S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Analisis Lingkungan Makro dan Implikasinya terhadap Financial Technology (FinTech) di Indonesia
Siti Awaliyati Deliabilda 1 , Hamzah Muhammad Mardi Putra 2 , Eko Riwayadi 3 1-3 Universitas Pelita Bangsa, email: deliabilda@mhs.pelitabangsa.ac.id , hamzah@pelitabangsa.ac.id , eko.riwayadi@mhs.pelitabangsa.ac.id ARTICLES INFORMATION ABSTRACT JURNAL SEKURITAS ( Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi )
Vol.5, No.2, Januari 2022
Halaman  : 196 – 210
© LPPM & Prodi Manajemen UNVERSITAS   PAMULANG
ISSN ( online )  : 2581-2777 ISSN ( print )     : 2581-2696
Keywords: financial technology; PESTLE
JEL. classification : C33, G21, G24, N15, N25

## Contact Author :

## PRODI MANAJEMEN UNPAM
JL.Surya Kencana No.1 Pamulang Tangerang Selatan – Banten Telp. (021) 7412566, Fax (021) 7412491 Email : sekuritas@unpam.ac.id
Abstrak. Selama pandemic COVID-19, FinTech memegang peranan  penting  dalam  mendukung  aktivitas  ekonomi,  tetapi di  sisi  lain  terjadi  peningkatan  risiko  pasar,  perubahan  arah bisnis,  hingga  penundaan  investasi.  Tujuan  penelitian  ini adalah  menganalisis  faktor  eksternal  secara  makro  dan implikasinya  terhadap  perkembangan  FinTech  di  Indonesia. Penelitian  ini  menggunakan  metode  studi  pustaka  dan dianalisis  menggunakan  analisis  PESTLE.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  FinTech  di  Indonesia  mendapatkan implikasi  positif  dari  faktor political , legal ,  dan environmental. Tetapi  faktor economic,  social, dan technological dapat menghambat perkembangan FinTech di Indonesia.
Kata Kunci: financial technology; FinTech; PESTLE
Abstract. Fintech  plays  an  important  role  in  supporting economic  activity  during  the  COVID-19  pandemic,  but  it  also affects  fintech  providers  due  to  increased  market  risks, business process changes affecting operations, and delays in many  expansions  and  investment  plans.  The  purpose  of  this study  is  to  study  external  macro  factors  and  their  impact  on the  development  of  Fintech  in  Indonesia.  This  research method  takes  a  qualitative  approach  to  library  research  and analyzes  it  using  PESTLE  analysis.  The  results  show  that political,  legal  and  environmental  factors  are  driving  the development  of  fintech  in  Indonesia.  However,  many economic,  social  and  technological  factors  can  hinder  the growth of fintech in Indonesia.
Keywords: financial technology; Fin Tech; PESTLE
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )

## A. PENDAHULUAN
Financial  technology (FinTech)  di  Indonesia  telah  berkembang  mengikuti  kebutuhan konsumen,  kebijakan,  dan  infrastruktur  teknologi  yang  ada.  Tidak  hanya  mencakup pembayaran digital (Otoritas Jasa Keuangan (OJK), 2016) dan pinjaman online (OJK, 2016) tetapi  juga  mencakup  Inovasi  Keuangan  Digital  (OJK,  2018)  seperti  manajemen  investasi, asuransi,  dan  dukungan  keuangan  digital,  serta  layanan  urun  dana  berupa  saham  (OJK, 2018).
Selain  lingkup  pelayanannya,  jumlah startup FinTech  berlisensi  pun  terus  bertambah. Jumlah anggota Asosiasi FinTech Indonesia (AFTECH) pada tahun 2014 hanya 24 Fintech. Meningkat di tahun 2019 menjadi 276 dan di kuartal 2 2020 mencapai 362 anggota. Jumlah anggota  AFTECH  dapat  menjadi  gambaran  perkembangan startup FinTech  di  Indonesia karena  anggota  AFTECH  mewakili  80%  dari  seluruh startup FinTech  berlisensi  (Asosiasi Fintech Indonesia, 2020).
Perkembangan  FinTech  didorong  oleh  peningkatan  jumlah  pengguna  pengguna  ponsel dan internet (We Are Social; Hootsuite, 2020). Sebanyak 45% dari 400juta pengguna ponsel aktif  menggunakan  ponsel  dengan  jenis smartphone (APJII,  2019) . Tetapi,  hanya  31,26% yang telah menggunakan layanan digital dan 8% yang akrab dengan penggunaan e-money.
Di tengah peningkatan startup FinTech dari tahun ke tahun, di sisi lain indeks kepemilikan akun bank di Indonesia baru mencapai 61,7% (Otoritas Jasa Keuangan, 2019). Artinya, ada hampir  40%  masyarakat  yang  belum  mendapatkan  akses  terhadap  pelayanan  keuangan. FinTech  berperan  penting  dalam  menjembatani  akses  keuangan  yang  lebih  luas,  terutama bagi  masyarakat  yang  belum  tersentuh  layanan  perbankan,  baik unbanked maupun underbanked. Terlihat  dari  segmentasi  pelanggan  FinTech  di  Indonesia  bahwa  41%  di antaranya  merupakan  pelanggan underbanked (Cambridge  Centre  for Alternative  Finance, 2019) .
Sumber: Cambridge Centre for Alternative Finance (2019)
Gambar 2. Segmentasi Pelanggan Perusahaan FinTech di Indonesia Tahun 2019
Di  masa  pandemi  COVID-19  ini  FinTech  berperan  penting  untuk  mendukung  kegiatan ekonomi  yang  meminimalkan  sentuhan  fisik  ( low  touch  economy ).  Total  nilai  transaksi e- Money, salah  satu  bentuk  pembayaran  digital, sepanjang  Januari  s.d.  Juni  2020  mencapai Rp  93triliun  dengan  total  transaksi  tertinggi  terjadi  pada  bulan April  2020  sebesar  Rp17,55 triliun  (Bank  Indonesia,  2020).  Selain  itu,  pencairan  pinjaman online juga  meningkat.  Total pencairan selama Januari s.d. Juni 2020 sebesar Rp113,46 triliun, padahal pada Januari s.d. Desember 2019 sebesar Rp 81,5triliun. Hal ini disebabkan jumlah peminjam juga meningkat. Sepanjang Januari s.d. Desember 2019 terdapat 18.5juta peminjam, sedangkan Januari s.d.
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Juni  2020  sebanyak  25,7juta  peminjam  (Otoritas  Jasa  Keuangan,  2020).  Di  sisi  lain, pandemi  ini  juga  mempengaruhi  70%  pendapatan  penyedia  FinTech.  Risiko  pasar  menjadi meningkat,  prosedur  bisnis  yang  berubah  sehingga  mempengaruhi  operasional,  serta rencana ekspansi dan investasi banyak yang tertunda (Asosiasi Fintech Indonesia, 2020).
Tingginya  penggunaan  FinTech  di  Indonesia  belum  diimbangi  dengan  tingkat  literasi masyarakat.  Indeks  literasi  keuangan  tahun  2019  baru  mencapai  38,03%.  Padahal  Literasi keuangan  mendorong  masyarakat  agar  mempunyai  perencanaan  keuangan  untuk  masa depan  yang  sesuai  dengan  gaya  hidupnya.  Tingkat  literasi  keuangan  yang  rendah  dan kurangnya  literasi  keuangan  bisa  membuat  masyarakat  terjebak  pada  berbagai  layanan keuangan ilegal (Yushita, 2017), terutama layanan FinTech. Apalagi 54% pengguna FinTech adalah  masyarakat  berpenghasilan  di  bawah  15juta/bulan  atau  berpenghasilan  menengah ke bawah (AFTECH, 2020).
Sepanjang  2016  s.d.  2020,  Otoritas  Jasa  Keuangan  telah  menutup  setidaknya  4.394 bentuk layanan keuangan digital yang ilegal (OJK, 2020). Total kerugian masyarakat selama 10  tahun  terakhir  sebesar  Rp114,9  triliun  disebabkan  oleh  investasi  ilegal.  Hal  tersebut menunjukkan bahwa keamanan akan pelayanan keuangan masih belum maksimal dan perlu ditingkatkan.
Selain itu, pengguna FinTech juga masih belum merata dan didominasi oleh masyarakat yang  berdomisili  Jabodetabek  (41%)  (Asosiasi  Fintech  Indonesia,  2020).  Salah  satunya disebabkan  oleh  masih  adanya  ketimpangan  infrastruktur  teknologi  serta  jaringan  koneksi internet yang kurang mendukung (Marginingsih, 2019).
Berdasarkan  latar  belakang  di  atas,  perkembangan  FinTech  di  Indonesia  masih mengalami  berbagai  peluang  dan  hambatan,  terutama  di  era  pandemi  COVID-19.  Perlu strategi dan manajemen risiko untuk memaksimalkan peluang dan meminimalisir hambatan dalam  perkembangan  FinTech  di  Indonesia.  Beberapa  penelitian  terdahulu  mengenai analisis  strategi  FinTech  di  Indonesia  telah  dilakukan  (Luckandi,  2018;  Marginingsih,  2019; Nafiah  &  Faih,  2019). Akan  tetapi,  sejauh  ini  belum  ada  yang  melakukan  analisis  FinTech secara  keseluruhan  di  Indonesia  dengan  menganalisis  faktor  lingkungan  eksternal  secara makro melalui PESTLE analysis. Penelitian sebelumnya dibuat spesifik mengenai FinTech di perusahaan    tertentu,  seperti  GOJEK,  Kaskus,  dan  perbankan,  serta    lebih  banyak menggunakan  analisis  SWOT  dan  studi  literatur  (Miswan,  2019;  Widhiyaningrum  et  al., 2019).
Di  negara  lain,  analisis  PESTLE  digunakan  untuk  menganalisis  faktor  eksternal  dalam perkembangan  FinTech  di  berbagai  negara  (Alsaffar,  2020;  Faccia  &  Cavaliere,  2021;  Li, 2018;  Phan,  2021;  Moro-Visconti,  2021).  Analisis  PESTLE  ini  perlu  digunakan  karena membantu perusahaan atau organisasi untuk menganalisis potential changes yang dihadapi industri  di  masa  yang  akan  datang  (Zhegalina,  2020).  Selain  itu,  meraih  keunggulan bersaing, faktor-faktor eksternal dianggap lebih penting untuk dianalisis dibandingkan faktor- faktor  internal  dan  PESTLE  analysis  merupakan  salah  satu  alat  untuk  melakukan  analisis strategi ini (David & David, 2017).
Oleh  karena  itu,  perlu  dianalisis  mengenai  faktor  lingkungan  eksternal  secara  makro  di era  pandemi  COVID-19  dan  implikasinya  terhadap  perkembangan  FinTech  di  Indonesia dengan  menggunakan  PESTLE  Analysis.  Cakupan  dari  PESTLE  analysis,  yaitu  faktor political, ekonomic, social, technological, legal, dan environmental. Penelitian ini diharapkan dapat berkontribusi dalam penyusunan strategi perkembangan FinTech di Indonesia.

