Analisis Pengaruh Inflasi, Kurs, dan Investasi Terhadap Ekspor Indonesia Tahun 2009 – 2018

## Nur Shofa Darain*, M. Rusmin Nuryadin
Program Studi Ekonomi Pembangunan, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lambung Mangkurat Banjarmasin
*nurshofadarain@gmail.com

## Abstract
This  study  was  conducted  to  determine  the  effects  of  inflation,  exchange  rates, and investment on Indonesian exports in 2009–2018. Among the data used in this study are Indonesian inflation, US inflation, the middle rate of the US dollar, and investment, which  includes  domestic  investment  (PMDN)  and  foreign  investment  (PMA)  on  the value  of  Indonesia's  exports.  This  study  uses  secondary  data  and  data  analysis techniques with multiple linear regression analysis. Based on the research that has been done,  the  results  show  that  inflation,  exchange  rates,  and  investment  have simultaneously  had  a  significant  effect  on  Indonesian  exports  from  2009–2018. Partially,  the  results  show  that  both  Indonesian  and  United  States  inflation  and  the United  States  dollar  exchange  rate  had  no  significant  effect  on  Indonesian  exports  in 2009–2018, and investment substantially impacted Indonesian exports in 2009–2018. Keyword:  Indonesian  exports;  Indonesian  inflation;  United  States  inflation;  exchange Rates; investment.

## Abstrak
Penelitian ini  dilakukan  untuk  mengetahui  pengaruh  inflasi,  kurs,  dan  investasi terhadap ekspor Indonesia tahun 2009 - 2018. Data yang digunakan dalam penelitian ini antara  lain,  inflasi  Indonesia,  inflasi  Amerika  Serikat,  kurs  tengah  dollar  Amerika Serikat,  dan investasi  yang  terdiri  dari  Penanaman  Modal  Dalam  Negeri  (PMDN)  dan Penanaman  Modal  Asing  (PMA)  terhadap  nilai  ekspor  Indonesia.  Penelitian  ini menggunakan  data  sekunder  dan  menggunakan  teknik  analisis  data  dengan  analisis regresi  linear  berganda.  Berdasarkan  penelitian  yang  telah  dilakukan  diperoleh  hasil bahwa  inflasi,  kurs,  dan  investasi  secara  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap ekspor  Indonesia  tahun  2009-2018.  Secara  parsial,  diperoleh  hasil  bahwa  inflasi  baik inflasi Indonesia maupun inflasi Amerika Serikat, dan kurs dollar Amerika Serikat tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  ekspor  Indonesia  tahun  2009-2018,  serta  investasi berpengaruh signifikan terhadap ekspor Indonesia tahun 2009-2018.
Kata  Kunci  : Ekspor  Indonesia;  Inflasi  Indonesia;  Inflasi  Amerika  Serikat;  Kurs; Investasi.

