## Journal of Trends Economics and Accounting Research

## Faktor-Faktor Keputusan Melakukan Pinjaman Online: Inklusi Keuangan Sebagai Pemoderasi

## Tio Waskito Erdi
Akuntansi, Politeknik YKPN, Yogyakarta
Jl. Gagak Rimang No.2, RW.4, Klitren, Kec. Gondokusuman, Kota Yogyakarta, Daerah Istimewa Yogyakarta, Indonesia Email: tiowaskitoe@gmail.com
Email Penulis Korespondensi: tiowaskitoe@gmail.com
Abstrak −Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis literasi keuangan, gaya hidup, dan sifat konsumtif terhadap pinjaman online dengan inklusi keuangan sebagai pemoderasi. Dalam penelitian yang dilakukan keputusan seseorang dalam mengambil pinjaman online dapat diukur menggunakan metode Structural Equation Modeling (SEM) yang berbasis Partial Least Square (PLS). Desain penelitian ini merupakan kuantitatif, dengan populasi pada penelitian ini merupakan individu yang mengambil keputusan pinjaman online. Teknik pemilihan sampel menggunakan purposive sampling dengan metode pengumpulan data dalam bentuk kuesioner (angket)  dengan  jumlah  responden  100.    Hasil  penelitian  menunjukkan  bahwa  variabel  literasi  keuangan  dan  gaya  hidup berpengaruh positif terhadap pinjaman online, sifat konsumtif berpengaruh negatif terhadap pinjaman online, sedangkan inklusi keungan dapat memoderasi literasi keuangan, gaya hidup, sifat konsumtif terhadap pinjaman online.
Kata Kunci: Literasi Keuangan; Gaya Hidup; Sifat Konsumtif; Pinjaman Online; Inklusi Keuangan
Abstract −This  study  aims  to  analyze  financial  literacy,  lifestyle,  and  the  consumptive  nature  of  online  loans  with  financial inclusion as a moderation. In research conducted, a person's decision to take a loan online can be measured using the Partial Least Square (PLS)-based Structural Equation Modeling (SEM) method. This research design is quantitative, with the population in this study  being  individuals  who  make  loan  decisions  online.  The  sample  selection  technique  used  purposive  sampling  with  data collection methods in the form of a questionnaire (questionnaire) with a total of 100 respondents. The results showed that financial literacy and lifestyle variables had a positive effect on online loans, consumptive nature had a negative effect on online loans, while financial inclusion could moderate financial literacy, lifestyle, consumptive nature of online loans
Keywords : Financial Literacy; Lifestyle; Consumptive Nature; Peer to Peer Lending Serivce; Financial Inclusion

## 1. PENDAHULUAN
Perkembangan  teknologi  dari  masa  ke  masa  berkembang  semakin  pesat,  salah  satunya  pada  bidang  finansial. Perkembangan  tersebut  ditandai  dengan  munculnya  financial  technology  di  era  modernisasi.  Financial  technology membuat  masyarakat  di  seluruh  dunia,  lebih  tepatnya  di  Indonesia  merasakan  mudahnya  beraktifitas  dalam bertransaksi finansial secara digital serta mendorong masyarakat untuk bertindak lebih efisien. Financial technology merupakan  perpaduan  antara  teknologi  dan  jasa  keuangan  yang  berawal  dari  bisnis  konvensional  yang  beralih  ke bisnis  moderat  (Suryono  et  al.,  2020).  Financial  technology  menggabungkan  sistem  perdagangan  dan  teknologi, dimana dalam bertransaksi memungkinkan terjadinya pembelian serta penjualan pada waktu dan pasar yang berbeda (Freedman,  2006;  Schueffel,  2016).  Modernisasi  pada  bidang  financial  technology  membuat  akses  pada  bidang keuangan menjadi lebih efisien, mudah, dan praktis.
Pinjaman  online  merupakan  bentuk  dari  layanan  financial  technology  yang  mana  merupakan  layanan peminjaman  uang  untuk  memudahkan  masyarakat  dalam  meminjam  uang  tanpa  berbelit-belit  seperti  di  bank konvensional. Kemudahan akses internet di jaman modern ini dan praktiknya layanan pinjaman online, tidak semua masyarakat Indonesia menggunakan dengan bijak. Padahal pinjaman online sebenarnya memiliki tenor cicilan yang singkat dan tingkat suku bunga yang lebih tinggi dibandingkan pinjaman konvensional. Hal tersebut menjadi menarik apabila diteliti lebih lanjut mengenai fintech khususnya layanan pinjaman online. literasi keuangan ialah kemampuan masyarakat  memproses  data  ekonomi  dan  membuat  keputusan  tentang  perencangan  keuangan,  utang,  akumulasi kekayaan, dan pensiun (Lusardi & Mitchell, 2014). Hasil penelitian yang dilakukan Kusumawardhany et al. (2021) menyatakan bahwa implementasi tentang literasi keuangan dan pemahaman tentang jasa keuangan berbasis fintech sangat  mempengaruhi  kegiatan  keuangan  dikalangan  masyarakat.  Penelitian  lain  yang  dilakukan  Wardani  & Darmawan  (2020)  menemukan  bahwa  dalam  menggunakan  fintech  pengetahuannya  terbatas  hanya  sekedar menggunakan untuk keperluan usahanya.
Faktor  lain  yang  berkaitan  dengan  financial  technology  adalah  inklusi  keuangan.  Inklusi  keuangan  adalah ketersediaan akses dari lembaga, produk, serta jasa keuangan sesuai dengan kemampuan dan kebutuhan masyarakat untuk meningkatkan kesejahteraan (Otoritas Jasa Keuangan, 2016). Penelitian yang dilakukan oleh Kusuma (2020) menguji tentang inklusi keuangan melalui financial technology, menemukan hasil bahwa semakin tinggi seseorang dalam menggunakan jasa keuangan berbasis financial technology tidak mendukung tercapainya implementasi inklusi keuangan  yang  diterapkan  oleh  pemerintah.  Sedangkan  penelitian  yang  dilakukan  Laut  &  Hutajulu  (2019) menemukan hasil bahwa inklusi keuangan memiliki kontribusi yang signifikan dalam meningkatkan perkembangan financial  technology.  Para  peneliti  juga  mencoba  faktor  lain  gaya  hidup  apakah  berpengaruh  terhadap  keputusan melakukan pinjaman online. Penelitian oleh Mardikaningsih et al. (2020); Sihombing et al. (2019) menyatakan bahwa terdapat  hubungan  antara  gaya  hidup dengan  keputusan  dalam  mengajukan  pinjaman  online  sedangkan  Gayatri & Muzdalifah  (2022)  dalam  penelitiannya  menemukan  gaya  hidup  tidak  berpengaruh  terhadap  pinjaman  online  jika

