## EDUCORETAX

## ANALISIS PENGARUH PANDEMI COVID-19 TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN JASA TELEKOMUNIKASI
Yulifar Amin Gultom 1) ; Vega Antaresa Rakhmat Azhari 2) ; Veren Yolanda 3) ; Ferry Irawan 4)*
1) yulifaripar@gmail.com, Politeknik Keuangan Negara STAN
2) vegaantaresarahmatazhari@gmail.com, Politeknik Keuangan Negara STAN
3) yolanda.veren@gmail.com, Politeknik Keuangan Negara STAN
4) ferry.irawan@pknstan.ac.id, Politeknik Keuangan Negara STAN *untuk penulis korespondensi

## Abstract
The  range  of  2019  to  2021  is  the  transition  year  from  the  state  before  the  Covid-19  Pandemic  to  the  state  of  the pandemic. The transition does not only have a direct impact on public health, but has a broad impact on various other aspects of life, including the performance of the company's financial statements. To see the real impact of the transition on  the  company's  financial  statements,  selected  3  (three)  telecommunications  service  companies  listed  on  the Indonesia Stock Exchange, namely PT Indosat Tbk, PT XL Axiata Tbk, and PT Smartfren Telecom Tbk. Comparative analysis was carried out on the Financial Statements (Balance Sheet and Income Statement) for the three companies in  the  2019-2021  timeframe.  The  results  of  the  comparative  analysis  show  that  throughout  2019-2021  the  three companies showed positive growth in Assets and Operating Income. However, the profit performance of the three companies is still volatile. During this period, PT XL Axiata Tbk and PT Smartfren Telecom Tbk continued to suffer losses, while PT Indosat Tbk experienced unstable earnings performance (profit in 2019, loss in 2020, and return in profit in 2021).
Keywords: financial performance, financial statement, changes in profit

## Abstrak
Rentang  tahun  2019  hingga  tahun  2021  merupakan  tahun-tahun  transisi  dari  keadaan  sebelum  Pandemi  Covid-19 menuju keadaan dimulai dan berlangsungnya pandemi. Transisi tersebut tidak hanya berdampak secara langsung pada kesehatan  masyarakat,  namun  berpengaruh  luas  ke  berbagai  aspek  kehidupan  lainnya,  termasuk  kinerja  laporan keuangan perusahaan. Untuk melihat secara nyata dampak transisi tersebut pada laporan keuangan perusahaan, dipilih 3 (tiga) perusahaan jasa telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yaitu PT Indosat Tbk, PT XL Axiata Tbk, dan PT Smartfren Telecom Tbk. Dilakukan analisis komparatif terhadap pos-pos Laporan Keuangan (Neraca dan  Laporan  Laba  Rugi)  untuk  ketiga  perusahaan  dalam  rentang  waktu  2019-2021.  Hasil  analisis  komparatif menunjukkan bahwa sepanjang tahun 2019-2021 ketiga perusahaan menunjukkan pertumbuhan positif dalam pos Aset dan  Pendapatan  Usaha.  Namun  demikian,  kinerja  laba  ketiga  perusahaan  masih  fluktuatif.  Dalam  rentang  waktu tersebut, PT XL Axiata Tbk dan PT Smartfren Telecom Tbk terus-menerus mengalami kerugian, sementara PT Indosat Tbk  mengalami  ketidakstabilan  performa  laba  (laba di  tahun  2019,  rugi  di  tahun  2020, dan  kembali  laba di  tahun 2021).
Kata Kunci: kinerja keuangan, laporan keuangan, perubahan laba

## PENDAHULUAN
Pada Maret 2020, kasus pertama Covid-19 terdeteksi di Indonesia. Setelah itu, Covid-19 berkembang  menjadi  momok  yang  mengerikan  bagi  perekonomian  Indonesia.  Pembatasan kegiatan  menyebabkan  roda  ekonomi  tidak  berputar.  Pada  sektor  riil,  pasar-pasar  sepi,  pusat perbelanjaan  tutup  dan  beberapa  bangkrut,  pedagang  kaki  lima  tidak  dapat  berjualan.  Kondisi- kondisi  tersebut  mulai  tercermin  pada  pertumbuhan  ekonomi  Indonesia,  khususnya  pada  tahun 2020 dan awal 2021.

## EDUCORETAX

## Gambar 1. Laju Pertumbuhan Pendapatan Domestik Bruto
Sumber: Hasil Olahan Penulis dari Badan Pusat Statistik Gambar 1 menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi yang dicerminkan oleh pendapatan domestik bruto mengalami kontraksi tajam yang dimulai dari triwulan I, lalu semakin turun pada titik  terendah  selama  pandemi  yaitu  -5,32%,  walaupun  pada  akhirnya  perekonomian  Indonesia mampu bangkit dan keluar dari jurang resesi pada 2021. Kondisi perekonomian seperti ini bukan hanya dirasakan oleh Indonesia, namun juga mayoritas negara di dunia.
Pandemi  Covid-19  memunculkan  istilah  baru  dalam  kehidupan,  yaitu new  normal . Muhyiddin  (2020)  mendefinisikan new  normal sebagai  kehidupan  ketika  manusia  selalu dihadapkan  dengan  adanya  ancaman  Covid-19.  Dengan  adanya new  normal ,  muncul  pola  baru seperti contactless society dan cashless society . Selain itu, bisnis juga mengalami dorongan untuk dapat  terus  berkembang  mengikuti  kebutuhan.  Dengan  tidak  adanya platform fisik  yang  dapat dijangkau,  maka  bisnis  harus  mampu  menggunakan platform digital.  Usaha  yang  awalnya berbentuk ritel, mulai merambah daring. Kantor yang tetap ingin berjalan tapi tidak dapat saling bertemu  mulai  memanfaatkan  sarana-sarana  pertemuan  daring  seperti  ZOOM  ataupun  Google Meet .  Sektor  pendidikan  juga  mulai  harus  beralih  ke  sarana  digital.  George  et  al.  (2020) menyebutkan bahwa industri dengan model operasi berbasis digital menghasilkan pertumbuhan yang lebih baik dan cenderung menghancurkan saingannya yang bergerak dengan pola tradisional. Dia membandingkan antara Amazon dan toko-toko retail di Amerika, dengan Amazon mengalami peningkatan pertumbuhan yang jauh lebih baik dalam adanya situasi pandemi.
Covid-19 dan pembatasan sosial juga memberikan keresahan bagi masyarakat. Masyarakat dilanda rasa takut dan ketidakpastian terkait kondisi apa yang sebenarnya terjadi.  Sathish  et  al. (2020)  menyatakan  bahwa  penggunaan  media  sosial  terkait  dengan  Covid-19  mengalami peningkatan. Penggunaan ini biasanya dalam hal menggali informasi terkait apa itu Covid-19 dan perkembangan  dalam  menghadapi  pandemi  itu  sendiri.  Marston  et  al.  (2020)  juga  menyatakan bahwa penggunaan teknologi seperti media sosial dapat menjaga dan meningkatkan kesehatan baik fisik  dan  mental  penggunanya  ketika  dimanfaatkan  dalam  hal peer  support  networks .  Hal  ini dikaitkan  dengan  adanya  isolasi  sosial  sepanjang  pembatasan  kegiatan  sehingga  dapat menyebabkan perasaan insecurity bagi beberapa orang.

