【毕马威】可持续发展报告征求意见稿系列解读：双重重要性原则及其应用

2024年2月8日，上海证券交易所（上交所）、深圳证券交易所（深交所）和北京证券交易所（北交所）分别就《可持续发展报告指引》（以下简称《指引》）公开征求意见，以期规范上市公司可持续发展相关信息披露。

《指引》引入双重重要性概念
该《指引》要求，披露主体应当结合自身所处行业和经营业务的特点，在《指引》设置的议题中，识别每个议题是否对企业价值产生较大影响（以下简称财务重要性），以及企业在相应议题的表现是否会对经济、社会和环境产生重大影响（以下简称影响重要性），并说明对议题重要性进行分析的过程。
除《指引》规定应当披露的可持续发展议题外，披露主体还应当结合所处行业特点、行业发展阶段、自身商业模式、所处价值链等情况，识别并披露其他具有重要性的议题。

什么是双重重要性评估？
上市企业面临着众多不断变化的可持续发展议题，例如，气候变化与低碳、供应链管理、劳动力多元化、商业道德等。然而，对企业而言，并非所有议题都同等重要。双重重要性评估，从财务和影响两个不同维度，帮助企业确定可持续发展议题优先次序，聚焦对企业最为相关的核心议题：
重要性原则，是在财务报告领域被广泛应用的概念，指在合理预期下，如果财务报表某项目的省略或错报会影响使用者据此作出经济决策的，则该项目就具有重要性。在可持续发展报告领域，重要性是用以识别与判断哪些议题足够重要、需要重点披露的基本标准。双重重要性原则同时从由外向内和由内向外的角度对重要性进行定义。


财务重要性：

是由外向内的角度，评估议题是否对企业前景产生较大影响。从财务角度，如果一个可持续发展议题会触发对企业财务的影响，即产生能够影响或可能会影响企业未来现金流的风险或机遇，进而在短、中、或长期影响企业价值，那么该可持续发展议题就是重要的。这些风险和机遇可能源于过去或未来的事项，并可能对企业未来现金流量产生影响。

影响重要性：

是由内向外的角度，评估企业在相应议题的表现是否会对经济、社会和环境产生重大影响。从影响的角度，如果企业在短、中或长期内，对经济、社会和环境产生实际或潜在的正面或负面重大影响，并且与可持续发展议题相关，那么该可持续发展议题就是重要的。这包括企业直接造成或促成的影响，以及与企业上下游价值链直接相关的影响。实际或潜在影响的重大性可从三方面判断，即影响的规模（即影响的严重程度）、范围（即影响的广泛程度）和不可补救性（抵消或弥补伤害的难度）。
为什么要开展双重重要性评估？
2019年6月，欧盟委员会在《非财务报告准则-气候相关信息报告补充指引》中，首次正式提出双重重要性概念，并在2023发布的《欧洲可持续报告准则》（European Sustainability Reporting Standards, ESRS） 中引入这一概念，旨在提高可持续发展信息的可用性、可靠性和可比性。
双重重要性评估是设计有效的可持续发展战略的重要基础，也是遵守日益增长的可持续披露准则合规要求的第一步。当前，双重重要性评估正越来越多地被用作战略性业务和风险评估工具，其影响超出了传统的企业责任和报告范围。领先的公司利用它将可持续发展纳入现有的业务实践和整体业务战略。
双重重要性评估可以通过识别关键利益相关方和可持续发展问题以及相关风险和机遇，为投资决策提供信息。当前复杂多变的企业环境中，不同的利益相关方对可持续发展议题有不同的看法，有时甚至相互冲突。双重重要性评估整合更为广泛、更为直接的利益相关方参与，有助于全面了解哪些议题是重要的。

