2010年欧州ソブリン危機
ギリシャ - フランス788、ドイツ450、米国166ほか、(日本67)ほか、合計2170 国債発行残高30兆円(GDPの1.2倍、7割は国外保有)。 債務再編の見通し 2010年の段階で、利払いは2009年は119億ユーロ、2012年は171億ユーロ、2014年は204億ユーロが見込まれていた。 2010年の段階で、2014年には債務が3538億ユーロにのぼりピークに達すると見込まれていた。IMFの試算によると、2014年には707億ユーロの借り入れが必要となり、民間からの借り入れ残高は2650億ユーロとなるという。これらの他にも、EUとIMFに対する債務は2010年時点で850億ユーロであった。
ハンガリー - オーストリア370、ドイツ319、フランス111、(日本17)ほか、合計1398
スペイン - ドイツ2380、フランス2112、オランダ1197、イギリス1110、アメリカ580、(日本284)、ほか合計9257
ポルトガル-ドイツ474、フランス449、イギリス256、(日本43)ほか、合計2509
イタリア - フランス5078、ドイツ1897、イギリス765、日本544、アメリカ532ほか、合計11451
アイルランド-ドイツ1838、イギリス1727、アメリカ571、(日本217)ほか、合計6477
PIIGS諸国などが抱える欧州債務問題の原因はユーロ圏ではドイツにあるECBだけがユーロ紙幣を発行する権限を有しているために、ユーロ圏の各加盟国が紙幣増刷によって自力で債務返済できないシステムをとっているからであると説明される。オッカムの剃刀の法則によって、自国通貨を発行できる中央銀行を有する米国や日本がその政府債務額に比して深刻な金融危機に陥っていないことを簡潔に説明でき、準備通貨としての地位や労働時間などその他の要素を債務問題の原因から矛盾無く排除することができる。
欧州ソブリン危機は、2007年に起きた世界金融危機と密接な関係を持っている。世界金融危機が起こった際に金融機関は世界的に監視下に置かれ、金融機関の規制がテーマとなってバーゼルIIIの内容が検討された。銀行の資本増強が経済学者を中心に提案され、自己資本の20%から30%の保有が求められた。しかし銀行は国際金融協会(IIF)を中心に規制に反対し、EUレベルでの銀行の資本増強は進まず、各国の施策の調和にとどまった。アメリカの銀行は資金調達や国家の資本注入によって資本金を増加し、ヨーロッパの銀行は欧州中央銀行(ECB)から低金利の融資をうけて高利回りの公債を購入して利益とした。ヨーロッパの銀行は資本増強が行われなかったため、のちの公債市場の暴落に対応できなかった。
11月15日 - EU統計局はギリシャの対GDP赤字比率を2009年は15.4%(前回13.6%)、2008年は9.4%(同7.7%)と拡大修正した。目標は8.1%なので歳出削減追加を求められている。2009年度のユーロ圏16カ国の赤字は6.3%(前年2%)、EU全体では6.8%(前年2.3%)と拡大している。
11月21日 - アイルランドの報道機関が、アイルランドがEUとIMFに対して数百億€の金融支援を要請することを同日中に閣議に諮る旨を伝えた。支援の財源には、EUとIMFが2010年5月に設立した総額7,500億€(約85兆円)の「ユーロ防衛基金」が活用される見込みであるという(「#アイルランド問題」も参照)。
11月22日 - フィナンシャル・タイムズはバークレーズ・キャピタルの発表として、バーゼル3の適用(自己資本比率コアTier1規制7%+余裕1%)で米国の上位銀行が資本不足となり、リスク資産の売却を迫られるだろうとした。バーゼル2(欧州は適用済み)の米国への適用の影響は予測が付かないとした。
12月8日 - IMFの専務理事ドミニク・ストロス=カーンが国連欧州本部での講演において、ヨーロッパがなおも厳しい情勢にあり経済・財政危機へのより効果的な対応策が必要であるとの見解を示した。一方欧州委員会(EUの行政部門)は、8日に金融機関規制の統一案を発表した。
12月17日 - ムーディーズはアイルランドの格付けを「Aa2」から「Baa1」に5段階引き下げ、見通しも「ネガティブ」とした。金融機関救済、経済見通し、国家の財政力といった問題があることが理由である。
大田英明「欧州移行諸国における金融危機の影響 : IMF支援と資本自由化」(PDF)『比較経済研究』第47巻第1号、比較経済体制学会、2010年1月、59-66頁、doi:10.5760/jjce.47.1_59、NAID 130004558753、2010年6月27日閲覧。
白井さゆり 『欧州迷走 - 揺れるEU経済と日本・アジアへの影響』 日本経済新聞社、2009年12月。ISBN 978-4-532-35394-0。
白井さゆり 『欧州激震 - 経済危機はどこまで拡がるのか』 日本経済新聞社、2010年9月、ISBN 978-4-532-35394-0。
羽森直子「ユーロ危機の原因」(PDF)『流通経済大学論集-経済・情報・政策編』第22巻第1号、流通経済大学、2013年4月5日、pp. 99-123、NAID 120005327959、2015年9月11日閲覧。
「スペイン沈没」『週刊エコノミスト』第89巻第8号、毎日新聞社、2011年2月8日、pp. 18-35, 76-85、NAID 40017648190。
「危機の第2幕が上がったのか? 世界経済大乱」『週刊東洋経済』第6265号、東洋経済新報社、2010年6月5日、pp. 34-65, 68-75, 78-89、NAID 40017108281。
↑ Lenders braced for stress test results
↑ 日本経済新聞:欧州の銀行、金担保に国際決済銀から外貨調達 資金繰り難か
↑ Daily Telegraph:Secret gold swap has spooked the market
↑ [Included in “Gold bars held at central banks” is SDR 8,160.1 million (346 tonnes) (2009: nil) of gold, which the Bank held in connection with gold swap operations, under which the Bank exchanges currencies for physical gold. The Bank has an obligation to return the gold at the end of the contract.]
↑ p163:80th Annual Report:Chapter VII The BIS: mission, activities, governance and financial results:Notes to the financial statements:4. Gold and gold loans
↑ “ポルトガル格付けを2段階引き下げ、一段の緊縮策必要=ムーディーズ”. ロイター. (2010年7月13日). http://jp.reuters.
sp=true 2011年10月16日閲覧。
↑ “IMFが世界成長見通し下方修正、米欧の二番底リスク警告”. ロイター. (2011年9月21日). http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-23272120110920?sp=true 2011年10月16日閲覧。
↑ “新興国債券市場からの資金逃避、リーマンショック以上に長期化も”. ロイター. (2011年10月5日). http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-23494120111005?sp=true 2011年10月16日閲覧。
↑ ECBの量的緩和実施が欧州の危機救う=カレツキ氏 Reuter 2012年7月23日
↑ Happy birthday, Milton Friedman, The European crisis is your latest vindication Forbes 2012年8月1日
↑ 羽森 2013, p. 102.
1 2 “ギリシャ国債のCDSプレミアムが過去最高水準を更新=CMA”. ロイター. (2010年1月28日). http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-13596520100128 2010年6月25日閲覧。
↑ ギリシャ09年財政赤字:対GDP比13.6%、14%超に修正も-EU
↑ ドル不足が深刻化、欧州財政危機が金融危機に転化する兆候
↑ 日本経済新聞2010年6月22日 やさしい経済学 竹森俊平