マンデルフレミングモデル
マンデルフレミングモデルは、IS-LMモデルに海外部門を入れて拡張したものであるので、価格調整が不完全な短期モデルである。マンデルフレミングモデル分析が当てはまる場合、おおむね短期では1年、長期で数年のタイム・スパンであると考えられている。比較的短期の場合、賃金・価格は大きな誤差は生じず、固定されていると考えられるため、ケインズ経済学に基づくモデルが採用され、総供給は完全弾力的であって、現実の産出量は総需要によって決定される。
マンデルフレミングモデルは、次の3つの方程式から構成される。
Y = C ( Y ) + I ( r ) + G + X ( e ) − e M ∗ ( e , Y ) {\displaystyle Y=C(Y)+I(r)+G+X(e)-eM^{*}(e,Y)} ≪IS曲線≫
M = L ( r , Y ) {\displaystyle M=L(r,Y)} ≪LM曲線≫
X ( e ) − e M ∗ ( e , Y ) + F ( r − r ∗ ) = 0 {\displaystyle X(e)-eM^{*}(e,Y)+F(r-r^{*})=0} ≪国際収支の均衡条件(BP曲線)≫
但し、
Y:実質所得
C:実質消費支出
I:実質投資支出
G:実質政府支出
X:実質輸出
M:外貨建て実質輸入
r:国内金利
r:外国金利
e:邦貨建て為替レート(なお、貿易は実質為替レートeP/Pに依存するが、自国物価Pと外国物価Pを硬直的、かつP=P=1とする)
M:貨幣供給量
L:貨幣需要量
X(e)-eM(e,Y):純輸出(あるいは貿易収支、もしくは経常収支)
F:資本収支
また、(3)について、「小国の仮定」(資本移動の利子弾力性が無限大)、すなわち資本移動が完全に自由であることを仮定すれば、(3)は単に
r = r ∗ {\displaystyle r=r^{*}}
とおくことができる。 また、金利平価説を組み込むのであれば、(3)を
r = r ∗ + E [ e ] − e e {\displaystyle r=r^{*}+{\frac {E[e]-e}{e}}}
このような式にすることができる。ただし、E[e]:予想(直物)邦貨建て為替レート。なお、E[e] = eという静学的期待を仮定すると、通常のマンデルフレミングモデルと同じ結論が得られる。 資本移動性の程度が、マンデルフレミングモデルにおいて重要な役割を果たすのである。
≪IS曲線≫では、財市場における均衡に加えて、経常収支が勘案される。