The Effect Of Return On Assets, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, And Inventory Turn Over On Manufacturing Companies In The Consumer Goods Industry Sector Listed On The Indonesian Stock Exchange For The 2018-2021 Period
Pengaruh Earning Per Share, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin Dan Current Ratio Terhadap Harga Saham Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bei Periode 2017 – 2019
Daniel Diego Fernando S 1* , Jenny Zain 2* , Oky Syaputra 3
Universitas Prima Indonesia 1,2 , Universitas Battuta 3 Jennyzain@unprimdn.co.id 2
* Corresponding Author

## ABSTRACT
The Manufacturing Industry in the Consumer Goods Sector Listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2018 to 2021 is the object of this research. The purpose of this research is to see how much influence ROA, CR, DER, and ITO have on stock returns. Data taken using secondary data with the sample assessment method using purposive sampling. The technique used is data collection techniques with SPSS version 25 for descriptive analysis. With the results obtained that Return On Assets does not have a significant positive or negative effect on stock returns; Current Ratio does not have a significant positive or negative effect on stock returns; Debt to Equity Ratio does not have a positive or negative effect on stock returns; as well as Inventory Turn Over,  there  is  no  positive  or  negative  influence  on  Stock  Returns  in  the  Manufacturing Industry Consumer Goods Industry Sector Listed on the Indonesian Stock Exchange for the 2018 period to 2021 period.
Keywords: Current ratio, Debt to equity ratio, Inventory Turn Over, Return On Assets, Stock returns

## ABSTRAK
Salah satu altermative bagi perusahaan untuk mendapatkan dana atau tambahan modal adalah melalui pasar modal, sebab melalui pasar modal investor dapat memperbanyak pilihan dalam menyalurkan dana dari investasi sesuai degan keinginannya, harga saham suatu perusaahan mencerminkan nilai perusahaan dimata  masyarakat,  apabila  harga  saham  suatu  perusahaan  tinggi,  maka  nilai  perusahaan  dimata masyarakat juga baik dan begitu sebaliknya. Harga saham merupakan hal terpenting bagi perusahaan. Oleh sebab itu mereka perlu menilai kinerja suatu perusahaan melalui laporan keuangan perusahaan yang baik sangat  berguna  bagi  investor,  akan  menanamkan  modalnya,  karena  bisa  dipastikan  akan  memperoleh keuntungan dari penanaman modal tersebut tersebut penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh erning per shear, debt to equity ratio, net profit margin dan current rasio terhadap harga saham pada perusahaan  otomotif  yang  terdaftar  pada  BEI  priode  2017  –  2019.  Dalam  penelitian  ini  populasi  yang dijadikan  objek  sampai  saat  ini  adalah  sejumlah  18  perusahaan  otomotif  yang  terdaftar  di  bursa  efek Indonesia  (BEI)  pada  priode  2017  –  2019.  Metode  penarikan  sample  dilakukan  dengan  menggunakan laporan keuangan industri pada sektor otomotif yang terdaftar BEI yang berjumlah 6 perusahaan priode 2017 – 2019. Untuk menguji hipotesis yang ada maka digunakan teknik analisis regresi berganda. Model analisis ini dipilih karena penelitian ini dirancang untuk pengaruh keputusan kinerja keuangan terhadap harga saham. Hasil menyimpulkan bahwa: 1.) Erning per shear berpengaruh positif terhadap harga saham. 2.) Debt to equity ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham. 3.) Net profit margin tidak berpengaruh terhadap harga saham. 4.) Curret ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Kata Kunci Erning Per Shear, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin dan Current Rasio terhadap Harga Saham.

## 1. Pendahuluan
Perusahaan didirikan dan dijalankan dengan tujuan mencapai kesuksesan keuangan bagi pemiliknya.  Semua  jenis  perusahaan,  termasuk  yang  berukuran  kecil,  menengah,  atau  besar,
Fernando dkk, (2023)
memiliki target untuk menghasilkan profit atau pendapatan yang dapat memperluas cakupan operasi mereka dan meningkatkan daya saing di pasar yang semakin kompetitif. Dalam upaya untuk meningkatkan efisiensi dan efektivitas operasional, fokus ditempatkan pada peningkatan performa keuangan perusahaan. (Hari Prihantono et al., 2020).
Setiap perusahaan berharap mengalami pertumbuhan, dan pencapaian pertumbuhan ini sangat  bergantung  pada  kemampuan  manajemen  dalam  merencanakan  strategi  melalui pembuatan  kebijakan  yang  bertujuan  untuk  merencanakan,  menghimpun,  dan  efisien menggunakan  sumber  daya  finansial  guna  meningkatkan  nilai  perusahaan.  Suatu  perusahaan perlu  merancang  rencana  utama  untuk  memperoleh  modal  dari  sumber  eksternal  dan mengalokasikannya  dengan  efisien.  Dalam  mengikuti  evolusi  ekonomi  global  yang  mengarah pada  sistem  pasar  bebas,  perusahaan-perusahaan  merasa  semakin  mendorong  diri  untuk meningkatkan daya saing mereka. Setiap perusahaan harus mengembangkan strategi yang tepat untuk  bersaing  dengan  baik  dalam  lingkungan  ini  dengan  mengelola  bisnis  mereka  secara optimal. Salah satu indikator kesuksesan dan keunggulan perusahaan dalam persaingan dengan pesaing lainnya adalah mencapai profit yang dapat dibagi kepada para pemangku kepentingan. (Balqish, 2020).
Tentunya,  tidaklah  sederhana  bagi  perusahaan  untuk  menarik  investor  agar  bersedia menginvestasikan dana mereka, mengingat setiap investor memiliki kriteria yang berbeda dalam mengevaluasi  peluang  investasi.  Pada  dasarnya,  harga  saham  menjadi  salah  satu  faktor pertimbangan  utama  bagi  para  investor  ketika  mereka  membuat  keputusan  investasi.  Harga saham sering berfluktuasi sesuai dengan tingkat penawaran dan permintaan di pasar. Permintaan terhadap  saham  dipengaruhi  oleh  berbagai  informasi  yang  tersedia  kepada  investor  tentang perusahaan  yang  menerbitkan  saham  tersebut,  dan  salah  satu  sumber  informasi  utamanya adalah  laporan  keuangan  perusahaan.  Laporan  keuangan  mencerminkan  tanggung  jawab manajemen  perusahaan  kepada  pihak  internal  dan  eksternal  mengenai  kinerja  perusahaan selama  periode  tertentu.  (Nuraeni  et  al.,  2021).  Namun  fenomena  yang  terjadi  adalah  harga saham  mengalami  fluktuasi.  Tidak  stabil  nya  harga  saham  perusahaan  otomotif  menandakan tidak selalu terjadi peningkatan pada harga saham.
Tabel 1. Fenomena Peneltitian Nama Perusahaan Harga Saham 2017 2018 2019 ASII 8.300 8225 6925 AUTO 2060 1470 1240 BOLT 985 970 840 BRAM 7375 6100 10800 INDS 1260 2220 2300 SMSM 1255 1400 1490 Sumber : www.idx.co.id
Berdasarkan  tabel  1.1  terlihat  Harga  saham  ASII  pada  tahun  2017  sebesar  8.300.  Dan menurun pada tahun 2018 sebesar 8.225, kemudian pada tahun  2019 harga saham mengalami penurunan sebesar 6.925. Harga saham AUTO pada tahun 2017 sebesar 2.060. Dan menurun pada tahun 2018 sebesar 1.470, kemudian pada tahun  2019 harga saham mengalami penurunan sebesar 1.240. Harga saham BOLT pada tahun 2017 sebesar 985. Dan menurun pada tahun 2018 sebesar 970, kemudian pada tahun  2019 harga saham mengalami penurunan sebesar 840.
Harga  saham  BRAM  pada  tahun  2017  sebesar  7375.  Dan  menurun  pada  tahun  2018 sebesar 6100, kemudian pada tahun 2019 harga saham mengalami peningkatan sebesar 10.800. Harga saham INDS pada tahun 2017 sebesar 1.260. Dan meningkat pada tahun 2018 sebesar 2.220, kemudian pada tahun 2019 harga saham mengalami peningkatan sebesar 2,300. Harga saham SMSM pada tahun 2017 sebesar 1.255. Dan meningkat pada tahun 2018 sebesar 1.400,
Fernando dkk, (2023)
kemudian pada tahun 2019 harga saham mengalami peningkatan sebesar 1.490.
Menurut (Rahmadewi & Abundanti, 2019) Earning per Share (EPS) adalah indikator yang menggambarkan laba yang diperoleh per saham. Perubahan positif atau negatif dalam EPS dari satu tahun ke tahun berikutnya adalah parameter signifikan untuk mengevaluasi sejauh mana kinerja perusahaan memenuhi harapan para pemegang sahamnya. Menurut penelitian yang di lakukan  (Pratiwi  et  al.,  2020)  Earning  per  Share  (EPS)  terhadap  Harga  saham  tidak  memiliki pengaruh. Kondisi tersebut berbanding terbalik dengan penelitian yang di lakukan (Badruzaman, 2019) mengungkapkan Earning per Share (EPS)  berpengaruh terhadap Harga saham.
Menurut (Yelnim & Poni Yanita, 2020) Debt to Equity Ratio adalah Rasio hutang dengan modal  sendiri  merupakan  imbangan  antara  hutang  yang  di  miliki  perusahaan  dengan  modal sendiri. Menurut Penelitian yang di lakukan (I. S. D. Lestari & Suryantini, 2019) Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga saham tidak memiliki pengaruh. Kondisi tersebut berbanding terbalik dengan  penelitian  yang  di  lakukan  (Arison,  2019)  mengungkapkan  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) berpengaruh terhadap Harga saham.
Menurut (Kartiko & Rachmi, 2021) Net Profit Margin adalah indikator yang mengukur sejauh mana keuntungan operasional dapat dihasilkan dari setiap unit penjualan, sehingga rasio ini  mencerminkan  efisiensi  operasional  perusahaan.  Dengan  kata  lain,  semakin  tinggi  profit margin  suatu  perusahaan,  semakin  baik  kondisi  operasional  perusahaan  tersebut.  Menurut Penelitian yang di lakukan (Susanti et al., 2021) Net Profit Margin (NPM) terhadap Harga saham memiliki pengaruh negatif dan signifikan. Kondisi tersebut berbanding terbalik dengan penelitian yang di lakukan (Arison, 2019) mengungkapkan Net Profit Margin (NPM) berpengaruh terhadap Harga saham.
Menurut  (Siampa  Mario  et  al.,  2020)  menjelaskan  Current  Ratio  di  gunakan  sebagai pengukur seberapa mampu perusahaan memenuhi kewajibannya yang berjangka pendek dengan tepat waktu melalui pemanfaatan ketersediaan aset lancar. Menurut Penelitian yang di lakukan (Nuraeni  et  al.,  2021)  Current  Ratio  terhadap  Harga  saham  tidak  memiliki  pengaruh.  Kondisi tersebut  berbanding  terbalik  dengan  penelitian  yang  di  lakukan  (Demor  et  al.,  2021) mengungkapkan Current Ratio berpengaruh terhadap Harga saham.
Dari penjelasan latar belakang, peneliti menjadikan “Pengaruh Earning Per Share, Debt To  Equity  Rasio,  Net  Profit  Margin  dan  Current  Ratio  Terhadap  Harga  saham  Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di BEI Periode 2017 - 2019” sebagai judul penelitian.

