## Jurnal Simki Economic, Volume 7 Issue 2, 2024, Pages 528-538
Available online at: https://jiped.org/index.php/JSE ISSN (Online) 2599-0748
Analisis Tingkat Kesehatan Keuangan PT. X Periode 2017-2022 Berdasarkan Keputusan Menteri BUMN Nomor: KEP-100/MBU/2002
Zahroh Firdausi 1* , Indro Kirono 2 zahrohfirdausi31@gmail.com 1* , indrokirono@umg.ac.id 2
1,2 Program Studi Manajemen
1,2 Universitas Muhammadiyah Gresik
Received: 16 06 2024. Revised: 20 07 2024. Accepted: 23 07 2024.
Abstract  : This  research  is  to  determine  the  level  of  financial  health  of BUMN based on BUMN ministerial decree Number: KEP-100/MBU/2002 at PT. X period 2017-2022. This research uses a quantitative descriptive method with  eight  indicators,  namely:  ROE,  ROE,  Current  Ratio,  Cash  Ratio, Collection  Periods,  Inventory  Turnover,  Total  Assets  Turnover,  and  Total Own Capital to Total Assets. From the results of research that has been carried out, in 2027 and 2018 they received scores of 53 and 50 so they were included in the "Unhealthy" category with the predicate "BBB". In 2019 it decreased to 44, falling into the "Unhealthy" category with the predicate "BB". In 2020 and 2021 the score rose to 49 and 51, falling into the same category, namely "Unhealthy" but with the predicate "BB" for 2020 and "BBB" for 2021. In 2022,  the  score  dropped  drastically  to  44,  so  it  fell  into  the  category “Unhealthy”  with  the  predicate  “BB”.  It  can  be  concluded  that  during  the 2017 – 2022 period, based on an assessment of the financial aspects of PT. X is in a “Unhealthy” condition.
Keywords : Financial Heath, BUMN health, Financial Ratio.
Abstrak  : Penelitian  ini  untuk  mengetahui  tingkat  kesehatan  keuangan BUMN berdasarkan keputusan menteri BUMN Nomor: KEP- 100/MBU/2002 pada PT. X periode 2017-2022. Penelitian ini menggunakan metode  deskriptif  kuantitatif  dengan  delapan  indikator  yaitu  :  ROE,  ROE, Rasio  Lancar,  Rasio  Kas, Collection  Periods , Perputaran  Persediaan,  Total Assets Turnover , dan Total Modal Sendiri terhadap Total Assets . Dari hasil penelitian yang telah dilakukan, tahun 2027 dan 2018 mendapat skor 53 dan 50 sehingga masuk dalam kategori “Kurang Sehat” dengan predikat “BBB”. Tahun  2019  menurun  menjadi  44,  masuk  dalam  kategori  “Kurang  Sehat” dengan predikat “BB”. Pada tahun 2020 dan 2021 skor naik menjadi 49 dan 51, masuk dala, kategori  yang sama yaitu “Kurang Sehat” namun  predikat “BB” untuk 2020 dan “BBB” untuk 2021. Pada tahun 2022, skor menurun drastis menjadi 44, sehingga masuk kategori “Kurang Sehat” dengan predikat “BB”. Dapat disimpulkan bahwa selama periode 2017 – 2022, berdasarkan penilaian  dengan  aspek  keuangan  PT.  X  berada  dalam  kondisi  “Kurang Sehat”.
Kata Kunci : Kesehatan Keuangan, Kesehatan BUMN, Rasio keuangan.

