Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol. 11 No. 1 Juli 2022 P - ISSN : 2503-4413 E - ISSN : 2654-5837, Hal 368 – 377
PENGARUH INFORMASI AKUNTANSI TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) 2016 - 2019
Oleh : Dimas Ahmad Hernawan, Ekonomi dan Bisnis/ Akuntansi, Universitas Muhammadiyah Surakarta Email : dimasahmad2000@gmail.com
Fauzan,
Ekonomi dan Bisnis/ Akuntansi, Universitas Muhammadiyah Surakarta
. Article Info Abstract Article History : Received  16  July - 2022 Accepted  25 July - 2022 Available Online 31 July - 2022 Stock prices are one of the main components of the capital market that are most important and attractive to investors because they are predicted to provide a favorable rate of  return. Companies that are able to increase stock prices will be in demand by investors. Company performance is one of the  important factors  in  determining  stock  prices.  Research  on  stock prices  is  still  very  interesting  to  study,  because  it  always  gets  different results. The purpose of this study is to analyze whether the Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return On Assets (ROA) dan Net Profit Margin  (NPM)  has  an  effect  on  stock  prices  in  food  and  beverage companies  listed  on  the  Indonesia  Stock  Exchange  for  the  2016-2019 period.  The  population  in  this  study  were  150  food  and  beverages companies, the data used were annual financial reports published by the company. The sampling method used was purposive sampling method and obtained 12 sample companies for five years of observation (2016-2019) so that there were 60 samples. The data analysis tool uses multiple linear regression analysis. Based on the results of the study, it can be concluded that Current  Ratio (CR) and Debt  to Equity Ratio (DER) have negative and  significant  effect  on  stock  prices,  Net  Profit  Margin  (NPM)  has positive  and  significant  effect  on  stock  prices,  while  Return  On  Assets (ROA) has no effect on stock prices.
Keyword : Stock  prices ; Current  Ratio (CR);  Debt  to  Equity  Ratio (DER);  Return  On  Assets (ROA);  Net  Profit  Margin (NPM).

## 1. PENDAHULUAN
Informasi
akuntansi yang
berhubungan  dengan  kinerja  perusahaan merupakan  kebutuhan  yang  paling  mendasar pada  proses  pengambilan  keputusan  bagi investor  di  pasar  modal.  Salah  satu  sumber informasi  tersebut  adalah  laporan  keuangan. Laporan keuangan merupakan ringkasan dari suatu  proses  pencatatan,  merupakan  suatu ringkasan  dari  transaksi-transaksi  keuangan yang  terjadi  selama  tahun  buku  yang bersangkutan.  Laporan  keuangan  ini  dibuat oleh  manajemen  dengan  tujuan  untuk mempertanggungjawabkan  tugas-tugas  yang dibebankan  kepadanya  oleh  para  pemilik
perusahaan. Disamping itu laporan keuangan dapat  juga  digunakan  untuk  memenuhi tujuan-tujuan  lain  yaitu  sebagai  laporan kepada pihak-pihak diluar perusahaan (Baridwan, 2015).
Tujuan  utama  dari  laporan  keuangan  adalah memberikan  informasi  yang  beguna  untuk pengambilan keputusan ekonomi yang diambilnya,  para  pemakai  laporan  keuangan akan  menggunakannya  untuk  meramalkan, membandingkan dan menilai dampak keuangan  yang  timbul  dari  keputusan ekonomi yang diambilnya. Informasi mengenai  dampak  keuangan  yang  timbul, sangat berguna bagi pemakaiuntuk
meramalkan,  membandingkan,  dan  menilai arus  kas.  Seandainya  nilai  uang  tidak  stabil, maka  hal  ini  harus  dijelaskan  dalam  laporan keuangan.  Laporan  keuangan  akan  lebih bermanfaat apabila yang dilaporkan tidak saja aspek  kuantitatif  saja,  tetapi  mencakup penjelasan-penjelasan  lainnya  yang  dirasa perlu.  Dan  informasi  ini  harus  faktual  dan dapat  diukur  secara  obyektif  (Sofyan,  2014: 131)
Teory  Effiency  Market  Hypothesis (EMH) menyebutkan bahwa laporan keuangan  dapat  mempengaruhi  pasar  modal. Ini  berarti  menunjukkan  betapa  pentingnya laporan keuangan. Menurut Sunariyah (2013: 13), perkembangan harga  saham  dipengaruhi beberapa  faktor  baik  internal  maupun eksternal perusahaan. Faktor internal perusahaan  yang  berpengaruh  berasal  dari pendapatan  per    lembar  saham,  besarnya deviden  yang  dibagi,  kinerja  manajemen perusahaan, dan prospek  perusahaan  di  masa yang akan  datang.
