ショートレートモデル
上で挙げたワンファクターモデルの他にショートレートのマルチファクターモデルが存在する。最も知られているのはフランシス・ロングスタッフとエドアルド・シュワルツ(英語版)の2ファクターモデルとチェンの3ファクターモデル(確率的平均とボラティリティのモデル(英: stochastic mean and stochastic volatitliy model)とも呼ばれる)である。リスクマネジメントのために、"現実的な利子率のシミュレーションを行う"ためには、これらのマルチファクターショートレートモデルは時折ワンファクターモデルより好まれる。というのも、マルチファクターモデルは、一般的には、"本当のイールドカーブの動きと整合的"なシナリオを提供するからである。
ロングスタッフ–シュワルツ・モデル (1992) ではショートレートの変動が以下の方程式により与えられる: d X t = ( a t − b X t ) d t + X t c t d W 1 t {\displaystyle dX_{t}=(a_{t}-bX_{t})\,dt+{\sqrt {X_{t}}}\,c_{t}\,dW_{1t}} , d Y t = ( d t − e Y t ) d t + Y t f t d W 2 t {\displaystyle dY_{t}=(d_{t}-eY_{t})\,dt+{\sqrt {Y_{t}}}\,f_{t}\,dW_{2t}} ここでショートレートは d r t = ( μ X + θ Y ) d t + σ t Y d W 3 t {\displaystyle dr_{t}=(\mu X+\theta Y)dt+\sigma _{t}{\sqrt {Y}}dW_{3t}} として定義される。