A股风电企业74%披露ESG报告，2024年迎来哪些投资机遇？

日前，中共中央、国务院发布了《关于全面推进美丽中国建设的意见》，要求协同推进降碳、减污、扩绿、增长，以高品质生态环境支撑高质量发展。为实现这一目标，意见强调了加快规划建设新型能源体系的重要性。
新型电力系统是新型能源体系的重要组成和实现“双碳”目标的关键载体。作为构建新型电力系统的风电产业对于ESG投资价值不言而喻，那么其自身ESG表现如何？
据21世纪经济报道记者统计，目前A股风电产业成份公司共50家（以中证主题指数成分划分）。截至2024年2月19日，已披露2022年ESG报告（社会责任报告）的风电公司共37家，披露率为74%，分别为：珠海港、中信重工、中天科技、中闽能源、中材科技、中船科技、浙江新能、云南能投、运达股份、阳光电源、新天绿能、湘电股份、通裕重工、天顺风能、天能重工、时代新材、三一重能、三峡能源、日月股份、明阳智能、立新能源、金开新能、金风科技、吉电股份、嘉泽新能、江苏新能、江南化工、华电重工、海得控制、中绿电、光威复材、广大特材、福能股份、东方电气、电气风电、川能动力、龙源电力。
为研究了解风电行业ESG概况，推动行业可持续发展，21世纪经济报道记者以总市值与营业收入为参考，选出A股8家风电龙头企业：金风科技、明阳智能、中材科技、三一重能、电气风能、龙源电力、电投产融、通裕重工，进行样本分析。
多数企业未披露碳排放数据ESG报告中，环境方面，碳排放是重点关注对象。在21世纪经济报道记者统计的8家风电企业中，在环境方面，除明阳智能外的7家上市风电企业均披露了碳排放情况。2022年温室气体排放总量（范围1+范围2）排在前五名的企业，分别是龙源电力、通裕重工、三一重能、金风科技，电气风电。
此外，8家企业均未披露其他间接排放量（范围3）数据，电投产融仅披露了温室气体排放总量，未进行范围1、范围2数据的披露；明阳智能则缺少碳排放相关的数据内容，但其在环境效益中披露了每年减少二氧化碳排放127.9万吨这一信息。
报告显示，金风科技上线自主研发的“金风碳账户平台”系统，具备可测量、可报告、可核查的功能，能够分析评估全公司、各业务单位及不同区域的碳排放量与碳排放强度的变化情况。
三一重能在报告中详述范围1、范围2减排思路。在范围1减排中，其在绿色物流环节挖掘减排潜力，实施联合一贯制运输，通过运输方式的转换削减总行车辆等；在范围2减排中进行分布式风光互补实现绿色电力替代，利用风光互补技术，在南口产业园区安装了3.78MW屋顶分布式光伏电站和1台1.5MW风机，风电和光伏就近接入园区配电网，建成后预计年发电量420多万度，每年碳减排量为2000多吨。
在“双碳”目标下，低碳绿色是全社会可持续发展的主要内容，其中能源企业承担重要的历史使命。构建以新能源为主体的新型电力系统，扩大以风电为代表的非化石能源的消纳比例，是实现“双碳”目标的必由之路。
虽然碳减排信息披露参差不齐，但各公司仍在可持续发展管理方面各显神通。
2022年，金风科技又新设了可持续发展管理部门。可持续发展规划上，金风科技提出到2022年实现运营层面的碳中和，2023年，风力发电机组主要零部件供应商(制造类)社会责任审核率 100%，2025年主要供应商生产金风产品绿电使用比例达到100%。
中材科技《2022年度节能降耗暨“双碳”工作任务计划表》以落实节能降碳，该年度完成率为93%，“十四五”末期，公司万元产值碳排放量不超过1.2吨。同时，公司加大“绿电”项目建设及支持力度，于本报告期内，新增绿色工厂4家、新增能源管理体系认证企业10家，二者均达到总数占比为59%。
发力零碳园区建设随着碳中和进程推进，2021年以来，“零碳生态圈”被越来越多地市场被提起，以“零碳”为主题的零碳工厂、零碳产业园建设逐渐成为风尚。21世纪经济报道记者经梳理后发现，建设零碳园区、构建零碳生态圈是多家风电公司ESG报告提及的重点之一。
以金风科技为例，金风科技总裁曹志刚在接受21世纪经济报道记者采访时指出，公司将“零碳生态圈”建设划分为了四个维度：一是零碳化能源装备制造；二是零碳能源的资源开发和应用；三是零碳能源的服务；四是零碳能源的推广及应用。四个维度虽层次不同但相互之间具有连接。
在风电能源装备生产制造过程中，从原材料加工，到零部件生产制造，再经物流运输到制造厂装配，最后风机吊装安装，以及全生命周期内的维护，目前还不能完全做到零碳。曹志刚透露，金风科技还在研究包括重载物流环节端的减排，如通过重载卡车氢能源的应用，从能源装备上游的角度降低碳排放。
