e-ISSN: 2548-9925
Analisis Faktor-Faktor Fundamental Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham
Neni Marlina Br Purba a,* dan Handra Tipa b a Akuntansi, Universitas Putera Batam, neni.marlina@puterabatam.ac.id, Indonesia
b Akuntansi, Universitas Putera Batam, Handra.tipa@puterabatam.ac.id, Indonesia
Abstract. This research is intended to understand how the Fundamental Factors of Financial ratios Against Share Prices in LQ45 Companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange.  Which  includes  fundamental  factors,  namely  Return  on  Equity  (ROE), Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Debt to Asset Ratio (DAR), Current Ratio (CR), Earning Per Share (EPS). All LQ45 companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) from 2014 to 2018 are the population. Samples were taken by determining criteria in accordance with the research objectives. The results of the data are then processed using the classical assumption test. Then the hypothesis is tested by multiple linear regression test, simultaneous test (F test), partial test (t test) and determination test (R2 test). Based on the test results with the help of SPSS, it is partially obtained fundamental factors which include Return on Equity (ROE) and Earning Per Share (EPS) have a significant effect on stock prices. Meanwhile, stock prices are affected but not significantly by Return on Assets (ROA), Debt to Asset Ratio (DAR), and Current Ratio (CR). Through a joint test, the stock price is also significantly influenced by all the variables included in the fundamental factors.
Keywords: Fundamentals, Financial ratios
* Corresponding author. E-mail: neni.marlina@puterabatam.ac.id

## Pendahuluan
Sebagai calon seorang investor, maka harus benar- benar  memperhatikan  perusahaan  yang  ingin  dibeli sahamnya agar laba yang diharapkan dapat diperoleh dengan  baik.  Untuk  itu  para  investor  perlu memperhatikan  faktor-faktor  fundamental  rasio keuangan suatu perusahaan salah satunya seperti rasio profitabilitas. Karena dengan Adanya ketidakstabilan dalam  variabel  fundamental  dalam  suatu  perusahaan dapat menyebabkan adanya fluktuasi harga saham di pasar  modal  (Jiwandono,  2014).  Secara  internal kinerja perusahaan juga mempengaruhi naik-turunnya harga  saham.  Kinerja  perusahaan  tergambar  dari bagimana  laporan  perusahaan  yang  dilaporkan  dan hasil laporan keungan yang dilihat berdasarkan rasio- rasio  keungan  fundamental  tersebut  (Anisa,  2015). Hal ini dapat disimpulkan bahwa faktor fundamental rasio  keuangan  dapat  menentukan  bagimana  kinerja sebuah  perusahaan  dan  resiko  apa  yang  akan  dapat dihadapi kedepan.
Rasio-rasio  keuangan  yang  telah  di- publish dapat menjadi gambaran kinerja perusahaan dalam periode tertentu.  Hal  ini  akan  menjadi  panduan  penanam saham untuk berinvestasi atau tidak diperusahaan. Jika rasio  keungan  yang  dilaporkan  kurang  baik,  maka akan  menurunkan  minat  investor  untuk  membeli saham  perusahaan dan harga saham  perusahaan  juga secara  otomatis down (Suselo  et  al.,  2015).  Banyak terdapat  rasio  keuangan  yang  menjadi  acuan  untuk meramalkan harga saham antara lain Return on Equity (ROE), Return on Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Debt  to  Asset  Ratio (DAR), Current  Ratio (CR), Earning Per Share (EPS), dan Book Value per Share (BVS) (Artha et al., 2014).
Rasio ini dapat dijadikan untuk menilai pergerakan harga  saham  atau  bisa  juga  menilai  nilai  intrinsik perusahaan untuk melihat perbandingan harga saham dalam  penentu  membeli  saham  perusahaan.  Faktor fundamental  yang  berubah  dapat  disebabkan  karena rasio  keuangan  yang  tidak  menentu  juga,  jika  rasio tersebut  tidak  dapat  di  prediksi  maka  akan memberikan dampak yang tidak baik terhadap minat investor dalam memiliki saham perusahaan. Analisis investor  yang  baik  melalui  penghitungan  rasio fundamental  keuangan,  dapat  menjadi  salah  satu informasi  yang  penting  dagi  investor  agar  tidak  rugi dalam berinvestasi (Julia & Diyani, 2016).
Selain pertimbangan atau analisis laporan keuangan perusahaan,  investor  juga  sangat  penting  dalam melihat  prestasi  perusahaan  dalam  Bursa  Efek Indonesi,  karena  semakin  tinggi  nilai  transaksi  di
pasar  regular  pada  satu  tahun  terakhir  maka kemungkinan  pengembalian  yang  lebih  tinggi  akan diperoleh  oleh  investor  (Suselo  et  al.,  2015). Pemilihan  yang  dilakukan  berdasarkan  kriteria- kriteria  tertentu  didalam  memilih  perusahaan  yang terbaik di bursa efek indonesia maka terciptalah yang biasa kita sebut perusahaan LQ45.
Perusahaan yang telah memenuhi persyaratan atau kriteria  pertimbangan  kapitalisasi  melalui  pasar modal,  perusahaan  tersebut  juga  biasanya  menjadi perusahaan  yang  melakukan  transaksi  yang  paling banyak didalam jual-beli saham di pasar reguler dalam 12  bulan  terakhir.  Karena  dianggap  memiliki kredibilitas  yang  baik,  sehingga  banyak  investor tertarik untuk menginvetasikan saham ke perusahaan tersebut  dengan  harapan  pengembalian  yang  tinggi (Suselo  et  al.,  2015).  Meskipun  perusahaan  tersebut termasuk dalam perusahaan LQ45, tidak ada jaminan jika  para  investor  pasti  akan  meraup  pengembalian yang  pasti  atau  tetap  stabil.  Tidak  stabilnya  harga- harga saham di LQ45 dapat digambarkan pada tabel 1.