## PENDAHULUAN
Tidak ada satu pun negara di dunia ini yang dapat memenuhi seluruh kebutuhan masyarakatnya  secara  mandiri.  Hal  ini  membuat  setiap  negara  tidak  terpisahkan  dari kegiatan  perdagangan  internasional.  Perdagangan  internasional  mendorong  negara untuk  spesialisasi  produksi.  Sehingga  negara  tidak  dapat  terpisahkan  dari  menjalin hubungan  perdagangan  internasional.  Perdagangan  internasional  ditandai  dengan adanya kegiatan ekspor dan impor yang dilakukan suatu negara.
Suatu  negara  dalam  melakukan  kegiatan  perdagangan  internasional  perlu mencapai  kondisi  neraca  perdagangan  yang  surplus.  Sehingga  kas  negara  dapat bertambah  dengan  mendapatkan  devisa  negara  dari  kegiatan  ekspor  dan  impor.  Untuk mencapai surplus pada neraca perdagangan diperlukan kebijakan pemerintah yang dapat mendorong ekspor dan mengurangi impor.
Indonesia sebagai salah satu negara yang melakukan perdagangan internasional ikut  melakukan  kegiatan  ekspor  dan  impor.  Kegiatan  ekspor  dilakukan  untuk mendapatkan  devisa  negara.  Sedangkan  impor  dilakukan  untuk  memenuhi  kebutuhan masyarakat  yang  tidak  dapat  diproduksi  secara  mandiri  dengan  harga  beli  yang  lebih murah.
Kegiatan  ekspor  impor  dalam  perdagangan  internasional  menimbulkan mekanisme  pembayaran  internasional.  Dalam  kegiatan  perdagangan  internasional, pembayaran  internasional  tidak  dapat  dilakukan  secara  langsung  karena  perbedaan wilayah  dan  mata  uang  antar  pelaku  perdagangan  internasional.  Sehingga  perlu ditukarkan mata uang satu satu sama lain dengan harga atau kurs tertentu (Sari, 2019).
Perkembangan ekspor di suatu negara sangat dipengaruhi oleh beberapa faktor, antara lain keadaan pasar di luar negeri, iklim usaha yang diciptakan oleh pemerintah, dan keahlian eksportir merebut pasar dunia (Astuti, 2019, hal. 17). Iklim usaha adalah suatu  kumpulan  faktor-faktor  lokasi  tertentu  yang  membentuk  kesempatan  dan dorongan  bagi  perusahaan  untuk  melakukan  investasi  secara  produktif,  menciptakan pekerjaan  dan  mengembangkan  diri  (Lestari  &  Hidayat,  hal.  148).  Kebijakan pemerintah  yang  kondusif  akan  berdampak  positif  pada  iklim  investasi.  Selain  itu, kestabilan  politik  dan  sosial  dapat  mempengaruhi  stabilitas  ekonomi  makro  seperti tingkat inflasi dan ketidakstabilan rupiah (Lestari & Hidayat, hal. 147).
Adapun  hal  lain  yang  mempengaruhi  ekspor  Indonesia  adalah  inflasi.  Inflasi merupakan suatu keadaan yang menggambarkan kenaikan tingkat harga barang dan jasa secara umum yang berlangsung secara terus-menerus. Tingkat inflasi yang terlalu tinggi dapat membuat negara dirugikan sehingga membuat harga produk domestik lebih mahal dibandingkan dengan produk impor. Sehingga produk dalam negeri tidak dapat bersaing dengan  produk  luar  negeri.  Kenaikan  harga  secara  umum  memberikan  dampak  buruk bagi  perdagangan.  Sehingga  komoditas  ekspor  tidak  sanggup  bersaing  di  pasar internasional. Sementara impor menjadi relatif murah terhadap harga komoditas dalam negeri.  Akibatnya,  jumlah  impor  akan  lebih  banyak  daripada  jumlah  ekspor  (Hasyim, 2017).
Berdasarkan  latar  belakang  tersebut,  penulis  mengambil  ekspor  Indonesia sebagai objek yang akan diteliti yang diduga dipengaruhi oleh beberapa variabel, yaitu inflasi  dalam  negeri,  inflasi  luar  negeri/Amerika  Serikat,  kurs,  dan  investasi  (PMDN dan PMA).

## METODE PENELITIAN Ruang Lingkup Penelitian
Ruang  lingkup  penelitian  mencakup  beberapa  variabel  yang  mempengaruhi ekspor Indonesia yaitu inflasi dalam negeri dan inflasi luar negeri, kurs, serta investasi.

## Jenis dan Sumber Data
Penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  dan  data  runtun  waktu  atau time series dari  tahun  2009  –  2018.  Data  penelitian  diperoleh  dari  Badan  Pusat  Statistik (BPS) Indonesia dan dari instansi lembaga terkait lainnya.
Tempat/Lokasi Penelitian
Penelitian ini dilakukan di Indonesia.

## Teknik Pengumpulan Data
Teknik  pengumpulan  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah dokumentasi data dari penelitian sebelumnya secara online . Data diambil dari dokumen- dokumen  yang  telah  dipublikasikan  oleh Badan  Pusat  Statistik  Indonesia  (BPS),  Bank Indonesia  (BI),  Kementerian  Perencanaan  Pembangunan  Nasional  Republik Indonesia/Badan  Perencanaan  Pembangunan  Nasional  (Kementerian  PPN  Bappenas), dan Kementerian Keuangan (Kemenkeu).

## Teknik Analisis Data
Teknik  analisis  data  dalam  penelitian  ini  menggunakan  analisis  regresi  linear berganda.  Analisis  regresi  merupakan  suatu  analisis  yang  mengukur  pengaruh  antara variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat.  Adapun  fungsi  regresi  linear  berganda  dapat dirumuskan sebagai berikut :
𝑙𝑛𝑌 = 𝛽 0 + 𝛽 1 𝑋 1 + 𝛽 2 𝑋 2 + 𝑙𝑛𝛽 3 𝑋 3 +𝑙𝑛𝛽 4 𝑋 4 + 𝑒 Keterangan : Y = Ekspor Indonesia (Rp) β = Konstanta ln = Logaritma Natural X 1 = Inflasi Dalam Negeri (%)
X 2 = Inflasi Luar Negeri (%)
X 3 = Kurs (Rp/USD)
X 4 = Investasi (Rp) e = Error Pengujian Hipotesis
Model ini selanjutnya akan diuji dengan uji asumsi klasik, koefisien determinasi (R 2 ), uji simultan (uji F), dan uji parsial (uji T).

