Journal Research of Accounting ( JARAC ) Vol. 4 No. 2 Juni 2023: 156-168
KOEFISIEN RESPON LABA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Ni Putu Erviani Astari 1*
1 Fakultas Ekonomi, Bisnis dan Humaniora, Universitas Dhyana Pura
*Corresponding author: ervianiastari@undhirabali.ac.id

## Abstract
Profit is one of the information used in investment decisions. Investors can make the right  investment  decisions  if  they  use  high-quality  earnings  information.  This  study analyzes the earnings response coefficients of companies listed on the Indonesia Stock Exchange  from  2017  to  2021.  The  sample  in  this  study  was  272  companies  and determined by the purposive sampling method. The sample was analyzed using earning response coefficients with abnormal return accumulation as  the dependent  variable and abnormal earnings as the independent variable. Tests are carried out every year from  2017  to  2021  using  statistical  tests.  The  test  results  show  a  decrease  in  the earnings response coefficient for companies listed on the Indonesia Stock Exchange. Thus, investors cannot only use earnings information  to make decisions. They must combine earnings information and other information (quantitative or qualitative) to avoid making wrong investment decisions.
Keywords : Earning  Quality;  Earnings  Response  Coefficient;  Indonesia  Stock Exchange

## PENDAHULUAN
Di  era  globalisasi  saat  ini, investasi  pada  suatu  perusahaan  dapat dilakukan  dengan  mudah.  Investor dapat  berinvestasi  di  berbagai  negara menggunakan  media  digital.  Kondisi tersebut  menyebabkan  peningkatan kebutuhan  informasi  keuangan  yang dipublikasikan  oleh  pihak  internal perusahaan. Informasi keuangan digunakan  sebagai  satu  diantara  data untuk  proses  pengambilan  keputusan oleh pihak-pihak yang berkepentingan. Selain itu, pihak manajemen perusahaan juga dituntut untuk menyajikan  informasi  keuangan  yang berkualitas.  Informasi  keuangan  yang berkualitas dapat memberikan
keyakinan  kepada  para  penggunanya bahwa  informasi  yang  disajikan  valid dan  mencerminkan  realitas  ekonomi perusahaan, sehingga pihak-pihak yang berkepentingan
tersebut tidak mengambil keputusan yang salah. Laporan  keuangan  yang  berkualitas tidak hanya membantu para penggunanya,  tetapi  juga  membantu pihak  manajemen  perusahaan  dalam melaporkan  kinerja  perusahaan.  Hal tersebut  selaras  dengan  penjelasan Brealey  (2017)  bahwa  informasi-

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023
informasi  yang  ada  dalam  statemen keuangan mencerminkan kinerja pihak manajemen dan dapat digunakan untuk mengevaluasi  kinerja  atau  pencapaian pihak  manajemen  dalam  mengelola perusahaan.  Hal  tersebut  mendorong pihak  internal  perusahaan  untuk meningkatkan  kinerja  perusahaan. Harahap  (2018)  menjelaskan  bahwa kinerja  perusahaan  meningkat  dengan melakukan  efisiensi  pada  aktivitas operasional  perusahaan,  perluasan bisnis,  restrukturisasi,  peningkatan kualitas  sumber  daya  manusia  yang dimiliki  perusahaan.  Upaya-upaya tersebut  pada  akhirnya  menyebabkan laba perusahaan meningkat. Subramanyam (2014:419) menjelaskan bahwa  kinerja  perusahaan  tercermin dalam  laba  yang  dilaporkan  oleh manajemen perusahaan.
Sutopo  (2016)  menyatakan  bahwa laba merupakan satu diantara informasi yang  digunakan  dalam  pengambilan keputusan  investasi.  Investor  dapat mengambil  keputusan  investasi  yang tepat jika menggunakan informasi laba yang berkualitas. Laba yang berkualitas tercermin  dengan  adanya  koefisien respon  yang  tinggi.  Suwardjono (2006:463)  menjelaskan  bahwa  laba memiliki  koefisien  respon  yang  tinggi jika  laba  yang  dilaporkan  mendekati laba  ekonomik.  Selain  itu,  Vincent (2003) menjelaskan bahwa laba dengan koefisien  respon  yang  tinggi  adalah laba  yang  berkualitas  dan  dapat digunakan  untuk  memprediksi  atau memproyeksikan  laba  di  masa  depan. Dengan  demikian,  para  pengguna laporan keuangan harus menelaah lebih lanjut  koefisien  respon  laba  yang mencerminkan  kualitas  laba  sebelum digunakan dalam pengambilan
keputusan.  Hal  tersebut  karena  laba yang dilaporkan oleh pihak manajemen perusahaan tidak selalu berkualitas dan memiliki  koefisien  repon  yang  ringgi karena  adanya  bias  pada  sistem akuntansi  yang  digunakan  (Dechow, 2010; Sutopo, 2016).
Amani  (2023)  menjelaskan  bahwa laba  Badan  Usaha  Milik  Negara meningkat dari tahun ke tahun. Sektor manufaktur,  sektor  pertambangan, hingga  perusahaan-  perusahaan  LQ45 juga  mencatat  pertumbuhan  laba  yang signifikan (Kementerian Perindustrian, 2023).  Namun,  jika  sistem  akuntansi yang digunakan memiliki bias, peningkatan  laba  tersebut  tidak menjamin  koefisien  respon  laba  yang tinggi  pula  (Dechow,  2010).  Dengan demikian,  analisis  lebih  lanjut  perlu dilakukan  untuk  membantu  pihak- pihak  yang  berkepentingan  dalam proses pengambilan keputusan.
Berdasarkan latar belakang tersebut, rumusan permasalahan dalam penelitian ini ialah bagaimana koefisien respon  laba  perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? Tujuan  penelitian  ini  ialah  untuk menganalisis kualitas laba perusahaan- perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia.  Dengan  demikian, penelitian  ini  dapat  memberikan tambahan  wawasan  terkait  koefisien respon laba perusahaan dan digunakan sebagai  satu  di  antara  pertimbangan yang  digunakan  dalam  aktivitas evaluasi dan perbaikan perusahaan.