## Journal of Trends Economics and Accounting Research
dirubah  keperilaku  yang  positif.  Gaya  hidup  dapat  berhubungan  dengan  pinjaman  online  namun,  penting  untuk dipertimbangkan  dengan  cermat  konsekuensi  atas  penggunaan  pinjaman  online  sehubungan  dengan  gaya  hidup masing.
Maraknya  pinjaman  online  menimbulkan  kekhawatiran  akan  potensi  meningkatnya  perilaku  konsumtif  dan ketidakstabilan  keuangan.  Untuk  memahami  faktor-faktor  yang  mempengaruhi  perilaku  tersebut,  penelitian  ini menganalisis keterkaitan antara Planned Behavior Theory Ajzen (2020), literasi keuangan, gaya hidup, dan perilaku konsumtif pada pinjaman online. Planned Behavior Theory merupakan kerangka kerja yang menjelaskan bagaimana individu membuat keputusan berdasarkan sikap, keyakinan, dan niat mereka. Teori ini terdiri dari tiga komponen: sikap, norma subyektif, dan kontrol perilaku yang dirasakan. Sikap mengacu pada evaluasi positif atau negatif individu terhadap suatu perilaku. Norma subyektif mengacu pada tekanan sosial yang dirasakan untuk terlibat atau tidak terlibat dalam suatu perilaku.
Beberapa penelitian terdahulu menunjukan hasil yang masih inkonsisten sehingga diduga terdapat faktor lain yang dapat  mempengaruhi korelasi  antar  variabel  independen  dan pinjaman online.  Oleh  karena  itu,  penelitian  ini dilakukan  untuk  memperbarui  penelitian-penelitian  yang  terdahulu  secara  lebih  lengkap  dan  menambah  variabel independen serta memiliki variabel moderasi untuk memperkuat hubungan antar variabel independen dan variabel dependen.  Penelitian  ini  memiliki  tujuan  untuk  menganalisis  literasi  keuangan,  gaya  hidup,  dan  sifat  konsumtif terhadap  pinjaman  online  yang  akan  menambahkan  inklusi  keuangan  sebagai  pemoderasi  dalam  menentukan keputusan untuk mengambil jasa pinjaman online.

## 2. METODE PENELITIAN

## 2.1. Kerangka Pemikiran
Kerangka pemikiran merupakan sebuah kerangka berfikir yang digunakan sebagai tahapan pada penelitian. Adapun kerangka berfikir dapat dilihat pada gambar berikut:

## Gambar 1. Kerangka pemikiran
Perumusan hipotesis: H1: Literasi keuangan berpengaruh positif terhadap pinjaman online H2: Gaya hidup berpengaruh positif terhadap pinjaman online H3: Sifat konsumtif berpengaruh positif terhadap pinjaman online H4: Inklusi keuangan dapat memoderasi literasi keuangan terhadap pinjaman online H5: Inklusi keuangan dapat memoderasi gaya hidup terhadap pinjaman online H6: Inklusi keuangan dapat memoderasi sifat konsumtif terhadap pinjaman online

## 2.2. Metode Penelitian
Penelitian  yang  dilakukan  ini  menggunakan  dua  jenis  data,  yaitu  data  primer  dan  sekunder.  Penelitian  ini menggunakan  data  primer  yang  dihasilkan  dari  proses  survey  menggunakan  kuesioner  yang  dikumpulkan  dari responden  dengan  teknik  purposive  sampling.  Serta  penelitian  ini  menggunakan  data  sekunder  sebagai  literatur pendukung. Berikut model penelitian yang peneliti tentukan, skala pengukuran yang digunakan merupakan skala likert 1 hingga 5 poin.  Skala 1 yang artinya sangat tidak setuju, skala 2 artinya tidak setuju, skala 3 artinya netral, skala 4 artinya  setuju,  dan  skala  5  artinya  sangat  setuju.  Target  penelitian  ini  merupakan  masyarakat  yang  menggunakan pinjaman online dalam kehidupan sehari-harinya khususnya yang berada di Indonesia. Masyarakat memiliki alasan dalam mengambil keputusan mengapa mereka menggunakan pinjaman online.

