## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147

## Mengestimasi Efek Pengetahuan Dan Motivasi Investasi Terhadap Keputusan Pembelian Saham Syariah
Mela Indah Permata Sari a, Hesi Eka Putri b a,b Universitas Islam Negeri (UIN) Bukittinggi
Corresponding author: hesiekaputeri@gmail.com

## ABSTRACT
The commitment of investors to invest their funds in Islamic stock instruments is influenced by various rational considerations because the decision to invest in stocks is closely related to risk and return. This study aims to analyze the effect of knowledge and investment motivation on purchasing decisions of sharia stock by society in the city of Bukittinggi. This type of research is a field research with a quantitative approach. This research picks up Bukittinggi as a sampling area with a sample of 100 Sharia stock investors, which were selected purposively. The  results  of  the  study  prove  that  there  is  a  significant  positive  influence  of  knowledge  and  investment motivation  on  sharia  share  purchase  decisions  with  a  contribution  of  63.8%,  while  the  remaining  36.2%  is influenced by other variables outside the model. The higher the level of knowledge and investment motivation, the greater the decision to purchase sharia stock. This finding convinces potential investors and policy makers of  the  importance  of  stock  knowledge  and  investment  motivation  in  order  to  avoid  risk.  This  study  can  be  an important  reference  regarding  the  need  for  appropriate  socialization  and  marketing  strategies  based  on consumer behavior in developing market share of Islamic stocks in the secondary market.
Keywords: Investment Knowledge, Investment Motivation, Sharia Stock Purchase Decision

## Abstrak
Komitmen  investor  untuk  menempatkan  dana  pada  instrument  saham  syariah  dipengaruhi  oleh  berbagai pertimbangan  rasional  karena  keputusan  pembelian  saham  sangat  terkait  dengan  resiko  dan  imbal  hasil. Penelitian  ini  bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  pengetahuan  dan  motivasi  investasi  terhadap  keputusan pembelian  saham  syariah  pada  masyarakat  Bukittinggi.  Jenis  penelitian  ini  adalah field  research dengan pendekatan  kuantitatif.  Penelitian  ini  mengambil  area  sampling  kota  Bukittinggi  dengan  jumlah  sampel  yang ditarik  secara  purposive  sebanyak  100  investor  saham  syariah  ritel.  Hasil  penelitian  membuktikan  adanya pengaruh yang positif signifikan dari pengetahuan dan motivasi investasi terhadap keputusan pembelian saham syariah dengan kontribusi sebesar 63,8% sedangkan sisanya 36,2% dipengaruhi oleh variabel lain diluar model. Semakin  tinggi  tingkat  pengetahuan  dan  motivasi  investasi  masyarakat  maka  keputusan  untuk  melakukan pembelian saham syariah juga semakin besar. Temuan ini meyakinkan calon investor dan pengambil kebijakan akan  pentingnya  pengetahuan  tentang  saham  dan  motivasi  investasi  agar  terhindar  dari  resiko.  Studi  ini  dapat menjadi  acuan  penting  tentang  perlunya  sosialisasi  dan  strategi  marketing  yang  tepat  dan  berbasis  perilaku konsumen dalam pengembangan penjualan saham Syariah dipasar sekunder.
Kata Kunci : Pengetahuan Investasi, Motivasi Investasi, Keputusan Pembelian Saham Syariah.

## PENDAHULUAN
Investasi  Syariah  merupakan  salah  satu  instrument  keuangan  yang  berperan  penting dalam pembanguanan  ekonomi masyarakat.  Dengan jumlah penduduk muslim di Indonesia yang  sangat  tinggi  yang  setara  dengan  86,9%  dari  total  penduduk  Indonesia (https://dataindonesia.id, 2022), tentu saja berpotensi tinggi dalam pengembangan instrumen keuangan syariah. Pertumbuhan pasar modal syariah telah mendorong kebutuhan pasar akan produk-produk  yang  mampu  mengatasi  masalah  likuiditas  keuangan  syariah  dan  kehadiran pasar  modal  syariah  ini  juga  diharapkan  dapat  membantu  perekonomian  negara.  Kehadiran produk  pasar  modal  syariah  membuka  peluang  berinvestasi  bagi  masyarakat  yang

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
mempercayai  bahwa  produk  investasi  non  syariah  mengandung  elemen  yang  di  haramkan islam (Abdalloh, 2019; Soemitra, 2014).
Secara  teoritis,  investasi  Syariah  dapat  diartikan  sebagai  sebuah  sebuah  upaya  atau komitmen  menanamkan  sejumlah  dana  pada  satu  atau  lebih  aset  selama  beberapa  periode pada  masa  mendatang  (Ferlianto,  2013;  Widioatmodjo,  2013).  Investasi  juga  merupakan salah  satu  ajaran  dan  konsep  islam  yang  memenuhi  proses tadrij dan trichotom.  QS Al- Hasyr:18 mengungkapkan “ Hai  orang-orang  yang  beriman,  bertakwalah  kepada  Allah  dan hendaklah Setiap diri memperhatikan apa yang telah diperbuatnya untuk hari esok (akhirat); dan  bertakwalah  kepada  Allah,  Sesungguhnya  Allah  Maha  mengetahui  apa  yang  kamu kerjakan.” Dapat dipahami bahwa Allah Swt menjelaskan tentang simpanan untuk kemudian hari,  dimana  Allah  akan  memberikan  kemudahan  kepada  orang-orang  yang  mempunyai simpanan    atau  tabungan  untuk  bisa  dipergunakan  dikemudian  hari.  Saham  syariah merupakan  surat  berharga  bukti  penyerahan  modal  kepada  perusahaan  dan  dengan  bukti penyertaan  pemegang  saham  berhak  mendapatkan  bagian  hasil  dari  usaha  perusahaan tersebut.  Saham  syariah  di  pasar  modal  merupakan  prinsip  hukum  islam  dalam  kegiatan syariah dipasar modal berdasarkan Fatwa Dewan Syariah Nasional-Majelis Ulama Indonesia, sepanjang fatwa yang dimaksud tidak bertentangan dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) penerapan prinsip syariah di pasar modal (Alam & Abidin, 2021).
Data  empiris  memperlihatkan  bahwa  perkembangan  investor  pasar  modal  cendrung meningkat setiap tahun jika dilihat dari pertumbuhan jumlah investor.
Gambar 1. Grafik Pertumbuhan Jumlah Investor Pasar Modal Tahun 2021 Sumber: https//www.ksei.co.id/ (Diolah)
Gambar  1  memperlihatkan  bahwa  grafik  pertumbuhan  jumlah  investor  pasar  modal sepanjang empat tahun terakhir. Dari gambar 1 dapat dilihat jumlah investor yang terdaftar di pasar modal mengalami  kenaikan setiap tahunnya. Rentang tahun 2018 ke 2019 mengalami kenaikan investor ke 53,41%. Pada rentang tahun 2019 ke tahun 2020 naik menjadi 56,21% dan pada rentang tahun 2020 ke tahun 2021 mengalami penaikan dengan total angka 92,99%. Hal ini menyiratkan adanya antusias yang tinggi dari masyarakat untuk terjun ke pasar modal tertutamam untuk segment retail di pasar sekunder.
Pengamatan  lebih  lanjut  memperlihatkan  bahwa  perkembangan  saham  syariah  ini masih relatif baru dibandingkan dengan produk dan layanan keuangan yang sudah eksis lebih dulu  di  perbankan  syariah.  Dikarenakan  perkembangan  saham  syariah  tidak  terlepas  dari berbagai  macam  faktor  mempengaruhinya  sehingga  perubahan  dari  faktor-faktor  tersebut

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
dapat  mempengaruhi  saham  syariah  baik  positif  maupun  negatif.    Data  pada  tabel  1 memperlihatkan kapitalisasi pasar bursa efek Indonesia dari tahun 2018 sampai dengan 2021.

