货币银行学

货币银行学，亦称货币经济学（monetary economics），为总体经济学中的一个分支，主要在于研究与货币有关的总体经济现象，介绍货币、商品与市场价格之间的关系。货币经济学提供了一个理论框架，来研究货币在经济中的角色，以及它的基本功能：交易媒介、储存价值以及计算单位。它解释了，为何货币能够被人所广泛接受，只因为它如同公共财的方便性。它也解释了货币系统（monetary system）的影响，包括货币控制的作法与成效，以及它与金融机构以及国际金融之间的互动关系。

开始于20世纪初，它的创始者为约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）。

## 货币

货币是用作交易媒介、储藏价值和记帐单位的一种工具，是专门在物资与服务交换中充当等价物的特殊商品。既包括流通货币，尤其是合法的通货，也包括各种储蓄存款，在现代经济领域，货币的领域只有很小的部分以实体通货方式显示，即实际应用的纸币或硬币，大部分交易都使用支票或电子货币。不同的货币区之间在互相兑换货币时，需要引入汇率的概念。

### 通货膨胀

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通货膨胀（inflation，又称通膨），意指一般物价水准在某一时期内，连续性地以相当的幅度上涨的状态。与货币贬值不同，整体通货膨胀为特定经济体内之货币价值的下降，而货币贬值为货币在经济体间之相对价值的降低。前者影响此货币在使用国内的价值，而后者影响此货币在国际市场上的价值。两者之相关性为经济学上的争议之一。

因为不同物价影响不同人，通货膨胀有许多不同的衡量方式，最常见两种衡量指数为衡量账面消费者物价的消费者物价指数，和衡量新出现的商品和服务的通货膨胀的GDP平减指数。

主流经济学家对于通货膨胀起因的看法可大略分为两派，“货币主义者”相信货币是通胀率数值最主要的影响，“凯因斯主义者”相信货币、利率和产出间的相互作用才是最主要的影响，凯因斯主义者也倾向除了一般标准消费性商品物价通胀外再另附上生产性商品（资本）通胀。其它理论，例如奥地利经济学派，相信通膨是中央银行增加货币供给导致。

但如果货币供给量过度扩张，也会导致恶性通货膨胀，并造成货币购买力降低、社会动荡和民众不满、薪水跟不上物价、民生物资严重短缺、商业投资停滞、商家更容易倒闭关店、商业运作变的混乱，生产商因为无法预估原物料成本而选择停工，或是囤积商品不卖，导致市面上食物、药品与汽油等民生必需品大缺货。导致经济动荡。史蒂文高德曼（Steven M Goldman）荣誉经济学教授，在Journal of Economic Theory上发表专业论文，表示恶性通货膨胀跟政府过度的货币扩张有关。

### 通货紧缩

通货紧缩（deflation，又称通缩），意指整体物价水准下降，是一个与通货膨胀相反的概念。

欧文·费雪首次提出债务沉积-通货紧缩链，成功地指出经济波动的主要原因在于中央银行货币供应不足，造成了企业债务沉积，进而造成全社会的通货紧缩与经济危机。

通货紧缩的原因是当市场上的货币减少，购买能力下降。长期的货币紧缩会抑制投资与生产，导致失业率升高与经济衰退。

## 中央银行

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中央银行简称“央行”，是负责该国或该一区域（如欧盟）货币政策的主体，通常也是一个经济体的唯一货币发行机构。正常的发行方式为贷款和收买外汇。央行负责执行国家选择的货币政策。无论是强势货币、金本位货币、联系汇率制度还是货币联盟，央行最基本的工作都包括建立国家币制。当一个国家拥有自己的币制后，就牵涉到货币标准化，基本上就是本票形式：本票是在某些情况下保证将票据兑换为金钱的承诺。过去通常都是金钱可以兑换固定金额的贵重金属。现在有许多强势货币，因此保证兑付不再仅止于保证兑付同币别的相同金额。

央行之所以被称为银行，是因为手中握有资产（外汇、黄金、以及其它金融资产）和负债。央行的基本负债就是流通货币，还有银行本身资产担保的负债。比较不常见的状况是，管辖强势货币的央行创造新货币以支付负债，且理论上并无金额上限。

多数央行会直接（货币联盟的央行实行此法）或间接连动他国货币。在间接的状况下，央行利用握有的外币以固定比率稳住本国货币；使用此机制最值得注意的国家和地区为爱沙尼亚和香港。

在强势货币国家，掌控货币者以货币政策作为达成目标利率或其它目的的快速手段。

## 风险

货币紧缩政策不利于经济成长且会形成通货紧缩。货币扩张政策可以提高国家经济成长和通货膨胀。通常会借由增加货币供应量来实现货币扩张，减少货币供应量来实现货币紧缩。但近年来货币扩张政策和经济泡沫化的相互作用被人受到重视，过去三十年内日本房地产和美国房地产价格都发生了大幅度的繁荣和破产，对经济活动造成很大的影响。近几年的研究文献提供了关于房产价格与债务，繁荣和破产之间的联系的统一观点。它使我们能够研究货币和泡沫之间的相似性和差异，以及它们的相互作用。

美联储(中央银行)的任务之一就是确保财务稳定。当通货膨胀低于2％的和失业率很高时，中央银行试图通过货币扩张来刺激经济活动。当通货膨胀率很高且失业率较低时，中央银行会透过货币紧缩，以防止经济过热。债务是经济泡沫化的关键，股票和房地产是常见的资金杠杆市场，尤其是房地产会产生巨大的杠杆率，债务加剧和增加的情况下，更可能会引发金融不稳定，因为银行可能会造成巨大的损失并可能衰败。

## 扩展阅读

- Leonardo Auernheimer|Auernheimer, Leonardo, "The Honest Government's Guide to the Revenue From the Creation of Money," Journal of Political Economy, Vol. 82, No. 3, May/June 1974, pp. 598–606.
- William Baumol|Baumol, William J. and Alan S. Blinder, Macroeconomics: Principles and Policy, Tenth edition. Thomson South-Western, 2006. ISBN 0-324-22114-2
- Milton Friedman, Nobel lecture: Inflation and unemployment 1977
- Henry Hazlitt|Hazlitt, Henry, What You Should Know About Inflation
- Laguerodie, Stephanie and Vergara, Francisco, The Theory of Price Controls (from Review of Political Economy)
- Frederic Mishkin|Mishkin, Frederic S., The Economics of Money, Banking, and Financial Markets, New York, Harper Collins, 1995.

## 外部链接

- United States Bureau of Labor Statistics Consumer Price Index homepage
- Inflation 1290-2006 - Based on the historical Consumer Price Index of the Swedish Riksbank
- Inflation Calculator
- Summary of current international inflation figures - CPI and HICP
- Summary of current inflation in Euro Area - CPI and HICP