## B. KAJIAN LITERATUR
Strategi  adalah  konsep  membuat  keputusan  dengan  berorientasi,  terintegrasi,  dan terpusat,  serta  berorientasi  untuk  mencapai  tujuan  organisasi  dalam  menjalankan aktivitasnya.  Agar  setiap  strategi  yang  ditetapkan  efektif,  perlu  dilakukan  identifikasi  yang tepat, didukung oleh pemimpin yang kuat dan mempertimbangkan kesempatan dan keadaan lingkungan yang ada (Assauri, 2013). Prinsip dasar manajemen strategik adalah melakukan formulasi  strategi  dalam  mengambil  keuntungan  dari  kesempatan  eksternal  serta
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
menghindari  atau  mengurangi  dampak  ancaman  eksternal.  Proses  identifikasi  faktor eksternal  ini  lebih  penting  untuk  meraih  keunggulan  bersaing  dibandingkan  faktor  internal (David & David, 2017).
Alat  yang dapat  digunakan untuk melakukan analisis strategi antara lain analisis SWOT, CPM  ( Competitive  Profile  Matrix ),  Porter’s  Five  Forces  Model,  PESTLE  Analysis,  BCG Matrix,  GE  Mc-Kensey  Matrix,  Analisis  Evaluasi  Faktor  Internal-Eksternal,  dan  matriks profitabilitas.    Analisis  untuk  mengidentifikasi  faktor  eksternal  di  antaranya  Porter’s  Five Forces  Model,  PESTLE  analysis,  CPM,  dan  External  Factor  Evaluation  (Assauri,  2013; David & David, 2017; Wardoyo, 2011).
Analisis  PESTLE  merupakan  alat  analisis  yang  digunakan  untuk  memahami  konteks ekonomi dan sosial makro secara luas dengan  cara  menilai kondisi saat ini dan prediksi di masa  yang  akan  datang.  Memahami  tren  jangka  panjang  beserta  implikasinya  dapat memandu  pengambilan  keputusan  strategis  (Peppard  &  Ward,  2016).  Analisis  PESTLE digunakan  untuk  menganalisis  faktor  political,  economic,  social,  technological,  legal,  and environmental  yang  mempengaruhi  organisasi  dan  negara.  Penerapan  analisis  PESTLE membantu  untuk  mengetahui  serta  mengoptimalkan  kesempatan  yang  ada  sehingga keputusan mendatang bisa lebih efektif. Dengan demikian,  program dapat dipahami secara luas, membantu  organisasi  untuk  mampu  membuat  perencanaan  strategis,  serta  lebih  siap menghadapi  ancaman  dan  bahaya  yang  mungkin  dihadapi  (Johnson  et  al.,  2017;  Paul, 2014).
PESTLE Analysis  mengevaluasi  enam  faktor  eksternal  di  lingkungan makro  (Johnson  et al., 2017; Peppard & Ward, 2016), yaitu:
1)  Political
Political factor menilai segala hal dari pemerintah yang dapat berdampak pada program.
Political factor terdiri dari masalah-masalah hukum, kebijakan pemerintah, serta aturan- aturan formal dan noninformal seperti stabilitas pemerintah, peraturan perdagangan luar negeri, kebijakan kesejahteraan sosial, dan kebijakan perpajakan.
2)  Economics
Economics factor adalah faktor yang melihat dampak langsung atau tidak langsung dari ekonomi  seperti  menilai  suku  bunga,  nilai  tukar,  tingkat  inflasi,  pertumbuhan  ekonomi, pendapatan  konsumen,  hingga  tingkat  pengangguran. Economic  factor ini  meliputi semua faktor yang mempengaruhi iklim bisnis suatu perusahaan.
3)  Social
Social  factor mencakup  faktor-faktor  yang  dapat  mempengaruhi  kebutuhan  ukuran pangsa  pasar  yang  ada. Social  factor terdiri  dari  norma,  karakteristik  demografis,  dan nilai-nilai  populasi,  seperti  tingkat  pendidikan,  distribusi  usia,  distribusi  pendapatan, sikap karier, tingkat pertumbuhan penduduk, sikap gaya hidup, dan gambaran budaya.
4)  Technological
Technological  factor berhubungan  dengan  inovasi  yang  mempengaruhi  pelaksanaan program.  Aspek  teknologi  dapat  dilihat  dari  banyaknya  dana  riset  teknologi  dari pemerintah,  peran  internet, life  cycle teknologi  yang  ada,  dan  dampak  perubahannya terhadap  bisnis,  tingkat  keusangan,  perubahan  yang  bisa  terjadi  akibat  teknologi informasi, serta kecepatan transfer teknologi,
5) Legal
Faktor  ini  hampir  tumpang  tindih  dengan  faktor  politik.  Akan  tetapi,  faktor  legal  atau hukum lebih menekankan pada undang-undang yang lebih spesifik. Faktor legal meliputi aspek  hukum  di  mana  perusahaan  berjalan,  seperti  undang-undang  monopoli, keamanan  produk,  upah  minimum,  hukum  ketenagakerjaan,  Kesehatan  dan keselamatan, serta perlindungan kekayaan intelektual.
6) Environmental
Faktor  ini  berkaitan  dengan  berbagai  kondisi  maupun  kebijakan  lingkungan  yang memungkinkan  untuk  mempengaruhi  organisasi,  seperti  target  jejak  karbon  dan  target polusi  yang  ditetapkan  pemerintah  serta  meningkatnya  kelangkaan  bahan  baku. Environmental  factor juga  termasuk  aspek  lingkungan  dan  ekologi  seperti  cuaca,
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
penyeimbangan lingkungan, dan perubahan iklim, yang dapat mempengaruhi organisasi dan industri.
Financial Technology (FinTech) diartikan sebagai hibridasi teknologi pada proses layanan jasa  keuangan  tradisional  dengan  berbasis  teknologi  (Joyosumarto,  2018).  Otoritas  Jasa Keuangan  menggunakan  istilah  Inovasi  Keuangan  Digital  untuk  menerjemahkan financial technology . Inovasi Keuangan Digital adalah segaala bentuk inovasi yang memberikan nilai tambah  dalam  jasa  keuangan  (POJK,  2018).  Financial  technology  (FinTech)  merupakan penggunaan teknologi dalam memberikan solusi di sektor keuangan (Arner et al., 2017).
Ruang  lingkup  aktivitas  FinTech,  yaitu crypto dan  uang  digital,  pinjaman peer-to-peer, kontrak cerdas yang mengeksekusi kontrak antara pembeli dan penjual keamanan teknologi informasi,  dan  asuransi  berbasis  teknologi  maupun  regulasi  berbasis  teknologi  (Haddad  & Hornuf, 2019; K. et al., 2018). FinTech di Indonesia telah berkembang mengikuti kebutuhan konsumen, kebijakan,  dan  infrastruktur  teknologi  yang  ada.  Saat  ini  tidak  hanya mencakup pembayaran  digital  (Bank  Indonesia,  2016)  dan  pinjaman online (POJK,  2016),  tetapi  juga mencakup  Inovasi  Keuangan  Digital  (POJK,  2018)  seperti  manajemen  investasi,  asuransi, dan dukungan keuangan digital, serta layanan urun dana berupa saham (Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 37/POJK.04/2018).
Penelitian  ini  cocok  dengan  menggunakan  analisis  PESTLE  karena  mampu memberikan  gambaran  secara  lengkap  dari  berbagai  faktor  eksternal  secara  makro  untuk perkembangan  FinTech  di  Indonesia.  Dengan  demikian,  dapat  tergambar  tren  jangka panjang beserta implikasinya sehingga dapat memandu pengambilan keputusan strategis.

