Selviya Rustiyana 1) Fenisi Resty 2) Yesi Gusteti 3) – Analisis Rasio Solvabilitas dan Kinerja Keuangan Perusahaan pada Sektor Keuangan

## Analisis Rasio Solvabilitas (DAR, DER, TIE) Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan pada Sektor Keuangan (PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk dan PT BFI Finance Indonesia Tbk Periode 2016-2020)
Selviya Rustiyana 1) , Fenisi Resty 2) , Yesi Gusteti 3) 1),2),3) Universitas Dharmas Indonesia, Dharmasraya, Indonesia Email  : silviarustiana118@gmail.com

## Abstract
This study aims to find and analyze the effect of debt to asset ratio, debt to equity ratio and times interest earned  on  the  financial  performance  of  PT  Adira  Dinamika  Multi  Finance  Tbk  and  PT  BFI  Finance Indonesia Tbk. This research was conducted through the official website of the Indonesia Stock Exchange (IDX) at www.idx.co.id. The data source used is secondary data in the form of financial statements for the 2016-2020 period. The data analysis technique used in this research is quantitative descriptive  analysis technique, namely data in the form of numbers which include financial statements in the form of balance sheets and income statements that describe real circumstances or events in the company. The results of the study using the debt to asset ratio, debt to equity ratio and times interest earned shows that the financial condition of PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk and PT BFI Finance Indonesia Tbk during the 2016- 2020 period showed an unfavorable condition. This is evidenced by the company's inability to pay off debts to external parties and the analysis results do not meet the general industry average standards.
Keywords: Financial Performance; Solvency Ratio; DAR; DER; TIE

## PENDAHULUAN
Situasi  perekonomian di  Indonesia saat  ini membawa  dampak persaingan yang semakin ketat diberbagai bidang industri, tak terkecuali dalam bidang industri pembiayaan yang telah go public dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Salah satunya ialah PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk  dan  PT  BFI  Finance  Indonesia  Tbk.  PT  Adira  Dinamika  Multi  Finance  Tbk  merupakan perusahaan  yang  menjalankan  usahanya  pada  bidang  industri  jasa  keuangan,  khususnya  jasa pembiayaan konsumen membuat  Adira Finance mempunyai  hubungan yang sangat  erat  dengan masyarakat  yang  secara  langsung  menjadi  konsumen  perusahaan.  Adira  Finance  telah  menjadi perusahaan  terkemuka  di  sektor  pembiayaan  yang  melayani  beragam  merek  dan  produk.  Sejak tahun  2014,  Adira  Finance  berhasil  mendapatkan  pemeringkat  idAAA  yang  merupakan pemeringkat  tertinggi  yang  diberikan  oleh  lembaga  pemeringkat  Indonesia  yaitu  Pefindo. Perusahaan juga berhasil mempertahankan peringkat investmen grade di tahun 2020 yaitu Baa2 oleh Moody’s dan BBB oleh Fitch, kedua peringkat internasional tersebut merupak an investmen grade yang sama dengan peringkat negara Indonesia (www.adira.co.id).
Sedangkan  BFI  Finance  merupakan  salah  satu  pelopor  perusahaan  pembiayaan  di Indonesia. Perusahaan ini salah satu perusahaan pembiayaan pertama yang mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya (sekarang BEI) dengan kode saham BFIN. PT BFI Finance Indonesia juga mendapat penghargaan dalam kinerja bisnis dan keuangan, BFI Finance juga meraih berbagai penghargaan dan pengakuan di bidang-bidang lainnya, seperti manajemen sumber daya manusia, tata kelola perusahaan yang baik, komunikasi publik ( public relations ) dan tanggung jawab sosial perusahaan.
Lembaga pembiayaan saat ini sedang menghadapi kendala yang berpotensi melemahkan kinerja  keuangan  tersebut.  Seperti  penurunan  penjualan,  perekonomian  Indonesia  yang  lumpuh sementara karena adanya kebijakan pembatasan sosial berskala besar, adanya kebijakan penundaan pembayaran  cicilan  bagi  debitur  yang  terdampak  covid-19  dan  rasio  hutang  yang  tinggi.  Hal tersebut membuat semakin ketatnya persaingan dunia usaha, apalagi pada saat sedang mewabahnya
virus corona (Covid-19) berbagai pelaku bisnis mengalami berbagai kendala termasuk perusahaan leasing itu sendiri.
