昭和電力
こうした開発準備が進められたものの、大同電力では九頭竜川開発についても昭和電力に担当させる方針を決めたため、実際には九頭竜川水系における大同電力の自社発電所は西勝原発電所のみに留まった。その昭和電力でも財界不況のため祖山発電所・北陸送電幹線の完成を機に開発工事を一旦中断。それを理由として1931年5月には役員の大幅な整理を実施し、役員数を社長と取締役2名、監査役1名のみに絞り込んだ。7月から親会社大同電力への経営委託が始まるが、同年12月再び独立、設立以来の社長増田次郎(1928年6月から大同電力社長も兼務)に代わって村瀬末一(大同電力副社長兼支配人から転任)が社長となり、小原喜三郎(三井銀行から招聘)が専務取締役に入った。
1933年6月、親会社大同電力の統制強化のため増田次郎が社長に復帰し村瀬は副社長に回った。新体制発足ののち、景気回復に押されて第二期工事として延期していた九頭竜川開発を実行に移すこととなった。
第一次世界大戦によって生じた大戦景気の末期にあたる1919年(大正8年)10月、好景気に沸く一方で電力需要の急増に伴って深刻な電力不足が発生していた関西地方へと電力を供給するべく、3つの起業計画が相次いで事業許可を取得した。関西の電力会社宇治川電気の関係者が計画した日本電力、同じく関西の大阪電灯・京都電灯関係者らが計画した日本水力、京阪電気鉄道と木曽川開発を手がける木曽電気興業が合弁で設立した大阪送電がそれである。
この3社のうち日本水力は、北陸から関西にかけての地域で水力開発を行いその発生電力を大阪電灯・京都電灯両社に供給するという計画を立て、富山県から石川県・福井県を経て京都・大阪へと至る長距離送電線の建設許可を得た。会社設立後、第一期事業として福井県九頭竜川水系の開発、第二期事業として富山県庄川水系の開発を手がけることとなり、第一段階として九頭竜川筋の発電所建設や大阪変電所とを結ぶ送電電圧154キロボルトの長距離高圧送電線建設に着手した。ところが翌1920年(大正9年)春、戦後恐慌の発生により日本水力の工事は中断されてしまう。一方で恐慌発生を機に日本水力と前述の木曽電気興業・大阪送電の合併が推進されるようになり、1921年(大正10年)2月、3社合併により大同電力が成立した。大同電力では木曽川開発が進行しつつあったことから旧大阪送電の計画である木曽川筋から大阪へと至る大阪送電線の建設を優先し、旧日本水力の北陸送電線計画を後回しとしたため、日本水力が発注していた鉄塔や碍子といった建設資材は大阪送電線に転用された。
1920年代半ばになると、大同電力は後回しとしていた九頭竜川・庄川における発電所や北陸送電線の建設を資金調達の都合から傍系会社を新設しこれに任せる方針を立てた。
位置 : 北緯35度58分25.9秒 東経136度37分55.3秒 / 北緯35.973861度 東経136.632028度 / 35.973861; 136.632028 (下打波発電所)
東勝原発電所に続いて九頭竜川水系では下打波発電所が建設された。所在地は大野郡五箇村下打波で、東勝原発電所の上流側にあたる。1938年(昭和13年)1月に昭和電力名義で発電所新設許可を取得したのち、同年3月に着工。翌1939年(昭和14年)12月に竣工したが、これは後述のように昭和電力が日本発送電に合併された後のことである。
東勝原発電所と同じく打波川から取水する水路式発電所であり、出力は4,500キロワット。日立製作所製のフランシス水車および交流発電機(容量5,500キロボルトアンペア、周波数60ヘルツ)各1台を備える。送電線は送電線は東勝原発電所との間に架設された。
北陸送電幹線仮使用認可と同日付で、神岡水電が高原川に建設した猪谷発電所も運転を開始した。同発電所の発生電力も大同電力が引き取っており、従って北陸送電幹線は完成当初、大同電力が神岡水電から購入する跡津・猪谷両発電所の発生電力計2万8000キロワットの送電に用いられた。翌年に祖山発電所が完成するとその発生電力の送電も役割に追加される。さらに1931年上期より大同電力が日本海電気からの電力購入を始めたため、当該電力1万キロワットの託送も始めた。また1931年5月末には、大同電力が先に建設した笹津変電所と笹津送電線(神岡水電跡津・猪谷両変電所と笹津変電所を連絡、亘長計24.2キロメートル)についての譲受け許可を逓信省から得ている。
北陸送電幹線完成から1年後の1930年9月、八尾変電所の構内に大同電力の八尾変電所も設置され、同社大阪第二送電線の終点として木曽川の発電所からの電力も扱う拠点として位置づけられた。さらに大同電力は、1933年(昭和8年)7月、北陸送電幹線の途中、福井県吉田郡松岡町(現・永平寺町)の松岡開閉所構内に大同電力の松岡変電所が設置された。元々福井県には旧日本水力が建設した大同電力西勝原発電所(出力7200キロワット)があり、地元の工場や電力会社への電力供給を行っていたが、孤立した電力系統であり需要増加に対処できなくなっていた。このことから大同電力では松岡変電所を設置し、北陸送電幹線の電力を送電することで福井県内への供給力増強を図ったのである。