## Tabel 1. Kapitalisasi Pasar Bursa Efek Indonesia
Tahun Jumlah Islamic Index Indeks Saham Syariah Indonesia Jakarta Islamic Index 70 IDX-MES BUMN 17 2018 2.239.507,78 3.666.688,31 2.715.851,74 - 2019 2.318.565,69 3.744.816,32 2.800.001,49 - 2020 2.058.772,65 3.344.926,49 2.527.421,72 - 2021 2.015.192,24 3.983.652,80 2.539.123,39 692.735,15
Sumber : http://www.ojk.go.id , 2022
Berdasarkan data Otoritas Jasa Keuangan tahun 2022 pada table 1 dapat dilihat bahwa kapasitas  pasar  bursa  efek  Indonesia  terus  mengalami  perubahan  yang  fluktuatif  setiap tahunnya.  Indeks  Saham  Syariah  di  Indonesia  bervariasi  sesuai  dengan  iklim  bisnis  dan kinerja  bursa  efek  dan  respon  masyarakat  terhadap  pembelian  saham  syariah  di  Indonesia. Angka  ini  cederung  turun  pada  tahun  2020  yaitu  sebesar  3.344.926,49.  Dapat  dipahami karena  periode  ini  terjadi  krisis  kesehatan  global  Covid-19  yang  juga  untuk  mempengaruhi kinerja  saham  syariah  di  Indonesia.  Pada  tahun  2021  juga  mengalami  penurunan  dari  tahun 2020 dimana jumlah islamic index dengan selisih 43,580.41 sedangkan selisih indeks saham syariah  Indonesia  mengalami  penaikan  dari  tahun  sebelumnya  yaitu  638,726.31  dan  selisih Jakarta  Islamic  Index  70  juga  mengalami  penaikan  11,701.67.  dan  IDX-MES  BUMN  17 adalah  692.735,15.  Dengan  demikian  terlihat  bahwa  tahun  2021  adalah  masa  awal kebangkitan untuk perbaikan performa saham syariah di Indonesia.
Table 2 berikut memperlihatkan lebih detail perkembangan saham syariah yang ada di Indonesia  dalam  bentuk  Daftar  Efek  Syariah  (DES)  yang  menggambarkan  terjadinya peningkatan  setiap  tahunnya.  Dari  gambar  2  dapat  dilihat  perkembangan  saham  syariah  di pasar modal tahun 2018 periode 1 yaitu 382 mengalami penaikan pada periode 2 selisih 26, pada  tahun  2019  periode  1  mengalami  penaikan  dari  tahun  sebelumnya  yaitu  27  masih ditahun  yang  sama  periode  ke  2  mengalami  penaikan  dengan  435.  Pada  tahun  2020 perkembangan  saham  syariah  periode  1  mengalami  penaikan  dari  tahun-tahun  sebelumnya yaitu 457 tetapi pada periode 2 pada tahun yang sama mengalami penurunan dengan selisih 21  tetapi  masih  unggul  dari  tahun  sebelunya.  Pada  tahun  2021  mengalami  penaikan  lagi  di periode 1 ke angka 443 dan pada periode 2 mengalami penaikan lagi ke angka 495.
Gambar 2. Grafik Jumlah Saham Syariah Dalam  Daftar Efek Syariah (DES), Desember 2021
Sumber : http://www.ojk.go.id (Diolah)

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
Fenomena  tentang  perilaku  pembelian  saham  syariah  ini  juga  teramati  di  kota Bukittinggi.  Motivasi  masyarakat  untuk  berinvestasi  teramati  masih  rendah  dan  masyarakat kurang  melek  dengan  mekanisme  pembelian  saham.  Tingkat  melek  saham,  pengetahuan tentang  produk  produk  investasi,  motivasi  berinventasi  dan  beberapa  hal  lainnya teridentifikasi  berpengaruh  kepada  keputusan  pembelian  saham  syariah  oleh  masyarakat. Sebenarnya  Bank  Indonesia  dan  OJK  sudah    memperkenalkan  pasar  modal  kepada masyarakat dimana BEI gencar mengenalkan ”Yuk Nabung Saham”. Program ini merupakan sebuah  kampanye  yang  mengajak  masyarakat  Indonesia  untuk  berinvestasi  di  pasar  modal melalui  “ share  sarving ”.  Hanya  dengan  berbekal  mulai  Rp  100.000,-  setiap  bulannya, masyarakat dapat membeli saham melalui perusahaan sekuritas. Namun demikian, sosialisasi tentunya tidak menyentuh semua lapaisan masyarakat.
Dengan  adanya  program  tersebut  diharapkan  memberikan  manfaat  dan  motivasi  bagi masyarakat Bukittinggi dalam meningkatkan perekonomian masyarakat. Rendahnya motivasi tersebut  disebabkan  oleh  rendahnya  pengetahuan  dan  pemahaman  masyarakat  mengenai investasi  di  pasar  modal.  Motivasi  untuk  berinvestasi  cendrung  menurun  seiring  waktu dikarenakan kesibukan dari masyarakat sendiri. Oleh karena itu penelitian ini bertujuan untuk mengukur  seberapa  besar  tingkat  motivasi  masyarakat  untuk  berinvestasi  di  saham  syariah. Pengetahuan dasar mengenai investasi hal yang sangat penting yang harus diketahui oleh para investor. Pengetahuan investor merupakan pengetahuan dasar yang dimiliki seseorang untuk melakukan  investasi,  baik  itu  pengetahuan  tentang  apa  itu  fortofolio  saham,  tingkat keuntungan maupun tingkat resiko. Hal ini agar para investor terhindar dari praktek-praktek investasi yang tidak rasional dan resiko kerugian yang akan terjadi harus hiketahui oleh para investor.  Oleh  karena  itu  diperlukan  pengetahuan  yang  cukup  untuk  menganalisis  efek-efek yang  akan  dibeli  dalam  melakukan  investasi  di  pasar  modal  syariah.  Pengetahuan  yang memadai  sangat  diperlukan  agar  terhindar  dari  kerugian  saat  berinvestasi  di  pasar  modal syariah,  seperti  pada  instrumen  saham  syariah.  Saham  syariah  relatif  masih  kurang  dikenal oleh  masyarakat  umum  karena  saham  syariah  umumnya  dikenal  oleh  kalangan  investor, peraku  bisnis  dan  praktisi,  untuk  mengatasi  masalah  ini  diperlukan  sosialisasi  dengan  cara memberikan  seputar  pengetahuan,  motivasi  dan  edukasi  untuk  mengenalkan  instrumen Saham Syariah yang ada di pasar modal (Soemitra, 2014, 2021).
Beberapa  kajian  terdahulu  terkait  perilaku  pembelian  saham  syariah  ini  telah memberikan temuan-temuan yang variatif dan memperkaya analisis tentang perilaku investor di  pasar  sekunder.  Terungkap  beberapa  studi  yang  menemukan  bahwa  tingkat  pengetahuan tentang saham syariah berpengaruh signifikan terhadap minat investasi  (Khumaini & Nadiya, 2021;  Pratama  &  Lastiati,  2021;  Supriadi,  2019).  Studi  lainnya  juga  menemukan  hubungan yang  positif  antara  tingkat  pengetahuan  investasi  terhadap  keputusan  untuk  berinvestasi dipasar  modal  (Burhanudin  et  al.,  2021;  Kurniawan,  2021).  Seseorang  dengan  tingkat pengetahuan yang baik tentang produk dan jasa keuangan yang ditawarkan tentunya memiliki peluang lebih besar dalam membuat keputusan pembelian saham syariah. Selain itu motivasi investasi  juga  memiliki  keterkaitan  yang  erat  dengan  minat  investasi  (Khumaini  &  Nadiya, 2021; Yunia et al., 2021) atau keputusan melakukan investasi saham Syariah  (Darmawan & Japar,  2019;  Pratama  &  Lastiati,  2021;  Supriadi,  2019).  Motivasi  adalah  sebuah  proses dimana  calon  investor  mengetahui  dengan  baik  produk  apa  yang  akan  mereka  beli  sebelum

