THE STORY of BALLAD
ASUKA(現:ASKA)がロンドンへレコーディング、CHAGE(現:Chage)がMULTI MAXとして活動している時期でCHAGE&ASUKAの活動が休止している際にベスト・アルバムの発売の話が出た。ASUKAは普通のベスト・アルバムではつまらないため、スローな楽曲ばかり集めた作品を発売することを提案して、本作が発売された。
2004年11月3日には『THE STORY of BALLAD II』発売に伴い、リマスタリングされた廉価盤がヤマハミュージックコミュニケーションズより発売された。
本作は表記名を「CHAGE&ASUKA」としていたが、程なくして表記を「CHAGE&ASKA」と変更したため、本作のジャケットもその後差し替えられた。