## ANALISIS PENGARUH JUB, SUKU BUNGA, DAN NILAI TUKAR TERHADAP INFLASI DI INDONESIA TAHUN 2005-2021
Yuliana Wahyu Tri Fidia Yanti*
Email: yfidia38@gmail.com Universitas Muhammadiyah Surakarta
Jl. A. Yani, Mendungan, Pabelan, Kec. Kartasura, Kabupaten Sukoharjo, Jawa Tengah 57169
Daryono Soebagiyo
Email: Daryono51@ymail.com Universitas Muhammadiyah Surakarta
Jl. A. Yani, Mendungan, Pabelan, Kec. Kartasura, Kabupaten Sukoharjo, Jawa Tengah 57169

## ABSTRAK
Inflasi  merupakan  kenaikan  harga  yang  secara  terus  menerus  pada  periode  tertentu,  dan  inflasi merupakan salah satu dampak dari krisis ekonomi berkepanjangan yang melanda negara. Inflasi adalah suatu  keadaan  dimana  terjadi  kenaikan  harga  secara  tajam  yang  berlangsung  terus  menerus  dalam jangka  waktu  tertentu.  Tujuan  dari  penelitian  ini  menganalisis  pengaruh  jumlah  uang  beredar,  suku bunga,  dan  nilai  tukar  terhadap  inflasi.  Metode  yang  digunakan  adalah  alat  analisis  kuantitatif  dengan regresi  berganda  dengan  metode  Ordinary  Last  Square  (OLS).  Data  sekunder  diperoleh  peneliti  dari hasil  publikasi  yang  dilakukan  oleh  Badan  Pusat  statistik  (BPS)  dan  Bank  Indonesia  (BI).  Hasil  dari penelitian  menunjukan  bahwa  jumlah  uang  beredardan  nilai  tukar  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap tingkat inflasi, sedangkan nilai tukar berpengaruh signifikan terhadap inflasi.
Kata Kunci: Inflasi; JUB; Suku Bunga; Nilai Tukar; OLS

## ABSTRACT
Inflation is a continuous increase in prices over a certain period, and inflation is one of the impacts of the prolonged economic crisis that hit the country. Inflation is a condition where there is a sharp increase in prices that lasts continuously for a certain period of time. The purpose of this study is to analyze the effect of  the  money  supply,  interest  rates,  and  exchange  rates  on  inflation.  The  method  used  is  a  quantitative analysis  tool  with  multiple  regression  using  the  Ordinary  Last  Square  (OLS)  method.  Secondary  data obtained by researchers from the results of publications conducted by the Central Statistics Agency (BPS) and Bank Indonesia (BI). The results of the study show that the money supply and the exchange rate have no significant effect on the inflation rate, while the exchange rate has a significant effect on inflation.
Keywords: Inflation; JUB; Interest rate; Exchange rate; OLS