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
memutuskan  untuk  bertindak  dengan  melakukan  pembelian  terhadap  penawaran  saham syariah.
Berdasarkan  uraian  fenomena  ini  dan  pentingnya  untuk  mempelajari  perilaku  masyarakat dalam  pembelian  sham  Syariah,  paper  ini  ditulis  dengan  harapan  dapat  memberikan kontribusi bagi pengambil kebijakan dalam mempopulerkan program ”Yuk Nabung Saham” di  Indonesia.  Pemilihan  area  sampling  yang  mengambil  masyarakat  kota  Bukittinggi diharapkan dapat memberikan gambaran tentang perilaku konsumen saham pada sebuah kota dagang  dan  wisata  dimana  orang-orangnya  selain  suka  berdagang  juga  diharapkan  suka berinvestasi.

## KAJIAN LITERATUR
Perilaku  pembelian  saham  syariah  merupakan  sebuah  kajian  yang  menarik  dalam ranah penelitian perilaku konsumen dalam bidang keuangan syariah. Saham Syariah menjadi salah  satu  instrument  pasar  modal  yang  terakselerasi  cukup  cepat  terutama  pad  amasa pandemic  covid-19.  Selain  karena  imbal  hasil  yang  menarik,  proses  pembelian  saham  di pasar sekunder juga semakin mudah misalnya melalui aplikasi Online Trading .
Teori Perilaku Konsumen. Keputusan pembelian meliputi beberapa tahapan yang dilakukan oleh  konsumen  sebelum  melakukan  keputusan  pembelian  terhadap  suatu  produk  dan  jasa. Keputusan  pembelian  yang  dilakukan  oleh  konsumen  atau  pembeli  dipengaruhi  oleh kebiasaan seseorang dan beberapa faktor lain yang bersifat internal dan external (Hoyer et al., 2013;  Kotler  &  Armstrong,  2018;  Schiffman  et  al.,  2010).  Secara  umum,  teori  perilaku konsumen memperlihatkan bahwa faktor budaya, social, pribadi dan psikologis adalah hal-hal umum yang mempengaruhi keputusan pembelian terhadap suatu barang dan jasa (Sudirman, 2020).  Studi  lainnya  juga  menyimpulkan  faktor-faktor  dasar  dalam  perilaku  konsumen menjadi  alas an utama yang   mempengaruhi konsumen dalam meminta produk dan layanan keuangan syariah  (Hesi Eka Puteri, Parsaulian, et al., 2022).
Faktor  budaya  mengacu  pada  kumpulan  dari  nilai  dasar,  presepsi,  keinginan  dan perilaku yang dipelajari oleh anggota masyarakat dari keluarga dan intuisi lain. Faktor sosial adalah faktor yang lingkungan seseorang sehingga bisa mempengaruhi keputusan seseorang atau individu yang meliputi kelompok, keluarga, peran dan status. Faktor pribadi merupakan faktor yang ada dalam diri sesorang yang dapat mempengaruhi seseorang atau individu untuk mengambil suatu keputusan, dan adapun faktor pribadi yaitu: usia, status ekonomi, pekerjaan, gaya hidup dan kepribadian. Sedangkan faktor psikologi yaitu faktor yang timbul dari dalam pikiran  seseorang  atau  individu  adapun  faktor  psikologi  yaitu  meliputi  motivasi,  persepsi, pembelajaran, keyakinan dan sikap.
Saham  Syariah. Saham  syariah  secara  sederhana  dapat  diartikan  sebagai  saham  perusahan emiten  yang  kegiatan  usahanya  tidak  bertentangan  dengan  prinsip-prinsip  syariah  Islam. Saham  merupakan  suatu  aset  berharga  yang  mempresentasikan  penyertaan  modal  di  dalam suatu  perusahaan  (Serfiyani  et  al.,  2021;  Widioatmodjo,  2015).  Hukum  mengenai  saham syariah  belum  ada  secara  jelas  dan  pasti  di  dalam  Al-quran  ataupun  hadis.  Para  ulama  dan fuqaha kontemporer berusaha untuk menemukan rumusan kesimpulan tersendiri dengan cara

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
ijtihad mengenai  saham  ini. Para fuqaha kontemporer berselisih  pendapat tentang saham  ini dan  Sebagian  mereka  membolehkan  transaksi  jual  beli  saham  dan  sebagian  lagi  tidak membolehkan.  Menurut  Wahbah  al  Zuhaili,  bermuamalah  dengan  melakukan  transaksi  atas saham hukumnya boleh, karena pemilik saham adalah mitra dalam perseroan dengan saham yang  dimilikinya.  Pendapat  para  ulama  yang  memperbolehkan  jual  beli  saham  serta pengalihan kepemilikan porsi suatu surat berharga berdasarkan pada ketentuan bahwa semua itu  disepakati  dan  diizinkan  oleh  pemilik  versi  lain  dari  suatu  surat  berharga.  Keputusan Muktamar  ke-7  Majma’  Fiqh  Islami  tahun  1992  di  Jeddah  juga  menyatakan  bahwa  boleh menjual  dan  menjaminkan  saham  dengan  tetap  memperhatikan  peraturan  yang  berlaku  di Perseroan.  Fatwa  Dewan  Syariah  Nasional  Indonesia,  dalam  fatwa  DSN-MUI  No.40/DSN- MUI/2003, telah merumuskan bahwa jual beli saham boleh dilakukan (Ulya, 2020).
Pengetahuan  investasi. Pengetahuan  adalah  suatu  informasi  yang  didapat  oleh  seseorang dari suatu  pembelajaran yang diterima dan telah diorganisasikan di  dalam memori  manusia. Investasi dapapat diartikan sebagi bentuk komitmen untuk menanamkan sejumlah dana atau sumber  dana  untuk  masa  yang  akan  datang.  Jadi  pengertian  pengetahuan  investasi  adalah Pengetahuan  dasar  yang  dimiliki  oleh  seseorang  untuk  melakukan  investasi  (Sutedi,  2011). Beberapa  faktor  yang  teridentifikasi  dalam  mempengaruhi  pengetahuan  investasi  seseorang meliputi  Pendidikan,  informasi  atau  media  massa  dan  lingkungan.  Pendidikan  adalah  salah satu  usaha  untuk  mengembangkan  kepribadian  dan  kemampuan  di  dalam  dan  diluar  untuk dimanfaatkan  hasilnya  seumur  hidup.  Informasi  didapat  dari  sekolah  maupun  non  sekolah memberikan  pengaruh  sehinnga  menghasilkan  perubahan  atau  peningkatan  pengetahuan. Sarana komunikasi, berbagai bentuk media masa diantaranya yaitu televisi, radio, surat kabar dan  majalah.  Lingkungan  adalah  sesuatu  yang  ada  di  sekitaran  individu.  Lingkungan berpengaruh terhadap proses masuknya pengetahuan kepada individu (Wiradnyana, 2018).
Motivasi  Investasi. Motivasi  adalah  keadaan  yang  terdapat  dalam  diri  seseorang  yang mendorongnya  untuk  melakukan  aktivitas  tertentu  guna  mencapai  suatu  tujuan.  Motivasi investasi adalah keadaan dalam pribadi seseorang yang mendorong keinginan individu untuk melakukan kegiatan-kegiatan tertentu untuk melakukan investasi. Adapun faktor-faktor yang mempengaruhi  motivasi  antara  lain  minat,  sikap    diri  terhadap  diri  sendiri.  Kebutuhan individual,  dan  kecakapan  setiap  individu. Promosi  dan Perceived  Ease  of  Use merupakan dua  hal  penting  yang  menentukan  motivasi  seseorang  dalam  menggunakan  produk  dan  jasa keuangan, apapun jenisnya (Hesi Eka Puteri, Arinda, et al., 2022). Tidak mungkin seseorang akan  termotivasi  jika  mereka  tidak  mengenal  produk  yang  bersangkutan,  apalagi  tidak mengetahun secara pasti apa kegunaan dan manfaatnya dalam berinvestasi
Minat  merupakan  salah  satu  aspek  psikologi  yang  mempunyai  pengaruh  cukup  besar terhadap  sikap  keputusan  yang  akan  dilakukan  dan  minat  juga  merupakan  sumber  motivasi yang  akan  mengarahkan  seseorang  dalam  melakukan  apa  yang  hendak  mereka  lakukan. Sedangkan sikap diri merupakan bagaimana sikap perilaku kita untuk dapat mengambil suatu tindakan  yang  harus  ditetapkan  dalam  pengambilan  suatu  keputusan  terhadap  apa  yang hendak dipilih. Kebutuhan individual merupakan kebutuhan yang diperuntukan bagi individu

