贵州省黔南布依族苗族自治州中级人民法院 民 事 判 决 书 (2020)黔27民终248号 上诉人（原审被告）：三都水族自治县城镇建设投资有限公司，地址贵州省三都县三合街道滨江苑二单元1楼，统一社会信用代码91522732MA6DLJALT1J。 法定代表人：唐先丽，系该公司董事长。 委托诉讼代理人：伍海童，贵州行者律师事务所律师。 委托诉讼代理人：陈建阳，贵州行者律师事务所律师。 被上诉人（原审原告）：章某瑛，女，1955年5月13日生，汉族，住上海市普陀区。 原审被告：贵州省三都县国有资本营运有限责任公司，地址贵州省三都县县政府大楼负一楼，统一社会信用代码91522732MA6DL5PH65。 法定代表人：覃春平，系该公司董事长。 原审被告：三都水族自治县三都县生态开发公司投资有限责任公司，地址贵州省三都县中和镇政府办公大楼，统一社会信用代码91522732356372358J。 法定代表人：吴龙飞，系该公司董事长。 上诉人三都水族自治县城镇建设投资有限公司（以下简称“三都县城投建设公司”）因与被上诉人章某瑛及原审被告贵州省三都县国有资本营运有限责任公司（以下简称“三都县国资营运公司”）、三都水族自治县三都县生态开发公司投资有限责任公司（以下简称“三都县生态开发公司”）证券交易合同纠纷一案，不服贵州省三都水族自治县(以下简称“三都县”)人民法院所作的（2019）黔2732民初1298号民事判决，向本院提起上诉。本院于2020年2月18日立案后，依法组成合议庭对本案进行了审理，本案现已审理终结。 上诉人三都县城投建设公司上诉请求:一、撤销（2019）黔2732民初1298号民事判决第一、二、三项，改判驳回被上诉人全部诉讼请求；二、一二审诉讼费用由被上诉人承担；主要事实和理由：1、根据上诉人与被上诉人签订的《定向融资工具·三都城投项目认购协议》的约定，在产品违约情况发生时，被上诉人应当联合其他产品持有人达到产品10%的份额以上时，向剑江支行要求召开产品持有人会议，由会议中未受清偿本金二分之一以上的持有人作出起诉决议，由剑江支行代表全体产品持有人履行起诉职责，向人民法院提起诉讼。除非剑江支行未履行《定向融资工具·三都城投项目认购协议》中约定的职责，上诉人才能直接向法院提起诉讼，因此，本案的诉讼主体系剑江支行，并非上诉人。2、原审判决第一项计算的利息错误，应当纠正认定为上诉人只欠被上诉人本金120万元，逾期利息123065.75元；3、本案被上诉人应当依法依约通过召开产品持有人会议，通过会议形成有效决议，由剑江支行按照决议为其维权，其自行起诉的做法没有事实和法律依据。 被上诉人章某瑛未答辩。 原审被告三都县国资营运公司未答辩。 原审被告三都县生态开发公司未答辩。 原审原告章某瑛向一审法院提出如下诉讼请求：1、判令被告三都县城投建设公司偿还原告定向融资工具三都城投项目本金170万元；2、判令被告三都县城投建设公司偿还原告2018年9月23日至2019年3月23日延期兑付利息86716.76元，并支付自2019年3月23日起还清借款本息之日止的利息；3、判令被告三都县城投建设公司按合同第八条支付原告2018年9月23日至2019年3月23日违约金105079.03元，并支付从2019年3月23日起至还清借款本息之日止的违约金；4、判令被告三都县城投建设公司承担原告为实现债权而支付的交通费、差旅费、食宿费、调查费、律师费（2019年3月10日至2019年3月23日）共计6797元，然后从2019年3月23日起计算到借款本息还清之日止；5、判令被告三都县国资营运公司、三都县生态开发公司对上述债务承担连带清偿责任；6、判令原告对被告三都县生态开发公司用于抵押的商业用地享有优先受偿权；7、本案诉讼费、财产保全费等费用由被告承担。 一审法院审理查明：2016年9月22日，原告与被告三都县城投建设公司签订《定向融资工具·三都城投项目认购协议》，原告认购被告三都县城投建设公司170万元债券。定向融资工具期限24个月，发行年利率为9.3%，采用单利按年计息，不计复利，付息方式为半年一次，到期一次性还本并付清所有付息，到期日后三个工作日内向投资人兑付本金及最后一期利息。