## Ekonomis: Journal of Economics and Business, 6(1), Maret 2022, 69-77
Publisher: Lembaga Penelitian dan Pengabdian kepada Masyarakat Universitas Batanghari Jambi Address: Jl. Slamet Ryadi, Broni-Jambi Kodepos: 36122 Website: http://ekonomis.unbari.ac.id, email: ekonomis.unbari@gmail.com ISSN 2597-8829 (Online), DOI 10.33087/ekonomis.v6i1.464

## Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan dan Nilai Perusahaan Antara Pra Tax Amnesty dengan Pasca Tax Amnesty di Indonesia

## Nila Gemala*, Aries Tanno, Rahmat Kurniawan
Universitas Andalas, Limau Manis, Padang, Sumatera Barat *Correspondence email: nilagemala8@gmail.com
Abstrak. Tax amnesty memberikan dampak pertumbuhan ekonomi yang bisa memberi pengaruh pada kinerja keuangan dan nilai perusahaan.  Penelitian  ini  dilakukan  untuk  melakukan  uji  secara  empiris  perbedaan  kinerja  keuangan  perusahaan  dan  nilai perusahaan  antara  periode  pra tax  amnesty dengan  pasca tax  amnesty. Perusahaan  yang  digunakan  sebagai  sampel  ialah  178 perusahaan yang mengikuti t ax amnesty yang tercatat di BEI. Periode yang digunakan tahun 2013-2015 untuk pra tax amnesty dan tahun  2016-2018  untuk  pasca tax  amnesty .  Pengujian  hipotesis  menggunakan  SPSS  versi  26  dengan  analisis  ANCOVA.  Hasil penelitian  membuktikan:  1)  Kinerja  keuangan  perusahaan  tidak  mempunyai  perbedaan  yang  signifikan  antara  pra tax  amnesty dengan  pasca tax  amnesty dari  rasio  leverage,  rasio  likuiditas,  dan  rasio  aktivitas,  sedangkan  rasio  profitabilitas  memiliki perbedaan  yang signifikan dan  mengalami  penurunan kinerja  keuangan perusahaan pada  pasca tax  amnesty . 2) Nilai perusahaan memiliki perbedaan yang signifikan antara pra tax amnesty dengan pasca tax amnesty dan mengalami penurunan nilai perusahaan pada  pasca tax  amnesty 3)  Ukuran  perusahaan  memiliki  hubungan  dengan  CR,  DER,  dan Tobins-Q dalam  melihat  pengaruh kinerja  perusahaan  dan  nilai  perusahaan  terhadap tax  amnesty ,  4)  Tipe  Industri  memiliki  hubungan  dengan  CR,  TATO,  dan Tobins-Q dalam melihat pengaruh kinerja perusahaan dan nilai perusahaan terhadap tax amnesty.
Kata kunci : Kinerja keuangan perusahaan; nilai perusahaan; tax amnesty; tipe industri; ukuran perusahaan
Abstract. Tax amnesty has an impact on economic growth that can have an impact on financial performance and company value. This study was conducted to empirically test the differences in company financial performance and firm value between the pre-tax amnesty  and  post-tax  amnesty  periods.  The  companies  used  as  samples  are  178  companies  that  participate  in  the  tax  amnesty listed  on  the  IDX.  The  period  used  is  2013-2015  for  pre-tax  amnesty  and  2016-2018  for  post-tax  amnesty.  Hypothesis  testing using SPSS version 26 with ANCOVA analysis. The results of the study prove: 1) The company's financial performance does not have  a significant  difference between pre-tax amnesty and  post-tax amnesty from the  leverage ratio,  liquidity ratio, and activity ratio, while the profitability ratio has a significant difference and experienced a decline in the company's financial performance in the post-tax amnesty. 2) Firm value has a significant difference between pre-tax amnesty and post-tax amnesty and has decreased firm  value  in  post-tax  amnesty  3)  Firm  size  has  a  relationship  with  CR,  DER,  and  Tobins-Q  in  seeing  the  effect  of  firm performance and firm value on tax amnesty, 4) Industry type has a relationship with CR, TATO, and Tobins-Q in seeing the effect of company performance and company value on tax amnesty.

## Keywords: Company financial performance; Company size; Company value; Industry type; Tax amnesty

## PENDAHULUAN
Pengampunan  pajak  ( tax  amnesty )  yaitu  penghapusan  pajak  yang  seharusnya  terutang,  tidak  diberikan  sanksi administrasi perpajakan melalui pengungkapan harta dan membayar uang tebusan seperti yang termuat pada undang- undang  perpajakan  (Undang-Undang  RI  No.  11  tahun  2016  mengenai  Pengampunan  Pajak). Tax  amnesty tujuannya agar  mempermudah  restrukturisasi  dan  pertumbuhan  ekonomi  dengan  cara  mengalihkan  harta,  yang  memberikan dampak pada penurunan suku bunga, peningkatan likuiditas domestik, peningkatan investasi, dan perbaikan nilai tukar Rupiah (Undang-Undang RI No. 11 tahun 2016 terkait Pengampunan Pajak). Penerapan tax amnesty pada tahun 2016 ini  memberikan  dampak  positif  bagi  pertumbuhan  ekonomi  yang  sebelumnya  di  tahun  2015  sebesar  4,79%  naik menjadi  5,3%  di  tahun  2016.  Selama  masa tax  amnesty tingkat  IHSG  naik  senilai  7,1%  per  tahun.  Peningkatan pertumbuhan ekonomi pada periode tax amnesty dapat mempengaruhi kinerja dan nilai perusahaan. Peningkatan nilai perusahaan dan kinerja berkaitan dengan pengungkapan harta perusahaan yang tidak dikenai sanksi administrasi yang dapat mengurangi  hutang dan beban pajak perusahaan (Wibowo, 2018). Hal ini menjadi pertimbangan bagi manajer untuk  mengikuti tax  amnesty (Wibowo,  2018).  Setelah  dilakukannya tax  amnesty di  tahun  2016-2017,  pemerintah kembali mengajukan revisi undang-undang perpajakan menggunakan skema omnibus, salah satu kebijakannya adalah penerapan  kembali  pengampunan  pajak  ( tax  amnesty ).  Pengajuan  RUU  mengenai  Perubahan  Kelima  atas  Undang- Undang No. 6 Tahun 1983 terkait Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan (UU KUP) di tengah pademi covid-19 ini tentunya menimbulkan pro dan kontra.
