## PERAN PROFITABILITY, LEVERAGE DAN SIZE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Ilham Gemilang Hendar Putra 1 ,
Salamatun Aksadiyah 2
Taufik Hidayat 3 .
1 Universitas Ahmad Dahlan Yogyakarta Email : Ilhamgemilang.hp@gmail.com
2 Universitas Ahmad Dahlan Yogyakarta Email : salamatun_2009@yahoo.com
3 Universitas Ahmad Dahlan Yogyakarta Email : thidayat60@gmail.com

## Abstrak
Financial  Report  adalah  laporan  yang  secara  terstruktur  disajikan  secara  lengkap  dan  terdiri  dari laporan keuangan dan kinerja keuangan. Financial report digunakan untuk menilai posisi keuangan perusahaan  yang  akan  diukur  kelayakannya  bagi  para  investor  untuk  menanamkan  modalnya  pada suatu  perusahaan.  Objek  penelitian  adalah  perusahaan  bidang  Perbankan yang  ada  dalam catatan BEI periode yang sudah berjalan 2015-2018. Penelitian memiliki tujuan agar memberikan gambaran dan  analisa  dari  tingkat  profitability  yang  diharapkan  dengan  Return  On  Assets,  Leverage  yang direncanakan  dengan  Debt  To  Equity  Ratio,  Size  yang  diinginkan  terhadap  Nilai  Perusahaan  yang dipresentasikan  dengan  Price  Book  Value.  Populasi  yang  diambil  untuk  penelitian  ini  adalah perusahaan  yang  bergerak  di  bidang  perbankan  yang  ada  pada  catatan  BEI  periode  2015-2018. Penentuan  pengambilan  sampel  menggunakan  teknik  purposive  sampling  dan  dihasilkan  sampel sebanyak 39 perbankan. Penelitian mengggunakan metode analisis regresi data panel dengan memakai alat bantu sofware eviews versi 10. Hasil penelitian menunjukkan secara parsial ROA, DER dan SIZE masing-masing  tidak  memiliki  pengaruh  terhadap  nillai  perusahaan  sub  sektor  Perbankan  yang tercatat di BEI periode 2015-2018.

