## COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting

## PENGARUH PERPUTARAN KAS, RASIO LANCAR, TOTAL ASSET TURNOVER, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
THE EFFECT OF CASH TURNOVER, CURRENT RATIO, TOTAL ASSET TURNOVER, AND DEBT TO EQUITY RATIO ON PROFITABILITY OF MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE
A rdin Waruwu 1 , Tetty Tiurma Uli Sipahutar 2
Universitas Prima Indonesia, Medan 1,2 ardinwar2@gmail.com 1 , ratuhapis.tetty@gmail.com 2

## ABSTRACT
This study aims to examine the effect of cash turnover, current ratio, total asset turnover, and  debt  to  equity  ratio  on  profitability  in  manufacturing  companies  listed  on  the Indonesia Stock Exchange (IDX) with a population of 145 companies for the 2017-2019 period. The sample selection process used in this research is using purposive sampling method, with the acquisition of a sample of 75 companies. This research was conducted using multiple linear regression analysis method with SPSS 21 program. Based on the results of the research that has been done, it shows that simultaneously the variables of cash  turnover,  current  ratio,  total  asset  turnover  and  debt  to  equity  ratio  have  a significant effect on profitability. Partially, it shows that the cash turnover and debt to equity ratio (DER) variables have no significant effect on profitability. While the current ratio variable has a significant positive effect on profitability, and total assets turn over (TATO) has a significant effect on profitability.
Keywords: Cash Turnover, Current Ratio, Total Asset Turnover, Debt To Equity Ratio, Profitability

## ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk melakukan pengujian terkait pengaruh perputaran kas, rasio lancar,  total  asset  turnover,  dan  debt  to  equity  ratio  terhadap  profitabilitas  pada perusahaan  manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  dengan  jumlah populasi  sebanyak  145  perusahaan  periode  2017-2019.  Proses  pemilihan  sampel  yang digunakan  dipenelitian  ini  yaitu  menggunakan  metode purposive  sampling ,  dengan perolehan sampel sebanyak 75 perusahaan. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode  analisis  regresi  linear  berganda  dengan  program  SPSS  21.  Berdasarkan  hasil penelitian yang telah dilakukan, menunjukan bahwa secara simultan variabel perputaran kas,  rasio  lancar,  total  asset  turn  over  dan  debt  to  equity  ratio  berpengaruh  secara signifikan terhadap profitabilitas. Secara parsial menunjukan bahwa variabel perputaran kas  dan  debt  to  equity  ratio  (DER)  tidak  berpengaruh  secara  signifikan  terhadap profitabilitas.  Sementara  variabel  rasio  lancar  berpengaruh  positif  secara  signifikan terhadap profitabilitas, dan total assets turn over (TATO) berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas.
Kata kunci  : Perputaran  Kas,  Rasio  Lancar,  Total  Asset  Turnover,  Debt  To  Equity Ratio, Profitabilitas

