknya  mempertimbangkan penggunaan struktur modal yang sumber pendanaannya melalui
pinjaman guna menghindari  resiko  bisnis  yang  besar,  meskipun menurut  teori  dengan  adanya  utang    akan memacu  kinerja  perusahaan.  Namun,  selama manajemen mampu memaksimalkan penggunaan utang  yang  besar  untuk  meningkatkan  laba  yang lebih  besar  dari  suku  bunga,  maka  penggunaan utang tersebut dapat meningkatkan profitabilitas.
c. Bagi  peneliti  selanjutnya,  disarankan  untuk memilih  variabel  penelitian  lain  yang  lebih  luas tidak  hanya  dari  rasio  manajemen  utang  dan manajemen aset karena masih banyak faktor lain yang  dapat  dipergunakan  sebagai  indikator  yang mempengaruhi profitabilitas.

## E. DAFTAR PUSTAKA
Atmaja,  Lukas Setia. 2003. Manajemen Keuangan.
Yogyakarta : Penerbit ANDI.
Halim,  Abdul.    2007. Manajemen  Keuangan Bisnis. Bogor : Ghalia Indonesia.
Harahap, Sofyan  Syafri.  2007. Analisis Kritis atas Laporan  Keuangan.  Jakarta  :  PT  Raja Grafindo Persada.
Kartikahadi,  Hans,  et.  al.    2012. Akuntansi Keuangan  Berdasarkan  SAK  Berbasis
IFRS, Buku 1. Jakarta : Salemba Empat. Kasmir.  2010. Pengantar  Manajemen  Keuangan. Jakarta : Kencana. Riyanto, Bambang. 2001. Dasar-Dasar
Pembelanjaan  Perusahaan,  Edisi  Keempat, Cetakan  Ketujuh.  Yogyakarta  :  BPFE Yogyakarta.
Rudianto.  2012. Pengantar  Akuntansi  Adaptasi IFRS. Jakarta : Erlangga.
Sudana,  I  Made.  2011. Manajemen  Keuangan Perusahaan  Teori  dan  Praktek.  Jakarta  : Erlangga.