## HASIL DAN PEMBAHASAN Gambaran Umum Ekspor Indonesia
Sepuluh  komoditas  ekspor  utama  Indonesia  adalah  tekstil  (TPT),  produk  hasil hutan,  elektronik,  karet  dan  produk  hasil  olahan  karet,  sawit  dan  produk  hasil  olahan sawit,  otomotif,  alas  kaki,  kakao  dan  kopi.  Namun,  pasar  internasional  yang  semakin kompetitif sehingga sepuluh komoditas ekspor utama Indonesia terdiverifikasi. Adapun
komoditas  ekspor  lainnya,  yaitu  makanan  olahan,  perhiasan,  ikan  dan  produk  ikan, kerajinan  dan  rempah-rempah,  kulit  dan  produk  hasil  olahan  kulit,  peralatan  medis, minyak atsiri, peralatan kantor, dan tanaman obat.
Negara  tujuan  ekspor  utama  Indonesia  di  tahun  2019  yaitu  Tiongkok  senilai 27,88  miliar  USD,  Amerika  Serikat  senilai  17,68  miliar  USD,  Jepang  senilai  15,93 miliar  USD,  Singapura  senilai  12,93  miliar  USD,  dan  India  senilai  11,77  miliar  miliar USD. Negara tujuan impor utama yaitu Tiongkok senilai 44,91 miliar USD, Singapura senilai 17,31 miliar USD, Jepang senilai 15,62 miliar USD, Thailand senilai 9,46 miliar USD, dan Amerika Serikat senilai 9,31 miliar USD.
Deskripsi Statistik Variabel Penelitian
Tabel 1
Inflasi Indonesia, Inflasi Amerika Serikat, Kurs, Investasi dan Ekspor Indonesia
Tahun 2009 – 2018 Tahu n Inflasi Indonesia (persen) Inflasi Amerika Serikat (persen) Investasi (miliar rupiah) Kurs (rupia h) Ekspor (miliar rupiah) 2009 2,8 2,8 139.463 9.400 1.095.194 2010 7 1,4 206.414 8.991 1.418.592 2011 3,8 3 252.596 9.068 1.845.307 2012 4,3 1,7 329.723 9.670 1.837.496 2013 8,4 1,2 476.969 12.189 2.225.124 2014 8,4 1,3 511.036 12.440 2.189.191 2015 4,9 0,5 583.327 13.795 2.074.303 2016 3,6 1,8 605.392 13.436 1.950.020 2017 3,3 2,1 699.135 13.548 2.287.284 2018 3,2 2,2 753.013 14.481 2.606.764
Sumber : Badan Pusat Statistik Indonesia
Rata-rata  nilai  ekspor  Indonesia  tahun  2009-2018  adalah  1.952.928  miliar rupiah. Nilai ekspor Indonesia terendah terjadi pada tahun 2009 senilai 1.095.194 miliar rupiah  dan  nilai  ekspor  tertinggi  pada  tahun  2018  senilai  2.606.764  miliar  rupiah. Simpangan  rata-rata  nilai  ekspor  Indonesia  senilai  323.605,7  miliar  rupiah,  artinya sebesar  323.605,7  miliar  rupiah  jarak  nilai  data  menyimpang  dari  rata-rata  ekspor Indonesia.  Standar  deviasi  nilai  ekspor  Indonesia  sebesar  438.441,2  miliar  rupiah  (di bawah  rata-rata),  artinya  ekspor  Indonesia  memiliki  tingkat  variasi  data  yang  rendah. Confidence interval rata-rata ekpsor Indonesia dengan tingkat kepercayaan 95% sebesar 271.743,7 miliar rupiah, sehingga 95% data akan berada pada kisaran 1.681.184 miliar rupiah sampai 2.224.671 miliar rupiah.
