浙江省嘉兴市南湖区人民法院 民 事 裁 定 书 （2017）浙0402破4号之一 申请人：嘉兴市新创房地产有限公司管理人。 2018年10月10日，嘉兴市新创房地产有限公司管理人向本院提出申请，称召开了新创房地产有限公司第二次债权人会议，依照债权分类对重整计划草案进行了分组书面表决，经表决，普通债权表决组、税款债权表决组、担保债权（含其他优先债权）表决组通过了重整计划草案，出资人表决组未通过重整计划草案，经管理人与表决未通过的出资人联系，两出资人明确表示不同意。管理人认为，重整计划草案符合法律规定的批准条件，故请求本院批准重整计划草案（附后）。 本院查明，嘉兴市新创房地产有限公司第二次债权人会议对重整计划草案进行了分组书面表决。表决共分四个表决组，其中担保债权（含其他优先债权）表决组和税款债权表决组，同意的债权人均占债权总额的100%，普通债权表决组，同意（含视为同意）的债权人占该组债权人人数的95.1%，同意的债权人代表的债权数额占债权总额的81.3%，出资人表决组两出资人均不同意。 本院认为：根据我国《企业破产法》第八十七条的规定，部分表决组未通过重整计划草案的，债务人或者管理人可以同未通过重整计划草案的表决组协商，该表决组可以在协商后再表决一次，双方协商的结果不得损害其他表决组的利益；未通过重整计划草案的表决组拒绝再次表决或者再次表决仍未通过重整计划草案，但重整计划草案符合一定条件的，债务人或者管理人可以申请人民法院批准重整计划草案，这些条件包括：《企业破产法》第八十二条第一款第一项、第二项、第三项所列债权将获得全额清偿或相应表决组已通过重整计划草案，普通债权所获得的清偿比例，不低于其在重整计划草案被提请批准时依照破产清算程序所能获得的清偿比例，或该表决组已经通过重整计划草案，重整计划草案对出资人权益的调整公平、公正，或者出资人组已经通过重整计划草案，重整计划草案公平对待同一表决组的成员，并且所规定的债权清偿顺序不违反《企业破产法》第一百一十三条的规定，债务人的经营方案具有可行性。本案中，涉及《企业破产法》第八十二条第一款第一项、第二项、第三项所列债权的相应表决组及普通债权表决组已通过了重整计划草案，仅出资人组未通过。从嘉兴市新创房地产有限公司的资产负债情况看，债权申报金额达4.83亿元，管理人现已审查确认的债权达2.08亿元，尚待审查的债权金额为2.41亿元；而嘉兴市新创房地产有限公司资产主要为未开发土地及剩余商品房，总价值不超过1.95亿元（尚未扣除已申报债权之外高额的拆迁安置费用、税金等）。因此，嘉兴市新创房地产有限公司已严重资不抵债，所有者权益为负数，重整计划草案将出资人权益调整为出资人无偿让渡实际持有的嘉兴市新创房地产有限公司所有股份用于重整，对出资人而言公平、公正。重整计划草案公平对待同一表决组的成员，所规定的债权清偿顺序不违反《企业破产法》的规定，债务人的经营方案也具有可行性，故嘉兴市新创房地产有限公司管理人提请本院批准重整计划草案，符合《企业破产法》的规定，本院予以批准。依照《中华人民共和国企业破产法》第八十七条之规定，裁定如下： 一、批准嘉兴市新创房地产有限公司重整计划草案。 二、终止嘉兴市新创房地产有限公司重整程序。 本裁定为终审裁定。 审判长  史彦权 审判员  叶利霞 审判员  曹 刚 二〇一八年十月十五日 书记员  李丹妮 附：重整计划草案 嘉兴市新创房地产有限公司 破产重整计划草案 嘉兴市新创房地产有限公司管理人 浙江子城律师事务所 二O一八年九月 目录 释义 前言 特别说明及风险提示 一、债务人基本情况 1、设立情况 2、企业现况 3、资产负债 4、偿债能力分析 二、重整可行性分析 三、重整投资人情况 四、重整方案 1、出资人权益调整方案 2、债权分类及调整方案 3、债权受偿方案 4、偿债资金来源 5、经营方案 五、重整计划执行期限 六、重整计划执行的监督期限 