宁波市鄞州区人民法院
民 事 判 决 书
（2014）甬鄞商初字第299号
原告：宁波宏远大酒店有限公司。
法定代表人：王智元。
委托代理人：王华根。
委托代理人：唐赛光。
被告：宁波环球宇斯浦投资控股集团有限公司。
法定代表人：施继寿。
委托代理人：龚骅。
原告宁波宏远大酒店有限公司（以下简称宏远公司）为与被告宁波环球宇斯浦投资控股集团有限公司（以下简称宇斯浦公司）企业借贷纠纷一案，于2014年2月12日向本院提起诉讼，本院于同日立案受理后，依法组成合议庭，适用普通程序审理。本案于2014年3月25日公开开庭进行了审理。原告宏远公司委托代理人王华根、唐赛光，被告宇斯浦公司委托代理人龚骅到庭参加诉讼。本案现已审理终结。
原告宏远公司起诉称：被告于2011年至2013年期间，多次因经营所需向原告借款。截止2013年6月25日，被告共欠原告借款本金4500万元，被告承诺在2013年12月底之前还清，双方于当天签订《还款协议书》一份。为保证债务的履行，双方于2013年6月25日另签订《股权质押合同》一份，约定被告将其拥有的兰州银行股份有限公司1000万股股权出质给原告，出质股权的日期自合同生效之日起至借款本息还清之日止。同年6月27日，甘肃股权登记托管服务有限责任公司出具了股权出质冻结证明。2013年7月15日，被告所提供质押担保的股权因涉及诉讼被宁波市北仑区人民法院查封，且被告到期后未履行债务。为此，请求判令被告立即返还原告借款4500万元，原告对被告质押的1000万股兰州银行股份有限公司股权享有优先受偿权。
被告宇斯浦公司答辩称：被告向原告借款总计4500万元及双方签订的《还款协议书》、《股权质押合同》均属实。但双方在2013年6月26日签订了《框架协议》和《框架协议补充协议（兰州银行股权）》，双方明确1000万股股权转让给原告，无论变现后所得款项多少均与被告无关，即1000万股股权等同于4500万元。除出质的股权外，被告无需也无能力再归还原告4500万元人民币。
原告宏远公司为证明自己的主张，向本院提供如下证据：
1.《还款协议书》一份，用以证明被告向原告借款4500万元的事实；
2.《股权质押合同》（复印件）、股权出质冻结证明各一份，用以证明被告将兰州银行股份有限公司1000万股股权质押给原告的事实；
3.汇款凭证一组，用以证明原告向被告交付借款的事实。其中2900万元系案外人王华根借给被告，后经三方协商，王华根将该笔债权转让给原告。
被告宇斯浦公司为证明自己的主张，向本院提供《框架协议》及《框架协议补充协议（兰州银行股权）》各一份，用以证明原、被告明确以1000万股兰州银行股份有限公司股权作价4500万元给原告以冲抵4500万元借款，该1000万股股权变现后被告不再对原告负债的事实。同时需要说明双方在订立该合同时已经对股权无法转让的问题进行了充分的考虑。
对原告提交的证据，被告均无异议，本院认为上述证据系原件或原告合法取得，与本案具有一定的关联性，本院对真实系均予以确认。对被告提交的证据，原告质证认为，对真实性无异议，但协议中明确的是在1000万股股权转让完成后才视为债务抵消，但从目前来看，股权转让根本无法履行，因此债务不能相互抵消。本院认为，上述两份证据客观真实，至于双方争议的内容是否成立本院将在判决理由部分阐述。
根据本院确认的有效证据以及当事人对事实的陈述，本院确认本案事实如下：
被告于2011年至2013年期间，多次因经营所需向原告借款。截止2013年6月25日，包括原告从第三人王华根处转让来的债权2900万元，被告累计结欠原告借款本金4500万元，双方于当天签订《还款协议书》一份，约定被告应在2013年12月底归还原告借款4500万元，如有纠纷由宁波市鄞州区人民法院管辖。同一日，双方另行签订《股权质押合同》一份，约定被告将其拥有的兰州银行股权4000万股中的1000万股股权作为向原告借款4500万元（包括利息）的质押；出质股权期限为本合同生效之日起至被告向原告全额返还借款本息之日止。合同签订后双方协助办理了股权质押手续，同年6月27日甘肃股权登记托管服务有限责任公司向双方出具了甘股托股质冻字（2013）133号股权出质冻结证明。2013年8月7日，因被告涉及他案，本院根据他案原告的财产保全申请，作出（2013）甬鄞商初字第763-1号民事裁定书，并实际冻结了被告宁波环球宇斯浦投资控股集团有限公司所持有的兰州银行股份有限公司的4400万股权以及该股权今后的收益。
另查明，2013年6月26日，原、被告签订《框架协议》和《框架协议补充协议（兰州银行股权）》各一份，《框架协议》的甲方为被告宇斯浦公司、宁波宇斯浦实业投资有限公司、施继寿，乙方为宁波华纳时装有限公司、原告宏远公司、王华根，合同第二条约定：甲方同意将其拥有的兰州银行1000万股权作价人民币4500万元转让给宏远公司以冲抵甲方欠乙方借款4500万元（其中宏远公司对甲方享有的2900万元债权系从王华根对甲方的债权转让而来）；合同第三条约定：因第一、二条的转让或冲抵行为被确认无效或撤销，甲方应承担乙方由此造成的本金及利息经济损失；合同第四条约定：以上三条履行完毕，甲乙双方清账，彼此之间再无债权债务关系。