广东省深圳市福田区人民法院民 事 裁 定 书（2020）粤0304民特914号之一申请人：安信证券股份有限公司，住所地广东省深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元，统一社会信用代码91440300792573957K。法定代表人：王连志，总裁。委托诉讼代理人：薛少林，北京盈科（上海）律师事务所律师。委托诉讼代理人：吴玮莲，北京盈科（泉州）律师事务所律师。被申请人：四川省永鸿实业有限公司，住所地四川省资阳市安岳县石羊镇三元街171号，统一社会信用代码915120216210661842。法定代表人：肖永明。申请人安信证券股份有限公司与被申请人四川省永鸿实业有限公司申请实现担保物权一案，本院于2020年5月15日受理后，依法适用特别程序进行了审查。本案现已审查终结。申请人称，2016年8月8日，申请人（乙方，代表“安信证券浦银五号定向资产管理计划”）与被申请人（甲方）签订了《安信证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议》（以下简称《业务协议》），随后双方就该份协议签订了《安信证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议之补充协议》（以下简称《补充协议》），2016年8月15日，双方签订了编号为GPZY890820160815001号的《安信证券股份有限公司股票质押式回购交易协议书》（以下简称《交易协议书》），就双方开展股票质押式回购交易业务的相关事项进行了约定，主要条款如下：一、《交易协议书》对股票质押式回购交易相关事项约定如下：永鸿公司向安信证券公司融入资金并以其持有的5700万股【*ST金源】（证券代码：000408，现已更名为【藏格控股】）限售股股票（限售股解禁日为2019年7月29日）提供质押担保，初始交易金额380000000元，初始交易日为2016年8月15日，购回交易日为2019年8月14日，购回期限为1094天，履约保障比例预警线为230%，补仓线为210%，风险线为180%，交易终止线为160%，解除质押线为400%；购回价格为6.0%（年化)，计息天数360天，标的证券质押价格15.32元，购回交易金额449286666.67元。二、《业务协议》及《补充协议》对股票质押式回购交易相关事项约定如下：《业务协议》第一条第（十九）款约定：初始交易金额=标的证券数量*标的证券质押价格*质押率；第（二十）款约定：购回交易金额=初始交易金额+(初始交易金额*客户实际购回价格）*（实际购回日-初始交易日）/计息天数+提前购回费用（发生提前购回时）-已偿还金额。其中，已偿还金额包括已偿还的本金及利息，提前购回费=初始交易金额*提前购回费率；《补充协议》将第（二十二）款变更约定为：履约保障比例：指甲方单笔股票质押式回购初始交易与对应的补充质押，在扣除部分解除质押后的标的证券及孳息市值与甲方应付金额的比值。履约保障比例=（初始交易标的证券数量*标的证券的当前价格+补充质押标的证券数量*标的证券的当前价格+标的证券待购回期间红股数量*标的证券的当前价格-已解除质押标的证券数量*标的证券的当前价格+标的证券待购回期间分派且未解除质押的税后红利、利息）/(初始交易金额-已偿还本金）；第（二十三）款变更为：未补仓金额=履约保障比例（180%)*(初始交易金额-已偿还本金）-(初始交易标的证券数量*标的证券的当前价格+补充质押标的证券数量*标的证券的当前价格+标的证券待购回期间红股数量*标的证券的当前价格-已解除质押标的证券数量*标的证券的当前价格+标的证券待购回期间分派且未解除质押的税后红利、利息），其中标的证券的当前价格为T+3日收盘价。《业务协议》第（二十三）款同时约定：股票预警线：指本协议约定的某一履约保障比例，当履约保障比例仅初次连续3个交易日等于或低于股票预警线时，乙方将要求甲方于指定日期前在乙方为甲方开立的证券账户中预留至少500万股标的证券，用于补仓准备。