## INTELLECTUAL CAPITAL , PROFIT SHARING RATIO , DAN

## CORPORATE GOVERNANCE PADA BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA

## Tri Wahyudi
tw2xyz@gmail.com Universitas Sultan Ageng Tirtayasa

## ABSTRACT
This  research  is  meant  to  analyze  the  influence  of  intellectual  capital  to  the  profit sharing ratio (PSR)  of  Syariah Commercial Banks with corporate governance as the intervening variable. The  population  is  Syariah  Commercial  Banks  which  are  listed  in    Bank    Indonesia  in  2011-2016 periods  which is done by using the financial statement data which  has  been  obtained  by  using purposive  sampling  and  based  on  the  determined  criteria,  so  57 (fifty seven)  samples  which have  met  the  criteria.  The analysis  technique  has  been done by  using  multiple linear  regressions analysis  and  path  analysis.    Based  on  the  result  of  multiple  linear  regressions  analysis  and  path analysis with its significance rate is 5% so that the result of this research shows that: 1) intellectual capital has not influence to the profit sharing ratio (PSR), 2) intellectual capital has influence to the profit sharing ratio (PSR) with corporate governance as intervening variable.
Keywords: intellectual capital, corporate governance, profit sharing ratio (PSR).

## ABSTRAK
Penelitian ini dimaksudkan untuk menganalisis pengaruh intellectual capital terhadap profit sharing ratio (PSR)  Bank  Umum  Syariah  dengan corporate  governance sebagai  variabel  intervening. Populasinya adalah Bank Umum Syariah yang terdaftar di Bank Indonesia periode 2011-2016 yang dilakukan dengan menggunakan data laporan keuangan yang telah diperoleh dengan menggunakan purposive sampling dan berdasarkan kriteria yang ditentukan, sehingga 57 (lima puluh tujuh) sampel yang memenuhi kriteria. Teknik analisis telah dilakukan dengan menggunakan analisis regresi linier berganda dan analisis jalur. Berdasarkan hasil analisis regresi linier berganda dan analisis jalur di dapat tingkat signifikansi 5% sehingga hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: 1) intellectual  capital tidak  berpengaruh  terhadap profit  sharing  ratio (PSR),  2) intellectual    capital memiliki  pengaruh terhadap profit sharing ratio (PSR) dengan corporate governance sebagai variabel intervening.
Kata kunci: intellectual  capital , corporate governance , rasio bagi hasil (PSR).