## Teori Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga saham
Dalam penelitian (Utami & Darmawan, 2020) Earning Per Share (EPS) adalah rasio yang membandingkan laba bersih setelah pajak dalam satu periode akuntansi dengan jumlah saham yang ada. Peningkatan EPS dianggap sebagai sinyal positif oleh pasar dan memberikan dampak positif  bagi  investor  dalam  membuat  keputusan  pembelian  saham.  Ini  dapat  meningkatkan permintaan saham sehingga harganya mengalami peningkatan.
Dalam  penelitian  (Umar  &  Savitri,  2020)  Earning  Per  Share  (EPS)  adalah  rasio  yang umumnya  digunakan  dalam  prospektus,  materi  presentasi,  dan  laporan  tahunan  yang disampaikan kepada pemegang saham. Ini mengukur laba bersih yang dikurangi dividen (laba yang tersedia untuk pemegang saham biasa) dan kemudian dibagi dengan rata-rata tertimbang dari  saham  biasa  yang  beredar,  menghasilkan  laba  per  saham.  Dengan  demikian,  EPS mencerminkan jumlah pendapatan yang diperoleh dalam satu periode untuk setiap saham yang beredar.
Dalam penelitian (Pratiwi et al., 2020) Earning per Share (EPS) adalah rasio pasar yang digunakan  untuk  mengukur  seberapa  besar  pengakuan  pasar  akan  suatu  perusahaan  antara pendapatan setelah pajak dengan seluruh jumlah saham yang beredar di perusahaan tersebut.

## Teori Pengaruh Debt To Equity Ratio terhadap Harga saham
Fernando dkk, (2023)
Dalam penelitian (Munira et al., 2019) Debt To Equity Ratio adalah salah satu rasio yang termasuk  dalam  kategori  leverage  atau  solvabilitas.  Rasio  solvabilitas  adalah  ukuran  yang digunakan  untuk  menilai  kemampuan  suatu  perusahaan  dalam  membayar  kewajibannya  jika perusahaan  tersebut  harus  dilikuidasi.  Solvabilitas  juga  sering  disebut  sebagai  rasio  leverage, yang digunakan untuk mengevaluasi batasan perusahaan dalam pengambilan pinjaman.
Dalam penelitian (Onoyi et al., 2021) Investor tidak hanya memusatkan perhatian pada peluang keuntungan, tetapi juga memperhitungkan tingkat risiko yang terkait dengan perusahaan saat mereka memutuskan untuk mengalokasikan modal mereka ke dalamnya. Risiko perusahaan dapat  tercermin  dari  Debt  To  Equity  Ratio,  yang  mencerminkan  sejauh  mana  perusahaan bergantung pada modal internal untuk memenuhi kewajibannya. Semua investor berusaha untuk menghindari menanamkan dana mereka dalam perusahaan yang memiliki Debt To Equity Ratio tinggi  karena  ini  menunjukkan  tingkat  risiko  yang  signifikan,  yang  pada  akhirnya  dapat memengaruhi evaluasi investor dan mengakibatkan penurunan nilai saham.
Dalam penelitian (I. S. D. Lestari & Suryantini, 2019) Semakin tinggi Debt To Equity Ratio, maka semakin besar potensi risiko yang harus dihadapi oleh perusahaan. Tingkat Debt To Equity Ratio  yang  tinggi  dapat  mengurangi  profitabilitas  perusahaan  karena  rasio  ini  mencerminkan perbandingan antara kewajiban perusahaan dan modal perusahaan. Dengan tingginya Debt To Equity Ratio, ini menunjukkan bahwa proporsi hutang dalam modal perusahaan semakin besar, yang pada gilirannya meningkatkan potensi risiko gagal bayar yang lebih tinggi.

