金港堂
明治25年(1892年)には組織変更を行い、資本金50万円をもって金港堂書籍株式会社を設立。しかし、明治35年(1902年)秋に起こった教科書疑獄事件によって国内の教科書事業は衰退に向かった。
1903年、清国上海の商務印書館と合弁となる。日本から長尾雨山、小谷重らなどの教育関係者や編集者等を商務印書館へ招聘し、教科書編集会議を経て、『最新国文教科書』の刊行に至る。
辛亥革命後に中華民国が成立すると、上海の不安定な社会情勢に加えて、商務印書館の陸費逵ら数人の社員が同社を離れて中華書局を創業したことなどから、1914年1月に金港堂との合弁が解消となる。この合弁解消時までに、金港堂社長の原亮三郎やその息子の原亮三郎、姻戚関係の山本条太郎、同社編集者の木本勝太郎などを含む日本人出資者17名がいた。 合併解消後も編集者の木本勝太郎や印刷管理者の日本人社員、関連教育者などが商務印書館で在留勤務しており、商務印書館は金港堂の国外総代理店として日本語の出版物を継続した。