フロンティア・マーシャルアーツ・レスリング
ウルトラタロウ
クリス・ヤングブラッド
クリプト・キーパー(英語版)(ホセ・エストラーダ・ジュニア)
ケビン・サリバン
ケリー・ワコーズ
コナン
ザ・グラジエーター
ザ・シーク
サブゥー
ザ・ヘッドハンターズ(ヘッドハンターA&ヘッドハンターB)
ザ・マーサナリーズ(マーサナリー1号&マーサナリー2号)
サンドマン
ジェイソン・ザ・テリブル
ジミー・バックランド
ジャッジ・ドレッド
ジョー・ルダック
ショーン・マイケルズ
ジンギスカン(コックローチ・ドス)
スーパー・レザー
タイガー・ジェット・シン
ダミアン(コックローチ・ウノ、帰ってきたウルトラマン、アミーゴ・ウルトラ)
ディック・マードック
テリー・ファンク
ドクター・ハンニバル
ドクター・ルーサー(英語版)
トミー・ドリーマー
ドリー・ファンク・ジュニア
ビースト・ザ・バーバリアン
ビクター・キニョネス
ビッグ・タイトン
ボールズ・マホーニー
ホーレス・ボウダー
マーク・スター(英語版)
ブロンド・ボンバー
リック・モートン
レイヴェン
レイ・ミステリオ
ロバート・ギブソン
ワンマン・ギャング
1989年7月28日、大仁田厚が赤坂の全日空ホテルで記者会見を行って手元にあった全財産5万円の資金で設立。10月6日、露橋スポーツセンターで旗揚げ戦を開催。旗揚げ戦には「格闘技の祭典(1989年7月2日に開催)」で大仁田と遺恨が勃発した青柳政司との抗争を軸にターザン後藤や栗栖正伸も参戦。初期はテコンドー、ボクシング、キックボクシング、空手、柔道などプロレス以外の選手が参戦して異種格闘技戦的な要素が強かった。しかし、その意味付けは隆盛だったUWFへの対抗心(あるいは皮肉)によるところが大きかった。
資金難を始め様々な面で既存メジャー団体に劣っていたFMWが選んだのは「何でもあり」をキーワードにしてアイデアで勝負する道だった。FMWの看板と位置付けて行ったのがデスマッチで日本初の様々なデスマッチ形式の試合を敢行。1990年1月7日、後楽園ホール大会でプロレス、テコンドー、キックボクシングの選手が競う「総合格闘技オープントーナメント」を開催。栗栖がイス攻撃を駆使して優勝。8月4日、レールシティ汐留大会で開催した大仁田対後藤によるノーロープ有刺鉄線電流爆破デスマッチでFMWの浮沈をも賭けた。その思惑は当たってFMWは一躍注目を浴びるようになった。多様な格闘家、奇抜な試合形式、男女混合、怪奇派レスラーなどが行われて大仁田が「おもちゃ箱をひっくり返したような」と表現した団体色は一大センセーションを呼んで、UWFを除けばメジャー団体だった新日本プロレスと全日本プロレスに匹敵する第3勢力になった。
2002年2月15日、2日連続(同月14日と15日)で不渡りを出して事実上倒産(負債総額は3億円)。経営不振の中で荒井はたった1人で金融業者28社から3000万円を借り入れていたと言われている。その他に運営の責任感から来るものか家の権利書まで持ち出そうとした。実際に赤字続きで首が回らなくなった際にもちゃんと所属選手にはギャランティーが支払われていたという。
借金取りから逃れるため、失踪していた荒井は著書「倒産!FMW カリスマ・インディー・プロレスはこうして潰滅した」を執筆後、5月16日に生家近くの公園で首吊り自殺。その前日付けの消印で団体関係者宅に「ご迷惑をおかけしました」といった文書が届いていたことも明らかになった。日本最大のインディー団体は代表の自殺という最悪の終焉を迎えた。この事件は「乱立するインディー団体へのメッセージ」として安易に旗揚げできるインディー団体に対しての警鐘ともなった。