巴拿馬－太平洋紀念幣（英語：Panama–Pacific commemorative coins）是舊金山鑄幣局 1915 年生產的紀念幣，共有五種，形狀分圓形到八角形不等。除現代投資型硬幣外，這些紀念幣中面值最高的兩種 50 美元金幣無論面值還是尺寸都是美國鑄幣局發行過的最大硬幣，並且外形呈八角形的 50 美元金幣還是至今唯一不是圓形的美國硬幣。

1915 年 1 月，國會通過法案授權發行銀質半美元、金質一美元和 2.5 美元（四分之一鷹）硬幣各一種，還有兩種面額 50 美元的金幣，一種為圓形，另一種是八角形。鑄幣局同多位藝術家接洽，但所有設計方案都被財政部長威廉・吉布斯・麥卡杜否決，後來只有羅伯特・艾特肯設計的 50 美元和查爾斯・凱克設計的一美元金幣方案入選並鑄造成幣。半美元銀幣和 2.5 美元金幣之後由首席雕刻師查爾斯・愛德華・巴伯設計，這一過程可能還有他長年助手喬治・摩根的參與。

雖有知名錢幣學家法蘭・澤布在博覽會現場推銷，但紀念幣銷量不佳，每種面額都有許多硬幣送回鑄幣局熔融。兩種 50 美元金幣都只售出數百枚，是歷史上發行量最低的美國貴金屬紀念幣。如今，這些硬幣的價值視成色而定，最高可達 20 萬美元。



背景

19 世紀期間，美國多地的聯邦官方製造硬幣供應不足。為滿足市場需求，喬治亞州到奧勒岡州之間的廣大地區多次發行民間金幣代替。這些私人金幣又稱「先鋒金幣」，是用各地的金錠打造，面額從 25 美分到 50 美元不等，黃金大多源自加利福尼亞淘金潮，只是不具備官方硬幣地位。面額達 50 美元的私人金幣是由包括凱洛格公司在內的私營鑄幣廠鑄造，外觀呈圓形，但奧古斯塔斯・亨伯特（Augustus Humbert）在 1854 年舊金山鑄幣局成立前為舊金山冶金化驗辦事打造的 50 美元面額硬幣則是八角形。由於缺乏國會授權，亨伯特製作的這些硬幣沒有法定貨幣地位，正式而言只能算金錠。儘管如此，這些硬幣仍然包含其中黃金的價值，上面還刻有「Fifty Dollars」（「50 美元」）面額字樣，民間稱其為「金塊」或「五鷹」。這種金幣在包括加利福尼亞州在內的廣大西部地區流通率很高，在商品交易中的認可度可與聯邦金幣相提並論。

如今，無論私營鑄幣廠還是亨伯特製作的 50 美元硬幣都非常罕見而寶貴，2010 年時，曾有一枚亨伯特製作、所刻年份為 1851 且邊緣有刻字的八角形幣經拍賣以 54 萬 6250 美元成交。1915 年前，美國鑄幣局只在 1877 年生產過一種 50 美元面額的半聯盟圖案幣，但只是在費城鑄幣局試產，沒有獲得流通幣授權。

1904 年，舊金山商人魯本・黑爾（Rueben Hale）提議 1915 年的世界博覽會在舊金山舉辦，一方面是紀念巴拿馬運河通航，另一方面也標誌著瓦斯科・努涅斯・德・巴爾沃亞「發現太平洋」400 周年，他實際上是首位從美洲大陸看到太平洋的歐洲人。1906 年舊金山大地震和火災雖然令舉辦博覽會的計劃受阻，但也引來更多資金。加利福尼亞州的許多富豪慷慨解囊，私人捐款也一塊一塊地增加。1911 年，威廉・霍華德・塔虎脫總統從兩個城市中選擇舊金山（另一個是紐奧良）舉辦 1915 年世界博覽會。

1915 年 2 月 20 日，耗資 5000 萬美元的巴拿馬－太平洋世界博覽會在舊金山金門海峽沿岸開幕，約九個半月後再於同年 12 月 4 日閉幕。博覽會大獲成功，約有 1900 萬人前來參觀，所獲利潤建造舊金山市政禮堂後都還有約 100 萬美元贏餘。如今，博覽會原址上依舊屹立的建築只剩下藝術宮。