七、重整计划的其他事项 释义 一、“南湖法院”或“法院”指嘉兴市南湖区人民法院； 二、“新创公司”或“公司”或“债务人”指嘉兴市新创房地产有限公司； 三、“债权人”指符合破产法第四十四条规定的新创公司的某个、部分或全体债权人； 四、“出资人”或“股东”指新创公司的股东； 五、“有财产担保债权”指破产法第八十二条第一款第一项规定的，对债务人特定财产享有担保权的债权； 六、“担保财产”指已设定抵押担保的债务人特定财产； 七、“普通债权”指破产法第八十二条第一款第四项规定的，债权人对债务人享有的普通债权； 八、“确认债权”指经管理人审核确认的债权； 九、“尚未确认债权”指已申报但尚未经管理人审查确认的债权或者需经司法确认但司法尚未确认的债权； 十、“预计债权”指因担保财产的变现价值低于评估值时额外转入普通债权组并参与受偿的债权； 十一、“清偿”指一次性分配偿债款项或者分期以货币方式支付偿债款项； 十二、“财产变现价款”指处置变现新创公司合法拥有财产（在扣除必要处置费用、税费）的所得； 十三、“评估机构”指为新创公司破产重整案提供资产评估服务的评估公司； 十四、“资产评估报告”指评估机构出具的评估报告； 十五、“重整计划的通过”指根据破产法第八十六条第一款、第八十五条第二款之规定，债权人会议各表决组及出资人组会议均通过重整计划草案时，重整计划即为通过； 十六、“重整计划的批准”指根据破产法第八十六条第二款或第八十七条第三款之规定，重整计划获得法院裁定批准； 十七、“重整计划执行期限”指根据破产法第八十一条第（五）项之规定，在本重整计划中所规定的执行期限及法院裁定延长的重整计划执行期限； 十八、“重整计划执行监督期限”指根据破产法第九十条之规定，本重整计划中规定的管理人监督重整计划执行的期限； 十九、“元”指人民币元，本重整计划中货币单位除特别注明外，均为人民币元。 前言 鉴于新创公司因管理不善导致长期亏损且资金严重不足，不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，南湖法院根据债权人柯孔春的申请，于2017年11月24日裁定受理新创公司破产清算一案，并于同日指定浙江子城律师事务所担任管理人，具体负责新创公司的破产管理工作。 2018年8月6日，南湖法院依管理人申请裁定新创公司由破产清算转为破产重整。2018年8月9日，管理人发布重整投资人招募公告，招募重整投资人。2018年9月21日，管理人依法确定鸿翔房地产有限公司（以下简称“鸿翔公司”）为重整中标单位。2018年9月25日，管理人与鸿翔公司签订《重整投资协议》。 本案从案件受理阶段的形式审查、实质审查到指定管理人后的债权审查、资产评估、重整计划的制定、债权人会议的召开等各个环节，南湖法院均严格依法把关和监督，并在重大事项上给予直接指导，确保破产程序依法合规的开展，切实保障各方主体的合法权益。 为保证破产重整能够顺利进行，避免新创公司破产清算，管理人在南湖法院的监督和指导下，严格按照破产法的规定履行相关职责，全力以赴做好与重整程序相关的各项工作，包括资产调查和评估、债权登记和审查、信息整理和披露、偿债能力分析和预测、重整计划的论证和制定、债权人会议的组织和召开等。 截止目前，管理人已基本完成对新创公司债权的审查和确认、资产评估及偿债能力分析等重整所需各项基础工作，对新创公司的整体现状已经有了比较全面的了解。管理人在听取、吸收债权人意见和建议的基础上，在充分尊重评估机构出具的专业评估结论的前提下，在充分进行法律上的风险评估和论证、可行性预判和分析的条件下，根据破产法的相关规定，结合重整投资方案和重整投资协议及对未来房地产市场行情和债务承担能力等方面的综合分析，制定本重整计划，供债权人会议审议、表决，并由出资人组会议对本重整计划中涉及的出资人权益调整事项进行表决。 