## FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS PRIMA INDONESIA ISSN Online: 2685-984X

## PENGARUH CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN INVENTORY TURN OVER TERHADAP RETURN ON ASSET PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014-2018
Abd. Wahid Rizki Sahputra 1 , Endalit Ramayana 2,
Ivonia Florensia 3, Siska Ika Sartika 4, Januardin 5
Fakultas Ekonomi, Universitas Prima Indonesia rizkisahputra97@gmail.com 1 , endalitramayana@gmail.com 2 , ivoniaflorensia@gmail.com 3 , siskaika2206@gmail.com 4 , januardin@unpri.ac.id 5

## ABSTRACT
Based  on  the  analysis  of  financial  statements  on  the  property  and  real  estate  sector listed on the Indonesia Stock Exchange, a phenomenon can be identified at  PT. Bekasi  Fajar Industrial  Estate  Tbk  current  assets  increased  in  2014-2015  but  net  income  decreased.  PT. Alam Sumatera Reality Tbk The total debt in 2017-2018 has decreased but the net profit has decreased. And at PT. Jababeka Industrial Estate Tbk. Inventory in 2016-2017 has increased but  net  profit  has  decreased.  Based  on  this  phenomenon  is  not  in  accordance  with  the prevailing theory. The population in this study were 27 companies with a purposive sampling method. The analytical method used is  multiple regression analysis. The results of  this study indicate that CR, DER and ITO partially influence  ROA.  And simultaneously shows  that CR, DER and ITO influence ROA.
Keywords: current ratio,debt to equity ratio and inventory turn over, return on asset

## I. PENDAHULUAN

## I.1. Latar belakang
Sektor property dan real estate adalah salah satu sektor penting di suatu negara dimana sektor  ini  memiliki  resiko  saham  yang cepat  berubah  dan  resiko  yang  tinggi.  Naiknya  harga property dikarenan  harga  tanah  yang  cenderung  naik  dan  kebutuhan  lahan  tanah  yang dibutuhkan selalu bertambah seiring dengan berkembangnya jumlah penduduk dan kebutuhan manusia seperti tempat tinggal, gedung perkantoran, pusat perbelanja dan lain-lain.
Profitabilitas  memiliki  peran  penting  bagi  perusahaan  dikarenakan  sebagai  salah  satu dasar  menilai  kondisi  perusahaan  bagi  kelangsungan  hidup  dan  perkembangan  perusahaan. Return on asset adalah rasio  yang menjelaskan tingkat keuntungan  yang didapat berdasarkan aktiva perusahaan  yang  dimiliki. Jika  semakin  meningkatnya Return  on asset , maka semakin baik pula kinerja perusahaan .
Current Ratio adalah perbandingan antara aktiva lancar dengan hutang lancar (hutang jangka  pendek)  .Perusahaan  yang  mengelola  rasio  lancarnya  dengan  baik  maka  akan menunjukkan bahwa aktiva lancar perusahaan tersebut memiliki likuiditas yang baik.
Debt  to  equity  ratio mengambarkan  sejauh  mana  para  pemodal  dapat  menutupi berbagai  utang kepada  pihak luar,  jika  suatu  perusahaan  tidak bisa  mengatur  dan  mengelola
dana yang dihasilkan dengan baik secara produktif  dari hutang  suatu  perusahaan  itu  sendiri,  hal tersebut  dapat  memberikan  pengaruh  buruk  dan  memberi  dampak  terhadap  turunnya profitabilitas perusahaan.
Inventory  turn  over merupakan  berputarnya  rasio  persediaan.  Rasio  efisiensi  yang menujukkan  seberapa  efektif  persediaan  dikelola  yang  membandingkan  setiap  pokok  harga penjualan  dengan  persediaan  rata-rata  periode.  Penelitian  ini  bersumber  dari  Bursa  Efek Indonesia Periode 2014-2018  dan dapat dilihat pada tabel 1 berikut:
Tabel 1 Aset Lancar, Penjualan,Persediaan dan laba bersih perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar  di Bursa Efek Indonesia Tahun  2014-2018 (Dalam Jutaan Rupiah) Perusahaan Tahun Aset lancar Total Utang Persediaan Laba bersih PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk 2014 1.248.542 803.492 2.493.180 391.352 2015 1.508.625 1.589.160 3.102.750 211.935 2016 1.848.611 1.814.537 3.583.455 336.287 2017 2.044.717 1.870.815 4.167.144 483.387 2018 2.755.020 2.118.132 4.278.600 422.536 PT Alam Sumatera Realtity Tbk 2014 3.188.091 10.553.173 3.751.482 1.176.955 2015 2.698.917 12.107.460 5.550.193 684.287 2016 3.082.309 12.998.285 5.990.358 510.243 2017 2.317.958 12.155.738 5.502.424 1.385.189 2018 1.449.848 11.339.568 5.314.516 970.586 PT Kawasan Industrial Jababeka Tbk 2014 5.152.157 3.843.434 660.287 394.055 2015 6.645.564 4.762.940 687.997 331.442 2016 7.458.654 5.095.107 1.008.624 426.542 2017 7.677.631 5.366.080 1.101.759 149.840 2018 8.182.825 5.731.263 1.281.882 67.100
Sumber:www.idx.co.id
PT. Bekasi  Fajar Industrial  Estate Tbk,  yaitu aset  lancar  ditahun 2014-2015 mengalami penigkatan  Rp.1.248.542  menjadi  1.508.625  tetapi  laba  bersihnya  mengalami  penurunan  dari Rp.391.352  menjadi  Rp.211.935,dimana  menurut  teori  seharusnya  jika  aset  lancar  naik  maka laba bersih seharusnya naik.
PT.  Alam  Sumatera  Reality  Tbk,  yaitu  total  hutang  ditahun  2017-2018  mengalami penurunan  dari  Rp.12.155.738  menjadi  Rp.11.339.568  tetapi  laba  bersihnya  mengalami penurunan  dari  Rp.1.385.189  menjadi  Rp.970.586,  dimana  menurut  teori  seharusnya  jika  total hutang turun maka laba bersih naik.
PT.  Kawasan  Industrial Jababeka Tbk,  yaitu  persediaan  di  tahun 2016-2017 mengalami peningkatan  dari  Rp1.008.624  menjadi  Rp.1.101.759  tetapi  laba  bersihnya  mengalami penurunan  dari  Rp.426.542  menjadi  Rp.149.840,  dimana  menurut  teori  seharusnya  jika persediaan  naik  maka laba bersihnya  seharusnya naik. Berdasarkan uraian  diatas,  maka peneliti tertarik  untuk  melakukan  penelitian  yang  berjudul PENGARUH CURRENT  RATIO , DEBT TO EQUITY RATIO DAN INVENTORY TURN OVER TERHADAP RETURN ON ASSETS PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA.