Kinerja keuangan dapat dinilai berdasarkan beberapa analisis salah satunya adalah analisis rasio  keuangan.  Rasio  keuangan  merupakan  alat  analisis  keuangan  perusahaan  untuk  menilai kinerja suatu perusahaan berdasarkan perbandingan data keuangan yang terdapat pada pos laporan keuangan  (Suraya,  2019).  Melalui  analisis  rasio  keuangan  kita  bisa  melihat  secara  spesifik  dan lebih  detail  kinerja  keuangan  perusahaan  sehingga  bisa  menjadi  bahan  pertimbangan  bagi manajemen dalam pengambilan keputusan dan menetapkan kebijakan yang lebih tepat agar prestasi manajemen semakin baik daripada tahun-tahun sebelumnya dan bagi investor dalam pengambilan keputusan untuk berinvestasi di suatu perusahaan.
Salah satu rasio yang digunakan untuk mengukur kinerja keuangan suatu perusahaan adalah rasio  solvabilitas.  Menurut  Munawir  dalam  (Yunanik  dkk,  2017)  rasio  solvabilitas  merupakan ukuran yang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar seluruh kewajibannya, baik kewajiban jangka pendek maupun jangka panjang. Perusahaan dapat dikatakan solvable apabila total  asset  yang  dimiliki  suatu  perusahaan  lebih  besar  dari  total  utangnya  sehingga  perusahaan mampu membayar semua hutang-hutangnya. Beberapa rasio solvabilitas yang digunakan dalam penelitian  ini  yaitu debt  to  asset  ratio merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  menjamin  hutang  dengan  sejumlah  aktiva  yang  dimilikinya. Dengan  kata  lain,  seberapa  besar  utang  perusahaan  berpengaruh  terhadap  pengelolaan  aktiva (Kasmir, 2019). Debt to equity ratio merupakan rasio yang digunakan untuk menilai utang dengan ekuitas. Debt to equity ratio mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar hutang dengan modal  yang  dimilikinya.  Menurut  J.  Fred  Weston times  interest  earned merupakan  rasio  untuk mencari jumlah kali perolehan bunga. Rasio ini diartikan oleh James C Van Home juga sebagai kemampuan perusahaan untuk membayar biaya bunga (Kasmir, 2019).
Dari masing-masing rasio memiliki tujuan, kegunaan maupun arti tertentu. Dengan adanya analisis rasio keuangan diharapkan dapat memberikan informasi yang lebih rinci mengenai keadaan suatu perusahaan. Pada tahun 2020 ini sangat menantang bagi industri multifinance di Indonesia, karena  dampak  pandemi  covid-19  yang  signifikan  membuat  berbagai  sektor  usaha  terganggu. Hampir semua pemain bisnis mengalami kendala yang sama terutama di kuartal II dan di kuartal III mulai recovery tapi masih jauh dibawah kondisi normal (Santia, 2020). Dampak dari covid-19 ini  juga  menyebabkan  terjadinya  penurunan  pendapatan  yang  terjadi  di  seluruh  kalangan masyarakat  mulai  dari  kalangan  bawah  hingga  atas.  Penurunan  yang  paling  rentan  terjadi  pada masyarakat yang berpendapatan rendah. Kondisi tersebut tidak terlepas dari terjadinya aktivitas sosial  dan  ekonomi  masyarakat  Indonesia  akibat  kebijakan  pembatasan  sosial  berskala  besar. Dengan melemahnya ekonomi masyarakat mempengaruhi sulitnya kemampuan masyarakat dalam melakukan pembayaran kredit.
Selama  pandemi  virus  corona  (Covid-19)  yang  sedang  mewabah  di  Indonesia  turut mendorong  Otoritas  Jasa  Keuangan  untuk  memberikan  kelonggaran  cicilan  bagi  debitur  yang terdampak.  Saat  pandemi  perusahaan leasing pun  harus  rela  melakukan  restrukturisasi  besar- besaran  terhadap  nasabahnya  yang  terkena  dampak  langsung  Covid-19  mulai  dari  penundaan pembayaran cicilan, perpanjangan tenor pinjaman dan partial payment atau pembayaran sebagian (Andebar, 2020). Restrukturisasi pembiayaan kepada debitur menyebabkan penurunan pendapatan perusahaan  pembiayaan.  Meskipun  begitu  perusahaan  pembiayaan  tetap  harus  melakukan pembayaran  cicilan  kepada  perbankan  atas  hutangnya.  Peristiwa  pandemi  Covid-19  membuat perusahaan  mengalami  tekanan  solvabilitas  karena  dampak  dari  restrukturisasi  kredit.  Yang dikhawatirkan oleh beberapa perusahaan pada kondisi pandemi ini yaitu terjadinya default besar- besaran (cnbcindonesia.com). Hal tersebut menyebabkan ketidakpastian kondisi perekonomian di masa mendatang sehingga hampir setiap situasi bisnis perusahaan mengalami masalah keuangan.