## C. METODOLOGI PENELITIAN
Penelitian ini memakai pendekatan kualitatif dengan metode library research , di mana  yang  dimaksud  dengan library  research adalah  serangkaian  kegiatan  mulai dari pengumpulan data-data perpustakaan, membaca, mencatat,  hingga  mengolah data  menjadi  bahan  penelitian  (Zed,  2014).  Tahapan  penelitian  ini  terdiri  dari:  1) Mengidentifikasi gambaran umum perkembangan pelayanan keuangan dan FinTech di  Indonesia  melalui library  research .  Adapun  sumber  pustaka  yang  digunakan yakni  artikel  jurnal  ilmiah,  buku,  laporan  penelitian,  dan  dokumen  lainnya  yang sesuai  dengan  topik  yang  dibahas  pada  penelitian  ini.  2)  Melakukan  analisis lingkungan  eksternal  dengan  menggunakan  analisis  PESTLE.  Melalui  analisis PESTLE,  aspek-aspek  politik,  economi,  sosial,  teknologi,  lingkungan  dan  legal dianalisis secara kualitatif untuk mendapatkan deskripsi yang lebih lengkap tentang faktor-faktor  yang  berada  di  luar  kendali  tetapi  berdampak  kuat  kepada perkembangan  FinTech  di  Indonesia.  3)  Menyusun  implikasi  dari  analisis  PESTLE terhadap  perkembangan  FinTech  di  Indonesia.  Data  implikasi  ini  dapat  menjadi acuan untuk membuat strategi yang lebih tepat sasaran.

## D. HASIL DAN PEMBAHASAN
Industri perbankan tradisional berbeda dengan industri FinTech. Perbedaannya terletak pada  aspek  pendorong  industrinya.  Industri  perbankan  tradisional  didorong  oleh  institusi perbankan sendiri. Adapun industri FinTech didorong oleh kebutuhan dari pelanggan industri tersebut.
Fintech  merupakan  salah  satu  fenomena  inovasi  yang  mendisrupsi  industri  jasa keuangan  global.  Disrupsi  inovasi  adalah  suatu  proses  di  mana  organisasi  kecil  sebagai pendatang  baru  mampu  menantang  organisasi  yang  sudah  mapan  dan  telah  ada sebelumnya  yaitu  dengan  cara  menawarkan  teknologi  baru,  dengan  segmentasi  utama adalah masyarakat yang diabaikan (Paetz, 2014). Inovasi disrupsi menawarkan keunggulan
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
dibanding  industri  yang  eksis,  seperti  prosesnya  lebih  mudah,  tidak  membosankan,  dan sangat menarik bagi masyarakat baru (Muliawaty, 2019). Secara sederhana, disrupsi inovasi adalah respon kompetitif (Denning, 2016).
Perbedaan antara industri perbankan trandisional dengan industri FinTech terletak pada aspek  pendorong  industrinya.  FinTech  berkembang  untuk  memberikan  alternative  jawaban terhadap  kebutuhan  para  pelanggan  dan  menyesuaikan  tren  perilaku  para  pelanggan tersebut,  sedangkan  perbankan  tradisional  didorong  oleh  institusi  perbankan  itu  sendiri (Bank Indonesia, 2019).
Kategori  FinTech  di  Indonesia  terdiri  dari  (Bank  Indonesia,  2016;  Ilman  et  al.,  2019; Marginingsih, 2019):
1.  Pinjaman, Pembiayaan, dan Penyediaan Modal
FinTech  mempertemukan  pihak  yang  membutuhkan  dana  dengan  pihak  yang  dapat memberikan  dana.  Contohnya  KitaBisa  dan  WeCare.id  sebagai  bentuk crowdfunding. Sedangkan contoh FinTech peer to peer lending antara lain aplikasi pinjam dan Modalku.
2.  Pendukung Pasar atau Market Provisioning
FinTech  ini  mengumpulkan  informasi  di  lingkup  keuangan  untuk  diinformasikan  kepada penggunanya,  seperti  tips  keuangan,  informasi  investasi  keuangan,  kartu  kredit,  dan lainnya.  FinTech  ini  membantu  memberi  gambaran  dan  dapat  menjadi  acuan  dalam pengambilan keputusan penggunanya dalam hal keuangan. Salah satu contohnya adalah cekaja.com.
3.  Sistem Pembayaran Digital
Ruang  lingkup  kategori  ini  berupa Payment,  Clearing,  &  Settlement . Startup FinTech dalam kategori ini menyediakan dompet digital yang umumnya menghubungkan bisnis e- commerce dengan  berbagai  bank  untuk  memudahkan  transaksi.  Contohnya  antara  lain samsungpay, dompetku, dan BitCoin.
4.  Manajemen Investasi dan Risiko
FinTech  ini  digunakan  untuk  melakukan  perencanaan  keuangan  dan  memantau  kondisi keuangan. Ada yang berbentuk robo advice, e-trading, dan e-insurance.
Jumlah startup FinTech  di  Indonesia  merupakan  yang  terbesar  di  ASEAN.  Jumlah  ini terus meningkat, terutama di tiga tahun terakhir. Hingga 2020, setidaknya tercatat sebanyak 362  perusahaan  FinTech  yang  berada  di  Indonesia  (AFTECH,  2020).  Meski  demikian, secara  persentase,  jumlah  startup  FinTech  di  Singapura  terbesar,  yaitu  39%,  diikuti Indonesia  (20  persen),  Malayasia  (15  persen),  serta  Thailand  (10  persen).  (UOB  Bank, 2020).