## PENDAHULUAN
Perkembangan  perekonomian  di
Indonesia  pada  era  globalisasi  ini terbilang  cukup besar,  hal  ini  semakin terlihat jelas dari banyaknya perusahaan yang  tumbuh  dan  berkembang  pesat, yang mengindikasikan Indonesia merupakan  lahan  yang  subur  dalam menjalankan dan mengembangkan investasi.  Perkembangan  ini  memicu perusahaan  untuk  semakin  berkembang dalam membangun usaha yang dijalankannya, salah satunya perusahaan sektor aneka industri. Perkembangan  ini  tidak  lepas dari berbagai macam kegiatan operasional  yang  dijalankan  oleh perusahaan. Dengan perencanaan manajerial  yang  baik,  diharapkan perusahaan  mampu  mencapai  tujuan yang  ingin  dicapai.  Pengukuran  kinerja perusahaan  dengan  analisis  laporan keuangan perlu dilakukan untuk mengetahui informasi keuangan perusahaan  dan  mengetahui  bagaimana kinerja  keuangan  perusahaan  dalam aktivitas operasionalnya.
Salah  satu  tujuan  yang  ingin dicapai  oleh  setiap  perusahaan  adalah memperoleh laba, karena setiap aktivitas di perusahaan diharapkan menghasilkan laba. Oleh karena itu, dalam menjalankan  operasional  perusahaan harus  diperhatikan  berbagai  aspek  agar menghasilkan  keuntungan  semaksimal mungkin.  Dengan  menggunakan  rasio profitabilitas, perusahaan dapat mengukur  jumlah  laba  yang  diperoleh, dan dapat juga digunakan sebagai ukuran bagaimana operasional perusahaan yang dijalankan mampu menghasilkan keuntungan.
Kas menjadi salah satu hal yang sangat penting dan berpengaruh terhadap perkembangan perusahaan ke depannya. Jika dilihat dari sisi pemilik, perusahaan yang  memiliki  kas  yang  cukup  banyak
dapat  digolongkan  sebagai  perusahaan yang  baik.  Oleh karena  itu,  peningkatan kas  berguna  untuk  menarik  perhatian investor  untuk  melakukan  investasi jangka  pendek  yang  sangat  likuid.  Kas juga berkaitan langsung dalam membayar  biaya  serta  utang  jangka pendek yang dimiliki perusahaan. Serta kas  berguna  untuk  melakukan  investasi jangka pendek yang sangat  likuid.
Rasio  lancar  menjadi  masalah dalam setiap perusahaan sebab memiliki pengaruh  langsung  terhadap  besarnya risiko perusahaan Selain untuk menjalankan  operasional,  aset  juga dibutuhkan untuk membiayai kewajiban yang  dimiliki,  terutama  kewajiban lancar, karena sifatnya yang harus segera dibayar.  Untuk  itu,  pengukuran  perlu dilakukan  untuk  memastikan  apakah aset,  terutama  aset  lancar  yang  dimiliki dapat  digunakan  dalam  membiayai kewajiban  lancarnya.  Pengukuran  ini dapat  dilakukan  dengan  menggunakan current  ratio atau  rasio  lancar.  Rasio lancar dihitung dengan membandingkan antara  aset  lancar  yang  dimiliki  oleh perusahaan  dengan  kewajiban  lancar yang harus dibayar.
Rasio Total  Asset  Turnover menunjukkan efisiensi kegunaan seluruh aktiva  perusahaan  dalam  menghasilkan penjualan.  Rasio  ini  merupakan  rasio yang  paling  relevan  dalam  menghitung Penjualan.  Rasio  ini  akan  berfungsi mengetahui  seberapa  jauh  aset  telah dipergunakan dalam kegiatan perusahaan.  Dan  itu  menunjukkan berapa kali aktiva berputar dalam periode tertentu dalam menghasilkan laba.
Rasio Debt  to  Equity  Ratio atau DER  merupakan  rasio  hutang  terhadap jumlah  modal  perusahaan.  Rasio  ini digunakan untuk kebutuhan operasional perusahaan  yang  harus  berada  pada jumlah  proporsional.  Serta  rasio  ini digunakan  untuk  mengukur  investasi
yang  ada  dalam  perusahaan.  Semakin tinggi  rasio  hutang  terhadap  modal, maka  akan  semakin  tinggi  pula  jumlah hutang.  Sehingga,  rasio  ini  harus  lebih kecil terhadap modal agar menuntungkan para  investor  yang  akan  memberikan pinjaman.
Hubungan  antara  profitabilitas perusahaan dan kegiatan ekonomi saling berkaitan,  masalah  yang  terjadi  adalah jika  profitabilitas  perusahaan  tidak efektif, pertumbuhan ekonomi tidak baik dan  inflasi  pada  perusahaan  jika  selalu terjadi  dapat  menyebabkan  kerugian fatal.  Profitabilitas  perlu  perhatian serius, karena, jika profitabilitas rendah dan bahkan menderita kerugian dan akan berdampak negatif pada sektor ekonomi makro  di  Indonesia.  Investor  juga mengetahui kinerja keuangan perusahaan. Analisa profitabilitas adalah suatu upaya agar dapat digunakan untuk menghitung kinerja keuangan perusahaan (Kasmir, 2013). Dengan memperoleh laba maksimum  sesuai  target,  perusahaan dapat  memberikan  kesejahteraan  bagi pemilik,  karyawan,  dan  meningkatkan kualitas  produk  serta  membuat  inovasi baru.  Oleh  sebab  itu  manajemen perusahaan  harus  dapat  mencukupi target yang ditetapkan (Kasmir, 2012).
Pada PT Wilmar Cahaya Indonesia Tbk, dapat dilihat bahwa pada tahun 2017 jumlah penjualan bersih yang dimiliki  sebesar  Rp  1.476.427.090.781 dan diperoleh laba sebesar Rp40.589.790.851. Dan pada tahun 2018 jumlah  penjualan  bersih  mengalami kenaikan sebesar 3,46% dimana dimiliki penjualan bersih sebesar Rp 1.405.384.153.405,  namun  kenaikan penjualan bersih ini tidak diikuti dengan kenaikan  laba  sebesar  56,98%  dimana diperoleh laba sebesar Rp51.142.850.919. Selain itu,
manajemen  laba  melaporkan  angka penjualan yang dilaporkan lebih rendah
dari pada yang sebenarnya terjadi. Dari hasil  penelusuran  menunjukan  bahwa pada setiap kuartalnya, angka penjualan akan  lebih  tinggi.  Hal  ini  tentu mengundang tanda tanya bagaimana bisa menjual  lebih  banyak  unit  dibanding jumlah  yang  diproduksi.  Hal  ini  luput karena  dalam  laporan  keuangan  yang disajikan oleh PT Ades tidak memasukan besarnya volume penjualan. Menurut  Syamsuddin  (2016),
semakin  besar cash  turnover ,  semakin sedikit  jumlah  kas  yang  dibutuhkan dalam  operasi  perusahaan.  Latar belakang  yang  mendasari  pemikiran  ini sama  dengan  alasan  yang  dikemukakan dalam inventory ataupun account receivable  turnover ,  sehingga  dengan demikian cash  turnover haruslah dimaksimalkan  agar  dapat  memberikan keuntungan bagi perusahaan. Menurut Jumingan (2014), jumlah  kas  yang  relatif  kecil  akan diperoleh  tingkat  perputaran  kas  yang tinggi  dan  keuntungan  yang  diperoleh akan lebih besar, tetapi suatu perusahaan yang hanya mengejar keuntungan tanpa memerhatikan likuiditas akhirnya perusahaan  itu  akan  berada  dalam keadaan  likuid  apabila  sewaktu-waktu ada tagihan. Menurut Munawir (2014, semakin besar jumlah kas  yang dimiliki oleh  suatu  perusahaan  akan  semakin tinggi tingkat likuiditasnya. Tetapi suatu perusahaan  yang  memiliki  tingkat likuiditas  yang  tinggi  karna  adanya  kas dalam  jumlah  besar  berarti  tingkat perputaran  kas  tersebut  rendah  dan mencerminkan adanya over investment dalam  kas  dan  berarti  pula  bahwa perusahaan  kurang  efektif dalam mengelola kas.