## EDUCORETAX
Volume 2 No.4, 2022
Seluruh  kondisi  di  atas  menunjukkan  bahwa  Covid-19  menyebabkan  adanya digital transformation. Masyarakat  bukan  hanya  dipaksa  untuk  mengalami  perubahan  teknologi  yang sangat tiba-tiba, namun harus mampu cepat beradaptasi dengan perkembangan tersebut. Sharkasi dan Hemachandra (2021) menyebutkan bahwa digital transformation bukan hanya soal eksistensi usaha  secara  daring,  penggunaan  media  sosial  untuk  promosi,  dan  melaksanakan  rapat  dengan aplikasi teleconference , namun lebih kepada ketika suatu industri mampu menyelesaikan masalah dan melakukan rutinitas harian melalui platform digital untuk dapat bertahan.
Tabel 1. Laju Pertumbuhan Pendapatan Domestik Bruto berdasarkan Lapangan Usaha
Sektor 2019 2020 2021
Tw I Tw II Tw III Tw IV Tw I Tw II Tw III Tw IV Tw I Tw II Tw III Tw IV Pertanian, Kehutanan, dan Perikanan 1.79 5.28 3.07 4.25 0.02 2.20 2.17 2.63 3.44 0.53 1.43 2.28 Pertambangan dan Penggalian 2.32 (0.71) 2.34 0.94 0.45 (2.72) (4.28) (1.20) (2.02) 5.22 7.78 5.15 Industri Pengolahan 3.85 3.52 4.14 3.67 2.06 (6.18) (4.34) (3.14) (1.38) 6.58 3.68 4.92 Pengadaan Listrik dan Gas 4.12 2.20 3.75 6.01 3.85 (5.46) (2.44) (5.01) 1.68 9.09 3.85 7.81 Pengadaan Air, Pengelolaan Sampah, Limbah dan Daur Ulang 8.95 8.34 4.85 5.38 4.38 4.44 5.94 4.98 5.46 5.78 4.56 4.14 Konstruksi 5.91 5.69 5.65 5.79 2.90 (5.39) (4.52) (5.67) (0.79) 4.42 3.84 3.91 Perdagangan Besar dan Eceran; Reparasi Mobil dan Sepeda Motor 5.22 4.62 4.40 4.19 1.50 (7.67) (5.13) (3.66) (1.26) 9.52 5.15 5.56 Transportasi dan Pergudangan 5.42 5.84 6.65 7.55 1.27 (30.78) (16.71) (13.42) (13.09) 25.10 (0.72) 7.93 Penyediaan Akomodasi dan Makan Minum 5.86 5.53 5.39 6.36 1.92 (22.01) (11.86) (8.91) (7.27) 21.58 (0.14) 4.95 Informasi dan Komunikasi 9.06 9.60 9.24 9.78 9.82 10.85 10.72 10.99 8.72 6.90 5.54 6.21 Jasa Keuangan dan Asuransi 7.23 4.50 6.16 8.51 10.63 1.06 (0.95) 2.37 (2.97) 8.33 4.29 (2.59) Real Estate 5.41 5.73 6.00 5.88 3.81 2.31 1.96 1.25 0.94 2.82 3.42 3.94 Jasa Perusahaan 10.36 9.94 10.22 10.49 5.39 (12.09) (7.61) (7.02) (6.10) 9.94 (0.59) 0.89 Administrasi Pemerintahan, Pertahanan dan Jaminan Sosial Wajib 6.40 8.86 1.85 2.05 3.16 (3.21) 1.81 (1.55) (2.26) 9.95 (9.95) 0.98 Jasa Pendidikan 5.65 6.33 7.83 5.44 5.86 1.18 2.38 1.33 (1.54) 5.89 (4.42) 0.70 Jasa Kesehatan dan Kegiatan Sosial 8.65 9.13 9.16 7.78 10.33 3.67 15.26 16.53 3.39 11.69 14.06 12.16 Jasa lainnya 9.99 10.74 10.73 10.80 7.09 (12.60) (5.55) (4.84) (5.15) 11.97 (0.30) 3.35
Sumber: Hasil Olahan Penulis dari Badan Pusat Statistik Kondisi new normal yang telah dijelaskan sebelumnya ternyata memberikan peluang bagi salah satu sektor dalam perekonomian untuk berkembang, yaitu sektor informasi dan komunikasi. Sektor  tersebut  merupakan  sektor  dengan  pertumbuhan  tertinggi  bersama  dengan  sektor  jasa kesehatan  dan  kegiatan  sosial.  Watoni  dan  Hudaya  (2021)  menyatakan  bahwa  dengan  adanya Covid-19,  terjadi  peningkatan  penggunaan  internet  dan  layanan  jasa  lainnya  yang  disediakan perusahaan  telekomunikasi.  Peningkatan  tersebut  merupakan  respons  dari  transformasi  digital dalam aktivitas masyarakat.

## EDUCORETAX
Volume 2 No.4, 2022
Indonesia memiliki banyak perusahaan yang bergerak dalam bidang telekomunikasi, mulai dari perusahaan yang mayoritas dimiliki oleh pemerintah seperti PT Telkom Indonesia (Persero) Tbk,  yang  juga  merupakan  BUMN;  perusahaan  yang  dimiliki  oleh  pemerintah  namun  tidak mayoritas  seperti  PT  Indosat  Tbk;  dan  perusahaan  yang  dimiliki  swasta  seperti  PT  Smartfren Telecom  Tbk,  PT  XL  Axiata  Tbk,  PT  First  Media  Tbk,  PT  Link  Net  Tbk,  dll.  Penulis  merasa tertarik untuk melihat apakah pertumbuhan positif dari sektor informasi dan komunikasi diiringi dengan peningkatan performa finansial perusahaan penyedia jasa telekomunikasi.

## KAJIAN PUSTAKA Transformasi Digital
Dalam  rangka  memutus  rantai  penyebaran  Covid-19,  dilakukan  pembatasan  pertemuan secara langsung dan interaksi sosial oleh karena itu diperlukannya media digital agar semua orang tetap dapat berkomunikasi dan berinteraksi. Oleh sebab itu, transformasi digital merupakan salah satu hal yang dibutuhkan dalam masa pandemi Covid-19. Transformasi digital merupakan proses memanfaatkan  teknologi  digital  yang  ada  seperti  teknologi  virtualisasi,  komputasi  awan  ( cloud computing ), komputasi bergerak ( mobile computing ), integrasi dari berbagai sistem yang ada di organisasi dan lain sebagainya (Loonam et al., 2018). Sedangkan menurut Hinnings et al. (2018), transformasi digital merupakan dampak dari penggunaan berbagai inovasi digital yang berimbas terhadap struktur, proses, dan nilai suatu ekosistem dalam organisasi maupun di lingkungan luar organisasi. Hadiono et al. (2020) menyimpulkan bahwa transformasi digital merupakan proses luar biasa  yang  melibatkan  sumber  daya  yang  ada  termasuk  teknologi  digital  untuk  menghasilkan output dari organisasi untuk memberikan pengalaman baru. Pengalaman baru ini dapat berupa nilai baru yang diperoleh konsumen seperti kemudahan berkomunikasi, berbelanja, bertransaksi, dan lain-lain.

## Transparansi Pelaporan Keuangan
Transparansi  merupakan  bentuk  pertanggungjawaban  administrasi  perusahaan  kepada publik  dengan  memberikan  akses  informasi  kinerja  keuangan  perusahaan  kepada  pengguna (Davici, 2018). Transparansi merupakan salah satu bentuk pengungkapan yang digunakan dalam pengambilan  keputusan  (Gunawan,  2016).  Penerapan  transparansi  laporan  keuangan  pada organisasi sektor publik diharapkan dapat mengurangi asimetri informasi antara pihak internal dan eksternal  (Davici,  2018).  Menurut  Ridha  dan  Basuki  (2012),  penerapan  transparansi  dalam pelaporan keuangan meliputi penyediaan informasi mengenai keberhasilan pencapaian yang telah ditargetkan,  penyediaan  informasi  keuangan  yang  akurat  dan  tepat  waktu,  penyediaan  akses kepada  pemangku  kepentingan,  dan  pengungkapan  informasi  yang  diperlukan  sesuai  standar Akuntansi Keuangan.

## Kinerja Keuangan Perusahaan
Kinerja  keuangan  perusahaan  merupakan  bentuk  pencapaian  perusahaan  dalam  aspek keuangan yang terkait dengan pendapatan dan biaya operasional secara keseluruhan, aset, struktur hutang, dan hasil investasi. Pembahasan kinerja keuangan tidak hanya membahas satu periode saja karena pemangku kepentingan juga akan memperhatikan setiap perubahan (tren) kinerja keuangan perusahaan, yang meliputi perubahan laporan laba rugi, arus kas, atau posisi keuangan. Kinerja keuangan  perusahaan  sangat  dipengaruhi  oleh  kebijakan  dan  strategi  yang  diambil  oleh manajemen  untuk  mewujudkan  visi  misi  organisasi.  Kinerja  keuangan  dapat  diukur  melalui analisis  laporan  keuangan  berupa  interpretasi  data  keuangan  yang  terangkum  dalam  laporan keuangan sebagai langkah awal untuk memenuhi kebutuhan informasi pihak internal dan eksternal

## EDUCORETAX
Volume 2 No.4, 2022
perusahaan (Rhamadana & Triyonowati, 2016). Menurut Subramanyam (2014), kinerja keuangan adalah  suatu  kondisi  yang  menggambarkan  kondisi  keuangan  suatu  perusahaan  berdasarkan tujuan, standar, dan kriteria yang telah ditentukan.

## Krisis Ekonomi
Pandemi COVID 19 memiliki dampak buruk bagi perekonomian Indonesia. Organization for Economic Co-operation and Development (OECD) menyatakan bahwa pandemi COVID-19 telah  menimbulkan  ancaman  krisis  ekonomi  besar  yang  ditandai  dengan  terhentinya  kegiatan produksi  di  banyak  negara,  turunnya  tingkat  konsumsi  masyarakat,  hilangnya  kepercayaan konsumen, dan jatuhnya bursa saham yang pada akhirnya menimbulkan ketidakpastian (OECD, 2020). Laju pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia pada Q1 2020 tercatat hanya 2,97%  (year-on-year).  Angka  tersebut  merupakan  tingkat  pertumbuhan  terendah  sejak  2001. Kementerian  Keuangan  dan  Bank  Indonesia  sebelumnya  telah  memperkirakan  pertumbuhan  di kisaran 4%-5% pada Q1 2020. Pertumbuhan PDB selama COVID-19 jauh lebih rendah dari yang diperkirakan.  Di  sisi  pengeluaran,  kontraksi  terbesar  dalam  PDB  terjadi  pada  pengeluaran konsumsi  rumah  tangga,  yang  mengalami  penurunan  sebesar  2,84%.  Penurunan  ini  merupakan kontraksi  terbesar  dalam  konsumsi  sejak  1999.  Penurunan  tajam  pengeluaran  rumah  tangga konsumen  setidaknya  disebabkan  oleh  dua  hal.  Pertama,  disebabkan  oleh  peningkatan  jumlah pengangguran yang berdampak langsung pada penurunan pendapatan dan pengeluaran konsumsi rumah  tangga. Kedua, disebabkan oleh meningkatnya ketidakpastian akibat  pandemi Covid-19. Meningkatnya ketidakpastian ini selanjutnya menyebabkan masyarakat cenderung memilih untuk mengalihkan  pendapatannya  yang  sebelumnya  digunakan  untuk  konsumsi  ke  tabungan  untuk berjaga-jaga dari ancaman pandemi. Namun, tidak semua sektor dalam perekonomian memiliki dampak yang heterogen. Menurut Modjo (2020), beberapa sektor yang terdampak parah adalah sektor  transportasi  (1,27%  dari  sebelumnya  7,55%),  sektor  konstruksi  (-2,41%),  dan  industri pengolahan  (-1,47%).  Berbagai  inovasi  yang  berkaitan  dengan  pertahanan  kesejahteraan  rakyat diperlukan di masa pandemi COVID-19 dengan tujuan meningkatkan daya beli masyarakat untuk membantu pergerakan ekonomi dan menyelamatkan pertumbuhan usaha, profitabilitas usaha, serta pertumbuhan ekonomi nasional (Ibn-Mohammed et al., 2021).

