Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Ukuran  Perusahaan  Dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba (Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2009-2013)

## PENDAHULUAN
Laporan keuangan adalah suatu alat  utama  bagi  perusahaan  untuk menyampaikan  keuangan  mengenai pertanggungjawaban pihak manajemen,  penyampaian  informasi melalui  laporan  keuangan  tersebut perlu  dilakukan  untuk  memenuhi kebutuhan pihak-pihak eksternal maupun internal yang kurang memiliki wewenang untuk memperoleh  informasi  yang  mereka butuhkan  dari  sumber  langsung perusahaan.
Pada  saat  ini  seringkali  terjadi penyalahgunaan  laporan  keuangan yaitu  dengan  memberikan  informasi yang  berbeda  kepada  pihak-pihak yang berkepentingan hal ini disebabkan  adanya  kepentingan  dari manajemen  perusahaan.  Manajemen laba  merupakan  pilihan  metode akuntansi yang secara sengaja dipilih oleh manajemen untuk tujuan tertentu (Veronica dan Utama, 2005).
Nai’im  dan  Setiawati  (2000) mendefinisikan manajemen laba adalah  campur  tangan  manajemen
1 Dosen Fakultas Ekonomi Universitas
Batanghari Jambi
dalam  proses  pelaporan  keuangan eksternal dengan tujuan untuk menguntungkan dirinya sendiri. Manajemen laba disamping merupakan  salah  satu  faktor  yang dapat mengurangi kredibilitas laporan  keuangan  juga  menambah bias  laporan  keuangan  sehingga mengganggu pemakai dalam mempercayai  angka  hasil  rekayasa tersebut. Manajemen  laba  terjadi  ketika setiap pihak berusaha untuk mencapai atau mempertahankan tingkat kemakmuran yang
dikehendakinya,    manajer  memiliki asimetri  informasi  terhadap  pihak eksternal  perusahaan  seperti  kreditur dan  investor.  Asimetri  informasi  ini terjadi  ketika  manajer  memiliki informasi  internal  perusahaan  relatif lebih banyak dan mengetahui informasi  tersebut  relatif  lebih  cepat di banding pihak eksternal, pada saat kondisi  demikian  manajer  dapat menggunakan informasi yang diketahuinya  untuk  memanipulasi pelaporan keuangan dalam memaksimalkan kemakmurannya. Keberadaan  asimetri  informasi dianggap sebagai penyebab
PENGARUH ASIMETRI INFORMASI, UKURAN PERUSAHAAN DAN LEVERAGE TERHADAP MANAJEMEN LABA (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2013)
Randy Try Rahmando 1

## Abstract
This  study,  entitled  The  Effect  of  Information  Asymmetry,  company  size  and leverage to earnings management. The purpose of this study was to determine the effect  of  information  asymmetry,  firm  size  and  leverage  simultaneously,  partial and calculate how big influence on earnings management. This research is using secondary  data.  The  population  in  this  study  manfaktur  food  and  beverage companies  listed  on  the  Stock  Exchange  in  2009-2013.  The  sample  in  this  study amounted  to  13  companies.  Data  analysis  techniques  using  multiple  linear regression  analysis  with  panel  data.  These  results  indicate  asymmetry  and leverage information can not significantly affect earnings management, company size significantly affect earnings management.
Keywords:  Effect  of  Information  Asymmetry,  Company  Size  and  Leverage  to Earnings Management.
manajemen  laba.  Restu  Agusti  dan Tyas Pramesti (2013) meneliti hubungan  asimetri  informasi  dan manajemen  laba  pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  pada Bursa Efek Indonesia periode pengamatan  2005-2007  sebanyak  60 perusahaan. Hasil penelitiannya bahwa asimetri informasi berpengaruh  terhadap  manajemen laba. dari hasil perhitungannya
diperoleh t  hitung 2.297  angka  ini memiliki  nilai  yang  lebih  besar  dari nilai t  tabel sebesar  2.000  dan  juga nilai  signifikan  sebesar  0.025  yang lebih kecil dari dari derajat kebebasan  0.05  sehingga  dapat dikatakan  bahwa  hasil  perhitungan berada  pada  daerah  penolakan  Ho atau  dapat  dikatakan  bahwa  asimetri informasi  yang  digunakan  dalam penelitian tersebut berpengaruh signifikan. Restu agusti dan Tyas Pramesti meneliti hubungan ukuran perusahaan terhadap manajemen laba dari  hasil  penelitiannya  dapat  dilihat t  hitung -7.340  angka  ini  memiliki nilai  yang  lebih  besar  dari  nilai t tabel sebesar 2.000  dan  juga  nilai dari  signifikan  sebesar  0.000  yang lebih  kecil  dari  derajat  kebebasan sebesar 0.05 sehingga dapat dikatakan  bahwa  hasil  perhitungan berada  pada  daerah  penolakan  Ho atau  dapat  dikatakan  bahwa  ukuran perusahaan  yang  digunakan  dalam penelitian ini  berpengaruh  signifikan tetapi  hasil  penelitian  ini  berbanding terbalik  dengan  penelitian  yang dilakukan  oleh  Robert  Jao  dan Gagaring Pagalung yang menyatakan ukuran perusahaan mempunyai hubungan negatif signifikan terhadap manajemen  laba  pada  perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  BEI tahun 2006-2009.