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
yang  sifatnya  menjadi  pribadi,  sehingga  orang  yang  satu  dengan  orang  yang  lain  akan berbeda.  Kemampuan  merupakan  kecakapan  setiap  individu  untuk  menyelesaikan pekerjaannya  atau  menguasai  hal-hal  yang  ingin  dikerjakan  dalam  suatu  pekerjaan  dan kemampuan  juga  dapat  dilihat  dari  tindakan  tiap-tiap  individu.  Pengetahuan  mengacu  pada suatu informasi yang didapat oleh seseorang dari suatu pembelajaran yang telah diterima dan telah diorganisasikan di dalam memori menusia.
Beberapa  kajian  terdahulu  mengungkap  keterkaitan  antara  tingkat  pengetahuan, motivasi  berinvestasi  dan  keputusan  dalam  melakukan  investasi  saham  syariah.  Pada beragam  latar  kasus  dan  waktu  yang  berbeda,  terungkap  beberapa  studi  yang  menemukan bahwa  tingkat  pengetahuan  tentang  saham  syariah  berpengaruh  signifikan  terhadap  minat investasi    (Khumaini  &  Nadiya,  2021;  Pratama  &  Lastiati,  2021;  Supriadi,  2019).  Studi lainnya  juga  menemukan  hubungan  yang  positif  antara  tingkat  pengetahuan  investasi terhadap  keputusan  untuk  berinvestasi  dipasar  modal  (Burhanudin  et  al.,  2021;  Kurniawan, 2021).  Motivasi  investasi  juga  memiliki  keterkaitan  yang  erat  dengan  minat  investasi (Khumaini  &  Nadiya,  2021;  Yunia  et  al.,  2021)  atau  keputusan  melakukan  investasi  saham Syariah (Darmawan & Japar, 2019; Pratama & Lastiati, 2021; Supriadi, 2019). Berdasarkan hasil penelusuran kajian literature dan beberapa kajian terdahulu dari studi-studi terkait, maka dapat dirumuskan hipotesis sebagai berikut:
H1:  Pengetahuan  investasi  berpengaruh  signifikan  terhadap  keputusan  pembelian  saham syariah.
H2: Motivasi investasi berpengaruh signifikan terhadap keputusan pembelian saham syariah.

## METODE PENELITIAN
Jenis  penelitian  ini  merupakan  penelitian field  research dengan  pendekatan  kuantitatif. Pengumpulan  data  yang  bersifat  kuantitatif  dilakukan  dengan  menggunakan  kuisioner  yang diberikan  kepada  responden  dan  diolah  dengan  pendekatan  statistika  multivariat  analysis dengan  tujuan  untuk  menguji  hipotesis  yang  telah  ditetapkan  ditolak  atau  diterima.  Dalam penelitian  ini  peneliti  ingin  melihat  seberapa  besar  pengaruh  pengetahuan  dan  motivasi investasi  terhadap  keputusan  pembelian  saham  syariah. Sumber  data  dalam  penelitian  ini terdiri  dari  dua  yaitu  data  primer  adalah  data  yang  diperoleh  dari  sumber  aslinya.  Dalam penelitian ini data primer diperoleh dari penyebaran kuesioner kepada masyarakat Bukittinggi yang tergabung di pasar modal. Data sekunder adalah data yang diperoleh atau dikumpulkan peneliti dari berbagai sumber yang telah ada. Data sekunder diperoleh dari berbagai sumber seperti Kostodium Sentral Efek Indonesia (KSEI) dan Otoritas Jasa Keuangan (OJK).
Teknik  pengambilan  sampel  pada  penelitian  ini  mengunakan  teknik Non Probability yaitu  dengan accidental  sampling ,  prosedur  sampling  yang  memilih  sampel  dari  orang  atau unit  yang  mudah  dijumpai  atau  diakses  (H  E  Puteri,  2020).    Jumlah  sampel  yang  diambil dalam  penelitian  ini  mengunakan  rumus  Lemeshow,  hal  ini  dikarenakan  jumlah  populasi tidak  diketahui  atau  tidak  terhingga  (Hesi  Eka  Puteri,  2014;  Sugiyono,  2018).  Berdasarkan perhitungan  tersebut,  dapat  diasumsikan  bahwa    100  orang  responden  tersebut  dapat mewakili dari keseluruhan populasi.

