Pengaruh Good Corporate Governance Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2014- 2017)
Bagas Andrean Agasva 1 , Harry Budiantoro 2
1 Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas YARSI
2 Dosen Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas YARSI Corresponding author: Harry Budiantoro, harry.budiantoro@yarsi.ac.id Abstract
History of article:
Received: 30-05-2020 Approved: 26-06-2020

## Keywords:
Good Corporate Governance, Firm Size, Company Performance JEL Classification : G17, G18, G19
The company’s performance influenced by how to the company can controlled this corporate very well. When the corporate bigger than ago  so  the  problem  that  the  company  have  is  more  and  also  the aspect that must be considered by the management if  the company want  to  reach  a  profit  performance  maximal.  This  study  aims  to examine  the  effect  of  Good  Corporate  Governance  and  Company Size  on  Company  Performance.  Good  Corporate  Governance  uses the  proxy  of  Independent  Commissioners,  Foreign  Ownership, Managerial  Ownership,  Institutional  Ownership,  Independence  of the Audit Committee, and Audit Quality. This study uses secondary data,  namely  manufacturing  companies  listed  on  the  Indonesia Stock  Exchange  (IDX)  in  2014-2017.  The  population  in  this  study was  143  companies.  To  determine  the  sample  in  this  study  using  a purposive  sampling  method,  with  a  sample  of  14  companies  for  4 years. The method of data analysis in this study uses multiple linear regression.  Based  on  the  results  of  the  study  it  was  concluded  that the  variables  of  independent  commissioners,  foreign  ownership, managerial  ownership  and  firm  size  had  a  positive  effect  on company performance, institutional ownership and independence of the audit committee had a negative effect on company performance, and audit quality had no effect on company performance.

## ABSTRAK
Kata Kunci :
Tata  kelola  perusahaan yang baik,
Ukuran Perusahaan,
Kinerja Perusahaan Kinerja suatu perusahaan sangat
dipengaruhi
oleh
bagaimana  pengelolaan  suatu  perusahaan  berjalan  dengan  baik. Semakin  besar  suatu  perusahaan  semakin  banyak  pula  permasalahan dan juga aspek yang harus diperhatikan oleh manajemen apabila ingin mencapai kinerja laba yang maksimal. Penelitian ini bertujuan menguji Pengaruh Good Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja  Perusahaan. Good  Corporate  Governance menggunakan  proksi Komisaris  Independen,  Kepemilikan  Asing,  Kepemilikan  Manajerial, Kepemilikan  Institusional,  Independensi  Komite  Audit,  dan  Kualitas Audit.  Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  yaitu  perusahaan manufaktur yang  terdaftar  di Bursa Efek  Indonesia (BEI) tahun 2014- 2017.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  143  perusahaan. Menggunakan  metode purposive  sampling ,  dengan  jumlah  sampel  14 perusahaan selama 4 tahun. Metode analisis data menggunakan regresi linier  berganda.  Berdasarkan  hasil  penelitian  disimpulkan  bahwa variabel  komisaris  independen,  kepemilikan  asing,  kepemilikan manajerial  dan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap kinerja perusahaan, kepemilikan institusional dan independensi komite audit  berpengaruh  negatif  terhadap  kinerja  perusahaan,  dan  kualitas audit tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan.
P-ISSN  2527-7499; e-ISSN: 2528-3634 DOI:

## 1. PENDAHULUAN
Investasi asing dan domestik sangat penting untuk pertumbuhan ekonomi. Namun, terjadinya penipuan keuangan memberikan citra buruk untuk perusahaan. Misalnya seperti hasil investasi yang lebih rendah dari investor dalam dan luar negeri yang dapat menghambat pertumbuhan ekonomi. Skandal besar dalam sejarah seperti yang terjadi pada perusahaan Enron, WorldCom dan  Satyam  menunjukkan  pentingnya  sistem  tata  kelola  perusahaan  yang  kuat  (Bansal  & Sharma,  2016).  Informasi  keuangan  yang  akurat  dan  benar  adalah  dasar  dalam  mengambil keputusan  investasi.  Namun  beberapa  perusahaan  melakukan  manipulasi  terhadap  data keuangan  sehingga  tidak  menggambarkan  kondisi  posisi  keuangan  perusahaan  yang sebenarnya. Moral  Hazard ,  yaitu  bahwa  kegiatan  yang  dilakukan  oleh  seorang  manajer  tidak seluruhnya  diketahui  oleh  pemegang  saham  maupun  pemberi  pinjaman  sehingga  manajer dapat melakukan tindakan diluar pengetahuan pemegang saham yang melanggar kontrak dan sebenarnya  secara  etika  atau  norma  mungkin  tidak  layak  dilakukan.  Hal  ini  muncul  karena adanya moral hazard yang dilakukan  oleh  manajer. Moral  hazard terjadi  karena  adanya asimetri informasi antara manajer dan pemegang saham. Asimetri informasi merupakan suatu keadaan dimana  manajer  memiliki  akses  informasi  atas  prospek  perusahaan  yang  tidak  dimiliki  oleh pihak luar perusahaan.  Asimetri informasi menimbulkan konflik kepentingan yang membuat manajer melakukan kecurangan untuk memperoleh keuntungan pribadi (Yuniantika, 2017).
Cara mengatasi konflik kepentingan yang disebabkan asimetri informasi adalah dengan menerapkan Good  Corporate  Governance (GCG).  Pembentukan  sistem Good  Corporate  Governance (GCG) yang efektif membuat kepentingan manajer dan pemilik menjadi sama. The Indonesian Institute  for  Corporate Governance (IICG)  menjelaskan  bahwa Good  Corporate  Governance (GCG) adalah  mekanisme  yang  mampu  untuk  mengarahkan  dan  mengendalikan  perusahaan  agar dapat  berjalan  sesuai  harapan  para  pemangku  kepentingan.  Hasil  penelitian  penerapan Good Corporate  Governance (GCG)  yang  dilakukan  dengan  efektif  dapat  meningkatkan  efisiensi  dan pertumbuhan ekonomi sekaligus kepercayaan investor (OECD, 2004).
Tujuan  dari  penelitian  ini  adalah  untuk  memperkuat  hasil  penelitian  terdahulu mengenai  pengaruh Good  Corporate  Governance (GCG)  yang  diproksikan  dengan  komisaris independen,  kepemilikan  asing,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional, independensi komite audit, kualitas audit dan ukuran perusahaan terhadap kinerja perusahaan. Berbeda dengan penelitian sebelumnya yang banyak menggunakan pengukuran seperti ROA, ROE, sedangkan dalam penilitian ini menggunakan Tobins’Q.
Berdasarkan  latar  belakang  di  atas,  tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  mengetahui bagaimana pengaruh variabel good corporate governance yang diproksikan melalui komisaris inependen,  kepemilikan saham,  independensi  komite  audit,  dan  kualitas  audit  serta  pengaruh variabel  ukuran  perusahaan  yang  diproksikan  melalui  jumlah  aset  perusahaan  terhadap pencapaian kinerja perusahaan baik secara parsial maupun simultan.

## 2. LITERATUR REVIEW DAN HIPOTESIS
Teori Agensi
Teori agensi adalah teori yang menjelaskan hubungan antara pihak agent dan principal , selain itu menjelaskan bahwa hubungan keagenan adalah sebuah kontrak dimana satu orang atau lebih ( principal )  memerintah  orang  lain  ( agent )  suatu  jasa  nama principal serta  memberi  wewenang kepada agent untuk membuat keputusan yang terbaik bagi principal . Suatu konflik agensi dapat terjadi  jika  terdapat  perbedaan  kepentingan  antara  pemilik  perusahaan  dan  para  manajernya, sehingga dapat menyebabkan adanya asimetri informasi yang dikarenakan pemilik perusahaan ( principal ) tidak ikut berperan aktif dalam manajemen perusahaan.
Principal mendelegasikan  wewenang  dan  tanggung  jawab  atas  pengelolaan  perusahaan kepada  para  manajer  profesional  ( agent )  untuk  melakukan  pekerjaan  atas  nama  dan  untuk kepentingannya.  Delegasi  otoritas  ini  menyebabkan  para  manajer  memiliki  insentif  untuk membuat keputusan-keputusan strategik, taktikal dan operasional yang dapat menguntungkan mereka,  sehingga  muncul  konflik  agensi  ( agency  conflict )  yang  sulit  diselaraskan  (Jensen  dan Meckling, 1976:5). Sehingga kinerja suatu perusahaan dapat terpengaruhi oleh adanya konflik kepentingan antara agent dengan prinsipal yang memungkin merugikan salah satu pihak yaitu prinsipal.

