裁定価格理論
ポートフォリオ φ i {\displaystyle \phi _{i}} がよく分散されているならば右辺の個別リスクの項は無視することが出来る。したがってポートフォリオ φ i {\displaystyle \phi _{i}} は金融市場での収益率の変動がファクター F k {\displaystyle F_{k}} と同じであるポートフォリオと見なすことができるために λ k {\displaystyle \lambda _{k}} はファクター F k {\displaystyle F_{k}} のリスクプレミアムと見なせる。
ステファン・ロスが1976年に発表した論文では上述の条件3.に関する議論のように、個別リスクを無視できるという点について直観的な議論がなされていた。そこでGur Huberman が1982年に発表した論文では極限での振る舞いに関して数学的に厳密な議論がなされ、金融資産の数 n {\displaystyle n} が無限大に発散すれば、個別の金融資産のリスクプレミアムに対する式の誤差は0に確率収束し、金融資産全体で見ても誤差が一定の範囲に収まることが示された。また、Philip Dybvig の研究やMark Grinblatt とSheridan Titman(英語版)の研究において金融資産が有限個の場合の誤差評価がなされている。