贝莱德

贝莱德集团（BlackRock Inc.，BLK），也译作黑岩集团，是一家美国的投资管理公司，总部设于于美国纽约市，并在全球30个国家中设立了70个办事处，客户遍及100个国家。主要业务为针对法人与零售通路提供投资管理、风险管理与财务咨询服务。旗下知名基金包括贝莱德环球资产配置基金、贝莱德世界矿业基金、贝莱德拉丁美洲基金、贝莱德新兴欧洲基金、贝莱德世界能源基金及贝莱德新能源基金等。

现时，贝莱德聘用18,400名员工，在股票、固定收益、现金管理、另类投资、不动产咨询策略等领域中，合计管理资产总值为11.6兆美元。

## 历史

1976年，贝莱德集团创始人拉里·芬克从加利福尼亚大学洛杉矶分校毕业，获工商管理硕士学位；并于同年进入第一波士顿投资银行工作，1978年晋升至部门管理，并在年仅31岁时成为第一波士顿投资银行历史上最年轻的董事，有望成为公司CEO。但1986年第一波士顿投资银行的一次投资失利造成亏损约1亿美元，促使芬克于1988年辞职。此后，芬克决定创建一家专注于风险控制的投资管理公司，其理念打动了黑石集团创始人彼得·彼得森和史蒂芬·施瓦茨曼，1988年，芬克向黑石集团借资五百万美元，在黑石集团办公楼内设立贝莱德的前身-黑石集团金融资产管理部门（Blackstone Financial Management）。

1992年，黑石集团金融资产管理部门自黑石集团独立，更名为贝莱德 (BlackRock)。1995年，贝莱德与PNC资产管理部门合并，发行共同基金。1999年，贝莱德透过首次公开发售股份在纽约证券交易所上市（BLK）。2000年，贝莱德开发出阿拉丁风险管理系统（Aladdin）。2005年，贝莱德吞并State Street股票研究公司。2006年10月，贝莱德与美林投资管理公司(Merrill Lynch Investment Managers)合并，成为全美最大上市资产管理公司。2007年，贝莱德吞并Quellos集团的组合基金业务。2008年，贝莱德吞并启动金融市场咨询服务。

2009年6月12日，受金融危机造成的经济大衰退影响，巴克莱银行为提振其资本充足率以135亿美元的价格将旗下资产管理部门巴克莱国际投资管理（Barclays Global Investors，简称BGI）售予贝莱德，BGI是当时全球最大资产管理公司，资产规模达1.5兆美元，旗下王牌业务安硕 (iShares)在美国交易所交易型开放式指数基金市场的占有率接近五成，贝莱德则管理着约1.3兆美元资产。最终贝莱德出资66亿美元现金加价值69亿美元3780万股普通股方式，约占合并后新公司的19.9%权益，以总价135亿美元完成收购。同年12月1日，两家公司正式完成合并，合并的新公司名称为贝莱德(BlackRock)，同时继续保有安硕品牌，贝莱德集团管理的资产跃升至约3.19兆美元，成为全球最大投资管理公司。

- 2011年9月9日：贝莱德公布，马凯博将加盟，出任亚太区主席，并成为环球行政委员会及环球营运委员会之成员，向主席及首席执行官劳伦斯·芬克汇报。马凯博为汇丰香港总裁。
- 2012年5月21日：巴克莱银行以61亿美元全部出售其所持19.6%贝莱德股份巴克莱称，在其持有的19.6%的股份中，贝莱德同意回购10亿美元的份额
- 2014年1月18日：贝莱德及其他投资者投资2.5亿美元（约19.4亿港元）注资云端储存服务公司Dropbox，而今次融资对Dropbox的估值更接近100亿美元（约780亿港元）
- 2015年11月4日：贝莱德同意收购美国银行规模达870亿美元的货币市场基金业务，以扩充其业务规模去符合新的监管要求。是项合并会将贝莱德资金管理业务规模扩大至3720亿美元。
- 2022年12月28日宣布，贝莱德和弗拉基米尔·泽连斯基协调了该公司在乌克兰重建中的作用。
- 贝莱德的一家关联公司，因涉嫌在2024年7月13日发生特朗普遇刺案之前，做空特朗普公司的股票，而受到调查，但该公司否认有此行为。此外，贝莱德曾于2022年拍摄过一则广告，出现了遇刺案的枪手托马斯·马修·克鲁克斯，贝莱德随后于2024年7月15日撤下了该广告。
- 2024年1月贝莱德和全球基础建设合伙公司 (GIP) 联合宣布双方已达成协定，以30亿美元的现金和约1200万股贝莱德普通股约125亿美元收购GIP。
- 2024年12月贝莱德和专门从事信贷投资的HPS Investment Partners联合宣布双方已达成协定，以约1210万股贝莱德普通股约130亿美元收购HPS Investment Partners，交易后集团的私募信贷管理规模将增至2200亿美元。
- 2024年1月，贝莱德透过iShares品牌推出比特币现货交易所交易基金（ETF）——iShares Bitcoin Trust（IBIT），成为美国证券交易委员会（SEC）批准的首批此类产品之一。该基金旨在追踪比特币现货价格，为机构及零售投资者提供合规曝光途径，无需直接持有加密资产。截至2025年5月，IBIT资产管理规模（AUM）超过640亿美元，占美国比特币ETF市场份额逾50%，标志贝莱德进军加密货币领域的关键一步。此举反映公司对数字资产的战略布局，首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）称比特币正“从边缘走向主流”。

