福澤駒吉
駒吉が共通の社長となったこともあり、矢作水力と天竜川電力の合併が具体化され1931年(昭和6年)11月合併成立に至った。翌12月、旧天竜川電力の親会社・大同電力でも駒吉は監査役に就任し、以後同社解散直前の1939年(昭和14年)3月まで在任している。続いて1933年(昭和8年)、矢作水力は同じ福澤系の白山水力も合併する。相次ぐ合併により矢作水力は資本金が設立時の500万円に比して16倍超となる8435万円に達し、大同電力など業界大手(五大電力という)に次ぐ規模の電力会社に発展した。
また矢作水力副社長直後にあたる1922年6月、関西電気改め東邦電力の取締役に就任した。同社は1910年代を通じて父桃介の本拠であった名古屋電灯(末期は関西電気)と、北部九州を地盤とする福澤系の九州電灯鉄道などが合併して成立した、資本金1億円超の大規模電力会社である。当初副社長、1928年以降は社長を務める松永安左エ門が経営を主宰した。この東邦電力では、駒吉は翌1923年(大正12年)下期より神谷卓男の後任として常務取締役に昇格する。同社では常務兼総務部長という地位にあったが、1927年(昭和2年)5月の職制変更で部長からは外れ、専務田中徳次郎・取締役岡本桜とともに松永副社長の決裁事務に参与する、という役回りとなった。その後1929年下期をもって常務から退き、1933年5月の役員改選を機に取締役からも退任した。