56

## PENDAHULUAN

## A. Latar Belakang
Objek penelitian dalam penelitian yang dilakukan oleh peneliti ialah perusahaan manufaktur industri barang konsumsi terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan industri barang konsumsi ialah salah satu dari beberapa jenis kategori sektor industri  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  yang memiliki  prospek  kemungkinan  untuk  berkembang. Dalam  industri  barang konsumsi tersusun oleh enam sub sektor industri, berikut ini ialah susunan sub sektor tersebut; sub sektor rokok, sub sektor farmasi, sub sektor kosmetik dan barang keperluan rumah tangga, sub sektor peralatan rumah tangga, sub sektor makanan dan minuman, dan sub sektor lainnya. Dalam penelitian ini penulis memfokuskan objek penelitian pada sub sektor kosmetik dan barang keperluan rumah tangga. Kosmetik dan barang keperluan rumah tangga sendiri memiliki peranan penting dalam kehidupan manusia. Kosmetik merupakan kebutuhan yang penting bagi masyarakat modern disebabkan karena kebutuhan kosmetik sangat diperlukan oleh masyarat untuk menunjang penampilan dan barang keperluan rumah tangga yang setiap hari  tidak  bisa  terlepas  dari  kehidupan  manusia.  Selain  itu,  indonesia  yang  merupakan  Negara  dengan  iklim  tropis menyebabkan  penggunaan  kosmetik  menjadi  salah  satu  hal  yang  penting  bagi  masyarakat,  selain  untuk  menunjang penampilan, manfaat kosmetik sendiri juga berpengaruh terhadap kesehatan.
Perkembangan industri kosmetik dan barang keperluan rumah tangga di indonesia yang terus meningkat menyebabkan perusahaan ini bisa dibilang memiliki potensi yang menjanjikan untuk dikembangkan dan memiliki peluang investasi yang bagus. Hal ini juga didukung oleh kementrian perindustrian indonesia yang mengungkapkan bahwa sektor kosmetik tumbuh signifikan pada tahun 2020 sebesar 9,39% (ekonomi bisnis.com).
Sebelum berinvestasi investor akan menganalisis dan memilih saham mana yang akan memberikan pengembalian atau menghasilkan laba yang optimal. Menurut Husnan dan Enny (2015:151) harga saham merupakan nilai sekarang ( present value) dari penghasilan-penghasilan yang akan diterima oleh investor dimasa yang akan datang. Atau dapat dikatakan juga bahwa harga saham adalah harga selembar saham yang terjadi pada saat tertentu yang ditentukan berdasarkan besarnya penawaran dan permintaan terhadap suatu perusahaan dipasar modal. Harga saham yang terbentuk dari kegiatan di pasar modal  merupakan  cerminan  tersendiri  bagaimana  kondisi  suatu  perusahaan  secara  umum.  Untuk  itu  investor  harus
Inka Afala Wijaya 1 inka_wijaya@gmail.com
Aprianto La’lang Kuddy 2 kuddy.keuda@gmail.com
1-2 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Cenderawasih

## A b s t r a k s i :
Penelitian bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas yang diukur dengan ketiga rasio yaitu, Return On Asset (ROA), Retrun On Equity (ROE),  dan Net  Profit  Margin (NPM)  terhadap  harga  saham  baik  secara  parsial  maupun  simultan.  Objek  penelitian  dilakukan  pada  perusahaan Kosmetik  dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga  Yang  Terdaftar  Di  BEI  Tahun  2018-2020  yang  berjumlah  6  perusahaan.  Sumber  data  yang digunakan  adalah  data  sekunder  dengan  teknik  pengumpulan  data  yaitu  Studi  Kepustakaan  dan  Teknik  Dokumentasi.  Kemudian  di  analisis menggunakan analisis regresi linier berganda, uji F dan uji hipotesis menggunakan uji t untuk menguji koefisien regresi persial serta, uji asumsi klasik yang  meliputi  uji  normalitas,  uji  multikolinieritas,  uji  heteroskedastisitas  dan  uji  autokorelasi.  Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  secara  parsial Return On Asset , Return On Equity dan Net Profit Margin berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. Dan variabel Return On Asset , Return On Equity dan Net Profit Margin secara simultan berpengaruh terhadap Harga Saham.
Kata Kunci : Profitabilitas, Return On Asset (ROA) , Return On Equity (ROE) , Net Profit Margin (NPM) , dan Harga Saham

## PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN KOSMETIK DAN BARANG KEPERLUAN RUMAH TANGGA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
57
memahami bagaimana pola harga saham yang terbentuk dengan melakukan analisis-analis pada laporan keuangan yang diberikan  oleh  perusahaan.  Ada  banyak  faktor  yang  mempengaruhi  pergerakan  harga  saham,  salah  satunya  faktor profitabilitas untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Juga memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan. Rasio profitabilitas terdiri dari 5 rasio yaitu: Profit Margin (Profit Margin on Sales) , Return on Invesment (ROI), Return On Equity (ROE), Laba Per Lembar Saham, dan Rasio Pertumbuhan (Kasmir 2017). Dari kelima rasio profitabilitas tersebut hanya tiga rasio yang akan digunakan dalam penelitian ini yaitu: Retrun on assets (ROA), Return On Equity (ROE) dan Net Profit Margin (NPM), alasan penulis memilih indikator ROA, ROE dan NPM karena ketiga rasio tersebut merupakan rasio dasar yang dapat dijadikan pijakan awal bagi investor saham dalam menilai suatu perusahaan.
ROA  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  memanfaatkan  asetnya  dalam menghasilkan laba. Apabila ROA dari suatu perusahaan semakin tinggi, maka akan semakin tinggi pula keuntungan yang di capai perusahaan. ROA juga dapat berperan sebagai indikator kinerja efisiensi pada perusahaan di dalam  mencapai suatu keuntunngan.  Maka  dari  itu,  investor  dapat  mempertimbangkan  hal  tersebut  di  dalam  mengambil  keputusan  sebelum melakukan  suatu  investasi.  Hasil  penelitian  Aisyah  (2021)  menyatakan  bahwa  ROA  berpengaruh  negatif  dan  signifikan terhadap  harga saham.  Hal tersebut  juga  didukung oleh  penelitian    Nidaul  (2021)  menyatakan bahwa  ROA  berpengaruh positif  terhadap  harga  saham,  serta  Suryani  (2020)  menyatakan  bahwa  ROA  yang  di  uji  secara  parsial  berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
ROE  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  memanfaatkan  ekuitasnya  dalam menghasilkan laba. Angka ROE yang semakin tinggi dapat di jadikan indikasi bagi para pemegang saham bahwa tingkat pengembalian  investasi  juga  tinggi.  Hasil  penelitian  Ayu  (2021)  menyatakan  bahwa  ROE  yang  di  uji  secara  parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Hal tersebut didukung oleh penelitian  Nur (2020) menyatakan bahwa ROE yang di uji secara parsial berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham
NPM  merupakan  rasio  yang  membandingkan  laba  bersih  dengan  penjualan  bersih.  Semakin  tinggi  NPM  maka  akan semakin tinggi produktifitas yang dihasilkan dari suatu perusahaan. Hal ini semakin menguatkan kepercayaan kepada para investor di dalam membangun sebuah hubungan investasi. Hasil penelitian Ayu (2021) menyatakan bahwa rasio NPM yang di uji secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan. Hal tersebut juga didukung oleh penelitian Iriana (2020) menyatakan bahwa NPM yang di uji secara parsial maupun simultan berpengaruh terhadap harga saham Ketiga rasio tersebut diambil berdasarkan pertimbangan  banyaknya penelitian sebelumnya yang telah menggunakan ketiga rasio tersebut, tetapi masih sedikit yang menggunakan ketiga rasio tersebut dalam satu model atau secara bersama- sama  (simultan).  Diharapkan  ketiga  rasio  tersebut  dapat  mewakilkan  untuk  mengetahui  rasio  profitabilitas  perusahaan. Berdasarkan  hasil  uji  secara  simultan  ROA,  ROE,  dan  NPM  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Hal  ini bertentangan dengan  penelitian  yang  dilakukan Anita  (2017)  yang  menyatakan bahwa  profitabilitas  rasio  ROA, ROE  dan NPM di uji secara simultan maupun parsial tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Berdasarkan latar belakang yang ada, penulis terdorong untuk melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan Kosmetik dan Barang Keperluan Rumah Tangga yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018- 2020”

