瑞幸咖啡

瑞幸咖啡（luckin coffee，LKNCY）是中国的咖啡连锁品牌，由神州租车前首席运营官钱治亚创立，公司在开曼群岛注册，总部位于福建厦门。

瑞幸咖啡自2018年5月8日正式营业以来，门店数量已超过三万家，成为中国最大的连锁咖啡品牌。其在中国大陆的主要竞争对手为星巴克咖啡、库迪咖啡等。

## 发展历史

2017年10月28日，瑞幸咖啡首家门店在北京银河SOHO试营业，邀请汤唯、张震出任品牌代言人。2018年5月8日，瑞幸咖啡在国家会议中心举行发布会，宣布正式开业，此时门店数量已达到525家。瑞幸咖啡创办伊始便以高额补贴和社交平台营销而迅速走红，半年订单量已超过300万单，销量超500万杯。2018年7月11日，瑞幸咖啡完成A轮2亿美元融资，投后估值10亿美元。2018年9月，瑞幸咖啡北京故宫店开业，成为唯一入驻故宫的连锁咖啡品牌。2018年12月，完成2亿美元B轮融资，投后估值22亿美元。总销售杯数达5,000万杯，第2000家分店于上海新世界大丸百货店开张。

2019年4月，瑞幸咖啡提交美国首次公开募股申请，寻求在美股上市。5月17日，瑞幸咖啡正式在美国纳斯达克交易所上市，融资5.61亿美元，由创立到上市仅用时一年零七个月，创造了中国企业的最快上市纪录。

2019年7月，瑞幸咖啡正式在全国40个城市近3000家门店上线十多款“小鹿茶”产品，正式进军新式茶饮行业，并邀请演员刘昊然作为新任代言人。2019年9月3日，拆分“小鹿茶”品牌独立运营，并聘请演员肖战担任品牌代言人。截至2019年12月31日，瑞幸咖啡共开设4507家直营门店，成为中国最大的连锁咖啡品牌。

2020年1月，美国浑水研究宣布收到一份长达89页的做空报告，称瑞幸咖啡涉欺诈行为。2020年4月，瑞幸咖啡主动承认“财务造假事件”，股价出现暴跌，2020年6月29日，瑞幸咖啡正式停牌，并进行退市备案。2020年7月，瑞幸咖啡宣布重组董事会，由郭谨一接替陆正耀，成为新任董事长和首席执行官。随后，公司开始重整管理架构，针对运营、战略、营销多个层面进行了全方位调整，放弃了初期的高额补贴和激进扩张的策略，关闭经营不善的门店，将重心转向新品研发和用户精细化社群运营。

2021年1月18日，瑞幸咖啡发布新零售合作伙伴招募计划，时隔一年后重新开放加盟。2021年4月21日，瑞幸咖啡推出新品“生椰拿铁”，一经问世便供不应求，成为现象级的明星饮品，据统计，“生椰拿铁”在8个月内为瑞幸咖啡贡献12.6亿元收入，单品销量一年突破1亿杯、两年突破3亿杯，被外界视为瑞幸咖啡“起死回生”的功臣。2021年8月，子品牌“小鹿茶”被整合至瑞幸咖啡内部，原有门店由瑞幸咖啡统一管理。2021年9月，瑞幸咖啡宣布签约自由式滑雪世界冠军谷爱凌为品牌代言人。

2022年1月底，瑞幸咖啡宣布，以大钲资本为首的财团已经完成陆正耀及其管理团队所持有的3.83亿股瑞幸股份的收购。交易完成后，大钲资本成为瑞幸控股股东，持有超过50%投票权。2022年4月11日，瑞幸咖啡宣布公司已经顺利完成债务重组，正式结束作为债务人的破产保护程序，表示“财务造假事件”对瑞幸咖啡的影响告一段落，公司回归正常状态。同日，与椰树集团合作推出联名饮品“椰云拿铁”，首发当天总销量超过66万杯，首周销量破495万杯，总销售额超过8100万，远超去年同期推出的“生椰拿铁”销量。

2023年3月，瑞幸咖啡公布其2022财年收入规模首次突破百亿人民币，全年整体营业利润首次扭亏为盈。3月31日，瑞幸咖啡宣布进军海外市场，于新加坡开设首批海外分店。6月5日，瑞幸咖啡的第10000家门店在厦门中山路开业，成为中国首家门店数量破万的连锁咖啡品牌，同时为应对竞争对手库迪咖啡的价格战，宣布开启“每周9.9元”的优惠活动，并将至少持续两年。2023年9月4日，瑞幸咖啡与贵州茅台合作推出的联名饮品“酱香拿铁”正式上市，因每杯饮品内含有53度茅台酒，成为中国社交网络热门话题，单品首日销量突破542万杯、销售额突破1亿元，再次刷新单品销量纪录。