## Analisis PESTLE
Analisis  PESTLE  digunakan  untuk  menganalisis pertumbuhan,  ancaman,  dan  tren  dari berbagai  faktor  lingkungan  eksternal  secara  makro  yang  memiliki  dampak  terhadap perkembangan FinTech di Indonesia.

## Political Factors
Salah  satu  fokus  World  Economic  Forum  beberapa  tahun  terakhir  ini  adalah pencapaian  ekonomi  inklusif  yang  bertujuan  mengurangi  ketimpangan  yang  terjadi  di masyarakat  (World  Economic  Forum,  2018).  Mengacu  kepada The  Inclusive  Development Index (IDI)  dari  World  Economic  Forum  serta  penyesuaian  dengan  kondisi  di  Indonesia, Indonesia  juga  melakukan  pengukuran  ekonomi  inklusif  berdasarkan  pada  Indeks Pembangunan  Ekonomi  Inklusif.  Tahun  2017,  anggaran  yang  dikeluarkan  APBN  untuk pemerataan  infrastruktur  sebesar  Rp  364,6  triliun.  Implikasi  terhadap  perkembangan
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
FinTech di Indonesia dari adanya strategi ini salah satunya dengan mendorong pemerataan infrastruktur telekomunikasi seluler di daerah. Infrastruktur yang memadai bisa menjadi daya tarik investor (Pratiwi & Triani, 2019; Sukwika, 2018).
Selain itu, sejak 2016 Indonesia juga menyusun Strategi Nasional Nasional Keuangan Inklusif  sebagai  upaya  mengurangi  kesenjangan  antar  individu  dan  antar  daerah  dalam rangka meningkatkan kesejahteraan  dan kemakmuran  masyarakat  secara  luas.  Salah  satu prioritasnya  adalah  meningkatkan  kualitas  produk  dan  layanan  keuangan  digital  serta penguatan  integrasi  kegiatan  ekonomi  dan  keuangan  inklusif  melalui  minimal  layanan keuangan  digital  (Peraturan  Presiden  Republik  Indonesia  Nomor  114  Tahun  2020  tentang Strategi  Nasional  Keuangan  Inklusif,  2020).  Otoritas  Jasa  Keuangan  juga  mewajibkan kepada  penyelenggara  fintech  untuk  ikut  serta  dalam  melakukan  kegiatan  peningkatan inklusi keuangan dan literasi keuangan (OJK, 2018).
Saat  pandemi  COVID-19  terjadi,  upaya  pemerintah  Indonesia  untuk  menstimulasi kegiatan  ekonomi  salah  satunya  melalui  penetapan  Perppu  1/2020  untuk  melakukan Relaksasi  Pajak  Penghasilan  (Kementerian  Keuangan,  2020).  Sebanyak  Rp70,1  triliun dikeluarkan  APBN  untuk  Peniadaan  Pungutan  Pajak  Penghasilan  &  Pajak  Barang  Impor, penyederhanaan  dan  percepatan  proses  ekspor-impor,  pengurangan  pajak  badan  dan percepatan restitusi PPN, paket kebijakan OJK dan Pasar Modal, kebijakan relaksasi Kredit Usaha  Rakyat  (KUR),  serta  kebijakan  Bank  Indonesia.  Stimulus  ini  berimplikasi  juga terhadap  FinTech,  terutama  dalam  pemajakan  atas  transaksi  elektronik  baik  retail online , marketplace , iklan baris online , pelatar ppembanding harga, maupun daily deals. penurunan tarif PPh badan, serta adanya konsolidasi OJK dengan Lembaga Jasa Keuangan dalam hal pemberian pinjaman yang salah satunya dilakukan melalui FinTech (Fahrika & Roy, 2020).

## Economic Factors
Economic  factor ini  meliputi  semua  faktor  yang  mempengaruhi  iklim  bisnis  suatu perusahaan.  Volatilitas  di  sektor  keuangan  global  meningkat  sangat  tinggi.  Hal  ini dipengaruhi oleh meningkatnya kekhawatiran investor akan ketidakpastian akibat COVID-19. Pasar saham dan nilai tukar terimbas akibat terjadinya arus modal keluar ( capital flight ) dari negara  berkembang.  Hal  ini  berdampak  pada  menurunnya  investor  FinTech  di  Indonesia (Kementerian Keuangan, 2020).
Penyebaran  COVID-19  menyebabkan  ekonomi  Indonesia  mengalami  kontraksi. Produk Domestik Bruto (PDB) pada triwulan I-2021 mencapai Rp 3.969,1 triliun. Dibanding tahun  sebelumnya,  ekonomi  Indonesia  mengalami  penurunan  sebesar  0,74  persen  (yoy). Sedangkan  dibanding  triwulan  sebelumnya,  yakni  triwulan  IV  2020,  mengalami  penurunan sebesar  0,96  persen  (qoq).  Pertumbuhan  PDB  Indonesia  mulai  menurun  sejak  Triwulan  I- 2020 dan berada di titik terendah pada Triwulan II-2020 dengan penurunan 5,32 persen.
Hal  ini  menyebabkan  FinTech  yang  berkembang  di  sektor-sektor  ini  terimbas  juga seperti penurunan jumlah pengguna, penurunan penjualan beberapa model bisnis, kesulitan dalam  melakukan  penggalangan  dana,  serta  perlu  melakukan  penundaan  ekspansi  bisnis (Asosiasi Fintech Indonesia, 2020)
Pertumbuhan  PDB  menurut  lapangan  usaha  (yoy)  didorong  oleh  sektor  pertanian sebesar 2,95 persen. Sedangkan sektor lain seperti industri pengolahan, pertambangan dan penggalian, dan perdagangan mengalami penurunan. Melihat dari segi produksi, sektor yang mengalami  perununan  terdalam  hingga  sebesar  13,12  persen  adalah  Lapangan  Usaha Transportasi dan Pergudangan. Adapun dari sisi pengeluaran Komponen Pengeluaran Konsumsi Lembaga Nonprofit yang Melayani Rumah Tangga (PK-LNPRT) mengalami penurunan terdalam sebesar  4,53  persen. (Badan  Pusat  Statistik,  2021).    Hal  ini  tercermin  dari  data  pencairan pinjaman online yang  meningkat  selana  Januari  s.d.  Juni  2020.  Total  pencairan  selama  6 bulan  ini  sebesar  Rp113,46  triliun,  padahal  pada  Januari  s.d.  Desember  2019  sebesar
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Rp81,5triliun.  Hal  ini  disebabkan  jumlah  peminjam  juga  meningkat.  Sepanjang  Januari  s.d. Desember  2019  terdapat  18.5juta  peminjam,  sedangkan  Januari  s.d.  Juni  2020  sebanyak 25,7juta peminjam (Otoritas Jasa Keuangan, 2019).

