憲政会
憲政会の母体となったのは、第2次大隈内閣の政権与党である立憲同志会・中正会・公友倶楽部などの諸政党である。同内閣は、衆議院で第一党の座を確保していた立憲政友会(原敬総裁)に対する反感から、政府中枢の藩閥勢力および同志会以下の非政友会勢力が、議会勢力長老の大隈を担ぐ形で成立していたが、大隈・藩閥・同志会らの間での反目が続いたのち、1916年10月、内閣総辞職に追い込まれる。
同年10月9日、藩閥直系の寺内正毅朝鮮総督が組閣。翌10日、上記の三党を中心として、非政友会勢力の結集が図られ、憲政会が発会する。総裁には同志会の加藤高明総裁が続投し、総務7名(尾崎行雄・武富時敏・高田早苗・若槻礼次郎・濱口雄幸・安達謙蔵・片岡直温)がこれを補佐した。当初は198議席を有して衆議院第一党であった。
寺内内閣では、議会対策として臨時外交調査会を組織して、主要政党を委員に迎える形をとった。憲政会は、政策の連帯責任を負わせられることを警戒して参加を拒否したが、政友会の原総裁はこれに加わり、結果として、寺内内閣は政友会への依存を強めることとなる。第13回衆議院議員総選挙(1917年4月20日投開票)では、政友会が第一党に復帰、憲政会は第二党に転落する。