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Legislation: kaverov

Title: § 5 Risikomanagement

Description:
Verordnung zur Konkretisierung der Verhaltensregeln und Organisationsregeln nach dem Kapitalanlagegesetzbuch (KAVerOV)
§ 5 Risikomanagement

Paragraph: 5

Full Text:
Verordnung zur Konkretisierung der Verhaltensregeln und Organisationsregeln nach dem Kapitalanlagegesetzbuch (KAVerOV)
§ 5 Risikomanagement

(1) Bei OGAW-Kapitalverwaltungsgesellschaften bestimmen sich die
Kriterien für

1.  die Risikomanagementsysteme,

2.  die angemessenen zeitlichen Abstände zwischen den Überprüfungen des
    Risikomanagementsystems,

3.  die Art und Weise, in der die funktionale und hierarchische Trennung
    zwischen der Risikocontrolling-Funktion einerseits und den operativen
    Abteilungen einschließlich der Portfolioverwaltung andererseits zu
    erfolgen hat,

4.  die besonderen Schutzvorkehrungen gegen Interessenkonflikte gemäß § 29
    Absatz 1 Satz 3 des Kapitalanlagegesetzbuches und

5.  die Anforderungen nach § 29 Absatz 3 des Kapitalanlagegesetzbuches

entsprechend den Artikeln 38 bis 45 der Verordnung (EU) Nr. 231/2013.

(2) Die Kapitalverwaltungsgesellschaft von OGAW oder Publikums-AIF hat
in Umsetzung ihrer nach Absatz 1 in Verbindung mit Artikel 40 der
Verordnung (EU) Nr. 231/2013 festgelegten Risikomanagementgrundsätze
vor dem Erwerb eines Vermögensgegenstandes für einen OGAW oder
Publikums-AIF, soweit es der Art des Vermögensgegenstandes angemessen
ist, Prognosen abzugeben und Analysen durchzuführen über die
Auswirkungen des Erwerbs auf die Zusammensetzung des
Investmentvermögens, auf dessen Liquidität und auf dessen Risiko- und
Ertragsprofil. Die Analysen dürfen sich quantitativ wie qualitativ nur
auf verlässliche und aktuelle Daten stützen. Die
Kapitalverwaltungsgesellschaft hat bei der Erfüllung der in Satz 1
aufgeführten Anforderungen Nachhaltigkeitsrisiken zu berücksichtigen.
Berücksichtigt die Kapitalverwaltungsgesellschaft die wichtigsten
nachteiligen Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf
Nachhaltigkeitsfaktoren gemäß Artikel 4 Absatz 1 Buchstabe a oder
Absatz 3 oder Absatz 4 der Verordnung (EU) 2019/2088 des Europäischen
Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über
nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im
Finanzdienstleistungssektor (ABl. L 317 vom 9.12.2019, S. 1), die
zuletzt durch die Verordnung (EU) 2020/852 (ABl. L 198 vom 22.6.2020,
S. 13) geändert worden ist, hat sie diesen wichtigsten nachteiligen
Auswirkungen bei der Erfüllung der in Satz 1 aufgeführten
Anforderungen Rechnung zu tragen.

(3) Für die Zwecke dieser Verordnung werden die in Artikel 44 Absatz 2
der Verordnung (EU) Nr. 231/2013 genannten Begriffe und die Begriffe
Nachhaltigkeitsrisiko und Nachhaltigkeitsfaktoren folgendermaßen
definiert:

1.  Marktrisiko ist das Verlustrisiko für ein Investmentvermögen, das aus
    Schwankungen beim Marktwert von Positionen im Portfolio des
    Investmentvermögens resultiert, die zurückzuführen sind auf
    Veränderungen

    a)  bei Marktvariablen wie Zinssätzen, Wechselkursen, Aktien- und
        Rohstoffpreisen oder

    b)  bei der Bonität eines Emittenten;

2.  Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass eine Position im Portfolio des
    Investmentvermögens nicht innerhalb hinreichend kurzer Zeit mit
    begrenzten Kosten veräußert, liquidiert oder geschlossen werden kann
    und dass dadurch die Erfüllung von Rückgabeverlangen der Anleger oder
    von sonstigen Zahlungsverpflichtungen beeinträchtigt wird;

3.  Kontrahentenrisiko ist das Verlustrisiko für ein Investmentvermögen,
    das aus der Tatsache resultiert, dass die Gegenpartei eines Geschäfts
    bei der Abwicklung von Leistungsansprüchen ihren Verpflichtungen
    möglicherweise nicht nachkommen kann;

4.  Operationelles Risiko ist das Verlustrisiko für ein
    Investmentvermögen, das aus unzureichenden internen Prozessen sowie
    aus menschlichem oder Systemversagen bei der
    Kapitalverwaltungsgesellschaft oder aus externen Ereignissen
    resultiert; darin eingeschlossen sind Rechts-, Dokumentations- und
    Reputationsrisiken sowie Risiken, die aus den für ein
    Investmentvermögen betriebenen Handels-, Abrechnungs- und
    Bewertungsverfahren resultieren;

5.  Nachhaltigkeitsrisiko ist das Nachhaltigkeitsrisiko gemäß Artikel 2
    Nummer 22 der Verordnung (EU) 2019/2088;

6.  Nachhaltigkeitsfaktoren sind die Nachhaltigkeitsfaktoren gemäß Artikel
    2 Nummer 24 der Verordnung (EU) 2019/2088.

Collections: bundestag_gesetze
KAVerOV
Level: 2.0