## ANALISIS PENGARUH PEMBIAYAAN MUSYARAKAH

## TERHADAP PROFITABILITAS BANK SYARIAH DI INDONESIA
Medina Almunawwaroh 1
Rina Marliana 2

## ABSTRACT
The aims of research are to determine the effect of the Musyarakah Financing of the Profitability Islamic Bank on Indonesia by using the ratio of Return On Assets (ROA). The research method used is descriptive quantitative approach of research and case studies on Islamic Bank. Types of data obtained from this research is secondary data based on monthly financial reports from the Otoritas Jasa Keuangan website during the  2009  annual  period  up  to  2016.  Analysis  tools  are  used  simple  regression analysis. The research results show that the Musyarakah Financing has significant negative to Profitability (ROA) Islamic Bank.
Keywords: Musyarakah Financing, Profitability (ROA)

## ABSTRAK
Penelitian  ini  bertujuan  untuk  mengetahui  pengaruh  Pembiayaan  Musyarakah terhadap  Profitabilitas  Bank  Syariah  di  Indonesia  dengan  menggunakan  rasio Return  On  Assets (ROA).  Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  penelitian deskriptif  pendekatan  kuantitatif.  Jenis  data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini merupakan  data  sekunder  yang  berdasarkan  laporan  keuangan  bulanan  dari website  Otoritas  Jasa  Keuangan  selama  periode  2009  sampai dengan  2016. Alat analisis  yang  digunakan  adalah  analisis  regresi  sederhana.  Hasil  penelitian menunjukkan  bahwa  Pembiayaan  Musyarakah berpengaruh  negatif  signifikan terhadap Profitabilitas (ROA) Bank Syariah.
Kata kunci: Pembiayaan Musyarakah, Profitabilitas (ROA)

