中央電力 (1938-1942)
3社は1937年8月21日合併契約に調印し、同年9月15日それぞれ株主総会を開いて新会社設立を承認した。合併契約は3社の対等合併により資本金975万円の新会社中央水力電気株式会社を設立するという内容であった。合併に向けた手続きが済むと3社は直ちに逓信省に対して合併認可を申請したが、新会社の社長に内定した高石弁治が働きかけ続けたものの合併期日とされた1937年12月1日を過ぎても合併認可は下りなかった。
翌1938年(昭和13年)4月、3社の経営陣は三河水力電気区域の電気料金を東邦電力の水準まで引き下げる、豊川電気・旦開水力電気および東邦電力の飛地(愛知県北設楽郡豊根村)も統合に参加させる、という3社合併後の計画を新たに添えて逓信省に対して3社合併の認可を求めた。ここにきて逓信省はようやく合併を認可する意向を固めたが、逓信省内が日本発送電設立に向けた準備で忙しく認可手続きが遅れ、結局3社の合併認可は認可申請から10か月も経った1938年7月26日付となった。合併新会社・中央水力電気の創立総会は同年8月1日に開催。創立総会で事前準備の定款が一部改められたため新会社は中央水力電気改め「中央電力株式会社」の商号で発足している。こうして発足した中央電力では代表取締役として桜木亮三(取締役会長)・高石弁治(取締役社長)・松本庸之助(専務取締役)の3名が就任した。本社は当初東京市麹町区丸ノ内1丁目6番地1に置かれたが、翌1939年(昭和14年)4月に東京市神田区美土代町へと移っている。
以下、中央電力の沿革を記述するのに先立ち、前身会社3社、三河水力電気・南信電気・中央水力について記述する。