How to cite: Fenny Ambarwati, Rusdi Hidayat Nugroho (2022) Pengaruh Indeks Nikkei 225, Inflasi, Kurs USD/IDR dan BI Rate  terhadap  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  pada  Bursa  Efek  Indonesia  Periode  Juli  2016  –  Juni  2021, Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia, 7 (4). E-ISSN: 2548-1398 Published by: Ridwan Institute
Syntax  Literate:  Jurnal  Ilmiah  Indonesia  p–ISSN:  2541-0849 e-ISSN: 2548-1398 Vol. 7, No. 4, April 2022
PENGARUH  INDEKS  NIKKEI  225,  INFLASI,  KURS  USD/IDR  DAN  BI  RATE TERHADAP  INDEKS  HARGA  SAHAM  GABUNGAN  PADA  BURSA  EFEK INDONESIA PERIODE JULI 2016 – JUNI 2021

## Fenny Ambarwati, Rusdi Hidayat Nugroho
Fakultas  Ilmu  Sosial  dan  Ilmu  Politik,  Program  Studi  Administrasi  Bisnis  Universitas Veteran Jawa Timur, Indonesia Email: fennyambarwati02@gmail.com, rusdi_hidayat.adbis@upnjatim.ac.id

## Abstrak
Perkembangan teknologi dan informasi mengharuskan individu ataupun perusahaan bisa  menjalankan  pengelolaan  dana  secara  tepat  baik  melalui  investasi.  Investasi dipengaruhi oleh beberapa faktor seperti indeks dan faktor makro ekonomi. Tujuan penelitian untuk mengetahui pengaruh Indeks Nikkei 225, Inflasi, Kurs USD/IDR, B.I Rate terhadap harga Saham Gabungan di BEI secara simultan ataupun parsial. Penelitian  menggunakan  data  sekunder  meliputi  rangkuman  informasi  seperti laporan  bulanan  yang  diperoleh  untuk  membantu  proses  penelitian.  Obyek penelitian yaitu Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Populasi dalam penelitian berjumlah  60  data.  Teknik  analisis  yang  digunakan  yaitu  Teknik  analisis  linier berganda dan uji hipotesis menggunakan Uji t dan uji F. Hasil yang diperoleh yaitu Indeks  Nikkei  225  (X1),  Inflasi  (X2),  Kurs  USD/IDR  (X3)  dan  BI  Rate  (X4) berpengruh  signifikan  terhadap  IHSG  yang  terdaftar  di  BEI  Periode  Juli  2016  – Juni  2021.  Secara  Parsial  Indeks  Nikkei  225  (X1)  berpengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  IHSG,  Inflasi  (X2)  berpengaruh  positif  dan  tidak  signifikan terhadap IHSG, Kurs USD/IDR berpengaruh negatif dan signifikan terhadap IHSG dan BI Rate (X4) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Indeks Harga Saham Gabungan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Juli 2016 – Juni 2021.
Kata kunci: Indeks Nikkei 225; Inflasi, Kurs USD/IDR; BI Rate; Indeks Harga Saham Gabungan

## Abstract
The development of technology and information requires individuals or companies to  be  able  to  carry  out  proper  fund  management  either  through  investment. Investment  is  influenced  by  several  factors  such  as  index  and  macroeconomic factors.  The  purpose  of  the  study  was  to  determine  the  effect  of  the  Nikkei  225 Index, Inflation, USD/IDR Exchange Rate, B.I Rate on  Indonesia Composite Index on  the  IDX  simultaneously  or  partially.  Research  using  secondary  data  includes summary  information  such  as  monthly  reports  obtained  to  assist  the  research process. The object of research is the  Indonesia Composite Index. The population in  the  study  amounted  to  60  data.  The  analysis  technique  used  is  multiple  linear analysis  technique  and  hypothesis  testing  using  t  test  and  F  test.  The  results obtained  are  the  Nikkei  225  Index  (X1),  Inflation  (X2),  USD/IDR  Exchange  Rate
(X3) and BI Rate (X4) have a significant effect on the  Indonesia Composite Index listed  on the  IDX  for the  period June  2016  –  July  2021. Partially, the  Nikkei  225 Index (X1) has a positive and significant effect on the Indonesia Composite Index, Inflation  (X2)  has  a  positive  and  insignificant  effect  on  the  Indonesia  Composite Index,  the  USD/IDR  exchange  rate  has  a  negative  and  significant  effect  on  the Indonesia  Composite  Index  and  the  BI  Rate  (X4)  has  a  positive  and  significant effect on the Indonesia Composite Index listed on the Indonesia Stock Exchange for the period July 2016 – June 2021.
Keywords:  Indeks  Nikkei  225,  Inflation,  USD/IDR  Exchange  Rate,  BI  Rate  and Indonesia Stock Exchange.

