北京市西城区人民法院民 事 判 决 书（2019）京0102民初9628号原告：米多（北京）资产管理有限公司，住所地北京市西城区。法定代表人：王晰，董事长。委托诉讼代理人：左胜高，北京市京师律师事务所律师。委托诉讼代理人：沙立改，女，1989年3月7日出生，汉族，北京市京师律师事务所实习律师，住北京市朝阳区。被告：九江四方信源九鼎投资中心（有限合伙企业），主要经营场所江西省九江市经济技术开发区管委会二楼201室。执行事务合伙人：临汾四方九鼎投资有限公司（委派代表：孙晓海）。被告：临汾四方九鼎投资有限公司，住所地山西省临汾市开发区河汾路（华港）。法定代表人：孙晓海。原告米多（北京）资产管理有限公司（以下简称米多北京公司）与被告九江四方信源九鼎投资中心（有限合伙企业）（以下简称四方信源中心）、被告临汾四方九鼎投资有限公司（以下简称临汾四方公司）合同纠纷一案，本院于2019年2月15日立案后，依法适用普通程序，于2019年7月18日公开开庭进行了审理。原告米多北京公司的委托诉讼代理人左胜高到庭参加诉讼。被告四方信源中心和被告临汾四方公司经本院传票传唤，无正当理由未到庭参加诉讼，本院依法缺席审理本案。本案现已审理终结。原告米多北京公司向本院提出诉讼请求，请求判令：1．被告四方信源中心支付原告米多北京公司回购价款1060万元；2．被告四方信源中心支付原告米多北京公司违约溢价款（以回购价款1060万元为基数，自2018年7月15日至付清为止，按照年利率24%的标准计算）；3．原告米多北京公司对被告四方信源中心质押的同创九鼎投资管理集团股份有限公司500万股股权及派生股权在上述债务范围内拍卖、变卖的价款优先受偿；4．被告临汾四方公司对前两项诉讼请求承担无限连带责任；5．被告四方信源中心承担本案全部诉讼费用。诉讼过程中，原告米多北京公司进一步将上述诉讼请求予以明确，请求法院判令被告临汾四方公司将回购总价款、违约溢价款以及拍卖或变卖股票所得价款等涉案案款实际支付至中信建设证券股份有限公司米多利鸿顺安瑞私募投资基金10号开立在上海浦东发展银行北京金融街支行的账号为×××的银行账户（大额支付号：XXXXXXX）。事实和理由：原告米多北京公司与被告四方信源中心于2018年1月15日签订了合同编号为2018003-1的《股权收益权转让及回购合同》（以下简称《回购合同》），约定原告米多北京公司以1000万元受让被告四方信源中心持有的同创九鼎投资管理集团股份有限公司（以下简称九鼎集团）500万股新三板股权收益权，回购期限为自合同生效之日起6个月。期限届满前，被告四方信源中心需向原告米多北京公司回购转让的股权收益权，并向原告米多北京公司支付回购总价款1060万元。如被告四方信源中心未按约支付回购价款的，则被告四方信源中心应自逾期付款之日起以回款总价款年化利率24%的溢价支付逾期违约金。为履行《回购合同》项下义务，原告米多北京公司与被告四方信源中心又签订了合同编号为2018003-2的《米多（北京）资产管理有限公司股权质押合同》（以下简称《质押合同》），约定被告四方信源中心将其持有的九鼎集团500万股股权及派生股权向原告米多北京公司提供质押担保，并办理了股权出质登记。上述合同生效后，原告米多北京公司积极履行合同约定义务，将股权收益权转让价款按约转入被告四方信源中心指定账户，但被告四方信源中心在回购期限届满前怠于向原告米多北京公司支付全部回购价款1060万元，其行为严重损害原告米多北京公司的合法权益，故原告米多北京公司诉至法院。原告米多北京公司向本院提交以下证据予以证明：1．《回购合同》；2．《质押合同》；3．《补发入账证明申请书》；4．证券质押登记证明；5．国家企业信用信息公示系统企业信用信息公示报告；6．《私募投资基金管理人登记证明》和私募基金公示信息。被告四方信源中心未到庭参加诉讼，亦未提交书面答辩意见。被告四方信源中心未向本院提交证据。被告临汾四方公司未到庭参加诉讼，亦未提交书面答辩意见。被告临汾四方公司未向本院提交证据。经庭审质证，原告米多北京公司提交的证据符合有效证据形式要求，本院对其提交的全部证据的真实性、关联性、合法性均予以确认并在卷佐证。