印度外商直接投资

外商直接投资（FDI）是指一个国家的实体在另一个国家的企业中取得控制性所有权的投资形式。因此，它与外国证券投资的区别在于"直接控制"的概念。广义来说，外商直接投资包括"并购、建立新设施、将在该国营运所赚取的利润进行再投资，以及公司内部资金贷与"。FDI是国际收支表中显示的股权资本、长期资本和短期资本的总和。FDI通常涉及参与管理、合资公司、技术转移和专业知识传授。FDI存量是指在任何特定期间内的累计净FDI（即对外直接投资减去外来直接投资）。如果投资者透过股权买卖，在购买后对公司的持股比例低于10%，此种投资就不算作定义中的FDI。

FDI是印度经济发展的主要资金来源之一。外国公司直接投资于快速成长、前景看好的私营企业，善用印度低廉的工资成本和不断改善中的商业环境。印度经济自由化始于其1991年经济危机之后，FDI自那时起在印度稳步增长，在往后为印度创造出超过一千万个就业机会。

根据印度商业和工业部之下的印度产业和国内贸易促进部（Department for Promotion of Industry and Internal Trade）的说法，印度于2020年4月17日修改其FDI政策，以保护印度公司免受"因当前COVID-19疫情造成的投机性接管/收购"。新的FDI政策并未限制市场准入，但它确保所有FDI都将受到印度商业和工业部的审查。

## FDI类型

FDI主要分为两种：水平型和垂直型。然而，近年来也出现另外两种：综合型和平台型。

- 水平型:在此类型下，企业将其国内业务扩展到另一个国家。企业在海外从事与国内相同的活动。
- 垂直型:在此类型下，企业透过进入供应链中不同层次的业务，将其业务扩展到另一个国家。因此，企业在海外从事的是与其主营业务相关但不同的活动。
- 综合型:在此类型下，企业在海外从事不相关的商业活动。这种类型较为罕见，因为它涉及进入一个新国家和一个全新市场，将有与前不同的挑战。
- 平台型:在此类型下，企业将业务扩展到另一个国家，但该业务的产出随后会出口到第三个国家。

## 引入路径

印度有两种引入FDI的路径。

- 自动核准管道:透过此管道，外国直接投资无需印度政府或印度储备银行（RBI）的事先批准即可进行。
- 政府核准管道:透过此管道，需要政府事先批准。申请必须透过"外国投资促进门户网站 (Foreign Investment Facilitation Portal)"提交，该网站将提供单一窗口审批服务。窗口会将申请转发给相关部会，这些部会将依照标准作业程序处理。负责监督此管道的"外国投资促进委员会 (Foreign Investment Promotion Board, FIPB)"已于2017年5月24日裁撤。此单位于当年4月17日举行最后一次会议（第245次会议）。此后，根据现行FDI政策和外汇管理法 (FEMA) 处理FDI申请及政府批准的相关工作，将由相关部会与商业和工业部下属的产业和国内贸易促进部 (DPIIT) 协商后处理，DPIIT也会发布处理申请和政府根据现行FDI政策做出决定的标准作业程序 (SOP)。

## 全球接受FDI国家排名

联合国贸易和发展组织发布的《2020年世界投资报告》指出，印度在2019年是全球第九大FDI接收国，当年流入金额为510亿美元，高于2018年的420亿美元，当时印度在全球前20大东道经济体中排名第12。印度在"亚洲开发中"地区是FDI的前五大东道经济体之一。报告预测，2020年全球FDI流量预计将比2019年的1.54兆美元减少高达40%。

根据《金融时报》报导，印度于2015年超越中国和美国，成为FDI的首选目的地。印度于2015年上半年吸引310亿美元的投资，而中国和美国分别为280亿美元和270亿美元。2019-20财务年度的数据显示，印度服务业吸引的FDI股权流入最高，达78.5亿美元，其次是电脑软件和硬件，为76.7亿美元，电信业为44.4亿美元，贸易业为45.7亿美元。

