2023 年銀行危機指從 2023 年開始，在美國、瑞士等國的銀行爆發的倒閉事件。 2023 年 3 月，美國銀門銀行、矽谷銀行、簽名銀行倒閉，引發全球銀行股價急劇下跌，美國的監管機構迅速做出回應，以防止潛在的全球傳染。 2023 年 3 月 19 日，瑞士信貸在瑞士政府的斡旋下被競爭對手瑞銀收購。 2023 年 5 月 1 日，第一共和銀行倒閉，被摩根大通收購。 瑞士 從 2022 年下半年開始，瑞士信貸銀行受到多起負面事件影響，包括 Greensill Capital 宣告破產、Archegos 爆倉等事件，導致股價從 2021 年 2 月的 1490 美元持續下跌至 2022 年 9 月 30 日收盤的 392 美元，瑞信的信用違約互換指數也在 9 月底飆升，達到了 2008 年雷曼危機的水平，這一訊息更是令財務狀況雪上加霜。雖然瑞士信貸高層一再闢謠，並丟擲瑞士信貸的轉型計劃，但其股價在 10 月初仍在震盪下跌。 2023 年 2 月，瑞士信貸表示稱過去兩年的財務報告存在重大弱點，原因在於內部控制未能起效。 在原定於 2023 年 3 月 9 日釋出的 2022 年財務報告延期至 3 月 14 日釋出後，3 月 15 日該公司股票下跌 1394，盤中最低重挫 26。 2023 年 3 月 15 日，瑞信最大股東主席表示不會向瑞信提供更多援助。當天瑞士國家銀行表示如有必要，瑞士國家銀行將向瑞信提供流動性支援，並於次日同意向向瑞士信貸提供 500 億瑞士法郎的貸款。3 月 18 日，瑞士金融監管部門又推動瑞銀集團全面或部分收購瑞士信貸。3 月 19 日，瑞銀集團宣佈以 325 億美元。 美國 在此前期間，美國許多銀行已將其儲備投資於美國國債券，這些證券多年來一直支付低利率。隨著聯邦儲備系統開始響應而加息，導致債券價格下跌，導致銀行資本儲備市場價值下降，使一些銀行產生無形損失，為了維持流動性，矽谷銀行賣掉了債券以實現鉅額虧損。此外，在 2019 冠狀病毒病疫情之前和期間，幾家銀行與加密貨幣相關的業務被外界得知，2020 年至 2022 年的加密貨幣泡沫於 2022 年末破裂。 在這種環境下，有三家這樣的銀行失敗或被監管機構關閉，首家破產的是以加密貨幣為重點的銀門銀行，宣佈由於其貸款組合遭受損失，將在 2023 年 3 月 8 日停業。2 天后，在試圖籌集資本的公告中，矽谷銀行發生了擠兌，導致當天崩潰並被監管機構接管。持有與加密貨幣相關企業頻繁做生意的簽名銀行於兩天後的 3 月 12 日被監管機構關閉，監管機構稱存在系統性風險。第一共和銀行、矽谷銀行和簽名銀行的倒閉分別是美國曆史上第二大、第三大和第四大銀行破產事件，僅次於 2007 年至 2008 年金融危機中華盛頓互惠銀行的破產。 2019 年，聯邦儲備系統的 定製規則 進行了更改，將最低資產門檻從 500 億美元增加到 1000 億美元，並減少了所需的壓力測試方案數量，使資產總額不到 1000 億美元的銀行可以降低流動性標準。 簽名銀行和 First Republic 銀行位於聯邦儲備銀行定製規則的 1000 億美元以下的資產總額，允許這些銀行對流動性進行降低監管。一些人質疑如果美國有類似歐盟國家的法規，第一共和銀行是否會發生擠兌。 銀門銀行 背景 銀門銀行是一家位於加利福尼亞州的銀行，1988 年作為儲蓄和貸款協會開始運營。2010 年代，該銀行開始向加密貨幣市場內的玩家提供銀行服務。銀行在 2014 年夏季尋求監管批准，以與加密貨幣公司開展業務。該銀行透過為加密貨幣交易所和其他無法從更大、更保守的銀行獲得融資的從業者提供服務，顯著擴大了其資產負債表上的資產 在 2017 財年將其資產翻倍至 19 億美元。