中国国际金融有限公司

**中國國際金融股份有限公司**（英語：**China International Capital Corporation Limited**，縮寫 **CICC**；港交所：3908；上交所：601995，簡稱：中金公司），是中國大陸首家中國公司與外國公司合資組建的投資銀行，由實際上國營的中國建設銀行（現由建銀投資持有股權）與摩根史坦利及其他股東於 1995 年共同發起設立，主營業務為為中國大陸大型國企提供海內外融資上市服務。2015 年，作為中國大陸最大的本土投資銀行，該公司表示已改制，以為首次公開募股進行準備。2015 年 11 月 9 日，中金公司在香港聯交所正式掛牌上市，共發售約 6.114 億股，集資 62.85 億港元。

中國國際金融股份有限公司曾在中國的大型企業的上市協助業務有近乎壟斷的角色，令其股東之一摩根史坦利擁有超出其它外國投資銀行的競爭優勢。

## 歷史

中金公司成立於 1995 年，是由中國建銀投資有限責任公司、摩根史坦利、中國投資擔保有限公司、新加坡政府投資公司、名力集團控股有限公司等公司，基於戰略合作關係共同投資組建的中華人民共和國第一家中外合資投資銀行。其子公司中國國際金融香港證券有限公司在 1998 年成立，隨後中金上海分公司成立，並在北京、上海和深圳建立證券營業部，業務範圍擴至全國。

2000 年中金公司的毛營業額曾達 1.7 億美元，公司把原先的一億美元全額還給最初的投資人，中方員工獲得上百萬美元的獎金。2002 年，中金公司與廣發證券、銀河證券、海通證券四家證券發行商在中國證券業協會的 7 項指標中名列前茅，中金公司獲得股票主承銷金額、利潤總額和人均利潤總額三項第一。當年其完成 4 家公司的股票承銷，以家數排名第 16 位。但其股票發行承銷金額達到 359.17 億元，遠遠超越承銷股票發行企業最多的廣發證券（當年共承銷 8 隻股票，其承銷總金額 49.51 億元）。

2004 年，朱雲來出任公司執行長。朱雲來在 1998 年加入中金公司，當時擔任公司資本市場部負責人。2004 至 2006 年間，中金公司將 20% 的股權以影子股票的形式授予管理層和員工，其持有人資料及持有量從未公開。2004 年，中金公司成為首批保薦機構，2007 年得到批准開展直投業務。2010 年開展人民幣普通股票自營業務、期貨公司提供中間介紹業務、開展融資融券業務，成為全國銀行間市場做市商。2011 年，其獲得海外期貨中間介紹業務牌照，成為 RQFII 試點公司，同年入股浙金信託。2012 年中金公司在中國境內營業部達到 16 家。

但 2008 年，由於缺乏業務目標，中金公司的投行收入開始逐步減少。而摩根史坦利由於金融海嘯困擾，計劃出售其手中持有的中金公司 34.3% 的股權。這一交易在 2010 年底達成，摩根史坦利與中國政府溝通後，將股份轉讓給兩家美國私募股權公司 KKR 和 TPG。2010 年中金公司應對業務量下降，成立針對中小企業的 IPO 團隊，當年僅承銷五家公司股票，IPO 承銷收入則迅速縮水至 7 億元。2012 年初又成立中小企業（GI）融資團隊。2013 年中國證券業協會發布的榜單中，中金行內排名跌至 33 位。

2014 年，中金承銷奧賽康上市，其公布網下申購結果顯示公司發行市盈率 67 倍，老股轉讓募集資金近 32 億元，高於新股募集金額 7.84 億元，引起市場反映不滿情緒，奧賽康被迫宣布暫緩發行。經中國證監會查證，中金公司指使財經公關公司製作宣傳文章，吹捧奧賽康。為此證監會對中金出具警示函，採取自律監管措施。此事中止了中金在香港上市的計劃。由於業務量下降，中金甚至曾以 50 萬元的業內認為虧本的承銷費用接新三板掛牌業務。10 月，公司總裁朱雲來、首席經濟學家彭文生、董事長金立群等人紛紛辭職。