## Indikator Perputaran Kas
Menurut  Sutrisno  (2013),  rumus untuk  mencari  Perputaran  Kas  dapat digunakan sebagai berikut:
Teori Pengaruh Rasio Lancar Terhadap Profitabilitas Menurut  Kasmir  (2012),  rasio lancar  atau current  ratio merupakan rasio  untuk  mengukur  kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka  pendek  atau  utang  yang  segera jatuh  tempo  pada  saat  ditagih  secara keseluruhan.
Menurut  Hanafi  dan  Halim (2014,  rasio  yang  rendah  menunjukkan risiko  likuiditas  yang  tinggi,  sedangkan rasio  lancar  yang  tinggi  menunjukkan adanya  kelebihan  aktiva  lancar,  yang akan  mempunyai  pengaruh  yang  tidak baik terhadap profitabilitas perusahaan.
Menurut  Harjito  dan  Martono (2014), current  ratio yang  tinggi  akan berpengaruh negatif terhadap kemampuan memperoleh laba (rentabilitas),  karena  sebagian  modal kerja  tidak  berputar  atau  mengalami pengangguran.

## Indikator Rasio Lancar
Menurut  Horne  dan  Wachowizc (2012),  rumus  untuk  mencari  Rasio Lancar dapat digunakan sebagai berikut:
Teori  Pengaruh  Perputaran Total Asset  Turnover (TATO)  Terhadap
Profitabilitas
Penelitian  yang  dilakukan  oleh Anum  (2014)  menyatakan  bahwa  total
asset  turnover  tidak  berpengaruh signifikan terhadap gross profit  margin.
Menurut  Ni Made Veronika,  dan Barus  (2013)  menyatakan total  asset turnover berpengaruh terhadap return on asset .
Menurut  Sudana  (2011), Total asset  turnover mengukur  efektivitas penggunaan  seluruh  aktiva  dalam menghasilkan penjualan. Semakin besar rasio  ini  berarti  semakin  efektif pengelolaan seluruh aktiva yang dimiliki perusahaan.

## Indikator Total Asset Turnover
Menurut  Kasmir  (2012),  rumus untuk  mencari  Total  Asset  Turnover dapat digunakan sebagai berikut:
Teori  Pengaruh  Perputaran Debt  To Equity Ratio (DER) Terhadap Profitabilitas Menurut Moeljadi dalam penelitian  Resi  &  Sri  (2017),  Semakin tinggi DER, berarti semakin besar aktiva yang akan dibiayai dengan utang dan hal itu semakin beresiko bagi perusahaan.
Menurut  Abdullah  (2013),  rasio ini  menunjukkan  hubungan  antara jumlah  utang  jangka  panjang  dengan modal  sendiri  yang  diberikan  oleh pemilik  perusahaan,  guna  mengetahui financial  leverage  perusahaan.  Semakin tinggi  rasio  ini  menunjukkan  semakin besar  hutang  perusahaan  dibandingkan modal yang dimiliki perusahaan.
Menurut  Brigham  &  Houston (2012), menyatakan bahwa “Perusahaan yang lebih banyak menggunakan hutang dalam  operasinya,  akan  mendapatkan beban bunga yang lebih tinggi, sehingga beban bunga tersebut  akan menurunkan laba bersih”
Penjualan Bersih Perputaran Kas = Rata-rata Kas
Total Aset Lancar
Rasio Lancar = Total Utang Lancar
Penjualan
Total Asset Turnover = Total Aktiva

## Indikator Debt to Equity Ratio
Menurut  Kasmir  (2012),  rumus untuk  mencari  Debt  to  Equity  Ratio dapat digunakan sebagai berikut:

## Hipotesis Penelitian
Adapun  peneliti  mengajukan  hipotesis masalah  dalam  penelitian  ini  sebagai berikut:
H 1 : Perputaran kas berpengaruh secara parsial  terhadap  profitabilitas  pada perusahaan manufaktur  yang terdaftar  di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2017- 2019.
H 2 :  Rasio  Lancar  berpengaruh secara parsial  terhadap  profitabilitas  pada perusahaan manufaktur  yang terdaftar di Bursa  Efek  Indonesia  periode  2017- 2019.
H 3 : Total  Asset  Turnover  Ratio berpengaruh  secara  parsial  terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019.
H 4 : Debt  to Equity Ratio berpengaruh secara  parsial  terhadap  profitabilitas pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019.
H 5 :  Perputaran kas, rasio lancer, total asset  turnover dan debt  to  equity  ratio berpengaruh  secara  simultan  terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2017-2019.

## METODOLOGI PENELITIAN
Pendekatan Penelitian Menurut  Sugiyono  (2013:13), metode  penelitian  kuantitatif  dapat diartikan sebagai metode penelitian yang berlandaskan  pada  filsafat  positivisme digunakan untuk meneliti pada populasi
atau sampel tertentu, teknik pengambilan sampel pada umumnya dilakukan secara random, pengumpulan data menggunakan  instrumen  penelitian, analisis data bersifat kuantitatif/statistik dengan  tujuan  untuk menguji  hipotesis yang telah ditetapkan.