## Pendahuluan
Perkembangan  yang  terjadi  pada  teknologi  dan  informasi  terjadi  dengan  sangat cepat  dan  pesat.  Perkembangan  teknologi  dan  informasi  juga  mempengaruhi  sejumlah sector baik sosial, politik, ekonomi, budaya serta Pendidikan. Dalam dunia bisnis juga mengalami  peningkatan.  Perkembangan  teknologi  dan  informasi  mengharuskan individu  ataupun  perusahaan  bisa  menjalankan  pengelolaan  dana  secara  tepat. Pengelolaan dana secara cepar yakni disa dijalankan melalui investasi.
Kegiatan  ekonomi  sekarang  tidak  sekedar  menjual  –  membeli  barang  ataupun jasa,  akan  tetapi  sejumlah  surat  berharga  yang  dimiliki  oleh  suatu  perusahaan  dimana sudah Go Public yang disebut dengan pasar modal. Pasar modal bisa dibentuk ke dalam suatu  artian  sebagai  pasar  atau  sarana  atau  tempat  untuk  melangsungkan  transaksi sekuritas dimana biasanya mempunyai waktu jangka panjang misalnya saham, obligasi dan reksa dana. Di Indonesia ada bursa efek yang biasanya disebut dengan Bursa Efek Indonesia.  Bursa  Efek  Indonesia  menjual  sejumlah  instrument  yakni  diantaranya  ialah saham.  Harga  saham  yang  ditawarkan  sangatlah  flukuatif  yang  mendapatkan  imbas pengaruh  dari  sejumlah  faktor.  Naik  dan  turunnya  harga  saham  tersebut  membuat investor  untuk  terus  melihat  dan  memantau  kondisi  di  pasar  modal.  Indeks  Harga Saham  Gabungan  seringkali  dipergunakan  oleh  investor  sebagai  petokan  atau  acuan Ketika bertransaksi di pasar modal.
Indeks  Harga  Saham  Gabungan  memperlihatkan  pergabungan  harga  saham emiten dimana berada pada Bursa Efek Indonesia dan dijadikan sebagai indicator pasar modal  di  Indonesia  didalam  sebuah  Indeks (Nundini  &  Lastanti,  2014;  Setiawan  & Mulyani,  2020) .  Diketahui  apabila  IHSG  menunjukkan  peningkatan,  maka  ekonomi Indonesia  sedang  mengalami  peningkatan,  begitu  juga  apabila  IHSG  tengah  menurun maka ekonomi Indonesia tengah mengalami masa sulit. IHSG juga mendapatkan imbas pengaruh  dari  sejumlah  faktor  yakni  faktor  nasional  (Makroekonomi)  serta  faktor global. Salah satu contoh faktor global yakni indeks harga saham luar negeri atau bursa efek luar negeri. Terdapat beberapa contoh bursa efek luar negi yaitu bursa efek Jepang, bursa Amerika, Bursa China, Bursa Inggris dan sebagainya.
Indeks luar negeri yang menjadi patokan adalan Indeks Nikkei 225 yang berasar dari  bursa  efek  Tokyo  ( Tokyo  Srock  Exchange-TSE). Dikutip  dari  laman www.cnbcindonesia.com saat  ini  Indeks  Nikkei  225  terdaftar  pada  5  Bursa  saham
dengan kapitalisasi  paling besar di dunia. Indeks Nikkei 225 menempati urutan ke  – 3 dengan  total  kapitalisasi  sebesar  US$  6,5  Trilliun.  Hal  tersebut  menandakan  bahwa Bursa  Efek  Indonesia  juga  dapat  maju  dan  berkembang.  Tercatatpada  kuartal  III Perekonomian jepang mengalami peningkatan sebesar 22,9% daripada kuartal II yakni sebesar 7,8%.
