以下是美國次貸危機時間表： 2007 年上半年 2007 年 1 月： 匯豐控股首次額外增加在美國次級房屋信貸的準備金額，並發出可能大幅增加撥備的警告。 2007 年 3 月： 匯豐控股宣佈業績，並額外增加在美國次級房屋信貸的準備金額達 70 億美元，合共 10573 億美元，升幅達 336；訊息一出，令當日股市大跌，其中恆生指數下跌 777 點，跌幅 42007 年 3 月 5 日，香港無綫電視翡翠臺財經新聞。 2007 年 4 月 2 日： 美國第二大次級房貸公司新世紀金融公司申請破產保護。 2007 年 6 月 22 日 美國第五大券商，第二大按揭債券承銷商貝爾斯登旗下與房貸有關的兩個旗艦對沖基金宣佈巨幅虧損。 2007 年下半年 2007 年 7 月 27 日： 環球股市首度因美國次級房屋信貸問題而出現大跌市 2007 年 7 月 28 日，香港無綫電視翡翠臺財經新聞。 2007 年 7 月底至 8 月初： 全球股市因為美國次級房屋信貸的危機而大幅波動，全部股票市場下跌。近年來美聯儲連續 17 次提息，聯邦基金利率從 1 提升到 525。利率大幅攀升，加重了購房者的還貸負擔，美國住房市場開始大幅降溫。受此影響，很多次級抵押貸款市場的借款人都無法按期償還借款，購房者難以將房屋出售，或者透過抵押獲得融資。於是普通居民的信用降低，與房地產貸款有關債券的評估價格下跌。一旦抵押資產價值縮水，危機就會產生，而且會波及整個鏈條。 2007 年 8 月 1 日： 澳洲麥格理集團旗下兩隻對沖基金，上月因美國次級房貸問題而虧損逾 50％；同日股市大跌。2007 年 8 月 1 日，NOW 財經臺。 2007 年 8 月 2 日： 法國巴黎銀行旗下對沖基金因美國次級房貸問題而虧損 2007 年 8 月 2 日，NOW 財經臺。 2007 年 8 月 4 日： 中國銀行宣佈增加在美國次級房屋信貸的準備金額，令市場知道不單只是匯豐出現問題，而是全球整個銀行業的問題。 2007 年 8 月 6 日： 全球股市第三度因美國次級房屋信貸問題而大跌市 2007 年 8 月 6 日，香港無綫電視翡翠臺財經新聞。 2007 年 8 月 6 日至 11 日： 歐洲中央銀行、日本銀行、澳大利亞儲備銀行、美國聯邦儲備局、加拿大中央銀行等國先後為美國的次級房屋信貸上增加準備金額來注資，分別為 1158 億歐元、1 兆日元、495 億澳元、590 億美元以及 315 億加元 2007 年 8 月 11 日，香港無綫電視翡翠臺財經新聞。 2007 年 8 月 10 日： 全球股市第四度因美國次級房屋信貸問題而大跌市 2007 年 8 月 10 日，香港無綫電視翡翠臺財經新聞。 2007 年 8 月 15 日： 全球股市第五度因美國次級房屋信貸問題以及日圓拆倉的訊息影響而大跌市，拖累環球股市和貨幣，恆生指數一度急瀉超過 700 點，跌至兩個月以來的低位。2007 年 8 月 15 日，香港無綫電視翡翠臺財經新聞 2007 年 8 月 15 日，六點半新聞報道。 2007 年 8 月 16 日： 全球金融資產質素轉壞，加劇日圓利差交易拆倉潮，在眾多利淡訊息籠罩下，金融市場繼續出現恐慌性拋售。 全球股市第六度因美國次級房屋信貸問題以及日圓利差交易拆倉潮的訊息影響而出現連續第二日大跌市；環球股市全線受挫，其中韓國綜合股價指數下跌達 88；香港恆生指數在當日一度急瀉 940 點，跌至 5 個月以來的低位，令在 7 月的歷史最高點在一個月內跌了約 3000 點，跌了約 12。 另外有基金業人士擔心，若基金贖回潮持續，會加劇金融市場的跌勢。2007 年 8 月 16 日，香港無綫電視翡翠臺財經新聞、六點半新聞報道 2007 年 8 月 16 日，六點半新聞報道。 2007 年 8 月 17 日： 全球金融資產質素轉壞，加劇日圓利差交易拆倉潮，金融市場再次出現恐慌性拋售。 亞洲股市全線下跌，其中恆生指數在中午一度急挫了 1285 點，但收市前一小時內反彈約 1000 點，收市時只跌 285 點。日經平均指數亦大跌 874 點，是七年以來最大單日跌幅。2007 年 8 月 17 日，香港無綫電視翡翠臺財經新聞、六點半新聞報道 美國聯邦準備理事會在美國股票市場開市前宣佈調降低貼現率 05％至 575，訊息一出令歐美股市戲劇性反彈。 2007 年 8 月 31 日： 美國總統喬治布殊首次就如何應對次級抵押貸款危機提出方案及措施。耿學鵬，布什首次回應 次貸危機 提出改革方案效果可疑 ，新華網 曾經是美國最大次級房貸公司的將批發及服務業務賣給了花旗集團，停止了貸款營業。Citi to buy remains of Ameriquest 2007 年 9 月 13 日： 英國第五大信貸銀行北巖銀行因次級房屋信貸風暴而影響流動資金資金。當日很多賬戶持有人到銀行提取現金，合共提走了 10 億英磅。英倫銀行向該銀行注入資金，成為 50 年來最大救市措施。到了 9 月 17 日，財相戴理德宣佈向北巖銀行提供百分百存款保證，危機才告平息。 2007 年 9 月 18 日，美聯儲將基金利率大幅度下調 50 個基點到 475，這是美國四年來首次降息，表現就是帶動全球股市上漲，因為大多數當時的人並不瞭解次貸所帶來的深度，但這不影響一個月後全球股市到達了頂點。 瑞銀（UBS）10 月 1 日發表報告稱，受美國次級住房抵押貸款市場危機影響，銀行虧損額超過 40 億瑞士法郎（304 億美元） 。 