补仓线：指本协议约定的某一履约保障比例，当履约保障仅初次比例等于或低于补仓线时，乙方将要求甲方于指定日期前补充质押不低于500万股标的证券。风险线：指本协议约定的某一履约保障比例，当履约保障比例等于或低于风险线时，乙方将要求甲方于指定日期前完成补充质押交易或提前购回。补充质押后，履约保障比例应高于风险线。如甲方未在指定日期前完成补充质押交易或提前购回，视为甲方违约，自违约之日起，加收未补仓金额每日万分之五的罚息。《业务协议》第四条第（二）款对甲方的义务进行了约定：3.进行初始交易的委托时，应保证证券账户中有足额的标的证券，进行购回交易的委托时，应保证资金账户有足额的资金，并在交易申报成功后接受相应的清算与质押结果，因证券（资金）余额不足或账户状态不正常导致交易无法申报、申报失败或质押（资金交收）失败的，由甲方承担一切责任；4.在履约保障比例低于约定数值时，甲方应根据本协议的约定进行提前购回、补充质押或采取协议约定的其他方式；5.按时、足额向乙方支付应付金额，并按照规定缴纳与质押登记相关的税费；6.甲方标的证券被乙方依约处置后，根据国家有关税法规定，甲方自行缴纳相关税费。《业务协议》第五条第（一）款对乙方的权利进行了约定：4.依据本协议的约定处置质押的标的证券并优先受偿，对于处置相应质押标的证券所得价款，乙方可以根据本协议约定进行资金扣划，处置所得价款不足以清偿甲方欠款时，乙方有权继续向甲方追偿。第十三条约定：乙方根据购回价格、资金实际使用天数，以初始交易金额（提前偿还本金时，扣除已偿还本金）为基数，每季度最后一个月20日进行利息结算。甲方应于每年3月20日、6月20日、9月20日和12月20日支付本季度已结算的利息，如该日期非交易日，则利息支付日应顺延至该日期后的第一个交易日。乙方对甲方使用资金收取利息时，采取计头不计尾方式，即从初始交易日开始计息，结算日、购回日当天不计利息。第十四条约定：甲方应确保在本条款规定的利息支付日13：00之前，其资金账户中有足额的应支付利息金额，乙方在利息支付日直接从甲方账户扣收甲方应支付的利息。利息支付日，甲方未支付应付利息的，甲方应支付违约金。违约金=未支付的应付利息*违约天数*万分之五。第二十三条约定：待购回期间，仅初次当连续三个交易日甲方履约保障比例达到或低于乙方规定的股票预警线且高于补仓线时，甲方应按照乙方要求不晚于T+1日15:00前在乙方为甲方开立的证券账户中预留不低于500万股标的证券，用于补仓备用。甲方履约保障比例仅初次达到或低于乙方规定的补仓线时，甲方应按照乙方要求不晚于T+1日15:00前追加质押500万股标的证券。若补充质押后，履约保障比例仍低于补仓线且高于风险线时，甲方无需再补充质押品。甲方履约保障比例达到或低于乙方规定的风险线时，乙方需于T+1日中午11:30前通知甲方履行补充质押义务，甲方应按照乙方要求在T+3日13:00前申请进行补充质押。补充质押后，甲方履约保障比例不得低于乙方规定的风险线。在甲方履约保障比例达到或低于乙方规定的风险线T+3日13:00前，甲方履约保障比例低于交易终止线的，乙方有权根据其代表的“安信证券浦银五号定向资产管理计划”委托人的指令决定是否对质押股票进行处置。在T+3日13:00后，若甲方还未完成补充质押，使履约保障比例高于乙方规定的风险线，则视为甲方违约，乙方有权对质押股票根据其代表的“安信证券浦银五号定向资产管理计划”委托人的指令进行违约处置。同时甲方需支付自违约之日起直至乙方完成违约处置之日为止，未补仓金额每日万分之五的罚息。当甲方履约担保比例低于交易终止线时，乙方有权对质押股票进行违约处置。《业务协议》第三十九条约定：股票质押式回购交易实行全额逐笔清算。第四十条约定：初始交易时，证券登记结算机构根据交易所有效成交数据进行资金交收和证券质押登记。乙方初始交易应付金额=初始交易金额；甲方初始交易应收金额=初始交易成交金额-相关费用。甲方应质押证券数量=初始交易的标的证券数量；质押标的证券为深圳证券交易所上市证券的，证券登记结算机构将相应的标的证券从普通交易单元转托管至乙方质押特别交易单元，办理质押登记。