## PENDAHULUAN
Indonesia  sebagai  negara  muslim  terbesar,  sudah  selayaknya  menjadi  pelopor  dan  kiblat pengembangan keuangan syariah di dunia. Perbankan syariah nasional dalam dekade terakhir terus menunjukan  derap  pertumbuhan  yang  positif  dan  cukup  menggembirakan  yang  tercermin  dari volume  usaha  yang  terus  tumbuh,  dana  investasi  dan  dana  titipan  masyarakat  serta  penyaluran pembiayaan yang terus meningkat. Adanya perkembangan tersebut diharapkan dapat memberikan kontribusi  yang  cukup  penting  dalam  aktivitas  perekonomian  di  Indonesia.  Namun  demikian  di tengah pertumbuhan positif industri perbankan syariah yang cukup menggembirakan tersebut dalam
peningkatan  yang  rata-rata  33.2%  terdapat  fenomena  melambatnya  pertumbuhan  volume  usaha dalam perkembangan di tiga tahun terakhir hingga pada akhir tahun 2014 yang hanya mencatatkan pertumbuhan  sebesar  12  %  (OJK,  2015).  Pelambatan  ini  di  antaranya  disebabkan  oleh  kuantitas dan kualitas sumber daya manusia (SDM) yang belum memadai serta teknologi informasi (TI) yang belum  dapat  mendukung  pengembangan  produk  dan  layanan  serta  sistem  implementasi  prinsip syariah yang efisien dan amanah.
Di Indonesia fenomena mengenai modal intelektual mulai berkembang setelah munculnya PSAK No.19 (revisi 2000) tentang aset tak berwujud. Dalam PSAK No. 19 (revisi 2000) disebutkan bahwa aset tak berwujud adalah aktiva non-moneter yang dapat diidentifikasi dan tidak mempunyai wujud fisik serta dimiliki untuk digunakan dalam menghasilkan atau menyerahkan barang atau jasa, disewakan  kepada  pihak  lainnya,  atau  untuk  tujuan  administratif.  Dari  perspektif  sumber  daya ( resources-based  theory) ,  keunggulan  kompetitif  yang  berkelanjutan  sangat  terkait  dengan kemampuan perusahaan  untuk  memelihara  aset  modal  manusia  yang  berharga,  langka dan  tidak dapat diganti dan menerapkannya secara efektif (Barney, 1991).
Grant  (1996)  memperjelas  bahwa intellectual  capital saja  tidak  memberikan  keunggulan kompetitif tanpa adanya organisasi dan penempatan yang tepat. Di sinilah letak hubungan dengan corporate governance . Sebenarnya, menurut Keenan dan Aggestam (2001), corporate governance bertanggung  jawab  untuk  menciptakan,  mengembangkan,  dan  memanfaatkan intellectual  capital yang berada di dalam perusahaan. Sebagaimana telah di lakukan penelitian oleh Safieddine (2009) yang  menjelaskan  bahwa  terdapat  hubungan  antara intellectual  capital dengan corporate governance. Didalam  Undang-Undang  No  21  Tahun  2008  tentang  perbankan  syariah,  ditentukan bahwa dalam melaksanakan usahanya, bank syariah dan unit usaha syariah wajib memenuhi tata kelola  perusahaan  yang  baik  (g ood  corporate  governance ),  prinsip  kehati-hatian  dan  pengelolaan risiko.
Penelitian tentang  pengaruh modal  intelektual terhadap kinerja perusahaan telah dilakukan oleh  beberapa  peneliti  diantaranya Nimtrakoon (2015), Amyulianthy (2015), Chen et al. (2005), yang  menunjukkan  bahwa  modal  intelektual    memiliki    pengaruh    positif    terhadap    kinerja perusahaan,  sedangkan  hasil    yang  berbeda  ditunjukkan    oleh  penelitian  Kuryanto  (2011)  yang menunjukkan bahwa modal intelektual tidak berpengaruh pada kinerja perusahaan.
Dari  berbagai  penelitian  tersebut  memberi  indikasi  adanya  manfaat  modal  intelektual  dan perlunya suatu penelitian empiris tentang modal intelektual, akan tetapi terdapat inkonsistensi yang mungkin  disebabkan  adanya  pengaruh  dari  variabel  lain  yang  tidak  dikontrol  oleh  peneliti sebelumnya.  Peneliti  mencoba  memasukan corporate  governance sebagai  varibel intervening
sesuai dengan konsep literature dari Earnest dan Sofian (2013). Menurut Earnest dan Sofian (2013) hubungan  antara intellectual  capital dengan  kinerja  perusahaan  telah  banyak  yang  melakukan penelitian  tetapi  hanya  sedikit  yang  menghubungkan intellectual  capital dengan corporate governance .
Dalam  Islam,  keberadaan  evaluasi  kinerja  sangat  dianjurkan.  Konsep mushabahah merupakan representasi yang mendasar dari evaluasi kinerja, yang bisa diterapkan untuk individu atau  perusahaan.  Hal  ini  kemudian  menjadi  landasan  filosofis  penting  mengapa  perlu  dilakukan evaluasi kinerja bagi bank syariah. Beberapa pakar perbankan syariah internasional telah mencoba melihat  kinerja  bank  syariah  lebih  komprehensif.  Hal  ini  didasari  oleh  sebuah  kesadaran  bahwa perbankan  syariah  berbeda  dengan  perbankan  konvensional.  Perbankan  syariah  sebagai  bagian dari  sistem  ekonomi  Islam  didirikan  juga  untuk  mencapai  tujuan  sosial  –  ekonomi  Islam  seperti mewujudkan keadilan distribusi dan seterusnya. (Aisyah dan Hadianto, 2013).
Mengacu  pada  penelitian  Hameed  et  al.  (2004)  tentang kinerja  keuangan  bank syariah maka  dalam  penelitian  ini  menggunakan  1  (satu)  pengukuran  yaitu  pengukuran  dengan profit sharing  ratio. Sedangkan intellectual  capital diukur  dengan  dengan  menggunakan  model Pulic (2000) yang dimodifikasi oleh Ulum (2013) yaitu iB-VAIC ( Islamic Banking Value added Intellectual Coefficient )  dan corporate  governance di  hitung  berdasarkan    peraturan    Bank    Indonesia No.11/33/PBI/2009    tanggal    7    Desember    2009  dan  surat    edaran    Bank    Indonesia No.12/13/DPbS tanggal  30  April  2010  tentang  pelaksanaan good corporate governance bagi BUS    dan    UUS  serta  peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  No.  8/POJK.03/2014  dan  surat  edaran Otoritas  Jasa  Keuangan  No.  10/SEOJK.03/2014  tanggal  11  Juni  2014  tentang  Penilaian  Tingkat Kesehatan BUS dan UUS.
Berdasarkan  uraian  tersebut, tujuan penelitian ini untuk membuktikan secara empiris yaitu (1)  pengaruh intellectual    capital terhadap profit  sharing  ratio  (PSR) bank  umum  syariah    di Indonesia, (2) pengaruh intellectual  capital terhadap profit sharing ratio (PSR) melalui corporate governance sebagai variabel intervening pada bank umum syariah di Indonesia.