## B. Tujuan Penelitian
Berdasarkan latar belakang yang dikemukakan di atas, maka tujuan yang hendak dicapai melalui penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Untuk  mengetahui  pengaruh Return  On  Asset (ROA)  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  kosmetik  dan  barang keperluan rumah tangga yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2018-2020.
2. Untuk  mengetahui  pengaruh Return  On  Equity (ROE)  terhadap  harga  saham  pada  perusahaan  kosmetik  dan  barang keperluan rumah tangga yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2018-2020.
3. Untuk mengetahui pengaruh Net Profit Margin (NPM) teradap harga perusahaan kosmetik dan barang keperluan rumah tangga yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2018-2020.
4. Untuk  mengetahui  pengaruh Return  On  Asset (ROA), Return  On  Equity (ROE),  dan Net  Profit  Margin (NPM)  secara simultan  terhadap  harga  perusahaan  kosmetik  dan  barang  keperluan  rumah  tangga  yang  terdaftar  di  bursa  efek indonesia tahun 2018-2020.
58

## LANDASAN TEORI

## A. Kajian Teori

## 1. Pengaruh Return On Asset Terhadap Harga Saham
Return  On  Asset  (ROA)  mengukur  seberapa  baik  perusahaan  menggunakan  semua  aktiva  untuk  menghasilkan keuntungan  atau  laba.  Semakin  besar  ROA  perusahaan  semakin  besar  pula  tingkat  keuntungan  yang  dicapai  oleh perusahaan  tersebut.  Semakin  tinggi  keuntungan  perusahaan  akan  membuat  investor  tertarik  untuk  membeli  saham perusahaan tersebut sehingga harga saham perusahaan tersebut akan naik.
Penelitian yang pernah dilakukan oleh Miratul Hasan (2021) mengenai variabel rasio Return On Asset terhadap harga saham, yang menghasilkan bahwa variabel ROA berpengaruh terhadap harga saham. Selanjutnya penelitian dilakukan oleh Marsitiana Ayu (2021) yang memperkuat bahwa ROA berpengaruh terhadap harga saham.
2. Pengaruh Return On Equity Terhadap Harga Saham
Return  On  Equity  (ROE)  mengukur  kemampuan  perubahan  memperoleh  laba  yang  tersedia  bagi  para  pemegang saham.  Semakin  tinggi  tingkat  pengembalian  atas  modal  (ROE)  maka  semakin  baik  kedudukan  pemilik  perusahaan  dan semakin tinggi pula kemampuan modal sendiri untuk menghasilkan keuntungan atau laba bagi pemegang saham sehingga akan meningkatkan harga saham juga menyatakan bahwa ROE yang bagus akan membawa keberhasilan bagi perusahaan yang mengakibatkan tingginya harga saham.
Penelitian yang pernah dilakukan oleh Mohammad Rizqi Hisbullah (2021) mengenai pengaruh variabel ROE terhadap harga saham, yang menghasilkan bahwa variabel ROE merupakan faktor yang memberi pengaruh terhadap harga saham. Selanjutnya  penelitian  yang  pernah  dilakukan  oleh  Susi  (2017)  yang  memperkuat  bahwa  variabel  ROE  berpengaruh terhadap harga saham
3. Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Harga Saham
Net  Profit  Margin  (NPM)  merupakan ukuran  yang  digunakan dalam  memantau keuntungan profitabilitas  perusahaan. Rasio  ini  mengukur  seberapa  banyak  keuntungan  yang  diperoleh  dari  setiap  rupiah  penjualan  NPM  diperoleh  dengan membandingkan laba operasi dengan penjualan semakin tinggi nilai rasio ini, menunjukkan bahwa profitabilitas perusahaan semakin baik sehingga investor tertarik untuk menanamkan modal.
Penelitian  yang  pernah  dilakukan  oleh  Ayu  Lestari  Hamid  (2021)  mengenai  pengaruh  variabel  NPM  terhadap  harga saham, yang menghasilkan bahwa variabel NPM merupakan faktor yang. Selanjutnya penelitian yang dilakukan oleh Aisyah Amimy  Mukhtar  (2021)  yang  memperkuat  bahwa variabel  NPM  berpengaruh terhadap  harga saham.  Dari  hasil  penelitian yang  dilakukan  sebelumnya  penulis  tertarik  untuk  melakukan  penelitian  dengan  menggunakan  variabel  dependen  yaitu Harga Saham (Y) yang dipengaruhi oleh variabel independen yaitu Return On Asset/ROA (X1), Return On Equity/ROE (X2), dan Net Profit Margin/NPM (X3)
= Parsial = Simultan Sumber : Data diolah, 2022 Return On Asset (X1) Return On Equity (X2) Net Profit Margin (X3) Harga Saham (Y) Gambar 1. Kerangka Pemikiran H1 H2 H3 H4
59

## 4. Hipotesis
Berdasarkan  landasan  teori  dan  kerangka  pemikiran  diatas,  maka  dapat  disimpulkan  hipotesis  dalam  penelitian  ini adalah sebagai berikut:
H1 : Diduga Return  On  Asset berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan  yang  tercatat  sebagai  anggota kosmetik dan barang keperluan rumah tangga.
H2 : Diduga  Retrun  On  Equity  berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan  yang  tercatat  sebagai  anggota kosmetik dan barang keperluan rumah tangga.
H3 : Diduga Net  Profit  Margin berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham  perusahaan  yang  tercatat  sebagai  anggota kosmetik dan barang keperluan rumah tangga.
H4 : Diduga Return On Asset , Return On Equity , dan Net Profit Margin secara simultan berpengaruh terhadap harga saham perusahaan yang tercatat sebagai anggota kosmetik dan barang keperluan rumah tangga.

## METODE PENELITIAN

## A. Populasi dan Sampel
1. Populasi
Menurut  Sugiyono  (2018:130)  mengartikan  populasi  sebagai  wilayah  generalisasi  yang  terdiri  dari  atas obyek/subyek yang mempunyai kualitas dan karakteristik tertentu yang ditetapkan oleh penelitian untuk dipelajari dan  kemudian  ditarik  kesimpulannya.  Populasi  dalam  penelitian  ini  adalah  perusahaan  manufaktur  sub  sektor kosmetik & barang keperluan rumah tangga yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama Periode tahun 2018- 2020  sesuai  yang terdaftar  pada  BEI  berjumlah 7  perusahaan.  Berikut  ini  daftar  perusahaan kosmetik  &  barang keperluan rumah tangga yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia: Akasha Wira international, Tbk; Kino Indonesia, Tbk;  Cottonindo  Ariesta,  Tbk;  Martina  Berto,  Tbk;  Mustika  Ratu,  Tbk;  Mandon  Indonesia,  Tbk  dan  Unilever Indonesia, Tbk.
2. Sampel
Menurut  Sugiyono  (2018:131)  mengemukakan  bahwa  sampel  adalah  bagian  dari  jumlah  dan  karakteristik  yang dimiliki oleh populasi tersebut. Adapun kriteria yang telah dipilih oleh peneliti yaitu:
a. Perusahaan kosmetik dan barang keperluan rumah tangga yang terdaftar di BEI dan telah mempublikasikan laporan keuangan selama periode pengamatan tahun 2018-2020.
b. Perusahaan kosmetik dan barang keperluan rumah tangga yang terdaftar di BEI yang memiliki data keuangan lengkap untuk menghitung variabel-variabel dalam penelitian selama periode 2018-2020.
c. Perusahaan kosmetik  dan  barang  keperluan  rumah tangga yang  terdaftar  di  BEI  yang  memiliki  laba  selama periode 2018-2020.
Berdasarkan hasil analisis sampling tersebut diperoleh perusahaan kosmetik dan barang keperluan rumah tangga yang terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  terdapat  6  perusahaan  dan terdapat  1  perusahaan  yang  tidak memenuhi kriteria  untuk  pengambilan  sampel  yaitu  perusahaan  Cottondindo  Ariesta,  Tbk.  Sementara  untuk  analisis  akan dilakukan selama tiga periode, yaitu periode 2018-2020 sehingga data dari sampel tersebut berjumlah 6 x 3 = 18. Adapun perusahaan yang menjadi sampel dalam penelitian ini sebagai berikut:
Tabel  1. Perusahaan Yang Memenuhi Kriteria
Sumber: data diolah, 2022
No Kode Saham Nama Perusahaan 1 ADES Akasha Wira international, Tbk 2 KINO Kino Indonesia, Tbk 3 MBTO Martina Berto, Tbk 4 MRAT Mustika Ratu, Tbk 5 TCID Mandon Indonesia, Tbk 6 UNVR Unilever Indonesia, Tbk
60

