## ANALISA PENGARUH PEMBAYARAN DIVIDEN DAN
ATRIBUT PERUSAHAAN TERHADAP KUALITAS LABA PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
ANALYSIS OF THE IMPACT OF DIVIDEN PAYMENTS AND FIRM’S ATRIBUTES ON EARNINGS QUALITY OF COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
Ria Karina 1 , Ellen Agustina 2
1 Fakultas Ekonomi, Universitas Internasional Batam Email: ria.karina@uib.edu, ellen.agustina@uib.edu

## ABSTRAK
Studi  empiris  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  pembayaran  dividen  dan  atribut  perusahaan (ukuran  perusahaan,  leverage,  kinerja  perusahaan,  dan  kualitas  audit)  terhadap  kualitas  laba  (EQ) perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Total  sampel  sebanyak  1.853  dari  tahun  2015 hingga  2019.  Pengujian  menggunakan  akrual  diskresioner  sebagai  perhitungan  kualitas  laba. Pengukuran akrual diskresioner menggunakan modifikasi model Jones (Dechow et al.,1995). Metode yang digunakan untuk menguji data adalah regresi linier berganda. Hasil utama penelitian ini adalah pembayaran  dividen  tidak  berpengaruh  signifikan.  Dua  dari  empat  atribut  perusahaan  juga  tidak berpengaruh  signifikan  (ukuran  perusahaan,  dan  kualitas  audit),  sedangkan  leverage,  dan  kinerja perusahaan berpengaruh signifikan.
Kata Kunci: Kualitas laba, akrual diskresioner, pembayaran dividen, atribut perusahaan, kinerja perusahaan.

## ABSTRACT
This  empirical  study  aims  to  investigate  the  effect  of  dividend  payments,  and  four  firm’s  attributes (firm size, leverage, firm performance, and audit quality) on earnings quality (EQ) of  the companies listed on Indonesia Stock Exchange. Total sample is 1.853 was used from 2015 until 2019. The sample of  this  study  had  been  collected  using  purposive  sampling  method.  In  this  study,  discretionary accruals  was  used  as  a  measurement  of  earnings  quality.  There  were  many  measurements  of  the earning  quality,  but  this  study  used  discretionary  accrual  measurement  by  Modified  Jones  Model (Dechow et al.,1995). The data collected were analyzed using multiple linear regression method. The result showed that dividend payments had no significant effect on earnings quality. Two of four firm’s attributes  also  had  no  significant  effect  on  earnings  quality  (firm  size,  and  audit  quality),  while leverage, and firm performance had significant effect on earnings quality.
Keywords: earnings quality, discretionary accruals, dividend payment, firm’s attributes, firm performance

## PENDAHULUAN
Laba menjadi sebuah komponen penting yang terdapat dalam laporan keuangan. Laba berperan  sebagai  sebuah  alasan  dasar  bagi  pihak  yang  berkepentingan  untuk  mengambil keputusan,  digunakan  untuk  mengetahui  kinerja  perusahaan  maupun  kinerja  manajemen, selain itu laba juga digunakan sebagai dasar untuk memberikan bonus kepada karyawan dan dasar untuk perhitungan penghasilan kena pajak. Laba juga memberikan pemilik atau pihak luar  dalam  memperkirakan earnings  power perusahaan  dimasa  mendatang.  Menurut  Choi,
Jeon,  dan  Park  (2004)  laba  menjadi  komponen  yang  penting  dalam  mencerminkan  kondisi perusahaan. Laba sangat berkaitan erat dengan pandangan pengguna laporan keuangan yang dikatakan oleh (Iliev, 2010).
Pada penyusunan laporan keuangan harus berbasis akrual yang terdapat dalam (SAK paragraf  22).  Transaksi  harus  dicatat  dan  diakui  sesuai  dengan  periode  akuntansi  yang berjalan.  Metode  berbasis  akrual  dipilih  karena  dapat  menyajikan  laporan  keuangan  secara rill.  Penyusunan  berdasarkan  akrual  memberikan  wewenang  kepada manajemen  perusahaan untuk menggunakan judgement tertentu atas metode akuntansi dan estimasi dalam pembuatan laporan  keuangan  dengan  syarat  tidak  melanggar  aturan  akuntan  yang  berlaku.  Manajemen pada  umumnya  secara  sengaja  memilih  metode  akuntansi  yang  dikenal  dengan  manajemen laba atau earnings management bertujuan meninggikan atau merendahkan angka akrual yang terdapat  pada  laporan  keuangan.  Litt,  Sharma,  dan  Sharma  (2014)  mengatakan  manajemen laba merupakan hasil yang dilakukan oleh manajemen agar kinerja perusahaan dinilai bagus.
Pada  umumnya  laporan  keuangan  yang  menyajikan  informasi  laba  dilihat  oleh  para pengguna  laporan  keuangan  tanpa  memperhatikan  bagaimana  laba  perusahaan  dihasilkan. Hal  ini  yang  menjadi  faktor  mengapa  manajemen  melakukan  manajemen  laba.  Pratama (2016)  mengatakan  tindakan  manajemen  dengan  melaporkan  laporan  yang  menyertakan manajemen  laba  di  dalamnya  dapat  menguraikan  reabilitas  laba.  Aktivitas  manajemen  laba yang  terkandung  di  dalam  laba  ini  menyebabkan  kualitas  laba  atau earnings  quality yang rendah.  Menurut  Mousa  dan  Desoky  (2019)  kualitas  suatu  laba  merupakan  salah  satu karakteristik  unik  yang  terdapat  pada  laporan  keuangan,  karena  banyak  menarik minat  para pemangku  kepentingan  perusahaan  seperti  agensi  kredit,  investor,  peneliti  akuntansi, regulator, dan para pembuat standar.
Kualitas  laba  memiliki  peran  penting  agar  para  pengguna  laporan  keuangan  dapat menilai  suatu  perusahaan  dengan  tepat.  Para  pemangku  kepentingan  yang  menggunakan laporan keuangan untuk menilai kinerja perusahaan perlu mengetahui laba sebenarnya yang
ditampilkan  pada  laporan  keuangan  apakah  berkualitas  atau  merupakan  laba  yang dimanipulasi agar perusahaan tersebut terlihat berkinerja baik. Penelitian ini dilakukan untuk untuk  mengetahui  pengaruh  dari  pembayaran  dividen  dan  atribut  perusahaan  (ukuran perusahaan, leverage, kinerja  perusahaan,  dan  kualitas  audit)  terhadap  kualitas  laba perusahaan  yang  terdapat  pada  Bursa  Efek  Indonesia.  Pembayaran  dividen  dan  atribut perusahaan  tersebut  merupakan  komponen  keuangan  pada  laporan  keuangan  yang  sangat umum dan mudah untuk dianalisis oleh para investor dengan berbagai bidang keilmuan.

