江苏省丹阳市人民法院 民 事 判 决 书 （2019）苏1181民初9130号 原告：泰州鑫泰中信股权投资基金合伙企业（有限合伙），统一社会信用代码91321200MA1N99P883,住所地泰州市医药高新区药城大道鑫泰写字楼823室。 执行事务合伙人：中信建投资本管理有限公司。 委托诉讼代理人：陈孝语,江苏中杜律师事务所律师。 委托诉讼代理人：李静静，江苏中杜律师事务所律师。 被告：上海彤明企业管理有限公司，统一社会信用代码91310114MA1GTP7H3Y，住所地上海市嘉定区安亭镇安拓路56弄5幢3单元301室。 法定代表人：何中英。 被告：姚纪荣，男，1965年11月14日生，汉族，住江苏省丹阳市。 被告：何中英，女，1965年10月10日生，汉族，住江苏省丹阳市。 原告泰州鑫泰中信股权投资基金合伙企业（有限合伙）与被告上海彤明企业管理有限公司(以下简称上海彤明公司)、姚纪荣、何中英股权转让纠纷一案，本院于2019年9月18日立案后，依法由审判员葛丹开适用简易程序公开开庭进行了审理。原告的委托诉讼代理人陈孝语到庭参加诉讼，被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英经传唤未到庭参加诉讼。本案现已审理终结。 原告泰州鑫泰中信股权投资基金合伙企业（有限合伙）向本院提出诉讼请求：1.请求判令被告支付原告投资款2100万元及资金占用费用296.74万元（暂计至2019年8月31日，之后以2100万元为基数，按照年利率13%计算至实际给付之日止）；2.原告有权对被告上海彤明公司质押给原告的其持有的江苏彤明高科汽车电器有限公司8.68%股权折价、拍卖或变卖所得价款优先受偿；3.本案诉讼费、诉讼财产保全保险费29400元由被告承担。事实和理由：2017年8月，原告与江苏彤明高科公司、上海彤明公司、姚纪荣签订意向金协议，就原告拟通过收购江苏彤明高科公司现有股东股权或认购新增注册资本的形式对江苏彤明高科公司进行投资达成初步意向。意向金协议1.1条约定，本意向金协议签订后5个工作日内，原告向江苏彤明高科公司支付5000万元意向金，意向金在投资协议签署后自动转为对江苏彤明高科公司的投资款。意向金协议签订后，原告于2017年8月29日向江苏彤明高科公司支付意向金5000万元。 2017年9月，江苏彤明高科公司作为甲方，包括原告在内的多家投资人作为乙方，被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英作为丙方，江苏彤明高科公司其他原股东作为丁方，就各投资人以认购江苏彤明公司新增注册资本和受让江苏彤明高科公司原股东股权的方式对江苏彤明高科公司进行投资共同签订投资协议。根据投资协议，原告投资7000万元，其中5000万元以认购江苏彤明高科公司新增注册资本的方式投资，其余2000万元以受让原股东持有江苏彤明高科公司的等值股权的方式投资（原告先对上海彤明公司进行增资，后以取得的上海彤明公司的股权与被告持有的江苏彤明高科公司的等值股权进行置换）。投资协议约定，本次投资完成后，原告将持有江苏彤明高科公司4.3478%比例股权。根据投资协议4.1的约定，原告已支付的意向金5000万元转为原告对江苏彤明高科公司的增资款。投资协议第十条约定了股权回购和业绩补偿条款。 投资协议签订后，原告向上海彤明公司支付增资款2000万元，取得上海彤明公司1.98%比例股权，后将该股权与被告姚纪荣持有的江苏彤明高科公司1.24%比例等值股权进行置换。至此，原告共投资7000万元，并取得江苏彤明高科公司4.3478%比例股权。 江苏彤明高科公司2017年净利润远低于投资协议的约定，触发股权对赌及回购条款。2018年10月22日，原告与江苏彤明高科公司、上海彤明公司、姚纪荣、何中英签订股权回购协议及补充协议，约定被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英回购原告持有的江苏彤明高科公司的全部股权，回购价格为7000万元投资款本金及期间的资金占用费用，补充协议第三条约定了付款时间。为保障前述付款义务履行，被告上海彤明公司将其持有的江苏彤明高科公司8.68%比例股权质押给原告，并办理了股权质押登记，原告取得质权。 股权回购协议签订后，被告应于2018年12月31日前向原告支付投资款本金2100万元及自2017年8月30日起对应资金占用费用，但被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英仅给付了250万元，其余款项经催告一直未付。 被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英提供答辩状辩称：原告与被告2018年10月22日签订了《股权回购协议》，其中第二条第二款明确约定，本协议签订生效后，目标股权全部转让给被告；本协议各方应积极配合向登记机关申请办理目标股权的变更登记，并且在本协议签订后30日内办理完毕目标股权的变更登记手续；目标股权完成工商变更登记之日即为本次股权回购交割日。