2024年6月20日，瑞幸咖啡宣布将进军马来西亚市场。

2024年12月28日，瑞幸咖啡正式进军香港市场，五间分店（分别位于尖沙咀美丽华广场、将军澳新都城中心、旺角新之城、沙田中心及上环德辅道中）一同试业。

截至2025年第三季度，瑞幸净新增门店数量为3,008家，其中2,979家位于中国，在其29,214家门店当中，中国市场占29,096家（99.6％），当中自营门店18,809家，联营门店10,287家。余下的118家门店（0.4％）位于国外，包括新加坡自营门店68家，美国自营门店5家，马来西亚加盟门店45家。

## 经营

瑞幸咖啡在2018年1月才开始试营运，靠着大量补贴与便利的APP外送商业模式，一夕之间瑞幸咖啡成为中国最知名的咖啡品牌，其吸引顾客上门的手法是价格便宜与采用科技。瑞幸重视价格竞争，在微信上打折促销，且整体上售价比星巴克便宜。

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瑞幸咖啡初时采用“新客户首杯免费再送5折券”的促销活动，并不时推出折扣或是买一送一的活动优惠。这几乎半买半相送，为的就是短时间吸引大量的消费者，很多人都是抱着尝鲜的心态享受免费咖啡，再透过口碑传出去：“有免费的咖啡可以喝”。瑞幸同时积极投资行销预算，瞄准办公室的白领阶级以及对外曝光，使消费者在许多知名网络平台都能看到瑞幸咖啡的相关报导，再加上人们口耳相传有免费咖啡── 短时间内，便宜的瑞幸咖啡风潮席卷了中国的外送咖啡市场。

瑞幸咖啡对外表示回购率超过 50%，这是因为采用“新客户第一杯免费，并且赠送 5折券”的行销方式：新客户拿完免费咖啡，第二次再以半价购买，冲高回购率。

瑞幸2025年第三季纯利为12.78亿元人民币，按年下跌2.74%，其中净收入和营业利润分别为152.87亿元和17.77亿元，按年分别增长50.2%和12.94%，营业利润增长率比收入增长率相差大约4倍，造成营业利润率按年下跌3.9%，至11.6%。

## 应用程序

2025年5月，瑞幸咖啡在官方应用程序和微信小程序正式上线其首个AI智能体，接入DeepSeek及豆包大模型。平台仅提供线上点餐渠道，线下则需要店员代为下单。上海记者实测发现，店员代客下单既不方便，价格可能更高，同时线上点单还可能收集较多个人信息。

## 事件

### 起诉星巴克

2018年5月，瑞幸咖啡向星巴克中国发出公开信，指责星巴克“涉嫌垄断”，称星巴克“与很多物业签订的合同中存在排他性条款”、“对供应商伙伴频繁施压要求站队”。其后，星巴克回应称“无意参与其他品牌的市场炒作”。5月16日，该案被深圳市中级人民法院正式立案。2019年10月，案件以瑞幸咖啡单方面撤诉告终。

### 财务造假

2020年1月，美国浑水研究宣布收到一份长达89页的做空报告，称瑞幸咖啡是一种欺诈行为：“每家商店每天的商品数量在2019年第三季度至少夸大了69％，在2019年第四季度夸大了88％，并有11,260小时的门店流量影片为证”。负责公司审计的安永华明会计师事务所反舞弊团队介入，公司三名独立董事成立特别委员会启动内部调查，提请董事会注意。

2020年4月2日，瑞幸咖啡披露有关伪造交易的信息的调查进展。调查显示伪造交易价值大约22亿元人民币。受消息刺激，瑞幸股价于美股开市前暴跌近85%，较开市急挫近8成，并5度触发熔断。在提交调查报告当晚，公司已发内部信，提及已将有关当事人停职，并已安排其他管理层接任。而中国大陆的瑞幸咖啡门店也出现优惠券集中挤兑场景，瑞幸咖啡的APP、微信小程序因不堪重负一度全线崩溃。中国证监会于4月3日下午也对此事发表声明，表示对瑞幸财务造假行为“表示强烈谴责”，将依国际证券监管合作的有关安排，依法对相关情况进行核查。