## I.2 Indentifikasi Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah diatas, maka identifikasi masalah dalam penelitian ini adalah :
1. Kenaikan Current  Ratio tidak  selalu  diikuti  dengan  k enaika n Return  On  Asset pada perusahaan property dan real  estate yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  pada  tahun
2014-2018.
2. Turunnya Debt  to  Equity  Ratio tidak  selalu  diikuti  dengan  kenaikan Return  On Asset pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2014-2018.
3. Kenaikan Inventory Turnover tidak  selalu  diikuti dengan kenaikan Return  On Asset pada perusahaan property dan real  estate yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun 2014-2018.
4. Kenaikan Current  Ratio, penurunan Debt  to  Equity  Ratio, dan  kenaikan Inventory  Turn Over tidak selalu diikuti dengan kenaikan Return On Asset pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2014-2018.

## I.3    Rumusan Masalah
Berdasarkan identifikasi masalah diatas, maka perumusan masalah dalam penelitian ini adalah:
1. Apakah Current  Ratio berpengaruh  secara  parsial  terhadap Return  On  Asset pada perusahaan  sektor property dan real  estate yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada tahun 2014-2018 ?
2. Apakah Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  secara  parsial  terhadap Return  On  Asset pada perusahaan  sektor property dan  real  estate  yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada tahun 2014-2018 ?
3. Apakah Inventory  Turnover berpengaruh  secara  parsial  terhadap Return  on  Asset pada perusahaan  sektor property dan real  estate yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada tahun 2014-2018?
4. Apakah Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Inventory  Turnover berpengaruh  secara simultan terhadap Return On Asset pada  perusahaan  sektor property dan real estate yang tercatat di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2014-2018?

## II. KAJIAN LITERATUR
II.1. Teori pengaruh Current Ratio terhadap Return On Assets
Menurut  pengaruh  Current  Kodrat  (2010:236), current  ratio yang  rendah  menunjukkan risiko likuiditas yang tinggi. Sebaliknya current ratio yang tinggi menunjukkan adanya kelebihan aktiva lancar yang akan mempunyai pengaruh yang tidak baik terhadap profitabilitas perusahaan. I1.2 Teori pengaruh Debt To Equity Ratio terhadap Return On Assets
Menurut  Kasmir  (2012:152)  “apabila  perusahaan  ternyata  memiliki  rasio  solvabilitas yang  tinggi,  hal  ini  akan  berdampak  timbulnya  risiko  kerugian  lebih  besar,  tetapi  juga  ada kesempatan mendapat laba juga besar. Sebaliknya apabila perusahaan memiliki rasio solvabilitas lebih rendah tentu mempunyai risiko kerugian lebih kecil pula, terutama pada saat perekonomian menurun. Dampak ini  juga  mengakibatkan rendahnya tingkat  hasil  pengembalian  ( return) pada saat perekonomian tinggi”
II.3 Teori pengaruh Inventory Turn Over terhadap Return On Assets
Menurut  Saniman  (2007),  semakin  tinggi  nilai inventory  turn  over yang  diperoleh, semakin  efisien  perusahaan  yang  nilai  perputaran  persediaanya  makin  tinggi  berarti  makin efisien  dalam  kaitannya  dengan  pengendalian  biaya,  efisien  dalam  pengendalian  biaya  bagi perusahaan akan berdampak pada peningkatan perolehan laba.