2007 年 11 月 2 日： 正當全球市場以為美國次級房屋信貸風暴可以告一段落，但是全球股市出現了全體暴跌的情況，恆生指數又下跌了一千多點。 2007 年 12 月 12 日： 多國央行聯手協作緩解次級債危機，美聯儲、歐洲央行以及加拿大、英國和瑞士的央行參與了這項行動，這是自 911 事件以來全球經濟合作的最大行動， 恆生指數一星期又下跌了 1279 多點。 2008 年 1 月 2008 年 1 月 4 日： 美國銀行業協會資料顯示，消費者信貸違約現象加劇，逾期還款率升至 2001 年以來最高 2008 年 1 月 16 日： 評級公司穆迪預測 SIV 債券持有者損失了 47 資產 2008 年 1 月 17 日： 次貸虧損嚴重，標普評級公司開始對債券保險商實施新的評估方法 美國政府有意放鬆對房地美和房利美的監管 美國去年 12 月新屋開工數量下降 142，年率為 1006 萬戶，為 16 年最低 2008 年 1 月 21 日： 英國財政部要求有意收購諾森羅克銀行的私營企業在 2 月 4 日前提交詳細提案 2008 年 1 月 22 日： 亞太區股市於美聯儲訊息公佈前大幅下挫，其中恒生指數當天下跌 2061 點，以點數計乃歷來最大跌幅，滙豐控股股價等下跌超過一成 美聯儲緊急降息 75 個點到 35，這是美國聯儲自 1980 年以來降息幅度最大的一次 2008 年 1 月 24 日： 美國紐約保險監管層力圖為債券保險商提供 150 億美元的資金援助 2008 年 1 月 30 日： 美聯儲降息 50 個基點 2 月 2008 年 2 月 1 日： 美國 1 月非農就業人數減少 18 萬，為超過 4 年來首次減少 2008 年 2 月 9 日： 七國集團財長和央行行長會議宣告指出，次貸危機影響加大 2008 年 2 月 12 日： 美國六大抵押貸款銀行為防範止贖的發生，宣佈 救生索 計畫 巴菲特願意為 800 億美元美國市政債券提供再保險 2008 年 2 月 14 日： 美國第四大債券保險商 FGIC 宣佈願意分拆業務 2008 年 2 月 18 日： 英國決定將諾森羅克銀行收歸國有 2008 年 2 月 19 日： 美聯儲推出一項預防高風險抵押貸款新規定的提案，也是次貸危機爆發以來所採取的最全面的補救措施 2008 年 2 月 20 日： 德國宣佈州立銀行陷入次貸危機 2008 年 2 月 21 日： 英國議會批准國有化諾森羅克銀行 2008 年 2 月 28 日： 美聯儲主席伯南克聲稱即使通脹加速也要降息 3 月 2008 年 3 月 5 日： 美國 2 月 ADP 就業人數減 2 萬多，美元兌歐元重新整理歷史新低 2008 年 3 月 7 日： 美聯儲宣佈兩項新的增加流動性措施，一是定期招標工具，二是決定開始一系列定期回購交易 2008 年 3 月 11 日： 美聯儲再次聯合其他四大央行宣佈繼續為市場注入流動性，緩解全球貨幣市場壓力 2008 年 3 月 13 日： 美國財長亨利保爾森和美聯儲主席伯南克等監管官員將提議對銀行資本實行更嚴格的監管 美國官方首次預測經濟衰退 2008 年 3 月 14 日： 美國投行貝爾斯登向摩根大通和紐約聯儲尋求緊急融資，市場對美國銀行業健康程度的擔憂加深 2008 年 3 月 17 日： 美聯儲意外宣佈調低視窗貼現率 25 個基點，到 325 摩根大通同意以 24 億美元左右收購貝爾斯登 2008 年 3 月 18 日，雷曼股價一天內大跌 50，因為它宣佈第一季度淨收入大幅度下降 57，原因是受到信貸市場萎縮的影響。 2008 年 3 月 19 日： 美聯儲宣佈降息 75 個基點，並暗示將繼續降息 2008 年 3 月 20 日： 英國央行會見五大投行高階管理人員，首次表態將為國內銀行提供更多資金援助 2008 年 3 月 24 日： 美國聯邦住房金融委員會允許美國聯邦住房貸款銀行系統增持超過 1000 億美元房地美和房利美發行的 MBS 2008 年 3 月 27 日： 歐洲貨幣市場流動性再度告急，英國央行和瑞士央行連袂注資 美聯儲透過定期證券借貸工具向一級交易商提供了 750 億美元公債 英國首相布朗和法國總統薩科齊舉行會晤，討論如何提高金融市場透明度和敦促國際主要金融機構改革 2008 年 3 月 31 日： 美國財長亨利保爾森將向國會提交一項改革議案，加強混業監管 美國總統布希和英國首相布朗同意加強合作，應對金融市場動盪 4 月 2008 年 4 月 130 日，雷曼公司發行 40 億美元的可轉特別股，來平息市場對其資金短缺的疑慮，股價當天大漲到 44 美元。市場上開始流傳雷曼的信心開始逐漸被恢復，大量的訊息說雷曼可能會躲過類似貝爾斯登的厄運。16 日，雷曼公司的 CEO 出來放話：最壞的信貸市場萎縮已經接近尾聲，摩根斯坦利和高盛也站出來異口同聲的附和說危機已經過去。30 日，雷曼為了降低高風險和高收益的放款倉位，開始出售 11 億美元的債務擔保憑證。 