Sucipto (2013:6) menjelaskan kinerja keuangan  merupakan  penentuan  ukuran- ukuran  tertentu  yang  dapat  mengukur keberhasilan  sebuah  organisasi  ataupun perusahaan dalam menghasilkan laba. Analisis  kinerja  keuangan  sangat  penting dilakukan untuk mengetahui apakah perusahaan  tersebut  merupakan  perusahaan yang  sehat,  serta  mampu  menghasilkan  laba sehingga investor bisa tertarik guna menginvestasikan  dana  yang  mereka  miliki pada  perusahaan  itu.  Untuk  menilai  kinerja sebuah  perusahaan  dapat  dilakukan  dengan menghitung  rasio  keuangan.  Analisis  rasio keuangan  menggambarkan  suatu  analisis yang  membandingkan  angka-angka  yang tercantum  di  laporan  keuangan  perusahaan. Tuasikal  (2001)  menjelaskan  mengenai  rasio keuangan  yang  dapat  digunakan  untuk memperkirakan ataupun meramalkan permasalahan  keuangan  perusahaan,  dan prospek  perusahaan  kedepannya.  Dalam menganalisis  kinerja  suatu  perusahaan  bisa menggunakan  rasio  keuangan  yang  dibagi dalam  4  jenis,  ialah  rasio  likuiditas, profitabilitas, aktivitas dan leverage (Gitman, 2015). Dengan menggunakan analisis tersebut,  para  investor  dapat  memperkirakan harga  saham  di  masa  yang  akan  datang dengan memperkirakan faktor-faktor fundamental  yang  berpengaruh  terhadap harga  saham.  Para  peneliti  pada  umunya
menggunakan  rasio  keuangan  berupa  rasio likuiditas  dengan  menggunakan  variabel Current Ratio (CR). Rasio leverage menggunakan  variabel Debt  to  Equity  Ratio (DER). Dan rasio profitabilitas menggunakan dua  variabel  yaitu Return  On  Assets (ROA) serta Net Profit Margin (NPM). 2. KAJIAN PUSTAKA DAN

## PEGEMBANGAN HIPOTESIS Teori Sinyal
Teori  sinyal  (signaling  theory) merupakan  salah  satu  teori  pilar  dalam memahami  manajemen  keuangan.  Secara umum,  sinyal  diartikan  sebagai  isyarat  yang dilakukan oleh perusahaan (manajer) kepada pihak  luar  (investor).  Sinyal  tersebut  dapat berwujud  berbagai  bentuk,  baik  yang  secara langsung  dapat  diamati  maupun  yang  harus dilakukan penelaahan lebih mendalam untuk dapat  mengetahuinya.  Apapun  bentuk  atau jenis dari sinyal yang dikeluarkan, semuanya dimaksudkan  untuk  menyiratkan  sesuatu dengan  harapan  pasar  atau  pihak  eksternal akan  melakukan  perubahan  penilaian  atas perusahaan.
Menurut  Brigham  dan  Houston (2012)  isyarat  atau  sinyal  adalah  suatu tindakan yang diambil manajemen perusahaan  yang  memberi  petunjuk  bagi investor  tentang  bagaimana  manajemen memandang prospek perusahaan. Selanjutnya perusahaan dengan prospek yang menguntungkan  akan  mencoba  menghindari penjualan  saham  dan  mengusahakan  modal baru  dengan  cara-cara  lain  seperti  dengan menggunakan  utang.  Perusahaan  dengan prospek  yang  kurang  menguntungkan  akan cenderung  untuk  menjual  sahamnya.  Teori sinyal  menjelaskan  mengapa  manajer  suatu entitas  mempunyai  insentif  secara  sukarela (voluntary)  melaporkan  informasi-informasi kepada  pasar  modal  walaupun  tidak  ada ketentuan  yang  mengharuskan  (Jogiyanto, 2014)
Teori Keangenan (Agency Theory)
Teori keagenan menggambarkan dua pelaku  ekonomi  yang  saling  bertentangan yaitu prinsipal dan agen. Hubungan keagenan adalah  suatu  kontrak  dimana  satu  orang  atau lebih (prinsipal) memerintah orang lain (agen) untuk  melakukan  suatu  jasa  atas  nama prinsipal  dan  memberi  wewenang  kepada agen untuk membuat keputusan yang terbaik bagi  prinsipal  (Ichsan,  2013).  Jika  prinsipal dan  agen  memiliki  tujuan  yang  sama,  agen