Pengungkapan  aset  pada tax  amnesty berdampak  pada  kinerja  perusahaan  dan  nilai  perusahaan  karena pengungkapan informasi yang sebelumnya disembunyikan oleh perusahaan. Informasi yang diungkapkan ini diketahui
Nila  Gemala  et  al.,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  dan  Nilai  Perusahaan  Antara  Pra  Tax  Amnesty dengan Pasca Tax Amnesty di Indonesia
oleh  pihak  manajemen,  hal  tersebut  menyebabkan  terdapat  asimetri  informasi  antara  manajemen  perusahaan  dengan penanam  modal  (investor)  (Kurniasari,  2020).  Adanya  asimetri  informasi  dan  keputusan  manajemen  mengikuti tax amnesty berkaitan dengan signaling theory dan agency theory (Nur, 2017). Agency theory mendeskripsikan hubungan kontrak dalam menjalankan perusahaan antara manajemen sebagai  agen dan stakeholder  sebagai prinsipal (Jensen Meckling,  1976).  Manajemen  bertanggungjawab  terhadap  pemegang  saham  dan  berusaha  agar  perusahaan  memiliki kinerja  yang  baik  (Fadhila    Handayani,  2019). Tax  amnesty ini  memberikan  opsi  tambahan  dan  pilihan  bagi  agen untuk  melakukan tax  avoidance dengan  menggunakan  aturan  perpajakkan  yang  ada,  karena tax  amnesty dapat mengurangi beban pajak dengan dihapuskannya sanksi pajak (Bose  Jetter, 2012). Beban pajak ini dipertimbangan karena dikatakan beban yang bisa memberi pengaruh pada kelangsungan hidup perusahaan (Kurniasih  Ratna Sari, 2013).
Signaling theory mengindikasi bahwa perusahaan berusaha untuk selalu memberikan sinyal kepada investor dan prinsipal  melalui  pengungkapan  dalam  laporan  keuangan  (Brigham    Enrhardt,  2005).  Pengungkapan  informasi mengenai  aset  yang  belum  diungkap  pada  program tax  amnesty dapat  meningkatkan  transparansi  serta  memberikan sinyal  kepada  investor,  sehingga  mempermudah  mereka  dalam  membuat  keputusan  dalam  berinvestasi  (Wibowo, 2018).  Keikutsertaan  perusahaan  pada  program tax  amnesty mungkin  memberikan  perubahan  pada  efisiensi  operasi ataupun  strategi  investasi  yang  mungkin  mempunyai  efek  positif  pada  harga  saham  (Ferdianto,  2020).  Kinerja keuangan  perusahaan  adalah  kinerja  perusahaan  yang  digambarkan  melalui  kondisi  keuangan  yang  dianalisa mempergunakan  alat-alat  analisis  keuangan,  maka  bisa  diketahui  perusahaan  memiliki  kondisi  keuangan  yang  baik ataupun buruk (Fahmi, 2011). Kinerja keuangan perusahaan bisa diukur menggunakan analisis rasio, yang terdiri dari rasio  profitabilitas,  rasio  leverage,  rasio  likuiditas,  dan  rasio  aktivitas  (Kariyoto,  2017).  Rasio  likuiditas  ialah  rasio yang menunjukkan kesanggupan perusahaan membayar seluruh kewajiban jangka pendeknya (Hantono, 2018). Rasio likuiditas  dapat  menggunakan  pengukuran  seperti, quick  ratio , cash  ratio ,  dan current  ratio .  Rasio  profitabilitas sebagai rasio yang membuktikan  kemampuan perusahaan dalam mencetak laba (Hantono, 2018). Rasio profitabilitas bisa  dihitung  dengan net  profit margin ,  g ross  profit  margin, ROE, dan  ROI.  Rasio  leverage  menghitung  biaya  yang diberikan pemilik dengan dana  yang diberikan oleh kreditor (Wahyu, 2018). Adapun rasio leverage meliputi debt  to equity , debt  to  asset  ratio ,  dan long  term  debt  to  equity  ratio .  Rasio  aktivitas  ialah  rasio  yang  memperlihatkan efektivitas  manajemen  perusahaan  untuk  menjalankan  usahanya.  Rasio  aktivitas  mencakup inventory  turnover , receivable turnover , dan total asset turnover (Hantono, 2018).
Nilai perusahaan merupakan suatu nilai yang memperlihatkan gambaran dan nilai buku perusahaan, baik dalam bentuk  nilai  buku  dari  total  ekuitas,  nilai  pasar  ekuitas  dan  nilai  buku  dari  total  utang  (Nurfaza  et  al.,  2017).  Nilai perusahaan  bisa  mempengaruhi  kesejahteraan  stakeholder  dan  harga  saham.  Jika  nilai  perusahaan  tinggi  maka kemakmuran  stakeholder  akan  meningkat  dan  semakin  tinggi  juga  harga  saham  (Brigham    Gapenski,  1996).  Nilai perusahaan bisa diketahui dari nilai pasar, nilai buku, dan nilai Tobins’Q . Beberapa penelitian yang telah menganalisis perbedaan atau membandingkan kinerja keuangan perusahaan sebelum dan setelah tax amnesty antara lain; Nugeraha, et al, (2016); Ariani, et al, (2018); Murniati dan Dura, (2019); Churniawati (2019); Nurhayati, et al, (2018); dan Nora (2018).  Penelitian  mengenai  nilai  perusahaan  sebelum  dan  sesudah tax  amnesty ,  sebelumnya  pernah  diteliti  oleh Camelia  Nurdin (2017); Zahra  Nurdin (2019); dan Palmi (2017). Beberapa penelitian sebelumnya mengenai nilai perusahaan  dan  kinerja  keuangan  perusahaan  sehubungan  dengan  adanya tax  amnesty mempergunakan  pengukuran yang  berbeda-beda  dan  memiliki  hasil  belum  konsisten.  Penelitian  sekarang  ini  mencoba  untuk  meneliti  kembali menggunakan ukuran  yang  lebih komprehensif. Penelitian ini juga melakukan pengujian pengaruh tax amnesty pada kinerja  keuangan  perusahaan  serta  sekaligus  pada  nilai  perusahaan.  Penelitian-penelitian  sebelumnya  umumnya melakukan pengujian secara terpisah. Padahal, secara logika, tax amnesty yang diadakan oleh pemerintah tentu dapat berpengaruh  pada  nilai  perusahaan  dan  kinerja  keuangan  perusahaan.  Penelitian  sekarang  akan  memperluas  objek penelitian di perusahaan yang tercatat BEI dan periode pengamatan tiga tahun sebelum tax amnesty (2013-2015) dan sesudah tax  amnesty (2016-2018)  sebagaimana  Murniati    Dura,  (2019);  Nurhayati,  et  al  (2018);  dan  Ariani,  et  al, (2018).  Penambahan  objek  penelitian  ini  dikarenakan  adanya  tanggungjawab  perusahaan  untuk  melaporkan  berkala selama  tiga  tahun  laporan  realisasi  aset tax  amnesty dan  tidak  boleh  melakukan  pengalihan  harta  tersebut  ke  luar negeri,  yang  kemungkinan  hal  tersebut  bisa  memberi  pengaruh  nilai  perusahaan  dan  kinerja  keuangan  perusahaan selama periode tersebut.
