近鉄18200系電車
台車は初回製造の18201 - 18301・18202 - 18302編成では近畿車輛製のシュリーレン式KD-63(モ18200形)・63A(ク18300形)が装着されていたが、それ以降では小改良が施されてKD-63B(モ18200形)・C(ク18300形)へ変更された。いずれも揺れ枕上にベローズ式の空気ばねを置いた従来方式ではなく、車体直結のダイヤフラム式空気ばねを採用し、その横剛性を利用することで揺れ枕釣りを廃止した新タイプである。これは18000系第2編成用KD-59で取り入れられた新しい設計をさらに一歩進めたものであり、前述の主電動機とともに以後20年以上に渡る近鉄標準軌特急車のスタンダードを確立した。
1989年9月5日に、それまで修学旅行や団体専用に使用してきた20100系あおぞら号が老朽化と冷房装置がないなどの理由から淘汰されることになり、18200系が後継の団体専用車に改造されることになった。
18200系が選ばれたのは、21000系の就役開始で余剰になったことや、車体幅が小さくリクライニングしない座席設備など特急車としての居住性には難があったことと、10両と少数ではあるがまとまった数が在籍していて改造しやすかったことに由来する。
2両4編成を4両2編成に組換え、残った1編成は単独で改造された。改造内容は、中間となる車両は運転台の撤去、先頭車となる車両は、前面形状の改造、車内内装の全面変更、座席の取り替え、トイレの改修、テレビ・ビデオ装置の設置や、運転席には前面展望を映すカメラも装備されるなど、団体専用車両にふさわしい設備となった。また改造に合わせて電算記号が「i」から「Pi」に変更されている。
塗色についてもホワイトを基調にライトブルーの帯を配した色合いに変更。