雖然如今的鑄幣局可以直接向公眾出售紀念幣，但 1915 年時則是由國會經授權法案指定某個組織獨家擁有以面值買下所有硬幣、再加價轉手賣給公眾的權利。錢幣學家兼收藏家、曾擔任美國錢幣協會主席的法蘭・澤布之前就曾推動紀念幣授權法案通過，還曾參與相應紀念幣的發售。澤布熱心推動錢幣收藏，但他本人也充滿爭議，有些人認為他參與銷售的一些硬幣要價太高，但他的確有助於推廣錢幣收藏，他的「世界錢幣」（Money of the World）展品之後還成為大通曼哈頓銀行錢幣博覽館的收藏品。



立法

雖然國會先後提出多項紀念幣授權法案，但鑄幣局自 1906 年開始的九年間都沒有生產過紀念幣。紐約州聯邦參議員伊萊休・魯特建議發行 25 美分紀念幣，代表一個世紀的和平及 1914 年巴拿馬運河通航。1914 年 6 月 3 日，加利福尼亞州聯邦眾議員朱利葉斯・卡恩（Julius Kahn）在眾議院提出 H.R. 16902 號法案；同年 7 月 6 日，紐澤西州聯邦參議員詹姆士・馬丁（James E. Martine）在參議院提出 S. 6309 號法案。兩項法案都建議授權發行多種紀念幣呼應巴拿馬－太平洋世界博覽會，其中包括兩種 50 美元金幣（一種圓形，一種八角形），一種 2.5 美元金幣，一種一美元金幣和一種半美元銀幣。其中八角形紀念幣旨在召回淘金潮期間經非官方渠道鑄造的 50 美元金幣。

馬丁的法案轉交工業博覽會委員會審核後獲得認可，再於 8 月 3 日經參議院表決通過。只有猶他州參議員里德・斯穆特（Reed Smoot）針對程序提出反對意見，他認為法案不應交工業博覽會委員會審核，而應由參議院銀行和貨幣委員會或財政委員會審核。馬丁向其他參議員表示，法案有財政部長威廉・吉布斯・麥卡杜的支持，最終斯穆特及其他議員都沒有對法案本身提出異議。次日，S. 6309 法案送至眾議院樓層，然後轉交鑄幣和度量衡委員會審核。1914 年 9 月 1 日，該委員會在對法案作出多項修訂呈交眾議院，其中一項改動就是把兩種 50 美元金幣的發行總量從 2000 提高到 3000 枚。1915 年 1 月 4 日，眾議院經短暫審議後表決通過 S. 6309 法案，卡恩在此前提議將法案語句「silver coins of the denomination of $50 cents each」（「面額為 50 美分的銀幣」）中的美元符號「$」去除並獲通過。兩天後，參議院經表決同意眾議院對法案的修訂，表決時沒有議員反對，甚至無人提出疑問。1 月 16 日，法案經伍德羅・威爾遜總統簽字生效。



準備

卡恩在眾議院遞交法案後，鑄幣局局長喬治・羅勃茲（George E. Roberts）馬上開始通過非正式渠道為發行紀念幣做準備。法案建議發行四種不同設計的紀念幣（兩種 50 美元金幣的設計圖案相同，只是形狀不同），再加向博覽會遊客發售的紀念章和向獲獎參展商頒授的獎章。所有紀念、紀念章和獎章都由鑄幣局生產，羅勃茲請美術委員會推薦設計人選。委員會推薦的人選包括阿道夫・溫曼（Adolph Weinman，之後於 1916 年設計墨丘利 10 美分硬幣和行走自由女神半美元）和貝拉・普拉特（Bela L. Pratt，曾於 1908 年設計印第安人頭像金幣），還包括雕塑家伊夫林・朗曼（Evelyn Longman）、羅伯特・艾特肯（Robert I. Aitken）、查爾斯・凱克（Charles Keck）和保羅・曼席普（Paul Manship）。

