カール・メンガー
彼れは限界効用を含んだ主観価値説を唱えた。
人間は或る財を使用せる時価値順位の高い目的に先ず割り振るのである。故に財が一単位失われる時は最低の目的詰り限界単位が差し控えられるのである。そして夫れが其財の価値なのである。之れが限界効用理論である。而して財のパラドックスは解決せられた。譬えば水は百単位あるが、ダイヤは十単位しか無いとしよう。他の条件にして等しければ、則ち水の限界単位とダイヤの限界単位ではダイヤの効用の方が大きい。勿論大規模の金鉱が存在する沙漠では、之れとは真逆になるであろう。
又、彼れは生産に必要な時間を考慮し、財を最終消費財たる第一次財の為めの第二次財と言った風に生産段階を初期の高次財と後期の低次財とに分けた。此説は軈てベーム・バヴェルク等に依って発展せられ、生産の各段階の時間や最終消費財への貢献に応じて資本家からの現在財の提供に対する利子の割引(主観主義者である彼等は消費者が直接欲望を満足せしむる最終消費財に対する評価に依って価値が決定せられると考えた為め)をせられた報酬を受け取り、資本家は自身の現在財の供給による利子を差し引いた各生産物を受け取ると言う説が唱えられるに至った。