## PENDAHULUAN
Sektor transportasi dan logistik merupakan komponen vital bagi kegiatan ekonomi suatu negara.  Sektor  ini  tidak  hanya  memfasilitasi  mobilitas  manusia  tetapi  juga  mendukung pengangkutan  dan  pendistribusian  barang  dan  jasa  ke  berbagai  daerah,  baik  di  dalam  negeri maupun  luar  negeri.  Peran  sektor  transportasi  dan  logistik  sangat  krusial  dalam  memastikan kelancaran  rantai  pasok,  yang  pada  gilirannya  mempengaruhi  efisiensi  operasional  berbagai industri. Dengan adanya permintaan yang terus meningkat, sektor ini berperan penting dalam kehidupan sehari-hari, mulai dari pengiriman barang-barang kebutuhan pokok hingga produk- produk  teknologi  tinggi.  Selain  itu,  sektor  ini  juga  menjadi  tulang  punggung  pembangunan infrastruktur nasional. Namun, pandemi COVID-19 yang mulai masuk ke Indonesia pada awal tahun 2020 memberikan dampak signifikan terhadap berbagai sektor ekonomi, termasuk sektor logistik.  Berdasarkan  data  analisis  hasil  survei  dampak  COVID-19  terhadap  pelaku  usaha (Badan  Pusat  Statistika,  2020)  terdapat  3  sektor  tertinggi  yang  mengalami  penurunan pendapatan  yaitu  92,47%  pada  sektor  akomodasi  dan  makan  minum,  90,34%  pada  sektor transportasi dan penggudangan, serta 90,90% jasa lainnya.
Munculnya  fenomena  penyebaran  virus  corona  di  Indonesia  mendorong  pemerintah untuk  membuat  beberapa  kebijakan  dalam  upaya  menangani  penyebaran  virus  corona. Kebijakan  tersebut  secara  langsung  memberi  dampak  positif  dalam  penanganan  penyebaran Covid-19  namun  juga  memberi  dampak  negatif  bagi  pertumbuhan  ekonomi  dan  bisnis  di Indonesia (Yamali & Putri, 2020). Akibatnya, banyak perusahaan logistik mengalami kesulitan operasional  dan  keuangan  yang  serius.  Dalam  konteks  ini,  kesehatan  keuangan  perusahaan logsitik  menjadi  sangat  penting  untuk  dipantau  dan  dievaluasi.  Perusahaan  yang  mampu menjaga stabilitas keuangan dan efisiensi operasinal selama krisis memiliki peluang lebih besar untuk  bertahan  dan  pulih  lebih  cepat  setelah  pandemi.  Menilai  baik  atau  tidaknya  kinerja keuangan  dalam  perusahaan,  maka  dalam  pelaksanaannya  harus  menggunakan  pengukuran yang  dapat  dijadikan  perbandingan.  Ukuran  perbandingan  yang  bisa  dipakai  adalah  kinerja keuangan sebelumnya (Purba et al., 2021).
Penilaian  kinerja  keuangan  pada  umunya  didasarkan  pada  berbagai  rasio  seperti profitabilitas,  likuiditas,  aktivitas,  dan  solvabilitas.  Badan  Usaha  Milik  Negara  (BUMN) menilai kesehatan menggunakan peraturan yang sudah ditetapkan oleh Menteri BUMN melalui Peraturan Menteri BUMN No: KEP-100/MBU/2002 (Risdayanti Idris et al., 2023). Peraturan ini menetapkan delapan indikator utama untuk menilai kesehatan kinerja keunagn perusahaan, diantaranya ROE, ROI, Rasio Kas, Rasio Lancar, Collection Periods, Inventory Turnover, Total
Assets  Turnover , dan Total  Modal Sendiri terhadap Total  Aset. PT. X merupakan salah satu perusahaan BUMN yang berkembang pesat dengan mengembangkan usaha jasa transportasi & distribusi. Saat ini perusahaan telah berkembang dan maju dengan menjalankan beberapa usaha yaitu  :  Logistik  &  Transportasi,  Perdagangan  bahan  bangunan,  Manufaktur  &  Perdagangan barang industri serta bahan tambang.
