山脇延吉
父の代から構想を描いていた「有馬郡を南北に走る鉄道」のため、山脇は1907年(明治40年)に三田~有馬間の鉄道敷設免許を取得していたが実現できなかった。一方で政府は民間の鉄道投資意欲を振興すべく、認可手続や線路敷設条件を緩和した軽便鉄道法を1910年(明治43年)に公布し、翌1911年(明治44年)には軽便鉄道補助法を公布した。山脇はこれを契機に1913年(大正2年)、軽便鉄道として鉄道敷設免許を申請し、翌1914年(大正3年)に有馬鉄道に対し免許状が下付されることになった。1915年(大正4年)4月16日に開業にこぎ着けるが、同時に鉄道院が借り上げ、国有鉄道線と同様の運営が行われた。1919年(大正8年)に正式に国有化され有馬軽便線となった。
1922年(大正11年)11月には、以前から必要性が叫ばれていたが難工事や採算の不安から実現されていなかった神戸と有馬郡一帯を結ぶ鉄道につき、山脇ほか7人が「有馬電鉄」の名で敷設免許を取得したものの会社設立が遅れ、1924年(大正13年)に神戸有馬電気鉄道と社名を改め、山脇が初代社長となる。難工事の末、1928年(昭和3年)に有馬線・三田線が開業する。