Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN : 2548-9224 | p–ISSN : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.898

## Determinan Rasio Keuangan dan Good
Corporate Governance di Badan Usaha Milik Negara
Lucky Monic Sabatini 1 , Siwi Nugraheni 2*
Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta 1,2 luckymonicsabatini@gmail.com , siwi.nugraheni@upnvj.ac.id *Penulis Korespondensi Diajukan : 17 Mei 2022 Disetujui : 18 Mei 2022 Dipublikasi
: 11 Juli 2022

## ABSTRACT
The  study  is  classification  as  a  quantitative  study  intended  to  see  if  there  is  any impact  between  a  financial  ratio  and  good  corporate governance  on  the profitability  of State-Owned  Enterprises.  A total of 14  State-Owned  Enterprises  were used  as  research samples from 2016-2020. Microsoft Excel 2007 and E-views 9 were used to process data using regression data analysis methods that panel as an analysis technique and used by the 5% level. Research has shown that profitability has been significantly influenced by liquidity  and  the  board  of  directors,  while  profitability  has  been  not  significantly influenced by leverage, independent commissioners, and auditing committees.
Keywords : Financial Ratio , Good Corporate Governance , State-Owned Enterprises

## PENDAHULUAN
Permasalahan  pandemi  Covid-19  menjadi  tantangan  yang  harus  dihadapi  sejumlah perusahaan BUMN di Tahun 2020. Kegiatan perdagangan serta penerimaan beberapa perusahaan BUMN menurun yang pada akhirnya berdampak kepada penerimaan keuntungan serta membuat BUMN  tidak  dapat  melaksanakan  tugasnya  secara  maksimal  selaku  wakil  pengembangan  dan pembuat nilai atas perekonomian Indonesia (Kementerian Keuangan, 2020). Turunnya laba bersih sejumlah  perusahaan  BUMN  disebabkan  oleh  melonjaknya  kewajiban  usaha,  seperti  pola konsumsi  masyarakat  yang  menurun  sehingga  terjadi  kenaikkan  pada  deposito  konsumen  pada sektor  perbankan  dalam  bentuk  dana  pihak  ketiga  serta  kewajiban  non-usaha  dimana  seiring aktualisasi PSAK 73 membuat sewa guna usaha melonjak  yang menimbulkan investasi aset dan beban sewa guna usaha (Kementerian BUMN, 2020).
Sektor  infrastruktur  merupakan  contoh  dari  sektor  usaha  BUMN  yang  terpengaruh  cukup besar  dari  adanya  pandemi.  Dari  segi  keuangan,  terjadi  penurunan  pada  pencatatan net  profit di Tahun 2020 pada sejumlah perusahaan yang telah go public di sektor ini yang dapat dilihat pada tabel berikut:
Tabel 1. Net Profit Perusahaan BUMN Sektor Infrastruktur No  Kode Perusahaan 2019 2020 Naik (Turun) 1 WIKA 2.621.015.140 322.342.513 (2.298.672.627)
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN : 2548-9224 | p–ISSN : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.898
2 JSMR 2.073.888 (41.629) (2.115.517) 3 WSKT 1.028.898.367.891   (9.495.726.146.546)  (10.524.624.514.437) 4 SMGR 2.371.233 2.674.343 303.110 5 SMBR 30.073.855 10.981.673 (19.092.182) 6 ADHI 665.048.421.529 23.702.652.447 (641.345.769.082) 7 PTPP 1.048.153.079.883 266.269.870.851 (781.883.209.032)
Sumber: Laporan Keuangan 2019-2020
Dilihat  pada  Tabel  1.  terjadi  penurunan net  profit yang  dihasilkan  pada  6  perusahaan  yang ada.  Terjadi  hambatan  pada  pergerakan  manusia  dan  barang  di  tengah  berjalannya  kegiatan pembangunan  infastruktur  dengan  tujuan  mempercepat  laju  perekonomian  Nasional  yang membuat  sejumlah  aktivitas  bisnis  relatif  tidak  bergerak  dikarenakan  pandemi  ini,  sehingga  hal tersebut  berpengaruh  pada  penghasilan  serta net  profit yang  dicatatkan  dan  pada  akhirnya terjadinya  kerugian  yang  cukup  substansial  bagi  perusahaan.  Kemudian,  terjadi  pula  penurunan pada  kinerja  perusahaan  pada  sektor  ini  karena  terbebaninya  arus  kas  dan  tingginya  kewajiban perusahaan  oleh  piutang  pihak  ketiga  yang  belum  dibayarkan.  Seraya  tingginya  kewajiban  dan rendahnya  perolehan  penghasilan  membuat  perusahaan  sulit  untuk  membayar  kewajiban  jangka pendek (Mulyana, 2021).
Pada pengelolaan internal perusahaan yaitu Good Corporate Governance , masih ditemukan praktik  rangkap  jabatan  pada  sejumlah  perusahaan  BUMN,  seperti  Komisaris  Bank  BRI  Ari Kuncoro  yang  merangkap  jabatan  sebagai  Rektor  Universitas  Indonesia.  Praktik  ini  berpeluang untuk  terjadi  inkonsistensi  pada  undang-undang  yang  berlangsung,  seperti  UU  No.  25  Tahun 2009 tentang Pelayanan Publik Pasal 17 serta UU No. 19 Tahun 2003 mengenai BUMN Pasal 33 (Indonesia Corruption Watch, 2021).
Didapati  bahwa  profitabilitas  dipengaruhi  negatif  oleh leverage pada  studi  Sari  & Purwohandoko  (2019),  tetapi  bertentangan  dengan  Nugraheni  (2019)  dimana  profitabilitas  tidak dipengaruhi oleh leverage .
Didapati bahwa profitabilitas dipengaruhi positif oleh likuiditas pada studi Wahyuni & K.H. (2018),  tetapi  bertentangan  dengan  Sari  &  Purwohandoko  (2019)  dimana  profitabilitas  tidak dipengaruhi oleh likuiditas.
Didapati  bahwa  adanya  pengaruh  positif  dari  komisaris  independen,  dewan  direksi,  serta komite audit pada profitabilitas, tetapi bertentang dengan Subiyanti & Zannati (2019) dan Lestari et  al.  (2020)  dimana  tidak  adanya  pengaruh  dari  komisaris  independen,  dewan  direksi,  serta komite audit pada profitabilitas.

