## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Vol 5, No 4, May 2024, Hal 636−644 ISSN 2685-869X (media online) https://ejurnal.seminar-id.com/index.php/ekuitas DOI 10.47065/ekuitas.v5i4.5196

## Moderasi Sales Growth terhadap Penghindaran Pajak di Perusahaan Sektor Energi
Mediaty, Asri Usman*, Rizky Khaerany, Rifqah Zakiyah Arman, Charles Tandilino
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Program Studi Akuntansi, Universitas Hasanuddin, Makassar Jl. Perintis Kemerdekaan No.KM.10, Tamalanrea Indah, Kec. Tamalanrea, Kota Makassar, Sulawesi Selatan, Indonesia Email: 1 unhasmediaty@gmail.com, 2,* asriusman@unhas.ac.id, , 3 rizkykhaerany@gmail.com, 4 Rifqah05.r5@gmail.com,
5 charles.stan02@gmail.com Email Penulis Korespondensi: asriusman@unhas.ac.id Submitted: 20/05/2024 ; Accepted: 31/05/2024 ; Published: 31/05/2024
Abstrak −Dalam  praktik  akuntansi  manajemen,  perusahaan  memiliki  kemampuan  untuk  memilih  kebijakan  akuntansi  untuk meningkatkan  kinerja  keuangan  perusahaan.  Beberapa  skema  yang  dilakukan  adalah  dengan  melakukan  transfer  pricing  antar perusahaan  afiliasi  dan  manajemen  laba  dengan  menggunakan  metode  akrual  diskresioner.  Kedua  praktik  ini  digunakan  untuk mengoptimalkan  laba  setelah  pajak.  Penelitian  ini bertujuan  untuk  menganalisis  pengaruh  transfer  pricing  dan  manajemen  laba yang  dimoderasi  oleh  sales  growth  terhadap  praktik  penghindaran  pajak  perusahaan  sektor  energi yang  terdaftar  di  Bursa  Efek Indonesia.  Metode  penelitian  yang  digunakan  adalah  metode  deskriptif  dengan  teknik  analisis  data  yaitu  moderated  regression analysis dengan menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh jumlah sampel yang digunakan adalah 43 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dalam jangka waktu 2021-2023. Pada penelitian ini diketahui bahwa nilai signifikansi moderasi sales growth dalam pengaruh transfer pricing terhadap penghindaran pajak adalah 0.049 (lebih rendah dari nilai rujukan sebesar 0.05), maka disimpulkan sales growth memperkuat pengaruh negatif transfer pricing terhadap praktik penghindaran pajak. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan melakukan transfer pricing namun tidak untuk mengecilkan pajak yang harus dibayarkan. Hasil penelitian  berikutnya  menunjukkan  bahwa  nilai  signifikansi  moderasi  sales  growth  dalam  pengaruh  manajemen  laba  terhadap penghindaran  pajak  adalah  0.083  (lebih  tinggi  dari  nilai  rujukan  sebesar  0.05)  sehingga  disimpulkan  bahwa  sales  growth  tidak memoderasi pengaruh manajemen laba terhadap praktik penghindaran pajak yang dilakukan perusahaan. Selain itu, tanpa moderasi sales growth, transfer pricing dan manajemen laba tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap praktik penghindaran pajak.
Kata Kunci: Pajak; Penghindaran Pajak; Transfer Pricing; Sales Growth; Manajemen Laba
Abstract− In management accounting practice, companies have the ability to choose accounting policies to improve the company's financial  performance.  Some  schemes  transfer  pricing  between  affiliates  and  profit  management  using  discretionary  accrual methods. Both of these practices are used to optimize post-tax profits. The study aims to analyze the impact of transfer pricing and profit  management  moderated  by  sales  growth  on  tax  avoidance practices  of  energy  sector  companies  listed  on  the  Indonesian Stock Exchange. The research method used is a descriptive method with data analysis techniques i.e. moderated regression analysis using purposive sampling so that the number of samples used is 43 companies registered on Indonesia Stock Exchange in the period 2021-2023.  In  this  study  it  was  found  that  sales  growth  reinforces  the  negative  influence  of  transfer  pricing  on  tax  avoidance practices.  The  next  research  finds  that  sales  growth  does  not  moderate  the  influence  of  profit  management  on  tax  avoidance practices carried out by companies. Moreover, without sales growth moderation, transfer pricing and profit management have no significant influence on tax avoidance practices.
Keywords : Tax; Tax Avoidance; Transfer Pricing; Sales Growth; Earning Management

## 1. PENDAHULUAN
Pajak  adalah  kontribusi  wajib  yang  dibayarkan  oleh  individu  atau  badan  yang  bersifat  memaksa  kepada  negara berdasarkan undang-undang, dengan tidak mendapat imbalan secara langsung, digunakan untuk keperluan negara dan untuk sebesar-besarnya kemakmuran rakyat. Sistem pemungutan pajak di Indonesia menganut sistem Self-Assesment dimana wajib pajak diberikan kepercayaan penuh untuk melaksanakan kewajiban perpajakannya secara mandiri sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Salah satu jenis wajib pajak berdasarkan Pasal 2 ayat (1)  Undang-undang  Nomor  7  Tahun  2021  tentang  Harmonisasi  Peraturan  Perpajakan  adalah  perusahaan  yang merupakan wajib pajak badan. Pajak yang dibayarkan oleh perusahaan, merupakan hasil perhitungan dari laba yang diperoleh.  Olehnya  itu,  bagi  perusahaan,  pajak  merupakan  beban  yang  harus  dapat  diminimalkan  karena  dapat mengurangi pendapatan perusahaan (Feryansyah et al., 2020). Di sisi lain, pajak adalah sumber pendapatan terbesar dalam  struktur  Anggaran  Pendapatan  dan  Belanja  Negara  (APBN)  yang  harus  selalu  dimaksimalkan.  Perbedaan pandangan  mengenai  pajak  antara  pemerintah  dan  perusahaan  disebut  dengan  agency  problem  (Rahmadani  et  al., 2020). Perusahaan akan melakukan berbagai cara untuk meminimalkan jumlah pajak yang harus dibayar (Ramadhan et al., 2021). Salah satu caranya adalah dengan melakukan penghindaran pajak (Pratama & Larasati, 2021) . Penghindaran pajak adalah salah cara yang dilakukan oleh perusahaan untuk mengurangi pajak namun tetap dalam koridor undang-undang perpajakan (Gunawan & Surjandari, 2022) . Tingkat kemiskinan yang signifikan di negara-negara berkembang  yang  menyebabkan negara perlu  mengalokasikan sumber daya seperti penerimaan dari sektor pajak ke sektor-sektor seperti infrastruktur, pendidikan, dan perawatan kesehatan, maka praktik penghindaran pajak menjadi hal yang perlu diawai (Gunn et al., 2020). Hal ini diperkuat dengan laporan Tax Justice Network tahun 2022, Indonesia diperkirakan akan mengalami kerugian tahunan sebesar US$ 4,86 miliar. Dari kerugian ini, sebagian besar adalah penghindaran pajak yang dilakukan oleh badan pajak Indonesia (Nasution, 2023).

