津島壽一
その後、公職追放となり、追放中の1948年(昭和23年)10月、兵器処理問題に関し、衆議院不当財産取引調査特別委員会に東久邇稔彦、渋沢敬三、次田大三郎らとともに証人喚問された。1951年(昭和26年)に追放解除。同年吉田茂に乞われてフィリピンとの賠償交渉に日本国主席全権大使としてあたる。フィリピンの要求額と、日本が提示額の間には数倍の開きがあり、交渉は多難を極めたが、4年越しの地道な交渉により、沈没船の引き揚げその他の役務や生産財の現物供与などを含めることで両国は合意に至った。
1953年(昭和28年)の第3回参議院議員通常選挙に自由党公認で全国区から立候補し初当選。自由民主党合流後は第1次岸改造内閣で防衛庁長官を務めた。1959年(昭和34年)、第5回参議院議員通常選挙に自由民主党公認で香川県地方区から立候補し再選された。
1963年、長らくスポーツの育成発展に努め世界スポーツ界での日本の地位向上に尽くすなど体育振興に寄与したとして藍綬褒章受章。1964年秋の叙勲で勲一等瑞宝章受章(勲二等からの昇叙)。1965年、銀杯一組を賜った。1967年1月、坂出市名誉市民。
郷里の後輩である大平正芳に勧めて大蔵省に入省させたことや、谷崎潤一郎の一高同期の親友としても知られた。
1967年(昭和42年)2月7日死去、79歳。死没日をもって勲一等旭日大綬章追贈、従三位から正三位に叙される。