儘管快速增長，該公司保持著較小的實體分佈，在 2018 年，該銀行僅有三個分支機構，全部位於南加利福尼亞地區。到 2022 年第四季度，該銀行 90％的存款已與加密貨幣相關，其中 10 億美元的存款與山姆班克曼 弗裡德有關。 除了向加密貨幣客戶提供傳統的銀行服務外，該銀行還作為清算中心運營，透過其專有的 Silvergate Exchange Network 參與即時解決和結算交易的業務。儘管大多數業務來自於加密貨幣公司，但銀門銀行的投資組合相當保守；該公司在抵押支援證券和美國債券方面擁有大量頭寸。儘管這些資產可靠，可以在到期日全額支付，但隨著 20212023 年通貨膨脹激增而使利率發生變化，它們帶來了風險。當這些損失未實現時，通常不會導致銀行停止運營，因為銀行將按照債券的原始條款收到全額支付。然而，如果被迫以較低的賬面價值出售這些證券，這些型別資產的損失會變得實際化，對銀行繼續運營的能力造成重大風險。 事件 隨著 FTX 的破產，銀門銀行遭受了銀行擠兌，與加密貨幣相關的公司存款減少了 68％，銀行面臨著客戶提取超過 80 億美元存款的請求。由於銀門銀行沒有足夠的現金滿足存款提取，該銀行開始以巨大的虧損拋售其資產；僅在 2022 財年第四季度，該公司就在提款相關資產銷售中實現了 718 億美元的虧損。該銀行在一份公開宣告中表示，到 2022 年第四季度末，它是償付能力充足的，擁有 46 億美元現金和 56 億美元流動債務證券的資產表，並承擔 38 億美元的存款義務。 Silvergate 在未來數月面臨緊迫的財政限制，以虧損出售資產，並向舊金山聯邦住房貸款銀行借款 36 億美元以維持其流動性。銀門銀行在 3 月 1 日的監管檔案中寫道，該銀行面臨著失去良好資本充足率的地位以及面臨繼續運營的風險。面臨從賬面價值出售證券的持續虧損，銀門銀行於 2023 年 3 月 8 日釋出公告，宣佈自願清算，並將所有存款資金退還給各自的業主。 矽谷銀行 背景 矽谷銀行是一家商業銀行，成立於 1983 年，總部位於加利福尼亞州聖克拉拉市。在其崩潰之前，矽谷銀行是美國第 16 大銀行，服務於科技行業的公司和個人佔據了其客戶群的大部分。近一半的美國風險投資支援的醫療保健和科技公司都由矽谷銀行提供融資。如 Airbnb、思科、Fitbit、Pinterest 和 Block 等公司都是該銀行的客戶。除了為風險投資支援的公司提供融資外，矽谷銀行還以為科技企業家提供私人銀行、個人信用額度和抵押貸款而聞名。根據美國聯邦存款保險公司的資料，截至 2022 年底，矽谷銀行擁有 2090 億美元資產。 在 COVID19 大流行期間，當科技行業經歷增長期時，矽谷銀行的存款持有量增加。2021 年，它購買了長期國債，以利用增加的存款。然而，隨著聯邦儲備系統為遏制 20212023 年通貨膨脹激增而提高利率，這些債券的當前市場價值下降了。較高的利率也提高了整個經濟體系的借貸成本，一些矽谷銀行的客戶開始提取資金以滿足其流動性需求。 事件 為籌集現金支付存款人的提款，矽谷銀行宣佈於 2023 年 3 月 8 日出售了價值超過 210 億美元的證券，借入了 150 億美元，並將舉行緊急股票發售，籌集 225 億美元。這一訊息連同來自傑出的矽谷投資者的警告，引起了銀行擠兌，客戶在隨後的一天提取了 420 億美元的資金。作為銀行擠兌的結果，2023 年 3 月 10 日，加利福尼亞州金融保護與創新部（DFPI）接管了矽谷銀行，並將其交由美國聯邦存款保險公司進行清算。美國聯邦存款保險公司成立了一個存款保險國家銀行，聖克拉拉存款保險國家銀行，用於服務受保護的存款，並宣佈下週開始為未受保護的存款付息；這些股息是通過出售矽谷銀行資產的收益獲得的。