在零碳能源的推广及应用环节，他还表示，公司已经开始在水务行业中做尝试，跨出原来的能源圈，在其他行业中尝试创新。
三一重能亦在探索风电行业减碳降排之路。为了响应国家“双碳”目标的号召，三一重能在南口产业园区率先建造了一座绿色智能工厂。这座工厂采用了环保和智能化技术，力求在生产过程中尽量减少能源消耗和二氧化碳排放。公司搭建了智能生产空间，优化物流环节，采用风光互补技术实现绿色电力替代。
报告信息显示，三一重能以工业互联网技术为支撑，在工厂配备“看得见的智能”与“看不见的智能”，打造智能生产空间。通过制造环节的智能化升级，与升级前相比整体单位能耗和碳排放降低15%。
运达股份在报告中指出，公司正积极探索风电机组节能减排技术，提高风电机组资源使用效率的同时通过打造零碳产业园区、倡导绿色办公的方式大力倡导节能减排。2022年5月26日运达股份北方总部（乌兰察布）智能产业基地首台机组下线暨投产仪式，标志北方总部大型风电设备制造基地正式投入生产。
龙源电力亦在践行低碳生产。报告期内，通过推进火电业务提效改造，加大分布式光伏建设，公司火电业务较2021年减少二氧化碳排放12.41万吨。公司围绕实现“综合厂用电率至少降低0.05个百分点”的目标，2022年风电综合厂用电率同比降低0.06个百分点，光伏综合厂用电率同比降低0.59个百分点。
2024年风机投资机遇AB面2024年开年，风机产业迎政策利好。
《关于全面推进美丽中国建设的意见》强调了加快规划建设新型能源体系的重要性。21世纪经济报道记者从国家能源局获悉，国家将加快构建新型电力系统，其中，2024年，全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右。2024年，国家将聚焦重点方向开展先行先试，探索建立适应新型电力系统的新模式新业态新机制。加快大型风电光伏基地第二批、第三批项目建设，有序推动项目建成投产，推动风电光伏高质量跃升发展。
不过，在旷日持久的价格战影响下，2023年，风电企业业绩恐难言乐观。
1月30日，明阳智能披露业绩预告，预计公司2023年，公司归母净利润为3.54亿元到5.3亿元，同比2022年减少29.24亿元到31亿亿元，同比减少84.66%~89.75%。
作为国内三大风电整机龙头之一，明阳智能的“业绩暴雷”对行业起到了强烈的“风向标”意味。次日开盘，明阳智能股价跌停。在其带动下，金风科技、三一重能等企业股价也纷纷下跌。
为什么业绩下滑幅度如此巨大？在公告中，明阳智能除了讲述海上风机产品未来得及交付、通过电站交易冲业绩同样遇到延期以外，更多将矛头指向了“价格战”上，“受行业周期的影响，风电行业进入激烈的价格竞争阶段，风机中标价格整体下降……从而导致公司风机销售毛利率同比下降。”
从商业本质上讲，任何一类商品价格剧烈下跌，本质都还是由供需关系失衡导致的，风电行业也不例外。
中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎表示，风机价格下滑如此剧烈，本质原因还是供需失衡。“2020年以后，随着陆上风电国补取消，很多项目由于收益率问题一时不再开发，但因为当初‘装机潮’带来催生的装备制造业产能保有量很大，由此激发了价格战。”
中国能源研究会可再生能源专业委员会副秘书长王卫权则同样认为，风电企业，尤其已上市企业出于业绩增长目的，一拥而上不断扩张产能，导致市场一时间难以容纳，是导致价格战的重要成因。
那么，当时间步入2024年，风机行业的供需关系如何演变？
从需求端来说，市场新增装机容量将变得更小。2022年海陆风招标的爆发式增长，导致2023全年市场以消化为主，风电项目招标量、中标量齐齐下滑。
华创证券统计数据显示，2023年风电招标量达64.3吉瓦，同比下滑30.3%。分类来看，2023年，海上风电、陆上风电招标量分别为8.9吉瓦、55.4吉瓦，同比下滑40.6%、28.3%。
一般来说，风机招标从开始招标到最终交付，往往需要经历一年的周期。也就是说，2024年，预计风电实际装机量预计将出现下滑，类比2022年，企业业绩表现可能更差。
从供应端来说，目前各家并无产能规划。但订单量下滑，意味着企业开工率预计下滑，也意味着行业一些中小型制造企业被淘汰出局。
彭澎表示，经历数年的价格战，目前风机价格没有太多降价空间。“风机企业的出清，包括名次的变化一直都在进行，那么2024年，确实还是会有一些排名比较靠后的风电设备制造企业会退出的。”
来源：21世纪经济报道
作者：卢陶然,彭硕,李德尚玉