akan  mendukung  dan  melaksanakan  semua yang diperintahkan oleh prinsipal. Jensen dan Meckling  (1976)  menyatakan  teori  keagenan terkait  hubungan  antara  principal  (pemegang saham)  dengan  agen  (manajer).  Pemegang saham  adalah  pihak  yang  menyediakan sumber  daya  bagi  manajemen.  Sedangkan manajemen  adalah pihak  yang diberi  sumber daya  untuk  memberikan  layanan  sesuai dengan  kepentingan  agen  dan  wewenang dalam pengambilan keputusan untuk mencapai tujuan perusahaan yang diinginkan. Informasi Akuntansi
Informasi akuntansi merupakan informasi  yang  mencakup  proses  dan prosedur  informasi  keuangan  organisasi dengan tujuan untuk pelaporan kepada pihak intern maupun ekstern perusahaan. Informasi akuntansi  adalah  informasi  yang  dihasilkan dari proses akuntansi disajikan dalam bentuk laporan keuangan. Melalui laporan keuangan ini  investordapat  mengetahui  variabel  yang secara fundamental diperkirakan akan mempengaruhi pengambilan keputusan yang lebih  rasional  untuk  melakukan  investasi dalam hal ini saham (Widjayanto, 2013)
Menurut  SAK  (Standar  Akuntansi Keuangan)  laporan  keuangan  adalah  bagian dari proses pelaporan keuangan yang lengkap biasanya  meliputi  neraca,  laporan  laba  rugi, laporan  perubahan  posisi  keuangan  yang dapat  disajikan  dalam  berbagai  cara  seperti misalnya:  sebagai  laporan  arus  kas,  atau laporan  arus  dana,  catatan  dan  laporan  lain serta  materi  penjelasan  yang  merupakan bagian integral dari laporan keuangan.
Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap Harga Saham
Current  Ratio ialah  kemampuan perusahaan  dalam  memenuhi  kewajiban jangka  pendek  dengan  aktiva  lancar  yang dimiliki (Darsono, 2005). Kemampuan likuiditas keuangan antar perusahaan cenderung berbeda antara satu dengan dengan lainnya.  Semakin  tinggi  rasio  likuiditas sebuah perusahaan maka semakin baik karena semakin besar kemampuan perusahaan untuk membayar  kewajiban  jangka  pendek  dan semakin diminati para investor guna menanamkan saham di perusahaan tersebut.
Dengan  CR  yang  tinggi  maka keuntungan  perusahaan  semakin  besar, keuntungan  perusahaan  yang  semakin  besar dapat  meningkatkan  laba  yang  diterima  oleh para  pemegang  saham.  Hal  tersebut  akan
berdampak  positif  terhadap  harga  saham dengan meningkatnya harga saham. Penelitian  Amalya  (2014)  menunjukkan bahwa Current Ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.
H 1 : Current Ratio (CR) berpengaruh terhadap harga saham.
Pengaruh  Debt  to  Equity  Ratio  (DER) Terhadap Harga Saham
Debt  to  Equity  Ratio (DER)  adalah salah  satu  rasio  keuangan  yang  mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan dalam melunasi hutang dengan modal yang dimiliki. Apabila Debt  to  Equity  Ratio (DER) perusahaan  tinggi  maka  ada  kemungkinan harga  saham  perusahaan  akan  rendah  karena jika  perusahaan  mendapat  laba,  perusahaan akan  menggunakannya  untuk  membayar hutang dibanding membayar dividen. Sebaliknya,  apabila  tingkat Debt  to  Equity Ratio (DER) rendah akan membawa dampak meningkatnya harga saham di bursa.
Bagi  investor,  semakin  besar  rasio DER  akan  semakin  menguntungkan  karena semakin  besar  nilai  saham  yang  mungkin terjadi di perusahaan (Kasmir, 2007).  Secara teoritis,  DER  memiliki  pengaruh  positif (searah)  terhadap  harga  saham.  Setiap kenaikan  DER  pastinya  akan  meningkatkan kepercayaan  dari  para  investor  kepada perusahaan.  Dengan  begitu,  para  investor akan  tertarik  guna  membeli  saham  yang diterbitkan perusahaan, sehingga menyebabkan harga saham mengalami kenaikan.  Amalya  (2014)  menunjukkan bahwa Debt  to  Equity  Ratio (DER) berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.
H 2 : Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh terhadap harga saham.

