国債先物取引
↑ Trading the Yield Curve - How to Do Futures | The Small Exchange | The Small Exchange
↑ CME GroupさんはTwitterを使っています: 「BIG NEWS! Micro Treasury Yield futures will arrive this August... ✔️ Traded in yield ✔️ 2Y, 5Y, 10Y, 30Y tenors ✔️ Simple, cash-settled design ✔️ Anchored by BrokerTec UST benchmarks https://t.co/caWGvUFhcO」 / Twitter
↑ 大阪取引所/東京商品取引所日報 | 日本取引所グループ
1 2 国債先物市場の現状と今後の取組み - 大阪取引所
↑ 長期国債先物(現金決済型ミニ)取扱い証券会社 | 北浜投資塾 - 大阪取引所(日本取引所グループ)
国債標準物の多くは利回り6%に設定されていて、現在の日本国債・米国債の金利よりも高い数値に設定されている。この状況では受渡適格銘柄のうち、残存年数が短い方がコンバージョン・ファクターの数値は大きくなる。そして、売り側は 先物価格×コンバージョン・ファクター ー 現物価格 を最大化した方が得であるため、受渡適格銘柄の現物価格が全て同一であるとすれば、コンバージョン・ファクターが最大な受渡適格銘柄を買う側に渡すのが得となる。結果として、残存年数が短いのを選択するのが得になる。日本国債の長期国債先物取引は、受渡適格銘柄が残存7年以上11年未満の10年利付国債となっているため、残存7年の10年利付国債が選ばれ、7年国債を反映した先物価格となっている。受渡適格銘柄のうち、売り側が最も得となる銘柄を最割安銘柄(cheapest-to-deliver, CTD)と呼ぶ。最割安銘柄÷コンバージョン・ファクターから先物価格が決まる。国債先物をレバレッジ1倍で買いポジションを持つことは、最割安銘柄の現物を買うことと等価になるように設計されている。
国債先物取引(こくさいさきものとりひき、英: treasury futures, government bond futures)は、償還期限が1年超の中期以上の国債の先物取引。金融先物取引の一種である。債券先物取引(bond futures)の一種であるが、債券のうち国債しか上場していない。米国では金利先物取引の一種に分類しているが、日本では金利先物取引と言った場合は短期金利先物取引を指すことが多く、言葉の定義の問題は金利先物取引を参照。
本項では以下の2種類をまとめて扱う。