大阪商船
1907年(明治40年)に入ると、日露戦争後の反動で事態は急変し、日本経済は停滞したが、大阪商船はあくまで積極路線を進むことを決意、土佐商船などを買収し内地航路の整備を開始、同年8月には資本金の4分の1を割って内航部を設立、大阪別府線(大阪/神戸-別府)、大阪沖縄線(大阪/神戸-名瀬/那覇)、北海道樺太線(大阪/神戸-門司-新潟-小樽-大泊)などが開設された。この大阪別府線については、1912年(明治45年)より「紅丸」が、さらに1924年(大正13年)より就航した「くれなゐ丸」がその客室の豪華さで多くの旅客を呼込み、別府温泉が一大観光地となる一役を担った。
近海航路でも「櫻丸」「亞米利加丸(初代)」など優秀船舶を次々と投入、釜山大連線(釜山-長崎-大連)、大阪清津線(大阪/神戸-清津)、ウラジオストク直航線(敦賀-ウラジオストク)を開設、また日清汽船や朝鮮郵船といった現地企業の設立にも積極的に参与した。
内地、近海での基盤を確保した大阪商船は念願の遠洋航路開設にとりかかり、1907年(明治40年)1月より最大の保有船である「桑取丸」「襟裳丸」「新竹丸」「室蘭丸」など4500トン級の貨物船を使用して北米、南洋(東南アジア)への不定期運航を開始した。
そして1909年(明治42年)7月、大陸横断鉄道であるシカゴ・ミルウォーキー&セントポール鉄道と提携に成功し、香港タコマ線(香港-神戸-シアトル/タコマ)の開設に至った。この航路開設に大阪商船が投じた費用は新造船「たこま丸(初代)」型6000トン級6隻の建造費を含め、資本金の3分の1にあたる650万円に達し、社運をかけた大事業であった。さらに1913年(大正2年)にはボンベイ線(横浜/神戸-シンガポール-ボンベイ)を開始、極東の一海運会社から世界の海運会社へと発展を遂げた。
1869年(明治2年)、明治政府は平民の船舶保有を解禁、翌1870年(明治3年)には商船規則を発布して西洋型船舶の取得を奨励、これを受けて各藩や菱屋、播磨屋、鴻池組や三菱商会などが商船を取得、日本各地と大阪や東京を結ぶ海運を開始。1877年(明治10年)、西南戦争により阪神九州間の輸送量が飛躍的に増加、しかし業界最大手の三菱は所有船舶の大半を御用船(徴用)にとられたため、船腹が不足、その機に乗じて70社以上の商船会社が瀬戸内航路に誕生。戦争終結後は当然ながら船腹過剰となり、熾烈な競争の結果、事故も頻発したため、1880年(明治13年)、大阪府ほか13県の指導により航路同盟が締結、取締会社として同盟汽船取扱会社が設立した。