## Journal of Trends Economics and Accounting Research
Tabel 1. Definisi Operasional Variabel
Variabel Definisi Operasional Pengukuran Literasi Keuangan (X1) Literasi keuangan merupakan kemampuan masyarakat dalam memproses informasi ekonomi dan membuat keputusan tentang perencanaan keuangannya (Lusardi & Mitchell, 2014). Lima indikator terkait literasi keuangan Gaya Hidup (X2) Gaya hidup bisa didefinisikan pola bagaimana seseorang hidup, menghabiskan waktu serta uang. Gaya hidup berkaitan tentang psikologis konsumen, kelas sosial, demografi, dan variabel lainnya yang mana mencerminkan nilai konsumen (Kotler & Keller, 2016). Empat indikator terkait gaya hidup Sifat Konsumtif (X3) Sifat konsumtif adalah perilaku seseorang yang mengkonsumsi suatu barang dengan cara berlebihan (Belk, 2014). Lima indikator terkait sifat konsumtif Inklusi Keuangan (Z) Inklusi keuangan merupakan ketersediaan akses dari lembaga, produk, serta jasa keuangan sesuai dengan kemampuan dan kebutuhan masyarakat untuk meningkatkan kesejahteraan. Enam indikator terkait inklusi keuangan Pinjaman Online (Y) Pinjaman online ialah salah satu platform berbasis financial technology. Tujuh indikator terkait pinjaman online
Teknik dan metode analisis dalam penelitian ini menggunakan Structural Equation Modeling (SEM) berbasis Partial Least Square (PLS) (Ghozali & Latan, 2015). Metode ini digunakan untuk menguji mengembangkan teori atau membangun  teori.  PLS  merupakan  pendekatan  berdasarkan  varian  atau  component  based  SEM.  PLS  menjelaskan apakah  terdapat  hubungan  antara  variabel  laten/prediction.  Program  berbasis  PLS  adalah  SmartPLS  ver  3.0  M3. Analisis  SEM  yang  berbasis  PLS  mencakup  dua  subbab  pemodelan,  yaitu  model  pengukuran  (Outer  Model)  dan model struktural (Inner Model).
Outer  model  digunakan  untuk  menilai  validitas  dan  reabilitas  model  penelitian.  Sebuah  konsep  dan  model penelitian tidak dapat diuji dalam model prediksi acak dan berkorelasi jika belum mengalami langkah penyempurnaan dalam  suatu  model  pengukuran  (Wong,  2013).  Uji  validitas  konvergen  dilakukan  untuk  menguji  hubungan  antar indikator dalam mengukur konstruk. Validitas konvergen memenuhi syarat apabila loading factor > 0,7 dan nilai AVE > 0,5 (Chin, 1998; Cohen et al., 2013; Hair et al., 2021). Cross loading > 0,7 dan memiliki hubungan antara konstruk terhadap  indikatornya  lebih  tinggi  dibandingkan  hubungan antara  konstruk  terhadap  indikator  lainnya.  Dan  model memiliki validitas diskriminan cukup jika akar AVE pada setiap variabel konstruk lebih tinggi dibandingkan dengan nilai korelasi variabel konstruk terhadap variabel konstruk lain dalam model penelitian.
Uji  reabilitas  dikatakan  reliabel  apabila  suatu  variable  memiliki  nilai  cronbach  alpha  lebih  besar  dari  0,7. Sedangkan composite realibility yaitu dalam mengukur nilai realibilitas pada suatu kontruk dikatakan reliabel apabila nilai composite realibility > 0,7 (Algifari & Rahardja, 2020). Setelah melakukan evaluasi terhadap outer model dan inner  model,  dilanjutkan  dengan  melakukan  pengujian  terhadap  hipotesis  dengan  menggunakan  path  coefficients. Penelitian  ini  memiliki  enam  hipotesis  yang  diuji  menggunakan  PLS  dengan  perhitungan  bootstrapping.  Pada penelitian ini melakukan pengujian hubungan antar variabel. Pengujian hipotesis dilakukan dengan cara melihat nilai p-value apabila < 0,05 maka dikatakan signifikan. Selanjutnya, membandikan nilai t-statistic dalam tampilan output bootstrapping SmartPLS dengan t-table. Jika nilai t-table lebih kecil dari t-statistic maka hipotesis diterima, demikian pula sebaliknya.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1 Analisis Deskriptif
Subyek  penelitian  yang  dilakukan  berasal  dari  100  responden  yang  menggunakan  aplikasi  pinjaman  online.  Data demografi dalam penelitian ini dibagi berdasarkan 3 kriteria: jenis kelamin, usia, dan pendapatan. Berdasarkan hasil penelitian terdapat 67 perempuan, sisanya 33 perempuan. Usia pengguna pinjaman online mayoritas berkisar antara 25 – 35 tahun, dan tingkat pendapatan 2,5 juta perbulannya. Dapat disimpulkan dari hasil analisis deskriptif pengguna pinjaman online mayoritas perempuan dengan rentang umur 25 – 35 tahun, dan tingkat pendapatan dibawah 2,5 juta.
Tabel 2. Deskriptif Demografi
Keterangan Jumlah Jenis Kelamin: - Laki-laki 33 - Perempuan 67 Usia: - 15 s.d. 25 tahun 23 - 25 s.d. 35 tahun 43

## Journal of Trends Economics and Accounting Research
Keterangan Jumlah - > 35 tahun 34 Pendapatan: - Dibawah 2,5 juta 52 - 2,5 juta s.d 5 juta 31 - > 5 juta 17
3.2 Evaluasi Model Pengukuran (Outer Model)
Outer loading merupakan hasil regresi tuggal dari setiap variabel indikator pada konstruk  (Hair et al., 2011). Hasil pengujian dapat dilihat pada Gambar 3.
Gambar 3. Hasil Outer Loading Model Pertama
Ketentuan  dalam  uji  validitas  konvergen,  jika  nilai  outer  loading  dari  suatu  indikator  tidak  terpenuhi  maka dikeluarkan  dari  model  penelitian  dan dilakukan uji  validitas  konvergen  kembali.  Adapun  hasil  uji  ulang  validitas konvergen setelah mengeluarkan indikator yang tidak memenuhi syarat dapat di lihat pada Gambar 4.

