## ANALISIS RASIO KEUANGAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PT ADARO ENERGY Tbk PERIODE 2018-2022
Dian Sinar Simamora 1) , Nurlela Silaban 2) , Tuberta Rosviani Mendrofa 3) , Grace Anastasia Octavia Lumban Toruan 4) , Rizki Sipayung, 5)
1,2,3,4,5) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas HKBP Nommensen 1,2,3,4,5) dian.simamora@student.uhn.ac.id, nurlela.silaban@student.uhn.ac.id, tuberta.mendrofa@student.uhn.ac.id, grace.anastasia@student.uhn.ac.id, rizkichristian@gmail.com

## ABSTRACT
Using the financial ratio method from 2018 to 2022, this study aims to find out the economic ratio analysis of the financial performance of PT Adaro Energy Tbk. Current ratio (CR), Debt to debt-to-equity ratio (DER), and Return  on  Asset  (ROA).  The  data  used  in  this  study  is  from  the  financial  statements  for  2018-2022.  The quantitative descriptive data analysis used aims to provide an overview of the financial position. The liquidity ratio of PT Adaro Energy Tbk is seen from the average CR (Current Ratio) of 188.84 % over the last five years, which indicates that the liquidity ratios of PT ADARO Energy Tbk are not good. The solvency ratio of PT Adaro Energy Tbk is also seen from the average DER (Debt to Equity) of 188.84%. This shows that the financial ratio of PT Adaro Energy Tbk is not good. According to the average DER (Debt to Equity Ratio) in the last five years, the solvency ratio of PT Adaro Energy Tbk is 144.46%. This shows that the ratio of debt to equity of PT Adaro Energy Tbk is not good. With an average return on assets (ROA) of 11.94% over the last five years, PT Adaro Energy Tbk has a higher profitability ratio than the industry average.
Keywords :  financial  performance,  financial  statements  financial  ratios,  liquidity  ratios,  solvency  ratios,  and profitability ratios

## ABSTRAK
Dengan menggunakan metode rasio keuangan dari tahun 2018 hingga 2022, tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui  analisis rasio keuangan terhadap kinerja keuangan PT Adaro Energy Tbk.  Analisis  ini  melibatkan Current  Ratio  (CR),  Debt  to  Equity  Ratio  (DER),  dan  Return  on  Asset  (ROA).  Data  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  berasal  dari  laporan  keuangan  tahun  2018–2022.  Analisis  data  deskriptif  kuantitatif  yang digunakan  bertujuan untuk  memberikan gambaran tentang posisi keuangan. Rasio  likuiditas PT  Adaro Energy Tbk dilihat dari rata-rata CR (Current Ratio) sebesar 188.84 % dalam  lima tahun terakhir,  yang  menunjukkan bahwa rasio likuiditas PT Adaro Energy Tbk kurang baik. Rasio solvabilitas PT Adaro Energy Tbk juga dilihat dari  rata-rata  DER  (Debt  to  Equity)  sebesar  188.84  %.  Ini  menunjukkan  bahwa  rasio  keuangan  PT  Adaro Energy  Tbk  kurang  baik.  Menurut  rata-rata  DER  (Debt  to  Equity  Ratio)  dalam  lima  tahun  terakhir,  rasio solvabilitas PT  Adaro Energy Tbk adalah 144.46%. Ini  menunjukkan  bahwa rasio utang ke ekuitas PT  Adaro Energy  Tbk  kurang  baik.  Dengan  Return  On  Asset  (ROA)  rata-rata  11,94%  dalam  lima  tahun  terakhir,  PT Adaro Energy Tbk memiliki rasio profitabilitas yang lebih tinggi daripada rata-rata industri.
Kata  kunci: kinerja  keuangan,  laporan  keuangan  rasio  keuangan,  rasio  likuiditas,  rasio  solvabilitas  dan  rasio profitabilitas

