商品市場
上場商品は、商品のために使用される用語である上場投資信託(ファンド)または商品ETN(ノート)。これらは、単一の商品に基づくトータルリターンインデックスを含む、基礎となる商品インデックスのパフォーマンスを追跡する。それらはETFに似ており、株式ファンドとまったく同じように取引および決済される。ETCは、流動性が保証されたマーケットメーカーのサポートを受けており、投資家は商品に簡単に投資できる。
それらは2003年に導入された。
最初はプロの機関投資家だけがアクセスできたが、オンライン取引所はほとんどすべての人にいくつかのETC市場を開放した。ETCは、2000年の商品供給の逼迫に対応するために導入され、在庫が過去最低となり、中国やインドなどの新興市場からの需要が増加した。
ETCが導入される前は、1990年代までにBGI(バークレイズグローバルインベスターズ、現ブラックロック)によって開拓されたETFが投資信託業界に革命をもたらした。2009年12月末までに、BGI資産は過去最高の1兆ドルに達した。
金は1990年代初頭に上場投資信託(ETF)を通じて証券化された最初の商品だったが、2003年まで取引に利用できなかった。
スポット契約とは、配達と支払いがすぐに行われるか、少し遅れて行われる契約である。物理的な取引は通常、目視検査を伴い、ファーマーズマーケットなどの物理的な市場では行われる。一方、デリバティブ市場では、目視検査なしで取引できるように、合意された基準の存在が必要となる。
長年にわたり、ウェストテキサスインターミディエイト(WTI)原油は、軽質原油かつスイート原油であり、世界で最も取引されている商品だった。WTIは、石油価格のベンチマークとして使用されるグレードである。これは、シカゴマーカンタイル取引所の石油先物契約の原商品である。WTIは、ブレント原油と並んで、石油価格に関するニュースレポートで頻繁に参照される。WTIはブレントよりも軽質かつスイートで、ドバイやオマーンよりもかなり軽質でスイートである。
2012年4月から10月まで、ブレント先物契約はWTIの契約を上回り、少なくとも1995年以来最長のストリークだった。
原油は軽質油でも重質油でもかまわない。石油は広く取引された最初のエネルギー形態だった。一部の商品市場の憶測は、イラク、バーレーン、イラン、ベネズエラなどの特定の州の安定性に直接関係している。ほとんどの商品市場は、不安定な地域の政治とそれほど結びついていない。
商品と金(コモディティとマネー)を扱う原始的な商品市場は、紀元前4500年から4000年の間にシュメールで始まったと考えられている。シュメール人は、最初に粘土の容器に密封された粘土製のトークンを使用し、次に、配達される山羊の数などの量を表すために粘土の筆記用タブレットを使用した。引き渡しの日時を定めたこれらの約束は先物契約に似ている。
初期の文明では、豚や珍しい貝殻のような色々な実用品を実物貨幣(商品貨幣)として利用していた。それ以来、トレーダーは取引契約を簡素化および標準化する方法を模索してきた。
貴金属である金と銀の市場は古典文明で発達した。当初、貴金属はその美しさと本質的な価値で評価され、王権と関連付けられていた。やがて、それらは取引に使用され、他の商品または労働力の支払いと交換されるようになった。金は使用時に計量され、それから貨幣となった。金の持つ希少性、密度の高さ(重さ)、そして簡単に溶かし成形できるといった特質が、それを自然な取引資産とした。
10世紀後半から、商品市場は、ヨーロッパ全体に商品、労働力、土地、資本を割り当てるためのメカニズムとして成長した。11世紀後半から13世紀後半にかけて起きた都市化、地域の専門化、インフラストラクチャの拡張や改善、貨幣(コイン)の使用の増加、市場(マーケット)と販売会(フェア)の急増は、商業化の進展の証拠だった。
1597年にオランダのホラント州が商品取引の統一のために実施した調査によれば、当時の地方の農村に存在していた計量施設は14世紀後半から15世紀初頭に起源を持つ物が多数あった。
米国では、商品および先物市場の主要な規制当局は商品先物取引委員会(CFTC)である。National Futures Association(NFA)は1976年に設立された、先物業界の自主規制機関である。NFAの最初の規制業務は、1982年に開始され、商品先物取引委員会法(英語版)の商品取引所法(英語版)に該当する。
ドッド・フランク法は、2008年の金融危機に対応して制定された。それは、CFTCに対し、ポジションをさらに制限し、店頭取引を規制するよう求める「農産物の投機を制限するための強力な措置」を求めた。
精製テレフタル酸(PTA)は、ZCEを通じて5トン単位で取引され、取引記号はTAである。エタノールは、CBOTで29,000 US galの単位で、取引記号AC(オープンオークション)およびZE(電子)で取引されている。