2008 年 4 月 8 日： IMF 稱全球次貸虧損一萬億美元 2008 年 4 月 9 日： 國際金融協會代表全球銀行業巨頭首次公開承認在此次信貸危機中負有責任 2008 年 4 月 10 日： 高盛再次宣佈裁員，瑞銀集團預測華爾街企業可能不得不裁減最多達 35 的員工 美國參議院透過價值超過 41 億美元的一攬子房屋市場拯救計畫 高盛 CEO 稱此次信貸危機可能已接近尾聲 2008 年 4 月 11 日： 日本瑞穗金融集團預估瑞穗證券 2007 會計年度次級抵押貸款相關的交易損失達 4000 億日元 摺合 39 億美元 2008 年 4 月 12 日 13 日： 七國集團 G7 和國際貨幣基金組織 IMF 召開為期兩天的會議，表達了對當前金融市場震盪的擔心之情，並要求加強金融監管 2008 年 4 月 14 日： 德意志銀行計畫向私人股本公司最多出售 200 億美元的槓桿相關債務 美國第四大銀行 Wachovia Corp 聲稱受信貸危機影響，一季度淨損失 35 億美元，並將透過公開發售普通股與優先股籌資 70 億美元 美國民主黨建議推出第二項經濟刺激計畫，著重幫助失業人群 英國保守黨提議允許銀行以抵押支援證券調換公債 2008 年 4 月 15 日： 英國 3 月 RICS 房價指數跌至 30 年最低 785，低於 675 的預期值 摩根大通分析師指出，此次全球信貸危機，很可能會在未來 10 年時間裡繼續影響市場 新加坡投資局有意參與瑞銀 150 億瑞郎的融資計畫 花旗集團副總裁 William Rhodes 聲稱，美國經濟正接近風暴中心，可能正處於衰退中 OECD 預測全球次貸損失 35004200 億美元 RealtyTrac Inc 報告美國 3 月房屋止贖率上升 57 英國銀行業敦促政府幹預市場，防止較小金融機構倒閉，確保新貸款來源 2008 年 4 月 16 日： 布朗出訪美國，為信貸危機等問題尋求國際解決 美國 3 月新屋開工數量急劇下降 119，降至 17 年最低水準 美聯儲褐皮書指出各個地區的貸款標準，貸款需求下降 摩根大通季度報告好於預期，宣稱次級貸將結束，並計畫籌集 60 億美元資本金 2008 年 4 月 17 日： 美林公司第一季淨虧損達 196 億美元，虧損大於預期，且為連續第三季虧損。該公司第一季度資產減記總額超過了 65 億美元，並將再裁員 3000 人，預期未來數月的形勢將 更加艱難 2008 年 4 月 18 日： 花旗集團宣佈，在沖減逾 130 億美元損失後，一季度淨虧損 511 億美元，合每股損失 102 美元 東京三菱日聯金融集團預計，截至 3 月 31 日的一財年內，該集團在次級貸上的相關損失為 950 億日元 摺合 921 億美元 上週 LIBOR 跳升了 20 個基點，表明美聯儲本月將推出除降息 25 個基點以外更多的舉措 2008 年 4 月 20 日： 美林執行長塞恩聲稱不贊成信貸危機最困難時期已經結束的觀點 2008 年 4 月 21 日： 銀行大型貸款商的資產負債表受到信貸緊縮的嚴重影響，為了應對這種不斷增大的壓力，蘇格蘭皇家銀行將計畫籌資 120 億英鎊 約合 240 億美元 英國央行宣佈，將動用 500 億英鎊的政府債券，調換商業銀行持有的抵押資產，以幫助銀行業復蘇 英國金融時報報導，面對信貸緊縮帶來的困境，美國銀行正計畫出售所持中國建設銀行的股份來籌集資金，以強化其資產負債表 歐洲央行行長特裡謝表示，銀行仍不願借貸，因此市場調整尚未結束 2008 年 4 月 22 日： 美聯儲理事克指出，借貸修改案可能將解決抵押市場的部分問題 日本前內閣府高階官員渡邊博史指出，亞洲各國政府應在 2010 年之前設立 1000 億美元的外匯儲備，以防止重蹈類似 10 年前地區金融危機的覆轍 耶魯大學著名經濟學家羅拔席勒警告，此次美國房價可能將比 大蕭條 時期的下滑程度更加嚴重，政府應該採取拯救行動，以防止數百萬人失去住房 美國 3 月成屋銷售月率下降 20，為 493 萬戶 瑞士央行向市場投放 60 億美元 歐洲央行向銀行出借 150 億美元為期 28 天的美元資金 2008 年 4 月 23 日： 經濟展望集團總經理伯納德鮑默指出美國經濟問題嚴重，不大可能獲得 V 型復蘇 英國 3 月房屋貸款許可數量從 2 月的 43147 件減少至 35417 件，創紀錄低點。英國房市前景不容樂觀 德國 Duesseldorfer 銀行將由德國銀行協會接管 美國眾議院金融服務委員會批准全國的地方政府收購已行使止贖權的住房 2008 年 4 月 24 日： 3 個月歐元 Libor 週四再次上升，創 4 個月新高，顯示貨幣市場持續緊縮 瑞信第一季資產減值 53 億瑞郎，財務狀況因此轉盈為虧，淨虧損達到 215 億瑞郎 加拿大央行透過特別購買與附賣回協議向市場注資 495 億加元 紐約聯儲宣佈，根據擴大範圍後的定期證券借貸工具進行的國債拍賣需求疲軟，總共接到 5946 億美元的申購，低於招標金額 750 億美元 美國財政部表示，將在下週一開始執行特殊退稅政策，時間比財政部先前預期提早了 5 天 美國商業銀行本週增加了在美聯儲貼現視窗的借款規模，而投資銀行減少了對該融資工具的使用，信貸緊縮的重點已經從券商轉移至存款機構 英國諾森羅克繼宣佈國有化後有可能決定裁員 2000 人 2008 年 4 月 25 日： 市場關於美聯儲降息週期將結束的預期增加，美元指數反彈至 1 個月來新高 美國 3 月份新屋銷售進一步下滑，創 1991 年以來的最低水準 美國 4 月份消費者信心創 1982 年 3 月以來最低水準 2008 年 4 月 28 日： 著名投資人巴菲特聲稱，美國經濟正在衰退中，並且程度將比大多數人所預期的更加嚴重。 美國人口普查局公佈報告顯示，2008 年第一季度美國房屋空置年率重新整理 29 的歷史高點。 2008 年 4 月 29 日： 英國 3 月購房抵押貸款許可數量跌至該資料開始統計以來的最低水準。 