## Keywords: Profitability, Leverage, Size dan Perusahaan

## PENDAHULUAN
Industri Perbankan mempunyai peranan penting bagi pertumbuhan dan pembangunan ekonomi sebagai  perantara  bagi  pihak  kelebihan  dana  dan  yang  membutuhkan  dana.  Perkembangan  posisi keuangan dalam perbankan memiliki arti yang sangat penting untuk perusahaan karena bisa mengetahui kekayaan  yang  dimiliki  dan  berapa  keuntungan  yang  dapat  dicapai  oleh  suatu  perusahaan.  Dengan demikian  perbankan  mampu  menghasilkan output ,  yaitu  kredit  serta input yang  terkonversi  menjadi dana tabungan nasabah. Ekonomi Bangsa Indonesia bergantung pada pergerakan  industri perbankan. Perbankan  identik  dengan  pertumbuhan  perekonomian  Bangsa  Indonesia  atau  yang  disebut  sebagai bank based economy , artinya sumber pembiayaan dalam roda perekonomian bangsa Indonesia adalah industri  Perbankan.  Dengan  kata  lain  untuk  menjaga sustainibility pembangunan  dan  pertumbuhan ekonomi nasional, maka Bangsa Indonesia harus mampu  memperkuat sistem perbankan yang secara permodalan sehat, memiliki efisiensi, mutu produktivitas yang baik dan memiliki nilai bagi peningkatan roda  ekonomi.
Laporan  Keuangan  sangat  diperlukan  oleh  perbankan  termasuk  unsur-unsur  yang  memiliki kepentingan terhadap financial repot , antara lain stakeholders , pihak manajemen, para pemilik modal, nasabah, supplier dan pihak lainnya. Financial Report seyogyanya  memberikan informasi mengenai aktiva, passiva dan capital untuk membantu investor serta stakeholders lainnya dalam mengevaluasi kekuatan  dan  kelemahan  keuangan  perusahaan  di  sub  sektor  perbankan,  serta  tingkat likuidity dan solvability perusahaan di sub sektor perbankan. Secara umum financial report menunjukkan tentang informasi penerimaan dan pengeluaran kas yang menjadi dasar dalam memprediksi dan menganalisis kinerja  perusahaan  di  masa  yang  akan  datang  (Hery,  2015).  Nilai  perusahaan  yang  tinggi  dan mempunyai kondisi yang baik akan menjadi ketertarikan bagi para calon Investor untuk menanamkan modalnya kepada perusahaan.
Nilai  Perusahaan  difokuskan  utama  dalam  keputusan  investor  untuk  mengambil  keputusan apakah menanamkan investasi dalam perusahaan perbankan tersebut atau tidak. Perusahaan perbankan mengharapkan  manajemen  keuangan  dapat  memperkuat  laporan  keuangan  perbankan  yang  sehat dengan  produktivitas  kemakmuran  pemegang  saham  dapat tercapai  sehingga  mencerminkan  prosfek dan harapan akan kemampuan perusahaan di masa depan.
Indikator  dalam  Nilai  Perusahaan  ini,  adalah Price  Book  Value dimana  PBV  mampu menunjukkan company value yang ideal dapat tercapai ketika market value memiliki nilai lebih besar daripada book  value perusahaan,  semakin  tinggi  PBV  akan  mengakibatkan  Perbankan  mampu menghasilkan nilai kesejahteraan yang ideal bagi pemilik saham.
Tingkat Profitabilitas adalah ratio yang menunjukan kekuatan perbankan untuk menghasilkan keuntungan secara menyeluruh, yang mengkonversikan penjualan menjadi laba dan cash flow (Sirait, 2017). Profitabilitas memiliki peran penting di dalam perusahaan karena dapat menunjukkan bagaimana perusahaan  melakukan  kegiatan  secara  efektif  dan  efisien  meningkatkan  kinerja  perusahaan,  Rasio Profitabilitas  diukur  menggunakan Return  on  Asset  Ratio (ROA)  yang  merupakan  kemampuan perusahaan  dalam  menghasilkan  laba  dari  investasi  pemegang  saham  perusahaan  yang  dinyatakan dalam persentase.
Suatu perusahaan pastilah memerlukan dana untuk dapat menjalankan usahanya, dana tersebut dapat  berasal  dari  modal  sendiri  ataupun  dari  sumber  lainnya.  Salah  satu  sumber  dana  bagi  suatu perusahaan  adalah  dari  pinjaman  atau  utang.  Utang  yang  digunakan  oleh  perusahaan  juga  harus disesuaikan dengan kebutuhan perusahaan agar dapat mencapai tujuan yang sudah ditentukan.
Pengertian Leverage merupakan ratio yang  memberi  gambaran  tentang  keterkaitan  antara kewajiban  perusahaan  terhadap capital , ratio ini  memperlihatkan  sejauh  mana  perusahaan menggunakan pembiayaan melalui utang atau pihak luar yang merepresentasikan kemampuan modal perusahaan (Harahap, 2013). Leverage Ratio diproyeksikan menggunakan Debt to Equity Ratio (DER), yaitu  rasio  hutang  untuk  mengukur  tingkat  pinjaman  dari  keuangan  perusahaan  dan  dikalkulasi berdasarkan perbandingan jumlah total liabilitas dibanding dengan jumlah total ekuitas.
Suatu perusahaan pastinya ingin memiliki ukuran perusahaan yang besar. Ukuran perusahaan ini  lah  yang  akan  menjadi  nilai  yang  digunakan  untuk  menunjukkan  besar  atau  kecilnya  suatu perusahaan.  Menurut  Sujianto  dalam  (Nuraina,  2012)  menyatakan  bahwa  ukuran  perusahaan menggambarkan besar kecilnya suatu perusahaan yang ditunjukkan oleh total aktiva, jumlah penjualan, rata-rata  total  penjualan  dan  rata-rata  total  aktiva.  Jadi,  ukuran  perusahaan  merupakan  ukuran  atau besarnya aset yang dimiliki oleh suatu perusahaan. Ukuran perusahaan diukur dengan menggunakan skala data ratio log natural of total aktiva. Ukuran ini digunakan untuk mengurangi perbedaan yang signifikan  antara  ukuran  perusahaan  yang  terlalu  besar  maka  nilai  total  aset  dibentuk  menggunakan logaritma  natural,  kovensi  ke  bentuk  logaritma  natural  bertujuan  untuk  membuat  data  total  aktiva terdistribusi normal.

