## PENGARUH MANAJEMEN LABA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
YANG TERDAFTAR DI LQ45

## Etyka Saelandri
Universitas Muhammadiyah Ponorogo etykasaelandri22@gmail.com
Olivia Niantari Universitas Muhammadiyah Ponorogo olivianiantari11@gmail.com
Putri Amulia Universitas Muhammadiyah Ponorogo putriamulia2@gmail.com

## Via Ayu Pujilestari
Universitas Muhammadiyah Ponorogo viaayu449@gmail.com

## Ardyan Firdausi Mustoffa
Universitas Muhammadiyah Ponorogo ardian@umpo.ac.id

## ABSTRACT
Profit management is all activities carried out by managers to influence profits in accordance with their goals. The goal of earnings management is to increase the welfare of certain parties, although there is no difference between the company's cumulative profit and profits that can be introduced as an advantage in the long term. long. Meanwhile, company value is an investor's view of manager success in managing resources related to the company's stock price (Silvia Indrarini, 2019). Earnings management also affects the value of a company, but only for a certain period and does not increase the value of the company over a long period of time. This  happens  because  earnings  management  is  an  activity  that  changes  both reducing  and  adding  data  to  financial  reports.  In  this  study,  researchers  used  a Literature  Study  that  was  sourced  from  relevant  theories  and  previous  research journals.  From  the  research  results  it  is  known  that  the  company's  value  is influenced  by  earnings  management  and  has  varied  results  on  the  value  of  a company.
Keywords: Earnings Management, The Value Of The Company

## ABSTRAK
Manajemen  Laba  yakni  semua  kegiatan  yang  akan  dilakukan  manajer  untuk mempengaruhi  suatu  laba  sesuai  dengan  tujuannya,  Tujuan  dari  manajemen  laba yaitu  meningkatkan  kesejahteraan  kepada  pihak  tertentu,  meskipun  tidak mempunyai  perbedaan  antara  laba  kumulasi  perusahaan  dengan  laba  yang  akan dapat diperkenalkan  sebagai suatu keuntungan dalam jangka panjang. Sedangkan Nilai  perusahaan  yaitu  pandangan  investor  terhadap  kesuksesan  manajer  dalam pengelolaan  sumber  daya  yang  berhubungan  dengan  adanya  harga  saham perusahaan.  Manajemen  laba  juga  mempengaruhi  nilai  suatu  perusahaan,  namun hanya terbatas pada suatu periode tertentu &  juga dapat tidak meningkatkan nilai suatu  perusahaan  dalam  kurun  waktu  yang  Panjang.  Hal   tersebut  terjadi  karena adanya  manajemen  laba  yaitu  merupakan  kegiatan  yang  merubah  baik mengurangi  maupun  menambah  data  pada  laporan  keuangan.  Pada  penelitian  ini peneliti  menggunakan  Studi  Literatur  yang  terdapat  pada  teori  dan  jurnal penelitian terdahulu yang bermakna. Dari hasil penelitian diketahui bahwasannya nilai  perusahaan  dipengaruhi  oleh  manajemen  laba  dan  memiliki  hasil  yang bervariasi terhadap nilai pada suatu perusahaan.
Kata kunci : Manajemen Laba, Nilai Perusahaan.

