ブラック・モデル
p = P ( 0 , T ) [ K N ( − d 2 ) − F N ( − d 1 ) ] {\displaystyle p=P\left(0,T\right)\left[KN\left(-d_{2}\right)-FN\left(-d_{1}\right)\right]}
ここで、
d 1 = log  F K + σ 2 2 T σ T {\displaystyle d_{1}={\frac {\log {\frac {F}{K}}+{\frac {\sigma ^{2}}{2}}T}{\sigma {\sqrt {T}}}}}
d 2 = log  F K − σ 2 2 T σ T = d 1 − σ T {\displaystyle d_{2}={\frac {\log {\frac {F}{K}}-{\frac {\sigma ^{2}}{2}}T}{\sigma {\sqrt {T}}}}=d_{1}-\sigma {\sqrt {T}}}
である。