ハウエル・コブ
1857年、ジェームズ・ブキャナンが大統領として就任すると、ブキャナンは財務長官としてコブを指名し、コブはその要請を受諾した。
財務長官に就任したコブは、前任のジェイムズ・ガスリーと同様に、金融市場の膠着は過剰な国庫余剰金に起因すると考えた。コブは国庫余剰金を元に商業銀行から国債を買い戻すことで、資金を市場に流通させることを試みた。投資家はこぞって国債の払い戻しに応じ、資金を市中に出回らせることに成功した。しかしながらその直後、合衆国は1857年恐慌に襲われた。時既に遅く、国庫余剰金は底を付きかけた状況に陥っており、恐慌により連邦政府の財務状況は一変した。連邦政府はこの財政危機を脱却するため、国債を商業銀行に販売することを強いられた。
恐慌の後遺症が尾を引く1858年、ルコンプトン憲法(英語版)をめぐる連邦議会の紛糾で南部諸州の連邦離脱が現実味を帯びてくると、連邦政府の財政はさらなる危機に襲われた。南部諸州が税金の徴収に非協力的な態度をとり、また関税収入も減少し始めたため、急激な速度で赤字が増大した。コブは歳入を増加させるために高い関税の導入を主張したが、連邦議会はコブの提案を棄却した。
1860年の大統領選挙直前、コブの所属する民主党は奴隷制をめぐる論争により北部民主党と南部民主党に分裂した。ジョージア州出身のコブは南部民主党に加わり、同じく南部出身のジョン・ブレッキンリッジを大統領候補として支持した。
そして1860年11月、共和党の北部出身者エイブラハム・リンカーンが大統領選挙で勝利を収めると、コブは南部諸州の連邦離脱を決断し、財務長官を辞任した。