泰山企业经营权之争

2016年至2023年间，掌握泰山企业董事会的詹姓家族（下称詹家）在董事会选任方面陷入争斗。情况始于2016年，詹家内部数人联手逼2007年上任的詹岳霖辞任董事长一职，后由詹逸宏接任董事长。詹家随后于2017年再度内讧，詹晋嘉因此被迫辞任副董事长。由于詹家经营权不稳定、再加上泰山企业持有约两成的全家便利商店股份，使外部企业开始觊觎泰山企业。早期由保力达取得股份优势，泰山企业以引入龙邦集团资金作为回应。但随后龙邦集团增加持有股份，使经营权开始偏向龙邦集团。作为回应，泰山企业卖出全家便利商店，使詹家与龙邦的矛盾冲突全面爆发。2023年，龙邦集团在泰山董事的选举中取得优势、詹家只剩下詹晋嘉的代表。詹家掌握泰山企业经营权的地位就此终结。

## 背景

泰山企业成立于1950年的台湾彰化县，创办人为詹玉柱、詹金水、詹金南、詹木川四兄弟。1960年，詹玉柱长子詹仁道接任泰山企业总经理，1989年泰山企业在台湾证券交易所股票上市，1990年代至中国大陆设厂。此时詹仁道也接替退休的詹玉柱，担任泰山董事长。2007年，詹仁道卸任泰山企业董事长后，由其旅居美国多年的长子詹岳霖接任董事长。詹岳霖上任后以强硬直言、大刀阔斧的风格著称，与先前管理泰山企业的詹玉柱和詹仁道成为对比：詹玉柱行事温和、主张“退一步哲学”，詹仁道也承继了其父风格；但詹岳霖在上任初期，就决定把亲戚詹景超掌管的福客多商店与全家便利商店合并，并关掉詹晋嘉掌管、亏损多年的御奉。2010年，詹仁道对詹岳霖的评价“90多分”，交棒方面也认为“没烦脑”。2016年前，泰山企业的股价长期在新台币（下同）13元以下，市值则约65亿元；但其占有约20%的全家便利商店股票，价值约一百亿元。2022年，泰山企业董事会的市场派在《太报》指出，泰山的全家持股，每年为泰山带来两亿至五亿元收益，占泰山总获利的五成。

## 争斗初期

在詹岳霖任内，泰山管理阶层内部矛盾越来越大。2016年，詹晋嘉、詹雅琳、詹景超同时辞去泰山董事会的职务。当时中国大陆事业亏损多年三人指责詹岳霖对其视若无睹，持续要求继续投资当地；同时批评詹岳霖“一言堂”的管理模式专断、并违反董事会章程领取2000万报酬。詹岳霖与泰山方面则否认指控。3月9日，时任泰山监察人詹佩珊宣布将于4月25日召开股东临时会全面改选董事。詹岳霖与泰山泰山工会则呼吁股东不要参加4月25日的股东临时会。4月25日，泰山股东临时会如期召开，全面改选董事。詹岳霖不久之后自行请辞泰山董事长。并由其堂兄弟詹逸宏担任董事长、詹晋嘉担任副董事长、詹景超任总经理。

2017年5月10日，泰山董事长詹逸宏与总经理詹景超公开指责，副董事长詹晋嘉浮报公账140多万元，连19万元的养狗费用也要报账。詹晋嘉则强调，养狗费为自付，请领的公账全部可受检视。该案因此被形容为“企业版的马小九案”。为此，詹逸宏打算提出詹晋嘉解任案。同日，詹晋嘉宣布辞去泰山副董事长。

## 外部公司买入

此时以机能饮料起家的保力达已经开始入股泰山企业。2017年6月14日，泰山企业公布十大股东名单。第一大股东詹氏家族合计持有18.86%股权，第二大股东保力达则透过子公司持有12.17%股权。2018年，保力达再透过子公司于台面上持有23.57%泰山股权。若加算台面下持股，则持股超过三成。以詹家为主的泰山公司派为应对经营权危机，除发起以每股16.3元发行1.46亿股的现金增资外，还决定引入外部资金稀释保力达持股。此时由朱国荣掌握的龙邦建设开始买入泰山的股份；保力达也开始卖出泰山持股，使龙邦在泰山的持股比例也不断增加。詹家此时也对龙邦产生戒心，认为其有意争夺泰山经营权。

