## Pengungkapan Emisi Karbon Terhadap Nilai Perusahan dengan
Media Exposure Sebagai Variabel Moderasi
Reza Ibnu Bahriansyah 1 , Yoremia Lestari Ginting 2
1 Universitas Mulawarman, Samarinda, Kalimantan Timur 2 Universitas Mulawarman, Samarinda, Kalimantan Timur

## ARTICLE INFO
JEL Classification: M41, Q56
Key words:
carbon emission disclosure, media exposure, firm value, environment.

## ABSTRACT
The purpose of this study is to analyze the effect of carbon emission disclosure on firm value with media exposure as a moderating variable. Populations in this study are 50 industrial sector companies listed in Indonesian stock exchange on 2019- 2020. Samples in this study are 40 companies. The sampling method used in this study  is  purposive  sampling and 80 observation data  met  the  sampling  criteria. Data analysis method used in this study is Moderated Regression analysis (MRA) using SPSS 26. The result in this study showed that Carbon emission disclosure had  significant  and  positive  impact  on  firm  value.  Media  exposure  is  not moderating  variable  of  emission  carbon  disclosure  on  firm  value.  This  study expected  to  be  a  base  of  consideration  for  investors  in  making  investment decisions, in industrial sector company especially .

## ABSTRAK
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  menganalisis  pengaruh  pengungkapan emisi  karbon  terhadap  nilai  perusahaan  dengan  paparan  media  sebagai  variabel moderasi. Populasi dalam penelitian ini adalah 50 perusahaan sektor industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2019-2020. Sampel dalam penelitian ini sebanyak 40 perusahaan. Metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling dan 80 data observasi memenuhi kriteria sampling.  Metode  analisis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah Moderated Regression analysis (MRA) dengan menggunakan program SPSS 26. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengungkapan emisi karbon berpengaruh signifikan  dan  positif  terhadap  nilai  perusahaan.  Paparan  media  tidak  mampu memoderasi  hubungan  antara  pengungkapan  emisi  karbon  terhadap  nilai perusahaan. Penelitian ini diharapkan menjadi dasar pertimbangan bagi investor dalam mengambil keputusan investasi, khususnya pada perusahaan sektor industri .

## 1. PENDAHULUAN
Perubahan  iklim  tetap  menjadi  masalah penting  yang  sedang  dibahas  di  berbagai belahan dunia. Faktor utama yang menyebabkan terjadinya perubahan iklim yaitu eskplorasi gas dan minyak, tambang batu bara, dan pembangkit listrik. Perubahan iklim tetap menjadi masalah penting yang sedang dibahas di berbagai belahan dunia. Eksplorasi gas alam dan  minyak,  pertambangan  batu  bara,  dan produksi listrik merupakan faktor utama yang menyebabkan  terjadinya  perubahan  iklim. Aktivitas pada suatu perusahan tidak semestinya terlibat dalam jenis aktivitas seperti menghancurkan  ataupun  mengganggu  area sekitar  perusahaan  tersebut.  Oleh  karena  itu, laporan  tahunan  perusahaan  harus  memuat
informasi mengenai pemanfaatan dan program sumber daya yang dilaksanakan dengan tujuan menjaga lingkungan.
Di antara beberapa negara di kawasan Asia- Pasifik,  hampir  50%  sektor  dengan  emisi karbon terbanmeyak adalah sektor pembangkit, disusul sektor industri dan sektor transportasi.  Pada  negara  Indonesia,  secara besar  sumber  emisi  karbon  bersumber  dari sumber  energi  yang  tak  terbarukan  dan pembakaran lahan menyumbang sebesar 50%. Lalu sisanya bersumber dari komposisi sampah dan limbah. Emisi CO2 pada negara Indonesia mencapai  1,3  juta  gigagram  CO2  equivalen. Dari  hasil  tersebut,  pada  perusahan  sektor industri  menyumbang  sejumlah  3,12  %  untuk
proses  produksi,  dan  penggunaan  energi menyumbang sejumlah 9,63%.
Indonesia  merupakan  salah  satu  negara yang  ikut  serta  menandatangani  Protokol Kyoto  melalui  UU  No.  17  Tahun  2004  dalam rangka melaksanakan pembangunan berkelanjutan  serta  ikut  serta  dalam  upaya menurunkan  emisi  gas  rumah  kaca  atau  Gas Rumah  Kaca  global  pada  tanggal  3  Desember 2004. Dalam rangka melaksanakan pembangunan berkelanjutan dan berkontribusi pada upaya pengurangan emisi gas rumah kaca serta  emisi  GRK  global.  Terdapat  enam  gas rumah  kaca  yang  ditargetkan  penurunannya dalam  Protokol  Kyoto  meliputi  karbon dioksida  (CO2),  Metana  (CH4),  Nitrogen Oksida  (N2O),  Hidrofluorokarbon  (HFC), Fluorokarbon (PFC) dan Gas Sulfur Heksafluorida (SF6) (Undang-Undang
Republik  Indonesia  Nomor  17  Tahun  2004, 2004).
Pengungkapan emisi karbon masih bersifat pengungkapan  sukarela  ( voluntary  disclosure ). Voluntary disclosure merupakan pengungkapan informasi  yang  dilakukan  perusahaan  secara sukarela tanpa diwajibkan oleh peraturan yang berlaku. Dan juga pengungkapan emisi karbon masih  jarang  dilakukan  oleh  perusahaan karena  pengungkapan  tersebut  dilakukan secara  sukarela.  Pengungkapan  emisi  karbon perusahaan  termasuk  dalam  upaya  tanggung jawab  sosial  perusahaan.  Investor  dapat membuat peran dan menggunakan ini sebagai tolak  ukur  kinerja  mereka  melalui  laporan tersebut.  Dampak  dari  emisi  gas  rumah  kaca perusahaan  juga  dapat  diminimalisir,  dan  hal itu dapat berfungsi sebagai wujud kepedulian perusahaan terhadap lingkungan di sekitarnya. Dengan  demikian,  upaya  perusahaan  untuk mengurangi  emisi  karbonnya  dapat  sejalan dengan  konsep  tanggung  jawab  sosial perusahaan corporate  social  responsibility (CSR) (Pratiwi, 2016).