Leverage adalah  kemampuan perusahaan untuk menggunakan
aktiva  atau  dana  yang  mempunyai beban  tetap  (utang)  secara  efektif sehingga  dapat  memperoleh  tingkat penghasilan  usaha  yang  optimal (Arrita.2004).  Dengan  kata  lain menjelaskan
bagaimana kecendrungan  struktur  permodalan usaha,  apakah  perusahaan  lebih banyak  menggunakan  pendanaan utang  atau  lebih  konsentrasi  pada modal sendiri (equitas) dalam struktur permodalan usaha. Menurut penelitian Dian Agustia  (2013)  berdasarkan  hasil penelitiannya dapat disimpulkan bahwa leverage  ratio berpengaruh signifikan  terhadap  manajemen  laba, perusahaan  yang  mempunyai  rasio leverage yang  tinggi  berarti  proporsi hutangnya  lebih  tinggi  dibandingkan dengan  proporsi  aktivanya  akan cendrung melakukan manipulasi dalam  bentuk earning  management sedangkan  menurut  Robert  Jao  dan Gagaring  Pagalung  (2011) leverage tidak mempunyai pengaruh signifikan  terhadap  manajemen  laba pada  perusahaan  yang  terdaftar  di BEI. Berdasarkan uraian dari pendahuluan  di  atas,  maka  rumusan masalah yang diambil dalam penelitian  ini  yaitu:  1)  Apakah asimetri informasi, ukuran perusahaan  dan Leverage secara simultan berpengaruh signifikan terhadap  manajemen  laba  pada perusahaan manufaktur makanan dan minuman  tahun  2009-2013?  2) Apakah  asimetri  informasi,  ukuran perusahaan  dan Leverage secara parsial berpengaruh signifikan terhadap  manajemen  laba  pada perusahaan manufaktur makanan dan minuman  tahun  2009-2013?  3) Seberapa  besar  asimetri  informasi, ukuran  perusahaan  dan Leverage secara simultan berpengaruh signifikan  terhadap  manajemen  laba
Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Ukuran  Perusahaan  Dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba (Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2009-2013)
pada perusahaan manufaktur makanan  dan  minuman  tahun  2009- 2013? Berdasarkan  rumusan  masalah di  atas,  maka  tujuan  dari  penelitian ini  yaitu:  1)  Untuk  meneliti  apakah asimetri informasi, ukuran perusahaan  dan Leverage secara simultan berpengaruh signifikan terhadap  manajemen  laba  pada perusahaan manufaktur makanan dan minuman tahun 2009-2013. 2) Untuk mengetahui apakah asimetri informasi,  ukuran  perusahaan  dan Leverage secara  parsial  berpengaruh signifikan  terhadap  manajemen  laba pada perusahaan manufaktur makanan  dan  minuman  tahun  2009-
2013. 3) Untuk mengetahui seberapa besar  asimetri  informasi,  ukuran perusahaan  dan Leverage secara simultan berpengaruh signifikan terhadap  manajemen  laba  pada perusahaan manufaktur makanan dan minuman tahun 2009-2013.
Berdasarkan  tujuan  penelitian di atas, maka manfaat dari penelitian ini  yaitu:  1)  Hasil  penelitian  ini diharapkan dapat memberikan masukan  para  akademisi  untuk memberikan kontribusi terhadap pengembangan  literatur  akuntansi keuangan mengenai asimetri informasi,  ukuran  perusahaan  dan Leverage terhadap  manajemen  laba.