## TINJAUAN LITERATUR DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

## Resource Based Theory
Resources-based theory (RBT) atau teori berbasis sumber daya adalah suatu teori  yang dikembangkan  untuk  menganalisis  keunggulan  bersaing  suatu perusahaan  yang  menonjolkan keunggulan    pengetahuan    ( knowledge/learning  economy )    atau    perekonomian    yang mengandalkan  aset -aset  tak  berwujud (intangible assets ). Resources-based theory pertama kali
dipelopori    oleh  Penrose  pada    tahun    1959    yang    mengemukakan    bahwa    sumber    daya perusahaan    adalah  heterogen,  tidak  homogen,  jasa  produktif  yang  tersedia  berasal  dari  sumber daya perusahaan  yang  memberikan  karakter  unik  bagi  tiap-tiap  perusahaan.
Resource-based theory (RBT) meyakini  bahwa  perusahaan  akan  mencapai keunggulan apabila  perusahaan  tersebut  memiliki  sumber  daya  yang  unggul.  Teori Resources-based  theory memandang  sebuah  perusahaan  sebagai  kumpulan  aset  atau  sumber  daya dan  kemampuan berwujud    maupun    tak    berwujud    (Firer    dan    Williams,    2003).  Perbedaan  sumber  daya  dan kemampuan  perusahaan dengan  perusahaan  pesaing  akan  memberikan    keuntungan    kompetitif. Resources-based theory dapat menjelaskan bahwa perusahaan dengan kemampuan  kinerja dalam mengelola intellectual capital dengan  maksimal  dalam  hal  ini  seluruh  sumber  daya  yang dimiliki perusahaan, baik karyawan ( human capital ), aset fisik ( physical capital ) maupun structural capital.
Intellectual Capital (IC)
Ketertarikan  mengenai Intellectual  Capital (IC) berawal  ketika  Tom  Stewart,  Juni  1991, menulis sebuah artikel yang berjudul Brain Power- How Intellectual Capital is Becoming America’s Most Valuable Asset , yang mengantar Intellectual Capital kepada agenda manajemen (Ulum, 2009).
Dalam artikelnya, Stewart mendefinisikan IC sebagai berikut
“ the sum of everything everybody in your company knows that gives you a competitive edge in the market place. It is intellectual material – knowledge, information,  intellectual  property, experience  – that  can  be  put  to  use  to create wealth”.
Menurut Bontis et. al. (2000) dalam Ulum (2008) menyatakan bahwa  pada  umumnya  para peneliti  membagi  IC  menjadi  tiga  komponen,  yaitu  : human capital (HC), structural capital (SC), dan customer capital (CC). Selanjutnya  menurut  Bontis  et.  al. (2000),  secara  sederhana human capital (HC) mencerminkan individual  knowledge  stock suatu  organisasi  yang dipresentasikan oleh  karyawannya. Human capital ini  termasuk  kompetensi,  komitmen dan  loyalitas  karyawan terhadap  perusahaan.  Lebih  lanjut  Bontis et.  al. menyebutkan  bahwa structural capital meliputi seluruh non-human  storehouses  of knowledge dalam  organisasi.  Termasuk  dalam structural capital adalah database , organizational chart, process manual , strategies, routines dan segala hal yang membuat  nilai perusahaan lebih  besar dari  nilai materialnya.  Sedangkan customer capital adalah  pengetahuan  yang  melekat  dalam marketing channels dan customer relationship
Berbeda  dengan  penelitian  sebelummnya,  penelitian  ini  akan  menganalisis  pengaruh intellectual  capital yang  akan  diproksikan  dengan  kinerja  keuangan bank  syariah  yang  diukur dengan  hasil  modifikasi  model  Pulic,  yaitu Islamic Banking Value Added Intellectual Capital (iB- VAIC). Perbedaan dalam penelitian ini  terdapat  pada  penghitungan  akun-akun  penyusun  rumus
value added .  Model Pulic  menghasilkan value added berdasarkan total pendapatan, sedangkan untuk mendapatkan value added berdasarkan  model  Ulum  (iB-VAIC)  didasarkan  pada aktivitas syariah yang dilakukan bank umum syariah.

## Corporate Governance pada Perbankan Syariah
Corporate governance sebagai sistem yang mengatur dan mengendalikan perusahaan agar perusahaan itu menciptakan nilai tambah (value added) untuk semua stakeholder nya, (Sulistyanto,
2008). Konsep good corporate governance yang dikeluarkan oleh IFSB (Islamic Financial Service Board) yang  sering  disebut  dengan shari’ah  governance sebagian  besar  memiliki  prinsip-prinsip yang  sama  dengan good  corporate  governance konvensional.  Perbedaan  yang  ada  dalam good corporate  governance syariah  dan  konvensional  hanya  terletak  pada syariah  compliance yaitu kepatuhan  pada  syariah.  Sedangkan  prinsip-prinsip  transparansi,  kejujuran,  kehati-hatian, kedisiplinan  merupakan  prinsip  universal  yang  juga  terdapat  dalam  aturan good  corporate governance konvensional.
Dalam  konteks  bisnis  syariah,  pelaksanaan good  corporate  governance merupakan  salah satu  upaya  untuk  melindungi  kepentingan stakeholders dan  meningkatkan  kepatuhan  terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku serta nilai-nilai etika yang berlaku secara umum pada industri perbankan syariah. Dengan menimbang kepentingan tersebut, maka konsep good corporate governance syariah  sebagaimana  dimuat  dalam  peraturan  Bank  Indonesia nomor  11/33/PBI/2009 dan di atur lebih lanjut dalam surat edaran Bank Indonesia No. 12/13/DPbS tanggal 30 April 2010 perihal pelaksanaan good corporate governance bagi bank umum syariah dan unit usaha syariah serta  peraturan  Otoritas  Jasa  Keuangan  No.  8/POJK.03/2014  dan  surat  edaran  Otoritas  Jasa Keuangan No. 10/SEOJK.03/2014 tanggal 11 Juni 2014 tentang Penilaian Tingkat Kesehatan BUS dan UUS.