4月5日，瑞幸咖啡通过新浪微博道歉，涉事高管及员工遭到停职调查。5月12日晚，瑞幸咖啡宣布终止CEO钱治亚和COO刘剑的职位。

5月19日，瑞幸咖啡宣布，称该公司已收到纳斯达克证券市场上市资格工作人员发出的书面通知，称工作人员已决定将瑞幸咖啡股票从纳斯达克市场摘牌；而该公司计划要求纳斯达克听证会小组举行听证会。

6月23日，瑞幸咖啡表示，收到第二封纳斯达克摘牌通知，原因为未能提交年度报告；27日瑞幸咖啡宣布，确定于29日起从纳斯达克停牌。

7月1日，瑞幸咖啡宣布内部调查基本完成，瑞幸咖啡特别委员会发现，伪造交易始于2019年4月。瑞幸咖啡在2019年的净收入被夸大了大约21.2亿元人民币，成本和费用在2019年被夸大了13.4亿元。

7月31日，中华人民共和国财政部依据《中华人民共和国会计法》完成了对瑞幸咖啡公司境内2家主要运营主体瑞幸咖啡（中国）有限公司和瑞幸咖啡（北京）有限公司成立以来的会计信息品质开展检查。检查发现，自2019年4月起至2019年末，瑞幸咖啡公司通过虚构商品券业务增加交易额22.46亿元（人民币，下同），虚增收入21.19亿元（占对外披露收入51.5亿元的41.16%），虚增成本费用12.11亿元，虚增利润9.08亿元。

9月22日，国家市场监管总局对瑞幸咖啡做出行政处罚，处罚金额共计6100万元。

12月17日，瑞幸咖啡提出与美国证券交易委员会就部分前员工涉嫌财务造假事件的和解协议。瑞幸咖啡同意支付1.8亿美元，以解决美国证券交易委员对其提出的指控。该和解协议仍需等待美国联邦法官的批准。

2021年2月5日，瑞幸咖啡根据美国破产法第十五章，向纽约南区破产法院申请破产保护。2021年9月，针对2019年5月至2020年4月期间投资者因为瑞幸财务造假蒙受损失而发起的集体诉讼，瑞幸咖啡发布公告称，与美国集体诉讼的原告代表签署了1.875亿美元的和解意向书。2022年4月11日，瑞幸咖啡宣布，根据《美国法典》第11篇第15章的规定，公司已经顺利完成债务重组，在债权人的支持下，公司正式结束作为债务人的破产保护程序。瑞幸咖啡称“至此已经全面解决完成历史遗留问题，回归正常公司状态”。

2025年11月，瑞幸咖啡联合创始人、首席执行官郭谨一表示，公司正积极推动重回美国主板上市进程。

### 内斗风波

2021年1月6日，一份名为《关于罢免郭谨一瑞幸咖啡董事会主席和CEO的请求信》在网上流传，附图显示该联名信于1月3日发出，联名信认为郭瑾一“中饱私囊、贪腐；铲除异己、党同伐异；个人能力不足给公司造成隐患”，落款人包括7位副总裁、5位总监、34位区域经理。随后，郭瑾一发布内部全员信，称举报信是公司前任董事长陆正耀、前CEO钱治亚等组织并主持起草的，回应“自任职以来所作所为问心无愧”。公司副总裁周斌、李军则在微信朋友圈发文反击，称其“在全体员工面前极力狡辩，混淆视听”，并指控公司在郭谨一领导下“正气丧失、士气涣散，出现供应链、门店运营、员工流失等问题，关于郭谨一的贪腐我们掌握了大量证据。”1月7日，瑞幸咖啡官方发布声明，称公司董事会已成立独立委员会，调查部分员工在联名信中对董事长兼CEO郭谨一的指控。2月17日，瑞幸咖啡董事会发布公告，称已结束了对董事长郭谨一的内部调查，“并未发现证据证明郭谨一存在不当行为”，2月18日，郭谨一发布员工内部信称“加快优化整体组织架构”，参与联名信的多位高管职位均被调整。

### 加冰过多争议

2023年7月，江苏南通一名网友发布视频称，在瑞幸咖啡购买的两杯拿铁中，有三分之二都是冰块，引起社会热议，瑞幸咖啡客服则回应指所有饮品严格按照流程制作，冰饮不支持少冰，建议消费者在选择时考虑对应口味无冰饮品；部分饮品支持去冰，可备注“去冰”，冰块多和无“去冰”选项的问题会记录反馈给相关部门。江苏省消费者权益保护委员会以《加冰要有度！瑞幸咖啡还是瑞幸冰杯？》为题发文，呼吁商家要尊重消费者的自主选择权和公平交易权。8月23日，中国消费者协会、中国商业企业管理协会发出倡议，呼吁“饮品加冰需以尊重消费者合法权益为前提”。