## Pengaruh  Return  On  Assets  (ROA) Terhadap Harga Saham
Return On Assets (ROA) adalah salah satu indikator keuangan yang sering digunakan dalam menilai kinerja perusahaan. Semakin  besar  ROA  menunjukkan  kinerja perusahaan  semakin  baik,  karena  return semakin  besar.  Dengan  adanya  return  yang semakin  besar  maka  akan  menarik  minat investor guna menamkan modalnya sehingga akan berdampak pada kenaikkan harga saham karena  bertambahnya  permintaan  terhadap saham tersebut sehingga ROA akan
berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Sejalan dengan  penjelasan  di  atas,  hasil  penelitian Rianti  Ina (2016) menujukkan bahwa Return On  Assets (ROA)  berpengaruh  signifikan terhadap harga saham. H 3 : Return On Assets (ROA) berpengaruh terhadap harga saham.
Pengaruh  Net  Profit  Margin  (NPM) Terhadap Harga Saham
Net  Profit  Margin (NPM)  ialah mengukur  besarnya  laba  bersih  perusahaan dibandingkan dengan penjualan. Besar kecilnya  NPM  akan  mempengaruhi  harga saham  perusahaan.  Sesuai  dengan signalling theory ,  bahwa  jika  kemampuan  emiten dalammenghasilkan laba semakin besar, maka harga  saham  perusahaan  pada  pasar  modal juga  akan  mengalami  peningkatan.  Sejalan dengan  penjelasan  di  atas,  hasil  penelitian Hutami (2012) menujukkan bahwa Net Profit
Margin (NPM) berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham.
H 4 : Net Profit Margin (NPM) berpengaruh terhadap harga saham.

## 3. METODE PENELITIAN
Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data sekunder. Data sekunder ialah data penelitian yang diperoleh peneliti secara tidak langsung.  Sumber data yang digunakan pada penelitian ini berupa data laporan tahunan perusahaan sub sektor food and beverages periode 2016-2020  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Data dalam penelitian ini diakses melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu www.idx.com. Sampel ditentukan dengan teknik purposive sampling sehingga diperoleh sampel sebanyak 52 data tahun 2016-2019 seperti tertera pada Tabel 1
Tabel 1

## Kriteria Pengambilan Sampel
Kriteria Sampel Jumlah Perusahaan sub sektor food and beverages yang terdaftar di BEI periode 2016-2019 30 Dikurangi Perusahaan sub sektor food and beverages yang konsisten terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2016-2020 (0) Perusahaan sub sektor food and beverages yang konsisten menerbitkan laporan keuangan tahunan secara lengkap selama periode 2016-2019 (11) Perusahaan yang memiliki variabel data yang dibutuhkan yang dibutuhkan pada penelitian (6) Total perusahaan yang memenuhi kriteria 13 Total sampel dari tahun 2016-2020 atau 4 (empat) tahun 52 Populasi dalam penelitian ini
berjumlah  30  data  perusahaan.  Berdasarkan kriteria-kriteria  pengambilan  sampel  yang telah  ditentukan  diperoleh  sampel  sejumlah
13  data perusahaan. Jumlah sampel dari tahun 2016-2019 terdapat 52 sampel. Berikut daftar perusahaan  yang  menjadi  sampel  penelitian yang tertera pada Tabel 2 Tabel 2 Daftar Nama Perusahaan NO KODE Nama Perusahaan 1 ADES Akasha Wira International Tbk 2 BUDI Budi Starch & Sweetener Tbk 3 CEKA Wilmar Cahaya Indonesia Tbk 4 DLTA Delta Djakarta Tbk 5 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 6 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk 7 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk 8 MYOR Mayora Indah Tbk 9 SKBM Sekar Bumi Tbk 10 STTP Siantar Top Tbk 11 TBLA Tunas Baru Lampung Tbk 12 ULTJ Ultra Jaya Milk Industry &Trading Company Tbk 13 SKLT Sekar Laut Tbk

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif memberikan gambaran mengenai nilai minimum,
maksimum, rata-rata ( mean ), dan standar deviasi dari variabel dependen harga saham dan variabel independen. Tabel IV.3 menunjukkan hasil uji deskriptif tersebut.
