8·10事件

8·10事件，亦稱深圳8·10風波，是指1992年8月9日至11日發生於中國廣東省深圳市的一起因新股認購抽籤表嚴重供不應求、並存在舞弊爭議而引發的群體性事件，事件在國內外引發廣泛關注，被認為是六四事件之後中國大陸發生的第一起大規模騷亂。

此次事件通常被視為中華人民共和國證券史上的第一場重大股市相關風波，對此後中國資本市場監管體制的建立產生了重大影響。

## 背景

### 股票市場開放

1990年起，上海證券交易所與深圳證券交易所相繼掛牌開業，標誌著中華人民共和國證券市場的形成。在此後短短數年間，股票市場迅速升溫，以「炒股即可暴富」為代表的投機心理在社會各階層廣泛流傳。

1992年初，鄧小平南巡講話發表後，改革開放進一步提速，資本市場熱情空前高漲。

1992年5月21日，上海證券交易所取消了所有上市股票的價格限制。由於當時尚未設立漲停板制度，當天股指暴漲104.27%，此後連續數日大幅攀升，令無數普通群眾對股市趨之若鶩。

### 深圳預備發行新股

上海股市暴漲所引發的財富效應迅速蔓延至深圳，當地股票供需矛盾加劇。深圳相關部門籌備發行新股，並提出預交款抽籤方案，經市領導圈閱同意。但因公眾反對，方案擱置。

深圳於1992年獲得公開發行公眾股5億股的額度，主管部門隨後在深圳發布問卷調查，多數受訪者傾向於沿用1991年已為市場接受的認購抽籤表方式。為防止股市交易萎靡，7月14日，深圳市長鄭良玉批准當年繼續採用抽籤表制度。值得一提的是，1991年發行認購抽籤表時，已經引起了一定程度的混亂，原價30元的認購證曾在黑市被炒至1400元。

為配合新股發行，深圳市各部門於8月7日聯合發布公告，決定發售新股認購抽籤表500萬張，每張售價100元，中籤率約為10%，中籤後可認購1000股新股。

根據估計，中籤者轉手即可獲利逾萬元。即使未能中籤，還可以繼續參與抽籤認購可轉換債券。巨大的利潤空間引發了全國範圍內的關注。

## 發售前夕

公告發布之日起，大量外地投資者親自前往深圳參與搶購，導致深圳特區內面臨空前的人口密度和資金湧入壓力。短短數日間，廣州至深圳的火車票從30元被黃牛炒至300元，珠海至深圳的船票暴漲十倍，計程車費用更高達3000元，深圳各酒店、賓館、招待所全部爆滿，部分晚到的外地群眾只能露宿公園甚至街頭。

至8月8日中午，深圳街頭聚集人數已超過80萬人，至當日晚間更突破100萬人。巨量的人員湧入使得深圳正常的社會秩序受到嚴重影響，部分企業甚至直接放假，允許員工前去排隊認購。

由於認購簽表需要繳納現金，深圳各大銀行、儲蓄所也承受巨大壓力，部分儲蓄所於公告發布當天便已被取出全部現金。

發售前夕（8月8日），市長鄭良玉主持召開緊急會議。公安機關建議無限量增印抽籤表，但人民銀行稱印刷廠已停工，會議最終僅決定增加各網點警力。事後分析認為，若當時落實加印建議，後續衝突或可避免。

### 提前排隊

彼時深圳常住人口約六十萬，而為爭搶認購表而匯聚深圳的外來投資者一度高達120萬之眾。求購簽表的群眾自7日便開始排隊，僅深南路沿線便有超過15萬人排隊。8日，排隊人群已經爆發小規模肢體衝突，有排隊群眾控訴曾被警員使用電棍攻擊。

因人數過多，排隊群眾們發明了「熊抱式」的排隊方法，胸貼背、背貼胸，以避免有人插隊。8月正值炎夏，排隊的人群為避免辛苦搶來的位置被霸占，大都就地用餐、排泄，導致深圳多地臭氣熏天。

