恆大地產

**恒大集團**（英語：Evergrande Group，港交所：3333），簡稱**恒大**，是總部位於深圳的中國大型綜合性企業集團，1996 年由許家印在廣州創辦。集團核心業務為房地產開發，是中國大型地產發展商之一，項目遍及全國兩百多個城市，此外亦發展新能源汽車、旅遊、體育、金融、健康養老等多元化業務。其入股的廣州恒大淘寶足球俱樂部是亞洲近年表現最出色的足球俱樂部之一。集團於 2016 年進入《財富》世界 500 強，2020 年排行第 152 位。2021 年 9 月時，恒大集團深陷債務危機，欠供應商、債權人和投資者總計 1.9665 萬億元人民幣（合 3000 多億美元），大致相當於 2020 年中國國內生產總值的 2%。趙長龍於 2021 年 7 月 8 日調任為恒大物業集團有限公司執行董事兼副董事長兼總經理。

## 歷史

1996 年，曾操盤廣州賣座樓盤珠島花園的廣州鵬達實業有限公司總經理許家印離職創業，收購鵬達實業合資公司「廣州天帝」，後將其更名為恒大地產有限公司。1997 年，恒大地產拿下廣州首塊通過招拍掛形式出讓的土地 —— 海珠區工業大道原廣州農藥廠地塊，建造首個項目「金碧花園」，首期以每平米 2800 元的虧本價開盤銷售，在兩小時內被搶購一空，實現銷售額 8000 萬，恒大地產因此「一戰成名」，還因為市民晝夜排隊買房的情形引起轟動。1999 年，恒大地產躍升廣州本土地產發展商前十之列。2000 年，開始在廣東省內同時經營多個地產項目。2006 年宣布進軍全國市場，並提出「要用三年時間再造 20 個恒大」的目標。

2008 年 3 月，恒大地產曾在香港展開招股活動，當時計劃集資 103.6 億至 165.8 億港元，但上市計劃最終因市況不佳而取消。2008 年 6 月，恒大地產引入多名投資者，包括周大福企業、科威特 Global Investment House、美林及德意志銀行的資金，籌集了三十九億港元。2009 年，恒大地產再次啟動上市計劃，計劃集資 60 億元，於 11 月 5 日在香港上市，招股定價為每股 3.5 港元。

2013 年 11 月 9 日，恒大集團旗下的「廣州恒大足球俱樂部」在 2013 年亞冠聯賽奪得冠軍。因為足球迷的瘋狂，此後的一段時間內，恒大地產、恒大冰泉銷量迅猛增加。恒大地產公布，2013 年 11 月 10 日至 2014 年 1 月 23 日期間，透過附屬公司在市場上收購共約 4.02 億股華夏股份，占華夏銀行已發行股本總額約 4.522%，收購總代價逾 33 億元人民幣，由內部資源撥付清償。

2016 年 6 月，恒大地產集團正式更名為中國恒大集團，標誌著業務由房地產向多元化拓展。2016 年 6 月 26 日，恒大集團在廣州舉行成立 20 周年慶典，來自全球各地的 1800 多位各界政商名流和明星參加了恒大舉辦的發展成就展、慶典典禮、文藝晚會等一系列慶祝活動。

2017 年 8 月 1 日，恒大集團宣布總部正式從廣州搬遷至深圳市南山區，辦公地點位於卓越後海中心和阿里中心。

2017 年 11 月 6 日，山東高速、蘇寧電器集團、深圳正威、嘉禹投資及四川鼎祥股權投資基金等，向恒大集團子公司恒大地產注資 600 億人民幣（約 719 億港元），佔恒大地產經擴大股權約 14.11% 權益，其中蘇寧電器和山東高速集團各向恒大地產出資 200 億元（約 240 億港元），各佔恒大地產 4.7% 股份，完成 3 輪增資後，投資者合計向恒大地產投入 1300 億元資金，涉及經擴大股本約 36.54%，恒大集團持股比例由目前的 73.88%，攤薄至 63.46%。

