上田電灯
この時期取締役の顔ぶれに変動はなかったが、1907年時点では小野栄左衛門が社長、中澤勝治郎が常務をそれぞれ務める。1910年1月成澤伍一郎(上田の紬商)が取締役に補選される。この段階での取締役は小野(社長)・柳澤(常務)・中山・南川・成澤の5名であったが、同年7月の改選で取締役は小野・柳澤と勝俣英吉郎(上田の医師)・石森文次郎(上田の呉服商「森田屋」)・小宮山寅之助の5名に替わった。翌年時点では小野が社長、小宮山が常務をそれぞれ務める。なお1910年11月17日に5万円の追加増資が決議されており、資本金20万円の会社となっている。
1910年に入ると、上高井郡須坂町(現・須坂市)に本社を置く信濃電気が小県郡南部へと進出する動きをみせた。同社は1903年(明治36年)12月に開業した、上田電灯よりも後発の電力会社である。信濃電気の進出に対抗すべく上田電灯も供給区域の拡張に乗り出したが、1911年7月8日第二発電所が付近で発生した山崩れに巻き込まれ被災、発電不能の状態となってしまう。この危機に際して信濃電気が技術者を被災現場に派遣したことで、上田電灯と信濃電気両社の重役が接触する機会ができた。そして翌8月には両社間に合併仮契約が成立する。株主総会による合併可決を経て9月に逓信省からの合併認可があり、同年11月22日付で上田電灯は信濃電気に合併され解散した。信濃電気では上田電灯の合併に伴い上田に支店を開設し、順次上田・小県方面での事業を拡大していった。