キャッシュ・フロー
.+220)=-101.4} 万円のアウトフローになる。すなわち黒字だがキャッシュが流入している。
このように利益とCFは必ずしも一致しない。この例では正のCCCと売上高上昇により追加運転資金が発生しこれが黒字利益によるキャッシュインフローを上回ったことが違いを生んでいる。解説のために売上一定の場合を考える。各月において先月の売上 101 {\displaystyle 101} 万円が入金され今月の仕入 100 {\displaystyle 100} 万円が出金される、つまり原価相当の運転資金 100 {\displaystyle 100} 万円が全額回転し利益分 + 1 {\displaystyle +1} 万円の月次キャッシュインフローが生まれる。ゆえに年間CFもインフローになる。ここで毎月売上を伸ばす場合の期首月を考える。CCCが正のため原価 + 10 {\displaystyle +10} 万円相当の運転資金を積み増す必要があるが利益由来のインフローが + 1 {\displaystyle +1} 万円しかないため、(黒字だが)差し引きで 9 {\displaystyle 9} 万円のキャッシュが流出する。このように毎月売上原価が伸び続けることで年間CFがマイナスになる。このことは年間粗利 ( 100 + .