## Kinerja Bank Syariah dan Pengukurannya
Kinerja  merupakan  gambaran  dari  pencapaian  pelaksanaan  suatu  kegiatan  dalam mewujudkan  tujuan  perusahaan.  (Brigham  dan  Houston,  2001).  Kinerja (performance) dalam kamus  istilah  akuntansi  adalah  kuantifikasi dari keefektifan dalam pengoperasian bisnis selama periode tertentu. Sedangkan menurut Sawir (2005), kinerja keuangan adalah untuk menilai kondisi keuangan  dan  prestasi  perusahaan,  analisis  memerlukan  beberapa  tolak  ukur  yang  digunakan adalah rasio dan indeks, yang menghubungkan dua data keuangan antara satu dengan yang lain.
Kesehatan  atau  kondisi  keuangan  dan non keuangan  bank  merupakan kepentingan semua  pihak  terkait,  baik  pemilik,  pengelola  (manajemen)  bank, masyarakat pengguna jasa bank. Meskipun saat ini telah ada beberapa indeks yang disusun untuk mengukur kinerja organisasi,
tetapi belum banyak indeks yang dapat digunakan untuk mengukur kinerja lembaga keuangan Islam. Hameed  et  al.  (2004)  telah  mengembangkan  indeks  di  antaranya Islamicity  Performance  Index .
Indeks ini bertujuan membantu para stakeholder dalam menilai kinerja bank syariah.
Islamicity  performance  index merupakan  alat  pengukuran  kinerja  yang  mampu mengungkapkan  nilai-nilai  materialistik  dan  spiritual  yang  ada  dalam  bank  syariah.  Pengukuran kinerja  dengan  menggunakan  i slamicity  performance  index hanya  berdasarkan  informasi  yang tersedia  pada  laporan  keuangan  tahunan.  Dalam  metode  pengukuran  kinerja  bagi  bank  syariah, rasio  keuangan  yang  digunakan  oleh  Hameed  et  al.(2004)  ,  salah  satu  di  antara  nya  yaitu Profit Sharing Ratio (PSR).
Salah satu tujuan utama dari bank syariah adalah bagi hasil. Oleh karena itu, penting untuk mengidentifikasi seberapa jauh bank syariah telah berhasil mencapai tujuan eksistensi mereka atas bagi  hasil  melalui  rasio  ini.  Pendapatan  dari  bagi  hasil  dapat  diperoleh  melalui  dua  akad,  yang pertama  adalah mudarabah yaitu  penanaman  dana  dari  pemilik  kepada  pengelola  dana  untuk melakukan kegiatan usaha tertentu, dengan pembagian berdasarkan profit and loss sharing. Akad yang kedua adalah musyarakah yaitu perjanjian antara pemilik modal untuk mencampurkan modal mereka  pada  suatu  usaha  tertentu  dengan  pembagian  keuntungan  yang  telah  disepakati sebelumnya,  dan  kerugian  ditanggung  semua  pemilik  modal  berdasarkan  bagian  modal  masing- masing.

## Pengembangan Hipotesis
1) Intellectual capital (iB- VAIC) berpengaruh terhadap profit sharing ratio (PSR)
Berdasarkan  kajian  teori  berbasis  sumber  daya (Resources-Based Theory) ,  sebuah perusahaan diibaratkan  sebagai  kumpulan  dari  aset  maupun  kemampuan  berwujud dan  tak berwujud (Firer and Williams, 2003).  Teori ini menyarankan bahwa kinerja dari sebuah  perusahaan sebaiknya  didefinisikan  sebagai  fungsi  penggunaan  yang efektif  dan  efisien  dari  aset  berwujud maupun    tak   berwujud    yang   dimiliki    oleh  perusahaan   atau intellectual    ability . Value added merupakan    instrument  pengukuran    yang    lebih    akurat    dalam    mengukur    kinerja    sebuah perusahaan dibandingkan  dengan  laba  akuntansi  yang  hanya  merupakan  ukuran return bagi pemegang saham.
Objek pada industri keuangan dan asuransi khususnya bank umum syariah diharapkan ada pengaruh antara intellectual capital terhadap kinerja perusahaan  ( profit sharing ratio / PSR), dengan melihat aktivitas pembiayaan khususnya terkait dengan pembiayaan mudharabah dan musyarakah, dimana  pada  mudharabah  dan  musyarakah  terdapat  salah  satu  point  tujuan  utama  bank  syariah
adalah bagi hasil. Oleh karena itu, penting untuk mengidentifikasi seberapa jauh bank umum syariah telah berhasil mencapai tujuan eksistensi mereka atas bagi hasil.
Menurut    Ulum    (2008) intellectual  capital diyakini    dapat    berperan    penting    dalam peningkatan  nilai  perusahaan  maupun  kinerja  keuangan  perusahaan, dan berdasarkan uraian di atas maka diajukan hipotesis sebagai berikut:
H1 : Intellectual capital (iB- VAIC) berpengaruh terhadap profit sharing ratio (PSR)
2) Intellectual Capital (iB- VAIC) berpengaruh  terhadap profit sharing ratio (PSR) dengan corporate governance (CG) sebagai variabel intervening
Dalam  teori  berbasis  sumber  daya  ( Resources-Based Theory) terdapat  asumsi  dimana perusahaan  dapat  bersaing  secara  kompetitif  apabila  perusahaan  tersebut  dapat mengelola dan  menggunakan  sumber  daya  yang  sesuai  dengan  kemampuan  yang  dimilikinya.  Hal  tersebut akan  berjalan  dengan  baik  apabila  pemanfaatan  sumber  daya    yang    dimiliki    oleh    perusahaan didukung    oleh    kemampuan    ilektual  perusahaan  yang  baik  pula.  Ketika  sumber  daya  dikelola secara efektif dan efisien maka dapat mendorong peningkatan kinerja bagi perusahaan khususnya terkait dengan pembiayaan aktivitas pembiayaan mudharabah dan musyarakah yang nantinya akan direspon  positif  oleh  salah  satunya  investor.  Dengan    demikian,    penerapan    konsep Good Corporate  Governance (GCG)      diharapkan    dapat    meningkatkan  profesionalisme    dan kesejahteraan  pemegang  saham  tanpa  mengabaikan kepentingan stakeholder (Sutedi, 2011).
Menurut  Holland dalam Earnest dan  Sofian  (2013) tentang  penggunaan intangibles bahwa terhadap corporate  governance lembaga  keuangan  terkait  dengan  faktor-faktor intellectual  capital dapat  mendorong  kinerja  perusahaan.  Studi  ini  mengklaim  bahwa intangibles mempengaruhi manajer  dan  sumber  daya  manusia  secara  khusus disebutkan  yaitu  komponen intellectual  capital dalam corporate governance.
Peneliti  mencoba  memasukan corporate  governance sebagai  varibel intervening sesuai dengan  konsep  literature  dari  Earnest  dan  Sofian  (2013).  Menurut  Earnest  dan  Sofian  (2013) hubungan  antara intellectual  capital dengan  kinerja  perusahaan  telah  banyak  yang  melakukan penelitian  tetapi  hanya  sedikit  yang  menghubungkan intellectual  capital dengan corporate governance .  Hasil  penelitian    Safieddine  (2009)  menjelaskan  bahwa  terdapat  hubungan antara intellectual capital dengan corporate governance dan berdasarkan uraian di atas, hipotesis penelitian yang diajukan adalah sebagai berikut:
H2 : Intellectual  Capital (IC)  berpengaruh    terhadap profit  sharing  ratio  (PSR) dengan corporate governance (CG) sebagai variabel intervening