Beberapa Indeks merupakan sejumlah faktor global yang bisa memberikan suatu pengaruh  terhadap  pergerakan  IHSG.  Inflasi  merupakan  salah  satu  faktor  makro ekonomi di mana bisa mendorong Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Inflasi dapat diartikan  sebagai  suatu  kegiatan  dari  peningkatan  sejumlah  harga  yang  terjadi  secara kontinu  dimana  peningkatan  harga  tersebut  berdampak  pada  penurunan  harga  barang yang  lain.  Menurut  (Sudirman,  2015)  penurunan  dimana  timbul  dalam  indeks  Harga Saham  Gabungan  (IHSG)  dikarenakan  oleh  menurunnya  permintaan  pada  setiap  jenis saham yang ada.
Tingkat inflasi yang terjadi pada setiap tahunnya juga berdampak pada kurs yang terjadi pada suatu negara yang selalu berubah  – ubah. Kurs atau nilai tukar mata uang menjadi sebuah persoalan penting bagi perekonomian negara, nilai tukar yang semakin baik menandakan mata uang memiliki nilai tukar yang tinggi. Macam – macam system penetapan  nilai  tukar  antara  lain  sistem  nilai  tukar  tetap/stabil  ( Fixed  exchange  rate system) ,  sistem  nilai  tukar  mengambang  ( Floating  exchange  rate  system), sistem  nilai tukar terkait ( pegged exchange rate system).
Kurs  atau  nilai  mata  uang  ialah  penilaiaan  yang  menunjukkan  harga  mata  uang sebuah  negara  jika  dilakukan  penukaran  kepada  mata  uang  negara  lainnya. Meningkatnnya  biaya  impor  bahan  baku  dan  perlatan  mengakibatkan  terjadinya penurunan  terhadap  nilai  tukar  rupiah  kepada  mata  uang  asing  dimana  menyebabkan timbulnya peningkatan biaya produksi yang dibutuhkan.
Selain Inflasi dan nilai rukar rupiah dimana bisa mengakibatkan  timbulnya suatu imbas  pengaruh  kepada  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  yang  termasuk  ke dalam variabel makro ekonomi yaitu suku bunga bank di Indonesia. Suku Bunga Bank di Indonesia atau disebut sebagai B.I Rate ialah suatu kebijakan Bank Indonesia untuk membentuk  suatu  ketentuan  terhadap  nilai  besaran  suku  bunga  dimana  akan  dijadikan sebagai  acuan  dalam  menetapkan  bunga  di  bank  Indonesia.  Menurut (Adanti,  2017) apabila  nilai  suku  bunga  mengalami  peningkatan,  maka  investor  akan  melakukan penarikan  terhadap  saham  yang  dimilikinya  dan  melakukan  pemindahan  terhadap dananya  ke  tabungan,  bertolak  belakang  dengan  hal  tersebut  jika  terjadi  penurunan dalam  hal  suku  bunga  turun  tentnya  investor  akan  melakukan  penyimpanan  terhadap dana yang dimilikinya di instrument pasar modal atau saham.
Tujuan  penelitian  ini  yakni  untuk  mengetahui  pengaruh  Indeks  Nikkei  225, Inflasi,  Kurs  USD/IDR,  B.I  Rate  terhadap  harga  Saham  Gabungan  di  Bursa  Efek Gabungan Periode Juli 2016 – Juni 2021.