## Gambar 4. Hasil Outer Loading Model Kedua
Diketahui bahwa di dalam variabel literasi keuangan terdapat lima indikator dari proses pengujian pertama. Seluruh indikator dalam variabel literasi keuangan telah mencukupi kriteria untuk uji validitas konvergen. Hasil uji validitas konvergen pada variabel gaya hidup tersisa empat indikator, dimana ketiga indikator telah dikeluarkan dari model penelitian karena tidak memenuhi kriteria. Indikator yang tersisa dalam variabel gaya hidup seluruhnya telah memenuhi persyaratan yang ada. Selanjutnya, hasil uji validitas konvergen pada proses ketiga variabel sifat konsumtif tersisa  lima  indikator,  dimana  dua  dari  indikator  telah  dikeluarkan  dari  model  penelitian  karena  tidak  memenuhi kriteria.  Indikator  yang  tersisa  pada  variabel  sifat  konsumtif  seluruhnya  telah  memenuhi  persyaratan  yang  ada.

## Journal of Trends Economics and Accounting Research
Variabel inklusi keuangan dan pinjaman online pada uji kedua masing-masing indikatornya tidak ada yang dieliminasi dari model struktural. Karena indikator pada uji pertama untuk variabel inklusi keuangan dan pinjaman online telah memenuhi syarat dimana nilai outer loadingnya melebihi 0,7.
Tabel 3. Discriminant Validity Fornell-Larcker
Gaya Hidup Gaya* Inklusi Inklusi Keuangan Konsumtif * Inklusi Literasi Keuangan Literasi * Inklusi Pinjama n Online Sifat Konsumtif Gaya Hidup 0,839 Gaya* Inklusi 0,206 1,000 Inklusi Keuangan 0,463 0,003 0,812 Konsumtif* Inklusi 0,210 0,925 0,046 1,000 Literasi Keuangan 0,268 -0,004 0,511 0,071 0,818 Literasi* Inklusi -0,004 0,396 -0,051 0,239 -0,190 1,000 Pinjaman Online 0,512 0,057 0,677 0,042 0,622 -0,168 0,813 Sifat Konsumtif 0,829 0,208 0,462 0,221 0,208 0,060 0,414 0,834
Hasil  pengujian  discriminant  validity  yang  dilakukan  menggunakan  pendekatan  fornell-larcker.  Dalam pendekatan  ini  dikatakan  valid  apabila  nilai  akar  kuadrat  AVE  suatu  variabel  lebih  besar  dari  nilai  korelasi  antar variabel lain di dalam model penelitian (Fornell & Larcker, 1981; Hair et al., 2021). Berdasrkan hasil diatas dapat di lihat nilai akar kuadrat AVE variabel literasi keuangan, gaya hidup, sifat konsumtif, inklusi keuangan, dan pinjaman online masing-masing sebesar 0.818, 0.839, 0.834, 0.812, dan 0.813.  Nilai ini lebih besar dibandingkan antara nilai korelasi variable-variable tersebut dengan variabel lainnya didalam model penelitian. Oleh sebab itu, variabel literasi keuangan,  gaya  hidup,  sifat  konsumtif,  inklusi  keuangan,  dan  pinjaman  online  telah  memenuhi  kriteria  validitas diskriminan  berdasarkan  pendekatan  fornell-larcker.  Nilai  akar  kuadrat  AVE  untuk  ketiga  efek  moderasi  literasi keuangan, gaya hidup, sifat konsumtif masing-masing sebesar 1,000. Hasil ini lebih besar jika dibandingkan dengan korelasi antar variabel tersebut dengan variabel lain di dalam model penelitian. Oleh sebab itu, untuk ketiga variabel efek moderasi memeliki validitas konvergen yang baik berdasarkan pendekatan fornell-larcker.
Tabel 4. Nilai Cronbach Alpha & Composite Reliability Keterangan Cronbach's Alpha  Composite Reliability Literasi Keuangan 0,877 0,910 Gaya hidup 0,849 0,897 Sifat Konsumtif 0,893 0,919 Inklusi Keuangan 0,897 0,921 Pinjaman Online 0,914 0,932 Literasi*Inklusi 1,000 1,000 Gaya*Inklusi 1,000 1,000 Sifat*Inklusi 1,000 1,000
Uji reliabilitas dilakukan dengan menguji nilai Cronbach Alpha. Ketentuan suatu variabel dikatakan reliabel apabila nilai Cronbach Alpha > 0,7, dan Composite Realibility > 0,7 untuk model yang digunakan (Hair et al., 2011). Nilai cronbach’s alpha pada semua konstruk telah memenuhi persyaratan diatas 0,7 sehingga dapat dikatakan seluruh variabel  konstruk  dalam  penelitian  memenuhi  uji  reliabilitas.  Selanjutnya  nilai  composite  reliability  pada  semua konstruk  telah  memenuhi  syarat  diatas  0,7  sehinga  seluruh  variable  konstruk  dalam  penelitian  memenuhi  uji reliabilitas. Dapat dilihat seluruh nilai composite reliability memiliki nilai lebih tinggi jika dibandingkan dengan nilai cronbach alpha.
Tabel 5. Nilai R Square