## METODE PENELITIAN
Variabel  independen  dari  penelitian  ini  adalah intellectual  capital (modal  pengetahuan). Penelitian  ini menggunakan  metode Value added  Intellectual  Efficiency  Methods (VAIC TM ) yang dikembangkan  oleh  Pulic (1998). Metode VAIC TM ini  mengukur  nilai  kinerja intellectual  capital perusahaan diukur berdasarkan value added yang dihasilkan melalui penghitungan physical capital (VACA), human capital (VAHU),  dan structural capital (STVA). Penelitian ini akan menganalisis pengaruh intellectual  capital dengan objek bank umum bank  syariah  sehingga memodifikasi model    Pulic,    yaitu  dengan  menggunakan Islamic  Banking Value  Added Intellectual  Capital (iB- VAIC) dengan uraian model sebagai berikut :
iB-VAIC™ = iB-VACA + IB-VAHU + iB-STVA
Variabel dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah kinerja perusahaan. berupa kinerja  keuangan yang dalam  penelitian ini adalah islamicity financial performance yang salah satu nya yaitu profit sharing ratio (PSR). Bank syariah memiliki karakteristik yang berbeda dengan bank konvensional    sehingga    dibutuhkan    pengukuran    yang    tepat    untuk    mengukur  kinerja  bank syariah.
Cara  menghitung    kinerja    keuangan    yang    digunakan    dalam    penelitian  didefinisikan sebagai berikut :

## Profit Sharing Ratio = Mudarabah + Musyarakah Total Financing
Jenis variabel berikutnya adalah  variabel intervening ,  berupa corporate governance. Corporate governance pada  bank  umum  syariah  dapat  dilihat  dari  pelaporan  c orporate  governance setiap tahunnya  dengan  melihat  peringkat  hasil  perhitungan (self  assessment) yang  ada  pada  website masing – masing bank umum syariah.

## HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

## Analisis Statistik Deskriptif
Analisis statistik deskriptif digunakan untuk mengetahui tingkat intellectual capital (iB-VAIC), corporate governance (CG) , dan profit sharing ratio (PSR) pada bank umum syariah (BUS) pada tahun 2011 s.d 2016 sesuai dengan data sampel penelitian. Rata – rata skor penilaian intellectual capital (iB-VAIC) Bank Umum Syariah masuk kedalam  kategori good performers sedangkan untuk kategori corporate governance (CG) mempunyai predikat baik
Dalam penelitian ini, pengaruh variabel intellectual capital (iB-VAIC) terhadap profit sharing ratio  (PSR) yang  dimediasi  dengan  variabel corporate  governance  (CG) akan  dianalisis  dengan menggunakan analisis regresi linear berganda, sehingga analisis regresi akan dilakukan sebanyak 2 (dua) kali, dengan rincian persamaan regresi sebagai berikut:
(1) PSR = α + β 1 iB-VAIC + β 2 CG + e
(2) CG = α +    iB-VAIC + e
Sebelum  dilakukan  analisis  regresi  di  ketiga  persamaan,  perlu  dilakukan  uji  asumsi  klasik  untuk menguji  apakah  analisis  regresi  dapat  digunakan.  Uji  asumsi  klasik  pada  analisis  regresi  linear berganda  dengan  data  yang  memuat time  series meliputi,  uji  normalitas,  uji  multikolinearitas,  uji heteroskedastisitas dan uji autokorelasi.