## METODE
Metode  penelitian  yang  digunakan  dalam  analisis  ini  adalah  analisis  komparatif  antar laporan  keuangan  di  tiap  tahunnya.  Adapun  laporan  keuangan  yang  akan  digunakan  dalam komparasi  atau  perbandingan  adalah  laporan  keuangan  dalam  perusahaan  tertentu.  Sugiyono (2016) dalam (Dewi & Suryatini, 2018) menjabarkan bahwa penelitian komparatif yaitu penelitian yang bersifat membandingkan. Dalam analisis kali ini, yang dibandingkan adalah kinerja laporan keuangan dalam rentang waktu 3 tahun yaitu tahun 2019, tahun 2020, dan tahun 2021. Sementara Munawir  (1995)  dalam  (Haryanti,  2015)  mengemukakan  bahwa  alat-alat  analisa  tertentu  dapat digunakan untuk menentukan atau mengukur hubungan antara pos-pos yang ada dalam laporan, sehingga  dapat  diketahui  perubahan-perubahan  dari  masing-masing  pos  tersebut  bila diperbandingkan dengan laporan dari beberapa periode untuk satu perusahaan tertentu. Diantara alat-alat analisis yang dapat digunakan tersebut dijelaskan oleh Prastowo (2005) dalam (Haryanti, 2015) salah satunya adalah analisis horizontal (dinamis), yaitu dilakukan dengan membandingkan laporan  keuangan  untuk  beberapa  tahun  (periode).  Hasil  dari  perbandingan  tersebut  untuk mengetahui perkembangan dan kecenderungan pos-pos yang sama untuk periode yang berbeda. Beberapa  teknik  yang  digunakan  adalah  analisis  tren  atau  analisis  indeks.  Untuk  analisis  ini,

## EDUCORETAX
perbandingan atau komparasi dilakukan dengan menghitung persentase kenaikan atau penurunan pos-pos  laporan  keuangan  (Neraca  dan  Laporan  Laba  Rugi)  tahun  2019-2021  dari  3  (tiga) perusahaan  jasa  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia.  Ketiga  perusahaan/perseroan  tersebut adalah PT Indosat  Tbk,  PT XL Axiata Tbk, dan PT Smartfren Telecom  Tbk. Dipilihnya ketiga perusahaan tersebut adalah dengan mempertimbangkan keserupaan ukuran bisnis, yang tercermin dari tidak terlalu jauhnya selisih antara nilai aset bersih ketiga perusahaan tersebut.

## HASIL DAN PEMBAHASAN PT Indosat Tbk
PT  Indosat  Tbk  merupakan  salah  satu  perusahaan  yang  bergerak  di  sektor  jasas telekomunikasi dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan kode emiten ISAT. PT Indosat Tbk memiliki produk dan layanan baik bagi personal maupun bisnis. Brand dagang paling terkenal dari PT Indosat Tbk yang digunakan oleh masyarakat adalah IM3 Ooredoo sebagai salah satu operator seluler terbesar di Indonesia.
Pada akhir tahun 2021, PT Indosat Tbk memiliki saham dengan mayoritas dimiliki oleh Ooredoo Asia Pte. Ltd. yaitu sebesar 65%, dengan sisanya dimiliki oleh masyarakat (20,70%), PT Perusahaan  Pengelola  Aset  (Persero)  (14,29%),  dan  Negara  Republik  Indonesia  (0,01%).  Pada tahun  2022,  tepatnya  per  4  Januari  2022,  PT  Indosat  Tbk  sepakat  untuk merger dengan  PT Hutchison 3 Indonesia, sehingga struktur kepemilikan saham berubah menjadi Ooredoo Hutchison Asia Pte. Ltd (65,64%), masyarakat (13,96%), PT Tiga Telekomunikasi Indonesia (10,77%), PT Perusahaan  Pengelola  Aset  (Persero)  (9,63%),  dan  Negara  Republik  Indonesia  (0,00%). Penggabungan ini tidak membuat brand dagang IM3 dan Tri hilang, namun PT Indosat Tbk akan bergerak dengan menggunakan dua brand dagang.
PT Indosat Tbk juga memiliki beberapa anak perusahaan yaitu PT Aplikanusa Lintasarta (72,36%), PT Indosat Mega Media (99,85%), Indosat Singapore Pte. Ltd. (100,0%), PT Starone Mitra  Telekomunikasi  (99,94%),  dan  PT  Portal  Bursa  Digital  (62,00%).  Selain  itu  terdapat beberapa  perusahaan  anak  yang  memiliki  penyertaan  modal  pada  perusahaan  lain  seperti  PT Aplikanusa Lintasarta yang memiliki penyertaan modal pada PT Lintas Media Danawa sebesar 50,65% dan PT Indosat Mega Media yang memiliki penyertaan modal pada PT Interactive Vision Media sebesar 99,83%.
Berikut akan dibahas secara lebih mendetil mengenai perubahan-perubahan yang terjadi pada pos-pos Laporan Keuangan Smartfren, yaitu Neraca dan Laporan Laba Rugi.
Neraca
Tabel 2 Neraca PT Indosat Tbk (dalam juta rupiah) Akun 2021 % 2020 % 2019 Aset Aset lancar 11,499,439 19.85 9,594,951  (22.90)  12,444,795 Aset tidak lancar 51,897,709 (2.42)  53,183,789 5.59  50,368,205 Jumlah aset 63,397,148 0.99  62,778,740 (0.05)  62,813,000 Liabilitas dan ekuitas Liabilitas Liabilitas jangka pendek 28,658,152 26.48  22,658,094 2.39  22,129,440

## EDUCORETAX
Liabilitas jangka panjang 24,436,194 (10.18)  27,207,250 0.86  26,976,367 Jumlah liabilitas 53,094,346 6.48  49,865,344 1.55  49,105,807 Ekuitas Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk 9,180,455 (22.66)  11,870,482 (6.70)  12,723,270 Kepentingan non- pengendali 1,122,347 7.62 1,042,914 6.00 983,923 Jumlah ekuitas 10,302,802 (20.22)  12,913,396 (5.79)  13,707,193 Jumlah liabilitas dan ekuitas 63,397,148 0.99  62,778,740 (0.05)  62,813,000