States｜Year

10-12月 2019年｜1 - 3月 2020年｜4 - 6月 2020年｜6 - 9月 2020年｜10-12月 2020年｜1 - 3月 2021年

德里（国家首都辖区）｜2.44｜1.53｜0.95｜1.71｜1.56｜1.25

古吉拉特邦｜0.87｜1.72｜0.40｜15.6｜5.23｜0.65

卡纳塔卡邦｜2.38｜1.90｜1.35｜2.31｜2.71｜1.30

马哈拉什特拉邦｜3.13｜4.13｜1.17｜2.45｜10.02｜2.53

泰伦加纳邦｜0.31｜0.37｜0.55｜0.12｜0.19｜0.30

坦米尔那都邦｜0.53｜0.48｜0.44｜0.49｜0.74｜0.65

西孟加拉邦｜0.06｜0.13｜0.25｜不适用｜0.13｜不适用

根据联合国贸易和发展组织发布的《2025年世界投资报告》，印度在2024年的FDI流入排名中位居第15名。

## 印度政府倡议

印度政府将FDI政策修订以促使FDI流入。

- 2014年，将保险业的外国投资上限从26%提高到49%。
- 同年9月，印度政府也推出印度制造倡议，并在此框架下进一步放宽25个行业的FDI政策。
- 印度制造倡议启动后，截至2015年4月，印度的FDI流入量增加48%。
- 2020年5月，将国防制造业在自动核准管道下的FDI比例从49%提高到74%。
- 2020年4月，修订现有的综合FDI政策，以限制邻国对印度公司进行投机性收购。
- 2020年3月，政府允许非居住印度人 (NRI) 收购印度航空高达100%的股权。

印度在2013年的FDI流入量位居世界第15名，2014年跃升至第9名，而印度在2015年成为外国直接投资的首选目的地。印度产业和国内贸易促进部 (DPIIT) 与非营利组织Invest India共同开发"印度投资网格 (India Investment Grid, IIG)"，提供一个涵盖全印度的专案资料平台，汇集印度发起人专案，以促进和便利外国投资。

### COVID-19疫情的影响

印度政府于2020年4月18日通过一项命令，在于疫情期间保护印度公司免受FDI的影响。所有与印度共享陆地边界的国家，其任何FDI都将在投资前接受商业和工业部的审查。这些变动已纳入于2020年10月28日发布的《综合FDI政策》中。

## FDI进入的主要产业领域

于2014年至2016年期间进入印度的FDI大部分来自毛里求斯、新加坡、荷兰、日本和美国。印度政府于2014年9月启动印度制造倡议，并发布针对25个行业的政策声明，放宽其行业规范。以下是一些FDI的主要投入的产业领域。

### 基础设施

印度GDP的10%产自建筑活动。印度政府在2012年至2017年间对基础设施投资1兆美元。此1兆美元中的40%由私人部门资助。在城市和乡镇的建筑业中，FDI可透过自动核准管道，获准高达100%的投资比例。

### 电子系统设计与制造

印度的电子系统设计与制造 (ESDM) 产业正在快速成长，印度有望在未来成为全球电子制造中心，目标是到2025年的出口额达到1,800亿美元。

### 资讯科技

资讯科技产业的FDI是印度最大宗的投资来源之一。许多全球性公司都在印度设立研发办事处。邦加罗尔、浦那、孟买和海德拉巴已被视为全球资讯科技中心。

### 汽车产业

印度汽车制造产业在2014年4月到2015年2月期间取得的FDI成长达89%。印度是全球第七大汽车生产国，年产量达2,550万辆。最高达100%的FDI可透过自动核准管道进入。汽车产业的产值占印度GDP的7%。

### 制药产业

印度制药市场就销量而言排名全球第三，在价值上排名第十三。预计印度制药产业在2015年到2020年间将以20%的复合年增长率成长。这个产业可接受的最高FDI为74%。

### 服务业

印度服务业在2014-15财政年度接受的FDI成长率为46%，并在2017年的金额达到18.8亿美元。其中包括银行、保险、商业流程外包、研究与发展、快递和技术测试。保险业的FDI上限在2014年从26%提高到49%。到2021年，FDI的上限进一步提高至74%。

### 铁路

印度对铁路的大部分领域，除营运本身之外，都允许100%的FDI，透过自动核准管道进入，包含如高铁、铁路电气化、客运总站、大众快速运输系统等。孟买-艾哈迈达巴德高速铁路计划是印度最大的单一铁路专案，其他还有港口铁路网和印度铁路电气化专案。截至目前，这些专案预计将吸引超过9,000亿卢比（约110亿美元）的FDI。

### 化学品

印度化学产业于2013年的营收达到1,550亿至1,600亿美元。化学产业允许100%的FDI，透过自动核准管道进入。除氰化氢、光气、异氰酸酯及其衍生物之外，印度所有其他化学品的生产均已解除许可管制。预计印度在全球特种化学品产业的市占率将从2013年的2.8% 上升到2023年的6-7%。

### 纺织业

纺织业是印度主要的出口产业之一，几乎占印度总出口的11%。此产业在2000年4月至2015年5月期间吸引约16.47亿美元的投资，允许100%的FDI，透过自动核准管道进入。纺织业的 FDI在2013年至2014年间增长91%。预计印度纺织业在2021年前的产值将达到1,410亿美元。

### 航空运输业

对于印度定期或区域航空运输服务，或国内定期客运航空公司，最高允许的FDI为100%。

### 航空航太业

印度的航空航太制造业也正快速成长，并吸引巨额投资。该产业的产值预计在2030年将达到700亿美元。

## 外部链接

- Foreign Investment Facilitation Portal
- Department of Industrial Policy & Promotion