特别说明及风险提示 一、特别说明 1、重整计划草案所指的债权金额是指截止2018年9月21日已被管理人审查认定的债权金额及待审查的金额。债权人根据各自被管理人审查确认的债权金额，或者南湖法院临时确定的债权额相对应的表决权数对重整计划草案进行投票表决。 2、管理人并未授权任何人向债权人作出与本重整计划不一致的任何表述，任何有关该等陈述不能被视为已获得管理人的相关授权。 3、重整计划草案列明的债权受偿方案的执行是债务人的责任，债务人不能按照重整计划偿还债务的，管理人不承担任何责任。 4、如在未来有证据表明债权人对其所申报的债权已通过其他方式全部或者部分获得清偿，债务人有权在偿债计划中扣减全部或者部分已偿还金额，并有权追回多偿还的金额。 5、本文件中的任何内容不能当做任何法律、税务或者财务建议，债权人须就该计划所应采取的法律、税务、财务或者其他事项咨询其他专业人士或机构。 6、根据破产法第九十二条之规定，经人民法院裁定批准的重整计划，对债务人和全体债权人（包括投票反对重整计划草案的债权人）均有约束力。债权人未按照破产法规定申报债权的，在重整计划执行期间不得行使权利；在重整计划执行完毕后，可以按照重整计划规定的同类债权的清偿条件行使权利。债权人对债务人的保证人和其他连带债务人所依法享有的权利，不受重整计划的影响。 7、根据本重整计划的规定，为相关债权人预留的现金及由管理人提存的分配款等款项，在满足特定条件的情况下，将在扣除相关费用后向全体普通债权人进行追加分配。 8、当重整方案明确的重整投资款无法满足重整方案确定（包括调整后的重整清偿方案）的清偿比例时，重整投资人应补足重整投资款。 9、当重整方案明确的重整投资款大于按照重整方案的清偿比例计算出来的资金时，多余款项按如下方式处理： 多余款项首先用于清偿新创公司破产之前开发的商品房在开发项目税收清缴时所应补缴的税款，不足部分由重整投资人承担，多余部分进行第二次分配。 10、拆迁户的房屋尚未全部拆除前，如新创公司在尚未开发宗地上（B6、B7除外）即开始开发的，新开发商品房的销售款首先用于清偿剩余重整投资款，该笔款项汇至管理人账户或留存于专设监管账户，待支付条件成就后，由管理人依约支付。超额部分由新创公司自行支配。 二、风险提示 新创公司在重整计划执行期间，可能面临来自宏观经济环境、国家政策、拆迁、经营、财务、诉讼等各方面的风险，并由此导致本次重整计划无法执行。 债务人不能执行或者不执行重整计划的，人民法院经管理人或者利害关系人请求，应当裁定终止重整计划的执行，并宣告债务人破产。 正文 一、债务人基本情况 （一）公司基本情况 新创公司成立于2002年4月24日，已取得嘉兴市南湖区市场监督管理局颁发的统一社会信用代码为：91330402738413266Q的《营业执照》。 公司法定代表人：朱华。 注册资本（实收资本）：2000万元人民币。 公司住所：嘉兴市建国北路福临新家园D5幢5号房。 公司经营范围：房地产开发（凭资质证经营）；从事对嘉兴市新丰工业园的投资、开发、建设项目；自有房产租赁。 （二）公司现状 新创公司开发的福临新家园商住项目位于嘉兴市南湖区禾兴北路东侧，穆湖小区南侧，总占地面积84326.3平方米，规划建造39幢商品房，已建造22幢，未建造17幢。未开发宗地上正规划建造两幢商品房（B6、B7），共计84套（以实际建造套数为准），其中40套已明确用于拆迁安置，剩余尚可开发的计容面积为16536.04平方米（以规划确定的最终数字为准），建筑密度为13.75%。 新创公司因资金链断裂造成其经营状况及财务状况持续恶化，已严重资不抵债。 （三）资产负债情况 1、债权申报及审查情况 截止2018年9月21日，共有424家债权人申报债权，其中：申报债权清偿的债权人共计383家，申报的债权总额483237769.32元；申报行为给付类债权的债权人共计41家，依该类债权性质而言，只涉及行为给付，不涉及清偿。 