玉水物語
その年の10月、紅葉合が行われることになった。玉水は夜中に屋敷を抜け出し元の姿(狐)となり、兄弟・姉妹・姉弟・兄妹たちと再会。彼らの協力を得て、玉水は姫君のために、五色の枝、葉に法華経が刻まれているという素晴らしい紅葉の枝を用意した。姫君と玉水はそれぞれに歌をつける。紅葉合当日、姫君の紅葉に並ぶものはなく、5度合わせて5勝だった。このことを帝が聞きつけその紅葉を献上させると、今度は姫君を参内させるよう関白に命じ、高柳の宰相にも3か所を下賜した。玉水にも津の国のかく田という所が与えられ、養父母はたいそう喜んだ。
しかし、ある時養母が病気になる。物の怪によるもののようで次第に容体は重くなり、玉水は暇をもらって養母を見舞う。少し病状が回復したころ、養母は形見にせよといって、自分が母から譲られた鏡を玉水に渡す。一方姫君や月冴からは玉水の帰りを催促する手紙が届き、玉水が大事にされていることを知った養母は喜んだ。
ある夜、禿げた古狐が養母の傍らに現れる。それは玉水の伯父であった。玉水は「私はこの病人と縁があり親のようにしてもらっているのです。ここから去って苦しみを止めてください」と呼びかけるが、伯父は「それはできぬ。この病人の父親は、何の咎もないのに我が子を殺したのだ。私は彼の娘の命を奪って、同じ思いをさせてやる」と語る。玉水は「お怒りはごもっともでしょう。我々は畜類であり、未だ業が深いのです。
本作は姫を慕いながらも「人獣交会のタブー」によって姫に不幸が降りかかるのを避けようとする狐の自己抑制が一貫して働き、自らの恋心を封印して献身的に姫に奉仕した末に手紙を残して去っていく狐の純真さ・ひたむきさ・慎ましさなどの心情が良く描かれている。また、姫君については神仏からの授かりものとされながら、具体的な神仏の名前は示されず、狐との出会いも神仏とは縁のない花園での出来事に設定されるなど、他の御伽草子よりも文学本位の要素が強い。また、地方の庶民の間に受け継がれてきた古代以来の自然や動植物への親しみの感情が中世になって物語文学に取り入れられていった状況が本作品に反映されているのではないか、とする見方もある。
なお本作品とは別に「紅葉合」という内容がかなり酷似した物語も存在しており、「室町時代物語大成」にはどちらも収録されている。ただしその結末は大きく異なっており、「玉水物語」では後述するように狐のあわれさを強調するのに対し、「紅葉合」は稲荷信仰と絡めて姫の長寿栄華を語るラストとなっている。また聊斎志異に収録されている「封三娘」とも筋書きが似ているが(ただし、一般的には「封三娘」に登場する狐はメスであると考えられている)、「玉水物語」の成立に未解明の点が多いことから、「玉水物語」と「封三娘」の関連性は不明である。