## Pengujian Regresi Berganda
Analisis  regresi  pada  dasarnya  bertujuan  untuk  mengukur  kekuatan  dan  arah  hubungan antara variabel dependen dan independennya dalam suatu persamaan persamaan :
Tabel 1 Hasil Analisis Regresi PSR = α + β 1 iB-VAIC + β 2 CG + e Variabel Coeff t - Stat Prob. (Constant) .509 6.239 .000 Intellectual capital (iB- VAIC) -.014 -.661 .513 Corporate governance (CG) -.106 -3.408 .002 *) Adjusted R- squared .249 F – statistic 5.809
*) Menunjukan Koefisien signifikasi pada 0,05
Tabel 2 Hasil Analisis Regresi CG = α +    iB-VAIC + e Variabel Coeff t - Stat Prob. (Constant) .899 13.733 .000 Intellectual capital (iB- VAIC) -.272 -3.345 .002 *) Adjusted R- squared .210 F – statistic 11.188
*) Menunjukan Koefisien signifikasi pada 0,05

## Pembahasan
1) Intellectual capital (iB- VAIC) berpengaruh terhadap profit sharing ratio (PSR)
Hasil  analisis  regresi  persamaan  1  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikan  pengaruh variabel intellectual capital (iB- VAIC) terhadap profit sharing ratio (PSR) adalah sebesar 0,513. Oleh  karena  nilai  signifikan  ini  >  0,05  maka  Ho  diterima  dan  disimpulkan  bahwa  variabel
intellectual capital (iB- VAIC) tidak berpengaruh signifikan terhadap variabel profit sharing ratio (PSR) .  Hal  ini  sekaligus  menunjukkan  bahwa  variabel intellectual  capital  (iB-  VAIC) tidak berpengaruh  secara  langsung  terhadap  variabel profit  sharing  ratio  (PSR) .  Hal  ini  tidak mendukung hipotesis 1 yang berarti hipotesis 1 tidak diterima.
Bank  umum  syariah  (BUS)  dalam  melakukan  pengelolaan  sumber  daya  khususnya
intellectual capital untuk menciptakan nilai atas produk dan jasa nya, tidak mendapatkan respon positif dari stakeholder salah satunya masyarakat/ nasabah. Ini  terjadi  karena  untuk  saat  ini intellectual    capital belum    dijadikan    sebagai    acuan  yang  perlu  di  perhitungkan  dalam pengambilan    keputusan    dalam  keikutsertaan  pasar  dalam  pembiayaan  khususnya  terkait dengan  pembiayaan mudharabah dan musyarakah ,  dimana  pada mudharabah dan musyarakah terdapat salah satu point tujuan utama bank syariah adalah bagi hasil. Oleh karena itu, penting untuk mengidentifikasi seberapa jauh bank syariah telah berhasil mencapai tujuan eksistensi mereka atas bagi hasil.
Stakeholder salah  satunya  masyarakat/  nasabah  tidak    memberikan  penilaian/ apresiasi  yang tinggi pada perusahaan yang memiliki intellectual capital yang tinggi, hasil ini memberikan  indikasi  bahwa  penghargaan  pasar  pada  suatu  perusahaan  lebih  didasarkan pada sumber  daya  fisik  yang  dimiliki,  pasar  cenderung  tidak  memperhatikan  intellectual capital perusahaan. Minimnya informasi mengenai intellectual capital yang dimiliki perusahaan mungkin menjadi salah satu sebabnya.
Penelitian ini konsisten dengan penelitian yang dilakukan oleh Kuryanto (2011), dan Firer  dan  William  (2003),  Lestari  dkk  (2013)  yang  tidak  berhasil  membuktikan  pengaruh intellectual capital terhadap kinerja perusahaan.
2) Intellectual capital (iB- VAIC) berpengaruh  terhadap profit sharing ratio (PSR) dengan corporate governance (CG) sebagai variabel intervening
Hasil analisis regresi persamaan 2, menunjukkan bahwa variabel intellectual capital (iB-  VAIC) berpengaruh  signifikan  terhadap  variabel corporate  governance  (CG) dan  pada regresi persamaan 1, diperoleh hasil bahwa variabel corporate governance (CG) berpengaruh signfikan  terhadap  variabel profit  sharing  ratio  (PSR) ,  hal  ini  menunjukkan  bahwa  variabel corporate governance (CG) mampu memediasi pengaruh variabel intellectual capital (iB- VAIC) terhadap profit  sharing  ratio  (PSR) .  Hal  ini  mendukung  hipotesis  2  yang  berarti  hipotesis  2 diterima.
Sebagaimana  teori    berbasis    sumber    daya    ( Resources-based  theory )    terlihat bahwa bank umum syariah (BUS) melakukan pengelolaan sumber daya khususnya intellectual
capital secara efektif dan efisien yang diharapkan terdapat respon positif oleh stakeholder salah satunya  investor.  Di  sisi  lain corporate  governance pada  bank  umum  syariah  belum  dapat membentuk  sistem  yang  mengatur  dan mengendalikan  perusahaan  untuk  menciptakan nilai  tambah (value added) untuk semua stakeholder . Konsep ini yang seharusnya diharapkan dapat  melindungi  pemegang  saham  ( stakeholder )  dan    kreditor    agar    dapat    memperoleh kembali investasinya.  Dengan  demikian,  penerapan  konsep corporate governance (CG) diharapkan    dapat    meningkatkan  profesionalisme    dan    kesejahteraan    pemegang    saham tanpa  mengabaikan kepentingan stakeholder .
Pengembangan intellectual  capital dan  pelaksanaan corporate  governance yang belum  maksimal  menjadikan  prosedur  dan  aktivitas  organisasi belum  terkelola    dengan  baik. Oleh  karena  itu,  pengendalian  internal  yang  efektif  dan  efisien  penting  untuk  menjamin  tata kelola  perusahaan  yang  baik  dan  pelaporan  keuangan  yang  andal  yang  pada  akhirnya meningkatkan  kepercayaan  investor  terhadap  pasar  modal.  Sebagaimana  ditekankan  dalam literatur,  semua  kualitas corporate  governance yang  baik  pada  akhirnya  akan  mempengaruhi kinerja organisasi.
Hal  yang  sama  disampaikan  oleh  Grant  (1996) bahwa intellectual  capital saja  tidak dapat memberikan keunggulan kompetitif tanpa adanya organisasi dan penempatan yang tepat.
Dan  di  sini  pula corporate  governance belum  dapat  bertanggung  jawab  untuk  menciptakan, mengembangkan, dan memanfaatkan intellectual capital yang berada di dalam perusahaan.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Safieddine (2009) menjelaskan bahwa terdapat hubungan antara intellectual capital dengan corporate governance dan sejalan dengan penelitian  Arifin  (2016),  Tertius  &  Christiawan    (2015),  Rofina  &  Priyadi  (2013),Wati  (2012), Wahyu  (2012)  yang  menyatakan  bahwa  terdapat  pengaruh  antara corporate  governance terhadap kinerja perusahaan.

