浙江省杭州市中级人民法院
执 行 裁 定 书
（2018）浙01执异392号
案外人：西华县农村信用合作联社。注册住所地河南省西华县城关镇箕城路南段，组织机构代码：731314919。
法定代表人：齐殿淇，该社理事长。
委托代理人：史国正，河南锦实律师事务所律师。
申请执行人：王娜，女，1983年10月1日出生，汉族，住杭州市萧山区。
被执行人：河南雷烁光电科技有限公司，注册住所地河南省太康县产业集聚区，组织机构代码:593442065。
法定代表人陈林，总经理。
被执行人：河南科美电子元件有限公司，注册住所地河南省周口市太康县阳夏路南段（河南雷烁工业园内），组织机构代码:077831021。
法定代表人张春雷，总经理。
被执行人：太康县永丰商贸有限公司，注册住所地河南省太康县产业集聚区（雷烁工业园院内），组织机构代码:089034660。
法定代表人池腾飞，总经理。
被执行人：太康县光迅电子元件有限公司，注册住所地河南省太康县产业集聚区（雷烁光电工业园院内），组织机构代码:330193810。
法定代表人刘新德，总经理。
被执行人：郑州博洪实业有限公司，注册住所地河南省郑州市中原区中原中路171号11号楼综合楼1单元26层2626号，组织机构代码:31735689X。
法定代表人赵郑宝，总经理。
被执行人：太康县聚鑫源商贸有限公司，注册住所地河南省太康县银城路南段（万城商贸7号楼），组织机构代码:08903592X。
法定代表人李素华，总经理。
被执行人：河南沃基实业有限公司，注册住所地河南省郑州市郑东新区七里河南路39号华丰国际装饰广场二期B区1-2层09号，组织机构代码:071384291。
法定代表人孙富永，总经理。
被执行人韩璐，女，1987年2月9日出生，汉族，住河南省郑州市金水区。
被执行人：张青松，男，1979年1月7日出生，汉族，住河南省郑州市经济技术开发区。
被执行人：李胜峰，男，1977年3月8日出生，汉族，住湖北省黄梅县。
被执行人：张被被，女，1990年11月26日出生，汉族，住河南省太康县。
被执行人：张春雷，男，1987年12月29日出生，汉族，住河南省太康县。
被执行人：赵郑宝，男，1962年11月27日出生，汉族，住河南省郑州市中原区。
被执行人：池腾飞，男，1987年1月27日出生，汉族，住河南省太康县。
被执行人：郭超华，女，1986年10月20日出生，汉族，住河南省太康县。
被执行人：李素华，女，1973年2月10日出生，汉族，住河南省太康县。
被执行人：刘新德，男，1963年1月8日出生，汉族，住河南省扶沟县。
被执行人：牛彩霞，女，1985年11月11日出生，汉族，住河南省太康县。
被执行人：孙富永，男，1983年11月20日出生，汉族，住河南省太康县。
本院在执行王娜与河南雷烁光电科技有限公司（以下简称：雷烁光电公司）、河南科美电子元件有限公司（以下简称：科美电子公司）、太康县永丰商贸有限公司（以下简称：永丰商贸公司）、太康县光迅电子元件有限公司（以下简称：光迅电子公司）、郑州博洪实业有限公司（以下简称：博洪实业公司）、太康县聚鑫源商贸有限公司（以下简称：聚鑫源公司）、河南沃基实业有限公司（以下简称：沃基实业公司）、韩璐、张青松、李胜峰、张被被、张春雷、赵郑宝、池腾飞、郭超华、李素华、刘新德、牛彩霞、孙富永民间借贷纠纷一案中，案外人西华县农村信用合作联社（以下简称：西华农村信用联社）对本院依（2017）浙01民初1177号民事裁定书和协助执行通知书作出的冻结科美电子等六家公司所持有该社股份的行为和依（2018）浙01执403号执行裁定书及协助执行通知书作出的评估、拍卖科美电子等六家公司持有该社股份的执行行为提出书面异议。本院受理后，依法组成合议庭进行审查，现已审查终结。