## KAJIAN LITERATUR

## Kualitas Laba
Kualitas  laba  adalah  dimensi  utama  dari  kualitas  suatu  laporan  keuangan,  karena didalamnya  terdapat  pendapatan  yang  merupakan  sumber  utama  dari  informasi  perusahaan menurut  (Francis,  LaFond,  Olsson,  &  Schipper  2004).  Hal  yang  sama  juga  dikatakan  oleh Ismail,  Kamarudin,  dan  Sarman  (2017)  bahwa  pendapatan  yang  dilaporkan  adalah perhitungan  yang  penting  karena  merupakan  sumber informasi  utama  dalam  penilaian  kerja bisnis. Laba merupakan komponen penting yang terdapat pada laporan keuangan yang cukup menonjol sehingga menarik perhatian banyak investor menurut (Li 2011). Akibatnya kualitas laba dinilai sangat berpengaruh pada pengguna laporan keuangan.
Masalah  kualitas  laba  juga  tidak  lepas  dari  konflik  keagenan  atau agency  conflict menurut  Di  Meo,  García  Lara,  dan  Surroca  (2017)  penyebab  terjadinya  disebabkan  oleh kepentingan  antara  pihak  internal  atau  manajemen  dan  pihak  eksternal  atau  invertor  dan pemegang saham yang memiliki perbedaan. Perusahaan yang dikelola oleh pihak manajemen karena  mendapatkan  hak  yang  diberikan  oleh  pemengang  saham,  sedangkan  manajemen memiliki  kewajiban  untuk  mengelola  perusahaan  sesuai  dengan  yang  ditugaskan  oleh pemegang  saham.  Permasalahan  muncul  disaat  kedua  pihak  memiliki  kepentingan  yang berbeda,  sehingga  menyebabkan  manajemen  melakukan  manipulasi  laba  yang  digunakan untuk kepentingan manajemen itu sendiri. Pertama kali teori ini dikemukakan oleh (Jensen & Meckling 1976).

## Pengaruh Pembayaran Dividen Terhadap Kualitas Laba
Chen,  Shevlin,  dan  Tong  (2007)  mengatakan  pembayaran  dividen  menjadi  sebuah indikator terhadap kualitas laba. Caskey dan Hanlon (2005) mengatakan perusahaan dicurigai apabila  selalu  melaporkan  laba  tetapi  tidak  membagikan  dividen.  Laba  yang  dilaporkan
perusahaan  diindikasi  merupakan  hasil  dari  manipulasi  laba  pada  laporan  keuangan  agar perusahaan  terlihat  memiliki  kinerja  yang  bagus  jika  selalu  mendapatkan  laba.  Berbeda dengan  perusahaan  yang  melaporkan  laba  dan  memang  membayarkan  dividen  kepada  para pemegang  saham.  Terutama  dengan  membayarkan  dividen  secara cash  basis .    Hasil penelitian  oleh  Pathak  dan  Ranajee  (2018)  dan  Nguyen  dan  Bui  (2019)  mengatakan pembayaran  dividen  berpengaruh  positif  terhadap  kualitas  laba.  Terdapat  penelitian  oleh Mulchandani,  Mulchandani,  dan  Wasan  (2017)  yang  mengatakan  tidak  berpengaruh  dalam hasil penelitiannya.
H1 = Pembayaran dividen berpengaruh signifikan positif terhadap kualitas laba.

## Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kualitas Laba
Ukuran perusahaan  yang besar dipandang lebih oleh investor dibandingkan dengan perusahaan kecil, sehingga perusahaan besar memiliki  risiko lebih besar dalam  hal aktivitas yang  dinilai  mencurigakan  (Muttakin,  Khan,  &  Azim,  2015).  Selain  itu  pada  perusahaan besar  dengan  melakukan  pinjaman  pada  pihak  bank,  maka  pihak  bank  melakukan pemeriksaan  laporan  keuangan  yang  lebih  ketat  untuk  memeriksa  apakah  perusahaan kedepannya dapat membayar pinjaman bank. Proses tersebut menjadikan kendala sulit untuk menjalankan  aktivitas  akrual  diskresioner.  Penelitian  oleh  Lopes  (2018),  Moslemany  dan Nathan (2019), Alipour, Ghanbari, Jamshidinavid, dan Taherabadi (2019) dan Chiu, Huang, Chen,  dan  Lin  (2020)  berpengaruh  negatif  terhadap  akrual  diskresioner.  Namun,  Christiani dan Nugrahanti (2014), dan Egbunike dan Odum, (2018) menemukan tidak adanya pengaruh yang signifikan di antara kedua variabel tersebut.
H2 = Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan negatif terhadap kualitas laba.