## PENDAHULUAN
Bank Islam atau sering disebut bank syariah yaitu suatu lembaga keuangan yang kegiatan dan produknya dikembangkan berlandaskan pada Al-Quran dan Hadits Nabi Muhammad SAW. Dalam Operasinya bank syariah menerapkan prinsip bebas bunga. Munculnya  konsep  bank  syariah  yang  berdasarkan  prinsip  bagi  hasil  dinilai  lebih menguntungkan  daripada  bank  konvensional  yang  masih  menerapkan  sistem  bunga. Hal ini disebabkan sistem bagi hasil pada bank syariah tidak terpengaruh oleh tingkat suku  bunga  yang  fluktuatif  sehingga  kerugian  akibat  perubahan  tingkat  suku  bunga dapat dihindarkan.
1 Dosen pada Jurusan Akuntansi FE UNSIL, email: medinaalmunawwaroh@unsil.ac.id
2 Dosen pada Jurusan Akuntansi FE UNSIL, email: rinamarliana@unsil.ac.id
Wiroso (2005), menyatakan bahwa bank syariah adalah bank yang menjalankan kegiatan  usahanya  berdasarkan  prinsip  syariah  dan  sebagai  lembaga  intermediasi melaksanakan  kegiatan  operasionalnya  dengan  menghimpun  dana  dari  masyarakat melalui  dua  prinsip,  yaitu  wadiah  yad  dhamanah  dan  mudharabah  mutlaqah.  Bank syariah adalah penyedia jasa keuangan yang berdasarkan etika dan nilai Islam, bebas dari  bunga  (riba),  bebas  dari  kegiatan  spekulatif,  bebas  dari  hal-hal  yang  tidak  jelas (gharar), berprinsip keadilan dan hanya membiayai kegiatan usaha yang halal.
Bank  syariah  berfungsi  sebagai  lembaga  intermediasi  keuangan  yang melaksanakan  kegiatan  operasionalnya  dengan  cara  menghimpun  dana  dari masyarakat  dan  kemudian  menyalurkannya  kembali  kepada  masyarakat  melalui pembiayaan. Penyaluran dana yang dilakukan oleh bank  syariah melalui pembiayaan dengan empat pola penyaluran yaitu prinsip jual beli, prinsip bagi hasil, prinsip ujroh dan akad pelengkap (Karim, 2008)
Pendapatan bank umum syariah sangat ditentukan oleh banyaknya keuntungan yang  diterima  dari  pembiayaan  yang  telah  disalurkan.  Pembiayaan  mempunyai  dua lingkup  arti,  diantaranya  pembiayaan  secara  luas  berarti  financing,  yaitu  pendanaan yang dikeluarkan untuk mendukung investasi yang telah direncanakan, baik dilakukan sendiri maupun dijalankan oleh orang lain. Dalam arti sempit, pembiayaan dipakai untuk mendefinisikan  pendanaan  yang  dilakukan  oleh  lembaga  pembiayaan  (Muhammad, 2005).
Menurut  Antonio  (2012)  salah  satu  fungsi  dari  lembaga  keuangan  adalah mendistribusikan  pembiayaan.  Pembiayaan merupakan salah  satu  tugas  pokok bank, yaitu pemberian fasilitas penyediaan dana untuk memenuhi kebutuhan pihak-pihak yang merupakan  deficit  unit.  Selain  itu,  pembiayaan  atau  financing  merupakan  bagian terbesar  dari  aktiva  bank,  karena  pembiayaan  merupakan  aktivitas  utama  dari  usaha perbankan.  Dengan  demikian,  pendapatan  bagi  hasil  atau  keuntungan  jual  beli  yang merupakan instrument pembiayaan perbankan syariah merupakan sumber pendapatan yang dominan. Menurut Zainul Arifin pembiayaan sebagai salah satu pendanaan yang dikeluarkan  untuk  mendukung  investasi  yang  telah  direncanakan  kepada  nasabah merupakan  salah  satu  pendapatan  bagi  lembaga  keuangan  syariah.  Produk-produk pembiayaan  yang  ada  pada  bank  umum  syariah  cukup  bervariasi  untuk  memenuhi kebutuhan usaha maupun kebutuhan pribadi. Akad yang digunakan oleh produk-produk pembiayaan  ini  sebagian  besar  menggunakan  akad  mudharabah  dan  musyarakah (Ascarya, 2011).
Berikut adalah grafik perkembangan pembiayaan mudharabah dan musyarakah bank syariah:
Sumber: Otoritas Jasa Keuangan, data diolah 2017
Grafik 1 Perkembangan Rata-Rata Pembiayaan Mudharabah dan Musyarakah Bank Syariah di Indonesia Periode 2009-2015
Pembiayaan Musyarakah mengalami kenaikan yang cukup tajam dibandingkan Pembiayaan  Mudharabah  dari  tahun  2012  sampai  tahun  2016,  berdasarkan  data tersebut,  peneliti  tertarik  membuat  penelitian    tentang  pengaruh  Pembiayaan Musyarakah terhadap Profitabilitas Bank Syariah.
Pembiayaan Musyarakah merupakan dua atau lebih pengusaha pemilik dana atau modal bekerja sama sebagai mitra usaha, membiayai investasi usaha baru atau yang sudah  berjalan  (Ascarya,  2011).  Pembiayaan  musyarakah  adalah  akad  kerjasama permodalan usaha antara Bank Syariah dengan satu pihak sebagai pemilik modal usaha tertentu, untuk menggabungkan modal dan melakukan usaha bersama dalam sebuah kemitran, dengan nisbah pembagian hasil sesuai kesepakata para pihak, dan apabila rugi, ditanggung secara proporsional sesuai dengan kontribusi (Afgan, 2014).  Menurut PSAK 106, keuntungan Pembiayaan Musyarakah dibagi berdasarkan nisbah yang telah disepakati oleh kedua belah pihak yang bersangkutan dan kerugian akan dibebankan berdasarkan  porsi  kontribusi  dana  yang  telah  disetorkan.  Pembiayaan  Musyarakah dalam  jumlah  yang  sangat  besar  akan  membawa  hasil  yang  sangat  menguntungkan
0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Mudharabah Musyarakah
bagi  pihak  bank  syariah  apabila  penyaluran  pembiayaan  tersebut  dalam pengembaliannya  berjalan  dengan  lancar.  Semakin  besar  pendapatan  maka  akan semakin  besar  kemampuan  bank  dalam  melakukan  pembayaran  kewajiban  kepada pihak lain.
Profitabilitas adalah salah satu alat analisis yang digunakan untuk menilai kinerja manajemen  dalam  menghasilkan  laba  atau  keuntungan  dari  operasi  suatu  usaha. Profitabilitas  yang  tinggi  dapat menunjukkan kinerja  keuangan  yang  baik.  Sebaliknya, jika  profitabilitas  yang  dicapai  rendah,  mengindikasi  kurang  maksimalnya  kinerja manajemen  dalam  menghasilkan  laba.  Rasio-rasio  untuk  mengukur  profitabilitas dicantumkan  dalam  Peraturan  Bank  Indonesia  No.6/10/PBI/2004.  Pada  penelitian  ini digunakan alat ukur Return On Asset (ROA) untuk menghitung tingkat profitabilitas pada bank  syariah.  Muhammad  (2005)  berpendapat  bahwa  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  kinerja  bank  dalam  menghasilkan  laba  adalah  Return  On  Asset  (ROA). Berdasarkan  Surat  Edaran  Bank  Indonesia  No.  9/24/DPbS  tahun  2007  yang menyatakan bahwa tujuan dari ROA adalah untuk mengukur keberhasilan manajemen dalam  menghasilkan  laba.  Semakin  kecil  ROA,  menunjukkan  bahwa  semakin  buruk manajemen  bank  dalam  mengelola  aktiva  untuk  meningkatkan  pendapatan  dan  atau menekan biaya. Dengan demikian profitabilitas akan menjadi faktor yang sangat penting dalam  penilaian  aktivitas  bank  dalam  menjalankan  kegiatannya.  Besarnya  profit berhubungan dengan besarnya pembiayaan yang disalurkan serta menunjukkan tingkat keberhasilan bank dalam melakukan kegiatan usahanya.  Kuncoro (2002) menyatakan bahwa ROA menunjukkan kemampuan manajemen bank dalam mengelola aktiva yang tersedia  untuk  mendapatkan  net  income.  Sedangkan  Siamat  (2005)  mengemukakan bahwa ROA merupakan rasio yang memberikan informasi seberapa efisien suatu bank dalam melakukan kegiatan usahanya, karena rasio ini mengindikasikan seberapa besar keuntungan  yang  dapat  diperoleh  rata-rata  terhadap  setiap  rupiah  asetnya.  Semakin besar  ROA  menunjukkan  kinerja  perusahaan  semakin  baik,  karena  return  semakin besar.  Maka  dari  itu,  pemanfaatan  aktiva  dalam  suatu  bank  menjadi  sangat  penting karena  akan  mempengaruhi  profitabitas.  Peraturan  Bank  Indonesia  No.  9/9/PBI/2007 tentang pemanfaatan aktiva dapat dilihat dari aktiva produktif yang dimiliki. Komponen aktiva  produktif  yang  dimiliki  salah  satunya  adalah  pembiayaan.  Pembiayaan  adalah salah satu produk usaha yang mampu menghasilkan keuntungan. Dengan diperolehnya pendapatan  dari  pembiayaan  yang  disalurkan,  diharapkan  profitabilitas  bank  akan membaik,  yang  tercermin  dari  perolehan  laba  yang  meningkat  (Rahman  dan
Rochmanika,  2011).  Oleh  karena  itu,  pengelolaan  Pembiayaan  Musyarakah,  maupun jenis pembiayaan lainnya akan mempengaruhi profitabilitas yang diterima bank syariah.
Beberapa  penelitian  sebelumnya  yang  memiliki  korelasi  dengan  penelitian  ini adalah  penelitian  Permata  (2014),  Thomi  (2014)  dan  Reinissa  (2015)  diperoleh  hasil penelitian  yang  menunjukkan  bahwa  musyarakah  memberikan  pengaruh  positif terhadap tingkat profitabilitas. Hasil ini tidak sejalan dengan hasil penelitian Purnamasari (2009)  dan  Wahdany  (2015)  yang  menyatakan  bahwa  pembiayaan  musyarakah berpengaruh  negatif  terhadap  profitabilitas  bank  syariah.  Perbedaan  hasil  penelitian terdahulu yang telah dipaparkan di atas, menarik untuk diuji kembali.