## PENDAHULUAN
Dunia  bisnis  khususnya pada  bidang  perusahaan  saat  ini  saling   bersaing  supaya menjadi  perusahaan  yang  berkemampuan  tinggi  yang  diantara  perusahaan tersebut.  Dr.  Rainer  Adam  mengatakan  bahwa  persaingan  yaitu   suatu  prosedur yang  memiliki  tujuan  untuk  menciptakan  solusi  baru  atas  masalah  maupun tantangan  yang   muncul  dalam  dunia  ekonomi.  Persaingan  ini  hanya  dilakukan dengan tujuan untuk memaksimalkan pada keuntungan perusahaan dan membuat citra  baik  di  masyarakat  yang  salah  satunya  adalah  dengan  dicapainya  nilai perusahaan  yang  baik.  Sari  &  Priyadi  (2016),  menjelaskan  bahwa  adanya  nilai perusahaan berdasarkan tanggapan investor pada perusahaan terkait dengan harga saham  tersebut,  yaitu  semakin  besar  nilai  suatu  perusahaan  maka  dari  itu memberikan  kenyamanan  yang  tinggi  bagi  para  pemegang  saham.  Nilai perusahaan  adalah  harga  jual  suatu   barang  ketika  akan  dijual  (Bambang,  2017). Nilai  perusahaan  yaitu  kesan  atau  persepsi  penanam  modal  atau  investor  akan tingkat  keberhasilan  manajer  perusahaan  dalam  menjalankan  pada  sumber  daya yang berhubungan dengan harga saham tersebut. (Silvia Indrarini, 2019). Semakin besar nilai suatu perusahaan maka juga semakin besar keberhasilan yang diterima
pada pemilik perusahaan (Salvatore, 2011). Perusahaan yang memiliki nilai yang tinggi akan sejalan selurus dengan peluang yang baik untuk kemajuan perusahaan tersebut,  betupun  sebaliknya.  Sehingga  perusahaan  akan  terus  bersaing  dan  juga bekerja  keras  dalam  meningkatkan  nilai  pada  perusahaannya  untuk  memiliki peluang  yang baik supaya bisa terus berkembang. Seorang penanam modal dalam menanamkan  modalnya  condong  tertarik  kepada  perusahaan  dengan  nilai perusahaan  yang  tinggi,  oleh  karena  itu  pengelolaan  perusahaan  tersebut  bisa dikatakan  baik  dan  citra  dari  perusahaan  menjadi  baik  berlandaskan  sudut pandang  penanam  modal.  Indeks  LQ45  sudah  secara  resmi  diluncurkan  oleh Bursa  Efek  Indonesia  yaitu  pada  Februari  1997,  dan  juga  sejumlah  45  emiten sudah melalui proses seleksi dari kriteria-kriteria yang sudah ditentukan. Beberapa dari  kriteria-kriteria  tersebut  selain  menilai  dari  likuiditas  perusahaan,  pemilihan perusahaan  publik  juga  memperhitungkan  dari  nilai  pasar.  Para  penanam  modal jangka  panjang  umumnya  menerapkan  saham  LQ45  sebagai  contoh  investasi. Umumnya  perusahaan  yang  berada  pada  indeks  LQ45  merupakan  perusahaan yang  sudah  diterima  oleh  penanam  modal  dan  juga  dipercaya  bahwa  kapitalisasi pasar  dan  tingkat  likuiditas  dari  suatu  perusahaan  tersebut  bisa  dikatakan  baik. Akan  tetapi  perusahaan  jenis  ini  harus  konsisten    bekerja  keras  guna mempertahankan  posisinya,  karena  saham-saham  dari  perusahaan  tersebut  akan terus dipantau dalam kurun waktu dua kali dalam setahun dan juga nantinya akan dilakukan  review  yang  umumnya  dilaksanakan  pada  Februari  dan  Juli.  Jenis saham  yang  masih  terus  memenuhi  kriteria  akan  konsisten  bertahan  pada  daftar indeks LQ45 sedangkan yang tidak melengkapi kriteria nantinya akan digantikan dengan  perusahaan  lain  yang  sudah  memenuhi  syarat.  Kriteria  perusahan  yang memenuhi  syarat  diluput  dari  kinerja  menejemen  yang  baik.  Kinerja  manajemen adalah  proses  mencatat,  mengukur  maupun  mengembangkan  suatu  kinerja individu  maupun  tim  serta  mensejahterakan  kinerja  dengan  tujuan  perusahaan (Dessler, 2015). Menurut Ebert & Griffin, tujuan perusahaan adalah menghasilkan barang/jasa  untlknuk  memperoleh  keuntungan  (laba). Laba  merupakan  lebihnya total  pendapatan  yang  dibandingkan  dengan  total  beban,  disebut  juga  sebagai pendapatan  bersih  atau net  earning (Ardhianto,  2019:100) .  Dari  sini  manajemen tentunya akan berusaha dalam  capaian target laba agar memperoleh manfaat dari
yang  diinginkan  manajer  dan  pemiliknya,  tindakan  semacam  ini  biasa  dikenal sebagai  manajemen  laba. Earnings  Management atau  Manajemen  laba  adalah semua  kegiatan  yang  dilaksanakan  oleh  para  manager  guna  mempengaruhi  laba agar  sesuai dengan tujuan tertentu (R.A Supriono, 2018).

