ビッグバン (金融市場)
ビッグバン (Big Bang) とは、機関投資家の成長を背景として、サッチャー政権下の1986年10月27日にロンドン証券取引所が実施した金融改革である。ブローカーまたはジョバーの単一資格制を廃しマーケットメイカー制をイギリスに定着させた。
マーチャント・バンク勢が発表した買収計画は、以下の通りである。
S.G.ウォーバーグ→アクロイド・スミザース(ジョバー)
N・M・ロスチャイルド&サンズ→スミス・ブラザース(ジョバー)
サミュエル・モンタギュー(ミドランド銀行子会社)→W.グリーンウェル(ブローカー)
ハンブロス→ストラウス・ターブル(ブローカー)
モルガン・グレンフェル→ピンチン・デニー(ジョバー)、ペンバー・アンド・ボイル(ブローカー)
クラインワート→グリーブソン・グラント(ブローカー)
ヒル・サミュエル→ウッド・マッケンジー(ブローカー)
シュローダー→ヘルベルト・ウォッグ(ブローカー)
ベアリングス銀行→ウィルソン・アンド・ウォルフォード(ジョバー)
1985年まで、ロンドン市場には400もの外国銀行が参加していた。海外金融機関の発表した買収計画は次の通りである。
セキュリティー・パシフィック(Security Pacific Bank)→ホア・ゴベット(ブローカー)とC.T.ピュレイ(ジョバー)
シティコープ→ヴィッカース・ダコタ、Scrimgeour Vickers、J.E.デヴィ(ブローカー)
スカンディア(Skandia)→キルター・グッディソン(ブローカー)
シェアソン・リーマン→ L. Messel & Co.(ブローカー)
オーストラリア・ニュージーランド銀行子会社グリンドレイ・バンク→ケーペル・キュアマイヤース(ブローカー)
香港上海銀行→ジャームス・ケーペル(ブローカー)
UBS→Phillips & Drew(ブローカー)とJ.モウルスダール(ジョバー)
こうしたホール・セールは70%がイギリス海外居住者向けであり、セカンダリー・バンキングは伝統的な貿易金融と外国への直接投資に邁進したのである。ローンは専らオーダーメイドされた。すなわち、ローンを組んでからコールマネーをあてにして資金を調達したのである。
競争の結果は1950年代末に早くも出ていた。西ドイツではドイツ連邦銀行の設立をめぐり英米が対立しながら(欧州中央銀行#州立銀行の過去)、それぞれ資金を投下して経済の奇跡を生んだ。カナダやオーストラリアの鉱業にも巨額が投入された。代わりにトルコやインドでは瞬く間に外貨準備が減っていったり、またロイズ銀行が南北問題に初めて言及したりした。
チャーチルの民営化に応じた機関投資家もセカンダリー・バンキングへ資金を供給して競争を煽った。シャルル・ド・ゴールの金融勢力が大規模に再編され、スエズ金融が王室からモルガンへ傾いた。1968年、モルガン・ギャランティ・トラストがユーロクリアを設立して、機関投資家をロンドン市場にけしかけた。翌1969年、シティのマーチャント・バンクがフォレスタルを売却した。
1973年、引受商社(Accepting House)17社で構成される委員会について、彼らへ資本参加することを禁ずる未公開のルールをイングランド銀行が解除すると発表したが、引受商社は全て大手マーチャント・バンクであった。そしてセカンダリー・バンキング危機が起こった(Secondary banking crisis)。シティはオイルショックにも直面した。