## KAJIAN PUSTAKA DAN PEGEMBANGAN HIPOTESIS
Pengaruh Profitability terhadap Company Value Profitability  ratio adalah  rasio  yang  mengukur  kapasitas  perusahaan  untuk  mendapatkan keuntungan  melalui  penggunaaan asset atau capital (Syahrial,  2013).  Tinggi  rendahnya ratio ditunjukkan dengan tingkat laba yang diterima sehingga kesejahteraan para pemilik saham diperoleh melalui  pembagian  dividen  yang  tinggi. Signaling  theory adalah  aktivitas  manajemen  untuk memberikan gambaran tentang informasi yang sama kepada investor tentang tingkat keuntungan yang diperoleh oleh perusahaan sehingga para pemilik saham mampu menganalisis prospek perusahaan di masa depan. Penelitian terdahulu membuktikan bahwa tingkat profitability memiliki pengaruh terhadap company  value serta  sesuai  dengan profitability  theory yang  disampaikan  dari  penelitian  yang  telah dilakukan oleh (Chen & Chen, 2011), (Mahendra et al., 2012), (Sri et al., 2013), (Rizqia et al., 2013), dan  (Nurhayati,  2013). Finding  research menunjukkan  tingkat profitability memiliki  pengaruh  yang signifikan dan positif terhadap company value . Profitability adalah laba bersih yang dapat diraih oleh perusahaan  ketika  menjalankan  proses  kegiatan  operasional.  Tingkat  laba  menentukan  kemampuan perusahaan untuk memberikan deviden bagi pemilik saham dan menunjukkan nilai perusahaan.
H1: Profitability memiliki Pengaruh yang positif terhadap company value .
Pengaruh Leverage Terhadap Company Value
Harahap (2011) menjelaskan leverage ratio merupakan gambaran keterkaitan antara kewajiban perusahaan  terhadap capital maupun asset .  Modal  ( equity )  merupakan  gambaran  sejauh  mana pembiayaan perusahaan dapat dicover oleh utang atau pihak luar. Kesehatan perusahaan dapat dilihat dari  komposisi  modal  yang  lebih  besar  dibandingkan  dengan  nilai  kewajibannya. Agency  Theory mengungkapkan masalah tentang perbedaan kepentingan antara pihak manajemen dengan para pemilik saham  sebagai owner ,  dimana  terjadi  ketidakcocokan  antara  keputusan  yang  dibuat  oleh  manajer dengan  pemilik  saham.  Pemilik  perusahaan  biasanya  tidak  suka  dengan  pihak  manajemen  yang memunculkan tingkat leverage yang tinggi dalam menghimpun dana, karena dengan tingkat utang yang tinggi    akan  berpengaruh  terhadap  penurunan  tingkat  laba,  sehingga  deviden  dan  nilai  pperusahaan menjadi  turun.  Penelitian  terdahulu  membuktikan  bahwa leverage memiliki  pengaruh  terhadap company value serta sesuai dengan leverage theory yang dikemukakan oleh penelitian yang dilakukan oleh  (Sujoko  &  Soebiantoro,  2018)  dan  (Rizqia  et  al.,  2013) Finding  research menunjukkan  nilai leverage memiliki pengaruh signifikan tetapi bernilai negatif terhadap company value . Total kewajiban yang naik untuk membiayai kegiatan operasional perusahaan maka mengakibatkan penurunan tingkat keuntungan perusahaan sehingga juga menurunkan company value . H2: Leverage memiliki pengaruh secara negatif terhadap company value .
Pengaruh Size Terhadap Company Value Sitanggang (2013:76) menjelaskan bahwa size dengan luas pasar atau tingkat penjualan yang tinggi  mampu  memperlihatkan  kinerja  keuangan  perusahaan.  Besar  kecil size sebuah  perusahaan mampu  diukur  melalui jumlah  harta atau  total  penjualan suatu  perusahaan. Signalling theory adalah aktivitas manajemen untuk memberikan informasi yang sama kepada para pemilik saham. Signalling theory mempunyai  keterkaitan  dengan Size perusahaan,  yaitu  manajemen  harus  memberitahukan informasi  yang  sama  mengenai Size perusahaan  melalui  total  harta  atau  total sales yang  diperoleh perusahaan  kepada  para  pemilik  saham,  sehingga  para  pemilik  saham  dapat  melihat  besar  kecilnya ukuran perusahaan yang mereka tanamkan dananya, serta para pemilik saham dapat melihat peluang maju  mundurnya  perusahaan  tersebut  di  masa  depan.  Penelitian  terdahulu  menjelaskan  bahwa size perusahaan memiliki pengaruh terhadap company value serta cocok dengan company value theory yang dikemukakan  dalam  penelitian  (Nuraina,  2012),  (Rizqia  et  al.,  2013)  dan  (Nurhayati,  2013).  Hasil penelitian  menunjukkan  bahwa size perusahaan  memiliki  pengaruh  yang  signifikan  positif  terhadap company  value .  Perusahaan  besar  memiliki  kemudahan  untuk  mengakses  masuk  ke  dalam  pasar sekuritas, sehingga memudahkan para pemilik saham untuk menilai perusahaan dan meningkat harga saham.
H3 : Size memiliki pengaruh secara positif terhadap Company Value