## Tabel 1
Harga Saham (dalam rupiah)
No. Kode Emiten 2015 2016 2017 2018 1. AKR 7.175 6.000 6.350 4.290 2. BSDE 1.800 1.755 1.700 1.255 3. CTRA 1.451 1.335 1.185 1.010 4. EXCL 3.600 2.310 2.960 1.980
Sumber: www.idx.co.id
Fluktuasi atau perubahaan naik turun harga saham tersebut  sangat  dipengaruhi  oleh  faktor-faktor fundamental  perusahaan  seperti  rasio  profitailitas Return  on  Equity (ROE), Return  on  Asset (ROA), Debt  to  Equity  Ratio (DER), Debt  to  Asset  Ratio (DAR), Current Ratio (CR), Earning per Share (EPS) dan  rasio-rasio      keuangan      lainnya.  Semakin  turun persentase nilai rasio keuangan ataupun profitabilitas perusahaan  maka  akan  memungkinkan  menurunnya harga saham di dalam pasar modal, hal ini dikarenakan minat  investor  terhadap  perusahaan  tersebut  juga menurun.  Perusahaan  yang  tidak  diminati  oleh investor  secara  otomatis  harga  sahamnya  akan menurun pula (Artha et al., 2014). Melalui pemaparan masalah yang cukup mendalam diatas maka, peneliti ini  bertujuan  dalam  menganalisis  Faktor-Faktor Fundamental  Rasio  Keuangan  Terhadap  Harga Saham.

## Kajian Pustaka

## Harga Saham
Berhasil atau tidaknya sebuah perusahaan didalam operasional  perusahaan  dapat  dinilai  dari  tolok  ukur harga  saham  perusahaan  yang  dijual  di pasar  modal. Semakin  meningkat  harga  saham  yang  ditawarkan dapat  mendorong  keuntungan  yang  meningkat  bagi pihak pemilik saham sehingga sangat menguntungkan bagi pihak investor dan juga perusahaan (Jiwandono, 2014).  Tingginya  permintaan  atas  penjualan  saham dapat  meningkatkan  harga  saham  secara go  public . Maka dapat dikatakan bahwa harga saham perusahaan sebagai  gambaran  umum  kepada  pemegang  saham dan juga masyarakat keadaan perusahaan yang sedang terjadi (Egam et al., 2017).

## Return on Equity
Rasio  yang  dihitung  berdasarkan  laba  bersih terhadap  modal  biasa      disebut  dengan Return  on Equity (ROE). Return on Equity (ROE) adalah jumlah laba  bersih  terhadap  ekuitas  perusahaan.  Rasio  ini diperlukan untuk mengukur kinerja perusahaan dalam penggunaan  sumberdaya  model  yang  dimiliki  dalam meghasilkan  laba  yang  maksimal  bagi  perusahaan (Julia & Diyani, 2016).

