ウニオン・フェノーサ
1992年には初の海外直接投資に乗り出し、1994年には再生可能エネルギーを推進するためにウニオン・フェノーサ・エネルヒーアス・エスペシアーレス社を設立した。
1989年に開始された2年ごとの展示会(ビエンナーレ)の成功の後、1995年にア・コルーニャに「モストラ・ウニオン・フェノーサ」と命名されたウニオン・フェノーサ近代美術館(ガリシア語版)を設立した。
また、電気通信分野の自由化後には、同分野に参入し、1998年に携帯電話企業Airtelに出資、翌年企業グループAúna(RetevisiónとAmenaによって構成)に売却した。
2000年にエジプトの石油会社と契約、ガス採掘権の許可を得、同分野において有利な地歩を築いた。またグループ内の技術専門企業を集約してSoluzionaを設立した。
2001年メキシコで、ウニオン・フェノーサが手掛けた初のガスタービンコンバインドサイクル発電方式のエルモシージョ発電所が操業開始。2002年他分野(ガス、電気通信分野など)での事業展開を考慮し、社名より電気を意味する「エレクトリカ」を除去。
国際的なガス市場でのポジションを強化するために、2003年に戦略的出資として「ウニオン・フェノーサ・ガス」の株主にイタリア企業ENIが50%の持ち分で入った。
ガス・ナトゥラルとの合併以前に、ウニオン・フェノーサ・グループは15か国で事業展開を行っていた。