## B. Definisi Operasional
1. Profitabilitas  adalah  menunjukkan  kemampuan  perusahaan  dalam  mencari  keuntungan.  Tingkat  profitabilitas  yang konsisten akan menjadi tolak ukur bagaimana perusahaan mampu bertahan dalam bisnisnya dengan memperoleh laba ( return ) yang memadai apabila dibandingkan dengan risikonya.
a. Return On Asset (ROA) atau hasil pengambilan atas aset merupakan rasio yang menunjukkan hasil ( return ) atas penggunaan  aset  perusahaan  dalam  menciptakan  laba  bersih.  Dengan  kata  lain  rasio  ini  digunakan  untuk mengukur seberapa besar jumlah laba bersih yang akan dihasilkan dari setiap rupiah dana yang tertanam dalam total aset.
b. Return On Equity (ROE) atau hasil pengembalian atas ekuitas merupakan rasio yang menunjukkan hasil ( return ) atas penggunaan ekuitas perusahaan dalam menciptakan laba bersih. Dengan kata lain rasio ini digunakan untuk mengukur seberapa besar jumlah laba bersih yang akan dihasilkan dari setiap rupiah yang tertanam dalam total ekuitas.
c. Net  Profit  Margin (NPM)  atau  margin  laba  bersih  merupakan  ukuran  keuntungan  suatu  perusahaan  dengan membandingkan  antara  laba  setelah  bunga  dan  pajak  (laba  bersih)  dibandingkan  dengan  penjualan.  Rasio  ini menunjukkan pendapatan bersih perusahaan atas penjualan.
2. Harga Saham adalah harga suatu saham yang terjadi di pasar modal pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar dan ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham yang bersangkutan di pasar modal.

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## A. Analisis Data
1. Analisis Rasio Keuangan Terdapat tiga analisis rasio keuangan yang akan dihitung yaitu: Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM). ROA merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan manajemen perusahaan dalam  memperoleh  laba  bersih  dari  pengelolaan  aset  yang  dimilik.  ROE  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  kemampuan  manajemen  perusahaan  dalam  mengelola  modal  yang  tersedia  untuk  mendapatkan  income. NPM  merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  presentase  laba  bersih  pada  suatu  perusahaan  terhadap  penjualan bersihnya.

## a) Return On Asset
Return On Asset menurut Fahmi (2020:98) menunjukkan kemampuan perusahaan dengan menggunakan seluruh kemampuan perusahaan dengan menggunakan seluruh aktiva yang dimiliki untuk menghasilkan laba setelah pajak. Return  On  Asset  dapat  dihitung  dengan  dari  laba  bersih  setelah  pajak  dibagi  total  aktiva.  Rumus  perhitungan Return On Asset:
Return On Asset = Laba Bersih Setelah Pajak Total Aktiva ×100% Berikut ini adalah contoh perhitungan Return On Asset pada perusahaan ADES: Tabel 2. Perhitungan Return On Asset Perusahaan ADES Tahun Laba Bersih Setelah Pajak   Total Aktiva  Return On Asset 2018 52.958 881.275 6,009 2019 83.885 882.375 9,507 2020 135.789 958.791 14,163