异议人西华农村信用联社称，1、被执行人科美电子公司、永丰商贸公司、光迅电子公司、博洪实业公司、聚鑫源公司、沃基实业公司（以下简称：科美电子等六家公司）持有本社股权，虽然对外显示有股金证，但该股权因还没上报监管及相关主管部门批准，也没有在工商部门登记，且该股权的入股资金是本社的通道业务资金。故本社并不存在科美电子等六家公司的股权，该六家公司也不是本社股东。同时，申请执行人没有前往股权登记机关核实股权的登记状况，未尽到必要的审查义务，故应承担因审查不严带来的不利后果；2、法院所查封张青松等被执行人名下的土地价值远远超过执行标的，还冻结被执行人科美电子等六家公司所持有本社的股权，明显属于超标的查封；3、只要被执行人有可供执行的财产，且该财产足以偿还本案债务的情况下，就不应先行执行科美电子等六家公司所持有本社的股权。因此，法院对已冻结的股权进行评估、拍卖的执行行为违背了股权执行的必要性原则。请求解除（2017）浙01民初1177号民事裁定书和协助执行通知书对科美电子等六家公司所持有我社股份的冻结措施和解除（2018）浙01执403号执行裁定及协助执行通知书的评估、拍卖科美电子等六家公司持有我社股份执行行为。
西华农村信用联社为证明其主张向本院递交了1、通道资金的等相关资料即银行转账流水凭证、纪检委文件等；2、工商登记信息；3。法院查封被执行人名下房产、土地、股权等材料；4、股东名册等证据材料。
申请执行人王娜称，被执行人科美电子等六家公司所持有西华农村信用联社的股金证及该社在《止付通知书》上的签名、盖章，均足以证明该六家公司已经取得西华农村信用联社的股权，且该股权合法存在。至于科美电子等六家公司的入股资金来源并不影响该六家公司所享有的股东权利；法院的保全措施符合法律规定，不存在超标的额查封的情形。综上，西华农村信用联社的异议申请与事实不符，于法无依，应依法予以驳回。
根据审查确认的证据，本院认定的事实如下:
王娜与雷烁光电公司、科美电子公司、永丰商贸公司、光迅电子公司、博洪实业公司、聚鑫源公司、沃基实业公司、韩璐、张青松、李胜峰、张被被、张春雷、赵郑宝、池腾飞、郭超华、李素华、刘新德、牛彩霞、孙富永民间借贷纠纷一案，本院于2017年9月27日立案受理后，王娜提出财产保全申请，并提供了担保。本院于2017年10月10作出（2017）浙01民初1177号民事裁定。同月17日，依据生效裁定，本院冻结科美电子公司持有西华农村信用联社3680万股权份额；冻结聚鑫源公司持有西华农村信用联社1600万股权份额；冻结沃基实业公司持有西华农村信用联社1920万股权份额；冻结永丰商贸公司持有西华农村信用联社1920万股权份额；冻结博洪实业公司持有西华农村信用联社1920万股权份额；冻结光迅电子公司持有西华农村信用联社1160万股权份额。同年12月18日本院还查封李胜峰名下位于广东省××××四宗土地［权证号分别为粤（2017）0273216、粤（2017）0273220、粤（2017）0273221、粤（2017）0273222、］。
本案在审理期间，各方当事人达成和解，本院于2018年2月11日作出（2017）浙01民初1177号民事调解书，主要内容：一、截止2018年1月31日，雷烁光电公司尚欠王娜借款本金50000000元，按月利率2%计算的利息8300000元，王娜同意减免利息为6100000元；自2018年2月1日起的利息以剩余借款本金为基数，按月利率2%计算至实际付清之日止。二、雷烁光电公司于2018年4月15日前付清第一项减免后的借款本息。三、若雷烁光电公司未按上述第一、二项的约定履行债务，应按第一项末减免的金额履行债务。四、王娜对张被被、张春雷、赵郑宝、池腾飞、郭超华、李素华、刘新德、牛彩霞、孙富永出质的股权［股权出质设立登记通知书偏号分别为：张被被（太）股质登记设字（2017）第6号、（太）股质登记设字（2017）第8号；张春雷（太）股质登记设字（2017）第1号；赵郑宝（郑）股质登记设字（2017）第376号；池腾飞（太）股质登记设字（2017）第4号；郭超华（太）股质登记设字（2017）第2号；郭超华（太）股质登记设字（2017）第2号；李素华（太）股质登记设字（2017）第5号；刘新德（太）股质登记设字（2017）第7号；牛彩霞（太）股质登记设字（2017）第3号；孙富永（郑）股质登记设字（2017）第366号］拍卖、变卖所得的价款在雷烁光电公司的债务范围内享有优先受偿权。五、科美电子公司、永丰商贸公司、光迅电子公司、博洪实业公司、聚鑫源公司、沃基实业公司、韩璐、张青松、李胜峰对上述雷烁光电公司的债务承担连带责任。事后，因雷烁光电公司未履行生效法律文书确定的付款义务，王娜于2018年4月18日向本院申请强制执行，本院依法立案执行，在执行过程中，本院于2018年4月20日作出（2018）浙01执403号执行裁定书。并于同年7月26日作出（2018）浙01执403号之一协助执行通知书，要求西华农村信用联社提供因评估、拍卖所需要的相应材料。为此，西华农村信用联社向本院提出异议。