Agency  theory mendefinisikan  terdapat  relasi  antara  manajemen  sebagai  agen dan shareholders (pemegang saham)  sebagai  pemilik,  yang  mana  agen  diberi  tanggungjawab  membuat  keputusan  dan  menjalankan  perusahaan (Jensen  Meckling, 1976). Agen sebagai pihak yang ditunjuk di dalam perusahaan mempunyai informasi yang detail mengenai  perusahaan,  termasuk  aset  yang  belum  diungkapkan  dalam  pelaporan  perpajakkan.  Hal  ini  menimbulkan asimetri  informasi  antara  manajer  dan  pemilik.  Agen  dapat  memanfaatkan  informasi  tersebut  melalui tax  amnesty (Kurniasari, 2020). Tax amnesty dapat menjadi pilihan manajer untuk memanfaatkan peraturan perpajakkan yang ada, dimana tax  amnesty dapat mengurangi beban pajak karena dihapuskannya sanksi pajak (Bose  Jetter, 2012). Pajak dari  sisi  perusahaan  sebagai  suatu  faktor  yang  diperhitungkan  manajer  sebab  pajak  dinilai  sebagai  beban  yang  bisa
Nila  Gemala  et  al.,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  dan  Nilai  Perusahaan  Antara  Pra  Tax  Amnesty dengan Pasca Tax Amnesty di Indonesia
memberi  pengaruh  pada  keberlangsungan  perusahaan  (Kurniasih    Ratna  Sari,  2013).  Dampak  dari tax  amnesty ini mengakibatkan perubahan pada laporan keuangan perusahaan yang tentunya berpengaruh terhadap kinerja perusahaan (Nur,  2017).  Evaluasi  kinerja  keuangan  menjadi  suatu  cara  yang  bisa  diambil  manajemen  untuk  melakukan kewajibannya  atas  pemilik  dana  serta  agar  meraih  tujuan  yang  sudah  ditentukan  oleh  perusahaan.  Kebijakan perpajakan memberikan pengaruh terhadap perusahaan untuk dapat mencapai kinerja keuangan yang baik (Nur, 2017). Adanya  kebijakan  perpajakan  melalui tax  amnesty ini  dapat  memberikan  dampak  yang  bersifat  negatif  ataupun bersifat positif pada kinerja keuangan perusahaan melalui peningkatan atau penurunan terhadap kinerja keuangan.
Berdasarkan signaling  theory ,  pengungkapan  informasi  dapat  memberikan  sinyal  pada  investor  untuk membantu mereka dalam membuat keputusan berinvestasi (Kurniasari, 2020). Tax amnesty dapat merupakan sebuah sinyal  bahwa  perusahaan  tidak  mengungkapkan  semua  informasi  mengenai  aset  yang  dimiliki  dalam  pelaporan perpajakan  (Kurniasari,  2020).  Pengaruh tax  amnesty pada  nilai  perusahaan,  didasarkan  pada  pernyataan  bahwa perusahaan  akan  memiliki  nilai  rendah  bila  berpartisipasi  dalam  program tax  amnesty (Kartika    Lambey,  2017). Kebijakan  pengampunan  pajak  pemerintah  bisa  memengaruhi  keputusan  pemodalan  perusahaan.  Berdasarkan  tujuan penggunaan  pengampunan  pajak,  perusahaan  yang  berpartisipasi  dalam  pengampunan  pajak  akan  meningkatkan kepatuhan dalam memenuhi pajak. Pengampunan pajak akan menyebabkan perusahaan mempunyai nilai yang rendah (Jackson, 2017).

## METODE
Penelitian  merupakan  penelitian  komparatif  membandingkan  dua  kondisi  yang  berbeda  dan  diukur perbedaannya  dengan  beberapa  variabel.  Data  penelitian  ini  mempergunakan  data  sekunder.  Sumber  data  di  peroleh dari  data  laporan  keuangan  tahun  2013-2015  untuk  pra tax  amnesty dan  tahun  20b16-2018  untuk  pasca tax  amnesty yang  diambil  dari annual  report masing-masing  perusahaan  yang  telah  diterbitkan  di  www.idx.co.id.  Populasi penelitian ini yaitu perusahaan yang mengikuti tax amnesty . Sampel dipilih sesuai dengan purposive sampling dimana sampel diambil berdasarkan kriteria: Perusahaan yang tercatat di BEI pada periode penelitian 2013-2018; data laporan keuangan tahun 2013-2015 untuk pra tax amnesty dan tahun 2016-2018 untuk pasca tax amnesty ; data lengkap untuk pengukuran semua variabel. Tax amnesty pada penelitian ini terdiri dari dua periode yang akan diperbandingkan rata- ratanya  yaitu  pra tax  amnesty pada  tahun  2013-2015  dan  pasca tax  amnesty pada  tahun  2016-2018.  Merujuk  pada penelitian  Nugeraha,  et  al  (2016),  dan  Ariani,  et  al  (2018)  pengukuran  kinerja  keuangan  perusahaan  yang dipergunakan pada penelitian ini sebagai berikut:
1. Rasio  Likuiditas  diukur  dengan current  ratio membuktikan  banyaknya  kewajiban  lancar  yang  pembayarannya dijamin oleh aktiva lancar (Hantono, 2018).
Current Ratio = 𝐴𝑘𝑖𝑣𝑎 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 𝐻𝑖𝑡𝑎𝑛𝑔 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟
2. Rasio Leverage yang dipergunakan pada penelitian yaitu DER ( Debt to Equity ). DER ( Debt to Equity ) yakni rasio yang membuktikan seberapa jauh modal sendiri menjamin semua pinjaman (Hantono, 2018).
Debt to equiy = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
3. Rasio  Aktivitas  yang  dipergunakan  pada  penelitian  yaitu TATO ( Total  Asset  Turnover ) . Perputaran  aset membuktikan  kompetensi  manajemen  mengelola  semua  investasi  (aset)  guna  menghasilkan  penjualan  (Hantono, 2018).
Total asset turnover = 𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡
4. Rasio  Profitabilitas  yang  dipergunakan  yaitu Return  on  Equity (ROE). Return  on  Equity ialah  rasio  yang menunjukkan taraf pengembalian yang didapat pemilik modal (principal) dari modal yang sudah dikeluarkan untuk usaha tersebut (Hantono, 2018).
Return on equity = 𝐿𝑎𝑏𝑎 𝑠𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎 𝑑𝑎𝑛 𝑝𝑎𝑗𝑎𝑘
𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠
5. Pengukuran  nilai  perusahaan  dalam  penelitian  ini  mempergunakan  Metode Tobins’Q .  Model  perhitungan  dengan metode Tobins’Q di rumuskan sebagai berikut:
Q = (𝑃)(𝑁)+𝐷 𝐵𝑉𝐴
Keterangan: N = Jumlah Lembar Saham Beredar; Q = Nilai Perusahaan; P = Harga Pasar Saham; D = Nilai Buku Hutang ( Book Value of Liabilities ); BVA = Nilai Buku Aset ( Book Value of Asset ) 6. Variabel  kontrol  pada  penelitian  ini  adalah  tipe  industri  perusahaan  dan  ukuran  perusahaan.  Ukuran  perusahaan ialah  kecil  ataupun  besarnya  sebuah  perusahaan.  Agar  bisa  menghitung  ukuran  perusahaan  bisa  menerapkan logaritma natural jumlah aset.