## Sumber: data diolah, 2022
Berdasarkan  contoh  perhitungan  di  atas  didapatkan  nilai  Return  On  Asset  dari  perusahaan  ADES  dengan presentase  antara  6,009%  -  14,163%.  Retrun  On  Assets  terkecil  terjadi  pada  tahun  2018  dan  Return  On  Asset
61
terbesar terjadi pada tahun 2020. Untuk melihat keseluruhan perhitungan dapat dilihat pada lampiran 7. Selanjutnya untuk perhitungan Return On Asset seluruh perusahaan dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 3. Data Return On Asset
Sumber: data diolah, 2022
Berdasarkan  tabel  4.2  dapat  diketahui  Return  On  Asset  tertinggi  terdapat  pada  perusahaan  UNVR  dari tahun  2018-2020  dengan  presentase  antara  34,885%  -  44,676%    dengan  rata-rata  ROA  sebesar  38,454%. Artinya  perusahaan  mampu  menghasilkan  laba  dari  total  aktiva  yang  dimilikinya.  Sedangkan  nilai  Return  On Asset terendah terdapat pada perusahaan  MBTO dari tahun 2018-2020 dengan presentase -20,675 dengan rata- rata  Return  On  Asset  sebesar  -16,538  Artinya  MBTO  kurang  mampu  dalam  memanfaatkan  aktiva  untuk menghasilkan profit yang tinggi.
b) Return On Equity
Return  On  Equity  Menurut  Hery  (2018:230)  digunakan  untuk  mengukur  keberhasilan  perusahaan  dalam menghasilkan laba bagi para pemegang saham. ROE dianggap sebagai respresentasi dari kekayaan pemegang saham  atau  nilai  perusahaan.  Rasio  ini  digunakan  mengukur  seberapa  besar  jumlah  laba  bersih  yang  akan dihasilkan dari setiap rupiah yang tertanam dalam total ekuitas. Return On Equity dapat dihitung dari laba bersih setelah pajak dibagi dengan total ekuitas. Rumus perhitungan Return On Equity:
Return On Equity = Laba Bersih Setelah Pajak Total Ekuitas ×100% Berikut ini adalah contoh perhitungan Return On Equity pada perusahaan ADES: Tabel  4. Perhitungan Return On Equity Perusahaan ADES Tahun Laba Bersih   Total Ekuitas Return  On Equity 2018 52.958 481.914 10,989 2019 83.885 567.937 14,770 2020 135.789 700.508 19,384 Sumber: data diolah, 2022
Berdasarkan  contoh  perhitungan  di  atas  didapatkan  nilai  Return  On  Equity  dari  perusahaan  ADES  dengan presentase antara 10,989% - 19,384% Return On Equity terkecil terjadi pada tahun 2018 dan Retrun On Equity terbesar terjadi pada tahun 2020 untuk melihat keseluruhan perhitungan dapat dilihat dilampiran 8. Selanjutnya untuk perhitungan Return On Equity seluruh perusahaan dapat dilihat pada tabel berikut:
No Kode Perusahaan ROA (%) Rata-rata 2018 2019 2020 1 ADES 6,009 9,507 14,163 9,893 2 KINO 4,179 10,98 2,163 5,774 3 MBTO -17,612 -11,326 -20,675 -16,538 4 MRAT -0,050 -0,025 -1,209 -0,411 5 TCID 7,077 5,689 -2,366 3,467 6 UNVR 44,676 35,802 34,885 38,454
62
Tabel  5. Data Return On Equity NO Kode Perusahaan ROE(%) Rata-rata 2018 2019 2020 1 ADES 10,989 14,770 19,384 15,048 2 KINO 6,864 19,076 4,410 10,117 3 MBTO -37,980 -28,467 -34,451 -33,633 4 MRAT -0,070 0,036 -1,976 -0,670 5 TCID 8,773 7,189 -2,936 4,342 6 UNVR 122,990 139,966 145,088 136,015
Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan tabel diatas dapat diketahui Return On Equity tertinggi terdapat pada perusahaan UNVR dari tahun 2018-2020 dengan presentase antara 122,990% - 145,088% dengan rata-rata Return On Equity sebesar 136,015%. Artinya perusahaan mampu melakukan pemgembalian atas investasi untuk setiap rupiah modal dari pemiliki modal. Dan Return On Equity terendah terdapat pada perusahaan MBTO dari tahun 2018-2020 dengan presentase  -34,451  dengan  rata-rata  Return  On  Equity  sebesar  -33,633  Artinya  perusahaan  kurang  mampu pengembalian atas investai untuk setiap rupiah modal dari pemilik modal.
c) Net Profit Margin Net  Profit  Margin  menurut  Hery  (2016:233)  adalah  jenis  rasio  yang  menghitung  jumlah  laba  bersih  dari penjualan  bersih.  Semakin  tinggi  Net  Profit  Margin,  semakin  tinggi  laba  bersih  dari  total  penjualan  bersih. Sebaliknya, jika Net Profit Margin yang dihasilkan rendah, laba bersih dari penjualan bersih akan berkurang. Net Profit Margin dapat dihitung dari laba bersih setelah pajak dibagi dengan total penjualan. Rumus perhitungan Net Profit Margin:
Net Profit Margin = Laba Bersih Setelah Pajak Penjualan ×100% Berikut ini adalah contoh perhitungan Net Profit Margin pada perusahaan ADES: Tabel  6. Perhitungan NPM Perusahaan ADES Tahun Laba Bersih   Penjualan Net Profit Margin 2018 52.958 804.302 6,584 2019 83.885 834.330 10,054 2020 135.789 673.364 20,166 Sumber: data diolah, 2022
Berdasarkan  contoh  perhitungan  di  atas  didapatkan  nilai  Net  Profit  Margin  dari  Perusahaan  ADES  dengan Presentase antara 6,584% - 20,166%. Net Profit Margin terkecil terjadi pada tahun 2018 dan Net Profit Margin terbesar terjadi pada tahun 2020. Untuk melihat keseluruhan perhitungan dapat dilihat dilampiran 9. Selanjutnya untuk perhitungan Net Profit Margin seluruh perusahaan dapat dilihat pada tabel berikut:
63
Tabel  7. Data Net Profit Margin NO Kode Perusahaan NPM(%) Rata-rata 2018 2019 2020 1 ADES 6,584 10,054 20,166 12,268 2 KINO 4,156 11,020 2,824 6,000 3 MBTO -22,712 -12,453 -68,373 -34,513 4 MRAT -0,085 -0,043 -2,125 -0,722 5 TCID 6,533 5,176 -2,754 2,985 6 UNVR 21,724 17,224 16,670 18,539
Sumber: data diolah, 2022
Berdasarkan tabel diatas dapat diketahui Net Profit Margin tertinggi terdapat pada perusahaan UNVR dari tahun 2018-2020 dengan presentase antara 16,670% - 21,724% dengan rata-rata Net Profit Margin sebesar 18,539%. Artinya semakin tinggi Net Profit Margin maka perusahaan UNVR sangat mampu memaksimalkan penjualan dan mengurangi  beban  perusahaan  dan  juga  lebih  besar  dari  sektor  yang  sama.  Dan  Net  Profit  Margin  terendah terdapat pada perusahaan MBTO dari tahun 2018-2020 dengan presentase -68,373 dengan rata-rata Net Profit Margin sebesar -34,513 Artinya MBTO kurang mampu dalam melakukan efisiensi terhadap beban perusahaan.
d) Harga Saham Menurut  Jogiyanto  (2016:111)  Harga  saham  adalah  harga  dari  suatu  saham  yang  terjadi  dibursa  pada  saat tertentu  yang  ditentukan  oleh  pelaku  pasar  dan  ditentukan  oleh  permintaan  dan  penawaran  saham  yang bersangkutan di pasar modal.

## Tabel  8. Harga Saham Perusahaan ADES

## Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan  contoh  diatas  didapatkan  harga  saham  dari  perusahaan  ADES  dengan  presentase  antara  920 – 1,460. Harga saham terkecil terjadi pada tahun 2018 dan harga saham terbesar terjadi pada tahun 2020. Untuk melihat  keseluruhan  daftar  harga saham  dapat  dilihat  dilampiran  10.  Selanjutnya.  Untuk  harga  saham  seluruh perusahaan dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel  9. Data Harga Saham
Sumber: Data diolah 2022
Tahun Harga Saham 2018 920 2019 1,045 2020 1,460 NO  Kode Perusahaan Harga Saham Rata-rata 2018 2019 2020 1 ADES 920 1,045 1,460 1,141 2 KINO 2,800 3,430 2,720 2,983 3 MBTO 126 94 95 105 4 MRAT 179 153 169 167 5 TCID 17,250 11,000 6,475 11,575 6 UNVR 9,080 8,400 7,350 8,277
64
Berdasarkan tabel diatas dapat diketahui harga saham tertinggi terdapat pada perusahaan TCID dari tahun 2018- 2020 dengan presentase antara 6,475 - 17,250 dengan rata-rata harga saham sebesar 11,575. Artinya, semakin tinggi  harga  saham  perusahaan  tersebut.  Semakin  baik  nilai  perusahaan  tersebut.  Dan  harga  saham  yang terendah terdapat pada perusahaan MBTO dari tahun 2018-2020 dengan presentase 95 - 126 dengan rata-rata harga saham sebesar 105. Artinya, harga saham perusahaan MBTO semakin murah.

## 2. Analisis Statistik
a) Statistik Deskriptif
Statistik  Deskriptif  digunakan  untuk  mengetahui  tentang  gambaran.  Variabel-variabel  yang  ada  dalam  penelitian. Berdasarkan hasil analisis Descriptive Statistics menggunakan program SPSS versi 26, maka di dalam tabel 4.7 akan  ditampilkan  karakteristik  sampel  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  meliputi:  Jumlah  Sampel  (N).  Nilai terendah  (minimum),  nilai  tertinggi  (maximum),  rata-rata  (mean)  dan  standar  deviation  untuk  masing-masing variabel.
Tabel  10.  Hasil Statistik Desriptif Nama Variabel N  Minimum Maximum Mean Std. Deviation Retrun On Assets 18 -20,675 44,676 6,77317 17,310554 Return On Equity 18 -37,980 145,088 21,86972 55,245138 Net Profit Margin 18 -68,373 21,724 ,75956 20,524375 Harga Saham 18 94 17250 4041,44 4879,183 Valid N (listwise) 18