Tujuan  utama  dalam  mendirikan  suatu perusahaan  yaitu  mendapatkan  keuntungan sebanyak  mungkin,  dan  meningkatkan  nilai serta kinerja perusahaan tersebut. Jika nilai dan kinerja  suatu  perusahaan  baik,  maka  investor akan berpendapat bahwa perusahaan di masa
yang akan datang akan lebih baik, dan investor akan  berlomba-lomba  untuk  menanamkan modalnya pada perusahaan tersebut (Berthelot & Robert, 2011).
Pengungkapan emisi karbon dapat menjadi berita  baik  untuk  investor  karena  risiko berinvestasi  di  entitas  dinilai  kecil  akibatnya menghasilkan  beban  ekuitas  entitas  yang rendah.  Dengan  begitu,  biaya  pada  ekuitas menurun sehingga akan menghasilkan naiknya nilai  perusahan  atau  nilai  pada  saham perusahaan. Pengamat akuntansi sosial percaya  bahwa  informasi  keuangan  berguna tidak  hanya  untuk  pemangku  kepentingan, tetapi  juga  untuk  pihak  lain  seperti  regulator, dalam  hal  ini  pemerintah,  kelompok  aktivis lingkungan  serta  masyarakat  lokal  yang terkena  dampak  memerlukan  informasi  non- keuangan  untuk  menilai  kinerja  bisnis  (Ikbal, 2018).
Salah  satu  daya  tarik  investor  untuk melakukan investasi adalah melalui pengungkapan  lingkungan  dan  sosial  yang disajikan laporan tahunan. Investor akan lebih dapat  memahami  kewajiban  perusahaan terhadap  pengelolaan  lingkungan  sekitar  dan untuk  mencegah  tuntutan  di  masa  depan terkait pencemaran lingkungan, jika perusahaan mengungkapkan informasi lingkungannya.  Meningkatnya  permintaan saham yang dapat disebabkan oleh meningkatnya  minat  untuk  membeli  saham tersebut  dapat  menyebabkan  kenaikan  harga saham.  Persepsi  nilai  perusahaan  yang dipegang  oleh  investor  rentan  terhadap perubahan  yang  disebabkan  oleh  kenaikan harga saham.
Salah satu faktor yang dapat mempengaruhi pengungkapan  emisi  karbon  terhadap  nilai perusahaan  adalah  paparan  media  ( Media Exposure ). Apakah suatu perusahaan mengungkapkan  tanggung  jawab  sosialnya  di situs web atau situs internetnya, seperti dalam laporan keberlanjutan perusahaan, merupakan salah  satu  indikator  tingkat media  exposure perusahaan  di  bidang  tanggung  jawab  sosial perusahaan  (CSR). Media  Exposure diinginkan mampu mendukung perusahaan dalam mengungkapkan  emisi  karbon  serta  berperan
aktif  dengan  menyampaikan  pelaporan  agar dapat  menggambarkan  nilai  dari  suatu perusahaan tersebut (Pratiwi, 2016).
Teori  sinyal  adalah  teori  yang  menjelaskan bagaimana  suatu  perusahaan  memberikan sinyal  berupa  informasi  tentang  perusahaan kepada  pengguna  informasi  perusahaan (Spence, 1973). Keterbukaan dalam pengungkapan lingkungan menghasilkan laporan  yang  mampu  dipercaya,  dari  laporan yersebut dapat menghasilkan tanggapan yang baik  dari  investor  yaitu  suatu  tindakan berinvestasi  pada  saham  perusahaan  karena investor  akan  terkesan  dengan  perusahaan yang  mengungkapkan  informasi  tentang pembangunan keberlanjutan lingkungan (Kelvin et al., 2017).
Penelitian  yang  dilakukan  oleh  (Laksani  et al., 2020) menyatakan hasil penelitiannya pada perusahaan sektor non keuangan menunjukan media  exposure tidak  memiliki  pengaruh terhadap pengungkapan emisi karbon dikarenakan dengan ada bahkan tidak adanya publisitas  tentang  informasi  tentang  emisi karbon  entitas  melalui  media  oleh  pihak internal,  tidak  mampu  memberikan  tekanan kepada entitas untuk mengungkapkan informasi  mengenai  emisi  karbon  kepada investor.  Namun  penelitian  yang  dilakukan oleh (Dawkins & Fraas, 2011) memberikan
Berdasarkan  penjelasan  di  atas,  penelitian ini penting dilakukan karena terdapat beberapa hal sebagai berikut pertama, terdapat inkonsistensi  hasil  dalam  beberapa  hasil penelitian  yang  dilakukan  oleh  peneliti terdahulu,  Kedua,  sampai  dengan  saat  ini belum  banyak  penelitian  yang  menguji pengaruh pengungkapan emisi karbon terhadap  nilai  perusahaan  dengan media exposure sebagai variabel moderasi.

## 2. TELAAH TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Teori  sinyal  dicetuskan  pertama  kali  oleh (Spence,  1973)  dalam  penelitiannya  yang berjudul  JobMarket  Signalling.  Teori  ini memiliki  dua  bagian.  Artinya,  secara  internal sebagai administrator bertindak sebagai pemberi  sinyal  dan  secara  eksternal  sebagai
investor  bertindak  sebagai  penerima  sinyal. Spence percaya bahwa dengan memberi sinyal, manajemen  berusaha  memberikan  informasi yang  berguna  yang  dapat  dimanfaatkan  oleh investor.  Kemudian,  investor  menyelaraskan keputusan  mereka  berdasarkan  pemahaman mereka tentang sinyal.
Menurut teori sinyal, pemangku kepentingan menggunakan data yang terdapat dalam  laporan  keuangan  sesuai  dengan perilaku  manajemen  lalu  membuat  langkah bisnis yang menguntungkan manajemen. Data tersebut  dapat  juga  digunakan  sebagai  sinyal akan  menjadi  perbandingan  kinerja  antara perusahaan (Zuhrufiyah & Anggraeni, 2019).
Dalam  teori  sinyal,  tujuan  utama  dari keputusan  investasi  dapat  dipengaruhi  oleh berbagai jenis informasi yang dapat digunakan oleh  perusahaan.  Pengungkapan  laporan keberlanjutan memungkinkan perusahaan agar dapat  melihat  dari  pihak  investor  bahwa perusahaan memiliki peluang yang luas untuk masa  depan,  danakan  mendapatkan  respon menarik  minat  investor  terhadap  perusahaan. Penurunan  emisi  karbon  dapat  menjadi langkah perusahaan agar mengungkapan emisi karbonnya  serta  mengindikasikan  adanya penurunan risiko emisi karbon. Atas dilakukannya  keterbukaan  atas  informasi terkait lingkungan seperti laporan keberlanjutan  yang  dapat  dipercaya,  sehingga akan  memperoleh  pandangan  baik  dari investor  yaitu  keputusan  berinvestasi  pada perusahaan  karena  sebagian  investor  akan lebih menyukai perusahaan yang mengungkapkan  informasi  terkait  lingkungan secara berkesinambungan (Kelvin et al., 2017).