## Nilai Perusahaan
Variabel dalam penelitian adalah nilai perusahaan yang diukur menggunakan Price Book Value (PBV)  membandingkan  harga  pasar  saham  dengan  nilai  buku  saham.  Nilai  buku  saham  ini  akan didapatkan  oleh  pemegang  saham  apabila  perusahaan  akan  menglikuidasikan.  Rumus  PBV  menurut Kasmir (2014):

## 𝑷𝑩𝑽 = 𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑃𝑎𝑠𝑎𝑟 𝑝𝑒𝑟 𝐿𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝐵𝑢𝑘𝑢 𝑝𝑒𝑟 𝐿𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑆𝑎ℎ𝑎𝑚

## Profitability
Hendra  (2009)  menyatakan  bahwa profitability adalah ratio yang  mengukur  sejauh  mana efektivitas  perusahaan  dalam  menghasilkan  keuntungan  yang  maksimal. Profitability  ratio digambarkan dengan nilai ROA, yaitu ratio yang menggambarkan hasil ( return ) atas total aktiva yang dipakai oleh perusahaan.

## 𝑹𝑶𝑨 = Laba Setelah bunga dan pajak Total Aktiva

## Leverage
Debt  to  Equity  Ratio (DER)  adalah  rasio  hutang  untuk  mengukur  tingkat  pinjaman  dari keuangan  perus  ahaan  dan  dikalkulasi  berdasarkan  perbandingan  jumlah  total  liabilitas  dibanding dengan  jumlah  total  ekuitas.  DER  digunakan  mengindikasikan  seberapa  besar  hutang  sebuah
perusahaan yang digunakan untuk menjalankan operasionalnya dibandingkan dengan nilai ekuitas yang dimilikinya (Manoppo & Arie, 2016), Rumus  DER menurut Kasmir (2014) :

## 𝑫𝑬𝑹 =
Total Hutang

## 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦 (𝐸𝑘𝑢𝑖𝑡𝑎𝑠)

## Size
Size perusahaan menilai pengunaan skala data log natural of total aktiva ratio. Size ini dipakai untuk meminimalisir perbedaan yang  jauh antara size perusahaan yang terlalu besar maka nilai total aset  dibentuk  menggunakan  logaritma  natural,  kovensi  ke  bentuk  logaritma  natural  bertujuan  untuk membuat data total aktiva terdistribusi normal, Size menurut (Sudarmadji & Sularto, 2007) :

## Size = Logaritma Natural dari Total Aset

## METODE PENELITIAN
Penelitian  menggunakan  Perusahaan  Perbankan  yang  terdaftar  di  Bursa  Efek  Indonesia  tahun 2005 – 2018, yang laporan keuangannya didaptkan dari situs www.idx.co.id . Variable yang digunakan dalam  peneitian  ini  adalah Profitabilitas,  Leverage ,  dan Size. Teknik  Penentuan  dalam  sampel  ini menggunakan  purposive  sampling  dengan  kriteria  sebagai  berikut  :  1.  Perusahaan  perbankan  yang terdaftar resmi di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2015-2018, 2. Perusahaan yang menyajikan Laporan Keuangan pada tahun 2015 - 2018, 3. Memiliki data laporan keuangan tentang Profitabilitas, Leverage,  Ukuran  Perusahaan  dan  Nilai  Perusahaan. Jumlah  Perusahaan  Perbankan  yang  memenuhi syarat  kriteria  terdapat  tiga  puluh  sembilan  perusahaan.  Jenis  pengujian  yang  digunakan  dalam penelitian  ini  adalah  Uji  Chow,  Uji  Hausman  untuk  menentukan  model  yang  terbaik  diantara Fixed Effect, Common Effect dan Random Effect (Sandra & Jonnardi, 2021)