SIZE = Ln Total Aset
Nila  Gemala  et  al.,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  dan  Nilai  Perusahaan  Antara  Pra  Tax  Amnesty dengan Pasca Tax Amnesty di Indonesia
Tipe industri terdiri dari high profile dan low profile . Industri high profile memiliki visibilitas konsumen yang tinggi,  tingkat  risiko  politik  yang  tinggi,  dan  persaingan  yang  ketat.  Perusahaan  yang  termasuk high  profile yang bergerak  di  bidang  perminyakan  dan  pertambangan,  kimia,  hutan,  kertas,  otomotif,  agrobisnis,  tembakau  dan  rokok, makanan  dan  minuman,  media  dan  komunikasi,  kesehatan,  transportasi,  dan  pariwisata.  Perusahaan  yang  termasuk low profile perusahaan yang bergerak dibidang bangunan, keuangan dan perbankan, supplier peralatan medis, retailer, tekstil  dan  produk  tekstil,  produk  personal,  produk  rumah  tangga  (Sembiring,  2006).  Pengukuran  tipe  industri menggunakan variabel dummy , yaitu memberi skor 1 untuk perusahaan yang tergolong high profile dan skor 0 untuk perusahaan yang termasuk low profile (Dewi  Yasa, 2017).

## HASIL
Perusahaan  terdaftar  di  BEI  yang  mengikuti tax amnesty berjumlah  194  perusahaan.  Setelah  dilakukan penyeleksian berdasarkan  kriteria sampel, maka terdapat 178 perusahaan yang memenuhi  kriteria dan 16 perusahaan yang tidak sesuai ketentuan. Perusahaan yang digunakan sebagai sampel 178 dengan 3 tahun pengamatan pada pra tax amnesty (2013-2015) dan 3 tahun pada pasca tax amnesty (2016-2018). Untuk pra tax amnesty dan pasca tax amnesty memiliki sampel masing-masing 534, sehingga total sampel penelitian berjumlah 1.068.

## Tabel 1
Deskriptif Proses Pengambilan Sampel Keterangan Jumlah Perusahaan yang mengikuti tax amnesty 194 Perusahaan yang tidak sesuai ketentuan pemilihan sampel 16 Perusahaan yang sesuai ketentuan pemilihan sampel 178 Jumlah sampel pra tax amnesty (178 x 3 tahun) 534 Jumlah sampel pasca tax amnesty (178 x 3 tahun) 534 Total sampel 1.068 Sumber: data olahan Tabel 2 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian Keterangan Minumum Maksimum Rata-Rata Std Deviasi CR – pra tax amnesty 0,0084 148,5155 4,0423 13,2993 CR – pasca tax amnesty 0,0002 137,6754 3,1210 9,6175 DER – pra tax amnesty 0,0057 37,8356 3,8709 5,7368 DER – pasca tax amnesty 0,0067 83,3181 4,5940 8,5652 TATO – pra tax amnesty 0,0000 20,4249 0,7548 1,2440 TATO – pasca tax amnesty 0,0000 13,8363 0,7095 1,2022 ROE – pra tax amnesty -2,6426 6,2858 0,0772 0,4169 ROE – pasca tax amnesty -544,4536 57,6884 -1,2396 25,0879 Tobins-Q – pra tax amnesty 0,0040 37,2312 1,4942 2,9181 Tobins-Q – pasca tax amnesty 0,0110 56,9940 1,6873 4,2573 Size - pra tax amnesty 12,6641 31,3525 23,8605 4,8276 Size - pasca tax amnesty 12,6979 31,5842 23,5302 4,9930 Tipe Industri - pra tax amnesty 0,0000 1,0000 0,5056 0,5004 Tipe Industri - pasca tax amnesty 0,0000 1,0000 0,5056 0,5004

## Sumber: data olahan
Sebelum  melakukan  uji  hipotesis  penelitian,  terlebih  dahulu  menguji  nomalitas  dan  homogenitas.  Proses pengujian normalitas diadakan mempergunakan uji Klomogrov Smirnov Test . Dalam tahapan pengolahan data sebuah variabel  penelitian  dinyatakan  normal  bila  memiliki asymp  sign  (2-tailed) melebihi  ataupun  sama  dengan  0,05 (Ghozali, 2011).

## Tabel 3
Hasil Pengujian Normalitas Data Variabel Sig. Alpha Kesimpulan Current Ratio Pra Tax Amnesty 0,075 0,05  Normal Pasca Tax Amnesty 0,090 0,05 Debt to Equity Ratio Pra Tax Amnesty 0,088 0,05  Normal Pasca Tax Amnesty 0,175 0,05 Total Asset Turnover Pra Tax Amnesty 0,056 0,05  Normal Pasca Tax Amnesty 0,061 0,05
Nila  Gemala  et  al.,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  dan  Nilai  Perusahaan  Antara  Pra  Tax  Amnesty dengan Pasca Tax Amnesty di Indonesia
Return on Equity Pra Tax Amnesty 0,054 0,05  Normal Pasca Tax Amnesty 0,200 0,05 Tobins-Q Pra Tax Amnesty 0,077 0,05  Normal Pasca Tax Amnesty 0,150 0,05 Sumber: data olahan
Berdasarkan dari data tersebut debt to equity , current ratio , return on equity , total asset turnover , dan tobins-Q , baik pada pra tax amnesty atau pasca tax amnesty memiliki nilai signifikan melebihi 0,05, maka kesimpulannya bahwa variabel tersebut memberi distribusi normal. Pengujian selanjutnya yaitu uji homogenitas. Ketetuan dari homogenitas ini adalah: bila skor Levene test signifikan (probabilitas  0,05) maka grup mempunyai variance yang tidak sama serta menyalahi asumsi. Bila skor Levene test signifikan (probabilitas  0,05) maka grup mempunyai variance yang sama (Ghozali, 2011).
Tabel 4 Hasil Pengujian Homogenitas Variabel Sig. Alpha Kesimpulan Current Ratio 0,065 0,05  Homogenitas Debt to Equity 0,064 0,05  Homogenitas Total Asset Turnover 0,476 0,05  Homogenitas Return on Equity 0,311 0,05  Homogenitas Tobins-Q 0,062 0,05  Homogenitas Sumber: data olahan
Tabel 4 dapat dikatakan bahwa debt to equity , current ratio , return on equity , total asset turnover , dan tobins-Q , memiliki dilai  signifikasi melebihi 0,05. Hal tersebut membuktikan bahwa data sudah mempunyai  varian yang sama maka  dilanjutkan  dengan  uji  hipotesis  penelitian.  Penelitian  ini  mempergunakan  uji  hipotesis  berupa  analisis ANCOVA.