## KAJIAN PUSTAKA
Profitabilitas (ROA)
Tingkat laba yang dihasilkan oleh bank dikenal dengan istilah profitabilitas yang merupakan  pengukuran  mengenai  kemampuan  bank  untuk  menghasilkan  laba  dari asset  yang  digunakan.  Menurut  Harahap  (2011),  profitabilitas  adalah  kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  laba.  Profitabilitas  menunjukan  tingkat  keberhasilan suatu  badan  usaha  dalam  menghasilkan  pengembalian  (return)  kepada  pemiliknya. Menurut  Rahman  dan  Rochmanika  (2012),  rasio  profitabilitas  adalah  rasio  yang digunakan  untuk  mengukur  efektivitas  manajemen  perusahaan  secara  keseluruhan, yang ditunjukkan dengan besarnya laba yang diperoleh perusahaan.
Bank syariah melakukan aktivitasnya untuk mendapatkan suatu laba. Laba yang diperoleh oleh bank syariah digunakan untuk memenuhi kewajiban kepada pemegang saham  dan  menarik  para  investor.  ROA  menjadi  alat  ukur  untuk  mengatahui  tingkat profitabilitas yang diperoleh bank syariah. Dendawijaya (2009) berpendapat bahwa ROA digunakan untuk mengukur manajemen bank dalam memperoleh laba, semakin tinggi ROA suatu bank maka akan semakin besar tingkat keuntungan yang diperoleh oleh bank syariah.

