碳市场

**碳交易**是《京都議定書》為促進全球減少溫室氣體排放，採用市場機制，建立的以《聯合國氣候變化框架公約》作為依據的溫室氣體排放權（減排量）交易。二氧化碳（CO₂）、甲烷（CH4）、氧化亞氮（N₂O）、氫氟碳化物（HFCs）、全氟碳化物（PFCs）及六氟化硫（SF6）為公約納入的 6 種要求減排的溫室氣體，其中以後三類氣體造成溫室效應的能力最強，但對全球升溫的貢獻百分比來說，二氧化碳由於含量較多，所占的比例也最大，約為 25%。所以，溫室氣體交易往往以每噸二氧化碳當量（tCO2e）為計量單位，統稱為「碳交易」。其交易市場稱為「碳交易市場」（Carbon Market）。

## 碳交易的原理

### 科斯定理

科斯定理由羅納德・科斯提出的一種觀點，認為在某些條件下，經濟的外部性或者說非效率可以通過當事人的談判而得到糾正，從而達到社會效益最大化。科斯本人從未將定理寫成文字，而其他人如果試圖將科斯定理寫成文字，則無法避免表達偏差。關於科斯定理，比較流行的說法是：只要財產權是明確的，並且交易成本為零或者很小，那麼，無論在開始時將財產權賦予誰，市場均衡的最終結果都是有效率的，實現資源配置的帕雷托最優。

### 外部性

溫室氣體排放是具有典型負外部性的企業行為，溫室氣體造成的全球氣候變化帶來的負經濟效應並未完全轉移至溫室氣體排放方的企業決策中。同時，隨著全球對氣候變化逐漸重視，企業收到政府與民眾的壓力逐漸增大，但由於缺乏足夠的經濟激勵，企業減排的正外部性無法實現經濟收益，難以實現自主自願減排。

### 碳交易經濟學原理

不同企業由於所處國家、行業或是技術、管理方式上存在著的差異，他們實現溫室氣體減排的成本是不同的。碳市場的運行就是鼓勵減排成本低的企業超額減排，將其所獲得的剩餘碳配額或溫室氣體減排量通過交易的方式出售給減排成本高的企業，從而幫助減排成本高的企業實現設定的減排目標，並有效降低實現目標的減排成本。

## 碳交易法律依據

1992 年「地球高峰會」（又稱為「聯合國環境與發展會議」）上，155 個國家簽署了《聯合國氣候變化框架公約》，這也是後來建設的清潔發展機制（CDM）的根本母法。

1997 年聯合國氣候變化框架公約第三屆締約國會議，通過具有法律約束力的《京都議定書》；第十二條用 10 款文字「確定一種清潔發展機制」。

2001 年聯合國氣候變化框架公約第七屆締約國會議，通過落實《京都議定書》機制的一系列決定文件，稱為「馬拉喀什文件」，包括：

* 第 15/Cp.7 號決議「《京都議定書》第六條、第十二條和第十七條規定的機制的原則、性質和範圍」
* 第 16/Cp.7 號決議「執行《京都議定書》第六條的指南」
* 第 17/Cp.7 號決議「執行《京都議定書》第十二條確定的清潔發展機制的方式和程序」
* 第 18/Cp.7 號決議「《京都議定書》第十七條的排放量貿易的方式、規則和指南」

碳交易主要依據以上的法律文件進行。

## 碳交易的機制

### 強制碳市場

為達到《聯合國氣候變化框架公約》全球溫室氣體減量的最終目的，前述的法律架構約定了三種排減機制：

* 清潔發展機制
* 聯合履行（Joint Implementation，JI）
* 排放交易（Emissions Trade，ET）

這三種都允許聯合國氣候變化框架公約締約方國與國之間，進行減排單位的轉讓或獲得，但具體的規則與作用有所不同。

《京都議定書》第十二條規範的「清潔發展機制」針對附件一國家（開發中國家）與非附件一國家之間在清潔發展機制登記處（CDM Registry）的減排單位轉讓。旨為使非附件一國家在可持續發展的前提下進行減排，並從中獲益；同時協助附件一國家透過清潔發展機制項目活動獲得「排放減量權證」（Certified Emissions Reduction，CERs，專用於清潔發展機制），以降低履行聯合國氣候變化框架公約承諾的成本。清潔發展機制詳細規定於第 17/Cp.7 號決議「執行《京都議定書》第十二條確定的清潔發展機制的方式和程序」。