该协议约定“贵州省三都水族自治县国有资本营运有限公司为本项目提供连带责任担保。”、“抵押：贵州省三都水族自治县生态开发公司投资有限公司将其持有的合法土地抵押给本定向融资工具。”。该协议对违约责任约定为“发行人未按约定偿付本定向融资工具本息，或发生其他违约情况时，发行人应承担违约责任，其承担的违约责任范围包含但不限于持有人的本定向融资工具本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用和其他应支付的费用。”被告三都县国资营运公司出具《担保函》，为被告三都县城投建设公司发行的本债券发行提供不可撤销连带责任保证担保，保证范围为产品本金、及实际支付日的所有应付利息、违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其他依据法律规定应由担保人支付的费用。保证期间为本债券各期期限届满之日起两年。认购协议签订当日，原告通过兴业银行向被告三都县城投建设公司转账170万元认购款。该认购债券于2016年9月23日开始计息，到期日为2018年9月23日。2018年3月23日至2018年9月23日期间的利息79699.73元，被告三都县城投建设公司未向原告支付。2018年9月23日原告170万元本金到期，2018年10月30日被告三都县城投建设公司出具“定向融资工具．三都城投项目”延期兑付函，该函载明延期兑付补偿按收益率的10%给投资者进行补偿，即延期期间利息=投资人本金×约定收益率×（1＋10%）×延期天数÷365。2019年4月22日被告三都县城投建设公司偿还原告本金50万元，债券到期后的利息和剩余的本金120万元，被告三都县城投建设公司公司至今未付。 一审另查明，2016年7月29日被告三都县生态开发公司与中国农业发展银行三都水族自治县支行签订《抵押合同》，被告三都县生态开发公司以取得的三府国用（2016）第0176号、第0178号、第0179号、第0181号商业用地使用权为“定向融资工具·三都城投项目”设置抵押担保，抵押担保范围包括本次定向融资工具的本金和收益，以及违约金、损害赔偿金以及实现债权和担保权的费用。抵押人为被告三都县生态开发公司，抵押权人为中国农业发展银行三都水族自治县支行。 一审法院审理认为：原告章某瑛与被告三都县城投建设公司签订《定向融资工具·三都城投项目认购协议》，原告认购被告三都县城投建设公司固定利率债券，双方当事人之间成立合法有效的债券合同关系。原告购买被告三都县城投建设公司170万元债券，被告三都县城投建设公司依约应于2018年9月23日兑付本金，但被告三都县城投建设公司未按约按时付清债券本金，构成违约，应承担相应的违约责任。故本院对原告要求被告三都县城投建设公司兑付尚欠本金120万元及承担相应的利息请求，依法予以支持。关于延期利息金问题，按照被告三都县城投建设公司的延期兑付补偿按收益率的10%给投资者进行补偿，即延期期间利息=投资人本金×约定收益率×（1＋10%）×延期天数÷365的标准计算，故利息确定为：1、2018年3月23日至2018年9月23日利息为79699.73元；2、2018年9月23日至2019年4月23日利息为1700000×9.3%（1＋10%）÷12×7=101447.50元；3、2019年4月23日至2019年9月23日利息为1200000×9.3%（1＋10%）÷12×5=51150元。利息共计为232297.23元。被告三都县国资营运公司作为连带责任保证人，应债务承担连带责任。 关于原告请求对被告三都县生态开发公司抵押的商业用地享有抵押优先受偿权问题，因抵押权人系中国农业发展银行三都水族自治县支行，故对原告此请求依法不予支持。 关于原告主张的交通费、差旅费、食宿费、诉讼费、律师 费等。本院认为，因被告三都县城投建设公司违约，原告采取诉讼方式以救济是原告的合法权益，交通费、食宿费、诉讼费是原告为实现案涉债权实际支出的费用。对于原告已实际支付的交通费、食宿费4220元，本院予支持。被告三都县生态开发公司经合法传唤未到庭参加诉讼，本案依法缺席判决。