オーバーナイト・インデックス・スワップ
米国では、LIBOR-OIS間のスプレッドは、一般的に約10bps程度で推移する。金融市場がリスク環境の高まりを価格の反映させ始めた2007年8月初旬にスプレッドが約50 bps急上昇し、この傾向は急激に変化した。数ヶ月以内に、イングランド銀行は破綻の瀬戸際にあったノーザンロックを救済することを迫られた。危機が深刻化する中、スプレッドは歴史的に高い水準を維持した。
市場が改善するにつれ、スプレッドは低下し、2009年10月の時点で再び10 bpsに落ち着いたが、 PIIGS諸国の債務危機が欧州の銀行の脅威となり、再び上昇する引き金となった。スプレッドは2018年2月まで10から50bpsまで変化した。 2018年3月の時点で、スプレッドは再び50bps以上のレベルにある。
流動性は金融政策当局によって過剰供給されているが、LIBOR-OISスプレッドはストレスの指標というわけではない。