## STUDI LITERATUR

## Penelitian Terdahulu Pengaruh Likuiditas Terhadap Profitabilitas
Hasil dari rasio likuiditas dapat dijadikan sebagai sinyal bahwa perusahaan dapat melakukan pengelolaan  keuangan  dengan  baik,  sehingga  hal  tersebut  dapat  berpengaruh  kepada  perolehan profit perusahaan. Perhitungan rasio ini penting dilakukan karena besar atau kecil nya nilai yang dihasilkan  dapat  dijadikan  sebagai  sebuah  sinyal  bagi  investor  mengenai  kesehatan  keuangan perusahaan.  Maka,  agar  prospek  perusahaan  baik  di  masa  mendatang  perusahaan  diharuskan mempunyai  likuiditas  yang  cukup  agar  investor  dapat  menilai.  Selaras  dengan  penelitian Wahyuni  &  K.H,  (2018),  Ibrahim  (2017),  dan  Madushanka  &  Jathurika  (2018)  dimana profitabilitas dipengaruhi oleh likuiditas.
H 1 : Likuiditas berpengaruh terhadap profitabilitas
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN : 2548-9224 | p–ISSN : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.898

## Pengaruh Leverage Terhadap Profitabilitas
Besarnya kewajiban jangka panjang yang dimiliki perusahaan dapat dijadikan sebagai sinyal yang  positif  bagi  investor.  Dari  besarnya  kewajiban  tersebut  yang  digunakan  oleh  perusahaan, investor menilai perusahaan memiliki kemampuan untuk mengembangkan kegiatan bisnisnya dan memiliki prospek di masa  mendatang. Penggunaan utang dapat meningkatkan profit perusahaan karena  pajak  yang  harus  dikeluarkan  perusahaan  dapat  lebih  kecil  akibat  adanya  pembayaran utang  atas  bunga.  Menggunakan  sumber  pendanaan  dari  utang  membuat  perusahaan  berusaha meningkatkan  profit  yang  dimiliki  untuk  melakukan  pembayaran  atas  utang  yang  dikeluarkan. Selaras dengan penelitian Alarussi & Alhaderi (2018), Wahyuni & K.H (2018), dan N. Y. Sari & Purwohandoko (2019) dimana profitabilitas dipengaruhi oleh leverage . H 2 : Leverage berpengaruh terhadap profitabilitas

