福建省福清市人民法院 民 事 判 决 书 (2018)闽0181民初6512号 原告(反诉被告）：张祥晖，男，1976年2月7日出生，汉族，住福建省福清市。 委托诉讼代理人：卢木明、林真，福建名仕律师事务所律师。 被告（反诉原告）：王良金，男，1983年5月25日出生，汉族，住福建省晋江市。 委托诉讼代理人：陈少军、唐建新，福建一脉律师事务所律师。 原告张祥晖与被告王良金民间借贷纠纷一案，本院于2018年7月17日立案后，依法适用普通程序。在诉讼过程中，被告王良金提起反诉，本院依法予以合并审理，公开开庭进行了审理。原告（反诉被告）张祥晖的委托诉讼代理人林真，被告（反诉原告）王良金的委托诉讼代理人唐建新到庭参加诉讼。本案现已审理终结。 张祥晖向本院提出诉讼请求：1.判令王良金偿还张祥晖借款本金537,747.71元并支付借款期间未支付的利息款62,500元；2.判令王良金向张祥晖支付逾期还款利息34,057.35元(以537,747.71元为标准，按月利率1.25%计算，自2018年3月6日起算，暂计至2018年8月5日为34,057.35元，实际应计算至款项还清之日止)。事实与理由：2018年1月，张祥晖与王良金签订借款协议，协议约定张祥晖借予王良金500万元，并提供资金账号53×××97、户名为蔡军阳的国金证券账户用于王良金股票交易；同时约定，合作期间，王良金承担账户的全部交易风险并享受账户的全部盈利，为确保张祥晖账户资金安全，王良金在交易前应向张祥晖交纳100万元作为风险保证金；借款期间的利息为月利率1.25%。协议签订后，王良金依约向张祥晖支付了保证金100万元，张祥晖亦依约向王良金提供了总金额为600万元的蔡军阳账号为53×××97的国金证券账户。然而，在股票交易期间，因股票下跌，王良金不仅将其100万元保证金全部亏完，甚至导致张祥晖出借给王良金的借款亦损失537747.71元，并拖欠张祥晖借款期间利息62,500元。张祥晖虽多次要求王良金向张祥晖偿还亏损的借款本金并支付利息，但王良金均不予理会。张祥晖认为，张祥晖与王良金之间签订的借贷协议系双方真实意思表示，王良金依法负有向张祥晖返还借款本金537,747.71元并向张祥晖支付借款期间未支付利息62,500元、逾期还款利息34,057.35元的义务。据此，依据民事诉讼法第119条等相关法律规定，特向贵院提起诉讼，望能判如所请。 王良金辩称：1.本案案由定性为民间借贷系错误，本案是场外股票投资，应该定为其他合同纠纷。本案借款协议的内容违反法律规定，因而应当认定该借贷协议无效，张祥晖存在重大过错，造成的损失应由张祥晖自行承担。从协议内容上，王良金向张祥晖缴纳风险保证金，张祥晖将自有资金及证券账户出借给王良金用于购买股票，王良金用买入的股票及保证金给张祥晖做担保，并设定警戒线，张祥晖有权按照平仓规定进行及时平仓。本案未依照监督管理部门监管，系场外股票融资合同关系。2.从协议效力上，只有取得相关资格的才能开展股票融资业务，张祥晖没有相关资质，从事属于证券业务交易违反法律规定，参照深圳市中院关于审理相关案件指引，张祥晖与王良金之间的借款炒股行为应属无效。3.本案张祥晖没有从事融资业务资质，仍从事融资炒股，张祥晖自身存在过错，至此协议无效，承担责任，并返还王良金支付的保证金及利息，因此请求法院驳回张祥晖的诉讼请求。 王良金向本院提出反诉请求：1.判令确认王良金与张祥晖所签订的借贷协议无效；2.判令张祥晖立即返还王良金风险保证金100万元和利息62,500元及自起诉之日起至实际还款之日止按照年利率6%计算的资金占用期间利息损失。事实与理由：2018年1月，王良金与张祥晖签订借贷协议，约定张祥晖为王良金提供股票场外融资600万元以及资金账号为53×××97，账户名为蔡军阳的证券账户给王良金进行股票交易，王良金向张祥晖支付100万元作为风险保证金。协议签订后，王良金依约向张祥晖支付了100万元以及利息62,500元。王良金认为，王良金与张祥晖虽然签订的合同名为借贷协议，但从协议实质内容来看，双方之间的法律关系并非简单的民间借贷，而是场外股票融资合同关系。因此，借贷协议书的内容违反法律法规的强制性规定，因而应当认定该协议无效。张祥晖应当依法返还王良金支付的风险保证金100万元及利息62,500元。 张祥晖对王良金的反诉辩称：即使存在让与担保，也不应否认本案为民间借贷。民间借贷都会写上担保人或者担保物，并没有因此否认案件的本质为民间借贷。关于合同无效的问题，没有任何法律以及行政法规认定其为无效。即使认定案涉合同无效，深圳指引也不适用于福州。即便根据指引第七条的规定，也应当作出无效合同的有效化处理，王良金的亏损也都应当由其自行承担。 当事人围绕诉讼请求依法提交了证据，本院组织当事人进行了证据交换和质证。对当事人无异议的证据，本院予以确认并在卷佐证。