小額政府紙幣
さらにインフレーションが進行したため、このままでは材料価格が額面価格に近接し五十銭硬貨の製造そのものが不可能になる可能性があるとして、大蔵省(現・財務省)は再度の五十銭紙幣の発行を決定した。
なおこの紙幣の発行検討時に、五十銭紙幣を他券種と同じく日本銀行券として発行することも選択肢の1つとして検討されたものの、手続きが煩雑なことから従来通り五十銭紙幣に限り小額政府紙幣として発行された。
連合国軍占領下の当時は改刷を行い新紙幣を発行する場合、図案についてGHQの承認が必要であった。加えて1946年(昭和21年)にはGHQにより軍国主義的と見做されたデザインの紙幣と郵便切手の新規発行が原則禁止されたことを受け、再度の五十銭紙幣発行に合わせてそのデザインの改訂を行ったものである。
デザインに板垣退助の肖像や国会議事堂を使うなど戦時中の小額政府紙幣と印象が異なっている。表面右側には板垣退助の壮年期の写真を基にした肖像が採用され、裏面には真正面から見た国会議事堂を描いている。題号が従来の「日本帝国政府紙幣」から「日本政府紙幣」に変更され、中央上部と「大蔵大臣」の印章上部にあしらわれていた菊花紋章が削除されている。また、「大蔵大臣」の印章下部の桐紋も削除されており、印章の輪郭部の唐草模様が変更されている。他の小額政府紙幣とは異なり製造年は表示されていない。なお、日本銀行券を含めて、新字体・左横書きで表記された初の紙幣である。
1948年(昭和23年)8月31日:小額紙幣整理法により大正小額政府紙幣 五十銭券・二十銭券・十銭券、五十銭券(富士桜)、および五十銭券(靖国神社)失効。
1949年(昭和24年):五十銭券(板垣五十銭)製造終了。
1953年(昭和28年)12月31日:小額通貨整理法により銭単位の法定通貨廃止。五十銭券(板垣五十銭)失効。
終戦直後の1946年(昭和21年)5月14日からは新たな五十銭硬貨(五十銭黄銅貨)が一旦製造されたが1948年(昭和23年)10月7日には製造終了し、その後は再び五十銭紙幣のみの製造発行となっていた。最終的にはインフレーションの進行により銭単位の現金通貨が意味を成さないものとなり、硬貨が復活することなく銭単位の法定通貨(紙幣・硬貨)自体が廃止となった。
なお、1944年(昭和19年)11月1日には十銭硬貨・五銭硬貨の代替として十銭紙幣・五銭紙幣が発行されているが、これらは前述の通り小額政府紙幣ではなく日本銀行券として発行された。これらも五十銭紙幣と同じく1953年(昭和28年)末をもって廃止されている。