《框架协议补充协议（兰州银行股权）》的甲方为被告宇斯浦公司、施继寿，乙方为原告宏远公司、王华根，该合同系根据《框架协议》第二条精神补充签订，合同约定：一、甲方公司拥有兰州银行1000万股股权，现同意作价人民币4500万元转让给宏远公司；二、在兰州银行股权未能办理转让手续前，甲、乙双方商定甲方将上述股权质押给宏远公司并办妥股权质押手续。甲方的前述质押股权为甲方欠宏远公司4500万元债务提供担保。股权质押手续办妥后，虽然甲方名义上还是股权所有人，但实际权利应全部归乙方享有，乙方提供股权收益汇款账户给甲方及兰州银行，共同配合将股权收益汇入乙方指定账户。上述股权变现后无论高于或低于本协议约定的作价，均与甲方无关；三、今后如允许办理股权转让手续，甲方应无条件配合宏远公司办妥股权转让手续；一旦甲方不愿配合或无法办理再质押时，则乙方有权通过诉讼途径拍卖该股权以实现乙方对甲方享有的4500万元本金和利息的债权，甲方同样有义务配合宏远公司完成诉讼全过程。目前，被告确认其持有的兰州银行股份有限公司的股份因涉及其他债权债务纠纷被法院查封，并未在法院给定的期限内明确表示其可偿还债务以恢复股权可自由转让的状态。
本院认为：原、被告对目前被告尚欠原告借款4500万元之事实陈述一致，该笔借款中部分款项系企业之间的借贷，系企业之间自有资金的临时调剂行为，可作有效对待；部分款项系原告自第三人王华根处债权转让而来。现双方经结算后就全部借款签订《还款协议书》一份，该协议系双方真实意思表示，且不违反法律、行政法规效力性强制性规定，应为合法有效。双方在签订《还款协议书》的次日另行签订了《框架协议》及《框架协议补充协议（兰州银行股权）》，并明确了将被告拥有的兰州银行股份有限公司1000万股股权作价4500万元转让给原告以冲抵被告欠原告借款4500万元。因双方在《还款协议书》中约定的还款期限为2013年12月底，然双方在该笔债务履行期届满前即签订了将质押财产作价转让以冲抵债务的约定，该约定符合物权法第二百一十一条关于流质契约无效的情形，应认定该协议无效，被告仍应按《还款协议书》的约定履行按期还款义务，逾期还款，损害了原告的合法权益，原告有权要求被告立即返还借款4500万元。同时，双方签订了《股权质押合同》，约定被告将其享有的兰州银行股份有限公司1000万股股权为其前原告的4500万元债务提供担保，即双方之间存在股权质押担保合意，且双方已办理了股权质押手续，原告依法享有质押权，流质契约的无效不影响质权合同其他部分内容以及质权的效力，原告有权在被告未履行还款义务时对其质押的股权进行折价或以拍卖、变卖该股权的所得款项优先受偿。被告抗辩认为，双方已协商一致将1000万股股权作价4500万元冲抵原告享有的4500万元借款债权，并同时约定在股权变现后无论高于或低于约定的作价，均与被告无关，故原告无论是受让该股权还是实现质押权后取得相应的对价，均不得再向被告主张不足部分债权。对此本院认为，首先双方对于流质契约的约定是无效的，法律禁止债权到期前双方自行作价转让质押财产的行为；其次，退一步讲，即便该框架协议及补充协议的内容有效，但目前被告用以抵偿债务的股权因其涉及其他诉讼处于被依法保全之状态，原告在法院向其释明后未在指定期限内代为清偿债务以取消法院的保全，使得事实上该部分股权无法办理变更登记手续，也就无法完成股权转让；再次，双方将被告的1000万股兰州银行股份有限公司股权作价4500万元系基于该股权实际转让至原告名下为前提，协议签订后至股权转让完成后该部分股权的收益及兰州银行股份有限公司上市后的股权价值均作为双方协商该股权作价金额的基础。在以上前提及基础无法兑现的情况下，被告主张原告仅能享受质押股权拍卖后的价款，不足部分与被告无关的抗辩理由显然不成立。综上，依照依照《中华人民共和国合同法》第一百零七条、第二百零六条，《中华人民共和国物权法》第一百七十三条、第二百零八条、第二百一十一条、第二百二十三条第四款、第二百二十六条第一款，判决如下：
一、限被告宁波环球宇斯浦投资控股集团有限公司于本判决生效后七日内返还原告宁波宏远大酒店有限公司借款4500万元；
二、如被告宁波环球宇斯浦投资控股集团有限公司未履行上述第一项确定的义务，则原告宁波宏远大酒店有限公司有权以被告宁波环球宇斯浦投资控股集团有限公司质押的1000万股兰州银行股份有限公司股权［股权出质冻结证明编号：甘股托股质冻字（2013）133号］折价、或者以拍卖、变卖该股权所得价款优先受偿。
如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。
案件受理费266800元，由被告宁波环球宇斯浦投资控股集团有限公司负担。
如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于浙江省宁波市中级人民法院。上诉人在收到本院送达的上诉案件受理费缴纳通知书七日内，凭判决书向浙江省宁波市中级人民法院立案大厅收费窗口预交上诉案件受理费，如银行汇款，收款人为宁波市财政局非税资金专户，账号：37×××92，开户银行：宁波市中国银行营业部。如邮政汇款，收款人为宁波市中级人民法院立案室。汇款时一律注明原审案号。逾期不交，作自动撤回上诉处理。
审 判 长 戎 绒
审 判 员 余明烈
人民陪审员 王秀梅
二〇一四年三月三十一日
代书 记员 王文雯