第40回有馬記念
1994年にクラシック三冠・有馬記念を制覇したナリタブライアンであったが、本年の阪神大賞典以降体調不安や調教不足故か勝利に遠のいていた。前年重賞レースにて6連勝を成し、有馬記念でナリタブライアンの2着となったヒシアマゾンは前走のジャパンCで2着と激走し、評価が相対的に高まっていた。
本年のクラシック世代ではダービー馬・タヤスツヨシの引退があり、皐月賞馬ジェニュインと菊花賞馬マヤノトップガンが参戦するも、不安定さを見られ、オッズはやや低かった。
その他にはナイスネイチャ・アイルトンシンボリ・ロイスアンドロイスら重賞の常連組が顔を連ねた。G1勝利馬としては天皇賞(秋)のサクラチトセオーがいた。
控えめな性格で知られる中舘騎手は、レースが12月24日に開催されるということで「僕がサンタになる」とリップサービスを飛ばしていた。
大久保調教師はナリタブライアンのレースぶりを「利口な馬だから一杯に走らないところがあったんじゃないかと思うんだ。加減して走っているというのかな。また傷めるんじゃないかと自分で考えて、これ以上の能力は出したくない、ってブレーキをかけているという感じだった」と述べている。
マヤノトップガンの田原騎手は菊花賞に続いて「十字を切って投げキッス」パフォーマンスを演じた。
1991年から5年連続で出走したナイスネイチャにとって最後の有馬記念である。