## II.4 Kerangka Konseptual
Kerangka  konseptual  yang current  ratio,  debt  to  equity  ratio, dan inventory  turn  over sebagai variabel independent dan variabel return on assets sebagai variabel dependen.

## Hipotensis Penelitian
Menurut  Sugiyono  (2016:64),  Hipotensis  merupakan  jawaban  sementara  terhadap rumusan  masalah    penelitian.  Berdasarkan  kerangka  konseptual  di  atas,  maka  hipotensis dalam penelitian ini adalah :
H1 : Current Ratio berpengaruh secara parsial terhadap Return On Asset pada perusahaan sektor property dan real  estate yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun 2014-2018.
H2 : Debt  to  Equity  Ratio berpengaruh  secara  parsial  terhadap Return  On  Asset pada perusahaan  sektor property dan real  estate yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia pada tahun 2014-2018.
H3 : Inventory  Turnover berpengaruh  secara  persial  terhadap Return  On  Asset pada perusahaan property dan real estate di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018.
H4 : Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio,  Inventory  Turnover berpengaruh  secara simultan  terhadap Return  On Asset pada  perusahaan  sektor property dan real  estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018.

## III . METODE III.1      Tempat dan Waktu Penelitian
Tempat penelitian ini dilakukan pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar di BEI tahun 2014-2018 melalui  media browsing pada  situs www.idx.co.id waktu  penelitian direncanakan  pada  Januari  2019 hingga bulan Juli 2019.
H 1 H 2 H 3 H 4 Inventory Turnover X 3 Debt To Equity Ratio X 2 Current Ratio X 1 Return On Asset Y

## III.2   Populasi dan Sampel III.2.1Populasi
Menurut  Sugiyono  (2016:80),  populasi  ialah  wilayah  generalisasi  terdiri  atas: obyek/subyek  yang  memiliki  karakteristik  dan  kualitas  tertentu  yang  telah  ditetapkan  peneliti untuk  dapat  dipelajari  sehingga  hasil  penelitian  dapat  ditarik  kesimpulannya.  Populasi  yang dipakai dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan property dan real estate yang terdaftar di BEI pada tahun 2014-2018 sebanyak 48 perusahaan.

## III.2.2Sampel
Menurut Riduwan (2009:56), sampel ialah sebagian dari populasi yang memiliki ciri-ciri atau  kondisi  tertentu  untuk  diteliti.  Teknik  pengambilan  sampel  yang  digunakan  dalam penelitian adalah teknik purpose sampling .
Kriteria  penentuan  sampel  dalam  perusahaan  dalam  penelitian  ini  adalah  sebagai berikut :
1.   Perusahaan  yang  terdaftar  dalam  sektor Property dan real  Estate di  Bursa Efek Indonesia selama periode penelitian tahun 2014-2018.
2.   Perusahaan yang melaporkan laporan keuangan perusahaan selama periode penelitian tahun 2014-2018
3.   Perusahaan yang menghasilkan laba positif selama periode penelitian tahun 2014- 2018.
Proses  penyeleksian  sampel  secara garis besar  dalam  penelitian ini,  dapat  dilihat pada tabel berikut :
Tabel 2 Kriteria Pengambilan Sampel NO KETERANGAN JUMLAH 1. Perusahaan  sektor property dan real  estate yang  terdaftar  di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018 48 2. Perusahaan   sektor property dan real  estate yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  yang  tidak  memiliki  laporan  keuangan secara lengkap tahun 2014-2018 (8) 3. Perusahaan  sektor property dan real  estate yang  tidak memperoleh laba   selama periode 2014-2018 (13) Jumlah Sampel Penelitian 27
Berdasarkan  penarikan  sampel  maka  diperoleh  27  perusahaan  dengan  menggunakan data runtun waktu ( time series ) tahun 2014-2018 sehingga diperoleh sampel data sebanyak 135 diperoleh dari 27 perusahaan dikali 5 tahun.

## III.3  Uji Asumsi Klasik
Uji  asumsi  klasik  adalah  bagian  dari  salah  satu  cara  yang  penting  yang  digunakan bagaimana  mengetahui  hasil  estimasi  regresi  yang  dilakukan  benar-benar  bebas  dari  adanya gejala- gejala multikolonieritas, heteroskedastisitas, dan autokorelasi.

## III.3.1 Uji Normalitas
Menurut  Ghozali  (2016:154),  uji  normalitas  memiliki  tujuan  untuk  menguji  apakah variabel  pengganggu,  residual,  atau  model  regresi  memiliki  distribusi  normal.  Seperti  yang diketahui bahwa uji f dan t berasumsi bahwa nilai residual mengikuti distribusi normal.

## III.3.2 Uji Multikolinearitas
Menurut  Ghozali  (2016:103),  uji  multikolinearitas  memiliki  tujuan  untuk  menguji apakah  pada  model  regresi  terdapat  adanya  korelasi  antar  variabel  bebas.  Model  regresi  yang baik  harusnya  tidak  terjadi  korelasi  antara  variabel  independen  saling  berkorelasi,  maka variabel-variabel ini tidak orogonal.