## Sumber: Bursa Efek Indonesia
Penurunan  aset  lancar  pada  tahun  2020  dan  kenaikan  pada  tahun  2020  utamanya dikarenakan ada fluktuasi pada kas dan setara kas, yang akan dibahas pada laporan arus kas. Selain perubahan pada kas, peningkatan signifikan yang terjadi pada 2020 adalah meningkatnya aset tidak lancar atau kelompok lepasan diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual pada tahun 2020 akibat pengklasifikasian kepemilikan pada PT Artajasa Pembayaran Elektronis (APE) sebagai aset yang akan dijual sebesar Rp1.063.839 (dalam jutaan). Keputusan tersebut adalah akibat adanya sanksi dari  Bank  Indonesia  dalam  hal  kegagalan  divestasi  oleh  PT  Aplikanusa  Lintasarta  (Lintasarta), yang merupakan anak perusahan PT Indosat Tbk, sebesar 12,5%. Nilai tersebut masih dibawa ke tahun 2021.
Aset tidak lancar mengalami peningkatan pada tahun 2020 utamanya dari penambahan aset tetap. Penambahan ini berupa pembangunan menara BTS untuk jaringan 4G. Berdasarkan laporan tahunan  PT  Indosat  Tbk  tahun  2020,  jumlah  menara  4G  BTS  mengalami  peningkatan  sebesar 14.900 unit. Pada tahun 2021, perusahan juga masih dapat menambah jumlah aset tetapnya melalui pembangunan menara 4G BTS sebesar 9.000 unit, menunjukkan bahwa pandemi Covid-19 tidak mempengaruhi proses pengembangan bisnis dari PT Indosat Tbk. Namun secara kumulatif, jumlah aset  tetap  mengalami  penurunan  akibat  perubaan  klasifikasi  aset  tetap  menjadi  dimiliki  untuk dijual dalam rangka pelepasan sebagian kepemilikan PT Portal Bursa Digital kepada Smaato.
Liabilitas  pada  tahun  2020  secara  kumulatif  tidak  mengalami  peningkatan  signifikan, namun perlu diberi penekanan bahwa terdapat peningkatan pada utang pengadaan sebesar 67,31% atau Rp3.650.068 (dalam jutaan). Hal ini selaras dengan adanya peningkatan pada aset tetap yang telah dibahas sebelumnya. Penurunan yang menutup kenaikan tersebut berasal dari bagian jangka pendek  dari  pinjaman  jangka  panjang  (jatuh  tempo  pada  dalam  satu  tahun)  dengan  penurunan sebesar 38,19% atau Rp2.875.272 (dalam jutaan rupiah). Hal ini semata-mata akibat perjanjian jatuh tempo pada pinjaman tersebut.
Pada  tahun  2021,  liabilitas  jangka  pendek  mengalami  peningkatan  yang  bersumber  dari peningkatan utang pajak sebesar 437.41% atau Rp978.540 (dalam jutaan rupiah), proporsi terbesar dari PPh Pasal 26 sebagai akibat pembagian dividen oleh PT Indosat Tbk kepada induk perusahaan yaitu  Ooredo  Asia  Pte.  Ltd.,  dan  bagian  jangka  pendek  dari  pinjaman  jangka  panjang,  sebesar 122,39% atau Rp5.695.325 (dalam jutaan rupiah). Liabilitas jangka panjang menurun akibat utang pengadaan  jangka  panjang  yang  telah  direklasifikasi  menjadi  utang  pengadaan  jangka  pendek sebesar 93,85% atau Rp2.320.070.

## EDUCORETAX
Ekuitas perusahaan pada tahun 2020 mengalami penurunan akibat adanya kerugian yang dialami perusahaan. Pada tahun 2021, perusahaan memperoleh keuntungan namun membagikan dividen dengan jumlah yang lebih besar sehingga nilai dividen mengalami penurunan.
Laporan Laba Rugi
Tabel 3. Laporan Laba Rugi PT Indosat Tbk (dalam milyar rupiah) Deskripsi 2021 % 2020 % 2019 Pendapatan 31,388.3 12.4 27,925.7 6.9 26,117.5 Beban (27,706.8) 4.5  (26,503.9) 2.6  (25,831.3) Penghasilan Operasional Lainnya (tidak teratur) 6,672.5 582.5 977.6 (75.2) 3,942.1 Penghasilan dan Beban Lainnya (2,847.0) (5.1) (2,998.9) 13.5 (2,641.1) Laba (Rugi) sebelum Pajak Penghasilan 7,507.0  (1,352.1) (599.5)  (137.8) 1,587.2 Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan (646.9) 2,012.6 (30.6)  (170.9) 43.2 Laba (Rugi) Tahun Berjalan 6,860.1  (1,188.6) (630.2)  (138.7) 1,630.4 Laba (Rugi) Tahun Berjalan yang dapat diatribusikan kepada kepentingan non- pengendali 109.2 86.5 61.4 Laba (Rugi) Tahun Berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk 6750.9 (716.7) 1569.0 EBITDA 13,885.5 21.4 11,433.2 16.0 9,856.1
Sumber: Bursa Efek Indonesia
Pendapatan  PT  Indosat  Tbk  baik  dari  jasa  seluler,  jasa  MIDI,  dan  telekomunikasi  terus mengalami peningkatan. Selain itu, beban dari kegiatan operasional juga mengalami peningkatan namun dengan besaran yang lebih kecil jika dibandingkan dengan peningkatan pendapatan. Pada dasarnya, secara operasional. kondisi perusahaan terus mengalami peningkatan, dibuktikan dengan EBITDA yang mengalami peningkatan double digit . Hal ini menunjukkan bahwa PT Indosat Tbk cukup resilient dalam kondisi pandemi. Pemutusan hubungan kerja (PHK) juga tidak terjadi dalam hal  menghadapi  pandemi,  namun  memang  terdapat  PHK  pada  Februari  2020  dalam  hal reorganisasi  perusahaan,  sehingga  meningkatkan  beban  karyawan  dalam  rangka  pembayaran pesangon.
Masalah  yang  dihadapi  oleh  PT  Indosat  Tbk  pada  tahun  2019  dan  2020  adalah  besaran penghasilan  dan  beban  lainnya  yang  lebih  besar  dari  laba  dari  penghasilan  teratur  (pendapatan dikurangi beban), sehingga kondisi laba atau rugi perusahaan sangat bergantung pada penghasilan operasional lainnya yang bersifat tidak teratur. Pada tahun 2019, terdapat keuntungan bersih dari jual dan sewa balik menara serta keuntungan bersih atas penerimaan aset masing-masing sebesar Rp2.568.193 (dalam jutaan rupiah) dan Rp534.697 (dalam jutaan rupiah). Hal ini mengakibatkan perusahaan  masih  mengalami  keuntungan.  Namun,  pada  2020,  kedua  transaksi  tersebut  tidak terjadi,  sehingga  penghasilan  operasional  lainnya  mengalami  penurunan  tajam,  mengakibatkan perusahaan mengalami  rugi.  Namun, kondisi  ini tidak dapat  dikaitkan dengan adanya pandemi,

## EDUCORETAX
Volume 2 No.4, 2022
mengingat  hal  tersebut  bersifat  tidak  teratur  dan  situasional.  Hal  yang  perlu  menjadi  perhatian adalah kondisi tersebut menunjukkan bahwa perusahaan belum mampu menghasilkan pendapatan teratur dari kegiatan operasional yang besar guna menutup beban yang dihasilkan.
Masalah di atas tidak terlihat pada tahun 2021. PT Indosat Tbk telah lebih mampu dalam melakukan  efisiensi  biaya  dalam  meningkatkan  penerimaan.  Dengan  peningkatan  pendapatan sebesar 12,4% diiringi dengan peningkatan beban yang hanya 4,5%. Selain itu, beban lainnya juga mengalami  penurunan  sebesar  5,1%.  Sehingga  pendapatan  dari  operasional  teratur  mampu menghasilkan  laba.  Perusahaan  juga  mendapatkan  keuntungan  operasional  lainnya  melalui keuntungan dari jual dan sewa balik menara serta keuntungan pelepasan entitas anak (likuidasi) yaitu PT Indosat Mega Media.
Laporan Arus Kas Tabel 4. Laporan Arus Kas PT Indosat Tbk (dalam juta rupiah) Deskripsi 2021 % 2020 % 2019 Arus  kas  dari  aktivitas operasi 10,971,911 (0.69) 11,047,901 4.34 10,588,453 Arus  kas  dari  aktivitas investasi (1,209,157)  (82.63)  (6,962,803) (21.62) (8,883,065) Arus  kas  dari  aktivitas pendanaan (7,764,587) (5.05)  (8,177,490)  (360.13) 3,143,622 Jumlah kenaikan (penurunan)  bersih  kas dan setara kas 1,998,167 (4,092,392) 4,849,010 Kas  dan  setara  kas  arus kas, awal periode 1,782,246 5,881,174 1,045,041 Efek perubahan nilai kurs pada kas dan setara kas 8,593 (6,536) (12,877) Kenaikan (penurunan) kas dan setara kas lainnya - - - Kas  dan  setara  kas  arus kas, akhir periode 3,789,006 112.60 1,782,246 (69.70) 5,881,174

## Sumber: Bursa Efek Indonesia
Arus kas dari aktivitas operasi pada tahun 2020 mengalami peningkatan akibat dari laba yang semakin meningkat. Selain itu, terdapat arus kas masuk melalui restitusi pajak penghasilan badan  dan  PPN.  Pada  tahun  2021,  Walaupun  laba  meningkat,  namun  nilai  restitusi  yang didapatkan  mengalami  penurunan,  sehingga  secara  kumulatif  arus  kas  dari  aktivitas  operasi mengalami penurunan.
Arus kas dari aktivitas investasi menunjukkan bahwa pada tahun 2020, pengeluaran kas untuk  perolehan  aset  tetap  dari  semula  Rp10.582.150  (dalam  jutaan  rupiah)  berkurang  menjadi Rp7.351.586 (dalam jutaan rupiah). Selain itu, tidak terdapat penerimaan dari jual dan sewa balik menara  pada  tahun  2020.  Pada  tahun  2021,  arus  kas  dari  aktivitas  investasi  menunjukkan peningkatan perolehan aset tetap menjadi Rp9.395.238 (dalam jutaan rupiah). Meskipun demikan, nilai minus arus kas lebih kecil diakibatkan oleh adanya transaksi jual dan sewa balik menara.
Pada  tahun  2019  arus  kas  dari  aktivitas  pendaan  memiliki  nilai  positif  akibat  adanya pinjaman  jangka  panjang  dan  penerbitan  obligasi  dan  sukuk,  yang  melebihi  pembayaran  atas pinjaman.  Pada  tahun  2020,  walaupun  kondisi  pandemi,  PT  Indosat  Tbk  tidak  melakukan
Volume 2 No.4, 2022
penerbitan  obligasi  dan  sukuk  serta  melakukan  pinjaman  tambahan.  Perusahaan  berfokus  pada pelunasan  pinjaman  yang  telah  jatuh  tempo,  sehingga  diharapkan  likuiditas  perusahaan  terjaga, walaupun  dalam  kondisi  rugi.  Pada  tahun  2021,  dengan  kondisi  laba  besar,  perusahaan  berani untuk  melakukan  pinjaman  jangka  panjang,  namun  jumlahnya  lebih  kecil  dari  pengeluaran  kas dalam rangka pembayaran pinjaman dan pembayaran dividen.

