パニック!アット・ザ・ディスコ
バンドの演奏を「2〜3曲」聴いたウェンツは感動し、すぐに自身が立ち上げたディケイダンス・レコード(当時はフュエルド・バイ・ラーメンの傘下レーベル)の第1弾アーティストとして売り出すためにバンドに契約を求めた。2004年12月、バンドはレーベルと契約。当時バンドはライブを開催したことがなく、ウェンツがそのようなバンドと契約したことがニュースとして報じられると、インターネット上のファンはバンドを強く非難し始めた。2006年にインタビューでロスは「ほぼすぐに何が起こったのかがわかった」「僕らはオンライン上で2曲公開していて、人々はもう僕らがどういうサウンドを演奏するバンドなのか憶測を立てていた」と語っている。
その一方で、ウェンツはステージ上で「Pete! at the Disco」と記されたTシャツを着たり、「2005 MTV Video Music Awards」の前日に行なわれたプレス・ジャンケットをはじめとしたインタビューでバンドについて言及するなどバンドの広報活動を始めた。レーベルとの契約当時、ネバダ大学ラスベガス校を中退したロスを除くメンバー3人は高校生だった。デビュー作のレコーディングは6月に延期となり、それまでにユーリーが高校を卒業し、ウィルソンとスミスの2人が通信教育課程を修了した。
2009年、3作目のスタジオ・アルバムのためのレコーディング・セッションを開始。しかし、2009年7月6日に公式サイトにて、ロスとウォーカーが「さらなる音楽の追求」を理由に脱退を発表。脱退後にロスはNME誌のインタビューで、ジョンとふたりで気付いたんだよね。あのバンドをやっている限り、ある種の妥協をいつも強いられて、二度と自分たちのやってることに満足できないんだろうなってねと説明している。脱退後、ロスとウォーカーはザ・ヤング・ヴェインズを結成。
ロスとウォーカーの脱退発表の段階で、3作目のアルバムの制作が仕上げの段階に入っていたほか、ブリング 182やノー・ダウトのツアーで前座を務めることが決定していた。バンドはユーリーとスミスの2人を中心として活動を継続することとなり、新メンバーは後日発表されることとなった。この翌日、映画『ジェニファーズ・ボディ』のサウンドトラックとして楽曲「ニュー・パースペクティヴ」を提供したことを発表。
7月10日、バンド名が再び感嘆符を含む「パニック!アット・ザ・ディスコ」(Panic! At The Disco)となることが発表された。7月28日、「ニュー・パースペクティヴ」を発売。7月30日、ブリンク 182のツアーに参加するにあたり、ギタリストとして元ザ・キャブのイアン・クロフォード、ベーシストとしてザ・ブロベックスのダロン・ウィークスを迎えることを発表。
2010年に入り、バンドはスタジオに戻って再び3作目のスタジオ・アルバムの制作に着手。同時に前年のツアーにサポートベーシストとして参加したウィークスが正式なメンバーとして加入。2011年1月19日、3月29日に3作目のスタジオ・アルバム『悪徳と美徳』を発売することを発表。
プロデュースはブッチ・ウォーカーとジョン・フェルドマンが手がけた。2月1日にアルバムからの第1弾シングルとして「モナリザのバラード」を発売し、7日後の2月8日にミュージック・ビデオを公開。
2011年5月12日、Fun.とのコラボ曲「カモン」を発売。9月17日、テレビゲーム『バットマン アーカム・シティ』のサウンドトラックとして「マーセナリー」を提供したことを発表。
2012年7月15日、クロフォードがツアーメンバーから外れることを発表。
2013年7月15日、10月8日に4作目のスタジオ・アルバム『生かしておくには型破りすぎるが、殺すにはレアすぎる!』を発売することを発表。同日、アルバムからの第1弾シングルとして「ミス・ジャクソン」が発売され、ミュージック・ビデオが公開された。8月4日からアルバムのプロモーションを目的としたヘッドライニング・ツアーが開始され、9月からはフォール・アウト・ボーイの「Save Rock And Roll Arena Tour」に同行。
しかしツアー開始前の7月、スミスが約4年半に及ぶ薬物中毒を告白。この時点ですでに克服したとしていたが、後に薬物とアルコール中毒のリハビリのためにツアーには不参加であると発表された。ツアーではバレンシアのダン・パウロヴィッチがスミスの代役を務めた。
2014年9月22日付のG1のインタビューで、ユーリーは新作のアイデアについて触れ、ソロとしての作品か、パニック!アット・ザ・ディスコとしての作品かは未定であると語った。また、後日のオルタナティヴ・プレスのインタビューでは、ユーリーがスミスのバンドへの復帰について「今のところその予定はない」と語った。
10月24日に発売された『「ナイトメアー・ビフォア・クリスマス」オリジナル・サウンドトラック』に参加し、「ハロウィーン・タウンへようこそ」をカバー。
2007年8月、フォール・アウト・ボーイやジ・アカデミー・イズらとともに「Decaydance Fest」を世界各国で開催し、同年の「SUMMER SONIC 07」にも出演した。12月11日、Billboard.comがパニック!アット・ザ・ディスコの2作目のアルバムについて報じ、ビートルズやローリング・ストーンズ、ボブ・ディランといったバンドやアーティストからの影響を受けていて、従来の作品では未使用だったハーモニカやスライドギターなどが取り入れられた作品であると説明した。
2008年1月10日、同年のホンダ・シヴィック・ツアーでヘッドライナーを務めることを発表。同月、バンド名を感嘆符を含めない「パニック・アット・ザ・ディスコ」(Panic At The Disco)に変更することを発表。3月21日、2作目のスタジオ・アルバム『プリティ。オッド。』を発売。アルバムは発売初週で139,000枚を売り上げ、Billboard 200で初登場2位を記録した。4月10日から6月14日にかけてホンダ・シヴィック・ツアーが開催され、同ツアーにはモーション・シティ・サウンドトラック、ザ・ハッシュ・サウンド、ファントム・プラネットも参加した。10月5日から11月14日にかけてダッシュボード・コンフェッショナルやザ・キャブらとともにテレビゲーム『Rock Band 2』のプロモーションを目的としたライブツアーを開催。12月2日にはホンダ・シヴィック・ツアーから4月のシカゴ公演でのライブ音源を収録したライブ・アルバム『ライヴ・イン・シカゴ』を発売。