## Return on Asset
Aktivitas perusahaan yang dilakukan dan menghasilkan  laba  untuk  perusahaan  diukur  dengan Return on Asset (ROA). Dengan kata lain, ROA juga dapat dijadikan indikator perusahaan untuk menghasilkan laba atas aseet yang dimiliki. Jika ROA perusahaan  meningkat  maka  laba  perusahaan  ikut bertambah  dan  berakibat  pada  ketertarikan  investor dan akhirnya harga juga menanjak (Egam et al., 2017).

## Debt to Equity Ratio
Untuk  kepemilikan  modal  usaha,  tak  jarang pengusaha juga harus meminjam uang sebagai modal kepada  pihak  krrditor.  Rasio  yang  dipakai  untuk mengetahui modal perusahaan yang dijadikan sebagai jaminan atas utang yang dimiliki ialah Debt to equity Ratio (DER) (Julia & Diyani, 2016).  Tingginya nilai DER  akan  membuat  pihak  kreditor  berpikir  dua kali untuk meminjamkan dana kembali kepada perusahaan,  karena  semakin  tinggi  nilai  DER  sangat
merugikan pihak krrditor seperti Bank (Rahmadewi & Abundanti, 2018).

## Debt to Asset Ratio
Rasio  ini  sebagai  alat  ukur  perusahaan  dalam menilai  seberapa  banyak  aktiva  perusahaan  yang diperoleh melalui utang. Hal ini menandakan jika nilai Debt  to  Asset  Ratio tinggi  berarti  aset  perusahaan dimulai  dengan  untang  yang  tinggi  pula.  Dengan demikian,  dituntut  perusahaan  agar  dapat  mengelola utang dengan baik agar dapat membayar utang-utang yang telah dipinjam untuk kepemilikan set perusahaan (Sutriani, 2014).

## Current Ratio
Sebuah  perusahaan  tidak  akan  lepas  dari kewajiban-kewajiban  yang  harus  dipenuhi,  salah satunya utang lancar jangka pendek yang lebih dikenal dengan kata Current Ratio (CR). CR dapat dijadikan gambaran  atas  tanggungjawab  perusahaan  terhadap investor karena dengan perusahaan dapat dengan tepat waktu  dalam  membayar  untang  jangka  pendeknya berarti  perusahaan  dapat  mengelola  utang  mereka dengan  baik  sehingga utang  dapat  berputar sesuai dengan kebutuhan perusahaan (Hanafi et al., 2016).

## Earning per Share
Dengan penjualan saham perlembar juga mendukung untuk meningkatkan pendapatan perusahaan.  Pendapatan  bersih  yang  diperoleh terhadap  jumlah  lembar  saham  yang  beredar  disebut Earning  per  Share (EPS)  (Hanafi  et  al.,  2016). Sehingga dengan singkat dapat dijelaskan bahwa EPS yaitu  total  laba yang  diperoleh  dari  penjualan  saham per lembar.

## Hipotesis
Hipotesa dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: H1  :  Harga saham dipengaruhi oleh ROE H2  :  ROA berpengaruh terhadap harga saham H3  :  DER mempengaruhi harga saham
H4  :  DAR mempengaruhi harga saham H5  :  CR  mempengaruhi  harga  saham  secara signifikan
H6  :  EPS berpengaruh signifikan teradap harga saham
H7  :  Secara  simultan  variabel  independen berpengaruh terhadap harga saham

## Metode Penelitian
Penelitian ini penelitian kuantitatif yang mengolah data  angka-angka  perusahaan  untuk  mencapai kesimpulan  atas    permasalahan.  Objeknya  di    Bursa Efek  Indonesia  (BEI)  wilayah  Kepri.  Semua Perusahaan  LQ45  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  (BEI)  tahun  2014  sampai  dengan  2018 dijadikan  sebagai  populasi.  Untuk  lebihmaksimal dalam  penelitian  maka  dibutuhkan  sampel  yang representatie,  maka    sampel  diambil  melalui  teknik berdasarkan kriteria-kriteria yang dianggap perlu oleh peneliti  (Ghozali,  2013).  Bagian  pengolahan  data menggunakan  uji  asumsi  klasik,  regresi  linier berganda  serta   menggunakan  uji   hipotesis  yang berupa uji parsial (t), uji simultan (f) dan uji koefisien determinasi (R2).