羅勃茲給多位雕塑家去信，結果發現艾特肯對設計 50 美元硬幣很感興趣。羅勃茲同野牛鎳幣的設計者詹姆士・厄爾・弗雷澤（James Earl Fraser）和艾特肯商談，請弗雷澤設計獎章，艾特肯設計大額金幣，但由於他在這年 11 月辭職進入銀行業工作，這些初步談判也無疾而終。麥卡杜任命菲德里克・杜威博士（Dr. Frederic Dewey）出任鑄幣局代理局長，此後一個月里兩人基本沒有處理巴拿馬－太平洋紀念幣事宜，直到 1915 年 1 月上旬國會通過授權法案時止。法案在兩院通過，只等總統簽字生效時，杜威在紐約同艾特肯、凱奇、朗曼和曼席普會晤。授權法案要求鑄幣局在 1915 年 2 月 20 日博覽會開幕前出產硬幣，雖然事實證明這項要求不切實際，但鑄幣局還是迅速採取行動。1 月 21 日，麥卡杜同意由艾特肯設計兩種 50 美元紀念幣，朗曼設計 2.5 美元（四分之一鷹）、凱克設計一美元，曼席普設計半美元，此時四位雕塑家已經開始工作，艾特肯得知部長同意由他設計後立即遞交方案，這項方案同最終成品已經很相似。

截至 1 月 29 日，四位雕塑家都已遞交設計方案的青銅鑄模。杜威將方案轉交麥卡杜，部長就此向美術委員會、助理部長威廉・梅爾本（William Malburn）、首席雕刻師查爾斯・愛德華・巴伯及費城鑄幣局的其他官員徵求意見，部分官員的意見如今已不可考，只知美術委員會贊成採用全部四位雕塑家的方案，但梅爾本反對。麥卡杜還曾要求鑄幣局為所有紀念幣準備後備設計方案，巴伯遵令行事並從半美元開始設計。2 月 5 日，麥卡杜在回信中否決全部四位雕塑家的設計方案，而且沒有詳述否決理由，其中原因至今也無定論。錢幣學家安東尼・斯沃泰克（Anthony Swiatek）和沃爾特・布林（Walter Breen）在合著的紀念幣著作中斷定，助理部長梅爾本的反對意見對此起決定作用。

四名藝術家都提出抗議，但曼席普的抗議無濟於事，麥卡杜選擇在半美元紀念幣上採用巴伯的設計方案。朗曼要求政府說明否決原因，還遞交新設計稿並前往哥倫比亞特區商討事宜。據數月後杜威所寫的信件所述，朗曼在首都病倒，無法再繼續參與紀念幣設計工作，但錢幣史學家羅傑・伯德特（Roger Burdette）認為這種說法莫名其妙，朗曼應該是因別的緣故退出。巴伯受命設計 2.5 美元金幣（四分之一鷹）。艾特肯和凱克都向美術委員會和麥卡杜表明反對立場，凱克還另行遞交設計方案。兩人之後在哥倫比亞特區同麥卡杜、梅爾本和杜威會晤，在會上同意修改各自遞交的方案。經過修改，50 美元和一美元紀念金幣的設計於 1915 年 3 月 6 日獲批，半美元也在兩天後獲批。3 月 16 日，巴伯遞交 2.5 美元紀念金幣的設計方案，贏得財政部的熱烈反響並順利獲批。



設計

巴伯設計的半美元和 2.5 美元紀念幣

鑄幣局助理雕刻師喬治・摩根（George T. Morgan）在半美元和 2.5 美元紀念幣設計過程中的參與程度暫無定論，鑄幣局官員及其他雇員對此表述不一。助理局長瑪麗・瑪格麗特・奧賴利曾於 1936 年稱，鑄幣局保有的紀錄表明兩種紀念幣都是巴伯設計。同年，奧賴利又通過費城鑄幣局某位不知名姓的雇員發表聲明，稱考慮到巴伯和摩根的長期合作（摩根在巴伯擔任首席雕刻師期間擔任助理雕刻師達 37 年之久），兩人應該會經常討論，「兩種紀念幣的兩面都非常明顯」存在摩根的工藝特徵。這位轉述聲明的雇員最後稱：「在我看來，兩人無疑都曾對兩種硬幣的面世做出貢獻，我敢肯定事實就是如此。」昆汀・戴維・鮑爾斯（Q. David Bowers）在有關紀念幣的著作中述及此事，他認為兩種硬幣的正面都是巴伯設計，半美元的背面由兩人共同設計，2.5 美元金幣背面則肯定是摩根設計。