## PT XL Axiata Tbk
PT  XL  Axiata  Tbk  merupakan  salah  satu  perusahaan  yang  bergerak  di  sektor  jasaa telekomunikasi  dan  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  dengan  kode  EXCL.  XL  Axiata menyediakan  layanan  bagi  pelanggan  ritel  dan  menawarkan  solusi  bisnis  untuk  pelanggan korporat.  Layanan-layanan  ini  meliputi  Data,  Voice,  SMS,  dan  layanan  bernilai  tambah telekomunikasi seluler lainnya. XL Axiata juga memegang izin Penyelenggaraan Jasa Penyediaan Konten, Izin Penyelenggaraan Jasa Akses Internet (ISP), Izin Penyelenggaraan Jasa Interkoneksi Internet,  Izin  penyelenggaraan  Jasa  Internet  Teleponi  untuk  Keperluan  Publik  (VoIP),  Izin Penyelenggaraan Jaringan Tetap Tertutup (Leased Line). Pada tahun 2014, XL Axiata dan Axis Telekom  resmi  bergabung  setelah  menandatangani  akta  merger  dengan  Axis  Telekom.  Dengan merger ini, XL dan Axis bersatu menjadi badan usaha yang melayani lebih dari 65 juta pelanggan di Indonesia.
Pada akhir tahun 2021, PT XL Axiata Tbk memiliki saham dengan mayoritas dimiliki oleh Axiata  Investmens  Sdn.  Bhd.    yaitu  sebesar  66.25%,  dengan  sisanya  dimiliki  oleh  masyarakat (33,22%)  dan  Negara  Indonesia    (0,53%).  Axiata  Investmens  Sdn.  Bhd.  Sendiri  merupakan perpanjangan  dari  Axiata  Group  Berhard.  Dengan  demikian  XL  Axiata  merupakan  anak perusahaan dari Axiata Group Berhad. Adapun beberapa anak perusahaan maupun asosiasi lainnya yang  tergabung  dalam  kelompok  ini  termasuk  Celcom  (Malaysia),  Dialog  (Sri  Lanka),  Robi (Bangladesh), Smart  (Cambodia), Ncell (Nepal). PT XL Axiata juga memiliki anak perusahaan yaitu PT One  Indonesia  Synergy (50%) yang  bergerak dalam bidang usaha aktivitas konsultasi komputer  dan  manajemen  fasilitas  komputer,  PT  Princeton  Digital  Group  Data  Centres  (30%) yang bergerak dalam bidang usaha aktivitas Hosting dan Related Things termasuk mengelola Data Center.
Selanjutnya  akan  dibahas  lebih  lanjut  mengenai  perubahan-perubahan  yang  terjadi  pada pos-pos  Laporan  Keuangan  PT  XL  Axiata  Tbk,  yaitu  Neraca  dan  Laporan  Laba  Rugi  selama periode 2019 - 2021.
Neraca Tabel 5. Neraca PT XL Axiata Tbk (dalam milyar rupiah) Akun 2021 % 2020 % 2019 Aset Aset lancar 7,733 2.14% 7,571  5.95% 7,146 Aset tidak lancar 65,020 8.05% 60,174  8.27% 55,580 Jumlah aset 72,753 7.39% 67,745  8.00% 62,725
Liabilitas dan ekuitas
Liabilitas

## EDUCORETAX
Liabilitas jangka pendek 20,954.0  11.12%  18,857.0 -0.1  21,293.0 Liabilitas jangka panjang 31,710.6 6.59%  29,750.4 0.3  22,311.0 Jumlah liabilitas 52,664.6 8.35%  48,607.4 0.1  43,603.0 Ekuitas Modal Saham - Modal Dasar 1,072.4 0.13% 1,071.0  0.19% 1,069.0 Tambahan Modal Disetor 12,216.3  -0.13%  12,232.0  0.25%  12,202.0 Saldo Laba Telah ditentukan penggunaanya 1.1  10.00% 1.0  0.00% 1.0 Belum ditentukan penggunaanya 6,933.3  16.17% 5,968.0  2.02% 5,850.0 Jumlah ekuitas 20,088.7 4.97%  19,137.0  0.08%  19,122.0

## Sumber: Bursa Efek Indonesia
Berdasarkan neraca PT XL Axiata Tbk pada tahun 2019  – 2021, dapat diketahui bahwa aset  Lancar  pada  2020,  mengalami  kenaikan  sebesar  5,95%  menjadi  sebesar  7,571,123  juta Rupiah. Kenaikan aset  lancar ini ditopang oleh  peningkatan kas dan setara kas sebesar 85,03% akibat peningkatan perolehan kas dari hasil operasi serta penurunan jumlah pembayaran kepada pemasok dan beban lain dibanding tahun 2019. Pada 2021, jumlah aset lancar kembali mengalami peningkatan 2,1% dari 2020 menjadi  7,733,191 juta Rupiah. Berbeda dengan tahun 2020, pada tahun 2021 kas dan setara kas mengalami penurunan dari tahun sebelumnya. Walaupun begitu, aset  lancar  tahun  2021  mengalami  kenaikan  karena  adanya  kenaikan  piutang  pihak  ketiga  dan kenaikan  piutang  pihak  berelasi.  Jumlah  aset  tidak  lancar  di  tahun  2020  naik  8,27%  menjadi sebesar 60,173,674 juta Rupiah. Kenaikan ini sebagian besar disebabkan oleh adanya peningkatan aset tetap dengan komposisi terbesar dari aset berupa peralatan jaringan. Peningkatan aset tetpa juga disebabkan berlakunya PSAK 73. Pada 2021, jumlah aset tidak lancar naik 8,1% dari taun 2020.  Kenaikan  ini  disebabkan  karena  sepanjang  tahun  2021,  perusahaan  terus  melakukan penambahan  jumlah  aset  kepemilikan  langsung  dan  aset  hak  guna  ke  dalam  aset  sehingga meningkatkan  jumlah  aset  tetap.  Selain  itu  PSAK  73  juga  menjadi  faktor  yang  meningkatkan jumlah aset tetap.
Liabilitas jangka pendek pada tahun 2020 mengalami penurunan 11,44% dari tahun 2019 menjadi sebesar 18,857,026 juta Rupiah. Penyebab penurunan yang terbesar adalah berkurangnya bagian lancar dari pinjaman jangka panjang yang berupa pinjaman dan sukuk ijarah. Namun pada 2021, liabilitas jangka pendek Perseroan naik 11,1%. Kenaikan ini didominasi oleh utang usaha pihak  ketiga  yang  meningkat  karena  adanya  pembelian  aset  tetap  dan  pengeluaran  operasional serta utang jasa interkoneksi dan telekomunikasi. Liabilitas jangka panjang pada tahun 2020, justru mengalami peningkatan 33,34% menjadi sebesar 5,535,939 juta Rupiah. Faktor paling besar yang menyebabkan kenaikan ini berasal dari peningkatan jumlah liabilitas sewa akibat penerapan PSAK 73. Dari sisi profil utang, Perseroan mengalihkan pinjaman jangka pendek ke jangka panjang. Pada 2021, liabilitas jangka panjang Perseroan naik 6,6%. Kenaikan ini terjadi juga dikarenakan adanya

## EDUCORETAX
Volume 2 No.4, 2022
peningkatan liabilitas sewa dari transaksi baru yang memenuhi kriteria sewa PSAK 73. Selain itu, pada tahun 2021, Axiata meningkatkan pinjaman jangka panjang untuk pembiayaan modal kerja, belanja modal, pengembangan bisnis, dan tujuan umum.
Ekuitas  pada  tahun  2020  meningkat  0,08%  menjadi  sebesar  19,137,366  juta  Rupiah. Peningkatan ini terjadi karena terdapat kenaikan tambahan modal disetor sebesar 0,25%. Selain itu, laba mengalami kenaikan sebesar 2,03% dari Rp5,85 triliun menjadi Rp5,97 triliun. Pada 2021, ekuitas peseroan naik 5,0% dari tahun 2020 menjadi sebesar 20,088,745 juta Rupiah. Kenaikan ekuitas  ini  sebagian  besar  disebabkan  oleh  kenaikan  saldo  laba,  baik  yang  telah  ditentukan penggunaannya maupun yang tidak ditentukan penggunaannya.
Laporan Laba Rugi
Tabel 6. Laporan Laba Rugi PT XL Axiata Tbk (dalam juta rupiah) Deskripsi 2021 % 2020 % 2019 Pendapatan 26,754,050 2.86% 26,009,095 3.49%  25,132,628.00 Beban (22,764,648) -2.62% (23,377,010) 6.95% (21,858,139) Biaya Keuangan (2,378,186) -10.86% (2,667,824) 18.97% (2,242,505) Bagian atas (rugi)/laba bersih dari entitas asosiasi 8,609 (607) (1,041) Penghasilan Keuangan 87,715 -51.95% 182,557 64.33% 111,092 Laba (Rugi) sebelum Pajak Penghasilan 1,707,540 1067.86% 146,211 -87.22% 1,144,117 Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan (419,733) -286.23% 225,387  -152.23% (431,538) Laba (Rugi) Tahun Berjalan 1,287,807 246.56% 371,598 -47.85% 712,579

