不死身のザイフリート
そして、すでに詩歌序盤でほのめかされたように、ザイフリートが発見することになる。
戦いは始まっており、ザイフリートは竜の吐く「青くて赤い炎」を逃れ、温度が下がるまで隠れねばならなかった 。そのとき横穴に財宝をみつけたのである。年老いたその竜は、六十の毒を持つ小竜も従えてきたが、それらは脱落して飛んで帰っていった。竜は尾を巻き付けてつかみ、転落させようとする。ザイフリートは竜の頭部の角質めがけて剣を打ちつけると、やがて竜みずからの火の熱もくわわったせいか、角質が解け落ちた。一刀両断にすると、半身は岩山から落ちて粉々になった。残りの半身は蹴りよけた。
ザイフリートは精魂果てて気絶するが、目覚めると姫も失神しており、オイゲルが薬草を口にふくませて蘇生させる。ドワーフは巨人からの解放がかなったのはザイフリートのお蔭と感謝を述べ、山中のドワーフの国へ案内した。ザイフリートは天文術で自分の未来を占ってくれとオイゲルに頼むと、妻(クリームヒルト姫)と一緒にはなれるが、共に八年しか過ごせない、暗殺によって落命し、妻がその仇討ちをおこなう運命だと知る。ザイフリートは、見つけた財宝がドワーフの遺産という可能性も考えたが、けっきょく竜の貯えた宝だろうとみなし、戦利品として押収する。だが自分の短命をはかなむと虚しくなり、財宝をライン川に投じてしまう。
↑ 英訳題名:"The Song of Horn-skinned Siegfried"; "Lay of Seyfrid with the Horny Skin"等
↑ 第11–12詩節は、次の「主要部分」を紹介するつなぎで、ザイフリートがギービッヒ王の娘(クリームヒルト)を妻にする以前に彼女を救出するなどしたいきさつが「主要部分」で歌われるという前触れである。第13–15詩節は、挿入(付記情報)で、ザイフリートが侏儒(ドワーフ)の王ニープリングの財宝(=ニーベルンゲンの財宝)について触れており、そのためにフン族による殺戮が起きたとしている。
↑ 姫は血色の涙を流して救助を神に祈り、ギービッヒ王も探索のため各国に使者を派遣した。
↑ 固有地名(山名)扱いされることに関連して、この竜伝説が実在の丘陵、ドラヘンフェルス(英語版)にまつわるものだとの仮説がある。同じ地域に同名が、バート・デュルクハイム市に近い丘のほうに見られる。原文をみると、初出はTrachen staynとあるので、地名らしからぬと思えるが、後部ではTrachenstayneと綴られる。現代ドイツ語: Drachenstein.
巨人は棒を落として岩壁に逃げたが、人質のこともあるのでとどめを刺さずにいると、傷を手当てし、立派な剣と、オトニート王(英語版)の甲冑以外は比類なきほどの、竜の血を浴びた純金の(黄金をあしらった鋼鉄の)鎧兜で武装してきた。もう片方の手には別の鋼鉄の棒を持っていたが、四つ角がカミソリよりも鋭い業物だった。森のなかの激闘で、その盾を砕かれ甲冑も切り落とされ、巨人は虚偽の降参を申し出た。人質救助に加勢すると誓ったが、ザイフリートが後ろをむいた隙をついて不意打ちにし、気を失わせた。侏儒()のオイゲルが駆けつけて、霧の頭巾()(ドイツ語版)を覆いかぶせ、鼻や口から出血し失神した英雄を隠しかばった。正気に帰ったザイフリートはふたたび巨人を斬り伏せ、巨人はしぶしぶ人質まで案内せざるを得なかった。地下にある扉を巨人が鍵で開け、二人は岩山(のなか)を登り、クリームヒルト姫と言葉をかわした。しかし竜を倒さねば救助はできない。王女は勇者が竜に勝てるか心配だった。クペラーンは、さらに先に進んだ場所に、竜を克服できる唯一の剣が保管されていると、はからずも有用な事実を教示するが、不実の巨人ゆえ再三、挑みかかる。しかしザイフリートは手で傷を引き裂き、巨人を戦闘不能にした。巨人は三度目の裏切りについても命を乞うたが、すでに人質の域に達していたので許さず、巨人を岩山から下に投じると、巨人は百片となって砕け散った。