国債先物取引
現物日本国債、現物米国債、共に年2回クーポン(利子)が支払われるため、国債標準物の利回りが6%で、国債の額面が100円や$100の場合、コンバージョン・ファクターは以下の式となる。コンバージョン・ファクターの計算結果は取引所が公開している。
a 0.06 ( ( 1 + 0.06 2 ) b − 1 ) + 100 ( 1 + 0.06 2 ) c 6 × 100 − a ( 6 − d ) 12 × 100 {\displaystyle {\frac {{\frac {a}{0.06}}\left(\left(1+{\frac {0.06}{2}}\right)^{b}-1\right)+100}{(1+{\frac {0.06}{2}})^{\frac {c}{6}}\times 100}}-{\frac {a(6-d)}{12\times 100}}}
a - 受渡適格銘柄の年利子
b - 受渡適格銘柄の受渡決済以降(当該受渡決済期日を除く)に到来する利払回数
c - 受渡適格銘柄の受渡決済期日における残存期間(月数)
d - 受渡適格銘柄の受渡決済期日から次回利払日までの期間(月数)