## Sumber: Bursa Efek Indonesia
Dari laporan laba rugi PT XL Axiata pada tahun 2019-2021, diketahui bahwa penjualan dan pendapatan usaha terus mengalami kenaikan. Pada tahun 2020, pendapatan usaha naik 3.4% dan  pendapatan  lainnya  naik  387.44%  dari  tahun  2019.  Namun  laba  rugi  sebelum  pajak penghasilan tahun 2020 justru mengalami penurunan dari 712,579 juta Rupiah, menjadi 371,598 juta Rupiah. Penurunan ini disebabkan oleh peningkatan beban tahun berjalan menjadi 23,377,010 juta  Rupiah.  Peningkatan  beban  ini  didominasi  oleh  beban  penyusutan  dan  beban  operasional jaringan.
Pendapatan  usaha  tahun  2021  juga  naik  2.86%  dari  tahun  2020.  Berbeda  dengan  yang terjadi pada tahun 2020, di tahun 2021 laba PT XL Axiata mengalami kenaikan yang sangat pesat sebesar 246.56%. Kenaikan laba ini didukung oleh peningkatan pendapatan usaha sebesar 744,955

## EDUCORETAX
Volume 2 No.4, 2022
juta Rupiah (2.86%) dari tahun 2002. Peningkatan pendapatan usaha ini akibat dari bertambahnya jumlah konsumen yang semakin beradaptasi dengan teknologi digital akibat banyaknya pertemuan langsung dan interaksi sosial yang terbatasi karena pandemi. Selain itu beban tahun berjalan juga mengalami  penurunan  menjadi  22,764,648  juta  Rupiah.  Penurunan  beban  ini  didominasi  oleh penurunan beban penyusutan dan beban tiket, penjualan, dan promosi.

## PT Smartfren Telecom Tbk (FREN)
PT  Smartfren  Telecom  Tbk  merupakan  salah  satu  perusahaan  (perseroan)  jasa  yang terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  (BEI).  Smartfren  tercatat  di  BEI  sejak  tanggal  29  November 2006  dengan  kode  saham  FREN.  Smartfren  bergerak  di  bidang  penyedia  jasa  telekomunikasi berbasis teknologi 4G LTE. Smartfren menjalankan dan mengelola usahanya dalam satu segmen yaitu menyediakan jasa selular dan jasa jaringan telekomunikasi untuk para pelanggannya.
Smartfren merupakan perseoran yang tergabung dalam Grup Sinarmas (Keluarga Widjaja). Kepemilikan Grup Sinarmas terhadap Smartfren adalah sebesar 73,7%, dengan rincian kemilikan yang  terbagi  atas  3  perseroan  yaitu  PT  Global  Duta  Mas  (36,6%);  PT  Wahana  Inti  Nusantara (23,3%);  dan  PT  Bali  Media  Telekomunikasi  (14,8%).  Sementara  itu,  kepemilikan  masyakarat terhadap Smartfren adalah sebesar 26,3% dengan masing-masing kepemilikan di bawah 5%.
Smartfren juga memiliki kepemilikan atas 3 (tiga) entitas lainnya (entitas anak), yaitu PT Smart Telecom (99,9%), PT Distribusi Sentra Jaya (100%), dan PT Eka Karya Sentosa (100%). Dari ketiga entitas anak tersebut, yang saat ini sedang dalam status beroperasi adalah PT Smart Telecom  dan PT  Distribusi  Sentra Jaya  (bidang  usaha perdagangan umum). Sementara PT Eka Karya Sentosa (bidang usaha perdagangan umum) masih dalam status belum beroperasi.
Berikut akan dibahas secara lebih mendetil mengenai perubahan-perubahan yang terjadi pada pos-pos Laporan Keuangan Smartfren, yaitu Neraca dan Laporan Laba Rugi.
Neraca Tabel 7. Neraca PT Smartfren Telecom Tbk (dalam juta rupiah) Akun 2021 % 2020 % 2019 Aset Aset lancar 2.322.498 (12,24) 2.646.319 49,12 2.322.498 Aset tidak lancar 41.035.352 13,87 36.037.957 39,27 41.035.352 Jumlah aset 43.357.850 12,08 38.684.277 39,90 27.650.462 Liabilitas dan ekuitas Liabilitas Liabilitas lancar 9.603.232 14,08 8.417.956 37,55 6.119.936 Liabilitas tidak lancar 21.101.175 17,88 17.900.388 103,53 8.795.039 Jumlah liabilitas 30.704.407 16,67 26.318.344 76,46 14.914.975
Ekuitas

## EDUCORETAX
Volume 2 No.4, 2022
Ekuitas  yang  dapat diatribusikan  kepada pemilik entitas induk 12.653.394 2,32 12.365.889 (2,90) 12.735.432 Kepentingan non- pengendali 48 10,64 44 (20,35) 55 Jumlah ekuitas 12.653.442 2,33 12.365.932 (2,90) 12.735.487 Jumlah  liabilitas  dan ekuitas 43.357.850 12,08 38.684.277 39,90 27.650.462

## Sumber: Bursa Efek Indonesia
Pergerakan pos-pos neraca dari tahun 2019 ke tahun 2020 menunjukkan pergerakan yang cenderung positif (mengalami kenaikan) khususnya bagi pos aset dan liabilitas. Dari sisi aset atau aktiva, secara total terdapat kenaikan 39,9%. Kenaikan total aset ini didominasi oleh kenaikan aset lancar yang naik sebesar 49,12%. Adapun peristiwa-peristiwa yang berkontribusi krusial dalam kenaikan aset lancar pada tahun 2020 adalah penambahan jumlah kas pada Bank dalam jumlah yang signifikan, baik dalam mata uang Rupiah, Dollar Amerika Serikat, maupun Renminbi China. Penambahan kas di Bank dalam mata uang Rupiah melonjak pada rekening perusahaan pada PT Sinarmas Bank. Penambahan kas di Bank dalam mata uang Dollar Amerika Serikat mengalami kenaikan yang signifikan pada rekening perusahaan di PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. Sementara penambahan kas dalam mata uang Renminbi China adalah sehubungan dengan penggunaan kas dan setara kas entitas anak Smartfren sebagai jaminan untuk memperoleh pinjaman dari Chinese Development Bank (CDB).
Elemen  lainnya  yang  turut  menyumbang  kenaikan  pada  aset  lancar  adalah  kenaikan piutang usaha, baik piutang usaha dengan pihak ketiga dan piutang usaha dengan pihak berelasi. Dengan  mengasumsikan  bahwa  piutang  usaha  dengan  pihak  ketiga  dipastikan  telah  memenuhi prinsip  kewajaran,  maka  yang  perlu  lebih  diperhatikan  adalah  piutang  dengan  pihak  berelasi. Terdapat  kenaikan proporsi piutang usaha dengan pihak berelasi terhadap  total  aset  pada tahun 2020. Jika pada tahun 2019 proporsi piutang usaha dengan pihak berelasi terhadap total aset adalah 0,00%,  pada  tahun  2020  proporsi  ini  mengalami  kenaikan  menjadi  0,18%.  Smartfren  telah melaporkan  transaksi  piutang  dengan  pihak  berelasi  dalam  Catatan  atas  Laporan  Keuangan (catatan 38), dan jumlah piutang usaha terbesar Smartfren (lebih dari 10 milyar Rupiah) ada pada 3  pihak  berelasi  yaitu  PT  Indah  Kiat  Pulp  &  Paper  Tbk;  PT  Sinar  Mas  Agro  Resources  and Technology Tbk; dan PT Eka Mas Rebuplik.
Tidak hanya aset lancar, aset tidak lancar juga mencatat kenaikan sebesar 39,27. Kenaikan ini  dapat  dikatakan  cukup  menggembirakan  bagi  Smartfren,  mengingat  kemampuannya  dalam meningkatkan aset tidak lancar meskipun dihadang kondisi Pandemi Covid-19. Aset tidak lancar dengan kenaikan yang paling besar adalah pos aset  teap, yang didominasi oleh kenaikan angka Infrastruktur  Telekomunikasi.  Peningkatan  ini  merupakan  konsekuensi  nyata  akibat  peristiwa yang dilaporkan dalam Laporan Tahunan, yaitu penambahan jumlah unit Base Transceiver Station (BTS) 4G dari sebelumnya berjumlah 31.143 unit pada tahun 2019 menjadi berjumlah 38.814 unit pada tahun 2020. Adapun aset tetap lainnya, seperti Tanah, Bangunan dan prasarana, Kendaraan, Peralatan Kantor, Peralatan Penunjang lainnya, dan Aset dalam Pembangunan juga menunjukkan pertumbuhan positif pada tahun 2020.

