ホールドアップ問題
自動車会社が部品会社に専用部品の開発を依頼し、部品会社は専用部品の開発のために x {\displaystyle x} の投資を行う。その際に部品会社が支払う費用は C ( x ) {\displaystyle C(x)} である。その後、完成した部品を受け渡しする際に、自動車会社は部品会社に報酬として W {\displaystyle W} を支払う。部品の価値(追加的価値)は部品会社の投資に依存するため、 R ( x ) {\displaystyle R(x)} である。すなわち、自動車会社は利益 π p ( x ) = R ( x ) − W {\displaystyle \pi _{p}(x)=R(x)-W} を獲得し、部品会社は利益 π a ( x ) = W − C ( x ) {\displaystyle \pi _{a}(x)=W-C(x)} を獲得する。
効率性の観点から言えば、自動車会社と部品会社の両者の利益の和 π ( x ) = π p ( x ) + π a ( x ) = R ( x ) − C ( x ) {\displaystyle \pi (x)=\pi _{p}(x)+\pi _{a}(x)=R(x)-C(x)} を最大とするような投資 x ⋆ {\displaystyle x^{\star }} を部品会社が行うことが望ましい。
ホールドアップ問題 ( -もんだい、hold-up problem) とは、いったん行われてしまうと元に戻すのが難しく、しかも交渉の相手の強さを増してしまうような投資に関して発生する問題である。主に不完備契約(内容が不確実であるような契約)において発生する。
現実の取引では、完備契約(あらゆる不確定な要素を織り込んだ契約)を結ぶことは極めて困難である。例えば、契約に書かれていない事態が生じた場合、取引の当事者は機会主義的な行動(自分にとって都合のいいような行動)を取ろうとする。関係特殊投資(たとえ当事者にとってこの取引が有益であろうとも、その他の取引では価値が無くなるような投資)を行っている場合、取引に関する交渉が決裂して関係が継続されなくなれば、投資は全く無意味なものとなってしまう。そのため、投資を行う経済主体には、そのことに付け込まれ不本意な譲歩を強いられる危険性がある。関係特殊投資がなされているために、投資を行う経済主体は投資に対して臆病になってしまい、その結果、適正な投資が行われないという状態に向かわせるインセンティブが事前に与えられることになる。ホールドアップ問題は、このような不完備契約における関係特殊投資がもたらす非効率な投資の問題を指す。