赤旗事件
赤旗事件の発生から5日後の6月27日に西園寺は内務大臣の原敬らを訪ねて辞意を表明し、7月4日に内閣は総辞職した。景気の悪化などといった大きな不安要素はあったものの5月に行われた衆議院議員選挙で与党「政友会」が歴史的な大勝を果たした矢先の退陣となり、様々な憶測を呼んだ。表向きは西園寺の健康上の理由とされたが、山縣有朋は「事件は社会主義者に対する融和の結果、発生した。これは内閣の失策」と奏上したのが直接の原因と言われている。
なお、事件発生時の秋水は故郷の高知県に滞在していて難を逃れたが、事件の発生を知ると直ちに上京して勢力の立て直しに奔走した。この結果、無政府主義者やそれに近い者が社会運動の主流派を占めるに至った。新たに成立した第2次桂内閣による取り締まりの強化もこの流れに拍車をかけ、1910年(明治43年)の幸徳事件(大逆事件)へ発展していく。