銀行 1720 億美元存款負債中有 89％超過美國聯邦存款保險公司的最高保險額。兩天後，美國聯邦存款保險公司獲得了特殊權力，與其他機構聯合宣佈，所有存款人將在第二天完全擁有他們的資金。在同一天的首次矽谷銀行資產拍賣中，僅有一個出價，之後 PNC 金融服務和 RBC 銀行都撤回了報價。美國聯邦存款保險公司拒絕了這個出價，並計劃舉行第二次拍賣，以吸引大型銀行的競標，現在銀行的系統性風險設計允許美國聯邦存款保險公司為所有存款提供保險。該銀行隨後作為新組建的橋樑銀行 Silicon Valley Bridge Bank NA 重新開業。 2023 年 3 月 26 日，美國聯邦存款保險公司宣佈第一公民銀行將收購 SVB 的商業銀行業務。這給第一公民銀行帶來了約 565 億美元的存款和 720 億美元的折扣貸款，而矽谷銀行約 900 億美元的證券繼續保留在接管中。美國聯邦存款保險公司獲得了價值約 5 億美元的第一公民銀行股權升值權。SVB 的 17 家分行於次日以第一公民銀行旗下品牌重新開放，所有 SVB 存款人都成為第一公民銀行的存款人。矽谷銀行的私人銀行部門最初將被單獨拍賣，但第一公民銀行最終收購了該業務。 簽名銀行 背景 簽名銀行是一家總部位於紐約市的銀行，成立於 2001 年。該銀行作為 Bank Hapoalim 的子公司開始服務資產約為 25 萬美元的客戶，並向位於紐約市及周邊地區的小型企業提供貸款。自 2007 年起，該銀行便在紐約大都會區的多住宅租賃住房市場內提供融資，儘管在 2010 年代開始減少其市場份額。截至 2019 年，該銀行貸款價值四分之一以上用於紐約大都會區的多住宅業主，約 158 億美元，佔該銀行 389 億美元淨貸款的 4 成。 自 2018 年開始，簽名銀行開始吸引加密貨幣行業的客戶，聘請有經驗的人員，旨在擺脫對房地產貸款的依賴。銀行持有的存款數量大幅增長，從 2018 財年末的約 363 億美元增加到 2022 年 8 月的 1040 億美元；當月，超過四分之一的存款來自數字資產公司。其加密貨幣行業客戶包括大型加密貨幣交易所運營商，如 Celsius Network 和 Binance。到 2023 年初，簽名銀行已成為提供銀行服務給加密貨幣行業的第二大銀行 僅次於銀門銀行。 除了向加密貨幣客戶提供傳統銀行服務外，簽名銀行還開設了專有的支付網路，供其加密貨幣客戶使用。該支付網路 Signet 於 2019 年開放給批准的客戶，允許透過區塊鏈實現不需要第三方或交易費用的即時毛額結算。到 2020 年底，簽名銀行有 740 個客戶使用 Signet。該網路在隨後的幾年內繼續擴充套件；Coinbase 和 TrueUSD 美元掛鉤穩定幣分別於 2022 年和 2021 年與 Signet 整合。 事件 隨著 2022 年加密貨幣價格大幅下跌，特別是 FTX 加密貨幣交易所倒閉後，簽名銀行的存款人開始提取存款，金額為數十億美元；到 2022 年底，該銀行的存款總額約為 886 億美元，而該年初時，超過四分之一的存款來自數字資產相關實體，而該銀行持有的存款總額為 1061 億美元。到 2022 年底，簽名銀行與加密貨幣交易所 Binance 斷絕業務關係，以減少與加密貨幣市場相關風險的暴露。根據簽名銀行董事會成員巴尼弗蘭克（Barney Frank）的說法，2023 年 3 月 10 日星期五，簽名銀行遭受了一次數十億美元的銀行擠兌，存款人對影響該銀行的加密貨幣相關風險表示擔憂。投資者對該銀行的信心也受到嚴重動搖，該銀行股票在那個星期五下跌了 23 當天矽谷銀行崩潰，這標誌著簽名銀行價值的單日最大跌幅，在該行 22 年曆史中創下了紀錄。 