2015 年 11 月 9 日，中金公司在香港聯交所掛牌上市，開盤價報 10.9 港元，比招股價高 6%，IPO 共發售約 6.114 億股，並以招股價區間上限 10.28 港元定價，集資 62.85 億港元。其 IPO 供散戶認購部分錄得 3.7 倍超額，國際配售部分則大幅超額認購。

2016 年 11 月 4 日，中金公司將以每股作價 9.95 元人民幣 (相當於 11.55 港元)，總代價 167 億元人民幣 (相當於 193 億 9190 萬港元) 向主要股東中央匯金投資有限責任公司發行 16 億 7846 萬股，收購中國中投證券有限責任公司（簡稱「中投證券」），中金公司將通過向匯金公司發行中金公司內資股的方式支付；2017 年 3 月 21 日，交易完成，匯金在中金公司的持股量，由百分之 28.57, 增加至百分之 58.58。合併後中金公司總資產逾 1500 億元，淨資產規模達 317.58 億元。中投證券在全國所擁有的 204 家證券營業網點也為中金公司填補了傳統經紀業務上的空白。

2017 年 9 月 20 日，騰訊控股指定的實體（Tencent Mobility Limited）認購中金公司 207,537,057 股 H 股，其持股比例為增發後總股本的 4.95%。同日騰訊與中金公司簽訂戰略合作框架協議。作為中金公司的戰略投資者，騰訊將與中金公司在精準營銷、大數據分析方面進行深度合作，旨在為客戶提供更加個性化、差異化的財富管理產品以及相關金融服務。

2019 年 8 月 13 日，中國中投證券有限責任公司更名為中國中金財富證券有限公司，英文名稱也相應改變，實現品牌統一。

2021 年 7 月 11 日，中金公司發布公告稱，與中金財富在已有整合工作基礎上，通過將公司境內財富管理業務轉移給中金財富，進一步實現雙方業務整合。中金財富作為全資子公司開展財富管理業務，中金公司作為母公司開展投行、固收、資管等業務。2021 年 7 月 24 日，中國證券監督管理委員會發布《2021 年證券公司分類結果》，共有 103 家券商參與。其中中金公司被評為 AA 級，與 2020 年持平。
同年，中金公司亦於不同具有影響力的出版商和組織榮獲多個獎項，其中包括《財資》2021 年「3A」永續資本市場區域獎的 "最佳企業及機構顧問（國內）"，機構投資者和財新 2021 年資本市場分析師成就獎的 "中國最佳分析師團隊" 和 "中國最佳銷售團隊"。《亞洲貨幣》2021 年券商評選的 "最佳本土券商"，《環球金融》2021 年中國之星的 "最佳綠色債券承銷機構"，以及 Mergermarket 2021 年度中國企業併購大獎 "的" 年度最佳併購財務顧問 "。

2022 年 7 月 22 日，中金公司一名員工的妻子在網絡上曬出了丈夫的收入證明。印有中金公司公章的證明材料顯示，該交易員的月均收入為 8.25 萬元。中國人民長期以來對中金公司員工過高的收入一直頗為不滿，新聞一出則引起了網民們的熱議，眾多網友紛紛對中金公司不合理的高薪表示譴責。礙於惡劣的社會影響，中金公司宣布該交易員已被停職調查。

## 公司管理

主要業務部門：投資銀行、股票、固定收益、私募股本、資產管理、財富管理和研究。

## 下屬企業

中金公司官方公示的下屬企業

* 各地分公司及營業部。
* 中金期貨有限公司，2004 年 7 月在青海省西寧市註冊成立。
* 中金浦成投資有限公司，2012 年 4 月在上海註冊成立。
* 中金基金管理有限公司，2014 年成立，國內首家全資持有的基金公司。
* 中金資本運營有限公司，2017 年成立。
* 中國中金財富證券有限公司（中金財富證券），2017 年戰略重組成為全資子公司。
* 中國國際金融（香港）有限公司（中金香港），離岸控股公司
  * 中國國際金融香港證券有限公司。
  * 中國國際金融香港資產管理有限公司。
  * 中國國際金融香港期貨有限公司。
  * CICC US Securities, Inc（中國國際金融美國證券有限公司，簡稱中金美國證券），2009 年在紐約開始營業，2017 年增設舊金山辦公室。
  * China International Capital Corporation (Singapore) Limited（中國國際金融（新加坡）有限公司），2008 年 7 月註冊成立。
  * China International Capital Corporation (UK) Limited（中國國際金融（英國）有限公司，簡稱中金英國），2009 年成立。
  * CICC Deutschland GmbH（中金德國）