## III.3.3 Uji Autokorelasi
Menurut  Ghozali  (2016  :107),  uji  Autokorelasi  memiliki  tujuan  untuk  menguji  adanya model  regresi  linear  terdapat  korelasi  antar  kesalahan  pengganggu  pada  periode  T  dengan kesalahan pada periode T-1.

## III.3.4   Uji Heteroskedastisitas
Menurut  Ghozali  (2016:134),  uji  heteroskedastisitas  mmiliki  tujuan  untuk  menguji apakah terdapat  model   regresi   yang adanya   ketidaksamaan   variance   dari   residual   suatu penelitian.kepengamatan  yang  lain.  Suatu  model  regresi  yang  baik  adalah  tidak  terjadi heteroskedastitsitas.

## III.4    Model Analisis Data Penelitian III.4.1 Uji Persamaan Regresi
Menurut Ghozali (2016:93), model regresi berganda dipakai untuk menegtahui adanya nya  pengaruh  dan hubungan  variabel independen  yang  jumlahnya  dua atau lebih (X1,X2,X3) pada  varibel  dependen  (Y).  Pengujian  hipotesis  yang  dipakai  dalam  pengamatan  ini  adalah analisis regresi linear berganda.

## III.4.2 Koefisien Determinasi hipotesis
Menurut Ghozali (2013:171) koefisien determinasi (R2) dipakai pada menguji goodness- fit dari model regresi. Koefisien Determinasi adalah untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen.

## III.4.3 Pengujian Hipotesis secara Simultan (Uji F)
Menurut  Ghozali  (2016:96),  uji  F  menguji  joint  hipotesa  bahwa  b1,  b2  dan  b3  secara simultan  sama  dengan  nol.  Uji  ini  digunakan  untuk  membandingkan  Fhitung  dengan  Ftabel dengan ketentuan sebagai berikut : H0 diterima dan Ha ditolak jika Fhitung ≤ Ftabel untuk α = 5% Ha diterima dan H0 ditolak jika Fhitung > Ftabel untuk α = 5%

## III.4.4 Pengujian Hipotesis secara Parsial (Uji t)
Menurut  Ghozali  (2016:97),  pengujian  T-test  dipakai  untuk  melihat  seberapa  jauh pengaruh  satu  variabel  independen  secara  individual  dalam  menerangkan  variasi  variabel dependen.  Uji  ini  digunakan  untuk  membandingkanThitung  dengan  Ttabel  dengan  ketentuan sebagai berikut : H0 diterima dan Ha ditolak jika -Ttabel ≤ Thitung ≤ Ttabel untuk α = 5% Ha
diterima dan H0 ditolak jika  -Thitung < -Ttabel atau Thitung > Ttabel untuk α = 5% Kriteria pengujian hipotesis secara parsial adalah sebagai berikut:
H0  :  bi  =  0  (artinya variabel  current  ratio,debt  to  equity ratio dan inventory turn  over tidak berpengaruh secara parsial terhadap return on asset pada perusahaan  sektor property dan real estate yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2014-2018) HA  :  bi  ≠  0  (artinya  variabel current  ratio,debt  to  equity  ratio dan inventory  turn  over berpengaruh secara parsial terhadap return on asset pada perusahaan  sektor property and real estate yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2014-2018.

## IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
IV.1 Gambaran Umum Perusahaan Sektor Property dan Real Estate di BEI Sektor property dan real  estate merupakan  salah  satu  perusahaan  yang  mencakup  dari beberapa  usaha  seperti  penjualan,  pembelian,  penyewaan  berbagai  macam  bangunan  tempat tinggal.  Penelitian  ini  menguji  pengaruh current  ratio,  debt  to  equity  dan  inventory  turn  over terhadap  profitibilitas  yang  diukur  menggunakan  ROA.  Sampel  penelitian  ialah  perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2014-2018 yaitu 27 perusahaan yang dijadikan sampel.

## IV.2 Hasil Penelitian IV.2.1  Statistik Deskriptif
Pengujian   statistik   deskriptif dilakukan    untuk   memberikan   penjelasan mengenai nilai   minimum,    nilai   maksimum,   nilai  rata-rata,   dan      nilai   standar   deviasi dari  masing- masing  variabel.  Pengukuran  nilai  rata-rata  (mean)  merupakan  cara  yang  paling  umum dilakukan      untuk    mengukur    nilai    sentral  dari    suatu    distribusi    data.  Standar  deviasi dilakukan  untuk   mengukur   seberapa   luas   atau    seberapa   jauh  penyimpangan  data dari nilai rata-ratanya. Hasil penelitian statistik deskriptif dapat dilihat pada tabel berikut :
Tabel 3 Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum  Maximum Mean Std. Deviation ln_cr 135 -.93 2.55 .7138 .72398 ln_der 135 -3.14 1.33 -.5649 .82774 ln_ito 135 -3.31 6.02 .1831 2.06301 ln_roa 135 -8.09 -.40 -3.3195 1.31265 Valid N (listwise) 135
Dari hasil statistik deskriptif pada tabel 3  diatas, dapat dijelaskaan bahwa :
1. Variabel  Current  Ratio  (X1)  mempunyai    sampel  sebanyak  135,  dengan  nilai minimum  -0,93  dan  nilai  maksimum  2,55  sedangkan  nilai  rata-rata  0,7138  dengan nilai standar deviasi 0,72398.
2. Variabel  Debt  To  Equity  (X2)  mempunyai  sampel  sebanyak  135,  dengan  nilai minimum  -3,14  dan  nilai  maksimum  1,33  sedangkan  nilai  rata-rata  -0,5649  dengan nilai standar deviasi 0,82774.
3. Variabel  Inventory  Turn  Over  (X3)  mempunyai  sampel  sebanyak  135,  dengan  nilai minimum  -3,31  dan  nilai  maksimum  6,02  sedangkan  nilai  rata-rata  0,1831  dengan nilai standar deviasi 2,06301.
4. Variabel  Return  On  Asset  (Y)  mempunyai  sampel  sebanyak  135,  dengan  nilai minimum -8,09 dan nilai maksimum  -0,40  sedangkan nilai rata-rata -3,3195 dengan nilai standar deviasi 1,31265.

