第15回宝塚記念
ハイセイコーは得意の距離で水を得たように走り、レコードタイム2分12秒9で2着のクリオンワードに5馬身の着差をつけて勝利を収めた。長距離では苦戦しても中距離では無敵であり、レース後、鈴木勝太郎調教師は勝利を喜びながらも「タケホープに出てきてほしかった。今日は絶対に負けなかっただろう。タケホープはあれだけの速いタイムでは走れないよ」とタケホープへの対抗心を露わにした。増沢は後に、この勝利で失いかけていた人気が急に復活したと振り返っている。ベルワイドが5着に健闘し、この時に詩人の志摩直人は関西テレビの競馬中継放送内で「よく来てくれましたねぇ〜」と同馬の参戦を労っていた。
僅かな差で1番人気になったのがストロングエイト。1973年は有馬記念で人気を集めたハイセイコーとタニノチカラ2頭が牽制し合っている間隙を突き、逃げる女傑ニットウチドリを2番手から直線で交わし戴冠。この年は初戦の目黒記念(春)こそ9着に沈んだものの、次走の鳴尾記念を59kgの斤量を背負い逃げ切った。天皇賞(春)はタケホープの2着に入り、ハイセイコーに八大競走で2度も先着したこともあり、宝塚記念ではハイセイコーから1番人気の座を奪った。
3番人気のクリオンワードは開業4年目の栗田勝厩舎の管理馬で、かつての弟弟子であった安田伊佐夫が騎乗し、天皇賞(春)では3着に入った。
4番人気のキヨノサカエは金杯でナオキの2着、5頭立てのサンケイ大阪杯ではタニノチカラを破り、天皇賞(春)ではハイセイコーに先着の5着であった。
5番人気マチカネハチローは前年の菊花賞5着馬。この年は鳴尾記念でストロングエイトの2着、前走のマイラーズカップで重賞初制覇を果たした。
2年前の1972年春の天皇賞馬ベルワイドは、前走の目黒記念(秋)でタニノチカラの3角捲りの暴走にも助けられてか直線で鋭く差し切った。
前年の京都新聞杯でハイセイコー・タケホープを破ったトーヨーチカラも参戦した。