## 1. PENDAHULUAN
Seiring  berkembangnya  zaman  terjadi perubahan  teknologi  yang  begitu  cepat  sehingga mempengaruhi  perkembangan  di  dunia  usaha,  hal tersebut  mengakibatkan  meningkatnya  persaingan antara  perusahaan  yang  satu  dengan  perusahaan lain.  Perkembangan  dalam  dunia  usaha  dapat diantisipasi dengan menerapkan berbagai kebijakan untuk mengetahui persaingan dan mempertahankan kinerja perusahaan untuk mendapatkan keuntungan yang maksimum.
Untuk  bertahan  dalam  persaingan  yang sangat ketat, perusahaan harus memiliki keunggulan  dalam  kinerja  keuangan.  Karena menilai  kinerja  keuangan  perusahaan  merupakan
ukuran  penting  bagi  para  investor  dan  calon investor  sebelum  melakukan  investasi  Laporan keuangan  membantu  investor  memahami  kinerja perusahaan.  Selain  kinerja  keuangan,  laporan keuangan harus dianalisis secara menyeluruh untuk memberikan informasi yang lebih jelas.
Proses pengambilan keputusan manajemen menyebabkan  penilaian  kinerja  perusahaan  yang kompleks karena menyangkut efisiensi pemanfaatan modal dan efisiensi kegiatan perusahaan.  Ini  juga  berkaitan  dengan  nilai  dan keamanan  perusahaan  dari  berbagai  tuntutan. Perencanaan  keuangan  yang  baik  diperlukan  untuk menilai  dan  mengukur  kinerja  keuangan.  Laporan keuangan  adalah  alat  yang  sering  digunakan  untuk
mengetahui kinerja keuangan, dan laporan keuangan  adalah  subjek  analisis  keuangan.  Pada dasarnya,  laporan  keuangan  adalah  produk  dari proses  akuntansi  dan  dapat  digunakan  sebagai  alat untuk  mengkomunikasikan  informasi  keuangan atau aktivitas perusahaan dengan pihak-pihak  yang berkepentingan terhadap posisi perusahaan keuangan.
Salah  satu  alat  ukur  untuk  menilai  kinerja keuangan  adalah  rasio  keuangan,  yang  dihitung dengan membandingkan satu pos laporan keuangan dengan  pos  laporan  keuangan  lainnya  selama periode  waktu  tertentu.  Hasil  analisis  rasio keuangan  dapat  digunakan  untuk  melihat  posisi keuangan dan perkembangan bisnis perusahaan.
Objek  penelitian  ini  yaitu  PT  Adaro Energy  Tbk  (ADRO)  adalah  salah  satu  perusahaan pertambangan  terbesar  kedua  di  Indonesia  dan produsen batu bara.
PT Adaro Energy Tbk bekerja di berbagai bidang  energi,  termasuk  pertambangan,  pemuatan kapal, pengerukan,  jasa pelabuhan, pemasaran, dan pembuatan  listrik.            Perusahaan  ini  berada  di Kalimantan  Selatan  dan  bertanggung  jawab  atas pertambangan  batu  bara  tunggal  terbesar  di Indonesia.    PT  Adaro  Energy  Tbk  didirikan  pada tanggal  28  juli  2004,  dan  pertama  kali  muncul  di pasar  saham  pada  tanggal  16  juli  2008.  PT  Adaro Energy  adalah  salah  satu  perusahaan  penghasil pertambangan terbesar di Indonesia, oleh karena itu penulis  memilih  perusahaan  ini  sebagai  subjek penelitian mereka.
PT  Adaro  Energy  Tbk  adalah  perusahaan pertambangan  terkemuka  di  Indonesia,  sehingga data  keuangan  dapat  digunakan  sebagai  informasi oleh pihak yang berkepentingan untuk menganalisis rasio laporan keuangan.
Hasil  analisis  rasio  laporan  keuangan diharapkan  dapat  memberikan  informasi  keuangan penting yang menunjukkan kekuatan dan kelemahan saat ini . Memperbarui secara menyeluruh  tentang  kekurangan  dapat  membuat manajemen lebih siap untuk menilai dan memperbaiki kesalahan yang menyebabkan kekurangan. Sebaliknya, bisnis juga dapat menggunakan hasil analisis rasio laporan keuangan untuk  meningkatkan  potensi  kekuatan yang ditunjukkan melalui hasil analisis data. Mereka juga dapat  membuat  modal  dasar  tambahan  untuk meningkatkan  kinerja  manajemen  perusahaan  dan memposisikan  perusahaan  dengan  tepat  sesuai dengan tata kelola keuangan.
Tabel 1

## Ikhtisar Keuangan Adaro Energy
Sumber:
1. https://www.adaro.com/
2. https://www.idnfinancials.com/id//adro/pt- adaro-energy-tbk
Berdasarkan  tabel  di  atas,  laba  bersih perusahaan turun 44,33% pada tahun 2019 dari 892 juta USD pada tahun 2018. Perusahaan  mengalami penurunan  laba  sebesar  116,84%  dari  tahun sebelumnya  pada  tahun  2020  menjadi  USD  285 juta.  Pada  Tahun  2021  perusahaan  memiliki  laba bersih  sebesar  USD  1.528    Juta,  jika  dibandingkan dengan  tahun  2020  laba  bersih  Adaro  meningkat 81,34  %  .  Laba  2021  sebesar  4.308  juta  USD, dengan peningkatan sebesar 64,53% pada 2022.
Berdasarkan pendahuluan di atas, penulis ingin melakukan penelitian
tambahan dan menerbitkannya dalam  jurnal  “  ANALISIS RASIO KEUANGAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN PT ADARO ENERGY Tbk PERIODE 2018-2022”

