アノマリー (市場)
1月効果(英: January effect)とは、1月の株価収益率がその他の月に比べて高くなりがちである、という現象である。特に小型株について1月効果は顕著で、小型株効果のほとんどを1月効果が説明するという研究結果もある。1月効果の原因として米国の税制システムが指摘されているが、他国でも1月効果が見られるという研究結果がある。
低ボラティリティ・アノマリー(英: low volatility anomaly)とは、株価収益率の分散(ボラティリティ)が小さい株式ほど株価収益率が高くなりがちである、という現象である。Andrew Angらが発見した低ボラティリティ・アノマリーは頑健で、ファーマ-フレンチの3ファクターモデルにおける個別リスクを表す項のボラティリティについても発生する。