## Sumber: Data diolah 2022
Pada tabel diatas menunjukkan bahwa jumlah data yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 18 sampel data yang diambil dari laporan keuangan publikasi tahunan perusahaan kosmetik dan barang keperluan rumah tangga yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  pada  tahun  2018-2020.  Hasil  tersebut  diperoleh  dari  data,  dimana  6 perusahaan  tersebut  dikalikan  dengan  periode  tahun  pengamatan  yaitu  3  tahunan,  sehingga  observasi  dalam penelitian ini menjadi 6 × 3 = 18 data. Data tabel tersebut dapat diinterpretasikan sebagai berikut :
a. Variabel  Retrun  On  Assets  yang  merupakan  variabel  independent  menunjukkan  nilai  minimum  sebesar  - 20,675 dan untuk nilai maksimum sebesar 44,676. Dan nilai rata-rata (mean) 6,77317 dengan standar deviasi 17,310554.
b. Variabel  Return  On  Equity  yang  merupakan  variabel  independent  menunjukkan  nilai  minimum  sebesar  - 37,980  dan  untuk  nilai  maksimum  sebesar    145,088.  Dan  nilai  rata-rata  (mean)  21,86972  dengan  standar deviasi 55,245138.
c. Variabel Net Profit Margin yang merupakan variabel independent menunjukkan nilai minimum sebesar -68,373 dan  untuk  nilai  maksimum  sebesar    21,724.  Dan  nilai  rata-rata  (mean)  0,75956  dengan  standar  deviasi 20,524375.
b) Uji Asumsi Klasik
Sebelum dilakukan uji hipotesis (uji t dan uji F), terlebih dahulu dilakukan uji asumsi klasik agar hasil kesimpulan yang  diperoleh  tidak  menimbulkan  nilai  yang  biasa.  Adapun  uji  asumsi  klasik  dalam  penelitian  ini  meliputi  Uji Normalitas,Uji Multikolineritas, Uji Heteroskedastisitas dan Uji Autokorelasi.
a. Uji Normalitas
Uji  normalitas  bertujuan  untuk  menguji  apakah  dalam  model  regresi,  variabel  pengganggu  atau  residual memiliki distribusi normal. Seperti diketahui bahwa uji t dan F mengasumsikan bahwa nilai residual mengikuti distribusi normal. Kalau asumsi ini dilanggar maka uji statistik menjadi tidak valid untuk jumlah sampel kecil. Salah satu metode ujinya adalah dengan menggunakan metode analisis grafik, baik secara normal plot atau grafik histogram, dengan acuan sebagai berikut:
65
1) Jika  data  menyebar  disekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  arah  garis  diagonal  atau  grafik  histogram menunjukkan pola distribusi normal, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas.
2) Jika  data  menyebar  jauh  dari  garis  diagonal  dan  atau  tidak  mengikuti  arah  garis  diagonal  atau  grafik histogramnya  tidak  menunjukkan  pola  distribusi  normal,  maka  model  regresi  tidak  memenuhi  asumsi normalitas.
Berikut  merupakan  hasil  uji  Normalitas  dengan  menggunakan  analisis  statistik  yang  tersaji  pada  grafik dibawah ini.
Gambar 2.  P-plot dan Histogram

## Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan  hasil  analisis  grafik  normalitas  menunjukkan  bahwa  secara  histogram,  plot  residual  menyebar mengikuti  pola  sebaran  normal  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  residual  menyebar  normal.  Berdasarkan normal plot menunjukkan bahwa residual bergerak mengikuti pola garis normal walaupun terdapat sebagian kecil pengamatan yang berada tidak pada garis normal. Maka dapat disimpulkan bahwa residual menyebar secara normal (asumsi terpenuhi)
b. Uji Multikolineritas
Model regresi yang baik jika nilai Tolerance >0,10 dan VIF < 10. Berikut merupakan hasil uji multikolonieritas tersaji pada tabel dibawah:
Tabel  11. Hasil Uji Multikolinearitas Coefficientsa Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1  (Constant) Ln_ROA ,700 4,724 Ln_ROE ,140 9,905 Ln_NPM ,390 5,506 a. Dependent Variable: Ln_Harga_Saham Sumber: Data diolah 2022
Dalam  penelitian  ini  data  yang  digunakan  dalam  uji  multikolineritas  ini  adalah  data  dari  variabel independen. Berdasarkan tabel  4.10 diatas diketahui masing-masing nilai VIF sebagai berikut: 1) Nilai  VIF  untuk  variabel  Independent  ROA  adalah  4,  724  <  10  maka  variabel  independent  ROA  dapat dinyatakan tidak terjadi gejala multikoloniearitas.
2) Nilai VIF untuk variabel Independent ROE adalah 9,905 < 10 maka variabel ROE dapat dinyatakan tidak terjadi gejala multikolineritas.
66
3) Nilai  VIF  untuk  variabel  Independent  NPM  adalah  5,506  <  10  maka  variabel  Independent  NPM  dapat dinyatakan tidak terjadi gejala multikolineritas.
c. Uji Heteroskedastistas
Berikut ini merupakan hasil dari Uji Heteroskedastisitas yang tersaji pada grafik di bawah ini.
Gambar.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas

## Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan  grafik  scatterplot  di  atas  menunjukkan  bahwa  sebaran  tidak  membentuk  suatu  pola tertentu  atau  menyebar  secara  acak.  Maka  dari  itu  dapat  disimpulkan  bahwa  pada  residual  tidak  terdapat gejala heteroskedastisitas.

## d. Uji Autokorelasi
Jika nilai DW hitung > DW tabel maka tidak terdapat autokorelasi dalam model tersebut (Ghozali, 2018:67). Berikut ini merupakan hasil dari uji autokorelasi yang tersaji pada tabel dibawah ini.
Tabel  12.  Hasil Uji Autokorelasi Model Summary b Model  Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 ,98355 2,143 a. Predictors: (Constant), Ln_NPM, Ln_ROE, Ln_ROA b. Dependent Variable: Ln_Harga_Saham
Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan tabel diatas diketahui bahwa nilai dari statistik Durbin-Watson adalah 2,143. Karena nilai statistik Durbin-Watson terletak diantara dU dan 4-dU, yakni 1,6961 <  2,143 < 2,3039, maka asumsi non-autokorelasi terpenuhi.  Berdasarkan  hal  tersebut,  dapat  disimpulkan  bahwa  tidak  terjadi  gejala  autokorelasi  yang  tinggi pada residual.
c) Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis  regresi  linear  berganda merupakan suatu  analisis yang  digunakan untuk  mengukur  kekuatan hubungn antara  dua  variabel  atau  lebih,  juga  menunjukkan  arah  hubungan  antara  variabel  independen  dengan  variabel dependen  (Ghozali,  2018).  Berikut  merupakan  hasil  analisis  regresi  linear  berganda yang  tersaji  pada  tabel  di bawah ini.
67
Tabel  13.  Hasil Analisis Regresi Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant) 9,204 ,604 Ln_ROA 7,289 1,348 8,089 Ln_ROE -3,205 ,881 -3,921 Ln_NPM -3,891 ,648 -3,911 a. Dependent Variable: Ln_Harga_Saham
Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan hasil analisis regresi linear berganda pada tabel diatas, diperoleh model regresi sebagai berikut: 𝒀 = 𝟗, 𝟐𝟎𝟒 + 𝟕, 𝟐𝟖𝟗𝑿 𝟏 − 𝟑, 𝟐𝟎𝟓𝑿 𝟐 − 𝟑, 𝟖𝟗𝟏𝑿 𝟑 Dimana: Y = Harga Saham X1 = ROA X2 = ROE X3 = NPM Berdasarkan model regresi linear berganda diatas, didapatkan informasi sebagai berikut:
a. Nilai konstanta atau α = 9,204 yang berarti apabila tidak terdapat perubahan pada nilai variabel independen (ROA, ROE dan NPM) maka variabel dependent (Harga Saham) nilainya adalah 9,204.
b. Koefisien  regresi  pada  variabel  ROA  (X1)  sebesar  7,289  dan  positif  artinya  jika  variabel  ROA  mengalami kenaikan sebesar  1  poin  secara  signifikansi,  dan  variabel  independen  lainnya  bernilai  tetap.  Maka  variabel ROA akan meningkatkan nilai dari variabel Harga saham sebesar 7,289.
c. Koefisien  regresi  pada  variabel  ROE  (X2)  sebesar  3,205  dan  negatif  artinya  jika  variabel  ROE  mengalami kenaikan sebesar  1  poin  secara  signifikansi,  dan  variabel  independen  lainnya  bernilai  tetap.  Maka  variabel ROE akan menurunkan nilai dari variabel harga saham sebesar 3,205.
d. Koefisien regresi pada variabel NPM (X3) sebesar 3,891 dan negatifnya artinya jika variabel NPM mengalami kenaikan sebesar 1 poin secara signifikan, dan variabel independen lainnya bernilai tetap. Maka variabel NPM akan menurunkan nilai dari variabel Harga Saham sebesar 3,891.
d) Penguji Hipotesis
a. Uji Parsial (Uji t)
Uji  parsial  dilakukan  untuk  mengetahui  pengaruh  masing-masing  variabel  independen  terhadap variabel  dependen  secara  parsial.  Uji  parsial  dapat  dilakukan  melalui  statistik  uji  t  dengan  cara membandingkan  nilai  Sig.  t  dengan  niali  alpha  0,05  dan  juga  thitung  dengan  ttabel  dasar  pengambilan keputusan sebagai berikut.
1) Jika Sig. < 0,05 atau t hitung > t tabel, maka variabel independen berpengaruh secara parsial terhadap variabel dependen.
2) Jika  Sig.  >  0,05,  atau  t  hitung  <  t  tabel  maka  variabel  independent  tidak  berpengaruh  secara  parsial terhadap variabel dependen.
Dengan menggunakan sampel sebanyak 18, variabel independen 3 dan taraf nyata sebesar 5%, maka didapatkan ttabel sebesar ( α /2; n-k-1) = (0.025; 14) = 2.145.
68