## Pengaruh Komisaris Independen Terhadap Profitabilitas
Adanya  komisaris  independen  dapat  mengurangi  akibat  dari agency  conflict karena  tidak adanya  korelasi  langsung  antara  komisaris  independen  dengan  internal  perusahaan  serta  tidak mewakili  pemegang  saham  perusahaan.  Komisaris  independen  memiliki  sikap  netral  terhadap keputusan yang diambil oleh pihak manajemen perusahaan, sehingga keperluan pemegang saham baik mayoritas ataupun minoritas tidak secara sengaja diabaikan. Keberhasilan perusahaan dalam meningkatkan  profit  tidak  terlepas  dari  peran  yang  dimiliki  oleh  komisaris  indepeden  dalam mengurangi risiko pada perusahaan. Selaras dengan penelitian Sarafina & Saifi (2017) dan Islami (2018) dimana profitabilitas dipengaruhi oleh komisaris independen.
H 3 : Komisaris independen berpengaruh terhadap profitabilitas

## Pengaruh Dewan Direksi Terhadap Profitabilitas
Dewan  direksi  memiliki  peran  untuk  mengelola  sumber  daya  perusahaan  dimana pengelolaan tersebut dilakukan melalui kebijakan serta strategi yang telah ditetapkan oleh dewan komisaris  dimaksudkan  untuk  agar  tercapainya  tujuan  perusahaan  baik  tujuan  jangka  pendek ataupun jangka panjang, sehingga dapat berdampak kepada peningkatan profitabilitas perusahaan. Selaras  dengan  penelitian  Azmy  et  al.  (2019),  Pasaribu  &  Simatupang  (2019),  dan  Fitriyani (2021) profitabilitas dipengaruhi oleh dewan direksi.
H 4 : Dewan direksi berpengaruh terhadap profitabilitas

## Pengaruh Komite Audit Terhadap Profitabilitas
Dampak agency  conflict yang  dilakukan  oleh  dewan  direksi  dapat  berkurang  dengan dilakukannya  pengawasan  oleh  komite  audit.  Pengawasan  yang  ketat  mampu  meminimalisir praktik  kecurangan  data  yang  dilakukan  pihak  manajemen  yang  berdampak  pada  penurunan perolehan  keuntungan  perusahaan.  Pengawasan  yang  dilakukan  dapat  menciptakan  keefektifan, sehingga dapat memaksimalan kinerja perusahaan dalam menghasilkan profitabilitas perusahaan. Selaras dengan penelitian  Sarafina & Saifi (2017) dan Azmy  et al., (2019) dimana profitabilitas dipengaruhi oleh komite audit.
H 5 : Komite audit berpengaruh terhadap profitabilitas

## Persamaan Matematika Profitabilitas (Y)
Profitabilitas  ialah  keuntungan  yang  diperoleh  perusahaan  pada  periode  tertentu  atas kegiatan operasional usaha yang dijalankannya. Dapat dinilai dengan (Brigham & Houston, 2012, hlm.155):

## (   )
Likuiditas (X 1 )
Likuiditas  ialah  kinerja  perusahaan  dalam    menyelesaikan  liabilitas  jangka  pendek  melalui
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN : 2548-9224 | p–ISSN : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.898
aktiva lancar. Dapat dinilai dengan (Brigham & Houston, 2012, hlm.154):

## (  )
Leverage (X 2 ) Leverage ialah  kecakapan  perusahaan  dalam  memenuhi  seluruh  kewajiban  yang  dimiliki. Dapat dinilai dengan (Subramanyam, 2017, hlm.44):