其它部分下屬企業或投資

* CICC Capital (Cayman) Limited，2017 年成立。
* 中國中投證券有限責任公司 (中投證券)，全資子公司，2016 年 11 月開始收購。
* 中金浦泰投資管理有限公司，2016 年成立。

2016 年聯合財政部、國家發展和改革委員會共同發起設立中金啟元國家新興產業創業投資引導基金。2017 年收購美國金瑞基金多數股權。

## 股權結構

截至 2021 年 10 月 31 日，其股權結構如下：

* 40.17% 中央匯金投資有限責任公司
* 30.74% 香港中央結算（代理人）有限公司
* 8.26% 海爾集團（青島）金融控股有限公司
* 4.49% 阿里巴巴集團控股有限公司
* 4.48% 騰訊控股有限公司
* 2.64% 中國投融資擔保有限公司
* 0.38% 香港中央結算有限公司
* 0.32% 國新投資有限公司
* 0.32% 中國國有企業結構調整基金股份有限公司
* 0.29% 阿布達比投資局
* 7.92% 其他 A 股及 H 股公眾股東

## 曾在此公司工作過的著名人士

* 董事長：王岐山
* CEO：朱雲來（2004-2014）、畢明建（2019 年 12 月辭職）、黃朝暉
* 周小川
* 方風雷
* 汪健熙
* 李劍閣
* 金立群
* 許小年

## 代表性項目

中國國際金融有限公司自設立以來，主要業務集中在國有企業的股票上市承銷和債券承銷：

* 1997 年完成中國電訊香港（現中國移動 ）（0941.HK）海外首次公開發行，融資 42.2 億美元。
* 2000 年完成中國聯通（0762.HK）首次海外公開發行，融資 56.5 億美元
* 2000 年完成中國石化（0368.HK）首次海外公開發行，融資 34.6 億美元
* 2000 年完成中國石油（0857.HK）首次海外公開發行，融資 28.9 億美元
* 2003 年完成中國人壽首次海外公開發行，融資 34.75 億美元
* 2006 年完成中國工商銀行 A+H 股首次公開發行，合計融資 219.39 億美元，是當時全球金融史上最大的一筆融資項目
* 2007 年完成中信銀行 A+H 股首次公開發行，合計融資 59.5 億美元
* 2018 年完成中國人保 A 股首次公開發行，為年內最大的金融企業 A 股 IPO。
* 2018 年完成中國鐵塔 H 股首次公開發行，為年內最大中資海外 IPO。
* 2019 年完成阿里巴巴 H 股上市，為年內最大規模 H 股項目 —— 融資 130 億美元。
* 2020 年完成中芯國際正式登陸科創板，合計融資 532 億元，成 A 股近 10 年來募資體量最大 IPO，在 A 股 IPO 史上也進入前十。

## 爭議

一直以來就有中國國際金融股份公司違反國有企業限薪令的爭議。2002 年，國家開始推行國企高管年薪制，規定其年薪不得超過職工平均工資的 12 倍。2009 年聯合出台《關於進一步規範中央企業負責人薪酬管理的指導意見》，對中央企業發出高管「限薪令」，規定高管年薪應限制在 60 萬左右。然而，中金高管工資遠超國家規定的高管工資總額。。2022 年，一位中金交易員被其妻子披露一直領取不正常的高薪，其後有關中金公司員工工資成為中國網際網路議論熱點，大多數人對中金員工德不配位的高薪強烈不滿。

## 參考文獻

## 外部連結

* 官方網站 （頁面存檔備份，存於網際網路檔案館）