トレイナー・レシオ
この時、あらゆるポートフォリオに対して V a r ( R m ) {\displaystyle \mathrm {Var} (R_{\mathrm {m} })} は共通であり、それが β p m 2 {\displaystyle \beta _{p\mathrm {m} }^{2}} 倍されたものが各ポートフォリオのシステマティック・リスクとなっている。よって β p m {\displaystyle \beta _{p\mathrm {m} }} をシステマティック・リスクに対する感応度と見なし、それでポートフォリオのリスクプレミアムを割ることで、システマティック・リスクが1単位増えた時の超過リターンの増加量を表している。
もしCAPMが成立しているならば、定義から明らかではあるが、トレイナー・レシオはあらゆるポートフォリオにおいて共通で、マーケットリスクプレミアム(CAPMを参照)と一致する。またトレイナー・レシオは証券市場線からの逸脱具合を表している。
しかし、トレイナー・レシオをポートフォリオのパフォーマンス評価に用いるには注意が必要である。というのも、トレイナー・レシオはその定義から個別リスクの部分が無視されているからである。トレイナー・レシオが最も効果を発揮するのは、よく分散され、個別リスクが極めて小さいポートフォリオ同士の比較である。