京浜電力
1923年4月に京浜電力は東京電灯との合併方針を決定したが、他方で株主の資金力に余裕があり経験を積んだ従業員を多数抱えることもあって、東京電灯の了解を得た上で別会社を起こし、梓川で工事中の奈川渡・大白川両発電所を東京電灯ではなくこの別会社に引き継ぐ方針を固めた。別会社は「第二京浜電力株式会社」の社名で1925年5月30日に発足。資本金は500万円で、京浜電力が奈川渡・大白川両発電所や竜島発電所との連絡送電線に関する工事資産を現物出資することで全10万株のうち9万8550株を引き受けた。この持株は東京電灯との合併により同社へと引き継がれている。
第二京浜電力の創立総会では取締役11名と監査役3名が選ばれた。取締役のうち1名(駒井宇一郎)が欠けている以外、この段階での京浜電力役員と同じ顔触れである。社長は若尾幾造、副社長は上野吉二郎、常務は佐々木久二・笠原忠造がそれぞれ引き続き務めている。第二京浜電力では、初代京浜電力が東京電灯に吸収された後の適当な時期に増資を行って旧株主に対し新株引き受けの権利を提供するという計画を設立前の段階から立てていた。
こうして発足した京浜電力であったが、会社設立とほとんど時を同じくして戦後恐慌が発生し、その影響で1920年8月には着工延期を決断せざるを得なくなった。事業が進捗しない中、大株主の横浜電気は1920年12月東京電灯との間に合併仮契約を交わし、翌1921年(大正10年)5月1日に東京電灯へと吸収された。この合併に伴い横浜電気が所有していた京浜電力の株式15万株が東京電灯へと移る。京浜電力を傘下に収めた東京電灯はただちに事業実施に向けて動き出し、5月10日、発電所完成後の発生電力全部を東京電灯で引き取り年率8.5パーセントの配当を保証するという内容の協定を京浜電力との間に締結した。
東京電灯の後援を得た京浜電力では長野県東筑摩郡波多村字竜島(現・松本市波田)での竜島発電所建設を本格化させた。発電所は2年後の1923年(大正12年)に完成。神奈川県鎌倉郡戸塚町(現・横浜市戸塚区)の横浜変電所と、竜島発電所から横浜変電所へと至る全長200キロメートルの長距離送電線も竣工し、1923年3月7日より送電を開始した。竜島・戸塚間の送電線「京浜線」は154キロボルトの送電電圧を採用しており、これまでの国内最高電圧115キロボルトを上回る高圧送電線である。
この送電経路の起点にあたる霞沢変電所には、隣接する梓川電力霞沢発電所の発生電力も合流した。梓川電力は地元長野県の電力会社信濃電気・長野電灯の共同出資にて設立された、京浜電力とは別系統の発電会社である。同社霞沢発電所は梓川の大正池から取水する出力3万1100キロワットという大型発電所で、湯川発電所に続き1928年12月1日より運転を開始した。
なお、初代京浜電力が電気事業法に基づく電気事業者(1921年9月許可)であったのに対し、2代目京浜電力は同法の対象から外れた自家用電気工作物施設者として長く扱われた。ただし開業後の1926年6月1日付で逓信省より東京電灯その他への電力供給をなす事業者として電気事業法準用事業の認定を得ている。その後1932年(昭和7年)に改正電気事業法が施行されると、2代目京浜電力も電気事業者(特定供給事業者)の一つとして扱われるようになった。
京浜電力から電力を購入する側の東京電灯では、1920年代に入っても電源増強を続けていた。ただし多額の投資額を必要とする自社開発は控え、資本関係を結んだ傍系会社に開発を任せてその電力を購入するという方針を採った。
1919年(大正8年) 8月16日 - 「梓川水電株式会社」発起人に対し梓川の水利権許可。
1920年(大正9年) 3月18日 - 京浜電力株式会社として会社設立。資本金2000万円、本店所在地東京市京橋区元数寄屋町2丁目7番地、初代社長若尾幾造。 4月15日 - 本店を東京市京橋区木挽町2丁目13番地へ移転。
1921年(大正10年) 5月10日 - 東京電灯と電力供給に関する協定締結。 9月27日 - 神奈川県横浜市内を電力供給区域として電気事業経営許可取得。
1923年(大正12年) 3月7日 - 竜島発電所送電開始。 4月30日 - 東京電灯との間で合併に関する予備契約締結。 5月25日 - 1200万円の増資を決議。資本金を3200万円とする。 9月1日 - 関東大震災で本社社屋全焼。 10月15日 - 本店を東京市麹町区永楽町1丁目1番地へ移転。
1925年(大正14年) 5月30日 - 第二京浜電力株式会社設立。資本金500万円、本店所在地東京市麹町区永楽町1丁目1番地、初代社長若尾幾造。 6月5日 - 京浜電力は東京電灯との間に合併契約締結。 10月1日 - 京浜電力と東京電灯の合併実施。 10月22日 - 第二京浜電力は1600万円の増資を決議。資本金を2100万円とする。 11月9日 - 東京電灯で合併報告総会が開催され京浜電力の合併手続き完了。 11月26日 - 奈川渡発電所および大白川発電所の送電開始。