2023 年 3 月 12 日，在矽谷銀行倒閉兩天後，簽名銀行被來自紐約州金融服務部門的監管機構關閉，這是美國曆史上第三大銀行破產事件。由於客戶開始把存款提出以轉入更大的銀行，該銀行無法在週一市場開盤前完成出售或加強其財務狀況以保護其資產。銀行被美國聯邦存款保險公司接管，隨即成立 Signature Bridge Bank，NA 維持運營。 簽名銀行在銀行崩潰時正面臨多項聯邦調查，涉及其反洗錢措施的嚴格性。美國司法部已展開刑事調查，調查該公司在開立新賬戶時是否進行了盡職調查，以及是否足夠發現和報告其客戶可能涉及的犯罪活動。美國證券交易委員會也展開了一項單獨的相關民事調查。 3 月 19 日，紐約社群銀行（NYCB）同意以 27 億美元購買簽名銀行約 384 億美元的資產，40 家分行以 NYCB 旗下品牌運營。 第一共和銀行 背景 總部位於舊金山的第一共和銀行是一家商業銀行和財富管理服務提供商，專門服務於高淨值個人，在 11 個州擁有 93 個辦事處，主要分佈在紐約、加利福尼亞、馬薩諸塞州和佛羅里達州。截至 2022 年底，它是美國第 14 大銀行。 事件 其他美國銀行，包括 FRB，受到了嚴格的審查和壓力。2023 年 3 月 13 日，其股價下跌了 62。隨著該銀行面臨重大流動性問題，3 月 16 日，它獲得了 300 億美元的存款救助，此前多家美國主要銀行提供了 70 億美元的融資支援。11 家美國最大銀行參與了救援行動，由傑米戴蒙（Jamie Dimon）領導。 2023 年 3 月 19 日，標普全球將第一共和銀行的信用評級進一步降至垃圾級別，下調三檔，稱私人部門的救援努力 可能無法解決我們認為該銀行現在可能面臨的重大業務、流動性、資金和盈利挑戰。在 4 月的季度報告中，該銀行表示存款已下降逾 1000 億美元。這一宣佈導致該銀行股價下跌逾 20。 4 月 28 日，該銀行宣佈計劃開始以低價出售其債券和證券以籌集資產，並開始裁員。多個顧問團隊也開始離開該銀行。當天，宣佈美國聯邦存款保險公司正在考慮接管該銀行，導致其股價再次下跌 43，降至 35 美元。在盤後交易中又下跌了 42 後，美國聯邦存款保險公司確認即將接管該銀行。2023 年，股價累計下跌了 97。第二天，美國聯邦存款保險公司聯絡多家銀行，包括摩根大通、PNC 和美國銀行，表示他們有時間到 4 月 30 日為第一共和銀行競標。 5 月 1 日上午，加利福尼亞金融保護和創新部宣佈 FRB 已關閉，其資產以 106 億美元的價格出售給了摩根大通。 聯邦反應 針對 3 月份的銀行破產事件，政府採取了非常措施來減輕整個銀行業的影響。3 月 12 日，美聯儲建立了銀行期限資金計劃（BTFP），這是一個緊急貸款計劃，向承諾以美國國債、機構債和抵押貸款支援證券等符合資格的資產作為抵押品的銀行、儲蓄協會、信用社和其他符合資格的存款機構提供長達一年的貸款。該計劃旨在為金融機構提供流動性，跟隨矽谷銀行和其他銀行的倒閉，並減少美國銀行系統中當前未實現損失的風險，這些風險在該計劃啟動時總計超過 6000 億美元。該計劃透過存款保險基金進行資助，並向承諾以美國國債、機構債和抵押貸款支援證券等某些型別的證券作為抵押品的符合條件的借款人提供長達一年的貸款。抵押品將被估價為票面價值而非市場開放價值，因此一家銀行可以根據由於 2022 年以來的一系列利率上漲而未受損的資產價值獲得借款。美聯儲還放鬆了貼現視窗的條件。財政部將從其交換穩定化基金中提供最多 250 億美元作為該計劃的後備資金。 除了與美國聯邦存款保險公司和美國財政部合作透過 BTFP 向銀行提供流動性外，美聯儲還開始內部討論實施更嚴格的資本儲備和流動性要求，以面向其資產負債表上擁有 1000 億美元至 2500 億美元資產的銀行。