Rata-rata  tingkat  inflasi  Indonesia  tahun  2009-2018  adalah  4,97%.  Tingkat inflasi  Indonesia  terendah  terjadi  pada  tahun  2009  dengan  tingkat  inflasi  2,8%  dan tingkat  inflasi  Indonesia  tertinggi  pada  tahun  2013  dan  tahun  2014  masing-masing dengan tingkat inflasi 8,4%. Simpangan rata-rata inflasi Indonesia yaitu 1,78%, artinya jarak  nilai  data  menyimpang  dari  rata-ratanya  sebesar  1,78%.  Standar  deviasi  tingkat
inflasi Indonesia sebesar 2,16% (di bawah rata-rata), artinya inflasi Indonesia memiliki tingkat variasi data yang rendah. Confidence interval rata-rata inflasi Indonesia dengan tingkat  kepercayaan  95%  yaitu  1,34%,  sehingga  95%  data  akan  berada  pada  kisaran 3,63% - 6,31%.
Rata-rata inflasi Amerika Serikat tahun 2009-2018 adalah 1,8%. Tingkat inflasi Amerika  Serikat  terendah  terjadi  pada  tahun  2015  sebesar  0,5%  dan  tingkat  inflasi Amerika  Serikat  tertinggi  pada  tahun  2009  sebesar  2,8%.  Simpangan  rata-rata  inflasi Amerika  Serikat  yaitu  0,58%,  artinya  jarak  nilai  data  menyimpang  dari  rata-ratanya sebesar 0,58%. Standar deviasi tingkat inflasi Amerika Serikat sebesar 0,76% (di bawah rata-rata),  artinya  inflasi  Amerika  Serikat  memiliki  tingkat  variasi  data  yang  rendah. Confidence interval rata-rata inflasi Amerika Serikat dengan tingkat kepercayaan 95%, yaitu 0,47%, sehingga 95% data akan berada pada kisaran 1,33% - 2,27%.
Rata-rata nilai kurs mata uang Indonesia terhadap Amerika Serikat tahun 2009- 2018  adalah  11.702  rupiah/USD.  Nilai  kurs  terendah  terjadi  pada  tahun  2010  sebesar 8.991 rupiah/USD dan nilai kurs tertinggi pada tahun 2018 sebesar 14.481 rupiah/USD. Simpangan  rata-rata  kurs  sebesar  1.936  rupiah/USD,  artinya  jarak  nilai  data menyimpang  dari  rata-ratanya  sebesar  1.936  rupiah/USD.  Standar  deviasi  nilai  kurs sebesar  2.186  rupiah/USD  (di  bawah  rata-rata),  artinya  nilai  kurs  memiliki  tingkat variasi  data  yang  rendah. Confidence  interval rata-rata  nilai  kurs  dengan  tingkat kepercayaan  95%  yaitu  1.355  rupiah/USD,  sebanyak  95%  data  akan  berada  pada kisaran 10.346 rupiah/USD hingga 13.057 rupiah/USD.
Rata-rata  nilai  investasi  tahun  2009-2018  adalah  455.706,7  miliar  rupiah.  Nilai investasi  terendah  terjadi  pada  tahun  2009  senilai  139.462,7  miliar  rupiah  dan  nilai investasi tertinggi pada tahun 2018 senilai 753.012,7 miliar rupiah. Simpangan rata-rata investasi yaitu senilai 178.926,5 miliar rupiah, artinya jarak nilai data menyimpang dari rata-ratanya  senilai  178.926,5  miliar  rupiah.  Standar  deviasi  nilai  investasi  senilai 213.213  miliar  rupiah  (di  bawah  rata-rata),  artinya  nilai  investasi  memiliki  tingkat variasi  data  yang  rendah. Confidence  interval rata-rata  nilai  investasi  dengan  tingkat kepercayaan  95%  yaitu  132.148,3  miliar rupiah,  sehingga  95%  data  akan  berada  pada kisaran 323.558,3 miliar rupiah sampai dengan 587.855 miliar rupiah.

