フランク・ナイト
『危険・不確実性および利潤』(奥隅栄喜訳, 文雅堂書店, 1959年及筑摩書房,2021年)
『競争の倫理:フランク・ナイト論文選』(高哲男・黒木亮訳, ミネルヴァ書房, 2009年)
『フランク・ナイト社会哲学を語る:講義録知性と民主的行動』(黒木亮訳, ミネルヴァ書房, 2012年)
ナイトの経済学における最大の業績は、著書『Risk, Uncertainty and Profit(リスク、不確実性、利潤)』である。ナイトは確率によって予測できる「リスク」と、確率的事象ではない「不確実性」とを明確に区別し、「ナイトの不確実性」と呼ばれる概念を構築した。
ナイトは、不確定な状況を3つのタイプに分類した。 第1のタイプは「先験的確率」である。これは例えば「2つのサイコロを同時に投げるとき、目の和が7になる確率」というように、数学的な組み合わせ理論に基づく確率である。 第2のタイプは「統計的確率」である。これは例えば男女別・年齢別の「平均余命」のように、経験データに基づく確率である。 第3のタイプは「推定」である。このタイプの最大の特徴は、第1や第2のタイプと異なり、確率形成の基礎となるべき状態の特定と分類が不可能なことである。さらに、推定の基礎となる状況が1回限りで特異であり、大数の法則が成立しない。ナイトは、推定の良き例証として、企業の意思決定を挙げている。企業が直面する不確定状況は、数学的な先験的確率でもなく、経験的な統計的確率でもないため、先験的にも統計的にも確率を与えることができない推定であると主張した。
ナイトは、完全競争の下では不確実性を排除することはできないと主張し、その不確実性に対処する経営者への報酬として、利潤を基礎付けた。