自 2022 年以來，聯邦儲備委員會副主席邁克爾巴爾（Michael Barr）及拜登政府的其他官員對區域銀行規模的快速增長所帶來的金融系統風險越來越關注。 美國調查 矽谷銀行本身的破產也引發了美國證券交易委員會和美國司法部的聯邦調查。在兩個調查範圍內的是矽谷銀行高管在該銀行破產前不久出售股票的情況，而 SEC 的調查還包括評估矽谷銀行過去的財務和其他風險相關披露，以評估其準確性和完整性。 銀行破產後果 隨著存款人開始大規模將資金從小銀行轉移到大銀行，地區銀行的股票價格在 2023 年 3 月 13 日星期一下跌。在矽谷銀行和簽名銀行倒閉之後，的股價下跌了 47，則下跌了 21，在停牌後才有所恢復。穆迪將美國銀行系統的展望評級下調為負面，稱該行業的財務狀況出現了 急劇惡化。它還將多家地區銀行的信用評級下調，包括西聯銀行、第一共和銀行、Intrust Bank、、和。在第一共和銀行破產後，地區銀行股票的大幅下跌仍在繼續。 在 2023 年 3 月 13 日，美國總統喬拜登發表宣告，談及前三家銀行的破產，並斷言政府的干預不是救助，而且銀行體系是穩定的。 最初的銀行破產導致人們猜測美聯儲可能會暫停或停止加息。從 3 月 13 日開始，交易員們開始調整他們的策略，預計未來的加息次數將少於之前預期的次數。一些金融專家認為，BTFP 與最近尋找願意承擔所有存款的買家的做法相結合，可能已有效地消除了美國聯邦存款保險公司的 25 萬美元存款保險限制。然而，財政部長珍妮特耶倫澄清說，超過該限制的任何保證都需要拜登政府和聯邦監管機構的批准。 最初的三家銀行破產以及對其他美國地區銀行的壓力預計將減少商業房地產市場的可獲得融資，並進一步減緩商業物業的發展。美聯儲的貼現視窗流動性設施到 3 月 16 日已經借出約 1500 億美元給各種銀行，這是 BTFP 所提供的 12 億美元的 12 倍以上。由於第一共和銀行的大多數長期資產都在市政債券上，因此它無法充分利用 BTFP，因為這些資產不符合符合資格抵押品的要求。 到 3 月 16 日，大規模的銀行間資金流動正在發生，以支援銀行的資產負債表，並且許多分析師正在報告更普遍的美國銀行業危機。許多銀行將其儲備金投資於支付低利率的美國國債券上。當美聯儲開始在 2022 年加息時，債券價格下跌，降低了銀行資本儲備的市場價值，導致一些銀行以高額虧損出售債券，因為新債券的收益率要高得多。美聯儲的貼現視窗流動性設施到 3 月 16 日已經從各種銀行借出約 1500 億美元。 3 月 17 日，美國總統拜登表示，銀行業危機已經平息，而《紐約時報》稱，3 月銀行危機懸掛在經濟上，並重新點燃了衰退的恐懼，因為許多地區和社群銀行將不得不減少放貸，商業借款將變得更加困難。週日晚些時候，美聯儲和其他幾家中央銀行宣佈重大美元流動性措施以平息市場動盪。在 協調行動中透過常設美元掉期線安排增強提供流動性，美國聯邦儲備委員會、加拿大銀行、日本銀行、歐洲中央銀行和瑞士國家銀行聯合組織日常美元掉期操作。這些掉期曾經被設定為每週一次。 太西銀行（PacWest）的股價於 5 月 3 日急劇下跌，此前該銀行宣佈 正在考慮包括出售在內的戰略選項。5 月 4 日，股票交易暫停，隨著其他美國地區銀行（包括、Metropolitan Bank 和西聯銀行）也受到影響，拋售導致進一步損失 42。 6 月，美國聯邦儲蓄保險公司表示 2023 年一季度，美國銀行存款總額下降了 4720 億美元，是該行業連續第四個季度存款下降，也是該公司自 1984 年開始收集季度銀行業資料以來的最大降幅。 國際影響 到 2023 年 3 月 19 日星期日，全球對銀行業的關注已經增加。