マーティン・フロビッシャー
彼らは西へ向かって海峡を60リーグも進んだものの、一行はやがてこれが「フロビッシャー海峡」ではなく、その南にある「間違った海峡」(Mistaken strait)だと気づいた。フロビッシャーはなおもこれがフロビッシャー海峡だと主張したが、最後にはいやいや間違いを認めて引き返した。この「間違えた海峡」が現在のハドソン海峡であり、フロビッシャーは後にこれが北西航路につながっているのではないかと述べている。
さらに1隻が意見の相違のうえイングランドへと帰ってしまい、7月末に一行はようやくフロビッシャー湾南部のカウンテス・オブ・ウォリック湾(Countess of Warwick Sound)に集結して錨を下ろした。入植地の建設が始まり、前回以上の量の鉱石が集められた。しかし資材不足から越冬用の建物が十分に建てられず、一行の中で不満や反対の声が渦巻いた。結局、フロビッシャーは恒久植民地建設をあきらめ、8月末に13隻の船で鉱石を満載して10月初めにイングランドに帰国した。
この1000トンもの鉱石の製錬のために、ダートフォードに建設された精錬工場で製錬が始まり、金を取り出す作業が少なくとも1583年まで続いた。しかし、結局この鉱石が、見かけが金に似ていることから「愚者の黄金」(フールズ・ゴールド)とよばれる無価値な黄鉄鉱であることを出資者も認めざるを得なくなった。鉱石は道路の舗装材に使われ、キャセイ会社は破綻した。