Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol. 11 No. 4 Desember 2022 P - ISSN
: 2503-4413
E - ISSN : 2654-5837, Hal  85 – 93
PENGARUH LEVERAGE, FIRM SIZE, INSTITUTIONAL OWNERSHIP, DAN TRANSFER PRICING TERHADAP TAX AVOIDANCE (PENGHINDARAN PAJAK) (Studi pada Perusahaan Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia secara berturut-turut Tahun 2017-2021)
Oleh :
Farah Ordina Ardha Sukma, Ekonomi dan Bisnis/ Akuntansi, Universitas Muhammadiyah Surakarta Email : b200190310@student.ums.ac.id
Erma Setiawati Ekonomi dan Bisnis/ Universitas Muhammadiyah Surakarta Email : erma.setyowati@ums.ac.id Article Info Abstract Article History : Received  16  Des - 2022 Accepted  25 Des  - 2022 Available Online 30 Des – 2022 The company is one of the parties that contributes to tax revenues. Tax is considered a significant burden for the company, because it reduces the company's income. This encourages companies to practice taxavoidance. This study aims to  analyze the effect  of  leverage, firm size, institutional ownership, and transfer pricing on tax avoidance. The population in this study are infrastructure, utilities and transportation companies listed on the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2017-2021  period.  The  research sample  was  determined  by  purposive  sampling  in  order  to  obtain  21 companies as a sample. This study uses data analysis techniques multiple linear  regression.  The  results  in  this  study  are  leverage,  institutional ownership,  and  transfer  pricing  have  no  effect  on  tax  avoidance. Meanwhile, firm size has an effect on tax avoidance.
Keyword : leverage, firm
size, institutional ownership, transfer pricing, tax avoidance.

## 1. PENDAHULUAN
Pajak  merupakan  salah  satu  bentuk kontribusi  masyarakat  terhadap  negara  yang sifatnya wajib dan telah diatur oleh undang-undang tanpa  mendapatkan  imbalan  secara  langsung. Perusahaan  merupakan  salah  satu  pihak  yang memberikan kontribusi besar terhadap penerimaan pajak. Pajak memang dianggap sebagai beban yang cukup besar bagi perusahaan karena mengakibatkan pendapatan perusahaan berkurang, sehingga hal tersebut mendorong perusahaan untuk melakukan  praktik  penghindaran  pajak  ( tax avoidance ).
Penghindaran  pajak  ( tax  avoidance ) merupakan  tindakan  pengurangan  pajak  secara legal  dan  aman  bagi  wajib  pajak  karena dilaksanakan  dengan  cara-cara  yang  tidak melanggar  dan  tidak  bertentangan  dengan ketentuan  perpajakan,  dimana  metode  dan  teknik yang digunakan cenderung memanfaatkan kelemahan-kelemahan yang terdapat dalam
ketentuan  perpajakan  (Pohan,  2016).  Aktivitas penghindaran pajak dapat didorong oleh beberapa faktor  yang  memengaruhi,  diantaranya  adalah leverage,  firm  size,  institutional  ownership, dan transfer pricing . Leverage merupakan rasio yang menggambarkan  tingkat  resiko  perusahaan  yang diukur  melalui  perbandingan  total  hutang  dengan total aset yang dimiliki oleh perusahaan. Semakin tinggi  rasio leverage maka  akan  semakin  tinggi pula  resiko  likuiditas  perusahaan.  Dapat  diartikan bahwa  semakin  besar  hutang  maka  penghasilan kena  pajak  akan  semakin  kecil  karena  insentif pajak  atas  bunga  akan  semakin  besar,  sehingga semakin  tingi  usaha  perusahaan  untuk  melakukan penghindaran pajak ( tax avoidance ).
Faktor lain yang memengaruhi penghindaran  pajak  adalah firm  size .  Total  aset yang  dimiliki  perusahaan  dapat  digunakan  untuk menentukan  ukuran  perusahaan.  Semakin  banyak total  aset  yang  dimiliki  oleh  perusahaan,  maka
semakin  besar  pula  beban  pajaknya.  Oleh  karena itu,  semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka semakin  besar  kemungkinan  perusahaan  untuk melakukan penghindaran pajak guna mempertahankan laba perusahaannya.
Institutional ownership (kepemilikan institusional)  merupakan  kepemilikan  saham perusahaan  oleh  lembaga  keuangan  seperti perusahaan  asuransi,  bank,  dana  pensiun,  dan investment  banking (Veronica  &  Utama,  2005). Semakin  tinggi  kepemilikan  institusional  maka diharapkan  mampu  untuk  menciptakan  kontrol yang  lebih  baik.  Oleh  karena  itu,  dengan  adanya kepemilikan institusional, keputusan yang diambil oleh  manajer  dapat  dimonitoring  lebih  efektif (Septian & Panggabean, 2014).
Aktivitas penghindaran pajak ( tax avoidance ) juga dipengaruhi oleh transfer pricing . Transfer  pricing merupakan  transaksi  jual  beli antar  pihak  dengan  menentukan  harga  istimewa pada  barang  maupun  jasa.  Harga  istimewa  ini berpotensi  dalam  mengatur  keuangan  perusahaan sehingga  berdampak  akhir  pada  biaya  pajak perusahaan.  Semakin  tinggi  nilai transfer  pricing maka  semakin  tinggi  pula  tingkat  penghindaran pajak yang dilakukan oleh perusahaan.
Penelitian  ini  mengacu  pada  penelitian sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  (Siburian  & Siagian, 2021) yang memiliki beberapa perbedaan. Perbedaan pertama adalah penelitian ini menghapus  variabel  financial  distress  dan menambahkan  variabel leverage dan transfer pricing .  Perbedaan  kedua  adalah  penelitian  ini mengganti  objek  penelitian  yaitu  Perusahaan Infrastruktur,  Utilitas,  dan  Transportasi  yang Terdaftar di BEI periode 2017-2021.