## TINJAUAN PUSTAKA

## Teori Agensi
Teori agensi menjelaskan bahwa terdapat  hubungan  kontraktual  yang

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023
dimiliki  oleh  pemilik  dan  manajemen perusahaan.  Teori  ini  menyatakan bahwa  pemilik  akan  menyewa  pihak manajemen untuk menjalankan perusahaan  yang  dimiliki  untuk mencapai  tujuan  perusahaan  dan meningkatkan kekayaan pemilik perusahaan  (Jensen  dan  Meckling, 1976).  Dengan  demikian,  pihak manajemen  akan  diberikan  otoritas untuk  mengambil  keputusan  dan tindakan  yang  tepat  untuk  operasional perusahaan.  Jika  dihubungkan  dengan teori positif yang menjelaskan individu memiliki kepentingan pribadi dan akan berupaya untuk memaksimalkan utilitas pribadinya, maka terdapat risiko bahwa  manajer  akan  mengambil keputusan untuk memaksimalkan kepentingan pribadinya dan mengesampingkan kepentingan pemilik perusahaan. Perbedaan  kepentingan  antara pemilik  dan  pihak  manajemen  akan menyebabkan  adanya  kos  yang  harus ditanggung.  Kos  tersebut  disebut  kos agensi.  Jensen  dan  Meckling  (1976) mengungkapkan bahwa terdapat beberapa kos agensi, yaitu: 1) Monitoring cost Monitoring  cost terjadi  karena pemilik berupaya untuk mengukur, menilai dan mengontrol perilaku pihak manajemen. Monitoring  cost dapat berupa kos yang dikeluarkan  untuk  mengaudit statemen  keuangan  perusahaan dan  kos  untuk  mengembangkan monitoring system yang memadai.  Kos  yang  timbul tersebut akan menyebabkan berkurangnya  kompensasi  yang diperoleh manajemen. 2) Bonding cost Bonding cost terjadi karena pihak manajemen berupaya untuk memberikan  jaminan  kepada principal bahwa mereka mengambil keputusan operasional  perusahaan  dengan mengutamakan pencapaian tujuan perusahaan dan meningkatkan kekayaan principal. Upaya dilakukan dengan menyetujui bahwa insentif  yang  diberikan  akan didasarkan pada kinerja perusahaan. 3) Residual loss Residual loss merupakan penurunan  kekayaan  pemilik karena perilaku pihak manajemen. Penurunan kekayaan ini  dapat  disebabkan  oleh keputusan yang dipilih oleh agent bukan  merupakan  keputusan yang  paling  efisien  untuk perusahaan.
Adanya  hubungan  kontraktual antara  pihak  manajemen  dan  pemilik perusahaan  menimbulkan  kebutuhan untuk  menilai  kinerja  perusahaan. Penilaian  kinerja  tersebut  dilakukan untuk  mengevaluasi  upaya  yang dilakukan  pihak  manajemen  dalam mengelola  sumber  daya  yang  dimiliki oleh  pemilik  perusahaan.  Kemudian, kinerja  tersebut  akan  dihubungkan dengan  insentif  yang  diperoleh  pihak manajemen.  Semakin  baik  kinerja perusahaan,  maka  semakin  tinggi insentif yang diperoleh pihak manajemen.  Dengan  demikian,  pihak manajemen  akan  berupaya  untuk melaporkan peningkatan kinerja. Kinerja  dapat  di  nilai  meningkat  jika terjadi peningkatan laba akuntansi yang

