水谷長三郎
一方、治安維持法改正後の運用について、水谷の懸念の正しさを指摘する意見もある。1929年(昭和4年)山本が黒田保久二に暗殺されると、水谷も葬儀に参列し、棺桶を担いだが、山本の葬儀を描いた大月源二『告別』では、水谷は無視されている。
以後当選回数通算12回。1929年1月に労農党を離党して、労農大衆党結党を宣言して労農党からは除名処分を受けた。さらに全国大衆党を経て社会大衆党に参加する。
1940年(昭和15年)3月、斎藤隆夫が行った反軍演説の議員除名採決で反対の立場を示し衆議院本会議を欠席すると、書記長麻生久主導で、党首の安部磯雄、鈴木文治、西尾末広、片山哲らとともに社会大衆党除名処分を受けた。
戦後、西尾とともに上京して日本社会党を結成し、中央執行委員に選出された。この時期、再建された日本共産党との人民戦線路線に、一時的に傾いていたが、西尾らの反対で党の方針にはならなかった。1947年(昭和22年)の片山内閣で商工大臣として入閣、炭坑国有化を推進して炭鉱国家管理問題が起きた。1947年(昭和22年)の芦田内閣でも商工相に留任した。
右派社会党では政策通として政策審議会会長を務めた。1960年(昭和35年)1月24日に離党して民主社会党(のちの民社党)結成に参加し、25日から国会議員団長を務めたが、同年12月17日に63歳で死去した。墓所は金戒光明寺。