本院查明，2017年4月1日，西华农村信用联社为科美电子等六家公司出具的股金证明确记载：法人股东的基本情况（包括股东类别、股金账号、股东名称、证件名称及号码、发证日期、凭证号码）及该六家公司持有西华农村信用联社的股权性质和具体的股数。同时，王娜为了保证债权的顺利实现，在出借借款之前向西华农村信用联社发出对科美电子等六家公司所持该社股权的《止付通知书》，要求西华农村信用联社冻结该六家公司股金帐户内的股数，对此西华农村信用联社与科美电子等六家公司及王娜分别在该六份《止付通知书》上签名、盖章。
还查明，本院所冻结的科美电子等六家公司在西华农村信用联社的股权份额，该社以该六家公司所购买股权资金是本社的通道资金，系违规操作，未经合法程序，收回了该六家公司所购买股权的资金；股金账户作销户处理。
本院认为，股金证是合作金融下的一个产物，为实现这种合作要求入社的社员都要缴纳一定的入社费，由此而形成合作金融的原始投资，是持有该社原始股份的一种物的凭证，具有公示体现出来的权利外观。根据商事外观主义原则，有关公示体现出来的权利外观，导致第三人对该权利外观产生信赖，即使真实状况与第三人的信赖不符，只要第三人的信赖合理，第三人的民事法律行为效力即应受到法律优先保护。本案中，科美电子等六家公司持有西华农村信用联社的股金证，明确记载该六家公司作为该社的法人股东所持有的具体股数，该社在六份《止付通知书》上的签名、盖章均足以证明科美电子等六家公司在该社股金账号内的股本金合法存在。因此，科美电子等六家公司因未履行连带担保之责而作为本案被执行人时，王娜作为债权人依据该六家公司所持有的西华农村信用联社的股金证中记载的股份，有权向人民法院申请强制执行。现该社未经合法程序，将本院已冻结的科美电子等六家公司股权份额，以该六家公司的入股资金系本社通道业务资金而收回，且将股金账户作销户处理。故该社的上述行为违反法律强制性规定，应认定为无效。西华农村信用联社提出该六家公司所持有本社股份的入股资金系通道业务资金，且未报监管和主管部门的批准，也末在工商部门登记，而否认该六家公司所持有的股份实际不存在所提出排除执行异议的理由，本院不予支持。
其次，关于本案是否存在超标的额查封的情形。本院认为，本案在执行中尚未对所查封的土地、股权等财产进行价格评估，因此不能确定所查封财产的价值超过足以清偿执行依据确定的债权额，且西华农村信用联社既不是本案被执行人，也未提供能够证明本案已超标的额查封的证据予以证明，故该社的异议理由不能成立，本院不予采纳。至于该社提出本院所查封的土地足以偿还本案债务的情况下，不应先行执行科美电子等六家公司所持有我社股权的异议理由，于法无据。本院不予支持。其对本院所采取的财产保全措施所提出的意义，因本案已进入执行程序，故本院在本案异议程序中一并处理。依据上述理由，本院亦不予支持。
综上，依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百二十七条、《最高人民法院关于适用﹤中华人民共和国民事诉讼法﹥的解释》第四百六十五条第一款第一项及《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第八条第一款、第十七条第（一）项之规定，裁定如下：
驳回案外人西华县农村信用合作联社的异议。
如不服本裁定，可以自本裁定送达之日起十五日内向本院提起诉讼。
审判长 杨 捷
审判员 王海峰
审判员 孙 辉
二〇一八年八月十四日
书记员 孙 亮