貝萊德

貝萊德集團（BlackRock Inc.，BLK），也譯作黑岩集團，是一家美國的投資管理公司，總部設於於美國紐約市，並在全球30個國家中設立了70個辦事處，客戶遍及100個國家。主要業務為針對法人與零售通路提供投資管理、風險管理與財務諮詢服務。旗下知名基金包括貝萊德環球資產配置基金、貝萊德世界礦業基金、貝萊德拉丁美洲基金、貝萊德新興歐洲基金、貝萊德世界能源基金及貝萊德新能源基金等。

現時，貝萊德聘用18,400名員工，在股票、固定收益、現金管理、另類投資、不動產諮詢策略等領域中，合計管理資產總值為11.6兆美元。

## 歷史

1976年，貝萊德集團創始人拉里·芬克從加利福尼亞大學洛杉磯分校畢業，獲工商管理碩士學位；並於同年進入第一波士頓投資銀行工作，1978年晉升至部門管理，並在年僅31歲時成為第一波士頓投資銀行歷史上最年輕的董事，有望成為公司CEO。但1986年第一波士頓投資銀行的一次投資失利造成虧損約1億美元，促使芬克於1988年辭職。此後，芬克決定創建一家專注於風險控制的投資管理公司，其理念打動了黑石集團創始人彼得·彼得森和史蒂芬·施瓦茨曼，1988年，芬克向黑石集團藉資五百萬美元，在黑石集團辦公樓內設立貝萊德的前身-黑石集團金融資產管理部門（Blackstone Financial Management）。

1992年，黑石集團金融資產管理部門自黑石集團獨立，更名為貝萊德 (BlackRock)。1995年，貝萊德與PNC資產管理部門合併，發行共同基金。1999年，貝萊德透過首次公開發售股份在紐約證券交易所上市（BLK）。2000年，貝萊德開發出阿拉丁風險管理系統（Aladdin）。2005年，貝萊德吞併State Street股票研究公司。2006年10月，貝萊德與美林投資管理公司(Merrill Lynch Investment Managers)合併，成為全美最大上市資產管理公司。2007年，貝萊德吞併Quellos集團的組合基金業務。2008年，貝萊德吞併啟動金融市場諮詢服務。

2009年6月12日，受金融危機造成的經濟大衰退影響，巴克萊銀行為提振其資本充足率以135億美元的價格將旗下資產管理部門巴克萊國際投資管理（Barclays Global Investors，簡稱BGI）售予貝萊德，BGI是當時全球最大資產管理公司，資產規模達1.5兆美元，旗下王牌業務安碩 (iShares)在美國交易所交易型開放式指數基金市場的佔有率接近五成，貝萊德則管理著約1.3兆美元資產。最終貝萊德出資66億美元現金加價值69億美元3780萬股普通股方式，約佔合併後新公司的19.9%權益，以總價135億美元完成收購。同年12月1日，兩家公司正式完成合併，合併的新公司名稱為貝萊德(BlackRock)，同時繼續保有安碩品牌，貝萊德集團管理的資產躍升至約3.19兆美元，成為全球最大投資管理公司。

- 2011年9月9日：貝萊德公布，馬凱博將加盟，出任亞太區主席，並成為環球行政委員會及環球營運委員會之成員，向主席及行政總裁勞倫斯·芬克匯報。馬凱博為滙豐香港總裁。
- 2012年5月21日：巴克萊銀行以61億美元全部出售其所持19.6%貝萊德股份巴克萊稱，在其持有的19.6%的股份中，貝萊德同意回購10億美元的份額
- 2014年1月18日：貝萊德及其他投資者投資2.5億美元（約19.4億港元）注資雲端儲存服務公司Dropbox，而今次融資對Dropbox的估值更接近100億美元（約780億港元）
- 2015年11月4日：貝萊德同意收購美國銀行規模達870億美元的貨幣市場基金業務，以擴充其業務規模去符合新的監管要求。是項合併會將貝萊德資金管理業務規模擴大至3720億美元。
- 2022年12月28日宣布，貝萊德和弗拉基米爾·澤倫斯基協調了該公司在烏克蘭重建中的作用。
- 貝萊德的一家關聯公司，因涉嫌在2024年7月13日發生川普遇刺案之前，做空川普公司的股票，而受到調查，但該公司否認有此行為。此外，貝萊德曾於2022年拍攝過一則廣告，出現了遇刺案的槍手托馬斯·馬修·克魯克斯，貝萊德隨後於2024年7月15日撤下了該廣告。
- 2024年1月貝萊德和全球基礎建設合夥公司 (GIP) 聯合宣佈雙方已達成協定，以30億美元的現金和約1200萬股貝萊德普通股約125億美元收購GIP。
- 2024年12月貝萊德和專門從事信貸投資的HPS Investment Partners聯合宣佈雙方已達成協定，以約1210萬股貝萊德普通股約130億美元收購HPS Investment Partners，交易後集團的私募信貸管理規模將增至2200億美元。
- 2024年1月，貝萊德透過iShares品牌推出比特幣現貨交易所交易基金（ETF）——iShares Bitcoin Trust（IBIT），成為美國證券交易委員會（SEC）批准的首批此類產品之一。該基金旨在追蹤比特幣現貨價格，為機構及零售投資者提供合規曝光途徑，無需直接持有加密資產。截至2025年5月，IBIT資產管理規模（AUM）超過640億美元，佔美國比特幣ETF市場份額逾50%，標誌貝萊德進軍加密貨幣領域的關鍵一步。此舉反映公司對數字資產的戰略布局，行政總裁拉里·芬克（Larry Fink）稱比特幣正「從邊緣走向主流」。

