塩原電車
塩那電気からの提携の申し出を受け、1920年12月の重役会において電車により運転すること、路線を延長することを決定した。そして塩那電気から給電をうけ、1921年(大正10年)に電化、社名も塩原電車に改められた。
1922年(大正11年)には塩原口まで路線を延長し塩原温泉馬返まで連絡バスを運行すると乗客は徐々に増加していった。1924年(大正13年)には申請していた塩原福渡温泉延長の特許が下付された。1925年(大正14年)2月に6代目社長として植竹龍三郎が就任すると1926年(大正15年)6月関谷から矢板への延長を計画し申請(1931年8月却下)した。また電力不足から1928年(昭和3年)9月赤川発電所を開設し、塩那電気からの受電を廃止した。こうして植竹社長時代に増資、設備投資を計ってきたが、金融恐慌により温泉客が急激に減少。さらに福渡温泉への延長計画も多大な建設費がかかることから着工できないまま、ライバルの乗合自動車に客をうわばれていった。昭和初頭には、国道4号と塩原街道の交差点付近で陸軍のサイドカーと衝突事故を起こし、陸軍側に死傷者が生じたことから、一万円と推定される多額の賠償金を請求されたことも痛手となる。やがて1931年(昭和6年)に運転を休止、他の事業部門を徐々に切り売りするようになった。そして株主総会で会社解散を決議、1936年(昭和11年)1月14日に廃止された。