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023
dilaporkan  dalam  laporan  laba  rugi perusahaan.
Pada  konteks  koefisien  respon laba,  permasalahan  muncul  ketika pihak manajemen perusahaan melaporkan  kenaikan  laba  untuk mencapai  kepentingan  pribadinya. Laba  tersebut  akan  memiliki  kualitas yang  rendah.  Laba  yang  berkualitas rendah memiliki koefisien respon yang rendah. Jika informasi tersebut digunakan,  keputusan  yang  ditetapkan menjadi  menyesatkan.  Selain  itu,  laba akuntansi tersebut juga tidak mencerminkan kinerja perusahaan yang sesungguhnya (Astika, 2014). Koefisien Respon Laba Supomo (2016) menjelaskan informasi  keuangan  yang  berkualitas diperlukan  dalam  proses  pengambilan keputusan  investasi.    Satu  di  antara informasi  keuangan  yang  digunakan tersebut  ialah  laba.  Agar  bermanfaat dalam  proses  pengambilan  keputusan, laba  yang  dilaporkan  oleh  pihak internal  perusahaan  harus  memiliki kualitas  yang  baik.  Laba  yang berkualitas ditunjukkan dengan adanya adanya  koefisien  respon  yang  tinggi (Schipper,  2003),  sehingga  dapat digunakan  untuk  memprediksi  kinerja entitas  di  masa  depan,  memiliki hubungan antara laba akuntansi dengan laba ekonomik, dan memiliki kedekatan  dengan  arus  kas  aktivitas operasi  (Supomo,  2016).  Selain  itu, Dechow  (2010)  menjelaskan  koefisien respon  laba  tinggi  jika  informasi  laba disusun menggunakan sistem akuntansi yang  tidak  bias.  Bias  tersebut  dapat disebabkan  oleh  manipulasi  transaksi ekonomi,  pemilihan  metoda  akuntansi
yang  tidak  sesuai  karakterisitik  bisnis perusahaan,  dan  estimasi  akuntansi yang kurang tepat. Jika dihubungkan dengan peningkatan pertumbuhan laba
berbagai  perusahaan  dalam  sejumlah sektor  di  Indonesia  secara  signifikan dari tahun ke tahun, informasi tersebut mencerminkan  adanya  peningkatan kinerja. Namun, pihak-pihak pengguna laporan keuangan belum dapat mengambil  keputusan  yang  tepat  jika hanya  menggunakan  informasi  laba tersebut.  Analisis  terhadap  laba  yang dilaporkan  oleh  pihak  internal  harus dilakukan untuk menentukan koefisien respon  laba.  Semakin  tinggi  koefisien respon  laba,  revisi  proyeksi  kinerja perusahaan  di  masa  depan  semakin rendah  dan  semakin  rendah  kesalahan dalam pengambilan keputusan (Mikhail, 2003).

## Hipotesis Penelitian
Koefisien  respon  laba  berkaitan erat  dengan  kualitas  laba.  Semakin tinggi  koefisien  respon  laba,  maka semakin tinggi kualitas laba. Selanjutnya,  kualiats  laba  berkaitan dengan hubungan antara laba akuntansi dan  laba  ekonomik  perusahaan.  Nilai laba akuntansi yang semakin mendekati laba  ekonomik,  maka  semakin  tinggi kualitas  laba  yang  dilaporkan  oleh pihak  manajemen  perusahaan.  Hal tersebut menyebabkan, keputusan yang dibuat  berdasarkan  informasi  tersebut menjadi  lebih  tepat  dan  proyeksi terhadap  kinerja  perusahaan  di  masa depan menjadi lebih akurat. Selain itu, penilaian kinerja yang didasarkan pada laba  berkualitas  tinggi  dan  koefisien respon yang tinggi juga semakin akurat.