## Good Corporate Governance
Menurut  Sutedi  (2012:1) Good  Corporate  Governance atau  biasa  yang  disingkat  sebagai GCG  adalah  suatu  proses  dan  struktur  yang  digunakan  oleh  organ  perusahaan  (pemegang saham/pemilik  modal,  komisaris/dewan  pengawas  dan  direksi)  untuk  meningkatkan keberhasilan  usaha  dan  akuntabilitas  perusahaan  guna  tetap  memperhatikan  kepentingan stakeholders lainnya,  berlandaskan  perundang-undangan  dan  nilai-nilai  etika.    Menurut Lukviarman  (2016:20)  menempatkan  posisi corporate  governance sebagai  upaya  menjaga hubungan  antara  tiga  aktor  penting  setiap  korporasi;  pemilik,  manajemen,  BOD  ( board  of direction ). Perintah penerapan corporate governance tidak semata-mata hanya sebagai simbolis saja tanpa ada dampak yang bisa didapatkan oleh perusahaan.
Mekanisme Corporate Governance Para  ahli governance, misalnya  Shleifer  dan  Vishny  dalam  Lukviarman  (2016:61) menyatakan  bahwa governance  mechanism dibutuhkan  sebagai  bagian  penting  dalam  kerangka corporate  governance karena  dapat  memberikan  jaminan  ( ensure )  bahwa  setiap  investor  dapat memperoleh pengembalian dari setiap investasi yang dilakukannya. Mekanisme governance dapat dikategorikan secara umum berdasarkan karakteristiknya sebagai bagian internal atau eksternal dari  sebuah  korporasi.  Perhatian  utama  terhadap  mekanisme  internal  dari  suatu  sistem governance adalah  pada  keberadaan  dan  peranan board  of  director serta  tersedianya managerial incentive  schemes .  Sementara  mekanisme  eksternal governance bertumpu  kepada  efektivitas mekanisme  pasar  didalam  mendisiplinkan  perusahaan.  Menurut  Zakarsyi  (2008:39)  dalam corporate  governance terdapat  lima  unsur  yang  menjadi  prinsip-prinsip  dalam corporate  governance , yaitu:, Transparansi  ( Transparancy ),  Akuntabilitas  ( Accountability ), Responsibilitas  ( Responsibility ), Independensi ( Independency ), Kesetaraan dan Kewajaran ( Fairness )

## Komisaris Independen
Berdasarkan  Undang-Undang  Nomor  40  Tahun  2007  tentang  perseroan  terbatas komisaris  independen  adalah  anggota  dewan  komisaris  yang  tidak  terafiliasi  dengan  direksi, anggota dewan komisaris lainnya dan pemegang saham pengendali serta bebas dari hubungan bisnis  atau  hubungan  lainnya  yang  dapat  mempengaruhi  kemampuannya  untuk  bertindak semata-mata  demi  kepentingan  perusahaan  ( Task  Force Komite  Nasional  Kebijakan Corporate Governance ).
Berikut  tugas-tugas  utama  Dewan  Komisaris  yang  dijabarkan  dalam Forum  for  Corporate Governance Indonesia (FCGI, 2009:10): diantaranya Memonitor dan mengatasi masalah benturan
kepentingan  pada  tingkat  manajemen,  anggota  dewan  direksi  dan  anggota  dewan  komisaris, termasuk  penyalahgunaan  asset  perusahaan  dan  manipulasi  transaksi  perusahaan,  Memonitor pelaksanaan governance dan  mengadakan  perubahan  dimana  perlu,  Memantau  proses keterbukaan dan efektifitas komunikasi dalam perusahaan.

## Kepemilikan Asing
Kepemilikan  asing  adalah  presentase  kepemilikan  saham  perusahaan  oleh  investor asing. Menurut Undang- undang No. 25 Tahun 2007 pada pasal 1 angka 6 kepemilikan asing adalah  perseorangan  warga  negara  asing,  badan  usaha  asing,  dan  pemerintah  asing  yang melakukan penanaman modal di wilayah Republik Indonesia.

## Kepemilikan Manajerial
Menurut  Majid  (2016:4)  menyatakan  bahwa  kepemilikan  manajerial  adalah  pemegang saham  dari  pihak  manajemen  yang  secara  aktif  ikut  dalam  pengambilan  keputusan  di  dalam perusahaan, misalnya direktur dan komisaris. Menurut Mutaqqin (2013) Struktur Kepemilikan Manajerial  dapat  dijelaskan  melalui  dua  sudut  pandang,  yaitu  pendekatan  keagenan  dan pendekatan  kesinambungan.  Pendekatan  keagenan  menggangap  struktur  kepemilikan manajerial  sebagai  suatu instrument atau  alat  yang  digunakan  untuk  mengurangi  konflik keagenan  diantara  beberapa  klaim  terhadap  suatu  perusahaan.  Pendekatan  kesinambungan informasi memandang mekanisme struktur kepemilikan sebagai suatu cara untuk mengurangi ketidaksinambungan informasi antara insider dengan melalui pengungkapan informasi didalam perusahaan.

## Kepemilikan Institusional
Menurut  Pasaribu,  Topowijono  dan  Sri  (2016)  kepemilikan  institusional  merupakan persentase  saham  yang  dimiliki  oleh  institusi.  Menurut  Scott  (2010:125)  tingkat  saham institusional  yang  tinggi  akan  menghasilkan  upaya-upaya  pengawasan  yang  lebih  intensif sehingga dapat membatasi perilaku opportunistic manajer, yaitu manajer melaporkan laba secara oportunis  untuk  memaksimalkan  kepentingan  pribadinya.  Jenis  perusahaan  dengan kepemilikan yang sangat menyebar akan memberikan sebuah imbalan yang lebih besar kepada pihak manajemen. Jenis perusahaan dengan kepemilikan sangat menyebar akan menimbulkan masalah agensi antara agent dan principal .

## Independensi Komite Audit
Menurut  Agoes  (2012:10)  menjelaskan  bahwa  independensi  artinya  tidak  mudah dipengaruhi, karena auditor melaksanakan pekerjaannya untuk kepentingan umum. Pernyataan tersebut menjelaskan bahwa auditor tidak dibenarkan memihak kepentingan siapa pun, sebab bagaimana pun sempurnanya keahlian teknis yang dimiliki, auditor akan kehilangan sikap tidak memihak yang justru sangat penting untuk mempertahankan kebebasan pendapatnya.

## Kualitas Audit (AUDIT)
Menurut  Arens  (2012:30)  auditing  adalah  pengumpulan  dan  evaluasi  bukti  tentang informasi  untuk  menentukan  dan  melaporkan  derajat  kesesuaian  antara  informasi  itu  dan kriteria  yang  telah  ditetapkan.  Menurut  Ayu  (2015)  seorang  auditor  harus  mempunyai kemampuan  memahami  kriteria  yang  digunakan  serta  mampu  menentukan  sejumlah  bahan bukti  yang  diperlukan  untuk  mendukung  kesimpulan  yang  akan  diambilnya.  Auditor  harus objektif  dan  mempunyai  sikap  mental  independen.  Sekalipun  auditor  seorang  ahli,  tetapi apabila  tidak  mempunyai  sikap  independen  dalam  pengumpulan  informasi  maka  informasi
yang  digunakan  untuk  mengambil  keputusan  tidak  dapat  dipertanggungjawabkan.  Kualitas audit  dapat  diartikan  sebagai  bagus  tidaknya  suatu  pemeriksaan  yang  telah  dilakukan  oleh auditor.  Kantor  Akuntan  Publik  yang  termasuk  dalam big  four adalah:  KAP  Tanudiredja, Wibisana  &  Rekan  yang  berafiliasi  dengan Pricewaterhouse  Cooper (PWC),  KAP  Tanudiredja, Wibisana  &  Rekan  yang  berafiliasi  dengan Deloitte  Tohce  Tomatsu  Limited (DTT),  KAP Purwantono,  Suherman  &  Surja  yang  berafiliasi  dengan Ernst  &  Young (E&Y)  dan KAP Sidharta dan Widjaja yang berafiliasi dengan Klynveld Peat Marwick Goerdeler (KPMG)

## Ukuran Perusahaan
Menurut  Riyanto  (2010:343)  ukuran  perusahaan  adalah  besar  kecilnya  perusahaan dilihat  dari  besarnya  nilai  ekuitas,  nilai  penjualan  atau  nilai  total  aktiva.  Selanjutnya  menurut Brigham  dan  Houston  (2011:234)  ukuran  perusahaan  adalah  rata-rata  total  penjualan  bersih untuk tahun yang bersangkutan sampai beberapa tahun.. Sedangkan menurut Sujoko dan Ugi Soebiantoro  (2017)  ukuran  perusahaan  adalah  ukuran  suatu  perusahaan  berdasarkan banyaknya aset atau besarnya jumlah aset yang dimiliki suatu perusahaan.

