華麗なるヒコーキ野郎
1920年代。第一次世界大戦終結後も飛行機と空に魅せられ続けた元空軍パイロットたちの中には、複葉機で各地を回り、遊覧飛行や曲芸乗りを生業とするバーンストーマーになった者が数多く存在し、ウォルド・ペッパーもそんな男たちの1人だった。ある日、ペッパーが縄張りにしている田舎町に同業者のアクセル・オルソンが訪れ、互いにいがみ合った結果、ペッパーにタイヤを外されたオルソンは飛行に失敗する。上機嫌のペッパーはその夜、映画館で知り合ったメアリーと酒場に向かい、大戦中にドイツ空軍の撃墜王エルンスト・ケスラーとの空戦の最中、彼から敬礼を受けた話を聞かせる。そこにオルソンが現れ、ケスラーと戦ったのは彼のいた部隊の戦友であり、ペッパーは戦闘に参加していなかったことを暴露する。
ペッパーは友人エズラが開発中の単葉機を完成させてケスラーすら達成していない逆さ宙返りをやり遂げようと考え、開発資金を得るために興行師ディルホーファーの曲芸飛行隊に志願するが、「得意技がない奴は必要ない」と一蹴される。ペッパーはオルソンと共に曲芸を生み出して曲芸飛行隊に起用されるが、次第に過激さを求める観客に飽きられていく。ディルホーファーは観客を集めるためにメアリーを飛行機に乗せることを思い付き、彼女も乗り気になる。メアリーはオルソンの飛行機の翼に乗って注目を集めるが、怖さのあまり操縦席に戻れなくなってしまう。ペッパーが別の飛行機から乗り移りメアリーを助けようとするが、彼女は飛行機から転落して死亡する。
ペッパーたちは警察の取り調べを受け、そこで元上官のニュートと再会する。ニュートは政府の役人となりペッパーとオルソンに曲芸飛行の禁止と禁止解除後に飛行士資格の審査を受けるように指示する。