管理人依法对上述申报债权清偿的383家债权进行了审查，具体审查情况如下：已经认定的债权人为259家，申报金额150650919.43元，认定金额124537149.35元，不予认定金额26113770.08元；不予认定的债权人为30家，不予认定金额为68425877.23元；待审查的债权人94家，待审查的金额为264160972.66元。具体分类如下： （1）申报工程款优先权债权1家，申报金额为15110202.03元。（2）抵押担保债权1家，申报金额10032016元；认定抵押债权金额9966933元，普通债权金额65083元； （3）拆迁户申报过渡费等优先债权33家，申报金额共计2121151元。 （4）税收债权2家，申报金额25311.84元；认定税款债权24095.41元，普通债权1216.43元； （5）其他普通债权申报346家，申报金额455949088.45元；已认定256家，申报金额140593591.59元，认定金额114479821.51元，不予认定金额26113770.07；不予认定30家，不予认定金额为68425877.23元；待审查60家，申报金额为246929619.63元。 （6）职工债权情况 经管理人调查，新创公司的职工债权已全部清偿。如果新创公司实行破产重整，劳动合同继续履行，不发生职工经济补偿金。 2、资产状况 （1）未开发土地 新创公司尚有未开发土地一块，正规划建造两幢商品房（B6、B7），共计84套（以实际建造套数为准），其中40套已明确用于拆迁安置，剩余尚可开发的计容面积为16536.04平方米（以规划确定的最终数字为准），建筑密度为13.75%。 （2）未销售房源 依据目前管理人收集的材料，经核查，新创公司尚有未售房产11套，其中：住宅6套，面积为741.93平方米；办公及商铺共计5套，面积为613.25平方米。 另属债务人所有但已办理抵押登记的商品房9套，面积为1011.92平方米，涉及抵押债权金额为10032016元。 （3）应收账款（指账载全部应收款） a.应收账款帐载余额1,045,166.50元。 b.预付帐款帐载余额17,388,092.12元。 c.其他应收款帐载余额91,710,755.43元，经重分类调整，其他应收款余额应为127,878,838.53元，共43户，审计中对帐载金额大于30万元的22户发函询征，收回2份，其余单位无回复。 需要说明的是：从审计发函询证的情况看，账载应收款数额与实际不符的可能性极大；应收账款中有五家债务人已被注销或吊销，涉及金额为1034.4万元；关联公司应收款60146867.89元，其中，嘉兴元元节能建材有限公司6,008,500.00元，嘉兴一家乐房地产经纪有限公司52,608,693.22元，长兴画溪房地产开发有限公司1,529,674.67元（已进入破产清算程序）；法定代表人朱华应收款11,775,804.39元。 （4）办公设备等其他财产。 （四）偿债能力分析情况 偿债能力分析是以现有已查明资产为基础，对债务人的偿债能力进行分析。 1、为制定本破产重整计划草案，管理人以债权人柯孔春申请破产清算后，相关部门委托评估机构对新创公司未开发土地的评估价值175,715,234.00元为基础，假定新创公司实施破产清算，上述土地按照评估价拍卖成交，扣除尚未拆迁的安置费用和已签订拆迁协议但尚未安置的拆迁房（目前已查明尚未安置的有43套）折价款预估总计6500万元，再扣除拍卖成交后的应交税金（含土地增值税税金）预估6000万元及破产费用和共益债务预估1100万元后，可用于分配的款项预计不超过4000万元，加上目前能确定的剩余商品房11套（住宅6套，面积为741.93平方；办公及商铺共计5套，面积为613.25平方）的价值及具有收回可能性的应收款等，合计可用于分配的款项预估在6000万元左右，按此计算，普通债权（暂按4亿元计算）清偿率预估在15%左右。 