那天，瑞士銀行 UBS 集團以瑞士政府提供的緊急安排購買了其較小的競爭對手瑞士信貸。在美國事件發生前一個月，瑞士信貸宣佈其自 2008 年金融危機以來最大的年度虧損，客戶繼續以快速的速度撤回他們的現金；在 2022 年第四季度已經撤回了 1470 億美元。它還披露了其財務報告中發現的 重大缺陷。它的最大投資者沙特國民銀行於 3 月 15 日宣佈，將不再為瑞士信貸提供更多支援。該訊息導致其股價暴跌 25，UBS 走進來收購該銀行。該銀行經歷了多年數十億美元的虧損、醜聞、高管變動和業務策略薄弱。 週日晚些時候，美聯儲和其他幾家中央銀行宣佈重大美元流動性措施以平息市場動盪。在 協調行動中透過常設美元掉期線安排增強提供流動性，美國聯邦儲備委員會、加拿大銀行、日本銀行、歐洲中央銀行和瑞士國家銀行聯合組織日常美元掉期操作。這些掉期曾經被設定為每週一次。 3 月 21 日，《商業時報》報道稱，亞洲中央銀行 不太可能受到美國和歐洲銀行危機的影響，但澳大利亞的中央銀行行長們進行了會議，並公開表示可能暫停最近的加息。ABC 新聞報道稱，中央銀行面臨的挑戰是確定 銀行動盪是否接近崩潰真實經濟，還是通貨膨脹仍然更大的威脅。 在日本，三家主要的貸款銀行 三菱日聯金融集團、三井住友金融集團和瑞穗金融集團，在市場動盪和其對債券市場的敞口的影響下，股價下跌了 10 至 12。 Topix 銀行指數下跌了 17。這次下跌是由於對 SVB 崩潰以及日本地區銀行業風險的擔憂引起的，部分原因是暴露於美國利率上漲的風險。 3 月 24 日星期五，保險追加德意志銀行債務違約成本大幅上升，該銀行債務的 5 年信用違約掉期上漲了 70％。歐洲央行和其他歐洲中央銀行當天也加息了。歐洲 STOXX 600 指數下跌了約 4，德意志銀行股票一度下跌超過 14，收盤時下跌約 8。英國的銀行指數也下跌了約 3，其中巴克萊和渣打銀行都下跌了約 6，國民西敏集團下跌了 4。其他歐洲銀行的股票也下跌，其中包括商業銀行、奧地利的 Raiffeisen 銀行和法國興業銀行。根據歐洲委員會的保羅真蒂洛尼（Paolo Gentiloni）所說，歐元區的財政部長呼籲委員會從 2023 年第二季度開始關閉危機管理和存款保險（CMDI）條款中的漏洞。 中華人民共和國的銀行幾乎沒有遭受負面影響。據彭博社報道，在市場動盪期間，幾乎所有 166 個表現最好的企業都在中華人民共和國。美國和歐洲的銀行危機凸顯了中華人民共和國銀行系統的相對穩定性。雖然中華人民共和國從大流行中的復甦仍然脆弱，但通貨膨脹很低，中國人民銀行調整利率的速度比西方中央銀行慢。 金融系統的動盪導致印度中央銀行於 4 月 6 日暫停任何進一步加息，行長沙克提坎塔達斯表示 這是暫停而不是轉向。預計普遍會上漲 25 個基點。澳大利亞、加拿大和印度尼西亞的中央銀行也暫停了任何進一步的加息。 儘管利率上漲可以讓銀行獲得更高的客戶貸款回報，但更緊的金融條件意味著該行業的股權融資出現了下滑，在預期部分美國銀行季度收益下降的情況下，標普 500 銀行指數（SPXBK）截至 4 月份年初已下跌 14。 4 月 11 日，國際貨幣基金組織將 2023 年全球 GDP 增長預測從 29％下調至 28％，並表示 不確定性很高，風險平衡已明確向下方向轉移，只要金融部門仍然不穩定。這一預測標誌著 2022 年的增速放緩至 34％，但預測 2024 年增長可能會適度上升至 30％。國際貨幣基金組織自 2022 年春季以來一直在削減其預測。 參見 註釋 Category2020 年代經濟 Category2023 年經濟 Category2023 年德國 Category2023 年瑞士 Category2023 年美國 Category 金融市場