江苏省徐州市中级人民法院
民 事 判 决 书
（2018）苏03民终4542号
上诉人（原审被告）：江苏天种牧业股份有限公司，住所地在江苏省徐州市潘塘赵店村。
法定代表人：张铁柱，该公司总经理。
委托诉讼代理人：曹磊，江苏彭城律师事务所律师。
委托诉讼代理人：徐梦頔，江苏彭城律师事务所律师。
上诉人（原审被告）：张铁柱，男，1976年5月8日生，汉族，住徐州市云龙区。
委托诉讼代理人：曹磊，江苏彭城律师事务所律师。
委托诉讼代理人：徐梦頔，江苏彭城律师事务所律师。
被上诉人（原审原告）：张丽，女，1977年3月18日生，汉族，住湖北省武汉市汉阳区。
委托诉讼代理人：张景三，北京盈科（上海）律师事务所律师。
委托诉讼代理人：廉冠，北京盈科（上海）律师事务所律师。
上诉人江苏天种牧业股份有限公司（以下简称天种公司）、张铁柱因与被上诉人张丽民间借贷纠纷一案，不服江苏省徐州市云龙区人民法院(2017)苏0303民初4880号民事判决，向本院提起上诉。本院于2018年6月15日受理后，依法组成合议庭进行了审理。本案现已审理终结。
天种公司、张铁柱上诉请求：请求二审法院撤销原判，依法改判或发回重审。事实与理由：一、根据涉案相关协议的约定可知双方之间系股权投资关系，而非借款关系。至于协议中关于投资回报的约定，如违反法律法规的规定，应视为无效，而不能作为认定双方当事人法律关系的依据。事实上，协议签订后，各方均按约定办理了股权交易手续、定向增资手续、工商变更手续，被上诉人已经成为天种公司的股东并参加过股东大会。二、一审法院认定天种公司应偿还被上诉人本金及利息并由张铁柱承担连带清偿责任错误。协议的相关约定显失公平，且协议约定的期限届满后被上诉人也未要求回购，应视为其同意继续持有，协议中也未约定具体的回购方式。另外，张丽未在保证期间内向张铁柱主张权利。三、被上诉人主张的利息没有法律依据。因被上诉人系天种公司股东，其获得的收益应系分红，而分红与公司经营业绩挂钩，并非大股东承诺即生效。如涉案协议认定为借款协议，则既损害了公司及其他股东的利益，也损害了公司债权人的利益。
张丽辩称：一审法院认定事实清楚，适用法律正确，请求二审法院驳回上诉，维持原判。
张丽向一审法院起诉请求：1、判令天种公司、张铁柱返还借款本金20万元。2、判令天种公司、张铁柱支付自2015年6月24日起至实际清偿之日止的利息（截止至2017年6月30日的利息为40333元，此后以本金20万元为基数，自2017年7月1日起按年利率10%计算至实际清偿之日）。三、判令天种公司支付自2017年8月1日起至实际清偿之日止，以40333元为基数按照日万分之六计算至实际清偿之日止的罚息。四、本案诉讼费由天种公司、张铁柱负担。事实与理由：2015年6月24日，天种公司因融资需要，双方签订《2015年定向增资投资协议》（以下简称“投资协议”）一份，该协议约定，张丽向天种公司进行股权投资，投资期限24个月，自2015年6月24日起至2017年6月23日终止。张丽以每股4元的方式认购5万股，实际注资额为20万元。该协议同时约定，在本次股权投资期限到期后，张铁柱必须在10个工作日内按照本次注资额回购张丽本次所有投资的股权，并办理工商登记变更手续使张丽退出本次股权投资。张丽享有按本协议约定认购的定向增资股权的全部或部分回购的请求权，同时全部或部分回购的最终决定权在张丽。回购金额为本次定向增资的每股发行价格乘以要求回购的股数。该认购协议第三条同时约定，本次转股部分投资收益的计算起始日定为张丽实际转股金额全部到账的次工作日，按照投资额的年化10%收益以现金发放，发放日期为每年5月1日起十个工作日内发放。同时，张铁柱以个人全部合法财产提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。该认购协议第六条违约责任约定，如天种公司不能如期办理相关股权交易手续、定向增资手续、工商变更登记手续或严重影响张丽实现订立本协议书的目的，天种公司仍按本协议约定年化投资收益率支付投资收益并退回张丽已经支付的股权投资实际注资款项。并且如天种公司不能正常支付投资收益，需在支付原投资收益的同时，还需按原投资收益*每日万分之六的利率*逾期天数的计算标准向投资人支付罚息。
协议签订后，张丽按照协议约定于2015年6月24日向天种公司支付了20万元款项。天种公司按月支付利息直至2016年5月份，此后未再支付。张丽于2017年6月15日向天种公司、张铁柱发出回购通知函。
天种公司成立于2009年6月23日，2012年9月28日变更企业形式为股份有限公司。2012年12月31日，在上海股权托管交易中心挂牌，股份代码：100049。张铁柱系天种公司的股东及法定代表人。
