不死身のザイフリート
竜を倒し、ニープリング一族(ドワーフたち)の財宝を発見し、竜からの戦利品と思って奪うが、短命の運命を知りライン川に投じてしまう段である。
丸四日食わずのザイフリートに、オイゲル(「二人」に同道していたのであろう)は侏儒()たちに命じて食事を運ばせた。だがまもなく、轟音とともに火を噴く竜がやってきた。ここで竜が人間の姿を失ったのは、色事沙汰で女性から呪いをかけられたためだったと明かされる。呪いのせいで悪魔につきまとわれることとなったのだ。しかしあと5年経てば呪いは時間とともに消滅し(あるいは乙女を5年間はべらせれば呪いがとけるのだという穿った見解もされる)、竜は人間にもどり姫と一緒になるつもりだった。姫を奪わんとしていることを察した竜は怒りまくり、あたりかまわず火炎を吹き散らした。ザイフリートと姫は竜の岩山から奥深くつづく洞穴に逃れて業火をしのいだ。ザイフリートは巨人から知ったありかから竜の剣(他の作品に照らしてバルムンクのこととされる)を得て、穴から出て反撃をはじめたが、盾は砕かれてしまう。
詩歌によれば、侏儒たちの財宝、すなわちニープリング(Nybling、=ニーベルンク)一族の財宝が岩山に隠されていた。竜の襲撃を一大事ととらえ、ニープリングの息子二人(彼ら以外の息子がオイゲルである)は、財宝を持ち出し例の洞窟の壁に移動して保管しておいた。