中信資本

私募股權、房地產投資、結構性投資及融資、資產管理、特殊機會投資

中信資本控股有限公司（英語：CITIC Capital Holdings Limited，簡稱中信資本）是一家總部設於香港的另類投資管理及顧問公司，成立於2002年。其業務涵蓋私募股權、房地產投資、結構性投資及融資、特殊機會、資產管理和ESG投資等板塊，以中國相關投資為主要方向，並面向國際機構投資者募集和管理資本。根據公司網站披露，中信資本管理資本逾140億美元，旗下設有120餘只基金及投資產品，歷來投資組合公司超過310家；其辦公室分布於香港、上海、北京、深圳、廣州和東京。

## 歷史

中信資本成立於2002年2月4日，前身為中信資本市場控股有限公司（CITIC Capital Markets Holdings Limited），最初由中國中信集團與中信嘉華銀行合資設立，定位為投資銀行平台。2002年，中信資本市場開始籌備香港零售共同基金業務，並計劃藉助中信嘉華銀行和嘉利證券等渠道分銷基金產品。時任中信泰富高管張懿宸隨後加入中信資本，出任副執行長，負責推動新的業務戰略。2003年，中信資本與芝加哥第一銀行合作推出首隻共同基金，該基金投資於美國抵押支持證券和國債。

2006年1月，中信資本市場與中信證券簽署諒解備忘錄，擬建立專注中國股票的跨境交易平台。根據安排，中信資本市場將股票業務轉入中信證券，並更名為中信資本控股有限公司，業務重心轉向自有資金投資及另類投資管理。2014年1月，中信資本推出量化對沖基金CCTrack Solutions，投資範圍覆蓋多個資產類別。

中信資本的私募股權投資平台原稱CITIC Capital Partners。2021年3月，該平台更名為Trustar Capital，中文常譯為信宸資本。

## 業務

### 私募股權

中信資本的私募股權業務由信宸資本承擔。信宸資本主要關注控制型收購、企業剝離、行業整合和成長型投資等策略。中信資本官網稱，信宸資本自2002年以來已完成100餘項投資，管理承諾資本105億美元。2025年8月，信宸資本宣布完成一隻人民幣控股型收購基金的最終募集，規模超過45億元人民幣；中信資本在該公告中稱，公司管理約140億美元資本，並擁有逾300家投資組合公司。

### 房地產

中信資本的房地產投資業務成立於2005年，提供房地產投資管理和顧問服務，投資範圍包括零售、辦公、工業及住宅物業等。中信資本官網稱，該業務已在中國完成50餘個項目，管理總建築面積逾500萬平方米。

### 資產管理

中信資本的公開市場資產管理平台為遠信投資（Vision Capital）。該平台面向境內外公開市場，產品線包括境內人民幣私募投資基金、離岸公開市場基金、對沖基金和定製化投資方案，並通過合格境內機構投資者、合格境外機構投資者及互聯互通機制提供跨境投資顧問服務。中信資本官網披露，遠信投資管理資產逾18億美元，管理基金超過120隻。

### 特殊機會投資

中信資本的特殊機會投資業務主要關注中國市場中由經濟周期、企業流動性壓力或特殊事件產生的投資機會。其官網稱，該業務投資範圍包括金融機構不良貸款、企業應收帳款、違約債券、證券化不良資產，以及處於流動性、經營困難或破產程序中的企業，並以重整、周轉和資產處置為核心策略之一。

### ESG及其他股權投資

中信資本自2010年推出首隻ESG基金。其ESG投資業務主要面向歐亞地區的可持續投資機會，關注清潔能源與能源轉型、水安全、農業與食品科技、交通物流服務以及基礎設施物聯網等領域；官網披露該業務承諾資本逾5億美元，設有3隻基金，歷來完成17項投資。