## 貝萊德中國投資始末

總體而言，貝萊德以較高調的方式進入中國市場，但以較低調的方式退出中國市場。

貝萊德進場中國市場

- 2015年9月7日：貝萊德釋放出對中國商業房地產有興趣的訊息。
- 2017年：貝萊德在中國大陸開展私募證券投資基金業務（2021年3月退出)。
- 2021年6月：貝萊德獲准在中國大陸開業，從事公募基金業務。
- 2021年9月：喬治·索羅斯於華爾街日報社論上，批評貝萊德在中國的擴大投資（共同基金等）是極大的錯誤，誤判中國的政治、經濟局勢。除了會損害美國安全，也會導致投資人財務損失。貝萊德的經理人應該明白「中國房地產市場正在醞釀一場巨大危機」。之後貝萊德回應，指中國和美國的關係有龐大和複雜的商業關係，無法避免投資；且執行長賴瑞·芬克(Larry Fink)認為此時機是投資中國的好時候，相信長期而言，會對世界各地投資人有益。

貝萊德退出中國市場

- 退出中國市場的風聲，一開始是透過彭博社2024年1月的報導。報導指稱，貝萊德欲將2018年，於中國上海黃金地段所購的商業大樓，以原價七折賣出。不願具名的知情人士透露，目前貝萊德已透過紐約的資產管理公司降價售出，希望能快速成交。貝萊德就此傳言並未回應。報導分析，以中國房地產過度拋售，供過於求的現象，此買賣應該相當不易。
- 2024年9月: 彭博社報導，目前貝萊德避免在中國房地產擴大投資，除非未來中國房地產供需穩定，且投資者信心回溫。貝萊德的亞太首席投資長哈米許．麥唐納(Hamish MacDonald)認為，現在中國已不在公司投資組合的考量內，即便中國中央銀行做了很多措施，但目前未能挽回全球投資者信心。另外，無論是離岸市場或國內市場，都沒有什麼買家進駐中國。因此，貝萊德會首先考慮澳洲、日本和新加坡市場，因為「客戶們定睛亞太市場，希望多元化其全球投資組合，並不期待有額外的風險」。
- 2025年2月13日，彭博社再次透過知情人士消息，稱貝萊德於紐約的資產管理公司選擇不繳交到期的聯合貸款（syndicated loan）。又稱貸款方在2023年貸款到期時已經展期一年，並拒絕再次展期。對此消息，貝萊德並未回應。
- 2025年3月，南華早報報導，此前，貝萊德因拖欠7.8億元人民幣聯合貸款（syndicated loan），而被沒收了位於上海濱水廣場商業區的兩棟辦公大樓。目前，該辦公大樓正以7億元人民幣的價格，出售給不良資產專業公司鼎一公司（DCL Investments）。南華早報也引用2月時彭博社的報導，說明此次出售，比貝萊德2018年的收購價便宜了40%以上。

## 主要股東

- 挪威政府養老基金：持股量：7.01%
- 淡馬錫控股：持股量：3.9%

## 基本資料

- 名稱：貝萊德集團
- 英文名：BlackRock Inc.
- 域：
- 公司類型：上市公司（NYSE： BLK）
- 標語口號：機會盡握（Opportunity Found）
- 成立：1988年
- 創辦人：拉里·芬克、蘇珊·瓦格納、羅伯特·S·卡皮托
- 總部：美國紐約州
- 代表人物：拉里·芬克（CEO）
- 員工人數：19,800（2023）
- 產業：投資管理
- 產品：資產管理
- 營收：178.6億（2023）
- 資產管理規模：12.53萬億美元(截至2025年6月30日)
- 息稅前利潤：62.75億（2023）
- 淨利潤：55.02億（2023）
- 總資產：1232億（2023）
- 資產淨值：393.5億（2023）