## Tabel  14.  Hasil Uji Parsial (Uji t)

## Sumber: data diolah, 2022
Berdasarkan hasil uji t, yang tersaji pada tabel diatas diperoleh informasi sebagai berikut: 1) Variabel ROA memiliki nilai signifikansi sebesar 0,000, nilai tersebut lebih kecil dari 0,05. Sedangkan untuk t hitung didapatkan nilai sebesar 5,406 > t tabel (2,145). Berdasarkan hal tersebut dapat dikatakan bahwa variabel  ROA  berpengaruh  terhadap  variabel  Harga  saham.  Sehingga  hipotesis  pertama,  H 1 :  variabel ROA berpengaruh signifikansi positif secara parsial terhadap harga saham diterima
2) Variabel ROE memiliki nilai signifikansi sebesar 0,003, nilai tersebut lebih kecil dari 0,05 . sedangkan untuk t hitung didapatkan nilai sebesar -3,637 > t tabel (2,145). Berdasarkan hal tersebut dapat dikatakan bahwa variabel  ROE  berpengaruh  terhadap  Harga  Saham.  Sehingga  hipotesis  kedua,  H 2 :  variabel  ROE berpengaruh signifikan negatif secara parsial terhadap Harga Saham “diterima”.
3) Variabel NPM memiliki nilai signifikansi sebesar 0.000, nilai tersebut lebih kecil dari 0.05. Sedangkan untuk t hitung didapatkan nilai sebesar -6.006 >  t tabel (2.145). Berdasarkan hal tersebut dapat dikatakan bahwa variabel NPM berpengaruh terhadap variabel Harga Saham. Sehingga hipotesis ketiga, H 3 : variabel NPM berpengaruh signifikan negatif secara parsial terhadap variabel Harga Saham “diterima”.
b. Uji Simultan (Uji F)
Uji simultan dilakukan untuk mengetahui pengaruh masing-masing variabel independen secara bersama-sama terhadap satu variabel dependen, dasar untuk pengambilan keputusan Uji F ini adalah sebagai berikut:
1) Jika  nilai  Sig.  <  0,05  atau  Fhitung  >  F  tabel  maka  variabel  independen  berpengaruh  secara  simultan terhadap variabel dependen
2) Jika nilai Sig. > 0,05 atau Fhitung < F tabel maka variabel independen tidak berpengaruh secara simultan terhadap variabel dependen. Dengan menggunakan sampel sebanyak 18, variabel 3 dan taraf nyata sebesar 5%, maka didapatkan F tabel sebesar (k; n-k) = (3,15) = 3,287.
Tabel  15.  Hasil Uji Simultan (Uji F) ANOVA a Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig. 1 Regression 44,658 3 14,886  15,388  ,000 b Residual 13,543 14 ,967 Total 58,201 17 a. Dependent Variable: Ln_Harga_Saham b. Predictors: (Constant), Ln_NPM, Ln_ROE, Ln_ROA
Sumber: Data diolah 2022
Berdasarkan  tabel  diatas  didapatkan  informasi  nilai  signifikansi  sebesar  0,000  <  0,05  dan  nilai  F  hitung sebesar  15,388  >  F  tabel  sebesar  3,287  yang  artinya  variabel  independen  berupa  ROA,  ROE  dan  NPM
Coefficients a Model T Sig. 1  (Constant) 15,233 ,000 Ln_ROA 5,406 ,000 Ln_ROE -3,637 ,003 Ln_NPM -6,006 ,000 a. Dependent Variable: Ln_Harga_Saham
69
berpengaruh terhadap variabel dependent Harga Saham. Dengan demikian dapat diambil kesimpulan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan secara simultan dari variabel independen yang berupa ROA,ROE dan NPM terhadap variabel dependent berupa Harga Saham.
c. Uji Koefisiensi Determinasi (R 2 ) Koefisien  determinasi  (R 2 )  digunakan  untuk  mengukur  seberapa  jauh  model  dalam  rangka  menerangkan variansi  variabel  dependen  (Ghozali,  2018).  Nilai  koefisien  determinasi  antara  nol  dan  satu.  Jika  angka koefisien determinasi semakin mendekati 1, maka pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen semakin tinggi. Berikut merupakan hasil dari koefisien determinasi (R 2 ) yang tersaji pada tabel dibawah ini.
Tabel 16.  Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square 1 ,876 a ,767 ,717 a. Predictors: (Constant), Ln_NPM, Ln_ROE, Ln_ROA b. Dependent Variable: Ln_Harga_Saham
Sumber: data diolah, 2022
Berdasarkan  hasil  uji  koefisien  determinasi  diatas,  niali  R  square  dari  model  regresi  digunakan  untuk mengetahui  seberapa  besar  kemampuan  variabel  bebas  (independen)  dalam  menerangkan  variabel  terikat (dependen).  Berdasarkan  tabel  4.15  diatas  diketahui  bahwa  nilai  R 2 sebesar  0,767,  hal  ini  berarti  76,7% variasi  dari  variabel  dependent  Harga  saham  dapat  dijelaskan  oleh  variasi  dari  ketiga  variabel  independen yaitu ROA, ROE dan NPM. Sedangkan sisanya sebesar (100% - 76,7% = 23,3%) dipengaruhi oleh variabel lain diluar penelitian ini.

## B. Pembahasan
1. Pengaruh Retrun On Assets terhadap Harga Saham
Berdasarkan  hasil  analisa  data  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  ROA  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  harga saham  pada  Perusahaan  Kosmetik  dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga  Tahun  2018-2020.  Berdasarkan  hasil perhitungan rasio  menunjukkan rata-rata  nilai Return  On  Asset  positif,  artinya  perusahaan mampu menghasilkan laba dari total aktiva yang dimilikinya. Didalam penelitian ini Return On Asset menunjukkan hubungan yang positif terhadap harga saham. Artinya bahwa setiap kenaikan ROA maka terjadi kenaikan terhadap harga saham pada perusahaan. Hal ini dikarenakan perusahaan mampu menghasilkan laba dari total aktiva yang dimilikinya sehingga berpengaruh terhadap saham, semakin tinggi rasio ini maka semakin tinggi harga saham yang dihasilkan. Hal ini dapat meningkatkan daya tarik perusahaan kepada para investor dipasar modal.
Menurut teori Fahmi (2020:98) ROA menunjukkan kemampuan perusahaan dengan menggunakan seluruh kemampuan perusahaan dengan menggunakan seluruh aktiva yang dimiliki untuk menghasilkan laba. Penelitian ini sejalan dengan teori  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Miratul  (2021)  yang  membuktikan  bahwa  variabel  ROA  berpengaruh  signifikan terhadap  harga  saham  dan  selanjutnya  didukung  oleh  penelitian  Susi  (2017)  membuktikan  bahwa  ROA  berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

