RWE
ONが誕生したが、RWEもルール地方の競争相手であったドルトムントのVEW(Vereinigte Elektrizitätswerke Westfalen、合同ヴェストファーレン電力会社)を吸収合併してE.ONに次ぐ二位の地位を確保した。2007年、デグサの再編に出資をした。
電力・ガス・水道・環境事業などの公益事業は、世界中で民営化や国境を越えたM&Aが進み、RWEもこれを受けてイギリスの電力会社Innogy(イノジー)や上下水道会社テムズ・ウォーター、アメリカ合衆国のアメリカン・ウォーター・ワークスやその子会社のCalAm(カリフォルニア・アメリカン・ウォータ)、チェコのトランスガスなど、各国の民営化された電力・水道・ガス会社を買収し、ライバルのエネルギー企業各社に負けない多国籍化を進めた。
しかし、再生可能エネルギー分野への出遅れやドイツ政府の脱原発政策に伴いRWEの経営は急速に悪化、2013年に1949年以来の赤字決算に転落した。2016年、Innogyを再生エネルギー事業会社として分離、同社の株式の4分の3をRWEが保有する形で上場させた。2018年3月、RWEとE.ONとの間での資産交換が発表され、RWEはE.ONの株式の16%を買収し再生エネルギー事業を保有する一方、E.ONはInnogyの株式の76.8%を買収し同社の送配電事業を得ることになった。