## 2. KAJIAN PUSTAKA DAN PEGEMBANGAN HIPOTESIS
Teori Agensi (Agency Theory)
Hubungan  yang  didasarkan  pada  kontrak satu orang atau lebih ( principal ) yang mempekerjakan orang lain ( agent ) untuk memberikan layanan dan mendelegasikan wewenang  untuk  pengambilan  keputusan  (Jensen &  Meckling,  1927).  Pada  perusahaan  yang modalnya  terdiri  atas  saham,  pemegang  saham bertindak  sebagai principal ,  dan  CEO  sebagai agent .  Pemegang  saham  mempekerjakan  CEO untuk  bertindak  sesuai  dengan  kepentingan principal .
Hubungan  antara  teori  agensi  dengan penghindaran  pajak  adalah  para  pemegang  saham menginginkan  manajemen  mengatur  laporan keuangan  yang  menguntungkan  para  pemegang saham,  sehingga  manajemen  melakukan  cara
dengan  mengatur  laba  yang  besar  dengan  beban pajak  yang  seminimal  mungkin.  Alokasi  yang seharusnya  dibebankan  untuk  membayar  pajak tidak  dibayarkan  seluruhnya  karena  manajemen mengatur  pajaknya  lebih  rendah  dari  seharusnya. Sisa dari alokasi tersebut akan menjadi keuntungan bagi perusahaan (Andawiyah et al ., 2019).
Tax avoidance Tax  avoidance atau  penghindaran  pajak merupakan upaya perusahaan yang bertujuan untuk meminimalisir beban pajak yang dibebankan pada perusahaan (Wang et al ., 2020). Dalam melakukan tindakan  ini  perusahaan  melibatkan  pimpinan sebagai  pengambil  keputusan.  Salah  satu  aspek yang  dapat  memengaruhi  penghindaran  pajak  ini adalah  masa  jabatan  CEO.  CEO  yang  memiliki masa  jabatan  pendek  akan  melakukan  praktik penghindaran pajak untuk menunjukkan kemampuannya dalam meningkatkan laba dan arus kas perusahaan (Goldman et al ., 2017).
Perusahaan melakukan penghindaran pajak memiliki tujuan untuk memaksimalkan laba bagi  pemangku  kepentingan.  Teknik  yang digunakan  dalam  praktik  ini  adalah  dengan memanfaatkan  kelemahan  ( gray  area )  yang terdapat  pada  peraturan  perundang-undangan perpajakan dan meminimalkan jumlah pajak  yang terutang.  Semakin  besar  laba  yang  dilaporkan, maka  semakin  besar  pula  beban  pajaknya. Penghindaran  pajak  dapat  menyebabkan  konflik keagenan  antara  kepentingan  manajer  dengan investor.  Perilaku  oportunistik  manajer  dapat ditingkatkan  oleh  penghindaran  pajak  melalui pengenalan biaya pribadi menjadi biaya operasional  perusahaan  guna  mengurangi  laba yang didapat investor (Oktaviani et al ., 2019). Leverage Kebijakan leverage merupakan  tingkat hutang yang digunakan perusahaan untuk membiayai aktivitas operasinya. Leverage merupakan  rasio  yang  menggambarkan  hubungan antara  utang  perusahaan  terhadap  modal,  rasio tersebut  dapat  melihat  seberapa  jauh  perusahaan dibiayai  oleh  utang  maupun  pihak  luar  dengan kemampuan  perusahaan  yang  digambarkan  oleh modal (Harahap, 2013). Perusahaan yang menggunakan leverage memiliki  tujuan  agar keuntungan yang didapatkan lebih besar dari biaya tetap.
Perusahaan  yang  memiliki  tingkat  utang tinggi  akan  berakibat  pada  beban  bunga  yang timbul sebagai pengurang beban pajak perusahaan (Putri et  al .,  2021).  Dengan  utang  yang  lebih banyak akan memiliki tarif pajak efektif yang baik, semakin  besar  jumlah  utang  maka  motivasi
perusahaan  untuk  melakukan  penghindaran  pajak akan cenderung lebih rendah (Noor, 2010).
Dapat disimpulkan bahwa leverage merupakan  pemakaian  dana  dari  pihak  eksternal dalam bentuk utang untuk membiayai investasi dan aset  perusahaan.  Ketergantungan  sumber  modal perusahaan dengan pihak eksternal dapat ditunjukkan  melalui  peningkatan  beban  terhadap kreditur.  Besarnya  beban  utang  yang  ditanggung perusahaan  dapat  mengurangi  jumlah  laba  yang diterima oleh perusahaan.

## Firm size
Firm size atau ukuran perusahaan sebagai suatu  nilai  yang  dapat  mengklasifikasikan  suatu perusahaan ke dalam kategori besar atau kecil yang diukur melalui berbagai cara seperti total aset, nilai pasar saham, tingkat penjualan rata-rata, dan  total penjualan  perusahaan  (Cahyono,  et  al.,  2016). Ukuran  perusahaan  dibagi  menjadi  tiga  macam, yaitu large firm, medium firm, dan small firm .
Semakin  besar  ukuran  perusahaan  maka semakin  menjadi  pusat  perhatian  pemerintah  dan akan  menimbulkan  kecenderungan  untuk  berlaku patuh  ( compliances )  atau  menghindari  pajak  ( tax avoidance )  (Putri,  2018).  Hal  itu  disebabkan karena  laba  yang  besar  akan  menarik  perhatian pemerintah  untuk  dikenakan  pajak  sesuai  dengan peraturan  perundang-undangan.  Teori  keagenan menyatakan  bahwa  perusahaan  besar  memiliki biaya  keagenan  yang  lebih  besar  daripada perusahaan  kecil  (Jensen  dan  Meckling,  1976). Oleh  karena  itu,  perusahaan  terdorong  untuk menghindari  pajak  atas  setiap  transaksi  dengan memanfaatkan celah yang ada.
Dapat  disimpulkan  bahwa  besar  kecilnya ukuran perusahaan (firm size) ditunjukkan melalui total  aset,  total  penjualan,  serta  jumlah  laba  yang memengaruhi  kinerja  sosial  perusahaan  dan menyebabkan tercapainya tujuan perusahaan.