## Pembiayaan Musyarakah
Musyarakah berasal dari kata syirkah. Syirkah menurut bahasa berarti al-ikhtilath yang artinya campur atau pencampuran. Maksud pencampuran disini adalah seseorang mencampurkan  hartanya  dengan  harta  orang  lain  sehingga  tidak  mungkin  untuk dibedakan  (Cahyani,  2013).  Menurut  PSAK  106  tentang  akuntansi  musyarakah menjelaskan  bahwa  musyarakah  merupakan  kerjasama  antara  dua  belah  pihak  atau lebih untuk melakukan suatu usaha tertentu, dimana masing-masing pihak memberikan
kontribusi  dana  dengan  ketentuan  bahwa  keuntungan  yang  didapatkan  akan  dibagi berdasarkan  kesepakatan  sedangkan  apabila  mengalami  kerugian  maka  akan  dibagi berdasarkan porsi kontribusi dana. Dana tersebut meliputi kas atau aset nonkas yang diperkenankan  oleh  syariah.  Aturan  mengenai  pembiayaan  musyarakah  tercantum dalam  fatwa  Dewan  Syariah  Nasional  No:  08/DSN-MUI/IV/2000.  Zulkifli  (2006) berpendapat bahwa musyarakah merupakan kerjasama atau pencampuran antara dua belah pihak atau lebih untuk melakukan suatu usaha tertentu yang halal dan produktif dengan  kesepakatan  bahwa  keuntungan  akan  dibagikan  sesuai  dengan  nisbah  yang disepakati  dan  resiko  akan  ditanggung  sesuai  porsi  kontribusi  kerjasama  yang dilakukan.
Rukun  dalam  akad  Musyarakah  yang  harus  dipenuhi  dalam  transaksi  ada beberapa,  yaitu:  Pelaku  akad  (para  mitra  usaha),  Objek  Akad  (modal/mal, kerja/dharabah,  keuntungan/ribh)  dan  Perjanjian  yang  dilakukan  kedua  belah  pihak  ( shighat/Ijab dan qabul) (Antonio, 2012).
Pembiayaan  musyarakah  memiliki  manfaat  yang  sangat  berguna  bagi  pihak bank  maupun  pihak  nasabah.  Antonio  (2012)  mengemukakan  tentang  manfaat  dari pembiayaan  musyarakah,  yaitu  pertama,  bank  akan  menikmati  peningkatan  dalam jumlah  tertentu  pada  saat  keuntungan  nasabah  meningkat.  Kedua,  bank  tidak berkewajiban membayar dalam jumlah tertentu pada nasabah pendanaan secara tetap, akan tetapi disesuaikan dengan pendapatan atau hasil usaha bank, sehingga bank tidak akan  pernah  mengalami  negative  spread.  Ketiga,  pengembalian  pokok  pembiayaan disesuaikan dengan arus kas usaha nasabah, sehingga tidak memberatkan nasabah. Keempat, Bank akan lebih berhati-hati mencari usaha yang benar-benar halal, aman, dan  menguntungkan  karena  keuntungan  yang  konkret  dan  benar-benar  terjadi  itulah yang akan dibagikan. Dan kelima, prinsip bagi hasil dalam musyarakah berbeda dengan prinsip  bunga  tetap  dimana  bank  akan  menagih  penerima  pembiayaan  (nasabah) dengan jumlah bunga yang tetap berapapun keuntungan yang dihasilkan oleh nasabah, sekalipun  merugi  dan  terjadi  krisis  ekonomi.  Berdasarkan  uraian  diatas,  maka  dapat dirumuskan hipotesis:
H:  Pembiayaan Musyarakah berpengaruh  positif  terhadap  Profitabilitas  Bank Syariah