2)  Bagi  perusahaan  hasil  penelitian ini diharapkan dapat menjadi masukan dalam melaksanakan kegiatan  pada  perusahaan  yang diteliti.  3)  Bagi  pembaca  hasil penelitian  ini  diharapkan  dapat menjadi masukan dalam menginvestasikan  saham  pada  pasar modal. Manajemen  laba  merupakan pilihan metode akuntansi yang secara sengaja  dipilih  oleh  manajemen untuk tujuan tertentu, konsep manajemen  laba  yang  menggunakan
teori  keagenan (agency  theory) menyatakan  bahwa  manajemen  laba dipengaruhi oleh konflik kepentingan antara  manajemen (agent) dengan pemilik (principal). Hal  tersebut timbul  ketika  setiap  pihak  berusaha untuk mencapai atau mempertahankan tingkat kemakmuran  yang  dikendakinya. Dalam  hubungan  keagenan,  manajer memiliki asimetri informasi terhadap pihak  eksternal  perusahaan,  seperti kreditur dan  investor. Asimetri informasi  ini  terjadi  ketika  manajer memiliki informasi internal
perusahaan  relatif  lebih  banyak  dan mengetahui  informasi  tersebut  lebih cepat  dibanding  pihak  eksternal, dalam  kondisi  demikian  manajer dapat  menggunakan  informasi  yang diketahuinya  untuk  memanipulasi pelaporan keuangan dalam memaksimalkan kemakmuran. Miswanto  dan  Husnan  (1999) dalam penelitiannya mengenai pengaruh  ukuran  perusahaan  pada risiko  bisnis  menemukan  bahwa besar kecilnya perusahaan
mempengaruhi  risiko  bisnis.  Bukti empiris di peroleh dari penelitiannya bahwa  perusahaan  kecil  memiliki risiko  dan return yang  lebih  tinggi dibanding perusahaan besar. Rasio leverage menggambarkan sumber dana operasi yang digunakan oleh
perusahaan.  Rasio leverage juga menunjukan  rasio  yang  dihadapi perusahaan,  semakin  besar  risiko yang  dihadapi  perusahaan  maka ketidakpastian  untuk  menghasilkan laba  di  masa  depan  juga  akan meningkat,  maka  dari  itu  banyak manajemen yang memanipulasi laporan  keuangannya  agar  dapat memberikan  informasi  yang  salah terhadap kreditur dan investor sehingga  para  kreditur  dan  investor
tidak  mengambil  investasinya  pada perusahaan tersebut.
Berdasarkan dari uraiaan pendahuluan  di  atas  maka  sebagai
model  penelitian  dari  penelitian  ini adalah sebagai berikut ε Keterangan :
: Garis pengaruh secara parsial : Garis pengaruh secara simultan Hipotesis  merupakan  jawaban
sementara terhadap rumusan masalah penelitian.  Oleh  karena  itu  rumusan masalah  penelitian  biasanya  disusun dalam  bentuk  kalimat  pertanyaan (Sugiyono,  2008).  Adapun  hipotesis dalam penelitian ini adalah :
:  Asimetri  informasi,  Ukuran perusahaan dan leverage berpengaruh terhadap manajemen laba : Asimetri informasi berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba :    Ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba : Leverage berpengaruh signifikan terhadap manajemen laba METODE PENELITIAN Objek penelitian dalam penelitian ini adalah Laporan tahunan  pada  perusahaan  sektor manufaktur  makanan  dan  minuman yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2009-2013.
Jenis  data  yang  digunakan dalam  penelitian  ini  yaitu  data sekunder,  data  sekunder  adalah sumber yang tidak langsung memberikan  data  kepada  pengumpul data  (Sugiyono,  2007  :  193).  Data sekunder  dapat  berupa  data  olahan, buku, ataupun referensi ilmiah lainnya. Data sekunder ini juga dapat digunakan untuk melihat dan
membahas  kenyataan  yang  ditemui dalam penelitian.
Asimetri Informasi Ukuran Perusahaan Leverage Manajemen Laba ( )
Metode pengumpulan data dalam penelitian ini dilakukan dengan  penelusuran  data  sekunder.
Dokumen  yang  dimaksud  dalam penelitian ini adalah laporan tahunan sektor  manufaktur  makanan  dan minuman  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  tahun  2009-2013. Data laporan tahunan dalam penelitian  ini  diperoleh  dari  situs www.idx.co.id. Populasi  dalam  penelitian  ini adalah perusahaan sektor manufaktur makanan dan minuman yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia tahun 2009-2013. Daftar Perusahaan Sampel NO NAMA PERUSAHAAN KODE 1 PT. Akasha Wira International Tbk ADES 2 PT. Tiga Pilar Sejatrah Food Tbk AISA 3 PT. Mayora Indah Tbk MYOR 4 PT. Cahaya Kalbar Tbk CEKA 5 PT. Davomas Abadi Tbk DAVO 6 PT. Delta Djakarta Tbk DLTA 7 PT. Indofood Cbp Sukses Makmur Tbk ICBP 8 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk INDF 9 PT. Multi Bintang Indonesia Tbk MLBI 10 PT. Dharma Samudera Fishing Industries TBK DSFI 11 PT. Nippon Indosari Carpindo Tbk ROTI 12 PT. Sekar Laut Tbk SKLT 13 PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk ULTJ Operasionalisasi Variabel
Penelitian ini terdiri dari 2 jenis variabel  yang  meliputi:  (a)  variabel independen yang terdiri dari: asimetri informasi,  ukuran  perusahaan  dan leverage dan  (b)  variabel  dependen: manajemen laba.