## Populasi dan Sampel
Populasi  dalam  penelitian  ini adalah  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2019  sebanyak  145  perusahaan. Pemilihan  sampel  dilakukan  dengan menggunakan metode purposive sampling. Sampel  dalam  penelitian  ini dipilih  menggunakan  beberapa  kriteria tertentu, kriteria yang ditetapkan adalah sebagai berikut: 1. Perusahaan manufaktur yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia periode 2017- 2019 2. Perusahaan manufaktur yang melaporkan laporan keuangan secara  berturut- turut selama periode 2017-2019 3. Perusahaan yang memperoleh keuntungan pada periode 2017-2019 Tabel 1. Jumlah Sampel Penelitian No. Kriteria Jumlah 1. Perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017- 2019 145 2. Perusahaan  manufaktur  yang tidak melaporkan laporan keuangan  secara  berturut-turut selama periode 2017-2018 (24) 3. Perusahaan  manufaktur  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia  yang  mengalami kerugian tahun 2017-2018 (46) Jumlah sampel 75 Total sampel penelitian (75 x 3 tahun) 225

## Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel Penelitian
Menurut  Sugiyono  (2013:59), variabel  penelitian  adalah  suatu  atribut atau  sifat  atau  nilai  dari  orang,  obyek atau  kegiatan  yang  mempunyai  variasi

## Total Hutang
Debt to equity ratio =
Total Ekuitas
tertentu  yang  ditetapkan  oleh  peneliti untuk dipelajari dan ditarik kesimpulannya.
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Menurut  Ghozali  (2016:154- 158),  uji  normalitas  bertujuan  untuk menguji  apakah  dalam  model  regresi, variabel  penggangu  atau  residual memiliki distribusi normal. Ada dua cara untuk  mendeteksi  apakah  residual berdistribusi  normal  atau  tidak  yaitu dengan analisis grafik dan uji statistik

## Uji Multikolinieritas
Menurut  Ghozali  (2016:103- 104),  uji  multikolinieritas  bertujuan untuk  menguji  apakah  model  regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas (independen). Model regresi yang baik  seharusnya  tidak  terjadi  korelasi diantara variabel independen.Jika variabel  independen  saling  berkolerasi, maka  variabel-  variabel  ini  tidak ortogonal.

## Uji Autokorelasi
Menurut  Ghozali  (2013:107- 108), uji autokorelasi bertujuan menguji apakah  dalam  model  regresi  linear  ada korelasi  antara  kesalahan  pengganggu pada  periode  t  dengan  kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya).Jika terjadi korelasi, maka dinamakan  ada problem autokorelasi. Autokorelasi  muncul  karena  observasi yang  berurutan  sepanjang  waktu berkaitan satu sama lainnya. Masalah ini timbul  karena  residual  (kesalahan pengganggu) tidak bebas dari satu .

## Uji Heteroskedastisitas
Menurut  Ghozali  (2016:134- 138),  uji  heteroskedastisitas  bertujuan menguji  apakah  dalam  model  regresi terjadi  ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan
lain.  Jika variance dari  residual  satu pengamatan  ke  pengamatan  lain  tetap, maka  disebut  Homoskedastisitas  dan jika berbeda disebut Heteroskedastisitas.

## Model Analisis Data Penelitian Model Penelitian
Model penelitian yang digunakan dalam  penelitian  ini  menggunakan analisis regresi linear berganda. Menurut Ghozali (2016 : 94), model analisis data regresi  berganda  digunakan  untuk mengetahui  besarnya  hubungan  dan pengaruh  variabel  independen  yang jumlahnya  dua  atau  lebih  (X1,X2,X3), terhadap  variabel  dependen  (Y).  Model regresi  linear  berganda  yang  digunakan adalah sebagai berikut:
Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 2 – b 3 X 3 + b 4 X 4 + e Keterangan: Y =  Variabel dependen (Profitabilitas) a =  Konstanta b 1, b 2, b 3, b 4 =  Koefisien  regresi  dari masing-masing  varia- bel independen
X 1, X 2, X 3, X 4 =  Variabel  independen {perputaran  kas  (X 1 ), rasio lancar (X 2 ), Total asset  turnover (X 3 ), dan  Debt  to  Equity
Ratio (X 4 )}. e =  Standard Error
Uji Koefisien Determinasi ( Adjusted R 2 )
Menurut  Ghozali  (2016  :  95), koefisien determinasi ( adjusted R 2 ) pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai koefisien  determinasi  adalah  antara  nol dan  satu.  Nilai adjusted  R 2 yang  kecil berarti  kemampuan  variabel-variabel independen  dalam  menjelaskan  variasi variabel  dependen  amat  terbatas.  Nilai yang  mendekati  satu  berarti  variabel- variabel independen memberikan hampir
semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksikan variasi variabel dependen. Uji Signifikan secara Simultan (Uji-F)
Menurut  Ghozali  (2016:96),  uji statistik  F  pada  dasarnya  menunjukkan apakah semua variabel independen atau bebas  yang  dimasukkan  dalam  model mempunyai  pengaruh  secara  bersama- sama terhadap variabel dependen/terikat.
Adapun  langkah-langkah  yang dilakukan  dalam  pengujian  secara simultan adalah sebagai berikut:
1. Kriteria pengujian hipotesis yaitu: H0  :  bi  =  0,  i=1,2,  dan  3,  artinya pengaruh  perputaran  kas,  rasio lancar, total asset turnover dan debt to equity ratio secara simultan tidak berpengaruh  terhadap  profitabilitas pada perusahaan manufaktur periode
2017-2019
2. HA:  bi  ≠  0,  i=1,2,  dan  3,  artinya pengaruh  pengaruh  perputaran  kas, rasio lancar, total asset turnover dan debt  to  equity  ratio secara  simultan berpengaruh  terhadap  profitabilitas pada perusahaan manufaktur periode 2017-2019
Adapun kriteria pengambilan keputusan adalah:
1. Jika Fhitung<  Ftabel  untuk  α  =  5% maka H0 diterima dan Ha ditolak
2. Jika  Fhitung>  Ftabeluntuk  α  =  5% maka H0 ditolak dan Ha diterima.

