ウィーン裁定
独立後のハンガリーは政情が不安定であり、カーロイ・ミハーイ首相の政権は脆弱であったため、これらに抵抗できなかった。そのためカーロイ首相に対する批判の声はさらに高まった。1919年3月28日、クン・ベーラ率いるハンガリー共産党がハンガリーの政権を握り、ハンガリー・ソビエト共和国が成立した(ハンガリー革命)。しかしハンガリー共産党に対する支持は薄く、国内はさらに混乱した。
4月16日、共産主義国家に東西を挟まれることを危惧したルーマニアは、ハンガリー国内に侵入した(ハンガリー・ルーマニア戦争)。ルーマニア軍に敗北を続けたハンガリー・ソビエト軍は国内を引き締めるために、5月20日にスロバキアに進駐していたチェコスロバキア軍に攻撃を仕掛けた。しかしスロバキアの奪回には至らず、敗色は濃くなった。また6月にはハンガリー南部で海軍大将ホルティ・ミクローシュが政府を建設し、反共派の支持を集めた。8月、ルーマニア軍がブダペストを占領し、ハンガリー・ソビエト共和国は崩壊した。ホルティはルーマニア軍と撤兵交渉を行い、トランシルヴァニアの割譲が決まった。11月にルーマニア軍は撤退した。
1920年3月1日、ホルティはハンガリー王国の成立を宣言し、摂政に就任した。