## Teori Pengaruh Net Profit Margin terhadap Harga saham
Dalam penelitian (Suryana & Widjaja, 2019) Net profit margin (NPM) adalah indikator yang digunakan untuk menggambarkan kemampuan perusahaan dalam menciptakan laba bersih. Semakin tinggi Net profit margin (NPM), menunjukkan bahwa perusahaan tersebut lebih efisien dalam mengelola biaya-biaya yang terkait dengan operasinya. Dengan NPM yang tinggi, kinerja perusahaan akan menjadi lebih produktif, dan ini akan meningkatkan kepercayaan investor untuk menginvestasikan modal mereka di perusahaan tersebut.
Dalam penelitian (Amalya et al., 2020) Net Profit Margin juga dikenal sebagai indikator profitabilitas  yang  membandingkan  laba  setelah  bunga  dan  pajak  dengan  pendapatan  dari penjualan.  Rasio  ini  menggambarkan  pendapatan  bersih  perusahaan  yang  dihasilkan  dari penjualan  dan  dapat  diartikan  sebagai  kemampuan  perusahaan  dalam  mengendalikan  biaya- biaya (menilai efisiensi) selama periode tertentu.
Dalam penelitian (Arison, 2019) Net profit margin (NPM) adalah relasi antara laba bersih setelah pajak dan pendapatan penjualan yang mencerminkan kemampuan manajemen dalam mengelola  perusahaan  dengan  efektif  dalam  mengendalikan  biaya-biaya  seperti  harga  pokok barang  dagangan/jasa,  beban  operasional,  penyusutan,  bunga  pinjaman,  dan  pajak.  Jika perusahaan  mampu  menghasilkan  laba  bersih  yang  baik,  hal  ini  akan  menarik  minat  investor untuk membeli saham perusahaan tersebut, yang pada akhirnya dapat mengakibatkan kenaikan harga saham di pasar.

## Teori Pengaruh Current Ratio Terhadap Harga saham
Dalam  penelitian  (Nuraeni  et  al.,  2021)  Current  Ratio  (CR)  mencerminkan  sejauh  mana kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Kemampuan ini dapat mempengaruhi  minat  penyandang  dana  atau  investor  dalam  memilih  saham  perusahaan tersebut. Namun, tingginya Current Ratio tidak selalu berarti akan mengakibatkan peningkatan harga saham. Sebaliknya, Current Ratio yang tinggi dapat menunjukkan kurangnya efisiensi dalam pengelolaan current asset oleh manajemen perusahaan. Hal ini dapat mengurangi minat investor terhadap perusahaan, yang akhirnya dapat menyebabkan penurunan harga saham.
Dalam penelitian (Rahmadewi & Abundanti, 2018) Current Ratio (CR) adalah metrik yang sering digunakan untuk mengevaluasi kemampuan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek.
Fernando dkk, (2023)
Ketika Current Ratio rendah, hal ini dapat menyebabkan penurunan harga saham dari perusahaan yang bersangkutan. Di sisi lain, Current Ratio yang terlalu tinggi juga tidak selalu menguntungkan, karena dalam situasi tertentu hal ini menunjukkan bahwa perusahaan memiliki banyak dana yang tidak digunakan, yang pada akhirnya dapat mengurangi profitabilitas perusahaan.
Dalam  Penenlitian  (Demor  et  al.,  2021)  Current  Ratio  (CR)  yang  berlebihan  tinggi menunjukkan  bahwa  terdapat  aset  lancar  yang  tidak  dimanfaatkan  secara  efisien,  dan  hal  ini dapat  merugikan  profitabilitas  perusahaan  karena  aset  lancar  umumnya  menghasilkan  return yang  lebih  rendah  daripada  aset  tetap.  Kondisi  Current  Ratio  (CR)  yang  tidak  pasti  ini menyebabkan investor tidak mengandalkan informasi Current Ratio (CR) sebagai faktor utama dalam  pengambilan  keputusan  investasi  mereka,  sehingga  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan pada keputusan investasi investor.
Kerangka Konseptual
H1 H2 H3 H4 H5 Gambar 1. Kerangka Konseptual Hipotesis Penelitian
Dari gambar tersebut, dijabarkan hipotesis penelitian yaitu: H1: Earning Per Share berpengaruh secara parsial terhadap Harga saham. H2: Debt To Equityt Ratio berpengaruh secara parsial terhadap Harga saham. H3: Net Profit Margin berpengaruh secara parsial terhadap Harga saham. H4: Current Ratio berpengaruh secara parsial terhadap Harga saham. H5: Earning Per Share, Debt To Equity Rasio, Net Profit Margin dan Current Ratio berpengaruh secara simultan terhadap Harga saham.

## 2. Metode Penelitian Metode Penelitan
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan jenis data kuantitatif, yaitu data yang dapat diukur dengan mengumpulkan skala numerik. Menurut (Sugiyono, 2019), bila dilihat dari sumber datanya, pengumpulan data dapat menggunakan sumber primer dan sumber sekunder. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data sekunder yang diperlukan dalam penelitian adalah data Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin,  Current  Ratio  dan  Harga  Saham  yang  telah  dipublikasikan  pada  website  Bursa  Efek Indonesia  ( www.idx.co.id )  objek  penelitian  dipilih  dengan  menggunakan  metode  purposive sampling dengan menggunakan kriteria-kriteria yang telah di tentukan oleh peneliti.
Earning Per Share (X1)
Net Profit Margin (X3) Current Ratio (X4) Harga Saham (Y) Debt to Equity Rasio (X2)

## Populasi Dan Sampel Populasi
Populasi  adalah  keseluruhan  dari  objek  penelitian.  Menurut  (Benu  &  Benu,  2019) populasi semua item terpilih untuk distudikan. Para statistis menggunakan terminologi populasi untuk menunjukkan pada keseluruhan satuan pengamatan yang disebut juga dari unit penelitian. Dalam  penelitian  ini  yang  menjadi  populasi  adalah  seluruh  perusahaan  otomotif  yang  ada  di Indonesia yang diperoleh dari website www.idx.co.id.
Adapun  jumlah  keseluruhan  perusahaan  sektor  industri  makanan  dan  minuman  yang  ada  di Indonesia menjadi populasi penelitian sebanyak 16 perusahaan.
Sampel
Sampel  merupakan  sebagian  dari  keseluruhan  jumlah  dan  ciri-ciri  yang  ada  dalam populasi tersebut. Jika populasi memiliki ukuran yang besar, dan penelitian tidak mampu untuk mengkaji seluruh elemen di dalamnya, mungkin karena keterbatasan sumber daya seperti dana, tenaga, dan waktu, maka penelitian dapat memanfaatkan contoh sebagian dari populasi tersebut sebagai sampel. Pengambilan sampel dilakukan berdasarkan metode purposive sampling dengan tujuan untuk mendapatkan sampel yang representatif sesuai dengan kriteria sampel.
Tabel 2. Pemilihan Sampel No.  Kriteria Pengambilan Sampel Jumlah 1. Perusahaan otomotif yang tercatat di BEI  16 2. Perusahaan otomotif yang melakukan IPO lebih dari tahun 2017 (4) 3. Perusahaan otomotif yang tidak mengalami  laba  selama  periode  2017- 2019 (6) Jumlah perusahaan yang menjadi sampel 6 Jumlah observasi (6 x 3) 18
Berdasarkan  tabel  2  ditemukan  16  perusahaan  yang  diambil  sebagai  contoh  dalam penelitian,  mewakili  keseluruhan  populasi  perusahaan  di  sektor  makanan  dan  minuman  yang terdaftar  di  BEI  dari  tahun  2017  hingga  2019.  Dari  berbagai  data  yang  tercatat  dalam  tabel tersebut, sebanyak 18 pengamatan digunakan sebagai sampel dalam penelitian
Tabel 3. Sample Penelitian No. Kode Nama Perusahaan BUMN 1. ASII PT. Astra Internasional Tbk. 2. AUTO PT. Astra Otoparts Tbk. 3. BOLT PT. Garuda Metalindo Tbk. 4. BRAM PT. Indo Kordsa Tbk. 5. INDS PT. Indospring Tbk. 6. SMSM PT. Selamat SempurnaTbk.