## (   )
Komisaris Independen (X 3 )
Tidak  adanya  kaitan  anggota  dengan  manajemen  perusahaan  atau  bidang  usaha  yang dilakukan  perusahaan  disebut  komisaris  independen.  Dapat  dinilai  dengan  (Padmayanti  et  al., 2019):
Dewan Direksi (X 4 )
Instrumen  perusahaan  yang  menjalani  aktivitas  operasional  perusahaan  sehari-hari  disebut dewan direksi. Dapat dinilai dengan (Aiman & Rahayu, 2019):
Komite Audit (X 5 )
Penghubung  tata  usaha  perusahaan,  pengaudit  internal,  serta  eksternal  selaku  pemelihara dengan dewan direksi dan komisaris selaku pemeriksa disebut komite audit. Dapat dinilai dengan (Sarafina & Saifi, 2017):

## Model Penelitian
Gambaran bentuk riset yang digunakan sebagai berikut:
Gambar 1. Model Penelitian Komisaris Independen Likuiditas Leverage Dewan Direksi Komite Audit Profitabilitas
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN : 2548-9224 | p–ISSN : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.898

## METODE

## Populasi dan Sampel
Perusahaan  BUMN  yang  tercatat  di website Kementerian  Badan  Usaha  Milik  Negara (BUMN)  digunakan  menjadi  populasi.  Digunakan  teknik  sampel purposive  sampling pada penelitian  yang  artinya  sampel  yang  diambil  dibatasi  dengan  kriteria  tertentu  yang  memiliki informasi yang sudah ditentukan peneliti (Sekaran & Bougie, 2019 hlm. 67).
Tabel 2. Parameter Pengambilan Sampel No Ketentuan Sampel Penelitian Total 1 Perusahaan BUMN yang tercatat di websiteKementerian BUMN 126 2 Perusahaan non-keuangan BUMN yang tidak tercatat di BEI (104) 3 Perusahaan keuangan BUMN yang tercatat di BEI (5) Total sampel yang memenuhi ketentuan 17
Sumber: Kementerian BUMN, idx.co.id, dan olah data (2021)

## Jenis Data
Digunakan data sekunder yang merujuk pada laporan keuangan dan tahunan yang diterbitkan di periode 2016-2020.

## Teknik Pengumpulan Data
Penghimpunan  data  dilakukan  dengan  cara  dokumentasi  dimana  mencari  laporan  tahunan dan keuangan perusaaan yang dipilih menjadi sampel.

## Teknik Analisis Data
Analisis  yang  digunakan  pada  riset  ini  dengan  dilakukannya  olah  data  menggunakan program  komputer  yaitu Microsoft  Excel 2007  untuk  mengklasifikasi  data  untuk  mempermudah saat  melakukan  uji  hipotesis.  Digunakan  pula  bantuan  program Eviews 9  untuk  melakukan  uji hipotesis.  Teknik  analisis  yang  digunakan  diantaranya,  metode  analisis  regresi  data  panel,  uji asumsi klasik, dan uji hipotesis.

## HASIL
Uji Chow
Tabel 3. Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 8.106695 (13,51) 0.0000 Cross-section Chi-square 78.435579 13 0.0000 Sumber: E-views 9 (olah data, 2021)
Hasil  yang ditunjukkan Tabel 3. besar Prob. cross-section chi square yaitu 0.000 lebih kecil dari 0,05, maka metode yang digunakan dalam uji ini ialah Fixed Effect Model (FEM).
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN : 2548-9224 | p–ISSN : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.898

## Uji Hausman
Tabel 4. Uji Hausman
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f.  Prob. Cross-section random 15.921336 5 0.0071 Sumber: E-views 9 (olah data, 2021)
Hasil yang ditunjukkan pada Tabel 4.  besar Prob. cross-section random yaitu 0.0071 lebih kecil dari 0,05, sehingga dalam uji ini metode yang dipilih ialah Fixed Effect Model (FEM).
Fixed Effect Model (FEM)
Tabel 5. Fixed Effect Model Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.165494 0.064825 2.552938 0.0137 LIKUIDITAS 0.059127 0.015892 3.720603 0.0005 LEVERAGE -0.020450 0.011733 -1.742881 0.0874 KOMISARIS_INDEPENDEN 0.001086 0.059542 0.018243 0.9855 DEWAN_DIREKSI -0.022161 0.009505 -2.331602 0.0237 KOMITE_AUDIT -0.026519 0.077482 -0.342261 0.7336 Sumber: E-views 9 (olah data, 2021)
Hasil yang ditunjukkan Tabel 5. model persamaan regresi dirumuskan: Profitabilitas  =  0.165494  +  0.059127CR  -  0.020450DER  +  0.001086KI  -  0.022161DD  - 0.026519KA
Uji Normalitas
0 1 2 3 4 5 6 7 8 -0.10 -0.08 -0.06 -0.04 -0.02 0.00 0.02 0.04 0.06 0.08 Series: Standardized Residuals Sample 2016 2020
Observations 70 Mean -5.95e-19 Median 0.000824 Maximum 0.082115 Minimum -0.092085
Std. Dev. 0.046624 Skewness -0.133716 Kurtosis 1.973862 Jarque-Bera 3.279728 Probability 0.194006