Dari hasil pengamatan peneliti dan masalah yang ada sehingga pada penelitian ini rasio solvabilitas diproksikan dengan menggunakan debt to asset ratio , debt to equity ratio dan times interest earned . Alasan menggunakan rasio DAR karena sebagai salah satu rasio keuangan yang
dapat menjadi tolak ukur kinerja keuangan yang mana DAR dalam penelitian ini dapat mengukur kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  seluruh  hutangnya  dengan  aktiva  yang  dimiliki  oleh perusahaan. Jika semakin tinggi nilai dari DAR maka menunjukkan semakin besar total hutang yang  digunakan  dalam  menghasilkan  keuntungan.  Hal  ini  menunjukkan  bahwa  semakin  besar perusahaan  bergantung  pada  pihak  luar  yang  dapat  menyebabkan  tingginya  resiko  yang  akan dialami  oleh  perusahaan.  Hal  tersebut  juga  berdampak  terhadap  kinerja  keuangan  perusahaan sehingga perusahaan akan berada dalam keadaan yang kurang sehat.
Alasan  menggunakan  rasio  DER  karena  sebagai  salah  satu  rasio  keuangan  yang  dapat menjadi  tolak  ukur  kinerja  keuangan  yang  mana  mengukur  tingkat  penggunaan  ekuitas.  DER berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan karena DER yang tinggi menandakan bahwa kebutuhan ekuitas sebagian besar dipenuhi dari hutang. Alasan menggunakan TIE karena rasio ini mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam  membayar  bunga  yang  timbul  akibat  hutang  yang dimiliki perusahaan pada pihak luar. Jika semakin besar rasio ini berarti kemampuan perusahaan untuk membayar bunga semakin baik.
Berdasarkan uraian pada latar belakang yang dikemukakan di atas sehingga peneliti tertarik untuk  membahas  mengenai:  “Analisis  Rasio  Solvabilitas  (DAR,  DER,  TIE)  terhadap  Kinerja Keuangan Perusahaan pada Sektor Keuangan (PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk dan PT BFI Finance Indonesia Tbk Periode 2016- 2020)”.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Laporan Keuangan
Laporan keuangan adalah laporan yang menunjukkan kondisi keuangan perusahaan pada saat ini atau dalam suatu periode tertentu (Kasmir, 2019). Menurut Sugiyono dalam (Oktariansyah, 2020), laporan keuangan pada perusahaan merupakan hasil akhir dari kegiatan akuntansi (siklus akuntansi) yang mencerminkan kondisi keuangan dan hasil operasi suatu perusahaan. Oleh karena itu  laporan  keuangan  dapat  dipakai  sebagai  alat  ukur  berkomunikasi  dengan  pihak-pihak  yang berkepentingan  dengan  data  keuangan  perusahaan.  Merujuk  pada  beberapa  definisi  laporan keuangan  diatas,  maka  dapat  disimpulkan  bahwa  laporan  keuangan  adalah  suatu  laporan  yang menggambarkan  keadaan  atau  kondisi  keuangan  suatu  perusahaan  yang  telah  dilakukan  dalam suatu periode akuntansi yang menunjukkan posisi keuangan, catatan dan laporan lain yang menjadi sebuah  informasi  yang  dapat  digunakan  oleh  pihak-pihak  yang  memiliki  kepentingan  dalam pengambilan keputusan ekonomi.

## Analisis Rasio Keuangan
Rasio keuangan merupakan suatu alat analisis perusahaan untuk menilai kinerja perusahaan berdasarkan  perbandingan  data  keuangan  yang  terdapat  pada  laporan  pos  keuangan  (neraca, laporan/laba rugi dan laporan arus kas). Menurut  Munawir dalam  (Erica, 2017) rasio  keuangan ( financial  ratio )  merupakan  suatu  gambaran  dari  hubungan  atau  perimbangan  ( mathematical relationship )  antara  suatu  jumlah  tertentu  dengan  jumlah  yang  lain.  Dengan  menggunakan  alat analisa berupa rasio ini akan dapat menjelaskan atau memberikan gambaran kepada penganalisa tentang baik atau buruknya keadaan atau posisi keuangan suatu perusahaan terutama apabila angka rasio  tersebut  dibandingkan  dengan  angka  rasio  pembanding  yang  digunakan  sebagai  standard dalam rasio keuangan.