## Social Factors
Penduduk  Indonesia  pada  tahun  2020  berjumlah  270,20  juta  dengan  didominasi  oleh penduduk  usia  produktif  (15-64tahun)  sebesar  70,72  persen.  Jumlah  ini  diproyeksikan tumbuh menjadi 298 juta jiwa lebih di tahun 2030 dengan perkiraan persentase jumlah usia produktif sebanyak 68,1 persen (Badan Pusat Statistik, 2021).
Sejak  tahun  2006,  jumlah  persentase  kemiskinan  di  Indonesia  cenderung  mengalami penurunan dari tahun ke tahun. Tercatat bahwa di tahun 2006 berada di angka 17,75 persen dan  di  tahun  2018  berada  di  angka  9,82  perse.  Berdasarkan  klasifikasi  kemiskinan  antara kemiskinan di kota dan desa, penurunan di kota selama lima tahun terakhir turun sebanyak 1,37  persen  dari  8,39  persen  menjadi  7,26  persen.  Persentase  ini  setara  dengan  3,62 juta jiwa. Sedangkan penurunan kemiskinan di desa baru 0,97 persen atau setara 2,56 juta jiwa (BPS,  2018).  Data  ini  mengindikasikan  bahwa  pengentasan  kemiskinan  di  desa  belum berjalan maksimal.
Pada  tahun  2020,  angka  pengangguran  dan  kemiskinan  juga  meningkat.  Tingkat pengangguran terbuka menjadi 7,33 persen di tahun 2020 di mana sebelumnya 5,28 persen di  tahun  2019  dan  tingkat  kemiskinan  meningkat  menjadi  9,9  persen  di  tahun  2020  dari sebelumnya 9,41 persen di tahun 2019. Angka kemiskinan juga meningkat dari 24,79 juta di September 2017 dan meningkat menjadi 26,42 juta di Maret 2020 (Kementerian Keuangan, 2020). Berikut adalah grafik tingkat pengangguran dan kemiskinan sejak 2014 hingga 2020.
Gambar 3. Perkembangan Tingkat Pengangguran dan Kemiskinan di Indonesia
Tahun 201 4 s.d. 2019 Sumber: BPS (2020)
Selain  pengangguran  dan  kemiskinan  semakin  meningkat  selama  pandemi,  tingkat literasi  masyarakat  juga  rendah,  terutama  literasi  keuangan.  Data  Otoritas  Jasa  Keuangan (2019)  menyebutkan  bahwa  indeks  literasi  keuangan  tahun  2019  baru  mencapai  38,03 persen.  Padahal  literasi  keuangan  juga  mendorong  masyarakat  agar  mempunyai perencanaan  keuangan  untuk  masa  depan  yang  sesuai  dengan  gaya  hidupnya.  Tingkat literasi keuangan  yang  rendah  dan kurangnya  literasi keuangan  bisa membuat  masyarakat terjebak pada berbagai layanan keuangan ilegal (Yushita, 2017), terutama layanan FinTech. Apalagi  54  persen  pengguna  FinTech  adalah  masyarakat  berpenghasilan  di  bawah 15juta/bulan  atau  berpenghasilan  menengah  ke  bawah  (AFTECH,  2020).  Meski  demikian,
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
FinTech  telah  berperan  penting  dalam  menjembatani  akses  keuangan  yang  lebih  luas, terutama  bagi  masyarakat  yang  belum  tersentuh  layanan  perbankan,  baik unbanked maupun underbanked. Terlihat dari segmentasi pelanggan FinTech di Indonesia bahwa 41% di antaranya merupakan pelanggan underbanked (Cambridge Centre for Alternative Finance, 2019) .
Pandemi COVID-19 juga berangsur-angsur mengubah pola hidup masyarakat  di mana saat  ini  mulai  banyak  sektor  yang  beralih  dari  pelayanan offline menjadi online .  Hal  ini sekaligus  memberi  kabar  gembira  sekaligus  menjadi  sebuah  peluang  yang  bisa dimanfaatkan oleh para masyarakat yang terdampak pandemi (Ardianti et al., 2020). Hal ini dapat menjadi peluang bagi startup FinTech untuk meningkatkan kembali penggunanya.

## Technological Factors
Pemerintah  Indonesia  akan  mengalokasikan  anggaran  Rp29,6  triliun  untuk  teknologi informasi  dan  komunikasi  di  APBN  2021  (Kementerian  Keuangan,  2020).  Anggaran  ini diharapkan dapat mendukung inklusivitas serta transformasi digital hingga ke desa, terutama cakupan  jaringan  internet.  Cakupan  jaringan  internet  4G  sudah  mencapai  97,59  persen pemukiman di seluruh Indonesia (Bappenas, 2019).
Dukungan  pemerintah  terhadap  kemajuan  teknologi  serta  usaha  digital  nasional  juga tercermin melalui program Gerakan Nasional 1.000 Startup Digital sejak Juli 2016. Gerakan ini dilaksanakan oleh Kementerian Komunikasi dan Informasi dengan melakukan pembinaan selama  6  bulan,  pemberian  pembekalan  materi  melalui  kelas online maupun offline , mengakomodir  berbagai  tingkatan startup ,  menghubungkan startup dengan  mentor  dan industri, serta memberikan akses gratis ke coworking space (Paramadita et al., 2020).
Tahun  2019,  sebanyak  45  persen  dari  400juta  pengguna  ponsel  aktif  menggunakan ponsel  dengan  jenis smartphone. Sebanyak  175,4  juta  di  antaranya  merupakan  pengguna internet dan 160 juta orang merupakan pengguna sosial media aktif. (APJII, 2019) . Pandemi COVID-19  mempengaruhi  perilaku  konsumen,  terutama  di  Indonesia,  karena  memaksa masyarakat  untuk  mulai  beralih  dari  transaksi  manual  kepada  transaksi  digital.  Sepanjang 2020, pengguna internet tumbuh sebesar 40%  (Wahyudi, 2020) dan transaksi e-commerce naik hingga 400 persen perbulan (OJK, 2020). Tak perlu waktu lama, cashless payment dan digital wallet untuk menjadi bagian keseharian masyarakat. FinTech  berimplikasi  pada  dan  berkurangnya  batasan  untuk  masuk  ( barrier  to  entry ) serta  berubahnya  model  bisnis  (Kementerian  Keuangan,  2020).  Perkembangan  FinTech juga  menciptakan  komunitas  virtual  yang  dapat  dikembangkan  menjadi  tempat  melakukan kegiatan  transaksi  elektronik  serta  menjadi  peluang  usaha  baru  bagi  lingkungan  atau individu  sehingga  sangat  berkonstribusi  terhadap  perekonomian  Indonesia  yang  pada akhirnya perkembangan keuangan inklusif juga akan meningkat (Zulfah, 2018).

