緑野馬車鉄道
この債務に対し、1903年(明治36年)には4万円の増資をおこない、1905年(明治38年)2月に払込が終わると、その大半(38,857円)は借入金の返済にあてられた。だが、その後日露戦争が始まり、その影響もあり経営は改善の兆しが見えなかった。このような営業状況であるので設備の修繕もままならず、開業から使用している中古で手に入れた軌条は、酷使のため損傷が多くみられ、ひどいものは頭部は摩滅し、底部は腐食して原型をとどめない状態であった。1916年(大正5年)8月15日になり、損傷箇所の多い藤岡 - 鬼石間の軌条交換を理由に運転休止を群馬県庁に届出をし、また8月25日には休止区間に乗合馬車の営業の手続きをした。撤去した軌条は9月1日に1万5千円で売却し、その代金は借入金の返済にあてられた。
一部区間の休止をする一方、劣勢を挽回するため鉄道への変更を計画した。社名を緑野鉄道とし、併用軌道から専用軌道に変更し、軌間は国有鉄道と同じ1,067mmに、蒸気動車を導入するなどであった。1919年(大正8年)10月6日に出願し、1920年(大正9年)3月24日に免許状が下付された。建設費用は60万円資金は増資により調達することを目論んだが実現はせず、1921年(大正10年)11月3日には免許は失効となってしまう。