第四十一条约定：购回交易中，乙方应收金额=甲方应付金额=（初始交易金额*客户实际购回价格）*(实际购回日-初始交易日）/计息天数+初始交易金额+提前购回费用-已偿还金额。T日为购回交易日，则T+1日起甲方证券可卖。第四十九条约定：待购回期间，标的证券产生现金分红、债券兑息、送股、转增股份、折算份额的，相应权益随同标的证券一并质押，价值记入履约保障比例。上述质押权益在待购回期间不产生孳息。第五十二条约定：甲方未按照乙方规定在规定日期前完成履约保障措施；或甲方交易履约保障比例处于交易终止状态，按甲方违约处理。第五十四条约定：因履约保障比例低于风险线，且甲方未在规定补充质押期限内完成补充质押操作时，甲方需支付违约金，违约金按照未补仓金额的万分之五计算。若甲方确未按照规定的利息支付日支付应付利息的，甲方应支付违约金。违约金=未支付的应付利息*违约天数*万分之五…若发生违约情形后双方完成了购回交易或违约处置，甲方应支付的违约金由乙方在甲方支付购回交易款项或处置款项中一并收取。2016年8月15日，申请人依约向被申请人支付初始交易金额3.8亿元，被申请人依约将其持有的5700万股【*ST金源】股票（证券代码：000408)出质给申请人。2017年5月19日，金谷源控股股份有限公司发出公告，于2017年5月23日将其公司股票名称由【*ST金源】变更为【金谷源】，证券代码不变；2017年6月27日，金谷源控股股份有限公司再次发出公告，将【金谷源】股票名称变更为【藏格控股】，证券代码不变，仍为000408。根据《业务协议》的约定，每季度最后一个月20日进行利息结算，被申请人应于每年3月20日、6月20日、9月20日和12月20日支付本季度已结算的利息；2017年6月20日，被申请人应支付2017年第二季度利息5826666.67元，被申请人于2017年6月21日迟延支付；2018年6月20日，被申请人应支付2018年第二季度利息5826666.67元，被申请人于2018年6月22日迟延支付；2018年9月20日，被申请人应支付2018年第三季度利息5826666.67元，被申请人于2018年9月21日迟延支付部分利息100万元、2018年9月25日迟延支付剩余部分利息4826666.67元；且自2018年12月20日起，被申请人未能按约定如期足额支付利息，已经构成违约。2018年8月14日（T日），被申请人所质押的【藏格控股】（证券代码：000408，原名“*ST金源”）股票收盘价为11.82元，履约保障比例=(5700万*11.82)/3.8亿=177.3%，已低于约定的风险线180%，被申请人应在2018年8月17日（T+3日）13:00前补充质押，但截至2018年8月17日13:00,被申请人未履行补充质押或提前购回义务，已构成违约。被申请人需支付自违约之日起直至申请人完成违约处置之日为止，未补仓金额每日万分之五的罚息。截至购回交易日2019年8月14日，被申请人未履行购回义务，已构成违约，应承担相应的违约责任。据此，申请人向本院提出申请：1.裁定准许拍卖、变卖被申请人名下质押给申请人的5700万股藏格控股股份有限公司（以下简称“藏格控股”，原名“*ST金源”，证券代码：000408)流通股股票（原为限售股，2019年7月29日解除限售）（包含标的证券产生的现金分红、债券兑息、送股、转增股份、折算份额等相应权益）。2.裁定申请人在购回交易金额407233333.33元及增值税、附加缴纳税额888388.35元【暂计算至2019年11月25日（不含），应按协议约定的标准计算至实际购回日】；未补仓违约金6507690元及增值税、附加缴纳税额212289.69元【暂计算至2019年11月25日（含），应按协议约定的标准计算至履约保障比例高于180%之日】；未按时足额支付利息的违约金及增值税、附加缴纳税额的违约金2585919.61元及增值税、附加缴纳税额84356.22元【暂计至2019年11月25日（含），应按协议约定的标准计算至实际付清之日】；代缴2018年第一、二、三季度利息的增值税及附加缴纳税额543363.12元等相关费用的范围内享有优先受偿权。3.裁定被申请人承担本案申请费、保全费、评估费、拍卖费等。