中信资本

私募股权、房地产投资、结构性投资及融资、资产管理、特殊机会投资

中信资本控股有限公司（英语：CITIC Capital Holdings Limited，简称中信资本）是一家总部设于香港的另类投资管理及顾问公司，成立于2002年。其业务涵盖私募股权、房地产投资、结构性投资及融资、特殊机会、资产管理和ESG投资等板块，以中国相关投资为主要方向，并面向国际机构投资者募集和管理资本。根据公司网站披露，中信资本管理资本逾140亿美元，旗下设有120余只基金及投资产品，历来投资组合公司超过310家；其办公室分布于香港、上海、北京、深圳、广州和东京。

## 历史

中信资本成立于2002年2月4日，前身为中信资本市场控股有限公司（CITIC Capital Markets Holdings Limited），最初由中国中信集团与中信嘉华银行合资设立，定位为投资银行平台。2002年，中信资本市场开始筹备香港零售共同基金业务，并计划借助中信嘉华银行和嘉利证券等渠道分销基金产品。时任中信泰富高管张懿宸随后加入中信资本，出任副首席执行官，负责推动新的业务战略。2003年，中信资本与芝加哥第一银行合作推出首只共同基金，该基金投资于美国抵押支持证券和国债。

2006年1月，中信资本市场与中信证券签署谅解备忘录，拟建立专注中国股票的跨境交易平台。根据安排，中信资本市场将股票业务转入中信证券，并更名为中信资本控股有限公司，业务重心转向自有资金投资及另类投资管理。2014年1月，中信资本推出量化对冲基金CCTrack Solutions，投资范围覆盖多个资产类别。

中信资本的私募股权投资平台原称CITIC Capital Partners。2021年3月，该平台更名为Trustar Capital，中文常译为信宸资本。

## 业务

### 私募股权

中信资本的私募股权业务由信宸资本承担。信宸资本主要关注控制型收购、企业剥离、行业整合和成长型投资等策略。中信资本官网称，信宸资本自2002年以来已完成100余项投资，管理承诺资本105亿美元。2025年8月，信宸资本宣布完成一只人民币控股型收购基金的最终募集，规模超过45亿元人民币；中信资本在该公告中称，公司管理约140亿美元资本，并拥有逾300家投资组合公司。

### 房地产

中信资本的房地产投资业务成立于2005年，提供房地产投资管理和顾问服务，投资范围包括零售、办公、工业及住宅物业等。中信资本官网称，该业务已在中国完成50余个项目，管理总建筑面积逾500万平方米。

### 资产管理

中信资本的公开市场资产管理平台为远信投资（Vision Capital）。该平台面向境内外公开市场，产品线包括境内人民币私募投资基金、离岸公开市场基金、对冲基金和定制化投资方案，并通过合格境内机构投资者、合格境外机构投资者及互联互通机制提供跨境投资顾问服务。中信资本官网披露，远信投资管理资产逾18亿美元，管理基金超过120只。

### 特殊机会投资

中信资本的特殊机会投资业务主要关注中国市场中由经济周期、企业流动性压力或特殊事件产生的投资机会。其官网称，该业务投资范围包括金融机构不良贷款、企业应收账款、违约债券、证券化不良资产，以及处于流动性、经营困难或破产程序中的企业，并以重整、周转和资产处置为核心策略之一。

### ESG及其他股权投资

中信资本自2010年推出首只ESG基金。其ESG投资业务主要面向欧亚地区的可持续投资机会，关注清洁能源与能源转型、水安全、农业与食品科技、交通物流服务以及基础设施物联网等领域；官网披露该业务承诺资本逾5亿美元，设有3只基金，历来完成17项投资。

除上述板块外，中信资本还将医疗健康、创新科技和先进技术列为其他股权投资方向。公司官网称，其医疗健康投资覆盖公立医院混合所有制改革、私立医院、诊所、医疗设备、医疗耗材及医疗科技等领域；创新科技投资则侧重生命科学、半导体、智能制造和新能源等早中期深科技企业。

## 股权结构

中信资本成立时由中信集团和中信嘉华银行共同拥有。2004年，其股东结构调整为由中信泰富与中信国际金融控股有限公司共同持有。2009年7月，中国投资有限责任公司收购中信资本40%的股权。2012年8月，卡塔尔控股收购中信资本22%的股权。2015年，富邦金控透过旗下富邦人寿取得中信资本约两成股权。

## 代表性投资

### 麦当劳中国

2017年，中信资本、中信股份、凯雷集团与麦当劳建立战略合作，参与麦当劳中国业务的改组。该交易使麦当劳在中国内地和香港的业务转为由本地控股公司经营，并成为中信资本最具代表性的消费行业投资之一。2020年，中信资本从中信股份取得麦当劳中国22%的股权，使其在麦当劳中国的持股扩大至42%。2023年，麦当劳公司同意收购凯雷所持麦当劳中国少数股权，使麦当劳公司的持股比例升至48%。

2024年10月，中信股份公告称，其全资子公司与Trustar Fast Food Holdings Limited签署股份购买协议，出售其所持Fast Food Holdings Limited的19.23%股权及相关股东贷款，交易对价为4.303亿美元。公告显示，Fast Food Holdings Limited持有Grand Foods Holdings Limited 52%的股权，后者为麦当劳中国内地及香港业务的控股公司。中信资本同日称，交易完成后，中信资本财团将持有麦当劳中国52%的股权，并继续作为控股股东。《华尔街日报》在2024年报道麦当劳中国扩张时称，麦当劳计划至2028年将中国门店增至逾一万家；该报道将麦当劳回购中国业务更大股权与其在中国市场扩张计划联系起来。

### 新瓴商业管理

2024年3月，太盟投资集团、中信资本、阿瑞斯管理旗下基金、阿布扎比投资局全资子公司Platinum Peony B 2023 RSC Limited以及穆巴达拉投资公司宣布，以约600亿元人民币（约83亿美元）联合投资新瓴商业管理，取得其60%股权。新瓴商业管理承接大连万达商业管理集团旗下珠海万达商业管理集团的业务，当时管理中国496座大型商业广场。中信资本在公告中称，该交易为中国近五年来规模最大的私募股权交易之一。Axios亦报道该交易为PAG牵头的83亿美元交易，投资方包括中信资本、阿布扎比投资局、穆巴达拉和阿瑞斯管理。

### 物流及设施管理

2025年10月，穆巴达拉完成收购招商局集团旗下中国外运间接持有的Loscam International 25%股权。交易完成后，穆巴达拉与信宸资本各持有Loscam 30%股权，方源资本和中国外运各持有20%股权。Loscam总部位于香港，在亚太13个地区经营托盘共用及可循环包装解决方案业务。

2026年1月，信宸资本与新大正物业集团宣布，后者拟收购TrustLink Facility Management（Shanghai）Co., Ltd.的重要股权。TrustLink由信宸资本投资整合多家设施管理公司而成，业务覆盖中国32个省级地区及香港，服务超过200个城市。该交易被中信资本称为信宸资本投资组合公司与A股上市公司之间的资产重组案例。

### 医疗健康及消费

中信资本和信宸资本还投资医疗健康及消费相关企业。2024年4月，信宸资本宣布完成对桂龙药业（安徽）有限公司的收购，并在公告中列举其医疗健康投资组合包括哈药集团、GNC、泰邦生物、杰士邦、通用环球医疗、海吉亚医疗和Genesis MedTech等。GNC方面，Axios在2020年报道，美国营养补充剂零售商GNC获得破产法院批准，以7.7亿美元出售予哈药集团；该交易亦受到美国外资审查相关政治压力关注。