Gambar 1. Grafik Laba Bersih PT. X periode 2017-2022
Dari  data  tersebut,  tahun  2017  merupakan  tahun  dengan  laba  bersih  tertinggi  dalam masa periode yang dianalisis. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan dalam kondisi pasar yang sangat  mendukung.  Pada  tahun  2018  laba  bersih  turun  drastis  sekitar  37,5%.  Penurunan  ini disebabkan oleh beberapa faktor, seperti peningkatan biaya operasional, penurunan pendapatan dan kondisi pasar yang kurang menguntungkan. Tahun 2019 laba bersih kembali mengalami penurunan sekitar 37,9 dari tahun sebelumnya. Ini menandakan adanya tantangan berkelanjutan dalam bisnis yang ada Sedangkan pada tahun 2020 laba bersih mengalami peningkatan sekitar 65,9% dari tahun 2019. Peningkatan ini menunjukkan bahwa upaya pemulihan yang berhasil. Namun, ini juga merupakan tahun yang terkena dampak COVID-19, sehingga kenaikan laba menunjukkan  resilien  perusahaan  dalam  menghadapi  krisis.  Tahun  2021  laba  bersih  sedikit menurun sekitar 14,2 % dari tahun sebelumnya. Penurunan ini menunjukkan adanya fluktuasi yang masih berlanjut akibat dampak pandemi dan Laba bersih pada 2022 mengalami penurunan tajam.  Penurunan  laba  yang  drastis  serta  naik  turun  yang  terjadi  dalam  periode  tersebut menunjukkan adanya ketidakstabilan keuangan yang perlu diteliti lebih lanjut.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  metode  deskriptif  kuantitatif,  yaitu  dengan  mengadopsi pendekatan kuantitatif dengan jenis penelitian deskriptif. Metode kuantitatif digunakan untuk menguji data berupa angka angka guna mendapatkan kesimpulan yang tepat. Teknik deskriptif digunakan  untuk  mendeskripsikan  atau  menggambarkan  data  sebagaimana  yang  telah
dikumpulkan untuk menganalisisnya (Azhari & Nasution, 2023). Penelitian ini menggunakan data primer yang diperoleh langsung dari perusahaan berupa data laporan keuangan periode 2017-2022.  Laporan  keuangan  tersebut  dianalisis  menggunakan  rasio  rasio  keuangan  Yang telah ditetapkan oleh keputusan menteri BUMN Nomor : Kep-100/MBU/2002. Rasio tersebut diantaranya Return On Equity (ROE), Return On Investment (ROI), Current ratio, Cash ratio, Collection Periods (CP), Perputaran Persediaan (PP), Total Modal Sendiri (TMS) Terhadap Total  Assets  (TA).  Kedelapan  rasio  tersebut  nantinya  akan  dihitung  untuk  mendapatkan masing – masing skor dan kemudian diekuivalenkan dengan total bobot Non infra. Total bobot untuk BUMN non Infrastruktur adalah : 70. Sehingga diperoleh rumus berikut :
Total Skor (TS) = [Jumlah skor : Total Bobot] x 100

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Perhitungan  Rasio  Keuangan Return  On  Equity (ROE)  menurut  Hery  (2016) merupakan  rasio  yang  menunjukkan  hasil  atas  penggunaan  modal  perusahaan  dalam menciptakan laba bersih. Untuk memperoleh nilai ROE, dapat menggunakan rumus berikut.
ROE = Laba Setelah Pajak Modal Sendiri x 100%
Tabel 1. Perhitungan Nilai ROE PT. X Periode 2017-2022
Pada tahun 2017 ROE sebesar 8,32% menunjukkan bahwa perusahaan menghasilkan laba bersih sebesar 8,32% dari Total modal sendiri yang diinvestasikan oleh pemegang saham. Angka tersebut cukup efisien dalam menghasilkan laba dari ekuitas yang tersedia meskipun angka tersebut  tidak terlalu tinggi.  Namun  setelah itu perusahaan mengalami  fluktuasi  yang cukup signifikan, hal tersebut dikarenakan naiknya angka ekuitas atau modal sendiri namun tidak  diimbangi  dengan  laba  yang  diperoleh.  Penurunan  tajam  dibeberapa  tahun  dan ketidakstabilan  dalam  ROE  menunjukkan  bahwa  PT.  X  terhambat  kemampuannya  dalam menghasilkan laba dari ekuitasnya.
Return On Investment (ROI) menurut Hery (2016) adalah rasio yang digunakan untuk menilai kompensasi finansial atas penggunaan aset atau ekuitas terhadap laba bersih. Untuk memperoleh nilai ROI, dapat menggunakan rumus berikut.