德意志銀行宣佈五年來首次出現淨虧損 2008 年 4 月 30 日： 美聯儲降息 25 個基點，並去掉了 經濟增長仍然面臨風險 的措詞 美國一季度 GDP 增長 06，但瑞士信貸認為主要依靠庫存增加取得，對今後發展不利 英國 HBOS 增發 40 億英鎊股權，用以提高資本金規模，抵禦不斷惡化的市場環境 5 月 2008 年 5 月 1 日： 英國央行在金融穩定報告中指出，次貸虧損可能只有一千七百億美元；各大銀行同意在特別流動性計畫中保留最低資產額 美國聯邦存款保險公司認為市場即將度過信貸緊縮局面 美聯儲主席伯南克認為美國的學生貸款市場問題已不僅限於流動性問題 美國眾議院批准總值三千億美元的房屋市場援助計畫 美國財長亨利保爾森認為信貸危機已經過半 2008 年 5 月 2 日： 美國 4 月非農就業人數僅僅減少 2 萬，失業率降至 50，結果好於預期 IMF 主席卡恩擔心美國 4 月就業報告的好局面曇花一現，認為今年經濟不會復蘇 美聯儲將 TAF 規模從 500 億美元擴大到 750 億美元，同時擴大與歐洲央行和瑞士央行貨幣互換的額度 白宮表示，美國經濟迄今為止並未出現衰退訊號 英國 Halifax 4 月房價連續三個月下滑，月率跌 13，年率跌 37 2008 年 5 月 3 日： 摩根大通認為，美國金融危機不會很快結束 2008 年 5 月 4 日： 美國 FHFB 指出，僅靠降息和減稅不能解決次貸問題，美國政府必須積極行動起來 2008 年 5 月 5 日： IMF 前任主席拉託指出，信貸危機最困難的時期已經過去，美元近期的反彈是正常的 美國 4 月 ISM 非製造業指數為 520，預期中值 491，也處於去年 12 月來最高水準 美聯儲透過隔夜回購操作向市場注入 110 億美元臨時儲備金 伯克希爾哈撒維投資公司總裁巴菲特認為，美聯儲未來沒有必要進一步降息 美聯儲調查顯示，由於擔心日益黯淡的經濟前景，美國銀行業繼續收緊企業和消費者放貸的標準和條件 美聯儲前主席格林斯潘指出，現在判定次級抵押貸款市場崩潰引發的信貸危機已經結束，還為時過早 美聯儲主席伯南克預計美國房市將進一步惡化並危害整體經濟 2008 年 5 月 6 日： 美國財政部向貸款機構施壓，欲加快解決抵押貸款問題 華爾街三大巨頭 摩根士丹利、摩根大通和雷曼兄弟均計畫在近期精簡員工人數 美聯儲提供了總額 750 億美元的 28 天 TAF 房利美宣佈今年第一季度損失 219 億美元，每股虧損 257 美元，預計明年損失將繼續惡化 美國眾議院議長佩洛西呼籲實施第二輪經濟刺激方案 歐洲資產最大銀行瑞士銀行證實，受巨額資產沖減拖累，第一季度出現 1154 億瑞郎（1099 億美元）虧損。該行同時宣佈，在明年年中之前裁員 5500 人 2008 年 5 月 7 日： 美國前財長斯諾指出，美國正接近降息週期末端，但經濟還將繼續放緩 美國財長保爾森表示，美國金融市場正自信貸緊縮中逐漸恢復，信貸危機最糟糕的時期可能已經過去，但市場問題完全解決還需數月 美聯儲霍恩暗示利率已接近需調整的目標水準 美聯儲官員克羅茲納表示，美聯儲非常重視房屋市場 美國 3 月 NAR 成屋簽約銷售指數下跌 10，為 830，與預期持平 美國眾議院將針對民主黨提出的房市拯救計畫展開辯論，該計畫支援政府最終買入至多 150 億美元的止贖房屋，並向大約 50 萬戶面臨止贖的業主提供幫助；但白宮威脅將否決該計畫 金融大鱷索羅斯表示，全球金融危機最危急的時刻已過，不過美國經濟才剛剛開始感受到危機的影響 2008 年 5 月 8 日： 美國財長保爾森預計美國經濟今年晚些時候將加速，退稅支票能立刻助其走出困境 美聯儲前主席格林斯潘表示，信貸危機最糟糕的階段已經過去，但是房價的下跌仍有很長的一段路要走 歐洲兩大央行均宣佈維持利率，以對抗通脹 美國 5 月 3 日當周初請失業金人數減少 18 萬，至 365 萬人。結果好於預期 美國 3 月批發庫存月率意外下降 01 美國眾議院透過一項法案，建立規模為 3000 億美元的抵押貸款保險基金，並向房屋所有者再提供數以十億美元計的資助 2008 年 5 月 9 日： 花旗集團計畫在未來兩至三年剝離超過 4000 億美元的非核心資產 全球資產排名最大的保險業者 美國國際集團連續第二季虧損，拖累股價重挫 7，並且表示計畫增資 125 億美元 英國 1 季度抵押品贖回案件較去年同期相比增加 17 歐洲央行表示，受美國次貸危機影響，歐元區銀行提高信貸標準，企業和家庭向銀行借錢正變得愈發困難 2008 年 5 月 12 日： 美國政府對眾議院房市救助新計畫提出條件，要求不動用納稅人資金 儘管全球市場動盪，滙豐控股有限公司第一季度整體利潤仍較上年同期出現增長 摩根大通集團執行長戴蒙指出，即使市場危機結束，也不意味著美國不會陷入經濟衰退 芝加哥聯儲主席埃文斯聲稱，美聯儲目前的貨幣政策立場平衡了經濟疲軟和通脹壓力的風險 亞特蘭大聯儲主席洛克哈特表示，過去幾個月出現的嚴重金融市場問題還未完全解決，而美國經濟已經明顯放緩 英國央行報告 4 月信貸狀況繼續收緊 2008 年 5 月 13 日： 英國央行表示，將在 6 月份與 7 月份繼續開展 3 個月期資金拍賣操作，但將縮小拍賣規模，至 50 億英鎊 歐洲央行表示，以 400 的固定利率，透過一天期吸收流動性的操作從市場回籠資金 235 億歐元資金 英國最大抵押借貸機構全英建築互助協會表示，將調低固定抵押貸款利率至少 03 個百分點 美聯儲主席伯南克聲稱，美聯儲緊急注入流動性的做法已經幫助減輕金融市場的壓力，但市場還未完全恢復正常 美國三藩市聯儲主席耶倫表示，非常擔憂美國的金融危機，也仍然憂慮房價進一步下跌的可能性 英國住房部長弗林特稱，英國房價今年的年率跌幅可能達 510，政府目前無法預計具體的嚴重程度 2008 年 5 月 14 日： 前紐約聯儲主席、現任美林公司副主席的 William McDonough 表示，鑒於美聯儲採取的種種救市措施已開始發揮效果，源自美國的金融危機應當已經度過了最糟糕的時期。 