## Metode Penelitian
Pada riset ini, variabel dikelompokkan menjadi 2 (dua) yakni Variabel dependen dan Independen. Variabel dependen atau yang disebut dengan variabel terikat (Y) dapat didefinisikan  sebagai  variabel  yang  dapat  di  pengaruhi  oleh  variabel  lain  (Variabel Bebas  X).  dalam  penelitian  ini  Variabel  dependen  (Y)  yang  digunakan  yaitu  Indeks Harga  Saham  Gabungan  (IHSG),  akan  tetapi  variabel  independent  (X)  pada  riset  ini tersusun dari Indeks Nikkei 225, Inflasi, Nilai Tukar Rupiah (Kurs) dan suku bunga (B.I Rate).
Populasi  yang  dipergunakan  pada  riset  ini  yakni  seluruh  aktivitas  pergerakan Indeks Nikkei 225, Inflasi, Kurs, B.I Rate dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) pada  Periode  Juli  2016  –  Juni  2021.  Penentuan  terhadap  sampel  pada  riset  ini  yaitu dengan  mempergunakan  sampel  jenuh  yakni  teknik  dalam  menentukan  sampel  yang mana  seluruh  anggota  pada  suatu  populasi  dipergunakan  sebagai  sampel.  Peneliti memilih untk mengambil data secara bulanan diawali dari Juli 2016 sampai dengan Juni 2021  yang  mana  jumlah  sampel  (n)  yang  diperoleh  dalam  periode  penelitian  yaitu sejumlah 60 sampel.
Jenis  data  yang  digunakan  yaitu  data  kuantitatif.  Data  kuantitatif  mempunyai karakteristik  yang  bisa  dilagnsungkan  penganalisisan  melalui  upaya  ataupun  Teknik statistik.  Sumber  data  pada  penggunaannya  data  sekunder.  Data  sekunder  merupakan data yang yang tidak diberikan langsung kepada penghimpun data. Data sekunder dapat diberikan  lewat  individu  lain  (perantara)  atau  dapat  lewat  dokumen.  Data  sekunder dapat  berwujud  bikti,  catatan  atau  laporan  historis  dimana  sudah  dilakukan penyusunannya  ke  dalam  arsip  dimana  telah  di  publikasi.  Indeks  Harga  Saham Gabungan  (IHSG)  dihimpun  menggunakan  website  resmi  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) yaitu www.idx.co.id ,  Indeks  Nikkei  225  dikumpulkan  melalui  website  resmi  yaitu www.investing.com ,  Inflasi  dan  B.I  Rate  dikumpulkan  melaui  website  resmi  yakni www.bi.go.id. Kurs dikumpulkan dengan website resmi yakni www.kemendag.go.id Teknik  untuk  menghimpun  data  yang  digunakan  yakni  melalui  penghimpunan data  online  melalui  jurnal  –  jurnal  serta  website  yang  dapat  dipertanggungjawabkan. Data  yang  dikumpulkan  yaitu  data  pencapaian  penutupan  indeks  Nikkei  225,  Inflasi, Kurs, B.I Rate dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dengan periode Juli 2016 – Juni 2021.
Asumsi  klasik  yakni  sebagai  pengukur  tingkat  nilai  variabel  guna menginterpretasikan  analisis  regresi  linier  berganda  dan  dengan  melakukan pendeteksian  terdapat  ataupun  tidak  uji  multikolinieritas,  heterokedastisitas, autokorelasi dan normalitas pada hasil perkiraan. Hal ini dikarenakan jika dijumpainya penyimpangan kepada asumsi klasik tersebut, Uji F dan Uji T yang dijalankan menjadi tidak Valid. Tujuan  utama  dalam  penerapan  uji  asumsi  klasik  yaitu  guna  memperoleh koefisien regresi yang paling baik linier dan tidak bisa.
Hasil dan Pembahasan
Hasil Penelitian
1. Uji asumsi klasik