Variabel Independen 1. Asimetri Informasi Penelitian ini mengukur asimetri informasi dengan menggunakan relative bid-ask spread yang  dioperasikan  sebagai berikut : SPREAD i,t = (aski,t – bidi,t)/{(aski,t + bidi,t)/2} x 100 Keterangan : Aski,t : harga ask tertinggi saham perusahaan i yang terjadi pada periode t
Bidi,t  :  harga bid terendah  saham perusahaan  i  yang  terjadi  pada periode t
2. Ukuran Perusahaan Ukuran  perusahaan  merupakan ukuran  atau  besarnya  aset  yang dimiliki perusahaan. Pengukuran variabel  ini  menggunakan  nilai logaritma dari total aktiva, atau dapat dituliskan sebagai berikut : Size = log (Total Aktiva) 3. Leverage Rasio Leverage menggambarkan sumber dana operasi yang digunakan oleh perusahaan.  Rasio leverage juga
menunjukan  resiko  yang  dihadapi perusahaan,  semakin  besar  resiko yang  dihadapi  perusahaan  maka ketidak  pastian  untuk  menghasilkan laba  di  masa  depan  juga  akan meningkat,  berikut  cara  mengukur leverage ratio :
Leverage ratio =
Variabel Dependen
Manajemen laba (DACC)
dapat  diukur  melalui discretionary accruals yang  dihitung  dengan  cara menselisihkan total accruals (TACC) dan nondiscretionary accruals (NDACC). Dalam menghitung DACC, digunakan Modified  Jones  Model . Modified Jones Model dapat mendeteksi manajemen laba lebih baik
dibandingkan  dengan  model-model lainnya sejalan dengan hasil penelitian Dechow et al.(1995). Model perhitungan sebagai berikut: (1) = ) + ( - / ) + ( / ) (2)
Dari persamaan regresi (2), NDACC dapat dihitung dengan merumuskan kembali koefesisi-koefesien β. = ) + ( - / ) + ( / ) (3) ) - (4) Keterangan : : Discretionary accruals perusahaan i pada periode t : Nondiscretionary accruals perusahaan i pada periode t : Total accruals
perusahaan i pada periode t
: Net Income
perusahaan i pada periode t
: Operating Cash Flow : Total aktiva perusahaan i pada periode t-1 : Perubahan Revenue perusahaan i pada periode t dikurangi pendapatan tahun t-1 : Perubahan receivable perusahaan i pada periode t dikurangi piutang tahun t-1 : Nilai aktiva tetap (gross) perusahaan i pada periode t I : 1,....N makanan dan minuman T : 1,....T tahun estimasi : Koefesien regresi Analisis  Regresi  Linear  Berganda Dengan Data Panel Dalam penelitian ini persamaan regresi  linear  berganda  dengan  data panel  akan  menggunakan  model pendekatan Time Effect ( TE). Pendekatan  ini  mengganti  variasi  di antara  individu  perusahaan  dengan variasi  antara  tahun.  Model  ini menggantikan variabel dummy untuk intersep  individu  perusahaan  dengan periode waktu. Penelitian ini menggunakan 5 periode waktu
sehingga harus ditambahkan 4 variabel  dummy.  Model  data  panel untuk TE adalah sebagai berikut:
= + Dum09  + Dum10  + Dum11  + Dum12    + + + Dalam  penelitian  ini  akan menggunakan pendekatan Time Effect  ( TE)  karena  informasi  pada setiap  waktu  (periode)  itu  berbeda- beda,  sehingga  peneliti  memasukkan variabel  dummy  berupa  perode waktu  yang  digunakan  yaitu  tahun 2009,  2010,  2011,  2012  dan  2013. Tahun 2013 diperlukan sebagai tahun dasar,  di  mana  nilai  intersepnya adalah .  Model  estimasi  penelitian ini adalah sebagai berikut: DACC = + Dum09+.....+ Dum12 + + + + Dimana : DACC : Manajemen laba Spread : Asimetri informasi Sz : Size Lvg : Leverage i : Unit Observasi t : Unit waktu (tahun) : Kostanta : estimator Spread : estimator Sz
: estimator Lvg Dum09 : Variabel Dummy 09 : residual Analisis Data Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel  pengganggu  atau  residual telah  terdistribusi  normal  atau  tidak.
Hal  ini  penting  karena  dalam  uji regresi  semua  mengasumsikan  nilai
residual mengikuti  distribusi  normal.
Jika asumsi normalitas tidak terpenuhi, maka akan terjadi hasil uji statistik  tergradasi  (Ghozali,  2006). Model  regresi  yang  baik  adalah memiliki  distribusi  data  normal  atau mendekati normal. Berikut merupakan hasil uji dengan menggunakan Kolmogorov-Smirnov test .
Kolmogorov-Smirnov Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Standardized Residual N 65 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation ,97628121 Most Extreme Differences Absolute ,083 Positive ,083 Negative -,063 Test Statistic ,083 Asymp. Sig. (2-tailed) ,200 c,d a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data. c. Lilliefors Significance Correction. d. This is a lower bound of the true significance. Sumber: Olah Data Berdasarkan hasil uji normalitas dengan dengan uji Kolmogorov-Smirnov test pada tabel di atas menunjukkan nilai signifikansi  0,083.  Angka  ini  lebih besar  dari  0,05  maka  disimpulkan bahwa masing-masing variabel bebas
di  dalam  model  regresi  ini  distribusi datanya  normal.  Berdasarkan  Grafik
P-Plot  dapat  dilihat  bahwa  data mengikuti  garis  diagonal  sehingga dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi normal.
