為替安定化基金
ESFはもともと、金本位制の崩壊に伴い、ドルの国際的な価値を安定させるために作られたものだった。1936年の三国通貨協定の下、財務省はESFを利用して、フランスとイギリスの保有するドルを金に換える際の為替レートを毎日保証した。この基金の使用は、財務長官の幅広い裁量に任されていたため、国際通貨情勢の変化への適応性が高いことが証明された。数十年にわたり、各国政府はドル危機に対して、長期的な解決策を見出すまでの緊急防衛手段として繰り返し利用してきた。また、米国の利益のために外国に融資することもあった。
ブレトンウッズ体制の確立に伴い、ESFはIMFに当初米国が負担していた資本を拠出し、二次的な役割に退いた。1953年後半の最初の債務上限危機の際、ESFはその金準備の一部を使って連邦準備銀行から債務を買い取り、政府に追加の借り入れ余地を作った。ジョン・F・ケネディのドルと金の交換性の約束に関する国際懸念から1961年初に米国からの金流出が起こった。これに対してESFは、IMFが金償還の代わりに直接通貨交換で支払いを決済できる信用枠を設けるのに十分な期間、外貨購入に戻りました。この新しいIMFの制度は、ドルに対する投機的な攻撃という問題を完全に解決するものではありませんでした。1962年以降、ESFは米国金の流出を防ぐため、連邦準備制度理事会の支援と特別な借り入れによって、通貨市場への介入を強めていった。