## Tabel 5
Hasil Pengujian Hipotesis Hipotesis Pengukuran Sig Mean Different Size TI H1a CR 0.342 -0.022 0.000 0.013 H1b DER 0.972 -0.001 0.001 0.448 H1c TATO 0.136 -0.023 0.165 0.018 H1d ROE 0.000 -0.045 0.063 0.184 H2 TURBINS-Q 0.000 -0.083 0.000 0.016

## Sumber: data olahan
Hasil  yang  didapat  melalui  uji  hipotesis  H1a  memiliki  nilai  signifikan  sebesar  0,342    0,05,  maka kesimpulannya  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  rasio  likuiditas  antara  pra tax  amnesty dengan  pasca tax  amnesty . Penelitian  ini  selaras  dengan  Nugeraha,  et  al  (2016),  Nora  (2018),  dan  Churniawati  (2019),  hasil  penelitian  mereka juga  membuktikan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  kinerja  keuangan  perusahaan  dari  rasio  likuiditas  antara  pra tax amnesty dan pasca tax amnesty . Mean Difference menunjukan bahwa nilai CR turun pada pasca tax amnesty sebesar 0,022  dari  pra tax  amnesty .  Berdasarkan  hasil  tersebut  pada  masa  pra tax  amnesty memiliki  kinerja  keuangan perusahaan  yang  lebih  baik  di  bandingkan  pada  pasca tax  amnesty yang  diukur  dari current  ratio (CR). Kesimpulannya bahwa  kinerja  keuangan perusahaan yang dihitung dengan current  ratio mengalami penurunan pada pasca tax amnesty . Dilihat dari tabel ukuran perusahaan mempunyai angka sig. 0,000  0,05 dan tipe industri memiliki angka  signifikan  0,013. Hal  ini  membuktikan  bahwa  ada  korelasi  yang  bermakna  antara  ukuran  perusahaan  dan  tipe industri  dalam  melihat  pengaruh tax  amnesty terhadap  CR.  Rasio  likuiditas  membuktikan  kesanggupan  perusahaan membayar  pinjaman  jangka  pendeknya  (Hantono,  2018).  Hasil  ini  menyatakan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Sehingga keputusan manajemen sebagai agen dalam perusahaan untuk mengikuti tax amnesty tidak berdampak signifikan terhadap kinerja perusahaan dari current ratio (CR). Berdasarkan data yang diperoleh bahwa pengungkapan aset dalam tax amnesty tidak hanya dari aset lancar perusahaan tapi juga ada yang mengungkapkan berupa aset tetap, sehingga mempengaruhi hasil penelitian ini.
Hasil  hipotesis  H1b  DER  memiliki  signifikansi  senilai  0,972.  Hasil  yang  didapat  bahwa  angka  signifikannya besar  dari  0,05,  maka  Ho  diterima,  Ha  ditolak  dengan  demikian  kesimpulannya  bahwa  tidak  ada  perbedaan  rasio leverage antara pra tax amnesty dengan pasca tax amnesty . Hasil ini selaras dengan penelitian Nurhayati, et al (2018), dan Churniawati (2019) yang membuktikan bahwa tidak terdapat perubahan kinerja keuangan perusahaan dilihat dari
Nila  Gemala  et  al.,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  dan  Nilai  Perusahaan  Antara  Pra  Tax  Amnesty dengan Pasca Tax Amnesty di Indonesia
rasio  leverage  perusahaan  antara  pra tax  amnesty dan  pasca tax  amnesty.  Mean  Difference menunjukan  bahwa  nilai DER turun pada pasca tax amnesty sebesar 0,001 dari pra tax amnesty . Berdasarkan hasil tersebut pada masa pra tax amnesty memiliki  kinerja  keuangan  perusahaan  yang  lebih  baik  di  bandingkan  pada  pasca tax  amnesty yang  diukur dari DER. Dapat disimpulkan bahwa kinerja keuangan perusahaan yang diukur dari DER mengalami penurunan pada pasca tax  amnesty .  Pada  ukuran  perusahaan  mempunyai  angka  sig.  0,001    0,05,  hal  tersebut  menunjukkan  ada hubungan  antara  ukuran  perusahaan  dalam  melihat  pengaruh tax  amnesty terhadap  DER.  Sedangkan  tipe  industri mempunyai  angka  sig.  0,448    0,05  bisa  diambil  kesimpulan  bahwa  tipe  industri  tidak  memiliki  hubungan  dalam pengaruh tax amnesty terhadap DER. Rasio leverage menunjukkan sejauh mana modal sendiri menjamin keseluruhan hutang,  dapatkah  perusahaan  memanfaatkan  sumber  pendanaan  hutang  untuk  pembiayaan  dan  aktivitas  operasional perusahaan. Pada penelitian ini membuktikan perusahaan mengalami penurunan kinerja keuangan perusahaan dihitung dari DER ( debt to equity ratio ) dimana perusahaan setelah tax amnesty perusahaan tidak dapat memanfaatkan sumber pendanaan  berupa  hutang.  Adanya  penurunan  kinerja  keuangan  diketahui  melalui debt  to  equty  ratio menjelaskan bahwa  manajemen  pada  pasca tax  amnesty mengunakan  sumber  dana  yang  banyak  berasal  dari  ekuitas.  Hal  ini  bisa disimpulkan  manajer  sebagai  agen  memanfaatkan  dana  yang  bersumber  dari  ekuitas  daripada  yang  berasal  dari hutang.  Hal  tersebut  dapat  berdampak  pada  hubungan  keagenan  antara  manajer  dengan bondholder (pemberi pinjaman).  Hal  ini  dapat  dipandang  baik  bagi  pemberi  pinjaman  jangka  panjang  karena  dari  data  tersebut membuktikan  bahwa  perusahaan  memiliki  hutang  yang  sedikit.  Sehingga  hal  tersebut  dapat  berdampak  pada pemberian kredit kepada perusahaan.
Hasil  pengujian  hipotesis  H1c  memiliki  angka  signifikansi  senilai  0,136.  Hasil  yang  didapat  bahwa  angka signifikannya  besar  dari  0,05,  maka  menerima  Ho  dan  menolak  Ha,  maka  bisa  diambil  kesimpulan  bahwa  tidak  ada perbedaan rasio aktivitas antara pra tax amnesty dengan pasca tax amnesty . Hasil penelitian selaras dengan penelitian Nugeraha,  et  al  (2016),  dan  Churniawati  (2019)  yang  membuktikan  bahwa  tidak  terdapat  perbedaan  besar  kinerja keuangan  perusahaaan  dilihat  dari  rasio  aktivitas  perusahaan  antara  pra tax  amnesty dan  pasca tax  amnesty . Mean Difference menunjukan  bahwa  nilai  TATO  turun  pada  pasca tax  amnesty sebesar  0,023  dari  pra tax  amnesty .  Hasil tersebut  menunjukkan  pada  masa  pra tax  amnesty memiliki  kinerja  keuangan  perusahaan  yang  lebih  baik  di bandingkan  pada  pasca tax  amnesty yang  diukur  dari  TATO.  Sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  kinerja  keuangan perusahaan  diukur  dari total  asset  turnover (TATO)  mengalami  penurunan  pada  pasca tax  amnesty .  Ukuran perusahaan  mempunyai  angka  sig.  0,165    0,05,  hal  tersebut  membuktikan  tidak  ada  hubungan  antara  ukuran perusahaan  untuk  melihat  pengaruh tax  amnesty terhadap  TATO.  Sedangkan  tipe  pindustri  mempunyai  signifikansi 0,018   0,05  bisa  diambil  kesimpulan  ada  hubungan  antara  ukuran  perusahaan  dalam  melihat  pengaruh tax  amnesty terhadap  DER.  Rasio  aktivitas  merupakan  rasio  yang  membuktikan  efektivitas  manajemen  perusahaan  untuk menjalankan  usahanya  (Hantono,  2018).  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  perusahaan  setelah tax  amnesty , kemampuan  manajer  dalam  mengelola  seluruh  aset  untuk  menghasilkan  penjualan  menurun.  Akibat,  dari  keputusan manajer dalam keikutsertaan tax amnesty memberikan dampak negatif pada kinerja perusahaan. Manajer selaku agen yang  membuat  keputusan  tersebut  tidak  dapat  memberikan  kinerja  yang  baik  dalam  pemanfaatan  total  aset perusahaan, meskipun dengan adanya tambahan aset tax amnesty . Sebaliknya, penurunan penjualan ini kemungkinan menjadi strategi manajer untuk mengurangi beban pajak perusahaan.