半美元正面刻有自由女神，正從裸身小童手持的豐裕之角中向外拋灑鮮花和果實。畫面背景是舊金山金門海峽的日出（此時金門大橋還不存在）。湯姆・拉馬爾（Tom La Marre）在 1987 年有關巴拿馬－太平洋紀念幣的文章中指出，礦工將金門海峽視為幸運的標誌，所以要是把這套設計圖案刻在金幣上效果應該會更好。雖然 1915 年鑄幣局局長的年度工作報告中稱，半美元正面的豐裕之角「象徵西部無窮無盡的資源」，但伯德特認為，豐裕之角實際上代表巴拿馬運河對貿易的推動。半美元的正面是以巴伯之前的作品為基礎，特別是他為美國化驗委員會年度會議打造的獎章。太陽和年份「1915」之間還有代表波浪的線條，闡明此次世界博覽會同海洋千絲萬縷的聯繫。年份左側的字母「S」是舊金山鑄幣局的鑄幣標記。硬幣背面的圖案主體是老鷹踩在聯盟之盾上，兩側一邊是代表和平的橄欖枝，另一邊是橡樹枝。斯沃泰克和布林認為，考慮到硬幣是在第一次世界大戰期間發行，上面刻上象徵和平的橄欖枝實在諷刺，但兩人都不明白為什麼另一側會刻上橡樹枝。據 1915 年鑄幣局局長的年度報告所述，橡樹枝是「實力的象徵」。伯德特指出，伯德最初的設計是在盾牌兩邊各有一隻海豚，代表巴拿馬運河連接的太平洋和大西洋，改成樹枝是應財政部長的要求：「麥卡杜要麼是不明白（海豚的）寓意，要麼是根本不在乎，要麼就是不喜歡硬幣上刻上水棲哺乳動物。」考慮到一美元和八角形 50 美元上都有海豚圖案，麥卡杜此舉還可能是覺得海豚實在太多，所以要求用樹枝代替半美元上的海豚。

藝術史學家科尼利厄斯・弗繆爾（Cornelius Vermeule）認為，巴拿馬－太平洋半美元的設計「介於新世紀早期法國銀幣和（阿道夫・）溫曼為半美元設計的行走自由女神之間的中途位置。」半美元和 50 美元一樣刻有「IN GOD WE TRUST」（「我們相信上帝」）字樣，是首批刻有這句格言的美國紀念幣。IN GOD WE TRUST 於 1864 年首度在美國硬幣上出現，雖然 19 世紀期間國會並沒有立法強制在貨幣上增加這句話，但時代的車輪進入 20 世紀時，絕大多數面額的美國硬幣上都有這句格言。1907 至 1908 年，奧古斯都・聖高登斯（Augustus Saint-Gaudens）設計的十美元和 20 美元金幣上省去這句話，結果還引發爭議。公眾的不滿也促使國會在 1908 年通過法案，要求任何流通硬幣都必須刻有這句話。巴拿馬－太平洋紀念幣不屬流通幣，所以財政部長可以自行決定是否增加這句格言，但官員很可能還對當年的爭議記憶猶新。斯沃泰克和布林認為，參與這些紀念幣設計和批准的人應該都是有心要避免爭議。

據鑄幣局局長的年度報告所述，巴伯設計的 2.5 美元金幣（四分之一鷹，也是首枚 2.5 美元面額的紀念幣）正面刻的是「代表美國的哥倫比亞手執商神杖，坐在神話中的海馬上穿過滔滔運河水，邀請世界各國從一個大洋通過新路途到達另一個大洋。背面是美國雄鷹，站在刻有格言『E Pluribus Unum』（『合眾為一』）的牌子上休息。」鑄幣標記位於硬幣正面年份數字最右側，緊貼金幣邊緣。斯沃泰克和布林認為，這裡使用的商神杖在現代通常作為醫學的象徵，代表威廉・戈加斯（William C. Gorgas）上校在巴拿馬運河區取得醫學突破，成功控制瘧疾和黃熱病疫情。兩人還認為，紀念幣背面「桀驁不馴的老鷹可能暗指有必要在第一次世界大戰期間保持運河暢通，整個構圖都帶有羅馬軍團的意味。」