Tabel 3 Hasil Statistik Deskriptif Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation Harga Saham 52 87.00 16000.00 3707.9423 4115.67303 CR 52 664.00 8638.00 2447.4615 1955.08539 DER 52 164.00 2683.00 935.7692 636.61475 ROA 52 1.00 527.00 117.1346 112.90184 NPM 52 .00 390.00 106.7115 106.88593 Valid N (listwise) 52
Nilai tertinggi variabel Current Ratio (CR) sebesar 8,638 pada perusahaan PT Delta Djakarta  Tbk  tahun  2017  sedangkan  nilai terendah  sebesar  0,664  pada  perusahaan  PT Multi  Bintang  Indonesia  Tbk  tahun  2019. Nilai mean CR  sebesar  2,477  dan  standar deviasi  1,955  artinya  data  kurang  bervariasi karena  nilai  standar  deviasi  lebih  kecil  dari pada mean .  Nilai  tertinggi  variabel Debt  to Equity  Ratio (DER)  sebesar  2,683  pada perusahaan  PT  Tunas  Baru  Lampung  Tbk tahun  2016  sedangkan  nilai  terendah  sebesar 0,164  pada  perusahaan  PT  Ultra  Jaya  Milk Industry &Trading Company Tbk tahun 2018. Nilai mean DER  sebesar  0,935  dan  standar deviasi  0,636  artinya  data  kurang  bervariasi karena  nilai  standar  deviasi  lebih  kecil  dari pada mean . Nilai tertinggi variabel Return On Assets (ROA) sebesar 0,527 pada perusahaan PT  Multi  Bintang  Indonesia  Tbk  tahun  2017 sedangkan  nilai  terendah  sebesar  0,001  pada perusahaan  PT  Sekar  Bumi  Tbk  tahun  2019. Nilai mean ROA  sebesar  0,117  dan  standar deviasi  0,112  artinya  data  kurang  bervariasi karena  nilai  standar  deviasi  lebih  kecil  dari pada mean . Nilai tertinggi variabel Net Profit
Margin (NPM) sebesar 0,390 pada perusahaan PT  Multi  Bintang  Indonesia  Tbk  tahun  2017 sedangkan nilai terendah sebesar 0,000 pada perusahaan  PT  Sekar  Bumi  Tbk  tahun  2019. Nilai mean NPM  sebesar  0,106  dan  standar deviasi  0,106  artinya  data  kurang  bervariasi karena  nilai  standar  deviasi  sama  dengan mean .  Nilai  tertinggi  variabel  Harga  Saham sebesar Rp 16.000 pada perusahaan PT Multi Bintang Indonesia Tbk tahun 2018 sedangkan nilai terendah sebesar Rp 87 pada perusahaan PT Budi Starch & Sweetener Tbk tahun 2016. Nilai mean Harga  Saham  sebesar  Rp 3707,9423 dan standar deviasi Rp 4115,67303 artinya  data  bervariasi  karena  nilai  standar deviasi lebih besar dari mean.

## Uji Asumsi Klasik
Penelitian  ini  menggunakan  uji asumsi  klasik  untuk  menentukan  ketepatan model regresi linier berganda yang akan diuji. Uji  asumsi  klasik  yang  digunakan  yaitu  uji normalitas, uji multikolinieritas, uji heteroskedastisitas,  dan  uji  autokorelasi  di sajikan pada tabel 4-7.

## Tabel 4

## Hasil Uji Kolmogorov Smirnov
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardize d Residual N 52 Normal Parameters a,b Mean ,0000000 Std. Deviation 2319,5135581 7 Most Extreme Differences Absolute ,190 Positive ,190 Negative -,099 Test Statistic ,190 Asymp. Sig. (2-tailed) ,000 c Monte Carlo Sig. (2-tailed) Sig. ,058 d 95% Confidence Interval Lower Bound ,000 Upper Bound ,121 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
c. Lilliefors Significance Correction.
d. Based on 52 sampled tables with starting seed 2000000.
Tabel 5 Hasil Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Keterangan Tolerance VIF CR 0,450 2,225 Tidak Terdapat Multikolinieritas DER 0,554 1,805 Tidak Terdapat Multikolinieritas ROA 0,264 3,791 Tidak Terdapat Multikolinieritas NPM 0,226 4,419 Tidak Terdapat Multikolinieritas
Tabel 6 Hasil Uji Heterokedastisitas Tabel 7
Model Summary b
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin- Watson 1 .826 a .682 .655 2416.20108 1.451 a. Predictors: (Constant), NPM, DER, CR, ROA b. Dependent Variable: Harga Saham Variabel Sig. Keterangan CR 0,961 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas DER 0,541 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas ROA 0,814 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas NPM 0,778 Tidak Terjadi Heteroskedastisitas
Pada tabel 4 uji normalitas Kolmogorov-Smirnov metode Monte  Carlo yang  hasilnya  menujukkan  nilai  seluruh variabel dari kolmogorov smirnov yaitu 0,058 >  0,05,  sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa data yang digunakan dalam penelitian ini telah terdistribusi  normal.  Pada  tabel  5  uji multikolonieritas dalam penelitian ini digunakan untuk mendeteksi adanya korelasi antar  variabel  independen  dalam  model regresi. Untuk mengetahui hasil uji multikolinieritas  dapat  dilihat  dari  nilai tolerance dan VIF ( Variance Inflation Factor ) menunjukkan  nilai tolerance  value masing- masing  variabel  independen  lebih  besar  dari 0,1 dan nilai VIF lebih kecil dari 10, sehingga dapat  disimpulkan  bahwa  semua  variabel independen  dalam  penelitian  ini  tidak terindikasi  adanya  multikolinieritas.  Pada tabel 6 dapat diketahui bahwa seluruh variabel
independen  pada  penelitian  ini  menunjukkan nilai  signifikansi  lebih  besar  dari  0,05, sehingga  dapat  disimpulkan  bahwa  seluruh variabel  independen  dalam  penelitian  ini terbebas dari  gejala heteroskedastisitas. Pada Tabel 7 dapat diketahui bahwa besarnya nilai DW sebesar 1,285. Hal tersebut menunjukkan nilai DW berada  di  antara  -2  sampai  +2, sehingga dapat disimpulkan bahwa data yang dipakai  pada  penelitian  ini  tidak  terdapat autokorelasi.