Pengungkapan emisi
karbon menggambarkan bagaimana perusahaan berkontribusi terhadap perubahan lingkungan, termasuk pemanasan global sebagai salah satu perubahan  tersebut.  Pengungkapan  emisi karbon perusahaan biasanya dilakukan melalui laporan  tahunan  perusahaan  atau  melalui laporan  keberlanjutannya.  Tentu  saja,  entitas bisnis  tidak  dapat  bertahan  tanpa  lingkungan sekiatar  di  mana  entitats  tersebut  melakukan kegiatan  bisnisnya.  Karena  itu,  penting  bagi bisnis  untuk  menyesuaikan  praktik  mereka
dengan  adat  istiadat  budaya  dan  moral masyarakat tempat mereka beroperasi.
Keadaaan
tersebut mengakibatkan peningkatan dalam mengungkapkan informasi lingkungan, salah satunya adalah emisi karbon. Perusahaan  dapat  menunjukkan  transparansi dan  akuntabilitas  dengan  mengungkapkan informasi dalam laporan tahunan perusahaan. Secara umum, jika informasi dapat menaikkan nilai  entitas,  maka  entitas  tersebut  akan mengungkapkan informasi tersebut. Sebaliknya,  ketika  informasi  mampu  merusak posisi atau nilai perusahaan, maka perusahaan akan  menyembunyikan  informasi  tersebut (Pratiwi,  2016).  Pengungkapan  emisi  karbon merupakan contoh informasi terkait lingkungan dan merupakan laporan tambahan yang tercantum dalam PSAK No. 1 paragraf 12 (revisi 2009).
Nilai perusahaan mencerminkan nilai bagi pasar  dalam  menilai  perusahaan  secara keseluruhan.  Ketika  harga  saham  suatu perusahaan meningkat, nilai perusahaan dapat membawa  kemakmuran  pemegang  saham secara maksimal. Semakin tinggi harga saham, semakin sejahtera pemegang saham (Zuhrufiyah  &  Anggraeni,  2019).  Perusahaan dengan  kinerja  lingkungan  yang  baik  akan berdampak  positif  terhadap  nilai  perusahaan. Nilai pada perusahaan dilihat dari bagaimana respon  investor  terhadap  saham  perusahaan tersebut.  Investor  akan  memilih  tidak  hanya perusahaan yang berorientasi pada keuntungan,  tetapi  juga  perusahaan  yang memenuhi tanggung jawab sosial dan lingkungan untuk pembangunan berkelanjutan.
Paparan  atau  terpaan  media  dapat dipahami sebagai kegiatan mendengar, melihat, atau membaca pesan di media massa, atau  mengalami  dan  memperhatikan  pesan- pesan tersebut (Linggasari,
2015). meningkatnya pemberitaan kebijakan
lingkungan  dan  iklim  melalui  media  dapat meningkatkan peran organisasi non pemerintah seperti lembaga swadaya
masyarakat  yang  menunjukkan  pergeseran lebih  lanjut  dalam  opini  publik  (Dawkins  & Fraas, 2011). Paparan media dapat
menunjukkan bahwa format laporan tanggung jawab  perusahaan  dapat  dilihat  melalui penggunaan  media  atau  alat  promosi  yang tepat. Pada hal, perusahaan diharuskan untuk melaporkan tidak hanya kegiatan keuangannya,  tetapi  juga  dampak  lingkungan dan  sosialnya.  Semakin  besar  upaya  media untuk  menyatukan  lingkungan,  semakin mendorong  bisnis  untuk  mengungkapkan aktivitas  mereka.  Terkait  pengurangan  emisi karbon  serta  isu  perubahan  iklim,  website perusahaan juga  berperan  dalam  memberikan informasi  terkait  kegiatan  perusahaan,  yang dapat  berdampak  terhadap  perubahan  iklim. Melalui  situs  perusahaan,  para  investor memiliki pemahaman yang lebih baik tentang lingkungan  dan  dapat  mengambil  keputusan atas informasi tersebut

## 2.1  Pengaruh  Pengungkapan  Emisi  Karbon Nilai Perusahaan
Berdasarkan  teori  sinyal,  Pengungkapan emisi  karbon  merupakan  sebuah  informasi yang  dapat  diungkapkan  dan  dapat  menjadi berita baik bagi investor yaitu risiko investasi di perusahaan rendah sehingga akan menghasilkan biaya ekuitas perusahaan relatif rendah. Pengungkapan emisi karbon mewujudkan  aktivitas  tanggung  jawab  sosial perusahaan  sebagai  bagian  dari  tuntutan pemangku  kepentingan.  Perusahaan  yang mengungkapkan emisi karbon secara lebih luas dapat meningkatkan nilai perusahaan di mata investor.  Hal  tersebut  juga  terkait  dengan pengembangan  berkelanjutan  perusahaan  di masa depan.
Menurut  penelitian  yang  dilakukan  oleh (Alfayerds  &  Setiawan,  2021)  menyatakan bahwa  adanya  pengaruh  signifikan  antara pengungkapan  emisi  karbon  terhadap  nilai perusahaan. Selanjutnya, menurut (Rusmana & Purnaman,  2020)  mengatakan  bahwa  adanya pengaruh pengungkapan emisi karbon terhadap nilai perusahaan.
Berdasarkan uraian tersebut, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah :
H1: Pengungkapan Emisi Karbon Berpengaruh Positif Terhadap Nilai Perusahaan.