## Teknik Pengumpulan Data
Menurut  (Alhamid  &  Anufia,  2019),  Langkah  paling  strategis  dalam  penelitian  adalah teknik  pengumpulan  data,  mengingat  tujuan  utama  dari  penelitian  adalah  mendapatkan informasi. Dalam rangka penelitian ini, peneliti menggunakan teknik riset melalui internet (Online Research)  untuk  mengumpulkan  data.  Data  diperoleh  dari  berbagai  situs  terkait  guna memperoleh tambahan referensi, jurnal, dan informasi lain yang relevan dengan topik penelitian
ini:
Definisi Operasional Variabel Tabel 4. Definisi Operasional Variabel Variabel Definisi Parameter Skala Ukur Earning Per Share (X1) Earning Per Share  atau pendapatan saham  perlembar  adalah  bentuk pemberian keuntungan yang diberikan  kepada  para  pemegang saham  dari  setiap  lembar  saham dimiliki(Umar & Savitri, 2020). EPS = Laba Bersih Jml Saham Beredar Rasio Debt  To  Equity Ratio (X2) Debt To Equity Ratio merupakan rasio yang  digunakan  dalam  menganalisis laporan  keuangan  untuk  mengukur atau  menunjukkan  perbandingan antara  hutang  dan  ekuitas  dalam memenuhi  seluruh  kewajibannya kepada kreditor (Maryati & Siswanti, 2022). DER = Total Hutang Total Equity Rasio Net Profit Margin (X3) Net Profit Margin menunjukkan rasio antara laba bersih setelah pajak atau net  income  penjualan  (Suryana  & Widjaja, 2019) NPM = Laba Bersih Penjualan Rasio Current Ratio (X4) Current  Ratio  merupakan  indikator keuangan  yang  digunakan  untuk mengevaluasi  apakah  perusahaan memiliki aset yang mencukupi untuk menutupi  kewajiban  hutangnya dalam  jangka  waktu  12  bulan mendatang (Wahyuni, 2017). CR = Aktiva Lancar Hutang Lancar Rasio Harga  saham (Y) Harga  Saham  merupakan  salah  satu indikator  keberhasilan  perusahaan. Ketika Harga Saham suatu perusahaan terus mengalami kenaikan maka kepercayaan investor akan  perusahaan  tersebut  semakin baik  dan  kepecayaan  investor terhadap  pengelolaan  perusahaan tersebut dianggap semakin bagus (A. P. Lestari & Susetyo, 2020). Harsa Saham = Harga Penutupan Satuan

## Metode Analisis Data
Metode analisis data adalah langkah yang digunakan untuk mengolah data yang telah dikumpulkan sehingga menghasilkan hasil analisis yang bermakna. Hal ini diperlukan karena data yang diperoleh oleh peneliti tidak bisa digunakan secara langsung, melainkan memerlukan proses pengolahan  agar  dapat  memberikan  informasi  yang  jelas  dan  akurat.  Dalam  penelitian  ini, digunakan  metode  analisis  deskriptif  statistik  dan  regresi  berganda  dengan  menggunakan perangkat lunak SPSS versi 23.

## Stratistik Deskriptif
Menurut (Sugiyono, 2019), Statistik deskriptif merupakan alat statistik yang digunakan untuk  menganalisis  data  dengan  cara  menggambarkan  atau  menjelaskan  data  yang  telah terkumpul secara apa adanya, tanpa maksud untuk membuat kesimpulan yang berlaku secara umum atau generalisasi.
Fernando dkk, (2023)

## Uji Asumsi Klasik
Menurut (Bela  &  Ardini,  2020)  Uji  asumsi  klasik  dilakukan  dalam  penelitian  ini  untuk analisis regresi berganda. Pengujian asumsi klasik dilaksanakan dengan tujuan mengidentifikasi adanya  potensi  penyimpangan  dalam  data  yang  digunakan  dalam  penelitian.  Untuk  menguji asumsi klasik dalam penelitian ini, dilakukan pemeriksaan terhadap normalitas data, autokorelasi, multikolinieritas, serta heteroskedastisitas.

## Uji Normalitas
Menurut  (Firdaus,  2019)  Tujuan  dari  uji  normalitas  adalah  untuk  memeriksa  apakah distribusi  dari  variabel  pengganggu  atau  residual  dalam  model  regresi  memiliki  pola  yang mendekati distribusi normal. Pada model regresi yang baik, data harus memiliki distribusi yang normal atau mendekati normal. Uji normalitas ini merupakan langkah awal dalam proses analisis data yang membantu dalam pengambilan keputusan terkait metode yang akan digunakan. Uji normalitas bertujuan untuk mengevaluasi apakah data mengikuti distribusi normal atau tidak. Pengujian normalitas dilakukan menggunakan uji Kolmogorov-Smirnov.

## Uji Multikolinieritas
Menurut (Bela & Ardini, 2020) Uji multikolinieritas digunakan untuk mengetahui ada atau tidaknya  penyimpangan  asumsi  klasik  multikolinieritas,  yaitu  hubungan  linear  antar  variabel independen didalam model regresi, prasyarat yang harus terpenuhi dalam model regresi adalah tidak  adanya  multikolenieritas,  Uji  multikolinieritas  dapat  dilihat  dengan  melakukan  analisis korelasi antar variabel bebas.

## Uji Heteroskedastisitas
Menurut (Firdaus, 2019) pengujian heteroskedastisitas dilakukan untuk melihat adanya varian yang tidak konstan. Tujuan dari pengujian heteroskedastisitas yakni melihat terdapat beda varians dari residual dalam model regresi dari pengamatan tertentu ke yang lainnya

## Uji Autokorelasi
Menurut  (Firdaus,  2019) Uji  autokorelasi  digunakan  untuk  mengetahui  ada  atau  tidaknya penyimpangan  asumsi  klasik  autokorelasi  yaitu  korelasi  yang  terjadi  antar  residual  pada  satu pengamatan dengan pengamatan lain pada model regresi. Prasyarat yang harus terpenuhi adalah tidak adanya autokorelasi dalam model regresi. Metode pengujian yang sering digunakan dalam uji Durbin – waston (uji DW) .

## Metode Analisis Data Penelitian Analisis Regresi Linear Berganda
Menurut  (Antokolaras,  2017),  analisis  regresi  berganda  suatu  analisis  asosiai  yang digunakan secara bersamaan untuk meneliti pengaruh dua atau lebih variabel bebas terhadap satu  variabel  tergantung  dengan  skala  interval.  Secara  umum  formulasi  dari  regresi  linear berganda dalam penelitian ini dapat ditulis sebagai berikut :
Y = α + β 1 X 1 + β 2 X 2 + β 3 X 3 + β 4 X 4 +ε Keterangan:
Y : Harga saham α : Konstanta β : Angka koefesien regresi yang menunjukkan angka peningkatan atau penurunan
β 1 , β 4 : Koefesien regresi X 1 : Earning Per Share X 2
: Debt To Equity Ratio X 3 : Net Profit Margin
Fernando dkk, (2023)
X 4 : Current Ratio Ε : Faktor Residual
Uji R 2
Koefisien  tersebut  menyatakan  besaran  yang  menunjukkan  proposi  variasi  variabel didalam variabel tidak terikatnya yang dijelaskan oleh regresi. Koefesien determinasi digunakan untuk mengukur besar persentase variasi variabel dependen yang dijelaskan oleh semua variabel independennya. Nilai koefesien determinasi terletak diantara 0 dan 1 (0 < R 2 < 1), dimana semakin tinggi  nilai  R 2 suatu  regresi  maka  hasil  regresi  tersebut  semakin  baik.  Hal  ini  berarti  variabel- variabel independen memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel independen (Bela & Ardini, 2020).