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023
Teori agensi menjelaskan bahwa terdapat  hubungan  antara  pemilik perusahaan  dan  agen,  yangmana  agen (pihak  manajemen)  di  sewa  oleh pemilik  perusahaan  untuk  mengelola perusahaan dan meningkatkan kekayaan  perusahaan  (Jensen  & Meckling,  1976).  Namun,  hubungan tersebut  menyebabkan  adanya  konflik kepentingan karena pemilik perusahaan fokus untuk meningkatkan pengembalian  atas  investasi  yang ditanamkan pada perusahaan sedangkan pihak manajemen menerima kompensasi berdasarkan kinerja perusahaan.  Konflik  tersebut  dapat menyebabkan  koefisien  respon  laba berkurang  jika  pihak  manajemen perusahaan  melaporkan  laba  yang tinggi  untuk  mencapai  kepentingan pribadinya  dan  tidak  mencerminkan kinerja perusahaan yang sesungguhnya (Astika, 2014).
Dechow  &  Schrand  (2004) menjelaskan  bahwa  terjadi  penurunan kualitas laba dari tahun ke tahun yang tercermin dari semakin besar perbedaan antara  laba  akuntansi  dan  arus  kas operasi. Kondisi tersebut menyebabkan adopsi International Financial Reporting Standards (IFRS) diharapkan dapat meningkatkan kualitas  laba  yang  tercermin  dengan adanya  peningkatan  koefisien  respon
laba.  Hal  tersebut  dinyatakan  dalam penelitian yang dilakukan oleh Bangun dkk  (2014)  yang  menggunakan koefisien respon laba untuk menganalisis kualitas laba perusahaan. Penelitian tersebut menghasilkan bahwa terdapat perbedaan kualitas laba sebelum  dan  sesudah  adopsi  IFRS.
Secara  lebih  spesifik,  penelitian  yang dilakukan oleh (Dalimunthe & Purwanto,  2015)  dan  Siregar  (2016) menjelaskan bahwa terdapat
peningkatan koefisien respon laba  dan kemampuan  laba  dalam  memprediksi arus  kas  di  masa  depan  setelah pengadopsian IFRS. Penelitian tersebut juga sejalan dengan Ismail dkk., (2013). Sedangkan  penelitian  yang  dilakukan oleh  Nugraheni  (2020)  menghasilkan bahwa  kualitas  laba  berdasarkan koefisien  respon  laba  perusahaan- perusahaan di negara yang mengadopsi IFRS  secara  parsial  lebih  tinggi dibandingkan  perusahaan-perusahaan di  negara  yang  mengadopsi  penuh IFRS.  Berdasarkan  hasil  penelitian tersebut,  maka  hipotesis  penelitian  ini sebagai berikut.
H1:    Kualitas  laba  perusahaan- perusahaan yang tercatat di Bursa
Efek Indonesia mengalami peningkatan  sejak  tahun  2017 hingga 2021.

## Gambar 1. Model Penelitian
Kualitas Laba Tahun 2019
Kualitas Laba Tahun 2017 Kualitas Laba Tahun 2018 Kualitas Laba Tahun 2020 Kualitas Laba Tahun 2021
Meningkat dari tahun ke tahun

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023

## METODA PENELITIAN
Populasi  dalam  penelitian  ini adalah  perusahaan-perusahaan  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia sebanyak  848  perusahaan.  Sedangkan sampel  penelitian  ini  sebanyak  272 perusahaan  yang  terpilih  berdasarkan purposive sampling . Sugiyono (2013:392)  mendefinisikan  teknik purposive  sampling sebagai  suatu teknik  pengambilan  sampel  dengan pertimbangan tertentu. Adapun kriteria sampel penelitian ini meliputi: 1. Perusahaan-perusahaan yang telah  melakukan Initial  Public Offering (IPO)  paling  lambat tahun 2017. 2. Perusahan-perusahaan yang tidak termasuk dalam industri keuangan. 3. Perusahaan-perusahaan tidak pernah delisting pada tahun 2017 hingga tahun 2021. 4. Perusahaan merilis laporan keuangan secara rutin. 5. Laporan  keuangan  disajikan dalam bentuk mata uang rupiah.
6. Laporan  keuangan  menyediakan informasi  yang  lengkap  untuk menilai kualitas laba perusahaan. Data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  data  kuantitatif yang berupa laporan keuangan perusahaan-perusahaan  yang  terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016- 2021 yang diperoleh dengan mengakses www.idx.co.id  atau  website  masing- masing  perusahaan,  serta  literatur- literatur  lainnya  yang  terkait  dengan penelitian ini.
Dalam  penelitian  ini,  koefisien respon  laba  (ERC)  diukur  dengan meregresikan  akumulasi  return  tak
normal  dan  laba  kejutan  (Nugraheni, 2020).
1) Akumulasi  Return  Taknormal (ARTN) Jogiyanto (2015:647) menjelaskan bahwa pengembalian  taknormal  terjadi jika pengembalian sesungguhnya lebih besar dibandingkan pengembalian  yang  diharapkan. Pengembalian taknormal tersebut dapat terjadi di sekitar pengumuman dari suatu peristiwa. Penelitian ini menggunakan  akumulasi  return taknormal (ARTN) dengan periode pengamatan selama tujuh hari  yaitu:  tiga  hari  sebelum tanggal publikasi, hari publikasi, dan 3 hari setelah hari publikasi. Adapun rumus ARTN ialah. ARTN i,t =  RTN i,t … .. ………(1) RTN i,t = R i,t – RM i,t …….…(2) R i,t = (P i,t – P i,t-1 ) / P i,t-1 .. (3) RM i,t =  (IHSG t – IHSG t-1 )  / IHSG t-1 ……….……(4) Keterangan: ARTN i,t =  Akumulasi  return taknormal  perusahaan  i  pada periode t RTN i,t =  Return  taknormal perusahaan i pada periode t
R i,t
=  Return  perusahaan  i pada periode t RM i,t = Return pasar periode t P i,t =  Harga  penutupan saham pada hari t P i,t-1 =  Harga  penutupan saham pada hari t-1 IHSG t = Nilai IHSG pada hari t IHSG t-1 = Nilai IHSG pada hari t-1