张丽认为，天种公司在协议中向张丽承诺提供保本保收益，明确了固定利息的发放时间及发放方式，并根据协议约定定期向投资者支付固定收益，同时，该协议约定了投资到期后由张铁柱以发行价格就张丽定向增资股数进行回购。上述约定明确了双方之间“明股实债”借贷关系的实质。现天种公司、张铁柱未按期返还本金及利息的行为严重损害了张丽的合法权益，张丽故诉至法院。
一审法院认为：涉案协议约定张丽认购天种公司的股权，但其投资回报不与天种公司的经营业绩挂钩，不是根据公司的投资收益或亏损进行分配，其也未参与公司的具体经营管理，天种公司承诺提供保本保收益，定期支付固定收益，且承诺固定期限内张铁柱向张丽回购股权，双方的合同名为定向增资投资协议，实际上系天种公司通过短期让与该公司流通股份的形式取得了张丽出借的融资款。根据协议约定，天种公司到期后应还本付息，否则张丽有权要求张铁柱承担连带还款责任。故对张丽关于天种公司偿还借款本金200000元的诉讼主张，该院予以支持。张丽主张以200000为本金，按照年利率10%计算自2015年6月24日起至实际清偿之日止的利息，符合双方合同约定，该院予以支持，但总额应减去天种公司已支付的10329元。按照协议约定，张铁柱应对天种公司的还款义务向张丽承担连带还款责任。对于张丽主张的逾期支付利息的罚息，按照双方约定，如天种公司不能正常支付投资收益，需在支付原投资收益的同时，另需按原投资收益*每日万分之六的利率*逾期天数的计算标准向投资人支付罚息。该约定不违反相关法律规定，对于利息总额不超过24%的部分，该院予以支持。故对于张丽主张的自2017年8月1日起至实际清偿之日止，以40333元为基数按照日万分之六计算的罚息，本院支持自2017年8月1日起至实际清偿之日止，以30004元为基数按照日万分之六计算罚息。
综上，该院依照《中华人民共和国合同法》第六十条、第一百零七条、第二百零六条、第二百零七条，《中华人民共和国担保法》第十八条、第二十一条，最高人民法院《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第三十条之规定，判决：一、天种公司于判决生效之日起十日内，偿还张丽借款本金200000元，并支付相应利息（以200000元为基数，按照年利率10%计算自2015年6月24日起至实际清偿之日止，利息总额减去被告已支付的10329元）及罚息（自2017年8月1日起,以30004元为基数，按照日万分之六的标准计算罚息）；二、张铁柱对上述本金及利息的还款义务向张丽承担连带清偿责任；三、驳回张丽的其他诉讼请求。如果未按判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费4905元，由天种公司、张铁柱负担。
二审期间天种公司、张铁柱为证明其上诉主张，向本院提交工商登记资料一组，包括公司准予变更登记通知书、申请变更登记内容、天种公司章程修正案、收回注销的天种公司原营业执照共计9页，拟证明张丽系天种公司的股东，可依法行使股东权利，其出资的一部分计入注册资本，一部分计入资本公积金，如该笔投资款作为借款返还，将对公司的其他股东以及其他的权利人造成损害。
张丽经质证，对该组证据的真实性无异议，但认为认定双方之间法律关系的关键在于协议的约定，涉案增资协议约定了固定利率，天种公司也实际支付了利息，双方之间实际就是民间借贷关系。
本院认为，因张丽对上述证据的真实性不持异议，本院对此予以确认。对该证据的证明效力，本院将在裁判理由部分予以阐述。
二审期间张丽未向本院提交新证据。
本院经审理查明：2015年6月24日，张丽作为甲方与天种公司作为乙方、张铁柱作为丙方签订《江苏天种牧业有限公司2015年定向增资认购协议》一份，约定乙方同意甲方向其进行股权投资，投资期限为24个月，自2015年6月24日起至2017年6月23日止；认购方式为甲方以每股4元人民币及现金的方式认购乙方股权50000股，实际注资额为200000元。认购协议第二条约定，本次股权投资的期限为24个月，在本次股权投资期限到期后，丙方必须在10个工作日内按照甲方本次注资额回购甲方本次所有投资的乙方股权，并办理工商登记变更手续使甲方退出本次股权投资。由此产生的交易费用由乙方承担，并在回购完成后的10个工作日内返还至本协议约定之甲方指定账户。甲方愿意继续持有此次定向增资全部或部分股权的除外。甲方享有按本协议约定认购的定向增资股权的全部或部分回购的请求权，同时全部或部分回购的最终决定权在甲方。回购金额为本次定向增资的每股发行价格乘以要求回购的股数。协议第三条约定，乙方承诺在本次股权投资期限内给予甲方投资收益。本次甲方投资收益的计算起始日定为甲方实际注资额全部到账的次工作日，按照投资额的年化10%(税后)收益以现金发放，发放日期为每年5月1日起十个工作日内发放。如果投资到期后，甲方不要求丙方回购，剩余股份分红，按照公司年度股东大会分红决议执行。同时，丙方张铁柱以个人全部合法财产提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。认购协议第六条违约责任约定，如乙方不能如期办理相关股权交易手续、定向增资手续、工商变更登记手续或严重影响甲方实现订立本协议书的目的，乙方仍按本协议约定年化投资收益率向甲方支付投资收益并退回甲方已经支付的股权投资实际注资款项。如乙方不能正常支付投资收益，必须提前两周通知甲方，如超过应支付投资收益的时间未支付，需在支付原投资收益的同时，还需按原投资收益*每日万分之六的利率*逾期天数的计算标准向投资人支付罚息。