## PENDAHULUAN
Struktur  ekonomi  yang  terdapat  pada  negara-negara  berkembang  biasanya  mengikuti pola  agraris  (pola  kehidupan  pertanian)  sehingga  sangat  rentan  terhadap  gangguan  stabilitas kegiatan  perekonomian.  Dalam  menjaga  stabilitas  ekonomi,  Indonesia  sering  mengalami gejolak.  Perekonomian  selalu  menjadi  hal  yang  paling  penting  untuk  dikhawatirkan,  karena jika  ekonomi  tidak  stabil,  masalah  seperti:  pengangguran  yang  tinggi,  rendahnya  ekspansi ekonomi, dan tingkat inflasi terbilang tinggi.
Hampir  semua  negara,  baik  negara  maju  maupun  non-industri,  mengalami  keamanan dan masalah dengan pembangunan keuangan. Masalah-masalah ini selalu hadir di Indonesia, salah satu negara berkembang yang ekonominya sangat bergantung pada ekonomi global dan sistem  moneter.  Perekonomian  Indonesia  dengan  perekonomian  global  telah  mengiringi pertumbuhan  ekonomi  Indonesia  yang  sangat  buruk  selama  beberapa  dekade  terakhir (Agusmianata et al., 2018).
Inflasi digunakan untuk mengukur stabilitas ekonomi suatu negara, maka menjadi salah satu  masalah  ekonomi  yang  menjadi  perhatian  para  ekonom.  Inflasi  yang  berpotensi berdampak  negatif  pada  struktur  biaya  produksi  dan  tingkat  kesejahteraan,  merupakan  salah satu faktor yang berkontribusi terhadap gejolak ekonomi dan ditakuti oleh pemerintah (Putri, 2017).
Tingkat  harga  barang  dan  jasa  yang  perubahannya  tidak  terlalu  signifikan,  yang tercermin  dari  tingkat  inflasi,  merupakan  ukuran  stabilitas  ekonomi  ketika  terjadi pertumbuhan ekonomi, tidak ada tingkat pengangguran yang tinggi, dan perekonomian dalam keadaan stabil.
Salah  satu  indikator  ekonomi  yang  paling  penting  adalah  inflasi,  yang  tingkat perubahannya  selalu  berusaha  untuk  tetap  rendah  dan  stabil  untuk  menghindari  penyakit makro  ekonomi  yang  nantinya  akan  menyebabkan  ketidakstabilan  ekonomi.  Kecenderungan kenaikan harga barang dan jasa secara umum dalam jangka waktu yang lama waktu tercermin dalam  inflasi  yang  tinggi  dan  tidak  stabil.  Daya  beli  masyarakat  akan  menurun  akibat kenaikan  harga  ini  karena  barang-barang  yang  diproduksi  tidak  akan  terjual  habis  dan produsen  tidak  akan  meningkatkan  investasinya.  Pendapatan  nasional  akan  turun  akibat investasi yang kurang. Hal ini akan berdampak pada stabilitas kegiatan perekonomian.
Sebagai roda kemajuan, inflasi adalah salah satu peristiwa keuangan besar yang terjadi di  hampir  setiap  negara  di  dunia.  Inflasi  berasal  dari  kata  latin  “infance”,  yang  berarti “meningkat”. Secara umum, inflasi merupakan suatu perkembangan ekonomi di mana harga dan  upah  naik,  permintaan  tenaga  kerja  melebihi  penawaran,  dan  jumlah  uang  beredar meningkat  tajam.  Inflasi  selalu  ditandai  dengan  kenaikan  harga  yang  cepat,  (Heru Perlambang,  2010).  Iflasi  terjadi  ketika  permintaan  agregat  melebihi  penawaran  agregat karena  ketidakseimbangan  dalam  kondisi,  apabila  inflasi  terjadi  ketika  barang  dan  jasa
mengalami  kenaikan harga, dan  deflasi  terjadi ketika barang dan jasa mengalami  penurunan harga.
Besarnya  inflasi  dapat  dibagi  menjadi  beberapa  kategori  yaitu  inflasi  ringan,  inflasi sedang, dan hyperinflation . Yang disebut dengan inflasi rendah yaitu inflasi dibawah 1 digit, atau dibawah 10%. Sedangkan inflasi sedang merupakan inflasi yang terjadi sebesas 2 digit, yaitu 20%- 200%, hal ini dapat terjadi apabila terjadi perang revolusi, dan kejadian lain yang mengakinatkan barang produksi  tidak ada. Selanjutnya yang  ketiga ada hyperinflation, yaitu merupakan inflasi sebesar 200% pertahun, hal ini akan mengakibatkan orang- orang tidak lagi percaya terhadap uang, dan lebih memilih untuk menympan kekayaan seperti emas, tanah, dll.
Jumlah uang yang dikeluarkan dan diedarkan oleh bank sentral, yang meliputi deposito berjangka,  tabungan,  dan  rekening  valas  (tabungan),  disebut  sebagai  uang  beredar.  Swasta domestik  asing  karena  fakta  bahwa  quasi-currency  dapat  melayani  hal  yang  sama.  tujuan sebagai mata uang dalam bentuk uang tunai (Hudaya, 2011).
