四川省高级人民法院
执 行 裁 定 书
（2018）川执复19号
复议申请人（利害关系人）：独山县创力汽车贸易有限公司，住所地贵州省独山县百泉镇城西路南段东侧。
法定代表人：黎勇剑，经理。
申请执行人：范春林，男，1980年1月21日出生，汉族，住四川省富顺县。
被执行人：四川庭驰科技集团有限公司，住所地四川省成都市青羊区西御街8号25楼6号。
法定代表人：王祖愿，总经理。
复议申请人独山县创力汽车贸易有限公司不服四川省自贡市中级人民法院（2017）川03执异32号执行裁定，向本院申请�议。本院受理后，依法组成合议庭进行审查，现已审查终结。
四川省自贡市中级人民法院执行范春林申请执行四川庭驰科技集团有限公司借款合同纠纷一案中，独山县创力汽车贸易有限公司提出书面异议称，其依法竞买取得被执行人四川庭驰科技集团有限公司持有的贵州独山农村商业银行股份有限公司9.76%股权（2152.5万股），该股权在拍卖过程中的评估基准日为2016年7月31日，对于上述股权的收益已纳入评估范围，其竞买取得股权后，股权收益也应归其所有，执行法院继续冻结并执行上述股权收益违反法律规定。请求解除对上述股权收益的冻结，并停止执行。
四川省自贡市中级人民法院查明，2015年12月9日，范春林根据已发生法律效力的（2015）自民二初字第108号民事调解书，申请执前财产保�。2015年12月23日，该院作出（2015）自执前保字第1号执行裁定，裁定对被执行人四川庭驰科技集团有限公司在贵州独山农村商业银行股份有限公司享有的9.76%股权及其预期股息（红利）等收益予以冻结；冻结期间为3年。2016年1月21日，该院立案执行范春林申请执行四川庭驰科技集团有限公司借款合同纠纷一案。执行过程中，该院于2016年8月1日委托四川盛世资产评估事务所有限责任公司对上述股权及2015年转增的股份102.5万股进行价值评估，该评估公司于2016年9月14日出具川盛世评字〔2016〕第057号委估资产评估报告书，该报告载明：评估范围为四川庭驰科技集团有限公司所持有贵州独山农村商业银行股份有限公司的股权2152.5万股、持股比例9.79%；评估基准日为2016年7月31日；评估单价为每股1.6121元，总价为3470万元。2016年10月27日，该院委托拍卖机构对上述股权进行拍�，独山县创力汽车贸易有限公司在拍卖机构于2017年1月24日举行的拍卖会上以3470万元最高价竞买取得上述股权。2017年3月31日，该院作出（2016）川03执10-3号执行裁定，裁定：被执行人四川庭驰科技集团有限公司在贵州独山农村商业银行股份有限公司所享有的全部股权（2152.5万股）的所有权和相应的其他权利归买受人独山县创力汽车贸易有限公司所有；以上股权的所有权自本裁定送达买受人独山县创力汽车贸易有限公司时转移。2017年9月4日，四川省自贡市中级人民法院作出（2016）川03执10-5号执行裁定，裁定提取被执行人四川庭驰科技集团有限公司2016年度在贵州独山农村商业银行股份有限公司享有的股息（红利）收入，2017年9月14日向贵州独山农村商业银行股份有限公司发出协助提取通知书。
四川省自贡市中级人民法院认为，因被执�人未能按生效法律文书完全履行义务，法院裁定对被执行人持有的股权及其预期股息（红利）予以冻结并无不当，该冻结的效力应当持续至买受人独山县创力汽车贸易有限公司取得股权时止。独山县创力汽车贸易有限公司取得股权及股权收益权利的时间，应以（2016）川03执10-3号执行裁定作出时间为准，即2017年3月31日；对裁定确认独山县创力汽车贸易有限公司享有股权及其他权利前的股权收益，应归原股权所有权人四川庭驰科技集团有限所有。另，法院委托评估、拍卖的标的物为四川庭驰科技集团有限公司所持贵州独山农村商业银行股份有限公司的股权2152.5万股、持股比例9.79%，并未特别说明包含拍卖成交之前的股权收益。独山县创力汽车贸易有限公司主张对裁定确认拍卖成交前的股权收益应归其所有的理由不能成立。遂依照《中华人民共和国民事诉讼法》第�百二十五条等法律、司法解释规定，裁定驳回独山县创力汽车贸易有限公司的异议请求。
独山县创力汽车贸易有限公司向本院申请复议，请求撤销四川省自贡市中级人民法院（2017）川03执异32号执行裁定。其主要理由为：案涉股权在评估拍卖时已经包括预期股息（红利）等收益，不应当再将股权的预期股息（红利）等收益单独分项、评估并进行冻结。且公司股东会未作出盈余分配决议前，法院对股权的冻结效力并不当然及于股权收益等法定孳息。公司股东会未作出盈余分配决议前，利润分配请求权仅为期待权，法院不能基于股东与其债权人之间的债权债务关系将该期待权直接转化为现实权利，并赋予股东的债权人。四川省自贡市中级人民法院应当要求评估机构对案涉红利是否已经包含在评估价中作出明确解释，不应直接得出评估价未含案涉红利的结论。