2018 年 5 月 25 日，中國房地產業協會、中國房地產測評中心聯合發布「2018 中國房地產上市公司 100 強」，恒大綜合實力居第一名。

2018 年 7 月 19 日，2018《財富》世界 500 強發布，恒大以 460.19 億美元的營業收入位列 230 名，較 2017 年大幅上升 108 位。

2018 年 9 月 21 日，中國恒大集團斥資 66.8 億人民幣向廣匯控股股東以外的現有股東購入新疆廣匯集團 23.865% 股權，同時以 78.1 億人民幣向廣匯集團增資，完成後恒大將持有廣匯 40.964% 股權，並成為第二大股東，是次交易總代價 144.9 億元，新疆廣匯集團持有廣匯汽車 32.8% 股權，而該公司持有廣匯寶信服務 67.71% 股權。

2019 年 6 月 20 日中國恒大集團子公司恆大集團（ 南昌 ）有限公司，以每股 6 元認購價，認購盛京銀行內資股 22 億股，總代價 132 億人民幣現金，持股比例將從 17.28% 增至 36.4%。

2020 年 10 月，恆大旗下恆騰網絡宣布以 72 億港元收購如意影業（Ruyi Pictures）。 2021 年 8 月，該公司以 4.18 億美元的價格將恆騰 7% 的股份出售給騰訊。

2021 年 8 月 17 日，恒大地產董事長從集團董事局主席許家印改為趙長龍，集團總經理及法人亦從柯鵬變為趙長龍。

2021 年 9 月 29 日，中國恒大董事會宣布稱，一家全資子公司將轉讓盛京銀行部分非流通內資股，占盛京銀行已發行股份的 19.93%。此舉將籌資 15 億美元。

2021 年 11 月 30 日，恒大足球學校官方發佈全國招生，恒大足球學校 2022 年全國招生全面啓動。 校方提到，目前已有 150 多人入選國青、國少隊，超過過百人進入中超足球職業聯賽隊伍，並有 170 人入讀國內各高等學府。

2021 年 12 月初，惠譽將恆大列入「限制性違約」類別，這意味著該公司已正式違約，但尚未進入任何類型的破產清算。2021 年 12 月 17 日，由於未能在寬限期結束前支付債息，信評機構標普全球評級 (S&P Global Ratings) 也宣布將中國恒大集團自「CC」下調降評至「選擇性違約」(Selective Default)，此舉恐觸發規模 192 億美元的交叉違約。同月，為節約成本，恆大將主要辦公地點從深圳搬遷回廣州恆大中心。

## 地產物業

2015 年 6 月 3 日中渝置地以 55 億人民幣（約 69.68 億港元)）向恒大集團出售重慶中渝 92% 間接權益，重慶中渝現時持有總建築面積約 342 萬平方米的已竣工物業，包括住宅、商業及酒店綜合大樓，主要位於重慶市渝北區.

2015 年 12 月 2 日新世界中國以 135 億人民幣，折合約 163.6 億港元，向恒大集團出售內地三個地產項目，包括武漢常青花園 60% 權益、海口新世界美麗沙全部權益，惠陽棕櫚島 Resort 三個全部權益，作價分別 38 億、110 億及 86 億元，估計交易明年 1 月 5 日完成，獲利 54 億元利潤

2015 年 12 月 29 日恒大通過發行永續債，以及實際使用自有資金 14 億元，全面收購周大福集團位於青島、上海及北京的房地產項目，合共涉資共 131 億元人民幣。其中，以北京麗來花園項目收購價最大，涉資 76 億元人民幣。恒大又向新世界中國收購包括位於貴陽市觀山湖區以及位於成都的綜合發展項目，作價分別為 53 億和 20 億元人民幣。

2015 年 12 月 29 日，恒大向周大福企業以及新世界中國，收購位於四川、青島、上海及北京等 6 個地產項目，涉資達 204 億元人民幣，包括 131 億元向周大福企業收購四個地產項目。