Hasil  pengujian  hipotesis  H1d  yang  diperoleh  memiliki  signifikansi  senilai  0,000.  Tahapan  pengolahan  data diadakan  dengan  taraf  kesalahan  senilai  0,05.  Hasil  yang  didapat  bahwa  skor  signifikannya  kecil  dari  0,05,  maka menolak Ho dan menerima Ha, bisa diambil kesimpulan bahwa ada perbedaan rasio likuiditas antara pra tax amnesty dengan pasca tax amnesty . Hasil ini selaras dengan penelitian Ariani (2018) dan Nurhayati (2018) yang menunjukkan terdapat perbedaan signifikan kinerja keuangan perusahaan yang dilihat dari rasio profitabilitas perusahaan antara pra tax amnesty dengan pasca tax amnesty . Mean Difference menunjukan bahwa nilai ROE turun pada pasca tax amnesty sebesar 0,045 dari pra tax amnesty . Hasil tersebut menunjukkan pada masa pra tax amnesty memiliki kinerja keuangan perusahaan yang lebih baik di bandingkan pada pasca tax amnesty yang diukur dari ROE. Sehingga dapat disimpukan bahwa  kinerja  keuangan  perusahaan  diukur  dari  ROE  mengalami  penurunan  pada  pasca tax  amnesty .  Ukuran perusahaan  memiliki  angka  sig.  0,063    0,05  dan  tipe  industri  mempunyai  angka  signifikansi  0,184    0,05.  Dapat dikatakan  bahwa  tipe  industri  dan  ukuran  perusahaan  tidak  mempunyai  korelasi  yang  bermakna  dalam  melihat pengaruh tax  amnesty terhadap  ROE.  Rasio  profitabilitas  membuktikan  kemampuan  perusahaan  dalam  memperoleh keuntungan  serta  dapatkah  pemilik  dan  shareholder  mendapat  taraf  pengembalian  yang  pantas  terhadap  investasinya (Hantono,  2018).  Hasil  penelitian  menjelaskan  bahwa  perusahaan  yang  mengikuti tax  amnesty mempunyai  kinerja keuangan  perusahaan  yang  berbeda  pada  pra tax  amnesty dan  pasca tax  amnesty serta  mengalami  penurunan  nilai return on equity . Hal demikian membuktikan bahwa perusahaan yang mengikuti tax amnesty daya perusahaan dalam memperoleh keuntungan dan taraf pengembaliannya turun. Keikutsertaan perusahaan dalam program tax amnesty ada peran manajemen didalamnya. Berdasarkan agency theory manajemen sebagai pihak yang diberikan wewenang oleh shareholder. Dari sudut pandang manajemen (agen), tax amnesty dapat memberikan opsi tambahan dalam mengurangi
Nila  Gemala  et  al.,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  dan  Nilai  Perusahaan  Antara  Pra  Tax  Amnesty dengan Pasca Tax Amnesty di Indonesia
beban  pajak  perusahaan. Tax  amnesty juga  dapat  menjadikan  pilihan  manajer  untuk  mengadakan tax  avoidance dengan menggunakan ketentuan perpajakan yang ada (Bose  Jetter, 2012).
Hasil  pengujian  hipotesis  H2  diperoleh  angka  signifikansi  senilai  sebesar  0,000.  Tahapan  pengolahan  data diadakan dengan alpha senilai 0,05. Hasil yang didapat bahwa angka signifikannya kecil dari 0,05, maka menolak Ho an  menerima  Ha,  bisa  diambil  kesimpulannya  bahwa  tidak  ada  perbedaan  nilai  perusahaan  antara  pra tax  amnesty dengan  pasca tax  amnesty .  Hasil  ini  selaras  dengan  penelitian  Camelia    Nurdin  (2017),  Palmi  (2017)  yang menunjukkan terdapat perbedaan signifikan nilai perusahaan antara pra tax amnesty dengan pasca tax amnesty . Mean Difference menunjukan bahwa nilai tobins-Q turun pada pasca tax amnesty sebesar 0,083 dari pra tax amnesty . Hasil tersebut menunjukkan pada masa pra tax amnesty mempunyai kinerja keuangan perusahaan yang lebih baik daripada pasca tax amnesty yang diukur dari tobins-Q . Sehingga dapat disimpulkan bahwa nilai perusahaan diukur dari tobins - Q mengalami penurunan pada pasca tax amnesty . Ukuran perusahaan mempunyai skor signifikansi 0,000  0,05 dan tipe industri mempunyai angka sig. 0,016  0,05. Hal ini membuktikan  ada hubungan  antara ukuran perusahaan dan tipe perusahaan dalam melihat pengaruh tax amnesty terhadap tobins-Q .
Kondisi perusahaan mengalami penurunan nilai yang signifikan jika di bandingkan dengan sebelum mengikuti program tax amnesty . Hal demikian menunjukkan bahwa pengungkapan aset yang belum dilaporkan perusahaan pada pelaporan perpajakan, terutama perusahaan yang tercatat di BEI memberi pengaruh bermakna pada nilai perusahaan. Dengan  kata  lain,  pengungkapan  aset  perusahaan  tersebut  dalam  pelaporan  perpajakan  memberikan  dampak  negatif pada nilai perusahaan, dimana hal tersebut ditunjukkan dengan terjadinya penurunan nilai perusahaan pada pasca tax amnesty pada  perusahaan  yang  tercatat  di  BEI  yang  mengikuti tax  amnesty .  Adanya  penurunan  nilai  perusahaan membuktikan  informasi  mengenai  keikutsertaan  perusahaan  dalam  program tax  amnesty memberikan  sinyal  negatif kepada  investor.  Dimana  menurut signaling  theory informasi  yang  diberikan  oleh  manajemen  dapat  mengirimkan sinyal  yang  dapat  menjadi  sinyal  positif  atau  negatif  kepada  penerima  sinyal  tersebut  (pemegang  saham).  Sinyal negatif  berdampak  pada  penjualan  saham  yang  tinggi. Tax  amnesty ini  dinilai  bisa  memaksimalkan  penghindaran pajak  perusahaan  dengan  alasan  utama.  Pertama,  program tax  amnesty yaitu  tanda  dari  otoritas  pajak  yang mengungkapkan ketidakefiensian mereka dalam menemukan kemampuan pajak yang tersedia, khususnya wajib pajak dengan  derajat  penghindaran  pajak  yang  tinggi.  Kedua,  program tax  amnesty memaksimalkan  ekspetasi  wajib  pajak dari program pengampunan pajak sejenis dimasa yang akan datang.