## Pengaruh Leverage Terhadap Kualitas Laba
Menurut  Lazzem  dan  Jilani  (2018),  Wang,  Anderson,  dan  Chi  (2018),  Moslemany dan  Nathan  (2019),  dan  Saftiana et  al .  (2019),  dan  Duong,  Evans,  dan  Truong  (2020) leverage berpengaruh  positif  terhadap  kualitas  laba.  Hal  ini  dapat  dikaitkan  dengan  temuan penelitian  sebelumnya  dimana  perusahaan  dengan leverage yang  tinggi  memiliki kecenderungan untuk melanggar perjanjian hutang dan melakukan pilihan  metode akuntansi yang  dapat  meningkatkan  pendapatan.  Selain  itu  perusahaan  yang  sedang  mengalami kesulitan  keuangan  dapat  melakukan  akrual  diskresioner  untuk  menunjukkan  keadaan keuangan  perusahaan  yang  lebih  baik  dari  seharusnya  kepada  kreditur  pada  laporan keuangannya.  Menurut  Amertha,  Ulupui,  dan  Putri,  (2014),  Salihi  dan  Jibril  (2015),  Ung,
Brahmana, dan Puah, (2018), Orazalin dan Akhmetzhanov (2019), dan Alipour et al . (2019) tidak ada pengaruh diantara kedua variabel tersebut.
H3 = Leverage berpengaruh signifikan positif terhadap kualitas laba

## Pengaruh Kinerja Perusahaan Terhadap Kualitas Laba
Rasio ROA yang tinggi menunjukan kinerja perusahaan yang baik dan memberikan kepercayaan pada investor dan pengguna laporan, sehingga kecenderungan dalam melakukan manipulasi  pada  perusahaan  dengan  rasio  ROA  yang  pada  awalnya  sudah  tinggi  dianggap tidak  memungkinkan.  Hasil  penelitian  oleh  Jaggi  dan  Leung  (2007)  menunjukkan  adanya pengaruh negatif terhadap kualitas laba yang diukur dengan akrual diskresioner.  Disisi lain, kinerja  perusahaan  yang  mengalami  peningkatan  terus  menerus  dapat  mengindikasikan kecurigaan terhadap terjadinya upaya  peningkatan laba yang disesuaikan dengan  manipulasi melalui  peningkatan  akrual  diskresioner  (Farouk  &  Hassan,  2014).  Menurut  Gounopoulos dan  Pham  (2018)  dan  Moslemany  dan  Nathan  (2019)  kinerja  keuangan  berpengaruh  positif terhadap akrual diskresioner.
H4 = Kinerja perusahaan berpengaruh signifikan positif terhadap kualitas laba

## Pengaruh Kualitas Audit Terhadap Kualitas Laba
Auditor big4 cenderung melakukan  prosedur  audit  yang  sebenarnya  sehingga  tidak melakukan kerjasama dengan manjemen perusahaan untuk mendukung aksi-aksi manipulasi pada  laporan  keuangan.  Auditor big4 melakukan  tugas  mereka  secara  sungguh-sungguh untuk mempertahankan pangsa pasar dan reputasi kepercayaan masyarakat terhadap mereka (Orazalin  &  Akhmetzhanov,  2019).  Teran  dari  auditor big4 adalah  mengurangi  terjadinya akrual diskresioner yang dijadikan salah satu cara untuk melakukan manipulasi laba. Hasil ini penelitian  oleh  Nugraha  (2016),  Lopes  (2018),  dan  Imen  dan  Anis  (2020)  menunjukkan Auditor big4 memiliki pengaruh signifikan negative terhadap kualitas laba. Menurut Jaggi et al .,  (2009),  dan  Rusmin et  al .,  (2013)  tidak  ada  hubungan  yang  signifikan  diantara  kedua variabel tersebut.
H5 = Kualitas audit berpengaruh signifikan negatif terhadap kualitas laba

## Gambar 1. Model Penelitian

## METODE PENELITIAN
Metode  pengumpulan  data  pada  penelitian  ini  menggunakan  laporan  keuangan  yang telah diaudit dan diterbitkan di Bursa Efek Indonesia dengan pengambilan data dimulai dari tahun  2015  sampai  dengan  2019,  tetapi  tidak  menggunakan  laporan  keuangan  yang beroperasi  pada  sektor  keuangan.  Metode  pengumpulan  data  yang  digunakan  adalah purposive  sampling. Setelah  data  terkumpul  selanjutnya  data  diuji  menggunakan  program Statistical  Package  for  the  Social  Science (SPPS)  versi  20  serta Eview versi  10.  Tabel  1 memperlihatkan jumlah keseluruhan sampel yang digunakan pada penelitian ini dan Tabel 2 menampilkan perhitungan variabel dependen dan independen pada penelitian ini.

## Tabel 1. Daftar Jumlah Sampel Seluruh Perusahaan
Keterangan Jumlah Perusahaan yang mendaftar di BEI 676 perusahaan Perusahaan yang mendaftar setelah tahun 2014 (206 perusahaan) Perusahaan yang tidak sesuai dengan kriteria 96 perusahaan) Perusahaan yang dijadikan sampel 374 perusahaan Periode tahun penelitian 5 tahun Jumlah data keseluruhan sampel Total data outlier 1.870 data ( 17 data) Total data observasi 1.853 data

