デュレーション
D u r = C P ( 1 + a i ) ( 1 + i ) m − ( 1 + i ) − ( m − 1 + a ) i i 2 ( 1 + i ) ( m − 1 + a ) + 100 ( m − 1 + a ) ( 1 + i ) ( m − 1 + a ) {\displaystyle Dur={\frac {C}{P}}{\frac {(1+ai)(1+i)^{m}-(1+i)-(m-1+a)i}{i^{2}(1+i)^{(m-1+a)}}}+{\frac {100(m-1+a)}{(1+i)^{(m-1+a)}}}}
C {\displaystyle C} = 一期間当たりに支払われるクーポン(半年利払)
i {\displaystyle i} = 一期間当たりの割引率(半年)
a {\displaystyle a} = 購入時から次回利払までの期間
m {\displaystyle m} = 償還までの利払回数
ミューチュアル・ファンドなどが債券に投資しているファンドにおいて、債券ポートフォリオの金利変動に対する感応度は重要である。ポートフォリオにおける債券の平均デュレーションはよく報告書に記載される。ポートフォリオのデュレーションはそのポートフォリオのすべてのキャッシュ・フローの加重平均残存期間と等しい。個々の債券の最終利回りが同じであれば、そのポートフォリオの債券のデュレーションを加重平均したものと等しくなる。それ以外の場合は、債券のデュレーションの加重平均は近似値となるが、金利変動に対するポートフォリオの価値の変化を推定するのには用いられる。