香港政府通脹掛鉤債券

香港政府通脹掛鉤債券（iBond）是一種三年期港元政府債券，每手面值一萬港元，每半年派息一次，其息率分浮息及定息，浮息與香港最近六個月的通脹率（以綜合消費物價指數為準）掛鉤，定息為一厘，2020年改為兩厘，最終派息率以高者為準。

## 背景

發行計劃由香港第四任財政司司長曾俊華於2011年至2012年度香港政府財政預算案中提出，香港政府將發行100億港元的債券。目的為促進本地零售債券市場發展，及為本地市民提供多一個應對通脹的投資選擇。由於香港低利率、通貨膨脹不斷加劇，政府認為這會削弱本地家庭儲蓄的購買力，故此希望通脹掛鉤債券能減輕通脹對市民的影響。香港政府期望能做到「一人一手」。香港立法會於4月14日通過財政預算案。

## 申請資格

通脹掛鉤債券系列只接受持有有效香港身份證的人士申請，而且每人只可提出一份申請。申請金額只能為10,000的整數倍。

## 各批債券

### 首批債券

首批債券上市名稱為政府債券一四零七（HKGB IBOND 1407）終在2011年7月28日上市，上市名稱中1407是指債券的贖回時間，即是2014年7月。

債券自7月11日起接受香港市民認購，最終有155,835人認購，認購總額為131.58億港元，輕微超購0.32倍，認購44手或以下的投資者均獲全數分配。債券於7月28日起在香港交易所上市，首日收市報$106.7，升幅為6.7%。

### 第二批債券

有鑑於首批債券的市場反應甚佳，尤其是債券上市的時間正值通脹高企，投資者的回報甚高，而社會也有意見要求政府再度發行此類債券。2012年2月29日，財政司司長曾俊華於2012年至2013年度香港政府財政預算案中提出再次發行100億港元債券，但表明新債券旨在刺激香港的債券市場，促進金融業發展，並強調市場應該最終應該推出定息債券，而不應由政府全面擔當債券發行人的角色。第二批債券將於2012年6月5日上午9時至6月13日下午2時進行認購，並在6月22日發行及於6月25日在香港聯合交易所正式上市。

第二批債券的正式上市交易名稱為政府債券一五零六（HKGB IBOND 1506），一如首批債券的命名方式，1506是指債券的贖回時間，即是2015年6月。

此批債券最終有332,467人認購，認購總額為498.36億港元，超額認購近4倍，認購3手或以下的投資者均獲全數分配。債券於上市首日收市報$105，升幅為5%。

### 第三批債券

第三批債券的正式上市交易名稱為政府債券一六零六（HKGB IBOND 1606），一如首批債券的命名方式，1606是指債券的贖回時間，即是2016年6月。

此批債券於2013年6月4日上午9時至6月13日下午2時進行認購，並在6月24日發行及於6月25日在香港聯合交易所正式上市。

此批債券最終有520,823人認購，認購總額為396.27億港元，超額認購近3倍，認購1手的投資者均獲全數分配，其餘投資者中有479,177份申請可獲分配2手。債券於上市首日收市報$103.15，升幅為3.15%。

### 第四批債券

第四批債券的正式上市交易名稱為政府債券一七零八（HKGB IBOND 1708），一如首批債券的命名方式，1708是指債券的贖回時間，即是2017年8月。

此批債券於2014年7月23日上午9時至7月31日下午2時進行認購，並在8月11日發行及於8月12日在香港聯合交易所正式上市。其認購日期明顯較頭三批為遲，有指是為了讓首批債券到期後釋放的資金可趕及認講此批債券，另有傳媒質疑是否受佔中影響，但香港金融管理局否認。

此批債券最終有488,170人認購，認購總額為287.93億港元，超額認購近2倍，140,130名認購2手或以下的投資者均獲全數分配，其餘投資者中有56,559份申請可獲分配3手。債券於上市首日收市報$105，升幅為5%。

### 第五批債券

第五批債券的正式上市交易名稱為政府債券一八零八（HKGB IBOND 1808），一如首批債券的命名方式，1808是指債券的贖回時間，即是2018年8月。

此批債券於2015年7月21日上午9時至7月29日下午2時進行認購，並在8月7日發行及於8月10日在香港聯合交易所正式上市。

此批債券最終有597,895人認購，認購總額為357.25億港元，超額認購近3倍，認購1手的投資者均獲全數分配，其餘投資者中有402,105份申請可獲分配2手。債券於上市首日收市報$105.5，升幅為5.5%。

### 第六批債券

第六批債券的正式上市交易名稱為政府債券一九零六（HKGB IBOND 1906），一如首批債券的命名方式，1906是指債券的贖回時間，即是2019年6月。

此批債券於2016年5月31日上午9時至6月8日下午2時接受認購申請，並在6月20日發行及於6月21日在香港聯合交易所正式上市。

此批債券最終有507,978人認購，認購總額為225.26億港元，超額認購近1.25倍，166,617名認購2手或以下的的投資者均獲全數分配。餘下認購兩手以上的341,361份申請均先獲發2手債券，其中的7,211份申請可獲分配多1手。

### 第七批債券

第七批債券的正式上市交易名稱為政府債券二三一一（HKGB IBOND 2311），一如首批債券的命名方式，2311是指債券的贖回時間，即是2023年11月。

此批債券於2020年10月5日由香港特區政府公佈，目標發行額至多150億港元，債券年期為三年，債券持有人將每六個月獲發一次與本地通脹掛鉤的利息，但息率不會少於2%，債券自當年10月23日起供香港居民認購，11月16日正式發行。

### 第八批債券

第八批債券的正式上市交易名稱為政府債券二四零六（HKGB IBOND 2406），一如首批債券的命名方式，2406是指債券的贖回時間，即是2024年6月。

## 各批債券息率比較

發行日｜股份代號｜年息（每半年派息一次）｜每手派息總額

第一個付息日｜第二個付息日｜第三個付息日｜第四個付息日｜第五個付息日｜到期日

2011年7月28日｜4208｜6.08%｜5.07%｜3.38%｜3.77%｜4.78%｜4.02%｜1358.16港元

2012年6月22日｜4214｜3.48%｜3.73%｜4.72%｜4.12%｜4.50%｜4.33%｜1243.45港元

2013年6月24日｜4218｜4.72%｜4.12%｜4.50%｜4.33%｜2.57%｜2.63%｜1144.33港元

2014年8月11日｜4222｜4.95%｜3.68%｜2.37%｜2.68%｜2.15%｜1.27%｜856.96港元

2015年8月7日｜4228｜2.37%｜2.68%｜2.15%｜1.27%｜1.68%｜2.30%｜623.01港元

2016年6月20日｜4231｜2.58%｜1.02%｜1.78%｜2.10%｜2.43%｜2.43%｜617.16港元

2020年11月16日｜4239｜2.00%｜2.00%｜2.00%｜2.08%｜2.00%｜2.00%｜604.03港元

2021年6月23日｜4246｜2.00%｜2.00%｜2.17%｜2.00%｜2.03%｜2.00%｜611.16港元

來源：

## 意見

- 有學者認為，這種債券對穩健投資者較吸引，由於此債券每手之價錢定為港幣一萬元，是香港中產階級以上人士購買的。此外，亦有市民認為人民幣債券比此債券在市場上更自由及流通。
- 這種債券的風險較低，適合一般公眾投資者，令市民更多認識本港債市

## 外部連結

- 政府債券計劃 - 零售債券發行計劃 - 零售債券發行計劃