Hipotesis  ini  menunjukkan  bahwa  perubahan  dalam  penawaran  uang  tunai  adalah pendorong  utama  ekspansi,  sedangkan  jumlah  uang  tunai  dalam  perekonomian  tertentu menentukan nilainya. Secara umum, teori kuantitas uang menjelaskan bagaimana jumlah uang beredar  mempengaruhi  perekonomian  dan  bagaimana  harga  dan  output  variabel  saling berhubungan.
Tingkat  bunga  adalah  harga  yang  harus  dibayar  ketika  terjadi  pertukaran  antara  satu Rupiah saat ini dengan satu Rupiah yang akan datang. Kenaikan suku bunga yang tidak dapat dibenarkan  dapat  mempersulit  perusahaan  untuk  membayar  bunga  dan  hutang,  karena meningkatkan beban perusahaan dan dengan demikian secara langsung mengikis keuntungan mereka, (Mahendra, 2016).
Nilai  tukar  adalah  harga  mata  uang  domestik  relatif  terhadap  mata  uang  asing.  Oleh karena itu, nilai tukar adalah konversi satu mata uang Rupiah ke mata uang negara lain. Nilai tukar  sebagai  salah  satu  indikator  yang  mempengaruhi  aktivitas  saham  dan  pasar  keuangan disebabkan  oleh  kehati-hatian  investor  dalam  melakukan  investasi.  Perubahan  nilai  tukar mempengaruhi  karakteristik  fluktuasi  nilai  tukar  dan  dampaknya  terhadap  perekonomian terbuka.  Sementara  itu,  nilai  tukar  rupiah  mengalami  tekanan  yang  sangat  berat  akibat  arus modal  keluar  yang  besar  akibat  hilangnya  kepercayaan  investor  asing  terhadap  masa  depan perekonomian Indonesia, (Heru Perlambang, 2010).
Tujuan  penelitian  ini  adalah  untuk  memperoleh  bukti  empiris  tentang  pengaruh  secara parsial  maupun  secara  simultan  jumlah  uang  beredar,  suku  bunga  dan  nilai  tukar  terhadap inflasi  dan  besarnya  pengaruh  jumlah  uang  beredar,  suku  bunga  dan  nilai  tukar  terhadap inflasi di Indonesia selama periode 2005-2021.
Tabel 1. Data Inflasi di Indonesia Tahun 2000 – 2021
Sumber: BPS (Badan Pusat Statistik)
Pada tahun 2005- 2008 inflasi cukup tinggi dikarenakan, harga naik sebagai akibat dari kenaikan indeks untuk semua jenis barang dan jasa. Hal ini menyebabkan inflasi. Inflasi yang tinggi  ini  disebabkan  oleh  kenaikan  harga  minyak  dunia,  yang  mengakibatkan  harga  BBM juga  ikut  naik  dan  mengakibatkan  negara-negara  berkembang  turut  merasakan  dampaknya, termasuk  Indonesia.  Tingginya  inflasi  ini  disebabkan  oleh Kenaikan  harga  bahan  bakar minyak, yang mengakibatkan negara-negara berkembang turut merasakan dampaknya. Dapat kita lihat bahwa laju inflasi Indonesia berfluktuasi setiap tahunnya selama lima tahun terakhir dari tahun 2015 hingga 2020.
Hal  ini  biasa  terjadi  karena  banyak  pendorong  inflasi,  seperti  tekanan  sisi  permintaan (Demand  Pull  Inflation)  dan  tekanan  sisi  penawaran  ( Cost  Push  Inflation ).  barang  di  pasar, menurut  teori  moneter.  Biaya  produksi  mendorong  inflasi  dari  sisi  penawaran ( CostPushInflatio n).  Dengan  asumsi  modal  yang  sama,  jumlah  produk  yang  dihasilkan
TAHUN INLASI (%) 2005 17,11 2006 6,60 2007 6,59 2008 11,06 2009 2,78 2010 6,96 2011 3,79 2012 4,30 2013 8,38 2014 8,36 2015 3,35 2016 3,02 2017 3,61 2018 3,13 2019 2,72 2020 1,68 2021 1,87
berkurang sebagai akibat dari kenaikan biaya produksi. Penurunan produksi ini menciptakan kelangkaan, yang meningkatkan biaya barang.
Besaran  laju  inflasi  Indonesia  pada  2019  sebesar  2,72  persen,  terutama  pada  akhir Desember  saat  pandemi  Covid-19  yang  juga  dikenal  dengan  virus  corona  merebak.  Hal  ini menyebabkan banyak negara, termasuk Indonesia, harus menghadapinya dengan menerapkan social distancing. Merebaknya virus ini juga menyebabkan masyarakat membatasi aktivitas di luar  rumah,  yang  jelas  akan  menurunkan  transaksi  ekonomi  dan  harga  beli  hingga  saat  ini. Melemahnya nilai tukar dolar terhadap mata uang lain menjadi faktor penyumbang laju inflasi tahun ini di Selain penurunan permintaan akan kebutuhan.
Permintaan  domestik  yang  melemah  sejak  Covid-19,  kecukupan  pasokan,  dan  sinergi kebijakan  antara  Bank  Indonesia  dan  pemerintah  untuk  menjaga  stabilitas  harga  di  tingkat pusat  dan  daerah  menjadi  faktor  penyumbang  rendahnya  tingkat  inflasi  pada  tahun  2020- 2021.

## Tabel 2. Data JUB di Indonesia Tahun 2005-2010
Tahun JUB (Milyar Rupiah) Suku Bunga (%) Nilai Tukar (Rupiah) 2005 1.202.762 12,75 9.830 2006 1.382.493 9,75 9.020 2007 1.649.663 8,00 9.419 2008 1.895.839 9,25 10.950 2009 2.141.383 6,50 9.400 2010 2.471.206 6,50 8.991
Sumber: BPS (Badan Pusat Statistik)
Jumlah  uang  beredar  terus  bertambah  pada  periode  2005  –  2010.  Hal  ini  dapat  terjadi karena  efek  pendapatan  global  yang  lebih  mungkin  diterima  orang  yang  mempunyai  uang atau  simpan  di  bank,  bank  telah  menjadi  Perantara  keuangan  menjadi  lebih  aktif  saat tumbuhnya perekonomian Indonesia. Hal ini tercermin dari banyaknya transaksi yang terjadi melalui bank atau melalui transfer antar rening atau transfer antar bank.
Suku  bunga  sangat  tinggi  pada  tahun  2005  yaitu  12,75%,  sehingga  semakin  tinggi tingkat  SBI,  semakin  tinggi  serta  bunga  deposito  dan  bunga  pinjaman,  yang  dapat mempengaruhi  investor  untuk  menyalurkan  uang  mereka.  Akan  ada  lebih  banyak  investor
siap untuk  mengambil  keuntungan dari kenaikan suku bunga deposito  karena tidak berisiko. Tingginya suku bunga pada tahun 2005 tidak selalu diikuti dengan kenaikan inflasi.
Perkembangan  nilai  tukar  rupiah  terhadap  dolar  sejak  2008-2009  mengalami  depresi sensasi  global  menyebabkan  acara  tersebut  penghindaran  risiko  bagi  investor  luar  negri, pecahnya  krisis  global  menggerakkan  investor  Portofolio  di  Indonesia.  Ini  memicu pembentukan  modal  arus  keluar  (outflow  modal).  Ketika  nilai  tukar  terdepresiasi,  neraca perdagangan  menjadi  surplus.  Hal  ini  dikarenakan  harga  barang  dalam  negeri  akan  lebih murah dibandingkan dengan harga barang luar negeri. Namun yang terjadi di Indonesia pada tahun  2006-2008  ekspor  menurun  akibat  krisis  global.  Pergerakan  nilai  tukar  mengubah pergerakan  uang  yang  beredar.  Jumlah  uang  beredar  berkurang  ketika  nilai  tukar  naik,  dan meningkat ketika nilai tukar mendevaluasi. Keadaan ini dijelaskan oleh ekuilibrium simultan di pasar keuangan dan valuta asing AS. dan sebaliknya.
Dari uraian diatas dapat diketahui bahwa dampak dari inflasi menyerang berbagai aspek ekonomi moneter dan menyadarkan pentingnya  menjaga stanbilitas perekonomian Indonesia sebagai  suatu  tujuan  nasional  terutama  dalam  menjaga  stabilitas  jumlah  uang  beredar  dan tingkat inflasi agar tetap terjaga dan tidak membawa dampak buruk yang sulit diatasi.

## METODE PENELITIAN

## Jenis dan Sumber Data
Penelitian ini menggunakan data sekunder, data  yang diperoleh dan dikumpulkan oleh pihak lain. Adapun sumber data penelitian ini diperoleh dari Biro Pusat Statistik (BPS), Bank Indonesia dalam rentan waktu 2010-2020, serta sumber lain yang terkait.

## Alat Analisis
Penelitian  ini  menggunakan  alat  analisis  kuantitatif  dengan  regresi  berganda  dengan metode Ordinary  Last  Square (OLS).  Modifikasi  dari  jurnal  Annisa  Tri  Utami,  Daryono Soebagiyo (2013) dan jurnal Indah Kurniasari, Daryono Soebagiyo (2018). Yang dirumuskan sebagai berikut:
=
Dimana:
: Inflasi
: Jumlah Uang Beredar
: Suku Bunga
: Nilai tukar
: Error term (faktor kesalahan)
: Konstanta
: Koefisien regresi variabel independen
Log : Operator logaritma natural
t : Tahun ke t

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil  estimasi  model  ekonometrik  di  atas  beserta  semua  uji  pelengkapnya  terangkum dalam Tabel 3.
Tabel 3. Hasil Estimasi Model Ekonometrik -5,809215 + 1,060342 + 1,358111 – 1,492967 (0,7913) (0,0530) *** (0,8460) R 2 =  0,596811;  DW-Stat.  =  2,558739; F =  5,427508;  Prob. F = 0,015485
Uji Diagnosis
(1) Multikolinieritas ( VIF )
logJUB = 14,71982; SB = 4,444717; logNT = 7,608438
(2) Normalitas Residual (Jarque Bera)
JB (2) = 0,555127; Prob. JB (2) = 0,757267
(3) Otokorelasi (Breusch Godfrey)
 2 (3) = 7,473313; Prob.  2 (3) = 0,0582
(4) Heteroskedastisitas (White)
 2 (9) =14,47471; Prob.  2 (9) = 0,1064
(5) Linieritas (Ramsey Reset)
F (2, 9) = 0,608369; Prob. F (2, 9) = 0,5652
Sumber : Lampiran 1. Keterangan : *Signifikan pada  = 0,01; **Signifikan pada  = 0,05; ***Signifikan pada  = 0,10. Angka dalam kurung adalah probabilitas empirik ( p value ) statistik t .
Uji Asumsi Klasik
Data  yang  digunakan  adalah  data time  series , sehingga  seperti  yang  tersaji  dalam Tabel  3,  uji  asumsi  klasiknya  akan  meliputi  uji  multikolinieritas,  uji  normalitas  residual,  uji otokorelasi, uji heteroskedastisitas, dan uji spesifikasi atau linieritas model.

## Uji multikolinieritas
Uji  multikolinieritas  yang  dipakai  adalah  uji  VIF. Pada  uji  VIF,  model  terestimasi mengalami  masalah  multikolinieritas  ketika VIF variabel  independennya  ada  yang  memiliki nilai > 10. Hasil uji VIF terlihat pada Tabel 4.

## Tabel 4. Hasil Uji VIF
Variabel VIF Kriteria Kesimpulan logJUB 14,71982 > 10 Menyebabkan multikolinieritas SB 4,444717 < 10 Tidak menyebabkan multikolinieritas logNT 7,608438 < 10 Tidak Menyebabkan multikolinieritas

## Uji Normalitas Residual
Normalitas residual model terestimasi akan diuji memakai uji Jarque Bera (JB). H 0 uji JB adalah distribusi residual model terestimasi normal; dan H A -nya distribusi residual model terestimasi  tidak  normal. H 0 diterima  jika  nilai p ( p  value ),  probabilitas,  atau  signifikasi empirik statistik JB > α ; H 0 ditolak jika nilai p ( p value ), probabilitas, atau signifikasi empirik statistik JB  α .
Dari Tabel 4, terlihat nilai p , probabilitas, atau signifikansi empirik stastistik JB adalah sebesar  0,757267  (>  0,10);  jadi H 0 diterima.  Simpulan,  distribusi  residual  model  terestimasi normal.

## Uji Otokorelasi
Otokorelasi akan diuji dengan uji Breusch Godfrey (BG). H 0 dari uji BG adalah tidak terdapat  otokorelasi  dalam  model  terestimasi; H A -nya  terdapat  otokorelasi  dalam  model terestimasi. H 0 diterima  apabila  nilai p ( p  value ),  probabilitas  atau  signifikansi  empirik statistik  2 uji  BG  > α ;  H 0 ditolak  apabila  nilai p ( p  value ),  probabilitas  atau  signifikansi empirik statistik  2 uji BG  α .
Dari Tabel 4, terlihat nilai p , probabilitas, atau signifikansi empirik stastistik  2 uji BG sebesar 0,0582 (> 0,05); jadi H 0 diterima. Simpulan, tidak terdapat otokorelasi dalam model terestimasi.