## Uji multikolinieritas
Dalam pengujian ini identitas secara ststistik ataupun tidak gejala multikolonieritas bisa dijalankan dengan melakukan perhitungan terhadap vanriance inflation factor (vif).
Yang mana dipaparkan pada tabel berikut :

## Tabel 1 Hasil Uji Multikolinieritas
Sumber : data olahan peneliti, 2022, spss 25
Data  diatas  memperlihatkan  bahwa  hasil  yang  didapatkan  melalui  uji multikolinieritas dengan VIF didapatkan hasil nilai VIF bagi variabel Indeks Nikkei 225 (X1),  Inflasi  (X2),  Kurs  USD/IDR  (X3)  dan  BI  Rate  (X4)  tidak  ada  yang  lebih  besar dari  10,  yang  mana  bisa  dibentuk  ke  dalam  suatu  simpulan  bahwa  model  regresi  ini tidak dijumpainya atau timbul gejala multikolinraritas.

## Uji Heterokedastisitas
Uji  Heterokedastisitas  memiliki  tujuan  ketika  menjalankan  pengujian  apakah model  regresi  terjadi  kesenjangan variance dari  residual  satu  observasi  menuju observasi  lainnya.  Pada  regeresi  linier  nilai  residual  tidak  diperkenankan  memiliki keterkaitan terhadap variabel bebas (independent). Untuk dapat mengetahui terdapatnya heterokedastisitas  dijalankan  melalui  peninjauan  terhadap  grafik  plot  antara  nilai prediksi variabel terikat terhadap residual yang terdapat di dalamnya.

## Gambar 1 Hasil Uji Heterokedastisitas
Sumber : data olahan peneliti, 2022, spss 25 Berdasarkan gambar diatas tampak penyebaran sejumlah titik terjadi secara acak dan  juga  penyebarannya  berada  baik  di  atas  maupun  di  bawah  angka  0  sumbu  Y. persoalan  itu  bisa  diartikan  bahwasannya  tidak  timbul  heterokedastisitas  dalam  model regresi dimana hendak dipergunakan pada pengujian hipotesis.

## Uji Autokorelasi
Uji  Autokorelasi  hendak  mewujudkan  tujuan  yakni  mengetahui  apakah  dalam sebuah  model  regresi  linier  dijumpainya  korelasi  antara  kekeliruan  pada  periode  t kepada kekeliruan pada periode t-1 (sebelumnya). Guna mengetahui terdapat atau tidak autokorelasi  pada  riset  ini  diterapkan  uji  Durbin-Watson  (DW  Test).  Pengujian autokorelasi tampak pada angka Durbin-Watson dalam tabel 4.7 di bawah :

## Tabel 2

## Hasil Uji Autokorelasi
Sumber : Data Olahan Peneliti, 2022, Spss 25
Berdasarkan  kepada  Tabel  4.7  tersebut  menampilkan  bahwa  angka  Durbin- Watson ialah 1.127. berpedoman kepada teori yang dipaparkan oleh Santoso (2018 : 55) dalam  menentukan  Durbin  Watson  diperoleh  hasil  -2  <  1.127  <  2,  tentunya  bisa dibentuk  ke  dalam  suatu  simpulan  bahwa  tidak  timbul  autokorelasi  dalam  data  yang terdapat pada riset ini.

## Uji Normalitas
Dalam  uji  normalitas  hendak  mewujudkan  tujuan  yakni  dapat  mengetahui apakah  model  regresi  variabel  dependen  dan  variabel  independent  kedua  variabel tersebut  memiliki  distribusi  normal  ataupun  hampir  normal.  Uji  normalitas  tampak dengan  grafik  normal  P-P  Plot,  yang  mana  jika  penyebaran  dari  sejumlah  titik  terjadi disekitar  garis  diagonal,  tentunya  data  tersebut  bisa  dinilai  normal.  Grafik  normal  P-P plot normalitas data tampak berikut :