除上述板塊外，中信資本還將醫療健康、創新科技和先進技術列為其他股權投資方向。公司官網稱，其醫療健康投資覆蓋公立醫院混合所有制改革、私立醫院、診所、醫療設備、醫療耗材及醫療科技等領域；創新科技投資則側重生命科學、半導體、智能製造和新能源等早中期深科技企業。

## 股權結構

中信資本成立時由中信集團和中信嘉華銀行共同擁有。2004年，其股東結構調整為由中信泰富與中信國際金融控股有限公司共同持有。2009年7月，中國投資有限責任公司收購中信資本40%的股權。2012年8月，卡達控股收購中信資本22%的股權。2015年，富邦金控透過旗下富邦人壽取得中信資本約兩成股權。

## 代表性投資

### 麥當勞中國

2017年，中信資本、中信股份、凱雷集團與麥當勞建立戰略合作，參與麥當勞中國業務的改組。該交易使麥當勞在中國內地和香港的業務轉為由本地控股公司經營，並成為中信資本最具代表性的消費行業投資之一。2020年，中信資本從中信股份取得麥當勞中國22%的股權，使其在麥當勞中國的持股擴大至42%。2023年，麥當勞公司同意收購凱雷所持麥當勞中國少數股權，使麥當勞公司的持股比例升至48%。

2024年10月，中信股份公告稱，其全資子公司與Trustar Fast Food Holdings Limited簽署股份購買協議，出售其所持Fast Food Holdings Limited的19.23%股權及相關股東貸款，交易對價為4.303億美元。公告顯示，Fast Food Holdings Limited持有Grand Foods Holdings Limited 52%的股權，後者為麥當勞中國內地及香港業務的控股公司。中信資本同日稱，交易完成後，中信資本財團將持有麥當勞中國52%的股權，並繼續作為控股股東。《華爾街日報》在2024年報導麥當勞中國擴張時稱，麥當勞計劃至2028年將中國門店增至逾一萬家；該報導將麥當勞回購中國業務更大股權與其在中國市場擴張計劃聯繫起來。

### 新瓴商業管理

2024年3月，太盟投資集團、中信資本、阿瑞斯管理旗下基金、阿布達比投資局全資子公司Platinum Peony B 2023 RSC Limited以及穆巴達拉投資公司宣布，以約600億元人民幣（約83億美元）聯合投資新瓴商業管理，取得其60%股權。新瓴商業管理承接大連萬達商業管理集團旗下珠海萬達商業管理集團的業務，當時管理中國496座大型商業廣場。中信資本在公告中稱，該交易為中國近五年來規模最大的私募股權交易之一。Axios亦報導該交易為PAG牽頭的83億美元交易，投資方包括中信資本、阿布達比投資局、穆巴達拉和阿瑞斯管理。

### 物流及設施管理

2025年10月，穆巴達拉完成收購招商局集團旗下中國外運間接持有的Loscam International 25%股權。交易完成後，穆巴達拉與信宸資本各持有Loscam 30%股權，方源資本和中國外運各持有20%股權。Loscam總部位於香港，在亞太13個地區經營托盤共用及可循環包裝解決方案業務。

2026年1月，信宸資本與新大正物業集團宣布，後者擬收購TrustLink Facility Management（Shanghai）Co., Ltd.的重要股權。TrustLink由信宸資本投資整合多家設施管理公司而成，業務覆蓋中國32個省級地區及香港，服務超過200個城市。該交易被中信資本稱為信宸資本投資組合公司與A股上市公司之間的資產重組案例。

### 醫療健康及消費

中信資本和信宸資本還投資醫療健康及消費相關企業。2024年4月，信宸資本宣布完成對桂龍藥業（安徽）有限公司的收購，並在公告中列舉其醫療健康投資組合包括哈藥集團、GNC、泰邦生物、傑士邦、通用環球醫療、海吉亞醫療和Genesis MedTech等。GNC方面，Axios在2020年報導，美國營養補充劑零售商GNC獲得破產法院批准，以7.7億美元出售予哈藥集團；該交易亦受到美國外資審查相關政治壓力關注。