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Revolusi industri 4.0 telah mengubah struktur perusahaan dan bisnis global menjadi dari perusahaan berskala nasional menjadi perusahaan multinasional (Nadhifah & Arif, 2020) . Perubahan struktur ini membuka celah bagi perusahaan untuk  melakukan  praktik pengalihan pendapatan atau aktivitas  base erosion and profit-shifting (BEPS) (Yoo, 2022). Bentuk pengalihan pendapatan ini dilakukan dengan metode transfer pricing. Transfer pricing dilakukan dengan memperkecil harga jual antara perusahaan dalam satu grup atau dengan mengalihkan laba yang diperoleh dari perusahaan yang berada di negara dengan tarif pajak tinggi ke perusahaan yang berada di negara dengan tarif pajak yang lebih rendah (Pratama & Larasati, 2021) .
Selain  transfer  pricing,  salah  satu  cara  melakukan  penghindaran  pajak  adalah  manajemen  laba.  Manajemen laba  dilakukan  oleh  perusahaan  dengan  menggunakan  metode  akuntansi  yang  dapat  mengecilkan  laba  perusahaan (Ramadhan  et  al.,  2021).  Manajemen  akan  berusaha  mengecilkan  jumlah  pajak  yang  akan  dibayar  dengan meningkatkan  beban  melalui  penggunaan  metode  dan  kebijakan  akuntansi  tertentu  sehingga  laba  yang  dilaporkan lebih kecil dan pada akhirnya akan mengurangi beban pajak yang akan dibayarkan (Rahmadani et al., 2020).
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh transfer pricing dan manajemen laba yang dimoderasi oleh sales growth. Sales growth menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba (Ryzki & Fuadi, 2019) . Hal ini dapat mempengaruhi strategi transfer pricing dan manajemen laba yang akan diambil oleh perusahaan untuk meminimalisasi pajak yang harus dibayarkan (Suryantari & Mimba, 2022) .
Penelitian  ini  merupakan  pengembangan  dari  beberapa  penelitian  terdahulu.  Penelitian  pertama  adalah penelitian  yang  dilakukan  oleh Hidayat  &  Wijaya  (2021) , Sianturi  &  Sanulika  (2023) ,  Imelda  et  al.,  (2022)  , Trisnawati et al., (2023), Salsabilla & Nurdin (2023) , Gunawan & Surjandari (2022) , dan Alfarizi (2021). Semua penelitian  tersebut  dilakukan  dengan  menguji  pengaruh  transfer  pricing  dan  manajemen  laba  terhadap  praktik penghindaran pajak tanpa variabel moderasi.
Penelitian ini juga merupakan pengembangan dari penelitian yang dilakukan oleh Nadhifah & Arif (2020) yang meneliti pengaruh transfer pricing dan manajemen laba yang dimoderasi oleh sales growth terhadap praktik tax avoidance yang dilakukan oleh perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia tahun 2016- 2018.  Yang  membedakan  penelitian  ini  dengan  penelitian  sebelumnya  adalah  sampel  yang  digunakan  adalah  data perusahaan  sektor  energi  yang  terdaftar  pada  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI)  pada  tahuan  2021-2023  sehingga  hasil penelitian diharapkan bisa lebih fokus pada sektor lain. Perusahaan yang diklasifikasikan sektor energi oleh BEI terdiri dari perusahaan yang menjual produk dan jasa terkait dengan ekstraksi energi yang mencakup energi tidak terbarukan (fossil  fuels)  sehingga  pendapatannya  secara  langsung  dipengaruhi  oleh  harga  komoditas  energi  dunia,  seperti perusahaan Pertambangan Minyak Bumi, Gas Alam, Batu Bara, dan perusahaan-perusahaan yang menyediakan jasa yang  mendukung  industri  tersebut.  Selain  itu  sektor  ini  juga  mencakup  perusahaan  yang  menjual  produk  dan  jasa energi alternatif.

## 2. METODE PENELITIAN

## 2.1  Kerangka Dasar Penelitian

## 2.1.1 Teori Keagenan
Jensen dan Meckling (1976) menyatakan bahwa ketika pemilik sumber daya ekonomi memberikan wewenang kepada manajemen  (agen),  untuk  mengelola  dan  mengawasi  sumber  daya  tersebut,  maka  akan  terjalin  hubungan  kontrak antara pemilik dan manajemen (Febriyanti & Faisal, 2023). Dalam hubungan keagenan ini, sering terjadi perbedaan kepentingan  antara  agen  dan  pemegang  saham  yang  dapat  menyebabkan  perilaku  praktik  penghindaran  pajak.  Ini terjadi  karena  agen  akan  berusaha  meningkatkan  laba  setelah  pajak  perusahaan  dengan  menggunakan  praktik penghindaran  pajak,  karena  laba  yang  tinggi  dapat  menghasilkan  beban  pajak  yang  besar,  sehingga  agen  akan mengelola beban pajak agar tidak  mengurangi  kompensasi  kinerja agen sebagai beban pajak  (Ginting & Machdar, 2023).

## 2.1.2 Teori Akuntasi Positif
Scott (2009) menyatakan bahwa Positive Accounting Theory memberikan prediksi yang berkaitan dengan penentuan kebijakan  akuntasi  yang  akan  digunakan  perusahaan  dalam  membuat  laporan  keuangan.  Watts  dan  Zimmerman (1986) juga  menyatakan  bahwa  teori  ini  menggambarkan  bagaimana  perilaku  manajemen  menyikapi  beban  pajak. Dalam teori ini manajemen diprediksi akan cenderung berusaha untuk meminimalkan beban pajak. Salah satu cara yaitu melalui manajemen laba (Feryansyah et al., 2020).

## 2.1.3 Teori Stakeholder
Freeman  (1984)  menyatakan  bahwa  teori  stakeholder  adalah  teori  yan  menggambarkan  kepada  siapa  perusahaan bertanggung jawab. Karena perusahaan tidak akan mampu menjalankan usahanya tanpa partisipasi para stakeholder, tanggung jawab perusahaan kepada para stakeholder berkaitan dengan kesejahteraan mereka sendiri (Nadhifah & Arif, 2020).  Dalam  penelitian  ini,  strategi  penghindaran  pajak  melalui  skema  transfer  pricing  melibatkan  beberapa

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
stakeholder,  termasuk  pemerintah  sebagai  pengumpul  pajak,  yang  membayar  pajak  dan  vendor  yang  melakukan transaksi sebagai lawan.

## 2.1.4 Penghindaran Pajak
Penghindaran pajak perusahaan adalah pengurangan pajak eksplisit yang dibayarkan. Oleh karena itu, penghindaran pajak perusahaan mencerminkan serangkaian besar strategi perencanaan pajak (Benkraiem et al., 2024). Penghindaran pajak  dihitung  dengan  Effective  Tax  Rate  karena  metode  ini  telah  digunakan  oleh  banyak  studi  pajak  untuk menghitung penghindaran pajak dan sesuai dengan peraturan pajak Indonesia  (Hariseno & Pujiono, 2021).Rentang nilai  ETR  yang  digunakan  adalah  0-1.  Semakin  tinggi  nilai  ETR,  maka  semakin  rendah  penghindaran  pajak  yang dilakukan oleh perusahaan.