## Pembayaran Dividen

## Ukuran Perusahaan
Leverage Kinerja Perusahaan Kualitas Audit Kualitas Laba
Ukuran Dewan
Dewan Independen

## Tabel 2. Perhitungan Variabel Pada Penelitian
Variabel Simbol Definisi Rumus Variabel Dependen Kualitas Laba DAC DAC diukur dengan model modifikasi jones 𝐷𝐴𝐶 𝑖𝑡 = 𝑇𝐴𝐶 𝑖𝑡 −  𝑁𝐴𝐶 𝑖𝑡 Variabel Independen Pembayaran Dividen DIVPAY Cash dividen per share perusahaan Cash dividend/ jumlah saham yang beredar Ukuran Perusahaan FSIZE Kapitalisasi market pasar Harga closing saham/ jumlah saham yang beredar Leverage LEVR Debt Rasio Total liabilitas/ total modal Kinerja Perusahaan FPERFO Return on Asset Rasio Laba bersih/ total aset Kualitas Audit AUDQUA A Dummy variabel, 1=Big4, 0=NonBig4 - Variabel Control Ukuran Dewan BSIZE Jumlah dewan direksi - Dewan Independen BIND % Jumlah dewan independensi dari jumlah dewan direksi Jumlah dewan independen/ jumlah dewan direksi
Variabel  terikat  merupakan  sebutan  lain  dari  variabel  dependen,  dengan  kata  lain merupakan  hal  yang  sama  namun  beda  pelafalan.  Kualitas  laba  dapat  dirumuskan  dengan rumus (Mousa dan Desoky, 2019):
𝐷𝐴𝐶 𝑖𝑡 = 𝑇𝐴𝐶 𝑖𝑡 −   𝑁𝐴𝐶 𝑖𝑡
𝑇𝐴𝐶 𝑖𝑡 merupakan  total  akrual  dari  perusahaan i pada  tahun t dengan  perhitungan selisih  dari  laba  dan cash  flow dari  operasi. Berikut  adalah  perumusannya  (Mousa  dan Desoky, 2019):
𝑇𝐴𝐶 𝑖𝑡 = 𝐸𝐴𝑅𝑁𝐼𝑁𝐺𝑆 𝑖𝑡 −   𝐶𝐹𝑂 𝑖𝑡
Disamping itu 𝑇𝐴𝐶 𝑖𝑡 mempunyai regresi terhadap komponen-komponennya dengan formula sebagai berikut:
𝑇𝐴𝐶 𝑖𝑡 𝑇𝐴𝑆𝑆 𝑖𝑡−1 = 𝑎 ( 1 𝑇𝐴𝑆𝑆 𝑖𝑡−1 ) + b(Δ𝑅𝐸𝑉 − Δ𝑅𝐸𝐶) 𝑇𝐴𝑆𝑆 𝑖𝑡−1 + 𝑐 𝑃𝑃𝐸 𝑇𝐴𝑆𝑆 𝑖𝑡−1 + 𝑒 𝑖𝑡
𝑇𝐴𝐶 𝑖𝑡 adalah total akrual dari perusahaan i pada tahun t . 𝑇𝐴𝑆𝑆 𝑖𝑡−1 merupakan total aset pada perusahaan i pada  tahun t- 1. Δ𝑅𝐸𝑉 adalah  pendapatan  pada  tahun t dikurang  dengan pendapatan perusahaan i pada tahun t -1. Δ𝑅𝐸𝐶 merupakann piutang pada perusahaan i pada tahun t yang  dikurangi  dengan  piutang  pada  tahun t -1. PPE adalah property,plant,  and equipment atau  aset  tetap  pada  perusahaan i pada  tahun t. 𝑒 𝑖𝑡 adalah error  term pada perusahaan i pada tahun t .

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Setelah data diuji dengan menghapus outlier, maka selanjutnya merupakan pembahasan dari hasil pengujian data yang telah dilakukan. Pengujian pertama adalah statistik deskriptif terdiri  dari  pembayaran  dividen, leverage ,  ukuran  perusahaan,  kinerja  perusahaan,  dan kualitas  audit  yang  merupakan  bagian  dari  variabel  independen.  Pengujian  menggunakan SPSS dapat dilihat pada Tabel 3 untuk data statistik deskriptif dan Tabel 4 untuk data statistik frekuensi.
Tabel 3. Data Statistik Deskriptif
Statistik Deskriptif N Minimum Maksimum Rata-rata Std.Deviasi Kualitas Laba 1853 -2,22343 4,03468 -0,43098 0,39326 Pembayaran Dividen 1853 0,00000 9796,82257 70,50200 425,35409 Ukuran Perusahaan  1853 8.850   427.427.415.218   322.347.878   10.428.948.152 Leverage 1853 0,00636 28,12005 0,56240 0,94422 Kinerja Perusahaan  1853  -10,88936 1,85171 0,00720 0,32697 Ukuran Dewan 1853 2,00000 15,00000 4,74000 1,92900 Dewan Independen  1853 0,00000 0,66667 0,16836 0,14412 Valid N (Jumlah Data) 1853 Tabel 4. Data Statistik Frekuensi KualitasAudit Frekuensi Persen Valid Persen Kumulatif Persen Valid 0 1164 62,8 62,8 62,8 1 689 37,2 37,2 100 Total 1853 100 100
Ahmad et  al .,  (2016)  melakukan  penelitian  pada  kualitas  laba  mendapatkan  hasil 61,10% untuk perusahaan yang terdapat di Indonesia, hasil yang didapatkan bersifat positif. Sedangkan  penelitian  ini  bersifat  negatif,  hal  ini  menandakan  terdapat  pengurangan discretionary  accrual yang  bersifat  mengurangi  laba.  Penelitian  oleh  Rusmin  (2010)  juga menunjukkan  hasil  yang  negatif  pada  perusahaan  Singapore.  Pembayaran  dividen  secara keseluruhan  sebanyak  70.50%  perusahaan  yang  membayar  dividen  pada  sampel  penelitian ini.  Kemudian  untuk  standar  deviasi  adalah  425,35409  berarti  untuk  nominal  setiap pembayaran  dividen  pada  sampel  sangat  bervariasi.  Santoso  (2010)  mengatakan  jika persentasi standar deviasi melebihi 33% maka data dapat dikatakan memiliki variasi tinggi.
Secara keseluruhan perusahaan yang terdaftar pada BEI ini memiliki standar deviasi yang  tinggi  sehingga  menunjukkan  perusahaan  di  BEI  mempunyai  ukuran  yang  sangat bervariatif. Pada standar deviasi leverage adalah 0,94422 berarti jumlah nominal utang yang terdapat pada setiap perusahaan memiliki nominal yang berbeda-beda dan sangat bervariasi. Nilai  rata-rata  adalah  0,56240  atau  56,24%.  Pada  penelitian  yang  dilakukan  Lopes  (2018) dengan  variabel  yang  sama  juga  menunjukkan  hasil  yang  kurang  lebih  sama  yaitu  66,39% dengan sampel perusahaan yang terdapat di Portugal.
Ketetapan  Bank  Indonesia  No.23/67/KEP  menerangkan  bahwa  perusahaan  setidak- tidaknya  memiliki  1%  ROA  sehingga  dapat  dikelompokkan  sebagai  perusahaan  yang  sehat. Namun pada penelitian ini masih terdapat perusahaan dengan ROA dibawah 1% dengan arti perusahaan  tersebut  memiliki  kinerja  yang  kurang  bagus.  Hasil  data  deskriptif  dapat disimpulkan secara keseluruhan perusahaan yang dijadikan sampel pada penelitian ini belum menghasilkan laba yang maksimal dari aset yang dimiliki. Pada Tabel 4 merupakan hasil uji untuk  kualitas  audit.  Pengujian  sedikit  berbeda  dengan  variabel  lainnya  karena  merupakan variabel dummy .  Berdasarkan  data  menunjukkan  bahwa  terdapat  62,8%  perusahaan  yang tidak  diaudit  oleh  auditor big4 dan  sisanya  37,2%  perusahaan  yang  diaudit  oleh big4 .  Data tersebut  menunjukkan  perusahaan-perusahaan  Indonesia  pada  sampel  penelitian  ini  lebih banyak tidak menggunakan jasa auditor big4.
Setelah  pengujian  data  deskriptif,  dilakukan  uji  regresi  panel.  Pertama  dilakukan terlebih dahulu uji chow. Apabila probabilitas diatas 0,05 maka yang digunakan adalah model PLS namun bila di bawah 0,05 maka harus melakukan uji hausman. Pada tabel 5 Uji Chow menunjukkan  probabilitas  0.000  yang  berarti  harus  dilanjutkan  dengan  uji  hausman.  Pada tabel  6  Uji  Hausman  menunjukkan  probabilitas  0,2214  yang  berarti  di  atas  0,05.  Pada  uji hausman  apabila  di  atas  0,05  maka  yang  dipilih  adalah  model  REM  dan  apabila  di  bawah 0,05  menggunakan  model  FEM.  Hasil  menunjukkan  bahwa  model  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah Random Effect Model .