## Uji Asumsi Klasik
Uji Multikolinearitas
Variance Inflation Factor (VIF) adalah adalah salah satu uji formal yang dapat mendeteksi  keberadaan  multikolinearitas.  VIF  menghasilkan  indeks  dari  jumlah,  di mana  varians  dari  masing-masing  koefisien  regresi  meningkat  secara  relatif  terhadap situasi  di  mana  variabel  prediktor  berkorelasi  (Kurniawan  &  Yuniarto,  2016).  Suatu model tidak terdapat multikolinearitas apabila nilai VIF < 1, nilai VIF < 5 artinya   nilai 0,8 dan nilai VIF < 10 yang berarti nilai nilai 0,9. Berdasarkan tabel 2, hasil pengujian menunjukkan  bahwa  nilai  VIF  X1,  X2,  X3,  dan  X4  <  10  sehingga  model  persamaan tidak terdapat masalah kolinearitas.
Tabel 2 Hasil Uji Multikolinearitas Variabel Coefficient Variance Uncentered VIF Centered VIF X1 0,000280 13,75762 1,998542 X2 0,002685 17,16687 2,358387 LN X3 0,142246 21184,38 8,102539 LN X4 0,015321 4350,085 7,599464
Sumber: Hasil Output E-Views 10

## Uji Heterokedastisitas
Uji  heterokedastisitas  dalam  suatu  penelitian  dilakukan  bertujuan  untuk mengetahui  varian  residual  atau  data  sebaran.  Keadaan  heterokedastisitas  tidak diharapkan  dalam  model  penelitian  karena  sulit  untuk  mengestimasi  model  yang  tepat akibat varian data yang tidak konsisten. Ada beberapa alat uji formal untuk mengetahui ada atau tidaknya heterokedastisitas (Kurniawan & Yuniarto, 2016). Berdasarkan tabel 3, hasil pengujian baik menggunakan uji breusch pagan godfrey, uji harvey, uji glejser, dan  uji  arch menunjukkan  bahwa  nilai Prob.  Chi-Square lebih  besar  dari  taraf  uji,  di mana taraf uji α = 0.05. Sehingga dalam model regresi tidak terdapat heterokedastisitas.
Tabel 3 Hasil Uji Heterokedastisitas Variabel Obs”R-squared Prob.Chi-Square Breusch Pagan Godfrey 3,853930 0,4261 Harvey 4,142439 0,3871 Glejser 4,139463 0,3875 Arch 0,307426 0,5793 Sumber: Hasil Output E-Views 10

## Uji Autokorelasi
Autokorelasi  merupakan  suatu  kondisi  di  mana  komponen variabel  random error berkorelasi  berdasarkan  urutan  waktu (data  time  series) atau  urutan  ruang (data cross-section) .  Apabila  terjadi  autokorelasi  pada  model  regresi  linear,  maka  penaksir kuadrat  terkecil  tetap  linear,  tidak  bias,  konsisten  dan  secara  asimtotik  berdistribusi normal  namun  tidak  efisien.  Sebab, varians  residual tidak  minimum  sehingga standar error bias, selang kepercayaan melebar, dan uji statistik t, F dan Chi-Square tidak valid (Kurniawan  &  Yuniarto,  2016).  Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  nilai Prob.  Chi- Square(2) pada Obs*R-squared lebih besar dari taraf uji (α = 0,05), yaitu 0,1903 > 0,05. Sehingga dalam model regresi tidak terdapat masalah autokorelasi serial.

## Uji Normalitas
Dalam melakukan perhitungan statistik tentu data yang digunakan harus benar- benar  mewakili  populasi,  sehingga  hasil  penelitian  yang  dilakukan  dapat digeneralisasikan  pada  populasi  dan  sifat  dari  karakteristik  populasi  adalah  distribusi
normal  (Kurniawan  &  Yuniarto,  2016).  Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  nilai Jarque-Bera 0,540318  dan Probability 0,763258  masing-masingnya  lebih  besar  dari taraf uji (α = 0,05). Sehingga dalam model regresi residual terdistribusi normal.
Uji Outlier
Outlier adalah data yang sangat jauh dari nilai umumnya. Sebuah model regresi dapat  dikatakan  bebas  dari  data  pencilan  atau  outlier  dengan  melihat  nilai studentized residual .  Sebuah  observasi  atau  sampel  terdapat  outlier  apabila  nilai  studentized residual nya  lebih  dari  3  atau  kurang  dari  -3  (>  3  dan  <  -3).  Berdasarkan  tabel  4, diketahui  bahwa  hasil  observasi  nilai studentized  residual data  dari  tahun  2009-2018 tidak lebih dari 3 dan kurang dari -3 (< 3 dan > -3). Sehingga data dalam model regresi tidak terdapat masalah outlier.
Tabel 4 Hasil Uji Outlier Tahun Resid. Rstudent 2009 -0,002477 -0,102808 2010 -0,42347 -0,695559 2011 0,054866 1,087015 2012 0,003466 0,061785 2013 0,034122 0,546859 2014 -0,022015 -0,361241 2015 0,063525 1,826915 2016 -0,106288 -1,958488 2017 -0,52330 -0,788226 2018 0,069478 1,224943
Sumber: Hasil Output E-Views 10