经审理查明： 2018年1月，张祥晖与王良金签订了一份借贷协议，协议约定，张祥晖借予王良金500万元，并提供资金账号为53×××97、户名为蔡军阳的国金证券账户用于王良金股票交易；同时约定，合作期间，王良金承担账户的全部交易风险并享受账户的全部盈利，为确保张祥晖账户资金安全，王良金在交易前应向张祥晖交纳100万元作为风险保证金；借款期间的利息为月利率1.25%即月息62,500元；当合作账户总资产低于(警戒线)560万时，王良金应于日内补足风险保证金；当合作账户总资产低于(平仓线)550万时，张祥晖有权随时按市价将全部持仓或部分持仓平仓；王良金在被强制平仓后三个交易日内补足保证金至警戒线以上，若三个交易日内无法补足保证金，合作则自动终止，张祥晖于第五个交易日内退还王良金除本金及固定收益以外的所有资金；等等。协议签订后，王良金于2018年1月16日依约向张祥晖支付了保证金100万元以及借款的第一个月利息62,500元，张祥晖亦于2018年1月17日依约向王良金提供了总金额为600万元的资金账号为53×××97、户名为蔡军阳的国金证券账户交由王良金进行股票交易。王良金在进行股票交易期间，因买入的股票下跌，且王良金未按约定及时补足保证金，买入的股票由张祥晖进行平仓，至2018年3月5日，该证券资金账户资金金额只剩下4,462,252.29元，期间股票交易累计亏损1,5377,47.71元，除了王良金自己的100万元保证金全部亏损外，张祥晖出借给王良金的借款本金亦损失537,747.71元。此后，张祥晖因要求王良金向张祥晖偿还亏损的借款本金并支付相应利息未果，遂诉至本院。 本院认为：本案借贷关系是发生在自然人之间，符合民间借贷的法律特征，故张祥晖以民间借贷纠纷为由提起诉讼并无不当，王良金关于本案案由定性为民间借贷是错误的抗辩意见不能成立，本院不予采纳。本案纠纷虽然属于民间借贷纠纷，但由于借款的用途是用于特定的用途即用于贷款方进行股票交易，且用于股票交易的账户是由出借方提供的特定账户，故本案借贷协议又符合股票交易场外配资特征，属于一种股票交易场外配资行为，其行为是否符合相关法律规定，应当根据有关证券监督管理法律法规的规定来认定。根据中国证监会《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》第五条“证券投资者应当按照法律法规和中国证监会的有关规定，严格遵守证券账户实名制要求开设证券账户。任何机构和个人不得出借自己的证券账户，不得借用他人证券账户买卖证券”之规定，本案借贷双方的行为显然违反了该规定，故本案张祥晖与王良金双方所签订的借贷协议属于无效合同。由于合同无效，根据相关法律规定，因该合同取得的财产，应当予以返还；有过错的一方应当赔偿对方因此所受到的损失；双方都有过错的，应当各自承担相应的责任。虽然本案借贷双方都违反了中国证监会的相关规定，主观上都存在过错，但客观上造成损失的最直接、最根本的原因在于王良金高杠杆融资且未做好风险管控、投资失误造成的，根本过错在于王良金，故王良金应当承担全部的投资损失，故王良金应偿还张祥晖借款本金537,747.71元并支付借款期间的相应利息。因借贷协议无效，张祥晖请求王良金按协议约定的利率支付利息本院不予支持，借款期间的利息可按年利率6%计算，王良金已支付的62,500元利息款予以从中抵扣。王良金反诉请求张祥晖返还风险保证金100万元及自起诉之日起至实际还款之日止按照年利率6%计算的利息，虽然双方签订的借贷协议无效，但双方已按照协议履行了主要义务，王良金在进行股票交易过程中已将其自己所有的100万元保证金全部亏损，且根本过错在于王良金，故王良金的该反诉请求显然于法无据，不能成立，本院不予采纳。张祥晖诉讼请求中合理的部分，本院予以支持；不合理的部分，本院不予采纳。王良金反诉请求张祥晖返还风险保证金100万元及利息，不能成立，本院不予支持。据此，依照《中华人民共和国合同法》第五十二条第五项、第五十八条，《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第十四条第五项，参照中国证监会《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》第五条规定，判决如下: 一、确认张祥晖与王良金于2018年1月签订的《借贷协议》无效； 二、王良金于本判决发生法律效力之日起十日内返还张祥晖借款本金537,747.71元； 三、王良金于本判决发生法律效力之日起十日内支付张祥晖借款500万元按照年利率6%自2018年1月17日起计算至2018年3月5日止的利息及借款537,747.71元按照年利率6%自2018年3月6日起计算至还清借款之日止的利息，已支付的利息62,500元予以从中抵扣； 四、驳回张祥晖的其他诉讼请求； 五、驳回王良金的其他反诉请求。 如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。 本案本诉受理费10,143元，由王良金负担9078元，张祥晖负担1065元；反诉受理费7181.25元，由王良金负担；财产保全费3770元，由王良金负担；限本判决生效后七日内交纳。 如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于福建省福州市中级人民法院。 审 判 长  游爱民 人民陪审员  钟昌穗 人民陪审员  刘忠霖 二〇一八年十二月十九日 书 记 员  庄秀雅