Jenis-Jenis Rasio Solvabilitas
1. Debt to Asset Ratio (DAR)
Merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam menjamin  hutang  dengan  sejumlah  aktiva  yang  dimiliki.  Dengan  kata  lain,  seberapa  besar aktiva  perusahaan  dibiayai  oleh  utang  atau  seberapa  besar  utang  perusahaan  berpengaruh terhadap pengelolaan aktiva (Kasmir, 2019). Rumus yang digunakan yaitu:
𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑡𝑜 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 × 100%
Selviya Rustiyana 1) Fenisi Resty 2) Yesi Gusteti 3) – Analisis Rasio Solvabilitas dan Kinerja Keuangan Perusahaan pada Sektor Keuangan

## 2. Debt to Equity Ratio (DER)
Merupakan  rasio  yang  digunakan  untuk  menilai  utang  dengan  ekuitas.  Menurut Raharjaputra dalam (Lubis, 2019) debt to equity ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur  jumlah  hutang  atau  dana  dari  luar  perusahaan  terhadap  modal  perusahaan ( shareholder equity ). Debt to equity ratio yang tinggi mempunyai dampak yang buruk terhadap kinerja  perusahaan  karena  tingkat  hutang  yang  semakin  tinggi  berarti  beban  bunga  akan semakin  besar,  yang  berarti  mengurangi  keuntungan.  (Kasmir,  2019)  menyatakan  bahwa standar rata-rata industri untuk debt to equity ratio adalah 90%, bila diatas rata-rata perusahaan dianggap kurang baik. Rumus yang digunakan yaitu:
𝐷𝑒𝑏𝑡 𝑡𝑜 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜 = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑈𝑡𝑎𝑛𝑔
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠 × 100%

## 3. Times Interest Earned (TIE)
Menurut J. Fred Weston times interest earned merupakan rasio untuk mencari jumlah kali perolehan  bunga.  Rasio  ini  diartikan  oleh  James  C  Van  Horne  juga  sebagai  kemampuan perusahaan untuk membayar biaya bunga (Kasmir, 2019). Sedangkan menurut Hasibuan dkk dalam (Lubis, 2019) rasio ini mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban bunga yang timbul akibat utang sepanjang jangka waktu pinjaman. Semakin  besar rasio  ini berarti  kemampuan  perusahaan  untuk  membayar  bunga  semakin  baik  dan  peluang  untuk mendapatkan tambahan pinjaman juga semakin tinggi. Rumus yang digunakan yaitu:

## 𝑇𝑖𝑚𝑒𝑠 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑒𝑑 = 𝐸𝐵𝐼𝑇 𝐵𝑖𝑎𝑦𝑎 𝐵𝑢𝑛𝑔𝑎 (𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡)

## Kinerja Keuangan
Kinerja keuangan perusahaan merupakan tingkat keberhasilan yang akan dicapai oleh suatu perusahaan pada saat tertentu dengan menggunakan perhitungan berdasarkan tolak ukur analisis rasio  yang  didasarkan  pada  laporan  keuangan.  Menurut  Fahmi  dalam  (Mariana,  2020)  kinerja keuangan adalah suatu analisis yang dilakukan untuk melihat sejauh mana suatu perusahaan telah melaksanakan dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar. Sama halnya dengan membuat suatu laporan keuangan yang telah memenuhi standar dan ketentuan dalam SAK (Standar Akuntansi Keuangan) atau GAAP ( General Acepted Accounting Principle) .

## METODE PENELITIAN
Penelitian ini akan dilaksanakan di PT Adira Dinamika Multi  Finance Tbk dan PT BFI Finance Indonesia Tbk, tetapi tidak secara langsung datang ke perusahaan melainkan pengambilan data yang dilakukan di Bursa Efek Indonesia melalui website resmi yang dimiliki oleh BEI yaitu www.idx.co.id. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif. Penelitian dengan data kuantitatif merupakan penelitian dengan memperoleh data yang berbentuk angka atau data  kualitatif  yang  diangkakan.  Sehingga  penelitian  ini  banyak  menuntut  penggunaan  angka, mulai  dari  pengumpulan  data,  penafsiran  terhadap  data  serta  penampilan  dari  hasilnya  untuk menjelaskan  kondisi  objek  pada  periode  penelitian  (Sugiyono,  2013).  Sumber  data  dalam penelitian ini adalah data sekunder. Data sekunder merupakan data yang diperoleh secara tidak langsung  dan  telah  mengalami  pengolahan  sebelumnya  oleh  pihak  perusahaan  maupun  pihak lainnya (Sugiyono, 2013).
Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah teknik dokumentasi dan  studi  kepustakaan.  Teknik  dokumentasi  merupakan  metode  pengambilan  data  dengan  cara mencari, mengumpulkan, mempelajari, mengklasifikasikan dan menggunakan data yang sudah ada mengenai hal-hal atau variabel yang masih berkaitan dengan perusahaan. Sifat utama data ini tak terbatas pada ruang dan waktu sehingga memberikan peluang kepada peneliti untuk mengetahui hal-hal  yang  pernah  terjadi  di  waktu  silam  (Juliansyah,  2011).  Sedangkan  studi  kepustakaan
merupakan teknik pengumpulan data dengan mengadakan studi penelaahan terhadap buku-buku, literatur-literatur, catatan-catatan dan laporan-laporan yang ada hubungannya dengan masalah yang akan dipecahkan (Suryabrata, 2011). Studi kepustakaan dapat digunakan untuk mengambil literatur dari penelitian sebelumnya yang berkaitan dengan penelitian ini untuk menambah informasi.
Data yang diperoleh baik secara kuantitatif maupun kualitatif dari objek penelitian, maka penelitian  ini  dianalisis  menggunakan  teknik  analisis  deskriptif  kuantitatif.  Analisis  deskriptif kuantitatif yaitu data yang berupa angka-angka yang meliputi laporan keuangan berupa neraca dan laporan laba rugi pada PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk dan PT BFI Finance Indonesia Tbk tahun  2016  sampai  2020  yang  menggambarkan  keadaan  atau  peristiwa  pada  perusahaan  secara nyata. Dari beberapa rasio keuangan, penelitian memilih menggunakan analisis rasio solvabilitas.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil rekapitulasi hasil perhitungan debt to asset ratio , debt to equity ratio dan times interest earned pada PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk dan PT BFI Finance Indonesia Tbk dapat di tunjukkan pada tabel 1 berikut:
Tabel 1.
Rekapitulasi Hasil Perhitungan Debt to Asset Ratio , Debt to Equity Ratio dan Times Interest Earned Tahun PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk PT BFI Finance Indonesia Tbk Debt to Asset Ratio Debt to Equity Ratio Times Interest Earned Debt to Asset Ratio Debt to Equity Ratio Times Interest Earned 2016 82% 455% 1.89 Kali 66% 193% 2.29 Kali 2017 81% 413% 2.18 Kali 70% 236% 2.66 Kali 2018 78% 348% 2.43 Kali 68% 208% 2.78 Kali 2019 77% 335% 2.46 Kali 68% 214% 2.08 Kali 2020 73% 269% 1.83 Kali 57% 130% 2.00 Kali
Sumber: Data diolah Peneliti (2021)

## Debt to Asset Ratio
Hasil perhitungan laporan keuangan pada PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk dan PT BFI Finance Indonesia Tbk tahun 2016-2020 untuk hasil analisis debt to asset ratio perusahaan berada  dalam  keadaan  kurang  baik  karena  hasil  DAR  berada  diatas  standar  rata-rata  industri. Standar rata-rata industri untuk debt to asset ratio adalah 35% (Kasmir, 2019). Dan perusahaan dapat dikatakan tidak solvable karena jumlah total aktiva yang disajikan dalam laporan keuangan perusahaan tidak dapat menutupi hutang-hutang perusahaan. Untuk meningkatkan tingkat debt to asset ratio maka perusahaan sebaiknya dapat lebih meningkatkan total aktiva agar dapat menutupi hutang-hutang  perusahaan.  Upaya  yang  dilakukan  perusahaan  untuk  meningkatkan  total  aktiva dapat dilakukan dengan lebih meningkatkan jumlah penjualannya.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  (Munarka, 2014) menunjukkan bahwa kinerja keuangan perusahaan PT Adira Multi Finance Tbk berdasarkan debt to asset ratio pada tahun 2009 sebesar 39%, tahun 2010 sebesar 50%, tahun 2011 sebesar 74% dan tahun 2012 sebesar 80%. Dapat dilihat bahwa pada tahun 2009 sampai dengan tahun 2012 nilai debt to asset ratio PT Adira Multi Finance Tbk mengalami kenaikan. Sehingga kinerja keuangan perusahaan berada dalam keadaan kurang sehat. Hal ini disebabkan karena total hutang pada tahun 2009 sampai tahun 2012 mengalami kenaikan. Kondisi PT Adira Multi Finance Tbk masih belum berjalan  secara  efisien  karena  perusahaan  belum  mampu  menggunakan  total  aktivanya  secara efektif untuk memenuhi kewajibannya.