## Uji Linearitas
Uji linearitas dilakukan untuk mengetahui adanya dua variabel yang mempunyai hubungan  linear  secara  signifikan  atau  tidak  dalam  model  regresi.  Korelasi  yang  baik seharusnya  terdapat  hubungan  yang  linear  antara  variabel  bebas  (X)  dengan  variabel terikat (Y). Diperoleh hasil uji linearitas dengan nilai Probability pada F-Statistic lebih besar dari taraf uji (α = 0,05), yaitu 0,6398 > 0,05. Sehingga hal ini menunjukkan bahwa variabel bebas dalam model regresi linear dengan variabel terikat.
Analisis Data
Tabel 5 Hasil Regresi Berganda Variabel Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 11,97549 2,256353 5,307452 0,0032 X1 0,027181 0,016722 1,625460 0,1650 X2 0,077269 0,051813 1,491292 0,1961 LN X3 -0,686167 0,377155 -1,819325 0,1285 LN X4 0,668466 0,123778 5,400516 0,0029
Sumber: Hasil Output E-Views 10
Berdasarkan  tabel  di  atas,  dapat  diperoleh  persamaan  regresi  berganda  yang secara sistematis dapat dituliskan sebagai berikut:
𝑙𝑛𝑌 = 𝛽 0 + 𝛽 1 𝑋 1 + 𝛽 2 𝑋 2 + 𝑙𝑛𝛽 3 𝑋 3 + 𝑙𝑛 𝛽 4 𝑋 4 + 𝑒 lnY = 11,97549+0,027181X 1 + 0,077269X 2 -0, 686167lnX 3 +0,668466lnX 4 R-Squared = 0,949249 Adjusted R-Squared = 0,908649 Prob(F-Statistic) = 0,001957 F-Statistic = 23,38025
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Hasil  uji  koefisien  determinasi  dapat  diketahui  dari  nilai Adjusted  R-Squared . Sebesar  90,86%  menunjukkan  bahwa  variabel  bebas  secara  bersama-sama  mampu menjelaskan  perubahan  variabel  terikat.  Adapun  sebesar  9,14%  terdapat  variabel  lain yang ikut mempengaruhi variabel terikat di luar model.

## Uji Simultan (Uji F)
Diperoleh  hasil  uji  simultan  yang  diketahui  dari  nilai Prob.  (F-Statistic) .  Nilai Prob.  (F-Statistic) diketahui  sebesar  0,001957,  di  mana  nilai Prob.  (F-Statistic) lebih kecil daripada taraf pengujian (0,05). Hal ini menunjukkan bahwa H1 diterima dan H0 ditolak,  artinya  dengan  tingkat  kepercayaan  95%  inflasi  Indonesia,  inflasi  Amerika Serikat,  kurs,  dan  investasi  dalam  penelitian  ini  secara  bersama-sama  berpengaruh terhadap jumlah ekspor Indonesia.