## SIMPULAN DAN SARAN

## Kesimpulan
1. Intellectual  capital tidak  berpengaruh  terhadap profit  sharing .  Hasil  ini  memberikan    indikasi bahwa    penerapan  aktivitas mudharabah dan musyarakah pada    bank  umum  syariah    lebih didasarkan  pada sumber  daya  fisik  yang  dimiliki,  minimnya informasi mengenai intellectual capital yang dimiliki perusahaan menjadi salah satu sebabnya.
2. Intellectual  capital tidak  berpengaruh  terhadap profit  sharing melalui corporate  governance sebagai variabel intervening . Hal ini menunjukkan bahwa dengan adanya corporate governance
pada  bank  umum  syariah  dapat  membentuk    sistem    yang    mengatur    dan  mengendalikan perusahaan    untuk    meningkatkan  profesionalisme    dan    kesejahteraan shareholder dan stakeholder.

## Keterbatasan Penelitian
1. Penelitian  ini  meneliti intellectual  capital secara keseluruhan  dengan  menjumlahkan  seluruh komponen intellectual capital yaitu (capital employed, human capital, structural capital) , dengan tidak meneliti/ menganalisis per komponen dari intellectual capital itu sendiri
2. Pelaksanaan waktu penelitian masih terbatas sehubungan dengan peraturan pelaksanaan dan edaran corporate governance bagi bank umum syariah yang baru ada di tahun 2010, sehingga mempengaruhi jumlah populasi dan sampling yang diteliti.
3. Parameter pengukuran kinerja perusahaan yang digunakan di penelitian ini belum digunakan di Indonesia sehingga belum optimal dalam tujuan dan kemanfaatan bagi bank umum syariah di Indonesia.

## Saran
1. Bagi bank umum syariah yaitu dapat dijadikan  sebagai  acuan untuk  lebih meningkatkan peran intellectual capital dan corporate governance demi meningkatkan kinerja perusahaan di antara nya  dengan  a)  memberikan  lebih  banyak  informasi  terkait intellectual  capital, b)  memberikan suatu  nilai  positif  dan  unik  dalam  mencapai  tujuan  perusahaan  c)  professional  dalam pelaksanaan pekerjaan dengan didukung pada organisasi dan sistem yang tepat.
2. Bagi  peneliti  yaitu  dapat  digunakan  sebagai    sarana    untuk    menambah  wawasan    dan pengalaman    serta      pengetahuan    mengenai    peran intellectual  capital dan corporate governance pada bank umum syariah.
3. Bagi penelitian selanjutnya yaitu  a) untuk  menggunakan sampel atau jenis perusahaan yang berbeda sebagai pembanding, b) untuk  menggunakan  parameter  lain dalam  hal  pengukuran corporate  governance dan  kinerja  perusahaan perbankan syariah, dan c) untuk  memasukkan atau  menambah variabel baru untuk melihat ada tidaknya pengaruh tidak langsung intellectual capital terhadap kinerja perusahaan perbankan syariah.