## Gambar 2 Hasil Uji Normalitas
Sumber : Data Olahan Peneliti, 2022, Spss 25
Berdasarkan  kepada  Gambar  diatas  tampak  penyebaran  dari  sejumlah  titik terjadi  di  sekitar  garis  diagonal  dan  mengikuti  garis  diagonal.  Hal  tersebut  bisa dibentuk  ke  dalam  suatu  kesimpulan  bahwa  data  yang  didapatkan  dalam  riset  ini mempunyai nilai distribusi yang normal.
2. Analisis Linier Berganda
Analisis  linier  berganda  memperoleh  informasi  terakit  pengaruh  variabel independent kepada variabel dependen dapat diterapkan analisis regresi linier berganda yang tampak dalam tabel dibawah ini :
Tabel 3 Analisis Linier Berganda
Sumber : Data Olahan Peneliti, 2022, SPSS 25
berdasarkan  kepada  tabel  diatas,  maka  diperoleh  persamaan  regresi  linier berganda di bawah :
Y =  b 0 + b 1 X 1 + b 2 X 2 + b 3 X 3 + b 4 X 4 + e
IHSG = 12.417 + 0.777 X 1 + 0.029 X 2 +  -1.258 X 3 + 0.087 X 4 + e Berdasarkan  kepada  hasil  yang  diperoleh  pada  analisis  regresi  didapati  nilai  R Square = 0.787 dimana mengartikan bahwa sejumlah 78.7% IHSG dapat dipengaruhi oleh  variabel  Indeks  Nikkei  225,  Inflasi, Kurs  USD/IDR,  dan  BI  Rate.  Akan  tetapi sisa yang sejumlah 21.3% mendapatkan imbas pengaruh dari variabel lainnya dimana tidak menjadi bagian dalam model dimana dipergunakan dalam riset ini.
4. Uji Hipotesis

## Uji F (Simultan)
Uji  f  dipergunakan  guna  dapat  memperoleh  informasi  terkait  pengaruh  dari seluruh variabel bebas kepada  variabel bergantung secara bersama-sama. Di bawah ini ialah hasil dari pengajuan hipotesis secara bersama-sama dari sejumlah variabel indeks nikkei  225  (x 1 ),  inflasi  (x 2 ),  kurs  usd/idr  (x 3 ),  dan  bi  rate  (x 4 )  kepada  ihsg  (y)  dengan menggunakan uji f.
Tabel 4

## Hasil Uji F
Sumber : Data Olahan Peneliti, 2022, SPSS 25
Hasil  analisa  menunjukkan  bahwa  f hitung ≥  f tabel yakni  50.756  ≥  2.56  tentunya menolak  h o dan  menerima  h 1 .  Dalam  signifikasi  5%  (0.05),  yang  mana  bisa  dibentuk simpulan bahwa variabel bebas indeks nikkei 225 (x 1 ), inflasi (x 2 ), kurs usd/idr (x 3 ), dan bi rate (x 4 ) secara bersama-sama dijumpainya pengaruh yang signifikan kepada variabel terikat ihsg di bursa efek indonesia periode juli 2016 – juni 2021.
Hasil Uji t (Parsial)

## Tabel 6

## Hasil Uji t
Sumber : Data Olahan Peneliti, 2022, SPSS 25
a. Uji Parsial Pengaruh Variabel Indeks Nikkei 225 Terhadap IHSG

## Gambar 3 Kurva Hasil Uji t Indeks Nikkei 225 Terhadap IHSG
Sumber : Data olahan peneliti, 2022
Berdasarkan kepada kurva distribusi uji t diatas memperlihatkan bahwa nilai t hitung >  t tabel (12.689  >  2.004)  tentunya  menolak  H 0 dan  menerima  H 1 ,  yang  mana bisa dibentuk ke dalam suatu simpulan bahwa secara parsial Indeks Nikkei 225 (X 1 ) mengakibatkan  timbulnya  suatu  imbas  pengaruh  yang  positif  signifikan  kepada IHSG pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode Juli 2016 – Juni 2021.
b. Uji Parsial Pengaruh Variabel Inflasi Terhadap IHSG

## Gambar 4

## Hasil Uji t Inflasi Terhadap IHSG
Sumber : Data olahan peneliti, 2022
Bersandar  kepada  kurva  distribusi  uji  t  diatas  memperlihatkan  bahwa  nilai  t hitung > t tabel (2.698  >  2.004)  tentunya  menolak  H 0 dan  menerima  H 1 ,  yang  mana  bisa disimpulkan bahwa secara parsial Inflasi (X 2 ) memberikan suatu imbas pengaruh yang positif tidak signifikan kepada IHSG pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode Juli 2016 – Juni 2021 (X 2 ) memberikan suatu imbas pengaruh yang positif tidak signifikan kepada IHSG pada Bursa Efek Indonesia (BEI) periode Juli 2016 – Juni 2021.
c. Uji Parsial Pengaruh Variabel Kurs USD/IDR Terhadap IHSG

