貨幣乗数
( 3 ) {\displaystyle {\begin{aligned}{\frac {M}{H}}&={\frac {C+D}{C+R}}\\&={\frac {{\frac {C}{D}}+1}{{\frac {C}{D}}+{\frac {R}{D}}}}...(3)\\\end{aligned}}}
となる。(3)式の分母・分子にある C D {\displaystyle {\frac {C}{D}}} は現金・預金比率を表し、分母にある R D {\displaystyle {\frac {R}{D}}} は準備・預金比率を表す。(3)式に H {\displaystyle H} を乗じると、
M = C D + 1 C D + R D H = m H . . . ( 4 ) {\displaystyle {\begin{aligned}M&={\frac {{\frac {C}{D}}+1}{{\frac {C}{D}}+{\frac {R}{D}}}}H\\&=mH...(4)\\\end{aligned}}}
となり、(4)式の右辺にある H {\displaystyle H} の係数 m {\displaystyle m} が貨幣乗数であり、マネーサプライは貨幣乗数とマネタリーベースの積の形で表現される。