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023
2) Laba Kejutan (LK) Nugraheni  (2020)  menjelaskan bahwa  laba  kejutan  merupakan selisih  antara  laba  realisasisan dan  laba  yang  diharapkan.
Adapun rumus laba kejutan ialah.
LK i,t = (E i,t – E i,t-1 ) / E i,t-1 ... (5)
Keterangan:
LK i,t = Laba kejutan perusahaan i pada tahun t E i,t = Laba akuntansi perusahaan i pada tahun t E i,t-1 = Laba akuntansi perusahaan i pada tahun t-1
Setelah  variabel  tersebut  diukur,
uji  asumsi  klasik  dilakukan  untuk menentukan  kelayakan  model  regresi yang  digunakan.  Menurut  Made Suyana  Utama  (2016:99),  uji  asumsi klasik dengan pengujian yang dilakukan, yaitu: 1) Uji normalitas untuk menentukan model  regresi  yang  digunakan berdistribusi normal atau tidak.
2) Uji  autokorelasi  untuk  menguji autokorelasi dalam model regresi yang digunakan dalam penelitian ini. 3) Uji multikolinieritas untuk menguji  korelasi  antar  variabel bebas  dalam  model  regresi  yang digunakan dalam penelitian ini. 4) Uji  heteroskedastisitas  untuk menguji heteroskedastisitas model regresi penelitian ini. Jika model yang digunakan tidak memenuhi  uji  asumsi  klasik, maka akan dilakukan pengobatan terhadap data dengan  melakukan  transformasi data.
Selanjutnya,  pengujian  hipotesis dilakukan dengan menggunakan regresi dengan model sebagai berikut.
ARTN i,t =  0 +  1 LK i,t +  i,t ....(6) Keterangan: ARTN i,t =  Akumulasi  return taknormal  perusahaan  i  pada periode t
LK i,t = Laba kejutan perusahaan i pada tahun t  1 =  Earning  response coefficient  2 = Regresi  i,t = Komponen error dalam model regresi

## HASIL DAN PEMBAHASAN

## Analisis Data
Analisis  data  pada  penelitian  ini menggunakan  aplikasi  SPSS.  Tahap pertama analisis data ialah uji statistik deskriptif.  Berikut  ini  disajikan  tabel ringkasan statistik deskriptif. Tabel 1. Tabel Ringkasan Statistik Deskriptif Tahun Akumulasi Return tak Normal Laba Kejutan Rata-Rata Standar Deviasi Rata-Rata Standar Deviasi 2017 0,058 0,699 16,517 190,490 2018 0,082 0,717 2,193 38,019 2019 0,018 0.487 -1,401 16,804 2020 -0,071 0,164 4,096 91,921 2021 0.073 0.536 -13,822 158,361 Sumber: Data olahan, 2023

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023
Tabel  1  menunjukkan  bahwa  pada tahun  2017  hingga  2021,  perusahaan- perusahaan  yang  terdaftar  di  Bursa Efek  Indonesia  mampu  memperoleh rata-rata  akumulasi  return  tak  normal sebesar  0,058;  0,082;  0,018;  -0,071; 0,073. Kemudian, perusahaan- perusahaan  tersebut  juga  mampu memperoleh  rata-rata  laba  kejutan sebesar 16,517 pada tahun 2017, 2,193
pada  tahun  2018,  -1,401  pada  tahun 2019, 4,096 pada tahun 2020,  -13,822 pada tahun 2021.
Tahap  kedua  analisis  data  ialah melakukan uji asumsi klasik, yaitu:
1) Uji normalitas Berdasarkan  uji  normalitas  yang dilakukan  diperoleh  simpulan bahwa  data  tidak  berdistribusi normal.  Kemudian,  pengobatan data dilakukan dengan pemotongan  data  menggunakan casewise diagnostics dan transformasi  data  menggunakan SQRT  dan  Lg10.  Transformasi data menggunakan SQRT
dilakukan  pada  data  tahun  2017, 2019,  dan  2020,  sedangkan  Lg10 digunakan  untuk  data  tahun  2018 dan  2021.  Hasil  uji  normalitas terhadap  data  yang  telah  diaboti menunjukkan  bahwa  data  tersebut telah berdistribusi normal. Berikut disajikan  ringkasan  uji  normalitas pada penelitian ini.
Tabel 2. Ringkasan Uji Normalitas Tahun Nilai Unstandardized Residual Simpulan (  = 0,050) 2017 0,200 Berdistribusi normal 2018 0,730 Berdistribusi normal 2019 0,200 Berdistribusi normal 2020 0,200 Berdistribusi normal 2021 0,200 Berdistribusi normal Sumber: Data olahan, 2023 2) Uji autokorelasi Uji autokorelasi dilakukan dengan membandingkan  nilai  signifikansi lag_res dan alpha sebesar  0,05. Berdasarkan analisis tersebut diperoleh  simpulan  bahwa  tidak terdapat  autokorelasi  pada  model regresi  penelitian  ini  karena  nilai signifikansi lebih besar dibandingkan alpha 0,05.  Berikut disajikan ringkasan uji autokorelasi pada penelitian ini. Tabel 2. Ringkasan Uji Autokorelasi Tahun Koefisien Nilai Signifikansi Simpulan (  = 0,050) 2017 Lag_res 0,904 Tidak terdapat autokorelasi 2018 Lag_res 0,209 Tidak terdapat autokorelasi 2019 Lag_res 0,070 Tidak terdapat autokorelasi 2020 Lag_res 0,682 Tidak terdapat autokorelasi 2021 Lag_res 0,878 Tidak terdapat autokorelasi Sumber: Data olahan, 2023

