乐视网

**樂視網資訊科技（北京）股份有限公司**（簡稱：**樂視**、**LETV**；老三板：400084，簡稱：樂視網 3；深交所除牌前：300104，簡稱：樂視退），是賈躍亭創立的一家公司，成立於 2004 年 11 月，2010 年 8 月 12 日在深圳證券交易所創業板上市。樂視是中國大陸唯一的一家在境內上市的影片網站，也是全球首家以 IPO 方式上市的影片網站。2020 年 5 月 14 日，因公司虧損，樂視網被深圳證券交易所勒令退市。

## 歷史沿革

### 早期拓展

1995 年至 1996 年間，樂視網創始人賈躍亭在山西省垣曲縣稅務局從事網路維護和支援工作，開始接觸移動通訊；隨後創辦山西西貝爾與西貝爾通信公司，積累無線串流媒體研發經驗。

2002 年底，他基於當時 3G 牌照很可能快速推出的預期，預見中國無線串流媒體應用的前景，進行研發，並正式處於西伯爾通信團隊的把控之下。

2002 年 11 月，賈躍亭在西伯爾團隊的基礎上，於北京中關村高科技產業園區註冊樂視網。

2003 年，賈躍亭、劉弘走訪日韓調研，並對當時流行的手機串流媒體產生了濃厚興趣。回國後他們開始與中國聯通合作，並在 2005 年成為聯通的串流媒體內容提供商；為確保手機業務抵達使用者終端，他們獨家包銷了 LGC950 手機，並大獲成功。

2004 年形成《無線串流媒體平台與管理系統 V1.0》，著作權由賈躍亭獲得，他同時預見了串流媒體內容的短板，樂視網開始斥資大量購買著作權。並在 2004 年 12 月，樂視投資製作了中國第一部手機電視劇《約定》（甘薇主演）。當時網際網路影片領域主要由 VOD 影片點播模式、影片分享模式、P2P 技術為核心的軟體客戶端三種。而樂視網獨立建立「收費 + 免費」的模式，一方面由免費客戶端，由使用者自由上傳分享；另一方面則購買著作權內容進行網際網路收費發行。這一「合法著作權 + 使用者培育 + 平台增值」模式為樂視網後續發展奠定基礎。隨著網路頻寬提高，網際網路影視發行逐步取代音像市場發行，而政府對著作權態度逐漸明朗化，促使同類的盜版網站接連關閉；著作權成本增加、和樂視網的先行優勢，使得樂視網用低價建立起近 1 萬小時的正版內容庫，迅速成為中國最大的有著作權的影視庫，形成行業壁壘。

### 拓寬產業鏈

2006 年，樂視網開始與中國中央電視台展開電視合作運營，並培養手機影片產品團隊。

2007 年，樂視網為央視手機直播央視春晚提供支援；中國大陸地區影片網站大量出現，土豆、優酷、酷六相繼成為行業領頭羊，這些公司分別獲得創業投資、在美國上市；而愛奇藝、搜狐視頻則通過母公司支援，也開始分割市場利潤。而樂視網在繼續買斷獨家網路首播權上，付出大量資金，使得規模增速受限。

2008 年，在深創投的幫助下，樂視網又與中國電影集團簽署網路影片和手機影片的獨家合作，在一系列資本運作失敗後，樂視網成功說服深圳市創新投資集團、匯金立方、深圳南海成長注入 5200 萬元資金。

2010 年，樂視網又拓展樂視 TV 雲影片超清機，布局網際網路電視。並於 2010 年 6 月通過 IPO 稽核，登陸深圳交易所創業板：公開發行股票 2500 萬股，總股本 1 億股，發行價人民幣 29.20 元 / 股；樂視網也成為中國 IPO 股票中第一個網路影片公司。上市後，樂視網獲得了巨大發展，第一年的銷售收入同比增長 67%、利潤增長 60%；第二年（2011 年），收入和利潤繼續保持在 60% 以上。

2012 年，甚至兩者的利潤超過了 100%。

### 2014 年危機

早在 2012 年 1 月中旬，樂視網達成了與 CNTV 的合作，樂視推出的網際網路電視機上盒只能唯一連結至 CNTV 網際網路電視整合平台，兩者之間系完全繫結關係，整合平台對終端產品的控制管理具有唯一性，每台網際網路電視機上盒將擁有廣電總局發放的唯一編號。