通过审查当事人所提交的证据，结合当事人在本案审理过程中的陈述，本院对本案查明以下事实：一、“米多利-鸿顺安瑞私募投资基金10号”的登记情况“米多利-鸿顺安瑞私募投资基金10号”（以下简称鸿顺安瑞基金）私募基金成立于2017年12月8日，基金管理人为原告米多北京公司，基金类型为其他私募投资基金，管理类型为受托管理，托管人为中信建投证券股份有限公司。截至本案庭审辩论终结之时，前述基金并未清算完毕，未办理注销手续。二、关于合同订立和履行的有关事实2018年1月15日，原告米多北京公司（甲方）与被告四方信源中心（乙方）签订《回购合同》。合同约定：鉴于：1．乙方持有九鼎集团500万股的新三板股权。2．甲方设立鸿顺安瑞基金，甲方即基金管理人，甲方根据基金投资人的指定，将投资人交付的基金资金运用于购买乙方所持有的九鼎集团500万股股权收益权。双方达成协议如下：第一条股权收益权转让：1．1转让标的为乙方持有的九鼎集团500万股的股权收益权。1．2标的股权收益权或标的股权收益包括但不限于以下各项收入：……（2）自合同生效之日起，标的股权因送股、公积金转增、拆分股权、配股等而形成的派生股权在任何情形下的卖出收入；……（6）若乙方根据法律、行政法规、规章的规定、司法机关的裁决或回购合同约定，依法对外转让或以其他方式处置受让标的股权，则甲方享有处置受让标的股权所应该获得的收益的权利。1．3自合同签约生效之日起，甲方享有上述全部标的股权的收益权，乙方不再享有标的股权的收益权。第二条转让价款：乙方向甲方转让标的股权收益权，甲方支付转让价款的方式是基金支付，转让总价款为1000万元，以基金实际支付至该合同第3条项下乙方账户内的金额为准。第三条转让价款付款时间、方式与条件：3．1付款时间和方式：（1）甲方应于本合同规定的付款条件满足后，将标的股权收益权之转让价款划入乙方指定的银行账户；……第四条股权收益权回购：4．1本合同所约定回购期限为6个月，自回购合同生效之日起算。乙方承诺于回购期内按照本合同第五条和第六条的约定回购标的股权之收益权。4．2乙方回购之标的股权收益或收益权与本合同第一条所述完全相同。4．3自乙方支付完毕当期回购价款之日起，对应标的股权收益权由乙方享有。第五条回购价款总额：乙方回购股权收益权的回购总价款为1060万元（回购总价款计算方式为1000+1000*12%*[6/12]，单位：万元），乙方应当于回购之日或回购日之前将回购价款划至基金开立的账户。第六条回购价款付款时间、方式与条件：6．1到期回购：标的股权收益权转让期限为6个月，乙方应当于回购日或回购日之前将回购价款划付至基金开立的账户。6．2基金开立的账户为：（户名：中信建设证券股份有限公司米多利鸿顺安瑞私募投资基金10号；账号：×××，开户行：上海浦东发展银行北京金融街支行，大额支付号：XXXXXXX），自乙方足额支付回购价款之日起，标的股权收益权由乙方享有。第七条甲方权利及义务：……7．6如乙方未按照本合同第四条、第五条和第六条约定的时间、金额支付回购价款，或乙方未按本合同约定立即支付当期回购价款超过五日的，甲方有权根据《质押合同》第九条的规定实现质权。第十二条违约责任：12．1如果乙方未按本合同的规定向甲方支付回购价款，则乙方自逾期付款之日起，以回购总价款的年化利率24%的溢价进行回购。……12．2如甲方根据回购合同约定要求乙方立即支付全部回购价款的，乙方应于收到甲方要求乙方立即支付全部回购价款的通知之日起3个工作日内支付全部回购价款，否则乙方自逾期付款之日起，以回购总价款的年化利率24%的溢价进行回购。第十五条其他：15．3本合同于甲乙双方签订之日起生效。同日，原告米多北京公司（质权人）与被告四方信源中心（出质人）签订《质押合同》。双方约定：鉴于质权人设立鸿顺安瑞基金受让出质人持有九鼎集团的500万股股份的股权收益权。质权人为基金管理人，受基金投资人的委托与出质人签订股权质押合同并办理相应的质押手续，以确保其主合同项下的权利。质权人已与出质人签订了《回购合同》（即主合同）。出质人为确保履行其在《回购合同》项下的义务，同意以其合法持有的质押股份及质押股份发生送股、公积金转增、拆分股权等形成的派生股份（如有）提供质押担保。该合同第3．