松本枩蔵
枩蔵が持つ九州水力電気・九州電気軌道両社債やその他の株式、預金、大阪・神戸などの地所、書画・骨董品、生命保険といった私財(会社がつけた資産評価額は3,757万円)は九州電気軌道へ引き渡され、社債・株式を担保として枩蔵が借り入れていた個人債務約1,900万円も会社によって不正手形とともに返済された。
枩蔵が不正手形の発行に手を染めたのは、書画・骨董品の蒐集、社交界での浪費、義兄松方幸次郎の金融支援などに充てる資金を得るためであり、また会社の資金調達を円滑にするための株価の高値維持操作(株式の積極的な買収)が目的であったと指摘されている。不正手形の回収が完了した1931年(昭和6年)6月、九州電気軌道は不正手形事件を一般に公表。さらに不正手形発行以外にも枩蔵ら旧経営陣が長年にわたり業績を水増しし、その上負債への利払いに回すべき資金を配当に充てるといういわゆるタコ配当を続けていたとも発表した。
1931年7月10日、株主の一人が横領罪・背任罪で枩蔵を福岡地方裁判所小倉支部検事局へ告訴した。翌1932年(昭和7年)夏、枩蔵は脳溢血で倒れ半身不随となり東京の病院へ入院する。こうした病状と、枩蔵が会社の事後処理に協力していたのを鑑み、検事局は1933年(昭和8年)5月22日、枩蔵を起訴猶予処分とした。