新現実
2号巻末では、3号の特集「新しい現実に立ち向かう小説(仮)」が予告され、元長柾木と原田宇陀児の小説の掲載が予告されたが、この特集も実現せず、3号には2人のうち元長柾木の小説のみ掲載された。企画内容とタイミングが『ファウスト』Vol.3(2004年7月刊行)の「新伝綺」特集と重複・競合しており、企画ごとスライドした可能性が高い。また、2004年以降、講談社での大塚英志の刊行物はしばらく途絶えている。
『ファウスト』が売れたことで、若い世代の書き手の執筆場所が確保され、創刊時の文芸誌としての目的が失われたことから、当初予定していた3号までの刊行を2004年4月に終える。刊行元は角川書店であるが、少なくとも第一期では、原稿料は大塚英志の自前でまかなわれていた。
なお、東浩紀は2号から編集を外れ、競合する『ファウスト』への関与を強めた反面、大塚は『ファウスト』創刊号で舞城王太郎を批判した批評文を編集長の太田克史に掲載拒否され、絶縁状態となっていた。しかし、2010年に太田が星海社を設立した頃には和解している。