## DEWAN REDAKSI
Munawar Thoharudin, STKIP Persada Khatulistiwa Sintang, Indonesia (Editor in Chief) Aditya Aditya Halim Perdana Kusuma, Universitas Muslim Indonesia, Indonesia Aniek Hindrayani, Universitas Sebelas Maret, Indonesia Anna Marganingsih, STKIP Persada Khatulistiwa Sintang, Indonesia Dessy Triana Relita, STKIP Persada Khatulistiwa Sintang, Indonesia Diyah Santi Hariyani, Universitas PGRI Madiun, Indonesia Emilia Dewiwati Pelipa, STKIP Persada Khatulistiwa Sintang, Indonesia Fitria Fitria, Universitas Bina Insan Lubuklinggau, Indonesia Husni Syahrudin, Universitas Tanjungpura Pontianak, Indonesia Inda Fresti Puspitasari, Universitas Muhammadiyah Surakarta, Indonesia Maria Ulfah, Universitas Tanjungpura Pontianak, Indonesia Nikmatul Masruroh, UIN Kiai Haji Achmad Siddiq Jember, Indonesia Nuraini Asriati, Universitas Tanjungpura, Indonesia Rio Nardo, Universitas Binawan, Indonesia Suwinto Johan, President University, Indonesia Yulia Suriyanti, STKIP Persada Khatulistiwa Sintang, Indonesia

## TIM REVIEWER
Abdul Mujib, Institut Agama Islam Negeri Metro Lampung, Indonesia Abdul Samad, Universitas Fajar, Indonesia Abdul Wahab, Universitas Muslim Indonesia, Indonesia
Bambang Ismanto, Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga, Indonesia Dadang Lesmana, Badan Riset dan Inovasi Daerah Kab. Kutai Timur, Indonesia Dewi Kusuma Wardani, Universitas Sebelas Maret, Surakarta, Indonesia
Dicki Hartanto, UIN Sultan Syarif Kasim Riau, Indonesia
Dudung Ma'ruf Nuris, Universitas Negeri Malang, Indonesia Eko Eddya Supriyanto, STKIP Nahdlatul Ulama Tegal, Indonesia
Febrianty Febrianty, Politeknik PalComTech, Indonesia Muhammad Syaiful, Universitas Sembilanbelas November Kolaka
Mohammad Hamim Sultoni, Institut Agama Islam Negeri Madura, Indonesia
M Dana Prihadi, Poltekkes YBA Bandung, Indonesia
M. Rudi Irwansyah, Universitas Pendidikan Ganesha, Indonesia
Muh. Fahrurrozi, Universitas Hamzanwadi, Indonesia Muhammad Hasan, Universitas Negeri Makassar, Indonesia Muhammad Ihsan Said Ahmad, Universitas Negeri Makassar, Indonesia Muhammad Rahmattullah, Universitas Lambung Mangkurat, Indonesia Reni Yuliviona, Universitas Bung Hatta, Indonesia Rhini Fatmasari, Universitas Terbuka, Indonesia Sodik Dwi Purnomo, Universitas Wijaya kusuma Purwokerto, Indonesia Sugiharsono , Universitas Negeri Yogyakarta, Indonesia Suratno Suratno, Universitas Jambi, Indonesia Tutut Suryaningsih, Universitas Bhinneka PGRI Tulungagung, Indonesia Umi Kalsum, Universitas Sriwijaya, Indonesia Yapiter Marpi, Universitas Jakarta, Indonesia Zulfia Hanum Alfi Syahr, Badan Riset dan Inovasi Nasional, Indonesia
Alamat Redaksi:
Jln. Pertamina Sengkuang Km.4, Kotak Pos 126, Kecamatan Sintang, Kabupaten Sintang, Kalimantan Barat, Indonesia Email: jurnaljurkami@gmail.com Penerbit: LPPM STKIP Persada Khatulistiwa Sintang

## PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
Salsabila Aurelyta Yulianatasya  , Syafrudin Arif Marah Manunggal 2
Program Studi Perbankan Syariah, UIN Sayyid Ali Ramatullah Tulungagung, Indonesia 12  Corresponding Author Email: salsabilaaurelyta09@gmail.com Author Email: syammam.nb@gmail.com
Article History: Received: June 2023 Revision: June 2023 Accepted: July 2023 Published: August 2023
Keywords:
Intellectual Capital;
Financial Performance; Return On Asset; The value of the company

## Abstract :
The development of Industry 5.0 is currently experiencing progress and development  in  various  sectors.  In  the  face  of  free  competition,  every corporation  must  own  and  implement  a  new  strategy  or  method  of competing. The banking sector is one industry that significantly affects the economy. The banking sector has a significant impact on a region's or nation's economic growth. Whether the economy is strong or weak, banking  companies  will  be  heavily  impacted.  This  study  aims  to determine the effect of Intellectual Capital on firm value with financial performance as an intervening variable. This research was conducted at banking  companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  in  2018  – 2021. The sample selection method used was purposive sampling, so that 19 observational samples were obtained. Data analysis used in the form of panel data regression techniques and Chow test. The results showed that Intellectual Capital has an effect on firm value, Intellectual Capital has an effect on financial performance, Financial performance has an effect  on  firm  value,  Financial  performance  mediates  the  relationship between intellectual capital on firm value.