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
𝒏 = 𝒛 𝟐 𝝆 (𝟏 − 𝝆) 𝒅 𝟐 𝒏 = 𝟏, 𝟗𝟔 𝟐 . 𝟎, 𝟓. (𝟏 − 𝟎, 𝟓) 𝟎, 𝟏 𝟐 𝒏 = 𝟑. 𝟖𝟒𝟐𝟔 .  𝟎. 𝟐𝟓 𝟎, 𝟏 𝟐 𝒏 = 𝟗𝟔. 𝟎𝟒  𝟏𝟎𝟎
Keterangan: n = Jumlah Sampel, Z = Skor z pada kepercayaan 95% = 1.96,  = Maksimal Estimasi = 0.5d, α = Alpha = 0.5, d = sampling eror = 0,1
Tabel 2. Definisi Operasional Variabel Variabel Definisi Operasional Indikator Keputusan Pembelian (Y) Sebuah tahapan dalam pengambilan keputusan pembelian dimana konsumen melakukan kegiatan pembelian yang sesungguhnya • Informasi Produk • Merek paling disukai
• Sesuai keinginan dan
kebutuhan • Rekomendasi orang lain Pengetahuan Investasi (X1) Pengetahuan Investasi merupakan rangkuman teori-teori yang telah dipahami  terkait  risiko  return  investasi dan  keuntungan-keuntungan  investasi lainya. • Pengetahuan Instrumen Keuangan
• Tingkat Resiko Keuangan
• Tingkat Pengembalian Investasi ( Return) Motivasi Investasi (X2) Motivasi  adalah  dorongan  dasar  yang mengerakkan  seseorang  bertingkah  laku. Dorongan  ini  berada  pada  diri  seseorang yang  mengerakkan  untuk  melakukan yang  sesuai  dengan  dorongan  yang  ada pada dirinya • Kebutuhan Fisiologi • Rasa Aman
• Sosialisasi dan Penghargaan
• Aktualisasi Diri
Untuk  mengukur  variable  pengetahuan  Investasi,  digunakan  tiga  indikator  yaitu Pengetahuan  Instrumen  Keuangan,  Tingkat  Resiko  Keuangan  dan  Tingkat  Pengembalian Investasi  dengan  sepuluh  butir  instrumen  penelitian.  Selanjutnya  untuk  mengukur  variable motivasi  investasi,  digunakan  empat  indicator  yaitu  kebutuhan  fisiologi,  rasa  aman, sosialisasi  dan  penghargaan  serta  aktualisasi  diri.  Adapun  untuk  variable  Keputusan Pembelian, digunakan empat indicator dari teori perilaku konsumen yang meliputi Informasi Produk,  Merek  paling  disukai,  Sesuai  keinginan  dan  kebutuhan,  serta  Rekomendasi  orang lain.
Berikut adalah persamaan model structural yang akan di estimasi dalam penelitian ini:
𝒚 = 𝒂 +   𝒃 𝟏 𝒙 𝟏 +   𝒃 𝟐 𝒙 𝟐

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
Keterangan    y  =  Keputusan  Pembelian  Saham  Syariah,  a  =  Nilai  konstanta, 𝑏 1 , 𝑏 2 , = Koefisien  estimasi  , 𝒙 𝟏 =  pengetahuan  tentang  saham  syariah  dan 𝒙 𝟐 =  Motivasi  membeli saham
Untuk mengestimasi persamaan model structural yang sudah dibangun, teknik analisis data dalam penelitian ini mengunakan persamaan regresi linier berganda yaitu analisis untuk lebih  dari  satu  variabel  independen.  Teknik  analisis  regresi  linier  berganda  dalam  dipilih dalam  penelitian  ini  karena  dapat  menyimpulkan  secara  langsung  mengenai  pengaruh masing-masing dari kedua variabel independen yang digunakan secara parsial maupun secara bersama-sama  atau  simultan.  Sebelum  melakukan  interpretasi  terhadap  hasil  regresi,  maka terlebih dahulu dilakukan pengujian terhadap data penelitian tersebut, hal ini dilakukan untuk mengetahui  apakah  model  tersebut  dapat  dianggap  relevan  atau  tidak,  pengujian  yang dilakukan adalah uji pra penelitian meliputi uji validitas dan uji reliabilitas, uji asumsi klasik seperti uji normalitas, uji multikolinierritas dan uji heterokedastisitas selanjutnya uji hipotesis meliputi Uji F-test, Uji t-test dan Koefisien Determinasi (R 2 ).

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Fenomena  tentang  perilaku  pembelian  saham  syariah  oleh  masyarakat  di  Kota Bukittinggi memperlihatkan hasil yang menarik untuk dibahas, terutama terkait faktor-faktor penentu keputusan pembelian investor terhadap saham syariah yang diperjualbelikan di pasar sekunder melalui berbagai platform.

## Kharakteristik Responden.
Kharakteristik responden berdasarkan jenis kelamin, usia, pekerjaaan pada masyarakat Bukittinggi yang bergabung di pasar modal, terlihat pada table 3.
Tabel 3. Kharakteristik Responden Kategori Jumlah Persentase (%) Jenis Kelamin Laki-laki 58 58% Perempuan 42 42% Jumlah 100 100% Usia 20-25 Tahun 12 12% 26-30 Tahun 7 7% 31-35 Tahun 13 13% 26-40 Tahun 21 21% >40 Tahun 47 47% Total 100 100% Pekerjaan Pegawai Swasta 22 22% Pegawai Negeri 38 38% Mahasiswa 6 6% Ibu Rumah Tangga 4 4% Wiraswasta 30 30% Pendapatan Rp.1.000.000-Rp. 2.000.000 8 8%

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
Rp.2.100.000-Rp. 3.000.000 6 6% Rp.3.100.000-Rp. 4.000.000 11 11% Rp.4.100.000-Rp. 5.000.000 23 23% >Rp.5.000.000 52 52% Total 100 100%
Sumber: data primer diolah, 2022
Berdasarkan  tabel  3  terlihat  bahwa  responden  yang  berjenis  kelamin  laki-laki  yaitu sebanyak  58%  atau  58  orang,  sedangkan  jenis  kelamin  perempuan  sebanyak  42%  atau  42 orang.  Investor  saham  syariah  di  kota  Bukittinggi  di  dominasi  oleh  mereka  di  rentang  usia >40  tahun    dengan  persentase  47%.  Karakteristik  responden  yang  memutuskan  membeli saham  syariah    berdasarkan  pendapatan  didominasi  oleh  mereka  dengan  pendapatan  lebih dari  Rp.  5.000.000  perbulan  dengan  persentase  sebesar  52%.  Dapat  dipahami  karena tabungan dan investasi  hanya bisa dilakukan jika kebutuhan konsumsi  sudah terpenuhi  oleh calon  investor.  Kebanyakan  dari  responden  berlatar  belakang  pegawai  negeri  sipil,  yaitu sebanyak 38% dan diikuti oleh wiraswasta sebanyak 30%.

## Hasil Uji Validitas dan Reliabilitas.
Tabel 4 berikut adalah pengujian Validitas dan reliabilitas terhadap item-item instumen penelitian.  Berdasarkan  tabel  4  dapat  diketahui  bahwa  semua  butir  instrument  yang digunakan  dalam  mengukur  variable  pengetahuan  dinyatakan  valid  sehingga  butir-butir pertanyaan  tersebut  dapat  digunakan  untuk  mengukur  tingkat  pengetahuan.  Nilai  r-hitung (korelasi antar item) dalam kuisioner memenuhi  kriteria statistika yaitu lebih besar dari 0.3. Hasil  uji  validitas  untuk  item-item  pengukur  variable  motivasi  dan  keputusan  pembelian saham  syariah  juga  memenuhi  kriteria  statistic  yany  memperlihatkan  nilai  yang  lebih  besar dari  0.3  untuk  semua  item  instrument.  Dari  hasil  uji  validitas  diatas  diperoleh  kesimpulan  r hitung  >  r  tabel.  Sehingga  dapat  dikatakan  semua    butir  pertanyaan  yang  berhubungan denagan pengetahuan, motivasi investasi terhadap keputusan pembelian saham syariah adalah valid.