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023
3) Uji heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas dilakukan dengan membandingkan nilai signifikansi dan  sebesar 0,050. Hasil analisis  menunjukkan  bahwa  tidak terdapat heteroskedastisitas pada model
regresi penelitian ini. Simpulan tersebut diperoleh karena nilai signifikansi laba kejutan  dan leverage lebih  besar dibandingkan  sebesar 0,050. Berikut disajikan ringkasan uji heteroskedastisitas pada penelitian ini. Tabel 3. Ringkasan Uji Autokorelasi Tahun Nilai Signifikansi Laba Kejutan Simpulan (  = 0,050) 2017 0,458 Tidak terdapat heteroskedastisitas 2018 0,371 Tidak terdapat heteroskedastisitas 2019 0,694 Tidak terdapat heteroskedastisitas 2020 0,278 Tidak terdapat heteroskedastisitas 2021 0,448 Tidak terdapat heteroskedastisitas Sumber: Data olahan, 2023 4) Uji multikolinieritas Pengujian mutikolinieritas menggunakan nilai tolerance lebih dari 10% dan nilai variance inflation factor (VIF)  kurang  dari  10.  Hasil  analisis data menunjukkan bahwa tidak terdapat
gejala  multikolinieritas  pada  model regresi  penelitian  ini.  Hal  tersebut karena  nilai tolerance lebih  dari  10% dan  nilai  VIF  kurang  dari  10.  Berikut disajikan ringkasan uji heteroskedastisitas pada penelitian ini. Tabel 4. Ringkasan Uji Autokorelasi Tahun Tolerance VIF Simpulan (  = 0,050) 2017 1,000 1,000 Tidak terdapat multikolinieritas 2018 0,999 1,001 Tidak terdapat multikolinieritas 2019 1,000 1,000 Tidak terdapat multikolinieritas 2020 1,000 1,000 Tidak terdapat multikolinieritas 2021 1,000 1,000 Tidak terdapat multikolinieritas Sumber: Data olahan, 2023 Selanjutnya,  analisis  data  dilakukan dengan regresi untuk menguji hipotesis pada penelitian ini. Berikut ini disajikan tabel  ringkasan  analisis  regresi  pada penelitian ini. Tabel 3. Tabel Ringkasan Analisis Regresi Tahun Konstanta Laba Kejutan B Sig. B Sig. 2017 -0,920 0,068 0,244 0,048 2018 -1,089 0,003 -0,042 0,604 2019 0,208 0,000 -0,003 0,898 2020 0,428 0,000 0,000 0,968 2021 -1,889 0,000 0,068 0,257 Sumber: Data olahan, 2023

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023
Berdasarkan  tabel  4.6,  model  regresi kualitas  laba  tahun  2017  hingga  2021 ialah sebagai berikut.
1) Tahun 2017 ARTN   = -0,920 + 0,244LK 2) Tahun 2018 ARTN   = -1,089 − 0,042LK 3) Tahun 2019 ARTN   = 0,208 − 0,003LK 4) Tahun 2020 ARTN   = 0,428 + 0,000LK 5) Tahun 2021
ARTN   = -1,889 + 0,068LK
Nilai  koefisien  respon  laba  (ERC) tahun  2017  sebesar  0,244,  tahun  2018 sebesar  -0,042,  tahun  2019  sebesar  - 0,003,  tahun  2020  sebesar  0,000,  dan tahun 2021 sebasar 0,068. Berdasarkan nilai tersebut dapat disimpulkan bahwa ERC  dari  tahun  ke  tahun  mengalami penurunan. Meskipun terdapat peningkatan  pada  tahun  2019  hingga 2021,  namun  nilai  kenaikan  tersebut tidak  signifikan  dan  belum  mampu mencapai  nilai  ERC  tahun  2017.
Selanjutnya, merujuk pada tabel 3, nilai signifikansi  ERC  tahun  2017  hingga 2021 ialah sebesar 0,048; 0,604; 0,898; 0,968; 0,257. Nilai tersebut menunjukkan  bahwa  terdapat  tidak terdapat peningkatan kualitas laba pada tahun 2018 hingga 2021 yang dihitung menggunakan regresi akumulasi return tak normal dan laba kejutan.

