経済学上の未解決問題
エクイティプレミアムパズル: 新古典主義経済学における最も重要な課題の一つである。過去100年ほどのデータに基づくと、米国株式への平均実質リターンが債券よりも大幅に高いという事実に基づいている。問題は、この株式プレミアムの背後にある原因を説明することである。これに関するさまざまな理論があるが、解決はまだ至っていない。
配当パズル: 配当を支払う企業は、より高い評価を持つ投資家によって報われる傾向があるという事実である。現在、説得力のある説明はなされていない。モディリアーニ=ミラーの定理は、パズルが(唯一の)税金、破産コスト、市場の非効率性、および非対称情報のいくつかの組み合わせによって説明することができることを示唆している。
ブラック–ショールズ方程式と二項価格評価モデルの改善: ブラック–ショールズ・モデルと二項価格評価モデルは、株式とコールオプションを求める方程式である。これらのモデルはよく使用されているが、いくつかの問題がある。例えば、モデルが市場の動きを説明できないこと、満期までの時間とともにオプション価格が上昇することである。確率的なボラティリティを含み、資産のコールオプションの価格設定を適切に説明できるモデルの開発は、金融経済における重要な課題の一つと言える。