## Pembahasan
Uji Normalitas

## Gambar 1. Bell Shaped Curve
Berdasarkan  gambar  1,  dinyatakan  bahwa  data penelitian adalah normal.

## Uji Multikolinieritas
Tabel 2 Multikolinieritas Model Colinearity Statistics Tolerance VIF (Constant) 1 ROE_X1 .438 2.284 ROE_X2 .423 2.364 DER_X3 .585 1.710 DAR_X4 .457 2.187 CR_X5 .674 1.483 EPS_X6 .940 1.063
Diperoleh  semua  angka  pada tolerance >  0,10  dan semua  nilai  VIF  <  10  bertanda  tidak  terdapat multikolinieritas antar variabel.

## Uji heterokedastisitas

## Gambar 2. Scatterplot
Gambar  2  menunjukkan  titik-titik  menyebar  dan tidak  hanya  menumpuk  pada  satu  titik  yang  berarti tidak mengandung heterokedastisitas di penelitian ini.

## Uji Autokorelasi
Tabel 3 Autokorelasi Model R R Square Adjusted R square Durbin Watson 1 .748 a .560 .533 1.808
Diperoleh Nilai DU pada tabel = 1.8042, maka 4 - DU = 4 – 1.8042 = 2.1958, sehingga 1.8042 < 1.808 <2.1958, karena memenuhi ketentuan tersebut berarti hasilnya menunjukkan bahwa tidak terjadi autokorelasi.

## Analisis Regresi Linier berganda
Tabel 4 Regresi Linear Berganda
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant) 713.777 3940.296 ROE_X1 210.123 61.665 .345 ROE_X2 33.421 109.078 .032 DER_X3 61.222 574.478 .009 DAR_X4 -36.480 6812.722 -.001 CR_X5 -8.900 6.145 -.118 EPS_X6 8.304 .965 .595
Melalui  tabel  4,  maka  dapat  dibentuk  persamaan regresi linier berganda yaityu:
Y = 713.777 + 210.123X1 + 33.421X2 + 61.222X3 – 36.480X4 – 8.900X5 + 8.304X6

## Uji Parsial (t)
Tabel 5 Uji t Model t Sig. 1 (Constant) .181 .857 ROE_X1 3.407 .001 ROE_X2 .306 .760 DER_X3 .107 .915 DAR_X4 -.005 .996 CR_X5 -1.448 .151 EPS_X6 8.606 .000 t Sig. 1 (Constant) .181 .857 ROE_X1 3.407 .001 ROE_X2 .306 .760 DER_X3 .107 .915 DAR_X4 -.005 .996 CR_X5 -1.448 .151 EPS_X6 8.606 .000
Dijelaskan  melalui  tabel  4  bahwa  ROE  dan  EPS memiliki  nilai  sig  0,001  dan  0,000  <  0,005  berarti hipotesis  1  dan  6  diterima.  Dan  angka  ROA,  DER, DAR dan CR berturunt-turut 0,76; 0,915; 0, 996; dan 0,151 dimana semua angka > 0,05 yang menandakan hipotesis 2,3,4, dan 5 ditolak.

## Uji Simultan (F)
Pada tabel 6 dapat diamati nilai sig 0,000 < 0,005 maka  diambil  keputusan  hipotesis  7  diterima  yang berarti  variabel  dependen  dipengaruh  variabel independen secara simultan.
Tabel 6 Uji F Model t
Sig.
1 Regression 20.788 .000 b
Residual Total Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Tabel 7 Uji R 2 Model R R Square Adjusted R Square 1 .748 a .560 .533
Dilihat pada tabel 6, angka Adjusted R Square 0,533 yang berarti sumbangan pengaruh variabel independen sebanyak 53,3% terhadap harga saham.

## ROE      berpengaruh      signifikan      terhadap      harga saham
Jumlah  laba  bersih  terhadap  ekuitas  atau  modal perusahaan.  Jika  laba  yang  diperoleh  lebih  tinggi dibandingkan modal perusahaan  akan  mendatangkan keuntungan bagi perusahaan. Karena semakin banyak laba bersih yang diperoleh maka semakin banyak dana yang  dimiki  perusahaan  dalam  pengembangan perusahaan dan sisanya dapat dibagikan kepada para pemegang  saham.  Jika  laba  yang  dibagikan  kepada investor  semakin  besar,  maka  investor  juga  akan semakin  senang  dan  lebih  percaya  lagi  terhadap perusahaan dan tidak hanya itu bahkan calon investor pun  akan  semakin  melirik  perusahaan.  Semakin banyak  investor  yang  berniat  membeli  saham perusahaan  akan  berdampak  positif  yaitu  kenaikan harga saham perusahaan. Penelitian ini didukung oleh penelitian  Julia  dan  Diyani  (2016),  jika  ROE berpengaruh terhadap harga saham.

