エプスタイン–ジン型選好
ここで E t {\displaystyle E_{t}} は意思決定者が時点 t において利用可能な情報で条件づけた、 U t + 1 {\displaystyle U_{t+1}} の確率分布による期待値である。パラメーター α < 1 {\displaystyle \alpha <1} はリスク回避度 R R A = 1 − α {\displaystyle RRA=1-\alpha } として解釈でき、他の値が一定のままで α {\displaystyle \alpha } が小さくなれば、意思決定者はよりリスクを回避しようとする。パラメーターが α = ρ {\displaystyle \alpha =\rho } であれば、時間について加法分離的な期待効用関数となる。
重要なのは、フォンノイマン–モルゲンシュテルン型効用関数(例えばCRRA型効用関数)と異なり、エプスタイン–ジン型選好は(上において ρ {\displaystyle \rho } で決定される)異時点間の代替の弾力性と(上において α {\displaystyle \alpha } で決定される)リスク回避度を無関係にすることが出来るということである。