## 2. TINJAUAN PUSTAKA
Dalam  hal  laporan  keuangan,  semua  bisnis  harus membuat  dan  melaporkan  laporan  keuangan mereka  pada  waktu  tertentu.  Kemudian  laporan dievaluasi  untuk  mengetahui  kondisi  perusahaan saat  ini.  Selanjutnya,  laporan  keuangan  akan melihat masalah saat ini dan kemajuan masa depan perusahaan. Menurut  PSAK  No.  1  (2020:  2),  “laporan keuangan adalah penyajian terstuktur dari  posisi  keuangan  dan  kinerja  keuangan  suatu entitas”.  Menurut  Harahap  (2018:105)  “laporan keuangan  menggambarkan  kondisi  keuangan  dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu”. Menurut Kasmir (2018:  7) “laporan keuangan adalah laporan yang
2018 2019 2020 2021 2022 Pendapatan Bersih 3.620 3.457 2.535  3.993 8.102 Laba Bersih 478 435 159  1.020 2.831 Laba Kotor 1.210 965 577  1.770 4.653 EBITDA 1.408 1.207 883  2.104 5.030 Laba Usaha 892 618 285  1.528 4.308 Jumlah Aset 7.061 7.217 6.382  7.587  10.782 Jumlah Liabilitas 2.758 3.234 2.430  3.129 4.255 Laba per Saham 0 0 0 0 0 Dividen per Saham 56 44 66 141 251
menunjukkan  kondisi  keuangan  dan  hasil  usaha suatu  perusahaan  pada  saat  tertentu  atau  jangka waktu. Maksud laporan keuangan yang menunjukkan  kondisi  suatu  perusahaan  saat  ini adalah  keadaan  keuangan  perusahaan  pada  tanggal tertentu  (untuk  neraca)  dan  periode  tertentu  (untuk laporan laba rugi)”.  Jadi, laporan keuangan sangat penting  untuk  menilai  kemajuan  bisnis.    Dengan melihat  laporan  keuangan,  Anda  dapat  menilai kepuasan  perusahaan  saat  ini,  sekarang,  dan  di masa depan.
Laporan  keuangan  adalah  hasil  dari  proses akuntansi  yang  menunjukkan  kondisi  keuangan suatu  organisasi. Kondisi  tanggal  keuangan perusahaan harus diperbarui dalam laporan keuangan  pada  tertentu  (untuk  neraca)  dan  selama periode  tertentu  .  Tujuan  laporan  keuangan  adalah untuk  memberikan  informasi  tentang  keuangan, termasuk  perubahan  pada  bagian-bagian  laporan keuangan.  Laporan  keuangan  juga  akan  dikirim  ke orang selain manajemen yang ingin menilai kinerja keuangan perusahaan.
Untuk  mengukur  kinerja  suatu  bisnis, laporan  keuangan  harus  dianalisis  dan  dievaluasi. Laporan  keuangan  menunjukkan  kekuatan  dan kelemahan  perusahaan.  Informasi  tentang  posisi keuangan  dan  kinerja  masa  lalu  sering  digunakan untuk  memprediksi  kinerja  dan  posisi  keuangan  di masa  depan.  Ini  juga  berlaku  untuk  hal  lain  yang langsung  menarik  perhatian  pemakai,  seperti pembayaran  dividen,  upah,  pergerakan  harga sekuritas,  dan  kemampuan  bisnis  untuk  memenuhi janjinya ketika jatuh tempo.
Menurut Fahmi (2018: 142) kinerja keuangan  adalah  suatu  analisis  yang  dilakukan untuk  melihat  sejauh  mana  suatu  perusahaan  telah melaksanakan  dengan  menggunakan  aturan-aturan pelaksanaan  keuangan  secara  baik  dan  benar. Kinerja  keuangan  perusahaan  yang    baik  adalah pelaksanaan  aturan-aturan  yang  berlaku  sudah dilakukan secara baik dan benar.
Rasio  keuangan  adalah  perhitungan  rasio yang  dilakukan  dalam  laporan  keuangan  dan berfungsi  sebagai  alat  ukur  untuk  menilai  kondisi keuangan  dan  kinerja  bisnis.  Menurut  Harahap (2017)  dalam  jurnal  Rendra  Herdiananda  bahwa,
Rasio Keuangan adalah angka-angka yang diperoleh  dari  hasil  perbandingan  dari  satu  pos laporan  keuangan  dengan  pos  lainnya  yang mempunyai hubungan yang relevan dan signifikan. Dari  apa  yang  dikatakan  di  atas,  dapat diartikan  bahwa  analisis  rasio  keuangan  adalah metode  analisis  yang  digunakan  untuk  menilai kinerja  perusahaan  dengan  membandingkan  aspek- aspek  tertentu  dalam  laporan  keuangan  dengan aspek-aspek  lainnya.  Rasio  keuangan  dibuat  untuk membantu  manajer  yang  memiliki  informasi keuangan yang terbatas untuk mengetahui apa yang harus mereka lakukan. Dengan menggunakan rasio-
rasio  tertentu,  manajer  dapat  mengetahui  kekuatan dan  kelemahan  bisnis  mereka  secara  finansial. Informasi  ini  akan  membantu  manajer  membuat keputusan penting di masa depan.
Menurut  Hery  (2018),  analisis  rasio keuangan  adalah  “analisis  yang  dilakukan  dengan menghubungkan berbagai pemikiran yang ada pada laporan  keuangan  dalam  bentuk  rasio  keuangan”. Laporan  keuangan  dapat  dibandingkan  satu  sama lain atau antara bagian-bagiannya.
Likuiditas, solvabilitas, keefektifan operasi,  dan  tingkat  keuntungan  suatu  perusahaan diukur  melalui  analisis  rasio.  Kasmir  (2019:  68) menyatakan  bahwa  ada  beberapa  tujuan  dan keuntungan analisis laporan keuangan, antara lain:
1. Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan  dalam  satu  periode  tertentu, baik  harta,  kewajiban,  modal,  maupun hasil  usaha  yang  telah  dicapai  untuk beberapa periode.
2. Untuk  mengetahui  kelemahan-kelemahan apa  saja yang menjadi  kekurangan perusahaan.
3. Untuk mengetahui kekuatan-kekuatan
yang dimiliki.
4. Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan  yang  berkaitan  dengan  posisi keuangan perusahaan saat ini.
5. Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen  ke  depan  apakah  perlu penyegaran  atau  tidak  karena  sudah dianggap berhasil atau gagal.
6. Dapat juga digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai.
Kemampuan  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban  jangka  pendek  ditunjukkan  oleh  rasio likuiditasnya. Kemampuan perusahaan untuk memenuhi  janjinya  kepada  pihak  luar  dan  juga ditunjukkan oleh rasio likuiditas. Dengan kata lain, rasio likuiditas menunjukkan kemampuan perusahaan  untuk  membayar  utang  jangka  pendek yang  jatuh  tempo  atau  membiayai  dan  memenuhi utang  saat  ditagih.  Berikut  adalah  rasio  likuiditas yang digunakan oleh perusahaan:
1. Rasio Lancar (Current Ratio)
Menurut Kasmir (2019:134)
current  ratio  merupakan  rasio  untuk mengukur  kemampuan  perusahaan  dalam membayar  kewajiban  jangka  pendek  atau utang  yang  segera  jatuh  tempo  pada  saat ditagih  secara  keseluruhan.  Mengukur likuiditas  yang  penting  tidak  tergantung pada  seberapa  besar  perbedaan  jumlah hutang lancar dan aktiva lancar; sebaliknya, harus dilihat bagaimana keduanya  sebanding,  yang  menunjukkan kemampuan untuk mengembalikan hutang.
Current  ratio  rata-rata  industri  adalah 200%,  atau  dua  kali  lipat.  Rumus  Current Ratio yang digunakan:
2. Rasio kas (Cash Ratio) Menurut  Kasmir  (2019:138)  cash  ratio merupakan rasio untuk mengukur seberapa besar  uang  kas  yang  tersedia  untuk membayar  hutang.  Rasio  kas  yang  tinggi menunjukkan kemampuan perusahaan
untuk membayar hutang jangka pendeknya.  Sebaliknya,  rasio  kas  yang rendah  menunjukkan  bahwa  perusahaan tidak  memiliki  dana  kas  yang  diperlukan untuk
membayar hutang jangka pendeknya.  Akibatnya,  untuk  menutupi kekurangan  dana  kas  tersebut,  perusahaan harus  menjual aktiva  lancar  lainnya. Rata- rata  standar  industri  untuk  cash  ratio adalah  50%.  Rumus  cash  ratio  yang digunakan yaitu:
3. Rasio Cepat (Quick Ratio) Menurut  Kasmir  (2019:136)  rasio  cepat menunjukkan kemampuan perusahaan untuk  membayar  utang  lancar  (Utang Jangka  Pendek) yang harus  segera dipenuhi  dengan  aktiva  lancar  yang tersedia dalam perusahaan tanpa memperhitungkan nilai persediaan