## Tabel 5. Uji Chow
VariableDependen Effects Test Prob. Kesimpulan Kualitas Laba Cross-section Chi-square 0,000 Fixed Effect Model

## Tabel 6. Uji Hausman
Variable Dependen Effects Test Prob. Kesimpulan Kualitas Laba Cross-section random 0,2214 Random Effect Model
Tahap  pengujian  hipotesis  pertama  adalah  uji  F  yang  berguna  untuk  mengetahui apakah variabel independen pada penelitian ini berpengaruh secara simultas terhadap varibel dependen  dengan  probabilitas  di  bawah  0,05.  Hasil  uji  F  ini  dapat  dilihat  pada  Tabel  7. Kemudian  dilanjutkan  dengan  uji  t  untuk  mengetahui  pengaruh  masing-masing  variabel independen  yang  memiliki  pengaruh  terhadap  variabel  dependen.  Hasil  uji  t  dapat  dilihat pada  Tabel  8.  Terakhir  adalah  uji  R  untuk  mengetahui  apakah  variabel  independen  dapat menjelaskan kecocokkan terhadap variabel dependen dalam penelitian ini.

## Tabel 7. Uji F
Variabel Dependen Sig. Kesimpulan Kualitas Laba 0,0000 Signifikan Tabel 8. Uji t Variabel Unstandardiszed Coefficients (B) Sig. Kesimpulan Hipotesis (Constant) -0.400198 0 Pembayaran Dividen 0,000005 0,8094  Tidak signifikan Tidak terbukti Ukuran Perusahaan -0,000000 0,0573  Tidak signifikan Tidak terbukti Leverage 0,104553 0,0000  Signifikan positif Terbukti Kinerja Perusahaan 0,134359 0,0000  Signifikan Positif Terbukti Kualitas Audit -0,041027 0,1378  Tidak signifikan Tidak terbukti Ukuran Dewan -0.009030 0.1751  Tidak signifikan Dewan Independen -0.189123 0.0065  Signifikan negatif
Berikut  merupakan  perumusan  dari  persamaan  regresi  berdasarkan  hasil  pengujian pada Tabel 5 yang telah dilakukan yaitu:
E_Q =  -0,400198  +  0,000005D_P  –  0,000000F_S  +  0,104553LEVR  +  0.134359F_P  – 0,041027A_Q – 0,009030BSIZE – 0,189123BIND + ε
Keterangan:
E_Q = Kualitas Laba D_P = Pembayaran Dividen F_S = Ukuran Perusahaan LEVR  = Leverage
F_P = Kinerja Perusahaan
A_Q = Kualitas Audit BSIZE  = Ukuran Dewan
BIND  =
Dewan Independen
ε = Error
Hasil  pengujian  pada  variabel  pembayaran  dividen  sejalan  dengan  hasil  penelitian dari  Mulchandani  et  al.  (2017)  yang  melakukan  penelitian  dengan  variabel  yang  serupa dimana hasil menunjukkan pengaruh pembayaran dividen terhadap kualitas laba adalah tidak signifikan. Skinner dan Soltes (2011) melakukan penelitian yang sama terdiri dari perusahaan yang membayar dividen besar dengan rasio rata-rata pembayaran sebesar 30% dan hasil dari penelitian  tersebut  menunjukkan  hasil  yang  berpengaruh  signifikan.  Dapat  disimpulkan bahwa hasil tidak signifikan bisa dikarenakan sampel yang digunakan tidak membatasi hanya pada  perusahaan  yang  menerbitkan  dividend.  Di  samping  itu,  ukuran  perusahaan  juga menunjukkan hasil yang tidak signiikan. Hasil pada penelitian ini didukung dengan  Llukani (2013),  Christiani  dan  Nugrahanti  (2014),  Salihi  dan  Jibril  (2015),  Alexander  dan  Hengky (2017), dan Egbunike dan Odum, (2018) yang mengatakan pada penelitiannya bahwa ukuran perusahaan tidak memiliki pengaruh yang signifikan.
Tingginya leverage menyebabkan  manajemen  melakukan  akrual  diskresioner  agar laporan  keuangan  yang  dihasilkan  dapat  tetap  terlihat  baik  oleh  para  pengguna  laporan keuangan,  sehingga  tingginya leverage dapat  mendorong  perusahaan  melakukan  aksi manipulasi laba. Hasil penelitian ini sejalan dengan Lin dan Rong (2012), Farouk dan Hassan (2014), Muttakin et al .,(2015), Lazzem dan Jilani (2018), Wang, Anderson, dan Chi (2018),
Moslemany dan Nathan (2019), dan Saftiana et al ., (2019), dan Duong et al ., (2020) dimana leverage berpengaruh positif dan signifikan.
Hasil penelitian pada variabel kinerja perusahaan menunjukkan bahwa perusahaan di Indonesia  yang  menjadi  sampel  pada  penelitian  ini  cenderung  menjaga  kualitas  laba perusahaan  untuk  tetap  konstan  dan  terus  meningkatkan  agar  kinerja  perusahaan  selalu terlihat sehat. Penelitian lain yang memiliki hasil yang sama yaitu  Arun, Almahrog, dan Ali Aribi (2015), Di Meo et al., (2017), Palacios-manzano, Gras-gil, dan Santos-jaen (2019), dan Halabi,  Alshehabi,  dan  Zakaria,  (2019), dimana menunjukkan  kinerja  perusahaan  pada  laba memiliki pengaruh yang positif terhadap kualitas laba.
Penelitian  serupa  dilakukan  oleh  Jaggi  dan  Leung  (2007)  dan  Habbash  dan Alghamdi  (2017)  mengungkapkan  kualitas  audit  memiliki  pengaruh  negatif  namun  tidak signifikan terhadap kualitas laba. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian tersebut. Hal ini dapat terjadi salah satunya dari data keseluruhan sampel yang digunakan untuk penelitian lebih  banyak  perusahaan  yang  menggunakan  jasa  auditor  yang  tidak  termasuk  kategori auditor big4 sehingga persebaran data tidak merata.