## Uji Heteroskedastisitas
Uji  White  akan  dipakai  untuk  menguji  heteroskedastisitas. H 0 uji  White  adalah  tidak ada  masalah  heteroskedastisitas  dalam  model  terestimasi;  dan H A -nya  terdapat  masalah heteroskedastisitas  dalam  model  terestimasi. H 0 diterima  apabila  nilai p ( p  value ), probabilitas atau signifikansi empirik statistik  2 uji White > α ; H 0 ditolak apabila nilai p ( p value ), probabilitas atau signifikansi empirik statistik  2 uji White  α .
Dari  Tabel  4,  terlihat  nilai  p,  probabilitas,  atau  signifikansi  empirik  stastistik  2 uji White  adalah  sebesar  0,1064  (>  0,10);  jadi H 0 diterima.  Simpulan,  tidak  terdapat heteroskedastisitas dalam model

## Uji Spesifikasi Model
Ketepatan spesifikasi atau linieritas model dalam penelitian ini akan diuji memakai uji Ramsey Reset. Uji Ramsey Reset memiliki H 0 spesifikasi model terestimasi tepat atau linier; sementara H A -nya  spesifikasi  model  terestimasi  tidak  tepat  atau  tidak  linier. H 0 diterima apabila nilai p ( p value ), probabilitas atau signifikansi empirik statistik F uji Ramsey Reset > α ;  H 0 ditolak  apabila  nilai p ( p  value ),  probabilitas  atau  signifikansi  empirik  statistik F uji Ramsey Reset  α.
Nilai p , probabilitas, atau signifikansi empirik stastistik F uji Ramsey Reset, dari Tabel 4,  terlihat  memiliki  nilai  sebesar  0,5652  (>  0,10);  jadi  H 0 diterima.  Simpulan,  spesifikasi model terestimasi tepat atau linier.

## Uji Kebaikan Model

## Eksistensi Model Terestimasi
Model  terestimasi  eksis  apabila  seluruh  variabel  independennya  secara  simultan memiliki  pengaruh  terhadap  variabel  dependen  (koefisien  regresi  model  terestimasi  tidak secara  simultan  bernilai  nol).  Uji  eksistensi  model  terestimasi  memakai  uji F .  Dalam penelitian  ini,  karena  variabel  independen  model  terestimasi  ada  tiga,  maka  formulasi hipotesis ujinya adalah
, koefisien regresi secara simultan bernilai nol atau  model  terestimasi  tidak  eksis;
,  koefisien  regresi  tidak secara  simultan  bernilai  nol  atau  model  terestimasi  eksis.  H 0 akan  diterima  jika  nilai  p  ( p value ),  probabilitas,  atau  signifikasi  empirik  statistik F > α.;  H 0 akan  ditolak  jika  nilai  p  ( p value ), probabilitas, atau signifikasi empirik statistik F  α.
Dari  Tabel  4,  terlihat  nilai  p,  probabilitas,  atau  signifikansi  empirik  stastistik F pada model terestimasi  memiliki nilai  0,015485, yang  berarti  < 0,05; jadi H 0 ditolak, kesimpulan model terestimasi eksis.
Interpretasi Koefisien Determinasi (R 2 )
Koefisien  determinasi  ( R 2 )  menunjukkan  daya  ramal  model  terestimasi.  Dari  Tabel  4 terlihat  nilai R 2 sebesar  0,596811,  artinya  59,68%  variasi  variabel  Inflasi  ( INF )  dapat dijelaskan oleh variabel Jumlah Uang Beredar ( JUB ), variabel Suku Bunga ( SB ), dan variabel Nilai tukar ( NT ). Sisanya, 40,32%, dipengaruhi oleh variabel-variabel atau faktor-faktor lain yang tidak terdapat dalam model terestimasi.

## Uji Validitas Pengaruh
Uji  validitas  pengaruh  menguji  signifikansi  pengaruh  dari  variabel  independen  secara sendiri-sendiri. Uji validitas pengaruh adalah uji t. H 0 uji t adalah  i = 0, variabel independen ke  i  tidak  memiliki  pengaruh  signifikan;  dan  H A -nya  i ≠  0,  variabel  independen  ke  i memiliki  pengaruh  signifikan.  H 0 akan  diterima  jika  nilai  p  ( p  value ),  probabilitas,  atau signifikasi  empirik  statistik  t  >  α;  H 0 akan  ditolak  jika  nilai  p  ( p  value ),  probabilitas,  atau signifikasi empirik statistik t  α .
Hasil uji validitas pengaruh untuk semua variabel independen terangkum pada Tabel 5.