Sejarah Artikel Diterima: Juni 2023
Direvisi: Juni 2023 Disetujui: Juli 2023 Diterbitkan: Agustus 2023
Kata kunci: Intellectual Capital ;
Return On Asset ; Kinerja Keuangan; Nilai
Perusahaan Abstrak :
Perkembangan  Industri  5.0  saat  ini  mengalami  kemajuan  dan perkembangan  pada  berbagai  sektor.  Dalam  menghadapi  persaingan bebas,  setiap  perusahaan  harus  memiliki  dan  menerapkan  strategi  atau cara bersaing yang baru. Sektor perbankan merupakan salah satu industri yang  sangat  berpengaruh  terhadap  perekonomian.  Sektor  perbankan memiliki dampak yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi suatu daerah atau negara. Apakah ekonomi kuat atau lemah, perbankan akan sangat terpengaruh. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahaui pengaruh Intellectual Capital terhadap nilai perusahaan dengan kinerja keuangan sebagai  variabel  intervening.  Penelitian  ini  dilakukan  pada  perusahaan perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2018  –  2021. Metode  pemilihan sampel yang  digunakan  adalah  purposive  sampling, sehingga diperoleh 19 sampel pengamatan. Analisis data yang digunakan berupa  teknik  regresi  data  panel  dan  uji  Chow.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  Intellectual  Capital  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan, Intellectual Capital berpengaruh terhadap kinerja keuangan, Kinerja  keuangan  berpengaruh  terhadap  nilai  perusahaan,  Kinerja keuangan memediasi hubungan antara Intellectual Capital terhadap nilai perusahaan
How  to  Cite :  Yulianatasya,  S.A.,  Manunggal,  S.A.M. 2023 .  Pengaruh  Intellectual  Capital Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Pendidikan Ekonomi (JURKAMI), 8 (2) DOI : 10.31932/jpe.v8i2.2548

## PENDAHULUAN
Perkembangan  industri  5.0  saat  ini mengalami  kemajuan  dan  perkembangan pada  berbagai  sektor.  Setiap  perusahaan diharuskan untuk memiliki dan mempunyai strategi  atau  cara  baru  guna  bersaing ditengah  persaingan  bebas.  Hal  tersebut membuat  banyak  perusahaan  tenaga  kerja ( labor based business ) menjadi bisnis yang di  dasarkan  pada  pengetahuan  ( knowledge based  business )  sebagai  aktualisasi  dari salah  satu  bentuk  aset  tak  berwujud ( intangible  asset ).  Hal  tersebut  dilakukan agar  dapat  bersaing  secara  kompetitif dengan perusahaan lain.
Saat ini perkembangan sektor perekonomian yang mendukung kelancaran aktivitas  ekonomi,  khususnya  pada  sektor Perbankan  merupakan  salah  satu  bisnis yang  memiliki  pengaruh  besar  dalam perekonomian,  hal  ini  karena  perbankan memiliki  peran  penting  dalam  roda perputaran perekonomian suatu daerah atau negara. Perbankan juga akan mendapat efek yang  besar  apa  bila  perekonomian  dalam kondisi  baik  ataupun  buruk.  Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2018 sampai dengan 2021 sebanyak 19 perusahaan.
Lembaga  perbankan  yang  memiliki konsumen banyak dan dapat menghasilkan keuntungan,  maka  perusahaan  tentunya memperhatikan nilainya di mata masyarakat  dan  terus  meningkatkanya. Nilai  Perusahaan  merupakan  cerminan yang telah dicapai oleh perusahaan sebagai gambaran  dari  kepercayaan  masyarakat terhadap  perusahaan  setelah  melalui  suatu proses  kegiatan  selama  beberapa  tahun, yaitu  sejak  perusahaan  tersebut  didirikan sampai  dengan  saat  ini  (Ningtyas  &  Dewi
Kartika, 2022). Nilai perusahaan berkaitan langsung  dengan  harga  saham  dan  laba yang diperoleh oleh perusahaan.
Salah  satu  indikator  yang  dapat menggambarkan nilai-nilai dari asset tidak berwujud  yaitu Intellectual  Capital .  Roos & Pike (Raharjo et al, 2022) mengemukakan bahwa “ Intellectual Capital merupakan  seluruh  sumber  daya tidak  berwujud  yang  berkontribusi  pada penciptaan nilai tambah bagi perusahaan”.
Intellectual  Capital memberikan  nilai tambah pada perusahaan. Apabila perusahaan  memiliki Intellectual  Capital dengan  tata  kelola  yang  baik,  maka  akan berdampak  pada  nilai  pasar  perusahaan. Investor akan memberikan nilai yang lebih tinggi  bagi  perusahaan  dengan  tingkat Intellectual Capital yang lebih besar.
Dengan  demikian  perusahaan  harus memiliki keunggulan kompetitif dibandingkan  dengan  perusahaan  yang lainnya.  Salah  satu  potensi  keunggulan kompetitif  dilihat  dari  sejauh  mana perusahaan dapat mengelola dan memanfaatkan asetnya secara optimal, baik asset  yang  sifatnya  berwujud  atau  yang tidak berwujud. Intellectual Capital merupakan  suatu  konsep  yang  dapat memberikan sumber daya berbasis pengetahuan  baru  dan  mendeskripsikan asset  tak  berwujud  yang  jika  digunakan secara  optimal  memungkinkan  perusahaan untuk  menjalankan  strateginya  dengan efektif dan efisien.
Intellectual  Capital diukur  dengan metode
Value Added Intellectual
Coefficient (VAIC). Komponen dari VACTM  dapat  dilihat  dari  sumber  daya perusahaan,  yaitu  VACA  ( Value  Added Capital  Employed ),  VAHU  ( Value  Added Human  Capital )  dan  STVA  ( Structural Capital Value Added ). Metode ini
This is an open-Access article under the CC-BY-SA License Copyright ©2023, The Authors
diciptakan  untuk  membantu  menghitung informasi tentang value crelation dari aset berwujud dan aset tidak berwujud perusahaan. Pengukuran dengan metode ini akan  dapat  digunakan  untuk  memberikan informasi  bagaimana Intellectual  Capital mempengaruhi nilai tambah suatu perusahaan. Value Added atau nilai tambah, memberikan peran penting dalam peningkatan keunggulan perusahaan hal ini dikarenakan  pasar  yang  memberikan  nilai tinggi  pada  sebuah  perusahaan  yang memiliki Value  Added dan  modal  intelek yang tinggi (Sukarmanto, 2023).
Perusahaan  yang  mampu  mengelola Intellectual  Capital secara  efektif  dan efisien,  maka  kinerja  keuangannya  akan meningkat. Menurut (Ramang, et al., 2019) kinerja  diartikan  sebagai  prestasi  yang dicapai  perusahaan  dalam  suatu  periode tertentu yang mencerminkan tingkat kesehatan  perusahaan  tersebut.  Menurut (Jumingan, 2014) Keuangan adalah gambaran  kondisi  keuangan  perusahaan pada suatu periode tertentu baik menyangkut aspek penghimpunan maupun penyaluran  dana  yang  biasanya  diukur dengan indikator kecukupan modal, likuiditas dan profitabilitas perusahaan.
Intellectual Capital salah satu  faktor yang  mempengaruhi  nilai  perusahaan. Menurut  kadir  (Achriaty,  2023)  dalam Intellectual  Capital terdiri  dari  3  bagian yaitu Human  Capital,  Resource  Capital, dan  Structural  Capital.  Human  Capital dinilai berdasarkan kemampuan dan pengetahuan  yang  dimiliki  oleh  para karyawan  perusahaan. Resource  Capital dapat  diartikan  sebagai  nilai  yang  dapat diberikan  oleh  karyawan  perusahaan dengan  menggunakan  kemampuan  dan pengetahuan  yang  dimiliki  untuk  menjalin hubungan  relasional  dengan  pihak  ketiga seperti  pemasok,  pelanggan,  perusahaan
lain,  dan  organisasi  lainnya. Structural Capital merupakan koneksi penting  antara struktur organisasi dengan sumber pengetahuan  yang  memiliki  peran  penting dalam proses negosiasi bisnis.
Secara  umum Intellectual  Capital merupakan  sumber  daya  dan  pengetahuan yang dimiliki oleh internal perusahaan guna meningkatkan nilai tambah serta berdampak  positif  bagi  kinerja  keuangan perusahaan. Intellectual  Capital sangat dibutuhkan oleh perusahaan dalam mengoptimalkan sumber daya dan manajemen perusahaan untuk meningkatkan kinerja perusahaan. Sebagai sumber daya khusus yang dapat menawarkan dan mengembangkan keunggulan  kompetitif  untuk  perusahaan, Intellectual  Capital dapat  meningkatkan nilai  tambah  perusahaan.  Sebagaimana pendapat  menurut  (Astuti,  2019)  memiliki peran penting dalam penciptaan keunggulan kompetitif dan value added di dalam suatu perusahaan.
Perusahaan  yang  mampu  mengelola Intellectual  Capital dengan  baik,  maka kinerja  keuangan  yang  diwakilkan  oleh rasio  profitabilitas  yang  akan  didapat perusahaan  juga  akan  semakin  baik  dan berdampak  pada  nilai  perusahaan.  Hal tersebut  didukung  dengan  penelitian  yang dilakukan oleh (Ningtyas, et al., 2022) yang menunjukkan  bahwa Intellectual  Capital berpengaruh  signifikan  terhadap  kinerja keuangan.  Penelitian  lain  yang  dilakukan (Sari  &  Sari,  2019)  diperoleh  kesimpulan bahwa Intellectual Capital memiliki pengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
Oleh  karena  itu,  apabila  perusahaan  dapat mengelola dan mengembangkan Intellectual  Capital dengan  baik,  maka akan  meningkatkan  kinerja  keuangan perusahaan.
Nilai  perusahaan  merupakan  nilai yang  mengukur  seberapa  penting  sebuah perusahaan  di  mata  para  pelanggannya (Junardi, 2019). Sedangkan menurut (Harmono, 2014)  nilai  perusahaan  sebagai kinerja  perusahaan  yang  dicerminkan  oleh harga saham yang dibentuk oleh pemerintahan  dan  penawaran  pasar  modal yang  mereflesikan  penilaian  masyarakat terhadap  kinerja  perusahaan.  Artinya semakin  besar  nilai  perusahaan  maka kinerja  perusahaan  semakin  baik.  Nilai perusahaan yang tinggi akan menarik minat investor untuk berinvestasi. Nilai perusahaan sangat berdampak bagi kesejahteraan pemegang saham.
Pergerakan  indeks  saham  menjadi  acuan penting  bagi  investor  dalam  mengambil keputusan  apakah  mereka  akan  menjual, menahan  atau  membeli  saham.  Hal  ini investor perlu melakukan berbagai analisis, baik  analisis  teknikal  maupun  analisis fundamental  yang  berguna  untuk  menilai saham-saham  yang akan dipilih dan untuk mengetahui tingkat return yang diharapkan dalam menentukan strategi investasi.
Nilai  perusahaan  menggambarkan seberapa  baik  atau  buruk  manajemen mengelola kekayaannya, hal ini bisa dilihat dari  pengukuran  kinerja  keuangan  yang diperoleh (Harmono, 2014). Suatu
perusahaan akan berusaha untuk memaksimalkan nilai perusahaannya.
Peningkatan  nilai  perusahaan  biasanya ditandai  dengan  naiknya  harga  saham  di pasar.  Penilaian  nilai  perusahaan  ada beberapa  indikator  ssalah  satunya  yang  di gunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  PBV ( Price Book Value ).
Price  Book  Value merupakan  salah satu variabel yang dipertimbangkan seorang investor dalam menentukan saham mana  yang  akan  dibeli.  Nilai  perusahaan dapat  memberikan  keuntungan  pemegang
saham  secara  maksimum  apabila  harga saham  perusahaan  meningkat.  Dalam melakukan  analisis  fundamental,  nilai perusahaan  lazim  diindikasikan  dengan PBV  ( Price  Book  Value ). Price  to  book value merupakan  analisis  fundamental untuk  melihat  hubungan  antara  harga saham  dan  nilai  buku  per  lembar  saham. Rasio  ini  bisa  juga  dipakai  sebagai pendekatan  alternatif  untuk  menentukan nilai suatu saham karena secara teoritis nilai pasar suatu saham haruslah mencerminkan nilai  bukunya.  Semakin  tinggi  nilai  PBV menunjukkan  nilai  perusahaan  semakin baik  dan  sebaliknya,  semakin  rendah  nilai PBV  menunjukkan  nilai  perusahaan  yang semakin tidak baik, sehingga persepsi para investor  terhadap  perusahaan  juga  tidak baik (Lismafita & Astuti, 2022).
Price  Book  Value yang  baik  pada umumnya diatas satu. Semakin tinggi PBV mencerminkan  harga  saham  yang  tinggi dibandingkan nilai buku per lembar saham. Semakin  tinggi  harga  saham,  semakin berhasil  perusahaan  dalam  menciptakan nilai  bagi  para  pemegang  sahamnya. Keberhasilan perusahaan menciptakan nilai tersebut  tentunya  memberikan  harapan kepada pemegang saham berupa keuntungan yang besar pula. Manajemen  keuangan  merupakan aktivitas perusahaan yang berkaitan langsung  dengan  pendanaan  modal  kerja, menggunakan  atau  mengalokasikan  dana serta meminimalkan biaya perusahaan dan mengelola  aset  yang  dimiliki  untuk mencapai  tujuan  perusahaan.  Menurut (Mulyawan,  2015)  Manajemen  keuangan merupakan  proses  pengelolaan  aktivitas dan  kegiatan  keuangan  dalam  satu organisasi,  yang  didalamnya  termasuk kegiatan perencanaan, analisis, dan pengendalian  terhadap  kegiatan  keuangan, biasanya dilakukan oleh manajer keuangan.
This is an open-Access article under the CC-BY-SA License Copyright ©2023, The Authors
Adapun  tujuan  manajemen  keuangan menurut (Pujiastuti, 2015) supaya manajer keuangan  dapat  mengambil  keputusan keuangan yang benar yang akan membantu mencapai  tujuan  perusahaan  yang  telah ditetapkan.
Kinerja perusahaan menjadi hal yang penting  bagi  suatu  perusahaan  karena informasi  tentang  peningkatan  ataupun penurunan  perusahaan  dapat  diukur  dan dilihat melalui kinerja keuangan perusahaan.  Kinerja  keuangan  adalah tingkat  keberhasilan  perusahaan  dengan mengerahkan  semua  sumberdaya  yang dimiliki  perusahaan  untuk  menghasilkan laba dimana tingkat keberhasilannya dapat diukur melalui prospek usaha, pertumbuhan usaha dan potensi usaha dengan memanfaatkan  sumber  daya  yang  ada (Ellyabraham, 2023).
Kinerja  keuangan  dapat  diukur dengan  tingkat  profitabilitas  perusahaan. Rasio  profitabilitas  diproksikan  dengan Return  On  Asset . Return  On  Asset merupakan  tolak  ukur  perusahaan  dalam mendapatkan  laba  (Lucky,  et  al.,  2022). Jadi,  semakin  besar Return  on  Asset menggambarkan  kemampuan  perusahaan dalam  menghasilkan  keuntungan  dengan mengunakan asset yang dimiliki perusahaan.
Kinerja merupakan gambaran kondisi keberhasilan yang dicapai oleh perusahaan dalam
menjalankan kegiatan operasionalnya yang meliputi aspek keuangan,  aspek  pemasaran,  serta  sumber daya manusianya. (Fahmi, 2013) menyatakan  bahwa  “Kinerja  keuangan merupakan  suatu  analisis  yang  dilakukan untuk melihat sejauh mana suatu perusahaan  telah  melaksanakan  dengan menggunakan  aturan-aturan  pelaksanaan keuangan  secara  baik  dan  benar”.  Kinerja keuangan perusahaan dapat diukur dengan
seberapa besar profitabilitas yang diperoleh pada  periode  tertentu.  “Profitabilitas  yaitu mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam menghasilkan  keuntungan  pada  tingkat penjualan, aset dan modal saham tertentu” (Halim,  2012).  Rasio  profitabilitas  yang digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah Return On Assets (ROA).
Kasmir (2016) mengemukakan bahwa  “ Return  On  Assets (ROA)  adalah rasio yang menunjukkan hasil ( return ) atas jumlah  aktiva  yang  digunakan  dalam perusahaan”.  (Fahmi,  2013)  mengatakan bahwa  “Semakin  tinggi  rasio  ini  berarti perusahaan semakin efektif dalam memanfaatkan  aktiva  untuk  menghasilkan laba  bersih  setelah  pajak”.  Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa semakin  tinggi return  on  assets berarti kinerja perusahaan semakin efektif, karena tingkat kembalian akan semakin besar.
Baik atau buruknya prospek perusahaan  di  masa  mendatang  dapat dilihat dari kinerja keuangan perusahaannya.  Semakin  tinggi  tingkat profitabilitas  maka  akan  semakin  baik kondisi kinerja keuangan perusahaan. Laba perusahaan  merupakan  salah  satu  faktor penting  dalam  menciptakan  keunggulan kompetitif  yang  pada  akhirnya  akan meningkatkan  harga  saham.  Harga  saham yang  meningkat  merupakan  apresiasi investor  terhadap  kinerja  perusahaan  dan meyakini akan adanya peningkatan kinerja perusahaan  di  masa  depan  yang  tentunya dapat  memberikan  nilai  tambah  untuk perusahaan.  Pernyataan  tersebut  didukung dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Soewarnoa  dan  Ramadhan  (2020)  yang menyatakan  bahwa  kinerja  perusahaan berpengaruh pada nilai perusahaan.
Perusahaan merupakan suatu organisasi  yang  mengkombinasikan  dan mengorganisasikan  berbagai  sumber  daya
dengan  tujuan  untuk  memproduksi  barang dan  atau  jasa  untuk  dijual.  Menurut (Indriani,  2019)  mengemukakan  bahwa “Nilai  perusahaan  merupakan  persepsi investor  terhadap  tingkat  keberhasilan manajer  dalam  mengelola  sumber  daya perusahaan  yang  dipercayakan  kepadanya yang  sering  dihubungkan  dengan  harga saham”.  Nilai  perusahaan  merupakan sesuatu yang sangat penting bagi perusahaan  karena  dengan  peningkatan nilai  perusahaan  akan  diikuti  dengan
peningkatan harga saham yang mencerminkan  peningkatan  kemakmuran pemegang  saham.  Semakin  tinggi  harga saham  berarti  semakin  tinggi  tingkat pengembalian  kepada  investor  dan  itu berarti semakin tinggi pula nilai perusahaan terkait dengan tujuan dari perusahaan yaitu untuk memaksimalkan kemakmuran pemegang saham.
Berdasarkan
paparan diatas
penelitian  ini  dilakukan  untuk  mengetahui pengaruh Intellectual Capital terhadap nilai perusahaan  dengan  kinerja  keuangan sebagai variabel intervening pada perusahaan  perbankan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2018  – 2021.

## METODE PENELITIAN
Penelitian  ini  menggunakan  metode penelitian deskriptif dan verifikatif dengan pendekatan  kuantitatif.  Adapun  populasi yang  digunakan  penelitian  ini  yaitu perusahaan  Perbankan  yang  terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  tahun  2018 sampai dengan 2021. Sampel penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI) tahun  2018  –  2021.  Teknik  pengambilan sampel  menggunakan Non  Probability Sampling dengan Purposive  Sampling, berdasarkan  penelusuran  diperoleh  19
perusahaan  terpilih  sebagai  sampel  dalam penelitian  ini.  Teknik  pengumpulan  data yang digunakan dalam penelitian ini adalah dokumentasi  yang  dikumpulkan  melalui laporan keuangan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2018 sampai dengan 2021 yang diambil melalui website  Bursa  Efek  Indonesia  yakni www.idx.co.id, serta hasil  penelitian terdahulu  berupa  jurnal  maupun  publikasi lainnya  yang  berkaitan  dengan  penelitian ini.
Penelitian  ini  menggunakan  teknik analisis  data  berupa  teknik  regresi  data panel  yang  mempunyai  3  model  regresi antara  lain  yaitu,  model Common  Effect Model (CEM), Fixed Effect Model (FEM), serta Random  Effect  Model (REM). Beberapa  tahap yang  dilalui  untuk pemilihan  model  regresi  data  panel  antara lain  yaitu,  Uji  Chow,  dan  Uji  Hausman. Selanjutnya  melakukan  uji  hipotesis  yang hasilnya  dijelaskan  melalui  uji  parsial  (uji t),  dan  uji  signifikan  simultan  (uji  F), koefisien determinasi dengan menggunakan alat bantu  Eviews, serta Uji Sobel Test.

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Tahap  pertama  sebelum  melakukan uji regresi data panel, dilakukan Uji Chow dan Uji Hausman yang  bertujuan  untuk menentukan model yang sesuai dengan data panel.  Dari  hasil  uji chow mode1  dan  2 menghasilkan  nilai  probabilitas  sebesar 0.0000 dan 0.0021  artinya  berdasarkan  uji chow kedua model memiliki probabilitas ≤ 0,05,  oleh  sebab  itu  model  estimasi berdasarkan  hasil  uji chow adalah fixed effect  model .  Adapun  hasil  uji Hausman model  1  dan  2  menghasilkan  nilai probabilitas  sebesar  0.0006  dan  0.0000, Artinya  berdasarkan  hasil  uji Hausman diperoleh probabilitas ≤ 0,05, oleh sebab itu
This is an open-Access article under the CC-BY-SA License Copyright ©2023, The Authors
model estimasi berdasarkan hasil uji chow adalah fixed effect model .
Berdasarkan  analisis  regresi  data panel  menggunakan model fixed  effect
model (FEM) diperoleh hasil analisis yang peneliti tampilkan dalam tabel 1 berikut.
Tabel 1. Hasil Analisis Regresi Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. Model I C 6.858281 1.335537 5.135225 0.0000 X1 0.000217 7.89E-05 2.756423 0.0079 Model II C 55.92544 41.27310 1.355009 0.1810 X1 0.006695 0.002141 3.126572 0.0028 Z 0.009835 0.005065 2.239282 0.0015
Sumber: Hasil Olah Data dengan Eviews, 2023
Dari analisis regresi yang telah dapat dirumuskan  bentuk  persamaan  regresi dalam  analisis  jalur  untuk  penelitian  ini sebagai berikut:
KK = 6.858281+0.000217+e NP = 55.92544+0.006695+0.009835+e Berdasarkan persamaan path analisis di atas, dapat dijelaskan konstanta 6.858281 menunjukkan bahwa jika variabel independen  yakni Intellectual  Capital dan Kinerja  Keuangan  bernilai  0,  maka  nilai Nilai perusahaan adalah 55.92544. Adapun nilai  koefisien  dari Intellectual  Capital sebesar  0.006695  dan  bernilai  positif.  Hal ini  menunjukkan  bahwa  setiap  kenaikan
dari  satu  satuan  variabel Intellectual Capital sebesar 1% maka nilai perusahaan akan meningkat sebesar 0.006695, dan nilai koefisien dari kinerja keuangan (Z) sebesar 0.009835  dan  bernilai  positif.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  setiap  kenaikan  dari satu  satuan  variabel  kinerja  keuangan sebesar  1%  maka  nilai  perusahaan  akan meningkat sebesar 0.009835.
Uji  Statistik  t  digunakan  untuk mengetahui apakah antara Variabel eksogen terhadap variabel endogen mempunyai  pengaruh  yang  nyata  atau tidak.  Hasil  pengujian  Statistik  t  peneliti tampilkan dalam tabel 2 berikut.

## Tabel 2. Hasil Uji T
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. Model I C 6.858281 1.335537 5.135225 0.0000 X1 0.000217 7.89E-05 2.756423 0.0079 Model I C 55.92544 41.27310 1.355009 0.1810 X1 0.006695 0.002141 3.126572 0.0028 Z 0.009835 0.005065 2.239282 0.0015
Sumber: Hasil Olah Data dengan Eviews, 2023
Berdasarkan hasil uji t untuk model I diperoleh  nilai  t tabel sebesar  2,10982  untuk model  II  diperoleh  nilai  t tabel sebesar
2.11991. hasil pengujian hipotesis penelitian, Intellectual  Capital terhadap Kinerja  Keuangan  menghasilkan  nilai  t statistik  sebesar  2,756  dengan  signifikansi
sebesar  0,0079.  Hasil  pengujian  tersebut menunjukkan bahwa nilai t hitung 2,756 ≥ t tabel 2,10982  dan  signifikansi  ≤  alpha  (5%), sehingga  H 0 ditolak.  Artinya Intellectual Capital berpengaruh  signifikan  secara langsung terhadap Kinerja Keuangan.
Pengujian hipotesis
Intellectual Capital terhadap terhadap Nilai perusahaan menghasilkan nilai t statistik sebesar 3,126 dengan  signifikansi  sebesar  0,0028.  Dari hasil  pengujian  tersebut  diperoleh  nilai t hitung 3,126 ≥ t tabel 2,11991 dan signifikansi ≤ alpha (5%), sehingga H 0 ditolak. Hal ini menunjukkan  bahwa intellectual  capital berpengaruh  signifikan  secara  langsung terhadap nilai perusahaan.
Adapun  hasil  pengujian  hipotesis kinerja  Keuangan  terhadap  terhadap  Nilai perusahaan  menghasilkan  nilai  T  statistik sebesar  2,239  dengan  signifikansi  sebesar
0,0015. Hasil pengujian tersebut menunjukkan bahwa nilai t hitung 2,239 ≥ t tabel 2,11991  dan  signifikansi  ≤  alpha  (5%), sehingga  H 0 ditolak.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  kinerja  keuangan  berpengaruh signifikan  secara  langsung  terhadap  Nilai Perusahaan.
Guna  melihat  pengaruh  variabel bebas  yang  digunakan  yaitu intellectual capital dan  kinerja  keuangan  secara bersama-sama  terhadap  variabel  terikat yaitu nilai perusahaan peneliti menggunakan  uji  F.  Hasil  perhitungan peneliti tampilkan dalam tabel berikut: Tabel 3. Uji Statistik F Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) Root MSE 246.4237 R-squared 0.710335 Mean dependent var 57.02013 Adjusted R-squared 0.695912 S.D. dependent var 323.0397 S.E. of regression 289.6729 Akaike info criterion 14.40461 Sum squared resid 4615071. Schwarz criterion 15.04863 Log likelihood -526.3753 Hannan-Quinn criter. 14.66199 F-statistic 4.913666 Durbin-Watson stat 3.209830 Prob(F-statistic) 0.030023 Sumber: Hasil Olah Data dengan Eviews, 2023 Berdasarkan hasil perhitungan,
diperoleh nilai F tabel sebesar 3.59, sedangkan  hasil  pengujian  F  dengan Eviews  menunjukkan  bahwa Intellectual Capital dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan  diperoleh  F  statistik  sebesar 4,913  dengan  signifikansi  sebesar  0,030. Hasil  pengujian  tersebut  menunjukkan bahwa  nilai  F hitung 4,913  ≥  F tabel 3,59  dan signifikansi ≤ alpha (5%). Oleh karena itu, dapat  disimpulkan  bahwa  secara  simultan Intellectual  Capital dan  kinerja  keuangan berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai perusahaan.
Berdasarkan  nilai  tabel  diatas,  telah diperoleh  nilai  koefisien  determinasi  (R2) sebesar  0,710335  yang  memiliki  arti  70% secara  bersama-sama  variabel Intellectual
Capital dan kinerja keuangan berpengaruh signifikan  terhadap  nilai  perusahaan  bank yang terdaftar di bursa efek indonesia (BEI) pada  tahun  2018  sampai  2021  dan  30% sisanya  dipengaruhi  oleh  variabel  atau faktor-faktor lainnya yang tidak digunakan dalam uji regresi penelitian ini.
Uji Sobel dimaksudkan untuk mengetahui  pengaruh  variabel  mediasi. Suatu variabel disebut variabel intervening jika  variabel tersebut mempengaruhi hubungan  antar  variabel  independen  dan variabel  dependen.  Berdasarkan  Uji  Sobel diperoleh nilai t tabel sebesar 1,983, dengan nilai dari p- value uji sobel sebesar 0,00 < 0,05. Dengan nilai t Statistik 2,58625618 ≥ t  tabel  1,983,  maka  dapat  disimpulkan  H 0 ditolak,  yang  artinya  kinerja  keuangan
This is an open-Access article under the CC-BY-SA License Copyright ©2023, The Authors
dapat  memediasi  pengaruh Intellectual Capital terhadap  nilai  perusahaan  secara signifikan.
Pengaruh Intellectual
Capital terhadap  Nilai  Perusahaan, Intelectual Capital diduga  berpengaruh  terhadap  nilai perusahaan  pada  perbankan  yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesial  (BEI)  periode 2018-2021.  Berdasarkan  hasil  pengujian menunjukkan Intelectual Calpital berpengaruh  signifikan  terhadap  Nilai Perusahaan pada Perbankan  yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  periode 2018-2021.  Dalam  hal  ini  pengalokasian modal  intelek  yang  semakin  besar  maka akan dapat meningkatkan nilai perusahaan. Pengalokasian  modal  intelektual  dapat berupa  peningkatan  kinerja  karyawan  atau manajemen  serta  pengembangan  terhadap inovasi  –  inovasi  dengan  tujuan  untuk menciptakan  adanya  kepuasan  pelanggan, sehingga  hal  ini  akan  berakibat  pada bertambahnya  nilai  suatu  perusahaan. Intellectual Capital sangat dibutuhkan oleh perusahaan dalam mengoptimalkan sumber daya  dan  manajemen  perusahaan  untuk meningkatkan kinerja perusahaan. Menurut Ulum  et  al., Intellectual  Capital diyakini dapat berperan penting dalam peningkatan nilai perusahaan maupun kinerja keuangan (Yateno,  2019).  Hasil  penelitian  ini  di dukung oleh penelitian yang dilakukan oleh Sari  dan  Sari  (2019)  yang  menyatakan bahwa Intellectual Capital memiliki pengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Dalam  hal  ini  investor  akan  memberukan penilaian yang lebih tinggi pada perusahaan memiliki  sumber  daya  intelektual  yang lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan  yang  memiliki  sumber  daya intelektual yang rendah.
Pengaruh Intellectual Capital
terhadap
Kinerja Keuangan,
Berdasarkan  hasil  pengujian  menunjukkan
bahwa  intelectual  calpital  berpengaruh signifikan terhadap Kinerja keuangan pada Perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia (BEI) periode 2018-2021. Praktik Akuntansi konservatisme
menekankan  bahwa  investasi  perusahaan dalam Intellectual  Capital yang  disajikan dalam  laporan  keuangan  dihasilkan  dari peningkatan  selisih  antara  nilali  pasar  dan nilai buku. Jadi, jika pasarnya efisien, maka investor akan memberikan nilai yang tinggi terhadap perusahaan yang memiliki Intellectual  Capital lebih  besar.  Hasil penelitian  ini  sejalan  dengan  teori  yang menyatakan  kinerja  keuangan  adalah tingkat  keberhasilan  perusahaan  dengan mengerahkan  semua  sumberdaya  yang dimiliki  perusahaan  untuk  menghasilkan laba dimana tingkat keberhasilannya dapat diukur melalui prospek usaha, pertumbuhan usaha dan potensi usaha dengan memanfaatkan  sumber  daya  yang  ada (Ellyabraham,  2023).  Selain  itu,  hasil penelitian  tersebut  juga  didukung  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Ningtyas, dkk  (2022)  yang  menunjukkan  bahwa Intellectual Capital berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Oleh karena itu, apabila  perusahaan  dapat  mengelola  dan mengembangkan Intellectual Capital dengan  baik,  maka  akan  meningkatkan kinerja keuangan perusahaan.
Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap  Nilai  Perusahaan, Berdasarkan hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa kinerja  keuangan  berpengaruh  signifikan terhadap  nilai  perusahaan  pada  Perbankan yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI)  periode  2018-2021.  Teori  yang mendasari penelitian yang menguji pengaruh  kinerja  keuangan  terhadap  nilai perusahaan  adalah  semakin  tinggi  kinerja keuangan,  yang  dalam  penelitian  ini diproksikan  dengan  ROE  maka  semakin
tinggi  pula  nilai  perusahaan.  Peningkatan laba  merupakan  salah  satu  faktor  penting bagi  terciptanya  keunggulan  daya  saing perusahaan  secara  berkelanjutan  dan  pada akhirnya akan berdampak pada peningkatan  harga  saham  (Ginting,  2021). Peningkatan  harga  saham  merupakan wujud  apresiasi  investor  terhadap  kinerja perusahaan serta keyakinan akan peningkatan kinerja ke depan yang tentunya memberikan nilai tambah bagi perusahaan. Hasil  penelitian  ini  juga  didukung  dengan penelitian  yang dilakukan oleh Soewarnoa dan  Ramadhan  (2020)  yang  menyatakan bahwa  kinerja  perusahaan  berpengaruh pada nilai perusahaan.
Pengaruh Intellectual Capital
Terhadap  Nilai  Perusahaan  melalui Kinerja  Keuangan, berdasarkan  hasil  uji signifikansi pertama diperoleh hasil bahwa Intellectual Capital berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Kemudian pada hasil uji kedua kinerja keuangan berpengaruh  signifikan  terhadap  nilai perusahaan.  Demikian  halnya  hasil  uji Sobel menunjukkan kinerja keuangan dapat memediasi  pengaruh Intellectual  Capital terhadap nilai perusahaan secara signifikan. Hasil  penelitian  ini  berhasil  membuktikan dugaan peneliti mengenai kinerja keuangan mampu memediasi hubungan antara Intellectual  Capital dan  nilai  perusahaan.
Hal  ini  menunjukkan  bahwa  tata  kelola Intellectual  Capital yang  baik  akan meningkatkan kinerja keuangan perusahaan.  Kontribusi  kinerja  keuangan sebagai  dampak  penerapan Intellectual Capital berperan penting dalam pengembangan perbankan. Semakin tinggi kinerja perusahaan semakin tinggi kemampuan perusahaan dalam menghasilkan  laba  bersih  dari  tahun  ke tahun  dan  mengakibatkan  usaha  yang dimiliki oleh perusahaan semakin
berkembang.  Perkembangan  perusahaan memikat banyak investor untuk menanamkan modalnya ke dalam perusahaan.  Hal  ini  berpengaruh  positif terhadap nilai perusahaan. Sehingga dengan begitu nilai perusahaan pun akan meningkat.  Pengelolaan  dan  penggunaan Intellectual  Capital secara  efektif  terbukti mampu  meningkatkan  nilai  perusahaan yang  dalam  penelitian  ini  diukur  dengan price  to  book  value (PBV).  Dengan demikian dapat dinyatakan bahwa Intellectual  Capital dapat  berpengaruh terhadap  nilai  perusahaan  secara  tidak langsung.  Serta  variabel  kinerja  keuangan sebagai variabel intervening mampu memediasi dan dapat memperkuat hubungan  antara Intellectual  Capital terhadap nilai perusahaan.
Dengan demikian hasil penelitian ini sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan oleh  Oktaviani  dan  Sukarmanto,  (2032), Lismafita dan Astuti, (2022) juga menyatakan  bahwa perusahaan yang mampu mengelola sumber daya intelektualnya dengan efisien akan menciptakan value  added dan competitive advantage yang  akan  bermuara  pada peningkatan laba perusahaan.

## PENUTUP
Berdasarkan  penelitian  ini  dapat disimpulkan  bahwa Intellectual  Capital berpengaruh  signifikan  terhadap  Nilai Perusahaan.  Hal  tersebut  dikarenakan Intellectual  Capital akan  menjadi  sumber daya aset bagi perusahaan, dimana saat aset mampu  menghasilkan  keuntungan  yang tinggi bagi perusahaan maka akan berdampak nilai yang tinggi pula bagi nilai perusahaan, karena nilai perusahaan sendiri dapat  ditentukan  oleh  aset  perusahaan. Hasil  selanjutnya  menunjukkan  bahwa Intellectual Capital berpengaruh signifikan
This is an open-Access article under the CC-BY-SA License Copyright ©2023, The Authors
terhadap  Kinerja  Keuangan.  Hal  ini
disebabkan nilai
signifikansinya menunjukkan  lebih  kecil  dari  taraf signifikansi yang ditentukan, artinya Intellectual Capital
berpengaruh signifikansi  terhadap  kinerja  keuangan. Nilai standardized cofficient beta menunjukkan  bahwa Intellectual  Capital berpengaruh positif dan signifikan terhadap Kinerja  Keuangan. Temuan  selanjutnya menunjukkan  bahwa  kinerja  Keuangan berpengaruh  signifikan  terhadap  Nilai Perusahaan.  Hal  ini  disebabkan  nilali signifikansinya  menunjukkan  lebih  kecil dari  taraf  signifikansi  yang  ditentukan, artinya  Kinerja  Keuangan  berpengaruh signifikansi  terhadap  Nilai  Perusahaan. Nilai standardized cofficient beta menunjukkan  bahwa  Kinerja  Keuangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap Nilali  Perusahaan.  Hal  ini  menunjukkan bahwa  semakin  naik  kinerja  keuangan maka kemungkinan akan terjadinya kenaikan  terhadap  nilai  perusahaan.  Dan seballiknya  semakin  menurun  kinerja keuangan, maka nilai perusahaan juga akan mengalami  penurunan. Berdasarkan  hasil uji  signifikansi  pertama  diperoleh  hasil bahwa Intellectual  Capital berpengaruh signifikan  terhadap  kinerja  keuangan. Kemudian  pada  hasil  uji  kedua  kinerja keuangan  berpengaruh  signifikan  terhadap nilai  perusahaan.  Hasil  penelitian  ini berhasil  membuktikan  dugaan  peneliti mengenai kinerja keuangan mampu memediasi  hubungan  antara Intellectual Capital dan  nilai  perusahaan.  Hal  ini menunjukkan bahwa tata kelola Intellectual Capital yang  baik  akan  meningkatkan kinerja keuangan
perusahaan.