诉讼过程中，申请人向本院申请撤回第二项申请事项中所有关于增值税及附加缴纳税额的主张，即第二项申请事项变更为“裁定申请人在购回交易金额407233333.33元【暂计至2019年11月25日（不含），应按协议约定的标准计算至实际购回日】；未补仓违约金6507690元【暂计算至2019年11月25日（含），应按协议约定的标准计算至履约保障比例高于180%之日】；未按时足额支付利息违约金2368573.33元【暂计至2019年11月25日（含），应按协议约定的标准计算至实际付清之日】及律师费等相关费用的范围内享有优先受偿权”。被申请人未到庭参加听证，未提出异议或提交证据。本院查明，申请人的陈述属实，本院予以确认。本院经审查认为，申请人与被申请人签订的《安信证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议》《安信证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议之补充协议》《安信证券股份有限公司股票质押式回购交易协议书》是双方当事人的真实意思表示，合法有效，具有法律效力，双方应当遵照执行。申请人依约向被申请人发放股票质押交易初始金额3.8亿元，被申请人自愿将其持有的涉案股票质押给申请人。现被申请人未依约履行补仓义务及购回义务，申请人有权要求依法处分被申请人持有的藏格控股股份有限公司股票（证券简称：藏格控股，证券代码：000408）5700万股及其孳息，并就所得价款享有优先受偿权，申请人的相关请求，本院予以支持。2018年8月14日，因股价下跌，被申请人的履约保障比例跌破180%后，被申请人未按合同约定在2018年8月17日13:00前履行补充质押或提前购回义务；2019年8月14日，双方约定的购回交易日期届满，被申请人未按合同约定履行购回义务，被申请人的行为已构成违约。依据合同约定及被申请人的实际还款情况，截至2019年11月25日，被申请人应向申请人支付购回交易款407233333.33元、未按时足额支付利息违约金2368573.33元（上述金额均暂计至2019年11月25日，实际购回交易款应按照合同约定以实际购回之日计算为准，此后的未按时足额支付利息违约金应按照合同约定计算至实际付清之日止）及未补仓违约金（以未补仓金额2793万元为基数，按照合同约定，自2018年8月17日计至履约保障比例高于180%之日止）。申请人在本案中主张实现担保物权的范围，符合合同约定且并未违反法律规定，本院予以支持。综上，申请人有权在本院确定的上述债权范围内就处分被申请人持有的藏格控股股份有限公司股票（证券简称：藏格控股，证券代码：000408）5700万股及其孳息所得价款享有优先受偿权。依照《中华人民共和国物权法》第二百零八条、《中华人民共和国民事诉讼法》第一百九十七条、《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》第三百七十二条第（一）项之规定，裁定如下：准许拍卖、变卖被申请人四川省永鸿实业有限公司持有的藏格控股股份有限公司股票（证券简称：藏格控股，证券代码：000408）5700万股及其孳息。申请人安信证券股份有限公司在购回交易款407233333.33元、未按时足额支付利息违约金2368573.33元（均暂计至2019年11月25日，实际购回交易款应按照合同约定以实际购回之日计算为准、此后的未按时足额支付利息违约金应按照合同约定计算至实际付清之日止）及未补仓违约金（以未补仓金额2793万元为基数，按照合同约定，自2018年8月17日计至履约保障比例高于180%之日止）的范围内享有优先受偿权。本案申请费1066038.35元、保全费5000元（均已由申请人预交），因申请人变更申请请求，本院按规定收取申请费1061173.99元、保全费5000元，合计1066173.99元，由被申请人负担。如不服本裁定，应当在收到本裁定书之日起十五日内，向本院提出异议。审 判 长  郑丹洁人民陪审员  潘锡明人民陪审员  何 战二〇二〇年七月二十四日书 记 员  李韵虹