水上温泉郷
現在ある4つの源泉は全て昭和時代にボーリングされたものである。それ以前にあった源泉は全て自噴型であった。交通の便が改善されたのは昭和20年代後半から始まるダム工事に伴う道路の建設以降で、電気もこの頃に通るようになった。現在の施設は、1936年(昭和11年)築で木造2階建ての現・汪泉閣第一別館、1955年(昭和30年)に着工されて約2年後に完成した木造3階建ての汪泉閣本館、1966年(昭和41年)築で鉄筋コンクリート造の汪泉閣東館 などがある(後述)。
現在施設としては、一軒宿の「宝川温泉 汪泉閣」(1923年〈大正12年〉創業。住所:みなかみ町藤原1899)があり、渓流沿いに広がる4つの露天風呂(総面積は470畳分)が有名である。当宿では、近代化以前の日本では当然であった混浴を、温泉側が衛生的に管理する湯浴み着を用意するという入浴形式(女性には胴部を緩く隠せるワンピース形の入浴時専用着を貸し出す。入浴の終わるごとに回収することで衛生面を担保する)を導入することで実現している。3つある混浴露天風呂は、それぞれに、面積120畳分・最大100人収容可能、面積200畳分・最大200人収容可能、面積50畳分・最大40人収容可能で、それ以外に面積100畳分・最大100人収容可能な女性専用露天風呂がある。
宿ではツキノワグマを飼育しているが、昔は子熊を露天風呂で入浴させていたことでも知られている。
1918年(大正7年)秋、若山牧水が水上や湯檜曽を訪れているが、上流の藤原郷(宝川温泉などを擁する現在の大字藤原)に足を伸ばそうとするも、雪の季節の訪れを知って取りやめたことを、『みなかみ紀行』で記している。昭和の温泉評論家・野口冬人が1980年(昭和55年)発行の旅行誌上で発表した、国内温泉地における「露天風呂番付」では、東の横綱に選ばれている。旅行口コミサイト「トリップアドバイザー」の選ぶ「外国人が最も注目した日本の観光スポット2008」においては、草津温泉、伊香保温泉等を押さえて第16位に選ばれた。2013年にロイター通信社が選ぶ「世界の温泉トップ10」の第6位に選出(日本の温泉として唯一の選出)される と、ロイターの影響度の高さも相まって外国人観光客の間で知名度が飛躍的に高まった。2014年(平成26年)4月26日公開の東宝映画『テルマエ・ロマエII』では主要なロケ地の一つになった (cf.) 。詳しくは、主人公であるローマ帝国のテルマエ設計技師ルシウス(演:阿部寛)がタイムスリップして出没する“平たい顔族(日本人もしくは大和民族のこと)”の露天風呂が、汪泉閣で最も大きい露天風呂「子宝の湯」である。
1966年(昭和41年)3月11日未明、水上温泉の温泉宿「菊富士ホテル」で火災が発生し、宿泊客219名のうち死者30名・重軽傷者12名という大惨事になった。
水上観光ホテル、ホテル松葉屋、かじか荘、ホテル藤原郷
上記の温泉水を使用していなかった施設のうち、2016年(平成28年)現在もなお営業を続けているのは、ホテル松葉屋(現旅人宿松葉屋)と、旅館かじか荘だけである。松葉屋は施設敷地内からくみ上げた源泉(冷鉱泉)を加温して浴用に供しているが、温泉法で定める成分が一部欠けているため、温泉登録をしていないと説明している。また、かじか荘はくみ上げた源泉を陸送して浴用に供していると説明している。