スーパースター・ビリー・グラハム
その後、再び体調を崩してセミリタイア状態となり、1986年下期にベビーフェイスのレスラー兼カラー・コメンテーターとしてWWFと再契約。WWF復帰後は以前の視聴者人気を取り戻していたが、下半身の故障は深刻で同年8月には人口股関節置換術が必要と診断され、WWFは9月27日に行われた手術の様子を放送するに至った。翌1987年中旬にリングに復帰、ハーキュリーズやブッチ・リードとの抗争を開始したが、同年11月14日放映の "WWF Superstars of Wrestling" において、ワンマン・ギャングのランニング・スプラッシュを連続して受けた際に再び腰を負傷したことが原因となり、現役を引退した。なお、この際にギャングとリードから暴行を受けるグラハムの救援に入ったのがドン・ムラコであり、これが縁となって、フェイスターンしたムラコのマネージャーを引退後に務めることとなったが、1988年に解雇される。以降はWWFとの関係が険悪になり、テレビ番組でWWF内部の薬物使用問題を暴露。1990年代に行われた「ステロイド裁判」では検察側の証人としてビンス・マクマホンに不利な証言をするなど、以降10年間以上に渡ってWWFとは絶縁状態となった。
2003年にマクマホンと和解して、翌2004年にはWWE殿堂に迎えられた(インダクターはトリプルH)。その後もステロイド剤の危険性を訴える活動を行う一方、特別ゲストとしてWWEのテレビ放送に時折登場。2015年11月にはWWEとのレジェンド契約が結ばれた。
フルネルソン
スーパースター・リクライナー
ベアハッグ
カナディアン・バックブリーカー
ダイビング・ニー・ドロップ
エルボー・ドロップ
2023年1月、耳と頭蓋骨の大きな感染症のため入院し、5月15日には生命維持装置に繋がれ危険な状態となった。以前にも、うっ血性心不全、糖尿病、感染症による難聴など数えきれないほどの深刻な健康問題を抱えており、病院の集中治療室に3週間以上収容されていたが、その間に体重が45kgも減るほど衰弱し、2日後の5月17日に死去。79歳没。
リック・フレアーは自身のFacebookにて「スーパースターのビリー・グラハムが我々のもとを去った。私のキャリアに影響を与えてくれてありがとう」と追悼の意を表した。