東証グロース市場250指数先物
呼値(よびね)の刻みは1ポイント単位である。
1150ポイント、1151ポイント、1152ポイントなど1ポイント刻みの値段で注文でき、1ポイント刻みで相場が変動する。
取引単位が1,000倍のため、1ポイント変動した時の変動額は1,000円となる。
保有株式の将来における価格変動を回避(ヘッジ)することを目的とする。
売りヘッジ 保有株式の値下がりによる損失を限定するために、マザーズ先物を売り建てる。 なお、先物取引は売りからでも取引を開始できる。
買いヘッジ あらかじめ決めた価格水準でマザーズ市場の株式を購入することを目的として、マザーズ先物を買い建てる。 マザーズ市場の株式は、東証一部の市場よりも取引量が少ない株式が多く、一度に大量の株式を購入することによって株価が大きく上昇し、株式の購入費用が高くなることがありうる。そこで、あらかじめマザーズ先物を買った後に、少しずつ現物株式を買い集めると同時に、買い建てた先物を転売することによって、あらかじめ決めた価格水準でマザーズ市場の株式購入をはかることができる。
仮に、先物が1,200ポイント、必要証拠金が1枚6万円の場合、口座に10万円を入金して先物を1枚買ったとする。この時の証拠金の余力は4万円である。
(1) その日の取引終了後、先物価格が1,250ポイントであれば、(1,250-1,200)×1,000=5万円 の含み益が生じ、証拠金の余力は9万円となる。この場合は、翌日にさらに1枚追加で買い建てることも可能である。
(2) その日の取引終了後、先物価格が1,150ポイントであれば、(1,150-1,200)×1,000=-5万円 となり、5万円の含み損が発生する。この時、証拠金の余力は 4万円-5万円=-1万円 でマイナスとなるため、建玉を保持して取引を継続するには、追加の証拠金(追証)を1万円納める必要がある。
このように建玉については、毎日、取引終了後に先物清算値と建値との差額を計算し、含み益・含み損の額を更新する。これを「値洗い」という。
(1) の場合、1,250ポイントになった所で反対売買(この場合は返済売り)を行って決済すると5万円の利益が確定し、口座残高は15万円となる(ただし別途売買手数料がかかる)。決済後は建玉がない状態なので、拘束される証拠金は0円である。このように、証拠金とは建玉を保持している間に一時的に拘束されるものである。
なお、上記の例では買いの場合を扱ったが、売りの場合は逆に株価指数が上がれば含み損となり、株価指数が下がれば含み益となる。