Penelitian ini juga sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh (Amin, 2012) menunjukkan bahwa kinerja keuangan perusahaan PT Adira Multi Finance Tbk berdasarkan debt to asset ratio dari tahun 2009-2011 rasio tersebut terus mengalami peningkatan. Pada tahun 2009 sebesar 38,74%, tahun 2010 sebesar 50,07% dan tahun 2011 sebesar 73,82%. Sehingga debt
Selviya Rustiyana 1) Fenisi Resty 2) Yesi Gusteti 3) – Analisis Rasio Solvabilitas dan Kinerja Keuangan Perusahaan pada Sektor Keuangan
to asset ratio hasilnya kurang baik, karena semakin tinggi debt ratio ini menunjukkan perusahaan semakin beresiko. Semakin beresiko, kreditor meminta imbalan semakin tinggi.

## Debt to Equity Ratio
Hasil perhitungan laporan keuangan pada pada PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk dan PT BFI Finance  Indonesia Tbk tahun 2016-2020 untuk  hasil analisis debt  to  equity ratio maka kondisi  perusahaan dikatakan kurang baik,  karena dalam laporan keuangan yang  disajikan oleh perusahaan terlihat bahwa modal yang dimiliki perusahaan lebih kecil dibandingkan dengan total hutang yang dimiliki perusahaan. Perusahaan tersebut tidak solvable karena modal yang dimiliki tidak mampu menutupi hutang-hutang perusahaan kepada pihak luar dan tidak memenuhi standar umum  rata-rata  industri  sebesar  90%.  Dan  perbandingan  modal  dengan  utang  tidak  seimbang. Perusahaan  akan  menghadapi  resiko  yang  lebih  besar  dan  untuk  menurunkan  resiko  tersebut sebaiknya lebih meningkatkan modal sendiri yang dimiliki agar perusahaan dapat menjamin hutang perusahaan serta mendapatkan kepercayaan dari pihak kreditur.
Penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  (Munarka, 2014) menunjukkan bahwa kinerja keuangan perusahaan PT Adira Multi Finance Tbk berdasarkan debt to equity ratio pada tahun 2009 sebesar 63%, tahun 2010 sebesar 100%, tahun 2011 sebesar 282% dan tahun 2012 sebesar 406%. Dapat dilihat bahwa pada tahun 2009 sampai dengan tahun 2012  nilai debt  to  equity  ratio PT  Adira  Multi  Finance  Tbk  mengalami  kenaikan.  Hal  ini disebabkan karena total hutang pada tahun 2009 sampai tahun 2012 mengalami kenaikan. Dengan demikian  dapat  dikatakan  bahwa  kondisi  PT  Adira  Multi  Finance  Tbk  berada  dalam  keadaan kurang  sehat  dan  masih  belum  berjalan  secara  efisien.  Artinya  perusahaan  belum  mampu menggunakan total ekuitasnya secara efektif untuk memenuhi kewajibannya.
Penelitian ini juga sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh  (Amin, 2012) menunjukkan bahwa kinerja keuangan perusahaan PT Adira Multi Finance Tbk berdasarkan debt  to  equity  ratio dari  tahun  2009-2011  ternyata  rasio  tersebut  mengalami  peningkatan  yang sangat  tinggi  sehingga  perusahaan  berada  dalam  keadaan  kurang  baik.  Terlihat  bahwa debt  to equity ratio pada tahun 2009 sebesar 37,93%, tahun 2010 mengalami peningkatan sebesar 100,27% dan tahun 2011 mengalami peningkatan lagi sebesar 282%. Dan sebaiknya besarnya hutang tidak boleh  melebihi  modal  sendiri  agar  beban  tetapnya  tidak  terlalu  tinggi.  Untuk  pendekatan konservatif  besarnya  hutang  maksimal  sama  dengan  modal  sendiri,  artinya debt  to  equity  ratio maksimal 100%.

## Times Interest Earned
Hasil perhitungan laporan keuangan pada PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk dan PT BFI  Finance  Indonesia  Tbk  tahun  2016-2020  untuk  analisis times  interest  earned perusahaan dikatakan  berada  dalam  keadaan  yang  kurang  baik.  Meskipun  hasil  analisis  TIE  cenderung mengalami fluktuasi tetapi masih jauh dari standar rata-rata industri sebesar 10 kali.
Penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian terdahulu yang dilakukan oleh (Amin, 2012) menunjukkan bahwa kinerja keuangan perusahaan PT Adira Multi Finance Tbk berdasarkan times interest  earned dari  tahun  2009-2011  ternyata  rasio  tersebut  hasilnya  berfluktuasi  atau perubahannya bergelombang kadang naik dan kadang turun. Pada tahun 2009 sebesar 12.41 kali, tahun 2010 sebesar 13.31 kali dan tahun 2011 sebesar 2.96 kali. Sehingga times interest earned hasilnya kurang baik karena mengalami penurunan hampir sebesar 80% yang artinya perusahaan memerlukan perhatian dari pihak manajemen. Penelitian ini juga sejalan dengan hasil penelitian terdahulu  yang  dilakukan  oleh  (Fatimah,  2019)  mengungkapkan  bahwa kinerja  keuangan  PT Pelabuhan Indonesia I (Persero) Medan berdasarkan times interest earned pada tahun 2013-2017 menunjukkan bahwa perusahaan dalam keadaan kurang baik, kecuali di tahun 2015-2016 kinerja keuangan perusahaan dapat dikatakan dalam keadaan yang cukup baik. Penelitian ini juga sejalan dengan  hasil  penelitian  terdahulu  yang  dilakukan  oleh  (Aulia,  2018)  mengungkapkan  bahwa kinerja  keuangan  Bank  MNC  Internasional  Tbk,  Bank  Jtrust  Indonesia  Tbk  dan  Bank Pembangunan  Daerah  Banten  Tbk  berdasarkan times  interest  earned pada  tahun  2011-2015 cenderung mengalami fluktuasi sehingga kinerja keuangan dalam keadaan kurang baik.
Selviya Rustiyana 1) Fenisi Resty 2) Yesi Gusteti 3) – Analisis Rasio Solvabilitas dan Kinerja Keuangan Perusahaan pada Sektor Keuangan

## PENUTUP
Berdasarkan  analisis  rasio  solvabilitas  pada  perusahaan  sektor  keuangan  yang  diukur dengan menggunakan Debt to Assets Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER) dan Times Interest Earned (TIE) maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut:
1. Hasil  analisis  kinerja  keuangan  pada  PT  Adira  Dinamika  Multi  Finance  Tbk  dan  PT  BFI Finance Indonesia Tbk tahun 2016-2020 dengan menggunakan penilaian debt to assets ratio , debt  to  equity  ratio dan times  interest  earned menunjukkan  bahwa  kondisi  keuangan perusahaan berada dalam keadaan yang kurang baik. Hal ini dibuktikannya perusahaan tidak mampu  melunasi  hutang-hutang  pada  pihak  luar  dan  hasil  analisis  tidak  memenuhi  standar umum rata-rata industri.
2. PT  Adira  Dinamika  Multi  Finance  Tbk  berhasil  mendapatkan  pemeringkat  idAAA  yang merupakan pemeringkat  tertinggi yang diberikan oleh lembaga pemeringkat  Indonesia yaitu Pefindo. Perusahaan juga berhasil mempertahankan peringkat investmen grade di tahun 2020 yaitu Baa2 oleh Moody’s dan BBB oleh Fitch, tetapi berdasarkan kesimpulan analisis debt to asset ratio , debt to equity ratio dan times interest earned perusahaan berada dalam keadaan kurang  baik  karena  perusahaan  dianggap  memiliki  kemampuan  yang  meragukan  dalam memenuhi kewajibannya.
3. PT BFI Finance Indonesia selain mendapat penghargaan dalam kinerja bisnis dan keuangan, BFI  Finance  juga  meraih  berbagai  penghargaan  dan  pengakuan  di  bidang-bidang  lainnya, seperti manajemen sumber daya manusia, tata kelola perusahaan yang baik, komunikasi publik ( public  relations )  dan  tanggung  jawab  sosial  perusahaan.  Tetapi  berdasarkan  kesimpulan analisis debt to asset ratio , debt to equity ratio dan times interest earned perusahaan berada dalam  keadaan  kurang  baik  karena  perusahaan  dianggap  memiliki  kemampuan  yang meragukan dalam memenuhi kewajibannya.
Berdasarkan kesimpulan pada penelitian diatas, maka saran yang diberikan oleh peneliti adalah sebagai berikut:
1. PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk dan PT BFI Finance Indonesia Tbk hendaknya terus memperhatikan  kenaikan  jumlah  aktiva  lancar  yang  dimiliki  sebelum  menambah  jumlah hutang. Dengan menambah jumlah hutang tanpa memperhitungkan jumlah aktiva lancar yang ada,  tidak  menutup  kemungkinan  perusahaan  akan  mengalami  kesulitan  dalam  memenuhi kewajiban-kewajibannya.