## Gambar 5 Kurva 10 Hasil Uji T Kurs Usd/Idr Terhadap IHSG
Sumber : Data olahan peneliti, 2022
Berdasarkan kepada kurva distribusi uji t diatas memperlihatkan bahwa nilai t hitung ≤ -t tabel (-7.538 ≤ -2.004) tentunya menolak  H 0 dan menerima H 1, artinya kurs USD/IDR (X 3 ) secara parsial mengakibatkan timbulnya suatu imbas pengaruh yang negatif  signifikan  kepada  IHSG  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  juli  2016  – juni 2021.

## d. Uji Parsial Pengaruh Bi Rate Terhadap IHSG

## Gambar 6 Kurva 11 Hasil Uji T BI RATE Terhadap IHSG
Sumber : Data olahan peneliti, 2022
Berdasarkan  kepada  kurfa  distribusi  uji  t  diatas  memperlihatkan  bahwa  nilai t hitung >  t tabel (8.862  >  2.004)  tentunya  menolak  H 0 dan  menerima  H 1  , yang  mana  bisa disimpulkan bahwa secara parsial BI Rate (X 4 ) memberikan suatu imbas pengaruh yang positif  signifikan  kepada  IHSG  pada  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode  Juli  2016  – Juni 2021.

## Pembahasan
1. Pembahasan secara simultan : setalah uji yang dilakukan secara bersama  – sana dan  menghasilkan  pengaruh  yang  signifikan.  Namun,  jika  dilakukan  uji  secara mandiri  akan  terlihat  variabel  bebas  manakah  yang  pengaruhnya  signifikan  dan tidak  signifikan  meskipun  terdapat  nilai  positif  ataupun  negatif.  Riset  ini  sejalan terhadap  riset  yang  dijalankan  oleh  heny  ratnaningtyas  (2020),  keken  dkk  (2020), novanty dkk (2021), mochammad yuzzriel (2021) dan adi noor dkk (2018) dimana menguraikan  bahwa  secara  bersama-sama  sejumlah  variabel  yang  terdapat  pada riset  itu  memberikan  suatu  imbas  pengaruh  yang  signifikan  kepada  indeks  harga saham gabungan (ihsg).
2. Pengaruh indeks nikkei 225 terhadap IHSG : hasil yang diperoleh melalui analisis regresi  linier  berganda  memaparkan  bahwa  nilai  koefisiensi  variabel  indeks  nikkei 225  sejumlah  0.777  dimana  mengartikan  bahwa    indeks  nikkei  225  mempunyai pengaruh  positif  kepada  IHSG.  Mengartikan  bahwa  saat  Indeks  Nikkei  225 meningkat  tentunya  berkemungkinan  besar  IHSG  dapat  meningkat  juga.  Bertolak belakang  dengan  hal  tersebut,  dengan  menurunnya  Indeks  Nikkei  225  relatif  dapat mengakibatkan  IHSG  turut  menurun.  Pengaruh  positif  Indeks  Nikkei  225  kepada IHSG  mengindikasikan  bahwa  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dengan  Bursa  Efek Tokyo semakin terintegrasi.
3. Pengaruh  Inflasi  Terhadap  IHSG  : Hasil  dari  analisis  regresi  linier  berganda menguraikan  bahwa  nilai  koefisien  regresi  variabel  tingkat  inflasi  sejumlah  0.029 dimana mengartikan Inflasi mempunyai pengaruh positif kepada IHSG. Mengartikan bahwa  saat  inflasi  meningkat  tentunya  IHSG  dapat  meningkat  juga.  Berlaku  pula
sebaliknya, apabila terjadinya penurunan dalam hal Inflasi tentunya IHSG turut dapat terjadi hal yang sama. Hasil yang diperoleh pada riset ini bertolak belakang terhadap riset  yang  dijalankan  oleh  Novantu  dan  Renea  (2021)  dimana  menunjukkan  bahwa Inflasi memberikan suatu imbas pengaruh yang negatif kepada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
4. Pengaruh Kurs USD/IDR Terhadap IHSG : Hasil yang diperoleh melalui analisis regresi  linier  berganda  menguraikan  bahwa  nilai  koefisiensi  regresi  variabel  Kurs USD/IDR  sejumlah  -1.258  dimana  mengartikan  bahwa  Kurs  USD/IDR  mempunyai pengaruh  negatif  kepada  IHSG.  Mengartikan  saat  nilai  Kurs  USD/IDR  terjadi penurunan tentunya IHSG dapat terjadi kenaikan.
5. Pengaruh BI Rate Terhadap IHSG : Hasil yang diperoleh melalui analisis regresi linier berganda menguraikan bahwa nilai koefisien regresi variabel BI Rate sejumlah 0.087  dimana  mengartikan  bahwa  BI  Rate  mempunyai  pengaruh  positif  kepada IHSG.  Pada  definisi  saat  BI  Rate  meningkat  tentunya  IHSG  turut  dapat  meningkat juga.  Begitupun  sebaliknya,  jika  BI  Rate  menurun  tentunya  IHSG  juga  sama. Peningkatan  suku  bunga  bank  atau  BI  Rate  pada  Bank  Indonesia  dibarengi  dengan kebijakan  Bungan  di  sejumlah  bank  yang  ada  di  Indonesia.  Yang  mana mengakibatkan  kencerungan  investor  untuk  menginvestasikan  modalnya  kepada sektor perbankan pada wujud tabungan atau deposito.