## TELAAH LITERATUR

## Manajemen Laba
Laba  alias  yang  biasa  disebut  profit  yaitu  merupakan  hasil  perhitungan  sesudah pendapatan yang dikurangi dengan adanya biaya yang telah keluar. Informasi laba dapat  dipakai  oleh  investor  ataupun  pihak  berkepentingan  sebagai  tolak  ukur keefisienan dari penggunaan dana telah ditanamkan pada perusahaan, yang dapat diwujudkan dengan tingkat pengembalian dengan tujuan menaikkan kemakmuran (Wirawan,  2020).  Pada  Teori  keagenan  juga  menyatakan  bahwasannya  dapat terjadi manajemen laba dikarenakan ada kepentingan yang berbeda antara pemilik dan manajer perusahaan. Hal tersebut bisa terjadi kepada perusahaan dikarenakan manajer yang bertugas sebagai pengelola memiliki informasi yang tentunya tidak dimiliki  oleh  pihak  lain  dan  juga  dapat  digunakan  untuk  meningkatkan keuntungannya.  Menurut  Subramanyam,  manajemen  laba  merupakan  campur tangan  antar  pihak  dengan  tujuan  perolehan  laba,  yang  tujuannya  untuk memenuhi  tujuannya  masing-masing  (Subramanyam,  2017).  Manajemen  Laba tidak  selalu  dapat  dikaitkan  dengan  adanya    proses  melalui    manipulasi  data keuangan  oleh  pihak  manajer,  akan  tetapi  juga  cenderung  disangkut  pautkan dengan adanya pemilihan pada metode akuntansi yaitu guna mengatur keunggulan yang  didapat  pada  perusahaan.  Tetapi  manajemen  laba  tetap  memberikan  efek merugikan  pemegang  saham  karena  informasi  yang  mereka  dapatkan  disajikan secara  tidak  wajar  oleh  pihak  manajemen  sehingga  prediksi  mereka  tidak  tepat. Menurut  Tunggal  (2011),  manajemen  laba  biasanya  mencantumkan  beberapa tahapan yang aggresif adalah:
(1) perubahan metode dengan metode pengungkapan penuh
(2) peningkatan kerugian yang tidak rutin,
(3) perubahan metode tanpa pengungkapan,
(4) transaksi fiktif
(5) akuntansi non General Accepted Accounting Principles (GAAP)
manajemen  laba  juga  mempunyai  tindakan  yang  buruk  yaitu  dapat  mengurangi kredibilitas  dan  juga  validitas  informasi  keuangan  dan  hal  tersebut  dapat mengakibatkan persepsi yang salah terhadap penyajian laporan keuangan (Huynh, 2020).  Motivasi  menejemen  perusahaan  melakukan  menejemen  laba  yaitu pertama adalah untuk menguntungkan perusahaan yaitu;
1.  untuk  komersial  pada  perusahaan    yaitu  berguna  untuk    memenuhi  pada ekpektasi  penanam  modal  atau  investor  dan  juga  analis,    mengoptimalkan  pada harga saham juga nilai perusahaan, juga memberikan informasi secara privat juga akurat,  dan  juga  untuk  menghindari  adanya  pelanggaran  terhadap  perjanjian utang.
2. untuk mengoptimalkan ganti rugi yang diterima oleh manajer.

## Nilai Perusahaan
Nilai  perusahaan  sangatlah  begitu  penting,  yaitu  begitu  adanya  pada  nilai perusahaan  yang  sangat  tinggi  juga  akan  dilibatkan  dengan  pada  tingginya kenyamanan  pada  sebuah  pemegang  saham  (Rika  Susanti,  2010  dalam  Retno, 2012).  Makin  besarnya  harga  saham  maka  juga  akan  semakin  besar  juga  pada nilai  perusahaan.  Pada  nilai  perusahaan  yang  sangatlah  tinggi  juga  akan menjadikan kemauan yang mempunyai suatu perusahaan, sebab adanya pada nilai yang  sangat  tinggi  juga  akan  menentukan  kenyamanan  bagi  pemegang  saham. Kekayaan  pada  pemilik  saham  dan  perusahaan  ditunjukkan  sebagai  harga  pasar yang  mempunyai  cermin  dari  sebuah  adanya  keputusan  investasi  tersebut,  pada manajemen aset  dan pendanaan (f inancing ). Adanya suatu nilai perusahaan yang besar  juga  akan  menjadikan  pasar  yang  sangat  percaya,  namun  tidak  hanya  itu saja, pada kinerja perusahaan saat ini, juga dalam tujuan perusahaan di masa yang mendatang.  Nilai  perusahaan  ialah  presepsi  investor  pada  tingkat  pencapaian
keberhasilan  suatu  perusahaan  tersebut  (Randy,  2013).  Pada  penjelasan Christiawan  dan  Tarigan  (2017),  terdapat  adanya  jumlah  rancangan  yang  akan memaparkan pada nilai perusahaan, yaitu yang pertama adanya nilai angka, yang kedua  terdapat  nilai  esensial,  yang  ketiga  ada  nilai  likuidasi,  yang  keempat  nilai buku,  &  yang  terakhir  terdapat  adanya  nilai  pasar.  Yang  dimaksud  dengan  nilai nominal ialah nilai yang ada tertera secara formal pada anggaran dasar perseroan tersebut. Nilai likuidasi yaitu nilai jual pada semua aset yang dimiliki perusahaan setelah  adanya  dikurangi  pada  seluruh  kewajiban  yang  harus  terpenuhi  saat  ini. Nilai buku ialah nilai pada perusahaan yang dimana akan dihitung dengan adanya dasar  –  dasar  konsep  akuntansi.  Sedangkan  nilai  pasar  ialah  harga  yang  terjadi apabila  dari  proses  yang  tawar-menawar  yang  ada  di  dalam  pasar  saham, sedangkan bagian terakhir konsep yang sangat mewakili dalam menentukan nilai pada  suatu  perusahaan  yaitu  konsep  nilai  intrinsik.  Nilai  perusahaan  dalam konteks  konsep  intrinsik  bukan  hanya  sekedar  harga  dari  sekumpulan  nilai  pada aset,  yaitu  juga  melainkan  nilai  perusahaan  yang  sebagai  26  entitas  bisnis  yang juga  memiliki  kemampuan  dan  menghasilkan  keuntungan  pada  kemudian  hari. Dalam  hal  ini  juga  mengukur  nilai  perusahaan,  terdapat  juga  adanya  sejumlah rasio  yang  akan  digunakan,  yaitu  salah  satunya  adalah  alternatif  yang  bisa digunakan dengan menggunakan rasio  Tobin’s  Q. Rasio  ini dikembangkan pada Profesor  James  Tobin  (1967)  dan  dinilai  dapat  memberikan  informasi  yang sangalaht  baik,  karena  beberapa  adanya  rasio  ini  juga  dapat  dijelaskan  acuan perbedaan crossectional dalam mengambil keputusan investasi tersebut.  Kristanti (2016),  mengatakan  bahwa  rasio  tersebut  yaitu  mempunyai  konsep  yang  akan dapat menampilkan  estimasi sebagai pasar keuangan saat ini yaitu pada mengenai nilai hasil pengambilan setiap dana yang akan menginvestasikan pada perusahaan yang akan dituju tersebut.

## Indeks LG45
Indeks LQ45 adalah kumpulan dari 45 saham yang menggambarkan kondisi harga pada  Bursa  Efek  Indonesia.  Indeks  LQ45  bisa  menggambarkan  penurunan maupun  kenaikan  pada  harga  saham  pada  waktu  tertentu  jika  dibandingkan
dengan  harga  saham  secara  keseluruhan  dalam  kurun  waktu  yang  berbeda-beda (Mario:2012).  Dalam  menentukan  keputusan  berinvestasi,  investor  biasa  melihat tingkat  likuiditas  dari  saham  tertentu.  Likuiditas  transaksi  merupakan  nilai transaksi  pada  pasar  regular.  Indeks  LQ45  merupakan  indeks  yang  dalam perhitungannya  hanya  melibatkan  saham  yang  aktif,  memiliki  kapitalisasi  pasar yang cukup besar dan memiliki dasar yang baik (Agus Sartono dan Sri Zulaihati, 1998  dalam  thesis  Bima  Putra,  2001).  Indeks  LQ45  dipandang  sangat  mewakili kondisi pasar di Bursa Efek Jakarta jika dibandingkan dengan IHSG. Tujuan dari LQ45  adalah  sebagai  pelengkap  IHSG,  khususnya  berguna  untuk  menyediakan media  yang  obyektif  dan  dapat  terpercaya  bagi  para  analis  keuangan,  investor, manajer  investasi  dan  pihak  lainnya    dalam  memantau  pergerakan  harga  saham yang sedang aktif diperdagangkan.

