投資政策書
依頼人の金融知識が少なすぎるために議論を構築することができずIPSの作成が困難だと投資顧問が判断した場合は投資顧問はIPS作成の任を放棄するべきである。例として依頼人が理論上不可能なリスクやリターンの取り方を投資顧問に要請するなどがありえよう。
投資顧問が依頼人特有の論点をくみ取ることができず、また議論をリードできないままIPS作成やサインを急ぐ場合、依頼人は投資顧問を変更すべきである。依頼人は投資顧問と比較して相対的に金融知識が不足していることが多いため、どの説明が足りないのかなど見えない内容の提示、議題化については投資顧問の善意に頼らざるを得ず、依頼人単体の努力では問題を指摘したり議論をリードできないケースが多いためである。
IPSは上記のように様々な要素が記載されているが、最終的に以下の内容が含まれているか確認すべきであろう。
結論としてどのような投資を行うのか
その結論に至った哲学的な背景と、理論的(数学的)な背景は説明されているか
その結論に至るまで投資顧問と依頼者の間で十分な議論がなされ、その過程が可視化されているか