2019年5月15日，泰山企业公布十大股东名单。此时龙邦持有16.53%股权，成为第一大股东。前中国人造纤维董事长“中纤王”王朝庆三子王贵增与元大银董事长邱宪道，股权则分别为7.83%与6.91%。保力达台面上持股只剩一成上下。2020年，龙邦集团已持有泰山三成股份。2021年12月16日，泰山举行董监改选。会后选出泰山詹家的詹逸宏、詹景超、詹皓钧、尹章中四席董事，以及陈敏薰与李明辉两席独立董事；龙邦方面则选出刘伟龙、韩泰生董事，以及杜英达一席独立董事。这是泰山企业自创立以来，首次有非詹家的股东入主董事会。同时龙邦与泰山暂时于经营权方面妥协，支持由詹景超上任董事长。

## 龙邦入主泰山

2022年12月，龙邦集团已持有46.92%的泰山企业股份，被视为泰山董事会的市场派。12月2日泰山宣布处分全家的股份约19%，并于12月5日卖出，最终由万宝开发取得该股票。专司公司并购的律师黄帅升后来指出，泰山企业的股票出售为皇冠上珠宝策略，目的是为了打消龙邦集团取得经营权的念头。这次卖股导致龙邦不满，并对泰山提起诉讼。公司派与市场派也进入全面冲突阶段。泰山则回应，处分是基于“商业判断”12月19日，詹岳霖家族将股票卖给龙邦集团，以“期许泰山重生”。詹皓钧则发表公开信，指责詹岳霖先是经营不佳、后又联手龙邦的行径，认为其不问股东苦境的行为如同晋惠帝。另外，龙邦集团也获得詹仁道与詹晋嘉的股份与口头支持。

2023年1月17日，陈敏薰与杜英达在审计委员会中决议召开临时股东会。詹皓钧则对陈敏薰倒戈表达不解，并考虑提起解任诉讼以解任陈敏薰。2月20日，原本支持泰山卖股的陈敏薰召开记者会，声称自己后续在交易过程中发现多项缺失，除了表达自责外，并确定将于3月16日召开股东临时会，全面改选董事。公司派后来向智慧财产及商业法院声请定暂时状态假处份。3月10日，法院裁判，禁止泰山在3月16日召集股东临时会。5月5日，泰山宣布以36亿元取得街口金融科技（街口支付母公司）的40.4%股权。台湾证券交易所后来以违反申报重大讯息、内部控制等规定为由，对泰山裁罚违约金约750万元。5月31日，龙邦集团与泰山市场派召开股东临时会，选出了代表市场派的刘伟龙、韩泰生、刘煌基、杨文庆董事，还有萧胜贤独立董事；公司派则选出陈诺桦与王添盛。陈威宇独立董事则为詹晋嘉派。时任泰山董事长詹景超及董事詹皓钧双双落选。泰山经营权因此变天，詹家主掌泰山经营权的情况也就此终结。随后詹景超代表的景勋公司向智慧财产及商业法院声请当天选举无效、要求由原董事行使职务。8月15日，法院驳回景勋公司的声请。

## 入主后

2023年8月24日，泰山企业董事会决议，诉请街口金融科技返还36亿元投资款。2024年3月12日，泰山公告将于5月28日的股东会全面改选董事，随后萧胜贤辞任独立董事。5月28日，泰山企业董事会选出董事，所有董事皆为龙邦子公司保胜投资的代表人，代表詹景超的公司派董事被全面清除。

2025年5月13日，泰山企业公告，泰山诉请街口电子支付返还投资款案，台湾台北地方法院一审判决泰山胜诉。法院随后申请假执行并据此查封街口支付，引发随后的停用潮。

## 评论

《太报》︁把泰山企业经营权之争形容为台湾企业经营史的“经典教案”，并与大同案相提并论。国立台北大学法律学系教授陈彦良表示，泰山的家族传承没做好，是泰山经营权之争的远因。《财讯》︁则指出，龙邦执掌泰山后，检视出售全家的合法性将是最重要的任务，并称龙邦执掌泰山本业的策略为最大的挑战。由于经营权之争过程曲折，台湾媒体常将泰山的经营权之争形容为《财阀家的小儿子》或“引清兵入关”。

## 基本资料

- 头衔：︁泰山经营权之争
- 地点：中华民国（台湾）
- 类型：经营危机、继承危机
- 概述：泰山企业的董事会选任争议
- 起因：泰山企业高层就董事会选任方面发生争议、外部企业对泰山企业持有全家便利商店的股份有兴趣
- 参与者：公司派、泰山企业、创办泰山企业的詹姓家族后代、市场派、保力达（2017年-2019年）、龙邦集团（2018年-2023年）、其他、街口电子支付
- 结果：泰山企业的董事会多次更迭、龙邦集团自2023年起透过股权掌握董事会、詹姓家族在董事会的主导地位被龙邦集团终结、泰山企业卖出全家便利商店股份、泰山企业投资街口电子支付并引发相关争议