Tahun Laba Setelah Pajak Modal Sendiri Hasil (%)  Skor 2017 49,898 599,578 8.32% 12 2018 31,203 512,197 6.09% 10 2019 9,487 610,488 1.55% 4 2020 20,178 563,023 3.58% 5.5 2021 27,543 574,622 4.79% 7 2022 10,367 574,029 1.81% 4
ROI = Laba Setelah Pajak
Total Aktiva x 100%
Tabel 2. Perhitungan Nilai ROI PT. X Periode 2017-2022
Pada  tahun  2017  ROI  PT.  X  adalah  2,14%.  Ini  menunjukkan  bahwa  perusahaan menghasilkan  laba  bersih  sebesar  2,14%  dari  total  asset  yang  digunakan.  Meskipun  tidak terlalu  tinggi,  ini  masih  menunjukkan  PT.  X  menghasilkan  keuntungan  dari  investasinya. Setelah itu terdapat penurunan ROI dari tahun 2017 hingga 2019, diikuti oleh sedikit perbaikan ditahun 2020 dan tahun 2021, kemudian turun lagi ditahun 2022. Fluktuasi ROI dari tahun ke tahun menunjukkan ketidakstabilan dalam kinerja keuangan.
Rasio Lancar (Current Ratio) menurut Hery (2016) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya yang segera jatuh tempo dengan menggunakan total aset lancar yang tersedia. Untuk memperoleh nilai Current Ratio, dapat menggunakan rumus berikut.
Rasio Lancar = Current Assets Current Liabilities x 100%
Tabel 3. Perhitungan Nilai Current Ratio PT. X Periode 2017-2022
Tahun  Total aktiva lancar Total hutang lancar  Hasil (%)  Skor 2017 1,053,708 1,371,023 76.86% 0 2018 1,203,557 1,512,782 79.56% 0 2019 1,127,631 1,179,319 95.62% 2 2020 1,138,835 1,264,015 90.10% 1 2021 1,065,196 1,185,720 89.84% 1 2022 1,135,105 1,250,345 90.78% 1
Current Ratio sebesar 76,86% menunjukkan bahwa perusahaan memiliki aset  lancar yang mencakup sekitar 78,86% dari kewajiban lancarnya. Angka tersebut dinilai kecil, bahkan perusahaan  tidak  dapat  menutupi  kewajiban  lancarnya  dari  aktiva  lancer  yang  ada,  Selama periode yang dianalisis, current ratio pada PT. X menunjukkan tren peningkatan awal yang positif  tetapi  kemudian  stabil  di  sekitar  90%.  Meskipun  ada  perbaikan  kecil,  PT.  X  masih menghadapi risiko likuiditas karena asset lancarnya belum cukup untuk menutupi kewajiban lancarnya secara penuh.
Tahun  Laba Setelah Pajak  Total Aktiva Hasil (%)  Skor 2017 49,898 2,326,876 2.14% 9 2018 31,203 2,434,028 1.28% 6 2019 9,487 2,253,280 0.42% 3 2020 20,178 2,166,190 0.93% 4 2021 27,543 1,976,500 1.39% 5 2022 10,367 1,957,380 0.53% 3
Rasio Kas (Cash Ratio) menurut Hery (2016) merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa besar modal perusahaan yang berbentuk kas atau setara kas yang tersedia untuk membayar hutang jangka pendek. Untuk memperoleh nilai rasio kas ( cash ratio ) dapat menggunakan rumus berikut.
Rasio Kas = Kas+Bank+Surat berharga jangka pendek
Current Liabilities x 100% Tabel 4. Perhitungan Nilai Cash Ratio PT. X Periode 2017-2022 Tahun  Kas dan setara kas Hutang lancar  Hasil (%)  Skor 2017 61,769 1,371,023 4.51% 0 2018 89,140 1,512,782 5.89% 1 2019 114,921 1,179,319 9.74% 1 2020 199,582 1,264,015 16% 3 2021 177,491 1,185,720 15% 3 2022 174,458 1,250,345 13.95% 2
Selama periode yang dianalisis, nilai cash ratio pada PT. X menunjukkan angka yang sangat rendah sehingga mendapatkan skor 0, karena menunjukkan bahwa perusahaan sangat kurang  memiliki  kas  lancar  yang  tidak  diimbangi  dengan  besarnya current  liabilities . Meskipun terdapat peningkatan dan perbaikan dari tahun ke tahun, nilai cash ratio tetap dinilai level  rendah.  Pada  tahun  2022  kembali  menurun  dikarenakan  bertambahnya  jumlah  hutang lancar namun kas pada perusahaan semakin berkurang.
