旅の仲間
フロドは裂け谷に滞在し、ここでモルドールで指輪を破壊するための計画が整えられる。フロドは8人の仲間と出発する(指輪の仲間を参照)。一行は霧ふり山脈を横断しようとするが大雪により妨害され、山脈の下のモリアの経路をとらざるをえなくなる。モリアは古のドワーフの王国だったが、今はオークや他の邪悪なものに満ち、ガンダルフはバルログと戦って深淵に落ちる。
その後、残りの8人の旅の仲間は、ロスローリエンのエルフの国にしばらく留まり、エルフの奥方ガラドリエルから贈り物を受け取る。贈り物の多くは、後に冒険で役立つことになる。一行はローリエンから川を行くが、フロドは、指輪が仲間の何人かに悪い効果をおよぼすことを悟り始める。指輪の影響を受けたボロミアはフロドから指輪を奪おうとし、フロドは逃れる。フロドとサムがモルドールに向けて密かに出発し、指輪の仲間が離散するところで、この本は終わる。