## HASIL DAN PEMBAHASAN
Tabel 1 Tabel Hasil Uji Normalitas Tahap 1 Jarque-Bera 72.96010 Probability 0.000000
Sumber : Data diolah (2020)
Tabel  1  menunjukkan  kesimpulan  bahwa  hasil  penelitian  residual  persamaan  regresi  ini berdistribusi  tidak  normal.  Bisa  dilihat  dari  J-B  sebesar  72.96010  tetapi  dengan  probabilitas  J-B 0.000000 Yang lebih kecil dari Alpha 5% (0.05) permasalahan data tidak berdistribusi normal dapat disembuhkan dengan transformasi data dengan cara logaritma natural untuk menyamakan range data sehingga bisa menyamakan data.

## Tabel 2 Tabel Hasil Uji Normalitas Tahap 2
Jarque-Bera 58.64493 Probability 0.000000 Sumber : Data diolah (2020) H1
Profitabilitas (X1) Nilai Perusahaan (Y) H2
Leverage (X2)
H3 Ukuran
Perusahaan (X3)
Tabel 2 menyimpulkan bahwa residual persamaan regresi pada penelitian ini berdistribusi tidak normal. Hal ini terlibat dari J-B sebesar 58.64493 namun dengan probability J-B 0.000000 yang lebih kecil  dari  alpha  5%  (0.05)  masalah  data  tidak  berdistribusi  normal  dapat  disembuhkan  dengan transformasi  data  dengan  cara  logaritma  natural  pada variabel size karena  untuk  menyamakan  range data.  Setelah  ditransformasi  secara  logaritma  natural  tidak  berdistribusi  normal  sehingga  dilakukan dengan scatter plot. Seluruh data yang didapat sebanyak 155 observasi setelah di scatter plot didapat 37 sehingga penelitian ini mengurangi sebanyak 118 observasi.

## Tabel 3 Tabel Hasil Uji Normalitas Tahap 3
Jarque-Bera 3.719674 Probability 0.155698
Sumber : Data diolah (2020)
Tabel  3  menyimpulkan  bahwa  residual  persamaan  regresi  pada  penelitian  ini  berdistribusi normal. Hal ini terlibat dari J-B sebesar 3.719674 namun dengan prob J-B 0.155698 Yang lebih besar dari alpha 5% (0.05).
Tabel 4 Tabel Hasil Uji Multikolonieritas (Koefisien Korelasi) DER ROA LOG_SIZE DER 1 0.248532 0.4649998 ROA 0.248532165 1 0.367366 LOG_SIZE 0.464999811  0.367366 1
Sumber : Data diolah (2020)
Hasil uji korelasi antar variabel independen di atas tidak terlihat adanya nilai korelasi (derajat keeratan) yang sangat tinggi > 0.9 antara variabel independen dan tidak adanya gejala multikolinieritas.
Tabel 5

## Tabel Hasil Uji Autokorelasi
F-Statistik 1.818078 Prob. F(2,31) 0.1792 Obs*R- Square 3.884315 Prob.  Chi  Square (2) 0.1434 Sumber : Data diolah (2020)
Pengujian autokorelasi menggunakan uji Breusch–Godfrey. Hasil uji autokorelasi dapat terlihat nilai prob. Chi Square sebesar 0,1434>0.05 maka dapat dikatakan data tidak terjadi autokorelasi.
Tabel 6 Tabel Hasil Uji Heteroskedastisitas F-Statistik 0.370644 Prob. F (3.33) 0.7747 Obs*R-Square  4.744042 Prob. Chi Square (3) 0.7515 Scaled explained SS 3.232473 Prob. Chi Square (3) 0.7384
Sumber : Data diolah (2020)
Uji Heteroskedastisitas adalah kondisi dimana nilai varians eror untuk setiap data pengamatan tidak tetap. Dalam penelitian ini untuk mendeteksi ada atau tidaknya dengan menggunakan uji Breusch- Godfrey  (BPG)  Menunjukan  nilai prob.  Chi-Square pada  sebesar  0.7515  >  0.05,  dapat  disimpulkan bahwa tidak terjadi heteroskedastisitas.
Tabel 7