(Inventory).  Untuk  rasio  cepat,  rata-rata industri standar adalah 1,5 kali, atau 150%.
Rumus quick ratio yang digunakan yaitu:
4. Rasio Perputaran Kas (Cash Turn Over) Menurut Kasmir (2019:140) rasio perputaran  kas  berfungsi  untuk  mengukur tingkat kecukupan modal kerja perusahaan yang  dibutuhkan  untuk  membayar  tagihan (utang-utang)  dan  membiayai  biaya-biaya yang  berkaitan  dengan  penjualan.  Rata- rata standar industri untuk rasio perputaran kas  yaitu  10  kali.  Adapun  rumus  yang digunakan untuk menghitung rasio perputaran kas yaitu:
Menurut  Kasmir  (2019:152),  rasio  solvabilitas atau leverage ratio merupakan rasio yang digunakan untuk  mengukur  sejauh  mana  aktiva  perusahaan dibiayai  oleh  utang.  Artinya  seberapa  besar  beban utang  yang  ditanggung  perusahaan  dibandingkan dengan  aktivanya.  Berdasarkan  pemahaman  ini, dapat  dikatakan  bahwa  rasio  solvabilitas  adalah
rasio  yang  digunakan  untuk  mengukur  seberapa besar  hutang  mengimbangi  aktiva  perusahaan. Rasio solvabilitas yang umum digunakan perusahaan adalah sebagai berikut: 1. Rasio Hutang (Debt Ratio)
Menurut  Kasmir  (2019:158)  Debt  ratio merupakan  rasio  utang  yang  digunakan untuk mengukur perbandingan  antara total utang  dengan  total  aset.  Dengan  kata  lain, seberapa  besar  utang  membiayai  aset perusahaan  atau  seberapa  besar  utang mempengaruhi  pengelolaan  aset.  Rasio utang  rata-rata  industri  adalah  35%. Rumus debt ratio yang digunakan adalah:
2. Rasio  hutang  terhadap  Ekuitas  (  Debt  to Equity Ratio)
Menurut Kasmir (2019:159)  debt to equity ratio  merupakan  rasio  yang  digunakan untuk menilai utang dengan ekuitas. Rasio ini  dicari  dengan  cara  membandingkan antara  seluruh  utang,  termasuk  utang lancar  dengan  seluruh  ekuitas.  Metode  ini membantu dalam mengetahui jumlah uang yang  diberikan  pinjaman  atau  kreditur kepada  pemilik  perusahaan.  Dengan  kata lain, rasio ini digunakan untuk menghitung berapa banyak modal sendiri yang digunakan untuk jaminan utang . Rata-rata standar  industri  untuk  debt  to  equity  ratio adalah 80%. Rumus rasio  hutang terhadap ekuitas yang digunakan adalah:
3. Long-Term Debt to Equity Ratio
Menurut  Kasmir  (2019:161)  long-term debt  to  equity  ratio  adalah  rasio  antara utang  jangka  panjang  dengan  modal sendiri.
Tujuannya adalah untuk menghitung  berapa  persentase  dari  modal sendiri setiap rupiah yang digunakan untuk menjamin  utang  jangka  panjang.  Ini dicapai  dengan  melakukan  perbandingan utang  jangka  panjang  dengan  modal sendiri  perusahaan.  rasio  utang  ke  ekuitas jangka  panjang  rata-rata  industri  adalah 10%. Rumus yang digunakan yaitu:
4. Times Interest Earned Menurut  Kasmir  (2019:162)  time  interest earned  merupakan  rasio  untuk  mencari jumlah kali perolehan  bunga.  Kemampuan perusahaan  untuk  membayar  bunga  juga termasuk dalam rasio ini. Rata-rata standar industri untuk times interest earned adalah 10 kali. Rumus yang digunakan yaitu:
5. Lingkup  Biaya  Tetap  (Fixed  Charge
Coverage)
Menurut  Kasmir  (2019:164)  fixed  charge coverage atau lingkup biaya tetap merupakan  rasio  yang  menyerupai  rasio time interest earned. Satu-satunya hal yang membedakan rasio ini adalah jika perusahaan  mendapatkan  pinjaman  jangka panjang  atau  menyewa  aset  berdasarkan kontrak  sewa.  Biaya  tetap  termasuk  sewa tahunan  atau  jangka  panjang  dan  bunga. Rata-rata  standar  industri  untuk  fixed charge  coverage  adalah  10  kali.  Rumus yang digunakan yaitu:
Menurut Kasmir (2019:198) rasio profitabilitas  merupakan  rasio  untuk  menilai kemampuan
perusahaan dalam mencari keuntungan.  Rasio  ini  juga  memberikan  ukuran tingkat  efektivitas  manajemen  suatu  perusahaan. Hal  ini  ditunjukan  oleh  laba  yang  dihasilkan  dari penjualan  dan  pendapatan  investasi  .  Menurut Harahap  (2010:304),  rasio  rentabilitas  atau  disebut juga  profitabilitas  menggambarkan  kemampuan perusahaan  mendapatkan  laba  melalui  semua kemampuan  dan  sumber  yang  ada  seperti  kegiatan penjualan,  kas,  modal,  jumlah  karyawan,  jumlah cabang  dan  sebagainya.  Prihadi    (2020:166) mengemukakan    bahwa  profitabilitas    adalah kemampuan  perusahaan  menghasilkan  laba. Oleh karena  itu,  dapat  disimpulkan  bahwa  rasio profitabilitas  adalah  rasio  yang  digunakan  untuk mengukur  seberapa  besar  kemampuan  sebuah perusahaan  untuk  menghasilkan  keuntungan  atau keuntungan  yang  paling  besar.  Jenis  rasio profitabilitas meliputi:
1. Return On Asset Kasmir  (2019:203)  Return  On  Asset  ini mengukur  kemampuan  perusahaan  dan memanfaatkan aktivanya untuk memperoleh laba. Rasio ini menggambarkan kemampuan perusahaan  untuk  menghasilkan  keuntungan dari  setiap  satu  rupiah  aset  yang  digunakan. Rasio  Return  On  Asset  yang  tinggi menunjukkan  efisiensi  pengelolaan  aset, yang berarti efisiensi pengelolaan. Sebaliknya, rasio yang lebih rendah menunjukkan  bahwa  pengelolaan  tidak efisien.
2. Net Profit Margin Kasmir  (2019:202)  net  profit  margin merupakan  ukuran    keuntungan  dengan membandingkan  antara  laba  setelah  bunga dan    pajak  dibandingkan  dengan  penjualan.
Rasio  ini  menunjukkan  pendapatan  bersih perusahaan  atas  penjualan.  Rasio ini dihitung dengan membandingkan laba setelah  bunga  dan  pajak  dengan  penjualan. Rata-rata  standar  industri  untuk  net  profit margin  yaitu  20%.  Rumus  yang  digunakan yaitu:
3. Gross Profit Margin (GPM) Kasmir  (2019:201)  gross  profit  margin adalah margin laba kotor yang menunjukkan laba  yang  relatif  terhadap  perusahaan dengan  cara  penjualan  bersih  dikurangi harga  pokok  penjualan.  Rata-rata  standar industri  untuk  gross  profit  margin  adalah 30%. Rumus yang digunakan untuk menghitung gross profit margin adalah:
4. Return On Investment (ROI) Kasmir  (2019:203)  Rasio  ini  menunjukkan hasil  (return)  atas  jumlah  aktiva  yang digunakan  dalam    perusahaan.  Rasio  ini berfungsi  sebagai  pengukur  seberapa  efektif manajemen  mengelola  investasinya.  Standar industri untuk pengembalian investasi adalah 30  %.  Rumus  yang  digunakan  untuk menghitung return on investment adalah:
5. Hasil Pengembalian Ekuitas (Return On Equity)
Kasmir  (2019:206)  Return  on  equity  atau rentabilitas  modal  sendiri  merupakan  rasio untuk  mengukur  laba  bersih  sesudah  pajak dengan modal sendiri. Rasio ini menunjukkan  efisiensi  penggunaan  modal sendiri;  semakin  tinggi  rasionya,  semakin efisien  penggunaan  modal  sendiri.  Rata-rata standar  industri  untuk  return  on  equity adalah 40%. Rumus yang digunakan yaitu:
6. Laba  Per  Lembar  Saham  (Earning  per Share)
Kasmir  (2019:209)  Laba  Per  Lembar
Saham  atau  disebut  juga  rasio  nilai  buku merupakan rasio untuk mengukur keberhasilan  manajemen  dalam  mencapai keuantungan  bagi pemegang  saham.  Rasio yang rendah menunjukkan bahwa manajemen  gagal  memenuhi  keinginan pemegang  saham;  sebaliknya,  rasio  yang tinggi
menunjukkan peningkatan kesejahteraan  pemegang  saham,  yang berarti  tingkat  pengembalian  yang  tinggi. Rumus  yang digunakan untuk  menghitung
laba per lembar saham yaitu:

## 3. METODOLOGI
Penelitian ini menggunakan metode penelitian  deskriptif  kuantitatif.  Menurut  Sugiyono (2018)  “Metode  penelitian  kuantitatif  adalah metode  penelitian  yang  berlandaskan  pada  filsafat positivisme,  digunakan  untuk  meneliti  pada populasi  atau  sampel  tertentu,  pengumpulan  data menggunakan  instrumen  penelitian,  analisis  data bersifat  kuantitatif/statistic,  dengan  tujuan  untuk menguji hipotesis yang telah ditetapkan"
Karena  data  penelitian  adalah  angka,  metode  ini disebut metode kuantitaf.
Penelitian  ini  dilakukan  dari  Mei  2023 hingga  Juni  2023  di  PT  ADARO  ENERGY  Tbk, yang  dapat  ditemukan  di  Bursa  Efek  Indonesia (BEI) melalui www.idx.co.id.
Data  sekunder  untuk  penelitian  ini  adalah laporan  keuangan  PT  ADARO  ENERGY  Tbk untuk  periode  2018–2022,  yang  penulis  peroleh dari  www.idx.co.id.  Ini  adalah  situs  resmi  Bursa Efek  Indonesia  di  mana  laporan  keuangan  setiap perusahaan yang telah Go Public harus dikirim.
Posisi  keuangan  digambarkan  melalui analisis deskriptif kuantitatif yang digunakan dalam penelitian ini. Metode analisis data dalam penelitian ini  menggunakan  rasio  keuangan  terdiri  dari (Kasmir 2019:134-203)
Rasio  Lancar  (current  ratio). Rasio  ini menunjukan kemampuan perusahaan untuk membayar hutang jangka pendek yang segera harus dipenuhi dengan aktiva lancar.
Debt to equity ratio merupakan rasio yang digunakan  untuk  menilai  utang  dengan  ekuitas. Rasio ini dicari dengan cara membandingkan antara seluruh  utang.  Termasuk  utang  lancar  dengan seluruh  ekuitas.  Debt  to  equity  ratio  untuk  setiap perusahaan  tentu  berbeda-beda,    tergantung karakteristik bisnis dan keberagaman arus kasnya.
Return On Asset ini mengukur kemampuan perusahaan  dan  memanfaatkan  aktivanya  untuk memperoleh  laba.  Rasio  ini  menggambarkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan  dari  setiap  satu  rupiah  aset  yang digunakan.  Rasio  Return  On  Asset  yang  tinggi menunjukkan  efisiensi  manajemen  aset,  yang berarti  efisiensi  manajemen  sehingga  semakin rendah rasio ini berarti tidak efisien.