### 身份證熱潮

由於當時的政策允許借用他人身份證代為辦理，全國各地數以百萬計的身份證通過郵寄等方式被匯集至深圳，甚至有人至湖南、湖北等地的農村收購身份證。

據報導，約有300多萬張身份證從全國各地被寄至深圳參與認購，有的快遞包裹內的身份證高達1000個，更有甚者，一個人便攜帶了一萬餘張身份證。

## 事件經過

### 發售爭議

8月9日8時，新股認購抽籤表正式開始發售。各發售網點外早已聚集了提前數日便開始排隊的龐大人群，現場環境極其擁擠，只能由排隊群眾自行維持排隊秩序。

儘管深圳市政府動員了大量警力維持發售秩序，但面對逾百萬的搶購人潮仍顯得力不從心。位於羅湖區的一處發售網點，公安幹警曾一度對天鳴槍示警。深圳市人民醫院9日當天共接收上百名傷者，大部分傷者均因排隊而打架受傷。

發售工作開始後，由於排隊人數遠超預期，部分銷售網點僅用不到一個小時即宣告售罄，絕大多數排隊者未能購得抽籤表。500萬張認購表被宣告全部發售完畢後，即便當日午後傾盆大雨，仍有大量排隊群眾拒絕離去，其中四川大廈等地，秩序格外混亂。

9日午後開始，發售過程中存在舞弊行為的消息開始出現。有群眾發現，大量表格被發售網點的內部工作人員及相關利益方通過違規走後門等手段截留或私分。隨後，這些認購表在黑市上被以數倍乃至十倍以上的高價倒賣，一度被炒至每張400元至1000元不等。

由於認購現場秩序極差、人群混亂，一度有香港媒體報導稱有人因踩踏、毆打等原因死亡。當晚，深圳市政府發言人黃新華表示沒有接到有人因認購抽籤表死亡的報告。

### 衝突爆發

8月10日清晨，深圳各主要報紙刊載公告，聲稱五百萬張抽籤表已於9日全部售出，並強調整個發售過程體現了公平、公開、公正的原則。然而，社會上仍在流傳大量抽籤表根本未曾向公眾出售、而是遭各發售網點工作人員及監管人員內部截留私買的傳言。

10日下午，深圳電台播發相關部門的通知，宣布原定於8月10日下午6時的抽籤表收表截止時間，推遲到11日11點，引起群眾對於抽籤表被截留、轉賣的質疑，深圳街頭開始出現小字報，事態開始惡化。

10日傍晚，數千名未能購得抽籤表的群眾聚集於深南中路展開遊行，並打出「堅決反對作弊」「反對貪污，要求公正」「我們要公平，我們要股票」等橫幅。人群隨後向深圳市政府大樓及中國人民銀行深圳分行方向聚攏，局勢迅速趨於緊張。

10日20時許，聚集人數增至數萬人，由於部分汽車被示威者推翻，深南中路交通徹底中斷。此後，部分示威者的暴力行為開始升級，有汽車、摩托車被焚毀，其中包括警車。

由於數千人企圖沖入深圳市政府，深圳公安出動防暴警察並使用催淚彈和水炮驅散人群，武警部隊也緊急出動控制事態。執勤警員與示威者均有多人受傷，深圳市衛生局緊急組建急救小組，大部分傷者被送往華強醫院治療。

### 緊急應對

10日夜裡，深圳市政府召開緊急會議。據相關記載，時任深圳市委書記李灝在與會期間決定，將原定於次年發行的500萬張新股額度提前至當年發行。有關部門連夜趕印了50萬張兌換券，每張可兌換10張抽籤表，中籤率維持不變。

10日22時許，深圳市政府派出多輛廣播車，對示威群眾播發了政府公告，宣布增發新股抽籤表兌換券，部分示威群眾開始前往各大銷售網點排隊，局勢一度得到控制。

深夜約23時，深圳市長助理出面接見請願代表，宣布市政府決定額外增發新股認購抽籤表。然而，聚集人群並未立即散去。11日零時前後，警方與部分示威者再次發生肢體衝突，當局隨即逮捕了若干名被認定為「鬧事分子」的人員，零星衝突持續至11日清晨才陸續結束。