## Tabel 4. Uji Validitas
Variabel - Dimensi Butir pertanyaan r-hitung Ket. Pengetahuan Pengetahuan Instrumen P1 0.486 Valid P2 0.567 Valid P3 0.513 Valid P4 0.724 Valid Tingkat Resiko P5 0.633 Valid P6 0.646 Valid P7 0.574 Valid Tingkat Pengembalian P8 0.539 Valid P9 0.615 Valid P10 0.692 Valid Motivasi Investasi Kebutuhan Fisiologi M1 0.620 Valid M2 0.580 Valid M3 0.446 Valid Rasa Aman M4 0.610 Valid M5 0.657 Valid Sosialisasi M6 0.691 Valid

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
M7 0.631 Valid M8 0.641 Valid Aktualisasi Diri M9 0.626 Valid M10 0.676 Valid Keputusan Pembelian Saham Syariah Informasi Produk KPS1 .646 Valid KPS2 .317 Valid KPS3 .706 Valid KPS4 .588 Valid Merek KPS5 .624 Valid KPS6 .669 Valid KPS7 .644 Valid Rekomendasi KPS8 .705 Valid KPS9 .684 Valid KPS10 .694 Valid Sumber: Data primer diolah, 2022
Untuk  mengukur  tingkat  reliabilitas  item  instrument  dalam  model  dapat  dipedomani nilai dari Cronbach's Alpha (α). Semakin tinggi nilai Cronbach's Alpha (α).  Dan mendekati satu  maka  akan  semakin  handal  item  instrument  yang  digunakan.  Hasil  pengujian memperlihatkan  bahwa  nilai Cronbach's  Alpha (α)  >  taraf  signifikan  0.05,  yaitu  seperti terlihat  pada  table  5  (Ghozali,  2016;  Hesi  Eka  Puteri,  2014).    Dengan  demikian  dapat disimpulkan bahwa semua pertanyaan dalam penelitian ini reliabel dan bisa digunakan untuk pengumpulan data penelitian.

## Tabel 5. Ringkasan Hasil Uji Reliabilitas
No Variabel Cronbach Alpha Keterangan 1 Pengetahuan 0. 800 Reliabel 2 Motivasi 0. 816 Reliabel 3 Keputusan Pembelian 0. 824 Reliabel
Sumber: Data primer diolah, 2022

## Hasil Uji Asumsi Klasik
Hasil uji  normalitas  data  pada  table  6  memperlihatkan  bahwa  untuk  menentukan  data yang telah dikumpulkan berdistribusi normal atau tidak maka dilakukan uji KS ( Kolmogorov Smirnov). Kriteria  dalam  uji Kolmogorov  Smirnov merekomendasikan  bahwa  data terkategori  baik  dan  berdistribusi  normal.  Data  dikatakan  berdistribusi  normal  apabila  nilai signifikan  >0,05  dan  apabila  nilai  signifikan  <0,005  maka  data  tersebut  dikatakan  tidak normal.  Nilai  signifikansi  Asymp.  Sig.  (2-tailed)  sebesar  0,075,  maka  sesuai  dengan  dasar pengambilan keputusan dalam uji normalitas Kolmogorov Smirnov, dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi normal. Dengan demikian asumsi atau persyaratan normalitas dalam model regresi sudah terpenuhi.
Tabel 6. Hasil Uji Normalitas Unstandardized Residual N 100 Normal Parameters a,b Mean .0000000 Std. Deviation 2.82498897 Most Extreme Differences Absolute .085 Positive .085 Negative -.062

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
Test Statistic .085 Asymp. Sig. (2-tailed) .075 c
a. Test distribution is Normal.
Sumber: Data primer diolah, 2022
Uji  multikolinieritas  diperlukan  untuk  mengetahui  ada  atau  tidak  adanya  variabel independen yang memiliki kemiripan antara variabel independen dalam satu model. Hasil uji multikolinieritas  terlihat  pada  table  7.    Kemiripan  antar  variabel  independen  akan mengakibatkan  korelasi  yang  sangat  kuat.  Untuk  mengetahui  terjadinya  gejala multikolinieritas pada dengan melihat nilai tolerance value atau inflation factor (VIF) dengan Kriteria  jika  nilai  tolerance  >  0,1  dan  nilai  VIF  <  10  maka  dikatakan  tidak  terjadi multikolinieritas  (Ghozali,  2006)  .  Berdasarkan  tabel  7  hasil  perhitungan  nilai tolerance menunjukkan tidak ada variabel independen yang memiliki nilai tolerance yang kurang dari 0,1  yang  berarti  tidak  ada  korelasi  antar  variabel  independen.  Hasil  perhitungan  nilai  VIF juga menunjukkan tidak ada satupun variabel independen yang memiliki nilai VIF lebih dari 10.  Jadi  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  ada  multikolinieritas  antar  variabel  bebas (independen) dalam model regresi.
Tabel 7. Hasil Uji VIF dan Tolerance Variabel Tolerance VIF Keterangan Pengetahuan 0.563 1.776 Tidak Terjadi Multikolinieritas Motivasi Investasi 0.563 1.776 Tidak Terjadi Multikolinieritas
Sumber: Data primer diolah, 2022
Selanjutnya  uji  Heterokedastisitas  dilakukan  untuk  mengetahui  apakah  dalam  model regresi  terjadi  ketidaksamaan  variance  dari  residual  suatu  pengamatan  ke  pengamatan  lain. Persyaratan  yang  harus  dipenuhi  dalam  model  regresi  adalah  tidak  adanya  gejala heterokedastistisitas. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji Gletser . Dalam uji Gletser tidak  terjadi  gejala  hetero  kedastisitas  apabalia  probolitas  signifikannya  diatas ditangkat  kepercayaan 0,05. Hasil uji heterokedasyisitas dapat  dilihat pada tabel  13 berikut: Berdasarkan tabel 4.45 diatas dapat diketahui bahwa nilai signifikansi pengetahuan investasi (X1)  sebesar  0,988  dan  variabel  motivasi  investasi  (X2)  sebesar  0,396    yang  mana  kedua variabel  memiliki  nilai  signifikansi  lebih  dari  0,005.  Maka  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak terjadi gejala heterokedastisitas pada model regresi.

## Tabel 8. Uji Heterokedastisitas
Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta (Constant) 4.121 2.086 1.975 .051 Pengetahuan (X1) Motivasi (X2) .001 .062 .002 .015 .988 -.052 .061 -.115 -.852 .396

## Dependent Variable: ABS_RES
Sumber: Hasil Pengolahan Data Primer yang diolah, 2022

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147

## Hasil Analisis Regresi Berganda dan Uji Hipotesis.
Analisi  regresi  linier  berganda  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  variabel independen  yaitu  pengetahuan  dan  motivasi  investasi  terhadap  keputusan  pembelian  saham syariah. Hasil estimasi dapat dituliskan dalam bentuk persamaan fungsional, sebagai berikut:
𝑦 = 𝑎 +   𝑏 1 𝑥 1 +   𝑏 2 𝑥 2
𝑦 = 1.130 +  0.255𝑥 1 +  0.699𝑥 2 (2.787)        (7.739)
𝐹 − 𝑡𝑒𝑠𝑡 = 85.383.
𝑅 2 = 0,638
Keterangan    y  =  Keputusan  Pembelian  Saham  Syariah,  a  =  Nilai  konstanta, 𝑏 1 , 𝑏 2 , = Koefisien  estimasi  , 𝒙 𝟏 =  pengetahuan  tentang  saham  syariah  dan 𝒙 𝟐 =  Motivasi  membeli saham
Secara  simultan,  hasil  Uji  F  memperlihatkan  bahwa  variabel-variabel  independen dalam  model,  yaitu  pengetahuan  dan  motivasi,  secara  simultan  mempengaruhi  keputusan pembelian  saham  syariah.  Nilai  F hitung > F tabel (F tabel =  f(k;n-k),  F=(2;100-2),  f tabel (2;98)  = 3,09)  dengan  tingkat  kesalahan  5%.  Model  dapat digunakan  untuk  memprediksi,  F hitung > F tabel (85.383> 3,090) .  Hasil  estimasi  pada  persamaan  regresi  linier  berganda  tersebut memperlihatkan  bahwa  pengetahuan  tentang  saham  syariah  mempengaruhi  keputusan pembelian  terhadap  saham  syariah  ,  begitu  juga  dengan  motivasi  yang  juga  ikut mempengaruhi keputusan pembelian saham Syariah. Peningkatan pengetahuan tentang saham syariah  sebesar  satu  satuan  akan  menaikan  keputusan  pembelian  sebesar  0.255  satuan  (p- value  =  0.006)  .  Peningkatan  satu  satuan  pada  variable  motivasi  juga  akan  menaikkan keputusan  pembelian  sebesar  0.699  satuan  (p-value  =0.006),  dengan  asumsi  faktor  lainnya dianggap konstan
.