2013 年 3 月 5 日，樂視網又正式宣布將聯手富士康，聯手打造樂視超級電視和樂視盒子等產品，並開始形成全面的「平台 + 內容 + 終端 + 應用」全產業鏈生態系統。而同年 11 月，優酷土豆集團、搜狐視頻、騰訊視頻、樂視網四家連手向百度、快播等進行百餘起盜版訴訟，網路影片市場進入到白熱化的競爭模式，並為樂視網創造出更寬的市場份額。

2014 年 7 月 15 日，廣電總局下令重點整頓商業網站與牌照商合作開設的「影片專區」，要求網際網路電視所有內容都要由牌照方負責，未經批准的終端產品不允許推向市場。然而正當樂視網大步前進時，它遭遇到一次重大公關危機。此整改令迅速重創樂視產業生態，樂視網面臨只有內容卻無法播出的局面；而在資本市場上，樂視網股價連續兩天跌停。7 月 17 日晚間，樂視網緊急發布澄清公告，承認網際網路機上盒存在「違規」並在「整改」，並於次日股票停牌。隨後，又在 18 日下午召開投資者交流會，就近期媒體報導的「政策風險」等事項進行說明，會上，樂視網宣稱牽手中國宣傳部。隨後樂視網因籌劃非公開發行股票事項，公告自 7 月 28 日開市起停牌。8 月 20 日，廣電總局約談了七大網際網路電視牌照方，指出電視端作業系統必須由牌照方推出才合法，並點名批評了樂視 UI 違規違法。因有媒體的相關報導可能對股價產生較大影響，樂視網自 8 月 21 日開市起臨時停牌。然而媒體並未因此減少對樂視網的關注，8 月 22 日，一篇名為《樂視十問廣電總局》的文章更將樂視網推向輿論漩渦之中，該日下午樂視網迅速闢謠稱此為競爭對手惡意攻擊；並於 8 月 24 日發布澄清聲明，表示並未收到監管部門認定電視 UI 違規、違法的通知；iCNTV 播控平台基於相應監管部門因開展自查而暫關閉其內容專區，超級電視整合的華數 TV 播控平台及專區不受影響；但樂視網主動停售了電視盒子。8 月 25 日，樂視網股票復牌。次日，樂視網披露半年報，顯示上半年樂視網營收收入超過 29 億元，增長幅度達到近 300%，股價暴跌的局面開始恢復。12 月 22 日晚上八點半，樂視控股官方微博發布公告，稱公司 12 名高管將增持股份。公告強調，眾高管是因為對本公司未來發展前景的信心才增持股份。

### 市場拓寬

樂視網之後進一步加快了市場拓寬和海外資本運作的步伐，樂視致新、樂視移動、樂視影業、樂視體育、網酒網、樂視控股等紛紛建立並獨立出樂視網。2014 年，樂視全生態業務總收入接近 100 億元。2014 年 12 月，賈躍亭宣布樂視「SEE 計劃」，將打造超級汽車以及汽車網際網路電動生態系統。而樂視網則加速向自製、體育、綜藝、音樂、動漫等領域發力。

2015 年 7 月，中證指數公司發布公告稱，決定更換滬深 300 指數（中國大陸證券市場最具代表性的綜合性指數）的 18 隻股票樣本股，樂視網進入滬深 300 指數，作為中國市場的資本代表之一。2015 年 9 月 24 日，樂視網正式進軍香港收費電視市場。而樂視其他的產業和產品開始陸續進入香港和南亞市場。2015 年 12 月開始，樂視網開始了一系列收購，包括通過子公司樂視致新成功入股 TCL 多媒體，成為第二大股東。

2016 年 4 月 15 日，由證券時報、中國基金報主辦的「天馬獎・第七屆中國上市公司投資者關係評選」在深圳舉行高峰論壇暨頒獎典禮，樂視網榮獲「創業板最佳董事會」、「最佳新媒體運營」兩項大獎。