## EDUCORETAX
Sementara  itu  pada  pos  Liabilitas,  terdapat  kenaikan  yang  sangat  mencolok  dengan kenaikan  total  liabilitas  pada  2020  mencapai  76,46%.  Kenaikan  ini  disebabkan  oleh pembengkakan  liabilitas  tidak  lancar  yang  mencapai  103,53%.  Adapun  angka  kenaikan  ini diakibatkan oleh 2 (dua) peristiwa penting yaitu kenaikan Utang Pinjaman dan kenaikan Liabilitas Sewa. Terkait kenaikan Utang Pinjaman, pada tahun 2020 anak perusahaan Smartfren yaitu PT Smart  Telecom  menandatangani  Perjanjian  Fasilitas  Kredit  Pembelian  Fase  IV  dengan  China Development Bank. Pinjaman ini kemudian menambah jumlah Utang Pinjaman yang di -carry over dari Perjanjian Fasilitas Kredit dengan CDB pada fase-fase sebelumnya (Fase I-Fase IV). Fasilitas Kredit  dari  CDB  ini  digunakan  untuk  membiayai  belanja  modal  Smartfren  (catatan  20  CaLK). Selain  pinjaman  dari  CDB  yang  diberikan  kepada  PT  Smart  Telecom,  Pada  tahun  2020  juga Smartfren melakukan penarikan pinjaman dari Niven Holdings Ltd. Berdasarkan keterangan yang dimuat  dalam  CaLK  (catatan  20),  penarikan  pinjaman  ini  digunakan  untuk  pembayaran  utang Smartfren dan utang entitas anak, serta memelihara likuiditas operasional/modal kerja.
Sedangkan  kenaikan  Liabilitas  Sewa  diakibatkan  oleh  peristiwa  penerapan  Pernyataan Standar  Akuntasi  Keuangan  (PSAK)  73  tentang  Sewa  yang  mulai  berlaku  efektif  pada  Januari 2020.  Penerapan  PSAK  73  berimplikasi  pada  penerapan  akuntasi  sewa  tunggal,  yaitu menghilangkan klasifikasi atau pemisahan pencatatan antara sewa operasi dan sewa pembiayaan. PSAK  73  mengharuskan  penyewa  untuk  mencatat  seluruh  transaksi  sewa  sebagai  sewa pembiayaan, kecuali untuk sewa yang berjangka waktu kurang dari 12 bulan dan sewa aset yang bernilai rendah. Peristiwa ini diungkapkan oleh Smartfen pada Surat No. 021/SFTbk-CS/III/2021 Perihal  Penjelasan atas  Perubahan Lebih  dari 20% pada Aset  dan Liabilitas Laporan Keuangan Konsolidasian PT Smartfren Telecom Tbk dan Entitas Anak Tanggal 31 Desember 2020.
Pada tahun 2020, penurunan ekuitas pada pos Ekuitas yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk dan pos kepentingan non-pengendali disebabkan oleh rugi laporan keuangan Smartfren yang selanjutnya berdampak pada saldo laba (defisit). Kerugian pada laporan keuangan akan lebih lanjut dibahas pada perubahan pos-pos Laporan Laba Rugi.
Bergerak dari tahun 2020 ke tahun 2021, Smartfren masih menunjukkan peningkatan pada total asetnya, dengan persentase kenaikan sebesar 12,08%. Memang tidak secemerlang kenaikan total  aset  pada  tahun  2021,  namun  kenaikan  ini  dapat  diapresiasi  mengingat  pada  tahun  2021 kondisi  makro  perekonomian  yang  masih  berhadapan  (dan  cenderung  memburuk)  dengan masuknya tahun kedua pandemi Covid-19. Namun begitu, terlihat bahwa terdapat penurunan pada aset lancar Smartfren yang pada tahun sebelumnya justru menopang kenaikan total aset. Penurunan tersebut  diakibatkan  oleh  adanya  penurunan  yang  signifikan  pada  jumlah  kas  di  Bank,  jumlah piutang usaha, dan jumlah piutang lain-lain. Penurunan jumlah kas di Bank terjadi pada saldo kas di Bank baik dalam mata uang Rupiah, Dollar Amerika Serikat, maupun Renminbi China.
Sementara  penurunan  piutang  usaha  mengalami  penurunan,  baik  piutang  usaha  dengan pihak berelasi maupun piutang usaha dengan pihak ketiga. Penurunan ini juga didorong dengan perubahan komposisi umur piutang. Pada piutang dengan pihak berelasi, piutang usaha yang telah jatuh  tempo  (namun  tidak  mengalami  penurunan  nilai)  di  tahun  2020  didominasi  oleh  piutang usaha yang telah jatuh tempo 61-90 hari. Di tahun 2021, komposisi tersebut berubah, piutang usaha dengan  pihak  berelasi  yang  telah  jatuh  tempo  1-30  hari  yang  lebih  mendominasi.  Selain  itu, penurunan  jumlah  piutang  juga  diakibatkan  oleh  adanya  kenaikan  pada  jumlah  cadangan penurunan nilai di tahun 2021 ketimbang cadangan penurunan nilai di tahun 2020.
Kontras dengan aset lancar, di tahun 2021 Smartfren masih menunjukkan performa positif pada  pergerakan  aset  tidak  lancar.  Terdapat  kenaikan  pada  aset  tetap  berwujud  dan  aset  tak

## EDUCORETAX
Volume 2 No.4, 2022
berwujud.  Kenaikan  aset  tetap  berwujud  masih  didominasi  oleh  kenaikan  angka  infrastruktur telekomunikasi, yang sejalan dengan misi Smartfren untuk melakukan ekspansi usaha, khususnya peningkatan jumlah BTS 4G untuk menunjang kegiatan usahanya. Di sisi lain, kenaikan aset tak berwujud  yang  signifikan  dilatarbelakangi  oleh  beberapa  peristiwa  penting  di  sepanjang  2021. Beberapa peristiwa penting tersebut diantaranya adalah “pembelian” hak penggunaan kanal untuk memperoleh  tambahan  alokasi  kanal  frekuensi  radio;  perolehan  perangkat  lunak;  dan  biaya penjualan (yang tidak dijelaskan lebih lanjut dalam CaLK).
Senada  dengan  kenaikan  aset,  liabilitas  Smartfren  pada  tahun  2021  juga  mengalami kenaikan, namun tidak se-fantastis kenaikan pada tahun 2020. Total liabilitas Smartfren di tahun 2021 naik sebesar 16,67%, dengan kenaikan liabilitas lancar dan kenaikan liabilitas tidak lancar masing-masing  dilaporkan  14,08%  dan  17,88%.  Pada  pos  liabilitas  lancar,  kenaikan  signifikan terjadi pada utang usaha, baik dari pihak berelasi maupun dari pihak ketiga. Selain itu, terdapat pula kenaikan pada bagian utang yang jatuh tempo dalam satu tahun untuk utang pinjaman dan liabilitas sewa (yang menjadi dampak ikutan akibat penerapan PSAK 73).
Sementara pada liabilitas tidak lancar, kenaikan lagi-lagi didominasi oleh Liabilitas sewa, yang  turut  membawa carry-over dari  tahun  2020  akibat  penerapan  PSAK  73  (berlaku  efektif Januari 2020).
Di  pos  ekuitas,  kondisi  yang  serupa  terjadi  pada  tahun  2020  dan  2021.  Dengan  kondisi laporan keuangan (Laporan Laba Rugi) berstatus rugi, saldo laba yang dilaporkan Smartfren dalam pos  ekuitas  juga  masih  menunjukkan  angka  yang  defisit.  Namun  pada  tahun  2021  terdapat kenaikan tambahan modal disetor dan terdapat pula peningkatan jumlah penerbitan saham. Laporan Laba Rugi
Tabel 8. Laporan Laba Rugi PT Smartfren Telecom Tbk (dalam juta rupiah)
Deskripsi 2021 % 2020 % 2019 Pendapatan Usaha 10.456.829 11,15 9.407.883 34,63 6.987.805 Beban Usaha (10.209.640) 0,17 (10.192.558) 9,71 (9.290.093) Penghasilan (Beban) Lain-lain (813.473) 0,10 (812.686) 2100,70 (36.929) Rugi Sebelum Pajak (566.284) (64,55) (1.597.362) (31,71) (2.339.217) Pendapatan (Beban) Pajak Penghasilan 130.959 77,55 73.759 (51,30) 151.446 Rugi Tahun Berjalan (435.325) (71,43) (1.523.603) (30,36) (2.187.772) Rugi  Bersih  Tahun Berjalan yang dapat diatribusikan kepada  kepentingan non-pengendali 4,03 (11,81) (52,25)

## EDUCORETAX
Volume 2 No.4, 2022
Rugi  Bersih  Tahun Berjalan yang dapat
diatribusikan kepada pemilik entitas induk (435.329) (1.523.591) (2.187.720) EBITDA 4.099.772 34,47 3.048.746 120,78 1.380.893