## KESIMPULAN
Tujuan  penelitian  adalah  untuk  mengetahui  pengaruh  pembayaran  dividen  dan atribut perusahaan lainnya terhadap kualitas laba. Kualitas laba merupakan variabel dependen dalam penelitian ini. Pembayaran dividen, ukuran perusahaan, leverage, kinerja perusahaan, dan  kualias  audit  merupakan  variabel  independent,  sedangkan  variabel  kontrol  yang digunakan  adalah  ukuran  dewan  dan  dewan  independen.  Data  yang  menjadi  sampel penelitian adalah perusahaan terbuka yang resmi dan telah diaudit. Data diambil berdasarkan laporan keuangan yang diterbitkan oleh Bursa Efek Indonesia. Total sampel yang digunakan adalah  sebanyak  1.870  dengan  penghapusan outlier sebanyak  17  data,  sehingga  total  akhir sampel  adalah  1.853  dengan  mengambil  laporan  selama  5  tahun  dari  2015  hingga  2019. Pengambilan sampel dengan metode purposive sampling . Setelah data terkumpul selanjutnya data diuji menggunakan program Statistical Package for the Social Science (SPPS) versi 20 serta Eview versi 10.
Leverage dan kinerja perusahaan (H3 & H4) terbukti memiliki pengaruh  signifikan terhadap  kualitas  laba.  Variabel  kontrol  dewan  independen  juga  terbukti  berpengaruh terhadap kualitas laba. Sedangkan pembayaran dividen, ukuran perusahaan, dan kualitas audit (H1,  H2,  &  H5)  tidak  terbukti  berpengaruh  pada  kualitas  laba.  Begitu  pula  pada  variabel kontrol  ukuran  dewan  tidak  terbukti  berpengaruh  pada  kualitas  laba.  Pada  penelitian  ini terdapat  beberapa  keterbatasan  seperti  sampel  yang  dipilih  tidak  memasukkan  sektor keuangan  dan  terbatas  selama  5  tahun  saja.  Diharapkan  bagi  peneliti  selanjutnya  dapat menambah  variabel-variabel  lain  yang  tidak  terdapat  dalam  penelitian  ini  seperti, kepemilikan  institusional,  kemampuan  perusahaan  memperoleh  laba,  besarnya  insentif  bagi pihak  manajer,  dan  masih  banyak  lainnya.  Selain  itu,  peneliti  selanjutnya  dapat memperpanjang periode pengamatan sehingga dapat memberikan hasil penelitian yang lebih akurat dan dapat dijadikan sebagai perbandingan.