## Legal Factors
Risiko  dari  industri  FinTech  salah  satunya  potensi  kehilangan  dana  serta  adanya penyalahgunaan  data  konsumen.  Selain  itu  adanya  kemungkinan  penggunaan  yang  salah misalnya untuk aktifitas pencucian uang maupun untuk pendanaan terorisme (Hadad, 2017). Prinsip  perlindungan  konsumen  yang  dianggap  paling  penting  menurut  Asosiasi  Fintech Indonesia  (2020)  adalah  privasi  dan  keamanan  data,  transparansi,  serta  perlakuan  adil  di mana  yang  masih  sangat  penting  adalah  privasi  dan  keamanan  data.  Pengembangan FinTech di Indonesia telah didukung oleh beberapa aspek legal yang dikeluarkan beberapa regulator,  terutama  mengenai  perizinan,  pengaturan,  dan  pengawasan  penyelenggaraan FinTech. Beberapa regulasi yang telah diterbitkan terkait FinTech adalah sebagai berikut.
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Tabel 1 Regulasi Terkait FinTech No. Regulasi Tujuan A Regulasi yang Dikeluarkan BI 1 PBI  No.  18/40/PBI/2016  Tahun  2016 tentang  Penyelenggaraan  Pemrosesan Transaksi Pembayaran Untuk  mengatur  proses  transaksi  pembayaran  yang dilakukan oleh penyelenggara jasa sistem pembayaran dan penyelenggaraan pendukung lainnya. PBI No. 19/12/PBI/2017 tentang Penyelenggaraan Teknologi Finansial Untuk  mengatur  pengelolaan  teknologi  finansial  untuk meningkatkan  inovasi  dibidang  keuangan  dengan menerapkan prinsip perlindungan konsumen, manajemen  risiko,  serta  kehati-hatian  dengan  tetap menjaga  stabilitas  sistem  keuangan  dan  sistem pembayaran  yang  lancar,  efisien,  handal,  dan  aman. Kategori  penyelenggara  teknologi  finansial:  (1)  sistem pembayaran,  (2)  pendukung  pasar,  (3)  manajemen investasi  dan  risiko,  (4)  pinjaman,  pembiayaan,  dan penyediaan modal, dan (5) jasa finansial lainnya. PBI  No.  20/6/PBI/2018  Tahun  2018 tentang Uang Elektronik Untuk  mengatur  segala  hal  perizinan,  persetujuan, penyelenggaraan,  perlindungan,  hingga  pengawasan penerbitan uang elektronik. Peraturan  Anggota  Dewan  Gubernur  No. 21/18/PADG/2019  tentang  Implementasi Standar  Nasional Quick  Response  Code untuk Pembayaran Untuk  mengembangkan  skema  transaksi  pembayaran dengan Quick  Response  Code serta mengatur tentang biaya pemrosesannya. PBI  No.  22/PBI/2020  tentang  Sistem Pembayaran  yang  mulai  berlaku  pada  1 Juli 2021. Untuk  menata  kembali  struktur  industri  sistem pembayaran  dan  memayungi  ekosistem  pengelolaan sistem  pembayaran  secara  menyeluruh  sesuai  dengan perkembangan ekonomi dan keuangan digital Blueprint  Sistem  Pembayaran  Indonesia (BSPI) 2025 Untuk  mewujudkan  lima  visi  BSPI  2025  dan memastikan  arus  digitalisasi  berkembang  dalam ekosistem  ekonomi  dan  keuangan  digital  yang kondusif. B Regulasi yang Dikeluarkan OJK
1 POJK No. 77/POJK.01/2016 tentang Layanan Pinjam Meminjam Uang Berbasis Teknologi Informasi Sebagai upaya untuk mengontrol ruang gerak penyedia jasa  pinjam  meminjam  uang  serta  memberikan perlindungan kepada konsumen. 2 POJK No. 13/POJK.02/2018 tentang Inovasi  Keuangan  Digital  di  Sektor  Jasa Keuangan 1)  Peraturan ini bertujuan mengatur mekanisme pencatatan, pendaftaran, monitoring, serta
pengawasan  fintech;  pembentukan  ekosistem  fintech dan  membangun  budaya  inovasi;  kewajiban  pengelola dalam  memberikan  perlindungan  data  konsumen, manajemen  risiko  yang  efektif  bagi  perusahaan, penyelenggaraan  prinsip  dasar  konsumen,  penerapan prinsip  transparansi,  serta  penerapan  program  anti pencucian uang dan pencegahan pendanaan terorisme di sektor jasa keuangan; ikut serta dalam meningkatkan inklusi  dan  literasi  keuangan;  serta  kolaborasi antarindustri,  dengan  pemerintah,  akademisi,  sera innovation hub lain. 3 Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No. 20/SEOJK.02/2019  tentang  Mekanisme Pencatatan Penyelenggara Inovasi Keuangan Digital Mewajibkan  seluruh  penyelenggara  Inovasi  Keuangan Digital (IKD) untuk mendaftar dan memperoleh izin dari Otoritas  Jasa  Keuangan.  Hal  ini  sebagai  bentuk perlindungan  negara  bagi  penyelenggara  IKD  maupun masyarakat pengguna. 4 Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No. 21/SEOJK.02/2019  tentang  Regulatory Sandbox Memastikan seluruh Inovasi Keuangan Digital memenuhi  kriteria  yang  ditetapkan  Otoritas  Jasa Keuangan dengan melakukan pengujian terkait keandalan  proses  bisnis,  model  bisnis,  instrumen keuangan,  dan  tata  kelola  penyelenggara  Inovasi
Keuangan Digital
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
5 Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan No. 22/SEOJK.02/2019  tentang  Penunjukan Asosiasi Penyelanggara Inovasi Keuangan Digital Penunjukan Asosiasi Penyelenggara Inovasi Keuangan Digital  sebgaia  badan  hukum  berbentuk  perkumpulan yang  beranggotakan  penyelenggara  Inovasi  Keuangan Digital. 6 Peta  Jalan  Roadmap  Inovasi  keuangan Digital dan Rencana Aksi 2020-2024 Menjelaskan peran OJK sebagai akselerator, fasilitator, dan  incubator  FinTech  terkait  kerangka  kebijakan  dan regulasi,  regulatory  sandbox,  peningkatan  kapasitas, fasilitasi, dan kolaborasi. 7 POJK No. 57/POJK.04/2020 tentang Penawaran  Efek  melalui  Layanan  Urun Dana Berbasis Teknologi Informasi Mengatur  mengenai  kegiatan  layanan  urun  dana  yang merupakan  kegiatan  jasa  keuangan  di  sektor  pasar modal. 8 Program  Peta  Jalan  Literasi  Keuangan Digital 2020-2024 Memuat digital  action yang  meliputi  aspek  regulasi, riset,  akselerator  dan  supervisi,  kolaborasi,  riset,  dan proteksi pelangga.
C Regulasi Lain yang Mendukung Perkembangan FinTech di Indonesia 1 Peraturan Menteri Keuangan No. 202/PMK.05/2018 tentang Sistem Penerimaan Negara secara Elektronik Mengatur kembali mengenai sistem penerimaan negara secara  elektronik.  Peraturan  ini  merupakan  perubahan kedua  atas  peraturan  sebelumnya  tahun  2014  dan 2017. 2 Peraturan  Presiden  No.  63  Tahun  2017 tentang Penyaluran Bantuan Sosial secara Non Tunai Mengatur mengenai penyaluran bantuan sosial nontunai  dalam  bentuk  uang  dari  Bank  Umum  Milik Negara kepada rekening atas nama Penerima Bantuan Sosial. 3 Peraturan Pemerintah No. 71 Tahun 2019 tentang  Penyelenggaraan  Sistem  dan Transaksi Elektronik Mengatur  penggunaan  teknologi  informasi  dalam transaksi  elektronik  yang  memasukkan  ketentuan tentang  konsep  baru  penyelenggara  sistem  elektronik public  dan  swasta;  persyaratan  lokalisasi  data  baru; pembatalan  data  elektronik;  sertifikat  elektronik  dan sertifikat  keandalan  elektronik;  dan  ruang  lingkup  baru untuk layanan sertifikasi elektronik. 4 Peraturan  Kementerian  Dalam  Negeri  No. 102  Tahun  2019  tentang  Pemberian  Hak Akses dan Pemanfaatan Data Kependudukan Membahas persyaratan serta prosedur untuk pemberian hak akses, pemanfaatan data kependudukan,  serta  pemantauan,  pengawasan,  dan sanksinya. 5 Peraturan  Presiden  No.  114  Tahun  2020 tentang Strategi Nasional Keuangan Inklusif Strategi  ini  disusun  sebagai  upaya  peningkatan pemerataan  keuangan  di  Indonesia,  termasuk  salah satunya didukung oleh perkembangan FinTech. Sumber: Peraturan BI, OJK, dan Pemerintah Diolah Penulis (2021)
Data di atas menunjukkan bahwa FinTech di Indonesia sudah didukung kekuatan legal. Meski demikian, dalam pelaksanaannya masih harus terus diawasi, terutama agar terhindar dari penyalahgunaan data maupun dana pengguna serta terhindar dari FinTech ilegal.