## Tabel Hasil Uji Chow
Cross Section F 2.561356 (16.17) 0.0313 Cross Section Chi Square 45.39582 16 0.0001
Sumber : Data diolah (2020)
Chow test digunakan untuk menentukan apakah metode common effect atau fixed effect yang digunakan. Hasil pengambilan keputusan :
Jika prob. Chi Square < 0.05 adalah pengaruh tetap Jika Prob. Chi Square > 0.05 adalah pengaruh bersama
Hasil Chow  test menunjukkan  nilai prob.  Chi  Square sebesar 0.0001,  kurang  dari  alpha  5% (0.00001< 0.05) hasil ini menunjukkan fixed effect yang dipilih.

## Tabel 8
Tabel Hasil Uji Hausman Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f Prob Cross-Section Random 1.827836 3 0.6089 Sumber : Data diolah (2020)
Hausman test digunakan untuk menentukan apakah metode fixed effect atau random effect yang digunakan. Pengambilan keputusan menunjukan nilai prob. cross section random sebesar 0.6089 > 0.05 dapat disimpulkan bahwa model yang tepat digunakan adalah model random effect .
Tabel 9 Tabel Hasil Uji Data Panel Random effect Variabel Coefficient Prob R-Squared C 270.687 0.0713 DER? -0.354454 0.2866 0.728785 SIZE? -2.59E-07 0.6880 ROA? 0.091732 0.6303
Sumber : Data diolah (2020)
Berdasarkan tabel 9 dapat diketahui bahwa persamaan model estimasi adalah sebagai berikut:

## PBV = 270.6870+0.091732 ROA-0.354454 DER-2.59E-09 SIZE+E
Persamaan model regresi dapat dijelaskan:
1. Konstanta  sebesar  270.6870  artinya  jika  ROA,  DER,  dan  SIZE  nilai  konstan,  maka  nilai perusahaan sebesar 270.6870.
2. Koefisien  regresi  ROA  sebesar  0.091732  artinya  jika  ROA  naik  satu-satuan,  maka  nilai perusahaan naik sebesar 0.091732. sebaliknya jika ROA turun satu-satuan, maka nilai perusahaan turun sebesar 0.091732.
3. Koefisien  regresi  DER  sebesar  -0.354454  artinya  jika  DER  naik  satu-satuan,  maka  nilai perusahaan turun sebesar 0.35454. sebaliknya jika DER turun satu-satuan, maka nilai perusahaan naik sebesar 0.35454
4. Koefisien  regresi  SIZE  sebesar  -2.59E-09  artinya  jika  SIZE  naik  satu-satuan,  maka  nilai perusahaan  turun  sebesar  2.59E-09.  sebaliknya  jika  SIZE  turun  satu-satuan,  maka  nilai perusahaan naik sebesar 2.59E-09.

## PEMBAHASAN

## Pengaruh ROA terhadap Nilai Perusahaan (PBV)
Return on Assets adalah Rasio yang mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dengan menggunakan asset yang dimilikinya, Menurut Dendawijaya (2003) ROA digunakan untuk mengukur kemampuan manajemen dalam memperoleh laba secara keseluruhan. semakian tinggi ROA
maka  semakin  tinggi  pula  tingkat  keuntungan  yang  dicapai  oleh  perusahaan  dan  semakin  baik  pula posisi perusahaan dari sisi penggunaan asset.
Hasil pengujian ROA terhadap nilai perusahaan dari hasil ditabel diatas dapat disimpulkan tidak adanya pengaruh signifikan ROA terhadap PBV, dibuktikan dengan nilai prob. 0.6303 > 0.05, hal ini menunjukkan hipotesis tidak ada berpengaruh signifikan Return On Asset (ROA) terhadap Price Book Value (PBV),  hasil  ini  menunjukan  bahwa  semakin  tinggi  ROA  tidak  menentukan  nilai  perusahaan (PBV) baik dimata investor, dikarenakan investor tidak hanya melihat ROA saja namun ada banyak factor lain  yang  dilihat  misalnya  Kondisi  Sosial,  Politik  ekonomi,  Fluktuasi  Kurs  &  Inflasi,  volume transaksi,  jenis  industri  dan  lain  sebagainya.  Hal  ini  sesuai  dengan  hasil  penelitian  (Firdaus,  2019), (Astarani & Siregar, 2016) dan (Firdaus, 2019).