## Uji Parsial (Uji t)
Berdasarkan Tabel 5, maka dapat disimpulkan sebagai berikut:
1) Pengaruh tingkat inflasi dalam negeri (X1) terhadap ekspor Indonesia.
Berdasarkan  hasil  regresi  berganda  diperoleh  nilai  probabilitas  tingkat  inflasi dalam  negeri  sebesar  0,1650,  di  mana  nilai  tersebut  lebih  besar  daripada  taraf  penguji (0,1650  >  0,05).  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  tingkat  inflasi  dalam  negeri  tidak berpengaruh  signifikan  terhadap  perubahan  nilai  ekspor  Indonesia,  karena  rata-rata inflasi  Indonesia  tahun  2009-2018  berada  pada  tingkat  inflasi  rendah  (<  10%),  yaitu 4,97%.  Koefisien  regresi  tingkat  inflasi  dalam  negeri  bernilai  positif  (+),  artinya terdapat  hubungan  searah  antara  tingkat  inflasi  dalam  negeri  dengan  perubahan  nilai ekspor  Indonesia.  Inflasi  dalam  negeri  tidak  tergolong  dalam  hiperinflasi,  sehingga inflasi tidak  mengganggu  kegiatan  perekonomian.  Inflasi  diperlukan  untuk  mendorong laju  pertumbuhan  ekonomi,  mendorong  masyarakat  berinvestasi  dan  mendorong produsen  menjadi  lebih  produktif.  Selama  dalam  batas  tertentu  inflasi  dibutuhkan sehingga  daya  beli  konsumen  terjaga.  Penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian sebelumnya  yang  menyatakan  bahwa  secara  parsial  inflasi  tidak  berpengaruh terhadap ekspor Indonesia tahun 1992-2012 (Mahendra & Kesumawijaya, 2015).
2) Pengaruh tingkat inflasi luar negeri (X2) terhadap ekspor Indonesia.
Berdasarkan  hasil  regresi  berganda  yang  telah  dilakukan,  diperoleh  nilai probabilitas  tingkat  inflasi  luar  negeri  sebesar  0,1961.  Diketahui  bahwa  nilai probabilitas tingkat inflasi luar negeri lebih besar daripada taraf penguji (0,1961 > 0,05). Hal ini berarti tingkat inflasi luar negeri atau inflasi Amerika Serikat tidak berpengaruh
signifikan  terhadap  perubahan  nilai  ekspor  Indonesia,  karena  rata-rata  tingkat  inflasi Amerika  Serikat  tahun  2009-2018  berada  pada  tingkat  inflasi  rendah  (<  10%),  yaitu 1,8%.  Sehingga  inflasi  Amerika  Serikat  tahun  2009-2018  tidak  cukup  menjelaskan perubahan ekspor Indonesia. Koefisien regresi tingkat inflasi luar negeri bernilai positif (+) berarti terdapat hubungan searah antara tingkat inflasi luar negeri dengan perubahan nilai ekspor Indonesia. Hal ini tidak sesuai dengan hipotesis peneliti.
3) Pengaruh kurs (X3) terhadap ekspor Indonesia.
Berdasarkan  hasil  regresi  berganda  yang  telah  dilakukan,  diperoleh  nilai probabilitas  kurs  sebesar  0,1285.  Di  mana  nilai  probabilitas  kurs  lebih  kecil  daripada taraf  penguji,  yaitu  0,1285  >  0,05.  Hal  ini  berarti  kurs  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  perubahan  nilai  ekspor  Indonesia.  Hal  ini  tidak  sesuai  dengan  teori  yang menyatakan bahwa valuta asing atau kurs memiliki peran penting  (Feryanto, 2018, hal. 22).  Sehingga  kestabilan  kurs  sangat  perlu  diperhatikan  oleh  negara  dalam  melakukan perdagangan  internasional,  karena  kurs  mata  uang  yang  tidak  stabil  membuat  para pelaku  eksportir  dan  importir  mengalami  kesulitan  dalam  menentukan  harga  valuta asing  (Hasyim,  2017,  hal.  270).  Hasil  penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian sebelumnya yang menyatakan bahwa tidak ada pengaruh yang signifikan antara variabel kurs terhadap ekspor (Sonia & Setiawina, 2016). Koefisien regresi kurs bernilai negatif (-)  berarti  terdapat  hubungan  tidak  searah  antara  kurs  dengan  perubahan  nilai  ekspor Indonesia.  Di  mana  depresiasi  nilai  tukar  Indonesia  terhadap  dollar  Amerika  Serikat mengakibatkan  menurunnya  ekspor  Indonesia.  Hal  ini  karena  pelemahan  kurs  akan membuat  harga  jual  produk  ekspor  mahal  apabila  bahan  baku  produk  berasal  dari impor.  Sedangkan  pelemahan  kurs  akan  membuat  importir  kesulitan  mendapatkan barang atau bahan baku dengan harga murah (Karim, 2015).
4) Pengaruh investasi (X4) terhadao ekspor Indonesia.
Berdasarkan  hasil  regresi  berganda  yang  telah  dilakukan,  diperoleh  nilai probabilitas investasi sebesar 0,0029. Diketahui bahwa nilai probabilitas investasi lebih besar daripada taraf penguji, yaitu 0,0029 < 0,05. Hal ini berarti investasi berpengaruh signifikan  terhadap  perubahan  nilai  ekspor  Indonesia.  Investasi  dapat  meningkatkan kapasitas  produk ekspor,  melalui  meningkatnya  stok modal  yang  mendukung  kegiatan produksi.  Investasi  dapat  menambah  stok  kapital  yang  akan  mendorong  kapasitas produk  nasional  atau  dikenal  dengan  Produk  Domestik  Bruto  (Hasyim,  2017).  Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian sebelumnya yang menyatakan bahwa secara parsial Penanaman Modal Asing berpengaruh signifikan terhadap  ekspor makanan dan minuman  di  Indonesia  (Juliantari  &  Setiawina,  2015).  Koefisien  regresi  investasi bernilai positif (+), artinya terdapat hubungan searah antara investasi dengan perubahan nilai  ekspor  Indonesia.  Hal  ini  sesuai  dengan  hipotesis  peneliti.  Salah  satu  tujuan investasi dalam jangka panjang adalah untuk ekspansi bisnis (Kartini, 2019). Salah satu langkah  untuk  mengembangkan  ekspor  adalah  dengan  memberikan  fasilitas  kepada produsen  barang  ekspor  (Astuti,  2019).  Sehingga  investasi  dapat  dapat  meningkatkan ekspor karena investasi berupa modal digunakan untuk menyediakan peralatan produksi atau bahan baku produksi kemudian mendorong kapasitas produksi barang ekspor.

