松藤民輔
松藤氏は相場上昇過程で空売りを行い、損失は8億円にまで膨らんだとされる。
返却されない株式
開示「当社大株主所有株式に対する強制執行終了のお知らせ」11/2/17 では”松藤民輔より借株契約の満期日である本年3月31 日までにこれを返却する意思がある”、”強制執行による売却に伴う親会社の異動は無いものと認識”と、していたが、 開示 「親会社の異動に関するお知らせ」11/3/31では、”親会社に該当しないこととなりました”、”返済期日である本日現在移管されていない”とした。
松藤氏は、11年2月17日の開示以降も、ブルパレス保有ジパング株の売却を続けた 。
ブルパレスへの新株発行(デッド・エクイティ・スワップ)
2011年6月14日、「第三者割当による新株式発行(デッド・エクイティ・スワップ)に関するお知らせ」を開示。デッド・エクイティ・スワップとは債務の株式化である。 発行新株式数 522,649株、発行価額総額は、1,500,002,630円である。 ジパング親会社ブルパレスは、自身およびジパングの運転資金を、保有ジパング株の売却益によって賄っており、繰り返される増資は、創業者(松藤氏)以外、誰も利益を得る事が出来ない仕組みとなっている。また、開示には以下のような不可解な注記が付いていた。