Collection Periods (CP) menurut kasmir (2016) perputaran piutang  merupakan rasio yang  digunakan  untuk  mengukur  berapa  lama  penagihan  piutang  selama  satu  periode  atau berapa kali dana yang ditanam dalam piutang ini berputar dalam satu periode.
Tabel 5. Perhitungan Nilai Collection periods PT. X Periode 2017-2022
Tahun  Total Piutang  Total pendapatan  Hasil  Skor 2017 524,713 4,682,111 40.90 5 2018 655,734 4,922,079 48.63 5 2019 821,818 4,841,176 61.96 4.5 2020 780,078 4,289,673 66.38 4.5 2021 719,729 4,194,267 62.63 4.5 2022 772,719 4,106,680 68.68 4.5
Collection  periods PT.  X  menunjukkan  tren  peningkatan  dan  lalu  penurunan  secara terus menerus. Pada awalnya perusahaan memiliki periode penagihan yang relatif baik, pada tahun 2020-2022 efisiensi penagihan telah menurun secara bertahap. Periode penagihan yang semakin panjang menunjukkan bahwa perusahaan mengalami kesulitan dalam mengumpulkan piutang dan nantinya akan berisiko timbulnya piutang tak tertagih.
Inventory  Turnover menurut  Kasmir  (2018)  merupakan  rasio  yang  berguna  untuk mengukur  berapa  kali  dana  yang  ditanam  pada  persediaan  ( Inventory )  berputar  dalam  satu tahun. Untuk memperoleh nilai Inventory Turnover , dapat menggunakan rumus berikut.
PP = Total Persediaan
Total Pendapatan Usaha x 365 Hari Tabel 6. Perhitungan Nilai Inventory Turnover PT. X Periode 2017-2022 Tahun Total persediaan Total pendapatan  Hasil  Skor 2017 149,061 4,682,111 11.62 5 2018 148,030 4,922,079 10.98 5 2019 131,568 4,841,176 9.92 5 2020 124,687 4,289,673 10.61 5 2021 136,017 4,194,267 11.84 5 2022 131,211 4,106,680 11.66 5
Selama  periode  analisis,  nilai Inventory  Turnover dari  tahun  ke  tahun  menunjukkan bahwa  PT.  X  memiliki  manajemen  persediaan  yang  efisien.  Meskipun  terdapat  beberapa fluktuasi,  nilai inventory  turnover tetap  dalam  kisaran  tinggi.  Semakin  rendah  nilainya, menunjukkan bahwa persediaan terjual dengan cepat.
Total  Assets  Turnover (TATO)  menurut  Kasmir  (2018)  merupakan  rasio  yang digunakan  untuk  menghitung  perputaran  keseluruhan  aktiva  yang  ada  pada  perusahaan  dan mengukur  besarnya  penjualan  yang  diperoleh  dari  setiap  rupiah  aktiva.  Untuk  memperoleh nilai TATO, dapat menggunakan rumus berikut.
TATO = Total Pendapatan Capital Employed x 100%
Tabel 7. Perhitungan Nilai Inventory Turnover PT. X Periode 2017-2022
Tahun  Total pendapatan Capital Employed Hasil  Skor 2017 4,682,111 955,853 490% 5 2018 4,922,079 921,246 534% 5 2019 4,841,176 1,073,961 451% 5 2020 4,289,673 902,175 475% 5 2021 4,194,267 790,780 530% 5 2022 4,106,680 707,035 581% 5
Nilai  TATO  pada  PT.  X  dikatakan  sangat  efisien  dari  tahun  ke  tahun  dan  secara konsisten  tetap  diatas  400%  yang  menunjukkan  bahwa  PT.  X  sangat  efisien  dalam menggunakan assetnya untuk menghasilkan pendapatan. Jika nilai TATO mencapai 490% ini berarti bahwa perusahaan menghasilkan pendapatan yang 4,9 kali lebih besar daripada total assetnya.  Hal  ini  adalah  indikator  bahwa  perusahaan  sangat  efisien  dalam  menggunakan assetnya untuk menghasilkan pendapatan. Pada tahun 2018 nilai TATO naik menjadi 534%
yang  disebabkan  assets  perusahaan  bertambah  tanpa  diikuti  peningkatan  pendapatan,  dan terjadi penurunan pada pendapatan.
Rasio Total Modal Sendiri terhadap Total Asset . Secara umum, semakin tinggi rasio ini,  semakin  baik  kondisi  keuangan  perusahaan  karena  menunjukkan  bahwa  perusahaan perusahaan  lebih  banyak  menggunakan  modal  sendiri  daripada  berutang  untuk  membiayai operasinya. Untuk memperoleh nilai TMS terhadap TA, dapat menggunakan rumus berikut :
TMS terhadap TA = Total Modal Sendiri
Total Assets x 100%
Tabel 8. Perhitungan Nilai Inventory Turnover PT. X Periode 2017-2022 Tahun  Total Modal  Total Aktiva Hasil Skor 2017 599,578 2,326,876 25.77% 7.25 2018 512,197 2,434,028 21.04% 7.25 2019 610,488 2,253,280 27.09% 7.25 2020 563,023 2,166,190 26% 7.25 2021 574,622 1,976,500 29% 7.25 2022 574,029 1,957,380 29.33% 7.25
Nilai  TMS  terhadap  TA  sebesar  25,7%  menujukkan  bahwa  perusahaan  memiliki proporsi  yang  relatif  seimbang  antara  modal  sendiri  dan  sumber  pendanaan  lainnya  untuk mendukung  aktivitas  operasional  dan  pertumbuhannya.  Nilai  21.04  pada  tahun  2018 menunjukkan bahwa modal sendiri digunakan untuk mendanai sekitar 21,04% dari total asset Perusahaan. Ini mengindikasikan bahwa perusahaan lebih mengandalkan sumber pendanaan lainnya  atau  memiliki  struktur  modal  yang  lebih  beragam.  Perolehan  Total  Skor  (TS)  dan Penilaian kesehatan aspek keuangan PT. X
Tabel 9. Perhitungan Skor penilaian kinerja keuangan PT. X periode 2017-2022
Indikator 2017 2018 2019 Kinerja keuangan Skor Kinerja keuangan Skor Kinerja keuangan Skor ROE 8.32% 12 6.09% 8.5 1.55% 4 ROI 2.14% 3 1.28% 3 0.42% 2 Rasio Lancar / Current Ratio 76.86% 0 79.56% 0 95.62% 2 Rasio Kas / Cash Ratio 4.51% 0 5.89% 1 9.74% 1 Collection period 40.90 5 48.63 5 61.96 4.5 Inventory Turnover 11.62 5 10.98 5 9.92 5 Total Assets Turnover 49% 5 53% 5 45% 5 TMS terhadap TA 25.77% 7.25 21.04% 7.25 27.09% 7.25 TOTAL 37.25 34.75 30.75 Total skor (TS) = [Jumlah skor : Total Bobot] x 100 53 50 44
Indikator 2020 2021 2022 Kinerja keuangan Skor Kinerja keuangan Skor Kinerja keuangan Skor ROE 3.58% 5.5 4.79% 7 1.81% 4 ROI 1% 3 1% 3 0.53% 2 Rasio Lancar / Current Ratio 90% 1 90% 1 90.78% 1 Rasio Kas / Cash Ratio 16% 3 15% 3 13.95% 2 Collection period 66.38 4.5 62.63 4.5 68.68 4.5 Inventory Turnover 10.61 5 11.84 5 11.66 5 Total Assets Turnover 48% 5 53% 5 58% 5 TMS terhadap TA 26% 7.25 29% 7.25 29.33% 7.25 TOTAL 34.25 35.75 30.75 Total skor (TS) = [Jumlah skor : Total Bobot] x 100 49 51 44 Tabel 10. Perhitungan Skor penilaian kinerja keuangan PT. X periode 2017-2022 Tahun Total Skor Skor Penilaian Kategori Predikat 2017 37.25 53 BBB Kurang Sehat 2018 34.75 50 BBB Kurang Sehat 2019 30.75 44 BB Kurang Sehat 2020 34.25 49 BB Kurang Sehat 2021 35.75 51 BBB Kurang Sehat 2022 30.75 44 BB Kurang Sehat