## IV.3   Uji Asumsi Klasik IV.3.1 Uji Normalitas
Ada dua cara untuk melihat apakah residual berdistribusi normal atau tidak, yaitu dengan analisis grafik dan uji statistik.
1. Analisis  grafik,  dengan  melihat  grafik  histogram  yang  membandingkan  antara  data observasi  dengan  distribusi  yang  mendeteksi  distribusi  normal  dan  normal probabylity  plot yang  membandingkan  distribusi  kumulatif  dari  distribusi  normal. Sebuah data dinyatakan berdistribusi normal apabila pola datanya tidak melenceng ke kiri atau ke kanan, melainkan menyebar di sekitar garis diagonal. Berikut uji analisis grafik histogram dan grafik normal probability plot sesudah transformasi.

## Gambar 1 Uji Normalitas Grafik Histogram Sumber : Data Output SPSS, 2020
Dapat  dilihat  pada  gambar  1  diatas  bahwa  plot  grafik  histogram  menunjukkan  pola distribusi yang berbentuk seperti gunung tanpa melenceng ke kiri atau ke kanan dan berdistribusi normal.
Gambar 2  Uji Normalitas Grafik Normal P-P Plot

## Sumber : Data Output SPSS, 2020
Pada gambar 2  dapat  dilihat grafik normal p-plot  menunjukkan gambaran pola data yang baik, dimana data menyebar disekitar garis diagonal, hal ini menunjukkan pola distribusi normal dan memenuhi asumsi normalitas.
2. Analisis Statistik Dalam analisis  statistik, uji  statistik yang  dapat dilakukan untuk  menguji  normalitas residual  adalah  uji  non-parametrik Kolmogrov-Smirnov (K-S).  Dalam  uji  ini, pedoman yang  dipakai dalam pengambilan keputusan adalah , jika nilai signifikan > 0,05 maka distribusi normal, jika nilai signifikan < 0,05 maka distribusi tidak normal. Berikut uji kolmogrov-smirnov sesudah transformasi
Tabel 4  Uji Normalitas One-Sample Kolmogrov-Smirnov Test
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual
N 135 Normal Parameters a,b Mean 0E-7 Std. Deviation 1.24634975 Most Extreme Differences Absolute .115 Positive .077 Negative -.115 Kolmogorov-Smirnov Z 1.334 Asymp. Sig. (2-tailed) .057
a. Test distribution is Normal.
b. Calculated from data.
Berdasarkan hasil kolmogrov-smirnov adalah  sebesar 1,334 dengan nilai  signifikan atau Asymp. Sig (2-failed) sebesar 0,057 hasil tersebut lebih besar daripada 0,05 yang artinya bahwa data berdistribusi secara normal.

## 1V.3.2 Uji Multikolinearitas
Model  regresi  yang  baik  seharusnya  tidak  terjadi  korelasi  antara  variabel independen . Pengujian  multikolinearitas  dapat  dilakukan  dengan  melihat Variabel  Inflation  Factor (VIF) antar  variabel  independen.  bila  nilai  tolerance  >  0.1  dan  nilai  VIF  <10  maka  tidak  terjadi multikoliniearitas. Berikut ujji multikolinearitas sesudah transformasi.

## Tabel 5  Multikolinearitas
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF (Const ant) -3.464 .164 -21.111 .000 ln_cr .414 .169 .228 2.453 .015 .793 1.261 ln_der .313 .148 .198 2.117 .036 .790 1.265 ln_ito .140 .056 .220 2.486 .014 .876 1.142 a. Dependent Variable: ln_roa
Berdasarkan  tabel  5  diatas  dapat  dilihat  bahwa  hasil  dari  uji  multikolinearitas  adalah sebagai berikut :
1. Variabel Current Ratio (CR) mempunyai nilai tolerance sebesar 0,793>0,1 dan nilai VIF sebesar 1,261<10
2. Variabel Debt  to  Equity (DER)  mempunyai  nilai tolerance sebesar  0,790>0,1  dan nilai VIF sebesar 1,265<10
3. Variabel Inventory  Turn  Over (ITO)  mempunyai  nilai tolerance sebesar  0,876>0,1 dan nilai VIF sebesat 1,142<10
Dari hasil diatas dapat  disimpulkan  bahwa tidak ada  variabel bebas  yang  memiliki nilai tolerance lebih kecil dari 0,1  dan tidak ada yang  memiliki nilai  VIF lebih besar  dari 10. Maka hasil tersebut menggambarkan tidak ada gejala multikolinearitas antar variabel independen.