## Uji Simultan (Uji F)
Menurut  (Ghozali,  2019),  pengujian  hipotesis  semacam  ini  disebut  uji  signifikansi menyeluruh  atas  garis  regresi  yang  diestimasi  ataupun  diobservasi,  apakah  variabel  terikat menghasilkan  hubungan  linear  dengan  variabel  terikat.Uji  simultan  dikerjakan  dengan  tujuan guna  menunjukkan  pengaruh  variable-variabel  bebas  atas  variabel  terikat  didalam  modelin gregresi  berganda.  Penguji  ini  dilaksankan  berdasarkan  cara  menunjukkan  nilai  F  serta  nilai signifikansi probabilitas.

## Uji Parsial (Uji T)
Sebagaimana yang (Ghozali, 2019) paparkan, secara intinya uji statistik t memperlihatkan sejauh manakah pengaruh variabel bebas/penjelas (satu) menjelaskan variasi variabel tergantung secara individual Hipotesis 1 sampai 5 dalam penelitian ini didukung apabila nilai signifikansi t < 5%.  Jika  nilai  signifikansi  lebih  kecil  dari  level  of  significance  (sig  <  a),  berarti  ada  pengaruh signifikan antara variabel independen terhadap variabel dependen secara individual. Tetapi apa bila signifikansi lebih besar dari level of significance (sig > a) berarti tidak ada pengaruh signifikan antara variabel independen terhadap variabel dependen secara individual.

## 3. Hasil Dan Pembahasan Hasil Analisis Statistik Deskriptif
Sampel  penelitian  yang  dipergunakan  yakni  laporan  keuangan  industri  pada  sektor makanan dan minuman yang terdaftardi BEI yang berjumlah 6 perusahaan periode 2017 - 2019. total sampel yang di gunakan berjumlah 18 yang berasal dari 6 perusahaan di kali 3 periode. Hasil mengolah datanya bisa diamati melalui statistik deskriptif ini:
Tabel 5. Hasil Statistik Deskriptif Data Penelitian N Minimum Maximum Mean Std. Deviation EPS 18  26,90 665,80 243,8850 222,48615 DER 18  ,02 ,63 ,2289 ,24156 NPM 18  ,01 15,98 7,3800 4,63794 CR 18  1,15 5,83 2,8528 1,53513 HARGA SAHAM 18  840,00 10800,00 3623,0556 3295,08776 Valid N (listwise) 18
Sumber : Hasil Olah Data Menggunakan SPSS 23 Berdasarkan tabel 5 dapat diketahui informasi mengenai nilai minimum, nilai maksimum, nilai rata-rata (mean) dan standar deviasi. Masing-masing variabel akan dijabarkan sesuai dengan data-data tabel 3.1 berikut:
Variabel  EPS  memiliki  nilai  mean  sebesar  243,8850  dengan  standar  deviasi  sebesar 222,48615. Nilai minimum pada EPS sebesar 26,90 dan nilai maksimum sebesar 665,80. Variabel
DER  memiliki nilai mean sebesar 0,2289 dengan standar deviasi sebesar 0,24156. Nilai minimum DER yaitu sebesar 0,02. Sedangkan nilai maksimum sebesar 0,63.
Variabel  NPM  memiliki  nilai  mean  sebesar  4,63794  dengan  standar  deviasi  sebesar 7,3800. Nilai minimum pada NPM sebesar 0,01 dan nilai maksimum sebesar 15,98. Variabel CR memiliki nilai mean sebesar 2,8528 dengan standar deviasi sebesar 1,53513. Nilai minimum CR yaitu sebesar 1,15. Sedangkan nilai maksimum sebesar 5,83. Variabel Harga Saham memiliki nilai mean  sebesar  3623,0556  dengan  standar  deviasi  sebesar  3295,08776.  Nilai  minimum  Harga Saham yaitu sebesar 840, sedangkan nilai maksimum sebesar 10800.

## Hasil Uji Asumsi Klasik Hasil Uji Normalitas
1Uji  normalitas  bertujuan  untuk  mengetahui  apakah  dalam  model  regresi,  variabel pengganggu atau residual dalam model residual berdistribusi normal atau tidak.
Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov
Tabel 6. Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov Unstandardized Residual N 18 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation  1374,47177251 Most Extreme Differences Absolute ,248 Positive ,248 Negative -,139 Test Statistic ,248 Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c,d
Sumber : Hasil Olah Data SPSS 23 Data tersebut, dihasilkan signifikansi bernilai 0,200, dimana hasil itu melebihi 0,05. Ini mengartikan  bahwa  signifikan  hasilnya  0,200  >  0,05.  Oleh  karenanya,  datum  disebutkan menghasilkan distribusi normal atau tidak adanya gejala normalitas.

## Uji Normalitas Grafik Histogram

## Gambar 2. Grafik Histogram Uji Normalitas
Berdasarkan  pada  Gambar  2  tersebut,  diketahui  bentuk  dari  grafik  adalah  lonceng  di tengah,  oleh  karenanya  dinyatakan  normal  data  yang  terdistribusi  atau  tidak  adanya  gejala Normalitas.

## Uji Normalitas Grafik P-Plot

## Gambar 3. Grafik P-Plot Uji Normalitas
Pada Gambar 3 tersebut, dinyatakan titik yang menyertai garis diagonal. Oleh karenanya, dapat  diperoleh  kesimpulan  pada  kedua  grafiknya  bahwa  normal  distribusi  datum  atau  tidak mengalami Normalitas.

## Hasil Uji Multikolinieritas
Pengujian  multikolinieritas  dilakukan  untuk  mengetahui  hubungan  yang  terjadi  antar variabel independen.
Tabel 7. Hasil Uji Multikolinieritas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF (Constant) EPS ,821 1,218 DER ,609 1,643 NPM ,915 1,093 CR ,538 1,857
Sumber : Hasil Olah Data SPSS 23 Hasil tersebut didapatkan bahwa semua variabel menghasilkan tolerance dengan nilai melampaui ≥ 0.01 serta hasil VIF ≤ 10. Oleh karenanya dinyatakan terbebasnya data tersebut atau tidak mengalami Multikolinieritas.

## Hasil Uji Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas digunakan untuk menguji apakah dalam metode regresi terjadi ketidaksamaan variance dan residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Berikut tabel heteroskedastisitas pada penelitian ini :
Tabel Hasil Uji Heteroskedastisitas Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1  (Constant) 618,800 830,891 ,745 ,470 EPS 3,329 1,008 ,714 3,304 ,156 DER -1439,024  1077,957 -,335 -1,335  ,205 NPM -64,197 45,786 -,287 -1,402  ,184 CR 87,471 180,346 ,130 ,485 ,636
Sumber : Hasil Olah Data SPSS 23
Dalam uji ini, menggunakan uji Glejser apabila nilai prob > 0,05 maka tidak terdapat gejala heteroskedastisitas, model yang baik adalah tidak terdapat gejala heteroskedastisitas. Pada tabel 3.3 dapat dilihat nilai sig untuk variabel EPS (X1) 0,156 > 0,05. DER (X2) 0,205 > 0,05. NPM (X3) 0,184 > 0,05. Dan CR (X4) 0,636 > 0,05.