## Gambar 2. Uji Normalitas
Sumber: E-views 9 (olah data, 2021)
Didapatkan hasil dari Gambar 2. besar Probabilitas (Jarque-Bera) yaitu 0.194006 lebih besar dari 0,05, sehingga ditarik kesimpulan data terdistribusi normal.

## Uji Multikoliniearitas
Tabel 6. Uji Multikoliniearitas LIKUIDITAS LEVERAGE KOMISARIS _INDEPENDEN DEWAN _DIREKSI KOMITE _AUDIT LIKUIDITAS 1 -0.57263 0.07714 -0.07371 -0.38982 LEVERAGE -0.57263 1 -0.05244 -0.09743 0.28604 KOMISARIS_INDEPENDEN 0.07714 -0.05244 1 0.03925 -0.13073 DEWAN_DIREKSI -0.07371 -0.09743 0.03925 1 -0.15125 KOMITE_AUDIT -0.38982 0.28604 -0.13073 -0.15125 1 Sumber: E-views 9 (olah data, 2021)
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN : 2548-9224 | p–ISSN : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.898
Pada  Tabel  6.  didapatkan  hasil  bahwa  hubungan  koefisien  antara  variabel  independen nilainya  lebih  kecil  dari  0,80,  sehingga  ditarik  kesimpulan  tidak  ditemukan  masalah multikolinearitas pada model regresi dan variabel independen yang digunakan.

## Uji Heteroskedastisitas
Tabel 7. Uji Heteroskedastisitas Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.044308 0.032795 1.351046 0.1826 LIKUIDITAS -0.010661 0.008543 -1.248002 0.2177 LEVERAGE -0.004986 0.005317 -0.937804 0.3528 KOMISARIS_INDEPENDEN 0.048710 0.030837 1.579620 0.1204 DEWAN_DIREKSI -0.001389 0.004593 -0.302337 0.7636 KOMITE_AUDIT 0.014632 0.029926 0.488949 0.6270
Sumber: E-views 9 (olah data, 2021)
Pada  Tabel  7.  didapatkan  hasil  bahwa  secara  keseluruhan  nilai  Prob.  pada  variabel independen  nilainya  lebih  besar  dari  0,05,  sehingga  tidak  didapati  masalah  heteroskedastisitas atas penggunaan model regresi.

## Uji Autokorelasi
Tabel 8. Uji Autokorelasi R-squared 0.886569     Mean dependent var 0.095312 Adjusted R-squared 0.846534     S.D. dependent var 0.136913 S.E. of regression 0.054231     Sum squared resid 0.149993 F-statistic 22.14509     Durbin-Watson stat 1.953269 Prob(F-statistic) 0.000000 Sumber: E-views 9 (olah data, 2021)
Ditunjukkan  di  Tabel  8.  besar  Durbin-Watson  yaitu  1.953269  dan  nilai  du  di  tabel  durbin watson  yaitu  1.7683  dengan  k  =  5  dan  n  =  70.  Dapat  ditarik  kesimpulan  bahwa  1.7683  < 1.953269  <  2.2316  (4  –  1.7683)  yang  artinya  tidak  terjadi  masalah  autokorelasi  pada  data penelitian.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Adjusted R-squared pada Tabel 8. sebesar 0.846534 yang artinya alokasi proporsi pengaruh variabel  Likuiditas, Leverage ,  Komisaris  Independen,  Dewan  Direksi,  serta  Komite  Audit  pada variabel  Profitabilitas  yaitu  84.65%,  sedangkan  sisanya  yaitu  15.35%  dipengaruhi  variabel  lain yang tidak diteliti pada riset ini.

