飛騨電灯
住幸謹の個人経営による電気事業として1914年1月に許可を得て同年8月31日付で小坂町に開業した。なお許可当初は住を代表とする「小坂製材所水力電気部」の名義であった。製材所で使用していた動力用の水車を更新する際、水車を設ける小坂川が水量豊富で水力発電に適することから、製材所内に発電設備も新設したことが事業の発端である。発電所出力は6 kWと小さく、供給先は小坂町小坂地内に限られた。
住から飛騨電灯への事業譲渡は決議から1年後の1919年(大正8年)4月1日付で完了した。飛騨電灯では事業譲り受けに伴う増資も行っており、資本金は3000円増の16万5000円となっている。
萩原電気・小坂電気統合完了後の1919年8月、飛騨電灯は53万5000円の増資を決議し、資本金を70万円としている。
1921年(大正10年)12月、高山方面の電源である下切発電所において3号機の増設が完了し、発電所出力が550 kWへと増強された。次いで1924年(大正13年)12月、宮川と下切発電所がある小八賀川の合流点より若干下流に向った吉城郡国府村村山(現・高山市国府町村山)に天神発電所を新設した。発電所出力は500 kW。元は飛騨水電(旧・飛騨電化工業、1919年3月7日資本金65万円で設立)という別会社がカーバイド製造を目指し1919年に着工していたもの。飛騨電灯がこの飛騨水電を合併したのは1924年4月11日付であり、合併に伴う増資額は65万円であった。
小坂・萩原方面では、まず1920年(大正9年)に小坂町にある製材所併設発電所の水路を拡張し、製材所隣接地に小坂発電所を完成させた。発電所出力は当初50 kW、1923年(大正12年)以後は100 kWである。次いで1927年(昭和2年)10月、「小坂萩原連合耕地整理組合」の用水路を活用して小坂町坂下(さこれ)に出力25 kWの坂下発電所を整備した。
供給面では、1921年上期に電灯数が2万灯へ到達し、5年後の1926年(大正15年)上期には3万灯も超えた。また1927年10月からは萩原町の北側に位置する大野郡山之口村(現・下呂市萩原町山之口)への供給も開始した。