現代ポートフォリオ理論
Ω = ( σ 11 ⋯ σ 1 n ⋮ ⋱ ⋮ σ n 1 ⋯ σ n n ) = ( Var  ( R 1 ) ⋯ Cov  ( R 1 , R n ) ⋮ ⋱ ⋮ Cov  ( R n , R 1 ) ⋯ Var  ( R n ) ) {\displaystyle \Omega =\left({\begin{matrix}\sigma _{11}&\cdots &\sigma _{1n}\\\vdots &\ddots &\vdots \\\sigma _{n1}&\cdots &\sigma _{nn}\end{matrix}}\right)=\left({\begin{matrix}\operatorname {Var} (R_{1})&\cdots &\operatorname {Cov} (R_{1},R_{n})\\\vdots &\ddots &\vdots \\\operatorname {Cov} (R_{n},R_{1})&\cdots &\operatorname {Var} (R_{n})\end{matrix}}\right)}
の逆行列を
Ω − 1 = ( v 11 ⋯ v 1 n ⋮ ⋱ ⋮ v n 1 ⋯ v n n ) {\displaystyle \Omega ^{-1}=\left({\begin{matrix}v_{11}&\cdots &v_{1n}\\\vdots &\ddots &\vdots \\v_{n1}&\cdots &v_{nn}\end{matrix}}\right)}
とすると、
w i = 1 D ( μ p ∑ j = 1 n v i j ( C E  ( R j ) − A ) + ∑ j = 1 n v i j ( B − A E  ( R j ) ) ) , i = 1 , ...
CAPMが成立しているならば、接点ポートフォリオと全てのリスク資産からなる時価総額加重平均ポートフォリオは一致する。よってCAPMが成立している下での接点ポートフォリオ(全てのリスク資産からなる時価総額加重平均ポートフォリオ)のことを市場ポートフォリオ(market portfolio)と呼ぶ。またリスク・リターン平面上において切片が無リスクレートであり、市場ポートフォリオを通る直線を資本市場線(Capital market line, CML)と呼ぶ。リスク・リターン平面上において資本市場線はリスク資産のみからなる効率的フロンティアの接線となっている。
CMLを数式で表現すると以下の通りになる。
C M L : E ( r C ) = r F + E ( r M ) − r F σ M σ C .