加重平均資本コスト
この式には負債の節税効果(金利のタックスシールド効果)を組み込むことも可能である。たとえば、時価総額が M V e {\displaystyle MV_{e}} 、株主資本コストが R e {\displaystyle R_{e}} の株式・時価総額が M V d {\displaystyle MV_{d}} 、借り入れコストが R d {\displaystyle R_{d}} の社債によって資金調達をする、法人税率が t {\displaystyle t} の国にある企業のWACCは、次のように計算される。
WACC = M V e M V d + M V e ⋅ R e + M V d M V d + M V e ⋅ R d ⋅ ( 1 − t ) {\displaystyle {\text{WACC}}={\frac {MV_{e}}{MV_{d}+MV_{e}}}\cdot R_{e}+{\frac {MV_{d}}{MV_{d}+MV_{e}}}\cdot R_{d}\cdot (1-t)}
この計算は、各要素に選択肢が多く存在するため、大幅にばらつく可能性がある。結果として、同じ企業や年次を対象にしても、かなり広い範囲のWACCの値が正当化できる。