茨城電気 (1905-1921)
1917年(大正6年)7月16日には久慈川水系里川に賀美発電所(出力540キロワット)の建設を開始し、1919年(大正8年)2月に竣工して3月5日から運転を開始した。総工費は29万3,030円であった。同発電所では、出力600キロワットの日立製作所製交流発電機とスイスのエッシャーウイス製横軸フランシス水車を用いた。1919年(大正8年)12月には川尻川水系十王川の川尻川発電所(出力600キロワット)の建設を開始し、1921年(大正10年)5月から運転を開始した。総工費は33万7,785円であった。同発電所の建設資金は、1920年(大正9年)下期に資本金を300万円へ増資することによって調達した。1921年(大正10年)5月には中里発電所の出力増強工事を開始し、11月に完成させた。
1921年(大正10年)9月1日には多賀電気と合併し、茨城電力を設立した。合併の目的は、多賀電気が所有する花貫川第一発電所・花貫川第二発電所の取得、事業拡大のための資金調達だとされる。資本金は920万円とし、本社を水戸市北三ノ丸に、支店を松原町(現・高萩市)に置いた。茨城電力の専務には、茨城電気側からは前島平が、多賀電気側からは樫村定男が就任することになっていたが、樫村が就任前に死亡したため前島だけが専務に就任した。
1921年(大正10年)6月時点での茨城電気の電灯・電力供給区域は以下の通り。
水戸市
東茨城郡 常磐村 - 渡里村 - 磯浜村 - 大貫村 - 河和田村 - 吉田村 - 上大野村 - 石塚村 - 圷村 - 沢山村 - 長岡村 - 川根村
久慈郡 中里村 - 河内村 - 太田町 - 誉田村 - 機初村 - 西小沢村 - 佐竹村 - 幸久村 - 賀美村 - 小里村 - 世矢村 - 坂本村 - 久米村
那珂郡 湊町 - 平磯町 - 菅谷村 - 大宮村 - 額田村 - 瓜連村 - 山方村 - 戸多村 - 柳河村 - 川田村 - 佐野村 - 静村
鹿島郡 夏海村
上記地域を供給区域として、1919年(大正8年)末時点では、電灯については需要家1万8,742戸に対し計4万5,642灯を供給、電力については計1,167.1キロワットを供給していた。