## 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
PT  Adaro  Energy  Indonesia  Tbk  (AEI) didirikan pada tahun 2004 dengan nama PT Padang Karunia  dan  telah  berkembang  menjadi  produsen energi  terkemuka  dengan  bisnis  di  bidang pertambangan dan jasa batu bara, energi terbarukan dan  tidak  terbarukan,  utilitas,  mineral,  pengolahan mineral, dan infrastrukturpendukung yang dijalankan oleh perusahaan anak. AEI menggabungkan  kembali  anak  perusahaannya  ke dalam  tiga  pilar  pertumbuhan  pada  tahun  2022 untuk  menyempurnakan  struktur  bisnisnya:  Adaro Energy,  Adaro  Minerals,  dan  Adaro  Green.  Pilar terbesar  AEI,  Adaro  Energy,  menjalankan  rantai pasokan dari tambang  hingga pembangkit  listrik  di lokasi  penting  di  Kalimantan  Selatan,  Tengah,  dan Australia.  Produk  utama  perusahaan  dibuat  oleh anak  terbesar,  Adaro  Indonesia,  yang  menjual dengan nama perusahaan Envirocoal untuk menunjukkan  tingkat  polutan  yang  sangat  rendah  . Pabrik batu baranya di Australia menghasilkan batu bara  kokas  keras  premium  dari  Queensland.  AEI memiliki  perusahaan  anak,  baik  secara  langsung maupun  tidak  langsung,  untuk  mendukung  operasi batu bara. Perusahaan anak-perusahaan ini menyediakan  layanan  pertambangan  serta  layanan logistik, bongkar muat, pengelolaan lahan, pengolahan air, dan pangkalan. Bisnis ketenagalistrikan  adalah  pilar  terakhir  dari  Adaro Energy. Ini mencakup PLTU-PLTU yang memberikan  listrik  untuk  operasi  Adaro  dan  PLN. Pilar kedua  AEI, Adaro Minerals  saat  ini  memiliki aset  batu  bara  metalurgi  yang  beragam  di Kalimantan  Tengah  dan  Timur,  dari  batu  bara kokas  semi  lunak  hingga  batu  bara  kokas  keras premium,  serta  mineral  bisnis  dan  pengolahan mineral  yang  sedang  direncanakan  di  Kalimantan Utara.  Produksi  baja  bergantung  pada  batu  bara metalurgi,  yang  merupakan  bagian  penting  dari produksi  baja.  Bisnis  pengolahan  mineral  sedang berkembang  menjadi  bagian  penting  dari  ekonomi hijau  Indonesia.  Adaro  Green  adalah  pilar  terbaru AEI yang menunjukkan komitmen kuat perusahaan untuk  berkontribusi  pada  ekonomi  hijau  Indonesia. Di  bawah  pilar  ini,  AEI  sedang  menyiapkan  bisnis energi  terbarukan  melalui  proyek  pembangkitan listrik  air,  angin,  dan  surya  untuk  membangun Adaro  yang  lebih  besar  dan  lebih  ramah lingkungan.
Rasio likuiditas menggambarkan hubungan antara kas perusahaan dan hutang lancar. Kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban finansial yang harus segera dipenuhi atau kewajiban jangka pendek dapat dinilai dengan cara ini.  Current  ratio  adalah  rasio  likuiditas  yang digunakan perusahaan.
Karena  current  ratio  lebih  besar  dari  standar  ratio,
jika  current  ratio  (CR)  perusahaan  lebih  dari  200 persen,  perusahaan  dianggap  baik  dan  mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya.