## Pengaruh DER terhadap Nilai Perusahaan (PBV)
Debt to Equity Ratio adalah Rasio yang digunakan untuk menilai Hutang dengan Ekuitas, Rasio DER digunakan untuk mengetahui jumlah dana yang disediakan peminjam (kreditor) dengan pemilik perusahaan (Sondakh et al., 2019), Debt Equity Ratio juga berfungsi untuk mengetahui setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan utang Kasmir (2012).
Hasil  Penelitian  menunjukan  DER  terhadap  nilai  perusahaan  dari  hasil  ditabel  diatas  dapat disimpulkan  tidak  adanya  pengaruh  signifikan  DER  terhadap  PBV,  dibuktikan  dengan  nilai  prob. 0.2866 > 0.05, hal ini menunjukkan hipotesis tidak berpengaruh signifikan Debt To Equity Ratio (DER) terhadap Price  Book  Value (PBV),  Artinya  sebanyak  apapun  penggunaan  hutang  tidak  berpengaruh terhadap  Nilai  Perusahaan  hal  ini  dikarenakan  penggunaan  hutang  akan  menyebabkan  biaya  ekuitas naik dengan tingkat yang sama. Disisi lain investor akan melihat bagaimana manajemen perusahaan menggunakan  dana  yang  ada  dari  ekuitas  dengan  efektif  dan  efisien  agar  dapat  menciptakan  nilai tambah  perusahaan.  Hal  ini  sejalan  dengan  penelitian  (Wulandari  et  al.,  2021),  (Putri,  2014), (Marthalova & Ngatno, 2018) dan (Sondakh et al., 2019).

## Pengaruh Size terhadap Nilai Perusahaan (PBV)
Size / ukuran perusahaan dapat dilihat dari total asset yang dimiliki oleh perusahaan yang dapat digunakan  untuk  membiayai  kegiatan  operasi  perusahaan.  Semakin  Besar  Total  asset  yang  dimiliki perusahaan  cenderung  perusahaan  dianggap  memiliki  kondisi  yang  baik.  (Widiastari  &  Yasa,  2018) ukuran  perusahaan  merupakan  suatu  skala  dimana  dapat  diklasifikasikan  besar  kecilnya  perusahaan diukur dengan total asset, Jumlah Penjualan, Nilai Saham dan Sebagainya.
Size / ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dari hasil ditabel diatas dapat disimpulkan tidak adanya pengaruh signifikan Size terhadap PBV, dibuktikan dengan nilai prob. 0.6880 > 0.05, hal ini menunjukkan hipotesis tidak berpengaruh signifikan Size terhadap Price Book Value (PBV). Hal ini diperkuat dengan penelitian (Wahyudi et al., 2016), (Haryadi, 2016), dan (Lumoly et al., 2018)  .

## KESIMPULAN
1. Profitabilitas  yang  diukur  dengan Return  On  Asset tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap Nilai Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2018.
2. Leverage  yang  diukur  dengan Debt  To  Equity  Ratio tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap Nilai Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2018.
3. Ukuran  Perusahaan  yang  diukur  menggunakan Size tidak  memiliki  pengaruh  yang  signifikan terhadap Nilai Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2018.

## SARAN
1. Saran Praktis dalam penelitian ini adalah Bagi Investor diharapkan mempertimbangkan factor lain selain rasio keuangan yang dapat mempengaruhi Nilai Perusahaan, misalnya factor makroekonomi, kondisi politik, dan sebagainya.
2. Saran Teoritis dalam penelitian ini adalah Bagi peneliti selanjutnya dapat menambahkan variable lain diantaranya Struktur Kepemilikan, Kebijakan Deviden, Pertumbuhan Perusahaan dan free cash Flow , serta dapat memperpanjang periode pengamatan sehingga penelitian selanjutnya dapat lebih representative.