美林公司經濟學家 David Rosenberg 表示，美國經濟正處於衰退之中，政府本季度晚些時候將實施的退稅計畫預計只能暫時阻止消費者支出的下滑 英國首相宣佈了一項 3 億英鎊的房市援救計畫 美國經濟增長放慢緩解了由食品和能源價格飆升導致的通脹：4 月 CPI 上升 02，剔除食品和能源的核心 CPI 上升 01。經濟學家原先預計 CPI 和核心 CPI 均上升 02 加拿大皇家銀行表示，將於 5 月末公佈的第二季度財報將包含稅前約 855 億加元 摺合 864 億美元 的資產沖減 2008 年 5 月 15 日： 瑞穗銀行：四季度次級貸損失 3000 億日元，200708 財年次級貸相關損失 6450 億日元 瑞士央行理事喬丹指出，一些領域由全球信貸危機引起的信貸緊縮壓力正在緩解，但完全恢復還言之過早 國際貨幣基金組織主席卡恩指出，全球經濟受到金融危機影響的最壞時期已經過去；新興經濟體也未能免受危機的影響 美國住房建築商協會 5 月房價指數為 19，預期為 20，房屋建築商的信心 5 月份有所下滑 美國參議院的主要成員已經在一項廣泛的援助計畫上達成一致，在該計畫中房利美和房地美將支援一項政府抵押保險基金 渣打香港亞洲區總經濟師關家明表示，次按最壞的時刻仍未過去 2008 年 5 月 16 日： 美國 5 月密歇根大學消費者信心指數初值降至 595，低於預期 美國 4 月新屋開工意外增長，創下 2 年來最大增幅，季調後為 1032 萬戶，較上月增長 82 BBA 一位發言人指出，正在與包括美聯儲在內的主要國家央行討論 Libor 的設定程式 2008 年 5 月 17 日： 歐元區以外的一些銀行，利用歐洲央行接受的抵押品範圍更廣這一特點，對一些評級較低的資產進行組合。該問題目前已引起了歐洲央行的注意 2008 年 5 月 19 日： LIBOR 可靠性備受質疑 券商計畫推出紐約利率基準 末日博士：信貸緊縮遠未結束 即將衝擊零售業 聯邦存款保險公司：美國將面臨新一輪信貸緊縮 RICS 表示，英國 2008 年房價可能下跌約 5，房屋交易量可能同比下降 40 英國 Rightmove 5 月房價指數年增 22，至歷史高點 穆迪：美國 3 月商業地產價格跌幅至少創 2000 年以來之最 投資大亨巴菲特：美國信貸危機的影響還遠未結束 美參議院銀行委員會的兩黨資深議員就房市援助方案達成一致 2008 年 5 月 20 日： 美國參議院銀行委員會透過一項立法，將建立一個新的政府支援抵押貸款救援計畫 英國第三大銀行巴克萊銀行正準備大舉融資，以收購一家英國或是美國的競爭對手 德累斯頓銀行：信貸危機進入第二階段，最嚴重時期未過 雷曼兄弟指出，美國等國家的房市衰退超出了預期 2008 年 5 月 21 日： 國際投資者佐治索羅斯表示，英國經濟將無法避免衰退 英國抵押貸款協會表示，抵押貸款持續緊縮，對住宅市場需求和活動造成很大影響，因此預計今年英國房價下跌 7 左右 2008 年 5 月 22 日： 英國全國建築商協會：預計英國 2008 年房價跌幅在 10 以內 英國央行週四表示，在每週再回購操作中以 50 的利率向銀行系統投放 1395 億英鎊的資金，這筆資金將於 5 月 29 日到期 美聯儲理事克羅茲納表示，正在持續的房屋市場將 逐步 從危機中復蘇 美國聯邦房地產企業監管辦公室表示，美國房價第一季度加速下跌，較去年底時的跌幅達到創紀錄的 17 2008 年 5 月 23 日： 日本央行行長白川方明指出，寬鬆的貨幣環境可能是引發次級貸危機的根源 3 個月美元、英鎊和歐元 libor 均有上升 高盛表示，迄今為止，紐約市的勞動力市場迄今表現良好，信貸危機引發的第一波裁員主要集中在美國其他地區 美國 4 月成屋銷售連續第二個月下降，同時房屋庫存大幅上升、房價顯著下跌 2008 年 5 月 26 日： 紐約聯儲主席蓋納表示，沒有一個國家能夠獨自應付全球金融危機，監管機構將必須尋找在現有基礎上各方共同努力的辦法 英國 5 月 Hometrack 房價指數年降 19，為 05 年 11 月來最大年降幅 穆迪表示，目前美國房產市場低迷期正在經歷 結束的開始，這個過程將很漫長，很痛苦 美國投資大亨巴菲特指出，次級貸危機的爆發歸因於那些冒著風險進行抵押借貸的銀行 2008 年 5 月 27 日： 英國銀行家協會資料顯示，因為信貸緊縮繼續打壓房屋市場活動，房屋抵押貸款批准數量仍然較上年同期大幅下滑 394 美國 4 月營建許可季調後向上修正為 982 萬戶，較上月增長 54。 