2016 年 8 月 4 日，恒大斥資 91.1 億元人民幣在股票市場上購入約 5.17 億股萬科 A 股，佔萬科已發行股本總額約 4.68%

2016 年 10 月，恒大集團計劃將旗下恒大地產集團售予深深房，後者以現金或發行 A 股方式支付，而發行價按市場參考價的 90% 釐定借殼 A 股公司。

2016 年 9 月，恒大集團將旗下冰泉等業務以 27 億元出售。

據估計，截至 2021 年 6 月底，恒大正在承建總價值達 1.3 萬億人民幣（約 2000 億美元）的 140 萬套商品房。

### 香港項目

2015 年 11 月 12 日華人置業以 124.98 億元，呎價 $3.62 萬，出售灣仔告士打道 38 號及謝斐道 25 號美國萬通大廈給恒大地產，華置會在簽訂買賣協議後 5 日，先收取訂金 12.5 億元，繼而在物業成交後，再收取 37.5 億元，總代價餘額則分 6 年，每年支付 12.5 億元，華人置業出售灣仔美國萬通大廈，將錄得收益約 15.294 億元。

2018 年 1 月，恒大集團以 65 億港元，每呎樓面約 8,300 元，向恒基地產收購福彩發展有限公司，該公司持有香港屯門管翠路住宅用地，項目已獲屋宇署批出建築圖則，可建 4 幢樓高 19 至 20 層高住宅樓宇，以及 22 幢 3 層高洋房，並於去年中獲批出動工紙，將提供約 1,982 伙，3 成為迷你戶，部分單位實用樓面面積小至 135 平方呎。恒大集團首度進軍香港市場。項目已命名為恆大・珺瓏灣。

2022 年 8 月，恒大宣布將獲得 8.18 億美元，因為新足球場的土地購買協議終止。

2018 年 6 月，恒大集團以轉讓模式，向新世界發展購入深水埗東京街懷德工業大廈重建項目地皮，並冇透露收購價。項目於 2017 年 2 月獲批建築圖則，將重建為一幢 34 層高商住大廈。項目已命名為恆大・睿峰。

2019 年，恒大集團再以 47.05 億港元向恒基地產收購元朗和生圍地皮，恒大集團隨後向城規會提出發展修訂方案，計劃興建 268 幢洋房。恒大集團向政府補地價 42 億港元。

2021 年 8 月 21 日，彭博報導恒大集團正在與買家商談出售目前作為集團香港總部的灣仔中國恆大中心，以緩解集團資金短缺及債台高築的困局，在 25 日另有報導稱恒大期望以 80 億港元放售目前持有的元朗和生圍地皮以籌集資金。

## 恆大集團管理層

## 恒大地產股東

## 旗下業務

### 房地產

恒大地產在中國房地產市場位於一線陣營，與另外兩大位列三甲的房企萬科、碧桂園素有「萬恒碧」之稱。

### 物業管理

恒大物業在中國 310 多個城市服務約 2800 個項目，是中國規模最大的物業管理運營商之一。2020 年 12 月 2 日，恒大物業在香港聯交所主板掛牌上市。

### 汽車

恆大集團於 2019 年 11 月宣佈會在未來三年投入 450 億人民幣發展新能源汽車，在廣州南沙、上海建設三個生產基地，在 2020 年以恆大新能源汽車之名推出首批電動汽車「恒馳」系列概念，併入股全球最大汽車經銷商廣匯集團，建立銷售網絡；與國家電網成立合資公司「國網恒大」，銳意提供社區停車庫車位的智慧充電服務。

### 旅遊

恒大旅遊集團主要運營兩大主題樂園品牌「恒大童世界」、「恒大水世界」，並在海南建有大型旅遊度假綜合體「中國海南海花島」。

### 健康

恒大健康集團主要運營養老公寓社區「恒大養生谷」，並與美國布萊根婦女醫院合作，在海南經營博鰲恒大國際醫院。恆大健康產業在 2015 年，由控股公司恆大地產集團有限公司（中國恆大集團前身），以及韓國原辰醫療美容集團，組成「恒大原辰醫學美容醫院」。

