別府近鉄百貨店
しかし、別府市の商圏縮小などを理由に1983年(昭和58年)2月期に赤字転落してしまう。さらに追い打ちをかけたのは1988年(昭和63年)10月に地場百貨店トキハが30,000m級の大型店舗であるトキハ別府店を当店の海側に開店したことである。地元側のトキハへの反発や当店との良好な関係を理由にトキハに代わって同地へ進出することも検討したが、叶わなかった。
増床による規模拡大でトキハに対抗することも計画されたがバブル崩壊による景気の低迷もあり実現していない。1991年(平成3年)3月には合理化の一環で近鉄百貨店と合併して直営化し、近鉄百貨店別府店となっている。しかし、1987年(昭和62年)2月期の67億5000万円を頂点に売上が下降しており、1994年(平成6年)2月期の年商はたった43億7000万円(前年比12%減)と黒字化に必要な半分の売上しか出せず、商品が売れ残ってしまうので問屋も相次いで取引を中止した。