2.2  Pengaruh  Pengungkapan  Emisi  Karbon
Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Media Exposure sebagai Variabel
Moderasi
Berdasarkan  teori  sinyal, media  exposure dapat  menjelaskan  bahwa  kecenderungan pengungkapan  suatu laporan  tanggung jawab perusahaan  dilihat  dari  penggunaan  media sebagai  alat  promosi  kepada  masyarakat. Pengungkapan  emisi  karbon  merupakan sebagai  salah  satu  informasi  penting  bagi investor  yaitu  informasi  bagaimana  suatu perusahaan  mengelola  risikonya.  Dalam  hal transparansi,  media  berperan  vital  dalam menyampaikan suatu informasi terhadap para investor. Kegiatan perusahaan termasuk dalam informasi  yang  dapat  disampaikan  kepada
masyarakat.  Perusahaan  juga  dapat  berhati- hati  terhadap  media  yang  memperhatikan aktivitas  perusahaan  karena  berkaitan  dengan citra  perusahaan  tersebut.  Peran  media exposure  juga  bisa  memotivasi  perusahaan dalam  hal  mempublikasikan  aktivitasnya termasuk  lingkungan  agar  mendapatkan respon  yang  baik  dari  investor.  Menurut penelitian  yang  dilakukan  (Jannah  &  Muid, 2014)  menyatakan  bahwa  media  exposure berpengaruh  positif  terhadap  pengungkapan emisi karbon ( carbon emission disclosure ).
Berdasarkan uraian tersebut, maka hipotesis dalam penelitian ini adalah H2: Media  Exposure dapat  memperkuat pengaruh positif Pengungkapan Emisi Karbon terhadap Nilai Perusahaan.

## Gambar 1. Model Penelitian

## 3. METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  yang  digunakan  adalah penelitian  eksplanatori  dengan  pendekatan kuantitatif. Metode pengambilan sampel pada penelitian ini adalah purposive sampling . Jumlah populasi  dalam  penelitian  ini  sebanyak  50 perusahaan sektor industri yang tercatat di BEI pada  tahun  2019-2020.  Dalam  penelitian  ini, sampel terdiri dari 40 perusahaan yang dipilih karena  memenuhi  kriteria  penelitian.  Pada penelitian  ini  teknik  analisis  data  yang digunakan  adalah  analisis  deskriptif  serta Moderated Regression Analysis (MRA). Variabel independen
adalah
pengungkapan  emisi  karbon.  Pengungkapan emisi  karbon  merupakan  informasi  tentang tingkatan  pada  jumlah  emisi  karbon  yang dilepaskan oleh perusahaan selama satu tahun, dari  rantai  pasokan  hingga  penggunaan
produk (Permana & Bambang, 2020). Pengukuran  emisi  karbon  diukur  dengan daftar informasi yang ditabulasikan oleh (Jaggi et  al.,  2018)  dalam  penelitian  (Permana  & Bambang,  2020)  terdapat  5  informasi  apa  saja yang  diungkapkan  oleh  perusahaan  lalu  di cheklist.  Indikatornya  diambil  dari  UWDI (Unequally Weight Index) atau index berbobot tidak  sama  dengan  asumsi  bahwa  informasi yang  diungkapkan  oleh  item  yang  berbeda mungkin  juga  berbeda  kepentingannya  (Jaggi et al., 2018).
Tabel 1. Informasi Pengungkapan Emisi Karbon Kategori Skor Menyebutkan Protokol Kiyoto atau Pemanasan Global 1 Mempunyai rencana untuk mengatasi pemanasan global 2 Informasi biaya potensial dalam mencapai tujuan mengatasi pemanasan global 3 Informasi mengenai biaya saat ini dalam mengurangi emisi gas rumah kaca 3 Informasi tentang jumlah emisi gas karbon 3 TOTAL 12 Sumber: Jaggi et al., (2018)
Skor  maksimal  UWDI  untuk  perusahaan adalah  12  dan  minimalnya  dengan  skor  0. Media  exposure  sebagai  variabel  moderasi merupakan informasi yang perusahaan ungkap lewat  berbagai  media  informasi  dengan maksud  agar  memperoleh  pengakuan  dari stakeholder  (Laksani  et  al.,  2020).  Dalam mengukur  variabel media  exposure ,  penelitian ini menggunakan pengukuran variabel dummy yaitu  nilai  1  jika  perusahaan  mengungkapkan informasi  mengenai  informasi  emisi  karbon, seperti  tingkat  emisi  karbon  dan  kegiatan untuk  mengurangi  emisi  karbon  yang  tidak diungkapkan  melalui  laporan  keberlanjutan pada website resmi perusahaan yang dipublikasikan  oleh  pihak  internal.  Nilai  0 untuk sebaliknya.
Nilai perusahaan sebagai variabel dependen  yaitu  pendapat  atau  evaluasi  dari investor  mengenai  kemampuan  perusahaan bisnis  yang  memiliki  sejumlah  besar  investasi di pasar (Laksani et al., 2020). Nilai perusahaan diukur  menggunakan  teknik  pengukuran Tobin’s  Q.  Tobin's  Q  dapat  diukur  dengan membandingkan  nilai  pasar  perusahaan  saat ini  dengan  jumlah  yang  diperlukan  untuk mengganti  semua  asetnya  (Chung  &  Pruitt, 2015).

## Tobin s Q = MVE + DEBT TA
Keterangan:
MVE   =  Harga  penutupan  saham  akhir tahun  buku  ×  jumlah  saham  biasa beredar.
Debt    = Total liabilitas TA    = Total Asset
Data  yang  digunakan  dalam  mengukur nilai perusahaan  ini  adalah  data  tahun selanjutnya, karena menyesuaikan dengan  waktu  publikasi  dari  laporan tahunan  dan  laporan  keberlanjutan kaitannya  dengan  data  dari  variabel independen.
Penelitian ini populasinya adalah perusahaan  sektor  industri  yang  tercatat  di bursa efek Indonesia (BEI). Jumlah perusahaan yang  terdaftar  adalah  50  perusahaan  pada tahun  2019  dan  2020.  Metode  sampel  yang digunakan  pada  penelitian  ini  adalah  metode purposive sampling , dimana sample ditentutkan dengan  pertimbangan  atau  kriteria  tertentu. Berikut  merupakan  kriteria  perusahaan  yang digunakan:

## Tabel 2. Informasi Pengungkapan Emisi Karbon
Keterangan Pemilihan Sampel Jumlah Perusahan sektor industri yang terdaftar di BEI 50 Perusahaan yang tidak mengungkapkan annual report, sustainability report atau integrated reporting (10) Sampel perusahaan berdasarkan kriteria 40 Data amatan (40 perusahaan x 2 tahun) 80 Sumber: Data Diolah, 2022
Berdasarkan  kriteria  pemilihan  sampel perusahaan  di  atas  diperoleh  sampel sebanyak 40 perusahaan sektor industri yang terdaftar  di  BEI  selama  tahun  2019-2020  dan terdapat 80 data amatan pada penelitian ini.