## METODOLOGI PENELITIAN
Pada penelitian  ini  yaitu penelitian dengan menentukan studi  literatur yang ada pada    sumber  teori  dan  jurnal  jurnal  penelitian  terdahulu  yang  cukup    relevan. Bahwasannya  menurut  Danial  dan  Wasriah  (2009),  penelitian  studi  literatur adalah  penelitian    yang  akan  dilakukan  oleh  peneliti  dengan  bertujuan mengakumulasikan  beberapa  bagian  buku,  jurnal, artikel,  &  majalah  yang berkaitan  dengan  adanya  masalah  dan  tujuan  penelitian  tersebut.  Dari  beberapa literatur tersebut akan ditarik kesimpulan yang mungkin mengidentifikasi apakah manajemen laba dapat mempengaruhi nilai sebuah perusahaan.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Tabel 1 Penelitian Terdahulu mengenai Pengaruh Manajeman Laba Terhadap
Nilai Perusahaan NO NAMA PENELITI VARIABEL X VARIABEL Y HASIL PENELITIAN 1 1. Pedi Riswandi Manajemen Laba Nilai Perusahaan Berpengaruh Positif
2. Rina
Yuniart
(2020) 2 1. Poppy Indriani,
2.Jaka Darmawan, 3. Siti Nurhawa. Manajemen Laba Nilai Perusahaan Berpengaruh Signifikan
3 1. Vicha Rahmadiani 2. Husnil Barry, SE., MSM (2020) Manajemen Laba Nilai Perusahaan tidak berpengaruh signifikan 4 1. I Gusti Bagus Indra 2. Indonesia I Made Mertha (2021) Manajemen Laba ( income increasing ) Nilai Perusahaan Tidak Berpengaruh Manajemen Laba( income decreasing ) Nilai Perusahaan Berpengaruh Negatif 5 1. Ilham Aulia Hendra 2. Ernios NR (2020) Manajemen Laba Nilai Perusahaan Berpengaruh Negatif
6 1. Muhammad Fahmi,
2. Muhammad Derry Prayoga (2018) Manajemen Laba Nilai Perusahaan tidak berpengaruh
7 Hana Tamara Putri (2019) Manajemen Laba Nilai Perusahaan Berpengaruh positif dan signifikan 8 1. Inggrid Lidya Manajemen Nilai pengaruh negatif dan
Panjaitan,
2. Iskandar
Muda
3.  Chandra Situmeang (2022) Laba Perusahaan signifikan 9 Tumpal Manik (2019) Manajemen Laba Nilai Perusahaan Berpengaruh signifikan 10 1. Handini narati sari 2. Titiek puji astuti 3. Agus endrianto suseno (2017) Manajemen Laba Nilai Perusahaan Pengaruh signifikan dan positif 11 1.
Hernadianto
2. Ade oktarina (2021) Manajemen Laba Nilai Perusahaan Pengaruh signifikan
12 Ardi Hermansah (2021) Menejemen Laba Nilai Perusahaan Tidak Berpengaruh Signifikan

## Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahaan
Manajemen  Laba  ialah  semua  aktivitas  yang  akan  dilakukan  oleh  para    manajer dengan  tujuan  untuk  mempengaruhi  suatu  laba  sesuai  dengan  semua  tujuannya (R.A Supriyono, 2018). Sedangkan Sulistyanto (2014) mendefinisikan manajemen laba  yaitu  usaha  pada    manajer  perusahaan  untuk  menguasai    informasi  pada laporan  keuangan  yang  tujuannya  untuk  memukau  stake  holder  yang  ingin diketahui  pada  kinerja  dan  kondisi  perusahaan  tersebut.  Pada  umumnya manajemen  laba  dilakukan  dengan  cara  meningkatkan  laba  untuk  memenuhi target laba yang tertentu dan  mengurangi laba pada periode tersebut yaitu untuk
meningkatkan  penjualan  pada  periode  yang  akan  mendatang.  Manager  seperti direktur perusahaan pastinya lebih tahu banyak tentang informasi orang dalam dan prospek pada masa depan perusahaan dari pada pemilik dan investor yang terdapat diperusahaan. Manager harus memberikan sinyal kepada pemilik tentang keadaan perusahaan.  Pada  informasi  yang  telah  diberikan  mencerminkan  nilai  pada perusahaan  melalui  pemaparan  informasi  akuntansi  yaitu  seperti  pada  laporan keuangan. Tidak seimbangnya kedudukan antara manajemen kinerja dan pemilik perusahaan  menawarkan manager kesempatan untuk mempraktekkan manajemen kinerja  tersebut.  