## REFERENSI
Ahmad,  L.,  Suhara,  E.,  &  Ilyas,  Y.  (2016). The  Effect  of  Audit  Quality  on  Earning Management  within  Manufacturing  Companies  Listed  on  Indonesian  Stock  Exchange . Research  Journal  of  Finance  and  Accounting  www.iiste.org  ISSN (Vol.  7).  Online. Retrieved from www.iiste.org
Alexander, N., & Hengky. (2017). Factors Affecting Earnings Management in the Indonesian Stock Exchange, 2 (2), 8–14.
Alipour,  M.,  Ghanbari,  M.,  Jamshidinavid,  B.,  &  Taherabadi,  A.  (2019).  The  relationship between  environmental  disclosure  quality  and  earnings  quality:  a  panel  study  of  an
emerging market. Journal of Asia Business Studies , 13 (2), 326–347. https://doi.org/10.1108/JABS-03-2018-0084
Amertha, I. S. P., Ulupui, I. G. K. A., & Putri, I. G. A. M. A. (2014). Analysis of firm size , leverage  ,  corporate  governance  on  earnings  management  practices  (  Indonesian evidence ). Journal Of Economics, Business and Accountancy Ventura , 17 (2), 259–268. https://doi.org/10.14414/jebav.14.1702009
Arun,  T.  G.,  Almahrog,  Y.  E.,  &  Ali  Aribi,  Z.  (2015).  Female  directors  and  earnings management:  Evidence  from  UK  companies. International  Review  of  Financial Analysis , 39 , 137–146. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2015.03.002
Caskey,  J.,  &  Hanlon,  M.  (2005). Do  Dividends  Indicate  Honesty ?  The  Relation  Between Dividends and the Quality of Earnings .
Chiu,  A.  A.,  Huang,  S.  Y.,  Chen,  L.  N.,  &  Lin,  W.  H.  (2020).  Earnings  management  and seasoned equity offerings: Evidence from Taiwan started go incubation board for startup and acceleration firms. Investment Management and Financial Innovations , 17 (2), 183– 197. https://doi.org/10.21511/imfi.17(2).2020.15
Choi,  J.,  Jeon,  K.-A.,  &  Park,  J.-I.  (2004).  The  role  of  audit  committees  in  decreasing earnings management : Korean evidence Kyu-An Jeon Jong-Il Park. Int. J. Accounting, Auditing and Performance Evaluation , 1 (1), 37–60.
Christiani,  I.,  &  Nugrahanti,  Y.  W.  (2014).  Pengaruh  Kualitas  Audit  Terhadap  Manajemen Laba, 16 (1), 52–62. https://doi.org/10.9744/jak.16.1.52-62
Di  Meo,  F.,  García  Lara,  J.  M.,  &  Surroca,  J.  A.  (2017).  Managerial  entrenchment  and earnings  management. Journal  of  Accounting  and  Public  Policy , 36 (5),  399–414. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2017.07.003
Duong,  L.,  Evans,  J.,  &  Truong,  T.  P.  (2020).  Getting  CFO  on  board  –  its  impact  on  firm performance  and  earnings  quality. Accounting  Research  Journal , 33 (2),  435–454. https://doi.org/10.1108/ARJ-10-2018-0185
Egbunike,  C.  F.,  Odum,  A.  N.,  Egbunike,  C.  F.,  &  Odum,  A.  N.  (2018).  Board  leadership structure  and  earnings  quality  Evidence  from  quoted  manufacturing  firms  in  Nigeria. https://doi.org/10.1108/AJAR-05-2018-0002
Farouk,  M.  A.,  &  Hassan,  S.  U.  (2014).  Firm  Attributes  and  Earnings  Quality  of  listed  Oil and  Gas  Companies  in  Nigeria. Research  Journal  of  Finance  and  Accounting , 5 (17), 10–18.
Francis, J., LaFond, R., Olsson, P. M., & Schipper, K. (2004). Costs of equity and earnings attributes. Accounting Review , 79 (4), 967–1010. https://doi.org/10.2308/accr.2004.79.4.967
Gounopoulos,  D.,  &  Pham,  H.  (2018).  Financial  Expert  CEOs  and  Earnings  Management Around  Initial  Public  Offerings. International  Journal  of  Accounting , 53 (2),  102–117. https://doi.org/10.1016/j.intacc.2018.04.002
Habbash,  M.,  &  Alghamdi,  S.  (2017).  Audit  quality  and  earnings  management  in  less developed  economies :  the  case  of  Saudi  Arabia. Journal  of  Management  & Governance , 21 (2), 351–373. https://doi.org/10.1007/s10997-016-9347-3
Halabi, H., Alshehabi, A., & Zakaria, I. (2019). Informal institutions and managers’ earnings management  choices:  Evidence  from  IFRS-adopting  countries. Journal  of Contemporary Accounting & Economics , 15 (3), 100162. https://doi.org/10.1016/j.jcae.2019.100162
Iliev, P. (2010). The Effect of SOX Section 404 : Costs , Earnings Quality , and Stock Prices, LXV (3), 1163–1196.
Imen, F., & Anis, J. (2020). The moderating role of audit quality on the relationship between auditor reporting and earnings management: empirical evidence from Tunisia. EuroMed Journal of Business . https://doi.org/10.1108/EMJB-03-2020-0024
Ismail,  W.  A.  W.,  Kamarudin,  K.  A.,  &  Sarman,  S.  R.  (2017).  The  quality  of  earnings  in Shariah-compliant  companies:  evidence  from  Malaysia. Journal  of  Islamic  Accounting and Business Research , 6 , 19–41.
Jaggi,  B.,  &  Leung,  S.  (2007).  Impact  of  family  dominance  on  monitoring  of  earnings management by audit committees: Evidence from Hong Kong. Journal of International Accounting,
Auditing and Taxation , 16 (1), 27–50. https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2007.01.003
Jaggi,  B.,  Leung,  S.,  &  Gul,  F.  (2009).  Family  control,  board  independence  and  earnings management:  Evidence  based  on  Hong  Kong  firms. Journal  of  Accounting  and Public Policy , 28 (4), 281–300. https://doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2009.06.002
Jensen,  M.  C.,  &  Meckling,  W.  H.  (1976).  Theory  of  The  Firm  -  Managerial  Behavior, Agency  Cost  and  Ownership  Structure. Strategic  Management  Journal , 3 ,  305–306. https://doi.org/10.1002/mde.l218
Jibril,  S.  (2015).  The  Effect  of  Board  the  Size  and  Audit  Committee  the  Size  on Abstract :, 4 (3), 84–91.