據《聯合晚報》報導，深圳警方曾對天鳴槍示警，當晚共施放超過70枚催淚彈，並曾持木棍驅散示威人群。深圳市公安局局長梁達均接收採訪時表示，公安人員確實有不文明的做法，但在衝突之中並沒有人員死亡或重傷。

11日凌晨，各印刷廠開始趕印50萬張兌換券，當日14時起陸續發售，大量武警、公安幹警參與發售網點的安保，整體秩序相對平穩。當天開始，深圳警察在市內多地抓捕參與黑市炒賣認購表的人員。

### 局勢平息

11日深夜，時任深圳市長鄭良玉發表電視講話，將8月10日的聚眾行為定性為「極少數不法分子」藉機「聚眾鬧事」，並呼籲市民珍惜特區安定團結的局面。深圳市政府也於當天對外表示，不會將此次事件定性為動亂。

由於深圳毗鄰香港，兩局議員保安小組召集人范徐麗泰一度建議皇家香港警察等部門加強邊境維安，以防湧入深圳的大量外地群眾趁亂偷渡香港。

11日起，為疏散此前大量湧入深圳的外地客流，廣深鐵路總公司不得不每天加開大量列車，深圳站每日客流接近春運高峰水準。

13日，深圳市副市長林祖基、李傳芳宣布，定於8月15日進行全市大掃除，以清理騷亂之後的市容。當天，市長鄭良玉到醫院看望騷亂中受傷的群眾，並代表深圳市政府向其道歉。

### 誘發股災

深圳發生的騷亂對滬深兩地股市造成了即時且嚴重的衝擊。8月11日，深圳交易所一度暫停交易，恢復交易後，深圳股指遭受重創，股價指數從8月10日的310點跌至8月14日的285點，此後更一路下探至11月23日的164點方止跌反彈。

上海股指的跌幅更為劇烈，此後短短兩日內即下跌約19%。整個滬深股市隨後數月間元氣大傷，大量缺乏經驗的普通投資者在這波劇烈波動中蒙受巨額損失。

## 調查與問責

事件平息後，深圳市委、市政府對發售過程中的舞弊行為展開了為期四個月的調查。時任國務院副總理朱鎔基亦對此事作出表態，將其定性為一次技術管控失當的事件，同時承認其中亦含有人為因素，並表示國家將切實查辦相關腐敗行為。

1992年12月，調查結果對外公布：清查出內部截留私買的抽籤表超過10萬張，涉及金融系統幹部、職工共4180人，其中金融系統內部職工私買約6.5萬張，執勤、監管人員私買約2萬張，給關係戶購買約2萬張。共有9人被公開處理，部分人員被移送司法機關。

作為採用認購抽籤制度的決策者，鄭良玉於同年低調改任江西省人民政府副省長。1995年，鄭良玉再度轉任，出任江西省人大常務委員會副主任，此後淡出公眾視野，再未任職更高職位。

## 事後

- 8·10事件是六四事件之後中國十分罕見的群體性騷亂，一度引發國際關注。包括《紐約時報》在內，部分媒體藉此對中國大陸的證券市場發展和金融改革進程提出質疑，甚至懷疑中共中央會因此而放緩改革開放，時任港區政協委員徐四民接受採訪時亦直指此次事件對改革開放會產生負面影響；時任港區人大代表廖瑤珠則表示，深圳應該檢討發行新股的措施；時任港區人大代表鄭耀棠則向正在訪港的全國人大秘書長彭沖遞交信件，要求徹查此次事件中的舞弊者。
- 此次事件直接觸發了中共中央決策層加快證券市場監管制度建設的決心。1992年10月，即事件發生約兩個月後，國務院證券委員會正式宣告成立，由時任國務院副總理朱鎔基兼任主任，其執行機構為中國證券監督管理委員會（簡稱「證監會」），首任主席由劉鴻儒出任。這一機構的創建，將全國證券市場納入統一監管框架，被視為中國資本市場走向規範化的重要轉折點。

## 基本資料

- 日期：1992年8月9日—11日
- 地點：廣東省深圳市
- 起因：新股抽籤表發行存在舞弊行為
- 目標：反對腐敗，公平發售新股抽籤表
- 結果：當局決定增發新股抽籤表