因原告一直没有办理股权变更登记，故被告认为付款条件未能成就。《股权回购协议》第四条明确约定股权回购的三个先决条件：1.各方内部决策机构批准通过根据本协议条款所约定的股权回购的决议和章程变更；2.江苏彤明高科汽车电器有限公司的其他股东愿意就目标股权放弃优先购买权；3.原告无条件并不可撤销的向被告承诺并保证，截止目标股权工商变更登记之日，原告是目标股权的合法所有权人，对目标股权拥有完全处分权，目标股权对应的注册资本已全部实缴且不存在虚假出资的情况，目标股权未设定质押、保证或存在任何其他第三方权利，未收到司法强制措施的限制。被告按照本协议约定受让目标股权后即取得该股权完整的、有效的所有权。在实际履行过程中，三个先决条件都未达成，因此，股权回购尚未可以进行。 未经股东大会讨论通过，出质股权无效。原、被告均是江苏彤明高科汽车电器有限公司的股东，为股东利益将股权质押，有损其他债权人的利益。因此，原告请求拍卖该质押股权于法无据。 请求驳回原告的诉讼请求。 本院经审理确认事实如下：2017年8月24日，原告与江苏彤明高科汽车电器有限公司（以下简称江苏彤明公司）、上海彤明公司、姚纪荣签订意向金协议。协议记载甲方（即原告）有意以收购乙方（即江苏彤明公司）现有股东股权以及认购目标公司新增注册资本的形式投资于乙方，按照甲方根据本协议向乙方认缴投资的最高投资额度（1.8亿元）计算。在全部投资款项支付后，甲方最终获得乙方11.18%的股权，甲方最终获得乙方的股权比例应按照甲方最终支付的投资金额同比例调整。协议还约定本意向金协议签订后5个工作日内，甲方应向乙方支付5000万元意向金。意向金在最后投资协议签署后自动转为对乙方的投资款，并按照每一注册资本14元的价格获得目标公司对应的股权……。2017年8月29日，原告向江苏彤明公司支付了约定的意向金5000万元。 2017年9月，原、被告及彤明高科公司全体股东签订《关于江苏彤明高科汽车电器有限公司的投资协议》，约定原告向江苏彤明公司投资7000万元，其中5000万元用于认购目标公司新增注册资本，2000万元用于受让原股东持有目标公司（即江苏彤明公司）的等值股权。受让股权方式约定为先认购被告上海彤明公司新增注册资本，再以原告持有的上海彤明公司股权置换被告持有的江苏彤明公司部分股权。同时《投资协议》就股东知情权、股权回购及业绩承诺等进行了约定。除2017年8月29日已经支付的意向金外，原告又于2017年10月19日向上海彤明公司支付增资款2000万元。依据上述投资协议，增资后原告持有江苏彤明公司出资额500万元，对应出资比例4.3478%。 因江苏彤明公司2017年净利润未达上述投资协议的约定。2018年10月22日，原告与江苏彤明公司、上海彤明公司、姚纪荣、何中英签订股权回购协议及补充协议，约定被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英回购原告持有的江苏彤明公司的全部股权，回购价格为7000万元，除支付转让对价外，三被告还需支付资金占用利息，具体约定为自2017年8月30日起至实际结清之日止，按年化9%单利计算的资金占用利息。 同日，为进一步明确股权回购事宜，原告与三被告及江苏彤明公司签订了《关于股权回购协议之补充协议》，约定股权回购款包括原投资价款及资金占用利息，资金占用费用利息计算方式调整为5000万元投资款自2017年8月30日起计息，2000万元投资款自2017年10月20日起计息。资金占用费用计算截止日为实际结清之日，资金占用费用计算标准为年化13%单利。关于回购款及占用费用支付时间，各方约定为：被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英应于2018年12月31日前向原告支付投资本金2100万元以及该部分资金自2017年8月30日起对应的资金占用费用；2019年12月31日前被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英向原告支付剩余股权回购价款。 为保证履行《股权回购协议》及《关于股权回购协议之补充协议》项下相关义务，原告与被告上海彤明公司签订了两份《股权质押协议》，约定被告上海彤明公司将其持有的江苏彤明公司1.74%股权（对应出资额200万元）、持有的江苏彤明公司6.94%股权（对应出资额800万元）质押给原告。根据原告提供的丹阳市市场监督管理局出具的股权出质设立登记通知书，相应出质股权已经办理了出质登记。 上述《股权回购协议》、《股权回购补充协议》及《股权质押协议》签订后，原告陈述被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英仅给付了250万元，剩余款项一直未付。被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英未对已付款数额提出异议。 