本院对四川省自贡市中级人民法院查明的事实予以确认。
本院认为，本案中，独山县创力汽车贸易有限公司主张其依法竞买取得的四川庭驰科技集团有限公司所持贵州独山农村商业银行股份有限公司9.76%股权（2152.5万股）2016年度股息（红利）收入应归其所有，请求解除对上述股权收益的冻结并停止执行，实质上是案外人对作为执行标的的案涉股权收益主张实体权利而提出排除执行异议。根据《中华人民共和国民事诉讼法》第二百二十七条以及《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第八条规定，人民法院应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百二十七条规定进行审查。四川省自贡市中级人民法院将独山县创力汽车贸易有限公司�主张的排除执行异议，依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百二十五条进行审查，并告知异议人不服执行异议裁定的可向上级人民法院申请复议，适用法律错误。综上，依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百二十七条、《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第八条、第二十三条第一款第五项规定，裁定如下：
一、撤销四川省自贡市中级人民法院（2017）川03执异32号执行裁定；
二、发回四川省自贡市中级人民法院重新作出裁定。
本裁定为终审裁定。
审判长 胡旭东
审判员 章 宾
审判员 崔 超
二〇一八年三月二十日
书记员 谭 娟
附相关法律条文：
一、《中华人民共和国民事诉讼法》
第二百二十五条当事人、利害关系人认为执行行为违反法律规定的，可以向负责执行的人民法院提出书面异议。当事人、利害关系人提出书面异议的，人民法院应当自收到书面异议之日起十五日内审查，理由成立的，裁定撤销或者改正；理由不成立的，裁定驳回。当事人、利害关系人对裁定不服的，可以自裁定送达之日起十日内向上一级人民法院申请复议。
第二百二十七条执行过程中，案外人对执行标的提出书面异议的，人民法院应当自收到书面异议之日起十五日内�查，理由成立的，裁定中止对该标的的执行；理由不成立的，裁定驳回。案外人、当事人对裁定不服，认为原判决、裁定错误的，依照审判监督程序办理；与原判决、裁定无关的，可以自裁定送达之日起十五日内向人民法院提起诉讼。
二、《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》
第八条案外人基于实体权利既对执行标的提出排除执行异议又作为利害关系人提出执行行为异议的，人民法院应当依照民事诉讼法第二百二十七条规定进行审查。
案外人既基于实体权利对执行标的提出排除执行异议又作为利害关系人提出与实体权利无关的执行行为异议的，人民法院应当分别依照民事诉讼法第二百二十七条和第二百二十五条规定进行审查。
第二十三条上一级人民法院对不服异议裁定的复议申请审查后，应当按照下列情形，分别处理：
（一）异议裁定认定事实清楚，适用法律正确，结果应予维持的，裁定驳回复议申请，维持异议裁定；
（二）异议裁定认定事实错误，或者适用法律错误，结果应予纠正的，裁定撤销或者变更异议裁定；
（三）异议裁定认定基本事实不清、证据不足的，裁定撤销异议裁定，发回作出裁定的人民法院重新审查，或者查清事实后作出相应裁定；
（四）异议裁定遗漏异议请求或者存在其他严重违反法定程序的情形，裁定撤销异议裁定，发回作出裁定的人民法院重新审查；
（五）异议裁定对应当适用民事诉讼法第二百二十七条规定审查处理的异议，错误适用民事诉讼法第二百二十五条规定审查处理的，裁定撤销异议裁定，发回作出裁定的人民法院重新作出裁定。
除依照本条第一款第三、四、五项发回重新审查或者重新作出裁定的情形外，裁定撤销或者变更异议裁定且执行行为可撤销、变更的，应当同时撤销或者变更该裁定维持的执行行为。
人民法院对发回重新审查的案件作出裁定后，当事人、利害关系人申请复议的，上一级人民法院复议后不得再次发回重新审查。