P-Plot Normalitas
Uji Multikolinearitas Uji multikolinearitas ini diperlukan  untuk  menguji  model regresi  ditemukan  adanya  korelasi antar  variabel  bebas.  Model  regresi yang  baik  adalah  tidak  terjadinya korelasi di antara variabel bebas atau tidak  terjadinya  multikolinearitas.
Dalam  penelitian  ini  untuk  menguji multikolinearitas  dilakukan  dengan menggunakan  nilai tolerance dan Variance  Inflation  Factor (VIF) dengan batas tolerance terendah 0,10 dan  VIF  tertinggi  10.  Hasil  uji multikolinearitas  dengan tolerance danVIF sebagai berikut:
Nilai Tolerance dan VIF Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) -2,109 ,554 -3,804 ,000 ASI ,014 ,007 ,249 2,018 ,048 ,857 1,166 LEV -,064 ,223 -,035 -,288 ,774 ,864 1,157 SZ ,157 ,043 ,470 3,693 ,000 ,807 1,239 a. Dependent Variable: DA Berdasarkan tabel terlihat bahwa tidak ada variabel bebas yang memiliki  nilai  nilai  VIF  yang  besar dari  10  (sepuluh).  Hal  ini  berarti tidak  ada  korelasi  antar  variabel bebas,  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa  data  bebas  dari  masalah multikolinearitas.
Uji Heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas bertujuan  untuk  menguji  model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan  ke  pengamatan  yang lain.  Jika variance dari  residual  satu pengamatan  ke  pengamatan  lain  itu tetap, maka disebut homoskedastisitas  dan  jika  berbeda disebut heteroskedastisitas. Pengujian  heteroskedastisitas  dalam penelitian  ini  dilakukan  dengan menggunakan analisis grafik scatterplot . Jika scatterplot menyebar  secara  acak  menunjukkan tidak terjadi masalah heteroskedastisitas pada model regresi yang dibentuk, dan sebaliknya jika scatterplot membentuk  pola  tertentu,  misalnya bergelombang,  melebar  kemudian menyempit, maka hal itu menunjukkan adanya masalah heteroskedastisitas. Hasil uji
heterokedastisitas  dengan  uji  glejser sebagai berikut:

## Hasil Uji Heteroskedastisitas
Sumber : Olah Data
Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Ukuran  Perusahaan  Dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba (Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2009-2013)
Berdasarkan  analisis  grafik pada  gambar  diatas,  dapat  dilihat bahwa  grafik  menyebar  secara  acak. Hal  ini  menunjukkan  bahwa  tidak terjadi  masalah  heteroskedastisitas dalam model regresi.

## Uji Autokorelasi
Uji  autokorelasi  adalah  untuk menguji  apakah  dalam  persamaan
regresi  ditemukan  adanya  korelasi antara  kesalahan  pengganggu  pada periode t dengan kesalahan pengganggu  periode  t-1.  Dalam penelitian  ini  digunakan  uji Durbin- Watson dengan  dasar  pengambilan keputusan sebagai berikut:

## Dasar Pengambilan Keputusan
Tingkat Autokorelasi Jenis Autokorelasi < 1.503 Ada Autokorelasi positif 1.503 - 1.696 Tanpa Kesimpulan 1.696 - 2.304 Tidak Ada Autokorelasi 1.696 - 2.497 Tanpa Kesimpulan >2.497 Ada Autokorelasi negatif Sumber : Suliyanto, 2011 Hasil uji autokorelasi dengan Durbin-Watson sebagai berikut:
Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,451 a ,203 ,164 .34165 1,906 a. Predictors: (Constant), SZ, LEV, ASI b. Dependent Variable: DA Sumber : Olah Data
Berdasarkan  hasil  olah  regresi diketahui  bahwa  nilai Durbin-Watson sebesar  1.906    yang  berada  diantara 1.696  sampai  2.304  yaitu  berada  pada daerah  tidak  ada  autokorelasi,  sehingga disimpulkan  model  regresi  ini  tidak  ada autokorelasi. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda dengan Data Panel Berdasarkan  output  SPSS  22 secara parsial pengaruh dari tiga variabel independen Asimetri Informasi, Ukuran
Perusahaan  dan Leverage terhadap Manajemen Laba ditunjukkan pada tabel dibawah ini: Hasil Regresi Linear Berganda dengan Data Panel Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) -2,172 ,572 -3,795 ,000 ASI ,013 ,008 ,223 1,687 ,097 ,767 1,303 LEV -,076 ,234 -,042 -,327 ,745 ,814 1,229 SZ ,159 ,043 ,474 3,652 ,001 ,796 1,256 Dum09 ,093 ,144 ,100 ,644 ,522 ,554 1,803 Dum10 ,153 ,141 ,165 1,089 ,281 ,584 1,714 Dum11 ,147 ,137 ,158 1,075 ,287 ,617 1,619 Dum12 ,002 ,137 ,003 ,018 ,986 ,613 1,631
a. Dependent Variable: DA
Sumber : Olah Data
Berdasarkan tabel diatas, diperoleh persamaan matematis regresi  linear  berganda  dengan  data panel yaitu: DA = -2,172 + 0.093 Dum09 + 0.153 Dum10 + 0.147 Dum11 + 0.002 Dum12 +
0.013 ASI + 0.076 Lev + 0.159 Sz
Berdasarkan hasil analisis regresi  linear  berganda  dengan  data panel yang dilakukan dengan
bantuan  program  statistik  SPSS  22. Nilai  konstanta  -2.172  berarti  jika variabel  lain  tetap  maka  manajemen laba akan bernilai -2.172.