## IV.3.3 Uji Autokorelasi
Uji autokorelasai  memiliki tujuan untuk menguji apakah dalam model regresi linear ada korelasi  antara  kesalahan  penganggu  pada  periode  t-1  (sebelumnya).  Model  regresi  yang  baik adalah  bebas  dari  autokorelasi.  Untuk  menguji  autokorelasi  digunakan  uji  Durbin  Watson. Berikut hasil pengujian autokorelasi sesudah transformasi.

## Tabel 6 Autokorelasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .314 a .098 .078 1.26054 1.827 a. Predictors: (Constant), ln_ito, ln_cr, ln_der b. Dependent Variable: ln_roa
Berdasarkan  tabel  6  dapat  dilihat  nilai Durbin-Watson (DW)  sebesar  1,827.  Nilai  ini dibandingkan  dengan  nilai  tabel  jumlah  variabel  independen  3  (k=3)  dan  n  jumlah  observasi (n=135).  Maka  dari  tabel  DW  diperoleh  nilai  dl  1,6738  dan  nilai  du  1.7645.  Dengan  melihat kriteria  pengambilan  keputusan  pada Durbin-Watson maka  nilai  du  <  DW  <  4-du  (1,7645  < 1,827 < 2,2355). Maka  dapat disimpulkan kesimpulan  bahwa tidak terjadi autokorealasi dalam penelitian ini.

## IV.3.4 Uji Heteroskedastisitas
Uji heterokedastisitas memiliki  tujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan  varian  dari  residual  satu  pengamatan  ke  pengamatan  yang  lain.  Uji heteroskedasitas dapat dilihat dari uji grafik scatterplot dan uji glejser . Berikut grafik scatterplot sesudah transformasi.
Berdasarkan  gambar  3    diatas  terlihat  titik-titik  menyebar  secara  acak  serta  tersebar secara baik diatas maupun dibawah angak 0 pada sumbu Y. Sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas. Sedangkan uji statistik yang dilakukan dengan uji Glejser dapat dilihat pada tabel berikut :
Tabel 7  Uji Glejser Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig.
B Std.
Error Beta
1
(Constant)
.044
.007 5.865 .000 ln_cr -.010 .008 -.123 -1.259 .210 ln_der -.007 .007 -.106 -1.084 .280 ln_ito 2.026E-005 .003 .001 .008 .994

## a. Dependent Variable: ln_RES2
Berdasarkan  tabel  7  terlihat  nilai  signifikan Current  Ratio adalah 0,210  >  0,05, nilai signifikan Debt  to  Equity  Ratio adalah  0,280  >  0,05,  dan  nilai  signifikan Inventory  Turn Over adalah  0,994  >  0,05.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa Current  Ratio,  Debt  to  Equity  Ratio, Inventory Turn Over tidak terjadi gejala heteroskedastisitas.

## IV.4   Hasil Analisis Data Penelitian IV.4.1 Model Analisis Data
Model  penelitian  yang  dibuat  dalam  penelitian  ini  adalah  menggunakan  analisis  regresi linear  berganda bertujuan untuk mengetahui  besarnya  pengaruh Current Ratiro, Debt to Equity Ratio, dan Inventory Turn Over terhadap Return On Asset. Berikut hasil uji analisi regresi linier berganda sesudah transformasi.
Tabel 8 Analisis Regresi Linier Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -3.464 .164 -21.111 .000 ln_cr .414 .169 .228 2.453 .015 ln_der .313 .148 .198 2.117 .036 ln_ito .140 .056 .220 2.486 .014
a. Dependent Variable: ln_roa
Berdasarkan tabel 8 diatas maka diperoleh persamaan regresi linear berganda sebagai berikut :
LN_ROA = -3,464 + 0,414LN_CR + 0,313LN_DER + 0,140LN_ITO Dari persamaan regresi linier berganda diatas dapat diartikan sebagai berikut :
1. nilai konstanta sebesar -3,464 menunjukkan apabila nilai CR,DER, dan ITO dianggap konstan,  maka  nilai  ROA  pada  perusahaan  sektor  property  dan  real  estate  sebesar  - 3,646.
2. Nilai  koefisien  CR  sebesar  0,414  menunjukkan  bahwa  setiap  peningkatan  CR  satu kali  akan  diikuti  peningkatan  ROA  sebesar  0,414  dengan  asumsi  semua  variabel independen dianggap nol.
3. Nilai koefisien DER sebesar 0,313 menunjukkan bahwa setiap peningkatan DER satu kali  akan  diikuti  peningkatan  ROA  sebesar  0,313  dengan  sumsi  semua  variabel independen dianggap nol
4. Nilai koefisien ITO  sebesar 0,140 menunjukkan  bahwa  setiap  peningkatan ITO satu kali  akan  diikuti  peningkatan  ROA  sebesar  0,140  dengan  asumsi  semua  variabel independen dianggap nol.