## Kinerja Perusahaan (Tobin’s Q)
Perusahaan  merupakan  suatu  bentuk  entitas  tempat  terjadinya  suatu  kesatuan  dari berbagai fungsi dan kinerja operasional yang bekerja secara sistematis untuk mencapai sasaran tertentu. Sasaran dari suatu perusahaan merupakan tujuan yang ingin dicapai semua pihak yang berkepentingan dalam perusahaan ( stakeholder and shareholder ). Untuk mencapai tujuan tersebut, pihak-pihak yang berkepentingan dalam perusahaan harus bekerja sama secara sistematis demi menghasilkan kinerja yang optimal. Salah satu cara untuk mengetahui apakah suatu perusahaan dalam  menjalankan  operasinya  telah  sesuai  dengan  rencana  yang  telah  ditetapkan  dan  sesuai dengan tujuan adalah dengan mengetahui dari kinerja perusahaan tersebut (Hapsari, 2007)
Menurut  Moeheriono  (2012:95),  kinerja  atau performance merupakan  sebuah penggambaran  mengenai  tingkat  pencapaian  pelaksanaan  suatu  program  kegiatan  atau kebijakan dalam mewujudkan sasaran, tujuan, visi, dan misi organisasi yang dituangkan dalam suatu  perencanaan  strategis  suatu  organisasi.  Sedangkan  menurut  Rivai  (2013:604),  kinerja merupakan  suatu  istilah  secara  umum  yang  digunakan  sebagian  atau  seluruh  tindakan  atau aktivitas dari suatu organisasi pada suatu periode dengan suatu referensi pada sejumlah standar seperti  biaya  masa  lalu  yang  diproyeksikan  dengan  dasar  efisiensi,  pertanggungjawaban  atau akuntabilitas manajemen dan semacamnya.

## PENELITIAN TERDAHULU
Beberapa hasil penelitian terdahulu yang relevan dengan penelitian ini, yaitu :
1. Mollah  Sabur,  Al  Farooque,  Omar  dan  Karim,  Wares.  (2015)  dengan  judul, “Ownership structure,  corporate  governance  and  firm  performance:  evidence  from  an  African  emerging  market”. Dimana Ownership Structure dan Corporate Governance sebagai variabel Independen dan Firm Performance sebagai  variabel  Dependen  dengan  hasil  penelitian  kepemilikan  asing  tidak berpengaruh terhadap kinerja.
2. Ridho  Alief  Noviawan  dan  Aditya  Septiani  (2016)  dengan  judul,  “Pengaruh  Mekanisme Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Keuangan”. Dimana Good Corporate  Governannce  dan  Struktur  Kepemilikan  sebagai  variabel  Independen  dan Kinerja  Perusahaan  sebagai  variabel  Dependen,  dengan  hasil  penelitian  ukuran  dewan komisaris,  ukuran  dewan  direksi,  dan  kepemilikan  konstitusional  berpengaruh  positif
terhadap  kinerja  keuangan.  Sedangkan  komisaris  indpenden,  ukuran  komite  audit, berpengaruh negatif terhadap kinerja keuangan
3. Nanda  Cloudia  Yuniantika  (2017)  dengan  judul,  “Pengaruh Good  Corporate  Governance Terhadap  Kinerja  Perusahaan”  dimana Good  Corporate  Governance sebagai  variabel Independen  dan  Kinerja  Perusahaan  sebagai  variabel  Dependen,  dengan  hasil,  jumlah dewan  komisaris,  proporsi  komite  audit,  proporsi  rapat  komite  audit  berpengaruh signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan,  sedangkan  proporsi  komisaris  indpenden  tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan.
4. Syofria Meidona dan Rima Yanti. (2018) dengan judul, “Pengaruh Good Corporate Governance dan  Kualitas  Audit  Terhadap  Kinerja  Keuangan”,  dimana Good  Corporate  Governance dan Kualitas  Audit  sebagai  variabel  Independen  dan  Kinerja  Perusahaan  sebagai  variabel Dependen  dengan  hasil good  corporate  governance berpengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan sedangkan kualitas audit tidak berpengaruh.

## Kerangka Pemikiran Konseptual
Berdasarkan  pada  landasan  teori  dan  beberapa  penelitian  terdahulu,  maka  peneliti mengindikasikan faktor-faktor good corporate governance dalam hal ini dapat dilihat dari komisaris independen,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  asing,  kepemilikan  institusional, independensi komite audit, kualitas audit dan ukuran perusahaan yang mempengaruhi kinerja perusahaan.  Dalam  memahami  dinamika  variabel-variabel  tersebut,  maka  diperlukan  suatu kerangka  pemikiran.  Adanya  landasan  teori  yang  telah  diungkapkan,  dan  disusun  hipotesis penelitian, kemudian dapat digambarkan dalam kerangka pemikiran sebagai berikut:

## Sumber: Berdasarkan data yang diolah oleh penulis

## Gambar 1 Kerangka Pemikiran

## 3. DATA DAN METODE PENELITIAN

## Desain Penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif, penelitian ini terdiri dari tujuh variabel yaitu good  corporate  governance yang  diukur  dengan  menggunakan  Komisaris  Independen, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Asing, Kepemilikan Institusional, Independensi Komite Audit,  Kualitas  Audit  dan  Ukuran  Perusahaan  sebagai  variabel independen  dan  kinerja perusahaan (Y) sebagai variabel dependen.

## Teknik Pengambilan Data
Teknik  pengambilan  sampel  dalam  penelitian  ini  dilakukan  dengan  menggunaan metode  metode purposive  sampling ,  yaitu  teknik  penentuan  sampel  dengan  kriteria  tertentu berdasarkan  tujuan  penelitian  (Sugiyono,  2017:  81).  Sampel  yang  digunakan dalam  penelitian ini  adalah  sebanyak  14  perusahaan  dari  populasi  sebanyak  143  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di bursa efek indonesia.

## Definisi Operasional
Untuk memberikan gambaran yang lebih jelas tentang pengukuran variabel penelitian, maka  bisa  diuraikan  sebagai  berikut.  Untuk  pengukuran  variabel  GCG  melalui  proksi Komisaris Independen menggunakan rasio berdasarkan rumus (El –Chaarani,2014) :
Dan pengukuran variabel GCG menggunakan proksi Kepemilikan Asing menggunakan rasio berdasarkan rumus (Haat, 2014) :
Sedangkan  pengukuran  variabel  GCG  melalui  proksi  Kepemilikan  Asing  Manajerial, menggunakan rasio berdasarkan rumus (Yuniati, Kharis, Oemar, 2016) :
Serta pengukuran variabel GCG melalui proksi Kepemilikan Institusional, menggunakan rasio berdasarkan rumus (Guna dan Herawaty, 2010) :
Dan  untuk  pengukuran  variabel  GCG  melalui  proksi  Independensi  Komite  Audit, menggunakan rasio berdasarkan rumus (Manuputty, 2012) :
Namun  untuk  pengukuran  variabel  GCG  melalui  proksi  Kualitas  Audit,  dengan menggunakan  variabel  Dummy  yaitu  dengan  memberikan  skor  1  diberikan  apabila  auditor yang  digunakan  termasuk  dalam  KAP  Big  4,  sedangkan  skor  0  bila  auditor  yang  digunakan
tidak  termasuk  dalam  KAP  Big  4  (Haat,  2014).  Dan  untuk  variabel  Ukuran  Perusahaan melalui proksi Size menggunakan rasio dengan rumus ( Haat, 2014) Logaritma Natural Total Aset Perusahaan (LnSIZE).
Dan untuk variabel kinerja perusahaan menggunakan proksi Tobin’s Q, dengan rumus (Hapsari, 2007) :

## Teknik Analisis Data
Teknik pengumpulan data dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan teknik dokumentasi.  Menurut  Sugiyono  (2017:  240)  dokumen  merupakan  catatan  peristiwa  yang sudah  berlalu.  Teknik  ini  dilakukan  dengan  cara  mengumpulkan  dan  memanfaatkan  data laporan  keuangan  perusahaan  manufaktur  tahun  2014-2017  yang  diperoleh  dari  Bursa  Efek Indonesia.

## 4. HASIL PENELITIAN
Analisis Deskriptif

## Tabel 3

## Descriptive Statistics
N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation Komisaris Independen 56 ,2500 ,0428 ,34355 ,062866 Kepemilikan  Asing 56 ,0160 ,0572 ,01816 ,080830 Kepemilikan  Manajerial 56 ,0248 ,0711 ,00180 ,004232 Kepemilikan Institusional 56 ,0302 ,0881 ,27829 ,336165 Independensi Komite Audit 56 ,5000 ,6666 ,00004 ,370591 Kualitas Audit 56 ,0000 1,000 ,44643 ,501621 Ukuran Perusahaan 56 22,254 31,077 25,73264 6,192902 Kinerja Perusahaan 56 ,3159 3,014 ,96227 ,554723 Valid N (listwise) 56
Sumber: Hasil Olahan Penelitian dengan SPSS 25.0
Dari  hasil  analisis  ini  dapat  dilihat  bahwa  Komisaris  Independen  memiliki  nilai terendah (minimum) sebesar 0,250; sedangkan nilai tertinggi (maximum) sebesar 0,428; selain itu nilai  rata-rata (mean) sebesar 0,34355 dengan  standar  deviasi 0,062866 .  Hal  ini  menunjukkan
bahwa data pada Komisaris Independen memiliki sebaran yang cukup rendah karena standar deviasinya lebih kecil daripada rata-ratanya.
Kepemilikan  Asing  memiliki  nilai  terendah (minimum) sebesar  0,016;  edangkan  nilai tertinggi (maximum) sebesar 0,572; nilai rata-rata (mean) sebesar 0 ,01816 dengan standar deviasi 0 ,080830 .  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  data  pada Kepemilikan  Asing  memiliki  sebaran  yang cukup tinggi karena standar deviasinya lebih besar daripada rata-ratanya.
Kepemilikan  Manajerial  memiliki  nilai  terendah (minimum) sebesar  0 ,0248; sedangkan nilai tertinggi (maximum) sebesar 0,711; selain itu nilai rata-rata (mean) sebesar 0,00180 dengan standar  deviasi 0,004232 .  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  data  pada Kepemilikan  Manajerial memiliki sebaran yang cukup tinggi karena standar deviasinya lebih besar daripada rata-ratanya.
Kepemilikan Institusional memiliki nilai terendah (minimum) sebesar 0,030; sedangkan nilai tertinggi (maximum) sebesar 0,881; selain itu nilai rata-rata (mean) sebesar 0,27829 dengan standar  deviasi 0,336165 .  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  data  pada Kepemilikan  Institusional memiliki  sebaran  yang  cukup  tinggi  karena  standar  deviasinya  lebih  tinggi  daripada  rata- ratanya.
Independensi  Komite  Audit  memiliki  nilai  terendah (minimum) sebesar  0,500; sedangkan  nilai  tertinggi (maximum) sebesar  0,666;  selain  itu  nilai  rata-rata (mean) sebesar 0 ,00004 dengan standar deviasi 0,370591. Hal ini menunjukkan bahwa data pada Independensi Komite  Audit  memiliki  sebaran  yang  cukup  tinggi  karena  standar  deviasinya  lebih  tinggi daripada rata-ratanya.
Kualitas  Audit  memiliki  nilai  terendah (minimum) sebesar  0,000;  sedangkan  nilai tertinggi (maximum) sebesar  1,000;  selain  itu  nilai  rata-rata (mean) sebesar  0, 44643 dengan standar  deviasi  0, 501621 .  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  data  pada Kualitas  Audit  memiliki sebaran yang cukup tinggi karena standar deviasinya lebih besar daripada rata-ratanya.
Ukuran Perusahaan memiliki nilai terendah (minimum) sebesar 22,254; sedangkan nilai tertinggi (maximum) sebesar 31,077; selain  itu  nilai  rata-rata (mean) sebesar 25,73264 dengan standar deviasi 6,192902 . Hal ini menunjukkan bahwa data pada Ukuran Perusahaan memiliki sebaran yang cukup rendah karena standar deviasinya lebih kecil daripada rata-ratanya.
Kinerja  Perusahaan  memiliki  nilai  terendah (minimum) sebesar 0,315 ;  sedangkan  nilai tertinggi (maximum) sebesar 3,014 ;  selain  itu  nilai  rata-rata (mean) sebesar 0,96227 dengan standar deviasi 0,554723 . Hal ini menunjukkan bahwa data pada Kinerja Perusahaan memiliki sebaran yang cukup rendah karena standar deviasinya lebih kecil daripada rata-ratanya.

## Uji Asumsi Klasik

## 1. Uji Normalitas
Berikut ini merupakan hasil uji kolmogorov-smirnov :

## Tabel 6
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,38150980 Most Extreme Differences Absolute ,103 Positive ,103 Negative -,054 Test Statistic ,103 Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c,d
a. Test distribution is Normal.
Sumber: Hasil Olahan Penelitian dengan SPSS 25.0
Berdasarkan  hasil  penelitian  tersebut,  menunjukkan  nilai  0,103  dengan  signifikansi 0,200. Hal ini menunjukkan bahwa model regresi memenuhi asumsi normalitas karena tingkat signifikansi Asymp.Sig  (2-tailed) bernilai  melebihi  0,05  (sig  0,200  >  0.05)  maka  data  pada penelitian ini dinyatakan normal.
2. Uji Heteroskedastisitas
Uji  Heteroskedastisitas  dalam  penelitian  ini  dilakukan  dengan  cara  uji  Glejser.  Dalam suatu model regresi yang baik, biasanya tidak mengalami heteroskedasitas.
Tabel 7 Uji Heteroskedastisitas (Glejser) No Variabel Sig Keterangan 1 Komisaris Independen 0,118 Tidak terjadi heteroskedatisitas 2 Kepemilikan Asing 0,226 Tidak terjadi heteroskedastisitas 3 Kepemilikan Manajerial 0,613 Tidak terjadi heteroskedastisitas 4 Kepemilikan Institusional 0,308 Tidak terjadi heteroskedastisitas 5 Independensi Komite Audit 0,109 Tidak terjadi heteroskedastisitas 6 Kualitas Audit 0,467 Tidak terjadi heteroskedastisitas 7 Ukuran Perusahaan 0,098 Tidak terjadi heteroskedastisitas
Sumber: Hasil Olahan Penelitian dengan SPSS 25.0
Hasil  penelitian  tersebut  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  pada  masing-masing variabel  lebih  besar  dari  0,05  sehingga  variabel  komisaris  independen,  kepemilikan  asing, kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  independensi  komite  audit,  kualitas  audit, dan ukuran perusahaan tidak terjadi gejala heteroskedastisitas..
3. Uji Multikolinearitas
Model regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi di antara variabel independen. Jika variabel independen saling berkorelasi, maka variabel-variabel ini tidak ortogonal. Berikut ini merupakan hasil uji multikolinearitas:
Tabel 8
Uji Multikolinearitas
Model Collinearity  Statistics Tolerance VIF (Constant) Komisaris Independen ,782 1,278 Kepemilikan Asing ,800 1,250 Kepemilikan Manajerial ,672 1,488 Kepemilikan Institusional ,464 2,155 Independensi Komite Audit ,886 1,129 Kualitas Audit ,767 1,304 Ukuran Perusahaan ,817 1,225 Sumber: Hasil Olahan Penelitian dengan SPSS 25.0
Berdasarkan hasil analisis tersebut, dapat dilihat bahwa nilai tolerance menunjukkan tidak ada variabel independen yang memiliki nilai tolerance lebih besar dari 0,10 yang berarti tidak ada kolerasi antara variabel independen. Hasil perhitungan nilai Variance Infation Factor (VIF) juga menunjukkan  hal  yang  sama.  yaitu  semua  variabel  independen  memiliki  nilai  VIF  lebih  kecil dari  10.  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  persamaan  regresi  tidak  terdapat  problem multikolinearitas.

## Pengujian Hipotesis
1. Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien Determinasi ( Goodness of Fit ) yang dinotasikan dengan R 2 , merupakan suatu ukuran yang penting dalam regresi, karena dapat menginformasikan baik atau tidaknya model regresi  yang  terestimasi  Dalam  hal  ini,  R 2 digunakan  untuk  mengetahui  seberapa  besar pengaruh  variabel  independen  terhadap  variabel  dependen.  Berikut  ini  merupakan  hasil  uji koefisien determinasi (R 2 ):

## Tabel 9
Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson
1 ,726 a ,527 ,458 ,408382 1,442
a.  Predictors:  (Constant), Komisaris  Independen,  Kepemilikan  Asing,  Kepemilikan Manajerial,  Kepemilikan  Institusional,  Independensi  Komite  Audit,  Kualitas  Audit  dan Ukuran Perusahaan

## b. Dependent Variable: Kinerja Perusahaan
Sumber: Hasil Olahan Penelitian dengan SPSS 25.0
Berdasarkan  hasil  penelitian  tersebut,  dapat  dilihat  bahwa  R  Square  adalah  sebesar 0,458. Hal ini berarti bahwa sebesar 45,8% artinya variasi variabel independen yang digunakan dalam  model  yaitu  Komisaris  Independen,  Kepemilikan  Asing,  Kepemilikan  Manajerial, Kepemilikan  Institusional,  Independensi  Komite  Audit,  Kualitas  Audit  dan  Ukuran Perusahaan  mampu  mempengaruhi  variabel  dependen  yaitu  Kinerja  Perusahaan  sebesar 45,8%. Sedangkan sisanya 54,2% dipengaruhi faktor-faktor lain di luar variabel yang diteliti.

## 2. Uji Parsial (Uji Statistik t)
Untuk mengetahui masing-masing variabel bebas terhadap variabel terikat yaitu antara komisaris  independen,  kepemilikan  asing,  kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional, independensi komite audit, kualitas audit dan ukuran perusahaan terhadap kinerja perusahaan . Dalam  penelitian  ini  dilakukan  pengujian  terhadap  koefisien  regresi  yaitu  uji  t.  Berikut  ini merupakan hasil uji parsial (uji t):

## Tabel 10
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -,397 ,382 -1,041 ,303 Komisaris Independen 2,496 ,990 ,283 2,520 ,015 Kepemilikan Asing 2,575 ,762 ,375 3,380 ,001 Kepemilikan Manajerial 80,707 15,874 ,616 5,084 ,000 Kepemilikan Institusional -,520 ,240 -,315 -2,164 ,035 Independensi Komite Audit -,351 ,158 -,235 -2,226 ,031 Kualitas Audit -,018 ,125 -,016 -,143 ,887 Ukuran Perusahaan ,023 ,010 ,256 2,331 ,024

## a. Dependent Variable: Kinerja Perusahaan
Sumber: Hasil Olahan Penelitian dengan SPSS 25.0
Berdasarkan uji t tersebut, diperoleh hasil sebagai berikut:

## Pengujian Hipotesis Pertama (H1)
Berdasarkan hasil uji t di atas, dapat dilihat bahwa Komisaris Independen (X 1 ) memiliki nilai  t  hitung  >  t  tabel  (2,520  >  2,010)  dengan  tingkat signifikansi  sebesar  0,015  maka keputusan adalah H 01 ditolak dan H a1 diterima. Artinya bahwa terdapat pengaruh Komisaris Independen (X 1 ) terhadap Kinerja Perusahaan (Y). Artinya bahwa perubahan searah / sejalan variabel dewan komisaris independen  terhadap kinerja perusahaan.
Pengujian Hipotesis Kedua (H2)
Berdasarkan  hasil  uji  t  di  atas,  dapat  dilihat  bahwa  bahwa  Kepemilikan  Asing  (X 2 ) memiliki nilai t hitung < t tabel ( 3,380 < 2,010) dengan tingkat signifikansi sebesar 0,001 maka keputusan  adalah H 02 ditolak dan H a2 diterima .  Artinya  bahwa  terdapat  pengaruh Kepemilikan Asing (X 2 ) terhadap Kinerja Perusahaan (Y). Artinya bahwa perubahan searah / sejalan variabel kepemilikan asing dengan kinerja perusahaan.

## Pengujian Hipotesis Ketiga (H3)
Berdasarkan  hasil  uji  t  di  atas,  dapat  dilihat  bahwa  Kepemilikan  Manajerial  (X 3 ) memiliki nilai t hitung > t tabel ( 5,084 > 2,010) dengan tingkat signifikansi sebesar 0, 000 maka keputusan  adalah H 03 ditolak dan H a3 diterima .  Artinya  bahwa  terdapat  pengaruh Kepemilikan  Manajerial  (X 3 )  terhadap  Kinerja  Perusahaan  (Y).  Artinya  bahwa  perubahan searah / sejalan variabel kepemilikan manajerial dengan kinerja perusahaan.

## Pengujian Hipotesis Keempat (H4)
Berdasarkan  hasil  uji  t  di  atas,  dapat  dilihat  bahwa  Kepemilikan  Institusional  (X 4 ) memiliki  nilai  t  hitung  >  t  tabel  ( -2,164 >  -2,010)  dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0, 035 maka  keputusan  adalah H 04 ditolak dan H a4 diterima .  Artinya  bahwa  terdapat  pengaruh Kepemilikan  Institusional  (X 4 )  terhadap  Kinerja  Perusahaan  (Y).  Artinya  bahwa  perubahan tidak searah / tidak sejalan variabel kepemilikan institusional dengan kinerja perusahaan.

## Pengujian Hipotesis Kelima (H5)
Berdasarkan  hasil  uji  t  di  atas,  dapat  dilihat  bahwa  Independensi  Komite  Audit  (X 5 ) memiliki  nilai  t  hitung  <  t  tabel  ( -2,226 <  -2,010)  dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0, 031 maka  keputusan  adalah H 05 ditolak dan H a5 diterima .  Artinya  bahwa  terdapat  pengaruh Independensi Komite Audit (X 5 ) terhadap Kinerja Perusahaan (Y). Artinya bahwa perubahan tidak searah / tidak sejalan variabel independensi komite audit dengan kinerja perusahaan.

## Pengujian Hipotesis Keenam (H6)
Berdasarkan hasil uji t di atas, dapat dilihat bahwa Kualitas Audit (X 6 ) memiliki nilai t hitung  <  t  tabel  (- 0,143 <  -2,010)  dengan  tingkat  signifikansi  sebesar 0,887 maka  keputusan adalah H 06 diterima dan H 06 ditolak . Artinya bahwa tidak terdapat pengaruh Kualitas Audit (X 6 )  terhadap  Kinerja  Perusahaan  (Y).  Artinya  bahwa  perubahan  tidak  searah  /  tidak  sejalan variabel kualitas audit dengan kinerja perusahaan.
Pengujian Hipotesis Ketujuh (H7)
Berdasarkan  hasil  uji  t  di  atas,  dapat  dilihat  bahwa  Ukuran  Perusahaan  (X 7 )  memiliki nilai  t  hitung  >  t  tabel  ( 2,331 >  2,010)  dengan  tingkat  signifikansi  sebesar 0,024 maka keputusan  adalah H 07 ditolak dan H a7 diterima .  Artinya  bahwa  terdapat  pengaruh  Ukuran Perusahaan (X 7 ) terhadap Kinerja Perusahaan (Y). Artinya bahwa perubahan searah / sejalan variabel ukuran perusahaan dengan kinerja perusahaan.

## 3. Uji Simultan (Uji Statistik F)
Pengujian  ketetapan  model  pada  penelitian  ini  dilakukan  untuk  menunjukkan  apakah variabel  independen  atau  bebas  yang  terdiri  dari  komisaris  independen,  kepemilikan  asing, kepemilikan  manajerial,  kepemilikan  institusional,  independensi  komite  audit,  kualitas  audit dan  ukuran  perusahaan  mempunyai  pengaruh  secara  bersama-sama  atau  simultan  terhadap variabel  dependen  yaitu  kinerja  perusahaan . Kriteria  pengambilan  keputusan  dapat  dilihat apabila nilai Sig ≥ 0,05 maka H0 diterima dan jika Sig ≤ 0,05 maka Ha diterima. Hasil uji F dapat dilihat dibawah ini :

## Tabel 11
ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 8,919 7 1,274 7,640 ,000 b Residual 8,005 48 ,167 Total 16,924 55
a. Dependent Variable: Kinerja Perusahaan
b.  Predictors:  (Constant), Komisaris  Independen,  Kepemilikan  Asing,    Kepemilikan  Manajerial, Kepemilikan Institusional, Independensi Komite Audit, Kualitas Audit dan Ukuran Perusahaan

## Sumber: Hasil olahan penelitian dengan SPSS 25.0
Berdasarkan  hasil  tersebut,  diperoleh  nilai  nilai  F  hitung  sebesar  7 ,640 >  F  tabel sebesar  2,210  dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0,000  <  0,05,  oleh  karena  itu  keputusan adalah H 08 ditolak .  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  terdapat  pengaruh  secara  bersama- sama  Komisaris  Independen  (X 1 ),  Kepemilikan  Asing  (X 2 ),  Kepemilikan  Manajerial  (X 3 ), Kepemilikan  Institusional  (X 4 ),  Independensi  Komite  Audit  (X 5 ),  Kualitas  Audit  (X 6 )  dan Ukuran Perusahaan (X 7 ) Terhadap Kinerja Perusahaan (Y).

## PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN

## Pengaruh Komisaris Independen Terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan  hasil  perhitungan  uji  parsial  diperoleh  variabel  Komisaris  Independen memiliki nilai t hitung > t tabel tabel (2,520 > 2,010) dengan tingkat signifikansi sebesar 0,015 (0,015  >  0,05).  Hal  ini  dapat  diinterprestasikan  bahwa  komisaris  independen  berpengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja perusahaan. Jadi semakin banyak Komisaris Independen maka  semakin  tinggi  Kinerja  Perusahaan . Hal  ini  terkait  dengan  fungsi  dari  komisaris independen  yakni  melakukan  fungsi  pengawasan,  evaluasi,  dan  penilaian  terhadap  manajer
puncak.  Serta  peranan  komisaris  independen  pada  perusahaan  adalah  obyektif  yakni  tidak terikat  oleh  kepentingan  dan  pihak  manapun.  Jika  komisaris  independen  ditambah  didalam komposisi  dewan  komisaris  maka  pengawasan  terhadap  manajemen  dan  dewan  direksi  serta laporan keuangan perusahaan juga akan semakin ketat dan obyektif. Sehingga manajemen akan selalu bertindak sesuai tujuan perusahaan. Ketika komisaris independen ditambah maka akan menaikkan kinerja perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  hasil  penelitian  yang  diungkapkan  Roza  (2016), namun berbeda dengan yang diungkapkan Noorizkie (2015) yang menyatakan bahwa ukuran dewan  komisaris  dan  ukuran  komisaris  independen  tidak  berpengaruh  signifikan  walaupun memiliki pola hubungan yang positif terhadap kinerja keuangan perusahaan. Alasan yang dapat menjelaskan  hal  ini  adalah  bahwa  kuantitas  anggota  dewan  komisaris  tidak  menunjukkan keefektifan pengawasan yang dilakukan dewan komisaris sehingga tidak mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan.

## Pengaruh Kepemilikan Asing Terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan  hasil  uji  parsial,  diperoleh  Berdasarkan  hasil  perhitungan  uji  parsial diperoleh variabel Kepemilikan Asing memiliki nilai t hitung > t tabel ( 3,380 > 2,010) dengan tingkat signifikansi  sebesar  0,001  (0,001  >  0,05).  Hal  ini  dapat  diinterpretasikan  bahwa kepemilikan  asing  berpengaruh  positif  dan  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan.  Jadi semakin  tinggi  Kepemilikan  Asing  maka  mempengaruhi  Kinerja  Perusahaan  dan  begitu  juga sebaliknya .
Hal ini terjadi karena pihak asing yang menanamkan modal sahamnya memiliki sistem pengawasan, manajemen, teknologi dan inovasi, keahlian dan pemasaran yang cukup baik yang bisa  membawa  pengaruh  positif  bagi  perusahaan,  sehingga  dapat  berpengaruh  baik  terhadap kinerja  perusahaan  yang  diinvestasikannya.  Hasil  penelitian  yang  konsisten  dengan  Yulius (2014)  dan  Nur’aeni  (2015).  Namun,  hasil  penelitian  ini  berbeda  dengan  Mollah et  al (2015) bahwa  kepemilikan  asing  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  perusahaan.  Hal  tersebut dikarenakan  investor  asing  yang  menanamkan  sahamnya  pada  perusahaan  tidak  ikut  serta dalam pengambilan keputusan perusahaan.

## Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan hasil uji parsial, diperoleh variabel Kepemilikan Manajerial memiliki nilai t hitung > t tabel ( 5,084 > 2,010) dengan tingkat signifikansi sebesar 0, 000 (0, 000 > 0,05). Hal ini  dapat  diinterprestasikan  bahwa  kepemilikan  manajerial  berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap kinerja perusahaan. Jadi semakin tinggi Kepemilikan Manajerial maka semakin tinggi Kinerja Perusahaan .
Hal  ini  dikarenakan  pihak  manajemen  termotivasi  untuk  memaksimalkan  utilitasnya sehingga  menguntungkan  pemegang  saham.  Selain  itu  dengan  tingginya  kepemilikan  saham oleh  manajemen  membuat  kinerja  manajemen  juga  cenderung  lebih  baik  sehingga mempengaruhi  kinerja  perusahaan  secara  positif.  Hasil  penelitian  yang  konsisten  dengan Laksana (2014). Namun hasil penelitian ini berbeda dengan yang diungkapkan Widyati (2015) dan  Lestari  dan  Cahyonowati  (2014)  yang  menyatakan  bahwa  kepemilikan  manajerial  secara
simultan berpengaruh terhadap kinerja keuangan. Alasan yang dapat menjelaskan hal ini adalah bahwa  kepemilikan  saham  manajerial  dapat  membantu  penyatuan  kepentingan  antara pemegang saham dan manajer.

## Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan  hasil  uji  parsial,  diperoleh  variabel  Kepemilikan  Institusional  memiliki nilai  t  hitung  >  t  tabel  ( -2,164 >  -2,010)  dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0, 035 (0, 035  > 0,05) .  Hal  ini  dapat  diinterprestasikan  bahwa  kepemilikan  institusional  berpengaruh  negatif dan  signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan.  Jadi  semakin  rendah  Kepemilikan  Institusional maka semakin tinggi Kinerja Perusahaan dan begitu juga sebaliknya .
Hal  ini  dikarenakan  semakin  rendah  presentase  saham  yang  dimiliki  oleh  investor institusional akan menyebabkan usaha monitoring menjadi semakin tidak efektif, dan selanjutnya akan  meningkatkan  kinerja  perusahaan  karena  dapat  mengendalikan  perilaku  oportunistik manajer  dan  memaksa  manajer  untuk  meningkatkan  pengelolaan  hutang  secara  optimal, sehingga akan mengurangi agency cost . Semakin rendah kepemilikan institusional maka semakin tidak  efisien  dalam  pemanfaatan  aktiva  perusahaan  dan  diharapkan  dapat  bertindak  sebagai pencegahan  terhadap  pemborosan  dan  manipulasi  laba  yang  dilakukan  oleh  manajemen sehingga akan meningkatkan kinerja perusahaan.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Widyati (2015) dan penelitian Noorizkie (2015)  namun  berbeda  dengan  yang  diungkapkan  Laksana  (2014)  yang  menyatakan  bahwa kepemilikan  institusional  tidak  berpengaruh  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan.  Alasan yang dapat menjelaskan hal ini adalah bahwa apabila jumlah pemegang saham yang berperan aktif  dalam  mengawasi  dan  mengontrol  manajemen  yang  lebih  banyak,  maka  intervensi aktif tersebut dapat mengurangi agency problem akan semakin tipis jika dibandingkan perusahaan yang tidak memiliki kepemilikan manajerial.

## Pengaruh Independensi Komite Audit Terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan  hasil  uji  parsial,  diperoleh  variabel  variabel  Independensi  Komite  Audit memiliki  nilai  t  hitung  >  t  tabel  ( -2,226 >  -2,010)  dengan  tingkat  signifikansi  sebesar  0, 031 (0, 031 < 0,05) . Hal ini dapat diinterprestasikan bahwa Independensi Komite Audit pengaruh negatif dan sginifikan terhadap kinerja perusahaan. Jadi semakin rendah Independensi Komite Audit maka semakin tinggi Kinerja Perusahaan.
Hal  ini  dikarenakan  tugas  komite  audit  adalah  melakukan  penilaian  terhadap  kinerja perusahaan secara objektif dan juga mencegah timbulnya moral hazard , serta menengahi setiap permasalahan  yang  mungkin  timbul  dikarenakan  ketidakselarasan  tujuan  antara agent (manajemen) dengan principal (pemilik) yang bisa berdampak pada kinerja perusahaan. Namun terkadang,  di  lain  pihak  komite  audit  independen  membatasi  langkah-langkah  yang  mungkin dipergunakan  oleh  manajemen  dalam  memaksimalkan  profit  perusahaan  dimana  harus  tetap sesuai  dengan  prinsip  GCG  sehingga  mempengaruhi  kinerja  perusahaan  menjadi  tidak maksimal.
Hasil  penelitian  sejalan  dengan  yang  diungkapkan  Noviawan  dan  Aditya  (2016)  serta sejalan dengan penelitian Yohannita (2016) yang menyatakan bahwa komite audit berpengaruh signifikan  terhadap  kinerja  keuangan.  Namun  berbeda  dengan  penelitian  Bansal &  Sharma (2016)  yang  menyatakan  bahwa  variabel  independensi  komite  audit  yang  memiliki  pengaruh
signifikan  terhadap Tobin’s  Q .  Keberadaan  komite  audit  yang  independen  merupakan  usaha untuk melakukan perbaikan terhadap cara pengelolaan perusahaan terutama cara pengawasan terhadap manajemen perusahaan.

## Pengaruh Kualitas Audit Terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan hasil uji parsial, diperoleh variabel Kualitas Audit  memiliki nilai t hitung <  t  tabel  (- 0,143 <  -2,010)  dengan  tingkat  signifikansi  sebesar 0,887  (0,887  <  0,05) .  Hal  ini dapat  diinterprestasikan  bahwa  kualitas  audit  tidak  terdapat  pengaruh  terhadap  kinerja perusahaan. Jadi semakin tinggi Kualitas Audit maka tidak mempengaruhi Kinerja Perusahaan . Hal  ini  dikarenakan  hasil  audit  (opini)  yang  dikeluarkan  oleh  seorang  auditor menggambarkan  sesuai  dengan  kinerja  perusahaan  tersebut.  Apabila  suatu  perusahaan mendapatkan  hasil  audit  (opini)  yang  baik  hal  itu  dikarenakan  kinerja  perusahaan  tersebut memang  baik,  dan  begitu  juga  sebaliknya.  Hal  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  yang diungkapkan  Limbara (2019)  yang  menyatakan  bahwa  kualitas  audit  tidak  berpengaruh signifikan  terhadap  kinerja  perusahaan.  Namun,  berbeda  dengan    penelitian  Lestari  dan Cahyonowati  (2015)  yang  menyatakan  bahwa  kualitas  auditor  berpengaruh  positif  signifikan terhadap  kinerja  perusahaan.  Hal  tersebut  dikarenakan  audit  dapat  meningkatkan  kredibilitas informasi  keuangan  baik  secara  langsung  yang  dapat  mendukung  praktik corporate  governance melalui  pelaporan  keuangan  yang  disajikan  secara  transparan.  Oleh  karena  itu,  jika  suatu perusahaan  diaudit  oleh  salah  satu  dari  perusahaan  audit Big 4  dan  kualitas  audit  memenuhi standar  kualitas  yang  diterima,  maka  kinerja  perusahaan  diharapkan  akan  lebih  baik  serta pelaporan keuangan akan lebih transparan.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Perusahaan
Berdasarkan  hasil  uji  parsial,  diperoleh  variabel  Ukuran  Perusahaan  memiliki  nilai  t hitung > t tabel ( 2,331 > 2,010) dengan tingkat signifikansi sebesar 0,024 ( 0,024 > 0,05) . Hal ini dapat diinterprestasikan bahwa ukuran perusahaan pengaruh positif dan signifikan terhadap Kinerja  Perusahaan.  Jadi  semakin  tinggi  Ukuran  Perusahaan  maka  semakin  tinggi  Kinerja Perusahaan .
Hal  ini  dikarenakan  semakin  besar  dana  yang  dikeluarkan  baik  dari  modal  sendiri maupun  hutang  untuk  mempertahankan  atau  mengembangkan  perusahaan.  hal  tersebut berdampak  baik  bagi  perusahaan  dan  menjadikan  perusahaan  konsisten  dan  mampu menghasilkan  laba  yang  cukup.  Kinerja  perusahaan  yang  baik  mampu  mempengaruhi  laba yang  dihasilkan,  karena  besarnya  laba  yang  dihasilkan  adalah  tujuan  yang  ingin  dicapai perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  Maretha  dan  Purwaningsih  (2015),  dan Tisna  dan  Agustami  (2016),  namun  berbeda  dengan  yang  diungkapkan  Bukhori  dan  Raharja (2012) yang menyatakan bahwa Good Corporate Governance (dewan direksi dan dewan komisaris) dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan. Perusahaan diharapkan  akan  selalu  berusaha  menjaga  stabilitas  kinerja  keuangan  mereka.  Pelaporan kondisi  keuangan  yang  baik  ini  tentu  tidak  serta  merta  dapat  dilakukan  tanpa  melalui  kinerja yang baik dari semua lini perusahaan.

## KESIMPULAN
Berdasarkan analisis dan pembahasan di atas, maka dapat disimpulkan sebagai berikut, proksi  komisaris  independen  berpengaruh  positif  terhadap  kinerja  perusahaan,  dimana semakin banyak keberadaan komisaris independen maka semakin meningkat pula kinerja suatu perusahaan.  Sedangkan  proksi  kepemilikan  asing  dan  kepemilikan  manajerial  keduanya berpengaruh  positif  terhadap  kinerja  perusahaan.  Meningkatnya  kedua  porsi  kepemilikan tersebut  meningkatkan  pula  kinerja  suatu  perusahaan  .  Tetapi  berbeda  dengan  kepemilikan institusional yang  berpengaruh  negatif  terhadap  kinerja  perusahaan,  dimana  tingginya  tingkat kepemilikan institusional justru menurunkan kinerja perusahaan.
Dan  untuk  proksi  independensi  komite  audit  berpengaruh  negatif  terhadap  kinerja perusahaan,  dimana  semakin  tinggi  independensi  komite  audit  justru  menurunkan  kinerja perusahaan. Serta proksi kualitas audit tidak berpengaruh terhadapa kinerja perusahaan dimana besar kecilnya reputasi auditor tidak memiliki pengaruh langsung terhadap kinerja perusahaan. Sedangkan  ukuran  perusahaan  berpengaruh  positif  terhadap  kinerja  perusahaan,  yang  berarti semakin besar ukuran suatu perusahaan maka semakin meningkat pula kinerjanya.

## Keterbatasan dan Saran
Dalam penelitian ini hanya tebatas pada 1 jenis industri saja yaitu manufkatur selama 4 tahun. Diharapkan penelitian selanjutnya bisa menggunakan industri berbeda seperti dasar dan kimia,atau  gabungan  seluruh  industri  di  pasar  modal  indonesia.  Dan  bisa  menambah  atau mengganti  variabel  dengan  kualitas  audit,  mempepanjang  tahun  penelitian  serta mennggunakan proksi variabel GCG yang berbeda seperti jumlah rapat dewan komisaris atau komite audit

## Ucapan Terima Kasih
Penelitian ini dapat diselesaikan dengan baik berkat bantuan dari berbagai pihak, untuk itu  peneliti  mengucapkan  terima  kasih  kepada  Rekan  dosen,  Mashasiwa/i  YARSI,  Staff  TU, FEB  Universitas  YARSI,  BEI,  Yayasan  YARSI,  Universitas  YARSI  dan  semua  pihak  yang tellah membantu suksesnya penelitian ini.