Perkembangan
perusahaan
memikat banyak investor untuk menanamkan sahamnya  ke  dalam  perusahaan.  Hal  ini berpengaruh positif terhadap nilai
perusahaan.  Oleh  karena  itu,  perusahaan pun juga akan meningkat.

## DAFTAR PUSTAKA
Achriaty, N., & Putri, S. (2023). Pengaruh Intellectual  Capital  Terhadap  Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Industri
Dasar  Dan  Kimia  Di  Bursa  Efek Indonesia.  Jurnal  Ilmiah  Metansi (Manajemen  Dan  Akuntansi),  6(1), 64-71. https://doi.org/10.57093/metansi.v6i
1.184
Ellyabraham, Y., Wibowo, N.M., Susanto,
H. (2022). Pengaruh Modal
Intelektual Dan Struktur Kepemilikan
Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Kinerja  Keuangan  Sebagai  Variabel Intervening. Jurnal Mahasiswa: Jurnal Ilmiah Penalaran Dan Penelitian  Mahasiswa,  5(1),  13-18. https://doi.org/10.51903/jurnalmahas iswa.v5i1.512
Fahmi,  I.  (2013). Analisis  Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fitriasari,  N.M.A.D.,  Sari,  M.M.R.  2019. Pengaruh Intellectual  Capital Pada
Nilai  Perusahaan  dengan  Kinerja
Keuangan Sebagai Variabel Intervening. E-Jurnal Akuntansi Universitas  Udayana  Vol.26.3.Maret (2019): 1717 -1740 DOI: https://doi.org/10.24843/EJA.2019.v 26.i03.p02 1717
Gerinata.  Investasi  dan  Struktur  Modal. Bandung: CV. Azka Pustaka, 2021
Halim,  M.  M.  (2012). Analisis  Laporan Keuangan. Yogyakarta:  UPP  STIM YKPN.
Harmono.  (2014). Manajemen  Keuangan Berbasis  Balanced  Scored. Jakarta: PT Bumi Aksara.
Indriani,  S.  (2019). Nilai  Perusahaan Melalui  Kualitas  Laba. Surabaya:
Scopindo Media Pustaka.
Junardi.  2019.  Pengaruh  Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. JURKAMI: Jurnal Pendidikan Ekonomi Volume 4, no 2, 2019. e-ISSN 2541-0938
Jumingan. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Bumi Aksara, Jakarta.
Ningtyas, P. A. R., & Dewi Kartika , T. P. (2022). The  Effect  Of  Intellectual
Capital,  Research  And  Development Intensity  On  Company  Value  With Financial Performance As Intervening Variables . Jurnal Akuntansi  AKUNESA,  10(3),  115– 124. https://doi.org/10.26740/akunesa.v10
n3.p115-124
Kasmir.
(2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Rajagrafindo Persada.
Lismafita,  D.,  &  Astuti,  S.  (2022).
Pengaruh Intellectual Capital Terhadap  Nilai  Perusahaan  dengan Kinerja  Keuangan  sebagai  Variabel
Intervening  pada  Perusahaan  Jasa
Perbankan  di  BEI  Periode  2017-
2019.  Jurnal  Ilmiah  Mahasiswa Manajemen,  Bisnis  Dan  Akuntansi
(JIMMBA), 4(6), 766–787.
https://doi.org/10.32639/jimmba.v4i
6.224
Mulyawan. (2015). Manajemen Keuangan. Bandung: Pustaka Setia.
Pujiastuti,  H.D.  (2015). Dasar  Dasar Manajemen  Keuangan  Edisi,  7. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Raharjo,  S.,  Sari,  L.,  &  Pramitasari,  T.
(2022). Pengaruh Intellectual Capital
Terhadap  Nilai  Perusahaan  Dengan Kinerja  Keuangan  Sebagai  Variabel Intervening  Pada  Perusahaan  Yang
Terdaftar  Dalam  Indeks  Lq45  Di Bursa  Efek  Indonesia  Tahun  2017- 2021. Jurnal Mahasiswa Entrepreneurship  (JME),  1(5),  915- 929. doi:10.36841/jme.v1i5.2128
Soewarnoa,  N.,  Ramadhan,  A.H.A.  2020.
The  Effect  of  Ownership  Structure and  Intellectual  Capital  on  Firm Value  with  Firm  Performance  as  an Intervening  Variable .  International Journal of Innovation, Creativity and Change.  www.ijicc.net  Volume  10, Issue 12, 2020
Sukarmanto, I.N. (2023). Pengaruh Intellectual  Capital terhadap  Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel. Conference  Series:  Accountancy (p.
336). Bandung: Accountancy.
Yateno.  2019.  Intellectual  Capital  Impact
Pada Financial Performance
Perbankan  Yang  Terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia.  Jurnal  Fidusia  ~
Volume 2, Nomor 2, November 2019.