## IV.4.2 Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  Determinasi  ialah  untuk  mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah diantara nol dan satu. Nilai R2 yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel  dependen  terbatas.  Nilai  yang  mendekati  satu  berarti  variabel-variabel  independen memberikan  hampir  semua  informasi  yang  dibutuhkan  untuk  memprediksi  variasi  variabel dependen.
Tabel 9 Koefisien Determinasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .314 a .098 .078 1.26054 1.827
a. Predictors: (Constant), ln_ito, ln_cr, ln_der b. Dependent Variable: ln_roa
Pada  tabel  9  diatas,  hasil  analisa  regresi  dapat  dilhat  nilai  R  Square  sebesar  0,098 menunjukkan bahwa korelasi atau keeratan hubungan CR,DER, dan ITO 9,8%. Nilai Adjusted R Square  sebesar  0,078  mengindikasikan  bahwa  variasi  CR,DER,dan  ITO  menjelaskan  variasi variabel terhadap ROA sebesar 7,8% sedangkan sisanya 92,2% dijelaskan oleh faktor -faktor lain diluar variabel yang belum diteliti.

## IV.4.3 Pengujian Hipotesis Secara Simultan ( uji F )
Uji  F  pada  dasarnya  mengetahui  apakah  semua  variabel  independen  yang  dimasukkan kedalam  model regresi  mempunyai pengaruh  secara  bersama-sama terhadap variabel  dependen. Kriteria pengujian uji F sebagai berikut :
a. jika  F hitung lebih  besar  dari  F tabel atau  variabel  independen  lebih  kecil  dari  tingkat signifikan (Sig < 0,05), maka model penelitian ini dapat digunakan atau signifikan.
b. Jika  F hitung lebih  besar  dari  F tabel atau  variabel  independen  lebih  besar  dari  tingkat signifikan  (Sig  >  0,05),  maka  model  penelitian  ini  tidak  dapat  digunakan  atau  tidak signifikan.
Pada  penelitian  dilihat  melalui  jumlah  sampel  (n)  adalah  135  dan  jumlah  variabel keseluruhan (k) adalah 4 maka diperoleh df 1= k-1 (4-1=3) dan df 2= (n-k) (135-4=131). Dari hasil penelitian tersebut di dapatkan nilai F dan signifikan secara simultan adalah sebagai berikut :
Tabel 10  Uji F
ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 22.733 3 7.578 4.769 .003 b Residual 208.154 131 1.589 Total 230.887 134 a. Dependent Variable: ln_roa
b. Predictors: (Constant), ln_ito, ln_cr, ln_der
Berdasarkan tabel  10 diatas diketahui nilai signifikan untuk pengaruh CR,DER,dan ITO secara  simultan  terhadap ROA adalah  sebesar 0,003 < 0,05  dan  nilai  F hitung 4,769 > 2,67  maka dapat disimpulkan CR,DER,dan ITO secara simultan berpengaruh signifikan terhadap ROA.

## IV.4.4 Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t)
Uji  statistik t atau uji  parsial  dilakukan untuk mengetahui  signifikasi  pengaruh seberapa jauh  variabel  independen  secara  parsial  atau  sendiri-sendiri  dalam  menerangkan  variabel dependen. Kriteria signifikan atau tidak signifikan hipotesis secara parsial sebagai berikut :
 Apabila variabel independen < 0,05 maka variabel tersebut signifikan
 Apabila variabel independen > 0,05 maka variabel tersebut tidak signifikan Berikut hasil tabel dari uji t :
Tabel 11  Uji t
Berdasarkan hasil dari tabel 11 setelah transformasi dapat disimpulkan sebagai berikut: 1. Variabel  CR  secara  parsial  memiliki  t hitung >  t tabel sebesar  2,453  >  1,978  dengan  nilai signifikan 0,015 < 0,05 artinya bahwa  dapat  dinyatakan  secara  parsisl CR berpengaruh signifikan terhadap ROA.
2. Variabel  DER  secara  parsial  memiliki  t hitung  > t tabel sebesar  2,117  >  1,978  dengan  nilai signifikan 0,036 < 0,05 artinya bahwa dapat dinyatakan secara parsial DER berpengaruh signifikan terhadap ROA.
3. Variabel  ITO  secara  parsial  memilki  t hitung >  t tabel sebesar  2,486  >  1,978  dengan  nilai signifikan  0,014  <  0,05  artinya  bahwa  dapat  dinyatakn  secara  parsial  ITO  berpengaruh signifikan terhadap ROA.

