RJRナビスコ
これに対抗してRJRナビスコ側は、シアーソン、ソロモンと共同で、1株112ドルでの入札を提示した。最終的にKKRは1株109ドルで入札し、RJRナビスコの取締役会はこれを了承した。これは、KKRが提示額を保証していたのに対し、RJRナビスコの提示額には「リセット」がなく、最終的な株価が112ドルを下回る可能性があったからである。それに加えて、RJRナビスコの取締役の多くは、ジョンソン社長がゴールデンパラシュート契約に関する情報開示を行ったことに対して懸念を抱いた。『タイム』誌は、1988年12月号の表紙にジョンソン社長の肖像を掲載し、"A Game of Greed: This man could pocket $100 million from the largest corporate takeover in history. Has the buyout craze gone too far?"(強欲のゲーム: この男は史上最大の企業買収で1億ドルを手に入れた。バイアウトの熱狂はやり過ぎだったのか?)という見出しをつけた。
RJRナビスコの取締役会はKKRの提案を歓迎した。しかし、一部の評論家は、取締役会がリセットの問題を殊更取り上げたのは、ジョンソンが提示した1株112ドルという高すぎる額を拒否する口実ではないかと指摘した。ジョンソンは、この買収により6千万ドル以上の報酬を受け取り、1989年2月に退任した。同年3月、アメリカン・エキスプレスのルイス・ガースナーが新しい社長に就任した。