## Keterangan
R Square
Pinjaman Online  0,658
R Square digunakan untuk menentukan besarnya kapasitas seluruh variabel independen yang berguna untuk menjelaskan variasi nilai variabel dependen (Algifari & Rahardja, 2020; Ghozali & Latan, 2015; Hair et al., 2021). Berdasarkan  hasil  analisis  menunjukan  bahwa  model  struktural  yang  menggambarkan  pengaruh  literasi  keuangan,

## Journal of Trends Economics and Accounting Research
gaya hidup, dan sifat konsumtif terhadap pinjaman online dengan inklusi keuangan sebagai pemoderasi nilai R Square 0,658 atau 65,8% dan sisanya 34,2% dipengaruhi variabel lain di luar model penelitan.
Tabel 6. Pengujian Hipotesis No Hipotesis T Statistics  T Table  P-Value Keterangan H1  Literasi keuangan berpengaruh positif terhadap pinjaman online 4,512 1,984 0,000 Hipotesis diterima H2  Gaya hidup berpengaruh positif terhadap pinjaman online 2,113 1,984 0,035 Hipotesis diterima H3  Sifat konsumtif berpengaruh positif terhadap pinjaman online 0,662 1,984 0,509 Hipotesis ditolak H4  Inklusi keuangan dapat memoderasi literasi keuangan terhadap pinjaman online 2,327 1,984 0,020 Hipotesis diterima H5  Inklusi keuangan dapat memoderasi gaya hidup terhadap pinjaman online 2,232 1,984 0,026 Hipotesis diterima H6  Inklusi keuangan dapat memoderasi sifat konsumtif terhadap pinjaman online 2,218 1,984 0,027 Hipotesis diterima
Hipotesis pertama menyatakan bahwa literasi keuangan berpengaruh positif dan signifikan terhadap pinjaman online. Dilihat dari nilai t-statistic sebesar 4,512 > t-table sebesar 1,984 dan jika melihat dari tingkat signifikansi nilai p-value sebesar 0,000 < (α) 0,05. Penelitian ini mendukung hasi penelitian yang dilakukan Oh & Rosenkranz (2020); Yushita (2017) yang menyatakan bahwa literasi keuangan berpengaruh positif terhadap pinjaman online. Penelitian Haikal & Wijayangka (2021) menyebutkan setiap terjadi kenaikan literasi keuangan dapat menaikan tingkat pinjaman online.  Hal  tersebut  menunjukkan  semakin  banyak  pengetahuan  tentang  literasi  keuangan  seseorang  akan memengaruhi  minat  untuk  mengambil  pinjaman  online.  Sejalan  dengan  theory  of  planned  behavior  Ajzen  (1991) dimana literasi keuangan merupakan sikap seseorang dalam pengetahuannya tentang bagaimana mengelola keuangan dengan  efektif  untuk  mencapai  kesejahteraan  hidup.  Dengan  hasil  penelitian  ini  dan  penelitian  terdahulu  perlu diperhatikan bahwa semakin tinggi tingkat literasi keuangan seseorang dapat memengaruhi keputusan seseorang untuk melakukan  pinjaman  online.  Implikasi  tentang  kematangan  literasi  keuangan  dapat  menghindari  seseorang  dari permasalahan keuangan. Selain itu kematangan literasi keuangan mampu menentukan keputusan dalam mengambil pinjaman online dengan keputusan yang terencana. Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa pengetahuan seseorang tentang literasi keuangan dapat mempengaruhi keputusan dalam melakukan pinjaman online.
Hipotesis kedua menyatakan bahwa gaya hidup berpengaruh positif dan signifikan terhadap pinjaman online. Dapat dilihat dari nilai t-statistic sebesar 2,113 > t-table sebesar 1,984 dan jika melihat dari tingkat signifikansi nilai p-value sebesar 0,035 < (α) 0,05. Oleh karena itu, hipotesis kedua yang menyatakan bahwa gaya hidup berpengaruh positif terhadap pinjaman online dapat diterima. Penelitian ini mendukung hasil penelitian Ni’mah, (2019); Sihombing et  al.  (2019)  yang  mengatakan  gaya  hidup  mempunyai  pengaruh  terhadap  preferensi  pinjaman  online.  Sedangkan, enelitian ini tidak mendukung hasil penelitian Asmah (2022) yang mengatakan faktor gaya hidup tidak berpengaruh dan signifikan terhadap pinjaman online. Sebagai individu seharusnya kita dapat mengontrol gaya hidup, sehingga kita  tidak  mudah  terpengaruh  dengan  lingkungan  sekitar  walaupun  tekanan  sosial  di  masyarakat  begitu  banyak. Karena gaya hidup jika diikuti terus menerus, akan menguntungkan pihak pinjaman online. Karena dari sedikit demi sedikit kita mencoba pinjaman online, lalu kita merasa nyaman dan pada ujungnya akan menjadi keterbiasaan. Ada baiknya jika memiliki gaya hidup yang tinggi tetapi dibarengi dengan pengetahuan literasi keuangan yang mumpuni, tetapi jika tidak dibarengi literasi keuangan yang baik hal tersebut dapat menjerumuskan kehidupan kita sendiri yang tidak bisa lepas dari pinjaman online.
Hipotesis ketiga menyatakan bahwa sifat konsumtif berpengaruh positif terhadap pinjaman online. Dilihat dari nilai t-statistic sebesar 0,662 < t-table sebesar 1,984 dan jika melihat dari tingkat signifikansi nilai p-value sebesar 0,509 > (α) 0,05. Penelitian ini mendukung hasi penelitian yang dilakukan Bukhari et al. (2022); Dewi (2022) yang menyatakan bahwa sifat konsumtif tidak berpengaruh terhadap minat seseorang untuk melakukan pinjaman online. Oleh  karena  itu,  hipotesis  ketiga  yang  menyatakan  bahwa  sifat  konsumtif  berpengaruh  positif  terhadap  pinjaman online dapat ditolak. Setiap individu dapat dikelompokkan ke dalam hubungan yang bersifat vertikal dan horizontal pada kehidupan sehari-harinya. Pada hubungan horizontal, suatu keinginan terbentuk secara apa adanya sehingga pada konsekuensinya memicu melakukan tindakan meniru atau mengikuti perilaku orang lain. Dalam kasus ini hubungan horizontal  antar  tiap  individu  tidak  dapat  memengaruhi  individu  lainnya  untuk  mengambil  suatu  tindakan  untuk mengikuti  terhadap  perilaku  orang  lain  disekitarnya  (Ramdhani,  2011).  Hal  tersebut  mendukung  penelitian  yang dilakukan, bahwa responden tidak menggunakan pinjaman online untuk sifat konsumtifnya. Walaupun sifat konsmtif dan  gaya  hidup  memiliki  hubungan  yang  searah,  tetapi  responden  masih  bisa  mengontrol  sifat  konsumtifnya berdasarkan  kemampuan  yang  mereka  miliki.  Serta  para  responden  masih  bisa  memanejemen  keuangannya  untuk menahan rasa konsumenismenya.
Hipotesis  keempat  menyatakan  bahwa  inklusi  keuangan  dapat  memoderasi  literasi  keuangan  terhadap pinjaman online. Hasil pengujian menunjukkan bahwa inklusi keuangan memoderasi literasi keuangan secara positif dan signifikan. Hal tersebut dapat di lihat dari nilai t-statistic sebesar 2,327 > t-table sebesar 1,984 dan jika melihat

