広滝水力電気
1910年7月末に合併した唐津電気というのは、合併前年、1909年7月4日資本金10万円で唐津町にて設立された電力会社である。唐津銀行(現・佐賀銀行)の頭取大島小太郎ら同銀行役員を中心に発起され、1909年5月に当局より事業許可を得た。その計画は、火力発電によって東松浦郡唐津町・満島村(現・唐津市)に供給するというものであった。社長となった大島以外にも、専務となった草場猪之吉など役員はいずれも唐津銀行の役員を兼ねた。
当時唐津には、唐津銀行と対立関係にある西海商業銀行という銀行があった。この西海商業銀行の役員である山村直太(頭取)や長谷川敬一郎らは、唐津銀行が火力発電による電気事業を計画すると、対抗して水力発電による電気事業である「七山水力電気」の設立を企画した。火力派(唐津電気)と水力派(七山水力電気)の両陣営は盛んに街頭演説や無料の演芸会を行い競って唐津町民に宣伝し、自陣営への取り込みを図った結果、やがて町内が火力派と水力派に二分されていった。
そして同年9月24日、九州電気も博多電灯軌道との合併を株主総会で議決した。
ところが今度は博多電灯軌道社内で路線対立が表面化し、発電力増強の必要性を認め合併を推進する松永らと反対派の堀三太郎らが対立、株式買占めによって主導権を争う事態になった。博多電灯軌道では1912年(明治45年)4月25日の株主総会で紛糾の末に社長山口恒太郎の裁定で九州電気との合併が議決され、翌26日両社間に改めて合併契約が締結された。合併に際しての存続会社は博多電灯軌道。九州電気の資本金は270万円だが配当率の関係からこれを205万円に切り下げ、九州電気の株主に対して1対0.8125(額面50円払込済株式の場合)または1対0.75(25円払込株式の場合)の割合で同額払込みの博多電灯軌道株式を交付、差額は別途積立金に組み入れ減価償却に充てる、という合併条件であった。合併は6月7日に逓信省より認可されている。
そして1912年6月29日、博多電灯軌道と九州電気の合併が成立、博多電灯鉄道側の社名変更により「九州電灯鉄道株式会社」が成立した。合併に際し佐賀県在住の株主が合併後の本社を佐賀市に置くよう求めたが、同日の株主総会で九州電灯鉄道の本社は引き続き福岡市に置くと決まった。総会では続いて役員選出をめぐって紛糾し、その結果筆頭株主で社長候補のの福澤桃介が役員就任自体を辞退、九州電気から佐賀の伊丹弥太郎が新社長に選出されている。合併後、佐賀市には旧九州電気の供給区域を所管する佐賀支社(後の佐賀支店)が設置された。