ベルシステム
1894年にベルのオリジナルの特許が切れると、電話市場は開放されて6千もの新しい電話会社が設立され、ベル電話会社は深刻な経営悪化に陥った。1907年4月30日、AT&T初代社長のセオドア・ニュートン・ヴェイルが社長に復帰した。ヴェイルは、全米が単一の電話システムで統一されている方が良いと考え、AT&Tは"One Policy, One System, Universal Service"というスローガンを掲げた。これは、その後70年間にわたる会社の理念となった。ヴェイルの下で、AT&Tはウエスタンユニオン電信をはじめとする多くの小規模な電話会社の買収を開始した。
1913年、AT&T傘下のベルシステムが全米の電話システムを独占するようになったことにより、連邦政府の反トラスト規制当局から目をつけられることになった。政府からの訴訟を避けたいAT&Tは、連邦政府との間で「キングスベリー契約(英語版)」と呼ばれる合意を結んだ。AT&Tは、ウエスタンユニオンを売却すること、競合他社が自社システムと相互接続することを認めること、州際通商委員会の許可なしに他の独立企業を買収しないことを約束し、その代わりにベルシステムの解散や国有化を免れた。1934年以降は、連邦通信委員会(FCC)がAT&Tの規制を行うようになった。