## Hasil Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi digunakan untuk mengetahui ada atau tidaknya penyimpangan asumsi klasik  autokorelasi  yaitu  korelasi  yang  terjadi  antar  residual  pada  satu  pengamatan  dengan pengamatan lain pada model regresi. Metode pengujian yang sering digunakan dalam penelitian ini adalah uji Durbin – waston (uji DW).
Tabel 8. Hasil Uji Autokorelasi Model R R Square Adjusted R Square  Std. Error of the Estimate  Durbin-Watson 1 ,909 a ,826 ,772 1571,76860 1,479
Sumber : Hasil Olah Data Menggunakan SPSS 23
Dalam uji ini, menggunakan uji Durbin-Watson dengan hasil sebesar 1,479 yang terletak di antara -2 < dw < 2 sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat gejala autokorelasi pada model penelitian ini.

## Hasil Analisis Regresi Berganda
Analisis  regresi  berganda  digunakan  untuk  melihat  pengaruh  variabel  independen  CR (X1),  Dar  (X2),  DER  (X3)  dan  NPM  (X4)  secara  simultan  terhadap  variabel  dependen  ROE  (Y) dengan asumsi variabel independen lain dianggap konstan. Berikut diperoleh hasil tabel estimasi menggunakan aplikasi SPSS 23.
Tabel 9. Hasil Analisis Regresi Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -339,759  1559,126 -,218 ,831 EPS 13,183 1,891 ,890 6,973 ,000 DER 1724,390  2022,734 ,126 ,853 ,409 NPM 6,091 85,915 ,009 ,071 ,945 CR 107,972  338,411 ,050 ,319 ,755 Sumber : Hasil Olah Data Menggunakan SPSS 23
Dari  pengolahan  menggunakan  SPSS  23  diatas,  maka  diperoleh  persamaan  regresinya sebagai berikut :
ROE  = -339,759 + 13,183*X1 + 1724,390*X2 + 6,091*X3 + 107,972*X4+ ε Dari persamaan analisis regresi berganda :
a. Dari hasil uji regresi berganda terlihat bahwa nilai konstanta sebesar -339,759 artinya EPS (X1), DER  (X2),  NPM  (X3)  dan  CR  (X4)  dianggap  konstan  maka  harga  saham  nilainya  mengalami penurunan sebesar 339,759.
b. Variabel  EPS  (X1)  memiliki  koefisien  regresi  sebesar  13,183.  Artinya  jika  variabel  EPS  (X1) meningkat sebesar satu satuan bobot dengan asumsi DER (X2), NPM (X3) dan CR (X4) bernilai nol atau tetap maka harga saham akan mengalami peningkatan sebesar 13,183.
c. Variabel DER (X2) memiliki koefisien regresi sebesar 1724,390. Artinya jika variabel DER (X2) meningkat sebesar satu satuan bobot dengan asumsi EPS (X1), NPM (X3) dan CR (X4) bernilai nol atau tetap maka harga saham akan mengalami peningkatan sebesar 1724,390.
Fernando dkk, (2023)
d. Variabel NPM (X3) memiliki koefisien regresi sebesar 6,091. Artinya jika variabel NPM (X3) meningkat sebesar satu satuan bobot dengan asumsi EPS (X1), DER (X2) dan CR (X4) bernilai nol atau tetap maka harga saham akan mengalami peningkatan sebesar 6,091.
e. Variabel  CR  (X4)  memiliki  koefisien  regresi  sebesar  107,972.  Artinya  jika  variabel  CR  (X4) meningkat sebesar satu satuan bobot dengan asumsi EPS (X1), DER (X2) dan NPM (X3) bernilai nol atau tetap maka harga saham akan mengalami peningkatan sebesar 107,972.

## Hasil Uji Hipotesis
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Uji ini digunakan untuk menguji goodness-fit dari model regresi dimana untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen maka dapat dilihat dari nilai Adjusted R-squared.
Tabel 10. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Model  R R Square Adjusted R Square Std.  Error  of  the Estimate Durbin-Watson 1 ,909 a ,826 ,772 1571,76860 1,479
Sumber : Hasil olah data menggunakan SPSS  23
Hasil estimasi pada tabel 3.7 data tersebut didapatkan R square senilai 0,826 atau 82,6% dimana berarti Harga saham bisa dijabarkan variabel Earning Per Share (EPS), Debt To Equity Ratio (DER),  Net  Profit  Margin  (NPM),  Current  Ratio  (CR),  Sementara  17,4%  sebagiannya  lagi  dari variabel bebas lainya.

## Hasil pengujian Hipotesis Secara Simutan (Uji f)
Uji statistik F dilakukan untuk mengetahui apakah model regresi penelitian  layak atau tidak  atau  untuk  mengetahui  pengaruh  simultan  variabel  independen    terhadap  variabel dependen. Hasil dari uji F dapat dilihat pada tabel 3.8 dibawah  ini :
Tabel 11. Hasil Uji f statistik Model Sum of Squares  Df Mean Square F Sig. 1  Regression 152463321,836  4 38115830,459  15,429 ,000b Residual 32115935,108 13  2470456,547 Total 184579256,944  17
Sumber : Hasil olah data menggunakan SPSS 23
Berdasarkan  tabel  3.8  di  atas  didapatkan  bahwa  nilai  prob  0,000  <  0,05  dan  juga menunjukkan F hitung 15,429 maka dari itu penulis dapat menyimpulkan  bahwa variabel Earning Per Share (X1), Debt To Equity Ratio (X2), Net Profit Margin (X3), dan Current Ratio (X4) secara bersama-sama berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga saham (Y).

## Hasil Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji T)
Uji  t  dimaksud  untuk  menguji  signifikan  pengaruh  variabel  bebas  dan  terikat  secara parsial. Dimana pengujian ini membandingkan antara probabilitas signifikan dengan alpha 0,05 dengan derajat kebebasan (df) n-k yaitu 18 - 4 = 14, sehingga hasil yang diperoleh untuk terlihat t tabel sebesar 1,734.
Tabel 12. Hasil Uji t Statistik Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -339,759  1559,126 -,218  ,831 EPS 13,183 1,891 ,890 6,973  ,000 DER 1724,390  2022,734 ,126 ,853  ,409 NPM 6,091 85,915 ,009 ,071  ,945
Fernando dkk, (2023)
CR 107,972  338,411 ,050 ,319  ,755
Sumber : Hasil Olah Data Menggunakan SPSS 23 Berdasarkan tabel 3.9 diatas maka dapat disimpulkan sebagai berikut:
1. Earning Per Share menghasilkan t hitung (6,973) > t tabel (1,734) dan hasil signifikan 0,000 < 0,05, bermakna H1 di terima dan ditolaknya H0 memiliki arti : Earning Per Share terhadap Harga saham  secara individual memberi pengaruh signifikan serta positif.
2. Debt to Equity Ratio menghasilkan t hitung (0,853) < t tabel (1,734) serta signifikansi 0,409 > 0,05,  dengan  demikian  H2  ditolak  ,  diterimanya  H0  atau  bermakna:  Debt  to  Equity  Ratio terhadap Harga saham tidak memberi pengaruh serta tidak signifikan secara individual.
3. Net Profit Margin menghasilkan t hitung (0,071) > t tabel (1,734) serta signifikansi 0,945 > 0,05, maka  diterima  H3  ditolaknya  H0  berarti  :  Net  Profit  Margin  terhadap  Harga  saham  tidak memberi pengaruh serta tidak signifikan secara individual.
4. Current Ratio menghasilkan t hitung (0,319) > t tabel (1,734), signifikansi 0,755 < 0,05, oleh karenanya  H4  ditolak,  H0  diterima  bermakna:  Current  Ratio  terhadap  Harga  saham  tidak memberi pengaruh serta tidak signifikan secara individual.