## Uji Simultan (Uji F)
Nilai Prob(F- statistic ) yang ditunjukkan Tabel 8. sebesar 0.000000  yang artinya Likuiditas, Leverage ,  Komisaris  Independen,  Dewan  Direksi,  serta  Komite  Audit  berpengaruh  secara berbarengan pada Profitabilitas.

## Uji Parsial (Uji t)
Diperoleh hasil dari Tabel 5. yang akan dijelaskan sebagai berikut: Prob.  0.0005  <  0,05  atau  t hitung 3.720603  >  t tabel 1.99773,  maka  Profitabilitas  dipengaruhi signifikan oleh Likuiditas.
Prob.  0.0874 >  0,05  atau  t hitung 1.742881  <  t tabel 1.99773,  maka  Profitabilitas  tidak dipengaruhi signifikan oleh Leverage .
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN : 2548-9224 | p–ISSN : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.898
Prob.  0.9855  >  0,05  atau  t hitung 0.018243  <  t tabel 1.99773,  maka  Profitabilitas  tidak dipengaruhi signifikan oleh Komisaris Independen.
Prob.  0.0237  <  0,05  atau  t hitung 2.331602  >  t tabel 1.99773,  maka  Profitabilitas  dipengaruhi signifikan oleh Dewan Direksi.
Prob.  0.7336  >  0,05  atau  t hitung 0.342261  <  t tabel 1.99773,  maka  Profitabilitas  tidak dipengaruhi signifikan oleh Komite Audit.

## PEMBAHASAN
Pada likuiditas hasil t hitung yang positif menandakan adanya korelasi positif antara Likuiditas dengan  Profitabilitas.  Hal  tersebut  menunjukkan  saat  meningkatnya  likuiditas  perusahan,  maka profitabilitas  perusahaan  akan  meningkat  dan  berlaku  sebaliknya  jika  nilai  menunjukkan  hasil yang  negatif.  Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  Wahyuni  &  K.H.  (2018),  Ibrahim  (2017),  dan Madushanka  &  Jathurika  (2018)  yang  menyatakan  profitabilitas  dipengaruh  oleh  likuiditas  dan tidak sejalan dengan penelitian Sari & Purwohandoko (2019) dan Channy & Marlina (2020).
Pada leverage nilai  t hitung yang  negatif  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  tidak  dipengaruhi secara negatif oleh leverage . Dengan demikian, terjadinya peningkatan profit pada perusahaan hal tersebut terjadi dikarenakan oleh turunnya total utang perusahaan dan berlaku sebaliknya, ketika terjadi penurunan profit pada perusahaan hal tersebut terjadi dikarenakan oleh meningkatnya total utang  perusahaan.  Hasil  ini  sejalan  dengan  penelitian  Puspita  &  Hartono  (2018),  Anggarsari  & Aji  (2018),  dan  Muhharomi  et  al.  (2021)  yang  menyatakan  profitabilitas  tidak  dipengaruhi  oleh leverage dan tidak sejalan dengan penelitian Sari & Purwohandoko (2019) dan Wahyuni & K.H (2018).
Pada  komisaris  independen  nilai  t hitung yang  positif  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  tidak dipengaruhi  secara  positif  oleh  komisaris  independen.  Hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa  ada pengaruh positif namun tidak signifikan pada perolehan profitabilitas perusahaan dengan banyak atau sedikit komisaris independen suatu perusahaan. Searah dengan penelitian Solekhah & Efendi (2020), Eksandy (2018), dan Putra & Nuzula (2017) yang menyatakan tidak ditemukan pengaruh dari  komisaris  independen  atas  profitabilitas  serta  hasil  tersebut  tidak  sejalan  dengan  riset Sarafina & Saifi (2017) dan Islami (2018).
Pada  dewan  direksi  hasil  t hitung yang  negatif  menandakan  adanya  korelasi  negatif  antara Dewan Direksi dengan Profitabilitas. Hal tersebut menunjukkan dengan banyaknya jumlah dewan direksi yang dimiliki dapat membuat turunnya laba pada perusahaan. Searah dengan riset Satriadi et al. (2018), Rumapea (2017), dan Prayanthi & Laurens (2020) dimana profitabilitas dipengaruh oleh  dewan  direksi  dan  tidak  sejalan  dengan  penelitian  Situmorang  &  Simanjuntak  (2019)  dan Anjani & Yadnya (2017).
Pada  komite  audit  nilai  t hitung yang  negatif  menunjukkan  bahwa  profitabilitas  tidak dipengaruhi  secara  negatif  oleh  komite  audit.  Hasil  tersebut  menunjukkan  besaran  total  komite audit  yang  dimiliki  perusahaan  tidak  dapat  mempengaruhi  perolehan  profitabilitas  perusahaan. Searah  dengan  riset  Rahmawati  et  al.  (2017),  Fitriyani  (2021),  serta  Eksandy  (2018)  dimana profitabilitas tidak dipengaruh oleh komite audit dan tidak sejalan dengan penelitian Solekhah & Efendi (2020) dan Azmy et al. (2019).

