バシチェック・モデル
バシチェック・モデルは、平均回帰性を備えた初めての利子率モデルであった。平均回帰性は、利子率を他の金融価格と異なるものとする主要な特性である。例えば株価と異なり、利子率は無限に上昇し続けることはできない。利子率が余りに高い水準になると経済活動が妨げられ、それにより利子率の低下が推進されるからである。同様に、利子率は無限に低下し続けることもできない。その結果、利子率はある制約された範囲を動き、長期的に観測される値に復帰する傾向を見せるのである。
ドリフト因子 a(b − rt) は、時刻 t における利子率の瞬間的な期待変動を示している。 媒介変数 b は、利子率が復帰する方向を示す長期的な均衡値を示している。従って、衝撃がない状況(dWt = 0)では、利子率は rt = b と定数になる。 媒介変数 a は調整速度を支配しており、長期的な均衡値の周辺での安定性を保証するため、正値である必要がある。例えば、rt が b を下回ると、正値の a によりドリフト項 a(b − rt) は正値になり、利子率が上向きに(均衡に向かって)動く傾向を引き起こす。
主な欠点は、バシチェック・モデルの下では、利子率が負値になることが理論的に可能であるが、これは望ましくない特性である。この欠点は、コックス・インガーソル・ロス・モデル、指数型バシチェック・モデル、ブラック・ダーマン・トイ・モデル、ブラック・カラシンスキー・モデル等では克服された。バシチェック・モデルは、ハル・ホワイト・モデルでさらに拡張された。