以上事实，有原告提供的《关于江苏彤明高科汽车电器有限公司的投资协议》、《江苏彤明高科汽车电器有限公司的股权转让协议》、《上海彤明企业管理有限公司的股权转让协议》、《股权回购协议》、《关于股权回购协议之补充协议》、《股权质押协议》、银行付款凭证及当事人的当庭陈述所证实。 本院认为：原告与被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英之间签订的投资及股权回购系列协议，不违反法律法规的禁止性规定，是当事人的真实意思表示，合法有效。被告上海彤明公司、姚纪荣和何中英理应按约给付回购款，其未能按约足额给付，应承担相应责任。原告要求被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英立即支付股权回购款2100万元的诉讼请求，事实清楚，本院予以支持。 原告要求被告上海彤明公司、姚纪荣、何中英承担资金占用利息296.74万元（按年利率13%计算，暂计算至2019年8月31日，最终要求计算至股权回购款实际给付之日止），被告已经支付的250万元原告已经在主张利息时予以扣除，现主张剩余部分本院予以支持。 原告要求行使质押权，对被告上海彤明公司所持有的彤明高科公司8.68%股权（对应出资额合计1000万元）折价、拍卖或变卖质押股权所得价款，在上述债权范围内优先受偿，符合《股权质押协议》的约定，本院予以支持。 目标公司江苏彤明公司股权回购后的股权变更登记应当由出让方、受让方共同配合进行。被告主张因股权回购出让方（即原告）未办理股权变更登记手续，故支付转让款条件未达成，实际是主张原告在股权回购协议履行过程中存在违约。但被告未提供证据证明相应股权未能变更登记至受让方名下系原告的不配合行为导致，也未提供证据证明其对于变更登记受让股权的权利已经进行积极的主张，故被告的相关答辩主张本院不予支持。 原告要求被告承担诉讼财产保全保险费的诉讼请求无法律依据，本院不予支持。 为维护当事人合法权益，依照《中华人民共和国合同法》第六十条、第一百零七条、第一百零九条，《中华人民共和国物权法》第一百七十条、第一百七十三条、第二百二十六条，《中华人民共和国民事诉讼法》第一百四十二的规定，判决如下： 一、被告上海彤明企业管理有限公司、姚纪荣、何中英应于本判决生效之日起15日内给付原告泰州鑫泰中信股权投资基金合伙企业（有限合伙）股权回购款2100万元及资金占用费用296.74万元（计算至2019年8月31日，自2019年9月1日起至股权回购款实际给付之日止按年息13%计算）； 二、若被告上海彤明企业管理有限公司、姚纪荣、何中英不履行上述给付义务，则原告可以就被告上海彤明企业管理有限公司的质押股权（其持有的江苏彤明公司8.68%股权，对应出资额计1000万元）折价或者以拍卖、变卖该质押股权所得的价款，在上述债权范围内优先受偿。 三、驳回原告泰州鑫泰中信股权投资基金合伙企业（有限合伙）的其他诉讼请求。 如未按判决指定的期间履行给付金钱义务，应当按照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。 案件受理费减半收取80819元，财产保全费5000元，合计85819元，由被告上海彤明企业管理有限公司、姚纪荣、何中英负担70500元。 如不服本判决，可在判决书送达之日起15日内向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于江苏省镇江市中级人民法院，同时根据《诉讼费用交纳办法》的有关规定，向该院预交上诉案件受理费。 审判员  葛丹开 二〇一九年十二月十二日 书记员  费 阳 附：法律条文 《中华人民共和国合同法》 第六十条【严格履行与诚实信用】当事人应当按照约定全面履行自己的义务。 当事人应当遵循诚实信用原则，根据合同的性质、目的和交易习惯履行通知、协助、保密等义务。 第一百零七条【违约责任】当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。 第一百零九条【金钱债务的违约责任】当事人一方未支付价款或者报酬的，对方可以要求其支付价款或者报酬。 《中华人民共和国物权法》 第一百七十条【担保物权的含义】担保物权人在债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现担保物权的情形，依法享有就担保财产优先受偿的权利，但法律另有规定的除外。 第一百七十三条【担保物权的担保范围】担保物权的担保范围包括主债权及其利息、违约金、损害赔偿金、保管担保财产和实现担保物权的费用。当事人另有约定的，按照约定。 第二百二十六条【以基金份额、股权出质的权利质权设立和出质人处分基金份额、股权的限制】以基金份额、股权出质的，当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立；以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。 基金份额、股权出质后，不得转让，但经出质人与质权人协商同意的除外。出质人转让基金份额、股权所得的价款，应当向质权人提前清偿债务或者提存。