パッシブ運用
新興市場のモルガン·スタンレー·キャピタル·インデックスでは10年間で154%のリターンがあった。一方、ブルーチップ S&P500指数では同期間に9.1パーセントを失った( - 歴史的にまれなイベント)。 その報告書は、国際的なアセット・クラスの中でパッシブ・ポートフォリオを多様化し、特に定期的にリバランスした場合は、より安定した収益を生み出すことを指摘した。
インデックスファンドが、パッシブ運用の唯一の例なのか、一つの例というべきかは、議論の余地がある。
「パッシブ」運用は不干渉主義を意味するものではない。 ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズは、コーポレート・ガバナンスの問題に長く関わってきた。 パッシブ運用のマネージャーは多数の株式を使って取締役会に投票することができる。 ファンドの規約によってインデックス通りに株式を所有することを余儀なくされているなか、ステート・ストリートはジェンダーダイバーシティを含む多様性の原則について企業に圧力をかけている。
2017年のバンク・オブ・アメリカの推定では、米国 ファンドの価格の37%は(非公開資産を除く)、インデックスファンドやインデックスETFなどのパッシブ投資であった。 同じ年、ブラックロックは、世界の株式市場の17.5%がパッシブ運用されていたと推定した。 対照的に、25.6パーセントはアクティブファンドまたは機関投資家によって管理され、57パーセントは非公開であり、おそらくインデックスを追跡していない。 同じく2018年にバンガードはインデックスファンドが「全世界の株式総額の15%」を所有していると述べた。
パッシブ運用(パッシブうんよう)またはパッシブ投資は、市場の指数(インデックス)やポートフォリオに追従する投資戦略のことである。 最も一般的な方法は、インデックスファンドを購入し、公表されたインデックスのパフォーマンスに追従することである。これにより一般的には、良好な多様性、低いポートフォリオ売買回転率(ファンド内における銘柄組み換えの取引費用を抑える為に良い)、低い運用管理費用(信託報酬)といったメリットが得られる。 インデックスファンドの購入者は、似たようなファンドが同じように投資した場合よりも、手数料が安いことによりリターンが高いと考えられる。
パッシブ運用は、株価指数に追従する株式市場のインデックスファンドが最も一般的だが、債券、コモディティ、ヘッジファンドといった、他の投資でも より一般的になりつつある。 最大の投資信託の一つ、バンガード500インデックス・ファンドは、パッシブ運用されている。
最大規模の資産運用をする2つの企業、ブラックロックとステート・ストリートは、主としてパッシブ運用戦略に取り組んでいる。
ちなみに、トレンドを見極めながら、ローテーションしながら、アクティブ運用するのは、初心者には難しい。なぜなら、株価や債券価格等の金融商品は価格が上下しながら、トレンドが切り替わるからである。