## Uji Signifikan Secara Parsial (Uji-t)
Menurut Ghozali (2016 : 97), uji- t  pada  dasarnya  menunjukkan  seberapa jauh  pengaruh  variabel  penjelas  atau independen  secara  individual  dalam menerangkan variasi variabel depennden. Uji  t  yang  digunakan  dalam penelitian ini adalah untuk membandingkan  nilai  signifikan  t dengan  α  =  0,05.  Uji  ini  dilakukan
dengan membandingkan t hitung dengan t tabel dengan ketentuan sebagai berikut:
1. H0  :  bi  =  0,  i=1,2,  dan  3,  artinya pengaruh  perputaran  kas,  rasio lancar, total asset turnover dan debt to  equity  ratio secara  parsial  tidak berpengaruh terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur periode 2016-2018. 2. HA:  bi  ≠  0,  i=1,2,,  dan  3,  artinya pengaruh  perputaran  kas,  rasio lancar, total asset turnover dan debt to  equity  ratio secara  parsial berpengaruh terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur periode 2016-2018. Adapun kriteria pengambilan keputusan adalah: 1. Jika  thitung  <  ttabeluntuk  α  =  5% maka H0 diterima dan HA ditolak
2. Jika thitung > ttabel atau -thitung< - ttabel untuk α = 5% maka H0 ditolak dan HA diterima
HASIL ji i DAN ji PEMBAHASAN
Model Penelitian
Tabel 1. Hasil Uji Regresi Linear Berganda
Coefficients a Model Unstandardized Coefficientst B Std. Error 1 (Constant) -3,201 ,158 ln_x1 -,076 ,045 ln_x2 ,482 ,154 ln_x3 1,226 ,136 ln_x4 -,083 ,122 1. Dependent Variable: ln_Y
Berdasarkan hasil tabel 1, maka diperoleh  persamaan  linier  berganda hipotesis penelitian sebagai berikut: Profitabilitas  =    -3,201  -  0,076  X 1 + 0,482 X 2 + 1.226 X 3 - 0,083 X 4 Berdasarkan  persamaan  regresi  tersebut dapat  diketahui  bahwa  hasil  penelitian sebagai berikut :
1. Dalam  penelitian  diperoleh  nilai
konstanta  sejumlah  3,201.  Artinya bila  perputaran  kas,  perputaran modal  kerja  dan  rasio  lancar dianggap konstan, maka profitabilitas mengalami penurunan sejumlah 3,201. 2. Nilai  koefisien  regresi  variabel perputaran  kas  (X1)  sejumlah  - 0,076. Hal ini menunjukkan bahwa setiap  penurunan  1  satuan  akan mengakibatkan penurunan profitabilitas  sejumlah  7%  dengan premis variabel lainnya konstan. 3. Nilai koefisien variabel rasio lancar (X2)  sejumlah  0,482.  Hal  ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan  1  satuan  mengakibatkan kenaikan  risiko  sistematis  sebesar 48% dengan premis variabel lainnya konstan.
4. Nilai  koefisien  variabel  tato  (X3) sebesar 0,084. Hal ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan 1 satuan akan mengakibatkan  kenaikan  risiko tertata sebesar 8,4% dengan premis variabel lainnya konstan.
5. Nilai  koefisien  variabel  der  (X4) sebesar -0,083. Hal ini menunjukkan bahwa  setiap  penurunan  1  satuan akan  mengakibatkan  penurunan risiko  tertata  sebesar  8,3%  dengan premis variabel lainnya konstan.
Koefisien Determinasi (R 2 ) Koefisien  determinasi (adjusted R  square) pada  intinya  mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen.
Tabel 2. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Model Summary Model R R Square  Adjusted R Square 1 ,616 a ,380 ,336
a. Predictors:(Constant), ln_x1,Ln_x2,Ln_x3,Ln_x4 Berdasarkan  Tabel  2  maka diketahui  bahwa  pengaruh  keempat variabel  bebas  terhadap  variabel  terikat dinyatakan  dengan  nilai  adjusted  R
square sebesar 0,336 atau 33,6%. Hal ini berarti variabel terikat yaitu profitabilitas  dapat  dijelaskan  oleh variasi keempat variabel bebas sebanyak 33,6%,  sedangkan  sisanya  sebesar
66,4%, dijelaskan oleh faktor lain yang tidak  diamati  dalam  penelitian  ini, seperti  perputaran  persediaan,  debt  to equity ratio, dan rasio lainnya.