## Tabel 2
CR (Current Ratio) PT Adaro Energy Tbk

## Sumber: www.idx.co.id
Tingkat  likuiditas  PT  Adaro  Energy  Tbk  (Current Ratio)  sangat  rendah,  seperti  yang  ditunjukkan dalam  tabel  di  atas.  Dimana  pada  tahun  2018 sampai  tahun  2020  CR  ( Current Ratio )  pada  PT Adaro  Energy  Tbk  berada  dibawah  standar  rasio  > 200  %  lalu  pada  tahun    2021  sampai  tahun    2022 berada  di  atas  standar  rasio.    Pada  tahun  2022, perusahaan  dapat  meningkatkan  aktiva  lancarnya menjadi  sebesar  Rp  5.319.309,  disebabkan  oleh peningkatan  kas  dan  setara  kas  perusahaan  sebesar Rp  1.811.141  serta  peningkatan  perolehan  usaha pihak  yang  berelasi  menjadi  sebesar  Rp  451.989. Dengan  demikian,  perusahaan  mencapai  tingkat Current Ratio tertinggi sebesar 217.33%. Disebabkan  peningkatan  pinjaman  dari  periode sebelumnya,  karena  utang  lancar  lebih  besar daripada aktiva lancar, rasio keuangan turun.
Debt to Equity Ratio (DER) menunjukkan kemampuan  modal  perusahaan  untuk  membayar semua  Hutang.  Rasio  Hutang  terhadap  ekuitas adalah  perbandingan  semua  Hutang  perusuhaan, baik  jangka  pendek  maupun  jangka  panjang, dengan modal sendiri perusahaan. Dengan demikian,  fungsinya  adalah  untuk  menentukan jumlah  hutang  yang  digunakan  perusahaan  untuk mendapatkan  pemegang  saham  ekuitas  dan  untuk menunjukkan  struktur  modal  perusahaan  sehingga tingkat resiko dapat diidentifikasi. Perusahaan dapat dianggap  baik  jika  debt  to  equity  ratio  (DER) kurang dari seratus persen karena hutang seharusnya tidak melebihi modal sendiri.

## Tabel 3
DER (Debt to Equity Ratio) PT Adaro Energy Tbk
Sumber: www.idx.co.id
Tabel  di  atas  menunjukkan  bahwa  DER  ( Debt  to Equity  Ratio) PT  Adaro  Energy  Tbk  pada  tahun 2018 sampai tahun 2022 memiliki pergerakan yang
cenderung  naik  dari  64.10  %  menjadi  217.33  %. Kondisi  ini  menunjukkan  bahwa  tanggung  jawab jangka  panjang  perusahaan  yang  menggunakan seluruh  modal  sendiri  semakin  meningkat.  PT Adaro  Energy  Tbk  memiliki  tingkat  solvabilitas yang  baik  dari  2018  hingga  2019.  Hal  ini  dituntut oleh  kebutuhan  perusahaan  untuk  memenuhi kewajiban  jangka  panjang  dengan  modal  sendiri terendah.  Kondisi  ini  disebabkan  oleh  fakta  bahwa posisi  perusahaan  pada  tahun  tersebut  berada  pada titik  terendahnya,  yaitu  sebesar  Rp  2.758.063,- dengan tingkat modal sendiri sebesar Rp 4.302.692. Kemudian  pada  tahun  2020  sampai  tahun  2022 memiliki tingkat solvabilitas (Debt to Equity Ratio) yang  buruk  dimana  rata-rata  rasio  berada  diatas standar  rasio  sebesar  <  100%  .  Pada  tahun  2022, tingkat  debt  to  equity  ratio  tertinggi  adalah  217.33 %.  Kondisi  ini  disebabkan  oleh  fakta  bahwa  nilai total hutang perusahaan pada tahun tersebut berada pada posisi tertinggi sebesar Rp 5.319.309;- dengan nilai modal sendiri sebesar Rp 2.447.512.
Rasio  profitabilitas,  juga  dikenal  sebagai Return  on  Asset  (ROA),  adalah  ukuran  seberapa efektif  atau  mampu  suatu  bisnis  menggunakan semua aktiva yang dimilikinya untuk menghasilkan keuntungan.  Apabila  kinerja  perusahaan  baik, return on asset akan menunjukkan nilai yang tinggi. Jika lebih tinggi, return akan meningkat. Perusahaan  dapat  dianggap  baik  jika return  on assets (ROA) lebih dari 5%. Ini karena ROA di atas standar  rasio.  Ini  menunjukkan  bahwa  keuntungan diperoleh melalui rotasi aktiva yang lebih cepat.

## Tabel 4
Return on Asset PT Adaro Energy Tbk (Dalam Juta USD)
Sumber: www.idx.co.id
Tabel di atas menunjukkan tingkat profitabilitas PT Adaro Energy Tbk (return on asset) yang luar biasa dari  tahun  2018  hingga  2019.    Lalu  pada  tahun 2020  memiliki  tingkat  profitabilitas  yang  buruk dimana rata-rata rasio berada dibawah standar rasio sebesar  > 5%. Dengan total aset sebesar 6.382 juta dolar  pada  tahun  tersebut,  dia  berada  pada  titik terendah  sebesar  USD  159  juta.  Ini  karena  laba perusahaan  berada  dalam  kondisi  pula  atau  rugi, yang menunjukkan bahwa modal yang diinvestasikan  secara  keseluruhan  tidak  dapat menghasilkan  laba.  Kemudian  pada  tahun  2021 sampai  tahun    2022  memiliki  profitabilitas  yang baik,  dimana  rata-rata  rasio  berada  diatas  standar
Tahu n Aset Lancar Hutang Lancar CR (%) Standa r Ratio Penilai an 2018 Rp1.600.294 Rp816.443 196.01 > 200% Buruk 2019 Rp2.109.924 Rp1.232.601 171.18 Buruk 2020 Rp1.731.619 Rp1.144.923 151.24 Buruk 2021 Rp2.838.132 Rp1.361.558 208.44 Baik 2022 Rp5.319.309 Rp2.447.512 217.33 Baik
Tahun Total Utang Total Equitas DER (%) Standar Ratio Penilaian 2018 Rp2.758.063 Rp4.302.692 64.10 < 100% Baik 2019 Rp3.233.710 Rp3.983.395 81.18 Baik 2020 Rp1.731.619 Rp1.144.923 151.24 Buruk 2021 Rp2.838.132 Rp1.361.558 208.44 Buruk 2022 Rp5.319.309 Rp2.447.512 217.33 Buruk
Tahun Laba Bersih Total Aset ROA (%) Standar Ratio Penilaian 2018 478 7.061 6.8 >5% Baik 2019 435 7.217 6.0 Baik 2020 159 6.382 2.5 Buruk 2021 1.256 7.587 16.5 Baik 2022 3.013 10.782 27.9 Baik
rasio > 5%. Pada tahun 2022, tingkat return on asset tertinggi  mencapai  27,9  persen.  Kondisi  ini disebabkan  oleh  nilai  laba  bersih  tahun  tersebut sebesar USD 3.013 Juta dengan nilai nilai total aset sebesar USD 10.782 Juta.