Diketahui  bahwa  dummy  2009 memiliki  koefisien  regresi  sebesar 0.093,  hal  ini  berarti  bahwa  apabila manajemen laba naik dengan anggapan bahwa variabel lain konstan,  maka  dummy  2009  akan naik sebesar 0.093.
Diketahui  bahwa  dummy  2010
memiliki  koefisien  regresi  sebesar 0.153,  hal  ini  berarti  bahwa  apabila manajemen laba naik dengan anggapan bahwa variabel lain
konstan,  maka  dummy  2010  akan naik sebesar 0.153.
Diketahui  bahwa  dummy  2011
memiliki  koefisien  regresi  sebesar 0.147,  hal  ini  berarti  bahwa  apabila manajemen laba naik dengan anggapan bahwa variabel lain konstan,  maka  dummy  2011  akan naik sebesar 0.147.
Diketahui  bahwa  dummy  2012 memiliki  koefisien  regresi  sebesar
0.002,  hal  ini  berarti  bahwa  apabila manajemen laba naik dengan
anggapan bahwa variabel lain konstan,  maka  dummy  2012  akan naik sebesar 0.002.
Koefisien  asimetri  informasi (asi)  sebesar  0,013  berarti  bahwa apabila  manajemen laba naik dengan anggapan  bahwa  variabel  yang  lain konstan,  maka  ASI  akan  naik  0,013. selanjutnya  koefisien  regresi  Ukuran perusahaan sebesar  0,159.  hal  ini berarti  apabila manajemen laba naik, maka  ukuran  perusaan  akan  naik sebesar  0,159.  sedangkan  koefisien regresi le verage  (lev)  sebesar  -0,076 berarti  apabila  manajemen  laba  naik dengan  anggapan  bahwa  variabel yang  lainnya  tetap,  maka leverage akan turun -0,076.
Hasil Pengujian Hipotesis Uji  Signifikansi  Simultan  (Uji Statistik F / Anova)
Uji  statistik  F  (Uji  Anova) dilakukan  untuk  menguji  apakah terdapat  pengaruh  yang  signifikan variabel  Asimetri  Informasi,  ukuran perusahaan  dan leverage sebagai variabel independen terhadap Manajemen  Laba  sebagai  variabel dependen.  Hasil proses uji F dengan nilai  signifikansi  >  0.05  ditunjukkan pada tabel:
Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 2,101 7 ,300 2,502 ,026 b Residual 6,837 57 ,120 Total 8,938 64 a. Dependent Variable: DA b. Predictors: (Constant), Dum12, LEV, ASI, Dum11, Dum10, SZ, Dum09 Sumber: Olah Data Berdasarkan  tabel    di  atas diperoleh nilai F hitung yaitu sebesar 2,502  dan  dengan  nilai  signifikansi sebesar  0.026  <  0.05  menunjukkan
bahwa  H 01 ditolak  dan  H a1 diterima. Yang  berarti  bahwa  secara  bersama- sama atau simultan variabel
independen asimetri informasi,
Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Ukuran  Perusahaan  Dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba (Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2009-2013)
ukuran  perusahaan  dan leverage
berpengaruh signifikan terhadap variabel  dependen  manajemen  laba. Artinya  semakin  besar  asimetri informasi yang terjadi maka semakin tinggi kemungkinan terjadinya manajemen  laba.  Semakin  besar ukuran  perusahaan  maka  semakin rendah kemungkinan terjadinya manajemen  laba.  Semakin  besar leverage maka semakin tinggi kemungkinan  terjadinya  manajemen laba  sehingga  dapat  disimpulkan bahwa secara simultan setiap perubahan yang terjadi pada asimetri informasi,  ukuran  perusahaan dan leverage akan mempengaruhi manajemen laba. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) Untuk menguji apakah terdapat pengaruh signifikan variabel independen secara individual terhadap variabel dependen digunakan  uji  statistik  t.  Pengujian ini  yaitu  dengan  membandingkan nilai  probabilitas  atau p-value (sig-t) dengan  taraf  signifikansi  0.05.  Jika nilai p-value lebih  kecil  dari  0.05 maka  H 01 diterima,  dan  sebaliknya jika p-value > 0.05 maka H a1 ditolak. hasil  uji  statistik  parsial  t  disajikan dalam tabel berikut: Uji t Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 (Constant) -2,172 ,572 -3,795 ,000 ASI ,013 ,008 ,223 1,687 ,097 ,767 1,303 LEV -,076 ,234 -,042 -,327 ,745 ,814 1,229 SZ ,159 ,043 ,474 3,652 ,001 ,796 1,256 Dum09 ,093 ,144 ,100 ,644 ,522 ,554 1,803 Dum10 ,153 ,141 ,165 1,089 ,281 ,584 1,714 Dum11 ,147 ,137 ,158 1,075 ,287 ,617 1,619 Dum12 ,002 ,137 ,003 ,018 ,986 ,613 1,631 a. Dependent Variable: DA
Dari  hasil  analisis  regresi  pada tabel  di  atas  menunjukkan  bahwa nilai  t-hitung  Asimetri  Informasi sebesar 1,687 dengan nilai signifikan 0.097  >  0.05  menunjukkan  bahwa H 02 diterima  dan  H a2 ditolak.  Yang berarti  bahwa  variabel  independen Asimetri  Informasi tidak  terdapat pengaruh  secara  signifikan  terhadap manajemen  laba,  Artinya  semakin besar  asimetri informasi  yang  terjadi maka  semakin  tinggi  kemungkinan terjadinya manajemen laba.