## Pengujian  Hipotesis  Secara  Parsial (Uji-t)
Pengujian  t-test  pada  dasarnya menunjukkan  seberapa  jauh  pengaruh satu  variabel  bebas  secara  individual dalam  menerangkan  variasi  variabel terikat.
Tabel 3. Hasil Uji Parsial (uji t) Coefficients a Model t Sig. 1 (Constant) -20,234 ,000 ln_x1 -1,671 ,096 ln_x2 3,142 ,002 ln_x3 9,032 ,000 ln_x4 -,677 ,499 a. Dependent Variable: ln_Y Dalam penelitian ini, nilai t tabel adalah sebesar 2.25699. Berikut hasil uji parsial yaitu:
1. Variabel  perputaran  kas  (X1) memiliki nilai t hitung 1,671 dimana nilai  t  table  sebesar2.25699.  Dari hasil  tersebut  maka  dapat  dilihat bahwa  t  hitung  <  t  table  dengan tingkat signifikan 0,096>0.05, maka dengan demikian dapat disimpulkan H0  diterima  dan  HA  ditolak  yang artinya variabel perputaran kas tidak berpengaruh.
2. Variabel  perputaran  rasio  lancar (X2) memiliki nilai t hitung 3,142 < t  table  2.25699  dengan  tingkat signifikan 0,002 < 0.05, maka dapat disimpulkan  H0  ditolak  dan  HA diterima artinya variabel rasio lancar berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap profitabilitas.
3. Variabel TATO (X3) memiliki nilai t
hitung 9,032> t table 2.25699 dengan tingkat signifikan 0.000 < 0.05. maka dapat  disimpulkan  H0  ditolak  dan
HA  diterima  artinya  variabel  tato berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap profitabilitas.
4. Variabel DER (X1) memiliki nilai t hitung  -0,677  dimana  nilai  t  table sebesar2.25699.  Dari  hasil  tersebut maka dapat dilihat bahwa t hitung < t table  dengan  tingkat  signifikan 0,499>0.05,  maka  dengan  demikian dapat  disimpulkan  H0  diterima  dan HA ditolak yang artinya variabel der tidak berpengaruh.
Pengujian  Hipotesis  Secara  Simultan (Uji F)
Uji  F  menunjukkan  apakah semua  variabel  independen  mempunyai pengaruh  secara  keseluruhan  terhadap variabel  dependen.  Hasil  uji  F  dapat diamati pada tabel berikut.
Tabel 4. Uji Simultan (uji F) ANOVA a Model F Sig. 1 Regression 26,816 ,000 a Residual Total
a. Predictors: (Constant), ln_x4, ln_x3, ln_x1, ln_x2
b. Dependent Variable: ln_Y Pada  Tabel  4,  nilai  F  hitung adalah 26,816 dengan tingkat signifikansi  sebesar  0,000  <  0,05.  Nilai ini  akan  ditolok  dengan  F  tabel  pada tingkat kepercayaan 95%. Dari Tabel F untuk α = 0,05 diperoleh F tabel = 2.65. Karena F hitung > F tabel dengan tingkat signifikansi  lebih  kecil  dari  0,05,  ini berarti  bahwa  variabel  bebas  secara simultan  berpengaruh  secara  signifikan terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur  yang  terinci  di  Bursa  Efek Indonesia.  Perhitungan  menyimpulkan bahwa H0 ditolak dan HA diambil.
Pengaruh  Perputaran  Kas  terhadap Profitabilitas
Hasil  penelitian  menunjukkan bahwa  perputaran  kas  berpengaruh positif  dan  signifikan  secara  parsial terhadap  profitabilitas  yang  berarti peningkatan  pada  perputaran  kas  akan diikuti oleh peningkatan pada profitabilitas. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa  pihak  manajemen  keuangan perusahaan  -  perusahaan  manufaktur kurang efektif dalam mengelola kas yang dimiliki,  sehingga  perputaran  kas  yang terjadi  dari  tahun  ke  tahun  rata  –  rata cenderung menunjukkan angka perputaran  yang  fluktuatif  (naik  turun) kadang positif kadang negatif. Perputaran kas yang terlalu tinggi dapat mengakibatkan  perusahaan  kekurangan dana  sehingga  dapat  menurunkan profitabilitas perusahaan Hal  ini  sejalan  dengan  hasil penelitian  Joni  &  Eka  (2014),  yang mengatakan bahwa variabel independent perputaran  kas  terbukti  tidak  memiliki pengaruh  yang  signifikan  terhadap profitabilitas pada perusahaan - perusahaan manufaktur. Hal ini tidak sejalan dengan hasil penelitian  Rahma  (2011),  Putra  (2012), yang menyatakan bahwa tingkat perputaran  kas  berpengaruh  terhadap profitabilitas.Semakin  tinggi  perputaran kas  ini  akan  semakin  baik,  ini  berarti semakin  tinggi  efisiensi  penggunaan kasnya  dan  keuntungan  yang  diperoleh akan semakin besar (Riyanto,2011).