### 財務危機爆發

2016 年 6 月 23 日，樂視斥資 2.5 億美元收購雅虎在矽谷聖塔克拉拉近郊將近 300 英畝（約 19.7 萬平方公尺）的土地。與此同時，樂視集團董事長賈躍亭率隊抵達俄羅斯莫斯科，組建了由徐昕泉負責的樂視俄羅斯分公司（LeRee），並成功拿下在俄羅斯舉行的 2018 年國際足總世界盃轉播權。與此同時，樂視以俄羅斯、北美為前頭堡，開始著手進行全球化擴張，銷售樂視手機、電視、自行車在內的各類產品。

然而，負面資訊隨著樂視集團的發展不斷醞釀。2016 年 11 月，在小米科技雷軍的授意下（系媒體曝光，證據僅是微信聊天圖片一張，並無明確證據，無法證明微博貼出的聊天記錄是否真實），其旗下一點資訊開始大量報導樂視移動出現巨額資金鍊斷裂問題；很快對於樂視集團的攻擊開始全面化，並涉及到上市公司樂視網、子公司樂視致新；包括阿里系參股的上海第一財經開始攻擊易到用車的資金流問題、以及謠傳樂視手機馮幸被開除；小米系藍鯨 TMT、財聯社分別誣陷高通、仁寶停止向樂視手機供貨；而樂視網持股第二的鑫根基金也發布異議。

儘管樂視網相繼進行員工持股計劃、高管持股計劃，賈躍亭發布內部信、上市公司相繼回應各種攻擊，樂視的供應商及一些競爭對手（奇虎 360 周鴻禕、錘子科技羅永浩、利亞德董事長李軍等）紛紛表示支援樂視；賈躍亭的長江商學院全班同學也出面投資 6 億美元。但是上市公司股價仍然出現連續暴跌，並一度跌至 6 月復盤後的 60%。關於樂視網及其姊妹公司的爭議仍被各類自媒體不斷放大，其中還包括有：樂視體育超過 60% 裁員、樂視汽車停滯、樂視手機資金鍊斷裂、股價逼近賈躍亭質押平倉線等。同年 12 月，上市公司樂視網停盤，以規避持續的做空力量，並著手樂視致新的融資。

2017 年 1 月 13 日至 14 日，融創中國及樂視網公佈，融創中國透過關聯公司嘉睿匯鑫向樂視網大股東賈躍亭購買 8.61% 樂視網股權、向樂視網購買部分樂視致新股權。同時華夏人壽、樂然投資和融創中國向樂視致新增資，令樂視網在樂視致新的股權被分薄至 40.3118%（仍為大股東），但解決樂視致新與樂視網的資金危機。

### 賈躍亭辭職

2017 年 5 月 21 日，賈躍亭申請辭去樂視網總經理職務，專任董事長一職，樂視網總經理職務改由梁軍擔任。而此前幾天，原隸屬於樂視電商負責的超級電視的銷售職能統一併入樂視致新，由梁軍直接管理；對應了線下樂帕體系的組織結構也調整為四大線下銷售區域總部分管。

2017 年 6 月 26 日，招商銀行上海川北支行依法申請資產保全樂視抵押物，被上海市進階人民法院裁定為符合法律規定。據該法院公布，其具體裁定內容為：凍結樂風移動香港有限公司、樂視移動智慧型資訊科技（北京）有限公司、樂視控股（北京）有限公司和賈躍亭、甘薇名下銀行存款共計人民幣 12.37 億元，或查封、扣押其他等值財產。同年 7 月 6 日，賈躍亭提出將辭去樂視網董事長一職，同時辭去董事會提名委員會委員、審計委員會委員、戰略委員會主任委員、薪酬與考核委員會委員相關職務，辭職後將不再在樂視網擔任任何職務。辭職申請自選舉出新任董事後生效。樂視網 21 日晚間公告，公司第三屆董事會第四十六次會議選舉孫宏斌為公司第三屆董事會董事長，任期自董事會通過之日起至第三屆董事會屆滿之日止；變更公司法定代表人為總經理梁軍。

由於負面攻擊一直未停，樂視網的銷售收入出現銳減，以至於上市公司三季度財報出現 10 億元人民幣虧損。

2017 年 10 月 31 日，樂視網估值遭多家基金下調，同時大量媒體報導於 2014 年、2016 年之後，再提樂視網 IPO 造假，相關發行稽核委員會委員被調查。11 月 4 日，中國證券監督管理委員會就發行稽核委員會委員被調查的報導表示「已經轉給相關部門，正在進一步了解核實」。

