ફક્ત એવલી જ કંપની જેની ઔપચારીક રીતે કોઇ ખાસ રાજ્યના કાયદાઓ પ્રમાણે શરૂઆત થઇ હોય તેને 'કોર્પોરેશન' કહેવાય છે. કોર્પોરેશનની વ્યાખ્યા ડાર્ટમાઉથ કોલેજમાં 1819ના કેસમાં આપવામાં આવી હતી, જેમાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સના મુખ્ય ન્યાયમૂર્તિ માર્શલે ટાંક્યું હતું કે "" કોર્પોરેશન એક કૃત્રિમ, અદ્રશ્ય, અસ્થાયી અને કાયદાની વિચારણા દ્વારા જ અસ્તિત્વ ધરાવે છે"". કોર્પોરેશન એ કાનૂની સાહસ છે, જે તેની રચના કરે છે અને ચલાવે છે તેવા વ્યક્તિગત સામે તફાવત ધરાવે છે અને અલગ છે. કાનૂની સાહસ તરીકે કોર્પોરેશન ઇમારતો, જમીન અને સાધનો જેવી મિલકતોની પોતાના નામે ખરીદી કરી શકે છે, માલિકી ધરાવી શકે છેઅને તેનો નિકાલ કરી શકે છે. વધુમાં તે જવાબદારી પેદા કરી શકે છે અને ફ્રેંચાઇસીંગ અને ભાડાપટ્ટા જેવા કરારો પણ કરી શકે છે. અમેરિકન કોર્પોરેશનો નફો કરતી કંપનીઓ અથવા બિન નફાકારક સાહસો હોઇ શકે છે. કર મુક્તિ ધરાવતા બન નફાકારક કોર્પોરેશનોને ઘણી વખત “501(c)3 કોર્પોરેશન” કહેવાય છે, જોકે ઇન્ટર્નલ રેવન્યુ કોડની કલમ આવ્યા બાદ તેમાંના ઘણા કોર્પોરેશનો માટે કર મુક્તિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.