Manajemen  kinerja  dapat  dianggap  sebagai  penilaian keuntungan,  sehingga  apabila  perusahaan  dapat  menghindari  berbagai  spekulasi dan  reaksi  negatif  dari  investor,  serta  bertindak  juga  untuk    melindungi  suatu perusahaan  dan  mengantisipasi  adanya  berbagai  kejadian  yang  tidak  diharapkan untuk kepentingan pihak kontrak tersebut. Silvia Indrarini (2019) mendefinisikan nilai  perusahaan  sebagai  pandangan  atau  pengamatan  investor  pada  nilai  tingkat keberhasilan  pada  manager  untuk  pengelolaan  sumber  daya  yaitu  adanya berhubungan  dengan  harga  saham  perusahaan  tersebut.  Harga  saham  yang terpenuhi  dalam  suatu  permintaan  dan  juga  penawaran  yang  ada  di  dalam  pasar modal  sampai  dapat  mencerminkan  kinerja  pada  sebuah  perusahaan.  Menurut Sartono (2012). Tujuan  memaksimalkan kekayaan investor dapat  dicapai  dengan memaksimalkan  suatu  nilai  tunai,  atau  meningkatkan  nilai  tunai  seluruh keuntungan  investor  ketika  harga  saham  yang  dimiliki  semakin  meningkat. Semakin  tingginya  nilai  perusahaan  maka  juga  akan  pula  semakin  besar kesejahteraan yang diperoleh pemilik perusahaan tersebut.  Pada nilai  perusahaan yang  ada    dalam  penelitian  tersebut  diartikan  sebagai  nilai  pasar,  sebab   adanya nilai  perusahaan  dapat  mengembangkan  kemakmuran  kepara  investor  apabila dengan  adanya  harga  saham  perusahaan  yang  meningkat.  Pada  Manajemen  laba dapat terpengaruh pada nilai perusahaan, sebab adanya suatu periode tertentu juga tidak  dapat  mengembangkan  nilai  perusahaan  pada    kurun  waktu  yang  sangat Panjang.  Hal   tersebut  terjadi  karena  manajemen  laba  yaitu  merupakan  kegiatan yang merubah data  pada laporan keuangan, contohnya seperti meningkatkan dan menurunkan  laba  dengan   menentukan  aturan  akuntansi  oleh  pihak  manajemen yang  bersifat  khusus  sesuai  dengan  adanya  kepentingan  manajemen  tersebut.
Perusahaan yang terdapat pada indeks LQ45 yaitu sebuah perusahaan yang sudah diterima  oleh  investor  dan  juga  dipercaya  bahwa  kapitalisasi  pasar  dan  tingkat likuiditas  dari  suatu  perusahaan  tersebut  bisa  dikatakan  baik.  Akan  tetapi perusahaan  tersebut  tentunya  harus  konsisten    bekerja  keras  guna mempertahankan  posiisnya,  karena  saham-saham  dari  perusahaan  tersebut  akan terus dipantau, maka dari itu praktik manajemen laba berpotensi besar dilakukan pada perusahaan yang sudah terdaftar pada LQ45, karena perusahaan-perusahana jenis  ini  sudah  pasti  ingin  memperlihatkan  performa  yang  baik  salah  satunya adalah  dengan  pencapaian  laba  yang  baik.  Namun  pencapaian  laba  yang  baik belum tentu 100% berasal dari laporan murni perusahaan, namun bisa jadi pihak manajemen sengaja melakukan praktik manajemen laba agar laba yang disajikan dalam  laporan  keuangan  terlihat  stabil  dan  cenderung  meningkat.  Berdasarkan pada penelitian terdahulu, terdapat perbedaan hasil dari pengaruh manajemen laba untuk  nilai  suatu  perusahaan.  Yaitu  menurut  Pedi  Riswandi  dan  Rina  Yuniart (2020) yaitu manajemen laba berpengaruh yang sangat positif terhadap nilai suatu perusahaan.  