美國一季度 SPCaseShiller 房價指數較上一季度下跌 67，去年同期下跌 14，創 20 年來紀錄的最大年跌幅 美國 4 月新屋銷售為 526 萬戶，好於預期的 520 萬戶 美聯儲 4 月 30 日貼現會議紀要顯示，擔心房市萎縮的程度可能比預期更嚴重、持續的時間也較預期更長 2008 年 5 月 28 日： 高盛集團預測，美國房產市場離底部已經不遠 美國抵押貸款銀行家協會表示，5 月 23 日當周季調後抵押貸款申請活動指數下降 46，至 4 月 25 日當周來的最低水準 5933 美國明尼阿波利斯聯儲主席斯特恩表示，自美國次貸危機於去年夏季引發持續數月的市場動盪以來，金融市場中的許多領域已經出現改善跡象 2008 年 5 月 29 日： 英國 Nationwide 5 月房價驟降 25，同比下挫 44 次貸導致日本金融系統遭受重創，累計損失 17 萬億日元 美國聯邦儲備保險公司：市場動盪最糟糕時期已經過去，但依然處於信貸緊縮初級階段 貝爾斯登公司股東接受收購協議，同意將公司出售給摩根大通公司 2008 年 5 月 30 日： 日本 4 月新屋開工年率下降 87，強於下降 119 的預期值 因為對信貸環境的憂慮有所緩解，紐約市 5 月企業活動四個月中首次擴大 美聯儲副主席唐納德科恩：有理由將美聯儲新創造的拍賣工具永久化 6 月 2008 年 6 月 2 日： 英國大型抵押貸款機構布拉德福德 賓利銀行計畫從股東手中再次募集 25 億英鎊，並聲稱融資成本依然處於高位，同時抵押貸款市場繼續惡化 市場對信貸危機的擔憂加深，3 個月英鎊 Libor 上升 美國 4 月營建支出下降 04，預期下降 06 標準普爾表示，摩根士丹利、美林和雷曼兄弟可能需要減記更多資產 2008 年 6 月 3 日： 一些分析師預估雷曼兄弟可能將公佈 1994 年以來首個虧損季報，該投行因此可能需要籌集 3040 億美元資金 澳大利亞 4 月總營建許可月率提升 78，實現 5 個月來首次提升 英國皇家採購與供應協會 PMI 5 月份下滑至 439 為連續第三個月下跌，且下滑速度為十幾年來最快 美聯儲主席伯南克：在房價企穩前，經濟仍面臨下行風險 2008 年 6 月 4 日： 日本 4 月營建訂單年率下降 84，前值為上升 64 日本 4 月新屋開工年率下降 87，預期下降 119 OECD 表示，金融市場動盪的最糟糕時期可能已經過去，但其對經濟活動造成的衝擊將持續 2008 年 6 月 5 日： 英國 5 月 Halifax 房價指數月率下降 24，預期下降 1 英國財政大臣達林聲稱將採取一切必要措施來支援房產市場 美國參議院金融委員會主席多希望國會能在 7 月 4 日獨立日假期之前透過房屋市場拯救方案 美國第一季進入止贖程式的貸款比率達到創紀錄的 099，去年同期為 058 美國通貨監理局主管 John Dugan 表示，信貸市場的部分領域正顯示出改善的跡象，但大型美國銀行仍面臨信貸產品惡化的狀況 2008 年 6 月 6 日： 銀行業集團 Institute of International Finance 表示，2007 年年初以來，全球銀行業信貸損失已達 3870 億美元，其中歐洲銀行業損失 2000 億美元，美國銀行業損失了 1660 億美元 瑞士央行理事喬丹聲稱金融市場已經改善，但信貸危機並未完全消失 3 個月歐元 Libor 大幅上升近 10 個基點，創下 7 年多來單日最大漲幅 2008 年 6 月 9 日： 巴克萊資本認為，失業率暴增將給抵押貸款損失帶來顯著風險 雷曼兄弟預期季度虧損 28 億並宣佈再融資 60 億美元。信用機構將雷曼的信用級別下調 美國 4 月 NAR 成屋簽約銷售月率上升 63，成屋簽約銷售指數升至 882，為去年 10 月以來最高 2008 年 6 月 10 日： 伯南克：房產市場惡化趨於平緩幫助抵消經濟逆流 英國 5 月 RICS 房價指數升至負 929，暗示房市情緒有所改善 3 個月美元 Libor 創下去年 8 月 9 日爆發全球次級債危機以來的單日最大升幅，達到 278625 2008 年 6 月 11 日： 加拿大 4 月新屋價格指數月率持平，預期升 04 美國 6 月 6 日當周抵押貸款申請指數連續第三個星期上升，季調後上升 109 OECD 指出，加拿大政府應該允許銀行並購 摩根大通分析師稱，到 2010 年美國房價可能下跌 30 之多 2008 年 6 月 12 日： 有報導稱，雷曼兄弟財務長與運營長均離職 歐洲央行管理委員會成員韋伯表示，尚不能判定市場動盪結束 2008 年 6 月 13 日： 美國財長保爾森指出，銀行業仍在改善流動性和資本狀況 IMF 主席卡恩表示，美聯儲、歐洲央行在市場紊亂中扮演了良好的角色 美聯儲前主席格林斯潘聲稱，信貸危機的最壞階段已經過去，或者快要過去 哈佛大學經濟學教授 Martin Feldstein 表示，房市已經成為美國經濟的最大風險，房價還需要再下跌 15 2008 年 6 月 14 日： 金融穩定性論壇德拉基指出，金融市場的穩定性脆弱 2008 年 6 月 16 日： 英國央行報告聲稱，全球貨幣市場狀況仍有一些緊張 亞歐會議宣告指出，經濟風險來自美國經濟增長放緩、信貸緊縮和通脹 美國 6 月 NAHB 房價指數降至 18 的記錄低點 2008 年 6 月 17 日： 德意志銀行認為，歐洲貨幣市場在信貸危機結束前，可能不會恢復正常 澳大利亞第一季度房屋開工季調後季率下降 33 高盛將敲定價值 70 億美元的 SIV 重組計畫 美國 5 月新屋開工季調後年率降 33，至 975 萬戶；4 月資料大幅下修至 1008 萬戶 2008 年 6 月 18 日： 美國抵押貸款銀行家協會表示，美國上週住房抵押貸款申請活動指數進一步下降。