## DAFTAR PUSTAKA
Aisyah,  Siti  dan  Agustian  Eko  Hadianto.  2013.  Performance  Based  Islamic  Performance  Index (Study  on  the  Bank  Muamalat  Indonesia  and  Bank  Syariah  Mandiri).  Asia-Pacific Management and Business Application. University of Brawijaya Malang, Indonesia.
Barney, J.B. 1991. Firm resources and sustained competitive advantage: Journal of Management, Vol. 17 No. 1, pp. 99-120.
Benny  Kuryanto  dan  Muchamad  Syafruddin.  2008.  Pengaruh  Modal  Intelektual  terhadap  Kinerja Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XI. Pontianak: 23-24 Juli 2008.
Brigham,  E.F.  dan  J.  Houston.  2001.  Manajemen  Keuangan.  Edisi  Kedelapan.  Edisi  Indonesia. Penerjemah Hermawan Wibowo. Buku II. Jakarta: Erlangga.
Chen,  M.  C,  S.  J.  Cheng,  dan  Y.  Hwang.  2005.  An  Empirical  Investigation  of  The  Relationship Between Intellectual Capital and Firms Market Value and Financial Performance. Journal of Intellectual Capital. Vol. 6, No. 2, pp. 159-176.
D.  R.  Hermanson. 2006. Ten  Conclusions  on  Corporate  Governance, Accounting and Auditing. Internal Auditing. vol.  21, no. 4,  pp.  45-48
Dewi  Fariha Earnest and Saudah  Sofian.  2013.  The Mediating  Role  of  Corporate  Governance  on Intellectual  Capital  and  Corporate  Performance.  Journal  of  Economics,  Business  and Management. Vol. 1, No. 4.
Fahy,  J., Smithee, A.  1999.  Strategic  Marketing  And  The  Resource  Based  View  Of  The Firm. Academy of Marketing Science Review. Volume 1999 No.10.
Firer,  S.  dan  Williams,  S.M.  2003.  Intellectual  Capital  and  Tradisional  Measures  of  Corporate Performance. Journal of Intellectual Capital. Vol.4 No. 3, 348-360
Grant, R.M. 1996.  Toward a knowledge based theory of the ﬁrm :  Strategic Management Journal, Vol. 17 No. 2, pp. 108-22.
Hameed, Shahul, et. al.2004. Alternative Disclosure dan Performance for Islamic Bank’s. Proceeding of  The  Second  Conference  on  Administrative  Science:  Meeting  The  Challenges  of  The Globalization Age. Dahran, Saud Arabia
Ihyaul  Ulum.  2008.  Intellectual  Capital  Performance  Sektor  Perbankan  di  Indonesia.  Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, Vol. 10, No. 2, November 2008: 77-84
__________., 2009. Intellectual Capital: Konsep dan Kajian Empiris, Graha Ilmu, Yogyakarta
__________.  2013.Model  Pengukuran  Kinerja  Intellectual  Capital  dengan  ib-VAIC  di  Perbankan Syariah. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan. Vol. 7, No. 1, Juni 2013: 185-206
Imam  Ghozali.  2011.  Aplikasi  Analisis  Multivariate  Dengan  Program  SPSS.  Semarang:  Badan Penerbit Universitas Diponegoro
J.    Holland.  2001.  Financial  Institutions,  Intangibles    and    Corporate  Governance.  Accounting, Auditing & Accountability Journal. vol. 14, no. 4, pp. 497-529.
__________.  2003.  Intellectual  Capital  and  the  Capital  Market–  Organisation  and  Competence. Accounting, Auditing & Accountability Journal, vol.16, no. 1, pp. 39-48.
Jauhar  Arifin.  2016.  Corporate  Governance  and  Intellectual  Capital  on  Financial  Performance  of Bank Sector  Companies: Indonesia Stock  Exchange 2008-2012.  Journal  of  Administrative Sciences and Policy Studies. Vol. 4, No. 1, pp. 61 – 82.
Keenan,  J.  and  Aggestam,  M.  2001.Corporate  governance  and  intellectual  capital:  some conceptualisations  Corporate Governance: An International Review, Vol. 9 No. 4, pp. 259- 75.
Like  Monisa  Wati.  2012.    Pengaruh  praktek  Good  Corporate  Governance  terhadap  Kinerja Keuangan Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen. Volume 01.
Maria  Rofina  WPPW  dan  Maswar  Patuh  Priyadi.  2013.  Pengaruh  Penerapan  Good  Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan di BEI. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi .Vol. 2 No. 1.
Melia Agustina Tertius dan Yulius Jogi Christiawan. 2015. Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan pada Sektor Keuangan. Business accounting review. Vol. 3, no. 1, 223-232
Nimtrakoon, Sirinuch. 2015. The Relationship between Intellectual Capital, Firms’ Market Value and Financial Performance Empirical Evidence from The ASEAN. Journal of Intellectual Capital. Vol. 16 Iss 3 pp. 587 – 618
Otoritas Jasa Keuangan. 2015. Roadmap Perbankan Syariah Indonesia 2015-2019
Peraturan  Bank  Indonesia No.11/33/PBI/2009  tanggal  7  Desember  2009 tentang Pelaksanaan GCG Bagi BUS dan UUS
Puji Lestari dkk. 2013. Pengaruh Intellectual Capital terhadap Kinerja Keuangan dan Kinerja Pasar pada Perusahaan Multinasional di Indonesia. Jurnal InFestasi.Vol. 9 No.1
Rafrini Amyulianthy dan Yetty Murni.2015. Intellectual Capital and Firm Performances. International Journal of Business and Management Invention. Volume 4 Issue 9. September 2015. PP-13- 23
Safieddine, A., Jamali, D. and Noureddine, S. 2009. Corporate Governance and Intellectual Capital: Evidence from an Academic Institution.Vol. 9 No. 2, pp. 146-157
Sawir, A. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. PT Gramedia Pustaka. Jakarta.
Sri Sulistyanto. 2008. Manajemen laba teori dan model empiris, Jakarta : Grasindo.
Stewart,  T.A.  1997.  Intellectual  Capital:  The  New  Wealth  of  Organizations,  Doubleday/Currency, New York, New York, United States of America.
Surat  Edaran  Bank  Indonesia  No.12/13/DPbS tanggal  30  April  2010  tentang  Pelaksanaan Good Corporate Governance  bagi  BUS  dan  UUS
Surat    Edaran    Otoritas  Jasa  Keuangan    No.  10/SEOJK.03/2014  tanggal    11  Juni  2014    tentang Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum Syariah dan Unit Usaha Syariah
Sutedi, A. 2011. Good Corporate Governance . Sinar Grafika. Jakarta.
Tan  et  al.2007.  Intellectual  Capital  and  Financial  Returns  of  Companies.  Journal  of  Intellectual Capital. Vol. 8 No. 1, 2007.pp. 76-95
Tri Wahyu Adi, dkk. 2012. The Influence of Corporate Governance and Capital Structure on Risk, Financial Performance and Firm Value: A Study on the Mining Company Listed in Indonesia Stock  Exchange  in  2009-2012.  European  Journal  of  Business  and  Management.  Vol  5, No.29, 2013