## METODE PENELITIAN

## Jenis Penelitian, Populasi dan Sumber Data
Metode penelitian yang digunakan adalah metode deskriptif kuantitatif. Populasi penelitian  ini  adalah  laporan  keuangan Bank  Syariah  di  Indonesia.  Periode  penelitian dari Bulan Januari 2009 sampai bulan Desember 2016. Analisis deskriptif menggunakan data laporan keuangan bank syariah yang dapat diakses melalui website Otoritas Jasa Keuangan.  Data  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  data  sekunder  dalam bentuk deret waktu ( time series ) per bulan mulai bulan Januari 2009-Desember 2016. Menurut  Sekaran  (2011),  data  sekunder  mengacu  pada  informasi  yang  dikumpulkan oleh seseorang dan bukan peneliti yang melakukan studi mutakhir. Data yang digunakan adalah  data  Pembiayaan Musyarakah dan  ROA  Bank  Syariah  dari  website  resmi Otoritas  Jasa  Keuangan,  yaitu www.ojk.go.id ,  dan  sumber  lain  yang  menunjang penelitian ini.

## Operasional Variabel
Operasional variabel dalam penelitian ini dapat dilihat pada tabel berikut ini:
Tabel 1 Operasional Variabel No Variabel Definisi Variabel Indikator Skala 1 Pembiayaan Musyarakah (X) Transaksi penanaman modal dari dua atau lebih pemilik modal untuk menjalankan kegiatan usaha berbasis
syariah
dengan pembagian hasil yang telah disetujui kedua belah pihak sedangkan kerugian dibagi berdasarkan proporsi modal Ln_Pembiayaan Musyarakah Rasio
2 Profitabilitas (ROA) (Y) Rasio untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam mengelola capital yang ada untuk mendapatkan laba bersih Perbandingan  antara laba  bersih  dengan total asset Rasio

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis Data
Statistik Deskriptif Variabel
Hasil statistik deskriptif dari data yang digunakan dalam penelitian dapat dilihat dalam Tabel 2 berikut:

## Tabel 2 Statistik Deskriptif Variabel
Descriptive Statistics Mean Std. Deviation N ROA 1,4664 ,65542 96 Ln_Musyarakah 10,1569 ,66203 96
Berdasarkan hasil uji deskriptif, jumlah data yang sebanyak 96 laporan keuangan bulanan bank syariah yang terdiri dari pembiayaan musyarakah dan ROA selama tahun 2009-2016.  Variabel  dependen  ROA  memiliki  nilai  rata-rata  sebesar  1,4664  dengan standar  deviasi  sebesar  0,61365.  Hasil  tersebut  menunjukkan  bahwa  nilai  standar deviasi lebih kecil daripada rata-rata ROA yang mengindikasikan hasil yang baik. Hasil yang  sama  baiknya  juga  terjadi  pada  variabel  Ln_ Musyarakah .  Jika  mengacu  pada ketentuan Bank Indonesia yang menyatakan bahwa standar ROA yang baik adalah 1.5% (Peraturan Bank Indonesia No. 6/9/PBI/2004), maka rata-rata ROA bank syariah berada pada kondisi yang hampir mendekati ideal.