## Institutional Ownership
Institutional  ownership atau  kepemilikan institusional adalah kepemilikan saham perusahaan yang dimiliki oleh institusi yang mampu berperan penting  dalam  mengawasi,  mendisiplinkan,  dan memengaruhi  manajer  sehingga  dapat  memaksa manajemen  untuk  menghindari  perilaku  egois. Semakin  besar  kepemilikan  institusional  maka semakin  besar  pula  pengawasan  yang  dilakukan oleh pihak eksternal.
Adanya  kepemilikan  institusional  akan mendorong  pengawasan  yang  optimal  terhadap manajemen  perusahaan  yang  berdampak  pada pemegang  saham  dan  manajer  yang  tidak  baik. Hubungan  yang  tidak  baik  itu  yang  mendorong manajer  untuk  meningkatkan  nilai  perusahaan dengan penghindaran pajak.

## Transfer pricing
Transfer  pricing merupakan  kebijakan perusahaan  dalam  menentukan  harga  transfer transaksi  barang,  jasa,  aset  tidak  berwujud,  atau transaksi keuangan yang dilakukan oleh perusahaan kepada pihak yang memiliki hubungan istimewa  (Sundari  &  Iusanti,  2016). Transfer pricing dibagi  menjadi  dua  jenis,  yaitu intra dan inter-company . Intracompany merupakan  harga transfer antar divisi dalam satu entitas usaha yang sama,  sedangkan intercompany merupakan  harga transfer  antara  dua  perusahaan  yang  saling memiliki hubungan istimewa.
Praktik transfer  pricing dianggap  sebagai alasan  dalam  mengambil  keputusan  secara  sama (Hongren,  2006).  Praktik  tersebut  dijadikan pedoman oleh manajer dalam membuat keputusan yang berhubungan dengan penjualan dan pembelian  barang  maupun  jasa  kepada  divisi  lain dalam satu perusahaan atau pihak eksternal. Tujuan perusahaan  melakukan transfer  pricing yang pertama  adalah  untuk  mengakali  jumlah  laba sehingga pembayaran pajak menjadi rendah.
Pengembangan Hipotesis Pengaruh Leverage terhadap Tax Avoidance
Leverage merupakan  tingkat  utang  yang digunakan  oleh  perusahaan  dalam  pembiayaan. Perusahaan  menggunakan  utang  untuk  memenuhi kebutuhan  operasional  dan  investasi  perusahaan. Perusahaan  yang  memiliki  tingkat  utang  tinggi maka  akan  mempunyai  kewajiban  membayar bunga  yang  lebih  tinggi,  tingginya  bunga mengakibatkan berkurangnya  laba yang diperoleh perusahaan  sehingga  pajak  yang  dibayar  akan semakin  rendah.  Penelitian  yang  dilakukan  oleh (Fauzan,  Wardan,  &  Nurharjanti,  2019),  (Robin, Anggara,  Tandrean,  &  Afiezan,  2021),  (Sari, Gunawan,  &  Carolina,  2021)  menyatakan  bahwa leverage memengaruhi tax avoidance . Berdasarkan uraian tersebut, maka dapat dikemukakan hipotesis sebagai berikut:
H 1 : Leverage memengaruhi tax avoidance Pengaruh Firm size terhadap Tax Avoidance Firm size (ukuran perusahaan) mencerminkan  seberapa  besar  aset  yang  dikelola oleh  perusahaan.  Besarnya  aset  dijadikan  tolok ukur  bagi  prinsipal  dalam  melakukan  kegiatan investasi.  Perusahaan  yang  memiliki  jumlah  aset yang  besar  cenderung  lebih  mampu  dan  stabil dalam menghasilkan laba.
Semakin  besar  perusahaan  maka  semakin besar  juga  laba  yang  dihasilkan  oleh  perusahaan, sehingga  akan  menimbulkan  peningkatan  jumlah beban  pajak.  Oleh  karena  itu,  perusahaan  besar akan cenderung melakukan praktik tax avoidance , karena  laba  yang  besar  akan  menyebabkan  beban
pajak  yang  besar  pula.  Penelitian  yang  dilakukan oleh  (Sari,  Gunawan,  &  Carolina,  2021),  (Robin, Anggara, Tandrean, & Afiezan, 2021), (Anggraeni &  Oktaviani,  2021)  menyatakan  bahwa firm  size memengaruhi tax  avoidance .  Berdasarkan  uraian tersebut,  maka  dapat  dikemukakan  hipotesis sebagai berikut:
H 2 : Firm size memengaruhi tax avoidance Pengaruh Institutional ownership terhadap Tax