上市企业应如何开展双重重要性评估？
目前，《指引》尚未就上市企业开展双重重要性评估出台具体的实施指南。为指导企业开展双重重要性评估，欧洲财务报告咨询小组（European Financial Reporting Advisory Group, EFRAG）制定了《重要性评估实施指南草案》1，通过标准化的方法学，旨在提高不同企业和行业之间的可比性。
参考该指南，企业对评估的每个议题，都应识别和评估其对环境和社会的影响，以及业务的风险和机遇。这就需要：
明确业务范围和纳入评估的价值链；
制定适宜的利益相关方参与战略，以支持开展重要性评估；
确保纳入评估的可持续发展议题，与相应披露准则列出的议题相一致；
识别并评估每个议题的影响、风险和机遇，包括所依据理由的透明度；
参考预设的标准，确定重要性。影响重要性判断标准包括严重程度（规模、范围、不可补救性）和可能性；财务重要性判断标准包括财务影响的程度、可能性；
以双重重要性报告的形式全面记录结果和过程。

值得关注的是，《指引》征求意见稿提出，披露主体拟披露的可持续发展议题需同时具备财务重要性和影响重要性。当前这一规定，与ESRS的要求似乎有所不同，有待于进一步澄清。ESRS 解释到，尽管影响和财务重要性是相互关联的，两个层面之间的相互联系也应加以考虑，但不要求可持续性议题必须在两个层面都具有重要性才能被视为报告中的重要性事项。例如，一家开采企业因其所在地工伤事故的频率和严重性，将健康和安全评估为重大负面影响。然而，当前的财务影响并未被视为重大财务影响。ESRS认为，考虑到该事项已经具备影响重要性，相关议题应当被识别为重要议题。
毕马威可以提供哪些帮助？
毕马威专业团队可提供以下服务，帮助企业准备和执行双重重要性评估：

趋势追踪和行业对标分析：
明确合规性要求的披露范围及双重重要性评估的范围。基于设定的边界，创建价值链图谱。范围界定是启动双重重要性评估的基础，对协调有序的、结构化评估流程至关重要。
定义企业运营边界、创建价值链图谱：
同行对标分析，便于于初步了解相关的可持续发展议题以及行业中对这些议题的市场共识。相应的，开展更广泛的趋势分析，对其如何影响企业和行业进行评估，能够为企业提供动态、互动可持续发展议题的前景展望。
相关方参与：
提供协助和引导，帮助开展相关方识别及优先级排序，定义最为适宜的相关方咨询方法，获取并处理相关方咨询结果，并将其纳入双重重要性评估。双重重要性评估，也能够为企业利益相关方参与政策更新提供有益输入。
设计可持续发展披露合规路线图：
协助贵公司依据《指引》要求，确定合规启动战略。帮助企业界定行动计划，识别资源需求，明确角色和职责（治理机构），优化时间安排，以确保满足相应披露准则的要求。
ESG及可持续发展战略更新：
根据双重重要性评估的结果，为相应议题设定适当的目标（短期、中期和长期），并针对重要议题制定行动计划。在此基础上，制定一致的多年期可持续发展/环境、社会和治理战略，以支持业务战略的实现。



特别关注及后续预告：
2024年3月6日，美国证券交易委员会通过《加强和规范面向投资者的气候相关信息披露规则》，以满足投资者对更加一致、可比和对决策有用的气候相关信息的需求。当前，投资者日益关注气候相关风险对注册人运营的财务风险、以及注册人在兼顾降低成本的同时，如何管理相应风险。
该规则具体规定了企业必须披露的信息，要求企业将气候风险披露纳入向美国证券交易委员会提交的文件中，如年度报告和注册声明，而不是公司网站，这将有助于提高它们的可靠性。随着这一最终规则的出台，哪些企业将会受到影响，企业将在哪些维度受到影响，以及如何提升数据质量，满足披露要求，是众多美股上市企业面临的迫切问题。后续我们将进一步分享相关文章进行解读，敬请关注。



资料来源：
详情请见：https://www.efrag.org/Assets/Download?assetUrl=%2Fsites%2Fwebpublishing%2FSiteAssets%2FDraft%2520EFRAG%2520IG%25201%2520MAIG%2520231222.pdf

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