グローバル金融システム
ここ数十年、主要な経済機能、消費、生産、投資はいずれも高度にグローバル化している。消費者はますます外国製品を輸入するか、または外国製投入物で生産された国内製品を購入する。企業は国際的に生産を拡大し続け、世界経済においてグローバル化が進んだ消費を満たす。国々の国際的な金融統合により、投資家は海外に投資して資産ポートフォリオを多様化する機会を得ている。消費者、多国籍企業、個人投資家、機関投資家、および金融仲介機関(銀行など)は、世界金融市場の主要参加者である。中央銀行(欧州中央銀行や米国連邦準備制度や日本銀行など)は、金融政策の目標を実現するために公開市場操作を行う。ブレトン・ウッズ機関、国際開発金融機関、その他の開発金融機関などの国際金融機関は、危機に瀕している国々に緊急資金を提供し、将来の外国人投資家にリスク軽減ツールを提供し、開発資金と貧困削減イニシアチブのために資金を集める。世界貿易機関、国際金融協会、国際取引所連合などの貿易機関は、貿易の円滑化、貿易紛争の沈静化、経済問題の解決、標準の推進、研究や統計の公表への資金提供を行う。
1947年、ジュネーブでの国連会議において23か国が「関税と貿易に関する一般協定」(GATT)を締結した。参加国はこの協定を実効化する国連機関として国際貿易機関(ITO)を設立する交渉をしたが、ITOは批准されなかったので、事実上GATTが多国間貿易交渉の枠組みとなった。加盟国は相互利益を追求する際の障壁を下げるためのアプローチとして貿易の互恵性を重視した。協定の仕組みに基づき、加盟国は財とサービスの取引に関する規制を成文化し、これを強制できるようになった。GATTの中心は2つの指針である。第一に貿易関係を平等かつ無差別にすること、第二に農業以外の輸出補助金を禁止することである。そのためGATTの最恵国条項において、加盟国が他の加盟国の一部だけを優遇するような関税率を禁止した。農業以外で輸出補助金が露見した場合、加盟国はこれを相殺する関税を課してこれに対抗することを認められた。この協定は貿易関係を管理し保護主義圧力を回避するための透明な仕組みを政府に提供した。しかし当時は資本移動が硬直化し低迷していたためGATTの原則は金融活動に及ばなかった。GATTの最初のラウンドは関税引き下げにほとんど成功しなかった。米国は関税を3分の1に引き下げたが他の国々はほとんど譲歩しなかった。