Tabel 6 Hasil Estimated Marginal Means Sektor Industri Sektor Industri CR DER TATO ROE Tobins-Q Agrikultur -0.031 0.018 0.007 0.036 0.004 Pertambangan -0.020 -0.083 -0.026 -0.019 0.060 Industri Dasar Kimia 0.019 0.075 0.008 -0.004 -0.018 Aneka Industri 0.003 0.072 -0.039 -0.105 -0.093 Industri Barang Konsumsi -0.129 -0.138 0.010 -0.071 -0.082 Properti, Real Estate, dan Konstuksi Bangunan 0.057 0.052 -0.052 -0.080 -0.179 Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi -0.072 -0.078 -0.040 -0.049 -0.086 Keuangan 0.037 -0.130 -0.006 -0.013 -0.126 Perdagangan, Jasa, dan Investasi -0.046 0.006 -0.021 -0.034 -0.078 Sumber: data olahan
Jika  dilihat  dari current  ratio (CR)  sektor  industrinya  perusahaan  yang  mengalami  kenaikan  pada  pasca tax amnesty antara lain sektor: keuangan; aneka industri; real estate, properti, dan konstruksi bangunan; dan industri dasar kimia. Perusahaan yang mengalami penurunan pada pasca tax amnesty yaitu sektor: agrikultur; pertambangan; industri barang konsumsi; utilitas, infrastruktur dan transportasi; jasa, perdagangan, dan investasi.  Berdasarkan DER ( debt to equity ratio ) sektor industri perusahaan yang mengalami kenaikan pada pasca tax amnesty adalah: agrikultur; industri dasar  kimia;  properti,  real  estate,  aneka  industri,  dan  konstruksi  bangunan;  jasa,  perdagangan,  dan  investasi.  Untuk perusahaan yang mengalami penurunan pada pasca tax amnesty antara lain: industri barang konsumsi, pertambangan, utilitas,  infrastruktur,  dan  transportasi;  dan  keuangan.  Dilihat  dari total  asset  turnover (TATO)  perusahaan  sektor agrikultur, industri barang konsumsi, dan industri dasar kimia mengalami kenaikan pada pasca tax amnesty , sedangkan perusahaan  sektor  pertambangan,  real  estate,  aneka  industri,  properti,  dan  infrastruktur,  kontruksi  bangunan,  utiliti, dan keuangan, transportasi, dan jasa, perdagangan, dan investasi mengalami penurunan pada pasca tax amnesty. Untuk return on equity (ROE) pada pasca tax amnesty yang mengalami kenaikan  hanya pada perusahaan sektor  agrikultur. Perusahaan yang mengalami penurunan pada pasca tax amnesty antara lain: industri dasar kimia; pertambangan; aneka industri; industri barang konsumsi; real estate, properti, dan konstruksi bangunan; utilitas, infrastruktur, dan keuangan; transportasi; investasi, jasa, dan perdagangan. Berdasarkan sektor industri perusahaan yang mengalami kenaikan nilai Tobins-Q pada pasca tax amnesty adalah: agrikultur dan pertambangan. Untuk perusahaan yang mengalami penurunan
Nila  Gemala  et  al.,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  dan  Nilai  Perusahaan  Antara  Pra  Tax  Amnesty dengan Pasca Tax Amnesty di Indonesia
nilai Tobins-Q pada pasca tax amnesty antara lain: industri dasar kimia; industri barang konsumsi; aneka industri; real estate,  properti  dan  konstruksi  bangunan;  utilitas,  infrastruktur,  dan  keuangan;  transportasi;  dan  investasi,  jasa  dan perdagangan.

## SIMPULAN
Setelah  dilakukan  peneltian  ini  dapat  ditarik  kesimpulan  dari  penelitian  ini.  Sebagian  besar  kinerja  keuangan perusahaan  tidak  mempunyai  perbedaan  yang  signifikan  antara  pra tax  amnesty dengan  pasca tax  amnesty .  Rasio aktivitas, rasio leverage, dan rasio likuiditas, hasil penelitian membuktikan bahwa tidak terdapat perbedaan signifikan antara pra tax amnesty dengan pasca tax amnesty . Hal demikian menunjukkan bahwa keikutsertaan perusahaan dalam program tax amnesty dalam pengungkapan aset mereka tidak mempunyai pengaruh bermakna pada kinerja keuangan perusahaan dari debt to equity ratio (DER), current ratio (CR), dan TATO ( total aset turnover ). Sedangkan pada rasio profitabilitas  yang  diukur  dari return  on  equity (ROE)  membuktikan  terdapat  perbedaan  signifikan  antara  pra tax amnesty dengan  pasca tax  amnesty .  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  terdapat tax  amnesty mempunyai  pengaruh  yang signifikan  terhadap  kemampuan  perusahaan  mengembalikan  modal  untuk  bisnis  perusahaan.  Pada  penelitian  ROE mengalami penurunan hal ini dapat disebabkan kemungkinan manajemen lebih hati-hati dalam melakukan melakukan operasional perusahaan karena telah ikut program tax amnesty . Program tax amnesty mewajibkan ada laporan berkala serta  sanksi  apabila  ditemukannya  aset  yang  belum  diungkapkan.  Nilai  perusahaan  memiliki  perbedaan  yang signifikan  antara  pra tax  amnesty dengan  pasca tax  amnesty .  Hal  ini  menunjukkan  bahwa tax  amnesty berdampak signifikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Untuk  nilai  perusahaan  menurun  pada  pasca tax  amnesty ,  karena  investor beranggapan  bahwa  perusahaan  selama  ini  tidak  mengungkapan  aset  mereka  dengan  benar.  Sehingga  keikutsertaan perusahaan tax  amnesty dapat  memberikan  dampak  negatif  pada  nilai  perusahaan.  Tipe  industri  dan  ukuran perusahaan  sebagai  variabel  kontrol  pada  penelitian  ini  memiliki  hubungan  yang  berbeda  dalam  setiap  pengukuran. Ukuran  perusahaan  memiliki  hubungan  dengan  CR,  DER, dan tobins-Q dalam  melihat  pengaruh  kinerja  perusahaan dan nilai perusahaan terhadap tax amnesty . Sedangkan ukuran perusahaan tidak memiliki hubungan dengan ROE dan TATO  dalam  melihat  pengaruh  kinerja  perusahaan  terhadap tax  amnesty .  Tipe  Industri  memiliki  hubungan  dengan CR,  TATO,  dan tobins-Q dalam  melihat  pengaruh  kinerja  perusahaan  dan  nilai  perusahaan  terhadap tax  amnesty. Sedangkan tipe industri tidak memiliki hubungan dengan DER dan ROE dalam melihat pengaruh kinerja perusahaan terhadap tax amnesty .