弗繆爾指出，2.5 美元金幣正面派生自描繪「涅瑞伊得斯或忒提斯身背阿喀琉斯之盾，身下還騎著海馬的古希臘硬幣。」在他看來，硬幣上的老鷹「可能正是巴伯對狄奧多・羅斯福和奧古斯都・聖高登斯叫囂著要給現代硬幣加上古希臘風格的回應。」半美元銀幣和 2.5 美元金幣的背面設計「是過去（硬幣）設計圖案的古典交響，可以追溯到朗埃克和威廉・巴伯（William Barber）時期的老鷹和盾牌，是這些經典設計改頭換面成現代形式的產物。」

一美元和 50 美元紀念幣

凱克在最初的方案遭拒後又向麥卡杜遞交多份新設計，其中一份入選為一美元紀念金幣的正面，圖案主體是巴拿馬運河建築工人的頭像。凱克的原版設計圖案是希臘神話中的海神波塞冬。硬幣上的工人代表建設運河需要的勞力，曾有報導誤以為這是棒球運動員。凱克設計的背面圖案中間是面額「ONE DOLLAR」（「一美元」），緊接著是兩隻海豚，分別代表運河連通的太平洋和大西洋，外圍的一圈文字包括「PANAMA–PACIFIC EXPOSITION」（「巴拿馬－太平洋世界博覽會」）和「SAN FRANCISCO」（「舊金山」）。此外，「ONE DOLLAR」中的字母「D」和「O」下角位置還有鑄幣標記「S」。

弗繆爾稱讚凱克敢於充分利用這種又小又薄硬幣上的空間，「同早期金幣相比，這種硬幣堪稱藝術品。」錢幣學家阿利・斯拉巴夫（Arlie Slabaugh）在有關紀念幣的著作中指出，巴拿馬－太平洋一美元紀念金幣「代表膽色十足的美國設計，同其他面額採用的古典風格相比可謂獨樹一幟。」

艾特肯用以下文字介紹他設計的 50 美元金幣：

> 為了在我的設計中表明這種硬幣是為紀念巴拿馬－太平洋世界博覽會打造，而且這次博覽還代表人類社會所有的產業和智慧，我選擇童貞女神彌涅耳瓦的頭像作為正面的核心主題。她正是智慧、技藝和專注的女神…… 並且，她還在加利福尼亞州州徽上占有顯著位置…… 海豚令八角形硬幣大為增色，同時也代表運河通航讓不間斷的水路成為可能。硬幣背面我選擇彌涅耳瓦的神聖之鳥貓頭鷹，它同樣是智慧的象徵…… 這些簡單的標誌本身都美麗至極，我自認已經表達出有關此次世界博覽會的意義，這些硬幣也體現出智慧的魅力。
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> 

艾特肯設計的女神戴有頭盔，象徵和平，希臘神話中對應的智慧女神雅典娜也經常佩戴頭盔出現在古錢幣上。彌涅耳瓦身穿鐵甲，斯沃泰克和布林認為這屬於很奇怪的時代錯誤。女神所背的盾牌上有羅馬數字「MCMXV」，代表「1915」年，這也是 1907 年的聖高登斯雙鷹金幣之後美國硬幣上首次採用羅馬數字。艾特肯最初的草圖是以阿拉伯數字「1915」表示年份，但他很快就改變主意，因為設計方案肯定只在這一年使用，無需再像別的硬幣那樣改成其他年份。

凱文・弗林（Kevin Flynn）在有關紀念幣的著作中認為，50 美元金幣背面貓頭鷹棲息的樹枝是西黃松的樹枝，上面還有幾個清晰可見的球果。八角形 50 美元金幣上的圖案尺寸比圓形要小，以便在周圍邊緣加上海豚。鑄幣標記位於背面，同最右邊的球果相鄰，在「SAN FRANCISCO」最後一個字母「O」的正上方。

