第一次上海事変
第19路軍
第5軍
当時の上海市にはイギリス、アメリカ合衆国、大日本帝国、イタリア王国などの国際共同租界とフランス租界からなる上海租界が置かれていた。日本は北四川路及び虹江方面に約2万7千の在住民を有した。各国は居留民の警護を目的とする軍を駐留させており、日本も海軍陸戦隊1000人を駐留させていた。このとき共同租界の防衛委員会は、義勇軍、市参事会会長、警視総監の他に、租界設置国各軍の司令官によって構成されていた。
上海という地域では、日本軍にとって、強襲しなければ達成できない目標というものが二つあった。一つはサスーン財閥の麻薬利権を奪取することである。作戦後は実際に里見機関などができて軍事費の調達に貢献した。もう一つは通信網の掌握である。南下する途中において、上海手前までは大北電信会社だけに注意しておけばよかったが、さらに南はイギリスのケーブル・アンド・ワイヤレスの権益がおよぶ地域であった。上海事変を知ったJPモルガンのトーマス・ラモントは森賢吾へ次のように書いている。