## Pembahasan Hasil Penelitian Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga saham
Beradasarkan uji t maka dapat diketahui jika Earning Per Share terhadap Harga saham memberi pengaruh positif dan signifikan. Jika Earning Per Share  meningkat dari waktu ke waktu, ini menunjukkan bahwa perusahaan mungkin sedang tumbuh dan menghasilkan lebih banyak laba. Peningkatan Earning Per Share dapat meningkatkan kepercayaan investor terhadap kinerja perusahaan dan mendorong kenaikan harga saham. Ketika perusahaan melaporkan Earning Per Share yang melebihi ekspektasi analis, ini dapat meningkatkan sentimen pasar dan membantu mendorong kenaikan harga saham. Sebaliknya, jika Earning Per Share berada di bawah perkiraan, harga saham mungkin mengalami penurunan karena investor mungkin merasa kecewa terhadap kinerja  perusahaan.  Earning  Per  Share  juga  dapat  memberikan  petunjuk  tentang  potensi pertumbuhan  perusahaan  di  masa  depan.  Jika  perusahaan  memiliki  riwayat  pertumbuhan Earning Per Share yang kuat, ini dapat menunjukkan bahwa perusahaan memiliki peluang untuk terus tumbuh dan menghasilkan laba yang lebih besar, yang dapat mendukung kenaikan harga saham.

## Pengaruh Debt To Equity Ratio terhadap Harga saham
Berdasarkan uji t maka dapat di ketahui jika Debt To Equity Ratio terhadap Harga saham tidak  memberi  pengaruh.  Debt  To  Equity  Ratio  yang  tinggi  dapat  menunjukkan  bahwa perusahaan memiliki tingkat hutang yang signifikan dibandingkan dengan ekuitasnya. Ini dapat diartikan bahwa perusahaan memiliki risiko finansial yang lebih tinggi karena harus membayar bunga  hutang  yang  besar  dan  memiliki  beban  hutang  yang  signifikan.  Investor  mungkin  akan menghargai  risiko  ini  dengan  menilai  perusahaan  lebih  rendah,  yang  dapat  mengakibatkan tekanan  pada  harga  saham.  Perusahaan  dengan  Debt  To  Equity  Ratio  yang  lebih  rendah cenderung dianggap lebih stabil secara finansial dan kurang rentan terhadap perubahan suku bunga atau kondisi pasar yang tidak menguntungkan. Investor mungkin akan lebih percaya pada perusahaan dengan struktur keuangan yang sehat dan ini dapat mempengaruhi harga saham. Dampak Debt To Equity Ratio terhadap harga saham tidak selalu bersifat linier atau tetap. Ada banyak  faktor  lain  yang  juga  memengaruhi  harga  saham,  termasuk  kinerja  operasional perusahaan, proyeksi pertumbuhan, situasi industri, manajemen perusahaan, dan kondisi pasar secara keseluruhan.

## Pengaruh Net Profit Margin terhadap Harga saham
Fernando dkk, (2023)
Berdasarkan uji t di ketahui jika Net Profit Margin terhadap Harga saham memberikan tidak pengaruh. Meskipun Net Profit Margin tinggi bisa positif, perlu diperhatikan juga kualitas laba  bersih.  Jika  laba  bersih  diperoleh  melalui  praktik  akuntansi  yang  tidak  konservatif  atau pengelolaan risiko yang tidak memadai, dampak jangka panjang terhadap harga saham mungkin tidak akan berkelanjutan. Harga saham dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk fundamental perusahaan, tren industri, kondisi ekonomi, dan sentimen pasar. Net Profit Margin hanyalah salah satu aspek dari analisis fundamental, dan perlu dilihat bersama dengan faktor-faktor lain seperti pertumbuhan pendapatan, struktur biaya, likuiditas, dan sebagainya.

## Pengaruh Current Ratio terhadap Harga saham
Berdasarkan uji t di simpulkan bahwa Current Ratio terhadap Harga saham tidak memberi pengaruh dan signifikan. Pengaruh Current Ratio terhadap harga saham juga dapat dipengaruhi oleh kondisi industri tempat perusahaan beroperasi. Beberapa industri mungkin memiliki tingkat likuiditas yang lebih rendah secara umum, sementara yang lain mungkin mengharapkan likuiditas yang lebih tinggi. Investor sering membandingkan kinerja keuangan perusahaan dengan pesaing dalam industri yang sama. Jika Current Ratio perusahaan lebih baik daripada pesaingnya, ini dapat mencerminkan  keunggulan  kompetitif  dan  berdampak  positif  terhadap  harga  saham.  Seperti halnya  indikator  keuangan  lainnya,  Current  Ratio  perlu  dianalisis  bersama  dengan  indikator lainnya, seperti Quick Ratio, Total Debt-to-Total Assets Ratio, dan lainnya. Analisis komprehensif dapat memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang kesehatan keuangan perusahaan dan potensi dampaknya terhadap harga saham. Analisis fundamental yang komprehensif melibatkan banyak  faktor  dan  rasio  keuangan  yang  saling  terkait.  Current  Ratio  sendiri  mungkin  tidak memiliki  dampak  langsung  pada  harga  saham,  tetapi  dapat  memberikan  wawasan  tentang kondisi keuangan perusahaan yang lebih luas, yang dapat mempengaruhi persepsi investor dan harga saham secara keseluruhan.

## 4. Penutup Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Earning Per Share, Debt To Equity Ratio, Net  Profit  Margin  dan  Current  Ratio  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  Otomotif  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun  2017-2019. Berdasarkan analisis data, interpretasi hasil penelitian dan pembahasan hasil penelitian dapat disimpulkan sebagai berikut:
1. Earning Per Share berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2019.
2. Debt To Equity Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2019.
3. Net  Profit  Margin  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham  pada  perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2019.
4. Current Ratio tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2019.
5. Earning Per Share, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin dan Current Ratio secara bersama- sama berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan Otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017-2019.
Saran
Berdasarkan  kesimpulan  yang  telah  diuraikan  di  atas,  maka  peneliti  dapat mengemukakan beberapa saran sebagai berikut:
1. Bagi Investor
Bagi investor yang ingin melakukan investasi pada perusahaan Otomotif yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia, sebaiknya mempertimbangkan faktor yang terbukti mempengaruhi
Fernando dkk, (2023)
harga saham. Dengan demikian para investor dapat berinvesatsi pada perusahaan Otomotif. 2. Bagi peneliti berikutnya
a) Disarankan  agar  sebaiknya  menguji  lebih  banyak  variabel-variabel  lain  seperti  return saham, suku bunga, inflasi, dan pertumbuhan perusahaan untuk mengetahui faktor-faktor yang  bisa  mempengaruhi  harga  saham  perusahaan,  guna  untuk  mengetahui  lebih  jauh mengenai faktor-faktor yang berpengaruh terhadap harga saham.
b) Disarankan  agar  sebaiknya  peneliti  berikutnya  menggunakan  sampel  yang  lebih  banyak dengan  skala  yang  lebih  luas  dan  tidak  hanya  terfokus  pada  perusahaan  otomotif  saja, tetapi dapat dikembangkan dengan menggunakan sampel dari kelompok perusahaan lain yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia karena menggunakan perusahaan yang lebih banyak guna memperoleh hasil yang maksimal untuk mengetahui faktor-faktor yang berpengaruh terhadap harga saham.
c) Disarankan  agar  peneliti  selanjutnya  memperpanjang  periode  tahun  penelitian  dengan periode  atau  rentang  waktu  yang  berbeda  sehingga  hasil  penelitian  akan  jauh  lebih presentatif.
3. Bagi Perusahaan
Pihak perusahaan dapat memberikan informasi atau gambaran tentang reaksi investor dalam menanggapi setiap informasi makro ekonomi Indonesia.