## Pengaruh Pengetahuan Terhadap Keputusan Pembelian Saham Syariah.
Berdasarkan hasil penelitian terlihat bahwa tingkat pengetahuan tentang saham Syariah berpengaruh terhadap kputusan pembelian saham Syariah. Berdasarkan hasil analisis regresi linier  berganda  terlihat  bahwa  pengaruh  pengetahuan  terhadap  keputusan  pembelian  saham Syariah terlihat dari nilai t hitung sebesar 2,787 sedangkan nilai t tabel dengan tingkat keyakinan 95% adalah 1,98472. (t hitung > t tabel ), maka H1 diterima yang berarti pengetahuan berpengaruh positif  terhadap  keputusan  pembelian  saham  syariah. Temuan  penelitian  ini  sejalan  dengan hasil  penelitian  terdahulu  yang  menyimpulkan  bahwa  tingkat  pengetahuan  mahasiswa berpengaruh signifikan terhadap minat investasi (Supriadi, 2019) dan beberapa kajian lainnya yang sejalan dengan ini  (Khumaini & Nadiya, 2021; Pratama & Lastiati, 2021). Meski bukan pada  kasus  mahasiswa,  temuan  penelitian  ini  juga  sejalan  dengan  temuan  lainnya  tentang adanya  pengaruh  positif  antara  tingkat  pengetahuan  investasi  terhadap  keputusan  untuk berinvestasi  dipasar  modal  (Burhanudin  et  al.,  2021;  Kurniawan,  2021).  Seseorang  dengan tingkat pengetahuan yang baik tentang produk dan jasa keuangan yang ditawarkan tentunya memiliki  peluang  lebih  besar  dalam  membuat  keputusan  pembelian,  dan  perilaku  ini  juga berlaku  untuk  keputusan  pembelian  saham  syariah.  Semakin  tinggi  pengetahuan  seseorang tentang  investasi  keuangan  islam  ini  maka  akan  semakin  tinggi  ketertarikan  mereka  dan kemudian memutuskan untuk membeli. Tentu saja pengetahuan dan pemahaman Syariah ini

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
bukanlah  sesuatu  yang  sederhana,  terdapat  proses  pengenalan  dan  pemahaman  yang kemudian membuat mereka memutuskan pembelian saham.

## Pengaruh Motivasi Investasi Terhadap Keputusan Pembelian Saham Syariah.
Berdasarkan  hasil  penelitian  dapat  disimpulkan  bahwa  tingkat  motivasi  investasi berpengaruh  positif  terhadap    keputusan  pembelian  saham  syariah  oleh  mahasiswa.  Hasil analisis regresi linier berganda memperlihatkan bahwa motivasi investasi memiliki nilai t hitung sebesar 7,739 sedangkan nilai t tabel dengan tingkat keyakinan 95% adalah 1,98472. (t hitunhg > t tabel ),  maka  H2  diterima  yang  berarti    motivasi  investasi  berpengaruh  positif  terhadap keputusan pembelian saham syariah. Hasil temuan ini memperkuat hasil penelitian terdahulu yang  memperlihatkan  bahwa  tingkat  motivasi  investasi  yang  diperoleh  mahasiswa berpengaruh  signifikan  terhadap  minat  investasi,  semakin  tinggi  motivasi  investasi  maka semakin  cendrung  mahasiswa  melakukan  investasi  (Darmawan  &  Japar,  2019;  Pratama  & Lastiati,  2021;  Supriadi,  2019)  dan  hasil  riset  dari  (Khumaini  &  Nadiya,  2021)  yang menyatakan  bahwa  motivasi  investasi  berpengaruh  signifikan  terhadap  minat  berinvestasi saham di pasar modal syariah (Yunia et al., 2021). Temuan ini memberikan sebuah konklusi yang  jelas  bahwa  motivasi  adalah  sebuah  proses  dimana  individu  atau  calon  investor mengetahui  dengan  baik  produk  apa  yang  akan  mereka  beli  sebelum  memutuskan  untuk bertindak  dengan  melakukan  pembelian  terhadap  penawaran  saham  syariah.  Motivasi  pada calon  investor biasanya  di  dorong oleh banyak faktor, dan yang paling  utama dalam hal  ini adalah  pengetahuan  dan  keahlian.  Beberapa  studi  menekankan  pentingnya  menumbuhkan minat investasi dengan adanya dorong investasi dari dalam internal individu  (Burhanudin et al.,  2021;  Mastura  et  al.,  2020;  Nisa,  2017),  dan  pengetahuan  dan  motivasi  dari  dalam  diri adalah bagian terpenting dari dorongan internal tersebut.

## KESIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN
Studi ini menyimpulkan beberapa hal penting terkait hubungan antara pengetahuan dan motivasi investasi terhadap keputusan pembelian saham syariah. Pertama , terdapat pengaruh positif  yang  signifikan  antara  pengetahuan  dengan  keputusan  pembelian,  artinya  semakin tinggi  tingkat  pengatahuan  masyarakat  terhadap  saham  syariah  maka  tingkat  keputusan pembelian  juga  semakin  tinggi,  sebaliknya  semakin  rendah  tingkat  pengetahuan  investasi maka  semakin  tingkat  keputusan  pembelian  semakin  rendah. Kedua ,  terdapat  pengaruh positif  yang  signifikan  antara  motivasi  investasi  terhadap  keputasan  pembelian  saham syariah,  artinya  semakin  tinggi  motivasi  investasi  masyarakat  Bukittinggi  terhadap  saham syariah  maka  tingkat  keputusan  pembelian  juga  semakin  tinggi,  sebaliknya  semakin  rendah motivasi  investasi  maka  tingkat  keputusan  pembelian  semakin  rendah.  Secara  simultan, pengetahuan  dan  motivasi  investasi  secara  bersam-sama  berpengaruh  terhadap  perilaku dalam mempuat keputusan pembelian saham syariah.
Penelitian  ini  secara  teoritis  memberikan  penguatan  terhadap  penelitian  sebelumnya yang  membahas  tentang  pengetahuan  dan  motivasi  terhadap  kepuasan  pembelian  saham syariah.  Kasus  yang  dipilih  pada  masyarakat  perkotaan  dikota  Bukittinggi  tentunya memperkaya kajian sejenis tenatng keputusan pembelian saham Syariah. Perilaku masyarakat dengan  kondisi  sosio  ekonomi  demegrafi  yang  berbeda  akan  memberikan  warna  berbeda pada temuan, sehingga memperkaya kajian serupa yang sudah ada. Secara praktis, penelitian ini  bisa  dijadikan  acuan  bagi  pengambil  kebijakan  dan  pelaku  bisnis  untuk  merancang kebijakan  sosialisasi  dan  strategi  marketing  yang  tepat  dalam  memasarkan  saham-saham syariah pada masyarakat di pasar sekunder ataupun pada berbagai platform pembelian saham online  yang  sudah  ada.  Ketidaktahuan  masyarakat  dan  kurangnya  sosialisasi  produk  dapat menyebabkan  kurangnya  pembelian.  Bukan  karena  masyarakat  tidak  berminat  namun

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
kurangnya pengetahuan dan motivasi seringkali menjadi alasan masih kurangnya pembelian saham Syariah.
Penelitian ini tentu saja tidak  terlepas dari berbagai keterbatasan. Dalam penelitian ini hanya  terdapat  dua  faktor  yang  diduga  mempengaruhi  keputusan  pembelian  yaitu pengetahuan  dan  motivasi.  Penelitian  ini  juga  dilakukan  pada  sampel  kecil  di  wilayah  kota Bukittinggi  pada tahun 2020. Gambaran yang lain dari fenomena ini tentunya juga teramati pada  wilayah  dan  waktu  yang  berbeda.  Dengan  demikin  disarankan  kepada  peneliti selanjutnya  untuk  melakukan  riset  yang  lebih    sempurna,  dengans  ampel  yang  lebih  besar serta  determinan  yang  beragam  lainnya  untuk  memperkaya  kajian  perilaku  konsumen terhadap pembelian saham syariah ini.