2、实际破产清算的清偿比例可能低于预估。 根据偿债能力分析，新创公司的普通债权清偿比例预估在15%左右。但能够达到上述普通债权清偿比例的前提是：第一、资产均能够按照评估价值变现；第二、资产按照评估价值变现后应交税金不超过6000万元；第三、部分应收款能够追回；第四、其他预估费用基本不变。 事实上，根据新创公司的实际资产情况，以及破产财产处置实践经验，如果进行破产清算，因处置时间较长，受宏观形势不确定因素影响，市场未来的行情走势面临下行的可能性较大，行情的低迷将决定资产变现过程漫长；漫长的破产清算程序可能会带来超过预期的费用。因此，管理人认为，这一比例仍存在很大的不确定性，实际破产清算状态下的普通债权清偿比例很有可能低于上述比例。 二、重整可行性分析 新创公司陷入破产境地，除债务负担沉重、资金短缺等方面的原因之外，更重要的是公司缺乏经营能力、企业经营管理极度混乱等所造成。因此，如能在企业管理、项目开发、营销等方面全面实行高效的制度化管理，合理规划未开发土地，新创公司具有较大的重整价值。 三、重整投资人情况 重整投资人鸿翔房地产有限公司成立于1998年，由鸿翔控股集团有限公司100%持股，注册资本12600万元，系国家一级资质的房地产开发公司。鸿翔公司在嘉兴地区已开发的房地产面积达338万平方米，开发项目包括“鸿翔花园”、“锦绣花园”、“紫薇花园”等。 四、重整方案 （一）出资人权益调整方案 根据破产法第八十五条第二款之规定，重整计划涉及出资人权益调整事项的，应当设出资人组，对该事项进行表决。因本重整计划将对新创公司出资人的权益进行调整，故依法设出资人组。基于新创公司所有者权益已为负数，故将出资人权益调整如下：新创公司股东朱华、汪胡帆无偿让渡实际持有的新创公司所有股份用于重整。 （二）债权分类及调整方案 根据破产法的相关规定，本次重整方案对各类债权做如下调整： 1、有财产担保债权 已审查确认的有财产担保债权金额为9966933元。 鉴于新创公司担保财产的评估价值高于担保债权金额，故新创公司担保财产不再进行处置变现，担保债权金额9966933元在重整计划经法院裁定批准且支付条件成就后一次性清偿完毕。 2、工程款优先债权 申报优先权的工程款债权金额为15110202.03元（系申报金额，正处于诉讼中）。 根据破产法和司法解释的相关规定，假定上述工程款债权数额及优先权能够予以确认，该项工程款在依法可得优先受偿额度内，在重整计划经法院裁定批准且优先支付条件成就后一次性清偿完毕。未获优先清偿部分工程款债权依法列入普通债权，按照普通债权的清偿条件清偿。 3、过渡费和安置费 本组债权优先清偿。 4、税款债权组 本组债权按100%比例清偿。 5、普通债权组 除上列之外的其他债权均为普通债权（包括已申报并经管理人确认的债权和已申报但尚未审查完毕的债权），普通债权的清偿比例为26%。 根据破产法的规定，在新创公司按照上述方案履行完清偿债权的义务后，对于上述普通债权未获清偿的部分，新创公司不再承担清偿责任。 根据破产法规定，破产费用和共益债务应随时清偿。 （三）债权受偿方案 本重整计划经人民法院批准后，上述各类债权按以下期限和方式清偿： 1、清偿期限和方式 （1）担保债权、其他优先债权组 担保债权： 有财产担保债权9966933元于本重整计划经法院裁定批准且支付条件成就后三十日内一次性清偿完毕。 履行完毕上述清偿义务后，有财产担保债权人应解除对担保财产设定的抵押、质押手续，并就担保财产不再享有优先受偿权。 担保债权清偿之前，债务人应当保持担保财产的完整性，处置担保财产应提前取得相应债权人的书面同意。未取得债权人书面同意处置担保财产的或因债务人自身原因造成担保财产灭失的，应按照担保财产的评估值向债权人进行清偿。 