## Daftar Pustaka
Alhamid, T., & Anufia, B. (2019). Instrumen Pengumpulan Data . 1–20.
Amalya, N. T., Sekuritas, J., Surya, J. L., No, K., & Selatan -Banten, P. T. (2018). Pengaruh Return on Asset,
Return  on  Equity,  Net  Profit  Margin  Dan  Debt  To  Equity  Ratio  Terhadap  Harga  Saham  Articles Information  Abstract  Prodi  Manajemen  Unpam. Keuangan  Dan  Investasi  ) , 1 (3),  157–181. www.idx.co.id
Antokolaras, A. (2017). Analisis Pengaruh Variabel Makroekonomi Domestik dan Makroekonomi Global terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia Periode 2012 – 2016 . 1–152. Arison, N. (2019). Pengaruh EPS, ROE, NPM, DER, PER Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Periode 2014-2017. Jurnal Manajemen , 5 (2), 61–70. Badruzaman, J. (2017). Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga Saham. Jurnal Akuntansi , 12 (1), 101– 110. https://doi.org/10.37058/jak.v12i1.298
Balqish, A. T. (2020). Pengaruh CR dan DER terhadap ROE pada Perusahaan Perdagangan Eceran di BEI
Periode 2015-2018. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi) , 4 (2), 657. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.298
Bela, A., & Ardini, L. (2020). Pengaruh Kebijakan Manajemen Keuangan dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Indeks LQ45. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 1–14.
Benu, F. L., & Benu, A. S. (2019). Metodologi Penelitian Kuantitatif (I. Fahmi & Suwito (eds.); Pertama). PRENADAMEDIA GROUP.
Demor, N. C., Rate, P. Van, & Baramuli, D. N. (2021). Pengaruh Current Ratio , Debt To Equity Ratio , Return on Equity , Net Profit Margin Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan Sub Sektor Food and Beverage Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019. Nadya Clarissa Demor, Paulina Van Rate , Dedy N. Baramuli , 9 (3), 355–368. https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/34728
Firdaus, M. (2019). Ekonometrika (Ketiga). PT Bumi Aksara. Ghozali, L. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 (Edisi 9). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hari Prihantono, W., Nissa Purnamasari, R., & La Tansa Mashiro, S. (2018). Pengaruh Debt To Asset Ratio dan  Total  Asset  Turnover  Terhadap  Return  on  Equity. The  Asia  Pasific  Journal  of  Management Studies , 5 (3), 185–194.
Kartiko, N. D., & Rachmi, I. F. (2021). Pengaruh Net Profit Margin, Return On Asset, Return On Equity, dan Earning  Per  Share  Terhadap  Harga  Saham  di  Masa  Pandemi  Covid-19  (Studi  Empiris  Pada Perusahaan Publik Sektor Pertambangan di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Riset Bisnis Dan Investasi ,
7 (2), 58–68. https://doi.org/10.35313/jrbi.v7i2.2592
Fernando dkk, (2023)
Lestari,  A.  P.,  &  Susetyo,  A.  (2020).  Pengaruh  NPM,  EPS,  DER  dan  PBV  Terhadap  Harga  Saham  pada Perusahaan  Terdaftar  IDX  HIDIV20  Dengan  DPR  sebagai  Variabel  Intervening. Jurnal  Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi (JIMMBA) , 2 (2), 184–196.
https://doi.org/10.32639/jimmba.v2i2.461
Lestari, I. S. D., & Suryantini, N. P. S. (2019). Pengaruh Cr, Der, Roa, Dan Per Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  Farmasi  Di  Bei. E-Jurnal  Manajemen  Universitas  Udayana , 8 (3),  1844. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i03.p24
Maryati, E., & Siswanti, T. (2022). Pengaruh Current Ratio (Cr) Dan Debt To Equity Ratio (Der) Terhadap Return On Equity (Roe) Pada Perusahaan Sub Sektor Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018- 2020. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi , 2 (1), 22–31. Munira,  M.,  Merawati,  E.  E.,  &  Astuti,  S.  B.  (2018).  Pengaruh  ROE  dan  DER  terhadap  Harga  Saham Perusahaan Kertas di Bursa Efek Indonesia. JABE (Journal of Applied Business and Economic) , 4 (3),
191. https://doi.org/10.30998/jabe.v4i3.2478
Nuraeni, R., Barnas, B., & Tripuspitorini, F. A. (2021). Pengaruh CR, DER, dan ROE Terhadap Harga Saham Perusahaan  LQ45  di  BEI. Indonesian  Journal  of  Economics  and  Management , 1 (3),  634–641. https://doi.org/10.35313/ijem.v1i3.3094
Onoyi, N. J., Yantri, O., & Windayati, D. T. (2021). Pengaruh Return On Equity, Debt to Equity Ratio, Debt to Equity Ratio, Earning Per Share Terhadap Harga Saham. Jurnal Manajemen, Organisasi Dan Bisnis (Jmob) , 1 (4), 637–647. https://Doi.Org/10.33373/Jmob.V1i4.3435
Pratiwi, S. M., Miftahuddin, M., & Amelia, W. R. (2020). Pengaruh Current Ratio (Cr),Debt To Equity Ratio (Der),Dan Earning Per Share (Eps) Terhadap Harga Saham Pada Pt. Indofood Sukses Makmur Tbk. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis (JIMBI) , 1 (2), 1–10. https://doi.org/10.31289/jimbi.v1i2.403
Rahmadewi, P. W., & Abundanti, N. (2018). Pengaruh Eps, Per, Cr Dan Roe Terhadap Harga Saham Di Bursa
Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana , 7 (4), 2106.
https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v07.i04.p14
Siampa Mario, Murni, S., & Rogi, M. (2020). Pengaruh Roa, Der, Current Ratio Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Food and Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018. Jurnal EMBA Vol.8 No.4 Oktober 2020, Hal. 60 - 68 , 8 (4), 60–68. Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D . PT. Alfabet.
Suryana, J., & Widjaja, I. (2019). Pengaruh Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), Net Profit Margin (NPM) dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Perusahaan Konstruksi & Bangunan yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  Periode  2013-2017. Jurnal  Manajemen  Bisnis  Dan Kewirausahaan , 3 (5), 19. https://doi.org/10.24912/jmbk.v3i5.6075
Susanti, W., Kesuma, I. M., & Maya, W. (2021). Pengaruh Return On Asset, Return On Equity, Net Profit
Margin. Journal Ekombis Review , 9 (2), 171–182. https://jurnal.unived.ac.id/index.php/er/indexDOI:https://doi.org/10.37676/ekombis.v9i2.1325
Umar, A. U. A., & Savitri, A. N. S. (2020). Analisis Pengaruh ROA, ROE, EPS Terhadap Harga Saham. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan , 4 (2 September), 92–98.
Utami, M. R., & Darmawan, A. (2018). Pengaruh Der, Roa, Roe, Eps Dan Mva Terhadap Harga Saham Pada Indeks  Saham  Syariah  Indonesia. Journal  of  Applied  Managerial  Accounting , 2 (2),  206–218. https://doi.org/10.30871/jama.v2i2.910
Wahyuni, S. F. (2017). Peran Kepemilikan Institusional Dalam Memoderasi Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Total Asset Turnover Dan Inventory Turnover Terhadap Return on Equity Di Bursa
Efek Indonesia. Jurnal Riset Finansial Bisnis , 1 (1), 147–158.
https://doi.org/10.5281/zenodo.1098495
Yelnim, & Poni Yanita. (2020). Analisis Pengaruh Debt to Asset Ratio (DAR) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Profitabilitas Return on Equity (ROE) Pada PT Metrodata Electronics Tbk Tahun 2011-2018. Jurnal Ekonomi Sakti (JES) , 9 (2), 283–303. http://jes.stie-sak.ac.id/index.php/103044