RAINBOW RAINBOW
全体を通して小室はエレクトロ・ポップを目指していたが、1曲目「カリビアーナ・ハイ」に関しては「1曲目からピコピコした音だけだったら、ポップなメロディとはいえ、あまりにも前衛的に聴こえてしまう」との理由で生演奏の曲となった。また、同曲は歌謡曲ではなくワム!を意識していたという。2曲目「クロコダイル・ラップ (Get away)」ではRun-D.M.C.やビースティ・ボーイズを意識してラップを導入しており、サウンドに関してはニューロマンティック調の音となった。3曲目の「1/2の助走 (Just for you and me now)」はAORの曲となっており、ジャクソン・ブラウンなどのウエストコート・サウンドに影響されている。また「今までにないような新しい音楽を生み出したかった」との言の通り、イギリスに傾倒しすぎた場合はアメリカに、ロックに傾倒しすぎた場合はAORやポップスに寄る等意図的にバランスを取っていたという。また、前年にイエロー・マジック・オーケストラが散開しテクノポップブームが過ぎ去っていたため、その類の音はご法度にしていたという。7曲目の「金曜日のライオン (Take it to the lucky)」に関しては、本来はアース・ウィンド・アンド・ファイアーをイメージした壮大なものであったがすべてシンセサイザーの音に集約される結果となった。
オリコンチャートではリリース当初はランキング外であった。1987年の再リリース版において最高位71位、登場回数6回、売り上げ枚数0.8万枚となった。
宇都宮隆、木根尚登が在籍していたロックバンドであるSPEEDWAYは、1979年9月5日にシングル「夢まで翔んで」でメジャーデビューを果たす。音楽性はアメリカン・ロックを志向しており、カーズやスーパートランプなどに影響を受けていた。1980年にリリースしたシングル「Rockin' On the 月光仮面」よりキーボード担当として新たに小室哲哉が加入し、後に2枚のアルバムをリリースするも、1981年に小室が脱退する。
1983年初頭に「コンピューターを使って、1日で仕上げた」「小室がインストゥルメンタル曲が3曲収録された」内容のデモテープを小坂洋二に持ち込んだ。小坂はその内容の斬新さ・ポップさに驚きながらも、「これにボーカルが入っていたら、もっといい」と指摘する。
それを聞いた小室は新たなグループの結成を検討し、宇都宮と木根を勧誘する。デモテープ「1974 / パノラマジック」を1983年3月から制作して、1983年4月13日に完成した。
なおライヴ等では基本的にこちらのバージョンが主として披露されている。
クリストファー - CHRISTOPHER タイトルはSF小説から取られている。 小室から曲を注文されたときに、木根がTM結成以前から持っていたストックを渡して、出来上がった。
イパネマ'84 - IPANEMA'84 反戦歌をイメージして制作した。 宇都宮が機械的な音程に馴染んでいなかったため、歌いだしのメロディーは木根が担当した。 デモテープの段階ではロック調のアレンジだった。その構成はライブで度々披露された。
金曜日のライオン (Take it to the lucky) - TAKE IT TO THE LUCKY 本作と同時発売の1stシングル。表記は特に無いがシングル版と異なり、イントロ、リフレインがシングル版では「2サビ→1サビ→フェードアウト」に対し、「3サビ→2サビ→1サビ→フェードアウト」と全体的に長くなっているなど、アルバムバージョンとなっている。 ライヴ等では基本的にこちらのバージョンが主として披露されている。
RAINBOW RAINBOW (陽気なアインシュタインと80年代モナリザの一夜) - RAINBOW RAINBOW アルバムタイトルとなった曲。本来、キーボードとピアノは小室が演奏する予定だったが小室が高熱を発症し、代わりに木根が演奏した。レコーディング前日にフレーズのイメージを確認するために木根は小室家に訪問した際、小室は高熱でフラフラしながら現れたという。