## Kesimpulan
Berdasarkan kepada hasil uji anaIisis simultan dan parsial, tentunya bisa ditarik kesimpulan  yakni  : Pengujian  secara  bersama-sama  (Uji  F)  didapati  informasi  bahwa Indeks  Nikkei  225  (X 1 ),  Inflasi  (X 2 ),  Kurs  USD/RP  (X 3 ),  dan  BI  Rate  (X 4 )  memiliki pengaruh  yang  signifikan  kepada  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  (Y). Sedangkan Pengujian hipotesis secara parsial (Uji t) bisa didapatkan simpulan di bawah : Indeks  Nikkei  225  (X 1 )  menimbulkan  suatu  pengaruh  positif  dan  signifikan  kepada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) (Y). Inflasi (X 2 ) menimbulkan suatu pengaruh positif  dan  tidak  signifikan  kepada  Indeks  Harga  Saham  Gabungan  (IHSG)  (Y). Kurs USD/IDR  (X 3 )  menimbulkan  suatu  pengaruh  negatif  dan  signifikan  kepada  Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) (Y). BI Rate (X 4 ) menimbulkan suatu pengaruh positif dan signifikan kepada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) (Y).

## BIBLIOGRAFI
Adanti,  Darío.  (2017). Disparen  Al  Humorista:  Un  Ensayo  Gráfico  Sobre  Los  Límites Del Humor . Astiberri. Google Scholar
Nundini,  Audita  Ananda,  &  Lastanti,  Hexana  Sri.  (2014).  Pengaruh  Konvergensi  Ifrs Dan  Mekanisme  Corporate  Governance  Terhadap  Earning  Management  Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Trisakti , 1 (2), 19–32. Google Scholar
Setiawan,  Keken,  &  Mulyani,  Erly.  (2020).  Pengaruh  Perubahan  Nilai  Tukar  Rupiah, Tingkat  Inflasi,  Dan  Indeks  Bursa  Internasional  Terhadap  Indeks  Harga  Saham Gabungan  (Ihsg)  Di  Bursa  Efek  Indonesia  (Bei). Jurnal  Ecogen , 3 (1),  7–18.
Google Scholar

## Copyright holder:
Fenny Ambarwati, Rusdi Hidayat Nugroho (2022)

## First publication right:
Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia
This article is licensed under: