国債先物取引
2020年12月に Small Exchange が始めて米国10年債の国債利回り先物を上場させ、2021年2月に2年債と30年債を追加し、その後、シカゴ商品取引所が2021年8月に上場させた。
短期金利先物取引と同様に、将来の国債購入時の利回りの予約として利用可能である。ただし、単利と複利の違いは無視して、以下は単利で扱う。厳密には単利と複利の差が生じる。
現在、2年国債の国債利回り先物の利回りが4%として、清算日に2年国債を買うとして、清算日の利回りが3%に下がったとしても、以下のように取引すると、4%で予約したことになる。下記の取引により合計$8,000の利益・利子となる。これは、利回り4%で2年国債$100,000を購入した場合と同じである。