## Tabel 5. Hasil Uji Validitas Pengaruh Variabel Independen
Variabel sig. t kriteria kesimpulan logJUB 0,7913 > 0,10 Tidak berpengaruh signifikan SB 0,0530 < 0,10 Berpengaruh  signifikan  pada α = 0,10 logNT 0,8460 > 0,10 Tidak berpengaruh signifikan

## Interpretasi Pengaruh Variabel independen
Dari  uji  validitas  pengaruh  di  muka  terlihat  bahwa  variabel  independen  yaitu  suku bunga  (SB)  memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  variabel  Tingkat  Inflasi.  Sedangkan variabel  independen  Jumlah  Uang  Beredar  (JUB)  dan  Nilai  Tukar  (NT)  tidak  berpengaruh signifikan terhadap tingkat inflasi
Variabel  Suku  Bunga  memiliki  koefisien  regresi  sebesar  1,358111.  Variabel  Suku Bunga  dan  Inflasi  memiliki  pola  hubungan  linier-logaritma,  artinya  jika  Suku  Bunga  naik
sebesar 1 persen maka Tingkat Inflasi juga akan naik sebesar 0,0135 persen. Sebaliknya bila Suku  Bunga  turun  sebesar  1  persen  maka  Tingkat  inflasi  akan  turun  juga  sebesar  0,0135 persen.

## Interpretasi Ekonomi
Tingkat  Inflasi  di  Indonesia,  selama  periode  tahun  2005-2021,  ternyata  dipengaruhi oleh  Suku  Bunga  (SB),  sedangkan  variabel  Jumlah  Uang  Beredar  (JUB)  dan  Nilai  Tukar (NT) tidak berpengaruh terhadap tingkat inflasi.
Jumlah uang beredar (JUB) tidak berpengaruh terhadap tingkat inflasi di Indonesia, jika jumlah  uang  beredar  meningkat  maka  inflasi  akan  menurun  dan  sebaliknya.  Sehingga kebijakan  pemerintah  yaitu  kebijakan  moneter  yang  sifatnya  dapat  menambah  jumlah  uang beredar  dapat  dilaksanakan  karena  tidak  berpengaruh  terhadap  tingkat  inflasi.  Dalam penelitian ini terlihat bahwa JUB berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap inflasi di indonesia periode 2005-2021, JUB tidak efektif dalam mengendalikan tingkat inflasi. Peneliti menduga  hal  tersebut  disebabkan  karena  periode  penelitian  yang  sangat  singkat  sehingga tidak  dapat  secara  tepat  memperlihatkan  kondisi  yang  terjadi.  Penelitian  ini  sejalan  dengan hasil dari (Heru Perlambang, 2010) dalam penelitian yang berjudul Analisis Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Suku Bunga SBI, Nilai Tukar Terhadap Tingkat  Inflasi menunjukkan bahwa jumlah uang beredar (JUB) tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat inflasi.
Suku  Bunga  (SB)  memiliki  pengaruh  terhadap  tingkat  inflasi  di  Indonesia,  hal  ini menunjukan  bahwa  dalam  jangka  panjang  suku  bunga  BI  mempunyai  pengaruh  positif  dan signifikan  terhadap  tingkat  inflasi  di  indonesia.  Secara  teoritis  bahwa  semakin  tinggi  suku bunga  BI,  maka  semakin  rendah  pula  tingkat  inflasi.  Dengan  kata  lain  tinggi  rendahnya tingkat  inflasi  dipengaruhi  oleh  tinggi  rendahnya  tingkat  suku  bunga  BI  yang  di  targetkan oleh suatu  negara. Penelitian ini sejalan dengan hasil dari  (Agusmianata et  al.,  2018)  dalam penelitian  yang  berjudul  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar  dan  Tingkat  Suku  Bunga  serta Pengeluaran  Pemerintah terhadap  Inflasi  di  Indonesia,  yang menunjukan bahwa suku bunga berpengaruh positif dan signifikan terhadap tingkat inflasi di Indonesia.
Nilai tukar (NT) tidak berpengaruh signifikan terhadap inflasi karena adanya upaya dari pemerintah  untuk  menstabilkan  nilai  tukar  rupiah  terhadap  dollar.  hal  tersebut  disebabkan karena melemahnya nilai tukar telah menyebabkan kenaikan yang tinggi pada harga barang- barang  yang  mengandung  komponen  impor.  Sehingga  nilai  tukar  (Rp/USD)  mengalami
depresi  apabila  produsen  produsen  yang  menggunakan  USD  untuk  membeli  bahan  baku kegiatan produksinya mengalami peningkatan biaya/cost untuk mengimbangi adanya biaya / cost produsen tersebut akan menaikan harga jual (harga jual lebih mahal) sehingga konsumen membayar lebih banyak dan mengakibatkan jumlah uang beredar bertambah, identik dengan terjadinya  inflasi.  Penelitian  ini  sejalan  dengan  hasil  dari  (Heru  Perlambang,  2010)  dalam penelitian  yang  berjudul  Analisis  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,  Suku  Bunga  SBI,  Nilai Tukar  Terhadap  Tingkat  Inflasi  menunjukkan  bahwa  secara  parsial  nilai  tukar  tidak berpengaruh signifikan terhadap tingkat inflasi.