## REFERENSI
Agoes, Sukrisno dan Ardana, I Cenik. 2014. Etika Bisnis dan Profesi . Jakarta: Salemba Empat.
Agoes,  Sukrisno.  2012. Auditing:  Petunjuk  Praktis  Pemeriksaan  Akuntan  oleh  Akuntan Publik . Jilid 1, Edisi 4, Jakarta: Salemba Empat.
Alim, M. Nizarul, Trisni, Hapsari dan Lilik, Purwanti. 2007. “Pengaruh Kompetensi dan Independensi  Terhadap  Kualitas  Audit  Dengan  Etika  Auditor  Sebagai  Variabel Moderasi” . SNA X, Makasar.
Aldila, Khairina Sissandhy. 2014. “Pengaruh Kepemilikan Asing Terhadap Nilai Perusahaan dengan  Pengungkapan  Corporate  Social Responsibility  Sebagai  Variabel  Intervening  pada
Perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI  pada  tahun  2009-2012” .  Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Diponegoro.
Arens, A.A. et al. 2012. Jasa Audit dan Assurance . Jakarta: Salemba Empat.
Brigham,  Eugene  F.  dan  Houston,  Joel  F.  2011. Dasar-dasar  Manajemen  Keuangan Terjemahan . Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.
Bansal,  Nidhi  dan  Sharma,  Anil  K.  2016.  “ Audit  Committee,  Corporate  Governance  and  Firm Performance: Empirical Evidence from India” . International Journal of Economics and Finance; Vol. 8, No. 3.
Che Haat, Moh Hasan, et.al. 2014. Corporate Governance, Transparency anf Performance of Malaysian Companies . Malaysian of Auditing Journal, Vol. 23 No. 8.
Dewi,  Dewa,  Ayu,  Candra  dan  Budiartha,  I  Ketut.  2015. “Pengaruh  Kompetensi  dan Independensi auditor Terhadap Kualitas Audit dimoderasi oleh tekanan klien” . E-Jurnal Akuntansi. 197-210. Vol 11 No. 1. 2015.
El-Chaarani, H. 2014. “ The Impact of Corporate Governance on the Performance of Lebanese Banks”. The International Journal of Business and Finance Research , 8 (5), 22-34.
FCGI.  2015. Indonesia  Company  Law . www.fcgi.org.id.  Diakses  Pukul  15.00  WIB Tanggal 22 Agustus 2018.
Fransisca,  Widyati,  Maria.  2015. “Pengaruh  Dewan  Direksi,  Komisaris  Independen,  Komite Audit, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan Pada  Perusahaan  Real  Estat  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2008- 2011” . Jurnal Ilmu Manajemen, Vol. 1, No. 1. 234–249.
Giovano,  Manuputty,  Gino.  2012. “Pengaruh  Karakteristik  Komite  Audit  Terhadap Perusahaan  yang  Mengalami  Kesulitan  Keuangan  (Financial  Distress)  dan  Tiak mengalami Kesulitan Keuangan (Non-Financial Distress)” . Unpublish thesis, Magister Akuntansi, Universitas Diponegoro.
Giska,  Noorizkie.  2015. “Pengaruh  Mekanisme  Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja Keuangan  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  pada  Tahun  2010-2011” .  Skripsi  Fakultas  Ekonomika  dan  Bisnis, Universitas Diponegoro.
Gul,  ferdinand  A  dan  Simon,  Fung.  2014. Hongkong  Auditing:  Economic  theory  &
Practice . Hongkong: City University Of Hongkong Press.
Guna,  Welvin  I,  Herawaty,  Herawaty,  Arleen.  2010.  “ Pengaruh  Mekanisme  Good Corporate  Governance,  Independensi  Auditor,  Kualitas  Audit  Dan  Faktor  Lainnya Terhadap  Manajemen  Laba”. Jurnal  Bisnis  dan  Akuntansi,  Vol.  12  No.  1,  April, hal: 53-68.
Iqbal,  Bukhori,  dan  Raharja.  2012. “Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Dan  Ukuran Perusahaan  Terhadap  Kinerja  Keungan  Perusahaan” .  Diponegoro Journal  of Accounting . Vol. 1 No. 1. pp. 1-12.
Jensen & Meckling, 1976. The Theory of The Firm: Manajerial Behaviour, Agency Cost, and Ownership Structure . Journal of Financial and Economics 3 pp 305 – 360.
Kartikasari,  Yohannita,  Dwi.  2016.  “ Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Dan  Modal Intelektual  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Sektor  Keuangan” .  Jurnal  Profita. Edisi 8. 1-20.
Laksana,  Jaya.  2014. “Corporate  Governance  dan  Kinerja  Keuangan  (Studi  Kasus  Pada Perusahaan  Perbankan  yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2008  -  2012)” .  E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. Vol. 11. No.1 Hal : 269-288.
Lestari, Prastya, Puji dan Cahyonowati, Nur. 2014. “Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan” . Journal Of Accounting Vol. 2 No. 4, 1-13.
Lukviarman, Niki. 2016. Corporate Governance , Solo: Era Adicitra Intermedia.
Meidona,  Syofria  dan  Yanti,  Rima.  2018. “Pengaruh  Good  Corporate  Governance  dan Kualitas  Audit  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Pada  Perusahaan  LQ  45  Yang  Terdaftar DiBursa Efek Indonesia” . Journal Indonesian Indovisi Institute . Vol. 1, No. 1 Hal: 67-
82.
Moeheriono.  2012. Pengukuran  Kinerja  Berbasis  Kompetensi .  Jakarta:  Raja  Grafindo Persada.
Mulyadi,  Roza.  2016. “Pengaruh  Corporate  Governance  Terhadap  Kinerja  Keuangan Perusahaan” .  JAK  (Jurnal  Akuntansi):  Kajian  Ilmiah  Akuntansi.  Vol.  3  No.  1.
Hal 1-15.
Muttaqin,  Hadi.  2013.  Teori  Kepemilikan  Perusahaan  dan  Pengertian  Kepemilikan Perusahaan. http://pustakabakul.blogspot.co.id/2013/06/teori-kepemilikan- perusahaan-dan.html . Diakses Pukul  16.45 WIB Tanggal 9 November 2019.
Noviawan, Ridho Alief dan Septiani, Aditya. 2016. “Pengaruh Mekanisme Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan terhadap Kinerja Keuangan” . Diponegoro Journal of Accounting , Volume 2 No. 3. Hal. 1 Semarang: Fakultas Ekonomika dan Bisnis. Universitas Diponegoro.
OECD. 2004. OECD Principles of Corporate Governance . Paris: the OECD.
Omar,  Mollah,  Sabur,  Al  Farooque  dan  Wares,  Karim.  2015. “Ownership  structure, corporate  governance  and  firm  performance:  evidence  from  an  African  emerging  market” .
Studies in Economics and Finance , Vol. 29, pp301-319. Emerald Group Pltd.
Pracihara,  Sonya,  Majid.  2016. Pengaruh  Kebijakan  Hutang,  Kepemilikan  Manajerial,
Kebijakan  Deviden,  dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Nilai  Perusahaan  (Studi  Pada Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di BEI 2011-2014) . Jurnal Ilmu manajemen.
Vol. 21, No. 2. Universitas Negeri Surabaya.
Raharjo,  Mei,  Yuniati,  Kharis  dan  Oemar,  Abrar.  2016.  “ Pengaruh  kebijakan  Deviden, kebijakan hutang, pofitabilitas dan struktur kepemilikan terhadan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI 2009- 2014” . Jurnal Ilmiah Mahasiswa S1 Akuntansi Universitas Pandanaran. Vol.2, No.2.
Riyanto,  Bambang.  2010. Dasar-Dasar  Pembelanjaan  Perusahaan .  Edisi  Keempat. Cetakan Kesepuluh. Yogyakarta: BPFE.
Sugiyono.  2017. Metode  Penelitian  Pendidikan  (Pendekatan  Kuantitatif,  Kualitatif  dan R&D ). Penerbit CV. Bandung: Alfabeta.
Sujoko  dan  Soebiantoro,  Ugy.  2017. “Pengaruh  Struktur  Kepemilikan  Saham,  Leverage, Faktor  Intern  dan  Faktor  Ekstern  terhadap  Nilai  Perusahaan” .  Jurnal  Manajemen dan Kewirausahaan. Vol 9, No. 1.
Sutedi, Adrian. 2012. Good Corporate Governance . Jakarta; Sinar Grafika.
Tisna, Gita, Andriani & Agustami, Silviana. 2016. “Pengaruh Good Corporate Governance dan  Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  Pada  Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2010-2014” . Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 4 (2), 2016, 1035-1046.
Topowijono,  Pasaribu,  M.Y.  dan  Sri,  Sulasmiyati.  2016. “Pengaruh  Struktur  Modal,  Struktur Kepemilikan  Dan  Profitabilitas  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Pada  Perusahaan  Sektor  Industri Dasar  Dan  Kimia  Yang  Terdaftar  Di  Bei  Tahun  2011-2014” ,  Jurnal  Administrasi  Bisnis (JAB), Vol. 35, No. 1, Juni, hal. 154-164.
Undang-Undang Nomor 25 Tahun 2007 Tentang Penanaman Modal.
Undang-Undang  Nomor  40  Tahun  2007  Tentang  Perseroan  Terbatas  Komisaris Independen.
Veithzal, Rivai. 2013. Manajemen Sumber Daya Manusia Untuk Perusahaan Dari Teori Ke Praktek . Bandung: Rajagrafindo persada.
Veronika, Limbara. 2019. “ Pengaruh kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, dan  kualitas  audit  terhadap  kinerja  perusahaan  dengan  biaya  ekuitas  sebagai  mediasi perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  2015- 2017”. Skripsi Universitas Surabaya.
Yuniantika, Nanda, Cloudia. 2017. “Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015” .  Skripsi Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Diponogoro.
Zakarsyi, Moh Wahyudin. 2008. Good Corporate Governance . Bandung: Alfabeta.