## Avoidance
Institutional ownership (kepemilikan institusional)  merupakan  hal  yang  penting  karena dapat  menunjang  peraturan  dalam  mengambil keputusan. Semakin bertambah kepemilikan saham investor  maka  dapat  menekankan  manajer  untuk melakukan  tindakan  sesuai  pada  tujuan  dari investor.
Semakin  tinggi institutional  ownership , maka semakin tinggi pula jumlah beban pajak yang harus  dibayar  oleh  perusahaan.  Hal  tersebut disebabkan semakin kecilnya kemungkinan perusahaan  melakukan  praktik tax  avoidance . Penelitian yang dilakukan oleh (Gazali, Karamoy, &  Gamaliel,  2020),  (Fauzan,  Arsanti,  &  Fatchan, 2021)  menyatakan  bahwa institutional  ownership memengaruhi tax  avoidance .  Berdasarkan  uraian tersebut,  maka  dapat  dikemukakan  hipotesis sebagai berikut:
H 3 :  Institutional  ownership  memengaruhi  tax avoidance
Pengaruh  Transfer  pricing  terhadap  Tax

## Avoidance
Transfer  pricing merupakan  tindakan pengalokasian  laba  dari  entitas  perusahaan  di suatu negara ke entitas perusahaan negara lain, dalam  grup  perusahaan  dengan  tujuan  untuk meminimalisir bukan untuk menghindari pajak (Suandy, 2006). Tax avoidance yang dilakukan oleh perusahaan dapat dilakukan salah satunya dengan manipulasi transfer pricing . Penelitian sebelumnya  yang  dilakukan  oleh  (Hendi  & Hadianto,  2021),  (Utami  &  Irawan,  2022) menyatakan bahwa transfer pricing memengaruhi tax  avoidance . Berdasarkan uraian tersebut, maka dapat dikemukakan hipotesis sebagai berikut:
H 4 : Transfer pricing memengaruhi tax avoidance

## 3. METODE PENELITIAN

## Tax Avoidance
Tax  avoidance atau  penghindaran  pajak merupakan strategi dan teknik penghindaran pajak yang  dilakukan  secara  legal  dan  aman  bagi  wajib pajak  yang  tidak  bertentangan  dengan  ketentuan
perpajakan (Pohan, 2013). Cash Effective Tax Rate (CETR)  dapat  diterapkan  guna  melihat  bahwa dalam  suatu  perusahaan  terdapat  seberapa tingginya  aktivitas  penghindaran  pajak  yang dilakukan. Cash Effective Tax Rate (CETR) dapat dihitung menggunakan formula berikut:
Cash ETR = Pajak yang dibayarkan

## Laba sebelum pajak

## Leverage
Leverage merupakan  variabel  independen pertama  (X 1 ),  dalam  penelitian  ini  untuk menggunakan Debt  to  Total  Assets  Ratio (DAR). DAR  dianggap  lebih  efektif  digunakan  untuk mengukur leverage karena dapat mengukur jumlah aset  perusahaan  yang  dibiayai  menggunakan  total utang (liabilitas) (Aprilia dalam Lukito, 2022).

## DAR = Total hutang Total aset
Firm size Firm size merupakan skala untuk menentukan besar kecilnya perusahaan. Perhitungan  ukuran  perusahaan  dapat  dilakukan melalui  berbagai  cara,  yaitu  total  aset,  log  size, penjualan,  kapitalisasi,  dan  lain-lain.  Variabel ukuran perusahaan dalam penelitian ini dilambangkan dengan “ size ”, sehingga pengukurannya  menggunakan  Ln  (total  aset) (Wulandari  &  Purnomo,  2021),  yang  dirumuskan sebagai berikut:
Size = Ln (total aset)

## Institutional ownership
Institutional ownership merupakan kepemilikan yang diartikan sebagai proporsi saham beredar  yang  dimiliki  oleh  lembaga  eksternal perusahaan, seperti bank, perusahaan asuransi, dan lainnya  pada  akhir  tahun  yang  diukur  dengan persentase  (Wahidawati,  2001).  Dalam  penelitian ini,  kepemilikan  institusional  diukur  dengan indikator berikut:
KI = Kepemilikan saham institusional Saham yang beredar x 100%

## Transfer pricing
Transfer  pricing merupakan  penentuan harga  dalam  transaksi  antara  pihak-pihak  yang mempunyai hubungan istimewa (PER- 32/PJ/2011).  Variabel  ini  merupakan  variabel independen  yang  terakhir  (X 4 ). Transfer  pricing dalam  penelitian  ini  dihitung  dari  total  piutang usaha  kepada  pihak  yang  memiliki  hubungan istimewa  dibagi  dengan  total  piutang  usaha (Panjalusman et al ., 2018), yang dapat dirumuskan sebagai berikut:
𝑇𝑃 = 𝑃𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑢𝑠𝑎ℎ𝑎 𝑘𝑒𝑝𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑖ℎ𝑎𝑘 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑚𝑒𝑚𝑖𝑙𝑖𝑘𝑖 ℎ𝑢𝑏𝑢𝑛𝑔𝑎𝑛 𝑖𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑤𝑎 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑖𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑥100%