## KESIMPULAN
Setelah  dilakukannya  uji  hipotesis  dan  pembahasan,  maka  ditarik  kesimpulan  pada penelitian,  yakni  profitabilitas  perusahaan  BUMN  dipengaruhi  signifikan  oleh  likuiditas, profitabilitas  perusahaan  BUMN  tidak  dipengaruhi  signifikan  oleh leverage ,  profitabilitas perusahaan  BUMN  tidak  dipengaruhi  signifikan  oleh  komisaris  independen,  profitabilitas perusahaan  BUMN  dipengaruhi  signifikan  oleh  dewan  direksi,  dan  profitabilitas  perusahaan BUMN tidak dipengaruhi signifikan oleh komite audit.
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN : 2548-9224 | p–ISSN : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.898

## REFERENSI
Aiman, R., & Rahayu, S. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan. E-Proceeding of Management , 6 (2), 3190.
Alarussi, A. S., & Alhaderi, S. M. (2018). Factors Affecting Profitability in Malaysia. Journal of Economic Studies , 45 (3), 442–458. https://doi.org/https://doi.org/10.1108/JES-05-2017-0124 Anggarsari, L., & Aji, T. S. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Likuiditas, Perputaran Modal Kerja, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Profitabilitas (Sektor Industri Barang dan Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Jurnal Ilmu Manajemen (JIM) , 6 (4), 542–549.
Anjani, L. P. A., & Yadnya, I. P. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI. E-Jurnal Manajemen Unud , 6 (11), 5911–5940.
Azmy, A., Restiya, D., Anggreini, & Hamim, M. (2019). Effect of Good Corporate Governance On Company Profitability RE & Property Sector in Indonesia. Jurnal Akuntansi , 23 (1), 18–33. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.24912/ja.v23i1.457
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2012). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (11 Buku 1). Salemba Empat. BUMN, K. (2020). Kinerja Keuangan BUMN . https://bumn.go.id/investor/finance
Channy, S. P., & Marlina. (2020). Pengaruh Kecukupan Modal, Likuiditas, Pembiayaan Bermasalah Terhadap Profitabilitas. KORELASI I (Konferensi Riset Nasional Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi) .
Eksandy, A. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perbankan Syari’ah Indonesia. Jurnal Akuntansi , 5 (1).
Fitriyani, Y. (2021). Pengaruh Dewan Komisaris, Dewan Direksi, dan Komite Audit Terhadap Profitabilitas Perbankan di BEI Tahun 2017-2019. Jurnal Ilmiah MEA (Manjamen, Ekonomi, & Akntansi) , 5 (2).
Ibrahim, S. S. (2017). The Impact of Liquidity on Profitability in Banking Sectors of Iraq: A Case of Iraqi Commercial Bank. Jornal of Finance & Banking Studies , 6 (1), 113–121.
Indonesia, K. K. R. (2020). Pemerintah Jaga Keberlangsungan BUMN dalam Masa Pandemi Covid- 19 dengan 4 Modalitas . https://www.kemenkeu.go.id/publikasi/berita/pemerintah-jaga- keberlangsungan-bumn-dalam-masa-pandemi-covid-19-dengan-4-modalitas/
Islami, N. W. (2018). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia (JIBEKA) , 12 (1), 54–58.
Lestari, D. C. A., Sochib, & Yatminiwati, M. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI. Journal of Accounting , 3 (1).
Madushanka, K. H. I., & Jathurika, M. (2018). The Impact of Liquidity Ratios on Profitability (with Special Refrence to Listed Manufacturing Companies in Sri Lanka). International Research Journal of Advanced Engineering and Science , 3 (4), 157–161.