## Uji Hipotesis
Hasil uji hipotesis dalam penelitian ini diolah menggunakan analisis regresi linier berganda yang meliputi uji kelayakan model (uji F), uji koefisien determinasi ( R 2 ) , dan uji statistik (uji t) sebagaimana diuraikan berikut tabel 8-11 ini.

## Tabel 8
Hasil Regresi Linear Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Consta nt) 3088.489 1196.137 2.582 .013 CR -.798 .258 -.379 -3.090 .003 DER -1.277 .714 -.198 -1.788 .080 ROA 21.599 5.835 .593 3.702 .001 NPM 11.585 6.654 .301 1.741 .088
a. Dependent Variable: Harga Saham
Tabel 9 Hasil Uji F ANOVA a Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regressio n 589489688.35 4 4 147372422.0 89 25.244 .000 b Residual 274387300.47 3 47 5838027.670 Total 863876988.82 7 51 a. Dependent Variable: Harga Saham
b. Predictors: (Constant), NPM, DER, CR, ROA
Tabel 10
Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .826 a .682 .655 2416.20108
a. Predictors: (Constant), NPM, DER, CR, ROA b. Dependent Variable: Harga Saham
Tabel 11

## Uji T
Berdasarkan  tabel  8  tersebut  dapat  disusun persamaan regresi sebagai berikut:
HS   = 3088,489  -  0,798  CR  - 1,277  DER  + 21,599 ROA + 11,585 NPM + ε Nilai konstanta sebesar 3088,489 menyiratkan bahwa  apabila  variabel Current  Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return On Assets (ROA), dan Net  Profit  Margin (NPM)  tidak berubah  atau  dianggap  konstan  (bernilai  0), maka  harga  saham adalah  sebesar  3088,489. Koefisien  regresi  pada  variabel current  ratio menunjukkan  nilai  -  0,798  dan  bertanda negatif. Hal ini menunjukkan apabila current ratio naik  1  satuan,  maka  harga  saham  akan mengalami penurunan
sebesar
0,798.Koefisien regresi pada variabel debt to
equity  ratio menunjukkan  nilai  -1,277 dan bertanda negatif. Hal ini menunjukkan apabila debt to equity ratio bertambah 1 satuan, maka harga  saham  akan  mengalami  penurunan sebesar 1,277. Koefisien regresi pada variabel return  on  assets menunjukkan  nilai  21,599 dan  bertanda  positif.  Hal  ini  menunjukkan apabila return on assets naik 1 satuan, maka harga  saham  meningkat  sebesar  21,599. Koefisien  regresi  pada  variabel net  profit margin menunjukkan  nilai    11,585  dan bertanda positif. Hal ini menunjukkan apabila nilai net  profit  margin naik  1  satuan,  maka harga saham meningkat sebesar 11,585. Pada tabel 9 menunjukkan nilai probabilitas sebesar 0,000  yang  berarti  lebih  kecil  dari  taraf signifikansi  α  =  0,05,  sehingga  dapat disimpulkan  bahwa  variabel Current  Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return On Asssets (ROA), Net  Profit  Margin (NPM)
secara simultan atau bersama-sama
berpengaruh  terhadap  harga  saham.  Hal  ini juga menunjukkan bahwa model regresi yang dipakai  dalam  kondisi goodness  of  fit .  Pada tabel  10  menunjukkan  nilai  koefisien determinasi dengan adjusted R 2 sebesar 0,655. Hal  ini  berarti  bahwa  sebesar    65,5%  variasi variabel  harga  saham  dapat  dijelaskan  oleh variabel Current  Ratio (CR) ,  Debt  to  Equity Ratio (DER) , Return On Asssets (ROA) , Net Profit  Margin (NPM),  sedangkan  sisanya, yaitu  sebesar  34,5%  dijelaskan  oleh  variabel lain di luar model yang diteliti. Pada tabel 11 hasil analisis pengujian dapat diketahui bahwa variabel current  ratio mempunyai  nilai signifikansi sebesar 0,003 lebih kecil dari 0,05 dan mempunyai nilai t  hitung sebesar  -3,093 artinya bahwa Current Ratio (CR) berpengaruh  dan  signifikan  terhadap  harga saham.  