## ROA  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham
Pada hasil ini menyatakan bahwa  aset yang tinggi tidak serta merta membuat peningkatan harga saham perusahaan.  Hal  ini  dikarenakan  sebagian  investor tidak  terlalu  memperdulikan  laba  yang  diperoleh melalui  aset  perusahaan,  tetapi  mereka  hanya memperhitungkan jumlah pengembalian yang diperoleh  apalagi  bagi  para  investor  yang  bermain dalam investasi jangka pendek.   Sehingga   semakin tinggi   laba   yang diperoleh perusahaan melalui aset tidak  sejalan  dengan  kenaikan  harga  saham  yang signifikan dipasar modal. Penelitian dari Egam et al., (2017)  juga  setuju  jika  ROA  tidak  berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

## DER  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham
Jika  hutang  perusahaan  terhadap  kreditor  lebih besar  terhadap  modal  perusahaan,  maka  akan membuat para kreditor lebih teliti dalam memberikan utang terhadap perusahaan. Walaupun utang perusahaan meningkat dan dapat dikelola dengan baik untuk  keberlangsungan  perusahaan,  maka  hutang tersebut  tidak  akan  mempengaruh  mindset  investor
dalam kepemilikan saham perusahaan karena mereka beranggapan utang bukanlah masalah besar jika dapat dikelola  dan  dimanfaatkan  untuk  kepentingan perusahaan. Penelitian Damayanti dan Valianti (2016) juga  sependapat  bahwa  DER  tidak  menunjukan pengaruh terhadap harga saham.
CR  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham
Hutang  lancar  atau  biasa  juga  kita  kenal  dengan hutang jangka pendek perusahaan. Tak jarang semua perusahaan memiliki kewajiban hutang jangka pendek mereka.  Tetapi  hutang  jangka  pendek  tidak  menjadi masalah  yang  besar  didalam  perusahaan  jika perusahaan      dapat      membayar  setiap  utang  jang pandek mereka. Semakin tinggi nilai CR perusahaan tidak mengikuti penurunan harga saham pula. Karena hutang lancar yang dapat  dibayar tepat   waktu tidak membuat  para  investor  mengurukan  nilat  untuk memiliki  saham  perusahaan    sehingga    saham perusahaan  tetap stabil didalam pasar modal. Azmi et al.,  (2016)  menyatakan  bahwa  harga  saham  tidak dipengaruhi oleh CR.

## EPS berpengaruh signifikan terhadap harga saham
Semakin banyak laba yang didapatkan perusahaan melalui penjualan saham yang beredar dipasar modal akan  dapat  meningkatkan  kegiatan  perusahaan sehingga  laba  perusahaan  semakin  meningkat  dan pembagian  dividen  kepada  para  investor  juga  akan semakin besar. Hal ini membuat para investor semakin nyaman dan meningkatkan jumlah  sahamnya  dalam perusahaan    yang  berujung  pada  peningkatan  harga saham perusahaan. Dukungan diperoleh dari penelitian  Rahmadewi  dan  Abundanti  (2018)  yang mengatakan harga saham dipengaruhi oleh EPS.
Secara  simultan  keseluruhan  variabel  independen berpengaruh terhadap harga saham
Jika    profitabilitas  (ROE,    ROA)    meningkat  dan peruahaan  dapat  membayar  utang  (DER,  DAR,  CR) baik  jangka  panjang  dan  jangka  pendek  tepat  waktu ditambah  lagi  dengan  peningkatan  laba  melalui penjualan  harga  lembar  saham  perusahaan,  maka perusahaan  akan  dapat  berkembang  dengan  baik sehingga  banyak  para  investor  tertarik  untuk berinvestasi  yang  berakhir  dengan  meningkatnya harga saham perusahaan.