## PENUTUP Kesimpulan
Pertama, inflasi (inflasi dalam negeri dan inflasi luar negeri), kurs dan  investasi bersama-sama  atau  simultan  berpengaruh  signifikan  terhadap  ekspor  Indonesia  tahun 2009-2018.  Kedua,  inflasi  dalam  negeri  dan  inflasi  luar  negeri,  serta  kurs  dollar Amerika Serikat secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap ekspor Indonesia tahun  2009-2018.  Adapun  investasi  berpengaruh  signifikan  terhadap  ekspor  Indonesia tahun  2009-2018.  Ketiga,  inflasi  dalam  negeri,  inflasi  luar  negeri,  dan  investasi memiliki  hubungan  positif  (+)  dengan  ekspor  Indonesia  tahun  2009-2018,  serta  kurs dollar  Amerika  Serikat  memiliki  hubungan  negatif  dengan  ekspor  Indonesia  tahun 2009-2018.

## Saran
Pertama,  pemerintah  perlu menciptakan kondisi  perekonomian  yang  stabil  agar para  eksportir  dapat  terjamin  dalam  melakukan  kegiatan  ekspor  dengan  memberikan kemudahan  seperti  memberikan  subsidi  dan  premi  kepada  pengusaha  atau  produsen domestik, serta memperbaiki sistem regulasi dan minimalisasi biaya administrasi  untuk kemudahan  kebutuhan  izin  ekspor.  Kedua,  pemerintah  perlu  menjaga  kestabilan perekonomian untuk menjaga tingkat inflasi, kurs dollar Amerika Serikat dan menarik investasi  masuk  sehingga  dapat  mendorong  kegiatan  ekspor  Indonesia,  khususnya pemerintah  perlu  lebih  memperhatikan  investasi  karena  sesuai  dengan  hasil  penelitian yang  telah  dilakukan  bahwa  investasi  berpengaruh  signifikan  dan  dominan  terhadap ekspor Indonesia. Ketiga, meskipun berdasarkan penelitian yang telah dilakukan kondisi perekonomian Amerika Serikat yaitu tingkat inflasi Amerika Serikat tidak berpengaruh signifikan  terhadap  ekspor  Indonesia,  namun  pemerintah  tetap  perlu  memperhatikan kerjasama  antarnegara  melalui  perjanjian  perdagangan  internasional  selektif  terhadap negara tujuan kerjasama dengan memperhatikan dampak kondisi perekonomian negara tersebut terhadp ekspor Indonesia.

## DAFTAR PUSTAKA
Astuti, W. P. (2019). Ekspor dan Impor. Semarang: Mutiara Aksara. Feryanto, A. (2018). Mengenal Ekspor dan Impor. Klaten: Cempaka Putih. Hasyim, A. I. (2017). Ekonomi Makro. Jakarta: Kencana.
Jawangga,  Y.  H.  (2019). Seri  Pengayaan  Pembelajaran  Ekonomi:  Ilmu  Ekonomi Makro. Surakarta: PT Aksara Sinergi Media.
Juliantari,  D.  P.,  &  Setiawina,  N.  D.  (2015).  Analisis  Pengaruh  Kurs  Dollar  Amerika Serikat,  Inflasi  dan  Penanaman  Modal  Asing  Terhadap  Nilai  Ekspor  Makanan  dan Minuman Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Pembangunan Universitas Udayana , 4(12) , 1507-1529.
Karim, A. A. (2015). Ekonomi Makro Islami (3 ed.). Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Kartini, S. (2019). Konsumsi dan Investasi. Semarang: Mutiara Aksara. Kartini, Sri. (2019). Mengenal Inflasi. Semarang: Mutiara Aksara.
Kurniawan,  R.,  &  Yuniarto,  B.  (2016). Analisis  Regresi:  Dasar  dan  Penerapannya dengan R. Jakarta: Kencana.
Lestari, E.,  &  Hidayat,  P.  Analisis  Persepsi  Pengusaha  Terhadap  Iklim  Usaha  di Kota Medan. Ekonomi dan Keuangan , 2(3) .
Mahendra,  I.  G.,  &  Kesumawijaya,  I.  W.  (2015).  Analisis  Pengaruh  Investasi,  inflasi, Kurs  Dollar  Amerika  Serikat  dan  Suku  Bunga  Kredit  Terhadap  Ekspor  Indonesia Tahun  1992-2012. E-Jurnal  Ekonomi  Pembangunan  Universitas  Udayana ,  4(5) , 525-545.
Sari, K. (2019). Perdagangan Internasional. Klaten: Cempaka Putih.
Sonia,  A.  P.,  &  Setiawina,  N.  D.  (2016).  Pengaruh  Kurs,  JUB,  dan  Tingkat  Inflasi Terhadap  Ekspor,  Impor,  dan  Cadangan  Devisa  Indonesia. E-Jurnal  Ekonomi Pembangunan Universitas Udayana , 5(10) , 1077-1102.
Yuliadi, I. (2008). Ekonomi Moneter. Jakarta: PT Indeks.