上述协议签订后，张丽将认购金额20万元汇入天种公司账户，天种公司于2016年5月16日支付张丽利息10329元。双方约定的投资期限到期后，张铁柱未回购张丽的股份，张丽曾向天种公司、张铁柱邮寄回购申请书要求回购，天种公司、张铁柱认可于2017年7月份收到该回购申请书。
另查明，天种公司成立于2009年6月23日，2012年9月28日变更企业形式为股份有限公司。张铁柱系天种公司的法定代表人及股东。
再查明，被上诉人张丽二审期间自愿放弃要求天种公司、张铁柱支付罚息的主张。
本院认为：一、关于涉案法律关系应当如何认定的问题。涉案定向增资认购协议约定的回报方式为“实际注资额全部到账的次工作日，按照投资额的年化10%(税后)收益以现金发放，发放日期为每年5月1日起十个工作日内发放。张丽同时享有回购请求权及决定权。”从上述约定可知，各方之间所签订的协议名称虽为定向增资认购协议，但从协议中关于固定收益率、固定利息支付期间及回购条款的约定来看，天种公司系通过短期让与该公司流通股份的形式获取张丽的款项，双方之间的真实意思表示并非由张丽出资成为天种公司的股东，而是由张丽出借款项给天种公司、天种公司支付利息的借款关系，故工商登记资料中的记载情况并不能否定天种公司与张丽之间实际上系民间借贷关系这一事实。因此，对天种公司、张铁柱关于“涉案法律关系系股东出资关系”的上诉主张，本院依法不予采信。
二、关于天种公司应否支付利息的问题。由上所述，因双方之间系民间借款关系，而天种公司在合同约定的投资期间届满后未偿还借款本金，且合同中明确约定了利率标准，故天种公司应当按约支付利息。另外，因张丽在本案二审期间自愿放弃要求天种公司支付罚息的主张，系其处分自身权利的行为，本院对此予以确认。
三、关于张铁柱应否承担涉案保证责任的问题。《中华人民共和国担保法》第二十六条第一款规定：“连带责任保证的保证人与债权人未约定保证期间的，债权人有权自主债务履行期届满之日起六个月内要求保证人承担保证责任。”本案中，涉案增资认购协议中明确约定张铁柱就其个人全部合法财产提供连带责任保证担保，投资期限到期日为2017年6月23日，而张铁柱一审期间已认可于2017年7月收到张丽邮寄的回购申请书，故可以认定张丽已在保证期间内向张铁柱主张了权利。因此，张铁柱应当承担涉案保证责任。
综上，因二审期间被上诉人张丽放弃部分权利，变更其原审部分诉讼请求，对原审判决认定的金额部分本院依法予以调整。依照《中华人民共和国合同法》第六十条、第一百零七条、第二百零六条、第二百零七条，《中华人民共和国担保法》第十八条、第二十一条、第二十六条，最高人民法院《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第三十条，《中华人民共和国民事诉讼法》第一百六十九条第一款、第一百七十条第一款第（二）项之规定，判决如下：
一、维持江苏省徐州市云龙区人民法院（2017）苏0303民初4880号民事判决第二项，即：“被告张铁柱对上述本金及利息的还款义务向原告张丽承担连带清偿责任”；
二、维持江苏省徐州市云龙区人民法院（2017）苏0303民初4880号民事判决第三项，即：“驳回原告张丽的其他诉讼请求”；
三、变更江苏省徐州市云龙区人民法院（2017）苏0303民初4880号民事判决第一项：“被告江苏天种牧业股份有限公司于本判决生效之日起十日内，偿还原告张丽借款本金200000元，并支付相应利息（以200000元为基数，按照年利率10%计算自2015年6月24日起至实际清偿之日止，利息总额减去被告已支付的10329元）及罚息（自2017年8月1日起,以30004元为基数，按照日万分之六的标准计算罚息）”为“江苏天种牧业股份有限公司于本判决生效之日起十日内，偿还张丽借款本金200000元，并支付相应利息（以200000元为基数、年利率10%为标准，自2015年6月24日起计算至实际清偿之日止，利息总额应扣除江苏天种牧业股份有限公司已支付的10329元）”。
一审案件受理费按一审判决执行；二审案件受理费4905元，由江苏天种牧业股份有限公司、张铁柱共同负担。
本判决为终审判决。
审判长 单德水
审判员 汪佩建
审判员 孟文儒
二〇一八年九月十一日
书记员 刘思蒙