Lazzem,  S.,  &  Jilani,  F.  (2018).  The  impact  of  leverage  on  accrual-based  earnings management:  The  case  of  listed  French  firms. Research  in  International  Business  and Finance , 44 , 350–358. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2017.07.103
Li,  F.  (2011).  Earnings  Quality  Based  on  Corporate  Investment  Decisions, 49 (3). https://doi.org/10.1111/j.1475-679X.2010.00397.x
Lin, W., & Rong, M. (2012). Impacts of other comprehensive income disclosure on earnings management. Nankai
Business
Review International , 3 (1), 93–101. https://doi.org/10.1108/20408741211201944
Litt,  B.,  Sharma,  D.,  &  Sharma,  V.  (2014).  Environmental  initiatives  and  earnings management.
Managerial Auditing Journal , 29 (1), 76–106. https://doi.org/10.1108/MAJ-05-2013-0867
Llukani,  T.  (2013).  Earnings  Management  And  Firm  Size :  An  Empirical  Analyze  In Albanian Market, 9 (16), 135–143.
Lopes, A. P. (2018). Audit Quality and Earnings Management: Evidence from Portugal Some of the authors of this publication are also working on these related projects: CALL FOR CHAPTERS  PROPOSALS-BOOK-Developing  Technology  Mediation  in  Learning Environments  View  project  Educat. Athens  Journal  of  Business  and  Economics ,  179–
192. https://doi.org/10.30958/ajbe/v4i2
Moslemany,  R.  El,  &  Demyana  Nathan.  (2019).  Ownership  structure  and  Earnings Management : evidence from Egypt, 7 (1), 18–33.
Mousa, G. A., & Desoky, A. (2019). The effect of dividend payments and firm’s attributes on earnings  quality:  Empirical  evidence  from  Egypt. Investment  Management  and Financial Innovations , 16 (1), 14–29. https://doi.org/10.21511/imfi.16(1).2019.02
Mulchandani,  K.,  Mulchandani,  K.,  &  Wasan,  P.  (2017).  Dividends  and  earnings  quality: Evidence  from  India. International  Review  of  Economics  and  Finance , 48 ,  255–268. https://doi.org/10.1016/j.iref.2016.12.011
Muttakin, M. B., Khan, A., & Azim, M. I. (2015). Corporate social responsibility disclosures and  earnings  quality:  Are  they  a  reflection  of  managers’  opportunistic  behavior? Managerial  Auditing  Journal , 30 (3),  277–298.  https://doi.org/10.1108/MAJ-02-2014- 0997
Nguyen,  T.  T.  N.,  &  Bui,  P.  K.  (2019).  Dividend  policy  and  earnings  quality  in  Vietnam. Journal of Asian Business and Economic Studies . https://doi.org/10.1108/jabes-07-2018- 0047
Nugraha,  E.  (2016).  Faktor-Faktor  Yang Mempengaruhi  Manajemen  Laba  Dan  Dampaknya Terhadap Koefisien Respon Laba. Jurnal SIKAP (Sistem Informasi, Keuangan, Auditing Dan Perpajakan) , 1 (1), 9. https://doi.org/10.32897/sikap.v1i1.42
Orazalin, N., & Akhmetzhanov, R. (2019a). Earnings management, audit quality, and cost of debt:  evidence  from  a  Central  Asian  economy. Managerial  Auditing  Journal , 34 (6), 696–721. https://doi.org/10.1108/MAJ-12-2017-1730
Orazalin, N., & Akhmetzhanov, R. (2019b). Earnings management , audit quality , and cost of  debt :  evidence  from  a  Central  Asian  economy. Managerial  Auditing  Journa . https://doi.org/10.1108/MAJ-12-2017-1730
Palacios-manzano, M., Gras-gil, E., Santos-jaen, J. M., Gras-gil, E., Santos-, J. M., Palacios- manzano,  M.,  Santos-jaen,  J.  M.  (2019).  Total  Quality  Management  &  Business Excellence  Corporate  social  responsibility  and  its  effect  on  earnings  management :  an empirical  research  on  Spanish  firms. Total  Quality  Management , 0 (0),  1–17. https://doi.org/10.1080/14783363.2019.1652586
Pathak,  R.,  &  Ranajee.  (2018).  Earnings  quality  and  corporate  payout  policy  linkages:  An Indian context. North American Journal of Economics and Finance . https://doi.org/10.1016/j.najef.2018.10.003
Rusmin,  R.  (2010).  Auditor  quality  and  earnings  management:  Singaporean  evidence.
Managerial Auditing Journal , 25 (7), 618–638. https://doi.org/10.1108/02686901011061324
Rusmin,  R.,  Scully,  G.,  &  Tower,  G.  (2013).  Income  smoothing  behaviour  by  Asian transportation firms.
Managerial
Auditing Journal , 28 (1), 23–44. https://doi.org/10.1108/02686901311282489
S.  Chen,  T.  Shevlin,  &  Y.  H.  Tong.  (2007).  Does  the  pricing  of  financial  reporting  quality change around dividend changes. Journal of Accounting Research, 45(1), 45 (1).
Saftiana, Y. (2019). Corporate Governance Quality , Firm Size and Earnings Management :
Empirical study in
Indonesia
Stock
Exchange. https://doi.org/10.21511/imfi.14(4).2017.10
Santoso,  S.  (2010). SPSS  Mengolah  Data  Statistik  Secara  Profesional .  Jakarta:  PT.  Elex Media Komputindo. Kelompok Gramedia.
Sirait,  F.,  &  Siregar,  S.  V.  (2014).  Dividend  payment  and  earnings  quality:  Evidence  from Indonesia. International  Journal  of  Accounting  and  Information  Management , 22 (2), 103–117. https://doi.org/10.1108/IJAIM-04-2013-0034
Skinner, D. J., & Soltes, E. (2011). What do dividends tell us about earnings quality? Review of Accounting Studies , 16 (1), 1–28. https://doi.org/10.1007/s11142-009-9113-8
Ung, L. J., Brahmana, R. K., & Puah, C. H. (2018). Brokerage fee, ownership expropriation and  earnings  management  of  Malaysian  property  companies. Property  Management , 36 (4), 461–482. https://doi.org/10.1108/PM-06-2017-0035
Wang,  L.  (2019).  Do  investors  care  about  earnings  quality?  The  case  of  Chinese  reverse mergers.
Pacific Basin Finance Journal , 55 , 82–94.
https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2019.02.008
Wang,  Q.  S.,  Anderson,  H.,  &  Chi,  J.  (2018).  VC  political  connections  and  IPO  earnings management.
Emerging Markets Review , 35 (2017), 148–163.
https://doi.org/10.1016/j.ememar.2018.02.005