山陽電気
山口電灯は大井川発電所建設に続き、1916年11月、大井川第二発電所の建設許可を得た。それ以外にも都濃郡・厚狭郡の工場地帯に対する電力供給とそのための発電所建設を企画する。事業拡大資金の調達と、設立時から資本金15万円のままで自己資本比率が低くなったのを改善すべく、山口電灯は一挙に200万円へと増資することとなった。この規模の増資を地元山口だけでまかなうことができないため、山口電灯は県外の平賀敏・坂野鉄次郎らに資本参加を求めた。増資は1916年11月30日の臨時株主総会で議決され、同時に社名が山口電灯から「山陽電気株式会社」へと改められた。加えて役員が改選され、葛原猪平(取締役には残留)に代わって平賀が社長に就任している。
社名変更後、山陽電気は周辺事業者の統合を始め、1917年(大正6年)の1年間だけで小郡電灯(2月13日)・都濃電気(3月9日)・大津電灯(6月25日)の3社からそれぞれ事業を買収(都濃電気のみ合併)した。統合事業者の概要は以下の通り。
事業拡大の最中にあたる1917年12月、山陽電気への改称とともに成立したばかりの平賀敏らの新経営陣は、葛原猪平を含め全員辞任した。同年8月から山陽電気の株式を久原房之助ら久原家が買収しており、久原財閥の傘下に入ったことに伴う異動であった。久原による買収は山陽電気の供給区域となった都濃郡下松町(現・下松市)での造船所建設計画(日立製作所笠戸事業所の起源)に関係するものとみられる。社長には久原房之助の推薦で山口町の八木宗十郎が就任したものの、その他の役員は取締役の小平浪平(日立製作所所長)など久原関係の人物で固められた。
久原の傘下に入った後も事業統合は続き、まず1918年10月16日に厚狭郡の長門電灯から事業を買収、次いで1921年(大正10年)3月9日には阿武川水力電気を合併した。両社の概要は以下の通り。