## 5. PENUTUP

## 5.1 Kesimpulan
Ada  beberapa  kesimpulan  yang  dapat  dibuat berdasarkan analisis data dan diskusi sebelumnya:
1. PT  Adaro  Energy  Tbk  memiliki  tingkat likuiditas  yang  buruk  berdasarkan  hasil analisis  data  yang  menggunakan  rasio likuiditas,  yaitu  rasio  saat  ini.  Ini menunjukkan  bahwa  bisnis  tidak  dapat memenuhi tanggung jawab jangka pendeknya.  Oleh  karena  itu,  kinerja keuangan  PT  Adaro  Energy  Tbk  yang dihitung  dengan  rasio  saldo  saat  ini  (CR), menunjukkan  bahwa  perusahaan  tidak dapat  membayar  utang  jangka  pendek dengan aset lancarnya.
2. PT  Adaro  Energy  Tbk  memiliki  tingkat solvabilitas  yang  tinggi,  menurut  hasil analisis  data  yang  menggunakan  rasio solvabilitas.  Tingkat  solvabilitas  rata-rata lebih tinggi dari rasio standar menunjukkan  bahwa  PT  Adaro  Energy Tbk  masih  memiliki  beban  yang  buruk. Dengan  demikian,  kinerja  PT  Adaro Energy  Tbk  dalam  pembayaran  hutang jangka  panjang menggunakan modal rendah,  menurut  DER  (Debt  to  Equity Ratio).
3. Tingkat  solvabilitas  rata-rata  lebih  tinggi dari  rasio  standar  menunjukkan  bahwa  PT Adaro  Energy  Tbk  masih  memiliki  beban yang  buruk.  Artinya  perusahaan  mampu memperoleh  laba  memalui  penjualan  dan modalnya.    Dengan  demikian,  Kinerja  PT Adaro  Energy  Tbk  menunjukkan  hasil yang  menguntungkan  berdasarkan  ROA (Return On Asset).

## 5.2 Saran
Sebagai  kesimpulan  dari  hasil  penulisan  yang diuraikan  di  atas,  rekomendasi  berikut  dapat dikemukakan:
1. Untuk  mengatasi  kenaikan  dan  penurunan rasio likuiditas, perusahaan harus mengoptimalkan aktiva mereka dan mengurangi hutang mereka dengan melakukan perencanaan kas yang tepat dan meningkatkan penghasilan luar usaha.
2. Agar perusahaan tidak melebihi aktiva dan modalnya,  dan  untuk  menghindari  beban yang berlebihan, perusahaan harus mengurangi jumlah hutang
yang
dimilikinya.
3. Perusahaan  harus  mempertahankan  dan
meningkatkan  biaya  pengelolaan  untuk mempertahankan  efisiensi  dan  efisiensi maksimum.  Dengan  demikian,  mereka akan memiliki kemampuan yang lebih baik untuk  meningkatkan  profitabilitas  mereka di masa depan.

## DAFTAR PUSTAKA
Afandi, D. dan Martoatmodjo, S., 2013. Analisis Kinerja Keuangan PT. Mayora Indah, Tbk di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu & Riset Manajemen , 2 (5).
Azhar,  I.  dan  Syahfahlevi,  MR,  2021.  Analisis
Kinerja  Keuangan  pada  PT  Smartfren Telekom, Tbk. Jurnal Mahasiswa Akuntansi Samudra , 2 (3), pp.170-187.
Fahmi, I. (2018). Pengantar Manajemen Keuangan. Alfabeta.
GIAWA, FA, 2021. ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT ADARO ENERGY Tbk PERIODE 2010-2019.
Harahap,    Syafri,  S.  (2010).  Analisa  Kritis  atas Laporan  Keuangan.  Cet  11.Jakarta:  PT Raja Grafindo Persada.
Harahap,  Syafri,  S.  (2018).  Analisis  Kritis  Atas Laporan  Keuangan.  Jakarta:  PT  Raja Grafindo Persada.
Hasanah,  N.  dan  Lubis,  CW,  2023.  Analisis Laporan Keuangan Untuk Menilai Kinerja Keuangan  Pada  PT. Indofood  Sukses Makmur  Tbk. Jurnal  Akumulasi  (Edisi Riset  Akuntansi  dan  Manajemen) , 5 (1), hlm.56-68.
Hery. (2018). Analisis Laporan Keuangan. Jakarata: Penerbit PT Grasondo. https://www.adaro.com/ https://www.idnfinancials.com/id//adro/pt-adaro- energy-tbk Kasmir.  (2018).  Analisis  Laporan  Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada. Kasmir.  (2019).  Analisis  Laporan  Keuangan (Revisi). PT Rajagrafindo Persada.
Prihadi, T. (2020). Analisis Laporan Keuangan. PT Gramedia Pustaka Utama.
PSAK.  (2015)  Pernyataan  Standar  Akuntansi Keuangan
Rizal,  M.,  2017.  analisis  kinerja  keuangan PT. Garuda Indonesia Tbk. Jurnal Serambi Ekonomi dan Bisnis , 4 (1).
Sugiyono.  (2018).  Metode  Penelitian  Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta. www.idx.co.id