Muhharomi, G., Santoso, S. E. B., Santoso, S. B., & Pratama, B. C. (2021). Pengaruh Kebijakan Hutang, Arus Kas Bebas, Likuiditas, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kinerja Keuangan. RATIO: Reviu Akuntansi Kontemporer Indonesia , 2 . Mulyana, R. N. (2021). BUMN Kontruksi Mencatatkan Kinerja yang Rapuh Sepanjang Tahun Lalu . NEWSSETUP.
Nugraheni, S. (2019). Determinan Profitabilitas: Kajian Pengelolaan Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan Tekstil dan Produk Tekstil (TPT) yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JIMFE (Jurnal Ilmiah Manajemen Fakultas Ekonomi) , 5 (1), 15–30.
Padmayanti, N. P. E. W., Suryandari, N. N. A., & Munidewi, I. . B. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Dewan Komisaris Independen Sebagai Pemoderasi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi (JUARA) , 9 (1).
Pasaribu, D., & Simatupang, M. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Perusahaan Industri Dasar dan Kimia yang Listing di Bursa Efek Indonesia. Jurnal
Owner: Riset & Jurnal Akuntansi e –ISSN : 2548-9224 | p–ISSN : 2548-7507 Volume 6 Nomor 3, Juli 2022 DOI : https://doi.org/10.33395/owner.v6i3.898
Akuntansi Dan Keuangan Methodist , 3 (1), 23–32.
Prayanthi, I., & Laurens, C. N. (2020). Effect of Board of Directors, Independent Commissioners, and Committee Audits on Financial Performance in The Food and Beverage Sector. Klabat Journal of Management , 1 (1), 66–89.
Puspita, D. A., & Hartono, U. (2018). Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Animal Feed di BEI Periode 2012- 2015. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM) , 6 (1).
Putra, A. S., & Nuzula, N. F. (2017). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) , 47 (1), 103–112.
Rahmawati, I. A., Rikumahu, B., & Dillak, V. J. (2017). Pengaruh Dewan Direksi, Dewan Komisaris, Komite Audit, dan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Ekonomi , 2 (2).
Rumapea, M. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Methodist , 1 (1), 45–56.
Sarafina, S., & Saifi, M. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB) , 50 (3).
Sari, N. Y., & Purwohandoko. (2019). Pengaruh Modal Kerja, Leverage, Likuiditas, dan Firm Size Terhadap Profitabilitas Sektor Industri Barang dan Konsumsi. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM) ,
7 (3).
Satriadi, F., Kara, M. yhuril A. B., Pranoto, T., & Haryono, L. (2018). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Studi Akuntansi Dan Keuangan Indonesia (SAKI) , 1 (2), 134–157. Sekaran, U., & Bougie, R. (2019). Metode Penelitian untuk Bisnis (6 Buku 2). Salemba Empat. Situmorang, C. V., & Simanjuntak, A. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis , 5 (2).
Solekhah, M. W., & Efendi, D. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance (GCG) Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sektor Pertambangan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 9 (6). Subiyanti, S., & Zannati, R. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Kinerja Perbankan. Jurnal Manajemen Strategi Dan Aplikasi Bisnis , 2 (3), 127–136. Subramanyam, K. R. (2017). Analisis Laporan Keuangan (11 Buku 2). Salemba Empat. Wahyuni, A. N., & K.H, S. (2018). Analisis Likuiditas, Solvabilitas, dan Aktivitas Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Manajemen , 15 (1), 1–17.
Watch, I. C. (2021). Rangkap Jabatan, Timses, Hingga Mantan Terpidana Korupsi: Cacat Integritas dan Potensi Konflik Kepentingan Dalam Pengangkatan Direksi & Komisaris BUMN . https://antikorupsi.org/id/article/rangkap-jabatan-timses-hingga-mantan-terpidana-korupsi- cacat-integritas-dan-potensi-0