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis Statistik Deskriptif
Tabel IV. 1
Hasil Statistik Deskriptif
Sumber: SPSS. Data diolah, 2022. Berdasarkan hasil uji statistik deskriptif di atas, menunjukkan jumlah sampel (N) sebanyak 84 data perusahaan selama tahun 2017-2021.
Data tentang tax avoidance diperoleh nilai tertinggi  (maksimum)  sebesar  0,52  dan  nilai terendah (minimum) sebesar - 0,2. Variabel tax avoidance memiliki  nilai  rata-rata  ( mean ) sebesar  0,1586  dan  standar  deviasi  sebesar 0,1702,  hasil  tersebut  dapat  disimpulkan bahwa  nilai  standar  deviasi  lebih  besar daripada  nilai  mean,  artinya  data  penelitian yang bervariasi.
Data  tentang leverage diperoleh nilai tertinggi  (maksimum)  sebesar  0,84  dan  nilai terendah  (minimum)  sebesar  0,14.  Variabel leverage memiliki  nilai  rata-rata  ( mean ) sebesar  0,5352  dan  standar  deviasi  sebesar 0,16766,  hasil  tersebut  dapat  disimpulkan bahwa  nilai  standar  deviasi  lebih  kecil daripada  nilai  mean,  artinya  data  penelitian yang kurang bervariasi.
Data  tentang firm  size diperoleh nilai tertinggi (maksimum) sebesar  33,26 dan nilai terendah  (minimum)  sebesar  26,12.  Variabel firm  size memiliki  nilai  rata-rata  ( mean ) sebesar  29,6245  dan  standar  deviasi  sebesar 1,80671,  hasil  tersebut  dapat  disimpulkan bahwa  nilai  standar  deviasi  lebih  kecil daripada  nilai  mean,  artinya  data  penelitian yang kurang bervariasi.
Data  tentang institutional  ownership diperoleh nilai  tertinggi  (maksimum)  sebesar 0,91  dan  nilai  terendah  (minimum)  sebesar 0,04. Variabel institutional ownership memiliki nilai  rata-rata  ( mean )  sebesar  0,5723  dan standar deviasi sebesar 0,21397, hasil tersebut
dapat disimpulkan bahwa nilai standar deviasi lebih  kecil  daripada  nilai  mean,  artinya  data penelitian yang kurang bervariasi.
Data  tentang transfer  pricing diperoleh nilai  tertinggi  (maksimum)  sebesar  0,82  dan nilai terendah (minimum) sebesar  0. Variabel transfer pricing memiliki nilai rata-rata ( mean ) sebesar  0,2149  dan  standar  deviasi  sebesar 0,21229,  hasil  tersebut  dapat  disimpulkan bahwa  nilai  standar  deviasi  lebih  besar daripada  nilai  mean,  artinya  data  penelitian yang bervariasi.
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Tabel IV.2 Hasil Uji Normalitas

## Sumber: SPSS. Data diolah, 2022
Uji  normalitas  dalam  penelitian  ini menggunakan pendekatan Kolmogrov- Smirnov .  Hasil  olah  data  menunjukkan  nilai asymp.  Sig.  (2-tailed) sebesar  0,200  >  0,05. Dengan hasil tersebut dapat disimpulkan  bahwa  model  persamaan  regresi dalam  penelitian  ini  memiliki  data  yang terdistribusi normal, sehingga model penelitian dinyatakan telah memenuhi asumsi normalitas. Uji Multikolinearitas
Tabel IV. 3 Hasil Uji Multikolinearitas
Sumber: SPSS. Data diolah, 2022 Berdasarkan  hasil  uji  multikolinearitas  di atas,  dapat  diketahui  bahwa  nilai tolerance lebih dari  0,10  dan  nilai  VIF  kurang  dari  10  untuk variabel leverage (DAR), firm  size (SIZE), institutional  ownership (KI),  dan transfer  pricing (TP),  sehingga  variabel  tersebut  dinyatakan  tidak terjadi multikolinearitas.
Uji Heterokedastisitas Tabel IV. 4
N 84 Mean -0,018799 0,08519799 Absolute 0,069 Positive 0,069 Negative -0,31
0,069
0,200 c.d Asymp. Sig. (2-tailed) One-Sample Kolmogrov-Smirnov Test Unstandardized Residual Normal Parameters a.b
Std. Deviation Most Extreme Differences Test Statistic Variabel Tolerance VIF Keterangan DAR 0,68 1,47 Tidak terjadi multikolinearitas SIZE 0,775 1,291 Tidak terjadi multikolinearitas KI 0,853 1,172 Tidak terjadi multikolinearitas TP 0,819 1,221 Tidak terjadi multikolinearitas CETR 84 -0,2 0,52 0,1586 0,1702 DAR 84 0,14 0,84 0,5352 0,16766 SIZE 84 26,12 33,26 29,6245 1,80671 KI 84 0,04 0,91 0,5723 0,21397 TP 84 0 0,82 0,2149 0,21229
Valid N (listwise) 84 Variabel N Minimum Maksimum Mean
Standar Deviasi