## Kesimpulan
Akhir  dari  sebuah  penelitian  adalah  hasil  dari  yang diperoleh  melalui  pengolahan  data  yang  telah dilakukan. Secara singkat hasil inti penelitian ini dapat diambil kesimpulan sebagai berikut:
1. ROA  dan  EPS  secara  parsial  berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
2. ROE,  DAR,  DER,  CR  secara  parsial  tidak berpengaruh terhadap harga saham.
3. Secara  keseluruhan  variabel  independen  yang ada  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga saham
4. Dan  terakhir  diperoleh  sumbangsi  pengaruh varibael  independen  terhadap  harga  saham sebesar 53,3%.
Berdasarkan  kesimpulan  penelitian  diatas,  berikut saran yang dapat diberikan, antara lain, yaitu.
1. Peneliti    selanjutnya    diharapkan    menambah variabel penelitian, agar dapat diketahui adanya variabel  lain  yang  mempengaruhi  harga  saham perusahaan.
2. Bagi para investor disarankan sebelum membeli saham  perusahaan  agar  memperhatikan  laporan keuangan perusahaan terutama rasio fundamental  perusahaan  agar  pengembalian yang diharapkan ats dana yang ditanamkan dapat diperoleh sesuai dengan keinginan investor.

## Referensi
Anisa,  N.  (2015).  Analisis  Faktor-Faktor  Yang  Mempengaruhi Return  Saham  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor Automotive  and  Components  yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode 2010-2014). Perbanas, 1(1), 72–86.
Artha,  D.  R.,  Achsani,  N.  A.,  &  Sasongko,  H.  (2014).  Analisis Fundamental,  Teknikal  Dan  Makroekonomi  Harga  Saham  Sektor Pertanian. Jurnal Manajemen Dan Kewirausahaan, 16(2), 175–183. https://doi.org/10.9744/jmk.16.2.175
Azmi,    M.    U.,    Andini,    R.,    &    Raharjo,    K.    (2016).  Analisis Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return on Assets (ROA) Dan Current  Ratio  (CR)  Terhadap  Harga  Saham  Emiten  LQ45  Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2010-2014. Journal of Accounting, 2(2).
Damayanti, R., & Valianti, R. M. (2016). Pengaruh Debt  to  Assets Ratio,    Debt    to    Equity    Ratio,  Return  on  Assets  dan  Net  Profit Margin terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Indeks LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia. In Jurnal media Wahana Ekonomika (pp. 16– 36).
Egam, G. E. Y., Ilat, V., & Pangerapan, S. (2017). Pengaruh Return on  Asset  (ROA),  Return  on  Equity  (ROE),  Net  Profit  Margin (NPM),  dan  Earning  per  Share  (EPS)  Terhadap  Harga  Saham Perusahaan  Yang  Tergabung  Dalam  Indeks  Lq45  Di  Bursa  Efek Indonesia Periode Tahun 2013-2015. Jurnal EMBA, 5(1), 105–114.
Ghozali,    I.      (2013).    Aplikasi    Analisis    Multivariate  Dengan Program IBM SPSS 21. Badan Penerbit Universitas Ponogoro.
Hanafi,  M,  M.,  &  Halim,  A.  (2016).  Analisis  Laporan  Keuangan (Kelima). UPP STIM YKPN. Jiwandono, T. (2014). Analisis Faktor Fundamental  Terhadap  Harga  Saham  Sektor  Perbankan  Yang  Go Public Di Indeks Kompas 100. Jurnal Ilmu Manajemen, 2, 783–794.
Julia, T. T., & Diyani, L. A. (2016). Pengaruh Faktor Fundamental Keuangan  dan    Makro  Ekonomi  terhadap  Harga  Saham.  Jurnal Bisnis Dan Komunikasi, 2, 109–119.
Rahmadewi, P. W., & Abundanti, N. (2018). Pengaruh EPS, PER, CR  dan  ROE  terhadap  harga  saham  di  Bursa  Efek  Indonesia.  E- Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(4).
Suselo,  D.,  Djazuli,  A.,  &  Indrawati,  N.  K.  (2015).  Pengaruh Variabel Fundamental dan Makro Ekonomi terhadap Harga saham (Studi  pada  perusahaan  yang  masuk  dalam  Indeks  LQ45).  Jurnal Aplikasi Manajemen, 13(1), 104-116.
Sutriani, A. (2014). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan likuiditas terhadap return saham dengan nilai tukar sebagai variabel moderasi pada saham LQ-45. Journal of Business and Banking, 4(1), 67-80.