アクティブ運用
アクティブ運用された投資ポートフォリオの有効性は、マネージャーとリサーチ・スタッフのスキルに依存する事が明らかなだけでなく、どのくらいの期間でアクティブ運用するかにもよる。多くの投資信託は、時がたつにつれて僅かに配分の調整はあるが、市況に関わらず、アクティブ運用で投資し続けると自称した。他の運用者は、市場が長期に下落する期間においては、現金へ完全撤退、またはヘッジ戦略を使用する。これら2つのアクティブ運用者のグループは、しばしば非常に異なる成績の特性を有することになる。
2014年段階で、世界的には67%のファンドがアクティブ運用されている。 また、アクティブ運用において、そのポートフォリオ内におけるインデックスとの同等性は様々なものがある。米国ファンドの調査では、2003年段階で約45%がアクティブ・シェア60%以下であった。アクティブ・シェアとは、ポートフォリオのベンチマークに対して、その違いを計算し割合であらわしたもの。つまり、2003年の米国のファンドにおいて約45%は、ポートフォリオの約40%~約100%の範囲内でベンチマークであるインデックスと同等との計算結果であった。