## Journal of Trends Economics and Accounting Research
dari  tingkat  signifikansi  nilai  p-value  sebesar  0,020  <  (α)  0,05.  Penelitian  ini  mendukung  hasi  penelitian  yang dilakukan  Oh  &  Rosenkranz  (2020)  setiap  individu  yang  memiliki  pengetahuan  literasi  keuangan  yang  baik berpengaruh terhadap pinjaman online. Yuliyanti & Pramesti (2021) menyatakan bahwa jika tingkat literasi keuangan masyarakat meningkat makan inklusi keuangan akan meningkat. Oleh sebab itu, hipotesis keempat yang menyatakan bahwa inklusi keuangan dapat memoderasi literasi keuangan terhadap pinjaman online dapat diterima. Hal tersebut didukung dari hasil penelitian bahwa tingkat literasi keuangan responden dalam penelitian sudah baik. Implikasi dari literasi keuangan ini digunakan oleh responden untuk menggunakan pinjaman online dengan segala konsukuensinya. Serta didukung dari teknologi pada pinjaman online yang merupakan bentuk kemudahakan akses pada jasa keuangan. Sehingga mampu meningkatkan inklusi keuangan atas ketersediaan pinjaman online tersebut. Oleh karena itu, inklusi keuangan mampu memoderasi literasi keuangan terhadap pinjaman online.
Hipotesis kelima menyatakan bahwa inklusi keuangan dapat memoderasi gaya hidup terhadap pinjaman online. Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  inklusi  keuangan  memoderasi  gaya  hidup  secara  positif  dan  signifikan.  Hal tersebut dapat di lihat dari nilai t-statistic sebesar 2,232 > t-table sebesar 1,984 dan jika melihat dari tingkat signifikansi nilai p-value sebesar 0,026 < (α) 0,05. Penelitian ini mendukung hasi penelitian yang dilakukan Fungky et al. (2022); Wahyuni  et  al.  (2019)    menyatakan  inklusi  keuangan  dapat  berpengaruh  terhadap  keputusan  melakukan  pinjaman online.  Inklusi  keuangan  memberikan  ketersediaan  akses  kepada  masyarakat  berupa  ketersedian  layanan,  dan  jasa keuangan. Dengan adanya ketersediaan akses yang dimiliki masyarakat dan pengetahuan tentang literasi keuangan dapat meningkatkan minat seseorang untuk melakukan pinjaman online, hal ini didukung dengan tingkat gaya hidup yang  dilakukan  seseorang.  Inklusi  keuangan  tidak  sekedar  mengembangkan  produk  dan  jasa  keuangan,  tapi  juga memperluas  keuangan  lainnya  yang  terdiri  dari  empat  komponen,  yaitu  memperluas  akses  keuangan,  ketersediaan dari produk dan jasa keuangan, penggunaan produk dan jasa keuangan, peningkatan produk dan jasa keuangan. Oleh karena  itu,  hipotesis  kelima  yang  menyatakan  bahwa  inklusi  keuangan  dapat  memoderasi  gaya  hidup  terhadap pinjaman online dapat diterima.
Hipotesis keenam menyatakan bahwa inklusi keuangan dapat memoderasi sifat konsumtif terhadap pinjaman online.  Hasil  pengujian  menunjukkan  bahwa  inklusi  keuangan  memoderasi  sifat  konsumtif  secara  positif  dan signifikan. Hal tersebut dapat di lihat dari nilai t-statistic sebesar 2,218 > t-table sebesar 1,984 dan jika melihat dari tingkat signifikansi nilai p-value sebesar 0,027 < (α) 0,05. Penelitian ini mendukung hasi penelitian yang dilakukan d’Astous  (1990)  menyatakan  terdapat  perilaku  konsumtif  dalam  melakukan  pembelian  yang  tidak  terkendali. Mardikaningsih  et  al.  (2020)  terdapat  pengaruh  sifat  konsumtif  terhadap  pinjaman  online.  Seseorang  dengan  sifat konsumtif tinggi, serta memeliki akses terhadap berbagai layanan keuangan akan menjerumuskan mereka kedalam pinjaman online. Hal tersebut dapat didukung dari hasil penelitian, bahwa responden tidak memiliki sifat konsumtif terhadap pinjaman online. Tetapi dengan hadirnya inklusi keuangan, yang merupakan bentuk dari kemudahan akses jasa keuangan serta didukung dari financial technology yaitu pinjaman online. Hal ini dapat memengaruhi seseorang untuk menggunakan pinjaman online untuk memenuhi sifat konsumtifnya. Serta dapat memicu individu yang tidak bisa menahan dirinya maka akan terjebak dalam pinjaman online untuk memenuhi keinginannya dalam berbelanja. Oleh  karena  itu,  hipotesis  keenam  yang  menyatakan  bahwa  inklusi  keuangan  dapat  memoderasi  sifat  konsumtif terhadap pinjaman online dapat diterima.

