伊原五郎兵衛
1923年(大正12年)8月に飯田まで開通させ、辰野-天竜峡間が全通したのは1927年(昭和2年)12月だった。五郎兵衛は、太平洋側にまで鉄道を延伸させることを目標にしており、伊那電車軌道を伊那電気鉄道と改め、五郎兵衛は専務取締役として経営にあたる。太平洋側までの延伸を実現させるために1915年(大正4年)の第12回衆議院議員総選挙に立候補したが落選、1928年(昭和3年)の第1回普通選挙(第16回衆議院議員総選挙)で当選したが、政界は水に合わず1期で引退した。
1928年(昭和3年)4月1日、五郎兵衛は筑摩電気鉄道の創立者上條信の跡を継いで2代目の社長に就任した。このころから、梓川流域において相次いだ水路式発電所がすべて完成しそのための運送がなくなり、増えていたバス事業との競合、さらには大恐慌の影響で、荷物輸送が激減し、利用客も減っていた。1928年11月の決算は大幅な赤字であった。経営基盤強化のために、1934年(昭和9年)3月には、資本金150万円だったものを、50万円減資して100万円にした。これらのことに不満を持った株主により1935年5月の第30回定時株主総会は大紛糾し、五郎兵衛らの取締役の職務執行停止の仮処分が松本地方裁判所に申請される事態が生じた(1937年 10月の東京控訴院判決はこれを認めずに判決が確定し、五郎兵衛は再び社長として指揮をとることになる)。