神霊矢口渡
主君のかかる堅い決心を見ては致し方なく、兵庫はひとまず新田の城へ帰ることにした。だが程なく義興と味方の軍勢ことごとくが竹沢と江田の謀計によって滅ぼされたことを聞く。このままでは新田の城も落城し、若君徳寿丸の身も守れない。そこで兵庫と六郎は思案をめぐらし、落城の折に徳寿丸と友千代を取替えていた。すなわち今日まで六郎が徳寿丸と称して連れていたのはじつは友千代、友千代と称してこの館で暮していたのはじつは徳寿丸だったのである。この話を聞いて筑波も湊も兵庫への疑いは晴れたものの、友千代を失ったことに涙した。
語り終えると六郎は刀を手にし、自分の腹に突っ込んだ。「なにゆえの生害」と驚く人々に、若君を「御台様へお渡し申せば、思ひ置くこと微塵もなし。わが命永らへては、邪智深き鎌倉武士、兵庫殿を疑はば若君の御身の大事...」という六郎。しかしともに方々を歩き回るうち情が移り、時には母を慕って泣く友千代を不憫に思い、ひと目母である湊に会わせてやろうと思ったがそれもできなかったと語るのを、湊も「不憫の者やいぢらしや...三つや四つで死ぬるなら、産まぬがましであったか」と人目も憚らず泣く。その様子を兵庫は一旦は叱るも、「とはいふもののいかに計略なればとて、朋友の六郎に手を負はせ、久しぶりで逢ったせがれをもぎ取って、ただ一討ち...どの様にあろうと思ふぞやい」と嘆き、また義興が討死したことも「お家の不運か、南朝の衰ふべき時なるか」、六郎「是非に及ばぬ兵庫殿」、「六郎殿、無念」無念とふたりは手を取りあいながら泣いた。やがて筑波や湊がなお嘆く中で六郎は「アア後れたりうろたへたり」といって喉を突き、息絶えるのだった。
(武蔵野原合戦の段)東へと進んだ義興の軍は小手差原に至り、ここで足利の軍勢と合戦となった。義興は大将ながらも前線に打って出て、そのすさまじい勢いに敵勢も一旦はひるむかと見え、敵の大将江田判官景連も義興に追われて逃げ出した。竹沢監物が江田に駆け寄って組み合ったが、あたりを見回し誰もいないと知ると、江田と竹沢は義興を謀殺する相談をする。竹沢は最初から味方の振りをして義興たちを騙すつもりだったのである。やがてまた竹沢が江田を追いかける振りをしてふたりは走り去った。
義興は一騎で敵勢と戦い、それらを追い散らす。なおも馬を走らそうとするところ、義興の乗った馬の尻尾を掴んで止めるひとりの武士。それは義興の家臣、由良兵庫助信忠であった。故郷新田の城で留守を預かっていたはずの兵庫助は義興の様子を知らせで聞き、義興が討死する覚悟であると察し止めに来たのだという。しかし義興の決心は揺るがなかった。兵庫助が敵の様子をうかがうためその場を離れると、入れ替りに竹沢が来て、今の勢いに任せこのまま鎌倉まで攻め寄せるべきと義興を煽る。それに従おうとする義興に兵庫助が駆け戻り、一旦新田の城に戻るべきと諌めるが、義興は面倒なと馬上から軍扇で兵庫助を何度も打ち、「勘当じゃ」とその軍扇を兵庫助の顔に投げつけ去り、それに合わせて新田の軍も敵に向って進んでゆく。兵庫助は家臣の諌めを聞き入れぬ義興にあきれ涙するが、そのときつむじ風が起こり、木の葉や石とともに軍扇も巻き上げ扇は宙を舞う。それを見た兵庫助は、扇の行方を追ってゆく。
(新田館の段)上野国新田の庄にある義興の城では、家臣の南瀬六郎宗澄が主の義興に代わって留守を預かっている。