Jenis  data  pada  penelitian  ini  yaitu  data kuantitatif  dan  kualitatif.  data  kuantitatif yang  dimaksud  dalam  penelitian  ini  adalah data  mengenai  harga  saham,  total  aset  dan total  liabilitas  perusahan  sedangkan  data kualitatif diubah menjadi kuantitatif menggunakan variabel dummy (1 jika ada, 0 sebaliknya)  yakni  jumlah  pengungkapan emisi karbon dan data perusahaan mengenai pengungkapan emisi karbon yang dipublikasikan  melalu  website  perusahaan. Pada  penelitian  ini  sumber  data  yang digunakan  yaitu  data  sekunder.  (Siyoto  & Sodik, 2015). Data sekunder dalam penelitian ini diperoleh melalui website IDX dan website resmi  perusahan  sektor  industri  berupa laporan  keuangan  perusahaan  pada  periode 2019-2020 dan laporan keberlanjutan perusahaan pada periode 2019-2020.
Pada  penelitian  ini  metode  yang digunakan  dalam  pengumpulan  data  adalah metode  dokumentasi.  Data  diperoleh  dari website  perusahaan  dan  IDX.  Metode dokumentasi dilakukan dengan cara menelusuri  dan  mengumpulkan  annual report  dan  sustainability  report  perusahaan yang  terpilih  menjadi  sampel.  Penelitian  ini menggunakan data sekunder sebagai sumber informasi. Data sekunder dalam penelitian ini diperoleh  melalui  website  IDX  dan  website resmi perusahan sektor industri yaitu laporan keuangan  perusahaan  pada  tahun  2019-2020 dan  laporan  keberlanjutan  perusahaan  pada periode 2019-2020.
Metode  analisis  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  terdiri  dari  statistik deskriptif,  uji  asumsi  klasik  dan  uji  hipotesis. Pengujian  hipotesis  pada  penelitian  ini menggunakan  Moderated  Regresion  Analysis (MRA).  Statistik  deskriptif  adalah  penyajian data  melalui  tabel,  perhitungan  minimum, maksimum,  mean,  median,  modus,  standar deviasi.  Uji  asumsi  klasik  terdiri  dari  uji normalitas, uji multikolnearitas, uji
heteroskedastisitas  dan  uji  autokorelasi.  Jenis moderator ini disebut dengan pure moderator atau moderator asli. Moderator asli merupakan variabel  moderasi  yang  langsung  berinteraksi dengan  variabel  predictor  (X)  lain  tanpa berfungsi  sebagai  variabel  predictor  (Ghozali, 2018).  Sebelum  data  diolah,  data  tersebut terlebih dahulu ditransformasi ke dalam skala interval karena pada data pengungkapan emisi karbon  dan  media  exposure  memiliki  bentuk yang berbeda.
Model Moderated  Regresion  Analysis (MRA) yang akan diuji adalah sebagai beikut:
Y= α + β1.X1 + β2(X1*Z) + e
Dimana:
Y :   Nilai Perusahaan α :   Konstanta β1, β2  :   Koefisien regresi X1 :   Pengungkapan Emisi Karbon Z :   Media Exposure
e :   Error

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Berdasarkan  hasil  uji  statistik  deskriptif pada  tabel  4.1  menunjukan  bahwa  jumlah observasi penelitian (N) berjumlah 78 setelah 2 data  observasi  yang  outlier  dihapus.  Data amatan  yang  outlier  tersebut  dikarenakan memiliki nilai yang tidak normal dengan data observasi  lainnya.  Data  dalam  penelitian  ini telah  ditransformasikan  dengan  pendekatan metode  Gary  dua  langkah  untuk  mengubah variabel kontinu yang tidak tedistribusi normal menjadi  terdistribusi  normal  (Templeton, 2011).  Metode  tersebut  memiliki  dua  langkah yaitu menggunkan system fractional rank case lalu  ditransformasikan  dengan  menggunkan fungsi  inverse  distribution  normal  pada  SPSS 26.
Variabel  (X)  pengungkapan  emisi  karbon yang  diukur  menggunakan  daftar  informasi yang  ditabulasikan  oleh  (Jaggi  et  al.,  2018) menunjukan  nilai  terendah  sebesar  -0,28  nilai tertinggi  sebesar  10,04  dan  nilai  mean  3,1887 sebesar dengan standar deviasi sebesar 3,19307.
Variabel (Y) nilai perusahaan yang diukur menggunakan
pengukuran
Tobins’Q
menunjukan nilai terendah diperoleh sebesar - 0,83 nilai tertinggi sebesar 4,79 dan nilai mean sebesar  1,3224  dengan  standar  deviasi  sebesar 0,98242.
Variabel  (Z)  media  exposure  yang  diukur menggunakan  variabel  dummy  yaitu  nilai  1 untuk  perusahaan  yang  mengungkapkan informasi  mengenai  informasi  emisi  karbon,
seperti  tingkat  emisi  karbon  dan  kegiatan untuk  mengurangi  emisi  karbon  yang  tidak diungkapkan  melalui  laporan  keberlanjutan pada website resmi perusahaan yang dipublikasikan  oleh  pihak  internal.  Nilai  0 untuk  sebaliknya.  menunjukan  nilai  terendah sebesar  0,12  nilai  tertinggi  diperoleh  sebesar 0,77  dan  nilai  mean  sebesar  0,2864  dengan standar deviasi sebesar 0,28512 :
Tabel 3 Statistik Deskriptif Variabel N Min Max Mean Std. Dev IDF_X 78 -0,28 10,04 3,1887 3,19307 IDF_Z 78 0,12 0,77 0,2864 0,28512 IDF_Y 78 -0,83 4,79 1,3224 0,98242 Dalam hal uji normalitas, tingkat signifikansi  untuk  uji  Kolmogorov-Smirnov ditetapkan sebesar 0,05. Menurut hasil dari uji normalitas  pada  penelitian ini, nilai  Asym  Sig (2-tailed)  pada  uji  Kolmogrov-Smirnov  dari semua  data  residual  yang  digunakan  dalam penelitian adalah 0,200, yang berarti lebih besar dari  0,05  (0,05).  Menurut  hasil  diatas  dapat disimpulkan setiap sampel data yang digunakan  dalam  penelitian  ini  dinyatakan distribusi normal.