這也是在過去五週的時間內，該指數連續第四次下降 歐元區 4 月營建產出連續第二個月下降，下降 08，年率下降 24 摩根士丹利公佈，因當前持續的信貸緊縮導致投資銀行業務放緩並加重了交易虧損，第二財季獲利大幅下滑 2008 年 6 月 19 日： 瑞士央行行長羅斯指出，銀行尚未緊縮信貸，信貸需求平穩 貝爾斯登兩名前對沖基金經理預計將面臨導致所管理基金破產的指控 英國抵押貸款商協會資料顯示， 5 月抵押貸款為 255 億英鎊，比上月下降 2，比去年同期下降達 19 融資能力受損，穆迪 剝奪 了 Ambac 金融集團和 MBIA 公司所屬保險機構的三 A 評級 全球主要銀行和券商信貸相關的損失已經高達 3960 億美元，雷曼損失了 139 億。 2008 年 6 月 20 日： 保爾森對沖基金創始人約翰保爾森表示，全球因次貸危機造成的損失可能達到 13000 億美元，這一數字遠遠超過 IMF 預測的 9450 億美元 華爾街分析師表示，房價下跌幅度大於預期，信貸成本上升將加重房利美和房地美的損失 2008 年 6 月 22 日： 花旗集團計畫裁減旗下投資銀行部門約 6500 名員工，許多高階管理人員將離職 2008 年 6 月 23 日： 售房者考慮到信貸危機等因素，英國 6 月 Rightmove 房價指數首度出現 2002 年 8 月以來月率下滑的情況，降幅為 12 有訊息預計高盛集團 2008 年全年，最多裁減投資銀行部負責合併與收購諮詢以及公司融資業務的員工數量 10 美銀證券預測美林和瑞銀二季度分別減值 35 億和 70 億美元 房產市場疲軟，英國 5 月房屋交易數量比上月下降 13 2008 年 6 月 24 日： 英國 5 月 BBA 抵押貸款許可 27968 萬件，為紀錄最低水準 高盛表示，經濟前景惡化加上銀行損失，信貸緊縮局面繼續延伸，美國垃圾債券違約增速可能高於預期 美國 4 月 SPCS 房價指數月率下降 14，預期下降 20 2008 年 6 月 25 日： 美國 6 月 20 日當周 MBA 抵押貸款申請活動指數下降 93，至 6 年半來最低 4613 美聯儲前主席格林斯潘表示，自去年 8 月以來，信貸危機一直令證券業動盪不安，並有可能持續至明年 經濟合作與發展組織秘書長葛利亞表示，由於銀行和監管機構都未能有效防範信貸危機，全球金融市場正面臨一場信心危機 2008 年 6 月 26 日： 美國 5 月 NAR 成屋銷售 499 萬戶，預期為 493 萬戶 高盛分析師 William Tanona 花旗集團第二季進一步減記 90 億美元資產並需額外籌資，並預計花旗第二季每股虧損 075 美元，此前預估為每股虧損 025 美元 英國央行官員塔克認為，信貸緊縮對經濟構成下行風險 美聯儲主席伯南克指出，所有銀行都需要募集資本應對風險 美聯儲批准美國大部分銀行選擇採用新風險資本框架 美國銀行表示，在其完成收購美國最大的抵押貸款商 Countrywide Financial 後，未來兩年預計裁減約 7500 個職位 2008 年 6 月 27 日： 高盛分析師 William Tanona 承認，今年上半年商業趨勢轉向的觀點過於樂觀 美聯儲 3 月中旬緊急會議的記錄顯示，美聯儲在推出一項旨在保護債券交易商免受信貸問題衝擊的借貸工具時，對自身面臨的信貸風險也感到擔憂 2008 年 6 月 30 日： 英國金融時報發表的一項研究顯示，在信貸危機中，某些 最安全 債券也遭受打擊 英國央行表示，5 月抵押貸款許可數量較前月減少 28，至 42 萬件，低於預計的 51 萬件 7 月 2008 年 7 月 1 日： 英國 6 月 Nationwide 房價指數連續第八個月下跌，年率跌幅為 63，較去年峰值下滑超過 7 澳洲聯儲表示，信貸增長已明顯放緩 瑞士聯邦銀行委員會透露，將在 10 月之前對瑞銀和瑞信實行更嚴厲的資本規則 瑞士銀行表示，董事會四名擁有豐富的銀行從業經驗的高階成員將在 10 月 2 日的一次特別股東大會上正式離職 2008 年 7 月 2 日： 摩根士丹利預測，信貸危機的影響可能延續至 2009 年 英國政府表示，將撥款 27 億英鎊建造更多的廉租房與共用產權住宅 2008 年 7 月 3 日： 英國央行調查顯示，二季度家庭擔保貸款違約率和虧損升幅均超預期 亨利保爾森表示，要鼓勵銀行披露損失 美聯儲資料顯示，7 月 2 日當周，金融機構平均每日透過貼現視窗獲得的信貸總額為 1678 億美元，低於之前一週的 2087 億美元 2008 年 7 月 4 日： 受次貸危機打擊嚴重，瑞銀集團中報或出現赤字 摩根大通計畫在其歐洲投行業務部門最多裁減 10 的員工 高盛集團表示，受信貸條件惡化影響，為將資本充足率保持在目前水準，歐洲銀行業可能需要籌資 600 億 900 億歐元 穆迪宣佈，將英國抵押貸款機構機構 Bradford Bingley 的債信評級下調四檔 2008 年 7 月 5 日： 瑞銀證券分析師表示，如果總體經濟陷入衰退，本已境況不佳的美國房市的前景將更加黯淡 2008 年 7 月 7 日： 日本央行季度性地區經濟報告指出，房產市場投資正溫和恢復 瑞士報紙 SonntagsZeitung 表示，金融企業在全球次貸危機的損失可能高達 1 萬 6 千億美元 雷曼兄弟預計，擬議會計條例可能迫使房利美和房地美再籌集多達 750 億美元資金 2008 年 7 月 8 日： 英國 5 月 CLG 房價指數月率下降 03，年率上升 37 美聯儲主席伯南克表示，可能延長一級經紀商信貸工具期限到今年之後 美國聯邦住宅管理局表示，將放寬其抵押再貸款計畫，幫助更多未能履行合約，及遇到失業等困難的貸款人 美國 5 月份 NAR 成屋簽約銷售指數月率下降 47，降幅高於預期 2008 年 7 月 9 日： 歐盟阿爾穆尼亞表示，信貸危機開始衝擊實體經濟 美國 7 月 4 日當周 MBA 抵押貸款申請活動指數上升 75，至 5134 惠譽將美林及其分支機搆的長期發行人違約評級納入負面評級觀察名單。 