## REFERENSI
Astarani, J., & Siregar, J. S. (2016). Pengaruh Retun on Assets (ROA) terhadap Nilai Perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR) Sebagai Variable Pemoderasi Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Audit Dan Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Tanjungpura , 5 (1), 49–76.
Chen, L. J., & Chen, S. Y. (2011). The influence of profitability on firm value with capital structure as the mediator and firm size and industry as moderators. Investment Management and Financial Innovations , 8 (3), 121–129.
Firdaus, I. (2019). Pengaruh DER, PER dan ROA Terhadap PBV Pada Industri Perbankan. Jurnal Ekonomi , 24 (2), 242–255. https://doi.org/10.24912/je.v24i2.581
Haryadi, E. (2016). Pengaruh Size perusahaan, PENGARUH SIZEPERUSAHAAN, KEPUTUSAN PENDANAAN, PROFITABILITAS DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Akuntasi , 3 (2), 84–100.
Lumoly, S., Murni, S., & Untu, N. V. (2018). PENGARUH LIKUIDITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi pada Perusahaan Logam dan Sejenisnya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 6 (3), 1108–1117. https://doi.org/10.35794/emba.v6i3.20072
Mahendra, A., Sri artini, L. gede, & Suarjaya, A. G. (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Stategi Bisnis, Dan Kewirausahaan , 6 (2), 130–138.
Manoppo, H., & Arie, F. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011- 2014. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 4 (2), 485–497. https://doi.org/10.35794/emba.v4i2.13082
Marthalova, R., & Ngatno, N. (2018). Analisis Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Price To Book Value (PBV) Dengan Return On Equity (ROE) Sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Pada Perusahaan Indeks LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013- 2016). Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis , 7 (3), 132–141. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/jiab/article/view/20939
Nuraina, E. (2012). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Ukuran Peruashaan Terhadap Kebijakan Hutang dan Nilai Perusahaan. Journal of Chemical Information and Modeling , 53 (9), 1689– 1699.
Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas likuiditas dan ukuran per. Jurnal Keuangan Dan Bisnis , 5 (2), 144–153.
Putri, S. M. (2014). PENGARUH DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR), DEBT EQUITY RATIO (DER), RETURN ON ASSET (ROA), DAN SIZE PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2009-2012. E- Journal. Fakultas Ekonomi. Universitas Maritim Raja Ali Haji.Tanjungpinang. 2014 , 2010 , 1–19.
Rizqia, D. A., Aisjah, S., Program, P., & Java, E. (2013). Effect of Managerial Ownership , Financial Leverage , Profitability , Firm Size , and Investment Opportunity on Dividend Policy and Firm Value . 4 (11), 120–130.
Sandra, C., & Jonnardi, J. (2021). ANALISIS PENGARUH THE FIRM SIZE , PROFITABILITY , DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Multiparadigma Akuntansi , III (1), 339–347.
Sondakh, P., Saerang, I., & Samadi, R. (2019). PENGARUH STRUKTUR MODAL (ROA, ROE DAN DER) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (PBV) PADA PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTI YANG TERDAFTAR DI BEI (Periode 2013-2016). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi , 7 (3), 3079–3088. https://doi.org/10.35794/emba.v7i3.24196
Sri, A., Dewi, M., & Wirajaya, A. (2013). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi , 4 (2), 358–372.
Sudarmadji, A. M., & Sularto, L. (2007). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN,
PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN TIPE KEPEMILIKAN PERUSAHAAN TERHADAP LUAS VOLUNTARY DISCLOSURE LAPORAN KEUANGAN TAHUNAN. Proceeding PESAT (Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek & Sipil) Auditorium Kampus Gunadarma, 21-22 Agustus 2007 Vol. 2 , 2 (2), 53–61. https://doi.org/10.1049/ip-f-1.1985.0021
Sujoko, S., & Soebiantoro, U. (2018). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Strategi Diversifikasi, Leverage, Faktor Intern Dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empirik Pada Perusahaan Manufaktur Dan Non Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta). EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan) , 11 (2), 236–254.
https://doi.org/10.24034/j25485024.y2007.v11.i2.317
Wahyudi, H. D., Chuzaimah, C., & Sugiarti, D. (2016). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DEVIDEN, DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Penggunaan Indeks LQ-45 Periode 2010 -2014). Benefit: Jurnal Manajemen Dan Bisnis , 1 (2), 156–164. https://doi.org/10.23917/benefit.v1i2.3259
Widiastari, P. A., & Yasa, G. W. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi , 23 , 957. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v23.i02.p06
Wulandari, B., Albert, A., Harianto, F., & Sovi, S. (2021). Pengaruh DER, ROE, SG, NPM, CR, DPR terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri yang terdaftar di BEI. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi , 5 (1), 96–106. https://doi.org/10.33395/owner.v5i1.326 www.idx.com