## Pembahasan
Koefisien  respon  laba  dalam penelitian  ini  dihitung  menggunakan dihitung  menggunakan  komponen kinerja  dan  pelaporan  keuangan.
Analisis data menunjukkan bahwa tidak terdapat  peningkatan  koefisien  respon laba perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak
tahun  2017  hingga  2021.  Berdasarkan analisis  pada  koefisien  respon  laba diperoleh  juga  gambaran  bahwa  tidak terdapat peningkatan kualitas laba. Hal tersebut  karena  koefisien  respon  laba mencerminkan  kualitas  laba  suatu entitas. Berdasarkan analisis data yang dilakukan  juga  menunjukkan  bahwa koefisien  respon  laba  cenderung melemah dari  tahun  ke tahun. Dengan demikian, laba yang tinggi tidak selalu memiliki kekuatan respon yang tinggi. Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan penelitian yang dilakukan oleh Dechow &  Schrand  (2004)  dan  Murnawingsari (2008)  bahwa  terjadi  penurunan kualitas  laba  yang  tercermin  pada koefisien  respon  laba  dari  tahun  ke tahun.  Selain  itu,  penelitian  ini  juga sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Paramita (2013) bahwa laba  yang  tinggi  tidak  selalu  memiliki kualitas  dan  kekuatan  respon  yang tinggi.
Jika  dihubungkan  dengan  teori agensi,  koefisien  respon  laba  yang cenderung menurun tersebut menyebabkan  para  investor  maupun pihak-pihak yang berkepentingan lainnya  tidak  dapat  menjadikan informasi laba dalam laporan keuangan perusahaan  sebagai  acuan  dalam pengambilan  keputusan.  Selain  itu, penurunan  koefisien  respon  laba tersebut  juga  dapat  mengindikasikan adanya manajemen laba yang dilakukan oleh pihak manajemen perusahaan. Hal tersebut  karena  informasi  laba  yang dilaporkan oleh pihak manajemen tidak mencerminkan kinerja perusahaan yang sesungguhnya.  Dengan  kata  lain, penurunan  koefisien  respon  laba mengindikasikan  bahwa  perbedaan informasi  laba  dan  kinerja  perusahaan

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023
yang  sesungguhnya  semakin  besar.
Selain itu, pihak-pihak yang berkepentingan  juga  tidak  dapat menggunakan  informasi  laba  saat  ini untuk memproyeksikan laba perusahaan  di  masa  depan.  Dengan demikian, pihak-pihak yang berkepentingan  harus  menggunakan indikator keuangan lainnya selain laba dalam  proses  pengambilan  keputusan. Alternatif  lainnya,  pihak-pihak  yang berkepentingan harus mengkombinasikan informasi laba dan informasi  lainnya  dalam  membuat keputusan.

## SIMPULAN DAN SARAN
Simpulan Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis  koefisien  respon  laba perusahaan-perusahaan  yang  terdaftar di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun  2017 hingga 2021. Hasil penelitian menunjukkan  bahwa  tidak  terdapat peningkatan  koefisien  respon  laba tahun 2017 hingga 2021. Penelitian ini juga  menunjukkan  bahwa  koefisien respon  laba  cenderung  mengalami penurunan  dari  tahun  ke  tahun  yang didasarkan pada nilai ERC tahun 2017 hingga 2021. 5.1.1 Saran 1) Bagi Perusahaan Perusahaan diharapkan dapat menyajikan  informasi  laba  yang sesuai  dengan  realitas  ekonomi perusahaan. Hal tersebut diperlukan  untuk  meningkatkan kekuatan  respon  laba  sehingga dapat  digunakan  dalam  proses pengambilan keputusan dan memproyeksikan  laba  perusahaan dimasa depan. 2) Bagi Penelitian Selanjutnya
Penelitian  selanjutnya  diharapkan dapat  menambah  tahun  observasi, menambah  periode  pengamatan dalam  menghitung  akumulasi return  tak  normal,  dan  menambah variabel kontrol dalam penelitian.