其他优先债权： 其他优先债权在重整计划经法院裁定批准且优先支付条件成就后三十日内一次性清偿完毕。 （2）税款债权组 税款债权在本重整计划获得人民法院裁定批准后三十日内一次性清偿完毕。 （3）普通债权组 本组每家债权人的债权受偿部分，自本重整计划经法院裁定批准且支付条件成就后六个月内清偿完毕。 2、未按规定申报的债权以及存在诉讼、仲裁未决债权的清偿 本项债权清偿所需资金由重整投资人负责提供，按照重整计划确定的同类债权的清偿比例清偿。 （1）未按规定申报债权的清偿 债权人未按规定申报债权的，在重整计划执行期间不得行使权利；在重整计划执行完毕后，该债权人可以按照本重整计划规定的同类债权的清偿比例予以受偿。 （2）存在诉讼、仲裁未决的债权 对于诉讼或者仲裁尚未终结的债权，在诉讼或者仲裁终结后，根据判决或仲裁所确认的债权金额，按照同类债权的清偿比例予以受偿。 （四）偿债资金来源 管理人已与重整投资人签订重整投资协议，确定由重整投资人为本重整计划中规定债务的清偿提供偿债资金148860000元。若上述偿债资金不足以支付普通债权26%的清偿比例的，由重整投资人予以补足。 （五）经营方案 新创公司陷入破产境地，除债务负担沉重、资金短缺等方面的原因之外，更重要的是企业经营管理极度混乱所造成。因此，通过重整虽然可以使企业减轻债务负担，但如果要使企业走上持续健康发展的轨道，根本出路在于企业必须形成自身良好的造血功能，实现自身经营状况的改善和管理效益的提高。为此，管理人与重整投资人多次沟通，听取重整投资人的经营思路，重整投资人为此专门提交了后续经营和发展方案，现将方案的核心内容简要概括如下： 1、优先办理福临新家园尚未完成综合验收的9幢商品房的相关工程验收和不动产办证事宜，依法维护被拆迁人和其他商品房业主的合法权益。 2、负责B6、B7两幢商品房的开发建设，依法维护被拆迁人的合法利益。 3、引入海宁市鸿翔物业管理有限公司为小区提供优质物业服务。 4、对小区绿化、小区环境及配套设施等进行改造提升，以提升全体居民的生活品质和幸福感。 5、尊重城市发展脉络，着力将尚未开发地块打造成一个高端私密的中式院落项目。 6、组建精英经营团队，全面负责本项目的开发建设和改造提升工作。 上述重整计划内容的执行时间按照重整协议和重整方案确定。 五、重整计划的执行期限 根据企业实际情况及本计划的内容，本重整计划的执行期限为人民法院裁定批准本重整计划之日起二十个月内。在此期间，相关各方应严格按照本计划的规定清偿债务，并随时支付破产费用和共益债务。若因客观原因，新创公司的重整计划无法在上述执行期限内执行完毕的，新创公司应于执行期限届满前15日内向法院提交延长重整计划执行期限的申请，并根据法院批准的执行期限继续执行。对于因延长执行期限而产生的重整费用等支出，新创公司应根据需要随时支付。 六、重整计划执行的监督期限 本重整计划执行的监督期限与执行期限相同，即自重整计划获得人民法院裁定批准之日起二十个月。在监督期限内，由管理人负责监督新创公司执行重整计划。新创公司应接受管理人的监督，及时向管理人报告重整计划执行情况、公司财务状况、重大经营决策、财产处置等事项。 监督期届满时，管理人将向人民法院提交监督报告，自监督报告提交之日起，管理人监督职责终止。 七、关于重整计划的其他事项 （一）破产费用和共益债务的支付 破产费用和共益债务包括但不限于人民法院案件受理费、管理人执行职务的费用、聘请中介机构及专业人员的费用、继续经营及施工等所需费用，根据重整程序的进展情况随时支付。 （二）其他事项 1、经法院裁定批准的重整计划，对新创公司和全体债权人、出资人均有约束力； 2、债权人对新创公司的保证人和其他连带债务人所享有的权利，不受重整计划的影响，但根据重整计划获得清偿的部分，债权人不得再向保证人和其他连带债务人主张该部分权利； 3、按照重整计划减免的债务，自重整计划执行完毕时起，新创公司不再承担任何清偿责任。