据此，依照《中华人民共和国合同法》第六十条、第一百零七条、第一百一十三条，《中华人民共和国物权法》第一百七十九条第一款，《中华人民共和国民事诉讼法》第六十四条、第一百四十四条的规定，判决：一、被告三都水族自治县城镇建设投资有限公司于本判决生效之日起十日向原告章某瑛支付债券本金1200000元，利息为232297.23元，共计1432279.23元，并支付以1200000元为基数，按年利率10.23％的标准，自2019年9月24日起计算至清偿之日止的利息；二、被告三都水族自治县城镇建设投资有限公司于本判决生效之日起十日向原告章某瑛支付交通费、食宿费4420元；三、上述一、二项由被告贵州省三都县国有资本营运有限责任公司承担连带责任；四、驳回原告章某瑛的其他诉讼请求；本案诉讼费已减半收取10943元，由原告章某瑛承担2663元，被告三都水族自治县城镇建设投资有限公司、贵州省三都县国有资本营运有限责任公司承担8280元。 二审审理过程中，上诉人、被上诉人双方均未提交新证据，本院对一审认定的事实予以确认。 本院认为：各方当事人对于章某瑛认购三都县城投建设公司发行的170万元定向融资债券及三都县国资营运公司和三都县生态开发公司分别为该融资债务承担连带责任和抵押担保的事实，没有异议，本院予以确认。 上诉人上诉认为章某瑛不具有诉讼主体资格。虽然三都县城投建设公司以证券形式募集融资款，且委托银行担当管理人对资金等事项进行管理，但其本质仍然是发行人使用借款并到期后向投资人偿还本金及利息的借款合同法律关系。出借人在履行借款义务后，贷款人应按约定期限偿还本金及利息。虽然《定向融资工具·三都城投项目认购协议》、《产品说明书》等材料均载明投资人可以通过持有人会议维护权益，但这是赋予持有人的权利，而不能排斥、甚至剥夺法律赋予持有人通过诉讼途径维护权益的权利。所以，章某瑛具有诉讼主体资格，对上诉人的该上诉理由不予支持。 上诉人又主张已偿还2018年3月23日至2018年9月23日的利息79699.73元，但未提供证据证明，不予支持。 关于利息。2018年3月23日至2018年9月22日利息为79699.73元，各方均无异议，本院予以确认；2018年9月23日债券已到期，发行方三都县城投建设公司，但承诺延期兑付补偿按收益率10%计算，故延期利率应为10.23%[9.3%×（1＋10%）]；2019年4月22日三都县城投建设公司偿还本金50万元，之前212天的利息应为101010.74元[1700000×9.3%（1＋10%）×212÷365]，2019年4月23日至2019年9月22日共计153天、利息为51458.30元[1200000×9.3%（1＋10%）×153÷365]，一审以月进行计算，不符合双方约定，系计算错误，应予更正。 综上所述，一审判决认定事实清楚，适用法律正确，但计算有误，应予更正。依照《中华人民共和国民事诉讼法》第一百七十条第一款第二项之规定，判决如下： 一、撤销贵州省三都水族自治县（以下简称“三都县”）人民法院所作的（2019）黔2732民初1298号民事判决； 二、三都县城镇建设投资有限公司于本判决生效之日起十日向章某瑛支付债券本金1200000元及利息为232168.77元（2019年9月22日前），共计1432168.77元，并按年利率10.23％以1200000元为本金支付自2019年9月23日起至清偿之日止的利息； 三、三都县城镇建设投资有限公司于本判决生效之日起十日支付章某瑛交通费、食宿费4420元； 四、贵州省三都县国有资本营运有限责任公司对本判决二、三项承担连带责任； 五、驳回原审原告章某瑛的其他诉讼请求。 如未按照判决书指定的期限履行金钱给付义务，应当依照中华人民共和国民事诉讼法第二百五十三条之规定，支付迟延履行期间的债务利息。 一审减半收取案件受理费10943元，由原审原告章某瑛承担2663元，原审被告三都水族自治县城镇建设投资有限公司承担8280元，贵州省三都县国有资本营运有限责任公司对三都水族自治县城镇建设投资有限公司承担的部份案件受理费承担连带责任；二审案件受理费17730.29元，由上诉人三都水族自治县城镇建设投资有限公司承担。 本判决为终审判决。 审判长  刘国红 审判员  倪 安 审判员  熊元伦 二〇二〇年三月十三日 法官助理何青峰 书记员齐雯