## 贝莱德中国投资始末

总体而言，贝莱德以较高调的方式进入中国市场，但以较低调的方式退出中国市场。

贝莱德进场中国市场

- 2015年9月7日：贝莱德释放出对中国商业房地产有兴趣的讯息。
- 2017年：贝莱德在中国大陆开展私募证券投资基金业务（2021年3月退出)。
- 2021年6月：贝莱德获准在中国大陆开业，从事公募基金业务。
- 2021年9月：乔治·索罗斯于华尔街日报社论上，批评贝莱德在中国的扩大投资（共同基金等）是极大的错误，误判中国的政治、经济局势。除了会损害美国安全，也会导致投资人财务损失。贝莱德的经理人应该明白“中国房地产市场正在酝酿一场巨大危机”。之后贝莱德回应，指中国和美国的关系有庞大和复杂的商业关系，无法避免投资；且执行长赖瑞·芬克(Larry Fink)认为此时机是投资中国的好时候，相信长期而言，会对世界各地投资人有益。

贝莱德退出中国市场

- 退出中国市场的风声，一开始是透过彭博社2024年1月的报导。报导指称，贝莱德欲将2018年，于中国上海黄金地段所购的商业大楼，以原价七折卖出。不愿具名的知情人士透露，目前贝莱德已透过纽约的资产管理公司降价售出，希望能快速成交。贝莱德就此传言并未回应。报导分析，以中国房地产过度抛售，供过于求的现象，此买卖应该相当不易。
- 2024年9月: 彭博社报导，目前贝莱德避免在中国房地产扩大投资，除非未来中国房地产供需稳定，且投资者信心回温。贝莱德的亚太首席投资长哈米许．麦唐纳(Hamish MacDonald)认为，现在中国已不在公司投资组合的考量内，即便中国中央银行做了很多措施，但目前未能挽回全球投资者信心。另外，无论是离岸市场或国内市场，都没有什么买家进驻中国。因此，贝莱德会首先考虑澳洲、日本和新加坡市场，因为“客户们定睛亚太市场，希望多元化其全球投资组合，并不期待有额外的风险”。
- 2025年2月13日，彭博社再次透过知情人士消息，称贝莱德于纽约的资产管理公司选择不缴交到期的联合贷款（syndicated loan）。又称贷款方在2023年贷款到期时已经展期一年，并拒绝再次展期。对此消息，贝莱德并未回应。
- 2025年3月，南华早报报导，此前，贝莱德因拖欠7.8亿元人民币联合贷款（syndicated loan），而被没收了位于上海滨水广场商业区的两栋办公大楼。目前，该办公大楼正以7亿元人民币的价格，出售给不良资产专业公司鼎一公司（DCL Investments）。南华早报也引用2月时彭博社的报导，说明此次出售，比贝莱德2018年的收购价便宜了40%以上。

## 主要股东

- 挪威政府养老基金：持股量：7.01%
- 淡马锡控股：持股量：3.9%

## 基本资料

- 名称：贝莱德集团
- 英文名：BlackRock Inc.
- 域：

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- 公司类型：上市公司（NYSE： BLK）
- 标语口号：机会尽握（Opportunity Found）
- 成立：1988年
- 创办人：拉里·芬克、苏珊·瓦格纳、罗伯特·S·卡皮托
- 总部：美国纽约州
- 代表人物：拉里·芬克（CEO）
- 员工人数：19,800（2023）
- 产业：投资管理
- 产品：资产管理
- 营收：178.6亿（2023）
- 资产管理规模：12.53万亿美元(截至2025年6月30日)
- 息税前利润：62.75亿（2023）
- 净利润：55.02亿（2023）
- 总资产：1232亿（2023）
- 资产净值：393.5亿（2023）