## Environmental Factors
Bentuk  strategi  FinTech  harus  dibuat  sesuai  dengan  karakteristik  masyarakat  di  kota- kota  kecil  dan  pedesaan  yang  sebagian  besar  usahanya  bergerak  di  bidang  pertanian, terbatasnya literasi digital, mempunyai hubungan sosial yang sangat kuat, serta memerlukan permodalan jangka pendek dan nilai permodalan yang relatif kecil (Oki et al., 2020)
Salah  satu  upaya  pemerintah  untuk  meningkatkan  infrastruktur  di  tengah  kondisi georafis  Indonesia  yang  terdiri  dari  belasan  ribu  pulau  adalah  dengan  membuat  proyek Palapa Ring. Proyek infrastruktur ini merupakan pembangunan jaringan serat optik nasional yang  menghubungkan  wilayah  Sumatera,  Jawa,  Kalimantan,  Nusa  Tenggara,  Papua, Sulawesi,  dan  Maluku  serta  menjangkau  440  kabupaten/kota  di  seluruh  Indonesia (Kementerian Komunikasi dan Informatika, 2013).
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Pengguna  FinTech  sendiri  masih  belum  merata  dan  didominasi  oleh  masyarakat  yang berdomisili  Jabodetabek  (41  persen),  Bandung  (13  persen),  Surabaya  (12  persen),  dan Medan (8 persen) (Asosiasi Fintech Indonesia, 2020). Salah satunya disebabkan oleh masih adanya  ketimpangan  infrastruktur  teknologi  serta  jaringan  koneksi  internet  yang  kurang mendukung (Marginingsih, 2019). Jaringan ini diharapkan dapat menjadi pijakan yang kokoh bagi  semua  pengelola  telekomunikasi  dan  pengguna  jasa  telekomunikasi  di  seluruh Indonesia.

## E. KESIMPULAN
Financial  technology adalah  salah  satu  solusi  terbaik  di  sektor  keuangan.  Perpaduan antara fitur teknologi dan fitur keuangan menghasilkan bisnis model baru yang mudah untuk di  akses  masyarakat  sehingga  kebutuhan  masyarakat  bisa  tercukupi  dengan  cepat.  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa  perkembangan financial  technology di  Indonesia  mendapat pengaruh  positif  dari  faktor political,  legal ,  dan environment. Beberapa  faktor  yang mempengaruhi financial  technology antara  lain  disusunnya  Strategi  Nasional  Inklusi Keuangan, besarnya alokasi dana untuk perluasan fasilitas dan sarana pendukung financial technology ,  serta  dengan  dibuatnya  proyek  Palapa  Ring  yang  salah  satu  targetnya  adalah meratanya  akses  terhadap  teknologi  informasi.  Akan  tetapi,  beberapa  aspek economic , social , dan technology , yang masih terlihat dengan masih cukup tingginya jumlah penduduk di  bawah  garis  kemiskinan,  rendahnya  indeks  literasi  keuangan,  dan  rendahnya  tingkat keamanan data dapat menjadi faktor penghambat dalam perkembangan financial technology di Indonesia.