## 2.1.5 Transfer Pricing dan Penghindaran Pajak
Transfer pricing adalah adalah kebijakan manajemen dalam membebankan harga atas transaksi penyerahan barang dan/atau  jasa  antar  unit  dalam  satu  perusahaan  atau  antar  perusahaan  yang  terafiliasi  (Sutanto  et  al.,  2023). Organization for Economic Co-operation and Development (OECD) mendefinisikan transfer pricing sebagai harga yang ditetapkan atas transaksi antar anggota afiliasi dalam satu perusahaan multinasional dengan risiko penyimpangan harga jika berada di atas harga pasar wajar (Dewi et al., 2023). Dalam kaitannya dengan perpajakan, transfer pricing dapat menjadi celah bagi perusahaan untuk memanfaatkan kebijakan regulasi yang berbeda antar negara (Margaretha &  Handayani,  2023).  Perusahan  multinasional  akan  cenderung  memindahkan  labanya  ke  negara  lain  yang  tarif pajaknya lebih rendah sehingga beban pajak yang harus dibayar lebih kecil dan laba dapat diterima secara maksimal. Tindakan ini merupakan praktik penghindaran pajak.
Berdasarkan  penelitian  yang  dilakukan  oleh  Dewi  et  al.,  (2023),  transfer  pricing  memiliki  pengaruh  yang signifikan terhadap penghindaran pajak. Penelitian yang sama juga dilakukan Margaretha & Handayani (2023) dan Zarkasih & Maryati (2023), transfer pricing memiliki pengaruh yang signifikan positif pada penghindaran pajak yang artinya  perusahaan  yang  memiliki  aktivitas  transfer  pricing  yang  tinggi  cenderung  melakukan  penghindaran  pajak untuk meminimalisasi beban pajak. Berdasarkan hal tersebut, hipotesis pertama penelitian ini adalah:
H1: Transfer pricing berpengaruh positif pada praktik penghindaran pajak.

## 2.1.6 Manajemen Laba dan Penghindaran Pajak
Manajemen  laba  adalah  langkat  yang  diambil  ppabila  manajer  ingin  menambah  atau  mengurangi  laba  perusahaan untuk mencapai suatu tujuan (Hariseno & Pujiono, 2021) dengan menerapkan metode akuntansi yang dapat mencapai laba  yang  diinginkan  (Ramadhan  et  al.,  2021).  Salah  satu  motivasi  melakukan  manajemen  laba  adalah  adanya kenaikan  keuntungan  yang  didapatkan  dengan  meminimalisasi  pajak  yang  akan  dibayarkan.  Manajemen  laba  ini merupakan salah satu bentuk perencanaan pajak yang dapat meningkatkan penghindaran pajak (Hutapea & Herawaty, 2020). Dalam penelitian ini, manajemen laba dihitung dengan menggunakan Modified Jones Model (Camila, 2023)
Gunawan dan Surjandari (2022) menyatakan bahwa semakin tinggi praktik manajemen laba yang dilakukan oleh perusahaan, semakin kecil laba yang diterima perusahaan yang berdampak pada kecilnya beban pajak yang harus dibayarkan. Salah satu teknik manajemen laba yang dilakukan oleh perusahaan adalah melakukan penyesuaian atas biaya-biaya diskresioner sehingga laba yang dilaporkan kecil yang berakibat pada kecilnya beban pajak yang harus dibayarkan. Berdasarkan hal tersebut, hipotesis kedua penelitian ini adalah :
H2: Manajemen laba berpengaruh positif pada praktik penghindaran pajak.

## 2.1.7 Sales Growth Memoderasi Transfer Pricing dalam Penghindaran Pajak
Seperti yang kita ketahui, sales growth berarti peningkatan pendapatan yang diterima perusaahan. Ketika beban yang ditimbulkan dari transfer pricing antar afiliasi sama, kenaikan penjualan ini tentu akan sejalan dengan kenaikan jumlah pajak  yang  harus  dibayar  (Suryantari  &  Mimba,  2022).  Dari  sini  dapat  diasumkan  bahwa  sales  growth  akan memperlemah  pengaruh  transfer  pricing  terhadap  penghindaran  pajak  (Nadhifah  &  Arif,  2020).  Berdasarkan  hal tersebut, hipotesis ketiga penelitian ini adalah:
H3: sales growth memperlemah pengaruh positif transfer pricing pada penghindaran pajak.

## 2.1.8 Sales Growth Memoderasi Manajemen Laba dalam Penghindaran Pajak
Sales  growth  biasanya  sejalan  dengan  peningkatan  laba  yang  diterima  oleh  perusahaan  yang  akan  meningkatkan jumlah pajak yang harus dibayarkan. Dengan demikian, sales growth yang tinggi akan memicu perusahaan melakukan praktik penghindaran pajak salah satunya dengan melakukan manajemen laba (Febriyanti & Faisal, 2023). Motivasi untuk  melakukan  manajemen  laba  dalam  praktik  penghindaran  akan  meningkat  seiring  dengan  sales  growth ((Nadhifah & Arif, 2020). Berdasarkan hal ini, hipotesis keempat pada penelitian ini adalah:
H4: Sales growth memperkuat pengaruh positif manajemen laba pada penghindaran pajak.

## 2.2  Populasi dan sampel
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada  periode  2021  sampai  dengan  2023.  Sumber  data  diperoleh  melalui  situs  resmi  Bursa  Efek  Indonesia

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
(www.idx.co.id) yang diakses pada tanggal 3 Mei 2024. Jumlah total populasi sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek  Indonesia  sampai  tahun  2024  adalah  87  perusahaan.  Dari  populasi  ini  kemudian  diambil  sampel  dengan menggunakan  teknik  purposive  sampling.  Teknik  ini  digunakan  untuk  mendapatkan  sampel  yang  mewakili  tujuan penelitian yang dilakukan serta memenuhi kriteria dalam memberikan informasi. Terdapat beberapa kriteria dalam penentuan sampel, yaitu jumlah perusahaan sektor energi yang aktif dan terdaftar  di BEI, perusahaan sektor energi yang memiliki laporan keuangan lengkap periode 2021 sampai dengan 2023, dan perusahaan sektor energi yang tidak mengalami kerugian pada periode 2021 sampai dengan 2023. Selain itu, terdapat data outlier dimana nilai data tersebut jauh berbeda dari nilai lainnya dalam kumpulan data sehingga tidak termasuk dalam objek penelitian. Adapun jumlah kriteria pengambilan sampel dan jumlah sampel penelitian yang digunakan tercantum pada tabel 1.
Tabel 1. Kriteria Pemilihan Sampel No. Kriteria Total Perusahaan Total Data 1 Jumlah Perusahaan Sektor Energi yang aktif dan terdaftar di BEI 87 261 2 Perusahaan Sektor Energi yang tidak memiliki laporan keuangan yang lengkap untuk periode 2021-2023 29 87 3 Perusahaan sektor energi yang mengalami rugi pada periode 2021-2023 15 45 4 Data Outlier 0 15 5 Jumlah Sampel yang Diamati 43 114
2.3  Model Penelitian
Model penelitian yang digunakan dalam penelitian ini berdasarkan hipotesis di atas adalah sebagai berikut:

## Gambar 1. Model Penelitian
Berdasarkan gambar 1, penelitian ini menggunakan tiga variabel independen yaitu Transfer Pricing (X1), dan Manajemen Laba (X2), satu variabel dependen yaitu Penghindaran Pajak (Y) dan satu variabel moderasi yaitu Sales growth (M). Pada penelitian kali ini, keempat variabel dihitung dengan menggunakan rasio atas data yang terdapat pada laporan keuangan. Adapun teknik perhitungan variabel tersebut tercantum pada Tabel 2.
Tabel 2. Perhitungan Variabel Penelitian Variables Parameter Reference Transfer Pricing (X1) Total Receivables from Related Parties Total Receivables Indrawaty, et al (2023) Manajemen Laba (X2) Nadhifah & Arif (2020) Sales Growth (M) 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠  𝑡  − 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠  𝑡 − 1 𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠  𝑡 Nadhifah & Arif (2020) Penghindaran Pajak (Y) 𝐸𝑇𝑅 = 𝑇𝑎𝑥 𝐸𝑥𝑝𝑒𝑛𝑠𝑒 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝑏𝑒𝑓𝑜𝑟𝑒 𝑇𝑎𝑥 Rahmadani, et al (2020)
Metode penelitian yang digunakan adalah penelitian kuantitatif deskriptif dengan jenis data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan yang diunduh melalui situs resmi Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id). Data tersebut kemudian  diolah  dengan  menggunakan  teknik  dokumentasi  dan  kajian  pustaka  dan  diolah  dengan  menggunakan SPSS. Analisis data yang digunakan adalah analisis Moderated Regression Analysis (MRA) yang menguji hubungan antara  variabel bebas dan  variabel terikat  yang dimoderasi  oleh variabel  moderasi (Indrawaty et al., 2023). Model MRA yang digunakan:
Transfer Pricing (X1) Manajemen Laba (X2) Penghindaran Pajak (Y) Sales Growth (M) H3 H4

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Y = a1 + β1X1 + β2X2 + e1 (1) Y = a2 + β1X1 + β2X2 + β3M + β4X1M + β5X1M + e2 (2)
Variabel Y dalam persamaan merupakan simbol dari Penghindaran Pajak. Angka 1 dan 2 merupakan konstanta dari variabel X1 (Transfer Pricing) dan  variabel X2 (Manajemen  Laba). Variabel M merupakan variabel  moderasi dalam penelitian ini, yaitu Sales Growth dan e1 dan e2 meruapakan konstanta error dalam persamaan regresi.

## 3. HASIL DAN PEMBAHASAN

## 3.1  Analisa Statistik Deskriptif
Sebelum melakukan pengujian asumsi klasik, peneliti terlebih dahulu melakukan pengujian analisa statistik deskriptif. Analisa  ini  bertujuan  untuk  memberi  gambaran  dan  penjelasan  secara  ringkas  mengenai  hal  penting  yang  dapat diamati pada data amatan seperti nilai maksimum, nilai minimum, nilai rata-rata (mean), dan nilai standar deviasi. Hasil analisa deskriptif penelitian ini ditunjukkan pada Tabel 3.
Tabel 3. Analisa Statistik Deskriptif Variables Min Max Mean Std. Deviation Transfer Pricing (X1) 0.000 1.000  0.18810 0.26967 Manajemen Laba (X2) -7.889  372.844  4.86911 34.82997 Sales Growth (M) 0.000 0.525  0.21154 0.11277 Penghindaran Pajak (Y)  -0.503 4.670  0.34236 0.58496
Dari hasil analisa statistik desktiptif pada Tabel 3 dapat kita lihat Variabel Dependen yaitu Penghindaran Pajak (Y) memiliki nilai minimum -0.503, nilai maksimum sebesar 4.670, nilai rata-rata sebesar 0.34236, dan nilai standar deviasi  sebesar  0.58496.  Adapun  kedua  variabel  independen  dan  variabel  moderasi  dalam  penelitian  ini  adalah Transfer Pricing (X1), Manajemen Laba (X2), Sales growth (M). Transfer Pricing (X1) memiliki nilai minimum 0.00, nilai maksimun sebesar 1.00, nilai rata-rata sebesar 0.18810, dan nilai standar deviasi sebesar 0.26967. Manajemen Laba (X2) memiliki nilai minimum -7.889, nilai maksimun sebesar 372.844, nilai rata-rata sebesar 4.86911, dan nilai standar deviasi sebesar 34.82997. Sales growth (M) memiliki nilai minimum 0.00, nilai maksimun sebesar 0.525, nilai rata-rata sebesar 0.21154, dan nilai standar deviasi sebesar 0.58496.

## 3.2  Uji Asumsi Klasik
Sebelum melakukan pengujian hipotesis dengan menggunakan metode Moderated Regression Analysis (MRA), data yang ada harus dilakukan uji asumsi klasik agar data yang digunakan tidak bias, konsisten, dan terdistribusi normal. Adapun  uji  klasik  yang  digunakan  adalah  uji  normalitas  (Kolmogrov  Smirnov),  uji  multikolinearitas,  uji Heteroskedastisitas (Uji Park), dan uji Autokorelasi (Run Test). Hasil dari tes tersebut dipaparkan pada Tabel 4.
Tabel 4. Hasil Uji Asumsi Klasik Variables Normality Test Autocorrelation Test Multikolinarity Test Heteoscedasticity Test KS Test Run Test Tolerance VIF Sig Trasnfer Pricing (X1) 0.200 0.452 0.99400  1.00600 0.067 Manajemen Laba (X2) 0.98900  1.01100 0.720 Sales Growth (M) 0.98600  1.01500 0.684
Uji  normalitas  adalah  pengujian  data  untuk  melihat  apakah  data  yang  digunakan  sudah  terdistribusi  secara normal.  Dalam  penelitian  ini,  uji  normalitas  dilakukan  dengan  menggunakan  metode  Kolmogrov  Smirnov.  Jika Asymp. Sig >0.05, maka data terdistribusi normal. Pada awal pengujian. Asymp. Sig yang diperoleh adalah <0.001. Nilai  ini  lebih  kecil  dari  nilai  rujukan  yang  menandakan  bahwa  data  tidak  terdistribusi  normal.  Peneliti  kemudian mencari  dan  mengeluarkan  data  outlier  ssebanyak  15  data  sehingga  data  yang  digunakan  berubah  dari  129  data menjadi  114  data  dan  diperoleh  Asymp.  Sig  0.200  yang  nilainya  lebih  besar  dari  nilai  rujukan  yaitu  0.05.  Hal  ini menandakan bahwa data telah terdistribusi normal.
Uji selanjutnya adalah uji autokorelasi. Uji autokorelasi dilakukan untuk melihat korelasi anggota observasi yang diurutkan berdasarkan waktu atau ruang. Jika Asymp. Sig >0.05, maka tidak terjadi autokorelasi. Uji autokorelasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah Run Test. Dalam penelitian ini, tidak terjadi autokorelasi antar data karena nilai Asymp. Sig sebesar 0.452 yang lebih besar dari 0.05.
Selanjutnya  dilakukan  uji  multikolinearitas  untuk  melihat  apakah  ada  korelasi  antar  variabel  independen. Regresi yang baik seharusnya tidak memiliki multikolinearitas (Indrawaty et al., 2023). Multikolinearitas dapat dilihat pada nilai Tolerance dan nilai Variance Inflation Factor (VIF). Jika nilai Tolerance masing-masing variabel >0.1 dan nilai VIF <10, maka tidak terdapat multikolinearitas. Dalam penelitian ini, tidak terdapat multikolinearitas karena nilai

