ニューヨークオプションカット
また例えば実需ではなく投機目的でこのオプションの買い手となるヘッジファンドCは、「ドルプットオプション」(ドル売りをする権利)を銀行Dから買った。オプション行使価格が市場の相場より高ければ、このヘッジファンドCは権利を行使して相手の銀行Dにドルを高く売り、利益を得る。外国為替市場は、オプションの買い手(例では輸入会社AとヘッジファンドC)、売り手(例では証券会社Bと銀行D)の思惑が交錯し、他の参加者たちもオプションを意識するため相場が大きく変動する。
一定の条件下で、このオプションは消滅する。オプションの消滅価格を「オプションバリアー」(option barrier)または「オプショントリガー」(option trigger)という。
日本において金融機関が日本時間午前9時55分のレートに基づいて決定する「仲値」(なかね)や、ロンドン市場においてロンドン時間16時(夏時間15時)に金の取引価格を決定(フィキシング)する「ロンドンフィキシング」(London Fixing)は、ニューヨークオプションカットのように値動きの大きい時間である。
東京市場においても、日本時間15時に取引量は少ないが通貨オプション「カットオフタイム」がある。