## KESIMPULAN DAN SARAN
Berdasarkan penelitian pengaruh jumlah uang beredar, tingkat suku bunga, dan tingkat inflasi  di  Indonesia  dari  tahun  2005  hingga  2021  dapat  ditarik  kesimpulan  yakni  jumlah Uang  Beredar  (JUB)  pada  tahun  2005-2021  tidak  berpengaruh  signifikan  terhadap  tingkat Inflasi,  Suku  Bunga  (SB)  pada  tahun  2005-2021  berpengaruh  terhadap  tingkat  inflasi  dan Nilai Tukar (NT) pada tahun 2005-2021 tidak berpengaruh terhadap Inflasi.
Berdasarkan  analisis  pengaruh  jumlah  uang  beredar,  suku  bunga,  dan  nilai  tukar terhadap  inflasi  di  Indonesia  tahun  2005-2021,  peneliti  akan  memberikan  saran  kepada pihak-pihak terkait, dll berdasarkan masalah yang mungkin timbul, yaitu Bagi peneliti yang akan  melakukan  penelitian  lebih  lanjut,  alangkah  lebih  baiknya  dapat  menambah  variabel bebas  lain  yang  relevan  dengan  inflasi,  sehingga  mendapatkan  informasi  yang  lebih  akurat untuk menekan laju inflasi.

## UCAPAN TERIMA KASIH
Puji  dan  syukur  saya  panjatkan  kepada  Tuhan  Yang  Maha  Esa  karena  saya  dapat menyelesaikan  tesis  ilmiah  ini  karena  berkat  dan  rahmat-Nya.  Karya  tulis  ilmiah  ini  ditulis untuk  memenuhi  salah  satu  persyaratan  memperoleh  gelar  Diploma  Rekam  Informasi Kedokteran dan Kesehatan pada Fakultas Ilmu Kesehatan Universitas Esa Unggul. .
Saya menyadari bahwa akan sangat sulit bagi saya untuk menyelesaikan karya tulis ilmiah ini tanpa bantuan dan arahan dari berbagai pihak.
Sebagai hasilnya, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dr. Daryono Soebagyo, M. Ec selaku pembimbing yang telah memberikan bimbingan, arahan, dukungan serta masukan kepada penulis.
2. Teristimewa  keluarga  kepada  bapak,  ibu,  dan  kakak  yang  selalu  mendoakan, menyemangati, dan memberi nasihat.
3. Kamila,  andhika,  dan  Clarissa  teman  yang  selalu  mendukung,  dan  selalu  membantu dalam pengerjaan.

## DAFTAR PUSTAKA
Agusmianata,  N.,  Militina,  T.,  &  Lestari,  D.  (2018).  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar  dan Tingkat Suku Bunga serta Pengeluaran Pemerintah terhadap Inflasi di Indonesia. Forum Ekonomi , 19 (2), 188. https://doi.org/10.29264/jfor.v19i2.2125
Heru  Perlambang.  (2010).  Analisis  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,  Suku  Bunga  Sbi,  Nilai Tukar Terhadap Tingkat Inflasi. Media Ekonomi , 19 (2), 49–69.
Hudaya, A. (2011). Analisis kurs, jumlah uang beredar, dan suku bunga sbi terhadap inflasi di indonesia periode 2001 – 2010. Jurnal Bisnis Dan Manajemen .
Mahendra,  A.  (2016).  Analisis  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,  Suku  Bunga  Sbi  Dan  Nilai Tukar  Terhadap  Inflasi  Di  Indonesia. Jurnal  Riset  Akuntansi  &  Keuangan ,  1–12. https://doi.org/10.54367/jrak.v2i1.170
Putri,  V.  K.  (2017).  Analisis  Pengaruh  Jumlah  Uang  Beredar,  Suku  Bunga  Sertifikat  Bank Indonesia, dan Suku Bunga Kredit  Investasi terhadap  Inflasi  di  Indonesia. JOM Fekon , 4 (1), 26–39.