Tujuan  dari  uji  multikolinearitas  adalah untuk  memastikan  apakah  variabel  yang diteliti  memiliki  hubungan  atau  korelasi  satu sama  lain  atau  tidak.  Berdasarkan  hasil  uji multikolinearitas,  nilai  tolerance  masing- masing variabel lebih besar dari 0,10 dan nilai VIF  masing-masing  variabel  kurang  dari  10. Pada variabel pengungkapan emisi karbon dan variabel media  exposure memperoleh  nilai  VIF sebesar 1,247 dan nilai tolerance sebesar 0,802. Dari  hasil  tersebut  pada  uji  multikolnearitas dapat  disimpulkan  bahwa  penelitian  ini  tidak terjadi multikolnearitas.
Dalam penelitian ini, uji
heteroskedastisitas dianalisis dengan uji glejser. Dapat disimpulan bahwa model regresi tidak  menunjukkan  gejala  heteroskedastisitas jika  nilai  signifikansinya  lebih  besar  dari  0,05.
Sebaliknya, jika nilai signifikansinya lebih kecil dari  0,05  maka  dapat  diambil  kesimpulan sebaliknya,  yaitu  model  regresi  menunjukkan karakteristik  heteroskedastisitas.  Dari  tabel diatas  menggambarkan  bahwa  pada  variabel pengungkapan emisi karbon memperoleh nilai signifikansi  sebesar  0,929  dan  untuk  variabel media exposure memperoleh nilai signifikansi sebesar  0,225.  Berdasarkan  hasil  diatas  ini, dapat  diambil  kesimpulan  bahwa  model regresi  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini tidak menunjukkan tanda-tanda heteroskedastisitas.
Uji  autokorelasi  menggunakan  run  test dalam  penelitian  ini.  Jika  tingkat  signifikansi lebih besar dari 0,05, maka model regresi tidak terdapat  autokorelasi;  namun  jika  tingkat signifikansinya  lebih  kecil  dari  0,05,  maka model  regresi  tersebut  memang  terdapat autokorelasi.  Dari  tabel  diatas  memiliki  nilai signifikansi  sebesar  0,171  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  model  regresi  yang digunakan dalam penelitian ini tidak terdapat autokorelasi.
Moderated  regression  analysis dilakukan untuk  menguji  variabel  moderasi.  Hasil  dari analisis  MRA  yang  dijelaskan  melalui  tabel berikut:
Tabel 2 Hasil Analisis MRA Variabel B Std. Error Beta t sig (Constant) 1,077 0,156 - 6,899 ,000 IDF_X 0,088 0,042 0,285 2,109 ,038 IDF_XZ -0,020 0,059 0-,047 -,347 ,730 R-square 0,094 Adj R-square 0,069 sig 0,025
Berdasarkan tabel diatas, maka persamaan regresi moderasi disajikan sebagai berikut
Y= α +0,088X1 – 0.020XZ+ e
Tujuan uji kelayakan model (Uji F) adalah untuk  menentukan  seberapa  baik  fungsi regresi sampel mengestimasi nilai sebenarnya.  Jika  nilai  signifikansi  <  0,05 disimpulkan model penelitian layak digunakan  dan  jika  nilai  signifikansi  >  0,05 berarti model penelitian tidak layak digunakan.  Hasil  uji  F  menunjukkan  bahwa hasil  uji  F  memiliki  nilai  signifikansi  0,025  < 0,05,  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa dalam  penelitian  ini  mampu  memprediksi nilai observasi sehingga model penelitian ini dapat digunakan.
Koefisien  determinasi  (adjusted  R²) memiliki  tujuan  agar  dapat  mengukur seberapa  kemampuan  variabel  independent dalam menjelaskan variabel dependen. Hasil dari uji koefisien menunjukan hasil nilai dari adjusted  R  square  sebesar  0,069.  Dari  hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa kemampuan  variabel  independent  dalam menjelaskan variabel dependen sangat terbatas.  Nilai  adjusted  R2  yang  diperoleh dalam  penelitian  ini  dapat  dikatakan  kecil dikarenakan data pada variabel pengungkapan  emisi  karbon  bersifat  variatif atau heterogeny.
Uji  hipotesis  (Uji  statistik  t)  digunakan untuk mengetahui apakah variabel predictor (X)  tersebut  mempunyai  pengaruh  yang signifikan terhadap variabel criterion (Y). Jika hasil  penelitian  tersebut  tidak  sesuai  dengan arah hipotesis (positif atau negatif) walaupun
berada  di  bawah  tingkat  signifikan,  maka hipotesis ditolak. Pengungkapan emisi karbon (hipotesis 1) memiliki nilai signifikansi senilai  0,038  <  a  (0,05)  dan  nilai  B  sebesar 0,088.  Berdasarkan  hasil  diatas  disimpulkan bahwa pengungkapan emisi karbon berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.  Pengungkapan  emisi  karbon dengan media  exposure sebagai  variabel moderasi  memiliki  nilai  signifikansi  senilai 0,730  >  a  (0,05)  dan  nilai  B  sebesar  -0,020. Berdasarkan hasil diatas disimpulkan bahwa media  exposure tidak  mampu  memoderasi pengungkapan  emisi  karbon  terhadap  nilai perusahaan (hipotesis 2).

## Pengaruh  Pengungkapan  Emisi  Karbon Terhadap Nilai Perusahaan
Berdasarkan  teori  sinyal,  Pengungkapan emisi karbon adalah informasi yang dipertimbangkan oleh investor dan pengguna laporan tahunan ketika memprediksi keberlanjutan  perusahaan.  Pengungkapan emisi karbon mencontohkan kegiatan tanggung  jawab  sosial  perusahaan  yang berusaha untuk memenuhi tuntutan pemangku  kepentingan  dan  berhubungan dengan  nilai  pasar.  Pengungkapan  emisi karbon  juga  merupakan  suatu  penyampaian informasi terkait emisi karbon sebagai sinyal oleh  manajer  dengan  tujuan  agar  informasi tersebut  dapat  mengurangi  ketidakpastian mengenai  rencana  perusahaan  pada  tahun berikutnya.  Pengungkapan  emisi  karbon adalah  informasi  yang  diungkapkan  dan dapat menjadi kabar baik untuk investor yaitu perusahaan  memiliki  risiko  yang  rendah untuk  berinvestasi  dengan  menghasilkan
biaya  ekuitas  yang  relatif  rendah.  Maka  dari itu,  pengurangan  biaya  ekuitas  mampu menyebabkan  harga  saham  mengalami kenaikan.  Ketika  terjadi  kenaikan  harga saham  perusahaan,  maka  nilai  perusahaan juga akan naik. Nilai perusahaan yang tinggi tidak  hanya  mempengaruhi  kepercayaan pasar  terhadap  kinerja  perusahaan  saat  ini, tetapi  juga  memungkinkan  pelaku  pasar untuk  melihat  peluang  di  masa  yang  akan datang perusahaan.
Pengungkapan
emisi karbon berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.  Hal  tersebut  dapat  dilihat  dari tabel 4.2 dari nilai signifikansi sebesar 0,038 < α  (0,05),  artinya  hipotesis  1  diterima.  Dapat disimpulkan  bahwa  bisnis  yang  melaporkan emisi karbon mereka secara lebih komprehensif  dapat  meningkatkan  nilai perusahaan  di  mata  investor  atau  pemegang saham. Hal ini dikarenakan fokus utama dari pihak investor telah bergeser untuk berfokus pada  masalah  ini,  yang  terkait  langsung dengan pembangunan berkelanjutan perusahaan di masa depan dan dapat menjadi rencana  untuk  mengurangi  dampak  yang ditimbulkan  oleh  aktivitas  perusahaan. Karena  hal  ini  berkaitan  langsung  dengan pembangunan  berkelanjutan  perusahaan  di masa depan dan dapat menjadi rencana untuk mengurangi  dampak  yang  ditimbulkan  oleh aktivitas  perusahaan,  maka  tidak  menutup kemungkinan  hal  tersebut  menjadi  fokus utama  investor,  sehingga  wajar  jika  semakin banyak perhatian.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian yang dilakukan oleh (Alfayerds & Setiawan, 2021) dan (Rusmana & Purnaman, 2020)  mengatakan  bahwa  adanya  pengaruh positif pengungkapan emisi karbon terhadap nilai  perusahaan.  Oleh  karena  itu,  dapat disimpulkan bahwa perusahaan yang mengungkapkan  emisi  karbon  secara  lebih rinci  dapat  meningkatkan  nilainya  di  mata pemegang saham atau investor, karena hal ini telah menjadi fokus investor terkait langsung dengan pembangunan berkelanjutan perusahaan di masa depan dan dapat menjadi rencana.  untuk  mengurangi  dampak  yang
ditimbulkan oleh kegiatan usaha.
Media Exposure Mampu Memperkuat Pengaruh  Pengungkapan  Emisi  Karnon Terhadap Nilai Perusahaan.
Berdasarkan teori sinyal, Media exposure dapat  menjelaskan  mengapa  pengungkapan publik dari laporan tanggung jawab perusahaan cenderung berfokus pada penggunaan  media  atau  alat  promosi. Pengungkapan  emisi  karbon  adalah  salah satu  informasi  terpenting  bagi  investor, bersama dengan informasi manajemen risiko. Penelitian  ini  sejalan  dengan hasil  penelitian yang  dilakukan  oleh  (Laksani  et  al.,  2020) mengatakan bahwa tidak adanya pengaruhnya  media  exposure  terhadap pengungkapan  emisi  karbon  perusahaan. Media  exposure  tidak  mampu  memoderasi pengungkapan  emisi  karbon  terhadap  nilai perusahaan.  Hal  ini  disebabkan  karena perusahaan hanya mengungkapkan informasi terkait  lingkungan  dalam  laporan  untuk jangka waktu satu tahun, tidak memperhatikan  liputan  media,  dan  lebih fokus  pada  fundamental  perusahaan  serta kemampuan bisnis. (Pratiwi, 2016).
Pemaparan  media  ini  tidak  akan mempengaruhi  pengungkapan  emisi  karbon perusahaan  karena  adanya  pemberitaan tentang  emisi  karbon  perusahaan  di  website perushaan, juga tidak mempengaruhi tekanan terhadap  perusahaan  atau  dorongan  untuk mengungkapkan  lebih  banyak  informasi tentang  emisi  karbonnya  kepada  pemangku kepentingan dan untuk saat ini investor masih lebih tertarik untuk melihat laporan pertanggungjawaban  perusahaan  melalui laporan  tahunan  perusahaan  dibandingkan dengan melihat website perusahaan tersebut. (Santiara Dewi & Sudaryati, 2020). Dikarenakan pengungkapan tanggung jawab sosial  yang  dilaporkan  melalui  website perusahaan  bisa  dilihat  dalam  waktu  yang cukup panjang. Sehingga, pada saat perusahaan melakukan pengungkapan informasi mengenai kegiatan tanggung jawab lingkungan serta sosial perusahaan di website tersebut,  tidak  akan  langsung  memicu
investor  dalam  melalukan  investasi  pada perusahaan.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian yang dilakukan oleh (Laksani et al., 2020)  mengatakan  bahwa  tidak  adanya pengaruhnya media exposure terhadap pengungkapan emisi karbon perusahaan pada perusahaan  sektor  non  keuangan  yang  listing sahamnya  di  Bursa  Efek  Indonesia  selama periode  2015-2018.  Hal  ini  berarti,  media exposure tidak mampu memoderasi pengungkapan  emisi  karbon  terhadap  nilai perusahaan.

## 5. SIMPULAN
Pengungkapan  emisi  karbon  memiliki pengaruh  terhadap  nilai  perusahaan.  Artinya, semakin  perusahaan  mengungkapkan  emisi karbon  maka  akan  meningkat  juga  nilai perusahaan. Media  exposure tidak  mampu memoderasi  pengungkapan  emisi  karbon terhadap nilai perusahaan. Hal ini disebabkan karena  investor  saat  ini  lebih  tertarik  untuk melihat tanggung jawab sosial dan lingkungan perusahaan melalui laporan tahunan daripada melihat  melalui  situs  web  perusahaan. Dikarenakan, pada website perusahaan dalam mengungkaokan informasi terkait emisi karbon memerlukan waktu yang cukup panjang.
