アルファ値 (金融経済)
アルファ値は現代ポートフォリオ理論(MPT)や資本資産価格モデル(CAPM)を基礎とした投資の効率性基準である。同様にMPTやCAPMを基礎とした投資の効率性の基準としてシャープ・レシオとトレイナーの測度がある。CAPMを実際のデータに適用するには、通常以下の線形回帰式に最小二乗法を適用する。
R ~ i , t − r = α i + β i ( R ~ M , t − r ) + ε i , t , t = 1 , ... , T {\displaystyle {\widetilde {R}}_{i,t}-r=\alpha _{i}+\beta _{i}{\Big (}{\widetilde {R}}_{M,t}-r{\Big )}+\epsilon _{i,t},\;t=1,\dots ,T}
ここで r {\displaystyle r} は無リスク金利(無リスク資産の金利)であり、 R ~ i , t {\displaystyle {\widetilde {R}}_{i,t}} は時点 t {\displaystyle t} におけるリスク資産 i {\displaystyle i} の収益率、 R ~ M , t {\displaystyle {\widetilde {R}}_{M,t}} は市場ポートフォリオの時点 t {\displaystyle t} における収益率である。