Variabel  independen  ukuran perusahaan  memiliki  nilai  t-hitung 3,652 dengan nilai signifikan 0,001 < 0.05 menunjukkan bahwa H 03 ditolak
dan  H a3 diterima.  Yang  berarti variabel independen ukuran perusahaan berpengaruh secara signifikan,  artinya  semakin  besar ukuran  perusahaan  maka  semakin rendah kemungkinan terjadinya manajemen laba.
Variabel  independen leverage memiliki nilai t hitung sebesar -0,327 dengan  nilai  signifikan  0.745  >  0.05 menunjukkan  bahwa  H 04 diterima dan  H a4 ditolak.  Yang  berarti  bahwa variabel  independen leverage tidak terdapat  pengaruh  secara  signifikan terhadap  manajemen  laba,  artinya semakin besar leverage maka
Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Ukuran  Perusahaan  Dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba (Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2009-2013)
semakin tinggi kemungkinan terjadinya manajemen laba. Koefisien Determinasi Koefisien determinasi (R 2 )
mengukur seberapa jauh kemampuan model  dalam  menerangkan  variasi variabel  dependen.  Nilai  R 2 yang kecil  berarti  kemampuan  variabel independen dalam menjelaskan variasi  variabel  dependen  amat terbatas.  Nilai  yang  mendekati  1 berarti  variabel-variabel  independen memberikan hampir semua informasi
dibutuhkan untuk memprediksi variabel dependen. Koefisien determinasi dari penelitian ini dilihat dari Adjusted  R  Square .  Dipilihnya Adjusted  R  Square agar  data  tidak bias terhadap jumlah variabel independen  yang  dimasukkan  ke dalam  model.  Setiap  tambahan  satu variabel  independen,  maka R  square pasti meningkat tidak  peduli apakah variabel  tersebut  berpengaruh  secara signifikan terhadap variabel dependen (Ghozali, 2006). Koefisien Determinasi Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,485 a ,235 ,141 .34633 1,196 a. Predictors: (Constant), Dum12, LEV, ASI, Dum11, Dum10, SZ, Dum09 b. Dependent Variable: DA Berdasarkan  tabel  di  atas diperoleh  angka Adjusted  R  Square sebesar  0.141,  hal  ini  berarti  14,1% pengaruh  manajemen  laba  dapat dijelaskan  oleh  asimetri  informasi, ukuran  perusahaan  dan leverage , lainnya dijelaskan  oleh faktor lain di luar model. Sehingga dapat dinyatakan memiliki koefisien determinasi yang kecil.

## SIMPULAN
Berdasarkan  hasil  pengujian yang  dilakukan  dalam  penelitian  ini, dapat diambil kesimpulan bahwa:
1. Variabel asimetri informasi, ukuran  perusahaan  dan leverage
berpengaruh  signifikan  terhadap manajemen laba perusahaan. Artinya  semakin  besar  asimetri informasi  yang  terjadi  maka semakin tinggi kemungkinan terjadinya manajemen laba. Semakin besar ukuran perusahaan makasemakin rendah kemungkinan terjadinya manajemen  laba.  Semakin  besar leverage maka  semakin  tinggi kemungkinan manajemen laba.
2. Variabel  asimetri  informasi  tidak dapat berpengaruh secara
signifikan  terhadap  manajemen laba.  Artinya  semakin  besar asimetri  informasi  yang  terjadi maka semakin tinggi kemungkinan terjadinya manajemen  laba.  Variabel  ukuran perusahaan  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  manajemen laba.  Artinya  semakin  besar ukuran  perusahaan  maka  semakin rendah  kemungkinan  terjadinya manajemen laba Variabel leverage tidak  dapat  berpengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba perusahaan. Artinya  semakin  besar leverage maka semakin tinggi kemungkinan terjadinya manajemen laba perusahaan. 3. Variabel asimetri informasi,
ukuran  perusahaan  dan leverage berpengaruh  terhadap  manajemen laba hanya sebesar 14,1% sisanya 85,9%  dijelaskan  oleh  faktor  lain diluar model regresi.