## Analisis Regresi Linier Sederhana
Analisis  regresi  sederhana  dalam  penelitian  ini  digunakan  untuk  mengetahui pengaruh Pembiayaan Musyarakah terhadap Profitabilitas (ROA) pada Bank Syariah di
Indonesia  periode  tahun  2009-2016.  Model  hubungan  ROA  dengan  Pembiayaan Musyarakah dapat disusun dalam persamaan regresi sebagai berikut:
Y = 8,509 - 0,693 Ln_ Musyarakah
Dari  persamaan  regresi  diatas  maka  dapat  di  interprestasikan  beberapa  hal antara  lain:  Nilai Konstanta  (α)  =  8,509  adalah  nilai Return  On  Asset (ROA) tanpa kehadiran  variabel  independen  yaitu,  Ln_ Musyarakah Koefisien  regresi  (ß)  untuk Musyarakah sebesar  -0,693,  hal  ini  berarti  bahwa  setiap  peningkatan  Pembiayaan Musyarakah sebesar  1 satuan, maka akan menurunkan nilai Return  On  Asset  (ROA) sebesar 0,693 %.

## Analisis Korelasi
Analisis ini digunakan untuk mengetahui besarnya hubungan (koefisien korelasi) antara Pembiayaan Musyarakah dengan profitabilitas (ROA).

## Tabel 3 Pedoman Interpretasi Koefisien
No Interval Koefisien Tingkat Hubungan 1 0,00 – 0,199 Sangat rendah 2 0,20 – 0,399 Rendah 3 0,40 – 0,599 Sedang 4 0,60 – 0,799 Kuat 5 0,80 – 1,000 Sangat kuat
Sumber: Sugiyono (2014)
Untuk dapat memberikan penafsiran terhadap koefisien korelasi yang diperoleh, maka dapat melihat pedoman ketentuan dalam memberikan interpretasi pada Tabel 3.
Tabel 4 Hasil Uji Korelasi

## Correlations
ROA Ln_Musyarakah Pearson Correlation ROA 1.000 -.700 Ln_Musyarakah -.700 1.000 Sig. (1-tailed) ROA . .000 Ln_Musyarakah .000 . N ROA 96 96 Ln_Musyarakah 96 96
Berdasarkan Tabel 4, terlihat korelasi antara Pembiayaan Musyarakah terhadap Return on Asset menghasilkan angka -0,700 dan nilai signifikansi sebesar 0,000. Angka signifikansi tersebut menunjukkan angka yang lebih kecil dari 0,05, maka nilai korelasi tersebut berpengaruh negatif dan signifikan. Ini menunjukkan bahwa hubungan yang tidak searah yang artinya jika pembiayaan Musyarakah naik maka Return on Asset akan menurun,  begitupun  sebaliknya.  Dengan  demikian  dapat  diambil  kesimpulan  bahwa korelasi tersebut termasuk pada korelasi dengan kategori kuat karena berada diantara 0,60 – 0,799.
Uji Koefisien Determinasi (R 2 )
Mengukur  seberapa  jauh  kemampuan  model  dalam  menerangkan  variasi variabel dependen (Ghozali, 2013).

## Tabel 5 Hasil Uji Determinasi
Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .700 a .491 .485 ,47031 a. Predictors: (Constant), Ln_Musyarakah b. Dependent Variable: ROA
Hasil  analisis  koefisien  determinasi  (R 2 )  sebesar  0,471  yang  mengandung pengertian bahwa pengaruh Pembiayaan Musyarakah terhadap Return on Asset (ROA) adalah sebesar 49,1%, sedangkan sisanya sebesar 50,9% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak diteliti.