Pada periode 2017-2019, PT. X mengalami fluktuasi secara terus menerus. Tahun 2017 total skor yang didapatkan adalah 53, dimana angka tersebut masuk dalam kategori “kurang sehat” dengan predikat “BBB”. PT. X memiliki kemampuan yang baik dalam menghasilkan laba  dari  ekuitas,  efisien  dalam  manajemen  piutang  dan  persediaan,  dan  efektif  dalam penggunaan asset untuk mendukung posisi pasar. Namun skor rendah tersebut diakibatkan dari likuiditas  perusahaan.  Rasio  kas  yang  sangat  rendah  (4,51%)  dan  rasio  lancar  dibawah  100 dengan  skor  0  menunjukkan  bahwa  PT.  X  hampir  tidak  memiliki  kas  yang  cukup  untuk memenuhi  kewajiban lancar. Pada tahun 2018 total  skor yang didapatkan adalah 50, terjadi penurunan  dari  tahun  sebelumnya  namun  masih  dalam  kategori  “kurang  sehat”  dengan predikat “BBB”. Pada tahun 2019 total skor yang didapatkan adalah 44, terjadi lagi penurunan dari  tahun  sebelumnya  dengan  kategori  yang  sama  yaitu  “kurang  sehat”  namun  predikat menjadi  “BB”.  ROE  dan  ROI  yang  menurun  cukup  signifikan  menunjukkan  Perusahaan semakin  kurang  efektif  dalam  menghasilkan  laba  dari  ekuitas  nya  dan  menunjuukan  bahwa investasi/aktiva  hampir  tidak  menghasilkan  laba.  Masih  rendahnya  current  ratio  dan menurunnya  cash  ratio  menunjukkan  masalah  likuiditas,  juga  peningkatan  nilai collection
period dapat mempengaruhi cash ratio dan current ratio . Karena collection period yang lebih lama, perusahaan tidak dapat mengumpulkan piutang dengan cepat sehingga mengurangi arus kas masuk.
Pada  tahun  2020,  skor  yang  didapatkan  adalah  49.  Terjadi  peningkatan  dari  tahun sebelumnya  dengan  kategori  sama  yaitu  “Kurang  sehat”  dan  predikat  “BB”.  Terdapat perbaikan dari ROE dan ROI meskipun tidak lebih besar dari tahun 2017 dan 2018. Terdapat juga  peningkatan  dalam cash  ratio namun current  ratio menurun,  hal  itu  terjadi  karena perusahaan  memiliki  lebih  banyak  kas  untuk  memenuhi  kewajiban  jangka  pendek,  tetapi keseluruhan  asset  lancar  yang  mencakup  piutang  dan  persediaan  telah  berkurang,  Dimana ditunjukkan oleh indikator collection period yang semakin lama dan inventory turnover yang meningkat. Pada tahun 2021, skor yang didapatkan adalah 51. Terjadi peningkatan dari tahun sebelumnya  dengan  kategori  sama  yaitu  “Kurang  sehat”  dan  predikat  “BBB”.  Terjadi peningkatan  dalam  ROE  yang  menunjukkan  bahwa  Perusahaan  semakin  efektif  dalam menghasilkan laba dari ekuitas dan mencerminkan peningkatan dalam profitabilitas ekuitas. Pada tahun ini hanya ROE saja yang cukup meningkat dan hampir semua indikator mendapat skor yang sama, artinya tidak ada perubahan yang cukup signifikan dari tahun sebelumnya. Tahun 2022, skor yang didapatkan adalah 44. Terjadi penurunan yang cukup signifikan dari tahun  sebelumnya  dengan  kategori  “Kurang  sehat”  dan  predikat  “BB”.  Penurunan  ROE menunjukkan perusahaan menjadi kurang efektif dalam menghasilkan laba dari ekuitas dan mencerminkan penurunan dalam profitabilitas ekuitas. ROI yang rendah menunjukkan bahwa laba yang dihasilkan oleh total asset tidak cukup tinggi, yang berdampak negatif pada laba bersih  dan  akhirnya  menurunkan  ROE.  Tahun  ini  juga,  laba  bersih  perusahaan  menurun drastis.  Meningkatnya collection  period menunjukkan  masalah  pengelolaan  piutang  yang dapat mengurangi arus kas masuk dan menyebabkan penurunan rasio kas serta likuiditas.