Variabel debt  to  equity  ratio mempunyai  nilai  signifikansi  sebesar  0,080 lebih  besar  dari  0,05  dan  mempunyai  nilai  t hitung  sebesar  -1,778  artinya  bahwa Debt  to Equity  Ratio (DER)  tidak  berpengaruh terhadap  harga  saham.  Variabel return  on assets mempunyai  nilai  signifikansi  sebesar 0,001  lebih  kecil  dari  0,05  dan  mempunyai nilai  t  hitung  sebesar  3,072  artinya  bahwa Return  On  Assets (ROA)    berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Variabel net profit  margin mempunyai  nilai  signifikansi sebesar  0,088  lebih  kecil  dari  0,05  dan mempunyai  nilai  t  hitung  sebesar  1,741 artinya bahwa Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Variabel t hitung t tabel Sig. Keterangan CR -3,090 2,000 0,003 Signifikan DER -1,788 2,000 0,080 Tidak Signifikan ROA 3,702 2,000 0,001 Signifikan NPM 1,741 2,000 0,088 Tidak Signifikan

## 5. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang telah diuraikan pada bab sebelumnya, dapat diambil simpulan sebagai berikut:
Current  Ratio (CR)  berpengaruh  negatif  dan signifikan terhadap harga saham, sehingga H 1 dalam penelitian ini diterima. Debt to Equity Ratio (DER)    tidak  berpengaruh  terhadap harga saham, sehingga H 2 dalam penelitian ini ditolak. Return On Assets (ROA) berpengaruh signifikan terhadap harga saham, sehingga H 3 dalam  penelitian  ini  diterima. Net  Profit Margin (NPM)  tidak  berpengaruh  terhadap harga saham, sehingga H 4 dalam penelitian ini ditolak.
6. REFERENSI
Amalya, Neneng Tita, 2014. Pengaruh Return On Asset, Return On Equity, Net Profit Margin  Dan  Debt  To  Equity  Ratio Terhadap Harga Saham. ISSN (online)
:  2581-2777  &  ISSN  (print)  :  2581- 2696. Universitas Pamulang Azis,  M.  (2015).  Manajemen  Investasi Fundamental, Teknikal, Perilaku Investor  dan  Return  Saham  (E.  1(ed.); Cet.1, Feb). DEEPUBLISH. Baridwan, Zaki. 2015. Intermediate Accounting. Edisi 8. Cetakan Ketujuh.Yogyakarta : BPFE- YOGYAKARTA Baridwan, Zaki. 2015. Intermediate
Accounting. Edisi 8. Cetakan Ketujuh. Yogyakarta : BPFE-YOGYAKARTA.
Bintang,  Mahadewi.  2014.  Pengaruh  Return on  asset,  Earning  Per  Share  dan  Debt Ratio  terhadap  harga  saham  pada perusahaan  indeks  LQ-45.  Jurnal Akuntansi.  Fakultas  Ekonomi  dan Bisnis. Universitas Udayana.
Bodnar, George H, and William S. Hopwood, 2013. Accounting Information System.
Yogyakarta: ANDI. Brigham  dan  Houston,  2012,  Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Buku 1, Salemba. Empat, Jakarta Cahyani,  Puspita.  "Analisis  Penerapan  Du Pont System Terhadap Laporan Keuangan  Sebagai  Salah  Satu  Alat Untuk  Mengukur  Kinerja  Keuangan Perusahaan." E-Journal Akuntansi" EQUITY" 1.1 (2015). Darsono, Ashari. 2005. Pedoman Praktis memahami laporan keuangan. Andi:Yogyakarta
Dwipratama,  Priana.  2009.  Pengaruh  PBV, DER,  EPS,  DPR  dan  ROA  terhadap harga  saham  (studi  empiris  pada pruasahaan  food  and  beverage  yang terdaftar di BEI). Jurnal Akuntansi dan Bisnis. Universitas Gunadharma Fahmi, I. (2011). Analisa Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fahmi,  I.  2012.  Analisis  Laporan  Keuangan. Cetakan Kedua. Bandung: Alfabeta. Fahmi,  Irham,  2015.  Analisis  Kinerja
Keuangan. Bandung: Alfabeta.