### 網絡

2015 年 6 月 23 日，恆大集團與騰訊聯手以 7.50 億港幣收購馬斯葛集團，將其更名為「恆騰網絡」，起初主要專注於網際網路家居社區服務，推出綜合社區 O2O 平台「恆騰密蜜」，後轉型網際網路流媒體業務。2020 年 10 月 26 日，恒騰網絡宣布以發行新股的方式，收購儒意影業及旗下流媒體平台「南瓜電影」100% 股份，交易總價約為 72 億港元。

### 金融

恒大集團於 2015 年收購中新大東方人壽保險公司 50% 的股權，更名為恒大人壽。此外，恒大集團曾為盛京銀行第一大股東，但已於 2021 年 9 月以近 100 億人民幣將所持股份售予瀋陽盛京金控投資集團。

恒大集團於 2015 年 11 月成立恒大金服，並於 2016 年 3 月上線，2018 年中國網絡借貸平台集體倒閉事件中，全國多個 P2P 倒閉，行業全面整頓，恒大金服諸多產品隨後下架。2019 年 5 月 30 日，恒大金服宣布更名為恒大財富。

### 快速消費品

恒大集團在 2013 年 11 月宣布進軍礦泉水行業，推出高端產品「恒大冰泉」，以水源地為長白山銀龍泉為賣點，2016 年 9 月 28 日，恒大集團向多家買方出售集團糧油、乳製品及礦泉水業務的全部權益，總代價約為 27 億元。2021 年，恒大集團宣布已回購恒大冰泉、恒大糧油的股權，計劃將其打包上市，惟在年內以 20 億人民幣出售恒大冰泉 49% 股權。

### 體育

2010 年 3 月，恒大以 1 億元人民幣買斷廣州足球俱樂部全部股權。2020 年 4 月 16 日，恒大在廣州市番禺區謝村開建廣州恒大足球場。

### 文化娛樂

恒大集團於 2010 年 12 月斥巨資成立恒大音樂，邀請宋柯擔任董事長，高曉松擔任音樂總監，邀請金志文、大張偉成為旗下簽約藝人，創立巡演品牌「恒大星光音樂狂歡節」，2015 年退出運營，「恒大音樂」改名為「新傲音樂」。