## DAFTAR PUSTAKA
Abdalloh, I. (2019). Pasar modal syariah . Elex Media Komputindo. Alam, S., & Abidin, Z. (2021). Keputusan Investasi Saham Syariah . Jakad Media Publishing. Burhanudin, H., Putra, S. B. M., & Hidayati, S. A. (2021). Pengaruh pengetahuan investasi, manfaat investasi, motivasi investasi, modal minimal investasi dan return investasi terhadap minat investasi di pasar modal (Studi pada Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mataram). Distribusi-Journal of Management and Business , 9 (1), 15– 28.
Darmawan, A., & Japar, J. (2019). Pengaruh Pengetahuan Investasi, Modal Minimal, Pelatihan Pasar Modal Dan Motivasi Terhadap Minat Investasi Di Pasar Modal (Studi Pada Mahasiswa Feb Universitas Muhammadiyah Purwokerto). Neraca , 15 (1), 1–13. Ferlianto, L. R. (2013). Forex Online Trading Tren Investasi Masa Kini . Elex Media Komputindo.
Ghozali, I. (2006). Aplikasi analisis multivariate dengan program SPSS . Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2016). Desain Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif untuk Akuntansi, Bisnis, dan Ilmu Sosial Lainnya. Semarang: Yoga Pratama . Hoyer, W. D., Macinnis, D. J., & Pieters, R. (2013). Consumer Behavior (Sixth Edit). South- Western, Cengage Learning.
Khumaini, S., & Nadiya, A. J. (2021). Pengaruh Motivasi Dan Pengetahuan Terhadap Minat Berinvestasi Saham Di Pasar Modal Syariah. Al Maal: Journal of Islamic Economics and Banking , 3 (1), 1–11.
Kotler, P., & Armstrong, G. (2018). Principles of Marketing, Seventeenth Edition. In
Pearson .
Kurniawan, I. (2021). Pengaruh Pengetahuan Tentang Pasar Modal Syariah Terhadap Minat Investasi Saham di Pasar Modal Syariah. Jurnal Ilmu Perbankan Dan Keuangan Syariah , 3 (1), 57–73.
Mastura, A., Nuringwahyu, S., & Zunaida, D. (2020). Pengaruh Motivasi Investasi, Pengetahuan Investasi Dan Teknologi Informasi Terhadap Minat Berinvestasi Di Pasar Modal (Studi Pada Mahasiswa Fia Dan Feb Unisma Yang Sudah Menempuh Mata Kuliah Mengenai Investasi). Jiagabi , 9 (1), 64–75.
Nisa, A. (2017). Pengaruh pemahaman investasi, modal minimal investasi dan motivasi terhadap minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal (Studi pada Mahasiswa Sekolah Tinggi Kesuma Negara). Jurnal Penelitian Teori & Terapan Akuntansi (PETA) , 2 (2), 22–35.
Pratama, A., & Lastiati, A. (2021). Pengaruh Pengetahuan, Motivasi Belajar dan Sosialisasi Pasar Modal terhadap Minat Mahasiswa Akuntansi Berinvestasi di Pasar Modal. Jurnal

## Jurnal Bisnis dan Kajian Strategi Manajemen
Volume 6 Nomor 2, 2022 ISSN : 2614-2147
SIKAP (Sistem Informasi, Keuangan, Auditing Dan Perpajakan) , 5 (1), 104–121. Puteri, H E. (2020). Menentukan Populasi Dan Sampel Dalam Riset-Riset Ekonomi Dan Perbankan Islam. Retrieved Oktober, Https://Www.Researchgate.Net/, IAIN Bukittinggi , 15 , 2020.
Puteri, Hesi Eka. (2014). Metodologi Penelitian Ekonomi dan Perbankan Islam . IAIN Bukittinggi Press.
Puteri, Hesi Eka, Arinda, N., Mulyana, C. A., Puspita, D. O., & Husna, V. A. (2022). Examining the Determinants of Using e-Money Prepaid Software for Millennial Generation. European Journal of Business and Management Research , 7 (2), 183–191.
Puteri, Hesi Eka, Parsaulian, B., & Azman, H. A. (2022). Potential demand for Islamic banking: examining the Islamic consumer behavior as driving factor. International Journal of Social Economics , 49 (7), 1071–1085. https://doi.org/10.1108/IJSE-10-2021- 0614
Schiffman, L. G., Kanuk, L. L., & Wisenblit, J. (2010). Consumer Behavior . Tenth Edition. Pearson.
Serfiyani, C. Y., Purnomo, S. D., & Hariyani, I. (2021). Capital market top secret: Ramuan sukses bisnis pasar modal Indonesia . Penerbit Andi. Soemitra, A. (2014). Masa depan pasar modal syariah di Indonesia . Prenada Media. Soemitra, A. (2021). The Policy Responses towards Contemporary Islamic Capital Market in Indonesia: The Dynamics and Challenges. EKONOMIKA SYARIAH: Journal of Economic Studies , 5 (1), 31–49.
Sudirman, A. (2020). Perilaku Konsumen dan Perkembangan di Era Digital. Diedit Oleh M. Si .
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif,Kualitatif dan R&D. In ke-26 . Supriadi, L. H. N. M. Y. (2019). Pengaruh Pengetahuan Investasi Terhadap Minat Mahasiswa Berinvestasi di Galeri Investasi Perguruan Tinggi . Sutedi, A. (2011). Pasar modal syariah: sarana investasi keuangan berdasarkan prinsip syariah . Sinar Grafika.
Ulya, F. (2020). Keuntungan Investasi di saham syariah. Jurnal Investasi Islam , 5 (1), 59–68.
Widioatmodjo, S. (2013). Seri Membuat Uang Bekerja untuk Anda-Profesional Investing . Elex Media Komputindo.
Widioatmodjo, S. (2015). Pengetahuan Pasar Modal untuk Konteks Indonesia . Elex Media Komputindo.
Wiradnyana, K. (2018). Michel Foucault: Arkeologi Pengetahuan dan Pengetahuan Arkeologi . Yayasan Pustaka Obor Indonesia.
Yunia, P. S., Khanifiana, R., & Faizah, C. N. (2021). Pengaruh Motivasi, Pengetahuan, Dan Preferensi Risiko Investasi Terhadap Minat Investasi Saham Syariah Mahasiswa Febi Iain Pekalongan Di Pasar Modal Syariah. Finansha- Journal of Sharia Financial Management , 1 (2), 55–63. https://doi.org/10.15575/fsfm.v1i2.10866