2008 年 7 月 10 日： 澳洲聯儲主席史蒂文斯：擺脫信貸危機尚需一段時間 美聯儲主席伯南克表示，市場仍在繼續動盪，可能需要對投行監管予以立法 2008 年 7 月 11 日： IMF 主席卡恩表示，金融危機最嚴重時期已過去，但危機對經濟造成的影響依然存在 如果房地美和房利美情況惡化，美國政府可能考慮予以接管 美國第二大獨立抵押貸款銀行 IndyMac 倒閉，成為次貸危機下犧牲的第五家金融機構 2008 年 7 月 13 日： 美國財政部和美聯儲聯手推出了拯救美國抵押貸款業兩大巨頭 房地美和房利美的計畫，其中包含了向這兩家公司直接提供貸款和買入其股份在內的一系列措施 2008 年 7 月 14 日： 英國央行官員巴克認為，英國房價可能大幅下挫 美聯儲理事會一致透過了一項旨在更好保護消費者不受具有欺騙性抵押貸款行為危害的最終規定 索羅斯稱當前金融危機是其一生中碰到的最嚴重的金融危機 印地麥克銀行宣佈倒閉，成為美國曆史上第二大規模的倒閉銀行，僅次於 1984 年破產的美國大陸伊利諾伊國民銀行的規模。 2008 年 7 月 15 日： 德國歐洲經濟研究中心（ZEW）聲稱，金融危機尚未結束 美聯儲主席伯南克聲稱，因為房市疲軟、信貸趨緊等威脅經濟，美聯儲的首要任務是恢復金融市場穩定 美國會同意迅速採取行動支援房利美和房地美，但計畫修改財政部的提議 美國證券交易委員會主席考克斯表示，正在進行 40 多項次貸調查 2008 年 7 月 16 日： 美國 7 月 11 日 MBA 抵押貸款申請活動指數上升 17，至 5222 瑞銀集團計畫回購 35 億美元拍賣利率優先股以安撫客戶 2008 年 7 月 17 日： 紐約市建築法規調整，美國 6 月新屋開工意外增加 09 摩根大通、可口可樂和聯合技術三大道指成分股二季度財報好於預期 2008 年 7 月下旬： 花旗集團、美國銀行及富國銀行 Wells Fargo 第二季業績優於預期 Wachovia 銀行第二季大幅虧損近 90 億美元 非金融類企業如麥當勞、Caterpillar 等公司第二季業績恉優於預期 8 月 2008 年 8 月 1 日，有訊息說雷曼要出售 300 億美元的商業按揭資產；5 日再宣佈將出售資產管理部門；13 日全球各大銀行和券商減計資產金額已經超過 5000 億；18 日雷曼說計劃出售價值高達 400 億的商業不動產。 2008 年 8，9 月間： 房利美，房貸美陷入財政危機，被美國政府接管 9 月 2008 年 9 月 10 日，雷曼與韓國產業銀行持續多日的入股案破裂，雷曼股價暴跌 45；11 日雷曼宣佈第三季度虧損達 39 億，執行公司重組計劃，採取進一步減持住宅和商業地產抵押。雷曼股價當天再暴跌 46，收盤在 4 美元。信用評級機構穆迪出來打落水狗，將雷曼的信用評級調低到垃圾級。2008 年 9 月 12 日，雷曼尋求整個公司出售，市場到處蔓延恐懼情緒。業務夥伴停止與其交易。客戶上門將資產轉移，美洲銀行和英國巴克萊銀行與雷曼談判收購計劃，美聯儲介入市場，同時討論雷曼和保險業鉅子 AIG 的問題。 2008 年 9 月 14 日，美聯儲公開表明只救 AIG，而放手不考慮放款給雷曼予以挽救。與此同時，美洲銀行在前一天決定收購第三大券商美林證券，退出了雷曼的談判。同時高盛、摩根斯坦利和巴菲特都表示沒有興趣收購雷曼。 2008 年 9 月 15 日： 雷曼公司宣佈進入美國破產保護法第 11 章，當天雷曼股價收盤 021 美元。美林證券被美國銀行收購，當日美股大瀉 504 點；最大保險集團美國國際集團 AIG 陷入財政危機 歐洲央行與英格蘭銀行分別向金融市場注資 700 億歐元與 200 億英鎊。 2008 年 9 月 16 日： AIG 獲美國聯儲局貸款 850 億美元拯救，但條件為美國政府取得 AIG 799 股權，AIG 被美國政府接管 2008 年 9 月下旬： 美國政府於 9 月 20 日推出總值 7000 億美元的救市方案，包括購入金融機構之不良資產。雖然國會兩黨取得初步共識，但後來遭眾議院否決，理由是一些眾議院議員認為該方案賦予了政府太多特權，無法保障納稅人的利益。訊息一出美股於 9 月 29 日大瀉 77768 點，創單日最大點數跌幅。 10 月 2008 年 10 月 3 日： 美國總統布什簽署獲國會參議院和眾議院投票透過的、經修改的《2008 年經濟穩定緊急法案》，涉及總值七千多億美元的金融救援方案。 2008 年 10 月 8 日： 美聯儲、歐洲央行、英格蘭銀行、加拿大央行、瑞典銀行、瑞士國家銀行等全球主要經濟體中央銀行聯合降低利率應付金融危機 1。 11 月 12 月 2008 年 12 月 16 日： 美聯儲宣佈將聯邦基金利率下調至 0～025 的區間。 2008 年 12 月 19 日： 美國總統布什宣佈美國政府將提供緊急貸款以救援陷入困境的美國汽車業。這項貸款總計 174 億美元，是從總額為 7000 億美元的金融救援方案中撥出的，其中 134 億美元將在本月和下個月到位。 參考資料 參見 次級房屋信貸危機 2007－2008 年環球金融危機 外部連結 信貸危機時間表 信貸危機時間表 Subprime mortgage financial crisis Category2000 年代經濟 Timeline