## Pengaruh  Rasio  Lancar  Terhadap Profitabilitas
Current  Ratio  merupakan  salah satu  rasio  likuiditas,  yaitu  rasio  yang bertujuan  untuk  mengukur  kemampuan suatu  perusahaan  dalam  memenuhi kewajiban  jangka  pendeknya.  Nilai Current  Ratio  yang  tinggi  dari  suatu perusahaan akan mengurangi ketidakpastian  bagi  investor,  namun mengindikasikan  adanya  dana  yang
menganggur sehingga akan mengurangi tingkat  profitabilitas  perusahaan.  Dana yang menganggur tersebut di karenakan perusahaan melakukan penempatan dana yang  besar  pada  sisi  aktiva  lancar. Penempatan dana yang terlalu besar pada sisi aktiva memiliki dua efek yang sangat berlainan.
Di satu sisi, likuiditas perusahaan semakin  baik.  Namun  disisi  lain, perusahaan  kehilangan  kesempatan untuk  mendapatkan  tambahan  laba, karena dana yang seharusnya digunakan untuk  investasi  yang  menguntungkan perusahaan, dicadangkan untuk memenuhi likuiditas perusahaan. Sehingga  dapat  di  simpulkan  semakin tinggi  Current  Ratio  suatu  perusahaan berarti  semakin  kecil  resiko  kegagalan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka  pendeknya.  Akibatnya  resiko yang akan ditanggung pemegang saham juga semakin kecil.
Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Utama (2014) yang menegaskan bahwa Current  Ratio  berpengaruh  signifikan terhadap  Return  On  Asset  (ROA). Namun  penelitian  ini  berbeda  dengan penelitian Yanto (2014) yang menemukan  bahwa  Current  Ratio  tidak berpengaruh signifikan terhadap Return on Asset (ROA). Pengaruh TATO Terhadap Profitabilitas Total Asset Turnover menggambarkan perputaran asset diukur dari  volume  penjualan.  ROA  yang meningkat dipengaruhi oleh Total Asset Turnover.  Semakin  besar  Total  Asset Turnover  akan  semakin  baik,  karena semakin  efisien  seluruh  aktiva  yang digunakan  untuk  menunjang  kegiatan penjualan. Hasil penelitian ini menyatakan bahwa Total Assets Turnover  tidak  berpengaruh  signifikan terhadap  ROA.  Artinya  perusahaan belum maksimal memanfaatkn aktivanya secara efisien dalam menunjang kegiatan penjualannya untuk meningkatkan laba. Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Afriyanti  (2011),  yang  menyatakan bahwa Total Asset Turnover berpengaruh signifikan terhadap Return On  Asset  (ROA).  Berbeda  dengan penelitian  yang  dilakukan  oleh  Sari (2014),  yang  menyatakan  bahwa  Total Asset  Turnover  tidak  berpengaruh signifikan terhadap ROA, hal ini diduga disebabkan  karena  terjadi  penambahan asset  yang  bersumber  dari  hutang,
sehingga perusahaan memiliki kewajiban  untuk  membayar  bunga, dimana beban bunga ini akan mengurangi profitabilitas perusahaan. Pengaruh DER Terhadap Profitabilitas Debt to Equity Ratio merupakan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban-kewajibannya dengan  melalui  modal  sendiri  yang dimiliki  oleh  perusahaan  tersebut. Apabila Debt to Equity Ratio meningkat, maka ROA akan mengalami penurunan atau  sebaliknya.  Hal  ini  diduga disebabkan  karena  apabila  rasio  utang meninggi,  maka  tingkat  beban  bunga juga  akan  meningkat,  hal  ini  akan mengurangi keuntungan yang diperoleh perusahaan.
Semakin  tinggi  Debt  to  Equity Ratio  menunjukkan  semakin  tinggi penggunaan  kewajiban  sebagai  sumber pendanaan  perusahaan.  Hal  ini  dapat menimbulkan  resiko  yang  cukup  besar bagi perusahaan ketika perusahaan tidak mampu  membayar  kewajiban  tersebut pada  saat  jatuh  tempo.  Sehingga  akan mengganggu kontinuitas operasi perusahaan. Selain itu, perusahaan akan dihadapkan  pada  biaya  bunga  yang
tinggi  sehingga  dapat  menurunkan  laba perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  sejalan dengan  penelitian  yang  dilakukan  oleh Yanto  (2014)  yang  menyatakan  bahwa Debt to Equity Ratio tidak berpengaruh signifikan  terhadap  Return  On  Asset (ROA).  Namun  penelitian  ini  berbeda dengan  penelitian  Utama  (2014)  yang menyatakan bahwa Debt to Equity Ratio berpengaruh  positif  dan  signifikan terhadap Return On Asset (ROA).

## PENUTUP Kesimpulan
Kesimpulan  yang  dapat  diambil peneliti  setelah  melakukan  penelitian dengan  memakai  teknik  analisis  regresi linier  berganda,  membuktikan  bahwa hasil  uji  F  (simultan)  variabel independen berpengaruh secara signifikansi terhadap profitabilitas. Hasil uji  t  (parsial)  membuktikan  bahwa sebagai berikut :
1. Secara  parsial  variabel  perputaran kas  tidak  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  profitabilitas pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2017-2019.
2. Secara  parsial  variabel  rasio  lancar berpengaruh positif secara signifikan terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2017-2019. 3. Secara  parsial  variabel  total  asset turnover berpengaruh secara signifikan  terhadap  profitabilitas pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia
Periode 2017-2019.
4. Secara  parsial  variabel  Debt  equity ratio  tidak  berpengaruh  secara signifikan  terhadap  profitabilitas pada  perusahaan  manufaktur  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia
Periode 2017-2019.
5. Secara  simultan  variabel  perputaran kas, rasio lancar, total asset turnover dan  debt  equity  ratio  berpengaruh secara signifikan terhadap profitabilitas pada perusahaan manufaktur  yang  terdaftar  di  Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2017.

