角田軌道
また、北郷では地権者との折り合いがつかず、角田馬車鉄道はやむなく無断で経路を変更し、これが宮城県の知るところとなり譴責を受けた。こうした問題があった一方で、このころ東京にあった千住馬車鉄道が廃止されることになり、角田馬車鉄道はここから車両や軌条、車両修理機械、机、椅子、時計などを入手し、さらには千住馬車鉄道の運輸、修理、保線の責任者までが角田馬車鉄道に移ることになった。
1899年(明治32年)1月の総会で工事が9分通り完成したことが報告され、同年4月に開業式を開くことが決められた。しかし都合により延期され、同年8月に槻木 - 角田間が開業した。開業後の旅客数は好調であり、乗客が多くそのせいで貨物があまり積載できなかったという話が伝わる。その後、1900年(明治33年)7月には舘矢間まで延伸、開業した。さらに1901年(明治34年)7月には丸森舟橋まで600メートルの延長も計画されたが、1902年(明治35年)2月に却下された。ところがこの好調な時期は長く続かず、1903年(明治36年)には不景気や凶作の影響を受け旅客数、貨物量とも大幅に減少した。ついに1912年(明治45年)7月の定期総会において業績不振による無配の責任をとり、湯村は社長を退任することを表明した。
次に社長に就任した平間平助(槻木町)は1915年(大正4年)11月に、馬の確保が難しいこと、馬糧費の高騰、馬の疲弊よる定時運行の支障などの問題に対処するため、馬力から蒸気への動力変更願いを提出した。