1条约定，担保范围为主合同项下出质人所应履行的全部股权收益权回购义务及主合同项下出质人所应履行的其他义务。包括但不限于主合同项下1060万元标的股权收益权回购款、溢价款、罚息、违约金、赔偿金、实现债权的费用和所有其他应付费用（包括但不限于可能发生的诉讼费、仲裁费、财产保全费、差旅费、执行费、评估费、登记费、拍卖费、公证费、送达费、公告费、律师费等）。第4．1条约定，本合同项下的担保期限自出质人在主合同项下债务履行期限届满后二年。第5．1条约定，出质人应于本合同签订后3个工作日内协助质权人到质押财产登记机关办理出质股权出质登记及办理其他相关手续。第9．1条约定，出质人违反主合同义务，经质权人合理催告后仍不履行的，质权人有权立即行使质权。2018年1月17日，双方完成了上述九鼎集团500万股股权的证券质押登记。同日，鸿顺安瑞基金向被告四方信源中心支付了1000万元的股权收益权转让款。三、与本案诉讼请求相关的其它事实被告四方信源中心为有限合伙企业，执行事务合伙人为被告临汾四方公司。截至本案庭审辩论终结之时，原告米多北京公司未提交证据证明案涉标的股权已形成派生股权，原告米多北京公司亦在庭审中明确表示涉案标的股权尚未形成派生股权。上述事实，有当事人提交的证据、庭审笔录及当事人陈述意见等在案佐证。本院认为：依照《中华人民共和国公司法》第四条之规定，公司股东依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。据此，资产收益属于股东权利下的一项权能，具有财产权利的性质，现行法律、行政法规对股权及其具有财产性质的权能转让没有禁止性规定，故股权的资产收益权可以独立进行转让。本案中，双方当事人在《回购合同》项下约定的股权收益权是指基于持有标的股权而享有的获得标的股权项下全部现金收益的财产性权利，可以进行转让及回购交易。中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》第十条规定，私募产品的投资范围由合同约定，可以投资债权类资产、上市或挂牌交易的股票、未上市企业股权（含债转股）和受（收）益权及符合法律法规规定的其他资产。原告米多北京公司以其管理的鸿顺安瑞基金投资股权收益权符合私募投资基金的投资范围要求。根据《中华人民共和国物权法》第二百二十三条第（四）项之规定，债务人或者第三人有权处分的可以转让的基金份额、股权可以出质，该法第二百二十六条第一款规定，以基金份额、股权出质的，当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立；以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。原告米多北京公司与被告四方信源中心签订的《质押合同》系合同双方真实意思表示，内容不违反法律和行政法规的强制性规定，且办理了质押登记，故上述合同依法成立，质权依法设立。据此，原告米多北京公司和被告四方信源中心签订的《回购合同》以及作为从合同的《质押合同》均系原告米多北京公司和被告四方信源中心的真实意思表示，不违反法律、行政法规的强制性规定，应属合法有效。依照《回购合同》的约定，回购期限为6个月，自合同生效之日起算。被告四方信源中心应于回购之日或回购日之前将回购价款划付至鸿顺安瑞基金开立的账户。因《回购合同》签订于2018年1月15日，故被告四方信源中心应于2018年7月15日前支付回购总价款。故原告米多北京公司要求被告四方信源中心向鸿顺安瑞基金开立的账户支付回购价款1060万元的诉讼请求，理由正当，于法有据，本院予以支持。因被告四方信源中心未能依约履行前述给付金钱义务，按照《回购合同》第12．1条的约定，如果被告四方信源中心未按本合同的规定向原告米多北京公司支付回购价款，则被告四方信源中心自逾期付款之日起，以回购总价款的年化利率24%的溢价进行回购。此处溢价回购款显然具有逾期付款违约金的性质，结合《回购合同》所具备的融资特性，原告米多北京公司主张按年化利率24%的标准支付溢价回购款并无不妥，但因前述回购总价款中已经包括产生于回购期间内的60万元溢价回购款，若将其一并计入回购溢价款计算基数将导致1000万元的回购价款产生的违约金超出年化24%的标准，故本院将以1000万元转让价款作为计算逾期付款违约金的基数。