## Pengujian Hipotesis
Uji t digunakan untuk mengetahui apakah variabel-variabel independen secara parsial berpengaruh nyata atau tidak terhadap variabel dependen.  Derajat signifikansi yang digunakan adalah 0,05.
Tabel 6 Hasil Uji t
Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) 8.509 .742 11.470 .000 Ln_Musyarakah -.693 .073 -.700 -9.513 .000 a. Dependent Variable: ROA
Berdasarkan  Tabel  6,  diperoleh  hasil  bahwa  nilai  signifikansi  uji  t  yaitu 0,000<0,05  dengan  koefisien  negatif  artinya  Pembiayaan Musyarakah berpengaruh negatif  signifikan  terhadap  Profitabilitas  (ROA),  sehingga  hipotesis  ditolak.  Hal  ini menunjukkan  bahwa  semakin  besar  Pembiayaan Musyarakah akan  berdampak  pada penurunan  Profitabilitas  (ROA).  Hasil  penelitian  ini  konsisten  dengan  hasil  penelitian Purnamasari  (2009)  dan  Wahdany  (2015)  yang  menyatakan  bahwa  pembiayaan musyarakah berpengaruh negatif terhadap profitabilitas bank syariah. Pengaruh negatif tersebut  dapat  disebabkan  oleh  risiko  dari  pembiayaan Musyarakah cukup  besar sehingga  mempengaruhi  ROA  Bank  Syariah.  Arah  hubungan  yang  negatif  antara pembiayaan Musyarakah terhadap  ROA,  merupakan  faktor  ketidakpastian  kegiatan bisnis  yang tidak luput dari risiko. Semakin besar nilai pembiayaan Musyarakah yang disalurkan tidak menjadi jaminan bahwa Profitabilitas (ROA) akan mengalami kenaikan. Walaupun pembiayaan musyarakah dari  tahun 2009-2016 terus mengalami kenaikan, akan tetapi pendapatan yang diperoleh dari penyaluran pembiayaan musyarakah masih belum mampu mengoptimalkan kemampuan bank syariah dalam menghasilkan laba.

## KESIMPULAN
Berdasarkan  analisis  data  yang  dilakukan  dan  pembahasan  yang  telah dikemukakan, maka dapat disimpulkan bahwa  Pembiayaan Musyarakah berpengaruh negatif terhadap Profitabilitas (ROA). Pengaruh negatif tersebut dapat disebabkan oleh risiko  dari  Pembiayaan Musyarakah cukup  besar  sehingga  mempengaruhi Return  on Asset  ( ROA)  Bank  Syariah.  Semakin  besar  nilai  Pembiayaan Musyarakah yang disalurkan  tidak  menjadi    jaminan  ROA  mengalami  kenaikan.  Walaupun  pembiayaan musyarakah dari tahun 2009-2016 terus mengalami kenaikan, akan tetapi pendapatan yang  diperoleh  dari  penyaluran  Pembiayaan Musyarakah masih  belum  mampu mengoptimalkan kemampuan bank syariah dalam menghasilkan laba.