Pada  penelitian  ini  memiliki  beberapa keterbatasan  terkait  kurangnya  sampel  pada pengukuran media  exposure dengan  variabel dummy, Pengukuran pada variabel
pengungkapan emisi karbon hanya berasal dari laporan keberlanjutan disebabkan oleh kebanyakan perusaahan tidak mengungkapkan laporan keberlanjutan keterbatasan.  Rentang  waktu  yang  digunakan pada sampel penelitian hanya menggunakan 2 tahun yaitu tahun 2019 dan 2020.

## REFERENSI
Alfayerds,  W.  D.,  &  Setiawan,  M.  A.  (2021). Pengaruh  Pengungkapan  Emisi  Karbon dan  Annual  Report  Readability  terhadap Nilai  Perusahaan  (Studi  Empiris  pada Perusahaan  Peringkat  PROPER  yang Terdaftar  di  BEI  Tahun  2016-2018). Jurnal
Eksplorasi Akuntansi , 3 (2), 349–363. http://jea.ppj.unp.ac.id/index.php/jea/a rticle/view/363
Berthelot, S., & Robert, A.-M. (2011). Climate Change Disclosures: An Examination of Canadian  Oil  and  Gas  Firms. Issues  In Social  And  Environmental  Accounting ,
5 (2), 106. https://doi.org/10.22164/isea.v5i2.61
Chung, K. H., & Pruitt, S. W. (2015). Simple of Tobin  ’  s  Approximation  q . 23 (3),  70–74. https://www.jstor.org/stable/3665623
Dawkins,  C.,  &  Fraas,  J.  W.  (2011).  Coming Clean:  The  Impact  of  Environmental Performance and Visibility on Corporate  Climate  Change  Disclosure. Journal of Business Ethics , 100 (2), 303–322. https://doi.org/10.1007/s10551-010- 0681-0
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate  Dengan  Program  IBM SPSS 25 (Edisi 9). Universitas Diponegoro.
Ikbal,  M.  (2018).  Apakah  Informasi  non- Keuangan berguna bagi Investor: Survei Persepsi  bagi  Investor  Retail  di Indonesia. Akuntabel , 14 (2), 180. https://doi.org/10.29264/jakt.v14i2.19
06
Jaggi,  B.,  Allini,  A.,  Macchioni,  R.,  & Zampella,  A.  (2018).  Do  investors  find carbon  information  useful?  Evidence from Italian firms. Review of Quantitative Finance and Accounting , 50 (4), 1031–1056. https://link.springer.com/article/10.1 007/s11156-017-0653-x
Jannah, R., & Muid, D. (2014). Analisis Faktor- Faktor  Yang  Mempengaruhi  Carbon Emission  Disclosure  Pada  Perusahaan Di Indonesia(Studi Empiris pada Perusahaan  yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  Periode  2010-2012). Diponegoro  Journal  of  Accounting , 3 (2),
1000–1010. https://ejournal3.undip.ac.id/index.ph p/accounting/article/view/6164
Kelvin,  C.,  Daromes,  F.  E.,  &  Ng,  S.  (2017). Pengungkapan  Emisi  Karbon  Sebagai
Mekanisme Peningkatan Kinerja Untuk Menciptakan Nilai Perusahaan. Dinamika  Akuntansi,  Keuangan  Dan Perbankan , 6 (1), 1–18. https://www.unisbank.ac.id/ojs/inde
x.php/fe9/article/view/5948
Laksani,  S.  A.,  Andesto,  R.,  &  Kirana,  D.  J.
(2020).  Carbon  Emission  Disclosure Ditinjau dari Nilai Perusahaan,Leverage dan  Media  Exposure. Studi  Akuntansi Dan  Keuangan  Indonesia , 3 (2),  145–164. https://doi.org/10.21632/saki.3.2.145- 164
Linggasari,  E.  (2015). Pengaruh  Karakteristik Perusahaan Terhadap Carbon Emission Disclosure. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri  Malang  Jurnal  Ekonomi  Bisnis , 1 , 63–69. http://eprints.undip.ac.id/46120/1/15 _LINGGASARI.pdf
Permana,  A.  B.  S.,  &  Bambang,  T.  (2020). Pengaruh  Pengungkapan  Lingkungan dan  Karbon  terhadap  Nilai  Perusahan.
E-Jurnal  Akuntansi , 30 (4),  932–944.
https://garuda.ristekbrin.go.id/docum ents/detail/1916872
Pratiwi,  P.  (2016).  Pengaruh  Tipe  Industri, Media  Exposure  dan  profitabilitas Terhadap  Carbon  Emission  Disclosure (Studi  Empiris  pada  Perusahaaan  Non Industri  Jasa  yang  Terdaftar  di  BEI tahun 2012-2014). 2016.
Undang-Undang  Republik  Indonesia  Nomor 17  Tahun  2004  Tentang  Pengesahan Kyoto  Protocol  To  The  United  Nations Framework  Convention  On  Climate Change (Protokol Kyoto Atas Konvensi Kerangka  Kerja  Perserikatan  Bangsa- Bangsa  Tentang  Perubahan  Iklim),  1
(2004).
Rusmana,  O.,  &  Purnaman,  S.  M.  N.  (2020). Pengaruh Pengungkapan Emisi Karbon dan Kinerja Lingkungan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal  Ekonomi,  Bisnis  Dan
Akuntansi , 22 (1), 42–52. http://www.repository.trisakti.ac.id/
webopac_usaktiana/index.php/home/ detail/detail_koleksi/0/SKR/judul/00 000000000000087448/0
Santiara  Dewi,  R.,  &  Sudaryati,  E.  (2020). Pengaruh  Pengungkapan  Tanggung Jawab  Sosial  melalui  Laman  Resmi Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan.
E-Jurnal Akuntansi , 30 (4), 828. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.
i04.p02
Spence,  M.  (1973).  Job  Market  Signaling. The Quarterly  Journal  of  Economics , 87 (4),
355–374. https://doi.org/10.1055/s- 2004-820924
Templeton, G. F. (2011). A two-step approach for transforming continuous variables to normal: Implications and recommendations  for  IS  research.
Communications  of  the  Association  for Information Systems , 28 (1), 41–58.
https://doi.org/10.17705/1cais.02804
Zuhrufiyah,  D.,  &  Anggraeni,  D.  Y.  (2019). Pengungkapan  Emisi  Karbon  dan  Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Perusahaan di  Kawasan  Asia  Tenggara). Jurnal
Manajemen Teknologi , 18 (2), 80–106.
https://doi.org/10.12695/jmt.2019.18.2.1