ケイコ・フジモリ
こうした情勢の中2011年4月10日に実施された大統領選挙で、ケイコ・フジモリは344万票あまりを獲得して2位となった。ペルーの大統領選挙では過半数を獲得する候補者がいない場合、上位2名による決選投票が行われる。そのため得票数で1位となった、左派で元陸軍中佐のオジャンタ・ウマラとの決選投票に進んだ。また、同日行われた総選挙でケイコ・フジモリ率いる「フエルサ2011」は共和国議会の会派として第2党に躍進した。
決選投票は第一回選挙で3位以下になった主要候補の票の取り込みが焦点となった。
ウマラは2006年の大統領選挙では第一回投票で1位になりながら、決選投票で敗れている。ウマラは当時からベネズエラの大統領ウゴ・チャベスと盟友関係にあり、天然資源の国有化や政治腐敗の一掃、教育の無料化、憲法改正、メディア規制などの急進左派的な政策を強く打ち出すことで貧困層の票の取り込みに成功していた。そのためウマラに危機感を持った対抗陣営が決選投票ではそろって反対に回り、結果第一回投票で2位だったアラン・ガルシアが勝って大統領になった経緯がある。しかし2011年の大統領選挙ではウマラとチャベスの盟友関係は保たれているものの、懸念されていた天然資源の国有化などの資源ナショナリズム的な主張は口にしなくなり、鉱山企業への課税強化や、国内で産出される天然ガスの国内価格引き下げなどの穏健な政策へとシフトしている。しかし、ウマラが大統領になれば好調な経済を推進してきた経済政策が転換され「ペルーがベネズエラ化する」との警戒は経済界・富裕層を中心に根強く存在している。
2002年以降のペルーは豊富な埋蔵資源とその値上がりを背景に毎年4%以上の経済成長(2005年以降は6%超)を維持しており新興成長国の仲間入りを果たしつつある。