## DAFTAR PUSTAKA
Amani,  Natasha.  2023.  Laba  BUMN 2022  Capai  Rp  303,7  T,  Jasa Keuangan Penyumbang Terbanyak.  Di  akses  pada  15 Februari 2023 dari https://www.liputan6.com/bisnis/ read/5205662/laba-bumn-2022- capai-rp-3037-t-jasa-keuangan- penyumbang-terbanyak Astika,  I  B  Putra.  (2011).  Konsep- konsep Dasar Akuntansi Keuangan.  Udayana  University Press. Denpasar. Astika,  I.  B.  P.,  &  Dira.  (2014). Pengaruh struktur modal, likuiditas, pertumbuhan laba, dan ukuran  perusahaan  pada  kualitas laba. E-jurnal akuntansi universitas udayana , 7 (1), 64-78.
Bangun, D. S. (2014). Analisis Perbedaan Kualitas Laba Sebelum  dan  Sesudah  Adopsi IFRS  kedalam  PSAK  pada Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.  Doctoral  dissertation. UAJY.
Brealey.,  Myers.,  dan  Allen.  2017. Principles  of  Corporate  Finance. New York: McGraw Hill.

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023
Dalimunthe,  U.  F.,  &  Purwanto,  A. (2015).  Pengaruh  Pengadopsian IFRS  dan  Good  Corporate
Governance  Terhadap  Kualitas
Laba  (Studi  Empiris  pada Perusahaan  Manufaktur  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun  2010-2013). Diponegoro
Journal of Accounting , 4 (3), 519 – 530 Dechow, Patricia., dkk. 1995.
Detecting  Earning  Management.
The  Accounting  Review,  70(2), 193-225. Dechow, P. M., & Schrand, Catherine. (2004). Earnings quality. Research  Foundation  of  CFA Institute. Harahap, Lukman H. Analisis Peningkatan Kinerja PT Waskita Karya  (Persero)  Tbk.  Tesis. Universitas Gadjah Mada. Ismail,  W.  A.  W.,  Kamarudin,  K.  A., Zijl, T. V. & Dunstan, K., 2013. Earning Quality and The Adoption of IFRS-Based Accounting  Standards.  Asian Review  Accounting,  21(1),  pp. 53-73.
Jensen., dan Meckling. 1976. Theory of Firm:  Managerial  Behavior,
Agency  Cost  and  Ownership Structure.  Journal  of  Financial
Accounting, 3,305-360.
Jogiyanto.  2015.  Teori  Portofolio  dan Analisis  Investasi.  Yogyakarta. BPFE Kementerian Perindustrian. 2023. Ekspansif Sepanjang 2022, Industri Manufaktur Siap Loncat di  Tahun  Kelinci  Air.  Diakses pada  15  Februari  2021  dari https://kemenperin.go.id/artikel/2 3814/Ekspansif-Sepanjang- 2022,-Industri-Manufaktur-Siap- Loncat-di-Tahun-Kelinci-Air
Mikhail.,  Walther.,  &Willis.  2003. Reactions  to  Dividend  Changes Conditioned on Earning Quality. Journal  of  Accounting,  Auditing
& Finance, 18 (1): 121-151. Murwaningsari,  E.,  2008.  Pengujian Simultan:  Beberapa  Faktor  yang Mempengaruhi Earning Response Coefficient. Simposium  Nasional  Akuntansi, Volume XI, pp. 23- 24. Nugraheni,  N.  (2020). Pengadopsian International Financial Reporting Standard dan Kualitas Laba (Doctoral dissertation,
Universitas Gadjah Mada).
Schipper,  K.,  &  Vincent,  L.  (2003).
Earnings quality. Accounting horizons, 17, 97-110. Paramita,  R.  W.  D.,  &  Hidayanti,  E. (2013). Pengaruh Earnings Response  Coeffisient  (ERC) Terhadap  Harga  Saham:  Studi Pada  Perusahaan  Manufaktur Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek
Indonesia. Wiga:
Jurnal Penelitian  Ilmu  Ekonomi , 3 (1),
12-20.
Siregar,  H.  (2016).  Pengaruh  Adopsi International Financial Reporting

## Journal Research of Accounting ( JARAC )
(Ni Putu Erviani Astari 1) ,  hal. 156-168) Vol 4 No. 2 Juni 2023
Standards  Terhadap  Kualitas Laba. Disertasi. Universitas Gadjah Mada. Sugiyono.  2013. Metode  Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta Subramayam. 2014. Financial Statement  Analysis  (Eleventh Edition).  New  York:  McGraw Hill.
Supomo,  M.,  &  Amanah,  L.  (2019).
Pengaruh Komite Audit, Struktur Modal,  dan  Persistensi  Laba terhadap  Kualitas  Laba. Jurnal
Ilmu  Dan  Riset  Akuntansi (JIRA), 8(5).
Sutopo, B. (2009). Manajemen laba dan manfaat  Kualitas  Laba  dalam Keputusan investasi. Pidato Guru Besar. Universitas Sebelas Maret.
Suwardjono.  2006.  Teori  Akuntansi: Perekayasaan Pelaporan Keuangan. Yogyakarta. BPFE. Suyana  Utama,  Made.  2016. Aplikasi Analisis Kuantitatif: Untuk Ekonomi  dan  Bisnis .  Denpasar.
CV. Sastra Utama.