シャープ・レシオ
CAPMとシャープ・レシオは以下のようにして関係づけられる。任意のポートフォリオ p {\displaystyle p} の収益率 R p {\displaystyle R_{p}} と市場ポートフォリオの収益率 R m {\displaystyle R_{\mathrm {m} }} の相関係数 ρ p m {\displaystyle \rho _{p\mathrm {m} }} は次で定義される。
ρ p m = C o v ( R p , R m ) V a r ( R p ) V a r ( R m ) {\displaystyle \rho _{p\mathrm {m} }={\frac {\mathrm {Cov} (R_{p},R_{\mathrm {m} })}{\sqrt {\mathrm {Var} (R_{p})\mathrm {Var} (R_{\mathrm {m} })}}}}
ただし C o v ( R p , R m ) {\displaystyle \mathrm {Cov} (R_{p},R_{\mathrm {m} })} は R p {\displaystyle R_{p}} と R m {\displaystyle R_{\mathrm {m} }} の共分散である。よってCAPMが成立しているならば、ポートフォリオ p {\displaystyle p} のシャープ・レシオ S p {\displaystyle S_{p}} について以下の等式が成立する。
シャープ・レシオ(英: Sharpe ratio)とは、投資の効率性を測る指標で、1966年にウィリアム・シャープにより提案された。