《京都議定書》第六條規範的「聯合履行」，係附件一國家之間在「監督委員會」（Supervisory Committee）監督下，進行減排單位核證與轉讓或獲得，所使用的減排單位為「排放減量單位」（Emission Reduction Unit，ERU）。聯合履行詳細規定於第 16/Cp.7 號決定「執行《京都議定書》第六條的指南」。

《京都議定書》第十七條規範的「排放交易」，則是在附件一國家的國家登記處 (National Registry) 之間，進行包括「排放減量單位」、「排放減量權證」、「分配數量單位」（Assigned Amount Unit，AAUs）、「清除單位」（Removal Unit，RMUs）等減排單位核證的轉讓或獲得。「排放交易」詳細規定於第 18/Cp.7 號決議「《京都議定書》第十七條的排放量貿易的方式、規則和指南」。預計在 2007 年起，「排放交易」將在「國際交易日誌」（International Transaction Log，ITL，各種減排單位核證的交易所）機制下進行。

### 自願碳市場機制

在以上具有法律效力的碳市場之外，自願碳市場（Voluntary Emission Reduction，VER）也是一種利用市場機制降低企業減排成本的碳市場。自願減排市場最先起源於一些團體或個人為自願抵消其溫室氣體排放，而向減排項目的所有方（項目業主）購買減排指標的行為。對項目業主而言，自願減排市場為那些前期開發成本過高、或其它原因而無法進入 CDM 開發的碳減排項目提供了途徑；而對買家而言，自願減排市場為其消除碳足跡、其實現自身的碳中和提供了方便而且經濟的途徑。自願碳市場是對強制碳市場的補充，當項目符合 CDM 標準，但由於某些原因不能按照聯合國氣候變化框架 CDM 執行委員會（EB）或國家發改委（NDRC）對 CDM 項目的要求進行開發和銷售，這種情況下，可以考慮申報 VER，獲得額外補償收益。VER 項目比 CDM 項目減少了部分審批的環節，節省了部分費用、時間和精力，提高了開發的成功率，降低了開發的風險，同時，減排量的交易價格也比 CDM 項目要低，但開發周期要短得多。

## 碳交易的兩種型態

根據以上的三種機制，碳交易被區分為兩種型態：

* 配額型交易（Allowance-based transactions）：指總量管制下所產生的排減單位的交易，如歐盟的歐盟排放權交易制的「歐盟排放配額」（European Union Allowances，EUAs）交易，主要是被《京都議定書》排減的國家之間超額排減量的交易，通常是現貨交易。
* 項目型交易（Project-based transactions）：指因進行減排項目所產生的減排單位的交易，如清潔發展機制下的「排放減量權證」、聯合履行機制下的「排放減量單位」，主要是透過國與國合作的排減計畫產生的減排量交易，通常以期貨方式預先買賣。

## 目前全球主要碳市場

目前世界上主要的碳排放權交易制度有：

* 歐盟的歐盟排放權交易制（European Union Greenhouse Gas Emission Trading Scheme，EU ETS）
* 中國的中國碳排放權交易制度（China's Carbon Emission Trading System, CN ETS ）（經歷 7 年試點，於 2017 年 12 月 19 日正式啟動，2021 年 7 月啟動發電行業全國碳排放權交易市場上線交易）
* 美國的加利福尼亞州排放權交易制度（California Cap-and-Trade Program, California CAT）
* 紐西蘭的紐西蘭碳排放權交易制度（NZ ETS）

其中歐盟排放權交易制是世界上最大的碳市場，也是體制最完善，目前企業納入最多的大型碳市場。2017 年 12 月 19 日，中國宣布經歷 7 年全國省市試點後正式啟動中國碳排放權交易體系，第一期僅納入年能源消耗量大於 1 萬噸標準煤的電力行業企業。全球其他國家與地區目前也紛紛建立碳市場，部分地區採用碳稅與碳交易結合的方式實現溫室氣體減排。

由於美國非《京都議定書》成員國，所以只有歐盟排放權交易制及英國排放權交易制是國際性的交易所，美國與澳洲的兩個交易所只有象徵性意義。截至第 3 季，歐盟排放權交易制 2006 年的交易金額達 188 億美元。

## 參考文獻

## 外部連結

* United Nations Framework Convention on Climate Change （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）
* 各國排放交易市場執行機制 （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）