森矗昶
東信電気株式会社への吸収合併は、鈴木三郎助との縁によるものである。鈴木はかつて日本化学工業の専務としてヨード事業にあたっており、同じ房総半島の館山にヨード工場を構えていたが、他にも事業を展開していた鈴木は矗昶の求めに応じてこの工場を譲っていた。矗昶が鈴木に合併を懇願したため、鈴木は重役たちの反対を押し切ってこれに応じた。これは鈴木が矗昶の経営手腕を認めていたこともあるが、高橋保が総房水産の工場の価値を認めたことも大きかった。
東信電気は信州で水力発電を計画していたが地元の有力者黒沢睦之助の協力が得られず難航していた。大正9年(1920年)矗昶は千曲川発電所建設部長として現地に赴き、黒沢の説得に成功して1年後までに4つの発電所を完成させた。この発電所と送電線は第二東信電気の資産とした上で東京電燈と合併させ、これによって東信電気は莫大な収益を上げることになる。このとき開発の見返りとして小海に塩素酸カリウム工場を設立し、原料の塩化カリウムを房総のヨード工場から運び、千曲川発電所の電力で低コストのマッチ生産を実現した。この工場はスウェーデン勢によるダンピング攻勢によって1年ともたずに閉鎖することになったが、矗昶にとっては電気化学工業に取り組むきっかけとなった。次いで大正12年(1923年)高瀬川発電所建設部長となり難事業にあたりこれを完成させる。昭和2年(1927年)には専務取締役になったが、責任者として阿賀野川鹿瀬発電所の建設にあたった。続いて取り組んだ豊実発電所の建設にあたっては、日立製作所に国産の発電機を作らせて実用に成功している。