### 失信黑名單

樂視危機的最核心為賈躍亭宣布大舉斥資建造法拉第未來汽車產業開始，其在北美的巨額投入，與撲朔迷離從未開工的廠區，不知能否上路的汽車，種種謎團一直縈繞不去。2017 年 3 月開始北美法拉第未來汽車總部出現有規模的裁員，並且有資訊指出有假招聘現象，直到 5 月北美總部已經接近人去樓空和出現賤賣辦公用品的現象。

2017 年 5 月 21 日，賈躍亭申請辭去樂視網總經理職務，專任董事長一職，樂視網總經理職務改由梁軍擔任。2017 年 7 月 6 日，賈躍亭辭去樂視網包括董事長在內的所有職務，但將擔任樂視汽車的全球董事長。賈躍亭本人在宣布辭職訊息發布前一天突然離開中國前往美國，理由是為樂視法拉第未來汽車在美進行融資，並將於兩周後回國。然而截止今並未返回，證監會兩度發令通告其回國處理債務，但置之不理，並有記者潛入北美法拉第未來總部發現只有兩名管理員，沒有任何裝置，當地居民表示從未有開工跡象，該廠區是一座倒閉工廠被賈躍亭承租，之後掛上了帆布製 FF 招牌就空置至今。

2017 年 9 月 7 日，最高人民法院下屬的中國執行資訊網公布資訊，樂視控股（北京）有限公司和樂視移動智慧型資訊科技（北京）有限公司被列入了全國失信執行人名單 (俗稱老賴黑名單)。而赴美逾期不歸的賈躍亭依舊擔任樂視控股的法人。12 月 11 日，北京市第三中階人民法院將賈列為失信被執行人。12 月 25 日，北京證監局發布通告，責令賈躍亭於 2017 年 12 月 31 日前回國，切實履行公司實際控制人應盡義務，配合解決公司問題。然而賈躍亭並未遵守通告規定回國。對此，賈本人回應稱，已委託妻子甘薇和哥哥賈躍民全權代理其行使上市公司股東權利和履行股東責任。12 月份賈躍亭本人因積欠證券公司股款也被列入失信人名單，從此不得進行高消費及搭乘飛機、高鐵等限制。

### 代夫出征

2017 年聖誕節前後為媒體釋疑，賈躍亭依然逃亡海外，但隔海公布一張據稱倫敦 FF 總部相片，公司前有七輛疑似 FF 汽車的模型或真車，無法確認。周邊包圍上百名帶聖誕帽的外國人大合照，其稱這些人都是員工。

2018 年元旦其妻甘薇回國，並帶有授權書全權處理賈躍亭債務問題，並表示全家沒有欠債潛逃，家中只有兩套房產都已經被查封，其餘動產金錢也查封，公司款項從未用於家庭支出等聲明，並交代外界質疑的財務概況

* 出售樂視股權所得僅 97 億元人民幣
  * 其中 20 億元交欠稅
  * 質押股票的貸款欠債 69 億元償還
* 欠債 2014 年至今利息 17.4 億元償還
* 股權投資約 16 億元
* 經營投入 152 億元

總支出在 274 億以上，所以不但錢未私用還個人替公司擔保 177 億多欠款，尚在滾利息，此為甘薇目前說法。

隨後 1 月 3 日央視以長達半小時專題報導節目探討樂視案，節目中暗示賈躍亭姐姐也參與公司系列案件並有 70 多億人民幣資金去向不明，間接質疑甘薇說法，且表示今後調查方向各方與民間訴訟人不應再採信姊弟倆提供的資金去向資料，而必要時等刑事判決確定透過國際刑警組織將其抓捕歸案。央視財經台同日專題報導暗示，賈家的操作手法是利用境內上市公司舉債，錢抽往海外搞投資項目，在海外無法監管下可以隨意花錢，例如購買豪宅或給自己上億年薪，之後再回國以「投資失敗」做結案，一切合法。節目中律師專家表示已經不是證券行政機構管理範圍，應該報警將其交給公安處理，節目參照格力電器董明珠的評論「我不知道賈躍亭最初是不是想騙錢，但結果就是如此，我相信幫賈躍亭的人太多太多，結果讓太多人失望。」