## DAFTAR PUSTAKA
Ahmad. (2020). Strategic Management. CV. Nas Media Library.
Alsaffar, H. (2020). Marketing and Services Management Nike's Marketing Mix and PESTEL analysis in China Marketing and Services Management Nike's Marketing Mix and PEST
EL analysis in China Hussain Alsaffar. August.
https://doi.org/10.13140/RG.2.2.11298.86722
APJII. (2019). Indonesian Internet Service Providers Association.
Ardianti, PNH, Suwandewi, PAM, & Danini, DAR (2020). Online Culinary Business, Business Solution Amid the Covid- 19 Pandemic. Webinar Proceedings….
Arner,  DW,  Barberies,  J.,  &  Buckley,  RP  (2017).  FinTech,  RegTech,  and  the Reconceptualization of Financial Regulation. Northwestern Journal of International Law & Business, 37(3). https://doi.org/10.1177/0027950111411368
Indonesian Fintech Association. (2020). Annual Member Survey 2019/2020. 56.
Assauri,  S.  (2013).  Strategic  Management:  Sustainable  Competitive  Advantages.  PT RajaGrafindo Persada.
Central Bureau of Statistics. (2021). 2020 Population Census Results https://www.bps.go.id/pressrelease/2021/01/21/1854/hasil-sensus-penresident- 2020.html Bank Indonesia. (2020). Payment System Statistics (SSP). https://www.bi.go.id/id/statistik/ekonomi-keuangan/ssp/uang-elektronik-sum.aspx
Bappenas. (2019). Inclusive Economic Development Index as an Indicator  of the Quality of National and Regional Development. April.
Cambridge  Center  for  Alternative  Finance.  (2019).  ASEAN  FinTech  Ecosystem
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Benchmarking Study.
David, FR, & David, FR (2017). Strategic Management: A Competitive Advantage Approach (15th ed.). Salemba Four.
Denning,  S.  (2016).  Christensen  Updates  Disruption Theory:  Strategy  &  Leadership.  44(2), 10 –16.
Faccia,  A.,  &  Cavaliere,  LPL  (2021).  Online  Banking  in  Italy. “Widiba  Bank”  Case  Study, PESTLE  and  DEA  Analysis.  Financial  Markets,  Institutions  and  Risks,  5(1),  87 –97. https://doi.org/10.21272/fmir.5(1).87-97.2021
Fahrika,  AI,  &  Roy,  J.  (2020).  The  Impact  of  the  Covid-19  Pandemic  on  Macroeconomic Developments  in  Indonesia  and  The  Policy  Response  Taken.  Innovation,  16(2),  206 – 213.
Gill, R. (2011). Theory and Practice of Leadership. SAGE Publications.
Hadad, MD (2017). Financial
Technology (FinTech) in Indonesia. http://www.ibs.ac.id/img/doc/MDH - FinTech IBS June 2017.pdf
Haddad,  C.,  &  Hornuf,  L.  (2019). The  Emergence  of  the  Global  Fintech  Market:  Economic and Technological Determinants. Small Business Economics, 53, 81 –105.
Husain,  T.,  &  Sunardi,  N.  (2020).  Firm's  Value  Prediction  Based  on  Profitability  Ratios  and Dividend Policy. Finance & Economics Review , 2 (2), 13-26.
Ilman, AH, Nurjihadi1, M., & Noviskandariani, G. (2019). The Role of Financial Technology for Developing  Country  Economies.  Indonesian  Journal  of  Economics  and  Business, 04(01), 28 –36.
Presidential  Regulation  of  the  Republic  of  Indonesia  Number  114  of  2020  concerning  the National Strategy for Financial Inclusion, (2020).
Johnson,  G.,  Scholes,  K., Whittington,  R.,  Regn,  P.,  & Angwin,  D.  (2017).  Fundamentals  of Strategy (4th ed.). Pearson.
Joyosumarto,  S.  (2018).  BANKERS  21st  Century  Banking  Institution  Leadership.  PT.  Elex Media Komputindo.
K.,  G.,  M.,  Q.,  &  X.,  S.  (2018).  A  Survey  on  Fintech.  Journal  of  Network  and  Computer Applications, 103, 262 –273.
Ministry of Finance. (2020). Macroeconomic Frameworks and Fundamentals of Fiscal Policy 2021. Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 287.
Ministry of Communication and Informatics. (2013). Palapa Ring l. https://kominfo.go.id/content/detail/3289/palapa-ring/0/palapa_ring
Li, S. (2018). A PESTLE Analysis of the Cryptocurrency Industry: An Investment Perspective. Luckandi,  D.  (2018).  Analysis  of  Payment  Transactions  Using  Fintech  at  MSMEs  in Indonesia. DSpace, 4, 1 –98. https://dspace.uii.ac.id/handle/123456789/9681
Marginingsih,  R.  (2019).  Financial  Technology  (FinTech)  SWOT  Analysis  of  the  Banking Industry. Horizon: Journal of Humanities Bina Sarana Informatika, 19(1), 55 –60.
Miswan, A.  (2019).  The  Development  and  Impact  of  Financial  Technology  (Fintech)  on  the Islamic Finance Industry in Central Java. Wahana Islamika: Journal of Islamic Studies, 5(1), 38.
Moro-Visconti, R. (2021). FinTech Valuation. Startup Valuation, 245 –279. https://doi.org/10.1007/978-3-030-71608-0_10
Muliawaty,  L.  (2019).  Opportunities  and  Challenges  of  Human  Resources  in  the  Age  of
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Disruption. Policy : Journal of Administrative Sciences, 10(1), 1. https://doi.org/10.23969/policy.v10i1.1416
Nafiah, R., & Faih, A. (2019). Analysis of Islamic Financial Technology (Fintech) Transactions in  the  Shariah  Maqashid  Perspective.  IQTISHADIA:  Journal  of  Islamic  Banking  & Economics, 6(2), 167. https://doi.org/10.19105/iqtishadia.v6i2.2479
Nardi  Sunardi  Et  Al  (2020).  Determinants  of  Debt  Policy  and  Company’s  Performance, International  Journal  of  Economics  and  Business  Administration  Volume  VIII  Issue  4, 204-213
Oki,  KK,  Pangastuti,  MD,  Economics,  F.,  Timor,  U.,  Department,  JKM,  Kefamenanu,  K., Kupang,  K.,  &  Timur,  NT  (2020).  The  Role  of  Resources  in  the  Economic  Growth  of Timor  Leste  Border  Region  (The  Role  of  Resources  in  the  Economic  Growth  of Timor Leste Border Region). VII(2), 98 –103.
Financial Fervices Authority. (2017). Indonesian Financial Literacy National Strategy (Revisit 2017). In the Financial Services Authority.
Financial Fervices Authority. (2019). 2019 National Financial Literacy and Inclusion Survey.
Financial Fervices Authority. (2020). Fintech statistics.
https://www.ojk.go.id/id/kanal/iknb/data-dan-statistik/fintech/Pages/Statistik-Fintech- Lending-Periode-May-2021.aspx
Paetz,  P.  (2014).  Disruptive  by  Design.  How  to  Create  Products  that  Disrupt  and  then Dominate Markets. Appreciate.
Paramadita,  S.,  Umar,  A.,  &  Jhony,  Y.  (2020).  PESTEL  ANALYSIS  OF  GOJEK'S PENETRATION  IN  INDONESIA  PESTEL  Analysis  Towards  GOJEK's  Penetration  in Indonesia. Journal of Service and Entrepreneurship, 4, 37 –49.
Paul, N. (2014). What is PESTLE Analysis? bookboon.com.
Peppard, J., & Ward, J. (2016). The Strategic Management of Information System: Building a Digital Strategy (4th ed.). John Wiley and Sons.
Phan,  ST  (2021). The  effect  of pestle factors  on development  of e-commerce. International
Journal of Data and Network Science, 5(1), 37 –42. https://doi.org/10.5267/j.ijdns.2020.11.005
Pratiwi, S., & Triani, M. (2019). Analysis of the Effect of Economic Infrastructure and Wages on  Foreign  Investment  in  Sumatra  Island.  Journal  of  Chemical  Information  and Modeling, 53(9), 1689 –1699.
Statistics,
BP (2021). Indonesia's
Economic Growth Quarter I-2021. https://www.bps.go.id/website/images/Percepat-Ekonomi-Triw-I-2021-eng.jpg
Sukwika,  T.  (2018).  The  Role  of  Infrastructure  Development  on  Interregional  Economic Inequality in Indonesia. Regional and Environmental Journal, 6(2), 115. https://doi.org/10.14710/jwl.6.2.115-130
Sunardi, N., & Lesmana, R. (2020). Konsep Icepower (Wiramadu) sebagai Solusi Wirausaha menuju  Desa  Sejahtra  Mandiri  (DMS)  pada  Masa  Pandemi  Covid-19. JIMF  (Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma) , 4 (1).
UOB Bank. (2017). State of Fintech in ASEAN. 193500026, 2. http://www.uobgroup.com/techecosystem/pdf/UOB-State-of-FinTech-in-ASEAN.pdf
Wahyudi,  E.  (2020,  May).  Kominfo  Announces  Internet  Usage  Soared  amidst  Pandemic. Tempo.Com. https://en.tempo.co/read/1347321/kominfo-announces-internet-usage- soared-amidst-pandemic
S S E E K K U U R R I I T T A A S S
( ( S S a a h h a a m m , , E E k k o o n n o o m m i i , , K K e e u u a a n n g g a a n n d d a a n n I I n n v v e e s s t t a a s s i i ) )
Wardoyo, P. (2011). 6 Management Analysis Tools. Semarang University Press. We Are Social; Hotsuites. (2020). Indonesian Digital Report.
Widhiyaningrum,  Widodo,  AK,  Tahqiqi,  MR,  &  Mahachandra,  JMAASM  (2019).  Combining SWOT  and  PESTLE  models  to  assess  Kaskus  business  model.  Proceedings  of  the International  Conference  on  Industrial  Engineering  and  Operations  Management, 2019(MAR), 2645 –2653.
World Economic Forum. (2018). The Inclusive Development Index 2018 Summary and Data Highlights. Reports, 26.
Yushita,  AN  (2017).  The  Importance  of  Financial  Literacy  for  Personal  Financial Management.  Nominal,  Barometer  of  Accounting  and  Management  Research,  6(1). https://doi.org/10.21831/nominal.v6i1.14330
Zed, M. (2014). Literature Research Methods (3rd ed.). Indonesian Torch Foundation.
Zhegalina, E. (2020). Market research and market entry recommendations in UK , Poland , and Germany for a FinTech company.
Zulfah,  S.  (2018).  The  Influence  of  the  Development  of  Environmental  Information Technology (Case Study of Siti Rejo Village I Medan). Main Engineering Bulletin, 13(2), 2. https://jurnal.uisu.ac.id/index.php/but/article/view/284