期待インフレ率
ブレーク・イーブン・インフレ率(英: break-even inflation rate, BEI)や損益分岐インフレ率とは以下のこと。
ブレーク・イーブン・インフレ率 = 国債の利回り - インフレ連動債の利回り
期待インフレ率とは以下の関係性が成立する。
期待インフレ率 = ブレーク・イーブン・インフレ率 + α
α = インフレ・リスク・プレミアム + 流動性プレミアム + 物価指数の適正性 + 偶発的変動 + ...
インフレ連動では無い方の国債は償還時までインフレ率が確定しないリスクを背負っているため、その分のインフレ・リスク・プレミアムが加算されている。インフレ連動国債は出来高が相対的に小さく、その分だけ流動性プレミアムが加算されている。物価は色々な種類があるが、インフレ連動国債はそのうちの1つに決め打ちしているがその適正性の問題もある。その他、偶発的に注文が重なればそれだけで国債価格は動くし、これらの要素は直接観測不可能なため、仮説とモデルは作られているが絶対的な事は言えない。α = 0 ではないことは確かだが、不明なので α = 0 としてしまうこともある。