50 美元紀念幣的設計當時引來批評，部分報導認為八角形硬幣上的海豚意指修建巴拿馬運河只是為了給鯨類動物提供方便。1916 年《美國錢幣學雜誌》（_American Journal of Numismatics_）專欄文章就得出這樣的結論：「這些批評中最常見的就是稱這種金幣上除必須要有的銘文外沒有任何同美國有關的東西。」斯沃泰克和布林覺得這些批評實屬無稽之談，「其中大部分都同硬幣設計無關，只是完全誤讀各種元素的含義。」從麥卡杜開始，「就有這種愚蠢的說法，稱美國硬幣上的雅典娜除非會被誤以為是自由女神，否則就沒有任何意義，而且雅典娜的貓頭鷹對於我們所有人來說都沒有意義。」在弗繆爾看來，兩種 50 美元金幣的設計「堪稱傑作」，在各個方面都無愧於美國錢幣藝術能夠達到的最高水平。之後出任鑄幣局首席雕刻師職位的伊莉莎白・瓊斯（Elizabeth Jones）也稱，兩種 50 美元紀念幣在當時而言已經達到相當高的藝術水準。傑夫・加勒特（Jeff Garrett）和羅恩・古斯（Ron Guth）在有關美國金幣的著作中認為，巴拿馬－太平洋 50 美元紀念金幣是「美國政府最驚艷的作品之一。」



生產和發售

設計方案獲批後，幾位設計師開始著手將青銅鑄模送往紐約的獎章用品公司，該公司會制出鑄幣局用來生產鑄幣金屬模具的出幣轂。鑄幣局也可以自行打造出幣轂，但獎章用品公司在這方面效率更高。巴拿馬－太平洋紀念幣是確知首批由私營公司提供出幣轂來生產的美國硬幣，1913 年的野牛鎳幣雖然也有部分出幣轂是獎章用品公司生產，但無法確定當時鑄幣局到底有沒有使用這些出幣轂。出幣轂送抵費城鑄幣局後，巴伯領導的雕刻部開始製作所需金屬模具。雖然國會的授權法案要求這些紀念幣都應在舊金山生產，但當時所有的鑄幣金屬模具都是由巴伯及其他費城鑄幣局雕刻部同僚製備。

1915 年 4 月，羅伯特・伍利（Robert W. Woolley）已繼任鑄幣局局長職務，然後在 4 月 22 日批准率先完成的一美元金質紀念幣。接下來他前往舊金山，看到鑄幣金屬模具於 27 日抵達。舊金山分局的鑄幣員檢驗模具後發現上面沒有鑄幣標記「S」，同以往在該局出產的硬幣都有鑄幣標記的傳統不符。伍利也不確定這到底是費城分局的遺漏還是有意如此，於是在同月 29 日致電費城分局總監亞當・喬伊斯（Adam M. Joyce）。喬伊斯回應稱，巴拿馬－太平洋紀念幣是首批不在費城生產的紀念幣，而且整批都只在舊金山生產，所以根本沒有必要再刻上鑄幣標記，伍利聽到這樣的答覆後下令把已送抵舊金山及還在運輸路途中的模具都發回費城，重新製備帶有鑄幣標記的模具。由於費城鑄幣局此前生產的硬幣上都沒有鑄幣標記，伍利覺得人們看到同樣無標記的新紀念幣就會以為這些也是在費城生產。伯德特指出，當地人此時頗為舊金山鑄幣局感到驕傲，所以省去鑄幣標記之舉有可能引發大規模抗議，而且導致新出產的紀念幣分有無鑄幣標記兩個品種。5 月 3 日，費城分局將新製成的一美元金質紀念幣模具發出，次日又寄出半美元的模具，50 美元金幣模具在 5 月 14 日發出，最後是 5 月 27 日發出的 2.5 美元金幣模具。

50 美元紀念幣包含 2.4286 金衡制盎司黃金，其中圓形的直徑為 43 毫米，八角形則有 44.9 毫米，無論重量還是尺寸都創下美國硬幣的新紀錄，直到 2010 年才被美國美麗國家公園投資型銀幣超越。同時，八角形的 50 美元紀念幣也是至今唯一一種不是圓形的美國硬幣。舊金山分局的原有設備不適合打造 50 美元這麼大的硬幣，所以從費城分局調來一台液壓金屬壓製機。壓製機送達後，舊金山分局於 1915 年 6 月 15 日舉行儀式試鑄出多枚八角形 50 美元紀念幣，其中首枚是分局總監 T·W·H・沙納漢（T. W. H. Shanahan）親自打造，送給巴拿馬－太平洋博覽會主席查爾斯・摩爾（Charles C. Moore）。接下來九枚則是由包括聯邦眾議員卡恩在內的其他政要壓制。接下來現場其他人士能夠以每枚 100 美元的價格自行試鑄硬幣，至少有三人上前嘗試，其中包括杜威的夫人和當地郵政局長。