故对米多北京公司要求被告四方信源中心支付违约金（以1000万元为基数，自2018年7月16日起至实际付清之日止，按照年利率24%的标准计算）的诉讼请求，予以支持；对超出部分，不予支持。被告四方信源中心未能履行回购合同项下的义务，原告米多北京公司有权依照《质押合同》的约定行使优先受偿权。但因原告米多北京公司未提交证据证明案涉标的股权已形成派生股权，原告米多北京公司亦在庭审中明确表示涉案标的股权尚未形成派生股权，故原告米多北京公司主张对被告四方信源中心持有的九鼎集团500万股流通股股票行使质权，并就上述股票折价或者拍卖、变卖所得的价款享有优先受偿权的诉讼请求，本院予以支持；对超出部分，本院不予支持。《中华人民共和国合伙企业法》第六十七条规定，有限合伙企业由普通合伙人执行合伙事务。结合本案查明情况，被告临汾四方公司系被告四方信源中心的执行事务合伙人，作为普通合伙人，应对合伙企业债务承担无限连带责任。故原告米多北京公司要求被告临汾四方公司对被告四方信源中心的债务承担无限连带责任的诉讼请求，理由正当，于法有据，本院予以支持。综上，依据《中华人民共和国合同法》第八条、第一百零七条、第一百一十四条，《中华人民共和国物权法》第二百二十三条第（四）项，第二百二十六条第一款，《中华人民共和国合伙企业法》第二条第二款、第六十七条，《中华人民共和国民事诉讼法》第六十四条第一款，《最高人民法院关于适用的解释》第九十条之规定，判决如下：一、被告九江四方信源九鼎投资中心（有限合伙企业）于本判决生效之日起十日内向原告米多（北京）资产管理有限公司支付回购总价款10600000元，上述款项应按照编号为2018003-1的《股权收益权转让及回购合同》的约定支付至中信建设证券股份有限公司米多利鸿顺安瑞私募投资基金10号开立在上海浦东发展银行北京金融街支行的账号为×××的银行账户（大额支付号：XXXXXXX）；二、被告九江四方信源九鼎投资中心（有限合伙企业）于本判决生效之日起十日内向原告米多（北京）资产管理有限公司支付逾期付款的违约溢价款（以10000000元为基数，自2018年7月16日起至实际付清之日止，按照年利率24%的标准计算），上述款项应按照编号为2018003-1的《股权收益权转让及回购合同》的约定支付至中信建设证券股份有限公司米多利鸿顺安瑞私募投资基金10号开立在上海浦东发展银行北京金融街支行的账号为×××的银行账户（大额支付号：XXXXXXX）；三、被告临汾四方九鼎投资有限公司对被告九江四方信源九鼎投资中心（有限合伙企业）的上述债务承担无限连带责任；四、原告米多（北京）资产管理有限公司在本判决第一项、第二项确定的债权金额范围内对被告九江四方信源九鼎投资中心（有限合伙企业）持有的同创九鼎投资管理集团股权有限公司5000000股流通股股票（股票代码：430719）折价或者拍卖、变卖所得的价款享有优先受偿权，所得价款应当按照编号为2018003-1的《股权收益权转让及回购合同》的约定支付至中信建设证券股份有限公司米多利鸿顺安瑞私募投资基金7号开立在上海浦东发展银行北京金融街支行的账号为×××的银行账户（大额支付号：XXXXXXX）；五、驳回原告米多（北京）资产管理有限公司的其他诉讼请求。如果被告九江四方信源九鼎投资中心（有限合伙企业）、被告临汾四方九鼎投资有限公司未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费85400元、保全费5000元及公告费（以实际发生金额为准），由被告九江四方信源九鼎投资中心（有限合伙企业）、被告临汾四方九鼎投资有限公司负担（于本判决生效之日起七日内交纳）。如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，同时按照不服本判决部分的上诉请求数额，交纳上诉案件受理费，上诉于北京市第二中级人民法院。上诉期满后七日内仍未交纳上诉案件受理费的，按自动撤回上诉处理。审 判 长  张佳丽人民陪审员  果振敏人民陪审员  刘 凤二〇一九年十二月二十日书 记 员  赵亚坤书 记 员  周 瑶