## Hasil Uji Heterokedastisitas

## Sumber: SPSS. Data diolah, 2022
Berdasarkan hasil uji
heterokedastisitas  di  atas,  dapat  diketahui bahwa nilai signifikansi lebih dari 0,05 untuk variabel leverage (DAR), firm  size (SIZE), institutional  ownership (KI),  dan transfer pricing (TP),  sehingga  variabel  tersebut dinyatakan tidak terjadi heterokedastisitas. Uji Autokorelasi
Tabel IV. 5 Hasil Uji Autokorelasi
Sumber: SPSS. Data diolah, 2022 Hasil  olah  data  menunjukkan  Durbin Watson (DW) sebesar 1,34. Dengan hasil tersebut dapat  disimpulkan  bahwa  nilai  Durbin  Watson (DW) terletak diantara -2 dan +2 yang berarti tidak ada masalah autokorelasi.
Analisis Regresi Linier Berganda Tabel IV. 6 Uji Regresi Linier Berganda
Sumber: SPSS. Data diolah, 2022 Berdasarkan  hasil  uji  regresi  linier berganda  di  atas,  dapat  dibuat  model  persamaan regresi sebagai berikut:
CETR  =  0,819  0,11DAR  +  0,036SIZE  0,001KI  0,139TP +  Dari persamaan tersebut, maka dapat diinterpretasikan sebagai berikut:
1. Nilai  konstanta  (α)  0,819  menunjukkan bahwa ketika tidak terdapat kontribusi variabel independen  (DAR,  SIZE,  KI,  TP)  maka variabel  dependen  (CETR)  akan  bernilai sebesar  0,819.
2. Nilai  koefisien  regresi  dari  variabel leverage (DAR)  sebesar  0,11.  Hal  ini  menunjukkan jika  terdapat  kenaikan  1%  DAR  maka
menurunkan cash  effective  tax  rate (CETR) sebesar 0,11.
3. Nilai  koefisien  regresi  dari  variabel firm  size (SIZE)  sebesar  0,036.  Hal  ini  menunjukkan jika  terdapat  kenaikan  1%  SIZE  maka  akan menaikkan cash  effective  tax  rate (CETR) sebesar 0,036.
4. Nilai koefisien regresi dari variabel institutional  ownership (KI)  sebesar  0,001. Hal  ini  menunjukkan  jika  terdapat  kenaikan 1%  KI  maka  akan  menurunkan cash  effective tax rate (CETR) sebesar 0,001.
5. Nilai  koefisien  regresi  dari  variabel transfer pricing (TP)  sebesar  0,139.  Hal  ini menunjukkan  jika  terdapat  kenaikan  1%  TP maka akan menurunkan cash effective tax rate (CETR) sebesar 0,139.
Uji Hipotesis Uji Kelayakan Model (Uji F) Tabel IV. 7
Hasil Uji F Sumber: SPSS. Data diolah, 2022 Dari hasil uji F diatas, dapat diinterpretasikan  bahwa  untuk  nilai  signifikansi lebih  kecil  dari  5%  (0,006  <  0,05)  membuktikan bahwa secara simultan variabel leverage, firm size, institutional  ownership, dan transfer  pricing berpengaruh  terhadap tax  avoidance atau  praktik penghindaran  pajak.  Hal  ini  dapat  disimpulkan bahwa model regresi dinyatakan fit of goodness . Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Tabel IV. 8 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Sumber: SPSS. Data diolah, 2022 Berdasarkan  hasil  olah  data  di  atas, diperoleh  nilai adjusted R 2 sebesar  0,121  atau 21,1%.  Hal  ini  dapat  disimpulkan  bahwa  variabel tax  avoidance dapat  dijelaskan  oleh  variabel leverage,  firm  size,  institutional  ownership, dan transfer pricing sebesar 21,1%. Sedangkan sisanya 78,9%  dapat  dijelaskan  oleh  variabel  lain  diluar model penelitian.
Variabel Sig. Keterangan DAR 0,156 Tidak terjadi heterokedastisitas SIZE 0,268 Tidak terjadi heterokedastisitas KI 0,081 Tidak terjadi heterokedastisitas TP 0,993 Tidak terjadi heterokedastisitas
Durbin-Watson Keterangan
1,34 Tidak terjadi autokorelasi B Std. Error
Beta (Constant) -0,819 0,326 -2,516 0,014 DAR -0,11 0,127 -0,108 -0,856 0,39 SIZE 0,036 0,011 0,382 3,271 0,002 KI -0,001 0,089 -0,002 -0,15 0,988 TP -0,139 0,091 -0,174 -1,528 0,131 Variabel Unstandardized
Coefficients Standardized Coefficients T
Sig.
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig Regression 0,394 4 0,98 3,865 0,006 Residual 2,011 79 0,025 Total 2,404 83
Model R R square Adjusted R Square Std. Error of the
Estimate Durbin- Watson 1 0,405 0,164 0,121 0,15954 1,34