## 4. KESIMPULAN
Berdasarkan hasil penelitian individu yang menggunakan pinjaman online dalam penelitian ini memiliki pengetahuan tentang  literasi  keuangan.  Artinya  seseorang  mengetahui  dampak  positif  dan  negatif  terhadap  keputusan  dalam menggunakan  pinjaman  online.  Gaya  hidup  seseorang  yang  tidak  dapat  di  kontrol  berdampak  buruk  pada  dirinya sendiri, akibatnya untuk memenuhi hasrat gaya hidupnya seseorang melakukan pinjaman online. Inklusi keuangan yang  merupakan  bentuk  dari  ketersediaan  akses  yang  didukung  dari  financial  technology  yaitu  pinjaman  online. Inklusi  keuangan  mampu  menumbuhkan  sifat  konsumtif  seseorang  sehingga  memiliki  ketergantuangan  dengan pinjaman  online.    Secara  keseluruhan  inklusi  keuangan  dapat  memoderasi  literasi  keuangan,  gaya  hidup  dan  sifat konsumtif  terhadap  pinjaman  online.  Dari  penjelasan  di  atas  dapat  disimpulkan  bahwa  pinjaman  online  memiliki dampak  yang  buruk  terhadap  seseorang  jika  seseorang  hanya  mengutamakan  gaya  hidup  dan  sifat  konsumtifnya. Walaupun  individu  memiliki  pengetahuan  literasi  keuangan  yang  baik,  hal  ini  tidak  sebanding  apabila  melakukan pinjaman online demi untuk menuruti gaya hidup dan sifat konsumtifnya.  Penelitian ini terbatas hanya menggunakan empat  faktor yaitu  literasi  keuangan,  gaya hidup,  sifat  konsumtif,  dan  inklusi  keuangan terhadap  pinjaman  online. Terdapat  kemungkinan  adanya  faktor  lain  diluar  penelitian  ini  yang  mungkin  memiliki  pengaruh  terhadap pengambilan pinjaman online. Sehingga penelitian berikutnya, diharapkan menambahkan faktor lain diluar penelitian yang  dilakukan.  Masyarakat  diharapkan  lebih  memahami  dan  mengenal  lagi  tentang  literasi  keuangan  untuk meningkatkan pengetahuan, keterampilan dalam mengelola keuangan pribadi supaya efektif dan efisien. Masyarakat diharapan  mampu  mengendalikan  gaya  hidup  dan  sifat  konsumtif  sesuai  dengan  kondisi  keuangannya,  dan  tidak gampang  terbuai  dengan  pengaruh  sosial  dalam  lingkungan  sekitar.  Pinjaman  online  hadir  untuk  mempermudah masyarakat dalam mengakses kebutuhan dana, diharapkan masyarakat dalam mengambil keputusan pinjaman online disesuaikan dengan kebutuhan dan kemampuan untuk meluniasi pinjaman.

