ウィリアム・キッド
その後、キッドは紅海のバブの小島(ペリム島)に到着して、海賊行為を行うことを乗組員に伝えた。乗組員に反対者はいなかった。キッドはイギリスとオランダの護衛艦に守られた船を発見して、それを襲った。しかしキッドの船は護衛艦に勝てず撤退した。その後海賊稼業を続けることにしたキッドは、マラバー海岸に行き小型船を襲ったがこの船は財宝を積んでいなかったためコーヒーと胡椒を略奪した後に船を解放した。
キッドはウィリアム・ムアという船員との間で口論となり、鉄で補強されたバケツでムアを殴りつけて、殺害した。この事件を機にキッドは本格的に海賊行為を行っていくことになる。
1698年2月、キッドは総額71万ポンドの財宝を積んだケダー・マーチャント号(英語版)(Quedah Merchant)を発見し、略奪した。キッドは、フランス国旗を揚げて接近した。
キッドは、逮捕される前にガーディナー島(英語版)に財宝を埋蔵した。現在でもその島に財宝が埋蔵されているとする人もいるが、財宝はベロモントの部下によって発見されている。発見された財宝は当時の人々の予想に反して約1万ポンド程度の価値しかなかったので、人々はまだ発見されていない財宝(最低でも5万ポンド分)がどこかにあるはずと推測した。後にニューイングランドの入り江や小湾、アメリカの東海岸、西インド諸島の島々などが候補地とされ、隠し財宝の金額も増えていった。さらに時代が下がると日本の南西諸島、アメリカの太平洋岸、フィリピンなどキッド自身が足を延ばしていない場所も隠し財宝の候補地に加えられた。
エドガー・アラン・ポーの『黄金虫』とロバート・ルイス・スティーヴンソンの『宝島』のうち前者は、キッドの財宝自体が登場し、後者に登場する「フリント船長の財宝」はキッドの財宝を想定した物と思われる。米インディアナ大学のチームによって、ドミニカ共和国のカタリナ島(英語版)近海で、ケダー・マーチャント号とみられる船が発見された。そしてアドヴェンチャー・ギャレー号についても、サント・マリー島の近くの海底で財宝とともに発見したとバリー・クリフォード(英語版)が発表した。しかしユネスコは後にこの主張を否定した。
日本のトカラ列島に浮かぶ宝島も、キッドが財宝を隠したという言い伝えが残っている。
1983年、コーク・グラハム(英語版)とリチャード・ナイトは、キャプテン・キッドの埋蔵財宝を探索しにベトナムのフーコック島に行った。ナイトとグラハムらは捕らえられて、ベトナムの領土への不法入国で有罪となり、それぞれに10,000ドルの罰金が科された。罰金を支払うまでの11週間、彼らは収監されていた。