## IV.5 Pembahasan Hasil Penelitian IV.5.1 Pengaruh Current Ratio Terhadap Return On Asset
Berdasarkan  hasil  pengujian  hipotesis  menyatakan  secara  parsial  variabel  CR  memiliki nilai  t hitung >  t tabel (2,435  >  1,978)  dengan  nilai  signifikan  0,015  <  0,05.  Hasil  tersebut menunjukkan h 1 diterima yang artinya secara parsial CR berpengaruh signifikan terhadap ROA. Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Indra Wijaya  dan    Nurlaila  Isnani  (2019)  dengan  judul  “Pengaruh  Efisiensi  Modal  Kerja,  Likuditas (CR),  dan  Solvabilitas  terhadap  Profitabilitas  (ROA)  Perusahaan  Farmasi”  yang  menyatakan bahwa secara parsial CR berpengaruh terhadap ROA.
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients t Sig. B Std. Error Beta
1 (Constant) -3.464
.164
-21.111 .000 ln_cr .414 .169 .228 2.453 .015 ln_der .313 .148 .198 2.117 .036 ln_ito .140 .056 .220 2.486 .014
a. Dependent Variable: ln_roa

## IV.5.2  Pengaruh Debt To Equity Ration Terhadap Return On Asset
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis menyatakan secara parsial variabel DER memiliki nilai  t hitung >  t tabel (2,117  >  1,978)  dengan  nilai  signifikan  0,036  <  0,05.  Hasil  tersebut menunjukkan  bahwa  h 2 diterima  yang  artinya  secara  parsial  DER  berpengaruh  signifikan terhadap ROA.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Dede Solihin  (2019)  dengan  judul  “Pengaruh  Current  Ratio  dan  Debt  To  Equity  Ratio  Terhadap Return  On  Asset  Pada  PT  Kalbe  Farma,Tbk”  yang  menyatakan  bahwa  secara  parsial  DER berpengaruh terhadap ROA.

## IV.5.3 Pengaruh Inventory Turn Over Terhadap Return On Asset
Berdasarkan hasil pengujian hipotesis menyatakan secara parsial vaariabel ITO memiliki nilai  t hitung >  t tabel (2,486  >  1,978)  dengan  nilai  signifikan  0,014  <  0,05.  Hasil  tersebut menunjukkan bahwa h 3 diterima yang artinya secara parsial ITO berpengaruh signifikan terhadap ROA.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  Lucya Dewi  Wikardi dan  Natalia Titik Wiyani (2017) dengan judul “Pengaruh  Debt to Equity Ratio, Firm  Size,  Inventory  Turnover,  Assets  Turnover  dan  Pertumbuhan  Penjualan    Terhadap Profitabilitas Pada Industri Makanan  dan  Minuman  yang Terdaftar  di BEI Periode 2011-2015” yang menyatakan bahwa secara parsial ITO berpengaruh terhadap ROA.

## V. KESIMPULAN
Berdasarkan  penejelasan  dan  hasil  pembahasan  bab  sebelumnya,  maka  dapat  ditarik beberapa kesimpulan sebagai berikut :
1. Secara  parsial,  variabel  Current  Ratio  (CR)  berpengaruh  signifikan  terhadap  Return On Asset dengan tingkat signifikan 0,015 < 0,05.
2. Secara parsial, variabel Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Return On Asset dengan tingkat signifikan 0,036 < 0,05.
3. Secara  parsial,  variabel Inventory Turn Over (ITO)  berpengaruh  signifikan terhadap Return On Asset dengan tingakat signifikan 0,014 < 0,05.
4. Nilai  signifikan  CR,DER,dan  ITO  secara  simultan  terhadap  ROA  adalah  sebelah 0,003  <  0,05,  sehingga  dapat  dismpulkan  bahwa  hipotesis  h 4 diterima  yang  berarti terdapat pengaruh CR,DER,dan ITO secara simultan terhadap ROA.

## REFRENSI
Dede Solihin. 2019. Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio Terhadap Return On Asset Pada PT Kalbe Farma.
Ghojali,  Imam.  2016. Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  IBM SPSS  23 .
Semarang: Badan Penerbit Universitas Dipenegoro.
Indra  Wijaya,  Nurlaila  Isnani.  2019.  Pengaruh  Efisiensi  Modal  Kerja,  Likuditas,  dan  Solvabilitas terhadap Profitabilitas Perusahaan Farmasi.
Kasmir. Analisis  Laporan  Keuangan. Cetakan  Kelima.  Jakarta  :  PT  Rajagrafindo  Persada,
2012
Kodrat,  David  Sukardi  &  Kurniawan  Indonanjaya.  2010. Manajemen  Investasi. Cetakan pertama. Yogyakarta: Graha Ilmu
Lucya  Dewi  Wikardi,  Natalia  Titik  Wiyani. 2017. Pengaruh  Debt  to  Equity Ratio,  Firm  Size,  Inventory Turnover,Assets Turnover dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Profitabilitas Studi Kasus Pada Industri Makanan dan Minuman.
Riduwan.  2009. Belajar  Mudah  Penelitian  Untuk  Guru  –  Karyawan  dan  Peneliti  Mudah.
Bandung : Alfabeta.
Sugiyono Metode  Penelitian  Kuantitatif  dan  R&D. Cetakan  Ketujuh  Belas.  Bandung  : Penerbit Alfabeta, 2016.