2018 年 1 月底樂視網股票復牌連續無量下跌，賈躍亭持有公司 25.67% 股票中全部已經質押，質押股權的平均價格約為 6.7 元，平倉線約 10.15 元爆倉線 6.77 元都被跌破，所以賈躍亭已經爆倉，不過沒收其股票的質押方也無法變現多少股票，等於拿到一大疊廢紙，媒體推算樂視網的每股淨資產，以提列巨虧 116 億人民幣計算，資產剩約 8 億每股價值只有 0.22 元，這是在財報真實沒有其他隱藏弊案與帳款的推算。農曆新年期間鳳凰衛視拍攝到賈躍亭在美國的巨大濱海豪宅過年，有龐大的玫瑰花園。

### 償債方案

2018 年農曆年後賈躍亭持續逃亡海外不回，並不理會證監會相關命令，諸多債權人已經走上法律程式。賈躍亭則持續透過海外網站發布相片和所謂 FF 電動車即將量產成功訊息，但業界人士不表樂觀，不論該電動車是否存在，這都是一個高難度行業，連美國特斯拉都陷入生產和銷售困境，其 FF 電動車是否存在、廠房是否存在、車子效能品質，等諸多都是神祕謎團，若真有汽車上市消費者對其維修服務信心，是否敢購買，更是遙遠的不確定。

樂視網（300104）公司方對深交所問詢函的回覆於 2018 年三月見諸公眾，其表示透過一系列債務協商和資產抵債計畫，目前勉強維持在帳面資產大於負債的界線狀態，然而今年若找不到新金主投資可能年內就會出現資不抵債，不少投資人和市場分析則認為其實有會計準則和資產估價包裝，真實狀態已經資不抵債。但無論如何維持在不下市狀態就是一個機會，能以拖待變。回函顯示樂視子公司、賈躍亭夫婦等對母公司的關聯方欠款達 47.26 億元佔總應收帳款 72 億元的 65.81%，屬於大頭，對於關聯方欠款樂視達成三項措施找回部分錢款：

1. 樂視金融將 100% 股權，當初投入約 30 億現在以砍半作價約 14 億抵債給母公司。
2. 新樂視智家股權當初質押給中國民生信託貸款 11 億，將任由法拍處置，所得抵債 11 億中的部分。
3. 樂視電子商務 (北京) 公司相關資產裝置拍賣，約估價 9200 多萬。

經營調整方面，手機、車聯網、VR 等項目判斷已經沒有競爭力和短期獲利可能，全部終止研發。投資 3 億元的樂視創景公司預估將倒閉，先提列全額損失準備，對酷派集團的投資 8.88 億，預估該集團經營惡化預先提列 4.68 億。積極與相關金融機構協商貸款展期。

回覆函表示樂視承認存在五大危機：

* 大量對供應商的欠款無法支付
* 銷售管道陷入困局
* 業務規模大幅下滑境況
* 巨額關聯應收款項無法追回
* 大股東 (賈躍亭夫婦) 違反借款承諾

### 終止上市

2020 年 5 月 14 日，深圳證券交易所決定樂視網股票終止上市。5 月 22 日，融創中國轉讓所持有的所有樂視股份。

2020 年 9 月 7 日，樂視網在全國股轉系統披露公告稱，公司涉嫌資訊披露違法、欺詐發行案已由證監會調查完畢，決定對公司責令改正，給予警告，並處以 60 萬元罰款；此外，對公司處以募集資金百分之五即 2.4 億元罰款。

2021 年 2 月 3 日，樂視網資訊科技（北京）股份有限公司以集合競價的方式在老三板進行股份轉讓，每星期一、三、五各轉讓一次。2021 年 4 月 12 日，因樂視網 2007 年至 2016 年連續十年財務造假等，北京證監局行政處罰樂視網公司合計罰款 2.4 億元，對賈躍亭罰款 2.41 億元等。

## 網路劇／電視劇（首播）

不列衛視上星首播同步

## 參見

* 樂視體育香港

## 參考資料

## 外部連結

* 樂視視頻官方網站（簡體中文）
* YouTube 上的樂視視頻官方頻道頻道（簡體中文）
* 樂視視頻的新浪微博（簡體中文）