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Tolerance semua variabel, baik variabel independen maupun variabel moderasi, berada di atas 0.1 dan nilai VIF berada di bawah 10.
Pengujian terakhir yang dilakukan adalah uji heteroskedastisitas. Uji ini bertujuan untuk menguji apakah terjadi ketidaksamaan  varian  dari  residual  antar  data  observasi  yang  ditunjukkan  dengan  nilai  signifikansi  >0.05.  Regresi yang  tepat  adalah  model  dimana  tidak  terjadi  heterokedastisitas.  Uji  heteroskedastisitas  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  Uji  Park.  Berdasarkan  hasil  pengujian,  nilai  signifikansi  semua  variabel  berada  di  atas  0.05 sebagaimana  yang  ditunjukkan  dalam  Tabel  4.  Hal  ini  menandakan  bahwa  tidak  terjadi  heteroskedastisitas  dalam penelitian.
Semua  data  telah  memenuhi  persyaratan    dalam  uji  asumsi  klasik.  Olehnya  itu,  data  yang  digunakan  pada penelitian ini dapat digunakan untuk pengujian selanjutnya, yaitu pengujian hipotesis dengan menggunakan metode Moderated Regression Analysis (MRA).

## 3.3  Pengujian Hipotesis
Analisa  pengujian  hipotesis  yang  digunakan  dalam  penelitian  ini  adalah  analisai  Moderated  Regression  Analysis (MRA). Nilai signifikansi yang digunakan dalam penelitian ini adalah <0.05. Jika nilai signifikansi variabel bebas ke variabel terikat <0.05, maka hipotesis penelitian di terima. Adapun hasil analisa Moderated Regression Analysis dalam penelitian ini dipaparkan dalam Tabel 5.
Tabel 5. Hasil Pengujian Hipotesis Variabel Analisa Regresi Berganda  Moderated Regression Analysis B t Sig. B t Sig. Transfer Pricing (X1) -0.072 -1.854 0.066 -0.091 -2.337 0.021 Manajemen Laba (X2) 0.000 1.190 0.237 -0.001 -1.005 0.317 Sales Growth (M) - - - -0.038 -2.001 0.048 TP*SG (X1M) - - - -0.004 -1.991 0.049 EM*SG (X2M) - - - 0.002 1.748 0.083 R Square 0.043 - - 0.099 - - Adj. R Square 0.026 - - 0.057 - -
Hasil pengujian hipotesis pada tabel 5 dijabarkan sebagai berikut:
a. Nilai signifikansi Transfer Pricing (X1) pada analisis regresi berganda adalah 0.066. Nilai ini lebih besar dari nilai rujukan sebesar 0.05 yang menunjukkan bahwa transfer pricing tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap penghindaran pajak sehingga H1 tidak terpenuhi.
b. Nilai signifikansi Manajemen Laba (X2) pada analisis regresi berganda adalah 0.237. Nilai ini lebih besar dari nilai  rujukan  sebesar  0.05  yang  menunjukkan  bahwa  manajemen  laba  juga  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap penghindaran pajak sehingga H2 tidak terpenuhi.
c. Nilai R Square pada analisis regresi berganda adalah 0.043. Nilai ini menggambarkan bahwa Transfer Pricing dan Manajemen Laba secara bersama-sama hanya memberi pengaruh kepada penghindaran pajak sebesar 4,3% dan 95,7% dipengaruhi oleh faktor lain di luar dari variabel yang diteliti.
d. Nilai signifikansi interaksi Transfer Pricing dan Sales Growth (X1M) pada Moderated Regression Analysis adalah sebesar  0.049.  Nilai  ini  lebih  kecil  dari  nilai  rujukan  sebesar  0.05  yang  menunjukkan  bahwa  Sales  Growth memperkuat pengaruh negatif transfer pricing terhadap penghindaran pajak, bukan pengaruh positif, sehingga H3 tidak terpenuhi.
e. Nilai  signifikansi  interaksi  Manajemen  Laba  dan  Sales  Growth  (X1M)  pada  Moderated  Regression  Analysis adalah sebesar 0.083. Nilai ini lebih besar dari nilai rujukan sebesar 0.05 yang menunjukkan bahwa Sales Growth tidak memberi moderasi pada pengaruh manajemen terhadap penghindaran pajak sehingga H4 tidak terpenuhi.
f. Nilai R Square pada Moderated Regression Analysis adalah 0.099 yang menunjukkan bahwa terjadi peningkatan dari nilai koefisien determinasi pada analisis regresi berganda. Hal ini menggambarkan bahwa kontribusi Transfer Pricing dan Manajemen Laba setelah dimoderasi oleh Sales Growth secara bersama-sama adalah 9,9%.
3.4  Pembahasan
3.4.1 Pengaruh transfer pricing terhadap praktik penghindaran pajak.
Pada  penelitian  kali  ini  transfer  pricing  dihitung  menggunakan  rasio  piutang  pihak  afiliasi  terhadap  total  piutang perusahaan. Hasil uji analisis untuk variabel transfer pricing pada penelitian ini menunjukkan bahwa transfer pricing memiliki  pengaruh  negatif  terhadap  penghindaran  pajak  yang  dilakukan  oleh  perusahaan  namun  tidak  signifikan. Semakin  tinggi  praktik  transfer  pricing  yang  dilakukan,  maka  semakin  rendah  praktik  penghindaran  pajak  yang dilakuka. Namun, pengaruh tersebut tidak signifikan.
Perusahaan sektor energi yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia melakukan transfer pricing bukan untuk melakukan penghindaran pajak. Transfer pricing dilakukan untuk tujuan lain seperti meningkatkan kapitalisasi aset perusahaan  secara  keseluruhan  sehingga  kinerja  perusahaan  secara  finansial  terlihat  sehat.  Kinerja  keuangan