## Journal of Trends Economics and Accounting Research

## REFERENCES
Ajzen, I. (2020). The theory of planned behavior: Frequently asked questions. Human Behavior and Emerging Technologies, 2(4),
314–324.
Algifari, A., & Rahardja, C. T. (2020). Pengolahan Data dan Penelitian Bisnis SmartPLS. Asmah, D. C. (2022). Analisis Perkembangan Pinjaman Online dan Pendapat GEN Z di Indonesia Pada Era Revolusi Industri 4.0. Belk, R. (2014). You are what you can access: Sharing and collaborative consumption online. Journal of Business Research, 67(8),
1595–1600.
Bukhari,  E.,  Prasetyo,  E.  T.,  &  Rahma,  S.  U.  U.  (2022).  Pengaruh  Literasi  Keuangan,  Pendapatan  dan  Gaya  Hidup  Terhadap Perilaku Konsumtif Belanja Online Pada Masa Pandemi Covid-19. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Manajemen, 18(1), 49–56.
Chin, W. W. (1998). The partial least squares approach to structural equation modeling. Modern Methods for Business Research, 295(2), 295–336.
Cohen,  J.,  Cohen,  P.,  West,  S.  G.,  &  Aiken,  L.  S.  (2013).  Applied  multiple  regression/correlation  analysis  for  the  behavioral sciences. Routledge.
d’Astous, A. (1990). An inquiry into the compulsive side of" normal" consumers. J. Consumer Pol’y, 13, 15.
Dewi  Kusuma,  W.  (2022).  Pengaruh  Persepsi  Kecepatan  Terhadap  Perilaku  Konsumtif  Dengan  Penggunaan  Pinjaman  Online Sebagai Variable Intervenig. Jurnal Pendidikan Dasar Dan Sosial Humaniora, 1(6), 1161–1168.
Fornell, C., & Larcker, D. F. (1981). Evaluating structural equation models with unobservable variables and measurement error. Journal of Marketing Research, 18(1), 39–50.
Freedman, R. S. (2006). Introduction to financial technology. Elsevier.
Fungky, T., Sari, T. P., & Sanjaya, V. F. (2022). Pengaruh gaya hidup serta literasi keuangan terhadap perilaku konsumtif generasi z pada masa pandemi. Jurnal Valuasi: Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen Dan Kewirausahaan, 2(1), 82–98.
Gayatri,  A.  M.,  &  Muzdalifah,  M.  (2022).  Memahami  Literasi  Keuangan  sebagai  upaya  Pencegahan  Perilaku  Konsumtif  dari Pinjaman Online. JUDICIOUS, 3(2), 297–306.
Ghozali,  I.,  &  Latan,  H.  (2015).  Partial  least  squares  konsep,  teknik  dan  aplikasi  menggunakan  program  smartpls  3.0  untuk penelitian empiris. Semarang: Badan Penerbit UNDIP.
Haikal, F., & Wijayangka, C. (2021). Hubungan Literasi Keuangan Dengan Pemanfaatan Pinjaman Online Studi Pada Mahasiswa Universitas Telkom Pengguna Layanan Cicil. Co. Id. EProceedings of Management, 8(2).
Hair, J. F., Hult, G. T. M., Ringle, C. M., & Sarstedt, M. (2021). A primer on partial least squares structural equation modeling (PLS-SEM). Sage publications.
Hair, J. F., Ringle, C. M., & Sarstedt, M. (2011). PLS-SEM: Indeed a silver bullet. Journal of Marketing Theory and Practice, 19(2), 139–152.
Kotler, P., & Keller, K. L. (2016). Marketing management (15th global ed.). England: Pearson, 803–829.
Kusuma, I. N. P. (2020). Pengaruh Literasi Keuangan terhadap Inklusi Keuangan melalui Financial Technology pada UMKM di Bandar Lampung. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 4(5), 247–252.
Kusumawardhany,  S.  S., Shanti, Y.  K.,  Azzahra,  K.,  Arianti,  B. F.,  &  Romadhina,  A.  P.  (2021).  Penerapan  Literasi  Keuangan Dalam Memahami Financial Technology. SULUH: Jurnal Abdimas, 2(2), 151–160.
Laut,  L.  T.,  &  Hutajulu,  D.  M.  (2019).  Kontribusi  Financial  Technology  dalam  Meningkatkan  Inklusi  Keuangan  di  Indonesia. Prosiding Seminar Nasional Fakultas Ekonomi Untidar 2019.
Lusardi, A., & Mitchell, O. S. (2014). The economic importance of financial literacy: Theory and evidence. American Economic Journal: Journal of Economic Literature, 52(1), 5–44.
Mardikaningsih,  R.,  Sinambela,  E.  A.,  Darmawan,  D.,  &  Nurmalasari,  D.  (2020).  Hubungan  Perilaku  Konsumtif  dan  Minat Mahasiswa Menggunakan Jasa Pinjaman Online. Jurnal Simki Pedagogia, 3(6), 98–110.
Ni’mah, M. (2019). Pengaruh Fitur Layanan, Kemudahan, dan Kebutuhan Terhadap Preferensi Pemilihan Pinjaman Online (Studi Pada Wirausaha Sentra Industri Pakaian di Kudus).
Oh,  E.  Y.,  &  Rosenkranz,  P.  (2020).  Determinants  of  peer-to-peer  lending  expansion:  The  roles  of  financial  development  and financial literacy. Asian Development Bank Economics Working Paper Series, 613.
Ramdhani, N. (2011). Penyusunan alat pengukur berbasis theory of planned behavior. Buletin Psikologi, 19(2). Schueffel, P. (2016). Taming the beast: A scientific definition of fintech. Journal of Innovation Management, 4(4), 32–54. Sihombing,  N.  M.  M.,  Suryanto,  N.  E.,  Mahameru,  M.,  Setiawan,  M.  R.,  Marsella,  E.,  &  Li,  M.  (2019).  Dampak  penggunaan pinjaman online terhadap gaya hidup konsumtif mahasiswa Yogyakarta.
Suryono, R. R., Budi, I., & Purwandari, B. (2020). Challenges and trends of financial technology (Fintech): A systematic literature review. Information, 11(12), 590.
Wahyuni, R., Irfani, H., Syahrina, I. A., & Mariana, R. (2019). Pengaruh Gaya Hidup Dan Literasi Keuangan Terhadap Perilaku Konsumtif Berbelanja Online Pada Ibu Rumah Tangga Di Kecamatan Lubuk Begalung Kota Padang. Jurnal Benefita, 4(3), 548–559.
Wardani, A. P. Y. K., & Darmawan, N. A. S. (2020). Peran Financial Technology pada UMKM: Peningkatan Literasi Keuangan Berbasis Payment Gateway. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 10(2), 170–175.
Wong,  K.  K.-K.  (2013).  Partial  least  squares  structural  equation  modeling  (PLS-SEM)  techniques  using  SmartPLS.  Marketing Bulletin, 24(1), 1–32.
Yuliyanti,  P.,  &  Pramesti,  D.  A.  (2021).  Tercapainya  Inklusi  Keuangan  Mampukah  Dengan  Literasi  Keuangan  dan  Financial Technology? Kajian Bisnis Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Wiwaha. Kajian Bisnis Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Wiwaha, 29(2), 57–70.
Yushita, A. N. (2017). Pentingnya literasi keuangan bagi pengelolaan keuangan pribadi. Nominal: Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 6(1), 11–26.