## 爭議事件

* 2010 年，恒大地產於 2008 年投得的廣州天河絹麻廠的地皮因閒置多時有屯地嫌疑，遭檢舉後被當地政府收回。
* 2015 年 10 月中國中央電視台報導恒大入主官民合建的山東一家村拆遷大型建案後，發生資金鏈斷裂拖欠農民工薪資和下游包商工程款事件，消息傳出業界嘩然，央視報導中指出 2014 年初開始二三線城市房價走跌，中小型建商資金斷裂和官司糾紛頻傳，原承建山東高速公司為增加資金安全性所以引民資增加建案資本，所以找上最有實力的恒大地產，不料反而是恒大入主後開始諸多怪現象，下包商山東久安消防公司在完成點交一千多萬人民幣的施工成果後恒大僅支付 40 萬，無理由拖欠。上包山東高速則表示全案 3 年多至今已經撥款 25 億以上，不知恒大如何安排款項去向。
* 2015 年 11 月恒大再度奪得亞冠冠軍，但是隊員所穿著球衣的胸前廣告為恒大人壽，而不是合同贊助方東風日產。這一違背合同的行為被東風日產、央視等諸多機構譴責。
* 2021 年 7 月 8 日，恒大集團管理層豪華款待香港保安局三名官員並牽涉強姦案的保安局高官出席涉性侵晚宴事件曝光，恒大香港常務副總經理陳奮涉嫌強姦一名女子被拘捕及被起訴，更因為香港特區政府迴避披露官員出席奢華飯局的細節，香港特首林鄭月娥聲稱應相信三位涉案高官的為人而不調查公職人員行為失當及不追究違反公務員守則，並且稱「事件應告一段落」而震驚香港社會。
* 2021 年 9 月 13 日，由於恒大財富爆發兌付危機，有多名投資者包圍了恒大在廣東深圳的總部大樓抗議。恒大晚間發布聲明稱，「公司目前確實遇到了前所未有的困難，但公司堅決履行企業主體責任，全力以赴復工復產，保交樓，想盡一切辦法恢復正常經營，全力保障客戶的合法權益。」而此時有 6 名高管提前贖回恒大財富。恆大集團隨後要求 6 名管理人員提前贖回的款項必須限期返還。
* 2021 年 12 月 7 日，香港 01 報導稱，恒大執行董事、香港公司總經理黃賢貴將標價 3,388 港元的果籃，贈送給香港入境處副處長郭俊峯，以及入境處首席入境事務主任汪奇的住所。12 月 8 日，保安局局長鄧炳強出席活動時回應事件，指相關官員已經解釋，入境處會調查有關事件。香港入境處發表聲明稱正就事件作出跟進，如發現有違法或不當行為，將嚴肅處理。
* 2022 年 1 月，內地媒體報導稱，恒大在海南填海建造的「世界最大人工島」恆大海花島，其中一期 39 幢住宅因規劃許可證系違法取得，存在違反《中華人民共和國城鄉規劃法》第四十條之規定的情形，當地監管機構勒令須在 10 日內將建築拆除。海南儋州市管理局自 2019 年開始調查海花島有否違規，先後立案共 14 宗，處罰款逾 2 億元人民幣。海南省政府至 2020 年再責令儋州市要落實整治上述 39 幢住宅建築，隨後更責令該項目全面停工，收回預售許可證，撤銷備案，並要求提出妥善處置方案。受此影響，公司於開市前宣布停牌。1 月 3 日，恒大集團致函海花島業主，將按照海南省儋州市綜合行政執法局發布處罰決議書的指引積極溝通、妥善處理，並表示海花島將根據當局要求積極整改。據《致海花島業主的一封信》，儋州市綜合行政執法局發布處罰決議書，僅針對海花島二號島的 39 棟樓，不涉及 6 萬零 567 戶已收樓業主及 628 戶未收樓業主的地塊和樓宇。

## 財務問題

2016 年 10 月，恒大集團宣布欲借殼「深圳經濟特區房地產（集團）股份有限公司」（000029.SZ，簡稱「深深房」），分拆恒大地產回歸大陸Ａ股上市。2017 年 3 月，恒大引入了人民幣 1,300 億元的戰略投資，涉及 27 個投資協議，包括蘇寧電器等。但借殼計劃一直至 2020 年仍未能成事，深深房自 2016 年 9 月 14 日起停牌，已超過 4 年，2020 年 9 月 21 日，深深房公吿稱，還將繼續停牌。

2021 年 9 月 8 日，《財新》指恒大集團旗下的投資理財公司「恒大財富」已暫停部分兌付。9 月 10 日，董事局主席許家印召開「恒大財富專題會」，來自中國各地的投資者到恒大位於深圳的總部及分公司抗議，要求贖回理財產品，並高叫「許家印，還我血汗錢！」等口號。會上恒大財富執行董事兼總經理杜亮承認 5 月 31 日因家中有急事已提前贖回所投資的理財產品。9 月 13 日，恒大集團提供現金分期兌付、實物資產兌付、沖抵購房尾款兌付三種方式供投資者選擇。9 月 14 日，恒大集團在向香港交易所提交的公告中承認，恒大物業合約銷售金額在 2021 年 6 月－8 月呈下降趨勢，並預測在 9 月將繼續大幅度下降。9 月 16 日，恒大集團所有存續的公司債券停牌 1 個交易日。恒大欠供應商、債權人和投資者總計 1.9665 萬億元人民幣（合 3000 多億美元），大致相當於 2020 年中國國內生產總值的 2%。恒大 2021 年 6 月 30 日公布的年中財報顯示，恒大淨負債率達 99.8%。

## 參見

* 恆大新能源汽車
* 恆騰網絡
* 恒大物業
* 雷曼兄弟

## 參考文獻

## 外部連結

* 中國恒大集團（頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）