## DAFTAR PUSTAKA
Ariani, Rina, et al. 2018. Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Diberlakukan Tax Amnesty Periode  Ketiga  Tahun  2016  Pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Tekstil  dan  Garmen  yang  Terdaftar  di  BEI. E-JRA, 7 (9) . Malang Brigham, E.F,  Ehrhardt, M.C. 2005. Financial Management Theory and Practice, Eleventh Edition , South Western Cengage Learning, Ohio. Brigham,  G.  1996. Manajemen  Keuangan .  Edisi  ke-8.  Jakarta:  Erlangga.  2001. Manajemen  Keuangan Edisi  Bahasa Indonesia. Jakarta: Erlangga.
Bose,  P.,    Jetter,  M.  2012.  Liberalization  and  tax  amnesty  in  a  developing  economy. Economic  Modelling , 29 (3), 761–765. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2012.01.017
Camelia, R.,  Nurdin. 2017. Analisis Perbandingan Nilai Perusahaan Sebelum dan Sesudah Kebijakan Tax Amnesty (Studi Kasus pada Perbusahaan Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2016). Prosiding Manajemen , 852–857.
Churniawati, N. 2019. Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Amnesti Pajak: Suatu Analisis Komparatif di Industri Otomotif. Jati: Jurnal Akuntansi Terapan Indonesia , 2 (1), 8–13. https://doi.org/10.18196/jati.020112 Dewi,  I.    Yasa,  G.  2017.  Pengaruh  Ukuran  Perusahaan,  Profitabititas,  Tipe  Industri,  dan  Kinerja  Lingkungan terhadap Environmental Disclosure. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana . 20(3), 2362-2391.
Fadhila, Z. R.,  Handayani, R. S. 2019. Tax Amnesty Effect on Tax Avoidance and Its Consequences on Firm Value (Empirical Study on Companies in Indonesia Stock Exchange). Jurnal Dinamika Akuntansi , 11 (1), 34–47. Fahmi I. 2011. Analisis Kinerja Keuangan . Bandung: Alfabeta Ferdianto, D. 2020. Agresivitas Pajak Pasca Tax Amnesty. Tesis . Universitas Airlangga. Ghozali, I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19 . Edisi 5. Semarang: Badan Penerbitan Universitas Diponegoro.
Hantono. 2018. Konsep Analisa Laporan Keuangan dengan Pendekatan Rasio dan SPSS . Deepublish (Grup CV Budi Utama). Yogyakarta Jackson, D. 2017. Analisis pengaruh tax avoidance terhadap cost of debt: Tax Amnesty sebagai moderasi . Jensen,  C.,  M.,    Meckling  H.,  W.  1976.  Theory  of  the  Firm:  Managerial  Behavior,  Agency  Cost  and  Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3 (4) , 305-360.
Nila  Gemala  et  al.,  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Perusahaan  dan  Nilai  Perusahaan  Antara  Pra  Tax  Amnesty dengan Pasca Tax Amnesty di Indonesia
Kariyoto. 2017. Analisa Laporan Keuangan . Universitas Brawijaya Press. Malang Kartika,  N.,    Lambey.  2017.  Analisis  Efektifitas  Penerapan  Tax  Amnesty  (Pengampunan  pajak)  Terhadap Penerimaan  Pajak  Dari  Wajib  Pajak  Badan  Usaha  Pada  Kantor  Pelayanan  Pajak  Pratama  Manado. Jurnal EMBA , 5 (2), 945-954. Kurniasari,  R.  2020. Pengaruh  tax  amnesty  terhadap  permodalan  dan  rentabilitas  pada  bank  gateway . 2 ,  119–131. https://doi.org/10.20885/ncaf.vol2.art10
Kurniasih,  T.,    Ratna  Sari,  M.  2013.  Pengaruh  Return  on  Assets,  Leverage,  Corporate  Governance,  Ukuran Perusahaan Dan Kompensasi Rugi Fiskal Pada Tax Avoidance. Buletin Studi Ekonomi , 18 (1), 58–66. Murniati,  A.,    Justita  D.  2019.  Analisis  Kinerja  Keuangan  Bank  Persepsi  Sebelum  dan  Setelah  Implementasi Kebijakan Tax Amnesty. Jurnal PETA, 4(1), 33-50. Malang.
Nora,  C.  K.  M.  2018.  Analisis  Kinerja  Keuangan  Sebelum  dan  Sesudah  Program  Tax  Amnesty  Periode  Kedua  dan Pengaruhnya  Terhadap  Nilai  Perusahaan  pada  Perusahaan  Jasa  yang  Listing  di  Bursa  Efek  Indonesia. Skripsi , Universitas Wijaya Kusuma.
Nugeraha,  A.,  Mandra,  I.  G.,    Putra,  I.  N.  N.  A.  2016.  Analisis  Perbandingan  Kinerja  Keuangan  Sebelum  dan Sesudah Diberlakukannya Tax Amnesty Periode Pertama pada Perusahaan Sub Sektor Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI. Jurnal Distribusi : Jurnal Ilmu Manajemen Dan Bisnis , 4 (1), 1–20.
Nurfaza,  B.  D.,  Gustyana,  T.  T.,    Iradianty,  A.  2017.  Pengaruh  Good  Corporate  Governance  Terhadap  Nilai Perusahaan (Studi Pada Sektor Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011-2015). E- Proceeding of Management , 4 (3), 2261–2266. https://libraryeproceeding.telkomuniversity.ac.id/index.php/management/article/view/4922/4885 Nurhayati,  Ela,  et  al.  2018.  Analisis  Komparatif  Kinerja  Keuangan  Sebelum  Dan  Sesudah  Kebijakan  Tax  Amnesty Pada Perbankan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Counting: Journal of Accounting, 1 (1). Nur,  A.  J.  2017.  Efektivitas  Penerapan  Tax  Amnesty  di  Indonesia. Academica  Journal  of  Multidisciplinary  Studies , 1 (1), 51–65.
Palmi,  R.  2017.  Analisis  Perbandingan  Nilai  Perusahaan  Sebelum  dan  Sesudah  Kebijakan  Tax  Amnesty  (Studi Empiris pada Perusahaan Property di BEI tahun 2015-2016). Skripsi , Universitas Lampung.
Sembiring,  E.,  R.  2006.  Karakteristik  Perusahaan  dan  Pengungkapan  Tanggung  Jawab  Sosial:  Study  Empiris  pada Perusahaan yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Maksi Universitas Diponegoro Semarang, 6(1) , 69-85 . Wahyu, W., H. 2018. Dasar-Dasar Analisa Laporan Keuangan . Uwais Inspirasi Indonesia. Surabaya. Wibowo,  F.  I.  2018. Pengaruh  Good  Corporate  Governance  dan  Tax  Amnesty  Terhadap  Kinerja  Perusahaan  dan Nilai  Perusahaan  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan  Sektor  Properti  dan  Real  Estate  yang  Terdaftar  Di  Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016) . Universitas Islam Indonesia.
Zahra,  N.  A.  A.,    Nurdin.  2019.  Analisis  Perbandingan  Nilai  Perusahaan  Sebelum  dan  Sesudah  Kebijakan  Tax Amnesty  Periode  Ketiga  pada  Perusahaan  Sub  Sektor  Tekstil  dan  Garmen  yang  Terdaftar  di  BEI. Prosiding Manajemen , 161–169.