山陽電気鉄道200形電車
1947年の700形投入に伴う車両限界の大型化と架線電圧の直流1,500Vへの統一に伴い、それに対応した改造が施された。集電装置は従来のトロリーポールからパンタグラフに換装され、尾灯、標識灯の窓上への移設と増設が実施された。また、201 - 212・111 - 113の出入り口のステップは撤去されて114以降と同様に床がフラットになり、さらに201 - 212・111 - 123の不要となったホールディングステップは撤去され、代わって700形の車両限界に合わせる形でドアに張り出し式のステップを取り付けた。この過程で、201 - 212は1948年に神戸寄り制御電動車(Mc) + 姫路寄り制御車(Tc)の1,500V専用の2両固定編成となり、台車もBW-1に換装された。同時に、111 - 113・124 - 135の非電装車も電装を施して電動車化されている。全線直流1,500V統一直後の1949年に改番を実施し、それまでのように電圧の違いによって形式を区分するのではなく、小型車は定員の違いによって区分することとなり、定員100名の車両はすべて200番台の車両番号とすることとしたため、それまでの201 - 212・111 - 135を新たに200 - 233とし、戦災廃車の欠番を埋める形で整理、改番を実施した。
戦時設計で著しく簡素化されていた旧133 - 135(改番後231 - 233)については整備が行われ、内装を他の車両と合わせたほか、BW-3台車の換装(1両を除きBW-1を装着。1両は820形のBW-4)も行われた。
『関西の鉄道』No.49の特集記事の中に本形式と阪神電気鉄道国道線71形が連結されているようなイラストが掲載されているが、同時期に登場してともに流線型を採り入れた似たようなサイズの車両とはいえ、全線併用軌道の阪神71形と一部が併用軌道の200形とではやはり大きな違いがあることがよくわかる。本形式は、どちらかといえば同じ路線条件の京阪電気鉄道京津線の代表車である60形(びわこ号)や50形に近い車両であるといえる。