## SIMPULAN
Selama  periode  2017-2022,  Perusahaan  konsisten  mendapat  skor  yang  masuk  dalam kategori “Kurang sehat”. Meskipun dikatakan konsisten, pada tahun 2019 terjadi penurunan skor yang signifikan sehingga mendapatkan predikat “BB” dimana sebelumnya predikat yang didapat  adalah  “BBB”.  Pada  tahun  2020  menunjukkan  peningkatan  skor  meskipun  berada ditengah pandemi COVID – 19, menunjukkan perusahaan mampu beradaptasi dengan kondisi sulit. Peningkatan skor berlanjut pada tahun 2021, tetapi terjadi lagi penurunan yang signifikan di  tahun  2022.  Selama  periode  ini,  Perusahaan  menunjukkan  efisiensi  penggunaan  assets,
likuiditas kas, dan kemampuan yang baik dalam manajemen persediaan. Namun, perusahaan masih menghadapi tantangan signifikan dalam hal profitabilitas, likuiditas jangka pendek dan efisiensi pengelolaan piutang.

## DAFTAR RUJUKAN
Azhari, D. M., & Nasution, Y. S. J. (2023). Analisis Laporan Keuangan PT Kereta Api Indonesia (Persero) Periode 2020-2021 Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Berdasarkan Rasio Likuiditas. Jurnal Ekonomi STIEP , 8 (2), 18–25.
https://doi.org/10.54526/jes.v8i2.171
Badan Pusat Statistika. (2024). Analaisis Hasil Survey Dampak Covid-19 terhadap Pelaku
Usaha. (https://covid-19.bps.go.id/, diakses pada 15 Juni 2024)
Direktorat Pembinaan Pengelolaan Keuangan BLU Direktorat Jendral Perbendaharaan.
(https://blu-djpb.kemenkeu.go.id/index.php?r=publication/regulation/view&id=91,
diakses pada 6 Juni 2024)
Harahap, S. (2015). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan . jakarta : PT Raja Grafindo
Persada. https://opac.perpusnas.go.id/DetailOpac.aspx?id=1136065
Hery. (2018). Mengenal dan memahami dasar-dasar laporan keuangan. Jakarta : PT Grasindo.
https://library.bpk.go.id/koleksi/detil/jkpkbpkpp-p20170904120236
Kasmir. (2018). Analisis laporan keuangan. Depok : Rajawali Pers.
https://opac.perpusnas.go.id/DetailOpac.aspx?id=1137406
Kasmir. (2019). Pengantar manajemen keuangan. Jakarta : Prenadamedia Group.
https://opac.perpusnas.go.id/DetailOpac.aspx?id=1058632
Purba, R., Hasibuan, R., & Syam, P. A. (2021). Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada PT.Pelabuhan Indonesia I (Persero) Periode 2013-2017.
Owner , 5 (2), 545–555. https://doi.org/10.33395/owner.v5i2.452
Risdayanti Idris, Romansyah Sahabuddin, Nurman, Hety Budiyanti, & Siti Hasbiah. (2023).
Analisis Rasio Keuangan Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Berdasarkan Standar BUMN Pada PT. Semen Tonasa (Persero) Periode 2016-2021. SINOMIKA Journal:
Publikasi Ilmiah Bidang Ekonomi Dan Akuntansi , 1 (6), 1445–1454.
https://doi.org/10.54443/sinomika.v1i6.705
Yamali, F. R., & Putri, R. N. (2020). Dampak Covid-19 Terhadap Ekonomi Indonesia. Ekonomis: Journal of Economics and Business , 4 (2), 384.
https://doi.org/10.33087/ekonomis.v4i2.179