Dalam  penelitian  tersebut  yaitu  investor  diberikan  beberapa keterlibatan yang diinginkan mampu memberikan informasi pada para pemegang saham  yang  juga  saling  berkaitan  sebagaimana  kecenderungan  manajer  dalam melaksanakan tindakan manajemen laba tersebut. Kegiatan manajemen laba yang dilakukan  oleh  para  manager  keuangan  yaitu  hanya  mencukupi  kepentingan secara pribadi. Hal ini bahwasannya juga sejalan selaras dengan adanya penelitian yang  dituju  oleh  Hana  Tamara  Putri  (2019)  bahwasannya  manajemen  laba sangatlah  berpengaruh  positif  dan  relevan  terhadap  nilai  pada  suatu  perusahaan. Meskipun  manajemen  laba  dapat  meningkatkan  nilai  pada  perusahaan  secara signifikan,  maka  seiring  berjalannya  waktu  juga  dapat  menurunkan  nilai perusahaan   (Ngo  dan  Lee,  2021).  Pernyataan  tersebut  juga   didukung  dengan adanya penelitian terdahulu yang sudah dilakukan oleh I Gusti Bagus Indra dan I Made  Mertha  (2021)  bahwasannya  manajemen  laba  dengan  menggunakan  pola income  decreasing berpengaruh  sangat  negatif  kepada  nilai  perusahaan.  Hal  ini menyebabkan  karena  adanya  informasi  penyusutan  laba  yang  memiliki  perilaku opportunistic dan  juga  dapat  merugikan  para  pemegang  saham,  maka  pasar menanggapi  informasi  tersebut  sebagai  berita  buruk  atau bad  news yang
disebabkan  penurunan  harga saham  pada perusahaan yang juga berdampak atau berpengaruh  pada  penurunan  nilai  perusahaan.  Penelitian  lain  menurut  Inggrid Lidya Panjaitan, Iskandar Muda dan Chandra Situmeang (2022) diketahui bahwa pada  manajemen  laba  juga  mempunyai  unsur    pengaruh  yang  sangat  negative terhadap  nilai  suatu  perusahaan.  Ini  berarti  menenjelaskan  jika  praktek manajemen  laba  dan  tingginya  transaksi  dengan  pihak-pihak  yang  berhubungan khusus, akan menyebabkan nilai perusahaan semakin rendah atau menurun.

## SIMPULAN
Pada  hasil  dari  penelitian  ini  diketahui  bahwasannya earning  management atau manajemen laba memiliki pengaruh terhadap nilai pada suatu perusahaan dengan hasil yang bervariasi dan mempengaruhi hasil perusahaan. Diantara studi literatur diketahui  bahwa  dua  penelitian  sebelumnya  menyatakan  bahwa  adanya    nilai perusahaan  secara  signifikan  dipengaruhi  oleh  manajemen  laba.  Sedangkan  pada dua  studi  literatur  lain  menunjukkan  bahwa  nilai  suatu  perusahaan  tidak  hanya berpengaruh positif, namun juga berpengaruh sevara negatif oleh manajemen laba. Dengan demikian, manajemen laba dapat menjadi beberapa faktor yang diperoleh menurunkan  maupun  meningkatkan  nilai  pada  suatu  perusahaan.  Namun meskipun suatu manajemen laba yang dapat meningkatkan nilai perusahaan yang secara  signifikan,  seiring  berjalannya  waktu  juga  dapat  menurunkan  nilai  pada suatu perusahaan perusahaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Agus Sartono. 2012. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi . Edisi 4. BPFE. Yogyakarta.
Ardhianto,  W.  N.  (2019). Buku  Sakti  Pengantar  Akuntansi (p.  xii+214).  Anak Hebat Indonesia.
Bambang, Sugeng. (2017). Manajemen Keuangan Fundamental . Yogyakarta: Deepublish
Danial dan Wasriah. (2009). Metode Penulisan Karya Ilmiah. Bandung: Laboratorium Pendidikan Kewarganegaraan UPI.
Dessler, G. (2015). Manajemen Sumber Daya Manusia . Jakarta: Salemba Empat.
Fahmi, M., & Prayoga, M. D. (2018). Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahaan  Dengan  Tax  Avoidance  Sebagai  Variabel  Mediatingpengaruh Manajemen  Laba  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan  Tax  Avoidance Sebagai  Variabel  Mediating. Liabilities  (Jurnal  Pendidikan  Akuntansi) , 1 (3), 225-238.