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
perusahaan yang terdaftar pada bursa efek dapat diakses oleh publik, sehingga perusahaan berharap kinerja keuangan yang baik dan dapat menarik investor lain untuk berinvestasi ke perusahaan.
Selain  itu,  regulasi  mengenai  transfer  pricing  yang  dikeluarkan  oleh  OECD  dan  Direktorat  Jenderal  Pajak (Pasal 18 ayat 3 Undang – Undang Pajak Penghasilan) yang menetapkan batas harga wajar atas transaksi hubungan istimewa atau antar afiliasi, membuat perusahaan akan mengalami keterbatasan dalam menerapkan praktik  transfer pricing. Regulasi lain yang dikeluarkan oleh Direktorat Jenderpal Pajak pada tahun 2016 dan tahun 2022 adalah Tax Amnesty  dan  Program  Pengungkapan  Sukarela.  Kedua  kebijakan  ini  memberi  kesempatan  pada  perusahaan multinasional untuk memindahkan aset perusahaan dari luar Indonesia kembali ke Indonesia dengan tarif rendah dan menghapus  sanksi-sanksi  admintrasi  terdahulu  yang  dimiliki  perusahaan.  Kebijakan  ini  secara  tidak  langsung mempengaruhi  motivasi  perusahaan  untuk  melakukan  transfer  pricing.  Transfer  pricing  dilakukan  bukan  untuk mengecilkan penghasilan kena pajak.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian  yang dilakukan oleh  Widiyantoro & Sitorus (2019), Sujannah (2021), dan Suryantari & Mimba (2022) yang menyatakan bahwa transfer pricing memiliki pengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap praktik penghindaran pajak. Namun penelitian ini bertolak belakang dengan penelitian yang dilakukan oleh Hidayat & Wijaya 2021), Dewi et al., (2023), Ginting & Machdar (2023), Margaretha & Handayani (2023),  Zarkasih  &  Maryati  (2023),  Salsabilla  &  Nurdin  (2023),  Gunawan  &  Surjandari  (2022),  Alfarizi  (2021), Alhakim  (2022),  dan  Nasution  (2023)  yang  menyatakan  bahwa  transfer  pricing  berpengaruh  secara  positif  dan signifikan terhadap  praktik penghindaran pajak.

## 3.4.2 Pengaruh manajemen laba terhadap praktik penghindaran pajak.
Berdasarkan  hasil  uji  analisis  yang  dilakukan,  diketahui  bahwa  manajemen  laba  tidak  mempengaruhi  motivasi perusahaan  untuk  melakukan  praktik  penghindaran  pajak.  Perbedaan  tujuan  manajemen  laba  dan  cara  perusahaan melakukan  manajemen  laba  sangat  mempengaruhi  praktik  penghindaran  pajak  perusahaan.  Jika  tujuan  perusahaan melakukan  manajemen  laba  adalah  untuk  meperlihatkan  kinerja  keuangan  yang  baik,  maka  perusahaan  cenderung melakukan  manajemen  laba  dengan  memiliki  metode  akuntansi  yang  dapat  meningkatkan  laba  seperti  metode pengakuan pendapatan dan piutang, serta metode pengakuan biaya depresiasi dimana perusahaan akan menggunakan metode depresiasi yang menyebabkan biaya penyusutan aset menjadi lebih kecil.
Sebaliknya,  perusahaan  juga  sering  memilih  melakukan  manajemen  laba  dengan  tujuan  untuk  memperoleh laba lebih besar di masa depan dengan melakukan pembebanan biaya dalam jangka pendek. Hal ini biasa dilakukan dengan memilih metode  penyusutan yang akan membuat masa manfaat aset menjadi lebih pendek sehingga biaya penyusutan  akan  menjadi  besar.  Adanya  perbedaan  metode  penyusutan  komersial  dan  fiskal  membuat  manajemen laba  bukanlah  motivasi  untuk  melakukan  penghindaran  pajak.  Jika  secara  komersial  laba  perusahaan  lebih  rendah karena biaya penyusutan yang besar, laba secara fiskal bisa saja lebih tinggi karena dilakukan penyesuaian fiskal atas biaya penyusutan sehingga biaya penyusutan menjadi lebih rendah.
Selain  itu,  untuk  perusahaan  yang  go  public,  melakukan  manajemen  laba  dengan  memperkecil  laba  yang diterima  dapat  berimbas  pada  reputasi  kinerja  perusahaan.  Hal  ini  menyebabkan  manajemen  laba  yang  digunakan akan cenderung meningkatkan laba perusahaan.
Hasil  penelitian  ini  sejalan  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Camila  (2023),  Ningsih  &  Purwasih  (2023), Imelda et al., (2022), Rahmadani et al., (2020), Salsabilla & Nurdin (2023), Hutape & Herawaty (2020), Lestari & Purba  (2024),dan  Permani  et  al.,  (2023)yang  juga  menyatakan  bahwa  manajemen  laba  tidak  menjadi  motivasi perusahaan untuk melakukan penghindaran pajak. Adapun penelitian yang dilakukan oleh Febriyanti & Faisal (2023), Feryansyah  et  al.,  (2020),  dan  Gunawan  &  Surjandari  (2022),  bertolak  belakang  dengan  penelitian  ini.  Mereka menyimpulkan bahwa manajemen berpengaruh positif terhadap praktik penghindaran pajak perusahaan.

## 3.4.3 Sales growth memoderasi pengaruh transfer pricing terhadap praktik penghindaran pajak.
Hasil  penelitian  kali  ini  menunjukkan  bahwa  sales  growth  dapat  memperkuat  pengaruh  negatif  transfer  pricing terhadap praktik penghindaran pajak. Dari hasil tersebut dapat kita lihat bahwa sales growth yang positif menunjukkan kemampuan perusahaan dalam mempertahankan atau meningkatkan laba yang diterima. Peningkatan ini juga akan meningkatkan  praktik  transfer  pricing  yang  dilakukan  perusahaan  agar  perusahaan  dapat  mempertahankan  kinerja baik  tersebut.  Semakin  banyak  praktik  transfer  pricing  yang  dilakukan,  maka  kecenderungan  perusahaan  untuk melakukan penghindaran pajak akan berkurang.
Hasil penelitian ini didukung dengan penelitian yang dilakukan oleh Nadhifah & Arif (2020), yang menyatakan bahwa  sales  growth  mampu  memoderasi  pengaruh  negatif  transfer  pricing  terhadap  keputusan  perusahaan  untuk melakukan  praktik  penghindaran  pajak.  Penelitian  ini  bertolak  belakang  dengan  penelitian  yang  dilakukan Mahardianik  et  al.,  (2023),  Suryantari  &  Mimba  (2022)  yang  menyatakan  bahwa  sales  growth  tidak  memoderasi pengaruh transfer pricing terhadap penghindaran pajak.
3.4.4 Sales growth memoderasi pengaruh manajemen laba terhadap praktik penghindaran pajak.
Pada  penelitian  kali  ini,  sales  growth  tidak  dapat  memoderasi  pengaruh  manajemen  laba  terhadap  praktik penghindaran  pajak.  Hal  ini  dapat  terjadi  karena  tujuan  perusahaan  melakukan  manajemen  laba  bukan  untuk melakukan penghindaran pajak. Ketika tujuan perusahaan adalah untuk meningkatkan kinerja keuangan, meskipun

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
sales  growth  bersifat  negatif  (menurun),  perusahaan  akan  tetap  melakukan  manajemen  laba  agar  perusahaan  tetap memperoleh laba dan kinerja keuangan yang baik.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Nadhifah & Arif (2020), yang menyatakan bahwa sales growth tidak memoderasi pengaruh manajemen laba terhadap praktik penghindaran pajak. Penelitian ini berbeda  dengan  penelitian  yang  dilakukan  Febriyanti  &  Faisal  (2023)  yang  menyatakan  bahawa  sales  growth memoderasi pengaruh manajemen laba terhadap penghindaran pajak.