### 强迫频洗手争议

2023年12月11日，据东方网报道，有发帖者表示，由于在瑞幸咖啡门店工作时频繁洗手以及徒手接触消毒水等缘故，工作一段时间后手部皮肤变得粗糙，甚至出现皲裂、褪皮等现象。一些员工为了减少手部伤害会避开监控，甚至有假装洗手的情况。但据指一些分店的监控堪称“无死角”，有员工便因为洗手少了1秒而被扣分，轻则扣工资，重则辞退。有前员工称，由于门店频繁洗手的规定，导致烂手而离职。2024年1月5日，瑞幸决定自1月8日起，店员的洗手频次从一小时更改为两小时一次。然而其频次仍低于星巴克和麦当劳的要求。

### 与泰国瑞幸的商标纠纷

2020年，泰国皇家50R集团向泰国商务部合法注册瑞幸商标，且均依照泰国法律规则和程序办理，并获准使用该商标经营销售茶和咖啡等饮料的咖啡店业务。

2022年8月9日，瑞幸咖啡在微博发布声明称，从未在泰国开店，强调泰国门店系仿冒门店。同时指出，该店“向左看小鹿”的图形商标和直接使用luckincoffee名称已造成对瑞幸品牌严重伤害，瑞幸相关部门已采用法律手段维权。此后，瑞幸咖啡向泰国中央知识产权和国际贸易法院提出违反事实真相的诉讼，指控50R集团恶意注册商标，对此初级法庭判决被告败诉。但50R集团认为判决不公，向法庭提交反驳。2023年12月1日，50R集团获得胜诉。12月19日，50R集团向法院正式提交诉讼，要求法庭判决瑞幸咖啡赔偿经济损失100亿泰铢，法院对此已立案受理。翌日，瑞幸咖啡在微博就此案回应“情况还有待核实”，并附带一句泰文“ฉันอ่านไม่ออก แต่ฉันตกใจมาก”（我看不懂，但我大受震撼）。

2025年3月10日，据泰国律师事务所披露的消息，瑞幸诉泰国皇家50R集团案胜诉，泰国皇家50R集团被判处向瑞幸支付累计约合1000万元人民币的赔偿。2026年7月8日，泰国专门案件上诉法院二审维持一审原判，判令泰国皇家50R集团撤销已注册的泰国瑞幸商标，并向瑞幸赔付9500万泰铢。

### 传言将插旗台湾

瑞幸咖啡据传将于2025年12月在台湾台北市开出全台首店，店址在台北市南京东路三段。传言的瑞幸咖啡代理商是“顺昱控股股份有限公司”，2025年9月于台湾彰化完成设立登记，资本额NT$500万，营业项目包括饮料制造、饮料批发零售等业务。顺昱董事长翁张丽卿曾任顺大食品董事，而顺大食品是瑞幸在中国大陆的咖啡豆加工供应商。对此，中华民国经济部表示未收到瑞幸来台投资申请，但若是透过代理商进入台湾，便属商业行为，不用经过中资来台审议。并称将持续掌握动向，必要时启动行政调查。

### 收购蓝瓶咖啡

2026年3月，瑞幸咖啡的最大股东大钲资本宣布从雀巢公司手中收购精品咖啡连锁品牌蓝瓶咖啡的全球门市业务。据报导，此次交易金额低于4亿美元，旨在支持瑞幸咖啡加速向高端精品咖啡市场的扩张。交易完成后，雀巢将保留蓝瓶品牌的咖啡机、胶囊咖啡和包装咖啡产品等零售业务。此前，瑞幸咖啡已在全球开设超过三万家门市，并于收购前一个月在深圳开设了首家高阶定位的门市，显示其拓展价格区间、进军精品市场的意图。

## 主要竞争对手

- 星巴克
- 太平洋咖啡
- 库迪咖啡

## 基本资料

- 英文名：Luckin Coffee
- 公司类型：有限公司
- 标语口号：幸运在握（Luck in hand）
- 成立：2017年
- 总部：开曼群岛（注册）、中华人民共和国福建省厦门市
- 业务范围：中国大陆、香港、新加坡、马来西亚、美国
- 代表人物：黎辉（董事长）、郭谨一（首席执行官）、钱治亚（创始人）、陆正耀（前董事长）
- 产业：餐饮业
- 产品：咖啡、饮品、小食
- 网站：https://www.lkcoffee.com/
- 原文名：瑞幸咖啡（中国）有限公司
- 说明：瑞幸咖啡标志性的“小蓝杯”