長蔵と願西は何かおかしいと気づいて目隠しを外すが、女たちの姿はすでに無い。腹を立てたふたりがあとを追いかけようとすると、竹沢監物の家来犬伏官蔵が供を連れ、名主の案内でやってきた。立場にいた者たちが呼び出され、素性を改められる。新田義興の家来南瀬六郎が、このあたりを義興の子を連れて歩いているとの噂があるので、見つけ次第届けるようにと犬伏は皆に告げて去った。それを聞いた長蔵は心当たりがあると見え、同じ仲間の野中の松と願西の三人で何事か相談ののち、立場の奥へと入った。
すでに日も暮れ、笈を背負ったひとりの六部が通りかかる。これこそ南瀬六郎が世を忍ぶ仮の姿であった。六郎はあたりに人がいないのを確かめると、笈の中から徳寿丸を出す。六郎は徳寿丸の今の身の上を嘆く。そこへ長蔵、願西、野中の松が出てきたので六郎は手早く徳寿丸を笈の中に隠すが、長蔵はその笈を渡せと迫る。笈を奪おうとする長蔵たちに六郎は錫杖に仕込んだ刀を抜いて争い、野中の松は斬り殺され願西も手を負った。だが長蔵が敵わぬと見て持っていた出刃包丁を六郎に向って投げると、包丁は六郎の膝に刺さる。長蔵たちが逃げ去ると六郎は包丁を抜き捨て傷口を布で縛り、再び笈を背にその場を立ち去るのだった。
(由良兵庫館の段)ところであの由良兵庫助信忠は、竹沢監物の推挙によって尊氏に仕えることになり、所領も貰っていまは戸塚に近い吉田村に館を構え住んでいた。主の兵庫助は尊氏からの呼び出しで鎌倉に行っており留守である。館では兵庫助と湊とのあいだの子である友千代が腰元たちを相手に遊んでいる。
友千代が遊び疲れて眠ってしまったので、腰元たちは友千代を抱えて奥へ入ると、兵庫助が江田判官景連を同道し帰ってきた。
そんな折に物見の軍兵が駆け込み、あまたの敵兵が城に迫っているとの知らせ。
兵庫助と六郎は筑波御前と湊をひとまず奥へ移し、ふたりでこれからどうすべきかを相談する。ところが徹底抗戦するという六郎に対し、兵庫は今の有様では降参するよりほかないという。あまりのことに六郎は兵庫助を散々罵ってその場を去り、そこへ湊も出てきて夫の心を責め、また降参を思いとどまるよう説くが、兵庫助は尊氏に降参し義興の子徳寿丸も差し出すとなおも言い、心を変える様子はない。必死にすがる湊をもてあました兵庫助はついには湊を縄で柱に縛りつけ、「夫婦の縁もこれ限り、女房去った」と言い捨て一間の内へと入った。湊は夫を恨みながらも自らの戒めをなんとか解こうともがき、やがて縛り付けられた柱に縄を何度もこすり付けると、その摩擦で縄は切れ、湊は一目散に奥へと入る。
程なく敵の大将竹沢監物が手勢とともに城内に入った。新田の城は落城したのである。兵庫助が出てきて降参の意を表すので、竹沢は家来に命じてひとまず兵庫助の身柄を拘束する。いっぽう湊は筑波御前を逃がそうと手に薙刀を持って敵の手勢を倒しながら筑波御前とともに落ち延びて行った。南瀬六郎も徳寿丸をしっかと抱いて城内から逃れようとすると、徳寿丸を置いて行けと呼びかけられ、見れば竹沢と兵庫助がならんでいる。それを見て六郎は激怒したが、徳寿丸のことを思い「若君のお供でなくば、うぬらを助け置くべきか」と言って出て行こうとする。それ逃すなと軍勢が六郎を取り囲むが、必死の勢いで切り結ぶ六郎に軍勢は退き、竹沢と兵庫助もその場から逃げた。六郎は無念の思いを胸に、手を負いながらも徳寿丸を抱え新田の城から逃れて行くのだった。