## Uji Statistik (Uji T)
Tabel IV. 9

## Hasil Uji T
Sumber: SPSS. Data diolah, 2022 Berdasarkan hasil uji t yang disajikan di atas, maka  setiap  variabel  dapat  diinterpretasikan sebagai berikut:
a. Leverage
Berdasarkan  hasil  uji  t,  variabel leverage (DAR)  mempunyai  nilai  signifikansi  lebih  besar dari 0,05 (0,39 > 0,05). Sehingga H 1 ditolak,  yang artinya leverage tidak  berpengaruh  terhadap tax avoidance (penghindaran pajak).
b. Firm Size
Berdasarkan  hasil  uji  t,  variabel firm  size (SIZE)  mempunyai  nilai  signifikansi  lebih  kecil dari  0,05  (0,002  <  0,05).  Sehingga  H 2 diterima, yang  artinya firm  size berpengaruh  terhadap tax avoidance (penghindaran pajak).
c. Institutional Ownership
Berdasarkan hasil uji t, variabel institutional ownership (KI) mempunyai nilai signifikansi lebih besar dari 0,05
(0,988  >  0,05).  Sehingga  H 3 ditolak,  yang artinya institutional  ownership tidak  berpengaruh terhadap tax avoidance (penghindaran pajak). d. Transfer Pricing
Berdasarkan  hasil  uji  t,  variabel transfer pricing (TP)    mempunyai  nilai  signifikansi  lebih besar dari 0,05 (0,131 > 0,05). Sehingga H 4 ditolak, yang  artinya transfer  pricing tidak  berpengaruh terhadap tax avoidance (penghindaran pajak).
Pembahasan Hasil Penelitian Pengaruh Leverage Terhadap Tax Avoidance Hipotesis  pertama  menyatakan leverage berpengaruh  terhadap tax avoidance.  Berdasarkan hasil  uji  t,  variabel leverage mendapatkan  nilai signifikansi  sebesar  0,39  atau  di  atas  0,05  yang artinya leverage tidak  berpengaruh  terhadap tax avoidance , sehingga hipotesis pertama ditolak.
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh  hasil penelitian  (Permata,  Nurlaela,  &  Masitoh,  2018), (Yustrianthe  &  Fatniasih,  2021),  (Lukito  & Oktaviani, 2022) bahwa leverage tidak berpengaruh  terhadap tax  avoidance .  Tinggi rendahnya leverage atau  tingkat  hutang  suatu perusahaan  tidak  memengaruhi tax  avoidance , karena  tidak  semua  hutang  akan  menimbulkan beban  bunga  dan  tidak  semua  beban  bunga  yang
timbul  akibat  hutang  dapat  digunakan  sebagai pengurang  laba  kena  pajak.  Pendanaan  melalui hutang  digunakan  perusahaan  untuk  mencari keuntungan  atau  mendukung  operasional  bukan untuk menghindari pajak.
Pengaruh Firm size Terhadap Tax Avoidance Hipotesis  kedua  menyatakan firm  size berpengaruh  terhadap tax avoidance.  Berdasarkan hasil  uji  t,  variabel firm  size mendapatkan  nilai signifikansi sebesar 0,002 atau di bawah 0,05 yang artinya firm  size berpengaruh  terhadap tax avoidance , sehingga hipotesis kedua diterima.
Hasil  penelitian  ini  selaras  dengan penelitian  (Wulandari  &  Purnomo,  2021), (Anggraeni  &  Oktaviani,  2021),  (Siburian  & Siagian, 2021), (Sari, Gunawan, & Carolina, 2021) yang  menyatakan  bahwa firm  size berpengaruh terhadap tax  avoidance .  Ukuran  perusahaan mempengaruhi  cara  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban  pajaknya,  selain  itu  ukuran  perusahaan juga  menjadi  faktor  perusahaan  melakukan tax avoidance .  Perusahaan  dengan  ukuran  besar  akan menjadi  sorotan  pemerintah  sehingga  perusahaan besar  menggunakan  sumber  dayanya  untuk melakukan  perencanaan  pajak  yang  baik  dan mentaati peraturan perpajakan yang berlaku.
Pengaruh Institutional  Ownership Terhadap Tax Avoidance
Hipotesis  ketiga  menyatakan institutional ownership berpengaruh  terhadap tax avoidance. Berdasarkan  hasil  uji  t,  variabel institutional ownership mendapatkan  nilai  signifikansi  sebesar 0,988  atau  di  atas  0,05  yang  artinya institutional ownership tidak  berpengaruh  terhadap tax avoidance , sehingga hipotesis ketiga ditolak.
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh penelitian (Fitria, 2018), (Candra, Anita, Widya, & Katharina,  2021),  (Siburian  &  Siagian,  2021) bahwa institutional  ownership tidak  berpengaruh terhadap tax  avoidance .  Struktur  kepemilikan lembaga  ini  memperlihatkan  bahwa  perusahaan berada  di  bawah  tekanan  perusahaan  untuk menerapkan  kebijakan  perpajakan.  Perusahaan bertanggung  jawab  kepada  pemegang  sahamnya, pemilik  institusional,  dan  manajemen  perusahaan untuk  membuat  keputusan  yang  memaksimalkan kepedulian pemegang saham.
Pengaruh Transfer  Pricing Terhadap  Tax Avoidance
Hipotesis  keempat  menyatakan transfer pricing berpengaruh  terhadap tax  avoidance . Berdasarkan  hasil  uji  t,  variabel transfer  pricing mendapatkan  nilai  signifikansi  sebesar  0,131  atau di  atas  0,05  yang  artinya transfer  pricing tidak berpengaruh  terhadap tax  avoidance ,  sehingga hipotesis keempat ditolak.
Variabel Sig. Keterangan DAR 0,39 H 1 Ditolak SIZE 0,002 H 2 Diterima KI 0,988 H 3 Ditolak TP 0,131 H 4 Ditolak
Hasil  penelitian  ini  didukung  oleh penelitian  (Panjalusman,  Nugraha,  &  Setiawan, 2018),  (Napitupulu,  Situngkir,  &  Arfani,  2020) bahwa transfer pricing tidak berpengaruh terhadap tax avoidance . Penilaian terhadap transfer pricing dapat  menjadi  bias  karena  adanya  perbedaan  cara pengungkapan  antara  satu  perusahaan  dengan perusahaan  yang  lain.  Selain  itu,  kelengkapan informasi  mengenai  pengungkapan  transaksi dengan  pihak  relasi  kini  menjadi  perhatian  bagi otoritas pajak di Indonesia yang dibuktikan dengan diterbitkannya Peraturan Menteri Keuangan Nomor 213/PMK.03/2016 tentang Jenis Dokumen dan/atau  Informasi  Tambahan  yang  Wajib Disimpan  oleh  Wajib  Pajak  yang  Melakukan Transaksi  dengan  Para  Pihak  yang  Mempunyai Hubungan
Istimewa dan Tata
Cara Pengelolaannya . Oleh  karena  itu, transfer  pricing tidak  berpengaruh  terhadap tax  avoidance karena beberapa  faktor,  seperti  adanya  pergantian  sistem pemerintahan  yang  mengakibatkan  timbulnya kebijakan-kebijakan baru.

## 5. KESIMPULAN
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh leverage, firm size, institutional ownership,  dan  transfer  pricing  terhadap  tax avoidance  (penghindaran  pajak)  pada  perusahaan infrastruktur,  utilitas,  dan  transportasi  yang terdaftar  di  BEI  tahun  2017-2021.  Penelitian  ini menggunakan  pendekatan  kuantitatif  dengan  data sekunder.  Berdasarkan  kriteria,  sampel  penelitian adalah 21 perusahaan. Metode teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda. Sesuai dengan pembahasan pada bab keempat kesimpulan hasil penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Leverage  tidak  berpengaruh  terhadap  tax avoidance, sehingga hipotesis pertama ditolak.
2. Firm  size  berpengaruh  terhadap  tax avoidance, sehingga hipotesis kedua diterima.
3. Institutional  ownership  tidak  berpengaruh terhadap  tax  avoidance,  sehingga  hipotesis  ketiga ditolak.
4. Transfer pricing tidak berpengaruh terhadap  tax  avoidance,  sehingga  hipotesis keempat ditolak.

