鉄拳2
デフォルト状態で使用できるプレイヤーキャラクターは、新キャラクター「風間準」と「レイ・ウーロン」の2名を加えた10名。そして一八に代わり平八がデフォルトキャラクターに入り、入れ替わりで一八がボスキャラクターに移動した。また、本作から稼働時間の経過とともに中ボスやラストボスとして登場するキャラクターが使用可能となる「タイムリリースシステム」が正式に採用。タイムリリースキャラクターが一人でも解禁されると、デモ画面中に現在使用可能なキャラクターと人数が表示されるようになり、キャラクター選択画面においても、画面外にも選択できるキャラクターが存在し選べることを示す矢印が表示される。新規に追加されたキャラクターも、額からビームを出す「デビル」やその対となる「エンジェル」、ボクシンググローブをはめたカンガルー「ロジャー」など、前作よりも色モノキャラクターが増え、総勢23(別人だがコスチューム違いという扱いの同性能の2Pキャラクターを含めると25)キャラクターになった。アーケード版ではバランスを調整したVer.Bが後に稼働。
キャラクターのモデリングでは、前作『鉄拳』は手足を大きく強調した造形だったのに対し、本作は通常の人間の体形に近いバランスになった。また、前作では当時としても比較的滑らかな質感でモデリングされていたが、その分、一見してキャラクターが3D描画されていることが伝わりづらかったことから、本作ではポリゴンにフラットシェーディングを施すことで、あえて特有の角張りを強調し3Dらしさを前面に押し出すという方式が取られた。