## 2. Pengaruh Return On Equity terhadap harga saham
Berdasarkan  hasil  analisa  data  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  ROE  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  harga saham  pada  Perusahaan  Kosmetik  dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga  Tahun  2018-2020.  Berdasarkan  hasil perhitungan  rasio  menunjukkan  nilai  rata-rata  Return  On  Equity  positif  Artinya  perusahaan  mampu  melakukan pengembalian  modal.  Didalam  penelitian  ini  Return  On  Equity  menunjukkan  hubungan  yang  negatif  Artinya  semakin menurun nilai ROE  yang diperoleh perusahaan maka harga saham akan turun. Berpengaruhnya variabel ROE terhadap harga saham disebabkan karena ROE merupakan rasio penting bagi para pemilik dan pemegang saham karena rasio tersebut menunjukkan kemampuan perusahaan dalam mengelola modal dari pemegang saham untuk mendapatkan laba bersih.
70
Menurut teori Ryan (2018:113) ROE adalah rasio yang digunakan untuk mengukur rate of return (tingkat imbalan hasil) ekuitas.  Para  analis  sekuritas  dan  pemegang saham  umumnya  sangat  memperhatikan  rasio  ini,  semakin  tinggi  ROE yang  dihasilkan  perusahaan  berarti  semakin  baik  kinerja  perusahaan  dalam  mengola  modalnya  untuk  menghasilkan keuntungan bagi pemegang saham, maka semakin tinggi harga sahamnya. Pengaruh negatif ROE menunjukkan bahwa kinerja perusahaan dalam kondisi kurang baik, ini disebabkan karena kurangnya efisiensi perusahaan dalam mengelola modal  sendiri  yang  dimiliki  dan  terjadinya  pandemi  di  tahun  2020  yang  membuat  perusahaan  kurang  optimal  dalam menghasilkan  laba.  Oleh  karena  itu,  minat  investor  terhadap  harga  saham  perusahaan  menjadi  berkurang  dan menyebabkan harga saham menjadi turun. Nilai ROE dapat ditingkatkan dengan cara  meningkatkan total ekuitas dan laba bersih. Maka diperlukan pengelolaan yang efektif dan efisien seluruh ekuitas sehingga laba yang dihasilkan menjadi lebih  besar.  Sedangkan  untuk  meningkatkan  laba  bersih  salah  satunya  dapat  diupayakan  dengan  meningkatkan penjualan.
Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Mohammad (2021) yang membuktikan bahwa variabel ROE berpengaruh  signifikan  terhadap  harga  saham.  Dan  selanjutnya  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Susi  (2017)  yang memperkuat bahwa variabel ROE berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

## 3. Pengaruh Net Profit Margin terhadap Harga Saham
Berdasarkan  hasil  analisa  data  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel  NPM  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  harga saham  pada  perusahaan  Kosmetik  dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga  Tahun  2018-2020.  Berdasarkan  hasil perhitungan  rasio  menunjukkan  rata-rata  nilai  Net  Profit  Margin  positif,  artinya  perusahaan  mampu  memaksimalkan penjualan dan mengurangi beban perusahaan. Didalam penelitian ini Net Profit Margin menunjukkan hubungan negatif terhadap  harga saham  artinya  bahwa menurunnya  NPM  maka  terjadi  penurunan  terhadap  harga saham  perusahaan. NPM  merupakan  rasio  antara  laba  setelah  pajak  dengan  penjualan  yang  mengukur  laba  bersih  yang  dihasilkan  dari setiap rupiah penjualan. Menurut teori Hanafi (2016:81) NPM adalah rasio yang menghitung sejauh mana kemampuan perusahaan  menghasilkan  keuntungan  (profitabilitas)  pada  tingkat  penjualan,  asset,  dan  modal  saham  tertentu. Disamping itu rasio ini juga bermanfaat untuk mengukur tingkat efisinsi total pengeluaran biaya-biaya operasional dalam perusahaan.  Semakin  efisien  total  pengeluaran  biaya-biaya  operasional  dalam  perusahaan  semakin  efisien  suatu perusahaan  dalam  pengeluaran  biaya-biayanya,  maka  semakin  besar  tingkat  keuntungan  yang  akan  diperoleh perusahaan tersebut. Pengaruh negatif NPM menunjukkan bahwa tingkat penjualan lebih besar dari pada kenaikan laba bersih  hal  ini  disebabkan  tergantung  kepada  kebijakan  masing-masing  perusahaan.  perusahaan  tersebut  semakin mengurangi  keuntungan  yang  diambil  persatuan  produk  yang  dijual,  akan  tetapi  kuantitas  yang  dijual  ditingkatkan. Artinya  perusahaan  mengutamakan  perputaran  barang  produksi  dan  mencari  konsumen  yang  banyak  dengan mengambil keuntungan setiap produk yang menyebabkan harga satuan produk menjadi lebih murah, tindakan tersebut dilakukan suatu perusahaan ketika terjadi persaingan dengan perusahaan lain yang memproduksi barang sejenis serta terjadinya  pandemi  di  tahun  2020. Nilai NPM  dapat  ditingkatkan  oleh  perusahaan dengan cara meminimalkan beban- beban perusahaan tanpa  mengurangi  kualitas  produk,  dan  juga  tergantung  dari kebijakan  masing-masing  perusahaan agar menghasilkan laba bersih yang tinggi.
NPM  merupakan  hal  yang  sangat  penting  untuk  diperhitungkan.  Sehingga  dalam  penelitian  ini  menunjukkan  bahwa variabel NPM selalu digunakan para investor sebagai pertimbangan dalam berinvestasi pada suatu perusahaan. Hasil penelitian  ini  sesuai  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Aisyah  (2021)  yang  membuktikan  bahwa  variabel  NPM berpengaruh  secara  parsial  terhadap  harga  saham.  Hal  tersebut  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ayu (2021) bahwa variabel NPM berpengaruh secara parsial terhadap harga saham.
4. Pengaruh Return On Asset, Retrun On Equity, dan Net Profit Margin terhadap Harga Saham Berdasarkan hasil perhitungan dapat disumpulakan bahwa Return On Asset, Return On Equity, dan Net Profit Margin memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Kosmetik  dan  Barang  Keperluan  Rumah  Tangga Tahun 2018-2020. ROA mempunyai arti kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dengan semua aktiva yang dimiliki oleh perusahaan, ROE mempunyai arti kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan modal sendiri yang  dimiliki,  NPM  mempunyai  arti  keuntungan  perusahaan  dari  penjualan  yang  diperoleh.  Sehingga  ketiga  variabel tersebut saling berkaitan dan mempunyai pengaruh secara simultan, karena para investor tidak hanya melihat dari satu variabel saja melainkan ketiga variabel tersebut dalam pengambilan keputusan investasi.
71
Berpengaruhnya  ROA,  ROE,  dan  NPM  secara  bersama-sama  terhadap  harga  saham  ini  disebabkan  karena  ketiga variabel  tersebut  merupakan  rasio  yang  dapat  dijadikan  sebagai  dasar  dalam  memprediksi  harga  saham,  jika  ketiga variabel  tersebut  meningkat  maka  menunjukkan  bahwa  kinerja  perusahaan  dalam  keadaan  baik,  dengan  demikian semakin banyak investor yang menanamkan uangnya atau daya beli bertambah menunjukkan suatu sinyal bahwa harga saham akan naik. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh susi (2017) bahwa varibel ROA dan ROE yang di uji secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Hal ini juga didukung oleh penelitian ayu (2021) bahwa variabel NPM yang di uji secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

## PENUTUP

## A. Simpulan
Beberapa kesimpulan dari penelitian ini dapat dijelaskan sebagai berikut:
1. Variabel Return On Asset berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan Kosmetik dan Barang Keperluan  Rumah  Tangga  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2018-2020.  Return  On  Asset  memiliki hubungan positif terhadap harga saham, semakin meingkatnya Return On Asset maka Harga Sahamnya juga akan meningkat.
2. Variabel Return On Equity berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan Kosmetik dan Barang Keperluan  Rumah Tangga yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Tahun  2018-2020.  Return  On Equity  memiliki hubungan  negatif  terhadap  harga  saham,  semakin  negatif  nilai  Return  On  Equity  maka  Harga  Sahamnya  akan menurun.
3. Variabel Net Profit Margin berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan Kosmetik dan Barang Keperluan  Rumah Tangga  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2018-2020.  Net  Profit  Margin  memiliki hubungan  negatif  terhadap  harga  saham,  semakin  negatif  nilai  Net  Profit  Margin  maka  Harga  Sahamnya  akan menurun.
4. Variabel  Return  On  Asset,  Return  On  Equity,  dan  Net  Profit  Margin  secara  simultan  berpengaruh  terhadap signifikan terhadap Harga Saham pada perusahaan Kosmetik dan Barang Keperluan Rumah Tangga yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. Semakin besar nilai ROA, ROE, dan NPM akan berdampak kenaikan terhadap harga saham.

