水曜日のダウンタウン
その後レギュラー回では平均8%前後、スペシャル回では10%台前半を推移している(視聴率はいずれもビデオリサーチ社調べ、関東地区・世帯・リアルタイム)。また、2020年よりビデオリサーチが導入したコア視聴率(13~49歳)でも5%前後と好調に推移している。
2018年4月よりTBS系列は月 - 木曜日に限り、本番組をはじめとする22:00開始番組の終了時刻を従前の22:54から23:07に繰り下げ、67分枠に変更したが、2019年5月より22:57に繰り上げられ、57分枠に再び変更された。毎年10月には放送を休止して特別番組『リンカーン芸人大運動会』が放送される(2020年以降は休止)。
番組名の略称や通称は正式に決まっておらず、ドッキリ系の企画でネタバラシをされたタレントが当番組の収録であることに気付いて指摘する際には「水曜日」「水曜」「水曜さん」「水ダウ」「水(すい)」「Wednesday」「説」「赤坂のやつ」「水ちゃん」などと独自の略称・通称を用いて指摘するのがお約束になっている。一方、放送内容が記事化される際には専ら「水ダウ」と記載される。
2022年4月で『リンカーン』の8年間を超え、ダウンタウンがTBS系列でMCを務めたレギュラー番組の中では最長の放送期間となった。
水曜22時台は日本テレビ系列とフジテレビ系列がドラマ、テレビ朝日系列とテレビ東京系列がニュース番組を放送しているため、同時間帯のキー局では本番組が唯一のバラエティ番組である。
テーマの性質上、ロケには同番組で屈指の長期間を要する。肉体的・精神的に過酷なものが大半を占める。 このシリーズではあかつが説の過酷さや出会った一般人に対して悪口を吐くシーン、カメラを前に平然と喫煙するシーンが多用される。
数珠つなぎシリーズ 六次の隔たりを題材とした説。提唱者は児嶋一哉(アンジャッシュ)。 毎回異なる説でインタビューを行い、その対象者の知人の中で最も説に沿っている人物へ繋いでもらうのを複数回繰り返し、最終的には本当に説通りの相手へと繋がるのかを検証する。 ジョジョの鉄塔システム生活 →身代わり数珠つなぎカラオケ 上記の派生版。提唱者はケンドーコバヤシ。『数珠つなぎ企画で一番過酷なのジョジョの鉄塔システム説』として開始。 『ジョジョの奇妙な冒険』第4部に登場する「鉄塔システム」をモチーフにした内容。まず1人目のターゲットを拉致し、人気のない場所にある特設ルーム(外観はスケルトンハウスに近い)へと監禁する。そしてターゲット自身が携帯電話(1時間につき15分)を使って「身代わり」(身代わりにできるのは、TVスター名鑑に記載されている人物に限る)を呼び出し特設ルーム内へと導く。その瞬間に最初のターゲットは解放され、次のターゲットは「新たな身代わり」を探していくというシステム。第1弾では数珠つなぎが続くたびに知名度・人気度が下がっていく傾向にある。また最後のターゲットとなった溜口佑太朗(ラブレターズ)は、8時間半という長期監禁に遭った。 本来ならば第2弾が放送される予定だったが後述の通報騒動・警察沙汰により、この『説』は消滅。
視聴者から寄せられた説を検証する、もう1つのメインコーナー。ここでは説のタイトルをプレゼンターが読み上げる。
スタジオ内にいるパネラーを対象に検証することもあり、『みんなの説SP』では視聴者から寄せられた説(通常回よりは小規模な物)を一挙に検証していく。この回ではプレゼンターが3〜4人ほど登場し、それぞれの気になった説を順にプレゼンする。
コーナー開始時のBGMは当番組の他のBGM同様PUNPEEが作曲しているが、プレゼンターの1人として登場する小籔千豊が気に入り「次はこれを入れたらいいんじゃないか?」という言葉により、その発言の次の回からは実際に音が足されたバージョンになっている(これまでにウッドベース・ラップ・ラッパが足されている)。
また、水曜日におけるTBS系列でのダウンタウン出演のバラエティ番組では『ダウンタウン☆セブン』(毎日放送制作)以来11年ぶりとなった。
VTRを中心とした番組構成を採っている。『クイズ☆タレント名鑑』などを手掛けた藤井健太郎のプロデュースによる、VTR中での悪意がふんだんに込められた演出が最大の特徴。芸人にドッキリを仕掛けることも多く、演出や内容が原因となったトラブルや炎上もしばしば発生している(詳細後述)。VTR中にはワイプが表示されており、その都度スタジオの出演者によるツッコミやフォローが入る。
初期は前番組『100秒博士アカデミー』から枠を移した名残で、芸人だけでなく吉田豪や高橋ヨシキなどの文化人がプレゼンターとなり、説も社会問題やうんちくに関するものが大半を占めていた。しかし、2014年5月21日に『勝俣州和 ファン0人説』や『ロメロ・スペシャル 相手の協力なくして成立しない説』の放送をきっかけに内容が笑いに寄ったものが増加し、現在はドッキリや対決企画などの純然なお笑い企画が中心となっている。それでも不定期ながら2023年7月5日『津軽地方の不正選挙 えげつない説』などジャーナリズム性の高い説も放映されている。
初回放送では視聴率7.0%を記録し、2015年6月3日放送の『SNSを張り込んでいれば芸能人に会える説』で瞬間最高視聴率14.5%を記録。
第1弾で松野明美の並外れた大根が発覚、第2弾では『松野明美を超える大根などいない説』として再検証。その後は「松野明美シリーズ」へと派生する。 松野明美シリーズ 元アスリート・松野明美を題材にした説。提唱者は菊地亜美。 常軌を逸した天然ボケである松野の人間性を問う検証内容。その中には到底信じ難いエピソードも含まれており、視聴者やパネラー陣を驚愕させることもある。
自分の私物を他人が身に付けてても意外と気付かない説 ターゲットとなる人物の私物を、他人が身につけてても意外と気付かないのではないかという心理を題材にしたドッキリ系説。 過去3回放送されており、その私物の類は本人着用の私服や靴、部屋より拝借した小物、愛車、愛犬、配偶者の料理、配偶者本人、実子、ターゲット本人の抜けた歯、相方の声など多岐に渡る。
人がいるシリーズ 恐怖心を題材にしたドッキリ系説。提唱者は小峠英二(バイきんぐ)。 「『思わぬ場所』に見知らぬ人が居た際、今までのドッキリで一番怖い」というコンセプトの下、心理的死角を突いた場所に仕掛け人(白畑真逸など)を配置していく。 仕掛け人に気付いた瞬間反射的に大声・奇声を上げてしまうターゲットたちの反応が、小峠曰く「浜田さんが大のお気に入り」らしく浜田が顔をくしゃくしゃにして声高らかに笑う表情が挿入される機会が多い。アントニー(マテンロウ)は、第1回目の検証にて自宅ロケがNGになるほど自宅でのドッキリにて騒ぎすぎたため頻繁に同シリーズ検証の標的にされており、「ミスター人がいる」と称されている。 芸人なら部屋に隠れてるドッキリの仕掛け人を笑わせることも可能説 上記の派生版。