Hernadianto,  H.,  &  Oktarina,  A.  (2021).  Pengaruh  Manajemen  Laba  Terhadap Nilai  Perusahaan  Dengan  Corporate  Governance  Sebagai  Variabel Pemoderasi. Jurnal  Akuntansi,  Keuangan  dan  Teknologi  Informasi Akuntansi , 2 (2), 330-340.
Indriani, Poppy, Jaka Darmawan, and Siti Nurhawa. (2014). "Analisis manajemen laba  terhadap  nilai  perusahaan  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (Studi  Khusus:  Perusahaan  Dagang  Otomotif)." Jurnal  Akuntansi  dan Keuangan 5.1
Indrarini,  Silvia.  2019.  N ilai  Perusahaan  Melalui  Kualitas  Laba ( Good Governance dan Kebijakan Perusahaan ). Surabaya : Scopindo.
Indrarini,  S.  (2019). Kualitas  laba  sebagai  pemediasi  pengaruh  good  corporate governance  dan  kebijakan  perusahaan  terhadap  nilai  perusahaan manufaktur  yang  tercatat  di  bursa  efek  Indonesia (Doctoral  dissertation, Program Pascasarjana Universitas Merdeka Malang).
Kusuma,  I.  G.  B.  I.,  &  Mertha,  I.  M.  (2021).  Manajemen  Laba  dan  Nilai Perusahaan  (Studi  Empiris  pada  Perusahaan  Manufaktur  di  Bursa  Efek Indoensia). E-Jurnal Akuntansi, 31 (1), 182-196.
Kusumajaya,  D.  K.  (2011).  Pengaruh  Struktur  Modal  Dan  Pertumbuhan perusahaan  terhadap  profitabilitas  dan  nilai  perusahaan  pada  perusahaan manufatur  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Tesis  .  Denpasar  :  Program  Pasca Sarjana Universitas Udayana.
Manik,  T.  (2019).  Analisis  pengaruh  transaksi  digitalisasi  uang  elektronik terhadap  cashless  society  dan  infrastruktur  uang  elektronik  sebagai variabel  pemodarasi. Jurnal  Ilmiah  Akuntansi  dan  Finansial  Indonesia , 2 (2), 27-40.
Panjaitan,  I.  L.,  Muda,  I.,  &  Situmeang,  C.  (2022).  Pengaruh  Manajemen  Laba dan  Related  Party  Transaction  Terhadap  Nilai  Perusahaan  Manufaktur yang  Terdapat  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  Komisaris  Independen, Kepemilikan  Manajerial  dan  Kepemilikan  Institusional  Sebagai  Variabel Moderasi. Locus Journal of Academic Literature Review , 79-98.
Pedi Riswandi, Rina Yuniarti. 2020. ” Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahaan” . Jurnal Pamator: Jurnal Ilmiah Universitas Trunojoyo 13.1 (2020): 134-138.
Putri,  Hana  Tamara.  (2018).  Pengaruh  Manajemen  Laba  terhadap  Nilai Perusahaan  pada  Industri  Manufaktur  yang  Terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia  Periode  2015-2017. J-MAS  (Jurnal  Manajemen  Dan  Sains) , 4 (1), 51-55.
Putri,  H. T. (2019). Pengaruh Manajemen Laba  Terhadap Nilai Perusahaan pada Industri Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015- 2017. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains) , 4 (1), 51-55.
Rahmadiani,  Vicha,  and  Husnil  Barry.  (2020).  "Analisis  Manajemen  Laba Terhadap  Nilai  Perusahaan  Sektor  Industri  Barang  Konsumsi  Yang Terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  2017-2018." Administratif Profesional 1.02
Salvatore, D. (2011). Managerial Economics . (5th ed). Singapore: Thomson
Learning.
Sari,  Roosiana  Ayu  Indah,  and  Maswar  Patuh  Priyadi.  (2016).  "Pengaruh leverage,  profitabilitas,  size,  dan  growth  opportunity  terhadap  nilai perusahaan." Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM) 5.10
Sari, H. N., Astuti, T. P., & Suseno, A. E. (2018). Pengaruh Manajemen Laba Dan Kebijakan  Dividen  Terhadap  Nilai  Perusahaan. Jurnal  Akuntansi Kontemporer , 10 (1), 46-55.
Sulistyanto, H. Sri. (2014). Manajemen Laba . Teori Dan Metode Empiris. Jakarta: Grasindo.
Supriyono, R. A. (2018). Akuntansi Keperilakuan . Yogyakarta: UGM PRESS.