Nakon spajanja sa rijekom Iguazu, Paraná svojim tokom čini prirodnu granicu između Paragvaja i Argentine. Rijeka dalje teče prema jugu dužinom od oko 468 km prije nego što postepeno zaokrene prema zapadu prema kojem teče dodatnih 820 km. Potom se u nju ulijeva rijeka Paragvaj, njena najduža pritoka. Potom Paraná ponovo okreće prema jugu i dužinom od oko 820 km protiče kroz Argentinu. Spajanjem s rijekom Urugvaj formira se estuarij Rio de la Plata preko kojeg se ulijeva u Atlantski okean.