## 4. KESIMPULAN
Tujuan dari penelitian ini adalah  melakukan pengujian empiris atas pengaruh dari  transfer pricing dan  manajemen laba  dalam  praktik  penghindaran  pajak  yang  dimoderasi  oleh  sales  growth  pada  perusahaan  sektor  energi  yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia pada periode 2021-2023. Dari pengujian statistik, dapat disimpulkan bahwa sales growth  memoderasi  pengaruh  negatif  transfer  pricing  namun  tidak  memoderasi  pengaruh  manajemen  laba  dalam melakukan  praktik  penghindaran  pajak.  Tanpa  moderasi  sales  growth,  transfer  pricing  dan  manajemen  laba  tidak memiliki  pengaruh  signifikan  terhadap  penghindaran  pajak.  Sales  growth  akan  mendorong  perusahaan  untuk meningkatkan transfer pricing dengan tujuan meningkatkan kinerja keuangan perusahaan dalam hal ini peningkatan laba  sehingga  menurunkan  motivasi  perusahaan  melakukan  penghindaran  pajak.  Sebaliknya,  sales  growth  tidak memoderasi manajemen laba terhadap praktik penghindaran pajak. Jika tujuan perusahaan adalah mencapai kinerja keuangan yang baik, adanya sales growth yang positif akan meningkatkan laba yang diterima sehingga perusahaan akan  melakukan  manajemen  laba  untuk  mempertahankan  laba  tersebut.  Hal  ini  akan  membuat  manajemen  tidak termotivasi  untuk  melakukan  penghindaran  pajak.  Otoritas  pajak  Indonesia  atau  yang  dikenal  dengan  Direktorat Jenderal Pajak beserta OECD selaku organisasi yang berfokus pada peningkatan ekonomi dan kesejahteraan negara anggotanya  harus  meningkatkan  regulasi  terkait  transfer  pricing  seperti  membuat  regulasi  yang  mengatur  terkait hubungan istimewa, status kepemilikan asing dalam perusahaan multinasional, dan batasan harga wajar dalam praktik transfer  pricing.  Direktorat  Jenderal  Pajak  juga  dapat  meningkatkan  pengawasan  terhadap  kepatuhan  wajib  pajak afiliasi  dalam  memenuhi  kewajiban  mereka  ketika  dalam  transaksinya  terdapat  indikasi  transfer  pricing  seperti mengawasi  penyampaian  TP  Doc  yang  berisi  ketentuan  transfer  pricing  yang  dilakukan  perusahaan.  Dari  sisi manajemen  laba,  Direktorat  Jenderal  Pajak  sebaiknya  meningkatkan  pengawasan  terhadap  pemilihan  metode akuntansi  yang digunakan  wajib pajak dalam  melaporkan  usahanya. Keterbatasan penelitian kali ini adalah jangka waktu pengamatan yang dipilih masih cukup singkat sehingga penelitian di masa datang dapat menggunakan jangka waktu yang lebih panjang seperti lima tahun data. Penelitian mendatang juga dapat menambahkan variabel lain yang dapat  mempengaruhi  penghindaran  pajak  seperti  Kepemilikan  Asing  dan  Capital  Intensity  sebagai  variabel independen  atau  sebagai  variabel  moderasi.  Selain  itu  penelitian  juga  dapat  dikembangkan  pada  sektor  lain  yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia seperti industri manufaktur dan lain-lain sehingga pemahaman mengenai variabel yang menjadi motivasi praktik penghindaran pajak dapat digeneralisasi.

## REFERENCES
Alfarizi, R. I. (2021). The Effect Of Profitability, Transfer Pricing, And Earnings Management On Tax Avoidance. In Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta.
Alhakim, R. (2022). Pengaruh Book Tax Gap, Transfer Pricing, Corporate Social Responsibilty Dan Derivatif Keuangan Terhadap Tax Avoidance Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. In Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta.
Benkraim, R., Gaaya, S., & Lakhal, F. (2024). Tax avoidance, investor protection, and investment inefficiency: An international evidence. Research in International Business and Finance, 69. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2024.102258
Camila,  A.  N.  G.  (2023).  Pengaruh  Ukuran Perusahaan,  Debt  To Equity  Ratio,  Return  On  Asset,  Manajemen  Laba,  Dan  Sales Growth Terhadap Penghindaran Pajak (Studi Empiris Pada Perusahaan Industri Dasar dan Kimia Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021) (Vol. 2, Issue 2). https://doi.org/https://doi.org/10.31253/aktek.v15i2.2629
Dewi, R., Kusumawati, N., Afiah, E. T., & Nurizki, A. T. (2023). Pengaruh Thin Capitalization Dan Transfer Pricing Terhadap Penghindaran  Pajak  Dengan  Pemanfaatan  Tax  Havens  Country  Sebagai  Variabel  Moderating.  Jurnal  Akuntansi. https://doi.org/10.46306/rev.v4i1
Febriyanti, N., & Faisal. (2023). Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Penghindaran Pajak Yang Dimoderasi Oleh Pertumbuhan Penjualan. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/37473
Feryansyah, F., Handajani, L., & Hermanto, H. (2020). The Effect Of Earnings Management On Tax Aggressiveness With Good Corporate  Governance  And  Dividend  Policy  As  Moderating  Variables.  140  Jurnal  EMBA,  8(4),  140–155. https://doi.org/10.55606/jumia.v1i2.1236
Ginting, S., & Machdar, N. M. (2023). Pengaruh Harga Transfer Dan Transaksi Hubungan Istimewa Terhadap Penghindaran Pajak Dengan  Profitabilitas  Sebagai  Variabel  Moderasi  Pada  Perusahaan  Infrastruktur  Yang  Terdaftar  Di  Bursa  Efek  Indonesia Periode 2016-2021. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi , 1(2). https://doi.org/10.55606/jumia.v1i2.1236
Gunawan, C. T., & Surjandari, D. A. (2022). The Effect of Transfer Pricing, Capital Intensity, and Earnings Management on Tax Avoidance. Journal of Economics, Finance and Accounting Studies . https://doi.org/10.32996/jefas
Gunn, A. F., Koch, D. J., & Weyzig, F. (2020). A methodology to measure the quality of tax avoidance case studies: Findings from the Netherlands. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 39.
https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2020.100318
Hariseno, P. E., & Pujiono, P. (2021). PENGARUH PRAKTIK MANAJEMEN LABA TERHADAP PENGHINDARAN PAJAK.

## Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS)
Hidayat, H., & Wijaya, S. (2021). Pengaruh Manajemen Laba Dan Transfer Pricing Terhadap Penghindaran Pajak (Vol. 25, Issue 2, p. 155).
Hutape,  I.  V.  R.,  &  Herawaty,  V.  (2020).  PENGARUH  MANAJEMEN  LABA,  LEVERAGE  DAN  PROFITABLITAS TERHADAP  TAX  AVOIDANCE  DENGAN  UKURAN  PERUSAHAAN  SEBAGAI  VARIABEL  MODERASI  (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA 2016- 2018).
Hutapea,  I.  V.  R.,  &  Herawaty,  V.  (2020).  Pengaruh  Manajemen  Laba,  Leverage  Dan  Profitablitas  Terhadap  Tax  Avoidance Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2016-2018). https://doi.org/10.25105/pakar.v0i0.6840
Imelda, I., Riyadi, S., & Lestari, S. D. (2022). The Effect Of Earnings Management, Profitability, Leverage And Transfer Pricing On Tax Avoidance In The P3 Sector" (Plantation, Forestry And Mining) Empirical Study. https://ijssr.ridwaninstitute.co.id/index.php/ijssr/
Indrawaty, R. R., Usman, A., & Alimunddin. (2023). Transfer Pricing and Its Relationship with Effective Tax Rate, Profitability and Foreign Ownership. Hasanuddin Economics and Business, 7(2), 90–102. https://doi.org/10.26487/hebr.v6i1.xxxx Lestari, P. A., & Purba, ; Jamian. (2024). Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2018-2022 (The Effect Of Profitability, Company Size,  Earnings  Management  And  Sales  Growth  On  Tax  Avoidance  In  Energy  Companies  Listed  On  The  Indonesia  Stock Exchange In 2018-2022).
Mahardianik,  I.,  Niam,  M.  A.,  &  Isnaniati,  S.  (2023).  Mediasi  Sales  Growth  pada  Transfer  Pricing  dan  Struktur  Kepemilikan Terhadap Tax Avoidance. https://ejournal.kahuripan.ac.id/index.php/Ekuivalensi/article/view/1090/726
Margaretha, F., & Handayani, A. E. (2023). PERAN MANAJEMEN LABA SEBAGAI PEMODERASI DALAM TRANSFER PRICING  TERHADAP  TAX  AVOIDANCE  PADA  PERUSAHAAN  MANUFAKTUR  DI  BURSA  EFEK  INDONESIA (STUDI  KASUS  PADA  PERUSAHAAN  MANUFAKTUR  SUB  SEKTOR  OTOMOTIF  YANG  TERDAFTAR  DI  BEI TAHUN 2017-2019).
Nadhifah,  M.,  &  Arif,  A.  (2020).  Transfer  Pricing,  Thin  Capitalization,  Financial  Distress,  Earning  Management,  Dan  Capital Intensity Terhadap Tax Avoidance Dimoderasi Oleh Sales Growth. 7(2), 145–170. https://doi.org/10.25105/jmat.v7il.6311
Nasution, P.  A.  (2023). Pengaruh  Kepemilikan  Keluarga,  Corporate  Governance  Dan  Transfer  Pricing  Terhadap  Penghindaran Pajak Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta.
Ningsih,  F.  I.,  &  Purwasih,  D.  (2023).  Pengaruh  Kepemilikan  Institusional,  Pertumbuhan  Penjualan  Dan  Manajemen  Laba Terhadap Penghindaran Pajak (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei Sektor Pertambangan Sub Sektor Batu Bara Periode 2016-2021). http://repository.unpam.ac.id/id/eprint/11226
Permani, Y., Setiono, H., & Isnaini, N. F. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance, Transfer Pricing, Earnings Management Terhadap Tax Avoidance Dengan Profitability Sebagai Variabel Moderasi.
Pratama, A. D., & Larasati, A. (2021).  PENGARUH TRANSFER PRICING DAN CAPITAL INTENSITY  TERHADAP TAX AVOIDANCE.
Rahmadani, R., Muda, I., & Abubakar, E. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Leverage, dan Manajemen Laba terhadap  Penghindaran  Pajak  Dimoderasi  oleh  Political  Connection.  Jurnal  Riset  Akuntansi  Dan  Keuangan,  8(2),  375–392. https://doi.org/10.17509/jrak.v8i2.22807
Ramadhan, H. A., Ratnawati, V., & Fitrios, R. (2021). THE EFFECT OF RELATED PARTY TRANSACTION AND EARNINGS MANAGEMENT  ON  TAX  AVOIDANCE  WITH  GOOD  CORPORATE  GOVERNANCE  MODERATE  VARIABLES.  In Jurnal Ilmiah Akuntansi (Vol. 358, Issue 4). http://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/BILANCIA/index
Ryzki, M. Q. A., & Fuadi, R. (2019). Pengaruh Karakter Eksekutif, Profitabilitas, Sales Growth Dan Corporate Social Responsbility Terhadap Tax Avoidance Pada Perusahaan Non-Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi (JIMEKA), 4(3), 1. https://jim.usk.ac.id/EKA/article/view/12592
Salsabilla, S., & Nurdin, F. (2023). Pengaruh Transfer Pricing, Roa, Leverage Dan Manajemen Laba Terhadap Penghindaran Pajak Di Bei Tahun 2017-2021. Jurnal Ilmiah Akuntansi Peradaban, 9(1), 151–174. https://doi.org/10.24252/jiap.v9i1.35353
Sianturi, I., & Sanulika, A. (2023). Pengaruh Transfer Pricing dan Financial Distress Terhadap Tax Avoidance dengan Leverage Sebagai Variabel Moderasi. AKUA: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 2(3), 198–205. https://doi.org/10.54259/akua.v2i3.1857 Sujannah, E. (2021). Leverage Kepemilikan Institusional Dan Transfer Pricing Penghindaran Pajak Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. https://doi.org/https://doi.org/10.55587/jla.v1i1.3
Suryantari, N. P. L., & Mimba, N. P. S. H. (2022). Sales Growth Memoderasi Transfer Pricing, Thin Capitalization, Profitabilitas, dan Bonus Plan Terhadap Tax Avoidance Practice. https://doi.org/10.24843/EJA.2022.v
Sutanto,  J.,  Flora,  H.,  &  Lasar,  A.  T.  (2023).  PENGARUH  TRANSFER PRICING  DAN  KARAKTERISTIK  PERUSAHAAN TERHADAP PENGHINDARAN PAJAK (Vol. 15, Issue 2). http://jurnaltsm.id/index.php/MB
Trisnawati,  F.  D.,  &  Ardillah,  K.  (2023).  Pengaruh  Thin  Capitalization,  Transfer  Pricing,  dan  Manajemen  Laba  Terhadap Agresivitas Pajak (Vol. 9, Issue 4). https://doi.org/https://doi.org/10.53008/kalbisiana.v9i4.953
Widiyantoro,  C.  S.,  &  Sitorus,  R.  R.  (2019).  Pengaruh  Transfer  Pricing  Dan  Sales  Growth  Terhadap  Tax  Avoidance  Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating (Vol. 4, Issue 2). http://journal.uta45jakarta.ac.id/index.php/MAP
Yoo, J. S. (2022). The effects of transfer pricing regulations on multinational income shifting. Asia-Pacific Journal of Accounting and Economics, 29(3), 692–714. https://doi.org/10.1080/16081625.2020.1741277
Zarkasih, E. N., & Maryati, M. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Transfer Pricing, dan Kepemilikan Asing Terhadap Tax Avoidance. Ratio : Reviu Akuntansi Kontemporer Indonesia, 4(1). https://doi.org/10.30595/ratio.v4i1.15567