マダガスカル航空
その後国営企業から株式会社へ業態変更したが、大半の株式を政府が保有する状態には変化はない。かつてフランス領だったことから、エールフランスも出資している。
1990年代から2000年頃にかけて経営が悪化したため、ルフトハンザ・ドイツ航空の支援を受け、2002年6月から再建プログラムに着手した。2003年11月には全ての負債を完済し、同年の決算では黒字を計上したことで、再建プログラムは終了。また、航空機運航面でも安全性も非常に高いことで有名である。これを受けて、2004年3月には新しいロゴマークを制定、同年にはバンコクへ乗り入れたが、これは同社初のアジアへの路線展開となった。日本からのアクセスもバンコクでの乗り継ぎが便利であることから、2004年からの10年で邦人のマダガスカル観光客数は10倍以上に伸びたが、バンコク線はその後廃止された。2009年度中には中国への乗入れを計画しており、広州白雲国際空港との定期便を維持している。 2021年10月、管財人となったマダガスカル航空は、子会社のツァラディアと合併してリニューアルし、マダガスカル航空になります。