Saran
Berdasarkan  dari  kesimpulan penelitian  maka  penulis  mencoba memberikan masukan atau
pertimbangan  berupa  saran-saran sebagai berikut:
1. Bagi  para  penelitian  selanjutnya, untuk mengembangkan fokus penelitian,    bukan  hanya  pada pengaruh asimetri informasi, ukuran  perusahaan  dan leverage terhadap  manajemen  laba  saja, sehingga  diperoleh  hasil  yang lebih baik.
2. Sampel  perusahaan  dan  periode penelitian  yang  digunakan  dalam penelitian ini masih terlalu sedikit. Sebaiknya  menambahkan  jumlah sampel  dan  periode  penelitian agar memperkecil persentase kesalahan.
3. Bagi  para  investor  yang  akan menginvestasikan  uangnya  pada suatu  perusahaan  maka  ukuran perusahaan  sangat  mempengaruhi kualitas  suatu  perusahaan  yang akan diinvestasikan.

## DAFTAR PUSTAKA
Agusti  Restu,  Pramesti  Tyas.  2013 . Pengaruh Asimetri Informasi, Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Manajerial terhadap  Manajemen  Laba . Jurnal  Akuntansi:  Universitas Riau. Aritta, Rini. 2004. Pengaruh likuiditas, penjaminan kewajiban,  rentabilitas  dan leverage  keuangan  terhadap nilai  dividen  pershare  (DPs) pada  perusahaan  manufaktur di bej. Skripsi fakultas ekonomi universitas riau: Pekanbaru.
Dechow,  Patricia  M,  Richard  G Sloan  dan  Amie  P  Swoeni. 1995. Detecting  Earnings Management.
Accounting Review, Vol 70 no. 2, april. Firdaus  Ilham.  2013. Pengaruh Asimetri Informasi dan Capital Adequacy Ratio Terhadap  Manajemen  Laba Studi Empiris Pada Perusahaan  Perbankan  di Indonesia. Jurnal  Akuntansi: Universitas Negri Padang. Ghozali, Imam. 2006. Analisis Multivariate dengan Program SPSS . Badan Penerbit Universitas Diponegoro: Semarang Justrina, Susan. 2007. Analisis Pengaruh Ukuran Perusahaan, Net Income, Leverage, Tingkat Pengungkapan, dan Kepemilikan Manajerial, Terhadap Praktik Manajemen Laba  pada  Perusahaan  yang Terdaftar  di  BEJ .  Skripsi
Akuntansi Mahasiswa UNRI.
Jogiyanto.  2007. Metode  Penelitian Bisnis . BPFE: Yogyakarta.
Jao  Robert,  Padagalung  Gargaring.
2011. Corporate Governance, Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Manajemen Laba Perusahaan Manufaktur Indonesia. Jurnal  Akuntansi: Universitas hasanudin. Murhardi.  2009. Analisis  Saham Pendekatan Fundamental . Jakarta: PT. Indeks Richardson,  V.  J.  1998. Information Asymmetry and Earnings Management : Some Evidence. http/www.ssrn.com. Scott,  William  R.  2000. Financial Accounting  Theory. Second Edition. Canda:
Practice Hall.
Setiawati,  Lilis  dan  Ainun  Na’im.
2000. Manajemen Laba. Jurnal Ekonomi dan Bisnis  Indonesia,  Vol.  15, No. 4, 424-441. Sugiarto,  2009, Struktur  Modal, Struktur Kepemilikan Perusahaan, Permaslahan Keagenan & Informasi
Pengaruh  Asimetri  Informasi,  Ukuran  Perusahaan  Dan  Leverage  Terhadap  Manajemen  Laba (Studi  Pada  Perusahaan  Manufaktur  Makanan  dan  Minuman  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia Tahun 2009-2013)
Asimetri . Graha Ilmu. Yogyakarta
Sugiyono,  2007, Metode  Penelitian Bisnis, Alfabeta: Bandung. Sujianto,  2009, Aplikasi  Statistik dengan  SPSS  16.0 ,  Prestasi
Pustaka: Jakarta.
Siaran  Pers  Badan  Pengawas  Pasar Modal  Tanggal  27  Desember 2002. Sulistyanto,  Sri,  2008. Manajemen
Laba . Grasindo: Jakarta.
Suliyanto,  2011. Ekonometrika Terapan-Teori  dan  Aplikasi dengan SPSS . ANDI: Yogyakarta. Veronica,  Sylvia  dan  Siddharta utama. 2005. Pengaruh Struktur  Kepemilikan,  ukuran perusahaan, dan Praktek Corporate Governance Terhadap Pengelolaan Laba . Simposium Nasional Akuntansi 8. (Solo) Wardani  Tri  Dini,  Masodah.  2011. Pengaruh Asimetri Informasi, Kepemilikan  Manajerial  dan Laverage terhadap Manajemen Laba. Jurnal:
Universitas Gunadarma.