## DAFTAR PUSTAKA
Afgan, Alfuad. 2014. Pelaksanaan Akad Pembiayaan Musyarakah di BMT Beringharjo Yogyakarta . Yogyakarta: Fakultas Ilmu Sosial Universitas Negeri.
Antonio, Syafi‟i. 2012. Bank Syariah dari Teori ke Praktik . Jakarta: Gema Insani.
Ascarya.  2011. Akad dan Produk  Bank Syariah ,  Cetakan keempat.  Jakarta:  PT.  Raja Grafindo Persada.
Bank Indonesia. 2004. Peraturan Bank Indonesia Nomor: 6/10/PBI/2004 tanggal 12 April 2004 perihal Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum.
Bank Indonesia. 2007. Lampiran Surat Edaran No. 9/24/DPbS Perihal Sistem Penilaian Tingkat  Kesehatan  Bank  Umum  Berdasarkan  Prinsip  Syariah.  Jakarta:  Bank Indonesia
Cahyani, Intan A. 2013. Fiqh Muamalah . Makassar: Alauddin University Press.
Dendawijaya,  L.  2009. Manajemen  Perbankan, Edisi  ketiga.  Bogor:  PT.  Ghalia Indonesia.
Fatwa DSN MUI NO: 08/DSN-MUI/IV/2000 Tentang Musyarakah. Ghozali, I. 2013. Aplikasi Multivariante dengan program SPSS. Edisi Dua. Semarang: UNDIP.
Harahap,  Sofyan  Syafri.  2011. Analisis  Kritis  Atas  Laporan  Keuangan .  Jakarta:  Raja grafindo Persada.
Ikatan Akuntan Indonesia. 2010. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan Nomor 106 tentang Akuntansi Musyarakah . Jakarta: IAI.
Karim, Adiwarman. 2008. Islamic Banking Fiqh and Financial Analysis . Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.
Kuncoro,  M.,  Suhardjono.  2002. Manajemen  Perbankan  Teori  dan  Aplikasi ,  Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE.
Kuncoro,  Mudrajad  dan  Suharjono.  2002. Manajemen  Perbankan  Teori  dan aplikasi.
Yogyakarta: BPFE.
Meirisa  F.  Wahdany.  2015. Analisis  Pengaruh  Pembiayaan  Murabahah,  Pembiayaan Bagi Hasil, Dan Pembiayaan Qardh terhadap Perubahan Laba Bersih pada Bank Umum Syariah . Jember: Universitas Jember.
Muhammad. 2005. Manajemen Bank Syari’ah . Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Otoritas Jasa Keuangan. Laporan Keuangan Tahun 2009-2015. http://www.ojk.go.id .
Peraturan  Bank  Indonesia  No.  6/9/PBI/2004  tanggal  26  Maret  2004  tentang  Tindak Lanjut dan Penetapan Status Bank.
Peraturan Bank Indonesia No. 9/9/PBI/2007, tentang Perubahan atas Peraturan Bank Indonesia No. 8/21/PBI/2006 tentang Penilaian Kualita Aktiva  Bank Umum yang melaksanakan kegiatan usaha berdasarkan prinsip syariah.
Permata, Russely Inti Dewi. dkk. 2014. Analisis Pengaruh Pembiayaan Mudharabah dan Musyarakah Terhadap Tingkat Profitabilitas, Studi pada Bank Umum Syariah Yang terdaftar di Bank Indonesia Periode 2009- 2012)” . Jurnal Administrasi Bisnis. Vol 12. No 1.
Rahman, A.F. dan Rochmanika, R. 2012. Pengaruh Pembiayaan Jual Beli, Pembiayaan Bagi  Hasil,  dan  Rasio  Non  Performing  Financing  Terhadap  Profitabilitas  Bank
Umum  Syariah  di  Indonesia. Dalam Jurnal  Ekonomi. Malang:  Universitas Brawijaya.
Reinissa  R.  D.  P.  2015. Pengaruh  Pembiayaan  Mudharabah,  Musyarakah,  dan Murabahah  Terhadap  Profitabilitas  Bank  Syariah  Mandiri,  TBK .  Jurnal  Ilmiah.
Fakultas Ilmu Ekonomi Universitas Brawijaya.
Sapta  L.  Purnamasari.  2009. Pengaruh  Pembiayaan  Mudharabah,  Pembiayaan Musyarakah  dan  Pembiayaan  Murabahah  Terhadap  Laba  pada  Bank  Syariah Periode 2000-2008 . Malang: Universitas Negeri Malang.
Sekaran, Uma. 2011. Metodologi Penelitian untuk Bisnis . Jakarta: Salemba Empat.
Siamat,  Dahlan.  2005. Manajemen  Lembaga  Keuangan,  Kebijakan  Moneter  dan Perbankan , edisi kesatu. Jakarta: Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
Sugiyono. 2014. Metode Penelitian. Bandung: Alfabeta.
Thomi,  Diana  Kirigo.  2014. The  Effect  Of  Islamic  Banking  Products  On  Financial Performance  Of  Commercial  Banks  In  Kenya .  Department  Of  Finance  & Accounting School Of Business University Of Nairobi.
Wiroso. 2005. Penghimpunan Dana dan Distribusi Hasil Usaha Bank Syariah . Jakarta: Grasindo.
Zulkifli, Sunarto. 2007. Panduan Praktis  Transaksi Perbankan Syariah . Jakarta: Zikrul Hakim.
--- (000) ---