巴拿馬－太平洋世界博覽會公司聘請澤布在博覽會現場銷售紀念幣。雖然國會法案要求鑄幣局在博覽會開幕前交貨，但澤布在現場的「世界錢幣」展台起初發售的政府紀念品只有一種艾特肯設計的紀念章，還是在鑄幣局的展位上用壓製機現場打造，印刷工作也是在現場的美國鑄印局展位完成。紀念章的銷售進度緩慢，澤布直到舊金山分局於 1915 年 5 月 8 日收到半美元和一美元紀念幣模具後不久才開始有紀念幣出售。紀念幣的銷售同樣進展緩慢，許多潛在買家在展會上看到名目繁多的紀念章和淘金時代先鋒金幣的複製品，還有其它供應商的各種商品，他們懷疑澤布賣的不是政府發布的產品。財政部官員同意讓他在鑄幣局的展位安插一名銷售員，在現場發售兩種小面額紀念幣，並接受 50 美元面額紀念幣的訂單。不過，澤布很快就停止在鑄幣局展位銷售一美元金質紀念幣，博覽會餘下的時日裡，他和財政部官員代表一直存在爭議。每種紀念幣都按法案授權數全額生產，但直到 1915 年 12 月 4 日博覽會閉幕後，澤布還在通過郵售繼續銷售這些紀念幣。1916 年，紀念幣銷量下跌，澤布之後一直以博覽會的名義發售到至少 1916 年 11 月，他還一度自行買下數額不明的紀念幣，準備今後再在自己的錢幣生意中發售。其餘未售出的紀念幣送回財政部安排熔融。

鑄幣局生產的兩種 50 美元紀念幣各有 1500 枚，另有九枚八角形和十枚圓形幣送到費城分局，等待 1916 年化驗委員會的年度檢測。澤布備有特製的展示盒或其他包裝，購買一套四枚不同面額的紀念幣要價 100 美元，買家自行決定是要圓形還是八角形的 50 美元，包含兩種 50 美元的五件紀念幣套裝則要價 200 美元。斯拉巴夫認為，用來盛放兩枚紀念幣的銅質展示框共計耗費 400 美元，但斯沃泰克在 2011 年出版的紀念幣著作中表示，這些包裝材料沒有任何銷售收據，也沒有相關通信文件，估計很可能是贈送給權貴人士的禮品。三枚小面額的套裝紀念幣要價七美元，半美元單價一美元，一美元金幣單價 2 到 2.25 美元（價格可能有波動），2.5 美元金幣則每枚要價四美元。



發行量和收藏

50 美元紀念金幣中八角形的銷量比圓形要高，這種令人回想起淘金潮的形狀顯然更受公眾青睞，而且人們也喜歡上面刻的海豚。國會法案授權發行的兩種 50 美元金幣共有 3000 枚，每種占一半，所以送回鑄幣局熔融的圓形幣肯定更多，圓形的 50 美元巴拿馬－太平洋紀念金幣因此成為發行量最低的美國紀念幣，僅有約 483 枚，八角形金幣以 645 枚緊隨其後，但不同來源中的數字有差異。

2015 年，鑄幣局曾發行 100 美元面值的美國自由女神高浮雕投資型硬幣，而且還於 1986 年和 2008 年分別開始發售面額 50 美元的鷹揚金幣和美洲野牛金幣。此外，1997 年開始發行的美國鷹揚白金幣面值也有 100 美元，還有重半金衡制盎司，面值 50 美元的白金幣。除了這些現代投資型硬幣外，沒有任何美國硬幣面值能同巴拿馬－太平洋紀念幣中最大的兩種相比。

根據理察・約曼（Richard S. Yeoman）2015 年版的《美國錢幣指南手冊》（_A Guide Book of United States Coins_），巴拿馬－太平洋紀念半美元的價值視成色而定在 500 至 3500 美元不等。一美元金幣則在 600 至 2200 美元不等，2.5 美元是在 1650 至 7500 美元之間，兩種 50 美元金幣則達到 5 萬至 23 萬美元。



注釋



參考資料

腳註

來源