## Saran
Setelah  melakukan  penelitian, peneliti  memberikan  saran  yang  dapat bermanfaat yakni: 1. Diharapkan agar dapat lebih memperluas obyek penelitian seperti menambahkan  variabel  lain  yang dapat  dimasukkan  dalam  penelitian ini  agar  hasillebih  terpercaya  dan signifikan bagi peneliti berikutnya. 2. Bagi  perusahaan  agar  lebih  mudah untuk mengetahui kondisi perusahaan  yang  nantinya  dapat mempengaruhi pihak investor dalam berinvestasi disarankan agar menggunakan analisa rasio keuangan yang  dapat  mengukur  tingkat pertumbuhan laba perusahaan.
3. Bagi  investor  untuk  menentukan besarnya pengambilan atas investasi di masa yang akan datang disarankan untuk  melakukan  analisis  terhadap laporan keuangan perusahaan dengan menggunakan rasio keuangan  yang  berkaitan  dengan pertumbuhan laba.

## DAFTAR PUSTAKA
Deger  Alper,  A.  A.  (2017).  Bank Specificand Macroeconomic Determinants  of  Commercial Bank  Profitability:  Empirical Evidence from Nigeria. International  Journal  of  Finance &  Banking  Studies (2147-4486), 6(1)
Ghozali,  I.  (2016). Aplikasi  Analisis
Multivariate  dengan  Program IBMSPSS  23. In  (Edisi  8). Semarang: Badan Penerbit Universitas Harjito,  Agus  dan  Martono.  2014. Manajemen Keuangan .  Ed  2, Yogyakarta: Ekonosia. Hery. 2015. Analisis Laporan Keuangan:  Pendekatan  Rasio Keuangan. Cetakan  Pertama.
Yogyakarta : Center for Academic
Publishing Servise. Hanafi,  M.  M.  (2014). Manajemen Keuangan (Cetakan Ke).Yogyakarta: BPFE. I Nyoman Kusuma Adnyana Mahaputra. 2012. Pengaruh Rasio-rasio  Keuangan  Terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di BEI . J urnal Akuntansi dan Bisnis Universitas
Mahasaraswati Denpasar . Vol.7, No. 2 Jumingan.  2014. Analisis  Laporan Keuangan. Cetakan kelima. Jakarta : PT.Bumi Aksara
Kasmir.  (2013). Bank  dan  Lembaga Keuangan  Lainnya .  Jakarta:
Rajawali Pers.
Mesrawati, M., Tiosandy, Y., Silvia, S.,
Cindy,  C.,  Rezcintami,  M.,  & Lonika,  T.  (2020).  Pengaruh Rasio  Lancar,  Perputaran  Kas dan Perputaran Persediaan terhadap  Profitabilitas. Berkala Akuntansi Dan Keuangan Indonesia .
Nuriyani,  N.,  &  Zannati,  R.  (2017).
Pengaruh  Perputaran  Kas  Dan Perputaran  Piutang  Terhadap
Profitabilitas    Perusahaan  Sub Sektor  Food  And  Beverages Tahun  2012-2016. Jurnal Riset Manajemen Dan     Bisnis (JRMB) Fakultas Ekonomi UNIAT.
PA,  M.,  &  Marbun,  D.  (2016). Pengaruh  Current  Ratio  Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return On Assets. WIDYAKALA JOURNAL. Parlina,  N.  D.  (2017).  Pengaruh Perputaran Modal Kerja Terhadap  Profitabilitas  Melalui Perputaran  Piutang  Sebagai Variabel  Intervening. Jurnal Inspirasi Bisnis Dan Manajemen. Prihadi, Toto. 2012. Praktis Memahami
Laporan Keuangan Sesuai IFRS dan  PSAK. Cetakan  2.  Jakarta Pusat : PPM Manajemen R.Cheppy Safei Jumhana. 2017. Pengaruh  Rasio  Likuiditas  dan Rasio Aktivitas Terhadap Profitabilitas  pada  Koperasi Karyawan  PT  Surya  Toto Indonesia. Jurnal Sekuritas Universitas  Pamulang .  Vol.  1,
No. 2
Riyanto, Bambang. 2010. Dasar -dasar Pembelanjaan  Perusahaan. Ed. 4. Yogyakarta: BPFE- Yogyakarta Satriya,  I.,      &      Lestari,      P.      (2014). Pengaruh      Perputaran      Modal
Kerja  Terhadap  Profitabilitas Perusahaan. E-Jurnal  Manaje- men Universitas Udayana . Sunyoto,  Danang.  2013. Analisis Laporan Keuangan Untuk Bisnis.
Cetakan  Pertama .  Yogyakarta: Center  of  Academic  Publishing Service Surjaweni,V.  Wiratna.  2017. Analisis Laporan  Keuangan  :  Teori,
Aplikasi,  &  Hasil  Penelitian . Cetakan  Pertama.  Yogyakarta  : Pustaka Baru Press Wirasari,  N.,  &  Sari,  M.  (2016). Pengaruh  Perputaran  Modal Kerja, Perputaran Kas, Perputaran Piutang, Dan Pertumbuhan Koperasi Terhadap Profitabilitas. E-Jurnal  Akun- tansi.
Putri,  Apritika  Dwi,  Y.  T.  K.  (2020). Pengaruh  Perputaran  Modal Kerja  terhadap  Profitabilitas Perusahaan Food and Beverages di  BEI  Tahun  2013-2017.  1(2), 666–672.