Fitri  Sofi  Alfia,  2018.  Pengaruh  Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan  Makanan  Dan  Minuman
Yang  Terdaftar  Di  Indonesia  Vol  15, No  2  2018.  Sekolah  Tinggi  Ilmu Ekonomi IPWI Jakarta Ghozali, I. 2016. Aplikasi Analisis
Multivariate  Dengan  Program  IBM SPSS  23.  Semarang  :  Universitas Diponegoro.
Ghozali, I.2012. Aplikasi analisis multivariate dengan  program  SPSS.  Semarang: Universitas Diponegoro.
Ghozali, I.2013. Aplikasi analisis multivariate dengan  program  SPSS.  Semarang:
Universitas Diponegoro.
Hanafi, Mahmud M, dan Abdul Halim, 2014.
Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Hutami  Rescyana  Putri,  2012.  Pengaruh Dividend  per  Share,  Return  on  Equity dan  Net  Profit  Margin  terhadap  Harga Saham  Perusahan  Industri  Manufaktur yang  tercatat  di  Bursa  Efek  Indonesia periode  2006-2010.  Jurnal  Nominal  / Volume  I  Nomor  I  /  Tahun  2012. Fakultas  Ekonomi  Universitas  Negeri Yogyakarta.
Islahuzzaman, 2012. Istilah-istilah Akuntansi
&  Auditing.  Edisi  Kesatu    Bumi Aksara. Jakarta: Rajawali Pers.
Jogiyanto, 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi  (Edisi  ke  10).  Yogyakarta. BPFE
Luthfi,  Abied.  2013.  “Pengaruh  Earning  Per
Share,  Price  Earning  Ratio,  Return  on asset,  Debt  to  equity  ratio  dan  Market Value  Added  terhadap  Harga  saham dalam kelompok Jakarta Islamic Index. Management Analysis Journal Martono  dan  Harjito.  2010.  Manajemen Keuangan  Perusahaan.  Edisi  Pertama
Cetakan
Kedelapan.
EKONISIA.Yogyakarta Maulana  Robi,  2015.  Pengaruh  sistem informasi  akuntansi  dan  pengendalian internal  penjualan  terhadap  efektifitas target  penjualan  perusahaan  yang terdaftar BEI Jurnal Ilmiah Manajemen dan Akuntansi. Vol. 1. No.2. Juni 2015. Ramdhani, Rani. 2014. “Pengaruh Return on assets dan Debt to equity ratio terhadap Harga saham pada institusi finansial di BEI”  Jurnal  Manajemen.  Binus university.
Rianti,  Ina,  2014,  Pengaruh  Profitabilitas, Leverage,  Kepemilikan  Institusional, dan  Kepemilikan  Manajerial  Terhadap Ketepatan Waktu Pelaporan Keuangan., Jurnal Akuntansi, Universitas Negeri Padang. Riswan, R., & Kesuma, Y. F. (2014). Analisis laporan  keuangan  sebagai  dasar  dalam penilaian  kinerja  keuangan  PT.  Budi Satria Wahana Motor. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 5(1). Riyanto,  B.  2011.  Dasar-dasar  pembelajaran
Perusahaan. Edisi Keempat.
Sofyan  Syafri,  2014.  Analisis  Kritis  atas Laporan Keuangan. Edisi. Pertama. Subiyantoro  Edi,  2015.  Analisis  Faktor-
Faktor  yang  Mempengaruhi  Harga
Saham (Kasus Perusahaan Jasa Perhotelan yang terdaftar di bursa Efek Indonesia).  Jurnal  Manajemen  & Kewirausahaan Vol. 5, No. 2.
Universitas Kristen Petra.
Sumarsan,  T.  2013.  Sistem  Pengendalian Manajemen  Konsep  Aplikasi  dan Pengukuran  Kinerja.  PT.  Indeks. Jakarta Pusat.
Sunariyah,  2013.  Pengantar  Pengetahuan Pasar Modal (Edisi 6). Penerbit : UPP Tiningrum,  2013.  Analisis  Pengaruh  Capital Adequacy Ratio, Non Performing Loan dan  Loan  to  Deposit  Ratio  Terhadap
Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan. Jurnal Universitas Udayana, 885–902. Widjayanto Nugroho, 2013. Sistem Informasi Akuntansi. Jakarta: Universitas. Indonesia Yogyakarta: BPFE