2. Bagi peneliti selanjutnya disarankan untuk menambahkan variabel independen selain variabel yang digunakan dalam penelitian ini agar hasil penelitian dapat lebih baik lagi. Selain itu juga sebaiknya  menggunakan  subjek  atau  sampel  penelitian  yang  lebih  luas  yaitu  dengan  cara menambah jumlah sampel perusahaan yang bergerak di sektor lain dan memperluas penelitian ini dengan cara memperpanjang tahun pengamatan agar memperlihatkan hasil yang lebih baik dan lebih akurat.

## DAFTAR PUSTAKA
Amin, M. (2012). Analisis Kinerja Keuangan PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk di Bursa Efek Indonesia . Universitas Muhammadiyah Palembang.
Andebar, W. (2020). Nasabah Terdampak Covid-19 dapat Kelonggaran Kredit di Adira Finance, ini Syaratnya! Gridoto.Com. https://www.gridoto.com/read/222084897/nasabah-terdampak- covid-19-dapat-kelonggaran-kredit-di-adira-finance-ini-syaratnyaAulia,  W.  (2018). Analisis Rasio  Profitabilitas  dan  Rasio  Solvabilitas  untuk  Mengukur  Kinerja  Keuangan  pada Perusahaan  Perbankan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2011-2015 . Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara.
Erica, D. (2017). Analisa Rasio Laporan Keuangan untuk Menilai Kinerja Perusahaan PT Semen Indonesia Tbk (Persero). 15 (2), 89 – 94.
Fatimah,  S.  (2019). Analisis  Rasio  dalam  Mengukur  Kinerja  Keuangan  pada  PT  Pelabuhan Indonesia I (Persero) Medan . Universitas Muhammadiyah Sumatera Utara.
Kasmir. (2019). Analisis Laporan Keuangan . Depok: PT RajaGrafindo Persada.
Lubis, J. A. (2019). Analisis Rasio Solvabilitas dan Rasio Profitabilitas dalam Mengukur Kinerja Keuangan  pada  PT  Pelabuhan  Indonesia  I  Medan .  Universitas  Muhammadiyah  Sumatera Utar
Mariana,  L.  dan  H.  S.  R.  (2020).  Analisis  Rasio  Likuiditas  ,  Solvabilitas  ,  Aktivitas  Dan Profitabilitas Untuk. Jurnal Abiwara , 2 (1), 45 – 58.
Munarka, A. M. H. dan S. A. (2014). Analisis Rasio Keuangan untuk Menilai Kinerja Keuangan pada  PT  Adira  Dinamika  Multi  Finance  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia. Jurnal Ekonomi Pembangunan , 01 (02), 1 – 6.
Oktariansyah.  (2020).  Analisis  Rasio  Likuiditas,  Solvabilitas  dan  Profitabilitas  dalam  Menilai Kinerja Keuangan pada PT Goldman Costco Tbk Periode 2014-2018. Jurnal Media Wahana Ekonomika , 17 (1), 55 – 81.
Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D . Bandung: Alfabeta.
Suryabrata, S. (2011). Metodologi Penelitian . Jakarta: Raja Grafindo Persada.
Suraya, A. dan S. M. (2019). Analisis Rasio Keuangan untuk Mengukur Kinerja Keuangan pada PT  Gas  Negara  Tbk  Periode  2013-2017  (Berdasarkan  Keputusan  Menteri  BUMN  Nomor: KEP-100/MBU/2002). Jurnal Sekuritas (Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi) , 2 (3), 101 – 116.
Santia,  T.  (2020). Penjualan  Adira  Finance  Anjlok  53  Persen  Selama  Pandemi  Covid-19 . Liputan6.Com.  https://m.liputan6.com/bisnis/read/4398870/penjualan-adira-finance-anjlok- 53-persen-selama-pandemi-covid-19
Yunanik dkk. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas dan Rasio Aktivitas Terhadap Kinerja  Keuangan  dengan  Profitabilitas  sebagai  Variabel  Intervening  (pada  Perusahaan Manufaktur  Sektor  Barang  Konsumsi  yang  terdaftar  di  BEI  Tahun  2011-2016). Jurnal Ekonomi-Akuntansi , 1 – 14.
www.adira.co.id. https://www.adira.co.id/informasi_umum www.idx.co.id