フィジカル・グラフィティ
1973年、レッド・ツェッペリンは狂気的なアメリカツアーを終えて帰国、映画『レッド・ツェッペリン狂熱のライヴ』の追加撮影などを行なった後、11月から新作録音のためにロニー・レイン所有の車載スタジオとともにヘッドリィ・グランジに入った。しかし、ジョン・ポール・ジョーンズがバンドからの脱退を希望し、作業は一旦中断された。ツェッペリン側は噂が広まらないよう努めたがどこからか情報が漏れだし、一気に「ツェッペリン解散か?」と騒ぎ立てられるようになった。この時のジョーンズが脱退しようとした理由について、後に大きく語られたのが「ジョーンズがウィンチェスター大聖堂の聖歌隊指揮者の座を狙っていた」というものだった が、ジョーンズは「あれは冗談だった」と笑い飛ばした上で、当時脱退を考えていたのは事実だとしている。結局、ピーター・グラントの熱心な説得により、ジョーンズは脱退を撤回、翌1974年春にレコーディングは再開された。
1974年は、ツェッペリンにとって初めてコンサートが行われない静かな1年となったが、この年、アトランティック・レコードとの契約が切れたバンドは、プライベート・レーベル「スワン・ソング」を立ち上げた。レーベル名の由来は、ペイジがお遊びで弾いていたインストゥルメンタル曲の題名から来ている。「スワン・ソング」にはツェッペリンの他、マギー・ベルや、後にペイジと活動を共にするポール・ロジャース率いるバッド・カンパニーも加わった。
聖なる館 - Houses of the Holy (Page & Plant) 『聖なる館』のアウトテイク。コンサートで披露された事がない。
トランプルド・アンダーフット - Trampled Under Foot (Page, Plant & Jones) 米国など数か国でシングルカットされ、全米38位を記録。歌詞はロバート・ジョンソンの「Terraplane Blues」を基にしているとプラントが2007年12月の再結成コンサートで明かしている。スティーヴィー・ワンダーの「迷信」や、ドゥービー・ブラザーズの「Long Train Runnin'」との類似性も指摘されている。
カシミール - Kashmir (Page, Plant & Bonham) 本作はもとより、バンドを代表する1曲。1975年のツアー以降、解散の1980年まで演奏され続け、その後ペイジ・プラントのツアーや2007年の再結成ライブでも披露されている。
C面
イン・ザ・ライト - In the Light (Page, Plant & Jones) ジョーンズによるシンセサイザーが主体の曲で、ツェッペリンのコンサートでは披露された事がないが、後にペイジとブラック・クロウズのジョイント・コンサートで演奏されている。
ブロン・イ・アー - Bron-Yr-Aur (Page) 『レッド・ツェッペリン III』のアウトテイク。