## Sumber: Bursa Efek Indonesia
Secara  bruto,  pendapatan  Smartfren  dari  tahun  ke  tahun  terus  mengalami  peningkatan. Peningkatan juga terjadi pada tahun 2020 dan 2021, saat pandemi Covid-19 yang mengharuskan sebagian  besar  masyarakat  untuk  melakukan  kegiatan  bekerja  dan  bersekolah  dari  rumah.  Hal tersebut  dapat  dipastikan  meningkatkan  kebutuhan  pemakaian  jasa  telekomunikasi,  terutama penyediaan internet dan telepon. Meningkatnya kebutuhan masyarakat tersebut tercermin dalam peningkatan  pendapatan  Smartfren  sebagai  salah  satu  penyedia  jasa  telekomunikasi,  termasuk internet dan telepon.
Namun begitu, peningkatan tidak hanya terjadi pada pendapatan Smartfren. Peningkatan juga terlihat pada beban usaha Smartfren yang turut mengalami peningkatan. Faktanya, di tingkat operasional  saja  Smartfren  telah  menyalami  defisit  atau  kerugian.  Namun  begitu,  sebenarnya EBITDA ( earning before interest,  tax, depreciation,  and  amortization) Smartfren masih  positif dan terus bergerak tumbuh dari tahun 2019-2021.
Beban-beban di tingkat operasional yang menjadi komponen terbesar dalam beban usaha Smartfren adalah beban penyusutan/amortisasi dan beban penjualan dan pemasaran. Konsekuensi atas  kondisi  beban  usaha  yang  lebih  besar  dari  pendapatan  usaha  adalah  kerugian  di  tingkat operasional.  Kerugian  di  tingkat  operasional  ini  telah  terus  menerus  terjadi  sejak  1  dekade sebelumnya. Hal ini berpengaruh langsung pada defisit saldo laba pada pos Ekuitas dalam Neraca. Selain itu, kondisi merugi yang berkepanjangan ini juga membuat Smartfren belum mampu untuk memberikan dividen kepada pemegang sahamnya.
Kondisi kerugian di tingkat operasional ini juga tidak tertolong dengan pendapatan lain- lain  di  luar  usaha  Smartfren,  mengingat  Smartfren  hanya  memiliki  1  segmen  usaha  yaitu penyediaan jasa telekomunikasi. Malah, beban lain-lain (yaitu beban bunga dan beban keuangan lainnya)  merupakan  komponen  dengan  nominal  besar  yang  turut  menambah  angka  rugi  yang ditanggung Smartfren.

## PENUTUP
Secara umum, ketiga perusahaan jasa telekomunikasi dalam analisis ini (PT Indosat Tbk, PT XL Axiata Tbk, dan PT Smartfren Telecom  Tbk) menunjukan pertumbuhan kinerja laporan keuangan yang positif dan meningkat pada kurun waktu tahun 2019 hingga tahun 2021. Hal ini ditunjukkan dengan adanya peningkatan angka pos Aset pada Neraca serta pos Pendapatan pada Laporan Laba Rugi. Hal ini juga memberikan informasi kepada publik bahwa ketiga perusahaan jasa  telekomunikasi  ini  cukup  tahan  terhadap  guncangan  Pandemi  Covid-19  yang  menerpa  di tahun 2020 dan 2021, bahkan tetap mampu menunjukkan peningkatan performa pendapatannya dalam laporan keuangan.
Namun  demikian,  sepanjang  tahun  2019  hingga  tahun  2021,  ketiga  perusahaan  jasa telekomunikasi tidak menunjukkan kinerja keuangan operasional yang begitu menggembirakan. XL  Axiata  dan  Smartfren  secara  berturut-turut  masih  mengalami  kerugian  bahkan  dari  tingkat

## EDUCORETAX
operasional.  Sementara  Indosat  masih  menunjukkan  fluktuasi  kinerja  keuangan,  dengan  rugi  di tahun 2020.

## DAFTAR PUSTAKA
Badan  Pusat  Statistik.  (n.d.). [Seri  2010]  Laju  Pertumbuhan  PDB  Seri  2010  (Persen),  2022 . Diakses pada tanggal 25 Agustus 2022, dari https://www.bps.go.id/indicator/11/104/1/-seri- 2010-laju-pertumbuhan-pdb-seri-2010.html
Davici, N. (2018). Pengaruh Tekanan Eksternal, Komitmen Pimpinan Dan Faktor Politik Terhadap Transparansi  Laporan  Keuangan  (Studi  Empiris  pada  Organisasi  Perangkat  Daerah Kabupaten Agam). Jurnal Akuntansi , 6 (1), 1–20.
Dewi, P. Y. K., & Suryatini, N. P. S. (2018). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi. E-Journal Manajemen Unud , 7 (5), 2323–2352.
George,  G.,  Lakhani,  K.  R.,  &  Puranam,  P.  (2020).  What  has  changed?  The  Impact  of  Covid Pandemic  on  the  Technology  and  Innovation  Management  Research  Agenda. Journal  of Management Studies , 57 (8), 1754–1758. https://doi.org/10.1111/joms.12634
Gunawan, D. R. (2016). Penerapan Sistem E-Budgeting Terhadap Transparansi Dan Akuntabilitas Keuangan Publik (Studi Pada Pemerintah Kota Surabaya). AKRUAL: Jurnal Akuntansi , 8 (1),
72. https://doi.org/10.26740/jaj.v8n1.p72-102
Hadiono, K., Candra, R., & Santi, N. (2020). Menyongsong Transformasi Digital .
Haryanti,  C.  S.  (2015).  Analisis  Perbandingan  Laporan  Keuangan  Untuk  Menilai  Kinerja Keuangan  Pada  Perusahaan  Telekomunikasi  (  Studi  Kasus  BEI  ). Jurnal  Ilmiah  UNTAG Semarang , 2 (2), 52–86.
Hinnings, B., Gegenhuber, T., & Greenwood, R. (2018). Digital innovation and transformation: An institutional perspective. Inf. Organ. , 28 , 52–61.
Ibn-Mohammed, T., Mustapha, K. B., Godsell, J., Adamu, Z., Babatunde, K. A., Akintade, D. D., Acquaye, A., Fujii, H., Ndiaye, M. M., Yamoah, F. A., & Koh, S. C. L. (2021). A critical analysis  of  the  impacts  of  COVID-19  on  the  global  economy  and  ecosystems  and opportunities for circular economy strategies. Resources, Conservation and Recycling , 164 , 105169. https://doi.org/10.1016/J.RESCONREC.2020.105169
Loonam, J., Eaves, S., Kumar, V., & Parry, G. (2018). Towards digital transformation: Lessons learned from traditional organizations. Strateg. Chang. , 27 , 101–109.
Marston, H. R., Musselwhite, C., & Hadley, R. (2020). COVID-19 vs Social Isolation: the Impact Technology can have on Communities, Social Connection and Citizens. In The British Society of Gerontology .
Volume 2 No.4, 2022
Modjo,  M.  I.  (2020).  Menggerakan  perekonomian  melalui  pemulihan  usaha  dan  industri  mikro kecil menengah pasca bencana gempa bumi di Nusa Tenggara Barat. The Indonesian Journal of Development Planning , 4(2) , 103.
Muhyiddin.  (2020).  Covid-19,  New  Normal  dan  Perencanaan  Pembangunan  di  Indonesia. The Indonesian Journal of Development Planning , IV (2), 240–252.
https://doi.org/10.36574/jpp.v4i2.118
OECD.  (2020).  Covid-19:  SME  Policy  Responses. Tackling  Coronavirus  (COVID-19): Contributing to a Global Effort , March , 1–55.
https://oecd.dam- broadcast.com/pm_7379_119_119680-di6h3qgi4x.pdf
Rhamadana,  R.  B.,  &  Triyonowati.  (2016).  Analisis  rasio  keuangan  untuk  menilain  kinerja keuangan pada PT. H. M. Sampoerna Tbk. Jurnal Imu Dan Riset Manajemen , 5(7) , 1–18.
Ridha, M. A., & Basuki, H. (2012). Pengaruh tekanan eksternal, ketidakpastian lingkungan, dan komitmen manajemen terhadap penerapan transparansi pelaporan keuangan. SNA Akuntansi 15 Banjarmasin , 87 .
Sathish, R., Manikandan, R., Silvia Priscila, S., Sara, B. V. J., & Mahaveerakannan, R. (2020). A report on the impact of information technology and social media on covid-19. Proceedings of the 3rd International Conference on Intelligent Sustainable Systems, ICISS 2020 , 224–230. https://doi.org/10.1109/ICISS49785.2020.9316046
Sharkasi,  N.,  &  Hemachandra,  S.  (2021).  Digital  Transformation  induced  by  the  Covid-19 Pandemic Cite this paper Digital Transformation induced by the Covid-19 Pandemic. Digital Marketing & ECommerce Conference , 50–61. https://doi.org/10.1007/978-3-030-76520-0_6
Subramanyam, K. R. (2014). Financial statement analysis. McGraw Hill Education .
Watoni, K., & Hudaya, R. (2021). Bagaimana Kinerja Keuangan Perusahaan Telekomunikasi di Masa Pandemi Covid-19. ACCOUNTHINK : Journal of Accounting and Finance , 6 (02), 158– 170. https://doi.org/10.35706/acc.v6i02.5526