マーガレット・サッチャー
外交では冷戦下でアメリカのロナルド・レーガン大統領と日本の中曽根康弘首相などのサミット国を中心に、西側諸国の首脳と共同歩調をとり、冷戦終結までのプロセスではソビエト連邦のミハイル・ゴルバチョフ大統領と協力し、冷戦の終結に大きな影響を与えたとされている。しかし、西ドイツ(ドイツ連邦共和国)と東ドイツ(ドイツ民主共和国)の早期のドイツ再統一には懐疑的だった。
ハウはERMに関してローソンとほぼ同じ意見であった。
1989年にレオン・ブリタンがERM加入のメリットをサッチャーに力説した。イギリスがERMに加入することでERMの発展をイギリス主導で行えるとブリタンは主張した。その年の5月にはウォルターズが公式にサッチャーの助言役として復帰し、これによってサッチャーとローソンとの間の確執は決定的になった。ローソンはドイツマルクとの為替レートを見ながらイングランド銀行の利上げを主張し、一方のウォルターズは景気を悪化させるとして利上げには反対だった。サッチャーは内閣改造により、ハウを下院院内総務にしてローソンを留任させた。しかし結局ローソンは辞任し、ウォルターズも辞任することになる。サッチャーは後任の人事にジョン・メージャーを任命した。いつかはメージャーが自身の後任を務めるだろうとサッチャーは考えていたため、メージャーに経験を積ませたいとの目的で財務大臣にした。
しかしメージャーはERM参加に熱心になり始めた。1990年にERM参加のメリットは為替レートの安定だけでなく、金利を下げることでもあるとメージャーは主張した。さらには、ローソンらとの対立で顕在化した保守党内の内部抗争についてERM参加によって保守党が団結でき、それが経済にもよい影響を与え、次回の総選挙に勝てるのだともメージャーは主張した。最終的にサッチャーはメージャーらに譲歩して変動幅±6.0(%)でのERM参加を検討し、その年にイギリスはERMに加入した。