## 6. REFERENSI
Anggraeni, T., & Oktaviani, R. M. (2021). Dampak Thin  Capitalization,  Profitabilitas,  dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Tindakan Penghindaran Pajak. Jurnal Akuntansi dan
Pajak .
Anggraeni, T., & Oktaviani, R. M. (2021). Dampak Thin  Capitalization;  Profitabilitas;  dan Ukuran  Perusahaan  Terhadap  Tindakan Penghindaran Pajak. Jurnal Akuntansi dan Pajak , 390-397.
Candra,  J.,  Anita,  J.,  Widya,  &  Katharina,  N.
(2021).  PENGARUH  KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KINERJA KEUANGAN,  CAPITAL  INTENSITY; INVENTORY INTENSITY;
GREEN
ACCOUNTING TERHADAP TAX AVOIDANCE  PADA  PERUSAHAAN MANUFAKTUR  YANG  TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA
PERIODE 2017-2020. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi) . Fauzan,  Arsanti,  P.  M.,  &  Fatchan,  I.  N.  (2021).
The  Effect  of  Financial  Distress,  Good Corporate  Governance,  and  Institutional Ownership  on  Tax  Avoidance. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia .
Fauzan,  Wardan,  D.  A.,  &  Nurharjanti,  N.  N.
(2019).  The  Effect  of  Audit  Committee, Leverage,  Return  on  Assets,  Company Size, and Sales Growth on Tax Avoidance.
Jurnal  Riset  Akuntansi  dan  Keuangan
Indonesia . Fitria, G. N. (2018). PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KOMISARIS INDEPENDEN, KARAKTER  EKSEKUTIF,  DAN  SIZE TERHADAP TAX
AVOIDANCE. Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi dan
Perpajakan . Gazali,  A.,  Karamoy,  H.,  &  Gamaliel,  H.  (2020). Pengaruh Leverage, Kepemilikan Institusional,  dan  Arus  Kas  Operasi Terhadap Penghindaran Pajak Pada Perusahaan  Tambang  yang  Terdaftar  di Bursa Efek  Indonesia Periode 2014-2019. Jurnal  Riset  Akuntansi  dan  Auditing "GOODWILL" .
Hendi,  &  Hadianto.  (2021).  Pengaruh  Harga Transfer, Manajemen Laba, dan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Terhadap Penghindaran Pajak. FORUM EKONOMI . Lukito, P. C., & Oktaviani, R. M. (2022). Pengaruh Fixed Asset Intensity, Karakter Eksekutif, dan  Leverage  terhadap  Penghindaran Pajak. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi . Napitupulu,  I.  H.,  Situngkir,  A.,  &  Arfani,  C.
(2020).  Pengaruh  Transfer  Pricing  dan Profitabilitas  Terhadap  Tax  Avoidance.
KAJIAN AKUNTANSI .
Panjalusman,  P.  A.,  Nugraha,  E.,  &  Setiawan,  A.
(2018). Pengaruh Transfer Pricing
Terhadap  Penghindaran  Pajak. Jurnal Pendidikan Akuntansi dan Keuangan . Permata, A. D., Nurlaela, S., & Masitoh, E. (2018).
Pengaruh Size, Age, Profitability,
Leverage, dan Sales Growth Terhadap Tax Avoidance. Jurnal Akuntansi dan Pajak . Robin, Anggara, J., Tandrean, R., & Afiezan, H. A.
(2021). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, LEVERAGE,  DAN  PERTUMBUHAN PENJUALAN TERHADAP PENGHINDARAN PAJAK/TAX AVOIDANCE. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi) . Sari,  E.  P.,  Gunawan,  Y.,  &  Carolina,  V.  (2021). The  Effect  Of  Leverage,  Company  Age, Company Size, and Sales Growth towards Tax  Avoidance. Jurnal  Ilmiah  MEA
(Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi) . Sari,  E.  P.,  Gunawan,  Y.,  &  Carolina,  V.  (2021). The  Effect  Of  Leverage,  Company  Age, Company Size, and Sales Growth Towards Tax  Avoidance. Jurnal  Ilmiah  MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi) . Siburian, T. M., & Siagian, H. L. (2021). Pengaruh Financial  Distress,  Ukuran  Perusahaan, dan  Kepemilikan  Institusional  Terhadap Tax  Avoidance. Jurnal  Ilmiah  MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi) . Siburian, T. M., & Siagian, H. L. (2021). Pengaruh
Financial  DIstress,  Ukuran  Perusahaan, dan  Kepemilikan  Institusional  Terhadap Tax Avoidance Pada Perusahaan
Manufaktur Sub Sektor Food and Baverage  yang  Terdaftar  di  BEI  Tahun 2016-2020. Jurnal Ilmiah MEA
(Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi) . Siburian, T. M., & Siagian, H. L. (2021). Pengaruh Financial  Distress,  Ukuran  Perusahaan, dan  Kepemilikan  Institusional  Terhadap Tax Avoidance Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Food and Beverage  yang  Terdaftar  di  BEI  Tahun 2016-2020. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi) . Utami, M. F., & Irawan, F. (2022). Pengaruh Thin
Capitalization dan Transfer Pricing Aggressiveness  terhadap  Penghindaran Pajak  dengan  Financial  Distress  sebagai Variabel Moderasi. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi .
Wulandari,  T.  R.,  &  Purnomo,  L.  J.  (2021).
UKURAN PERUSAHAAN, UMUR PERUSAHAAN, PERTUMBUHAN PENJUALAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN PENGHINDARAN PAJAK. Jurnal Akuntansi dan Bisnis , 102-115. Yustrianthe,  R.  H.,  &  Fatniasih,  I.  Y.  (2021). PENGARUH PERTUMBUHAN PENJUALAN, LEVERAGE, DAN
PROFITABILITAS  TERHADAP  TAX AVOIDANCE. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi) .