## B. Saran
Berdasarkan kesimpulan di atas, maka penulis memberikan saran dalam penelitian ini antara lain:
1. Bagi  perusahaan  sebaiknya  mempublikasikan  laporan  keuangannya  secara  lengkap  dan  transparan,  agar  dapat mempermudah  para  investor  untuk  memilih  saham  yang  dapat  memberikan  potensi  keuntungan.  Selain  itu  juga dengan adanya penelitian ini, diharapkan dapat meningkatkan kinerja perusahaan  agar dapat menarik minat dari investor. dengan cara meningkatkan laba bersih, penjualan dan mengurangi beban-beban perusahaan.
2. Bagi  investor  yang  akan  menanamkan  investasinya  pada  perusahaan  Kosmetik  dan  Barang  Keperluan  Rumah Tangga yang terdaftar di BEI sebaiknya harus benar-benar teliti dalam menganalisa saham sehingga mendapatkan keuntungan sesuai dengan yang diharapkan. Hal ini dapat dilakukan dengan menggunakan beberapa alat analisa yang dapat dipakai seperti menggunakan faktor-faktor yang terbukti mempengaruhi harga saham secara signifikan dalam penelitian ini yaitu Retrun On Assets, Return On Equity , dan Net Profit Margin . Untuk itu perlu bagi investor untuk menggunakan rasio tersebut untuk kepentingan analisa investasi.
3. Bagi  penelitian  selanjutnya  sebaiknya  menambahkan  jumlah  variabel  yang  akan  diteliti,  memperluas  sampel perusahaan,  dan  periode  penelitian  yang  digunakan  ditambah  sehingga  menghasilkan  informasi  yang  lebih mendukung.
72

## DAFTAR PUSTAKA
Abdillah, W., dan J. Hartono.  2017. Partial Least Square (PLS). Yogyakarta: Penerbit Andi.
Ade Indah Wulandari dan Ida Bagus Badjra. 2019. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan LQ-45 Di BEI. Jurnal Manajemen, Vol.8, No.9, ISSN: 23028912
Aisyah Amimy Mukhtar Hasibuan. 2021. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Sektor Konsumer Dalam Jakarta Islamic Index Periode 2015-2019. Riau: Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim.
Andara Tersiana. 2018. Metode Penelitian. Penerbit: Yogyakarta. Yogyakarta
Anita  Suwandi.  2017.  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Manufaktur  Sektor  Makanan  dan Minuman Di  BEI  Tahun  2014-2015.  Jurnal  Akuntansi  dan  Pajak,  Vol.18,  No.01,  Hal:  127-128,  2017,  ISSN: 2579-3055
Ayu  Lestari  Hamid.  2021.  Pengaruh  Likuiditas  dan  Profitabilitas  Terhadap  Harga  Saham  (Studi  Kasus  Pada  Perusahaan Consumer  Good  yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017-2019.  Jayapura:  Universitas Cenderawasi
Azis, Musdalifah,dkk. 2015. Manajemen Investasi: Fundamental, Teknikal, Perilaku Investor dan Return Saham. Yogyakarta: Deppublish.
Cristin Oktavia Tumandung, Sri Murni, dan Dedy N. Baramuli. 2017. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham  pada  Perusahaan Makanan  dan  Minuman yang  Terdaftar  di  BEI  Periode  2011-2015.  Jurnal  EMBA, Vol. 5, No. 2, Hal : 1728-1737, 2017. ISSN: 2303-1174.
Dandi Nurul Hidayah dan Alwi. 2022. Pengaruh ROA,ROE dan NPM Terhadap Harga Saham pada PT Astra Internasional, Tbk. Jurnal Disrupsi Bisnus, Vol. 5, No.1, ISSN: 2746-6841.
Dwi, Prastowo. 2019, Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Fahmi, Irham 2019. Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta
Fahmi, Irham 2020.Pengantar Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi kedua Bandung: Alfabeta
Ghozali I., 2018., Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS,Semarang: UNDIP
Hanafi, Mahmud. 2016. Manajemen Keuangan. Edisi Pertama. Penerbit BPFE- Yogyakarta.
Harahap, Sofyan Syafri. 2018. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: Raja Grafindo Persada Hartono, Jogiyanto. 2016. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kesepuluh. Yogyakarta
Hery. 2018. Analisis Laporan Keuangan. CAPS (Center for Academic Publishing Service). Yogyakarta.
Husnan, Saud dan Enny, 2015, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Yogyakarta: AMP YKPN
Iriana Kusuma Dewi dan Dede Solihin. 2020. Pengaruh Current Ratio dan Net Profit Margin Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di BEI Periode 2015-2018. Jurnal Ilmiah FEASIBLE. Vol. 2, No. 2, ISSN: 2656-1964
Kasmir. 2020. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Kesepuluh Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Kuddy, A. L. L. (2021). Accountability and Community Participation as Moderates on the Relationship between the Council's Knowledge of the Budget and Supervision of the Management of the Papua Special Autonomy Fund. Journal of Sosial Science , 2 (6), 731-742.
Kuddy,  A.  L.  L.,  &  Lamba,  R.  A.  (2022).  The  Management  of  Village  Funds  Transparency  in  Jayapura  City  (A  Study  In Tobati, Enggros, And Nafri Village). Modern Management Review , 27 (1), 43-50.
73
Marsitiana Ayu dan Nelson. 2017. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham Emiten Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. Jurnal JMMS. Vol, 05, No. 1, Hal : 58-63. ISSN: 2722-0117.
Miratul Hasanah. 2021. Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Food and Baverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2019.Jayapura: Universitas Cenderawasi.
Mohammad  Rizqi  Hisbullah.  Pengaruh  Profitabilitas  Terhadap  Harga  Saham  Perusahaan  Sektor  Industri  Barang  dan Konsumsi di BEI Tahun 2017-2020. Jurnal JIM. Vol, 9, No. 2, Hal :798-801. ISSN: 2549-192X.
Nidaul Khasanah. 2021. Pengaruh ROA,ROE, dan NPM Terhadap Harga Saham Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2017-2019. Jawa Timur: Institut Agama Islam Negeri Ponorogo
Nur Ahmadi Bi Rahmani. 2020. Pengaruh ROA,ROE,NPM, GPM, dan EPS Terhadap Harga Saham dan Pertumbuhan Laba pada Bank Yang Terdaftar di BEI Tahun 2014-2018.
Oktapurwanti, M., Erari, A., & Kuddy, A. L. L. (2021). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Telekomunikasi Milik  Negara  Dan  Perusahaan  Telekomunikasi  Milik  Swasta  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI). Jurnal Manajemen dan Bisnis , 5 (2), 116-129.
Priyastama. 2017. E-journal Imron Imron Analisa Pengaruh Kualitas Produk Terhadap Kepuasan Konsumen Menggunakan Metode Kuantitaif. ISSN:2461-0690.
Ryan, Filbert. 2018. Trading Vs Investing. Elex MediAKomputindo:Jakarta
Safiah, S., & Kuddy, A. L. L. (2021). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Manajemen dan Bisnis , 5 (1), 1-13.
Sekaran, Uma. 2017. Research Methods ForBusiness (Metoede Penelitian Untuk Bisnis). Jakarta: Salemba Empat.
Sudaryono. 2017. Meteologi Penelitian. Jakarta: Rajaeali Press.
Sugiyono. 2018. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta, CV
Suryani Ekawati. 2020. Pengaruh ROA,ROE, dan EPS Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Transportasi.  Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, Vol. 9, No. 3, Hal: 13-14 ISSN: 2461-0593.
Susi. 2017. Penngaruh Rasio Profotabilitas Terhadap Harga Saham Perusahaan-perusahaan Perbankan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015. Jayapura: Universitas Cenderawasih
(www.idx.co.id)
(www.ojk.go.id)
(www.ekonomi.bisnis.com)